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每日 A 股投资策略 2011 年 10 月 31 日 星期一 东海证券北京安立路营业部理财中心

今日重点财讯导读 据新华社 10 月 29 日电,国务院任免国家工作人员。任命尚福林为中国银行业监督管理 委员会主席;任命郭树清为中国证券监督管理委员会主席;任命项俊波为中国保险监督管理 委员会主席。 在证券业,期待债券市场获得大发展,实现制度创新、融资规模扩大、银行间市场与交 易所市场互通互联;完善多层次资本市场体系,建立全国性场外市场和国际板;提高上市公 司回报投资者比例;规范内幕信息知情人行为,严厉打击上市公司向关联方输送利益、配合 操纵股价等违法违规等行为。 工业和信息化部中小企业司副司长王建翔 29 日在沈阳透露,为帮助中小企业渡过难关, 新的扶持中小企业的措施将很快出台。国务院和有关部门高度重视目前中小企业在新形势下 面临的困难,有关税收、财政、金融等方面的扶持中小企业的新措施也将很快出台。 108 家房企平均负债率 73% 房地产行业高企的资产负债率颇为引人注目,已经成为高悬在地产商头上的达摩克利斯 之剑。截至 10 月 30 日有可比数据的 108 家房地产行业上市公司之中,资产负债率在 50% 以上的有 87 家,占比高达 80.56%。截至第三季度末,上述 108 家房企合计背负 9928 亿元 债务,较去年同期增四成,较今年上半年增加十分之一。其中,上市房企需要负担的带息债 务达 4090 亿元,较上年同期增长近三成。 准普尔最新报告显示,未来 6 个月至 1 年内,疲软的销售和趋紧的信贷政策将给中国房 企造成更大压力,流动性将会进一步受压。

今日权威机构看盘 多方观点

【华泰证券】10 月 31 日发布晨会纪要认为,市场整体的运行环境正在好转。建议投资者 不要过于急迫的进入市场,政策虽然有变化的迹象,仍需要等待。关注两大指标的变化: 第一,关注 M1 增速在未来是否能否从 8.9%的水平反弹。中国股市是一个资金推动型的 市场,央行的货币供应量是重要的观测指标。第二,关注 PMI 目前的反弹能否持续,PMI 作为经济运行的同步指标,对于市场大方向的判断有着极其重要的意义。 华泰证券建议投资者采取外松内紧的方法,不必过分苛求在近期震荡中的把握。从现在 到年底前,都是精选个股备战后市行情的重要时间,优先关注早于大盘反弹和企稳的个 股,找到标的后缓慢介入,大盘政策反弹中有许多介入的良机。

空方观点

【渤海证券】10 月 31 日发布晨会纪要表示,对于本周而言,大盘股 IPO 发行推进下的“政 策博弈”、对于“政策微调”的预期以及汇丰中国 PMI 指数的回升等仍将支撑 A 股市场的


反弹,但规模以上工业企业利润增速下降继续对 A 股市场产生压制的同时,年内“政策微 调”也不会转变为政策的全面放松,另外指数持续上行后所面临的获利回吐压力也将逐步 增强。本周市场将通过震荡的方式对前期的快速上涨进行整固,且此过程中个股分化将 趋于明显。 渤海证券认为,虽然仓位控制依然重要,但是品种选择则更为关键,只有选择性做多方 可在个股分化中保持较好的投资收益。除可继续逢低介入指数化品种以规避个股风险、 通过日内 T+0 降低持仓成本外,文化传媒、节能环保以及水利建设等受益政策刺激的板 块尤为值得逢低介入。 【高盛高华】上周沪深股市大涨,沪指在探得本轮调整新低后上扬超过 6%,k 线呈现阳

外方观点

包阴走势,强势明显,成交量大幅放大。隔夜欧美股市涨跌互现,原油、黄金价格小幅 回落。今日国内市场在连续上涨后或面临获利盘压力,投资者可关注 2500 点压力和 5 日 线支撑,环保概念和金融板块今日可适当关注。

一、 趋势淘金 上周五因美股获利回吐,三大股指涨跌互现。中国银监会证监会保监会主席大调整; 胡 锦涛将出席 G20 峰会,全球关注中国会否出手援欧;本周沪深两市限售股解禁市值近 320 亿元。技术上,上周五大盘跳空向上,震荡收小实体星线,近日大盘连续上涨,面临 60 日 均线压力,操作上适当降低仓位。投资建议仅供参考。 详情参阅,请点击“趋势淘金”专栏相关研究报告: 《东海晨报2011-10-31》: 国内外利好消息齐聚 A股市场放量大涨 《东海周报 10.24-10.28》 :国内利好难出,外盘利好不定,纠结市仍将延续 《东海月报 10 月份》 : 投资回落而知经济之秋 《东海四季度 A 股市场投资策略》

二、 热点淘金 【上周五回顾】 盘面上,权重板块继续备受资金青睐,地产、银行板块延续强势。煤炭价格继续走高,刺激煤炭 板块大幅上涨,资金净流入居首。此外,有色、机械和钢铁等权重板块也表现活跃。家居用品板块单日 资金净流出居首。人民币中间价再创新高,造纸板块受益小幅上涨,但资金小幅净流出。 概念板块方面,受周期板块集体走强影响,新材料、煤层气和高端装备制造等概念板块也表现强势, 资金净流入较为显著。11 月是实现保障性住房建设目标的最后冲刺期,保障性住房板块涨幅居前,资 金净流入较明显。迪斯尼、上海本地重组板块今日继续上涨,但短线资金出逃明显,净流出居前。物联 网单日资金净流出居首。


上周资金流向监控(10.24-10.28) 252174.5212

Wind资本货物 Wind材料Ⅱ Wind房地产 Wind银行

75589.5953

Wind能源Ⅱ Wind食品、饮料与烟草

59044.972 55343.6066 49864.8167

Wind多元金融 Wind运输

49167.3311 44208.0261 39421.2438 33425.7747 26210.9254

Wind媒体Ⅱ Wind汽车与汽车零部件 Wind消费者服务Ⅱ

Wind电信服务Ⅱ Wind家庭与个人用品 Wind半导体与半导体生产设备 Wind软件与服务 -100000

179099.6296

71669.7337 65656.2122

Wind耐用消费品与服装 Wind制药、生物科技与生命科学 Wind零售业

Wind食品与主要用品零售Ⅱ Wind商业和专业服务

252174.5212 249120.0333 246212.0978

75589.5953

Wind公用事业Ⅱ Wind保险Ⅱ

Wind技术硬件与设备 Wind医疗保健设备与服务

492927.6008 492927.6008

19674.0501 17682.6671 14157.2683 8556.9492 3409.3627 1485.9201 308.5303 -5589.6135 -40000

20000

80000

140000

200000 (万元)

260000

320000

380000

440000

500000

东海证券北京安立路营业部理财中心 数据来源:Wind资讯

【热点二次跟踪】 增值税改革 医疗服务属于国家鼓励的现代服务业的范畴,发展前景广阔、潜力巨大。医疗服务很可能也在 增值税制度改革试点范围内。在上周市场持续反弹后,我们将此作为增值税改革热点做二次跟踪。 近日有媒体报道称,中药产业“十二五”规划和医药包装“十二五”规划有望随生物医药产业 “十二五”规划一起出台。相关规划出台将加大创新激励、保证安全规范、降低行业波动,对产业 发展起到良好的推动作用。另据报道“十二五”期间,针对“重大新药创制科技专项” ,中央下拨 100 亿专项资金以及 300 亿配套资金,以推动行业的自主创新发展。这从物质层面表明了政府对于战略 新兴产业的扶持态度,相关的创新型企业将获得实质性支持。 目前的估值情况下对板块不必过于悲观,建议把握结构性机会,在估值安全边际基础上寻求绝 对投资收益。选择重点放在可以规避政策负面影响的医疗器械、医疗服务、品牌中药等子行业领域, 关注三季度主业经营环比提升和维持向上趋势的企业,新华医疗、华海药业、双鹭药业、恒瑞医药、 天士力、东阿阿胶、片仔癀、康美药业。


更多内容,请点击“热点淘金”专栏相关研究报告: 《2011 年下半年医疗保健行业投资策略》

三、 公司淘金 【公司首次挖掘】 远望谷(002161) 公司公布 2011 年三季报:今年 1~3 季度,公司实现了营业收入 2.24 亿元, 归属母公司净 利润 7148 万元。分别同比增长了 65%和 85%。前三季度实现 EPS 0.21 元。 更多详情,请点击“公司淘金”专栏相关研究报告在线阅览。 《远望谷:物联网龙头业绩快速增长》 《专题:相关增发个股价值数据统计》 《专题:三季度业绩预增翻倍的公司统计》 《专题:2011 上半年保险资金重仓股情况分析》


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