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东海证券研究所 晨报

东海晨报 2011年12月6日

星期二

主要指数 收盘点位

涨跌幅

上证指数

指数

2,333

-1.16%

沪深 300

2,521

-1.40%

上证企债指数

147.14

0.00%

香港恒生指数

19,180

0.73%

H 股指数

10,413

0.60%

红筹指数

3,841

0.42%

道琼斯指数

12,098

0.65%

标普 500 指数

1,257

1.03%

纳斯达克指数

2,656

1.10%

英国 FT100

5,568

0.28%

德国 DAX

6,106

0.42%

法国 CAC

3,201

1.15%

印度 SENSEX

16,805

-0.25%

日经 225

8,696

-0.42%

新加坡海峡

2,766

-0.26%

台湾加权

7,098

-0.60%

韩国 KOSPI

1,923

-0.36%

澳大利亚 S&P/APX300

4,321

-0.36%

海外市场评述 德法两国呼吁制定欧盟新规 欧美股市受提振

A 股市场评述 多种因素压制大盘上行 两市继续缩量下跌

金融衍生品市场 股指期货基差创近三周以来新高

债券市场 指数上涨幅度继续缩小 短期内利率品收益率下行空间不大

行业与公司点评

外汇/货币/债券市场 汇率/利率

收盘价

涨跌幅

美元/人民币

6.3389

-0.24%

港币/人民币

0.8158

-0.26%

人民币/NDF(一年)

6.3815

-0.02%

欧元/美元

1.3401

0.07%

欧元/人民币

8.4949

-0.18%

美元/日元

77.8200

-0.22%

SHIBOR 一周

3.3000

-9.59%

银行间十年期国债利率

3.4600

-0.86%

主要商品期货 品种 纽约原油(US$)

收盘价

涨跌幅

100.99

0.03%

1,730.70

-0.93%

伦敦铜(US$)

7,940

0.63%

伦敦铝(高等级,US$)

2,130

0.00%

伦敦锌(US$)

2,040

-0.58%

COMEX 黄金(US$)

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东海证券研究所 晨报

行业涨幅前后五位

海外市场评述

行业

涨幅前 五%

行业

跌幅前 五%

金融服务

-0.04

电子

-3.91

房地产

-1.24

信息服务

-3.58

家用电器

-1.49

机械设备

-3.19

交通运输

-1.95

医药生物

-3.18

黑色金属

-2.03

轻工制造

-3.04

风格

涨幅前 五%

风格

跌幅前 五%

低市净率指数

-0.70

活跃指数

-4.00

低市盈率指数

-1.14

小盘指数

-3.46

低价股指数

-1.19

新股指数

-3.42

大盘指数

-1.27

高市盈率指数

-3.25

微利股指数

-1.79

高市净率指数

-3.16

风格涨跌情况

A 股市场涨幅前五 涨跌幅

股票

收盘价 (元)

1日

5日

年初至今

大地传媒

16.09

9.98

132.62

132.62

合肥城建

6.43

6.63

1.26

-40.77

棱光实业

8.61

6.30

18.11

-19.46

天兴仪表

11.05

6.15

-7.53

-11.46

安洁科技

31.90

5.63

12.92

11.93

德法两国呼吁制定欧盟新规 欧美股市受提振 美国股市周一开盘走高,因德法两国当天将就债务危机进行商谈, 加之之前意大利总理提出削减预算的议案,提振市场信心。但盘中由 于标普评级机构已将欧元区 17 国的信贷评级全都列入降级观察名单, 道指有所回落,收盘道琼斯工业平均指数上涨 78.41 点,收于 12097.83 点,涨幅为 0.65%;纳斯达克综合指数上涨 28.83 点,收于 2655.76 点,涨幅为 1.10%;标准普尔 500 指数上涨 12.80 点,收于 1257.08 点,涨幅为 1.03%。 经济数据面,美国 10 月的工厂订单环比降 0.4%,经济学家对此 的平均预期为环比降 0.3%,9 月的工厂订单环比增 0.3%。11 月的 ISM 服务业指数为 52.0,低于经济学家对此的平均预期 53.9。 市场研究机构 Markit Economics 12 月 5 日公布,欧元区 11 月服 务业采购经理人指数(PMI)终值为 47.5,10 月为 46.4,为连续第三 个月萎缩。欧元区 12 月 Sentix 投资者信心指数下跌 2.8 点,至负 24.0。 分项指数中,现况指数由负 11.75 降至负 17.25,反映生产数据恶化。 因欧债危机疑虑打压实体经济,欧元区 12 月投资者信心指数已连 续第五月下滑。法德两国领导人呼吁欧盟制定新条约,欧盟新条约将 包括对赤字超过 GDP 比例 3%的国家实施自动制裁,以及适用于整个欧 元区的预算平衡新规。市场情绪受此影响,欧洲主要股市收高。 另传欧洲央行正在筹备一个规模 1 万亿欧元的欧元区注资方案, 试行该方案的前提是欧元区领导人能就欧元区更广泛的政治改革达 成一致、针对部分财政失控的国家实行严格预算控制。美国财政部长 盖特纳在未来几周将访问欧洲,或将讨论美联储以及其他 17 个欧元 区国家的央行向国际货币基金组织(IMF)提供资金,来解决欧债危机, 欧元区各国央行可能至少向该特殊基金拨款 1000 亿欧元。

A 股市场跌幅前五 股票

收盘 价

涨跌幅% 1日

年初至

5日

嘉寓股份

10.49

-10.03

0.87

-30.33

洪城水业

9.87

-10.03

-6.97

-14.30

九安医疗

11.13

-10.02

-20.44

-31.72

永太科技

17.78

-10.02

-9.93

-43.86

大成股份

9.07

-10.02

-20.51

10.21

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东海证券研究所 晨报

上证指数走势

A 股市场评述 1600

3000

1400

2500

多种因素压制大盘上行 两市继续缩量下跌

1200 2000

1000 800

1500

600

1000

400 500

200

0 11.6.5

11.7.5

11.8.5

0 11.9.5 11.10.5 11.11.5 11.12.5

成交额(元)

上证综合指数

昨日 A 股市场出现了震荡中重心下移的趋势。沪指开盘便出现加 速下跌的局面,银行股 等权重股虽然反复强势,且一度护盘,但由 于国际板推出预期犹在、创业板继续补跌以 及中国公布的经济数据 使得大盘无力反弹,股指在到达开盘点位 2363 点后再次回落,午 后 沪指继续试探 2330 点支撑,截止收盘,沪指报 2333.23 点,跌幅 1.16%, 成交 486.4 亿 元;深成指报 9586.08 点,跌幅 2.26%,成交 479.1 亿 元。

深证成份指数走势 250

14000 12000

200

10000 8000

150

6000

100

由于多方面利空消息打压,申万 23 个行业全面下跌。住建部称 楼市限购政策不会放松以 及央行称房价拐点初显端倪,直接对地产、 水泥两大板块造成利空。银行股受存准率昨 起下调提振,成为 23 个 行业中跌幅最小的板块。创业板和中小板继续参与估值修复的走势, 分别大跌 4.42%和 3.35%,经过上周的下跌,已逐渐接近前期低点。

4000 50

2000

0

0 11.6.5

11.7.5

11.8.5

11.9.5

成交额(元)

11.10.5

11.11.5 11.12.5

深证成份指数

沪深 300 指数走势 3500

1200

3000

1000

2500

800

昨日公布的中国 11 月非制造业 PMI 指数创三个月新低,降至 52.5,10 月份为 54.1 再次增 加了投资者对经济下滑的担忧。上周六 公布的非制造业 PMI 为 49.7,跟 10 月份的 57.7 相 比也大幅下滑。 周一 Shibor 利率延续上周以来的回落趋势,除 1 个月期利率微 涨外,其余品种全线下 跌。金融机构存款准备金率今天下调,将释 放 3000-4000 亿元流动性。我们认为这次下 调存准对缓解资金紧张 起到一定作用,如果新增信贷投放数量也能配合,则可以比较有效的 缓解年底短期资金面的紧张。

2000 600 1500 400

1000

200

500 0 11.6.5

11.7.5

11.8.5

11.9.5

成交额(元)

0 11.10.5 11.11.5 11.12.5 沪深300

中小板综合指数走势 8000

700

7000

600

6000

500

5000

400

4000

300

3000 2000

200

1000

100

0 11.6.5

11.8.5 成交额(元)

11.10.5

后市研判 虽然上周有存准下调的利好出现,但参与大盘反弹的板块都上演 “一日行情”,股指也进入加速探底的阶段。近期人民币持续贬值使得 境外资金再次出逃,从外汇占款增速减少也能得到验证。短期对于市 场何时出现底部和对未来经济增速持续下滑的不确定令投资策略上 需要保持稳健。本周将公布 11 月经济数据,CPI 同比增速“破五”将是 大概率事件,而年底新股 IPO 速度仍没有放缓,12 月将有四大新股结 伴上市,银行结算以及企业的资金将面临较大考验,大盘跌破 2300 点不是没有可能。操作策略上,应关注一些超跌带来的机会,配置业 绩稳定的大消费类以及新兴产业如为贯彻农业部提出的加快推进农 业清洁生产意见和农村节能减排的相关受益股。

0 11.12.5 中小板综

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东海证券研究所 晨报 沪深两市融券余额(单位:万元)

金融衍生品市场 25000

35000 30000

20000

股指期货基差创近三周以来新高

25000 20000 15000

15000

今日评述:本周一,现货市场延续上周跌势,低开低走;而股指期货

10000

市场基差却是逆势上扬,12 月和明年 3 月股指期货合约基差分别达到了

10000 5000

5000 0

14.61 和 38.01,创下了近三周以来的新高,这表明经过前期大幅下跌,

0 11-11-14

11-11-18

11-11-22

沪市:融券余额

11-11-26

市场看多情绪逐渐增强,此时投资者不宜盲目杀跌。

11-11-30

深市:融券余额(右轴)

沪市大宗交易折价率前五

沪深两市融资余额(单位:万元) 2260000

1490000

2240000

1485000

2220000

1480000

2200000

1475000

2180000

1470000

2160000

1465000

2140000 2120000 2100000

1450000

2080000 11-11-14 11-11-18 11-11-22 11-11-26 11-11-30

1445000

沪市:融资余额

股票代码

成交价

收盘价

成交量

成交金额

(元)

(元)

(万股)

(万元)

股票简称

折价率

600809.SH

山西汾酒

63.27

68.05

18.86

1,193.27

7.02%

1460000

601808.SH

中海油服

14.52

15.12

540.00

7,840.80

3.97%

1455000

601717.SH

郑煤机

24.00

24.86

152.00

3,648.00

3.46%

600036.SH

招商银行

11.62

11.87

696.78

8,096.58

2.11%

600809.SH

山西汾酒

63.27

68.05

18.86

1,193.27

7.02%

成交价

收盘价

成交量

成交金额

(元)

(元)

(万股)

(万元)

31.33

34.37

10.00

313.30

8.84%

深市:融资余额(右轴)

12 月股指期货与现货基差走势(单位:点)

深市大宗交易折价率前五

30 25

股票代码

20

股票简称

15 10

300101.SZ

5 0 -5 -10 11/11/7

11/11/14

11/11/21

11/11/28

11/12/5

国腾电子

折价率

002306.SZ

湘鄂情

17.07

18.66

65.00

1,109.55

8.52%

002219.SZ

独一味

12.35

13.31

360.00

4,446.00

7.21%

002205.SZ

国统股份

16.87

18.11

50.00

843.50

6.85%

002192.SZ

路翔股份

17.00

17.77

200.00

3,400.00

4.33%

IF1112基差

沪深两市融券余额(单位:万元) 3 月股指期货与现货基差走势(单位:点) 60 50 40 30 20 10 0 11/11/7

11/11/14

11/11/21

11/11/28

11/12/5

IF1203基差

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东海证券研究所 晨报

银行间货币市场走势

债券市场 利率(%)

Shibor

期限

最新

涨跌(bp)

O/N

2.8567

-11.56

1W

3.2933

-35.13

2W

3.3358

-21.50

1M

4.6271

1.91

3M

5.5300

-1.33

6M

5.4417

-1.09

9M

5.2377

-0.24

1Y

5.2368

-0.27

人民币汇率中间价 货币对

中间价

涨跌(bp)

美元/人民币

6.3349

39.00

港元/人民币

0.81537

5.30

100 日元/人民币

8.1118

-310.00

欧元/人民币

8.4938

-426.00

英镑/人民币

9.8843

-500.00

0.49366

-5.20

4.8765

255.00

人民币/林吉特 人民币/卢布

银行间国债收益率曲线 5.00

8.00

4.50

6.00

4.00

指数上涨幅度继续缩小

短期内利率品收益率下行空间不大

昨日市场概述: 昨日债券市场指数继续延续上涨趋势,但涨幅较上周五继续缩小, 其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)上涨 0.0349%,而包含 利息再投资的中债综合指数(财富)上涨 0.0663%。 分品种来看,利率品收益率涨跌互现,国债报价收益率曲线短端下 行幅度稍大,整体下调 2-3BP,央票报价收益率曲线各期限点均较稳定。 固息金融债报价收益率长端小有下行,整体企稳;信用债收益率继续延 续上周五下行趋势,双边报价收益率涨跌均有,AAA 等级存量券交易焦 点在 0.25-1 年期以及 4-7 年的区间,铁道债方面,11 铁道 CP03、11 铁道 MTN1 分别成交在 4.63%和 4.75%,铁道部曲线 0.5 及 4 年期受之 影响下行至 4.62%和 4.75%附近。

今日评述: 上周最后两个交易日债市在降准的刺激下大幅上涨,10 年期国债 目前已经回落至 3.44%附近,7 年期以上国债收益率已经回落至 3.37% 均跌破 2010 年 10 月 20 日以来的最低点,在货币政策无进一步放宽且 后续通胀显著回落并未得到确认的情况下,短期内下行空间已经不大。 从历史的经验来看,在债市走强的过程中,利率品的估值上调通常先于 信用品表现,所以我们仍然建议投资者关注高等级的信用品种和估值处 于历史底部区间成交较为活跃的大盘转债。

4.00

3.50 3.00 

2.00

2.50 0.00 

2.00 1.50 

‐2.00

1.00 ‐4.00 

0.50

活跃债券统计(成交前十位债券交易情况)

‐6.00

0.00 0.25Y 0.5Y 1Y

2Y

3Y

4Y

一周利率变化

5Y

7Y

8Y

20111128

10Y 15Y 20Y 30Y 50Y 20111205

央票发行情况 发行量 发行日期

期限

参考收益率(%) (亿)

名次

债券名称

成交金额(亿元)

笔数

到期收益率(%)

1

11 央行票据 88

202.0729

68

3.4424

2

11 进出 07

73.6458

6

3.4778

3

11 农发 02

65.6089

10

5.9325

4

11 央行票据 77

59.7817

4

3.3001

2011/12/06/

1年

500

——

5

11 国开 39

57.8743

20

3.4516

2011/12/01/

91 天

10

3.1618

6

02 国开 04

54.7545

6

3.3589

08 进出 14

39.4761

2

3.7020

2011/11/29

1年

150

3.4875

7

2011/11/24

91 天

10

3.1618

8

02 国开 12

30.4372

6

3.4378

2011/11/22

1年

150

3.4875

9

10 央行票据 60

29.7694

17

3.3613

2011/11/17

91 天

60

3.1618

10

11 铁道 08

29.5398

15

4.9903

2011/11/15

1年

520

3.4875

数 电话:(86-21)50586660 转 8638 网址:Http://www.longone.com.cn

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东海证券研究所 晨报

当日资金净流入前五个行业 名称

金额流入 率(%)

行业与公司点评 连红 天数

资金流向 占比(%)

1

金融服务

-1.52

-2

0.00

2

房地产

-3.28

-2

-0.01

3

综合

-3.41

-2

-0.05

4

纺织服装

-5.21

-2

-0.05

5

家用电器

-6.05

-2

-0.05

当日资金净流出前五个行业 名称

金额流入 率(%)

连红 天数

资金流向 占比(%)

1

交通运输

-14.48

-2

-0.03

2

有色金属

-14.14

-2

-0.07

3

采掘

-13.96

-2

-0.01

4

商业贸易

-11.11

-6

-0.08

5

黑色金属

-10.83

-2

-0.03

当日资金净流入前五名个股 名称

金额流入 率(%)

连红 天数

资金流向 占比(%)

1

大有能源

27.95

1

0.05

2

名流置业

27.63

3

0.24

3

上海新梅

26.33

2

1.92

4

老板电器

24.59

3

0.27

5

粤高速 A

23.88

1

0.17

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附注: 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间 看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间 低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间 中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间 卖出——未来 6 个月内股价相对弱于上证指数达到或超过 15% 四、免责条款 本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研获取的资料,但本公司及其研究 人员对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、分 析方法及判断。本报告所载观点并不代表东海证券有限责任公司,或任何其附属或联营公司的立场,且报告 中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断,本公司可能发表其他与本报告 所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全一 致,敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。本报告中的观点和陈述不构成投资、 法律、会计或税务的最终操作建议,本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 本报告旨在发给本公司的特定客户及其他专业人士,但该等特定客户及其他专业人士并不得依赖本报告 取代其独立判断。在法律允许的情况下,本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进 行交易,并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务,本公司的关联机构或个人可能在本报告公开 发布之间已经了解或使用其中的信息。 本报告版权归“东海证券有限责任公司”所有,未经本公司书面授权,任何人不得对本报告进行任何形 式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 东海证券有限责任公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构,我们欢迎社会监督并提醒广大投资者, 参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构,注意防范非法证券活动。

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东海证券-晨报20111206  

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