FINMA Annual Report 2012 DE by BBF.CH

JAHRESBERICHT 2012

MANDAT DER FINMA Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA) ist eine öffentlich-rechtliche Anstalt mit eigener Rechtspersönlichkeit. Als unabhängige Aufsichtsbehörde setzt sich die FINMA für den Schutz der Gläubiger, Anleger und Versicherten sowie für den Schutz der Funktions fähigkeit der Finanzmärkte ein. Individual- und Funktionsschutz stehen somit im Vordergrund des Mandats der FINMA. Mit dem Individualschutz sollen Finanzmarktkunden vor Insolvenzen der Finanzinstitute, vor unlauteren Geschäftspraktiken und vor Ungleichbehandlung im Börsenbereich geschützt werden. Der Funktionsschutz dient dazu, die Stabilität des Finanzsystems zu gewährleisten und das Vertrauen in das geordnete Funktionieren der Finanzmärkte zu fördern. Das Mandat der Finanzmarktaufsicht geht also über die Sicherung der finanziellen Solidität des einzelnen Instituts hinaus. Ein wirksamer Individualschutz und ein solider Funktionsschutz kommen indirekt auch der Wettbewerbsfähigkeit und dem Ansehen des Finanzplatzes zugute. Die FINMA hat hoheitliche Befugnisse über Banken, Versicherungen, Börsen, Effektenhändler, kollektive Kapitalanlagen sowie Vertriebsträger und Versicherungsvermittler. Sie bewilligt den Betrieb von Unternehmen der beaufsichtigten Branchen. Mit ihrer Überwachungstätigkeit stellt die FINMA sicher, dass sich die Beaufsichtigten an die Gesetze, Verordnungen, Weisungen und Reglemente halten und die Bewilligungsvoraussetzungen dauernd erfüllen. Die FINMA ist zuständig für die Geldwäschereibekämpfung, leistet Amtshilfe, spricht Sanktionen aus und wickelt bei Bedarf Sanierungsverfahren und Konkurse ab. Die FINMA ist auch Aufsichtsbehörde im Bereich der Offenlegung von Beteiligungen, führt die erforderlichen Verfahren, erlässt Verfügungen und erstattet im Verdachtsfall Strafanzeige beim Eidgenössischen Finanzdepartement (EFD). Weiter ist die FINMA Aufsichtsbehörde auf dem Gebiet der öffentlichen Kaufangebote und insbesondere Beschwerdeinstanz für die Anfechtung von Verfügungen der Übernahmekommission (UEK). Schliesslich ist die FINMA auch Regulierungsinstanz. Sie arbeitet bei Gesetzgebungsverfahren mit und erlässt, wo dazu ermächtigt, eigene Verordnungen. Mit Rundschreiben informiert sie über die Auslegung und die Anwendung des Finanzmarktrechts. Ausserdem ist sie für die Anerkennung von Selbst regulierungen zuständig.

FINMA Jahresbericht 2012

Impressum

Gestaltung:

BBF AG, Basel

Fotografie:

remo eisner photographie, Bern

Druck:

Vogt-Schild Druck AG, Derendingen

Jahresrechnung Die Jahresrechnung 2012 der FINMA wird separat veröffentlicht. Geschlechtsneutrale Formulierung Aus Gründen der einfacheren Lesbarkeit wird auf die geschlechterspezifische Differenzierung – beispielsweise Gläubigerinnen und Gläubiger oder Anlegerinnen und Anleger – verzichtet. Entsprechende Begriffe gelten im Sinne der Gleichbehandlung grundsätzlich für beide Geschlechter.

Jahresbericht 2012 | FINMA

03.13 1400 860306186

Herausgeberin: Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA Einsteinstrasse 2 CH-3003 Bern Tel. +41 (0)31 327 91 00 Fax +41 (0)31 327 91 01 info@finma.ch www.finma.ch

Inhaltsverzeichnis

EDITORIAL DER PRÄSIDENTIN

INTERVIEW MIT DEM DIREKTOR

Strategie und umfeld Strategie 12 Wirtschaftliches Umfeld und Finanzstabilität

Die FINMA im Kontext der Politik

Die FINMA im Dialog mit nationalen Verbänden und Institutionen

Die FINMA im internationalen Dialog

SCHWERPUNKTE Massnahmen im Hypothekarmarkt

Grenzüberschreitendes Finanzdienstleistungsgeschäft

Revision des Kollektivanlagengesetzes

Temporäre Erleichterungen im Schweizer Solvenztest

Reform und Harmonisierung des Prüfwesens

Stärkung des Kundenschutzes

Regulierungsentwicklungen in der EU und ihre Folgen für die Schweiz

AUFSICHT, ENFORCEMENT UND REGULIERUNG BANKEN UND EFFEKTENHÄNDLER

Überblick 44 Veränderungen in der Regulierung der Banken

Sanierung und Abwicklung von Banken

Bedeutung von Kontrollen im Wertschriftenhandel

PostFinance erhält Bankbewilligung

Jahresbericht 2012 | FINMA

VERSICHERUNGEN 51 Überblick 51 Veränderungen in der Regulierung der Versicherungen

Interne Modelle im Schweizer Solvenztest

Lebensversicherungen und das Geschäft der beruflichen Vorsorge

Komplexe internationale Aufsicht über Versicherungsgruppen

Märkte 59 Überblick 59 Veränderungen in der Regulierung der Märkte

Ausländische kollektive Kapitalanlagen

Kontrollpflichten der Depotbank

Geldwäschereibekämpfung im KAG- und Versicherungsbereich

ENFORCEMENT 67 Überblick 67 Veränderungen in der Regulierung

Verfahren wegen illegaler Tätigkeit

Verfahren in Sachen politisch exponierte Personen

Enforcementstatistiken 75

DIE FINMA ALS BEHÖRDE VERWALTUNGSRAT UND GESCHÄFTSLEITUNG

Der Verwaltungsrat

Die Geschäftsleitung

Corporate Governance

Personal 84 Personalbestand und -struktur

Organigramm 86 Innerbetriebliche Weiterentwicklung der FINMA

Jahresbericht 2012 | FINMA

Anhang Finanzmarktregulierung: Stand und Ausblick

STATISTIKEN 96 Amtshilfe 98 MoU auf internationaler Ebene VERTRETUNG DER FINMA IN INTERNATIONALEN ARBEITSGRUPPEN

99 100

Glossar 101 ABKÜRZUngen 108

Jahresbericht 2012 | FINMA

Prof. Dr. Anne Héritier Lachat, Präsidentin

Jahresbericht 2012 | FINMA

EDITORIAL DER PRÄSIDENTIN

Den Kurs halten Die FINMA schliesst bereits ihre erste Strategie-

Die neuen strategischen Ziele der FINMA sind

periode ab, die von 2009 bis Ende 2012 dauerte.

weder eine Revolution noch ein radikaler Kurswech-

In den vier Jahren seit ihrer Gründung ging es der

sel. Sie tragen aber unseren begrenzten Ressourcen

FINMA in erster Linie darum, ihre Aufsichtstätig-

bewusst Rechnung. Und sie berücksichtigen, dass

keit weiterzuentwickeln und die neue integrierte

wir unsere Mittel wirksam und wirtschaftlich

Behörde aufzubauen. Diese Prioritäten haben uns

einzusetzen haben, indem wir uns auf unsere

jedoch nicht daran gehindert, uns auch in anderen

Kernaufgabe – die Aufsicht – konzentrieren. Wir

Bereichen ehrgeizige Ziele zu setzen. Die ganz gros

üben unsere Tätigkeit nach einem risikobasierten

sen Herausforderungen, die die FINMA bewältigt

Aufsichtsansatz aus. Eine flächendeckende Überwa-

hat, waren die Too-big-to-fail-Regulierung, die

chung sämtlicher beaufsichtigter Institute kann die

Übertragung der Basel-III-Bestimmungen in Schwei-

FINMA nicht sicherstellen. Zudem sind unsere stra-

zer Recht und die Umsetzung dieses Regelwerks

tegischen Ziele in den Gesamtkontext der globalen

sowie die vollständige Einführung des Schweizer

Finanzmärkte eingebettet. Dieser globale Rahmen

Solvenztests. Diese bedeutenden Vorhaben haben

erfordert nicht nur eine gute Zusammenarbeit,

wir alle neben unserer laufenden Aufsichtstätigkeit

sondern

in Angriff genommen. Zum Abschluss der ersten

Aufsichtsstandards, die zum Ansehen und zur

Strategieperiode dürfen wir zufrieden sein: Die

Wettbewerbsfähigkeit des Finanzplatzes Schweiz

FINMA hat über weite Strecken ihre Ziele erreicht.

beitragen.

auch

anerkannte

Regulierungs-

und

Nach einer Analyse des schwierigen Umfelds,

Das Jahr 2012 war ein spannendes und zugleich

in dem sich die Beaufsichtigten der FINMA und

ein herausforderndes Jahr. In diesem Sinne vermit-

die Aufsichtsbehörde bewegen, haben wir für

telt der Jahresbericht ein getreues Abbild unserer

die Jahre 2013 bis 2016 die neuen strategischen

Tätigkeiten und Herausforderungen. Das Jahr 2013

Ziele

die

wird voraussichtlich nicht einfacher. Es ist deshalb

gesetzlich festgelegten Aufgaben der FINMA. Sie

unerlässlich, dass sich alle weiterhin nach Kräften

hat Gläubiger, Anleger und Versicherte sowie die

einsetzen. An dieser Stelle möchte ich den Mitarbei-

Funktionsfähigkeit der Finanzmärkte zu schützen.

tenden auf allen Stufen wie auch meinen Kollegen

Mit ihrer prudenziellen Aufsicht will die FINMA die

im Verwaltungsrat und in der Geschäftsleitung für

Finanzstabilität und die Krisenresistenz stärken. Ziel

ihre Arbeit und ihre Anstrengungen danken. Nur,

ist es zudem, im Geschäftsverhalten der Finanz

wenn wir uns weiterhin gemeinsam entschieden

institute Integrität und Transparenz zu fördern,

einsetzen, werden wir unsere ehrgeizigen Ziele

damit die Kunden besser geschützt sind. Weiter

erreichen und beweisen können, dass diese viel

sind wir bestrebt, auf internationaler Ebene unsere

mehr sind als einfach nur fromme Wünsche.

verabschiedet.

Diese

konkretisieren

Kräfte zu bündeln und national mit allen wichtigen Anspruchsgruppen effizient zusammenzuarbeiten. Die FINMA will als Behörde leistungsfähig und dialogbereit handeln. Und in Regulierungsfragen ist es unser Ziel, unsere Fachkompetenz so einzubringen, dass Regulierungsvorhaben stets unter dem zentralen Gesichtspunkt der Aufsichtsziele betrachtet und

Prof. Dr. Anne Héritier Lachat, Präsidentin,

umgesetzt werden.

im Dezember 2012

Jahresbericht 2012 | FINMA

INTERVIEW MIT DEM DIREKTOR

«In herausfordernden Situationen müssen wir rasch und konsequent handeln» Täuscht der Eindruck oder zeigte die FINMA 2012

Schweizer Finanzinstitute stehen vor grossen Her-

mehr Biss? Grundsätzlich gehen wir den einge-

ausforderungen, weil sie ihre Geschäftsmodelle an

schlagenen Weg weiter. Es gibt keine Strategie,

die bestehenden Risiken anzupassen haben. Und

die Aufsicht gerade jetzt strenger auszugestal-

findet der Euroraum als unser wichtigster Han-

ten. Weiterhin konzentrieren wir uns auf unsere

delspartner nicht zurück zu echter Stabilität, dann

Kernaufgabe, die Aufsichtsarbeit, und zwar risiko

könnte eine Eskalation der Eurokrise die Schweizer

basiert: Wir schauen also dort genauer hin, wo wir

Finanzinstitutionen empfindlich treffen – vor allem

nach unseren Beobachtungen und mit unseren

über Zweit- und Drittrundeneffekte.

Kenntnissen und Erfahrungen die meisten Risiken sehen.

Die Finanzbranche selbst rechnet mit einem grossen Umbruch, Stellenabbau und Marktaustritten: Was

Wo liegen denn Ihrer Ansicht nach gegenwärtig die

ist die Rolle der FINMA in der anstehenden Berei-

grössten Risiken? Die Tiefzinsphase hat sich inzwi-

nigung? Die FINMA kann die Veränderungen in

schen fast schon zu einer Tiefzinsepoche weiterent-

der Branche weder anstossen noch kann sie sie

wickelt. Hier sind vor allem die Lebensversicherer

steuern oder gar verhindern. Unsere Aufgabe ist es,

extrem gefordert. Aber auch die Banken kämpfen

das existierende Regelwerk möglichst transparent

vor diesem Hintergrund um ihre Margen. Und über

anzuwenden. Ziel ist es, dass jeder Marktteilneh-

allem schweben zwei weitere Damoklesschwerter:

mer weiss, was auf ihn zukommt, wenn er von der

Dr. Patrick Raaflaub, Direktor

Jahresbericht 2012 | FINMA

FINMA bewilligt und überwacht wird. Kommt es

Das Instrumentarium der FINMA wird erweitert.

zu einem «Unfall» und geraten einzelne Unterneh-

Man hat den Eindruck, die Schweiz gehe voran und

men in Schieflage, so haben wir dafür zu sorgen,

das Ausland beginne zu bremsen, gerade bei den

dass weder Anleger, Gläubiger noch Versicherte

grossen Regelwerken wie Basel III oder Solvency II.

zu Schaden kommen. Wir folgen damit unserem

Laufen wir nicht Gefahr, dass die Schweiz über

gesetzlichen Auftrag.

reguliert? Nein, meiner Ansicht nach nicht. Regulierung schafft die Voraussetzungen und definiert den

Aber die Liquidation der Supra Assurances, die Rügen

Rahmen, innerhalb dessen ein starkes, verlässliches

für KPT und Valiant, die Gewinneinziehung bei der

und vertrauenswürdiges Finanzzentrum mit guten

UBS im LIBOR-Fall und bei KPT-Verantwortlichen: Das

Erfolgschancen arbeiten kann. Die FINMA pflegt

sieht nach einem neuen, aggressiven Stil der FINMA

einen sehr pragmatischen Regulierungsansatz: So

aus? Einen neuen Stil kann ich nicht erkennen. Viel-

prinzipienbasiert wie möglich, so regelbasiert wie

leicht waren die Fälle weniger spektakulär, vielleicht

nötig. Auch wenn uns manche Beaufsichtigten gele-

waren sie auch weniger zahlreich, doch die FINMA

gentlich geradezu drängen, unsere Vorgaben noch

hat auch früher schon konsequent beaufsichtigt.

präziser zu fassen und jedes Detail festzulegen. Wir

In einer angespannten Wirtschaftslage wie der

sind zwar etwas strenger, wenn es um die Einhaltung

momentanen ist es oft einfach nötig, dass wir rasch

der zentralen prudenziellen Aufsichtskriterien geht,

und konsequent handeln. Dabei setzen wir die Mit-

also um Solvenz, Eigenkapital, Liquidität oder die

tel ein, die uns zur Verfügung stehen. So hat es der

Beherrschung von Risiken. Wir gewähren dafür mehr

Gesetzgeber beispielsweise nicht vorgesehen, dass

Freiräume, wenn es um einzelne Produkte geht,

wir Bussen verhängen. Hingegen können wir zum

vorausgesetzt, gegenüber den Kunden herrschen

Beispiel unrechtmässige Gewinne einziehen.

Transparenz und Klarheit. Und wir sind nicht dogmatisch: So haben wir den Versicherungen angesichts

Die FINMA hat 2012 neue Kompetenzen erhalten

des Tiefzinsumfelds für drei Jahre eine temporäre

– etwa zur Sanierung und Abwicklung von Banken

Erleichterung des Schweizer Solvenztests gewährt.

und Versicherungen. Bereitet sich die FINMA auf das grosse «Branchensterben» vor? Ich sehe das

Wenn wir Ihnen zuhören, Herr Raaflaub, so stimmen

nicht so dramatisch. Mit Banken insolvenz- und

Sie uns nicht gerade zuversichtlich. Wann bessert sich

Versicherungskonkursverordnung hat die FINMA

die Situation für die Schweizer Finanzbranche endlich

einfach bessere Instrumente erhalten, um Finanz

wieder? Ich erwarte starke Veränderungen und will

institute zu sanieren und sie im Notfall auch

nicht ausschliessen, dass der Finanzplatz Schweiz in

abwickeln zu können. Zum Beispiel bei den Ban-

den nächsten Jahren noch etwas schrumpft. Gefor-

ken: Die Bankeninsolvenzverordnung ermöglicht

dert sind in erster Linie die Beaufsichtigten in ihrem

es, statt eine ganze Bank zu sanieren, nur einzelne

Alltag, insbesondere in ihrem Umgang mit Kunden.

zentrale Bankdienstleistungen sicherzustellen. Und

Doch allen Schwierigkeiten zum Trotz: Ich glaube,

sie gibt der FINMA die Möglichkeit, Gläubiger an

dass der Finanzplatz Schweiz eine gute Zukunft

Verlusten zu beteiligen, etwa indem Obligationen

vor sich hat. Dank seinem grossen Netz von gut

in Aktien gewandelt werden. Unter dem Schlag-

aufgestellten Unternehmen und seinen in der Regel

wort «Bail-in» läuft auch der internationale Trend

ausgezeichneten Dienstleistungen wird es dem

in diese Richtung. Die Schweiz ist übrigens eines

Finanzplatz gelingen, sich neue Geschäftsfelder zu

der ersten Länder, die ein solches Instrument ein-

eröffnen. Er wird sich die internationale Bedeutung

führen. Die Bankeninsolvenzverordnung verkleinert

erhalten können. Die FINMA will durch international

letztlich das Risiko, dass Steuerzahler für Verluste

anerkannte Regulierung und Aufsicht ihren Beitrag

von Banken einspringen müssen.

dazu leisten.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Strategie und umfeld

Strategie Umsetzung der strategischen Ziele auf einen Blick Die Finanzmarktgesetze grenzen den Tätigkeitsbereich der FINMA klar ab. Sie gewähren der FINMA einen gewissen Handlungsspielraum, den sie in sieben strategischen Zielen konkretisiert hat. 2012 endete die erste vierjährige Strategieperiode. Die Ziele sind weitestgehend realisiert.

Strategieumsetzung 2009 bis 2012 Strategisches Ziel Reduktion der systemischen Risiken

Wesentliche Resultate – Massgebende Mitwirkung bei der Erarbeitung und der Einführung des Too-big-to-fail-Massnahmenpakets – Deutlich intensivierte Tätigkeit im Hinblick auf die Früherkennung von Systemrisiken und deren Eindämmung im Rahmen der Aufsicht (Beispiele: Schuldenkrise, Immobilienmarkt) – Ausarbeitung und Inkraftsetzung von Liquiditätsvorgaben nach Basel III für sämtliche Banken – Unterstützung bei der Erarbeitung von neuen Eigenmittelvorgaben für Banken bei Hypothekarforderungen

Verbesserung des Kundenschutzes

– Vorschlag von konkreten Massnahmen zur Verbesserung des Kundenschutzes in Produktion und Vertrieb von Finanzprodukten – Vollständige Einführung des Schweizer Solvenztests (SST) als Haupt instrument für einen effektiven Kundenschutz im Versicherungsbereich – Die Marktaustritte von 70 Banken und Effektenhändlern aus dem Markt durch Fusionen, Lizenzrückgabe oder Liquidation verliefen geordnet und ohne Schädigung von Kunden

Straffung und Optimierung der Regulierung

– Massgebende Mitwirkung bei der nationalen Implementierung der neuen Basel-III-Standards für Bankenaufsicht – Erlass des FINMA-Rundschreibens «Eigenmittelpuffer und Kapitalplanung 1

bei Banken» zur Stärkung der Krisenresistenz von Nicht-Grossbanken – Einführung kohärenter Insolvenzregulierungen für Banken und Versicherungen zum Schutz von Gläubigern, Anlegern und Versicherten 1

Vgl. FINMA-Rundschreiben 2011/2 «Eigenmittelpuffer und Kapitalplanung bei Banken» (http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2011-02-d.pdf).

Jahresbericht 2012 | FINMA

– Überarbeitung und Umsetzung eines einheitlichen Konzepts zum optimierten Einsatz der Prüfgesellschaften

Die FINMA als Behörde wurde aus den drei

verfügen heute über mehr und qualitativ besseres

Vorgängerorganisationen Eidgenössische Banken

Kapital. Versicherungen konnten in einem schwieri-

kommission (EBK), Bundesamt für Privatversicherun-

gen Umfeld dank dem Schweizer Solvenztest (SST)

gen (BPV) und Kontrollstelle für die Bekämpfung der

frühzeitig Massnahmen zur Stärkung ihrer Kapital-

Geldwäscherei (Kst GwG) aufgebaut. Zur Aufbau

basis ergreifen. Wichtige Lehren aus der Finanzkrise

arbeit der ersten vier Jahre gehörten die Weiterent-

wurden gezogen und führten zu entsprechenden

wicklung und die Harmonisierung der Aufsichts

Anpassungen der regulatorischen Rahmenbedin-

konzepte und -prozesse. Alle Aufsichtsbereiche

gungen. Gesamthaft ist es der FINMA in dieser

hatten ambitiöse strategische Ziele umzusetzen, die

Strategieperiode gelungen, den Schutz von Gläubi-

grösstenteils erreicht wurden. Die erste Strategie

gern, Anlegern und Versicherten zu verbessern und

periode kann deshalb als Erfolg bezeichnet werden.

auch in turbulenten Zeiten die Funktionsfähigkeit

Auch wenn dies kein Blankoscheck für eine

der Finanzmärkte zu stärken.

erfolgreiche und unfallfreie Zukunft ist: Banken

Gesamtbeurteilung Die FINMA hat einen wesentlichen Beitrag zur Optimierung der regulatorischen Rahmenbedingungen geleistet, um systemischen Risiken zu begegnen. Sie ist in der Lage, diese rascher zu erkennen und ihnen besser zu begegnen. Zudem verfügen die Grossbanken über mehr und qualitativ besseres Kapital. Somit hat sich die Krisenresistenz des Schweizer Finanzplatzes verbessert.

Die FINMA hat den hohen Standard ihrer Bewilligungspraxis mit Konsequenz umgesetzt und in allen Bereichen ein wirksames Aufsichtskonzept implementiert. Auf diese Weise wurde die Robustheit vieler Finanzinter mediäre gestärkt und somit der Kundenschutz erhöht. Insbesondere im Bereich des Vertriebs von Finanzprodukten setzte sich die FINMA mit konkreten Vorschlägen aktiv für einen besseren Kundenschutz ein.

In ihrer Regulierungstätigkeit hat die FINMA stets die Ziele der integrierten Aufsicht beachtet. Wo immer möglich und sinnvoll, wurden Regeln harmonisiert. Beispiele dafür sind die neuen Insolvenzverordnungen, die vereinheitlichte Geldwäschereiverordnung und die Reform des Prüfwesens. In der Gesamtbetrachtung hat die Regulierungskadenz im Nachgang zur Finanzkrise aber eher zugenommen, was der angestrebten Straffung entgegenwirkte.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Strategisches Ziel Effektive und effiziente Aufsicht

Wesentliche Resultate – Umsetzung von Massnahmen für eine systematischere Risikoorientierung der Aufsichtstätigkeit – Engere, häufigere und direktere Aufsicht bei Instituten in höheren Risikokategorien – Weiterentwicklung und bereichsübergreifende Harmonisierung der Bewilligungs- und Aufsichtskonzepte – Einführung neuer Aufsichtsinstrumente für eine wirksamere Aufsichts tätigkeit (Beispiele: Team Intensive Supervision, Ratingbrief) – Optimierung der internen Prozesse und Bereitstellung neuer Instrumente zur Effizienzsteigerung in der Aufsicht

Griffige Markt aufsicht und wirkungsvolles Enforcement

– Umgestaltung der Enforcementprozesse und -organisation für eine einheitliche und effiziente Enforcementtätigkeit – Anpassung der Praxis bei der Behandlung von Meldepflichtverletzungen im Zusammenhang mit der Offenlegung von Beteiligungen – Ausserordentliche Überprüfung der Handhabung von PEP-Beziehungen bei Banken – Ausdehnung der Marktaufsicht und griffigeres Sanktionsinstrumentarium im Rahmen der Revision des Börsengesetzes

Positionierung für internationale Stabilität

– Weiterführung der zentralen Arbeitsbeziehungen mit dem FSB, dem BCBS und der IAIS zur Mitgestaltung internationaler Standards – Erhebliche Fortschritte zur Äquivalenzanerkennung der Schweizer Versicherungsaufsicht gegenüber der Solvency-II-Richtlinie der EU – Publikation von Empfehlungen und Durchführung von zahlreichen Vor-Ort-Untersuchungen zum Umgang mit Risiken aus dem grenz überschreitenden Finanzdienstleistungsgeschäft – Fortschritte bei der Verständigung über die globale Sanierungs- und Abwicklungsstrategie, gemeinsam erarbeitet mit wichtigen Regulatoren

Stärkung der FINMA als Behörde

– Erfolgreiche betriebliche und fachliche Zusammenführung der Vorgängerbehörden zur FINMA – Weiterentwicklung der Betriebsstrukturen und Anpassung an die s trategischen Ziele – Entwicklung des Fachkarrieremodells als Alternative zur Führungskarriere

Jahresbericht 2012 | FINMA

Gesamtbeurteilung Die FINMA hat die Aufsichtskonzepte in allen Bereichen überprüft und weiterentwickelt. In den Geschäftsbereichen wurden neue Instrumente eingeführt, die schrittweise auch in anderen Bereichen zur Anwendung kommen. Zudem hat die FINMA die eigenen Prozesse verbessert und neue IT-Instrumente eingeführt. Einige dieser Massnahmen werden erst zu Beginn der nächsten Strategieperiode umgesetzt oder wirksam sein.

Die FINMA hat hier einige Fortschritte erzielt. Eine komplette Umgestaltung der Enforcementprozesse und -organisation erlaubt es der FINMA, einheitlich und professionell einzugreifen, wo dies erforderlich ist. Verfahren werden rascher, transparenter und in enger Zusammen arbeit mit den Aufsichtsbereichen geführt. Das Sanktionsspektrum wird ausgeschöpft. Steigerungspotenzial ist namentlich bei der Dauer der Verfahren vorhanden.

Der FINMA ist es gelungen, in den relevanten internationalen Gremien solide Arbeitsbeziehungen aufzubauen und ihre Reputation als kompetente und verlässliche Partnerin zu festigen. Der Einfluss der FINMA ist im Vergleich zu ihrer Grösse überproportional. Zudem wurden verschiedene für die Aufsichtstätigkeit wichtige Abkommen unterzeichnet. Die Anerkennung der Äquivalenz der Versicherungsaufsicht ist – auch wenn seitens der EU etwas verzögert – auf gutem Weg.

Die FINMA erfüllt ihr Mandat und hat sich als unabhängige und glaubwürdige Behörde etabliert. Sie verfügt über klare Führungs- und Betriebsstrukturen. Aus der fallweisen Zusammenarbeit der drei Vorgängerorganisationen wurde eine branchenbezogene intensive Zusammenarbeit unter den Mitarbeitenden mit Blick auf den gesamten Finanzmarkt.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Die neuen strategischen Ziele auf einen Blick Die neuen strategischen Ziele für den Zeitraum von 2013 bis 2016 zeigen, wie die FINMA ihren gesetzlichen Auftrag in Zukunft erfüllen will und welche Schwerpunkte sie setzt. Sie geben den Arbeiten der FINMA eine längerfristige Orientierung und setzen Leitplanken für die Fortentwicklung der Finanzmarktaufsicht. Die neuen strategischen Ziele verdeutlichen auch Möglichkeiten und Grenzen der Aufsicht. Dadurch wird das Wirken der FINMA berechenbarer. Die FINMA hat sich für die Jahre 2013 bis 2016 zu

sind klar als Kern der Strategie definiert. Nachdem

fünf Themen strategische Ziele gesetzt. Im Zentrum

die Massnahmen auf der Kapitalseite eingeleitet

steht wie bis anhin die prudenzielle Aufsicht über

wurden, rücken jetzt die Konsequenzen des

Banken, Versicherungen und kollektive Kapital

risikobasierten Ansatzes sowie Sanierungs- und

anlagen. Daneben strebt die FINMA auch Verbesse-

Insolvenzverfahren stärker in den Vordergrund. In

rungen des Geschäftsverhaltens der beaufsichtigten

der internationalen Zusammenarbeit wird sich die

Institute an. Die nationale und die internationale

FINMA auf eine limitierte Anzahl von Kernthemen

Zusammenarbeit behalten ihre Relevanz. Ebenso

beschränken, und die Regulierungstätigkeit soll

gehört die (zurückhaltende) Regulierung zu den

noch stärker auf die internationalen Standards aus-

Kernaufgaben der Finanzmarktaufsicht. Schliesslich

gerichtet werden. Gesamthaft will die FINMA mit

setzt sich die FINMA Ziele für die eigene Weiter

einer glaubwürdigen und professionell umgesetz-

entwicklung (Die FINMA als Behörde).

ten Strategie die Finanzmarktkunden besser schüt-

Die neuen strategischen Ziele der FINMA stellen eine inhaltliche Weiterentwicklung der Ziele der

zen und damit auch die Reputation des Schweizer Finanzplatzes stärken.

ersten Strategieperiode dar. Allerdings wurden die

Der Verwaltungsrat der FINMA verabschiedete

Schwerpunkte teilweise neu gesetzt – dies auch

die neuen strategischen Ziele am 17. Oktober 2012.

als Antwort auf die Entwicklung des Umfelds. Die

Der Bundesrat genehmigte diese am 21. Novem-

prudenziellen Anforderungen an die Finanzinstitute

ber 2012.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Strategische Ziele 2013 bis 2016 Prudenzielle Aufsicht Finanzstabilität und Krisenresistenz mit prudenzieller Aufsicht stärken Die Stabilität und die Krisenresistenz des Schweizer Finanzplatzes werden durch konstant eingehaltene und international anerkannte prudenzielle Standards gestärkt. Geordnete und rasch umgesetzte Marktaustritte erfolgen möglichst ohne Schädigung für die Finanzmarktkunden.

Geschäftsverhalten Integrität, Transparenz und Kundenschutz im Geschäftsverhalten fördern Zur Stärkung der Reputation des Finanzplatzes und zur Förderung von fairem Geschäftsverhalten und der Integrität der Finanzmarktakteure führt die FINMA Bewilligungsverfahren konsequent, schafft Transparenz über die unterschiedlichen Überwachungsintensitäten und setzt sich ein für international anerkannte Vorschriften im Kunden- und Anlegerschutz.

Nationale und internationale Zusammenarbeit International Kräfte bündeln und national effizient zusammenarbeiten Bei den internationalen Tätigkeiten bündelt die FINMA ihre Kräfte und setzt sich für die wichtigen Kernthemen ein. In der nationalen Zusammenarbeit funktioniert der Informationsfluss effizient, und die Kompetenzen der Behörden sind klar.

Regulierung Fachkompetenz einbringen und mit Blick auf die Aufsichtsziele regulieren Die FINMA analysiert bestehende Regulierungen und Rechtsentwicklungen aus Sicht der Finanzmarktaufsicht, schlägt relevante Änderungen vor, unterstützt mit ihrer fachlichen Expertise die prioritären Regulierungsvorhaben und legt ihre eigenen Anliegen frühzeitig und transparent dar. In ihrem Zuständigkeitsbereich reguliert die FINMA nur, soweit dies mit Blick auf die Aufsichtsziele notwendig ist.

Die FINMA als Behörde Als Behörde leistungsfähig und dialogbereit handeln Die FINMA erbringt ihre Leistung mithilfe von kompetenten und integren Mitarbeitenden und auf der Grundlage effizienter Prozesse. Sie führt einen sachlichen und offenen Dialog mit ihren Anspruchsgruppen und informiert die Öffentlichkeit über ihre Tätigkeit.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Wirtschaftliches Umfeld und Finanzstabilität Die Wirtschaft hat sich auch 2012 nicht erholt. Die Zentralbanken haben das schon vorher äusserst tiefe Zinsniveau mit zum Teil aussergewöhnlichen geldpolitischen Massnahmen weiter gesenkt. Ein Ende der Nullzinsphase zeichnet sich nicht ab, was die Risiken für die Finanzstabilität erhöht. Aufsichtsbehörden müssen weiterhin besonders wachsam bleiben. Die

internationale

Konjunktur

schwächelte

2012: Nicht nur blieb die wirtschaftliche Erholung

Geldpolitik mit tiefen Leitzinsen dazu geführt, dass die langfristigen Zinsen weiter gesunken sind.

in den Industriestaaten weitgehend aus, auch die

Diese Entwicklung ist auch in der Schweiz zu

Dynamik in den Schwellenländern hat 2012 deutlich

erkennen. Die Renditen von Bundesobligationen

nachgelassen. Prägend war zudem die nach wie

der Eidgenossenschaft mit kürzerer und mittlerer

vor weitgehend ungelöste Problematik der Euro-

Laufdauer sind deutlich unter ein Prozent gefallen,

krisenländer.

gewisse Renditen sind seit Mitte 2012 sogar in den negativen Bereich gerutscht. Eine zehnjährige

Expansive Geldpolitik Die Zentralbanken haben ihre äusserst expansive

Anleihe der Eidgenossenschaft rentierte gerade noch mit etwas mehr als einem halben Prozent.

Geldpolitik im Jahr 2012 mit Nachdruck weiterverfolgt, was die negative Entwicklung bisher jedoch

Risiken für die Finanzstabilität

nur in beschränktem Ausmass abfedern konnte. Es

Diese aussergewöhnliche Zinssituation bringt

zeigt sich, dass nach einer Finanzkrise tiefe Zinsen

grosse Risiken für die Finanzstabilität mit sich. Sämt-

die Wirtschaftstätigkeit viel weniger stark ankur-

liche Indikatoren deuten darauf hin, dass die lang

beln, als dies unter normalen Umständen der Fall ist.

anhaltende Tiefzinsphase noch mindestens zwei

Obwohl viel Liquidität in den Märkten ist, bleiben

Jahre dauert. Gefährlich wäre es allerdings auch,

die Investoren verunsichert. Auch die Schweiz wurde

wenn die Zinsen in Zukunft unerwartet schnell und

stärker als angenommen von der schwachen Welt-

stark ansteigen würden.

wirtschaft getroffen: Die Exporte gingen zurück,

Ist eine Grosszahl der Zinssätze nahe bei null

was das Wachstum fast zum Erliegen brachte.

oder sogar leicht negativ, fällt eine wichtige wirt-

Sichtbar werden auch erste negative Spuren auf

schaftliche Grösse praktisch weg. Zinsen spielen

dem Arbeitsmarkt, wenn auch in begrenztem Mass.

bei ökonomischen Entscheidungen eine zentrale Rolle: beim Sparverhalten der Marktteilnehmer, bei

Verschärftes Tiefzinsumfeld

Investitionsentscheidungen, bei der Bewertung von

Das allgemeine Tiefzinsumfeld hat sich vor-

Projekten und Finanzprodukten und vielem mehr.

nehmlich in jenen Volkswirtschaften weiter ver-

Aus diesem Grund steigt im aktuellen Nullzins-

schärft, die Investoren als sicheren Hafen betrach-

umfeld die Gefahr, dass Kapital falsch eingesetzt

ten, also in den USA, in Grossbritannien, Japan,

wird und Risiken falsch beurteilt werden. Die tiefen

Deutschland und in der Schweiz. Die (kurzfristigen)

Zinsen in den Jahren vor der Finanzkrise wurden

Leitzinsen der wichtigsten Zentralbanken befinden

mittlerweile als ein wichtiger Grund für den Aufbau

sich bereits seit einiger Zeit auf Tiefstständen nahe

aussergewöhnlich grosser Risikopositionen erkannt.

bei null. Die Unsicherheit über die Krisenländer im

Sie legten damit die Basis für die gegenwärtige Krise.

Euroraum hält an, und sie hat die Fragmentierung der Kapitalmärkte weiter vorangetrieben. Zudem 2

Vgl. Grafik, S. 19.

Risikobereitschaft steigt

hat die Aussicht auf eine länger anhaltende Phase

In einem Tiefzinsumfeld haben Anleger und

schwachen Wirtschaftswachstums und expansiver

Beaufsichtigte starke Anreize, auf der Suche nach

Jahresbericht 2012 | FINMA

höheren Renditen in riskantere Marktsegmente zu

Tiefe Renditen haben bei Geldmarktfonds zu

investieren. Dass gewisse Aktienindizes 2012 bereits

einem Abfluss von Kapital geführt, wodurch eine

wieder nahezu das Niveau von vor der Finanzkrise

wichtige Finanzierungsbasis von Banken geschmä-

erreicht haben, kann als ein Zeichen für eine sol-

lert wurde und sich die Situation am Kapitalmarkt

che Entwicklung gedeutet werden. Selbst wenn

zusätzlich anspannte. Die Zinssituation beeinflusst

nicht grundsätzlich eine höhere Risikobereitschaft

neben der Passivseite auch das Aktivgeschäft der

vorhanden ist, können feste Verzinsungen, wie

Banken. So sind die durchschnittlichen Zinssätze

sie üblicherweise von Lebensversicherungsunter-

der mittel- und langfristigen Festhypotheken 2012

nehmen und Pensionskassen angeboten werden,

nochmals deutlich zurückgegangen. Die Nachfrage

dazu führen, höhere Renditen zu suchen und damit

nach Immobilienfinanzierung blieb weiterhin hoch,

unweigerlich Risikopositionen aufzubauen. Dass

der erwirtschaftete Zinsüberschuss der Banken

das durchschnittliche Lebensalter der Bevölkerung

ist jedoch schmal. Je mehr sich die Zinskurve nun

steigt, verstärkt diese Tendenz zusätzlich, da sich

abflacht, umso weniger Gewinn können Finanz-

die Dauer der Zahlungsverpflichtungen dadurch

institute aus dem Fristentransformationsgeschäft

verlängert.

erwirtschaften, das heisst aus der eher kurzfristigen

Ausgewählte Renditen von Bundesobligationen der Eidgenossenschaft mit unterschiedlicher Laufdauer (Kassazinssätze am Monatsende)

4,5%

2 Jahre 10 Jahre 30 Jahre

4.04,0% 3,5%

3.5

3,0%

3.0

2,5%

2.5

2,0%

2.0

1,5%

1.5

1,0%

1.0

0,5%

0.5 0.0

0,0%

–0,5%

-0.5

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Datenquelle: SNB

Jahresbericht 2012 | FINMA

Finanzierung zur Vergabe längerfristiger Kredite.

sichtigten gezwungen, bestehende Geschäftsfelder

Das Tiefzinsniveau kann unter Umständen sogar

aufzugeben und neue Wege zur Erwirtschaftung

dazu führen, dass Banken nicht bediente Kredite

einer höheren Rendite zu suchen. In der Finanzkrise

als weniger dringliches Problem einstufen, weil die

von 2008 zeigte sich, dass die Risiken erst erkannt

Einnahmen sowieso gering sind. Auch die Fähigkeit

wurden, nachdem sie Realität geworden waren.

der Kunden, die Zinsen zu zahlen und die Schulden

Eine erhöhte Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörde

zu amortisieren, könnte überschätzt werden.

ist deshalb besonders angezeigt.

Dieses volkswirtschaftliche Umfeld ist herausfordernd. Möglicherweise sehen sich die Beauf-

Die FINMA im Kontext der Politik Auch im Jahr 2012 hatte die FINMA gegenüber Regierung und Parlament mehrfach Rechenschaft abzulegen. Im Zentrum standen der Abschluss der bisherigen und die Erarbeitung der neuen FINMA-Strategie. Zudem galt es, zu vielen verschiedenen Sachthemen die Aufsichtstätigkeit der FINMA zu erläutern. Einmal jährlich bespricht die FINMA ihren Jahres-

Aufsichtsbehörde kann ohne genügende gesetz-

bericht mit den Geschäftsprüfungskommissionen

liche Grundlage nicht handeln – sie kann weder

(GPK) der eidgenössischen Räte. Dies ist der zentrale

Bewilligungen erteilen noch entziehen; sie kann

Termin zum Austausch mit der parlamentarischen

auch andere aufsichtsrechtliche Handlungen nicht

Oberaufsicht. Hier werden nicht nur Fragestellungen

vornehmen. Wenn die FINMA daher feststellt, dass

des vergangenen Jahres diskutiert, sondern auch

die gesetzlichen Grundlagen in den Bereichen, die

aktuelle Themen und Anliegen aufgenommen.

für die Ausübung ihres Mandates zentral sind, nicht ausreichen, ist es ihre Pflicht, darauf hinzuweisen.

Vgl. Kap. «Stärkung des Kundenschutzes», S. 38 f., und Kap. «Revision des Kollektiv anlagengesetzes», S. 32 ff.

Parlament: Aufsichtstätigkeit und

Klaren Handlungsbedarf ortete die FINMA beim

unabhängige Entscheidungsfindung

Schutz der Kunden und der Anleger. Auf die Män-

An der Aussprache im Jahr 2012 thematisierte

gel bei den regulatorischen Rahmenbedingungen

die FINMA-Präsidentin die Bedeutung der unab-

in Sachen Kundenschutz hat die FINMA mehrfach

hängigen Entscheidungsfindung der FINMA. Die

hingewiesen.

FINMA übt ihre Tätigkeit in einem Spannungsfeld

Ebenfalls in dieses Kapitel fallen die Untersuchun-

voneinander abweichender Interessen verschie-

gen der FINMA zum Konkurs von Lehman Brothers

dener Anspruchsgruppen aus. Zu ihren Aufgaben

im September 2008 und dessen Auswirkungen auf

gehört es, Bewilligungen zu erteilen oder zu ent-

viele Anleger auch in der Schweiz. Dieses Thema war

ziehen, Verfahren zu führen, Sanktionen bis hin zur

2012 Gegenstand verschiedener Anfragen der parla-

Liquidation zu verhängen und vieles mehr. Deshalb

mentarischen Oberaufsicht an die FINMA. Auslöser

ist es wichtig, dass die FINMA – ähnlich wie ein

der öffentlichen Debatte war ein Papier der FINMA,

Gericht – ihre Entscheide unabhängig und unbeein-

das durch eine Indiskretion an die Öffentlichkeit

flusst von ihren Anspruchsgruppen fällen kann. Eine

gelangt war. Bei diesem Papier handelte es sich um

Beeinflussung liegt nicht im öffentlichen Interesse.

einen Zwischenbericht, der gravierende Vorkomm-

Der Direktor der FINMA verwies gegenüber den

nisse enthielt, die ein Verfahren der FINMA ausgelöst

GPK auch auf die Grenzen der Aufsichtstätigkeit. Die

hatten. Der Entschluss, ein Verfahren zu eröffnen,

Jahresbericht 2012 | FINMA

war nach ersten Vorabklärungen und aufgrund einer

Ziele der FINMA zu genehmigen. Mindestens einmal

vorläufigen und summarischen Beurteilung der bis zu

jährlich findet eine Aussprache zwischen der FINMA

diesem Zeitpunkt vorliegenden Sachverhalte erfolgt.

und dem Bundesrat statt. An der Aussprache im

Die FINMA musste das Verfahren später einstellen,

Jahr 2012 erstattete die Präsidentin der FINMA dem

weil sich die aufsichtsrechtlichen Vorwürfe nicht

Bundesrat zum einen über die jährliche Umsetzung

erhärten liessen. Dies erklärt die Diskrepanz zwi-

der strategischen Ziele Bericht, zum anderen infor-

schen dem durch Indiskretion an die Öffentlichkeit

mierte sie die Regierung über den erfolgreichen

gelangten Zwischenbericht und dem von der FINMA

Abschluss der ersten Strategieperiode von 2009 bis

veröffentlichten offiziellen Schlussbericht zur Affäre

2012. Zudem nutzte der Bundesrat die Aussprache

Lehman Brothers.

zur Diskussion aktueller Finanzplatzthemen. Die FINMA-Präsidentin stellte der Regierung auch die

Bundesrat: aktuelle Themen und Strategie

neuen strategischen Ziele 2013 bis 2016 vor, die der

der FINMA

Bundesrat am 21. November 2012 genehmigte.

Nach dem FINMAG hat der Bundesrat sowohl den Geschäftsbericht als auch die strategischen

Die FINMA im Dialog mit nationalen Verbänden und Institutionen Mit ihrem breiten Aufgabenspektrum steht die

Mit fast hundert Institutionen und Verbänden

FINMA ständig mit einer grossen Zahl nationaler

finden regelmässig Kontakte in unterschiedlicher

Anspruchsgruppen in Kontakt. Das Gesetz schreibt

Form statt. Dazu gehören Aufsichts- und Strafver-

vor, dass die FINMA über ihre Aufsichtstätigkeit

folgungsbehörden, andere Behörden und Bundes-

informieren muss; es setzt aber auch Schranken,

stellen sowie die Verbände der Beaufsichtigten.

etwa da, wo das Amtsgeheimnis anderen Interessen

Ebenfalls von Bedeutung sind die Kontakte zu den

vorgeht. Soweit zulässig, verfolgt die FINMA gegen-

übrigen Wirtschaftsverbänden, Berufsverbänden,

über Beaufsichtigten, anderen Anspruchsgruppen

Personalverbänden, Konsumentenschutzorganisa

sowie gegenüber der Öffentlichkeit eine offene

tionen und Ombudsstellen der verschiedenen

und transparente Informationspolitik. Damit will die

Aufsichtsbereiche.

FINMA das Verständnis für Aufsichtsthemen und Regulierungsfragen verbessern und die Sensibilität für Finanzmarktthemen stärken.

Jahresbericht 2012 | FINMA

In den verschiedenen Aufsichtsbereichen wurden im Jahr 2012 folgende Schwerpunkte thematisiert: Banken – Grenzüberschreitendes Finanzdienst leistungsgeschäft – Abgeltungssteuerabkommen und Marktzugangsverhandlungen – Hypothekargeschäft – Regulierung und Selbstregulierung – Massnahmen zur Stärkung des

Kantonalbanken – Eigenmittelregulierung Basel III – Immobilienmarkt und Richtlinien Grundpfandkredite der Schweizerischen Bankiervereinigung (SBVg) – Grenzüberschreitendes Finanzdienst leistungsgeschäft – Weissgeldstrategie

Kundenschutzes – IT-Sicherheit

Auslandbanken – Abgeltungssteuer/Doppel besteuerungsabkommen – Grenzüberschreitendes Geschäft und Marktzutritt – Intragroup Exposures

Versicherungen – SST-Umsetzung und temporäre Erleichterungen – Entwicklung von Solvency II in Europa – Umsetzung des neuen Aufsichtskonzepts – Anerkennung der Äquivalenz der schweizerischen Versicherungsaufsicht durch die EU

Börsen – Neufassung Aufsichtskonzept SIX Group – Regulierungsbedürfnisse für Finanzmarkt infrastrukturen wie SIX x-clear und SIX SIS im europäischen Kontext – Anschluss von SIX SIS an TARGET2-Securities – Neue Services der SIX Swiss Exchange

Kollektive Kapitalanlagen – Anpassung der Transparenzrichtlinie der Swiss Funds Association (SFA) – Anpassung Musterprospekt und Musterfondsvertrag – Involvierung in Verhandlungen mit ausländischen Aufsichtsbehörden – Richtlinien für Geldmarktfonds – Richtlinien zu den wesentlichen Informationen für Anleger

Prüfgesellschaften – Reform des Prüfwesens

Jahresbericht 2012 | FINMA

Die FINMA im internationalen Dialog Internationale Standardsetzungsgremien (Standard-Setting Bodies) haben deutlich an Bedeutung gewonnen. Die Beteiligung in diesen Gremien bietet der FINMA die Möglichkeit, den internationalen Regulierungsrahmen mit zu beeinflussen und dabei Schweizer Aufsichtsinteressen zu vertreten. Die FINMA hat ein Interesse daran, sich in die

Basler Ausschuss für Bankenaufsicht

internationalen Standardsetzungsgremien einzu-

Die Schweiz wird im obersten Gremium des

bringen. Sie kann aber nicht überall gleich intensiv

Basler Ausschusses für Bankenaufsicht (BCBS)

mitarbeiten. Es gilt, eine sinnvolle Balance zu finden

durch die FINMA und die SNB vertreten. Für die

zwischen der Konzentration auf die Kerninteressen

FINMA hat der Leiter des Geschäftsbereichs Banken

und der Mitarbeit an sekundären Themen, die sich

den Vorsitz der High-Level Task Force on Gover-

unter Umständen später auf die Schweiz auswirken.

nance Arrangements (TFGA). Auch der Vorsitz der Arbeitsgruppe «Disclosure» ist bei der FINMA.

Financial Stability Board

FINMA-Mitarbeitende beteiligen sich zudem in

Das Financial Stability Board (FSB) koordiniert

Arbeitsgruppen zu Themen wie Rechnungslegung,

die Entwicklung und die Fortführung stabilitäts-

makroprudenzielle Aufsicht oder Bekämpfung der

wirksamer Massnahmen zwischen den sektoren

Geldwäscherei.

spezifischen Standardsetzungsgremien und ist das

2012 hat das BCBS vor allem Arbeiten zur Vervoll-

Verbindungsglied zur G-20. Die Schweiz wird in

ständigung des Basel-III-Standards vorangetrieben.

den FSB-Führungskomitees durch die Schweize

Behandelt wurden insbesondere Fragen zur Liqui-

rische Nationalbank (SNB) und das Staatssekretariat

dity Coverage Ratio (LCR) sowie zur Definition

für internationale Finanzfragen (SIF) vertreten. Die

und Beobachtung der Höchstverschuldungsquote

FINMA arbeitet in FSB-Angelegenheiten eng mit

(Leverage Ratio). Ein weiterer Fokus lag auf einer

beiden Institutionen zusammen und ist in verschie-

Verbesserung der Kapitalunterlegungsvorschriften

denen Arbeitsgruppen vertreten. Der Direktor der

im Handelsbuch sowie bei Verbriefungen. Um die

FINMA vertritt die Schweiz zudem im koordinie-

Unterschiede in den risikogewichteten Aktiven

renden Standing Committee on Supervisory and

besser zu verstehen, wurden in Zusammenarbeit

Regulatory Cooperation.

mit den Banken umfangreiche Analysen mit Test-

Ein Hauptthema des FSB war 2012 die Weiter

portfolien durchgeführt. Zudem hat das BCBS unter 5

Insolvenz-

dem Eindruck der jüngsten Vorfälle die Arbeiten

bestimmungen (Recovery and Resolution). Die

zur Stärkung des Regelwerks zu den operationellen

2011 verabschiedeten Grundanforderungen für

Risiken der Banken vorangetrieben. Abgeschlossen

eine geordnete Sanierung und Abwicklung von

wurden die Arbeiten zu den Offenlegungspflichten

global systemrelevanten Banken (G-SIB) wurden

bei der Kapitalzusammensetzung sowie zu den

konkretisiert. Auch einen Zeitplan zur Umsetzung

Kapitalanforderungen für Bankgeschäfte mit zent-

von Massnahmen hat das FSB festgelegt. Weitere

ralen Gegenparteien.

entwicklung

der

Sanierungs-

und

FSB-Themen wie die Systemrelevanz von Versicherungen und anderen Finanzinstituten wurden in den

Internationale Vereinigung der Versicherungs-

sektorenspezifischen Gremien bearbeitet und den

aufsichtsbehörden

FSB-Führungskomitees vorgelegt.

Der Direktor der FINMA hat Einsitz im Exekutiv komitee

der

Internationalen

Versicherungsaufsichtsbehörden

Vereinigung (IAIS).

der

Weitere

Vgl. Kap. «Veränderungen in der Regulierung der Banken», S. 46 f.

Vgl. Kap. «Bedeutung von Kon trollen im Wertschriftenhandel», S. 48 f.

Jahresbericht 2012 | FINMA

FINMA-Mitarbeitende wirken in Komitees und

den Risiken, die von Hedge Funds und anderen sys-

Arbeitsgruppen unterschiedlicher Stufen mit.

temrelevanten Finanzinstituten (SIFI) ausserhalb des

Die IAIS verabschiedete an ihrer Generalver-

Banken- und Versicherungsbereichs ausgehen. Die

sammlung im Oktober 2012 das «Insurance Core

Regulierung von Finanzmarktinfrastrukturen bildete

Principle 9» zum Thema «Supervisory Review

einen weiteren Schwerpunkt. Die IOSCO prüft auch

and Reporting». Damit konnte die im Jahr 2003

die Möglichkeiten, die Standards der internationa-

gestartete Revision der 26 Kerngrundsätze für eine

len Zusammenarbeit durch eine Revision des IOSCO

wirksame Versicherungsaufsicht und -regulierung

MMoU zu erweitern. Ab dem 1. Januar 2013 wird

abgeschlossen werden. Ferner befasste sich die

eine Liste der Länder geführt, die den bisherigen

IAIS mit den Kriterien zur Bestimmung von global

Standard nicht erfüllen. Die Schweiz mit ihrem

systemrelevanten

(G-SII)

Signatarstatus «A» erfüllt die Anforderungen.

und mit Massnahmen zur Begrenzung von deren

Versicherungsgruppen

Im September 2012 setzte die IOSCO infolge der

Risiken. Entsprechende Kriterien und Massnahmen

Un regelmässigkeiten bei der LIBOR-Festlegung

sollen bis zum G-20-Gipfel im April 2013 vorliegen.

zudem eine Task Force ein, in der die FINMA durch

Die öffentliche Anhörung zur Identifikations

den Leiter des Geschäftsbereichs Strategische

methode von möglichen G-SII wurde im Juli 2012

Grundlagen vertreten ist. Diese Task Force erarbeitet

abgeschlossen; jene zu den vorgeschlagenen G-SII-

Richtlinien für die Erstellung von Benchmarks.

Massnahmen lief Mitte Dezember 2012 ab.

Was die Aufsicht über international tätige Versicherungsgruppen angeht, wurde mit der Veröffent 7

Weitere Formen des internationalen Dialogs Die EU ist im Rahmen ihrer Regulierungsarbeiten

lichung der zweiten Auflage des ComFrame Concept

für Schweizer Finanzmarktteilnehmer und damit

Papers im Juli 2012 ein wichtiger Meilenstein erreicht.

auch für die FINMA ein wichtiger Akteur. Die FINMA

ComFrame soll in Zukunft international die Grundlage

steht in aktuellen Fragen der Regulierung und der

bilden, auf der nationale Aufseher die qualitativen

Aufsicht mit den europäischen Aufsichtsbehörden

und quantitativen Risiken von Versicherungsgruppen

– Europäische Bankenaufsicht (EBA), Europäische

gesamtheitlich erfassen.

Aufsichtsbehörde

für

das

Versicherungswesen

und die betriebliche Altersversorgung (EIOPA) und Internationale Organisation für Effekten

Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA)

handels- und Börsenaufsichtsbehörden

– sowie mit Experten der EU-Kommission in einem

Die Internationale Organisation für Effekten-

regelmässigem Austausch.

handels- und Börsenaufsichtsbehörden (IOSCO)

Eine für die konkrete Aufsichtstätigkeit relevante

befasst sich mit der Steigerung der Effizienz und

Form des internationalen Dialogs bilden die Super

der Transparenz der Finanzmärkte. Die Schweiz

visory Colleges, in denen sich Heimaufsichtsbehörde

wird im Board der IOSCO durch die Präsidentin

und Gastaufsichtsbehörden einer grösseren interna-

Vgl. http://www.iaisweb.org/ G-SIIs-988.

der FINMA vertreten. Weitere Mitarbeitende der

tionalen Banken- oder Versicherungsgruppe jeweils

Common Framework for the Supervision of Internationally Active Insurance Groups.

FINMA beteiligen sich in Subkomitees. Im Zentrum

zu konkreten Aufsichtsfragen austauschen.

Vgl. Kap. «Enforcement», «Überblick», «Verfahren gegen die UBS zum LIBOR und zu anderen Referenzzinssätzen», S. 67 f.

Vgl. Kap. «Komplexe interna tionale Aufsicht über Versicherungsgruppen», «Äquivalenz anerkennung zieht sich hin», S. 58. Vgl. Kap. «Komplexe interna tionale Aufsicht über Versicherungsgruppen», S. 58.

des Interesses stehen die Sekundärmärkte sowie kollektive Kapitalanlagen. Die IOSCO prüft auch

Internationale Konferenz der integrierten

mögliche Regulierungen für bisher unbeaufsichtigte

Finanzmarktaufsichtsbehörden

Finanzinstitute und -branchen.

Die FINMA war im Juni 2012 Gastgeberin der

Hauptthema im Jahr 2012 war die Entwicklung

14. Internationalen Konferenz der integrierten

einer Methode zur Überwachung und Minderung

Finanzmarktaufsichtsbehörden (IFSC). Die IFSC

systemischer Risiken an den Wertschriftenmärkten.

ist ein Forum von Aufsichtsbehörden, die wie die

Schwergewichtig befasste sich die IOSCO auch mit

FINMA Banken, Versicherer und Märkte beaufsich-

Jahresbericht 2012 | FINMA

tigen und damit einen sektorenübergreifenden Ansatz zur Überwachung der Finanzmärkte verfolgen. An der IFSC 2012 trafen sich hochrangige Behördenvertreter aus 16 Ländern, von Kanada und Grossbritannien über Deutschland und Österreich bis zu Singapur und Australien. Die Führungsleute der

integrierten

Finanzmarktaufsichtsbehörden

diskutierten in einem informellen Rahmen Fragen zum Thema der regulatorischen Arbitrage.

Jahresbericht 2012 | FINMA

SCHWERPUNKTE

Massnahmen im Hypothekarmarkt Die Risiken im Immobilien- und Hypothekarmarkt bleiben unverändert hoch. Noch zeichnen sich keine wesentlichen Veränderungen im makroökonomischen Umfeld ab, die auf eine Trendwende hindeuten. Die FINMA hat auch 2012 aufsichtsrechtlich und regulatorisch auf die Situation reagiert. Im Jahr 2011 hat die Schweizerische Bankier-

Geschäftsalltag vermehrt auf diese Anforderungen.

vereinigung (SBVg) ihre Richtlinien für die Prüfung,

Dadurch hat sich ein neues Käuferfeld entwickelt,

Bewertung und Abwicklung grundpfandgesicherter

das sich unter normalen Marktbedingungen den

Geschäfte revidiert und damit die qualitativen Vor-

Kauf einer Immobilie finanziell nicht leisten kann.

gaben für die Kreditvergabe der Banken präzisiert.

Der übermässige Einsatz von Vorsorgegeldern für

Auf die eigentliche Kreditvergabe wirkte sich diese

die Immobilienfinanzierung führt zudem in der

Selbstregulierung kaum aus. Deshalb setzte sich die

Zukunft zu Vermögensrisiken: Sollten die Immobi-

FINMA für die Einführung weitergehender quantita-

lienpreise einbrechen, ist das eingesetzte Vorsorge-

tiver Vorgaben ein.

kapital gefährdet.

Quantitative Grenzwerte in

Mindestanforderungen

Die FINMA hat die Richtlinien der SBVg zu den der Selbstregulierung

rungen

bei

Hypothekarfinanzie-

als aufsichtsrechtlichen Mindeststandard

Eine Arbeitsgruppe, bestehend aus Vertre-

anerkannt. Die neuen Vorgaben zum Mindest

tern des Eidgenössischen Finanzdepartementes

eigenkapital und zur Mindestamortisation wurden

(EFD), der SBVg und der FINMA, hat quantitative

am 1. Juli 2012 in Kraft gesetzt.

Mindeststandards für Hypothekarfinanzierungen ausgearbeitet. Damit soll eine Untergrenze für die

Höhere Eigenmittelanforderungen

Eigenmittel- und Amortisationsbestimmungen zum

in der Verordnung

Einsatz kommen, die von den Banken immer mehr

Gleichzeitig mit der von der FINMA als Min-

aufgeweicht wurden:

deststandard anerkannten Selbstregulierung schuf

– Bei Neugeschäften und Krediterhöhungen sollen

der Bundesrat eine Verbindung zwischen diesen

die Käufer mindestens zehn Prozent des Beleh-

Richtlinien und der Eigenmittelverordnung (ERV) der

nungswertes der Liegenschaft durch «harte»

Banken. In der ERV legte der Bundesrat fest, dass auf

Eigenmittel beibringen, also aus Geld, das nicht

dem gesamten Kreditbetrag ein Risikogewichtungs-

aus dem Vorbezug oder der Verpfändung von

satz von 100 Prozent anzuwenden ist, wenn die

Guthaben der zweiten Säule stammt.

Mindestanforderungen der SBVg nicht eingehalten

– Die Hypothekarschuld ist künftig innerhalb von

werden. Zudem wurde in der ERV der Risikogewich-

maximal 20 Jahren auf zwei Drittel des Beleh-

tungssatz für Kredittranchen über 80 Prozent des

nungswertes der Liegenschaft zu amortisieren.

Belehnungswertes generell von 75 auf 100 Prozent erhöht. Ein klares Signal, dass die Banken Kredite

Dies scheint auf den ersten Blick nicht sehr

Vgl. «Richtlinien betreffend Mindestanforderungen bei Hypothekarfinanzierungen» von Juni 2012 (http://shop. sba.ch/999985_d.pdf)

sorgfältig zu vergeben haben.

einschränkend, galten diese Mindestanforderungen

Per 1. Juli 2012 wurde in der ERV zudem die

vor ein paar Jahren doch noch als «Best Practice».

Grundlage für einen antizyklischen Kapitalpuffer

Mit der Verschärfung des Wettbewerbs unter den

geschaffen. Die SNB kann dem Bundesrat beantra-

Banken, den konstant tiefen Zinsen und den stän-

gen, die Banken zu verpflichten, zusätzliches Eigen-

dig steigenden Immobilienpreisen verzichteten die

kapital zu halten. Dies hat zum Zweck, die Wider-

Banken in den vergangenen Jahren im konkreten

standsfähigkeit des Bankensektors gegenüber den

Jahresbericht 2012 | FINMA

Risiken eines übermässigen Kreditwachstums zu

über einen Vergleich mit früheren Krisen im In- und

stärken oder einem übermässigen Kreditwachstum

Ausland ermittelt. Über diese Szenario-Analysen

entgegenzuwirken. Die FINMA wird vorgängig zum

erhält die FINMA eine konsistente Gesamtsicht, da

Antrag an den Bundesrat angehört und kann ihre

die entsprechenden Analysen bei mehreren Insti-

Stellungnahme einreichen.

tuten gleichzeitig erfolgen. Zudem bespricht die FINMA die institutsspezifischen Analysen und deren

Erste Auswirkungen der Massnahmen

Vergleich mit der Eigenkapitalsituation mit dem

Erste Reaktionen von Banken und von Kreditneh-

jeweiligen Beaufsichtigten. Der Vergleich der bank

mern zeigen, dass die neuen Bestimmungen relativ

intern berechneten und FINMA-basierten Stress-

rasch eine gewisse Wirkung in die beabsichtigte

tests zeigt in einigen Fällen, dass viele Banken das

Richtung entfalten. So scheint die Finanzierung einer

Verlustpotenzial klar tiefer einstufen als die FINMA.

Liegenschaft für Personen mit geringen Eigenmit-

Die Stresstests erhöhen die Sensibilität für die

teln und knapper Tragbarkeit schwieriger geworden

Risikoeinschätzung einer Immobilienkrise, was in die

zu sein. Die Banken können zwar weiterhin Finan-

Geschäftsentscheide der einzelnen Institute einflies

zierungen ausserhalb der Richtlinien abschliessen,

sen soll.

aufgrund der höheren Eigenkapitalanforderungen ist dies für die Bank jedoch wenig attraktiv.

Das über fünf Jahre kumulierte Verlustpotenzial für ein Hypothekarportfolio bei einem Rezessions-

Nicht unter diese Vorschriften fallen Hypothe-

szenario bewegt sich in einem Bereich von zwei bis

ken, die von Versicherungen vergeben werden. Das

vier Prozent der Ausleihungen. Für ein extremeres

Hypothekargeschäft der Versicherungen im gebun-

Szenario, bei dem Immobilienpreise in einzelnen

denen Vermögen muss bereits seit 2006 detaillierten

Regionen 30 bis 40 Prozent fallen, kann das Ver-

qualitativen und quantitativen Kriterien genügen.

lustpotenzial fünf Prozent übersteigen.

Die FINMA lässt die Versicherungen jährlich durch die Prüfgesellschaften überwachen und hat 2010

Korrekturen beim IRB-Ansatz

und 2011 umfassende Vor-Ort-Kontrollen durch-

für Wohnbauhypotheken

geführt. Diese Erhebungen haben gezeigt, dass die

Bereits seit längerer Zeit beobachtete die FINMA,

Hypothekenvergabe durch Versicherungen nicht

dass die Mindesteigenmittel für Wohnbauhypo-

strenger reguliert werden muss.

theken unter dem modellbasierten Ansatz nach internem Rating (IRB) kontinuierlich sinken. Dies

Stresstests: das Hypothekarportfolio

lässt sich auf die Besonderheiten dieses Modells

auf dem Prüfstand

zurückführen, das auf internen Berechnungs

Seit 2011 führt die FINMA vermehrt Stresstests

modellen beruht und gegenwärtig von drei Banken,

auf dem Hypothekarportfolio von Banken durch.

darunter den zwei Grossbanken, verwendet wird.

Ziel ist es, zu quantifizieren, welche Verluste

Über Jahre hinweg gab es relativ wenig Kreditaus-

entstehen, wenn sich zentrale wirtschaftliche

fälle und entsprechend geringe Verluste. Deshalb

Parameter wie das Zinsniveau, die Arbeitslosigkeit,

sank im risikosensitiven und auf historischen Daten

die Immobilienpreise oder das Bruttoinlandprodukt

basierenden IRB-Ansatz die Eigenmittelunterlegung

verändern. Bei der entsprechenden (Stress-)

ständig weiter.

Szenario-Analyse werden die makroökonomischen

Die FINMA stellte unter anderem in Stresstest-

Parameter festgelegt und in ein Verlustmass über-

analysen fest, dass die aktuellen Mindestanforde-

führt, das auf einem institutsspezifischen und einem

rungen in der Höhe von acht Prozent der nach dem

FINMA-Modell beruht. Das Verlustmass zeigt, wie

IRB risikogewichteten Positionen aus prudenzieller

hoch das Verlustpotenzial ist. In der Regel wird

Sicht für ein extremes Szenario nicht genügen. Auf

die Plausibilität des Szenarios und dessen Schärfe

den 1. Januar 2013 verschärfte die FINMA daher die

Art. 79 Abs. 1 lit. g AVO und FINMA-Rundschreiben 2008/18 «Anlagerichtlinien Versicherer» (insbesondere Rz. 282–305).

Jahresbericht 2012 | FINMA

Mindesteigenmittelanforderungen für IRB-Banken 13

jenen nach dem Standardansatz deutlich. Für Gross-

bei selbstgenutztem Wohneigentum. Die Verschär-

banken bedeutet diese Verschärfung auch aufgrund

fungen sind bankspezifisch und berücksichtigen die

des Too-big-to-fail-Regimes eine substanzielle Erhö-

bisherige Unterlegung ebenso wie das Risikoprofil

hung des Gesamtkapitalbedarfs. Deshalb gewährte

des Wohnliegenschaftsportefeuilles. Unabhängig

die FINMA den drei IRB-Banken Übergangsfristen

von der bankspezifischen Situation reduzieren diese

bis zur vollständigen Umsetzung der neuen Min-

Verschärfungen die grosse Diskrepanz zwischen

desteigenmittelanforderungen für selbstgenutztes

den Anforderungen nach dem IRB-Ansatz und

Wohneigentum.

Grenzüberschreitendes Finanzdienstleistungsgeschäft Die FINMA kontrollierte auch 2012, wie die Institute mit den Risiken aus dem grenzüberschreitenden Finanzdienstleistungsgeschäft umgehen. In mehreren Enforcementverfahren kam die FINMA zum Schluss, dass einige Institute infolge mangelhaften Risikomanagements ihre aufsichtsrechtlichen Pflichten verletzt hatten. Wie drastisch sich Cross-BorderRisiken auswirken können, zeigt der Fall der Bank Wegelin & Co. Ihre Erwartungen an die Banken formulierte die FINMA am 22. Oktober 2010 in ihrem Positionspa-

grenzüberschreitenden

pier «Rechts- und Reputationsrisiken im grenzüber-

geschäfts durchzuführen. In der Folge sind auch

Gestützt auf Art. 4 Abs. 3 BankG.

Vgl. http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/ Documents/positionspapier_ rechtsrisiken_d.pdf.

Vgl. http://www.finma.ch/ d/faq/beaufsichtigte/Seiten/ faq-grenzueberschreitendesgeschaeft.aspx. Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 22 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/Documents/finma_jb_2011_d.pdf).

Finanzdienstleistungs 16

Das

Enforcementverfahren eröffnet worden. Einzelne

Thema wurde zudem in vielen Aufsichtsgesprächen

davon wurden 2012 abgeschlossen. Verfahren

angesprochen. Dabei stellte die FINMA fest, dass die

hat die FINMA überall dort eröffnet, wo Zweifel

Sensibilisierung auf die Cross-Border-Problematik

angebracht waren, ob Geschäftspolitik und Orga-

bei einer Mehrheit der Beaufsichtigten zugenom-

nisation angemessen sind und die Rechts- und

men hatte. Es gab Institute, die sich jedoch auf das

Reputationsrisiken adäquat erfasst, begrenzt und

Erfassen, Begrenzen und Überwachen von aufsichts-

kontrolliert werden. Beurteilungsmassstab war die

rechtlichen Risiken beschränkten. Risiken aus dem

Frage, ob das Bankinstitut bzw. die Finanzgruppe

Zivil-, Steuer- oder Strafrecht wurden oft ausser Acht

sich selbst und die eigenen Mitarbeitenden nicht

gelassen. Diese können bei einer risikoorientierten

mehr zu vertretenden Risiken ausgesetzt hatte.

Betrachtung aber ebenfalls sehr wesentlich sein. Ein

Die FINMA kam in mehreren Verfügungen zum

angemessenes Risikomanagement erfordert nach

Schluss, dass einige Bankinstitute ihre aufsichts-

Ansicht der FINMA einen integralen Ansatz. Auch

rechtlichen Pflichten hinsichtlich der Gewähr

aus diesem Grund veröffentlichte die FINMA am

für eine einwandfreie Geschäftstätigkeit und

schreitenden Finanzdienstleistungsgeschäft».

interne Untersuchung zu Teilbereichen ihres

19. Juni 2012 einen Katalog von FAQ, der wieder-

der

kehrende Fragen der Beaufsichtigten zu den Rechts-

schwerwiegend verletzt hatten. Im Rahmen der

und Reputationsrisiken im grenzüberschreitenden

Sanktionierung verlangte die FINMA in diesen

Finanzdienstleistungsgeschäft beantwortet.

Fällen unter anderem, dass die Bank die Risiken

angemessenen

Verwaltungsorganisation

des grenzüberschreitenden Geschäfts umfassend Mehrere Enforcementverfahren Die FINMA hat seit 2011 verschiedene Bankinstitute beauftragt, eine unabhängige,

Jahresbericht 2012 | FINMA

analysiert und ein Konzept entwickelt, das diese Risiken systematisch adressiert.

Operative Abtrennung des US-Geschäfts

verpflichtete sich überdies, eine Busse in der Höhe

bei der Bank Wegelin

von 57,8 Millionen US-Dollar zu bezahlen.

Die Bank Wegelin & Co. sah sich aufgrund ihres US-Geschäfts zur Aufspaltung und zur Einstellung ihrer aktiven Geschäftstätigkeit gezwungen.

FATCA: neue Rechtsrisiken absehbar Die Einführung des Foreign Account Tax Com17

kann aufgrund der damit

Im Januar 2012 kaufte die Raiffeisen Schweiz

pliance Act (FATCA)

Genossenschaft den gesamten Geschäftsbetrieb

einhergehenden Rechtsunsicherheiten zu neuen

der St. Galler Privatbank mit Ausnahme des grenz-

Rechts- und Reputationsrisiken führen. Bei FATCA

überschreitenden Geschäfts mit US-Kunden. Aus-

handelt es sich um extraterritorial anwendbare

gelöst wurde die Transaktion durch eskalierende

US-Steuerrechtsbestimmungen des Hiring Incen

Ermittlungen der US-Justiz gegen die Bank Wegelin

tives to Restore Employment Act, der am 18. März

und ihr Geschäft mit mutmasslich unversteuerten

2010 erlassen worden war. Mit FATCA wollen die

US-Vermögen. Kurz nach Abschluss der Transak-

USA erreichen, dass der US-Steuerbehörde (Internal

tion wurde die Bank Wegelin in den USA angeklagt.

Revenue Service [IRS]) sämtliche ausländischen

Die Transaktion sah eine rechtliche und operative

Konten von allen Personen, die in den USA steuer

Trennung des US-Geschäfts vom übrigen Geschäft

pflichtig sind, gemeldet werden. Alternativ wird auf

der Bank Wegelin vor. Es kam zu einer Übertra-

sämtliche aus den USA stammenden Zahlungen

gung des Nicht-US-Geschäfts auf die Notenstein

eine Quellensteuer von 30 Prozent erhoben. Ab

Privatbank AG, die schliesslich von Raiffeisen über-

2017 soll diese zusätzlich auf Bruttoverkaufserlöse

nommen wurde. Nach Abschluss der Transaktion

sowie auf nicht aus den USA stammende Zahlungen

blieb einzig das US-Geschäft bei der Bank Wegelin,

ausgedehnt werden. Die FATCA-Bestimmungen

die dieses Geschäft nun abwickelt. Die Raiffeisen-

treten ab Januar 2013 phasenweise in Kraft.

Gruppe verfügt seither über eine Private-BankingTochter mit Standorten in der ganzen Schweiz.

Ausländische Finanzinstitute (Foreign Financial Institutions [FFI]), zum Beispiel Banken, Versiche-

Die Initiative zur Transaktion ging von den

rungen und Fonds, müssen grundsätzlich bis am

beteiligten Unternehmen aus. Die Aufgabe der

31. D ezember 2013 einen Vertrag mit dem IRS

FINMA beschränkte sich auf die aufsichtsrechtliche

abschliessen, sofern sie nicht unter eine Ausnah-

Prüfung des Vorgangs. Dabei war sicherzustellen,

meregelung fallen. Darin verpflichten sich teilneh-

dass die verbleibende Bank Wegelin Konsequenzen

mende FFI, den USA ihre US-Konten detailliert

der US-Anklage finanziell und operativ bewältigen

zu melden und FATCA-Compliance-Systeme zu

kann. Ebenfalls zu gewährleisten war, dass die neue

implementieren.

Notenstein Privatbank AG so integriert wird, dass

Die Umsetzung von FATCA führt weltweit zu

der Raiffeisen-Verbund bezüglich US-Risiken nicht

hohen Kosten. Zudem bleiben Unsicherheiten, die

in Ansteckungsgefahr gerät. Die FINMA verfügte

zu Rechts- und Reputationsrisiken für die betroffe-

entsprechende Auflagen an die Transaktion und die

nen Finanzinstitute führen können. Die Schweiz mit

beteiligten Unternehmen.

ihrem international vernetzten Finanzplatz ist hier

Am 3. Januar 2013 gab die Bank Wegelin

besonders betroffen. Aus Sicht der FINMA gilt es

bekannt, dass sie mit dem U.S. Department of

denn auch, die mit FATCA verbundenen Risiken zu

Justice (DoJ) ein sogenanntes Plea Agreement

orten, zu überwachen und durch entsprechende

abgeschlossen habe. In diesem Zusammenhang

Massnahmen zu begrenzen.

hat sie ein Schuldeingeständnis abgegeben, dass

Im Rahmen der global angestrebten Anwen-

sie mit der Eröffnung von Konti und Depots und

dung von FATCA hat das U.S. Treasury Department

deren Betreuung für amerikanische Steuerpflich-

auch der Schweiz angeboten, über ein Abkommen

tige US-Recht verletzt habe. Die Bank Wegelin

Erleichterungen und eine erhöhte Rechtssicherheit

Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 23 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/Documents/finma_jb_2011_d.pdf).

Jahresbericht 2012 | FINMA

zu erlangen und damit letztlich die FATCA-Umset-

Inzwischen wurde unter der Leitung des SIF

zungskosten zu senken. Im Gegenzug müssen sich

und unter anderem mit Unterstützung der FINMA

die Vertragsstaaten verpflichten, die jeweiligen

der entsprechende Staatsvertrag zur erleichterten

innerstaatlichen Voraussetzungen zu schaffen, um

Umsetzung von FATCA ausgehandelt und am

das FATCA-System lückenlos umzusetzen. Beim

3. Dezember 2012 paraphiert. Daran schliesst der

Schweizer Staatsvertragsmodell mit den USA soll

parlamentarische Genehmigungsprozess und ein

dabei der künftige Datenaustausch nicht über eine

allfälliges fakultatives Staatsvertragsreferendum in

zentrale Datensammlung des Staates erfolgen,

der Schweiz an. In den USA liegt der Vertragsschluss

sondern im Normalfall zwischen den teilnehmen-

in der alleinigen Kompetenz der Regierung.

den FFI und dem IRS bzw. in Ausnahmefällen über Gruppenanfragen in der Steueramtshilfe.

Revision des Kollektivanlagengesetzes Das Kollektivanlagengesetz trat am 1. Januar 2007 in Kraft. Im Jahr 2012 musste es bereits revidiert werden, weil verschiedene Regulierungsvorhaben, vor allem in der EU, dies erforderten. Gestützt auf die Erfahrungen aus der Finanz-

die Qualität des schweizerischen Asset Manage-

krise, wurden im Bereich der kollektiven Kapi-

ment zu erhöhen und die Wettbewerbsfähigkeit des

talanlagen verschiedene Regulierungsvorhaben

Finanzplatzes Schweiz zu verbessern.

angestossen. Das europäische Parlament hat am 11. November 2010 die AIFM-Richtlinie

verab-

schiedet. Diese unterstellt sämtliche Verwalter von

Neuerungen in der Verwaltung kollektiver Kapitalanlagen

kollektiven Kapitalanlagen, die nicht der europä

Neu sind grundsätzlich alle Vermögensverwalter

ischen UCITS-Richtlinie unterstellt sind, sogenannte

von schweizerischen und von ausländischen kollekti-

Non-UCITS, zwingend der Aufsicht. Auch Verwalter

ven Kapitalanlagen zwingend dem KAG unterstellt.

aus Drittstaaten wie der Schweiz unterstehen der

Ausgenommen sind kleine Vermögensverwalter bis

AIFM-Richtlinie, sobald diese einen europäischen

zu einem gewissen Schwellenwert, die ausschliess-

Non-UCITS verwalten bzw. einen Non-UCITS aus

lich Fonds für qualifizierte Anleger verwalten.

einem Drittstaat in der EU vertreiben.

Diese können sich freiwillig dem KAG unterstellen, sofern dies das Land verlangt, in dem die kollektive

Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD).

Ziele der Revision des Kollektiv

Kapitalanlage aufgesetzt oder vertrieben wird.

anlagengesetzes

Diese Regelung ist klar, transparent und entspricht

Vor diesem Hintergrund beschloss der Bundes-

den internationalen Standards. Ferner wird es neu

rat am 11. März 2011 eine dringliche Revision des

möglich, dass ausländische Vermögensverwalter in

Kollektivanlagengesetzes (KAG). Die Vorlage wurde

der Schweiz ihre Zweigniederlassungen bewilligen

in der Sommer- und in der Herbstsession 2012 im

lassen. Dies entspricht nicht internationalen Stan-

Parlament beraten und am 27. September 2012

dards, erschwert die Aufsichtstätigkeit der FINMA

verabschiedet. Das revidierte KAG tritt am 1. März

und führt dazu, dass Anleger von kollektiven Kapi-

2013 in Kraft. Die erklärten Ziele der Revision des

talanlagen, die von einer Zweigniederlassung ver-

KAG waren es, den Anlegerschutz zu verbessern,

waltet werden, nicht den gleichen Schutz geniessen

Jahresbericht 2012 | FINMA

wie andere Anleger. Es wird sich zeigen, wie stark

triebs ermöglicht. Der Vertrieb von ausländischen

dadurch das mit der Revision des KAG angestrebte

Fonds an qualifizierte Anleger wird neu rudimentär

Ziel der Qualitätssteigerung der Vermögensverwal-

reguliert, indem qualifizierte Anleger auch einen

tung beeinträchtigt wird.

Vertreter als Anlaufstelle in der Schweiz haben.

Neuerungen in der Verwahrung

Neuerungen auf Produktebene

kollektiver Kapitalanlagen

Obwohl

die

Regulierung

von

Produkten

Neu darf die Depotbank die Aufbewahrung von

ursprünglich nicht Gegenstand der Revision des

Finanzinstrumenten nur an beaufsichtigte Dritt- und

KAG war, nahm das Parlament auch auf dieser

Sammelverwahrer delegieren. Davon ausgenom-

Ebene Änderungen vor. So wurde im KAG explizit

men ist die zwingende Verwahrung an einem Ort,

festgehalten, dass der Bundesrat für beaufsichtigte

an dem die Übertragung an einen beaufsichtigten

Versicherungen, öffentlich-rechtliche Körperschaf-

Dritt- oder Sammelverwahrer nicht möglich ist,

ten und Vorsorgeeinrichtungen mit professioneller

wenn etwa zwingende Rechtsvorschriften oder die

Tresorerie sogenannte Einanlegerfonds zulassen

Modalitäten des Anlageprodukts dies vorschreiben.

kann. Einanlegerfonds sind Fonds, die nur einen

Die Haftung der Depotbank bei der Delegation von

einzigen Anleger haben und unter Umständen von

Aufgaben wurde verschärft, indem die Depotbank

diesem selbst verwaltet werden. Dadurch wird der

neu für die Auswahl, die Instruktion und die Über-

Begriff der kollektiven Kapitalanlage weiter auf-

wachung des Beauftragten haftet. Damit wurde der

geweicht. Solche Strukturen erfüllen zwei der vier

Anlegerschutz im Bereich der Verwahrung gestärkt.

Begriffsmerkmale einer kollektiven Kapitalanlage nicht: Es fehlen die Fremdverwaltung sowie die

Neuerungen im Vertrieb kollektiver Kapitalanlagen

Kollektivität. Aufgeweicht wurde auch das gegenwärtige

Ebenfalls gestärkt wurde der Kundenschutz

Verbot von Geschäften mit nahestehenden Perso-

beim Vertrieb von Fonds an Publikumsanleger. So

nen bei Immobilienfonds. Dieses verbietet es Immo-

haben alle Bewilligungsträger und Dritte, die zum

bilienfonds, Immobilienwerte an nahestehende

Vertrieb beigezogen werden, in Zukunft eine Pro-

Personen zu verkaufen oder von diesen zu kaufen.

tokollierungspflicht. Und es gibt neue Vorschriften

Das Verbot lag darin begründet, dass der Marktwert

zur Transparenz der Gebühren. Der Vertrieb von

von Immobilien schwierig zu ermitteln ist und des-

ausländischen Fonds an Publikumsanleger setzt

halb bei Geschäften mit nahestehenden Personen

wie bis anhin voraus, dass ein Vertreter und eine

die Gefahr besteht, dass die Immobilienwerte nicht

Zahlstelle bestimmt werden und dass die FINMA

zum Marktpreis veräussert bzw. erworben werden.

das Produkt genehmigt. Neu werden der Vertreter

Neu kann ein Immobilienfonds mit Zustimmung

und die Zahlstelle verpflichtet, von der FINMA die

der FINMA Immobilienwerte an nahestehende

Genehmigung einzuholen, bevor sie ihr Mandat

Personen abtreten bzw. diese Immobilien von ihnen

beenden. Vertreter und/oder Zahlstelle können

erwerben. Die Kriterien für diese Ausnahme wird der

somit ihr Mandat nicht einfach kündigen, wenn der

Bundesrat in der Kollektivanlagenverordnung (KKV)

ausländische Fonds in Schwierigkeiten gerät. Damit

festlegen.

kann die FINMA verhindern, dass die Anleger ihre Anlaufstelle in der Schweiz verlieren. Zudem muss

Unklare Folgen für den Marktzutritt

die FINMA neu zwingend mit allen für den Ver-

Aus heutiger Sicht noch unklar ist, ob trotz der

trieb relevanten ausländischen Aufsichtsbehörden

Revision des KAG der EU-Marktzugang aufrecht-

Zusammenarbeitsvereinbarungen abschliessen, was

erhalten wird. Hier geht es insbesondere darum,

der FINMA eine effizientere Überwachung des Ver-

dass die Schweizer Vermögensverwalter kollektiver

Jahresbericht 2012 | FINMA

Kapitalanlagen weiterhin die Vermögensverwal-

Ebenfalls offen ist, ob bestimmte EU-Mitgliedstaa-

tung von ausländischen Non-UCITS wahrnehmen

ten im Rahmen der Umsetzung der AIFM-Richtlinie

bzw. frühestens ab dem Jahr 2015 einen EU-Pass

in ihr nationales Recht zusätzliche Anforderungen

erwerben können. Es wird sich zeigen, ob die

an den Vertrieb von Produkten aus Drittländern

EU-Behörden das KAG als gleichwertige Regu

einführen werden.

lierung zur AIFM-Richtlinie qualifizieren werden.

Temporäre Erleichterungen im Schweizer Solvenztest Aufgrund der anhaltend sehr tiefen Zinsen und angesichts der Verzögerungen von Regulierungsinitiativen im Ausland hat die FINMA beschlossen, die Bestimmungen des Schweizer Solvenztests (SST) für drei Jahre zu lockern. Im Zentrum der Erleichterungen stehen zwei Bereiche: Zum einen wird die Zinskurve zur Diskon-

von Versicherungsverpflichtungen aufzugeben und temporäre Erleichterungen im SST einzuführen.

tierung der Versicherungsverpflichtungen angepasst, zum andern werden die Schwellenwerte

Flexiblere Bewertung von

gesenkt, bei deren Unterschreitung die FINMA ein-

Versicherungsverpflichtungen

greift und von den Versicherungen Massnahmen

Nach der AVO waren bisher die Renditen von

verlangt. Um die Zinskurve verändern zu können,

Bundesanleihen der Massstab für die Festlegung der

hat der Bundesrat die Aufsichtsverordnung (AVO)

risikolosen Zinskurven im SST. Mit der Teilrevision

revidiert. Dazu und zur temporären Senkung der

der AVO per 1. Januar 2013 hat der Bundesrat

Schwellenwerte hat die FINMA ein neues Rund-

die Voraussetzung geschaffen, dass die FINMA in

schreiben

erlassen. Beide Erlasse wurden am

1. Januar 2013 in Kraft gesetzt.

ausserordentlichen Tiefzinsphasen auch Zinskurven zulassen kann, die nicht frei von Gegenparteirisiken sind.

Tiefzinsumfeld als Auslöser

Vgl. FINMA-Rundschreiben 2013/2 «SST-Erleichterungen» (http://www.finma.ch/ d/regulierung/anhoerungen/ Documents/finma-rs-13-02-d. pdf).

Das neue Rundschreiben erlaubt es der FINMA,

Das anhaltende Tiefzinsumfeld bereitet ins

die Renditen der Bundesobligationen, die bislang für

besondere den Lebensversicherungsunternehmen

die Zinskurve ausschliesslich zu verwenden waren,

erhebliche Schwierigkeiten: Die Finanzierung der

durch Swap-Sätze zu ersetzen. Diese Erleichterung

Zinsgarantien aus den laufenden Versicherungs

erfolgt in Anlehnung an Solvency II. Um Fehlanreize

verträgen erweist sich als grosse Herausforderung.

bei der Zeichnung von Neugeschäft zu verhindern,

Im Jahr 2011 gewährte die FINMA im SST eine erste

sind die Erleichterungen auf das bestehende

Erleichterung, indem sie für die Schweizer-Franken-

Geschäft beschränkt. Im Interesse der Transparenz

Zinskurve einen Langfristzinssatz definierte. Dieser

müssen die Versicherungsunternehmen der FINMA

Ansatz ist dem Solvency-II-Regime entlehnt und

zusätzlich zum erleichterten SST eine Schatten-

unter der Bezeichnung Ultimate Forward Rate (UFR)

rechnung einreichen, in der die Erleichterungen

bekannt. Im Jahr 2012 wurde die Massnahme auf die

ausgeklammert sind.

wichtigsten Fremdwährungen im SST ausgedehnt. Im Laufe des Jahres 2012 sind die Zinsen noch-

Tiefere Interventionsschwellen

mals deutlich gesunken. Die FINMA hat sich deshalb

Als weitere Erleichterung wird das Interventions-

entschieden, die starre Regelung zur Bewertung

schwellenkonzept vorübergehend abgeändert. Die

Jahresbericht 2012 | FINMA

FINMA verzichtet dabei auf Massnahmen, die nach

die einen SST-Quotienten von über 60 Prozent

SST bei der Unterschreitung von definierten Schwel-

haben, weiterhin Neugeschäft zeichnen, sofern sie

lenwerten vorgesehen sind. Vielmehr gewährt die

gewisse Bedingungen erfüllen.

FINMA den Versicherungsunternehmen längere

Beide Massnahmen stellen für die betroffenen

Fristen, um die anvisierten Schwellenwerte wieder

Unternehmen eine spürbare Erleichterung dar. Die

zu erreichen. Beispielsweise sieht die FINMA unter

im Rundschreiben definierten Regelungen sollen für

gewissen Voraussetzungen neu davon ab, einem Ver-

drei Jahre Gültigkeit haben. Ab 2016 müssen die

sicherungsunternehmen mit einem S ST-Quotienten

Versicherer für die Bewertung all ihrer Verpflichtun-

zwischen 80 und 100 Prozent Dividendenzahlungen

gen wieder risikolose Zinskurven verwenden, und

oder die Zuteilung von Überschüssen an Versicherte

es gelten wieder die ursprünglichen Interventions-

zu untersagen. Ausserdem dürfen Unternehmen,

schwellen.

Zinsentwicklung im wirtschaftlichen Umfeld und neue Solvenzregeln

4,0%

3,5%

Zehnjahreszins per Jahresanfang (CHF) Gleitender Durchschnitt (fünf Jahre)

3,56%

3,55%

3,11%

3,0% 2,78%

2,5%

2,40%

2,49%

2,38%

2,15%

2,0%

1,96%

1,97%

0,74% 0,56%

Verbindliche Einführung von Solvency II?

0,5%

Europäische Staatsschuldenkrise

Subprime-Krise

Internetblase

1,0%

Verbindliche Einführung des SST

1,67%

1,5%

0,0%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Datenquelle: SNB

Entwicklung des SST

Fünfjährige Einführungsphase

Jahresbericht 2012 | FINMA

Reform und Harmonisierung des Prüfwesens Die Prüfgesellschaften sind ein wichtiger Pfeiler des Schweizer Aufsichtssystems. Sie haben die Rolle eines verlängerten Arms der FINMA. Damit bei allen beaufsichtigten Finanzinstituten ein einheitlicher Prüfansatz angewendet wird, hat die FINMA die rechtlichen Grundlagen des Prüfwesens gestrafft. Mit der Reform des Prüfwesens will die FINMA das Prüfwesen harmonisieren, den Mehrwert des

Aufsicht durch die FINMA und die Aufsichtsprüfung durch die Prüfgesellschaft zusammenwirken.

Prüfwesens für die Finanzmarktaufsicht steigern

Die Prüfgesellschaften üben ihre Aufgabe im

und das Rollenverständnis der Prüfgesellschaften

Interesse der Finanzmarktaufsicht aus. Neu verlangt

schärfen. Die FINMA nimmt deshalb künftig stärker

die FINMA, dass die Prüfungen stärker voraus-

Einfluss auf das Mandat der Prüfgesellschaften. In

schauend sind. Der FINMA ist eine Risikoanalyse

ihrer Rolle als verlängerter Arm der FINMA haben

abzugeben, die eine unabhängige Einschätzung der

diese entsprechend konsequent aufzutreten. Die

Risikolage der prudenziell überwachten Institute

bisher zwölf Rundschreiben der FINMA-Vorgän-

enthält. Ziel ist es, die Risikosituation des Instituts,

gerbehörden zum Prüfwesen wurden am 1. Januar

das geprüft wird, besser abschätzen zu können.

2013 durch die zwei neuen Rundschreiben 2013/3 20

«Prüfwesen» und 2013/4 «Prüfgesellschaften und 21

Strikte Trennung zwischen Aufsichts-

leitende Prüfer» ersetzt.

und Rechnungsprüfung

Risikoorientierter Ansatz auch

Trennung zwischen Aufsichts- und Rechnungsprü-

bei den Prüfgesellschaften

fung eingeführt. In der Aufsichtsprüfung nehmen

Auf konzeptioneller Ebene wurde eine strikte

In den Aufsichtskonzepten der FINMA ist es

die Prüfgesellschaften einen zukunftsgerichteten

festgehalten: Aufsicht und Prüfung verfolgen einen

Blickwinkel ein. Sie prüfen, ob den aufsichtsrecht-

konsequent risikoorientierten Ansatz. Die FINMA

lichen Vorschriften nachgekommen wurde, und

steuert den Einsatz der Prüfgesellschaften entlang

beurteilen, ob die Voraussetzungen gegeben sind,

dieser Aufsichtskonzepte. Für jedes einzelne beauf-

dass diese Vorschriften auch auf absehbare Zeit hin-

sichtigte Institut sind die Intensität ebenso wie die

aus eingehalten werden. Ziel- und risikoorientierter

Instrumente der Aufsicht festgelegt. In den Auf-

eingesetzt werden die Prüfgesellschaften durch

sichtskonzepten festgehalten ist auch, wie die direkte

einen modulartigen Aufbau der Aufsichtsprüfung:

Aufsichtsprüfung

Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-13-03-d.pdf.

Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-13-04-d.pdf.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Basisprüfung

Zusatzprüfungen

Prüfgesellschaft

Fallbezogene Prüfungen Prüfbeauftragte (Prüfgesellschaft/Dritte)

Die Basisprüfung deckt die aufsichtsrechtlichen

Die Verwaltungsräte von RAB und FINMA ver-

Grundanforderungen ab. Ergänzend dazu kann

abschiedeten einen Vorschlag zur Neuordnung der

die FINMA eine Zusatzprüfung veranlassen, wenn

Zuständigkeiten. Im Juni 2012 fällte der Bundesrat

aktuelle Entwicklungen oder Veränderungen der

den entsprechenden Grundsatzentscheid, wonach

Risikosituation von Beaufsichtigten dies als geboten

die integrale Aufsicht über die Prüfgesellschaften

erscheinen lassen. Die fallbezogene Prüfung kommt

auf die RAB übertragen wird. Ziel der Reform ist

vor allem dann zum Einsatz, wenn die Kenntnisse

es, Doppelspurigkeiten zu vermeiden, Strukturen

von Spezialisten erforderlich sind oder wenn ein

effizienter zu gestalten, Fachwissen zu bündeln und

Beaufsichtigter von einem aussergewöhnlichen

die Qualität der Aufsicht und letztlich des gesamten

Ereignis betroffen ist. Die Prüfgesellschaften sind

Finanzmarktaufsichtssystems zu steigern.

aufgefordert, der FINMA klare Aussagen zu den Ergebnissen ihrer Prüftätigkeit abzugeben. Erfor-

Der Fahrplan der Neuordnung

derlich sind auch Einschätzungen zu aktuellen

Die Übertragung der Kompetenzen von der

aufsichtsrelevanten Sachverhalten und zu deren

FINMA auf die RAB erfolgt in zwei Etappen. Seit dem

möglichen Auswirkungen.

1. September 2012 arbeiten die beiden Aufsichts behörden enger zusammen. Auf der Basis der

Neuordnung der Aufsichtszuständigkeiten

aktuellen gesetzlichen Grundlagen kam es zudem

Vor diesem Hintergrund und aufgrund der Erfah-

bereits zu einer ersten Kompetenzübertragung:

rungen der vergangenen vier Jahre werden auch

Die RAB ist seit Anfang September 2012 für die

die Zuständigkeiten zur Überwachung der Prüf

Aufsicht über die Rechnungsprüfung bei börsen-

gesellschaften neu geregelt. Bis jetzt beaufsichtigt

kotierten Banken, Versicherungen und kollektiven

die FINMA die Prüfgesellschaften in der Aufsichts-

Kapitalanlagen sowie weiteren Bewilligungsträgern

prüfung, für den Bereich der Rechnungsprüfung

nach Kollektivanlagengesetz verantwortlich. Die

liegt die Zuständigkeit bei der Eidgenössischen Revi-

Übernahme der restlichen Verantwortlichkeiten

sionsaufsichtsbehörde (RAB). Diese bisher getrenn-

durch die RAB erfolgt in einem zweiten Schritt,

ten Aufsichtskompetenzen sollen etappenweise bei

sobald das Parlament die erforderlichen Gesetzes-

der RAB zusammengelegt werden.

anpassungen beschlossen hat.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Stärkung des Kundenschutzes Im Februar 2012 veröffentlichte die FINMA ein Positionspapier 22 zur Regulierung der Produktion und des Vertriebs von Finanzprodukten. Darin hielt die FINMA fest, dass das geltende Recht die Finanzmarktkunden nicht angemessen schützt. 23

Bereits in ihrem Vertriebsbericht vom Oktober

Weiter ist sicherzustellen, dass Interessenkonflikte

2010 hat die FINMA festgestellt, dass das geltende

offengelegt werden. Die neuen Regeln sollen auch

Recht die Kunden von Finanzdienstleistern nur

Transparenz über die Leistungen eines Dienstleisters

unzureichend schützt. In ihrem Positionspapier vom

und die damit verbundenen Kosten schaffen.

Februar 2012 schlug die FINMA vor, einheitliche und sektorenübergreifende Verhaltensregeln und Produktvorschriften für Finanzdienstleister einzu-

Die FINMA spricht sich dafür aus, dass die

führen. Damit soll das Informationsungleichgewicht

Finanzdienstleister den Kunden eine vollständige

zwischen Kunden und Anbietern von Finanzproduk-

und verständliche Produktdokumentation zur

ten ausgeglichen werden. Insbesondere sollen die

Verfügung stellen. Insbesondere sollen Anbieter

Kunden bereits vor Erwerb eines Finanzprodukts

von standardisierten Finanzprodukten, wie Aktien,

wissen, welche Chancen und Risiken auf sie zukom-

Obligationen oder strukturierten Produkten, ver-

men. Die Vorschläge der FINMA beziehen sich

pflichtet werden, einen Prospekt zu erstellen. Dieses

sowohl auf die Produktion als auch auf den Vertrieb

Dokument muss alle wesentlichen Angaben über

von Finanzprodukten. Angesprochen sind Banken

das Produkt und den Produktanbieter enthalten

ebenso wie Versicherungen, Fondsleitungen, Ver-

und für Transparenz darüber sorgen, welche Risi-

mögensverwalter und weitere Marktteilnehmer. Als

ken der Kauf des Finanzprodukts mit sich bringt.

Finanzprodukte gelten dabei grundsätzlich alle Pro-

Damit Privatkunden komplexere Finanzprodukte,

dukte, die auf dem Schweizer Finanzmarkt ausgege-

wie strukturierte Produkte oder fondsgebundene

ben und gehandelt werden. Den unterschiedlichen

Lebensversicherungen, besser verstehen und über

Kenntnissen und Erfahrungen von professionellen

die direkten und indirekten Kosten dieser Produkte

Kunden und Privatkunden gilt es mittels einer Seg-

informiert sind, fordert die FINMA zusätzlich kurze

mentierung gerecht zu werden.

und übersichtliche Produktbeschreibungen.

Verhaltens- und Organisationsregeln

Gezielte Ausdehnung der Aufsicht

für Finanzdienstleister

Vgl. FINMA-Positionspapier Vertriebsregeln «Regulierung der Produktion und des Vertriebs von Finanzprodukten» (http://www. finma.ch/d/finma/publikationen/ Documents/pos-vertriebsregeln20120224-d.pdf).

Vgl. FINMA-Vertriebsbericht «Regulierung von Produktion und Vertrieb von Finanzprodukten an Privatkunden – Stand, Mängel und Handlungsoptionen» (http://www.finma.ch/ d/regulierung/anhoerungen/ Documents/diskussionspapiervertriebsregeln-20101110-d.pdf).

Regeln zu Finanzprodukten

Damit die vorgeschlagenen Verhaltens- und

Das Kernstück im FINMA-Positionspapier sind

Informationspflichten in der Praxis tatsächlich

einheitliche Verhaltensregeln: Bevor ein Finanz-

umgesetzt werden, erachtet die FINMA eine

dienstleister einem Kunden eine Empfehlung zum

gezielte Ausdehnung ihrer Aufsichtskompetenzen

Erwerb eines Produkts erteilt, hat er zu prüfen,

als notwendig. So sollen Vermögensverwalter ihre

ob das Produkt für den Kunden geeignet ist. Ver-

weitreichenden Entscheidungskompetenzen über

treibt ein Finanzdienstleister Produkte an Kunden,

die Anlage von Kundenvermögen in Zukunft nur

ohne Ratschläge zu erteilen, soll er immerhin

mit einer Bewilligung der FINMA ausüben dürfen.

sicherstellen, dass das Produkt für den Kunden

Weiter sollen alle Kundenberater ihre Kenntnisse

angemessen ist. Beauftragt ein Kunde aus eigenem

der geltenden Verhaltensregeln und ihr Fachwissen

Antrieb einen Finanzdienstleister, ein Produkt zu

mit einer obligatorischen Prüfung und periodischer

kaufen (Execution only), soll der Dienstleister auf

Weiterbildung nachweisen. Und wenn Anbieter mit

eine Angemessenheitsprüfung verzichten dürfen.

Sitz im Ausland für Schweizer Kunden Dienstleis-

Jahresbericht 2012 | FINMA

tungen erbringen, sollen sie vergleichbaren Regeln

Gesetzgebungsarbeiten für ein Finanz

unterstellt werden wie schweizerische Anbieter.

dienstleistungsgesetz

Rechtsdurchsetzung verbessern

der Bundesrat im März 2012 das EFD beauftragt,

Gestützt auf die Vorarbeiten der FINMA, hat Neben diesen aufsichtsrechtlichen Neuerungen

zusammen mit dem Eidgenössischen Justiz- und

erachtet die FINMA auch Massnahmen auf Stufe

Polizeidepartement (EJPD) und der FINMA den

Zivilrecht für angebracht. Gerade Privatkunden

regulatorischen Handlungsbedarf zu überprüfen

verzichten aufgrund der hohen Kosten oft auf eine

und einen Vernehmlassungsentwurf für ein neues

gerichtliche Durchsetzung von Rechtsansprüchen.

Finanzdienstleistungsgesetz auszuarbeiten. Dieser

Die FINMA fordert in ihrem Positionspapier daher,

Entwurf soll im Herbst 2013 vorliegen.

dass auch die Rechtsdurchsetzung von Ansprüchen der Privatkunden gegenüber Finanzdienstleistern verbessert wird.

Regulierungsentwicklungen in der EU und ihre Folgen für die Schweiz Die Finanzmarktregulierung der EU wird grundlegend überarbeitet. Dies hat unmittelbare und zunehmende Auswirkungen auf den Finanzplatz Schweiz. In bestimmten Bereichen ist dies besonders ausgeprägt, weil das EU-Recht Äquivalenzanforderungen stellt oder extraterritorial Geltung beansprucht. Seit der Finanzkrise von 2007/2008 unterzieht die

sogenanntes Single European Rulebook. Einzelne

EU ihre Finanzmarktregulierung einer umfassenden

Gesetzgebungsverfahren sind bereits abgeschlos-

Revision. Diese zielt darauf ab, die Transparenz im

sen; in anderen Bereichen zeichnen sich deutliche

Finanzmarkt zu erhöhen, die Aufsicht und die Regel-

Verzögerungen ab. Dies gilt etwa für die Revision

durchsetzung zu verbessern, die Widerstandsfähig-

der Eigenmittelrichtlinie (Capital Requirements

keit und die Stabilität des Finanzsektors zu stärken

D irective IV [CRD IV]) im Banken bereich zur

und das Verantwortungsbewusstsein der Marktteil-

Umsetzung der Basel-III-Mindeststandards oder die

nehmer sowie den Kundenschutz zu fördern.

Umsetzung der Solvency-II-Richtlinie im Versicherungsbereich.

EU mit vielen neuen Einzelregulierungen Die EU passt ihren Rechtsrahmen über eine

Drittstaaten müssen äquivalent sein

Vielzahl von Einzelregulierungen an. In ihrer

Beinahe sämtliche neuen Regulierungsvorha-

Gesamtheit bewirken sie eine deutliche Anhebung

ben der EU enthalten Regeln, die besagen, wie

des Regulierungsniveaus, besonders im Bereich

die EU Drittstaaten wie die Schweiz behandeln

des Kundenschutzes. Auch bislang nicht regulierte

will. Dabei geht es um die Verbesserung der Auf-

Bereiche sollen erstmals in die Finanzmarktauf-

sichtskooperation, aber auch um Marktzugang oder

sicht einbezogen werden, so etwa im Bereich der

regulatorische Erleichterungen für Unternehmen,

Schattenbanken oder des Rohwarenhandels. Weil

die in der EU Geschäfte tätigen wollen. Die EU

die Regulierung auf EU-Ebene möglichst stark

stellt dafür bestimmte Bedingungen: Insbesondere

harmonisiert wird, nehmen die nationalen Umset-

ist regelmässig nachzuweisen, dass Regulierung

zungsspielräume erheblich ab, und es entsteht ein

und Aufsicht im Drittstaat äquivalent sind mit

Jahresbericht 2012 | FINMA

den entsprechenden Standards in der EU. Und es

Extraterritorialer Geltungsanspruch

muss eine ausreichende Zusammenarbeit zwi-

von EU-Regulierungen

schen den Aufsichtsbehörden bestehen. Teilweise

Wenn Aktivitäten von Marktteilnehmern aus

sind überdies auch internationale Standards im

Drittstaaten wie der Schweiz Auswirkungen auf die

Bereich der Bekämpfung von Geldwäscherei und

EU haben können, beanspruchen EU-Regulierungen

Terrorismusfinanzierung sowie beim steuerlichen

teilweise auch ohne räumlichen Bezug zur EU

Informationsaustausch zu erfüllen. Tendenziell brin-

extraterritoriale Geltung. Dies gilt etwa im Bereich

gen dieser Ausbau und diese Harmonisierung eine

von OTC-Derivatetransaktionen: Bei erheblichen

Verschärfung der Regeln über den EU-Marktzutritt

Auswirkungen auf den EU-Finanzmarkt besteht eine

mit sich. Im Gegenzug ermöglichen die Drittstaa-

Pflicht zum Clearing über zentrale Gegenparteien

tenregeln gewissen Unternehmen, den EU-Pass zu

sowie eine Berichterstattungspflicht an Transak

erhalten und damit im gesamten EU-Binnenmarkt

tionsregister (Trade Repositories). Zudem müssen für

tätig zu werden, ohne dass der Drittstaat direkt das

Derivate, bei denen kein zentrales Clearing erfolgt,

EU-Recht übernehmen muss. Beispielhaft seien vier

risikomindernde Massnahmen getroffen werden.

konkrete Drittstaatenregeln erwähnt:

Ein weiteres Beispiel für einen extraterritorialen

– Die Solvency-II-Richtlinie verlangt Äquivalenz

Geltungsanspruch bilden die Berichterstattungs-

für die Bereiche der Rückversicherungsaufsicht

pflichten unter der Verordnung über Leerverkäufe

und der Aufsicht über Versicherungsgruppen.

(Short Selling) und bestimmte Aspekte von Kredit

regulatorische

ausfallversicherungen (Credit Default Swaps [CDS]).

Erleichterungen und anerkennt die FINMA-

Gegenzug

gewährt

sie

In beiden Fällen verzichtet die EU teilweise auf

Gruppenaufsicht bzw. verzichtet auf eine eigene

die Anwendung ihrer Regulierungen, wenn die

EU-Gruppenaufsicht.

Äquivalenz in Regulierung und Aufsicht sowie eine

– Die Alternative Investment Fund Managers

ausreichende Aufsichtskooperation gegeben sind.

Directive (AIFMD) verlangt eine äquivalente

Erwähnt sei, dass die US-Regeln über Derivate eben-

Regulierung und Aufsicht von Depotbanken,

falls vergleichbare oder sogar noch weiter reichende

die für alternative Investmentfonds im Sinne der

extraterritoriale Effekte aufweisen.

AIFMD die Verwahrstellenfunktion übernehmen möchten. – Im Rahmen der Revision der Markets in Financial Instruments Directive II (MiFID II) stehen harmonisierte Drittstaatenregeln für die Erbringung von Finanzdienstleistungen an nicht qualifizierte Kunden in der EU zur Diskussion. – Anforderungen an die Äquivalenz von Regulierung und Aufsicht sowie an die Aufsichtskooperation

sieht

auch

die

European

Market

Infrastructure Regulation (EMIR) für Infrastruktureinrichtungen vor. Dies betrifft insbesondere zentrale Gegenparteien (Central Counterparties [CCP]) aus Drittstaaten, die in der EU tätig sein oder EU-Marktteilnehmer als Clearing-Mitglied aufnehmen möchten.

Jahresbericht 2012 | FINMA

AUFSICHT, ENFORCEMENT UND REGULIERUNG

BANKEN UND EFFEKTENHÄNDLER

Überblick Schrumpfende Margen, Unsicherheit im grenzüberschreitenden Geschäft und ein generell zurückhaltendes Anlageverhalten prägten das Jahr 2012. Es gibt erste Anzeichen einer Konsolidierung des Bankenplatzes Schweiz. Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für

ausleihungen die Zinsen über das ganze Jahr 2012

die Banken und Effektenhändler in der Schweiz

hinweg weiter gesunken. Durch die nun schon seit

haben sich im Jahr 2012 weiter verschärft. Die

Jahren anhaltende Tiefzinsphase laufen vermehrt

Tiefzinsphase hält unvermindert an, was dazu führt,

höher verzinste mehrjährige Festhypotheken und

dass die Banken im Zinsdifferenzgeschäft weitere

Obligationenanlagen aus, die derzeit nur zu deut-

Erträge einbüssen. Die Diskussionen über das

lich tieferen Zinssätzen wieder angelegt werden

grenzüberschreitende Beratungsgeschäft und die

können. Daraus resultiert ein Ertragsrückgang, der

damit verbundene Steuerdebatte verunsichern die

in den Erfolgsrechnungen der schwergewichtig im

ausländische Kundschaft nach wie vor. Verschärft

Zinsengeschäft tätigen Banken deutliche Spuren

wird diese Situation durch die 2012 im Ausland ver-

hinterlässt.

mehrt aufgetauchten gestohlenen Daten von Kun-

Gegenmassnahmen wie ein starkes Kreditwachs-

den von Schweizer Banken. Die Unsicherheit an den

tum oder das Anbieten von langfristigen Krediten

Aktienmärkten und die tiefen Renditen an den

zu leicht höheren Zinssätzen führen nur kurzfristig

Anleihenmärkten führen weiterhin zu einer starken

zu einer leichten Entspannung der Ertragssituation.

Zurückhaltung bei den Anlegern. Dies wiederum

Mittel- und langfristig können daraus aber Ausfall-

lässt die Kommissionserträge der Banken noch mehr

und Zinsänderungsrisiken entstehen, die es eng zu

schrumpfen.

überwachen gilt.

Auswirkungen der Euro- und

Fokus auf Kredite, Anlagepolitik

Staatsschuldenkrise

und Kundenberatung

Die Verschärfung der Euro- und Staatsschulden-

Entsprechend fokussierte die FINMA in der

krise im Laufe des Jahres 2012 hat sich insbesondere

Überwachung der Retailbanken auch 2012 auf die

bei den Banken mit hoher finanzieller Verflechtung

Qualität des Kreditportfolios. Zusätzlich zu den

zu ausländischen Gruppengesellschaften gezeigt.

Massnahmen im Zusammenhang mit den Risiken

Die FINMA verstärkte bei diesen Instituten in mehre-

im Hypothekarmarkt

ren Fällen die Überwachung. Beispielsweise werden

Retailbanken Supervisory Reviews

erweiterte und häufigere Berichterstattungen zu

dem Hypothekargeschäft standen 2012 auch

Ausland- und Interbank-Exposures verlangt. Trans-

Firmenkredite im Zentrum der Analysen. Einen

aktionen mit ausländischen Gruppengesellschaften

unverändert hohen Stellenwert hatten Analyse

werden jeweils zeitnah verfolgt, um rasch reagieren

und Monitoring der Zinsänderungsrisiken. Dank

zu können, wenn es zu auffälligen Substanz- und

einem neuen internen Warnsystem werden Banken

Vermögensabflüssen ins Ausland kommt.

mit erhöhten Zinsrisiken genauer identifiziert. Mit

führte die FINMA bei acht 25

durch. Neben

verschiedenen auffälligen Banken wurde die Risiko Margendruck im Retailgeschäft Vgl. Kap. «Massnahmen im Hypothekarmarkt», S. 28 ff. 25 Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 39 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/ Documents/finma_jb_ 2011_d.pdf).

lage thematisiert. In Einzelfällen hat die FINMA

Der Druck auf die Margen im Hypothekar

auch Eigenmittelzuschläge wegen erhöhter Risiken

geschäft bleibt unverändert hoch. Die Zinssätze auf

angeordnet. Positiv zu werten ist, dass die Eigen-

den Kundeneinlagen können praktisch nicht weiter

mittelausstattung bei den Retailbanken insgesamt

gesenkt werden. Dagegen sind bei den Hypothekar

relativ gut ist.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Einen weiteren Schwerpunkt in ihrer Aufsichts

oder Zweigniederlassungen in der Schweiz auf und

tätigkeit setzte die FINMA im Bereich der Anlage-

konzentrieren ihre Geschäftstätigkeit auf ihren

beratung. Im Zentrum standen dabei die Einhaltung

Heimmarkt. Zu Marktbereinigungen kommt es auch

der bankinternen Anlagerichtlinien, die Information

bei den grösseren Instituten, insbesondere durch

und die Aufklärung der Kunden sowie die Berück-

Übernahmen und Fusionen. Im Jahr 2012 haben

sichtigung des Risikoprofils des Kunden in der Bera-

über ein Dutzend Institute ihre bewilligungspflich-

tungstätigkeit. Zudem hat die FINMA die internen

tige Tätigkeit definitiv beendet, und rund ein weite-

Weisungen und Vorgaben im Rahmen des grenz-

res Dutzend ist derzeit in der Phase der Geschäfts-

aufgabe. Nicht immer erfolgt die Schliessung einer

genauer analysiert. Bei 14 Vermögensverwaltungs-

Bank aus eigener Initiative. Institute mit knappem

banken war die Aufsichtsbehörde im Rahmen von

Eigenkapital, mit schlechten Ertragsaussichten oder

Supervisory Reviews vor Ort. Schliesslich nahm die

bei denen die Bewilligungsvoraussetzungen infrage

FINMA Untersuchungen zum Umgang mit politisch

gestellt sind, werden vom Team Intensive Super-

überschreitenden Finanzdienstleistungsgeschäfts

exponierten Personen (PEP) vor.

vision (TIS)

begleitet. Ziel ist es, entweder einen

zukunftstauglichen Zustand zu erreichen, oder aber Marktkonsolidierung in der

einen einvernehmlichen Plan zur Aufgabe der bewil-

Vermögensverwaltung

ligungspflichtigen Tätigkeit auszuarbeiten.

Der bereits einige Jahre dauernde Rückgang

Dem wirtschaftlichen Umfeld entsprechend ist

der Erträge im Vermögensverwaltungs- und Bera-

die Anzahl der Gesuche für eine Bank- oder Effek-

tungsgeschäft wirkt sich auf die verschiedenen

tenhändlerlizenz weiter rückläufig. Trotz der abneh-

Bankengruppen aus. Eine Trendwende ist nicht in

menden Zahl aktiver Banken nimmt der Aufwand

Sicht. Die kritische Institutsgrösse zu einer nachhal-

für die Aufsichtsbehörde nicht ab. Die Begleitung

tig profitablen Geschäftstätigkeit steigt deshalb an

von Instituten während einer Liquidation, bei einer

und wird immer häufiger unterschritten. Insbeson-

Fusion oder bei der Aufgabe der bewilligungspflich-

dere kleinere Banken ziehen sich vermehrt aus dem

tigen Tätigkeit erfordert viele Ressourcen. Zentral

bewilligungspflichtigen Bankgeschäft zurück und

ist es für die FINMA, dass die Gläubiger bis zur

bieten allenfalls noch Beratungsdienstleistungen

Rückgabe der Banklizenz und Entlassung aus der

im Vermögensverwaltungsgeschäft an. Auch aus-

Aufsicht geschützt sind.

ländische Banken geben ihre Tochtergesellschaften

Neue Gerichtspraxis im Bereich Retrozessionen Das Bundesgericht hat am 30. Oktober 2012 ein Grundsatzurteil zu den Retrozessionen gefällt.

Nach diesem Urteil gehören Bestandespflegekommissionen, die Banken in ihrer Funktion als Vermögensverwalter erhalten, grundsätzlich dem Kunden. Die FINMA ist als Aufsichtsbehörde nicht für die Beurteilung und die Durchsetzung zivilrechtlicher Ansprüche zwischen Beaufsichtigten und ihren Kunden zuständig. Die systematische Einhaltung der massgebenden zivilrechtlichen Pflichten durch die Beaufsichtigten ist aber Teil des aufsichtsrechtlichen Erfordernisses einer einwandfreien

Geschäftstätigkeit. Das heisst, Banken müssen so organisiert und geführt sein, dass die Einhaltung ihrer vertraglichen Pflichten insgesamt gewährleistet ist. Durch Veröffentlichung der FINMA-Mitteilung 41 30

(2012) «Aufsichtsrechtliche Massnahmen – Retrozessionen» hat die FINMA ihre aufsichtsrechtliche Erwartungshaltung in diesem Zusammenhang für alle Marktteilnehmer kommuniziert.

Vgl. Kap. «Grenzüberschreitendes Finanzdienstleistungs geschäft», S. 30 ff. Vgl. Kap. «Verfahren in Sachen politisch exponierte Personen», S. 74. Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 41 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/Documents/finma_jb_2011_d.pdf). Urteil des Bundesgerichts 4A_127/2012 und 4A_141/2012 vom 30. Oktober 2012 (bei Redaktionsschluss noch nicht in der Amtlichen Sammlung publiziert). Vgl. FINMA-Mitteilung 41 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/ Lists/ListMitteilungen/ Attachments/54/finmamitteilung-41-2012-d.pdf).

Jahresbericht 2012 | FINMA

Veränderungen in der Regulierung der Banken Das Jahr 2012 war regulierungsintensiv. Viele in der Folge der Finanzkrise angestossene Gesetze, Verordnungen und Rundschreiben sind konkretisiert worden. Die Änderung des Bankengesetzes zur Regelung

revidiert, und die erforderlichen Eigenmittel wurden

der Too-big-to-fail-Problematik wurde auf den

erhöht. Daneben werden bis 2018 die konkreten

1. März 2012 in Kraft gesetzt. Anschliessend hat

Liquiditätsvorschriften sowie eine Höchstverschul-

der Bundesrat Änderungen der Eigenmittel- und

dungsquote (Leverage Ratio) gestaffelt eingeführt.

der Bankenverordnung beschlossen, die die techni-

Unter der Leitung der FINMA wurden die neuen

schen Details zur Too-big-to-fail-Vorlage ausführen.

Eigenmittelvorschriften in einer nationalen Arbeits-

Nach Genehmigung durch die Bundesversammlung

gruppe erarbeitet, in der alle direkt betroffenen

konnten diese auf den 1. Januar 2013 in Kraft

Parteien vertreten waren. Die ERV beinhaltet auch

gesetzt werden.

die vom BCBS erst Mitte 2012 veröffentlichten neuen Standards zu den erforderlichen Eigenmitteln

Too big to fail: Schweiz in der Vorreiterrolle

für Bankforderungen gegenüber zentralen Gegen-

Nach der Too-big-to-fail-Regulierung müssen

parteien und zur Offenlegung der anrechenbaren

systemrelevante Banken bis 2018 höhere Eigenmittel

Eigenmittel. Die Schweizer Umsetzung der Basler

aufbauen, strengere Liquiditätsvorschriften erfüllen

Mindeststandards entspricht neu integral den inter-

und ihre Risiken besser verteilen als die übrigen

nationalen Vorgaben. Unter dem Titel «Basel pur»

Banken. Die systemrelevanten Banken müssen sich

wurde der sogenannte Swiss Finish abgeschafft.

zudem so organisieren, dass sie bei einer drohenden

Dies war der wohl am meisten diskutierte Punkt des

Insolvenz die Funktionsfähigkeit der Volkswirt-

Regulierungsprojekts, wovon auch die zahlreichen

schaft nicht gefährden und eine ordnungsgemässe

Eingaben während der öffentlichen Anhörung zeu-

Sanierung oder Abwicklung der betroffenen Bank

gen. Zur Abfederung des mit «Basel pur» verbunde-

möglich ist.

nen Umstellungsaufwands steht den Instituten eine

Flankierende Änderungen der Steuergesetz

lange Übergangsfrist bis Ende 2018 zur Verfügung.

gebung dienen der Entwicklung eines funktionierenden Schweizer Kapitalmarkts und der Förderung der

Neue Liquiditätsverordnung

Contingent Convertible Bonds (CoCo Bonds) in der

Ebenfalls in einer nationalen Arbeitsgruppe

Schweiz. Diese Instrumente von Wandlungskapital

mit Vertretern aller Anspruchsgruppen wurde

spielen in der Notfallplanung der systemrelevanten

der erste Schritt zur Schweizer Umsetzung der

Banken der Schweiz eine zentrale Rolle. Damit hat

neuen Liquiditätsvorschriften von Basel III getan.

die Schweiz bei der regulatorischen Bewältigung

Die neuen Liquiditätsvorschriften werden aus

der Finanzkrise international eine Vorreiterrolle

der Bankenverordnung herausgelöst und in einer

eingenommen.

separaten Liquiditätsverordnung geregelt. Ergänzt wird die neue Liquiditätsverordnung durch ein 32

Vgl. FINMA-Medienmitteilung mit dem Titel «FINMA veröffentlicht Rundschreiben zur Umsetzung von Basel III und TBTF» vom 18. Juli 2012 (http://www. finma.ch/d/aktuell/Seiten/mmrs-umsetzung-b2-tbtf-20120718. aspx).

«Basel pur»

Vgl. FINMA-Rundschreiben 2013/6 «Liquidität Banken» (http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ rs-liquiditaet-banken-d.pdf).

(ERV) und in mehreren FINMA-Rundschreiben , die

bisherigen Anforderungen an die Gesamtliquidität

ebenfalls auf den 1. Januar 2013 in Kraft traten. Die

durch die LCR als neuen Liquiditätsstandard abzu-

Definition der anrechenbaren Eigenmittel wurde

lösen. Ergänzt werden die neuen quantitativen

FINMA-Rundschreiben , das die Aufsichtspraxis

Die Schweizer Umsetzung der neuen interna

konkretisiert. Ab Mitte 2013 wird zum einen eine

tionalen Eigenmittelvorschriften von Basel III findet

Berichterstattung zur neuen internationalen Liqui-

sich in der geänderten Eigenmittelverordnung

dity Coverage Ratio (LCR) eingeführt. Ziel ist es, die

Jahresbericht 2012 | FINMA

Informationen durch qualitative Anforderungen

vorschriften ist ein mehrjähriges Projekt, und die

an das Liquiditätsrisikomanagement. Diese werden

internationalen Vorschriften aus Basel III werden

2014 eingeführt. Die Neuregelung der Liquiditäts-

gestaffelt implementiert.

Sanierung und Abwicklung von Banken Mit der neuen Bankeninsolvenzverordnung verfügt die FINMA seit 2012 über den rechtlichen Rahmen, Banken zu sanieren und sie im Notfall abzuwickeln. Im selben Jahr haben die Grossbanken bei der FINMA Pläne eingereicht, die die Stabilisierung ohne staatliche Hilfe ermöglichen sollen. Seit einigen Jahren arbeitet die FINMA an einer

klare Ausführungsvorschriften zur Übertragung

grundlegenden Modernisierung des Bankensanie-

einzelner Bankdienstleistungen auf eine Über-

rungsrechts. Grundlage bilden die revidierten Sanie-

gangsbank. Damit soll gewährleistet werden, dass

rungsbestimmungen des Bankengesetzes (BankG)

bestimmte

vom 1. September 2011. Am 1. November 2012

systemrelevante Funktionen, im Krisenfall aufrecht-

sind zudem die Ausführungsbestimmungen der

erhalten werden können.

Bankdienstleistungen,

insbesondere

Bankeninsolvenzverordnung-FINMA (BIV-FINMA) in Kraft getreten. Mit der BIV-FINMA wird die Aufsichts

Schnellere Verfahren

behörde zur Sanierungs- und Konkursbehörde, die

Das Verfahren wurde insgesamt wesentlich

alle Kompetenzen hat, um Banken, Effektenhändler

beschleunigt. Die FINMA verpflichtet sich zur Koor-

und Pfandbriefzentralen zu sanieren und abzu

dination mit ausländischen Behörden und Organen.

wickeln. Die BIV-FINMA vereinigt die Ausführungs-

Ist es im Interesse der Gläubiger, kann die FINMA

vorschriften zum Sanierungs- und Konkursverfahren.

nun auch ohne Gegenrecht des anderen Staates

Sie schafft mehr Transparenz und stärkt sowohl die

ausländische Konkursdekrete und Massnahmen

Rechtssicherheit als auch die Vorhersehbarkeit.

anerkennen. Das verbessert die Finanzstabilität nicht nur in der Schweiz, sondern auch in ausländischen

Wandlungskapital und Übergangsbank Die BIV-FINMA beinhaltet neben den bereits aus der

früheren

Bankenkonkursverordnung-FINMA

(BKV-FINMA) bekannten und nunmehr adaptierten

Volkswirtschaften. Mit der BIV-FINMA schliesst die FINMA eine wesentliche Lücke im Bankenrecht. Ein weiterer wichtiger Schritt auf dem Weg zu einer glaubwürdigen Sanierung von Banken ist getan.

Konkursverfahrensvorschriften neu auch Normen zum Sanierungsverfahren. Als zentrales Element

Sanierungspläne der Grossbanken

können Gläubiger an Verlusten beteiligt werden,

Die neuen Vorgaben werden seit Beginn des

indem Fremd- in Eigenkapital umgewandelt wird

Jahres 2012 im Rahmen einer Recovery-and-

oder als sogenanntes Bail-in Forderungsreduktionen

Resolution-Planung für die beiden Grossbanken in

angeordnet werden. Diese Massnahmen ergänzen

die Praxis umgesetzt. Gegen Ende des Jahres 2012

das Wandlungskapital (Contingent Convertible

haben die UBS und die Credit Suisse der FINMA

Capital), das vor allem die systemrelevanten Schwei-

Sanierungspläne eingereicht. Mit diesen Plänen zei-

zer Banken in grossem Umfang halten müssen.

gen die beiden Institute auf, wie sie die Bank in einer

Die dadurch erreichte Kapitalsanierung schliesst

Krisenlage stabilisieren und die eigenen Geschäfte

zusätzliche Restrukturierungen nicht aus. Es gibt

ohne staatliche Eingriffe fortführen. Die FINMA

Jahresbericht 2012 | FINMA

koordiniert den globalen Abwicklungsprozess für

Damit erfüllt die Schweiz als eines der ersten

die beiden Banken. Sie hat dazu in Kooperation

Länder im Wesentlichen die von der G-20 beschlos-

mit den wichtigsten ausländischen Aufsichts- und

senen Vorgaben der «Key Attributes of Effective

Sanierungsbehörden eine globale Abwicklungs

Resolution Regimes for Financial Institutions»

strategie entwickelt. Diese wird im Krisenfall anhand

des FSB von Oktober 2011. Gleichzeitig ist die BIV-

eines institutsspezifischen Abwicklungsplans umge-

FINMA weitgehend äquivalent mit dem Entwurf

setzt. Die Arbeiten an diesem Plan werden für die

der EU-Richtlinie zu einem «Framework for the

beiden Grossbanken voraussichtlich im Jahr 2013

Recovery and Resolution of Credit Institutions and

abgeschlossen.

Investment Firms».

Bedeutung von Kontrollen im Wertschriftenhandel Das Enforcementverfahren gegen die UBS wegen massiver Verluste der Bank im Herbst 2011 durch nicht autorisierte Handelsaktivitäten eines Händlers hat die FINMA im November 2012 abgeschlossen. Bereits im Dezember 2011 formulierte d ie FINMA in einer Mitteilung ihre Erwartungen an die Marktteilnehmer zum Umgang mit solchen Risiken. Die Aufsichtsbehörden reagierten rasch auf die

Die FINMA ordnete unmittelbar nach Bekannt-

Ankündigung der UBS, dass sie wegen unautori-

werden der betrügerischen Handelsaktivitäten

sierter Transaktionen in ihrer Londoner Investment-

präventive Massnahmen zur Begrenzung der ope-

bank einen Verlust in der Höhe von 2,3 Milliarden

rationellen Risiken der UBS an. Diese Sofortmass-

US-Dollar zu verzeichnen hatte. Die FINMA und

nahmen umfassten Kapitalrestriktionen und ein

die britische Finanzmarktaufsicht (Financial Services

Akquisitionsverbot für die Investmentbank. Zudem

Authority [FSA]) verlangten eine unabhängige Unter-

muss jede signifikante neue Geschäftsinitiative

suchung der Vorfälle durch eine Drittpartei. Auf Basis

in der Investmentbank vorgängig von der FINMA

der Ergebnisse kündigten die FINMA und die FSA am

akzeptiert werden.

2. Februar 2012 ein Enforcementverfahren gegen

Um sicherzustellen, dass die UBS die Mängel

die UBS an. Zweck dieses Verfahrens war es, die

effektiv behebt, machte die FINMA der Bank am

Angemessenheit der Handelskontrollen bei der UBS

Ende des Verfahrens weitere Auflagen. Ein unab-

und die Einhaltung schweizerischer Vorschriften zu

hängiger Untersuchungsbeauftragter wurde ein-

überprüfen. Die beiden Verfahren wurden separat

gesetzt und eine Prüfgesellschaft mit der Kontrolle

geführt, aber eng aufeinander abgestimmt.

der Massnahmen der UBS beauftragt. Die FINMA prüft, ob die Kapitalunterlegung der operationellen

Vgl. http://www.financial stabilityboard.org/publications/ r_111104cc.pdf. Vgl. «Summary Report: FINMA Investigation into the Events surrounding Trading Losses of USD 2.3 billion incurred by the Investment Banking Division of UBS AG in London» (http://www.finma.ch/ d/aktuell/Documents/ ubs-summary-report20121121.pdf).

FINMA beanstandet erhebliche Kontrollmängel

Risiken der UBS zu erhöhen ist. Die FINMA veröf-

Am 26. November 2012 schlossen die FINMA

fentlichte die Ergebnisse ihres Enforcementverfah-

und die FSA die Verfahren ab. In ihrer Untersu-

rens in einem zusammenfassenden Bericht

chung fand die FINMA schwerwiegende Mängel

21. November 2012.

vom

im Risikomanagement und im Kontrollumfeld der UBS. Diese Mängel trugen dazu bei, dass die Bank

Klare Erwartungen an die Marktteilnehmer

für geraume Zeit nicht in der Lage war, die verlust-

Bereits im Dezember 2011 hatte die FINMA ihre

bringenden Handelsaktivitäten zu entdecken oder

Erwartungen an das Management aller Banken kon-

zu unterbinden.

kretisiert, wie künftig mit dieser Art operationeller

Jahresbericht 2012 | FINMA

Risiken umzugehen sei.

Um Handelsaktivitäten

zu nehmen. Dies ergab einen guten Überblick über

effektiv kontrollieren und unerlaubte Tätigkeiten

die bestehenden Kontrollsysteme zum Schutz vor

vermeiden zu können, braucht es ein systematisches

unzulässigen Handelstransaktionen.

Vorgehen auf verschiedenen Ebenen. Der Schutz vor

Unterschiede zwischen der gelebten Praxis in der

solchen Verlusten ist zunächst Aufgabe des obersten

Bank und den Anforderungen der FINMA wurden

Bankmanagements, das eine effektive Organisation

in verschiedenen Bereichen festgestellt. Zwar gibt

des Handels sowie eine umfassende Kontrolle der

es verschiedene Kontrollen zum Aufdecken von

Risiken sicherstellen muss. Das System interner Kon-

nicht autorisierten Handelstransaktionen, doch ein

trollen mit entsprechender Berichterstattung muss in

Gesamtbild des Kontrollsystems und seiner Resul-

der Lage sein, frühzeitig Alarm zu schlagen. Wer-

tate fehlt häufig, ebenso wie eine regelmässige

den aussenstehende Dritte mit Kontrollaufgaben

Einschätzung der Effektivität der Kontrollen. Häufig

betraut, so sind besondere Vorkehrungen zu treffen,

mangelt es auch an klaren und detaillierten Angaben

damit die korrekte und vollständige Durchführung

darüber, welche Transaktionen ein einzelner Händler

der Kontrollen laufend sichergestellt ist.

ausführen darf und welche nicht.

Kontrollsysteme wenig wirksam

sichtstätigkeit gezielt vertieft. In ausgewählten Fällen

Auf dieser Grundlage hat die FINMA ihre AufDie FINMA verlangte von allen Banken mit

wurde veranlasst, dass eine Prüfgesellschaft die

bedeutenden Handelsaktivitäten, zu den einzelnen

Kontrollen im Wertschriftenhandel genau analysiert.

Aspekten der FINMA-Mitteilung detailliert Stellung

Aktuelle Erkenntnisse und Erfahrungen aus früheren Fällen waren in der FINMAMitteilung 31 «Nicht autorisierte Transaktionen im Handel – Banken» vom 13. Dezember 2011 zusammengefasst (vgl. http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/ Documents/finma-mitteilung31-2011-d.pdf) und die Anwendung bestehender FINMA-Rundschreiben auf das Risikomanagement der Banken zum Schutz vor unzulässigen Handelstransaktionen dargestellt worden.

Jahresbericht 2012 | FINMA

PostFinance erhält Bankbewilligung Die FINMA erteilte der PostFinance die Bewilligung als Bank und als Effektenhändlerin. Die Bewilligung tritt in Kraft, sobald alle Bedingungen erfüllt sind, insbesondere die Ausgliederung des Unternehmens in eine Aktiengesellschaft. Die PostFinance wird der gleich strengen Aufsicht unterstellt wie andere Finanzinstitute von vergleichbarer Grösse und Komplexität. Die PostFinance ist als eigenständiger Geschäftsbereich innerhalb der Schweizerischen Post für das

Geschäftsfeld

der

Hohe aufsichtsrechtliche Anforderungen Aufgrund

des

aktuellen

Geschäftsmodells

Finanzdienstleistungen

der PostFinance sowie des Grundversorgungs

zuständig. In den vergangenen Jahren hat sich die

auftrags im Zahlungsverkehr wird insbesondere

PostFinance zu einer bedeutenden Finanzdienst-

den aufsichtsrechtlichen Anforderungen in Bezug

leisterin im Schweizer Retailmarkt entwickelt. Ihre

auf die erforderlichen Eigenmittel, die Risiko

Dienstleistungspalette umfasst heute ein breites

bewirtschaftung, die Corporate Governance und

Angebot an Produkten aus den Bereichen Zahlen,

die Geldwäschereiprävention ein hoher Stellenwert

Sparen, Finanzieren, Anlegen und Vorsorgen.

eingeräumt. Um den Gläubiger- und Anlegerschutz umfassend zu gewährleisten, wird die FINMA bei

Kein Sonderstatus für die PostFinance Um den aktuellen Strukturen und Entwicklungen Rechnung zu tragen, wurden das Post

der PostFinance namentlich die strukturelle und finanzielle Einbindung in den Postkonzern umfassend und fortwährend kontrollieren.

gesetz und das Postorganisationsgesetz revidiert. Letzteres sieht vor, dass die PostFinance in eine

Kein Kreditgeschäft erlaubt

privatrechtliche Aktiengesellschaft ausgegliedert

Mit der Unterstellung unter die FINMA darf die

und der FINMA unterstellt wird. Die PostFinance

PostFinance alle Tätigkeiten im Rahmen des Rechts-

hat im Oktober 2011 bei der FINMA ein Gesuch

rahmens für Banken und Effektenhändler ausüben,

um Erteilung einer Bewilligung als Bank und als

sofern sie die notwendigen Anforderungen hierzu

Effektenhändlerin eingereicht.

erfüllt. Das Kreditgeschäft bleibt der PostFinance

Die PostFinance hat dieselben aufsichtsrecht lichen Anforderungen zu erfüllen wie jedes andere

hingegen aufgrund einer Bestimmung im Postorganisationsgesetz weiterhin verboten.

Finanzinstitut von vergleichbarer Grösse und Kom-

Bereits seit dem 1. Dezember 2011 untersteht

plexität. Weder Hintergrund noch staatliche Eigen-

die Schweizerische Post der direkten Geldwäscherei

tümerschaft berechtigen zu einem Sonderstatus.

aufsicht durch die FINMA. Mit der Direktunterstel-

Unter Berücksichtigung dieser Sachlage erteilte der

lung wurde das bisherige Regime der PostFinance-

FINMA-Verwaltungsrat am 6. Dezember 2012 die

internen Selbstregulierungsorganisation beendet.

Bewilligung. Diese wird jedoch erst in Kraft treten,

Wird die PostFinance in Zukunft als Bank und als

wenn alle Voraussetzungen umfassend erfüllt sind.

Effektenhändlerin von der FINMA überwacht, geht die Geldwäschereiaufsicht in die normale Bankenaufsicht über. Die Post und ihre Agenturen arbeiten dann im Rahmen des Geldwäschereigesetzes als «Hilfspersonen» der PostFinance.

Jahresbericht 2012 | FINMA

VERSICHERUNGEN

Überblick Die Schweizer Versicherungsbranche war auch 2012 mit der anhaltenden Tiefzinsphase konfrontiert, deren Ende noch nicht absehbar ist. Besonders unter Druck sind die Lebensversicherungsunternehmen. Das dominierende Thema für die gesamte

Supervisory Colleges, in denen die Situation der

Branche waren wie in den Vorjahren die tiefen

Versicherungsgesellschaften von verschiedenen

Zinsen. Und die Situation hat sich Mitte 2012 noch

Aufsichtsbehörden behandelt wird.

verschärft. Die Zehnjahresrenditen der Bundesobli-

Auf europäischer Ebene wurde die verbindliche

gationen bewegten sich 2012 zwischen 50 und 60

Einführung von Solvency II, die nach ursprünglichem

Basispunkten. Besonders hart trifft die lang andau-

Plan am 1. November 2012 hätte stattfinden sollen,

ernde Tiefzinsphase die Lebensversicherungsunter-

auf Anfang 2014 verschoben. Aller Wahrschein-

nehmen. Auch wenn diese ihr Angebot anpassen

lichkeit nach kann auch dieser Termin nicht einge-

und zunehmend Produkte mit tieferen Zinsgarantien

halten werden. Erschwerend kommt hinzu, dass

anbieten, so wird es noch Jahre dauern, bis die Bilan-

unsicher ist, welche Kapitalanforderungen und

zen damit wesentlich entlastet werden. Aus diesem

Bewertungsgrundsätze nach Solvency II gelten.

Vgl. Kap. «Temporäre Erleichterungen im Schweizer Solvenztest», S. 34 f. Vgl. FINMA-Rundschreiben 2008/43 «Rückstellungen Lebensversicherung» (http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2008-43.pdf). Griechenland, Italien, Irland, Portugal, Spanien. Vgl. Kap. «Komplexe internationale Aufsicht über Versicherungsgruppen», S. 58.

Grund führte die FINMA temporär Erleichterungen im Schweizer Solvenztest (SST)

ein. Eine flächen-

deckende Prüfung der statutarischen Rückstellungen der Lebensversicherungsunternehmen hat ein

Entwicklung der SST-Ratios

heterogenes Bild ergeben: Verschiedene Lebensversicherer verwenden teilweise unrealistisch hohe

2011

Bewertungszinsen. Die FINMA wird ihre Aufsicht in

2012

diesem Bereich verstärken und prüft eine Konkretisierung des entsprechenden Rundschreibens.

Was die Staatsschuldenkrise, insbesondere 38

in den sogenannten GIIPS-Staaten , angeht, so

350%

300%

hält sich das direkte Engagement der Schweizer Versicherer in Staatsanleihen aus diesen Ländern

250%

in Grenzen. Einzelne Versicherungsgruppen sind jedoch über lokale Tochtergesellschaften stark

200%

exponiert. Aus konsolidierter Sicht sind diese Risiken für diese Gruppen verkraftbar. Besorgniserregend

150%

sind jedoch allfällige Zweitrundeneffekte: Sollte sich die Staatsschuldenkrise beispielsweise auf europä ische Banken ausweiten, wären insbesondere zahlreiche Lebensversicherungsunternehmen mit ihren EU-Bankenanleihen im Portefeuille stark betroffen.

100%

50%

In der Aufsicht über die Versicherungsgruppen werden die internationalen Tätigkeiten Jahr für Jahr intensiver. Wichtige Stichworte dazu sind die Stresstests der EU, die Definition von system-

Leben

Nicht-Leben

Kranken

Rück

Total Markt

Stand jeweils 1. Januar

relevanten Versicherungsgruppen (G-SII) oder die

Jahresbericht 2012 | FINMA

Lebensversicherungen: Stärkung der

Ergebnisse und – währungsbereinigt und um

Risikotragfähigkeit

Einmaleffekte korrigiert – ein Prämienwachstum Lebensversicherungs

von rund 1,5 Prozent verbuchen. Die Solvenz der

unternehmen beunruhigt die FINMA. Sie hat ihre

Die

Situation

der

Schadenversicherer ist insgesamt komfortabel:

Aufsichtstätigkeit zum Schutz der Versicherten

Der aggregierte Solvenzquotient nach SST beträgt

deshalb deutlich erhöht. Insbesondere wegen des

181 Prozent , jener nach Solvenz I 430 Prozent.

Tiefzinsumfelds können die Lebensversicherungs-

Die FINMA hat punktuell die Rückstellungen der

unternehmen die Garantien, die sie den Versi-

Schadenversicherungen überprüft und ist dabei auf

cherten gegeben haben, je länger je weniger mit

keine grösseren Probleme gestossen.

risikoarmen Anlagen absichern. Entsprechend sank

Gesellschaft

weiter auf 105 Prozent. Dank der verbindlichen

gesellschaft AG in die Helvetia Schweizerische

Einführung des SST und der damit einhergehenden

Versicherungsgesellschaft AG integriert wurden

Massnahmen der Versicherer konnten das Kapital

und weil die Zweigniederlassung Polygon das

gestärkt und die Risiken vermindert werden. Am

Versicherungs geschäft aufgab, sank die Anzahl

Kapitalmarkt gab es im Jahr 2012 nur kleinere

der beaufsichtigten Schadenversicherer vorüber-

Turbulenzen, und die Risikoergebnisse waren gut.

gehend. 2012 konnten eine schweizerische Versi-

So erzielten die Lebensversicherungsunternehmen

cherungsgesellschaft und eine Zweigniederlassung

im Jahr 2012 im Mittel dennoch gute Gewinne.

bewilligt werden, sodass der Gesamtbestand nun

Dividenden haben sie 2012 allerdings kaum ausbe-

bei 123 Unternehmen liegt.

Risikotragfähigkeit zu stärken.

Angaben der Versicherungs unternehmen.

BGE 2C 94/2012 vom 3. Juli 2012. 41

die

Phenix

Versicherungs

Die FINMA hat auch in der Aufsicht über die Schadenversicherer 2012 konsequent Vor-Ort-

Die Lebensversicherungsunternehmen können

Prüfungen durchgeführt, etwa wenn Missstände festgestellt oder vermutet wurden oder nach dem

weil die angebotenen Leistungen für neue Kunden

Stichprobenprinzip. Bei über 30 Prüfungen hat die

wenig attraktiv sind. Angesichts der tiefen Zinsen ist

FINMA Themen wie versicherungstechnische Rück-

es sehr schwierig, neue Produkte mit Zinsgarantien

stellungen, die Einhaltung der Geschäftspläne oder

zu vertreiben. Die Branche bietet neue Produkte mit

den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten

einer Garantie an, versehen allerdings mit Optio-

untersucht. Im Juli 2012 stützte das Bundesgericht

die

Im Bereich der beruflichen Vorsorge ist die

FINMA, die der GVB Privatversicherungen AG eine

Nachfrage unvermindert hoch. Allerdings stellen

Bewilligung erteilt hatte. In der Folge konnte die

die hohen Garantien auch hier enorme Heraus-

Gebäudeversicherung Bern per 31. Dezember 2012

forderungen dar. Dies führte dazu, dass einzelne

ihren gesamten Privatversicherungsbestand auf ihre

Marktteilnehmer die Geschäftstätigkeit aufgaben

Tochtergesellschaft GVB Privatversicherungen AG

und ihre Portefeuilles auf andere Versicherer

übertragen. Das Verfahren wurde von der FINMA

übertrugen. Die FINMA genehmigt und überwacht

und vom Sekretariat der Wettbewerbskommission

diese Aktivitäten.

(WEKO) in enger Zusammenarbeit geführt.

Schadenversicherungen: gute Ergebnisse

Rückversicherungen: ein gutes Jahr

und hohe Solvenz

und

kaum neue Einzellebensversicherungen verkaufen,

nen, die das Risiko für die Versicherung senken.

Weil 2011 die Alba Allgemeine Versicherungs-

der mittlere SST-Quotient von Lebensversicherern

zahlt: Die Gewinne wurden zurückbehalten, um die

Im Gegensatz zum Jahr 2011, das durch ausser-

Die Situation der Schadenversicherer ist insge-

ordentlich viele Naturkatastrophen gekennzeichnet

samt sehr gut. Trotz schwierigem Umfeld konnten

war, fiel das Ausmass von Grossschäden im Jahr 2012

die Schadenversicherer auch 2011 wiederum gute

deutlich geringer aus. Das grösste Schadenereignis

Jahresbericht 2012 | FINMA

war Hurrikan Sandy, der Ende Oktober 2012 auf

Rückversicherung»

die Ostküste der USA traf und versicherte Schäden

Gesellschaften hatten der FINMA ihre geschäfts-

in der Höhe von rund 25 Milliarden US-Dollar

planmässigen Angaben und Unterlagen zu den

verursachte. Für die Gesamtbranche sollten die

technischen Rückstellungen bis zum 30. Juni 2012

Auswirkungen des Wirbelsturms jedoch zu keinen

einzureichen. Dabei zeigte sich, dass die meisten

besorgniserregenden Schwierigkeiten führen. Die

Gesellschaften die Anforderungen des Rundschrei-

positive Schadenentwicklung führte dazu, dass sich

bens zu diesem Zeitpunkt noch nicht vollständig

die Gewinne der Rückversicherungsgesellschaften

erfüllt hatten.

vollständig umsetzen. Alle

weltweit stark erhöhten. Das Eigenkapital nahm nach allen international anerkannten Rechnungs

Krankenversicherungen: Governance- und

legungsstandards weiter zu und ist wohl auf einem

Rückstellungsprobleme

Allzeithoch. Es wird jedoch in einem Tiefzinsumfeld

Die Aufsicht über die Krankenversicherungen mit

aufgrund des einseitigen Einflusses auf der Aktiv-

Zusatzgeschäft nach Versicherungsvertragsgesetz

seite der Bilanz überschätzt. Höhere Prämiensätze

(VVG) bezieht sich einerseits auf die vertriebenen

wurden insbesondere in jenen Sparten registriert,

Produkte, andererseits auf die Krankenversicherer

die im Vorjahr ausserordentlich grosse Schäden zu

als Institut. Bei den Produkten genehmigt die FINMA

verzeichnen hatten.

die Tarife und die Versicherungsbedingungen. In der

Die Solvenzsituation der Rückversicherungs

Aufsicht über die einzelnen Gesellschaften prüft die

gesellschaften in der Schweiz ist nach wie vor gut.

FINMA die regelmässigen Berichterstattungen zu

Der SST-Quotient ging aufgrund der Grossschäden

Ertragslage, Solvenz und Kapitalanlagen. Daneben

2011 zwar auf durchschnittlich 220 Prozent zurück.

führt sie auch risikoorientierte Erhebungen und

Die Erfahrungen haben aber gezeigt, dass die

Kontrollen durch. Die so gewonnenen Informa-

Schweizer Rückversicherungsgesellschaften Gross-

tionen ergeben ein klares Bild, wo die einzelnen

schäden in diesen Dimensionen gut absorbieren

Beaufsichtigten stehen. Daraus leitet die FINMA ihre

können und die Solvenz nicht gefährdet ist. Aller-

Aufsichtsmassnahmen ab.

dings wurde bei einigen Gesellschaften deutlich,

Seit 2010 überprüft die FINMA systematisch alle

dass sie die Auswirkungen solcher Ereignisse auf

Geschäftspläne der Krankenversicherungen. Prob-

ihre Bilanz unterschätzt hatten. In der Folge muss-

lematisch waren die Resultate vor allem dort, wo es

ten sie Anpassungen im Portefeuille vornehmen,

um den Vertrieb von Produkten ging, deren Tarife

etwa indem sie ihre Exponierung gegenüber Natur-

nach dem Eintrittsalter festgelegt werden. Bei ein-

katastrophen verkleinerten oder sich zusätzliche

zelnen Gesellschaften stellte die FINMA Unterreser-

Retrozessionsdeckungen verschafften.

vierungen fest, weshalb diese Gesellschaften ent-

In der Schweiz gibt es verschiedene Rückversi-

sprechende Pläne zur Nachreservierung einreichen

cherer, die sich seit einigen Jahren im sogenannten

mussten. Die Supra Assurances SA musste von der

Run-off befinden. Die Abwicklung verläuft meist

FINMA im November 2012 liquidiert werden, weil

positiv, die finanzielle Situation der Unternehmen

diese Krankenversicherung ein Rückstellungsmanko

verbessert sich dank kleinerem Exposure, Gewin-

von über 500 Millionen Schweizer Franken aufwies.

nen aus Vertragsablösungen und weiteren Fakto-

Um die mehr als 70 000 Zusatzversicherten der

ren. Mit dem Abwicklungsplan steht der FINMA

Supra zu schützen, ordnete die FINMA an, dass der

ein wichtiges Aufsichtsinstrument zur Verfügung,

gesamte Versichertenbestand in die Assura SA zu

das den Gesellschaften, die abgewickelt werden,

integrieren sei. Zudem wurden die Verwaltungsräte

individuell Rechnung trägt.

aufgrund erheblicher Probleme in der Corporate

Bis Ende 2012 mussten die Rückversicherungen das FINMA-Rundschreiben 2011/3 «Rückstellungen

Governance suspendiert. Die Assura gehört zur gleichen Holding wie die Supra.

Schätzungen von führenden Rückversicherungsgesellschaften. Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2011-03-d.pdf.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Die FINMA führte einige Vor-Ort-Prüfungen

hängig. Die FINMA setzte einen Beauftragten ein,

durch, die sich schwerpunktmässig mit der

der die KPT vorübergehend führte. Innerhalb von

Corporate

wenigen Monaten wurde der Verwaltungsrat neu

Governance

und

versicherungs

technischen Rückstellungen befassten. Im Jahr 2012

bestellt und die Situation stabilisiert.

wurde das Verwaltungsverfahren gegen die KPT

Seit Anfang 2012 gilt die neue Spitalfinanzie-

Versicherungen AG (KPT) sowie drei ihrer Führungs-

rung. Seither führt die FINMA regelmässig Erhebun-

personen abgeschlossen. Aufgrund von schweren

gen durch, um die Auswirkungen auf die Leistungen

Pflichtverletzungen untersagte die FINMA zwei

und die Prämienhöhe zu beurteilen. Die ersten

ehemaligen Verwaltungsratsmitgliedern, während

Erkenntnisse sind noch spärlich, da viele Kranken-

vier Jahren eine leitende Tätigkeit im Finanzbereich

häuser wegen der Unsicherheit über die Tarife vor

anzunehmen, und ordnete die Einziehung ihrer unge-

allem in der ersten Jahreshälfte 2012 nur wenige

rechtfertigten Bezüge an. Während die Verfügung

Rechnungen verschickt haben. Bevor die FINMA

gegenüber der KPT in Rechtskraft erwachsen ist,

allenfalls tarifliche Anpassungen verordnen kann,

haben zwei ehemalige Verwaltungsratsmitglieder

bedarf es einer zuverlässigen Datenbasis und erhär-

Beschwerde erhoben. Die beiden Beschwerde-

teter Prognosen.

verfahren sind beim Bundesverwaltungsgericht

Swiss Qualitative Assessment II In der qualitativen Aufsicht schloss die FINMA 2012 das zweite Swiss Qualitative Assessment (SQA II) ab, das sich hauptsächlich auf Versicherungsgruppen und andere Versicherer in höheren Risikokategorien konzentrierte. Zusätzlich zu den materiellen Rückmeldungen an die einzelnen Versicherer wird die FINMA 2013 eine Marktübersicht veröffentlichen, die ihre Erkenntnisse aus dem SQA II enthält. Die Beobachtungen der FINMA deuten darauf hin, dass die Versicherer der Corporate Governance, dem Risikomanagement und internen Kontrollen generell mehr Beachtung schenken, in einigen Bereichen aber dennoch Verbesserungsbedarf besteht, etwa in der Berichterstattung an den Verwaltungsrat und bei der Sensibilisierung der Mitarbeitenden in Risikoangelegenheiten und Compliance-Verpflichtungen.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Veränderungen in der Regulierung der Versicherungen Die wichtigsten neuen Regulierungen, die 2012 eingeführt wurden, waren die rechtlichen Grundlagen für die Erleichterungen beim SST, die neue Versicherungskonkursverordnung und das neue Rundschreiben zur Liquidität der Versicherungen. Der Bundesrat hat im Dezember 2012 die

Insolvenzrisiken der Versicherungen zu schützen,

Bestimmungen über die marktnahe Bewertung von

werden ihre Forderungen nach Bundesgesetz über

Versicherungsverpflichtungen geändert. Gestützt

Schuldbetreibung und Konkurs (SchKG) noch vor

darauf, gewährte die FINMA den Versicherungs

den Erstklassgläubigern (beispielsweise Arbeitneh-

gesellschaften temporäre Erleichterungen beim

mern) befriedigt. Ausserdem kann die FINMA den

SST.

Konkursliquidator ermächtigen, die Erlöse aus dem gebundenen Vermögen noch vor Eintritt der Rechts-

Versicherungskonkursverordnung-FINMA Seit dem 1. September 2011 ist die FINMA für

kraft des Kollokationsplans an die Versicherten zu verteilen.

die Eröffnung und die Durchführung von Konkursen über Versicherungsunternehmen zuständig. Das

Liquidität der Versicherungen

Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) regelt das Kon-

Das Liquiditätsrisiko zählt zu den wesentlichen

kursverfahren jedoch nur rudimentär. Deshalb hat

Risiken, die die Versicherungsunternehmen ange-

die FINMA das Konkursverfahren im Detail geregelt

messen erfassen, begrenzen und überwachen müs-

und in der Versicherungskonkursverordnung-FINMA

sen. Das FINMA-Rundschreiben 2013/5 «Liquidität

(VKV-FINMA) festgehalten. Die VKV-FINMA, die

Versicherer»

seit 1. Januar 2013 in Kraft ist, soll ein rasches und

das Risikomanagement und formuliert Grundsätze

effizientes Konkursverfahren ermöglichen und für

für die Erfassung des Liquiditätsrisikos der Versiche-

Rechtssicherheit sorgen. Um die Versicherten vor

rer sowie der Berichterstattung darüber.

konkretisiert die Anforderungen an

Interne Modelle im Schweizer Solvenztest Die FINMA räumt der Prüfung interner Modelle unverändert hohe Priorität ein. Bis Ende 2012 hat die Aufsichtsbehörde bei zwei Dritteln der Versicherungen, die ein internes Modell zur Berechnung des SST-Quotienten verwenden wollen, Entscheide getroffen. Seit dem 1. Januar 2011 ist der SST vollumfänglich in Kraft. Viele Versicherungen wollen ihren

Prüfung der internen Modelle ist die «Wegleitung Die Prüfung eines internen Modells ist ein

internes Modell berechnen. Knapp 70 Gesellschaf-

komplexer und zeitaufwendiger Prozess. Eine

ten, also etwa die Hälfte aller SST-pflichtigen Versi-

effiziente Prüfung setzt zudem ein stabiles und gut

cherer, haben ihr Modell inzwischen bei der FINMA

dokumentiertes Modell voraus. Das Ergebnis der

eingereicht. Die Anforderungen an interne Modelle

Prüfung kann eine Genehmigung, eine Genehmi-

sind in der AVO und im FINMA-Rundschreiben

gung unter Nebenbestimmungen – beispielsweise

festgehalten. Grundlage für die

zum Prüfungskonzept Interne Modelle SST» .

SST-Quotienten durch ein vollständig oder teilweise

2008/44 «SST»

mit einer Befristung – oder eine Ablehnung sein.

Vgl. Kap. «Temporäre Erleichterungen im Schweizer Solvenztest», S. 34 f. Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-13-05-d.pdf. Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2008-44.pdf. Vgl. http://www.finma.ch/ d/beaufsichtigte/ versicherungen/schweizersolvenztest/Documents/ wl-pruefungskonzeptsst-d.pdf.

Jahresbericht 2012 | FINMA

In Fällen, in denen das interne Modell noch nicht

Auflagen. Die FINMA begleitet deren Umsetzung

abschliessend geprüft ist und zudem keine offen-

im Rahmen eines Modellverbesserungsprozesses.

sichtlichen Modellschwächen erkennbar sind, erteilt

Der Fokus lag zunächst auf einer rein dokumenten

die FINMA jeweils eine provisorische Bewilligung für

basierten Prüfung. Die Einbettung des Modells in die

die SST-Berechnungen des Folgejahres.

Organisation und die Prozesse der Versicherungs

Etwa zwei Drittel der Gesuche wurden im Jahr 2012 bewilligt, meist befristet und unter gewissen

unternehmen wird im Anschluss daran im Rahmen von Vor-Ort-Prüfungen untersucht.

Lebensversicherungen und das Geschäft der beruflichen Vorsorge Es ist eine unausweichliche Konsequenz des wirtschaftlichen Umfelds: Die zweite Säule als System und die Lebensversicherer als Unternehmen stehen vor enormen Herausforderungen. Die zweite Säule umfasst in der Schweiz insgesamt 776 Milliarden Franken Kapitalanlagen. Davon

unternehmen aus.

werden 157 Milliarden Franken von den privaten

Da die zweite Säule de facto eine Sozialversi-

Lebensversicherungsunternehmen gehalten. Sie

cherung ist, überwacht die FINMA die in diesem

unterstehen der Aufsicht der FINMA.

Geschäftsfeld tätigen Institute intensiv, besonders

Die Renditen von risikofreien Anlagen haben

die Höhe und die Schwankungsbreite der versicher-

sich auf einem so tiefen Niveau festgesetzt, wie es

ten Risiken. Ein besonderes Augenmerk richtet die

bis jetzt noch nie gesehen wurde. Sogar die jahre

FINMA auf die Solvenz, das quantitative und quali-

lange Tiefzinsphase im Japan der Neunzigerjahre,

tative Risikomanagement und die Governance der

das sogenannte «Japanszenario», wird vom gegen-

Lebensversicherungsunternehmen sowie auf die

wärtigen Zinsniveau her noch unterboten.

Sicherheit der entgegengenommenen Gelder.

Prämienvolumen stark rückläufig

Kollektivversicherung berufliche Vorsorge

Entsprechend sind die Bruttoprämienvolumen

des Geschäftsvolumens der Lebensversicherungs-

hat kritische Grösse

der Schweizer Lebensversicherungsunternehmen –

Die Höhe der in der Kollektivversicherung

nach einem kontinuierlichen Anstieg während der

berufliche Vorsorge eingegangenen Verpflich-

Achtziger- und Neunzigerjahre des vergangenen

tungen beläuft sich auf 137 Milliarden Schweizer

Jahrhunderts – in den vergangenen zehn Jahren

Franken. Versichert sind 1,6 Millionen Arbeitneh-

erheblich gesunken (vgl. Abbildung auf S. 57).

mer, und über 200 000 Menschen beziehen Renten

Die Kollektivversicherung berufliche Vorsorge

aus der zweiten Säule. Die FINMA erachtet die

konnte wegen ihres Sozialversicherungscharakters

Kollektivversicherung berufliche Vorsorge deshalb

und des damit verbundenen Versicherungs

als kritisch für die Funktionsfähigkeit des Vorsorge

obligatoriums ihr Volumen halten. Dagegen verlor

systems. Aus diesem Grund misst die FINMA

die individuelle Vorsorge massiv an Substanz, und

der Offenlegung und der Kommentierung des

das Auslandgeschäft wurde fast vollständig von

jährlich erhobenen Zahlenmaterials einen hohen

Niederlassungen in Tochterunternehmen verlagert.

Stellenwert bei. Die dank der Offenlegung durch

Mittlerweile macht die Kollektivversicherung der

die Lebensversicherungsunternehmen entstan-

beruflichen Vorsorge in der Schweiz fast 70 Prozent

dene Transparenz, die die FINMA und zuvor das

Jahresbericht 2012 | FINMA

Bruttoprämienvolumen der schweizerischen Lebensversicherer

Kollektiv berufliche Vorsorge

In Millionen CHF

Übrige Lebensversicherung 25 000

20 000

15 000

10 000

5000

1981

1991

2001

2011

Entwicklung seit 1981 (vor und nach Einführung des BVG)

Bundesamt für Privatversicherungen (BPV) über

In einer gesonderten Beilage, dem Offen

Jahre hinweg gefördert haben, wirkt sich positiv

legungsschema , finden interessierte Kreise eine

auf das Verhalten der Versicherer aus.

umfassende Darstellung von Kennzahlen aus

Erfolgsrechnung und Bilanz, zum Beispiel zu den FINMA schafft Transparenz

Kapitalanlagen, zu den Kosten und zur Ausschüt-

Zusätzlich erstellt die FINMA jährlich einen

tungspolitik. Sie zeigen Stärken und Schwächen

eigenen ausführlichen Bericht. In diesem Offen

der in der beruflichen Vorsorge tätigen Lebens

beschreibt die FINMA das Umfeld

versicherungsunternehmen und erlauben so Kon-

und die sozioökonomischen Entwicklungen, die

kurrenzvergleiche. Besonders kommt dies auch allen

für die bei den Lebensversicherungsunternehmen

Unternehmen zugute, die für ihre Mitarbeitenden

versicherten

einen soliden Vorsorgeschutz suchen.

legungsbericht

Vorsorgeeinrichtungen

und

ihre

Versicherten massgebend und kritisch sind. Dabei

Jahr für Jahr arbeitet die FINMA an der Weiter-

werden insbesondere wichtige Kennzahlen wie

entwicklung des Offenlegungsberichts. Die Zahlen

die Risikoprämien, die Betriebskosten, die Kapital

werden dort, wo notwendig, weiter detailliert und

anlageerträge, die Bewertung der Versicherungs

neue Entwicklungen aufgegriffen.

verpflichtungen und die Beteiligung der Versicherten am erzielten Überschuss dargestellt und die daraus erkennbaren Chancen und Risiken gewürdigt.

Vgl. «Berufliche Vorsorge bei

Lebensversicherungsunternehmen – Offenlegung der Betriebsrechnung 2011» (http://www.finma.ch/ d/beaufsichtigte/versicherungen/ betriebsrechnung-bv/ Documents/BVG-Offenlegungsbericht-2011_d.pdf). Vgl. Offenlegungsschema 2011 (http://www.finma.ch/ d/beaufsichtigte/versicherungen/ betriebsrechnung-bv/ Documents/Offenlegungsschema_2011_d.xls).

Jahresbericht 2012 | FINMA

Komplexe internationale Aufsicht über Versicherungsgruppen Die FINMA konzentriert sich in der Versicherungsaufsicht im Wesentlichen auf die Aufsicht über die grossen Versicherungsgruppen und -konglomerate. Immer wichtiger wird dabei die Zusammenarbeit mit anderen Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt. Die Überwachung der Versicherungsgruppen und

Versicherungsaufsicht EIOPA richtet immer mehr

-konglomerate, die unter Aufsicht der FINMA stehen,

Anfragen an die FINMA. Bisher hat die FINMA aggre-

erfolgt schon seit Längerem risikobasiert: Die Auf-

gierte und anonymisierte Daten geliefert. Zuneh-

sichtstätigkeit konzentriert sich zu rund zwei Dritteln

mend werden aber spezifische Unternehmensdaten

auf die drei grössten Konzerne und ist dabei auf jene

verlangt. Bevor die FINMA dazu Hand bietet, stellt

Risikobereiche fokussiert, die nach den Erfahrungen

sie sicher, dass die Daten nur zu Aufsichtszwecken

und Kenntnissen der FINMA eine erhöhte Aufmerk-

verwendet werden. Zudem sorgt sie dafür, dass der

samkeit erfordern. Dem Risikomanagement und dem

Datensicherheit Rechnung getragen wird und die

internen Kontrollsystem kommt bei zunehmender

Vertraulichkeit der Daten garantiert bleibt.

Komplexität der Strukturen und Transaktionen eine immer grössere Bedeutung zu.

Äquivalenzanerkennung zieht sich hin Schon im Jahr 2011 testete die EIOPA das

Globale und europäische Colleges

schweizerische Versicherungsaufsichtsregime nach

In der Vergangenheit beschränkte sich die

den Vorgaben der Solvency-II-Richtlinie auf seine

internationale Zusammenarbeit zwischen den Auf-

Gleichwertigkeit mit der EU-Aufsicht. Der Äqui-

sichtsbehörden im Wesentlichen auf eine jährliche

valenzbefund der EIOPA war positiv, der formelle

Zusammenkunft im Rahmen der globalen Super-

Entscheid der EU-Kommission steht hingegen

visory Colleges bzw. der regionalen europäischen

noch aus. Weil die Einführung von Solvency II in

Colleges of Supervisors. In den Colleges werden

der EU zunächst auf 2014 verschoben wurde und

die Versicherungsgruppen ausführlich aus der Auf-

auch die Omnibus-II-Richtlinie der EU auf sich

sichtsperspektive analysiert und beurteilt. Im Jahr

warten lässt, kann zurzeit auch der Prozess der

2012 hat die FINMA physische Colleges mit Baloise,

Äquivalenzanerkennung der Schweizer Aufsicht mit

Helvetia, Nationale Suisse, Swiss Life, Swiss Re und

der Aufsicht der EU-Länder nicht zu Ende geführt

der Zurich Insurance Group durchgeführt. Insgesamt

werden. Einen Vorbehalt hat die EIOPA hinsichtlich

intensivierte sich 2012 der Austausch unter den Auf-

der Offenlegungspflichten der Versicherungsunter-

sichtsbehörden dank häufiger bi- und multilateraler

nehmen und -konzerne gegenüber der Öffentlich-

Kontakte deutlich.

keit. Diese Pflichten sind zurzeit in der Schweiz nur rudimentär vorhanden. Die FINMA ist daran, einen

Immer mehr Datenanfragen Anzahl und Umfang von Datenanfragen nehmen international stetig zu. Speziell die europäische

Jahresbericht 2012 | FINMA

entsprechenden Rahmen für die Offenlegungspflichten der Versicherer zu entwickeln.

Märkte

Überblick Im Jahr 2012 hat die FINMA ihre Aufsicht im Bereich Märkte intensiviert, namentlich bei den Beaufsichtigten nach Kollektivanlagengesetz. So richtete sie ihr Augenmerk auf die Organisation von in der Schweiz vertriebenen ausländischen Fonds, prüfte bei den Depotbanken schweizerischer Fonds, ob diese ihre Kontrollfunktionen angemessen ausüben, und schaute bei schweizerischen Fonds die Anlageentscheidungsprozesse näher an. Im Bereich der kollektiven Kapitalanlagen hat

ges zu prüfen. In anderen Fällen stellte die FINMA

die FINMA sowohl bei ausländischen als auch bei

fest, dass der Anlageberater die Anlageentscheide

schweizerischen kollektiven Kapitalanlagen ihre

wesentlich beeinflusste, indem er zum Beispiel

Aufsicht verstärkt. Bei Ersteren prüfte sie, ob diese

in Anlagekomitees mit Entscheidungskompetenz

eine Organisation haben, die gleichwertig ist mit

Einsitz nahm. Die FINMA hat die notwendigen

schweizerischen kollektiven Kapitalanlagen und

Massnahmen ergriffen und sichergestellt, dass die

die damit ein vergleichbares Anlegerschutzniveau

betreffenden Anlageberater künftig ausschliesslich

gewährleistet. Bei den schweizerischen kollektiven

auf ihre beratende Funktion beschränkt sind.

Kapitalanlagen nahm die FINMA insbesondere eine vertiefte Prüfung der Depotbanken vor. Dabei rich-

Geldwäschereibekämpfung intensiviert

tete sie ihr Augenmerk darauf, ob die Depotbank

Die FINMA hat ihre Aufsicht auch in der

ihre Kontrollpflichten gegenüber der Fondsleitung

Bekämpfung von Geldwäscherei und Terrorismus

finanzierung intensiviert. Bei den Selbstregulie-

angemessen wahrnimmt.

rungsorganisationen (SRO) führte sie zusätzlich zu Anlageentscheidungsprozesse im Fokus

den jährlichen Prüfungen vor Ort eine oder mehrere

Für den Anlegerschutz von besonderer Bedeu-

bilaterale Aufsichtssitzungen durch. In diesen wur-

tung ist, dass die Anlageentscheide bei kollektiven

den nicht nur die Ergebnisse der jährlichen Prüfung,

Kapitalanlagen gesetzeskonform gefällt werden. Die

sondern auch aktuelle aufsichtsrechtliche Probleme

FINMA prüfte insbesondere jene Fonds, bei denen

thematisiert und behoben.

nicht nur ein Vermögensverwalter, sondern auch

Kritisch geprüft hat die FINMA auch die

ein Anlageberater eingesetzt wurde. Die Fonds-

Abweichungen der Reglemente der SRO von der

leitung eines vertraglichen Anlagefonds darf die

Geldwäschereiverordnung-FINMA

Anlageentscheide an Dritte delegieren, wenn dies

Sie stellte dabei fest, dass die SRO die im Jahr 2011

sachgerecht und der Beauftragte ein beaufsichtigter

eingeführten neuen Pflichten für Finanzintermediäre

Vermögensverwalter ist. Demgegenüber muss ein

teilweise nicht in die Reglemente übernommen

Anlageberater nicht beaufsichtigt sein, darf dafür

hatten. Unter anderem fehlte oft die Pflicht des

aber keine Anlageentscheide treffen, sondern nur

Finanzintermediärs, Kriterien zu entwickeln, die auf

Empfehlungen abgeben.

Geschäftsbeziehungen mit erhöhten Risiken hinwei-

(GwV-FINMA).

Im Rahmen ihrer Prüfung stellte die FINMA fest,

sen. Dazu gehört beispielsweise die Komplexität der

dass gewisse Anlageberater eine Tätigkeit ausüben,

Strukturen, insbesondere wenn Sitzgesellschaften

die über die reine Beratung hinausgeht. Dies ist zum

eingesetzt werden. Neu ist der Finanzintermediär

Beispiel dann der Fall, wenn der Vermögensverwal-

auch verpflichtet, bei Geld- und Wertübertra-

ter die Vorschläge des Anlageberaters ungeprüft

gungen seinen Namen und seine Adresse auf der

übernimmt oder wenn sich der Vermögensverwalter

Einzahlungsquittung

darauf beschränkt, die Vorschläge des Anlagebera-

forderte die betroffenen SRO auf, ihre Reglemente

ters nur hinsichtlich der Einhaltung des Fondsvertra-

entsprechend anzupassen.

festzuhalten.

Die

FINMA

Vgl. Kap. «Ausländische kollek tive Kapitalanlagen», S. 64. Vgl. Kap. «Kontrollpflichten der Depotbank», S. 65.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Risikoorientiertere Aufsicht im Bereich Börsen Die Intensivierung der Aufsichtstätigkeit der

Folgen der Teilrevision des Kollektiv anlagengesetzes für Vermögensverwalter

FINMA im Bereich Börsen und Nachhandelsinfra-

Schliesslich informierte die FINMA die Vermö-

struktur wurde für die Beaufsichtigten in erster Linie

gensverwalter kollektiver Kapitalanlagen gezielt und

durch mehr Direktkontakte spürbar, auch verlangte

über verschiedene Kommunikationskanäle über die

die FINMA mehr und bessere Informationen. Die

möglichen Folgen der Teilrevision des Kollektivanla-

Überwachungsprozesse wurden risikoorientierter

gengesetzes. Erwartet wurde unter anderem eine

ausgestaltet und damit jenen anderer Aufsichts

erhebliche Zunahme der Gesuche um Bewilligung

bereiche der FINMA angepasst. Die beaufsichtigten

als Vermögensverwalter kollektiver Kapitalanlagen,

Institute werden neu nach ihrer Grösse, ihrer Kom-

deshalb kommunizierte die FINMA die inhaltlichen

plexität und ihrem Risiko in Aufsichtskategorien ein-

Anforderungen

geteilt. Zudem wird für die wichtigsten unter ihnen

sowie die Zeiterfordernisse des Bewilligungsprozes-

jährlich eine Risikobeurteilung vorgenommen. Als

ses. Parallel dazu verstärkte sie die entsprechende

Messlatte dienen hier regulatorische Anforderungen

Bewilligungsorganisation. Die breite Kommunikation

und internationale Standards. Die Überwachungs-

hat dazu geführt, dass die Qualität der Bewilligungs

prozesse und der Einsatz der im FINMAG definierten

gesuche gestiegen ist. Dies ermöglichte der FINMA

Aufsichtsinstrumente steuert die FINMA über die

eine effizientere und schnellere Gesuchsbehandlung.

ein

Neubewilligungsgesuch

Aufsichtskategorie und die Risikobeurteilung.

Entwicklung der Anzahl inländischer offener kollektiver Kapitalanlagen zwischen 2003 und 2012, dargestellt nach Fondsart 1500 1400

1294

1336

1387

1389

1369

1201

1200 1200 1200

1115 1115

1000 1000

954

900 800 800

600 600 600

735 591

400 400 300304 215 200 200

143 51 67 0 0021 44 31.12. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total offene kollektive Kapitalanlagen Inland Übrige Fonds für traditionelle Anlagen Effektenfonds

Jahresbericht 2012 | FINMA

Übrige Fonds für alternative Anlagen Immobilienfonds

Im Bereich der Produkte war erstmals seit dem

Liquidationen zurückzuführen. Was die 2012 neu

Jahr 2003 ein Rückgang der Anzahl schweizeri-

genehmigten schweizerischen offenen kollektiven

scher kollektiver Kapitalanlagen zu verzeichnen.

Kapitalanlagen angeht, war klar ein Trend in Rich-

Die rückläufige Entwicklung ist insbesondere auf

tung neuer Obligationenfonds erkennbar.

Entwicklung der Anzahl ausländischer kollektiver Kapitalanlagen zwischen 2003 und 2012 8000

7000 7000 6000 6000 6000

5791 5124

5000 5000 5000

6058

6118 5866

5159

4593 3980

4000 4000 4000

4073

3605 3261

3000 3000 3000 2969 2000 2000

2000

1000 1000

1000

224 178 0 0 68 74 0 31.12. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Total kollektive Kapitalanlagen Ausland UCITS

Non-UCITS für traditionelle Anlagen Non-UCITS für alternative Anlagen

Jahresbericht 2012 | FINMA

Veränderungen in der Regulierung der Märkte Sowohl im Bereich der kollektiven Kapitalanlagen als auch in der Börsenaufsicht und bei der Bekämpfung von Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung hat die FINMA neue Kompetenzen und damit neue Aufgaben erhalten. Mit der am 1. September 2011 in Kraft getre-

die Voraussetzungen dieser Guidelines zu erfüllen.

tenen Einlagensicherungsvorlage wurde die FINMA

Die FINMA anerkannte die Richtlinien der Swiss

neu auch für die Konkurseröffnung und -durchfüh-

Funds Association (SFA) zu den Geldmarktfonds

rung bei bestimmten Bewilligungsträgern nach Kol-

als Mindeststandard. Sie wurden am 1. Juli 2012 in

lektivanlagengesetz zuständig. Diese Zuständigkeit

Kraft gesetzt. Damit wurden auch in der Schweiz

gilt es zu konkretisieren.

einheitliche Voraussetzungen geschaffen, und der

Anlegerschutz ist verbessert worden. Die Richtlinien Kollektivanlagen-Konkursverordnung-FINMA

gelten für Effektenfonds nach Art. 53 ff. KAG sowie

Die FINMA war im Bereich der kollektiven

für übrige Fonds für traditionelle Anlagen nach

Kapitalanlagen bereits zuständig für Konkurse

Art. 70 ff. KAG. Die Fondsleitungen bzw. die SICAV

von

Kommanditgesellschaften

haben die Richtlinien einzuhalten. Sämtliche Fonds,

für kollektive Kapitalanlagen (KGK), Investment-

die Geldmarktfonds sind und einen entsprechenden

gesellschaften

(SICAV)

Zusatz in ihrem Namen führen, müssen die in den

und Investmentgesellschaften mit festem Kapital

Richtlinien aufgeführten Voraussetzungen erfüllen.

Fondsleitungen, mit

variablem

Kapital

(SICAF). Mit dem Inkrafttreten des revidierten KAG am 1. März 2013 wird die FINMA auch zuständig

Börsen: Reform von OTC-Derivaten

für Vermögensverwalter von kollektiven Kapital-

Im Nachgang zur Finanzkrise wurden in

anlagen. Das Konkursverfahren wird künftig in

verschiedenen internationalen Gremien – insbe-

der Kollektivanlagen-Konkursverordnung-FINMA

sondere in der G-20 und im FSB – Anstrengungen

(KAKV-FINMA) konkretisiert. Die KAKV-FINMA soll

unternommen,

ein wirksames und wirtschaftliches Konkursverfah-

gehandelte Derivate, sogenannte OTC-Derivate, zu

ren ermöglichen. Sie berücksichtigt auch die Beson-

reformieren und dabei die Transparenz zu erhöhen

derheiten der verschiedenen Rechtsformen von

sowie systemische Risiken zu senken. Der zentrale

kollektiven Kapitalanlagen, etwa den SICAV. Der am

Beschluss des G-20-Gipfels in Pittsburgh 2009

10. Juli 2012 in Anhörung gegebene Entwurf der

wirkt sich auch auf die Schweiz aus. Innerhalb einer

KAKV-FINMA wurde mehrheitlich gutgeheissen.

behördenübergreifenden Arbeitsgruppe hat die

Insbesondere wurde begrüsst, dass die Ausfüh-

FINMA die Notwendigkeit einer Regulierung zur

rungsbestimmungen mehr Transparenz und damit

Umsetzung der G-20-Beschlüsse analysiert. Auf-

mehr Rechtssicherheit bringen. Die KAKV-FINMA

grund dieser Arbeiten beauftragte der Bundesrat

wird zeitgleich mit dem revidierten Kollektivanla-

das EFD am 28. August 2012 mit der Erarbeitung

gengesetz auf den 1. März 2013 in Kraft gesetzt.

eines Vernehmlassungsentwurfs. Ziel des Bundes

den

Markt

für

ausserbörslich

rates ist es, in der Schweiz eine den anderen

Vgl. http://www.esma.europa. eu/system/files/10_049.pdf. Heute: European Securities and Markets Authority (ESMA). Vgl. Richtlinien für Geldmarktfonds vom 6. Juni 2012 (https://www.sfa.ch/selfregulation/fund-management? action=download&type= document&id=384).

Richtlinien für Geldmarktfonds

relevanten Rechtsräumen äquivalente Regulierung

Am 1. Juli 2011 traten die «Guidelines on a

von OTC-Derivaten und Finanzmarktinfrastruk

common definition of European money market

turen zu schaffen. Finanzmarktinfrastrukturen wie

funds»

des Committee of European Securities 53

Börsen sind grundsätzlich bereits der Aufsicht der

in Kraft. Ab diesem Zeitpunkt

FINMA unterstellt. Zur Förderung der Stabilität des

haben sämtliche europäischen Geldmarktfonds

Finanzmarktes und zum Schutz der Anleger soll ein

Regulators (CESR)

Jahresbericht 2012 | FINMA

Aufsichtsrahmen erarbeitet werden, der den Risiken

der Finanzierung der Verbreitung von Massenver-

angemessen und international anerkannt ist.

nichtungswaffen. Ein Schwerpunkt der Revision der Standards war es, die Steuerdelikte in den Katalog

Bekämpfung von Geldwäscherei

der Vortaten zur Geldwäscherei aufzunehmen. Die

und Terrorismusfinanzierung

FATF hat zudem den risikobasierten Ansatz zum

Nach über zweijähriger Arbeit verabschiedete die

Standard erhoben. Damit verpflichtet sie die Staa-

Financial Action Task Force (FATF) im Februar 2012

ten, ihre Risiken auf nationaler Ebene zu analysieren

ihre revidierten Standards. Der Bundesrat nahm am

und gegebenenfalls zusätzliche Massnahmen zur

18. April 2012 vom Resultat Kenntnis und beauftragte

Handhabung erhöhter Risiken zu treffen. Weiter

das EFD mit der Bildung einer interdepartementalen

verlangt die FATF eine grössere Transparenz bei

Arbeitsgruppe, der auch die FINMA angehört. Die

Gesellschaften. Die Staaten haben sicherzustellen,

Arbeitsgruppe hat den Auftrag, Vorschläge für die

dass Informationen über die wirtschaftlich Berech-

Umsetzung der revidierten Empfehlungen der FATF

tigten einer juristischen Person zugänglich sind. Die

sowie bis zum ersten Quartal 2013 eine Vernehmlas-

entsprechenden Pflichten der Finanzintermediäre

sungsvorlage auszuarbeiten.

wurden ebenfalls präzisiert. Schliesslich wurden

Die 40 neuen Empfehlungen der FATF haben

auch die Sorgfaltspflichten verschärft, die Finanz

weitreichende Konsequenzen für die Finanzinter-

intermediäre im Umgang mit politisch exponierten

mediäre. Sie berücksichtigen das erweiterte Mandat

Personen (PEP) auf nationaler Ebene oder in inter-

der internationalen Organisation zur Bekämpfung

nationalen Organisationen zu befolgen haben.

Vgl. Kap. «Verfahren in Sachen politisch exponierte Personen», S. 74.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Ausländische kollektive Kapitalanlagen Ausländische kollektive Kapitalanlagen müssen eine gleichwertige Organisation haben wie inländische kollektive Kapitalanlagen, denn Anleger von ausländischen kollektiven Kapitalanlagen sind gleich gut zu schützen wie Anleger von inländischen. Werden ausländische kollektive Kapitalanlagen

Problematische Konstellationen

in der Schweiz oder von der Schweiz aus öffentlich

Der FINMA wurden vermehrt Gesuche von

vertrieben, so muss die FINMA die massgebenden

ausländischen kollektiven Kapitalanlagen einge-

Dokumente, wie Verkaufsprospekt, Statuten oder

reicht, deren Strukturen Zweifel in Bezug auf die

Fondsvertrag, genehmigen. Die Genehmigung

Gleichwertigkeit der Organisation der ausländi-

wird unter anderem nur dann erteilt, wenn die

schen Fondsleitung oder Fondsgesellschaft mit

ausländische

Gesellschaft

den Bestimmungen des Kollektivanlagengesetzes

hinsichtlich der Organisation, der Anlegerrechte

Fondsleitung

oder

aufkommen liessen. Zur Abklärung solcher Fälle

und der Anlagepolitik die Bestimmungen des

arbeitete die FINMA regelmässig mit der jeweils

Kollektivanlagengesetzes gleichwertig erfüllt. Sinn

zuständigen

und Zweck ist es, die Anleger von ausländischen

zusammen. Folgende Fallkonstellationen kommen

kollektiven Kapitalanlagen gleich gut zu schützen

häufig vor:

wie die Anleger von schweizerischen kollektiven

– Die ausländische Fondsleitung delegiert Tätig-

Kapitalanlagen.

ausländischen

Aufsichtsbehörde

keiten an Dritte, verfügt selbst aber nicht über das qualitativ oder quantitativ angemessene

Delegation an Dritte Ein wichtiger organisatorischer Aspekt ist die Delegation von Tätigkeiten. Wenn ein Bewilligungs-

auswählen, instruieren und überwachen zu können.

träger Aufgaben an Dritte delegiert, gelten die

– Die ausländische Fondsleitung delegiert die

aufsichtsrechtlichen Pflichten wie die Einhaltung

Anlageentscheide an einen Schweizer Vermö-

der Eigenmittelvorschriften grundsätzlich nur für

gensverwalter. Dabei sind sowohl die auslän-

ihn. Deshalb darf die Delegation von Tätigkeiten an

dische Fondsleitung als auch der Schweizer

Dritte die Erfüllung der aufsichtsrechtlichen Pflich-

Vermögensverwalter personell identisch. Dies

ten nicht vereiteln. Zu verhindern ist insbesondere,

wirft die Frage auf, ob diese Fondsleitungen ihre

dass der Bewilligungsträger durch umfangreiche

aufsichtsrechtlichen Aufgaben wahrnehmen

Auslagerungen zu einer Hülle verkommt, die

können und ob in diesen Konstellationen eine

nicht mehr in der Lage ist, die aufsichtsrechtlichen

angemessene Überwachung der Beauftragten

Anforderungen selbst zu erfüllen. In der Schweiz

möglich ist.

darf beispielsweise eine Fondsleitung Teilaufgaben

– Die ausländische Fondsleitung zieht einen

zwar delegieren, dabei darf sie aber ausschliesslich

Schweizer Anlageberater bei, der jedoch faktisch

entsprechend qualifizierte Personen beauftragen.

nicht nur beratend in die Vermögensverwaltung

Die Fondsleitung muss auch die Instruktion sowie

einbezogen wird, sondern tatsächlich auch die

die Überwachung und Kontrolle der Durchführung

Anlageentscheide trifft. Die Anlageentscheide

des Auftrags sicherstellen. Anlageentscheide darf

dürfen jedoch nur an beaufsichtigte Vermögens

sie zudem nur an Vermögensverwalter delegieren,

verwalter delegiert werden.

die einer anerkannten Aufsicht unterstehen.

Personal, um die beauftragten Personen korrekt

Jahresbericht 2012 | FINMA

Kontrollpflichten der Depotbank Um die Interessen der Anleger, die in kollektive Kapitalanlagen investiert sind, zu schützen, kommt der Depotbank eine entscheidende Rolle zu. Es obliegen ihr nämlich verschiedene Kontrollpflichten gegenüber der Fondsleitung bzw. der SICAV. Der Depotbank kommt in Sachen Anlegerschutz bei kollektiven Kapitalanlagen eine zentrale Rolle zu.

Die Depotbank muss angemessen organisiert sein

Sie ist für die Aufbewahrung des Fondsvermögens,

Damit die Depotbank ihren Aufgaben, insbe-

die Ausgabe und Rücknahme der Anteile sowie

sondere ihrer Kontrollfunktion nachkommen kann,

den Zahlungsverkehr verantwortlich. Weiter übt die

muss sie angemessen und zweckmässig organisiert

Depotbank zentrale Kontrollfunktionen über die

sein. Das bedeutet unter anderem, dass die Depot-

Fondsleitung und die SICAV aus. So prüft die Depot-

bank ausreichend und gut qualifiziertes Personal mit

bank, ob die Anlageentscheide, die Berechnung des

Zeichnungsberechtigung zu beschäftigen und ent-

Nettoinventarwertes (NAV) sowie der Ausgabe- und

sprechende Stellvertretungen zu regeln hat. Ange-

Rücknahmepreis der Anteile dem Gesetz und dem

stellte der Depotbank, die Aufbewahrungs- und

Fondsreglement entsprechen und ob der Erfolg

Kontrollaufgaben erfüllen, dürfen nicht gleichzeitig

so verwendet wird, wie dies das Fondsreglement

Aufgaben ausüben, die an die Depotbank delegiert

vorsieht.

wurden. Um Interessenkonflikte zu vermeiden, verlangt

Kontrollpflichten zum Teil vernachlässigt

die FINMA auch hinreichende funktionale und

Die FINMA stellte im Rahmen einer vertieften

räumliche Trennungen, insbesondere dann, wenn

Prüfung der Depotbanken fest, dass diese ihre

die Vermögensverwaltung der kollektiven Kapital

Kontrollpflichten in unterschiedlicher Qualität und

anlage an die Depotbank delegiert wird. Unzurei-

nicht immer mit der notwendigen Unabhängigkeit

chend ist beispielsweise, wenn sich die Depotbank

wahrnehmen. Die FINMA beauftragte deshalb die

bei der Kontrolle der NAV-Kalkulation im Wesent

Prüfgesellschaften, die Depotbanken einer vertief-

lichen auf die Bewertungen der Fondsleitung stützt

ten Prüfung zu unterziehen. Die Ergebnisse zeigten,

und selbst keine oder nur minimale eigene Berech-

dass gewisse Depotbanken Mängel in der Organi-

nungen vornimmt. Die Depotbank hat grundsätzlich

sation, zu geringe Ressourcen oder mangelhafte

eine von der Fondsleitung unabhängige Kontrolle

Kontrollfunktionen aufweisen. Die FINMA hat diese

der Nettoinventarwerte sowie der Ausgabe- und

Depotbanken angewiesen, die Mängel zu beheben.

Rücknahmepreise der Anteile vorzunehmen. Die

Damit soll die Depotbank wirksamer kontrollieren

Nettoinventarwerte sind bei jeder Publikation zu

können, was den Anlegerschutz verbessert.

plausibilisieren. Zusätzlich muss die Depotbank die kollektiven Kapitalanlagen vertieft kontrollieren – in Intervallen, die den Charakteristika des Fonds angemessen sind. Um diese Aufgaben erfüllen zu können, muss die Depotbank von der Fondsleitung bzw. der SICAV unabhängig sein.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Geldwäschereibekämpfung im KAG- und Versicherungsbereich Im Rahmen der Revision des Kollektivanlagengesetzes wurde auch das Geld wäschereigesetz angepasst. Neu gelten Fondsleitungen, die Anteilskonten führen oder selbst Anteile einer kollektiven Kapitalanlage vertreiben, als Finanzintermediäre. Auch Schadenversicherungen unterstehen dem Geldwäschereigesetz, wenn sie Hypothekarkredite vergeben. Nicht nur Banken, sondern auch Versicherungen

Fondsleitungen und Asset Manager

vergeben in der Schweiz Hypothekarkredite. Dem

Im Rahmen der Teilrevision des Kollektivanla-

Geldwäschereigesetz (GwG) sind explizit jedoch nur

gengesetzes wurde präzisiert, dass Fondsleitungen

Lebens-, nicht aber Schaden- und Krankenversiche-

nicht nur dem Geldwäschereigesetz unterstehen,

rungen unterstellt.

wenn sie Anteilskonten führen, sondern auch wenn sie selbst Anteile einer kollektiven Kapitalanlage

Versicherungen mit Kredit- und Hypotheken

vertreiben. Bisher waren in der Praxis praktisch

vergabe unterstehen dem GwG

sämtliche Fondsleitungen vom Geltungsbereich des

Weil das Geldwäschereigesetz auch die Kredit-

GwG ausgenommen, weil sie nur in seltenen Fällen

vergabe erfasst und Hypothekarkredite namentlich

Anteilskonten führen. Diese Situation war erstens

erwähnt, unterstehen Versicherungen, die Kredite

unvereinbar mit den internationalen Standards und

und Hypotheken vergeben, dem GwG – auch wenn

war zweitens auch eine nicht zu rechtfertigende

sie nicht im Lebensversicherungsgeschäft tätig sind.

Ungleichbehandlung

Aus diesem Grund wurden die entsprechenden

Gesellschaften, die dem Kollektivanlagengesetz

Prüf- und Aufsichtstätigkeiten, die bisher nur für

unterstellt sind. Da es keine Übergangsbestimmung

Lebensversicherungen vorgenommen wurden, auf

gibt, hat die FINMA ihre Kontakte mit den Fonds-

alle Versicherungen ausgeweitet, die Kredite und

leitungen im Jahr 2012 genutzt, um diese auf die

Hypotheken vergeben. Die Einhaltung der Vorgaben

Änderung aufmerksam zu machen. Dies sollte es

der Geldwäschereiregulierung wird durch externe

den Fondsleitungen ermöglichen, die organisato-

und von der FINMA zugelassene Prüfgesellschaften

rischen Schritte, die das GwG verlangt, rechtzeitig

geprüft. Die Aufsicht über die betroffenen Versi-

einzuleiten.

cherungsgesellschaften kann dabei entweder direkt durch die FINMA oder durch die Selbstregulierungsorganisation des Schweizerischen Versicherungsverbandes (SRO-SVV) erfolgen. Die SRO-SVV legt gegenüber der FINMA regelmässig Rechenschaft über ihre Tätigkeit ab.

Jahresbericht 2012 | FINMA

gegenüber

den

anderen

ENFORCEMENT

Überblick Der Geschäftsbereich Enforcement führte im Jahr 2012 parallel eine Vielzahl grösserer und kleinerer Abklärungen sowie zahlreiche Verfahren gegen Institute und natürliche Personen. Gleichzeitig wurde im Enforcement der Personalbestand ausgebaut. Im Jahr 2012 wurden im Geschäftsbereich Enforcement zehn zusätzliche Stellen geschaffen.

Verfahren gegen die UBS zum LIBOR und zu anderen Referenzzinssätzen

Der Personalausbau versetzte die FINMA in die Lage,

Die FINMA führte 2012 ein Verfahren gegen die

mehr Abklärungen und Verfahren durchzuführen

UBS im Zusammenhang mit der Eingabe von Zins

– dies bei gleichzeitiger Verkürzung der Verfahrens-

sätzen, insbesondere für den LIBOR . Der LIBOR gilt

dauer. Die FINMA setzte das Aufsichtsinstrumen-

als weltweit wichtigster Referenzzinssatz für Zinsen

tarium des FINMAG und der Finanzmarktgesetze

in unterschiedlichen Währungen. Er wird durch

2012 gezielt und entlang ihrer Enforcement-Policy in

die British Bankers’ Association (BBA) verwaltet.

allen Aufsichtsbereichen und allen Kategorien von

Gewinne oder Verluste von vielen Zinsprodukten,

Beaufsichtigten ein.

wie Hypotheken und Krediten, hängen von Verän-

derungen des LIBOR ab. Die FINMA klärte in einem Breite Tätigkeit zum Schutz von Anlegern

formellen Verfahren gegen die UBS ab, ob bei der

und Investoren

Eingabe von Zinssätzen (insbesondere beim LIBOR)

Die Aussenwahrnehmung des Enforcement der

schweizerisches Aufsichtsrecht verletzt wurde. Dabei

FINMA ist wesentlich durch Anzahl und Qualität der

befasste sich die FINMA mit drei Bereichen:

erlassenen Verfügungen und durch die veröffentlich-

– Einflussnahme auf die Eingabe von Zinssätzen

ten Entscheide der Rechtsmittelinstanzen geprägt,

zur Begünstigung eigener Handelspositionen

die die FINMA-Verfügungen gerichtlich überprüfen.

– Weisungen zur Eingabe von Zinssätzen aus Repu-

Dennoch fallen wesentliche Leistungen schon im Vorfeld der eigentlichen Verfahren im Rahmen der Zusammenarbeit mit den Aufsichtsbereichen

tationsüberlegungen während der Finanzkrise – Kontrollsysteme im Zusammenhang mit der Eingabe von Zinssätzen

an. So führte das Enforcement diverse Verfahren zum grenzüberschreitenden Finanzdienstleistungs 56

Zeitgleich mit dem Verfahren der FINMA erfolg-

und massregelte mehrere Banken, weil

ten auch Untersuchungen der britischen Financial

sie ihren Abklärungspflichten bei der Erkennung

Services Authority (FSA), der amerikanischen Com-

geschäft

von PEP nur unzureichend nachgekommen waren.

modity Futures Trading Commission (CFTC) sowie

Hinzu kamen technisch anspruchsvolle Verfahren im

des U.S. Department of Justice (DoJ). Die UBS erzielte

Bereich der Kursmanipulation und im Krankenversi-

am 19. Dezember 2012 einen Vergleich mit den drei

cherungsumfeld.

vorgenannten Behörden und verpflichtete sich zur

Die Untersuchung des Falls der massiven Verluste

Zahlung von Bussen in der Höhe von rund 1,4 Mil-

der UBS durch nicht autorisierte Handelsaktivitäten

liarden Schweizer Franken. Die japanische Tochter

eines Händlers in London ergab, dass Risikomanage-

UBS Securities Japan Co. Ltd. bekannte sich zudem

ment und Kontrollumfeld der UBS schwerwiegende

gegenüber dem DoJ als des Wire Fraud schuldig.

Mängel aufwiesen. Die FINMA verfügte in der Folge

Im untersuchten Zeitraum ersuchten UBS-Händ-

einschneidende Aufsichtsmassnahmen gegen die

ler die Mitarbeitenden der Bank, die für die Eingabe

UBS.

der Zinssätze verantwortlich waren (Submitter), in zahlreichen Fällen um die Eingabe höherer oder tieferer Werte. Ziel war die Begünstigung von Eigen-

Vgl. Kap. «Grenzüberschreitendes Finanzdienstleistungs geschäft», S. 30 ff. Vgl. Kap. «Verfahren in Sachen politisch exponierte Personen», S. 74. Vgl. Kap. «Bedeutung von Kon trollen im Wertschriftenhandel», S. 48 f. London Interbank Offered Rate. Betrug unter Gebrauch elektronischer Kommunikationsmittel.

Jahresbericht 2012 | FINMA

handelspositionen. Ein Grossteil der entsprechenden

Hinweise darauf, dass das damalige Topmanagement

Anfragen geht auf einen einzelnen Händler zurück,

der UBS vom Fehlverhalten bei Händleranfragen

der von 2006 bis 2009 in Tokio tätig war. Derselbe

oder von der Einflussnahme aus Reputationsgrün-

Händler fragte auch Mitarbeitende von Drittban-

den Kenntnis hatte.

ken und unabhängige Makler an, um damit die

Die FINMA beendete am 19. Dezember 2012

LIBOR-Eingaben von Drittbanken zu beeinflussen.

ihr Verfahren gegen die UBS. Dabei stellte die

Zu verschiedenen Zeitpunkten in den Jahren 2007

Aufsichtsbehörde fest, dass die UBS in schwerer

und 2008 erteilten Kadermitarbeitende der UBS den

Weise gegen schweizerische Finanzmarktgesetze

Submittern unangemessene Richtungsvorgaben.

verstossen hatte. Die FINMA rügte die UBS wegen

Damit wurde bezweckt, die Wahrnehmung der

schwerer Verletzung des Gewährs- und des Orga-

Kreditwürdigkeit der UBS positiv zu beeinflussen.

nisationserfordernisses und wies die Bank an, eine

Erhebliche Mängel in den Kontrollsystemen für die

Reihe von Compliance-Massnahmen umzusetzen.

LIBOR-Eingaben verhinderten, dass die wiederholte

Die Bank hatte in diesem Zusammenhang bereits

unzulässige Einflussnahme aufgedeckt wurde und

selbst verschiedene organisatorische und perso-

die Bank angemessen reagieren konnte.

nelle Massnahmen ergriffen. Gestützt auf Art. 35

In das geschilderte Fehlverhalten waren zahlrei-

FINMAG, ordnete die FINMA zudem die Einziehung

che Mitarbeitende und eine begrenzte Anzahl von

von Gewinnen zugunsten des Bundes in der Höhe

Führungskräften involviert. Die FINMA fand keine

von 59 Millionen Schweizer Franken an.

Weitere Abklärungen und Verfahren im Jahr 2012

Die FINMA führte unzählige kleinere und grössere Abklärungen durch, die für den Schutz der Anleger oder Investoren unerlässlich sind. So gab es Untersuchungen zum Marktverhalten. Die FINMA schritt auch ein, wenn sie Verdacht schöpfte, dass unerlaubte Tätigkeiten ausgeübt wurden. Diese haben ein hohes Schadenpotenzial für die Anleger. Sobald die FINMA unerlaubte Tätigkeiten feststellt, liquidiert sie deshalb die entsprechenden Gesellschaften oder verbietet ihnen ihre Tätigkeit.

Crowd Financing: Das Anwerben von Geldgebern über Internetplattformen nahm im Jahr 2012 stark zu. Solange sich der Finanzintermediär auf die reine Vermittlung von Geldgebern beschränkt und nicht selbst Gelder entgegennimmt, verletzt er mit seinen Aktivitäten die aufsichtsrechtlichen Vorschriften nicht. Wer jedoch gewerbsmässig Gelder von mehr als 20 Personen entgegennimmt, bedarf einer Bewilligung durch die FINMA. Die FINMA ruft in Erinnerung, dass die Anleger auf eigenes Risiko handeln. Sie hält sie zur Vorsicht an und empfiehlt, sich detailliert über den jeweiligen Geschäftspartner zu informieren. In der Regel steigt das Risiko proportional zum versprochenen Gewinn. Verkauf von Penny Stocks: Zahlreiche Kundenbeschwerden betrafen aggressive Methoden beim Verkauf von Aktien fiktiver Unternehmen oder von Gesellschaften, die kurz vor dem Konkurs stehen. Die hohen Kommissionen, die die Verkäufer fordern, entsprachen dabei in keiner Weise dem inneren Wert der Aktien. Handelt es sich um eine Platzierung entsprechender Aktien am Primärmarkt, haben

Jahresbericht 2012 | FINMA

die Verkäufer die Rolle eines Emissionshauses. In dieser Funktion müssen sie bei der FINMA eine Bewilligung als Effektenhändler einholen. Online-Devisenhändler: Die FINMA stellte fest, dass es 2012 immer mehr Gesellschaften mit Sitz im Ausland gibt, die Kunden unter Angabe einer Kontaktadresse in der Schweiz anbieten, für sie über das Internet Devisenhandelsgeschäfte zu tätigen – ohne in der Schweiz über die erforderliche Banklizenz zu verfügen. Auch wenn diese Firmen ihren formellen Sitz im Ausland haben, kann die FINMA eingreifen, wenn diese Gesellschaften über eine faktische Zweigniederlassung in der Schweiz verfügen. De facto sind sie damit in einem bewilligungspflichtigen Bereich auf Schweizer Staatsgebiet tätig. Besteht kein solcher Bezug zur Schweiz, kann die FINMA nicht eingreifen. GwG-Pflichten: Verletzungen von Sorgfaltspflichten nach Geldwäschereigesetz nahmen die FINMA 2012 stark in Anspruch. Weil sie schlecht organisiert sind oder über keine ausreichenden Fachkenntnisse verfügen, bekunden zahlreiche der FINMA direkt unterstellte Finanzintermediäre (DUFI) Mühe mit der Einhaltung der GwG-Pflichten. Einige dieser DUFI stellten ihre Geschäftstätigkeit ein. Bei anderen sieht sich die FINMA gezwungen, die Situation im Rahmen eines eingreifenden Verwaltungsverfahrens zu regeln. Obwohl demgegenüber die Bankinstitute ihren formellen Pflichten in der Regel nachkamen, erfüllten sie ihre materiellen Sorgfaltspflichten vielfach nicht.

Dieser Mangel an Sorgfalt geht mit

Rechts- und Reputationsrisiken einher. Asset Manager: Vermögensverwalter, die kollektive Kapitalanlagen verwalten, sind sich ihrer organisatorischen Pflichten und ihrer Meldepflicht gegenüber der FINMA oft zu wenig bewusst. Bei den im Jahr 2012 behandelten Fällen liess sich die gewünschte Verbesserung in Zusammenarbeit mit den Fachabteilungen der FINMA, die für die prudenzielle Aufsicht zuständig sind, und ohne eingreifendes Verwaltungsverfahren umsetzen. Überschreiten der Schwelle von fünf Milliarden Schweizer Franken für Eigenhändler: Zwei Finanzintermediäre haben regelmässig das Transaktionsvolumen überschritten, das Eigenhändlern möglich ist, ohne dass sie eine Bewilligung benötigen. Damit haben die beiden Finanzintermediäre gegen die börsengesetzliche Bewilligungspflicht als Effektenhändler verstossen. Im Rahmen des eingeleiteten Enforcementverfahrens bekräftigte die FINMA, dass die im FINMA-Rundschreiben 62

2008/5 «Effektenhändler» festgesetzte Schwelle von fünf Milliarden Franken unerlässlich sei, um den Eigenhandel mit sehr grossen Positionen wirksam zu überwachen. In beiden Verfahren erhoben Parteien Beschwerde gegen die Verfügungen der FINMA. Die Verfahren sind vor Bundesverwaltungsgericht hängig. Berufsverbot: Wenn natürliche Personen das Aufsichtsrecht verletzen, kann die FINMA diese mit einem Berufsverbot belegen. Zu diesem harten Schritt sah sich die FINMA gegenüber Organen gezwungen, die erheblich gegen die aufsichtsrechtlichen Vorschriften verstossen hatten. Ein Berufsverbot sprach die FINMA auch gegenüber einem ehemaligen CEO aus, der weder über die fachlichen Kompetenzen noch über die Charaktereigenschaften verfügte, die für die Führung eines Bankinstituts erforderlich sind.

Vgl. Kap. «Verfahren wegen illegaler Tätigkeit», S. 72 f. Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2008-05.pdf.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Insolvenzverfahren

stand. Seit 2009 hat das Bundesverwaltungsgericht

Die Auswirkungen der Finanzkrise von 2008

die FINMA zu gut 80 Prozent bestätigt, das Bun-

führten auch im Jahr 2012 zu zahlreichen Anträgen

desgericht zu gut 70 Prozent. Die Beschwerden, die

zur Anerkennung ausländischer Insolvenzmassnah-

gerichtlich beurteilt wurden, betrafen zum grössten

men. Die FINMA hat erste solche Konkursdekrete

Teil Enforcementverfahren und Verfügungen über

und Sanierungsmassnahmen anerkannt, wobei

die Leistung von Amtshilfe in Börsengeschäften.

sie das neue, vereinfachte Verfahren anwendete, nach dem in der Schweiz liegende Vermögen

Offenlegung und Marktgeschehen

ohne Durchführung eines inländischen Verfahrens

Im Rahmen der Marktaufsicht führte die FINMA

der ausländischen Insolvenzmasse zur Verfügung

im Jahr 2012 zahlreiche Abklärungen wegen ver-

mutetem Insiderhandel durch. Die Ermittlungen

gestellt werden können.

Obwohl die FINMA erste Insolvenzverfahren gegen

Versicherungen

und

förderten vergleichsweise viele Hinweise auf mög-

Kollektivanlage

licherweise strafbare Insidergeschäfte zutage. Die

gesellschaften durchgeführt hat, konzentriert sich

Verdachtsfälle betrafen praktisch ausschliesslich

ihre Enforcementtätigkeit im Insolvenzbereich auf

Personen, die nicht im Aufsichtsbereich der FINMA

unbewilligte Banken und Effektenhändler.

tätig sind. Gegen 20 Personen wurde Anzeige bei den kantonalen Strafverfolgungsbehörden erstattet.

Beschwerdeverfahren: gute Erfolgsquote der FINMA

der FINMA, im Bereich der Offenlegungsmeldun-

Die FINMA hat für ihre öffentliche Juristentagung

gen konsequent alle objektiven Verdachtsfälle von

die Gerichtsurteile zu den eigenen Verfügungen

strafrechtlich relevanten Meldepflichtverletzungen

und Entscheiden ausgewertet. Die FINMA-eigene

einschliesslich der Bagatellfälle anzuzeigen, führte

Analyse, die den Zeitraum von 2009 bis Ende 2012

2012 zu einer deutlichen Intensivierung der Tätig-

umfasst, zeigt, dass in der überwiegenden Zahl der

keit auf diesem Gebiet. Zudem schloss die FINMA

Fälle die Beschwerden gegen FINMA-Verfügungen

viele hängige Verdachtsfälle aus dem Vorjahr ab.

von den Gerichten abgewiesen wurden. Die Ent-

Insgesamt zeigte die FINMA im Jahr 2012 beim

scheide und Verfügungen der FINMA halten der

EFD 47 Fälle wegen vermuteter börsengesetzlicher

richterlichen Überprüfung also in den meisten Fällen

Meldepflichtverletzungen an.

Art. 37g BankG.

Die im Jahr 2010 angekündigte Praxisänderung

Jahresbericht 2012 | FINMA

Veränderungen in der Regulierung Den Vorschlag des Bundesrats zum revidierten Börsengesetz64 hat das Parlament im Sommer 2012 ohne Anpassungen verabschiedet. Die geänderten Bestimmungen werden voraussichtlich in der ersten Hälfte 2013 in Kraft treten. Mit der Revision des Börsengesetzes (BEHG)

werden Tatbestände geschaffen, die als Vortaten

werden sowohl im Aufsichts- als auch im Strafrecht

zur Geldwäscherei gelten. Anstelle der kantonalen

Normen erlassen, die marktmissbräuchliches Ver-

Strafverfolgungsbehörden ist neu die Bundes

halten breiter erfassen und neue Zuständigkeiten

anwaltschaft für die Verfolgung dieser Delikte

einführen. Insiderhandel und Marktmanipulation

zuständig. Im Hinblick auf die gemeinsame Kompe-

sind

sämtliche

tenz bei der Bekämpfung des Marktmissbrauchs ist

Marktteilnehmer verboten. Das aufsichtsrechtliche

die Zusammenarbeit zwischen der FINMA und der

Verbot der Marktmanipulation geht dabei weiter

Bundesanwaltschaft wichtig. Erste Vorbereitungen

als der strafrechtliche Tatbestand und erfasst neben

dazu wurden getroffen.

künftig

aufsichtsrechtlich

für

Scheingeschäften auch echte Transaktionen mit manipulatorischem Charakter. Die FINMA stellt hier

Punktuelle Änderungen des Offenlegungs-

als einzige Behörde in der Schweiz die Einhaltung

und Übernahmerechts

und die Durchsetzung von Regeln zur Verhinderung

Der Anwendungsbereich der Pflicht zur Offen-

des Marktmissbrauchs sicher. Bei der Durchsetzung

legung von Beteiligungen und zur Unterbreitung

der Verbotstatbestände wird die FINMA ihren

öffentlicher Kaufangebote wurde im Rahmen der

Schwerpunkt namentlich auf Fälle legen, in denen

BEHG-Revision ausgedehnt. Neu müssen auch

die Marktintegrität erheblich verletzt wurde.

Beteiligungen an Gesellschaften mit Sitz im Ausland offengelegt werden, deren Beteiligungspapiere

Rundschreiben «Marktverhaltensregeln»

ganz oder teilweise in der Schweiz hauptkotiert

in Überarbeitung

sind. Die Kompetenz zur Suspendierung der Stimm-

Der Bundesrat erhält die Kompetenz, Vorschrif-

rechte, mit der die Einhaltung der börsengesetz

ten über aufsichtsrechtlich zulässige Verhaltenswei-

lichen Melde- und Angebotspflichten sichergestellt

sen zu erlassen. Die Börsenverordnung (BEHV) wird

werden soll, liegt zudem nicht mehr beim Richter,

entsprechend angepasst. Vor dem Hintergrund der

sondern bei der FINMA bzw. der Übernahmekom-

Gesetzes- und Verordnungsrevision überarbeitet die

mission (UEK). Weiter wurde die Kontrollprämie bei

FINMA zudem ihr Rundschreiben 2008/38 «Markt-

öffentlichen Kaufangeboten abgeschafft. Ferner

grundlegend. Voraussichtlich

hat man die Anzahl Stimmrechte, die im Verfahren

Mitte 2013 wird sie Ausführungsbestimmungen

vor der UEK notwendig sind, damit qualifizierte

zu den Verbotstatbeständen erlassen, denen

Aktionäre eine Parteistellung erlangen, von zwei

sämtliche Marktteilnehmer unterstehen. Die Orga-

auf drei Prozent erhöht. Die UEK wird ihre Verord-

nisationspflichten, die im revidierten Rundschreiben

nung dem erhöhten Schwellenwert anpassen.

verhaltensregeln»

enthalten sein werden, richten sich wie bis anhin

Darüber hinaus hat die FINMA einer Änderung

nur an die von der FINMA beaufsichtigten Institute.

der Übernahmeverordnung (UEV) in Sachen freiwillige Tauschangebote zugestimmt, die voraussichtlich

Neue Vortaten zur Geldwäscherei

zur gleichen Zeit wie die Anpassungen im revidier-

Der strafrechtliche Tatbestand des Insider

ten Börsengesetz in Kraft treten wird. Ein Anbieter

handels wird ausgeweitet. Sowohl für den

muss bei einem freiwilligen Tauschangebot nur

Insiderhandel als auch für die Kursmanipulation

noch dann eine vollständige Barzahlung anbieten,

Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 60 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/Documents/finma_jb_2011_d.pdf). Vgl. http://www.finma.ch/ d/regulierung/Documents/ finma-rs-2008-38.pdf.

Jahresbericht 2012 | FINMA

wenn er in den zwölf Monaten vor Publikation des

des Angebots bis zum Vollzug des Angebots

Angebots Beteiligungspapiere gegen bar erworben

Beteiligungspapiere der Zielgesellschaft gegen bar

hat, die zehn Prozent oder mehr des Aktien- oder

erwirbt. Das bisherige UEK-Rundschreiben Nr. 4

Partizipationskapitals der Zielgesellschaft ausma-

«Freiwillige öffentliche Tauschangebote»

chen, und/oder wenn er ab der Veröffentlichung

aufgehoben.

wird

Verfahren wegen illegaler Tätigkeit Neben ihrer Aufsichtsfunktion bei bewilligten Instituten hat die FINMA auch gegenüber Anbietern von Finanzdienstleistungen die Einhaltung der Finanzmarktgesetze durchzusetzen, die keine Bewilligung der FINMA haben, dafür jedoch nach den Gesetzen eine Lizenz benötigen. Die FINMA kann Personen und Gesellschaften,

auch jene Fälle, bei denen Hinweise verschiedener

die ohne Bewilligung, Anerkennung, Zulassung oder

Personen eingehen, wenn sehr viele Investoren

Registrierung Finanzdienstleistungen anbieten, nicht

betroffen sind oder wenn es um hohe Geldbeträge

systematisch und proaktiv überwachen. Deshalb

geht. Zudem reagiert die FINMA konsequent, wenn

erfolgen die Abklärungen und eingreifenden Mass-

jemand mit dem geschützten Logo der FINMA wirbt

nahmen in der Regel erst, nachdem die Behörde auf

oder fälschlicherweise behauptet, über eine Bewilli-

einen Missstand oder eine allfällige illegale Tätigkeit

gung der FINMA zu verfügen.

hingewiesen worden ist. Ausgangspunkt für Abklärungen wegen unerlaubten Anbietens von Finanz-

Primär ordnungsgemässen Zustand

dienstleistungen sind häufig Kundenanfragen und

wiederherstellen

-beschwerden, aber auch Hinweise von Strafbehör-

Das Vorgehen bei der Behandlung der einge-

den, von ausländischen Aufsichtsbehörden sowie

gangenen Meldungen hängt stark vom Einzelfall

eigene Erkenntnisse aus laufenden Verfahren oder

ab. Zuerst wird immer geprüft, ob der gesetz

aus den Medien.

mässige Zustand ohne Verfahren hergestellt werden kann. Dies ist möglich, indem die Gesellschaf-

Vgl. http://www.takeover.ch/ legaltexts/detail/id/184 bzw. http://www.takeover.ch/legaltexts/overview.

FINMA priorisiert Hinweise aus

ten ihr Geschäftsmodell ändern, Verträge oder

der Öffentlichkeit

Werbemassnahmen anpassen, sich selbst freiwillig

Bei der FINMA gehen jährlich mehrere hundert

liquidieren oder die notwendige Bewilligung bzw.

Hinweise zu einer möglicherweise illegalen Tätig-

den Anschluss an eine SRO nachholen. Voraus-

keit ein. Jedem einzelnen Hinweis wird mit der

setzung ist in jedem Fall, dass eine Gesellschaft

notwendigen Sorgfalt nachgegangen. Aufgrund

bzw. deren Geschäftsmodell grundsätzlich seriös

der beschränkten Kapazitäten ist es jedoch uner-

wirken und keine Investorengelder gefährdet zu

lässlich, die Hinweise zu priorisieren. Die FINMA

sein scheinen. Zudem dürfen keine Hinweise auf

reagiert, wenn konkrete Hinweise bestehen, dass

Straftaten bestehen, und die Akteure müssen

Anleger bzw. deren Gelder möglicherweise akut

sich kooperativ verhalten und schnell und ehrlich

gefährdet sind, etwa weil das Geschäftsgebaren

reagieren. Ist dieser einvernehmliche Weg nicht

unseriös erscheint oder unrealistisch hohe Renditen

möglich, prüft die FINMA die Eröffnung eines

versprochen werden. Dies ist häufig der Fall bei

Enforcementverfahrens.

Schneeballsystemen. Eine hohe Priorität erhalten

Jahresbericht 2012 | FINMA

Enforcementverfahren wenn nötig

Publikation auf der «Negativliste»

Wenn objektive Anhaltspunkte für eine illegale

Wenn eine unbewilligte Gesellschaft beispiels-

Finanzintermediation sprechen und klare Hinweise

weise keine physische Präsenz in der Schweiz hat

vorliegen, dass Investorengelder gefährdet sind,

oder die verantwortlichen Personen nicht auffind-

eröffnet die FINMA ein Enforcementverfahren.

bar sind, kann die FINMA ihre Abklärungen in der

Konsequent greift die FINMA auch durch, wenn

Regel nicht durchführen und die notwendigen

sie feststellt, dass sie angelogen wird, wenn

Massnahmen nicht anordnen bzw. durchsetzen.

sich jemand nicht kooperativ verhält oder gar

In einem solchen Fall erfolgt eine Publikation der

die Mitwirkung verweigert. Zur Abklärung des

Gesellschaft oder der Person in der Liste unbewillig-

Sachverhalts vor Ort und um sicherzustellen, dass

ter Institute auf der FINMA-Internetseite. Für einen

Anlegerinteressen nicht weiter gefährdet werden,

Eintrag in diese sogenannte Negativliste muss ein

kann die FINMA einen Untersuchungsbeauftragten

klarer Bezug des unbewilligten Instituts zur Schweiz

mit Organkompetenzen einsetzen. Besteht der

bestehen. Dieser Bezug ist schon dann gegeben,

Verdacht, dass nicht nur das Finanzmarktrecht ver-

wenn das Institut in seiner Korrespondenz oder auf

letzt, sondern gemeinrechtliche Verbrechen oder

seiner Internetseite eine fiktive Schweizer Adresse

Vergehen begangen worden sind, koordiniert die

und/oder eine Schweizer Telefonnummer angibt

FINMA ihr Vorgehen wenn möglich mit den Straf-

oder wenn es in seinem Aussenauftritt das Schwei-

verfolgungsbehörden. In ausgewählten Fällen geht

zer Wappen oder Bilder der Schweiz verwendet.

die Abstimmung bis zu einem gemeinsamen Einsatz der beteiligten Behörden vor Ort. Die FINMA legt das Schwergewicht jedoch stets auf die Beseitigung der Missstände und die Wiederherstellung des ordnungsgemässen Zustandes.

Vgl. http://www.finma.ch/D/ SANKTIONEN/UNBEWILLIGTEINSTITUTE/Seiten/default.aspx.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Verfahren in Sachen politisch exponierte Personen Im Gefolge des «arabischen Frühlings» hat der Bundesrat im Januar und Februar 2011 mit Sperrverordnungen die Vermögenswerte politisch exponierter Personen aus Tunesien, Ägypten und Libyen gesperrt. Die FINMA nahm dies zum Anlass, die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Vorschriften durch die meldenden Institute zu überprüfen. Der Erlass der Sperrverordnungen durch den

oft zu grosses Vertrauen geschenkt und sich zu

Bundesrat hat die FINMA veranlasst, bei zwanzig

schnell mit deren Erklärungen zufriedengegeben

Banken die Einhaltung der aufsichtsrechtlichen

hatten. In der Regel hatten die betroffenen Ins-

zu Geschäftsbeziehungen mit poli-

titute keinerlei Anstrengungen unternommen,

tisch exponierten Personen (PEP) aus Tunesien,

um die Aussagen der Kunden zu überprüfen. Sie

Ägypten und Libyen zu überprüfen. Gegen sechs

haben Mühe damit, dass sie die Kundeninforma-

Institute eröffnete die FINMA in der Folge Enforce-

tionen im Rahmen der Abklärungspflicht durch

Vorschriften

mentverfahren.

eigene Recherchen untermauern und plausibilisieren müssen. Bei ihren Abklärungen, die meist

Qualitativ mangelhafte Abklärungen

verspätet erfolgten, hatten sich die betroffenen

Im Rahmen der Verfahren stellte die FINMA bei

Banken in der Regel mit einer relativ tiefen Wahr-

mehreren PEP-Geschäftsbeziehungen fest, dass

scheinlichkeit bzw. einem entsprechend niedrigen

die Abklärungen der Banken zum Hintergrund der

Glaubwürdigkeitsgrad begnügt.

Geschäftsbeziehungen oder der einzelnen Transaktionen ungenügend waren. Entweder waren

Die Banken zeigten sich in den Enforcement-

Geschäftsbeziehungen mit sich bringen, zu knapp

verfahren im Allgemeinen kooperativ und aner-

ausgefallen, oder die eingeholten Angaben waren

kannten, dass ihnen Fehler unterlaufen waren. Bei

nicht hinreichend plausibilisiert worden. Mangels

Verfahrenseröffnung hatten die meisten Institute

einer korrekten Definition des PEP-Begriffs in den

bereits wirksame Massnahmen ergriffen, um

bankinternen Weisungen bzw. mangels einer

PEP-Beziehungen besser zu identifizieren und zu

genügend

erkannten

betreuen. Aus diesem Grund beschränkten sich die

zwei Banken den PEP-Status der entsprechenden

Verfügungen der FINMA in allen PEP-Verfahren auf

Geschäftsbeziehung gar nicht.

die Feststellung der Mängel.

sorgfältigen

Recherche

Die Verfahren haben gezeigt, dass die fehlbaren Banken insbesondere ihren langjährigen Kunden

Art. 6 GwG; Art. 12 Abs. 3 und 14 GwV-FINMA. Vgl. Untersuchungsbericht der FINMA vom 10. November 2011 «Sorgfaltspflichten der Schweizer Banken im Umgang mit Vermögenswerten von “politisch exponierten Personen”» (http://www.finma.ch/ d/aktuell/Documents/bericht_ pep-abkl%C3%A4rung_ 20111110_d.pdf).

Verfahren und Lehren

die Abklärungen angesichts der Risiken, die solche

Jahresbericht 2012 | FINMA

Enforcementstatistiken Der

Geschäftsbereich

Enforcement

erhält

betroffenen Finanzintermediäre müssen den ord-

zahlreiche Hinweise darauf, dass aufsichtsrecht

nungsgemässen Zustand wiederherstellen.

liche Vorschriften verletzt wurden. Dies führt zur Eröffnung

eingreifender

In den Verfahren wegen unerlaubter Finanz

Verwaltungsverfahren.

intermediation werden am häufigsten die uner-

Die Enforcementverfahren werden mehrheitlich

laubte Entgegennahme von Publikumseinlagen

mit Verfügung abgeschlossen und nur selten ein-

und/oder illegaler Effektenhandel festgestellt. Das

gestellt, mit oder ohne Kostenauflage. Wenn die

Verfahren setzt diesen Tätigkeiten ein Ende, meist

FINMA verfügt, stellt sie oft nicht nur fest, dass es

indem die FINMA die Liquidation der beteiligten

zu Gesetzesverletzungen gekommen war, sondern

Gesellschaften anordnet.

ordnet Massnahmen zur Beseitigung des Missstands

Massnahmen gegen natürliche Personen beste-

oder zur Verhinderung einer Wiederholung an.

hen häufig in der Anordnung eines Werbeverbots,

Verletzen beaufsichtigte Institute Aufsichtsrecht,

das in besonders schweren Fällen auch veröffent-

so betrifft dies hauptsächlich die Organisation, die

licht wird. Weiter ordnet die FINMA verschiedentlich

Gewähr für eine einwandfreie Geschäftstätigkeit

zeitlich befristete Berufsverbote an oder auch eine

sowie die Verhaltens- und Sorgfaltspflichten. Die

Einziehung der Gewinne.

Verfahren: Bestand und Veränderungen

Offen per 1. Januar 2012

Eröffnungen

Erledigungen

Offen per 31. Dezember 2012

112

Bewilligungsträger

Unbewilligte Institute

Bewilligungsträger

Unbewilligte Institute

Enforcementverfahren gegen Bewilligungsträger Übrige Liquidationen Bewilligungsträger Unbewilligte Institute Konkurse Bewilligungsträger Unbewilligte Institute Anerkennung ausländischer Insolvenzmassnahmen

Anerkennung ausländischer Sanierungsmassnahmen

Jahresbericht 2012 | FINMA

DIE FINMA ALS BEHÖRDE

VERWALTUNGSRAT UND GESCHÄFTSLEITUNG

Der Verwaltungsrat Der Verwaltungsrat ist das strategische Organ

Rundschreiben und verantwortet das Budget der

der FINMA. Er übt die Oberleitung sowie die Auf-

FINMA. Der Verwaltungsrat trägt diese Verantwor-

sicht und die Kontrolle über die Geschäftsführung

tung als Kollektivorgan. Er fasst seine Beschlüsse

der FINMA aus. Er entscheidet über Geschäfte

mit der Mehrheit der Stimmen seiner anwesenden

von grosser Tragweite, erlässt Verordnungen und

Mitglieder.

Mitglieder des Verwaltungsrates Prof. Dr. Anne Héritier Lachat

Präsidentin

Paul Müller

Vizepräsident

Dr. Eugenio Brianti

Mitglied

Prof. Dr. Yvan Lengwiler

Mitglied

Charles Pictet

Mitglied70

Joseph L. Rickenbacher

Mitglied

Franz Wipfli

Mitglied

Prof. Dr. Eddy Wymeersch

Mitglied71

Prof. Dr. Jean-Baptiste Zufferey

Mitglied

Dr. Monica Mächler hat ihr Amt als Vizepräsiden-

am 28. September 2012 Franz Wipfli gewählt und

tin und Mitglied des Verwaltungsrates der FINMA

FINMA-Verwaltungsrat Paul Müller zugleich zum

per Ende September 2012 niedergelegt. Als ihren Nachfolger im Verwaltungsrat hat der Bundesrat

Charles Pictet trat Ende Oktober 2012 als Mitglied des Verwaltungsrates zurück. Prof. Dr. Eddy Wymeersch trat Ende Dezember 2012 als Mitglied des Verwaltungsrates zurück. Vgl. http://www.finma.ch/ d/aktuell/Seiten/mm-ruecktrittmaechler-20120319.aspx. Vgl. http://www.finma.ch/ d/aktuell/Seiten/mm-wahlvr-finma-20120928.aspx.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Vizepräsidenten ernannt.

Von links nach rechts: Joseph L. Rickenbacher, Prof. Dr. Jean-Baptiste Zufferey, Dr. Eugenio Brianti, Prof. Dr. Anne Héritier Lachat, Charles Pictet, Paul Müller, Prof. Dr. Eddy Wymeersch, Franz Wipfli, Prof. Dr. Yvan Lengwiler

Jahresbericht 2012 | FINMA

Ausschüsse des Verwaltungsrates Der Verwaltungsrat bildet aus dem Kreis

unter der Leitung eines Vorsitzenden, der die

seiner Mitglieder einen Prüfungs- und Risiko-

Kontakte zum Verwaltungsrat und zur Geschäfts-

ausschuss,

sowie

leitung sicherstellt. Der Verwaltungsrat kann neben

einen Übernahme ausschuss. Soweit nicht anders

einen

Nominationsausschuss

den ständigen Ausschüssen zur Vorbereitung von

bestimmt, sind die Ausschüsse beratend tätig und

Geschäften auch Ad-hoc-Ausschüsse bilden oder

stellen Antrag an den Verwaltungsrat. Sie stehen

einzelne Mitglieder beauftragen.

Prüfungs- und Risikoausschuss Nominationsausschuss Übernahmeausschuss

Vorsitz

Prof. Dr. Jean-Baptiste Zufferey

Prof. Dr. Eddy Wymeersch

Franz Wipfli

Joseph L. Rickenbacher

Prof. Dr. Yvan Lengwiler

Dr. Eugenio Brianti

Paul Müller

Prof. Dr. Anne Héritier Lachat

Ständige Verwaltungsratsausschüsse und ihre Mitglieder per 31. Dezember 2012

Vorsitz

Die Geschäftsleitung Die Geschäftsleitung ist das operative Organ

Entscheidungsgrundlagen für jene Geschäfte, die in

der FINMA und stellt die gesetzes- und strategie-

die Zuständigkeit des Verwaltungsrates fallen, und

konforme Aufsicht über Banken, Versicherungs-

ist für die Umsetzung der Beschlüsse des Verwal-

unternehmen, Börsen und Effektenhändler sowie

tungsrates und seiner Ausschüsse zuständig.

weitere Finanzintermediäre sicher. Sie erarbeitet die

Jahresbericht 2012 | FINMA

Von links nach rechts: Dr. David Wyss, Andreas Zdrenyk, Mark Branson, Dr. Patrick Raaflaub, Dr. Urs Zulauf, Dr. René Schnieper, Yann Wermeille

Mitglieder der Geschäftsleitung Dr. Patrick Raaflaub

Direktor

Mark Branson

Leiter Geschäftsbereich Banken

Dr. René Schnieper

Leiter Geschäftsbereich Versicherungen

Yann Wermeille

Leiter Geschäftsbereich Märkte

Dr. David Wyss

Leiter Geschäftsbereich Enforcement

Andreas Zdrenyk

Leiter Geschäftsbereich Operations

Dr. Urs Zulauf

General Counsel und Leiter Geschäftsbereich Strategische Grundlagen

Jahresbericht 2012 | FINMA

Enforcementausschuss Der Enforcementausschuss (ENA) ist als stän-

entscheidet er namentlich über die Enforcement-

diger Ausschuss der Geschäftsleitung zuständig

verfügungen sowie über Eröffnung und Einstellung

für die Entscheide im Bereich Enforcement. Wenn

von wesentlichen Verfahren und Strafanzeigen,

es sich nicht um Geschäfte von grosser Tragweite

insbesondere gegen beaufsichtigte Institute und

handelt, die dem Verwaltungsrat vorbehalten sind,

Personen.

Ständige Mitglieder des Enforcementausschusses

Dr. Urs Zulauf

Vorsitz

Dr. Patrick Raaflaub Dr. David Wyss

Sofern ein beaufsichtigtes Institut von einem

Aufsicht zuständige Geschäftsleitungsmitglied

Enforcementgeschäft betroffen ist, ist das für die

einzelfallweise Mitglied des Enforcementausschusses.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Corporate Governance Auf den 1. Juli 2012 setzte die FINMA punktuelle Änderungen des Verhaltens kodexes sowie Anpassungen des Organisationsreglementes in Kraft. Von den Anpassungen betroffen sind die Regelungen zum Ausstand, die Unvereinbarkeitsregeln, die Regeln beim Wechsel eines Mitarbeitenden von und zu einem Beaufsichtigten, die Regeln zum Halten von Beteiligungen sowie die Einführung eines Melderechts bei Missständen. Die Ausstandsregeln wurden für sämtliche für

während eines Jahres zwar über Geschäfte des ehe-

die FINMA tätigen Personen, das heisst für Mit-

maligen Arbeitgebers informiert werden und auch

arbeitende und Mitglieder des Verwaltungsrates,

an der Diskussion teilnehmen, nicht jedoch an der

einheitlich geregelt und neu im Verhaltenskodex

Entscheidungsfindung. Wechselt ein Mitarbeitender

zusammengeführt.

der FINMA zu einem Beaufsichtigten, so hat er neu die Pflicht, bei Abschluss des Arbeitsvertrages sei-

Präzisierung der Unvereinbarkeitsregeln

nen Vorgesetzten zu informieren. Der Vorgesetzte

beim Verwaltungsrat

hat dann zu entscheiden, ob Massnahmen zur Ver-

Bislang war vorgesehen, dass Verwaltungsräte der FINMA weder Mitglied der Geschäftsleitung

meidung von Interessenkonflikten wie Freistellung, 74

Versetzung oder Ausstand notwendig sind.

noch Verwaltungsratspräsident oder -vizepräsident bei Beaufsichtigten sein können. Die Übernahme

Verbot des Haltens von Effekten

einer sonstigen Organmitgliedschaft bei Beaufsich-

von Beaufsichtigten

tigten bedarf der Zustimmung des Verwaltungs

Das Halten von Mitarbeiterbeteiligungen von

rates. Neu sind alle Organmitgliedschaften bei

Beaufsichtigten ist bei Mitarbeitenden der FINMA

einem systemrelevanten oder sehr grossen Beauf-

nicht mehr zulässig. Das Halten von Effekten

sichtigten mit dem Mandat als Verwaltungsrat der

von Beaufsichtigten ist neu auch im Rahmen von

FINMA unvereinbar.

Vermögens verwaltungsmandaten

nicht

mehr

gestattet. Regelungen beim Wechsel von und zu einem Beaufsichtigten

Melderecht bei Missständen

Wechseln Mitglieder des Verwaltungsrates, der

Der Verhaltenskodex sieht neu ein Melderecht

Geschäftsleitung sowie des obersten Kaders von

bei Missständen vor. Damit wird internationalen

einem Beaufsichtigten zur FINMA, so dürfen sie

Standards bei Behörden Rechnung getragen.

Art. 12 und Art. 15 Verhaltenskodex der FINMA (http://www.finma.ch/ d/regulierung/gesetze/ Documents/finmaverhaltenskodex-d.pdf). Art. 6 Verhaltenskodex der FINMA (http://www.finma.ch/ d/regulierung/gesetze/ Documents/finmaverhaltenskodex-d.pdf). Art. 15 Verhaltenskodex der FINMA (http://www.finma.ch/ d/regulierung/gesetze/ Documents/finmaverhaltenskodex-d.pdf).

Jahresbericht 2012 | FINMA

Personal

Personalbestand und -struktur Das durch den Verwaltungsrat genehmigte

der Lohnbänder 1 bis 3 verstanden. 36 Prozent des

Stellendach für 2012 lag bei 481 Vollzeitstellen.

Kaders haben eine Linienführungsfunktion. Der

Die FINMA beschäftigte 2012 durchschnittlich

Frauenanteil in der Linienführung liegt bei rund

477 Mitarbeitende, verteilt auf 442 Vollzeitstellen.

18 Prozent. Der Frauenanteil in der gesamten Orga-

Rund 19 Prozent des Personals arbeiten Teilzeit. Für

nisation lag 2012 bei 38 Prozent.

das Jahr 2013 genehmigte der Verwaltungsrat einen

Die Fluktuationsrate (ohne Pensionierungen) betrug 2012 zehn Prozent. Damit liegt sie deutlich

Personalbestand von 481 Vollzeitstellen. Mitarbeitenden

unter dem Vorjahreswert. In diesem Zusammen-

betrug 41 Jahre. Rund 68 Prozent der Belegschaft

hang sind die Massnahmen zur Bindung des

gehören in die Altersgruppe 30 bis 49. 20 Prozent

Personals (Secondments, Weiterbildung, Potenzial-

sind Mitarbeitende im Alter von 50 und mehr Jahren

entwicklung) zu erwähnen. 2012 hat die FINMA in

und zwölf Prozent jüngere Nachwuchskräfte.

drei Geschäftsbereichen weitere organisatorische

Das

Durchschnittsalter

der

188 Mitarbeitende (38 Prozent) arbeiten in einer

Anpassungen vorgenommen.

Kaderposition. Als Kader werden bei der FINMA alle

Die FINMA strebt bei ihrer Personalstrategie

Linienführungsfunktionen und alle Fachfunktionen

eine gute Durchmischung an: Neben jüngeren

Durchschnittlicher Personalbestand Mitarbeitende Vollzeitstellen 500 477

450 427

400 350 300

405 359

442

396

371

328

250 200 150 100 50 0

Jahresbericht 2012 | FINMA

2009

2010

2011

2012

Spezialisten am Anfang ihrer Laufbahn benötigt

Herausforderung bei der Aufsicht suchen. Eine

die Aufsichtsbehörde erfahrene Mitarbeitende,

Anstellung bei der Aufsicht gewinnt innerhalb einer

die über ausgewiesene Praxiserfahrung verfügen,

Laufbahn im Finanzsektor immer mehr an Bedeu-

sowie langjährige Aufsichtsspezialisten. Diese Stra-

tung.

tegie bringt es mit sich, dass es zu einem gewissen

Die FINMA unternimmt im Rahmen der Umset77

weiterhin erhebliche

Personalwechsel kommt. Bei jungen Akademikern

zung ihrer «HR Roadmap»

geht die FINMA von einer Verweildauer von drei

Anstrengungen, um eine attraktive Arbeitgeberin

bis vier Jahren aus. Entsprechend ist in diesem

zu bleiben und die Entwicklungsmöglichkeiten

Segment die Fluktuation höher. Hier nimmt die

für die Mitarbeitenden mit gezielten Initiativen zu

FINMA bewusst in Kauf, dass jüngere Mitarbeitende

stärken.

nach ein paar Jahren weitere Karrieremöglichkeiten suchen und der FINMA damit auch eine gewisse Ausbildungsfunktion zukommt. Aufgrund der nach wie vor angespannten Arbeitsmarktsituation bei Finanzspezialisten sucht die FINMA immer wieder gestandene Persönlichkeiten, die in ihrer fortgeschrittenen Karriere eine

Sprachanteile

78% Deutsch 16% Französisch 3% Italienisch 1% Englisch 2% Diverse

Die FINMA beschäftigte Ende 2012 76 Mitarbeitende ausländischer Nationalität.

Vgl. Kap. «Innerbetriebliche Weiterentwicklung der FINMA», S. 88 f.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Organigramm (per 31. Dezember 2012)

Geschäftsbereich

Verwaltungsrat Anne Héritier Lachat Präsidentin

Abteilung Gruppe Funktion

Direktor Patrick Raaflaub

Banken Mark Branson

Versicherungen René Schnieper

Märkte Yann Wermeille

Aufsicht UBS Ursula La Roche

Aufsicht Lebensversicherung Eckhard Mihr

Kollektive Kapitalanlagen und Vertrieb Caroline Clemetson

Aufsicht CS Group Michael Loretan

Aufsicht Schadenversicherung Hans-Peter Gschwind

Asset Management Markus Müller

Aufsicht Vermögensverwaltungsbanken und Effektenhändler Philippe Ramuz-Moser

Aufsicht Krankenversicherung Markus Geissbühler

Geldwäscherei und Analyse Märkte Léonard Bôle

Aufsicht Retail-, Geschäftsund Handelsbanken Thomas Hirschi

Aufsicht Rückversicherung Stefan Senn

Überwachung Asset Management und kollektive Kapitalanlagen Yann Wermeille a.i.

Risikomanagement Michael Schoch

Quantitatives Risikomanagement Hansjörg Furrer

Aufsicht Börsen Andreas Bail

Solvenz und Kapital Reto Schiltknecht

Qualitatives Risikomanagement Urs Karlen

Prüfgesellschaften und Ratingagenturen Heinz Meier

Bewilligungen Hansueli Geiger

Aufsicht Gruppen Alain Kupferschmid

Aufsichtsrecht Versicherungen Hans-Peter Gschwind

Jahresbericht 2012 | FINMA

Interne Revision Nicole Achermann

Generalsekretariat Nina Arquint

Enforcement David Wyss

Strategische Grundlagen Urs Zulauf

Operations Andreas Zdrenyk

Abklärungen Patric Eymann

Internationale Policy Urs Zulauf a.i.

Facility Management und Beschaffung Albert Gemperle

Verfahren Regine Kocher-Wolfensberger

Internationale Zusammenarbeit Marco Franchetti

Information and Communication Technologies Daniel Benninger

Insolvenz Michel Kähr

Regulierung Mirjam Eggen

Finanzen Daniel Heiniger

Dienste Silvana Infanti

General Counsel‘s Office Claudia Fritsche

Human Resources Giovanni Weber

Recht und Compliance Renate Scherrer-Jost Kathrin Tanner

Enterprise Architecture Wolfgang Hoffmann

Accounting Stephan Rieder

Enterprise Risk Management und internes Kontrollsystem Patrick Tanner

Programm und Projektportfolio zur innerbetrieblichen Weiterentwicklung Andreas Zdrenyk

Abbildung der Abteilungen und Gruppen, die den Geschäftsbereichsleitern direkt unterstellt sind.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Innerbetriebliche Weiterentwicklung der FINMA Zu ihrer innerbetrieblichen Weiterentwicklung hat die FINMA im Jahr 2012 eine Reihe bedeutender Organisations- und Infrastrukturprojekte umgesetzt: So wurde der IT-Betrieb an Swisscom IT Services ausgelagert. Im Personalwesen waren die Erarbeitung einer «HR Roadmap» und eines Kompetenzmodells sowie die Einführung eines Austrittsmonitorings wichtige Meilensteine. Nachdem in den Vorjahren die Grundlagen zu einem neuen Human Resources Management 78

Gesprächstrainings Mit dem Start der Seminarreihe «Anspruchs-

(HRM) geschaffen worden waren, hat die FINMA

volle Gespräche erfolgreich bewältigen» erhalten

2012 weitere konkrete Massnahmen umgesetzt.

FINMA-Mitarbeitende

Es wurde eine «HR Roadmap» mit klar definierten

kommunikativen Fähigkeiten – namentlich in

Prioritäten festgelegt. Eine wichtige Massnahme

der Verhandlungsführung – zu trainieren und zu

ist die Optimierung der Selektions-, der Zielverein

verbessern. Neben Techniken der zielorientierten

barungs- und der Leistungsbeurteilungsprozesse.

Gesprächsführung erlernen die Mitarbeitenden

die

Gelegenheit,

ihre

im Rahmen dieser Seminarreihe insbesondere Gespräche mit austretenden Mitarbeitenden Damit die Verantwortlichen der FINMA Entwick-

den Umgang mit Einwänden und schwierigen Gesprächssituationen.

lungen im Personalwesen, beispielsweise bezogen auf die Fluktuation, früh erkennen und gegebenen-

Organisations- und Infrastrukturprojekte

falls Massnahmen ergreifen können, hat die FINMA

Im Jahr 2012 hat die FINMA eine Reihe bedeu-

2012 eine elektronische Befragung austretender

tender Organisations- und Infrastrukturprojekte

Mitarbeitender eingeführt. Mitarbeitende, die

weiter vorangetrieben, mit denen die Prozesse

die FINMA verlassen, werden ab Januar 2013 mit

und Systeme harmonisiert und stabilisiert werden

einem anonymisierten Online-Fragebogen dazu

sollen. Ziel ist es, Anspruchsgruppen, Geschäfte

eingeladen, die Gründe für ihren Weggang zu

und Dokumente FINMA-weit noch standardisierter,

nennen. Die Befragung wird durch ein externes

strukturierter und messbarer verwalten zu können.

Unternehmen betreut, das sich in diesem Bereich

Der Abschluss der entsprechenden Projekte ist für

spezialisiert hat. Aufgrund der Erhebungsmethode

2013 geplant.

und der externen Auswertung ist die Anonymität jederzeit gewährleistet.

Vgl. FINMA-Jahresbericht 2011, S. 72 (http://www.finma.ch/ d/finma/publikationen/Documents/finma_jb_2011_d.pdf).

Auslagerung zu Swisscom IT Services

Das Austrittsmonitoring ist eine wichtige

Im Januar 2012 wurden die gesamten

Grundlage für die Mitarbeiterbindung. Mit diesem

IT-Betriebsleistungen der FINMA öffentlich aus

Instrument lassen sich die Ursachen für Entwick-

geschrieben. Neben dem Betrieb der Applikationen

lungen im Personalwesen ergründen. Zudem

umfassen diese auch die Bereitstellung von Compu-

liefert das Monitoring wichtige Kennzahlen für

tern, Druckern und Telefonen sowie des Netzwerks

das strategische Personalcontrolling. Nicht zuletzt

und des Rechenzentrums. Vier IT-Dienstleister

können allfällige negative Einstellungen austreten-

stellten einen Antrag auf Teilnahme an der

der Mitarbeitender gegenüber dem Arbeitgeber

W TO-Ausschreibung, drei davon konnten sich im

dank diesem Instrument abgebaut oder gemildert

Rahmen der Präqualifikationsphase für die eigent-

werden.

liche Angebotsphase qualifizieren. Im Mai 2012

Jahresbericht 2012 | FINMA

reichten die ausgewählten Unternehmen fristgerecht ihre vollständigen Angebote ein. Der Projekt-

ausschuss entschied im Juni 2012, mit Swisscom

Anfang September 2012 startete die FINMA

IT Services konkrete Vertragsverhandlungen aufzu-

das Transformationsprojekt: Als erste Massnahme

nehmen. Ende Juli 2012 traf die FINMA schliesslich

erfolgte der Austausch aller Arbeitsplatzgeräte von

den definitiven Vergabeentscheid zugunsten von

FINMA-Mitarbeitenden. Bis Ende 2013 werden

Swisscom IT Services. Deren Mandat umfasst ein

die einzelnen Leistungsgruppen quartalsweise zu

Volumen von 28,8 Millionen Schweizer Franken

Swisscom IT Services überführt. Die IT-Infrastruktur

über fünf Jahre und gliedert sich in folgende Leis-

wird dabei mit neusten technischen Komponenten

tungsbereiche:

bestückt. Mit Swisscom IT Services lässt sich der

– ein Transformationsprojekt zur Überführung der

Betrieb der gesamten IT-Basisinfrastruktur über die

bisher FINMA-intern bzw. durch das Bundesamt

kommenden Jahre in gleicher bzw. erhöhter Qualität

für Informatik und Telekommunikation (BIT)

sicherstellen und den künftigen Bedürfnissen ent-

erbrachten Infrastrukturleistungen im Umfang

sprechend ausbauen. Einige operative Risiken, die

von 1,9 Millionen Schweizer Franken

sich über die vergangenen Jahre verschärft haben,

– jährlich wiederkehrende Betriebsleistungen in

können so vermindert oder gar eliminiert werden.

den Bereichen Arbeitsplatzgeräte, Festnetz

Die IT-Abteilung der FINMA bleibt für sämtliche

telefonie,

Fragen, Probleme und Änderungswünsche direkte

Netzwerk,

Rechenzentrum

und

Applikationsbetrieb mit einem Gesamtvolumen

Ansprechpartnerin der FINMA-Mitarbeitenden.

von 4,5 bis 5,5 Millionen Schweizer Franken pro Jahr – jährlich separat abzurufende Entwicklungs- und Beratungsdienstleistungen im IT-Betrieb im Umfang von 0,65 Millionen Schweizer Franken pro Jahr

Jahresbericht 2012 | FINMA

Anhang

Finanzmarktregulierung: Stand und Ausblick (per 31. Dezember 2012)

Projekt

Sektorübergreifend Finanzdienstleistungen Gestützt auf ein Positionspapier der FINMA vom Februar 2012, beauftragte der Bundesrat im März 2012 das Eidgenössische Finanzdepartement (EFD), die notwendigen Grundlagen zur Verbesserung des Kundenschutzes beim Vertrieb von Finanzprodukten zu erarbeiten. Finanzmarktinfrastruktur Zur Gewährleistung der Wettbewerbsfähigkeit des schweizerischen Finanzplatzes und zur Stärkung der Finanzstabilität ist es notwendig, dass die Schweiz die Verpflichtungen der G-20 und die Empfehlungen des Financial Stability Board (FSB) zum Handel mit OTC-Derivaten möglichst vollständig und zeitnah mit anderen Finanzplätzen umsetzt. Zudem ist die Regulierung im Bereich der Finanzmarktstruktur an internationale Standards anzupassen. Geldwäschereibekämpfung Im Februar 2012 verabschiedete die Financial Action Task Force (FATF) eine Teilrevision der Standards zur Bekämpfung der Geldwäscherei, der Terrorismusfinanzierung und neu zur Bekämpfung der Finanzierung von Massenvernichtungswaffen. Im April 2012 beauftragte der Bundesrat eine inter departementale Arbeitsgruppe unter der Leitung des Finanzdepartements, Vorschläge zur Umsetzung auszuarbeiten. Der Bundesrat will zudem mit erweiterten Sorgfaltspflichten verhindern, dass Banken und andere Finanzintermediäre unversteuerte Gelder entgegennehmen. Prüfwesen Die bisher getrennte Aufsicht über Prüfgesellschaften im Bereich der Rechnungsprüfung und der Aufsichtsprüfung soll zusammengelegt und bei der Eidgenössischen Revisions aufsichtsbehörde (RAB) konzentriert werden.

Banken Nachrichtenlose Vermögenswerte Banken sollen solche Vermögenswerte nach vorgängiger Publikation liquidieren können. Vorgesehen ist, dass der Liquidationserlös an den Bund fiele. Die Ansprüche von Berechtigten, die sich auch auf die Publikation hin nicht gemeldet haben, würden erlöschen. Rechnungslegung Die Rechnungslegungsvorschriften wurden auf Gesetzesstufe durch die Revision des Aktien- und Rechnungslegungsrechts geändert. Dazu sind Ausführungsbestimmungen des Bundesrates und der FINMA erforderlich.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Regulierungs-

Stand und nächste Schritte

stufe Vernehmlassung /

Verabschiedung

Geplantes Inkrafttreten

Anhörung

Gesetz

offen

Gesetz

Q2/13

offen

Gesetz

Q1/13

offen

Gesetz

offen

Gesetz bzw. Verordnung

Q3/09 (Gesetz) bzw.

offen

offen (Verordnung)

Verordnung bzw. Rundschreiben

offen

Jahresbericht 2012 | FINMA

Projekt

Versicherer Versicherungsverträge Die Totalrevision des Versicherungsvertragsrechts will den entsprechenden Rechtsrahmen den veränderten Bedürfnissen anpassen und für einen vernünftigen sowie realisierbaren Versichertenschutz sorgen. Der im September 2011 veröffentlichte Gesetzesentwurf will die Verpflichtungen der Versicherer und jene der Versicherungsnehmer ausgewogener ausgestalten. Versicherungsaufsicht Die praktische Anwendung des totalrevidierten Versicherungsaufsichtsgesetzes (in Kraft seit 1. Januar 2006) sowie gegenwärtige Marktentwicklungen und internationale Tendenzen legen regulatorischen Handlungsbedarf nahe. Dieser wird zurzeit genauer abgeklärt. Ziel ist es, Widersprüche zu beseitigen. Zudem soll das Versicherungsaufsichtsrecht im Interesse des Versichertenschutzes und mit dem Ziel der internationalen Kompatibilität noch besser ausgestaltet werden. Märkte Kollektive Kapitalanlagen Das Schweizer Kollektivanlagenrecht soll den internationalen Standards hinsichtlich der Verwaltung, der Verwahrung und des Vertriebs von kollektiven Kapitalanlagen angepasst werden. Die Anpassung soll der Erhöhung des Anlegerschutzes, der Steigerung der Qualität des Asset Management in der Schweiz sowie der Sicherung des EU-Marktzugangs für Schweizer Dienstleister dienen. Konkurs kollektiver Kapitalanlagen Seit 1. September 2011 ist die FINMA auch bei Insolvenzen von kollektiven Kapitalanlagen die zuständige Behörde. Dazu bedarf es Ausführungsbestimmungen der FINMA. Börsendelikte und Marktmissbrauch Die Revision der strafrechtlichen Verfolgung von Börsendelikten will vor allem den Straftatbestand des Insiderhandels ausdehnen sowie die Pflicht zur Offenlegung von Beteiligungen ausbauen und deren Durchsetzung verbessern.

Jahresbericht 2012 | FINMA

Regulierungs-

Stand und nächste Schritte

stufe Vernehmlassung /

Verabschiedung

Geplantes Inkrafttreten

Anhörung

Gesetz

Q1/09

offen

Gesetz bzw. Verordnung

Q3/11 (Gesetz) bzw.

Q3/12 (Gesetz) bzw.

Q1/13

Q4/12 (Verordnung)

Q1/13 (Verordnung)

Verordnung

Q3/12

Q4/12

Q1/13

Gesetz bzw. Verordnung

Q1/10 (Gesetz) bzw.

Q3/12 (Gesetz) bzw.

offen

Q4/12 (Verordnung)

offen (Verordnung)

Jahresbericht 2012 | FINMA

STATISTIKEN (per 31. Dezember 2012)

Unterstellte79 Finanzmarktteilnehmer

Unterstellte Banken (2011) Banken, wovon (314) – ausländisch beherrscht (112) – Zweigniederlassungen ausländischer Banken (34) Raiffeisenbanken (328) Vertretungen ausländischer Banken (45) Unterstellte Effektenhändler Effektenhändler, wovon – ausländisch beherrscht – Zweigniederlassungen ausländischer Effektenhändler Vertretungen ausländischer Effektenhändler Anerkannte ausländische Börsenteilnehmer Unterstellte Börsen Inländische Börsen Inländische börsenähnliche Einrichtungen Anerkannte ausländische Börsen Anerkannte ausländische börsenähnliche Einrichtungen

2012 305 103 32 321 48

(64) (18)

59 17

(11)

(43)

(142)

127

(3)

(2) (50)

2 49

(6)

Unterstellte kollektive Kapitalanlagen Schweizerische kollektive Kapitalanlagen Total schweizerische kollektive Kapitalanlagen, wovon (1403) 1383 – offene kollektive Kapitalanlagen (nach Art. 8 KAG) – vertragliche Anlagefonds und SICAV (1389) 1369 – davon nur für qualifizierte Anleger bestimmt (643) 640 – geschlossene kollektive Kapitalanlagen (nach Art. 9 KAG) – KGK und SICAF (14) 14

«Unterstellt» bedeutet nicht zwingend «prudenziell beaufsichtigt».

Ausländische kollektive Kapitalanlagen Total ausländische kollektive Kapitalanlagen, wovon (6058) 6118 – eurokompatibel (UCITS) (5754) 5866 – nicht eurokompatibel (Non-UCITS) (304) 252

Jahresbericht 2012 | FINMA

Unterstellte Vermögensverwalter (Asset Manager) und Vertriebsträger nach KAG (2011) Vermögensverwalter (Asset Manager) (90) Vertriebsträger (416) Unterstellte Versicherungsunternehmen und Krankenkassen Lebensversicherer, wovon (24) – in der Schweiz domizilierte Versicherungsunternehmen (20) – Niederlassungen ausländischer Versicherungsunternehmen (4) Schadenversicherer, wovon (124) – in der Schweiz domizilierte Versicherungsunternehmen (inkl. 21 Krankenzusatz versicherungen [2011: 25]) (78) – Niederlassungen ausländischer Versicherungsunternehmen (46) Rückversicherer total (61) – Rückversicherer (27) – Rückversicherungscaptives (34) Krankenkassen, welche die Krankenzusatzversicherung betreiben (16) Total beaufsichtigte Versicherungsunternehmen und Krankenkassen (225)

2012 99 365

23 19 4 123

81 42 61 27 34 15 222

Unterstellte Finanzintermediäre Total unterstellte SRO (12) 12 Total DUFI (389) 380 Total registrierte Versicherungsvermittler (13 191) 13 911 Anerkannte Prüfgesellschaften und Ratingagenturen Total anerkannte Prüfgesellschaften – davon nur für direkt unterstellte Finanzintermediäre Total anerkannte Ratingagenturen

(107)

102

(92) (5)

86 5

Bewilligungen

Banken und Effektenhändler (2011) Banken Bankbewilligungen (Art. 3 BankG) (0) Zweigniederlassungen (Art. 4 ABV-FINMA) (2) Vertretungen (Art. 14 ABV-FINMA) (4) ter (8) Zusatzbewilligungen (Art. 3 BankG) Aufhebung der Unterstellung (7) Effektenhändler Effektenhändlerbewilligungen (Art. 10 BEHG) Zweigniederlassungen (Art. 41 BEHV) Vertretungen (Art. 49 BEHV) Zusatzbewilligungen (Art. 10 Abs. 6 BEHG und Art. 56 Abs. 3 BEHV) Aufhebung der Unterstellung Anerkennung ausländischer Börsenteilnehmer Börsen Anerkennung ausländischer Börsen (inkl. börsenähnlicher Einrichtungen) Kollektive Kapitalanlagen Schweizerische kollektive Kapitalanlagen Ausländische kollektive Kapitalanlagen

2012 4 0 6 13 4

(1)

(0) (10)

1 7

(4) (2)

2 5

(11)

(7)

(103)

(907)

685

Vermögensverwalter (Asset Manager) und Vertriebsträger nach KAG Vermögensverwalter (Asset Manager) (7) Vertriebsträger (12)

9 10

Versicherungen Lebensversicherer, wovon – in der Schweiz domizilierte Versicherungsunternehmen – Niederlassungen ausländischer Versicherungsunternehmen Schadenversicherer, wovon – in der Schweiz domizilierte Versicherungsunternehmen – Niederlassungen ausländischer Versicherungsunternehmen Rückversicherer Rückversicherungscaptives Krankenkassen, welche die Krankenzusatzversicherung betreiben Total Finanzintermediäre Versicherungsvermittler DUFI

(2011) (0)

2012 0

(0)

(0) (2)

0 2

(2)

(0) (1) (1)

0 1 2

(0) (4)

0 5

(641) (22)

781 17

Prüfgesellschaften und Ratingagenturen Total Verfügungen für Wechsel Prüfgesellschaften, (26) – davon bei direkt unterstellten Finanzintermediären (8) Anerkennungen von Prüfgesellschaften (0) Löschungen von Prüfgesellschaften (7) Anerkennung von Ratingagenturen (0) Verfügungen Verfügungen des ENA Verfügungen in Übernahmesachen Beschwerden und Strafanzeigen Eingereichte Beschwerden Erledigte Beschwerden Anzeigen an Strafverfolgungsbehörden

69 20 4 9 0

(51) (7)

58 1

(29) (42)

29 35

(76)

Jahresbericht 2012 | FINMA

Amtshilfe

Amtshilfegesuche 2007–2012

Im Jahr 2012 gingen bei der FINMA 378 Amtshilfegesuche von 71 ausländischen Aufsichtsbehör-

Allgemeine Ersuchen nach Art. 42 FINMAG (Daten seit 2009)

den ein, die 278 Institute betrafen. Bei 185 dieser

Amtshilfe im Bereich der Börsen- und Marktaufsicht (Art. 38 BEHG)

Gesuche ging es um mögliche Marktmissbräuche. Die entsprechenden Gesuche wurden im Bereich der Börsen- und Marktaufsicht auf der Grundlage

450

von Art. 38 BEHG behandelt. Die übrigen Gesuche, 400

beispielsweise im Bereich der Banken- und Versicherungsaufsicht, bezogen sich auf Art. 42 FINMAG.

350

Die Zahl der Gesuche an die FINMA scheint sich zu stabilisieren. Insbesondere im Börsenbereich

300

sind die Gesuche jedoch sehr komplex, was die Verfahren oft in die Länge zieht. Die internationale

250

Zusammenarbeit zwischen den Aufsichtsbehörden erstreckt sich im Übrigen immer mehr auf andere

200

Fragen im Zusammenhang mit grenzüberschreitenden Tätigkeiten von Finanzintermediären, so

150

beispielsweise auf die anwendbare Regulierung, die 100

rechtliche Unterstellung, die konsolidierte Aufsicht oder die Finanzstabilität. Ebenfalls zunehmend ist

die Anzahl der Anträge ausländischer Aufsichts behörden, die für die konsolidierte Aufsicht von in

0 2007 2008 2009 2010 2011 2012

der Schweiz ansässigen Instituten verantwortlich sind und die ausserhalb des eigenen Landes Institute direkt prüfen wollen.

Amtshilfegesuche im Börsenbereich nach Behörden

Trotz der restriktiven Gesetzesgrundlage behandelt die FINMA die Amtshilfegesuche im Bereich der Börsen- und Marktaufsicht zur Zufriedenheit der

13% AMF (Frankreich) 8% BaFin (Deutschland) 4% AFM (Niederlande) 13% SEC + CFTC (USA) 30% Verschiedene (21 Behörden) 6% BCSC + ASC (Kanada) 4% CMVM (Portugal) 2% CONSOB (Italien) 5% FMA (Österreich) 12% FSA (UK) 3% Finanstilsynet (Dänemark)

Jahresbericht 2012 | FINMA

ausländischen Aufsichtsbehörden. Dies belegen die jährlich von der IOSCO erstellten Statistiken.

MoU auf internationaler Ebene

2012 abgeschlossene Memoranda of Understanding (MoU)

Staat

Ausländische Behörde

Form

Geltungsbereich

EIOPA

MoU

Versicherungen

MoU

Kooperationsvereinbarungen

(European Insurance and Occupational Pensions Authority)

ESMA (European Securities and

über alternative Investment-

Markets Authority)

fonds (einschliesslich Hedge-, Private-Equity-Fonds und Immobilienfonds)

Irland

Central Bank and Financial

MMoU

Services Authority

Supervisory College XL Group

(ehemalige Central Bank of Ireland) Italien

ISVAP

MMoU

(Istituto per la Vigilanza sulle

Supervisory College Generali Group

Assicurazioni Private e di Interesse Collettivo) UK

FSA

MMoU

(Financial Services

Aufsicht und Überwachung von ICE Clear Europe Ltd.

Authority) UK

FSA

MMoU

(Financial Services

Aufsicht und Überwachung von LCH.Clearnet Ltd.

Authority) USA

Pennsylvania Insurance

MMoU

Department

USA

SEC

Supervisory College ACE Ltd.

MoU

Selbstregulierungs-

(U.S. Securities and Exchange

organisationen

Commission)

(EDGA Exchange, Inc., EDGX Exchange, Inc., International Securities Exchange, LLC)

Jahresbericht 2012 | FINMA

VERTRETUNG DER FINMA IN INTERNATIONALEN ARBEITSGRUPPEN Internationale Organisationen und Gremien80

Weitere internationale Foren

Financial Stability Board (FSB)

– Deutschsprachiges Vierländertreffen

– Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation – Resolution Steering Group

(Banken- und Versicherungsbereich) – Integrated Financial Supervisors Conference – Multilateral Contact Group on Derivates Regulation – Wilton Park Securities Supervision Conference /

Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) – Governors and Heads of Supervision – International Conference of Banking Supervisors – Basel Committee on Banking Supervision

International Association of Insurance Supervisors (IAIS) – Executive Committee – Financial Stability Committee

(bis August 2012)

– Technical Committee (Leitung; bis September 2012)

International Organization of Securities Commissions (IOSCO) – IOSCO Board – Presidents’ Committee

Die Auflistung beschränkt sich auf Gremien, in denen Vertreter aus dem Verwaltungsrat und/ oder der Geschäftsleitung der FINMA Einsitz haben. Daneben sind zahlreiche Mitarbeitende der FINMA in Arbeitsgruppen aktiv.

100

Jahresbericht 2012 | FINMA

International Cooperation and Enforcement

Glossar

Äquivalenz anerkennung

Im Rahmen von Äquivalenzanerkennungen prüft die EU-Kommission, ob in einem bestimmten Bereich die Regulierung und Aufsicht eines Drittstaats gleichwertig ist mit jener der EU. Ist dies der Fall, werden regulatorische Erleichterungen, eine engere Aufsichtszusammenarbeit oder auch direkter Marktzugang in die EU gewährt (auch kombinierbar). Das Äquivalenzkonzept variiert im Einzelnen zwischen verschiedenen Regulierungsbereichen. In der Versicherungsaufsicht strebt die Schweiz eine Äquivalenzanerkennung mit der europäischen Solvency-II-Richtlinie an. Im Einzelnen geht es um regulatorische Erleichterungen im Bereich der Rückversicherung und bei der Solvenzberechnung auf Ebene der Einzelgesellschaften. Ziel ist auch die verbindliche Anerkennung der Schweizer Gruppenaufsicht für Schweizer Versicherungsgruppen.

AIFMD

Die EU-Richtlinie 2011/61/EU legt die Zulassung, die laufende Tätigkeit und die Transparenz der Verwalter alternativer Investmentfonds (sogenannte Non-UCITS) fest, die alternative Investmentfonds in der EU verwalten und/oder vertreiben.

Bail-in

Behördlich angeordnete Wandlungen von Fremd- in Eigenkapital oder Forderungsverzichte.

Basler Regelwerk

Das Basler Regelwerk ist eine multilaterale Rahmenvereinbarung zu den Eigenkapitalvorschriften der Banken. 1988 verabschiedete der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (BCBS) die Eigenkapitalübereinkunft Basel I. 2004 folgte Basel II mit umfangreichen Ergänzungen. Die aus den Erfahrungen der Finanzkrise von 2008 abgeleiteten Neuerungen aus dem Jahr 2010 werden als «Basel III» bezeichnet (vgl. «Basel III»).

Basel III

Um die Widerstandsfähigkeit des Bankensektors zu stärken, hat der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht Ende 2010 durchgehend strengere Regeln für Eigenkapital und Liquidität verabschiedet. Die wichtigsten Neuerungen: – die Verbesserung der Qualität, der Zusammensetzung und der Transparenz der Eigenkapitalbasis – höhere Eigenkapitalanforderungen für das Ausfallrisiko bei Derivaten, Pensionsgeschäften und Wertpapierfinanzierungsgeschäften – eine neue Kapitalanforderung für das Risiko von Marktwertverlusten von ausserbörslichen Derivaten – die Ergänzung der risikobasierten Eigenkapitalanforderung durch eine ungewichtete Höchstverschuldungsquote (vgl. «Leverage Ratio») – Massnahmen zur Verringerung der Prozyklizität und zur Förderung antizyklischer Polster – Massnahmen zur Bekämpfung der Systemrisiken, speziell mit Blick auf systemrelevante Banken – die Einführung globaler Liquiditätsstandards

Jahresbericht 2012 | FINMA

101

Basel pur

Synonym für die Eins-zu-eins-Übernahme internationaler Mindest standards wie etwa der Eigenmittelstandards des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht in die Schweizer Regulierung.

Contingent

Contingent Convertible Bonds sind Fremdkapital, das unter bestimmten Bedingungen (contingent) in Eigenkapital wandelbar (convertible) ist. Dieses Wandlungskapital (Contingent Convertible Capital) soll im Krisenfall die Situation einer Bank verbessern oder eine Abwicklung ermöglichen, indem in wirtschaftlich guten Zeiten der Zugriff auf zusätzliches Eigenkapital vorbereitet wird. Bei Erreichen zuvor festgelegter Bedingungen (Trigger) erfolgt eine obligatorische Umwandlung.

Convertible Bonds (CoCo Bonds oder CoCos)

Credit Default Swaps (CDS)

102

Credit Default Swaps sind derivative Finanzinstrumente, die es erlauben, Ausfallrisiken von Krediten, Anleihen u.a. zu handeln.

CRD IV

Die EU-Kommission hat im Juli 2011 mit der Capital Requirements Directive IV ein Gesetzgebungspaket zur verstärkten Regulierung des Bankensektors vorgelegt. Der Vorschlag ersetzt die gegenwärtigen Eigenkapitalrichtlinien (Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG) durch eine Richtlinie und eine Verordnung. Die Richtlinie regelt die Zulassung zum Einlagengeschäft, während die Verordnung die für die Institute geltenden Aufsichtsanforderungen festlegt. Mit der CRD IV sollen auch die Basel-III-Mindestanforderungen in der EU umgesetzt werden.

Depotbank

Die Depotbank bewahrt das Fondsvermögen auf, besorgt die Ausgabe und die Rücknahme der Anteile sowie den Zahlungsverkehr der kollektiven Kapitalanlage und prüft, ob die Fondsleitung oder die SICAV das Gesetz und das Fondsreglement beachten. Die Depotbank muss eine Bank im Sinne des Bankengesetzes sein.

Drittstaatenregeln

Die sogenannten EU-Drittstaatenregeln bestimmen für Gesellschaften mit Sitz ausserhalb der EU die aufsichtsrechtlichen Bedingungen zur Aufnahme und Ausübung der Geschäftstätigkeit in der EU oder gegenüber EU-Kunden. Dies schliesst Fragen der Aufsichtskooperation bezogen auf solche grenzüberschreitend tätigen Anbieter ein.

EMIR

Die European Market Infrastructure Regulation (Verordnung [EU] Nr. 648/2012) schafft eine harmonisierte Regulierung über ausser börslich gehandelte Derivatetransaktionen. Sie sieht insbesondere eine Verpflichtung der Marktteilnehmer zum Clearing über eine Central Counterparty (CCP) sowie die Meldung aller Derivategeschäfte an ein Transaktionsregister vor. Zudem legt die Verordnung einheitliche Voraussetzungen für die Bewilligung und die Aufsicht von bestimmten Finanzmarktinfrastrukturen fest.

Jahresbericht 2012 | FINMA

FATCA

FATCA steht für Foreign Account Tax Compliance Act. Dieser US-Erlass wurde im Rahmen des Hiring Incentives to Restore Employment Act (HIRE Act) als Änderung des Internal Revenue Code (US-Bundessteuer gesetz) am 18. März 2010 verabschiedet und soll auf den Januar 2013 weltweit in Kraft treten bzw. umgesetzt werden, wobei die Quellensteuerpflichten unter FATCA erst ab Januar 2014 zu laufen beginnen. FATCA enthält Bestimmungen, die den weltweiten Daten austausch betreffend US-Steuerpflichtige herbeiführen sollen. Am 3. Dezember 2012 hat die Schweiz ein Abkommen zur erleichterten Umsetzung von FATCA paraphiert. Die Abstimmung im Parlament erfolgt im Sommer 2013.

Finanzmarkt

Als Finanzmarktinfrastrukturen versteht man auf den Ebenen des Handels (Trading), der Abrechnung (Clearing) sowie der Abwicklung (Settlement) drei wesentliche Strukturen, nämlich die Börsen und börsenähnlichen Einrichtungen, die zentralen Gegenparteien (CCP) und schliesslich die Effektenabwicklungs- und Zahlungssysteme. Entsprechend werden CCP sowie Effektenabwicklungs- und Zahlungssysteme, da dem Handel nachgelagert und soweit mit dessen Abwicklung befasst, auch als Nachhandelsinfrastrukturen bezeichnet.

infrastrukturen

Gebundenes Vermögen

Im gebundenen Vermögen sind die Ansprüche aus Versicherungsverträgen sicherzustellen. Im Konkursfall des Versicherungsunternehmens werden aus dem Erlös des gebundenen Vermögens vorweg die Forderungen aus den Versicherungsverträgen befriedigt. Erst danach fällt ein allenfalls überschüssiger Teil in die Konkursmasse. Der Wert der Kapitalanlagen des gebundenen Vermögens muss die Ansprüche aus Versicherungsverträgen jederzeit bedecken. Für die Kapitalanlagen des gebundenen Vermögens existieren daher spezielle Vorschriften in der Aufsichtsverordnung (AVO) und in FINMA-Rundschreiben.

Interbank-Exposures

Kreditvergabe oder andere Engagements zwischen Banken.

Internal Ratings- Based

Auf bankeigenen Ratings und Risikoparameterschätzungen der Bank basierender Ansatz zur Bestimmung der Eigenmittelanforderungen für Kreditrisiken. Dieser Ansatz erfordert eine Bewilligung der FINMA.

Approach (IRB-Ansatz) Internes Modell (Versicherungen)

Leerverkäufe (Short Selling)

System eines Versicherungsunternehmens zur Quantifizierung der Risiken im Zusammenhang mit der Solvabilität nach SST, basierend auf dem firmenspezifischen Risikoprofil. Versicherungsunternehmen können teilweise oder vollständig interne Modelle verwenden, sofern diese von der FINMA genehmigt worden sind. Der Verkauf von Finanzinstrumenten, über die der Verkäufer zum Verkaufszeitpunkt nicht verfügt. Erst beim späteren Liefertermin muss sich der Verkäufer die entsprechenden Finanzinstrumente beschaffen.

Jahresbericht 2012 | FINMA

103

Leverage Ratio (auch Höchstver schuldungsquote)

Verhältniszahl von Eigenkapital zu Fremdkapital. Als regulatorische Vorschrift bezeichnet die Leverage Ratio auch die Mindestanforderung von Eigenkapital im Verhältnis zum Gesamtengagement. Die Leverage Ratio ist eine nicht risikogewichtete Kennzahl.

LIBOR

LIBOR steht für London Interbank Offered Rate und gilt als der bedeutendste Zinsindex der Welt für kurzfristige Zinssätze. Der LIBOR wird vom Branchenverband British Bankers‘ Association (BBA) verwaltet und für zehn Währungen (Australian Dollar [AUD], Canadian Dollar [CAD], Schweizer Franken [CHF], Danish Kroner [DKK], Euro [EUR], Pound Sterling [GBP], Japanese Yen [JPY], New Zealand Dollar [NZD], Swedish Krona [SEK], U.S. Dollar [USD]) und 15 Laufzeiten (o/n, 1w, 2w, 1m, 2m, 3m, 4m, 5m, 6m, 7m, 8m, 9m, 10m, 11m, 12m) ermittelt. Somit werden täglich 150 Referenzzinssätze ermittelt und publiziert. Für jede Währung meldet eine durch die BBA festgelegte Anzahl von Banken (das sogenannte Panel) täglich die Zinssätze, zu denen sie unbesicherte Geldmittel aufnehmen können. Jede Bank eines Panels (sogenannte Panel Bank) hat ihre Eingaben dabei auf folgende Frage zu basieren (übersetzt): «Zu welchem Zinssatz könnten Sie Geldmittel borgen, falls Sie unmittelbar vor 11 Uhr [Ortszeit London] um Interbankangebote in angemessener Transaktionsgrösse nachsuchten und dann akzeptieren würden?» Das höchste und tiefste Viertel der Eingaben der Panel Banks wird dabei aus der Berechnung ausgeschlossen (sogenanntes Trimming) und die verbleibenden Eingaben werden gemittelt. Das Resultat (Fixing) wird durch Thomson Reuters errechnet und etwa um 11.30 Uhr Londoner Zeit publiziert.

Liquidity

Diese kurzfristige Liquiditätsquote ist eine neue quantitative Liquiditätsmessgrösse nach Basel III. In einem vordefinierten Stressszenario stellt sie hochliquide Aktiven (zum Beispiel gut bewertete Staatsanleihen) ins Verhältnis zu einem Nettozahlungsabfluss. Dabei wird verlangt, dass die Quote mindestens 100 Prozent betragen muss.

Coverage Ratio (LCR)

MiFID II

Die EU-Kommission hat im Oktober 2011 ein Gesetzespaket zur Revision der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (Markets in Financial Instruments Directive [MiFID], Richtlinie 2004/39/EG), bestehend aus einer Richtlinie und einer Verordnung, vorgestellt. MiFID enthält insbesondere Regeln über die Organisation und den Betrieb von Wertschriftenbörsen und deren Teilnehmer. Daneben sind Verhaltensregeln zum Schutz von Anlegern bei der Erbringung von Finanzdienstleistungen festgelegt.

Nachhandels infrastruktur

Vgl. «Finanzmarktinfrastrukturen».

Nettoinventarwert

Der Nettoinventarwert ergibt sich aus dem Verkehrswert der Anlagen, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten.

(NAV)

104

Jahresbericht 2012 | FINMA

Non-UCITS

Bei Non-UCITS handelt es sich um kollektive Kapitalanlagen, die nicht der europäischen UCITS-Richtlinie unterstellt sind. Die UCITS-Richtlinie standardisiert europaweit die Anforderungen an kollektive Kapitalanlagen für Publikumsanleger (vgl. auch «UCITS»).

Omnibus II

Die derzeit noch im Gesetzgebungsverfahren befindliche europäische Omnibus-II-Richtlinie soll Anpassungen an der Solvency-II-Richtlinie vornehmen. Zunächst sind die erweiterten Befugnisse und Aufgaben der zum Januar 2011 neu geschaffenen EIOPA zu berücksichtigen. Daneben sind auch inhaltliche Änderungen an den aufsichtsrechtlichen Anforderungen für Versicherer geplant.

OTC-Derivate

OTC-Derivate sind derivative Finanzinstrumente, die ausserhalb einer Börse oder eines anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Marktes gehandelt werden.

Penny Stocks

Als Penny Stocks bezeichnet man Aktien, deren Nennwert unter einer Einheit in lokaler Währung liegt. In der Schweiz sind dies also Aktien, die einen Nennwert unter einem Schweizer Franken (häufig 0,01 Schweizer Franken) besitzen. In den USA gelten Aktien, die unter fünf US-Dollar notieren, als Penny Stock. Aufgrund des oftmals sehr geringen Handelsvolumens sind diese Aktien nicht selten das Objekt von Spekulanten. Sie weisen in der Regel eine hohe Volatilität auf und gelten somit als hoch spekulativ und aufgrund mangelnder Liquidität als höchst risikobehaftet.

Politisch exponierte

Unter den Begriff fallen folgende Personen mit prominenten öffentlichen Funktionen im Ausland: Staats- und Regierungschefs, hohe Politiker auf nationaler Ebene, hohe Funktionäre in Verwaltung, Justiz, Militär und Parteien auf nationaler Ebene sowie die obersten Organe staatlicher Unternehmen von nationaler Bedeutung. Ebenfalls als PEP gelten Personen und Unternehmen, die den vorgenannten Personen aus familiären, persönlichen oder geschäftlichen Gründen erkennbar nahestehen. Finanzintermediäre müssen Geschäftsbeziehungen zu PEP besonders sorgfältig überwachen.

Personen (PEP)

Prudenzielle Aufsicht

Die prudenzielle Aufsicht zielt in erster Linie auf die Sicherung der Solvenz, eine genügende Risikokontrolle und die Gewähr einer sorg fältigen Geschäftsführung. Damit trägt die prudenzielle Aufsicht indirekt auch zur Funktionsfähigkeit der Finanzmärkte und zur Wett bewerbsfähigkeit des Finanzplatzes Schweiz bei. Die prudenzielle Aufsicht über Banken, Versicherungsunternehmen und andere Finanz intermediäre beruht dabei auf der Bewilligungspflicht einer bestimmten Tätigkeit, der laufenden Überwachung der Bewilligungsvoraussetzungen sowie weiteren regulierten Sachverhalten.

Jahresbericht 2012 | FINMA

105

Recovery, Resolution and Resolvability (Sanierung, Zwangs sanierung und Abwicklungsfähigkeit)

Risikogewichtete Aktiven (RWA)

Schattenbanken (Shadow Banking)

Schweizer Solvenztest (SST)

Standardansatz für Kreditrisiken

– Recovery bezeichnet die Stabilisierung eines Unternehmens aus eigener Kraft, also seine Sanierung. – Resolution bezeichnet die Zwangssanierung eines Unternehmens durch die Behörde. – Resolvability bezeichnet die Fähigkeit eines Unternehmens, aufgelöst bzw. abgewickelt zu werden. Die Risikogewichtung geht davon aus, dass nicht jeder Kredit oder jede Investition gleich riskant ist. Weniger riskante Positionen müssen deshalb mit weniger Eigenkapital unterlegt werden, riskantere Kredite mit mehr Eigenkapital. Die RWA sind seit der Einführung von Basel II die zentrale Bemessungsbasis für Eigenkapitalquoten. Ein System der Kreditintermediation sowie Liquiditäts- und Fristen transformation, das mit Einsatz von Leverage durch Unternehmen und Tätigkeiten teilweise oder ganz ausserhalb des regulierten Banken systems erfolgt (Beispiele: Hedge Funds, Zweckgesellschaften). Der SST ist ein Aufsichtsinstrument, mit dem die Solvabilität der Versicherer ökonomisch und risikobasiert gemessen wird. Er wurde 2006 mit dem totalrevidierten Versicherungsaufsichtsgesetz eingeführt. Dabei wird die finanzielle Situation der Versicherungsunternehmen aufgrund des Verhältnisses zwischen den anrechenbaren Eigenmitteln (risikotragendes Kapital) und den erforderlichen Eigenmitteln (Ziel kapital) beurteilt. Letztere werden abhängig von den eingegangenen Risiken ermittelt. Nicht bewilligungspflichtiger Ansatz für die Berechnung der erforder lichen Eigenmittel für Kreditrisiken.

(Banken) Standardmodell (Versicherungen)

Solvency II

106

Jahresbericht 2012 | FINMA

Von der FINMA vorgegebenes Risikomodell zur Bestimmung der Solvabilität nach SST. Standardmodelle gibt es für die Branchen Leben-, Schaden- und Krankenversicherung. Rückversicherungen und Versicherungsgruppen müssen interne Modelle verwenden. Mit Solvency II ist zunächst die Richtlinie 2009/138/EG vom 25. November 2009 der EU betreffend die Aufnahme und Ausübung der Versicherungs- und Rückversicherungstätigkeit (Solvabilität II) gemeint. Oft wird damit auch die in dieser Richtlinie enthaltene ökonomische und risikobasierte Methode zur Beurteilung der Kapitalausstattung eines Versicherungsunternehmens bezeichnet. Mit Solvency II wird in Europa in quantitativer Hinsicht ein vergleichbares Ziel verfolgt wie in der Schweiz mit dem SST.

Supervisory College

Treffen von Vertretern internationaler Aufsichtsbehörden zur Diskus sion von Aufsichtsthemen eines multinational tätigen Institutes.

Supervisory Review

Vor-Ort-Einsätze von FINMA-Mitarbeitenden bei beaufsichtigten Instituten. Diese dienen der vertieften Risikoeinschätzung zu spezifischen Themen, ersetzen aber keinesfalls die Prüfungshandlungen durch die aufsichtsrechtlichen Prüfgesellschaften.

Swiss Finish

Synonym für Abweichungen der Schweizer Regulierung von internationalen Mindeststandards wie etwa den Eigenmittelstandards des Basler Ausschusses für Bankenaufsicht, typischerweise in Form von Verschärfungen.

Systemrelevanz

Systemrisiken sind Risiken, die von einzelnen Marktteilnehmern aus gehen und die die Stabilität der gesamten Volkswirtschaft («System») gefährden. Unternehmen, die Funktionen wahrnehmen, auf die das System Volkswirtschaft nicht verzichten kann bzw. die nicht durch andere Unternehmen ersetzt werden können, werden als «system relevant» bezeichnet. Ein Beispiel für eine systemrelevante Funktion ist die Abwicklung des Zahlungsverkehrs durch Banken.

Too big to fail

Ein Unternehmen wird dann als «too big to fail» eingestuft, wenn dessen Konkurs die Stabilität der gesamten Volkswirtschaft gefährden würde. Der Staat ist dann gezwungen, das Unternehmen zu retten. Im Mittelpunkt der Diskussion stehen dabei die Systemrisiken, die von einem solchen Unternehmen ausgehen.

(TBTF)

UCITS

Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities. Die UCITS-Richtlinie standardisiert europaweit die Anforderungen an kollektive Kapitalanlagen für Publikumsanleger.

Jahresbericht 2012 | FINMA

107

ABKÜRZUngen

ABV-FINMA

Verordnung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht vom 21. Oktober 1996 über die ausländischen Banken in der Schweiz (AuslandbankenverordnungFINMA; SR 952.111)

CHF

Schweizer Franken

CMVM

Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (Portugal)

CoCos

Contingent Convertible Bonds

AFM

Autoriteit Financiële Markten (Niederlande)

CONSOB

Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Italien)

AIFMD

Alternative Investment Fund Managers Directive (EU-Richtlinie zu Verwaltern alternativer Investmentfonds)

CRD

Capital Requirements Directive (Eigenmittelrichtlinie)

DoJ

U.S. Department of Justice

AMF

Autorité des marchés financiers (Frankreich)

DUFI

Direkt unterstellte Finanzintermediäre

ASC

Alberta Securities Commission (Kanada)

EBA

Europäische Bankenaufsicht (European Banking Authority)

AVO

Verordnung vom 9. November 2005 über die Beaufsichtigung von privaten Versicherungsunternehmen (Aufsichtsverordnung; SR 961.011)

EBK

Eidgenössische Bankenkommission (Vorgängerbehörde der FINMA)

EFD

Eidgenössisches Finanzdepartement

BaFin

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Deutschland)

EIOPA

BankG

Bundesgesetz vom 8. November 1934 über die Banken und Sparkassen (Bankengesetz; SR 952.0)

Europäische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung (European Insurance and Occupational Pensions Authority)

BCBS

Basler Ausschuss für Bankenaufsicht (Basel Committee on Banking Supervision)

EJPD

Eidgenössisches Justiz- und Polizeidepartement

EMIR

European Market Infrastructure Regulation

BCSC BEHG

Bundesgesetz vom 24. März 1995 über die Börsen und den Effektenhandel (Börsengesetz; SR 954.1)

BEHV

Verordnung vom 2. Dezember 1996 über die Börsen und den Effektenhandel (Börsenverordnung; SR 954.11)

BGE

Bundesgerichtsentscheid

BIT

Bundesamt für Informatik und Telekommunikation

BIV-FINMA

108

British Columbia Securities Commission (Kanada)

Verordnung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht vom 30. August 2012 über die Insolvenz von Banken und Effektenhändlern (Bankeninsolvenz verordnung-FINMA; SR 952.05)

ENA

Enforcementausschuss der FINMA

ERV

Verordnung vom 1. Juni 2012 über die Eigenmittel und Risikoverteilung für Banken und Effektenhändler (Eigenmittelverordnung; SR 952.03)

ESMA

Europäische Wertpapieraufsichts behörde (European Securities and Markets Authority)

FATCA

Foreign Account Tax Compliance Act

FATF

Financial Action Task Force

FFI

Ausländische Finanzinstitute (Foreign Financial Institutions)

FINMA

Eidgenössische Finanzmarktaufsicht

FINMAG

Bundesgesetz vom 22. Juni 2007 über die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (Finanzmarktaufsichtsgesetz; SR 956.1)

FMA

Österreichische Finanzmarktaufsicht

FSA

Financial Services Authority (UK)

BPV

Bundesamt für Privatversicherungen (Vorgängerbehörde der FINMA)

BVG

Bundesgesetz vom 25. Juni 1982 über die berufliche Alters-, Hinterlassenenund Invalidenvorsorge (SR 831.40)

FSB

Financial Stability Board

CCP

Zentrale Gegenpartei(en) (Central Counterparty[ies])

G-SIB

Global systemrelevante Bank(en) (Global Systemically Important Bank[s])

G-SII

Global systemrelevante Versicherungsgruppe(n) (Global Systemically Important Insurer[s])

CDS

Credit Default Swap(s)

CESR

Committee of European Securities Regulators

CFTC

U.S. Commodity Futures Trading Commission

Jahresbericht 2012 | FINMA

GPK Geschäftsprüfungskommissionen der eidgenössischen Räte

GwG

Bundesgesetz vom 10. Oktober 1997 über die Bekämpfung der Geldwäscherei und der Terrorismusfinanzierung im Finanzsektor (Geldwäschereigesetz; SR 955.0)

GwV-FINMA Verordnung vom 8. Dezember 2010 der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht über die Verhinderung von Geldwäscherei und Terrorismusfinanzierung (Geldwäschereiverordnung-FINMA; SR 955.033.0) IAIS

Internationale Vereinigung der Versicherungsaufsichtsbehörden (International Association of Insurance Supervisors)

IFSC

Integrated Financial Supervisors Conference

IOSCO

Internationale Organisation für Effektenhandels- und Börsenaufsichtsbehörden (International Organization of Securities Commissions)

IRB

Internal Ratings-Based (Approach)

IRS

Internal Revenue Service (US-Steuerbehörde)

KAG

Bundesgesetz vom 23. Juni 2006 über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagengesetz; SR 951.31)

KAKV-FINMA Verordnung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht über den Konkurs von kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagen-KonkursverordnungFINMA)

OTC

Over the counter

PEP

Politisch exponierte Personen

RAB

Eidgenössische Revisionsaufsichts behörde

SBVg

Schweizerische Bankiervereinigung

SchKG

Bundesgesetz vom 11. April 1889 über Schuldbetreibung und Konkurs (SR 281.1)

SEC

U.S. Securities and Exchange Commission

SFA

Swiss Funds Association

SICAF

Investmentgesellschaft(en) mit festem Kapital

SICAV

Investmentgesellschaft(en) mit variablem Kapital

SIF

Staatssekretariat für internationale Finanzfragen

SIFI

Systemrelevante(s) Finanzinstitut(e) (Systemically Important Financial Institution[s])

SNB

Schweizerische Nationalbank

SQA

Swiss Qualitative Assessment

SRO Selbstregulierungsorganisation(en) SST

Schweizer Solvenztest (Swiss Solvency Test)

SVV

Schweizerischer Versicherungsverband

TBTF

Too big to fail

TIS

Team Intensive Supervision

UCITS

Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities

KGK

Kommanditgesellschaft(en) für kollektive Kapitalanlagen

KKV

Verordnung vom 22. November 2006 über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagenverordnung; SR 951.311)

UEV

Verordnung der Übernahmekommission vom 21. August 2008 über öffentliche Kaufangebote (Übernahmeverordnung; SR 954.195.1)

KKV-FINMA

Verordnung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht vom 21. Dezember 2006 über die kollektiven Kapitalanlagen (Kollektivanlagenverordnung-FINMA; SR 951.312)

UFR

Ultimate Forward Rate

VAG

Bundesgesetz vom 17. Dezember 2004 betreffend die Aufsicht über Versicherungsunternehmen (Versicherungs aufsichtsgesetz; SR 961.01)

VKV-FINMA

Verordnung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht vom 17. Oktober 2012 über den Konkurs von Versicherungsunternehmen (Versicherungskonkursverordnung-FINMA; SR 961.015.2)

VVG

Bundesgesetz vom 2. April 1908 über den Versicherungsvertrag (Versicherungsvertragsgesetz; SR 221.229.1)

Kst GwG

Kontrollstelle für die Bekämpfung der Geldwäscherei (Vorgängerbehörde der FINMA)

LCR

Liquidity Coverage Ratio

UEK Übernahmekommission

LIBOR

London Interbank Offered Rate

MiFID

Markets in Financial Instruments Directive

MMoU

Multilateral Memorandum of Understanding

WEKO Wettbewerbskommission

MoU

Memorandum of Understanding

WTO

World Trade Organization

NAV Nettoinventarwert

Jahresbericht 2012 | FINMA

109

GRUNDWERTE DER FINMA Konsequente Aufsichtstätigkeit Die FINMA hat eine Aufsichtsfunktion zum Schutz der Finanzmarktkunden und eines funk tionierenden Finanzplatzes Schweiz. Ihre Aufsichtsaufgaben nimmt sie mit den Instrumenten von Bewilligung, Überwachung, Enforcement und Regulierung wahr. Dabei verfolgt sie einen risikoorientierten Ansatz und achtet bei ihrer Handlungsweise auf Kontinuität und Berechen barkeit. Die FINMA pflegt den Dialog mit Beaufsichtigten, Behörden, Verbänden und weiteren wichtigen Institutionen national und international. Unabhängige Entscheidfindung Die FINMA ist funktionell, institutionell und finanziell unabhängig und übt eine hoheitliche Funktion im öffentlichen Interesse aus. Dabei steht sie in einem Spannungsfeld voneinander abweichender Interessen verschiedener Anspruchsgruppen. In diesem Umfeld positioniert sie sich autonom und handelt auf der Grundlage ihres gesetzlichen Auftrags. Ihre Entscheide trifft sie unabhängig und der Sachlage angemessen. Verantwortungsbewusste Mitarbeitende Die Mitarbeitenden der FINMA sind verantwortungsbewusst, integer und durchsetzungsfähig. Sie zeichnen sich aus durch Unabhängigkeit sowie ein hohes Mass an Flexibilität und Verän derungsbereitschaft. Die Mitarbeitenden sind kompetent und können auch mit Widerständen und herausfordernden Situationen umgehen. Veränderungen im Umfeld nehmen sie auf und leiten daraus zeit- und situationsgerecht konkrete Schritte ab.