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VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC

BOLETÍN MENSUAL

jul-12

Departamento Técnico

www.bolsadequito.com


BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:

Fija o Variable

Concepto:

Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.

Comportamiento Histórico

VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO

Valor Efectivo Total Negociado (USD)

TEA Promedio Ponderada (%)

Plazo Promedio Ponderado (años)

2007

166.838.330

7,87

6,11

2008

333.705.146

7,91

5,46

2009

374.236.133

8,36

4,57

2010

314.234.781

8,42

4,89

2011

622.730.673

7,08

7,42

Hasta Jul-12

262.568.186

7,48

5,75

9,00

700

600

8,50

500

400 7,50 300 7,00 200

6,50

100

0

6,00 2007

2008

Valor Efectivo Total Negociado (USD)

2009

2010

2011

Hasta Jul-12

TEA Promedio Ponderada (%)

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 623 millones en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2010 del 98%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%. Mientras tanto que el rendimiento en el 2011 fue de 6.88%.

(%)

(USD Millones)

8,00


INFORMACIÓN ACUMULADA 2012 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta Jul-12) VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

737.312

6,83

306

99,97

6,66

644

100,00

FID 2° TIT CART AUTOMOTRIZ - CFC

788.734

8,35

880

99,84

FID DE TIT DE FLUJOS - TECFOOD

559.324

8,06

1.297

99,88

FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP

746.811

6,74

358

99,96

166.730

7,68

1.367

100,50

11.319.903

8,51

1.071

100,00

FID MER 3TIT FLUJOS FUT ARTEFACTA

490.538

7,99

1.541

100,12

FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO

716.252

6,83

646

101,51

FID MER 8VA TIT CART COM COMANDATO

147.834

6,85

855

12.704.913

8,51

1.070

100,00

2.708.035

5,98

1.866

100,02

50.000.000

6,51

3.224

100,00

940.114

7,55

1.348

100,28

FID MER I TIT AZENDE

65.242

5,69

1.347

105,23

FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA

74.164

7,71

959

FID MER I TIT CONTECON GUAYAQUIL

42.910

7,98

1.530

98,50

1.020.073

5,56

1.123

104,64

FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR FID MER 10MA TIT CART COM COMANDATO

FID MER 9 TIT CART COM COMANDATO FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 2 FID MER BANCO INTERNACIONAL 2 INTER 2 FID MER CUARTA TIT DE PRATI

FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE

101,88

100,00

26.184

7,45

1.262

100,46

FID MER I TIT FLUJOS - TECOPESCA

8.472.181

8,24

1.350

100,00

FID MER I TIT FLUJOS EDU-CPU/USFQ

3.156.242

8,20

1.730

100,04

16.142.755

7,86

1.079

99,31

987.762

7,19

616

100,88

FID MER I TIT ENERGY&PALMA

FID MER I TIT FLUJOS LOCALES-PACIFICARD FID MER I TIT MAREAUTO S.A. FID MER I TIT QUIFATEX S.A.

209.626

7,20

2.313

FID MER II TIT LA FABRIL

317.008

6,65

1.619

102,94

FID MER TERCERA TIT DE PRATI

606.275

6,66

1.171

102,07

FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ

292.802

7,03

230

100,40

FID MER TIT EBC

295.096

8,51

1.017

100,63

104,81

208.302

7,71

1.280

101,72

FID MER VII TIT CA AU AMAZONAS

1.000.000

7,34

547

100,00

FID MERC II TIT DE FLUJOS AGRIPAC

1.371.925

6,13

996

103,06

FID MERC II TIT FLUJOS DINERS

1.963.672

6,96

1.866

101,39

FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES

2.405.413

7,66

1.124

102,49

226.954

7,98

538

100,87

73.547

8,46

55

100,11

14.741.462

8,76

2.440

98,30

3.463.185

7,14

1.044

99,24

FID MER TIT T DE CREDITO DE PRATI

FID MERC IRREV II TIT FLUJOS FADESA FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC TIT DE FLUJOS EDESA FID SEGUNDA TIT FLUJOS PRONACA

200.135

FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO DOS FID TIT DE FLUJOS JAHER

594

100,07

6,65

299

100,89

8,77

1.791

100,00

906.778

6,53

777

1.113.600

5,36

970

102,64

405.261

6,06

190

100,69

FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO FID. MERC. II TIT ARTEFACTA

6,84

18.160 7.800.000

FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO

FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR

100,94

44.466

6,36

265

99,76

FIDEICOMISO MERCANTIL CTH-BID 1

19.291.954

6,24

2.291

773,24

FIDEICOMISO MERCANTIL FMS - DOS

5.560.788

7,11

FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH IV)

866

99,87

40.551

7,11

829

101,23

FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA

2.440.202

6,02

1.613

100,00

FIMUPI 8 FID MERC M. PICHINCHA

60.145.663

7,76

2.532

102,84

3.796.262

7,51

1.738

99,31

11.999.695 7.392.917

8,77 6,66

1.787 1.295

100,00 100,00

262.568.186

7,48

2.071

150,07

FIDIECOMISO CENT HIDROELC MARCEL LANIADO

FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA PRIMERA TIT DE FLUJOS - BIRA SEGUNDA TIT DE FLUJOS - PORTAFOLIO CFN TOTAL

10,00

70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 -

6,00 4,00 2,00 BIR

SCF

TML

FMU

FMM FPH

BDC

FMD

CHC

TJH

SAR TNL

TGA

TUC

TED SPN

TUD

SFA

SFD

SGM

SMD

TDP SAU

SAG

EBC

SFB

TAV

TTD

TPA

TFM PQF

TEP

PTC

PED

TDS

PTU PCG

FBI

TAZ

FIM

CTD

TAR

SCC

OCM NCC

PIF

TNS

DCC

TII

STI

SFC TFO

0,00

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta Jul-12) VALOR EFECTIVO ($)

SECTOR

TEA Promedio Ponderada (%)

PRECIO PLAZO PROMEDIO PONDERADO PROMEDIO (días) PONDERADO (%)

COMERCIAL

87.729.941

8,21

1.459

99,98

FINANCIERO

163.459.802

7,11

2.447

180,43

PUBLICO SERVICIOS TOTAL

7.392.917

6,66

3.985.527

8,22

1.553

100,01

7,48

2.071

150,07

262.568.186

1.295

200

100,00

10,00

6,00 100 4,00 50

2,00

-

COMERCIAL

FINANCIERO

VALOR EFECTIVO ($)

PUBLICO

SERVICIOS

TEA Promedio Ponderada (%)

(%)

8,00

150

(%)

8,00

Valor Efectivo

(USD Millones)

(USD Millones)

PRECIO PLAZO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días)

2.222.477

2 TIT CARTERA COMERCIAL IIASA 3 TIT CART COMERCIAL IIASA

TEA Promedio Ponderada (%)


INFORMACIÓN MENSUAL Jul-12 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Jul-12) VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

TEA Promedio Ponderada (%)

485.000

FID MER 3TIT FLUJOS FUT ARTEFACTA

191.270

7,90

1.659

100,67

1.140.662

5,98

1.840

100,03

940.114

7,55

1.348

100,28

42.910

7,98

1.530

98,50

FID MER I TIT FLUJOS LOCALES-PACIFICARD

5.994.017

7,80

985

99,37

FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH IV)

44.466

6,36

265

99,76

7.826.329

6,22

2.250

574,16

14.748.543

6,00

1.824

100,00

2.178.881

7,58

1.776

99,48

33.592.192

6,57

1.743

210,33

FID MER CUARTA TIT DE PRATI FID MER I TIT CONTECON GUAYAQUIL

FIDEICOMISO MERCANTIL CTH-BID 1 FIMUPI 8 FID MERC M. PICHINCHA FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA TOTAL

9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00

16,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00

Valor Efectivo

FPH

FMM

BDC

CHC

TPA

PCG

CTD

FIM

TAR

DCC

-

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector

MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Jul-12) VALOR EFECTIVO ($)

SECTOR

TEA Promedio Ponderada (%)

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.296 100,20

COMERCIAL

1.659.294

7,88

FINANCIERO

31.932.898

6,50

1.766

216,06

TOTAL

33.592.192

6,57

1.743

210,33

40,00

10,00

30,00

8,00 6,00

20,00

4,00

10,00

2,00

-

0,00 COMERCIAL

FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)

TEA Promedio Ponderada (%)

(%)

(USD Millones

(USD Millones)

14,00

(%)

FID MER 10MA TIT CART COM COMANDATO FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 2

8,51

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.030 100,00


Análisis Comparativo (Jun-12 - Jul-12)

jun-12 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 40.196.410

TITULARIZACIONES

jul-12 VALOR EFECTIVO ($) 33.592.192

TEA Promedio Ponderada (%) 7,11

TEA Promedio Ponderada (%) 6,57

42,00

7,20 7,10 7,00 6,90

38,00

6,80 6,70

36,00

(%)

(USD Millones)

40,00

6,60 34,00

6,50 6,40

32,00

6,30 30,00

6,20 jun-12

jul-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Jul-12 con respecto al mes de Jun-12 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (Jul-12 - Jun-12) -6.604.217 -0,54 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -16% -8%

Análisis Comparativo (Jul-11 - Jul-12)

jul-11 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 10.971.862

TITULARIZACIONES

jul-12 TEA Promedio Ponderada (%) 7,19

VALOR EFECTIVO ($) 33.592.192

TEA Promedio Ponderada (%) 6,57

7,30

40,00

7,20

35,00

7,00

25,00

6,90 6,80

20,00 6,70 15,00

6,60

10,00

6,50 6,40

5,00

6,30

-

6,20 jul-11

VE

jul-12

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Jul-12 con respecto al mes de Jul-11 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (Jul-12 - Jul-11) 22.620.331 -0,62 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 206% -9%

(%)

(USD Millones)

7,10 30,00


NÚMERO DE TRANSACCIONES

REGISTRO HISTÓRICO TITULO

2007

TITULARIZACIONES

2008

142

2009

478

2010

555

407

2011

Hasta Jul-12

472

600

500

400

300

200

100

-

2007

2008

2009

2010

2011

Transacciones

COMPARATIVO MENSUAL (Jun-12 - Jul-12) TITULO TITULARIZACIONES

jun-12

jul-12

80

55

90

# Transacciones

80 70 60 50 40 30 20 10 -

jun-12

jul-12

COMPARATIVO MENSUAL (Jul-11 - Jul-12) TITULO

# Transacciones

TITULARIZACIONES

jul-11 101

jul-12 55

95

70

45

jul-11

jul-12

Hasta Jul-12

318


RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS

Rendimiento y Tasa Activa Hasta Jul-12 MES

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA ACTIVA

%

jul-11

7,19%

8,37%

-1,18%

ago-11

7,98%

8,37%

-0,39%

sep-11

7,68%

8,37%

-0,69%

oct-11

6,87%

8,17%

-1,30%

nov-11

7,81%

8,17%

-0,36%

dic-11

7,77%

8,17%

-0,40%

ene-12

8,22%

8,17%

0,05%

feb-12

7,99%

8,17%

-0,18%

mar-12

8,47%

8,17%

0,30%

abr-12

8,38%

8,17%

0,21%

may-12

6,86%

8,17%

-1,31%

jun-12

7,11%

8,17%

-1,06%

jul-12

6,57%

8,17%

-1,60%

Promedio

7,61%

8,22%

-0,61%

TEA Promedio Ponderada (%)

jul-12

jun-12

may-12

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00% 5,50% 5,00%

TASA ACTIVA

Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta Jul-12 MES

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA PASIVA

%

jul-11

7,19%

4,58%

2,61%

ago-11

7,98%

4,58%

3,40%

sep-11

7,68%

4,58%

3,10%

oct-11

6,87%

4,53%

2,34%

nov-11

7,81%

4,53%

3,28%

dic-11

7,77%

4,53%

3,24%

ene-12

8,22%

4,53%

3,69%

feb-12

7,99%

4,53%

3,46%

mar-12

8,47%

4,53%

3,94%

abr-12

8,38%

4,53%

3,85%

may-12

6,86%

4,53%

2,33%

jun-12

7,11%

4,53%

2,58%

jul-12

6,57%

4,53%

2,04%

Promedio

7,61%

4,54%

3,07%

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA PASIVA

jul-12

jun-12

may-12

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%


Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2012 APROBACIÓN DE LA EMISIÓN

NOMBRE

SERIE

MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)

PLAZO

TASA DE INTERÉS CUPÓN

CALIFICACIÓN

CALIFICADORA

FIDEICOMISO MERCANTIL "FIDEICOMISO TITULARIZACIÓN DE FLUJOS JAHER" (**)

A1, A2, A3

1.000

1800 - D

TASA FIJA 8.50%

AA+

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

09-ene-12

BVQ

15.000

1080 - D

TASA FIJA 8.25%

AAA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

07-feb-12

BVG

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "NOVENA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL - COMANDATO" (**) A

FIDEICOMISO MERCANTIL DE TERCERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS ARTEFACTA (***)

1080 - D

TASA FIJA 7.50%

B

4.000

1440 - D

TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 3.00%

C

5.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

3.000

1080 - D

TASA FIJA 7.25%

2.300

660 - D

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS - ADFRANEC" (**) A

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TERCERA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL-IIASA PRIMER TRAMO

B C

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS . BIRA" (**)

FIDEICOMISO MERCANTIL MUTUALISTA PICHINCHA 8FIMUPI 8

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS - TARJETAS DE CRÉDITO DE PRATI" (**)

3.000

Fecha

2.300

690 - D

2.400

720 - D

14.000

1800 - D

AAA

HUMPHREYS S.A.

14-feb-12

BVG

AA+

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

16-feb-12

BVG

TASA FIJA 6.50%

AAA

HUMPHREYS S.A.

07-mar-12

BVG

TASA FIJA 8.50%

AAA-

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

20-mar-12

BVG

PACIFIC CREDIT RATINGS S.A.

26-mar-12

BVQ

AAA

HUMPHREYS S.A.

30-mar-12

BVG

HUMPHREYS S.A.

41051

BVG

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

28-may-12

BVQ

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

20-jun-12

BVQ

ALPHA

1000

A1

15800

1950 - D

A2

8100

3090 - D

A3

2400

3600 - D

AAA

A4

2699

4860 - D

A-

A5

1

4890 - D

B

A

10000

1080 - D

TASA FIJA 7.25%

B

10000

1440 - D

TASA FIJA 7.50%

12000

1080 - D

TASA FIJA 8.25%

AAA

2776 - D

TASA PROMEDIO

AAA

3647 - D

TASA PROMEDIO

AAA

4097 - D

TASA PROMEDIO

AAA

4547 - D

TASA PROMEDIO

A-

4577 - D

N/A

B

2070 - D

TASA PROMEDIO

AAA

2700 - D

TASA PROMEDIO

AA

A+

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "DECIMA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO" (**)

Lugar

660 - D

AAA AAA TASA PROMEDIO

AAA

500 A1

2500 8500 19000 250

A2

1250 3000 7000

FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 2 INTER2

400 A3

1200 2400 400

A4

1100 2400 99

A5

0,001 440

A1

2500 4000 6000 280

FIDEICOMISO MERCANTIL CTR-BID1 VACTH-6

A2

1250 1400 300

A3

3120 - D

TASA PROMEDIO

1

3150 - D

N/A

B+

FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACIÓN DECAMERON ECUADOR S.A.(***)

27.000

2520 - D

TASA FIJA 8.50%

AAA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

22-jun-12

BVG

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FYBECA" (**)

12.500

1800 - D

TASA FIJA 7.50%

AAA

BANKWATCH S.A.

02-ago-12

BVQ

1000 79

A4

(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados

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Titularizaciones Jul 12