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电力设备和新能源行业周报 主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

研究结论

证券分析师

曾朵红 8621-63325888-6089

本周板块上涨 5.87%,领先大盘 3%,子板块全面跑赢大盘。本周 A 股

zengduohong@orientsec.com.cn

继续反弹,指数上涨 2.78%,电力设备和新能源板块大幅反弹 5.87%,

执业证书编号:S0860511080001

远领先于大盘,涨幅排行第五。分子行业来看,核电板块,输变电设备, 电气自控设备均有 6%以上的涨幅。光伏、风电板块受行业景气度不佳影

联系人

方重寅

响,仅上涨了 3.99%和 5.5%。板块涨幅前五的股票为积成电子、金智科

8621-63325888×7500

技、大族激光、特锐德、平高电气,板块前五的股票为新联电子、经纬电

fangcy@orientsec.com.cn

材、大连电瓷、露笑科技、st 力阳。 

行业层面,光伏补贴削减及减产、生物质发电、101 项核电标准是关键词。 德国三季度光伏安装量 1.61GW,较去年同期减少 2.7%,而德国将在 2012 年 1 月开始下调光伏补贴 15%。英国计划削减补贴幅度超过 50%。据研

定期报告

究机构 IMS 调查显示,光伏组件产能在 2011 年内可达 50GW,而今年的 市场实际需求量仅同比增长了 19%至 23GW,多家机构预测明年需求增 长约为 10%,明年设备投资也将放缓,目前多家光伏企业暂时停产或减

40.00%

10.00% 0.00% 2011年10月

2011年9月

2011年8月

2011年7月

2011年6月

深证成分指数

2011年5月

2011年4月

2011年3月

-40.00%

2011年2月

-30.00%

2011年1月

-20.00%

额 1444 万元,净资产 2754 万元。中超电缆,公司与坦桑尼亚电力供应公

2010年12月

止 2011 年 9 月 30 日华盛隆源经审计后的资产总额为 4198 万元,负债总

2010年11月

-10.00%

2010年10月

购河南华盛隆源电气有限公司 56.67%股权,收购款为 1611.94 万元。截

2010年9月

2011 年 11 月 7 日

行业表现

20.00%

股票期权,行权价格为 30.82 元。

电力设备和新能源行业

报告发布日期

30.00%

的为导线及架空电缆。和顺电气,公布股权激励方案,计划发售 135 万份

中国/A 股

行业

为 300 多个电厂。101 项核电安全标准正式颁布实施,核电建设或将重启。

司签订了总价约 1344 万美元的电缆采购框架合同,合同期限为一年,标

(维持)

中性 看淡

国家/地区

产。十二五生物质能源发电规划即将出台,新增装机 1300 万千瓦,预计

公司层面,森源电气、中超电缆、和顺电气公告值得关注。森源电气收

看好

行业评级

电气设备(申万)

资料来源:WIND

重点公司盈利预测及投资评级

投资建议和策略。接下来是业绩的真空期,子板块和公司的催化剂或将

2010

2011E

2012E

2013E

成为重点,智能电网、特高压、核电板块可能出现热点,板块存在走强的

国电南自

0.21

0.39

0.56

0.81

买入

可能,中长期我们仍然推荐业绩增长确定的板块。二次设备在反弹表现尚

森源电气

0.41

0.72

1.07

1.49

买入

可,是业绩增长确定的板块,同时我们预计明年智能电网建设提速,板块

荣信股份

0.53

0.67

0.90

1.20

买入

也存在热点,重点推荐国电南瑞(未评级)、国电南自(买入)、四方股

汇川技术

1.02

1.81

2.68

3.91

买入

特变电工

0.6

0.54

0.65

0.76

买入

思源电气

1.26

0.37

0.48

0.67

增持

盾安环境

0.29

0.42

0.61

0.90

买入

份(未评级)、许继电气(未评级)。特高压板块来说,特高压一而再再 而三的延迟,未来存在超预期的可能,存在业绩的拐点,推荐平高电气(未

【行业·证券研究报告】

评级)。配网设备进入高速增长期,业绩持续超预期,推荐森源电气(买

评级

资料来源:公司数据,东方证券研究所预测

入)、鑫龙电气(未评级),新联电子(未评级)。电力电子企业受宏观 经济增长放缓影响,建议关注龙头企业,汇川技术(买入)、合康变频(未

光伏价格每周环比变动

评级)、荣信股份(买入)。发电设备方面,我们看好核电和水电板块,

Poly Silicon

推荐东方电气(未评级)、浙富股份(未评级),而光伏和风电板块,继

156mm Multi Wafer -8.97% Silicon Module

-1.39%

续保持谨慎。此外,环保板块上周强势反弹,环保大会召开在即,且公司

156mm Mono Wafer -5.26% Thin Film Module

-3.51%

基本面好转,我们看好环保板块的表现。

125mm Multi Wafer -9.38% 无取向硅钢

-1.81%

-9.21% 125mm Mono Cell

-2.52%

125mm Mono Wafer -5.24% 取向硅钢 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业 发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不 应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投 资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。

-

Solar Cell Price

-2.63% LEM 三个月期铜

-3.79%

156mm Multi Cell

-1.75% LEM 三个月期铝

-4.78%

156mm Mono Cell

-1.13% COMEX 白银

-2.47%

125mm Multi Cell

-2.94%

资料来源:PVinsight、Bloomberg、东方证券研究所整理


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

目录 行情回顾与推荐 ............................................................................................... 4 本周电力设备和新能源板块涨幅居前.................................................................................. 4

本周重点推荐 .................................................................................................. 6 行业动态 ......................................................................................................... 6 光伏行业回顾 ..................................................................................................................... 6 行业要闻 .......................................................................................................................... 11

公司动态 ....................................................................................................... 14 本周重要公告汇总及点评 ................................................................................................. 14

各子板块行业纵览 ......................................................................................... 19

2


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

图表目录 图表 1 申万行业指数涨幅比较 ..................................................................................................... 4 图表 2 本周涨跌幅前五的股票 ..................................................................................................... 4 图表 3 2011 年预测市盈率比较 ..................................................................................................... 5 图表 4 无取向硅钢价格走势 ......................................................................................................... 7 图表 5 取向硅钢价格走势 ............................................................................................................. 7 图表 6 铜价格走势 ....................................................................................................................... 8 图表 7 铝价格走势 ....................................................................................................................... 8 图表 8 银价格走势 ....................................................................................................................... 8 图表 9 硅料价格走势 .................................................................................................................... 9 图表 10 硅片价格走势 .................................................................................................................. 9 图表 11 组件价格走势 .................................................................................................................. 9 图表 12 电池价格走势 .................................................................................................................. 9 图表 13 海外多晶硅及硅片价格走势 ............................................................................................ 9 图表 14 海外电池组及组件价格走势 ............................................................................................ 9 图表 15 光伏产品价格情况 ......................................................................................................... 10 图表 16 本周重要公告摘要 ......................................................................................................... 15 图表 17 上证综指与电气设备指数 .............................................................................................. 19 图表 18 上证综指与一次设备指数 .............................................................................................. 19 图表 19 上证综指与二次设备指数 .............................................................................................. 19 图表 20 上证综指与电力电子指数 .............................................................................................. 19 图表 21 上证综指与发电设备指数 .............................................................................................. 20 图表 22 上证综指与光伏行业指数 .............................................................................................. 20 图表 23 上证综指与风电行业指数 .............................................................................................. 20 图表 24 上证综指与核电行业指数 .............................................................................................. 20 图表 25

A 股各个板块重要公司行情回顾 .................................................................................. 21

图表 26 海外各个板块重要公司行情回顾 ................................................................................... 23

3


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

行情回顾与推荐 本周电力设备和新能源板块涨幅居前 图表 1 申万行业指数涨幅比较 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00

电子 信息 信息 农林 电气 机械 医药 餐饮 交运 轻工 有色 纺织 全部 公用 家用 建筑 食品 商业 交通 房地 金融 元器 综合 化工 设备 服务 牧渔 设备 设备 生物 旅游 设备 制造 金属 服装 A股 事业 电器 建材 饮料 贸易 运输 产 服务 件

申万(%) 6.67 6.64 6.51 6.18 5.87 4.42 4.38 4.27 3.78 3.49 3.08 3.02 2.92 2.78 2.70 2.65 2.26 2.18 2.16 2.07 1.63 1.41 1.36

资料来源:wind、东方证券研究所

本周电力设备和新能源板块平均上涨 5.87%,各子板块均出现不同程度的涨幅,核电板块依然领 涨。由于本周大盘继续上涨,电力设备也出现了较大幅度的上涨。在所有行业中涨幅居前,分子行 业来看,核电板块,输变电设备,电气自控设备和二次设备涨幅均有 6%以上的涨幅。光伏,风电 板块本周也随大盘上涨而略有上涨,但受行业景气度不佳影响,仅上涨了 3.99%和 5.5%, 本周电力设备板块股票普涨,仅有六家公司出现下跌,涨幅居前五个股票为积成电子,金智科技, 大族激光,特锐德,平高电气,跌幅居前五个股票为*ST 力阳,露笑科技,大连电瓷,经纬电材和 新联电子。一次设备指数上涨 5.84%,二次设备指数上涨上涨 6.1%,电力电子指数上涨 5.47%, 光伏指数上涨 3.99%,风电指数上涨 5.5%、核电板块上涨 6.42%。本周智能电网股领涨概念板块, 积成电子和金智科技均大幅上涨,平高电气,许继电气,中元华电等涉及智能电网概念的公司也有 不俗的表现。*ST 力阳前周受重组利好消息影响,出现较大幅度涨幅,但由于三季报 1-9 月同比 亏损扩大,本周一高开低走,下跌 5.14%, 图表 2 本周涨跌幅前五的股票

4


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

积成电子 金智科技 大族激光 特锐德 平高电气 新联电子 经纬电材 大连电瓷 露笑科技 *ST力阳 -10.00

-5.00

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

资料来源:wind、东方证券研究所

行业整体估值为 26 倍,各子行业板块估值差异较大。本周电力设备板块大幅上涨,跑赢大盘,在 全行业中涨幅居前,行业整体估值有所回升,分子行业来看,电源设备估值相对较低,2011 年 PE 为 22 倍。估值最高的是其他电力设备,已达 35.19 倍,子行业估值差异较大。总体上,行业整体 估值已与中小板估值接近,子行业中电气自控设备和其他电力设备板块略高于创业板。 图表 3 2011 年预测市盈率比较

创业板 中小企业板 全部A股 SW机械设备 SW电气设备 SW电机 SW电源设备 SW电气自控设备 SW输变电设备 SW其他电力设备 0

5

资料来源:wind、东方证券研究所

5

10

15

20

25

30

35

40


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

本周重点推荐 接下来是业绩的真空期,子板块和公司的催化剂或将成为重点,智能电网、特高压、核电板块可能 出现热点,板块存在走强的可能,中长期我们仍然推荐业绩增长确定的板块。二次设备在反弹表现 尚可,是业绩增长确定的板块,同时我们预计明年智能电网建设提速,板块也存在热点,重点推荐 国电南瑞(未评级)、国电南自(买入)、四方股份(未评级)、许继电气(未评级)。特高压板 块来说,特高压一而再再而三的延迟,未来存在超预期的可能,存在业绩的拐点,推荐平高电气(未 评级)。配网设备进入高速增长期,业绩持续超预期,推荐森源电气(买入)、鑫龙电气(未评级), 新联电子(未评级)。电力电子企业受宏观经济增长放缓影响,建议关注龙头企业,汇川技术(买 入)、合康变频(未评级)、荣信股份(买入)。发电设备方面,我们看好核电和水电板块,推荐 东方电气(未评级)、浙富股份(未评级),而光伏和风电板块,继续保持谨慎。此外,环保板块 上周强势反弹,环保大会召开在即,且公司基本面好转,我们看好环保板块的表现。

行业动态 行业层面,欧洲各国相继下调光伏补贴,产能过剩是关键词。Bloomberg 报道,德国三季度安装 量 1.61GW,较去年同期减少 2.7%。德国电网管理机构 Bundesnetzagentur 上周四在其网站上公 布,在截至 2011 年 9 月 30 日的过去 12 个月内(TTM)内,德国总共新增了 5.2GW 的光伏装机 容量。 根据此前的政策,德国将在 2012 年 1 月开始下调光伏补贴 15%。英国和意大利等过也相 继打算大幅降低光伏补贴,这将使本就黯淡的光伏市场更蒙上了一层阴影。由于德国等欧洲市场的 衰退和全球市场结构性调整,未来光伏产品价格仍受到压制。 据研究机构 IMS 调查显示,光伏组件产能在 2011 年内可达 50GW,而今年的市场实际需求量仅 同比增长了 19%至 23GW。许多制造商近期内纷纷宣布暂停旗下生产工厂的业务甚至将其关闭。 同时还有许多企业选择高调破产,德国和挪威的制造商 Conergy 和 REC 等,也宣布将关切旗下若 干电池和硅片生产线,此外,Photowatt 等其他许多企业也正缩减生产规模。可以预见的是,下一 阶段市场将以“去产能化”为主题,行业内部通过破产重组整合等方式逐渐淘汰落后产能,实现市 场上的供需平衡。

光伏行业回顾 海外光伏市场观察 原材料大甩卖正在轮流发生 一个多月内,PVinsights 总是能从不同的厂商处听到原材料最低价。这种状况一直存在到我们最新 的调查。一些中国或者台湾的硅片厂商积极地降低现货报价,这种硅片价格将进一步下降。另一上 游原材料多晶硅本周也出现了下降。一些硅片或太阳能电池生产商继续抛售原材料,而不是用他们 进行生产。由于太阳能光伏公司较高的负债比,不论是大公司还是小公司,目前不仅担忧施工带来 的损失,而且归还贷款的压力也迫在眉睫。因此,他们极力控制现金流水平。现在多晶硅和硅片价 格下跌到一定幅度,太阳能电池和组件的价格也必然做出相应的下跌以应对其成本水平。 德国和其他一些国家削减对光伏上网电价的补贴(PVinsights 月度报告—2011-11-1,德国降低光伏 补贴 15%),令 2012 年上半年光伏前景更加暗淡。

6


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

太阳能光伏组件价格下跌所带来对需求的刺激在短期内是有限的,一些国家考虑削减补贴来降低光 伏价格。PVinsights 认为这些行为将阻碍长期内对光伏的需求。当局应该谨慎考虑关税政策,以找 出光伏价格不断下降的原因。 国内光伏市场回顾 本周国内产多晶硅料 6N 价格周末与周初相比下跌 10 元/公斤,目前主流报价在 220 元/公斤,跌 幅达 4.35%。进口多晶硅料 6N 价格周末说周初相比下跌 3 美元/公斤,目前主流报价在 31 美元/ 公斤,跌幅达 8.82%。目前国内的进口硅料流通量依然不多,国内硅料价格下调幅度收窄,市场 基本是有价无市。前日欧元区首脑达成解决债务危机一揽子决议,美股太阳能板块随之大涨,并不 说明光伏行业将反弹,只是表明欧洲经济不会过度恶化,但毕竟需求没有彻底改善,价格回暖仍然 动力不足,硅料厂商们的观望情绪依旧浓重。 本周硅片个各品种皆有不同程度下跌,跌幅在 0.2-0.5 元/片之间,156 多晶硅片幅度较为明显。 本周单晶硅片 125mmx 125mm 一线厂商价格周末与周初相比价格降幅达 2.56%,二线厂商降幅 达 2.94%,单晶硅片 156mm x156mm 一线企业价格周末与周初相比价格降幅达 2.07%,二线厂 商价格降幅达 2.86%,多晶硅片 156mmx 156mm 一线厂商价格周末与周初相比降幅达 4.67%, 二线厂商价格降幅达 3.81%。近日前期部分停产的 125 单晶硅片开始计划重新开工,不知是因企 业盼涨强烈导致的回暖假象,还是“春江水暖鸭先知”。另外,目前市场上也有少数厂商开始生产 8N 型硅片,其效率能做的相对更高,而且衰减也要会缩小。台湾和日本的公司早前已经在生产, 但国内暂时还不多。 本周国内电池片行情价格基本平稳,周末与周初相比价格下降幅度不大。本周单晶电池片 125mm x 125mm 一线厂商价格周末与周初相比价格平稳,二线厂商无变化,单晶电池片 156mm x 156mm 规格价格周末与周初相比无变化,二线厂商持平,多晶电池片 156mm x 156mm 一线厂商价格周 末与周初相比持平,二线厂商价格平稳。本周国内电池片价格持续平稳,近期由于欧洲抢装潮效应 带动单晶 195 组件订单需求量回升,而单晶 125 硅片及单晶 125 电池片相对询价声逐渐多了起来, 但是价格大体还是平稳。由于前期单晶拉棒及切片企业大多处于停产限产阶段,各企业库存水平相 对有限,故造成短期内市场低价资源供应量相对紧缺,企业盼涨心态浓重,而多晶 156 电池片相 对供应量平稳,价格仍处于底部震荡,大体报价在 4 元/瓦以下窄幅波动。 本周组件价格与上周末价格相比价格基本保持稳定,且普遍反映询单者有所增加,港口出货速度加 快。单晶组件 190W 一线厂商价格周末与周初相比持平,二线厂商价格与上周相比无变化,单晶 组件 245W 规格一线厂商价格周末与周初相比平稳,二线厂商价格与上周相比下跌 1.41%,多晶 组件 230W 一线厂商价格周末与周初相比持稳,二线厂商价格无变化。本周组件行情虽颇受美国 双反措施影响,但国内企业反映已做好应对准备,且近期反映有德国略有小的抢装潮,需求有所释 放,订单量略有起色,但短期或仍将以港口库存出货为主,价格反弹暂无有力支撑。

图表 4 无取向硅钢价格走势

图表 5 取向硅钢价格走势

7


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

24000 23000

9000

8500

22000 21000 20000

8000

7500

19000 18000 17000

7000

6500

16000 15000

6000

5500

2011 年 9 月

2011 年 10 月

图表 8 银价格走势

50.00

45.00

40.00

35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

2011 年 11 月

2011年11月

2010 年 11 月

2010 年 12 月

2011 年 1 月

2011 年 3 月 2011 年 2 月

2011 年 4 月

2011年10月

6,000.00

2011 年 8 月

8,000.00

2011年9月

10,000.00

2011 年 7 月

2011年5月 2011年4月 2011年3月 2011年2月 2011年1月

2010 年 10 月 2010 年 9 月 2010 年 8 月

LME三个月期铝(美元/吨) LME三个月期铜(美元/吨)

2010年12月 2010年11月 2010年10月 2010年9月 2010 年 7 月

2011年11月

2011年10月

2011年9月

2011年8月

2011年7月

2011年6月

2011年5月

2011年4月

2011年3月

2011年2月

2011年1月

2010年12月

2010年11月

COMEX 白银(美元/盎司)

2010年8月

2010 年 6 月 2010 年 5 月 2010 年 4 月 2010 年 3 月 2010 年 2 月

2010年10月

2010年9月

2010年8月

2010年7月

2010年6月

2010年5月

2010年4月

2010年3月

2010年2月

2010年1月

资料来源:wind、东方证券研究所

2010 年 1 月

2011 年 11 月 2011 年 10 月 2011 年 9 月 2011 年 8 月 2011 年 7 月 2011 年 6 月 2011 年 5 月 2011 年 4 月 2011 年 3 月 2011 年 2 月 2011 年 1 月 2010 年 12 月 2010 年 11 月 2010 年 10 月 2010 年 9 月 2010 年 8 月 2010 年 7 月 2010 年 6 月 2010 年 5 月 2010 年 4 月 2010 年 3 月 2010 年 2 月 2010 年 1 月

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所 资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

2010年7月

图表 7 铝价格走势

2011 年 6 月

0.00 5,000.00

2010年6月

图表 6 铜价格走势

2011年8月

1,000.00 7,000.00

2010年5月

资料来源:Bloomberg、东方证券研究所

2011年7月

2,000.00 9,000.00

2010年4月

资料来源:Bloomberg、东方证券研究所

2011 年 5 月 取向硅钢 0.3mm*1000*c30q120上海(元/吨)

无取向硅钢0.5mm*1200*c50ww800上海(元/吨)

2011年6月

3,000.00 11,000.00

2010年3月 2010年2月

2011年11月 2011年10月 2011年9月 2011年8月 2011年7月 2011年6月 2011年5月 2011年4月 2011年3月 2011年2月 2011年1月 2010年12月 2010年11月 2010年10月 2010年9月 2010年8月 2010年7月 2010年6月 2010年5月 2010年4月 2010年3月 2010年2月 2010年1月

8

2010年1月

5000


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

图表 9 硅料价格走势

图表 10 硅片价格走势 40 35 30 25 20 15 10 5 0 11-1-11

10-1-11

9-1-11

8-1-11

7-1-11

6-1-11

5-1-11

4-1-11

3-1-11

2-1-11

1-1-11

12-1-10

11-1-10

11-1-11

10-1-11

9-1-11

8-1-11

7-1-11

6-1-11

5-1-11

4-1-11

3-1-11

2-1-11

1-1-11

12-1-10

11-1-10

10-1-10

9-1-10

国产多晶硅料 6N 国内产 美元/公斤

10-1-10

9-1-10

105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20

多晶硅片 156mm x 156mm 一线厂商 元/片 多晶硅片 156mm x 156mm 二线厂商 元/片

进口多晶硅料 6N 进口料 美元/公斤

资料来源:Solarzoom、东方证券研究所

资料来源:Solarzoom、东方证券研究所

图表 11 组件价格走势

图表 12 电池价格走势

多晶组件 230W 二线厂商 美元/瓦

资料来源:Solarzoom、东方证券研究所

图表 13 海外多晶硅及硅片价格走势

图表 14 海外电池组及组件价格走势

11-1-11

9-1-11

10-1-11

8-1-11

7-1-11

多晶电池 156mm x 156mm 一线厂商 美元/瓦 多晶电池 156mm x 156mm 二线厂商 美元/瓦

资料来源:Solarzoom、东方证券研究所

9

6-1-11

5-1-11

4-1-11

3-1-11

2-1-11

1-1-11

12-1-10

11-1-10

10-1-10

11- 1- 11

10- 1- 11

9- 1- 11

8- 1- 11

7- 1- 11

6- 1- 11

5- 1- 11

4- 1- 11

3- 1- 11

2- 1- 11

1- 1- 11

12- 1- 10

11- 1- 10

10- 1- 10

9- 1- 10

多晶组件 230W 一线厂商 美元/瓦

9-1-10

2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0

2.2 2 1.8 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

资料来源:Pvinsights 东方证券研究所 资料来源:Pvinsights、东方证券研究所

图表 15 光伏产品价格情况 本周变动幅度

30-Sep-11

8-Oct-11

14-Oct-11

21-Oct-11

28-Oct-11

4-Nov-11

国产多晶硅料 6N 国内产 美元/公斤

44.4

42.9

36.2

30.9

29.7

25.7

-13.47%

进口多晶硅料 6N 进口料 美元/公斤

46.0

44.0

40.0

35.0

31.0

30.0

-3.23%

单晶硅片 125mm x 125mm 一线厂商 元/片

9.4

8.8

8

7.8

7.6

7.5

-1.32%

单晶硅片 125mm x 125mm 二线厂商 元/片

8.8

8

7.3

6.8

6.6

6.8

3.03%

单晶硅片 156mm x 156mm 一线厂商 元/片

16.6

16

16

14.6

14.2

14

-1.41%

单晶硅片 156mm x 156mm 二线厂商 元/片

16.1

15.7

15.5

14

13.6

13.5

-0.74%

多晶硅片 156mm x 156mm 一线厂商 元/片

13

12.2

12

11.2

10.7

10.3

-3.74%

多晶硅片 156mm x 156mm 二线厂商 元/片

12.5

11.8

11.3

10.5

10.1

9.8

-2.97%

单晶电池 125mm x 125mm 一线厂商 美元/瓦

0.65

0.62

0.58

0.56

0.55

0.55

0.20%

单晶电池 125mm x 125mm 二线厂商 美元/瓦

0.59

0.58

0.54

0.52

0.51

0.51

0.20%

单晶电池 156mm x 156mm 一线厂商 美元/瓦

0.75

0.74

0.67

0.66

0.66

0.65

-1.85%

单晶电池 156mm x 156mm 二线厂商 美元/瓦

0.73

0.71

0.58

0.56

0.57

0.55

-2.19%

多晶电池 156mm x 156mm 一线厂商 美元/瓦

0.65

0.62

0.56

0.56

0.57

0.55

-2.19%

多晶电池 156mm x 156mm 二线厂商 美元/瓦

0.70

0.64

0.63

0.51

0.51

0.50

-2.44%

单晶组件 190W 一线厂商 美元/瓦

1.20

1.20

1.18

0.98

0.99

0.97

-1.17%

单晶组件 190W 二线厂商 美元/瓦

1.08

1.07

1.03

0.86

0.86

0.87

0.20%

单晶组件 245W 一线厂商 美元/瓦

1.23

1.23

1.21

1.01

1.01

1.00

-1.14%

单晶组件 245W 二线厂商 美元/瓦

1.12

1.12

1.11

0.95

0.95

0.95

0.20%

多晶组件 230W 一线厂商 美元/瓦

1.22

1.22

1.19

0.97

0.97

0.96

-1.19%

10


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

多晶组件 230W 二线厂商 美元/瓦

1.11

1.07

1.06

0.86

0.86

0.85

0.5%

资料来源:solarzoom、东方证券研究所整理

行业要闻 我国太阳能光伏电池前八月产量增 157% 今年前八月,我国电池工业总产值 3524.30 亿元,同比增加 49.4%。电池总产量 250 多亿只,电 池产销率为 96.5%。太阳能电池产量达到 7611.74MW,同比增长 157%。铅蓄电池产量 9039.99 万 kVAh,同比增加 2.42%;锂电持产量 18.16 亿只,同比增加 17.06%。 中国电池行业协会预测,今年全年太阳能电池产量将达到 11.5GW,约增加 92%。铅蓄电池因受国 家专项治理影响,全行业 2000 家铅蓄电池企业中目前仅有 235 家在生产销售,预计今年产量同比 下降 2.5%,达到 14020 万 kVAh。全国电池总产量预计 375.37 亿只,同比下降 0.8%。 新能源汽车产业带动了锂电投资热潮,电动汽车电池产能将可能过剩。中国电池行业协会预计电动 汽车电池价格将在 2013 年将呈下降趋势,全球电动汽车锂电池制造能力将大幅超过需求。 新闻来源:http://cn.made-in-china.com/info/article-2137424.html

德国 2012 年上网电价补贴下浮 15% 德国联邦网络局 Bundesnetzagentur 将在 2012 年削减上网电价补贴 15%。很多业内人士此前预 测下调将超过 12%,引发了 2010 年 10 月到 2011 年 9 月间有 5.2MW 的新项目上马。 根据德国政府的可再生能源法案(Renewables Act),上网电价补贴的下降幅度依据一定的规则,取 决于上一年度的安装数据。尽管上一年度的装机容量远低于 7.8GW,德国政府最初宣布下调上网 电价补贴的时候,崩溃程度也不是预计的那样。事实上,在 7 月和 9 月之间,还是有 1.6GW 的安 装项目,仅与前一年有 100MW 的差距。 新闻来源:http://www.pv-tech.cn/news/germany_set_for_15_fit_cut_in_2012

英国拟削减光伏补贴 最大降幅达 55% 英国计划削减太阳能发电的补贴额度,最大削减幅度将达到 55%,部分原因是希望借此抑制用电 成本,以及反映光伏组件采购成本的下降。 英国能源和气候变化部周一在一封电子邮件中表示,计划将今年 12 月 12 日之后新建的太阳能电 站的电价补贴至少削减 51.5%。新的补贴计划有望在明年 4 月份正式生效。已建成的和 12 月 12 日之前开工建造的太阳能电站依然享受当前的电价补贴额度,补贴周期为 25 年。 英国能源大臣 GregBarker 在上述邮件中表示:“有必要采取紧急行动来时太阳能行业回到更加稳 定、更加清晰和可持续发展的道路上来,以避免过度繁荣和严重萧条,同时也保护已有的电价补贴 计划。太阳能成本的急剧下跌让我别无选择,只能这样做。我们会保持在预算额度内,不会威胁到 补贴计划的整体可行性。”

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电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

英国是继法国、德国和意大利之后又一个宣布削减太阳能发电补贴额度的国家,这样可以限制消费 者的用电成本。从 2010 年 4 月执行太阳能电价补贴以来,英国已经建造了数量超过 10 万个的光 伏系统,装机总容量达到 400MW 以上。根据英国能源和气候变化部的数据,从那时算起,在英国 批量采购光伏组件的平均价格目前已经下跌了至少 30%。 英国能源和气候变化部就削减太阳能补贴发布了一份咨询文件,并邀请业内人士在今年 12 月 23 日之前对此给予评论。 这份咨询文件建议将低于 4 千瓦的民用太阳能项目的补贴削减 51.5%,到 21 便士/千瓦时;4 千瓦 -10 千瓦的项目,补贴将减少 53%,到 16.8 便士/千瓦时;而装机量在 10 千瓦-50 千瓦的太阳能电 站,其补贴将被削减 55%,降至 15.2 便士/千瓦时;更大规模太阳能电站的补贴削减幅度将没有这 么大,因为它们的电价补贴在今年 5 月已经被削减过一次。 新闻来源:http://www.solarbe.com/news/content/2011/11/21484.html

生物质能源“十二五”规模化发展可期 获悉,即将出台的《可再生能源发展“十二五”规划》明确了“十二五”生物质能源领域的发展目 标及具体的产业发展布局,确定的生物质发电及生物燃料规模较“十一五”有大幅度提高。 相关专家表示,此番大幅度提高生物质能源发展目标,表明政策方积极推动生物质能源“十二五” 期间大发展的决心,如果未来利益各方共同出力化解诸如原料短缺、技术产业化水平低等产业发展 弊端,并进一步完善相关财税支持政策,则未来 5 年国内生物质能源产业化、规模化发展值得期 待。 生物质电厂或大规模开建:《规划》提出的“到 2015 年,国内生物质发电装机规模不低于 1300 万 千瓦”的目标数字中,具体包括农林生物质发电 800 万千瓦,沼气发电 200 万千瓦,垃圾焚烧发 电 300 万千瓦。 新闻来源:http://energy.people.com.cn/h/2011/1101/c227931-2871446402.html

全球储能技术应用市场 2016 年有望达 619 亿美元 储能市场的蛋糕到底有多大?市场研究公司 MarketsandMarkets 日前发布报告称:全球储能技术应 用市场有望在 2011 年到 2016 年间维持两位数的年复合高增长率,从 2011 年的 397 亿美元增长 到 2016 年的 619 亿美元。 Pike Research 今年七月份曾预测从 2011 年到 2021 年,全球储能市场累计将吸引投资 1220 亿美 元;SBI 2010 年七月份预测全球公用储能市场规模到 2015 年将达到 100 亿美元;波士顿咨询集团给 出的数字是未来储能的年均市场规模达 100 亿欧元级。而新成立的欧洲储能协会(EASE)副会长 Jillis Raadschelders(荷兰电工材料协会储能事业主管)最近在接受记者采访时表示:他预测到 2030 年,全球储能市场的规模累计将达 5000 亿欧元。但他同时表示由于储能技术的发展速度很快,这 一数字具有较大的不确定性,现在还很难对储能未来的市场规模作出准确预测。对于储能未来市场

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电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

究竟有多大的问题,不同机构给出的数字不同,但可以肯定的是,他们无一例外地看好储能的未来。 新闻来源:http://news.bjx.com.cn/html/20111031/319830.shtml

我国已发布实施 101 项核电标准 10 月 27 日,由核工业标准化研究所承办的能源行业核电标准化技术委员会(简称标技委)一届二 次会议在京召开。会议审议通过了标技委 2010 年工作报告和福岛事故后我国新的核电(核岛)标准 体系表,宣布了标技委委员调整情况并颁布聘书,会议还就福岛事故后核电标准化新动向展开了充 分的主题讨论,10 位专家就此主题分别作了讨论报告。 截至 2011 年 9 月底,标技委完成了《压水堆核电厂核安全有关的钢结构设计要求》等 101 项能源 行业核电标准的报批、编校和印刷工作,经国家能源局批准后发布实施。这标志着我国压水堆核电 厂标准体系建设工作已迈出实质性步伐,为建立和完善我国核电标准体系奠定了基础。101 项核电 标准中,《核电厂工程建设预算编制方法》等 4 项核电工程经济类标准填补了该领域的空白,《核 电厂核岛机械设备无损检测》统一了不同的检测方法和验收标准,《压水堆核电厂用不锈钢》等 30 多项核岛机械设备和材料系列标准对促进核电设备和材料的国产化具有重要意义。 新闻来源:http://www.cec.org.cn/yaowenkuaidi/2011-11-01/73337.html

IMS 称,光伏组件产能在 2011 年内可达 50GW 光伏组件生产在经过了若干年的激进扩张后,IMS 市场调研公司发表报告称,全球产能将在 2011 年达到令人惊奇的 50GW,并特别指出今年的市场实际需求量仅同比增长了 19%至 23GW,而产 能的增长幅度却达 54%。 大量的市场预期均表示 2012 年来自终端客户的需求量仅会出现小幅增长(IMS 预计 2012 年该市场 的增长量为 10%),IMS 同时也表示,硅片、电池和组件的产能扩张速度将大幅放缓,以应对产能 严重过剩的境况。 这份报告的作者、IMS 市场研究公司的高级分析师山姆·威尔金森(Sam Wilkinson)表示:“许多 制造商近期内纷纷宣布暂停旗下生产工厂的业务甚至将其关闭。同时还有许多企业选择高调破产, 德国和挪威的制造商 Conergy 和 REC 等,也宣布将关切旗下若干电池和硅片生产线,此外, Photowatt 等其他许多企业也正缩减生产规模。” IMS 市场调研公司称,他们还注意到由许多非公有组件制造商业采取了类似的减产行动。 即使在产能严重过剩的情况下,这家市场调研公司仍预计在一些特定领域内,产能扩张将继续持续 下去,但速度要比产业此前所经历的扩张慢得多。 IMS 预计,光伏组件产能将在 2012 年第一季度内提高 6%。 “与过去几年我们所见到的垂直一体化扎堆现象相反,我们正经历垂直一体化组件供应商减产电池 和硅片或停产的状况。” 威尔金森先生表示,“随着这些产品的供应超出其实际需求如此之多, 顶级品牌的电池和硅片的价格变得令人难以置信的低,因此许多供应商更倾向于在现货市场购买电 池和硅片,而不是自己进行内部生产。”

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电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

这也是导致近期多份多晶硅和硅片供应合同被取消的原因之一,使得光伏产品制造商得以利用现货 市场和低价的优势。 另一件在意料之内的事情是,IMS 指出,多家三级中国供应商均着手各自的停产事宜。 新闻来 源:http://www.pv-tech.cn/news/ims_research_pv_module_manufacturing_capacity_hits_ 50gw_in_2011

法国:截至 2011 年第二季度并网光伏安装量达 1.47 吉瓦 可再生资源联盟和法国太阳能光伏专业人员协会近日发布了国家运营中太阳能光伏电站的季度报 告。报告称,法国大陆区的并网发电装机容量已达 1.47 吉瓦,排名世界第七。 新闻来源:http://www.solarbe.com/news/content/2011/11/21536.html

公司动态 本周重要公告汇总及点评 众业达(002441)股东减持股份。深圳市平安创新资本投资有限公司截至 2011 年 10 月 28 日通过 深圳证券交易所交易系统以大宗交易的方式累计减持本公司无限售流通股 4,000,000 股,占公司总 股本的 1.72%。

南洋股份(002212)签署重大合同。公司已确定为南方电网公司 2011 年一级物资集中采购 10kV 配网设备材料 11-6-2 批项目的中标单位,合同金额 23235.95 万元

中超电缆(002471)签署重大合同。公司与坦桑尼亚电力供应公司签订了总价约 1,344 万美元的电 缆采购框架合同,合同期限为一年,合同标的为导线及架空电缆。 齐星铁塔(002359)国家电网中标。2011 年 11 月 2 日,国家电网公司招投标管理中心公告了“国 家电网公司集中规模招标采购 2011 年第五批 110(66)千伏及以上输电线路装置性材料中标人名 单”,在国家电网此次招标中我公司为第一分标“铁塔”中标人,共中 2 个包,中标角钢塔合计 8177 吨,中标价合计人民币约 6490 万元,占本公司 2010 年营业收入的 16.57% 东方铁塔(002545)签署重大合同。公司 2011 年 10 月与中国电力工程有限公司签订钢结构制品采 购合同(老挝 HONGSA 3X626MW 电站项目),合同金额约 8,181.6 万元。 九洲电气(300040)股东减持股份。2011 年 11 月 3 日,黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公 司于 2011 年 8 月 15 日至 2011 年 11 月 1 日期间通过集中竞价方式累计减持本公司无限售条件流通 股股份 1415550 万股,占公司总股本的 1.02%。

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电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

森源电气(002358)收购股权。公司收购河南华盛隆源电气有限公司 56.67%股权,收购股权价款 为 1611.94 万元。 图表 16 本周重要公告摘要 关于公司全资子 11 月 1 日

中环股份

公司环欧公司获 得补助资金的公 告

11 月 1 日

11 月 1 日

江特电机

中利科技

关于设立全资子 公司的公告 关于股权收购进 展公告

公司全资子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司,于近日收到《天津市滨海新区科技 计划项目任务合同书》,环欧公司 IGBT 用 6-8 英寸区熔硅单晶的研制及应用项目的研发获 得滨海新区财政局补助资金 200 万元,此项资金主要用于该项目的研发和建设。 。 为规范公司矿产资源的管理,加快矿产资源的开采、开发速度,为公司锂电新能源产业的 快速发展提供基础,根据公司实际情况,公司拟出资 5000 万元人民币设立全资子公司“江 西江特矿业发展有限公司” 2011 年 10 月 28 日利星科技与 LIVE 公司签订《股份收购协议》 。 1、召开时间:2011 年 11 月 16 日(星期三)下午 14 点 30 分;2、召开地点:江苏省常

11 月 1 日

中利科技

2011 年第四次临

熟市东南经济开发区常昆路 8 号,中利科技集团股份有限公司会议室;3、审议事项: (1)

时股东大会通知

《关于公司符合发行公司债券条件的议案》; (2) 《关于发行公司债券的议案》; (3) 《关于 增补王柏兴先生为公司第二届董事会董事的议案》;

关于签署《推荐恢 11 月 1 日

英威腾

复上市、委托代办 股份转让协议书》

公司完成了内控规则落实专项活动自查表中所发现问题的整改。

的公告 11 月 1 日

11 月 1 日

众业达

超日太阳

股东减持股份公

深圳市平安创新资本投资有限公司截至 2011 年 10 月 28 日通过深圳证券交易所交易系统

以大宗交易的方式累计减持本公司无限售流通股 4,000,000 股,占公司总股本的 1.72%

第二届董事会第

会议审议通过了:1、《关于补充新增 2011 年度对电站项目子(孙)公司提供担保额度的

二十一次会议决

议案》;2、 《关于增加总经理在办理太阳能电站项目投资事项中的授权的议案》;3、 《关于

议公告

提请召开 2011 年第六次临时股东大会》

关于补充新增 2011 年度对电站 11 月 1 日

超日太阳

项目子(孙)公司 提供担保额度的

公司拟补充新增 2011 年度对电站项目公司提供不超过 250,000 万元人民币(或等值的欧 元或美元)担保额度。

公告

11 月 1 日

11 月 1 日

天顺风能

乾照光电

重大事项停牌公 告

和顺电气

2011 年 11 月 1 日开市起停牌,待有关事项确定后,公司将不晚于 2011 年 11 月 8 日公告该事项,同时申请股票复牌。

关于持股 5%以

红杉资本于 2011 年 10 月 28 日起至 2011 年 10 月 28 日下午收盘止,通过大宗交易市

上股东减持股份

场累计减持公司(股票简称“乾照光电” )无限售流通股份 500 万股,减持数量占公司总

的提示性公告

11 月 1 日

公司目前正在与客户洽谈采购供应合作框架事宜,相关事项尚在进行过程中。公司股票自

首期股票期权激 励计划(草案)

15

股本的 1.69%, 本激励计划授予本次股票期权激励计划限定的激励对象 135 万份股票期权,每份股票期权 拥有在计划行权期内的可行权日按照预先确定的行权价格购买一股和顺电气股票的权利, 其中首次授予 121.5 万份,预留 13.5 万份。本激励计划的股票来源为公司向激励对象定


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

向发行 135 万股和顺电气股票,占目前公司股本总额 5,520 万股的比例为 2.45%,行权 价格为 30.82 元 首次公开发行股 11 月 1 日

阳光电源

票并在创业板上 市 之上市公告书

11 月 2 日

科陆电子

11 月 2 日

南洋股份

关于公司股东股 份质押的公告 关于签订重大经 营合同的公告

本公司首次公开发行 4,480 万股人民币普通股股票。本次发行采用网下向股票配售对象 询价配售和网上向社会公众投资者定价发行)相结合的发行方式,其中,网下配售 896 万 股,网上定价发行 3,584 万股,发行价格为 30.50 元/股。 饶陆华先生将其持有的本公司有限售条件流通股暨高管锁定股 56,600,000 股质押给陕西 省国际信托股份有限公司用以融资 公司已确定为南方电网公司 2011 年一级物资集中采购 10kV 配网设备材料 11-6-2 批项目 的中标单位,合同金额 23235.95 万元

关于被评选为 11 月 2 日

英威腾

2011 年国家火炬

公司被评选为 2011 年国家火炬计划重点高新技术企业,证书编号:GZ20114420022,有效

计划重点高新技

期三年。该事项对公司已享受的高新技术企业所得税税收优惠政策没有影响。

术企业的公告 11 月 2 日

中超电缆

重大合同公告

公司与坦桑尼亚电力供应公司签订了总价约 1,344 万美元的电缆采购框架合同,合同期限 为一年,合同标的为导线及架空电缆。

关于取得发明专 11 月 2 日

金杯电工

利证书和实用新

公司于近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的两项专利证书:1、一种含稀土元

型专利证书的公

素钇的铝合金电缆线及其制备方法;2、一种分体式涂漆模具

告 关于子公司完成 11 月 2 日

通光纤缆

公司变更登记的 公告

11 月 2 日

通光纤缆

公司控股子公司江苏通光强能输电线科技有限公司增资事项已完成,注册资本由原来 5000

公司变更登记的

万元人民币变更为 11984.5 万元人民币,实收资本由原来 5000 万元变更为 11984.5 万元

新疆特变电工集 特变电工

团有限公司质押 公司股票的公告

11 月 2 日

湘电股份

海通集团

人民币。 特变集团因向北京国际信托有限公司进行信托融资,将其持有的特变电工 6,000 万股股 票质押给北京国际信托有限公司,为该信托融资提供质押担保,质押期限 2 年

第一次临时股东

第一次临时股东大会召开日期由 2011 年 11 月 5 日变更为 2011 年 11 月 20 日召开,会

大会延期召开的

议登记日由 2011 年 10 月 31 日上午 9:00-12:00,下午 13:30-17:30 变更为 11 月

公告

11 月 2 日

更为 16,347.8 万元人民币,实收资本由原来 6,500 万元变更为 16,347.8 万元人民币。

关于子公司完成 公告

11 月 2 日

公司全资子公司通光光缆有限公司增资事项已完成,注册资本由原来 6,500 万元人民币变

18 日上午 9:00-12:00,下午 13:30-17:30。

关于重大资产置

亿晶光电 100%股权已变更登记至本公司名下,相关工商变更登记手续已于 2011 年 10 月

换及发行股份购

26 日 在 江 苏 省 常 州 工 商 行 政 管 理 局 办 理 完 毕 并 取 得 该 工 商 局 换 发 的 注 册 号 为

买资产暨关联交

320400400017283 的《企业法人营业执照》 。本公司持有亿晶光电的 100%股权,成为亿晶

易实施进展公告

光电的唯一股东。

关于网下发行限 11 月 3 日

大连电瓷

售股上市流通的 提示性公告

16

本次限售股可上市流通数量为 500 万股;上市流通日为 2011 年 11 月 7 日


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

关于取得实用新 11 月 3 日

亚玛顿

型专利证书的公 告

11 月 3 日

11 月 3 日

奥克股份

华西能源

关于全资子公司 对外投资的公告

首次公开发行股 票发行公告

2011 年 11 月 2 日,公司收到中华人民共和国国家知识产权局授予的两项实用新型专利: 1、一种薄膜太阳能电池用导电玻璃;2、带有双面减反射膜的薄膜太阳能电池用导电玻璃 全资子公司广东奥克化学有限公司、福建科之杰新材料有限公司与徐州吉兴新材料有限公 司(于 2011 年 10 月 31 日在厦门签署《合资协议书》,决定共同投资设立广东科之杰新材 料有限公司,其中广东奥克出资人民币 850 万元,占注册资本总额的 17%。 本次发行股份数量为 4,200 万股。其中,网下发行占本次最终发行数量的 20%,即 840 万股;网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量, ,协商确定本次发行的 发行价格为人民币 17.00 元/股

关于公司债发行 申请获得中国证 11 月 4 日

万家乐

券监督管理委员

2011 年 11 月 2 日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会对公司本次发行公司债券的

会发行审核委员

申请进行了审核,同意公司申请发行不超过人民币 4 亿元的公司债券。

会审核通过的公 告

11 月 4 日

精功科技

关于股东股份质

精功集团原质押给绍兴银行股份有限公司轻纺城支行的公司 1,540 万股股份已于 2011 年

押解除以及重新

10 月 27 日办理了股份质押解除手续。2011 年 11 月 1 日,精功集团又将其持有的本公司

质押的公告 11 月 4 日

科陆电子

关于公司股东股 份质押的公告 关于非公开发行

11 月 4 日

智光电气

限售股份上市流 通提示性公告

11 月 4 日

方正电机

1,540 万股(占公司总股本的 5.08%)股份质押给云南国际信托投资有限公司。 饶陆华先生将其持有的本公司有限售条件流通股暨高管锁定股 20,000,000 股质押给中国 建设银行股份有限公司深圳市分行用以融资,质押登记日为 2011 年 11 月 02 日 广州智光电气股份有限公司本次解除限售股票的数量为 16,800,000 股,为公司 2010 年 度非公开发行的部分限售股票,限售股份上市流通日为 2011 年 11 月 7 日。

关于公司获得战

公司收到丽水市发展和改革委员会文件:转发国家发展改革委关于下达战略性新兴产业

略性新兴产业(工

(工业领域)项目 2011 年中央预算内投资计划的通知,浙江方正电机股份有限公司形成

业领域)项目专项

年产 1 万台电动汽车驱动电机的生产能力项目获得中央战略性新兴产业(工业领域)专项

资金的公告

资金 1316 万元。

关于使用部分闲 11 月 4 日

南洋股份

置募集资金暂时

公司使用闲置募集资金用于暂时补充流动资金的 1 亿元截至 2011 年 11 月 3 日,公司已将

补充流动资金的

上述资金全部归还并转入公司募集资金专用账户

归还公告 2011 年 11 月 2 日,国家电网公司招投标管理中心公告了“国家电网公司集中规模招标采 11 月 4 日

齐星铁塔

国家电网中标的

购 2011 年第五批 110(66)千伏及以上输电线路装置性材料中标人名单” ,在国家电网此

提示性公告

次招标中我公司为第一分标“铁塔”中标人,共中 2 个包,中标角钢塔合计 8177 吨,中 标价合计人民币约 6490 万元,占本公司 2010 年营业收入的 16.57%

关于使用流动资 11 月 4 日

中超电缆

金归还募集资金 的公告

17

公司使用闲置募集资金用于暂时补充流动资金的 2 亿元截至 2011 年 11 月 3 日,已将上述 资金全部归还并转入公司募集资金专用账户


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

首次公开发行前 11 月 4 日

汉缆股份

已发行股份上市 流通提示性公告

本次解除限售股份可解除限售数量为 2,021.865 万股,占公司股份总数的 2.8679%;限售 股份可上市流通日为 2011 年 11 月 9 日

关于闲置募集资 11 月 4 日

汉缆股份

金暂时补充流动

公司使用部分闲置募集资金人民币 5 亿元暂时用于补充流动资金,截至 2011 年 11 月 3 日,

资金已全部归还

公司已将人民币 5 亿元全部归还至募集资金专用账户

的公告 涉及筹划非公开 11 月 4 日

汉缆股份

发行股份购买资 产进展公告

11 月 4 日

11 月 4 日

东方铁塔

东方铁塔

重大合同公告

关于完成工商变 更登记的公告

关于持股 5%以 11 月 4 日

九洲电气

上股东减持股份 的公告

11 月 4 日

乾照光电

大族激光

相关各方正在积极推进该项工作 公司 2011 年 10 月与中国电力工程有限公司签订钢结构制品采购合同(老挝 HONGSA 3X626MW 电站项目) ,合同金额约 8,181.6 万元,公司近日收到合同原件。 公司取得了青岛市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》,完成了变更工商登记手 续。公司注册资本由 17,350 万元人民币变更为 26,025 万元人民币,实收资本由 17,350 万元人民币变更为 26,025 万元人民币 2011 年 11 月 3 日,本公司接到持股 5%以上的股东黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有 限公司的书面减持股份告知函,辰能投资于 2011 年 8 月 15 日至 2011 年 11 月 1 日期间通 过集中竞价方式累计减持本公司无限售条件流通股股份 1415550 万股,占公司总股本的 1.02%。

关于持股 5%以

股东 Sequoia Capital China II Holdings,SRL 于 2011 年 11 月 01 日起至 2011 年 11 月 01 日

上股东减持股份

下午收盘止,通过大宗交易市场累计减持公司无限售流通股份 500 万股,减持数量占公司

的提示性公告 11 月 5 日

截至本公告发布之日,公司本次筹划非公开发行股份购买资产方案尚在论证中,公司以及

对外担保的公告

总股本的 1.69%, 公司为大族冠华向银行申请的 4,700 万元贷款提供连带责任担保 控股股东广州市金誉实业投资集团有限公司其于 2011 年 11 月 2 日通过深圳证券交易所大

11 月 5 日

智光电气

控股股东减持股

宗交易系统出售公司股票 1,000,000 股,成交价为每股 8.96 元,于 2011 年 11 月 3 日通

份的公告

过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股票 5,000,000 股,成交价为每股 8.96 元,本 次出售的股份占公司股份总数的 2.252%。

首期股票期权激 11 月 5 日

海陆重工

本计划授予激励对象的股票期权数量为 381 万份,对应的标的股票数量为 381 万股,占本

励计划(2011 年) 计划公告日公司总股本 12,910 万股的 2.95%。期权总数 381 万份中,首次授予 345 万份, (草案)修正版二

所涉及的标的股票总数占首次授予时公司已发行股本总额的 2.67%,预留 36 万股份股票

〇一一年十一月

期权授予给预留激励对象。首次授予的股票期权的行权价格为 30.44 元 公司收购河南华盛隆源电气有限公司 56.67%股权,收购股权价款为 1611.94 万元。截止

11 月 5 日

11 月 5 日

森源电气

三维工程

收购股权公告

重大合同履行情 况公告

18

2011 年 9 月 30 日华盛隆源经审计后的资产总额为 4,198.51 万元,负债总额 1,444.42 万 元,净资产 2,754.10 万元。

截至 2011 年 10 月 31 日,中化泉州项目 38 万吨/年硫磺回收联合装置设计工作完成工作 量的 60%;采购工作正在编制部分设备询价书;施工工作完成桩基工作量的 25%。截至 2011 年 10 月 31 日,该项目共实现营业收入 38,804,901.03 元,累计收款 15,605,921.00


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

元。 在国家电网第五次招标中公司为第一分标“铁塔”中标人,共中 5 个包,其中包 2 为 500KV 11 月 5 日

东方铁塔

关于国家电网中

角钢塔,包 14 为 500KV 角钢塔,包 16 为 500KV 角钢塔,包 39 为 500KV 角钢钢管组合塔,

标的提示性公告

包 46 为 220KV 角钢塔,中标价合计人民币约 7,933.34 万元,约占公司 2010 年经审计的 营业收入的 4.70%

11 月 5 日

关于完成工商变

燃控科技

更登记的公告

成了工商变更登记手续。

关于变更部分募 11 月 5 日

双良节能

2011 年 11 月 2 日,公司取得了徐州市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》,完

集资金用途的公 告

变更募集资金用途:海水淡化设备项目变更前后节余的投资金额全部用于补充公司流动资 金。

资料来源:公司公告、东方证券研究所整理

各子板块行业纵览 图表 17 上证综指与电气设备指数

图表 18 上证综指与一次设备指数

40.00%

30.00%

30.00%

20.00%

20.00%

10.00%

10.00%

0.00%

电气设备(申万)

上证指数

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

图表 19 上证综指与二次设备指数

图表 20 上证综指与电力电子指数

19

一次设备(申万)

2011年10月

上证指数

2011年9月

-40.00%

2011年8月

2011年7月

2011年6月

2011年5月

2011年4月

2011年3月

2011年2月

2011年1月

2010年12月

-30.00%

2010年11月

-20.00%

2010年10月

2011年 10月

2011年 9月

2011年 8月

-40.00%

2011年 7月

2011年 6月

2011年 5月

2011年 4月

2011年 3月

2011年 2月

2011年 1月

2010年 12月

2010年 11月

-30.00%

2010年 10月

-20.00%

2010年 9月

-10.00%

-10.00%

2010年9月

0.00%


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

30.00%

30.00% 20.00%

20.00% 10.00%

10.00%

2011年9月

2011年10月

2011年9月

2011年10月

2011年8月

2011年9月

2011年10月

2011年7月

2011年8月

2011年6月

2011年5月

2011年4月

2011年3月

2011年2月

核电板块

上证指数

2011年7月

图表 24 上证综指与核电行业指数

光伏板块 上证指数

2011年6月

图表 23 上证综指与风电行业指数

2011年5月

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

2011年4月 2011年3月

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

2011年8月

图表 22 上证综指与光伏行业指数

2011年7月

图表 21 上证综指与发电设备指数

2011年6月

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

电力电子 上证指数

2011年5月

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

2011年4月 2011年3月

2011年1月

-40.00%

2011年2月

2010年12月

2010年11月

2010年10月

-30.00%

-50.00%

2010年9月

2011年10月

2011年9月

2011年8月

2011年7月

2011年6月

2011年5月

2011年4月

2011年3月

2011年2月

2011年1月

2010年12月

2010年11月

2010年10月

2010年9月

-40.00%

2011年1月

10.00%

2010年12月

20.00%

0.00%

2010年11月

30.00%

10.00%

2010年10月

40.00%

20.00%

2010年9月

2011年10月 2011年9月 2011年8月 2011年7月 2011年6月 2011年5月 2011年4月 2011年3月 2011年2月 2011年1月 2010年12月 2010年11月 2010年10月 2010年9月

30.00%

2011年2月

10.00%

2011年1月

20.00%

10.00%

2010年12月

30.00% 20.00%

2010年11月

30.00%

2010年10月 2010年9月

2011年10月 2011年9月 2011年8月 2011年7月 2011年6月 2011年5月 2011年4月 2011年3月 2011年2月 2011年1月 2010年12月 2010年11月 2010年10月 2010年9月

20

-20.00%

-30.00%

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

资料来源:Wind 资讯、东方证券研究所

-10.00%

-20.00%

风电板块

上证指数

0.00%

-10.00%

-30.00% -30.00%

发电设备 上证指数

-20.00% -20.00%

-40.00% -40.00%

-10.00% -10.00%

0.00% 0.00%

-30.00% -30.00%

二次设备(申万) 上证指数

-20.00% -20.00%

-40.00% -40.00%

-10.00% -10.00%

0.00% 0.00%


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

图表 25

A 股各个板块重要公司行情回顾

光伏板块 公司名称

市值 收盘价

亿元

市场表现 周(%)

月(%)

EPS 年初(%) 10A

11E

PE 12E

10A

11E

PB 12E

2010

ROE (%) 10A

光伏板块 海通集团

27.29

62.78

8.12

6.73

(32.08)

(0.17)

1.76

2.34

(233.68)

7.35

5.51

13.90

(8.75)

东方日升

16.39

57.37

7.62

5.27

(45.63)

1.57

0.90

1.40

38.61

18.19

11.74

2.31

11.08

超日太阳

18.82

99.22

8.98

7.54

(14.75)

0.84

0.66

0.93

53.23

28.51

20.34

3.24

7.19

向日葵

16.69

84.95

11.27

10.31

(29.18)

0.49

0.71

0.96

48.65

23.37

17.38

5.12

15.15

中环股份

15.33

111.03

2.89

1.32

(17.56)

0.20

0.50

0.87

138.27

30.59

17.68

7.23

6.35

精功科技

28.80

87.39

4.80

0.31

27.86

0.63

1.48

2.02

71.15

19.49

14.25

21.77

22.72

天龙光电

19.28

38.56

7.47

6.23

(37.13)

0.43

0.77

1.12

72.26

24.99

17.19

3.23

7.15

航天机电

9.25

88.57

2.44

2.89

(29.53)

0.14

0.09

0.16

90.87

100.64

59.44

3.30

5.16

综艺股份

17.77

130.86

0.00

1.25

(18.11)

0.41

0.79

1.33

53.15

22.58

13.38

6.38

13.26

南玻 A

12.91

267.99

3.95

4.20

(33.17)

0.70

0.76

1.04

28.19

16.88

12.42

4.20

22.79

乐山电力

12.85

41.95

3.96

1.58

(6.88)

0.19

0.37

0.54

72.21

34.53

23.97

5.81

8.67

盾安环境

12.83

95.55

0.31

0.16

4.42

0.59

0.44

0.68

42.38

29.28

18.76

5.10

11.65

金风科技

10.47

282.12

6.73

3.56

(51.71)

0.85

0.44

0.50

26.25

23.63

20.85

2.12

17.23

华锐风电

21.73

436.82

6.68

5.03

(45.69)

3.17

0.92

1.07

0.00

23.55

20.27

9.11

59.53

华仪电气

9.58

50.48

6.09

6.44

(3.75)

0.43

0.48

0.65

45.04

19.86

14.84

5.68

13.13

湘电股份

10.88

66.20

5.43

(1.54)

(26.83)

0.71

0.42

0.79

41.68

25.77

13.75

2.73

8.96

天奇股份

12.85

28.40

0.55

3.13

(8.02)

0.35

0.60

0.83

39.45

21.37

15.39

5.71

15.72

中材科技

16.43

65.72

6.27

2.50

(19.88)

0.89

0.42

0.57

46.78

38.75

28.66

2.99

8.06

泰胜风能

11.71

25.29

9.85

9.44

(46.92)

0.91

0.28

0.50

43.86

41.79

23.38

1.94

8.36

天顺风能

17.24

35.47

0.00

0.00

(31.17)

0.42

0.70

0.90

59.72

24.51

19.07

2.24

5.50

大金重工

22.39

26.87

4.29

3.66

(43.60)

0.81

0.00

1.78

48.77

0.00

12.61

1.91

6.93

东方电气

25.84

517.80

7.09

4.62

(25.57)

1.29

1.67

1.98

27.14

15.49

13.06

4.69

23.34

上海电气

6.56

841.23

3.47

4.29

(21.86)

0.22

0.27

0.33

38.57

24.16

19.84

3.12

10.44

风电板块

核电板块

21


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

中核科技

25.94

55.25

6.88

4.68

(25.85)

0.25

0.29

0.39

143.09

88.68

67.18

6.03

5.71

南风股份

33.20

62.42

8.67

9.93

25.54

0.66

0.44

0.60

80.10

75.98

54.90

8.41

8.38

江苏神通

30.65

31.88

11.78

11.54

(15.55)

0.42

0.55

0.74

85.95

55.97

41.38

4.29

5.93

东方锆业

37.90

78.45

5.84

6.46

(18.81)

0.25

0.70

1.55

184.17

54.49

24.40

13.08

7.59

特变电工

10.64

280.42

5.98

5.87

(25.44)

0.79

0.62

0.78

23.48

17.06

13.69

2.38

13.66

天威保变

14.61

200.59

6.49

5.79

(30.78)

0.53

0.38

0.54

43.58

38.08

27.09

4.27

13.17

中国西电

5.10

222.21

4.08

4.51

(34.80)

0.15

0.11

0.22

53.83

45.38

22.70

1.51

4.34

正泰电器

15.63

157.08

0.97

1.82

(33.22)

0.64

0.78

1.00

37.66

20.06

15.66

3.75

15.28

森源电气

22.00

37.84

4.81

3.04

(1.06)

0.82

0.66

0.96

54.55

33.34

22.92

4.34

8.11

东源电器

8.96

22.70

7.18

5.41

(6.39)

0.19

0.44

0.63

88.94

20.36

14.28

5.58

6.74

北京科锐

20.55

26.39

7.03

6.98

(8.27)

0.39

0.56

0.78

58.55

36.62

26.34

2.96

5.58

鑫龙电器

15.26

25.18

5.75

1.73

0.46

0.26

0.46

0.74

59.07

33.47

20.57

5.15

8.75

思源电气

16.32

71.76

9.90

8.80

(35.10)

1.26

0.44

0.57

20.84

36.81

28.45

2.46

19.02

置信电气

12.20

75.48

0.00

0.00

(23.93)

0.52

0.41

0.53

32.07

29.65

23.00

5.76

24.39

新联电子

20.25

34.02

(0.64)

(0.10)

(11.59)

1.32

0.75

1.03

0.00

26.99

19.64

13.02

31.71

浩宁达

24.19

19.35

4.00

4.27

(24.78)

0.37

0.00

1.49

88.96

0.00

16.23

2.07

3.14

国电南瑞

35.55

373.40

4.31

3.28

(1.19)

0.90

0.79

1.23

79.75

44.74

28.97

16.62

21.12

国电南自

10.44

66.32

9.43

7.41

(22.48)

0.42

0.38

0.53

64.47

27.71

19.77

3.71

7.46

四方股份

21.79

88.61

9.61

7.18

(29.18)

0.38

0.55

0.77

81.24

39.92

28.16

3.56

6.17

积成电子

27.15

23.35

24.54

21.42

(28.32)

0.63

0.77

0.99

59.90

35.45

27.54

2.93

6.84

理工监测

47.74

31.84

8.77

5.74

(38.25)

1.02

1.24

2.24

76.56

38.61

21.35

3.61

7.69

中元华电

13.95

18.14

13.05

10.98

(33.78)

0.34

0.00

1.00

62.78

0.00

13.98

2.76

6.71

科大智能

30.14

18.08

8.26

3.90

(3.55)

1.09

1.23

1.71

0.00

24.41

17.68

18.60

50.57

荣信股份

18.60

93.74

7.70

6.04

(41.25)

0.80

0.71

0.97

59.69

26.29

19.14

5.92

16.90

汇川技术

70.00

151.20

1.02

0.29

0.95

2.04

1.77

2.59

68.57

39.57

27.02

6.59

9.60

英威腾

36.64

44.55

4.69

0.11

(43.43)

0.95

1.25

1.81

68.07

29.39

20.26

4.42

11.48

新时达

20.96

41.92

3.81

3.87

(20.94)

0.40

0.60

0.82

66.64

35.01

25.42

3.63

6.94

一次设备板块

二次设备板块

电力电子板块

22


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

合康变频

21.13

52.01

11.62

10.05

(29.86)

0.82

0.60

0.87

72.10

34.96

24.26

3.88

7.51

九洲电气

13.39

18.60

3.16

3.24

(32.13)

0.38

0.00

0.88

52.87

0.00

15.15

2.14

6.01

科陆电子

12.53

49.71

10.40

10.20

(38.14)

0.50

0.54

0.73

61.25

23.18

17.06

4.40

11.65

东方电气

25.84

517.80

7.09

4.62

(25.57)

1.29

1.67

1.98

27.14

15.49

13.06

4.69

23.34

上海电气

6.56

841.23

3.47

4.29

(21.86)

0.22

0.27

0.33

38.57

24.16

19.84

3.12

10.44

华光股份

18.87

48.31

4.08

5.07

(20.58)

0.55

0.65

0.87

43.09

29.18

21.81

4.31

12.66

杭锅股份

25.08

100.45

2.91

3.38

(23.83)

0.93

0.80

1.14

0.00

31.38

21.93

8.65

28.80

龙源技术

56.70

89.81

1.91

1.59

(16.16)

1.19

1.18

1.87

102.14

48.11

30.38

5.99

7.00

浙富股份

19.79

59.23

5.55

7.97

(15.19)

0.93

0.61

0.85

50.75

32.65

23.42

5.35

12.51

发电设备板块

资料来源:wind、东方证券研究所整理

图表 26 海外各个板块重要公司行情回顾 最新股价

最新市值

市场表现 最近 5

最近 1

最近 1

(亿美元)

日涨跌幅

月涨跌幅

年涨跌幅

(%)

(%)

(%)

公司名称

PE

PB

EPS

2010A

2010A

2010A

综合指数 MAC Global Solar Energy Index

159.46

(6.47)

5.91

(60.34)

Ardour Solar Energy Index

699.01

(7.82)

10.61

(62.18)

纳斯达克综合指数

2686.15

43118.32

(1.86)

8.34

4.16

2.72

标准普尔 500 指数

1253.23

116512.00

(2.48)

8.46

2.23

2.03

德国 DAX 30 指数

5966.16

6315.24

(5.99)

5.12

(11.67)

1.24

台湾证交所加权指数

7603.23

200769.40

(0.17)

5.43

(10.01)

1.68

香港恒生指数

19842.79

109270.10

(0.88)

12.06

(20.24)

1.40

General elevtric,co(通用电气)

16.39

1737.40

(4.99)

7.33

(2.03)

15.46

1.46

1.06

Siemens AG-reg(西门子)

74.45

680.62

(4.67)

8.61

(11.31)

16.58

2.28

4.49

United technologier corp(联合技术)

77.80

704.94

(2.15)

11.77

1.37

16.14

3.35

4.82

Abb ltd-reg

16.62

384.71

(4.48)

6.95

(17.69)

14.84

2.55

1.12

电气设备

23


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

Honeywell international,inc(霍尼韦尔)

53.95

417.30

0.13

21.59

9.48

20.67

4.84

2.61

Emerson electric co(爱默生电气)

51.26

381.74

3.33

18.47

(10.51)

17.86

3.94

2.87

Schneider electric sa(施耐德电气)

40.45

221.96

(10.79)

(1.57)

(23.51)

12.27

1.46

3.30

Atlas copco AB-A shs(阿特拉斯-科普柯)

141.80

1682.72

(4.58)

15.76

0.17

17.38

5.93

8.16

Hitachi ltd(日立)

431.00

19481.88

(0.92)

18.73

13.42

(14.76)

1.50

(29.20)

Tyco international ltd(泰科国际)

45.35

210.59

(3.61)

10.42

16.61

19.46

1.57

2.33

Mitsubishi electric corp(三菱电机)

730.00

15674.57

(2.67)

19.09

(7.71)

55.39

1.62

13.18

Koninklijke PHILIPS electron(飞利浦)

14.94

150.69

(3.58)

13.49

(34.12)

9.70

0.94

1.54

TOSHIBA corp(东芝)

360.00

15255.37

0.00

20.40

(14.29)

(73.02)

1.91

(4.93)

Bharat heavy electricals

334.05

8176.21

2.02

6.56

(34.22)

18.90

5.14

17.68

Mitsubishi heavy industries(三菱重工)

326.00

10998.09

1.56

6.19

10.88

77.25

0.86

4.22

Eaton corp(伊顿)

45.94

153.53

(2.19)

22.38

(2.13)

16.64

2.12

2.76

AREVA(阿尔法)

20.51

78.60

(7.67)

(5.85)

(41.00)

8.24

0.90

2.49

MAN se

65.24

94.82

(3.39)

18.73

(20.19)

13.45

1.62

4.85

ALSTOM(阿尔斯通)

27.11

79.88

(7.46)

16.03

(21.13)

6.44

1.95

4.21

LEGRAND sa

25.46

67.06

(5.07)

8.25

(11.44)

15.96

2.45

1.60

应用材料

12.42

163.64

(1.58)

17.34

(4.31)

17.74

2.19

0.70

阿特斯阳光电力

3.17

1.38

(13.86)

(13.15)

(80.00)

2.69

0.25

1.18

Energy Conversion Devices

0.47

0.25

0.00

(2.08)

(89.46)

(0.04)

0.08

(10.75)

First Solar

49.59

42.86

(8.15)

(18.53)

(64.28)

6.34

1.23

7.82

晶澳太阳能

2.10

3.57

(12.86)

11.11

(77.73)

0.19

0.05

10.78

林洋新能源

2.06

1.73

(16.60)

(5.50)

(81.32)

1.12

0.15

1.84

Sunpower

8.76

8.77

(17.20)

12.60

(38.83)

4.68

0.51

1.87

中电光伏

1.03

0.46

(12.71)

(11.21)

(78.09)

0.80

0.20

1.29

Power-One

5.56

5.77

13.24

20.61

(40.91)

4.28

2.05

1.30

江西赛维 LDK

3.77

5.47

(12.93)

14.24

(71.40)

1.63

0.49

2.32

休斯电子材料

5.19

11.96

(21.84)

(5.64)

(59.23)

34.60

0.55

0.15

Renesola

2.37

2.06

(8.85)

44.51

(81.71)

1.21

0.35

1.96

尚德太阳能

2.74

4.94

(11.04)

15.13

(70.54)

2.08

0.26

1.32

光伏

24


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

天合光能

8.08

6.42

(12.93)

7.30

(71.78)

1.76

0.55

4.58

英利绿色能源

3.69

5.82

(22.80)

(1.07)

(71.22)

2.65

0.46

1.39

Renewable Energy

5.53

55.09

(2.21)

27.07

(71.22)

5.16

0.25

1.07

Centrotherm Photovoltaics

14.36

3.04

5.16

(1.37)

(47.13)

5.93

0.77

2.42

Q-Cells

1.15

2.03

92.31

132.32

(62.78)

7.67

0.23

0.15

Roth & Rau

22.10

3.58

0.23

2.32

34.07

(13.47)

1.43

(1.64)

SMA Solar Technology

42.53

14.76

(0.72)

7.30

(48.80)

4.04

2.03

10.52

Solarworld

3.72

4.15

0.68

25.72

(62.13)

4.64

0.45

0.80

Solon SE

1.45

0.25

3.58

10.31

(50.00)

(1.10)

0.23

(1.31)

Manz Automation

22.00

0.99

(0.99)

(6.38)

(57.24)

62.86

0.53

0.35

Phoenix Solar

5.51

0.41

6.89

(7.67)

(80.20)

1.60

0.29

3.44

瓦克化学

68.70

35.83

(10.81)

(2.21)

(52.56)

6.95

1.41

9.88

Solar Millennium

2.38

0.30

15.74

(6.59)

(88.35)

(2.80)

0.25

(0.85)

Gintech Energy

38.80

131.47

(0.77)

(2.39)

(54.12)

3.03

0.75

12.79

绿能科技

29.30

79.65

(9.29)

(13.57)

(61.77)

3.79

0.57

7.73

台湾茂矽

4.25

28.74

(5.35)

(13.27)

(67.80)

(3.70)

0.47

(1.15)

新日光能源科技

23.80

102.02

(8.46)

(19.05)

(66.33)

2.17

0.53

10.99

益通光能

12.05

57.77

(4.37)

(19.13)

(70.61)

(1.05)

0.38

(11.50)

茂迪

56.30

246.26

(3.92)

14.90

(47.57)

5.26

1.06

10.70

合晶科技

22.00

61.98

(8.14)

(14.73)

(47.30)

9.25

0.80

2.38

铂阳太阳能

0.30

40.29

5.26

9.09

(47.37)

1.21

0.30

0.25

華基光電

0.07

8.70

5.88

28.57

(61.90)

(4.93)

1.19

(0.01)

卡姆丹克太阳能

1.38

15.65

(2.82)

46.81

(49.82)

6.56

1.04

0.21

兴业太阳能

4.09

21.50

(7.26)

35.43

(13.86)

9.27

1.92

0.44

阳光能源

0.98

21.97

(5.77)

44.12

(46.45)

8.27

1.10

0.12

保利协鑫能源

2.46

380.58

(8.21)

44.71

(2.77)

9.46

2.36

0.26

REpower Systems AG

143.05

13.19

0.00

1.02

18.71

22.56

2.83

6.34

General elevtric,co(通用电气)

16.39

1737.40

(4.99)

7.33

(2.03)

15.46

1.46

1.06

Nordex SE

4.26

3.13

(5.55)

18.18

(32.94)

13.74

0.77

0.31

风电

25


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

China Longyuan Power

6.25

466.52

(9.55)

9.84

(23.31)

23.11

2.00

0.27

China Suntien Green energy

1.72

55.70

(5.49)

22.86

(31.75)

13.89

1.16

0.12

The Timken Company

44.18

43.14

0.50

28.10

(0.76)

15.61

Xinjiang Goldwind

10.47

250.59

6.73

5.33

(58.00)

10.58

2.12

0.99

China Datang Corp Renewable Power

4.89

543.95

4.04

8.91

(33.56)

23.29

1.95

0.21

Suzlon Energy Limited

17.24

35.47

0.00

5.06

30.25

2.24

0.57

Gamesa Corp.

3.47

8.58

(10.75)

5.95

(30.70)

16.67

0.52

0.21

The Japan Steel Works

520.00

1931.61

(2.26)

15.56

(36.59)

11.01

1.76

47.22

IHI Corporation

175.00

2567.35

(4.89)

7.36

15.89

14.77

1.21

11.85

1.88

8.26

(8.74)

3.25

(76.63)

11.54

0.57

0.16

AMEC plc

901.00

29.93

(4.91)

17.85

(19.84)

1270.80

239.35

0.71

Serco Group plc

510.50

25.36

(5.29)

2.57

(10.91)

1601.32

297.88

0.32

Dongfang Electric Corporation Limited

27.35

619.58

10.51

65.56

(35.19)

21.07

4.97

1.30

URS Corporation

36.47

29.03

(1.62)

15.05

(12.21)

10.24

0.73

3.56

AREVA SA

20.51

78.60

(7.67)

(5.85)

(41.00)

8.24

0.90

2.49

Harbin Power Equipment Company

8.33

114.69

4.78

46.14

(27.06)

11.20

1931.00

40.81

(3.88)

34.47

15.77

2196.81

441.62

0.88

Flowserve Corporation

99.80

55.45

2.87

28.76

(4.20)

14.34

2.61

6.96

The Shaw Group

25.07

17.88

13.03

16.33

(22.72)

25.58

1.39

0.98

ALSTOM(阿尔斯通)

27.11

79.88

(7.46)

16.03

(21.13)

6.44

1.95

4.21

CNNC International Limited

2.23

9.57

(0.89)

18.62

(69.11)

(17.42)

1.01

(0.13)

Fluor Corporation

54.86

93.08

(8.00)

10.18

0.61

27.29

2.77

2.01

Paladin Energy

1.39

11.61

(11.18)

18.80

(68.97)

(21.38)

1.11

(0.07)

2.83

核电

Energy Resources of Australia Limited

The Weir Group PLC

资料来源:Bloomberg、东方证券研究所整理

26

0.74


电力设备与新能源行业周报——主题投资背景下关注智能电网、特高压和核电

分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明: 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证 券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研 究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。

投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准; 公司投资评级的量化标准 买入:相对强于市场基准指数收益率 15%以上; 增持:相对强于市场基准指数收益率 5%~15%; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股票 的研究状况,未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存 在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定 性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给 予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及 目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准: 看好:相对强于市场基准指数收益率 5%以上; 中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动; 看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的 研究状况,未给予投资评级等相关信息。 暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究 依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信 息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。


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本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未 来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投 资的收入产生不良影响。

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hang0B1107080  

研究结论 证券分析师 曾朵红 Poly Silicon -9.21% 125mm Mono Cell -2.52% 行业评级 联系人 2010年9月 2010年10月 2010年11月 2010年12月 2011年1月 2011年2月 2011年3月 2011年4月 2011年5...