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每日 A 股投资策略 2011 年 11 月 14 日 星期一 东海证券北京安立路营业部理财中心

今日重点财讯导读 “分红新政”呼之将出 证监会突停新股发审 近日某媒体报道,首次公开发行股票强制分红的要求,一批等待过会的公司原计划发布 预披露被临时取消,证监会暂停了新股发审。11 月 14 日的 253 次发审会将成为暂停前的最 后一次发审会。自从新任证监会主席郭树清上任以来,发审委从一周三会减少到一周两会, 如今新股发行被临时叫停。 电价上调方案近期可能获批 范围或不再限于局部 电监会近期预警称,中部六省份今冬明春或将面临有史以来最严重的电力短缺,部分省 市将再次面临拉闸限电的考验。目前已进入供电供暖旺季,推升动力煤价格季节性上涨的因 素增加,这将使电力企业的日子更加难过。 基于上述因素,短期内保障电力安全供应的必要性大增。如不及时上调电价,已经亏损 严重的电力企业将更加缺乏发电积极性,而缺电对宏观经济的影响是显而易见的。有关部门 近期已将电价调价方案上报。考虑到通胀下降趋势已经确立,电价调价方案近期获批的可能 性较大。 改头换面的房贷:保守估计也有 20 万亿 刘明康上周五表示,目前我国房地产的银行贷款在 10 万亿人民币以上。根据《2011 年 三季度金融机构贷款投向统计报告》 ,截至三季度末,这一房地产贷款余额数字为 10.46 万 亿元。 有银行业业内人士指出,在考量房价下跌对银行的影响时,除了以上的 10.46 万亿,还 有其他的“涉房”类贷款,即用各种非房贷名义贷出、通过各种渠道周转、最后流向了房地 产市场的贷款,以及那些初始就以房地产为抵押物的贷款,而后者数目往往超过前者。该人 士表示,名义上的和实际上的“涉房”贷款总额, “保守估计也有 20 万亿” 。 欧美股周五大幅收涨 因意大利担忧缓解 意大利国会参议院周五批准了一项预算计划,其内容包括最新的财政紧缩措施,这为众 议院周六通过该计划扫清了道路。意大利总理西尔维奥-贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)此前承 诺,他将在国会通过这项计划后辞职。市场广泛预计,曾担任欧盟委员会竞争专员的马里奥 -蒙蒂(Mario Monti)可能会出任临时政府的总理。10 年期意大利国债收益率下降 32 个基点, 至 6.48%。欧洲股市周五收盘上涨 2.4%,主要由于意大利国会参议院批准了预算措施,从 而增强了市场有关该国将采取必要措施来为投资者信心提供支持的乐观情绪。


今日权威机构看盘 多 方 观 点

【银河证券】 在 11 月 14 日发布的晨会纪要中指出,国内政策微调的迹象已经比较明显,决策层对于保增长的态 度也已明确,加上通胀形势初步得到控制,支撑此轮股市反弹继续提供了较为有利的局面。欧洲债 务危机仍在继续发酵,但短期内出现重大风险的概率已显著降低。 据此,报告认为,上周的下跌为股市反弹的继续提供了必要的调整,如外围不发生重大事件,预计 股指总体向上的概率较大。前期文化主题板块预计将继续调整,短期内可对此轮反弹以来涨幅靠后 的部分板块加以关注如金融服务中的银行、证券、保险以及可能受季节性因素影响的白酒等。

空 方 观 点

【信达证券】 最新发布的市场研究报告指出,预计下周大盘回调的幅度不会太大,在 2450 点附近有支撑。短期 大宗商品价格或大幅下跌,拖累有色金属股走势。不过,这种影响暂时不会扩散,因此短线大盘有 望止跌反弹,可以适当参与。下周大盘运行区间在 2450-2550 点之间,可重点关注水泥股和银行 股。 【大摩晨会】大盘短期波动将会更加剧烈

外 方 观 点

上周大盘呈现震荡盘整的格局,综合来看大盘短线仍需震荡整固,但国内消息面一直是利好频传, 大盘中线向好趋势不变,沪指 2500-2530 点一带位于今年 4 月份开始的下降通道的上轨附近,短线 压力明显,而 2480 点则是沪指自 2307 点反弹以来小型上升轨道的上轨所在,沪指若跌破这一支撑, 回调的幅度可能会更深一些。中线来看,沪指 2307 点的短期支撑很强,并有望向中期底转化。建 议投资者重点关注下周周初的大盘动向,预计下周大盘的调整幅度会有所加大,操作上建议中线持 股与短线波段操作相结合,重点把握电子信息、新材料、医药以及医疗器械等板块的轮动机会,视 大盘下跌力度逐步加仓。

一、 趋势淘金 美国消费者信心指数好于预期,意大利批准了削减债务计划令国债收益率下降,隔夜美 股大涨。国内 10 月信贷增长远超预期;电价上调方案近期可能获批;环保业“十二五”规 划发布在即 。技术上,上周五大盘受 60 日均线支撑,震荡收十字星,今日受美股提振,或 可震荡上行,操作上仍建议重个股轻指数。投资建议仅供参考。 详情参阅,请点击“趋势淘金”专栏相关研究报告: 《东海晨报 2011-11-14》 : 信贷增加出口回落 指数窄幅震荡 《东海四季度 A 股市场投资策略》


二、 热点淘金 【上周五回顾】 盘面上,文化传媒板块延续强势,资金净流入居首。文化旅游搭乘政策快车,安徽省旅游投资签约达 628 亿元,餐饮旅游板块表现活跃,资金净流入较为显著。煤炭“十二五”规划敲定,重点推动兼并重组, 煤炭板块大幅高开,但资金出逃明显,净流出额居首。化工原料和建材板块是资金连续净流出时间较长板 块,近期表现也一直较弱。 概念板块方面,稀土永磁板块午后发力,资金净流入居首。2011 年中国森林旅游博览会 18 日在海口 举行,海南将再掀旅游热潮,海南旅游岛板块表现活跃,资金净流入较为显著。高端装备制造板块单日资 金净流出居首。而区域板块近期遭受冷遇,港珠澳大桥和皖江城市带板块是近期资金持续净流出时间最长 的板块。

东海证券北京安立路营业部理财中心

上周A股资金流向统计

Wind消费者服务Ⅱ Wind家庭与个人用品 Wind公用事业Ⅱ Wind医疗保健设备与服务 Wind食品与主要用品零售Ⅱ Wind电信服务Ⅱ Wind商业和专业服务 Wind媒体Ⅱ Wind半导体与半导体生产设备 Wind保险Ⅱ Wind运输 Wind制药、生物科技与生命科学 Wind软件与服务 Wind汽车与汽车零部件 Wind食品、饮料与烟草

9201.8515 -1959.6646 -3834.6638 -9525.9943 -12277.1438 -18778.8329 -20284.0823 -27042.6309 -33672.2101 -35707.1091 -53971.1664 -67329.5095 -81030.7569 -94215.3088 -96098.6507

Wind零售业 Wind银行

-98182.368 -111581.2777

Wind房地产 Wind技术硬件与设备

-129357.3409 -129366.1183

Wind能源Ⅱ Wind多元金融 Wind耐用消费品与服装 Wind资本货物

-133851.3379 -179033.0901 -187397.867

-508532.1751 -744650.3251

Wind材料Ⅱ -800000

-508532.1751

-744650.3251 -710000

-620000

-530000

-440000

-350000 (万元)

-260000

-170000

-80000

【热点六次跟踪】 环保 环保业十二五规划发布在即 脱硫脱硝公司先受益 据接近环保部的人士透露,即将发布的“十二五”环保规划,将对工业企业给予脱硫、 脱硝优惠电价政策,这对生产脱硫、脱硝环保设备的企业是重大利好 .目前 A 股市场上,脱

10000 数据来源:Wind资讯


硫、脱硝概念股主要有龙净环保(600388) 、菲达环保(600526) 、九龙电力(600292) 、东 湖高新(600133)等。 更多内容,请点击“热点淘金”专栏相关研究报告。 《医疗器械行业深度研究报告》 :医疗器械是避风港,优选家用类型 《节能减排之高效电机》 :未来五年持续高增长,今年下半年迎来第一个高峰 《机械行业:看好能源机械和高端装备》 专题: 《熊市中次级反弹行情下的行业机会》

三、 公司淘金 【公司首次关注】 凯迪电力 投资要点:生物质发电主业逐步明确 1)随着公司理顺产业发展方向以及与大股东的关联关系,公司正逐步向主业为生物质电厂的上市公 司转型。 2)我们预计明年将至少有 4 家以上的生物质电厂投产。伴随电厂逐步投运,业绩有望稳步攀升,公司现金 流将逐步改善 盈利预测:维持“审慎推荐”评级 看好生物质电厂的规模增长前景。我们预计公司 2011、12 年净利润(扣除非经营性影响)分别为 1.83 亿 和 4.21 亿元,对应 EPS0.19 和 0.45 元,市盈率 71x 和 30x。考虑 2011 年 1 次性损益处置,预计 2011 年 EPS0.71 元,对应市盈率 19x。 (信息来源:wind)

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