finance 2904

medianet.at

cover 25

Freitag, 29. April 2016

financenet & real:estate

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Vorsichtig Die Wirtschaft kämpft mit Risiken – die werden nicht weniger 30

Löchrig Bei den europäischen Banken haperts nachhaltig beim Profit 30

Gelassen Ein möglicher „Brexit“ Großbritanniens erschreckt nicht alle 31

Einfach Die Kredit­ versicherung gibt’s jetzt auch digital via Internet 31

ATX 20.–27. April 2016

ATX (Schluss 27.4.)

2.329,96 -0,53%

3,82%

-6,09%

Verbund

Österr. Post

Top 5 ATX Prime ▲ Verbund 3,82% ▲ Cross Industries 3,53% ▲ Zumtobel 3,19% ▲ OMV 2,62% ▲ Palfinger 2,51%

Flop 5 ATX Prime ▼ Österr. Post -6,09% ▼ Do&Co -5,92% © 6B47/Bill Lorenz

▼ Polytec -5,37% ▼ Lenzing -4,64% ▼ AT&S -3,86%

Immobilien weit jenseits der Milliarden-Euro-Schallmauer

IATX 20.–27. April 2016

Allein 2015 wurden Objekte um rund 300 Mio. Euro fertiggestellt und erfolgreich verkauft – 6B47-Chef Peter Ulm im Exklusivinterview. 26

IATX (Schluss 27.4.)

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-2,01%

Warimpex

Buwog

▲ Warimpex 1,48% ▼ Immofinanz -0,79% ▼ S Immo -1,03% ▼ Atrium -1,35% ▼ conwert -1,36% ▼ CA Immo -1,70% ▼ Buwog -2,01%

26 DEVELOPMENT

Freitag, 29. April 2016

medianet.at

Die größten Developer des Landes Mit Immobilien im Wert von rund 1,2 Mrd. Euro hat sich die 6B47 Real Estate Investors AG zum Branchenleader in Österreich entwickelt. Heuer will das Unternehmen rund um Peter Ulm auch in Deutschland durchstarten.

andererseits durch eine Anleihe finanziert. Zum Glück sind wir nicht von Analysten getrieben, die „höher, weiter, schneller und größer“ fordern. Wenn wir aktuell keine guten Gelegenheiten sehen, haben wir die Möglichkeit, auszuschütten und auf das nächste interessante Projekt zu warten.

••• Von Paul Christian Jezek und Chris Radda WIEN. Nach Existenzjahren gerechnet, gilt 6B47 beinahe noch als Start-up, nach monetären Immobilienmaßstäben handelt es sich jedoch in Sachen Bauleistung bereits um den größten Real-EstateDeveloper Österreichs.

Im Exklusivinterview mit media­ net erklärt Vorstandsvorsitzender Peter Ulm (Bild), wie 6B47 dies erreichen konnte und welche Pläne man für die nächste Zukunft hat.

medianet: Wie sieht der Markt ­aktuell aus?

Ulm: Der große Immobilienhype „Die Preise steigen ständig“ verlangsamt sich eindeutig, und zwar auf beiden Seiten. Der private Konsument hat nicht unendlich viel Geld, um jede Preissteigerung am Wohnungsmarkt mitzumachen.

Von Anlegern kommt immer noch sehr viel Geld herein, denn auch auf einem Renditeniveau zwischen 3 und 5% ist das Investment immer noch attraktiver als viele Alternativ-Veranlagungen.

Die Nachfrage ist nach wie vor ungebrochen. Tatsächlich konnten wir jedes Projekt schon am Tag der Fertigstellung verkaufen. Das sehe ich auch weiterhin in 2016 und 2017, selbst wenn die Investoren nicht mehr jede Preisentwicklung mitmachen werden.

Peter Ulm, 6B47 Vorstandsvorsitzender

medianet: Wie ist der Markt­ eintritt verlaufen?

Ulm: Im April 2011 kam ich als dritter Mitarbeiter zu 6B47: Es gab einen Mitarbeiter für den Bereich Finanzen und eine Assistentin. Heute sind wir 83 Mitarbeiter. Dies war ein bedeutender Entwicklungsschritt. Ende 2011 haben wir uns mit 50% an einem deutschen Bauträger beteiligt. (Dieser wurde En­ de 2015 zur Gänze übernommen, Anm.) Somit waren wir mit einem Schlag ein Unternehmen, das am Markt gut vertreten war, mit 500 Mio. Euro Developmentvolumen in der B ­ ilanz und 20 Mitarbeitern.

Der nächste große Meilenstein war im Juni 2012 die erste Kapitalerhöhung, an der sich fünf Privatpersonen beteiligt haben. Im Juli 2015 folgte die zweite Kapitalerhöhung. Derzeit haben wir 16 Gesellschafter aus Österreich, Deutschland und der Schweiz.

Zusätzlich haben wir den 6B47 Real Estate Club aufgebaut – eine lose Gemeinschaft von zirka 200 Personen, die bei neuen Developmenten eingeladen werden, sich zu beteiligen (ab 250.000 Euro). medianet: Wie sieht die Philoso­ phie ‚dahinter‘ aus?

Ulm: Es gibt keine „wilden“ Konstruktionen – das ist uns wichtig!

Wir sind keine Finanzjongleure, wir haben keine Gesellschaften in Panama, in der Schweiz oder in Luxemburg. Grundsätzlich handelt es sich um ganz „normale“ österreichische oder deutsche ­Gesellschaften, je nachdem, wo sich das Projekt befindet.

Jedes Quartal versenden wir einen Finanzreport und agieren so transparent wie nur möglich. So haben wir rund 150 Mio. Euro Eigenkapital aus dem Real Estate Club akquiriert, mit dem wir die Projekte finanzieren.

Nur durch den Aufbau des Real Estate Clubs war es möglich, Projekte wie den Franz-Josefs-Bahnhof kaufen zu können. Hier gelang es uns innerhalb von vier Wochen, mit unserem Club das notwendige Eigenkapital zusammenzustellen.

Diese Stärke haben wir aufgebaut, weil wir es geschafft haben, Projekte auch erfolgreich zu ver­ kaufen. Und das ist auch das Wesentliche in unserer Branche. Wir messen uns nicht an unserem Immobilienvolumen under development oder bezeichnen uns als der größte Bauträger – nein, für unseren Erfolg müssen wir Projekte drehen, indem wir diese rasch fertigstellen und verkaufen.

© 6B47

Es ist nicht die Zeit für Immobi­ lienspekulanten, sondern für Immobilien­ handwerker, die wissen, was sie tun, und die ihre Ärmel ­aufkrempeln.

© 6B47 Bernhard Schramm

medianet: Beginnen wir mit dem Fundament: Was bedeutet 6B47 eigentlich?

Peter Ulm: In der Numerologie steht der 6er für die Entscheidung, der 7er für die Tat; somit bedeutet ‚6B47‘: Die Entscheidung kommt vor der Tat. Damit wollen wir für uns versinnbildlichen, dass wenn wir etwas entscheiden, wir es auch konsequent umsetzen.

Auch die Mitarbeiter können sich mit der Marke ‚6B47‘ identifizieren. Vor allem, wenn man sich den Namen einmal gemerkt hat, ist er nicht mehr leicht zu verwechseln.

Dachmarke 2015 wurden bereits Objekte in Wien und Frankfurt mit einem Wert von ca. 300 Mio. Euro fertiggestellt und erfolgreich verkauft. Nach der vollständigen Übernahme der deutschen PDI Property Development Investors GmbH im November 2015 agiert die Gruppe künftig an allen Standorten unter der einheitlichen Marke 6B47.

300 Mio. €

medianet: Können Sie einen Ein­ blick in Ihren Track Record geben?

Ulm: 2015 haben wir Immobilien im Wert von 350 Mio. Euro verkauft. Davon waren vier Objekte in Frankfurt, ein Objekt in Wien und eines in Düsseldorf. Es waren ein Hotel, ein Büro und vier Wohnbauten, also sechs Projekte mit einer Beteiligung des Real Estate Clubs, die wir erfolgreich abgeschlossen und unseren Clubmitgliedern ihr Investment ausbezahlt haben. 2014 erreichten wir bereits rund 200 Mio. Euro an Verkäufen.

2010 und 2011 hatten wir noch nichts zu verkaufen. In dieser Zeit haben wir aufgebaut und eingekauft. Erst 2012 haben wir mit dem Verkauf begonnen. In diesem dritten Jahr haben wir den Break Even geschafft. Seither steigern wir jährlich und kontinuierlich unsere Ergebnisse und konnten dadurch 2015 eine weitere Kapitalerhöhung überhaupt erst möglich machen.

Wir sind durch Eigenkapital und

Blick auf Wien Verkaufsstart von 160 Wohnungen in der Hilde-SpielGasse, Baustart von 20.000 m2 beim Projekt Althan (Bild), Grundstücksentwicklung von 48.000 m2 im Gasometerumfeld und der FranzJosefs-Bahnhof als neues Großprojekt

medianet: Das heißt, die Preise wachsen doch nicht in den Him­ mel?

Ulm: Definitiv nicht. Ein Großteil der Käufer kann sich nun einmal keine Wohnung im Goldenen Quartier leisten. Die größte Nachfrage ist im Niedrig- und Mittelpreissegment.

Wir versuchen, dem auch Rechnung zu tragen und haben eine eigene Bauträgerschiene aufgesetzt, wo wir Wohnungen zwischen 2.800 und 3.500 Euro pro m2 entwickeln, um diesen Markt zu bedienen. Das heißt für 6B47, dass wir uns beim Einkaufen konzentrieren, unsere Grundrisse optimieren, die Finanzierungszinsen niedrig halten und Projekte rasch weiter drehen müssen.

Es gibt auch weiter Nachfrage im Luxusbereich. Bei unserem Projekt „Living Kolin“ in 1090 Wien waren wir noch nicht einmal bei der Dachgleiche und haben schon den größten Teil der Wohnungen verkauft.

Hingegen im Mittelpreissegment mit Wohnungen zwischen 400.000 und 800.000 Euro geht die Nach­ frage merkbar zurück – nicht weil die Leute keinen Wohnbedarf haben, sondern weil es für sie nicht mehr finanzierbar ist. Auch das müssen wir als Entwickler berücksichtigen.

Projektentwicklung Drehzahl Die durchschnittliche Investmentdauer der 6B47 Projektentwicklungen liegt bei 36 bis 48 Monaten. „Das haben wir für 2016 im Griff und auch nächstes Jahr sieht es gut aus. Für 2018/19 müssen wir schon heute zu planen beginnen.“

Under Construction Aktuelle Projekte in Österreich sind unter anderem Living Kolin, Althan, Park Flats 23, Beatrix Spa oder Philips und in Deutschland Living Westfalia, Okzitan, Cascada, IN-Tower, Westpark oder Green Gate.

UBM-Jahresbilanz 2015: „Gewinnturbo gezündet“

© UBM

Crowne Plaza Amsterdam South

Hyatt Regency Amsterdam

Erfolgsverwöhnt Bei der BilanzPräsentation im Palais Hansen Kempinski ­Vienna: UBMVorstandsvorsitzender Karl Bier und Finanzvorstand Heribert Smolé.

Die Pipeline ist gut gefüllt: Gegenwärtig werden 13 Hotel-Projekte in Deutschland, Österreich, Polen und in den Niederlanden mit einem Investitionsvolumen von rund 430 Mio. Euro vorangetrieben.

© UBM

Projekten „vielversprechend“, wie Bier betont. „Wir als Entwickler erleben hervorragende Zeiten.“ Vor allem der Blick auf die Vorverkaufszahlen – bei Büro- und Wohnobjekten, u.a. beim neuen Wiener Hauptbahnhof – stimme ihn auch über 2016 hinaus „äußerst optimis­ tisch“.

Magic Circus Hotel Disneyland Paris

Immo-Bereichen erfolgreich.

Karl Bier CEO UBM

Kennzahlen 2015 in Mio. Euro

um 35 Cent je Aktie auf 1,60 Euro angehoben werden. „Ein schönes Ergebnis, mit dem wir uns garantiert nicht verstecken müssen“, wie Smolé bei der Präsentation kurz und bündig zusammenfasste.

Damit liege man weit vor der ­Konkurrenz.

2015

Gesamtleistung

593,3 342,7 73,1%

- davon Österreich

193,6

89,4

116,6%

- davon Deutschland

208,9

146,8

42,3%

79,5

54,5

45,9%

307,8

223,6

37,7%

Fit für den Immo-Boom

EBIT

73,6

36,6 101,1%

EBT

50,3

25,2 99,6%

Jahresüberschuss

37,3

22,0 69,5%

Ergebnis je Aktie (in Euro)

4,90

3,59

36,5%

Dividende je Aktie (in Euro)

1,60

1,25

28,0%

- davon Polen Umsatz gesamt

Gewinnsprung Der Jahresüberschuss stieg im Vergleich zu 2014 um rund 70% auf 37,3 Mio. Euro.

Bilanzsumme

37,3 Mio. €

2014 Veränderung

1.185,2 756,4 56,7%

Gesamtkapitalrentabilität

6,8% 5,7% 1,1PP

Eigenkapital

332,0 180,4 84,0%

Eigenkapitalquote

28,0% 23,9% 4,1PP

Eigenkapitalrentabilität

15,1% 13,9% 1,2PP

Netto-Finanzverbindlichkeiten 609,7

438,7

39%

UBM Development AG gilt als führender Immobilienentwickler Österreichs. Der Fokus liegt auf Österreich, Deutschland und Polen sowie den AssetKlassen Wohnen, Hotel und Büro. Immobilienentwicklungen in Tschechien, den Niederlanden und Frankreich tragen zur Risikoverteilung bei. Der hohe Diversifikationsgrad ermöglicht einen ausgewogenen Risikoausgleich und ist eine stabile Basis für nachhaltiges, solides Wachstum. Die Gesellschaft notiert seit Gründung 1873 an der Wiener Börse. Nach 142 Jahren im Auktionsmarkt wurde UBM im April 2015 in den Standard Market Continuous der Wiener Börse aufgenommen. Unique Selling Proposition ist ein langjährig positiver Track-Record. Kaum ein Unternehmen kann auf eine so umfangreiche Historie zurückblicken, schon gar nicht in der Immobilienbranche. Sorgfalt und Nachhaltigkeit sind für den Erfolg ebenso ausschlaggebend wie Architekturqualität und hochwertiges Bauhandwerk.

Der Jahresfinanzbericht ist unter www.ubm.at abrufbar.

Holiday Inn Frankfurt – Alte Oper

© UBM

übertroffen: Wir waren in allen

Für das laufende Jahr hat UBM wieder eine lange Immobilien-Verkaufsliste aufgelegt – mit vielversprechenden Hotelprojekten.

Als Pionier vor gut 20 Jahren am Polen-Markt gestartet, zählt sich UBM heute zu den unangefochtenen Entwicklern für die Beherbergungsbranche: vom Low Budget-Segment bis in die gehobene Luxus-Kategorie – quer durch Europa. „In diesem ertragsstarken Bereich“ wolle Bier mit Blick auf die hohe Bewirtschaftungsquote auch „weiter kräftig mitmischen“.

© UBM

Fokus auf den Hotelbereich

2015 hat unsere Erwartungen

2015 hat UBM 13 Objekte verwertet, vor allem in den deutschen Ballungszentren. Drehungen haben aber auch am ÖsterreichMarkt stattgefunden – etwa mit einem Büro- und Hotelkomplex in Graz, einem Hotel in der Tiroler Landeshauptstadt und dem Rathausviertel Guntramsdorf.

Auch 2016 laufe der Verkauf bei Bestandsimmobilien und Neo-

Die UBM Development AG reüssiert in den Asset-Klassen Büro, Wohnen und Hotel: Mit Top-Objekten in standortgünstigen Bestlagen stellt der Konzern die Weichen auf Wachstum und Wertschöpfung – hier eine aktuelle HotelAuswahl!

© Fotodienst/Daniel Mikkelsen

WIEN. Der Merger mit der Porr-­ Immo-Sparte PIAG wurde in Bestzeit abgearbeitet, die daraus resultierenden Konzernsynergien sind bereits bilanzwirksam; gleichzeitig hat UBM das Geschäft angekurbelt und den Gewinnturbo gezündet: Letzten Montag konnte das Vorstandsduo – Karl Bier (CEO) und Heribert Smolé (CFO) – vor Journalisten das dritte Erfolgsergebnis in Folge präsentieren. Das UBM-Triple stütze sich auf eine „massive Nachfrage“ in allen drei Asset-Klassen, so der Vorstandsvorsitzende. Der Büro-, Wohnungs- und nicht zuletzt der Hotelmarkt hätten 2015 ein Dauerhoch erlebt; gleichzeitig befeuere und prolongiere die Niedrigzinsphase den Run auf Liegenschaften in Bestlagen.

Der Nachfrageboom, der mit einem weiteren Produktivitätsausbau einhergegangen ist, schlägt sich in der stolzen Bilanz nieder. So legte die Gesamtleistung um satte 73% Prozent auf 593,3 Mio. Euro zu. Das operative Ergebnis (EBIT) konnte von 36,6 Mio. Euro auf 73,6 Mio. Euro mehr als verdoppelt werden. Ein weiteres Plus von rund 100% legte der Konzern auch beim Vorsteuerergebnis (EBT) vor: Nach gut 25 Mio. Euro (2014) werden für das abgelaufene Geschäftsjahr satte 50 Mio. Euro bilanziert. Top auch der ausgewiesene Gewinn: Der Jahresüberschuss erhöhte sich von 22 Mio. Euro auf über 37 Mio. Euro.

Die Eigenkapitalrentabilität stieg um 1,2 Prozentpunkte auf 15,1%.

Bei der Gesamtkapitalrentabilität wurde ein ähnlich starkes Plus von 1,1 Prozentpunkten (auf 6,8%) erreicht. Das Ergebnis je Aktie (EPS) stieg gegenüber 2014 von 3,59 Euro auf 4,9 Euro. Good News für die Anleger: Die Dividende soll nun

Blick aufs UBM-Portfolio

© UBM

UBM Development AG im Dauerhoch: Immobilienentwickler präsentierte Bilanz-Hattrick. Synergien aus dem PIAG-Merger sind bereits wirksam.

Der aktuelle Immobilienboom sorgt für ein drittes Rekordjahr in Folge.

Aktuelle Projekte

Park Inn Linz

www.ubm.at

© Summer Place Gardens (8)

28 invest:feuilleton

Freitag, 29. April 2016

medianet.at

Monumental Aus dem späten 20. Jhdt. stammt das 325 cm hohe Bronzepferd, das bis vor ­Kurzem den Londoner ­Camden Lock Market zierte und Anfang April 26.000 £ brachte.

G

ärten sind Wohnräume im Freien – doch beim Möblieren dieser Räume lassen viele Gartenbesitzer die wünschenswerte Sorgfalt vermissen. Nichts gegen Gartenzwerge und Repliken, aber dass zipfelbemützte Gnome und Gipsversionen der Venus von Milo den Maßstab heimischer Outdoor-Kunst bilden, ist eigentlich ein Armutszeugnis.

Andererseits muss man zugeben, dass es nicht ganz einfach ist, hierzulande höhere künstlerische Ansprüche zu befriedigen. Wohl tauchen im Dorotheum immer wieder dekorative Sandstein- oder Marmorelemente auf, aber eigene Gartenkunst-Auktionen gibt es nur im Ausland, und der Weltmarktführer sitzt – erraten! – in England. Und zwar im malerischen Städtchen Billingshurst in West Sussex, etwa eine Stunde von London entfernt.

Dort hat Summers Place Auctions seinen Firmensitz, ein Versteigerungshaus, das – 1985 gegründet – ursprünglich zu Sotheby’s gehörte, seit 2008 aber von zwei ehemaligen Experten, James Rylands und ­Rupert van der Werff, geführt wird.

(Wobei die Hausherren großen Wert auf die Tatsache legen, dass man mit dem früheren Arbeitgeber immer noch eng kooperiere – insgesamt bringt es die zehnköpfige

Kunstwerk statt Gartenzwerg Vom kleinen Steintrog bis zur großen Skulptur bietet ein britisches Auktionshaus Outdoor-Möbel und Dekorationen für jedes Budget.

••• Von Marie-Thérèse Hartig

Summers-Place-Crew auf mehr fast 200 Jahre Sotheby’s-Mitarbeit.)

From Rome to chrome Viermal im Jahr, nämlich im April, im Juni, im September und im November, pilgern Kunst- und Naturfreunde aus aller Welt nach Billingshurst, wo Rylands und van der Werff auf einem knappen Hektar typisch englischer Landschaft ein breites Spektrum von Kunstwerken für den Garten präsentie-

Phänomenal Das seltene Rosskastanienmuster der gusseisernen CoalbrookdaleBänke erklärt noch nicht deren hohen Preis: Ein Paar erzielte 2014 27.500 £

ren: Statuen und Springbrunnen, Mobiliar und Pflanzgefäße aus unterschiedlichsten Materialien, zu Preisen von wenigen Hundert bis zu einer Viertelmillion Pfund. „Everything from Rome to chrome“, also „alles von Rom bis Chrom“, beschrieb einst ein überwältigter Besucher das Angebot, das er in Summers Place vorfand, und tatsächlich reicht die Palette des spezialisierten Weltmarktführers von antiken Skulpturen bis hin zu zeitgenössischen Arbeiten von Künstlern aus aller Welt. „In den letzten Jahren hat sich der Geschmack unserer Kunden beträchtlich verändert“, schildert James Rylands die Gründe für die verstärkte Ausweitung seines Sortiments in die Gegenwart. „Vor zehn Jahren interessierten sich weniger als fünf Prozent unserer Besucher für zeitgenössische Skulpturen, heute sind es rund 60 Prozent.

So wie die Käufer heute eher auf ­minimalistische und daher zeitgenössische Einrichtungsgegenstände im Haus Wert legen, so tun sie das – allerdings in geringerem ­Maße – auch im Garten.“ Neben dem Trend zu Contemporary Design ist laut Rylands vermehrt auch das Bestreben der Gartenbesitzer zu beobachten, ihrem grünen Wohnzimmer einen persönlichen Look zu verpassen, sei dieser nun klassisch, modern oder rustikal. Unbeschränkt von den ar-

medianet.at

invest:feuilleton 29

Freitag, 29. April 2016

Amikal Hunde wie dieser Pointer Dog aus Blei (Mitte 20.

Jhdt., 80 cm hoch) zählen zu den begehrtesten Gartendekos; der beste Freund des Menschen kommt in einem eisernen Zwinger – für 4.000–6.000 £.

Floral Dauerblühend, weil aus Stahl und Glas ist das fünf Meter hohe Agapanthus-Paar der renommierten britischen Schmiedekünstlerin Jenny Pickford. Schätzwert: 20.000–30.000 £

Feudal Bequem mag anders sein, doch wer 6.000–10.000 £ zu zahlen bereit ist, bekommt mit dieser edwardianischen Bath-Steinbank aus dem frühen 20. Jhdt. einen 185 cm hohen Outdoor-Thron.

Skulpturen aus dem 18. Jahrhundert für weniger als 10.000 Pfund.

Die letzte gute Figur, die wir 2011 verkauft haben, hatten wir bereits auf 70.000 bis 100.000 geschätzt, und tatsächlich spielte sie knappe 150.000 Pfund ein.“ Ein Kapitel für sich sind die Wertsteigerungen bei zeitgenössischer Kunst – indoor wie outdoor.

Auch hier kann James Rylands ein beeindruckendes Beispiel anführen: „Die rosa Granitskulptur zweier ,Lovers‘ des britischen Künstlers David Wynne wurde 2006 bei Christie’s in New York für 32.400 Dollar versteigert; neun Jahre später brachte dieselbe Figurengruppe bei uns 63.750 Pfund – das ist fast das Dreifache.“

Fatal Als altmodisch gelten Terracotta-Löwen aus dem 19. Jhdt.

Trotz moderater Schätzwerte (1.500–2.500 £) fanden diese Franzosen 2015 keinen Käufer.

181

Prozent Zeitgenössische Kunst ist auch im Garten gefragter denn je. David Wynnes rosa Granit-Skulptur „Lovers“ wurde 2006 bei Christie’s für 32.400 $ versteigert, 2015 brachte sie dann bei Summers Place Auctions 63.750 £ – eine Wertsteigerung von satten 181,4%.

chitektonischen Zwängen, die Räume in einem Haus vorgeben, könne ein Sammler sich im Freien nach Herzenslust austoben.

Bieten im Blindflug Und je nach Budget natürlich. Doch auch da sind dem Kunstfreund kaum Grenzen gesetzt, denn schon ab wenigen Hundert Pfund ist man beim Steigern mit dabei. Traditionell kommen am ersten Tag der jeweils zweitägigen Auktionen die teureren Objekte zur Live-Versteigerung, am zweiten bieten die Interessenten schriftlich in sogenannten Sealed-Bid-Auktionen auf preisgünstigere Objekte. Bei diesen Höchstpreisauktionen werden sämtliche Gebote verdeckt eingereicht und vom Auktionator zu einem späteren Zeitpunkt miteinander verglichen. Jeder Bieter darf nur ein Angebot abgeben, den Zuschlag erhält der Höchstbietende zu seinem gebotenen Preis.

Jeweils einen Monat vor der Versteigerung geht der Katalog mit allen aktuellen Objekten online, eine Vor-Ort-Besichtigung im zweieinhalb Hektar großen Walled Garden sowie in der mehr als 450 m2 großen Galeriehalle ist natürlich ebenfalls möglich.

Geheimnisse der Preise Doch was sind die Kriterien, die den Preis eines Objekts bestimmen? James Rylands nennt drei Faktoren: „Erstens sind Käufer heute besonders an der Provenienz interessiert. Das Alter eines Stücks spielt weniger eine Rolle, 18. Jahrhundert ist nicht mehr automatisch besser und teurer als 19. Jahrhundert.“ Zweitens, so Rylands, sei wichtig, in welchem Zustand sich ein Los befindet. „Unsere Käufer sind generell Privatpersonen, die die Gegenstände

ohne Aufwand und Renovierungsmaßnahmen sofort in ihren Garten stellen möchten. Leider sind viele Gartenobjekte über die Jahre von Gärtnern oder Wetter beschädigt worden, und im Allgemeinen werden Outdoor-Gegenstände nicht so sorgfältig gepflegt wie Möbel im Haus. Daher lehnen wir beschädigte Stücke meistens ab, da es schwer ist, für sie einen Käufer zu finden.“ Als drittes relevantes Preiskriterium sieht Rylands die Seltenheit eines Objekts, die von Angebot und Nachfrage gesteuert wird. „In den letzten 20 Jahren haben wir beispielsweise zuschauen können, wie der Nachschub an Bleigegenständen aus dem 18. Jahrhundert

Skulptural Ann Vreilincks Bronze „Deliberate“ erinnert frappant an Alberto Giacomettis Figuren, ist allerdings nicht ganz so teuer: Die 105 cm hohe Arbeit der Belgierin wurde kürzlich für 6.240 £ verkauft.

versiegt ist“, schildert der Experte. „Während wir früher in jeder Auktion zwei bis drei Bleizisternen (eine Art Tank auf dem Dach großer Häuser, in dem Regenwasser gesammelt wurde) angeboten haben, kommen solche Stücke heute höchstens noch einmal pro Jahr zur Auktion. Das hat sich auf die Preise ausgewirkt: Vor 20 Jahren konnte man Bleizisternen für rund 2.000 Pfund kaufen, heute sind sie 5.000 bis 10.000 Pfund wert.“ Noch drastischer ist die Preisentwicklung bei Bleifiguren: „Mitte der Neunzigerjahre bekam man solche

Antizyklische Schnäppchen Allerdings – und das ist ein Trost für alle Gartenfreunde mit beschränktem Budget – gibt es immer auch Schnäppchen, insbesondere dann, wenn man anti­zyklisch kauft. „Traditionellere Stücke wie Löwen oder Adler will derzeit niemand, obwohl Tierskulpturen, insbesondere Hunde, an sich immer populär sind. Ein Paar französischer Terracotta-Löwen blieb im April 2015 unverkauft, obwohl wir sie mit einem moderaten Schätzwert von 1.500 bis 2.500 Pfund angeboten haben; vor zehn Jahren wären sie für 5.000 bis 10.000 Pfund weggegangen“, so Rylands. Ebenfalls günstig zu haben seien viktorianische Gusseisen und Bronzen, verrät Rylands: „Dieser Stil ist auch bei Möbeln gänzlich aus der Mode gekommen. Zwischen 500 und 5.000 Pfund gibt es bei uns daher sehr schöne Stücke, die sich als gute Investition erweisen könnten.“ Hochpreisige Objekte sollten Sammler aber unbedingt bei renommierten Häusern kaufen, empfiehlt Rylands: „Es gibt leider Unmengen an Fälschungen, vor allem aus Gusseisen, weil es sehr einfach ist, Gegenständen einen verwitterten Look zu verpassen. In Fernost verwenden Fälscher spezielle Farben und tauchen die Objekte dann in Salzwasser – so wirken sie viel älter, als sie tatsächlich sind.“

So bieten Sie mit Original „Pig“ („Schwein“) lautet der schlichte Name der 131 cm hohen Baustahl-Skulptur des britischen Künstlers Rupert Till; das schweinische Werk erzielte bei der jüngsten Auktion 3.640 £.

Selbst vor Ort Wer Zeit und Lust hat, eine Reise ins englische Sussex zu unternehmen, kann sein Gebot persönlich im Sale Room abgeben; die nächsten Auktionen finden am 7. und 8. Juni statt.

Telefon/Internet Live dabei per Telefon oder Internet? Sicher!

Beim Online-Mitbieten fallen allerdings nochmals 3% Kosten an.

Apropos Kosten: Bei Hammerpreisen bis 5.000 £ beträgt die Prämie des Auktionshauses 25%, bei höheren Zuschlägen etwas weniger.

Schriftlich Im Katalog finden Interessenten ein Formular, mit dem man vorab schriftlich sein Höchstgebot deponieren kann. Der Auktionator wird bis zum Erreichen der genannten Summe für den Abwesenden mitbieten.

30 Banking/insurance:watch

Freitag, 29. April 2016

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Gutes Ergebnis

Schelhammer & Schattera

Übernahme abgeschlossen WIESBADEN/SALZBURG/ WIEN. Die A.B.S. Global Facto­ ring AG und die immigon port­ folioabbau ag haben die Über­ nahme-Transaktion der VB Factoring Bank AG, Salzburg einschließlich des Tochterun­ ternehmens Eurincasso GmbH abgeschlossen. Das übernom­ mene Institut firmiert künf­ tig unter dem Namen A.B.S. Factoring AG. Die Gruppe aus Deutschland setzt damit ihren Internationalisierungskurs erfolgreich fort und ist als ein­ ziger Factoring-Anbieter mit eigenständigen Gesellschaften in der sogenannten D-A-CHRegion sowie in Schweden aktiv. Für die immigon ist der nun abgeschlossene Verkauf der VB Factoring AG ein wei­ terer Schritt im erfolgreichen Abbauprogramm. d.a.s. Rechtsschutz

Bestandsprämien um 2% erhöht GRAZ. Die D.A.S., Österreichs führender Rechtsschutzspezi­ alist, konnte 2015 mit einem Plus bei den Beitragseinnah­ men und einer deutlichen Ge­ winnsteigerung seine führende Position als Rechtsschutzspe­ zialist am österreichischen Markt weiter ausbauen. Stan­ dard & Poor‘s bewertet die Fi­ nanzkraft der D.A.S. erneut mit „A“ und stabilem Ausblick. Die Kundenzufriedenheit mit 88% bestätige die kontinuierlichen Investitionen in Kundenser­ vice, Dienstleistungsangebot und Produktqualität, heißt es bei der D.A.S..

Im Inland erhöhte der Spe­ zialversicherer im Jahr 2015 seine Bestandsprämien um 2% und erreichte damit ein Be­ standsvolumen von 66,7 Mio. €.

Der Gewinn nach Steuern stieg um 47% auf 7,3 Mio. € bei einer kombinierten Schaden-KostenQuote von 96,2%.

Die Coface-Experten Mario Jung, Senior Regional Economist Coface Northern Europe Region, Katarzyna Kompowska, Region Manager Central Europe und – neu im Team – Michael Tawrowsky, Country Manager Coface Austria.

Des einen Freud, des andren Leid Die niedrigen Rohstoffpreise hält Coface-Experte Jung nur auf den ersten Blick für die rohölimpor­ tierenden Länder für einen Segen.

Davon profitiere wohl auch die ös­ terreichische Volkswirtschaft: Die niedrigeren Preise würden an den Zapfsäulen wie eine Steuersenkung für private Haushalte wirken und für den Unternehmenssektor eine Kostenentlastung bringen. Doch für die hiesige Exportwirtschaft wären niedrige Rohstoffpreise auch ein Risiko. Denn sie belasten die finanzielle Lage von rohstoff­ exportierenden Staaten und deren Unternehmen; dies dämpft im Um­ kehrschluss die Nachfrage nach österreichischen Produkten und hat Einfluss auf die Exportzahlen.

Für Länder wie Saudi-Arabien und Co. wären, so die Coface-Ex­ pertise, die immer noch niedrigen Rohstoffpreise ein Fluch, weil sich ihre Einnahmenbasis deutlich ge­ trübt habe und ihr Wirtschafts­ modell nicht auf einer breiten und nachhaltigen Basis stehe. Damit wäre der China-Effekt auch bei diesen Ländern angekommen, da der Rohstoffhunger des Reichs der Mitte weitaus kleiner ist als noch zu den Zeiten des boomen­ den Wachstums. Aufgrund des ver­ haltenen Wachstumstempos der Weltwirtschaft dürften sich die Rohstoffpreise im Verlauf dieses Jahres auch nur mäßig nach oben bewegen, erwartet Coface.

Wirtschaften wird global riskanter Die Emerging Markets sind schwach, die Rohstoff­ preise niedrig und die Politik tut ihr Übriges – Risiken und ­Konflikte, wohin das Auge reicht.

••• Von Helga Krémer WIEN. Die gute Nachricht vorweg: Der Kreditversicherer Coface stuft Österreich in die Top-Gruppe A1 ein, gemeinsam mit Deutschland, USA, Luxemburg, Norwegen, Singa­ pur, Schweden, Schweiz, Hongkong und Taiwan – die beiden Letzteren bleiben weiterhin unter Beobach­ tung in Richtung einer möglichen Herabstufung.

Für die österreichische Volks­ wirtschaft prognostiziert Coface ein Wachstum von +1,5% in 2016 (nach 0,8% in 2015) – trotz Anfällig­ keiten wie dem Bankensektor auf­

grund seines auf Osteuropa ausge­ richteten Geschäftsmodells.

Risikofelder im Fokus „Der Katalog an Risiken für die glo­ bale Wirtschaft ist 2016 um einige Seiten dicker geworden“, meinte Mario Jung, Senior Regional Eco­ nomist Coface Northern Europe Region, im Vorfeld der 14. Coface Country Risk Conference in Wien und erläutert: „Derzeit stehen vor allem die folgenden Risikofelder im Fokus: die Schwäche der Emerging Markets, die niedrigen Rohstoff­ preise sowie militärische und poli­ tische Konflikte und Risiken.“ Zwar

hätten auch andere Schwellen- und Entwicklungsländer signifikante politische und wirtschaftliche He­ rausforderungen zu bewältigen, besonders schlecht stehe aber Bra­ silien da (BIP Wachstumsrückgang -3% in 2016, Coface-Rating von A4 Anfang 2015 auf mittlerweile C).

Chinesisches Wachstum „Der Trend der Wachstumsverlang­ samung in China hält an“, sagt Jung. Der Coface-Experte erwartet für heuer ein BIP-Wachstum von 6,5% – im Vorjahr war es noch ein Plus von 6,9% gewesen. „Bis 2020 wird es wohl bei einem 6,5-prozen­

Banken mit Lücken Die europäischen Banken haben Profitabilitätsprobleme und verschließen ihre Augen vor der Konkurrenz.

WIEN. „Die Geschäftsmodelle vie­ ler europäischer Banken sind nicht mehr zukunftsfähig.“ Und: „Bis­ lang wurde Konkurrenz durch neue Marktteilnehmer wie Fintechs oder reine Digitale Banken abseits der tradierten Universalbanken viel­ fach ausgeblendet.“ Das sind zwei der Ergebnisse des European Banking Outlook von Strategy&.

45 im EuroStoxx 600 notier­ te Banken hat die internationale Strategie­beratung untersucht.

Es fehlen 111 Mrd. Euro Vielen Marktteilnehmern sei die Wiederherstellung eines nachhal­ tig profitablen Geschäftsmodells bei Weitem noch nicht gelungen, bekrittelt die Studie. So weisen 78% der untersuchten Banken Profitabi­

litätslücken auf und konnten ihre Kapitalkosten 2015 nicht erwirt­ schaften. Europaweit summierte sich der Fehlbetrag der Finanz­ institute auf eine Gesamthöhe von 111 Mrd. €.

Lediglich ein geringer Teil von 22% der untersuchten ­Institute er­ wirtschafte in 2015 die unterstell­ ten Kapitalkosten.

Eine spezifische Häufung von Problembanken in einzelnen Län­ dern ließe sich hingegen nicht fest­ stellen, die mangelnde Ertragsstär­ ke sei ein europäisches Problem, und Banken aus allen Ländern sei­ en gleichermaßen betroffen, heißt es in der Studie.

Banken müssten weiter­denken und die Digitalisierung nutzen, fordert Philipp Wackerbeck, Leiter der Financial Services Practice von

Strategy& und Autor der Studie: „Amazon.com und Co. haben den stationären Einzelhandel bereits vielfach verdrängt oder in eine existenzbedrohende Schieflage ge­ bracht.

Den Beginn einer vergleichbaren Entwicklung können wir nun auch bei Banken beobachten.“ Österreichische Beteiligung Zu den 45 analysierten Banken zählen auch zwei einheimische: Die Raiffeisen Bank International liegt mit Platz 35 eher hinten, die Erste Group mit Platz 18 im Mittelfeld. „Um die derzeitigen Kapitalkos­ ten zu erwirtschaften, wäre ein für beide Banken um 1,5 Mrd. Euro höherer Ertrag erforderlich“, meint Andreas Putz, Bankenexperte von Strategy& Österreich.

© Strategy&

A.B.S. Factoring AG

tigen Wachstum bleiben“, erwartet Mario Jung. Zum einen laste das geringe Wachstum der Weltwirt­ schaft auf den chinesischen Ex­ porten und zum anderen sei der Umbau des chinesischen Wachs­ tumsmodells – mit einer stärkeren Bedeutung für die binnenwirt­ schaftlichen Sektoren – ein Prozess, der Zeit brauche und auch Res­ sourcen koste, heißt es bei C ­ oface.

Dennoch gehen die Experten nicht von einer sogenannten harten Lan­ dung im Reich der Mitte aus, auch weil die Staatsführung mit Geldund Fiskalpolitik noch ausreichend Reserven habe, um stabilisierend einzugreifen.

© Coface/APA-Fotoservice/Preiss

WIEN. Der sich auch 2015 fortsetzenden Niedrigzins­ problematik und des marktbe­ dingt weiteren Rückgangs des Nettozinsertrags sowie einer erfolgten deutlichen Erhöhung der Risikopuffer zum Trotz: Das Bankhaus Schelhammer & Schattera konnte 2015 ein Ergebnis der gewöhnlichen Ge­ schäftstätigkeit (EGT) von 7,8 Mio. € (Vorjahr: 8,4 Mio.) erzie­ len. Zur weiteren Stärkung der Positionierung als das ethischnachhaltige Spezialinstitut am Markt wurde u.a. ein eigener Bereich in der Bank geschaf­ fen, der sich ausschließlich Kunden widmet, denen Ethik und Nachhaltigkeit zentrale Anliegen sind. Damit präsen­ tiert sich das Bankhaus als ös­ terreichweit erste Anlaufstelle zum Thema Nachhaltigkeit für sämtliche Bankdienstleis­ tungen sowie als Kompetenz­ zentrum für Wirtschaftsethik und Nachhaltigkeit.

Andreas Putz, Bankenexperte Strategy&, hält höheren Ertrag für erforderlich.

medianet.at

Freitag, 29. April 2016

FINANCE:MARKETS/Insurance:Watch 31

Wer hat Angst vor dem „Brexit“?

Der mögliche Austritt Großbritanniens aus der EU nach einem Referendum lässt eingefleischte Europäer erzittern.

Manche Finanzmenschen sehen’s derweil gelassener.

••• Von Reinhard Krémer WIEN. Am 23. Juni 2016 wird´s spannend in Europa: An diesem Tag entscheiden die Insulaner in einem Referendum darüber, ob Großbritannien weiterhin Mitglied der Europäischen Union bleiben soll – gemeinhin als „Bremain“Szenario bezeichnet. Doch davon gehen die Wenigsten aus; allgemein wird ein Austritt des Königreichs, also der „Brexit“, erwartet. Doch wie schlimm wäre das für Europa wirklich?

Hüfner, volkswirtschaftlicher Berater der „Hello bank!“: „Die Risiken bei einem Austritt Großbritanniens aus der EU sind nicht so groß, wie oft befürchtet. Es würde keinen Crash geben.“ Das Schlimmste, so Hüfner, ist die Unsicherheit in der Zeit vor und nach dem Referen-

dum: „Langfristig aber geht die Welt nicht unter, wenn Großbritannien nicht mehr zur EU gehört.“ Das Pfund könnte wegen seines hohen Leistungsbilanzdefizits – nicht zum ersten Mal, aber diesmal auf Dauer – wieder zu einer Abwertungswährung werden.

Ideen

Rein oder raus? „Ein Austritt würde sich wirtschaftlich sehr negativ auf die EU und insbesondere Deutschland auswirken“, ist Clemens Fuest, Präsident des Instituts für Wirtschaftsforschung (ifo), überzeugt.

Auch die britische Volkswirtschaft würde leiden, denn die EU ist der wichtigste Handelspartner, meint Peter Szopo, Aktienchefstratege der Erste Asset Management.

Sie steht für 45% der Waren- und Dienstleistungsexporte und 53% der UK-Importe. Im Brexit-Fall fielen nicht nur die Außenhandels­ volumina, sondern auch die ausländischen Direktinvestitionen in Großbritannien. „Zugleich schrumpft durch Migrationsbeschränkungen das Arbeitskräfteangebot, und die Unsicherheit bei Konsum- und Investitionsnachfrage steigt“, sagt Szopo.

Turbulenzen gibt es bereits an den Devisenmärkten, das Britische Pfund ist unter Druck geraten: Seit Mitte 2015 hat es gegenüber dem US-Dollar mehr als zehn Prozent eingebüßt und ist seit Anfang 2016 die schwächste europäische Währung. Gelassener sieht es Martin

„Meine

sind für Sie da.“

Markus Kalchmann, Entwicklung Digitales Banking Ich gehöre zu den Menschen, die ohne Smartphone nicht aus dem Haus gehen. In diesem Ding stecken so viele smarte Ideen, so viele Apps, mit denen wir Vorgänge, die früher noch mühsam waren, plötzlich ganz einfach gestalten können. Egal, wo man gerade ist.

Das gilt für mich wie für meine Kunden.

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Ab jetzt auch ­erstmals digital WIEN. Die Kreditversicherung startet mit Prisma Select ihr erstes digitales Produkt. Damit kann der Verkäufer erstmals auf rein digitalem Weg mit einem Klick herausfinden, ob er einen neuen Auftrag annehmen soll; mit einem weiteren Klick sichert er sein Geschäft im B2B-Sektor innerhalb der EU, nach Norwegen, Schweiz oder Liechtenstein mit einer Laufzeit zwischen drei und zwölf Monaten ab. Sollte der Käufer die offene Rechnung nicht begleichen, steht die Kreditversicherung für den Zahlungsausfall gerade.

Prisma will besonders Start-ups sowie Einzel- und Kleinunternehmen ihr Versicherungsleben erleichtern. Einzelne kurzfristige Geschäfte mit einem bestimmten Kunden können mit einer Versicherungssumme zwischen 1.000 und 300.000 € abgesichert werden.

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