Issuu on Google+

ZİRAAT PORTFÖY YÖNETİMİ A.Ş. HAFTALIK STRATEJİ 27 Mart 2012

*


GEÇEN HAFTA ÖNE ÇIKAN BAŞLIKLAR Yurtdışı Piyasalar 1. Euro Bölgesi PMI verileri beklentilerin altında. Mart ayı Euro Bölgesi PMI verileri beklentilerin altında gerçekleşti. Almanya’da üretim PMI verisi piyasa beklentisi olan 51 altında kalarak 48,1 olarak gerçekleşti. Fransa’da da resim değişik olmadı endeks 50.2 olan beklentilerin aksine 47.6 değerini aldı ve Şubat ayı hariç Ağustos ayından buyana daralmayı işaret etmeye devam etti.

2. İspanya ve İtalya borçlanma maliyetleri yeniden yükseliyor. İspanya’nın 10 yıllık tahvil getirileri 2 ay sonra tekrar %5.5 i geçerken İtalya’da ise aynı vadeli tahvil getirileri %5’in üzerine çıktı. 3. ABD’de İşsizlik Maaşı Başvuruları 4 yılın en düşüğünde. ABD’de haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 5 bin kişi azalarak 17 Mart haftasında 350 bin olan piyasa beklentisinin altında 348 bin kişi olarak gerçekleşti. 4. Euro Bölgesi Ocak ayında 4.5 milyar € Cari Fazla verdi. Euro Bölgesi mevsimsellikten arındırılmış olarak Ocak ayında 4.5 milyar € cari fazla verdi. Aralıkta 4.6 milyar €’luk net portföy girişi olmasına rağmen Ocak ayında 46.9 milyar €’luk bir çıkış yaşandı. Borçlanma araçlarındaki çıkış Aralık ayında 12.9 milyar € olarak gerçekleşmişken, Aralık ayında 51.9 milyar € olarak gerçekleşti. Hisse senedi tarafında ise alımlar 5 milyar € seviyesinde gerçekleşti. 5. Çin’den de yavaşlama sinyalleri gelemeye devam ediyor. Çin büyümesine yönelik olumsuz göstergeler gelme-ye devam ediyor. Dünyanın en büyük madencilik şirketlerinden BHP Billiton’ın Çin’in demir talebinin azaldığını açıklamasının ardından PMI endeksleri de imalat sanayinin küçülmeye devam ettiğini gösterdi. 50’in altının daralmayı işaret ettiği endeks Mart ayında 48.1’ geriledi ve üst üste beşinci kez daralmış oldu.

*


I- YURTİÇİ PİYASALAR

*


GEÇEN HAFTA ÖNE ÇIKAN BAŞLIKLAR Yurtiçi Piyasalar 1. Mart ayı II. Dönem Beklenti Anketi’nde uzun vadede enflasyonist etkilerin sınırlı olacağı algısı korundu. Cari ayın TÜFE beklentisi %0.59 olarak gerçekleşirken,12 aylık TÜFE beklentisi sınırlı bir artış ile %6.78’den %6.84’e yükseldi. Son iki aydır yükselen 24 aylık TÜFE beklentisi ilk ankete göre 0.1 puanlık bir artış ile %6.42 olarak gerçekleşti. Bu beklenti Aralık başında son dönemdeki en yüksek değerini alarak % 6.54 olmuştu. 2. Son dönemde artan küresel risk iştahıyla gerileyen cari ay sonu $/TL beklentisi TL’nin son dönemde değer kaybı yaşanmasının etkisiyle 15 gün içerisinde 1.77’den 1.80’e yükseldi. Aynı doğrultuda yıl sonu beklentisi ise 1.7938’den 1.8036’ya revize edildi. 3. Tepe noktasını gördükten sonra aşağı yönlü bir hareket içerisine giren cari açık tarafından Yıl başından bu yana beklentilerde aşağı yönlü bir trend olduğu görüyorduk. Cari açıktaki düzeltmenin yavaşlamasına paralel beklentiler ayın ikinci anketinde 0.8 milyar $ atarak 63.9 milyar $ olarak ger-çekleşti. 2013 yılına ait cari denge açığı beklentileri ise 1.2 milyar $ artarak 63.8 olarak gerçekleşti. 4. Büyüme tarafında ise yıl sonu beklentileri ayın ikinci anketinde değişmedi ve %3.6 olarak gerçekleşti. Yılbaşından bu yana büyüme beklentisinin %3.3’den düzenli olarak artarak %3.6’ya yükseldiğini görüyoruz. Hala büyümeye ilişkin %1-5 arası değişen tahminler olmakla beraber, kurumlardan yukarı yönlü revizyonların gelmeye devam ediyor. Goldman Sachs’ın geçen ay Türkiye için 2012 büyüme tahmini %0.8’den %2.5’e revize etmesinin ardından, Credit Suisse’de birkaç gün önce 2012 büyüme tahminini %2.1’den %4.2’e yükseltti.

*


I.I TAHVİL BONO PİYASASI

*


TR BENCHMARK FAİZİ GÜNLÜK

*


TR BENCHMARK FAİZİ GÜNLÜK

*


TR BENCHMARK - TRYUSD SWAP CURVE

*


GETİRİ EĞRİSİ

*


MART İHALE PROGRAMI

*


APİ İŞLEMLERİ (ANALİTİK BİLANÇO)

*


APİ İŞLEMLERİ (ANALİTİK BİLANÇO, Milyar TL)

*


TCMB REPO İŞLEMLERİ

*

*


BANKA BONOSU İHRAÇLARI

*


KUPONLU ÖST İHRAÇLARI

*


I.II. HİSSE SENETLERİ PİYASASI

*


YABANCI MENKUL KIYMET STOKU (16.03.2012)

*


İMKB 100

Destekler 61.600- 56.700 Dirençler 64.500- 67.800-70.000 *


İMKB 100 RELATİF PERFORMANSI

*


İMKB SEKTÖRLER RELATİF

*


İMKB SEKTÖRLER RELATİF II

*


II. ULUSLARARASI PİYASALAR

*


GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN VERİ TAKVİMİ 20 Mart Almanya ÜFE aylık ( Bek:3,2 - Önc: 0,6%) 20 Mart Almanya ÜFE yıllık (Ger: 3,2%–Önc 3,4%) 20 Mart A.B.D Konut Başlangıçları ( Ger:698K - Önc:699 k) 20 Mart A.B.D İnşaat İzinleri ( Ger:686K- Önc: 676K) 21 Mart A.B.D Mevcut Ev Satışları ( Ger:4,59M Önc: 4,57M) 22 Mart Almanya PMI imalat sanayi ( Ger: 48,1 , Önc: 50,2) 22 Mart Almanya PMI hizmetler ( Ger: 53,1 , Önc:52,8 ) 22 Mart Euro Bölgesi PMI imalat sanayi ( Ger: 49,5 , Önc: 49,0) 22 Mart Euro Bölgesi PMI hizmetler( Ger: 47,7 Önc: 48,8 )

22 Mart A.B.D Haftalık İşsizlik Başvuruları (Ger: 348 k Önc: 351 k) 22 Mart A.B.D ev fiyatları endeksi (Ger:0,0% Önc: 0,7%) 22 Mart Euro Alanı Tüketici Güveni

( Ger: -19 Önc: -20,3)

23 Mart A.B.D Yeni Ev Satışları ( Ger:-1,6 325K Önc: 321K )

*


ÖNÜMÜZDEKİ HAFTANIN VERİ TAKVİMİ 26 Mart TR’de Kapasite Kullanımı (Bek: - Önc: 72,9%) 26 Mart Almanya IFO endeksi (Bek: 102,6%–Önc 102,3%) 26 Mart Chicago Fed ulusal aktivite endeksi ( Bek: - Önc:0,22 ) 27 Mart TR’de Gösterge Faiz kararı ( Bek:5,75%- Önc: 5,75%)

27 Mart A.B.D Tüketici Güveni

( Bek:70 Önc: 70,8)

28 Mart İngiltere 4, Çeyrek GSYİH( Çeyreklik) ( Bek: -0,2 , Önc: -0,2) 28 Mart Almanya TÜFE aylık ( Bek: 0,3% , Önc: 0,7 % ) 28 Mart Almanya TÜFE Yıllık( Bek: 2,2 % Önc: 2,3%) 28 Mart Almanya İşsizlik ( Bek: 6,8% Önc: 6,8% ) 29 Mart A.B.D Haftalık İşsizlik Başvuruları (Bek: 350 k Önc: 348 k) 30 Mart A.B.D Chicago PMI (Bek: 63,0 Önc: 64%) 30 Mart Japonya İşsizlik Oranı

( Bek: 4,6% Önc: 4,6%)

30 Mart TR’de Dış Ticaret Dengesi ( Bek: Önc: -7,0B )

*


MARKET YIELDS

*


10 YEAR BONDS

*


SPX VS TLT

*


S&P 500 ve VXO ENDEKSİ

*


VOLC USDTRY

*


VOLC USDTRY UZUN DÖNEM

*


TÜRKİYE & PORTEKİZ 5 YILLIK CDS

*


CURRENCY RETURNS VS EURO ( YTD)

*


WORLD EQUITY INDEX RETURNS ( YTD )

*


COMMODITY RETURNS ( YTD )

*


Haftalık Strateji 27.03.2012