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aussichtlich der 28. September 2007). Die Eigenkapital- und Risikoprämie dient der Entlohnung von Macquarie für die Inanspruchnahme von Eigenkapital der Bank während des Haltens der Beteiligungen zwischen dem Datum des Erwerbs bzw. der Bewertung bis zur Zeichnung des Genussrechtskapitals durch die Beteiligungsgesellschaft und dem Inkrafttreten des Total Return Swaps.

4.3 Gesellschaftsrechtliche Struktur und Bewertung der Portfoliobeteiligungen

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Sofern und soweit Macquarie Bank Gesellschafterin der in Abschnitt 4.2 dargestellten Beteiligungen ist oder wird, werden sie von der Macquarie Bank in dem angegebenen und für diese Beteiligung maßgeblichen Umfang nicht unmittelbar gehalten. Auf eine gesonderte Darstellung der gesellschaftsrechtlichen Struktur wird jedoch im Rahmen dieses VerkaufsProspekts verzichtet, da sie für eine Beurteilung der Beteiligung und der damit verbundenen Chancen und Risiken unerheblich ist und es für die Rendite der Anleger der Beteiligungsgesellschaft allein auf das Vertragsverhältnis zwischen der MIF Four S. à r. l. und der Macquarie Bank unter dem Total Return Swap ankommt. Soweit deshalb in diesem Verkaufsprospekt von „Portfoliobeteiligung“ oder „Portfoliobeteiligungen“ gesprochen wird, ist damit einheitlich das jeweilige Unternehmen zusammen mit der entsprechenden Holding- und/oder Zwischengesellschaft, beziehungsweise die Gesamtheit aller Portfoliobeteiligungen mit ihren jeweiligen Holding- und/oder Zwischengesellschaften gemeint. Die diesem Verkaufsprospekt zugrunde gelegten Bewertungen der Portfoliobeteiligungen Steam Packet, Smarte Carte und East London Bus Group basieren auf den jeweiligen Verkaufspreisen, die im Zusammenhang mit der Veräußerung von 90 % der Anteile an diesen Unternehmen an institutionelle Investoren in der Zeit zwischen Oktober und Dezember 2006 vereinbart wurden. Hinsichtlich der Portfoliobeteiligungen Moto und Icon Parking wurde der Marktwert dieser Unternehmen zum Stichtag 30. Juni 2007 durch die IBF-Abteilung von Macquarie (siehe Abschnitt 3.6) bestimmt. Diese Bewertung wurde im Interesse der Prospektverantwortlichen und der MIF Four S. à r. l. durch eine international anerkannte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft überprüft. Diese kommt zu dem Ergebnis, dass die Bewertung zum 30. Juni 2007 angemessen ist. Im Besonderen wurde durch die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft die Angemessenheit wesentlicher Annahmen im Zusammenhang mit historischen Finanzkennzahlen unter Einbeziehung der Beurteilung des Geschäftsmodells festgestellt. Der für die Zwecke des Total Return Swaps verwendete kalkulatorische Kaufpreis berücksichtigt die vorstehend erwähnten Kaufpreise und Bewertungen. Diese erhöhen sich jeweils um eine Eigenkapital- und Risikoprämie in Höhe von 1 % pro Monat ab dem Tag des Kaufs durch die institutionellen Anleger, d.h. für die Portfoliobeteiligung Steam Packet ab dem 6. Dezember 2006, für Smarte Carte ab dem 10. November 2006 und für ELBG ab dem 6. Oktober 2006 bzw. ab dem Tag der Bewertung (30. Juni 2007 für Moto und Icon Parking) bis zum Ende der Einzahlungsfrist (vor-

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Macquarie-4-Investment-Portfolio-Prospectus.pdf