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如何提高您的资金利用率 ----个人国债逆回购业务 东海证券北京安苑北里营业部

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1、什么是国债逆回购业务? 国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来 某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有 者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖 出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买 回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说,该 业务其实是一种短期贷款,即你把钱借给别人,获得固 定利息;别人用国债作抵押,到期还本付息。

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2、目前交易所可操作国债逆回购的品种 投资者要进行回购只能做204***的新国债回购:

九 个 品 种

国债一天回购 (204001) 国债两天回购 (204002) 国债三天回购 (204003) 国债四天回购 (204004) 国债七天回购 (204007) 国债十四天回购 (204014) 国债二十八天回购 (204028) 国债九十一天回购 (204091) 国债一百八十二天回购(204182)

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3、国债逆回购交易的流程 回购委托

客户委托证券公司做回购交易。客户也可以象炒股一样,通过柜 台、电话自助、网上交易等直接下单。

回购交易申报

根据客户委托,证券公司向证券交易所主机做交易申报,下达回 购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户,否则回购申报无 效。

交易撮合 成交数据发送 清算交收

回款

交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。 T日闭市后,交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数 据一并发送结算公司。 结算公司以结算备付金账户为单位,将回购成交应收应付资金与 当日其他证券交易数据合并清算,计算出证券公司经纪和自营结 算备付金账户净应收或净应付资金余额,在T+1日办理资金交收。 比如说是做7天逆回购,则在T+7日,客户资金可用,T+8日可转 帐,而且是自动回款,不用做交易。 4


4、国债逆回购交易如何申报? 按“卖出”予以申报。 交易申报的价格是收益率。(可根据期望的收益率,结 合当日收益率走势报价) 申报单位:以“手”为单位,1手等于1000元面值。 申报限量:每笔最小100手(相当于10万元),申报数量为 100手的整数倍,最大不超过1万手。 5


5、佣金水平 交易品种

交易代码

佣金水平

国债一天回购

204001

万分之0.1

国债两天回购

204002

万分之0.2

国债三天回购

204003

万分之0.3

国债四天回购

204004

万分之0.4

国债七天回购

204007

万分之0.5

国债十四天回购

204014

万分之1

国债二十八天回购

204028

万分之2

国债九十一天回购

204091

万分之3

国债一百八十二天回购

204182

万分之3

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6、收益如何计算  盈利计算公式: 净收益=收入(成交额*年收益率×回购天数/365天)—成本(成交额 ×手续费率)

 若客户用100万元用于此项交易,收益如下: 代码

回购 天数

佣金

当前 回购利率

收益

佣金

实际收益 (扣除佣金)

实际收益率

204001

1

十万分之一

4.80%

131.51

10

121.51

4.43%

204007

7

十万分之五

7.00%

1342.4 7

50

1292.47

6.74%

 经计算7天回购利率达到6.74%,客户除去佣金后收 益强于7天通知存款接近5倍(利率1.35%)。 7


7、交易技巧 根据客户的资金情况、可用期限,选择相应 的投资品种。目前只有一天和七天的国债回购有 足够的流动性可以供客户进出。 国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益 率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下 跌,同时和市场上短期资金的需求相关性很高: 当股市活跃、新股发行时,收益率也会上升;年 末资金紧张,收益率当然也高。 8


8、国债1天逆回购走势图

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9、国债7天逆回购走势图

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10、各主要银行短期理财产品收 益表 银行名称

理财产品名称

周期 认购起点

工行

灵通快线

7天

10万元

1.6%

招行

节节高升

7天

10万元

2%

中行

中银集富

7天

10万元

1.65%

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年化收益


谢谢!

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