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东海证券研究所 晨报

东海晨报 2011年12月7日

星期三

主要指数 指数

收盘点位

涨跌幅

上证指数

2,326

-0.31%

沪深 300

2,516

-0.20%

上证企债指数

147.12

-0.01%

香港恒生指数

18,942

-1.24%

H 股指数

10,259

-1.48%

红筹指数

3,741

-2.61%

道琼斯指数

12,150

0.43%

标普 500 指数

1,258

0.11%

纳斯达克指数

2,650

-0.23%

英国 FT100

5,569

0.01%

德国 DAX

6,029

-1.27%

法国 CAC

3,180

-0.68%

-

-

日经 225

8,575

0.51%

新加坡海峡

2,749

-0.61%

台湾加权

6,956

-2.00%

韩国 KOSPI

1,903

0.32%

澳大利亚 S&P/APX300

4,262

0.66%

印度 SENSEX

海外市场评述 喜忧参半 欧美股市涨跌不一

A 股市场评述 信息传媒股复苏护盘 沪指收地量阴十字星

金融衍生品市场 股指期货正基差有所减小

债券市场 指数略有回调 本周资金面将进一步缓解

行业与公司点评

外汇/货币/债券市场 汇率/利率 美元/人民币

收盘价

涨跌幅

6.3351

-0.06%

港币/人民币

0.8151

-0.09%

人民币/NDF(一年)

6.3865

0.08%

欧元/美元

1.3402

0.01%

欧元/人民币

8.4909

-0.05%

美元/日元

77.7300

-0.12%

SHIBOR 一周

3.4500

4.55%

银行间十年期国债利率

3.4600

0.00%

主要商品期货 品种 纽约原油(US$) COMEX 黄金(US$) 伦敦铜(US$)

收盘价

涨跌幅

101.28

0.29%

1,727.90

-0.16%

7,835

-1.32%

伦敦铝(高等级,US$)

2,113

-0.80%

伦敦锌(US$)

2,045

0.25%

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东海证券研究所 晨报

行业涨幅前后五位

海外市场评述

行业

涨幅前 五%

行业

跌幅前 五%

信息服务

0.79

食品饮料

-0.99

信息设备

0.72

有色金属

-0.75

房地产

0.60

农林牧渔

-0.74

电子

0.32

交运设备

-0.41

采掘

0.27

餐饮旅游

-0.40

风格

涨幅前 五%

风格

跌幅前 五%

活跃指数

1.73

亏损股指数

-0.83

风格涨跌情况

新股指数

0.84

高价股指数

-0.43

微利股指数

0.17

高市净率指数

-0.40

配股指数

0.11

低价股指数

-0.37

中市净率指数

0.08

绩优股指数

-0.36

A 股市场涨幅前五 涨跌幅

股票

收盘价 (元)

1日

5日

年初至今

天舟文化

25.08

10.00

0.00

20.07

东软载波

59.42

10.00

-0.95

34.31

道明光学

27.29

10.00

0.15

-5.11

威海广泰

10.70

9.97

13.23

-23.05

千红制药

32.60

9.03

9.40

-16.14

喜忧参半 欧美股市涨跌不一 周二美国道琼斯工业平均指数上涨 52.30 点,收于 12150.13 点, 涨幅为 0.43%;纳斯达克综合指数下跌 6.20 点,收于 2649.56 点,跌 幅为 0.23%;标准普尔 500 指数上涨 1.39 点,收于 1258.47 点,涨幅 为 0.11%。标普评级机构周二又将欧洲金融稳定基金(EFSF)的 AAA 长 期评级列入“负面观察”名单,即未来可能调降 EFSF 的 AAA 评级。与此 同时,标普重申 EFSF 的 A-1+短期评级不变。本周的欧盟峰会过会将 决定 EFSF 担保国奥地利、芬兰、法国、德国、卢森堡与荷兰这 6 个 国家能否保住 AAA 信贷评级。 欧盟统计局 12 月 6 日公布修正数据显示,经季调后,欧元区第 三季度国内生产总值(GDP)环比升 0.2%,同比上升 1.4%,与初值相 同和市场预期相同。 本周召开的欧盟峰会可能将讨论运作两个独立的援助基金并寻 求获得国际货币基金组织更多的支持。欧盟资深官员表示,谈判代表 正在考虑维持当前的 4400 亿欧元援助基金继续运营,并在 2012 年中 建立另一只 5000 亿欧元左右的基金。另外,由于预期本周末的欧盟 峰会将能达成一个切实的欧洲债务危机解决计划,意大利基准国债收 益率近日降至 5.833%。

A 股市场跌幅前五 股票

收盘

涨跌幅% 年初至

1日

5日

大元股份

20.03

-10.02

-10.02

-26.22

科力远

18.27

-10.00

-34.35

13.83

旗滨集团

9.18

-10.00

-17.89

-35.12

创兴资源

13.33

-9.99

-11.55

-9.69

丰华股份

10.09

-9.99

-11.41

9.08

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东海证券研究所 晨报

上证指数走势

A 股市场评述 1600

3000

1400

2500

信息传媒股复苏护盘 沪指收地量阴十字星

1200 2000

1000

1500

800 600

1000

400 500 0 11.6.5

200 11.7.5

11.8.5

0 11.9.5 11.10.5 11.11.5 11.12.5

成交额(元)

上证综合指数

深证成份指数走势 14000

250

12000

200

10000 8000

150

6000

100

昨日 A 股市场整体表现低位震荡。早盘沪指小幅低开之后一直处 于观望态势,午后股指一度触及最低 2310 点,逼近前期低点,之后 在信息传媒股带动下两市一度冲高,深成指盘中翻红。截止收盘,沪 指成交量较前几个交易日继续萎缩,并收出低位阴十字星。沪指跌 7.32 点报 2325.91 点,跌幅 0.31%,成交 426.3 亿元;深成指微涨 0.86 点报 9586.94 点,涨幅 0.01%,成交 408 亿元。 《通信业“十二五”发展规划征求意见稿》已经定稿,预计年内出 台。受此影响,前期热炒过的信息服务基础建设和终端设备制造再次 受到资金热捧,午后信息服务和信息设备板块强劲拉升,房地产行业 继续受到央行下调存准率的利好,涨幅靠前。前期涨幅较大的有色金 属和食品饮料继续补跌。中小板和创业板昨日在信息传媒股的带动下 停止跌势,勉强收红。多日连跌的 B 股上涨 1.77%。

4000 50

2000 0 11.6.5

0 11.7.5

11.8.5

11.9.5

成交额(元)

11.10.5 11.11.5 11.12.5

深证成份指数

央行昨日公布的货币当局资产负债表中显示,央行 10 月累积外汇 占款余额为 23.29 万亿元,环比余额缩减 893.4 亿元,为近八年来外 汇占款月度余额首次出现环比下滑。 后市研判

沪深 300 指数走势 3500

1200

3000

1000

2500

800

2000 600 1500 400

1000

200

500 0 11.6.5

11.7.5

11.8.5

0 11.9.5 11.10.5 11.11.5 11.12.5

成交额(元)

沪深300

中小板综合指数走势 8000

700

7000

600

6000

500

5000

400

4000 300

3000

200

2000

如今市场上传统行业低价股仍面临行业因素影响,股价在 1 元左 右的个股比比皆是,这往往是市场处于极度低迷弱势的标志,意味着 市场仍将有探底过程,如果未来这些公司基本面不能出现根本性变 化,那么相关公司成长空间也相对有限。昨日市场中大盘午后两次冲 击 2330 点后均回落,可见 2350 点跌穿后的压力仍然存在。K 线上, 今日收出的十字星较前几日远离 5 日均线,目前能形成快速反弹会比 较困难。在中央经济工作会议召开和 11 月份宏观经济数据公布之前, 等待观望仍是目前最可取的策略。我们建议关注前期超跌的板块及符 合证监会日前重点扶持的文化传媒股。

100

1000 0 11.6.5

中央经济工作会议即将召开,相比起去年稳经济、调结构、控通 胀,今年会议的方向会更加注重稳定经济增长水平。我们认为在通胀 下行确立,货币政策将逐步回归正常化,货币政策将“定向宽松”。而 财政政策成最大变量,稳增长的同时可能更偏好结构性减税。明年一 季度前,海外经济各方面的困扰也使得 2012 年宏观定调将防范金融 风险成为重要的关注风险。

11.8.5 成交额(元)

0 11.12.5

11.10.5 中小板综

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东海证券研究所 晨报 沪深两市融券余额(单位:万元)

金融衍生品市场 25000

35000 30000

20000

股指期货正基差有所减小

25000 20000 15000

15000

今日评述:周二,现货市场下探至前期低点附近后出现反弹,而股指

10000

期货合约反弹力度有限,导致正基差有所减少,但仍然保持为正。我们

10000 5000

5000 0 11-11-19

11-11-23 沪市:融券余额

11-11-27

认为正基差说明投资者对后市仍然较为看好。

0 11-12-5

11-12-1

深市:融券余额(右轴)

沪市大宗交易折价率前五

沪深两市融资余额(单位:万元) 2260000

1490000

2250000

1485000

2240000

1480000

2230000

股票代码

成交价

收盘价

成交量

成交金额

(元)

(元)

(万股)

(万元)

12.14

13.53

100.85

1,224.32

10.27%

折价率

股票简称

601877.SH

正泰电器

600369.SH

西南证券

7.79

8.55

80.00

623.20

8.89%

601099.SH

太平洋

6.82

7.18

400.00

2,728.00

5.01%

600742.SH

一汽富维

19.25

20.05

260.00

5,005.00

3.99%

成交价

收盘价

成交量

成交金额

(元)

(元)

(万股)

(万元)

1475000 2220000 1470000

2210000

1465000

2200000 2190000 11-11-19

11-11-23

沪市:融资余额

11-11-27

11-12-1

1460000 11-12-5

深市大宗交易折价率前五

深市:融资余额(右轴)

12 月股指期货与现货基差走势(单位:点) 股票代码 30 25 20 15 10

折价率

股票简称

002306.SZ

湘鄂情

16.80

18.59

50.00

840.00

9.63%

002260.SZ

伊立浦

6.67

7.35

45.00

300.15

9.25%

002219.SZ

独一味

11.98

12.86

126.00

1,509.48

6.84%

5 0 -5 -10 11/11/8

11/11/15

11/11/22

11/11/29

11/12/6

IF1112基差

沪深两市融券余额(单位 万元) 3 月股指期货与现货基差走势(单位:点) 60 50 40 30 20 10 0 11/11/8

11/11/15

11/11/22

11/11/29

11/12/6

IF1203基差

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东海证券研究所 晨报

银行间货币市场走势

债券市场 利率(%)

Shibor

期限

最新

涨跌(bp)

O/N

2.8504

-0.63

1W

3.3942

10.09

2W

3.4983

16.25

1M

4.6543

2.72

3M

5.5183

-1.17

6M

5.4367

-0.50

9M

5.2373

-0.04

1Y

5.2375

0.07

人民币汇率中间价 货币对

中间价

涨跌(bp)

美元/人民币

6.3334

-15.00

港元/人民币

0.81481

-5.60

100 日元/人民币

8.1411

293.00

欧元/人民币

8.4868

-70.00

英镑/人民币

9.9089

246.00

0.49475

10.90

4.8758

-7.00

人民币/林吉特 人民币/卢布

银行间国债收益率曲线 5.00

3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 -7.00 -8.00

4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 0.25Y 0.5Y 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

7Y

8Y

10Y 15Y 20Y 30Y 50Y

20111129

一周利率变化(bp)

发行量 参考收益率(%)

期限

昨日市场概述: 昨日债券市场指数结束连续四天的上涨,出现小幅下跌,其中不包 含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌 0.0544%,而包含利息再投 资的中债综合指数(财富)下跌 0.0429%。 分品种来看,国债报价收益率曲线各期限点均上调 2BP 左右;央票 报价收益率曲线短端波动稍大,整体上行 3-4BP;固息金融债报价收益 率 7-10 年期小有下行,整体上调 2BP。信用债收益率继前日下行后, 多数期限点也出现反弹,企业债 AA+曲线 3 年期小幅下行至 5.66%的点 位;中票和短融方面,双边报价收益率较为稳定,交易债券期限仍集中 于 1 年以下以及 3-5 年, 中短期票据 AAA 曲线 1 年以下期限多上移 2-5BP 左右,3、4、5 年分别上行至 4.84%、4.87%和 4.91%;11 铁道 CP03 继续有成交出现,收益率在 4.63%-4.73%附近,铁道部曲线 0.5 年日终 上行至 4.6658%。 今日评述: 昨日央行以价格招标方式发行了1年期央票,发行量为500亿元,参 考收益率3.4875%,为连续第四周落在该水平上。另外,加上央行昨日 还进行了500亿元28天期正回购操作,中标利率为2.8%,共计回笼资金 1000亿元,这也是造成昨日短端Shibor利率上行的主要原因。但本周公 开市场将有到期资金350亿元,较上周的到期资金20亿元大增330亿元, 为12月份单周到期资金量的最高水平。另外,本周将公布CPI和PPI等重 要数据,市场预计CPI将继续回落至4.5%左右,届时将进一步加强年底 货币政策进一步放松的预期,同时考虑到年底预计投放的近万亿元的财 政存款资金,预计本周资金面将进一步地得到缓解。

活跃债券统计(成交前十位债券交易情况)

20111206

央票发行情况 发行日期

指数略有回调 本周资金面将进一步缓解

(亿)

名次

债券名称

成交金额(亿元)

笔数

到期收益率(%)

1

11 央行票据 88

207.1695

60

3.4311

2

11 铁道 CP01

123.0952

9

4.6375

3

10 地方债 03

93.0105

3

2.8897

4

11 进出 07

73.7274

6

3.4028

2011/12/06/

1年

500

3.4875

2011/12/01/

91 天

10

3.1618

5

11 农发 02

65.6372

10

5.9058

2011/11/29

1年

150

3.4875

6

11 央行票据 77

59.8050

4

3.1002

2011/11/24

91 天

10

3.1618

7

11 国开 39

57.8958

20

3.4192

2011/11/22

1年

150

3.4875

8

08 进出 14

41.4274

4

3.7404

2011/11/17

91 天

60

3.1618

9

02 国开 12

30.4392

6

3.4413

2011/11/15

1年

520

3.4875

10

11 农发 12

29.1481

11

3.7878

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东海证券研究所 晨报 当日资金净流入前五个行业

行业与公司点评 资金流向 占比(%)

名称

金额流入 率(%)

连红 天数

1

公用事业

-1.54

-5

0.00

2

房地产

-1.54

-3

-0.01

3

信息服务

-1.72

-9

-0.03

4

纺织服装

-1.78

-3

-0.01

5

医药生物

-2.31

-3

-0.04

当日资金净流出前五个行业 名称

金额流入 率(%)

连红 天数

资金流向 占比(%)

1

交通运输

-12.46

-3

-0.03

2

农林牧渔

-9.86

-3

-0.07

3

有色金属

-8.58

-3

-0.05

4

建筑建材

-6.93

-3

-0.04

5

家用电器

-6.62

-3

-0.08

当日资金净流入前五名个股 名称

金额流入 率(%)

连红 天数

资金流向 占比(%)

1

金龙汽车

35.10

1

0.25

2

济南钢铁

30.18

5

0.05

3

广州控股

28.34

5

0.01

4

*ST 松辽

27.81

1

0.12

5

金城医药

27.06

1

0.92

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附注: 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出——未来 6 个月内股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 四、免责条款 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研获取的资料,但本公司及其研究 人员对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、分 析方法及判断。本报告所载观点并不代表东海证券有限责任公司,或任何其附属或联营公司的立场,且报告 中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断,本公司可能发表其他与本报告 所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全��� 致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。本报告中的观点和陈述不构成投资、 法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士,但该等特定客户及其他专业人士并不得依赖本报告 取代其独立判断。在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进 行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开 发布之间已经了解或使用其中的信息。 本报告版权归“东海证券有限责任公司”所有,未经本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形 式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海证券有限责任公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构,我们欢迎社会监督并提醒广大投资者, 参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构,注意防范非法证券活动。

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东海证券-晨报20111207