Annual report 2010
Contents 3: 5: 6: 7: 8: 10: 13: 14: 18: 26: 28: 34:
Highlights 2010 Key figures About Crudecorp About Chico Martinez The Crudecorp Board of directors Styrets beretning 2010 Resultatregnskap Balanse Noter til regnskapet for 2010 Revisors beretning IFRS Noter til konsernregnskapet
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Crudecorp is an international and independent E&P company engaged in acquisition, development and operation of oil and natural gas fields. The company currently operates the Chico Martinez field in California. Highlights 2010 January First vertical well drilled by Crudecorp in the Chico Martinez field June First horizontal well drilled by Crudecorp in the Chico Martinez field July Crudecorp formally assumed operatorship of Chico Martinez September Crudecorp acquired 14.74 % of the mineral interests in Chico Martinez October Crudecorp increase its working Interest from 75 % to 90 % in the Chico Martinez field November Capital increase of NOK 27 million 3
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
4
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Crudecorp AS (Amounts in USD 1,000)
2010
CMO, Inc.
2009
2010
Crudecorp Group 2009
2010
2009
Revenue
597
701
309
90
309
90
EBITDA
-149
64
-1,270
-1,148
-1,414
-1,165
Net profit (loss)
514
332
-1,753
-1,266
-1,238
-1,521
Current Assets
2,510
7,072
1,439
120
4,031
7,193
Fixed Assets
14,084
9,602
1,700
1
9,076
6,990
Equity
13,863
9,452
-3,022
-1,269
11,414
8,022
2,732
7,222
6,162
1,390
1,694
6,162
Cash Flow from Investments
-1,589
-1,823
Cash Flow from Operations
-1,681
-1,823
Cash Flow from Investments
-1,681
-
115
7,707
Debt
Cash Flow from Financing NGAAP
USGAAP
The cash flow from investment activities substantially relates to USD 1.57 m invested in three new wells and various infrastructure projects in the field and from USD 0.17 m spent on Chico Martinez land and mineral acquisitions. The net cash flow from financing
IFRS
activities is close to zero as the equity raised in November was substantially applied to the repayment of debt related to the acquisition of the Chico Martinez field as well as increasing the company’s net working interest in the field.
5
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
The company’s strategy is to focus on near production or producing assets in mature oil basins with low political risk. About Crudecorp Crudecorp was formed in 2007. The company has focused on mainland US and several business models have been tested in Kentucky, Texas, Louisiana and California. In 2008 the company decided to concentrate on California and the Chico Martinez field as the most promising prospect.
6
The company’s strategy is to focus on near production or producing assets in mature oil basins with low political risk. The aim is to create a company with strong growth rate and good dividend capacity, which can be a hedge for investors who wish to diversify their portfolio away from increasing inflation risks and who fundamentally believe in a strong demand for energy.
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Based on the work performed, the company has concluded that it is possible to establish a profitable production on Chico Martinez. About Chico Martinez The Chico Martinez field is located in the San Joaquin Valley in California. The nearest neighbouring fields are the well known South Belridge and Cymric fields, two of the most productive fields onshore US. Production in the Chico Martinez field has reportedly started in 1927. The field has a proven oil accumulation in the Etchegoin sands, but is believed to have less favourable production metrics than neighbouring fields with oil accumulations in the shallower Temblor sands. According to the California Department of Oil and Gas (DOG) records of production, a total of 550,000 barrels of oil have been produced from the field. Crudecorp estimate this to be approximate 2 % of the recoverable reserves. Several attempts to develop the field have been made, most notably in 1981, when an inadequate cycle steam injection effort was made.
The production peak occurred in 1983 after which the field declined. Circumstances related to the decline is not entirely established, but seems to be related to break down of the steam generator and falling oil price. By 1986, the production was negligible. Crudecorp has since 2009 made an electronic conversion of old well logs and constructed a geological model of the field based on these well logs, mud logs, core samples and general understanding of the local geology. The company has also drilled two vertical wells and one horizontal wells and incorporated this data into the model.
The company has during 2010 performed production testing of the new wells. The reservoir’s production response has been tested for both vertical wells and horizontal wells and the production rates have been measured both before and after steam stimulation. Based on the work performed, the company has concluded that it is possible to establish a profitable production on Chico Martinez. The plan is to develop the field with the use of both vertical and horizontal wells. The field is intended to be developed in six phases, the first of which will be undertaken in 2011.
In late 2010, the company also received 3D seismic over an area covering the lease, and these data has been utilised to the extent possible. The new wells drilled have been stimulated with steam to test the petrophysical characteristics of the reservoir.
7
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
The Crudecorp Board of directors Gunnar Hviding – CEO and Executive Chairman Mr. Hviding holds an MEng in Chemical Engineering from Imperial College and an MBA from INSEAD. Most recently, he served as CEO of Roxar ASA and now serves on the Roxar Board. Prior to joining Roxar in 2002, Mr. Hviding served as senior management in Scandinavian industries, like HansaBorg and Orkla, where his focus was value chain optimization, acquisitions and integration. Hviding has also experience from Shell International Petroleum, where he was a process engineer. Espen Fjogstad – member of the board Mr. Fjogstad holds a MSC from NTNU and an MBA from INSEAD. Fjogstad has 14 years of experience as investor and founder of several technology companies. In addition, he has also served as Deputy Managing Director in Roxar ASA (1995–1997), CEO of ODIN Reservoir Software (1994–1995), and consultant at McKinsey & Company (1988–1994). Aril Resen – member of the board Mr Resen holds an MBA from San Francisco State University and a BS from University of Oregon. Mr Resen has previously worked at the San Francisco Stock Exchange, derivatives floor and as a stockbroker for Alfred Berg Norge AS. Mr Resen has been a serial entrepreneur and an angel investor in several companies over the last 15 years. Sigurd Aase – member of the board Mr. Aase has 25 years experience with the oil & gas industry, hereunder as part owner of Petrotech and fully owned Fluenta. Mr. Aase has established a host of successful businesses and is the Chairman of Ymir Energy, which is Crudecorp’s largest shareholder.
8
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
9
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Styrets beretning 2010 Virksomhetens art Crudecorp AS har som formål å drive med leting og produksjon av olje og gass. Selskapet er lokalisert i Stavanger og opererer Chico Martinez feltet i Kern County, California. Selskapet driver den overordnede plan leggingen for feltutbyggingen fra Stavanger, og benytter innleide konsulenter og egne ansatte i California til detalj planlegging, utbygging og drift av feltet. I oktober 2010 foretok selskapet en emisjon på NOK 27 millioner, der formålet med emisjon var å tilbakebetale gjeld til selgerav feltet. I denne transaksjonen økte selskapet også sin eierandel fra 75 til 90 % i utvinningstillatelsen for Chico Martinez feltet. Chico Martinez feltet er et tungoljefelt der det injiseres steam for å øke produksjon av olje. Selskapet har boret to nye vertikale og en horisontal brønn i 2010. Det er innhentet data fra brønnene og sammenstilt med data fra gamle brønner er det etablert en reservoar modell. Selskapet har videre foretatt produksjonstesting
10
av brønnene, der man har testet produksjonsrater før og etter og steaminjeksjon. Disse produksjonstestene gir etter selskapets oppfatning et grunnlag for å etablere en lønnsom utvikling av feltet. Rettvisende oversikt over utvikling og resultat Selskapet har valgt å rapportere konsoliderte tall i henhold til International Financial Reporting Standard (IFRS) for regnskaps året 2010, som ledd i forberedelse mot en eventuell børsnotering. Konsernet har i 2010 drevet produksjonstesting. Utstyret og innsatsfaktorene som er brukt til dette har stort sett vært innleid. Grunnet begrensninger i utstyret som er innleid har man vært nødt til å benytte propan i stedet for naturgass og man har også vært nødt til å transportere vann inn på tankbil. Dette har ført til unormalt høye kostnader i forhold til driften man forventer når nødvendig utstyr er på plass. Konsernet solgte i 2010 totalt 5,800 fat med olje. Gjennomsnittsprisen per fat var USD 73 per fat. Konsernets konsoliderte
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
inntekter beløp seg til USD 308,780 og EBITDA ble USD -1,413,621. Konsernets netto resultat ble USD -1,238,205.
sikringsinstrumenter men har hittil ikke funnet det hensiktsmessig å sikre pris eller valuta risikoen.
Risiko
Helse, miljø og sikkerhet
Selskapets aktivitet innebærer operasjonell, finansiell og markedsmessig risiko. Den operasjonelle risikoen er knyttet til investeringer og drift av oljefelt. Selskapet har etablert budsjetterings- og godkjenningsprosedyrer og har et system for etterkalkulering av prosjekter. Risiko i forhold til brønnproduktivitet er forsøkt redusert ved produksjons testing som har foregått over de siste 12 månedene. Likevel er oljereservoaret komplekst med mange forskjellige produserende soner og det vil derfor fremdeles være risiko knyttet til produksjonsrater og inntjening.
Arbeidsmiljøet i konsernet er godt. Konsernet hadde per 31.12.2010 totalt seks ansatte, hvorav 17 % er kvinner. Styret består av fire menn. Etter omdanning til ASA i 2011 vil daglig leder trekke seg fra styret, samt at det skal innvelges to kvinner. Selskapet vil da oppfylle kravet til 40 % kvinne representasjon.
Selskapet oppfatter motparts risikoen ved oppgjør for olje som ubetydelig. Den finansielle risikoen ansees i øyeblikket som liten, ettersom selskapet ikke har rentebærende gjeld. Når utbyggingsfase 1 er ferdigstilt er tanken å finansiere fase 2 og de påfølgende utbyggingsfasene med mest mulig tredjeparts kapital. Det er derfor å forvente at den finansielle risikoen i selskapet vil øke. Selskapet ser likevel for seg en god kontantstrøm fra driften og det forventes at egenkapitalen i selskapet vil være forsvarlig. Den markedsmessige risikoen er knyttet til olje og gasspris samt valutasvingninger. Selskapet har vurdert ulike
Selskapet har en klar holdning til like muligheter for alle ansatte, uavhengig av bakgrunn. Selskapet har god fokus på helse, miljø og sikkerhet. I 2010 har det vært null skader på selskapets ansatte og null skader hos underleverandører som arbeider for selskapet. Konsernet har utslipp til det ytre miljø. I hovedsak dreier dette seg om utslipp av CO2 og NOx ved brenning av naturgass for oppvarming av oljereservoaret. Selskapet har også utslipp av produsert vann til en innsynkningsfelle, der produsert vann blir deponert for innsynkning i grunnen. Selskapet har alle nødvendige tillatelser for utslipp. Forskning og utvikling Selskapet har i 2010 foretatt tre produksjonstester med steam injeksjon for å bestemme de petrofysiske egenskapene til Etchegoin formasjonen på Chico Martinez.
Fortsatt drift Styret mener at det er riktig å legge forutsetningen for fortsatt drift av selskapet til grunn ved avleggingen av årsregnskapet. Fremtidsutsikter Selskapet har besluttet å bygge ut fase 1 av totalt seks planlagte produksjonsfaser for det øverste reservoaret, Etchegoin formasjon. Den videre plan er å fortsette feltutbyggingen med de ytterligere produksjons ekspansjonene slik at feltet er ferdig utbygget i 2014. I den forbindelse hentet selskapet i februar 2011 inn NOK 100 mill gjennom en emisjon, som skal dekke utbyggingen av fase 1. Selskapet har i tillegg et mulig potensial for funn i de dypere formasjonene på feltet. Analyser av geologien samt 3D seismikk gir grunnlag for å fortsette undersøkelsene. Selskapet vedtok i februar 2011 en omdanning fra AS til ASA. Denne omdanningen er et ledd i selskapets plan om en børs notering høsten 2011. Oljeindustrien i California er fragmentert med mange mindre aktører og aktører på størrelse med Crudecorp. Selskapet ønsker å delta aktivt dersom interessante konsoliderings muligheter skulle oppstå. Selskapets ønske om børs notering er et ledd i en slik strategi, ettersom det gjør selskapet til en mer attraktiv fusjonspartner samt at det letter tilgangen på kapital.
Stavanger 6. april 2011 Styret i Crudecorp AS
Gunnar Hviding Styreformann
Aril Resen Styremedlem
Espen Fjogstad Styremedlem
Sigurd Steen Aase Styremedlem
11
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
12
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Resultatregnskap Crudecorp AS (Tall i NOK)
Note
2010
2009
3 580 000
3 651 000
30 000
749 901
3 610 000
4 400 901
2 712 973
1 499 347
Driftsinntekter og driftskostnader Salgsinntekter Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Lønnskostnader m.m.
8, 9
Avskrivning på driftsmidler og immaterielle eiendeler
1
7 000
10 300
Annen driftskostnad
9
1 796 676
2 476 972
4 516 649
3 986 619
-906 649
414 282
Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Annen renteinntekt
5
2 808 165
558 495
Annen finansinntekt
10
4 309 862
5 747 843
1 420 038
2 497 522
1 682 349
2 140 290
Resultat av finansposter
4 015 640
1 668 526
Resultat før skattekostnad
3 108 991
2 082 808
Årets resultat
3 108 991
2 082 808
Årsunderskudd
3 108 991
2 082 808
Annen rentekostnad Annen finanskostnad
10
Overføringer Avsatt til annen egenkapital Overført fra overkursfond Overført annen egenkapital Sum overføringer
3 108 991
0
0
24 134 568
0
-26 217 376
3 108 991
2 082 808
13
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Balanse Crudecorp AS (Tall i NOK)
Note
2010
2009
1
46 534 254
46 513 374
46 534 254
46 513 374
0
7 000
0
7 000
Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Rettigheter o.l. Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Driftsløsøre, inventar
1
Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap
4
625
625
Lån til foretak i samme konsern
5
35 949 080
8 949 349
Sum finansielle anleggsmidler
35 949 705
8 949 974
Sum anleggsmidler
82 483 959
55 470 348
30 000
0
62 559
334 568
92 559
334 568
14 609 830
40 517 723
Sum omløpsmidler
14 702 389
40 852 291
Sum eiendeler
97 186 348
96 322 639
Omløpsmidler Fordringer Kundefordringer Andre fordringer
5
Sum fordringer Investeringer Bankinnskudd, kontanter o.l.
14
6
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Balanse Crudecorp AS (Tall i NOK)
Note
2010
2009
Egenkapital og gjeld 3
655 870
535 870
80 934 029
54 068 257
81 589 899
54 604 127
Annen egenkapital
3 108 991
0
Sum opptjent egenkapital
3 108 991
0
2
84 698 890
54 604 127
11
11 712 800
41 014 570
11 712 800
41 014 570
0
8 799
180 344
255 245
Innskutt egenkapital Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital
Sum egenkapital Gjeld Ă˜vrig langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt
7
0
0
Skyldig offentlige avgifter
252 234
125 635
Annen kortsiktig gjeld
342 078
314 263
Sum kortsiktig gjeld
774 656
703 942
Sum gjeld
12 487 456
41 718 512
Sum egenkapital og gjeld
97 186 346
96 322 639
Stavanger 6. april 2011 Styret i Crudecorp AS
Gunnar Hviding Styreformann
Aril Resen Styremedlem
Espen Fjogstad Styremedlem
Sigurd Steen Aase Styremedlem
15
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
16
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
17
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Noter til regnskapet for 2010
18
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Alle tall er i oppgitt i hele kroner (NOK) med mindre annet er oppgitt. Inntektsføring Inntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Bruk av estimater Utarbeidelsen av regnskaps informasjon krever at selskapets ledelse benytter estimater og forutsetninger som påvirker verdien av eiendeler, gjeld og noteopplysninger. Slike estimater og forutsetninger kan ha vesentlig betydning for rapporterte inntekter og kostnader for en bestemt periode. De faktiske beløpene kan avvike fra estimatene. Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres løpende. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggmiddel/ langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes
å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens på kostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Fordringer
underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skattereduserende midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring utlignes mot skatte økende midlertidige forskjeller som reverseres i samme tids rom. Skattekostnad består av betalbar skatt (skatt på årets skattepliktige inntekt), og endring i netto utsatt skatt. Konsernregnskap Selskapet er lite i henhold til regnskapsloven, men har valgt å utarbeide konsernregnskap i henhold til IFRS.
Fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Aksjer i datterselskap Investeringer i datterselskaper er vurdert etter kostmetoden. Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd omfatter kontanter, bankinnskudd og andre betalings midler med opprinnelig forfallsdato på tre måneder eller mindre fra anskaffelse. Valuta Kontanter og bankinnskudd, omløpsmidler og kortsiktig gjeld i fremmed valuta omregnes til kurser på balansedagen. Realiserte og urealiserte kursgevinster og -tap på eiendeler og gjeld i annen valuta enn NOK resultatføres. Skatter Utsatt skatt/utsatt skattefordel beregnes på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skatte messige balanseverdier, og
19
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 1 Anleggsmidler Type anleggmiddel Anskaffelseskost 01.01.
Rettigheter og lignende
Driftsløsøre og lignende
Totalt
46 513 374
31 200
46 544 574
Tilgang
0
0
20 880
0
20 880
46 534 254
31 200
46 565 454
Akkumulerte avskrivninger 01.01.
0
24 200
24 200
Akkumulerte avskrivninger på solgte anleggsmidler
0
0
0
Årets avskrivninger
0
7 000
7 000
Avgang Anskaffelseskost 31.12.
Akkumulerte avskrivninger 31.12. Balanseført verdi pr 31.12. Avskrivningssatser
0
31 200
31 200
46 534 254
0
46 534 254
0%
20–33 %
Rettigheter i feltet vil bli avskrevet basert på UOP rate for produksjon fra feltet når det er utviklet og produksjon er startet i stor grad.
Note 2 Egenkapital Aksjekapital
Overkurs fond
Annen egenkapital
Sum
Egenkapital pr. 31.12.09
535 870
54 068 257
-
54 604 127
Kapitalforhøyelse, 4.11.10
120 000
26 880 000
Emisjonskostnader Årets resultat Egenkapital pr. 31.12.10
20
27 000 000
-14 228 655 870
80 934 029
-14 228 3 108 991
3 108 991
3 108 991
84 698 890
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 3 Antall aksjer, aksjeeiere m.m. Aksjekapital
Antall
Pålydende
Bokført
65 587 000
0,01
655 870
Sum aksjer
Eierandel
Stemmeandel
15 937 641
24,3 %
24,3 %
Synesi AS
7 804 853
11,9 %
11,9 %
Victory Life & Pension Ltd
6 689 874
10,2 %
10,2 %
Xfile AS
4 787 851
7,3 %
7,3 %
SPC Invest AS
3 017 002
4,6 %
4,6 %
Cives As
2 951 415
4,5 %
4,5 %
Time Trader AS
2 492 306
3,8 %
3,8 %
PEBRIGA AS
1 639 675
2,5 %
2,5 %
Veen Eiendom AS
1 639 675
2,5 %
2,5 %
Vidan AS
1 442 914
2,2 %
2,2 %
Sum 10 største
48 403 206
73,8 %
73,8 %
Andre
17 183 794
26,20 %
26,20 %
Sum
65 587 000
100,00 %
100,00 %
A-aksjer
Ymir Energy AS
Navn
Tittel
Antall aksjer
Gunnar Hviding
Styrets leder/CEO – Eierandel i Cives AS og Time Trader AS.
5 443 721
Aril Resen
Styremedlem – Eier av Xfile AS
4 787 851
Espen Fjogstad
Styremedlem – Eier av Synesi AS
7 804 853
Sigurd Steen Aase
Styremedlem – Eier av Ymir Energy AS
15 937 641
Note 4 Konsern, tilknyttet selskap mv. Selskapet har eierandeler i følgende selskaper:
Bokført verdi pr 31.12.10
Eierandel/ stemme andel
Egenkapital siste år 100 %
Resultat siste år 100 %
625
100 %
-3.022.272 USD
-1.753.150 USD
2010
2009
Kortsiktige fordringer til selskap i samme konsern
-
-
Kortsiktig gjeld til selskap i samme konsern
-
-
35 949 080
8 949 349
-
-
CMO Inc
Note 5 Fordringer og gjeld
Langsiktige fordringer til selskap i samme konser Langsiktig gjeld til selskap i samme konsern
Langsiktig fordringen mot CMO Inc har blitt rentebelastet og for 2010 er det blitt inntektsført NOK 2.568.000. Selskapet har ikke gjeld som forfaller senere enn fem år etter balansedato. 21
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 6 Bundne midler Selskapet har bundne skattetrekksmidler pr 31.12.10 på kr 162.280.
Note 7 Skatt 2010
2009
Betalbar skatt årets resultat
-
-
Endring utsatt skatt/fordel
-
-
Sum skattekostnad
-
-
3 108 991
2 082 808
-14 228
12 250
-3 633
-
Årets skattekostnad fordeler seg på:
Beregning av årets skattegrunnlag: Resultat før skattekostnad Permanente forskjeller Endring i midlertidige forskjeller Sum skattepliktig inntekt årets resultat
3 091 130
2 095 058
-3 091 130
-2 095 058
Sum skattepliktig inntekt
-
-
28 % betalbar skatt årets resultat
-
-
Betalbar skatt i balansen
-
-
Benyttet underskudd til fremføring Effekt av emisjonskostnader (permantent forskjell)
Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt: 28 % skatt av resultat før skatt
870 517
583 186
-866 535
-586 617
-3 984
3 430
-0
0
2010
2009
Endring
Driftsmidler
-
-3 633
-3 633
Regnskapsmessige avsetninger
-
-
-
Netto midlertidige forskjeller
-
-3 633
-3 633
-27 396 450
-30 487 580
-27 396 450
-30 491 213
-7 671 006
-8 537 540
-
-
Ikke balanseført utsatt skattefordel Permanente forskjeller Beregnet skattekostnad Utsatt skatt knytter seg til:
Underskudd til fremføring Effekt av emisjonskostnader Sum Utsatt skatt/utsatt skattefordel Skatteeffekt av emisjonskostnader Utsatt skatt/utsatt skattefordel i balansen
Selskapet er et lite foretak og har valgt å ikke balanseføre utsatt skattefordel.
22
-866 534
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 8 Lønnskostnader Lønnskostnader Lønn Arbeidsgiveravgift Andre lønnsrelaterte ytelser Sum Gjennomsnittlig antall årsverk:
2010
2009
2 161 854
1 214 769
324 699
184 365
226 420
100 213
2 712 973
1 499 347
2
1
Daglig leder
Styret
700 000
-
44 690
-
-
-
2010
2009
53 000
45 500
Note 9 Ytelser/godtgjørelser til daglig leder, styret og revisor Ytelser til ledende personer: Lønn (ansatt i 7 mnd) Pensjonsutgifter Annen godtgjørelse
Revisor (beløpene er eks. mva) Kostnadsført godtgjørelse til revisor fordeler seg slik: - lovpålagt revisjon (inkludert bistand med årsregnskap) - andre attestasjonstjenester - skatterådgivning (inkl. teknisk bistand med ligningspapirer) - annen bistand fra nærstående til revisor Sum godtjørelse til revisor
-
23 500
9 000
17 000
-
17 775
62 000
103 775
Note 10 Valuta og andre finansposter
Resultatførte valutagevinster
2010
2009
796 022
2 441 671
Reversert tap på fordring Gevinst ved salg av aksjer
1 815 414 -
320 070
Ettergivelse renter + lån
3 513 840
1 170 688
Sum annen finansinntekt
4 309 862
5 747 843
Disagio
1 659 594
2 140 290
Annen finanskostnad Sum annen finanskostnad
22 755 1 682 349
2 140 290
23
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 11 Gjeld Selskapet har reforhandlet gjelden knyttet til kjøp av lisens i løpet av 2010. Ved inngang av året 2010 var ekstern gjeld USD 7,5 mill. Gjelden ble i avtale ved kjøp av ytterligere andel av lisensen reforhandlet. Betalingsstruktur ble endret. Av eksisterende gjeld ble USD 4,5 mill betalt ved signering av lisenskjøp fra 75 % til 90 %. Resterende gjeld på USD 2,6 mill ble behandlet følgende. USD 2 mill er balanseført til 11.712.800 og er gjeld som er rentefri og skal betales tilbake i takt med produksjon med 2 USD pr solgte fat.
24
Resterende gjeld USD 0,6 mill er inntektsført i sin helhet. Selskapet har i det videre påtatt seg en betinget forpliktelse som ikke er balanseført i regnskapet. Forpliktelsen er at Crudecorp AS skal foreta de første inveseteringer og drift av feltet begrenset oppad til USD 20 mill, før ekstern 10 % eier skal betale kostander. Gir en betinget forpliktelse på USD 2 mill. Ved utgang av 2010 er det påløpt USD 4,4 mill i forhold til de avtalte USD 20 mill.
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
25
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
26
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
27
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
IFRS
28
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Resultatregnskap Crudecorp AS 1. januar – 31. desember (hele USD)
Note
Salgsinntekter Annen driftsinntekt
15
Produksjonskostnader Lønnskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader
2010
2009
308 780
89 828
4 963
119 381
-311 860
-34 690
16
-802 229
-747 559
4
-63 856
-152 292
19
-613 276
-592 282
-1 477 478
-1 317 615
Driftsresultat Finansinntekter
17
752 463
427 220
Finanskostnader
17
-513 190
-630 229
239 273
-203 009
-1 238 205
-1 520 624
-
-
-1 238 205
-1 520 624
2010
2009
-1 238 205
-1 520 624
Omregningsdifferanser
-92 962
192 566
Årets utvidede resultatposter etter skatt
-92 962
192 566
-1 331 167
-1 328 058
-1 238 205
-1 520 624
-1 331 167
-1 328 058
Netto finanskostnader Resultat før skattekostnad Skattekostnad
18
Årsresultat
Utvidet resultatregnskap (comprehensive income) Crudecorp AS 1. januar – 31. desember Note Årsresultat Utvidet resultatposter
Årets totalresultat Årsresultatet tilordnes Aksjonærene i morselskapet Årets totalresultat tilordnes Aksjonærene i morselskapet Resultat pr. aksje fremkommer av note 20
29
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Konsolidert balanse Crudecorp AS (hele USD)
Note
31. des 2010
31. des 2009
Varige driftsmidler
4
1 618 527
1 212
Produksjonsrettigheter i oljefelt
5
7 457 204
6 989 234
9 075 731
6 990 445
EIENDELER Anleggsmidler
Omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer
7
520 422
104 720
Kontanter og kontantekvivalenter
8
3 510 943
7 088 420
4 031 365
7 193 141
13 107 096
14 183 586
Note
31. des 2010
31. des 2009
9
111 992
92 764
Sum eiendeler EGENKAPITAL Egenkapital tilordnet morselskapets aksjonærer Aksjekapital Overkurs
12 569 318
9 359 714
Opptjent egenkapital
-1 267 723
-1 430 713
Sum egenkapital
11 413 586
8 021 765
1 511 324
6 037 340
GJELD Langsiktig gjeld Lån
12
Avsetninger for forpliktelser
12
0
0
1 511 324
6 037 340
182 186
124 481
0
0
Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Betalbar skatt Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld
13
182 186
124 481
1 693 510
6 161 821
13 107 096
14 183 586
Note 1 til 24 er en integrert del av konsernregnskapet. Regnskapet ble vedtatt av styret 6. april 2011. Regnskapet skal underskrives av styret og daglig leder. 30
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Endringer i konsernets egenkapital Crudecorp AS (hele USD)
Note
Egenkapital 1. januar 2009
Aksjekapital
Overkurs
Opptjent EK
Sum EK
37 049
3 944 876
-3 584 332
397 593
-1 520 624
-1 520 624
31 812
192 566
Årets resultat Omregningsdifferanser
7 028
153 726
9 187
1 828 172
1 837 359
39 500
7 070 529
7 110 029
Transaksjoner med eierne 4 842
IFRS 2 opsjonskostnad Konvertering gjeld Emisjon Overfør fra overkurs
4 842
-3 637 589
3 637 589
-
Sum transaksjoner med eierne
48 687
5 261 112
3 642 431
8 952 230
Egenkapital 31. desember 2009
92 764
9 359 714
-1 430 713
8 021 765
-
-
-1 238 205
-1 238 205
-1 750
-58 737
-32 475
-92 962
20 978
4 699 054
Årets resultat Omregningsdifferanser Transaksjoner med eierne IFRS 2 opsjonskostnad
2 957
Emisjon Overfør fra overkurs
2 957 4 720 032
-1 430 713
1 430 713
-
Sum transaksjoner med eierne
20 978
3 268 341
1 433 670
4 722 989
Egenkapital 31. desember 2009
111 992
12 569 318
-1 267 723
11 413 586
Stavanger 6. april 2011 Styret i Crudecorp AS
Gunnar Hviding Styreformann
Aril Resen Styremedlem
Espen Fjogstad Styremedlem
Sigurd Steen Aase Styremedlem
31
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Konsolidert kontantstrøm Crudecorp AS 1. jan – 31. des (hele USD)
Note
2010
2009
24
-1 224 189
-1 162 434
-236 660
-356 250
-
-
-1 460 849
-1 518 684
Kjøp av immaterielle eiendeler*
-1 681 225
-
-
-
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter
-1 681 225
-
4 365 300
6 504 065
-
1 369 326
-4 500 000
-500 000
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
-134 700
7 373 391
Netto endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter
-3 276 774
5 854 707
Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 1. januar
7 088 421
1 585 945
-300 704
-352 232
3 510 943
7 088 421
Kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra drift Betalte renter Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kjøp av varige driftsmidler
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Utstedelse av ordinære aksjer Opptak av lån Nedbetaling av lån
Valutagevinst-/tap på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 31. desember * tilgang immaterielle eiendeler er non-cash og knytter seg til amortiserte ikke betalte renter på rentefritt lån.
32
15
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
33
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Noter til konsern-足 regnskapet
34
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 1 Generell informasjon Crudecorp AS (selskapet) med datterselskaper (samlet konsernet) er engasjert i utvikling, utvinning og salg av olje og gass produksjon, med primært fokus på landbaserte resurser i USA. Selskapet har eierinteresser i Chico Martinez feltet i California og opererer feltet gjennom datterselskapt CMO, Inc. Selskapet er et aksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge med hovedkontor i Maskinveien 24, 4067 Stavanger.
Note 2 Sammendrag av de viktigste regnskaps prinsippene Nedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert. 2.1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen Konsernregnskapet til Crudecorp AS er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomité (IFRIC), som fastsatt av EU. For det avlagte konsernregnskapet er det ingen forskjeller mellom IFRS som fastsatt av EU og IASB. Konsernregnskap etter IFRS er utarbeidet for første gang i 2010 med tilhørende sammenligningstall for 2009 er omarbeidet. Konsernet er under norsk regnskapslov regnet som lite og har tidligere ikke utarbeidet noe konsernregnskap. Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kostprinsipp. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever
bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder med stor grad av skjønnsmessige vurderinger, høy kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet, er beskrevet i note 4. Konsernregnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. 2.1.1 Endringer i regnskaps prinsipper og opplysninger Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. Virkningen av disse endringene forventes å være: - IFRS 9 Financial Instruments (ny) er første ledd i prosessen for å erstatte IAS 39. IFRS 9 introduserer nye krav til klassifisering og måling av finansielle eiendeler. Standarden er obligatorisk fra 1. januar 2013, men kan tidliganvendes. Standarden er imidlertid ennå ikke vedtatt av EU. Konsernet har ennå ikke vurdert hele virkningen av IFRS 9. En foreløpig vurdering indikerer imidlertid at standarden vil ha liten påvirkning på regnskaps føringen. - IAS 24 Related party disclosures (revidert) erstatter den tidligere IAS 24 fra 2003. Standarden er obligatorisk for regnskapsår som påbegynnes etter 1. januar 2011, men kan tidliganvendes helt eller delvis. Konsernet vil anvende den reviderte standarden fra 1. januar 2011, noe som vil medføre at konsernet og morselskapet må gi note
opplysninger om alle trans aksjoner mellom datter selskaper og tilknyttede selskaper. - IAS 32 (endring) Classification of rights issues. Konsernet vil anvende den endrede standarden fra 1. januar 2011. - FRIC 19 Extinguishing financial liabilties with equity instruments gjelder fra 1. juli 2010. Konsernet vil anvende den reviderte standarden fra 1. januar 2011, gitt at den vedtas av EU. Den forventes ikke å påvirke konsernets eller morselskapets regnskap, men får betydning for denne typen transaksjoner fremover. - IFRIC 14 (endring) Prepayments of a minimum funding requirement. Konsernet har ikke balanseførte pensjonsforpliktelser, da en kun har inskuddsordning. - Diverse standarder endret i 2010 runden av årlige forbedringer. Endringene inkluderer en rekke mindre endringer i følgende standarder og fortolkninger som kan være relevante for selskapet: IFRS 1, IFRS 3, IFRS 7, IAS 1, IAS 27, IAS 34 og IFRIC 13. Endringene i IFRS 3 og IAS 27 gjelder for regnskapsår som starter 1. juli 2010 eller senere mens de øvrige endringene gjelder for regnskapsår som starter 1. januar 2011 eller senere. 2.2 Konsolideringsprinsipper Datterselskaper Datterselskaper er selskaper (inklusive selskaper for særskilte formål - SPE) der konsernet har makt til å utforme enhetens finansielle og operasjonelle retningslinjer (kontroll), normalt gjennom eie av mer enn halvparten av stemmeberettiget kapital.
35
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Ved fastsettelse av om det foreliggerkontroll tas også virkningen av potensielle stemmeretter som kan utøves eller konverteres på balanse dagen med i vurderingen. Datterselskaper konsolideres. Virksomhetssammenslutningen regnskapsføres etter opp kjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om b etinget. Utgifter knyttet til virksomhetssammenslutningen kostnads føres når de påløper. Identifiserbare eiendeler, og gjeld regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstids punktet. Ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets netto eiendeler. Dersom summen av vederlaget, balanseført beløp av ikke-kontrollerende eiere og virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet av tidligere eierinteresser overstiger virkelig verdi av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill, jf. note 2.6. Er summen lavere enn selskapets netto eiendeler, resultatføres differansen umiddelbart. Konserninterne trans aksjoner, mellomværender og urealisert fortjeneste og tap mellom konsernselskaper elimineres. Regnskapene til datterselskapene omarbeides når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med konsernets regnskapsprinsipper.
36
2 .3 Segmentrapportering
Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selskapets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsern ledelsen. 2.4 Omregning av fremmed valuta (a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som benyttes der enheten i hovedsak opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet presenteres i amerikanske dollar (USD) som både er den funksjonelle valutaen til datterselskapene og presentasjonsvalutaen til konsernet. Morselskapet har NOK som funksjonell valuta. (b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i fremmed valuta omregnes til den funksjonelle valutaen til transaksjonskurs. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør og omregning av pengeposter i fremmed valuta til kursen på balanse dagen resultatføres. Dersom valutaposisjonen anses som kontantstrømsikring eller sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet føres gevinst og tap som del av utvidet resultat. Valutagevinster og -tap knyttet til lån og kontanter presenteres (netto) som finansinntekter eller finans kostnader. Alle andre valutagevinster og -tap presenteres på linjen for andre (tap) gevinster.
(c) Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse for konsernselskaper (ingen med hyperinflasjon) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte: i. Balansen er regnet om til balansedagens kurs. ii. Resultatregnskapet er regnet om til gjennomsnittskurs (dersom gjennomsnitt ikke totalt sett gir et rimelig estimat på bruk av trans aksjonskurs, brukes trans aksjonskursen). iii. Omregningsdifferanser føres mot utvidet resultat og spesifiseres separat i egenkapitalen som egen post. Goodwill og merverdier ved oppkjøp av en utenlandsk enhet behandles som eiendeler og forpliktelser i den oppkjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs. 2.5 Varige driftsmidler Andre varige driftsmidler regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for avskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet. Etterfølgende utgifter legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Balanseført beløp knyttet til utskiftede deler resultatføres. Øvrige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras. Tomter avskrives ikke. Andre driftsmidler avskrives etter den lineære metode,
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
slik at anleggsmidlenes anskaffelseskost, eller verdi regulerte verdi, avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid, som er: - Bygninger 25–40 år - Maskiner 5–10 år - Kjøretøy 5–10 år - Inventar og utstyr 5–10 år Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp (note 2.7). Gevinst og tap ved avgang resultatføres under Andre (tap) gevinster, og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført beløp.
2 .6
Immaterielle eiendeler
Produksjonsrettigheter Produksjonsrettigheter regnskapsføres til anskaffelseskost. Produksjons rettigheter som er anskaffet i en virksomhetssammen slutning blir balanseført til virkelig verdi på oppkjøps tidspunktet. Produksjons rettigheter avskrives over forventet utnyttbar levetid (15 til 20 år) som vil være sammenfallende med avskrivingen på produksjons anlegget på feltet. Rente kostnader på finansiering for utvikling av produksjons rettigheter aktiveres løpende. 2.7 Verdifall på ikke- finansielle eiendeler Immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening
ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp. Forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultat føres som nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontantstrømmer (kontant genererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle eiendeler (unntatt goodwill). 2.8 Anleggsmidler (eller avhendingsgrupper) holdt for salg Anleggsmidler (eller avhendingsgrupper) blir klassifisert som holdt for salg når balanseført beløp i hovedsak vil bli realisert ved en salgstransaksjon og et salg er vurdert som svært sannsynlig. Måling skjer til det laveste av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter. 2.9 Finansielle eiendeler 2.9.1 Klassifisering Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: Til virkelig verdi over resultatet, utlån og fordringer og finansielle eiendeler tilgjengelig for salg. Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Ledelsen klassifiserer finansielle eiendeler ved anskaffelse. ( a) Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er finansielle eiendeler holdt for handelsformål. En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den
primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger. Derivater klassifiseres som holdt for handelsformål, med mindre de er en del av en sikring. Eiendeler i denne kategorien klassifiseres som omløpsmidler. (b) Utlån og fordringer Utlån og fordringer er ikkederivate finansielle eiendeler med faste eller bestembare betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifiseres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balanse dagen. Utlån og fordringer vises som kundefordringer og andre fordringer, samt kontanter og kontantekvivalenter i balansen. (c) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er ikkederivate finansielle eiendeler som man velger å plassere i denne kategorien eller som ikke tilhører noen annen kategori. De klassifiseres som anleggsmidler så sant ikke investeringen forfaller eller ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen. 2.9.2 Regnskapsføring og måling Vanlige kjøp og salg av investeringer regnskapsføres på avtaletidspunktet, som er den dagen konsernet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultatet, balanseføres første gang til virkelig verdi med tillegg av transaksjonsutgifter. Finansielle eiendeler som føres til virkelig verdi over resultatet regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi
37
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
og transaksjonsutgiftene resultatføres. Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører eller når disse rettighetene er blitt overført og konsernet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet måles til virkelig verdi etter førstegangs balanseføring. Utlån og fordringer måles i senere perioder til amortisert kost ved bruk av effektiv rente-metoden. Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler klassifisert som ‘finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet’, inkludert renteinntekt og utbytte, medtas i resultat regnskapet under ‘Andre (tap) gevinster’ i den perioden de oppstår. Utbytte fra finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er inkludert i andre inntekter på egen linje når konsernet har juridisk krav på utbytte. Når verdipapirer klassifisert som tilgjengelig for salg selges eller nedskrives, omklassifi seres samlet verdiregulering som er ført i utvidet resultat over resultatet som ‘Gevinst eller tap fra investeringer i verdipapirer’. Effektiv rente på rente bærende instrumenter tilgjengelig for salg resultatføres under andre inntekter i driftsresultatet. Utbytte på aksjer tilgjengelig for salg føres over resultatet under andre inntekter i drifts resultatet når konsernets rett til utbyttet er fastslått.
38
2.10 Motregning av finansielle eiendeler og forpliktelser Finansielle eiendeler og forpliktelser skal motregnes og presenteres netto i balansen når det er en motregningsrett som kan håndheves og en har til hensikt å gjøre opp netto eller realisere eiendelen og gjøre opp forpliktelsen samtidig. 2.11 Verdifall på finansielle eiendeler ( a) Eiendeler balanseført til amortisert kost Konsernet ser ved hver balansedato etter om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Tap ved verdifall av en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler innregnes bare dersom det er objektive indikasjoner på verdifall som et resultat av én eller flere hendelser som har inntruffet etter førstegangsinnregningen (en ‘tapshendelse’) og denne tapshendelsen (eller hendelsene) påvirker frem tidige estimerte kontantstrømmer på en måte som kan måles pålitelig. Kriteriene som konsernet benytter for å avgjøre om det er objektivt belegg for et tap ved verdifall inkluderer: - Vesentlige finansielle vanskeligheter hos utsteder eller debitor - Kontraktsbrudd, for eksempel mislighold av kontrakt eller manglende betaling av forfalte renter eller forfalt hovedstol - Konsernet gir, av økonomiske eller juridiske grunner knyttet til låntakers finansielle vanskeligheter, låntaker en innrømmelse som långiver ellers ikke ville ha vurdert
- Det blir sannsynlig at låntaker vil gå konkurs eller gjennomgå en finansiell restrukturering - Et aktivt marked for den finansielle eiendelen forsvinner på grunn av finansielle vanskeligheter. Konsernet vurderer først om det finnes en objektiv indikasjon på nedskrivning. Størrelsen på tapet måles til differansen mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte fremtidige kontantstrømmer (eksklusive fremtidige kredittap som ikke har påløpt) diskontert med den finansielle eiendelens opprinnelige effektive rente. Eiendelens balanseførte verdi reduseres og tapsbeløpet innregnes i det konsoliderte resultatregnskapet. Dersom et lån eller en investering som holdes til forfall har variabel rente, er diskonteringsrenten for måling av verdifall den løpende effektive renten fastsatt i henhold til låneavtalen. Som en praktisk tilnærming, kan konsernet også måle verdifall på grunnlag av instrumentets virkelige verdi ved bruk av en observerbar markedspris. Dersom verdifall senere reduseres, og reduksjonen objektivt kan knyttes til en hendelse som inntreffer etter at verdifallet ble innregnet (for eksempel en forbedring av debitors kredittverdighet), skal det tidligere tapet reverseres i det konsoliderte resultatregnskapet. (b) Eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg Konsernet vurderer hver balansedag om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. For gjeldsinstrumenter benytter
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
konsernet kriteriene som referert til over i avsnitt (a). For egenkapitalinstrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg, vil en vesentlig eller en langvarig reduksjon i virkelig verdi av instrumentet under anskaffelseskost også være en indikasjon på at eiendelen er utsatt for verdi fall. Dersom det foreligger slike indikasjoner, og verdireduksjoner tidligere har vært ført mot utvidet resultat, skal det kumulative tapet som er innregnet i utvidet resultat omklassifiseres til det konsoliderte resultat regnskapet. Beløpet måles som differansen mellom anskaffelseskost og dagens virkelige verdi, med fradrag for tap ved verdifall som tidligere er resultatført. Tap ved verdifall innregnet i det konsoliderte resultatregnskapet for en investering i et egenkapitalinstrument skal ikke reverseres over det konsoliderte resultatregnskapet. Dersom den virkelige verdien av et gjeldsinstrument klassifisert som tilgjengelig for salg i en etterfølgende periode øker,og økningen objektivt kan knyttes til en hendelse som skjedde etter at tapet ved verdifall var innregnet i resultatregnskapet, skal tapet ved verdifall reverseres i det konsoliderte resultat regnskapet. 2.12 Derivater og sikring Derivater balanseføres til virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Regnskapsføringen avtilhørende gevinster og tap avhenger av hvorvidt derivatet er utpekt som et sikringsinstrument og eventuelt type sikring.
2.13 Varer Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av FIFO-metoden. For ferdig tilvirkede varer og varer under tilvirkning består anskaffelseskost av utgifter til produkt utforming, materialforbruk, direkte lønnskostnader, andre direkte kostnader og indirekte produksjonskostnader (basert på normal kapasitet). Lånekostnader medregnes ikke. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket variable kostnader for ferdigstillelse og salg. Anskaffelseskost for varer inkluderer gevinster eller tap på kontantstrømsikring ved råvarekjøp omklassifisert fra egenkapitalen. 2.14 Kundefordringer Kundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes innen ett år eller mindre (eller i den ordinære driftssyklusen dersom lenger), klassifiseres fordringene som omløpsmidler. Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres fordringene som anleggsmidler. Kundefordringer måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etter følgende måling vurderes kundefordringer som er anleggsmidler til amortisert kost ved bruk av effektiv rente, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Kunde fordringer som er klassifisert som omløpsmidler vurderes til pålydende, fratrukket avsetning for tap.
2.15 Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontant ekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid og trekk på kassekreditt. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld. 2.16 Aksjekapital og overkurs Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttesdirekte til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egen kapitalen. Dersom et konsernselskap kjøper aksjer i morselskapet, føres vederlaget for slike egneaksjer, inkludert eventuelle transaksjons kostnader - fratrukket skatt, til reduksjon i egenkapitalen (tilordnet morselskapets aksjonærer) inntil aksjene blir annullert, eller solgt igjen. Dersom egne aksjer senere blir solgt føres vederlaget, fratrukket direkte marginale transaksjonskostnader og tilknyttede skattevirkninger som økning av egenkapital tilordnet morselskapets aksjonærer. 2.17 Leverandørgjeld Leverandørgjeld er forpliktelser til å betale for varer eller tjenester som er levert fra leverandørene til utvikling av produksjonsfelt og den ordinære driften. Leverandørgjeld er klassifisert som kortsiktig dersom den forfaller innen ett år eller kortere (eller i den ordinære driftssyklusen dersom lenger). Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres det som langsiktig.
39
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes leverandørgjeld til amortisert kost ved bruk av effektiv rente dersom denne er k lassifisert som langsiktig, kortsiktig leverandørgjeld måles til pålydende. 2.18 Lån Lån regnskapsføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid som del av effektiv rente. Kostnader knyttet til etablering av trekkrettigheter balanseføres som immateriell eiendel i påvente av låneopptak dersom det er sannsynlig at lån blir trukket opp. Kostnadene føres senere til fradrag på lånet ved opptrekk. Dersom det ikke anses sannsynlig at hele eller deler av trekkrettigheten blir trukket opp balanseføres honoraret som forskuddsbetalte likviditetstjenester og kostnadsføres over perioden rettigheten gjelder for. 2.19 Sammensatte finansielle instrumenter Sammensatte finansielle instrumenter utstedt av konsernet omfatter konvertible lån som innehaveren kan konvertere til aksjekapital, der antall aksjer som skal utstedes ikke varierer med endringer i virkelig verdi av aksjene. Gjeldsdelen i det sammensatte finansielle instrumentet
40
innregnes til virkelig verdi lik tilsvarende gjeld som ikke har en tilknyttet konverteringsopsjon. Egenkapitaldelen innregnes første gang som differansen mellom virkelig verdi av det sammensatte instrumentet som helhet og virkelig verdi av gjeldsdelen. Direkte transaksjonsutgifter blir fordelt på gjelds- og egenkapitaldelen av instrumentet i forhold til fordelingen ved førstegangsinnregning. Ved etterfølgende måling, måles gjeldsdelen av et sammensatt instrument til amortisert kost ved å benytte effektiv rente. Egenkapitaldelen av det sammensatte instrumentet måles ikke på nytt etter førstegangsinnregning. Lån er klassifisert som kortsiktige med mindre konsernet har en ubetinget rett til å utsette oppgjør minst 12 måneder etter balansedagen. 2.20 Betalbar og utsatt skatt Skattekostnaden består av betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt av skattemyndig hetene på balansedagen. Det er lovverket i de land der konsernets datterselskaper eller tilknyttede selskap opererer og genererer skattepliktig inntekt som er gjeldende for beregningen av skattepliktig inntekt. Ledelsen vurderer de standpunkt man har hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas
avsetninger til forventede skattebetalinger der dette anses nødvendig. Det er ved bruk av gjeldsmetoden beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld. Dersom utsatt skatt oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en virksomhets sammenslutning, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatteskattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Utsatt skattefordel balanseføresi den grad det er sannsynligat fremtidig skatte pliktig inntekt vil foreligge der de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid. Utsatt skattefordel og utsatt skatt skal motregnes dersom det er en juridisk håndhevbar rett til å motregne eiendelerved betalbar skatt mot forpliktelser ved betalbar skatt, og utsatt skattefordel og utsatt skatt gjelder inntektsskatt som ilegges av samme skattemyndighet for enten samme skattepliktige foretak eller forskjellige
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
skattepliktige foretak som har til hensikt å gjøre opp forpliktelser og eiendeler ved betalbar skatt netto. 2.21 Pensjon, bonusordninger og andre kompensasjonsordninger overfor ansatte Konsernet har innskuddsplaner der de betaler innskudd til offentlig eller privat administrerte forsikringsplaner for pensjon på obligatorisk, avtalemessig eller frivillig basis. Konsernet har ingen ytterligere betalingsforpliktelser etter at innskuddene er blitt betalt. Innskuddene regnskapsføres som lønns kostnad i takt med at de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd føres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger. 2.22 Aksjebasert avlønning Konsernet har aksjebaserte avlønningsplaner hvor selskapene mottar tjenester fra de ansatte som motytelse for egenkapitalinstrumenter (opsjoner) i konsernet. Virkelig verdi av de tjenester som enhetene har mottatt fra de ansatte som motytelse for de tildelte opsjonene regnskapsføres som en kostnad. Det totale beløp som skal kostnadsføres over opptjeningsperioden baseres på virkelig verdi av de tildelte opsjonene: - inkludert enhver betingelse knyttet til markedsutviklingen - fratrukket virkningen av eventuelle innvinnings betingelser som ikke er knyttet til markedsutviklingen (for eksempel mål for lønnsomhet, salgsvekst eller det å forbli en ansatt over en viss tid) - fratrukket virkningen av eventuelle betingelser som ikke er innvinningsbetingelser (for
eksempel, krav om at ansatte skal spare). Innvinningsbetingelser som ikke er knyttet til markeds utviklingen påvirker hvor mange opsjoner som forventes å bli utøvd. Det totale beløpet kostnadsføres over hele innvinningsperioden (som er perioden for når alle spesifikke innvinningsbetingelsene må oppfylles). Når opsjonene utøves, utsteder selskapet nye aksjer. Mottatt vederlag ved opsjonsutøvelse fratrukket direkte henførbare trans aksjonskostnader krediteres aksjekapitalen (nominell verdi) og overkurs når opsjonene utøves. Selskapets tildelinger av opsjoner til ansatte i datter selskaper behandles som kapitalinnskudd. Virkelig verdi av tjenestene selskapet mottarfra de ansatte, regnskapsføres over opp tjeningsperioden som en økning i både investeringen og egenkapitalen. 2.23 Avsetninger Konsernet regnskapsfører avsetninger for miljømessige tilbakeføringer, restrukturering og rettslige krav når det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av tidligere hendelser, det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør ved en overføring av økonomiske ressurser, og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet. Avsetning for restruktureringskostnader omfatter termineringsgebyr på leiekontrakter og slutt vederlag til ansatte. Det avsettes ikke for fremtidige driftstap. I tilfeller hvor det foreligger flere forpliktelser av samme natur, fastsettes sannsynlig heten for at forpliktelsene
vil komme til oppgjør ved å vurdere forpliktelser av denne typen under ett. Det gjøres derfor en avsetning selv om sannsynligheten for oppgjør knyttet til det enkelte forholdet kan være lav. Avsetninger måles til nåverdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikk for forpliktelsen. Økningen i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad. 2.24 Inntektsføring Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres. Salg resultatføres når inntekten kan måles pålitelig, det er sannsynlig at de økonomiske fordelene knyttet til transaksjonen vil tilflyte konsernet og spesielle kriterier knyttet til de ulike formene for salg som er nevnt under er oppfylt. Konsernet baserer estimatene for inntektsføring på historikk, vurdering av type kunde og transaksjon samt eventuelle spesielle forhold knyttet til den enkelte trans aksjonen. (a) Salg av varer – olje Konsernet produserer og selger produsert olje til lokal kjøper og salg resultatføres når en enhet innenfor konsernet har levert olje til kjøper. Salgbar olje hentes på feltet av kjøper og betaling gjennomføres i andrehalvdel av påfølgende måned. (b) Renteinntekter Renteinntekter resultatføres i henhold til effektiv rente.
41
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
(c) Royaltyinntekter Royaltyinntekter resultatføres når de opptjenes, i samsvar med reelt innhold i den underliggende avtalen. (d) Inntekt fra utbytte Utbytteinntekter resultatføres når rett til å motta betaling oppstår. 2.25 Leieavtaler Leieavtaler der en ikke uvesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. 2.26 Utbytte Utbyttebetalinger til morselskapets aksjonærer klassifiseres som gjeld fra og med det tidspunkt utbyttet er fastsatt av generalforsamlingen.
Note 3 Finansiell risikostyring 3.1 Finansielle risikofaktorer K onsernet blir, gjennom sine aktiviteter, eksponert mot ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, flytende
renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på å minimalisere de potensiellenegative effektenesom uforutsigbare endringer i kapitalmarkedene kan få på konsernets finansielleresultater. Risikostyringen for konsernet ivaretas av administrerende direktør i overensstemmelse med retningslinjer godkjent av styret. (a) Markedsrisiko i. Valutarisiko Konsernet opererer internasjonalt og er eksponertfor valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er særlig relevant i forhold til USD og NOK. Valutarisikooppstår fra fremtidige handels transaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser og nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet. Ledelsen har utarbeidet retningslinjer som pålegger konsernselskapene å styre valutarisiko knyttet til selskapenes funksjonelle valutaer. Valutarisikoen oppstår når fremtidige handelstransaksjoner eller balanseførte eiendeler eller forpliktelser er nominert i en
valuta som ikke er enhetens funksjonelle valuta. Dersom NOK i forhold til USD var 10 % sterkere/svakere per 31. desember 2010 og alle andre variabler var konstante ville dette føre til et høyere/lavere resultat etter skatt på -USD 47.000/+USD 57.000 (2009: -USD 30.000/ +USD 37.000). Endringen skyldes hovedsakelig valutatap/gevinst i forbindelse med omregning av kundefordringer, finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, gjelds papirer tilgjengelig for salg og valuta gevinster/tap i forbindelse med omregning av lån i USD. Økningen i sensitivitet mot dollarkurs i 2010 i forhold til 2009 skyldes økt i bankinnskudd i NOK. ii. Prisrisiko Konsernet er utsatt for risiko knyttet til råvarepriser som gass. For å redusere risiko knyttet til råvarepriser har konsernet som policy å bruke passende sikrings strategi. I tabellen under er det vist hvilken innvirkning en økning/ nedgang oljepris vil ha på konsernets resultat etter skatt og på egenkapitalen.
Indeks Innvirkning på resultat etter skatt Innvirkning på annen ikke resultatført egenkapital i NOK 2010 2009 2010 2009 Oljepris +39 000/-39 000 +13 000/-13 000 n/a n/a
42
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Analysen er basert på en forutsetning om en økning/ nedgang på 15 % og hvor alle andre variabler er konstante. iii. Kontantstrøm og virkelig verdi renterisiko Ettersom konsernet ikke har noen betydelige rente bærende eiendeler, er konsernets resultat og kontantstrøm fra driften i hovedsak uavhengig av endringer i markedsrenten. Konsernets renterisiko er knyttet til langsiktige lån. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm som delvis reduseres av den motsatte effekten fra kontantekvivalenter som mottar flytende rente. (b) Kredittrisiko Kredittrisiko behandles på konsernnivå. Kredittrisiko oppstår i transaksjoner med derivater, innskudd i banker og finans institusjoner i tillegg til transaksjoner med grossist- og sluttkunder herunder utestående fordringer og faste avtaler. Konsernet har rutiner for bruk av kredittgrenser og overholdelse av rutinene gjennomgås regelmessig. Salg til sluttbruker skjer
mot oppgjør, 20–50 dager etter leveringsdato. Ingen kredittgrenser ble overskredet i løpet av perioden og ledelsen forventer ikke tap knyttet til mislighold på utestående til kunder. (c) Likviditetsrisiko Kontantstrømprognoser blir satt opp i de ulike driftsenhetene i konsernet, og aggregeres av konsernets finans avdeling. Finansavdelingen overvåker rullerende prognoser over konsernets likviditetskrav for å forsikre at konsernet har tilstrekkelig kontant ekvivalenter til å møte driftsrelaterte forpliktelser, samtidig som det opprettholdes en tilstrekkelig fleksibilitet i form av ubenyttete forpliktede lånefasiliteter til alle tider slik at konsernet ikke bryter rammer eller spesifiserte betingelser (hvis aktuelt) på noen av konsernets lån. Tabellen nedenfor spesifiserer konsernets finansielle forpliktelsersom ikke er derivater, klassifisert i henhold til forfallsstrukturen. Klassifiseringer gjennomført
i henhold til forfallstidspunkteti kontrakten. Beløpene i tabellen er udiskontertekontrakts messige kontantstrømmer. Sammenligningstallene er frivillig blitt omarbeidet for endringene i IFRS 7 knyttet til presentasjon av likviditetsrisiko. 3.2 Kapitalforvaltning Konsernets mål vedrørende kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for konsernet for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og å opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene.
31. desember 2010 hele ’000 < 3 mnd 3 mnd–1 år 1–2 år 2–5 år Lån 12 130 1 858 Leverandørgjeld og annen gjeld 182 31. desember 2009 Lån (eksklusiv forpliktelse ved finansielle leieavtaler) Leverandørgjeld og annen gjeld 124
Over 5 år
7 100
43
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 4 Varige driftsmidler
Maskiner
Driftsløsøre
Sum
150 653
2 472
153 125
-
-
-
Omregningsdifferanser
-
380
380
Tilgang
-
-
-
Avgang
-
-
-
-150 653
-1 640
-152 293
0
1 212
-151 913
150 653
2 852
153 505
-150 653
-1 640
-152 293
0
1 212
1 212
-
1 212
1 212
Pr. 1. januar 2009 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Regnskapsåret 2009
Årets avskrivninger Balanseført verdi 31.12.09 Pr. 31. desember 2009 Anskaffelseskost inkl omregning Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi 31.12.09 Regnskapsåret 2010 Balanseført verdi 01.01.10 Omregningsdifferanser
-
-54
-54
Tilgang
1 681 225
-
1 681 225
Avgang
-
-
-
-62 698
-1 158
-63 856
1 618 527
-
1 618 527
1 681 225
-
1 681 225
-62 698
-
-62 698
1 618 527
-
1 618 527
Årets avskrivninger Balanseført verdi 31.12.10 Pr. 31. desember 2010 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi 31.12.10
44
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 5 Produksjonsrettigheter i oljefelt Rettigheter i oljefelt Pr. 1. januar 2009 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger
6 139 336 -
Regnskapsåret 2009 Balanseført verdi 01.01.09 Omregningsdifferanser Tilgang Tilgang rente Årets avskrivninger Balanseført verdi 31.12.09
6 139 336 176 400 673 498 6 989 234
Pr. 31. desember 2009 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Balanseført verdi 31.12.09
6 989 234 6 989 234
Regnskapsåret 2010 Balanseført verdi 01.01.10 Omregningsdifferanser Tilgang rente Tilgang
6 989 234 -106 014 573 984 -
Årets avskrivninger Balanseført verdi 31.12.10
7 457 204
Pr. 31. desember 2010 Anskaffelseskost
7 457 204
Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger Balanseført verdi 31.12.10
7 457 204
45
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 6 Finansielle instrumenter etter kategori Følgende prinsipper for etterfølgende måling av finansielle instrumenter har blitt anvendt for finansielle instrumenter i balansen: Utlån og fordringer
Eiendeler til virkelig verdi over resultatet
Derivater benyttet for sikringsformål
Tilgjengelig for salg
Sum
Pr. 31. desember 2010 Eiendeler Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
-
Derivater
-
Kundefordringer og andre fordringer eksklusive forskuddsbetalinger
520 422
520 422
Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet
-
Kontanter og kontant‑ ekvivalenter
3 510 943
Sum
4 031 365
3 510 943 Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet
-
-
4 031 365
Derivater Andre benyttet for finansielle sikrings- forpliktelser formål
Sum
1 511 324
1 511 324
Forpliktelser Lån (eksklusive finansielle leieavtaler) Finansielle leieavtaler
-
Derivater
-
Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser Sum
46
-
-
182 186
182 186
1 693 510
1 693 510
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Utlån og fordringer
Eiendeler til virkelig verdi over resultatet
Derivater benyttet for sikringsformål
Tilgjengelig for salg
Sum
Pr. 31. desember 2009 Eiendeler Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg
-
Derivater
-
Kundefordringer og andre fordringer eksklusive forskuddsbetalinger
104 720
104 720
Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet
-
Kontanter og kontant‑ ekvivalenter
7 088 420
Sum
7 193 141
7 088 420 Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet
-
-
7 193 141
Derivater Andre benyttet for finansielle sikrings- forpliktelser formål
Sum
6 037 340
6 037 340
Forpliktelser Lån (eksklusive finansielle leieavtaler) Finansielle leieavtaler
-
Derivater
-
Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser Sum
-
-
124 481
124 481
6 161 821
6 161 821
47
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Kredittrisiko i finansielle instrumenter som ikke er forfalt eller som ikke har vært gjenstand for nedskrivning, kan vurderes ved bruk av eksterne kredittvurderinger (hvis tilgjengelig) eller historisk informasjon om brudd på kredittbetingelser. 2 010
2 009
Kunde gruppe 1
-
-
Kunde gruppe 2
-
-
Kunde gruppe 3
67 417
9 521
Sum kundefordringer som ikke har vært gjenstand for nedskriving
67 417
9 521
A
3 510 943
7 088 420
Sum
3 510 943
7 088 420
Motparter uten ekstern kredittvurdering (Moody’s)
Bankinskudd (rating motpart)
- Gruppe 1 – nye kunder/nærstående parter (mindre enn seks måneder). - Gruppe 2 – eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn seks måneder) som historisk ikke har brutt kredittbetingelser. - Gruppe 3 – eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn seks måneder) som historisk har hatt ett eller flere brudd på kredittbetingelser. Alle tilgodehavender har blitt betalt fullt ut etter bruddene.
48
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 7 Kundefordringer og andre fordringer
Kundefordringer Nedskrivning for sannsynlige tap på kundefordringer Kundefordringer netto
2010
2009
67 417
9 521
-
-
67 417
9 521
Forskuddsbetalinger
203 005
95 200
Garantibond knyttet til produksjonsrettigheter
250 000
-
Sum kundefordringer og andre fordringer
520 422
104 720
-
-
520 422
104 720
2010
2009
67 417
9 521
2 010
2 009
317 417
9 521
317 417
9 521
Herav langsiktige fordringer Kortsiktige fordringer
Virkelig verdi av kundefordringer: Kundefordringer
Virkelig verdi av konsernets kundefordringer og andre fordringer pr. valuta: GBP Euro USD Andre valutaer
Note 8 Kontanter og kontantekvivalenter 2010
2009
Kontanter og bankinnskudd
3 510 943
7 088 420
Kontanter og kontantekvivalenter
3 510 943
7 088 420
Bundne midler er knyttet til skattetrekksmidler og utgjør USD 11.200
49
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 9 Aksjekapital og overkurs Antall Aksjekapital aksjer (NOK) (i tusen) Pr. 1. januar 2009 Konvertering av gjeld Emisjon
Aksjekapital (USD)
Overkurs (USD)
Sum (USD)
25 930
259 300
37 049
3 944 876
3 981 925
5 435
54 350
9 187
1 828 172
1 837 359
22 222
222 220
39 500
7 070 529
7 110 029
Overført til udekket tap Omregningsdifferanse
-3 637 589
-3 637 589
7 028
153 726
160 754
Pr. 31. desember 2009
53 587
535 870
92 764
9 359 714
9 452 478
Emisjon
12 000
120 000
20 978
4 699 054
4 720 032
Overført til udekket tap
-1 430 713
Omregningsdifferanse Totalt pr. 31. desember 2010
65 587
655 870
-1 750
-58 737
-60 487
111 992
12 569 318
12 681 310
Note 10 Aksjeopsjoner Aksjeopsjoner tildeles ledelsen og utvalgte ansatte. Utøveleseskursen på opsjonene er lik markeds pris tildelingsdatoen. Opptjeningen av opsjonene er betinget av at medarbeiderne arbeider i bedriften tre år etter tildelingen. Opsjonene kan utøves tidligst to år etter tildelingssdatoen. Opsjonene har en kontraktsmessig uendelig løpetid. Konsernet har ingen juridiske eller underforståtte forpliktelser til å kjøpe tilbake eller gjøre opp opsjonene kontant. Bevegelser i antall utestående aksjeopsjoner og veide gjennomsnittlige utøvelseskurser: 2010
Sum
2009
Gjennomsnittlig utøvelseskurs i NOK pr. aksje
Opsjoner (tusen)
Gjennomsnittlig utøvelseskurs i NOK pr. aksje
Opsjoner (tusen)
2
260
2
260
2
260
2
260
Den virkelige verdien på de tildelte opsjonene i perioden beregnet med Black-Scholes opsjonsprisings modell var NOK 1,62 per opsjon. De viktigste inndata er aksjekursen på tildelingsdatoen på NOK 2 (2009: NOK 2), utøvelseskursene vist over, standardavvik på forventet aksjeavkastning på 60 % (2009: 60 %), forventet løpetid på 30 år, årlig risikofri rente på 3 % (2009: 3 %). Kostnadsført i regnskapet er USD 2.957 (2009: USD 4.842)
50
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 11 Aksjekapital Aksjekapital A-aksjer 31.12.2010
Ymir Energy AS
Antall
Pålydende NOK
Bokført USD
65 587 000
0,01
111 992
Sum aksjer
Eierandel
Stemmeandel
15 937 641
24 %
24 %
Synesi AS
7 804 853
12 %
12 %
Victory Life & Pension Ltd
6 689 874
10 %
10 %
Xfile AS
4 787 851
7%
7%
SPC Invest AS
3 017 002
5%
5%
Cives As
2 951 415
5%
5%
Time Trader AS
2 492 306
4%
4%
PEBRIGA AS
1 639 675
3%
3%
Veen Eiendom AS
1 639 675
3%
3%
Vidan AS
1 442 914
2%
2%
Sum 10 største
48 403 206
74 %
74 %
Andre
17 183 794
26 %
26 %
Sum
65 587 000
100 %
100 %
Navn
Tittel
2010
2009
Antall aksjer
Gunnar Hviding
Styrets leder/ CEO
Eierandel i Cives AS og Time Trader AS
Eierandel i Cives AS og Time Trader AS
5 443 721
Aril Resen
Styremedlem
Eier av Xfile AS
Eier av Xfile AS
4 787 851
Espen Fjogstad
Styremedlem
Eier av Synesi AS
Eier av Synesi AS
7 804 853
Sigurd Steen Aase
Styremedlem
Eier av Ymir Energy AS
Eier av TB Enøk AS
15 937 641
51
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Aksjekapital A-aksjer 31.12.2009
TB Enøk AS
Antall
Pålydende NOK
Bokført USD
53 587 000
0,01
92 764
Sum aksjer
Eierandel
Stemmeandel
12 369 445
23 %
23 %
Synesi AS
6 355 000
12 %
12 %
Victory Life & Pension LTD XfileAS Time Trader AS Vidan AS Cives AS Ragnar Zelow Lundquist Pebriga AS Veen A/S Sum 10 største Andre
4 795 250 3 560 000 3 087 001 2 350 000 2 100 000 1 342 000 1 327 500 1 303 000 38 589 196 14 997 804
9% 7% 6% 4% 4% 3% 2% 2% 72 % 28 %
9% 7% 6% 4% 4% 3% 2% 2% 72 % 28 %
Sum
53 587 000
100 %
100 %
2010
2009
1 511 324
6 037 340
1 511 324
6 037 340
Note 12 Lån
Langsiktige lån Gjeldsbrev og andre lån Kortsiktige lån Gjeldsbrev og andre lån Sum lån
-
-
1 511 324
6 037 340
(a) Gjeldsbrev Gjeldsbrev i 2009 har pålydende rente på 5 % Gjeldsbrev i 2010 har pålydende rente 0 % og en avdragsprofil som er i henhold til produksjon med USD 2 i avdrag pr produserte fat på produksjonsfeltet Chico Martinez. Balanseført verdi og virkelig verdi av langsiktige lån: Balanseført verdi Gjeldsbrev og andre lån
Virkelig verdi
2010 1 511 324
2009 6 037 340
2010 2 000 000
2009 7 100 000
1 511 324
6 037 340
2 000 000
7 100 000
Balanseført verdi av konsernets lån pr. valuta: 2010
2009
NOK
-
-
USD
1 511 324
6 037 340
-
-
1 511 324
6 037 340
Andre valutaer
52
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 13 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Leverandørgjeld
2010
2009
80 705
46 808
Gjeld til nærstående parter Offentlige avgifter Påløpte kostnader Sum
-
-
43 070
21 749
58 411
55 925
182 186
124 481
Note 14 Utsatt skatt Kortsiktig og langsiktig spesifikasjon av utsatt skattefordel og utsatt skatt: 2010
2009
1 311 283
1 459 408
1 311 283
1 459 408
Utsatt skattefordel: Ikke balanseført skattefordel Utsatt skatt: Netto utsatt skatt, ikke balanseført
-
-
1 311 283
1 459 408
2010
2009
Balanseført verdi 1. januar
0
0
Valutaomregning
0
0
Balanseført verdi 31. desember
0
0
Konsernet har unnlatt balanseføring av utsatt skattefordel på USD 1.311.283 (2009: USD 1.459.408) knyttet til skattemessig fremførbart underskudd på USD 4.683.154 (2009: USD 5.211.552).
Note 15 Andre inntekter Konsulenthonorar Forsikringserstatning
2010
2009
4 963
-
-
119 381
4 963
119 381
Forsikringserstatningen er utbetalinger utover den balanseførte verdien av varene som ble skadet.
53
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 16 Lønnskostnader 2010
2009
Lønn
656 903
596 072
Arbeidsgiveravgift
121 441
94 934
Aksjeopsjoner til styremedlemmer og ansatte
2 957
4 842
Pensjonskostnader – innskuddsbaserte pensjonsordninger
5 128
-
Andre lønnskostander
15 800
51 711
802 229
747 559
5
5
Lønn
Pensjon
Annet
Daglig leder Gunnar Hviding*
119 658
7 641
-
CFO Jan Terje Lea
150 000
-
-
2010
2009
Rentekostnader
234 900
397 593
Disagio
278 290
232 636
Finanskostnader
513 190
630 229
Sum Gjennomsnittlig antall ansatte
*Ansatt i 7 mnd i 2010 Det er ikke utbetalt styrehonorar i 2010.
Note 17 Finansinntekter og -kostnader
Agio Ettergivelse av gjeld inkl påløpte renter Renteinntekter på kortsiktig bankinnskudd
89 260
124 350
623 668
264 352
39 535
38 517
Finansinntekter
752 463
427 219
Netto finanskostnader
239 273
-203 010
2010
2009
Betalbar skatt
0
0
Sum betalbar skatt
0
0
Utsatt skatt (note 14): Endring midlertidige forskjeller
0
0
Sum utsatt skatt
0
0
Skattekostnad
0
0
Note 18 Skattekostnad
54
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 19 Andre driftskostnader 2010 Husleie
2009
32 000
38 000
Eksterne konsulenter
186 000
132 000
Reisekostnader
107 381
93 999
Annet
287 895
328 282
Sum andre driftskostnader
613 276
592 281
10 335
7 778
-
4 017
1 538
2 906
Revisor (beløpene er eks mva) Kostnadsført godtgjørelse til revisor fordeler seg slik: - lovpålagt revisjon - andre attestasjonstjenester - skatterådgivning (inkl. teknisk bistand med ligningspapirer) - annen bistand fra nærstående til revisor Sum godtjørelse til revisor
-
3 038
11 874
17 739
Note 20 Resultat pr. aksje Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer på et veid gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer gjennom året.
2010
2009
-1 238 205
-1 520 624
-1 238 205
-1 520 624
Veid gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer (i tusen)
55 587
28 688
Resultat pr aksje
-22,28
-53,01
Utvannet resultat pr aksje
-22,28
-53,01
Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer
Note 21 Utbytte pr. aksje Det er ikke vedtatt utbytte for 2010 eller 2009.
55
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
Note 22 Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad
2010
2009
-1 238 205
-1 520 624
63 856
152 292
2 957
4 842
68 540
-187 600
236 660
356 250
Justert for: - Avskrivninger (note 6) - Aksjebasert avlønning og økning i pensjonsforpliktelse - omregningsdifferanser - rentekostnader Endring i arbeidskapital (eksklusive effekten av oppkjøp og omregningsdifferanser ved konsolidering): - Kundefordringer og andre fordringer - Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Kontantstrøm fra driften
-415 701
70 127
57 705
-37 721
-1 224 189
-1 162 434
Note 23 Andre forpliktelser (a) Investeringsforpliktelser Ikke-balanseførte kontraktsforpliktelser: Selskapet har påtatt seg en betinget forpliktelse som ikke er balanseført i regnskapet. Forpliktelsen er at Crudecorp AS skal foreta de første investeringer og drift av feltet begrenset oppad til USD 20 mill, før ekstern 10 % eier skal betale kost. Gir en betinget forpliktelse på USD 2 mill. Ved utgang av 2010 er det påløpt USD 4,4 mill i forhold til de avtalte USD 20 mill. (b) Operasjonelle leieavtaler - forpliktelser hvor et selskap i konsernet er leietaker Konsernet leier to kontorer på uoppsigelige operasjonelle leieavtaler. Leieavtalene har henholdsvis ti måneder og et års løpetid per 31.12.2010, og forventes å være fornybare til markedsleie ved avtalenes utløp. Fremtidig minimumsleie knyttet til uoppsigelige leieavtaler:
Forfall innen 1 år
2010
2009
69 056
72 057
Forfall mellom 1 og 5 år Forfall senere enn 5 år
69 056 -
-
69 056
141 113
Note 24 Hendelser etter balansedato Selskapet gjennomførte i februar 2011 en emisjon på 100 MNOK (MUSD 17,1) var på 12.500.000 nye aksjer med en kurs 8 NOK.
56
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
57
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
58
C RU D E C O R P A N N UA L R E P O RT 2 0 1 0
59
Foto: Getty Images
Crudecorp AS P.O. Box 380 Maskinveien 24 N-4067 Stavanger www.crudecorp.com