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每日 A 股投资策略 2011 年 10 月 25 日 星期二 东海证券北京安立路营业部理财中心

今日重点财讯导读 中国银监会副主席周慕冰 24 日表示,对于地方政府融资平台贷款,银监会在前段时间 严控贷款新增基础上,下一阶段将重点推进存量平台贷款的风险缓释和整改增信。周慕冰在 “2011 新浪金麒麟论坛”上说,所有存量平台贷款必须落实合格、足值的抵质押,并进行还 款方式整改。 【点评】 上述措施,是化解金融风险的一个办法。对于金融板块构成一定程度的利好

汇丰银行 24 日公布的 10 月份采购经理人指数(PMI)显示,由于生产成本趋稳,10 月 PMI 从 9 月的 49.9 强势反弹至 51.1,创近 5 个月来新高,也成功升至 50 的荣枯线之上。 汇丰银行中国首席经济师屈宏斌表示,10 月份 PMI 初值重回增长景气区间,预示制造业四季度开局良 好,这些数据再次确认中国经济并无“硬着陆”之忧。

资源税从价计征范围扩大只是时间问题 近日,国务院公布了修改后的《中华人民共和国资源税暂行条例》 ,一是增加了从价定率的 资源税计征办法,对原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征,并相应提高了原油、天 然气的税负水平,税率为 5%-10%,这次改革暂按 5%的税率征收。二是统一内外资企业的 油气资源税收制度,取消了对中外合作油气田和海上自营油气田征收的矿区使用费,统一改 征资源税。 财政部税政司、国家税务总局财产行为税司有关负责人 24 日表示,下一步财政部将会同有关部门继 续研究推进油、气以外的其他资源品目资源税改革,条件成熟时将逐步扩大从价定率计征范围,并适当提 高税率水平,以充分发挥资源税的调节作用。

中证网《房地产上市公司 3 季报陆续出炉 净利润大幅下滑》“房地产开发商的资金链正深度 承压——营业收入下滑、存货激增、现金流日益紧张。截至 10 月 23 日已有 29 家房地产类 上市公司公布三季报,三季度净利润环比大幅下滑 40%,经营性现金流量净额从去年同期 的 30.8 亿元骤降为-16.6 亿元。”“预计四季度将有越来越多的房企通过促销回笼资金。” 【点评】

房地产板块业绩下降,对于股指可能有一个拖累,未来需要一个消化的过程,需要有板块与之

平衡。原则上继续关注业绩提升的行业、涨价的行业、成长型行业。


今日权威机构看盘 多方观点

【中金公司】发布每日国内早盘快讯称,两市在周一如预期出现明显企稳表现,料周二 将延续小涨,沪指周内关注近 3 个月以来下降趋势明显的 30 日线的压制作用;反弹中除 24 日看好的券商、煤炭、中小银行外,建议关注电子、水泥、化工以及设备制造板块。

空方观点

【渤海证券】发布晨会报告称,A 股市场 24 日的大幅上涨仍主要源于超跌后的技术性反 弹,而对欧债危机解决方案的期许以及汇丰中国 PMI 指数的反弹都在此过程中起到了积 极的推动作用。 报告称,考虑到反弹幅度及持续性仍难以乐观,对于大多数投资者而言,这种反弹的参 与性并不强。就操作而言,坚持认为仍应在有效控制仓位的基础上,重点关注三季报预 增个股的交易性机会。 【高盛高华】 昨日沪深股市大幅反弹,沪指再创调整新低后绝地反击,强势站上 5 日均

外方观点

线,金融和周期股成为领涨板块,成交量明显放大。隔夜欧美股市继续上扬,原油价格 大涨、黄金跟随涨势。今日国内市场在大涨后面临方向选择,成交量能否持续放大成为 关注焦点,投资者可关注 5 日线支撑和 2400 点压力,金融板块今日可适当关注。

一、 趋势淘金 欧洲债务危机解决问题取得进展的消息,令美股得到支持,隔夜继续收涨。国内财政部 称适时扩大资源税改范围;楼市降价潮全国涌动;逾八成省份猪肉价格下降。技术上,大盘 昨日创新低后震荡向上,收大阳线,量能有所放大,今日或震荡整理,关注十日均线压力。 投资建议仅供参考。 详情参阅,请点击“趋势淘金”专栏相关研究报告: 《东海晨报 2011-10-25》 :市场利好消息屡现本周迎来开门红 《东海周报 10.24-10.28》 :国内利好难出,外盘利好不定,纠结市仍将延续 《东海月报 10 月份》 : 投资回落而知经济之秋 《东海四季度 A 股市场投资策略》

二、 热点淘金 资金流向: 盘面上,银监会将从六方面着手推进银行业发展,银行板块持续坚挺表现,资金净流入居首。 转融通业务破冰,预期 12 月可全网测试,券商板块受益大幅上涨,资金净流入较为显著。 电子元器件板块资金净流出居首。通胀出现缓解,食品、零售和纺织服装等通胀受益板块,


资金持续净流出。 概念板块方面,高端装备制造业“10 年目标”确定,未来将迎井喷式发展,高端装备制造板 块涨幅居前,资金净流入较为显著。海南提出“一区三带九重点”规划,开启海南旅游新篇章, 海南旅游岛板块表现活跃,资金净流入居前。新材料板块个股分化明显,资金净流出居首。 国家能源局力推新能源发展,但全球光伏产业持续下滑,太阳能发电板块资金持续净流出。 【热点二次跟踪】 煤炭、海洋工程 近段时间以来,国内利好消息较多,调控政策见底迹象显现,这也引发了市场的短期反弹行 情。我们认为当前中央经济工作会议渐行渐近,政策调整预期将成为市场关注的热点之一。 投资策略方面,建议继续关注煤价仍处上涨通道中的煤炭板块和四季度景气回升的海洋工程 板块。 更多内容,请点击“热点淘金”专栏相关研究报告: 《煤炭行业:行业需求今明两年将保持较高增长》 《机械行业:推荐石油钻采设备和海洋工程装备》

三、 公司淘金

我们继续关注前期公司淘金专栏相关内容。 更多详情,请点击“公司淘金”专栏相关研究报告在线阅览。 、 、


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