Chinese Biz News - 155

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二○一一年一月一日至一月七日 總155期

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二零一一年第一期

2011 全球經濟：多雲轉晴 出版 泰翁傳媒有限公司

January 1- January 7，2011 每逢星期六出版

ISSN： 1941-7878

‧洛杉磯總社：15713 Valley Blvd. ，city of industry ，CA 91744 電話：626-330-5893 傳真： 888-588-3431 Editor@chinesebiznews.com

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著名經濟咨詢機構經濟展望集團（Economic Outlook Group）預測：未來兩年全球經濟增長率將緩慢提升，從今年 的 3.7% 提高至 2011 年的 4.2% 和 2012 的 4.6%；美國經濟從復甦階段正式進入擴張階段，經濟增長速度將略有提高； 中國將繼續對全球經濟增長做出重要貢獻，但中國自身的經濟增長速度將開始減緩。 估計，今年第四季度，美國經濟增速將 在前三個季度穩步復 甦的基礎上進一 步 增至 3.2%。鮑 默 爾 認 為，美 國 經 濟 已經 擺 脫了復 甦 階段，正 式 進 入 擴 張 階段，美國經 濟增長 速 度 將 從今 年 的 2.8% 提高至 2011 年的 3.5% 和 2012 年 3.8%。 鮑 莫 爾 在《 經 濟 指 標 解 讀 》（The Secrets of Economic Indicators， 左 下 圖）一書中指出，世界經濟平均每一到 兩個世紀就會卷入一場嚴重危機，這些 危機會把整個國際經濟體系弄得一塌 糊塗。當代歷史上最嚴重的金融危機也 伴隨著當代歷史上規模最大的全球性 政府干預。在美國、歐洲、日本、俄羅斯， 以及許多新興國家，政府官員們都積極 行動起來，振興經濟，救助銀行部門。 “相對於美國和其他主要經濟 體而 言，中國近兩年在應對國際金融危機時 的表現更為出色，從而在全球經濟衰退 的背景下，依然取得較高的經濟增長速 度。” 鮑莫爾對此分析指出，中國之所 以能夠比其他國家更加有效地應對國 際金融危機，主要有兩個原因：一是中 國延續了指令性經濟的某些優勢，在宏 觀調控 方面比 較 積 極 主 動，政 策 制定 速度很快，執行起來則是堅決有力；二 是中國的金融體系與美國有所不同，銀

行對購房者的首付要求比較高，控制了 信用風險源，而金融衍生品在中國的發 展尚處於初級階段。 鮑 莫爾表 示，中國 將 繼 續 對全 球 經 濟增長做出重要貢獻，但中國自身的經 濟 增長 速 度 將 開 始 減 緩，2011 年 將 降 至 8.8%，2012 年將降至 8.5% 或更低一 點，外界不能再期望中國經濟再來一個 持續年均增長 8% 的三十年。他說，“從 經濟周期的正常循環來講，經濟增長減 速甚至衰退猶如自然界的冬季，有助於 促 進微 觀商業 實體的優 勝 劣 汰，有助 於 修正 錯 誤 的宏 觀經 濟 政 策，因此不 應該不計代價地加以回避，否則會把風 險累積到未來某一時間集中爆發，使得 若干年後的某個經濟寒冬可能冷得令 人難以忍受。” 鮑莫爾的言下之意是：中國為回避經 濟衰退，為保持社會安定，付出了太大 代價。他還暗示中國整體上的經濟發展 已經到了一個臨界點，需要在經濟轉型 和市場開放以及配套 性的社會改革方 面取得新的突破，否則會在很多領域將 被其他新興市場國家所超越。 據經濟合作與發展組織最近發佈的 報 告顯示，2010 年全 球外國 直 接 投 資 總額仍將呈現下降趨勢，但下降幅度和 過去兩年相比將大大放慢。在新興市場

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Amy 王璦敏

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【本報記者王迥、楊婭姣專訪報導】 經濟展望集團首席經濟師伯納德•鮑莫 爾（Bernard Baumohl，右圖）在接受本 報記者電話專訪時表示，雖然一些不確 定因素形成的疑雲還將籠罩全球主要 經濟體，但是從整體上來說，未來兩年 全 球 經 濟增長 率將 緩 慢 提 升，從今 年 的 3.7% 提高至 2011 年的 4.2% 和 2012 的 4.6%，借用天氣預報的說法就是“多 雲轉晴”。 經濟展望集團最新發佈的研究報告

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的主力軍“金磚四國”當中，中國是唯 一一個外國直接投資流入增加的國家， 從 2009 年下半年的 620 億美元增加到 2010 年上半年的 670 億美元，增幅 8%。 鮑 默爾就 此評 論 指出，經合 組 織 的 預測表明投資者對全球經濟復甦的信 心進一步增強，預計全球外國直接投資 將在 2011 年進入 正增長 空間。他預測 主要新興市場 2011 年 在吸引外資方面 將趨於均衡。

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( 轉接 P3)

中華商報與上海華僑傳媒簽署戰略合作協議 【本報上海專訊】近日，上海華僑傳 媒有限公司與美國《中華商報》（及旗 下的國際地 產雜誌）經雙方高層人士 友好協商，達成 構建 媒體 合作和服務 聯盟的戰略共識。雙方本著資源共享、 優勢互補、互惠互利、合作雙贏的精神， 就雙方報紙媒體合作、 “泰翁網”和《中 華黃頁》的合作、《出國通（暫定名）》 和《國際地產》的相關合作等具體事宜 達成一系列合作意向。 據悉，雙方將通過多種有 效方式 擴 大 對方的品牌影 響力和知名度；雙方 將共同參與國內外的展會推廣活動， 展示 雙方品 牌 和共同打造 的品 牌，構 建媒體合作和服務聯盟。 上 海 華僑 傳媒 集 團 成 立 於 2008 年 3 月，注冊總資本 5000 萬元，是立足中 國大陸，面向海外，整合世界華文媒體 資源，專注於華僑華人經濟文化傳播事 業的傳媒 機 構。業務定位依 托和發揮 自身媒體資源的特色優勢，以華僑華人

以及國內外其他高端人群為主要目標 市場，通過報紙、電視、網絡、廣播、廣 告市場、品牌活動、信息服務等多種傳 播 載 體，為客戶打造 一 個國際化經 濟 信息與文化 交流 服務的平台。公司成 立以 來，在中國 政 府 有關部門的大力 支持下，各項業務取得較快發展。2008 年 12 月，華僑傳媒榮獲 2008 年度中國 最具創新價值媒體公司，2009 年 6 月獲 “國際地球日、世界環境日”公益宣傳 活動組委會頒發的組織獎表彰證書。 2009 年 8 月，被中國僑聯授予“突出貢 獻獎”榮譽稱號。 作為上海華僑傳媒的主要平台，《上 海僑報》創刊於 1992 年，是 上 海市僑 聯主管的在中國大陸公開發行的的報 紙，是以首選 世界 華人 新聞為 編輯方 針，以海內外華僑華人、港澳台同胞及 商業高端人士為受眾群體的專業報刊。 《上 海 僑 報》以 上 海 為 核心，輻 射長 三角，面向全國及海外，目前發行覆蓋

9000 多個國內外網點。除通過郵局訂 閱發行外，在上海、北京、廣州、深圳等 各大城市的書報亭、便利店、機場、辦 公樓、餐飲場所均有銷售。 《中華商報》是美國第一 份專業的 中文商業報紙，《中華商報》及時精確 地報導海內外 各領域商業資訊，填補 了其他綜合 性日報在商業和經濟內容 上的不足，順應了 2008 年美國陷入嚴 重金融 危機以來華人讀者對商業、經 濟新聞與知識的渴求與需要，深受 大 洛杉磯地區和拉斯維加斯賭城華裔社 區歡迎，已成為海外華人商家了解中國 的窗口，同時又是中國企業家了解海外 的商業資訊、與海外溝通的橋梁。近三 年來，《中華商報》的經濟與政治觀點 受到中國國內媒體的 重 視，是 美國所 有媒體中被新華社正面轉載和引用最 多的，並經過新華社的媒介，被國內各 大媒體、網站，包括中央電視台的新聞 聯播節目，所轉載和引用。

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▲美國聯邦眾議員趙美心為徐一飛頒發2010 年華裔房地產協會任內社區服務成就獎

▲徐一飛與馬英九總統

傳真：213.405.5032

▲徐一飛與洛杉磯新任郡 ▲台北經文處副處長為徐一飛頒發2010 房屋估價局局長諾加斯 年華裔房地產協會任內社區服務貢獻獎

▲徐一飛與地產界精英相聚甚歡

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2‧專題報導

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

杭州奢侈品展 奢華 【本報杭州專訊】近幾 年來，中國 成 為 奢 侈 品 消 費市場 增長最快的國家，毋庸置疑，中國 未來將成為奢侈品消費第一大國， 相信 2011 也是奢侈品行業從試水 向成熟轉型的挑戰時機。為此，奢 侈品展不失為品牌商家良好的展 示平台。杭州國際 奢 侈 品 展即將 於 2011 年 1月1日至 3日尊榮上演。 據 悉，奢 侈 品展多方 籌備已然蓄 勢 待 發，眾多 一 線 品 牌 商 家 的 加 入，勢 必 打造 一場杭城的奢華盛會。 2011 悄 然 逼 近，人 們 在年終繁忙之餘也期待 可以給自己一次奢 侈的 機會。元旦節假日，如果 你不想 東 奔 西 走，想 著 車位不夠怎麼辦，不凡可 以到浙江世貿國際展覽 中心走一圈，豪車、珠寶、 家 居、藏品 絕 對 讓你 大 飽眼福。 經典款豪車奇裝上陣 豪車陣容強大法拉利、保時捷、 寶馬、奧 迪、凱 迪 拉 克、捷 豹、謳 歌眾多世界一線名車齊上陣。都有 哪些車型出場，主辦方表示保密， 強調會有不一樣的 視 覺 驚 艷。除 此之外還有 GMC 房車重磅登場， 車友們絕對可以在現場找到最鐘 愛的一款。 奢侈品展價值千萬的珠寶首飾 中藝（香 港）銳 意 進 取 內 地市 場，加盟杭州國際奢侈品展，不僅 是看 好 國內市場潛 力無 限，還有 杭州 不容忽視 的強 勁 購買力。蘊 含 悠久歷史的殿堂級工藝珍品， 價值千萬以上的優 質天然翡翠首 飾、珍貴玉石，在奢侈品展你可以 感受其驚艷之美。 歐式經典與中式華貴的碰撞 頂級家居自然也不能錯過此次 盛 會，Pellini 鋇 易 伲 家• 居自進

預言 2011 年及未來大事的 王淑霞教授 對

駐杭州大廈後，再次攜歐洲七大頂 級 家 居 品 牌，以 強 強聯 手 的震 撼 形式全 新呈現 於 奢 侈 品展。無 論 是有近百年歷史的意大利頂級皮 制沙 發品牌 POLTRONA FRAU， 還是每年僅限量生產 600 件水晶 燈具的 LOLLI e MIMMOLI，它們 都 有共同特 點：奢 華 高貴與 品質 並舉。歐式經典之余，上海御木紫 檀此次將帶來皇家風韻紅木家居 “龍鳳椅”，同樣都可以在奢侈品 展上一堵真容。

二手奢侈品專場活動 H e r m e s、 C H A N E L、 LV、 G U C C I、 P R A DA、 B A L LY、 OMEGA、Tudor、 積 家、 浪 琴、 Bu rber r y 、 L oewe 、V ERT U、 Cartier……這 些 人們 耳 熟 能 詳 的 世界一線名品，都可以在二手奢侈 品專區看到。二手名表名包只要 3 折 起，你 還 可以 用 專 櫃 5 到 8 折 的價格購買走全新名表名包。 只要您的寶貝是一線奢侈品牌 的正 款，品類不限，八 成新以上， 並提供相關證件，不管是名表、珠 寶、眼 鏡、包包、服 飾，都 可以帶 到 現 場，淘奢品，換寶貝，在奢 侈 品展裡淘寶大行動。 展會二手 奢 侈 品 活 動 專 區，元 旦答謝廣大奢友，免費對您的寶貝 評估、鑒定，現場還有驚喜護理價 限量提供，你有名表系列，還能免 費檢測性能，表帶清洗。更多驚喜 特惠，專場活動詳見現場告示。 貴族高爾夫現場體驗 微型化的迷你高爾夫現場體驗， 使用一根高爾夫球 杆和一個高爾 夫球，輕鬆體驗貴族運動，在元旦 節假日不用驅車去偏遠的郊區就 可以體驗娛樂與休閒。同時，奧勝 高爾夫專業教練員現場指導，貴賓 式服務為您獨家尊享。 中國杭州國際 奢 侈 品展，揭示 品牌時尚與潮流，搭建互動平台。 猶如冬天裡的一把火，即將點燃杭 城最奢華。

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世界一些國家房地產還將繼續走低，地震、海嘯、火山噴發 等自然災害將 會加劇，超級病毒、流感細菌將襲擊人類的生 命健康。但是 2012 年世界末日不會到來，人們不必驚慌失措。

【本報記者齊岩洛杉磯報導】王 淑霞教 授 是 一位國際 著名的醫 學 科學家，她以用純天然植物研製發 明的蛇精抗癌症注射液、桑黃抗癌 膠囊等中醫藥治療腫瘤而聞名，同 時她也是一位興趣廣泛、極有天賦 的預言家，能對世界上的各種事物 做出與眾不同的預測和判斷。本報 在 2009 和 2010 年 年 初 曾 經 兩 次 報導了她對未來大事的預測，引起 海內外讀者的廣泛興趣和反饋。為 此，記 者在 2010 年歲 末再 次 訪問 了王淑霞教授，向她請教對未來大 事的看法。 王 淑 霞 教 授 在 2009 年 底 曾 經 預 測，2010 年 在 台 灣 將 發 生 5.06.0 級地震，在中國西南、新疆、美 國加州主要是舊金山、印尼、日本 等 地 將 發 生 4.0-7.0 級 地 震，造 成 人 員 財 產 損 失。2010 年 各大 報 紙 有關全 球發生地 震的報導 印證了 她的預言：1 月 15 日中國新疆發生 了 6.0 級地震；2 月 3 日美國舊金山 發生了 5.0 級地 震，同時距 舊金山 100 多公裡的地區發生 6.0 級地震； 2 月 13 日印尼發生了 6.5 級地 震； 3 月 15 日台灣 發生了 6.0 級地 震； 4 月 14 日中國 西 南（玉樹）發生了 7.1 級地震； 5 月 3 日日本發生了 6.5 級地震。這些說明王淑霞教授對預 測發生地震的國家和地震的級 別 是相當準的。 多年來 王 淑霞教 授曾經 對全 球 的經濟衰退的來臨、股市、房地產、 地震、流行病等，做出過多次準確 的預測，並引起美國政 府、主流社 會和華爾街的關注，美國人稱她為 奇才。她用奇特的分析方法對世界 上 的各種事 物 做出與眾不同的預 測，其準確的結果常常讓人感到吃 驚和不可思議。 當記者問到人們所擔憂的 2012 年世界末日是否會到來時，王淑霞 教授十分嚴肅地說：“2012 年不會 發生世界末日。”她 提醒 人們要安

心工作和生 活，不 要 把 錢 用 光。她 說，2011 年 是 極 其 特 殊 的一 年，由於地 球磁場 與 太 陽 磁場 的 巧合，2011 年 共 發生 4 次日食，其中 1 月 4 日、 6 月 1 日和 11 月 25 日的日食 都 會 發生在極區，7 月 1 日的日食發生在 高緯地區，容易誘發厄爾尼諾現像， 會給地球造成更多的自然災害，在 2011-2012 年威脅著地球上的生命。 2011 年地球將會發生超級地震、海 嘯、超級火山噴發的現像，美國黃 石火山、日本、歐洲火山隨時會 噴 發，超級病毒、流感細菌將襲擊人 類的生命健 康。王教 授還說：2011 年全球氣溫不正常，新年前後大雪、 寒流將襲擊世界多個國家，如英國、 法國、中國東北部、西北部、西南部、 中原多個城市和地區；美國東部等 多個州普降大雪，南部水災嚴重， 全球氣溫要比往年偏低很多。 當 記 者 特別問起 地 震自然災害 時，王淑霞教授說：2011 年將分別 在不同的國家發生 5.0-6.0 級，6.07.8 級大地震，重災區在台灣、印尼、 日本、美國加州主要是舊金山，中 國 新 疆、西 南、中原。歐 洲 也有些 地區會發生罕見的地震，造成嚴重 的傷亡和損失。中國、美國、越南、 台灣、印度也會 發生 泥 石流。2011 年全球氣溫不正常所致大雪、水災、 風災、旱災、泥石流會造成全球 糧 食減產，沿海地區的水災、風災嚴 重，重災區在印尼、日本、台灣、美國、 菲律賓、新加坡等，越南也會受到 水災的侵襲。 王淑霞教授認為，2011 年全球也 會有 雞、豬、牛 的 疫 情，重 災區會 在全球多個國家發生。2011 年世界 將會受到超級病毒、流感細菌的襲 擊，造成咳嗽、發熱、喉嚨痛、肺部 感染並造成人員死亡。新病毒、細 菌的抗藥性強，防不勝防。重災區 為香港、日本、韓國、美國、俄羅斯 等，中國有些地區也會有流行。王 淑霞教 授還提醒人們，肺結核，乙 肝將在全球多個國家流行，結核病 是當前世界死亡之首，乙肝病例增 多趨向年輕化，結 核、乙肝病也是 誘發肺病、肝癌的主要原因之一。

王教授還說，2011 年由於太陽的 強輻射，全球皮膚病、皮膚癌病例 急劇增多，帶狀皰疹病毒在多個國 家 流行，女患者多於男患者，年齡 大 約 在 40-65 歲 之 間。兒 童、青少 年帶狀皰疹也會發生，患病的部位 大多在耳後及面部，手部也會有發 生。帶狀 皰疹的重災區在日本、台 灣、韓國、中國廣東、香港、美國洛 杉磯、舊金山、加拿大多倫多和歐 洲一帶，其他國家和地區也會有流 行。 當 記者問起 未來世界房地 產的 情況時，王淑霞教授指出：當前世 界經濟發展低迷，美國與中國、歐 洲之間的匯率大戰還在繼續。2011 年上半 年 美國的房地 產還在緩 慢 下跌，2011 年下半年美國的商業用 房、高檔住宅還在繼續 下跌，2012 年美國的房地產會開始趨於穩定。 2011 年 美國公 債 殖利率會在 上半 年有所上揚，美元有上漲升值的趨 勢。由於受美國各大城市總負債的 影 響。2011 -2012 年會有多個城市 地方政府經濟崩盤，或許這是美國 僅次 於房市的一 個最 重要的經 濟 問題，並有可能阻礙美國經濟復甦 的步伐。 歐 洲 的房 地 產 跌 幅 較 大，特別 是英國、法國，日本和阿 聯酋的房 地產也跌幅嚴重。世界性的經濟衰 退將使 3% 的千萬富翁變得一無所 有，使億萬資產的企業倒閉或欠債 累累，有些世界知名的地產商將一 夜之間破產，房地產失去了應有的 實際價值，歐洲的經濟復甦發展較 為緩慢。 2011 年將 是中國房地 產泡 沫 最 嚴 重 的 一 年，由 於 中國 政 府 對房 地 產 的 調 控，2012 年 10 月後 大 多 數 城 市 的房地 產 開 始 緩 慢下 跌， 2012-2015 年是中國地產下跌最快 的時候。2011 年也是中國通脹最嚴 重的一年。 中國是世界人口大國，也是目前 經濟發展最快的國家，北京、上海、 深圳等大都市不斷湧入的人口，如 不及時加以調控，將會給未來中國 知名大城市的經濟、技術發展帶來 嚴重的損失。

有關歐洲的危機，王教授說：在 當前歐洲多個國家發生 金融 危機 的緊要關頭，包括德國在內的歐盟 政 府 領導集團會展現出認同區域 的歐洲性，還是會出面援助危機中 的成員國家如西班牙、葡萄牙、愛 爾蘭和希臘。要短時間內改變歐洲 的 危 機 狀 況 將十 分 艱 難。歐 洲多 國的負債狀況相當複雜混亂，2011 -2015 年將艱難走出低 谷，攜手 共 濟。 王 淑 霞 教 授 肯 定 地 說：20112018 年能夠帶 動美國經濟強勁 增 長的開端在 於調整國內的信貸市 場，加強進出口增長和投資，促進 國內消費，創造和增加就業機會。 2011 年受 經 濟 低 迷 的 影 響，全 球股市振蕩不定，股市失去了它正 常的規律性，股票瘋長時速，跌的 時間長，長的時間短，股票人為地 膨脹了實際的投資水準，2011 上半 年 美國股市發展 要好於 2010 年。 王教授還說：2011-2012 年中美貿易、 進出口的快速發展也是帶 動 全 球 經濟增長的一個突出亮點。 據悉，過去一年王淑霞教授經常 受邀 約為 來自世界 各地 的政要人 物、官員、大企業家、房地產商、金 融 家和普通關心企 業和個人發展 的人們，指點迷津，幫助策劃他們 的政治發展、經濟投資、企業運作， 目測診斷他們身體內的重大病患， 使他們受益匪淺，也給他們的發展 前途 和企業 投資挽回了不 可估量 的損失。 據報導，哈佛大學和牛津大學的 科 學家們認為人 類 超能力是存在 的，但不是 普通現像，超能力只是 發生在極其罕見的人身上。當記者 問起王教授是否有特異功能時，她 非常嚴 肅 地 矢口否 認，她 說：“ 我 是一個中醫藥臨床科學家，預測是 我多年對大自然的一種興趣，靠自 身 的一種 感受 來 預測分析自然 災 害，提醒生存在地球上的人們，防 災比救災更重要，防患於未然。” 聯繫商業預測請電： +1.626.215.0179 或 +1.626.203.5608 +86 186 1025 7539

時光荏苒、日月如梭，21 世紀的 第一 個十 年已經 逝去，回望 這十 年，世界 各大 經 濟 體的發展 此消 彼 長，中華 文 明的日益 繁 盛 舉世 矚目。《海 峽 兩岸 經 濟 合 作 框 架 協 議》在 2011 年元 旦 生 效，為兩 岸經濟 一 體化注 入強勁動力，未 來十年可望成為大中華經濟圈的 “黃金十年”。 中國大陸的“十二五”規劃正在 穩 健 展開，隨著向內需型經 濟 轉 型的步伐 加快，近十四億的龐 大 人口的消 費 需 求 將 被喚 醒，由此 引發 新 一輪龐 大商機，使兩岸企 業直接受惠。 隨著近兩年兩岸高層的良性政 治互 動 的日益 頻 繁，台海局勢 一 掃前幾年劍拔弩張的戰爭陰霾。 對於“兩岸未來十年願景”，國民

2011

大中華經濟圈迎來“黃金十年” 黨有“黃金十年”的說法，民進黨 也提到“十年政綱”，藍綠陣營不 會反對與大陸交往，且雙方在兩岸 定位 上的 論述，也 呈現出越 來 越 趨近的現像。 在 剛 剛 過 去 的 2010 年，隨 著 ECFA 的簽署，兩岸經貿交流發生 深刻變 化，在 互利雙 贏的道 路上 大 踏 步前進。2010 年也因此被 大 陸 媒體稱為兩岸經貿交流的“轉 型豐收年”。 最新統計顯示，2010 年前 11 月 台灣 對 大 陸 出口總 額 首度 突 破 千億美元關卡，達 1049.3 億美元， 創歷史新高；年增率 39.4%，是歷 年同期新高。大陸及香港占台灣出 口比 重四成 二左 右，也是 歷年同

期新高。台灣官員認為，在 ECFA 早收清單加 持下，預 料 2011 年將 帶 動台灣 對 大 陸 出口總 值 創 新 高。 ECFA 的 誕 生是大中華經 濟圈 加 速形成 的 標 誌，這不僅為兩岸 政治 情 勢的穩定發展奠定了基 礎，而且對大中華經濟圈的形成， 乃 至 對 整 個 華人 世 界 都 是 有 利 的。 ECFA 的 本質是 一種 雙向受 益 的自由貿易協 議。台灣 所 獲 以經 濟 受 益 為主，大 陸 受 益以經 濟 結 構為主。台灣 是 一 個相當成 熟 的 經 濟 體。從 資 產 占比 看，消 費占 GDP60%，政 府占 12%，對外差不 多 8%，跟發達國家大部分符 合，

ECFA 可以 解 決台灣 投 資 低 迷 的 短板。 大陸學者認為，未來十年，在美 元貶值、人民幣升值情況下，大陸 經 濟總量還有機會超 越美國，成 為世界第一大 經 濟 體。台灣應 趕 搭大陸起飛列車。台灣學者指出， 未來十年在大陸的 8 萬家台商在 大陸調整 產業結 構 時，應尋思搭 上大陸第 12 個五年規劃，提早布 局，繼續找出差異化 策略維 持生 存；今後在 大陸調整 產 業結 構的 過程中，將 有助台灣 高附 加與高 科 技 業 者 進 入市場，台灣在兩岸 分工中，可扮演 高 新技 術 孵 化 基 地，透過高科 技 連結大陸 龐 大的 內需 市場，還要加 速發展 新國際

2010 年全球經危機歸於平靜，不要指望 2011 年還能延續這一態勢，這一年將發生許多重要事件。 央行主席特裡謝必須做出選擇，要 麼“剃頭”(haircut)，要麼大規模印 鈔。 3. 美國城市和各州大幅削減開 支 由於共 和 黨 人 地 方長官占大 多 數、共 和 黨 在 衆 議 院 控 制 多 數 席 位、以及遠為保守的參議院，聯邦 政 府將沒有 積 極性 提高對各州的 援助。當然，肯定會向一些州提 供 部分援助，但遠遠不足以消除削減 開支的需要。預計各州將會出現大 規模裁員和 ( 或 ) 削減服務支出。 城市和各州的節流是一件好事，但 將會抵消其他方面的就業增長。因 此失業率將會繼續維持高位。 4. 工會將受到猛烈攻擊 工會將面臨越來越強烈的敵意， 不但是在美國，歐元區和英國亦然。 預計國會將考慮 立 法廢除勞資談 判制度。如果立法通過，總統將會 行使否決權。然而這個問題並不會 因此消失。處於困境的城市和各州 將會想 盡一切辦法 將合同外 包出 去。 5. 中國經濟過熱和連 續大幅加 息 中國——所有人都 認 為最 有希 望的一片土地——將出現硬著陸。 中國也 許會 增長 5-6%，但 這 遠 遠 達不到中國的期望或世界的期望。 中國的緊縮政 策 將會刺破 本國的 房地産泡沫，更重要的是，將給大 宗商品帶來壓力。 6. 澳 大利亞和加拿大房地 產泡 沫破裂 澳 大利 亞基 本上 躲過了這一輪 全球 衰 退，但這次好運用盡了。預 計澳 大利 亞經 濟將會 徹 底滑入衰 退。預計加拿大經濟將隨著房地産 泡 沫 破 裂 急 劇 減 速。美 國 房地 産 泡沫的形成過程比澳大利亞、加拿 大和中國長許多年，這一點相當重

要。 7. 美國避開二次探底 減 稅政 策延期和降低工資稅 將 讓美國走出衰退，不過目前的增長 預測值依然過高。減稅延期僅僅能 夠讓經濟維持現狀，而削減工資稅 只不過實行一年時間。大部分人會 將多出來的錢支付賬單而非消費。 預 計 明 年 美 國 GDP 增 速 在 2.02.5% 之間。 8. 對全球股市重要的一年 對於全球股市而言，這將是具有 重要意 義 的 一 年。顯 然 2010 年沒 什麼重要的事情發生，股市的樂觀 情緒處於極端水平。我對股市沒有 預測，只有一個建議：現在是投資 股市極為糟糕的時機。 9. 反 向 脫 鈎 (Decoupling in Reverse) 我不認為 2011 年任何國家會與 其他國家脫鈎，包括中國在內。不 過，相 對 而 言，美 國 可能會。歐 洲 已經毫無希望了，中國經濟過熱， 澳大利亞正在步入衰退，英國只能 原地踏步，因此美國 2.0-2.5% 的增 長相比之下可能顯得非常不錯了。 記住，市場已經將美國遠高於 2.02.5% 的增長定價在內了，但相對而 言，這樣的增長速度有可能遠遠超 過歐元區、澳大利亞和加拿大的表 現。中國 可能增長 5.0-6.0%，但已 經將 10% 的增長定價在內了。新興 市場和大 宗 商品 生 産國的股市估 值是一個嚴重錯誤，實際上，股市 總 體 就 是 一 個 錯 誤，大 宗 商品 亦 然。最後，大宗商品價格下跌 將會 支撐美元價值，同時有助於美國貿 易赤字縮小，尤其是在油價大跌、 農産品維持高位的情況下。如果農 産品價格堅挺，其他大宗商品價格 大跌，將有助於提升美國 GDP。 10. 美元將會升值 由於上 述 所有 因 素 的凈 效 應，

預 計 2011 年 美 元 將會 升 值。從 經 匯率調整的角度來講，我尤其看好 日本。下面是 一 個假設：如果 外國 股市下跌 20%，美元升 值 10%，那 麼美國投資者投資海 外股市將 損 失 30%。如果外國投資者購買美國 股票，同樣美國股市下跌 20%，美 元升值 10%，那麼他們的損失將是 10%。當然，美國投 資 者顯 然 會出 現 20% 的 虧 損。日本 從 名 義 角 度 看具備吸引力，但美元對日元升值 可能會抵消一部分。股市總體而言 都不是特別有吸引力，也許日本股 市可以例外。 總結 上 述 主 題出現的順 序可能非常 重要。如果美國的市政公債危機出 現在歐 元區主權債 務危機 和中國 經濟減速之前，那麼美元最初的表 現可能會不如預期。類似地，如果 明年第一 季度美元升 值幅度 超預 期，而歐洲和中國按兵不動，那麼 美國國債可能會展開新一輪下跌， 並伴隨美元快速飆升。 我對於黃金、白銀和美國國債均 無確定的信念，除非歐洲央行決定 通過印鈔來走出泥潭，黃金還有可 能抗跌。 美國國債現在處於真空地帶，下 一步的 動向取決於危機 發生的順 序以及外國央行的反應。從季節性 來看，每年 6 月份之前國債表現一 般都不好。不過現在影響國債的因 素錯綜複雜，包括聯儲購買國債， 因此難以作出預測。 作 者：邁 克•謝 德 洛 克 (Mike Shedlock)，《 全 球 經 濟 趨 勢 分 析 》 主 筆、Sitka Pacif ic Capital Management 投資顧問 譯文源自：新浪財經 編譯：誠之

中國國際問題研究基金會官網“國際網”在京開通 【本報記者馬順北京報導】12 月 26 日下午，中國國 際問 題 研 究 基 金會官方網站“國際網”在京正式 開通。中國國際問題研究基金會理 事長、前外交部副部長張德廣表示， “國際網”的正式開通，是基金會 發展史上一件裡程碑式的大事，標 誌著基金會 從 此有了面向社會的

重要載體和媒體互動平台。 張德廣說，中國國際問題研究基 金會作為中國重要的外交智庫，將 遵循“尊重多元、引領主流，中國 觀 點，全 球 視野”的原則，努力將 系列研究成果社會化、國際化，基 金會將整合社會資源，舉全會之力 將國際網辦成全球國際問題研究

領域最有影響力的知名網站。通過 “國際網”，集中發出中國學者的 時代最強音。 據介紹，中國國際問題研究基金 會 成 立 於 1999 年 5 月，是 中國 國 際問題研究領域最有影 響力的重 要智庫，業務主管單位為外交部。 成員由資深外交官和著名國際問

林昌源房地產講座

經貿模式，連結東協與大陸。 馬英九先生曾表示：“ECFA 早 收 清單有 相當 的庶民色 彩，因此 不論 是中小企 業、農 漁 業 或 縣市 都可以找到利基項目。”近 來，馬 英九重申“九二共識”，頻頻在媒 體上就推動 ECFA 議題作出說明。 他在接受中天電視台專訪時強調， 亞太地區已簽訂了 56 個自由貿易 協議，台灣還沒有簽，“我們等於 在主流之外喝西北風”，所以一定 要加 入區域 整合，透 過雙邊與多 邊努力把經濟連結起來。 目前，石化、工具機及汽車產業 等關鍵性產品尚未列入早收清單。 由於早收清單具示範效應，ECFA 簽訂後將對於兩岸經貿關係產生

深遠影響，相關各方應審時度勢， 及時制定 未來 的合作 規 劃，抓住 這個機會整合其產業結構，並為下 一步兩岸經濟 合作 打 下基 礎。目 前，台灣方面 正在 評 估未 來兩岸 是否有可以互補的產業在此進行 合作。 據悉，台灣與大陸將本著“正視 現實、累積 互信、求同存異、續 創 雙贏”之理念，繼續厚植雙方經濟 利益，繼續推動良性、平等之協商。 台海兩岸的經貿關係隨著 ECFA 落定而機制化，這將有利於 增進雙 方互信基 礎，進而創造 無 限商機，加速兩岸經濟一體化。未 來十 年，亞 太 地區都將感受到大 中華經濟圈的澎湃活力和政治影 響力，這也 將 給 整 個 華人世界 帶 來更多福音和希冀。

印度人口 2025 年超越中國大陸

全球經濟與投資十大主題

【編 者 按】《全 球 經 濟 趨 勢 分 析 》 主 筆、Sitka Pacif ic Capital Management 投資顧問邁 克•謝德 洛克 (Mike Shedlock) 日前撰文指 出了 2011 年全球 經濟與 投資十大 主題，其中包括中國連續大幅加息、 歐債危機深化、澳大利亞和加拿大 房地產泡沫 破裂、美國爆發市政公 債危機等，美元將會升值，等等。以 下是謝德洛克的評論文章全文。 1. 美國市政公債來到舞台中央 預計底特 律 和至少另 外一座密 執 安 州 城 市 破 産，同 時 關 於 洛 杉 磯、邁 阿密、奧 克蘭、休 斯 頓 和聖 地 亞哥 是否已破産的爭論將 甚囂 塵 上。這 些 城 市 毫 無 疑 問 已 經 破 産，只不過它們還不願意承認罷了。 一旦出現一個大城市破産，將會在 市政公債市場驚起千層浪。最好徹 底避開市政公債。 2. 主權債務危機重創歐洲 歐洲央 行和歐 盟希望 局勢重回 常 態，可以在 2013 年更從 容 地 應 對。然而市場不會 等待。預計愛爾 蘭的新議會將與愛爾蘭總 理布 賴 恩•考 恩 (Brian Cowen) 重 新 協 商 出可怕的交易，只要考恩能夠同意。 葡萄牙和西班牙將會需要救援。歐 洲國家唯一讓 人意外的將 是意大 利，這是一個誰都不重視的國家。 意大利將在信貸市場遭遇 強 大 壓 力，整 個 歐 元 區 可能 因 此 受 到 震 動。歐洲銀行業喪失清償力，歐洲

綜合要聞‧3

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

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題專家、學者及企業家組成。基金 會宗旨是推動中國學術、經濟等各 界對重大國際問題的關注和進行 前瞻性、戰略性研究。下設國際戰 略、世界 經 濟、能源外交、生 態安 全、亞太、中東、非洲、歐洲、拉美、 美國、對外交流與合作等十二個研 究中心。

【本報綜合報導】美國人口調查 與 統 計 局 (US Census Bureau) 的 預測指出，印度 人口在 2025 年 時 將達 13 億 9,600 萬人，超越人口成 長較溫和的中國大陸，成為世界人 口最眾多的國家，並可能會因此改 變這兩個亞洲大國之間的勢力消 長。 中國大 陸自 1980 年以 來，實 施 備受爭議的一胎化政策，目的是創 造更能永續的人口。如今中國大陸 女性終生平均生育 1.5 個小孩，印 度女性則平均生育 2.7 個小孩，但 印度的生育率也一直下滑，主要是 由於教育水準提高和都市化。 中國大陸的經濟成長一直比印度 亮 麗，因為 年 輕 人 湧 往各 生 產樞 紐，促成中國大陸產品不斷外銷到 全世界；但未來幾年，中國大陸可 能會面臨勞動力萎縮、和領取退休 金人口龐大的困境。 美國人口調查與統 計局的預測 數 據 顯 示，雖然 最 近 幾 十 年來 成 長速度趨緩，但美國的人口成長速

度比其他富裕國家更快，可望保住 全球第三大人口國的地位，其後是 印尼、巴西、巴 基 斯 坦、孟 加 拉和 奈及利亞。未來人口排名預料將會 下滑的國家包括日本、俄羅斯和德 國，這些國家的出生率多年來一直 低迷。美國的預測指出，目前排名 第 10 的日本，2050 年將滑落 到第 20。 摩根士丹利統計顯示，中印龍像 之間的差距，主要是來自於受扶養 人口比率的改變（兒童和老年人人 口與勞動人口的比率），預期印度 經濟成長率將超過中國；該資料也 顯示，過去 3 年印度與中國經濟成 長率的差距已經縮窄。 摩 根 士 丹 利 指出，印 度 最 快 在 2013 年取代中國成為全球成長最 快 的主要 經 濟 體，因 印度 新 增勞 動力比中國多出 6 倍，印度未來兩 年將開始 發放「人口紅利」，並 追 平中國 8.5%-9.5% 的經濟成長率， 2013-2015 年，印度 的 經 濟成長步 伐將明顯超越中國。

2011 全球經濟：多雲轉晴 （上接 P1) 鮑 莫爾說，“過去 一 年 裡，投 資 者選擇非常有限。如果你只想投資 在顯著增長的經濟體，中國國內的 經濟環境當然是最有吸引力的。但 是我預計這種情況 2011 年會發生 變化。主要是在中國經濟決策者一 系列的緊縮政策下，中國經濟勢必 出現減速。” 據中國官方統計，2010 年外國對 中國的直接投資數量大幅度增加。 從 1 月到 11 月，外國企業已經在中 國投資 917 億美元，全年可望超過 1000 億美元，比去年增長 11%。在 發達經濟體普遍疲軟、投資減速的 大背景下，中國吸引外資的能力令 人贊嘆。但是中國往海外的直接投 資的增長速度其實更快。 據中國商務部近日公 佈的 數 據 顯示，2010 年 1 月到 11 月，中國在 世界 122 個國家和地區的金融業以 外的直接投資為 470 億美元，全年 可望超過 500 億美元。數據還顯示， 中國海 外直 接 投 資 在 過去五年中 年均增速接近 40%。其他一些專家 估計，增長勢頭將會長期持續，但 是增速將會放慢。 鮑莫爾分析指出，中國國內生產 成本的提高促使企業加快“外包” 的速度，這個趨勢會繼續加快，帶

動海外投資的增加。“中國的工資 在增加，通脹在上漲，這正在削弱 中國企業的競爭力，迫使它們考慮 外包，把工廠搬往那些勞工成本更 低的國家，或者在那些國家購買一 些企業。這將是一個新的現像，會 給中國海 外 投資增添一 個新的增 長點。”他說。 經濟展望集團是總部設 於美國 麻薩諸塞州的著名經濟咨詢公司， 致力於 全球經濟趨勢研 究和風險 評估，鮑莫爾為該集團董事及首席 經濟師。他在哥倫比亞大學獲得國 際事務與經濟學碩士，曾在《時代》 雜誌的紐約和華盛頓機構任經濟 欄目記者長達 20 年之久，曾獲約翰• 漢考克財經新聞傑出獎。 鮑莫爾最後談 到了對 經 濟預測 的心 得 體會，他 說，“最 重要 的 就 是仔細閱讀現在的經濟指標。我說 的不是報紙 或電 視 上的專家們提 供的那些籠統信息，這些信息受到 報導時間和空間的局限，而且只是 一些標題數字。在經濟周期的重要 關口，了解經濟、通貨膨脹、利率以 及股票、債券、貨幣市場走向的最 好辦法是更深入地研究經濟報告， 而且要關注 那些實踐證明能 夠 告 訴 我們未 來幾 個月經 濟 和金融市 場趨勢的統計數據。”

2011 年房地產展望

報名資料：

主題：如何在美國做土地開發與在美國還能做土地開發嗎？

專 精：

姓名：

時間：2011 年1 月15 日星期六 1:30PM ∼ 5:00PM 講座 5:00PM ∼ 7:00 雞尾酒會 地點：San Gabriel Hilton 聖蓋博希爾頓酒店 225 Valley Blvd., San Gabriel CA 91776

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John Burns 房地產顧問公司乃全美數一數二的頂尖顧問 公司.全國著名的房地產開發商,或是地產投資基金需要了 解房地產發展或投資的機會時,John Burns 為其首選之一. 做為公司的主要合夥人之一,Tim 有27 年以上經驗, 分析 和評估價房地產發展的機會。他解析不同的統計信息和趨 勢，並將其転換為可采取行動的計劃。以確定可為他的客 戶獲得最高投資回報和發展的最新和最好方法。

Barry Gross Principal President

Barry在土地開發的經驗，在業界是無與倫比。他曾經 是新港灘市都市計劃委員會委員，也是領有牌照的注冊 會計師。於1997年成立了土地開發研究院，乃當今業界 之領導者.其客戶包括全美頂尖的建築開發公司，如KB Homes，CENTEX Homes D.R. Horton ， J.P. Morgan ， K. Hovnanian， Lennar Communities，Shea Homes， Standard Pacific Homes 等。

美國金球房地產 American Global Asset Services 150 N Santa Anita Ave., #300 Arcadia, CA 91006

林昌源 Justin Chang-Yuan Lin

台灣大學法律學士 加州房地產協會會員 加州房地產執照 DRE # 01021414

4‧中華視角

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

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中國大陸千萬富豪人數逼近 40 萬

千萬富豪數量超過 1 萬人的省（市）有 11 個，其中，廣東的千萬富豪數量最多， 其次是浙江、江蘇、北京、上海等地。

台灣千大 CEO 笑看明年景氣

【台 灣《 聯 合 報 》記 者 羅 介 妤 台北報導】《天下》雜誌 近日公 佈 2011 年“一 千大 CEO 景 氣 預 測 大 調 查 ”，台 灣 1000 大 企 業 CEO 高 達 8 成 8 對明年全球景氣表示樂觀； 但對市場外力的干擾因素，匯率、 物價與全球景氣等不確定因素，是 明年考驗企業 CEO 迎戰風險的三 大關鍵。 “一千大 CEO 景氣預測大調查” 是 天 下 雜 誌 以 台 灣 1000 大 企 業 CEO 為樣本，從 企業營運角度，對 2011 年進行前瞻景氣預測調查。 調查結果顯示，今年景氣一片繁 榮，近半數企業今年營收獲利成長 超過 1 成；其中 2 成以上的高科技 業及金融業，預估今年營收獲利的 成長將突破 30%。台積電董事長張 忠謀也表示，“今 年是台積 電的營 收及獲利，都會創紀錄的一年”。 景氣復 甦帶 動明年企業薪資與 僱用人數的調增，有 7 成 1 的企業 預計將 擴編在台規 模，7 成 5 的企 業則將調高員工平均薪資。有鑑於 今年台灣經濟成長率達 10%，創下 近 10 年新高，超過半數的 CEO 樂 觀預期明年將有超過 4% 的經濟成 長率。 面對明年來自於 企業外部的 挑 戰，匯率變數、物價上漲與全球景 氣 不 確 定，是 CEO 最 擔 憂 的三項

影響企業營運的關鍵因素。根據寶 華綜合經濟研究院預估，明年台幣 兌美元將升值突破“2 字頭”關卡， 美元走貶除了衝擊營運獲利，也將 間接造成原物料價格的揚升。 今年 ECFA 簽署後兩岸關係更進 一步，在市場利多預期上，6 成 5 的 CEO 認 為兩岸開放 將對台灣 企業 發展有正向幫助，其中又以金融業 高 達 8 成 3 的 CEO 看 好 ECFA 將 幫助企業成長 佔比最高；不過，近 半 數 CEO 認 為五都選 後，兩岸 開 放速度將漸趨緩慢。 由於兩岸經商環境不同，目前有 4 成 6 的 CEO 認 為大 陸 經 商 環 境 中最需改善的是“政府的廉能與透 明度”，未在 第 6 次江陳會中形成 共識的“投資保障 協議”，是 CEO 最希望能爭取到的後續談判項目， 有超過 7 成 CEO 寄予期待。 而在台經商環境，約 5 成 CEO 認 為“產業轉型與升級”與“台灣的定 位與競爭策略不明”，最應被優先 討論與解決。在目前政府重點培植 的 6 大新興產業中，“綠色能源”及 “觀光旅遊”成長潛力最被看好。 圖為：美商韜睿惠悅企管顧問台 灣分公司總經理王伯松和台灣特力 集團 執 行長童至 祥出席新聞發 布 會。

【本 報綜 合 報導】福 布 斯中文 版和中國 建 設 銀 行在 北 京發佈 2010 年《中國私人財富白皮書》報 告，報告顯示，2010 年中國大陸千 萬 富 豪 人 數 將 達 到 38.3 萬 人。據 估計，到 2010 年末，中國千萬富豪 數量超過 1 萬人的省（市）有 11 個， 這些省（市）的千萬富豪合計約 29 萬 人，超 過中國 千萬 富 豪 總 數 的 75%。 地域分佈 根 據福布 斯中國富豪榜中的上 榜富豪數據，廣東、浙江、北京、上 海、江蘇等 5 省（市）是富豪聚集地， 人數占比從 2005 年的 59.8% 提高 至 2010 年的 62.3%。 據專家分析，北京地區的富豪相 對較多，這與許多企事業單位、包 括 世界 500 強，都選擇了“落戶” 北 京分不開。而廣東、上 海等沿海 城市是我國改革開放最早的 試 點 城市，其經濟發展迅速，產生了諸 多富豪。 此外，福建作為沿海開放地區， 其發 達的民營 經 濟 也 造 就了一批 穩 定 的 千 萬 富 豪，2005 年 —2010 年 間，該地 區 的 上榜人 數 增 長 近 40%，是僅次於 5 大富豪集中區的 地區。 山東、遼寧、河北、四川、河南、 湖南和山西作為人口大省、同時具 有良好的工業基礎和廣闊的市場， 在這幾年中經濟均保 持快速發展 的勢頭，這幾個地區也擁有一定規 模 的 千萬富 豪，這 些 地區在 2005 年—2010 年保持著穩定數量的上 榜富豪人數。 遼寧是一個老重工業城市，山東 的優勢產業如胎輪、鋼鐵、太陽能， 在全國處於優勢。而內陸城市的河 北則受益於環渤海經濟區，湖南受

益於長三角地區。 根 據 統 計 數 據，雖 然 山西 千萬 富豪人數沒有過萬，但作為人口大 省、同時具有良好的工業基礎和廣 闊的市場，千萬富豪的數量也有近 萬人。 資產總量 《白皮書》揭示了最近 3 年中國 私 人 財 富 的 總 量 及 分 佈 情 況、高 淨 值 人 士（私 人可投 資 資 產 超 過 1000 萬元）的數量及分佈情況。 《白 皮書》稱，近年流動性主導中國資 本市場和房地產市場，使中國在迅 速走出金融危機的同時，私人財富 顯著增長，高淨值人群規模擴大。 2009 年，中國 可投 資 資 產在千萬 元以上的個人有 33.1 萬人，預計到 2010 年末，這一人群可達 38.3 萬人。 其中，可投資資產過億的超高淨值 人士逐年遞增，2008 年，中國超高 淨值人士超過 1.5 萬人；2009 年則 增長 26.7%，接近 1.9 萬人；2010 年 預計將超過 2 萬人。 《白皮書》把現金 / 存款、股票、 基金、債 券、房產、另類投資品等 界定為私人財富；把剔除自住性房 地產和流動性較 差的資產後的部 分，定義為私人可投資資產。 據測算，2009 年，中國私人可投 資 資產 共 計 85.4 萬億 元，比 2008 年 末 淨 增 27%。其 中，金 融 資 產 占比 近 60%，投 資 性 房 地 產占 近 38%。預計 2010 年中國私人可投資 資產總量將接近 100 萬億元。 從 2008 年 至 2010 年，中 國 千 萬富豪 擁 有 的個人可投資 資產占 全國總量的比例逐年上升，分別為 19.9%、21.4%、22.4%。這 意 味 著， 到 2010 年 末，38.3 萬 名 千 萬 富 豪 將持有約 22.4 萬億元可投資資產。 投資傾向

和應對危機中前進，貿易大國地位 進一步鞏固，貿易結構進一步優化， 市場多元化格局更加合理，外貿增 長協調性趨於改善。 “十 一五”前三年，中國外貿快 速發展。在金融危機爆發後，全國 商 務 系 統 千方 百 計 穩 外 需、保 市 場、保 份額，成 功 實現了對外貿易 “一穩兩保”的目標。 2009 年，中 國國進出口縱向比 較 雖然 降 幅 較 大，但橫向比較依然是表現最好的 國家之一，降幅遠低於全球貿易降 幅。 2010 年以來，中國進出口實現 了較 快 恢復性 增長。 2010 年 1-11 月進出口規模已經超過 2008 年全 年水平，再創歷史新高。估計 2010 年 進 出 口 總 額 在 2.9 萬 億 美 元 左 右，“十 一五”期間 年 均 增速 超 過 15%，高於預定目標。 在 對 外貿易 結 構 方 面，中 國 在 “十一五”期間深入實施以質取勝 戰略和科技興貿戰略，對外貿易結 構進一步優化。工業製成品出口占 出口總 額 比 重由“十五”末 93.6% 提高到 94.9%。勞動密集型產品出 口持續增長，質量和效益逐步提高， 佔據了比較穩固的國際市場。機電 產品、高新技術產品出口保持較快 增長態勢，占出口總額比重分別由 “十五”末的 56.0% 和 28.6% 提高 到 59.2% 和 31.2%。 此外，外貿經營主體數量不斷擴

大，民營企業經營活力進一步發揮， 進出口占比由“十五”末 15.8% 提 高到 25%。一般貿易增速超過加工 貿易，出口占比由“十五”末 41.4% 提高到 45.5%。中西部地區進出口 潛力顯 現，增長 加快，進出口占比 由“ 十 五 ”末 7.2% 提 高 到 9.6%。 服務貿易和貨物貿易相互促進、協 調發展，服務貿易出口世界排名由 “十五”末的第八位升至第五位， 進口由第七位升至第四位。 “十一五”期間，中國出口市場 格局發生了積極的重要變化，佈局 漸趨合理。對發達國家市場依賴程 度明顯下降，其中，對歐、美、日三 大主要貿易夥伴進出口占我國進出 口 總 額 的 比 重 由“十五 ”末 43.1% 下降到 39.2%。對新興經濟體和發 展中國家進出口持續快速增長，佔 中國進出口總額比重進一步擴大。 其中對東盟進出口占比由“十五” 末 9.2% 提 高 到 9.8%，對“金 磚 四 國”其他三國進出口占比由“十五” 末 4.4% 提高到 6.0%，對拉美和非 洲進出口占比分別由“十五”末 3.5% 和 2.8% 提高到 6.2% 和 4.3%。 中國商務部還指出，中國在過去 五年 認 真履 行 開放 國內市場 的承 諾，進口關稅總 水平降至 9.8%，進 口管理進一步簡化，進口促進體系 進一步完善，貿易便利化程度進一 步提高。

相當，呈現中低風險的投資組合特 征。 分析發現，山西煤炭企業主通常 學歷低、資金多，對投資沒有太多 的研究，相比看不見、摸不著的理 財產品，煤炭企業主更愛房地產、 礦業等實體資產。開礦、房地產、 農業、文化產業、白酒是他們投資 的主要方向。 北京和上海的千萬富豪們，則大 量進行另類投資。他們的現金及存 款持有比例較小，但房地產及另類 投資的配置比例較高，其中，私募 股權投資最為火熱。 隨著 全球經濟 一體化和中國市 場的開放，境外投資在中國內地富 豪人群中也漸成趨勢，22.6% 的千 萬富豪表示持有離岸資產。房地產 和海 外股票是這些人離岸資產的 主要類型。香港為千萬富豪離岸投 資首選地，北美次之。

港商 2010 年 聖誕訂單大升

2011 年中國外貿發展仍將面臨複雜形勢 十一五期間外貿年均增速超過 15% 【本報北京專訊】中國商務部發 佈的新聞稿 稱，2011 年，中國外貿 發展 仍將面臨 複 雜 的國際國內形 勢。從 國際看，形 勢更 趨 複 雜。世 界經濟復甦勢頭明顯放緩，國際環 境中歐洲主權債務危機、國際市場 匯率、大宗原材料價格走勢等不確 定性、不穩定性增強。從國內看，外 貿發展任務更為艱鉅。企業出口面 臨原材料價格上漲、勞動力成本上 升、匯率變動、節能減排和環保要 求趨嚴、融資成本增加等壓力。 中 國 商 務 部 估 計 2010 年 進 出 口 總 額 2.9 萬 億 美 元 左 右，預 計 “ 十 一 五 ”期 間 年 均 增 速 超 過 15%，高 於 預 定目標。新 聞 稿 稱， 2011 年是中國“十二五”規 劃的第 一年，起好步、開好局至關重要。為 貫徹落實科學發展觀，全國外貿系 統 將 按照中央 經 濟工作會 議 精神 和商務工作總體要求，以“轉方式、 調 結 構、促協調 ”為中心，加 大 結 構調整和轉型升級力度，加快出口 增長方式轉變，在鞏固傳統優勢的 同時增創外貿競爭新優勢，努力保 持外貿穩定增長，著力促進貿易基 本平衡，切實提升外貿發展質量和 效益，為中國外貿實現平穩發展做 出更大貢獻。 中國商務部回顧“十一五”期間 對外貿易發展情況時指出，中國經 受住金融危機的嚴峻考驗，在調整

調 研 顯 示，經 歷 金 融 風 暴洗禮 後，千萬富豪人群投資工具、投資 策略趨向多元，房市股市仍最受青 睞。千萬富豪的資產偏好、風險承 受度一定程度受行業、地域分佈影 響。 在受訪的千萬富豪中，89% 運用 個人資產投資。40.8% 的受訪者選 擇了至少 3 種投資工具，其中房地 產、股票以 74.4% 和 68.2% 的得票 率成為最受歡迎投資品種。可投資 資產 5000 萬以下富豪尤為熱衷房 地產投資。不過 , 隨資產規模擴大， 房地產投資的比例顯著降低，另類 投資轉而受到億萬富豪歡迎，尤其 是私募股權投資。 江 浙 兩省的千萬富豪中企業主 占了 較 高 比例。他們 減 少 現 金 存 量，使用多種投資工具，均衡配置 資產，以期達到短期高回報。 廣東的千萬富豪與沿海 地區的 江浙、上海相比，房地產投資配置 偏 低，另 類 投 資 和 現 金 存 款 比例

貿發局憂 2011 年出口增長放緩

【 《香港商報》記者黃兆琦報道】 貿發局報告指香港 2010 年聖誕出 口訂單 較 2009 年理想，個別地區 包括美國的情況，比預期理想，訂 單較大宗和較早出現高峰期。不過 貿發局預期，2011 年傳統歐美市場 的需求疲弱，加上內地工資和原材 料價格等上升，均令出口業受壓， 重申 2011 年出口增長將由今年的 約 20% 大降至 8%。局方建議港商 拓展中國內地與新興市場商機。 貿發局助理首席經濟師潘永才 表 示，2010 年 聖 誕 訂 單 每 單 的 量 較去年加大，而且高峰期也較去年 提早出現，2010 年 8 月至 9 月是本 港 的出口高峰期，而 2009 年則為 10 月，顯示 2010 年市場信心增強。 此 外，2010 年 8 月至 11 月訂 單 的 升幅相當大。 貿發局報告指，2010 年各地聖 誕銷情較去年佳，特別是中國內地 和個別新興市場。北半球部分地區 天氣嚴寒，刺激民眾對禦寒衣物的 需求，另外，大部分市場，珠寶、鐘 表及電子消費品，銷情暢旺。英將 加 VAT 消 費 者先 掃貨美國方面，

貿發局指聖誕檔 期美國 受 惠 於 減 稅 方 案、失 業 援助法案、股市向好、今 年感恩節至聖誕節有長 達 29 日節期、天氣冷等，都刺激消 費。美國銷售最佳的有衣物、高檔 鐘 表 珠 寶、玩 具 等。另一方面，由 於美國樓市依然疲弱，家居用品和 裝 飾 品 滯 銷。英 國 2011 年 1 月將 增 值 稅 (VAT) 率 由 17.5% 調 高 至 20% 亦令消費者提早購物，反映在 聖誕銷售上。 中國內地消費氣氛暢旺，2010 年 頭 11 個月零售總額同比升 18.4%。 11 月單月同比升 18.7%，城市和農 村零售升幅分別達 19% 和 17%。潘 永才稱，雖然聖誕節並非中國傳統 節日，不過近年不少大城市、城鎮、 甚至農村陸續加入慶祝行列，中國 內地的聖誕檔期銷售量越來越高， 部分地區甚至高於春節，顯示聖誕 消費的重要性正在提升。貿發局內 地 辦 事 處 匯 報 稱，2010 年聖 誕 內 地不少地區不論基 本貨品或侈奢 品的銷情都走俏。 新興市場中，拉美的巴西、智利、 阿根廷等的聖誕銷情令人振奮。中 歐和東歐的聖誕銷售普遍錄得升 幅，俄羅斯和波蘭在奢侈品帶動， 年終銷售令人鼓舞；匈牙利與捷克

亦有輕微上升。 潘永才重申貿發局預期明年本 港出口總值將增 8%，對比 2010 年 預 期 超 過 20% 明顯 放緩，原因 歐 美經濟依然不穩定，主因外國入口 商 今 年 已 增庫 存，歐 需 求仍 然 疲 弱，消 費態 度審 慎。他續 稱，美國 失業率居高不下、地產市道差，對 QE2 是 否能讓 美國經 濟回復 到海 嘯前水平有保留。他更預期美國失 業率起碼要 7、8 年才能回落至 5% 的水平。歐洲方面，歐債危機陰霾 未散令各國政府緊縮開支，消費者 表現審慎。另外，日圓強勁令出口 放緩，內部通縮壓力亦減低消費意 欲。 除了傳統市場出口未見起色外， 潘永才指出，香港出口業會要面對 人民幣升值、內地工資上漲、原材 價格上升等因素帶來的成本壓力， 利 潤 可能 受 壓。他 建 議 香 港 企 業 拓展 俄 羅 斯、波蘭、巴西、智利等 新興市場，預料明年銷售會持續增 長。至於傳統市場，港商可因應需 求，增加生產基本與便宜消費品與 環保產品。 圖為：香港冬日美食嘉年華及維 園工展會現場聚滿了廣州客

從博客到臉譜 不少夢想在這十年 同時也改變了整個互聯網。 《時代》周刊總編輯斯坦格爾在 解 釋為 何選 擇 扎 克伯 格 作為 2010 年的年度人物時表示，這是因為“他 將全球 5 億人口聯系在一起，並建 立了其良好的社交關係”。目前，扎 克伯 格 所 創 立 的 社 交 網 站 的用戶 數已經接近 6 億人。每一天都有數 十億的新消息發佈於“臉譜”，這一 交互量大約占全球的 1 ／ 10。 在“臉 譜 ”成 為 WEB2.0 時 代 井 噴的標誌之前，博客網站和維基百 科 的 興 起 被 視 為 是 WEB2.0 的 開 端。其中，維基百 科成 功 地證明了 “眾人 拾柴火 焰高”；而博 客則給 予了每一個人自我表達的空間。而 WEB2.0 變 的，不僅僅 是 人們 如 何 使用互聯網的模式，更有人們的思 想，比 如，分享 精神 和適當的分享 模式。 2005 年，YouTube 這 個 視 頻 分享 網 站 開 始 發 揮 主 流 影 響力。 YouTube 創辦原意是為了方便朋友 之間分享錄影片段，後來逐漸成為 網民 的回 憶儲 存 庫 和 作品發 佈 場 所，並因為龐大的用戶為其提供內 容 成 為了網 絡上 最 熱 門 的 視 頻 網 站。 極 為容易實 現分享的互聯網讓 不少夢想得以成為現實。2008 年，

互 聯 網 在 過去十 年 間的 迅 猛 發 展 從根本上改 變了人們生活、工作 及交流的方式，同時也在潛移默化 中漸 漸 影 響人 類 的思 想 和 行為 模 式。 但 技 術 的 發展 推 動手 機 終端 取 代個人電腦，成為最普遍的互聯網 終端時，“在人手上”的互聯網對人 們的生活影響就更大了。通過手機 這一終端，互聯網真正變成一個 24 小時都可以在線，可以隨時查找資 訊，處理工作，保持溝通，進行休閒 和娛樂的網絡，而身處這一網絡之 中的人們的生活也就真正“全時在 線”。 2001 年 10 月，微軟創始人比爾• 蓋茨曾在一篇《邁進數 字十年》的 文章中寫道，“無論你在哪裡，你都 有能力控制誰能夠聯系到你，誰能 夠獲取你的信息，也可以如你所願 過公開或 私密的生活。”而將蓋茨 的預言變成現實的，是今年僅有 26 歲的扎克伯格。 2004 年 2 月，在哈佛大學讀 2 年 級的男孩馬克•扎克伯格創建了“臉 譜”(Facebook)。他不會想 到，這一 行動不僅改變了他的人生，讓其被 《時代周刊》評為 2010 年風雲人物，

成為現實

蘇珊•博伊爾在英國獨立電視公司 制作的選秀節目《英國達人》海選 中一曲成名，她的演出片斷被上傳 至著名視頻分享網站，點擊收看次 數高達 6000 萬次。 到 了 2009 年，Twitter 微 博 客 已 成為全球互聯網業界的大牌明星。 在中國，從 2009 年開始，新浪、騰訊、 搜狐，幾乎每一個門戶巨頭都將微 博 放 在了“最 優 先”的 位 置。2009 年 11 月 1 日的一場大雪，讓北京首 都機場大量乘客長時間滯留機場。 部分 航 班 乘 客 被 困在 機 艙十幾 小 時。這天，碰巧經歷現場整 個過程 的創新工場總裁、前谷歌全球副總 裁李開復，在新浪微 博平台來了一 場頗有影響力的“直播報導”：等了 12 個半小時，已經缺食物 9 小時， 缺水 3 小時；有人在機艙裡因缺氧 而暈倒……真實記錄的情況瞬間傳 播開去，引發眾多網友和媒體的關 注。

便利的互聯網讓每個人可以在網 上發言，與成千上萬人一 起分享 心 情。但在這種 輿論 氛圍中，法律 需 要 奮 起 直 追 才 能 跟 得上科 技發展 的腳步。 網上謾罵暫且不論，網絡上的人 身攻擊有時候會升級為現實威脅。 在 2006 年發生的“銅須門”事件， 因為一 起 婚 外 戀 被苦主 披 露 在網 上首次引發了大規模的人肉搜索， 讓事主的個人隱私在網絡面前無所 遁形。隨 後，人肉 搜索 和網絡監 督 交錯而行，在“周正龍拍華南虎” 、、 “林嘉祥猥褻女童”等事件中一邊 充當網民們自發的“類公眾監督” ， 一邊又陷入容易成為網民集體演繹 網絡暴力非常態行為，侵犯了個人 隱私權等相關權益的爭論之中。 對於青少年和兒童來說，互聯網 甚至可以說是一塊危險的領域。雖 然“Facebook”和“MySpace”等 網 站設有年齡限制，但網站畢竟無從 考證用戶的信息真實與否。而多起 引人注目的事件表明，即使是青少 年，也要為在網絡上的所做所為付 出法 律代價。目前，英 美 年 輕一 代 正在流行“Sexting”( 性短信 )”。雖 然 這 種 互發 艷 照和 葷 段 子 是 一種 很普遍的現像，但它卻使美國佛羅 裡達州一名青少年因此被作為性侵 犯者被記錄在案。 源自：深圳商報

連載之 50

迪斯尼公司 平息內訌勝案 策略解析 (上)

【第一財經日報報導】再過一個 多月，全 球 IT 龍 頭 企 業 三星電子 將再度貼上一個家族的標記。前日， 三星電子董事長李健熙說，公司年 底將大調人事，兒子李在镕將升任 公司總裁。 這一動向，應是李健熙為三星電 子未來 10 年的命運而做的 謀劃。 去年 10 月三星電子慶祝 40 周年時， 公佈了未來 10 年規劃：到 2020 年， 營收 達 4000 億美元，進 入全 球 前 十大。 李健熙本人已奠定過去 10 年輝 煌。1999 年他制定了 10 年目標，營 收 達 100 萬 億 韓 元、進 軍 全 球 IT 前三名。過去 4 年，它接連 超 越西 門子、惠普成了全球頭號 IT 巨頭。

環球商機

近日，搜狐公司宣佈拆分獨立其 搜狗在線搜索業務，並吸引包括阿 里巴巴集團、馬雲、聚眾傳媒創始人 虞鋒聯手的“雲鋒基金”等戰略投 資者在內加入該公司。 就 在 百 度 8 月初 慶 祝 公司 成 功 IPO 五周年、外界多以為其可以坐享 “後谷歌”時代“一股獨大”的盛宴 之際，百度的競爭對手們卻更加快 馬加鞭，甚至不惜裡應外合。在搜狗 與阿里聯手的同時，網易也正在與 微軟 MSN 中國洽談合作事宜。而據 接近 網易 CEO 丁磊的知情人士透 露，網易與 M SN 聯手的主要目的， 正是在於微軟搜索引擎“必應”。 數 據顯示，今 年第二季，中國互 聯網搜索引擎市場增長了 53.2%，營 收達到 26.4 億人民幣，其增長速度 與市場規模使哪一家競爭者都不會 輕言退出。 阿里系、張朝陽個人各占 16% 股份 根 據 注 資 協 議，阿 里 巴 巴 和 雲

過 去 10 年，李 健 熙 一直 被 視 為 韓 國的“經 濟 總 統 ”，甚至被 稱為 整個韓國發展的“幕後帝王” 。同期， 其遭遇調查無數。2008 年，終於倒 在前法律顧問的舉報之下。 2008 年金融危機應該是幫了他， 韓國經濟遭遇挑戰，它需要巨頭三 星的幫襯。而這個占據國家 GDP 相 當比例的巨頭，急需李健熙重掌局 面，度 過轉 型 期。這是 他今 年 3 月 被赦免、重返崗位的背景。 但已 成 全 球 IT 龍 頭的三星，不 太可能繼 續 享受 過去 幾 十 年 韓 國 銀行負利支持，它面臨著戰略轉型。 過去，美日 IT 巨頭在半導體制造等 領域的擴張與衰 落周期分別是 20 年、15 年，三星大概也覺察到了，IT 產業一定會有新的變遷。 新 的 10 年規 劃中，三星已 確 定 醫療、生物、環境和能源等業務作 為增長動力，而具體落實方向則是 “創造經營、伙伴經營、人才經營” 。

其中包 括即將到來 的 重 大 組織 結 構、人事、薪酬體系的調整。 上個月，李健 熙表示，為適 應快 速變化，將向三星輸入年輕 血液， 表明年底人事調整的力度。這預示 著李在镕將正式走向前台，執掌決 策大權。 事實上，過去幾 年，在其父扶 持 下，李在镕一步步邁向核心決策圈。 2007 年年初，他擔任三星電子首設 的首席客戶官，之後擔任高級副總 裁，去年冬天又迅速被提拔為同樣 是 公司歷 史 上首 設 的 首席 運營官 職位。 因 此，可以看出，三星管 理制度 日益西化，但權力頂峰的符號依然 帶 有家 族 標記。不過，這也可能意 味著三星電子接下來將遭遇一場文 化與管理的調整，其中必定也伴隨 著韓國政府的權力平衡。至於李在 镕是否能借此再造三星，重現李健 熙過去 10 年的風範，還不得而知。

張朝陽、馬雲聯手：押寶垂直搜索

谷歌退出中國，為中國搜索引擎市 場留下巨大的市場機會，搜狗輸入 法的市場份額和搜狗瀏覽器的初步 成功，使得搜狗搜索在搜索市場有 成為僅次於百度排名第二的搜索引 擎的機會。引入阿里集團和馬雲的 戰略投資，使得搜狗搜索、搜狗瀏 覽器能夠與阿里集團與淘寶深度合 作，為網民提供良好的搜索、瀏覽和 網上購物體驗”。 對於勝出的機會，搜狐與阿里把 寶 押 在了“ 垂 直 搜 索 ”上。新搜 狗 CEO 王小川就表示，搜索的未來變 化還會很大，垂直搜索與通用搜索 將會更好地整合。“目前雖然通用搜 索成為網民不可缺少的工具，但諸 如淘寶、去哪兒等一類的垂直搜索 的市場份額也在急速提升。未來的 搜索引擎真要做到滿足多方需求， 通過搜索與垂直搜索必須要有一個 很好的整合。” 源自：南方都市報

鋒基金（馬雲和虞鋒共同創立）共 同向新搜狗注資，並獲得 16% 的股 份；與此同時，張朝陽個人的 投資 基金也將投入同等資金，並獲得另 外 16% 的股份；而搜狐公司仍然保 留 68% 的搜狗股份。不過搜狐方面 目前暫未宣佈各方投資的金額和定 價。 此 前 搜 狐公司 C T O 兼 搜 狗 負 責人王小川將擔任重組後的公司 C EO，公司方面表示，董事會成員及 團隊構成將陸續公佈。搜狗公司將 進一步建立針對管理團隊、重要員 工和部分搜狐公司管理層的股權激 勵計劃。而搜狐董事局主席張朝陽 同時承認，此次戰略重組將給搜狗 團隊良好的激勵，使得搜狗的業績 與團隊有直接的關聯。 隨著去年搜狐遊戲業務子公司暢

遊、盛大遊戲以及新浪房產頻道相 繼分拆上市，對獨立業務進行分拆、 待收入穩健之後單獨上市的模式已 經成了不少公司用來激勵人才、發 展新業務的有效模式。而搜狗的這 一做法，似乎更有意複製此前搜狐 暢遊的路徑。 而 張朝 陽 與馬雲 的聯 手也 非 首 次，淘寶的初創期雙方就進行過實 質性合作，搜狐門戶是第一個與淘 寶進行營銷合作的網站。 “搜狗 + 淘寶”追趕由垂直搜索開始 而除此之外，另一方戰略投資者 為馬雲、聚眾傳媒創始人虞鋒聯手 打造的“雲鋒基金” ，該基金於今年 4 月宣佈成立，基金第一期資金的規 模，約為六七億美元。 對於此次戰略重組，搜狐公司董 事局主席張朝陽表示：“今 年 年初

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---- 企業反內訌危機經典謀略之二 企業的治理權是其所有權的延 伸，且受法律保護，這是不言而喻 的。國 有官營 企 業 ( 包 括 國 有 控 股企業 ) 頭上都有一個擁有至上 權力又超然於企業具體治理事務 的“上 級”俗 稱“ 婆 婆 ”，由 他們 任免的企業管理層即使發生嚴重 的內訌，也很容易被“上級”施法 控制和化 解，一 般不易演變成毀 滅企 業的災 難。當然，“上 級”的 反內江危機做法是否正確又當別 論。僅就企業反內訌危機的能力 而言，國有官營企業由此 擁 有 較 大的優勢。比較而言，非國有官營 企業尤其是家族企業則不然，在 它們中即 使 是 上市公司，頭 上都 缺少一個可以施法控制和化解企 業內訌危機的“上級”。如何應對 內訌危機，是這類企業必須獨自 面對的嚴峻 挑 戰，其領導層反內 訌 危機 的 謀 略水平如何，具有決 定企業生死存亡的意義。 1.“ 善用規制”在平息企業內 訌中的策略意義 企業內訌的起源，並不限於 利益爭奪，領導層經常發生的經 營管理分歧以及業績不佳的責任 追究，也會是重要禍源。與國有官 營企業相比較，由缺少調解領導 層內訌的“上級”，對民營企業尤 其是家族企業來 說，更需要依 托 規章制度來化解危機，避免內訌 升級擴大給企業造成更嚴重的損 失。這就是以“善用規制” 反 危 機的策略意義。 在信息化時 代，任 何企業都可 以輕易從外部獲取比較完善的各 種規章制度的範本，也就是說企 業為自己制訂較好的規章制度並 不 難。但問 題在 於，對民 營 企 業 尤其是家族企業來 說，嚴格應用 企業內部規章制度會比較 難，用 它來反內訌危機就更難。原因可 能很多，來自不同利益 集團或 親 朋 故 友 的 幹 擾 則 是 主要 消 積 因 素。在遵循規章制度方面，企業領 導層能否信守“秉公處置”和“疏 親薄情”原則，必會成為企業領導 層“善用規制”平息內訌的前提。 這 方面，迪 斯尼公司提 供了化 解 高層內訌危機的有益經驗。 2. 迪斯尼 公司“善用規制”平 息內訌勝案解析 迪斯尼公司是經營娛樂服務業 的世界著名企業，他們創建的“迪 斯尼樂園”至今仍譽滿全球，為各 國消 費 者 津 津 樂道。2003 年 初， 迪斯尼公司爆發了高層領導人之 間的內訌，爭鬥雙方 的領 軍人物 分別是總裁兼首席執行官邁克爾• 艾斯納拉和董事會副主席羅伊• 迪斯尼。他們間的爭鬥一度愈演 愈烈，雙方各執一詞攻訐對方，調

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“疏親薄情 善用規制”

李健熙之子李在鎔將升任“三星”總裁 看它規模多可怕。2009 年，三星 電子兩季營業利潤，超過索尼、松 下等 9 個日企 IT 巨頭營業利潤總 和的兩倍。《日本經 濟新聞》哀 婉 地說，“三星電子的背影已經遠得 非常模糊”。 但英雄終歸遲暮，身負商業污點 的李健 熙已 68 歲，將 很 難 再度 左 右未 來 10 年產 業 格局。這 大 概 也 是他的宿命。 日裔美國經濟學家弗朗西斯•福 山在《信任：社會美德與創造經濟 繁榮》一書中說，韓國政府過去 40 多年仿日扶持巨頭成功，1984 年， 三 星、LG、現 代 3 家 營 收 占 全 國 GDP 的 36%。但韓企管理卻是典型 中國家族風 格。當規模過大，韓政 府往往警惕地給它上“緊箍”，一旦 其壓制競爭或權力越界，則多導致 個人悲劇。1993 年現代創始人鄭周 永競逐總統失敗後遭遇調查，最後 入獄。

商海縱橫‧5

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

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和的空間越鬥越小，甚至出現了 將企業引向內亂和分裂的風險。 迪斯尼如何平息這場高層內訌？ 曾引起了各國同行的普遍關注。 依靠企業自己的力量平息這場 高層內 訌，迪 斯尼公司的 希望維 系 於兩大內部因素：一 是 企業的 相關規章制度及體制能否正常運 行，以約束內訌、裁決分歧，發揮 好 化 解危機 的作用；二是 該公司 高層團隊的多數 成員，持 有何 種 應 對 這場內訌的理 念 和 基 本立 場。再好的規章制度也要由承擔 特定企業角色的個人 來執行，而 個人的情感和意志是最易受親情 故 友幹 擾的。由於迪斯尼公司曾 有過受恵於迪斯尼家族艱苦創業 的歷史，該企業命懸一線關頭，高 層團隊在內訌中能不能排出親情 幹擾，堅守和“善用”規章制度， 成為 拯 救 迪斯尼的最後希望。因 為挑起這場內訌的董事會副主席 羅伊•迪斯尼，是該公司創始人沃 爾特•迪 斯尼 的 外 甥，也 是 迪 斯 尼家族在該公司中僅存的血脈。 迪斯尼公司高層團隊的多數成員， 不僅曾不同程度的受恵於這個創 業家 族，而且也由衷地 景 仰創業 者的歷史功績。如果他們缺乏“崇 尚企業整體利益”的理性，又硬要 他們在邁克爾•艾斯納拉和羅伊• 迪斯尼兩人間抉擇 令誰出局，毫 無疑問將是十分困難的事。 雖然以一方出局來化解這場內 訌 的 答案已經很明白，但由於在 這場 企業內訌中，對陣雙方的領 軍人物 都 有過失或 不足，讓公司 高層團隊來判明是非、權衡輕 重 本 身就 很 難。例 如，作為 總 裁 兼 首席執行官的邁克爾•艾斯納拉， 在過去 7 年中出現過多次收購失 誤，由他主持於 1995 年收購的美 國廣播公司只能勉強維持運營。 而羅伊•迪 斯尼業績不佳的事也 不少，還要加上“不服從領導”的 違 規問題。因此，用“判明是非、 權衡輕重”為標準來決定對兩人 的取舍根本就 行不通。但公司高 層團隊都明白一個簡單的道理： 盡快 平息內訌，要比 將 企業陷入 辯 不明的是非之爭更 重要。他們 從已有規 章制度中，找出一 條既 可以超越是非之爭，又可以對兩人 實 施取舍的可行方案 來，那就 是 利用“退休留任推薦規程”。按照 迪 斯尼公司的 相關規 定：凡 年滿 七十二歲的應退休高層管理人員， 可由公司管理和提名委員會決定 是否推薦繼續留任。羅伊•迪斯尼 已經達到這個年齡標準。 ( 未完待續 ) 作者：安田，企業危機管理學者

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6‧創業天地

為什麼

的創業者

都不成功？

95％

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許多創業 者 都是 憑 著激 情和幹勁，有的主動有的被動，在 定位模糊不清、資源尚未具備、風 險掌握不透，又沒有專家指導和情 況下就跳下河的情況，這其中大多 數人其實是會被淹死的。 一個人想創業，無論是在項目選 擇、先期投入、經營方式、管理制度、 人員儲備、服務手段方面都要有自 身的特色，要有差異化和人性化的 價值取向，要知道創業的成功不是 某個環節的成功，而是整個系統的 成功。不在於你擁有資源的多少， 而在於你如何合理組合盤活這些 資源上，如果自身沒有能力解決可 以請教專家，不要自詡聰明，有做 生意的天性，那樣的結局不美妙， 下場當然也很可悲。 現在，整個社會都說創業難：缺 少啟動資金，快速發展難；沒有品 牌，打開市場難；吸引不來高素質 人才，執行難…… 即使在世界上最富創業精神的 美 國，所 有 新 創 企 業 中 也 有 40% 存活不到一年，2/3 以上在其第五 個 生日之 前 死 亡，僅 有 25% 的 新 企 業 生 存 了 8 年。更令人 震 驚 的 是，大多數創業者幾乎沒有盈利， 一般來說，即使讓企業存續 10 年 的創業者，也只獲得了在他們以往

初創企業者常犯的 三 大 錯 誤 的受 雇 生 涯中所 獲 得 真實收 入價值的 65%。 由 此 看 出，成 功 不 容 易，只 有 那些影響初創企業發展的各種要 素——人、戰略、市場、競爭環境等 等都達到一定條件才有可能創業 成功。而失敗很簡單，眾多的影響 因素中有一項沒有做 好就有可能 失敗，大到企業的戰略發展方向小 到一份不完整的商業計劃書。 眼下，的確是創業的好時機。機 會前所未有的在前方引領召喚，因 而磨刀霍霍，躊躇滿志者大有人在， 即使前期因各種各樣的原因遭遇 挫折的，也不甘沉默，而正醞釀臥 薪嘗膽，重振旗鼓。 創業需要才能，需要機遇。為此， 有些人多方拜師學藝，面壁修煉， 也有的結朋交友，積累人脈，結果 激情的開始往往帶來悲情的結束。 創業沒有統一的標準可循，也沒有 固定 的 模 式可 鑒，關鍵 是 要 有 班 底、有策 略，找到方法，再加一點 膽量，敢於突破，否則再多的才能、 再好的機遇也會在你畏首畏尾，猶 豫不決中喪失，等到別人在生意場 上笑傲江湖，你內心的不服又有什 麼用呢。

源自：創業者

五年前，也是在十月，我 和妻子 坐在餐桌旁盤算未來出路。當時我 參與創立的公司剛剛被人以 1.8 億 美元收購。我想過回風投領域幹老 本行，不過又意識到自己內心想要 的是再次建立屬於自己的公司。於 是我第三次扮演起創業者的角色。 當 時看 到日益 增長的外資正 源 源 不斷流入中國，我們就擬定了創業 規劃，打算開辦一家戰略市場調研 公司，要比麥肯錫和貝恩這樣的大 型管理咨詢機構收費還高。 當時我對自己的決策是 否正 確 也 遲 疑 過。我 這 家 初出 茅 廬 的中 國 市 場 調 研 集 團（China Market Research Group，公司 名）又 憑 什 麼 來 擊 敗 大 型咨 詢 企 業 呢？而且 我和妻子打算很快迎來小寶寶，能 不能負擔起 家庭的開銷讓 我有些 憂慮。畢竟我之前創辦過一家公司， 在三年裡只賺了區區七千美元，逼 得自己只能住每月房租兩百美元的 公寓。 在 下定 決 心 的 當 夜，我 給 兩 位 導師寫去電子郵件，一位是比爾• 科比（Bill Kirby），時 任 哈佛大學 文 理 學 院 的 院 長，另 一 位 是 格雷 格•斯通（Gregg Stone），凱斯特雷 爾風 險 管 理 公司（Kestrel Venture Management）的董事合伙人，我把 自己的計劃告訴了那二位。點擊發 送 鍵 的當口，妻 子看 著我 說：“向 這二位宣佈後，你就開弓沒有回頭 箭了。” 她說的沒錯。我無法承受失敗， 在他們面前丟臉。發送了兩封郵件 後，我打定主意自己就算拼命也得 把公司搞成了。 五年後的今天，雖不敢說已然功 成，不過中國市場調研集團的確是 年年都在盈利。我們常常從貝恩和

中國創投暨私募股權投資市場回顧 【編者按】清科研究中心自 2010 年起開始免費發佈創業投資暨私募 股權投資熱點行業研究報告，主要 涵蓋互聯網、移動互聯網、傳媒娛 樂、清潔技術、生物技術、醫療 健 康、教育與 培訓、食品及飲 料、紡 織及服裝、房地產等二十多個領域。 以下《中國創投暨私募股權投資市 場 2010 年前 11 個月數據回顧》 （數 據 截 至 2010 年 11 月 30 日）的摘 要內容。 2010 年前 11 個月中國創業投資 市場 據 清 科 研 究中心 統 計，2010 年 前 11 個月中外創投機構共新募基 金 148 支，其中新增可投資於中國 大陸的資本量為 100.98 億美元； 從 投 資 方 面 來 看， 2010 年 前 11 個月，共發生 707 起投資交易，其 中已披露金額的 582 起投資總量 共計 44.45 億美元；從退出來看， 2010 年前 11 個月共有 331 筆 VC 退出交易，其中 IPO 退出 285 筆。 2010 年前 11 個月中國私募股權 投資市場

據清科研究中心統計，在持續走 強 於外圍經 濟 體 的經 濟 環 境下， 國內私 募股權投資市場在經 歷了 2009 年的驟跌之後迎來了強勁反 彈。2010 年前 11 個月共有 74 支可 投資於中國大陸 地區的私 募股權 投 資 基 金 完 成 募 集，基 金 數 量 打 破 過往 4 年最高紀 錄，募 資 總額 達 264.09 億美元，為去年全 年水 平的 2.04 倍；投資活躍度增長同 樣明顯，截止至 11 月 30 日，共有 307 家 企業 獲 得私 募股權投資機 構注資，披露投資金額達 93.17 億 美元，生物技術 / 醫療健康以絕對 優勢問鼎最熱門投資行業；退出方 面今 年 再度 上 演了往年的翹 尾行 情，前 11 個月私募股權投資基金 共有 138 筆退出，其中 10 月與 11 月共實現退出 61 筆， IPO 仍為主 要退出方式。 2010 年前 11 個月中國並購市場 據清科研究中心統計，2010 年前 11 個月中國並 購市場 共完成 並 購 案例 528 起，同比增長達 79.6% ； 披露金額的 421 起案例並購總額

達 421.37 億美元。其中，國內並購 案 例 有 428 起，涉及 金 額 172.08 億 美 元；海 外並 購 有 55 起，涉及 金 額 高達 216.89 億 美 元；外資並 購有 42 起，涉及金額為 32.40 億 美元。 2010 年前 11 個月中國企業上市 市場 據 清 科 研 究中心 統 計，2010 年 前 11 個月，在 清 科 研 究中心 關 注 的境外 13 個市場和境內 3 個市場 上，共有 678 家企業上市，其中中 國企業多達 416 家在境內外市場 上市，約為 其他 國家 IPO 總 數 的 1.59 倍。中國 企 業 上市 融 資 總 額 達 913.36 億美元，占全 球 融 資 總 額的 55.4% ，平均 每 家 企 業融 資 2.20 億美元。 2010 年前 11 個月， 共 有 191 家具有創投和私募股權 投資 背景的中國企業在境內外市 場上市，合計融資 331.25 億美元， 與 2009 年全年相比上市企業數量 增加了 114 家，融資額增加了 1.12 倍。

俄羅斯搜索引擎 Yandex 收購創業公司 WebVisor 【騰訊科技消息】俄羅斯互聯網 搜索服務商 Yandex 近日宣佈，已收 購該國科技創業公司 WebVisor。 Yandex 沒 有 透 露 收 購 WebVisor 的 具 體 條 款 和 涉 資 金 額。據 悉， Yandex 主要看中了 WebVisor 研發 團隊及其網民活動分析技術 ( 如網 民移動鼠標、點擊網絡廣告以及文 本複製等情況 )。Yandex 此前已經 提 供了名為“Yandex.Metrica”網民

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

活動分析工具，今後 Yandex 將把自 家技術同 WebVisor 技術整合。 Yandex 稱，WebVisor 技 術 開 發 團隊已經加盟 Yandex，目前正進行 相應整合工作。WebVisor 將繼續為 現有客戶提供服務，但不再發展新 客戶。 Yandex 今 年 夏 季 啟 動 了名 為 “Yandex.Start”的創業公司扶持戰 略，所扶持創業公司主要集中於多

媒體、數據處理和數據結構、地理 信息系統以及網絡廣告技術等業 務領域。 通過 Start 項目，Yandex 同俄羅 斯 一大 批 科 技 創業公司結成了合 作伙伴關係。Yandex 還承諾，對於 具有市場發展潛力的創業公司及 其 技 術 團隊，他們將 有 機會 加 盟 Yandex，而 WebVisor 就 是 這 方面 的最新例子。

麥肯錫手裡搶走生意，為全球眾多 企業的董 事會開發中國市場出謀 劃策。尤其重要的是，圍繞中國業 務，我已經組建了自認為最好的戰 略咨詢團隊。 我 是 怎 麼 做 到這一切的 呢？本 文就要提出三個致命的錯誤，很多 創業者常栽在上面。我幸而未犯， 方能熬過創業最初五年的困難期， 有 超 過一半的 初創公司往往在 此 期間夭折。 第一個緊要錯誤是，有太多的創 業者們過於關注研發產品，卻絲毫 沒想過打出品牌。當然公司要有出 色的產品或服務，這點毋庸置疑， 然而不要忘了公司還需要營造自有 品牌。品牌能賦予你定價權，生成 更多的領先優勢。 就拿我來說，為了與大型管理咨 詢公司競爭，我意識到中國調研集 團需要 被 外界視為業界的思想領 跑者，客戶要涵蓋不同行業不同地 區。我就從在諸 如《福布 斯》這樣 的出版物上開辟專欄做起，並經常 在 CNBC 和彭 博電 視台露面來積 累人氣。 在頭三年裡，我還真的因為項目 費 時太多或 集中於某一 行 業 裡而 回掉過不少生意。我精心挑選的客 戶來自美 國、法 國、意 大 利、澳 大 利 亞、中國、韓 國和 英國，行 業部 門則四處開花，從化 妝品、化學、 食品 及 飲 料、軟件、私 人 股權、對 衝基金、服裝到金融服務，即便相 對是筆小生意，我也照做不誤，為 的就 是在不同地區和行業 裡積累 公司的知名度。 這 種（多 元 化 的）發 展 戰 略 在 2009 年救了我們，當時業內很多大 公司，像著名的國際管理顧問公司 瑪拉肯（Marakon）就宣告破產了， 還有些則關掉了其中國部門，專做 零售消 費品業的咨 詢 公司克特 薩 蒙（Kurt Salmon）就是這麼做的。

在創業頭三年裡，來自美國的客戶 貢獻了我們四成到五 成的 業務收 入，而到了去年這個比例下跌到只 有區區 5％ . 去年沒有任何一個行 業部門的業務收 入 超 過公司總收 入 的 25％ . 現 在 美 國 客戶的生 意 已經大幅反 彈到占我們總收 入的

諷刺那是自大）支撐起我的信念， 如果自己工作比別人都更努力，就 總會獲得相當的成就。 然而，有那麼一個早晨，當時正 是金融危機白熱化的時候，我兒子 也已出生，那天我起床照鏡子的時 候，突然發現自己右側的眉毛消失

60％，使得我們猛增員工人數。 再來談談很多創業者 犯的第二 個致命錯誤，就是不懂得儲備足夠 的現金。握有大把的現金，讓我們 有能 力 接 下很多盈利雖 不怎 麼多 卻能帶 來 重要客戶並 積 攢信譽 的 小項目。 無論何時，只要你在花錢，就要 再三審視 這筆開支 對公司是 否 真 正有必要。我看到有太多的初創企 業，購買類似黑莓手機或蘋果產品 這樣 的大 眾（高）消 費品，或 是在 裝修辦公室時花錢大手大腳。我的 公司是這樣的，每搬入一個新辦公 場所，租約上就必定要求保留前任 租戶的裝潢和辦公家具。利用網絡 電話 Skype 解決大部分通話需要， 我們每年能省下約 5 萬美元，平時 很少打印或復印花 費不菲的紙 質 文件，而只用電子資料手冊解決問 題。 很多創業 者 常犯的第三種關鍵 錯誤，是 低估了自己的壓力水平， 忽視了身體健康。拿我自己的教訓 來說吧，我從來不是個屈服於壓力 的家伙。也許 是我的自信（也有人

了。我超重 20 磅，那是因為總是出 差拖 到深夜才去麥當勞 匆匆 打發 晚飯，早上又在星巴克用熱咖啡把 自己喚醒。醫生檢查後告訴 我，眉 毛在一夜之間失 蹤是 身 體 對日復 一日壓力的反應所致，要多鍛煉身 體多休息才會改善。照醫生的話做 了後，我現在又恢復了大學時的體 重，眉毛也長回來了，工作時精力也 更充沛了。 我喜 歡創業過程裡 那種不可預 知的感覺和挑戰。儘管我仍在為成 為億萬富翁而奮鬥，卻發現比起賺 錢，更重要的是營造出自己公司的 品牌。我無法想像除了自己創辦企 業還能幹些別的什麼。當然，失敗 的風險就像時時籠罩在北 京上 空 的煙霾。有志創業的讀者朋友，我 的建言是，要想讓自己的成功機會 最大化，記得要給自己時不時放個 假，要經常鍛 煉，永遠別忽視了品 牌建設，還有切記要精打細算。聽 我的沒錯，你沒准兒會成為下一個 喬布斯或比爾•蓋茨呢。 作者：雷小山 來源：福布斯中文網

分析稱美國科技創業公司估值偏高存在泡沫 導 語：美 國 私 人 公 司股 票交 易 在 線 平 台 CapLinked CEO 埃 裡 克•傑 克 遜 (Eric M. Jackson) 今 天 在 科 技 博客 Gigaom 發 表 評 論 文章，稱美國科技創業公司在二級 市場的估值偏高，已經形成了不可 忽視的泡沫；而另一方面，優秀的 科 技 公 司 如 Facebook、Zynga 和 LinkedIn 已 經 不像十年前的 科 技 公司那樣熱衷於 IPO，它們更願意 繼續保持私有化。 以下為文章全文： 科 技 創業公司的估值是 否處於 另一個泡沫之中？二級市場就是其 中一個尤其顯露出“泡沫”跡像的 科技投資領域。二級市場交易中介 Nyppex 上周公 佈 的 調查 顯示，由 風險投資支 持的私 人科 技公司的 估值從 6 月至今暴漲了 54%。散戶 投資者 急於從 上升的市場態勢中 分得一羹，為此他們支付了比機構 投資者高 31% 的股票價格，比 6 月 份的 12% 有所增加。 較低的成交量是造成科 技創業 公司二 級市場 股 價偏高的原因之 一：市場流動性太低。Nyppex 估計， 今年二級市場的交易量將低於 50 億美元。這一數字與所有公司的總 資產相比相當小。換句話說，50 億 美 元 大 概 只相當 於 Groupon 的 估 值，或 者只 是 Facebook 最 新 估 值 的十分之一，因此任何需求量的猛 增都將大幅提升這些股票的價格。 Yelp、Zynga 和 LinkedIn 等都是 非常優秀的公司，這些公司的股票 在二 級市場 受 追 捧應 該也是自然

的事。但是為什麼這些公司不上市 呢？ 幾年前，其中很多公司都可以選 擇上市。Facebook 的營收已經達到 20 億 美 元，Twitter 也 已 達 到 3 億 美元，這已經能夠與上市公司的市 場資本額和相應的流動性相匹敵。 以下是 這 些 公司選 擇 保 持私有 化而不 IPO 的幾 個顯 而易見的原 因： ——股票市場表現乏力。儘管市 場已經從 2009 年初的低谷中有所 反彈，現在的環境依然較為惡劣。 ——融資條件對 創業者越來越 有利，風險投資和天使投資的錢越 來越好拿。 ——風險投資泡 沫直到最近才 開始真正消減。最近很多年，私人 資本越來越多，對於高增長的科技 公司來說成本更低，IPO 不再如以 前那麼重要。 這些因素眾人皆知，毫無疑問也 都是 IPO 幹涸的原因之一，但聯邦 政 府在 這一過程中的角色也不 可 忽略。由於世紀之初以來的一系列 股票市場醜聞，美國政府出台了《薩 班 斯—奧 克 斯 利法案》(SarbanesOxley Act)。薩 班 斯法案對上市公 司的財務進行了更 加嚴 厲的內部 控制。 新法案為上市公司帶 來了很高 的 成 本：據 美 國 證 券 交易 委員 會 2008 年 的 一項調查 顯示，企 業 每 年遵守《薩 班 斯法案》 的成 本平 均 高 達 230 萬 美 元。高 達 70% 的 小型上市公司表示，合規成本已經

高到迫使他們考慮私有化；77% 的 較小規 模 的外國上市公司稱 考慮 退出美國股市。 美國聯邦政 府還對上市 設 置了 眾多 障 礙，使 得 垂 死 的 IPO 市 場 情況更糟，散戶進入市場的難度更 大。如 果 散 戶 想 從 Facebook 等 科 技公司的高速成長中分得一羹，他 們 不得 不在二 級市場支付 31% 的 溢價。 《薩 班 斯 法案》的 擁 護 者則辯 解稱，較少的 IPO 是件好事。在 90 年代末的互聯網泡沫中，有許多不 該上市的公司上市。如今鐘擺搖到 了相反 的 方向。十 年前，IPO 市場 過 火。而今 天，IPO 市場 如一潭 死 水，Facebook、Zynga 以 及 其 他 同 類公司都不願參與其中。 越來越多的散戶投資者在投資 處於早期階段的創業公司。這並不 能掩蓋這樣的事實：在流動性較差 的二級市場，飆升的價格背後是更 大的問題。儘管這個顯而易見的泡 沫 的催 生有 散戶投資者自己的責 任，政府的職責也不應被忽略。當 價格不能夠自我調節的時候，政府 需要採取措施提升效率，市場才能 夠有效自我調節。 作者簡介：埃裡克•傑克遜 (Eric M. Jackson)，私人公司股票交易在 線平台 CapLinked 首席執行官。他 曾出版《PayPal 戰 爭》一書，曾於 1999 年 到 2003 年 之 間 在 PayPal 營銷團隊任職。 源自：新浪科技

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Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

2011 年 什麼娛樂營銷會最火？ 桌面遊 戲的興 起 正是迎合了現 代年輕人心理需求，如果看準這一 點，進行深度的整合與 挖掘，就能 為企業的發展帶來勃勃生機。 【本報特稿】目前，桌面遊戲已 經成為一種特別的休閒娛樂社交 遊 戲，在中國一二線市場流行，以 上海為例，大大小小的桌遊店不下 800 家，因為 在 遊 戲 規 則、造 型、 趣味性、時尚性、多樣性方面遠遠 超 過傳 統 撲 克 牌、強手 等 娛 樂 方 式，正 在引領 消 費 的 80 後、90 後 形成一種熱潮。筆者認為，桌面遊 戲的興起 正是迎合了現代年輕 人 心理需求，渴望被接納、渴望與他 人溝通、渴望展示自己、渴望緩解 各種 生 活、工作、學習、情感 方面 的壓力。如果看準這一點，進行深 度的整合與挖掘，就能為企業的發 展帶來勃勃生機。 1．桌面遊 戲，讓消費者 幫你做 廣告 與以往產品手冊、宣傳單頁、雜 誌畫冊不同，如果將企業的產品或 者品牌文化內置在桌遊中，不僅容 易被消費者接受，而且可以在消費 者中形成互動，帶來二次、三 次的傳播效果，並且 持 續傳播，能讓 消 費 者或者潛在消費者對 企業或者產品、服務有 更加深入的認知，成本 不 高，卻 能 形 成 一 種 營 銷工具，帶來更好的效果 2．桌面遊戲，解決產品 說不清的難題 產品賣不動，很大原因是 1：描述對方心中的渴望。 如果你不知道 對方想要的是 什 麼，對方的渴望為何，你是無法完 成銷售的。但是，即使你知道這些， 卻無法 使用準確 有力的 語言 加以 描繪，也同樣無法啟動對方的購買 欲望。 成交的心理過程有三步 : 第一步，進入對方的世界（描繪 客戶的內心）； 第二步，把客戶帶到他的世界的 邊緣（引導客戶）； 第三步，將客戶帶入你的世界（實 現銷售）。 2：建立強大的信賴。 想要客戶把 他的錢 放 入你的口 袋，你需要建立強大的信賴感。最

消費者對此了解甚少，靠打廣告， 許多企業承受不起，另外不少企業 生產的產品，往往技術參數較多， 或者靠一兩句話很難說清楚，尤其 是一些新產品上市，目標消費群知 之甚少，而通過設計融入產品知識 和市場教育的桌遊，就能幫助企業 有效迅速的讓消費者在娛樂的過 程中，明白產品的功能、利益點、工 作原理、使用方式等，比厚厚的產 品說明書和產品簡介而言，更容易 被接受和普及。 例如，筆者為了推廣有機食品， 讓更多的人知道有機食品的價值， 以及食品安全問題，特別設計開發 了一套有機桌遊，通過最容易被農 藥污染的蔬 菜瓜 果：土 豆、草莓、 蘋果、大白菜，做成桌遊的形式進 行傳播，起到了比較好的效果，在 娛樂中教育了市場，對有機食品的 市場化起到了推動作用。 如下圖，用可愛的水果造型和簡 單介紹，迅速幫助消費者對生態有 機食品形成深刻印像。像。

3. 桌面 遊 戲，解決 企 業 淡季 銷 售難題 對不少企業，尤其是部分餐飲企 業，往往在非高峰就餐時間門可羅 雀，如何利用閒置資源，提高人氣 和銷售額，通過桌遊的形式是一個 解決的措施，平時可以“桌遊吧” 來運營，提高餐廳，尤其是咖啡廳， 茶樓的人氣和消費，當然開發設計 一 套宣傳企業產品和品牌文化的 主題桌遊，進行相應的配套，或許 效果更好。 而另一方面，企業印制的大量宣 傳 畫冊、招商手冊、產品 手冊，往 往被傳播和使用的效率都不高，尤 其是參加展會企業，大量的宣傳物 料被丟進了垃圾桶，而通過發放印 globrand.com 有公司廣告內容的主 題桌遊，不但增加了宣傳物料的閱 讀率和趣味性，而成為一份紀念禮 品，顧客會保留下來，還會帶回去 與同事和親友分享。 4．桌面遊 戲，協助公司企業 文 化及團隊建設 目前 許多 企業注 重企業文化建 設 和 團 隊建 設，尤 其 是 進 行 全 面 CIS 導 入，對 BI 和 MI 的 傳 播 和執行，對企業故障制度 的 落 實，通 過 桌 面 遊 戲 的 方 式，可 以 迅 速 深入人心，並通過互動 有 趣 的 方 式，將 企 業 的 理念和文化、管理流程讓 員工了解到，尤其是對新進 員工的培訓以及提高團隊凝 聚力有著積極的作用，筆者正 在 著 手為 一 家 IT 企 業 設 計 一

5 個不為人知的營銷策略 常見的方法有：使用客戶見證，將 自己包裝成專家，使用同級別專家 的見證。 3：讓客戶享受你 提 供的價值， 然後再收取回報。 你要設計你的營銷流程，讓客戶 首先體驗到你的價值，而後再支付 金錢。這樣做，你的回報 將會成倍 成倍的增加，因為客戶只有在獲得 價值後，才支付金錢，你則將所有 交易的風險都一肩承擔。你做錯了 什麼，將你的客戶擋在了門外？對 了，正是 價值。如果你堅 持先獲 得 回報，再提供價值，你將硬生生將 潛在客戶趕出大門；而如果反過來，

你不但能夠贏得失去的客戶，你也 將賺的更多。 4：激活客戶的好奇心 好奇害死貓。同樣的，好奇也會 促使客戶花錢購買。如果你的產品， 或者你對產品的描述，可以激發客 戶的好奇心，那麼你就再也不用擔 心銷售了。銷售就是變 魔術，一旦 揭穿了謎底，儘管表演同樣精彩， 光彩也將退色不少。 現在，就立即修改你的廣告詞和 對產品的描述，一定要讓廣告詞像 魔術、像 謎語、像半 裸 的少女。讓 客戶忍不住，想要 掀開表面，看到 內在。而揭秘的代價，就是購買！

套 體現公司形像和經營 理念的桌 遊，協助這家上千人的公司進行組 織變革 和團隊建設 提 供新穎的易 於被接受的解決方案。 5．桌面遊 戲，娛 樂營銷帶動企 業實現突圍 在營銷費用越來越高，尤其是廣 告費居高不下的競爭環境下，如何 脫穎而出，成為目前消費群的首選， 成為許多企業，尤其是快銷品和服 飾行業來 說 是 一 個很 大的 挑 戰。 畢竟 步 步高、伊 利拿出 7000 萬贊 助《非 誠勿 擾》的大手筆，只有個 別企業能做到。 因而 可以借助桌遊 這一新興流 行生活方式，作為行銷道具，做在 產品中，或者舉辦這樣的桌遊比賽 活動，結合企業的特點，配合新產 品上市，進行整體系統的設計和策 劃，或許能夠以較低成本的方式， 獲得消費者認知度和好感度，企業 推出的也不僅僅是 產品或 者服務 本身，而是一種輕鬆有趣的生活方 式，正 是當下 80 後、90 後 主 流 消 費群所關注和向往的。 簡而言之，基於企業自身特點和 產品，結合市場特征，與消費者喜 好，開發配套的桌遊，不僅僅可以 帶動產品的銷量，更是為日趨同質 化的市場中，增添新的營銷武器， 誰率先使用，誰用得更好，誰將此 作為 整合營銷傳播和運營管理的 優化措施，誰就會在市場中，獲得 消費者的青睞，尤其是占領主力消 費群——年輕人的心智和口袋。 作者：本 報特約撰 稿人劉拓，上 海勁釋咨詢品牌顧問

營銷會展‧7 在企業營銷中，一個企業進入一 個陌生的市場，企業一般都是讓自 己當 地 的 客戶依 靠 客戶自己 的 資 源，單獨“默默”的開展工作。最後 代理商默默開拓幾年，很多當地商 家都不知道這個產品的存在，也不 知道這個產品的銷售情況，更不用 說商家願不願意去經銷此產品了， 因為 任 何一 個 商家 都 不會去經 銷 一個自己都不太熟悉的產品。 所以一 個 企 業 的產 品 進 入 到 一個新的區域市場，如果想要快 速獲取銷量和影響力，首先必須 要快速獲取區域市場商家對其產 品的關注和認可。 3、通過活動造勢 傳遞品牌定 位，建立品牌的差異化。 綠林悍匪張牧之來到鵝城賺錢， 他拋棄以前的縣長賺錢的方法： “收 刮窮人的錢”。他的定位是要賺有 錢有 勢人 的錢。他明白，在 賺有錢 有勢人的錢之前，必須要先獲得當 地百姓的支持才行。所以他通過槍 斃 假 麻匪和為民 做 主教 訓黃四郎 的教頭等事件，積極塑造和傳播其 “青天”的形像，宣揚他和以前的 縣長是有本質不同的，不是來收刮 百姓，而是要為百姓做主。 在企業實際的營銷中，很多企業 都不會去傳播自己的品牌定位的信 息，以至於很多客戶不知道企業的 戰略和定位，所以只覺得企業產品 價格太高 或 者覺得 企 業產品 價格 太低導致利潤太小等表面現像，從 而都不願意經銷企業產品。 所以 企 業 要在區域市場 獲 得成 功，必須要通過事件或活動等形式 明確傳播產品的定位，讓當地商家 充分明白企業戰略意圖和方向，相 信企業以後好的未來。奠定商家銷 售企業產品的信心。 4、要達到本地強勢品牌的銷量， 必須先策反當地市場的代言人。 在電 影 結尾 張 牧子 是在與黃四 郎實力懸殊非常大的情況下進行決 鬥的，為了徹底打敗“地頭蛇”黃四 郎，他具體通過扔錢給百姓、扔槍 給百姓、佯攻黃四郎、捆綁黃四郎 的 替身等 形式 不 斷 刺激 鵝 城百姓 人性的弱點，鼓勵百姓放棄恐懼， 勇敢去攻擊黃四郎，最終讓黃四郎 徹底失敗。 所以 企 業 要 想在區域市場 快 速 打敗或達到當地強勢品牌的銷量， 首先 必 須 搞定當 地 最 大品 牌 的當 地 替身 ( 其 總 代 理 商 )，只要 其代 理了你的產品，受其影 響，當地的 二三級商家才會經銷你的產品，這 樣 企 業的產品 銷 量才 能與大品 牌 看齊和超越大品牌。 源自：中租網

電影《讓子彈飛》 的四大營銷啟示

“姜文導演的《讓子彈飛》1 周 票房斬獲 1.7 億，打破了《唐山大地 震》1.6 億 元 的國 產 片首周 票房 記 錄，收獲了國產電影罕見奇跡。”他 具體採用了以下 4 大方法，實現了 他的目標。同時也留給我們營銷人 4 大營銷啟示！ 1、擅 於 利用 客戶資 源，創 造 更 大價值。 綠林悍匪 張 牧 之打劫 大 騙 子馬 邦德的火車後沒有撈到什麼好處， 心裡不大甘心，在審問的過程中發 現 打劫 的既 然 是 一 位即將上任 鵝 城的縣長，而且鵝城的市民也都不 認識這位新縣長，於是他就打起利 用這一優勢的資源，賺取更多錢財 的主意，大膽的做出自己冒充縣長 的決定！ 在 企 業 實 際 的 營 銷 中，企 業 開 發完客戶後，雖然知道客戶的實力 和其擁有的資源，但是很少有企業 想到或願意利用客戶的優勢資源， 去為自己的區域銷售目標努力。而 企業更多的是願意傻傻的相信客戶 “一定會全力推薦本品牌”的口頭 承諾，最後的結果，落的是廠商互 相埋怨，不歡而散的狼狽結局。 所以企業想要在一塊市場上有大 5：你必須測試 收獲，不能全聽信於客戶的口頭承 沒有經過測試的營銷是 失敗的 諾，必須要自己擅於利用客戶的優 營銷。沒有什麼放之四海而皆賺錢 勢資源，前期親力親為借用企業本 的策略和方法，不同產品的銷售， 身的專業水平，幫助客戶和自己打 也要求不同營銷策略的相互組合。 下區域市場，為自己以後的銷售目 你必須在大規模投入之前，測試你 標更好的服務。 的想法，是否真的可行。' 邏輯不可 2、想要快速在新的區域市場獲 信、消費心理分析不可信，成 功的 取成功，必須要通過有影響力的活 經驗不可信。 動獲取當地商家的認可和關注！ 因 此，你 必 須 在 啟 動 一 個 營 銷 綠 林 悍匪 張 牧 之 為了獲 取 鵝 城 策略之前，花一點時間精力甚至金 百姓對其的初步認可和關注，利用 錢，測試一下你的整體 方案，看 看 馬邦 德 淹 死的隨 從 人 員的屍 體 化 客戶的反饋是否熱烈。測試將幫助 裝 成 鵝 城百姓 最 討 厭 最害怕的麻 你將風險降到最低。而一旦發現測 匪，然後在鵝城的“城市廣場”當眾 試結果良好，那就盡情放大吧。 假裝槍斃麻匪示眾，極大的引起了 鵝 城百姓 的 對其能 力的 初步判 斷 作者：曾尚 和認可。

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8‧電子商務

第 13 屆中國國際電子商務大會 北 京 召 開 【本 報 北 京 訊】12 月 28 日，由 中國電子商務協會主辦 的“第 13 屆中國國際電子商務大 會 ”在 北 京人民大會堂舉行，會議以“中小 企業雲服務 數 字媒體 新時 代”為 主題，設置了包括中國電子商務最 具創新活力城市獎、中國電子商務 最具競爭力城市獎、中國電子商務 創新科 技 園 區獎、中國電子商務 傑出貢獻人物獎、中國電子商務年 度領軍人物獎、中國電子商務優秀 專 家獎、中國電子商 務 新 銳 教 師 獎、中國電子商務文化貢獻獎、中 國電子商務行業龍頭企業獎等。 據悉， “中國國際電子商務大會” 是中國最早、影響力最大的電子商 務 業 界 的品 牌 盛會，會 議由中國 電子 商 務協會主 辦，迄今已 經 成

功地舉辦了十二屆，深受社會各界 的關注。前十二屆大會一直得到了 國家有關主管部門的支持與指導， 同時也吸引了各國諸多行業代表、 學術研 究機 構、知名廠商的積極 參 與。歷 屆大 會 重 點圍繞電子商 務金融、電子商務誠信、電子商務 教育、電子商務成功模式、電子商 務法 律、電子商 務 投 融 資 等主 題 進 行交 流 與 研 討，總 結中國電子 商務發展 成 果，展示 電子商務 理 念、技術和應用，對成功案例進行 剖析，探討促進中國電子商務發展 的 有 效 辦法，提 出中國電子商 務 行 業 發展 建 議，倡導中國電子商 務全方位國際接軌，對推動中國電 子商務事業的發展起到了積極的 促進作用。

開心網正式介入團購 SNS 社交網站開心網 23 日宣佈 正 式推出面向白領用戶的團購平 台——“開心團購”。由於最近美 國零售巨頭開始在社交網站上尋 找目標客戶，這被業界看作是團購 模式的新突破。 社 交網站組 建團購 網站，借助 於好友關係能夠最大化地釋放團 購交易。目前，已有近百家團購網 站在開心網啟動機構主頁。YOKA 時尚網、美團網 等 網站 還 針對 開 心網量身打造了團購組件，YOKA

時尚網開發的“優享團”組件，上 線半年即擁有 24 萬用戶。 據報導，亞 馬遜 和 Etsy 等 零售 商正借助社交網站尋找目標客戶， 這些公司收集了來自 Facebook 等 社交網站的用戶評論和喜好資料， 借助 這 些 信息 進 行營 銷。零售商 在 Facebook 平台上經過許可後可 以 追 蹤 用戶信息。從 上個購 物 季 開始，美國前 25 大零售商中超過 一半都和 Facebook 進行了合作。 源自：中國證券報

傳沃爾瑪戰略投資京東商城 電子商務交易平台京東商城證 實 已 完 成 C 輪 融 資，總 額 將 超 5 億美元，並引進零售巨頭沃爾瑪作 為戰略投資者等六家公司。 京 東 商 城 CEO 劉 強 東 上 周 在 公司采購簽約發佈會上透露，公司 C 輪融資超過兩家上市 B2C 上市 融 資 額 總 額，具體細 節將於 2011 年 3 月正式對外公佈。 劉強東指的兩家上市公司是麥 考 林 和當當 網。麥 考 林 募 資 1.29 億美元，當當網融資 2.72 億美元。 沃爾瑪（中國）官方網站顯示， 截至 8 月 5 日，已經在全國 101 個 城市開設 189 家商場。 易觀國際發佈的第 3 季度中國 B2C 市場 數 據 顯 示，第一為淘 寶

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2010 中國電子商務十大事件榜單

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

商城，市場 份額占 33.5%，京 東 商 城以 14.1% 市場份額位列第二，當 當以 3.7% 占位列第三。 2007 年，京 東 商城 獲 得 今日資 本千萬美元融資。2008 年底，今日 資 本、雄 牛資 本以 及 梁伯韜 私 人 公司共計 2100 萬美元再注資京東 商城。加上最新一輪融資，京東商 城總融資超過 5.3 億美元，創下中 國網絡 公司融 資之 最。劉 強 東 亦 表示，上市前不再融資。 沃爾瑪發言人對戰略投資京東 商城一事則不予置評。 京 東 商 城 2008 年 銷 售 為 13.6 億 元，2009 年近 40 億 元，2010 年 銷售額預計是 100 億元。 源自：財新網

可隨著網絡團購企業數 量的不 2010 年 中 國 電 子 商 務 尤 其 是 B2C，迎來了前所未有的爆發階段。 斷增長，行業競爭加劇；且隨 之而 尤其是麥考林、當當網的相繼上市， 來的網絡團購陷阱更是層出不窮， 打 破了中國無 一家 上市 B2C 企業 消費者的投訴量不斷上升。為此， 的空白，也帶給了其它的網絡零售 中國電子商務 研 究中心 舉 辦了首 的創業者以更多信心。第三方電子 次 團 購 行 業 會 議“2010 中國 網 絡 商務研究機構 - 中國電子商務研究 團購行業高層研討會”，並發起了 中心，根據即將發佈的《2010 年中 “中國誠信網絡團購聯盟”，受到 國電子商務市場數據監測報告》， 了來自拉手網、美團網、F 團、阿丫 對 2010 年電子商務領域發生的大 團、團寶網、24 券、窩窩團、愛幫網、 事進行盤點，梳理出《2010 中國電 糯米網、騰訊“QQ”團、酷團網等， 以 及 聚劃 算、百度 有 啊、支付 寶、 子商務十大事件榜單》。 一、阿里巴巴天價收購一達通引 銀泰網、大眾點評網、珂蘭鑽石網、 康盛創想、飯統網、團購導航網、 發 B2B 新一輪革命 2010 年 11 月 15 日，阿里巴巴宣 “我是團長”等近 200 家電商與團 佈以 5.6 億控股 B2B 外貿出口服務 購領軍企業高層，共同探討團購行 商“一達 通”，並 將其 小企 業出口 業如何誠信自律、穩定發展。 配套服務整合進“2011 版出口通” ， 四、“ 網 店 新 規”出台，推 動 網 構成阿里巴巴“Work at alibaba”外 絡購物健康發展 7 月 1 日，國家 工商總局 最 新出 貿平台。一達通核心產品及服務主 要包括：B2B 信息展示服務；進出 台的《網絡商品交易及有關服務行 口代理服務；外貿融資服務。因此， 為管理暫行辦法》以下簡稱《辦法》 除了 B2B 信息展示服務餘阿里巴 正 式 實 施，這 對 改善 網 絡 交易 環 巴現有業務平台有一定重合，外兩 境，規範交易行為，推動網絡購物 發展，滿足消費者需求帶來了積極 者業務重合度並不高。 二、商務部發佈開展電子商務示 意義。《辦法》共涉及了四類對像： 工商行政管理部門、網絡商品經營 範工作通知 11 月 2 日，商務部發佈了《關於 者、網絡服務經營者、消費者。 開展電子商務示範工作的通知》， 五、央行“第三方支付新 規”出 明確 表示將加大 電子商務等 現代 台，為第三方支付明正身 9 月 1 日，中國 人民 銀 行出台的 流通方式和新型流通模式推廣的 應用力度，並通過篩選電子商務骨 《非金融機構支付服務管理辦法》 ( 以下簡 稱《辦法》) 正 式 執行；12 干企業引導行業發展。 此次目標是力爭用 3-5 年，培育 月初，又 正式公 佈了《非金融機構 50-70 家網絡購 物平台、行業電子 支付服務管理辦法實施細則》( 以 商務 平台和電子商務應 用示 範骨 下簡稱《辦法細則》)。 《辦法》明確規定：金融機構提 干 企業。文件規定，企業如申報示 範企業，面向消費者的專業網絡購 供支付服務，應當依據本辦法規定 物平台運營企 業平台年銷 售額 須 取得《支付業務 許可證》，成為支 在 1 億元以上，第三方平台年交易 付機構；支付機構依法接受中國人 民銀行的監督管理；未經中國人民 額須在 20 億元以上。 三、網絡團購業迅速崛起，亂像 銀行批准，任何非金融機構和個人 不得從事或變相從事支付業務《辦 叢生極待行業誠信自律 自美國的團 購 網站“Groupon” 法》對第三方支付企業提出了一系 神話般的迅速興起，使全球刮起了 列要求，符 合其規定者方可申報； 網絡團購風暴。而在中國創業者、 《辦法細則》對支付機構從事支付 投資者更是趨於瘋狂，據中國電子 業務的最基本規則、申請人資質條 商 務 研 究中心 發 佈 的《2010 年 中 件等進行細化，使得第三方支付企 國網絡團購調查報告》( 報告下載： 業申請支付 業務 許可證 的最後 一 b2b.toocle.com/zt/2010bgdz) 數 據 個政策門檻明朗化。 顯示：截止 2010 年 8 月底，中國初 六、B2C 大勢所趨：平台類商城 具規模的網絡團購企業 數 量已達 樂酷天上線、淘寶商城獨立，自主 1215 家。其中尚未包括未開團、或 類商城京東商城、當當網紛紛開放 已倒閉的 256 家團購網站，及剛開 平台 10 月 19 日，日本 電子 商 務 公司 團或開團次數 很少的小型團購 網 樂天 (Rakuten) 與百度合資開設了 站。

京東商城遭受挑戰消費者才是 B2C 對決的裁判 作為中國 B2C 市場龍頭老大京 東 商 城 的 老板，劉 強 東 的日子 顯 然不好過。因服務問題頻頻出現的 “問題門”還沒有擺平，剛剛上線 的飛 虎 樂購又 把 京東一直視為法 寶的價格優勢打壓殆盡，由郭台銘 當後台老板的飛 虎 樂購幾乎所有 商品都要比京東便宜。 當然，對電子商務企業來說最近 也不全是壞消息，日子不好過的自 然也不止劉強東一個人。據中國電 子商務研 究中心最 新 發佈的電子 商務市場監測報告顯示，截至今年 6 月底，中國電子商務市場的交易 額 達 到 2.25 萬億 元，其中 B2C 的 交易額達 2000 億元。不過巨大的 市場也意味著更加激烈的競爭，隨 著電子商務成為各地政府的“香餑 餑”，以及百度樂酷天等一批互聯 網巨頭和傳統制造企業涉足B2C， 一場新的對決也正在 B2C 行業上 演。 中國電子商務中心的監測報 告 還 顯 示，在 中 國 B2C 市 場 上，京

東 商城 以 34.5% 的市場 份額 居榜 首，當當網和卓越亞馬遜則分別以 9%、8.8% 的 市場 份 額 緊 居其 後， 京東、當當、卓越的賣點給消費者 一個共同的感受就是價格低。曾經 因為價格低，京東實現過日銷售額 過億元，日訂單近 15 萬個。但這一 切都基於 一 個重要前 提——在電 子商 務 市場 培 育 階段，做 B2C 就 意味著要先燒錢，而能燒得起錢活 下來的大型 B2C 企業只有屈指可 數的幾家，在選擇不多的時候，流 量自然會向這個網站集中。資本成 為 B2C 企業決勝唯一因素。 可是，B2C 的低價到底是怎麼來 的？最近，人們發現，這個低價，竟 然是在一定程 度上讓 服務縮水獲 得的。B2C 看似沒有實體店，沒有 巨 額 場 租等運 營 費 用，但 B2C 企 業成本卻未必比傳統賣場低，作為 一個正 規銷售企業它的稅費一樣 都 不能少，而且 廣 告、物流、IT 系 統等方面的 投 入要比傳 統賣場多 得多。為了低價，有的企業只好壓

縮服務成本，也因此就有了劉強東 所謂京東放棄不下樓取貨消費群 體的論調，也就有了空調出現質量 問題要消費者自己掏拆機費、快遞 費的做法。雖然，犧牲服務換低價 被京東認為是行規，但它傷害的卻 不僅僅是消費者的用戶體驗，更是 消費者對商場的忠誠度。 不過，隨 著 電子 商 務 市 場 的 成 熟，現在市場環境已發生了很大變 化。在互聯網巨頭和傳統賣場發展 線上業務的夾擊下，哪怕是用犧牲 服務換來的價格優勢也不再明顯 時，預示著 B2C 寡頭時代的結束。 在新一輪市場競爭中，B2C 企業要 在群雄爭霸中取勝，顯然不能向做 一 筆 算一 筆 的 C2C 模式 看齊，也 不能學習打“快錢”的網絡電視購 物 模 式，因 為 B2C 的 核心資 源 是 用戶，它們只有通過不斷積累用戶， 提高用戶粘度，做網絡回頭客生意， 才能做長久生意，否則風投燒完了， 商城也差不多關門。 源自：艾瑞網

網購 商城“樂酷天”，並 將在未來 三年 內向“ 樂 酷 天”投 資 5000 萬 美元，樂天占據合資公司 51% 的股 份，百度持有 49% 股份。 11 月 1 日，淘寶網宣佈淘寶商城 啟 動 獨 立 域 名，同 時宣佈 在 2010 年 11 月至 2011 年 1 月期 間，將 投 入 2 億人民幣推廣淘寶商城品牌。 之後，淘寶商城在原“電器城”和“名 鞋館”基礎上，增設“運動館” 、 “家 裝館” 、 “美容館”等行業垂直頻道。 針 對平台 類 網 購 服 務 商，商 城 中所 聚集的品牌商不管 從 產品品 質、售後 服務等方面更為可靠，因 此能吸引了更多的網購用戶。在淘 寶商城的雙 11 活動大規模的促銷 中，可見此平台所體現的非凡爆發 力：日銷售額 9.36 億元，每秒超過 2 萬元交易；2 家店鋪超 2 千萬元； 11 家 店鋪 超千萬元；20 家 店鋪 過 500 萬元；總共 181 家店鋪過百萬， 淘寶上成長起來的“淘品牌”們總 成交過億元，其中 28 家過百萬元。 9.36 億元是中國百貨店單店日最高 銷量的 7.8 倍。 此外，不管是傳統制造業 ( 富士 康 )，還是傳統零售業巨頭 ( 蘇寧、 國美、銀泰百貨 )，均紛紛以自建平 台 ( 飛虎樂購、蘇寧易購、銀泰網 ) 或資本並購 ( 庫巴網 ) 的形式，來 對網絡零售實施戰略布局，並機遇 了厚望。而有著天然壟斷型資源優 勢的國企業不示弱，中糧集團 ( 中 糧我買網 )、中國郵政 ( 郵樂網 )、 中國銀聯 ( 銀聯 在線商城 )、中國 移動 ( 積分商城 )，紛紛在 2010 年 高調上線。 七、麥考 林 IPO 被 疑 過 度 包 裝 官司連 連，行業 B2C 上市潮被 掀 起 10月26日麥考林登錄納斯達克， 成 為“中國 B2C 上市第一股”。然 而隨著 11 月底公司發佈上市後的 首份財報，這家被光環籠罩的企業 就迅速由天堂墜入地獄。公司股價 重挫，同時還遭遇美國當地的五起 集體訴訟，被指控報告虛假，有過 度包裝之嫌。 麥考林此次遭遇“滑鐵盧”的主 要原因在 於上市後 發佈的第一 份 財 報 數 據。該 財 報 顯 示，麥 考 林 2010 年第三季度毛 利率同比下滑 近 400 個基點、銷售及管理費用增 長 20.4%、營業費用增長 19.8%。 八、農村電子商務突飛猛進呈爆 發性增長

發佈

誕 生 於上世 紀 九十 年代末 的中 國電子商務 一開始就 用兩條 腿在 走路，人們將熱烈的目光投向了城 市電子商務，卻忽視了農村電子商 務從孕育到成長的過程。而今，悄 無聲息中，電子商務在農村的發展 日漸壯大，其為農村帶來的巨大變 化更是不言而喻。伴隨著轟轟烈烈 的電腦下鄉運動，未來幾年，農村 電子商務將呈爆發性增長。 如在電子商務最紅火的浙江，建 德市“乾潭鎮綜合信息服務平台” ， 專門為當 地葡 萄園 設 置了一 個免 費信息發佈區，還直接鏈接到農村 中國 (9191.cn)。當地的葡萄銷售有 了很 好的 提高，少遠 處的客人，都 是在網上看到信息，自駕遊過來採 摘葡萄。在浙江寧波，像山縣西周 鎮將當地的自然風光上傳至“農村 中國”網站，不少遊客因此慕名而 來，他們驚喜不已：“真沒想到，現 在山區的信息也傳得那麼快，網上 資料很詳細，我們按照提供的信息 自駕過來的，很方便。 九、“11 年”當當網終上市 IPO 解決資金難題，行業競爭更為激烈 繼“中國 B2C 第一股”麥考林在 美國納 斯達克 上市，12 月 8 日，擁 有 11 年歷史的當當網在紐交所正 式掛牌上市，計劃將募集到的資金 將用於加強基礎設施、提升配送能 力、拓展百貨產品線和完善服務。 十、京東商城 VS 當當網“圖書 戰”，重價格輕服務非正途 12 月 14 日，以 買 賣 數碼 產 品 為 主的 京 東 商城 和當當網一直以 來 的競爭對手卓越 亞 馬遜先後 對剛 上市的“當當網”發起圖書價格戰。 15 日，卓越亞馬遜宣佈將對旗下 數十萬 種 暢 銷書在全網絡最低價 的基礎上再降 20%，並保持全場免 運費。 18 日，競爭到了白熱化階段。當 當 網 宣 佈 將 斥 資 4000 萬 元 進 行 3C、百貨、圖書等產品的大幅促銷 降價活動。當天下午，京東商城即 宣告對圖書、3C、日用百貨等 11 大 類的商品展開總金額 8000 萬元的 年底大促銷。 摘自：中國電子商務研究中心

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專業的人 用專業的心 做專業的事

10‧職場聚焦

職場中的實用寶典

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

1：理 想 很 重 要，但 比理想 更 重要的是利 益。 在職場裡，絕大部分 人都有理想，這也是人 們重要的奮鬥目標。但 如果真的 把理想付諸 現實，卻往往會死的很 慘。 因為職場 是一個交 換 利 益 的 地 方，老 板 靠你賺錢，你用勞力換 錢。一切活動的基礎都 是利益。 只看重理想，而不明 （上） 白利益重要性，這是絕 要記得，人 生是 你的，可以長 遠 大部分人被打擊的原因。 規劃。而錢是別人的，只有抓牢才 所以，想要在職場成功，你需要 的不僅僅是“理想” ，更應該懂得“利 能變成你的。 8：得罪人是有成本的。 益”。 職場中的大忌，就是被一時的情 2：表面是公義，心裡是生意，這 緒所控制，不由自主的去得罪人 。任 才是職場的本質。 何職場高手，都是不露聲色 ，深不 有 些 人 表 面 大 義 凜 然，永 遠 是 有道理的那一方，可做起事情來卻 見底的。 原因實際很簡單，在職場上，得 從不吃虧。而更多的人表面占不了 罪人是有成本的，你自以為不用怕 便宜，實際也是吃虧的那個。同樣 都混在職場，為什麼會相差這麼多 別人，可以隨便得罪，但在這過程裡， 卻已經支付出了成本。 呢？ 因為職場 是一個利益交換的地 因為一些人的名字叫“偽善” 。他 方 ，你的同事也好、 上司也好，與你 們表面是公義，心裡卻是生意，看 都非親非故 ，他們沒有任何理由忍 清楚職場的本質是利益。 我們不崇尚偽善，但這不妨礙偽 耐。當你得罪了他們，就算今天不還 報，等到有天你犯在他們的手中， 善的存在。 與其讓我們被偽善的人害死，不 必然會狠狠的報復你。 在風水輪流轉的世界中，你能做 如先讓自己偽善起來，至少能立於 到一輩子不犯在別人手裡麼？ 不敗之地。 9：在好上司手下做能臣，在壞上 3：待人以誠，但誠是有目標和尺 司手下做奸臣 度的。 職場生存術千變萬化，不可從一 我們從小受到的教育是“待人以 誠” ，不少人將此做為金科玉律，在 而終。 永遠做好人，可能會令你成為壞 什麼場合都用。即使是職場上，也 上司的眼中釘肉中刺。永遠做奸臣 待人誠懇。毫無疑問的，這些人到 頭來都會碰一鼻子灰，甚至會惹禍 又沒辦法得到好上司的信任重用。 能夠分清上司好壞，明白上司的 上身。 老實人在職場總歸是吃虧的，就 需求，在好上司之下做能臣，在壞上 算你要待人以誠，必須有自己的尺 司之下做奸臣，這才是職場的最高 度。而對人誠心，是應該有目的的， 境界。 從古至今，所有權傾朝野的能臣， 否則就是職場“爛好人” ，最後吃虧 都是玩弄這套把戲的高手。 最多，口碑最差的依舊是你。 10：別人對你越壞，你要對人越好 4：工作不會害你，只有人才會害 好人是可以得罪的，因為他們個 你。 在職場裡，我們都會遇到工作的 性溫和，不會 報復你。但壞人卻絕 意外。譬如在升職競聘關鍵時刻， 對不能得罪，他們睚眥必報，你得 你卻要出差。譬如明明是能做好的 罪他們，必得十倍惡果。 “好人好報，壞人壞報”是一個 事情，卻偏偏出了岔子。 實際上，我們做的是工作，但相 願望，卻從來不會成真。防備 壞人 處的卻是人。所有工作害人的事件， 的方法，並不是處處小心，而是別 人對你壞，你要對人好。 背後都有策劃和主謀。 這不是“以德報怨” ，而是潛伏隱 必 須 要記住，在職 場 裡，工作 本 身是死的，不會害人，只有人才會害 忍，一直等到你有足夠的力量反擊， 才能讓壞人獲得他們應有的報應。 你。 但在這之前，要多好就得表現的 5：做事要藏拙，做人要露怯。 仔細想想，你所認識的職場成功 多好。 11：老板對你講的道理，永遠都 者是怎麼樣的？他們是不是看起來 並沒有什麼厲害，甚至到處都是缺 是對他有利的。 有些人把老板的話奉若聖旨，但 點，好像你隨時都可以超越他們。 可在做事情上面，這些人又面面 要明白，老板做為一個人，他也有自 俱到，幾乎不露馬腳，讓人 抓不到 己的職場利益。 所以，老板說的話，當然是站在 把柄。 他自己的立場上，是為了保障他的 職場裡生存，不是看你能做到多 好，而是看你能活多久。所以做人要 利益。 而勞資雙方的利益是對立的，老 暴露缺點讓人不防備，做事要處處 板的利益就代表著你會失去什麼， 小心不被抓把柄。 6：上司誇你越多，你拿的好處就 聽老板的話越多，你失去的也越多。 不是永遠不聽老板的，而是要獨 越少。 上司誇獎你並不是好事情，因為 立思考，知道哪一句對自己有利， 他們拿最廉價的口頭贊揚，取代了 哪句對自己有害。 12：上司不會適應你，只有你去 實質性的利益。很多上司不吝嗇嘴 上贊揚，但卻把實際好處藏在自己 適應上司。 失敗者最喜歡推卸責任，把自己 的口袋裡。每 次被誇，你就少了晉 升和提升的機會。所以，千萬別被上 失敗的原因歸咎於環境，歸咎於上司 和同事，覺得全世界都不適應自己。 司的花言巧語給騙了。 然而在職場中，你權力有多大， 7：規劃要長遠，拿錢要及時 有過於短視的人，也有過於遠見 就有多重要。一個毫無權力的人只 的人。職場 是隨機 應變的藝術，絕 是大海中的魚，只有魚去適應海洋， 而沒有海適應魚的。 不能用一種生活態度去對待。 你想要生存，就只有適應上司， 對於職場生涯，必須要有遠見， 因為規劃的不是你正在做的工作， 想要反著來，除非你能爬到上司頭 而是你的人生。但在錢的問題上， 上去。 必須要短視，能拿到手的盡量拿到 源自：成長驛站 手，只有落袋為安的才是你的錢。

美國人失業不敢丟 手藝 【路 透 社 紐約 報導】機 械 設 計 師 多 賓 斯 (Laurianne Dobbins) 今 年 4 月失業後，就明白不能荒廢了 專業。 於 是 她 購買了過去工作中常用 的訓練版繪圖軟件，每天練習。她說： “如果你不每天練習，就會丟了技 術。我可不想這樣。” 她為了找工作，放棄唱歌的愛好， 錯過與家人外出共度周末的機會。 她 說：“ 根 據 我目前 的 情 況，我 覺 得必須利用好所有的時間。我整個 生活方式都變了。” 她用了四個月左右，還是沒找到 工作，就開始在當地一家醫院的項 目工程部，每周作 4-6 小時義工。

在什麼情況下，失業了幾個月的 人會變得沒人願意雇用？他們應該 如何防止這樣的情況？ 布魯金 斯學會研 究員伯特 裡 斯 (Gary Burtless) 表 示：“ 在 那 些 技 術含量更高且變化快的職業領域， 如果不設法跟上行業發展，雇主可 能會想：我們為什麼要在未來幾個 月花很多錢，只為了讓這個人能重 新跟上趟？” 失業的時間越久，找到工作的難 度 就 越 大。在同等條 件下，人力主 管往往更願意選目前仍在工作的、 或 者是 失業時間相對較 短的候選 人。

編譯：靳怡雯

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2011 年熱詞預測榜出爐

Y 世代職場表現頗具創新活力

【香港《文汇報》報導】360 行， 公務員壓力排 名第一。近日，《壓 力最 大職 業 排 行榜》在網絡上 迅 速走紅，其中將公務員排在了排行 榜 的 第一名。據 該 課 題 組研 究 統 計數據發現，壓力分數從高到低依 次 是：管 理中層為 80 分 ; 經 理 層 為 75 分 ; 教職員工為 75 分 ; 一般 管理 技術人員為 72 分 ; 醫務工作 者為 68 分 ; 社區人員為 68 分 ; 下 崗人員為 68 分 ; 礦工為 60 分 ; 一 般 企 業 工 人 為 59 分。其中，綜 合

評定認為，中國公務員壓力指數為 10，排 名 第一。然而，該則帖子的 排名一出，即刻就遭到了網友的廣 泛質疑和熱議。 調查稱“Y 世代”職場表現頗具 創新活力 生於 80 後的人現在又被稱為“Y 世代”人，他們常被雇主形容是“自 我 又短視”的一群。然而，近日又 有研 究發 現，“Y 世代”在職 場上 是具有活力、創新精神、靈活變通， 而且最愛向高難度挑戰的族群。

本期”也就能相應變短。同時，“Y 世代”敢於創新，往往能為公司帶 來新概念及革新效果。由於“Y 世 代”著重工作挑戰性及意義，雇主 可多向雇員解 釋某些工作背 後的 意義，以及為他們提供更多學習的 機會及獎勵，雇主亦應多與“Y 世 代”溝通，或考慮由“80 頭”當“80 中”及“80 尾”的“師傅”，適時為 踏入職場的“Y 世代”的雇員提供 支持及指導。

泰 田、麥 基 爾 國 際 顧 問 有 限 公司 於 9~10 月期 間 就“Y 世代 ” （1980~1994 年出生）的雇員職場 特質進行研究，收回 362 份雇主、 在職及正修讀學士 / 非學士“Y 世 代”問卷。 調查發 現，“Y 世代”有 部分負 面特質，如溝通能力較弱、較短視 及缺乏耐性。但調查也發現，雖然 “Y 世代”能在一個崗位上工作一 年半載已屬“十分長時間”，但這 批雇員學習能力快，因此公司“回

對話 PPG 副總裁： 職場不分性別 要用業績贏得公司青睞

Piciacchio 在 PPG 工 作 的 29 年 間，經歷過不同的部門，分派過不 同的地區，迎接過不同的挑戰。29 年 間，PPG 對 Piciacchio 的職 業生 涯給予了充足的支持和靈活度。在 談 起 這番 栽 培 時，Piciacchio 給出 了她 能 贏得 公司重 視 的 答 案—— 職場不分性別，要用業績贏得公司 的青睞。以下為訪談實錄： 記者：在您 29 年的職業生涯中， PPG 讓您印像最深刻的是什麼？ Piciacchio：驀 然 回 首，我 已 經 在 PPG 工作了 29 年，這 些 年 間， 提 到 硅 谷 的成 功，離 不 開 集 成 電 路 IC（Interrgrated Circuit）。 不過，在硅谷，IC 還有另外一層意 思，就 是中國人 Chinese 和印度 人 Indian。 一個朋友說，老板選出的 QA 職 位的面試人全是印度人，使他不禁 懷疑中國人被集體過濾掉了。直到 一位公司高管解釋說，現在大趨勢 就 是 這 樣，一 個 入 門 級職 位 貼出 去，三四百人 來應征，裡面只有兩 三個華人。 那位朋友的疑心不是全無理由。 在硅谷，中印之間的 PK 是無可避 免的，因為沒有這兩國的移民工程 師，硅谷的任何公司都無法運轉下 去，大量個體之間的 PK 難免會從 量變到質變地 上升到族裔 競爭的 層面。 中國人 最 看不慣印度 人 的就 是 有股“印度 味兒”。我每 次 見 某位 印度年輕女性，都要強忍住問她幾 天洗一次澡的好奇心，她一靠近， 我就要屏住呼吸。因為煮頓飯要放 幾十種香料，印度人住過的房子也 會有這種“繞梁三年不絕”的味道。 按理說，帶著異味的印度人不會

人 還是中國人，也不重要，重要的 是，你是在為一家不斷努力尋求全 球性成功的企業工作，為了做到這 一點，你必須全心全意得付出，如 果你可以，那麼公司就會以同樣的 方式幫助你。這也是我給所有女性 同事的最好建議。如果某些女性沒 有做到隨時為公司創造業績，那我 也很難助她們一臂之力。 對 我 來 說，在 PPG 最有 難 度 的 事情莫過於我做 過的每 個工作都 有 天 壤 之 別，各 有 各 的 挑 戰。在 PPG，最難的往往是最令人激動的。 幾年前，我的主管曾經暫時離職去 上大學，我接 替了他的工作，並負 責所有業務。當時我們在美國的一 家機 構出現 罷 工，是 勞工 罷 工，而 與 此 同 時，美 國 的 另 一 家 PPG 機 構遭遇了嚴重颶風。也就是說，一 家公司面臨經營問題，而另一家則 存在勞務問題。為了完成所有工作，

讓 我印像 深刻的事情和工作不勝 枚舉。但 最 深 刻 的莫 過 於 PPG 在 我職業生涯中給予的靈活度。正如 之前所說，當我遇到工作生活兼顧 的問 題——在 德州 生了第一 個 小 孩，並且不斷出差——我提出調換 崗位，公司答應了我的要求，還讓 我擔任了以前沒做過的工作，因為 我的背景以供應鏈為主，也就是物 流，主要關注 企業內部運作，而公 司讓我跳出現有的工作，承擔我通 常不敢想像的任務。我對公司的這 個決策記憶猶新。這種靈活度對於 承擔工作來說十分重要，真正打動 我的是，PPG 願意培養我，和我一 起尋求發展，這實在是太棒了。 但 是，我 要告 訴 在 PPG 工作 的 女性，公司之所以如此善待我，幫 助 我 成 就 事 業，是 因 為 我 能 夠 拿 出業績來回饋公司。我對諸位女性 說，你是 男是 女，不重要，是 美 國

華裔與印度裔的職場 PK 受 美國人待見，可是在公司裡，印 度領導比中國領導多得多，在硅谷 的創業圈裡，印度人也比中國人成 功得多。這來源於印度人較高的職 場智慧。 首先，融入同事、尤其是老板的 愛好。印度人通常口才都不錯，雖 然印度英語我們怎麼聽怎麼別扭， 可是 美國人 聽 得 很明白。畢竟，人 家那是母語，山南海北地聊起來就 跟我們在家說方言、在外說普通話 一樣，就一個字：流暢。可是，中國 好學生的溝通方式是從 上到下的 單向型，加上語言障礙，人機 交流 遠比人際交流多，跟老板除了工作 關係 不 可能培養出其他的私 人情 誼。 其二，印度人職場企圖心強烈。 美 國 人管 這叫 aggressive，就 是 好 鬥的、敢作 敢 為的、有闖 勁的、侵 略性的意思。除了敢作敢為，其余 幾 條 印度 人都沾 邊，開 會 積 極 發 言、有點成績就趕緊跟老板彙報，

別人的成績也要搭上便車，有好處 的事情絕對要積極爭取，久而久之 老板便會有這個人 能力很 強的印 像，升職的時候自然比光做不說的 中國人有更大機會。 第三，一人得道，雞犬升天。一個 關於印度人的笑話是，一個公司裡 的印度人可能都是一個村出來的。 印度人的抱團是毫無疑問的，公司 裡的 招 聘 信息肯定會 第一時間通 知同胞朋友，而在來面試的候選人 中，面試官中的印度人肯定會推薦 印度候選人，無論這人水平如何。 而中國人一般都比較客觀， 有 時 候 還 會有 點 小九 九， 生怕跟自己同樣 背 景 的人 來了會跟自己競爭，形不成 職場上互相幫襯的風氣和 氛圍。 在 創 業 圈 也 是 一 樣。大 陸 人 的 創 業 社 團、資 源 平 台都尚不完善，一些人爭當 社 團 領 袖 就 是 為了自己創

我們努力經營業務，和所有團 隊團結 一致，處理自然災害的 種 種 後 果，與 工會合 作，確 保 員工繼續工作並盈利。當時的 這些經歷真是非常有挑戰性， 特別 令人 痛 苦，也 很 艱 難。但 最後也成為我印像 最深的經 歷，並 從中 學 到：當 問 題 擺 到 面 前 時，要 找 出 解 決 之 道，繼 續經營下去。 所以，PPG 是 一 個精彩的地 方，也是一個充滿挑戰的地方，她 包含 我職業生涯中那些難 忘的點 點滴滴。我之所以能夠擔當並完成 工作，是因為我擁有一支出色的團 隊。人們常說“團隊也是成功的一 部分”，我 的 領 導方 式也是“團隊 合作”式的，因為只有在全力支持 你的團隊中，才能充分發揮才能。 我經常覺得，憑借多元化和包容性， 顧及多樣性的方方面面，團隊合作 才能夠體現出包容性，。如果在團 隊中工作，所有人都是竭盡全力， 作為團隊領導，充分 發揮力量，成 員們會支持你，但你也要同樣付出， 不能高高在上，這是很重要的。這 些 都是 到目前為止我 在職 場中積 累的經驗，讓我記憶深刻，激動不 已。 源自：人民网 業，功成身退後很少想到要回報給 社區，拉近創業者與資源的距離， 讓後來人免去自己走過的彎路，少 受自己受過的困頓。印度人卻不， 創業新手 都能得到前輩的 許多幫 助，而且已經形成體系，因而硅谷 的印度 創業家也比中國創業家要 多得多。 普遍 的 看 法 是，未 來 的 高 科 技 重鎮是在中印之間產生。在硅谷， 可以說印度 裔已經比華 裔 走得更 快，雖然 很多華裔看不慣、看不起 印度裔的一些缺點，但是根據適者 生存法則，印度裔遊刃有餘的實踐 還是值得華裔學習，阿 Q 精神不會 有任何幫助。 源自：21 世紀網

四成中國職場人重視通過社交網站打造個人品牌 近日，由全球領先的人力資源服 務 公 司 Kelly Services( 美 國 財 富 五百 強 ) 與中國 人 力 資 源 服 務 機 構 智 聯 招 聘 在中國 區發 佈《Kelly Services 全球雇員指數報告》調研 顯示，42% 的中國雇員重視通過社 交 網 站 打造 個 人 品 牌，高 於 全 球 36% 的平均水平。 據 調 查，中國 雇 員 注 重個 人 品 牌的建設，其中最受中國雇員認可 的個人品牌推廣的方式是社交網 站、簡歷、 個人形像。中國區雇員 通過社交網站建 立個人品牌的重

視程度高，但熟練和活躍程度低。 42% 的中國雇 員重 視 通 過社 交網 站打造個人品牌，高於全球平均水 平 36%。 18% 的中國雇員認為能夠“熟練 及 活 躍 ”的通 過社 交網 站 建 立個 人 品 牌，而 全 球 水平為 24%。71% 的中國雇員認為 社 交網站用於個 人品牌的活躍及熟練度一般，尚停 留在信息瀏覽和發佈層面。個人品 牌的推廣要在整體 規劃之下兼 顧 “推”與“拉”的方式，一味的“推” 銷會降低對他人注意力的“拉”力。 通過適當的渠道“推”出去， 更 要用有 規 劃 過 的內容 和 方式“拉”回來，具體包含以 下方面：明 確 的目標 群、清

職 場 管 理 建 議：

晰的定位、一致性的關鍵信息、穩 定的傳播頻率、新聞的時效性、內 容價值的重要性、內容價值延續的 時間長度和觀點的深度及高度。 Kelly Services 中國區招 聘業務 總經理郝馬克先生指出：“目前更 多企業的組織結 構傾向於 矩陣式 或項目式，雇員在跨地域、跨部門、 跨層級、跨專業等複雜的工作關係 中展開多種類工作，往往受制於有 限的溝通方式和時間。個人品牌將 幫助雇員事半功倍，並能得到更多 的認可和機會。當然對於創業，跳 槽，個人 品 牌 顯 得更 加 重要。”個 人品牌主要包括個人的知名度、美 譽度和忠誠度。調查顯示，大部分 中國區雇員認為影 響個人品牌前

一個工作導師遠不夠

“ 職場管理建 議”欄目為您 提供即 時、實用的管理技巧，內容來自《哈佛商 業評論》及其網站（www.hbr.org）。

“工作 導 師 制 常 被 譽為 個 人職 業 發展 的 基 本途 徑 之一，但傳 統 上 的 一 對 一 指 導關係在今日已非常罕見了。 在當今 時 代 瞬息萬 變，你 需要的是 一 個指導 小 組，一 組經常為你提建議與反饋的

人。沒有必 要正襟 危 坐地月月開 會，只要保證經常聯系，且在需要 他人建議的時候與他們聯系。 選擇不同的人，這樣每 個人都 能以不同的視角提供建議。務必

三項要素分別為：口頭溝通、專業 技能、書面溝通。 智聯招聘 集團人力資源總監 Kevin Zhang 先生提及：從中國員 工職業發展趨勢調研顯示，以往個 人在職業 發展 過程中遇 到的職業 倦怠期分別為 3 年及 7 年，處於這 兩個時期的員工跳槽率是最高的， 但是從最近 五年的調研數 據來看 這 兩 個 職 業倦 怠 期 分 別 提 前至 6 個月及 3 年，這說明當前員工相對 以往更 加注 重個人品牌的知名度 的建立，希望別人快速的識別、接 受自己，但是過度的追求就會略顯 浮躁，反而得不償失。 源自：中新網 邀請一些在特定事情上懂得比你 多、比你在行的人。” -- 摘 自《 用 指 導 組 代 替 導 師 》(Forget Mentors: Employ a Personal Board of Directors)， 作者 Priscilla Claman。

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Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

股海導航‧11

中國中小板“花樣年華”能否持久綻放 美元走勢對股市影響力逐漸減弱 【本報特稿】在 90 年代的那個 多頭行情裡面，美元的走勢和股價 的走勢呈現同步的狀況，只是股價 的漲幅比美元的漲幅要大。但到了 2003 年之後 的多 頭 行 情 裡 面，情 況就發生了變化，美元的走勢和股 價的走勢呈現逆勢的發展，股價上 漲，美元 走低。 2009 年的時候這 種關係依然是美元價格和股價呈 現逆勢的發展，但今年，這種明顯 的關係就不怎麼明朗了。不過目前 市面上的 話題多半 都是在 討論 如 果美元上漲，必然會影響股票價格 的，造成股票價格下跌，因為美元 走低將對經濟有利，從而刺激股市 上漲。 實際上是否真的關係如此微妙， 讓我們深入分析一下，首先我們把 股市這個大雜燴整理成幾個類別， 分別和美元的走勢去對比一下，看 看美元的走勢對每 個類別的股 票 波 動 的 影 響，或 者 說 相關 的互 動 性。在這裡先討論一下幾個重要的 類 別，銀 行 類 的，零售 業 類 的，房 地產類的，以及電子產品類的股票。 這幾個類別的股票，在股票市場上 都會有成為領頭羊的作用，在某個 階段 這 些 類別的股 票或多或少的 都曾帶動過整個股市的走勢。而電 子產品類的股 票和其他的幾 個大 類相比，它們更加傾向於外銷，和 房地產類相比起來，房地產類的股 票受到國內經濟 影 響的程 度要比

受到美元對國際匯率的波 動的影 響要大的多。銀行類方面的股票又 相比零售業來說，對美元走勢要更 加敏感。 從 1993 年開始的 數 據比較，在 2001 年之前，它們之間的關係是走 同步的，美元匯率強勢，銀行類股 票上漲，到了 2002 年開始至 2007 年這段時間，就是一個明顯的逆勢 關係。 2007 年的金融風暴開始後 到 2008 年之間，兩者又 開始 走同 步關係了，但 2008 年到現在，兩者

又開始呈現相反的走勢。下面再來 看 看房地 產 類的股 票和美元走勢 的關係，它們的整體情況和銀行類 股差不多，大同小異。 在 2003 年 之 前，房 地 產 股 票 和 美 元 匯 率 是 走 同 步 的 關 係，從 2003 年開始到 2007 年這段多頭行 情裡面，大致是走相反的方向，在 金融風暴期間，兩者又開始同步發

展，但 2008 年 後，兩 者 繼 續 相 反 方向運動，但到了今年，走勢就比 較不明朗。再看看零售業，零售業 和房地產類，銀行類比起來，也沒 有什麼不同之處在 2003 年之前， 兩者的關係大致也是同步，只是股 票價格上 漲的幅度比美元上 漲的 幅 度 大 的多，2003 年 到 2007 年， 股 價 上 漲，美 元 下 跌，2007 年 到 2008 年金 融 風 暴，兩者又 開 始同 步，直至到 2008 後，兩者重新走反 向關係。 最後我們來看看電 子產品類別的股票， 這個情況就不大一樣 了。電子 產 品 類 的 股 票價格對美元的走勢 要敏 感 很多，相比前 面的 3 個本地經濟大 類 來 說，電子產 品 類 不是簡單的相同走勢 或者相反走勢那麼簡 單。在上個世紀 90 年 代的行 情 裡面，大 致 上電子產品和美元 走 勢 都是同步 的，但從 2001 年開始，走勢就開始 變得比較反復了。但其中的關係並 不見得是簡單的相互影響，在上述 的觀察時間段裡面，有一個大多頭 的走勢，而這個大多頭走勢就是電 子產品 帶 動 起 來 的，但在 整 個 90 年代到現在這段時間，電子產品又 經歷了科技泡沫，還有最近的金融 危機也對電子產品影響很大。 這樣看來，單純從美元走勢和股 價波動硬拉上關係來推導股價發 展 這個說 法以後看來 就不那麼容 易成立了，即便是大宗商品或者能 源類，金屬礦產類的價格和美元之 間的關係也是一樣，想單純的從其 中一 個去預測另 外一 個的價格發 展波動都是比較危險的。

“ 渴 望一 個 笑 容，期 待 一 陣 春 風，你 就 剛 好 經 過，忽 然 眼 神 交 錯 目 光 熾 熱 閃 爍，狂 亂 越 難 掌 握……”2010 年的中小板就像電影 《花樣年華》裡的一段歌詞，個股 激情四溢，讓投資者感受到了牛市 的春意；指數迭創新高，卻又在熾 熱中讓投資者越發感覺難以把握。 中小板這段“花樣年華”能否持久 綻放，恐怕不僅僅是由市場風格或 資金面決定的，而更多是由其特定 的周期屬性決定的。 中小板激情四溢 如果要用一個關鍵詞來形容今 年的中小 板，“激情”無 疑 是 一 個 比較合適的。截至 2010 年 12 月 29 日（下同），中小 板 指數今 年最高 接近 7500 點，超過 2007 年的高點， 創下歷史新高，也是今年所有綜合 指數中表現最為搶眼的一個。整個 中小 板年內實現 股價翻番的個股 達 27 只，漲幅超過 50% 的高達 85 只，225 隻 股 票 有所 下 跌（其中大 部分還是新股）。這種表現遠遠超 過主板，也就是說如果今年年初買 了中小板 ETF，那麼全年的收益可 達 17%，而 買 上 證 50ETF 可 能 虧 損 24%。 另據統計，中小板今年也是一個 “發行年”，年內新 發個股 達 200 只。這是中小板創立以來發行個股 最多的一年，首發募集資金達 1883 億元。此外，通過增發實際募集資 金達 280 餘億元。在中小板個股的 激情 表現和個股不斷增加的情況 下，中小板市值一度超過 3 萬億元，

作 者：本 報 特 約 撰 稿 人 劉 思， 資 深 獨立 股 票 分 析 師、A M1300/ A M1600 中文廣播電臺《賺錢的時 間》節目主持人。 左下圖為：美元指數周 k 線

與十年前完全相反 2000 年 5 月，也就是大約十年半以 前，《巴倫周刊》曾經 將思 科 稱作 是一家極其優秀的企業，但是同時 也認為該公司的股價被嚴重高估。 我們當時的封面文章曾經以《想買 一座橋 嗎？》為題（借指造 型像橋 一樣的思科商標），並給予了堅定 的回答：“不”。這事後也被證明是 正確的回答。 當時，納斯達克綜合指數剛剛突 破 5000 點 的歷 史 最高值，思 科則 受益 於當時極其龐 大的互聯網網 絡和交換設備的需求，該公司的市 值曾經一度 接近 5000 億美元，股 價 將近 70 美元，對應分析 師平均 每股收益預期的市盈率為 130 倍。 儘管當時的股市已經非常瘋狂，但 思科的股價依舊較市場 整體估值 大幅溢價。彼時，投資者給予思科 過多的信任，認為其增長前景將永 遠持續下去，而管理層當時也在忙 於拋售定價過高的股票，並展開無 序的收購。 如今，情況幾乎完全相反。思科 仍然擁有令人欽佩的管理，在經過 了數 輪 科 技 變 革後，依 舊 存活 至 今。事實上，與十年前相比，該公司 的業務更為多元化，領導力也得以 深 化。思 科目前 的股 價 不足 20 美 元，雖然該公司最近剛剛下調了截 至明年 7 月的全年業績預期，但市 盈率 仍 然僅 為 12 倍。在當今 估值 合理的股市中，思科股價被過分低 估。與 2000 年 相 比，投 資 者 剛 好 犯了相反的錯誤，他們對思科的增 長前景和市場地位過分擔心。對於 有耐心的買家而言，該股將成為一 個有吸引力的機會。 股價表現疲軟 在本輪市場週期內，思科的長期 目標是 保 持 12% 至 17% 的年收 入 增長，即使以接近該目標的業績計 算，該 股 也 至少應 該回 到 2010 年 27 美元的高點。倘若果真如此，就 意味 著投資者已經相信思科 有能 力捍衛核心產品市場，同時拓展到 數據中心管理、數字會議和消費通 訊等新領域。 現在的投資者對思科的長期增

最新收盤市值達 2.6 萬億元。這幾 乎與十 年前滬 深兩市的總市值相 當。 分析人士認為，這是經濟周期作 用的結果，目前全球經濟需要新的 增長點，中國經濟同樣需要結構轉 型，而中小板的企業特點和行業屬 性正好符合這一發展方向。萊寶高 科 的 LED、成 飛 集 成 的 鋰電 池 等 就是很好的證明。 炒作是否過火 沒有永遠不退的高潮，輝煌過後 終究還是平淡。這是世間顛撲不破 的規律。然而，問題的 根本 在於， 在一輪新經濟周期的起點，中小板 的激情表現是否已經透支了未來。 這是一個難以回答的問題，但仍可 從一些財務數據中找到些許線索。 據統計，目前，中小板的整體市 盈 率 為 46.35 倍，而 整 個 A 股 的 市盈率 水平為 18.61 倍，兩者 的比 值 為 2.49 倍，這一 比值明 顯 高 於 2004 年以來的平均水平（1.59 倍）， 當然這只是一個靜態比值。而從動 態估值來看，按照利潤總額的增長 率計算，今年前三季度中小板利潤 同比 增 長 38.88%，如 果 明 年依 然 能夠達到這個水平，那麼中小板的 整體動態估值就將在 33 倍左右， 但 A 股整體的利潤增長今年前三 季 度 達 到 35.41%，如 果 明 年 按 此 速 度 增長，動態 估值 就 只有 13.74 倍，兩者比值依然達 2.4 倍。因此， 中小板相對估值無疑有些偏高。 再從成長性來看，考察營業收入 增長和淨資產收 益率 增長兩個指 標，中小 板今年前三 季度都要低於整個 A 股的水平。今年前三 季度，中小 板營業收 入增長 34.33%，而全 部 A 股增長 37.44%， 創業板也達 37.43%； 中小 板 淨 資 產 收 益 率 增 長 4.77%，全 部 A 股淨資產收益率 增 長 則 達 17.88% 。 中小 板 加 速 擴 容 可 能導致淨資產收益 整體下降，但在擴容 背景下，營業收 入低 於 A 股整體水平，說 明中小板整體高成長 也只是神話而已。就 短期而言，很難用財 務數據說明“中小板

沒有泡沫”這一命題。 當然，從明年一季度炒作的熱點 “高送轉”來看，中小板依然是一 個不可或缺的角色，據三季報每股 資本公積和每股未分配利潤（皆大 於 1）兩 項指標 來 看，存 在 送轉潛 力的個股達 231 只，因而中小板行 情難以很快走上估值回歸之路。 多空角力幾何 中小板行情的演繹，少不了投資 者對這個板塊的整體認知。從公開 數據來看，三季度機構整體加倉明 顯，但基金在減倉，而與基金一道 成為“空軍”的是中小板個股的重 要股東，其中不少是產業資本。 據 統 計，截 至 12 月 29 日，中小 板今 年共 有 123 隻 股 票 被 重要股 東減持，套現金額高達 201 億元； 只有 12 隻 股 票 被增持，增持金額 只有約 1.88 億元。但令人奇怪的是， 其中不少股 票今 年表 現都 非常出 色。業內人士分析，不少中小板大 股東並不想股票漲得太快，因為股 價太高，再融資會變得困難。但由 於主力涉入過深，目前出局的難度 較大，所以大股東們減持的籌碼一 般都會被主力接走，以維持股價， 因 而導 致 股 票 無 法 有 效 調 整。這 或 許 是中小 板目前面臨的一 個困 局。 而從機構的持倉來看，今年三季 度機構整體買入中小板約 23 億股， 但基金充當了“空軍”角色，整 體 賣出中小 板也約 23 億股。這表明 QFII、保險資金等在中小板上漲過 程中，充當了多 頭 角色，而且 涉入 程度較深。按照相反理論，若基金 未大肆參與，市場就會處於一個相 對 安 全 的 位 置。但 這個 理 論 是 否 也適合處於高位的中小板，值得關 注。需要注意的是，近期也有一些 私募基金開始迴避中小板的股票。 該板塊的整體性機會顯然在下降， 個股分化也漸成確定性事件。 “……連一場 慾 望都 捨不得迴 避，讓我狠狠想你，讓這一刻暫停， 都怪這花樣年華太美麗，太美麗。” 中小 板今 年的確 有如歌 詞唱的那 麼美麗。但世間也有一個規律：越 美麗的東西，綻放的時間越短。中 小板已經綻放了近兩年，辭虎迎兔， 是否也意味著虎虎生威的行情即 將 結 束，小 心 翼 翼 的 行 情 即 將 登 台？讓我們拭目以待。

的 4% 增長到 64%，在此間流量增 量中的佔比則會達到 90%。這種網 絡數 據 流 量的長期增長對思科而 言將是一個巨大的機會，但這種潛 力目前卻未被市場充分認可。 美國投資公司 Neuberger Berman 分析師阿巴斯 (Fayad Abbasi) 說： “我認為股價已經被很多短期擔 憂過度打壓。當人們對 ( 思科當前 全年收 入 )9% 至 12% 的增長預期 感到滿意時，股價應該會不錯的表 現。” 阿巴斯認為，在投資者確定市場 份額不會出現大幅變動之前，思科 股價應該只是“略遜於”市場整體 表現。思科上一季度放棄了以往的 政策，並沒有提供全年預期，但是 阿巴斯指出，過去的經驗表明，一 旦思科再度給出全年預期，幾乎肯 定能夠實現甚至超於自身的目標。 邁出第一步 還有一點值得注意：華爾街對思 科 2011 年每股收 益預 期僅為 1.61 美元，對應的收入接近思科指導性 預測的下限，這種情況非常罕見， 也表明市場的擔憂有些過度。 美國投資 銀行奧本海默分析師基 德 隆 (Ittai Kidron) 對思 科 股 價 持 適 當 謹 慎 的 態 度，他 幾 週 前 剛 剛 將該股評級上調為“買入”(Buy)。 他認為，市場對思科股票的情緒低 迷，但所有的市場份額損失已經反 映在此前的利潤預期中。他給予思

科 23 美元 的目標 股 價，較當 前股 價約有 18% 的上漲空間。 除了運營前景，思科的資產負債 狀況也很優異，而且有望給股東帶 來大幅回報。思科擁有將近 400 億 美元現金和短期投資，超過總市值 的三分之一。 思科的現金中，有超過四分之三 位於海外，因此要立刻獲得，必須 要面臨嚴重的稅收負擔。錢伯斯和 他的同行 希望美國政 府能夠 對企 業匯回本國的資金實施免稅政策， 從而加大企業投資，並提高股東回 報。 錢伯斯最近表示，他認為這一措 施獲批的可能性為 50%，並透露， 思科 將利用多數 資金 加快招聘計 劃。 思科還表示，計劃於明年啟動普 通股派息計劃，並承諾會提供“有 競爭力”的股息率。但是具體規模 要取決於免稅政策是否獲批。 派息計劃有可能會 對思科估值 起 到 一定 的 提 升。思 科 已 經 回 購 了大量的股票，上一季度的回購額 約為 25 億美元，2002 年至今已達 650 億美元。 對於被低估的科技巨頭而言，全 新的派息計劃並非萬靈藥，微軟就 是很好的例子，但這卻能成為終止 思科股價頹勢的第一步。 摘編源自：巴倫周刊

摘編源自：中國證券報

思科股價被低估 前景看好 思科目前的股價不足 20 美元，雖然該公司最近剛剛下調了截至明年 7 月的 全年業績預期，但市盈率仍然僅為 12 倍。對於有耐心的買家而言，該股將成 為一個有吸引力的機會。 長不太感興趣。華爾街似乎是在有 意 跟 思 科 鬥 氣，原 因 是 思 科 在 公 佈截至 10 月 31 日的第一財季強勁 業績後，意外下調了收入和盈利預 期。 思 科 11 月 10 日公 佈 的 業 績 顯 示，該公司第一財季實現每股收益 0.42 美元（與許多科技公司一樣， 該數據並未計入股權獎勵支出）， 較預期高出幾美分。但是該公司卻 出人 意料地 將第二財季的銷售額 預期下調了 5 億美元，以反映國家 和地方政府用戶的開支減少，以及 有線電視機頂盒業務的放緩。 思科股價因此大跌，當天市值縮水 15%。該股 至今仍然表 現疲 軟，明 顯不及近期走 強的科 技 板塊和市 場整體走勢，今年以來已經累計下 跌 18.3%。 無法反映長期預期 儘管思科曾經創下了天價市盈率， 但該公司的股價 和估值 如今卻遭 到壓制，完全無法反映其優異的長 期前景。 上世紀 90 年代的莫里斯 (Philip Morris) 和寶 潔也曾經 遭 遇 令人失 望的股價，但他們最終都憑藉優異 的業績贏得了良好的聲譽。而思科 的現 狀則讓 人想起了這 些企業當 年的狀況。 在思科的分析師電話會議，分析 師提出了尖銳的問題，例如思科內 部對 銷售前景的預測為 何如此離 譜，以及思科是否會在該季度末交 投低迷的情況下加速股票回購。分 析師似乎得出了一個結論：思科的 問題源於自身，而非廣泛的需求壓 力。 自 1995 年便開始擔任思科 CEO 的錢伯斯（John Chambers，上圖） 堅持認為，他的團隊並沒有草率對 待最近的失望預期。 “任何時候，

出現建設性的批評或挑戰，或是股 價的市盈率只對應 著 個位 數 利潤 增長時，我們都會說，' 你們是否錯 過了什麼市場變革？ '” 在對業務進行了大量的分析後， 他總結道：沒有。 錢伯斯還舉了兩個例子，在這兩 個例子中，市場最初也普遍認為是 思科自身存在問題，但後來的發展 表明，他們實際上是提前預測了整 體 趨勢。之所以出現這種情況，部 分原因是思科的用戶群較大，另一 方面則是 該公司的財 季 跨度 通常 會 將 競爭 對手下一 財 季 的 第一或 第二個月包含在內，從而率先捕捉 到市場 信息。 2007 年，思科 提前 預測到金融公司的收入嚴重放緩； 之後，在 2009 年春天，它又提前預 測了市場的好轉。 開展多元化戰略 “除非我們錯過了什麼，”他說， “否則事情 最 終 都會向著我們的 預 期 發展。”如果 他 所言屬實，那 麼大 型企業 對於單個技 術產品的 購買意願正在降低，而傾向於購買 一整套“結 構化”的解決方案，即 由一家或 幾家廠商提 供的整合解 決方案，用於管理數據中心或其他 重要的 IT 功能。 思科高管指出，風風火火的互聯 網 建設 期在世 紀 之交後很快進入 尾 聲，而自那以後，這一直都是 該 公司的戰略前提。思科突破了路由 器和交換機等核心業務，並進軍了 互聯網通話、安全系統、視頻服務、 Flip MinoHD 視頻攝像機、服務器 等領域。除此之外，還進軍了所謂 的“網絡 化 家庭 產品”，包 括高端 家庭視頻會議系統，並以“Umi”為 品牌向早期使用者推廣。 思科一直以來都為能夠準確 把 握 行 業 趨 勢 而 引 以 為 豪。如 今，

路由器等所謂的“核心”業務在思 科收入中的佔比僅為 16%，這也幫 助該公司在 策 略上 超 越了阿爾卡 特朗訊 和北電 網絡等曾經的競爭 對手。與普遍看跌的情緒相對，思 科並不是 一家反 應 遲緩的老牌企 業，它並沒有僅僅著眼於如何保護 70% 的網絡交換機市場份額。 儘管分析師存 有各種各樣的擔 憂，但上一季度，在思科的 15 大產 品線中，有 12 類 產品的市場 份額 實現同比增長。 儘管如此，思科的主要競爭對手 也都已經意識到，大客戶越來越渴 望一體化產品和軟件解決方案。其 中幾家 廠 商甚至已經在 努力發展 這一趨勢。 惠 普、IBM 和 甲 骨 文 就 是 其 中 的 典 型 代 表。惠 普 去 年 收 購 了 3Com，並 且 通 過打折的方 式 吸引 用戶放棄思科設備，轉而使用惠普 的產品。 擁有先天優勢 儘管錢伯斯承認大型科 技公司 都在互相進軍彼此的市場，但他仍 然認為，思科 擁有一大優勢：思科 的背景是網絡設備，而不是純粹的 企業軟件或大型機。 “我們非常幸運地 處於正確的 行業，”他說，“網絡是市場上其他 所有技術的平台，包括雲計算、協 作和辦公。網絡領域吸引的關注越 多，對我們越有利。” 當世界級企業的股價變得足夠 便宜時，投資決策就會變得非常簡 單：整體市場增長快於全球經濟， 而領導企業至少能夠獲 得 與 其份 額對應的增長，並賺取高於平均水 平的利潤。 考慮到這一點，按照思科的估計， 到 2013 年，視 頻 在電信 和 有線電 視 運營商流 量中的佔比 將 從如今

12‧投資錦囊

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

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2011 年國際黃金市場展望 【本 報 特 稿】2010 年 國 際 現 貨 金價以 1096.8 美元開盤，最高上試 1430.6 美元，最低下探 1044.2 美元， 截至 12 月 23 日，報收 1386.5 美元， 相 較 於 2009 年 上 漲 290.1 美 元， 漲 幅 26.46%，振 幅 31.23%。均 價 1223 美 元，相 較 於 2009 年 973.55 美 元 的 均 價 上 漲 249.45 美 元，年 均 價 漲 幅 25.6%。顯 示 出 2010 年 金 價 走 勢 非常穩 健，即 2010 年 的 金價沒有出現明顯的投機溢價，這 為 2011 年的市場運行打下了良好 基 調。如果 2010 年 的金 價出現明 顯投機性溢價，那麼年漲幅可能明 顯 領 先 於 年 均 漲 幅，但 這 兩 項 漲 幅非常接近，說明市場總體運行穩 健。 回顧 2010 年黃金牛市影響因素， 歐債危機為主，流動性憂慮為輔。 此兩大因素皆構成黃金市場提振， 但 對美元市場 卻 是 一正一反作用 力。故就市場表現來看，黃金在月 線圖上維持良好升勢，美元年內大 幅振蕩後維持較小幅度漲勢。展望 2011 年，歐債危機與發達國家量化 寬鬆形成的流 動性憂慮仍將 提 振 黃金市場，黃金牛市仍值得期待。 盡管 2011 年的市場影響依然是上 述兩大因素，但此兩因素對市場影 響的作用力相對於 2010 年會有所 不同。 2011 年 的 黃 金可能仍主要受 流 動 性 憂 慮 與 歐債 危 機 影 響，但 這 或構成金價上行的雙重動能。2011 年，市場將進一步聚焦以美國為代 表的發達國家新一輪 量化寬鬆對 【本 報特稿】雖然 大 家都 在 談 論 熱 錢，但 是 人們 對 熱 錢 並 無 統 一的定義。簡單而言，熱 錢，就 是 追 逐短 期 高回報 的錢。銀 行裡 的 熱錢，主要指對存款利率比較敏感 的存款。利率高時，大量熱錢流入； 別家利率高時，熱錢就離開，讓銀 行 經營困 難。因為銀 行 存 款 是 短 期的，而銀行貸款是長期的。如果 上個月的存款，今天作為房屋按揭 貸出去了，明天儲戶來取錢，銀行 就很為難。少部分儲戶這樣做，銀 行還容易應付，如果大部分儲戶這 樣做，銀行就會被擠兌破產。 銀行系統的熱錢讓銀行經營困 難，國際 上 的 熱 錢 卻讓 國家 的 財 經 政 策 難以 控 制。曾經 席卷 整 個 東 南 亞 國家 的亞 洲金 融 風 暴，就 是熱錢造成的惡性事件之一。 當然，蒼蠅不叮無縫的蛋，東南 亞國家經濟危機 有其自身的發展 不平衡。上世紀九十年代初，東南 亞各國蓬勃發展，造就了“亞洲經 濟 奇跡”。但是，這個經濟 奇跡更 多來 源 於投 資 建 設，而非生 產 和 消 費 的均 衡 發展。當東 南亞國家 的債務遠高於國民總產值時，世界 著名炒家索羅斯等就看到了機會， 大量賣空泰銖等亞洲國家貨幣，導 致東南亞國家貨幣彙率一落千丈， 國家和個人財產損失無數。 索羅斯等國際炒家操縱的熱錢， 主要以對衝基金，私募基金，機構 投資基金和信托基金等形式出現。 在“富爸爸，窮爸爸”一書中，作者 講 了這 樣 一 個 故事。他 從部 隊 歸 來，省了幾千塊錢，想跟富爸爸一 起投資賺點錢，富爸爸告訴他，用 他 的錢 投 資 是 違 法 的。作者 很奇 怪，難道你們在做非法生意。富爸 爸告訴他，他們做的是合法投資， 但用他的錢去投資就是非法行 為。 這個故事包含了美國的一項法 律 規 定：對 衝 基 金 和 私有 基 金 的 進入門檻。根據美國的法律規定， 投資對衝基金和其它私人基金的 最低年收入要求是 20 萬美金，或 者投 資 資產 超 過一百 萬美 金。雖 然許多讀者已經滿足了這些要求， 但大家對對衝基金可能仍然感到 陌生。其原因在於，對衝基金不可 以對普通大眾做廣告。所以在日常 生活中，這方面的信息很少。 對衝基金和私募基金等投資工 具主要為富人服務，所以政府對它 們 監 控 非常鬆，基 本 沒有什 麼 規 章要求。它們幾乎可以投資天底下 的任何一種投資工具，賣空，使用 財經杠杠，投資期貨期權市場，投 資外 彙市場，投 資 高風 險 股 票 或 者債券等不一而足。這些熱錢投資 工具沒有投資透明度，沒有政府監 管，完全是八仙過海，各顯神通。 投資對衝基金和私募基金的熱 錢也不局限於個人，很多美國大學 投資基金和美國州政 府的退休基 金，也常 被 用來 投 資 在 對 衝 基 金

牛市仍然值得 期 待 市場的影 響。從目前情況來，美國 會 在 11 年 上半 年 新 增 6000 億 美 元購買較長期債券，並且將到期的 約 2500 億美元再度 用於 購買。此 外，奧巴 馬 8580 億美元的減 稅 法 案獲得全面通過，這相當於一個倍 增的 量化 寬 鬆 刺 激。故 11 年會是 發達國家流動性泛濫的一年，流動 性泛濫將進一步在黃金市場，大宗 商品市場得到體現。 歐債危機可能進一步延續，但在 彙率市場的投機價值將繼續下降， 如果市場還存在 對 歐洲金融 動蕩 的憂慮，可能會在黃金市場得到最 好的避險反應。此外，如果歐元在 歐債 危機背景下遭遇 投機 攻擊的 跡像不再明顯，歐元區也將掀起刺 激經濟復甦的量化寬鬆狂潮，日本 亦然。即 2011 年，全球流動性泛濫 可能 勝於 10 年。而新興市場 將 受 流動性泛濫困擾，一方繼續對外發 行貨幣購買貶值的美元以遏制 不 斷 升值的本幣，另一方面，又必須 對內收緊銀根控制通脹。此外，還 要繼續扎緊阻止熱錢流入的籬笆。 故盡管 11 年新興市場看似收緊銀 根，但仍將追趕全球貨幣發行的潮 流，這將構成全球通脹壓力，黃金 將獲得進一步提振。發達國家甚至 可能陷入低增長高通脹的怪圈。目 前有美國經濟學家質疑美國依然 在控制範圍內的通脹指標，認為美 國過於依賴房 價指數的通脹指標

嚴重失真，美國的實際通脹要比指 標反應嚴重得多。而中國通脹指標 則淡化房價影響。 2011 年，黃 金 仍 將 成 為 儲 備 結 構 調 整 的 寵 兒，在 2011 年 信用貨 幣進一步泛濫的時代，以中國為代 表的外彙儲備大國將繼續 加大黃 金的儲備需求，或直接加大國家儲 備，或積極倡導藏金於民。地緣政 治或將構成金市不確定性支撐，目 前朝韓局勢緊張，似乎在國際黃金 市場中偶有避險反應。但伊朗核問 題誘 發的地緣 政治因素才是 影 響 黃金與原油價格的重要因素。不少 觀察家早已預 期美國會 對伊朗實 施 武 力制 裁，如果 該制 裁 在 11 年 付諸實施，必將形成黃金與原油價 格新的推動力。但這存在較大不確 定性，只是提醒投資者留意可能出 現影響金市的一條新線索。 伴隨歐債 危機 題材 投機 利用價 值 的 降 低，美 元可能 在 2011 年 開 始即在 量化寬 鬆背景下拉開再度 貶值的序幕，進而刺激金價對應走 高。上半 年，市場對全 球量化寬 鬆 形成的流動性泛濫憂慮最明顯，進 行 存 在令 場 過 激 反 應 的 可能。故 2011 年 美元的跌 勢或 主要體現在 上半年，我們認為美元可能首先向 75 點下方尋求支撐，且上半年存在 下探 71 點附近紀錄新低的可能。 這或對應刺激金價上升至 1500 美 元上方，甚至不排除金價在明年上

半年超過 1600 美元的可能。 進 入 2011 年中，全 球 對美元 貶 值的聲討可能再度空前高漲，美國 減稅舉措，量化寬鬆對經濟的刺激 或已取得一定成效，盡管美國或聲 明存在繼續量化寬 鬆刺激經濟復 甦的可能，但利空或已提前釋放， 不排除美元企穩回升，進而誘發黃 金市場的投機獲利調整。但在 8 月 之後，伴 隨 市場 再 度 漸入 消 費 旺 季，金價將重新轉強，年末金價仍 將 維 持 高 位，或 再 創 新 高 至 1700 美元上方。 技術面上，如果進行從宏觀到微 觀的技術分析，可能需要好幾千字 才能完成相對系統的分析。故此， 我們僅對一副典 型的圖表 做中期 技術分析，更多宏觀或相對微觀的 技 術分析 我們 將在平常專業版中 進一步貫穿。如金價周 K 線圖示： 圖中所示，從波浪理論來看，金 價 從 2006 年 調 整 見 底 541.85 美 元後 的 走 勢 非常符 合技 術規 範。 我們將 06 年見底 541.85 美元後至 2008 年 3 月 見 頂 1032.55 美 元 作 為一 個推導當 前金 價中期目標 的 參 考 波 段。該 波 段 向 上 的 138.2% 黃金 分割位在 1220 美元，剛好構 成 2009 年末牛市的絕 對頂部，理 論推導對 實際運行的指導意義非 常大，理 論 的 1220 美元與實際 的 1226.65 美元的誤差僅僅 0.5%。故 我們應該重視 541.85 ～ 1032.55 美 元 波段 對於中期後市推導的參 考 意 義。該 波段 上行 的 161.8% 黃 金 分 割 位 在 1335.8 美 元，正 構 成 當

揭開世界熱錢真面目 等另類投資工具裡。所以，即使你 從 來 沒有 聽 說 過 對 衝基金，你的 退 休金裡面 可能已經包含了這 方 面的投資。 對 衝 基 金以 外，國際 金 融 機 構 的 交易資 本，也 在 充當 熱 錢 的 角 色。在紐約和倫敦等城市，許多金 融機構都有龐大的交易大廳。交易 大廳裡的交易員的工作，就是倒賣 證券賺錢。所以，雖然我們永遠也 不會知道世界上熱錢的規模，但我 想它們應當在千億美元到萬億美 元這樣的等量級內。 熱 錢 追 逐短 期 高回報，但 短 期 高回報並不容易取得，所以熱錢管 理人員通過影響新聞媒體來賺錢 也就可以理解了。現在新聞通訊發 達，各種各樣的消息在短時間內可 以傳播到世界各地。而每時每刻， 你都可以看到“專家們”對市場的 “權威分析”。根 據我的觀察，許 多“專家評論”也不過是他們的個 人觀點，對錯參半。有些人發表一 些聳人聽聞的市場預測，結果只是 證明他們的預測是多麼離譜，應驗 了無知則無畏的俗語。 更 可 恨 的 時，有 些“ 專 家 ”可 能會 根 據自身 的 投 資 利益，睜 著 眼 睛 說 瞎 話。2008 年 石 油 價 格 一百四十美元一桶時，有著名投資 銀行研究部門出來講，石油價格要 漲到 300 美元一桶，現在兩年多過 去了，油價仍不到 100 美元一桶。 你以為他們那時真的認為油價會 漲 到 300 美 元 一 桶 嗎？他們 不過 想讓你高價去買他們手中的存貨 吧了。2009 年初，石油價格跌到 40 美元一桶時，又有著名投資銀行的 研究報告出台，預測石油價格要跌 到 20 美元一桶。那時許多大的投 資公司通過租借油輪購買石油現 貨，同時在期貨市場出售遠期石油 供應，從中賺取差價。上世紀九十 年代末，高科技股瘋漲時，所有的 研 究報 告都是“買入”。有股 票分 析師一邊自己做空，一邊發表“買 入”報 告。跟“大 膽 ”的專 家 評 論 相比，誤導民眾的財經評論更加可 惡。它們可以直接導致普通大眾的 經濟損失。中文中的“立場”一詞， 在這裡就非常傳神。老百姓說，屁 股決定腦袋，說得更實在。 操縱熱錢的炒家們不但會誤導 民眾，而且可以干擾美國政府的財 經政策。每次美國總統選舉，每個 總統候選人背 後都會有一些億萬 富翁做後盾。有人說，朋友是月亮 對著月亮，相互借光。美聯儲前主 席格林斯盤現在就被保爾森的對 衝基金所雇用，美國前財長拉賓離 開財政部以後，就曾經就職於花旗 銀行，美國前財長保爾森及其手下 干將都曾經供職於高盛公司….. 這 樣緊密的人員關系，很難讓人相信 華盛頓的政 策不受華爾街方面的

干擾。 現 在世界 經 濟 危 機，美國 寬 鬆 的財經政策更是給熱錢來源起了 火 上 澆 油的 作用。美 國 的中央 銀 行，美聯儲有雙重功能：控制物價 和增加就業率。因為經濟危機，美 國 失 業 率 接 近 10%，其 實 實 際 失 業 率 遠 超 過 10%。也 因 為 經 濟 危 機，美國物價指數增長比較慢。面 對這種局面，以伯南克為首的美聯 儲採取了前所未有的經濟刺激政 策，先 把 短 期 利 率 砍 到接近 零水 平。之所以沒有砍到零，是因為那 樣 現 金 基 金 就 沒有 辦法 運行。加 上管理費以後，就可能變成了負利 率。低利率以外，美聯儲又去購買 債券，也就是印錢；印錢一次不行， 又開始了第二次的六千億美元印 錢計劃。如果這次還不行，大家可 以期待第三次，第四次……就像愚 公移山一樣，是沒有窮盡的。 美國的 寬 鬆 經 濟 政 策，幫 了富 人，苦 了窮人。經 濟 危 機，富人 受 影響很小，窮人則備受煎熬。寬鬆 的財經 政 策 推高了生活必需品的 價格，而食品和能源消費在窮人生 活消費中比例很高，對富人則是小 錢。政 府 的 低 利 率 政 策目的 是 鼓 勵 大家購買股 票 等高風險 資產， 從而推高股指，達到財富效應。可 惜的是，股票大部分在富人手中， 窮人持股份額很少。富人有錢以後， 又給熱錢提供了來源。 面對美國政府的無聊印錢行為， 中國 政 府 很 無 奈。中國 現 在 的 外 彙政策，是跟美元彙率掛鉤。美國 大 量 發 行 美 元，中國 要 維 持人民 幣和美元之間的彙率，就要發行人 民幣來購買美元，導致中國通貨膨 脹。如果中國不發行人民幣購買美 元，人民幣對美元就會增值，降低 中國產品的競爭力，減少中國出口 市場份額，影響中國的就業市場。 如果中國繼續 發 行人民幣 去購買 美元，那麼買來的美元怎麼辦。購 買美國 政 府 債 券，明顯 是 賠 錢 買 賣，因為美國以後物價上漲是比較 肯定的事；購買戰略資源， 人家不賣； 購買先進技術，人家也不賣；去買 黃金，黃金既不能吃，也不能穿。 相反，因為 美國 政 府 的 寬 鬆 財 經政策，所以現在世界上許多熱錢 在尋找出路。面對美聯儲印錢的決 心，美元貶值是遲早的事，國際熱 錢也在尋找下一個投資熱點。目前 來 看，現 在的 投 資 熱 點是實 物 和 發展中國家。實物方面，黃金價格 剛創了新高，美國的農場價格也創 了新高，糧價，油價和學費都在往 上漲。中國方面，因為大量熱錢湧 入，推高了中美貿易順差，給人民 幣 彙 率 增 加了壓 力。現 在 大 家 都 預計人民幣升值，所以更多的熱錢 湧入套利，形成了惡性循環。 雖然熱 錢在全世界 興風作浪，

我們也不 要 把 熱 錢 過 於神 化。管 理熱錢的經理也是人，是人他就不 能控制未來。曾經在英鎊阻擊戰中 一 次 盈利 十 億 美 元 的 索羅 斯，在 東南亞金融風暴中也出盡風頭。可 是 他 在 美國 科 技 股 泡 沫中，因為 過早 的賣空科 技 股，所以在 2000 年初關閉了他的量子基金，功虧一 簣。當年 跟 量 子 基 馳 名的 老虎 基 金，也因為上世紀九十年代賣空高 科技股，在 2000 年初無奈關閉。 在這次美國金融 危機中狂 賺 150 億美元的保爾森（僅跟前財長 同姓，沒有直接關系），當初賣空 房屋 按 揭 抵 押 證 券 時，因為心 理 壓力太大，不得不到紐約的中央公 園去 跑 步來 減 輕心 理 壓 力。如果 美國房屋市場推遲一年跌價，他可 能就會破產。要知道，能賺 150 億 美元，就可以賠 150 億美元。以為 一個眼神，一個動作就可以在市場 中大 量 賺 錢，那是 對 熱 錢 經 理 的 過度神化。 熱 錢 是富人 的 遊 戲，普通 人不 玩 為好。普通 人 沒有 富人 的風 險 承受能力大，也缺少熱錢經理的廣 泛信息來源，同時也沒有很多時間 來炒股。而在中國和世界財經制度 很不完善的情況下，內部消息可能 被用來做犯法交易，新聞媒體也可 能被誤導，給大家傳來虛假信息。 所以，最簡單的辦法就是以不變應 萬變，股票指數高漲時，取部分錢 出來，放在現金帳戶裡；股票指數 暴跌時，用現金去購買股票，維持 股 票和現 金 之間的一 個平 衡。不 要為別人的暴利而心動，他賺他的 錢，你賺你的錢。 現在大量熱錢流入中國，大家很 擔憂。但是，中國作為一個世界大 國，自然會有自己的一套辦法去對 付熱錢的進出，我們要相信國家的 智慧。最近幾年裡，中國在原材料 方面做了許多投資，就是一個把熱 錢轉 換成實 物的 有 效 辦法。長 久 來看，只要中國把自己的事情做好， 熱錢在中國就難以套現。要管好中 國的錢，一個是獨立的彙率政策， 一個是強大的國防。 作者：本報特約撰稿人劉以棟， 美國金融界資深人士，國際金融風 險管理 人士協會分 會長，Charted F i n a n c i a l A n a l y s t（C F A）， Cer tif icated Financial R isk Manager（FRM）。

前金市長 達兩個月調 整的 支 撐 核 心。如 果 金 價 在 此 完 成中繼 整 理 進一步上行，那麼投資者應該關注 541.85 ～ 1032.55 美元波段向上的 200% 位 置，該 理 論 值 在 1523.25 美元附 近。更遠的牛市目標，則可 以進一步關注 238.2% 位置的 1710 美元，261.8% 位置的 1826.5 美元。 從形態理論來看，金價 2008 年 3 月見頂 1032.55 美元後至 2009 年 10 月，形成了一 個宏觀中繼“復合 頭 肩 底 ”：左 肩 為 2008 年 5 月的 845.05 美元，底部為 2008 年 10 月 金 融 危 機 打 壓 下 的 681.45 美 元， 右肩為 2009 年 4 月的 863.8 美元， 頸 線 為 2008 年 3 月 形 成 的 頂 部 1032.55 美 元。毫 無 疑 問，這 是 一 個相當標准的復合頭肩底。該宏觀 中 繼 頭 肩 底 直 到 2009 年 10 月才 被突破。而 2009 年 12 月金價見頂 1226.65 美元後至 10 年 2 月 1044.2 美元的調整，僅僅是這個中繼宏觀 頭 肩底 突 破 後 的 回 抽 確 認。隨 後 至今才是 宏 觀 頭 肩底 誘 發 的主升 行情。從目前市場運行態勢來看， 我 們 認 為 這個 過 程 並 未 結 束。此 外，就形態理論而言，頭肩底突破 後的理 論上行目標 往往 等於頭 肩 底的高度。圖中已通過頭肩底“倒 影”非常 清 晰 地 展 示出 該理 論 推 導的實際應用價值。金價剛好運行 一 個頭 肩底高度後受到當前強勁 技術阻力。頭肩底上行的理路目標 為：1032.55 ＋（1032.55-681.45）＝ 1383.65 美元。2010 年 10 月 14 日， 金價觸及 1386.95 美元後即展開明 顯 調 整。即 理 論 推 導 與實 際 運行 的誤差相當小，僅區區 3 美元。再 就形態理論而言，如果金價完成這

個 理 論 升 幅 後 進 一 步 向 上，那 麼 還可能向上運行一個頭肩底高度。 這樣，理論目標應為：1032.55 ＋ 2× （1032.55-681.45）＝ 1734.75 美元。 與波浪理論推導的 1710 美元共振， 不排除 2011 年會 達到這個目標的 可能。 就趨勢理論而言，目前金價仍運 行在 2009 年見底 681.45 美元後的 中期上行 趨 勢中，H1H2 形成金價 運行的中期上升通道。如果金價完 成中繼整理後進一步上行，應該在 軌道線 H2 線尋找壓力。從目前金 價運行的斜 率來看，金價觸及 H2 線應該在 1500 美元上方。此外，如 果金價進入調整，則可能向下在上 升趨 勢線 H1 線 上尋找支 撐，目前 該支 撐 在 1300 美元附 近。故即便 金 價 調 整 至 1300 美元，也不能否 定黃金依然完美的牛市結構，這將 又是一次極佳買進時機。我們認為 近期不大可能出現這樣的調整。 如果能夠通 過多種 分析方法 得 出 大 體 一 致 的 共 振目標，那 麼 這 樣 的 技 術 分析 可 靠 性 會更 強。即 便 不 同 的 宏 觀 分析，也 能得 出 不 少 奇 妙 的 共 振，投 資 者 不妨 分析 1999 年 251.7 美 元 到 2008 年 3 月 的 1032.55 美元宏觀 波段，這也是 一個比較典型的分析波段，其向上 的 138.2% 黃金分割位在 1330.8 美 元，與 我 們 前 波 段 分 析 的 161.8% 在 1335.8 美元高度共振。再進一步 分析會發現更多宏觀共振，意味著 這樣的波浪 分析思維具備 很 強參 考價值。 作者：本報特約撰稿人楊易君， 威爾鑫首席分析師 威爾鑫網址：www.wellxin.com

美元的中期漲勢或將有限 【本報綜合報導】儘管美元已基 本擺脫弱勢格局，但短期大幅走強 的可能性也不大，美元指數可能繼 續 徘 徊於 80 一線，待明年二季度 初期隨著美國貨幣政 策緊縮預期 的抬升，美元可能會有一波上升行 情。 目前來看，美國基本面的相對優 勢與美聯儲貨幣政 策兩者依舊是 影響美元走勢的主要因素。四季度 以來美國經 濟 基 本面的復 甦力度 已經開始相對歐、日等經濟體有趨 勢 性的優勢。因此相比之下，市場 何時開始出現 美國貨幣政 策由鬆 到緊的預期將是更為關鍵的因素。 儘 管 歐 債 危 機 題 材 在 2010 年 12 月份被進一步放大，但對美元的提 振似乎越來越有限。從歐美官方意 願來看，美國希望美元走弱，歐洲 希望歐元走 強以顯示歐元區金融 系統的穩定。 美國希望美元走強應是一種短 期意願，重在擺脫全球基於美國第 二輪 量化寬 鬆（QE2）的關注與 聲 討。從 12 月美國經 濟 數 據及 美聯 儲會議紀要來看，美國仍希望弱勢 美元來刺激美國經濟復甦，儘管口 中力挺強勢美元。歐元區則有所不 同，儘管歐元區各國也應該將經濟 復甦作為期望的重點，但在新一輪 歐洲主權債務危機當口，基於歐元 區穩定考慮為先，似乎更希望歐元 走強。歐元進一步走弱都可能視為 對歐元的投機性攻擊，進而引發歐 洲央行進行市場干預的可能。 德國央行行長、歐洲央行管理委 員會重要成員韋伯稱，歐元區國家 除了保護歐元別無選擇。他表示， 歐 元區成員國已經準備 好打擊 對 歐元的投機性攻擊，即使這意味著 在 5 月份 7500 億歐元一攬子援助 計 劃 的 基 礎 上 繼 續 增 加 額 度。並 稱，歐元仍將是強勢貨幣。韋伯接 受采訪時指出：“儘管我認 為歐盟公約可能較為嚴格， 但歐元仍將存在，且仍將是 強勢貨幣。”故中期來看， 歐 元不大可能 遭 遇 類 似 上 半年毫無節制的勁挫，即美 元 對應的中期漲勢或 將 有 限。 如何在積極釋放貨幣的

背景下讓美元走強，並進一步轉化 全 球 對美國 QE2 的憤怒情 緒呢？ 這需由一幫政客醫生，媒體槍手來 共同完成。他們需要在歐元區找一 位染有主權債務危機病毒的病人， 找誰呢？希臘已經被用過一次，翻 炒味道肯定不鮮。最好在西班牙、 葡萄牙、愛爾蘭等中挑選。愛爾蘭 無疑是最合適的病人，它的債券規 模最小，最容易被投機 操縱，且存 在部分債務即將到期的失效。在操 縱了愛爾蘭債券之後，歐債危機的 負面情緒便可槓桿化的加速傳播， 美 元 就 此 走 強，全 球 對 美 國 QE2 關注的憤怒目光被轉移，目的達到。 即以愛爾蘭來 渲染新一輪歐債 危 機最能體現“四兩撥千斤”的效果。 拿葡 萄牙或西 班 牙進行 歐債 危機 渲染，花費的精力與操縱債務市場 的代價無疑大得多。 還有專家指出，明年二季度美元 走強意味著 全年趨勢性行情的開 始。因為美國的經濟政 策從 90 年 代以來就呈現出“逆失業”的特徵。 儘 管從 2009 年下半 年開始，美國 經濟已經逐步走出衰退，且目前已 無“二次 探 底”之虞，但高失 業率 將會掣肘寬鬆政策的退出。 歐元 / 美元短線繼續上漲，有反 复上漲機會，但是歐元能否持穩並 尋求進一步上 漲，仍須關注，在過 去數個交易日歐 元 沖高後 反復 回 落，因投資者對歐元區債務危機可 能蔓 延 至西 班牙和葡萄牙的擔憂 仍在持續。 分析師指出，美元指數仍未擺脫 近期的震盪走勢，震盪區間的下方 邊界在低點 79.5 附近，上方則面臨 81整數關口的壓力，由於時值年關， 投資者交易意願不強，加上下週即 將公佈非農等一系列重要數據，市 場觀望氣氛濃厚，預期近期美元指 數仍難以走出一波明顯趨勢。

2011 年最具投資價值美國股票 標 普 500 指 數 雖 在 前 3 個月上 漲逾 10%，但仍有投資增長型股票 的 好 機 會。本刊 推 薦 的 2011 年最 具投 資 價值的 10 只股 票，預計在 標 普 500 指 數 明 年上 漲 14% 時， 這些品種的利潤可增長 61%。它們 當前的平均 動態市盈率為 12 倍， 而標普 500 指數已達 13 倍。 本刊此次 選擇範圍傾向於大宗 商品生產類企業。在投資石油、化 學品和化肥類品種時，應採取預防 美元下跌和出現 1970 年代那樣的 通脹全面爆發的防護措施，後者甚 至會比衰 退 呈雙底形態的威脅更 大。以下為 10 家企業簡介。 美盛公司 (Mosaic) 總市值：302 億美元 ( 以下均指 美元 ) 去年銷售收入：100 億 市盈率：15.4 倍 股息率：0.3% 對玉米的需求高漲也讓化肥 生 產 廠 受 益。業內分析 機 構 的 研 究 結果表明，公司股價在前 5 年內與 玉 米 價 格 的 相關 性 到 達了 89%。 玉米價格在前 12 個月內持續上漲 25%，庫 存 量 也 跌 至自 1995 年 來 的最低位。原因是滂沱大雨和熾熱 的天氣造成今年玉米收成 較去年 減少 4%，而需求還在增加。乙醇燃 料現在耗去 41% 的全美玉 米年產 量，況且越來越富裕的發展中國家 的糧食消費也在增加。 美盛今年的化肥產量僅增長 11%，這意味著它今後需進一步增 產。據業內分析師預測，公司明年 的利潤增長可達 48%，股價似乎也 做好了大幅上漲的准備。 美盛還有促使其主要化肥產品、 磷酸鹽和碳酸鉀產品銷售大幅增 加的催化劑。據美林證券 (Merrill Lynch) 近期分析報告，占全球磷酸 鹽出口 20% 的中國可能會 很快限 制出口，為美盛提高在全球市場份 額增加了機會。有投資分析人士認 為，必 和必 拓 (BHP Billiton) 未 能 成功競得加拿大鉀鹽企業，薩斯喀 徹 溫 碳 酸 鉀 公司 (Potash Corp. of Saskatchewan)，以及德國化肥生產 商 K S Aktiengesellschaft 收 購 第

一 鉀鹽公司 (Potash One)，都突出 了投資大宗商品生產商 Potash 的 意義。 因碳酸鉀礦的建設 成本可高 達 數十 億 美 元，供 應 往 往 會 落 後 於 需 求。碳 酸 鉀 價 格 自 2004 年 以 來 已 增 長 3 倍。國 際 化 肥 工 業 協 會 (International Fertilizer Association) 預 計，碳 酸 鉀 價 格在 未 來 數年內年 均增長可達 4.5%。 如此 重要市況證明了美 盛 4 年前 在 美、加 大 量 投 資，擴 充 現 有 礦 的產 量 的 意 義。公司 碳 酸 鉀 產 能 自 2006 年以 來已 增長 10%，預 計 2020 年前還會再增長 60%。。 加陽公司 (Agrium) 總市值：126 億 去年銷售收入：91 億 市盈率：11.8 倍 股息率：0.1% 投資加陽的基本 理由與美盛相 同。因生物燃料的使用不斷擴大， 預計全球對食物的需求在穩定增 加，這意味著對化肥的需求也在增 長。但加陽還有其他利好。 天 然 氣占 加 陽主要 產 品，氮 肥 生產成本的 80%，而天然氣價格自 2008 年以 來 已下 跌 50%。因 美 國 近期大規模開采路易斯安那、賓夕 法尼亞和德州的頁岩氣 (shale gas) 油 田，故 供 應 量 大 增。國 際 能 源 署 (International Energy Agency， IEA) 預計明年天然氣供大於求的 趨勢會使價格繼續走低。 加陽的經營成本保持下降，但其 他競爭對手卻不是這番景像。因天 然氣運輸困難，故北美新增供應量 對世界其他各地的價格影響不大。 這的確成為加陽很 重要的競爭 優 勢。加陽在東歐的競爭對手所支付 的天然氣價是加陽的兩倍。據投資 機 構 花 旗 集 團 (Citigroup) 對 頁岩 氣開采和對化學工業影 響的分析 報告稱，得益於氣價下跌，加陽在 與所有主要對手競爭中處 於 最佳 位置。 加 陽 不單是 個 化 肥 生 產 廠，而 且還是經營零售連鎖店的企業。它 在全球 6 個國家有 1200 銷售農產 品的店鋪。有農業分析師稱，這使

（上）

得加陽可充分獲取不斷 下降的成 本和持續上升的零售價所帶來的 巨大利潤。公司今年的利潤預計增 長 60%，明年繼續增長 44%，使得 公司股票動態市盈率為 11.8 倍。 陶氏化學 (Dow Chemical) 總市值：361 億 去年銷售收入：450 億 市盈率：12.8 倍 股息率：1.9% 廉 價 的 天 然 氣，對 使 用天 然 氣 的重要 副產品來制造乙烯的陶氏 化學也是巨大的實惠。乙烯是用於 生 產從 塑 料、橡 膠、油漆、藥 物到 清潔 劑等眾多其他 產品的各種化 學 材 料 的 基 礎。專業 投 資 分析 者 稱，陶 式 的生 產 成 本 從 原 來 的 落 後局面迅速上升到排名前 20% 的 行列。 陶式的業務組合也獲得改善。公 司去年收 購了科 技業大量使用的 專用化學品生產商 Rohm & Haas。 因收購行動充滿周折，陶式被迫承 擔起 190 億的全部收購資金。公司 股價由此遭重創，至今尚未完全恢 復。 不過，Rohm & Haas 的業務擴大 了陶式經營範圍，令它現在的產品 範圍包括了生 產 用於 發光二極管 照明、半 導體、太 陽能電 池 板、電 視和智能手機 熒 光屏所用的各種 化學材料。因此，Rohm & Haas 不 僅提升了陶式的利潤，而且還讓公 司減少了受周期性波動的影響。 瑞 銀 信 貸 (Credit Suisse) 認 為，陶式麾下的陶式益農 (Dow Agrosciences) 也抓住了發展機會。 受 與孟山都 (Monsanto) 合 作開 發 的新 Smartstax 混合玉米種子 (new Smartstax hybrid corn seeds) 的 帶 動，陶式益農經營利潤今年預計增 長 14%，明年 16%。 綜 合 看，陶 式 的 毛 利潤 率 在 前 2 年內得到改善，從此前 13% 上升 至目前的 19%。公司長期負債減少 40 億。分析 師 預 計公司明年 的盈 利可增長 32%。公司目前的股價尚 不能反映未來增長潛能，公司股價 動態市盈率會達 12.8 倍。 摘編源自：《財富》雜誌

如何獲得正確的財富認知

要有正確的 財 富 認 知，否則 你將成為錢的奴 隸，終身難以豁 達。讓人跌倒的原因，與個人的貪 心，貪婪、貪念有關。追求權力、 死要面子、貪財 、貪色、毒品、賭 博，這些都是讓人跌倒的陷阱。 錢，是 人 類 最 瘋 狂 的 發 明。但 錢是一種工具，它不是神。要懂得 “善用”它，而不是“戀愛”它！你 是要“有錢”而不是“愛錢”。因為 “賺 錢 是 為了改善生活，但 生活 的目的不是為了賺錢！”人類最大 的 悲劇就 是 你為錢 發瘋，甘心情 願變成了“錢奴 / 財奴”，死追著 金錢不肯放。 貪財與賭博都是從一塊錢開始 的 ，小惡做多了，就會變成大惡了。 不義之財，或 許可以讓你一夜 致 富，但卻消耗了你 的“德 行”，這 種 損 失 你有 計算過嗎？ 如果你 有錢，你要隱瞞財富則很容易，你 只 須做一 個 低調的人。但 是 如果 你的財 富都是不義之財，那你要 隱瞞財富就會變得很困難。 商 人 或 政 冶 人物 往 往 利 用 權 勢，弄來許多不義的財富，再利用 子女或 人 頭的名字開戶，把 錢隱 藏在國內外，準備隨時開溜，這就 是“嘴裡說愛台灣，心裡卻不愛 台灣”的最壞示範。

父母給子女最好的財 富，是 一 個 高尚的品 德，而 不是 一 個有疑 點的不義之財。父母不 可把不義 之財留給 子孫，父母不 可把貪財 的壞榜樣留給 子 孫。留給下一 代 最好的遺產不是藏在海外的隱密 的帳戶，而是一個身 體力行的好 榜樣 和一個正確的財富觀念。父 母 留給孩子 最 好 的 遺 產 不是 金 錢，不是房子，而是一個道德與理 財的好榜樣。 教育 孩子要用對方法，千萬 不 可只要求孩子會 唸書、會 拿到高 學 位，而 不去要求孩子有個 正 確 的做 人做事行為。高學 位 又具有 法律背景的人，卻行不正義的事， 犯了錯卻極力狡辯、迴避，一點也 沒有羞恥心，這 就是現在教育的 偏差。 台灣 某中學 老 師曾發 現有 某 位 國 中 生在 繳 交 暑 假 作 業 作 文 “最難忘的一件事”中，內容提到 陳 水扁涉洗 錢案，作 文中還寫說 要立 志考上台大 法 律 系，但 為的 不是要當個好律 師，而是 說 這樣 賺錢比較快。 一位國中生說：“唸法律系，精 通法律之後，便可找到法律漏洞， 再利用這些法律漏洞來做 A 錢的

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理財前沿‧13

Januar y 1- Januar y 7， 2011 二○一一年一月一日至一月七日

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事，相信絕 對不會 被抓到。學長阿扁 就 是 一 個 例 子。”下一 代 如 此 扭 曲社會的價值觀 / 金錢觀，真的令 學生家長非常擔心。 一位家長指出， “ 我覺得他們（小 孩）的價值觀，已經是被扭曲，他 們會覺得為了得到金錢，可以不擇 手段，那就很不好了。” 家長、老師、政府官員一定要教 導下一代，有正確的財富觀念。歪 曲財 富的義意，就 會使個人與社 會走向減亡。 有錢 人行小善的事常有，但有 錢 人 散 盡 財產造福人群，並不常 見，畢竟把“財產留子孫”還是華 人 主 流 思想，這與 美國人不太一 樣。蓋茲曾說，他要把 580 億美元 的財產 捐 給 名下的基金會，三個 子女一毛 錢都別想得。美國股神 巴菲特也說，他 將 捐出八 成以上 的財產來打造慈善事業。其它如： 美國 石油大亨洛克斐勒、鋼鐵 大 王卡內基和 汽車大王福特也都是 大方捐錢作慈善。 巴 菲 特 認 為，“當你 的 子女 在 家庭環境、生活水準和受教育機 會 等都已占盡優勢，再留大筆 錢 給他們是既 是不正 確，也不合 理 的。” 冠軍專欄 626-347-9459

鳳凰衛視主持人顧愛妮小姐採訪

鐘子磊會計師 ( 二） 談國稅局是否欠納稅人的錢 我有一個新客戶被國稅局查稅， 他說他每年確實從賬上拿了 20 幾 萬 回 去。他 原 來 的 會 計 師 做不清 楚，就把他推薦給我，因爲我以前 做 查 稅 這一 部分。我 當 時 想 拿 這 麽多錢 是要交稅 ，可當時不是 借 給公司的錢嗎？他想起來他以前借 過他媽媽的一筆錢來開公司，這是 從公司拿回去的錢，所以個人不需 要交稅。接著他把他媽媽的貸款合 同 STATEMENT 找出來。審計員問 以前公司的帳沒有報，並沒有應付 賬款，需要把以前的帳及年度報表 （BALANCE SHEET）都做出來。這 種情況，會計師做事情比較粗，公司 做的又是幾千萬的生意，沒有應收 賬款和應付賬款，因此這個稅做得 很差。後來我把它的應收賬款倒算 出來。沒有應收賬款，怎麽把它倒算 出來呢？就是把下一年所有的收入， 當成 上一 年 開出的 發票 INVOICE ，裏面有個付款期限 TERM. 這個 付 款 期 限 TERM 裏 開 出 的 錢，把 它倒算會去就可以了。如果沒有年 末 存 貨（ENDING INVENTORY） 怎麽做？年末存貨也是可以推算出 來。會計師報稅的時候把年初存貨 （BEGINNING INVENTORY） 加 上買貨（PURCHASE）減去年 終 存 貨 ENDING INVENTORY 就 是 成 本（COST）. ENDING INVENTORY 是把全年買的貨除以 12。通過這種 方式，他一分錢的個人稅都沒有繳。 他非常高興，沒想到還有這種辦法。 所以這是妳剛才提到的借公司錢的 一個很好的例子。 主持人：鍾會計師，我們現在已 經有一位觀衆等在線上了。首先接 入來自加州的黃先生。 黃先生：鍾會計師知識很多，請 問如何聯系鍾會計師。 會 計師：這是訪談節目，不能做 廣告，但是妳打我的名字鍾子磊在 GOOGLE 上就能找到。 主持人：非常感謝這位先生，接下 來我們來接入來自西雅圖的劉先生。 劉先生：妳好，我問一下，上次我 問過妳。買第二棟房子從政府拿到 的 6,500 塊錢，上次說買的房子一定 要擁有三年時間。如果不到三年我 就要把它賣掉的話，我是不是要把 這 6,500 塊錢退回去？退回去有一 個利息的問題。 會 計師：我有收到妳的電話，並 給妳留言了。我是說沒有罰款有利 息。如果在三年之內，妳要把 6,500

塊 退回去。我有給 妳留言，可能妳 沒有聽到。我確實有收到妳的電話， 謝謝妳。 主持人：鍾會計師，在剛才節目中， 我們談了大概有哪些收入可能來抵 稅。有的時候觀衆朋友想問，像一 些被減免的債務，能不能也算一種 收入呢？ 會 計師：是的，減免的債務國稅 局就算是收入，這是法律。好多人不 小心投資房地産，遇到了房地産泡 沫。就是說銀行從妳那裏收不到錢 了，銀行要抵稅只要少報稅就行了， 把幾十萬帶的貸款給減免掉，少交 國稅局稅。國稅局得找一個墊背的 , 那麽國稅局要找誰來要稅錢呢？誰 被減免，誰來做這個工作。如果是 個人買了兩三棟房子該怎麽辦呢？ 那麽就沒有辦法。因爲第一棟房子 的債務是可以減免的，自己的自住 屋被收回去了，不算債務。好像加州 和聯邦都已經不算收入了。但是第 二棟以後的投資，減免的債務就算 了。 我有個客戶很有錢，在全美國買 了十幾棟房子，結果碰到房地産泡 沫，付不起 房租，也 沒 人租。銀 行 收回，給他開 1099C 減 免債 務。減 免的債務加起來三四十萬。第一個 會計師報都沒給他報，沒有知識， 不報成收入。第二個會計師給他報 上去，算收 入三十幾萬，結果交稅 35%，一下子就 20 萬塊，也很多。但 是他沒有想到是投資出租。投資可 以特殊處理，有損失，要用 4797 這 個表做出來。我買的時候多少錢， 賣的時候多少錢，當中損失多少錢 這個是我的損失。但下面還有我賺 的錢，是減免的債務。妳賠了八萬， 銀行減免妳八萬。這樣互相一抵消 就沒有收入，這樣妳就沒有太多的 稅，因爲妳抵消掉了。好多人不知道 怎麽辦，遇到這種情況已經嚇得發 抖了。就是這麽慢慢做就可以，就是 減免的債務算收入。 主持人：會計師，我們現在有兩 位觀衆已經等在線上了。接下來， 我們繼續來接入來自溫哥華的李女 士。 李女士：妳好，我想問我的公司 報稅。有一個貨款叫應收貨款，但 是客戶沒有付給我，我下一年度才 能入賬。這個應收貨款是不是可以 抵還是就算收入上面。還有一個問 題，比方說我是進口貨物，因爲有 質量問題，我不能付款。這部分我做

新美貸款銀行 Summit Mortgage Bankers INC. Established in 1992

爲成本已經抵扣，但是抵扣的這部 分應該算什麽？要是解決了，這部分 貨款是不是算爲利潤來做賬？ 會 計 師：我 聽 懂 妳 的 問 題 了。 兩 個 問 題，第 一 個 問 題 首先 妳 要 確 定報稅的稅表上是累積記賬法 ACCRUAL BASIS 還 是 還 是 現 金 記 賬 法 CASH BASIS? 如 果 妳 的 應 收 賬 款 是 用 現 金 記 賬 法，那 麽 就不算做收 入，那是不能抵的。如 果 妳用的 是 ACCRUAL BASIS, 比 方 說發 生在 12 月，那麽 就 是 說 妳 的收入要累積起來。做賬的時候， 妳可能不知道 在電 腦背 後 怎麽回 事。實 際 上 就 是 DEBIT 妳 的 應 收 賬 款 (ACCOUNT RECEIVABLE)， CREDIT 妳的賣貨款（SALES）。實 際 上 妳 的 SALES 增 加了。另 外 一 個看不見得，就是 CREDIT 妳的存 貨（INVENTORY），DEBIT 妳 的 成 本（COST OF GOODS SOLD）。 這 個 要 看 是 CASH BASIS 還 是 ACCRUAL BASIS。 第二個問題很 簡 單，就 是 PURCHASE RETURN ALLOWANCE 的 問 題。如 果 已 經 做 爲成 本了，將 來妳 被 減 免了，那 當 然 就 是 PURCHASE RETURN ALLOWANCE。減 少 妳 的成 本，是 要多交稅的。這是兩個問題。 主持人：希望我們已經回答了李 女士的問題。接下來，我們來接入 來自佛吉尼亞的韓女士。 韓女士：妳好，我有一個問題就 是說當我們做退貨 RETURN 的時 候，如果我們的稅方面報多了，這個 OVERPAYMENT 我們沒有要退回， 進 到 下一 年 的 稅裏 邊 . 那國稅 局 會給我們的 OVERPAYMENT 利息 嗎？如果有的話， 我們怎麽能知道 呢？ 有任 何問題請與 鍾子磊 會 計師 聯絡：17588E. Rowland St. #206 City of industry, CA 91748 TEL: 626-839-5898 , 626-802-4093 (24 Hour ) : 626-217-0272 FA X: 626.768.7436 , 626.768.7348 EMAIL: info@haciendaaccounting.com W E B S I T E : h t t p : // w w w . johnzhongcpa.com BLOG: ht t p://joh n zhongcpa. wordpress.com johnzhongcpa.com

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14‧富足生活

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冠心病的中藥針灸治療

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青春痘“學名”痤瘡，因好發於青

二○一○年八月二十八日至二○一○年九月三日 總137期 August 28～September 3 2010 www.ChineseBizNews.com 少年，故名青春痘，但它並不是青少

檢查顯示左心室有輕微肥厚。醫生 到了 130/80。我為患者配了複方中 是一個比汽 車更加複雜的有思維 診斷她有冠心病，給她開了statin 類 藥，叮囑她回去按時服用。患者說 的活機器。我治療的心髒病患者中 降膽固醇藥和抗 血小板藥阿斯匹 她的肩部也感覺酸痛。我讓她過三 大多數都有高血壓或高脂血症，糖 尿病。他們在經過我的針灸和科學 林，建議給予微創心臟導管插入術 天后回來，我再給她治療肩部。 20 日，患者回來做第二次針灸治 中藥治療控制了症狀後，定期服用 （invasive cardiac catheterization）。 她的家庭醫生於是將她轉給另一 療時 , 說頭暈的程度已經從第一次 我研發的活力健寶和心脈健寶，反 個心臟科醫生做進一步確診。看第 治療前的 5 降到了 1。上樓時氣不夠 映都非常好。 我的患者中有很多 是看了西 醫 二個醫生的時間約定在 12 月 23 號， 用的症狀也消失了。針灸治療後，我 中藥學博士 柳江華 治療需要等到檢驗結果 28 日才能 告訴患者繼續服中藥，等 28 日第二 或其他中醫後效果不好才來到我的 冠 心 病 (coronary artery heart 定。可是患者因為頭暈嚴 重，等 不 個醫生的檢查結果出來後再回來。 診所的。其中大多數的患者在我這 disease, CHD or CAD)，是一種最常 到 28 日，便來到了我的診所。 冠心病與高血壓、高脂血症、高 裡都得到了滿意的治療。有很多人 見的心髒病，是指因冠狀動脈狹窄、 患者看西醫時已經有輕微頭暈。 粘血症、糖尿病、內分泌功能低下 在看了一個中醫效果不好就下結論 供血不足而引起的心肌攻功能障礙 按照醫生的吩咐服用了阿斯匹林和 及肥胖，年齡等因素有關。所以有 說中醫不如西醫，或在西醫診所治 和 ( 或 ) 器質性病變，故又稱缺血 降膽固醇藥後，頭暈症狀不但沒有 這些疾病的患者要積極主動預防 療效果不好便不相信西醫。其實這 性心髒病 (IHD)。症狀表現胸痛，胸 改善 , 這兩天反而越來越重，頭部 冠心病的發生。西藥可以很好控制 兩種態度都是不對的。 悶，並可遷延至頸、頷、手臂、後背 感覺沉緊，雖然呼吸困難的症狀有 血糖 , 血壓和血脂（三高），但並不 這裡 順便告訴，按壓“內關”穴 及胃部。發作的其他可能症狀有眩 改善 , 但上樓時仍覺得氣不夠用。 能完全控制冠心病的發作。我建議 可以有效改善冠心病的症狀。 暈、氣促、出汗、寒顫、噁心及昏厥。 我 為 她 摸 脈 並 量了血 壓，血 壓 為 患者定期服用一些改善血液循環的 有關產品的詳細介紹和 治療見 嚴 重 患者可能因為心力衰竭而 死 180/90。我告訴患者她的頭暈與高 中藥進行保健。即使沒有三高，隨 證 , 以及筆者的中藥針灸門診治療 亡。 血壓和心臟功能受損 , 導致腦部血 著年齡的增大，血管也多少會有不 詳 情，讀者可以上網查閱（http:// 12 月 17 日，服用了 5 年降壓藥的 液供應不足引起的。針灸能夠迅速 同程度的堵塞，血管彈性也會變脆， w w w. h e r b s a n d h e a l t h 2 1. c o m / 南加州海岸線上的自然風光以及宜人氣候，特別適合人們居住生活。 黃太太（68 歲）因為頭暈來到我的 降低她的血壓，改善腦部血液循環 , 容易破裂，所以我 建議 40 歲以上 ChineseArticles.html），或請電話 診所。兩週前她曾因為胸悶和呼吸 所以建議她進行一次針灸治療，然 的人要像維護汽車一樣，定期保養 諮詢（909-396-8518；909 -896它與東部佛羅裡達州海岸線遙相呼應，成為全美人口密度高峰區。 困難去看心臟科醫生。運動心電圖 後回去服用中藥。針灸結束後 , 患 你的血管。我在大學讀書的女兒說 4598）。診所地 址：1333 Barberr y 有相當多的白人中產群體在退休之後，不遠萬里，選擇到南加州海邊定居生活。 (ECG) 檢查顯示明顯缺血，應激超 者說頭部感覺輕鬆了很多，暈也減 我作為一個博士這樣講，顯得不夠 Dr. Diamond Bar, CA-91765。 聲 心 動 圖（stress echocardiogram） 輕了許多。再次測量血壓，數值降 專業。我這是打比方，人實際上就 紹說：“在 Leisure World 裡面居住 全美成人公寓社區中， 看到我車子上的許可標誌就會輕鬆 World 的建造商 Ross Cortese 充份考

年的專利，30 以上、甚至 40 歲以上 發病的也是很常見。 青春痘病因非常複雜，中醫學認 為是心火、肺熱、脾胃濕熱、肝氣鬱 結、內分泌失調所致；西醫學則認 為其主要病因有四： 一是內分泌失調 . 其主要是因為 雄激素、雌激素比例失調 . 通常青 少年發育快 , 生長迅速 , 可能造成 激素分泌不平衡 . 如果雄性激素增 加，容易使皮脂腺增大，皮脂排出增

南加州海岸線上的 方氏中醫皮膚專家 璀璨明珠 談青春痘 Leisure World 休閒世界

目前住戶超過一萬戶的超級

放行。其實，外人想要進入這個有 社區有三個， 包括南加州的“休 著 24 小時安全巡邏和門禁守衛的 閒世界 Leisure World”，亞利桑那 社區，需要提前預約的。在這個社 州 的“ 綠 穀 Green Valley” 及 佛 羅 區裡路不拾遺、夜不閉戶，安全與 裡達州的“女士湖 Lady Lake”。 安靜是這個社區的首要因素。 Leisure World 的建築依山傍水、 本報此次向您介紹的，是這三個超 級社區中，唯一一個開發完畢、設 錯落有致、一切都是那樣地順其自 施齊全、交通方便的社區，這就是 然， 毫無人工彫琢的景象。一萬 步長 集團是 一家集醫藥 研 究、 (Head Care Formula ) 膠囊在美國 二千七百三十六戶住家， 大約 位於橙縣 Orange County 境內，鄰 生產、銷售和診療服務、教育為一 上市後 許多曾自中國 訂 購 該產 品 近拉古那海灘 Laguna Beach 的“休 一萬八千名居民共同生活在佔地 體的國際知名高科 技健 康產業集 的客人都紛 紛致電 美國步長集團 二千一百英畝、由高爾夫球場和公 閒世界”高級成人公寓社區。 團，擁有員工萬餘人。經過 15 年發 在 美 訂 購，現 在 聖 誕 新 年 來 臨 之 Leisure World 位 於 5 號 高 速 公 路 園美景分隔開來的四個相對獨立的 展，集團己經有二個醫藥研究院、 際，特推出買 4 瓶送 2 瓶的特價優 和 405 號高速公路交界附近，無論 社區裡面。而山的另一側便是風景 十個藥廠，一所大學、兩家醫院， 惠，活動至 1月15日截止。訂購熱線： 您來自洛杉磯方向、或者聖地亞哥 如畫的度假聖地—Laguna Beach。 銷售網絡交叉覆蓋全國 1.5 萬個醫 1-800-698-8809. 方向，都可從 5 號高速公路上的 El 每年的 7 月到 9 月，在 Laguna Beach 腦 心 通 (Brain & Heart Care 院和 13 萬 零售 藥 店。秉 承“ 專 業 Toro Road 出 口 向 西 到 達。 接 受 本 都會舉行盛大的藝術節。屆時，世 膠囊：由黃芪、丹參、當歸、 品質、健康使者” 理念，以 界知名的畫家、雕塑家雲集在此， 報專訪的資深 地 產 “產業報 經 紀 Randy Formula) 川芎、赤芍、紅 花、沒 藥、乳香、桂 國，實業興邦” 為經營理念，以 “關 Wang，她本人就是生活在“休閒 成為一個藝術的海洋。 枝等藥物組成，含有大量的血栓溶 愛生命、呵護健康” 為己任，以 “百 “休閒世界”的建築分成了九十 世界”高級成人公寓社區中，親身 (BDF)，溶解血栓，消除動 年企業” 種不同風格，有獨門獨院的 house 享 受 著為發展目標，經營過程中 LeisureWorld 精 緻 生 活 的 居 解因子 堅持 “以市場為中心，急市場所急， 脈粥樣硬化斑塊，腦心同治，既治 ，有三、四棟的連體別墅，有兩層 民。 想市場所想” ，並 形成了“三品合 腦又治心，在治療和預防動脈硬化 、三層樓的公寓，有十餘層高、食 說到本次短暫卻令人興奮的專訪 所致腦血液循環障礙 性腦缺血發 一” （企業家品牌、企業品牌、產品 ，給人們的感覺是在探訪一個世外 宿皆有專人打理的安老大廈，另外 作、腦血栓、腦出血的同時又對冠 品牌）的品牌觀念。 2008 年步長 桃源，有著鬧中取靜的悠閑。穿過 還有提供 24 小時醫療照顧的養老 動脈粥樣硬化所致的冠心病具 集團榮登中國製 Macy's 和 Circuit藥工業百強榜第 City 巨大的停車場 狀院。每戶的售價從十幾萬元至七、 (Brain & Heart 17 位。步長集團堅持 八十萬元不等。這裡的房價要比外 ，ElToro Road 依 山“誠信為本， 向 上，Randy 的 有良好的治療效果 Formula。還可預防動脈硬化 穩健 經營”，注 重 產品質量，提出 Care 面省下十萬元以上，真是“物美價 車子不一會兒便駛到了一個由茂密 “療效才是硬道理” ，嚴格按照國 發生。 廉”。社區管理包括：房屋保險、 樹木環繞的、外表看起來更像是一 有線電視、Internet、垃圾處理、水 心 律 穩 (Balance Heart Care 所大學學院的門前，大門處的警衛 家 GAP、 GMP 標準規範種植、生產， 費、24 小 時 安 全 警 衛、 公 車、 社 友善地打了個招呼，便示意放行。 膠囊：心律失常在中醫隸 嚴把質量關， 為企業贏得了廣泛讚 Formula) “心悸 ”、“怔忡 ”之 範 疇，其病 譽。自Randy 2010介紹說：“因為我本人是 年始，該集團的三個名 屬區巴士、園丁管理、房屋修理等等 。 Randy 介 紹 說：“Leisure 居住在這個社區裡面的，所以警衛 牌產品腦心通 (Brain & Heart Care 位在心，臨床上以氣陰兩虛兼心脈

步長腦心通心律穩頭痛寧 新年特價 買 4 瓶送 2 瓶

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慮到了人與自然環境相輔相成、和 松等製成。其中黨參、黃精有益氣 諧共生的設計理念，所有的設施都 養陰、健 脾化 源 之功效 ; 三七、甘 在不破壞自然環境的基礎上突出以 鬆有理氣化瘀、開鬱醒脾之功能。 人為本的特點。雖然入住的門檻較 全方合用可使心氣漸足， 心陰得充， 高 - 每 戶 居 民 中， 需 有 一 人 年 滿 氣血流暢，則心悸諸證自除，具有 五十五歲，但是“休閒世界”對於 很好抗心律失常的作用。 購買者並沒有年齡的限制。只要達 頭痛寧 (Head Care Formula ) 膠 到購屋條件：年收入四萬二千元以 囊：是由天麻、土茯苓、制何首烏、 上，扣除購屋款項之後，資金淨值 防風、當歸等中藥組成的中成藥， 至少十二萬五千元這對於購物人來 其中天麻含增強腦細胞功能、營養 講，不論是為自己的父母購買，為 腦 神 經 成 分 的多種氨 基 酸、微 量 自己購買，還是為長遠的投資而購 元素，且對肝臟有很強的營養、保 買都是相當合算的。 護作用， 佐和其他活血類中藥同用， “休閒世界”內有十座網球場、 能 夠顯 著抑制血 液中 5 羥色 胺活 七個聯誼中心、五個水溫終年保持 性，維持 r氨基丁酸的含量，以抗 在華氏 83 度的游泳池、三座草坪 衡中樞神經元的興奮性亢進，緩解 保齡球場、二座高爾夫球場 (27 洞 腦血管痙攣，增加大腦供血供氧， 競標賽路線和 9 洞標準線路 )、二 改善大腦微循環，對致痛因子具有 座園藝中心、一座訓馬場 (40 個欄 明顯的調節作用，顯著改善腦細胞 位和 3.5 英里的賽道 )、一座圖書館 功能，具有 、一座專業劇院 (1 個專業舞臺和 鎮 解 )、一座全加州規模最 834痛、 個座席 痙、祛風效 大、裝備最精良的老年健身中心和 果，並且見 體育館、乒乓球場、橋牌中心以及 效快。 240 多個私人俱樂部。 以 上 3 “休閒世界”的華人住戶絕大多 是高級知識份子，也有多位台灣退 種 產品均 休將領他們多半英語流利，自己會 在 原方臨 開車，喜歡運動。自從搬入這裡， 床應用多 他們便愛上了這個環境優美、空氣 年 的基礎 清新、氣候宜人，並且能夠令她繼 上，總結利 續豐富自身修養的社區。Randy 介 弊，揚長避 短，結合美 國的“安全

的華人大約有二百多家，他們中的 第一”的原則，全部採用植物純粹 很多人都是在跟隨 提取物，並經 美國Randy FDA 完成參觀 認 可獨立 之後，義無反顧地選擇了這裡作為 實驗 室檢 測 100 項以 上 的安 全指 他們退休後的永久家園，並且在以 標完全達到要求，並全部獲得美國 後的日子中成為莫逆之交。Randy FDA 關於美國營養補充劑的銷售 一直堅信，她在 Leisure World 找到 證書。每瓶 90 粒，每天 6 粒，每個 了她這一生之中最理想的家園，這 月 2 瓶。 6 瓶為一個療程。 是上帝賜予成年人最好的禮物，她 美國步長 國際集團美加免費電 要把她的感受以及這個世外桃源無 話：1-800-698-8809， 專 家 諮 私地分享給她接觸到的每一個人。 詢：1-718-352-8519。 美 東 地 生活在“休閒世界”裡，您會感 址：2 17- 0 5 5 3 Av e，O a k l a n d 受到無微不至的關懷。若您想出門 Garden NY 11364, 美 西 地 址 : ，社區內的 12 條專線公車會從早 110 . S . R o s e m e a d B l v d # Q1, 到晚接送您購物、就醫、訪友以及 P a s a d e n a C A 9 110 7. E - m a i l : 參加社交活動，所以不必開車，同 usgvny@gmail.com。支 票 抬 頭： 樣可以閑亭信步。不想出門，社區 U. S . N a t ion a l He a l t h P r o d uc t 自辦的電視臺會播放包括新聞、影 Inc. 視在內的各種節目，當然，社區報 圖片說明：圖為腦心通、心律穩、 紙同樣會提供衣、食、育、樂的詳 頭痛寧膠囊。 盡資訊。 Randy 介紹說：“Leisure World 最大的特點體現在老有所學 、老有所享。“休閒世界”的馬鞍 學院設有電腦班、攝影班、陶藝班 、繪畫班，並且提供專業教師，教 導老人們掌握新知識和技藝。迷上 攝影的同學們走到哪裡，拍到哪裡 ，並且把自己沖印的彩色相片分贈 給親友，真是樂在其中。也難怪居 住在這裡的人們都說他們一年 365 天，天天在享受人生、天天在豐富 人生，越活越年輕。 社區內 240 多個俱樂部中，以電

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2011 亞美企業峰會 & 商展

社區繽紛‧15

搭建亞洲各國與美國商業前景橋樑 【本報記者韓 瑞洛杉 磯報導】 由汎亞企業聯盟 (The Greater Asia Business Federation)、美中商會和華 人工商共同主辦、 以及十三個南加 亞裔商會協辦的第一屆 “2011 亞 美企業峰會 & 商展”(2011 Asian-U. S. Business Summit & Expo) 將 於 2001 年 1 月 13 日和 14 日在波莫那 喜 來 登 大 旅 館 (Sheraton Fairplex Hotel, Pomona) 盛大舉行。 近年來由於受到全球金融危機 影響 , 世界經濟飽受疲軟之苦 , 使 得美國和亞洲各國企業面臨史無 前例的複雜國際經濟形勢和挑戰。 在如此競爭的商業氛圍下 , 企業該 如何渡過財務危機，維持穏定拓展， 以及面對企業重整帶動來的新危 機？ “亞美企業峰會 & 商展”委員會 主席賴本隆 (Ben Lai) 說，“我們必 需正視一個以出口為主的企業如何 找出解決方案，在尋求財務投資， 品牌開發以及能源和環保方面 , 將 亞洲經紀發展優勢和美國市場 特 質融合並帶入企業之內。” 賴本隆表示，此次峰會 & 意義非

資、收購，皆可於此論壇商展中發 生。 “亞美企業峰會 & 商展”委員會 委員任 曉 雯 (Phoebe Jen) 表 示，此 次峰會 & 商展將與有三十年歷史 的華人工商大展（“Asian American Expo” 2011 年 1 月 14 日 和 15 日 舉 行）聯 結，凡 同 時 參 加 兩 個 商 展 的 企 業，將 有 機 會 與逾 十萬名 灠 會人 士交 流 , 此次 亦為 ”Asian American Expo” 第一次有 B to B 的商展模式。預計將有美國當地各

凡，乃各亞裔商會領袖努力多年的 成果。目前在美國的亞裔年購買力 總額高達六百億美元，“亞美企業 峰會 & 商展”的宗旨為將美國各亞 洲會整合在一起，成為主流社會不 可小覷的亞裔團體，並於歐美普遍 經濟不景氣的現狀下，即時搭上亞 洲經濟貿易蓬勃發展、正面成長的 列車，與海外亞洲各商會 / 企業交 流。舉凡國內外參展人士皆可有機 會從中獲利，小至個人事業、地產、 保險、汽車經紀，大至跨國企業投

亞洲族裔 40 餘商會，以及約 35 個 遠從亞洲 16 個國家和地區來的企 業，包括中國大陸、台灣、香港、越 柬寮、日本、韓國、巴基斯坦、泰國、 印度等等，共計 120 個展位。 “亞美企業峰會峰會 & 商展” 是一高水準的全球亞美企業峰會， 以搭建亞洲各國與美國之間商業 前景橋樑為主旨。峰會演講主題包 括： “亞 - 美商業合作前瞻” ， “二十一 世紀經濟的力量” 和”消除國際 貿易障礙”。另外有各別講座，內容 包括”進出口財務融資” ，“亞洲文 化市場經營分析” ， “經商在美國” ， “國際貿易法律會計需知” ，並有 一對一的法律和條款顧問在現場 提供專業服務。商展中將請到多名 專家及美國商業部、SBA 等部門主 管，就國際貿易進出口融資、障礙、 在美企業需知、各項政府協助、貿 易會計法律常識及亞 - 美商業發展 前瞻等做詳盡說明。 若有其他疑問可與賴本隆 714331-1322, 任 曉 雯 909-225-1180 聯 繫。 詳 情 可 上 網 查 詢 :www. asianbusinessexpo.com

《“密海禪心”中美藝術名家書畫聯展》即將開幕 【本報訊】由中國藝術家協會， 美中藝術家聯合會，美國美中文化 基 金 會主 辦，中國震 旦佛 教 藝 術 研 究院、北美河 南同鄉會、《世界 日報》、《中國日報》協 辦 的 第四 屆中美名家暨“密海禪心”中美藝 術名家書畫聯展將於 2011 年 1 月 8 日至 9 日在洛杉磯《世界文化藝 廊》隆重展出近百幅作品。 這次書畫 展覽的標題十分獨 特，耐人尋味。 “密海禪心” ，即指“密 宗繪畫”和“禪宗繪畫”。“密宗繪 畫”這裡專指中國漢傳佛教“唐密 畫”；“禪宗繪畫”範圍廣泛，它包 括 一切富 有 禪 意 的 詩意畫、山水 畫、文人畫等等。 中國震旦佛教藝術研究院為目 前中國大 陸 唯 一 的一家 挖 掘、整 理、研究、繪製和弘揚“唐密畫” 的佛教藝術專業機構，幾年來，已 成功複製出百餘幅失傳千年的唐 密 畫，並 被 迎 請 供 奉於 諸 多唐密 壇場之中，受到國內外佛教界同仁 的高度 讚 譽。中國震 旦佛 教 藝 術 研究院畫師均為高等美術專業院 校畢 業的 青 年居 士，部分高級 畫 師 還有唐密灌 頂 傳承。這 些 畫 師 有高士濤院長、印道法師副院長、 ASD0311_chinese_biz_news_ad.pdf 1 12/13/10 10:09 AM 程新利副院長、劉正軍、鄧斌等，

還有中國震旦佛 教 藝術研 究院 繪畫部全體畫師。 “唐密畫”有曼荼羅、佛菩薩 聖像、明王護法、祖師像等類別， 曼 荼 羅 又有 大 曼 荼 羅、法 曼 荼 羅、雜曼荼羅等諸多形式，其雖 源起於印度，但卻創制於大唐， 更繁盛於東瀛，體系龐大，品類 繁多，為漢 傳佛 教 繪 畫 藝 術之 重 鎮。震 旦佛 教 藝 術 研 究院 此次精 心選取了近 30 幅唐密畫，有這如 此眾多的唐密畫共同展出是極為 罕見之事。《大日經》雲：“無量俱 胝劫，所作重罪業，見此曼荼羅， 消滅盡無餘。”由此可知親見曼荼 羅的功德如此之大。 中國震旦佛教藝術研究院展出 的作品還有《達 摩祖師》、《布袋 和尚》、《十牛圖》等禪宗系列繪 畫和水陸畫《藥師佛》聖像等等。 書法有短小精悍的《心經》和洋洋 大觀《妙法蓮華經》長卷，精妙無 比，實屬罕見。 美國華人書畫名家丁紹光、龐琦 等先生的作品從不同的角度展示 了海外華人藝術家獨特的風采。 丁老師是現代最傑出的藝術家， 他開創出聞名中國現代畫壇的雲 南畫派，為國際畫壇舉足輕重的人

物。法國當代 權 威 美術 評 論 家帕 裏 諾 稱他 的藝 術“具有 超 越 時 空 的魅力，他用一支神似的筆，使自 己成為二十世紀的喬托”。他把美 獻給世界，他的畫作家喻戶曉。丁 老師 現在受聘為中國震旦佛 教藝 術研究院藝術顧問 龐琦老師在中國震旦佛教藝術 研 究院成 立時受聘為藝 術顧問， 現任名譽院長。他的顯 宗 佛 教 畫 清淨莊嚴，雅俗共賞，極富有攝受 力。他 的佛 像畫和 祖 師像更 是非 常傳神，令人們敬仰之心、慈悲之 心油然而生。龐老師在繪畫上更注 重 體 現佛 教 精神，他十 分 善於通 過中國傳統文化題材繪畫，恰切的 反映出佛 教修行生 活化，無 論 信 仰如何，都可以從中受益。 其他參展的名家如中國震旦佛 教藝術研 究院藝術顧問楊建 立， 書畫名家聶南溪，劉大為，尚德林，

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張宏賓，唐慶年、李冰奇、苦木、李 晨、郭松筠、楊越、聶紅， 朱稱俊， 盧其宇 ，林卓祺，林嘯虎，林正賢， 朱龍，吳劍雄，何念丹，劉震亞，譚 禮，趙銘紀，甘富忠，孫慧麗，於潛 心，朱永寬， 紀星華，宋秀珍，謝 天成等諸位先生女士們更是各有 千秋，他們從不同角度反映出中華 傳統 文化博大精深的內涵和良好 的道德修養，這 次 展出的 近百 幅 書畫作品均為這次聯展增添無比 絢麗的色彩。 展 出 地 點：1588 Corporate Cent er Dr ive, Mont erey Pa rk , CA 91754 《世界日報》四樓“世界文化藝 廊” 聯繫電話：626-429-5927 ,1323-268-4982 【本报記者韩瑞羅斯密市報導】 大洛杉磯台灣會館即將於 1 月 8 日 和 9 日（週六、週日）第 5 次舉辦的 一年一度電器回收活动。前台灣會 館董事長陳文石表示，今年與專業 回收公司的星宇國際合作，這次難 得的是電視、電冰箱、微波爐、烘衣 機大型電子用品，本次也可以回 收。若 是大 型電子用品，還可 事 先通知館內人員予以安排路線至 府上回收。 陳文石（左二）说，“電子回收 有 3R，Reduce 減少使用就是降低 不必要的購買並保持適當的保養、 Reuse 就是再利用捐獻或再銷售給 需要的人，而台灣會館這次作的社 會公益活動，就是 Recycle 回收，將 無法使用的產品透過正確回收銷毀 或再生原料物資源，十分有意義。” 台灣會館副秘書長王榮義（右二） 指出，電子廢棄物不僅可以減少地 球嚴重污染，回收電子產品也可以 “廢物利用” ，這次電器回收，與星 宇國際公司合作， 該公司具有合格 國家驗証，是正派經營的公司，較 值得信賴。而且，今年回收電子產 品更加廣泛，希望大家踴躍參加。 台灣會館董事陳鶴騰（右一）提 及，以往 每次都有 4、5 部卡車運送， 成 績 斐 然，光 是 去年電 腦 螢 光 幕 就有 123 台、CPU106 台等 電 器 逾

羅省中華會館 2011 年度管理團隊成型 【本報記者任華青洛杉磯報導】 在羅省中華會館現任主席陳健邦、 副主席馬國威，現任監事長李榮傑、 副監事長聶澤英順利當選連任後， 羅省中華會館的直屬三大機構：福 地會、中華校董會和僑福會 2011 年 度會長分別於 2010 年 12 月 27 日和 28 日在洛杉磯羅省中華會館選出。 福地會會長由 2010 年度會長馬培道 連任、中華校董會會長由張志聖連 任、福僑會會長司徒焯當選連任。 至此，羅省中華會館 2011 年度管 理團隊的選舉已全部完成。今年的 選舉也反映了南加州傳統僑界維護 穩定、共建和諧僑社成果。 羅省中華會館四大首長的就職典 禮定於 2011 年 1 月 1 日下午 4 點鐘 在會館內舉行。就職後四大首長將 於當晚在洛杉磯華埠宴請各大僑團 和各界人士。 三大會各有 21 名委員，委員分別 從 羅省中華會 館 理事會 69 名理事 中經無記名投票選出各 14 人、從羅 省中華會館監事會 69 名監事中經無 記名投票選出各 7 人。三大會的會長 則由各自的 21 名委員推選產生。 據 馬 培 道 介 紹，福 地 會 成 立 於 1922 年，源於早期排華時期華人與 西人不能同葬，因此華人不得不自籌 資金購買土地，准備自己的墳場。福 地會負責辦理羅省中華福地事宜， 以安先友為宗旨。目前福地會置有 羅省東方街及第一街，荷裡活科士

郎福地、以及位於新華埠重慶路 938 至 940 號三層的墳地及樓業。 據張志聖介紹，羅省中華孔教學校 校董會是加州政府核准為非牟利機 構，在羅省中華會館監督下，負責督 導中華孔教學校，以培育華裔青少 年，學習祖國語言，宣揚中華文化， 宏揚倫理道德為宗旨。目前招收有 近七百名華裔子弟以及熱心中華文 化的其他族裔學生。 福僑會負責辦理有關華僑慈善活 動及為華僑向當地政府爭取社會一 切福利事宜。目前主要工作是為社區 華人提供福利，特別是為老年人和 新移民提供幫助。 當選連任的福地會會長馬培道、校 董會會長張志聖分別表示，服務社 區內華裔民眾是各會的主要會務工 作，繼承和保持中華傳統文化也是 各會的重要工作方向。希望通過共 同努力，在未來的一年裡為洛杉磯 地區的華裔民眾提供更好的服務。 三大會各自有自己的章程，章程 規定了各會職員的組成，會務內容， 議事規則、選舉程序以及資金使用 程序等。嚴格、詳細的章程和民主的 選舉制度，成為這三大會多年來有 序運作的重要保證。經過多年的積 累和經營，目前福地會和校董會都 擁有較為可觀的固定資產和流動資 產，反映出傳統僑社根深蒂固的實 力。

大洛杉磯台灣會館 即將再次舉辦電器回收活動 5969 磅，近六千磅。今年因為可回 收更多電子設備，所以預計這次會 有更豐碩的成果。 至於回收的電子產品包羅萬象， 像是電腦螢幕、電視機、印表機、桌 上型電腦 PC、手提式電腦、影印機、 掃描器、傳真機、印表機的墨水碳 粉夾、不斷電系統、掌上型電子筆 記本、電源供應器、電腦網路設備、 主機板、收音機、收音機、錄音機、 DVD 放映機、家庭電影視訊設備等， 另外，小型的電池、手機、電話機、 及可移動式電子設備皆可；本次也 含括大型電器，像是電冰箱、電視、 烤箱、微波爐、烘衣機等大型電子 用品，都可參加回收。 根據調查，56% 的美國家庭中擁 有不會再使用的電腦電器用品，而 且只有低 於 10% 的廢 棄電 腦電器

產品被正確合法銷或回收再利用， 其中在垃圾場掩埋場中發垷的 70% 的重金屬，及 40% 的鉛及汞是來自 違法傾倒被掩埋的廢電子產品；另 外，眾所週知，鉛的危害性大，它會 影響孩童的智力發育、造成學習困 難、行為問題及發育緩，因此，對含 鉛廢棄電器的處理需格外謹慎。 据台灣 會 館基金会办公室主任 陳芳馨（左一）介紹，回收時間是 1 月 8 至 9 日，即在下週六、日，上午 10 點至下午 5 點。為了方便民眾，將 提早在 1 月 7 日（周五）中午開始接 收。 大 洛 杉 磯 台 灣 會 館 位 於 3001 Walnut Grove Ave., Rosemead, CA 91770。回收詳情洽台灣會館熱 線 626-307-4881。

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合格的太陽能公司必須具備： (一) 需具備太陽能系統的設計能力，必須有合格的執照。 (二) 需具備加州太陽能合格安裝許可。 (三) 在安裝過程太陽能系統的時候，會涉及到房屋的 STRUCTURE，所以太陽能公司需有加州的營建執照。 (四) 需有責任險，以確保在安裝過程中，安裝工人已及您 的房屋財產得到應有的保障。 (五) 太陽能公司需有員工保險。

請上官方網站 www.cslb.gov 查詢相關資訊 舒量太陽能提供的是Turn Key 一條龍服務，包括設計、 安裝以及申請City Permit，取得政府補助文件準備等。

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如何選擇一個值得信賴的太陽能公司是非常重要的！