Dossier Gestión Financiera
Yuliany Landazabal Palacio 222478
Valentina Castellanos Serrano 222480
Luis Enrique Anaya Mier 222482
Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas, Universidad Francisco de Paula Santander
Ocaña
Contaduría Publica
Gestión Financiera
Esp. Dolly Rocio Arévalo Rangel
25 de noviembre del 2025
Informe de Análisis Financiero
Ocaña, 25 de noviembre de 2025
Señores
Junta Directiva
VANJEL S.A.S
Análisis del Estado de Situación Financiera
El Estado de Situación Financiera de VANJEL S.A.S. refleja que el total de activos pasó de $366.030.658,40 en 2023 a $405.240.952,00 en 2024, lo que representa un aumento absoluto de $39.210.293,60 y una variación porcentual del 10,71%. Este comportamiento evidencia un crecimiento moderado en los recursos económicos administrados por la empresa.
Los activos corrientes se incrementaron de $366.214.469 a $405.445.186, mostrando una variación absoluta de $39.230.717 y relativa del 10,71%, impulsados principalmente por mayores saldos en caja, bancos y cuentas por cobrar. Estas últimas crecieron en $1.167.994,45 (7,53%). Asimismo, los inventarios aumentaron en $2.060.302,35, equivalente a un 17,65%, señalando una mayor acumulación de mercancías y mejores niveles de existencias.
Por el contrario, los activos no corrientes presentaron una disminución, pasando de -$183.810,60 a $204.234, lo que representa una caída absoluta de $20.423,40 y una variación relativa de -11,11%, reflejando una reducción en la capacidad productiva o de inversión a largo plazo.
En cuanto a los pasivos, se identificó una disminución importante, reduciéndose de $251.039.129,25 en 2023 a $190.620.476 en 2024, lo que implica una variación absoluta de -$60.418.653,25 y relativa del24,07%, indicando una menor presión financiera y un mejor desempeño en la gestión de obligaciones.
Dentro del pasivo corriente, las obligaciones fiscales aumentaron considerablemente, con un incremento absoluto de $63.735.016,77 y relativo del 32,64%. Este comportamiento podría asociarse a un mayor nivel de operaciones o a retrasos en los pagos tributarios, lo que a su vez afecta la liquidez. De forma paralela, las obligaciones financieras registraron un aumento de $8.839.647,90, equivalente al 17,65%, señalando un mayor nivel de endeudamiento y compromisos futuros de intereses.
Por ultimo, el patrimonio se incrementó de $114.991.529,15 a $214.620.476, presentando una variación absoluta de $99.628.946,85 y relativa del 86,64%, lo que fortalece la estructura financiera de la empresa. Sin embargo, este crecimiento se ve parcialmente moderado por una disminución en la utilidad del ejercicio.
En términos generales, la situación financiera muestra una empresa con mayor solidez patrimonial, un nivel moderado de crecimiento en sus activos y una reducción del endeudamiento total, aunque será fundamental garantizar un uso eficiente de los recursos para mantener la estabilidad económica a futuro.
Análisis del Estado de Resultados
Al revisar el Estado de Resultados correspondiente a los años 2023 y 2024, se evidencia que los ingresos operacionales pasaron de $547.070.000 en 2023 a $601.777.000 en 2024, lo que equivale a un incremento absoluto de $54.707.000 y una variación relativa del 10%, señalando un crecimiento moderado en las ventas.
El costo de ventas también mostró un aumento, pasando de $255.795.349 a $268.585.116,45, con una variación absoluta de $12.789.767,45 y relativa del 5%, lo cual sugiere un aumento controlado en los costos de adquisición o producción de los bienes vendidos.
Como resultado de lo anterior, la utilidad bruta se incrementó de $291.274.651 a $333.191.883,55, registrando un crecimiento absoluto de $41.917.232,55 y relativo del 14,39%, lo que evidencia una mejora en el margen bruto y mayor eficiencia en la generación de valor derivado de las ventas.
Por otra parte, los gastos operacionales aumentaron de $23.711.193,11 en 2023 a $25.513.243,79 en 2024, lo que se traduce en un alza absoluta de $1.802.050,68 y relativa del 7,60%, representando un impacto directo sobre la rentabilidad operativa.
En consecuencia, la utilidad operacional creció de $267.563.457,89 a $307.678.639,76, arrojando un aumento absoluto de $40.115.181,87 y relativo del 14,99%, lo cual demuestra una mejora en la capacidad del negocio para generar beneficios a partir de su actividad principal.
Asimismo, la utilidad antes de impuestos mostró un comportamiento similar, al pasar de $262.088.955,89 a $302.139.669,76, con una variación absoluta de $40.050.713,87 y relativa del 15,28%.
Finalmente, la utilidad neta aumentó de $153.322.039,20 a $176.751.706,81, representando un incremento absoluto de $23.429.667,61 y relativo del 15,28%. Este resultado indica que, a pesar del crecimiento en los costos y gastos operativos, la empresa consiguió mantener una tendencia favorable en su rentabilidad final.
Sin embargo, se recomienda continuar monitoreando la estructura de costos y fortaleciendo la eficiencia operativa, con el fin de garantizar la sostenibilidad del crecimiento en el largo plazo.
$ 547.070.000,00
601.777.000,00
291.274.651,00 $ 333.191.883,55
Indicadores Financieros
$ 153.322.039,20
$ 176.751.706,81
En términos de liquidez, la empresa presentó una mejora importante. La razón corriente aumentó de 1,46 en 2023 a 2,13 en 2024, lo que indica una mayor capacidad para cubrir las obligaciones a corto plazo. Sin embargo, este incremento también puede sugerir que existen activos corrientes que no están siendo utilizados de manera eficiente. La prueba ácida se mantuvo prácticamente igual, pasando de 1,41 a 1,41, reflejando que la compañía está en capacidad de cumplir sus compromisos inmediatos sin depender de la venta de inventarios. Asimismo, el capital de trabajo creció de $115.175.340 a $214.824.710, lo que fortalece su estabilidad operativa diaria.
En cuanto a los indicadores de actividad, se evidencia una mejora importante en la gestión de los recursos. La rotación de cartera pasó de 24 días a 9,34 días, lo que demuestra que la empresa está recuperando su efectivo de manera mucho más rápida. La rotación de inventarios también tuvo un resultado favorable, reduciéndose de 60 a 21 días, lo cual indica una administración más eficiente del stock. Sin embargo, la rotación de proveedores aumentó de 55 a 82 días, lo que significa que la empresa está tardando más en cancelar sus obligaciones. Esto puede ser una estrategia para conservar liquidez, pero también podría generar tensiones con los proveedores si no se maneja adecuadamente.
En el área de rentabilidad, los indicadores muestran un desempeño menos favorable. Aunque el margen bruto aumentó ligeramente de 0,53% a 0,55% y el margen operativo pasó de 0,49% a 0,51%, el margen neto se redujo de 0,28% a 0,03%, lo que revela un menor beneficio por cada peso vendido después de cubrir todos los gastos, incluidos los financieros. También se observa una disminución en la rentabilidad del patrimonio (ROE), que bajó de 1,33% a 0,82%, mientras que la rentabilidad del activo (ROI) mostró una variación mínima al pasar de 0,42% a 0,44%, evidenciando menor efectividad en la generación de utilidades tanto sobre los recursos propios como sobre los activos.
Por último, los indicadores de endeudamiento reflejan una mejora relevante. El nivel de deuda se redujo de 68,58% en 2023 a 47,04% en 2024, demostrando menor dependencia de financiamiento externo. Aunque los pasivos corrientes continuaron representando el 100% del total, el apalancamiento externo pasó de 2,18% a 88,82%, evidenciando una estructura patrimonial más fuerte y mayor independencia financiera. De manera general, la empresa exhibe una excelente liquidez y menor endeudamiento, pero enfrenta un deterioro en su rentabilidad, lo que hace necesario implementar estrategias correctivas para recuperar la eficiencia y sostenibilidad del negocio.
INDICADOR DE LEVERAGE / APALANCAMIENTO
EXTERNO
Recomendaciones
A partir del análisis del Estado de Situación Financiera y de los indicadores financieros de VANJEL S.A.S., se plantean una serie de recomendaciones encaminadas a reforzar el rendimiento económico y la solidez financiera de la compañía. En primer lugar, se evidencia la necesidad de recuperar los niveles de rentabilidad, debido a la caída observada tanto en el margen neto como en la rentabilidad del patrimonio. Para ello, es fundamental revisar la estructura de costos y gastos, con énfasis en la disminución de desembolsos no esenciales y en el fortalecimiento del control presupuestal. Igualmente, se recomienda analizar la estrategia de precios y la composición del portafolio de productos, priorizando aquellas líneas que generen mayores márgenes y contribuyan a mejorar los resultados finales.
En lo referente a la liquidez, aunque los indicadores muestran un comportamiento positivo, es importante evitar la acumulación de activos corrientes que no generen valor y asegurar un manejo eficiente del capital de trabajo. Para mantener este equilibrio, se sugiere aplicar políticas estrictas de crédito y recaudo que permitan conservar la buena rotación de cartera y, adicionalmente, considerar la inversión de excedentes de efectivo en instrumentos financieros seguros que generen ingresos adicionales.
Respecto a los inventarios, se recomienda ajustar las existencias con base en la demanda esperada y aplicar técnicas de clasificación y control, con el fin de evitar acumulaciones innecesarias que puedan afectar la liquidez o incrementar los costos indirectos. En relación con los proveedores, es conveniente moderar la ampliación en los plazos de pago, buscando conservar relaciones comerciales saludables y negociar condiciones favorables sin comprometer la imagen financiera de la empresa.
En términos de endeudamiento, aunque la reducción en el uso de recursos externos es positiva, se aconseja mantener una estrategia de apalancamiento prudente, especialmente ante la disminución en los indicadores de rentabilidad. Asimismo, es pertinente analizar la caída en los activos no corrientes, ya que puede estar relacionada con una reducción en la capacidad operativa o con errores en su valoración, y reforzar la planeación tributaria frente al incremento de las obligaciones fiscales.
En conclusión, aunque VANJEL S.A.S. presenta un panorama favorable en liquidez y endeudamiento, resulta indispensable adoptar acciones orientadas a mejorar la rentabilidad y optimizar la gestión de los recursos, con el propósito de asegurar la estabilidad financiera y fortalecer su estructura económica en el mediano plazo.
Cordialmente,
Yuliany Landazabal Palacio
Valentina Castellanos Serrano
Luis Enrique Anaya Mier
Asesores financiero
Anexos
