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n EG o c io s
R E F OR M A - Jueves 7 de Febrero del 2013
Valdría título de Sanborns 29.5 pesos
Propone el Imco apertura total para el dulce
Alivian ‘a medias’ al sector azucarero
d Considera Monex
Vocación comercial
que el plan en Sears le resta fuerza a la oferta accionaria Karla Rodríguez
Analistas estimaron que las acciones de Grupo Sanborns podrían ubicarse en 29.5 pesos por título en su salida a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Este jueves se hará la asignación y fijación de precio de las acciones de Grupo Sanborns para su oferta pública inicial en el mercado bursátil y la empresa previamente había estimado que sus títulos accionarios podrían cotizar en un rango de entre los 27 y hasta los 32 pesos por acción. “Ubicamos el precio en un rango intermedio de 29.5 pesos. Nosotros estimamos —con información que dio la empresa—, un crecimiento anual de 10.8 por ciento en ventas y 9.4 por ciento de EBITDA para Sanborns al cierre de 2013, eso significaría que sus acciones alcanzarían un precio objetivo a finales de año de 36 pesos”, estimó Paola Sotelo, analista de consumo de Monex Casa de Bolsa. Lo anterior significaría, según los estimados de Monex, que los títulos de Grupo Sanborns tendrían un rendimiento aproximado de 22 por ciento al terminar 2013, al pasar de un precio de 29.5 pesos por acción en su salida a la Bolsa a 36 pesos al cierre del año. La oferta global de la emisora será de alrededor de mil millones de dólares (poco más de 10 mil 828 millones de pesos) y se anticipa que 40 por ciento se colocará en México y 60 por ciento en el extranjero. A septiembre de 2012, Grupo Sanborns cuenta con 414 unidades, de las cuales 410 están en México; dos, en El Salvador, y dos más, en Panamá, así como dos
d Dice Manuel Molano
Dominan en el Grupo los restaurantes y tiendas Sanborns y Sears. (Sep. de 2012)
que esta industria
Expectativas positivas
ya ha sido rescatada,
TIenDA
con ésta, seis veces
Para el ciclo 2012/13, el sector azucarero espera un incremento en la producción de azúcar.
UnIDADeS
RestauRantes y tiendas
166
Sanborns Café
28
Tiendas de Música
66
Ishop
36
Centros Duma
6
Tiendas Sears
79
Boutiques
5
Dax
26
Saks Fifth Aveneu
2
Centros Comerciales.
2
total
720,000 50 hectáreas aportarán MillonES
Monserrat Bosque
416
Fuente: Prospecto de colocación de Grupo Sanborns
centros comerciales en el País. Según sus propias estimaciones, el gurpo ostenta 15 por ciento del mercado de tiendas, mientras Elektra, 28 por ciento; Liverpool y Coppel, 25 por ciento cada una, y Palacio de Hierro, 8 por ciento. La analista de Monex explicó que las acciones de Grupo Sanborns podrían ser atractivas, pero también explicó que le restan interés los planes que tiene de invertir en el crecimiento de su departamental Sears y en la modernización de su piso de ventas. “Por el lado de la expectativa de crecimiento y el EBITDA la vemos atractiva, no tanto por la intención de enfocarse en el crecimiento de Sears y por la intención de invertir en remodelaciones, cuando lo que nosotros esperábamos era ver un mayor crecimiento en las cafeterías y tiendas Sanborns”, dijo paola Sotelo, de Monex.
La supervisión de los precios de venta del azúcar de los ingenios, desde el 16 de enero a la fecha, y la puesta en marcha del Fideicomiso Cañero para la Exportación de los Excedentes de Azúcar (Fidcaña Exporazúcar), es una medida que soluciona a medias el problema del sector azucarero, aseguran expertos del sector. Manuel Molano, director general adjunto del Instituto Mexicano para la Competitividad (Imco), aseguró que estas medidas adoptadas por el sector, el Gobierno federal y la banca de desarrollo, podrían considerarse como un nuevo rescate del sector y no resuelven la falta de competitividad tanto de los productores de caña como de los ingenios, así como de la división que existe al interior de los mismos cañeros. “El sector ha sido rescatado cinco veces, con esta serían seis. Este Fidcaña no es distinto al que se puso en marcha en tiempos de Vicente Fox. La pregunta es: ¿cuántas veces se le tiene que rescatar antes de que se vuelvan lo suficientemente competitivos como para dejar de culpar a los excedentes de azúcar o a las caídas en los precios internacionales (de los problemas del sector)?”, dijo el analista. Molano destacó que, a diferencia de la mayoría de los productos agropecuarios, el azúcar no tuvo una apertura comercial tras la firma del Tratado de Libre Comercio; por el contrario, ha mantenido la protección del Es-
caña para ser industrializada
de toneladas de caña será molida.
5.7
1.5 MillonES
MillonES de toneladas de azúcar se producirán.
de toneladas serán excedentes.
En picada
Aunque se han recuperado, los precios del azúcar al mayoreo siguen por debajo de hace un año. (Promedio mensual de precio al mayoreo en centrales de abasto. Pesos por bulto)
680
612.03
409.00
490
300
al 5 de Febrero
371.63 E FM A M J J A S o n D E F 2012 2013
Fuente: unión nacional de Cañeros y SniiM
tado en beneficio, ante todo, del sector cañero. “Lo que este sector necesita en realidad es que se abran las puertas al mercado extranjero, porque en el momento en que empiece realmente a entrar azúcar de cualquier parte del mundo sin la protección del cupo o del arancel, ese día tanto los cañeros como los industriales van a empezar a eficientar sus procesos”, afirmó Molano.
Además de la falta de competitividad y de eficiencia en sus procesos, el sector cañero padece una seria división entre sus organismos de representación. Mientras la Unión Nacional de Cañeros (UNC) aseguró que la supervisión de los precios de venta del azúcar de los ingenios ha tenido resultados positivos, la Unión Nacional de Productores de Caña de Azúcar, adheridos a la CNC, rechazan que el proble-
ma esté resuelto. Carlos Blackaller, dirigente de la UNC, dijo que en los últimos 15 días se han logrado avances para integrar una estrategia y corregir el desorden comercial que priva actualmente en el mercado azucarero nacional. Pero Daniel Pérez Valdés, dirigente de los cañeros cenecistas, dijo que no han registrado una mejora en los precios, y que “algunos” se llevan las ganancias.
Mercadosfinancieros dólar 48 horas
MErcados En El Mundo
la bolsa En México (Puntos del IPC)
fondos dE dEuda
(Pesos por dólar / venta)
nombre
12.78
12.7038 12.69
12.60
29 Ene
30
31
1 Feb
5
6
MonEdas En MéxiCo (Cotización de venta) Cierre Var. Abs. Dólar menudeo peso/dólar dólar/peso Dólar Fix peso/dólar dólar/peso Dólar 48 hrs.* peso/dólar dólar/peso EURO peso/euro euro/peso * Benchmark
12.9000 0.0775 12.6294 0.0792 12.6700 0.0789 17.4005 0.0575
0.0800 -0.0500 -0.0083 0.0001 0.0480 -0.0480 -0.0136 0.0000
En El MunDo (Divisas por dólar, cotización de venta) Euro/dólar Dólar/euro Libra esterlina Yen japonés Peso argentino Real brasileño Peso chileno
0.740 1.352 0.638 93.440 4.979 1.987 472.500
0.003 -0.006 -0.000 -0.275 -0.004 0.003 -0.450
El pEso En chicaGo $/dls
(Cotización del futuro al cierre)
Marzo 13 Mayo 13 Junio 13
Cierre
Anterior
12.7389 12.8082 12.8452
12.6702 12.7389 12.7755
Cierre
Anterior
116.73 96.72 108.86 3.41
115.52 96.64 109.10 3.33
Cierre
Anterior
26,400 450 3,029 1,677 2,447 2,273
26,400 450 3,029 1,674 2,447 2,273
EnErGéTicos
BRENT (Dls. por barril) WTI (Dls. por barril) MEZCLA (Dls. por barril) HENRY HUB (dls/millón de BTU´S)
METalEs
Centenario (pesos) Plata Oz Libertad (pesos) Cadmio (dlls/ton) Oro Onza Troy (dlls) Plomo Afinado (dlls/ton) Zinc (dlls/lb)
Administradora
Último Hecho
Diaria
Variación (%) Mensual Anual
HSBCEMPBE-5 ACTINVER 17.75 0.00 9.45 10.64 HSBCEMPBE-4 OPEHSBC 17.58 0.00 9.45 10.64 ALTERNAF-1 ACTINVER 3.35 0.00 0.86 3.47 HZESC0-B IMFBANAMEX 3.30 0.00 0.00 0.81 VALMX16B0CF OVALMEX 41.18 0.03 0.60 0.66 INBUREXB OPERINBUR 24.20 0.01 0.43 0.46 BMERPRENC1 BMERGEST 251.24 0.23 0.37 0.36 VALMX17B0CF OVALMEX 1.71 0.00 0.29 0.33 HZPZONCC0-A IMFBANAMEX 47.30 0.17 0.33 0.32 HZPLAZOC0-B IMFBANAMEX 2.52 0.00 0.33 0.32 APOLO10B-1 APOLO 1.74 0.00 0.25 0.28 APOLOMB1 APOLO 0.36 0.00 0.25 0.28 ST&ER-6F GESANTAMEX 90.52 0.12 0.21 0.24 ST&ER23B GESANTAMEX 29.06 0.04 0.19 0.21 ACTIGOBFF ACTINVER 4.02 0.00 0.16 0.17 INTERMGM2 SINTER 116.07 0.00 0.14 0.15 ACTIEURM-2 ACTINVER 129.96 0.00 0.02 0.02 HZPLAZOB1-B IMFBANAMEX 2.40 0.00 0.00 0.00 IXEMPBS IXEFONDOS 3.73 0.00 0.00 0.00 IXELPBS IXEFONDOS 1.86 0.00 0.00 0.00 ING-30EBOE2 IIMMEXICO 2.80 0.00 0.00 0.00 SCOTIA3M4 SCOTIAF 1.49 0.00 0.00 0.00 BMERLPF BMERGEST 17.25 0.03 0.00 0.00 Los de mayor rendimiento en los últimos 12 meses con activos superiores a 300 millones de pesos
fondos dE rEnTa variablE nombre
Administradora
Último Hecho
Diaria
Variación (%) Mensual Anual
ACTIDOWB ACTINVER 2.34 -0.00 2.85 3.61 HSBCBOLBFF OPEHSBC 42.75 -0.08 1.77 1.51 ING-PATB1 IIMMEXICO 10.93 0.00 0.09 1.34 GBMV2B GBMOPE 27.34 0.00 0.12 1.15 VALMX20B0 OVALMEX 11.60 -0.02 1.28 0.95 STERDOWD GESANTAMEX 1.76 -0.01 0.57 0.56 BBVAUSAF BMERGEST 31.24 -0.03 0.66 0.56 VALUEV6B VALUEOP 147.45 -0.27 0.38 0.39 ING-IPCB1 IIMMEXICO 7.01 0.00 0.32 0.36 SCOTI14T SCOTIAF 1.58 0.00 0.31 0.35 BMERCREGB BMERGEST 68.91 -0.03 0.00 0.20 SCOTIA7II SCOTIAF 6.44 0.00 0.00 0.00 BMERPATGB BMERGEST 99.40 -0.24 0.00 0.00 GARANT1B ACTINVER 3.93 0.00 0.00 0.00 NUMCB0-B IMFBANAMEX 0.34 0.00 0.00 0.00 SANTANMB BOSTON-OP 4.72 0.00 0.00 0.00 BMERPATF BMERGEST 100.11 -0.24 0.00 0.00 SBMIXIF BMERGEST 69.70 -0.01 0.00 0.00 ACTIVARFF ACTINVER 77.13 0.00 0.00 0.00 S-ASIAVB OPSCHRODER 1.37 -0.01 0.00 0.00 ING2026BF2 IIMMEXICO 1.59 0.00 0.00 0.00 ING2034BF2 IIMMEXICO 1.60 0.00 0.00 0.00 ING2018BF2 IIMMEXICO 1.55 0.00 0.00 0.00 Los de mayor rendimiento en los últimos 12 meses con activos superiores a 100 millones de pesos
Fuente: Infosel
Variación día
46,200
43,000
-0.26% 1
45,570.71
44,600
Variación mensual 4
Importe (millones de pesos)
2.26% 2
31 1 6 Feb
Ene
12,339
Volumen (millones de acciones)
305
las MÁs nEGociadas Acción CEMEXCPO GMODELOC FUNO11 WALMEXV AMXL
Cierre
Var.%
13.81 110.75 40.13 42.23 15.86
1.25 1.10 0.98 0.48 -0.06
Acción FEMSAUBD GMEXICOB GFNORTEO MEXCHEM* BOLSAA
Cierre
Var.%
139.62 50.01 86.44 70.01 31.59
-0.12 -0.22 -0.77 -2.75 -3.69
accionEs dEl ipc instrumento
Valor
AC* ALFAA ALPEKA ALSEA* AMXL ASURB AZTECACPO BIMBOA BOLSAA CEMEXCPO CHDRAUIB COMPARC* ELEKTRA* FEMSAUBD GAPB GEOB GFINBURO GFNORTEO GMEXICOB GMODELOC GRUMAB HOMEX* ICA* ICHB KIMBERA KOFL LABB LIVEPOLC-1 MEXCHEM* MFRISCOA-1 OHLMEX0 PEÑOLES* TLEVISACPO URBI* WALMEXV
95.45 30.25 31.67 28.66 15.86 154.51 8.96 32.86 31.59 13.81 43.74 19.58 597.33 139.62 80.44 14.67 35.17 86.44 50.01 110.75 41.88 29.09 38.91 104.49 36.44 201.07 29.57 142.03 70.01 53.85 29.97 640.38 72.17 7.45 42.23
Var. Var. Volumen Var. unitaria % Total Anual -0.62 -0.05 -0.13 -0.57 -0.01 -1.51 -0.04 -0.10 -1.21 0.17 0.01 0.08 -5.84 -0.17 1.34 -0.18 -0.18 -0.67 -0.11 1.20 0.13 -0.59 -0.09 -1.47 -0.52 -0.80 0.30 -1.48 -1.98 -0.49 -0.03 -0.42 -0.83 -0.07 0.20
-0.65 294 -0.17 3,887 -0.41 1,863 -1.95 667 -0.06 50,959 -0.97 98 -0.44 2,646 -0.30 1,472 -3.69 6,149 1.25 38,470 0.02 720 0.41 2,159 -0.97 246 -0.12 1,671 1.69 215 -1.21 1,739 -0.51 689 -0.77 5,703 -0.22 12,985 1.10 7,536 0.31 733 -1.99 3,619 -0.23 3,449 -1.39 348 -1.41 5,371 -0.40 369 1.02 1,964 -1.03 463 -2.75 6,925 -0.90 205 -0.10 1,222 -0.07 142 -1.14 2,220 -0.93 2,952 0.48 6,964
Máx. Mín 12 meses
55.2 105.99 57.84 79.1 32.35 16.80 - 38.50 25.80 96.8 29.94 14.32 1.7 18.72 14.70 81.9 156.50 83.83 1.5 9.30 7.89 7.7 34.22 28.00 31.9 35.00 23.09 38.5 14.31 7.00 35.7 44.60 31.49 29.0 20.37 12.52 -47.6 1280.00 407.00 50.7 142.50 91.21 69.6 80.74 45.34 -32.0 22.50 12.10 29.3 42.98 24.12 68.7 93.10 50.06 17.8 50.30 34.65 35.7 124.84 78.41 41.5 44.70 28.50 -33.5 47.75 24.22 82.8 39.34 19.50 113.7 106.41 47.51 44.9 37.00 23.63 56.9 206.75 125.70 2.0 29.70 21.80 41.5 146.26 93.38 54.4 76.10 43.53 -10.4 62.00 48.00 37.8 31.00 13.82 0.8 694.50 504.05 41.9 73.56 50.30 -61.8 21.01 6.14 6.2 45.15 34.12
indicador
Cierre
Dow Jones FTSE 100 Merval Nikkei
13,986.52 6,295.34 3,290.01 11,463.75
Var.%
indicador
0.05 0.20 -2.02 3.77
Dax 30 CAC 40 S&P 500 Nasdaq
Cierre 7,581.18 3,642.90 1,512.12 3,168.48
Var.% -1.09 -1.40 0.05 -0.10
Tasas En MéxiCo
En El MunDo Último
Anterior
Cetes 1 día 4.51 4.45 Cetes 28 Días* 4.22 4.23 Cetes 91 Días* 4.23 4.30 Papel Bancario 1 día 4.48 4.48 Papel Bancario 28 días 4.52 4.52 Papel Bancario 91 días 4.53 4.55 TIIE 28 días 4.84 4.83 Bono a 10 años 5.17 5.06 UDI 4.893813 4.893343 * Subasta primaria semanal.
Último T-bill 1 mes EU T-bill 3 meses EU Bono 10 años EU Tasa de descuento (FED) Prime rate Libor 1 mes Libor 3 meses Euribor 1 mes Euribor 3 meses
0.04 0.06 1.97 0.75 3.25 0.20 0.29 0.12 0.23
Anterior 0.04 0.07 2.02 0.50 4.00 0.20 0.30 0.12 0.23