Issuu on Google+


TED POLLETT

Инвестиционные операции 22 Укрепление бизнеса посредством технической поддержки 26 Африка к Югу от Сахары 30 Восточная Азия и Тихоокеанский регион 34 Южная Азия 38 Европа и Центральная Азия 44 Латинская Америка и Карибский бассейн 52 Ближний Восток и Северная Африка 58

Консультант по вопросам соответствия требованиям/ Омбудсмен

62

Схема организационной структуры МФК

63

СТРАНИЦА 20 СТРАНИЦА 14

Отчет

Лидерство

о проведенных

и экспертные знания

операциях

в деле достижения

и деятельности

СТРАНИЦА 64

устойчивости

в регионах

Ежегодный обзор 2004 Группа оценки операций

65

Финансовый обзор

67

СТРАНИЦА 10

Отчет о состоянии портфеля активов

71

Добавленная

Продукты и услуги

74

Обязательства по проектам

76

Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты

92

ХАРАКТЕРИСТИКА ТЕМЫ

стоимость от инвестиций в частный сектор

Приложения

105


ОБЗОР

Основные финансовые показатели ИТОГИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В 2004 ф. г.

МИССИЯ МФК Способствовать устойчивым инвестициям в частный сектор развивающихся стран, оказывая помощь в сокращении бедности и улучшении жизни людей.

Новые подписанные проекты (обязательства) Финансовые обязательства, всего Финансовые обязательства, по балансу МФК

217 5,63 млрд. долл. 4,75 млрд. долл.

Общий портфель обязательств* Доля (%) займов в портфеле обязательств Доля (%) акционерного капитала в портфеле обязательств Доля (%) структурированных финансовых продуктов (включая гарантии) в портфеле обязательств Доля (%) продуктов управления риском в портфеле обязательств

17,9 млрд. долл. 74% 20% 5% 1%

* Включая забалансовые продукты, такие как структурированные финансовые продукты и продукты управления риском по балансу МФК на 30 июня 2004 г.

РЕСУРСЫ И ДОХОДЫ В 2004 ф. г. Операционный доход Чистый доход Оплаченный капитал Нераспределенные доходы Займы в течение финансового года Собственный капитал

982 млн. долл. 993 млн. долл. 2,4 млрд. долл. 5,4 млрд. долл. 3,0 млрд. долл. 7,8 млрд. долл.

Где МФК инвестирует в компании и финансовые учреждения во всех развивающихся регионах. Эта деятельность подробно освещается в региональных отчетах, начиная со с. 30, и в таблице обязательств по проектам (см. с. 76). Проекты, распространяющиеся более чем на один регион, классифицируются как «Глобальные».

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО РЕГИОНАМ на 2004 ф. г.

ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ ПО РЕГИОНАМ НА 2004 г.

Включают собственный баланс МФК и синдицированиые займы (млн. долл. США)

по балансу МФК (млн. долл. США)

ВСЕГО 5633 млн. долл. США

ВСЕГО 17 938 млн. долл. США

Ближний Восток и Северная Африка 2 2236

Латинская Америка и страны Карибского бассейна 1593

Глобальные проекты Африка к югу 91 от Сахары 2 405 Восточная Азия и Тихоокеанский регион 763

Южная Азия 514

Европа и Центральная Азия 1, 2 2030

Ближний Восток и Северная Африка 2 1156

Латинская Америка и страны Карибского бассейна 6076

Глобальные проекты Африка к югу 124 от Сахары 2 1603 Восточная Азия и Тихоокеанский регион 2897

Южная Азия 1529

Европа и Центральная Азия 1, 2 4554

1. Включает нефтепровод BTC, который официально считается глобальным проектом. 2. Включает региональную долю в холдинге LNM Holdings Investment, который официально считается глобальным проектом. Примечание. Все цифры даны в округленном виде. 2 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004


Как

Что

МФК предлагает полный набор инвестиционных продуктов; дальнейшие подробности об этих операциях см. на с. 22. МФК также наращивает предоставление технического содействия и консультационных услуг предприятиям частного сектора и связанным с ними правительственным учреждениям (см. с. 26)

МФК ведет активную деятельность во всех коммерческих секторах тех развивающихся стран, которые являются ее членами. Финансирование часто сопровождается содействием в вопросах надлежащей деловой практики в промышленности, корпоративного управления, экологических и социальных проблем и связей с местными предприятиями малого бизнеса.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ВИДАМ ПРОДУКТОВ, В 2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО СЕКТОРАМ, В 2004 ф. г.

Включают собственный баланс МФК и синдицированные займы (млн. долл. США)

Включают собственный баланс и синдицированные займы (млн. долл. США)

ВСЕГО 5633 млн. долл. США

Синдицированные займы 880

Продукты управления риском 60

Займы 3396

Структурированные финансовые продукты* 171 Вложения в акционерный и квазиакционерный капитал 1126

* Включают гарантии.

Финансовый сектор и страхование Предприятия общественного пользования Добыча нефти, газа и горнодобывающая промышленность Информационные технологии Промышленная продукция и потребительские товары Транспорт и хранение на складах Производство продукции из неметаллических руд Инструменты коллективного инвестирования ЦеллюлозноYбумажная промышленность Химическая промышленность

1675 млн. долл. 739 630 312 295 249 238 207 206 200

Производство первичных металлов Сельское и лесное хозяйство Оптовая и розничная торговля Продукты питания и напитки Текстильная, швейная и кожевенная отрасли промышленности Здравоохранение Гостиничные и туристические услуги Производство пластмасс и резиновых изделий Профессиональные, научные и технические услуги Строительство и недвижимость Образование ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

29,7% 13,1 11,2 5,5 5,2 4,4 4,2 3,7 3,7 3,5

173 166 125 123 75

3,1 2,9 2,2 2,2 1,3

63 50 37 36 25 10

1,1 0,9 0,6 0,6 0,4 0,2

5633 млн. долл.

100,0%

Почему

Воздействие

МФК выделяет пять секторов, которые оказывают значительное воздействие на экономику развивающихся стран, поскольку они охватывают большое количество людей или благоприятно влияют на многие другие сектора экономики. Взятые вместе эти приоритетные сектора представляют почти две трети операций МФК.

МФК также направляет бо´льшую часть своих усилий на «граничные страны», где нет притока иностранного капитала или его мало. Для всех новых инвестиций МФК прогнозирует их воздействие на развитие. Кроме того, каждый год группа оценки операций на основе выборки реализуемых проектов дает оценку их вклада в развитие.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ВИДАМ СТРАТЕГИЙ, В 2004 ф. г.

МОМЕНТАЛЬНЫЙ СРЕЗ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА РАЗВИТИЕ

Включают собственный баланс МФК и синдицированные займы (млн. долл. США)

Обязательства по балансу МФК и синдицированные займы (в процентах)

2000

1500

1000

Инфраструктура* 17,5% Информационные и коммуникационные технологии 5,5%

500

2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

Обязательства по приоритетным секторам

77

76

64

Финансовый сектор

34

50

33

Обязательства в «граничных странах»1

22

22

22

Обязательства с прогнозируемым высоким воздействием2

47

583

61

613

57

58

Финансовый сектор 33,4%

Малые и средние предприятия** 5,8% Здравоохранение и образование 1,3%

Позитивный вклад в развитие4

0 Обязательства в 2004 ф. г. * Показатель не включает информационные и коммуникационные технологии. ** Показатель по инвестициям в МСП отражает данные по всем промышленным секторам. Финансовый сектор включает финансы, страхование и фонды. Сектор инфраструктуры включает предприятия общественного пользования и транспорт.

1. За исключением фирм, участвующих в реализации региональных и глобальных проектов. Термин «граничные» МФК использует для стран с низким уровнем дохода, согласно определению Всемирного банка, или с высоким уровнем риска, с рейтингом в 30 пунктов или ниже или не имеющих рейтинга институционального инвестора. 2. О критериях см. с. 16. 3. Скорректированный показатель. 4. Обсуждение оценок группы оценки операций см. на с. 65. ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 3


ОБЗОР

Совет директоров Перспективы и обзор деятельности МФК

Письмо Совету управляющих Совет директоров Международной финансоY вой корпорации (МФК) подготовил данный ежегодный доклад в соответствии с Уставом Корпорации. Джеймс Д. Вулфенсон, ПрезиY дент МФК и Председатель Совета директоров, представил этот доклад вместе с приложенныY ми к нему прошедшими аудиторскую проверку финансовыми отчетами Совету управляющих. Директора с удовлетворением сообщают, что в течение финансового года, завершившеY гося 30 июня 2004 г., МФК продолжала расшиY рять свое воздействие на устойчивое развитие с помощью операций по финансированию проY ектов в частном секторе и консультативной деY ятельности.

DEBORAH CAMPOS

В отчетном году Совет директоров одобрил ряд инвестиций и проводил тщательный надзор за разработкой и осуществлением стратегии МФК. Совет принимал активное участие в об? суждении стратегических направлений деятельности МФК, которые определяют общие рамки её работы в будущем. Совет подчеркивал необходимость более тесного сотрудничест? ва МФК с другими учреждениями Группы Всемирного банка, особенно в предоставлении технического содействия по вопросам развития делового климата и частного сектора. В этой связи члены Совета с удовлетворением отметили укрепление сотрудничества МФК и МАР в Африке. Совет также рассмотрел деятельность МФК в отдельных странах и обсудил 15 стра? тегий помощи странам, которые осуществляются совместно Всемирным банком, МФК и МИГА, и предоставляемые ими продукты. Директора отметили вызовы, связанные с одновременным поддержанием прибыльно? сти и усилением воздействия в целях развития. Они вновь подтвердили свою поддержку сосредоточению усилий МФК на «граничных» рынках и тому особому вниманию, кото? рое уделяется развитию малых и средних предприятий, инновационных механизмов, финансирования, инвестиций «юг?юг», долгосрочных партнерств, инфраструктуры, здравоохранения и образования. Члены Совета обсуждали с менеджментом МФК такие конкретные вопросы, как модер? низация Политики безопасности МФК и связанные с ней инструкции; обзор Политики МФК в области раскрытия информации; оценка стратегии МФК и процедур проведения операций, финансируемых донорами; и, в сотрудничестве с другими подразделениями Группы Всемирного банка, Доклад о добывающей промышленности. В 2005 ф. г. обсужде? ние этих вопросов будет продолжено, наряду с предложениями об учреждении фонда технической поддержки и консультационных услуг для оказания устойчивой финансовой поддержки расширяющейся деятельности Корпорации по предоставлению технического содействия. В соответствии со своими надзорными функциями, Совет директоров обсудил ежегод? ный обзор по оценке операций и деятельность менеджмента. Совет положительно оценил продолжающийся позитивный диалог между менеджментом МФК и Группой оценки опе? раций. При рассмотрении эффективности деятельности Корпорации Совет выразил удовлетво? рение достигнутыми показателями, особо отметив высокий уровень операционного дохода и значительный рост, диверсификацию и улучшение качества её портфеля активов.


Управление МФК Страны–члены Международной финансовой корпорации через Совет управляющих и Совет директоров руководят программами МФК и направляют ее деятельность. Каждая страна наY значает одного члена Совета управляющих и одного заместителя. Правами на корпоративное управление МФК наделен Совет управляющих, который делегирует значительную их часть СоY вету директоров, состоящему из 24 членов. При принятии решений в Совете количество голосов каждого директора соответствует той доле акционерного капитала, которую он предY ставляет. Совет директоров заседает регулярно в штабYквартире Группы Всемирного банка в Вашингтоне (Округ Колумбия). Он рассматривает и принимает решения по инвестиционным проектам и осуществляет обY щее стратегическое руководство менеджментом МФК. Директора также участвуют в работе одного или нескольких из пяти постоянных комитетов, которые помогают Совету в выполнении его надзорных функций посредством тщательного изY учения мероприятий и процедур. Комитет по аудиту консультирует по вопросам управления финансами и риском, корпоративного управления и вопросам в области надзора. Бюджетный комитет занимается конкретными аспектами деловых процессов, административными вопроY сами, вопросами стандартов и бюджетных проблем, оказывающих значительное влияние на экономическую эффективность операций Группы Всемирного банка. Комитет по эффективносY ти развития консультирует Совет по некоторым проблемам, связанным с оценкой операций и политики и эффективностью развития, с точки зрения прогресса в выполнении миссии Банка по сокращению бедности. Комитет по персоналу консультирует Совет по вопросам оплаты и другим важным аспектам политики управления персоналом. Кроме того, директора участвуют в работе Комитета по корпоративному управлению и административной деятельности исполниY тельных директоров. Джеймс Д. Вулфенсон является президентом всех учреждений Группы Всемирного банка: МФК, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной АссоциаY ции развития (МАР), Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям (МИГА) и Международного центра по разрешению инвестиционных споров (МЦРИС). ГYн Вулфенсон также является председателем советов директоров. Питер Войке занимает пост Исполнительного вицеYпрезидента МФК и руководит её текущими операциями. Он также является управляющим директором Всемирного Банка, отвечая в этом качестве за операции Банка с частным сектором и разработку скоординиY рованной стратегии развития частного сектора для Группы Всемирного банка.

См. также соответствующие разделы, посвященные работе Бюро Консультанта по вопросам соответствия требованиям /Омбудсмена (с. 62) и Группы оценки операций, которые действуют независимо от менеджмента МФК.

Директора и заместители, на 30 июня 2004 г. ПОДПИСЬ ПОД ФОТОГРАФИЕЙ.

ДИРЕКТОРА

ЗАМЕСТИТЕЛИ

ДИРЕКТОРА

ЗАМЕСТИТЕЛИ

Слева направо: (стоят) Пер Куровски, Терри О’Брайен*, Отавиано Кануто, Пауло Ф. Гомес, Нуньо Мота Пинто*, Пьер Дюкен, Торстейн Ингольфссон, Танвир Али Агья, Том Сколар, Курт Байер, Экхард Дойчер , Алексей Квасов, Тосио Оя*, Луис А. Касекенде. Яхья Абдулла М. Альяхья, Рапи Асумпинпонг; (сидят) Чжу Гуаньгао, Пьетро Веглио, Кэрол Брукинс, Махди Исмаил Альджаззаф, Гобинд Ганга*, Тамара Соляник*, Альето Гуаданьи

Танвир Али Агья Махди Исмаил Альджаззаф Яхья Абдулла М.Альяхья Рапи Асумпинпонг Джон Остин Курт Байер Бьяджио Боссоне Кэрол Брукинс Отавиано Кануто Экхард Дойчер Пьер Дюкен Пауло Ф. Гомес

Сид Ахмед Диб Мохамед Камел Амр Абдулрахман М.Альмофадхи Хадиянто Терри О’Брайен Джино Алцетта Нуньо Мота Пинто Роберт Б. Холланд III Гил С. Бертран Вальтер Германн Антони Рекен ЛуиYФилипп Онг Сенг

Альето Гуаданьи Торстей Ингольфссон Луис А.Касекенде Пер Куровски Алексей Квасов Марсель Массе Эд Мелкерт Том Сколар Чандер Мохан Васудев Пьетро Веглио Чжу Гуаньгао (вакансия)

С. Вероника Кереязу Видович Инкери Хирвенсало Дж. Миллз Джоунс Мария Хесус Фернандез Евгений Мягков Гобинд Ганга Тамара Соляник (вакансия) Акбар Али Хан Якуб Карновски Ву Цзинькан Тосио Оя

(нет в кадре): Чандер Мохан Васудев. * Заместитель директора; некоторые директора и заместители директоров не смогли принять участие в этой фотосъемке.

* по состоянию на 30 июня 2004 г. ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 5


ОБЗОР

Послание

BRETON LITTLEHALES

Исполнительного вице?президента

Исполнительный вицеCпрезидент Питер Войке (слева) и Президент Джеймс Д. Вулфенсон

Часто можно услышать выражение: «феномен решающего момента». Это момент, когда достигается критическая масса, т. е. когда люди, тенденции и идеи, настраиваются на формирование совершенно нового понимания событий или приспособления к жизни в этом мире. Это всеобщее явление: продукт револю? ционизировал рынок, новые научные открытия создают новый преобладающий консенсус в науке, демографические сдвиги изменяют культурные установки. Мы в Международной финансовой корпорации испытали такой решающий мо? мент несколько лет тому назад. В конце 1990?х годов мы начали понимать, что рынок МФК — и тем самым модель нашей деловой активности, — возможно, вышли к некоей решающей чер? те. Клиенты теперь рассчитывали на получение от нас чего?то большего, чем одноразовые сделки по финансированию проектов и синдицированные займы. Правительства обращались с просьбами о содействии по проблемам частного сектора, выходившим далеко за пределы вопросов приватизации или структури? рования концессий. Местные компании выражали пожелания о создании долгосрочных партнёрств, в условия которых входили бы не только опора на ка? питал, но и экспертные знания по экологическим, социальным вопросам и по проблемам корпоративного управления. Возрастало число компаний в развива? ющихся странах, которые готовились вступить в более широкую конкурентную борьбу — на региональном и даже глобальном уровнях. Выбор момента, как всегда, был важен. К 2001 г., целая серия кризисов на фор? мирующихся рынках нанесла мощные удары по портфелю МФК и создала проблемы для нашего традиционного направления экономической деятельности. Но был ли этот момент подходящим для кардинальной перестройки и смены ори? ентиров? Операционные результаты отчетного финансового года со всей убедительнос? тью показывают, что момент был выбран правильно. Я действительно убежден, что мы в МФК стоим на пороге больших свершений. Обязательства по балансу МФК за отмеченный год возросли на 23%, и наш операционный доход поднялся на новую высоту, достигнув 982 млн долл.. Сумма новых инвестиций в Африке к югу от Сахары выросла более чем вдвое, и наши департаменты установили рекорды в Европе и Центральной Азии, а также в Юж? ной Азии. Вдохновляет то, что новая деловая активность проявилась в целом ряде секторов.

Сближающиеся цели Ещё более важно то, что мы стремились (и сейчас все больше убеждаемся, что это нам удалось) добиться сдвига, который теснее, чем когда?либо раньше, сводит во? едино наши стратегические подходы, наши институциональные возможности с запросами клиентов и правительств в развивающихся странах, а также позиции стран–членов Корпорации. МФК прошла свой момент принятия решения, и на многих направлениях мы заложили основы успеха в долгосрочной перспективе. Мы превосходим другие уч? реждения по целому ряду направлений. Глобальное присутствие. Широко распространено мнение о том, что иду? щие в направлении с севера на юг прямые иностранные инвестиции — т. е. трансграничные инвестиции из богатых стран на формирующиеся рынки — идут в авангарде экономической глобализации. На деле же, согласно недавно обнаро? дованным данным исследований, оказалось, что, если прямые иностранные инвестиции (ПИИ) «север — юг» в конце 1990?х гг. удвоились, то инвестиции 6 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004


МФК имеет большие перспективы достижения дол��осрочных успехов. Мы превосходим другие учреждения по целому ряду направлений.

Восстановительные работы в Кабуле (Афганистан)

KEITH MARTIN

«юг — юг» возросли в 10 раз. Это воодушевило нас на принятие трудного решения: ускорить децентрализацию МФК и сосредоточить работу по развитию в регио? нальных департаментах, которые развернули широкую сеть отделений в странах, опиравшихся на один центральный офис в каждом регионе. Эти перемены уже приносят дивиденды и привели к появлению многих проектов инвестиций внут? ри регионов и по направлению «юг — юг», о которых подробно сообщается в этом докладе. Широкие возможности технической поддержки. По мере того, как всё больше развивающихся стран достигают макроэкономической стабильности, они обращают свое внимание на вызовы микроэкономических реформ, в особенности на усилия по улучшению своего инвестиционного климата и по оказанию помощи малым и средним предпринимателям в создании новых предприятий и рабочих мест. Наши фонды проектного развития помогают предпринимателям во многих секторах экономики так называемых «граничных» стран и регионов — т. е. райо? нов с низким уровнем доходов или представляющих собой зоны высокого риска для частных инвесторов. Круг видов деятельности, финансируемых через наши партнерства с щедрыми странами?донорами, простирается от корпоративного уп? равления и синергии цепи снабжения до реформы инвестиционного климата, и эта деятельность играет критически важную роль катализатора роста предприни? мательства, особенно в сфере малых и средних предприятий. Эта сеть донорских партнерств продолжает расти, и МФК также получила разрешение своего Совета директоров на новую формулу финансирования, которая позволит нам поддержи? вать наш созидательный потенциал. ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 7


LINDA YOUNG

Инновационные финансовые продукты. МФК реструктурировала свои финансовые операции, энергично развивала финансирование в местных валютах, а также создала структурированные финансовые продукты, чтобы способствовать образованию местных рынков капитала. Таким образом, мы в состоянии удовлет? ворять быстро возникающие потребности, поскольку пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы стремятся диверсифицировать свои портфели за счет долгосрочных инструментов в местных валютах, а местные компании стре? мятся управлять трансграничными валютными рисками. Экологическая компетентность. На фоне того, что всё больше развивающих? ся стран борются с экологическими последствиями быстрой индустриализации, высокая экологическая компетентность МФК в таких областях, как энергетическая эффективность, возобновляемые источники энергии, биоразнообразие, поможет нам остаться предпочтительным партнером в устойчивом развитии частного сек? тора. Лидерство в достижении устойчивости. МФК стала законодателем миро? вых стандартов в финансировании проектов посредством Экваториальных принципов. В их рамках широко используются наиболее передовые практические приемы корпоративного управления. Это усиливает наши возможности по оказа? нию помощи клиентам, что становится особенно важным теперь, когда всё большую роль в оценке компаний играют акционеры, которые все в большей сте? пени заинтересованы в эффективном решении экологических и социальных проблем и вопросов корпоративного управления. Расширение деятельности в области муниципальных финансов. Разви? вающиеся страны продолжают урбанизироваться, а муниципалитеты расширяют круг оказываемых жизненно важных инфраструктурных услуг. В этих условиях МФК и Всемирный банк создают материальную основу муниципального финанси? рования и экспертных знаний в этой области. Рынок в Мали

МФК приспосабливает свои программы кредитования и технического содействия к местным потребностям.

8 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004

Результаты упорной работы МФК достигла этих многочисленных успехов в различных областях не случайно. Они стали итогом многих лет и даже десятилетий напряженной работы и неоспо? римых результатов развития, тех успехов, которые постепенно завоевали нам уважение стран — наших акционеров и укрепили наше сотрудничество с другими учреждениями Группы Всемирного банка. Такие же долгосрочные отношения по? влияли на широкое признание Экваториальных принципов, с помощью которых всё больше крупных финансовых институтов приводят свои экологические и со? циальные стандарты в соответствие с нормативами МФК. Реальные крупные успехи, достигнутые в прошлом, являются необходимым ус? ловием для получения поддержки акционеров, но их недостаточно для того, чтобы добиваться успехов в будущем. А для этого мы должны уметь выявлять тенденции, определяющие обстановку на глобальных рынках, формулировать убедительные и четкие позиции при проведении стратегических изменений в духе времени. Мож? но сказать, что этим МФК и занималась последние годы. Реальность сегодняшних формирующихся рынков состоит в том, что инвестиционный капитал всё больше становится товаром, а компетентность в управлении нетрадиционными рисками и проблемами — экологическими, социальными, связанными с корпоративным уп? равлением или эффективностью цепи снабжения — все больше становится реша? ющим фактором, влияющим на долгосрочную надежность частных компаний. В то же самое время, по мере сокращения издержек, связанных с транспортировкой и информационными технологиями, малые и средние местные компании быстро наращивают свой потенциал эффективной конкуренции на мировом рынке. Ко? нечный результат состоит в том, что компании, а также официальные лица, зани? мающиеся проблемами развития, теперь меньше заинтересованы в одноразовых проектах и сделках. Вместо этого они сосредоточиваются на стратегических парт? нерствах, которые усиливали бы потенциал частных фирм, улучшали бы их базо? вые знания и расширяли бы их долгосрочный потенциал.


Поэтому, МФК во всех регионах, оценив ситуацию, изменила направление своих усилий и перестроила свои программы кредитования и технической поддержки с учетом местных потребностей. Мы развивали корпоративное управление для первого поколения молодых компаний Центральной и Восточной Европы, способствовали достижению осведомленности в области экологической и социальной устойчивости для значительного числа китайских компаний, структурировали муниципальное финансирование для нужд инфраструктуры крупнейшего города Южной Африки и начали, вместе с Международной ассоциацией развития Всемирного банка, создавать партнерства с участием государственного и частного секторов в Африке к югу от Сахары. Это лишь некоторые примеры проявления наших усилий. Вся эта работа дополнялась новаторскими сравнительными научными исследованиями инвестиционного климата, которые МФК поддержала при подготовке доклада «Ведение бизнеса» (Doing Business); первое издание этого ежегодного доклада уже вышло, и многие страны руководствуются им в своих усилиях по проведению реформ и оказанию помощи компаниям в конкурентной борьбе. Несомненно, в предстоящие годы МФК столкнется с немалыми трудностями. Формирующиеся рынки по самой своей природе являются неустойчивыми. В какие?то периоды мы не сможем достигать того уровня прибыльности и степени воздействия на развитие, которых мы добились в отчетном году. Но МФК смотрит в это будущее с персоналом, который полон новых сил, с более широким мандатом, имея мощные возможности и беспрецедентный потенциал руководства. Я хотел бы поздравить и поблагодарить тех многочисленных талантливых и энергичных работников МФК, которые продолжают демонстрировать глубину своей преданности делу, широту своих творческих подходов и мощь своей командной работы. Их усилия создают для нас все более яркие перспективы достижения успеха в решении нашей главной задачи — сокращения бедности и улучшения жизни людей в тех странах, где мы осуществляем свою деятельность.

Питер Войке Исполнительный вице?президент

Исполнительный вицеCпрезидент Питер Войке и вицеCпрезиденты МФК СЛЕВА НАПРАВО

Схему организационной структуры МФК см. на с. 63.

BRETON LITTLEHALES

(стоят) Майкл Клейн Нина Шапиро Ассаад Джабре (сидят) Фарида Хамбата Питер Войке Дороти Берри На фотографии отсутствует: Кэрол Ли

МФК смотрит в будущее, имея персонал, который полон новых сил, с более широким мандатом и беспрецедентным потенциалом руководства.


ХАРАКТЕРИСТИКА ТЕМЫ

Добавленная стоимость от инвестиций в частный сектор

Международная финансовая корпорация способствует устойчивому экономическому развитию, действуя через частный сектор. Весь мир в фокусе наших усилий, и в нашем распоряжении уникальные ресурсы.

Улучшая банковское кредитование предприятий малого бизнеса Путем инвестиций и технической поддержки финансового сектора МФК борется с ограниче+ ниями финансирования предприятий малого бизнеса, например в Бангладеш Фонд развития предпринимательства Южной Азии (the South Asia Enterprise Development Facility — SEDF), работая в партнерстве с 8 финансовыми учреждениями, вводит целый ряд новых продуктов и инструментов, которые будут способствовать повышению качества порт+ феля малых и средних предприятий (МСП) и увеличению его объемов. К настоящему времени получили доступ к финансированию 3000 новых малых и средних предприятий, и пять финансовых учреждений сообщают об увеличении выданных ими в течение отчетного года кредитов малым и средним предприятиям на 50 млн долл. SEDF также работает с Цент+ ральным банком Бангладеш, организовав обучение около тысячи банковских служащих по таким вопросам, лежащим в основе проблемы риска, как анализ кредитов, управление ак+ тивами и обязательствами, функции управления денежными средствами компании, внутренний контроль, борьба с отмыванием денег. Все эти проблемы рассматриваются ме+ стными банкирами и властями как имеющие ключевое значение для устойчивости финансового сектора. SEDF вместе с Нидерландской компанией финансирования развития и Группой глобальных финансовых рынков МФК также организовал несколько семинаров по вопросам корпоративного управления с местными финансовыми институтами. Вырабо+ танные в ходе этих семинаров рекомендации были приняты Центральным банком и были включены в недавно принятое государственное законодательство.

Стратегические цели МФК…

Инвестиции в страны с «граничными рынками»

10 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

RICHARD CAINES

Бо´льшая часть нашей работы фокусиру+ ется на странах с низкими доходами и высоким уровнем риска. Мы работаем с правительствами с целью улучшения инвестиционного климата и обращаем особое внимание на нужды малого биз+ неса.


В отчетном году работа на строительстве нефтепровода Баку — Тбилиси — Джейхан продемонстрировала то значение, которое приобретает участие МФК в крупных инвестициях. Ее деятельность простиралась от проведения консультаций с затронутыми строительством общинами, договоров о контрактах на поставки для местных предпринимателей и до обеспечения прозрачности отчетной документации о нефтяных доходах и сотрудничества с другими многосторонними учреждениями. Более подробно см. с. 48. OLIVER RYAN

TED POLLETT

Ведущие позиции в достижении устойчивости

Мы усиливаем финансовые ин+ ституты через инвестиции и ук+ репление их потенциала. Среди приоритетных областей — фи+ нансирование жилищного строи+ тельства, микрофинансирование и инновационные финансовые продукты.

Никто не может сравниться с МФК в способности оказывать помощь компаниям и финансовым институтам в улучшении их экологической и социальной работы, также как и в повы+ шении уровня их корпоративного управления. Все больше коммерческих банков принимают Экваториальные принци+ пы, соглашаясь придерживаться наших экологических и социальных стандартов в своей инвестиционной деятельно+ сти в развивающихся странах.

RICHARD ENGLISH

Развивая местные финансовые рынки

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 11


От рынков капитала в Латинской Америке и производителей в странах Восточной Азии до возникновения сектора частного предпринимательства в Афганистане и Ираке — везде финансирование со стороны МФК и оказываемая ею техническая поддержка критически важны для развития частного сектора. Мы продолжаем выступать в роли катализатора для других инвесторов и оказывать позитивное влияние на деловую практику в широком круге секторов торговли.

COURTESY OF THE EUROPEAN COMMISSION

Центральная Европа: поддержка при вступлении в ЕС В мае 2004 г. 8 Центральноевропейских стран присоединились к Европейскому союзу, что произошло меньше чем через 15 лет после падения Берлинской стены. Это дости+ жение отражает огромные реформаторские усилия, преобразовавшие эти страны, экономика которых стала либерализованной и рыночной. МФК горда тем, что она поддерживала этот переход, выделив более 2 млрд долл. на осуществление 265 проектов в Венгрии, Латвии, Литве, Польше, Словакии, Словении, Чешской Республике и Эстонии с тех пор, как в конце 1980+х — начале 1990+х годов они стали членами МФК. Кроме того, МФК синдицировала 745 млн долл. на проекты в этих странах и через Консультативную службу по иностранным инвестициям (Foreign Investment Advisory Service — FIAS) способствовала снятию административных барьеров на пути инвестиций. Проекты осуществлялись во всех отраслях, наибольшее их число пришлось на финансовые рынки, общее производство, услуги и инфраструктуру. Проекты МФК внесли свой вклад в осуществление процессов, которые жизненно важны для вступления в ЕС, таких как приватизация крупных компаний, находившихся в государственной собственности, создание и укрепление новых финансовых институтов и продуктов и рост производительности и конкурентоспособности фирм. Недавно осу+ ществленное финансирование содействовало инновационной деятельности, например, повышению энергетической эффективности, продаже недействующих кредитов, органи+ зации частных медицинских услуг. МФК также работает над тем, чтобы поддерживать деятельность своих клиентов из Центральной Европы по передаче опыта их восточным соседям. В отчетном году, например, МФК поддержала осуществление инвестиций в Рос+ сии польским клиентом МФК — компанией Intercell, лидером в производстве продукции из повторно переработанной бумаги. По мере того, как эти страны интегрируются в ЕС, МФК будет продолжать играть важ+ ную роль (хотя и будет делать это выборочно) в отношении остающихся пробелов в росте частного сектора и его институтов. Проекты МФК будут включать инвестиции в неразви+ тые сектора, участие в приватизации в тех случаях, когда возникают трудности, новаторские финансовые продукты и трансграничные инвестиции в страны региона, не являющиеся членами ЕС.

Осуществляя повторные инвестиции и помогая вне+ дрению практики устойчивых деловых отношений, мы содействуем возникновению компаний развиваю+ щихся стран в качестве мировых игроков. Мы также поощряем деятельность внутрирегиональных парт+ нерств или партнерств «юг — юг», содействуя расши+ рению деятельности этих компаний в других развива+ ющихся странах. 12 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

BAHODIR TOSHMATOV

Выстраивая долгосрочные партнерства с клиентами


В отчетном году МФК учредила ежегодную награду «Клиенту за лидерство» как знак призна) ния добившегося выдающихся успехов корпоративного клиента, который, в соответствии с задачами МФК, внес значительный вклад в устойчивое развитие. Первую награду было реше) но вручить компании Celtel International B.V., всеафриканскому провайдеру услуг телефонной сотовой связи, создавшей успешно действующую компанию и продемонстрировавшей при этом чрезвычайно мощное воздействие на развитие тех стран, в которых она действует. Celtel предоставляет надежные услуги сотовой связи по доступным ценам, что делает воз) можным коммуникации и ведение деловых операций как внутри Африки, так и с остальными странами мира. Компания инвестировала более 600 млн долл. в компании–опе) раторы мобильной телефонной связи в 13 странах: Буркина)Фасо, Габоне, Демократической Республике Конго, Замбии, Кении, Республике Конго, Малави, Нигере, Сьерра)Леоне, Судане, Танзании, Уганде и Чаде. В 2003 г. компания Celtel охватила 2,5 млн покупателей, получила 446 млн долл. в виде выручки, причем ее чистый доход составил 74 млн долл.. Отношения МФК с Celtel начались в 1994 г. с инвестиций в компанию Celtel Uganda, одну из первых ком) паний)операторов. За прошедшие годы МФК производила инвестиции в холдинговую компанию и в три другие дочерние компании–операторы Celtel, самыми последними из ко) торых были компании в Демократической Республике Конго и в Замбии. Эти инвестиции помогли обновлению сетей и увеличению уровня проникновения мобильных телефонов. Они также способствовали развитию конкуренции, что привело к снижению тарифов и усилению участия местного частного сектора в телекоммуникационном секторе. Компания Celtel реализовала свои деловые цели, придерживаясь при этом сильного корпо) ративного управления и улучшения положения населения в местных общинах. Осуществляя свои операции на некоторых наиболее трудных рынках мира, Celtel гордится прозрачностью совершения сделок, соблюдением высочайших стандартов этики и моральной целостности. Celtel способствовала улучшению состояния здравоохранения и образования, так как она обо) рудовала школы и медицинские учреждения, предоставляла стипендии, оказывала поддержку программ для спортсменов и инвалидов, выступила спонсором Африканской награды журна) листам в области образования. Компания присоединилась к борьбе против ВИЧ/СПИДа как проблемы, затрагивающей и деловое сообщество, и местные общины, и участвовала в Компа) нии МФК против СПИДа, осуществляя соответствующие мероприятия в области борьбы со СПИДом среди своих сотрудников и членов их семей. Celtel также выступила с инициативой общинных телефонов, установила солнечные батареи для перезарядки мобильных телефонов и участвовала в защите исчезающих видов. Celtel олицетворяет потенциал, который частный сектор может реализовать на «гранич) ных» рынках стран. Это весьма успешная компания, лидер в своем секторе и образец добросовестной деловой практики, способствующей бизнесу и развитию в Африке к югу от Сахары.

COURTESY OF CELTEL

Компании Celtel international вручена награда «Клиенту МФК за лидерство»

Эти столы были подарены компани��й Celtel в рамках проводимой ею работы по оснащению школ.

Вместе с нашими коллегами из Всемирного банка мы помогаем в организации партнерств с участи+ ем государственного и частного сектора в этих критически важных секторах и предоставляем ин+ новационное финансирование и консультации, вплоть до муниципального уровня.

COURTESY OF MAGADI SODA

Стимулирование деятельности частного сектора в инфраструктуре, здравоохранении и образовании

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 13


ДОСТИЖЕНИЕ УСТОЙЧИВОСТИ

Лидерство и экспертные знания в деле достижения устойчивости Неотъемлемая часть нашего бизнеса

14 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Политика безопасности и обзор политики раскрытия информации Политика безопасности МФК и связанные с ней руководящие установки образуют рамки, в пределах которых мы управляем рисками финансируемых нами проектов; эти рамки лежат в основе нашего руководства по экологическим и социальным аспектам устойчи) вости — через Экваториальные принципы, которые помогли нам установить новые глобальные стандарты. После опубликования обзора, подготовленного в 2003 г. Консуль) тантом по вопросам соответствия требованиям/омбудсменом, мы начали в отчетном году осуществление далеко идущей модернизации Политики безопасности, чтобы про) двинуть интеграцию вопросов, связанных с достижением устойчивости, ещё дальше в дела Корпорации. В то время как нынешняя политика выступает в качестве базисной линии минимальных стандартов, модернизация будет определять цели нашей политики, а также те требования к эффективности работы, которой мы ожидаем от наших клиен) тов в области достижения социальной и экологической устойчивости. Модернизация также затронет проблему отсутствия жизненно важных элементов политики, касающих) ся трудовых стандартов, здравоохранения и безопасности. МФК также подвергла рассмотрению свою Политику раскрытия информации. Послед) ний раз её модернизация проводилась в 1998 г., а с тех пор внутри МФК произошли процедурные изменения, изменились и внешние ожидания прозрачности учреждений, на) ходящихся в государственной собственности. Исходя из того, что прозрачность создает доверие, способствует эффективности и подотчетности, а также усиливает воздействие на развитие, обзор посвящен ответственности МФК в сфере раскрытия информации. Опреде) ляются также те области, в которых мы ожидаем от клиентов проявления прозрачности относительно их деятельности, в первую очередь в отношении экологических и социаль) ных аспектов их проектов. Процессы осуществления этих крупных модернизаций политики направлены на то, чтобы добиться самого широкого участия буквально всех сторон, включенных в работу МФК, — клиентов, финансовых партнеров, правительств, местных общин и организаций гражданского общества — на постоянной основе. Пересмотренная политика будет пред) ставлена менеджменту МФК и Совету директоров в 2005 ф. г. Информация об обоих обзорах доступна в режиме «он)лайн» по адресу: www.ifc.org/policyreview.

JOHN GRIFFIN

RICHARD ENGLISH

Принцип устойчивости — внимание к экологическим и социальным проблемам и к вопро) сам корпоративного управления — стал для МФК нормальным способом ведения бизнеса. Мы вводим предынвестиционные исследования по экологической и социальной проблематике и вопросам корпоративного управления в качестве основы для наших инвестиционных опе) раций. Мы помогаем компаниям)клиентам осознать, что основной реальностью бизнеса сегодня является социальная ответственность корпораций, а не простое наращивание инвес) тиций. МФК предлагает клиентам решения на базе наших собственных экспертных знаний и наших способностей выявлять инновационные источники финансирования. Социально ответственные инвесторы часто используют широкие обзоры, отражающие состояние всего портфеля, при помощи которых они направляют свои средства на органи) зацию новых предприятий, производящих общественные блага. МФК продвигает эту концепцию на один шаг дальше, подвергая каждый отдельный инвестиционный проект оценке, чтобы быть уверенной, что тот или иной проект удовлетворяет экологическим и социальным стандартам, и определяя его потенциальное позитивное воздействие на мест) ные общины и развивающиеся страны. МФК уделяет особое внимание созданию проектов в «граничных» секторах и странах, которые больше всего нуждаются в формировании энергичного частного сектора. В наших региональных проектах, рассказ о которых начинается на с. 30., отражается тот факт, что экологические и социальные факторы, а также проблематика корпоративно) го управления, стали отныне центральной частью деловых операций МФК. В «Докладе о достижении устойчивости» за 2004 г., выпускаемом отдельно, содержатся дополнительная информация и данные.


Основы политики МФК по достижению устойчивости МФК разработала рамочные положения политики, способствующие оценке проектов с точки зрения их вклада в устойчивое развитие и дополняющие стандартные рамочные положения оценки инвестиционных проектов (см. раздел о Группе оценки операций, с. 65). При помощи Рамочных положений политики устойчивого развития проводится из) мерение того, выходят ли ожидаемые результаты при осуществлении проекта за рамки соблюдения Политики безопасности МФК и связанных с нею руководящих установок. Удастся ли достичь прогресса в экономической и управленческой сферах, чтобы в итоге получить выгоды в следующих областях: • Экономическое развитие • Обязательства менеджмента и управление – Экологическое управление, обязательства в области социального развития и укреп) ление потенциала – Корпоративное управление – Подотчетность и прозрачность • Охрана окружающей среды – Экологическая эффективность и экологическое воздействие – Экологическая эффективность продуктов и услуг • Социальное и экономическое развитие – Экономический рост и партнерства в регионах – Развитие общины в зоне действия проекта – Здоровье, безопасность и благополучие рабочей силы

Обучение персонала МФК по вопросам достижения устойчивости

МФК подвергает пересмотру рамочные условия в ходе осуществления модернизации интегрированной политики (см. выше).

Отражая неотъемлемость устойчивого разви+ тия для деловой практики МФК, в 2004 ф. г. 230 сотрудников МФК были охвачены Про+ граммой обучения по проблемам устойчивого развития, в которой использовалось сочета+ ние подробного анализа примеров и интерак+ тивного общения с клиентами, экспертами, представлявшими промышленность, сотруд+ никами неправительственных организаций и т. д. Отдельно изучался вопрос о помощи бизнеса компаниям+клиентам в борьбе с ВИЧ/СПИДом. Кроме того, в отчетном году 300 работников МФК прошли обучение по во+ просам корпоративного управления.

Надлежащее корпоративное управление — эффективные структуры и процессы руковод) ства и контроля над компаниями — жизненно важно для долгосрочного роста частного сектора в развивающихся странах. МФК инкорпорирует анализ управления в свою инвести) ционную работу и помогает вести глобальный диалог по корпоративному управлению на формирующихся рынках. Наша Группа по корпоративному управлению разработала мето) дологию с использованием Интернета для предоставления персоналу инструментов оценки управления потенциальными клиентами, которые могли бы также помочь им улучшить практику работы. Эта программа была также использована Нидерландской компанией фи) нансирования развития и Межамериканской инвестиционной корпорацией в июне 2004 г. МФК поделилась своей методологией с другими двусторонними и многосторонними фи) нансовыми учреждениями в представительстве Группы Всемирного банка в Париже. Персонал МФК направляет регулирующие органы, рынки акций, членов правлений компаний и других лиц, выступающих за корпоративное управление, а также компании) клиенты. Начиная с 2000 г. МФК вместе с ОЭСР организовала Латиноамериканский круглый стол по корпоративному управлению и предоставляет поддержку круглым столам в Азии, Евразии и России. В здании МФК размещается секретариат Консультативной груп) пы по вопросам частного сектора Глобального форума корпоративного управления — этой совместной инициативы Группы Всемирного банка, ОЭСР и стран)доноров, предпри) нятой для улучшения политики и практики деловой активности на формирующихся рынках. На местном уровне персонал МФК руководит деятельностью по корпоративному управлению в рамках Партнерства частных предприятий в бывшем Советском Союзе и Фонда проектов развития Китая. В дополнение к фирмам, которые обслуживаются этими проектами, в отчетном году персонал МФК оказал содействие более чем 40 компаниям и финансовым учреждениям в проверке их практических мероприятий по осуществлению корпоративного управления и их усилению.

MICHAEL GUNAWAN

16 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Корпоративное управление


JOHN GRIFFIN

МФК против СПИДа Во многих регионах ВИЧ/СПИД является пробле) мой бизнеса в той же степени, что и вопросом здра) воохранения и гуманитарной озабоченности. Вирус опустошает ряды и рабочей силы, и покупателей, а экономический ущерб, скорее всего, затронет и будущие поколения. Программа МФК против СПИДа работает с компа) ниями)клиентами над ускорением их вовлечения в борьбу с ВИЧ/СПИДом. Программа помогает клиен) там МФК анализировать риски, которые болезнь представляет для их бизнеса. Она также дает советы относительно планов и осуществления программ, предусматривающих организацию обучения, профи) лактики и медицинской помощи и ориентированных на рабочую силу и те общины, на территории кото) рых работают компании. В отчетном году кампания МФК против ВИЧ/СПИДа консультировала компанию по производству безалко) гольных напитков в Нигерии, лесозаготовительную компанию в Южной Африке, банк микрофинансиро) вания в Кении, а также компанию Kenian Railways. Компании сотовой телефонной связи, ведущей опера) ции в 13 африканских странах, были оказаны кон) сультационные услуги, позволившие ей сделать более прицельной свою политику в области ВИЧ и разрабо) тать план действий в борьбе со СПИДом, включая обеспечение лечения ретровируса для сотрудников и членов их семей (см. также раздел «Награда “клиенту за лидерство”», с.13). Программа предоставила инди) видуализированные инструменты для поддержки по) литики по борьбе с ВИЧ/СПИДом на рабочем месте и общинных программ горнодобывающей компании на Мадагаскаре, чайной компании в Кении, хлопкоп) роизводящей компании в Замбии и компании по электроснабжению на Ямайке. Чтобы обратить вни) мание на особую серьезность этой проблемы для ма) лых и средних предприятий, кампания МФК против СПИДа также начала осуществление программы по обучению для африканских малых и средних пред) приятий, в сотрудничестве с Африканским фондом проектного развития. Дополнительные подробности см. по адресу: www.ifc.org/ifcagainstaids.

«Экваториальные принципы» С июня 2003 г. и до настоящего времени 24 финансовых учреждения сообщили о своем принятии «Экваториальных принципов», набора доброволь+ ных экологических и социальных правил кредитного финансирования проектов. Эти принципы, основанные на экологической и социальной политике и процедурах, включая Политику безопасности, стали новым рыночным стандартом, преобразовавшим проектное финансирование в гло+ бальном масштабе. Доля банков, принявших «Экваториальные принципы», в обеспечении кредитного финансирования проектов, согласно оценкам, составила около 80% в 2003 г. во всем мире, и, как ожидается, в ближайшие месяцы многие другие банки примут эти принципы. Среди тех, кто принял «Экваториальные принципы»: Unibanco из Бразилии и датское агентство кредитования экспорта Export Kredit Fonden. Для спонсоров, привлекающих средства на рынке финансирования проектов, успех кредитных синдикатов будет всё больше зависеть от соблю+ дения этих принципов. Поскольку наша политика лежит в основе «Экваториальных принципов», МФК заинтересована в том, чтобы добиться адек+ ватного понимания и осуществления этих принципов каждым банком. МФК разработала программу подготовки для сотрудников банков, осуществ+ ляющих «Экваториальные принципы»; и к настоящему времени обучено уже почти 400 человек. По мере того, как банки получают опыт, они перейдут к следующему этапу осуществления плана, для которого уже запланирован дальнейший набор инструментов. «Экваториальные принципы» – это больше, чем декларация о намерениях. Они определили рамочную структуру конкретных процедур и стандар+ тов для банков, ведущих дела с заемщиками и друг с другом. Каждое учреждение, принявшее принципы, несет ответственность за их осуществле+ ние, но МФК разделяет долгосрочные обязательства, направленные на достижение успеха принципов (Список учреждений, принявших принципы, см. на с. 119).

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 17


Обзор добывающих отраслей промышленности В 2000 г. Группа Всемирного банка начала ра+ боту над Обзором добывающих отраслей про+ мышленности, чтобы установить, насколько ее инвестиции в нефтяную, газовую и горнодобы+ вающую промышленность были эффективны с точки зрения вклада в устойчивое развитие, и для того чтобы определить в будущем роль таких инвестиций, составляющих около 2% ежегодных обязательств по кредитованию. В Обзор входили оценки, готовившиеся двумя группами, действовавшими независимо от ме+ неджмента Группы Всемирного банка. Первая группа проводила оценку операций силами со+ трудников Группы оценки операций Группы Всемирного банка и Бюро Консультанта по во+ просам соответствия требованиям/омбудсме+ на МФК и МИГА, а вторая функционировала через процесс консультаций с акционерами. Проведенными оценками установлено, что участие Группы Всемирного банка в проектах добывающих отраслей промышленности приве+ ло к позитивным вкладам в устойчивое разви+ тие, хотя и довольно неравномерным. В докладе группы акционеров особо подчеркивалась не+ обходимость реформ в нескольких областях, были предложены, в частности, следующие ме+ ры: большее внимание к возобновляемым ис+ точникам энергии, повышение прозрачности в отчетности о доходах, расширение консульта+ ций с местными акционерами и более полное раскрытие информации о проектах. Менеджмент Группы Всемирного банка представил свою реакцию на Обзор в августе 2004 г. В ответе Группы предлагалось продол+ жить ее участие в деятельности сектора с од+ новременным принятием мер по улучшению воздействия на развитие. В этом отражается значительная поддержка в развивающихся странах роли Группы Всемирного банка в обеспечении позитивных результатов для раз+ вития вследствие деятельности добывающей промышленности, включая применение мер по обеспечению экологической и социальной безопасности и решению вопросов корпора+ тивного управления. Предлагаемые меры предусматривали следующее:

Инновационные решения для устойчивого бизнеса Применяя коммерциализацию новых технологий, инновационные подходы к финансиро) ванию и опираясь на свой опыт, которым мало какие организации обладают, МФК демонстрирует, что внимание к экологическим и социальным вопросам — это хороший бизнес. Наши экспертные знания дают нам возможность обеспечивать самые важные ин) вестиционные проекты, о чем мы подробно сообщаем в разделах Отчета по отдельным регионам; но мы также продолжаем инновационную деятельность в тех областях, где воз) никают условия для устойчивого бизнеса. Ниже следуют примеры работы МФК по содействию устойчивому бизнесу. Подробнос) ти можно найти в «Докладе о достижении устойчивости» за 2004 г. МАКСИМИЗАЦИЯ ЭКОЛОГИЧЕСКИХ ВЫГОД ОТ НАШИХ ИНВЕСТИЦИЙ МФК предоставляет техническое содействие и финансирование, помогая компаниям)кли) ентам в переоснащении их производственных процессов. Более экологически безопасное производство сокращает использование ресурсов, повышает эффективность и сводит к минимуму отходы: оно увеличивает прибыльность, одновременно снижая экологическое воздействие. Действуя через финансовых посредников, МФК осуществляет коммерческое кредитование и лизинг предприятий, которые предоставляют капитал для инвестиций, способствующих повышению энергетической эффективности. Сумма обязательств Кор) порации по проектам, направленным на повышение энергетической эффективности, с 1990 г. превысила 90 млн. долл. В 2004 ф. г. мы предоставляли консультации и в некоторых случаях организовывали предоставление донорской финансовой поддержки компаниям на налаживание энергетически эффективного и более экологически чистого производ) ства. Например, мы помогли китайскому производителю фибролита снизить допуски на снятие заусенцев, что повысило производство пригодной для продажи продукции на 6%. Учитывая то, что потребление сырья и энергии осталось на прежнем уровне, эти измене) ния, как ожидается, увеличат ежегодную прибыль компании на 20% .

Совет управляющих согласился с менедж+ ментом относительно шагов, необходимых для продвижения вперед, и будет проводить, совместно с менеджментом, мониторинг вы+ полнения этих мероприятий. 18 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

NIELS VESTERGAARD

• использование четко выраженных индика+ торов надлежащего уровня управления; • обязательный учет выгод для местных об+ щин и бедных слоев населения при разра+ ботке проектов; • получение широкой поддержки проектов ме+ стным населением до принятия решения об инвестициях; • принятие обязательства по обеспечению по меньшей мере 20%+ного среднего ежегод+ ного увеличения энергетической эффектив+ ности и портфельных обязательств по возоб+ новляемым источникам энергии в течение следующих пяти лет; • сокращение риска неправомерного исполь+ зования доходов от добывающей промыш+ ленности путем введения требований в от+ ношении раскрытия данных о доходах и ключевых условиях соответствующих конт+ рактов всех крупных проектов, которым Группа Всемирного банка оказывает под+ держку; • увеличение инвестиций в проекты по добы+ че природного газа.


МФК поддерживает сохранение естественных местообитаний в секторах, которые влияют на биоразнообразие. Наши усилия направляются, в частности, на развитие органического сельского хозяйства и экотуризма. В отчетном году мы организовали предоставление Гло+ бальным экологическим фондом безвозвратной ссуды в размер�� 1,6 млн долл. для осущест+ вления инициативы частного сектора, направленной на сохранение более 90 тыс. га уязви+ мых морских и прибрежных местообитаний на Филиппинах. Финансирование предоставит Фонд El Nido Foundation — некоммерческая организация, которая будет, в сотрудничестве с местными общинами, бороться с угрозами морской экосистеме, в том числе c незаконной рыбной ловлей, перевыловом и осаждением осадков. Финансовую устойчивость этой иници+ ативы будет обеспечивать Азиатская компания по охране природы (Asian Conservation Company — ACC), инновационная частная акционерная инвестиционная холдинговая компа+ ния. Она приобретает часть капитала филиппинских фирм, действующих в районах высокого биоразнообразия и зависящих от морских ресурсов, для обеспечения их долгосрочной устой+ чивости. ACC приобрела контрольный пакет акций компании El Nido Resorts; она обеспечит, чтобы часть доходов использовалась для проведения работ по охране окружающей среды, тем самым, гарантируя финансовые доходы для инвесторов и в то же время помогая сохра+ нять ключевые экосистемы. В этом проекте объединены компетенция профессиональных ин+ вестиционных менеджеров и экспертные знания природоохранных организаций о биоразно+ образии. Она должна содействовать сохранению обширных коралловых рифов, мангровых лесов, водорослей и тропических лесов в заповеднике, который обеспечивает существова+ ние 19 местных общин.

МФК также обеспечивает финансирование и, при помощи заемных средств из донор) ских фондов, поддерживает проекты по использованию возобновляемых источников энер) гии и других устойчивых энергетических проектов, особенно дающих возможность ком) мерческого использования новых технологий. Общая сумма обязательств на проекты использования возобновляемых источников энергии с 1990 г. превысила 765 млн. долл. В 2004 ф. г. МФК оказала поддержку проекту, демонстрирующему первое в мире совместное использование гидроэлектрической и солнечной энергии. CEPALCO, третья по величине производящая электроэнергию компания Филиппин, планировала увеличение производ) ства электроэнергии с использованием ископаемого топлива, чтобы удовлетворить расту) щий спрос. Вместо этого МФК организовала предоставление безвозмездной ссуды Глобаль) ного экологического фонда в 4 млн. долл., чтобы помочь создать инновационный проект преобразования солнечной энергии в электрическую. Новая солнечная электростанция на острове Минданао увеличит мощности существующей гидроэлектростанции CEPALCO; про) ект мощностью 950 кВт станет крупнейшей подключенной к распределительной сети сол) нечной электростанцией в развивающихся странах. Как ожидается, проект продемонстри) рует коммерческую жизнеспособность подобных сооружений, преобразующих световую или солнечную энергию в электрическую, и их использования для производства более эко) логически безопасной и более устойчивой энергии во многих частях мира. ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ И СОЦИАЛЬНЫЕ ФОНДЫ МФК В рамках Программы помощи устойчивому бизнесу предпринимаются строго избиратель) ные стратегические меры в ключевых секторах рынка, где демонстрирование устойчивой практики ведения бизнеса обещает значительные выгоды. В Программу входят три фонда, которым оказывают поддержку доноры: Фонд Корпоративного гражданства (Corporate Citizenship Facility — CCF) помогает компаниям–клиентам МФК улучшать экологическое и социальное воздействие своей деловой активности. В 2004 ф. г. CCF выделил 690 тыс. долл. на 31 проект; при этом основное внимание уделялось разработке и осуществлению эффективной стратегии привлечения инвесторов. Фонд экологических возможностей (Environmental Opportunities Facility — EOF) финансирует инновационные проекты, направленные на получение позитивного экологического эффекта на местах. В 2004 ф. г. он произвел инвестиции в одно венчурное предприятие и выдал шесть безвозмездных ссуд на оказание технического содействия, на) правленных на организацию более экологически безопасного производства и энергетиче) ски эффективных проектов в Азии и Латинской Америке. Фонд устойчивых финансовых рынков (Sustainable Financial Markets Facility — SFMF) усиливает экологическое и социальное воздействие финансовых посредников. В те) чение 2004 ф. г. он проводил обучение по проблематике управления экологическими рис) ками для персонала примерно 100 банков, инвестиционных фондов и других финансовых учреждений развивающихся стран. На основе глобального рынка квот выбросов двуокиси углерода, установленного Киот) ским протоколом, МФК осуществляла сотрудничество с нидерландским правительством в рамках МФК — Нидерландского углеродного фонда (IFCNetherlands Carbon Facility), приобретающего углеродные квоты, сокращая выбросы парниковых газов при осуществлении проектов в Африке, Азии и Латинской Америке. Подобный же фонд для по) купки квот у проектов в Центральной и Восточной Европе создается совместно с Нидер) ландами; им будут управлять совместно МФК и Всемирный банк. МФК также осуществляет из средств Глобального экологического фонда (ГЭФ) (Global Environment Facility) финансирование инновационных проектов, дающих гло) бальные экологические выгоды, включая сохранение биоразнообразия.

COURTESY OF EL NIDO RESORTS

Филиппины: сохранение местообитаний через инновационные инвестиции

Социально ответственные инвестиции В отчетном году МФК опубликовала «Доклад об устойчивых и социально ответственных инвес+ тициях на формирующихся рынках», в котором рассматривались социально ответственные инвестиции в публично торгуемых компаниях. В этом докладе сказано, что из общего объема мирового рынка в размере 2,7 трлн долл. вло+ жения на формирующихся рынках составляют менее 0,1% от всех социально ответственных инвестиций. В докладе содержатся рекоменда+ ции по преодолению барьеров и усилению по+ тока социально ответственных инвестиций в развивающиеся страны.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 19


Отчет о проведенных операциях и деятельности в регионах

СТРАНИЦА 30

Инвестиционные операции 22 Техническая поддержка 26

Региональные отчеты МФК


Латинская Америка и Карибский бассейн 52

Южная Азия 38

Ближний Восток и Северная Африка 58

Восточная Азия и Тихоокеанский регион 34

Европа и Центральная Азия 44 COURTESY OF PUERTO CAUCEDO

Африка к югу от Сахары 30

Фото (слева) Puerto Caucedo, клиент МФК в Доминиканской Республике. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 21


ОПЕРАЦИИ

Инвестиционные операции В 2004 ф. г. почти 64% новых инвестиций МФК были осуществлены в пяти приоритетных для нас секторах, таких как финансовый сектор, инфраструктура, информационные тех7 нологии, малые и средние предприятии, здравоохранение и образование. Доля наших ин7 вестиций в «граничных» странах, странах с высоким уровнем риска или с низкими дохода7 ми, составила 22%.

RICHARD CAINES

TED POLLETT

Обзор В 2004 ф. г. МФК подписала обязательства по инвестициям на общую сумму в 5,63 млрд долл., включая 4,75 млрд долл. по балансу МФК, по сравнению с суммой обязательств в 5,03 млрд долл. в 2003 ф. г., из которых 3,85 млрд долл. — по балансу МФК. МФК предо7 ставляет своим клиентам широкий спектр продуктов и услуг, включая кредитное, акционерное, квазиакционерное финансирование, структурированное финансирова7 ние и продукты управления риском, которые финансируются за счет собственных финансовых ресурсов МФК. Она также организует кредитные синдикаты с участием международных финансовых учреждений. Из тех обязательств по инвестициям, которые МФК подписала по своему собственному балансу, обязательства по кредитным соглаше7 ниям составили 3,4 млрд долл., по инвестициям в акционерный каптал — 787 млн долл., по инвестициям в квазиакцонерный капитал — 339 млн долл., по структурированным финансовым продуктам (включая гарантии) 171 млн долл., по продуктам управления риском — 60 млн долл. Основываясь на общей стоимости проектов в 2004 ф. г., затраты МФК в размере 1 доллара по своему балансу сопровождали затраты дополнительных 5,14 долл. из других источников. Мы профинансировали в общей сложности 217 проектов в 65 странах, по сравнению с 204 проектами в 64 странах в 2003 ф. г. На 30 июня 2004 г. наш портфель инвестиций составлял 17,9 млрд долл. по нашему балансу и 5,5 млрд долл. в синдицированных займах, которыми мы управляли для других учреждений. В отчетном году мы добавили к своему портфелю 171 компанию, а 179 компаний ушли из нашего портфеля. На соседней странице помещена информация за пять лет о наших обязательствах и выплатах. Инвестиционные проекты подробно описываются в разделах о деятельности в отдельных регионах; их список приводится в таблицах проектов, начиная со с. 76.

ANNE COPELAND CHIU

Синдицированные займы и мобилизация финансовых ресурсов

22 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

МФК продолжает играть ведущую роль в обеспечении доступа к финансированию для частного сектора. Через свою программу синдицированных займов или ссуд типа «В» Корпорация поддерживает активные деловые отношения с ведущими некоммерческими банками во всем мире, что позволяет ей мобилизовать дополнительные финансовые ресурсы для своих клиентов. В 2004 ф. г. было подписано новых ссуд типа «В» на сумму 880 млн. долл., по сравнению с 1,18 млрд долл. в 2003 ф. г. По состоянию на 30 июня 2004 г. портфель обязательств по синдицированным займам МФК составлял 5,5 млрд долл. по 204 проектам. Из них 45,4% приходились на Латинскую Америку, 26,0% — на Азию, 12,8% — на Европу и Центральную Азию. Остальные проекты были на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а также в Африке к югу от Сахары. МФК постоянно ищет новые пути усиления своего влияния на рынки капиталов — как через творческое использование существующих инструментов, так и через разработку новых методик финансирования, включая секьюритизацию.


ОПЕРАЦИИ МФК

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ БАЛАНСОВОГО ОТЧЕТА

(в млн долл. США)

(в млн долл. США)

2000 ф. г. 2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

ОПЕРАЦИИ Инвестиционные обязательства Число проектов1 Количество стран

АКТИВЫ Ликвидные активы, 205 78

199 72

204 74

204 64

217 65

Подписанные обязательства, всего2 По балансу МФК2 Из других источников

3867

3931

3608

5033

5633

2337 1530

2732 1199

3090 518

3852 1181

4753 880

Фактические инвестиционные выплаты Финансовые выплаты, всего По балансу МФК Из других источников

3307 2210 1097

2370 1535 835

2072 1498 574

4468 2959 1509

4115 3152 964

Портфель обязательств3 Число фирм

1333

1378

1402

1378

1337

22168

21851

21569

23379

23453

13962 8206

14321 7530

15049 6519

16777 6602

17938 5515

Общий объем портфеля обязательств2 По балансу МФК2 Из других источников

2000 ф. г. 2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

13740

14581

16924

17004

18397

Инвестиции 10940 Резервы на возмещение потерь >1973 Чистые инвестиции 8 967

10909 >2213 8696

10734 >2771 7963

12002 >2625 9377

12312 >2033 10279

14224

1143

1077

1734

1092

1788

1750

1775

3428

2593

38719

26170

27739

31543

32361

15457 1768

16581 1576

17315 1264

16254 1549

2850

3278

6175

6776

20075

21435

24754

24579

2360 3723 12 6095

2360 3938 6 6304

2360 4425 4 6789

2361 5418 3 7782

кроме производных инструментов

Производные активы (деривативы) Дебиторская задолженность и прочие активы Активы, всего

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА/ПАССИВЫ Непогашенные заимствования 14919 Обязательства по производным 14990 инструментам Кредиторская задолженность 3077 и прочие обязательства Обязательства /Пассивы, 32986 всего КАПИТАЛ Акционерный капитал Нераспределенная прибыль Прочие Капитал, всего

Некоторые данные за предыдущие финансовые годы были уточнены: 1. Включает первые обязательства по проекту в данном финансовом году. Проекты, предполагающие финансирование более чем одной компании, учитываются как обязательства по одному проекту. 2. Включает гарантии по ссудам и инструменты управления риском. 3. Общий объем портфеля обязательств и объем обязательств из других источников включает объем секьюритизации ссуд.

2358 3378 >3 5733

Примечание. В результате принятия в 2001 ф.г. новых стандартов бухгалтерского учета в отношении производных инструментов и инструментов хеджирования данные балансовых отчетов за 2001 г. и последующие финансовые годы по инвестициям, заимствованиям, производным активам и обязательствам несопоставимы с показателями балансов на конец предшествующих финансовых лет.

ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОТЧЕТА О ДОХОДАХ (в млн долл. США)

2000 ф. г.

2001 ф. г.

2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

Процентный доход и оплата финансовых услуг по кредитам

694

732*

547*

477

518

Процентный доход по срочным депозитам и ценным бумагам

634

773*

493*

318

278

Начисления по займам

>812

>961

>438

>226

>141

Чистый процентный доход

516

544

602

569

655

Чистые доходы и убытки от биржевых операций

>38

87

31

157

>104

Доходы от вложений в акционерный капитал

262

222

428

195

584

Отчисления в резерв на покрытие убытков от инвестиционных и гарантийных операций

>215

>402

>657

>98

177

Чистые непроцентные расходы

>145

>210

>243

>295

>330

Операционный доход

380

241

161

528

982

11

54

>41

11

Прочие нереализованные доходы и убытки по финансовым инструментам Совокупный эффект от изменений правил бухгалтерского учета Чистый доход * Данные скорректированы для приведения в соответствие с методикой 2004 ф. г.

93

380

345

215

487

993

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 23


Продукты управления клиентскими рисками МФК предоставляет деньги, процентную ставку, продукты хеджирования цен на товары клиентам на формирующихся рынках, которые обычно не имеют доступа к этим продук7 там из7за кредитного или страхового риска. Действуя через свою программу Управления клиентским риском, МФК совмещает свою компетентность в управлении риском со своей традиционной ролью в кредитном посредничестве. Поскольку мы можем принимать дол7 госрочные риски неплатежа по ссуде, МФК может выступать в роли посредника между ни7 ми и рынками производных инструментов. Клиенты, которые хеджируют, используя про7 дукты управления рисками, защищают свои финансовые позиции. Эти сделки также улучшают качество инвестиционного портфеля МФК. За 13 лет, прошедших с момента учреждения программы, МФК профинансировала 76 проектов по управлению рисками в 41 стране. В ходе этих сделок была хеджирована в общей сложности условная сумма в 2,5 млрд долл. (риск потенциальных убытков или бу7 дущий риск этих трансакций является лишь частью условной суммы). В 2004 ф. г. Корпорация финансировала 10 трансакций по управлению рисками. Среди них — упрощение кредитования операций свопирования доллара и японской иены. Это позволило бразильскому Unibanco секьюритизировать свои будущие потоки долларовых денежных переводов, использовать японский рынок институциональных инвесторов и хе7 джировать ноты долларами. МФК провела свопирование в Грузии — первое в этой стране. Мы также осуществили долгосрочные трансакции валютного и процентного хеджирова7 ния с фирмами в Бразилии, Индии и Мексике. Инструменты управления риском предлагаются клиентам МФК только для целей хеджи7 рования, а не для спекуляции. МФК хеджирует собственный рыночный риск по этим сдел7 кам и постоянно проводит мониторинг потенциальных рисков.

Полное описание продуктов и услуг МФК см. на с. 74 Перечень обязательств по проектам начинается на с. 76

Структурированные финансовые продукты

24 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

GREG GIRARD

COURTESY OF PRODEM

МФК все в большей степени предлагает своим клиентам структурированные финансовые решения, включая частичные кредитные гарантии и секьюритизацию. Эти инструменты являются частью более широкой стратегии МФК, направленной на создание внутренних рынков капиталов и расширение для клиентов в развивающихся странах возможностей финансирования в местной валюте. Соответствующие облигационные займы позволяют клиентам мобилизовать средства в значительно больших размерах, чем позволяют соб7 ственные возможности МФК. Частично гарантируя кредитные риски при финансировании трансакций, мы можем не только продлить сроки финансирования, но и расширить число инвесторов. В 2004 ф. г. МФК инвестировала 170,5 млн долл. и мобилизовала ещё 528,1 млн долл. пу7 тем 13 сделок структурированного финансирования. Среди них была осуществлена секью7 ритизация неликвидных ценных бумаг, обеспеченных закладными, в Колумбии. Это была первая операция такого рода не только в стране, но и в Латинской Америке в целом. В той же Колумбии МФК организовала повышение кредитного рейтинга для гарантирования вы7 пуска ценных бумаг, обеспеченных закладными, на жилые помещения первой в стране компании вторичного рынка. В Южной Африке МФК частично гарантировала выпуск пер7 вого в стране структурированного муниципального займа. МФК осуществила секьюрити7 зацию кредитования экспортеров до отгрузки товара; это стало её первой инвестицией в Аргентине с момента экономического кризиса. МФК также частично гарантировала кросс7валютный своп Unibanco в Бразилии (см. раздел об управлении риском выше).


Муниципальный фонд МФК и Всемирный банк учредили Муниципальный фонд — пилотную программу для инвестирования в му> ниципалитеты, муниципальные обра> зования и другие формы местного самоуправления без принятия суве> ренных гарантий. Этот шаг отражает рыночный сдвиг, в ходе которого наци> ональные правительства всё больше передают услуги по обеспечению жиз> ненно важных инфраструктурных услуг муниципалитетам и другим субрегио> нальным образованиям, часто не име> ющим доступа к финансированию и технических экспертных знаний, кото> рые им необходимы для успешного ис> полнения новых обязанностей. Муни> ципальный фонд помогает решать эти проблемы, расширяя доступ муниципа> литетов к рынкам частного капитала и организуя техническую поддержку. Вслед за новаторскими прошлогод> ними инвестициями в муниципальную компанию по водоснабжению в Мекси> ке в отчетном году Муниципальный фонд в сотрудничестве с Банком разви> тия Южной Африки (Development Bank of Southern Africa) предоставил частич> ную кредитную гарантию городу Йохан> несбургу, выпустившему облигацион> ный заём на рынке капиталов Южной Африки для финансирования высоко> приоритеных инвестиций в инфра> структуру водо> и энергоснабжения и дорожное строительство. Муниципаль> ный фонд изучает возможности других инвестиций на формирующихся рынках и ожидает, что в предстоящем году тем> пы его деятельности возрастут. CARLOS MADRID

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ

ФИНАНСИРОВАНИЕ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА: СЕКТОР РОСТА ДЛЯ МФК

Портфель по балансу МФК по состоянию на 30 июня 2004 г. (в млн долл. США)

Бразилия

1316

Российская Федерация

1188

Индия

1136

Мексика

1068

Турция

885

Аргентина

817

Китай

779

Таиланд

468

Индонезия

467

Филиппины

435

В отчетном году наблюдался значительный рост инвестиций МФК в финансирование жилищного строительства. Эти проекты приносят многочисленные экономические и социальные выгоды, поскольку они расширяют круг владельцев жилья. Наши инвестиции в этом секторе осуществлялись во всех развивающихся регионах, и в наибольшем объеме — в Латинской Америке и Карибском бассейне.

166 Количество проектов по финансированию жилищного строительства

3

4

9

5

74 65

28

2001 ф. г.

2002 ф. г.

Суммарные обязательства по финансированию жилищного строительства (млн. долл.)

2003 ф. г.

2004 ф. г.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 25


ОПЕРАЦИИ

Укрепление бизнеса посредством технической поддержки МФК способствует развитию частного сектора как с помощью инвестиций, так и путем укрепления потенциала предприятий на основе предоставления технической поддержки и консультационных услуг. Оказываемая МФК техническая поддержка ведет к укреплению малых и средних предприятий, финансовых учреждений и крупных компаний, а также правительственных структур, занимающихся делами частного сектора, в самых разных областях — от укрепления потенциала предприятий до приёмов менеджмента и страте7 гии роста. Бо´льшая часть нашей работы по оказанию технического содействия проводится через фонды, которые управляются МФК, но финансируются путем партнерства с донорами — правительствами и другими многосторонними институтами. Это быстроразвивающаяся часть наших деловых операций: в 2004 ф. г. почти одна треть персонала МФК была занята в 24 операциях, финансируемых донорами, — как в штаб7квартире, так и в разных стра7 нах. На операции, финансируемые донорами, в 2004 ф. г. было израсходовано почти 90 млн. долл., из которых более 30 млн. долл. составило финансирование МФК. В отчетном году МФК скоординировала работу своей сети, занимающейся малыми и средними предприятиями, с работой региональных департаментов, что отражало воз7 росшую роль предоставления технического содействия и консультационных услуг во всех регионах. Корпорация также работает над стандартизацией рабочих процедур, за7 писи данных, отношений с партнерами и мониторинга в отношении всех операций, фи7 нансируемых донорами.

Перечень проектов технической поддержки и консультативных проектов в 2004 ф. г. см. на с. 92.

TRAN THI HONG NHIEN

Техническая поддержка, финансируемая донорами

26 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Через программу Трастовых фондов технической поддержки (TATF) финансируется подго7 товка технико7экономического обоснования проектов, проведение отраслевых исследова7 ний, укрепление потенциала, консультационная деятельность по проблемам приватиза7 ции, меры по созданию благоприятной деловой среды в развивающихся странах и оценка экологического и социального воздействия инвестиционных проектов. Описание ряда проектов, получивших поддержку Трастового фонда, приводится в разделах данного до7 клада, посвященных деятельности в регионах. В отчетном году проекты, финансировавшиеся TATF, включали разработку в различных странах программ частных кредитных бюро, кредитующих предприятия малого бизнеса, разработку модели обучения менеджмента малых и средних предприятий, оказание техни7 ческой поддержки с целью внедрения новых технологий и новых приёмов менеджмента для привлечения инвестиций в производство недревесной целлюлозы и бумаги. В некоторых случаях успех проектов, финансируемых через TATF, становится началом действия программ технической помощи. Например, работа Венгерской программы кредитования повышения энергетической эффективности не только привела к инвестициям Австрийского банка, но и к её копированию в других странах, в том числе в России, где она появится в скором времени. Всего в течение 2004 ф. г. донорское сообщество внесло в TATF 188 млн. долл. США, включая бюджетные ассигнования из собственных средств МФК на сумму в 14,4 млн. долл.. С начала действия программы в 1988 г. доноры одобрили более 1380 проектов техническо7 го содействия. Среди других фондов, которые финансируются донорами и оказывают содействие фондам проектного развития малых и средних предприятий, можно назвать Программу помощи устойчивому бизнесу, ориентированную на решение экологических и социаль7 ных вопросов; новые инициативы МФК по оказанию технической поддержки на Балканах и на Ближнем Востоке, а также определенную работу, проводимую Консультативной служ7 бой по иностранным инвестициям (FIAS), Консультативной службой МФК и Партнерством частных предприятий. На конец 2004 ф. г. совокупные взносы во все управляемые МФК программы технического содействия достигли 931 млн. долл.


BAHODIR TOSHMATOV

Малые и средние предприятия Малые и средние предприятия (МСП) — компании с числом занятых от 10 до 300 человек и годовым объемом продаж от 100 тыс. до 15 млн. долл. — это жизненно необходимая часть экономики развивающихся стран, особенно тех, которые испытывают недостаток прямых иностранных инвестиций. Наряду с микропредприятиями — фирмами, имеющими менее 10 работников и оборот менее 100 тысяч долл., — они являются ключевым источником за7 нятости и служат решающим фактором экономического роста и сокращения бедности. Укрепление фирм небольшого размера является стратегическим приоритетом МФК. Эта её политика сосредоточена на создании благоприятного делового климата; обеспечении доступа к капиталу, услугам по развитию бизнеса и связей с крупномасштабными инвести7 ционными проектами. Среди имеющихся в распоряжении МФК основных инструментов: сеть фондов по развитию малого и среднего бизнеса, получающих финансирование от многочисленных доноров; пилотные и партнерские программы, финансируемые через наш Фонд по укреплению потенциала малых и средних предприятий (SME Capacity Building Facility — CBF) и новую пилотную программу МФК и МАР для развития микро7, малых и средних предприятий в Африке к югу от Сахары. Фонды малого и среднего предпринимательства не предоставляют финансирование са7 мостоятельно, а скорее разрабатывают продукты и услуги, отвечающие местным потребно7 стям, и возмещают издержки, взимая с клиентов соответствующую плату. За первые четыре года своей деятельности CBF профинансировал 117 пилотных и партнерских операций. В дополнение к своей работе с МСП, большинство из которых являются зарегистрирован7 ными в правительственных органах и уплачивающими налоги предприятиями официального сектора, в отчетном году МФК начала закладывать основы новой инициативы по укреплению организаций бизнеса, работающих с массами населения на низовом уровне, которые создают рабочие места в наиболее бедных и маргинализированных общинах. В этом сегменте — под7 вергшиеся насилию женщины; люди, больные ВИЧ/СПИДом; пострадавшие от противопехот7 ных мин; крестьяне, ведущие натуральное хозяйство, и другие люди, которые редко могут стать участниками обычной экономической жизни. Независимо от того, носит ли работа этих массовых низовых организаций коммерческий или некоммерческий характер, они играют значительную роль в повышении доходов и расширении экономических возможностей для этих людей. Продолжение поддержки от специалистов МФК по развитию бизнеса может по7 мочь этим организациям вырасти, укрепиться и стать более устойчивыми.

Партнерство частных предприятий Партнерство частных предприятий — это про> грамма технической поддержки МФК для стран бывшего Советского Союза. Партнерство фи> нансируется совместно МФК, выделяющей в его бюджет ежегодно 4,6 млн. долл. до конца 2006 ф. г., и правительствами — донорами, ко> торые за период со времени создания Партнер> ства в 2000 г. и до конца 2004 ф. г. предостави> ли в общей сложности 48,5 млн. долл. В рамках Партнерства осуществляются программы по созданию финансовых рынков, включению ме> стных фирм в сети снабжения и сбыта крупных компаний, по улучшению практики корпоратив> ного управления, по совершенствованию про> фессиональных услуг и системы регулирования деятельности малых предприятий. Все эти меры призваны способствовать достижению целей Партнерства, стремящегося к формированию и укреплению частного сектора и экономическо> му росту в этих странах. Программа техничес> кой поддержки в рамках Партнерства содей> ствовала осуществлению инвестиций в объеме 781 млн. долл., в том числе 68 млн. долл. — из средств МФК. Успех Программы сделал её мо> делью, по которой МФК организует новое парт> нерство в странах Ближнего Востока (см. встав> ку на с. 61). Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 27


HOA NGUYEN

Инвестиционный климат

Фонды МФК, работающие с МСП Африканский фонд проектного развития Страны Африки к югу от Сахары Фонд проектного развития Китая Провинция Сычуань, Китай Фонд МСП Латинской Америки и Карибского бассейна Боливия, Гондурас, Никарагуа, Перу Фонд развития частного сектора Меконга Вьетнам, Камбоджа, Лаос Фонд развития предпринимательства в Северной Африке Алжир, Египет, Марокко Фонд развития предпринимательства в Тихоокеанском регионе Острова в Тихом океане Партнерство частных предприятий Азербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Казахстан, Киргизская Республика, Монголия, Россия, Таджикистан, Узбекистан, Украина Партнерство частных предприятий для Ближнего Востока Афганистан, Западный берег р. Иордан и сектор Газа, Ирак, Йемен Программа помощи малым и средним предприятиям в Восточной Индонезии Восточные острова Индонезии Фонд развития предпринимательства в Южной Азии Бангладеш, Бутан, Северо>Восточная Индия, Непал Фонд развития предпринимательства в Юго>Восточной Европе Албания, Босния и Герцеговина, Косово, БЮР Македония, Сербия и Черногория

28 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Улучшение климата для инвестиций в частный сектор и развитие бизнеса является прио7 ритетным направлением работы МФК в развивающихся странах. Многие программы Кор7 порации по оказанию технической поддержки направлены на решение вопросов инвести7 ционного климата, и наши ссуды, вложения в акционерный капитал, инновационные финансовые инструменты становятся эффективным катализатором финансирования ча7 стного сектора из других источников. Совместные усилия МФК и Всемирного банка, на7 правленные на создание благоприятного инвестиционного климата координирует общий вице7президент, отвечающий за развитие частного сектора, и этим подчеркивается, что вся эта работа строится на сотрудничестве. Публикация первого доклада «Ведение бизнеса» (Doing Business), включавшего сравни7 тельные данные о нормативных положениях, регулирующих бизнес, стала основным со7 бытием 2004 ф. г. (см. вставку). Доклад «Ведение бизнеса» дополняет Обзоры по инвестици7 онному климату Группы Всемирного банка, которые были подготовлены в 2004 ф. г. по результатам обследований частных фирм в 52 странах, а также связанные с ними Оценки инвестиционного климата, при выработке которых используются данные этих Обзоров — для определения политики, выявления нормативных и институциональных препятствий для инвестирования в частный сектор и обеспечения эффективной деятельности фирм. В своей работе с правительствами Группа Всемирного банка также добивается увеличения прямых иностранных инвестиций, помогает в приватизации государственных предпри7 ятий и оказывает поддержку в улучшении корпоративного управления. На основе выводов, содержащихся в Оценках инвестиционного климата и докладе «Ве3 дение бизнеса», строятся подходы Группы Всемирного банка и собственные стратегии стран по сокращению бедности. МАР утвердила цели реформы своей политики, положив в основу своего процесса кредитования индикаторы, содержащиеся в докладе «Ведение бизнеса». Эти же индикаторы используются многими национальными и международными учреждениями при принятии решений о распределении помощи или мониторинге резуль7 татов, достигнутых в отдельных странах.

Консультативная служба по иностранным инвестициям Консультативная служба по иностранным инвестициям (Foreign Investment Advisory Service — FIAS), управляемая совместно МФК и Всемирным банком, помогает правительствам развиваю7 щихся стран в разработке инициатив по улучшению деловой среды и привлечению прямых иностранных инвестиций. FIAS консультирует по вопросам законодательства, институтов и стратегии, чтобы помочь странам увеличить объемы и усилить выгоды прямых иностранных инвестиций. Служба, которая была основана в 1985 г., оказала поддержку более чем 130 стра7 нам, причем многим в течение нескольких лет на постоянной основе. FIAS всё больше коорди7 нирует свои усилия с фондами МФК, занимающимися поддержкой малого бизнеса.

Консультативная служба финансовых рынков Консультативная служба финансовых рынков МФК (Financial Markets Advisory Services — FMAS) сосредоточивается на облегчении доступа предприятий малого бизнеса к финансированию, на усилении ключевых операций банков с целью повышения их качества и устойчивости, на ока> зании помощи странам в диверсификации их финансового сектора через небанковские источ> ники финансирования в местной валюте. Проекты Консультативной службы финансируются МФК и донорами, многие из этих проектов направлены на достижение нескольких из вышепе> речисленных целей. Программа в течение 2004 ф. г. организовала финансирование по 49 новым проектам на общую сумму почти в 23 млн. долл., и портфель программы включает 86 проектов в 60 стра> нах на общую сумму, превышающую 41 млн. долл. Около 75% всей работы велось в странах со сложной обстановкой. Из всех регионов больше всего средств было получено Южной Ев> ропой и Центральной Азией. Около двух третей портфеля направлено на поддержку укрепления потенциала в тех фи> нансовых учреждениях, куда МФК уже произвела инвестиции или планирует это сделать. Поч> ти на 70% деятельность FMAS связана с усилением финансирования микро>, малых и средних предприятий. МФК помогает учреждать банки микрофинансирования в нескольких странах и поддерживает Программу Глобального кредитного бюро, оказывающую содействие потреби> телям и микро> и малому бизнесу. Около 35% деятельности FMAS связано с небанковскими финансовыми услугами, включая лизинг и финансирование жилищного строительства. Почти 28% портфеля направлено на укрепление основных банковских операций. Также ведется ра> бота над новой инициативой по созданию региональных стратегических программ техничес> кой поддержки финансового сектора. Фонды проектного развития МФК становятся более тес> но интегрированными в разработку и осуществление этих программ. МФК также усиливает экологическое и социальное воздействие финансовых посредни> ков, действуя через Фонд устойчивых финансовых рынков (см. с. 19).


Как бюрократия душит бизнес Почему для того, чтобы зарегистрировать предприятие, в Анголе требуется 210 дней, а в Пуэрто>Рико только четыре? Почему в Камбодже этот процесс стоит в пять раз больше, чем доход на душу населения, а в Канаде менее 1%? В докладе МФК и Всемирного банка «Ведение бизнеса в 2004 г.: Понимание регулирования» (Doing Business in 2004: Understanding Regulation) до сведения широкой публики доводятся результаты новаторских исследований этого сложного вопроса. В докладе содержатся микроэкономические данные по 133 странам, что делает возможным сравнения по пяти ключевым показателям делового климата: открытие компании, на> ем рабочих и их увольнение, осуществление контракта, получение кредита, закрытие предприятия. В докладе отмечается, что бедные страны регулируют бизнес такими способами, которые ассоциируются с менее эффективным правительством, более распространенной коррупцией, более высоким уровнем без> работицы и меньшим объемом инвестиций. В докладе также утверждается, что возможен перенос наилучших методов. То, что хорошо работает в развитых странах, может сработать и в развивающихся странах, а новов> ведения, появляющиеся в развивающихся странах, поддаются широкому воспроизведению. Доклад привлек к себе внимание во всем мире и полезен агентствам по оказанию помощи и многосторон> ним институтам в принятии решений о распределении средств и мониторинге осуществления программ. В те> чение прошлого года 12 стран провели новые реформы регулирования бизнеса. В результате использования этих данных, ставших доступными совсем недавно, столь разнообразные страны, как Марокко, Турция и Эфи> опия сократили затраты времени и денег на открытие нового бизнеса более чем на треть. «Ведение бизнеса» запланировано как ежегодное издание, и в новом докладе за 2005 г. в него будут добав> лены показатели по таким категориям, как оформление права собственности, корпоративное управление и бюрократические препятствия, а в 2006 г. — показатели по налогам, торговле, закону и правопорядку. База данных по этим показателям доступна в режиме «он>лайн» по адресу: http://rru.worldbank.org/doingbusiness.

В 2004 ф. г. FIAS завершила 60 консультационных проектов, при этом самые крупные про7 граммы были осуществлены в Европе и Центральной Азии (17 проектов) и в Азиатско7Тихоо7 кеанском регионе (16), из них в Тихоокеанском регионе — 5. В число стран, которым помощь оказывалась впервые, вошли: Ботсвана, Гренада, Мальта, Сейшельские острова и Сирия. В отчетном году FIAS начала осуществлять многоэтапный подход к выполнению своих рекомендаций, направленных на упрощение административных процедур, особенно в по7 стконфликтных странах. В качестве своей долгосрочной программы в Турции FIAS органи7 зовала Консультативный инвестиционный совет, членами которого стали высокопостав7 ленные руководители международных организаций, для оказания поддержки деятельности по укреплению инвестиционного климата в стране. FIAS также интегрировала гендерные проблемы в свой проект по устранению административных барьеров в Кении и финанси7 ровала программы по укреплению делового потенциала женщин, занимающихся бизнесом, в Ираке (см. вставку на с. 60).

Консультативные службы МФК предоставляют услуги правительствам и государственным предприятиям по вопросам приватизации государственных инфраструктурных активов и других трансакций, содействующих устойчивым партнерствам с участием государственно7 го и частного секторов, особенно в инфраструктурном и социальном секторах. С 1996 г. Группа Всемирного банка провела во всех странах мира 16 таких трансакций, в результате чего было получено более 3,2 млрд. долл. в виде выручки от продаж или концессионных сборов. В 2004 г. Группа работала над 15 сделками в таких областях, как здравоохранение, горнодобывающая промышленность, энергетика, водоснабжение и канализация, удаление твердых отходов, ирригация, несколько транспортных секторов: авиалинии, аэропорт��, морские порты, железные дороги и транзитное автомобильное движение в городах. Персонал консультативных служб опирается на понимание развития, выработанное Груп7 пой Всемирного банка, чтобы через договоренности с частной инфраструктурой обеспе7 чить достижение правительственных целей и при этом сохранить коммерческие условия. МФК также придает исключительное значение прозрачности при разработке и осуществле7 нии трансакций и сохраняет нацеленность на социальную и экологическую устойчивость. Частные инвесторы и кредиторы все больше осознают риски, связанные с инфраструкту7 рой, и успешное выполнение задач, связанных с завершением проектов, стало более трудным. В ответ на эти вызовы Консультативные службы изменили рамки трансакций, чтобы в них, на7 ряду с финансированием из государственных и частных источников, более полно интегриро7 вались консультации по вопросам политики и ее осуществления. Службы также тесно сотруд7 ничают с другими структурами МФК и во многих случаях подключаются к работе над проектами на более ранней стадии. Опираясь на поддержку от Министерства международного развития Великобритании и Министерства иностранных дел Нидерландов, Службы организо7 вали для помощи в этой работе пользующийся финансированием от многих доноров трасто7 вый фонд DevCo Advisory. Этот трастовый фонд участвует в долевом финансировании анализа возможностей и осуществления приватизационных трансакций в «граничных» странах.

COURTESY OF ODEBRECHT

Консультативные службы МФК

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 29


РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Африка к Югу от Сахары Возобновление обязательств АНГОЛА

МАДАГАСКАР

БЕНИН

МАЛАВИ

БОТСВАНА

МАЛИ

БУРКИНА>ФАСО

МОЗАМБИК

БУРУНДИ

НАМИБИЯ

ГАБОН

НИГЕР

ГАМБИЯ

НИГЕРИЯ

ГАНА

РУАНДА

ГВИНЕЯ

СВАЗИЛЕНД

ГВИНЕЯ>БИСАУ

СЕЙШЕЛЬСКИЕ ОСТРОВА

ДЖИБУТИ

СЕНЕГАЛ

ЗАМБИЯ

СОМАЛИ

ЗИМБАБВЕ

СУДАН

КАБО>ВЕРДЕ

СЬЕРРА>ЛЕОНЕ

КАМЕРУН

ТАНЗАНИЯ

КЕНИЯ

ТОГО

КОМОРСКИЕ ОСТРОВА

УГАНДА

КОНГО, ДЕМОКРАТИЧЕСКАЯ РЕСПУБЛИКА

ЦЕНТРАЛЬНОАФРИКАНСКАЯ РЕСПУБЛИКА

КОНГО, РЕСПУБЛИКА

ЧАД

КОТ>Д’ИВУАР

ЭКВАТОРИАЛЬНАЯ ГВИНЕЯ

ЛЕСОТО

ЭРИТРЕЯ

ЛИБЕРИЯ

ЭФИОПИЯ

МАВРИКИЙ

ЮЖНАЯ АФРИКА

МАВРИТАНИЯ

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Нигерия

290

Южная Африка

225

Мозамбик

147

Камерун

147

Кения

127

30 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Создающая трудности обстановка за пределами континента, неблагоприятные погод7 ные условия и внутренние проблемы снизили темпы реального роста в Африке к югу от Сахары в 2003 календарном году до 2,4%, что ниже 3%7ных темпов роста, наблюдавших7 ся в два предыдущих года. Уровень роста не совпадает с показателями конца 19907х гг. и остается на уровне значительно ниже 7%, необходимых для осуществления Целей раз7 вития на тысячелетие. Развитие этого региона по7прежнему сталкивается с неимовер7 ными внутренними проблемами: ВИЧ/СПИД, низкий уровень накоплений и инвести7 ций, плохое состояние инфраструктуры, конфликты, нехватка человеческого капитала и негативное восприятие региона международными инвесторами. Обязательства МФК по инвестициям снова выросли по сравнению с пониженным уровнем прошлого года и достигли 405 млн. долл. по балансу МФК, включая некоторые крупные проекты, рабо7 та над которыми ведется уже несколько лет. Признав необходимость более всеобъемлющего подхода к развитию Африки, МФК в 2004 ф. г. начала проводить новую стратегию в отношении данного региона. Расши7 ряются наши программы для малых предприятий, составляющих весьма значительную долю частного сектора в Африке. Для более крупных проектов стратегия ставит цель усиления поддержки на ранних стадиях проектного развития, что, тем самым, значи7 тельно расширяет роль МФК за пределы одного лишь обеспечения финансирования. В целях улучшения общего инвестиционного климата МФК сосредоточивает свою гло7 бальную компетентность и местный опыт на устранении препятствий на пути инвес7 тиций, с которыми сталкиваются правительства и частный сектор. Корпорация также расширяет свою Программу против СПИДа, помогающую частному сектору реагиро7 вать на экономические и социальные проблемы, которые создают ВИЧ/СПИД, особен7 но в Африке (см. с. 17). Практически всем фирмам в Африке, за исключением нескольких крупнейших, не7 достает ресурсов и потенциала, чтобы выступать спонсорами проектов, которые бы по своим размерам и капитализации удовлетворяли бы нормативам МФК по прямому фи7 нансированию. Для того чтобы охватить африканский частный сектор и удовлетво7 рить его потребности, МФК учреждает другое соотношение продуктов, включая как инвестиции, так и неинвестиционные услуги. МФК вместе с входящей в состав Всемир7 ного банка Международной ассоциацией развития работает над запуском всеобъем7 лющих программ, целью которых являются микро7, малые и средние предприятия (ММСП) в 10 странах. Предлагаемая Программа ММСП направлена на сокращение препятствий для роста и конкуренции путем увеличения доступа к финансированию, помощи фирмам в поисках новых рынков, наращивания их технического потенциала, и сокращения правительственного регулирования для того, чтобы сделать возможным расширение участия частного сектора. В 2004 ф. г. первые новые кредиты МАР в рам7 ках осуществления этой программы были выданы в Нигерии. Ключевым ресурсом МФК в создании потенциала является Африканский фонд про7 ектного развития (Africa Project Development Facility — APDF). Чтобы повысить его эф7 фективность в удовлетворении потребностей, МФК увеличивает масштабы операций APDF, введя новую, более гибкую модель финансирования. Кроме того, МФК проводит пилотную работу по запуску новой модели доведения своих услуг до фирм небольшого размера через Центры решения проблем МСП. Каждый центр будет представлять со7 бой интегрированную «витрину магазина» услуг и финансирования малых и средних предприятий, включая кратко7 и долгосрочное финансирование, создание потенциа7 ла, доступ к информации и подходы к улучшению облегчающей бизнес среды. В тече7 ние отчетного года первый Центр решения проблем МСП открылся на Мадагаскаре. Чтобы содействовать развитию местных экспертных знаний в делах экологически и социально ответственного финансирования МФК выделила безвозмездную ссуду Африканскому институту корпоративного гражданства для создания Центра инвести7 рования проектов, связанных с достижением устойчивости, который работает непо7 средственно с клиентами МФК, включая Африканский банк, с целью осуществления стратегий и создания систем менеджмента.


JOHN GRIFFIN

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г.

2004 ф. г.**

Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурированное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы

140 91 29 20 26

405 189 135 82 1

ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

167

407

Портфель обязательств по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный капитал Структурированное финансирование и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

1442 973 409 60 254

1603 1010 455 138 226

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

1696

1829

*Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала. ** Включает региональную долю инвестиций в LNM Holdings, которые официально классифицируются как глобальный проект. Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

405

252 Финансирование по балансу МФК

140

Синдицированные займы и гарантии

26 1

0 2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2002 ф. г. 2002 ф. г. Количество проектов

37

21

25

Количество стран

23

13

12

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 31


RICHARD CAINES

Африка: расширение рынков сельскохо зяйственных товаров В отчетном году МФК осуществила инвестиции в размере 15 млн. долл. в акционерный капитал Olam, управляющей компании по поставкам про довольствия и сырья, с целью поддержки ее опе раций в странах Африки к югу от Сахары и в Азии. МФК также предоставила частичные гарантии кредита в размере 50 млн. долл. для создания дей ствующего в нескольких странах фонда оборотно го капитала, что повысит гибкость Olam при фи нансировании своих операций. Базирующаяся в Сингапуре компания Olam начала экспортиро вать орехи кешью из Нигерии в 1989 г. Сегодня это компания с оборотом в 1,1 млрд. долл., веду щая операции более чем в 30 странах с широким кругом продуктов — от какао и кофе до орехов и специй. Компания стала глобальным лидером на многих из этих направлений бизнеса. Рост компании Olam в Африке отражает широко распространившуюся либерализацию режима моно полии на экспорт сырьевых товаров, вследствие чего частные фирмы получили возможность заполнить пробелы, оставленные бывшими правительственны ми управлениями по сбыту. Этот рост также является следствием двух основных принципов ведения дело вых операций: организации покупок у начала цепи снабжения во всех случаях, когда это экономически возможно, и организации прочных отношений с по ставщиками, базирующимися в общинах. Компания Olam установила свое присутствие по всей цепи снабжения — от крестьянских хозяйств в производя щих странах до заводов в потребляющих странах. Olam поддерживает местных сельскохозпроизводи телей через службы распространения сельскохозяй ственных знаний, предварительное финансирова ние и более благоприятное ценообразование для товаров, производимых в странах с высоким уров нем риска. Например, в Африке Olam помогла со здать новые экспортные рынки для орехов ши. Рас тущий в Сахеле и других полузасушливых регионах, этот продукт использовался недостаточно, несмотря на его ценность в производстве косметики. Инвес тиции МФК помогут Olam улучшить доступ местных производителей к международным рынкам.

32 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Когда речь заходит о более крупных проектах, МФК создает добавленную стоимость, участвуя более активно в дальнейшем осуществлении проекта. Это также подразумевает и работу с правительствами над улучшением делового климата. В Мозамбике и соседних с ним странах МФК работает через Программу инвестиций в туризм в Юго&Восточной Африке, чтобы поддержать развитие стратегических подходов сотрудничества с част& ным сектором в развитии инвестирования частного сектора в устойчивой и ответствен& ной туристической отрасли. МФК предоставляет техническую поддержку на первона& чальных этапах, и наша помощь будет включать финансирование ключевых проектов по ходу осуществления этой программы. Мы также стремимся к развитию взаимодействия между государственным и частным секторами в Камеруне. С правительствами Ганы, Ке& нии и Сенегала мы работаем над созданием соответствующих регуляторных рамок в от& ношении ключевых инвестиций частного сектора в сфере инфраструктуры. МФК концентрирует такие же усилия на потенциальных новых проектах в сфере ин& фраструктуры, финансовом секторе и конкурентоспособных экспортных отраслях. МФК осуществила инвестиции в размере 100 млн. долл. в компанию MTN Nigeria, что способ& ствовало обслуживанию рынка сотовой связи — одного из наиболее быстрорастущих в мире (см. вставку). Также в области телекоммуникаций мы произвели повторные капита& ловложения в компанию Celtel, которой была присуждена награда «Клиенту МФК за ли& дерство» (см. с. 13). МФК продолжала оказывать поддержку другим своим традиционным клиентам, добившимся успехов, осуществив новые инвестиции в крупное производство кальцинированной соды в Кении, мукомольный завод в Мозамбике, гостиничный бизнес в Мали, фирму&экспортёр текстиля на Мадагаскаре. МФК также поддерживала устойчивое развитие природных ресурсов Африки путем расширения феррохромового рудника в Южной Африке; кроме того, 18 млн. долл. было выделено на финансирование путем вы& пуска новых акций газопровода между Мозамбиком и Южной Африкой. Мы также помог& ли группе черных граждан Южной Африки приобрести контрольный пакет акций одной из ведущих золотодобывающих фирм страны (см. вставку) и работали с городскими влас& тями Йоханнесбурга по вопросу о выпуске первых в Южной Африке структурированных муниципальных облигаций. Вместе с газетой Financial Times МФК выступила спонсором крупной региональной конференции об улучшении инвестиционного климата и разви& тии новых моделей участия частного сектора в сфере инфраструктуры. Более активное участие МФК особенно актуально в послеконфликтных странах Аф& рики, где мы можем поддержать быстрое возобновление деятельности частного секто& ра. Например, МФК осуществила инвестиции в 15% акционерного капитала ангольско& го банка Novo Banko Enterprise. Этот банк будет предоставлять кредитование и другие финансовые услуги микро& и малым предприятиям. МФК также профинансировала расширение местных банков в Кабо&Верде, Мавритании и Нигерии.

Кения: успешная фирма, преданная своей общине МФК сделала повторные инвестиции в фирму Magadi Soda, успешно действующего постав щика кальцинированной соды, в основном используемой для производства стекла на других формирующихся рынках. МФК впервые профинансировала эту компанию в 1996 г., чтобы помочь ей сохранить конкурентоспособность на жестком международном рынке, а теперь МФК помогает ей профинансировать расширение деятельности стоимостью в 98 млн. долл., цель которого — улучшение качества продукции, повышение экологических стандартов и расширение мощностей. Компания, уже сейчас стоящая на втором месте в Кении по получае мым экспортным доходам, усилит свои позиции на рынке и увеличит экспорт страны. Основанный на использовании возобновляемых источников сырья, этот проект является единственным значительным видом экономической деятельности в этой отдаленной части Кении, обеспечивающим занятость и другие экономические выгоды для местных общин наро да Масаи. Magadi Soda, которая является дочерней компанией базирующейся в Великобри тании Brunner Mond Group, продемонстрировала значительную преданность общине, обеспе чивая строительство жилья, школ, медицинское обслуживание и снабжение питьевой водой для местного населения. Признавая социальную ответственность Magadi Soda и её чуткость к нуждам местного населения, кенийский Институт менеджмента три года подряд присуждал ей награду «За корпоративное гражданство». Компания и МФК также помогают местной об щине разработать план развития, основанный на диверсификации её экономической базы, в том числе за счет поставок, контракты на которые она будет заключать с Magadi Soda.


COURTESY OF MTN NIGERIA

Южная Африка: преобразование собственности в горнодобывающей промышленности

Нигерия: налаживание связей Одной из целей стратегии Группы Всемирного банка для Нигерии является поддержка быстрого, опирающегося на частный сектор, роста в других (не нефтяных) секторах эко номики, чтобы снизить уровень бедности. Вложения МФК в сумме 100 млн. долл. в MTN, сеть мобильных телекоммуникаций Нигерии, расширят инфраструктуру страны и улучшат условия для развития частного сектора по всей Нигерии. Это также наши первые инвес тиции в инфраструктуру Нигерии. В 2001 г. компания MTN Nigeria Communications Limited выиграла одну из трех новых 15летних лицензий на сотовую связь в Нигерии, торги на которые проводились как часть возглавляемой Всемирным банком либерализации сектора. Около 75% акций MTN Nigeria принадлежат MTN, одной из ведущих компаний в Африке в области сотовой связи, а оставшаяся часть находится в руках нигерийских инвесторов и МФК. Компания MTN Nigeria начала операции в августе 2001 г., и к марту 2004 г. она охватила своими услугами почти 2 млн абонентов. Она уже обеспечила телефонной связью больше людей, чем ниге рийское парагосударственное коммунальное предприятие за 50 лет своей работы. Инвестиции в этот проект были сделаны МФК для того, чтобы развивать на рынке со товой связи конкуренцию, которая приведет к снижению тарифов, улучшению качества обслуживания и внимательности к клиентам и расширит доступ к телекоммуникациям. Мы также поддерживаем либерализацию отрасли и усиливаем участие частного сектора через справедливый и прозрачный процесс. Часть инвестиций МФК будет использована для поддержки финансирования MTN в местной валюте, что снизит воздействие колеба ний обменных курсов и будет способствовать развитию местных рынков капитала. Этот проект до настоящего времени является крупнейшим проектом финансирования по соб ственному балансу МФК в Нигерии, и это самая важная инвестиция МФК в стране за все время, прошедшее после возвращения демократии.

Экономика Южной Африки является крупней шей, наиболее диверсифицированной и самой продвинутой во всей Африке; на неё приходится более одной трети производства региона к югу от Сахары. Горнодобывающая промышленность является основным видом экономической дея тельности, она дает около 6% ВВП, 30% экспор та, и 400 тыс. рабочих мест. Горнодобывающие компании представляют 42% капитализации Йоханнесбургской фондовой биржи и являются ключевыми добытчиками иностранной валюты. Правительство Южной Африки придержива ется курса на преобразование собственности в горнодобывающей промышленности, чтобы со кратить неравенство доходов и повысить уро вень участия черного населения в экономичес кой жизни. Оно поставило горнодобывающим компаниям цели предоставить 15%ную долю собственности исторически обездоленным юж ноафриканцам в течение пяти лет, а в течение 10 лет — 26% собственности. Для поддержки этих усилий, МФК кредитовала на сумму, эквива лентную 28 млн. долл., компанию Mvelaphanda Resources Limited. Это явилось крупнейшей к на стоящему времени трансакцией по наделению черных экономической мощью. Mvelaphanda Resources использует ссуду для предваритель ной оплаты в размере 4,1 млрд рандов (около 590 млн. долл.) за право подписки в течение пя ти лет на 15%ную долю активов золотодобыва ющей промышленности Южной Африки и дело вых операций компании Gold Fields Limited. Это приобретение поможет компании выполнить за дачу увеличения доли черного населения во вла дении компанией. МФК также создает партнерство с Gold Fields, чтобы максимизировать устойчивость ее операций. Это, как ожидается, будет озна чать контракты на поставки для малых и сред них предприятий, помощь в осуществлении программ борьбы с ВИЧ/СПИДом, расшире ние действия программ в областях образова ни��, здравоохранения и сельскохозяйствен ной поддержки общин горных рабочих в Юж ной Африке и Мозамбике.

LAURA BURES

Глобальная сеть школ бизнеса: усиление потенциала менеджеров Через свою Глобальную сеть школ бизнеса (Global Business School Network — GBSN) МФК создает пи лотные проекты с целью усиления школ бизнеса в Африке к югу от Сахары, связывая эти школы с по добными организациями в развитых странах. Цель этих проектов состоит в усилении потенциала школ, чтобы они могли вести характеризующиеся высоким качеством и устойчивостью программы обучения менеджеров, а также создать систему навыков и знаний, которыми могли бы обмениваться между собой страны всей Африки и других регионов. Первые пилотные проекты были организованы в Гане на базе Института менеджмента и государственной администрации Ганы; в Кении на базе Аме риканского международного университета, в Нигерии на базе Лагосской школы бизнеса и в Южной Африке, где Школа бизнеса Витса (Wits) организует программу для бизнесинструкторов из всех стран Африки. GBSN также оказывает техническую поддержку пилотной инициативе МФК — МАР в Кении. Здесь GBSN оказывает содействие кенийским школам бизнеса в организации исследований мест ной практики; разработке сокращенных курсов, приспособленных к нуждам подготовки персонала фирм небольшого размера, а также в организации национального конкурса в области бизнеспла нов, в котором участвовали бы совместно студенты, предприниматели, новаторы, представители научных кругов и инвесторы. Конкурсы будут иметь сильную учебную составляющую, и это даст возможность всем участникам получить пользу от ресурсов местных школ бизнеса. Развитие пилотных проектов диктуется потребностями местных институтов и тех общин, которые они обслуживают. Каждый пилотный проект рассчитан таким образом, что он будет укреплять связи между школами бизнеса и местными деловыми кругами. В течение трёх лет каждый проект должен стать устойчивым в финансовом отношении. Реализация проектов начнется в 2005 ф. г., оценка ключевых пунктов их работы и её результатов будет вестись постоянно. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 33


РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Восточная Азия и Тихоокеанский регион Оптимистичный прогноз, несмотря на существующие вызовы

ВАНУАТУ ВЬЕТНАМ ИНДОНЕЗИЯ КАМБОДЖА КИРИБАТИ КИТАЙ КОРЕЯ, РЕСПУБЛИКА ЛАОССКАЯ НАРОДНОДЕМОКРАТИЧЕСКАЯ РЕСПУБЛИКА МАЛАЙЗИЯ МАРШАЛЛОВЫ ОСТРОВА МИКРОНЕЗИЯ, ФЕДЕРАТИВНЫЕ ШТАТЫ МОНГОЛИЯ МЬЯНМА ПАЛАУ ПАПУА — НОВАЯ ГВИНЕЯ САМОА СОЛОМОНОВЫ ОСТРОВА ТАИЛАНД ТОНГА ФИДЖИ ФИЛИППИНЫ

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Китай

779

Таиланд

468

Индонезия

467

Филиппины

435

Корея, Республика

230

34 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

В Восточной Азии и Тихоокеанском регионе настроения в этом году были оптимистичны& ми, несмотря на серьезные проблемы здравоохранения и политическую неопределен& ность. Ускорение экономического роста в США и Японии, рост внутрирегиональной тор& говли и устойчивый потребительский спрос — все работало на создание этой позитивной тенденции. Возрос приток капитала из&за границы, увеличилось предоставление кредитов банками стран региона, а в некоторых странах наблюдалось скромное возрождение инве& стиционных расходов. Тем не менее, в регионе имеются давние проблемы, которые надо решить, чтобы частный сектор был сильным и динамичным. Среди этих проблем — сохра& няющийся избыток производственных мощностей, высокий уровень нефункционирую& щих займов и обеспокоенность относительно «перегрева» рынков акционерного капитала. В Восточной Азии для МФК открываются огромные возможности, так как нам по силам удовлетворять потребности региона. МФК располагает уникальным потенциа& лом оказания помощи компаниям, позволяющей им внедрить у себя наилучшую миро& вую практику в корпоративном управлении и в экологической и социальной сферах. Мы увеличили численность нашего персонала в регионе и приспосабливаем наши подходы в соответствии с изменяющимися условиями деловой деятельности. В отчет& ном году мы расширили масштабы нашей работы в Китае, увеличив объемы наших операций в два раза. Мы также выделили больше специализированных ресурсов для деятельности финансового сектора. В области инфраструктуры, мы начали изучать ор& ганизацию партнерств с участием государственного и частного секторов по новым мо& делям, чтобы частный сектор мог увеличить свой вклад в создание общественных благ. Мы также расширяем наши программы технической поддержки. В 2004 ф. г. МФК осуществила инвестиции в регионе на общую сумму в 730 млн. долл. Мы продолжали сосредоточивать свое внимание на секторах высокого воздействия, в первую очередь — на финансовых рынках и инфраструктуре. Финансирование нами Industrial Bank стало нашей первой инвестицией в китайский банк, находящийся в госу& дарственной собственности. Это поможет определить будущее банковского сектора в ус& ловиях все более обостряющейся конкуренции. Кроме того, мы оказали помощь в учреж& дении Шанхайского международного института банковского дела и финансов (см. вставку) и вместе с компанией Colony Capital работали над введением альтернативных подходов к решению проблемы активов несостоятельных должников в Китае. На Филип& пинах МФК провела серию долгосрочных операций хеджирования для Globe Telecom, оказав этой компании помощь в улучшении управления в условиях потенциального ва& лютного риска и колебаний учетной ставки. Финансирование со стороны МФК долгов и акционерного капитала компании Xinao Gas дополняют усилия китайского правитель& ства по развитию индустрии природного газа. Поддержка нами компании China Green Energy поможет в борьбе с загрязнением окружающей среды, причиной которого явля& ются неэффективное использование угля в виде топлива для промышленных предпри& ятий и некомпетентное управление проблемой отходов. Быстрый рост Восточной Азии ведет к появлению экологических проблем, создавая угрозу для чистого воздуха, чистой воды, биоразнообразия, рыбных ресурсов, плодо& родия почв и качества жизни. МФК активно демонстрирует деловые преимущества ус& тойчивого развития. В развитие этой деятельности МФК выступила в поддержку нова& торских исследований и стала одним из спонсоров конференции по устойчивому бизнесу в Восточной Азии (см. вставку). Наши инвестиции в Olam, компанию, активно занимающуюся по всей Азии изысканиями и переработкой сырьевых товаров, будут способствовать устойчивому развитию агробизнеса и дополнят усилия Всемирного банка по либерализации сырьевых экспортных рынков (см. вставку на эту тему на с. 32). В регионе с неадекватным контролем за удалением отходов и неупорядоченной практикой их переработки поддержка со стороны МФК компании по переработке отходов Modern Asia Environmental Holdings будет содействовать сокращению загрязнения окружающей среды и вызываемых этим заболеваний.


MIGUEL NAVARRO

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г.

2004 ф. г.

Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурированное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы

573 130 183 260 10

730 424 242 64 33

ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

583

763

Портфель обязательств по балансу МФК, всего Займы Инвестиции в акционерный капитал Структурированное финансирование и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

2791 1354 850 587 1138

2897 1503 961 433 907

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

3929

3804

730 673 573 Финансирование по балансу МФК Синдицированные займы и гарантии

67 10 2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г. Количество проектов

*Включают займы и инвестиции типа акционерного квазиакционерного капитала. Примечание. Все цифры даются в округленном виде.

33

Количество стран

33

31

40

7

7

7

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 35


Китай: новаторские инвестиции

«Граничные» рынки, где частный сектор находится в зачаточном состоянии, явля& ются важной ареной программы работы МФК в регионе. Основываясь на технической поддержке, ранее оказанной Фондом развития частного сектора Меконга, и собствен& ных вложениях МФК в акционерный капитал, Корпорация произвела дополнительные инвестиции в акционерный капитал камбоджийского Acleda Bank, а после этого от& крыла кредитную линию, чтобы помочь банку диверсифицировать свою базу активов. Вместе с партнерами Фонд развития частного сектора Меконга организовали Камбо& джийский банковский институт для обучения международным банковским стандартом (см. вставку). МФК также выдала ссуду для финансирования расширения двух междуна& родных аэропортов в Камбодже, что поможет облегчить доступ к уникальным культур& ным сокровищам комплекса храмов Ангкор. МФК сохраняет верность своим обязательствам в отношении создания долгосроч& ных партнерств с клиентами, в том числе в отчетном году — нескольких партнерств в Индонезии (см. вставку). МФК ранее произвела инвестиции в акционерный капитал вьетнамского Sacombank. Вслед за этим МФК выпустила новые акции, предлагаемые акционерам компании по льготной цене, чтобы поддержать программу увеличения ка& питала путем выпуска дополнительных акций. МФК также оказала техническую под& держку для создания потенциала банковских операций и управления рисками. Мы также работаем над развитием внутрирегиональных инвестиций. Инвестиции МФК в Southern Aluminum Industry, индонезийско&гонконгскую фирму, производящую алюминиевые листы и фольгу в китайской провинции Фуцянь, будут способствовать подготовке местной рабочей силы и достижению более высоких экологических стан& дартов в местной промышленности. Наши инвестиции в Wilmar, ведущую региональную компанию по производству семян масличных культур и растительного масла и торговле ими, приведут к увеличению экспорта индонезийского пальмового масла и принесут вы& годы другим компаниям, участвующим в сети снабжения. В Восточной Азии и Тихоокеанском регионе работают 4 фонда проектного развития МФК (см. вставку). Эти фонды помогают фирмам небольшого размера внедрять лучшие приемы деловой практики, получать доступ к капиталам и устанавливать связи с крупны& ми инвестициями МФК в регионе. МФК также организовала программы технической поддержки, конкретно направленные на сектора бизнеса в регионе. Наиболее выдаю& щийся пример — Региональная инициатива по корпоративному управлению. В Восточной Азии и в Тихоокеанском регионе МФК сохраняет свой курс на создание условий в сфере законодательства и регулирования, благоприятных для иностранных инвестиций. В течение отчетного года Консультативная служба по иностранным инвес& тициям проводила консультации о новом законе об инвестициях в Камбодже и о вре& менном прекращении экспортных сборов в Фиджи. Консультативная служба, помимо этого, оказывала содействие в организации национальной рабочей группы по сокраще& нию препятствий для деятельности частного сектора в Папуа — Новой Гвинее.

Китай продолжает быстрое продвижение к рыноч ной экономике, реформирование своего делового и финансового секторов и вводит регулирование для того, чтобы способствовать развитию динамичного и конкурентного частного сектора и управлять им. МФК продолжает поддерживать этот переход по средством финансирования и введения инноваций. В отчетном году мы произвели инвестиции в размере 52 млн. долл. в акционерный капитал Industrial Bank, быстро расширяющий свои опера ции акционерный коммерческий банк, имеющий правление в провинции Фуцянь и действующий в масштабах всей страны. Это первый проект МФК, связанный с прогрессивной приватизацией и стратегической переориентацией китайского банка, находящегося в государственной собствен ности. Мы окажем помощь банку в упорядочении его структуры собственности, улучшении корпора тивного управления и введении международных банковских стандартов и наилучших практических приемов работы. Благодаря этому проекту, будет создана модель приватизации китайских банков, находящихся в государственной собственности. МФК также инвестировала 13 млн. долл. в Chenming, фабрику в зоне экономического раз вития в городе Наньчан, по производству легкой мелованной бумаги. Проект будет означать созда ние оборудованного самым современным оборудо ванием предприятия и поможет удовлетворить рас тущий спрос на этот вид бумаги в Китае и Азиатско Тихоокеанском регионе. Он поможет Chenming стать крупным игроком на глобальном рынке бума ги и сократить издержки для конечных потребите лей, особенно в рекламе и печатных средствах мас совой информации. МФК консультирует компанию по практическим вопросам устойчивого бизнеса, включая сертификацию плантаций и достижение высших экономических и социальных стандартов.

GREG GIRARD

Камбоджа и Китай: повышение банковской и финансовой квалификации Вступление Китая в ВТО усиливает конкуренцию в финансовом секторе страны. Но, хотя повы шение квалификации стало критически важным, в стране мало структур, которые специализи руются на профессиональном образовании в областях банковского дела и финансов. По этой причине МФК оказала содействие в организации Шанхайского института международного банковского дела и финансов, чтобы предоставить китайским финансовым учреждениям обу чение мирового класса. Институт будет вести обучение, проводить научные исследования и применять их на практике, организовывать семинары и конференции как внутри страны, так и международные, улучшать сеть банков данных, в которой будут участвовать занимающиеся банковским делом и финансами профессионалы и представители научных кругов. Ожидается, что институт разовьется в полноценную школу бизнеса, в основе деятельности которой будут непрерывное образование и выдача документов о профессиональном образовании. Коммерческий банковский сектор Камбоджи также приобрел важнейшую роль в стране, оставляющей позади себя годы внутренней войны и совершающей переход к рыночной эконо мике. Признавая важность этой зарождающейся отрасли, Фонд развития частного сектора Меконга, действуя вместе с Ассоциацией банков в Камбодже и Ассоциацией банкиров АСЕАН, основали Камбоджийский банковский институт. Институт будет удовлетворять растущие по требности в обучении по доступным в условиях страны ценам. Местным банкам он будет пред оставлять обучение, в точности соответствующее их конкретным нуждам; для руководящих ме неджеров банковской отрасли будут проводиться семинары относительно последних тенденций в банковском бизнесе; будут оказываться также консультационные услуги.


MICHAEL GUNAWAN

Индонезия: длительные отношения МФК сохраняет верность долгосрочным партнерским отношениям с клиентами. В отчетном году мы обнаружи ли новые возможности работы с компаниями в Индонезии, которые мы уже хорошо знаем. Наши повторные инвестиции в South Pacific Viscose, компанию по производству синтетических волокон, помогут ей добиться са мообеспеченности энергией и повысят устойчивость ее производства. Группе Wings Group мы содействовали в распространении ее операций на сектор продуктов и безалкогольных напитков, организации цепи снабже ния, связывающей ее с менее крупными компаниями, деятельность которых благоприятна для местных общин. Выделением ссуды в 35 млн. долл. мы продолжили нашу поддержку Bank NISP, одного из самых динамичных ча стных банков Индонезии. Финансирование поможет диверсифицировать структуру обязательств банка, укре пить его основные операции по кредитованию менее крупных предприятий и поддержит усиление других видов его деятельности, таких как ипотечное кредитование, требующее долгосрочного финансирования.

Перемены, идущие в Восточной Азии, захватывают дух: это и быстрая экономическая экспансия, и рост насе ления, и урбанизация. Все они сильно сказываются на социальных и экологических ресурсах региона. Однако управление этим ростом также открывает значительные возможности ведения деловых операций. МФК по могает частным фирмам разбираться в проблемах, особенно в том, каким образом повышение экологичес ких и социальных стандартов может улучшить доступ компании к капиталу и в долгосрочном плане повысить ее финансовые доходы. В отчетном году МФК выступила спонсором доклада, опубликованного Ассоциацией за устойчивые и ответственные инвестиции в Азии, где демонстрируется ценность социально ответственного подхода к инвестициям. Вместе с Financial Times мы выступили спонсором Конференции об устойчивом биз несе в Азии, на которой рассматривались тенденции в устойчивой практике бизнеса, деловых выгодах и роли акционеров. Внимание к проблемам достижения устойчивости также присуще инвестициям МФК в регионе. Например, повышение осведомленности потребителей в странах Восточной Азии и появление международных стандар тов быстро увеличивают в странах региона спрос на интегрированное ответственное управление утилизаци ей отходов. Инвестиции, осуществленные нами в отчетном году в компанию Modern Asia Environmental Holdings, ведущую свою деятельность в нескольких странах, окажут ей содействие в сборе, в услугах по пере возке, переработке, обработке и уничтожению отходов её промышленных и коммерческих клиентов в Индо незии, на Филиппинах и в Таиланде. Это, в свою очередь, создает условия для применения экологически безопасных технологий и приемов сбора и обработки отходов и внесет вклад в снижение уровня загрязнения воздуха, почв и воды, а также распространенности связанных с загрязнением заболеваний. Также на Филип пинах МФК предоставила донорские фонды для развития использования солнечной энергии и охраны при брежных местообитаний (см. с. 19).

MICHAEL GUNAWAN

Осуществление повестки дня, направленной на достижение устойчивости в Восточной Азии

MIGUEL NAVARRO

Фонды проектного развития: укрепление малого бизнеса МФК направляет работу специальных фондов проектного развития с привлечением многочисленных доноров в районах Восточной Азии и Тихоокеанского региона, для экономического развития которых жизненно важ ным является оказание поддержки малых и средних предприятий, это: регион Меконга, острова Тихого океана, китайская провинция Сычуань и Восточная Индонезия. В ��ечение 2004 г. Корпорация активизировала свои усилия по интеграции работы этих фондов с деятельностью других структур МФК и Группы Всемирного банка. Хорошим примером такого подхода стала техническая поддержка, оказанная фондами c целью включения ма лых предприятий в сети снабжения более крупных фирм, в которые осуществляются инвестиции МФК. Сильная синергия, которая достигается при взаимодействии фондов с инвестициями МФК также исключи тельно важна для финансового сектора, где обучение персонала малых предприятий по вопросам кредитова ния и кредитного анализа дополняет займы МФК, инвестиции в акционерный капитал, стратегическое и опе рационное руководство во многих областях, таких как управление информацией, корпоративное управление и переход к международным стандартам бухгалтерской отчетности. Например, во Вьетнаме МФК стала стра тегическим инвестором в двух ведущих коммерческих банках — Asia Commercial Bank и Sacombank; перед этим Фонд развития частного сектора Меконга осуществил широкое обучение персонала банка через свой Учебный банковский центр. Оба банка значительно увеличили свои портфели кредитов для малых и средних предприятий.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 37


РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Южная Азия Превращение в глобального игрока БАНГЛАДЕШ БУТАН ИНДИЯ МАЛЬДИВСКИЕ ОСТРОВА НЕПАЛ ШРИЛАНКА

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Индия

1136

Бангладеш

133

ШриЛанка

129

Непал

51

Мальдивские Острова

28

Бутан

10

38 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Региональный рост в Южной Азии в 2004 ф. г. набирал темпы, что определялось в пер& вую очередь ускорением экономического подъема в Индии. В этой картине эффектив& ного развития центральное место занимал частный сектор, поскольку в его рядах пред& приниматели по всей Южной Азии прилагали значительные усилия по повышению своей международной конкурентоспособности и поиску возможностей для расшире& ния своей деятельности и в регионе, и за его пределами. МФК поддерживала эти тенден& ции новыми инвестициями, уровень которых стал рекордным — 405 млн долл., а также 109 млн долл. — в синдицированных займах. Помимо этого МФК предоставляла техни& ческую поддержку, чтобы помочь компаниям повысить свою конкурентоспособность, получить доступ к долгосрочному финансированию и выйти на новые рынки. Эта под& держка включала меры по облегчению инвестирования в развивающихся странах и ук& реплению связей между малыми предприятиями и более крупными клиентами МФК. По всей Южной Азии МФК помогает создавать предприятия, способные конкуриро& вать на международных рынках. В отчетном году во второй раз были произведены инве& стиции в компанию Ballarpur Industries Limited, которая является крупнейшим в Индии производителем писчей и печатной бумаги, чтобы помочь ей повысить эффективность своей деятельности на местах и поддержать расширение её программы лесоразведения, согласно которой значительные выгоды получают фермеры в сельской местности (см. вставку). МФК, также оказала помощь компании RAK Ceramics, базирующейся в Объ& единенных Арабских Эмиратах. Эта компания уже была клиентом МФК в Бангладеш, и сейчас ей помогли произвести инвестиции в новые производственные мощности по производству керамической плитки в Индии. Среди других инвестиций, направленных на повышение конкурентоспособности, оказались: компания United Phosphorus Limited, один из крупнейших в Индии производителей средств защиты растений, который вхо& дит в пятерку крупнейших производителей непатентованных агрохимических товаров в мире, и Grompton Greaves Limited, ключевой игрок в индийской промышленности элек& трооборудования и машиностроения, крупнейший экспортер трансформаторов в Ин& дии. Инвестиции МФК в CMS Computers, одну из крупнейших сервисных информацион& но&технологических компаний на внутреннем индийском рынке, поддержат усилия ком& пании по увеличению её конкурентоспособности и расширению операций в Индии. Улучшение инфраструктуры жизненно важно для поддержания экономического роста региона, однако финансовые ограничения мешали правительствам удовлетворять эти по& требности. Вот почему МФК способствует участию частного сектора в ключевых секторах инфраструктуры, таких как телекоммуникации и энергетика. В отчетном году МФК орга& низовала первое партнерство в секторе электропередачи в Индии, вслед за решением пра& вительства открыть его для участия частного сектора. Компания Powerlinks, совместное предприятие Tata Power Company и Power Grid Corporation of India, наладит передачу элек& троэнергии с гидроэлектростанции в Бутане и излишков электроэнергии из других регио& нов Индии на север страны. В области мобильных телекоммуникаций МФК финансирова& ла расширение операций ведущих провайдеров — Grameen Phone в Бангладеш и Dialog в Шри&Ланке (см. вставку). В нефте& и газодобывающей отраслях МФК финансирует освое& ние природных богатств региона, оказывая поддержку Cairn Energy PLC (см. вставку). МФК помогает создавать сильные институты, расширяющие доступ к финансовым службам. МФК выдала кредит компании Sundaram Finance, которая расширит свои опе& рации по кредитованию владельцев и операторов коммерческого автотранспорта в сельской и полусельской местности, помогая тем самым развитию малого бизнеса. В связи с тем, что повысившаяся доступность ипотечного финансирования стимулиро& вала строительство по всей Индии, МФК оказала помощь Housing Development Finance Corporation (HDFC), ведущей индийской компании в области ипотечного финансиро& вания в том, чтобы получить доступ к международным рынкам для более долгосрочно& го финансирования ее ипотечного бизнеса.


RICHARD ENGLISH

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г. Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

386 349 34 3 37 422

2004 ф. г. 405 332 64 9 109 514

405

386

Финансирование по балансу МФК

165 Синдицированные займы и гарантии

109 Портфель обязательств по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный капитал Структурное финансирование и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

1447 929 345 172 140

1529 1101 265 163 237

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

1587

1765

* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала Примечание: Все цифры даны в округленном виде.

37

15 2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г. Количество проектов

9

18

19

Количество стран

4

4

5

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 39


COURTESY OF DQ ENTERTAINMENT

Она также оказала поддержку компании Birla Home Finance в расширении её опера& ций по финансированию жилищного строительства, особенно рассчитанного на ин& дийские домохозяйства со средним уровнем доходов. Компания Birla Home Finance, которой владеет немецкая фирма BHW, успешно внедрила в Индии схемы кредитова& ния жилищного строительства, связанные с накоплениями, предоставляя тем самым семьям с более низким уровнем доходов возможность получения кредитов на основе их сберегательных вкладов на протяжении 3–5 лет. Малые и средние предприятия (МСП) являются ключевым компонентом успешного роста и развития. МФК продолжает поддерживать МСП, развивая финансовые рынки в Южной Азии. В Бангладеш МФК произвела инвестиции в United Leasing Company и в BRAC Bank, новый банк, организованный совместно МФК, Shorebank и BRAC (ведущая бангладешская НПО) с целью расширения финансовых услуг для малого бизнеса. По& мимо этого мы поддерживаем местных предпринимателей и их предприятия через наш региональный фонд по делам малых и средних предприятий — Фонд развития предпринимательства в Южной Азии (SouthAsia Enterprise Development Facility — SEDF). SEDF применяет многофакторный подход, работая над созданием благоприят& ной для бизнеса среды и над расширением доступа к финансированию и профессио& нальным услугам для МСП (см. вставку и с. 10). Частный сектор также играет основную роль в регионе в оказании услуг здравоох& ранения. В Индии МФК помогает Max Healthcare создать в регионе Нью&Дели первую интегрированную сеть оказания медицинских услуг. С декабря 2003 г. самым новым членом МФК стал Бутан, и сразу же за этим последо& вало принятие нами на себя первых обязательств по развитию туристической отрасли в этой стране (см. вставку). Здесь SEDF работает вместе со своим клиентом, корпораци& ей Bhutan Resorts Corporation Limited, налаживая связи с малыми предприятиями, при этом Консультативная служба по иностранным инвестициям помогает правительству разрабатывать политику в области управления инвестициями в частный сектор. МФК также осуществила инвестиции в туристическую отрасль на Мальдивских Островах че& рез Taj Maldives, дочернюю компанию индийской Taj Group. Оба туристических проек& та представляют собой инвестиции «юг—юг», которые помогают двум самым малым странам Южной Азии и вместе с тем обеспечивают долгосрочное финансирование для расширения деятельности более крупных фирм в этом регионе. МФК является инвестором DQ Entertainment — индийской компании, предоставляющей анимационные и мультимедийные услуги для североамериканских и европейских киностудий.

Индия и Бангладеш: освоение внутренних источников энергии Cairn Energy PLC, базирующаяся в Великобритании нефтяная и газовая компания, сосре доточила свою операционную стратегию в Южной Азии, включая Индию, шестую страну в мире по объемам потребления энергии, и Бангладеш — страну, имеющую потенциал для превращения в крупного производителя природного газа. МФК недавно предоставила компании Cairn долгосрочный возобновляемый корпоративный фонд для финансирова ния роста ее производственных мощностей и разведки новых месторождений газа в реги оне. Благодаря деятельности компании Cairn, увеличившей доступность местного природ ного газа для производства электроэнергии и промышленного использования, создается возможность для перехода на более чистое и эффективное топливо взамен керосина и уг ля. Компания Cairn также применяет новые технологии для повышения уровня добычи нефти, например, на ее нефтяном месторождении Ravva уровень извлечения нефти из скважины поднялся с 30% до 55%. Вместе с сотрудниками экологических подразделений МФК компания Cairn работает над тем, чтобы ее новые промыслы в Раджастхане — круп нейшие месторождения, открытые в Индии на суше за последние два десятилетия, — раз рабатывались бы с соблюдением мер предосторожности, позволяющих сохранить уязви мые окружающую среду и социальные системы этого региона.

40 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


Бангладеш и ШриЛанка: увеличение доступа к телекоммуникациям

COURTESY OF GRAMEENPHONE

COURTESY OF DIALOG

Инвестиции МФК помогают быстрому росту индустрии мобильной связи в Южной Азии, что приносит широкие экономические выгоды. В Бангладеш компания Grameen Phone стала первым оператором, применившим стратегию массового рынка и низких тарифов и быстро создавшим базу клиентов, число которых к концу 2003 г. достигло 1 млн чело век. За ней последовали другие компании. Наличие доступной по цене и надежной теле фонной связи увеличило охват сотовой связью с 0,1% в 1999 г. до 1,25% в настоящее время, что более чем вдвое превышает уровень использования стационарной телефон ной связи. Этот рост также вызвал реформы в телекоммуникационном секторе, включая учреждение независимого регулирующего органа. Благодаря осуществлению своей про граммы Village Phone, компания во много раз повысила доступность телефонной связи для жителей сельской местности; и теперь в своих общинах они часто могут пользоваться платными телефонами, что стало возможным при поддержке кредитов микрофинанси рования от Grameen Bank. Около 50 млн человек теперь пользуются услугами сотовой связи, предоставляемыми в рамках этой программы, которая завоевала многочислен ные знаки отличия в качестве эффективной модели для усиления доступа к телекоммуни кациям в сельской местности. Она также улучшила экономическое положение жен щин — операторов телефонной связи в этих районах. МФК воспроизвела эту модель в Уганде и сейчас начинает осуществление подобной инициативы в Нигерии. В 2004 ф. г. МФК произвела вторую инвестицию в корпорацию Grameen Phone Ltd в размере 30 млн долл. на цели расширения её телефонной сети в масштабах страны и рефинансирования долга. В 1999 г. МФК выдала заем и произвела инвестиции в ак ционерный капитал компании как часть проекта стоимостью в 124 млн долл., предус матривающего создание телефонной сети компании в течение первых четырех лет её деятельности. Оператора сотовой связи поддерживают норвежская Telenor и Grameen Telecom, структура, организованная банком Grameen Bank. В ШриЛанке, где число подписчиков мобильной связи в течение 2003 г. выросло почти наполовину, МФК произвела инвестиции в Dialog, местную товарную марку компа нии MTN Networks. Начав работать в 1995 г. как четвертая компания–оператор мобильной связи в стране, к 2002 г. Dialog завоевала 50% рынка. После заключения со глашения о перемирии в стране компания Dialog сосредоточила свои усилия на деятельности в северных и восточных провинциях, где телекоммуникационная структура оставалась весьма слабой в результате гражданской войны. Инвестиции МФК в разме ре 50 млн долл. подкрепят планы расширения компании и помогут ей повысить качество своей сети и предложить новый набор услуг.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 41


WORLD BANK

Бутан: высокая стоимость и незначительное воздействие туризма

Бангладеш: строительство конкурентоспособных малых предприятий

42 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

JOHN GRIFFIN

Швейная промышленность является основой экономики Бангладеш; на неё приходится 75% всех поступлений от экспорта; в ней заняты более 1,8 млн человек, в основном женщин, работающих на малых и средних предприяти ях. Этот доход повышает уровень жизни, вклю чая доступ к здравоохранению, получению жи лья и образованию для детей работающих. Критически важным является доступ на внеш ние рынки в условиях роста конкуренции со стороны Китая и других стран, имеющих высо кую производительность труда, а также в свя зи с отменой пятилетних соглашений по многим видам текстиля — систем квот, ограничиваю щих количество одежды и тканей, поступающих из развивающихся стран в промышленно раз витые страны. Фонд развития предпринимательства в Юж ной Азии (SEDF) помог малым и средним пред приятиям швейной промышленности Бангладеш найти новых покупателей в Канаде, которые в конце 2003 г. согласились устранить все пре пятствия на пути импорта одежды из Бангладеш. SEDF вместе с Ассоциацией канадских произво дителей и экспортеров (Canadian Manufacturers and Exporters Association) и Канадским бюро раз вития торговли (Trade Facilitation Office of Canada) организовал прошедшие с успехом торговые вы ставки в Монреале и Торонто. Руководители от расли рассчитывают, что в результате этого экс порт одежды в Канаду вырастет вдвое и в буду щем году достигнет 300 млн долл.

Бутан, ставший в отчетном году новым членом МФК, стремится к такому экономичес кому развитию, при котором сохраняются первозданная природа страны и её уникаль ная культура. Правительство страны начало работать с Консультативной службой по иностранным инвестициям ещё в 2000 г., вырабатывая меры и правила осуществле ния прямых иностранных инвестиций. Это сотрудничество помогло заложить основы для первой инвестиции МФК в стране — курорта, который финансируют корпорация Bhutan Resorts Corporation Limited и сингапурская компания Silverlink Holdings, владе лец торговой марки Amanresorts. Проект будет поддерживать правительственную кон цепцию туризма: «высокая стоимость и незначительное воздействие», привлекая не большое число богатых, обладающих экологическим сознанием и культурными интере сами посетителей, что будет сводить к минимуму воздействие на природу, социальную и культурную сферы Бутана. МФК предоставляет 10 млн долл., а также поддержку пра вительства и инвесторов в этой самой крупной иностранной инвестиции в Бутане за многие годы. Компетентность МФК в управлении социальным и экологическим воз действием частного предпринимательства также способствует максимизации выгод для местной общины вследствие создания устойчивого рынка экотуристических про дуктов и услуг. Фонд развития предпринимательства МФК также работает с курортом над налаживанием связей с фирмами небольшого размера, включая местных постав щиков продовольствия. Ожидается, что этот проект создает сильный демонстрацион ный эффект для других прямых иностранных инвестиций в Бутане.


RICHARD ENGLISH

В 2004 ф. г. МФК осуществила инвестиции в компанию Ballarpur Industries Limited (BILT). Это крупнейший в Индии производитель писчей и печатной бумаги и постоян ный клиент МФК. Сделанные инвестиции поддерживают модернизацию производ ственных мощностей компании и их расширение. Но они также способствуют нала живанию программы лесоводства на фермах. Сосредоточившись на мелких фер мерах, чья земля не подходит для выращивания других товарных культур, BILT выращивает саженцы, распределяет их среди фермеров по субсидируемым ценам, бесплатно предоставляет агротехнические консультации, создает высокопродук тивные сорта деревьев, организует закупочные конторы, гарантирующие уплату справедливой цены за продукцию. Таким образом, фермерам обеспечивается получение стабильного дохода не зависящего от сезонных колебаний денежных поступлений. Кроме того, компания BILT ввела в действие пилотную программу по обеспечению фермерам в течение срока их первого культурооборота гарантии покупки у них древесины. Компания договорилась с коммерческими банками о вы плате фермерам денежных сумм до достижения саженцами зрелости. Выплаты банкам производит BILT после доставки древесины в компанию. С того момента, когда BILT в 2000 г. начала свою программу фермерского лесоводства, участие в ней принимают в общей сложности 15 тыс. фермеров, чьи земельные участки за нимают в целом площадь 10 тыс. га. Компания BILT рассчитывает с помощью МФК расширить свою программу и к 2008 г. довести, согласно прогнозам, ежегодное распределение саженцев до 100 млн штук, охватив более 25 тысяч фермеров и обеспечивая, тем самым, положение, при котором значительная доля сырья будет поступать от местных фермеров.

RICHARD ENGLISH

Индия: инвестирование в программы устойчивого лесоводства

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 43


��ЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Европа и Центральная Азия Рост инвестиций и инноваций АЗЕРБАЙДЖАН

МОЛДОВА

АЛБАНИЯ

ПОЛЬША

Деятельность в Европе и Центральной Азии в течение отчетного года отражала полный набор продуктов и услуг, предлагаемых МФК — от инвестиций в ключевые сектора, такие как финансовые институты, инфраструктура и здравоохранение, до технической под& держки, способствовавшей улучшению инвестиционного климата, расширению финан& сирования малых предприятий и усилению корпоративного управления компаний.

АРМЕНИЯ

РОССИЙСКАЯ ФЕДЕРАЦИЯ

БЕЛАРУСЬ

РУМЫНИЯ

БОЛГАРИЯ

СЕРБИЯ И ЧЕРНОГОРИЯ

БОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА

СЛОВАЦКАЯ РЕСПУБЛИКА СЛОВЕНИЯ

ВЕНГРИЯ

Центральная и Восточная Европа

ТАДЖИКИСТАН

ГРУЗИЯ

ПРОГРЕСС ВО МНОГИХ ОБЛАСТЯХ

ТУРКМЕНИСТАН

КАЗАХСТАН

ТУРЦИЯ

КИРГИЗСКАЯ РЕСПУБЛИКА

УЗБЕКИСТАН

ЛАТВИЯ ЛИТВА МАКЕДОНИЯ, БЫВШАЯ ЮГОСЛАВСКАЯ РЕСПУБЛИКА

УКРАИНА ХОРВАТИЯ ЧЕШСКАЯ РЕСПУБЛИКА ЭСТОНИЯ

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Российская

1188

Федерация Турция

885

Румыния

280

Болгария

266

Казахстан

167

44 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Обязательства МФК в Центральной и Восточной Европе достигли в 2004 ф. г. рекордно высокого уровня 825 млн долл. Кроме того, МФК предоставила дополнительно 68 млн долл. в виде займов, синдицированных с банками–партнерами. Наибольшая часть это& го финансирования направлена в Россию, что отражает рост и стабильность в этой стране и все бо´льшую активизацию нашей работы с местными компаниями и фирма& ми, находящимися за пределами Москвы. До 57 млн долл. выросли наши обязательства в Украине; при этом инвестиции направлялись в агробизнес, финансовый сектор, об& рабатывающую промышленность. Мы продолжали поддерживать частный сектор ме& нее крупных стран Восточной Европы, предоставляя консультации и осуществляя ин& вестиции, направленные на укрепление малого бизнеса. Наши последние по времени инвестиции в странах Прибалтики, которые способствовали укреплению ипотечных рынков путем трансграничной секьюритизации в регионе, отражают более селектив& ные функции, исполняемые МФК в странах, вступивших в ЕС (см. вставку на с. 12). В России мы инвестируем во все более широком круге секторов, что отражает нашу стратегию, направленную на содействие диверсификации экономики страны за преде& лами нефтегазовой отрасли. Особенно заметным оказалось произошедшее в отчетном году увеличение инвестиций в инфраструктуру, в первую очередь в транспорт и логисти& ку. МФК финансировала крупномасштабные проекты в железнодорожном и авиацион& ном секторах транспорта. Эти инвестиции усиливают транспортную систему страны, что является жизненно необходимым для экономического роста, и демонстрируют пре& имущества усиления роли частного сектора в сфере инфраструктуры. Наши инвестиции в «Кулон» и «Русский мир» отражают рост спроса местных предприятий на логистичес& кие и складские услуги для повышения эффективности складского хранения, обработки и транспортировки. Все это инвестиции производились в местные российские фирмы. МФК также помогает своим давним клиентам выходить на новые рынки. В отчет& ном году в России МФК осуществила несколько повторных инвестиций в компании& клиенты из&за пределов региона. Производитель стекла компания Sisecam впервые ста& ла клиентом МФК в 1970&е годы в своей стране — Турции, а недавно она же стала нашим партнером в Грузии и России. В отчетном году её российский филиал — компа& ния «Руском» — получил уже третий кредит МФК со времени начала своих операций в России три года назад. Это финансирование приведет к дальнейшему росту его мощ& ностей по производству бутылок. С 1994 г. МФК была владельцем акционерного капи& тала в Intercell, ведущей польской компании, которая является одним из наиболее важ& ных производителей упаковочных материалов и лидером по переработке бумаги в стране. В отчетном году МФК помогла Intercell произвести инвестиции в России, где эта компания будет производить бумажные мешки. В регионах России за пределами Москвы финансовый сектор остается критически важным для усиления развития. Мы выбираем ведущие институты, которые могут устанав& ливать стандарты, и создаем добавочную стоимость, сочетая инвестиционную деятель&


RICHARD ENGLISH

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г. Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы

1203 968 141 95 190

2004 ф. г.**

1667

1667 1330 336 1 363

1203 Финансирование по балансу МФК

664 ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

1394

2030

Синдицированные займы и гарантии

363 Портфель обязательств по балансу МФК, всего Займы Инвестиции в акционерный капитал Гарантии по ссудам и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

3581 2898 527 156 785

4554 3768 672 114 935

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

4366

5489

* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала. ** Включает нефтепровод БТД и региональную долю инвестиций LNM Holdings, которые официально классифицируются как глобальные проекты. Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

190

74 2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г. Количество проектов

60

59

65*

Количество стран

19

18

17

* Включает нефтепровод БТД. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 45


Украина: свежие цыплята на столе Когда в 1996 г. молодой предприниматель Юрий Косюк приобрел несколько обанкротившихся птицеводческих предприятий, он был преиспол нен решимости стать крупнейшим производите лем мяса птицы на Украине. Наладив доставку свежезамороженной птицы в розничную торгов лю, его фирма «Мироновский хлебопродукт» так же повысила свою конкурентоспособность по отношению к импортной замороженной птице. Для того чтобы содействовать укреплению по ложения «Мироновского хлебопродукта» на рын ке, МФК выделила фирме заем в 30 млн долл. на цели расширения ее системы производства и распределения и повышения эффективности. Осуществление Проекта общей стоимостью 120 млн долл. к 2005 г. должно привести к увели чению производства в три раза, сокращению производственных издержек на 20% и созданию 450 новых рабочих мест. МФК также предостав ляет техническую поддержку по вопросам корпо ративного управления и помогает в обеспечении функционирования систем безопасности продук тов питания и управления качеством в соответ ствии с международными стандартами. В число операционных улучшений входит, в частности, строительство завода по переработке богатого протеином подсолнечника в корм для бройле ров, что будет способствовать сокращению из держек. Этот завод станет первым в своем роде на всей территории бывшего Советского Союза и моделью для всей отрасли, испытывавшей техно логическое отставание. Для расширения сбытовой сети компания «Ми роновский хлебопродукт» планирует к имеющим ся 400 розничным точкам, работающим на осно ве франчайзинга, добавить ещё 900. При уровне первоначальных инвестиций в 2000 долл. на одну франчайзинговую точку появляется как минимум одно рабочее место и создается ежемесячная при быль около 300 долл. в стране, где в 2003 г. сред няя ежемесячная зарплата составляла 94 долл.

ность с консультационной. Наши обязательства носят долгосрочный характер и часто приво& дят к повторным трансакциям. В настоящее время мы работаем с четырьмя находящимися в местном владении финансовыми институтами за пределами Москвы. Действующее в регио& не Партнерство частных предприятий, консультативный орган МФК, также оказало помощь некоторым нашим клиентам в улучшении их корпоративного управления (см. вставку). Повсюду в России мы помогаем введению инновационных продуктов для финансового по& средничества, включая финансирование в местной валюте и секьюритизацию. В отчетном году мы выдали наш первый, связанный с рублями заем банку «Русский стандарт» (см. вставку). Мы также создали с заинтересованными лицами из государственного и частного секторов России рабочую группу, чтобы выявить препятствия, мешающие трансакциям по секьюритизации. В Украине инвестиции в компанию «Сандора», ведущего производителя мяса птицы (см. вставку) и основного производителя соков, помогут местным компаниям расширять свои операции и модернизироваться, что будет способствовать созданию рабочих мест для мест& ных фермеров. МФК также поддержала строительство двух розничных магазинов строймате& риалов «Нова линия», чтобы увеличить местное производство и обеспечить 300 рабочих мест. Наша деятельность отражает улучшающийся инвестиционный климат, появляющиеся во мно& гих секторах возможности и усиление интереса со стороны иностранных инвесторов. В этом же ключе в Беларуси мы поддержали первую приватизацию в секторе по производству напит& ков в этой стране с участием иностранных инвесторов. На граничных рынках мы продолжаем помогать финансовым институтам с целью увели& чения доступа малых предприятий к кредитному финансированию. В Грузии Партнерство частных предприятий способствовало принятию законодательства, критически важного для развития финансового лизинга, что явится новым источником финансирования для ма& лых и средних предприятий. МФК учредила свое первое партнерство с армянским банком «Армэконом банк» через предоставление займа, расширяющего финансовую базу банка и дающего ему возможность передачи кредитов малым предприятиям. В Украине МФК выдала заем одной из первых лизинговых компаний страны, First Leaase, чтобы поддержать прове& дение ею лизинга оборудования малым и средним предприятиям. Партнерство частных предприятий также помогло сформулировать новое лизинговое законодательство для Укра& ины; в течение отчетного года этот закон был принят Радой. В Беларуси с целью укрепления финансового сектора мы провели семинар для правительства по проблеме развития бан& ковского сектора и роли иностранных банков. Мы также продолжаем работать с бизнес&ас& социациями в целях улучшения условий для малых и средних предприятий. Мы предоставляли постоянную поддержку банкам&партнерам в граничных странах и осуществили различные рыночные инновации. Новое финансирование было предостав& лено Банку Pro Credit — для проведения операций в Украине и Грузии, — а также грузин& скому банку ТВС. Сделка с ТВС стала первым в Грузии случаем использования процентного и валютного свопов (см. вставку).

COURTESY OF MIRONOVSKY KHLEBOPRODUKT

Грузия: МФК вводит управление рисками В отчетном году МФК подписала с грузинским банком ТВС Основное соглашение о Международ ной ассоциации свопов и производных инструментов. Это соглашение дает возможность ис пользования процентных и валютных свопов — двух сложных финансовых инструментов, рас пространенных на развитых финансовых рынках, но редко встречающихся на развивающихся рынках. Теперь у банка будет больше возможностей для хеджирования процентных рисков и ва лютных рисков доллар — евро, возникающих вследствие его непогашенных срочных кредитов. Впредь ТВС сможет более эффективно балансировать свои активы и пассивы и улучшить свои возможности в управлении рисками. МФК первой ввела в Грузии этот финансовый инструмент. ТВС, учрежденный в 1992 г., является старейшим частным коммерческим банком Грузии и крупнейшим по суммарным активам и доле рынка депозитов. Этот банк — партнер МФК с 1998 г. Ранее мы предоставляли банку два займа по 3 млн долл. для передачи кредита малым и средним предприятиям и для ипотечного финансирования. Мы также приобрели 10%ную долю акционерного капитала банка и предоставили ему техническую поддержку для усиления банковских процедур кредитных гарантий, улучшения корпоративного управле ния и доведения финансовой отчетности до международных стандартов. Соглашение о свопах является частью стратегии МФК по развитию новых финансовых ин струментов в Грузии. В 2000 г. мы ввели ипотечное финансирование, открыв кредитную ли нию на сумму 3 млн долл. и организовав техническую поддержку ипотечных операций в Bank of Georgia. МФК также предоставляет техническую поддержку в развитии в стране юридичес кой и коммерческой инфраструктуры лизинга.


Привлечение стратегических инвесторов, привлечение средств на рын ках капиталов, повышение операционной эффективности, защита прав миноритарных акционеров — таковы выгоды для компаний, улучшив ших свое корпоративное управление. Опираясь на помощь доноров, Партнерство частных предприятий — программа технической поддерж ки, осуществляемой в странах бывшего Советского Союза, — бизнесу и правительствам России, Украины и, с недавних пор, — Грузии вводить надлежащую практику корпоративного управления и усиливать корпо ративное регулирование. Целью является формирование доверия ин весторов и веры в бизнес, находящийся в местном владении и под ме стным управлением, что жизненно необходимо для возрождения про изводства и осуществления реформ. Через Партнерство МФК оказала консультационные услуги и орга низовала обучение по вопросам корпоративного управления для поч ти 2400 компаний — от крупнейших российских корпораций в секто рах лесного хозяйства, телекоммуникаций и химии до украинских компаний–производителей средних размеров и грузинских банков, кредитующих малый бизнес. Кроме того, 30 университетов в России и 34 в Украине в отчетном году ввели преподавание корпоративного управления. МФК также сотрудничает с местными комиссиями по ценным бумагам в целях стимулирования политической реформы. Партнерство также оказало помощь в разработке и популяризации кодексов корпоративного управления в России и Украине. В отчетном году МФК осуществила обзор практики корпоративно го управления в банковских секторах России и Украины. Партнерство окажет содействие банкам, направляя их действия по укреплению своей практики и оценке корпоративного управления клиентов при принятии финансовых решений.

IFC STAFF

Ценность корпоративного управления для бизнеса

COURTESY OF SIBERIA AIRLINES

Россия: благодарим вас за то, что вы выбрали «Сибирские авиалинии» Базирующаяся в крупнейшем городе Сибири Новосибирске авиакомпания «Сибирские авиали нии» была создана в 1992 г. при реорганизации «Аэрофлота» и приватизирована в 1994 г. В на стоящее время это вторая по величине авиакомпания России, перевозящая 3,5 млн пассажиров в год в более чем 50 городов России и в зарубежные страны. За последнее время спрос на авиаперевозки в России очень резко вырос. Чтобы воспользо ваться возникающими деловыми возможностями, авиакомпании «Сибирские авиалинии» необхо димо расширить и улучшить свой самолетный парк. Однако для этого долгосрочного проекта у нее нет финансирования по доступным ценам. Заем от МФК в размере 25 млн долл. поможет компании заменить взятые ею ранее кратко и среднесрочные займы, приобрести и модернизировать нуж ные ей самолеты, увеличить размеры оборотного капитала, расширить свою маршрутную схему. Финансирование Корпорацией авиакомпании «Сибирские авиалинии» помогает развитию конкуренции в авиаперевозках, где раньше доминировал находившийся в государственной соб ственности «Аэрофлот». Перед этим МФК в 2002 ф. г. предоставила заем в размере 30 млн долл. грузовой авиакомпании «Волга — Днепр», что стало первой значительной иностранной инвести цией в российской гражданской авиации. Расширение воздушных перевозок в стране, охваты вающей восемь временных поясов, где некоторые регионы доступны только по воздуху, помогает установлению деловых, культурных и личных связей между общинами по всей России. Обязатель ства МФК продемонстрируют эффективность инвестиций в сектор авиаперевозок в России и привлекут других иностранных финансистов.

Несколько лет назад российские потребители были вынуждены платить наличными даже при покупке бытовой техники и автомашин. В настоящее время они могут получить доступ к кредитам точно так же, как потребители на рынках стран Запада, в основном благодаря банку «Русский стандарт», кото рый в 2000 г. стал пионером со своей программой кредитования розничной торговли. С 2001 г. МФК работала с банком «Русский стандарт» над созданием в России рынка потребитель ских кредитов. В отчетном году мы выделили банку наш первый связанный с рублями кредит в разме ре 40 млн долл. Используя офшорный рынок рублевых свопов, МФК структурировала финансирова ние таким образом, чтобы банк «Русский стандарт» мог заимствовать средства в долларах США на возобновляемой основе или как связанное с рублями финансирование. Возможность выплаты кре дита в рублях увеличивает возможности банка выдавать клиентампотребителям кредиты в местной валюте, что тем самым расширяет его портфель. Наши предыдущие инвестиции в банк «Русский стандарт» включали первые в России частичные гарантии рублевых облигаций и выпусков простых векселей, а также инвестиции МФК в акционер ный капитал этого банка — первые после финансового кризиса 1998 г. Усилившаяся финансовая ба за МФК и расширение доступа банка к рынкам капиталов помогли стратегическому росту не только в Москве, но и в других регионах. С 2001 г. его портфель потребительских кредитов вырос более чем вдвое, превысив в январе 2004 г. 465 млн долл. Имея более 3000 партнерских розничных отделений в стране, банк приобретает около 15 тыс. новых клиентов каждый день. К концу 2004 г. он рассчиты вает увеличить свою клиентскую базу до 2,3 млн человек.

COURTESY OF RUSSIAN STANDARD BANK

Россия: развитие рынка потребительских кредитов

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 47


TED POLLETT

Участие МФК в крупных региональных инвестициях помогает обеспечивать поддержание на формиру ющихся рынках стандартов перевода богатств, получаемых от природных ископаемых, в устойчивое развитие. В отчетном году мы сыграли критически важную роль в мобилизации 2,4 млрд долл. из раз ных источников, включая 310 млн долл. в виде кредитов МФК и 15 коммерческих банков, для финан сирования первого этапа разработки нефтяного месторождения «Азери — Шираг — глубоководное Гунашли» — проекта разработки подводного нефтяного месторождения в Каспийском море около Ба ку, и нефтепровода «Баку — Тбилиси — Джейхан» (БТД), который будет проложен через Азербайджан и Грузию до Средиземноморского побережья Турции. Эти проекты генерируют значительные доходы для трех стран, создавая в то же время прецеденты финансирования проектов, осуществляемых в слож ных условиях, и способствуя прозрачности и связям с местным населением и бизнесом. При осущест влении этих проектов будут также соблюдаться самые строгие экологические и социальные стандар ты. МФК и Всемирный банк приняли меры к обеспечению соблюдения странами требований полной отчетности о нефтяных доходах. В Азербайджане организуется фонд, в задачи которого входит обеспе чение того, чтобы доходы направлялись на нужды экономического развития. Мы также помогаем местным предпринимателям получать выгоды от проектов, оказывая им со действие в получении контрактов на поставки, обучая местных консультантов оказанию профессио нальных услуг, лизингу и использованию финансовых инструментов, повышающих доступ к капиталу. К настоящему времени на контракты, связанные с нефтяным месторождением и нефтепроводом, в странах, на территории которых осуществляется проект, израсходовано более 1 млрд. долл. МФК приложила усилия к проведению в каждой стране встреч многочисленных заинтересо ванных лиц, созывая местное население, неправительственные организации и других лиц, чтобы выслушать их мнения и выражения озабоченности о пути прохождения нефтепровода и по другим вопросам. Совместный доклад МФК и ЕБРР доступен в режиме «онлайн» на английском и на ме стных языках. Нефтепровод длиной в 1760 км не заставляет местных жителей перемещать свои дома с этой земли; компенсационные выплаты за землю везде, без исключения, были выше ры ночных цен и подлежат независимому мониторингу. В ходе строительства будет израсходовано 37 млн долл. на нужды местных общин и на инвестиции в охрану окружающей среды.

TED POLLETT

SHAWN MILLER

Проект нефтепровода БТД: инновации, прозрачность, вовлеченность местного населения


Южная Европа и Центральная Азия УКРЕПЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ В условиях роста частного сектора, появления динамичных местных предприятий и растущего интереса иностранных инвесторов регион Южной Европы и Центральной Азии претерпевает быстрые изменения. За последние два года инвестиции МФК в регионе более чем удвоились, поднявшись с 345 млн долл. в 2002 ф. г. до 842 млн долл. в 2004 ф. г.; кроме того, 295 млн долл. составили синдицированные займы с банками&партнерами. В отчетном году наша стратегия усиления развития частных финансовых институтов и через них — малых и средних предпри& ятий была сосредоточена на работе с финансовым сектором. Мы также усилили наше внима& ние к инвестициям частного сектора в инфраструктуру на региональном и национальном уровнях. В обрабатывающей промышленности мы продолжали вкладывать инвестиции в пере& стройку и модернизацию предприятий, ранее принадлежавших государству. МФК продолжает способствовать приватизации финансового сектора региона и при& влечению стратегических иностранных инвесторов. Вместе с ЕБРР мы финансировали часть акционерного капитала, чтобы поддержать будущую приватизацию BCR — крупней& шего банка Румынии. МФК также помогает банку провести обзор свой стратегии и опера& ций и улучшить свое корпоративное управление и управление рисками. Этот проект, кото& рый является крупнейшим капиталовложением МФК в банковский акционерный капитал на сегодняшний день, как ожидается, станет катализатором интереса инвесторов и улуч& шит условия и обстановку для приватизации банка. Было сказано, что этот проект имеет критически важное значение для развития экономики Румынии. В Боснии и Герцеговине МФК продолжила оказание помощи в реструктурировании и приватизации крупнейшей банковской группы страны (см. вставку). В Албании МФК и ЕБРР приобрели 19,5%&ные до& ли акционерного капитала крупнейшей страховой компании страны, также для поддержки приватизации. Эта инвестиция улучшит корпоративное управление компании, её политику и процедуры, что сделает её более привлекательной для инвесторов. Ещё одним приоритетом является развитие небанковских финансовых институтов, особенно в ипотечном финансировании и лизинге. МФК помогла учредить специализиро& ванную компанию по выдаче и обслуживанию первичной ипотеки для румынских домохо& зяйств. В Турции, где ключевые финансовые реформы начинают укореняться, МФК про& должала предоставлять долгосрочное финансирование финансовым учреждениям, среди которых балы важная лизинговая компания. МФК также сосредоточивает внимание на оказании стратегической поддержки малым и средним предприятиям в регионе. Корпорация профинансировала ведущего кредитора малых и средних предприятий региона банк Raiffeisen International. В Боснии и Герцегови& не, Болгарии, Молдове и Румынии мы открыли кредитные линии банкам, кредитующим преимущественно малый бизнес. После того как МФК в прошлом году осуществила инвес&

Недостатки инфраструктуры попрежнему останавливают частных инвесторов и замедляют экономический рост в балканском регионе. МФК в сотрудничестве с Агентством междуна родного развития США и европейскими донорами организует Балканский фонд развития инфраструктуры. Фонд будет оказывать структурам государственного сектора региона по мощь в привлечении инвестиций частного сектора, сосредоточивая внимание на энергети ке, транспорте, водоснабжении и канализации. Фонд будет действовать на территории Ал бании, Болгарии, Боснии и Герцеговины. БЮР Македонии, Румынии, Сербии и Черногории, Хорватии. Фонд, находящийся в Софии (Болгария) и управляемый МФК, отражает стратегию Группы Всемирного банка на расширение деятельности, связанной с инфраструктурой, для обеспе чения ее эффективной, доступной по цене и устойчивой работы. Фонд будет содействовать в определении, развитии, структурировании и нахождении финансовых решений в работе над инфраструктурными проектами — таким образом, чтобы занимающиеся этим структуры государственного сектора Балканских стран могли более эффективно сотрудничать с част ным сектором. Фонд будет также привлекать инвестиции, критически важные для экономи ческого развития региона. Фонд заработает в полную силу в 2005 ф. г.

COURTESY OF STOMANA

Балканский фонд развития инфраструктуры

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 49


COURTESY OF THE EUROPEAN COMMISSION

ARZU KILICOZLU

50 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

тиции в акционерный капитал румынского Microfinance Bank, она открыла кредитную ли& нию, чтобы помочь ему стать в Румынии лидером рынка микро& и малого бизнеса. В допол& нение к своим инвестициям в финансовый сектор, МФК делает свои продукты и услуги до& ступными малому бизнесу через Фонд развития предпринимательства в Юго&Восточной Европе (см. вставку), через свой фонд проектного развития и Партнерство частного пред& принимательства (см. вставку на с. 27). Наши инвестиции в бывшие государственные предприятия помогают повысить их эффек& тивность, конкурентоспособность, уровень менеджмента, корпоративного управления и ре& зультативность охраны окружающей среды. Среди наших клиентов в 2004 ф. г. были стале& литейный завод и компания по производству стеклянных контейнеров в Болгарии. С целью осуществления стратегии поддержки глобальных амбиций турецких компаний, стремящихся к инвестированию в регионе, МФК помогает одному из двух ведущих турецких производите& лей стекла выстроить в Болгарии два стеклозавода, оборудованные по последнему слову техни& ки. Это производство также усилит экспортную базу Болгарии. В областях здравоохранения и инфраструктуры МФК работает над оказанием содействия партнерствам государственного и частного секторов посредством предоставления инновационного финансирования и техни& ческой поддержки местным игрокам частного сектора и субрегиональным государственным структурам (см. вставку). МФК произвела свое первое капиталовложение в сектор здравоохра& нения в Турции, предоставив долгосрочное финансирование базирующейся в Анкаре промыш& ленной группе MESA, которая намеревается построить больницу как часть своей стратегии стать игроком в области здравоохранения. Корпорация также инвестировала в Euromedic, веду& щую компанию Центральной, Восточной и Южной Европы по предоставлению диагностичес& ких услуг и диализа и нынешнего своего клиента. Целью инвестиции было помочь Euromedic расширить свою сеть в регионе. В Албании МФК и ЕБРР финансировали создание компанией Vodafone, национальной сети сотовой связи, что улучшит телекоммуникации во многих мес& тах, где нынешний уровень обслуживания является недостаточным. Это к настоящему времени крупнейший проект в Албании, финансируемый за счет получения займов, и первый в стране синдицированный долгосрочный заем частному сектору. Также была оказана поддержка МФК одной из ведущих компаний в области информационных технологий — Meteksan Sistem. Крупный проект в нефтегазовом секторе показывает, как мы участвуем в создании добавоч& ной стоимости для клиентов, интегрируя принципы достижения устойчивости в основную де& ятельность МФК. Выделив заем в 155 млн долл. по своему балансу и 155 млн долл. в виде синд��& цированного займа, МФК поддержала второй этап разработки нефтяного месторождения ACG в Азербайджане и связанное с ним строительство нефтепровода «Баку — Тбилиси — Джейхан», по которому нефть будет транспортироваться через Грузию и Турцию к Средиземному морю. Помимо предоставления долгосрочного финансирования, МФК возглавила работу по разви& тию проектов на основе принципов достижения экологической и социальной устойчивости (см. вставку).


Фонд развития предпринимательства в ЮгоВосточной Европе: новые горизонты для малого бизнеса Фонд развития предпринимательства в ЮгоВосточной Европе (Southeast Europe Enterprise Development — SEED) создает потенциал местных инсти тутов для обеспечения устойчивой поддержки малым и средним предприятиям. Эта поддержка включает альтернативные формы финансирования этих предприятий, в том числе: лизинг, факторинг и коммерческое посредничество. Быстрый рост лизинга в Сербии и Черногории, где SEED оказал значительную помощь, показал, что рынок активно стремится к инновационным и практическим альтернативам в финансировании. Начало дей ствия альтернативной программы разрешения конфликтов поможет бизнесу избегать длительных и дорогостоящих судебных процедур. SEED также работает с крупными компаниями региона с целью усиления их конкурентоспособности за счет интеграции малых компаний в их се ти снабжения и передачи малым фирмам большего количества видов деятельности. Пилотная программа с компанией Tigar, ведущим производите лем шин и резиновых изделий в Сербии и Черногории, расширяется с целью включения в нее других крупных компаний в регионе, представляющих такие разнообразные отрасли, как производство цемента, изготовление автомобильных комплектующих, переработка стали, производство продук тов питания и напитков. Для того, чтобы усилить малые предприятия, повысить их устойчивость, отстаивать их коллективные интересы, SEED работа ет с группами, представляющими интересы секторов, кооперативами, региональными сетями, ассоциациями бизнесменов в странах, которые он обслуживает. С помощью подобных ассоциаций SEED охватывает своими учебными и консультационными услугами более 1500 малых фирм. В 2004 ф. г. SEED перешел под управление регионального офиса в Стамбуле, что способствовало обеспечению полного интегрирования оказываемой им технической поддержки в региональную стратегию МФК.

Босния и Герцеговина: инновационные подходы приносят результаты

WORLD BANK

Приватизация банков–преемников United Privredna Banka Sarajevo (United PBS), ранее крупней шей в Боснии банковской группы, продолжает демонстрировать преимущества инновации, кото рую МФК ввела в сотрудничестве со Всемирным банком и МВФ. В декабре 2001 г. министерство финансов Боснии, МФК, и австрийская инвестиционная компания BPIC совместно утвердили спе циализированную структуру Sarajevo Privatization Venture (SPV) . Располагая 10,5 млн евро, полу ченными от МФК и 1 млн евро, предоставленным BPIC, эта новая структура выплатила долги дово енным иностранным кредиторам бывшего United PBS. Ранее наличие этой задолженности делало невозможным привлечение стратегических инвесторов для того, чтобы успеть осуществить прива тизацию United PBS в срок, установленный МВФ. Взамен SPV приобрела большинство акционерно го капитала трех банковпреемников: Privredna Banka Sarajevo, Central Profit Banka и Travnicka Banka. И таким образом, после столь многих лет наконец представилась возможность приватизи ровать эти три банкапреемника, Став их собственником, SPV объединила Central Profit Banka и Travnicka Banka. В 2004 ф. г. SPV продала банк, образовавшийся в результате объединения, веду щей корпоративной и розничной банковской группе Австрии — Bank Austria Creditanstalt. Тем са мым было доказано, что приватизация сделала банкипреемники достаточно коммерчески жизнес пособными и привлекательными доля покупки.

В связи с ростом цен и увеличением спроса здравоохранение становится важным плацдармом для со здания партнерств государственного и частного секторов. Стороны договариваются о том, чтобы прави тельство или общенациональный медицинский страховщик заключали договор с частной медицинской фирмой о предоставлении конкретных медицинских услуг пациентам, которые оплачивались бы из госу дарственных средств. Подобные партнерства могут расширить доступ пациентов к медицинскому обслу живанию и повысить его качество, в то время как для правительств его стоимость сократится. В Румынии Консультативная служба МФК помогла министерству здравоохранения разработать и осу ществить программу партнерства государственного и частного секторов по вопросам здравоохранения. Пилотные трансакции, охватывающие целый ряд медицинских услуг, будут воспроизведены в общенаци ональном масштабе. При этом будут использованы подготовленные МФК контракты и процедуры торгов. С помощью МФК министерство в 2003 ф. г. успешно завершило двое первоклассных торгов на предос тавление частными медицинскими фирмами рентгеновских и лабораторных услуг в крупной бухарест ской государственной больнице. Ещё два дополнительных тендера были проведены в 2004 ф. г., один — на сдачу в аренду нескольких центров диализа квалифицированным частным фирмам, а другой — на ор ганизацию частного отделения в клинике женских болезней. Готовятся дополнительные трансакции, включая частное управление крупной государственной больницей, строительство амбулаторных хирур гических центров для больных, оплачиваемых государством, и управление ими силами частной фирмы. На все эти трансакции объявляются публичные тендеры; и предусмотрены контрактные гарантии обес печения оказываемых услуг самого высокого качества и их всеобщей доступности.

COURTESY OF APOLLO HOSPITAL

Румыния: партнерства государственного и частного секторов в здравоохранении

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 51


РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Латинская Америка и Карибский бассейн АНТИГУА И БАРБУДА

ДОМИНИКАНСКАЯ РЕСПУБЛИКА

АРГЕНТИНА

КОЛУМБИЯ

БАГАМСКИЕ ОСТРОВА

МЕКСИКА

КОСТА?РИКА

БАРБАДОС

НИКАРАГУА

БЕЛИЗ

ПАНАМА

БОЛИВИЯ

ПАРАГВАЙ

БРАЗИЛИЯ

ПЕРУ

ВЕНЕСУЭЛА, БОЛИВАРИАНСКАЯ РЕСПУБЛИКА

СЕНТ?КИТС И НЕВИС

САЛЬВАДОР

ГАИТИ

СЕНТ?ЛЮСИЯ

ГАЙАНА

ТРИНИДАД И ТОБАГО

ГВАТЕМАЛА

УРУГВАЙ

ГОНДУРАС

ЧИЛИ

ГРЕНАДА

ЭКВАДОР

ДОМИНИКА

ЯМАЙКА

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Бразилия

1316

Мексика

1068

Аргентина

817

Колумбия

401

Перу

338

52 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Более обнадеживающие перспективы, сохраняющиеся вызовы Экономические перспективы Латинской Америки и Карибского бассейна на протяже нии 2004 ф. г. стали более обнадеживающими: низкие процентные ставки, высокие цены на сырье, рост спроса на производимые в регионе товары — как внутри региона, так и за его пределами. Позитивным было развитие событий на рынке облигаций и фондовом рынке. Политические мероприятия, проведенные во многих странах мира в период спа да последних лет, помогли сокращению бюджетного дефицита. Чистый приток частного капитала в регион возрос в 2003 календарном году до 24 млрд долл. (что всё ещё состав ляло только около половины объёма притока двумя годами раньше), и денежные перево ды достигли уровня 38 млрд долл. В условиях, когда многие страны вновь получают до ступ к международному рынку капиталов, особенно краткосрочному финансированию, МФК переносит центр своих усилий на предоставление долгосрочного финансирова ния. В центре нашей стратегии — услуги по созданию добавленной стоимости, специаль но предназначенные для конкретных сегментов рынка, и работа над проблемами соци ального неравенства посредством инвестиций и технической поддержки. Мы продолжа ем сосредоточивать внимание на повышении конкурентоспособности; поддержке внутрирегиональных инвестиций и инвестиций «юг—юг», ведущих к созданию в регионе сильных глобальных игроков, а также на предоставлении антициклической поддержки эффективным проектам в странах со сложным инвестиционным климатом. В 2004 ф. г. мы предоставили финансирование региону на общую сумму 1,6 млрд долл., в том числе 374 млн долл. — через синдицированные займы. Спрос на наше финансирова ние остается большим, особенно в инфраструктуре, энергетике и обрабатывающей про мышленности; синдицированные займы сократились после того, как МФК в 2003 ф. г. по могла с помощью крупных синдикатов организовать несколько торговых фондов. Некото рые спонсоры проектов проводили рефинансирование или реструктурирование, чтобы обеспечить долгосрочное финансирование после длительного экономического спада в ре гионе. Примеры в Мексике — Copamex, компания по производству бумажных изделий (см. вставку), и порт Мансанильо (Manzanillo). Ряд фирм обращался к МФК за финансировани ем новых проектов, и среди них — компания Thames Chile с проектами водоснабжения бо лее 900 тыс. чилийцев, из которых около 30% живут ниже черты бедности. Кроме того, мы осуществили крупные капиталовложения в две электростанции в Мексике (см. вставку). Ставя перед собой цели, связанные с достижением устойчивости и оказанием техни ческой поддержки, МФК расширяет свою деятельность в качестве долгосрочного партне ра частного сектора в регионе. В отчетном году мы ввели в действие программу Фонда ма лых и средних предприятий в Латинской Америке и Карибском бассейне, пользующегося поддержкой многих доноров и ориентированного на усиление конкурентоспособности малых предприятий, упрощение регулирования бизнеса, расширение доступа компаний к финансированию и помощь местным социально ответственным предприятиям. Фонд первоначально охватывал своей деятельностью Боливию, Гондурас, Никарагуа и Перу. Он предпринял ряд пилотных программ, оказывая содействие в упрощении административ ных процедур в ЛаПасе (Боливия), изучая сектора микрофинансирования в Перу и лес ной промышленности в Боливии и Никарагуа. FIAS также оказывала консультационные услуги, помогая улучшению инвестиционного климата в Центральной Америке и Перу; и в настоящее время она сотрудничает с новым фондом. Финансирование мы дополняем технической поддержкой компаний региона, на пример, компании Marlin в Гватемале (см. вставку) и двух повторных клиентов — ком пании Calidra, мексиканского производителя извести, и Metrocentro, сальвадорской фирмы розничной торговли. МФК также предоставляет техническую поддержку кон кретным секторам бизнеса. В отчетном году мы создали программу обучения, основан ную на использовании Интернета, и на связанных с этой программой семинарах для малых и средних предприятий в англоговорящих странах Карибского бассейна. В ка честве пилотного проекта МФК также продолжала помогать бразильской инициативе по ликвидации голода (Zero Hunger), в рамках которой в прошлом году мы начали ор ганизовывать направление вкладов частного сектора для удовлетворения соответству ющих потребностей муниципалитетов (см. вставку).


COURTESY OF ANSM

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г.

2004 ф. г.

Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы

1262 908 309 45 918

1218 996 184 38 374

ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

2180

1593

1144

1262 918

Финансирование по балансу МФК

6145 4966 1099 79 3447

6076 5035 928 112 2504

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

9592

8580

* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала. Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

2002 ф. г.

Синдицированные займы и гарантии

374

330 Портфель обязательств по балансу МФК, всего Займы Инвестиции в акционерный капитал Структурное финансирование и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

1218

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г. Количество проектов

47

54

45

Количество стран

16

16

16

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 53


Инвестиции МФК в компанию Copamex, которая является ведущим мексиканским производите? лем бумажных изделий, осуществляющим свои операции также в Коста?Рике и Никарагуа, вы? светили широкий круг вопросов, по которым мы можем предложить помощь фирмам на форми? рующихся рынках. Работая совместно с Banco Nacional de Mexico, входящим в Citigroup, мы организовали выделение 175 млн долл. для под? держки реструктуризации и глобального рефи? нансирования долга Copamex и ее филиала CPG, являющегося совместным предприятием со шведской компанией. Мы также оказали компа? нии поддержку в смягчении валютных рисков и поиске способов повышения устойчивости. Финансирование состояло из займов МФК в размере 75 млн долл. и синдицированного фон? да, который можно использовать в нескольких валютах, на сумму, эквивалентную 100 млн долл. Фонд состоит из кредита в размере 46 млн долл. от иностранных банков, участвующих в програм? ме МФК по выдаче ссуд типа «В» и кредита мест? ных банков в мексиканских песо, на сумму, экви? валентную 54 млн долл. Долларовая часть фонда и 50 млн долл. из кредита МФК были обменены на мексиканские песо, чтобы застраховаться от валютных рисков. Всего в синдицированном фонде участвовали 10 коммерческих банков. Содействие компании Copamex со стороны МФК не ограничивается инновационным финан? сированием. Мы будем помогать ей в укрепле? нии своего корпоративного управления и в осу? ществлении экономии энергии и воды в ходе своей производственной деятельности. Мы бу? дем предоставлять консультационные услуги по приведению работы недавно приобретенной в Никарагуа бумажной фабрики в соответствие с политикой и критериями Группы Всемирного банка в области охраны окружающей среды. МФК также будет помогать компании в улучше? нии её операционных стандартов, в том числе в вопросах здравоохранения и безопасности, касающихся поставщиков компании, которые занимаются сбором макулатуры и её доставкой. 54 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

ADRIANO PEREIRA DE LIMA

CARLOS MADRID

Мексика и Центральная Америка: всесторонняя помощь ведущему производителю

Мы помогаем финансовым рынкам в самых разных областях — от экспорта до строи тельства жилья, пенсионных фондов и малого бизнеса; и мы продолжаем применять ин новации, проводя структурное финансирование и трансакции по управлению рисками. Мы участвовали в трансакции валютного свопа с Unibanco, ведущим бразильским банком. В целях содействия развитию ипотечного финансирования, приносящего широкие соци альные и экономические преимущества, мы открыли линии ипотечного кредитования в Мексике, Панаме, Перу и Сальвадоре; мы предприняли исследования в Центральной Америке и организовали конференцию на эту тему в Андском регионе. Кредитные линии включали оказанную МФК впервые помощь в финансировании жилищного строительст ва и помощь в финансировании закладных, обеспечиваемых денежными переводами са мих работников. В Колумбии мы частично гарантировали первую в регионе секьюрити зацию недействующих ценных бумаг, обеспеченных закладными. Секьюритизацию про водила Titularizadоra Colombiana, вторичная ипотечная компания, о деятельности которой очень благоприятно отзывались инвесторы. Этот выпуск, номинированный в песо, на сумму, эквивалентную 67 млн долл., создает новый инструмент, который может значи тельно ускорить решение вопроса о неоплаченных кредитах в банковском секторе стра ны и снабдить участвующие банки ликвидными средствами. Продолжение поддержки МФК ведущих институтов по микрофинансированию выразилось в кредитных линиях для Confia в Никарагуа и Sociedad Financiera Eсuatorial в Эквадоре, а также в предоставле нии кредитов для Banco Sol и Prodem в Боливии. МФК также предоставила кредитную ли нию для финансирования Odebrecht, ведущей бразильской строительной фирмы, являв шейся и до этого клиентом МФК (см. вставку). Для повышения участия частного сектора в социальном секторе МФК выдала заём в размере 20 млн долл. Fleury, бразильской клинической и диагностической компании, старому клиенту МФК, чтобы помочь ей выйти на рынок для обслуживания людей с низкими доходами и укрепить свои позиции на этом рынке. Институту бизнеса при ВестИндском университете в Тринидаде и Тобаго выдан заём в 5 млн долл. на финан сирование строительства зданий университетского городка. МФК играет в регионе ключевую роль в решении проблем, связанных с цикличнос тью, поддерживая инвестиции и создание рабочих мест в странах, инвестиционный климат которых пострадал изза экономических, политических или социальных кри зисов. Например, в Венесуэле МФК выдала заём в 105 млн долл. углеводородной компа нии для разработки нефтяных месторождений. В Аргентине МФК добилась значитель ного прогресса в реструктурировании своего портфеля и в настоящее время предос тавляет доступ к долгосрочному финансированию. Здесь МФК предоставила гарантии на сумму 1 млн долл. в поддержку экспорта, провела инвестиции в акционерный капи тал на сумму 40 млн долл., чтобы поддержать приобретение и перестройку розничных магазинов; а также пакет финансирования на сумму 80 млн долл. экспортеру сои, вклю чая 30 млн долл. в виде синдицированных займов. Несмотря на признаки выздоровления, регион остается уязвимым перед лицом возмож ных потрясений, имея низкий уровень сбережений, ограниченный доступ к кредитам внут ри стран региона и испытывая зависимость от внешних заимствований. МФК продолжит играть антицикличную роль, ориентируя свою работу на потребности клиентов и помогая разрабатывать инновационные подходы к бизнесу. Клиентам в регионе, сталкивающимся с растущей конкуренцией, также открываются новые возможности, о чем свидетельствуют инвестиции внутри региона, которые МФК помогает финансировать. Двусторонняя конфе ренция по вопросам инвестиционных возможностей в Бразилии и Китае, проведенная в СанПаулу в мае 2004 г., спонсором которой выступила МФК, также олицетворяет наши усилия по оказанию помощи региону в достижении устойчивого роста.


MARICY VIEIRA

BIANCA AZEVEDO

В прошлом году МФК стала играть ключевую роль в Программе бразиль? ского правительства по ликвидации голода (Fome Zero, Zero Hunger). МФК финансировала и оказала техническую поддержку двум некоммер? ческим группам, создавшим базу данных, центр связи и веб?сайт, чтобы потребности самых бедных муниципалитетов Бразилии могли удовлетво? ряться за счет средств, предоставляемых частными компаниями, готовы? ми финансировать проекты, направленные на борьбу с бедностью. В от? четном году по инициативе администраций Рио?де?Жанейро и Сан?Паулу МФК также стала участником Программы, выступив спонсором проектов в четырех муниципалитетах. В Брежао (Brejao) осуществлен проект, в результате которого более 1300 человек в сельской местности получают питьевую воду. В Сетубин? ха (Setubinha) МФК профинансировала лабораторию патологического тестирования во вновь построенной клинике. Муниципалитет Гранжей? ро (Granjeiro) получит современную сельскохозяйственную технику для уборки волокна сизаля; в результате этого проекта может улучшиться положение 500 человек. В муниципалитете Айморес (Aimores) мелким фермерам оказывается поддержка в ведении хозяйства. Каждый из этих проектов оказывает сильное воздействие на развитие. Местные власти общин и муниципалитетов проявляют готовность участвовать в оплате расходов, сотрудничать в строительных работах и содержании и эксплуатации вновь созданных объектов. Частный сектор Бразилии принял очень активное участие, взяв на себя осуществление ряда проектов. Управление веб?сайтом и базой данных программы передано вновь образованной ассоциации частных компаний Бразилии — Associacao Apoio Fome Zero Empresarial.

ADRIANO PEREIRA DE LIMA

Бразилия: образец социально ответственных корпораций

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 55


Латинская Америка: ведущая роль в корпоративном управлении

COURTESY OF ODEBRECHT

Construtora Norberti Odebrecht, S.A. является ведущей инжиниринговой и строительной компанией в Латинской Америке и крупней? шим бразильским экспортером этих услуг. Она также старый клиент МФК. В 2002 ф. г. мы предоставили ей финансирование на 245 млн дол., включая 165 млн долл. в виде синдицированных займов для рефинанси? рования долга, у которого подходил срок платежа. Мы также помогли компании в борьбе со СПИДом среди её рабочих и ме? стного населения в районах её деятельнос? ти в Анголе — организовали программы са? нитарного просвещения, профилактических мер и лечения заболевших. В отчетном году МФК предоставила корпоративный заём в размере 25 млн долл., чтобы помочь ком? пании финансировать авансы своим по? ставщикам — малым и средним компани? ям — и субподрядчикам в Латинской Аме? рике, а также укреплять потенциал этих более мелких фирм. Кроме того, МФК тесно сотрудничает с компанией в деле укрепле? ния потенциала этих фирм. Концепция этого проекта, возникшая во время предыдущего финансирования, превратились в инновационные инвести? ции, полностью интегрированные с ком? понентом укрепления потенциала. Компа? ния Odebrecht ведет дела с более чем 7 тыс. мелких фирм из самых разных сек? торов в Латинской Америке. Она обеспе? чивает рынок для услуг фирм, а они пред? оставляют преимущества лояльной и пре? данной базы поставщиков. Авансы от Odebrecht обычно являются основным ис? точником финансирования каждодневных операций фирм, так как у них ограничен? ный доступ к банковскому финансирова? нию, или оно полностью отсутствует. Кре? диты МФК дадут возможность Odebrecht продолжать поддерживать своих малых и средних подрядчиков, повышать их конку? рентоспособность в результате обучения, и демонстрировать им преимущества практики устойчивого бизнеса.

COURTESY OF CPFL ENERGIA

Бразилия: инвестиции в цепь снабжения крупной компании

МФК во всех странах Латинской Америки работает с компаниями, акции которых котируют? ся на фондовых биржах; с людьми, принимающими политические решения; правительст? венными органами, определяющими правила сделок с ценными бумагами; фондовыми биржами. Работая со всеми этими участниками рыночных отношений, МФК стремится уси? лить управление в частном секторе. Вместе с ОЭСР мы выступили спонсорами Латиноаме? риканского круглого стола по корпоративному управлению, по результатам которого в 2004 ф. г. была опубликована Белая книга о корпоративном управлении, являющаяся все? объемлющей стратегией действий государственного и частного секторов в области управ? ления в регионе. Мы помогаем клиентам в регионе выполнять новые юридические требо? вания и ожидания рынка в том, что касается корпоративного управления, чтобы они могли получить доступ к новым источникам внутреннего и международного капитала. Мы также консультировали правительства Бразилии, Колумбии и Чили по вопросам проведения ре? форм управления, имеющих основополагающее значение для создания более широких и глубоких публичных рынков капитала. МФК способствует развитию механизмов, кото? рые помогают компаниям, практикующим хорошее корпоративное управление, повлиять в этом духе на инвесторов, включая Novo Mercado компании BOVESPA — специальный сегмент листинга, который мы помогли разработать и запустить в Бразилии. МФК работала с крупными фирмами в регионе, такими как Odebrecht и CPFL Energia в Бразилии и Suramericana Group в Колумбии, по вопросам улучшения управления, чем они выделяются на своих рынках. Многие из этих компаний стали активными участника? ми регионального круглого стола. Мы также предоставляем поддержку по темам, тесно связанным с конкретными потребностями малых фирм, находящихся в частной соб? ственности. Организуется система стимулов для менеджеров, формируются сильные со? веты управляющих, планируется преемственность. МФК обучает весь персонал, занима? ющийся инвестициями, методологии корпоративного управления, разработанной на ос? нове операционного опыта, особенно в Латинской Америке.


Мексика: более экологически чистая энергия, сохранение партнёрства

COURTESY OF RIO BRAVO

МФК предоставляет заём в размере 45 млн долл. компании Montana Exploradora de Guatemala S.A. на нужды реализации проекта золотого рудника Marlin в Западной Гватемале. Ожидается, что золотой рудник Marlin, который является первой большой инвестицией в горнодобываю? щую промышленность страны более чем за 20 лет, будет в течение 15 лет ежегодно производить 217 тыс. унций золота и 3,3 млн унций серебра. В дополнение к обеспечению финансирования, МФК поможет плани? ровать и осуществлять экологические и социальные программы в со? трудничестве с компанией Montana, неправительственными организа? циями, муниципалитетами на местах и местным населением. МФК по? может компании обучать коренные общины создавать лесопитомники для восстановления лесов вокруг рудника, а также найти другие рынки сбыта продукции этих лесопитомников. Программы помогут повысить уровень жизни местного населения и создадут устойчивые экономичес? кие возможности, которые сохранятся после закрытия рудника. Проект поддерживает усилия Гватемалы по активизации инвестиций и повыше? нию конкурентоспособности горнодобывающего сектора. Партнерство с МФК, как ожидается, усилит позитивные рабочие отношения компа? нии с правительством и регулирующими органами Гватемалы.

ANTON VAN RUITEN

Гватемала: устойчивые выгоды, получаемые от золотого рудника

Большинство международных инвесторов ушло из Латинской Америки, ко? гда замедление экономического развития региона совпало по времени с энергетическим кризисом в Калифорнии и падением курсов акций на ми? ровых фондовых рынках. Резко сократилось количество инвесторов, жела? ющих участвовать в торгах на независимое производство электроэнергии, и производство энергии отставало от роста спроса. В этих условиях МФК предоставила финансирование на сумму 484 млн долл., в том числе 340 млн долл. в виде синдицированных займов, на строительство и эксплу? атацию двух электростанций на природном газе — Рио Браво III и Рио Бра? во IV. Этим проектом мы поддерживаем Electricite´ de France International S.A., одну из немногих крупных энергетических компаний, по?прежнему ин? вестирующих на формирующихся рынках. Это также свидетельствует о раз? вивающемся партнёрстве в создании надёжной энергетической инфра? стуктуры в регионе. В 2000 г. МФК предоставляла финансирование для строительства двух электростанций, расположенных неподалеку. Участие МФК оказалось критически важным, поскольку было необхо? димо в короткие сроки мобилизовать большие объемы долгосрочного финансирования в условиях существующей неопределенности с управле? нием в этом секторе Мексики. Электроэнергия, выработанная на этих двух электростанциях, будет в полном объеме продана государственному электроэнергетическому коммунальному предприятию Comision Federal de Electricidad, согласно подписанному соглашению о покупке энергии со сроком действия 25 лет. Проекты будут способствовать надежному эко? логически безопасному производству электроэнергии, что поможет удов? летворить растущий спрос Мексики на электроэнергию по конкурентным ценам. Наряду с осуществлением стратегии министерства энергетики страны и электроэнергетического предприятия, эти электростанции будут способствовать увеличению использования в стране парогазовых уста? новок, доля которых в настоящее время не превышает 10% от суммарных мощностей страны, что приведет к выработке более дешевой энергии и отсутствию негативных последствий для окружающей среды. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 57


РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОТЧЕТЫ МФК

Ближний Восток и Северная Африка Удовлетворение разнообразных потребностей в сложном регионе

АЛЖИР АФГАНИСТАН БАХРЕЙН ЕГИПЕТ, АРАБСКАЯ РЕСПУБЛИКА ЗАПАДНЫЙ БЕРЕГ РЕКИ ИОРДАН И СЕКТОР ГАЗА ИОРДАНИЯ ИРАК ИРАН, ИСЛАМСКАЯ РЕСПУБЛИКА ЙЕМЕН, РЕСПУБЛИКА КУВЕЙТ ЛИВАН ЛИВИЯ МАРОККО ОБЪЕДИНЕННЫЕ АРАБСКИЕ ЭМИРАТЫ ОМАН ПАКИСТАН САУДОВСКАЯ АРАВИЯ СИРИЙСКАЯ АРАБСКАЯ РЕСПУБЛИКА ТУНИС

КРУПНЕЙШИЕ ОБЪЕМЫ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК ПО СТРАНАМ Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Пакистан

354

Египет

307

Марокко

84

Иордания

83

Алжир

74

58 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Для МФК 2004 ф. г. ознаменовался сложными проблемами и её важными новыми ини циативами на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Работая в регионе, для которого характерны очень заметные различия и который простирается от Марокко на западе до Пакистана на востоке, региональная команда МФК строит свои подходы в соответ ствии с конкретными, отличающимися от других, потребностями каждого рынка. В то время как одни страны в течение года достигли хороших экономических результатов, и их финансовые рынки отличались высокой ликвидностью, другие страны страдали от происходящих конфликтов. Деятельность МФК была весьма разнообразной, вклю чая техническую поддержку, консультативные функции, а также инвестиции. МФК на чала действовать в Ираке, приняла на себя первые обязательства в Афганистане — пос ле перерыва, растянувшегося на несколько десятков лет, — и организовала фонд по оказанию технической поддержки на «граничных» рынках. МФК также осуществила инвестиции в Egypt Housing Finance Company — первый частный институт по финан сированию жилищного строительства в Египте (см. вставку). В 2004 ф. г. обязательства МФК по 18 инвестициям составили 236 млн долл. В фоку се программы были финансовый сектор (в том числе микро и малый бизнес и жилищ ное строительство); обрабатывающая промышленность (в первую очередь, сектор строительных материалов); нефть и газ. И наконец, другие сектора были представлены инвестициями в инфраструктуру и информационные технологии. Помимо своей дея тельности в Афганистане, Египте и Ираке, МФК осуществляла инвестиции в Алжире, Иране, Пакистане и Тунисе. Особое внимание МФК уделяла своей региональной программе технической под держки, где основные усилия направлялись на создание большей синергии между этой работой и более традиционной инвестиционной деятельностью МФК. Фонд развития предпринимательства в Северной Африке, действующий в Алжире, Египте и Марокко, завершил свой второй год работы с малыми и средними предприятиями. Среди кон кретных инициатив были целевая поддержка банковского сектора в его усилиях по развитию потенциала кредитования малых и средних предприятий. Следует отметить семинар по вопросам передовых практических приемов кредитования малых и сред них предприятий, проведенный в Египте в апреле 2004 г., который привлек 250 участ ников, представлявших финансовые институты и правительства. Среди других иници атив надо назвать программы налаживания связей, с помощью которых МФК помогает своим более крупным клиентампромышленникам устанавливать связи с поставщика ми — местными малыми фирмами. Примером этого является наша работа с компанией SEKEM, производителем органической фармацевтической продукции в Египте, кото рая заключила с семейными фермами контракты о поставках. В течение 2004 ф. г. МФК организовала Партнерство частных предприятий для Ближнего Востока — фонд для поддержки развития частного сектора на четырех «гра ничных» рынках: в Афганистане, на Западном берегу р. Иордан и в секторе Газа, в Ираке и Йемене. Эта инициатива сосредоточена на четырех широких областях (финансовый сектор; благоприятный деловой климат; малые фирмы и приватизация или реструкту ризация предприятий, находящихся в государственной собственности (см. вставку)). МФК также осуществила две инвестиции, которые ввели Афганистан в наш порт фель обязательств и способствовали экономическому восстановлению страны. Наши вложения в размере 1 млн долл. в акционерный капитал банка First Microfinance Bank of Afghanistan стали первым капиталовложением в этой стране почти за 30 лет. Поми мо инвестиций, МФК будет оказывать этому банку техническую поддержку. Эта от крывшая новые перспективы сделка обеспечит доступ к средствам для самых малых предприятий в стране, которая, несмотря на то, что последние годы на её территории


KEITH MARTIN

ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ И ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

(млн. долл. США)

(млн. долл. США)

2003 ф. г.

2004 ф. г.**

Финансовые обязательства по балансу МФК Займы Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* Структурное финансирование и управление риском Подписанные синдицированные займы

279 158 8 113 0

236 125 74 37 0

ПОДПИСАННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, ВСЕГО

279

236

Портфель обязательств по балансу МФК, всего Займы Инвестиции в акционерный капитал Структурное финансирование и управление риском Портфель обязательств с участием других институтов (участие в займах)

1326 803 242 281 837

1156 840 191 125 706

ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ, ВСЕГО

2163

279 236 189 Финансирование по балансу МФК Синдицированные займы и гарантии

32 0

0 2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО ПРОЕКТАМ И СТРАНАМ 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

1862

* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала. ** Включает региональную долю инвестиций LNM Holdings, которые официально классифицированы как глобальные проекты. Примечание: Все цифры даны в округленном виде.

Количество проектов Количество стран

17

17

18*

5

6

8

* Включая LNM Holdings. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 59


Египет: рост числа домовладельцев способствует созданию рынка капиталов В Египте ощущается высокий уровень отложенного спроса на долгосрочные ссуды на покупку домов. Вплоть до настоящего времени альтернативы, имею? щиеся у потребителей, ограничивались относительно небольшими по размерам ссудами, которые выдава? ло очень малое число банков государственного сек? тора. Людям, покупающим несубсидированные дома или квартиры для одной семьи, предстояло выбирать между уплатой всей суммы сразу или уплатой кратко? срочных взносов застройщику по высоким процент? ным ставкам. В этой связи МФК произвела инвести? ции в Egypt Housing Finance Company (EHFC), первый в стране частный институт ипотечного финансирова? ния. На основе наших инвестиций в акционерный ка? питал в размере 1,6 млн долл. EHFC начнет зани? маться проблемой нехватки долгосрочных кредитов для потенциальных домовладельцев. Финансирова? ние ипотеки со стороны EHFC будет также иметь эф? фект «перелива» (повышение качества строящегося жилья, его бо´льшая доступность по цене и расширив? шееся предложение, особенно для быстрорастущего египетского среднего класса). Ожидается, что EHFC сыграет роль катализатора в развитии отрасли фи? нансирования жилищного строительства, что со вре? менем приведет к экономическому росту и созданию рабочих мест. Экономика получит устойчивую под? держку от более высокой производительности и рос? та рабочих мест в строительном секторе и других свя? занных с ним отраслях; при этом финансовые рынки будут углубляться по мере того, как все больше сбе? режений египтян, проживающих в стране и за её пределами, будут вливаться в экономику. Инвестиции МФК в EHFC демонстрируют нашу приверженность обязательствам по развитию фи? нансовых рынков Египта при помощи технической поддержки и организации институтов, и в то же время создают возможности для доступного фи? нансирования жилищного строительства, которое поможет большему количеству египтян повысить свой жизненный уровень.

бушевал конфликт, имеет давнюю историю и культуру предпринимательства (см. вставку). Мы также осуществили вторую инвестицию в Афганистане — в Kabul Serena, бизнесгостиницу, которая будет создана впервые за многие годы. Этот проект состоит в восстановлении и расширении здания гостиницы, которое при шло в упадок, и она сможет играть жизненно важную роль в развитии инфраструк туры бизнеса и, в долгосрочном плане, — туризма. В Ираке МФК начала осуществление важной инициативы в финансовом секто ре. В стране, раздираемой происходящими там беспорядками, нужды частного сек тора не удовлетворялись десятилетиями. Совместно с донорами МФК учреждает Фонд финансирования малого бизнеса для Ирака. Фонд будет предоставлять фи нансирование и техническую поддержку тем финансовым институтам в Ираке, ко торые передают кредиты малым предприятиям. Потребность в поддержке МФК, оказываемой ею финансовому сектору, ощуща ют не только страны, переживающие кризис. На более развитых и стабильных рын ках МФК также играет важную роль, особенно в увеличении кредитования малых и средних предприятий. В ответ на пожелания, высказанные пакистанскими финан совыми институтами, МФК ввела в действие программу укрепления потенциала, предусматривающую организацию обучения по вопросам кредитования малого бизнеса для старших менеджеров банков и банковского персонала, занимающегося оформлением кредитов. Учебная программа будет включать такие аспекты, как лик видация пробелов в навыках оценки рынка малых и средних предприятий, выявле ние возможностей для предоставления займов, оценка платежеспособности, созда ние систем управления риском для мониторинга портфелей малого бизнеса. Среди других инвестиций фина��сового сектора в поддержку малых и средних предприятий в отчетном году можно упомянуть Banque Internationale de Tunisie, где заем был выдан для целей финансирования малого бизнеса и потребителей. Эта инвестиция стала первой в Тунисе с 1998 г. Ею в тунисский банковский сектор введен новый финансовый инструмент в виде капитала второго порядка. Деятель ность МФК поддерживает предпринимаемые в настоящее время Всемирным бан ком и МВФ усилия по укреплению финансового сектора страны.

МФК и Всемирный банк работают над организацией глобальной сети женщин?предприни? мателей и ассоциаций бизнеса, которые будут обмениваться информацией о наилучших практических способах ведения деловых операций и будут требовать улучшения условий для ведения бизнеса в развивающихся странах в интересах женщин. Как часть этой иници? ативы в начале 2004 г. делегация иракских женщин?предпринимательниц и политических деятелей, интересующихся проблемами женского бизнеса, во главе с председателем Уп? равляющего совета д?ром Раджаа Хузаи посетила учебный семинар по созданию потенци? ала, который проводился в Ванкувере, Канада. Эту делегацию сопровождали женщины? предпринимательницы из Иордании. Они представляли бизнес?ассоциации и выступили в Ванкувере с изложением возможных моделей таких же ассоциаций в Ираке. Обсужда? лись также способы оказания финансовых услуг женщинам?предпринимательницам. Про? грамма включила также семинар, одним из спонсоров которого стала FIAS. Целью её учас? тия стало содействие в выработке рекомендаций по серьёзным обязательствам, которые в результате этого семинара значительно улучшили бы обстановку для женщин?предприни? мательниц в Ираке. Среди этих обязательств была рабочая встреча, цель которой — рас? сказ другим женщинам?предпринимательницам в Ираке о ключевых концепциях Ванку? верского семинара. Iraqi Businesswomen’s Association также организует программу обуче? ния женщин предпринимательским навыкам. Д?р Раджа и её группа проявляют интерес к налаживанию связей с Национальным советом женщин–предпринимательниц США, который является потенциальной моделью для иракских женщин?предпринимательниц, что дало бы возможность влияния на политических деятелей с целью улучшения условий для частных инвестиций. 60 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

BETTY WOOD

Ирак: бизнес?обучение для женщин


KEITH MARTIN

Афганистан: пионерские инвестиции в микрофинансирование В 2004 ф. г., впервые после 1973 г., МФК при? няла на себя обязательства в Афганистане, осуществив инвестиции в First Microfinance Bank of Afghanistan (FMBA). Лишь недавно ли? цензированный в качестве первого универ? сального финансового института в стране, FMBA предоставляет займы и сберегательные инструменты микро? и малым предприятиям, т. е. тому сектору экономики, который распола? гает значительным потенциалом для роста с учетом афганской культуры предпринима? тельства. Эти предприятия обычно зависят в вопросе получения средств от членов семьи и от друзей; от ограниченного финансирования со стороны поставщиков; и от дорогостоящих ссуд, которые они получают от неформальных кредиторов. Первоначально FMBA будет осу? ществлять свои операции в Кабуле и северо? восточных провинциях. Но он рассчитывает расти и распространить свои операции по всей стране, опираясь на сеть региональных базо? вых центров, что дало бы ему возможность об? служивать жителей сельских и полугородских районов. МФК стремится способствовать рос? ту сильных предприятий частного сектора и считает, что инвестиции в финансовых посред? ников являются эффективным путем охвата предпринимателей и владельцев малых пред? приятий. В этой операции МФК участвует со? вместно с Фондом экономического развития Ага Хана. В будущем акционером FMBA станет германский Kreditanstalt fur Wiederaufbau (KfW). Вслед за инвестициями KfW МФК осуще? ствит инвестиции в размере 1 млн долл., в ре? зультате чего он будет владеть 17% акционер? ного капитала.

В 2004 ф. г. МФК организовала Партнёрство частных предприятий для Ближнего Востока (Private Enterprise Partnership for the Middle East — PEP?ME). PEP?ME было создано по образцу успешно действую? щего под руководством МФК Партнёрства частных предприятий (опирающегося на многочисленных доно? ров), которое успешно действует на территории бывшего Советского Союза. Его цель — обеспечение име? ющей широкую основу технической поддержки для оказания помощи развитию частного сектора. Про? грамма сосредоточивается на четырех рынках в регионе Ближнего Востока и Северной Африки — в Афганистане; Ираке; на Западном берегу реки Иордан и в Секторе Газа и в Йемене, — которые находят? ся в особенно сложных экономических условиях либо вследствие конфликта, либо из?за их уровня разви? тия в целом. PEP?ME управляется через региональный офис МФК в Каире, где будут находиться отрасле? вые специалисты. На всех четырех рынках также будет работать персонал представительств Всемирного банка. Конкретные действия PEP?ME будут предприниматься в зависимости от специфических обстоя? тельств и потребностей каждого из четырёх рынков. Но основные усилия, в соответствии с фундаменталь? ной стратегией МФК, будут сосредоточены на развитии финансового сектора, поддержке малых и средних предприятий, работе над проблемами создания благоприятной деловой обстановки, включая вопросы ре? гулирования и юридические вопросы; помощь в реструктуризации или приватизации государственных предприятий. Программа PEP?ME будет обеспечена финансированием со стороны МФК и других доноров. Начался первый этап работы по обучению персонала для финансовых институтов, так же, как и женщин?предпринимательниц из Ирака. В июне 2004 г. Партнерство в сотрудничестве с Arab Academy for Banking and Financial Services провело трёхдневный семинар в Аммане (Иордания). На семинар пригласили 50 старших менеджеров из частного сектора и государственных банков Ирака, чтобы помочь укреплению их профессионального потенциала. Темы обучения включали, в частности, управление кредитными рисками, управление активами и пассивами, стратегическое планирование, управление иностранными рисками и маркетинг. Участники семинара, отобранные Ассоциацией иракских банкиров, в основном были из частных финансовых институтов. Среди них были начальники отделов по управлению рисками, по розничным банковским операциям, маркетингу и аудиту.

KEITH MARTIN

Партнёрство частных предприятий для Ближнего Востока

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 61


ПОДОТЧЕТНОСТЬ

Верность принципам подотчетности Консультант по вопросам соответствия требованиям/Омбудсмен Бюро Консультанта по вопросам соответствия требованиям/Омбудсмена (Compliance Advisor/Ombudsman — CAO) является механизмом независимой отчетности МФК и Много стороннего агентства по инвестиционным гарантиям (МИГА). Бюро было основано в 1999 г. и подчиняется непосредственно президенту Группы Всемирного банка. САО выступает в ка честве омбудсмена, отвечающего на жалобы лиц, которые испытывают или, возможно, будут испытывать воздействие со стороны проектов; в качестве аудитора, занимающегося оценкой соответствия МФК и МИГА экологическим и социальным гарантиям; а также консультанта, предоставляющего независимые рекомендации президентам организаций и старшему ме неджменту по политическим и системным вопросам, в том числе и по тем, которые возника ют в процессе расследования жалоб и проведения аудита соответствия. В течение 2004 ф. г. Бюро получило 15 новых жалоб и продолжило расследование жа лоб, поступивших ранее. Бюро САО стремится выработать механизмы разрешения спор ных вопросов и избежать возникновения новых проблем. Эта работа может принимать форму переговоров, посредничества или сбора фактических материалов с участием персо нала МФК и МИГА, проектных спонсоров и заинтересованных лиц, испытывающих воздей ствие проекта. Также имел место один случай аудита соответствия, при этом были рассмот рены и обновлены руководства по процессу аудита, а также по другим функциям. Кроме того, в 2004 ф. г. был выпущен внешний обзор деятельности САО, выполненный группой независимых консультантов. Отдавая должное единству и прогрессу САО, авторы обзора рекомендовали улучшать информирование общественности о деятельности Бюро, укреп лять внутренние системы управления, а также инициировать аудиты. Было также рекомен довано продолжать подготовку обзора функции аудита соответствия; аудиты разрешено инициировать в ответ на жалобу омбудсмена, по запросам президента или старшего ме неджмента или в тех случаях, когда омбудсмен сочтет это необходимым. САО делает доступными свои операционные руководства и прочие публичные докумен ты для публикации в печати и на вебсайте www.caoombudsman.org. Директивы публику ются на английском, арабском, испанском, китайском, португальском, русском и француз ском языках.

Перу: изучение качества воды при содействии местного населения

62 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

ANN MAEST

В этом году САО удалось провести обширное независимое ис) следование воды в регионе Кайямарка, Перу, на месте разли) ва ртути в 2000 г. Объектом исследования стал, в частности, золотой прииск Minera Yanacocha, где МФК является инвесто) ром. В работе оценивались последствия, которые оказывает производственная деятельность золотого прииска на состоя) ние водосборного бассейна, что явилось главной заботой ме) стных общин. Была организована группа диалога (Mesa de Dialogo), выступившая посредником между руководством прииска и представителями затронутых общин. Работа САО началась в 2001 г., когда им были наняты независимые гид) рологи для проведения необходимых работ. Их новизна за) ключалась в привлечении местных людей, видоров (veedores) для помощи в проведении мониторинга и уточнения собран) ных данных. Сбор и анализ данных были завершены летом 2003 г., в октябре результаты были представлены в Mesa de Dialogo, а в декабре 2003 г. — в МФК. Несмотря на то, что до) клад завершен, работы продолжаются, Mesa de Dialogo функ) ционирует, продолжая обращаться к поставленным вопросам и проблемам. Эти усилия явились важным уроком для МФК для выработки наилучшей практики и планирования совмест) ных действий.


Схема организационной структуры МФК СОВЕТ УПРАВЛЯЮЩИХ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ Джеймс Д. Вулфенсон Президент Грегори Инграм Генеральный директор по оценке операций

Питер Л. Войке Управляющий директор Группы Всемирного банка Исполнительный вице)президент МФК

Уильям Е. Стивенсон Директор Группы оценки операций2

Майкл Клейн Вице)президент по развитию частного сектора и Главный экономист МФК3

Нейл Роджер Директор Департамента по инвестиционному климату и Генеральный менеджер FIAS1 Лоренс Картер Директор Департамента малого и среднего предпринимательства3 Тереса Баргер Директор по корпоративному управлению4

Тошия Масуока Старший менеджер Департамента по операционной стратегии Бернард Шихан Директор Консультативной службы Мотохару Фуджикура Директор Токийского управления Харольд Розен Директор Департамента по организациям местного бизнеса

Мег Тейлор Консультант по вопросам соответствия требованиям/ Омбудсмен1

У. Паати Офосу)Амаах Вице)президент и Секретарь корпорации

Ассаад Дж. Джабре Вице)президент по операциям

Фарида Хамбата Вице)президент по управлению портфелем и рисками

Джозеф О’Кифе Менеджер Группы по корпоративным отношениям

Рейчел Кайт Директор по охране окружающей среды и социальному развитию

Деклан Дж. Дафф Директор Муниципального фонда

Дороти Х. Берри Вице)президент по человеческим ресурсам и административной работе

Дженнифер Салливан Генеральный юрисконсульт и Директор

Нина Шапиро Вице)президент по финансам и Главный казначей

Эдвард А. Нассим Директор Департамента Центральной и Восточной Европы

Аллен Ф. Шапиро Директор Департамента контроля и подготовки бюджета

Джирки Коскело Директор Департамента по глобальным финансовым рынкам

Джавед Хамид Директор Департамента Восточной Азии и Тихоокеанского региона

Ги)Пьер де)Поерк Главный руководитель по информации Департамента информатизации корпоративного бизнеса

Димитрис Тситсирагос Директор Департамента глобального производства и услуг

Атул Мехта Директор Департамента Латинской Америки и стран Карибского бассейна

Марк Бэбин Директор Департамента управления корпоративным портфелем

Сэми Хаддад Директор Департамента Ближнего Востока и Северной Африки

Сакдийам Купасримонкол Директор Департамента кредитного анализа

Ийад Малас Директор Департамента Южной Азии

Ави Хофман Директор Департамента по финансовым операциям

Хосроу К. Замани Директор Департамента Южной Европы и Центральной Азии

Лакшми Шиам)Сандер Заместитель директора Департамента по управлению риском и финансовой политике

Ричард Рэнкен Директор Департамента Африки к югу от Сахары

Мария да)Граса Домингес Директор Группы специальных операций

Жан)Поль Пинор Директор Департамента агробизнеса

Эллена Гай Директор Департамента здравоохранения и образования Франсиско Туррель Директор Департамента развития инфраструктуры Хайде Селайа Директор Департамента частного акционерного капитала и инвестиционных фондов Мосен Халил Директор Департамента глобальных информационных и коммуникационных технологий3, 5 Рашад)Рудольф Калдани Директор Департамента нефтегазовой, горнодобывающей и химической промышленности3, 5

Казначейство Джонатан Хаким Директор Департамента мобилизации ресурсов

Более подробно организационная структура и органы управления МФК представлены на с. 111.

1. В ранге Вице)президента; выполняет такие же функции для МИГА. 2. Подотчетен Генеральному директору по оценке операций и Питеру Войке — по администативным вопросам. 3. Одновременно в МФК и Всемирном банке. 4. Отчитывается также перед Вице)президентом по управлению портфелем и рисками. 5. Подотчетен также Вице)президенту Всемирного банка по развитию инфраструктуры.

Удайян Уэгл Директор Департамента трастовых фондов

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 63


Ежегодный обзор 2004 г. и приложения

Группа оценки операций 65 Финансовый обзор 67 Отчет о состоянии портфеля активов 71 Продукты и услуги 74 Перечень обязательств по проектам 76 Проекты по оказанию технической поддержки и консультативные проекты 92 СТРАНИЦА 105

Приложения СТРАНИЦА 65

Ежегодный обзор 2004 г.

Совет управляющих

105

Совет директоров

109

Организационная структура и органы управления МФК

111

Представители МФК в странах и контакты

115

Адреса представительств МФК

117

Участники синдицированных займов

119

Финансовые институты, принявшие «Экваториальные принципы» 119 64 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Сокращения примечания и определения

120


ОБЗОР 2004

Группа оценки операций Группа оценки операций (ГОО) оценивает инвестиционные проекты и программы МФК, а также стратегии, политику и процедуры, связанные с Корпорацией. ГОО по# дотчетна Совету директоров МФК, который проводит обсуждение оценок. Многие оценки производятся ГОО совместно с соответствующими подразделениями во Всемирном банке и в МИГА. В 2004 ф. г. Совет МФК обсуждал оценку сектора добывающей промышленнос# ти, а также оценки по таким странам, как Бразилия и Китай, которые являются самыми крупными клиентами Корпорации. ГОО также завершила оценки фондов проектного развития МФК и инвестиционного климата для развития частного сек# тора, в дополнение к председательству в рабочей группе, которая разрабатывает схему оценки технического содействия и консультационных услуг.

Выводы из ежегодного обзора ГОО Каждый год сотрудники МФК, занимающиеся вопросами инве стиций, проводят оценку репрезентативной случайной выбор ки тех инвестиций, операции по которым завершены. ГОО ана лизирует результаты и представляет свои выводы в Ежегодном обзоре. В обзор этого года вошли инвестиции, получившие одобрение в 1995–1997 гг., и были выявлены четыре основных движущих фактора, определивших развитие МФК и результа тивность ее инвестиций. К ним относятся: относительный уро вень внутреннего риска проекта и связанный с этим выбор со ответствующего инструмента МФК; качество работы МФК; стратегический выбор МФК в отношении сектора, темы или страны, куда поступают инвестиции; качество страны или гло бальный деловой климат и перспективы их улучшения. Из этих перечисленных факторов наиболее тесно связанными с качес твом развития и результативностью инвестиций оказались два — интенсивность проектного риска и качество работы МФК. В целом, все четыре фактора позволяли точно прогнози ровать качество приблизительно двух третей результатов. ВЫИГРЫШНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ Из всех операций, по которым была проведена оценка, 41% достиг выигрышных результатов, так как они полностью выполнили ман дат МФК по индивидуальным инвестициям и внесли свой вклад не только в развитие объектов страны, но и в укрепление финансово го положения МФК, что необходимо для расширения развития в будущем. МФК удалось достичь этих результатов, несмотря на от носительно неблагоприятные условия, сложившиеся на формиру ющихся рынках. В период 1995–1997 гг. достигли своего пика по токи частного капитала на формирующиеся рынки, и перед МФК встала серьезная проблема поиска жизнеспособных инвестицион ных возможностей, реализуя которые она имела бы возможность продемонстрировать свою роль. В то же время она испытывала давление со стороны своих акционеров, которые поощряли более широкое продвижение капитала в условиях повышенного риска. В ответ на это, МФК сформулировала стратегический курс, ориен

тированный на рынки «граничных стран», и выделила те стратеги ческие сектора, где ее воздействие может быть наибольшим. РЕЗУЛЬТАТЫ РАЗВИТИЯ По результатам синтеза рейтингов проводимых операций, 58% из них признаны позитивными с точки зрения вклада в развитие. По каждому проекту рассматривались следующие индикаторы: • Развитие частного сектора (степень успешности 72%): позитивный эффект демонстрируется путем созда ния стабильного предприятия, способного привлекать финансовые средства, усиливать конкуренцию и укреп лять связи или вносить улучшения в сфере регулирования. • Последствия для окружающей среды (степень успеш ности 64%): достижение или превышение требований МФК по охране окружающей среды, социальному обеспе чению, здравоохранению и безопасности. • Экономическая устойчивость (степень успешности 61%): приемлемые экономические результаты для обще ства, с учетом чистых выигрышей или потерь нефинансо вого характера, последствий неколичественного характе ра и вкладов в осуществление целей развития в более широком понимании этого слова. • Деловая успешность проекта (степень успешности 39%): Экономические результаты равны стоимости капита ла проекта или превышают их (в реальном секторе), или — для проектов в финансовом секторе — стоимости субпорт фелей, которые способствовали повышению доходности посредника, укреплению его финансового положения и выполнению задач бизнеса. Примеры успешных или безуспешных результатов развития приводятся на следующей странице. Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 65


РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИЦИЙ МФК Если рассматривать проведенные операции с точки зрения ре зультатов развития, то оказывается, что удовлетворительный результат инвестирования для МФК имело меньшее количество операций (49%). Это отношение постоянно рассматривается во всех Ежегодных обзорах Группы оценки операций (ГОО), и это неудивительно, учитывая, что предприятие частного сектора должно платить своим служащим, поставщикам и правительст ву (в форме налогов), до того как собственники и инвесторы получат свою долю прибыли. ГОО обнаружила, что по мере уве личения числа факторов высокого риска, в проектах снижалась степень успешности результатов инвестирования (см. цифры).

Результаты инвестирования: степень успешности

ВОЗДЕЙСТВИЕ ФАКТОРОВ ВЫСОКОГО РИСКА НА РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ПРОЕКТОВ

77%

ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ НЕДАВНИХ ИНВЕСТИЦИЙ МФК Перспективность качества самых последних инвестиций МФК нельзя надежно оценивать до тех пор, пока не будет вполне удовлетворительно проявляться их коммерческая эффектив ность, позволяющая глубоко спроектировать результаты на весь период жизнедеятельности проекта. Однако, установив прочную связь между интенсивностью внутреннего риска про екта и эффективностью его инвестиций, ГОО изучила выборку недавних проектов, чтобы оценить уровень их риска относи тельно уже полученных результатов для выборки завершенных проектов, подвергшихся оценке, а также перспектив эффектив ности их инвестирования, которые оценивались заранее. ГОО обнаружила, что недавние инвестиции обычно характеризуют ся меньшим уровнем риска и что выбор инвестиционных ин струментов МФК более подходит к характеристикам проектно го риска. Дальнейшую информацию по отчетам ГОО можно найти на сайте www.ifc.org/oeg.

63%

36%

29% 16%

<=2

3

4

5

>=6

Количество факторов высокого риска

Проект с высокой успешностью результатов развития

Проект с безуспешным результатом развития

Проект представляет собой двухгодичную программу расходова# ния капитала на восстановление и расширение недавно прива# тизированной системы водоснабжения и канализации крупного столичного города. Деловая эффективность проекта: отличная. Проект был завер# шен без превышения бюджетных средств и в соответствии с гра# фиком. Мощности увеличились на 26%, в результате прибавился почти 1 млн новых пользователей в водоснабжении и 400 тыс. — в системе канализации в городе с населением 9,4 млн. жителей. Компания работает с операционной прибылью на всем протяже# нии проекта. Экономическая устойчивость: отличная. Благодаря проекту бы# ло впервые введено надежное круглосуточное снабжение чистой водой во многих неблагополучных окраинных ркайонах. Прибыль от проекта составила 36% с учетом оплаченных налогов и прибав# ления количества потребителей. Служащие компании также полу# чили выгоду в виде постоянной занятости, улучшения условий труда и его оплаты. Кроме того, они стали владельцами акций компании. Экологическое воздействие: удовлетворительное. Без проекта сохранялись бы негативные последствия для здоровья людей в свя# зи с небезопасным водоснабжением, оставаясь тяжелым грузом для жизни людей и экономики. Проект оказал содействие компании в ее дальнейшей работе по достижению полного соответствия мест# ным обязательствам в отношении окружающей среды. Развитие частного сектора: отличное. Проект обеспечил за# нятость нескольким подрядчикам с общим количеством работа# ющих около 11 тыс. человек. Среди них есть малые и средние предприятия, которые организовали бывшие служащие. Благо# даря водоснабжению, в районе, обслуживаемом компанией, удалось открыть школы и поликлиники.

Проект предназначался для обновления и модернизации компа# нии по переработке мяса в целях повышения качества экспорт# ной продукции, расширения ассортимента и повышения соот# ветствия гигиеническим стандартам. Деловая эффективность проекта: неудовлетворительная. Про# ект оказался неудачным в финансовом отношении, безуспешным для реализации продукции на внутреннем рынке в критический момент после неудач на экспортном рынке. Проект содействовал повышению общей эффективности компании, но фирма остава# лась подверженной колебаниям цен на сырье, учитывая, что мест# ные операторы полностью контролировали поставки крупного рогатого скота. Экономическая устойчивость: неудовлетворительная. Компа# ния получила выгоду от экспортной субсидии, которая в большей степени пошла на пользу собственникам и кредиторам, чем ос# тальным членам общества. Вспышка заболевания крупного ро# гатого скота за рубежом потребовала реструктуризации компа# нии и сокращения рабочей силы в связи с закрытием двух старых предприятий с низкими доходами. Экологическое воздействие: удовлетворительное. По проекту были установлены высокие стандарты безопасности для служащих одного из заводов. Руководство завода обеспечило соответствие критериям МФК по состоянию окружающей среды и местным тре# бованиям относительно выбросов в атмосферу, безопасности и ги# гиены. Развитие частного сектора: отчасти неудовлетворительное. По проекту не удалось стимулировать широкомасштабную модерни# зацию местной промышленности по переработке мяса, в которой продолжают доминировать разрозненные и неэффективно рабо# тающие операторы, часто нарушающие правила гигиены.

66 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


ОБЗОР 2004

Финансовый обзор Операционный доход1 в 2004 финансовом году составил 982 млн. долл., что превы# шает сумму в размере 528 млн., достигнутую в 2003 ф. г., и 161 млн. — в 2002 ф. г. (операционный доход не учитывает эффекты, связанные с применением стандартов бухгалтерского учета для оценки производных инструментов и деятельности по хед# жированию; с учетом этих же эффектов чистые доходы МФК в 2004 ф. г. составили в сумме 993 млн. долл.). Операционный доход от операций по обслуживанию кли# ентов Корпорации в 2004 ф. г. составил 915 млн. долл., по сравнению с 205 млн. в 2003 ф. г., а доход от казначейских услуг, составивший 67 млн. долл. после всех ад# министративных расходов, был ниже вклада Казначейства в размере 323 млн. долл. в 2003 ф. г. В целом чистый доход от основной деятельности Корпорации в среднем увеличился с 8,2% в 2003 ф. г. до 13,1% в 2004 ф. г. Высокие темпы роста прибыли от операций по обслуживанию клиентов явились результатом значительных реальных поступле ний от инвестиционных торгов и крупных дивидендов от порт феля акций, более высоких доходов от портфеля кредитов и по зитивных последствий от сокращения объема отчислений в резервы на возмещение потерь в 2004 ф. г. Кредитный портфель в 2004 ф. г. позволил создать операционный доход в размере 304 млн. долл. (после вычета отчислений по просроченным ссу дам, специальных отчислений в резерв на возмещение потерь по ссудам, внутренних административных расходов, расходов по займам и расходов на хеджирование). Это соответствует операци онной прибыли в размере 174 млн. долл., полученной в 2003 ф. г. Портфели ликвидных активов в 2004 ф. г. превысили свои базовые показатели на рекордную сумму и обеспечили пози тивный доход за год. Однако, отражая рост доходов Казначей ства США в этом финансовом году, доходы от ликвидных акти вов упали до 67 млн. долл., причем 104 млн. приходятся на реализованные и нереализованные убытки (в 2003 ф. г. — 323 и 157 млн. долл. прибыли соответственно). Портфели акционерного и квазиакционерного капитала — т. е. портфели, финансируемые из чистой стоимости, обеспечи ли операционный доход в размере 585 млн. долл. в 2004 ф. г., что значительно выше операционного дохода 114 млн. в 2003 ф. г. Прирост капитала от продажи акций составил рекордную сумму 381 млн. долл. в 2004 ф. г., значительно превысив показатель 2003 ф. г. — 52 млн. Операционный доход от казначейских услуг МФК был ниже в 2004 ф. г., что явилось результатом более низких краткосрочных доходов и реализованных и нереализованных торговых убытков в более неблагоприятных условиях облигационного рынка.

Новые обязательства по инвестициям из собственных средств МФК составили 4,8 млрд долл. (в том числе 0,2 млрд. долл. в подписанных гарантиях) и дополнительно — 880 млн. долл. за счет кредитных синдикатов по подписанным соглаше ниям. Фактические выплаты по портфелю инвестиций были равны 12,3 млрд. долл. по состоянию на 30 июня 2004 года, что на 3% выше уровня на 30 июня 2003 г. Административные рас ходы Корпорации в 2004 ф. г. возросли на 8%, т. е. до 360 млн. долл. Если рассматривать сумму административных расходов как долю от средних фактических выплат по портфелю инвес тиций, то в 2004 ф. г. она увеличилась на 3,0%, что на 2,9% выше, чем в 2003 ф. г. Административные расходы включают увеличе ние средств от некоторых поступлений и расходы, отнесенные ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МФК В 2003 И 2004 Ф. Г. (в млн. долл. США)

2003 ф. г. 2004 ф. г.

Доходы от операций по обслуживанию клиентов

205

915

Доход от кредитных операций Доход от инвестиций в акционерный и квазиакционерный капитал Техническая поддержка Вложения в фонды Корпоративные начисления и прочее Услуги Казначейства МФК — ликвидные активы Операционный доход МФК

174 114

304 585

(9) (28) (46)

(7) (29) 62

323 528

67 982

1. Определенные данные за предыдущие годы были пересмотрены, для того чтобы они соответствовали данным, представленным за текущий год.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 67


Объем реализованных и непогашенных займов (за исключени ем квазиакционерных операций кредитного типа), или пря мых кредитов, увеличился на 5% — с 7,8 млрд. долл. в 2003 ф. г. до 8,3 млрд. в 2004 ф. г. Кредитный портфель МФК в 2004 ф. г. обеспечил операционный доход в размере 304 млн. долл., по сравнению с операционным доходом 174 млн. в 2003 ф. г. Низ кие ставки по просроченным кредитам, увеличение поступле ний по процентной задолженности, более крупные доходы по финансовым сборам и уменьшение отчислений в резервы на возмещение потерь по ссудам — все это позволило повысить эффективность портфеля прямых кредитов. Операционный доход от портфеля прямых кредитов был эквивалентен 22,9% использованного капитала, по сравнению с доходом 14,5% в 2003 ф. г. Портфель вложений в акционерный и квазиакционерный капитал (включая квазиакционерные операции кредитного ти па), портфель, финансируемый от чистой стоимости МФК, со кратился в 2004 ф. г. на 3% — до 4,0 млрд. долл. В этом портфеле в 2004 ф. г. был зарегистрирован рекордный операционный до ход 585 млн. долл., по сравнению со 114 млн. в 2003 ф. г., — в свя зи со значительным приростом капитала от торговли акциями, крупным доходом от дивидендов и сокращением отчислений в резервы на возмещение потерь. Суммарный прирост капитала составил 381 млн. долл., по сравнению с 52 млн. долл. в 2003 ф. г. Благодаря отчасти росту глобальных рынков энергоносителей и ресурсов, доход от дивидендов также сильно вырос и составил в 2004 ф. г. 207 млн. долл., что выше 147 млн. долл., полученных в 2003 ф. г. Операционный доход в этом портфеле (чистый до ход по сборам за хранение, прибыль и убытки по производным инструментам) обеспечил в 2004 ф. г. доходность использован ного капитала 17,6%, против 3,4% в 2003 ф. г. В 2004 ф. г. произошло сокращение отчислений в резервы на возмещение потерь в размере 177 млн. долл., по сравнению с суммой в 98 млн. долл. предоставленной в 2003 ф. г. Совокуп ные резервы на покрытие убытков по кредитам и инвестициям в акции уменьшились до 16,5% портфеля реализованных на ко нец года и нереализованных займов, что значительно ниже уровня 21,9% в 2003 ф. г.

Капитал и нераспределенная прибыль Чистая стоимость МФК состоит из нераспределенной прибыли и оплаченного капитала. Оплаченный капитал МФК был равен 2,4 млрд. долл., он оставался неизменным с конца 2003 ф. г., то гда как чистый доход в размере 993 млн. долл. увеличил нерас пределенную прибыль до 5,4 млрд. долл. Чистая стоимость Корпорации на конец 2004 ф. г. была равна 7,8 млрд. долл. По состоянию на 30 июня 2004 г., уровень достаточности ка питала МФК (отношение оплаченного капитала, нераспреде ленной прибыли и установленных общих резервов к величине

68 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Управление финансированием В 2004 ф. г. осуществила заимствования на международных рынках капитала на сумму, эквивалентную 3,0 млрд. долл. В 2004 ф. г. МФК также выкупила 33 млн. неоплаченных долгов. Этот выкуп был предпринят как часть стратегии МФК по укреп лению ликвидности выпуска неоплаченных облигаций. В течение 2004 ф. г. МФК выпускала ценные бумаги в девяти валютах — американских долларах, японских иенах, австра лийских долларах, евро, колумбийских песо, гонконгских дол ларах, перуанских солях, венгерских форинтах и британских фунтах стерлингов. Крупнейшим заимствованием года стала глобальная эмиссия облигаций на сумму 1 млрд долл. США. В общем объеме новых заимствований, произведенных МФК в 2004 ф. г., 45% приходилось на заимствование посредством ба зовой эмиссии в долл. США; 35% осуществлялись через структу рированную эмиссию в японских иенах; 8% — в австралийских долларах, 4% — в гонконгских долларах, 3% — в колумбийских песо, 1,5% — в британских фунтах стерлингов, 2% — в венгер ских форинтах, 1,0% в евро и 0,5% — в перуанских солях. Свыше 60% от всего объема финансирования было привлечено на японских рынках капитала, и все заимствования, произведен ные МФК, номинированы в долларах США по плавающему кур су. Посредством валютных и процентных свопов был достигнут уровень издержек ниже размера ставки ЛИБОР, а доход, полу ченный от выкупа долговых обязательств, также способствовал сохранению низких затрат МФК на консолидирование долга в 2004 ф. г.

ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД И ПРИБЫЛЬ НА СРЕДНЕГОДОВУЮ ВЕЛИЧИНУ ЧИСТОЙ СТОИМОСТИ АКТИВОВ Операционный доход Прибыль на среднегодовую величину чистой стоимости активов 1000

15

800

12

600

9

400

6

200

3

0

0

2000 ф. г. 2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

Процент

Финансовая эффективность основных продуктовых линий

взвешенных по коэффициенту риска балансовых и внебалан совых активов) составлял 48%. Это значительно выше мини мального уровня 30%, предусмотренного схемой достаточно сти капитала, принятой Советом директоров в мае 1994 года. Коэффициент использования заемных средств (левередж), измеряемый отношением непогашенных займов и гарантий к сумме подписанного капитала и нераспределенной прибыли, был равен 2,3 к 1, что вполне соответствует лимиту 4,0 к 1, предписанному Статьями Соглашения.

Млн. долл. США

на счет программы Корпорации, подлежащей оплате, (32 млн. долл. в 2004 ф. г., по сравнению с 30 млн. в 2003 ф. г.). МФК про должала заемную деятельность, чтобы поддержать темпы кре дитования. Новые займы на международных рынках составили сумму, эквивалентную 3,0 млрд. долл. в 2004 ф. г.


Управление ликвидными активами Общая стоимость ликвидных активов на балансе составила 13,1 млрд. долл., по состоянию на 30 июня 2004 г., что превышает уровень 13,0 млрд. долл. за предыдущий год. Основная часть лик видных активов содержалась в долларах США, при небольшом ба лансе в евро и японских иенах, который содержался для под держки операционных расходов. Общий размер ликвидных активов определяется ограничениями — связанными с кредитны ми рейтингами МФК для активов типа «ААА/Ааа», — и, особенно, динамикой новых рыночных заимствований и выплат клиентам. В 2004 ф. г. были получены хорошие результаты по операциям с портфелями ликвидных активов МФК, несмотря на неустойчи вость финансовых рынков. В первом квартале Казначейство США вело активные продажи ценных бумаг, в то время как предыдущие опасения дефляции улеглись, геополитическая ситуация улучши лась, а глобальная, в частности американская экономика, стала резко развиваться. Отражая такое улучшение перспективы, инве сторы значительно повысили рисковые аппетиты на финансо вых рынках, что стимулировало рост фондовых рынков. Доход по облигациям оставался тогда в широком диапазоне в течение последовавших двух кварталов, пока инвесторы ждали фактов, подтверждающих, что подъем экономической активности США будет продолжаться и обеспечивать занятость. Все сомнения по этому поводу — в результате вызвавшие значительное повыше ние курса ценных бумаг на фондовом рынке в начале календар ного года, — в конечном итоге были устранены в последнем квар тале финансового года, когда рост занятости резко повысился. Это, а также правило «плюс тик» в инфляции заставило Федераль ный Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной сис темы США изменить свою позицию в стимулирующей денежно кредитной политике, начиная с установления процентной ставки 0,25% на заседании 30 июня 2004 г. Увеличение роста происходи ло также за рубежом, особенно в Японии, и более умеренно — в Европе. В этих условиях портфели ликвидных активов обеспе чили 67 млн. долл. операционного дохода, включая 39 млн долл. в виде дохода за счет спреда от консолидированных ликвидных активов и 35 млн. от чистой стоимости ликвидных активов, вклю чая процентные доходы от реализованных и нереализованных убытков. Это сравнимо с 323 млн. долл. в 2003 ф. г., которые вклю чают 36 млн. долл. дохода за счет спреда от консолидированных ликвидных активов и 293 млн. дохода по процентам и прибылям от чистой стоимости ликвидных активов. Ликвидные активы МФК инвестируются в соответствии с политикой и нормами, установленными Управлением по инве стициям, получившим соответствующие полномочия от Совета директоров Корпорации. Управление определяет инструменты и объекты, пригодные для инвестирования. МФК уполномоче на инвестировать свои ликвидные активы в обязательства пра вительств, учреждений, корпораций и коммерческих банков, имеющих высокие рейтинги. В рамках функций Управления высшее руководство МФК ввело пруденциальные правила уп равления различными рисками, которые свойственны крупно му диверсифицированному портфелю облигаций, уделив при этом особое внимание рыночному (процентному) и кредитно му рискам. В целях осуществления надлежащего управления и отчетности ликвидные активы МФК подразделены на пять раз личных портфелей, и они инвестируются в наиболее надежные в мировом масштабе активы, включая государственные и име ющие наивысший рейтинг («ААА») корпоративные облигации. Портфель «Р0» представляет собой кассовый счет, предназна ченный для проведения всех текущих расчетов по операциям с ссудами и акциями, для оформления денежных поступлений и за имствований, а также для финансирования всех административ

ных расходов МФК. Доходность «Р0», составившая 1,11%, оказа лась выше, чем установленная в качестве целевого ориентира ре альная однодневная ставка по Федеральным фондам США (1,03%). Портфель «Р1» включает в себя консолидированные ликвид ные активы, в том числе поступления по заимствованиям МФК с переменной ставкой процента, инвестированные в высокона дежные компенсирующие активы для осуществления выплат по одобренным займам. Целью МФК является достижение показа теля прибыльности в целом по портфелю, который превосходит установленный целевой ориентир (прибыльность трехмесяч ных долларовых депозитов), с учетом ограничений по процент ному и кредитному рискам. Общая доходность была равна 1,76%, по сравнению с целевым ориентиром доходности 1,03% при его превышении в 0,73%, что на 0,5% выше показателя 2003 ф. г. Портфель «Р2» в основном соответствует сумме оплаченно го капитала и накопленной прибыли Корпорации. Управление портфелем «Р2» ведется активно, исходя из задачи достижения показателя суммарного годового дохода на вложенный капи тал в сравнении с целевым контрольным показателем, рассчи тываемым на базе трехлетнего периода (включая операции по займам с фиксированной ставкой). Суммарный годовой уро вень доходности операций в 2004 ф. г. составил 0,65% против базового показателя доходности 0,44% — превышение над ба зовым уровнем (маржа) составило 1,09%. Этот благоприятный результат относительно базового показателя был получен глав ным образом на основе непрерывной относительной оценки при продаже облигаций Казначейства США и покупке реаль ных (защищенных от инфляции), в частности американских облигаций, но также и обычных облигаций в Европе; и актив ных кредитных операций с ценными бумагами. Портфель «Р3» состоит из финансированных ликвидных акти вов, которые исходят из портфеля «Р1. Активное управление этим портфелем в настоящее время осуществляется шестью внешними менеджерами по базовому показателю «Р1»». В конце 2004 ф. г. ак тивы портфеля «Р3» составили 1,053 млрд. долл. — около 8% от всех ликвидных активов Корпорации. Портфель содержит про грамму Глобального фиксированного дохода (Global Fixed Income — GFI), распределенную на двух менеджеров, которые уп равляют активами в размере 311 млн. долл., и программу ценных бумаг, обеспеченных ипотеками (mortgagebacked securities — MBS), также распределенную на двух менеджеров, которые уп равляют активами в размере 371 млн. долл. Остальной суммой 371 млн. долл. управляют еще два менеджера по гибридному ман дату GFI/MBS. В 2004 ф. г. портфель «Р3» обеспечил абсолютную доходность 1,27%, превысив целевой показатель на 0,24%. Портфель «Р4» представляет собой внешнюю часть портфе ля «Р2». Программа внешнего управления активами «Р4» была запущена в начале этого финансового года. Казначейство МФК назначило трех менеджеров с первичным распределением по 100 млн. долл. каждому, начиная с 1 июля 2003 г. В конце 2004 ф. г. активы портфеля «Р4» составили 300 млн. долл. — око ло 2% всех ликвидных активов Корпорации. В качестве целево го показателя для портфеля «Р4» используется промежуточный индекс братьев Леман (Lehman Brothers) Казначейства США, отраслевой стандарт для сравнимых портфелей. За 2004 ф. г. портфель «Р4» утратил 0,12%, но превысил целевой показатель на 0,4%. Начиная с 2005 ф. г., оценка портфеля «Р2» будет прово диться по целевому показателю братьев Леман, что позволит точно сравнивать результаты работы на будущее.

Управление риском и финансовая политика В соответствии с эффективной практикой финансового секто ра, функции управления риском и проведения финансовой по

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 69


литики осуществляются самостоятельным подразделением, ру ководимым Вицепрезидентом по управлению портфелем и риском (Vice Presidency of Portfolio and Risk Management). Это подразделение независимо по отношению ко всем операцион ным подразделениям. В сферу его ответственности входят вы работка рекомендаций по решению проблем финансовой по литики и управления риском, разработка и осуществление внутренних правил финансовой политики (и мониторинг со блюдения этих правил), а также решение проблем, связанных с рейтингом ценных бумаг. Оно следит за осуществлением дело вых операций, операций Казначейства МФК, а также за новой областью активного управления портфелем активов с целью обеспечения согласованности и последовательности политики и единого финансового подхода ко всей деятельности МФК. Деятельность МФК в целом определяется набором принципов финансовой политики в отношении потенциального риска, доста точности капитала, уровня заемных средств, управления активами и пассивами, ликвидности и производных инструментов. В Корпо рации действуют детальные внутренние правила управления в каждой области деятельности, которые определяют конкретные операции Казначейства и меры по управлению портфелем. В МФК разработаны положения политики в области потенци ального риска, которые определяют ее действия в отношении ри сков стран, секторов, продуктов и групп, а также индивидуальных должников, и служат средством ограничения и мониторинга по тенциальных деловых рисков. Наряду с этим, МФК лимитирует свои финансовые риски с помощью защитных финансовых мер. В их число входят минимальный коэффициент достаточности капитала, равный 30% суммы взвешенных по риску активов, а так же, поскольку МФК имеет непогашенные заимствования у Между народного банка реконструкции и развития (МБРР), максималь ный коэффициент соотношения заемных средств, включая выданные гарантии, к собственному капиталу, равный 4:1. Кроме того, МФК применяет защитные меры по отношению к управле нию активами и пассивами, ликвидностью и потенциальными рисками производных инструментов, описанные ниже. Потенциальные риски, связанные с финансированием, про центными и валютными операциями, контролируются с помо щью политики сбалансированного финансирования, требую щей согласования способов финансирования кредитных активов с обязательствами по процентным и валютным харак теристикам. Для того чтобы удовлетворить потребности клиен тов в ссудах в недолларовых валютах с фиксированным или плавающим курсом и обеспечить возможность маневрирова ния заимствованиями и инвестициями ликвидных активов в различных валютах и с различными базовыми ставками про цента, МФК использует производные инструменты, главным образом внебиржевые свопы, для обращения активов и пасси вов в синтетические долларовые активы и пассивы с плаваю щей ставкой. Активы в виде инвестиций в акционерный и ква зиакционерный капитал финансируются за счет собственного капитала и лимитируются положением, требующим, чтобы эти инвестиции не превышали 100% собственного капитала. Нарушения указанной сбалансированности, возникающие в течение срока действия ссуды изза отчислений в резерв, аван совых выплат, реконструирования долга, поступлений процент ных или комиссионных платежей в недолларовых валютах, а также возможных расхождений в датах изменения ставок ЛИБОР по активам и пассивам, отслеживаются и хеджируются на постоянной основе и с учетом операционных лимитов. Требования МФК по отношению к ликвидности контроли руются с помощью политики сбалансированного финансиро вания и политики в области ликвидности. Согласно политике сбалансированного финансирования, ссуды финансируются за счет пассивов с аналогичными процентными и валютными ха

70 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

рактеристиками. Согласно политике ликвидности, МФК долж на поддерживать постоянный уровень ликвидных активов не ниже 65% прогнозируемого на следующие три года необходи мого объема чистых денежных потоков. Холдинги ликвидных активов МФК состоят из портфелей, финансируемых за счет рынка капитала, и портфеля, финанси руемого за счет собственного капитала. Управление процентны ми рисками осуществляется с учетом целевых контрольных по казателей для каждого портфеля, а управление валютными рисками — с помощью производных инструментов хеджирова ния. Для управления кредитными рисками устанавливаются кри терии приемлемости инвестиций и кредитные ограничения для контрагентов, основанные на размере кредита и кредитном рей тинге, а также ограничения концентрации по классам активов. МФК использует производные финансовые инструменты в сферах финансирования, управления ликвидностью, управления активами и пассивами, предоставления инструментов управления риском для клиентов и активного управления портфелем активов. За исключением использования производных инс��рументов для активного управления портфелем и управления некоторыми позициями ликвидных активов, прочие направления примене ния производных инструментов не связаны с рыночным рис ком, поскольку их целью является исключительно хеджирова ние. Рыночный риск, связанный с использованием производных инструментов в операциях по управлению ликвидными актива ми и портфелем активов, является объектом соответствующих положений, регулирующих данные операции. Хотя производ ные инструменты, используемые только для хеджирования, не связаны с рыночным риском, такие контракты, обладая позитив ной ценностью для МФК, создают потенциальный кредитный риск, связанный с вероятностью дефолта контрагента. В целях управления потенциальными рисками контрагентов МФК разработала политику в области кредитного риска, основан ную на критериях приемлемости и кредитных ограничениях, со гласованных с политикой МБРР. Ограничения устанавливаются в показателях совокупного потенциального риска контрагента. Для защиты от снижения кредитоспособности контрагентов после подписания контрактов с использованием производных инструментов МФК заключила гарантийные соглашения с боль шинством своих контрагентов о предоставлении гарантий на слу чай, если сумма, находящаяся под риском, превысит определен ные значения в результате изменения текущих рыночных цен. Программа активного управления портфелем позволяет МФК управлять (и хеджировать) совокупным финансовым риском, доходностью и потенциальными рисками, связанными с порт фелем кредитов и инвестициями в квазиакционерный и акцио нерный капитал, за счет профилактического использования приемов управления риском, инструментов хеджирования и стратегий увеличения доходов, приемлемых для МФК с точки зрения допустимого финансового риска и установленных пока зателей доходности. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ КРЕДИТНОГО РИСКА КАЗНАЧЕЙСТВА ценные бумаги с рейтингом «ААА» или «АА+» 39%

ценные бумаги с рейтингом «А+» или «А» 0,1%

ценные бумаги с рейтингом «АА» или «АА#» 61%


ОБЗОР 2004

Отчет о состоянии портфеля активов Портфель обязательств МФК в конце 2004 ф. г. увеличился на 6,9% до 17,9 млрд. долл. с 16,8 млрд. в 2003 ф. г. Почти 74% портфеля обязательств составили займы в сумме 17,9 млрд. долл., и 20% приходились на инвестиции в акционерный капи# тал в сумме 3,6 млрд. долл.

Структурированные финансовые продукты (включая гарантии) в размере 908 млн. долл. составили 5% портфеля обязательств, а продукты управления риском в сумме 177 млн. долл. — 1%. Кроме того, МФК содержала для участников 5,5% млрд. долл. в виде синдицированных займов и управляла ими. В конце 2004 ф. г. портфель обязательств включал кредиты и инвести ции в акционерный капитал, продукты управления риском и гарантии в 1337 компаниях в 119 странах. Чистый прирост портфеля составил 1,2 млрд. долл. с уче том новых обязательств, выплат, продаж, аннулирований, до срочных платежей, списаний и трансляционных перерасче тов. Платежи в погашение основных сумм займов составили 1,9 млрд. долл. и 585 млн. долл. — по инвестициям в акционер ный капитал. Общий объем портфеля реализованных операций по ба лансу МФК увеличился до 12,3 млрд. долл. в конце 2004 ф. г., с 12,0 млрд. в 2003 ф. г. В течение финансового года портфель реализованных операций увеличился на 5,5%, в то время как портфель реализованных инвестиций в акционерный капитал сократился на 7,3%.

СТРУКТУРА ПОРТФЕЛЯ МФК по состоянию на 30 июня 2004 г. (в млн. долл. США)

Портфель обязательств по займам и инвестициям в акционерный капитал Займы Инвестиции в акционерный капитал Внебалансовые операции

16 853 13 260 3592 1085

(по инструментам управления риском и структурированным финансовым продуктам)

Портфель обязательств по балансу МФК, всего Портфель обязательств для участников, всего Общий объем портфеля реализованных (оплаченных) операций Общий объем портфеля нереализованных операций

17 938 5515 12 297 4556

Многие инвестиции Корпорации номинированы в долла рах США, но МФК получает займы в разных валютах для дивер сификации доступа к финансированию и сокращения стоимо сти кредитов. Валютная структура портфеля реализованных кредитов по состоянию на 30 июня 2004 г. приведена в приме чаниях к финансовым отчетам (см. том второй Годового отчета МФК за 2004 ф. г.). Корпорация минимизирует потенциальные риски своих внебалансовых операций с помощью участия в свопах, опци онных или форвардных контрактах с рыночными контраген тами, обладающими высоким финансовым рейтингом, и за счет проведения тщательного анализа кредитоспособности всех контрагентов.

Обязательства и фактические выплаты В географическом разрезе новые обязательства сконцентриро ваны в таких регионах, как Европа и Центральная Азия (35%), Латинская Америка и Карибский бассейн (26%), Восточная Азия и Тихоокеанский регион (15%). Секторы бизнеса с самым крупным объемом новых обязательств включали: финансовый и страховой сектор (31%), нефтегазовую и горнодобывающую промышленность (10%). Фактические выплаты в 2004 ф. г. составили 3,2 млрд. долл., превысив уровень 2003 ф. г. — 3,0 млрд. долл. Объем выплачен ных займов составил 2,7 млрд. долл. а инвестиций в акции — 468 млн. долл. МФК также оплатила 964 млн. долл. от лица фи нансовых учреждений, участвующих в кредитных синдикатах.

Управление портфелем В рамках своей надзорной деятельности МФК осуществляет де тальную проверку соответствия инвестиционным соглашениям, проводит регулярные проверки на местах для контроля за ходом реализации проектов и оказывает помощь в решении возникаю щих проблем. В целях усиления контроля за «портфельными» операциями во всех инвестиционных департаментах Корпора ции созданы группы по управлению портфелем, каждая — под руководством менеджера по управлению портфелем. Такая структура должна способствовать ранней диагностике проблем

1. Портфель обязательств включает структурированные финансы и продукты управления риском, которые являются внесбалансированными.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 71


СТРУКТУРА ПОРТФЕЛЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПО БАЛАНСУ МФК По секторам, по состоянию на 30 июня 2004 г. (в млн долл. США)

Профессиональное, научное и техническое обслуживание — 72 млн долл. (0,4%) Финансы и страхование — 4914 (27,4%)

Образование — 79 млн долл. (0,4%) Производство пластмасс и резиновых изделий — 143 млн долл. (0,8%) Строительство и недвижимость — 157 млн долл. (0,9%) Здравоохранение — 228 млн долл. (1,3%) Сельское и лесное хозяйство — 378 млн долл. (2,1%) Текстильная, швейная и кожевенно#обувная промышленность — 395 млн долл. (2,2%) Гостиничный бизнес и туристическое обслуживание — 414 млн долл. (2,3%) Оптовая и розничная торговля — 419 млн долл. (2,3%)

Коммунальные услуги — 1798 млн долл. (10,0%)

Целлюлозно#бумажная промышленность — 420 млн долл. (2,3%) Химическая промышленность — 647 млн долл. (3,6%) Производство первичных металлов — 736 млн долл. (4,1%)

Нефтяная, газовая и горнодобывающая промышленность — 1309 млн долл. (7,3%)

Добыча и обогащение неметаллических руд и минералов — 841 млн долл. (4,7%) Пищевая промышленность и производство напитков — 867 млн долл. (4,8%)

Коллективные инвестиционные механизмы — 1098 млн долл. (6,1%)

Промышленные и потребительские товары — 926 млн долл. (5,2%) Информационные технологии — 1028 млн долл. (5,7%) Транспорт и складское хозяйство — 1068 млн долл. (6,0%)

ПОРТФЕЛЬ МФК, ВСЕГО 17 938 млн долл. Примечание. Суммы включают структурированные финансы и инструменты управления риском.

и их своевременному решению. Поддержание продуманной сис темы оценки инвестиционных рисков также содействует усиле нию контроля над операциями. Кроме того, продолжается про цесс перемещения сотрудников из штабквартиры на места, одновременно повышается роль сотрудников местных предста вительств МФК в осуществлении надзорных функций. Особые усилия МФК направлены на обеспечение банков, участвующих в займах Корпорации, регулярной информацией о ходе выпол нения проектов через Отдел по управлению ссудами типа «В». МФК постоянно поддерживает тесные связи и проводит кон сультации со своими партнерами. Операционные департаменты производят оценку конкрет ных ситуаций по каждому проекту в случае возникновения ка кихлибо трудностей. Для проектов, столкнувшихся с особо сложными проблемами, Департамент специальных операций МФК (Special Operations Department) определяет соответствую щие «оздоровительные» мероприятия. В таких ситуациях МФК стремится заключать соглашения со всеми кредиторами и ак ционерами для определения доли их участия в реструктуриза ции на условиях, позволяющих разрешить возникшие пробле мы при продолжении реализации проекта. В исключительных случаях, когда переговоры между сторонами заходят в тупик, МФК предпринимает все необходимые и адекватные меры по защите своих интересов.

72 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Вслед за успешным осуществлением пилотной программы Департамент МФК по управлению корпоративным портфе лем (Corporate Portfolio Management Department — CPM) в мае 2004 года получил полномочия от Совета директоров управ лять финансовыми рисками и потенциальными рисками, свя занными с портфелем займов и инвестициями в акционер ный капитал, — с помощью рыночных инструментов, рычагов и стратегий управления риском. Одобр��нные действия по уп равлению портфелем активов включают применение рыноч ных инструментов хеджирования рисков, связанных с кре дитными и инвестиционными операциями МФК, а также стратегии обратной покупки акций. Все эти меры объедине ны общей целью защиты портфеля от риска снижения стои мости. СРМ в настоящее время работает в рамках основного направления деятельности и уточняет набор рисковых лими тов и механизмов контроля, установленных в период прове дения пилотной программы. В 2004 ф. г. доход по портфелю МФК по кредитным и инвес тиционным операциям составил 1,1 млрд. долл., что на 64% вы ше, чем в 2003 ф. г., главным образом за счет более высокого прироста капитала и дохода по дивидендам и от портфеля ак ций. Удельный вес основных сумм просроченных ссуд, по кото рым прекращено начисление процентов, в общем портфеле ре ализованных займов составил 11,5%, по состоянию на 30 июня


ПОРТФЕЛЬ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ МФК В 2000–2004 Ф. ГГ. Млн долл. США

20 000

15 000

10 000

По балансу МФК*

5 000

Из других источников

0 2000 ф. г.

2001 ф. г.

2002 ф. г.

2003 ф. г.

2004 ф. г.

* Общие суммы по балансу МФК включают инструменты управления риском и структурированные финансы.

2004 г., по сравнению с 16,7% на 30 июня 2003 г. За тот же пери од сумма задолженности в форме просроченных платежей по займам понизилась с 7,3% до 5,1% от общей суммы реализован ных займов. Более того, уровень риска кредитного портфеля в 2004 ф. г. снизился — благодаря сочетанию таких факторов, как: 1) рост объема портфеля за счет новых операций с более низким уровнем кредитного риска; 2) снижение уровня кре дитного риска действующих инвестиций в результате возврата долгов, реконструирования и реструктурирования задолжен ности; 3) снижение рейтингов риска некоторых стран; 4) спи сание безнадежных долгов по инвестициям. В течение 2004 ф. г. произошло увеличение показателя нереа лизованных доходов по портфелю инвестиций в акционерный капитал. Реализованные доходы от прироста стоимости капита ла составили 375 млн. долл., что явилось существенным увеличе нием с 48 млн. долл. в 2003 ф. г. В 2004 ф.г. МФК получила диви денды на сумму 207 млн. долл., по сравнению со 147 млн. долл.

в 2003 ф. г. Тот факт, что дивиденды в 2004 ф. г. были выше, чем в 2003 ф. г., связан, прежде всего, с более высокими ценами на товары. Резервы для покрытия убытков уменьшились до 2,0 млрд. долл. в 2004 ф. г., составляя 16,5% реализованного портфеля, что ниже показателя 21,9%, отмечавшегося в 2003 ф. г. Это уменьшение явилось результатом сокращений на 94 млн. долл. специальных резервов и на 40 млн. — общих резервов и списа ний в сумме 458 млн. долл. Специальные резервы на возмещение потерь определяются на основе анализа портфеля и рекомендаций Групп по управ лению портфелем в инвестиционных департаментах. В этих целях проводятся ежеквартальные ревизии всего портфеля операций. Общий резерв определяется на основе использова ния метода моделирования МонтеКарло. Рекомендации, поли тика и методы определения резервов тщательно проверяются внешними аудиторами Корпорации.

2. Прибыль от прироста капитала, отражаемая в Финансовых отчетах, включает прибыль или убыток от выкупа доли акционерного капитала, осуществляемого Департаментом по управлению корпоративным портфелем.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 73


ОБЗОР 2004

Продукты и услуги ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИОНЕРНЫЙ И КВАЗИАКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ МФК рискует собственным капиталом, покупая акции участвующих в проектах компаний, других организаций, финансовых учреждений, а также портфельных или частных инвес тиционных фондов. Мы, как правило, приобретаем от 5 до 20% проектного акционерного капитала. Обычно наше участие в капитале предприятия не превышает 35%, и при этом мы никогда не становимся крупнейшим акционером проекта. Проектные инвестиции МФК носят долгосрочный характер. При завершении проекта предпочтительным механизмом выхода из собственности является продажа акций: либо путем торговой сделки с лицом, за нимающимся операциями с ценными бумагами, либо, при достаточной ликвидности, — на фондовом рынке путем открытого публичного предложения акций. При использовании квазиакционерных инструментов мы инвестируем продукты, обла дающие характеристиками как собственного, так и заемного капитала. Некоторые из них, например, субординированные займы и конвертируемые долговые инструменты, предпо лагают фиксированные схемы погашения. Другие, в том числе привилегированные акции и краткосрочные ценные бумаги, не налагают подобных жестких условий возврата. КРЕДИТЫ И ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ УСЛУГИ Мы финансируем проекты и компании с помощью ссуд типа «А», которые предоставляются по балансу МФК. МФК не принимает государственных гарантий. Сроки погашения ссуд ти па «А» обычно составляют от 7 до 12 лет с момента их выдачи, но иногда они продлевались и до 20 лет. Большинство кредитов МФК выпускаются в основных валютах, но мы расширя ем наши возможности по предоставлению ссуд и в местной валюте. Прежде, чем инвестировать в какойлибо проект, МФК проводит тщательное его иссле дование. Наш обширный опыт кредитной деятельности в развивающихся странах позволя ет нам весьма квалифицированно оценить кредитные риски. Мы стремимся предоставлять займы на условиях погашения исключительно за счет движения денежных средств проекта и только с ограниченным правом регресса или без права регресса для спонсоров. Мы также предоставляем ссуды банкампосредникам, лизинговым компаниям и другим финансовым учреждениям с помощью кредитных линий для последующей передачи кре дита конечным заемщикам. Такие кредитные линии часто предназначены для финансиро вания малых предприятий.

СИНДИЦИРОВАННЫЕ ЗАЙМЫ Предоставление синдицированных займов, или ссуд типа «В», является краеугольным камнем политики МФК по мобилизации финансовых ресурсов для развития частного сектора развивающихся стран и расширения тем самым нашего воздействия на развитие в целом. С помощью этого механизма финансовые учреждения полностью разделяют коммерческий кредитный риск проектов, тогда как МФК остается кредитором, несущим полную ответственность. Участники кредитного механизма МФК разделяют преимущества, которыми МФК пользуется как многосторонний институт развития, в том числе такие, как преимущественный доступ к иностранной валюте. При наличии возможности банки участники также освобождаются от обязательных резервных требований, налагаемых органами регулирования.

74 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ФИНАНСЫ МФК предлагает клиентам также инструменты структурированного финансирования, позво ляющие им приобретать более крупные объемы капитала, по сравнению с собственными воз можностями МФК. Это особенно важно с точки зрения мобилизации средств в местной валю те на внутреннем рынке за счет институциональных инвесторов и финансовых институтов. Путем частичных кредитных гарантий долговых инструментов, МФК использует свой кредитный рейтинг «ААА», чтобы помочь клиентам диверсифицировать их финансовые ресурсы, расширить сроки погашения и получить финансирование в выбранной ими ва люте. МФК также помогает клиентам структурировать секьюритизацию и механизмы раз деления риска, такие трансакции позволяют клиентам продавать часть риска, связанного с пулом активов. МФК продолжает разрабатывать и другие структурированные продукты в ответ на запросы клиентов по финансированию. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ Предоставляемые МФК услуги по управлению риском обеспечивают клиентам возможность доступа на рынки долгосрочных производных инструментов. Инструменты по хеджирова нию валютных курсов позволяют клиентам хеджировать потенциальные риски, связанные с кредитами в иностранной валюте. С развитием производных инструментов на формирую щихся рынках МФК предлагает хеджирование валютных курсов в тех странах, где такие рын ки существуют. МФК предлагает также производные инструменты, позволяющие клиентам управлять процентными рисками и рисками, связанными с колебаниями товарных цен.

ТЕХНИЧЕСКОЕ СОДЕЙСТВИЕ И КОНСУЛЬТАЦИОННЫЕ УСЛУГИ Предоставляемые МФК консультационные услуги имеют целью улучшение инвестиционного климата в странахчленах и совершенствование деловой практики в инвестируемых нами ком паниях. Они играют все более важную роль в подходе МФК к ее инвестиционной деятельности. Мы проводим широкий круг программ консультирования по вопросам финансового рынка, специализируясь на проблемах рынков ценных бумаг, а также банковских и кредит ных учреждений. В наши задачи входит решение вопросов, связанных с развитием местных рынков ссудного капитала и укреплением делового потенциала финансовых учреждений. МФК совместно с Всемирным банком посредством работы в совместных подразделениях занимается вопросами развития частного сектора, включая проблемы политики, отраслево го развития и конкретных операций. Наша деятельность в этой сфере охватывает консульти рование по проблемам конкурентной политики, выработки условий приватизационных сде лок, а также по вопросам анализа политики в области иностранных инвестиций. Техническая поддержка, которая предусматривает предоставление услуг по консульти рованию и обучению сотрудников правительственных органов и частных компаний, до полняет инвестиционную деятельность МФК. Корпорация управляет программой трасто вых фондов технической поддержки (Technical Assistance Trust Funds), которые финансируются правительствамидонорами и за счет средств, выделяемых из собственно го бюджета МФК. Эти фонды финансируют подготовку техникоэкономического обосно вания проектов, проведение отраслевых исследований, программ обучения, экологичес кой и социальной экспертизы проектов, программ консультирования правительств. Корпорация управляет специальными фондами проектного развития, которые оказывают помощь малым и средним предприятиям, а также фондами, специализирующимися на ре шении экологических и социальных проблем.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 75


Африка к югу от Сахары Восточная Азия и Тихоокеанский регион Южная Азия Европа и Центральная Азия Латинская Америка и Карибский бассейн Ближний Восток и Северная Африка Глобальные проекты

ОБЗОР 2004

Обязательства по проектам

76 78 81 82 87 90 91

(Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты Синдициро# капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

АФРИКА К ЮГУ ОТ САХАРЫ РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Africa International Financial Holdings, LLC приобретает, реструктурирует и продает коммерческие банки в Африке к югу от Сахары, особенно те, которые находятся в стадии приватизации.

13,38

13,38

Africa Media Group Limited получит выгоды от выпуска новых акций по своим инвестициям в «ТВ Африка», которое ведет широковещательные передачи на всю Африку.

0,22

0,22

Industrial Promotion Services Ltd. будет реструктурирована, чтобы стать первой в Восточной Африке инвестиционной компанией с полным обеспечением акционерного капитала.

4,50

4,50

Olam International, поставщик товаров агропромышленного комплекса укрепляет свой баланс, совершенствует мощности по переработке и расширяет операции в регионе.

7,50

7,50

Olam Multi Country Multi Commodity Facility реструктурируется и увеличивает линии оборотного капитала, чтобы расширить объем торговли фирмы Olam International из Африки.

30,00

30,00

60,00

Pan African Investment Partners Ltd. инвестирует быстрорастущие и развивающиеся компании в регионе, которые имеют надежный менеджмент и устойчивое получение выручки в Африке.

15,00

15,00

0,70

0,70

1,45

1,45

Кабо#Верде Caixa Econo ´mica de Cabo Verde, S.A. направляет финансовые средства в иностранной валюте на условиях деноминации для частного сектора.

6,08

6,08

Кот#Д’Ивуар Pe´tro Ivoire S.A., дистрибьютор нефтепродуктов, возводит газовые станции и создает сети для расширения розничного присутствия.

0,33

0,33

22,00

4,00

26,00

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Ангола Enterprise Bank of Angola обеспечивает микро# и малые предприятия кредитами и другими финансовыми услугами. Камерун Pecten Cameroon Company финансирует развитие действующих нефтяных полей в офшорной зоне.

Кения Magadi Soda Company Ltd. сооружает новый завод и ассоциированные мощности для производства кальцинированной соды на экспорт, главным образом для сектора стеклотары.

Примечания. В таблицу включены обязательства, подписанные и реализуемые МФК в 2004 ф. г. В нее вошли также трансакции, которые были подписаны в 2003 г., но не были завершены к 2004 ф. г. * Показатели в графе «Мобилизация» включают общую сумму обязательств по проектам (проекты могут включать транши, рассчитанные на несколько лет). 76 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

Мадагаскар Cottonline S.A. создает швейную фабрику, специализирующуюся на выпуске продукции для американского и европейского рынков.

5,00

5,00

Мали Socie ´te ´ Industrielle d’Emballage et de Conditionnement увеличивает производство пакетов и бутылок из пластмассы.

0,27

0,27

10,00

10,00

18,50

18,50

Merec Industries, Lda. расширяет операции по размолу и производству кокосового масла путем приобретения и оснащения мельницы и хранилища около Мапуту.

1,20

1,20

1,19

NovoBanco, банк микрофинансирования расширяет свою доступность для микро# и малых предприятий.

0,20

0,20

20,00

20,00

85,00

15,00

100,00

20,00

20,00

20,00

4,94

4,94

30,44

30,44

119,30

24,17

4,70

1,56

30,43

Mvelaphanda Gold (Pty) Limited приобретает акции в компании Gold Limited для становления в качестве оператора с правами собственности.

28,00

28,00

South African Home Loans увеличивает капитальную базу и финансирует рост при создании ипотечного бизнеса.

0,58

0,58

South African Home Loans увеличивает капитальную базу и финансирует рост при создании ипотечного бизнеса.

0,64

0,64

United Bank for Africa (plc) развивает альтернативные источники долгосрочного капитала, оказывая помощь при диверсификации и укреплении своих операций.

10,00

10,00

Мавритания Ge ´ne´rale de Banque de Mauritanie pour l’Investissement et le Commerce финансирует горнодобывающий и нефтяной сектора. Мозамбик Empresa Nacional de Hidrocarbonetos de Mocambique разрабатывает газовые месторождения Pande и Temane и связанные с ними перерабатывающие мощности.

Нигерия Guaranty Trust Bank Plc. принимает меры к устранению дефицита срочного финансирования в стране. MTN Nigeria расширяет свои сети сотовой связи, чтобы обеспечить ее доступность для большей части населения страны. Nigeria Trade Enhancement Facility обеспечит расширение лимитов подтверждения у местных банков, которые пока ограничены рамками потенциального риска страны. Южная Африка African Bank Limited будет улучшать привлекательность своей необеспеченной выкупаемой задолженности на местном вторичном рынке задолженности. Город Йоханнесбург воспользуется выручкой от выпуска облигаций для инвестирования в инфраструктуру и реструктуризации существующей задолженности. Hernic Ferrochrome (Pty) Limited расширяет производственные мощности путем создания подземного рудника и установки печи и агломерационной фабрики.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 77


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

UPDC Hotels Ltd. преобразует приватизированный гостиничный комплекс в отель, апартаменты, конференц#зал, бизнес#центр и оздоровительный клуб в помещения для розничной торговли и коммерческие офисы.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты Синдициро# капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

11,00

11,00

0,25

0,25

40,00

40,00

Modern Asia Environmental Holdings, промышленная компания по переработке твердых и опасных отходов, расширяет свою деятельность в регионе.

15,00

15,00

Olam International, поставщик товаров агропромышленного комплекса, укрепляет свой баланс, совершенствует мощности по переработке и расширяет операции в регионе.

7,50

7,50

6,00

6,00

1,10

1,10

10,00

10,00

2,00

2,00

10,00

10,00

China Construction Bank осуществляет ликвидацию неработающих кредитов и их перевод из государственного сектора в частный.

28,00

28,00

China Green Energy Limited владеет и управляет портфелем мощностей по совместному генерированию энергии и занимается его развитием.

20,00

20,00

China Re Life приватизирует свои операции, создавая отдельные организации в бизнесе для проведения операций по перестрахованию жизни и имущества, а также для прямого страхования имущества.

15,34

15,34

Colony China Opportunity Fund будет действовать в качестве инвестиционного фонда для активов в условиях финансовых трудностей.

17,31

17,31

CSMC Technologies Corporation Limited расширяет мощности своего завода по производству полупроводниковых деталей и строит еще один завод.

12,00

12,00

Zambia Celtel Zambia Limited консолидирует свою рыночную позицию и расширяет проникновение сотовой связи в страну.

ЮЖНАЯ АЗИЯ И ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Avenue Asia Special Situations Fund III, L.P. направляет отдельные кредиты в пулы долларов США и местной валюты, номинированной для создания долговых инструментов в условиях финансовых трудностей.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Камбоджа Acleda, компания микрофинансирования, преобразуется в лицензированный коммерческий банк, обеспечивая расширение своих региональных сетей и рост мобилизации вкладов. Acleda, компания микрофинансирования, получает выгоду от нового акционерного капитала для расширения своих операций. Socie ´te ´ Concessionnaire de l’Ae´roport берет на себя управление и операции международных аэропортов Пномпень и Сием Реап Ангкор. Китай Anjia Group Holdings расширяет свои операции по финансированию жилищного строительства, укрепляет штат и системы. Asian Strategic Investments Corporation Group ��азвивает франчайзинговый бизнес в качестве поставщика деталей для автомобилей.

78 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

CUNA Mutual Group обеспечит ипотечное и кредитное страхование жизни, нетрудоспособности, безработицы и страхование «с разрывом».

12,00

12,00

Guangxi Fenglin Forestry Development Co. Ltd. финансирует плантации древесных насаждений и завод по производству фибрового картона, организуемого как дочернее предприятие.

15,00

6,00

18,00

4,00

43,00

Industrial Bank проводит диверсификацию собственности, совершенствует корпоративное управление и ориентируется на международные стандарты.

52,18

52,18

Jiangxi Chenming Paper Co. Ltd. оснащает и управляет производством тонкой мелованной бумаги, в том числе целлюлозным цехом и мощностями по совместному производству электрической и тепловой энергии.

12,90

12,90

Jilin Huazheng Agribusiness Development Co., Ltd. перерабатывает свинину в провинции Гирин и продает свежее, мороженое и переработанное мясо.

7,00

7,00

Nanjing Kumho Tire Co., Ltd. расширяет свои мощности по производству шин.

34,00

2,23

36,23

Ningxia Darong Chemical Industry Joint Stock Co. Ltd., химическое производство расширяет мощности, добивается экономии на масштабе с целью удовлетворения глобальных потребностей.

10,00

1,50

8,00

19,50

0,08

0,08

Shanxi Antai Group Corporation сооружает коксовую батарею для металлургической промышленности в провинции Шаньси.

40,00

40,00

Southern Aluminum Industry (China) Co., Ltd. расширяет и модернизирует свои операции путем создания алюминиевого прокатного стана и связанного с ним оборудования.

12,00

12,00

6,48

6,48

25,0

10,0

35,00

Yangtze Special Situations Fund L.P. будет действовать в качестве инвестиционного фонда для активов в условиях финансовых трудностей.

0,96

0,96

Zhong Chen Energy Storage Co. Ltd. будет управлять терминалом сжиженного газа и осуществлять надзор за предполагаемым расширением мощностей.

5,00

5,00

1,00

1,00

1,75

1,75

0,36

0,36

35,00

35,00

Shanghai International Banking and Finance Institute будет обучать финансистов#профессионалов современным методам международной практики в банковском деле и финансах.

Wumart Stores расширяет мощности в Северном и Восточном Китае; усиливает свои оперативные, информационные и логистические системы; увеличивает подготовку персонала. Xinao Gas Holdings Limited расширяет свою деятельность в рамках проектов муниципального распределения газа.

Индонезия Bona Vista School расширяет свои образовательные возможности в Джакарте. Medan National Plus School организует дошкольное, начальное и среднее образование в крупных городах. PT Bank Buana Indonesia преобразуется в банк среднего размера для повышения своей роли в реструктурировании банковского сектора страны. PT Bank NISP Tbk. проводит диверсификацию структуры капитала и расширяет свои кредитные операции.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 79


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты Синдициро# капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

PT Ecogreen Oleochemicals организует производство жирных кислот и реструктуризирует оборотный капитал.

30,00

30,00

PT Karunia Alam Segar расширяет производство лапши для снабжения рынка Восточной Явы.

18,10

18,10

PT Prakrsa Alam Segar расширяет производство лапши для снабжения рынка Западной Явы.

16,90

16,90

9,50

9,50

20,00

20,00

10.00

1,80

1,20

3,00

1,50

3,50

5,00

20.00

20.00

Land Registration Systems, Inc. проводит компьютеризацию и подключение офисов Управления земельной регистрации к сети с целью формирования земельной базы данных.

22,00

2,70

24,70

Manila Water Company расширяет сеть трубопроводов, совершенствует свои сети, развивает оказание услуг канализации и строительство артезианских скважин.

30,00

15,00

45,00

3,00

3,00

40,00

40.00

20,00

20,00

40,00

3,23

3,23

P.T. South Pacific Viscose, производитель волокна, увеличивает производство и проводит его диверсификацию. Wilmar Trading, переработчик и дистрибьютор масла и семян масличных культур усиливает свою финансовую структуру для долговременного и устойчивого роста. Монголия Agricultural Bank of Mongolia расширяет и укрепляет операции после приватизации. Trade and Development Bank of Mongolia приватизирует свои операции, укрепляет капитальную базу и расширяет свое участие на рынке. Филиппины Globe Telecom, Inc., компания телекоммуникаций, организует валютный своп для управления потенциальным риском валютного обмена.

Таиланд Fabrinet Thailand инвестирует в производственные линии для изготовления компонентов оптико#волоконных сетей в целях увеличения объема продаж. Thai Middle Market Facility обеспечит долгосрочное фондирование средств с фиксированной ставкой для посреднических компаний на рынке. Вьетнам Olam Multi Country Multi Currency Facility Vietnam проводит реструктурирование и увеличивает линии оборотного капитала для расширения торгового оборота Olam International из Вьетнама. Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank укрепляет свою капитальную базу и институциональные возможности.

80 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г., ванных риском всего финансов*

ЮЖНАЯ АЗИЯ РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Cairn Energy PLC окажет содействие в разработке национальных газовых резервов Индии и внутреннего рынка газа Бангладеш.

40,00

40,00

1,63

1,63

30,00

30,00

5,00

5,00

10,00

10,00

15,00

15,00

Birla Home Finance расширяет ипотечное кредитование для кредитоспособных клиентов, которые строят, приобретают и улучшают жилищную собственность.

10,61

10,61

21,22

CMScomputers расширяет свои возможности в ИТ, создавая новые сети, помимо существующих сетевых концентраторов Индии, для охвата более чем 100 городов страны.

10,00

10,00

20,00

Continental Carbon India Limited реструктурирует задолженность недавно приобретенной фабрики по производству сажи и продолжает программу инвестирования.

1,50

1,50

15,00

15,00

DQ Entertainment Limited, компания мультимедиа, расширяет совместное производства по контрактам с фирмами из Канады, Франции и Италии.

1,00

1,00

Housing Development Finance Corporation Limited расширяет кредитование населения со средними и низкими доходами.

100,00

100,00

19,64

19,64

NewPath Ventures LLC развивает существующие компании, разрабатывающие полупроводниковые чипы и «встроенное» программное обеспечение.

3,00

3,00

NIIT Student Loan Program обеспечивает подготовку взрослых студентов по прикладным ИТ.

2,10

2,10

71,10

74,56

74,56

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Бангладеш BRAC Bank специализируется на кредитных рынках типа «ниша» и внутренних и международных рынках денежных переводов. GrameenPhone Limited увеличивает доступ к телекоммуникациям по всей территории страны. United Leasing Company Limited воспользуется долгосрочным финансированием в местной валюте для развития лизингового бизнеса и передачи кредита по конкурентным ставкам. Бутан Bhutan Resorts Corporation Limited сооружает гостевые домики в долинах Гималаев на западе Бутана. Индия Ballarpur Industries Limited модернизирует и совершенствует свои мощности для увеличения производства бумаги и целлюлозы.

Crompton Greaves Ltd., промышленная фирма электрооборудования и машиностроения, продолжает свои усилия по модернизации, финансового и операционного реструктурирования.

Max Healthcare Institute Limited впервые сооружает интегрированную сеть услуг здравоохранения в районе Нью#Дели с предоставлением первичной, специализированной и госпитальной медицинской помощи.

Powerlinks Transmission Ltd., первое в Индии государственно#частное партнерство в сфере передачи электроэнергии, сооружает, получает право собственности и эксплуатирует высоковольтную линию между Восточной и Северной Индией.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 81


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный Синдициро# продукты капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

RAK Ceramics India Pvt. Ltd. сооружает мощности для производства керамической стеклованной плитки и санитарного оборудования.

20,00

20,00

Sundaram Finance Limited расширяет финансирование сельских и промежуточных рынков по продаже грузовых и легковых автомобилей.

43,61

43,61

United Phosphorus Limited расширяет производственные мощности в Индии и увеличивает свое глобальное присутствие, благодаря приобретению прав на регистрацию продукта на рынках развитых стран.

17,50

17,50

3,00

3,00

8,50

8,50

17,00

2,89

2,89

30,00

20,00

50,00

15,15

15,15

125,00

125,00

250,00

12.64

12,64

13,68

13,68

Raiffeisen International Bank#Holding AG обеспечит кредитование малых и средних предприятияй в Центральной Европе.

60,00

60,78

120,78

Raiffeisen International Bank#Holding AG обеспечит кредитование малых и средних предприятий в Южной Европе.

60,00

60,78

120,78

5,47

5,47

41,39

8,92

50,31

Мальдивские Острова Maldives Finance Leasing Company Limited воспользуется долгосрочным финансированием для расширения лизинга в бизнесе частного сектора. Taj Maldives Private Limited рефинансирует краткосрочную# и среднесрочную задолженность своих предприятий в местах отдыха. Шри#Ланка Коммерческий банк Цейлона укрепляет свою капитальную базу. MTN Networks Limited расширяет свою сеть, совершенствует охват и качество услуг для клиентов.

ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Advent Central and Eastern Europe III L.P. обеспечивает этап расширения и инвестиции для выкупов компаний менеджерами в регионе. Трубопровод «Баку#Тбилиси#Джейхан» будет транспортировать до 1 млн баррелей нефти в день, в основном от месторождений Азери Ширак из глубоководных полей Гунашли. Euromedic Group расширяет сеть своих центров диагностики и диализа в Боснии, Венгрии, Польше и Румынии и проводит операции в других странах региона. Poteza Adriatic Fund B.V. осуществляет инвестиции в акционерный и связанный с ним капитал посредством операций с контрольными пакетами акций или важнейшими неконтрольными пакетами в компаниях региона.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Албания Институт страхования Албании укрепляет свои операции, менеджмент и информационные системы и увеличивает свои внутренние инвестиции. Vodafone Albania Sh.A. развивает сети национальной сотовой связи, в том числе в местности с неадекватным уровнем телефонного обслуживания.

82 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Армения Армэкономбанк» организует передачу кредитов малым и средним «А предприятиям частного сектора и обеспечит физических лиц ипотечными кредитами на строительство жилья.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

2,00

2,00

1,25

1,25

1,68

1,68

3,36

10,00

10,00

20,00

8,75

8,75

17,50

10,00

10,00

20,00

7,00

3,00

10,00

11,47

4,70

16,17

8,87

8,87

Болгария Drujba AD, производитель стеклотары, модернизирует операции и улучшает условия окружающей среды.

24,26

24,26

Pasa Bulgaria сооружает завод столовой посуды.

12,55

2,50

15,05

ProCredit Bank AD обеспечит кредитами и другими финансовыми услугами микро# и малые предприятия.

12,16

12,16

1,24

1,24

21,23

21,23

22,61

5,00

27,61

0,96

1,24

2,20

ЗАО «Армения#отель» завершает модернизацию гостиницы для туризма и бизнеса в Ереване. Азербайджан Amerada Hess Corporation разрабатывает нефтяное месторождение «Центральное Азери» с возведением нефтеперерабатывающего завода, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей. BP Corporation NA, Inc. разрабатывает нефтяное месторождение «Центральное Азери», в том числе с расширением береговых производственных мощностей в Сангачале. Statoil разрабатывает нефтяное месторождение «Центральное Азери» с возведением НПЗ, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей. Unocal—Union Oil Company of California разрабатывает нефтяные месторождения Центральное Азери с возведением нефтеперерабатывающего завода, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей. Беларусь Detroit Belarus Brewing Company совершенствует свои мощности, укрепляет распределительную систему и улучшает управление. Босния и Герцеговина Central Profit Banka обеспечит срочными кредитами малые и средние предприятия. Raiffeisen Bank Bosnia рефинансирует кредитование оборотного капитала для малых и средних предприятий, обеспечит срочными кредитами и предоставит кредиты физическим лицам для приобретения или переоборудования жилья.

ProCredit Bank AD увеличивает оборотный капитал путем выпуска акций. Stomana Industries AD переоборудует сталелитейный завод, совершенствует способы производства и улучшает условия окружающей среды. Trakya Glass Bulgaria EAD возводит первый в стране завод специального стекла. Эстония Kreenholm Valduse AS укрепляет свой текстильный бизнес, предлагая клиентам более широкий ассортимент продукции.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 83


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Грузия ProCredit Bank воспользуется выпуском акций для увеличения своей капитальной базы.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный Синдициро# продукты капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

0,67

0,67

4,00

4,00

0,50

0,50

1,72

1,72

0,11

0,11

Акционерный коммерческий банк «Кыргызстан» расширяет доступ к кредитам для микро# и малых предприятий и укрепляет свои возможности в кредитовании.

1,50

1,50

Joint#Stock Company Investment Export#Import Bank (Inexim) обеспечит передачу кредитов микро# и малым предприятиям.

1,50

1,50

1,50

1,50

Moldinconbank S.A. обеспечит долгосрочное финансирование для малых и средних предприятий, стимулируя инвестиции, рост деловой активности и создание рабочих мест.

4,00

4,00

Victoriabank финансирует местные компании в секторах экономики, в том числе экспорт вина и продовольствия, лизинг, недвижимое имущество и строительство.

5,00

5,00

50,42

50,42

48,63

48,63

111,00

111,00

Banca Transilvania расширяет свой портфель ипотечного кредита на строительство жилья.

24,31

24,31

Microfinance Bank (MIRO) S.A. пересматривает свою деловую стратегию и воспользуется кредитной линией в целях достижения рентабельности.

10,00

10,00

Ro#Fin Mortgage Loan Company создает бизнес по обслуживанию первичного ипотечного кредита для домашних хозяйств.

5,00

5,00

Romanian#American Enterprise Fund организует передачу кредита через кредитную линию трем партнерам микрокредита.

3,00

3,00

ProCredit Bank обеспечит микро# и малые предприятия кредитами и другими финансовыми услугами на коммерческих условиях. TBC Bank будет участвовать в сделках управления риском для улучшения своих позиций в валютных и процентных ставках. Казахстан Nelson Resources Limited увеличивает свой оборотный капитал и финансирует разведку, разработку и производство на своих нефтегазовых проектах. Киргизская Республика Demirbank Kyrgyz International Bank увеличивает свою капитальную базу.

Молдова FinComBank S.A. использует кредитную линию для передачи кредитов микро# и малым предприятиям.

Польша Intercell S.A., целлюлозно#бумажный завод, расширяет операции в Польше и строит два новых завода по производству бумажных мешков в России. Lidl Polska sp. z.o.o. расширяет операции дисконтных продовольственных магазинов. Румыния Banca Comerciala Romana S.A., государственный банк, использует финансирование для поддержки предстоящей приватизации и обеспечит соответствие стандартам ЕС.

84 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Российская Федерация Banque Societe Generale Vostok расширяет операции ипотечного кредитования.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

75,00

75,00

19,45

19,45

4,00

4,00

Independent Network Television Holdings, Ltd. финансирует расширение ТВ3 России, включая распределение, совершенствование программ, усиление организаторской работы.

3,50

7,00

10,50

АО «Лебедянский», производитель соков и детского питания, расширяет производственные мощности и открывает производство минеральной воды.

35,00

35,00

KronoGruppe Schweiz модернизирует фабрику по производству твердого картона и сооружает панельную фабрику в г. Шарье.

49,34

49,34

98,68

Kronospan Holding Limited сооружает две линии фибрового картона и канифольную фабрику.

51,06

51,06

2,00

2,00

OOO «Рускам» устанавливает третью печь по производству стеклянных бутылок и сооружает четыре новых линии по изготовлению бутылок с установкой для подготовки сырья.

17,50

17,50

Pilkington Float Glass Russia сооружает завод, производящий специальное стекло, для удовлетворения растущего спроса на внутреннем рынке.

53,74

53,74

Банк «Русский Стандарт» расширяет кредитование потребителей и проводит секьюритизацию некоторых потребительских кредитов.

40,00

40,00

Северстальтранс»; «Балттранссервис»; «Севтехнотранс» «С расширяют парк железнодорожных цистерн и приобретают новые локомотивы.

40,00

40,00

Авиакомпания «Сибирь» расширяет парк самолетов, переоборудует вновь приобретенные самолеты и увеличивает свой оборотный капитал.

20,00

5,00

25,00

Sveza Holding, производитель фанеры из березы, модернизирует три завода, расширяет лесозаготовительную инфраструктуру и рефинансирует краткосрочную задолженность.

40,50

40,50

2,50

5,00

7,50

15,00

15,00

0,50

0,50

100,00

100,00

BSGV Leasing обеспечивает лизинговое финансирование корпоративным клиентам. Delta Lease Far East специализируется на лизинге для малых и средних предприятий в Сибири и на Дальнем Востоке России.

NBD Bank финансирует средние предприятия в ключевых отраслях экономики и укрепляет их балансы.

ZAO Kulon Development, ZAO Kulon Estate сооружает и эксплуатирует коммерческие помещения, центры логистики и офисы в Московской области. ЗАО «Русский Мир» закупит железнодорожные цистерны и ассоциированную инфраструктуру для лизинга нефтяным компаниям. Таджикистан SEF SugdAgroServe расширяет модель фермерской собственности для финансирования средств сельскохозяйственного производства и увеличения продаж хлопка на более выгодных условиях. Турция Akbank увеличивает срочное кредитование для малых и средних предприятий и разрабатывает новые розничные продукты, в том числе ипотечный и потребительский кредиты.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 85


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

Borusan Holding A. . повышает производительность в производстве стали и труб и в распределении автомобилей и строительного оборудования.

30,00

10,00

40,00

Garanti Finansal Kiralama A. . расширяет лизинг для малых и средних предприятий, которые не имеют долгосрочного финансирования для капитальных инвестиций.

10,00

10,00

Koc Finansal Kiralama A. . расширяет лизинг для малых и средних предприятий.

30,00

30,00

Kusadasi Port сооружает новый пассажирский терминал, обновляет другие помещения терминала и закупает оборудование.

10,00

8,00

18,00

MESA Hospital предлагает медицинское и хирургическое обслуживание, услуги неотложной помощи и консультации в клиниках Анкары.

11,00

11,00

8,50

8,50

Opet Petrolcu luk A. ., розничный дистрибьютор нефтепродуктов, сооружает морской терминал и емкости для их хранения и расширяет свои сети розничного распределения.

25,00

40,00

65,00

Oyak Bank A. . продлевает сроки своей задолженности, усиливает активность потребительского финансирования и осуществляет поглощения.

50,00

50,00

20,00

10,00

30,00

2,00

2,00

Акционерный коммерческий банк HVB Bank Ukraine выпускает акции по подписке для укрепления капитальной базы и повышения роста.

0,53

0,53

Банк микрофинансирования Украины расширяет портфель кредитования и увеличивает число отделений и филиалов.

1,02

1,02

«Новая Линия» сооружает два новых крупных магазина розничной торговли в Киеве.

5,00

5,00

8,50

8,50

10,00

10,00

Meteksan Sistem, компания ИТ# услуг заменяет некоторую краткосрочную задолженность долгосрочным финансированием в целях улучшения своей позиции для роста.

Украина ЗАО «Мироновский Хлебопродукт» расширяет свои операции в птицеводстве и совершенствует эффективность производства. First Lease расширяет лизинг транспортных машин и усиливает внутреннее управление и технические системы.

ProCredit Ukraine расширяет объемы и увеличивает сроки кредитов для микро# и малых предприятий. Sandora Limited Liability Company модернизирует и расширяет фабрику соков и рефинансирует часть своей задолженности.

86 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты Синдициро# капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА И КАРИБСКИЙ БАССЕЙН РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Construtora Norberto Odebrecht расширяет образовательные мощности для своих малых и средних поставщиков и субподрядчиков.

25,00

25,00

Digicel Eastern Caribbean Limited оказывает услуги мобильной телефонной связи в Арубе, Барбадосе, Гренаде, Сент#Люсии и Сент#Винсенте.

10,00

0,85

3,41

14,26

0,08

0,08

50,00

50,00

Banco de Galicia y Buenos Aires, S.A. возобновляет торговую линию на рынке для поддержки ключевых и доходных сфер бизнеса и укрепления своей финансовой позиции.

7,50

7,50

Export Trust, институт секьюритизации, поддерживает расширение финансирования экспорта с предоплатой для аргентинских корпораций.

1,00

1,00

40,00

40,00

6,00

6,00

3,00

3,00

45,00

45,00

20,00

20,00

Macae, электростанция, работающая на газе, увеличивает мощности по генерированию тепла.

50,00

50,00

Queiroz Galvao Perfuracoes S.A. преобразует задолженность с переменной ставкой в задолженность с фиксированной ставкой для получения выгоды от низких процентных ставок.

0,60

0,60

8,10

8,10

16,20

20,00

20,00

Salutia.com, Inc. впервые в регионе использует технологии на рынке услуг здравоохранения.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Аргентина Aceitera General Deheza S.A. сооружает складские помещения, увеличивает производственные мощности по измельчению сои, подсолнечника и арахиса и инвестирует в производство высокопротеинового жмыха.

Jumbo Argentina S.A. приобретает, реструктурирует и эксплуатирует сеть супермаркетов Disco при слиянии с операциями гипермаркета Jumbo. Боливия BancoSol увеличивает операции по передаче кредита и удлиняет сроки портфеля кредитов малого бизнеса и микропредприятий. Prodem Fondo Financiero Privado S.A. увеличивает доступ к кредитным операциям и обучает институциональных инвесторов для работы в качестве микрофинансистов. Бразилия Comgas расширяет использование природного газа в стране как наиболее выгодного и экологически безопасного вида топлива. Laboratorio Fleury, компания клинической диагностики, расширяет операции и осуществляет диверсификацию своего бизнеса.

Tecon Rio Grande S.A. расширяет мощности контейнерного терминала в порту Рио#Гранде. Unibanco—Uniao de Bancos Brasileiros S.A. получает прибыль от долгосрочного финансирования и благоприятного ценообразования своих банковских операций.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 87


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Чили Aguas Nuevo Sur Maule, S.A. обеспечивает очистку воды, канализацию и очистку сточных вод в регионе VII Чили.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный Синдициро# продукты капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

33,00

33,00

66,00

San Vicente Terminal Internacional S.A. эксплуатирует и расширяет порт Сент#Винсент.

15,00

15,00

Sociedad Nacional de Procesamiento de Datos S.A., независимый провайдер услуг ИТ, расширяет свою деятельность на рынках Латинской Америки.

10,00

10,00

0,03

0,03

35,00

22,00

22,00

Colombian Home Mortgage Corp. приобретает и проводит секьюритизацию жилищного ипотечного кредитования, развивая вторичный рынок ипотеки в стране.

1,46

1,46

107,80

Colombian Home Mortgage Corp. поддерживает секьюритизацию неработающих ипотечных активов в операциях, которые спонсирует Titularizadora Colombiana.

3,30

3,30

63,70

15,00

5,00

20,00

20,00

20,00

2,00

2,00

50,00

50,00

7,50

7,50

5,00

5,00

10,00

25,00

25,00

Колумбия Banco Davivienda S.A., инициатор ипотечного кредита, расширяет и диверсифицирует свои активы и портфель кредитов. Cartones America S.A., производитель бумажной упаковки, рефинансирует свою задолженность и сооружает тепловую станцию для совместного производства тепла и энергии.

Коста#Рика Banco Interfin S.A. обеспечивает долгосрочное финансирование малых и средних предприятий и повышает их региональную конкурентоспособность путем капитализации их филиалов. Доминиканская Республика Domicem S.A. завершает строительство цементного завода с сухой технологией. Grupo M совершенствует операции и расширяет швейное производство в свободной торговой зоне на Гаити. Эквадор Sociedad Financiera Ecuatorial S.A., учреждение, обеспечивающее кредитами и другими финансовыми услугами микро# и малые предприятия, расширяет свой портфель и доступ к кредитам. Сальвадор Banco Agricola S.A. расширяет операции ипотечного финансирования и передачу кредитов компаниям перерабатывающего, торгового и экспортного секторов. Confia AFP S.A. оказывает содействие Cuscatlan Group в диверсификации потока денежных поступлений и укреплении своего имиджа регионального провайдера финансовых услуг. Financiera Calpia S.A. расширяет кредитный портфель и распространяет свои операции в пределах Центральной Америки. Metrocentro, S.A. de C.V. оборудует новую торговую улицу для удовлетворения растущего спроса на розничные комплексы.

88 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Гватемала Montana Exploradora de Guatemala S.A. разрабатывает золотой прииск с ассоциированными средствами переработки и развивает инфраструктуру в Западной Гватемале.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

45,00

45,00

50,00

20,00

106,17

2,00

178,17

Central Valle Hermoso S.A. de C.V. производит электроэнергию для государственного коммунального хозяйства.

50,00

20,00

107,09

2,00

179,09

Copamex Productos Al Consumidor, S.A. de C.V. предпринимает финансовую реструктуризацию с использованием комбинированной долгосрочной и краткосрочной задолженности.

50,00

46,00

7,00

103,00

25,00

25,00

Grupo Calidra, S.A. de C.V. совершенствует и диверсифицирует свои операции по разработке известкового карьера.

20,00

2,00

22,00

Hipotecaria Nacional, S.A. de C.V. обслуживает ипотечные кредиты.

99,65

99,65

Hipotecaria Su Casita, S.A. de C.V.—SOFOL, небанковская компания жилищного финансирования, предоставляет финансирование для промежуточных кредитов проектным фирмам с целью проектирования жилья для категорий с низкими доходами.

15,94

15,94

Inversionistas en Autotransportes Mexicanos S.A. de C.V. расширяет парк автобусов, повышает эффективность работы и укрепляет свои рыночные позиции.

37,00

37,00

1,87

1,87

45,00

45,00

5,00

5,00

40,00

40,00

Corporacion UBC Internacional, S.A. увеличивает капитал для компенсации недавних приобретений и поддержки своего роста

0,33

0,33

La Hipotecaria расширяет свой ипотечный бизнес путем создания своих подразделений в Сальвадоре.

15,00

15,00

40,00

40,00

Мексика Central Lomas de Real S.A. de C.V. производит электроэнергию для государственного коммунального хозяйства.

Corporativo Copamex, S.A. de C.V. разрабатывает стратегию для сокращения задолженности и рефинансирования путем укрепления финансовой гибкости и конкурентоспособности.

Pan American Silver Corporation восстанавливает и расширяет серебряный рудник. SSA Mexico Holdings, S.A. de C.V. расширяет контейнерный терминал порта Манзанильо для укрепления его конкурентоспособности в регионе. Никарагуа Confia организует передачу кредита предпринимателям и микропредприятиям, имеющим ограниченный доступ к официальным кредитным учреждениям. Панама BancoContinental улучшает согласование сроков своих активов и пассивов и совершенствует оценку финансовой и деловой устойчивости клиентов.

Перу Banco Internacional Del Peru усиливает ипотечное кредитование со средними и длительными сроками.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 89


Обязательства по проектам (продолжение) (Млн долл. США)

Описание проекта

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный Синдициро# продукты капитал капитал ванные (включая МФК МФК займы гарантии)

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

Edpyme Edyficar S.A. расширяет кредитование микропредпринимателей с низкими доходами в бедных районах по всей стране.

3,00

3,00

Gloria S.A. расширяет производство продуктов питания, бумаги и лекарств вне своей базы в Южном Перу.

25,00

25,00

3,80

3,80

5,00

5,00

80,00

25,00

105,00

1,00

1,00

7,00

7,00

10,00

10,00

8,00

8,00

Commercial International Life Insurance Company S.A.E. использует увеличение капитала для обеспечения соответствия регулирующим требованиям к бизнесу.

0,33

0,33

Egypt Housing Finance Company обеспечит долгосрочное финансирование задолженности по жилищным инвестициям.

1,62

1,62

9,75

9,75

Merlon Petroleum Company of Egypt разрабатывает три газовых месторождения, разведанных в концессии El Mansoura, и приобретает дополнительную сейсмоинформацию.

15,00

5,00

20,00

Sokhna Port Development Company сооружает и эксплуатирует терминал контейнеров, сыпучих материалов, грузов общего назначения и удобрений в северном порту Эль#Сохна (North El#Sokhna Port).

20,00

20,00

7,00

7,00

Тринидад и Тобаго Caribe Hospitality Trinidad and Tobago сооружает и эксплуатирует гостиницу Marriott Courtyard в Порт#оф#Спейне. Институт бизнеса U.W.I., St. Augustine создает средства для консолидации, совершенствования и расширения своих операций. Венесуэла Petrobras Energia Venezuela увеличивает производство на своих нефтегазовых месторождениях.

БЛИЖНИЙ ВОСТОК И СЕВЕРНАЯ АФРИКА СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Афганистан Банк микрофинансирования Афганистана, первое в стране учреждение с полным спектром финансовых услуг, обеспечивающее кредитование и сберегательные вклады для микро# и малого бизнеса. Tourism Promotion Services (Afghanistan) Ltd. обновляет и расширяет гостиницу Kabul Serena. Алжир Algerian Cement Company удваивает мощности цементного производства. Египет Alexandria Fiber Co., SAE сооружает и эксплуатирует завод акрилового волокна.

Lecico Egypt (S.A.E.) расширяет производственные мощности для производства канализационного оборудования и керамической плитки.

Иран RAK Ceramics Joint Stock Company оборудует мощности для производства стеклованной керамической плитки.

90 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


(Млн долл. США)

Описание проекта

Ливан The Lebanese Ceramic Industries, филиал Lecico Egypt, рефинансирует задолженность и совершенствует структуру баланса.

Займы МФК

Структуриро# ванные Квази# финансовые Акционерный акционерный продукты капитал капитал (включая МФК МФК гарантии)

Синдициро# ванные займы

Мобилизация Продукты Обязательства структуриро# управления в 2004 ф. г. ванных риском всего финансов*

5,25

5,25

0,59

0,59

Dewan Investment and Finance Company обеспечивает финансовые услуги малым и средним предприятиям, главным образом для развития цепи снабжения Dewan Group.

1,03

1,03

Dewan Salman Fibres Limited конвертирует неоплаченный нехеджированный кредит в долларах США в местную валюту.

30,00

30,00

First UDL Modaraba, фирма, финансирующая лизинг, реструктурирует программу доходных векселей.

7,00

7,00

0,13

0,13

5,00

5,00

3,09

3,09

49,34

49,34

AIG Global Emerging Markets Fund II L.P., частный акционерный фонд, инвестирует реструктуризацию, фазу расширения и ранние фазы развития компаний.

45,00

45,00

Capital International Private Equity Fund IV, L.P. в основном инвестирует капитал в фазе расширения компаний в широком спектре отраслей экономики, доминирующих на соответствующих рынках.

30,00

30,00

Emerging Markets Global Small Capitalization Fund инвестирует компании с рыночной капитализацией менее 500 млн. долл., зарегистрированных на фондовых биржах на формирующихся рынках.

10,00

10,00

Global Microcredit Facility служит в качестве программы усиления микрокредитования для поддержки учреждений микрофинансирования во всем мире.

4,00

4,00

100,00

100,00

2,50

2,50

Пакистан BSJS Balanced Fund выпускает акции по подписке.

Sarah Textiles реструктурирует свой бизнес. TRG Pakistan II Limited расширяет операции местного колл#центра и инвестирует за рубежом для диверсификации своей деятельности. Сирийская Арабская Республика Bank of Syria and Overseas оказывает содействие частным предприятиям и повышает уровень и эффективность финансового посредничества. Тунис Banque Internationale Arabe de Tunisie усиливает капитальную базу для содействия росту, в частности для потребителей и клиентов малых и средних предприятий.

ГЛОБАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ

LNM Holdings N.V. финансирует потребности оздоровления среды, восстановлении активов и оборотных капиталов для своих филиалов в развивающихся странах. ShoreCap International обеспечит финансирование и содействие в управлении учреждениям, финансирующим малые и микропредприятия в Африке, Южной Азии и Восточной Европе.

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 91


ОБЗОР 2004

Проект

Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты Описание проекта

Африка к югу от Сахары Восточная Азия и Тихоокеанский регион Южная Азия Европа и Центральная Азия Латинская Америка и Карибский бассейн Ближний Восток и Северная Африка Глобальные проекты

Донор

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Консорциум Банка Африки по подготовке кадров

Развитие банковских центров подготовки в пяти африканских странах при поддержке европейских и американских учреждений банковской подготовки.

Услуги по развитию бизнеса

Поддержка программ повышения продуктивности малых фирм в Кении и на Мадагаскаре. Нидерланды

TATF

Центр инвестирования устойчивого развития в Африке

Обеспечение экологически и социально устойчивого инвестирования и кредитования частного финансового сектора.

Норвегия

SFMF

Программа поддержки предприни# мательства: укрепление потенциала

Поддержка подготовки консультантов, местных инструкторов и коуч#консультантов в рамках программы подготовки и поддержки предпринимательства.

Нидерланд��

TATF

Упаковка стекла и столовая посуда: отраслевое исследование

Оценка производства стекла и подготовка стратегии модернизации.

Швеция

TATF

Подготовка персонала для работы в учреждениях, обслуживающих больных ВИЧ/СПИДом

Поддержка пилотной фазы инициативы по подготовке персонала для работы в учреждениях, обслуживающих больных ВИЧ/СПИДом.

Нидерланды

TATF

Horus, инвестиции в сферу микрофинансирования

Предлагается подготовка штата учреждений по микрофинансированию в Бенине, Чаде и Того и отбор выпускников университетов.

CBF

Инвестиционный климат, региональная интеграция

Оценка инвестиционного климата и перспектив региональной интеграции восьми стран Западноафриканского экономического и валютного союза (УЕМОА).

FIAS

Инвестиционные возможности в секторе ИТ и Интернета

Анализ рынка информационных технологий и прогноз инвестиций в Восточной и Южной Африке.

Финляндия

TATF

Телекоммуникационная сеть, подготовка технико#экономического обоснования

Оценка жизнеспособности сети дальней телекоммуникационной связи.

Швеция

TATF

CBF

Ангола Банковское дело, поддержка в послеконфликтной ситуации

Содействие банку Enterprise Bank of Angola в наращивании возможностей в послеконфликтной ситуации.

Норвегия

TATF

Ботсвана Преодоление административных барьеров

Пересмотр коммерческо#правовой основы, административных и регистрационных издержек и барьеров на пути инвестиций.

FIAS

Консультирование о политике конкуренции и связанным инвестициям.

FIAS

Исследование инвестиционного климата страны.

FIAS

Обеспечение бизнес#планирования и подготовки педагогов для частных начальных и средних школ.

CBF

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ

Гамбия Инвестиционный климат Гана Ассоциация частных школ Товары, полученные в устойчивом агробизнесе Гвинея#Бисау Пересмотр налоговой системы

92 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Содействие мерчендайзерам сельхозпродукции в разработке стабильных протоколов сертификации пиломатериалов для лесозаготовителей. Пересмотр и выдача рекомендаций по улучшению системы налогообложения и стимулирования.

Норвегия

95 97 98 101 103 104

Программа (фонд)

АФРИКА К ЮГУ ОТ САХАРЫ

Буркина Фасо Диагностика и конкурентная политика

92

CCF

FIAS


CBF CCF EOF FIAS PEP SFMF SME TAТF

Capacity Building Facility Фонд укрепления потенциала Corporate Citizenship Facility Фонд корпоративного гражданства Environmental Opportunities Fund Фонд создания экологических возможностей Foreign Investment Advisory Service Консультативная служба по иностранным инвестициям Private Enterprise Partnership Партнерство частных предприятий Sustainable Financial Markets Facility Фонд устойчивых финансовых рынков Small and medium enterprise Малые и средние предприятия (МСП) Technical Assistance Trust Funds Программа Трастовых фондов технической поддержки

Проект

Описание проекта

Кения Преодоление административных барьеров

Изучение административных барьеров, препятствующих инвестициям.

Кооперативный банк

Создание возможностей банка в корпоративном управлении, системах и маркетинге.

Мед: сертификация честной торговли Содействие кооперативу в организации честной торговли медом на рынке. Инвестиционная политика

Пересмотр правовых рамок для бизнеса в стране.

Развитие общины Магади Сода

Оценка потребностей и обеспечение образовательных нужд или развития общины Магади Сода в районе добычи

Лесото Преодоление административных барьеров Мадагаскар Поддержка лизинговых услуг Центр поддержки МСП Мали Программа развития предприни# мательства: Endeavor II Микробизнес: просачивание благосостояния Маврикий Водоснабжение и канализация: консультационный операционный мандат

Донор

Программа (фонд)

FIAS CBF Норвегия

CCF FIAS

Норвегия

CCF

Содействие созданию компьютерного регистра компаний и реформированию системы лицензирования для частных предприятий. Анализ возможностей для расширения операций финансового лизинга, разработки новых законопроектов и для проведения семинаров о пользе лизинга.

FIAS

Италия

TATF

Организация Центра решений по МСП,. разработка информационного пакета и учебных пособий на французском языке.

CBF

Содействие развертыванию успешной модели развития предпринимательства в Южной Африке.

CBF

Организация общинных фондов и обучения крайне бедных людей созданию микробизнеса.

CBF

Консультирование по участию частного сектора в предоставлении услуг водоснабжения и канализации.

МФК

TATF

Содействие физическим лицам и учреждениям в приобретении государственных акций в Региональном газовом проекте Южной Африки.

Швейцария

TATF

Финансирование использования Оценка технико#экономического обоснования по финансированию использования углеродсодержащего сырья: природного газа и углеродсодержащего сырья в электроснабжении, промышленности, подготовка технико#экономического на транспорте и в быту. обоснования

Норвегия

TATF

Программа инвестирования туризма

Реализация новой политики и стратегии туризма.

Нидерланды

TATF

Нигерия Преодоление административных барьеров и стратегия содействия

Содействие реформированию в регистрации бизнеса как часть программы микро#, малых и средних предприятий.

Программа развития рынков облигаций

Консультирование комиссии по ценным бумагам и фондовой биржи страны по вопросу развития местного рынка облигаций.

Канада/МФК

TATF

Генерирование и распределение энергии

Обеспечение технических, коммерческих, экологических, инвестиционных, банковских и правовых услуг для развития частного генерирования и распределения энергии.

Ирландия

TATF

Содействие правительству при пересмотре правовой основы для действия независимых электростанций.

Швейцария/МФК

TATF

Мозамбик Исследование развития рынков капитала

Сенегал Частный энергопроект Сейшельские острова Инвестиционный климат

Анализ условий для национальных и прямых иностранных инвестиций.

FIAS

FIAS

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 93


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Описание проекта

Сьерра#Леоне Инвестиционный климат в ситуации после конфликта

Анализ инвестиционного климата страны и выдача рекомендаций по работе в условиях послеконфликтного периода.

Южная Африка Оценка экспортного рынка продукции лесного хозяйства

Оценка экспортного рынка для компании, производящей продукцию лесного хозяйства, и подготовка стратегии для отрасли лесного хозяйства страны.

Канада

TATF

Продукция лесного хозяйства: денежные поступления

Содействие компании, производящей продукцию лесного хозяйства, в развитии денежных поступлений от ее лесного и земельного холдинга.

Норвегия

EOF

Муниципальная финансовая компания

Содействие в создании учреждения, оказывающего финансовые, консультативные и образовательные услуги для муниципальной инфраструктуры Африки.

Норвегия

TATF

Устойчивая горнодобывающая промышленность

Проведение курса на исполнительное развитие конкуренции и корпоративной социальной ответственности.

Нидерланды

CCF

Танзания Содействие сельскому хозяйству

Донор

Программа (фонд)

FIAS

Улучшение возможностей для местных производителей в снабжении сахарной компании и содействие возможному повторению модели по всей Африке.

CBF

Конкурентная политика

Анализ взаимосвязи продуктивности, конкуренции, экономического роста и сокращения бедности.

FIAS

Ирригационные ножные насосы

Обеспечение технических возможностей для развития сетей распространения.

Уганда Преодоление административных барьеров

Анализ административных барьеров, препятствующих инвестициям, главным образом в ключевых отраслях, ориентированных на экспорт.

FIAS

Организация микропредприятий по телефонизации в сельской местности.

CBF

Замбия Преодоление административных барьеров

Содействие правительству в устранении административных барьеров, препятствующих увеличению инвестиций и деловой активности.

FIAS

Закон об инвестиционной политике

Содействие усилиям Инвестиционного центра Замбии при внесении поправок в Закон об инвестициях и повторном введении стимулов для инвестирования.

FIAS

Телефонизация сельских районов Уганды

94 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

Нидерланды/Норвегия

EOF


Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ И ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Банк South Pacific

Расширение услуг и финансирования малого бизнеса путем улучшения систем и обработки данных.

Оценка нужд обрабатывающей промышленности в целом и сектора услуг

Оценка жизнеспособности связей между обрабатывающей промышленностью и местным малым и средним бизнесом.

Япония

TATF

Обследование инвестиционных возможностей

Анализ рынка соисполнителей (аутсорсинга) в процессе бизнеса и перспективы региональных инвестиций.

Ирландия

TATF

Связи

Оценка влияния инвестиционной политики на связи между иностранными инвесторами и национальным бизнесом, особенно микро# и малыми предприятиями.

FIAS

Инвестиционная политика на Тихоокеанских островах

Два проекта: оценка практики скрининга и механизмов одобрения, которые используют страны Тихоокеанского региона, и их влияния на иностранные инвестиции и обзор прогресса, достигнутого этими странами в инвестиционной политике, соответствующей принципам APEC.

FIAS

Содействие торговле в Юго#Восточной Азии

Усиление практи��и торгового финансирования среди банков в Юго#Восточной Азии и содействие региональному росту путем торговли «Юг#Юг».

CBF

Швейцария

TATF

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Камбоджа Инвестиционная политика: законодательство

Содействие правительству в подготовке к осуществлению регулирования.

FIAS

План маркетинга

Проведение обучения и содействие в разработке плана маркетинга в шелковом промысле и ресторанном бизнесе.

CBF

Форум частного сектора

Улучшение диалога между правительством и частным сектором и мониторинг прогресса по вопросам, поднимаемым частным сектором, с целью улучшения инвестиционного климата.

Австралия

TATF

Китай Автомобильная промышленность: отраслевое исследование

Оценка автомобильного рынка, в том числе его основных участников и потенциальных инвестиций.

Швеция /МФК

TATF

Банковское дело: корпоративное управление

Укрепление корпоративного управления Lotus Bank для поддержки его роста в финансировании розничной торговли и МСП.

Ирландия//МФК

TATF

Программа развития рынка облигаций

Оказание помощи в развитии местного неправительственного рынка облигаций.

Канада/МФК

TATF

Планирование бизнеса и укрепление потенциала

Содействие Minsheng Shipping Company в планировании расширения бизнеса и в совершенствовании стандартов финансового менеджмента.

Норвегия

TATF

Оценка и развитие ИТ#систем

Содействие Национальному совету в оценке фондов социальной защиты (их ликвидных активов) и в формулировании политики инвестирования и внедрении информационных технологий.

Ирландия/МФК

TATF

Содействие финансовому аудиту

Оказание помощи двум частным университетам в проведении аудита на основе международных стандартов бухгалтерского учета.

Швеция/МФК

TATF

Преобразование стекольной промышленности

Разработка стратегии для стекольного сектора страны.

Швеция/МФК

TATF

Сектор ИТ: анализ стратегии и рынка

Оказание помощи в развитии сектора ИТ.

Швеция

TATF

Лизинговая компания

Оказание помощи New Century Finance Leasing Company в укреплении возможностей и приведении своей практики в соответствие со стандартами.

Нидерланды

TATF

Программа развития горнодобывающих поставщиков

Содействие местным поставщикам при проведении горнодобывающих работ Sino Gold и в развитии других секторов для достижения экономического роста после закрытия шахт.

Технология очистки сточных вод на бумажной фабрике

Разработка коммерческого пилотного проекта для создания технологии очистки сточных вод в установках по переработке соломенной целлюлозы, основного источника загрязнения.

МФК

EOF

Фармацевтическая индустрия: отраслевое исследование

Пересмотр фармацевтической индустрии в провинции Сычуань и ее роли в местной экономике.

Швеция

TATF

Стратегия поддержки

Обсуждение условий для прямых иностранных инвестиций с официальными лицами из правительства Северо#Восточного Китая.

CBF

FIAS

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 95


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Развитие целлюлозно#бумажной промышленности

Подготовка плана развития для производства недревесной целлюлозы и бумаги на ее основе.

Финляндия

TATF

Стратегическое развитие бизнеса

Оказание помощи компании металлоизделий в подготовке бизнес#плана и консолидированных базовых финансовых документов.

Дания/МФК

TATF

Проведение мониторинга для персонала Fiji Development Bank по процессам и процедурным изменениям.

Австралия

TATF

Фиджи Банковское дело: программа управления Политика инвестирования Маршалловы Острова Инвестиционная политика

Оказание помощи в политике и выдача юридических рекомендаций по иностранным инвестициям.

FIAS

Оказание помощи правительству при пересмотре и обновлении своей политики в отношении прямых иностранных инвестиций.

FIAS

Монголия Проект развития лизинга

Развитие возможностей правительственного лизингового агентства.

Япония/МФК

PEP/TATF

Горнодобывающий сектор: изучение объемов

Содействие в укреплении малых и средних предприятий, работающих в горнодобывающем секторе.

Ирландия

TATF

Папуа—Новая Гвинея Инвестиционный климат

Изучение условий для прямых иностранных инвестиций и выдача рекомендаций по их увеличению.

FIAS

Филиппины Оценка фондовой биржи

Обеспечение независимой оценки фондовой биржи Филиппин.

Италия

TATF

Банковское дело: программа институционального укрепления

Содействие Banco de Oro в совершенствовании управления кредитным риском, корпоративного управления и политики в отношении отмывания денег.

Канада/МФК

TATF

Электроэнергия: участие частного сектора

Оказание помощи правительству в достижении полной электрификации села к 2006 г. и расширение участия частного сектора в производстве электроэнергии.

Норвегия/МФК

TATF

Валютная биржа инструментов с фиксированными доходами

Содействие Philippine Dealing and Securities Holding Inc. в организации инфраструктуры для местного рынка облигаций.

Италия

TATF

Банк микропредприятий Филиппин

Укрепление устойчивости банка путем найма и обучения служащих работе с кредитами, введения новых систем управления и усиления мониторинга кредитов.

Горнодобывающая отрасль: достижение консенсуса

Повышение осведомленности акционеров о потенциальном вкладе горнодобывающей отрасли в экономику.

МФК

TATF

Оказание помощи в укреплении процедур кредитования и подготовка персонала банка National Bank of Samoa Ltd.

Новая Зеландия

TATF

Анализ кредитных союзов и сберегательных клубов и разработка мер, необходимых для устойчивого возрождения кредитного союза.

Австралия

TATF

Содействие Thai Bond Dealing Center в дальнейшем осуществлении обследований рынка и саморегулирующих функций.

МФК

TATF

Самоа Одобрение займов и кредитов Соломоновы острова Возрождение кредитного союза Таиланд Проект развития рынка облигаций Тимор#Лесте (Восточный Тимор) Политика инвестирования и содействия Вьетнам Бизнес#форум

CBF

Два проекта: пересмотр инвестиционного законодательства и оценка предложения о создании агентства содействия инвестициям.

FIAS

Финансирование работы бизнес#форума Вьетнама для содействия диалогу между правительством и бизнес#сообществом.

Канада

TATF

Банки для потребителей и малого бизнеса

Содействие Sacombank в расширении операций розничного кредита и финансирования малого бизнеса.

Швейцария

TATF

Программа кредитного бюро

Содействие развитию кредитного агентства для расширения кредитования недостаточно обслуживаемых слоев населения, особенно малого бизнеса.

Австралия

TATF

Финансирование жилищного строительства и содействие приватизации

Анализ рынка финансирования жилищного строительства и содействие Центральному банку Вьетнама в приватизации Жилищного банка Дельты Меконга.

Дания

TATF

Политика инвестирования: законодательство

Поддержка в создании объединенного закона об иностранных и внутренних инвестициях.

96 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4

FIAS


Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Содействие разработчику недорогого прибора для очистки питьевой воды для домашних хозяйств.

Нидерланды/МФК

EOF

ЮЖНАЯ АЗИЯ СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Бангладеш Технико#экономическое обоснование и бизнес#план Бутан Институциональное развитие

Поддержка усилий правительства по привлечению прямых иностранных инвестиций и управлению ими.

FIAS

Индия Производство и контроль безопасности продовольствия

Улучшение контроля безопасности и качества продовольствия.

Швеция

TATF

Сектор МСП: сеть подготовки глобального бизнеса

Определение образовательных нужд сектора МСП и развитие соответствующей подготовки бизнеса.

Нидерланды

TATF

Особые экономические зоны

Организация дискуссии государственного и частного секторов по особым экономическим зонам.

Швейцария

TATF/FIAS

Шри#Ланка Конкурентная политика Программа МСП

Анализ взаимоотношений между продуктивностью, конкурентоспособностью и экономическим ростом и снижением бедности и анализ состояния конкуренции. Развитие инициатив в секторе МСП и создание проектного бюро в стране для разработки этих инициатив и контроля за этими видами деятельности.

FIAS Нидерланды

TATF

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 97


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Программа лизинга Центральной Азии

Содействие лизинговым компаниям, которые являются кандидатами для инвестирования по этой программе.

CBF

Коммерциализация финансирования энергосберегающих проектов

Содействие в реализации энергосберегающих проектов путем рыночной оценки и создания компаний, предоставляющих связанные с ними услуги.

Финляндия

TATF

Производство стеклянных контейнеров: стратегическая оценка

Оценка промышленного производства стеклянных контейнеров на Украине и в России и обеспечение его устойчивого развития.

Швейцария

TATF

Анализ вредных веществ в критических контрольных точках: обучение персонала

Проведение обучения в области управления безопасностью продовольствия для консультантов агробизнеса и государственных служащих системы здравоохранения из Албании, Боснии и Герцеговины, Сербии и Черногории.

Греция

TATF

Анализ финансирования жилищного строительства

Составление документации по системам финансирования жилищного строительства, рынкам капитала и соответствующим законам в Казахстане, Киргизской Республике, Таджикистане и Узбекистане.

Швейцария

TATF

Учреждения финансирования жилищного строительства: технико#экономическое обоснование

Оценка систем финансирования жилищного строительства, рынков капитала и правовой основы в Балканском регионе.

Испания/МФК

TATF

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Албания Преодоление административных барьеров: реализация программы

Содействие правительству в устранении административных барьеров, препятствующих инвестициям.

FIAS

Армения Проект по производству золотых украшений: технико#экономическое обоснование

Консультирование Ереванской компании золотых украшений по надлежащей глобальной практике и конкуренции.

Израиль

TATF

Босния и Герцеговина Банковское дело: правовое консультирование

Содействие в реализации слияния Union Banka с другими государственными банками.

Австрия/МФК

TATF

Инициатива развития в отрасли заготовки лекарственных трав

Содействие развитию ассоциаций, укрепляющих устойчивость сектора заготовки лекарственных трав.

Нидерланды/Норвегия/МФК

CCF

Болгария Преодоление административных барьеров

Оказание помощи в пересмотре административных процедур организации бизнеса.

FIAS

Хорватия Преодоление административных барьеров

Содействие правительству в реализации выводов исследования 2002 г.

FIAS

Чешская Республика Программа поддержки поставщиков Грузия Преодоление административных барьеров Казахстан Развитие нефтегазовых поставок Контроль качества

Завершение обучения местных специалистов МСП и содействие в финансировании их подготовки и практики на местных предприятиях.

МФК

TATF

Два проекта: содействие правительству в создании программы улучшения инвестиционного климата и в реализации рекомендаций, разработанных при изучении административных барьеров.

FIAS

Содействие развитию компаний#поставщиков, связанных с проектом Карачаганакского нефтегазового месторождения.

CBF

Содействие местным фирмам в их становлении в качестве возможных поставщиков международных консорциумов, работающих в совместных с государством предприятиях.

Нидерланды

TATF

Латвия Преодоление административных барьеров

Анализ последствий реформ с целью устранения административных барьеров, препятствующих инвестициям.

FIAS

Македония, БЮР Преодоление административных барьеров

Предоставление рекомендаций правительству с целью организации реформирования бизнес#среды.

FIAS

Молдова Инвестиционная политика: законодательство

Пересмотр законопроекта по иностранным инвестициям и обсуждение рекомендаций с официальными лицами правительства.

FIAS

98 Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4


Проект

Описание проекта

Российская Федерация Преодоление административных барьеров

Три проекта: выдача рекомендаций по устранению административных барьеров, препятствующих инвестициям в Калининградской, Пермской и Томской областях.

Укрепление потенциала банка Банковский сектор: корпоративное управление

Содействие «Уралтрансбанку» при введении международной практики в процедурах кредитования и корпоративном управлении. Улучшение внутреннего управления в российских банках и кредитная оценка их корпоративных клиентов.

Донор

Программа (фонд)

FIAS Швейцария

TATF

Швейцария

PEP

Обеспечение возможности работать

Развитие корпоративной социальной ответственности и оказание помощи неблагополучной молодежи в улучшении ее жизни.

МФК

TATF/PEP

Коммерческий банк: техническое содействие

Содействие «Сибакадембанку» при введении международной практики в сфере процедур кредитования и управления риском.

Норвегия

TATF

Высшее образование: стратегический бизнес#план

Содействие четырем частным высшим учебным заведениям в стратегическом планировании.

Израиль/МФК

TATF

Инвесторы: диагностика

Обследование потенциальных инвесторов в трех российских регионах.

Лизинг: Северо#Запад России

Развитие лизинга на Северо#Западе России и оказание помощи шведским компаниям при установлении коммерческих связей с российским бизнесом.

Швеция

PEP

Укрепление потенциала местного сообщества

Создание возможностей для акционеров участвовать в дискуссиях о развитии.

Италия

CCF

Учреждения микрофинансирования: технико#экономическое обоснование

Оценка возможности преобразования некоммерческого финансового учреждения в специализированный банк микрофинансирования в Самарской области.

Дания

TATF

Развитие первичного ипотечного рынка

Содействие в удовлетворении спроса на ипотеку, особенно в регионах, удаленных от столичных городов.

Швейцария

PEP

Развитие розничного кредита

Содействие Банку «Возрождение» в укреплении процедур кредитования и управления риском и в развитии розничного кредита.

Канада/МФК

TATF

Социальное и экологическое управление

Оказание помощи частной газовой компании «Новатек» в приведении мониторинга ее социально#экологических характеристик в соответствие с международными стандартами.

Дания

TATF

Сталелитейный сектор: оценка рынка

Обсуждение финансирования модернизации производства стальных труб.

Великобритания

TATF

Регулирующий орган в области телекоммуникаций

Анализ регулирования условий в сфере телекоммуникаций и определение мер для организации независимого регулирования.

Швеция

TATF

Две компании по грузоперевозкам: «Волга» и «Северо#Западная»

Содействие двум компаниям грузоперевозок в оценке их проблем в экологии, здравоохранении и технике безопасности во время ремонта и обслуживания судов.

Нидерланды

TATF

Утилизация попутного газа: технико# экономическое обоснование

Испытание возможности использования газа, теряемого при добыче нефти, и извлечение газа из скважин низкого давления.

Германия

PEP

Сербия и Черногория Преодоление административных барьеров

Анализ и предоставление рекомендаций по устранению административных барьеров, препятствующих инвестициям.

Школа бизнеса: технико# экономическое обоснование

Подготовка к обследованию рынка и разработка технико#экономического обоснования для новой бизнес#школы.

Италия

TATF

Совместное производство тепла и электричества

Определение возможности совместного производства тепла и электричества на существующих электростанциях, на промышленных площадках и в районных системах отопления.

Италия

TATF

Стратегия прямых иностранных инвестиций

Оценка условий инвестирования и консультирование по улучшению привлечения прямых иностранных инвестиций.

Стратегия развития трубопровода

Оказание помощи в планировании трубопровода «Констанца#Панцево#Омисалы#Триест».

Италия

TATF

Исследование корпоративной реорганизации птицеводческой компании

Содействие птицеводческой компании в перестройке работы, внедрении международных норм мясной промышленности, повышении эффективности и снижении издержек производства.

Италия

TATF

Агентство приватизации

Оказание помощи центру рынка капитала в агентстве приватизации страны.

Италия

TATF

FIAS

FIAS

FIAS

Г О Д О В О Й О Т Ч Е Т М Ф К 2 0 0 4 99


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Программа реструктуризации: электроника

Содействие агентству приватизации страны в реструктуризации государственных компаний до начала приватизации и в оценке планов создания промышленного района, многопрофильного центра логистики и торговой деревни.

Италия

TATF

Участие частного сектора в предоставлении услуг водоснабжения и канализации

Расширение участия частного сектора в предоставлении услуг водоснабжения и канализации.

Италия/Швеция/МФК

TATF

Содействие Первому банку микрофинансирования Таджикистана в укреплении устойчивости и коммерческой жизнеспособности.

Канада

TATF

Микрофинансирование: институциональные преобразования

Содействие НПО в преобразовании в коммерчески жизнеспособный банк микрофинансирования.

Канада

TATF

Политика МСП: фаза II

Совершенствование процедур регулирования для МСП и запуск информационной компании для предпринимателей.

Швейцария

PEP

Таджикистан Банковское дело: устойчивость

Турция Политика конкуренции

Консультативный совет по конкуренции

Украина Бухучет и диагностика MIS

Проведение презентаций по инвестиционному климату и политике конкуренции для совета по конкуренции страны.

FIAS

Два проекта по содействию правительству в организации консультативного совета по инвестированию в составе международных экспертов, которые будут поддерживать реформирование инвестиционного климата на основе международной наилучшей практики.

FIAS

Содействие «Новой Линии» в оценке ее функций финансирования и ведения бухучета и в организации новой управленческой информационной системы.

Италия

TATF

Банковский сектор: корпоративное управление

Два проекта по улучшению внутреннего корпоративного управления банков и совершенствованию их кредитной оценки корпоративных клиентов.

Швейцария

PEP/TATF

Развитие лизинга

Создание приемлемой правовой основы для лизинга и развитие возможностей агентства п�� наблюдению за сектором.

Нидерланды

PEP

Производитель птицы: Система контроля безопасности и качества продовольствия/бухучет и финансирование

Оказание помощи производителю птицы компании «Мироновский Хлебопродукт» в управлении безопасностью и качеством производимой продукции и в организации отделов эффективного финансирования и бухучета.

Италия/Швеция

TATF

Разработка политики МСП

Мониторинг условий регулирования для МСП и создание консолидированного закона, регламентирующего выдачу разрешений на открытие и расширение бизнеса.

Норвегия/МФК

TATF

Узбекистан Швейное производство: исследование рынка

Оценка оборудования, рыночных условий и технологических требований с целью расширения швейного производства.

Швейцария

TATF

Разработка бизнес#плана приватизации

Оказание помощи компании «Узбектелеком» в подготовке бизнес#плана до начала приватизации.

Япония

TATF

Политика МСП: фаза III

Продолжение политики регулирования и увеличения доступа предпринимателей к информации.

Швейцария

PEP

100 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004


Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА И КАРИБСКИЙ БАССЕЙН РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ Карибский бассейн: условия для бизнеса

Определение и оценка существующих ограничений в бизнес#среде в отдельных странах Карибского бассейна.

FIAS

Программа кредитного бюро

Организация частного кредитного бюро, которое будет выделять кредиты для недостаточно обслуживаемых слоев населения.

Италия

TATF

Страхование жизни для инвалидов

Оценка технических и финансовых возможностей при организации страховой компании для инвалидов.

МФК

TATF

Ценная древесина

Оказание помощи бразильской компании лесной продукции в освоении новых денежных поступлений от ее лесных и земельных холдингов.

МФК

EOF

Региональный фонд по финансированию жилищного строительства

Анализ рынков финансирования жилищного строительства и потенциала ипотечного кредитования в Коста#Рике, Сальвадоре и Панаме.

Италия/МФК

TATF

Изучение рынка труда страны и определение наиболее важных нужд высшего образования.

Нидерланды

TATF

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Боливия Исследование рынка труда Волокно ламы: Prodem Foundation

Поддержка нужд инфраструктуры мелких производителей волокна ламы и проведение обучения по вопросам качества.

CBF

Микрофинансирование: Prodem FFP

Финансирование учреждения сельского микрофинансирования для улучшения финансовых услуг, предоставляемых клиентам.

CBF

Колумбия Развитие финансирования: технико#экономическое обоснование

Изучение рынка для преобразования финансовых компаний в современные инвестиционные банки.

Коста#Рика Налогообложение и стимулирование инвестиций Эквадор Устойчивая сеть снабжения Очистка сточных вод Сальвадор Поддержка развития розничного бизнеса

Испания

Пересмотр корпоративного подоходного налога и системы стимулирования для оказания помощи правительству в разработке предложения о реформе.

TATF

FIAS

Разработка сетей снабжения в банановой отрасли, которые будут экологически устойчивыми и социально справедливыми.

МФК

CCF

Содействие Procesadora Nacional de Alimentos C.A в расширении технических знаний о вторичной очистке сточных вод и контроле обработанных вод.

Германия

TATF

Поддержка развития бизнес#школ для удовлетворения потребностей местных общин.

Норвегия

CCF

Кофейная и швейная индустрия: корпоративная социальная ответственность

Оценка инициатив корпоративной социальной ответственности в кофейной и швейной индустрии и разработка политических рычагов для укрепления этих инициатив.

Программа развития курсов

Проведение курсов обучения для удовлетворения нужд предпринимателей.

Италия

TATF

Программа городка глобального жилья (Global Home Township Program): технико#экономическое обоснование

Анализ возможностей Программы городка глобального жилья.

Швеция

TATF

Гренада Инвестиционный климат

FIAS

Содействие Корпорации промышленного развития Гренады в оценке инвестиционного климата страны.

FIAS

Гватемала Инвестиционный климат

Оценка инвестиционного климата для обсуждения с новым правительством.

FIAS

Горнодобывающая отрасль: развитие общины

Организация лесопитомников под местным руководством для удовлетворения потребностей в лесопосадках на отвалах шахт.

Норвегия

CCF

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 101


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Гайана Инвестиционная политика

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Пересмотр кодекса инвестирования страны в сравнении с наилучшей международной практикой.

FIAS

Гондурас Связи

Оказание помощи правительству в укреплении основ трудового обучения.

FIAS

Ямайка Налогообложение и стимулирование инвестиций

Оказание помощи правительству в оценке вариантов более приемлемого и привлекательного стимулирования и режима налогообложения.

FIAS

Устойчивое фермерство: выращивание моллюсков

Содействие развитию устойчивого выращивания моллюсков и экономия на масштабе в маркетинге.

Нидерланды/МФК

EOF

Мексика Автобусы на сжиженном природном газе

Поддержка пилотного проекта по использованию сжиженного природного газа для пригородных автобусов в Мехико#Сити.

МФК

EOF

Исследование электронного управления

Укрепление конкурентоспособности компаний, использующих технологии электронного управления.

Испания

TATF

Замкнутый цикл использования воды для завода по производству извести

Оценка технической и коммерческой жизнеспособности инновационной системы для восстановления воды из водяного пара.

МФК

EOF

Никарагуа Конкурентная политика

Анализ ограничений для конкуренции в ключевых отраслях и содействие в разработке основ соответствующей политики.

FIAS

Перу Преодоление административных барьеров на муниципальном уровне

Оценка административных процедур на муниципальном уровне в Лиме и содействие улучшению условий для местного бизнеса.

FIAS

Программа кредитования студентов: исследование рынка

Изучение возможностей для осуществления пилотной программы финансирования студентов местными банками и частными университетами.

102 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004

Швейцария

TATF


Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Содействие Первому банку микрофинансирования Афганистана в создании возможностей финансирования по ключевым позициям управления.

Норвегия/МФК

TATF

БЛИЖНИЙ ВОСТОК И СЕВЕРНАЯ АФРИКА СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫ Афганистан Укрепление потенциала банка

Инвестиционная политика: законодательство

Анализ закона по инвестициям в стране при обсуждении вопросов торговли и инвестиций.

FIAS

Арабская Республика Египет Банковское дело: практика устойчивого бизнеса

Подготовка банкиров к практике устойчивого бизнеса.

SFMF

Спонсирование программ по укреплению потенциала для иракских женщин#предпринимателей.

FIAS

Подготовка стратегии развития частного сектора для Северо#Западной пограничной провинции.

FIAS

Ирак Укрепление потенциала

Пакистан Преодоление административных барьеров Сектор здравоохранения: технико#экономическое обоснование

Изучение индустрии частной медицинской помощи в стране и оценка рынка общих и специализированных медицинских услуг.

Япония

TATF

Небанковские финансовые компании: анализ инвестиций

Анализ конкурентного положения лизинговых компаний страны и инвестиционных банков и укрепление финансовой инфраструктуры страны.

Канада

TATF

Текстильное производство: очистка сточных вод

Оказание помощи в оптимизации системы очистки сточных вод.

Норвегия

EOF

Оценка юридической политики и институциональной основы для привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Франция

TATF

Сирийская Арабская Республика Условия для ПИИ: диагностический обзор Политика инвестирования: закон

Тунис Экологическая и социальная оценка

Пересмотр инвестиционного законодательства для более успешного привлечения прямых иностранных инвестиций.

Оценка портфеля Tunisinvest Fund и определение возможностей для улучшения устойчивой практики.

FIAS

Норвегия

SFMF

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 103


Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)

Проект

Описание проекта

Донор

Программа (фонд)

Конкурентоспособный бизнес: перспективные рабочие группы

Обеспечение устойчивого управления банковским и риском и риском, связанным со средой: создание рабочих групп в Африке, Европе Центральной Азии и Латинской Америке.

Нидерланды/ Норвегия/ МФК

SFMF

Очистка питьевой воды

Содействие расширению франчайзингового бизнеса по розничной продаже бутилированной питьевой воды и продажа оборудования для очистки воды и оказание соответствующих услуг общинам.

Нидерланды

EOF

Программа глобальных кредитных бюро

Содействие развитию частных кредитных бюро, которые будут выделять кредиты для недостаточно обслуживаемых слоев населения, особенно для малого бизнеса.

Норвегия

TATF

Соблюдение прав человека: механизмы оценки

Разработка интерактивной компьютерной программы, предоставляющей компаниям конкретное руководство по правам человека.

Дания

TATF

Охрана домашнего скота: наилучшая практика

Поддержка развития охраны домашнего скота и принципы инвестиций МФК.

Нидерланды/ Норвегия/ МФК

CCF

Банки ��ля МСП: оценка последствий

Введение наилучшей практики при оценке последствий банковской деятельности для малых и средних предприятий.

Нидерланды

TATF

Укрепление потенциала МСП: Биржа Shorecap

Укрепление потенциала для микро# и малых предприятий.

Подготовка менеджеров для МСП

Преобразование успешной пилотной программы по подготовке менеджеров для МСП в основной продукт развития бизнеса МФК.

Австралия/МФК

TATF

Механизмы МСП

Усиление информационных и коммуникационных технологий для содействия МСП на формирующихся рынках при изучении и реализации наилучшей практики управления бизнесом.

МФК

TATF

Мировые гостиничные связи: World Hotel Links. com

Упрощение услуг по бронированию мест в гостинице в системе «он#лайн» и распространение их на мировом рынке.

ГЛОБАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ

104 ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004

CBF

CBF


ПРИЛОЖЕНИЕ А

Совет управляющих управляющие и их заместители По данным на 30 июня 2004 г.

Страны–члены

Управляющий

Заместитель

Питер Костелло Карл#Хайнц Грассер Эльман Сираджоглы Рустамов Арбен Малай Абделлатиф Беначенхоу Ана#Диас Лоуренко Эррол Корт Роберто Лаванья Вахрам Нерсиссянц Ашраф Гани

Крис Галлус Томас Визер Фархад Алиев Фатос Ибрахими Абдельхак Беджауи Джоб Грака Асот А. Михаэль Альфонсо де Прат#Гай Карен Чшмаритян Анвар Уль#Хак Ахади

Джеймс Х. Смит М. Саифур Рахман Оуэн С. Артур Абдулла Хассан Саиф Андрей В. Кобяков Саид В. Муса Дидье Рейндерс Бруно Амуссу Милен Вельчев Хорст Гребе Лопез Аднан Терчич Баледзи Гаолате Антонио Палоччи#Филхо Жан#Батист Компаоре Атанас Гахунгу Лионпо Вангди Норбу

Рут Р. Миллар Мирза Тасаддук Хусейн Бег Грэнтли В. Смит Закария Ахмед Хеджрес Анатолий И. Сверж Хьюг Максвиани Ги Кваде Фатиу Акплоган Божидар Любенов Кабакчиев Хавьер Куэвас Арготе Драган Доко Сервало С. Г. Тумело Хенрик де#Кампос Мейреллес Лене Собго Леон Нимбона (место вакантно)

Джимми Никлам Хилари Бенн Тибор Драскович Хорхе Джиордани

Симеон Атхи Гордон Браун Элемер Тертак Тобиас Нобрега Суарес

Ле Дак Тхуй

Фунг Кхас Ке

Казимир Ойе#Мба Анри Базен Бхаррат Джагдео Муса G. Бала Гайе Йяу Осафо#Маафо Мария#Антониета де#Бонилья Мадикаба Камара Хоао Аладье Мамаду Фадиа Хайдемари Вьечорек#Зеуль Артуро Альварадо Энтони Боатсвайн Георге Алогоскуфис Зураб Ногайдели

Кристиан Бонго Раймонд Маглуар Сайснарин Коулессар Карамо К. Бойянг Энтони Акото Озей Лисардо Соса Лопес Эуджен Камара Франсиско Корейя, мл. Кайо K. Кох#Везер Мария Элена Мондрагон де Вильяр Тимоти Антуан Плутархос Сакелларис Ираклий Рехвиашвили

A Австралия Австрия Азербайджан Албания Алжир Ангола Антигуа и Барбуда Аргентина Армения Афганистан

Б Багамские Острова Бангладеш Барбадос Бахрейн Беларусь Белиз Бельгия Бенин Болгария Боливия Босния и Герцеговина Ботсвана Бразилия Буркина#Фасо Бурунди Бутан

В Вануату Великобритания Венгрия Венесуэла, Боливарианская Республика Вьетнам

Г Габон Гаити Гайана Гамбия Гана Гватемала Гвинея Гвинея#Бисау Германия Гондурас Гренада Греция Грузия

ГОДОВОЙ ОТЧЕТ МФК 2004 105


Совет управляющих (продолжение)

Страны–члены

Управляющий