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VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC

BOLETÍN MENSUAL

ago-12

Departamento Técnico

www.bolsadequito.com


BOLETÍN MENSUAL DEUDA CORPORATIVA VALORES DE CONTENIDO CREDITICIO - VTC Tipo de Renta:

Fija o Variable

Concepto:

Es un mecanismo de financiamiento que permite transformar activos o bienes, actuales o futuros, en valores negociables en el Mercado de Valores, para obtener liquidez en condiciones competitivas de mercado, con la consecuente reducción de los costos financieros. Además pueden llevarse a cabo a través de fondos colectivos de inversión o de fideicomisos mercantiles.

Comportamiento Histórico

VTC NEGOCIADAS EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO

Valor Efectivo Total Negociado (USD)

TEA Promedio Ponderada (%)

Plazo Promedio Ponderado (años)

2007

166.838.330

7,87

6,11

2008

333.705.146

7,91

5,46

2009

374.236.133

8,36

4,57

2010

314.234.781

8,42

4,89

2011

622.730.673

7,08

7,42

Hasta ago-12

298.728.930

7,51

5,59

9,00

700

600

8,50

500

400 7,50 300 7,00 200

6,50

100

0

6,00 2007

2008

Valor Efectivo Total Negociado (USD)

2009

2010

2011

Hasta ago-12

TEA Promedio Ponderada (%)

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 623 millones en titularizaciones. Este valor representó un crecimiento con respecto al 2010 del 98%. El plazo promedio ponderado presentado en el 2006 fue el más elevado desde el 2003 con un valor de 9.80 años. Los rendimientos promedio ponderados han sido en promedio del 7.70%. En el año 2003 se alcanzó el mayor rendimiento con aproximadamente el 10%. Mientras tanto que el rendimiento en el 2011 fue de 6.88%.

(%)

(USD Millones)

8,00


INFORMACIÓN ACUMULADA 2012 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (Hasta ago-12) VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

737.312

6,83 6,66

644

788.734

8,35

880

FID 2° TIT CART AUTOMOTRIZ - CFC

99,84

581.768

8,05

1.289

99,90

7,71

1.800

100,00

358

99,96

166.730

7,68

1.367

100,50

FID III TIT INT FOOD SERVICES CORP

18.463.000

746.811

7,74

1.635

100,00

FID MER 10MA TIT CART COM COMANDATO

11.584.903

8,51

1.069

100,00

FID MER 11MA TIT CART COM COMANDATO

2.499.976

8,51

1.075

100,00

FID MER 3TIT FLUJOS FUT ARTEFACTA

1.065.958

7,77

1.326

100,38

716.252

6,83

646

FID I TIT INT FOOD SERVICES CORP FID II TIT DE FLUJOS NESTLE ECUADOR

FID MER 6TA TIT CART COM COMANDATO FID MER 9 TIT CART COM COMANDATO FID MER B. PICHINCHA FIMEPCH 2 FID MER BANCO INTERNACIONAL 2 INTER 2

6,74

101,51

147.834

6,85

855

101,88

12.704.913

8,51

1.070

100,00

2.708.035

5,98

1.866

100,02

50.000.000

6,51

3.224

100,00

940.114

7,55

1.348

100,28

FID MER 8VA TIT CART COM COMANDATO

FID MER CUARTA TIT DE PRATI FID MER I TIT AZENDE

65.242

5,69

1.347

105,23

FID MER I TIT CART AUT UNIFINSA

74.164

7,71

959

100,00

FID MER I TIT CONTECON GUAYAQUIL

42.910

7,98

1.530

1.135.924

5,48

1.108

104,71

26.184

7,45

1.262

100,46

FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE FID MER I TIT ENERGY&PALMA

8.472.181

1.350

100,00

3.156.242

8,20

1.730

100,04

7,86

1.079

99,31

FID MER I TIT MAREAUTO S.A.

987.762

7,19

616

100,88

FID MER I TIT QUIFATEX S.A.

397.915

7,32

1.757

102,89

FID MER II TIT LA FABRIL

763.521

7,43

1.123

100,77

FID MER TERCERA TIT DE PRATI

606.275

6,66

1.171

102,07

FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ

603.907

5,21

366

102,10

FID MER TIT EBC

295.096

8,51

1.017

100,63

FID MER TIT T DE CREDITO DE PRATI

208.302

7,71

1.280

101,72

FID MER VII TIT CA AU AMAZONAS

1.000.000

7,34

FID MERC II TIT DE FLUJOS AGRIPAC

1.371.925

6,13

996

103,06

FID MERC II TIT FLUJOS DINERS

2.045.137

6,96

1.875

101,40

FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES

2.816.057

7,60

1.100

102,52

FID MER I TIT FLUJOS EDU-CPU/USFQ FID MER I TIT FLUJOS LOCALES-PACIFICARD

8,24

98,50

16.142.755

FID MER I TIT FLUJOS - TECOPESCA

226.954

547

538

100,87

73.547

8,46

55

100,11

8,76

2.440

98,30

3.463.185

7,14

1.044

FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO DOS

200.135

6,84

594

100,07

FID TIT CUOTAFACIL UNIBANCO - CERO UNO

18.160

6,65

299

100,89

FID MERC TIT AUTOMOTRIZ GMAC II FID MERC TIT DE FLUJOS EDESA FID SEGUNDA TIT FLUJOS PRONACA

7,98

100,00

14.741.462

FID MERC IRREV II TIT FLUJOS FADESA

99,24

7.800.000

8,77

1.791

100,00

FID TIT GRUPO ANHALZER - CERO UNO

906.778

6,53

777

100,94

FID TIT HOTEL COLON GUAYAQUIL-CERO UNO

100.916

5,72

265

100,92

1.293.719

5,30

953

102,68

405.261

6,06

190

44.466

6,36

265

99,76

FIDEICOMISO MERCANTIL CTH-BID 1

19.291.954

6,24

2.291

773,24

FIDEICOMISO MERCANTIL FMS - DOS

5.560.788

7,11

FID TIT DE FLUJOS JAHER

FID. MERC. II TIT ARTEFACTA FIDEI MERCAN FLUJOS NESTLE ECUADOR FIDEICOMISO MERCANTIL CTH(FIMECTH IV)

100,69

866

99,87

40.551

7,11

829

101,23

FIMUPI 7 FID MERC M. PICHINCHA

2.440.202

6,02

1.613

100,00

FIMUPI 8 FID MERC M. PICHINCHA

60.145.663

7,76

2.532

102,84

FIDIECOMISO CENT HIDROELC MARCEL LANIADO

FMPCH I FIDEICOMISO MERC BCO PICHINCHA PRIMERA TIT DE FLUJOS - BIRA SEGUNDA TIT DE FLUJOS - PORTAFOLIO CFN TOTAL

3.796.262

7,51

1.738

99,31

11.999.695 7.392.917

8,77 6,66

1.787 1.295

100,00 100,00

298.728.930

7,51

2.014

144,02

10,00

70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 -

6,00 4,00 2,00 STI TII SFC TFO TFF PIF TNS TKF DCC TCM TAR SCC OCM NCC FIM FBI CTD TAZ PTU PCG TDS TEP PTC PED TPA TFM PQF SFB TTD TAV EBC TDP SAU SAG SMD SFA SFD SGM TED SPN TUD TUC TJH TGA FHC SAR TNL CHC BDC FMD TML FMU FMM FPH BIR SCF

0,00

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (Hasta ago-12) VALOR EFECTIVO ($)

SECTOR

TEA Promedio Ponderada (%)

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.501 100,01

COMERCIAL

123.708.303

8,07

FINANCIERO

163.541.267

7,11

2.447

7.392.917 4.086.443

6,66 8,16

1.295 1.521

100,00 100,03

7,51

2.014

144,02

PUBLICO SERVICIOS TOTAL

298.728.930

200

180,39

10,00

6,00 100 4,00 50

2,00

-

COMERCIAL

FINANCIERO

VALOR EFECTIVO ($)

PUBLICO

SERVICIOS

TEA Promedio Ponderada (%)

(%)

8,00

150

(%)

8,00

Valor Efectivo

(USD Millones)

(USD Millones)

100,00

12.500.000

FID DE TIT DE FLUJOS - TECFOOD FID I TIT FLUJOS FYBECA

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 306 99,97

2.222.477

2 TIT CARTERA COMERCIAL IIASA 3 TIT CART COMERCIAL IIASA

TEA Promedio Ponderada (%)


INFORMACIÓN MENSUAL ago-12 Negociaciones por Emisor MONTOS NEGOCIADOS POR EMISOR (ago-12) VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

TEA Promedio Ponderada (%)

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 1.081 100,34

22.444

7,71

FID I TIT FLUJOS FYBECA

12.500.000

7,71

1.800

100,00

FID III TIT INT FOOD SERVICES CORP

18.463.000

7,74

1.635

100,00

FID MER 10MA TIT CART COM COMANDATO

265.000

8,51

983

100,00

FID MER 11MA TIT CART COM COMANDATO

2.499.976

8,51

1.075

100,00

FID MER 3TIT FLUJOS FUT ARTEFACTA

575.420

7,57

1.143

100,61

FID MER I TIT DELISODA / PROD GATORADE

115.851

4,75

975

105,32

FID MER I TIT QUIFATEX S.A.

188.289

7,45

1.137

100,76

FID MER II TIT LA FABRIL

446.513

7,98

772

99,23

FID MER TIT AZUCARERA VALDEZ

311.105

3,50

495

103,70

FID DE TIT DE FLUJOS - TECFOOD

7,00

2.109

101,83

410.645

7,29

958

102,66

FID TIT HOTEL COLON GUAYAQUIL-CERO UNO

100.916

5,72

265

100,92

FID. MERC. II TIT ARTEFACTA

180.120

4,90

852

102,93

36.160.743

7,71

1.601

100,10

20,00 18,00 16,00 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 SAR

FHC

SFA

SMD

TAV

SFB

PQF

TDS

TAR

TCM

DCC

TKF

TFF

TFO

9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00

Valor Efectivo

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector

MONTOS NEGOCIADOS POR SECTOR (ago-12) SECTOR

VALOR EFECTIVO ($)

TEA Promedio Ponderada (%)

PLAZO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (días) 2.109 101,83

7,00

100.916

5,72

265

100,92

COMERCIAL

35.978.362

7,72

1.603

100,10

TOTAL

36.160.743

7,71

1.601

100,10

40,00

10,00

30,00

8,00 6,00

20,00

4,00

10,00

2,00

-

0,00 FINANCIERO

SERVICIOS VALOR EFECTIVO ($)

COMERCIAL TEA Promedio Ponderada (%)

(%)

81.465

SERVICIOS

FINANCIERO

(USD Millones

(USD Millones)

TOTAL

(%)

81.465

FID MERC II TIT INDUSTRIAS ALES

FID MERC II TIT FLUJOS DINERS


Análisis Comparativo (jul-12 - ago-12)

jul-12 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 36.160.743

TEA Promedio Ponderada (%)

33.592.192

TITULARIZACIONES

6,57

TEA Promedio Ponderada (%) 7,71

36,50

7,80

36,00

7,60

35,50

7,40 7,20

35,00

7,00

34,50

6,80 34,00

(%)

(USD Millones)

ago-12

VALOR EFECTIVO ($)

6,60

33,50

6,40

33,00

6,20

32,50

6,00

32,00

5,80 jul-12

ago-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de ago-12 con respecto al mes de jul-12 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (ago-12 - jul-12) 2.568.551 1,15 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 8% 17%

Análisis Comparativo (ago-11 - ago-12)

ago-11 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 6.510.862

TITULARIZACIONES

ago-12 TEA Promedio Ponderada (%) 7,98

VALOR EFECTIVO ($) 36.160.743

7,71

40,00

8,00

35,00

7,95 7,90

30,00

7,85

25,00

7,80 20,00 7,75 15,00

7,70

10,00

7,65

5,00

7,60

-

7,55 ago-11

VE

ago-12

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de ago-12 con respecto al mes de ago-11 Tipo de Variación Valor Efectivo TEA Variación en USD (ago-12 - ago-11) 29.649.881 -0,26 Variación en % (Tasa de Crecimiento) 455% -3%

(%)

(USD Millones)

TEA Promedio Ponderada (%)


NÚMERO DE TRANSACCIONES

REGISTRO HISTÓRICO TITULO

2007

2008

142

TITULARIZACIONES

2009

478

2010

555

407

2011

Hasta ago-12

472

600

500

400

300

200

100

-

2007

2008

2009

2010

2011

Transacciones

COMPARATIVO MENSUAL (jul-12 - ago-12) TITULO TITULARIZACIONES

jul-12

ago-12

32

53

60

# Transacciones

50

40

30

20

10

-

jul-12

ago-12

COMPARATIVO MENSUAL (ago-11 - ago-12) TITULO TITULARIZACIONES

ago-11 16

ago-12 53

# Transacciones

60 50 40 30 20 10 -

ago-11

ago-12

Hasta ago-12

403


RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS

Rendimiento y Tasa Activa Hasta ago-12 MES

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA ACTIVA

%

ago-11

7,98%

8,37%

-1,18%

sep-11

7,68%

8,37%

-0,39%

oct-11

6,87%

8,17%

-0,69%

nov-11

7,81%

8,17%

-1,30%

dic-11

7,77%

8,17%

-0,36%

ene-12

8,22%

8,17%

-0,40%

feb-12

7,99%

8,17%

0,05%

mar-12

8,47%

8,17%

-0,18% 0,30%

abr-12

8,38%

8,17%

may-12

6,86%

8,17%

0,21%

jun-12

7,11%

8,17%

-1,31% -1,06%

jul-12

6,57%

8,17%

ago-12

7,51%

8,17%

-0,66%

Promedio

7,63%

8,20%

-0,57%

TEA Promedio Ponderada (%)

ago-12

jul-12

jun-12

may-12

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

9,00% 8,50% 8,00% 7,50% 7,00% 6,50% 6,00% 5,50% 5,00%

TASA ACTIVA

Rendimiento y Tasa Pasiva Hasta ago-12 MES

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA PASIVA

%

ago-11

7,98%

4,58%

3,40%

sep-11

7,68%

4,58%

3,10%

oct-11

6,87%

4,53%

2,34%

nov-11

7,81%

4,53%

3,28%

dic-11

7,77%

4,53%

3,24%

ene-12

8,22%

4,53%

3,69%

feb-12

7,99%

4,53%

3,46%

mar-12

8,47%

4,53%

3,94%

abr-12

8,38%

4,53%

3,85%

may-12

6,86%

4,53%

2,33%

jun-12

7,11%

4,53%

2,58%

jul-12

6,57%

4,53%

2,04%

ago-12

7,51%

4,58%

2,93%

Promedio

7,63%

4,54%

3,09%

TEA Promedio Ponderada (%)

TASA PASIVA

ago-12

jul-12

jun-12

may-12

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%


Nuevas Emisiones EMISIÓN DE TITULARIZACIONES - 2012 APROBACIÓN DE LA EMISIÓN

NOMBRE

SERIE

MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)

PLAZO

TASA DE INTERÉS CUPÓN

CALIFICACIÓN

CALIFICADORA

FIDEICOMISO MERCANTIL "FIDEICOMISO TITULARIZACIÓN DE FLUJOS JAHER" (**)

A1, A2, A3

1.000

1800 - D

TASA FIJA 8.50%

AA+

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

09-ene-12

BVQ

15.000

1080 - D

TASA FIJA 8.25%

AAA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

07-feb-12

BVG

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "NOVENA TITULARIZACION CARTERA COMERCIAL - COMANDATO" (**) A

FIDEICOMISO MERCANTIL DE TERCERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS ARTEFACTA (***)

1080 - D

TASA FIJA 7.50%

4.000

1440 - D

TASA PASIVA REFERENCIAL DEL BCE + 3.00%

AAA

HUMPHREYS S.A.

14-feb-12

BVG

C

5.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

3.000

1080 - D

TASA FIJA 7.25%

AA+

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

16-feb-12

BVG

2.300

660 - D TASA FIJA 6.50%

AAA

HUMPHREYS S.A.

07-mar-12

BVG

AAA-

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

20-mar-12

BVG

PACIFIC CREDIT RATINGS S.A.

26-mar-12

BVQ

A

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "TERCERA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL-IIASA PRIMER TRAMO

B

2.300

690 - D

C

2.400

720 - D

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS . BIRA" (**)

14.000

FIDEICOMISO MERCANTIL MUTUALISTA PICHINCHA 8FIMUPI 8

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "CUARTA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS - TARJETAS DE CRÉDITO DE PRATI" (**)

Lugar

B

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FUTUROS - ADFRANEC" (**)

3.000

Fecha

1800 - D

TASA FIJA 8.50%

ALPHA

1000

660 - D

AAA

A1

15800

1950 - D

AAA

A2

8100

3090 - D

A3

2400

3600 - D

AAA

A4

2699

4860 - D

A-

A5

1

4890 - D

B

A

10000

1080 - D

B

10000

1440 - D

TASA FIJA 7.50%

AAA

HUMPHREYS S.A.

30-mar-12

BVG

12000

1080 - D

TASA FIJA 8.25%

AAA

HUMPHREYS S.A.

41051

BVG

2776 - D

TASA PROMEDIO

AAA

3647 - D

TASA PROMEDIO

AAA PACIFIC CREDIT RATING S.A.

28-may-12

BVQ

4097 - D

TASA PROMEDIO

AAA

4547 - D

TASA PROMEDIO

A-

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

20-jun-12

BVQ

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "DECIMA TITULARIZACIÓN CARTERA COMERCIAL COMANDATO" (**)

TASA PROMEDIO

TASA FIJA 7.25%

AAA

500 A1

2500 8500 19000 250

A2

1250 3000 7000

FIDEICOMISO MERCANTIL BANCO INTERNACIONAL 2 INTER2

400 A3

1200 2400 400

A4

1100 2400 99

A5

0,001

4577 - D

N/A

B

2070 - D

TASA PROMEDIO

AAA

2700 - D

TASA PROMEDIO

AA

A+

440 A1

2500 4000 6000 280

FIDEICOMISO MERCANTIL CTR-BID1 VACTH-6

A2

1250 1400 300

A3

3120 - D

TASA PROMEDIO

1

3150 - D

N/A

B+

27.000

2520 - D

TASA FIJA 8.50%

AAA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

22-jun-12

BVG

12.500

1800 - D

7.5% TASA FIJA

AAA

BANKWATCH S.A.

02-ago-12

BVQ

AAA

HUMPHREYS S.A.

09-ago-12

BVG

AAA

CLASS INTERNATIONAL RATING CALIFICADORA DE RIESGOS S.A.

14-ago-12

BVQ

1000 79

A4 FIDEICOMISO MERCANTIL DE TITULARIZACIÓN DECAMERON ECUADOR S.A.(***) A

FIDEICOMISO MERCANTIL IRREVOCABLE "PRIMERA TITULARIZACIÓN DE FLUJOS FYBECA" (**)

1,2,3,4,5 6,7,8,9,10

FIDEICOMISO MERCANTIL UNDECIMA TITULARIZACION COMANDATO (**)

14.000 A

FIDEICOMISO MERCANTIL "TERCERA TITULARIZACION DE FLUJOS FUTUROS DE INT FOOD SERVICES CORP."(**)

B

25.000

C

1080-D

8,25 FIJA ANUAL

1440 - D

7,25% TASA FIJA

1800 - D

7,25% TASA FIJA

2160 - D

8% TASA FIJA

(**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados

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bernardoortega@bolsadequito.com

Ec. Gustavo Endara

gustavoendara@bolsadequito.com

Andrés Mogollón

amogollon@bolsadequito.com

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Boletin Mensual VCT Agost 2012