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WERBEMITTEILUNG

AUSGABE 19 / 2014 22. MAI 2014 | SEITE 1

INVESTMENT & LIFE ONLINE SOCIETE GENERALE Meist gehandelte Produkte Basiswert / Produkttyp

Laufzeit

Basispreis / Ko-Level(s)

WKN

Palladium (eine Feinunze) Inline-Optionsschein

13.06.2014

700,00 USD / 900,00 USD

SG5CBK

Linde AG Inline-Optionsschein

20.06.2014

136,00 EUR / 157,00 EUR

SG5B03

Deutsche Bank AG Inline-Optionsschein

19.12.2014

24,50 EUR / 36,50 EUR

SG5MJ2

Linde AG Inline-Optionsschein

19.09.2014

133,00 EUR / 162,00 EUR

SG5B06

Metro AG Inline-Optionsschein

20.06.2014

27,50 EUR / 31,50 EUR

SG5MVK

Brent Future Inline-Optionsschein

12.12.2014

92,00 USD / 122,00 USD

SG457A

Link

Neuemissionen Erster Börsen­ handelstag 14.05.2014 15.05.2014 15.05.2014 16.05.2014 20.05.2014 21.05.2014

Produkt­typ StufenexpressZertifikat Memory ExpressZertifikat Inline-Optionsscheine Capped BonusZertifikat StayHigh-Optionsscheine Inline-Optionsscheine

Basiswert

Link

Euro STOXX 50 Facebook Inc. Aktien (u.a. Google, Qiagen) Südzucker AG

NEUES STUFENEXPRESSZERTIFIKAT Bis zum 04.06.2014 kann ein neues Stufenexpress-Zertifikat auf den Euro STOXX 50 an den Börsen in Frankfurt und Stuttgart gezeichnet werden. Das Zertifikat bietet die Chance auf eine jährlich um 5 Euro steigende Rückzahlung. Darüber hinaus wird das Auszahlungslevel, welches für die Höhe der Rückzahlung maßgeblich ist, jährlich um 5 Prozent herabgesetzt. Es beträgt nach einem Jahr Laufzeit 100 Prozent des Startniveaus, welches zum Zeichnungsende festgelegt wird. Am Ende der maximalen Laufzeit von 5 Jahren beträgt das Auszahlungslevel sogar nur 60 Prozent des Startniveaus. Sofern der Basiswert an einem der Bewertungstage auf oder oberhalb des jeweiligen Auszahlungslevels schließt, resultiert daraus automatisch eine vorzeitige Rückzahlung des Nennwertes zuzüglich der entsprechenden ExpressZahlung. Entspricht oder überschreitet der Referenzpreis am letzten Bewertungstag das Auszahlungslevel so erfolgt eine Rückzahlung von 125,00 Euro.

Indizes (u.a. DAX, Nikkei 225, Nasdaq 100)

Wichtige Termine

Kupfer (LME) Future, WTI Future

Top Performer der Woche Link

Datum

Beschreibung

Link

27.05.2014

US: Aufträge langlebiger Wirtschaftsgüter April

27.05.2014

US: Verbrauchervertrauen Mai

28.05.2014

DE: Arbeitsmarktdaten Mai

Performance

Basiswert / Produkttyp

WKN

+352%

Dow Jones IA Inline-Optionsschein

SG5BBS

+208%

Credit Agricole SA Inline-Optionsschein

SG4Y3A

+167%

Dow Jones IA StayLow-Optionsschein

SG4SQ2

28.05.2014

EU: Geldvolumen Eurozone April

+129%

Dow Jones IA StayLow-Optionsschein

SG4SQ8

28.05.2014

EU: Geschäftsklimaindex Eurozone Mai

+128%

ThyssenKrupp AG Inline-Optionsschein

SG440F

28.05.2014

US: EIA Ölmarktbericht (Woche)

+117%

McDonald's Corp. Inline-Optionsschein

SG5AB3

29.05.2014

US: BIP 1. Quartal

* Beobachtungszeitraum: 14.05.2014 bis 21.05.2014. Bei der Ermittlung der Performance wird eine branchenübliche Gebühr von 1% je Transaktion (Kauf/Verkauf) unterstellt.

www.sg-zertifikate.de


KEEP CALM AND STAY HIGH STAYHIGH-OPTIONSSCHEINE SOCIETE GENERALE Mit StayHigh-Optionsscheinen können Anleger von stabilen oder steigenden Märkten profitieren. Die Société Générale bietet Ihnen über 3.000 StayHigh-Optionsscheine auf mehr als 75 Basiswerte aus den Anlageklassen Aktien, Indizes und Rohstoffe. In der umfangreichsten Produktpalette am Markt finden Sie den richtigen StayHigh-Optionsschein für Ihre kurz-, mittel- und langfristig ausgerichtete Handelsstrategie. Anleger sollten beachten, dass es bei dem Kauf von StayHigh-Optionsscheinen im ungünstigsten Fall zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals und im Fall der Insolvenz oder Zahlungsunfähigkeit der Emittentin und Garantiegeberin im ungünstigsten Fall zum Totalverlust der Forderung kommen kann.

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INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 19 / 2014 | 22. MAI 2014 | SEITE 3

ÜBERBLICK

Marktüberblick Basiswert

Kurs*

Performance Vorwoche*

Performance Jahresbeginn*

Basiswert

Kurs*

Performance Vorwoche*

Performance Jahresbeginn*

DAX

9.595,11

-1,63%

+0,45%

NIKKEI 225

14.042,17

-2,52%

-13,81%

Euro STOXX 50

3.147,43

-1,96%

+1,24%

Brent Future

109,85

+0,49%

+0,76%

FTSE 100 TR

5.034,64

-1,23%

+2,33%

WTI Future

102,93

+1,17%

+6,72%

Dow Jones IA

16.374,31

-2,04%

-1,22%

Gold (eine Feinunze)

1.293,53

-0,95%

+7,29%

S&P 500

1.872,83

-1,30%

+1,32%

EUR/USD

1,3718

+0,02%

-0,18%

*Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg

Volatilität Aktienindizes Index

ISIN

Kurs*

Implizite Volatilität* 3 Monate

Veränderung zur Vorwoche*

DAX

DE0008469008

9.595,11

15,90%

+0,50%

Euro STOXX 50

EU0009658145

3.147,43

15,00%

+0,10%

NIKKEI 225

JP9010C00002

14.042,17

18,90%

+0,00%

FTSE 100

GB0001383545

6.802,00

10,40%

+0,20%

S&P 500

US78378X1072

1.872,83

12,10%

+0,10%

Top 5 Vola

Tendenz

Low 5 Vola

Aktie

Implizite Volatilität*

Veränderung zur Vorwoche*

Aktie

Implizite Volatilität*

Veränderung zur Vorwoche*

Telecom Italia S.p.A.

37,60%

-2,40%

Nestlé SA

11,80%

+0,40%

Alcatel Lucent

37,40%

+0,60%

Royal Dutch Shell Plc

12,30%

+0,60%

Peugeot SA

34,80%

-2,10%

Zurich Insurance Group AG

12,70%

-0,90%

KPN NV

34,40%

-1,80%

Swisscom

13,70%

-0,20%

Fiat S.p.A.

33,90%

-2,10%

Swiss Re AG

13,90%

+0,00%

Tendenz

Tendenz

*Stand: 21.05.2014. Quelle: Société Générale

Wertentwicklung VSTOXX 30 VSTOXX

25

20

15

10 Mai 13

Jun. 13

Jul. 13

Aug. 13

Sep. 13

Okt. 13

Nov. 13

Dez. 13

Jan. 14

Feb. 14

Mär. 14

Apr. 14

Mai 14

Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

www.sg-zertifikate.de


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 19 / 2014 | 22. MAI 2014 | SEITE 4

INDEX- UND ROHSTOFFÜBERSICHT

Gold – sinkende Nachfrage

WTI – erneut stark 115

1.450

WTI Future* Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

Wertentwicklung in US-Dollar je Feinunze

Gold (eine Feinunze)

1.350

1.250

1.150 Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

Feb. 14

110

105

100

95

90 Mai 13

Mai 14

Aug. 13

Nov. 13

Feb. 14

Mai 14

Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte. Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

US-amerikanische Investmentbanken erwarten künftige Preisrückgänge beim Gold. Diese Erwartungen werden zum einen durch einen geringeren Goldverbrauch in Vietnam und einen prognostizierten Umsatzrückgang und somit einer nachlassenden Nachfrage an Gold in Asien insgesamt begründet. Eine abflauende Inflation und attraktive Anlagemöglichkeiten in Aktien und Immobilien unterstützen diese Vorhersage laut Experten. Jedoch wird der Goldpreis derzeit durch die zunehmenden Spannungen zwischen China und Vietnam unterstützt. Am Mittwoch notierte der Preis für eine Feinunze Gold in London bei ca. 1.290,00 USDollar.

Der nächstfällige WTI Future schloss in New York zu Wochenbeginn an drei von vier Tagen im Plus. Ein Grund hierfür sind sinkende Lagerbestände in den USA, dem weltweit größten Ölverbraucher. Dies ist unter anderem einem Leck in einem südlichen Ausläufer der Keystone XL Pipeline geschuldet, die der Versorgung des mittleren Westens der USA durch Kanada dient. Laut Analysten stellt die steigende Nachfrage aufgrund der bevorstehenden „summer driving season“ einen wichtigen Einflussfaktor für die erwartete Erhöhung der Raffineriekapazität dar. Zuletzt stieg deren Auslastung laut einer freiwilligen Umfrage von Raffinerie- und Pipeline-Betreibern bereits auf 90,3 Prozent.

Japan – Inflationsziel gefährdet?

Deutschland – Finanzpolitische Bedenken

17.500

NIKKEI 225

DAX Wertentwicklung in Indexpunkten

Wertentwicklung in Indexpunkten

16.500

10.000

15.500 14.500 13.500 12.500 11.500 Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

Feb. 14

Mai 14

9.250

8.500

7.750

7.000 Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

Feb. 14

Mai 14

Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Stand: 21.05.2014. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Obwohl für dieses Quartal ein Konjunktureinbruch Japans vorhergesagt wurde, deutet die auf Wachstum ausgerichtete Investitionsplanung der einzelnen Unternehmen auf eine langsame Erholung der Wirtschaft hin. Das von der Bank of Japan selbst gesetztem Ziel einer Inflationsrate von zwei Prozent benötigt jedoch laut Ökonomen eine weitere Lockerung der Geldpolitik. Analysten rechnen deshalb damit, dass unter den aktuell vorherrschenden Verhältnissen die japanische Zentralbank ihr hochgestecktes Ziel nicht wird erreichen können. Ebenfalls zu befürchten ist in diesem Zusammenhang ein Wechselkursverhältnis des Yen auf über 100 US-Dollar.

In Deutschland werden immer stärkere Bedenken gegen die europäische Finanzpolitik laut. So kritisiert Finanzminister Schäuble zum Beispiel die Gefahr unbegrenzter Anleihekäufe, welche bei der EZB vorgesehen sind. Die EZB wird jedoch die Entscheidung über weitere Anleihekäufe von EU-Mitgliedsstaaten auch vom Bundestag abhängig machen, welcher laut deutschen Politikern eine hohe Stellung in der Entscheidung einnimmt. Desweiteren signalisiert Schäuble, dass Deutschland die tatsächliche Ausübung des OMT-Programms der EZB nicht unterstützen wird, welches derzeit durch den Europäischen Gerichtshof auf Rechtmäßigkeit geprüft wird.


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 19 / 2014 | 22. MAI 2014 | SEITE 5

AK TUELLE FORWARDKURVEN

WTI Forwardkurve

Kupfer Forwardkurve

103

6.890

Wertentwicklung in US-Dollar je Tonne

Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

WTI Future 98

93

88

6.790

6.740

6.690

83

78 Jun. 14

Jun. 16

Jun. 18

6.640 Jun. 14

Jun. 20

Jun. 16

Gold Forwardkurve

Brent Forwardkurve

1.410

110 Gold (eine Feinunze)

Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

Kursentwicklung in US-Dollar je Feinunze

Kupfer Future 6.840

1.380

1.350

1.320

1.290 Jun. 14

Jun. 18

Jun. 20

Brent Future 105

100

95

Jun. 15

Jun. 16

Jun. 17

Jun. 18

Jun. 19

90 Jun. 14

Jun. 16

Jun. 18

Jun. 20

Rohstoffe in Contango & Backwardation EXKURS „CONTANGO & BACKWARDATION“ Rohstoff

Contango / Backwardation

Spread zum Future übernächster Fälligkeit

Blei Future

Contango

0,270%

Zink Future

Contango

0,096%

Nickel Future

Contango

0,076%

Heating Oil Future

Backwardation

-0,037%

Kupfer (COMEX) Future

Backwardation

-0,336%

Brent Future

Backwardation

-0,725%

WTI Future

Backwardation

-1,020%

Gasoline Future

Backwardation

-1,029%

Was versteht man unter Contango? Bei dem Rollen aus einem auslaufenden in einen länger laufenden Futureskontrakt gibt es zwei unterschiedliche Konstellationen, die mit den Begriffen „Backwardation“ und „Contango“ bezeichnet werden. Contango beschreibt dabei eine Situation, in der der Kurs eines Futures-Kontraktes umso höher notiert, je länger seine Laufzeit ist. Was versteht man unter Backwardation? Eine Backwardation-Situation ist dagegen dadurch gekennzeichnet, dass die länger laufenden Kontrakte billiger sind als die kürzer laufenden. Für einen Anleger hat dies folgende Auswirkungen: In einem Markt, der in Backwardation notiert, wird er für einen kurz laufenden Future einen Preis erzielen können, der über dem liegt, den er für den lang laufenden Future bezahlen muss.

Stand: 21.05.2014

www.sg-zertifikate.de


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 19 / 2014 | 22. MAI 2014 | SEITE 6

IMPRESSUM & DISCL AIMER

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Der Anleger trägt das Risiko des Geldverlusts wegen Zahlungsverzugs oder Zahlungsunfähigkeit sowohl der Garantin als auch der Emittentin. Rechtsverbindlich und maßgeblich sind allein die Angaben des bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht hinterlegten und veröffentlichten Basisprospekts einschließlich eventueller Nachträge samt endgültiger Bedingungen gemäß dem Wertpapierprospektgesetz. Die rechtlichen Dokumente werden bei der Société Générale S.A., Zweigniederlassung, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten und sind unter www.sg-zertifikate.de abrufbar. Sämtliche Inhalte dieser unter dem Brandname „Investment & Life Online“ herausgegebenen Publikation sind urheberrechtlich geschützt und nicht zur weiteren Vervielfältigung bzw. Verbreitung frei. Ohne vorherige schriftliche Einwilligung der Herausgeber nicht zulässig ist ferner die nachträgliche Veränderung bzw. Bearbeitung der Dokumente oder deren kommerzielle Weiterverwertung. Bei Zitaten ist in angemessenem Umfang auf die jeweilige Quelle zu verweisen. Sämtliche unter dem Brandname „Investment & Life Online“ herausgegebenen Publikationen werden nach bestem Wissen und Gewissen recherc hiert und formuliert. Dennoch kann seitens der Herausgeber bzw. der Redaktion keine Gewähr für die Richtigkeit dieser Informationen gegeben werden. Die Ausführungen im Rahmen der unter dem Brandname „Investment & Life Online“ herausgegebenen Publikationen sowie sämtliche Inhalte der Website stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Haftung für eventuelle Vermögensschäden, die durch Anwendung von Hinweisen und Empfehlungen im Rahmen der unter dem Brandname „Investment & Life Online“ herausgegebenen Publikationen oder der Website aufgetreten sind, wird sowohl seitens der Herausgeber bzw. der Redaktion kategorisch ausgeschlossen.

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Investment & Life Online – In der Zeichnung: Stufenexpress mit Chance auf 5% Rendite p.a.!