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每 日 A 股 投 资策 略 2012-01-17 星期二 东海证券北京安苑北里营业部理财中心

今 今日 日重 重点 点财 财讯 讯解 解读 读 养老金入市获重大突破 千亿资金有望一季度入市 酝酿已久的地方养老金入市获得重大突破,南方某省已经获准将 1000 亿元基本养老基金转 交全国社保基金理事会运营,一季度将开始投资。分析人士认为,新增资金将提振股市和债 市。 点评:据估计,目前全国社保基金资产规模约 8000 亿元,新投入运营的 1000 亿元资金将扩大全国社保基 金投资规模。分析人士认为,出于养老资金保值增值的需要,这 1000 亿元资金将首要投资固定收益资产, 也有相当比例投资股市。从目前全国社保基金投资运营资产的结构来看,粗略估计投向股市的比例可能在 30%-40%。

2011 年 GDP 数据今公布 专家普遍预测增速将达 9% 国家统计局 17 日将公布 2011 年主要宏观经济数据。专家预测,2011 年 GDP 增速或降至 9% 左右。其中,四季度 GDP 增速或创近两年新低,2012 年一季度可能进一步下滑,促使调控 政策更加明显地松动。八成专家预测 2012 中国 GDP 保持 8%至 9% 多地向财政部申请“营改增” 试点扩容或在下半年启动字号 继上海 2012 年开展营业税改征增值税试点后,目前多个省市已相继向财政部提交申请,希 望今年在本地区扩大“营改增”试点范围,预计新一轮“营改增”试点扩容或将在下半年启 动。北京是率先公开表示争取加入试点范围的地区。北京市财政局副局长韩杰近日在北京市 十三届人大五次会议新闻发布会上表示,北京将率先在现代服务业开展营业税改征增值税试 点工作,推动现代服务业健康发展。 巨量 M2 出笼事实宽松或已到来 央行公布的统计数据显示,截至 2011 年 12 月末,广义货币(M2)供应量达到 85.16 万亿 元。这一数字比 11 月末的 82.55 万亿增加了 2.61 万亿元。换句话说,2011 年 12 月,M2 新 增量就达到了 2.61 万亿元。 点评:对于 M2 单月的新增量来说,2.61 万亿已属于天量范畴。即便是在货币政策极其宽松的 2009 年, M2 单月新增规模最高亦不过 2.4 万亿元。这或许意味着,尽管基调仍为“稳健” ,但事实上的“宽松”已 经在 2011 年的最后一个月到来。


今 今日 日权 权威 威机 机构 构看 看盘 盘

【平安证券】

多 方 观 点

1 月 17 日发布晨会报告称,节前流动性冲击和风险偏好下降引发短期震荡,快速反弹后市场有阶段 性整固需要。对于市场未来走势,继续维持年度策略中“先下后上”的趋势判断,看好 A 股 1 季度反 弹,流动性改善是催化剂,经济预期见底是基础,预计反弹时间窗口将在春节前后。

【兴业证券】

空 方 观 点

1 月 17 日发布晨会报告称,目前市场结构性风险正加速释放,未来指数下行空间有限,但中小盘股 仍有 20%以上的调整空间,对中小盘股的持相对谨慎态度。操作方面,短期内,可以继续持有债券、 现金、类债券“蓝筹”,包括金融、两桶油、交运、电力等行业低估蓝筹股。

【摩根大通】 1 月 17 日消息,上周,2011 年全年通胀数据率先公布,多数经济学家认为,2011 年四季度 GDP 增

外 方 观 点

速将落至 9%以下。日前,摩根大通首席中国经济学家朱海斌表示,2012 年前两个季度,中国的 GDP 增速将分别为 7.6%和 7.8%,随后开始反弹,全年增速将达到 8.2%。 朱海斌认为,2012 年中国经济最大的内部风险将来自房地产,受该因素影响,中国 2012 年的投资 增速将从 24%回落至 18%。此外,有学者预计,中国 GDP 连续 9 个季度向下的趋势将延续到 2012 年上半年才能结束。

趋 趋势 势淘 淘金 金 东海早评:本周为春节前最后一个交易周,我们认为,从昨日市场走势来看,市场恐怕难以 为投资者送上节前红包行情,谨慎情绪影响下,弱势调整的可能性较大。主要原因如下:首 先,本周难有降准的明确利好出现。第二,昨日公布的四季度经济学家信心指数回落已使市 场信心受到打击。最后,临近春节长假,欧债危机影响下,海外市场不确定性较大,持币过 节的观望情绪将成为 A 股市场的主流。 更多详情,请点击阅览“趋势淘金”专栏: 《东海证券晨报(2012-1-17) 》

大盘昨日继续回调 短期内恐难见升势


热 热点 点淘 淘金 金 东海证券北京安苑北里营业部理财中心

近三日A股资金流向统计

Wind银行

4655.3765

Wind家庭与个人用品

-1764.5176

Wind医疗保健设备与服务

-4240.4321

Wind保险Ⅱ

-6197.8866

Wind食品与主要用品零售Ⅱ

-11839.5493

Wind消费者服务Ⅱ

-14434.935

Wind商业和专业服务

-14442.5691

Wind运输

-21853.759

Wind半导体与半导体生产设备

-25186.9721

Wind电信服务Ⅱ

-25203.732

Wind多元金融

-28231.342

Wind汽车与汽车零部件

-33380.8358 -49509.947

Wind公用事业Ⅱ Wind房地产

-35757.9707

-49509.947

Wind零售业

-51444.6271

Wind耐用消费品与服装

-53609.5736

Wind软件与服务

-53913.036

Wind媒体Ⅱ

-54445.7266 -87662.4708

Wind制药、生物科技与生命科学 Wind能源Ⅱ

-67397.5034

-87662.4708 -132942.5697

Wind技术硬件与设备 -210518.1574

Wind食品、饮料与烟草 Wind资本货物

-303861.2007

Wind材料Ⅱ

-94085.2839

-132942.5697

-210518.1574

-303861.2007

-310000

-280000

-250000

-220000

-190000

-160000

-130000

-100000

-70000

-40000

(万元)

【前个交易日盘面热点回顾】 盘面观察,今日唯有港口板块勉强收红,吸引资金净流入;其余行业板块全部下跌,券商、保险、银 行等金融权重板块跌幅弱于大盘;机场、重型机械、石油天然气板块较为抗跌,资金净流入明显,其中重 型机械资金流入量居首;基本金属、酿酒等板块跌幅较深,资金流出量居首。 概念板块全线飘绿,不过受马英九成功连任台湾地区领导人消息影响,海峡西岸概念表现活跃。今日 仅有高端装备、新疆区域兴、深圳前海新区三个板块资金净流入。而新材料、稀土永磁、央企重组等板块 大量资金流出。 更多详情,请点击阅览“热点淘金”专栏: 序号 1 2

热点 生物科技 信息技术

3

能源环保

4

器械设备

5

新材料

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