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WERBEMITTEILUNG

AUSGABE 47 / 2013 21. NOVEMBER 2013 | SEITE 1

INVESTMENT & LIFE ONLINE MEIST GEHANDELTE PRODUKTE Basiswert / Produkttyp

Laufzeit

Basispreis / Ko-Level(s)

WKN

K+S AG StayHigh-Optionsschein

20.12.2013

18,00 EUR

SG4R8K

Merck KGaA Inline-Optionsschein

21.03.2014

114,00 EUR / 139,00 EUR

SG4UKW

Alcatel Lucent Inline-Optionsschein

20.12.2013

2,09 EUR / 3,32 EUR

SG4P0T

Porsche Automobil Holding SE Inline-Optionsschein

20.12.2013

57,00 EUR / 74,00 EUR

SG4HGR

Komatsu Ltd. Optionsschein

12.12.2014

2.500,00 JPY

SG32FE

Nestlé SA Optionsschein

15.12.2017

75,00 CHF

SG2WBZ

TOP PERFORMER DER WOCHE* Performance

Basiswert / Produkttyp

WKN

+163%

Metro AG StayHigh-Optionsschein

SG4R90

+156%

Metro AG StayHigh-Optionsschein

SG4R94

+151%

HSCEI (Hang Seng China Enterprises Index) StayHigh-Optionsschein

SG4QBM

+144%

Infineon Technologies AG Inline-Optionsschein

SG4P3S

+137%

Metro AG StayHigh-Optionsschein

SG4R9Q

+114%

Infineon Technologies AG StayHigh-Optionsschein

SG4R77

NEWS Neue Reverse Discount-Zertifikate In dieser Woche wurde unsere Produktpalette u.a. um 155 Reverse Discount-Zertifikate auf verschiedene Indizes erweitert. Als Basiswerte stehen dabei die Indizes DAX, Euro STOXX 50, IBEX, CAC 40 und der FTSE MIB zur Verfügung. Reverse DiscountZertifikate sind für Anleger interessant, die seitwärts tendierende oder leicht fallende Märkte erwarten. Mit diesen Produkten können Anleger mit einem Preisnachlass (Discount) auf den spiegelverkehrten Verlauf eines Basiswertes setzen. Im Gegenzug profitiert der Inhaber eines Reverse Discount-Zertifikats nur bis zu einer bestimmten Gewinngrenze, dem Cap, an Kursverlusten des Basiswerts. Bei einer positiven Entwicklung des Basiswerts kann es zu Verlusten, im ungünstigsten Fall zu einem Totalverlust, kommen.

NEUEMISSIONEN Erster Börsen­ Produkt­t yp handelstag

Basiswert

18.11.2013

Optionsscheine

Aktien und Indizes

20.11.2013

Reverse Discount-Zertifikate

Indizes (u.a. DAX, IBEX)

20.11.2013

DiscountZertifikate

Indizes (u.a. IBEX, Gold Bugs, Sektoren)

20.11.2013

StayHighOptionsscheine

Indizes (u.a. DAX, IBEX, NIKKEI)

Link

WICHTIGE TERMINE Datum

Beschreibung

Link

25.11.2013 US: Auktion 3- u. 6-monatiger Bills 26.11.2013 EU: Kapitalisierung Börsenmärkte Oktober 26.11.2013 US: BIP 3. Quartal 27.11.2013 US: EIA Ölmarktbericht (Woche) 28.11.2013 DE: Arbeitsmarktdaten Oktober

* Beobachtungszeitraum: 13.11.2013 bis 20.11.2013. Bei der Ermittlung der Performance wird eine branchenübliche Gebühr von 1% je Transaktion (Kauf/Verkauf) unterstellt.

28.11.2013 EU: Geldvolumen Eurozone Oktober 29.11.2013 EU: Vorabschätzung Inflation Eurozone November

www.sg-zertifikate.de


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 47 / 2013 | 21. NOVEMBER 2013 | SEITE 2

ÜBERBLICK

MARK TÜBERBLICK Kurs*

Performance Vorwoche*

Performance Jahresbeginn*

Basiswert

Kurs*

Performance Vorwoche*

Performance Jahresbeginn*

DAX

9.200,04

+1,60%

+20,86%

NIKKEI 225

15.076,08

+3,49%

+45,03%

Euro STOXX 50

3.052,33

+1,03%

+15,80%

Brent Future

107,17

+0,26%

+2,62%

FTSE 100 TR

4.868,57

+0,93%

+17,42%

WTI Future

93,50

-0,40%

+0,14%

Dow Jones IA

15.967,03

+1,37%

+21,85%

Gold (eine Feinunze)

1.272,00

-0,77%

-24,08%

1.787,87

+1,14%

+25,36%

EUR/USD

1,3537

+0,37%

+2,61%

Basiswert

S&P 500

*Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg

VOL ATILITÄT AK TIENINDIZES Kurs*

Implizite Volatilität* 3 Monate

Veränderung zur Vorwoche*

9.200,04

13,80%

-0,40%

Index

ISIN

DAX

DE0008469008

Euro STOXX 50

EU0009658145

3.052,33

15,50%

-0,50%

NIKKEI 225

JP9010C00002

15.076,08

24,20%

+3,20%

FTSE 100

GB0001383545

6.684,30

11,90%

-0,30%

S&P 500

US78378X1072

1.787,87

12,70%

+0,20%

TOP 5 VOL A

LOW 5 VOL A Implizite Veränderung Volatilität* zur Vorwoche*

Aktie

Tendenz

Tendenz

Aktie

Implizite Volatilität*

Veränderung zur Vorwoche*

Alcatel Lucent

56,10%

-0,40%

AstraZeneca Plc

12,20%

-0,40%

Peugeot SA

41,60%

-0,70%

Nestlé SA

12,70%

+0,30%

Telecom Italia S.p.A.

40,00%

-3,10%

Swisscom

13,10%

-0,10%

Fiat S.p.A.

37,60%

-0,40%

Royal Dutch Shell Plc

13,70%

+0,20%

Nokia OYJ

35,60%

+0,00%

Novartis AG

13,70%

-0,10%

Tendenz

*Stand: 20.11.2013. Quelle: Société Générale

WERTENT WICKLUNG VSTOX X 30

VSTOXX 25

20

15

10 Nov. 12

Dez. 12

Jan. 13

Feb. 13

Mär. 13

Apr. 13

Mai 13

Jun. 13

Jul. 13

Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Aug. 13

Sep. 13

Okt. 13

Nov. 13


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 47 / 2013 | 21. NOVEMBER 2013 | SEITE 3

GOLD – FÜNF-WOCHEN-TIEF

INDEX- UND ROHSTOFFÜBERSICHT WTI – LEICHTER ANSTIEG

1.850

120 Gold (eine Feinunze)*

WTI Future* Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

Wertentwicklung in US-Dollar je Feinunze

1.700

1.550

1.400

1.250

1.100 Nov. 12

Feb. 13

Mai 13

Aug. 13

110

100

90

80 Nov. 12

Nov. 13

*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Feb. 13

Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Der Goldkurs notierte zuletzt auf einem Fünf-Wochen-Tief nachdem der Markt derzeit auf Daten aus den USA wartet. Ins­besondere die Veröffentlichung der Fed-Ergebnisse dürfte sich auf den Goldpreis auswirken. Zuletzt kam es vor allem am ETF-Markt zu massiven Rücknahmen des investierten Kapitals. In­vestoren ziehen ihr Kapital ab und suchen neue Anlagemöglichkeiten. Der Silberpreis notierte am vergangenen Dienstag auf dem tiefsten Niveau seit dem 9. August. Auch bei Platin und Palladium ist es zuletzt zu Tiefst­ ständen gekommen – so quotierte die Feinunze Platin am Dienstag zum tiefsten Preis seit dem 17. Oktober, die Feinunze Palladium auf dem tiefsten Stand seit dem 16. Oktober.

Der Preis für den nächstfälligen WTI-Future-Kontrakt stieg in New York etwas an nachdem angenommen wird, dass sich die US-Öl-Vorräte reduziert haben dürften. Zudem wird mit Spannung das Ergebnis der Fed-Sitzung erwartet. Auch der nächstfällige Brent Future in London konnte an Wert zulegen. Derzeit wird der Ölpreis vor allem auch von den Verhandlungen der fünf ständigen Mitglieder des Sicherheitsrats der Vereinten Nationen und Deutschland mit dem Iran beeinflusst. Inhalt der Verhandlungen ist einmal mehr das vom Iran durchgeführte Atomprogramm und dessen Nutzungsart. Vertreter von Israel und Saudi-Arabien sehen die Verhandlungen äußerst kritisch.

EUROPA – WARTEN AUF US-DATEN

CHINA – UMFASSENDE REFORMEN 12.500

3.150

Euro STOXX 50*

HSCEI* 11.500 Wertentwicklung in Indexpunkten

Wertentwicklung in Indexpunkten

3.000

2.850

2.700

2.550

2.400 Nov. 12

Feb. 13

Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Im Vorfeld der Veröffentlichung der Oktober-Zahlen zu den US-amerikanischen Verkäufen bestehender Häuser („Existing Home Sales“) und der Bekanntgabe der der Zahlen zum USamerikanischen Einzelhandelsumsatz („Retail Sales“) verloren Futures auf europäische Aktienindizes an Wert. Zudem wird an den Märkten mit Spannung das Ergebnis der Fed-Sitzung er­ wartet. Dabei ist noch offen, inwieweit mit weiteren Informationen bezüglich des Umfangs zukünftiger Anleihekäufe gerechnet werden kann. Zuletzt wurde angenommen, dass selbst im Falle abnehmender Anleihekäufe der Zinssatz weiterhin auf niedrigem Niveau belassen werden dürfte.

10.500

9.500

8.500 Nov. 12

Feb. 13

Mai 13

Aug. 13

Nov. 13

*Historische Kursentwicklung der rollierenden Future-Kontrakte Stand: 20.11.2013. Quelle: Bloomberg. Angaben zur früheren Wertentwicklung sind kein verläßlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.

In China soll es demnächst zur größten Reformwelle seit den 1990er Jahren kommen. Dabei wurde von der kommunistischen Partei kürzlich ein 60 Maßnahmen umfassendes Reformpaket präsentiert, durch das dem freien Markt mehr Bedeutung bei­ gemessen werden soll, während der Staat aber weiterhin seine dominierende Rolle behält. Ziele des Reformpakets sind beispielsweise die Verbesserung der Konvertibilität des Yuan und die Reduktion des Einflusses auf die Zinssätze. Zudem soll es in Zukunft qualifizierten Privatinvestoren möglich sein, kleine bis mittelgroße Banken zu eröffnen. Auch eine Lockerung der Ein-Kind-Politik ist angedacht.


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 47 / 2013 | 21. NOVEMBER 2013 | SEITE 4

WTI FORWARDKURVE

AK TUELLE FORWARDKURVEN KUPFER FORWARDKURVE 7.100

95 WTI Future

Kupfer Future

90

Wertentwicklung in US-Dollar je Tonne

Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

7.070

85

80

75 Dez. 13

Dez. 15

Dez. 17

Dez. 19

7.010

6.980

6.950 Dez. 13

Dez. 21

GOLD FORWARDKURVE

7.040

Dez. 15

Dez. 19

Dez. 17

Dez. 19

BRENT FORWARDKURVE 110

1.400 Gold (eine Feinunze)

Brent Future 105

1.370 Wertentwicklung in US-Dollar je Barrel

Kursentwicklung in US-Dollar je Feinunze

Dez. 17

1.340

1.310

95

90

1.280

1.250 Dez. 13

100

Dez. 14

Dez. 15

Dez. 16

Dez. 17

Dez. 18

ROHSTOFFE IN CONTANGO & BACKWARDATION Rohstoff

Contango/ Backwardation

85 Dez. 13

Dez. 15

EXKURS „CONTANGO & BACKWARDATION“

Spread zum Future

Was versteht man unter Contango?

übernächster Fälligkeit

Bei dem Rollen aus einem auslaufenden in einen länger laufenden Futureskontrakt gibt es zwei unterschiedliche Konstellationen, die mit den Begriffen „Backwardation“ und „Contango“ bezeichnet werden. Contango beschreibt dabei eine Situation, in der der Kurs eines Futures-Kontraktes umso höher notiert, je länger seine Laufzeit ist.

Zink Future

Contango

0,557%

Kupfer (COMEX) Future

Contango

0,552%

Blei Future

Contango

0,300%

WTI Future

Contango

0,276%

Kupfer (LME) Future

Backwardation

-0,001%

Was versteht man unter Backwardation?

Zinn Future

Backwardation

-0,022%

Heating Oil Future

Backwardation

-0,096%

Brent Future

Backwardation

-0,337%

Eine Backwardation-Situation ist dagegen dadurch gekennzeichnet, dass die länger laufenden Kontrakte billiger sind als die kürzer laufenden. Für einen Anleger hat dies folgende Auswirkungen: In einem Markt, der in Backwardation notiert, wird er für einen kurz laufenden Future einen Preis erzielen können, der über dem liegt, den er für den lang laufenden Future bezahlen muss.

Stand: 20.11.2013


INVESTMENT & LIFE ONLINE AUSGABE 47 / 2013 | 21. NOVEMBER 2013 | SEITE 5

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