Chinese Biz News - 186

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二零一一年 第三十二期 ISSN 1941-7878

二○一一年八月六日至十二日 總 186 期 August 6 ～ 12, 2011．每逢星期六出

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中國品牌商品展 再上台階 助推中國中小企業開拓美國市場 第九屆中國品牌商品美國展是歷屆參展數量最多、 展出面積最大的一屆。參展企業比上屆多了 130 家， 參展攤位數比上屆增加 70%，參展商品比上屆增加了 1200 多種， 展出面積由上屆的 4500 平方米增加到 6400 平方米。 【本報記者王迥、王文樂拉 斯維加斯報導】7 月 31 日至 8 月 3 日，由中國商務部、浙江 省和福建省人民政府共同主辦 的“2011 年中國品牌商品美國 展”在拉斯維加斯成功舉辦。本 次展會是歷屆參展數量最多、 展出面積最大的一屆。 據瞭解，共有來自中國國內 20 個省市、自治區 350 家企業 參加本屆展覽，比上屆多了 130 家，參展人數達 700 多人；共設 有 359 個攤位，攤位數比上屆 增加 70%；參展商品涵蓋輕工消 費品和家電電子兩大類，比上 屆增加了 1200 多種參展商品； 展出面積由上屆的 4500 平方米 增加到本屆的 6400 平方米。 出席 8 月 1 日開幕式的中外 嘉賓有：中國商務部外貿司副 司長文仲亮，中國駐舊金山總 領事館副總領事宋如安，中國 駐舊金山總領事館經濟商務參 贊田德友，浙江、福建、遼寧和 新疆等地方經貿主管部門負責 人，美國內華達州經濟發展委 員會禮賓主任和國際貿易代表 安德森（Gayle Anderson）女士， 中美商會會長賴本龍先生等。

中國商務部外貿司文仲亮副 司長在開幕致辭中，感謝中美 合作雙方對展會的大力支持和 協作，他在詳細說明瞭展會的 組展情況後表示，作為中美經 貿合作的重要展示平台，中國 品牌商品美國展將為提升中國 產品形象做出更大貢獻。 文仲亮副司長隨後在接受本 報專訪時表示，中美雙方緊密 的經貿合作，不僅為兩國人民 實質獲利，為兩國發展提供新 的動力，也為世界經濟恢復穩 定成長做出貢獻，這是大家樂

觀其成的交流。過去一年中美 雙邊貿易 3850 億美元，中國出 口美國的貿易額超過 2060 億美 元，增幅 11%，中美雙邊貿易不 斷擴大，雙方互利互惠，也有助 於保持長久的兩國友誼。 中國駐舊金山總領事館副總 領事宋如安在開幕式上致辭 時，簡要介紹了中美之間特別 是中國和內華達州之間的經貿 發展情況，特別強調此次展會 是中國實施品牌戰略的一個重 要舉措，也是中美之間經貿合 作的一件大事，對宣傳和擴大

中國產品在美國市場的影響和 知名度起到重要推動作用。 美方代表內華達州經濟發展 委員會禮賓主任和國際貿易代 表安德森女士在開幕式上表

示，她是第五次出席在拉斯維 加斯舉辦的中國品牌商品美國 展，親眼目睹了展會的不斷發 展擴大。安德森女士還代表內 州政府向文仲亮副司長遞交了 克羅里奇副州長給本次展會的 賀狀。 【文轉 P2】

標普指出，調降評級主要由 於美國政府與國會達成的債務 上限協議，缺少標普所預期的 舉措以維持中期債務穩定。同 時，標普維持美國短期主權信 用評級“A-1+”不變，評級展望 負面。 三大國際評級機構中的另外 兩家——惠譽公司和穆迪投資 者服務公司 2 日先後宣佈，維持 美國的 3A 主權信用評級不變。 在標普調降美國主權評等

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圖為：中國商務部外貿司副司長文仲亮（中）、中國駐舊金山總領事館副總 領事宋如安（左）、美國內華達州經濟發展委員會禮賓主任和國際貿易代表 安德森（Gayle Anderson）女士（右）出席開幕式。

後，美聯儲表示，標準普爾降低 美國評級不會影響銀行資本金 要求，因為“對美國國債和其他 美國政府、美國機構及政府機 構擔保的證券來說，風險權重 不會改變。” 摩根大通表示，預計美聯儲 下週二貨幣政策會議後將宣佈 更多的政策措施，將減少一些 口頭言辭，但不太可能啟動新 一輪大規模資產購買計劃。 高盛集團也預計美聯儲將擴

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標普下調美國主權信用評級 美聯儲面臨新的考驗 【本報綜合報導】國際評級 機構標準普爾 5 日將美國長期 主權信用評級由“AAA”降至 “AA+”，這是自 1917 年以來美 國政府信用評級首次被下調。 白宮稱標普對美國經濟的分析 存在錯誤。 美聯儲 (FED) 則表示，標普下 調美國 AAA 主權評等，由美國 政府發行或擔保的債券風險系 數不受影響，美聯儲對這些債 券的監管條例不會改變。

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大資產規模購買，並在下週二 議息會議後推出部分第三輪量 化寬松政策 (QE3)。高盛集團還 下調美國三、四季度經濟增長 預估，將美國第三季度經濟增 長預估自 2.5% 調降至 2%，第四 季度經濟增長預估自 3.3% 調降 至 2%。此前，美聯儲主席伯南 克在 6 月議息記者會上，拒絕就 6 月 30 日 QE2 結束後會否“較 長時間”維持資產負債表規模 不變做出回應。

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2•專題報導

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國際消費品博覽會 ASD 提供面對面交易平台 【本報記者胡安 Juan Yanez Carrera 報導】2011 年國際消費品博覽會 （ASD）於 7 月 31 日至 8 月 3 日在 拉斯維加斯會展中心舉行。本屆大 展參展商超過 3000 個，吸引 5 萬 以上來自全世界各地採購商與批發 商、供應商見面，為時尚、美容、 珠寶、禮品、玩具及廉價商品提供 最佳交易機會。 《中華商報》是 ASD 迄今為止唯 一的華文媒體合作夥伴，本報關聯 企業泰翁國際商業網也將與往年一 樣在 ASD 專設展臺，為各界商人提 供商業信息和交流平臺。

拉斯維加斯國際消費品博覽會 由美國商業展覽集團尼爾森商業 媒 體（Nielsen Business Media） 的 Merchandise Group 主辦，是美國規 模最大，且全球包含消費品、禮品 種類最多、最著名的展會。每年分 別於 3 月和 8 月舉行，被譽為全球 日用消費品及禮品行業最重要的貿 易盛會。該展舉辦 50 多年來，一直 致力於為廠商及採購方提供一個面 對面的交易氛圍。 成 立 於 1961 年 的 ASD 為 買 家 和賣家在今天活躍的零售市場開拓 最廣泛的市場提供新的解決方案。

ASD 的產品展示使從製造到批發的 賣家，找到從獨立零售到以國際連 鎖銷售的買家。 尼爾森集團是世界領先的市場訊 息、觀眾調查、商業媒體產品和服 務的提供者。結合深入的市場洞察 力和智慧，先進的分析工具，綜合 的行銷的解決方案，尼爾森集 團為 客戶提供他們的消費者的市場最完 整的資訊。 ASD 隸 屬 於 尼 爾 森 商 業 傳 媒 公 司，Nielsen 商業傳媒是一家領先的 以市場為重點的綜合資訊和行銷方 案的提供者，幫助企業更加有效和 快捷地進入市場。該公司擁有 42 份出版物、60 個以上的貿易展覽和 185 數位產品，服務於六大市場群 體和 29 個個別市場，橫跨娛樂、媒 體和市場行銷、零售、旅遊和演出 以及設計行業。 “ASD 博覽會為供應商和採購商 提供一個非常獨特的接洽場合。” 尼爾森展會經銷集團副總裁 Chris McCabe 向記者介紹說，“今年，展 會將在拉斯維加斯會展中心全面鋪 開，將時尚、美容、珠寶、禮品、

玩具及廉價商品交易會聚集在同一 個屋簷下，希望新的變化為參展商 的生意帶來欣欣向榮的新氣象，在 不斷變化中的零售業發展中不斷繁 榮發展。” 該展會匯集了各類消費品和禮品 展會，匯集了各類日用消費品、禮 品，每屆有 7000 多個攤位參展，參 展廠商 5500 多家，有來自美國和全 世界 100 多個國家的 65000 名買家 和賣家到會參觀洽談。其中不乏一 批感興趣搜羅亞洲產品的進口商和 批發商，是中國展商開發美國市場 的捷徑與橋梁。在這裏，參展商們 不僅能擴大銷售，還能瞭解當今國 際禮品時尚的潮流。 透過該展，展商可主動出擊，與 來自美國的大型進出口公司、批發 商等建立更密切的關係，這些買家 中不少是 ASD 的參展商，他們本 身也是從事進出口及批發業務。據 ASD 抽樣調查，50% 以上的 ASD 國 參展商對亞洲的商品非常青睞。具 有“世界加工廠”之稱的中國以其 價廉物美成為北美買家主要的進貨 來源。

中國品牌商品展 再上台階 【文接 P1】福建省對外貿易經濟 合作廳陳少和副廳長、浙江省商務 廳陳曉龍副廳長也分別代表參與主 辦的省級地方政府在在開幕式上致 辭，一致表示將繼續充分調動優秀 中小企業的參展積極性，讓更多的 中國品牌商品通過這一便捷渠道進 入美國市場。 商務部文仲亮副司長和宋如安副 總領事在開幕式後關切地巡視慰問 參展企業，並仔細聆聽參展人員的 心聲。地方經貿主管部門負責人也

紛紛到自家省份參展廠商攤位詢問 銷售情況，並給予積極的勉勵。 本報記者在 2011 中國品牌商品 展現場先後對幾家中國參展廠商及 美國採購商進行了採訪，更加深入 地瞭解到中國中小企業開發美國市 場的迫切需求和面臨的難處。 據第一次前來參展的廣東佛山市 南海區大毅電器廠負責人宋振宇介 紹，該廠生產的空氣清新產品十年 以來，主要外銷東南亞及歐洲。與 側重內銷的商品不同之處，內銷產

圖為：中國商務部外貿司副司長文仲亮與美國內華達州經濟發展委員會 禮賓主任和國際貿易代表安德森（Gayle Anderson）女士交換禮物。

品側重消費者需求，靠品牌打開銷 路。而外銷產品，至今仍靠低價格 產生競爭力。但近年來，由於人工 成本大幅上漲（該廠人工十年來增 加三倍），原材料上漲一倍，加之 油價上漲，及人民幣升值等因素， 造成廠家利潤下降，因此中小企業 迫切需要開發新市場。 宋振宇表示，此次參展，確實獲 得了與零售商直接見面的機會，但 他對未來在美開拓市場仍存疑慮， 因為與東南亞零售商不同之處在

圖為：浙江省商務廳陳曉龍副廳長到浙江省參展廠商攤位詢問 銷售情況，並給予積極的勉勵。

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於，美國零售商雖然對中國中小企 業產品價格十分感興趣，但因訂單 數額較小，經進出口商之手的費用 昂貴，美國零售商本身對進出口報 關、倉儲、信用證等手續不熟，往 往最終放棄。他說，“如果能打通 物流渠道，與美國做生意還是有利 可圖的。” 福建蒲田市東南紙業工貿有限公 司業務銷售員陳翠丹小姐也表示人 工成本上漲，及美國經濟危機給中 國出口廠家銷售造成壓力，與往年 相比，今年外銷銷售額有所下降，但 該公司將加大內銷幅度，研發新產 品，以應對外銷下降的不利局面。 美國採購商代表，Bay Consulting 公司總裁 Jackie Hartwig 女士接受本 報記者採訪時表示，該公司所有產 品均採購自中國。她認為中國商品 品牌展提供了美國採購商與中國廠 家絕佳的見面場所，對中國中小企 業開通在美物流渠道，提供了不可 多得的良機。 對於記者提出的關於美方如何應 對中國產品成本及人工上漲的問

國際消費品及禮品博覽會展品範 圍包括：裝飾用品、珠寶首飾、時尚 用品及佩飾、派對用品、紀念品、 新奇小商品、家居裝飾品、陶瓷製 品、化妝 / 保健用品、禮品及贈品、 家用品、休閒用品、節日用品及賀 卡、玩具、文具及辦公用品、編織用 品、園藝用品。大會設有展覽會、 貿易配對會議、買家信息發佈會等 活動，是美國買家採購價廉物美的 亞洲商品便捷的一站式商務平臺。 在 ASD 博覽會交易會期間，還舉

辦與零售業相關的系列講座，內容 包括社交媒體，搜索引擎策略，電 子商務及全球銷售策略等議題。 為配合 ASD 交易會，尼爾森最近 還創辦了 asdsourcebook.com 網站， 以增加品牌知名度及 ASD 交易會參 展商貨源資訊。採購商在網站可以 通過關鍵字及產品目錄搜索所需產 品及供應商，比較眾多產品及供應 商，瞭解供應商簡介及他們在 ASD 交易會展臺位置，及參加 ASD 交易 會歷史。

題，Hartwig 女士認為中國多年來形 成的產業鏈及產品競爭力，仍是其 他國家在短期內無法比擬。該公司 近期不會轉向其他國家和地區尋找 更便宜的資源。 為了更有效地幫助中國中小企業 開拓海外市場，中國品牌商品美國 展承辦單位北京通用國際廣告展覽 公司在本屆會展期間舉辦了相關主 題的商貿交流會，邀請有關方面的 專家和專業人士為參展的中國中小 商家引路，其中包括：泰翁國際商 業網 CEO 蘇家敏介紹了美國市場開

發的多種途徑及其合作夥伴，美國 程啟政府招標代理公司總裁王琦先 生介紹美國政府採購流程及注意事 項。 美國邁阿密拉美商展總裁 Michael 先生介紹如何打開拉美市場，泰 翁國際商業網貿易部總經理 Gary Bernard 先生介紹如何打進美國連鎖 店，美國大衛雷文專利集團總裁兼 首席專利代理人陳冠州博士介紹了 知識產權保護的重要性，中美商會 賴本隆會長介紹了如何利用商會的 力量開拓市場與人際關係。

圖為：泰翁國際商業網 CEO 蘇家敏在商貿交流會上介紹了美國市場開發的多種途徑及 其合作夥伴。

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二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

8 月 5 日，拜白宮和國會山所 賜，美國遭遇了信用評級史上的 首次被調降。標準普爾（Standard and Poor's）把美國 AAA 頂級信評 調降為 AA+。這將導致全美貸款成 本增加，政府、企業和消費者無一 幸免。1917 年，美國首度獲穆迪 （Moody's）給予 AAA 信評，標普 在 1941 年給予美國 AAA 信評。 標普在歷史性地調降美國信評 時表示，如果美國政府在兩年內無 法達到削減赤字的目標，或者出現 新的財政危機，不排除會再下調評 級。 7 月 31 日晚間，奧巴馬信誓旦 旦地宣佈：“一系列讓步將允許我 們避免錯誤，終止華盛頓給全美帶 來的危機。”雖然美債違約的風險 得以暫時消除，但是“以債養債” 並不能解決美國政府財政收支失 衡的結構性問題，並且給更緊張的

“以債養債”無異於“飲鴆止渴” 國內政治角力埋下了伏筆。 股市對這場債務上限問題談判 的“民主政治秀”作出了迅速回 應。歐美股市當天遭遇重挫，美國 股市跌幅創下 2008 年次貸危機以 來之最。8 月 2 日，道瓊指數早盤 最低跌 166 點，MSCI 全球股市指 數早盤一度跌到去年 12 月初來最 低，8 月 4 日全球資本市場全面下 挫。受此影響，8 月 5 日，美國股 市暴跌，三大指數跌幅都超過 4%， 道瓊斯指數狂跌逾 500 點。哀鴻一 片的全球股市無疑是對歐美政府 的危機應對投下了不信任票。歐洲 主權債務危機蔓延和美國經濟的 疲弱，讓愁雲慘霧籠罩著全球資本 市場。

曾任奧巴馬白宮最高經濟顧問 的薩默斯警告，美國經濟至少有 33% 的機會會陷入二次衰退。桑莫 斯也預測到明年底，失業率將高於 百分之八點五。 最近公佈的一系列數據，均遠低 於經濟學家的平均預期，再次證明 美國經濟欲振乏力。美國第二季度 經濟增速預估值僅為 1.3%；7 月份 ISM 製造業指數為 50.9 點；美國 7 月份失業率從 6 月份的 9.2% 降至 9.1% ﹐但仍有 1,400 萬有求職意 向的美國人無法找到工作…… 與此同時，美國政府的預算仍以 年 5-7％的年速度遞增。即便今後 每年多少減些開支，但這又會使就 業和經濟狀況惡化，無法扭轉債務

和赤字上升的趨勢。新的借款額度 很快會告罄。一旦人們對美國經濟 增長失去信心，美國就無法繼續以 低利率借到所需的款項。 美國財政部日前宣佈，債務規模 已經達到 14.58 萬億美元，而 2010 年美國 GDP 則為 14.53 萬億美元。 今年年底或達到 15 萬億美元，到 2015 年達到 19 萬億美元，像滾雪 球一樣越滾越大。從預算赤字佔國 民收入比重的角度看，比美國情況 更糟的主要國家只有希臘和埃及 了。 在此次在債務上限的博弈中，茶 黨表現活躍，擺出不惜以任何代價 反對增稅的姿態，寧願聯邦政府信 用受損，也不願意增加一分錢的

稅收。奧巴馬政府無力主導這場辯 論，是因為自食其果。奧巴馬總統 執政頭兩年採取一系列莽撞的政 策將赤字佔 GDP 的比重從 2008 年 的 3.2% 提高到了 2010 年的 8.9%。 奧巴馬的預算計劃包括健保、養老 金計劃等所謂的“強制性”支出， 美國政府債務和赤字的黑洞會越 堵越大。 諾貝爾奬得主、著名經濟學家保 羅·克魯格曼日前發表文章說： “經濟低迷時削減開支不會改善 預算狀況，還可能會使情況惡化。 這就像中世紀的庸醫給病人放血， 不僅不能治病，反而會使病人身體 更加虛弱。” 中銀國際首席經濟學家曹遠徵

歐債危機加劇 美國經濟“二次探底”之憂 美國經濟政策面臨來自國內外的雙重挑戰 近期歐元區第三和第四大經濟體意大利和西班牙的債務問題 持續發酵，引發全球恐慌情緒，與此同時，美國疲軟經濟數據也令人失望， 市場對美國經濟“二次探底”的憂慮再度上升。

【新華社記者陸立軍、王宗凱綜 述】受歐洲嚴峻的債務危機和美國 疲軟經濟數據雙重打擊， 引發投資 者恐慌，全球股市 4 日集體下跌，市 場對美國經濟“二次探底”的憂慮再 度上升。與此同時，美國經濟刺激政 策面臨著來自國內外的雙重挑戰。 越來越多的分析人士認為，正在歐 洲持續發酵的債務危機很可能成為 美國經濟復甦的新威脅。在經濟全球 化的今天，一旦意大利等經濟體債務 形勢惡化，必將引發新一輪國際金融 動蕩，擴散到全球金融體系，從而拖 累各國經濟復甦的步伐，美國也難以 獨善其身。 更何況，美國經濟復甦的內生動力 也呈現疲態。進入 8 月份以來，多 項數據均令美國經濟復甦前景蒙上 陰霾，市場對美國經濟“二次探底” 的擔憂顯著上升。日本大和證券資本 市場高級戰略專家小野浩一認為，本 週市場的情況完全改變了。在上周之 前，人們還一直在說美國債務上限是 問題所在，而現在他們已經在討論對 美國經濟健康程度的擔憂了。 製造業回暖原本是美國此輪經濟 復甦中的一大亮點，但近幾個月的 數據顯示，美國製造業復甦放慢。 美國權威行業研究機構供應管理協

會 (ISM)1 日公佈的數據顯示，今年 7 月，作為美國製造業綜合發展狀況 晴雨錶的美國製造業採購經理人指 數 (PMI) 降 至 50.9， 低 於 6 月 份 的 53.5，為近兩年來的最低水準。製造 業“熄火”無疑給美國乃至全球經濟 再添不確定性。 與此同時，美國 7 月份服務業指 數由 6 月份的 53.3% 下跌至 52.7%， 為今年以來最低水準。美國經濟另一 大支柱——個人消費也呈現疲態。 6 月份，美國個人消費開支環比下 降 0.2%， 低 於 經 濟 學 家 預 計 的 增 長 0.1%。當月美國民眾的儲蓄率為 5.4%，明顯高於經濟衰退前 2007 年 的 2.1%。經濟學家認為，由於失業 率居高不下、收入增長緩慢、房屋價 格縮水等因素，美國許多普通民眾對 未來的消費持謹慎心態。 最讓市場感到擔憂的是，美國政府 剛剛做出的削減財政開支的承諾可 能會讓美國經濟形勢雪上加霜。作為 提高舉債上限的條件，美國政府要在 未來十年內削減赤字超過 2 萬億美 元。新減赤方案捆住了奧巴馬的手 腳，美國政府或許難以再通過購車購 房退稅等方式來振興製造業和房地 產市場。摩根大通美國經濟學家邁克 爾·費羅利在研究報告中指出，預計

削減聯邦財政開支會 導 致 2012 年 美 國 內 生 產 總 值 (GDP) 增 速 下降 0.75 個百分點至 1%。 在一系列利空衝擊 下，市場對美國經濟 前景趨於悲觀。摩根 大通 4 日宣佈，將美國 第三季度經濟增長預 期下調 1 個百分點至 1.5%，將第四季度增 長預期下調 0.5 個百 分點至 2.5%，將 2012 年上半年增長預期下 調至 2%。標準普爾也 打算修改對今年美國 經濟的預測值。 面對脆弱的經濟復 甦，美國決策當局勢 必採取措施應對可能 出現的“二次探底”。 然而當前，美國經濟 刺激政策面臨著來自 國內外的雙重挑戰。 首先，從國內層面看，美國經濟刺 激政策的操作空間極其有限。 鋻於美國聯邦政府已不具備推出 新財政手段刺激經濟的能力，市場對 美聯儲推出新一輪寬鬆貨幣政策的 預期明顯上升。 由於美聯儲已經把利率保持在接 近歷史最低點的水準，而且資產負債 表達到創紀錄的 2.8 萬億美元，美聯 儲官員不願頂著罵名採取更多行動 去支持經濟增長。但是當前經濟形勢 又令美聯儲面臨出臺更多舉措的壓 力。 科恩等美聯儲前高管稱，美國經濟 正面臨重新滑入衰退週期的風險，美 聯儲可能需要考慮推出新一輪量化 寬鬆政策來處理這一問題。美聯儲主 席伯南克曾在 7 月中旬向國會作證 時表示，如果美國經濟的疲弱表現繼 續下去，那麼他就準備採取行動 ; 但 他同時也暗示，美聯儲必須看到通縮 風險才會收購更多債券。雖然有跡象 表明，消費物價水準正在下降，但核 心通脹指標仍舊高於美聯儲 2% 的非 正式目標。 近日全球最大債券基金公司—— 太平洋投資管理公司和全球最大私 募股權基金公司——貝萊德投資集

團均預測美聯儲將推出第三輪量化 寬鬆政策 (QE3)。但分析人士認為， 即便美聯儲推出 QE3，也不會讓經濟 得到根本性好轉，因為 QE1 和 QE2 就 沒能拯救經濟。美國企業研究所經濟 學家約翰·馬金錶示，“似乎我們已 經使出渾身解數。美聯儲已經使用兩 次量化寬鬆，奧巴馬政府出臺了兩次 刺激方案，然而失業率仍高居 9.2%， 也許現在就是誰都沒有什么辦法。” 其次，從國際層面看，美國面臨著 各國貨幣政策博弈烈度上升的風險。 路透社的報道說，隨著金融市場陷 入動蕩和經濟增速放緩，全球決策者 可能為了應對危機被迫再度進行合 作，但與當年相比，各國政府現在可 能更難展現出團結。 應當看到，發達經濟體債務危機與 經濟危機的效力疊加已初步顯現。除 了美國，歐元區和部分新興經濟體也 面臨著債務和經濟同時惡化的尷尬 局面，因此各國圍繞各自經濟復甦與 金融穩定的貨幣政策博弈惡化在所 難免。 3 日、4 日，瑞士、日本兩國相繼 高調宣佈通過放鬆貨幣政策或拋售 本幣等措施干預匯市，遏制本國貨幣 的強勁升勢。高盛資產管理公司主席 吉姆·奧尼爾認為，日元和瑞士法郎 這兩種避險貨幣的雙雙飆升並引發 當局干預，一個重要背景就是因為近 期美國經濟前景惡化給全球市場帶 來劇烈波動。 4 日，歐元區、英國以及俄羅斯等 多家央行都宣佈，考慮到經濟增長的 風險增加，暫時維持利率不變。而土 耳其央行甚至意外降息 50 個基點， 以刺激經濟。當天，特裏謝表示，除 了將繼續購買歐元區國家發行的債 券，歐洲央行還將向歐元區銀行提供 所需的 6 個月期的無限制貸款，並將 現有的流動性措施延長到年底。 一場為了挽救經濟復甦而引發的 新全球“貨幣戰”很可能就此拉開序 幕。在新一輪的貨幣政策博弈中，先 於對手的政策變化會給市場預期變 化施加更強的作用，從而給獲取主動 的貨幣當局帶來激勵。但是貨幣政策 博弈可能最終走向“囚徒困境”，給 全球性通貨膨脹惡化帶來嚴重的道 德風險，從而將進一步打壓全球經濟 前景。 圖為：位於德國法蘭克福拍攝的歐 洲央行總部大樓，歐洲中央銀行 8 月 4 日在德國法蘭克福總部宣佈，維持 歐元區現行 1.50% 的主導利率不變。 攝影：新華社記者馬寧

中國 CPI 有望高位回落 【本報綜合報導】中國國家統計 局的 6 月份 CPI 同比漲幅達到 6.4%， 不但一舉躍上 6% 平台，而且創下三 年來新高。從 2010 年 7 月份開始的 這一輪物價較快上漲，已經一年。從 3.3% 到 6.4%，CPI 同比漲幅一路攀 升。 與以往多輪物價上漲一樣，食品價 格充當了漲價的首要推手。然而，構 成 CPI 的八大類商品和服務價格同比 都出現了上漲，以及 CPI 走高的同時 經濟增速在回落。 國家發改委週二強調，下半年宏觀

政策取向仍將保持政策的連續性和 穩定性，更加註重解決物價、住房價 格過快上漲等突出矛盾和問題。 “CPI 在 6 月份‘破六’，更多的 是去年下半年以來連續漲價的翹尾 因素在今年上半年積累的滯後反映， 翹尾因素已經達到頂峰，不必恐慌。 相反，其實不少新漲價因素在國家調 控作用下正在收斂。”張立群指出。 國家統計局測算顯示，6 月份 6.4% 的 CPI 同比漲幅中，翹尾因素約為 3.7 個百分點，新漲價因素約為 2.7 個百 分點。

環比數據更能反映價格的變動情 況。0.1%、0.1%、0.3%，最近三個月 的 CPI 環比漲幅顯示出，當前新漲價 因素總體上得到了有效控制。 經過去年以來連續 12 次上調存款 準備金率和 5 次加息，國內流動性 過剩的情況正在得到有效緩解。全國 廣義貨幣供應量 M2 餘額增速已經從 30% 左右的高位回落到 5 月末的 15。 1%，已經接近經濟增速與 CPI 漲幅之 和，而歷史經驗值是通常高出 4 個百 分點左右。 隨著各省區市半年報的全部公佈，

各省居民收入增長情況也隨之“出 爐 ”。 上 半 年 29 個 省 區 市 城 鎮 和 農村居民收入增速均超過 10%，31 個省份城鄉居民收入增速全部“跑 贏”CPI。 從數據中發現，今年上半年，中國 農村居民收入增速整體快於城鎮居 民：27 個省份農村居民收入增速超 過城鎮居民，其中 17 個省份農村居 民收入增速超過 20%。上半年，居民 收入增長最快的省份是海南省，城鎮 和農村居民收入分別達到 19.4% 和 31.7%。

指出，雖然美債問題暫時得到解 決，但無論是減少開支還是增加稅 收，難度都很大，短期內不可能解 決，以債養債的做法絕非長久之 計。 這次美債危機已然損壞了美國 的政府形象。目前美聯儲正在準備 啟動第三輪量化寬松政策，正如伯 南克先前所暗示的，“如果脆弱的 復蘇變得更加脆弱，甚至有分崩離 析的危險，就可能會考慮 QE3。” 這是在拿正在貶損的國家信譽做 賭注，也將使美國的國家利益受到 進一步重創。 美國政府如果仍然不能提高經 濟增速，如果不能拿出強有力的措 施整頓財政，減少財政赤字及債務 持續攀升對償債能力的根本性影 響，國家償債能力下降不可逆轉。 美國的“負債經濟”也就走到了盡 頭。

新加坡前副總理陳慶炎： 環球經濟可能出現“完美風暴” 【新華社記者馮武勇東京報導】據新加坡《聯合早報》報導， 新加坡前副總理陳慶炎 4 日出席一個新書推介儀式後接受記者訪 問時再次拉響經濟警鐘。他表示，在未來幾個月，環球經濟可能 出現“完美風暴”（perfect storm），由歐美始發，最終影響亞洲 和新加坡。新加坡雖然目前還沒有出現經濟危機，但如果歐美局 勢繼續惡化，新加坡將面對艱難挑戰。 這是陳慶炎近年來第二次拉響經濟警鐘，他在 2007 年曾表示， 環球經濟的上空出現“烏雲”（dark clouds），儘管當年沒有太多 人把他的話當真，但環球經濟在 2008 年和 2009 年間果然出現危 機，顯示了他預測經濟走勢的能力。 陳慶炎指出，歐盟出現的債務危機已從邊緣小國擴散至歐盟第 三大經濟體意大利，本周的最新發展是，意大利的借貸成本創下 新高，若意大利最終也出現債務危機，歐盟和世界都將受牽連。 美國的情况也不明朗，兩党領袖本周在最後一分種才達成提高債 務上限的共識，而其整體經濟情况也不理想，近期的數據顯示經 濟增長放緩和失業率增加，因此美國今年下半年可能出現雙谷衰 退（double dip recession）。 所謂雙谷衰退，指的是在一個經濟周期內，兩次經濟衰退。而 若是雙谷衰退，第二次的衰退往往更持久，負面影響較大。美國 和世界經濟在 2008 年第三季度至 2009 年第二季度經歷了第一次 嚴重衰退。 陳慶炎也認為，美國和世界不能把期望放在中國那裏，因為若 歐美都出現衰退，單單中國也難撑起全球經濟。 中國人民銀行行長周小川前日表示，美國國債是全球債券市場 最主要的投資與交易品種，美國國債市場的大幅波動和不確定性 將影響國際貨幣金融體系穩定，拖累全球經濟復甦。 陳慶炎表示，就連中國也撑不住，更別說新加坡，畢竟新加坡 不是價格制定者（price-setter），只是價格接受者（price-taker）。 他舉例說，若美國繼續它的寬鬆貨幣政策，即量化寬鬆政策 （Quantitative Easing，簡稱 QE），通過印發更多貨幣以維持低利 率環境，由此鼓勵企業擴充來促進經濟增長和解决失業率問題， 額外的貨幣將從美國流入有如新加坡的避風港（safe haven），在 新加坡引發通貨膨脹，新元兌美元也將繼續升值，影響新加坡出 口企業的競爭力。 “企業或許可以提升員工生產力和技術來抗衡新元升值的衝 擊，但提升生產力和技術都需要時間，因此企業要應對（新元升 值）相當困難。” 此前是新加坡政府投資公司副主席、新加坡報。

美國7月份 就業狀況好於預期 【本報綜合報導】美國 7 月份非農就業人數增幅超出預期，且 失業率意外下滑，數據減輕了人們對美國經濟可能陷入衰退的擔 憂。美國勞工部 5 日公佈的數據顯示，今年 7 月份美國非農業部 門失業率較前月下降 0.1 個百分點，降至 9.1%，市場對此的預期 為 9.2%。7 月份的非農就業環比增加 11.7 萬。據湯森路透集團的 調查，經濟學家對此的平均預期為增加 8.5 萬。 7 月份非農就業報告是近一段時期以來第一份令人感到鼓舞的 經濟報告。據分析，失業率下降可能主要得益於勞動力總量的下 降而不是就業增長。美聯儲官員將在下週二肯定會仔細審查 7 月 就業報告，但預計他們不會宣佈任何新的措施來支撐脆弱的美國 經濟。進一步的分析表示，7 月份非農就業的增長完全得益於私 營領域，其就業人數環比增長 15.4 萬，明顯超過 6 月的 8 萬，同 時高於經濟學家平均預期的 11.5 萬。7 月份的政府就業環比下降 3.7 萬，為連續第九個月下滑。由於聯邦層面即將開始大幅削減開 支，州和地方政府依然在過勒緊褲帶的日子，美國創造就業的重 擔已落在私營企業身上。 圖為：8 月 5 日，聯合經濟委員會在美國首都華盛頓國會山， 就 7 月就業形勢舉行聽證會。 攝影：新華社記者張軍

4•中華視角

劉憶如：美若衰退 台灣可反向降息 據台灣《經濟日報》報導，台灣“經建會” 主委劉憶如 5 日表示，美國債信的引信才剛拆 除，短期內並沒有什麼要引爆，沒有崩盤的道 理，市場是過度恐慌。由於市場擔憂美國發生 二次衰退是造成全球股災的主因，萬一美國真 的發生二次衰退，而且情況嚴重，台灣該怎麼 辦？劉憶如認為即使發生這種情況，亞洲仍可因 應，就把已退場的機制再恢復。以台灣來說， 還可以再降息。 台灣“央行”6 月 30 日召開第二季理監事 會時，決議調升貼放利率半碼（0.125 個百分 點），其中重貼現率調升為 1.875%。這是自去 年 6 月以來第五次升息，累計已升息 0.625 個 百分點。原本市場認為 9 月還會持續升息，但 最近市場開始出現預期“央行”將停止升息的 聲音。劉憶如則是提出“央行”還可反向降息 的說法。 劉憶如指出，美國二次衰退的機率是升高， 其實歐洲未來的經濟也不怎麼樣，“這是台灣 要面對的現象，它會影響台灣未來的出口。” 但這不是什麼立即性的危機。 劉憶如說，未來的出口成長要靠新興市場，亞 洲才是未來所在。所有亞洲國家因應歐美經濟 不振的方法可能都一樣，就是加強亞洲區域內 的貿易和投資，“目前的速度和幅度都不夠”， 台灣還要加強和印度、印尼、泰國、馬來西亞 和新加坡等國的往來。 劉憶如指出，上周五延續到本週亞股的跌法， 很像是 2008 年對雷曼事件的恐慌，但事實上， 也不過就是美國公布的經濟成長率和失業率不 如預期，“上周五聽到失業數字後，我根本沒看 美股後續，我不認為股市會有太劇烈的反應。” 她說，“沒有什麼短期危機要引爆，美國短 期危機才剛度過，債限提高了。”美國並沒有 提出削減財政赤字的具體作法，美國的問題仍 在。美國二次衰退的機率是升高，但不一定會 發生。雖然用了“衰退”一詞，但到底會衰退 到什麼程度？尚待釐清。 其實，劉憶如說，美國人不消費、美國加稅 或削減政府支出，都是其調整失衡的作法，應 該以正面看待才是。“我覺得最好的情況是， 美國不實施第三輪量化寬鬆，和亞洲一樣，讓 非常時期的非常手段退場。”當然，那麼做會 很痛，亞洲國家也是忍痛退場，但比較健康。

澳門旅遊新規 杜絕零團費 據《澳門商報》報道，為共同規範內地赴澳 旅遊市場秩序，進一步提升旅遊服務品質，國 家旅遊局和澳門特別行政區政府旅遊局分別發 出通知，於 2011 年 8 月 1 日在內地與澳門同 時實施《內地居民赴澳旅遊組團社與地接社合 同要點》，從六個方面規範內地組團社和澳門 地接社，在行程安排、購物場所、次數和時間 以及團費價格等方面都要進行合同式申明，以 此打擊“零負團費”和強迫購物現象。 中國國旅總社出境旅遊部總經理張衛表示， 目前內地居民赴澳門主要還是以自由行為主， 而參團游大部分均為港澳聯游。出台《合同要 點》後，內地組團社和澳門地接社之間便有章 可循，遊客赴澳門期間能得到更有力的出遊保 障。中國國家旅遊局資料顯示，澳門一直是內 地居民出境游的第二大目的地。近年內地居民 赴澳旅遊人數增長快速，旅遊經濟效益凸顯。 2010 年達 1323 萬人次，同比增長兩成四，增 幅大超預期，佔澳門入境人數的五成三。內地 遊客本澳消費方面，去年內地赴澳遊客人均消 費 2660 澳門元，為澳門旅業直接貢獻達 353 億 澳門元。由於港澳導遊的薪酬制度不甚合理， 部分內地組團社和港澳地接社紛紛推出的低團 費甚至是“零負團費”項目，花上幾百元人民 幣就能在香港、澳門玩上三四天，其實這其中 埋藏著購物陷阱。業界冀望透過《合同要點》 進一步規範市場秩序，推進內地赴澳旅遊市場 的健康有序發展。

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

中國高等教育改革 迫在眉睫 海外名牌大學正在試圖吸引更多中國高才生 現在大約每年有超過 10 萬的中國高中生選擇赴美就讀大學學位。 在今年的高考狀元中，至少有 17 名中國學生選擇了香港大學就讀本科學位。 為了防止人才繼續流失，中國教育部必須對其高等教育進行改革。 【編者按】由於中國高等教育制度存 在漏洞且其質量正每況愈下，海外名牌 大學正在試圖吸引更多中國高才生去就 讀本科學位，現在大約每年有超過 10 萬 的中國高中生選擇赴美就讀大學學位。 在今年的高考狀元中，至少有 17 名中國 學生選擇了香港大學就讀本科學位。美 國時代周刊於 8 月 2 日刊出文章，分析 “為何中國人才逐漸流失”，中評社駐 紐約記者余遙編譯報道如下。 每年夏天亦是如此：在高考過後的數 周內，每個參加考試的中國高中生都迫 切並焦慮的等待最終成績的公布。多年 以來，究竟誰去了中國名牌大學以及誰 是地區高考狀元一直是公眾關注的焦 點：當高考成績公布以後，新聞媒體會 第一時間追蹤各地區高考狀元的相關信 息，並及時向公眾進行報道。其實對於 每年這些中國各地區高考狀元來說，可 供選擇的中國最好的大學只有兩所：清 華和北大。 不過，這種一成不變的“中國狀元式” 擇校模式已經開始有所改變，現在國外 大學已經開始逐步和中國名牌大學在人 才市場上展開競爭。對此，中國很多教育 學家以及廣大民眾顯然對中國高等教育 的競爭力十分擔心。在 2011 年高考中， 中國共計 930 萬高中畢業生參加考試， 在接近 100 萬未參加高考的學生中，大 約有 20 萬學生選擇了去國外大學就讀 本科學位，其中大約每年有超過 10 萬的 中國高中生選擇赴美就讀大學學位。在

今年的高考狀元中，至少有 17 名中國學 生選擇了到香港的大學就讀本科學位。 現今高中人才大批流失使得中國高等 教育改革再度成為媒體及公眾關注的焦 點，雖然缺少確切證據來證實改革正在 進行，但由於公眾對於中國大學的現階 段教育質量質疑度越來越高，相信在公 眾完全對中國大學教育制度失去信心之 前，高等教育改革已是勢在必行。不過 在進行改革之前，中國教育部所面臨的 另一挑戰為中國大學的高債務問題：在 去年，中國大學所累積的債務額度已高 達 406.9 億美元，創歷史的新高。 有很多中國教育家稱，中國大學的高 債務其實變相反應了每年有更多學生希 望在中國就讀大學，因為大部分中國大 學貸款都是為了建設分校區和新宿舍 區。對此，一些媒體與其他教育家卻持有 不同意見，他們深切希望中國高等教育 應早日進行改革。21 世紀教育研究院副 院長熊丙奇說：“如果中國高等教育不 改革，大學教育質量將無法得到提高。 換言之，現在中國普遍的大學模式都是 極為相似的，在這種情況下，它們所提 供的教育質量也是基本相同的。面對越 來越多的中國高材生選擇去外國就讀大 學，中國政府面臨如何防止人才繼續流 失的巨大壓力”。 對此，北京官方已表示：在去年 7 月 國務院制定的一份“中國教育未來 10 年 改革發展藍圖”計劃中，“增加中國大學 招生機關”的相關權力已被列在其中。

如果中國大學招生機關真的可以獲得足 夠權力，這將成為中國高等教育改革中 的第一步，即中國大學招生與政府管制 脫離。對於這一至關重要的改革計劃， 熊先生卻認為：“現在還沒有任何人提 出如何使這項改革邁出第一步的詳細規 劃，當各個地方政府沒有接到具體改革 方案前，他們是不會放棄招生管理權力 的”。 迄今為止，任何大學企圖自行改革都 未取得實質成效。在今年早些時候，中 國南方科技大學曾試圖廢除高考制度並 實驗自主招生，不過中國教育部立即對 其警告並稱，所有學生在入校以前必須 參加高考。之後，香港科技大學三名教 授還曾指責南方科技大學領導在改革之 前忽略了提高其自身的教育質量，如果 改革並未使教育質量得到提高，所謂的 改革將得不償失。

中國製造業連續四個月減速 【本報北京專訊】中國物流與採購 聯合會發布的調查數據顯示，2011 年 7 月中國製造業採購經理指數 (PMI) 為 50.7%，比上月回落 0.2 個百分點，連續 四個月回落。該指數為 2009 年 3 月以來 的最低點，但仍位於臨界點——50% 以 上的擴張區間，表明中國製造業經濟總 體呈增長態勢，但增速繼續趨緩。構成 製造業 PMI 的五個分類指數中，新訂單 指數、從業人員指數、供應商配送時間 指數有不同程度的提升，生產指數、主 要原材料庫存指數有所回落。 生產指數為 52.1%，低於上月 1.0 個百 分點，為二十九個月以來的最低水平， 但仍位於臨界點之上，表明製造業生產 量小幅增長，但增速連續四個月放緩。 從行業情況看，農副食品加工及食品製 造業、飲料製造業、黑色金屬冶煉及壓 延加工業、石油加工及煉焦業等行業生 產量環比增長；交通運輸設備製造業、 紡織業、醫藥製造業等行業生產指數持 續位於臨界點以下，企業生產量下滑。 從企業規模看，小型企業生產量連續兩 個月環比回落；大、中型企業生產量繼 續增長。 新訂單指數為 51.1%，高於上月 0.3 個 百分點，繼續位於臨界點以上，表明製 造業新訂單數量保持增長態勢，市場需 求略有提升。從行業情況看，飲料製造 業、農副食品加工及食品製造業、電氣機 械及器材製造業、黑色金屬冶煉及壓延 加工業、通信設備計算機及其他電子設 備製造業等行業企業新訂單增長較快。 調查顯示，出口訂單指數為 50.4%，與上 月基本持平，繼續位於臨界點以上。 主要原材料庫存指數為 47.6%，環比 回落 0.9 個百分點，連續三個月位於臨

界點以下，表明主要原材料庫存持續減 少。從行業情況看，煙草製品業、專用設 備及儀器儀表文化辦公用機械製造業、 飲料製造業、有色金屬冶煉及壓延加工 業等行業主要原材料庫存有所增長；電 氣機械及器材製造業、紡織業、木材加 工木竹藤棕草製品及傢具製造業、非金 屬礦物製品業等行業主要原材料庫存顯 著減少。 從業人員指數為 50.5%，高於上月 0.3 個百分點，表明製造業勞動力需求有所 上升，升幅比上月略有加大。從行業情 況看，農副食品加工及食品製造業、通 信設備計算機及其他電子設備製造業、

黑色金屬冶煉及壓延加工業、專用設備 及儀器儀表文化辦公用機械製造業等行 業企業用工量繼續保持增長態勢；金屬 製品業、飲料製造業、木材加工木竹藤 棕草製品及傢具製造業、紡織業等行業 從業人員指數位於臨界點以下，企業用 工量比上月回落。 供應商配送時間指數為 50.3%，比上 月提升 0.5 個百分點，高於臨界點，表 明製造業供應商交貨時間與上月相比有 所加快。 主要原材料購進價格指數為 56.3%，低於上月 0.4 個百分點，為 2010 年 8 月以來的新低，表明製造業原材料 購進價格上漲幅度持續收窄，但部分行

其實現在即使政府極力支持教育改 革，如果將所有改革細節落實到位，政 府是否有足夠資金將成為一大問題。 從長遠角度看，中國教育將面臨另一 巨大挑戰，即如何改變公眾對中國教育 質量的負面看法。從務實角度講，政府和 社會希望每個人可以通過教育至少最終 可以解決其生存問題即獲得一份穩定的 工作。熊先生最後說：“雖然公眾對現今 中國高等教育缺乏信心，不過大家也都 意識到，無論教育質量如何，至少高等 教育學歷可以解決個人生存問題”。但 “教育”本身的意義並不純粹為了解決 個人生存問題：它關係到一個國家軍事 科技力量是否發達，它也關係到整個國 民素質是否可以提高。在此不得不重申 的是，各國人才何去何從很大程度上將 直接取決於其教育系統質量究竟如何， 一旦人才流失過多，上面所談到的國民 素質以及軍事科技力量提高又何從談起 呢？ 圖為：獲得博士學位的中國留學生在 美國哥倫比亞大學畢業典禮上，在美國 的中國留學生總數已超過 10 萬人。

業仍處於高位。除紡織業外，其他行業 主要原材料購進價格指數均位於臨界點 以上，其中非金屬礦物製品業、農副食 品加工及食品製造業、醫藥製造業、木 材加工木竹藤棕草製品及傢具製造業、 電氣機械及器材製造業等行業購進價格 指數位於 60% 以上的高位。主要原材料 購進價格漲幅較大，製造業企業依然面 臨較為嚴峻的成本壓力。 製造業採購經理調查從全國製造業企 業中抽取 820 家樣本企業，對企業採購 經理進行月度問卷調查。 PMI 是國際上通行的宏觀經濟監測指 標體系之一，對國家經濟活動的監測和 預測具有重要作用。通常以 50% 作為經 濟強弱的分界點，PMI 高於 50% 時，反 映製造業經濟擴張；低於 50%，則反映 製造業經濟衰退。

香港財經界籲慎重考慮聯繫匯率改革 本報北京專訊由於最近美元不斷貶 值，而黃金價格步步攀升，與美元掛鈎 的港元也被拖累，成為香港通脹的原因 之一。這一從 1983 年開始施行的聯繫匯 率制度是否應該調整，成了最近香港財 經界的熱門話題。 長江實業主席李嘉誠 4 日在公司半年 報記者會上表示，聯繫匯率已做了這麼 多年，只是今日才看到它的不好處，脫鉤 之後，它的壞處可能比想像要多。“今 天來說，有好多事都要想得很清楚，一 個改變未必一定會好。” 而東亞銀行主席李國寶則表示認同港 元可以與一籃子貨幣掛勾，但考慮到諸 多因素，不太可能在未來數年內實行。 香港金融管理局在本週二的時候已經 對外表態，香港政府將繼續實行港元釘 住美元的聯繫匯率制度，並沒有改變這 一制度的打算。香港金管局認為，鑒於 香港經濟小規模和外向型的特性，以及

香港作為國際金融和貿易中心的角色， 維持港元釘住美元的聯繫匯率制度對香 港仍然適宜。 美銀美林在早些時候的研究報告中也 指出，從目前來看，香港匯率改革的弊 大於利。美林有關部門在接受中新社採 訪時表示，如果將港幣與一籃子貨幣掛 鈎在對於金管局來說，技術上就會增加 很多困難，就比如需要一個監測這一籃 子貨幣當中兩種貨幣之間的相互浮動情 況。 另一方面，美林也提出先行的匯率體 制，以其簡單、明瞭、穩定的特點成功 幫助香港度過了 1998 亞洲金融危機以 及 2008 年的全球金融危機。這也是金管 局不願意改變目前匯率體制的一個主要 原因。美林預計，如果匯率體制有所調 整的話，也要 5 年之後了。 香港中文大學金融學教授王澤基也對 中新社表達了同樣看法。他說，現行的

匯率制度也有很多優勢，比如美元仍然 是全球廣泛接受的國際貨幣，美國的國 家信用仍然處於 AAA 級等等。儘管沒有 獨立的貨幣政策是目前的聯繫匯率制度 的最大的問題，但是香港畢竟是一個小 型的開放型經濟體，聯繫匯率制度有它 存在的價值。 針對有建議說可以嘗試將港幣匯率與 人民幣掛鈎，王澤基則認為在目前人民 幣未實現資本賬項下自由兌換的前提 下，這種建議是不成熟的。如果直接將 港幣與人民幣掛鈎勢必會影響港幣的自 由流動性，從而影響香港的整體經濟。 據香港金管局資料，香港現行聯繫匯 率制度 (Linked Exchange Rate System) 是 香港在 1983 年 10 月 17 日開始推行的 一種貨幣發行局制度。這制度規定向發 鈔銀行發行贖回為銀行紙幣提供支持的 負債證明書時，發鈔銀行必須按照 7.80 港元兌 1 美元的固定匯率以美元交易。

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

匯豐銀行在全球範圍大幅裁員 業務重心繼續轉到新興市場 瑞銀集團、瑞士信貸、高盛、摩根士丹利等國際大型金融機構 已相繼宣佈自己的裁員或成本削減計劃。 國際大行祭起裁員大旗是否預示全球金融市場將再掀波瀾？

【本報綜合報導】匯豐集團行政 總裁歐智華 8 月 1 日宣佈，為實現 2013 年前節省 25 億 ~35 億美元成本 目標，繼早前裁員 5000 人後，還將 裁員 2.5 萬人。合計 3 萬人的裁員目 標，約為匯豐集團員工總數的 10%。 行政總裁歐智華稱，從 2011 年初起， 匯豐已在拉丁美洲、美國、英國、法 國和中東裁員 5000 人，但裁員還沒 有結束。 匯豐銀行在盈利報告中指出，受高 債務水平及政府預算削減影響，美國 及歐洲經濟活動表現停滯不前。與此 同時，匯豐銀行宣佈今年上半年度 在亞洲的業績有所增長，較去年同 期飆升超過 25%，在拉丁美洲則提升 10%。 8 月 2 日，匯豐銀行宣佈將擴大在 新興市場的業務規模。匯豐銀行表 示未來三年將在亞洲及拉丁美洲招 募 1.5 萬職員，以迎合新興市場的需 求。 裁員潮席捲全球銀行業 除了匯豐控股之外，受成本上升和 營收增長緩慢打擊，高盛、瑞銀、渣 打銀行以及勞埃德銀行等近期也紛 紛宣佈了各自的裁員計劃。瑞銀集團 (UBS) 在上周公佈第二季度業績時表 示，由於投資銀行業務盈利大減，集 團二季度盈利為 10 億瑞士法郎，比 上季度倒退 49%。瑞銀還表示，放棄 在 2009 年設定的稅前盈利目標，並 且不排除會裁員。

瑞士信貸則在近期發佈 業績時宣佈，該行將裁減公 司百分之四的職員，即二千 人將失去工作，以此節約 十億瑞郎的支出。該集團與 去年同期相比，銀行淨利潤 大減五成二，直接原因是其 管理資產的減少以及瑞郎 對美元、歐元的急劇升值。 瑞士信貸則在近期發佈 業績時宣佈，該行將裁減公 司百分之四的職員，即二千 人將失去工作，以此節約 十億瑞郎的支出。另外，受 成本上升和營收增長緩慢 打擊，渣打銀行、萊斯銀行、高盛近 期也紛紛宣佈裁員。 市場動蕩導致交易業務盈利大幅 萎縮，加上即將面臨更嚴厲的資本及 業務監管新規，大洋彼岸的美國投行 同樣風聲鶴唳。高盛公司早前曾表示 將在全球範圍內裁減 1000 人，並在 未來 12 月削減 10%，即 12 億美元 非薪酬類開支。另一大投行摩根士丹 利預計 2011 年也將從財富管理部門 削減至少 300 名業績不佳的經紀人， 超過最初預期；同時還宣佈了未來 3 年削減 10 億美元非薪酬類成本的計 劃。 一位在華爾街工作過的投行朋友 曾這樣跟記者說：第一次看人抱著紙 箱走出辦公樓，心裡會有震顫，但當 你看到半層樓的人一起接到裁員電 話準備離開時，你就麻木了。 分析人士指出，現在國際大行開始 的裁員潮，原因是世界經濟和金融市 場沒有像他們預期的那麼好，也沒有 像資本市場分析師們預計的那麼好， 這在他們的業績中體現了，他們原來 可能是為更好的市場、更好的經濟做 準備，人員配置可能過多。 歸根結底，還是因為宏觀經濟形勢 走弱導致客戶交易不再活躍和風險 偏好的回落。國際投行紛紛裁員，突 出反映了世界實體經濟的不景氣，在 沒有實體經濟、世界經濟繁榮的情況 下，要想使銀行業一枝獨秀也不可 能。

透過之前華爾街的招聘潮，再到現 在投行的裁員潮，分析人士認為，投 行的經營風向正在悄悄轉變，開始走 謹慎路線了。所謂“一朝被蛇咬，十 年怕井繩”，2008 年的金融危機還 歷歷在目，面對交易量下降，更加嚴 格的監管與資本要求，投行們及時控 製成本、將預期轉為謹慎，其實也十 分正常。 裁員未必是壞事 “裁員未必是壞消息”，中歐國際 工商學院經濟學和金融學教授許小 年在微博中表示，金融危機的根本原 因是低利率下的高負債 ( 槓桿 )，特 別是美國的家庭和金融機構的過度 負債，負債需要金融機構作為中介， 危機前的金融業因此過度繁榮。在危 機後的去槓桿化過程中，對金融需求 下降，裁員是必然的。 想重振河山，提高利潤，最基本方 法就是增收節支。增收就是指調整業 務，擴大銀行的優勢業務；至於節 支，最實用的方法就是裁員，對象是 那些工資不是最低但是能力很一般 的人，比如瑞士銀行計劃削減成本約 10 億瑞士法郎 ( 約合 12 億美元 )， 這可能造成 5000 個崗位被裁。 雖然最困難的時候——金融風暴 的時期已經過去，銀行業也都在恢復 階段，但是銀行經營狀況並沒有很快 好轉。“而由於受到歐洲債務危機的 持續影響，與之相關的一些銀行在局 部地區也受到了影響，局部市場有調 整。”渣打銀行中國區人力資源部總 監葉阿次在上海市銀行同業公會與 TOPHR 舉辦的“2011 上海銀行業人 力資源管理年會”上對媒體表示。 “就調整業務的增收方面，歐美的 金融市場已經是成熟穩態的結構，不 會有高增長的發展，一些銀行開始把 業務資源更多集中到增長快速的市 場，比如中國這樣的新興市場。”人 才管理與測評應用研究機構北森研 發副總監周丹說。 而在中國，葉阿次認為，外資競爭 還不是很充分，還沒有佔到足夠的市 場份額。目前外資在中國設立當地法 人機構的大約 30~40 家，其他在中國

設立代表處的有 60~70 家，都希望佔 領更大市場，獲得更多的市場機會， 在中國都是擴張的戰略。 四大警示 （1）金融創新的後果。這些機構 看好新興市場，一方面是出於這一市 場的高速發展勢頭，另一方面，則可 能是將這個市場變成其金融轉型及 創新的試驗田。每一次金融創新，其 實就是銀行家等財團想出來一個搜 刮全球資產的新招數，再配合上一些 法律監管機構的放水，民眾的資產很 可能稀裡糊塗就落入銀行家的口袋。 以 2008 年的金融危機為例，當時也 是華爾街大搞創新，把房貸證券化， 因此全球投資者都承擔了次貸危機 的風險。所以，每當金融轉型或創新 之時，就需要高度警惕，銀行家不是 科學家，更不是慈善家！ （2）經濟刺激優或劣。在上一輪 危機之後，各大國家紛紛搞起財政及 貨幣政策刺激經濟增長，但眼下“二 次探底“的擔憂仍未消除。因此這或 許在警告，僅僅依靠一些積極財政政 策和放水的貨幣政策，而沒有真正的 企業和增長模式的轉型，實體經濟恐 怕很難持續增長，危機自然在所難 免。而且在刺激的短暫利好效應過去 之後，更多的也許還是後遺症的痛苦 承受。 （3）新興市場通脹之痛。受到美 元濫發的影響，新興市場已經承受了 巨大的通脹之痛，各國不得不收緊貨 幣政策，但與此同時全球經濟卻不景 氣，因此陷入兩難局面。華爾街投行 的裁員潮預示著經濟難以在短期內 恢復元氣，但這些投行卻選擇在新興 市場發展，這勢必加速經濟重心的轉 移。在經濟重心的轉移過程中，必將 出現大量招聘，全球資金流向這些市 場等現象，這些現象可能進一步加劇 通脹壓力，增加其國內矛盾。 （4）借貸模式的終極解決手段。 從美債和歐債危機來看，導致債務危 機的主要是畸形的借貸消費模式，因 此即便是能夠度過暫時的難關，但是 以債養債的模式導致的後果只能是 債台的繼續高築，即繼續綁架債權人 的經濟。這樣的結果必定將加劇債權 及債務人對立，而且一旦矛盾的量達 到一定程度的積累之後，恐怕最終將 爆發質變——通過戰爭的手段來完 成債務的重置。

李嘉誠：積極投資海外 依然看好內地及香港經濟

環球商機

【本報綜合報導】李嘉誠近年來 頻頻出手海外項目，自長江基建去 年以 700 億港元收購英國電網後， 最近李嘉誠再度大手筆收購英國基 建業務。日前，長江基建 (1038.HK) 宣 佈， 其 將 聯 合 長 江 實 業 (0001.

HK) 及李嘉誠基金會共同持有的 UK Water，收購英國最大水務公司之一 Northumbrian，涉及金額 24.116 億英 鎊，相當於約 309.167 億港元。其 中，長建及長實各提供 40% 資金， 20% 則由李嘉誠基金會提供。 加上此次擬收購項目，過去七年 來，李嘉誠已斥資逾 1470 億港元構 建英國基建資產王國，涉及水務、電 力和天然氣等項目。在中期業績會 上，李嘉誠表示，儘管今年積極投資 海外，但長江集團地產業務在內地仍 然發展迅速，不同意該集團投資內地 放緩的說法。

對於有市場傳聞稱和黃可能將旗 下 的 意 大 利 子 公 司 3 Italia SpA 售 予 意 大 利 最 大 電 訊 商 Telecom Italia SpA，李嘉誠對此並沒有正面回應。 他稱，公司業務不管發展，業務上有 關收購合併的商討一直出現，難以逐 一評論。至於下半年和黃旗下赫斯基 能源是否會在香港作第二上市，他則 稱目前公司沒有資金壓力，不具備上 市集資的需要。 李嘉誠旗下長江實業及其聯營公 司和記黃埔 4 日公佈 2011 年中期業 績。李嘉誠在業績報告中表示，全球 通脹升溫及歐洲債務危機持續，加上 美國及日本經濟前景不明朗，預計全 球市場短期內將繼續面對不少挑戰 及風險。 相對於全球經濟“有很多值得擔 心的地方”，李嘉誠表示，他對內地 經濟發展有信心，認為目前國內生產

總值 (GDP) 的增長依然可觀。他同時 表示，政府出台政策均經過深思熟 慮，相信內地經濟不會出現“硬著 陸”。 在主席報告書中的展望部分，李嘉 誠指出，內地上半年 GDP 維持 9.6% 的高增長，但因銀根收縮以壓抑通 脹，故短期內部分行業將略為遜色。 隨著中央政府以穩定物價總水平為 宏觀調控首要任務，同時積極推動經 濟模式由投資轉為內需主導，預料內 地從長遠而言，經濟發展將更趨健康 及穩固。 李嘉誠表示，內地持續發展將有利 香港前景，尤其香港可借發揮其在國 家“十二五”期間的定位及優勢而受 惠。他對內地及香港未來經濟遠景充 滿信心。雖然內地收緊銀根，令集團 在內地的物業銷售有所放緩，但他仍 看好公司在內地市場的發展。

長實業績顯示，今年上半年包括 物業銷售和出租的營業額為 261.03 億港元，其中來自內地的營業額為 43.98 億港元，比去年同期的 26.17 億港元上升 68%，但僅佔長實物業方 面總營業額的 16.8%。 另外，目前長實的土地儲備可發展 為 9800 萬平方英尺的住宅物業，其 中 97% 在內地，其餘 3% 在英國、新 加坡和香港，分布於 23 個城市共 48 個項目。 除物業外，李嘉誠在內地還有集裝 箱碼頭與電廠的投資。但總的來看， 內地業務在李嘉誠創建的龐大國際 集團業務下排名第四。 和黃的業績顯示，截至今年 6 月 30 日，按地區劃分，來自內地的收入共 計 182.5 億港元，佔總收入的 10%； 歐洲業務收入以 758.17 億港元、40% 的比例居榜首。

5•商海縱橫

日立電視機業務全部外包 台灣企業 受惠最大 【本報綜合報導】日本家電巨頭日立近日宣佈，受全球電視機 市場需求下滑導致價格競爭激烈的影響，考慮最快在明年 3 月以 前，把所有日立品牌的電視產線外包給海外製造商。台灣主力代 工廠冠捷、仁寶，面板廠友達、奇美電受惠最大。 液晶電視平價化時代來臨，徹底擊垮日本液晶電視品牌大廠， 台灣企業成為平價時代的最好選擇，同時也將成為全球委外代工 趨勢下的最大受惠者。日立擁有 50 多年電視機生產經驗，他們預 計 2012 年日本國內電視機市場規模將萎縮至 700 萬台。在 2010 年，日本電視機市場的規模為 2570 萬台左右。本週二，另一家 日本家電巨頭索尼宣佈將在本月內公佈虧損的電視機製造業務的 重組方案，其中將包括與其它公司進行結盟。 成本價格上不再佔據優勢可能是日系家電企業電視機業務快速 萎縮的主要原因。因為之前包括松下電器等其它日本消費電子設 備製造商就曾警告稱，由於同三星電子等亞洲低成本製造商陷入 苦鬥，市場對電視機需求的下滑將會給公司業績帶來負面影響。 根據 DisplaySearch 統計，第一季日立在全球液晶電視的市佔率 約 5%，日立今年出貨量約為 100 萬台，由於日立已有九成委外給 台商代工，剩下再外包 10% 給台灣。 日立發言人紺野說：“日立品牌的電視業務仍會持續下去，但 我們正考慮在本會計年度以前，結束唯一一座國內電視工廠的生 產作業。”目前日立在日本僅剩一座位於歧阜縣的電視製造工廠， 所有電視機都在此製造，並於國內銷售。 過去一年來日圓兌美元勁升近 10%，如此強勢的日圓，不但讓 日本電視製造商的海外營收蒙受匯兌損失，連帶推升國內的生產 成本，在與享有低成本優勢的三星電子、樂金電子等亞洲敵手競 爭，顯得吃力。日立台灣代表陳世鴻 8 月 4 日說：“過去日立代 工一直釋出給台灣，液晶電視已淪為價格和技術層次的競爭，市 場售價實在太便宜了”。在日系委外代工給台商成為趨勢下，包 括鴻海、仁寶、緯創、冠捷等，均有望擴大承接索尼、日立、東 芝與夏普等其他日系品牌廠商釋出的訂單。台灣的 LCD 零組件供 應鏈，包括瑞儀與中光電等，也將全面受惠。 友達執行副總彭雙浪表示，日廠委外代工比重這兩年來一直在 增加，台灣有技術，又沒有品牌，是最好的委外對象，下半年到 明年來自日本知名品牌的委外代工成長幅度將很大。 彭雙浪直言，全球總體經濟不振，歐洲與美國債信問題延燒， 加上失業率上升，今年液晶電視的趨勢，是低價機種賣的好，高 價產品賣不好，新技術例如 3D 液晶電視，今年的消費力道受到壓 抑。他強調，消費者對液晶電視的要求是“加值不加價，或加值 少加價”。在這樣的市場氛圍下，一向走高價、高品質的索尼液 晶電視，自然銷售不振。反觀，平價高品質的北美第一大液晶電 視品牌瑞軒（Vizio）則大行其道。

美國7月份 汽車銷售持續回暖 【新華社記者朱諸芝加哥報導】世界主要汽車製造商 2 日公佈 了 7 月份在美國的汽車銷量。數據顯示，在節能型汽車銷售快速 增長的帶動下，各大車企當月汽車銷售持續回暖，其中克萊斯勒 更是以 20% 的同比增幅位列漲幅榜首位。 當天公佈的數據顯示，7 月份通用汽車在美汽車銷量達到 21.5 萬輛，同比增長 7.7%。福特公司當月銷量同比增長 9%，達 18.1 萬輛。克萊斯勒達 11.2 萬輛，為連續第 16 個月同比增長。 通用公司美國銷售部門副總裁唐·約翰遜表示，當月該公司的 節能型汽車，如雪佛蘭克魯茲和多用途汽車，銷售依然強勁，同 時，全尺寸皮卡也因季節性因素影響而銷量大增，從而帶動當月 銷量繼續增長。福特方面也表示，消費者對節能型汽車和新技術 的青睞是促進該公司當月汽車銷售增加的主要因素。 但是，由於受地震影響，大多數日系車企 7 月份在美銷量繼續下 滑。豐田當月銷售 13 萬輛，同比下降 23%。本田銷量下滑 28% 至 8 萬輛。而韓國的現代汽車當月銷量則同比增長 10% 至 6 萬輛。 約翰遜說，受燃油價格上漲、車輛供應和經濟不確定等因素的 影響，消費者推遲了購買車輛。但隨著下半年經濟環境的改善， 許多消費者將會返回市場。同時，他表示，今年美國汽車銷量可 能在預期範圍的低端。通用汽車 1 月預計今年全美汽車銷量範圍 為 1300 萬輛至 1350 萬輛。

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6•綜合要聞 6•立業創富 【陳冠州博士專欄】

專利和版權 的年限（下） 而且專利是有 年限的。為甚麼 有年限？因為最 終的目的還是大 眾的利益。所以， 政府為了交換你 技術的公開，給 你一定時間的公 權力保護你。如 果給你永遠的 話，那乾嘛交換 你的公開？ 所以，我們只能給發明人一定時間 的專利權。你在這段有限的時間里你爭取所有 你想爭取的有限財富，或者說資金之後呢，就 歸大眾所有。但是每個國家對年限的規定會不 一樣，但是現在幾乎國家對發明專利的專利期 限都是 20 年，是從申請日起算 20 年。然而對 於商標的年限，通常是永遠無限的，為甚麼？ 我今天付了這個錢去買一台 IBM 電腦，我認為 是買了這個電腦回來，結果過了幾年，結果這 IBM 不是我想買的東西了，因為他的年限滿了。 IBM 這個商標可能換人註冊了，換人經營了。 所以，商標是可以永遠地去擁有的。但當然 是在商標所有人仍然存在的情況下而言，若果 商標所有人倒閉了，當然商標就跟著一起消滅 了。所以，商標消滅的第一個原因，就是這個 註冊人不存在了。為了去印證你是不是不斷地 要去使用這個商標，是不是不斷地正確使用這 個商標，它會規定這了永遠是有延續年限的， 通常是 10 年一期。每 10 年，你就要再去延展 一次。在延展的過程中，你就要證明你還是很 正當地在使用你的商標，你的商標並沒有起甚 麼很混亂的變化。讓我們所在乎的消費者不會 搞亂搞混。所以，商標基本上來講是每 10 年延 展一次，這是它可以永遠永遠無限的原因。 但是版權呢？版權就有規定了。他有一定年 限的規定的。一般來講 75 年，如果版權的所有 人是公司的話。如果版權的所有人就是版權著 作人本身的話，就是身後加 50 年，即是說他一 輩子加死去的 50 年。這是美國的規定。 （全文完） 作者：本報顧問陳冠州博士，美國大衛雷文專 利集團總裁兼首席專利代理人，美國智慧產權學 院院長，中關村知識產權戰略研究院美方院長

容易內疚 證明是優秀員工 弗朗西斯弗林和麗貝卡做了一個標準的心理 測試。這項測試是在美國一家大型公司的財務 部找了約 150 人，測試包括測量受試者可能覺 得在各種情況下的負罪感。然後，研究人員比 較了員工表現的結果。 在這種情況下，負罪感被定義為一個未能達 到預期結果所帶來的內疚感覺。不同於羞恥，內 疚是看到有些功能沒有達到預期，因為它可以 是建設性的，並導致結果的改變。羞恥是考慮 到功能的失調，因為它鼓勵那些覺得它不合適 的人撤回他們的行為或敵視有這些行為的人。 這裡的研究人員發現： * 容易感到內疚的人得到更好的評論。這可能 是因為他們是更好，更加勤奮的工人，或因為 它是更容易為他們的老闆操縱他們的人。 * 那些人更容易感到內疚，也更容易相處，以 促進其他人加入該組織。 * 內疚感深重的人不太可能這麼做：他們不容 易抗議裁員，他們總是按要求，盡職盡責地抓 好落實。研究人員說，充滿內疚的人，因為覺 得有責任做一名 " 好兵 "，並把公司的利益放到 少數人利益的前面。 在後續研究中，教授發現： * 容易內疚，更致力於其組織團隊的建設。 * 易內疚的人和他們的同齡人相比，總是被視 為比較強的有領導能力的人。 在接受哈佛商業評論的採訪時，弗林煞費苦 心地指出，這並不意味著你的老闆應該盡量地 讓你們內疚。他或她需要你做些甚麼困難的事 情或令人反感的事情時就讓你感到內疚也不是 一個好辦法。 大多數的人更容易感到內疚，他們把公司的 利益放在第一位，致力於組織團隊的建設，並 獲得最佳表現。他們的特點是最多的評論似乎 總是盡可能多的好，他們的追隨者就是他們的 基石。因為他們的特點是有領導能力。為甚麼 易內疚的人被視為是較強的領導能力呢？弗林 說，它可能是每個人都有可能在感到內疚的時 候採取更多的對自己有利的行為，這使他們具 有了更好的領導者的責任。但它可以很容易讓 這些有負罪感的人實際上可能不太願意承擔領 導者的角色，因為他們是如此敏銳地意識到這 些職位的職責實在是太巨大了。 與內疚相關的其他積極的聯想：在一般情況 下，朝有罪的傾向發展的人更願意作出慈善的 捐款，並對那些需要幫助的人提供及時有效的 幫助。你覺得呢？我們是不是需要多一點的反 省，多幾分內疚對我們公司的上級領導呢？ 作者：Kimberly Weisul，Business Week 高級 編輯

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

首屆中國創業投資行業峰會在京成功舉行 會上發佈了《中國創業投資行業發展報告 2011》 會後舉行了首屆創業投資行業評優表彰頒獎儀式， 揭曉了 2011 年度優質創業投資項目評優表彰活動評選結果。 【本報實習記者楊興、沈俐北京報 導】7 月 29 日，首屆由中國投資協會 創業投資專業委員會主辦的“中國創業 投資行業峰會暨評優表彰頒獎盛典”在 北京國家會議中心舉行。來自國家發改 委、財政部、國家稅務總局的相關領導 就“十二五”完善創業投資體制的政策 取向做了積極表態。據瞭解，國務院 15 個相關部委、全國 47 個省級備案管理部 門以及創業投資行業代表近千人出席了 本次峰會。本報副社長、副總編輯沈普 芳先生應邀出席會議。 國家發展改革委財政金融司和中國投 資協會創業投資專業委員會在會上聯合 發佈了《中國創業投資行業發展報告

2011》，這是國家發展改革委財政金融 司與中國創投專委會第二次聯合發佈創 投業年度發展報告，報告中顯示，我國 創業投資企業數量和資產規模呈持續增 長勢頭，2010 年度新增投資案例 1507 個，新增投資金額 235.37 億元。 峰會還分別就“戰略性新興產業發展 與創業投資”、“如何投資中早期企 業，更好支持創業創新”、“新時期引 導基金如何更好支持創業投資發展”、 “股權與創業投資基金組織形式與機制 創新”等議題進行了專場討論；圍繞 “‘十二五’創投的使命、挑戰與策略” 主題 IDG 資本熊曉鴿、深圳市創新投資 集團靳海濤、江蘇高新投資集團張偉等

圖為：獲得金獎的投資家合影

人與國務院相關部委業務司局領導，從 不同視角對“十二五”創業投資發展環 境、面臨的挑戰和政策法規、體制機制 建設，進行了深入交流和探討。 會議認為，“十二五”時期要轉變經 濟發展方式，必須大力推動產業結構優 化升級，加快培育戰略性新興產業，推 進實施“以創業帶動就業”戰略。 創業投資作為支持創業創新的重要資 本力量，在推動科技進步，促進產業結 構優化升級，實現經濟創新驅動發展等 方面，應當而且可以做出更加積極的貢 獻。 會後舉行了首屆創業投資行業評優表 彰頒獎儀式，揭曉了 2011 年度優質創業

投資項目評優表彰活動評選結果。今年 共評選出優秀創業投資機構金獎 10 名、 銀獎 20 名、銅獎 30 名。 其中，深圳市創新投資集團有限公司、 江蘇高科技投資集團有限公司、IDG 資 本投資顧問（北京）有限公司、紅杉資 本中國基金、北京聯想投資顧問有限公 司等公司獲得金獎；同時評選出優秀創 業投資家金獎 10 名、銀獎 20 名、銅獎 30 名。其中，深圳市創新投資集團有限 公司靳海濤、IDG 資本投資顧問（北京） 有限公司熊曉鴿、紅杉資本中國基金沈 南鵬、北京聯想投資顧問有限公司朱立 南、江蘇高科技投資集團有限公司張偉 等十名投資家獲得金獎；還評選出優質 創業投資項目金獎 20 名、銀獎 30 名、 銅獎 50 名、優秀創業投資中介機構金獎 2 名、銀獎 2 名、銅獎 3 名。

圖為：深圳市創新投資集團有限公司董事長靳海濤發表演講

身在職場 你會“調情”否？ 職場上怎樣與上司、同事搞好關係 呢？恐怕最好的方法就是和他們“調 情”了，在辦公室裡面怎樣調情而不讓 人討厭呢？以下是可供參考的法則。 在職場中，需要與老闆、上司、同事、 客戶，還有那些潛在的或許能幫到你的 人，做好情感維繫；在生活中，要兼顧 好家庭、朋友，這是一件很複雜很頭疼 的工作，似乎總也做不完做不好，怎樣 才能把這個問題變得輕鬆一些呢？ 法則一：現實主義 物以類聚、人以群分，還是有道理的， 如果不是氣味相投，再怎麼努力也不會 有結果，那乾嘛要去花這個精神？我不 覺得你需要那麼努力去做。 當然，如果對方和你之間是利益攸關 的關係，你必須要去做維繫。那就降低 你對情感回饋的期望值，看作是不得不 去做的事，就不會在情感上面受傷。 人際關係的困難就在於，它牽涉到兩 個獨立的個人，不是你做了甚麼，就能夠 期望一定有甚麼樣的結果。所以，做一 個投資回報的評估，看看你投入了感情 能獲得甚麼，是心靈、物質的回報，還 是一無所獲。也許你要說這樣太現實， 但這就是一個現實的社會，既然我們要 討論，就必須要理性面對。 法則二：不做濫好人 我們很容易走進一個誤區，認為自己 應該跟每個人都維持很好的感情，對每 個人都應該付出一些精力。最後自己成 為一個濫好人，累得半死，又常常感嘆 人心不古。其實，我們要做的是像管理 企業一樣管理自己的人際關係，首先清

楚地知道自己有多少心力放在人際交往 上，其次對人際交往的對象做一個分類， 然後合理地分配自己的時間、精力，以 獲得最高效率和最大的產出值。 譬如，你可以把周遭需要交往的人分 為三大類。你與 A 類人在一起的時候覺 得最愉快，核心價值可以與他們分享， 痛他們所痛，想他們所想，你必須很用 心地與他們維繫很好的關係，為此付出 很多精力。B 類人是在工作上會幫助你往 前走的人，這樣的交往更功利，但沒有 關係，你可以自己決定用甚麼樣的態度 跟他們交往。C 類人，你不大喜歡他們， 他們也對你沒有太大的幫助，那花最少 的心力維繫即可。 當做好這個分類以後，你人際往來的 效率、效果會大大提高。而且，這個分 類也會幫助你正確調整對人際交往的期 望值，你不會對 B 類、C 類的人要求過 多，失望少了，心情自然也就會輕鬆許 多。 法則三：接受不完美 太多的年輕人都在要求完美，要求不 可能做到的事情。只要你肯承認人生不 是完美的，是伴隨著妥協、挫折的，是 有極限的，日子就會輕鬆很多。當然， 你應該一直往前走，但不能夠要求自己 永遠不出錯，不能要求自己做一次就成 功，讓自己柔軟一些。如果你真的很用 心、很敏銳地去感受生活，你就能更自 如地接受不完美，又保有追求完美的動 力。還有，我一直提倡要多讀書，多看 看別人的經驗，多聽聽別人的想法，是 可以糾正自己的。

情感分則：愛情—安全感，家庭—妥 協，友情—順其自然。 法則四：承認孤獨 當一個人覺得孤單的時候，主要的原 因就是覺得不安全，這不是每天出去相 親就能夠改變的，畢竟愛情是兩個人的 事。怎麼辦呢？只能夠改變自己。改變 甚麼呢？讓自己覺得安全。 所以，第一點必須要在物質方面趕快 積累一些讓自己感到安全的東西，例如 房子、保險等，不僅僅是幫助你自己，也 是減少父母對你未來的擔憂。第二點就 是不要嘴硬，一定要承認自己的孤獨。 當你覺得寂寞的時候，可以告訴朋友說： “我今天需要你陪伴，因為我覺得挺難 受的。”朋友不會不理你，當把孤獨、 難受表達出來，化解掉以後，你就會發 覺下一次再孤獨的時間間隔延長了。而 越壓抑，則出現的頻率就會越高。你要 認知、允許自己有這個問題，慢慢就會 發覺自己能掌控它了。 法則五：講條件 我在我的書《先斟滿自己的杯子》里 提到過這個問題，我不認為在擇偶的時 候有一些條件的要求是錯的。舉一個最 簡單的例子，你個子有一米七，而先生 只有一米六，如果你可以很驕傲地向別 人介紹這是你的先生，那沒問題；但是 你老芥蒂他比你矮、你不能穿高跟鞋這 件事的話，你會不知不覺想要隱藏他， 那就千萬不要嫁。再比如，你嫁給一個 月收入一萬的男人，還是一個月收入五 萬的男人，生活的差別不是本質上的， 但月收入一千和月收入一萬之間，生活

是有本質差別的。所以，你需要老實面 對自己的人生觀、價值觀，真正在乎的 是甚麼，不在乎的後果又有甚麼，如果 不能承受就不要勉強，否則愛情才真正 有了負擔。 法則六：魚和熊掌不可兼得 這個完美的境界只能在夢里追尋，生 活當中沒有魚和熊掌兼得的美好，首先 這個期望值就不對。 這其中一定會有取捨，也一定會有妥 協。要看夫妻雙方當中，誰的工作是更 具有前瞻性的，誰的收入對這個家庭更 有貢獻，兩個人要冷靜下來去考慮。如 果兩個人的工作都很重要，那麼就做個 分類——家裡有哪些事情不用你親自去 做。你不一定要每天做飯、洗衣服，小時 工可以幫你；但跟先生聊天，給孩子說 故事，是別人不能代替的，你就要自己 去做。一句話，就是要把你的精神花在 產出最多的事情上，一定要“管理”。 比如，我和我先生有一個一直努力堅持 的習慣，就是週末不工作，除非有特殊 情況。 法則七：提高陪伴質量 出現這種狀況一般有兩個原因，第一 個原因是你沒有表達清楚，你不可能符 合他們這麼多的期望；第二個原因是， 當你花時間和他們在一起的時候，你並 沒有完全滿足他們的陪伴需求。比如和 孩子在一起時，他在說話，你卻在不斷 地接聽電話，或是在看電視。其實，你 把陪伴的質量提高了，他們就不會總抱 怨你不在家了。 源自：世界經理人

台灣創投市場發熱 助創業者圓夢 據台灣《旺報》報導，網路新興領域 的應用，正帶來另一波創業高潮。日前 一場以“網路新趨勢”為題的論壇中， 就聚集了近百位創業聽眾到場聆聽。而 來自大陸的《創業邦》CEO 南立新、日 本風投公司 Cyber agent 上海公司總經理 張青淳不僅對有意赴大陸發展的創業者 提出建議，同時更以創投者的身分剖析 大陸創投環境。 北京《創業邦》CEO 暨 Demo China 負 責人南立新以自己的經驗，對兩岸網路 趨勢發表見解。她分析，早期網路應用 都集中在硬體 PC、IT 領域，標準化比較 容易達成，形成大中華區市場的可能性 也比較高。 但她認為，2000 年網路快速興起之 後，大中華市場逐漸區分為兩種模式。 香港、新加坡、台灣市場自成一格，網 路趨勢和國際化連結程度較強，因此像 是 Google、Facebook，或是 Yahoo 來到這 些區域都能獲得很好的發揮。 但在大陸，由於網路帶有媒體傳播的 屬性，政府有所管控。如此一來，卻反 而為本土互聯網企業留下一扇窗口。為

此，大陸網路蓬勃發展，領域也從早期 的門戶時代、社交網絡，走至今日電子 商務、移動互聯網的應用。 蹲點大陸市場結合資本優勢 面對不少台灣網路創業者有意進入大 陸市場，南立新認為，近期大陸移動互聯

網的應用增多，市場成長也隨之加快， 提供了很好的機會。但以目前來看，香 港、台灣網路業者進駐大陸市場的比例 並不多。 她提醒，台灣業者若有意經營大陸市 場，落地生根是很有必要，如此才能與市 場、本土資本結合。她進一步說明，停 留在台灣，觀點、理解都會受到局限， 加上兩岸文化差異的差距極大，若不在 地化，很難理解市場。 對於事業剛起步的創業者而言，若能 獲得風險投資注資無疑如虎添翼。相較 台灣，大陸的資本市場更為活絡。南立 新也對此表達看法，她解釋，大陸資本 市場優於台灣，除了有本土基金、本土 民營企業基金，也有不少國際投資機構 進駐。若能扎根大陸，不僅能找尋合適 的合作夥伴，也有豐厚資金環境助長發 展。 沒做到第一不要來大陸 對於兩岸網路市場的發展，日本風投 公司 Cyber agent 上海公司總經理張青淳 則直指，大中華市場的概念根本不存在。 張青淳以網民為例說明了兩岸市場文

化的不同。他認為，若以精神年齡來比 喻，美國網民若有 25 歲，那麼台灣、日 本的網民就像 20 歲的青年人，而大陸網 民的精神年齡則只有 15、18 歲的年紀。 因此，台灣業者若只是挪用台灣經驗， 很快地就會發現台灣成功的經驗法在大 陸一點都不適用。 “若在台灣沒有做到第一，或是在該 領域擁有絕對絕對優勢，不太適合來到 大陸發展。”他表示，由於風投、私募 聚集大陸，許多小型企業都能獲得三、 四百萬的資金，不過部份業者卻一下就 獲得巨額資金挹注，兩相比較之下，勝 負自明。 像擁有大陸 Facebook 稱號的社交網站 人人網就獲得日本軟銀孫正義注資一億 美元的資金，擁有如此豐厚的資金奧援， 小型創業者自然難以匹敵。 Cyber agent 自 2006 年就進駐中國市 場，迄今已注資包括土豆網、五分鐘等 18 家公司，而在台灣 Cyber agent 也選定 企業，包括此前的愛情公寓、近期的愛 評網都雀屏中選。“未來也會有二至三 家的台灣企業選入。”張青淳表示。

7•營銷會展

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

從賣產品到賣故事 液體黃金“依雲”的營銷啟示 “依雲”通過誕生的故事為自己的水注入貴族的血統， 訴求上也不再強調人們應該選擇好水，而是更注重這是一種生活方式的訴求。 【本報特稿】中國的經濟生活中還有 大量的情感商品沒有被人發現，企業應 該及時發現這些空白，學會為自己的產 品講故事。以現在的發展狀況來看，用 不了多少年，最受歡迎的將會是注入夢 幻、情感等元素的產品。依雲通過誕生 的故事為自己的水注入貴族的血統，訴 求上也不再強調人們應該選擇好水，而 是更注重這是一種生活方式的訴求。 從香水到名酒，無一不體現著法國人 的智慧。不過最值得稱道的還是這個賣 的比牛奶還貴的水，它不僅包含著尊貴 和品質，最重要的是它所承載的人文態 度。它利用了一個別人無法複製的故事， 闡述了產品無與倫比的貴族氣質，並將 它作為產品的精髓一直貫徹下去。所以 我們說它這個故事講的好，“酒香不怕 巷子深”的時代過去了。有一個好的故 事，我們不僅要說還要繪聲繪色的說。 說到最後，也就有人願意花 25 元去買一 瓶水了。 “世界上還有那麼貴的礦泉水啊？” 餐桌上有人如此感嘆。來自阿爾卑斯山 的天然好水，素以至清至純享譽世界。 在 1878 年，依雲因其卓越的理療功效

而得到法國藥學院的認可。從此，雲在 青天水在瓶，依雲水堪稱天然礦泉水中 的貴族，受到醫學界的廣泛贊譽，被公 認為健康之水。每一滴依雲水都是歷經 15 年，天然的冰川賦予了它獨特的滋味 和豐富的礦物質，這是其他產品再怎樣 也無法替代的。大自然賦予它的尊貴氣 質和被發現的傳奇經歷，而被確認的醫 療效果更是給它披上了傳奇的外套。 1789 年夏，法國正處於大革命的驚濤 駭浪中，雷瑟侯爵患上了腎結石。有一 天，他散步到附近的小鎮，取了一些源 自 Cachat 紳士花園的泉水，飲用了一段 時間，驚奇地發現自己的病奇跡般痊癒 了。這件奇聞迅速傳開，專家們就此專 門做了分析並且證明瞭依雲水的療效。 此後，人們大量湧入依雲小鎮，親自體驗 依雲水的神奇。拿破侖三世及其皇后也 對依雲鎮的礦泉水情有獨鍾，1864 年正 式賜名其為依雲鎮，其理療功效於 1878 年得到法國醫藥研究會的認可。 每滴依雲水都來自於阿爾卑斯山頭的 積雪，這水要用 15 年的時間以每小時 1.5 釐米的速度緩慢滲透進位於深山的 自然含水層，經過天然過濾和冰川砂層

的礦化而成。為了保證依雲水的天然品 質，其灌裝地就是它的水源地，整個灌 裝過程沒有任何形式的處理和加工，完 全是自動化流程，一天進行 300 次取樣 化驗，以確保每一瓶水的水質都是一樣 純淨，甚至法國的法律也明文規定，依 雲的灌裝和包裝必須在水源地進行，以 防止人為因素對產品品質的破壞。

它的成功不僅有口碑傳播的品質基 礎，更有傳奇的品牌故事為它以後的品 牌傳播提供了絕佳的素材。優良的水質 加上苛刻的灌裝過程，以 2L/2.3 歐元 （25 元人民幣）的售價出現在全世界 44 個重點城市，展示出依雲水作為世界灌 裝水貴族的地位。 而依雲一直強調自己不單單是一瓶 水，也是一種對待生活的態度，是一種 生活方式。它所針對的消費人群也都是 中高收入者。有一定的購買能力，而且 注重自己的生活品味。這些消費者想在 某種程度上表現自我，滿足自尊，依雲 的貴族定位和健康純淨的高品質訴求很 好的迎合了這部分人的消費心理，因而 價格不菲卻備受青睞。 作者：本報顧問李光斗，著名品牌戰 略專家、品牌競爭力學派創始人

行銷 3.0 讓該知道的人 知道不該知道的事情 【本報特稿】公司裡面總是會有一些 不該讓人知道的事情，例如真實的營業 額，真實的客戶名單等等，除非是上市 公司才會主動公開美化後的財務報表， 不然大部分公司應該都不會想讓外界知 道這些資料。但是在行銷 3.0 的時代， 有些時候讓一些該知道的人知道這些不 該知道的事情，卻可能會有些意想不到 的好處。( 作者江亘松 ) 有個故事是這樣的，有位郵差每個月 都會到同一個地址送一次掛號信，而這 些掛號信都是由同一家公司寄出的，郵 差起初注意到這封信的原因是這家公司 故意用特別醒目的信封寄信，似乎要 讓所有人都特別注意到這封信傳遞的過 程。這位收信人每次出來收掛號信的時 候，都是一副閒閒在家沒事做的樣子，

但是看起來又很不像那種失業在家的可 憐人。最特別的是每次他收到掛號信的 時候，都會在郵差面前把信件拆開，並 且故意讓郵差看到信件裡支票上面的金 額。由於看太多次了，而且支票上面的 金額越來越高，這位郵差實在忍不住問 這個收信人究竟是從事什麼行業的？大 家知道這個故事的結果嗎？後來這位郵 差就成為這位收信人的“下線”，加入 他的直銷體系。沒錯，這位收信人早就希 望這位郵差因為看到信件裡面這些“不 該知道的事情”，因為他認為這位郵差 可能會成為“該知道的人”。 我有位學生從事“隆乳術後按摩”的 工作，目前在台北市自已開店經營了一 年多。各位知道一般這種類似美容院的 營業場所，都會有客戶預約的表格，這

種表格大部分都是放在櫃檯那邊，最關 鍵的部份是每位客戶要預約下次回診時 間的時候，都會很自然地看到整張預約 表格，因為總要看哪時候有空，哪時候 沒空。 這份預約資料配合每次按摩的服務單 價，就很容易推算這一家店每天的營業 額是多少了，配合上房租水電，以及人 事成本等管銷成本，再怎麼沒有生意頭 腦的人，都很容易推算出來這樣一家店 每個月的利潤。一家店的利潤與客戶數 量一般來說應該是外人“不該知道的事 情”，但是讓這些客戶知道卻導致有好 幾位在跟我這位學生談加盟連鎖的可能 性。所以各位可以觀察一件事情，一般 加盟連鎖店，一定都是開在一樓且人潮 多的地方，除了因為這樣才會有客人上

門消費之外，也才會有人上門想要談加 盟。您有看過開在辦公大樓中的店被客 戶要求開加盟店的嗎？我這位學生可能 是少數案例之一。 我們從小到大學習太多正向、逆向、 跳躍的思考模式，卻常常忽略這種經常 發生卻又很容易忽略的亂向思考模式， 在行銷 3.0 的時代，這種亂象思考方式才 是能由“模式”來創造賺錢機會的好方 法。回過頭來思考一下，在網路時代， 有哪些事情是你真的有辦法能保密到永 遠沒有人可以知道的？如果你也跟我一 樣已經看破這件事情，那麼把心胸放開 一點，開始想想如何透過這種讓正確的 人知道一些不該知道的秘密，那就可能 是商機的來源了。 作者：本報特約撰稿人江亘松

中國會展業逐漸走向國際化 據《江蘇商報》報導，中國會展企業 國際化還停留在內向型國際化階段，不 僅對外投資的步伐緩慢，還不能通過資 本運作控制他國市場，就連引進外資都 面臨著巨大的挑戰。 紅方塊網展統計數據顯示，改革開放 以來，中國會展業以年均 20% 的速度增 長。會展業的產業特性，決定了中國會 展業從一開始就面臨著國際化的競爭， 會展企業國際化是中國會展業應對激烈 的國際競爭的必由之路。 紅方塊業內專家認為，目前中國會展 企業國際化還處於內向型階段，還只是 初級階段，這主要表現在以下幾個方面： 第一、國外會展公司加緊在中國設立 分公司或辦事處。譬如去年，法國勵展 公司和德國法蘭克福公司就在 SARS 影 響中，佈局上海和北京分公司； 第二、國外知名品牌展會紛紛移植 中國。目前，國外很多知名會展都被 移 植 到 中 國， 如 德 國 的 CeBITAsia， electronicChina，美國的 ComdexChina 以及 更專業化的 Nepcon、Semicon 都已移植到 中國； 第三、國外會展公司與國內會展企業

組建合資、合作會展企業，並在國內共同 舉辦展會。除上海新國際博覽中心是中 外合資的典範外，還有很多其他合資、 合作的運作，譬如去年年底，法蘭克福 與廣州光亞展覽公司，合作舉辦光電類 展覽會； 第四、有關方面進一步擴大國內會展 市場，允許香港和國外會展企業在一定 條件下在中國內地成立獨資會展公司。 由此可見，目前中國會展企業國際化 還停留在內向型國際化階段，即只在一 定程度上引進外資，成立合資、合作和 獨資企業，而對外投資的步伐緩慢，還 不能通過資本運作控制他國市場。

一般認為企業國際化尤其是企業對外 投資時應該具備一定的條件，如企業規 模較大，具有較強的抗風險能力，擁有 雄厚的資本實力，具有較高的管理水平 等等，但目前中國會展業還不具備這些 條件，就連引進外資都面臨著巨大的挑 戰，這種產業發展現狀嚴重制約了中國 會展企業國際化進程。 但在一個開放的經濟環境下發展會展 產業，不可能等到中國會展產業完全強 大了再對外投資，因為中國會展企業很 可能在還沒有成長起來之前，就在國內 被來自世界跨國會展公司的競爭所打 垮。

即使中國會展企業能夠順利發展壯 大，到時也將面臨國際會展市場早就被 世界會展強國瓜分完畢的尷尬局面。 對於眾多國外展覽公司來說，中國會 展業是一個潛力巨大的市場，隨著服務 貿易准入壁壘的取消，使他們進入中國 會展市場的渠道更加暢通，並使國內會 展市場競爭日趨國際化發展。另外，入 世也給國內會展業帶來先進的管理經驗 和辦展技術。 面臨入世所帶來的機遇和挑戰，中國 會展界應做好兩方面的準備，即對內抓 緊制定行業法規，對外盡快熟悉國際規 則。

Facebook 正式啟用廣告 API 提高營銷管理效率 【 本 報 訊 】 據 專 門 關 注 Facebook 發 展 動 向 的 美 國 科 技 博 客 網 站 Inside Facebook 報道，Facebook 週一宣佈，已正 式啟用廣告服務 API（應用編程接口）， 使外部開發者能夠輕鬆為 Facebook 廣告 主創建自助廣告服務管理工具。 自 2009 年年底以來，Facebook 一直在 內部測試其廣告 API，部分 Facebook 廣

告主通過第三方開發者使用了該 API。 雖然 Facebook 此前已向廣告主提供了自 助廣告工具，但廣告主感到該工具過於 複雜，易用性尚有待提高。 Facebook 正式啟用廣告 API 後，將促 進外部開發者提供一系列新型廣告管理 工具。而這些向 Facebook 廣告主提供頁 面管理工具的小型外部開發者，很可能

因此成為其他科技公司的收購目標。 Inside Facebook 指 出，Facebook 正 式 啟用廣告 API 後，雖然將使外部開發者 及廣告主受益，但最大贏家自然還是 Facebook：通過新型廣告 API，將使外部 開發者競相提供性能更佳的營銷管理工 具，進而促使更多潛在廣告主在 Facebook 投放廣告。

如何解決品牌老化 銷量下滑問題（上） 【本報特稿】許多企業在建立自己品牌形象後， 忽略了對品牌的維護、管理和革新，造成品牌老化， 出現銷售疲軟、消費者審美疲勞等問題的出現，警 惕 ! 品牌也和人一樣，不保持活力就會老去，這不 是聳人聽聞，我們看看下面的幾個案例： 最近，中國連鎖便利酒店排行第三名的莫泰 168 被如家收購，這家本來由大摩控股的酒店有望可以 在美國上市，為何就這樣的被對手吃掉了呢？一個 重要願意就是品牌老化，來住店的人 80% 是 35 歲 以上的中年男子，雖然莫泰 168 在便捷酒店中裝 修是不錯的，但是由於沒有不斷樹立刷新的品牌形 象，通過各種營銷方式帶動客流，尤其是年輕人的 喜愛，在競爭對手，尤其是如家和 7 天強力的營銷 攻勢下，造成了消費群斷層的尷尬局面，住過莫泰 168 的消費者深有體會，貌似樣樣都不錯，但是下 次憑甚麼再來呢？是舒適？還是便宜？或者感覺溫 馨？服務好？品牌未能確定明確的名牌定位，進而 造成品牌形象模糊和老化，是莫泰 168 沒有成為領 導者的重要因素。 再如李寧，換了自己的口號、logo，甚至品牌名 稱，叫李寧 90 後，目的也是為瞭解決品牌老化的 問題，因為李寧體育的消費者也是集中在 35-40 歲 的中年人身上，希望能喚起年輕一代的選擇，可是 年輕人似乎對他並不感冒，因為他們覺得耐克和阿 迪更酷，造成李寧目前處在一種進退維谷的狀態。 而更多的企業還沒有意識到自身品牌老化的問 題，抱著過去成功的經驗和模式在操作，認為市場 就是這樣，品牌已經在消費者心目中樹立了很高的 知名度，但是卻進入到了消費放緩，企業業績疲軟 甚至下滑的局面，這很大的原因說明你的品牌在老 化了，需要更新，甚至要革新了，那麼如何使自己保 持年輕態，始終成為市場和消費者追捧的對象呢？ 塑造無處不在的娛樂夥伴角色 我們都知道，可口可樂這家公司已經有 100 多年 的歷史了，可是我們一點都不覺得它老，甚至感覺 它永遠開心快樂，即便百事可樂提出了“年輕一代 的選擇”，也並沒有影響到它的霸主地位，原因就 在與可口可樂可以不斷隨著時代和消費趨勢的變 化，與時俱進改變自己，單純 logo 就調整過 20 多 次，更為關鍵的是，為了獲得消費者，尤其是年輕 人的喜愛，除了在品牌傳播上充滿時尚活力外，還 不斷在扮演消費者離不開的角色，油炸可樂，可樂 雞翅、可樂噴泉，以及目前推出的爽動 125 招，已 經讓可口可樂融合到人們生活的各個方面，可口可 樂不但能喝、能吃、而且能玩、能耍酷，更是離不 開的娛樂生活伴侶，從習慣消費變成了情感消費， 甚至精神消費，不斷更新的可口可樂品牌，讓消費 者無法拒絕喜歡上它。 （未完待續） 作者：本報特約撰稿人劉拓

香港上半年 會展旅客升一成 【本報香港專訊】香港旅遊發展局 8 月 1 日公 布，今年上半年訪港過夜會展旅客累計共 725,779 人次，同比增長 10.3%，其中 4 成來自內地。 今年上半年，整體訪港過夜會展旅客中，來自內 地的佔 42.8%，共逾 31 萬人次，升幅 15%。由於 內地經濟持續向好，令企業的會議及獎勵旅遊需 求增加，帶動整體內地會展旅客人次上升。除了 內地，南亞及東南亞地區的企業會議及獎勵旅遊 亦有凸出表現，上半年來自該地區市場的整體會 展旅客升 11%。期內多個大型會議及展覽在香港舉 行，並錄得破紀錄的參加人數，例如大型醫學會議 CardioRhythm 2011、英國文化協會舉辦的教育論壇 Going Global 2011、亞洲國際航空展覽會暨論壇， 以及香港國際藝術展 ART HK。 鑑於年底前將舉行多個大型會議及展覽活動，包 括參與人數預期達數千人的亞洲海鮮展、2011 亞洲 電腦圖像與互動科技研討會議及展覽。旅發局總幹 事劉鎮漢預期，下半年訪港的過夜會展旅客數字將 維持上升趨勢。一年一度的香港電腦通訊節將於本 月 19 日至 22 日在香港會展中心舉行。展期內，大 會推出逾千件優惠產品。大會將以 1 元價格發售超 過 1000 部原價超過 400 元的高清收音機，還將設 立數碼聲音廣播體驗展區，邀請香港知名 DJ 現場互 動直播。

出口產品到南美，加勒比海， 美國本土市場 EXPORT to South America, Caribbean & USA Markets

2011 年 9 月 20-22 日

Tel. 626-215-0179 有意參展的商家 請與中華商報聯系：

Trade@ChineseBizNews.com

邁阿密美國亞洲大展 www.acsshow.org

中華商報，泰翁國際商業網 , 邁阿密亞美商展 簽約成為合作伙伴，主要對拉美市場買家。 項目內容： 中國電子產品，小商品開發拉美買家。 另提供常年展在保 稅倉庫，由泰翁網提供貿易經理人服務。 利用泰翁網西班牙語的優勢，順利打開拉美市場。淡化美 國不景氣的買氣，達成貿易平衡。

8•綜合要聞 8•電子商務

海峽兩岸大學生 競逐網絡商務創新 【本報記者尹俊北京報導】7 月 28 日，由工 信部、教育部指導，中國互聯網協會主辦、中 國建設銀行協辦的“首屆海峽兩岸大學生網絡 商務創新應用大賽”（大陸賽區）在北京交通 大學舉行頒獎儀式，該大賽是中國互聯網協會 “互聯網應用實訓促就業工程”的重要內容之 一，歷時長達 4 個月。與此同時，台灣賽區的 比賽正在火熱進行。 作為校企合作的代表性賽事，首屆海峽兩岸 大學生網絡商務創新應用大賽自啟動以來共吸 引了 2800 余所大陸高校、30 余所台灣高校積極 參與，超過 20 萬名兩岸大學生在賽場上比拼。 海爾商城作為大賽協辦單位，為參賽選手提供 了豐富的商業項目、入校巡講和實習機會。 敦煌網作為大賽協辦單位之一，以真實企業 商業問題作為比賽內容，輔以資深人士作為企 業教官點評與輔導，讓大學生與高校老師在瞭 解企業現實的基礎上，與企業共同配合解決實 際問題，從而幫助大學生提升職業能力、促進 大學生實踐就業。本次大賽將有助於高校與企 業間建立長期的實習實踐合作關係，從而實現 產、學、研相結合的遠程實踐教學方式，為國 家發現和培養出眾多的創新型人才，為中國電 子商務的未來發展儲備力量。 在大陸賽區的大賽中，共有 7346 人、120 個 團隊選擇敦煌網作為本次大賽的參賽主題。最 終，有 60 多個團隊進入復賽，5 個團隊進入大 陸總決賽。比賽期間，敦煌網敦煌動力營針對 選擇相關主題的 10 余家高校學生進行輔導。最 終，在動力營的輔導下 5 個團隊中，囊括一、 二、三等獎各一名以及兩個單項一等獎。同時， 敦煌網還獲得大賽“優秀協辦單位獎”。 對於大賽主辦方即將組織優秀團隊赴台灣進 行參訪和學術交流，宋寶愛說，“雖然此次因 為時間原因不能隨團前往，但是通過此前同台 灣業界的交流發現，台灣的網購進入市場相對 大陸早一些，民眾對網購的接受程度較好，希 望在電子商務方面可以向他們更好地學習，我 們也樂見台灣企業借力海爾的相關資源進入大 陸，共同發展。” 圖為：敦煌網敦煌動力營經理王亞（中）與北京交通大 學的一等獎團隊合影

亞馬遜實驗性推出團購服務 可能影響 Groupon 上市 【本報綜合報導】亞馬遜已經於近日在芝加 哥實驗性的推出了每日團購服務，這將對總部 位於芝加哥的 Groupon 形成挑戰。亞馬遜在一 份公告中表示，消費者已經將亞馬遜視作可以 信賴的網絡購物場所，而通過亞馬遜本地服 務 (Amazon Local)，用戶將可以在所在城市中 找到合適的團購交易。Groupon 發言人拒絕對 亞馬遜此舉置評。Groupon 已經提交了上市文 件，因此目前正處於緘默期。目前亞馬遜依靠 LivingSocial 的銷售人員來開展團購業務。 不過亞馬遜表示，正在組建自己的銷售團 隊，並將於今年晚些時候提供獨立的團購服 務。Groupon 正面臨越來越多的競爭對手，包括 Yelp、Gilt Groupe 和 LivingSocial 等。本地團購 服務的發展速度已超出所有人的預期，而此類 公司的上市很可能會引發投資者的追捧。 這一領域的競爭目前仍日趨激烈。谷歌已推 出了自己的團購服務 Google Offers。不過相對於 谷歌，亞馬遜對 Groupon 的威脅可能更大。亞馬 遜已有一批忠實消費者，這些消費者會通過亞 馬遜購買從 DVD 到體育用品等各種商品。與此 同時，Groupon 去年花費了 2.62 億美元來吸引 新用戶。

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試圖給用戶帶來網上購物的驚喜

eBay 推出名為“發現”的新產品 當你走進商店購物時，本來計劃只買 3 件物品，但最終卻買了 100 件。 這種意外驚喜將被融入網上購物“發現”商店的構思中。 【編者按】《福布斯》雜誌網絡版週 三撰文稱，eBay 實驗室目前正在測試一 款名為“發現”(Discover) 的新產品，試 圖給用戶帶來類似於在實體店購物時意 外發現某件心儀物品的驚喜。以下為新 浪科技編譯的文章摘要。 在埃里克．布利爾 (Eric Brill) 的起居 室，到處擺放著他收藏的古董無線電。實 際上，二十個電子管和其他一些無線電 設備已將布利爾的房子擠得滿滿當當， 有些年代可追溯至 20 世紀 30 年代。布 利爾是 eBay 副總裁兼研究實驗室主管， 也是 eBay 請來推動公司搜索業務的重量 級人物之一。 對於一個六個月前尚且對無線電毫無 興趣的人來說，這無疑是巨大的變化。 他在 eBay 網站上發現了它們。其他數百 萬件物品也試圖吸引布利爾的注意，其 中包括暢銷書和團購服務產品。但是， 尤其吸引布利爾眼球的是一件造型別緻 的無線電。他只是無意中發現了它，從 此成為一位熱心收藏者。 布利爾如今正試圖將意外發現新物品 的驚喜變成 eBay 上面十分常見的事情。 eBay 實驗室的一個重要項目名為“發 現”。用戶通常看不到的拍賣物品會出 現於單一屏幕上的一大堆彩色格子中， 或者被製作成幻燈片中，只要點擊鼠標 就能播放。 “發現”項目列出的產品或是看上去 像魔方一樣的錢包，或是個性化的霍格 沃茲魔法學校錄取通知書，或是二戰野 戰靴，或是查爾斯．達爾文《人類的起

源》(The Descent of Man) 第一版，或是 據說來自 17 世紀佛蘭德繪畫大師的作 品。用戶在“發現”上面找不到 iPad。布 利爾說：“我們已經有足夠的地方展示 那些產品。隨著‘發現’項目的推出， 我們會說，‘我們認為你們會對此感興 趣。’” eBay、亞馬遜和 Netflix 等網站始終都 在尋求推出他們認為用戶感興趣物品的 新途徑。其中，最成熟的一個策略是進 行相關推薦的協作性過濾，即對用戶偏 好和歷史進行分析。過濾是上述三家網 站的主流做法。 eBay“發現”項目則更進一步，過濾結 果會完全出乎用戶意料。為識別 eBay 用 戶最感興趣的商品，發現項目研究人員 開發出一套算法，對各種因素進行衡量， 如用戶與列表互動的時間 ( 點擊列表， 返回列表，轉推朋友 )，賣家歷史 ( 賣家 提供的有趣商品 )，文本分析 ( 賣家對產 品描述更詳細，表明其對該物品的熱情 更高 ) 等。 這種狀況可能不會持續太久。eBay 目 前正努力將其數據與更快、更好的軟件 結合起來，使旗下網站變得更具吸引力、 用途更大。eBay 不斷招募像布利爾、丹 尼斯．德克斯特 (Dennis Decoste) 這樣的 業界知名人士，加強研發團隊力量。布 利爾曾在微軟擔任研究項目主管，而德 克斯特則是來自於 Facebook 的機器學習 專家。 eBay CEO 約翰．多諾霍 (John Donohoe) 在 2008 年上任時，承諾將給公司核心業

務網絡交易平台重新注入活力。按美元 計算，第二季度 eBay 美國商品交易總額 上升 14%，與整個電子商務行業整體持 平。但在第一季度，eBay 商品交易總額 (GMV) 增長 10%，落後於全行業 12% 的 增幅。由於成功地將更多買家引薦給所 謂的“誠信賣家”，eBay 的平均售價一 直呈上升趨勢。在美國、英國和德國等 eBay 最大的市場，最優評級賣家的同店 銷售額在第一季度同比增加 18%，在第 二季度同比增加 22%。 eBay 的海量數據利弊兼存。eBay 表示 公司全球活躍用戶超過 9700 萬，同時旗 下擁有大概 2 億個實時產品清單，每日 刪除和新增 1000 多萬條目錄。由於能夠 經由旗下子公司 PayPal 完成支付流程， eBay 可以追蹤每一個銷售步驟。這些信 息會被錄入 eBay 購買者行為的海量數據 庫中。 eBay 實驗室成員包括經濟學家、機器 學習與機器視覺專家、數據挖掘專家、自 然語言處理專家和人機交互專家。eBay 實驗室高級主管尼爾．桑德勒桑 (Neel Sundaresan) 說，經濟學家分析免費送貨 的激勵性影響，賣家列表增加照片等產 品的利潤影響，以及有信譽賣家從買家 獲取額外收入的能力。 桑德勒桑稱，評估和分析公司數據過 去曾是一件枯燥、費力的工作，今天 eBay 實驗室工作人員每次可以檢查數百萬行 數據，並被鼓勵開發他們自己的產品，與 創業公司的氛圍極為相似。今年一月加 盟 eBay 的德克斯特將這種轉變歸功於運

算硬件和算法的進步。eBay 還推出了用 以處理海量數據的新工具，如開放源軟 件架構 Hadoop 和 eBay 實驗室自主研發的 Mobius 系統。德克斯特說：“機器學習 目前正處於黃金時期。我們可以處理所 有數據，瞭解它會將我們引向何處。” eBay 實驗室初期孵化的搜索成果陸續 成為該網站的標準功能。2008 年，eBay 引入“最佳匹配”算法，顯示與輸入搜 索框內的關鍵詞最相關物品的列表，即 便關鍵詞並不明顯匹配。eBay 還在 2009 年推出推薦系統，如果用戶在拍賣中失 敗，這套系統會推薦與之相同的物品供 競拍。去年，eBay 又推出了查詢建議功 能，一旦用戶在查詢中輸入關鍵詞，這 套系統就會在搜索框下方顯示相關搜索 和流行物品。 一旦每個條目最終導向令人好奇或醒 目的產品，“發現”體驗就會讓用戶欲 罷不能。但是，由於會將注意力引向環 氧樹脂或手機充電器等物品，這項功能 或許也會讓部分用戶乘興而來，敗興而 歸。用戶可以通過 eBay 算法經由喜歡和 不喜歡按鈕做出更好的選擇。另外，用 戶還可以尋找布利爾所稱的“約束性意 外發現”，只要向搜索框輸入關鍵詞或 通過下拉菜單選擇類別即可實現。 eBay 並不在乎“發現”功能是否會觸 發人們懷舊或激動的情感，而是只關心 這款產品能否產生積極的反饋。布利爾 稱，他本人就是活生生的證據：“沒人 能對我進行研究，然後說‘他是一個古 董無線電愛好者。’但能以這種方式查 看我們的庫存，將使我滿懷欣喜地購買 這類東西。” 編譯：聖櫟

電子商務七大趨勢 顛覆傳統產業 在過去十五年間，各行各業受到了互 聯網的巨大衝擊，如果你仔細分析一下， 就會發現，傳統產業主要受到以下事件 和趨勢的影響。 1、從生產者到消費者的權利轉移。現 在，我們有多少用戶通過旅行公司訂購 飛機票？我們有多少用戶在沒有進行在 線研究的情況下就去購車？ 2、迫於競爭壓力，入門壁壘大大減 少。我們不再需要建立、購買或是租用 物理實體，與過去相比，這大大降低了 商業成本。 3、處於對服務和責任的期待，用戶現 在實現了隨時隨地的接入。儘管有許多 企業還沒有做到，但我們大多數用戶現 在在遇到問題時不會向郵局發送信件，

而是通過在線聯繫。 4、在社交媒體的推動下，品牌的控制 力在下降，但同時也提高了品牌與全球 市場的接入，提高了品牌的認知度。不 論品牌對信息的發佈如何嚴謹，現在， 只要用戶在線交流信息就會馬上傳到各 地。 5、由於無法控制生產分銷，傳統的商 業模式正在被打破。音響唱片公司的最 大錯誤？他們認為他們在出售磁帶，其 實不是，他們在出售關於磁帶的信息。一 旦信息被數字化，並被同步傳播出去， 則舊的模式就不再適用。 6、受消費者壓力的推動，我們可以隨 時隨地地購買和使用產品。娛樂業仍想 拒絕這一潮流，但事實是，絕大多數用

戶對無法在多個平台上使用服務感到不 滿意。 7、作為差異者消除物理位置。當用戶 到你的實體商店購買產品時，位置就是 一個問題。但如果你出售的信息，誰會 注意你在哪兒？ 如果你根據信息分析任何一個行 業――旅行、娛樂、出版、新聞等，就 會發現，受這些趨勢的影響，他們在過 去十到十五年里已發生了巨大的變化。 他們仍在認為，他們可以制定法律，進 行監管或使用技術來減輕這些變化帶來 的影響，我們知道，他們在打一場失敗 的戰鬥。不論有多少行業（有線提供商 和移動運營商是最好的例子）依賴於數 據的移動，他們注定是數據的渠道。

不論音樂、電影和電視行業針對這一 問題制定出多少數字權利管理技術，不 論他們減少了多少厭惡的協議，不論有 多少用戶在起訴，信息行業將永遠不可 能回到過去。對於出版商，一個很明顯 的事實是，如果他們不投身電子圖書， 他們將走向滅亡。 實際上，在過去的幾年里，各行各業 都在發生變化，進行著調整。在他們走 向數字未來的道路上，有許多行業仍在 繼續著痛苦與掙扎。 如果他們不能給用戶想要的東西，則 他們何時想要，他們如何想要。 作者：Sean Carton，艾瑞網專家 編譯：靳生喜

分眾傳媒 CEO 江南春：我在電子商務領域投晚了 據 TechWeb 報導，貼身服飾 B2C 維棉 與分眾傳媒 4 日宣佈，雙方就廣告投放 達成戰略合作，維棉廣告片將於 8 月 8 日正式登陸分眾傳媒的樓宇廣告。分眾

傳媒董事局主席兼 CEO 江南春表示，未 來不排除與維棉進行更深層面的合作。 “我在電子商務領域投晚了” 江南春表示，自己是互聯網自有品牌 的支持者，看好服裝、化妝品市場自有 品牌電子商務，認為今年電商進入品牌 元年。他在電子商務垂直領域投資了兩 家公司，一家是芳草集，另一家尚不便 透露。未來將繼續投資一兩家電子商務 公司。 “我的投資理念是投細分領域的老 大。但由於 2011 年才投資電子商務，有 點來晚了。”江南春有些遺憾的說。 他認為，當前電子商務的機會在細分 領域。以維棉為例，外界認為是很小的領 域，但內褲外資的市場規模是 1000 億， 自有品牌電子商務將佔到一定的份額。 此前有傳聞稱，江南春投資了維棉，

但今日維棉 CEO 林偉和江南春給予否 認。不過江南春透露，曾對維棉有投資 意向，但由於徐小平已經進行了天使投 資，現維棉已經啟動 A 輪機構融資，江 南春“錯過”了維棉。 不過林偉表示，若江南春參與投資， 將對維棉品牌帶來非常大的影響力，並 不排除會後進一步洽談，但是否將參與 A 輪還要看機構投資者的意見。江南春 也表示，仍有興趣談論融資事宜。 電子商務廣告應該“中西藥結合” 江南春認為，電子商務推廣思路應該 “中西藥結合”，中藥是指品牌廣告， 西藥是指互聯網廣告。西藥可以治“頭 痛”，但不能根治，好處是瞬間帶來流 量。中藥可以練元氣，之後再吃西藥， 轉化率會更高。知名度高，點擊率的概 率增加 20%-50%。而當元氣不強時對西

藥依賴性也會很強。 當品牌積累到一定的程度，對營銷成 本控制，營收增長，毛利率會增高，使 企業健康發展。 “分眾是最貼近電腦的公司。消費者 通常在上班時、回家後進行購物，分眾 是消費者購物前接觸的最後一個點。” 江南春認為，電子商務品牌廣告投放從 分眾開始，必須回到互聯網落地，從互 聯網開始，必須回到分眾落地，這樣才 能更好的提升電商品牌的知名度和轉化 率。 二季度電子商務廣告投放佔分眾收入 總額 10% 江南春表示，電子商務投放佔分眾收 入總額的比例，今年一季度為 8%，二季 度為 10%，而去年電子商務投放為 0，電 子商務廣告份額增長速度很快。

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9•科技風雲

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英國秘密造出 155 名“人獸”胚胎 引發恐慌

為增強知識產權儲備 Google 從 IBM 購得

半獸人來了？答案當然是否定的 科學家們普遍認為，人獸雜交胚胎實驗並不足慮， 因為根據相關法律，這些胚胎必須在創造後 14 天內銷毀； 相反，更值得人們警惕的是那種將人類基因植入動物胚胎體內的實驗。 【本報綜合報導】奇美拉是希臘神話 中獅首、羊身、蛇尾的神獸，科學家將 攜帶兩個物種組織的動物稱為“奇美 拉”。這種方法是把一種動物的胚胎細 胞和另一種動物的胚胎細胞混在一起， 共同組成一個完整的胚胎。這種方法中 人和動物的 DNA 不會混在一起，理論上 可能生成獸面人身的怪物。 英國《每日郵報》近日披露，他們掌 握的證據顯示，在 2008 年英國實施《人 類授精與胚胎學法案》至今，英國多家 實驗室已培育出 155 個包含人與動物遺 傳物質的胚胎。由於這一法律的保護， 眾多“混合體”的創造層出不窮，其中 包括接受人類精子的動物蛋、將人體細 胞核植入動物細胞形成的胞質雜種，以 及人體細胞與動物胚胎混合形成的嵌合 體等。此外，他們還指出倫敦國王學院、 紐卡斯爾大學和華威大學的三個實驗室 獲得了許可，並開展研究。不過這三個 實驗室已經由於資金不足停止了研究。 英國的這些科學家表示，此類技術可 用於開發治療疑難雜症的胚胎乾細胞。 人們驚呼難道“半獸人”要來了？答案 當然是否定的，我們還不需要那麼恐慌。 雖然胚胎乾細胞實驗可能具有較高的 醫療價值，但由於倫理問題一直飽受爭 議。這則報道一出，立即引起了英國社會 的廣泛關注。但反對的聲音主要來自普

通人，而科學界對此的反應非常平淡。 他們普遍認為，人獸雜交胚胎實驗並不 足慮，因為根據相關法律，這些胚胎必 須在創造後 14 天內銷毀；相反，更值得 人們警惕的是那種將人類基因植入動物 胚胎體內的實驗。 從法案頒布至今，英國科學家們已經 進行了多次實驗。紐卡斯爾大學的研究 小組將人類細胞植入到牛的卵子中，待 其形成胚胎後獲取乾細胞，來研究治療 糖尿病和脊髓癱瘓等疾病的方法。而倫 敦國王大學的乾細胞生物實驗室研究小 組則希望用人牛混合胚胎，研究治療像 帕金森氏症和早老性痴呆等神經元退化 類疾病。 這一類的實驗絕非英國獨有，很多國 家的科研人員都曾“跨界”進行過研究。 在 2003 年，當時的上海第二醫科大學發

育生物學研究中心教授盛惠珍博士，帶 領其研究小組運用克隆技術，從外科廢 棄的人類皮膚組織中提取細胞核，與新 西蘭兔的去核卵母細胞融合，成功獲得 400 個融合胚胎，其中有 100 多例存活 若干天，並提取了胚胎乾細胞。 細胞被證實能夠喚醒體細胞細胞核的 “潛力”，植入體細胞核的卵細胞在發 育到囊胚階段時，提取胚胎乾細胞，植入 到一些病人受損的脊髓、角膜、腦區， 可能起到修補工的作用。正是這種神奇 性，令卵細胞成為了治療性克隆技術研 究中的寶貴資源。 現在，提取乾細胞的方法是提取人的 體細胞，然後將 DNA 導入去掉細胞核的 卵子中。而從女性身上直接採取卵母細 胞是非法的，而從醫療機構協議獲取廢 棄卵子的數量又十分有限，無法大規模

千餘項專利

進行，科學家只好把卵細胞的來源瞄向 動物。 按照科學家的假設，如果能把這些病 人的體細胞轉變成乾細胞，就能在培養 皿里再生出這種疾病，便於進行病理研 究。同時，如果能在體外對突變的基因進 行修復，並培養出健康的乾細胞，就有 可能對這些不治之症進行有效的治療。 關於人獸胚胎乾細胞的研究其實異常 緩慢。美國先進細胞科技研究公司的羅 伯特．蘭扎博士將人類 DNA 植入兔子、 母牛和人類的卵細胞內，然後觀察各自 的結果。卵細胞系統重新編程人類 DNA， 接通基因，形成正常胚胎。 他們發現，雖然人類卵子 ( 也叫卵母 細胞 ) 能正確再編程 DNA，動物卵子卻 不能。雖然人獸混合胚胎在顯微鏡下看 起來好像正常，但他們存在遺傳缺陷， 這意味著它們對醫學和科學沒有一點用 處。這一結果被發表在今年 2 月出版的 《克隆與乾細胞》雜誌上。《每日郵報》 似乎以此為據，狠狠地對科學家們嘲笑 了一番：富有爭議的人獸混合胚胎研究 注定要失敗。 中科院上海生命科學研究院生化細胞 所研究員肖磊曾在接受採訪時表示，人 獸混合胚胎是一種治療性克隆的方法， 就醫學研究和實際應用來說，這是一個 進步。“這樣的胚胎遺傳物質主要來自 於人自己的細胞核，而動物卵子中的基 因相對少很多，所以如果混合成功不會 出現‘免疫排斥’的問題。”同時他還 認為雖然可能存在風險，但在實際操作 時應該通過各種方法平衡利弊。

【本報綜合報導】由於面臨越來越多的知識產權 訴訟威脅，Google 本月已經從 IBM 購買了一批專利 以擴充自家專利擁有量。 作為互聯網搜索引擎的老大，谷歌擁有超過 700 項專利，大多是關於搜索引擎技術的。而它的競爭 對手，尤其是來自移動產業的那些對手，擁有幾千 項專利。因為缺少知識產權，如今谷歌發展移動業 務時很容易被起訴侵權。 據美國《洛杉磯時報》近日報道，為了應對專利 訴訟的攻擊，谷歌從 IBM 手中購得了 1030 項專利。 谷歌開發的安卓系統是開源系統，開發者可以自 行修改軟件。當開發者利用其他公司的專利修改安 卓系統時，谷歌就很容易吃上官司。 為了保護自己，谷歌推出了收購專利的計劃。 Google 在電子郵件中稱：“和其他科技公司一樣， 我們有時也會收購與自己業務有關的專利。” Google 的 Android 系統目前已經成為至少 6 項法 律訴訟中的控告對象，這使得 Google 有必要增加其 知識產權儲備來抵御針對他們的訴訟。作為目前全 球最大的互聯網搜索公司，Google 還計劃遏制目前 專利系統的濫用局面，他們呼籲美國國會和聯邦通 訊委員會控制專利訴訟的數量，並要求美國專利商 標局密切關注訴訟中所用專利。 Google 法律總顧問肯特·沃克爾 (Kent Walker) 本 週早些時候表示：“科技界目前存在一個重大問題， 軟件專利似乎搞砸了創新。” 競爭對手們認為 Google 之所以對專利系統不滿是 因為該搜索公司擁有的專利太少，在 Google Android 手機 2008 年上市之前，已經有很多公司在智能機 領域研發和銷售產品了。 截止到今年 6 月，Google 現金和短期投資資產價 值達到 391 億美元，他們在今年 4 月率先向已破產 手機設備製造商北電網絡 6000 多項專利提出了 9 億美元的初步報價，但該專利最終被蘋果、微軟、 RIM 等競爭對手組成的財團收購。 Google 週四在納斯達克交易所的股價上漲 3.72 美 元到 610.94 美元，Google 今年的股價已經累計上漲 2.9%。 此前，谷歌欲從破產的加拿大電信設備製造商北 電網絡 (Nortel Networks) 處收購 6000 余項專利，但 遭到競爭對手蘋果、微軟等公司的干預。 谷歌還發起抑制專利訴訟的行動。谷歌呼籲國會 和聯邦交易委員會減少侵犯專利訴訟，還要求美國 專利和商標辦公室重新審視被訴過的專利。 今年 10 月，谷歌將與甲骨文公司對簿公堂。 甲 骨 文 稱， 谷 歌 的 安 卓 系 統 侵 犯 了 甲 骨 文 的 Java 專 利。 這 是 2010 年 甲 骨 文 收 購 太 陽 公 司 (Sun Microsystems) 時得到的。甲骨文表示，要拿回 損失的數十億美元。 從 IBM 手中購買專利不會讓谷歌免於官司，但知 識產權專家福里安·繆勒稱之為“一個意義重大的 交易”，因為谷歌有可能會用這些專利在公堂上與 甲骨文對抗。

德國寶馬汽車公司全球首發碳纖維純電動概念車 【新華社記者潘旭、鄔眉法蘭克福報 導】8 月 1 日，德國寶馬汽車公司 7 月 29 日在法蘭克福會展中心正式發佈兩款 全新概念碳纖維電動都市豪華轎車，預 計這兩款車將於 2013 年或 2014 年正式 投放市場。 兩款車分別是適用於城市交通的純電 動 i3 型號都市轎車，和面向追求高端性 能汽車愛好者的混合動力 i8 運動轎跑 車。寶馬集團董事長諾伯特·雷瑟夫在發 佈會上表示，這兩款全新電動汽車的發 佈是對寶馬公司具有開拓意義的里程碑 式事件，" 作為全球豪華轎車製造廠家， 寶馬公司為客戶提供滿足其需求的電動 汽車責無旁貸。"

作為專門為城市市區使用而設計的寶 馬 i3 概念車為純電力驅動，尾氣零排放， 充滿電的續航里程為 150 公里。它配備 的電機發動機最大功率達 125 千瓦，後 輪驅動，保證了其優異的運動操控性能。 寶馬 i8 為一款新穎別緻的下一代運動轎 跑車，採用油電混合動力裝置，最大功 率達 260 千瓦，純電動模式下續航里程 達 35 公里，油電混合動力情況下零到百 公里加速僅 5 秒，最高時速可達 250 公 里，百公里油耗為 3 升。 兩款新車的底 盤均採用輕型的鋁材質底盤及加強型的 碳纖維車身結構，以抵消電池重量可能 造成車身過重的問題。 寶馬研發總監克勞斯·德雷格博士強

調說，寶馬 i8 是未來一代的全新運動轎 跑車，其特點是純正、激情和持久。他 說，寶馬 i 系列電動車的設計革命性地應 用了以碳纖維為主的材料車身，比傳統 電動汽車減輕了 250 公斤至 350 公斤， 在汽車運動操控性和續航里程兩項指標 上都有極大幅度提升。而寶馬 i3 的電池 充電速度快到一小時就能充滿 80%。 寶馬汽車集團市場營銷及品牌推廣總 監烏韋·埃林豪斯在接受新華社記者專 訪時說，“中國人非常喜歡電動汽車， 這也給寶馬帶來了很大機遇。” 埃林豪斯表示，寶馬公司理解中國企 業在電動汽車領域的領導角色。他相信 寶馬汽車特有的品質，是讓寶馬電動汽

車在全球電動汽車市場競爭中脫穎而出 的關鍵。”寶馬 i3 和 i8 的碳纖維材料車 身，以及它們所具有的典型寶馬車的外 觀和觸感，可以讓它們與中國市場上價 格導向型的電動汽車展開競爭，”埃林 豪斯說，”中國是一個龐大的市場，寶 馬對中國市場給予很高的期望。” 寶馬公司預計，將投資 4 億歐元在萊 比錫建造這兩款電動汽車的生產基地， 定於 2013 年全面投產。公司發言人強 調，寶馬基於豪華轎車的造車理念，其 電動車項目的目標依然定位於尊貴、高 端與豪華。寶馬公司同時還展示了最新 研發的先進智能城市交通系統，包括智 能停車、導航系統等。

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異鄉患病兮苦不堪言， 西醫中醫兮廣告滿天。 東摸西撞兮良莠難辨， 復旦中醫兮您老首選。

10•富足生活

愛德華17週年慶 暑期最後一次大酬賓 【本報訊】愛德華將於 8 月 7 日下午 2 點至 4 點在花旗行舉行暑期最後一次大酬賓，AM1430 現 場實況轉播。歡迎讀者帶著爸爸媽媽，叫上親朋 好友領著弟弟妹妹，到花旗行吃喝玩樂拿禮物！ 超過 100 份的禮物，平均價值 60 元，最高價 值 800 元 總值超過 8000 元，人人有禮，統統送 出，無須購物。免費午餐、免費晚餐餐券統統送 ：888 海珍大酒樓（每張 $25），金豐園上海菜（ 每張 $20）還有：奧巴馬手錶，精美襯衣，精美胸 針，精美茶具，瘦身腰帶，炒鍋……（領取任何 價值的獎品，您只付 1 塊錢，不敢相信嗎？這是 真的！）親臨花旗行的每一個人都可在現場拿禮 物，抽大獎，吃喝玩樂……大個的素春卷 100 個 ，大個的蝦春卷 100 個，還有 50 個愛德華愛心水 果蛋糕任你 吃，任你喝。還有 100 個精美的愛心 氣球統統讓您帶回家。 三個特效：特效養肝素（每晚 1 粒），特效眼 明素（不 1 樣的軟膠囊），特效前列通（每天 1 次），謹防假冒啊；二個至尊：靈芝尊，蟲草至 尊；一個心腦康：美國心腦康。還有：幫助爸爸 媽媽腰不酸，腿不痛，強壯骨骼的“強骨質素” ，幫助小朋友長得高，長的快的“美國金智商” 以及這個夏天幫你秀出好身材的“不瘦難”—— 排毒祛脂茶，幫你祛脂，降糖，排毒，瘦身。幫 您排出毒素，一身輕鬆，“不瘦難”當天見效， 想不瘦都難！關鍵是：美國正真的制藥廠生產製 造，就是與眾不同！還有花旗參；還有，媽媽喜 歡的“口服美白素”；還有，多功能 4in1 的“高 純度羊胎素”以及“純天然補腎”，“美白素” 和“更年輕”，“糖尿穩定素”統統是獎品！ 這是暑期最後一次大酬賓，您一定要來！ 17 年 信譽保證的愛德華敢承諾：從不摻加任何化學成 份的西藥！讓您安心，放心，開心！ 地址：9552 Las Tunas Dr. Temple City CA 91780 愛德華免費電話：1.888.6697.888

南加大中國留學新生劇增 急需義工幫助接機 【本報訊】新學期即將到來之際， 美國各大學的中國留學生呈現劇增 的趨勢。美國加州洛杉磯地區知名 學府南加州大學（USC）也不例外。 負責安排從機場迎接新學生的南加 州中國學生學者聯合會 (CSSA) 副主席範兆虎表示， 今年新學期將有 900 多名來自中國的留學新生。目 前正是迎接新生的旺季，歷年來的接機工作都是學 生會負責安排，由在校的同學輪流擔任義工，赴機 場迎接新同學。 隨著新生入學的高峰即將到來，南加大中國學生 學者聯合會表示目前已盡到最大的努力，安排同學 接機，但仍然不堪負荷。學生會發出呼籲，希望迎 接新同學的工作能得到南加州華裔社會各界的義 工支援。據南加州中國學生學者聯合會副主席範兆 虎介紹，接新同學的工作將持續到 8 月 22 日，目 前急需可以在 8 月 5 日、6 日、7 日、8 日、9 日、 10 日提供接機幫助的義工，學生會也會要求每位新 同學支付 10 元的汽油費。 全美中華青年聯合會理事長朱冰峰在接到求助 電話後表示，將組織會內的朋友和自己一起參與南 加大中國學生學者聯誼會迎接新同學的義工安排。 願意提供義工幫助的南加州民眾可以與南加州 中國學生學者聯合會副主席範兆虎聯絡，聯絡方式 Cell:213-265-8351， Email: zhaohufa@usc.edu。

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

中藥學博士 針灸師 柳江華

積极主動預防心血管疾病 心臟和血管，如同汽車的發動机和油路。 汽車需要定期換机油和保養，血管更需要隨時疏通和保健。

一次，先生的同事攜妻來家 里作客，他的太太提起了中藥 保健，並抱怨近 70 歲的先生不 接受她用中藥保健的建議，先 生在旁邊笑嘻嘻地說自己現在 什么病都沒有，等有病了再說。 這位先生應該知道很多人在嚴

重心臟病和腦中風發作時都是 事先沒有任何症狀，而一旦發 作就需要做手術，有的則沒等 搶救就离開了人世。 其實，冠心病和腦中風只是 兩种最常見的心血管疾病，除 此之外，還有很多。從西醫角度 講，心律失常，心臟傳導障礙， 高血壓或低血壓，血管瘤，腿部 的靜脈阻塞，血管功能性疾病 等凡是由心臟和血管功能障礙 引起的疾病都屬于此類。經常有 40 歲以上患者第一來到我的診 所時說自己以前非常健康，問 我現在為什么會得病。我總是 笑著用比喻回答：机器老了會 出故障，人体是個最复雜的机 器，到了年齡不好好維護保養，

牛津研究：女性身材越高 罹患癌症風險就越高 據台灣中央社報導，根據英國牛津大學的大規模 研究調查，女性身高高人一等，罹癌風險也就高人 一等。牛津大學研究人員分析超過 120 萬名英國女 性數據，每人平均追蹤期為 9.4 年，其中共出現超 過 9.7 萬起癌症病例。研究人員發現，受試女性只 要身高超過 5.1 英尺（約 1.55 米），其後每高出 4 英寸，罹癌的風險就上揚約 16%。 這份調查於 7 月 21 日刊登於英國醫學期刊《刺 胳針腫瘤學》(The Lancet Oncology)。雖然這份研究 包含 17 種癌症類型，但從統計數據來看，僅其中 10 種癌症的相對風險增加程度較為顯著。研究報告 的作者認為，生長激素或許和癌症的起源有關；又 或者細胞突變風險比較高的原因，只不過是長比較 高，細胞也比較多而已。

憶力和听力視力衰退等伴隨年 齡增長而出現的退化功能退化 現象。很多中藥能夠很好地保 護心臟和血管， 我曾經向大家 提到過，以后還會給大家介紹。 筆者研發的“活力健寶”，“心 脈健寶”均能疏通血脈，改善心 腦等主要血管及末梢微循環功 能。“活力健寶”改善睡眠和降 低三酸甘油酯作用顯著，而“心 脈健寶”則改善胸悶心悸，手腳 麻木等症狀顯著。二者合用，效 果更好。筆者這幾年發表的文 章，現在正逐漸轉載到博客《愛 心健康園地》網站上 http://blog. sina.com.cn/huatuo01。

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肩背不痛，腿也不痛了

【毛醫師專欄】

許先生和他太太從廣東移民 來美國，一頭就紮進了車衣廠， 十多年來起早貪黑，拼命工作， 賺錢養家，體力支出過了頭，受 傷得了肩背痛。車衣時要兩手 用力拉住衣料，工作時間長了， 回家拿筷子吃飯也拿不起。不 是沒有看過醫生，有的醫生名 氣很大，可是效果平平。 這次聽說復旦中醫用特別的 《九歧星煞針法》治療運動損 傷，許先生就打定主意，先來試

一試。一試果然效果很好，原來 又疼又硬的肩背鬆開來了，全 身也舒坦了。 接著又堅持腰背肌肉的運動 練習，很快就肩背不痛了。剛開 始幾次治療時，他太太都躲在 外面 , 坐在車裏，靜觀丈夫的治 療效果不知會如何。許先生嘗 到了甜頭，便立即拉他的太太 也來看病，他太太傷得比他還 厲害，肩、背、腰、右腿很多處 慢性勞損，碰也碰不得。 事情過去 3-4 年了，現在伍 先生由他介紹又尋上門來了。 伍先生 50 多歲，也是廣東人， 油漆工。因為趕工，工作中受 了傷，左肩痛。在其他診所看 過，針灸當時好一點，但斷不了 根。經過推拿牽拉後 , 左肩反而 越來越痛了，肩都快抬不起來 了，伍先生心中焦急，他不想還 不到退休年齡就不能工作掙錢 了。 聽許先生講的效果那麼好，

他也想試一試。 經檢查他患了崗上肌肌腱 炎，也稱疼痛弧綜合症，左肩外 展 60 度 –120 度時疼痛明顯， 外展肌力明顯減弱，局部肌肉 明顯萎縮。可是他去的診所都 誤診他得了“五十肩”。因為 “五十肩”與“崗上肌肌腱炎” 治療是有區別的，如果為改善 “五十肩”的活動度（ROM）作 粗暴猛力的牽引推拿，常常越 治越壞。 如果不小心引起肩袖撕裂的 話，後果更嚴重，需要手術修 補。 伍先生聽我這麼一講，嚇 得頭上直冒冷汗。經過近 2 個月

的針灸、中藥治療，現在伍先生 的左肩完全不痛了，他很高興， 要請我去“飲茶”。 Jeffery 是個老外，義大利裔的 美國人，第一次找我是因為他 坐骨神經痛，他自己躺在車子 裏，由朋友 Rick 開車送他到診 所的。出了車他用二支拐杖非 常吃力地一步一步移進診所， 針灸治療後好了。第二次找我 是因為痛風性關節炎，針灸治 療後又好了。 這次是第三次來看我了，得 了足跟痛。由於前面二次針灸 效果好，Baldwin Kaiser 的物理 醫學與康復科的醫生，二話沒

說就給了他 referral（轉診單）。 這個 MD 知道第一次 Jeffery 的坐 骨神經痛在他科里做了二個月 的物理治療也不見效。Jeffery 是 個男人，可那時他痛得都差點 哭出來。現在治療足跟痛還不到 12 次治療，他就又好了。 Jeffery 把我當做他的好朋友， 他是洛杉磯縣的公務員，5-6 年 來他一有病就來找我。遇到他 的同事朋友有病痛，就向他們 介紹我的針灸療法。前前後後 介紹了十幾位，絕大多數都療 效很好，現在我們成了好朋友， 我也差不多成了他私人醫師顧 問了。

復旦中醫毛國英醫生，中西結合，40 年經驗，歡迎預約，免費咨詢，可接受各種醫療保險。附設 運動損傷門診和自行車運動俱樂部，使用 Los Angeles County 最好的自行車訓練專用跑道，免費， 歡迎參加。室內和戶外自行車運動是有氧運動，其對心肺和全身血管系統的健康、對減少體脂、減少 高血壓和糖尿病、預防膝骨關節炎和骨質酥鬆均有益處。中文網址：www.chinesebiznews.com/ 富足 生活 - 毛國英中醫師。可接受各种醫療保險。電話：626-585-9898 地址：408 S. Rosemead Blvd., #1 Pasadena, CA 91107 近 210 高速，公車 266 路 Del Mar 站下 地址：9724 Cortada ST., #C El Monte CA 91733 近順發超市，公車 70 路 Potrero 站下

加州華裔參議員餘胤良 競選下屆舊金山市長 南下洛杉磯舉辦籌款晚宴 向各界僑胞尋求支持 【本報記者韓瑞聖蓋博報導】8 月 4 日 晚，加州華裔參議員余胤良為競選下屆 舊金山市長在半島海鮮酒家舉辦了籌款 晚宴。洛杉磯各界僑胞均參加了此次晚 宴，為參議員余胤良的競選加油打氣。 余胤良三歲時從中國移民來美。他在 三藩市的公立學校受教育，在柏克萊加 州大學取得學士學位，三藩市州立大學 攻讀碩士。在夏威夷大學取得兒童心理 學博士學位之後，曾在多間精神健康機 構和學校工作。 余胤良未任州眾議員之前，曾任三藩 市教育委員八年，在任期內，他致力簡 化學校官僚架構，提高資金使用效率， 業績卓著。在 1996 年，余胤良獲選為三 藩市市參事 ( 市議員 )。身為市議會財務 委員會主席，他支持財務負責和問責，

各國帶薪假排行 美國竟倒數第二 據 CNN 網站報導，美國發佈了一份各國“帶薪假 期”時間長短的排行榜。全球 39 個國家和地區登 上排行榜，巴西和立陶宛同以 41 天位居榜首；而 全球兩大經濟體美國和中國則分列最後兩位，有著 “沒有假期國度”稱謂的美國以 25 天位居倒數第 二，中國以 21 天排名最後一位。 榜單以上述國家和地區“一周工作五天、並有十 年工齡”的企業員工為樣本。其“帶薪假期”總時 長由最低帶薪年假以及國家法定帶薪假日兩個部 分組成。排名榜首的巴西和立陶宛的“帶薪假期” 總時長為 41 天，其中，巴西的最低帶薪年假為 30 天，國家法定帶薪假日為 11 天，而立陶宛的最低 帶薪年假為 28 天，國家法定帶薪假日為 13 天。

當然會出毛病了 ! 雖然我已經提過多次，可是 因為重要，我再次提醒大家：心 臟和血管，如同汽車的發動机 和油路。汽車需要定期換机油 和保養，血管更需要隨時疏通 和保健。中醫有气血不通百病 生的說法，認為很多疾病，例如 上至頭痛，下至腿腳麻木，水 腫，特別是慢性病和退化性疾 病，如老年痴呆症和帕金森氏 症，都与血液循環瘀滯有關，。 另外，很多神經系統，消化系 統，婦科等疾病以及腫瘤都与 循環障礙有關。 舉個例子，我的一個患者雙 手麻木多年，早晨醒來嚴重，西 醫檢查說是因為頸錐增生，一

次她因為連續一周無法入睡， 心慌胸痛來到我這里治療。我 為她治療后，不但幫助她解決 了睡眠和心臟的問題，她的嚴 重手麻症狀也消失了。這個例 子告訴大家手麻不總是僅僅与 頸錐增生有關，而是和頸部的 血液循環障礙有關。如果只有 左手小指側麻木，并且伴有胸 悶或痛，呼吸困難等症狀時，則 應該檢查是否心臟有問題。 預防心血管疾病，不僅要注 意飲食和鍛煉，40 歲以上的人 還應注意疏通血脈，這不僅是 為了預防冠心病和腦中風，還 可以改善失眠等症狀，緩解記

並成立三藩市有史以來最大筆的“未雨 綢繆”儲備金。余胤良提出和通過一般 責任債券問責法案，幫助通過陽光法令， 讓大眾能夠真正了解市政廳的運作。他 還是第一位在三藩市不同社區舉行預算 公聽會的市參事，讓社區民眾有更多參 與制訂當地預算的機會。 余胤良於 2006 年 11 月獲選為加州參 議員。在州參議會第八區選舉中，他的 得票數超過 78%，勝出的百分比是所有 對壘的民主與共和兩黨州參議員候選人 中最高的。 作為州參議會有史以來首位華裔，余 胤良在服務州議會的任期內，致力為兒 童、精神健康服務、勞工家庭、開放政 府、消費者保護、環境、和民權等議題爭 取權益。他曾榮獲年度傑出立法議員獎，

還被著名的電玩新聞網站 GamePolitics. com 評為年度風雲人物。 自 2003 年起，余胤良推動其法案簽 署成為法律，一共成功通過 94 項法案， 其中 73 項已獲簽署成為法律。在 2008 年，州參議員余胤良共有 14 項法案成為 法律。在 2007 年，州參議員余胤良共有 11 項法案成為法律。 在他的立法及社區服務努力之下，余 胤良曾榮獲社區大學新聞學協會頒發的 傑出新聞教育服務獎，加州精神病學協 會頒發的英勇獎，全國學校心理學家協 會頒發的兒童特別之友殊榮，平等加州 (Equality California) 頒發的建立平等加州 獎，等等。由於余胤良推動政府透明化、 政府合約公開化，並且保護學生的言論 自由，因此獲得“陽光參議員”的美譽。

旅美知名畫家梁丹平美國首次個展 “丹心天地情”西畫展 再添藝壇盛會光彩 【本報記者韓瑞南灣報導】“南灣佛 光山藝文雅敘 2011 年度第二季系列活 動”繼“黃少甫翰墨書法展”、嶺南派 “辛鵬九花鳥禪心國畫展”及洛城攝影 協會“乾坤觀照攝影展”後，於 8 月份 有幸盛邀旅美知名畫家梁丹平女士將其 在美國的首次個展。藝文雅敘於 8 月 2 日在南灣佛光山舉辦梁丹平畫家“丹心 天地情西畫展“剪綵座談說明會，各界 貴賓 60 多人雲集。 台北駐洛杉磯經濟文化辦事處劉克裕 副處長於致詞中表示，梁丹平女士的畫 作都是她的所思所想、所見所聞，是大 自然的真、善、美；梁丹平女士能在南 灣舉辦美國的首次個展，足見南灣地區 人士有福氣，能欣賞到大師級的畫作！ 南灣佛光山監寺覺瑞法師於會中感謝 劉克裕副處長多次親臨，讓此項活動能 繼續發光發彩，覺瑞法師也特敬贈星雲 大師《人間佛教》典藏版套書十冊及星 雲大師新作《般若心經的生活觀》于劉 克裕副處長，以表謝意。 梁丹平，廣東順德人，畢業於台北師 範、師專藝術科系，從事美術教育多年。

1977 年赴中南美洲，入瓜地馬拉國立藝 術學院進修三年，稍後至委內瑞拉，入 該國設計學院研究，並在首都成立工作 室，從事藝術交流及旅行寫生。歷年來 個展在中南美洲 17 次，參展無數。作品 曾為委內瑞拉、瓜地馬拉、墨西哥、厄 瓜多爾等當地美術館收藏，在美國亦多 次獲獎，1997 年定居美國加州。

據梁丹平自述：“丹青伴我一生，給 予我的是無限快樂、享受和感恩！平凡 的我只是想；畫我所思所想，畫我所見 所聞，我努力的記下大自然給予我的感 動！願與你共享。” 梁丹平女士於座談說名會中表示，很 高興有機緣與大眾分享她對大自然的真 誠記錄，隨後並以“水與彩的遊戲”，

當場示範繪畫一幅色彩鮮明的“天堂 鳥”，讓大家精豔連連；此次的展出計 有“突破”、“老少”、“與世無爭”、 “海韻”等 42 幅，每一幅都是精選之 作，讓觀賞者讚歎不已。南灣佛光山誠邀 各界人士能把握機緣，前來參觀賞析。 地址：21010 S. Figueroa St., Carson, CA 90745。

11• 股海導航

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

華爾街雷雨交加 道瓊斯恐慌重挫

細數美股大盤 單日暴跌之最 【本報特稿】週四美國股市全面 暴跌，單日跌幅進入歷史前十名， 其中盤中一度跌了 524 點，收盤前 幾分鐘拉抬了 11 點，單日跌幅 513 點。讓我們來回顧一下單日跌幅最 大的那十個交易日。 首先按點數計算道瓊斯指數歷史 上跌幅最大的日子是在不久前的次 貸危機中發生的，2008 年的 9 月 29 日，那天國會投票是否通過 7000 億美元的輓救銀行和金融行業的計 劃，結果第一次投票沒有通過，市場 極度恐慌，當日道指跌幅高達 777 多點。2008 年 10 月 15 號道瓊斯指 數又跌了 733 多點。 2001 年，在 911 事件發生之後 不久，美國股市休市了好幾天，在 2001 年 9 月 17 日開市之後第一天 跌去 685 點，實際上道瓊斯指數當 日跌幅點數最大的前 10 名裡面，有 7 個交易日是發生於前兩年的次貸 危機當中，剛才的頭三名裡面就已 經有兩名是發生在次貸危機的期間 了。 接下來第四名就是在 2008 年 12 月 1 日，道指在那天跌了 680 點；排 名第五的是 2008 年的 10 月 9 日， 道指跌了 679 點；排名第六名的是 在 2000 年科技泡沫發生之後的那 個交稅截止日前，4 月 14 日，道指 跌了 618 點；接下來的是 1997 年 亞洲金融風暴所造成的暴跌造成道 指跌幅 550 多點；第八名繼續是次 貸危機期間，2008 年 10 月 22 日， 道指跌了 514 點；第九名是 1998 年 俄羅斯的金融風暴，道指跌了 512 點；第十名繼續是 2008 年的 10 月 7 日，道指當日跌了 508 點。 從歷史的 10 次道瓊斯指數單日

跌幅前十名來看，本週四的“成績” 無論是盤中最低點還是收盤跌幅， 都完全可以進入前十名。而單日跌 幅點數前 50 名，幾乎都是發生在 2000 年之後，其中有幾次是發生在 1997 到 1998 年。 而本週四的暴跌，在收盤前市場 都沒有甚麼明確的因素和信息，故 此在收盤前財經新聞都是非常籠統 的描述說投資者擔心經濟發展緩慢 等等，最近一次討論股票走勢是本 週一的時候，有分析人士認為國會 為提高國債上限而進行的曠日持久 的爭論給市場籠罩上一層陰影，面 對美國國債有可能被降級，華爾街 一度不知所措，隨後在本週開始， 華爾街部分投資者在進行賣空國債 的行為，並且週三股市盤中一度突 破頭肩頂的頸線，雖然尾盤拉回， 但因為壓力太大，導致週四一開盤 就直接跌破頸線。 從技術線形的角度來看，本週四 的線形走勢，頭肩頂的形態已經形 成了。而亞洲方面的消息稱日本政 府已經出手開始干預日元的匯率問 題，而實際上日元匯率已經上漲了 一年多，日元匯率的上漲導致日本 這個靠出口為導向的國家經濟繼續

走向低迷。 次貸危機以來，美聯儲的連續兩 次 QE 對市場注入大量的現金，使得 美元匯率下降，碰巧在股市的線形 上這段時間股市走勢已經自從年初 的高位回落了超過 8%，再加上日本 政府出手干預匯率，導致本來賣空 日元的投資者被套牢，這部分投資 者需要急劇的拋售以美元為計價的 商品換取日元，並且股市上很多的 投資都是以融資的方式持有股票， 而這些融資賬戶一旦股市發生短線 上的大跌則會出現很多斷頭股票交 易單出來，如果沒有足夠的資金不 斷輸入，則很多股票被迫強行斷頭 結算。這些種種的因素碰巧發生在 同一天，導致到本週四在沒有甚麼 特別糟糕的新聞的情況下，道指下 跌進入歷史前十名。 再從 S&P500 走勢來分析剛才提 及的頭肩頂線形的形成走勢，從去 年的 7 月份開始上漲到現在，在今 年的 5 月初最高點在 1370 點的地 方，這段的漲幅超過了 35%，如果 我們把這段漲幅的一半去掉，也就 是費氏系數的 50% 的黃金切割線， 大概就是在 1190 點的地方。並且本 週四出現的大陰線已經徹底破壞了 這個上漲行情的走勢，使得從 2009 年以後的漲幅不再是一個牛市的開 始，而更像一個熊市裡面的大幅度 的強烈反彈。但近期連續多日的大 幅下跌，導致股市出現了強烈的超 賣信號，雖然股市已經不再是一個 牛市的走勢，但作為短期的一個超 賣反彈，也許下周還會出現一波短 線上的反彈。 作者：本報特約撰稿人劉思

本週華爾街陷入恐慌，美股連續第二周受挫， 被投資人大肆拋售。道瓊斯工業指數週五雖然上 揚 60.93 或 0.54% 收盤，但全周重挫 698.63 點， 或 5.75%，週五報收 11444.61，再創今年以來最 壞的周記錄。標準普爾 500 指數週五微落 0.69 或 0.06%，收在 1199.38，但全周大跌了 92.90 點，或 7.19%。納斯達克綜合指數週五報收 2532.41，滑落 23.98 或 0.94，全周狂瀉 223.97 點， 或 8.13%。 週一股市雖然開盤上漲，但市場參與者忽視債務 商談協議轉而關心緊張的美國經濟狀況後，股市轉 為下跌 1%。週二強勁拋壓導致股市再次下跌，美國 債務上限的上調以及新的預算計劃在當日被簽署 成法律，但對股市的影響不大。週三開盤股市雖然 開盤一度下跌超過 1%，但近幾個交易日的拋壓已 經導致股市突破幾個關鍵技術水平，但股市已成功 獲得支撐，股市企圖進行短線反彈，能源板塊下跌 0.6%，是當日表現最差的板塊。 週四股市開盤因亞洲方面日本政府干預匯率市 場，導致股市遭遇強勁拋壓，週四道指下跌超過 500 點，納斯達克指數下跌 5%，標普 500 指數下跌 60 點至 1200 點水平，錄得九個月來的最低水平，以 及較五月初高點下跌約 12%，並錄得超過兩年來的 最差單日表現。對全球經濟的持續擔憂引發該交易 日拋壓，股市交易量擴大，十大主要板塊均下跌超 過 3%，原材料板塊和能源板塊跌幅居前，這兩個板 塊收盤分別下跌 6.6% 和下跌 6.8%，零售板塊收盤 下跌 6.5%。 週五市場參與者對優於預期的七月份非農就業 報告反應積極，股市開盤不久即拉高反彈，但隨後 迅速遭遇拋壓，投資者選擇趁機獲利回吐以限制虧 損。拋壓導致三大主要指數一度跌至 2011 年新低 水平，推動波動率指數超過一年來首次漲至 35 以 上，最後整體股市收盤基本持平，本週股市錄得超 過兩年來的最大單周表現。 關鍵支撐接連被突破，美股從低端衝出運行區 間，是本週美股運行的主要特點。道瓊斯工業指數 在週二不僅跌穿其 200 天均線，而且其收盤價也向 下穿越了 6 月 15 日的收盤價，而週四 523 點的狂 瀉道指更是輕而易舉地擊穿了長期關鍵支撐 11750 和 3 月 16 日的低 11555.48（參見附圖左）。道瓊 斯不僅走出了從 5 月 2 日的高到 6 月 15 日的低這 大約 1000 點的波動區間，而且走出了從 3 月 16 日

的低到 5 月 2 日的高這 1300 余點運行區間。 從周 K 線圖看，道瓊斯工業指數在“關鍵十字路 口”選擇了南下的方向（參見上周美股述評），那 根由 2009 年 3 月的底和 2010 年 7 月的低所連接的 上升趨勢線本週慘遭突破（見附圖中圖），這意味 著美股運行的大方向確立了由上向下的轉變，更糟 的情況、更低的股價可能還在後邊。 紐約股票交易所綜合指數在週二跌穿了脖線，並 且連續四天收在該線之下（見附圖右圖），從而我 們反復提及的那個教科書式的頭肩頂格局終於完 結，從而印證了美股未來向下運行的大方向。由於 美股頭肩頂格局從去年 12 月下旬開始走了七個多 月，從理論上說美股至少也要走差不多的時間才有 可能返回來，除非美聯儲及時推出第三輪量化寬松 政策，強行刺激股市。 在過去十一個交易日里，道瓊斯工業指數只有兩 天收陽，從 7 月 21 日的高 12751.43 算起到週五的 最低點 11139.0，道指已下跌 1600 余點，市場目前 已嚴重超賣，因此，未來道指如出現短暫的向突破 口方向的強力反彈，實屬正常情況。上方的阻力區 分別為 11600（3 月 16 日收盤價）、11800（反彈 38.2%）和 12000 點（反彈 50% 和 200 天均線）。 而道指未來下跌的目標價大約為 10200 點，下方支 撐區域分別為 11200 和 10600 點。 標準普爾 500 指數 K 線圖上週五為一個十字星 （Doji），而十字星屬於翻轉格局，在連續兩周的 大跌之後出現十字星，暗示市場可能會出現某種程 度的反彈，尤其是標普 500 已經連續四天收在下布 林線的外面，更增加了出現短期反彈的可能性。 根據布蘭得利星象指標，下周有兩個潛在的轉折 日，一個是週二即 8 月 9 日，另一個是週四 - 週五 即 8 月 11-12 日。在那兩個時段市場有可能會走出 極端來，即形成高或者是低（收盤價或盤中價）， 而後反向運行。由於美股目前屬於走低的趨勢性市 場，向下的力量往往會超過向上的力量。下週六即 8 月 13 日是今年第八個滿月，該滿月有可能會影 響到下週五或下下周的週一美股的運行，從而加強 了下週五成為反轉日的可能。從統計上說，80% 以 上的時候滿月往往與股市的轉折日相巧合（正負一 天），而在那 80% 的轉折日中，市場跌入滿月而後 反彈較升入滿月而後回落的機會要多很多。 作者：江平

東南亞地區股市 7 月漲勢猛

據台灣《經濟日報》報導，受歐 美公布製造業等數據遠不如預期衝 擊，全球股市一面倒，東協（大陸稱 東盟）股市卻悄悄展開補漲行情， 包括印尼、菲律賓、馬來西亞股市 陸續在 7 月、8 月來到歷史高點， 此外，印尼、泰國股市強漲抗跌， 更躍登全球主要股市的冠、亞軍寶 座，今年以來漲幅都超過 9%。 JF 東 協 基 金 經 理 人 黃 寶 麗 （Pauline Ng） 分 析， 近 幾 年 來，

東協股市受到資金青睞， 除了內需消費商機和原物 料題材外，另一個重要因 素就是東協股市的防禦體 質。 受惠亞洲區域貿易活 潑、商品財富倍增，東協 經濟成長穩定度大幅提 升，使得過去十年投資態 度保守的企業與政府出現 轉變，光是基礎建設未來 五年投資金額上看 2,880 億美元， 進入新擴張循環。 此外，過去一年以來東協國家銀 行信貸年增率也達雙位數。 尤其是印尼、泰國、馬來西亞、 菲律賓等東協國家，未來經濟成長 潛力較其他新興市場大，復華全球 平衡基金經理人詹硯彰表示，這些 國家不僅基期低，在人口結構年輕 及出口導向的經濟環境下，將可望 繼中國之後，成為下一個全球製造

業中心。 豐太平洋精典基金經理人韋音如 相對看好泰國與印尼，若以今年來 外資動向而言，印尼股市今年來吸 金 26.9 億美元，為新興亞股之冠。 不過，泰國、印尼兩市場近期漲 勢明顯，建議回檔再行加碼或者以 區域基金布局較適宜。 景順東協基金經理阮偉國看好銀 行、地產及汽車相關類股，此外由 於東協國家的資源豐富，預料將可 受惠能源、硬商品及軟商品的結構 性需求上升。 群益東協成長基金經理人陳培文 則相對看好下半年內需消費、中概 相關以及亞太特殊的原物料題材。 德盛安聯新興市場產品經理周嵐 認為，就東協區域整體而言，在內 需與出口上，皆有優勢產業支撐， 以區域布局的角度介入，可降低國 際股市變化影響，是投資人現階段 布局新興市場優先選擇。

“三座大山”使中國股市年內恐難翻身 股 市 號 稱 是 國 民 經 濟 的“ 晴 雨 表”，也是未來經濟發展的“信號 燈”。近期以來，中國股市的表現 令人失望。今年滬市以 2825 點開 盤，到 7 月最後一個交易日，上證 綜指收盤在 2701 點，共下跌了 124 點，跌幅近 5%。令人擔憂的是，在 今年剩下的 5 個月內，股市仍看不 到系統性的上漲機會。 隨著行情的發展，絕大多數機構 紛紛修正了年初對股市較為樂觀的 預測。目前市場比較一致的看法是： 股指將在 2600 點至 3100 點的箱體 里運行。以目前的點位看，也就意 味著股市的上下空間大約在 10% 左 右。按中國股市的波動特點，這樣 的波動區間顯然顯得比較沈悶，幾 乎可以用“牛皮市”來形容股市的 走勢。 股市難現反轉行情，主要是因為 中國股市頭上壓著的“三座大山”： 第一座“大山”就是增長乏力的 宏觀經濟。國家統計局發佈的數據 表明，雖然當前主要的經濟指標還 是保持平穩較快增長，但 GDP 從去 年四季度 9.8% 到今年一季度 9.7%， 二季度 9.5%，連續出現了回落，而 且未來三、四季度的增速將繼續放 緩。 在一系列的調控政策下，中國宏

觀經濟雖然沒有“硬著陸”之虞， 但實現“軟著陸”的代價也十分高 昂。由於投資領域需求旺盛導致的 貨幣流動性過剩，以及經濟增長中 出現的高投資、高消耗、高污染、 低效益現象，迫使央行一次次採取 加息或提高存款準備金率等緊縮性 政策，試圖阻止過熱投資導致的經 濟快車失控。正是擔心未來經濟增 長的減速和結構性的失衡加劇，股 市才萎靡不振、上漲乏力。 第二座“大山”是通脹壓力下緊 縮政策不會實質放鬆。中國的通脹 從去年年初起步，迄今已超過一年 半的時間，而且 CPI 指數屢創新高。 在推動物價上漲的各種因素方面， 並沒有出現整體回落的跡象，反而 是各種推動力量輪番上陣，此起彼 伏。比如食品價格上漲是導致通脹 的最主要力量，各種農產品價格呈 現出接力上漲的態勢，從綠豆、大 蒜、生薑，再到豬肉，現在則是水 產品、雞蛋等接力漲價。 在這種情況下，預期年內還將有 一到兩次加息。 第三座“大山”是巨大的融資需 求對股市的抽血。在緊縮政策下， 通過上市直接融資成了許多企業的 首選。據統計，A 股一級市場今年 上半年已累計發行 157 只新股，籌

資總額達 1512 億元。而上市公司 同樣存在著強烈的再融資需求。截 至目前，已有 160 多家上市公司提 出了增發預案，計劃融資總額超過 4200 億元，是去年同期的近 5 倍； 同時，還有 49 家上市公司的公司債 仍處於預案階段，預計將募集資金 682 億元。不僅如此，國際板如果 年內推出，必將對本來就缺血嚴重 的市場帶來重大衝擊。 除此以外，地方政府債務負擔沈 重也有可能通過減持上市公司股份 來籌集資金。有機構研究表明，滬 深兩市共有 36 只股票存在著被減 持的高風險。這些股票雖然在整個 股票市場中佔比不大，但其帶來的 衝擊不可小覷。 當然，股市大幅下跌的可能性也 不大。這其中除了目前的整體市盈 率和平均價格已在合理範圍內之 外，上市公司整體業績仍有所增長 也構成了一定的支撐。不過，總體 而言，利空因素顯然要多於利多因 素。因此，如果政策能夠在大力發 展證券市場方面有所作為，那麼股 票市場的“維穩”目標才能實現， 股市出現恐慌性持續下跌的局面才 能避免。 作者：李長安 源自：京華時報

兩岸三地均現跳空行情 台股宜謹慎中港略樂觀 A、B 股綜述 緣於對美國財政緊縮後經濟復蘇 前景、義大利和西班牙也爆出銀行 流動性可否持續問題以及中國製造 業指數不盡如人意等的擔憂，內地 A、B 股在近期反復震盪之後最終於 本週五出現了跳水行情，其中上證 綜指錄得自去年 9 月底以來的新低 2605.14 點，缺口逾 60 點，但隨後 缺口有所回補並翻紅；然兩市 B 指 的調整卻要深一些，日內並未成功 翻紅。 A、B 股投資者給出的不一樣的回 饋行動促成了本周技術面在 A、B 股間的分化：A 股方面，投資者信 心得以逐漸恢復，這集中體現在市 場出現較大幅度的低開後實現小幅 放量震盪拉升方面，指標上 PSY 目 前已有上行態勢，RSI 和 WR 的絕地 反彈指示信號也逐漸強烈起來；是 否會再探底，我們認為是不大可能 了。 當然，也有機構如湘財證券就認 為道路將是曲折的，預計大盤在 2550 點到 2590 點區域獲得支撐的 可能性較大，此後將有一波技術性 反彈。 但 B 股尚沒有這麼樂觀，較為明 顯地，我們可以看到一個現象，那 就是伴隨放量的並不是穩步爬升， 而是投資者對中美兩大經濟體經濟 復蘇進程以及歐債危機或擴大的擔 憂在不斷加劇；且技術面上，相關 指標也並未落到絕地之境，而是尚 存一定的調整空間。 故，我們建議 A 股投資者可適當 採取激進策略，著手建倉了，而 B 股投資者則需要再行等待，少安毋 躁。 此外，鑒於“中國版 401K”條

款或出的傳言日盛、央行連續淨投 放貨幣逾千億對資金面的改善以及 西部大開發稅收優惠政策將出等利 好，我們堅定信心認為，A、B 股市 場的中期反彈應可在 8 月兌現一部 分。 港股綜述 層問題亦令投資者擔憂，作為國 際化程度較高的港股，敏銳於此， 較內地市場提前反應，且週五一日 恒指即跌去近千點，已到 21000 點 下方的 20946.14 點，並在盤中創下 數月新低。 港股的跳空缺口比內地市場來的 更大，顯示了港股投資者心理防 線的脆弱：其一，放量下跌且 OBV 和 PSY 指標未見起而是延續下落趨 勢；其二，DMI 之 PDI 和 ADX 背道 而馳卻不曾見多頭指向。但我們下 周需要注意的不是這些利空指標， 而是一些好的東西，如 BOLL 下軌已 被大幅突破，BIAS 急升，RSI 和 WR 已落入絕境等。因此，可以說，技 術面上的港股應是有反彈的內在動 能了。 但港股下周投資過程中，依然需 要關注一些問題，問題的核心正如 市場普遍分析認為的，應集中在美 股表現上：若美股能止跌反彈，則 港股會兌現技術面上的內在反彈行 情，否則，港股的技術性反彈訴求 將會被推遲。 鑒於當前對 QE3 的呼聲日高，美 聯儲有被動出牌的可能，故我們總 體樂觀，港股應可按預期兌現短線 反彈，而非大唐金融的悲觀揣測。 因此，投資者可適當介入。 台股綜述 台股本身就帶有的技術性回測壓 力加上週邊市場的重大利空，讓本

周的市場變得有些“慘兮兮”—— 台證交所統計得到資料顯示，台股 僅週五一日在破八千的跳水後，市 值蒸發即已逾兆元，每位股民賠掉 達 12.18 萬元！ 美股暴跌及歐債或擴大的風暴， 台股沒有能躲掉，一周內先後三個 幅度逐次增大的缺口，對加權指數 來說猶如傷口未得到醫治反而是撒 了一把鹽，這樣一來，癒合所需要 的時間應該也是漫長的了。 然而，超跌之後是否就無望了， 我們認為不會是這樣，一方面，中 國自古以來的否極泰來之理念或將 起作用，另一方面，技術面上的賣 超現象也將是一個大的支撐——乖 離率指標、RSI 指標和 WR 指標、拋 物線指標、BOLL 下軌等技術指標無 不顯示存在這種現象。 故短線內台股將有反彈的較強意 願，但行情能否走遠，我們實在難 以給出樂觀的預測。 就目前情形來看，美股實現大幅 反彈的可能性不是很大，且空頭對 市場的掌控能力依然較強等也會抑 制行情反彈的空間，故我們還是建 議在美股未徹底清晰走勢前，投資 者應維持謹慎樂觀態度，但只要美 股走穩了，台股必定是值得至少短 線介入的。 相對於我們以及倫元投顧等機構 的謹慎樂觀態度，華信投顧則顯得 要悲觀一些，認為指數跳開破 3·11 強震低點，再度形成連環套，周線持 續綠而月線依然紅，因此台股在未 見築底完成或收上周關鍵價位前， 投資者是不宜進場的。 作者：谷田（金融學博士、博士 後）

12•投資錦囊

索羅斯 為何隱退？ 今天，對衝基金的運作方式也有了變化，因為 它們所代表的利益發生了變化。對衝基金正在 走向主流，也因而更難採取特立獨行的做法， 而是正在將自身重塑為冒險勁頭大幅減弱的公 司。1973 年，喬治．索羅斯 (George Soros) 在曼 哈頓中央公園 (Central Park) 為自己成立僅 4 年 的對衝基金租了一處新辦公室。當時，索羅斯和 他的對衝基金經理們可謂是現代資本主義的孤 膽槍手。這類基金幾乎完全依靠直覺來進行高 風險投資，它們飛快地創立，又飛快地關閉。 如今，這種情形已不復存在。過去的 40 年里， 索羅斯基金的規模已從 400 萬美元增長到 250 億美元，而他本人現已成為日益成熟的對衝基 金行業的元老級人物——在這個行業中，孤膽 槍手已不再受歡迎。 對衝基金正在將自身重塑為冒險勁頭大幅減 弱的公司。乍看上去，這似乎是“鎮裡的新警 長”美國證交會 (SEC) 的功勞。上周，索羅斯量 子基金 (Quantum Funds) 的投資者們被告之，他 們投在該基金里的錢將被返還，這樣一來，該 基金就能避開美國去年通過的多德 - 弗蘭克法 案 (Dodd-FrankAct) 的新規定。量子基金只用索 羅斯家族的資金（250 億美元減去大約 7.5 億美 元）進行投資，就可以不必執行相關新規定。 這決不是第一次有基金業巨頭貌似迫於新規 定的壓力退出江湖。多德 - 弗蘭克法案通過之 後才幾周，前索羅斯基金二號人物斯坦利．德 魯肯米勒 (Stan Druckenmiller) 便關閉了自己的基 金。他表示，是壓力讓他做出了該決定；但事 後想來，這一決定的時機選擇顯出了一種離奇 的巧合——尤其是考慮到企業狙擊者卡爾．伊 卡恩 (Carl Icahn) 今年春天也採取了類似舉動。 然而，監管機構不應為此自我表揚一番。索 羅斯和德魯肯米勒等人退出江湖，背後隱藏著 一種更深層次的趨勢。這些人在對衝基金業所 普及的、憑一時興起部署數十億美元的投資模 式，正迅速變成明日黃花。 該模式在上世紀 90 年代得到了完善。當時， 量子基金狙擊了英鎊，另外還發動了一起同樣 獲利頗豐（但不那麼有名）的狙擊泰銖的行動。 1992 年那個黑色星期三，索羅斯和德魯肯米勒 領導志同道合的投機勢力成功迫使英鎊貶值， 為自己的基金賺入將近 10 億美元。隨後他們又 向泰國發起了同樣的攻擊，引發了 1997 年東亞 金融危機。能夠隨心所欲擊倒各國政府、且具有 主宰宇宙之巨大能量的投機者形象由此誕生。 索羅斯仍掌握著大量的資金，也有足夠的潛力 造成浩劫（也可以叫做“糾正市場異常”）。 另外，沒有哪個政府能夠憑借一己之力同國際 外匯市場上流動的數萬億美元資金展開對抗。 即便是今年 3 月七國集團 (G7) 國家聯合採取的 干預日元行動，阻止日元升值的時間也不過僅 僅 34 天。 今天，對衝基金的運作方式也有了變化，因為 它們所代表的利益發生了變化。回到 1998 年， 對衝基金的客戶幾乎全都是富裕的個人。而今 天，超過半數的客戶是機構投資者，如退休基 金，它們希望得到穩定的回報，而不是索羅斯 在其全盛時期實現的那種“開張吃三年”似的 利潤。這些機構投資者希望看到管理控制、彙 報體系和獨立監督，不希望遇到政治糾葛，也 不希望看到索羅斯曾經專精的那種孤注一擲式 的押注。對衝基金正在走向主流，也因而更難 採取特立獨行的做法。 最後要說的是，一些最初追求高風險高回報 的孤膽槍手，可能只是因為賺到的錢太多，而不 想再每天都與市場搏鬥。巴頓．比格斯 (Barton Biggs) 第一次與索羅斯會面是在上世紀 60 年 代。現在，比格斯經營著自己的對衝基金。他 指出，“索羅斯一直都想當個哲學家，而德魯 肯米勒一直都想當個更優秀的高爾夫球手。” 一項研究顯示，索羅斯為客戶賺的錢比其他任 何對衝基金經理都多。與多數億萬富翁不同的 是，索羅斯現在想要退休了，他打算在錢上少 花一些時間。 作者：詹姆斯．麥金托什 摘編源自：英國《金融時報》中文網

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

國際黃金市場周評

金價在 1680 美元有強阻力 【本報特稿】本週國際現貨金價以 1611.87 美元開盤，最高上試 1682.1 美 元，最低下探 1607.29 美元，截至週五 午盤時分報收 1644.2 美元，較上個交易 周上漲 17.6 美元，漲幅 1.08％，周 K 線 呈現一根大幅衝高回落的小陽線；銀價 同樣對應衝高回落，截至週五午盤下跌 0.98 美元，跌幅 2.46％，周 K 線呈現一 根上影明顯的小陰線，在連續反彈後有 “射擊之星”的見頂意醞。周內主要波 動幅度來自於週二和週四，市場大起大 落，且週五依然存在劇烈波動的變數。 為何斷定本週金價將在 1680 美元附近 遭遇強阻，進而可能引發調整？下面我 們將從基本面，對衝基金資金動向，市 場行為，以及技術面進行全面分析。從基 本面來看，筆者近期一直強調，投資者 切忌對美債危機入戲太深。美債危機是 美國政府、美聯儲、評級機構等自導自 演的一簇好萊塢政治大戲。通過美債危 機題材支撐的市場波動應該暫告段落， 市場存在折回修正的很大可能，對應的 黃金市場亦然。 近期歐債、美債危機成為支撐金價牛 市的主線，特別是歐債危機。當歐債危 機與美債危機暫時得以安全渡過之後， 我們不應對該題材的支撐抱過多順勢幻 想。儘管就中期而言，歐債與美元危機 或有反復，這理應構成黃金中長期支撐， 但不能無視短期金價可能折回修正的風 險。5 月初，在美國宣佈與國際能源署 聯合釋放庫存干預原油價格之後，油價 大幅回落，從週四盤口觀察，所有風險 市場都受到進一步打壓，大宗商品、歐 美股市等。 打壓油價的目的是抑制全球通脹，打 壓大宗商品市場是即抑制通脹又著力於 抑制投機，盡可能擠出些美國 QE1 和 QE2 後的市場泡沫；打壓歐美股市則主要是 希望擠出些前兩輪 QE 形成的泡沫。一 旦 QE3 開始，新一輪通脹與投機將再度 來襲，我們認為這不可避免。故維持對 黃金中長期牛市的觀點，但短期而言， 由於歐債與美債危機暫獲安全渡過，故 我們要警惕短期金價可能折回修正的風 險，投資者切忌追漲作多。 從資金流向來看，我們認為無論美元 市場還是黃金市場都應該警惕短期出現 折回的情況，我們在 7 月 30 日的內部報 告中給予了高度肯定的警示。從美元市 場來看，上周對衝基金在美元期貨市場 的多空分歧很大，多空競相加大持倉， 使得基金雙向總持倉激增至筆者有數據 統計以來的 11 年最大值，多空力量平分 秋色，多頭力量稍大，即多空分歧到達了 歷史極限。但觀察對應的美元波動，並 未出現明顯漲跌。如果美元局部上行，

在避險概念短期消退之後，我們還希望 美元與黃金出現避險情緒支撐的共同上 行嗎？顯然過於樂觀了些，故我們應該 警惕美元走強可能對應壓制黃金，儘管 目前體現並不明顯。但是，我們認為美 元即便出現上行，也是短期行情。中期 美債危機或存反復，以及美國可能 QE3 的預期將封殺美元大幅回升的空間，故 逢美元反彈到一定空間，將是投資者再 度介入商品與黃金市場的時候，特別是 黃金市場。 從上周對衝基金在黃金市場場內外資 金動向來看，上周金價的上漲動力幾乎 完全來自於基金空頭的止損或爆倉推 動，反觀我們統計的主力基金多頭在場 內外操作，沒有主動增倉意願。 這意味著上周金價的上漲完全是基金 或機構空頭止損或爆倉的被動上漲，多 頭主力已經不認可當前價位是可以繼續 增倉或建倉的安全價位。歷經階段性被 動上漲的過程之後，金價豈能沒有調整 的隱憂。只是我們不能確定本週金價是 在 1650 美元附近，還是在 1680 美元附 近遭遇強阻力。但隨後我們通過技術手 段判斷 1680 美元附近是極限阻力。 從市場行為來看，上周及本週初都曾 出現金價的異動，這不能不讓我們對此 高度警惕。7 月 25 日（上週一），因美 國兩黨週末不能就債務上限調整達成妥 協，金價於上週一亞洲早市開盤就大幅 跳漲，給予投資者關於美債危機對市場 影響強烈的印象，為本週二的市場操作 設伏。此後市場會認為，如果美國出現 債務違約，金價必然進一步大幅上行。 但主力最希望給市場灌輸的是，如果美 國債務危機安全渡過，避險情緒的消退 將令金價大幅下跌，相信投資者（也包 括筆者都曾這樣認為）。此乃 7 月 25 日 市場異動給投資者灌輸的認識之一，本 週一（8 月 1 日）市場再現異曲同工的 異動。 在金市歷經上週一（7 月 25 日）激漲 和本週一（8 月 1 日）激挫的異動之後， 投資大眾肯定會一致認為，如果 8 月 2 日 美國兩黨如期達成一致上調債務上限， 避險情緒的消退將令金價大幅下跌。而 在實際的市場運行中，共識的觀點往往 錯誤，故週二奇異的情況出現了：金價 在亞洲早市開盤後即緩緩上行，全天幾 乎沒有明顯回蕩，金價在美國開盤前即 再創新高的至 1632 美元上方。此時， 有經驗的投資者應該警覺：主力為何這 樣傻？明知隔夜凌晨美國兩黨將達成調 整債務上限方案，為何強推金價？主力 利用了市場慣性思維，進行了最強的逼 空，週二金價不僅不跌，反而大幅上漲 超過 40 美元，形成自 10 年 11 月 5 日

以來最大單日漲幅。 此外，週二隔夜凌晨 3 點倫敦收市後 的電子盤再顯異動，多頭主力利用清淡 交投，四兩撥千斤的逼空手段非常明顯， 空頭紛紛止損或爆倉，金價不斷被動上 行。週三的金市同樣體現出很強的主力 操縱手法：金價週三亞洲早盤下探 1652 美元附近後再度走高，歐洲初盤（亞洲 尾盤）即上行至 1673 美元附近，即整個 亞洲盤面，金價從最低到最高上漲了 20 美元。此時的空頭徹底“懵”了——這市 場咋了，美債危機結束了，金價還加速 上行，看來 1700、1800、2000 都不是 甚麼問題，毫無依據的盲目樂觀開始急 速膨脹，分析師也大膽起來看漲 2000。 “富有激情”的投資者開始或繼續戰略 作多，而比較有意思的是，金價在週三 美盤沒有進一步上行。此時基金主力多 頭不斷將籌碼讓給激情的多頭與空頭止 損爆倉者。 週四金價還有異常嗎？當然有，週三 亞洲盤面的運作手法再度從週四的歐洲 初盤開始複製。更多的投資者感受的機 會，而不是風險的降臨。針對此情，筆 者在週四歐洲初盤的內部報告中這樣分 析到：“如果週四金價是一個應該持穩 的漲勢，參考歷史組合運行特徵，金價 發動漲勢的時間點最好應在北京時間 23 點後。因為在一個強阻區域內，23 點後 啟動的漲勢，空頭基本沒有日內還手的 時間，這樣的漲勢通常容易企穩。而如 果在強阻區域漲勢啟動過早，那麼進入 美盤中後段，空頭有充分的反擊發力時 間。如果終盤遭遇空頭阻擊，那麼可能 產生相對明顯的 K 線頂部標誌，進而誘 發見頂可能。 我們認為金價可能在隔夜凌晨 1 點前 出現大幅回落。基於如此盤口分析，再 結合我們隨後將進一步給出的 1680 美 元有強阻的技術分析，我們建議客戶在 1680 美元紛紛做空。隔夜零點，當金價 最低下探 1660 美元附近時，筆者判斷日 內梢後金價還有重挫。如國際現貨金價 60 分鐘 K 線圖示：

 由於週二隔夜金價在凌晨 3 點開始 加速逼空起點在 1643 美元，且鑒於小時 圖上的 120 均線支撐當時處於 1638 美 元，故筆者判斷隨後金價可能虛穿 1640

美元後迎來強勁反彈，故在 1640 美元 附近建議客戶掛單多頭平倉，並反手倉 位倍增的作多。由於金價下破了週三與 週四在 1660 美元附近支撐線 L，筆者認 為金價在見底 1640 美元後將快速反抽 L 線，故建議 1640 美元倉位倍增的多頭在 1655 美元兌現獲利，並反手在 1657 美 元再度大幅回補空頭，因我們認為隨後 金價還會大幅回落。 整個週四金價的波動細節與我們的判 斷高度一致，且鑒於操作倉位較重，國 際市場客戶倉位更重，故此也帶來了巨 大獲利，國內市場會員在昨晚的金價波 動中獲利 40％，國際市場客戶在昨日金 價波動中獲利超過 100％。那麼如何判 斷 1680 美元存在金價進一步上行的強 阻力呢？ 關於金價在 1680 美元附近存在強阻 力，我們早在 7 月 29 日報告中進行過圖 表解析。如金價日線圖示，H1H2 為金價 1 月見底 1308 美元後形成精確中期上行 通道，我們必須警惕金價觸及軌道線 H2 線時可能形成的技術強阻力。 此外，就 1308 ～ 1577.05 美元第一 上行階段做波段分析，我們必須留意該 波段向上的 138.2％黃金分割線帶來的 市場強壓，理論壓力為 1679.83。該水 平強壓與軌道線 H2 的交點，不僅決定了 1680 美元存在強阻力，且還給出了金價 到達該強阻力的時間點。週四金價上行 至 1682 美元附近，剛好觸及該焦點。 再如金價周 K 線圖示，L1L2 為金價 08 年金融危機見底 681.45 美元後形成 的標準上升通道，L1 為趨勢線，L2 為軌 道線。本週金價與 L2 線的交點在 1670 美元略上，即就周線角度而言，本週金 價觸及 1670 美元上方，我們就應該高度 警惕市場風險可能來臨。 此外，威爾鑫周線交易系統信號也給 出了本週金價可能衝高遇強阻的警示信 號，再結合基本面和資金流向的分析判 斷等多因素分析，我們認為 1680 美元的 強阻區域可以轉空。 再度回到日線，短期後市金價會否擊 穿 H2 線壓力進一步向上，在 1743 美元 附近尋找更強阻力及目標來。從週四盤 口來看，金價相對於銀價、油價、大宗商 品金屬、歐美股市而言最為抗跌，故如 果近幾日金價沒有進一步下穿 1620 美 元，似乎存在逆轉上行的可能。但我們 卻找不到多少理由來支持這樣的判斷。 週五市場是一個容易產生意外變數的時 點，投資者需保持警惕。 作者：本報特約撰稿人楊易君，威爾 鑫首席分析師 威爾鑫網址：www.wellxin.com

經濟衰退危機比債務違約更加可怕 【編者按】MarketWatch 首席經濟學家 凱爾納 (Irwin Kellner) 認為，儘管白宮和 議會達成的妥協避免了債務違約，但實 際的結果卻可能比政府破產更加糟糕， 因為在最不適合的時候削減聯邦開支， 很可能會將經濟推回再度衰退的深淵。 以下是新浪財經編譯的評論文章全文。 現在，看上去美國債務違約的風險似 乎已經過去，但是，另外一個更大的風 險卻取而代之，這就是新一輪衰退的風 險。 這可不是危言聳聽，去看看股市的情 況，就明白我的話不錯了。當人們第一 時間聽說美國總統和議會領袖已經就提 升政府債務上限，終結債務危機達成協 議，全球股指立即上漲，包括美國的道 瓊斯工業平均指數在內。然而，這卻是

一場短命的漲勢。 所謂就債務上限問題達成的協議，其 中很大一部分內容是對聯邦開支的大幅 度削減。這實際上是我們當前步履蹣跚 的經濟所最不願意看到的，因為經濟之 所以步履蹣跚，很大程度上正是因為那 些已經被削減的開支，或者是相關的預 期使然。 這些開支削減必然會帶來各層面政府 機構的大規模裁員，更不必說那些依靠 政府合同的承包商們了。如果說供應管 理協會的報告訴了我們甚麼，那就是， 經濟在上個月其實已經陷於停滯了。 儘管在債務上限問題釀成債務危機之 前，經濟增長的速度就已經減緩了，但 是歸根結底，過去一段時間圍繞這一主 題發生的故事，顯然都無助於幫助消費

者增加開支的信心，也無助於讓企業去 雇用更多人手。 我們當然能夠面對和處理各種經濟和 金融領域的變數，這是我們資本主義體 系功能的一部分。無法搞掂的，其實是 政治變數，比如我們現在所面對的這一 切。 就事論事，今日的環境其實是要求政 府更多開支來支撐我們的經濟，而不是 減少開支——儘管這才是我們目前的前 進方向。在這樣的局面之下，我們實在 是無法不懷疑華盛頓的政治家們是如何 想的：他們是忘記了歷史的教訓，還是 不在乎成為第一時間接受教訓的人？ 在 1936 年謀求連任的選戰當中，小羅 斯福就受到了來自共和黨方面的巨大壓 力，被要求增加稅收和減少開支，以削減

聯邦預算赤字。結果，他最終的行動， 其結果是讓經濟陷入了又一輪衰退。 當 然， 客 觀 地 說， 那 些 糟 糕 經 濟 政 策的始作俑者，應該是 1930 年的胡佛 (Herbert Hoover)。儘管經濟步履蹣跚，胡 佛還是決定增稅和減少開支，認為這會 有助於建立企業界的信心。事實卻是的 氣氛：華盛頓拔掉了經濟的購買力塞子 之後，1929 年的衰退最終演成了綿延整 個 1930 年代的大衰退。 如果你問我，我們的經濟正在向著怎 樣的方向前進，我建議你去聽聽西班牙 哲學家桑塔亞納 (George Santayana) 的忠 告：“那些忘記歷史的人，注定將會重 復歷史。” 編譯：子衿 譯文源自：新浪財經

13•理財前沿

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

鍾子磊會計師談

理財技巧漫談 嬰兒潮的養老規劃

如何把國稅局欠你小孩的退稅要回來？

（之三）

國稅局欠大家的錢的事，大家都已看過我以前寫的文章，的確很多。 但國稅局欠你的錢，你不主動要的話，他們是不給你的。有人講，會計師 給我報的稅，應退的都退了，國稅局還欠甚麼呢？如果你把你的稅表 拿給另外一個會計師來審查，比如是我，你可能有驚人的發現。

EIC 退稅實例： C 先 生 是 長 途 卡 車 司 機， 2008 年收入 $25501，有一個 小 孩，EIC 和 兒 童 附 加 退 稅 為 $2420。但卡車司機通常可以 用 per diem rate 來報費用。比如 沒有住宿收據，睡在車裡，也 可以按每天至少 $158 美元來報 費用。我通過調整，差旅費增 加 $11039，這樣一來，EIC 變 成最多 $2917，兒童附加退稅 $777，$2917+$777=$3694，同 時所得稅由 $413 變成 0，這樣 他可以退稅 $2682.00。 J 小 姐 2008 年 時 還 沒 有 身 份，帶一上大學的兒子在美國。 2009 年才拿到身份。看到我的 關於報稅的文章，想把 2009 的 稅報一下。但在報 2009 年稅時， 我問她 2008 年有否收入，她講 做零工有 $9000 元，我又問兒 子在上學嗎，因為已 21 歲了。她 講是。通過我給他補報 2008 年 的稅，我給他退了 EIC $2848， 當然要扣掉自雇稅 $1272，最 後 2008 得到了 $1576 的退稅。 H 小姐和先生一起報稅，先 生是卡車司機，有一個女兒。 2008 年本來收入是 $47270， 本來交稅 $2440。2009 年找到 我，通過我的調整，將沒有要 到的差旅費按 per diem rate 要回 來，EIC 和兒童特殊退稅分別增 加為 $2917 和 $1000 元，另外 2008 的 2007 沒有拿到的退款 為三人 $900，同時所得稅和自 雇稅分別由 $2276 和 $1194 變 為 0，這樣一來，H 小姐 2008 年退稅退到 $6657。

稅額。但這樣報是不允許的， 國稅局要求先生補稅。通過我 的特殊處理，不但先生少交了 很多稅，太太也可以拿到 EITC $2917，兒童附加退稅 $918；當 然太太要報 $2206 的自雇稅， 加上太太有 11 元預扣利息稅， $11+$2917+$918-$2201 太 太 可以拿到 $1640 元退稅。當然 先生要修改稅表為單身。太太 要報一家之主。在特殊情況下 是允許的。 L 先生常年在中國，收入有 $102,315 美元，他有兩個小孩 四歲和六歲，和太太合報，因 為都在中國賺錢和報稅，所以 在美國報稅時可以申報外國免 稅收入 2555 表 $75870 美元， 調整後收入雖然為 $27306 美 元，但因為申請外國收入免稅 EIC 是拿不到的，在這種情況 下，如何才能拿到退稅呢？在這 種情況下要首先修改稅表，拿

T 小 姐，2008 年 沒 報 稅， 還被國稅局查稅補稅。但因她 有 一 個 16 歲 的 兒 子， 通 過 報 稅， 不 但 不 用 交 錢， 還 退 了 $1568。分析如下：一個小孩 EIC 為 $2917， 她的自雇收入 為 $9550， 自 雇 稅 為 $1349， $2917-$1349=$1568。 G 先生是卡車司機，2008 年 本來交稅 $239，但通過增加差 旅費（利用 per diem rate）的辦 法，合法減少收入 $11808；這 樣自雇稅減少 $1831，EIC 增加 了 $1492，G 先生最後多退稅 $3323 元。 X 小姐有一個 6 歲小孩，綠卡 是 2009 年拿到的，2008 年沒 收入。先生是大學教授，先生 報的是結婚分開報。但這樣報 就非常不利。首先丈夫報稅很 多收入高卻拿不到任何好處。 今年找到我因先生被查稅，先 生報了中美商務免除的條約減

掉外國免稅額，將外國收入變 成美國收入，不報 2555 表，只 報抵稅的 1116 表。意思是如果 在美國需要繳稅，在中國繳的 稅也可能利用不上，因為外國 的所得稅只能抵消美國的所得 稅，不能抵消其他的稅，比如 自雇稅。在這種情況下，報自 雇收入，自雇稅反倒能有退休 金 (Social Security) 和退休後的 公費醫療 (Medicare)。具體做法 如下：將 $102,315 的外國收入 報在一個 C 表上，同時 C 表上 給太太 $7500 的工資，同時將 可以申報國際的 per diem rate， 利用美國國務院的 per diem rate 的標準，在中國北京或上海每 天 可 以 報 銷 差 旅 $330 美 元， 當然其他任何費用（飛機票除 外）就都不能報了，但這樣一 年下來，差旅費可以合理合法 地 報 銷 $82525， 先 生 的 純 收 入 $12290 加上太太的純收入

$7550 也報在另一個 C 表上， 這樣一來，先生和太太都要報 自雇稅共 $2796，但兩個小孩 也可以帶來 EIC $4711 和兒童 附 加 退 稅 (Additional Child Tax Credit) $1484; $4711+$1484$2796=$3399， L 先生夫妻二 人報了稅，還退了錢 $3399 美 元。 像 L 先生這樣的報稅人非常 多。他們通常認為不交稅已經 很好了，怎麼能退稅退錢，不敢 想象。有點太好不能相信的感 覺。(Too good to be true.) 但這的 確是真的，而且拿到了退稅，我 以上做的，如果你找一個細心 懂行的會計師都能計算出來。 例子太多，下次再談。 如果你有類似的疑問，你也 可以將你的稅表傳真或電郵給 我，我免費幫你看一下，有沒有 落下的退稅沒有拿到。給你從 沙子裡掏點金子出來。 JOHN ZHONG CPA & COMPANY 17588 E Rowland Street #206 TEL: 626.839.5898 FAX: 626-7687436 Email: info@johnzhongcpa.com www.johnzhongcpa.com

給年輕人的理財忠告（一） 言，她們更早學會腳踏實地，願 意做些實際工作。當然，我不是 否定一本愛情小說對人生的重 要性，而一本理財雜誌一定讓你 受益匪淺。 細節二 健康，越早投資收益越高 雖然我們還年輕，對自己的身 體是相當的有信心。而且，勞動 合同法也規定了，任何單位，都 應該給咱們辦三金。 所以，拼命三郎們就更加對健 康的事兒置若罔聞。雖然在事業 上，我們要努力，可你有沒有想 過，年輕時的亞健康狀態，只能 造成你年老後更大的麻煩。從現 在起，每年去定期體檢一回吧， 這會對你的將來大有好處。 你不想在而後的日子因為突 如其來的疾病毀了你的愛情和 前程吧？另外，等你的收入漸漸 增加到一定程度之後，你可以考 慮購買養老類的醫療保險了，要 知道，保險可是買得越早，性價 比越高。

不論你是貧窮也好，巨富也 罷，不學一點實用的知識，最後 也可能只落得人財兩空。這年 頭，連國家都會破產，還有甚麼 是不可能發生的呢？俗話說，經 濟基礎決定上層建築，想早一些 實現財務自由的你，只需要打好 地基，在生活的細節上做出小小 改變。 細節一 學習，讀對自己有用的書 如果你現在 18 歲，正面臨著 對大學專業的選擇，或者你早過 了 18 歲，但你還足夠年輕，有 學習的渴望。 那就請選擇一些更實用的科 目來給自己充充電吧，就某種程 度上我們所學的內容也決定了 自己將來賺錢的多少。 按照概率而言，理科生確實比 文科生更會賺錢，特別是一些從 事基礎學科研究的人，她們不但 有扎實的理論功底和強大的計 算和應變能力，並且，比那些沈 湎於風花雪月的中文系女生而

細節三 shopping，追逐名牌只能讓自 己更糟 這是一條專門提醒女生們的 建議。有人說，一個女人的購物 態度，會明確她的財商。有些時 候，你認為你很會算計，其實不 然。比如說把時間浪費在和一個 小販為了幾毛錢而爭論的事情 上，不如購物前做好清單，然後 審視一遍，把那些看起來好像一 輩子都用不了幾回的東西直接 刪掉。 並且，購物時建議選擇固定去 一些熟悉的店鋪，因為那裡不僅 有和藹的老闆，還經常會有比較 多的折扣。拒絕那些貌似誘人的 名牌店，它們不但會讓你一擲千 金，還會讓你變得虛榮和不夠樂 觀。 細節四 友情，能夠變現的人脈資源 甚麼？友情也要去選擇、去經 營？ 你覺得這是件丟人又勢利的

事情，但是事實證明，擁有很好 的人脈可以為你省下大筆錢。通 常在醫院、餐飲業、車行、金融 業、耐用消費品、電器等行業工 作的朋友是最值得你聯絡並保 持良好關係的。 定期的朋友聚會往往會給你 帶來意外驚喜，別有事了才急功 近利翻開你的通訊本，這種做法 要顯得丟人勢利得多。 細節五 工作習慣，像對待存折一樣對 待它 理財中我們常會提到一個名 詞：時間成本。 有良好學習和工作習慣的人 通常會從中節約大量時間。他們 會將書桌或辦公桌整理得井井 有條，讓老師或老闆無形中發現 她的細心和能幹，這往往是引起 老師重視，和讓老闆給你加薪方 式之一。

摘編源自：新華網

嬰兒潮年代出生的一代現在已步入中老年，上一 期我們講了這樣為自己設計一個可以活多久拿多 久的 ' 終生俸祿 '，不必再有 ' 怕活太久錢不夠用 ' 的 恐懼。但是萬一在年老生病長期臥床不起，或是重 大的疾病纏身，即使你有醫療保險，但是那是支付 醫生和醫院的費用，自己的生活因長期生病一定陷 入困境，根據調查，48% 的生意倒閉和 68% 的破產 是居然是因為重大疾病造成的，而這些人 75% 是有 醫療保險的！可見生重大疾病或長期臥床對人生造 成的經濟傷害是出乎大多數人意料的。 我一個客戶王太太，今年 52 歲，身體不錯，經 濟狀況還過得去，每年在她的保險理財帳戶里存入 1800 元，一旦日後生病臥床不起，生活不能自理 達 90 天後，保險公司每個月會給王太太寄來一張 支票，多少錢呢？假如是發生在她 54 歲時，她可 以每個月收到 $1509 元，假如發生在 65 歲時，每 個月可以拿到 $1972 元，發生在 85 歲時，每個月 是 $2360，拿多久呢，基本上可以自理為止，但總 額不超過 15 萬。假如王太太日後得的不是不能自理 的病，而是如癌症、中風、心臟開刀，或者器官移 植等等的重大疾病，那麼她可以從自己的保險理財 賬戶中得到提前理賠，假如得病時她 65 歲，根據 病情的嚴重程度她可以得到最少 2.4 萬，最多 11.4 萬左右的一次性理賠。假如不幸得了絕症，醫生宣 佈王太太的生命不會超過 24 個月，那麼她得到將 近 15 萬元的大額支票，拿這張支票，王太太可以 回到中國老家的鄉下，15 萬美金換成人民幣，可以 請幾個看護，好好伺候，慢慢調養，安祥度過生命 的最後時日，也許還會出現奇跡，慢慢康復。 如果王太太一生健健康康，甚麼大病都沒有生， 那麼這個帳戶里的錢也不會作廢，它本來就有儲蓄 的功能，同時還有保險的功能，如果說老年生病的 機率是 70% 的話，那麼死亡的機率就是 100%，王 太太百年後至少有 15 萬可以留給家人。 你也許會問，買個“長期看護險 Long Term Care” 不是也有同樣的作用嗎？其實兩者還是有很大的差 別的：首先長期看護險 Long Term Care 是要終生支 付，一旦停掉，保險就沒有了，而我介紹的這種保 險儲蓄的是有多方面彈性的，中間是可以調整甚至 暫停的。長期看護險就像汽車保險一樣，沒有用到 保費就沒有了。即使是癌症中風心臟病動手術等這 樣的重大疾病，但只要不需要長期看護，你還是不 符合理賠標準，錢還是白繳。而我們公司這種保險 儲蓄是多功能的，生活不能自理和重大疾病都會得 到理賠，不生病用不到，錢也在那裡存著。最重要 的，長期看護險是專款專用，只能用來支付照顧你 的人的工資，以及其它和長期看護有關的花費，不 會有一毛錢是給到你手裡的，更不可能拿大筆理賠 金回老家養病，而我們的是：錢給到你自己名下， 怎麼花，到哪裡花都沒有任何限制，因此很多被醫 生宣佈不久於人世的病人，選擇在生命的最後放棄 治療，拿著這筆錢去周遊世界，去做以前想做而沒 有做的事，聽說過很多出現奇跡的例子，絕症反而 奇跡般的好起來。上面的例子所提到的年齡和存款 額只是個人的實際例子，不同的經濟狀況，錢可以 多存，也可以少存，產生不同的數字結果，假如王 太太 30 多或 40 多歲就開始這個計劃，那所有的回 報將擴大 3-10 倍！時間在這裡是神奇因素！你存的 錢就像種子，生根發芽成長，20 年、30 年它會長 成參天大樹，庇佑你過無憂無慮的晚年生活。 理財顧問 Grace Lee +1.626.465.6800

冠軍專欄

買房子是在買絕對存在的好運氣 凡買不到房子的人，大多犯了共 同的錯誤，那就是把錢用在錯誤的 地方，例如：把錢花在彩券、股票、 吃喝玩樂、名牌貨、遊樂、賭博的 地方。另外一個錯誤就是購屋行動 太慢，且加價不夠猛。 現在的人，因該在 30 歲之前就該 學會投資房地產，結果到了 55 歲 還沒有置產，這就是購屋行動太慢 了。有心願就有辦法，沒心願就有 藉口。人到了 50 歲還沒有購屋置 產，一定是借口太多了。 在購屋的時候，有些人只知道要 去殺價，而不肯加價，這是由於貪婪

心理在作祟，所以他買不成房子。 有的時候，買方是有加些價，但是 加的不夠多，所以依然輸掉了可能 買到房子的機會，這就是加價不夠 “猛與狠”。 如果你想一定要買到這一幢房 子，或者，你決心一定要嬴得成功， 你就不可以三心兩意，只想碰碰運 氣，在碰到一群跟你競爭的人之前， 你一定要展現出真本領，如果你真 的有誠意買房子，你就要有拿出必 勝的決心，這個必勝的決心就是妳 的加價，要“猛、狠、毒”。 買房子的時候，一旦碰到強勁的

地產投資專家

競爭對手，如果你不加價，你就買不 到房子。加價前，你可以向賣方經 紀人打探虛實，做到知己知彼，這 樣出價才會精準，即不做冤大頭， 也不會因為加價太少買不到房子。 有些買主很固執，他們說：為什 麼 要 加 價？ 如 果 要 加 價， 我 就 不 買，為什麼要跟別人爭？我不喜歡 跟別人爭……但是這是一個競爭的 社會，不管你喜不喜歡，你已經生 活在這個競爭的社會之中，如果你 不想窮一輩子或不想被淘汰，那你 就只有繼續參加這場競爭遊戲，別 無選擇。

Tom 唐冠軍

“加價”不是要讓你做冤大頭。 “加價”是要讓你嬴得買賣，嬴得 將來賺錢的機會。“加價”是在買 將來發財的機會，而不是在買房子 它現在本身的價值，這兩者的區別 你能分辨嗎？ 買彩券是在買 99% 的失望，買房 子是在買將來 99% 發財的機會，這 兩者的區別你能分辨嗎？ 買彩券是在買不存在運氣（中頭 獎的機會，幾乎等於零），買房子 是在買絕對存在的運氣（將來發財 的機會，幾乎等於百分之百），這 些區別你能分辨嗎？

買彩券可以讓你更窮，買房子可 以讓你更富，這些區別你能分辨 嗎？要馬兒好，就要給馬兒吃飽。 要想買房子賺大錢，就得要先讓房 子吃到飽（讓賣主吃到錢），這些 簡單的道理人人都懂，但是就是很 多人做不到，這就是人的矛盾。買 屋殺價就是捨不得自己手中的錢。 捨不得自己手中的錢，卻想搶別人 的財富，這就是猴子行為。猴子抓 著香蕉不放，卻想拿別人的蘋果， 請問猴子是否太貪心了？ 如果你認為你是個聰明人，那你 就要把錢投資在對的地方，不然你 會折損你的財運，耗盡你的財富。 由於受到次級房貸風暴的影響， 使得美國房價相對下跌很多，因此 吸引了許多外國人的資金進入美

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國，掀起了買銀行屋的熱潮。外國 貴婦團，採購實力驚人。原本冷淡 的房地產市場，一夕之間，變成了 火紅炸子雞，現在就算你有 50% 的 首付款，也不一定可以買到房子。 最近“購屋團”、“投資團”相 繼來到美國大城市炒房子，使得房 屋存貨逐漸減少，在買家相互競買 下，購屋的熱情相當激烈、因此造 成銀行屋特別搶手。物以稀為貴， 此時買銀行屋要加價的現象，已成 為當然的模式，普通加價個二、三 萬還不一定買的到。如果此時你堅 持不加價，你就買不到房子。在這個 時候，你的購屋行動就要快，加價 就要猛，否則你就被淘汰出局了。 作者：唐冠軍 +1.626.347.9459 資深房地產投資專家

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14•地產居家 GRAND MASTER SOTO

智德運命風水 簡守德 陽宅風水之流年（2011）辛卯年（太歲、範寧）。 二十八星宿為女。犯太歲之生肖：鼠，馬，雞，兔。 合太歲之生肖：猴，鼠，龍，羊，狗，豬，虎。

財星在西北。太歲在東方。 三煞在西方。二黑在南

商、經銷商、中盤商、防水業（修 屋頂）、喪葬業、瓷器、石器、石 板、磚瓦、石灰、水泥、飼料、農 畜牧業、土產、窯業。忌之行業： 金融、武器、五金、器械、鋸木 業、鐘錶、模具、銀樓、當鋪、科 學鑒定、武術、堅硬性、主動性、 主宰性之行業、汽車、娛樂。 向南之門： 交至乾坤，土生金利財，但較節 省，夫妻不睦，親屬不和之象，注 意頭， 頸，肺，脊髓。主出外，變 動，搬遷。亦有變掛之事。不利風水 命屬木者。大利風水命屬水者。有 變動或不祥之生肖：鼠、牛、兔、 馬。吉之行業：服務業、貿易、外 交、冷飲、記者、攤販、冷藏品、 徵信社、自由業、防火業、偵探、 搬家業、冷凍、旅遊、清潔業、玩 具、海產、演藝事業、流動事業。 忌之行業：傢具、木器、裝璜、盆 栽、園藝、紙業、布業、文藝、書 本、文具書局、出版、教育、作家 教師、司法、軍警、公務、政治、 文化、宗教、慈善業、敬神品、青 果商、香料、醫療藥物。 向西之門： 木火通明乃聰明之象，利讀書， 考運，主科名，應酬多，有人來訪或 遠游。注意呼吸器官，大腿部。不 利風水命屬土者。 大利風水命屬 火者。有變動或不祥之生肖：鼠、 兔、雞、狗。吉之行業，刷業、化 妝品、美髮、美容、自動餐、食品 業、修理、製造業、代工、加工、 灑、照明、易燃物、汽油站、高熱 性、火爆性、光亮性行業、爐具、 燈飾、美術工藝、眼鏡、照明。吉 之行業：房地產、倉庫，礦產，中 人、介紹業、建築、秘書、企管顧 問、代理商、經銷商、中盤商、防 水業、喪葬業、瓷器、石器、石 板、磚瓦、石灰、水泥、飼料、農 畜牧業、土產、窯業，代書。 向北之門： 犯穿心，煞，注意足，腿，防財 多被盜，吉中帶凶，不宜動土，防 口舌，血光，破耗，賊劫，退氣之

方。歲破亦在西方。五黃在東方。 天有逆順之紀，地有孤虛之理，人 有通塞之分。 2011 年是下元八運的第八年， 七赤入中宮。蟾窟之兔，支中官印 俱藏，貴人祿馬同鄉，禍患潛消福 長，柱中正官空亡；官祿減少，不 利公職，女夫緣差。將星天乙主榮 昌，中暮家門興旺；寅午火旺， 運氣再遇，壽促，不然殘廢。外表 風光，有獨立分家或創業之傾向， 爭財理財之特性，妻不從夫，巧於 謀事，食祿豐厚。七赤之年，動亂 多，血光，破耗，賊劫，少女有 阻，防牢獄之災，主口舌，有水火 之厄。命犯伏吟，好壞加倍。經濟 轉旺，青雲得路。財多克印，不利 文化事業，貨幣升值，貶值，食糧 生產有損，石油需求增強，通貨明 現，3D 電影電視，網絡之線上遊戲 或虛擬電玩效應加旺，如虛擬錢幣 和現實貨幣兌換的線上遊戲。新的 娛樂性設計產品會增加，房地產復 甦（尤其東北，西南之方位）金， 銀等貴重金屬破新高，起落亦大。 大利之行業：土、金。次利之行 業：火。忌之行業：水、木。外陰 內陽之年防虛擬軍事變成實際之 戰役，主官符，病符，盜賊失脫， 木旺損力，有挫鈍之危，故頑鈍 自損。性柔體弱，欲得厚主輔助。 天災難免，有色情之災，妾勝妻， 所謂女命財多易招男子。與人爭論 惹禍多，謹慎作善免爭訟。股市雖 好，命宮受衝，貧富差距大，仇恨 極端，凡事一波三折。8 月 8 日至 9 月 7 日 2011 年（陽曆） 向東之門： 犯白虎，主破財，困滯，疾倉， 失敗，吉凶。易參加動工儀式。防 火倉，注意眼部，心臟。不利風水 命屬金者。大利風水命屬土者。有 變動或不祥之生肖：鼠、龍、馬、 雞（羊、狗、豬）。吉之行業：房 地產、倉庫，中人、礦產，介紹 業、建築、秘書、企管顧問、代理

財或不利小口，注意頸部，女性下 體。不利風水命屬木者。大利風水 命屬水者。吉之行業：服務業、貿 易、外交、冷飲、記者、攤販、冷 藏品、徵信社、自由業、防火業、 偵探、搬家業、冷凍、旅遊、清潔 業、玩具、海產、演藝事業、流動 事業。忌之行業：傢具、木器、裝 璜、盆栽、園藝、紙業、布業、文 藝、文具書局、出版、教育、作家 教師、司法、軍警、公務、政治、 文化、宗教、慈善業、敬神品、青 果商、香料、醫療藥物。 向東南之門： 主出外，變動，搬遷，有人來 訪，防失物，賊險，注意腎，肛 門，子宮，血，性器官。不利風水 命屬火者。大利風水命屬木者。有 變動或不祥之生肖：牛、虎、兔、 龍、狗、猴、豬或（鼠、雞）。吉 之行業：傢具、木器、裝璜、盆 栽、園藝、紙業、布業、文藝、書 本、文具行、書局、出版、教育、 作家教師、司法、軍警、公務、政 治、文化、宗教、慈善業、敬神 品、青果商、香料、醫療、藥物。 忌之行業：印刷業、化妝品、美 髮、美容、自動餐、食品業、修 理、製造業、代工、加工、灑、照 明、易燃物、汽油站、高熱性、火 爆性、光亮性行業、爐具、燈飾、 美術工藝、眼鏡、照明。 向西南之門： 財星被克，減其吉旺程度，不利 婚姻，戀愛，小口，少男，防有兒 童受傷，不宜動土，門口可擺設紅 地毯。不利風水命屬水者。大利 風水命屬金者。有變動或不祥之 生肖：鼠、牛、虎、蛇、狗、豬、 （兔、龍、馬）。吉之行業：金 融、武器、五金、器械、鋸木業、 鐘錶、模具、銀樓、當鋪、科學鑒 定、武術、堅硬性、主動性、主宰 性之行業、汽車、娛樂。忌之行 業：服務業、貿易、外交、冷飲、 記者、攤販、冷藏品、徵信社、自 由業、防火業、偵探、搬家業、冷 凍、旅遊、清潔業、玩具、海產、

演藝事業、流動事業。 向東北之門： 注意健康，不利男性，主腎病。

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117 E. Garvey Ave 123 S. Lincon Ave 153 E. Garvey Ave., #6 127 N. Garfield Ave 771 W. Garey Ave 421 N. Atlantic Blvd 423 N. Atlantic Blvd., #103 912 E. Garvey Ave 747 W. Garvey Ave 603 N. New Ave., #A-C 518 W. Garvey Ave 107 E. Garvey Ave 112 N. Garfield Ave 1398 Monterey Pass Rd 127 N. Garfield Ave 221 N. Atlantic Blvd

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910 W. Valley Blvd 1283 E. Valley Blvd 1283 E. Valley Blvd 1421 E. Valley Blvd 1436 S. Atlantic Blvd 530 N. Valencia St 29 E. Valley Blvd 1611 S. Garfield Ave 708 E.Valley Blvd

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Issue Location

本報郵寄至全美各大公共圖書館和各大學圖書館、商會及社團 蒙市 Monterey Park

（門口用五層風鈴化解）閒事莫 理。不利風水命屬水者。大利風水 命屬金者。有變動或不祥之生肖： 龍、 蛇、 羊、 馬、 猴、 狗、 豬。 吉之行業：金融、武器、五金、器 械、鋸木業、鐘錶、模具、銀樓、 當鋪、科學鑒定、武術、堅硬性、 主動性、主宰性之行業、汽車、娛 樂。忌之行業：服務業、貿易、外 交、冷飲、記者、攤販、冷藏品、 徵信社、自由業、防火業、偵探、 搬家業、冷凍、旅遊、清潔業、玩 具、海產、演藝事業、流動事業。 向西北之門：

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15•社區繽紛

二○一一年八月六日至十二日 總186期 August 6 ～12, 2011 www.ChineseBizNews.com

經濟力量的壯大增強了中國文化的國際影響力

南加州知名僑領 陳軍 授權本報獨家連載 《新僑之路》引言：

中國 3 連貫入圍聖地亞哥國際兒童電影節 2011 年的聖地亞哥國際兒童電影節上， 有 10 部中國電影入圍，成為連續 3 年最多入圍電影的國家。

【本報訊】電影節於 7 月 24 日到 8 月 7 日在多個圖書館、博 物館、社區藝術中心放映近 200 部電影，中國電影集中在 8 月 6 日和 7 日在 AMN 劇院放映（地 址：12400 High Bluff Drive，San Diego, CA 92130）共放 10 部影 片。該劇院是一個嶄新的 600 座 大型劇場，希望大家踴躍參加， 入場免費。 在放映的劇場里，由明星、導 演和製片及文化官員組成的中國 電影代表團有 20 多人會與觀眾 面對面交流、合影和簽名；還有 美國當地的兒童評委現場發表影 評講解，為小觀眾們說出他們的

感受。還有好萊塢的華裔名演員 陸茵茵（Lydia Look）資深名演員 Calvin Jung 到現場助陣。 好萊塢製作公司“夢工場”特 別在其洛杉磯的總部開設研討會 “東西方文化的表述”，將於 8 月 8 日下午召開，憑邀請如會，需要 邀請函的請與美亞文化交流集團 聯繫。如果你無法去聖地亞哥， 在洛杉磯的觀眾，還可以來參加 由弘文閣（St Culture Advocacy） 多文化基金會組辦的“文化和諧 之夜”來與明星們共享盛舉，具 體參看 www.stculture.org 這次中國電影的特色是藝術的 表現方式多元化。大片《七小羅

漢》（Seven Arhat） 由港星曾志 偉及全中國海選出來的 7 個小童 星演繹了武術版本的好萊塢大片 “Home alone”；《 我 的 辣 媽 》 （My hot mother）則是一中國式 的 兒 童 輕 喜 劇， 由 剛 獲 好 萊 塢 國際家庭電影節兒童表演獎的童 星 - 劉增輝主演；《心靈陽光》 ( Sunshine in your heart) 是一部有 關少年心理的教育電影，明星苗 苗在裡面還是演老師；《駿馬少 年》(Boy on horseback) 是一個蒙 古兒童與鷹的故事，你知道”敖 鷹“嗎？這個影片會告訴你；《心 靈 之 舞 》(Dance by the mind) 是 5.12 汶川大地震的遺孤與收養家

庭和學校的生活展示，非常平穩 的似記錄片風格來表現中國式的 大愛；《藍色七星湖》( Love by the shore) 是一個喜歡攝影的人要 看的電影，美麗的草原，有一個 彪悍的男老師，載一個富二代美 女為 3 個兒童上學而奔波，唯美 的糖水風格；《派飯》( Arranged meals for teachers) 就是一巫山村 莊 的 老 師 與 村 民 的 故 事， 啥 叫 “派飯”，啥叫正宗的川菜，來 看看吧。 還有 3 部在好萊塢國際家庭 電影節獲得好評的電影也入圍 了， 它 們 是《 幸 福 的 白 天 鵝 》 (Happiness Swan)（純粹的兒童電 影）；《琴動我心》( A story of a piano)（鄔君梅的表演和天才鋼 琴的演奏技巧是特色）；《天邊》 ( Horizon)（讓好萊塢國際家庭電 影節評委心靈震撼而破格為開幕 影片，同時獲獎最佳故事片，蒙 古族父女之愛的故事）。 中國電影具體電影時刻表請 看 網 頁：http://www.maeya.org/ filmfestival/2011SDmaeya.html； 聖地亞哥國際兒童電影節網頁： http://www.sdchildrensfilm.org 聯 繫 協 辦 單 位 Maeya Culture Exchange Group; 電 話 310-2668559； 電郵：infor@maeya.org

南加州中國學生學者聯合會組織參與 2011 年“世界海洋日”航海系列公益活動 【本報訊】2011 年“世界海洋 日”航海系列公益活動於 6 月 8 日首航以來，持續其航海系列公 益活動的行程，吸引了社會各界 人士的關注，或參觀參議，或參與 其時尚表演活動；諸多攝影愛好 者們更是遠道趕來參與其 2011 年度“讓夢想飛”航海系列主題 攝影與攝像大賽。8 月 5 日，南 加州中國學生學者聯合會 (CSSA) 亦組織參與了其 2011 年“世界 海洋日”航海系列公益活動，並 鼓勵會員積極參加主題攝影與攝 像大賽。 南加州中國學生學者聯合會副 主席範兆虎、李清華表示將在新 學期里，組織更多的同學積極參

與其航海系列公益活動活動，同 時他們表示會將海洋環保理念傳 遞給家人、朋友以及更多的學生 學者，以呼籲全社會的力量關愛 海洋、關注海洋環保。公益即時 尚，我的時尚我做主。奉獻愛心， 讓激情遠航遠航，讓夢想飛翔。 本次航海系列公益活動之主辦 機 構 為“ 龍 的 傳 人 國 際 航 海 俱 樂 部 ”， 協 辦 機 構 分 別 為 美 國 中華商報與全美中華青年聯合 會。“聚藝堂”掌櫃崔國建先生 為活動撰寫了巨幅的主題中文字 “飛”；“沈氏招牌”老闆 Sam 為活動贊助了旗幟與標語條幅 。 最後，南加州中國學生學者聯 合會副主席範兆虎向華裔社會發

出求助，新學期即將來臨，由於今 年的中國留學生數量急劇增加， 學生會已不堪重負，期望迎接新 同學的工作能夠得到社會各界義 工的支援。龍的船人國際航海俱

樂部已應承將給予積極協助，或 許我們熱情的迎候能讓那些遠涉 重洋、遠離父母的中國孩子們感 受到異鄉的親情與溫暖！ 攝影：李根

我愛這土地

（八）

“世界天津人聯誼大會”勝利閉幕了。 大會舉辦盛大宴會，為來賓們送行。酒過 三巡以後，大家放開了。有敬酒的，有高 談闊論的，還有演節目的。韓國華僑唱了 “阿里郎”，日本華僑合唱“北國之春”， 都是唱的外國歌。 有人拉我上台出節目，我沒有推卻。我 早有準備。 先說兩句：“我來自世界第一強國—— 美國”。有幾位開始起哄。但我面不改色， 繼續說：“唱外國歌不算本事，我出個天津 特色的節目——給大家說段天津快板《三 個美國佬》。” “竹板這麼一打呀，呱拉呱拉叫。 說一說南越人民打擊美國佬。 美帝是強盜，張牙又舞爪， 侵略越南不得人心自己把絞索套。 南越的人民，鬥志衝雲霄。 打得美帝節節敗退，連滾帶爬，難躲又難逃……” 一共 300 多句，30 年前我可以一氣呵成，全部背出。如今只能背出 50 多 句。畢竟老了，記憶力減退了。 潘慶林委員激動了。拉住我的手說：“四十多年了，這節目你還記得？！” 起哄的那幾位也明白了：我不是在吹捧美國。 我從哪裡來，要到哪裡去，我自己最清楚。 不管我手持哪國護照，無論我身居何方。我永遠是天津人。我心永遠是中 國心。 我最愛讀艾青的詩《我愛這土地》 為甚麼我的眼裡常含淚水？ 因為我對這土地愛得深沈！ （引言全文完） 附錄： 《新僑之路》榮譽顧問 胡 順 全美華人協會南加分會會長 王渤生 美國加州州立大學聖何西分校終身教授 李玉玲 中國全國政協委員 張作波 世界越柬寮華人社團聯合會永遠榮譽秘書長 顧衍時 美國蘇浙滬同鄉會榮譽會長 劉健民 大洛杉磯地區促進中國統一聯合會主席 張素久 南加州華人社團聯合會主席 程 遠 南加州華人聯合總會創會會長 李 揚 羅省萃勝工商會元老 莊佩源 羅省中華總商會主席 蘇彥韜 中美電影節主席 葉康松 溫州旅美同鄉會榮譽會長 黃惠珍 美中婦女聯合會會長 洪 深 印華協會會長 溫 捷 美中工商協會榮譽會長 栗 亞 美中工商協會會長 蔡成華 南加州華人聯合總會會長 李 綱 美國京津冀華人聯合會會長 周媄媄 全美大西南同鄉會會長 林 旭 美中文化協會會長

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