El Memorando de Inversión (MDI

El proceso comienza con un primer análisis de la situación general del proyecto al incorporarse al programa que tiene como propósito principal definir el tipo de proyecto empresarial en función de su etapa de desarrollo (proyectos en semilla/start-up/piloto versus proyectos en fase de crecimiento inicial). En este punto el equipo técnico concentra sus esfuerzos en identificar las necesidades de apoyo y acompañamiento que presentan los emprendimientos en cada caso. De esta forma el equipo trabaja con emprendimientos en fases muy iniciales o en fase piloto que por lo general, aun no tienen un plan de negocio desarrollado o su modelo de negocio o tecnología no están validados. En estos casos, una parte sustancial de los servicios de apoyo de la oficina se destinan a cubrir estas carencias emprendedoras. De otro lado, el equipo también trabaja en paralelo con proyectos que se encuentran en fases más avanzadas como es el caso de empresas en fase de crecimiento inicial con una trayectoria empresarial demostrable. En estos casos, más que completar el plan de negocio o validar su modelo de negocio, los esfuerzos se centran en ayudar a la compañía, en colaboración con el equipo promotor, a preparar la empresa para pasar a la siguiente fase del programa (incubación en la terminología de NESsT). En ocasiones, el equipo técnico puede considerar la concesión de una ayuda específica en forma de un “subsidio” para la fase de due diligence. Un ejemplo de ello es cuando un proyecto necesita validar la tecnología propuesta y se asignan recursos con esta finalidad. El subsidio se asume como un “coste” del due diligence de validación. En estos casos, los fondos asignados a las empresas son administrados directamente por NESsT. Esto significa que NESsT, de común acuerdo con el equipo promotor del proyecto, lleva a cabo las adquisiciones, la contratación y los pagos correspondientes contemplados en el presupuesto y con arreglo al plan de actividades pre-establecido.

El Memorando de Inversión (MDI)

En suma, en la Fase de Due Diligence, el equipo técnico de la oficina efectúa un análisis de factibilidad y viabilidad del proyecto, proporciona un paquete de servicios de apoyo y, por último, elabora un informe final que recibe el nombre de Memorándum of Investment (MOI) o “Memorando de Inversión” (MDI). El MDI es un informe exhaustivo que el equipo técnico elabora para todos aquellos proyectos de la cartera que se consideran potencialmente aptos para acceder a la siguiente fase y constituye la herramienta principal para el proceso de aprobación que viene a continuación (Ver el cuadro adjunto para una estructura típica de un MDI utilizado por NESsT).

Estructura típica de un MEMORANDO DE INVERSIÓN (MDI)

I. INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA

DATOS BÁSICOS DE LA EMPRESA SOCIAL (Nombre legal, dirección, datos de contacto, etc.)

OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN (Descripción del modelo de negocio de la empresa social y de nivel de preparación para recibir inversión (investment readiness)

INFORMACIÓN Y NECESIDADES DE FINANCIACIÓN (Importe total requerido)

Uso de los fondos (A corto plazo (un año)

(A largo plazo (más de un año)

Estructura de financiación (Tipo de financiación (subsidios reembolsables, préstamo NESsT, etc.)

Garantías (Tipo de activo)

Fuente de reembolso (Flujo de caja, colateral, activos, liquidez)

INFORMACIÓN DE LA CARTERA DE NESsT

Tiempo en la cartera de NESsT (año)

Área de impacto social (Inclusión laboral; Ingreso sostenible, otras)

Logros en los últimos tres años (Financieros –ingresos de explotación, beneficios

II. EQUIPO DIRECTIVO

(Descripción, composición y perfiles)

(Capacidades innovadoras, compromiso con el proyecto y su impacto social; experiencia previa; capacidad de ejecutar; capacidad para trabajar en equipo; preparación para recibir inversión o trabajar ; etc. )

(Encaje con la visión y misión de NESsT; alineamiento como socio de NESsT a largo plazo; nivel de transparencia y confianza potencial; etc.)

(Estructura legal y de gobierno de la empresa: Descripción del formato jurídico de la empresa; actividades de planificación y presupuestación y personas clave implicadas; etc. - Marco regulatorio con implicancias en las fórmulas de financiación ofrecidas por NESsT (préstamos, subsidios reembolsables; ampliación de capital) y encaje de NESsT con dicho marco regulatorio.)

III. DESEMPEÑO DE LA EMPRESA

(Descripción de la compañía a una fecha determinada: objetivos asociados a la misión y objetivos financieros; grado de consolidación financiera alcanzado; puntos fuertes del modelo de negocio; aspectos diferenciales del producto/servicio; coste por beneficiario; flexibilidad para recibir financiación; etc.)

(Análisis del sector; factores clave de éxito; fortalezas y debilidades de la industria; innovaciones similares en la industria; ventaja competitiva de las empresas sociales, tamaño de mercado actual y proyectado; etc.)

(Potencial de la empresa social para alcanzar sus objetivos de negocio; datos históricos y proyecciones a tres años de propulsores clave de desarrollo del negocio ⎯p.e. propulsores de ingresos ⎯nuevos establecimientos, nuevos clientes, nuevas filiales; margen bruto; inversiones en marketing; etc.⎯; o propulsores de costes ⎯personal; horas de trabajo directas; espacio de oficina/empleado; equipos/maquinaria productiva; etc. por procesos críticos de negocio ⎯I+D; producción; personas; etc. ⎯)

(Descripción de la estrategia de crecimiento de la empresa social; factores clave de crecimiento; etc.)

IV. RESULTADOS DE IMPACTO SOCIAL Y POTENCIAL PARA ALCANZAR OBJETIVOS DE IMPACTO

(Potencial para alcanzar las metas de impacto social planteadas por NESsT en cinco años; Grado de aportación de la inversión para alcanzar metas de impacto social en el futuro

V. VALOR AÑADIDO DE NESsT

(Propuesta de valor única por parte NESsT e impacto en la capacidad de la empresa social para alcanzar su misión de generar ingresos y puestos de trabajo dignos; áreas clave de aportación de valor en la empresa y su desempeño por parte de NESsT; rol del NESsT en el gobierno de la empresa si alguno; áreas de apoyo de negocio y desarrollo de capacidades proporcionada por NESsT ⎯personas, marketing; ventas; etc. ⎯; necesidades cubiertas y capacidades catalizadora de la financiación concedida por NESsT; etc.)

(Staff de NESsT implicado en el apoyo de la empresa; roles y funciones de los mismos; implicación de otros personas de apoyo; etc.

VI. ANÁLISIS FINANCIERO

Cuenta de resultados Informe

Flujo de caja

Conclusiones de análisis financiero Informe

VII. RECOMENDACIONES Y CONCLUSIONES

(Conclusiones generales sobre la evolución del desempeño de la compañía ⎯modelo de negocio, ventajas competitivas,; plan de crecimiento; impacto social real y/o potencial; retos clave de desarrollo del negocio; áreas de mejora y recomendaciones generales; instrumentos y monto de financiación propuesta; etc.)

(Descripción de los principales riesgos asociados con la inversión propuesta ⎯ fluctuación de volúmenes o precios; controles financieros débiles; concentración excesiva en pocos clientes; etc.⎯; descripción de las estrategias para reducir los riesgos de negocio; etc.

VIII. DOCUMENTACIÓN REQUERIDA

Documentos financieros y comerciales requeridos

Fuente: NESsT Perú

Aprobación de los proyectos para la Fase de Validación y Preparación para escalar Cuando un proyecto completa la fase de due diligence, el equipo técnico de la oficina somete el MDI respectivo a la consideración de un Comité Interno de Inversiones (CII) compuesto por miembros clave de NESsT internacional (co-CEOs y el Director de Cartera) y por uno o dos miembros de la oficina local. Tras la intervención de este comité, las propuestas son sometidas a una validación adicional y final por parte de un Comité Externo de Inversiones (CEI) compuesto por miembros externos vinculados a NESsT Internacional ⎯representantes de fondos de capital riesgo, private equity o donantes.