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Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

> TALME

CIRCULAR DE OFERTA PUBLICA DE PAPEL COMERCIAL TALME S.A.

TALME

Calidad en acero, siempre

La oferta pública de Papel Comercial de TALME S.A. fue aprobada por la Superintendencia de Compañías mediante resolución No. SC.IMV.DJMV.DAYR.G.13.0003852 del día 04 de julio de 2013, e inscrita en el Registro Nacional de Mercado de Valores bajo el No. 2013-2-02-01193 del día 09 de julio de 2013, y como Emisor Privado del Sector No Financiero bajo el No. 08-G-IMV-0008822 del 22 de diciembre del 2008.

"AA" CALIFICADORA DE RIESGOS PACIFIC CREDIT RATING S.A. Características de la Emisión

Monto de Emisión: Plazo del Programa: Plazo de Emisión: Tasa de Interés: Pago de Capital: Destino Recursos:

Obligaciones Al Portador con Garantía General Títulos Físicos de US$ 5.000.00 cada uno o Desmaterializados. Los títulos desmaterializados tendrán un valor de US$1.000.00 Hasta US$2.000.000,00. 720 días - Base año comercial 360 días Hasta 359 días - Base año comercial 360 días. Cero cupón Al vencimiento 100% Capital de Trabajo

Agente Colocador y Estructurador:

ACTIVA ASESORÍA E INTERMEDIACIÓN DE VALORES ACTIVALORES CASA DE VALORES S.A.

Agente Pagador: Lugar de Pago: Representante de Obligacionistas:

TALME S.A. Oficinas a nivel nacional del DECEVALE.

Emisión: Tipo de Emisión:

ASESORSA S.A.

EXCLUSIÓN DE RESPONSABILIDADES DE SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS: La aprobación de la Circular de Oferta Pública de Papel Comercial por parte de la Superintendencia de Compañías no implica la recomendación de ésta ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, para la suscripción o adquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre el precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la misma.

p. ACTIVA ASESORÍA E INTERMEDIACIÓN DE VALORES ACTIVALORES CASA DE VALORES S.A.

María Gereí

rna Vera

ütRTIFICO que el presente ejemplar guardaconformidad^gnel autorizado

con

. BETTYTAMAYO INSUASTI Directora de Autorización y Registro


LME

Circular de Oferta Pública de Papel Come;'

PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA DE PAPEL COMERCIAL

ÍNDICE

1

PORTADA

1

2

INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL EMISOR

3

3

CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA

4

4

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

6

5

INFORMACIÓN ECONÓMICO - FINANCIERA DEL EMISOR

7

6

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL

17

7

ANEXOS

18

r I r,7: FIGO que 3\D e'.emp'o guq^conformidaci con el auicr.zoo..» Corr.pQñicsco i


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

\5/ c ', ,

2 INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL EMISOR 2.1

Fecha de constitución, plazo de duración, actividad principal principal de la compañía, dirección, número de teléfono, nú pagina web de la oficina principal

RUC: 0990360545001 Fecha de constitución: 12 de Septiembre de 1978

i g j

Fecha de inscripción en el registro mercantil: 14 de Noviembre de

1978

Plazo de Duración 50 años conforme a la escritura de constitución Objeto Social La compañía Taime S.A. tiene como principal objeto la elaboración y transformación de todo tipo de productos metálicos y de aleación de metales. La explotación de la metalurgia en general, para lo cual podrá utilizar materia prima nacional o extranjera y por ello podrá dedicarse a la importación y exportación, comercialización y venta de los productos que elabore, importación de maquinaria, explotación de metalurgia en general. Domicilio y Número de Teléfono de la Oficina principal y Sucursal Km 10 1/2 vía a Daule, Av. Eucalipto y Cedros, detrás del Paseo Shopping, diagonal a la delegación de Transito # 6. Guayaquil-Ecuador Telefono y fax (593)4 2114466 FAX:(593)4 2114467 Sucursal

Calle B N60 y Av. Eloy Alfaro, Quito-Ecuador. Teléfono (593) 2 2801967 1

Página web y e-mail: www.talme.com.ee servicioalcliente@talme.com.ec 2.2

Capital Suscrito y Pagado CAPITAL SUSCRITO CAPITAL PAGADO

2.3

$5.743.320 $5.743.320

Indicadores o resguardos al que se obliga el emisor 1.- Como medias orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas se obliga a: 1.1 Mantener un resguardo de inventarios no menor a DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA, (USD$2.000.000,00); 1.2 Un Límite de Endeudamiento del Emisor que no supere una relación entre el pasivo financiero sobre el patrimonio de tres puntos; Un 44Á£el Mínimo <Je_

TAM ifecTura du Autorizcción y


1DJÜL2D13 Circular de Oferta Pública de Papel Comercj

Liquidez (Activo Corriente/ Pasivo Corriente) no inferior Cobertura de Gastos Financieros (Utilidad operativa/ gastos'! inferior a uno. 2.- No podrá repartir dividendos mientras existan obligaciones^ 3.- Mantener, durante la vigencia del programa, la relación acíí gravamen sobre obligaciones en circulación de acuerdo a lo Ley de Mercado de Valores y en la Codificación de la Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores. Adicionalmente la compañía se obliga a mantener disponible para los obligacionistas y autoridades de control los Estados Financieros de la empresa mensualmente, dentro de los cinco días siguientes a los del respectivo corte del mes y por último, indica que la compañía, hasta el pago total de la emisión propuesta, no podrá fusionarse con ninguna empresa. 2.4 Gastos estimados de la emisión de Papel Comercial

COSTOS ESTIMADOS

Porcentaje*

a) Costo Est. Financiera y Legal,

2.50%

$

50,000

b) Costo Calificación (2 años)

0.60%

$

12,000

c) Costo Colocación

2.50%

$

50,000

d) Piso Bolsa

0.09%

$

1,800

e) Representante Oblig.

0.10%

$

2,000

f) Ag. Pag (Puede ser Em)

0.07%

$

1,400

g) Contribución por Inscripción Registro Mercado de Valores ,

1

T T

1

U.UJ

/O

1,UUU

h) Inscripción Bolsa

0.05%

$

1,000

J) Gastos notariales y pub

0.15%

$

3,000

6.11%

$

122,200

*corresponde al porcentaje sobre el monto de emisión 3

CARACTERÍSTICAS DEL PROGRAMA 3.1

Cupo autorizado y unidad monetaria Hasta dos millones de dólares de los Estados Unidos de América (USD$2. 000.000.00)

3.2

Plazo del Programa Hasta 720 días - Base año comercial 360 días r " guorrja <—' '"*."' c< i SupcriníendencraTte-C^rrpafucs^cpT Resolución No. ~&> 4£*Z^-~>

[•AhyíaYrt-tKfP. Directora de Autorización y Registro


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

3.1

Descripción del sistema de colocación y modalidad del contr underwriting, de ser el caso i La colocación se realizará indistintamente a través del mercado bursi extrabursátil. No hay contrato de underwriting

3.2

Indicación del agente pagador, modalidad y lugar de pago El Agente Pagador de la presente emisión de obligaciones es TALME S.A. a través del Decevale. Las Obligaciones en caso de emitirse desmaterializadas serán pagadas a través de compensación del DECEVALE en la cuenta de cada beneficiario y tendrán un valor de $1,000.00 cada anotación o título. Las Obligaciones, en el caso de emitirse materializadas, serán pagadas en las oficinas que dispone el DECEVALE a nivel nacional y se pagarán mediante cheque o crédito en cuenta del obligacionista en el lugar de pago indicado, previa presentación del título y cupones respectivos. El valor de cada título materializado será de $5,000.00 En el caso que la fecha de pago ocurra en día no hábil, éste se hará el primer día hábil siguiente.

3.3

Nombre del Representante de los obligacionistas ASESORSA S.A.

3.4

Detalle de los activos libres de gravamen TALME S.A. CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN Marzo 2013

Total Activos

US$ 45,455,759

(-) Total Activos con Gravamen

US$ 35,695,199

Inventarios Propiedad, planta y equipo Cuentas por Cobrar

US$ 16,641,770 US$ 18,085,797 US$ 967,632

Total Activos Libre de Gravamen

US$ 9,760,560

80% Activos Libres de Gravamen

US$ 7.808.448

(-) Total Activos Diferidos

US$ 71,100

(-) Total Activos en Litigio

US$

321,590

(-) Total Obligaciones en circulación

US$ 3,850,000

(-) Derechos Fiduciarios en Garantía CUPO DE EMISIÓN 3.5

US$ 3.565.758

Sistema de sorteos y rescate anticipados, de haberlos. No hay sorteos ni rescates anticipados

nw** ^.«J^..".'

' c.'e-r'c.


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tT7 'ALIVIE \ ~ / í-iMtá t<\ íifmprí:

4 CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN 4.1

Monto de la emisión Hasta dos millones de dólares de los Estados Unidos de América

4.2

Tasa de interés y forma de reajuste, de ser el caso. Las obligaciones serán CERO CUPÓN, por lo tanto no existirá ningún cupón desprendible para el pago de capital e intereses.

4.3

Plazo de la emisión Hasta 359 días - Base año comercial 360 días

4.4

Indicación de ser desmaterializada o no La presente emisión de papel comercial podrá ser materializada o desmaterializada a elección del inversionista/comprador. Las Obligaciones en caso de emitirse desmaterializadas serán pagadas a través de compensación del DECEVALE en la cuenta de cada beneficiario y tendrán un valor de $1,000.00 cada anotación o título. Las Obligaciones, en el caso de emitirse materializadas, serán pagadas en las oficinas que dispone el DECEVALE a nivel nacional y se pagarán mediante cheque o crédito en cuenta del obligacionista en el lugar de pago indicado, previa presentación del título y cupones respectivos. El valor de cada título materializado será de $5,000.00 En el caso que la fecha de pago ocurra en día no hábil, éste se hará el primer día hábil siguiente.

4.5

Indicación de ser a la orden o al portador Los presentes títulos serán al portador solo en el caso de emitirse materializadas

4.6

Indicación del número de serie, el monto de cada serie, el valor nominal de cada valor y el número de títulos a emitirse en cada serie, en el caso de estar representada por títulos. En caso de ser materializadas: Serie A Monto: $2.000.000,00 Valor Nominal de cada valor: $5.000,00 Número de Títulos: 400

4.7

Sistema de amortización para el pago de capital e intereses Las obligaciones son CERO CUPÓN, es decir que se venderán con descuento al momento de la negociación.

4.8

Sistema de sorteos y rescates anticipados, en caso de haberlos. No hay sorteos ni rescates anticipados <~~-

4.9

Destino de los recursos a captar 100% Capital de trabajo

"' -'

gi^U^I esolución No

""Víec'toLr" di Autorizacióny Kegistro


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

\T7 ' A LM E \ / í.'-!li<1:niM»rtríi.i¡»míw«

1JUI2013 4.10

Nombre del Representante de los Obligacionistas con la de teléfono, fax y dirección de correo electrónico Nombre:

ASESORSA S.A.

Dirección:

Puerto Santa Ana Edificio el Torreón, piso 4, oficina 403 Teléfonos: 207 5017 qalogarcia@aboqados.net.ee

Email:

INFORMACIÓN ECONÓMICO - FINANCIERA Antecedentes La empresa Taime S.A. fue fundada como compañía anónima en 1978 y es una de las empresas pioneras en incursionar en el negocio del acero en el Ecuador. Sus 34 años en el mercado le han permitido posicionarse como número uno en el abastecimiento de perfilería liviana laminada en caliente. Su actividad principal es la fabricación, importación y exportación de productos provenientes del acero para el sector de la construcción. La fabricación de sus productos hoy se sustenta en dos grandes tipos de materia prima: Palanquilla y Bobinas. La empresa ha desarrollado su mercado a través de los años basada en productos fabricados bajo estrictas normas de calidad y un excelente servicio a sus clientes. La misión de la empresa es abastecer confiable y cercanamente a sus clientes y de esta manera ser el proveedor preferido en las soluciones basadas en acero en las que Taime S.A. participe mejorando la creación de valor a sus clientes, colaboradores y accionistas. Las principales operaciones que se llevan a cabo en Taime S.A. inician desde la entrada de las materias primas hasta la expedición del producto para.su distribución y venta. Todos sus productos son manufacturados bajos estrictas normas de calidad, permitiéndole así a la empresa mantener un buen sistema de gestión de calidad. Taime S.A. cuenta con la Certificación Internacional ISO 9001-2008 para la laminación en caliente de perfiles. En lo que corresponde a la capacidad instalada de la empresa en la planta de laminación en caliente, la cual produce perfiles y varillas corrugadas, la producción se encuentra al 80,36% de su capacidad instalada, lo que significa que anualmente produce 28.000 toneladas y al no estar al máximo de su capacidad instalada esta puede generar mayores ingresos para la empresa. Por su parte, la planta de conformados se encuentra al 75,00% de su capacidad instalada. La principal estrategia de desarrollo de Taime S.A. en los últimos tres años ha sido encaminada a la diversificación de su portafolio de productos incorporando productos conformados e integrando verticalmente hacia atrás el proceso de la laminación en caliente usando chatarra ferrosa como materia prima Las políticas de inversión de Taime se han encaminado a integrar verticalmente hacia atrás su proceso de laminación en caliente y en la diversificación de su portafoliOf^^^djJcIjgs^Para ello se_han realizado importantes inversiones en dos nuevas líneas de producciór^^Q l&c^sljiucciQr) y¡ gyés^a en por la Sjporiniendsncia c'j Corrpcñ;__,

Directora da Au¡oriz-c¡ón y fteg'Stro


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

TALME

marcha de una acería, lo que permitirá sustituir la partida actual más importante de las/ de materia prima de Taime. La empresa ha hecho inversiones importantes en una acería completa, cuyo objé palanquilla y sustituir por completo la importación. Con lo que respecta a la Acería inicio su proceso en noviembre del 2012 y hasta la prese encuentra en un proceso de marcha blanca que se estima tenga duración hasta el mes partir del segundo semestre del año 2013, estará al 100% de la capacidad de producción de la planta. Ambiente Macroeconómico Ecuatoriano Al realizar el análisis macroeconómico, se tomarán en cuenta aspectos generales de la economía de nuestro país hasta el año 2012, además de considerarse estimaciones del 2013. Según los últimos datos reportados por el Banco Central del Ecuador, al tercer trimestre de 2012 la economía se expandió 1,5% con respecto al trimestre anterior (gráfico inferior) y 4,7% con respecto al tercer trimestre de 2011. Crecimiento Trimestral del PIB

A partir del último trimestre de 2009 se revertió la tendencia decreciente de la economía y al tercer trimestre de 2012 continua con su expansión. Esta recuperación se da por la liquidez que proviene de altos precios de crudo que permite un aumento de la demanda interna (consumo de hogares y del gobierno, FBKF y variación de existencias) que creció 6.11% con respecto al tercer trimestre del año anterior. El crecimiento del PIB para el año 2012 se lo ha determinado en 5,01% y para el año 2013 las primeras estimaciones lo ubican en 3,5% por el menor impacto de la inversión pública y la caída en el crecimiento crediticio principalmente. Los componentes del producto interno bruto (PIB), han venido evolucionando en los últimos 48 años de forma progresiva pero a partir del cambio de moneda que sufrió el país en el 2000, los principales componentes del PIB aumentan de forma acelerada, especialmente aquellos que evidencian el consumo mayor de los hogares y las importaciones de bienes y servicios. Es por ello que en el 2012 y principios del 2013 el Gobierno ha tomado medidas para frenar dicho consumo y se espera las mismas tengan el efecto esperado de reducir la brecha de la balanza comercial. Para visualizar la magnitud del potencial problema en comercio exterior ante eventuales choques externos originados en petróleo, es importante graficar la balanza comercial no petrolera. Se la presenta a continuación desde el año 1986 y es claro que mientras la moneda era el sucre, el peor déficit ocurrió en 1998 cuando llegó a 8% del PIB. En el actual gobierno el déficit no petrolero llegó al 12% en 2008 llevando al gobierno a tomar medidas restrictivas dé cüpo's' y aranceles que junto a caída de precios tuvo resultados que corrigieran temporalmente en 2QQ9-ese_gran déficit fiscal, sin

Cir?crora da Autorización y Kegistro


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embargo tuvo un rebote en 2010 y desde allí al restringir vehículos y celulares.^ disminuyendo el déficit no petrolero. fi . Balanza Comercial No Petrolera y % en PIB

-2.000

IQJUiZfllí

:

-4,000.0

A febrero de 2013 se registra un déficit total de US$ 132 millones luego de dos años con superávit y una leve mejora en la balanza no petrolera luego de 2 años de gran incremento deficitario. En la balanza petrolera, como consecuencia del mantenimiento que desde el mes de febrero se hace a la refinería de Esmeraldas, hay un gran deterioro. feb 2010 feb 2011 -16,475 154,442 806,840 1,219,019 -823,315 -1,064,577

feb 2009 -581,487 350,507 -931,994

Balanza Comercial Total Petrolera No Petrolera

feb 2012 feb 2013 362,006 -132,328 1,848,986 1,325,528 -1,486,980 -1,457,856

Las exportaciones totales al mes de febrero de 2013 caen en valor 2,4% con respecto al mismo periodo de 2012 por la caída de más de 11% en el volumen de petróleo que no pudo ser compensado con el aumento del 10% en volumen de exportaciones no petroleras. Las importaciones totales crecen 10,5% en valor empujados fuertemente por la importación de combustibles que aumentaron en 19% en volumen y 28% en dólares por la paralización de la refinería de Esmeraldas y marcando el inicio temporal de un gran volumen de importación petrolera. feb 2009 volumen FOB Exportaciones totales Petroleras No Petroleras Importaciones totales bienes consumo matenas primas bienes de capital combustibles diversos HJDN

4,431

1,674,492

22,313

630,601 1,043,891 2,255,979 530,059 751,932

1,313 1,774 153 893 70 657 1.00

689,238 280,094 4,656

feb 2011

feb 2010 Volumen 4,080 19,732

1,336 2,218 136 1,158 67 854 3.00

FOB

2,620,583 1,388,036 1,232,547 2,637,058 516,176 874,676 635,573 581,196 11,855 17,582

Volurnen

feb 2012 FOB

4,585 22,891

3,312,021 1,868,800

1,401 2,151 157 1,143 84 766 1.00

1,443,221 3,157,579 611,802 1,024,683 633,632 649,781 6,304 26,327

Volumen 5,007

4,147,030 2,609,259 1,537,771 3,785,024

25,939

1,397 2,319 168 1,287 89 774 0.90

feb 2013 FOB

__

755,776 1,209,823 1,050,653 760,273 8,499

Volumen 4,749 23,011

1,538 2,533

134 1,376 100 922 1.00

FOB

<",C43,3C9 2,297,969 1,750,840 4,181,137 750,579 1,301,895 1,121,963 972,441 14,099 20,160

La inflación mensual en marzo de 2013 fue 0,44% con lo que la inflación anual se ubicó en 3.01% siendo la más baja de los últimos 6 años y contribuyendo a que la inflación a finales del 2013 pueda ubicarse en rango de 3,8% a 4,5%. Los últimos datos del INEC sobre el mercado laboral, demuestran que al finalizar el año 2012, desocupados y sub-ocupados representaron -en conjunto- 44.9% de la PEA, esta relación se redujo 4.4 puntos porcentuales en comparación al año 2011. El desempleo se ubicó en 5,04%, esto es 0.03 puntos porcentuales menos que lo reportado en el mismo periodo de 2011. El comportamiento descendente del desempleo en Ecuador es consistente con el mismo comportamiento que viene ocurriendo en la región como consecuencia -del buen momento económico que se vive por los precios de los "commodities" y las sanas políticas DÚ_blicas. , glft-cíci co.nforrni.d3d con c í e

Directorada Autorizcción y ke


10 JÜL 2013 TALME

Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

Salarios El análisis del nivel salarial permite establecer el impacto que ha tenido el sector privado al incorporar esta variable en su estructura de costos. La tendencia salarial ha sido creciente fundamentalmente por los continuos incrementos que el gobierno ha impulsado atando el salario mínimo a la canasta básica. El nuevo salario básico unificado que rige en el año 2013 en el Ecuador es de US$ 318.00

44.S 34.5 24.5 14.5 4.5 jun-OS

díc-OS

¡un-09

dic-00

jun-10

MMN«$«mpl?o{«j4 derecho}

dtc-10 -

jun-li

o<u|---^:i'Mi

dic-11 jun-12

dic-12

•iuf>-*rn|>l>*-í

Reserva Internacional de Libre Disponibilidad A partir del año 2000 la Reserva Internacional no representa el respaldo de la moneda local, ni respaldo a comercio exterior, hoy indica el saldo que tienen disponible el Ministerio de Finanzas, IESS y Banca Privada que son los principales "propietarios" de los recursos que administra el Banco Central del Ecuador. En el año 2008 se registró Reserva Intl Libre Disponibilidad el nivel más elevado y diciembre de 2012 mostró el más bajo del actual gobierno. Ante un eventual choque externo como caída de petróleo y ausencia de financiamiento como se vivió en 2008, en la actualidad la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad permitiría contar con menos de 45 días de gasto del gobierno mientras que en el nivel del 2008 superaba los 180 días. En el primer trimestre del 2013 la RILD aumentó por el desembolso de un crédito del Gobierno Chino por US$ 1,400 millones. Este indicador junto al precio del petróleo ecuatoriano son las dos variables que permiten determinar la capacidad del gobierno de continuar transfiriendo recursos hacia la obra pública que es el motor que el estado ha identificado para lograr crecimiento económico. En el sector privado corresponde la observación de los niveles de crédito que durante 2013 se encuentra creciendo muy lentamente, asegurando por estas vías un crecimiento económico inferior a los logrados en años anteriores. 5.1

Estados Financieros del Emisor con dictamen del Auditor externo independiente, correspondiente a los tres últimos Ejercicios económicos. Ver Anexo 1

5.2 Estado de situación a la fecha de cierre del mes anterior, y de resultados, por el periodo comprendido entre el 1 de enero y la fecha de cierre del mes inmediato anterior a la presentación del trámite. guarda conformidad con oí atfí.r.zaú-> pórTa SaperiíüeñSSnm-tle Compañíasccn Ver Anexo 2

i'ción y Registro


Circular de Oferta Pública

ANÁLISIS HORIZONTAL Y VERTICAL Balance General \^e/VTn M ' TALME S.A.

BALANCE GENERAL

TALME S~!A>- '.'-'•-'''

Análisis Vertical Activo Efectivo Ooc y Ctas por cobrar Inventarios

2010

Kpartlc

2011

Kpartlc

2012

Análisis Horizontal Kpartlc

mar-13

%partlc

2010

2011

2012

0.77%

2.20%

-10.64%

612.16%

251,296

1.36%

224,564

3,618,655 8,437,444

19.51% 45.50%

5,037,371

17.29%

7,279,157

17.78%

3,524,903

7.75%

4.44%

39.21%

44,50%

8,513,154

29.23%

11,030,870

26.94%

16,641,770

36.61%

16.01%

0.90%

29.57% 528.48%

0.77%

3.91%

348,455

34,414

0.19%

17,420

109,481

0.27%

3,075,999

6.77%

14.52%

-49.38%

12,341,809

66.56%

13,792,509

47.35%

20,018,759

48.89%

23,591,127

51.90%

12.06%

11.75%

45.14%

6,163,783 37,874

33.24% 0.2TO

15,200,528 136,331

52.18% 0.47%

20,666,493 261,769

50.47% 0.64%

21,166,946 697,686

46.57% 1.53%

3.72%

146.61%

35.96%

88.79%

259.96%

92.01%

Total Activo 18,543,466

100.00%

29,129,368

100.00%

40,947,021

100.00%

45,455,759

100.00%

9.23%

57.09%

40.57%

5,506,912

29.70%

20.56% 17.77%

9,893,883 6,190,033

24.16% 15.12%

18.69%

22.68%

5,990,219 5,176,588

8,493,477

4,205,494

12,320,912

27.11%

152.18% -34.74%

8.78% 23.09%

65.17% 19.58%

Otros Act Ctes Activo Corriente Propiedad, plantay equipo Otros Activos

0.06%

1,599,251

Pasivos Obligaciones Bancarias Doc y Ctas por pagar Gastos Acum por pagar Total Pasivo Corriente Pasivo Largo Plazo Obligaciones LP

178,986

0.97%

554,144

1.90%

700,190

1.71%

682,467

1.50%

-8.08%

209.60%

26.36%

9,891,392

53.34%

11,720,951

40.24%

16,784,106

40.99%

21,496,855

47.29%

12.11%

18.50%

43.20%

1,576,828

8.50%

6,401,485

21.98%

8,842,658

21.60%

912,340

2.01%

2,100,000

11.32%

700,000

2.40%

3,000,000

7.33%

9,383,333

20.64%

-53.66% 0.00%

305.97% -66.67%

38.13% 328.57%

3,676,828

19.83%

7,101,485

24.38%

11,842,658

28.92%

10,295,673

22.65%

8.04%

93.14%

66.76%

Total Pasivo 13,568,220

73.17%

18,822,436

64.62%

28,626,764

69.91%

31,792,529

69.94%

10.98%

38.72%

52.09%

3,118,764 1,814,430

16.82% 9.78%

5,743,320 4,065,302

19.72% 13.96%

5,743,320 103,569

14.03% 0.25%

5,743,320 103,569

12.63% 0.23%

3.76% 0.66%

84.15% 124.05%

0.00% -97.45%

42,052

0.23% 0.00% 0.00%

498,310

1.71% 0.00%

480,177 2,010,444

1.17% 4.91%

583,150 3,250,444

1.28% 7.15%

-69.40%

1084.99%

-3.64%

0.00%

3,982,747

9.73%

3,982,747

8.76%

4,975,246

26.83%

10,306,932

35.38%

12,320,257

30.09%

13,663,230

30.06%

0.60%

107.16%

19.53%

18,543,466

100.00%

29,129,368

100.00%

40,947,021

100.00%

45,455,759

100.00%

7.99%

57.09%

40.57%

Total Pasivos Largo Plazo Patrimonio Capital Social íeservas Resultados Acumulados Aportes futuras capitalizac Superávit Revaluac de PPE Total Patrimonio Total Pasivo y Patrimonio

La estructura financiera de TALME del año 2010 a 2013 se ha visto fortalecida al pasar su Patrimonio del 26.8% de los Activos al 30% e intentando avanzar en apalancarse más en largo plazo como se aprecia en los años 2011 y 2012 en que la empresa mostró un importante aumento en sus activos fijos como consecuencia de su fortaieci miento de inversiones que ha venido financiando con e¡ Mercado de Valores ecuatoriano.

Estado de Pérdidas v Ganancias

PERDIDAS V GANANCIAS

TALME S.A.

TALME S.A.

Análisis Vertical

Análisis Horizontal

%partic

2011

%partlc

2012

Kpartlc

mar-13

%partic

2010

2011

2012

18,230,652

100.00%

24,120,356

100.00% 100.00% 85.10%

100.00% 100.00% 86.7TO

16.50%

24,120.356 20,526,601

5,979,152 5,979,152 5,184,000

32.31%

1M.OO% 87.70%

100.00% 100.00% 87.80%

-22.19%

18,230,652 15,988,197

28,101,011 28,101,011 24,673,118

-22.19%

32.31%

16.50%

•23.36%

28.39%

20.20%

2,242,455

12.30%

3,593,755

14.90%

3,427,893

12.20%

795,152

13.30%

-12.72%

60.26%

-4.62%

0.46% 4.43% 4.17%

128,605 1,290,018

0.53% 5.35%

385,700 949.584

1.37% 3.38%

244,520

0.00% 4.09%

25.36% -12.51%

53.96% 59.70%

199.91% -26.39%

Gastos de Ventas

83,530 807,770 760,086

861,598

3.57%

1,045,875

3.72%

236,169

3.95%

12.22%

13.36%

21.39%

UTILIDAD OPERATIVA

591,069

3.24%

1,313,534

5.45%

1,046,734

3.72%

314,463

5.26%

-34.47%

122.23%

-20,31%

Gastos financieros Otros ingresos o gastos

714,647 179,425

3.92% 0.98%

899,671

3.73%

2.62% 0.00%

2.74%

-8.32%

25.89%

-18.09%

0.20%

736,960 1,036

163,754

47,635

(47,737)

-0.80%

172.23%

-73.45%

-97.83%

UTILIDAD ANTES IMPUESTOS

55,847

0.31%

461,498

1.91%

310,810

1.11%

102,972

1.72%

-70.35%

726.36%

-32.65%

Participación Trabajadores * Impuesto a la Renta * UTILIDAD NETA

9,294 8,124 38,429

0.05% 0.04% 0.21%

69,225

0.29%

0.17% 0.93% 0.01%

0.26%

-72.99%

644.84%

-32.65%

0.76% 0.87%

46,622 261,307 2,881

15,446

182,135 210,138

19,256 68,270

0.32% 1.14%

-76.21% -67.91%

2141.94% 446.82%

43.47% -98.63%

2010 Ventas TOTAL VENTAS Costo de Ventas UTILIDAD BRUTA Gastos Variables Gastos Administrativos

NOTA: (*) Representa Proyección a marzo 2013

La utilidad bruta durante los recientes 3 años se ha ubicado en promedio en 13% influenciada por el 2011 que tuvo un importante crecimiento en ventas (32%) que ha logrado sostenerse en 2012 (16.5%). La utilidad operativa y de ventas dentro de los parámetros históricos permitió siempre un margen sobre 3.2%. El pago del impuesto a la renta se incrementó en el 2012 como consecuencia de un aumento de gastos no deducibles en el período (nota M en el informe auditadp). C"

FIC

*yjo 2! prosor.:-) e;erri con c! cúter. ¡Ccmpcñics con

Directora de í.utóflz^uún y


10JUL2013 Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

5.3

Estados de resultados y flujo de efectivo trimestrales proye plazo de vigencia del programa.

TOTAL VENTAS S PROY

$

8,817,033

$

9,992,638

$ 10,580,440

$

$

8,817,033

$

9,992,638

$ 10,580,440

$ 35,369,263

4,239,569

$

6,393,047

S

7,245,453

$

7,671,656

S

25,549,725

944,430

$

1,065,857

S

1,207,971 S

1,279,028

S

4,497,287

$

5,184,000

$

7,458,904

$

8,453,424

$

8,950,684

$ 30,047,012 84.95o/!

$

795,152

$

1,358,130

$

1,539,214

$

1,629,756

$

$ $

5,979,152 5,979,152

Costos de Ventas

S

Gastos de Fabricación

S

Subtotal Margen Contribución

Subtotal

35,369,263 100%

COSTO DE VENTAS

5,322,251 15.05o/, 15.05%

GASTOS OPERACIONALES Administrativos

S

244,520

S

234,668

S

265,957

$

281,601

S 1,026,746

2.90%

Ventas

$

236,169

S

273,407

$

309,861 S

328,088

S 1,147,525

3.24%

Subtotal

$

480,689

$

508,075

$

575,818

$

609,689

$ 2,174,271

Utilidad Operacional

$

314,463

$

850,055

$

963,396

$

1,020,066

Gastos Financieros

$

163,754

$

477,799

$

541,506

$

Otras Entidades

$

24,782

$

35,222

S

39,918

$

ISD

S

5,000

S

23,705

$

26,865

$

17,955

$

50,717

$

57,479

$

211,491 $

587,442

$

665,768

$

3,147,980

8.90%

573,359

S 1,756,418

4.97%

42,266

S 142,188

0.40%

28,445

84,015

0.24%

60,860

$ 187,011

0.53%

2,169,632

6.13%

$

Otros (-Ingreso/Egresos)

$

Subtotal

$

Utilidad / (Pérdida)

$

102,972

$

262,613

$

297,628

$

315,135

S

978,348

Utilidad Acumulada antes de Impuestos

$

102,972

$

365,585

$

663,213

$

978,348

$

978,348

704,931 $

2.77%

20 14

ler Trimestre 2do Trimestre 3er Trimestre 4to Trimestre Total 2014 S $

7,501,821 $ 7,501,821 $

Costos de Ventas

$

5,204,479

Gastos de Fabricación

$

1,057,932

$ $

5/452311 $ 1,108,310 $

Subtotal

$

6,262,411

$

6,560,621

Margen Contribución

$

1,239,409

$

1,298,429

TOTAL VENTAS $ PROY

Subtotal

7,859,050 7,859,050

$ 10,002,428 $ 10,002,428

$ 10,359,657 $ 10,359,657

S 35,722,956 $ 35,722,956

6,939,305

$

7,187,138

S

24,783,233

1,410,577

$

1/460,954

$

5,037,773

$

8,349,882

$

8,648,092

$ 29,821,006 83.48o/,

$

1,652,546

$

1,711,565

$

100%!

COSTO DE VENTAS

5,901,949 16.52°/< 16.52%

GASTOS OPERACIONALES Administrativos

$

269,521 S

269,521 S

269,521

$

269,521

$ 1,078,083

3.02%

Ventas

315,569 585,090

S

315,569

S

315,569

$

315,569

$1,262,278

3.53%

Subtotal

$ $

$

585,090

$

585,090

$

585,090

$ 2340,361

Utilidad Operacional

$

654,319

$

713,339

$

1,067,456

$

1,126,475

Gastos Financieros

S

384,907

$

384,907

$

384,907

S

384,907

$ 1,539,630

4.31%

Otras Entidades

$

37,324

$

37,324

S

37,324

$

37,324

S 149,297

0.42%

ISD Otros (-Ingreso/Egresos)

$

25,205

$

25,205

$

25,205

$

25,205

100,818

0.28%

Subtotal

$

Utilidad / (Pérdida) Utilidad Acumulada antes de Impuestos

S

(27,500) S

(27,500) S

(27,500) $

419,936

$

$

293/402

$

647,519

$

527,785

$

1,175,305

419,936

$

$

234,383

$

234,383

419,936

$

3,561,588

9.97%i

($ 110,000) -0.31%

(27,500) $

1,679,745

$

419,936

$

706,539

$

1,881,844

$. 1,881,844

$

1,881,844

guarda conformidad con el autor. zouw por 1.a Sapsrinfendencia^e^esff pañíes co.i

c:,..;;or¿. da Autorización y RegisTn

4.70%

5.27%


10JUL2013 Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

PYG

lerTrimestre 2do Trimestre 3erTrimestre 4to Trimestre

Total 2015

TOTAL VENTAS $ PROY

$

Subtotal

7,587,425

7,948,731 $ 10,116,567 7,948,731 $ 10,116,567

S 10,477,873

$ 36,130,597

$ 7,587,425

$ $

$ 10,477,873

$ 36,130,597

Costos de Ventas

S

5,140,858

$

5385,660 $

6,854,477

$

7,099,280

S 24,480,275

Gastos de Fabricación

S $

1,180397 6,566,057

S

1,502,323

S

1,555,977

Subtotal

S 1,126,742 $ 6,267,600

$

8,356,800

$ 8,655,257

S 5,365,440 $ 29,845,714 82.61%

Margen Contribución

$

$

1,382,674

$

1,759,767

$

$

^

100%

COSTO DE VENTAS

1,319,825

1,822,616

6,284,883 17.39% 17.39%

GASTOS OPERACIONALES Administrativos

S

282,997

S

282,997

S

282,997

$

282,997

S 1,131,987

3.13%

Ventas Subtotal

S $

331,348 614,345

$

331,348

$

331,348

3.67%

614,345

$

614,345

331,348 614,345

S 1,325,391

$

S $

Utilidad Operacional

$

705,481 $

768,330

$

1,145,423

$

Gastos Financieros

$

283,388

283,388

$

283,388

S

283,388

$ 1,133,552

3.14%

Otras Entidades

$

39,191 $

39,191

S 156,762

0.43%

105,859

0.29%

$

39,191 S 26,465

39,191 $

ISD

S

Otros (-Ingreso/Egresos)

S

(27,500) $

(27,500) S

Subtotal

$

321,543

S

321,543

$

Utilidad / (Pérdida)

S

383,937

$

446,786

Utilidad Acumulada antes de Impuestos

$

383,937

$

830,724

$

26,465

$

26,465

$

(27,500) S 321,543

$

$

823,879

$

$

1,654,603

$

S 2,457,379

1,208,271 $

26,465 (27,500)

3,827,504 10.59%

(S 110,000) -0.30%

321,543

$

886,728

$

2,541331

2,541,331 $

2,541,331

1,286,173

3.56%

7.03%

^KroEfl

PYG

••

':;'<.'':;,'V, : , : ' ' ; • : • • •

$ 7,996,190 $ 7,996,190

S $

Costos de Ventas

$

$

Gastos de Fabricación Subtotal

S 1,137,361 $ $ 6,592,026 $

1,191,521 $ 1,516,481 S 1,570,641 $ 5,416,003 6,905,932 $ 8,789,369 $ 9,103,275 $ 31,390,602 82.44%

Margen Contribución

$

1,471,029

TOTAL VENTAS $ PROY

Subtotal

8,376,961 $ 10,661,587 8,376,961 $ 10,661,587

$ 11,042,358 $ 11,042,358

$ 38,077,097 $ 38,077,097

S

S

100%

COSTO DE VENTAS 5,454,666

1,404,164

$

5,714,412

S

$

7,272,888

1,872,219 L $

7,532,634

1,939,084 $

25,974,599

6,686,495 17.56% 1736%

GASTOS OPERACIONALES Administrativos

S

297,147

S

297,147

$

297,147

S

297,147

$ 1,188,587

3.12%

Venta s

364,483 661,629

S $

364,483 661,629

S $

364,483 661,629

S $

364,483 661,629

$1,457,931

3.83%

Subtotal

S $

Utilidad Operacional

$

742,535

$

809,400

$

1,210,589

$

1,277,454

Gastos Financieros

S

212,524

S

212,524

S

212,524

S

212,524

$ 850,097

2.23%

Otras Entidades

S

41,150

S

41,150

S

41,150

S

41,150

$ 164,600

0.43%

ISD Otros (-Ingreso/Egresos)

S

29,111 S

29,111 S

29,111 S

29,111

116,445

0.31%

$

(27,500) $

(27,500) S

(27,500) S

(27,500)

Subtotal

$

255,286

$

255,286

$

255,286

255,286

Utilidad / (Pérdida)

$

487,249

$

554,114

$

955,304

$

1,022,169

$

3,018,836

Utilidad Acumulada antes de Impuestos

$

487,249

$

1,041,363

$

1,996,667

$

3,018,836

$

3,018,836

$

$ 2,646317 $

4,039,978 10.61%

($ 110,000) -0.29% $

1,021,142

2.68%

7.93%

CERTIFICO que si presento e;emp'c: guarda conformidad con el c ytcr.zodo perla Siinfirinfflnrtflnpia ríf rnmr amosco. i

resolución No.

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13


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6,937,264 -

7,267,610

2013

9,580,031

$

|

TOTAL

|

7,557,620 -

7,917,507

201*

10,436,714

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CL 10

SALDO DE FLUJO DE CAJA

Planta Total invers. Mensual

FLUJO DE INVERSIONES

Saldo Flujo Caja M«s

TOTAL EGRESOS

OTROS EGRESOS Otros Egresos Subtotal Otros Egresos

Administrativos Ventas Fabricación Financieros Subtotal Gastos

GASTOS

Impuesto a la salida de Divisas (ISD) Subtotal Egresos

Papel Comercial

EGRESOS Bancos CFN Proveedores Emisión Obligaciones

Factura (Proyección cobranza) Papel Comercial Prest, bancos locales TOTAL INGRESOS

INGRESOS

| FLUJO DE CAJA PROYECTADO

1

^y&S

224,000 224,000

295,326

174,428

348,455

344,898

15,763,446

176,000 176,000

1,972

12,356,483

19,432 19,432

1,116,574 467,474 2,116,240

231,489 300,703

287,574

232,000 232,000

224,248

16,321,069

20,126 20,126

311,443 1,156,451 484,170 2,191,820

239,756

203,821 14,109,123

150,000

150,000 196,792 13,627,774

4,314,431 2,543,004 6,897,868

6,965,286 16,545,317

2,455,314 6,660,010

4,165,658

6,858,659 16,108,344

9,249,685

168,000 168,000

265,955

12,521,308

14,574 14,574 15,268 15,268

181,884 236,267 877,308 367,301 1,662,760

173,617 225,527 837,430 350,606 1,587,180

154,623 10,678,456

150,000

750,000

147,594 10,919,555

3,211,793 1,929,175 5,232,865

3,185,467 1,841,485 4,995,008

5,850,000 12,787,264

1,840,000 3,250,846 12,358,456

$

$

$

$

$

$

287,574

800,000 800,000

837,074

56,962,306

69,399 69,399

3,987,763 1,669,551 7,557,999

826,746 1,073,940

49,334,908

702,830

14,877,350 8,768,978 23,785,750 1,200,000

1,840,000 22,924,791 57,799,381

33,034,590

267,798

210,000 210,000

190,224

10,823,854

15,302 15,302

877,560 260,322 1,565,673

191,847 235,944

147,945 9,242,879

1,836,002 1,517,157 5,591,775 150,000

3,456,458 11,014,078

298,740 j

220,000 1 220,000 I

250,943

13,332,133

16,031 16,031

919,349 272,719 1,640,229

200,982 247,179

2,000,000 154,990 11,675,873

150,000

1,589,403 5,858,050

1,923,431

1,840,000 3,825,569 13,583,076

300,018

280,000 280,000

281,278

14,381,806

20,403 20,403

314,592 1,170,080 347,096 2,087,564

255,795

197,260 12,273,839

150,000

2,448,003 2,022,876 7,455,700

4,586,257 14,663,084

10,076,827

388,363

290,000 290,000

378,345

14,890,085

21,132 21,132

264,931 325,827 1,211,869 359,493 2,162,120

204,305 12,706,833

2,535,432 2,095,122 7,721,975 150,000

4,831,716 15,268,430

*>

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2

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I* 3

\N°

1,000,000 1,000,000

1,100,789

53,427,879

72,869 72,869

1,123,543 4,178,858 1,239,630 7,455,585

913,555

704,500 45,899,424

600,000 2,000,000

8,742,867 7,224,557 26,627,500

$ 388,363

$

$

$

$

$

$

35,988,668 1,840,000 16,700,000 54,528,668

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Papel Comercial Impuesto a la salida de Divisas (ISD) Subtotal Egresos

SALDO DE FLUJO DE CAJA

Planta Total invers. Mensual

FLUJO DE INVERSIONES

Saldo Flujo Caja Mes

TOTAL EGRESOS

440,000 440,000

379,228

283,503

535,725

13,178,642

16,833 16,833

222,035 261,958 986,887 194,381 1,665,262

184,452 11,496,548

300,000 2,000,000

420,000 420,000

315,140

10,684,158

16,068 16,068

942,028 185,546 1,589,568

Fabricación Financieros Subtotal Gastos

OTROS EGRESOS Otros Egresos Subtotal Otros Egresos

211,943 250,051

Administrativos Ventas

GASTOS

176,068 9,078,523

Proveedores Emisión Obligaciones

1,770,088 948,577 6,293,430

5,256,254 13,714,367

2,925,645 10,999,298 1,689,630

8,458,113

2do Trimestre

595,144

560,000 560,000

775,916

14,245,545

21,423 21,423

282,591 333,401 1,256,038 247,395 2,119,424

234,758 12,104,697

400,000

1,207,280 8,009,820

2,252,840

4,256,589 15,021,460

10,764,871

3er Trimestre

2015

586,259

580,000 580,000

571,115

14,740,028

22,189 22,189

292,683 345,308 1,300,896 256,230 2,195,118

243,142 12,522,722

400,000

2,333,298 1,250,397 8,295,885

4,161,812 15,311,143

11,149,331

4to Trimestre

Circular de Oferta Pública de Pap«

8,073,653

905,460 6,007,365 300,000

CFN

EGRESOS Bancos

Factura (Proyección cobranza) Papel Comercial Prest, bancos locales TOTAL INGRESOS

INGRESOS

"5 "^ 'o £ E FLUJO DE CAJA PROYECTADO | o ^^^•^•^•^•^•^•^•^•^•^•^•^•^•^•1 ler Trimestre

íj

LLJ 1

2,000,000 2,000,000

2,197,896

52,848,373

76,512 76,512

1,009,252 1,190,718 4,485,849 883,552 7,569,371

838,420 45,202,490

1,400,000 2,000,000

8,045,856 4,311,714 28,606,500

16,600,300 55,046,269

38,445,969

$ 586,259

$

$

$

$

$

$

|

240,253

-

(346,006)

12,080,042

19,281 19,281

260,981 948,298 178,520 1,621,894

234,095

188,769 10,438,867

1,555,663 6,535,935 300,000

1,858,500

2,925,656 11,734,036

8,808,380

2015 ^| Trimestre

TOTAL

2016

294,937

-

54,684

12,740,996

20,199 20,199

245,242 273,409 993,455 187,021 1,699,127

197,758 11,021,670

400,000

1,947,000 1,629,742 6,847,170

3,567,854 12,795,681

9,227,827

2do Trimestre

189,578

-

(105,359)

16,106,723

25,708 25,708

347,975 1,264,397 238,027 2.162,525

312,126

251,692 13,918,489

2,074,217 8,714,580 400,000

2,478,000

4,256,857 16,001,364

11,744,507

3er Trimestre

3 f<

I I

$

299,229

91,815 57,595,438

$

91,815

7,723,305

4,515,703 850,097

1,114,736 1,242,768

898,900 49,780,318

1,500,000

8,850,000 7,407,919 31,123,500

15,950,000 57,894,667

$

$

$

$

41,944,667

2016

W 5rojrAif

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P

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885,488 ¡ $ 885,487

-

695,909

16,667,677

26,626 26,626

323,273 360,403 1,309,554 246,528 2,239,758

260,681 14,401,292

2,148,296 9,025,815 400,000

2,566,500

5,199,633 17,363,586

12,163,953

4to Trimestre

T!

ü: o 1—

t* '~ Tñ

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10.1111 2013 LME

Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

5.4

á

Principales Indicadores TALMES.A.

«i

PRINCIPALES INDICADORES FINAN?

2011

2010

2012

INDICADORES DE LIQUIDEZ 2,450,417

2,071,558

3,247,914

2,094,272

índice de liquidez corriente

1.25

Prueba acida liquidez

0.39

1.18 0.45

1.19 0.54

1.10 0.32

Capital de trabajo neto

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Pasivo Total/Activo Total

73.17%

64.62%

69.04%

69.94%

Pasivo Total /Ventas

74.43%

78.04%

102.09%

132.93%

1.85 2.73

1.27

Pasivo Financiero/ Patrimonio Pasivo Total / Patrimonio

1.38

1.83

1.69 2.23

2.33

INDICADORES DE RENTABILIDAD Costo de Ventas / Ventas

87.70%

85.10%

88.15%

86.70%

Margen Bruto

12.30%

14.90%

11.85%

13.30%

3.24%

5.45%

3.74%

0.83

1.46

1.41

5.26% 1.92

Margen Operadonal Cobertura Gastos Financieros Gastos Financieros / Ventas

3.92%

3.73%

2.65%

2.74%

Utilidad sobre Ventas (Margen neto)

0.21%

0.87%

1.14%

Utilidad Neta/ Activo (ROA)

0.21%

0.72%

0.75% 0.51%

Utilidad Neta / Capital Suscrito y pagado

1.23% 0.77% 0.01

3.66% 2.04% 0.04

3.62% 1.64% 0.04

4.75%

Rotación de Activos Fijos

2.96

1.34

1.13

Rotación de Activos Totales

0.98 71

1.59 0.83

0.68

0.53

75

55

53

Utilidad Neta / Patrimonio (ROE) Utilidad sobre acción

0.60% 2.00% 0.05

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotación de Cuentas por Cobrar (días)

CERTIFICO que 3l presenta e;emp!Ci guarda confjrrni j:..-xOj.i per la SupcrinfeníinsiaTrT

Resolución No. 16 .

J


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

5.5

f}TALME Cilidtd tn «trc, si

Extracto de la calificación de riesgo

Ver Anexo 3

1 O JUL 2013

6. DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL Yo, Osear Henríquez Alvarez, en mi calidad de Gerente General y por lo tanto Representante Legal de TALME S.A. , declaro bajo juramento que la información contenida en esta circular de oferta pública es fidedigna, real y completa y que asumo toda responsabilidad por cualquier falsedad u omisión contenida en ella.

Ing. Osear Henríquez Alvarez

presente ejemp'o, guarda conformidadcoíhel autorizado por la Superintendencia Resolución No. 336

Directora de Autorización y Registro

17


10JUL2013

ANEXOS

CtHTIFICOque 3l prss: guรกrela conformยกd-cl co,i

_.โ€ข_ 33

-lar :ado

/

. - - '


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

J4TALME I-.IWMíí.ma.fcr.im

10 jui 2013

ANEXO 1

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS POR LOS PERIODOS 2010, 2011 Y 2012 CON SUS RESPECTIVAS NOTAS

2: prosoníg Ü'J-tí-SSA^.. .

' ,

5f la Superintendencia c'o Corrpbsj -,

¡

solución No. 3 o-^^ 19

JCU-J.l


10 JUL 2013

TALME S.A. ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 CON EL INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

( ¡coque -' ; -> «-;—-• guarda conformicí33 ocn i

snciaí Resolución No.

•jre.d3 Autoriz.ción y Registro

20


10 JUL 2013

TALME S.A. ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009

ÍNDICE

Páginas No.

3-4

Informe de los Auditores Independientes Estados de situación financiera

5

Estados de resultados integrales

6

Estados de cambios en el patrimonio neto

7 8-9

Estados de flujos de efectivo

10-29

Notas a los estados financieros

Abreviaturas usadas: US$.

- Dólares de Estados Unidos de América (E.U.A.)

NIC

- Normas Internacionales de Contabilidad

NIIF

- Normas Internacionales de Información Financiera

NIAA

- Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento

SRI

- Servicio de Rentas Internas

TM

- Toneladas métricas

CERTIFICO que si presente e.'emp c guarda conformidjd con el aj.'cr . Ja Süp

Resolución No. s _- Aulori::

21


10 JUL 2013

Moeres BTR

Edificio Induauto Av. Qu¡tq_gí).6 y.3_cie Octubre Piso 5 - Oficina 501 Telfs: (593-4) 2296: Telefax: (593-4) 2 e-mail: mri_ecuac Guayaquil - Ecua

Auditores Independieras

Edificio Proinco C Piso 8 - Oficina 812 Telefax: (593-2) 2239 e-mail: mrí_ecuador@telcone Qutto - Ecuador INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A la Junta Genera! de Accionistas de TALME S.A. Informe sobre los estados financieros: 1.

Hemos auditado el estado de situación financiera adjunto de TALME S.A., (hasta el 31 de diciembre del 2009 TALLERES METALÚRGICO 21 (TALME) S.A.) al 31 de diciembre del 2010, y los correspondientes estados de resultados integrales, de estados de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, asi como el resumen de las principales políticas contables y otras notas explicativas a los estados financieros. Los estados financieros de TALLERES METALÚRGICO 21 (TALME) S.A. por el año terminado el 31 de diciembre del 2009, fueron auditados por otros auditores (persona jurídica), cuyo informe emitido con fecha Abril 21 del 2010, contiene una opinión sin salvedades. Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros:

2.

La Administración de TALME S.A. es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y del control interno determinado por la gerencia como necesario para permitir que la preparación de los estados financieros estén libres de errores materiales, debido a fraude o error. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno pertinente en la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que estén libres de errores importantes, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias del entorno económico en donde opera la Compañía. Responsabilidad del Auditor:

3.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros basada en nuestra auditoria. Efectuamos nuestra auditoria de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria y Aseguramiento. Estas normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y ejecutemos la auditoria para obtener seguridad razonable de si los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditoria incluye el examen, a base de pruebas selectivas, de la evidencia que sustenta las cantidades y revelaciones presentadas en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores importantes ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros con el propósito de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría incluye también la evaluación de si los principios de contabilidad utilizados son apropiados y si las estimaciones importantes hechas por la Administración de la Compañía son razonables, así como una evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base razonable para expresar una opinión CERTIFICO ««.,„,„.„, --da conformad con el o.:cr,,Q, '"*n°

Compcñios co,

22 ¿j inwt-vu TrrauAGTr Director* da Autorización y Registro


10JUL2013

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A la Junta General de Accionistas de TALME S.A. Página No. 2 Opinión: 4.

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1, presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de TALME S.A. al 31 de diciembre del 2010, los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Énfasis:

5.

De acuerdo con lo mencionado en la nota 15 a los estados financieros, las provisiones de impuestos han sido registradas con base en los criterios de aplicación de las normas tributarias de la Administración, respaldados por las interpretaciones de sus asesores tributarios. Tales criterios podrían eventualmente no ser compartidos por las autoridades competentes.

6.

Los estados financieros que se acompañan fueron, preparados para cumplir con las disposiciones legales a que está sujeta la Compañía como una entidad jurídica. Adicionalmente, en cumplimiento a disposiciones establecidas por el Consejo Nac/onai? de Valores mediante Resolución No. CNV-008-2006, TALME S.A. presenta por especial como emisor de valores.

ÍEMOORE£ CÍA. LTDA. 'SC-RNAE-2NO. 676 1.585 Enero 24 del 2011 Guayaquil - Ecuador

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TALME S.A.

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ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 (Expresados en Dólares)

Notas

2010

ACTIVOS

2009

ACTIVOS CORRIENTES:

3 4 5

Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Existencias Seguro pagados por anticipado

251,296 3,618,655 8,437,444 34,414

245,880 3,464,731 7,273,184 30.051

12,341,809

11,013,846

6,163,783 37,874

5,942,576 20,061

18.543,466

16,976,483

PASIVOS CORRIENTES: Vencimiento corriente de emisión de obligación Obligaciones bancarias Cuentas por pagar comerciales Gastos acumulados por pagar

1,000,000 6,506,912 1,462,625 313,235

600,000 2,183,699 5,663,009 194,724

TOTAL PASIVOS CORRIENTE

9,282,772

8,641,432

PASIVO NO CORRIENTE: Emisión de obligaciones Jubilación patronal e indemnización por desahucio Cuentas por pagar largo plazo

2,100,000 372,274 1,813,174

3,100,000 303,071 0

13,568,220

12,044,503

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS: Capital social Reserva legal Reserva por valuación Resultados acumulados

3,118,764 50,939 1,763,491 42,052

3,005,722 38,962 1,763,491 123,805

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

4,975,246

4,931,980

18.543.466

16.976.483

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 6

ACTIVOS NO CORRIENTES: Propiedades, maquinarias y equipo, neto Otros activos TOTAL ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

10 7 8 9

10 11 12

TOTAL PASIVOS 13 2 2

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

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Ver notas a los estados financieros

CERTIFICO que 3' presento e;emp'c> auarda conformidad con t¡l auicr.zo-. j ~-

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10 JUL 2013

TALME S.A. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRAL POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 (Expresados en Dólares)

Notas 14 14

2010

INGRESO DE ACTIVIDADES ORDINARIAS (-) COSTO DE VENTAS

2009

18,230,652 15.988.197

23,430,886 20.861.680

2,242,455

2,569,206

807,770 760,086

923,308 677,337

83.530

66,632

1,651,386

1,667,277

UTILIDAD OPERACIONAL

591,069

901,929

OTROS INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES: (-) Gastos financieros Otros ingresos (gastos)

714,647 179.425

779,484 65,885

535.222) (

713,598)

UTILIDAD BRUTA GASTOS OPERACIONALES: (-) Gastos de administración (-) Gastos de ventas (-) Depreciación, amortización y beneficios a empleados TOTAL

.

TOTAL OTROS INGRESOS (GASTOS)

(

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES E IMPUESTO A LA RENTA

15

15

12

55,847

188.330

MENOS: 15% PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES

(

9,294) (

34,408)

IMPUESTO A LA RENTA

(

8.124) L

34.152)

UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

38.429

119.770

UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN

0.013

0.038

Ver notas a los estados financieros

CERTIFICO quo oí presento ejemp'ci guarda conformidad con el autcr.zoaú SuperinfendericíSTíe-Camafiics con ^Resolución No. ^52 25 ^..~c;jrL. da Auijriz. cien y Registro


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Ver notas a los estados financieros

Saldos al 31 de diciembre del 2010

Utilidad neta del ejercicio Ajustes efectos NIIF, nota 2 Apropiación de reserva legal Aumento de capital, notas 2 y 13

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-

o o Saldos reestructurados al 1 de enero del 2010

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Provisión desahucio no provisionado en años anteriores, nota 1 1 Provisión determinación tributaria, notas 8 y 19 Avalúo de propiedades, maquinarias y equipos, nota 6 Apropiación de reserva legal O Aumento de capital, notas 2 y 13 n 73 Ajuste de años anteriores ^j n Utilidad neta del ejercicio reestructurada, nota 15

Saldos al 1 de enero del 2009

ÍT ..*«•'.

;

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.

3118764

113,042

3,005,722

134,062

2,871,660

Capital social

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 (Expresados en Dólares)

TALME S.A.

.

. •' '

.'

50,939

11,977

38,962

14,582

24,380

Reserva legal

1,763,491

1,763,491

219,719

1,543,772

Reserva por valuación

( (

( ( (

( (

42,052

38,429 4,837 11,977) 113,042)

123,805

34,031) 30,000) 0 14,582) 134,062) 17,093) 119,770

233,803

Resultados acumulados

(

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4.975.246

0 0

38,429 4,837

4,931,980

17,093) 119.770

0 0

34,031) 30,000) 219,719

4,673,615

Total


1 o JUL 2013

TALME S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 (Expresados en Dólares)

2010

2009

FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Efectivo recibido de clientes Efectivo pagado a proveedores y trabajadores Utilidad en venta de propiedades, maquinarias y equipos Otros, neto

17,862,623 25,629,792 ( 22,716,980) ( 24,014,712) 14,522 O ( 549.744) ( 65.886)

Efectivo neto (utilizado) provisto por las actividades de operación

(

5.389.579) .

1,549,196

( (

514,973) 10,820) 16,727

1,858,116) O O

FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adquisición de propiedades, maquinarias y equipos Adquisición de activos intangibles Ventas de propiedades, maquinarias y equipos Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión

509,066) ( 1,858,116)

FLUJOS DE EFECTIVO POR LAS ACTIVIDADES DEFINANCIAMIENTO: Préstamos bancarios recibido, neto de cancelaciones Emisión de obligaciones y papel comercial, neto de cancelaciones Prestamos entre partes relacionadas recibido, neto de cancelaciones

400,000

3,700,000

2,180,848

0

Efectivo neto provisto (utilizado) por las actividades de financiamiento

5,904,061

(

653,250)

Aumento (Disminución) neto del efectivo Efectivo y equivalentes al inicio del período

5,416 245,880

(

962,171) 1,208,051

Efectivo y equivalente al final del período

251.296

3,323,213

(

4,353,250)

245,880

Ver notas a los estados financieros

r—TÍFICOquo si presento conformidad con etout.

27 rAu.oriz clon y Keg.stro


10JULZ013

TALME S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO CON LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 (Expresados en Dólares)

2010 UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO

2009

38,429

119,770

274,359

74,920

2,680 17,418 70,689

68,560 65,957

AJUSTES PARA CONCILIAR LA UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO CON EL EFECTIVO NETO PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Depreciación Ajustes menores de propiedades, maquinarias y equipo, netos Participación trabajadores e impuesto a la renta Provisión de jubilación patronal y desahucio (Aumento) Disminución en: Cuentas por cobrar comerciales Existencias Seguros pagados por anticipados Otros activos Aumento (Disminución) en: Cuentas por pagar comerciales Gastos acumulados por pagar Pago de indemnización por desahucio

4,070,828) 118,511 1,486)

731,0966)

Total

5,428,008)

1,429,426

EFECTIVO NETO (UTILIZADO) PROVISTO POR LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

5.389.579)

9,581

663,735) ( 324,347) 1,164,260) 2,230,242 4,363) ( 1,848) 6,993) 37,457

O O

Ver notas a los estados financieros

CERTIFICC ."- ~' r ----- - ( a conformidad con el c_ 3 co"

28 JA PETTV TAM A V ft INlF-U"STLt5írec¡o7a~de Autorización y **9 »'r°


10 JUL 2013

TALME S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 Y 2009 1.

INFORMACIÓN GENERAL DE LA COMPAÑÍA TALME S.A.- Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, provincia del Guayas, República del Ecuador, autorizada mediante Resolución No. 9230 de la Superintendencia de Compañías el 8 de noviembre de 1978, e inscrita en el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil el mismo año. La actividad principal consiste en la elaboración, transformación y comercialización de todo tipo de productos metálicos, aleaciones de metales y a la explotación de la metalurgia en general; mantiene su domicilio fiscal en la ciudad de Guayaquil y desarrolla sus actividades comerciales en Guayaquil y Quito, dispone del Registro Único de Contribuyentes No. 0990360545001, la dirección electrónica es www.talme.com.ee. Con fecha marzo 16 del 2010, realizó el cambio de razón social a TALME S.A.. Operaciones.- La Compañía fue unas de las primeras que incurrió en el negocio de perfiles laminados calientes, tiene aproximadamente 30 años de experiencia y ha contribuido al desarrollo de la construcción y específicamente a la cerrajería y carpintería; la experiencia de sus fundadores ha permitido posesionarse como líder absoluto del mercado de perfiles laminados, alcanzando el 41% de participación, garantizando además la calidad de sus productos, gracias a la aplicación de estándares de calidad requeridos por las normas ISO:9001: 2008, otorgada en junio del 2010. Durante los últimos dos años, la Compañía ha lanzado al mercado nuevas líneas de productos consistente en mallas de tipo electrosoldadas, estándar y fácil. En este contexto, en diciembre del 2010 inició las operaciones la nueva fábrica de techos, que permitirá mejorar su participación en el mercado y aumentar sus niveles de liquidez. Durante el 31 de diciembre del 2010, las importaciones de materia prima - palanquillas provenientes principalmente de Rusia y México alcanzaron 17,254 toneladas. La capacidad instalada máxima de producción oscila entre 24,000 y 25,000 toneladas, sin embargo la planta solo produce la mitad, ya que el 50% de sus productos terminados es importado. Aprobación de estados financieros - Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2010 han sido aprobados por la Gerencia y están a disposición de la Junta General de Accionistas. Los estados financieros por el año terminado el 31 de diciembre de 2009 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas. Entorno Económico.- La crisis financiera internacional presentada desde el último trimestre del 2008, afectó la economía ecuatoriana durante el año 2009 y generó, entre otros factores, aumento del índice de precios al consumidor, incremento en las tasas de desempleo y escaso crecimiento del Producto Interno Bruto - PIB de 0.36%. En el 2010, de acuerdo con datos económicos oficiales la economía ecuatoriana muestra crecimiento del 3.73% anual en el PIB, afectado por la incertidumbre ocasionada con la negociación de los contratos del sector petrolero, que causaron la disminución de las inversiones y consecuentemente la baja producción de crudo. La continuidad y el mejoramiento de otros indicadores que tuvieron cambios favorables, fueron la inflación que alcanzó en el 2009 el 4.31% anual y en el 2010 el 3.33% anual, la tasa de desempleo se ubicó en el 7.90% en el 2009 y en el 6.10% en el 2010. Las autoridades económicas pronostican para el 2011, alcanzar un crecimiento del 5% anual, con base al incremento en el nivel de la inversión pública, el consumo de los hogares, la estabilidad de la balanza comercial actualmente negativa, mejoramiento en el precio del petróleo y la puesta en marcha del Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones que genera expectativas de reactivación tanto de la inversión extranjera y local. CERTIFICO quo al presento e;emp'ci guarda confcrtr.ídJd con el ojtcr..zoao con


10JUL2DJ3

2.

PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES Bases de presentación de los Estados Financieros.- Los estados ffnSncrérbs adjuntos y sus registros contables son preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y los pronunciamientos del Comité de Interpretaciones (SIC por sus siglas en inglés). En la actualidad, la Superintendencia de Compañías ha emitido la Resolución No. SC.Q.ICI.CPAIFRS.11.01 publicada en el R.O. No. 372 de enero 27 del 2011 y mediante la cual se establecen reformas a la Resolución No. 08.G.DSC.010 de noviembre 20 del 2008, principalmente para las empresas que optaren por la inscripción en el Registro de Mercado de Valores, como también para aquellas entidades que componen el tercer grupo de NIIF y por la adopción de principios contables para las entidades calificadas como PYMES publicada en el Registro Oficial No. 335 de diciembre 7 del 2010 de acuerdo a la normativa implantada por la Comunidad Andina. La adopción de las normas contables antes mencionadas, no implicó cambios materiales en las políticas contables de TALME S.A., excepto por la revaluación de propiedades, maquinarias y equipos. Como parte del proceso de transición y de disposición legal, la Compañía aplicará obligatoriamente las NIIF a partir de enero 1 del año 2010, teniendo como período de transición el año 2009, por lo que en marzo 31 del 2009, se cumplió con la presentación del cronograma de implementación ante la Superintendencia de Compañías y el cual incluyó lo siguiente: • • •

Un plan de capacitación Respectivo plan de implementación La fecha del diagnóstico de los principales impactos

Los ajustes identificados al 31 de diciembre del 2009, se registraron en el mismo período indicado y fueron aprobados por Junta General de Accionistas el 26 de diciembre del 2009. La Compañía durante el año 2009, procedió a identificar los efectos como parte de la aplicación de la NIIF 1 (Adopción por primera vez de las NIIF), y a los cuales se les aplicó el tratamiento permitido por la NIC 8 (Políticas contables, Cambios en las estimaciones contables y Errores). Un detalle de los ajustes al 31 de diciembre de 2009, es el siguiente y en el mismo se incluye una conciliación del patrimonio neto de los accionistas (utilidades retenidas):

2009 Patrimonio de los accionistas

Resultados acumulados

(Dólares) Registro contable al 31 de diciembre del 2009

4,588,456

Ajuste a valor de mercado, NIC 16 Ajuste por impugnación acta de determinación, NIC 37 Ajuste por bonificación por desahucio, NIC 19 Ajuste por exceso de pasivo acumulado, NIIF1

219,719 0 0 0

Total

219,719 4.808.175

204,929 0

( ( (

30,000) 34,031) 17,093) 81,124) 123.805

30

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10JUL2013 12

PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación) Adicionalmente al 31 de diciembre del 2010, incluye ajustes por aplicación de las NIIF, por US$. 4,037, afectados en las cuentas patrimoniales y cuentas por cobrar comerciales. Un resumen de las principales normas contables aplicadas por la Compañía, para la preparación y presentación de los estados financieros, se mencionan a continuación: Moneda funcional.- Los estados financieros adjuntos son presentados en Dólares de los Estados Unidos de América, moneda adoptada por la República del Ecuador en marzo del 2000. Cuentas por cobrar comerciales.- Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal. La provisión para cuentas incobrables se estima de acuerdo a una evaluación, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro, adicionalmente considerando la posibilidad de recuperarlos y la evidencia de dificultades financieras del deudor. Existencias.- Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta. El costo neto de los productos terminados, se registran al costo de liquidación de la importación más los gastos de transformación incurridos durante el periodo, que incluyen costos de mano de obra. Los costos desembolsos por concepto de importaciones en tránsito son registrados al costo de la factura más otros cargos relacionados con la importación. Los repuestos y otros materiales son registrados al costo de adquisición utilizando el método promedio ponderado. La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisión se carga a los resultados del ejercicio en que ocurren tales reducciones Seguros pagados por anticipado.- Están registrados al costo, y lo constituyen pólizas de seguros adquiridas localmente, las cuales son amortizadas bajo el método de línea recta. Propiedades, maquinarias y equipos.- Están registrados al valor de un avalúo realizado en el año 2009, por un perito independiente inscrito y calificado ante la Superintendencia de Compañías. De acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad - NIC algunas partidas de propiedades, maquinarias y equipos, pueden sufrir importantes y volátiles movimientos en su valor justo, necesitando entonces una reevaluación anual, caso contrario, en su lugar puede ser suficiente la reevaluación cada tres o cinco años. Los pagos por reparación y mantenimiento son cargados a gastos, mientras que las mejoras de importancia se capitalizan. Las propiedades, maquinarias y equipo son depreciados aplicando el método de línea recta considerando como base la vida útil estimada de estos activos. Descripción

Años

Maquinaria Edificio Vehículo Equipo electrónico Muebles y enseres Instalaciones Equipos diversos

más de 10 años 24 de 5 a 13 años de 2 a 3 años de 9 a 10 años 10 3

Instrumentos financieros - Comprende instrumentos financieros no derivados y consistentes en inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, obligaciones financieras, emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Se registran inicialmente a su valor razonable, más los costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de éste y se registran en el momento en que existe el compromiso de adquirir tales activos.

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JÜL 2013 13

2.

PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación) El reconocimiento de un activo financiero se da de baja cuando el derecho contractual de la Compañía sobre los flujos de efectivo del activo financiero expira o cuando la Compañía transfiere el activo financiero a otra parte sin retener el control o sustancialmente los riesgos y beneficios de ese activo. En el caso de los pasivos financieros, estos se dan de baja cuando la obligación específica expira o es cancelada. Un detalle es el siguiente: • • •

Efectivo en caja y bancos.- Para propósitos de elaboración del estado de flujos de efectivo, la Compañía considera como efectivo las cuentas de caja y bancos y que representan presentación de corto plazo de alta liquidez. Cuentas por cobrar comerciales.- Son registradas al costo, esto al momento de la negociación de la venta del producto y cuando es efectuada la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos y beneficios de la propiedad de los productos. Cuentas por pagar comerciales - Son registradas al costo, esto al momento de la negociación de la compra de materia prima, productos terminados y recepción de servicios (prestación de servicios profesionales), que son utilizados para el proceso productivo. Obligaciones financieras, emisión de obligaciones y papel comercial.- Están presentados a su valor razonable y posteriormente se registran en base al costo amortizado en función al tiempo de vigencia de las obligaciones. La diferencia entre los fondos recibidos y los valores de redención registrados, se reconocen con cargo a los resultados del año.

Las NIIF requieren ciertas revelaciones acerca de los instrumentos financieros, que tienen relación con los diferentes riesgos que afectan a TALME S.A., tales como: mercado, financieros y generales de negocio, tal como se detalla a continuación: Mercado.- Taime S.A., opera principalmente en el mercado de la distribución y comercialización de productos de la metalúrgica en general, existe el riesgo de que existan otros importantes fabricantes con mayor capacidad de producción, debido a que la planta de producción de la Compañía solo produce el 50% debido a que el resto de sus productos es importado. Con el fin de minimizar tal riesgo, la Administración de la Compañía se encuentra ampliando la diversa gama de productos, ya existentes, las cuales ayudaran a incrementar volumen de los ingresos, así como también a la captación de nuevos mercados. Financieros.- Los factores de riesgo que se identifican radican en el tipo de cambio de la moneda de los países desde donde se importa la materia prima y el precio internacional de la misma, sin embargo en la importación de productos terminados y materia prima en ocasiones mantiene un mínimo nivel de riesgo en tasa de intereses por las negociaciones con los proveedores por los cuales se originan préstamos con instituciones financieras locales , las mismas que solicitan garantías de tipo prendarias, hipotecarias, personales Los riesgos mencionados se atenúan con seis características de la entidad, como son: la diversificación de productos y márgenes que se manejan, presencia en el mercado por tres décadas, cobertura a nivel nacional, flexibilidad en la planta de producción, rapidez en los tiempos de entrega y mantener una cartera de clientes con bajos niveles de morosidad. Los activos empleados en la generación del efectivo libre son financiados por el resultado operacional de la Compañía y parcialmente por terceros, evidenciando con esto un adecuado manejo de la estructura de capital de la empresa. Cuenta con activos líquidos para cumplir con el pago de sus obligaciones de corto plazo. Generales de negocio.- La Compañía mantiene pólizas que cubren daños de sus activos y el de sus trabajadores. La cobertura de dichas pólizas incluye: seguros de vida, de atención médica, vehículo y robo. Los pasivos, provisiones y pasivos contingentes por compra de materiales (bienes) y por la recepción de servicios (prestación de servicios profesionales), se encuentran registrados en base a lo indicado en la Norma Internacional de Contabilidad No. 37.

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1GJUL.2013 ¡X

2.

14

PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación) Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio.- El Art. 219 del Código del Trabajo establece la obligación por parte del empleador de conceder jubilación patronal a todos aquellos trabajadores que por 25 años o más hubieren prestado servicios, continuada o interrumpidamente en una misma Compañía. Con este propósito la Compañía estableció una reserva matemática anual, basada en estudio actuarial realizado por una firma de actuarios profesionales, el cual incluye cálculo de bonificación por desahucio en caso de terminación de la relación laboral, que consiste en el pago al trabajador del 25% equivalente a la última remuneración mensual por cada uno de los años de servicios prestados a la misma empresa o empleador. Reserva legal.- La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiere que el 10% de la utilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta que represente por lo menos el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede ser distribuida a los accionistas, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas futuras o para aumento de capital. Reserva por valuación.- De acuerdo con Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O. No. 146 del 22 de agosto del 2000, determina que las compañías sujetas a su control podrán valuar las propiedades, maquinarias y equipos a valor de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados. Adicionalmente y según lo que indican la Norma Internacional de Contabilidad No. 16, el superávit de revaluación de un elemento de propiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferido directamente a la cuenta de ganancias retenidas, cuando se produzca la baja en cuentas de activo. Esto podría implicar la transferencia total del superávit cuando la entidad se desapropie del activo. No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida que el activo fuere utilizado por la entidad. El importe del superávit transferido será igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo original. La transferencia desde las cuentas de superávit de revaluación a la cuentas de ganancias acumuladas no pasaran a por el resultado del período. Reconocimiento de ingresos y costos.- La Compañía reconoce las ventas como ingresos cuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos y beneficios de la propiedad de los productos. El costo de venta, se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los periodos con los cuales se relacionan. Intereses pagados.- Son registrados mediante el método del devengado y se originan en los préstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligaciones y papel comercial. Participación de trabajadores en las utilidades - De acuerdo con disposiciones del Código del Trabajo, las sociedades pagarán a sus trabajadores, el 15% de la utilidad operacional de conformidad con lo establecido en el Código de Trabajo. Este beneficio social es reconocido con cargo a los resultados del ejercicio en que se devenga, nota 15. Impuesto a la renta.- La Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno y su Reglamento de Aplicación vigentes en la República del Ecuador establecen que las sociedades nacionales pagarán sobre la utilidad después del 15% de participación de trabajadores la tarifa del 25% de

c-rvrriSDíj'JO e' presento c;e~,- c a conformidad ccn el cu

r d j Aulonzución y


10 JUi 2fl|3 15

2.

PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (Continuación) impuesto a la renta, o una tarifa del 15% de impuesto a la renta en el caso de reinversión de utilidades. Durante los años 2010 y 2009, la Compañía aplicó las tasas del 25% y 15% para el pago de impuesto a la renta, respectivamente. En adición, la Compañía hasta diciembre 31 del 2010 realizo el respectivo aumento de capital requisito que es establecido por las actuales disposiciones tributarias para el caso que una compañía efectúe la reinversión de utilidades, nota 15. Con la puesta en marcha del Código Orgánico de la Producción Comercio e Inversiones publicado el 29 de diciembre del 2010, a través del R.O No. 351, se establece por medio de las disposiciones transitorias, la reducción de la tarifa del impuesto a la renta, misma que se aplicará en forma progresiva a partir de los ejercicios fiscales terminados al 2011, 2012 y 2013 en 24%, 23% y 22%, respectivamente. El impuesto a la renta diferido se determina por el método del pasivo sobre la base de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus respectivos saldos en los estados financieros, aplicando la legislación y tasa del impuesto vigente y que se espera sea aplicable cuando el impuesto a la renta diferido se realice o el impuesto a la renta diferido se pague. El activo y pasivo diferidos se reconocen sin tener en cuenta el momento en que se estima que las diferencias temporales se anulan. Impuestos diferidos activos solo se reconocen en la medida que sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros para que el activo diferido pueda utilizarse. Al 31 de diciembre del 2010, la Compañía no han contabilizado el impuesto diferido (activo o pasivo), sin embargo la administración y sus asesores consideran que el efecto de este asunto no es tomando los estados financieros en su conjunto. Provisiones.- Se reconoce una provisión solo cuando tiene una obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos que involucre beneficios económicos y pueda hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Al 31 de diciembre del 2009, la Compañía registró US$. 30,000, por concepto de acta de determinación tributaria levantada por concepto de Impuesto a la Renta y Retenciones en la Fuente, nota 19. Pasivos y activos contingentes.- Los pasivos contingentes son registrados como provisiones en los estados financieros cuando se considera probable que se confirme en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados ; caso contrario , solo se revela la contingencia en nota a los estados financieros si se considera remota posibilidad de salida de recursos que se incorporen beneficios económicos. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y solo se revelan cuando es probable que ocurra un ingreso de recursos. Uso de estimaciones.- La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIC y NIIF, requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y supuestos contables inherentes a la actividad económica de la entidad que inciden sobre la presentación de activos y pasivos y los montos de ingresos y gastos durante el período correspondiente; así como, también las revelaciones sobre activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos utilizados se basan en el mejor conocimiento por parte de la Administración de los hechos actuales, sin embargo, los resultados finales podrían variar en relación con los estimados originales debido a la ocurrencia de eventos futuros

3.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: CERTIFICO que 3l presente e;emp c flisarda conformidad con el aj!or.2u_

••


7ÜJUL2

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (Continuación)

2009

2010 (Dólares) Caja y bancos

251,296

245.880

Total

251.296

245.880

Caja y bancos.- Representa principalmente al 31 de diciembre del 2010 y 2009, saldos que se mantienen en cuentas corrientes y ahorros con instituciones bancarias locales por US$. 247,680 y US$. 243,172, respectivamente los cuales están disponibles a la vista y sobre los mismos no existe restricción que limite su uso. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES. NETO Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:

2010

2009 (Dólares)

Clientes Partes relacionadas, nota 17 Impuestos: Impuesto a la renta Impuesto a la salida de divisas -ISD Impuesto al valor agregado -IVA Anticipo de impuesto a la renta Empleados Servicio de rentas internas-SRI Otras Provisión cuentas incobrables

2,314,553 33,084

(

422,521 376,042 400,851 37,059 26,406 16,073 13,977 21,911) ( 3.618.655

Total

1,946,524 543,960 431,849 0 460,075 0 21,093 0 84,206 22,976) 3.464.731

Clientes, neto.- Al 31 de diciembre del 2010, incluyen principalmente créditos concedidos por concepto de ventas de mercaderías a Dipac y Multimetales S.A. por US$. 543,610 y US$. 231,351, respectivamente las mismas que no generan intereses y carecen de garantías, con vencimiento promedio de 30 a 60 días plazo. Impuesto a la renta.- Al 31 de diciembre del 2010, representan retenciones en la fuente aplicadas por los clientes de la Compañía por US$. 165,735 (US$. 173,042 en el año 2009) , correspondiente al ejercicio económico corriente e importes provenientes del año 2009 US$. 138,890, nota 21 (US$. 140,911 en el año 2009, provenientes del año 2008) que de conformidad con la normativa tributaria vigente , pueden compensarse en un plazo máximo de tres años con obligaciones presentes y futuras de impuesto a la renta, previa notificación al Director General del Servicio de Rentas Internas - SRI. En adición, incluye US$. 117,896 correspondiente a retenciones en la fuente de años anteriores, las cuales se encuentran en proceso de impugnación mediante juicio No. 7618-200, ante el Tribunal Distrital de lo Fiscal, el saldo de US$. 120,614, el Servicio de Rentas Internas a través de la Resolución No. 109012009, resolvió que se le reintegre a la Compañía dicha cantidad.

CERTIFICO quo s\o e¡emp i. el en/ lo Superintendencia deCsq;.pQñus.co.; Jesolución No. 3$^2-

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M ^.-.^>-_ ...

rii.ción /

35


10JUL2G13 17

CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES. NETO (Continuación Impuesto a la salida de divisas - ISD - Corresponde al gravamen generado, por los desembolsos realizados en la importación de materias primas y productos terminados y posteriormente comercializados por la Compañía, los mismos que en su declaración aduanera de nacionalización, registran tarifa cero por ciento de ad-valorem y que de conformidad con la normativa tributaria vigente podrá ser utilizado como crédito tributario para el pago del impuesto a la renta por el ejercicio económico corriente Impuesto al valor agregado - IVA.- Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 representan US$. 400,851 y US$. 460,075 correspondientes al IVA generado en compras. Este crédito tributario es utilizado por la Compañía en sus declaraciones mensuales, para compensarlo con el IVA generado en las ventas. EXISTENCIAS Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: 2010

2009 (Dólares)

Productos terminados Materia prima Inventarios en tránsito Repuestos y materiales

4,949,057 1,676,911 1,504,783 306,693

2,499,613 2,100,991 2,368,513 304,065

Total

8.437,444

7.273.184

Productos terminados - Están conformados por 6.338TM (3,693 en el ano 2009) de perfiles nacionales e importados, así como varillas corrugadas, mallas, planos y techos. Importaciones en tránsito.- Corresponden principalmente a 2,365 TM (3,696 TM en el año 2009) de palanquilla, negociada con el proveedor del exterior Imexbra. Materia prima.- Consisten en 2,681,77TM (3.924TM en el año 2009) de palanquillas y 22.23TM de Aluzinc. Garantías - Al 31 de diciembre del 2010, las materias primas encuentran en garantías, por los prestamos bancarias, nota 7. 6.

y productos terminados, se

PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: 2010

2009 (Dólares)

Avalúo de propiedades, maquinarias y equipos Maquinarias y equipos Edificios

5,132,515 2,770,612 1,808,536

5,379,926 2,206,412 1,634,461

Pasan:

9,711,663

9,220,799

si presento e.err.p o

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ML 2013 18

6.

PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO (Continuación) 2010

2009 (Dólares)

Vienen: Terrenos Vehículos Equipos de computación Muebles y enseres Otros equipos Instalaciones Subtotal (-) Depreciación acumulada Total

9,711,663

9,220,799

573,304 187,392 55,463 27,685 13,563 5,429

573,304 231,317 26,232 30,369 92,482 230,977

10,574,499 4.410,716

10,405,480 4,462,904

6.163.783

5.942.576

El movimiento de propiedades, maquinarias y equipos por los años el 31 de diciembre del 2010 y 2009, es como sigue: 2010

2009 (Dólares)

Saldo al inicio del año

5,942,576

Más: Adiciones Mas: Revalúo Menos: Cargo anual de depreciación Menos: Bajas y / o ventas Menos: Ajustes

( ( (

Saldo al final del año

514,973 O 274,359) ( 16,727) 2,680) ( 6.163.783

3,949,242 1,858,116 219,719 74,920) 165,294 174,875) 5.942.576

Adiciones.- Al 3 de diciembre del 2010, están conformadas por la construcción de un galpón, conjuntamente con la manufactura de un puente grúa birrel e importación de maquinaria paneladora, por US$. 193,230 y US$. 71,5.50, respectivamente, destinados para el inicio de operaciones de la nueva planta de techo, (incluye principalmente la adquisición de terreno por US$. 361,096 en el año 2009) Revalúo.- En base a la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), la Compañía realizó en diciembre 31del 2009, el revalúo de sus propiedades por parte de un perito independiente y calificado por Superintendencia de Compañías. Bajas y/o ventas - Al 31 de diciembre del 2010, corresponden principalmente a ventas de montacargas, camioneta Chevrolet modelo Pick up y Luv, las mismas que originaron una utilidad de USS. 14,522. (camioneta Ford Ranger 4x4 en el año 2009) Ajustes - Al 31 de diciembre del 2009, corresponde al efecto por conciliación de inventario físico de propiedades, maquinarias y equipos vs registros contables. Garantías - Al 31 de diciembre del 2010, diversas propiedades, maquinaria y equipos han sido entregados en garantías, nota 7.

C",T¡nCO que si presento e,emp tgusrda cor.fcrmidjdcon el a- c r . jwrra u nccolución No. )&&

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37


19

6.

PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS. NETO (Continuado Al 31 de diciembre del 2010, la Compañía mantiene una maquinaria adquirida en años anteriores, que a la fecha de emisión de este informe (enero 24 del 2011), no se encuentra operativa, generando costos de depreciación por US$. 80,000, aproximadamente.

7.

OBLIGACIONES BANCARIAS Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: 2010

2009 (Dólares)

Banco Bolivariano C.A. • Saldo de préstamo hipotecario, para capital de trabajo, que devenga un interés anual del 8.82% y vencimientos en marzo del 2010. O

564,858

Préstamo hipotecario, para el financiamiento de las importaciones, que devengan un interés anual del 8.81%.

O

350,000

Préstamos hipotecarios, para capital de trabajo el mismo que devengan un interés del 8.50% de interés anual y vencimientos en mayo y junio del 2011.

1,000,000

O

Préstamos hipotecarios, para el financiamiento de importaciones, la misma que devengan un interés anual del 8,33% y que vence en enero y febrero del 2011.

220,133

Banco Pichincha C.A. • Préstamo para el financiamiento de importaciones, que devenga un interés del 9.74% y vence en febrero del 2011.

600,000

O

360,000

o

Préstamo para el financiamiento de importaciones que devenga interés del 9% y vence en abril del 2011. Préstamos para el financiamiento de las importaciones, que devenga un interés del 9.74% anual con vencimiento en abril del 2010.

500,000

-

Banco del Pacifico S.A. • Préstamo para el financiamiento de importaciones que devenga el 3.50% anual y vence en febrero del 2010. •

770,000

Saldos de préstamo, para capital de trabajo, que devengan un interés del 9.76% anual y vence en enero y marzo del 2011

326,779

Corporación Financiera Nacional - CFN. • Préstamos para financiamiento por compra de materia prima, que devengan el 8.50% anual y vence en abril del 2011.

3,000.000

Pasan:

5,506,912

Resolución No

O

2,184,858

38


20

0*

'AS?

10 JUL 2013

OBLIGACIONES BANCARIAS (Continuación)

2010

2009 (Dólares)

Vienen:

5,506,912

2,184,858

Papel comercial. • Pagaré negociable, compuesto de 100 títulos correspondiente a primera emisión de las series "A" que devengan un interés del 8% anual y vencimientos en agosto del 2011.

1,000,000

O

Q

1.159)

Otros Total

6.506.912

Al 31 de diciembre del 2010, las obligaciones bancadas están garantizadas de la siguiente forma: • Banco del Pacifico S.A.- Estos préstamos se encuentran garantizados con materia primas y productos terminados, por US$. 1,812,537. • Banco Pichincha C.A..- Préstamos garantizados con materias primas y productos terminados por US$. 937,792 • Banco Bolivariano C.A- Se encuentran garantizados mediante prendas industriales, constituidos por stand de desbaste por US$. 231,516, edificios y terrenos por US$. 748,538 • Corporación Financiera Nacional - Prendas comerciales conformadas por materias primas y productos terminados.

por

US$.

1,927,664,

Papel comercial - Durante el año, se colocaron papeles comerciales de las series "A", correspondiente a la primera emisión por un monto de US$. 387,500 y US$. 612,500 en subastas realizadas en julio y agosto, respectivamente. El monto de los intereses devengados por el año terminado al 31 de diciembre del 2010, asciende a US$. 33,241. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

"

Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:

2010

2009 (Dólares)

Proveedores Impuestos: Impuesto al valor agregado - IVA Retenciones en la fuente del impuesto a la renta Impuesto a la renta compañía, nota 15 Servicio de rentas internas - SRI Partes relacionadas, nota 17 Instituto ecuatoriano de seguridad social - IESS Otras

1,147,069

5,257,396

228,150 24,773 8,124 30,000 0 18,028 6,481

171,693 7,854 34,152 30,000 143,202 15,077 3,635

Total

1.462,625

5,663,009

ITIFICO que al presente e;emp c '.1q r.nnfiirr.-ii¿jrt rnn «1 nn-r

r Zu

lo Supeflntendcncia de^Sorripcñi-s ^o .

Resolución No.

£±^

39


10JUL2013 21

8.

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES (Continuación) Proveedores.- Al 31 de diciembre del 2010, representan provisiones de facturas a proveedores del exterior y locales de bienes y servicios por US$. 1,010,942 y US$. 134,659, respectivamente (US$. 2,234,718 en el año 2009), con Gerdau Aza originadas por la adquisición de perfiles importados y Colonial Compañía de Seguros y Reaseguros por renovación de pólizas de seguros. Las cuentas por pagar a proveedores del exterior, no devengan intereses y tienen vencimiento de hasta 120 días, mientras que las mantenidas con proveedores locales, no devengan intereses y tienen vencimiento promedio de hasta 90 días plazo. Impuesto al valor agregado - IVA.- Incluye principalmente, US$. 204,246 que corresponden al IVA generado en ventas a crédito en diciembre del 2010 y que por norma tributaria este IVA es pagado en el mes subsiguiente con el IVA en Compras (US$. 166,361 en el año 2009), y adicionalmente incluyen retenciones de IVA por US$. 23,904 (US$. 5,332 en el año 2009), pendientes de cancelar a la Administración Tributaria. Servicio de Rentas Internas - SRI.- Al 31 de diciembre del 2010 y 2009 representa provisión efectuada por concepto de acta de determinación tributaria, nota 19.

9.

GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: 2010

2009 (Dólares)

Beneficios sociales: Vacaciones Décimo cuarto sueldo (Bono escolar) 15% Participación de trabajadores Décimo tercer sueldo (Bono navideño) Fondo de reserva

116,321 24,818 9,294 7,499 2,431

70,818 19,209 34,408 6,827 1,599

Subtotal beneficios sociales

160,363

132,861

Intereses por pagar

152,872

61,863

Total

313.235

194,724

Durante los años 2010 y 2009 el movimiento de beneficios sociales fue el siguiente: 2010

2009 (Dólares)

132,861

Saldo inicial Más. Provisiones Menos: Pagos

(

Saldo final

10.

68,674

215,689 188,187) (

210,371 146,184)

160,363

132,861

EMISIÓN DE OBLIGACIONES Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: CERTIFICO que si presente e;emp o ja conformidad con el autonzüwk

40


10JUL20I3 22

10.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES (Continuación)

2010

2009

(Dólares) Plazos establecidos Corto Largo Total

O 2.100.000

600,000 3.100,000

_2.100,000

3,100,000

Corresponde a la emisión de US$. 3, 892,750 de obligaciones a 1,440 días plazo, de las SERIE "A ", con tasa fija de 8% y SERIE B, con tasa variable calculada sobre la base de la tasa pasiva referencial publicada en el Banco Central del Ecuador - BCE más un margen de 3 puntos porcentuales en la semana que se inicie el nuevo período de devengo. Al 31 de diciembre del 2010 se han cancelado US$. 600,000 (US$. 192,750 en el año 2009) en concepto de pagos de capital y US$. 272,000 (US$. 125,400 en el año 2009) en concepto de intereses, los cuales se encuentran registrados dentro del rubro gastos financieros en el estado de resultados. Los vencimientos anuales estimados de la emisión de obligaciones, son los siguientes: 2010

2009

Años

11.

(Dólares)

2011 2012 2013

O 1,400,000 700.000

1,000,000 1,400,000 700,000

Total

2.100.000

3.100.000

JUBILACIÓN PATRONAL E INDEMNIZACIÓN POR DESAHUCIO Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente:

2010

2009 (Dólares)

Jubilación patronal Indemnización por desahucio

260,787 111.487

204,269 98,802

Total

372.274

303.071

Durante los años 2010 y 2009, el movimiento de la provisión para jubilación patronal e indemnización por desahucio, fue el siguiente: . . . MOVIMIENTO . . . . Saldos al 01/01/10

Provisión

Saldos al 31/12/10

Pagos

. . . (Dólares). . . Jubilación patronal

204,269

56.518

(

Pasan:

204,269

56,518

(

260,787 0)

260,787

*\e .l«n»P'

41


10 JUL 2013 23

11.

JUBILACIÓN PATRONAL E INDEMNIZACIÓN POR DESAHUCIO (Continuación) . . . . MOVIMIENTO . . . . Saldos al 01/01/10

Provisión

Saldos al 31/12/10

Pagos

. . . (Dólares). . Vienen:

204,269

56,518

(

0)

260,787

98,802

14,171

(

1,486)

111,487

303,071

70.689

L__

1,486)

372.274

Indemnización por desahucio Total

. . . . MOVIMIENTO . . . . Saldos al 01/01/09

Provisión

Pagos

Saldos al 31/12/09

Ajustes

. (Dólares). Jubilación patronal Indemnización por desahucio

158,030

68,900

(

22,661)

0

204,269

45,052

32,948

(

13,229)

34,031

98,802

Total

203.082

101,848

(

35.890)

34.031

303.071

Ajustes - Corresponde a depuración de saldos no provisionados provenientes de años anteriores. El valor presente actuarial al 2010 y 2009 fue determinado en base a los beneficios proyectados utilizando el método de costeo de crédito unitario proyectado. Los principales supuestos utilizados en la valuación de la" reserva matemática para la jubilación patronal e indemnización por desahucio fueron los siguientes:

2010 240 130 4%

Salario mínimo vital (US$.) Número de empleados Tasa de interés actuarial real (anual) Tasa de crecimiento de sueldos (anual) 12.

2.40%

2009 218 112 4% 2.40%

CUENTAS POR PAGAR LARGO PLAZO Representan principalmente préstamos recibidos por parte de Singh S.A. y Sociedad Importadora de Metales Sodimet S.A., con el propósito de financiar las operaciones de la Compañía. Estos préstamos no devengan intereses y no tienen fecha específica de vencimiento y son liquidados en forma mensual, nota 17.

13.

CAPITAL SOCIAL Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, un detalle es el siguiente: 7;r:"c— c' prsscr.io c.ernp c -ría conformidad con el autorizado "

lu co"

42 ( lic-cíurc d-> Auioriz ción y

h


10 JUL 2013 24

13.

CAPITAL SOCIAL (Continuación)

% Participación

Número de acciones ordinarias y nominativas

2009

2010

2010

2009

(Dólares) Maquimet S.A. Singh S.A. Total

50 50

50

50

100

1,559,382 1,559,382

1,502,861 1,502,861

3.118.764

3.005.722

En marzo 12 del 2010, la Compañía dio cumplimiento a lo establecido por la Superintendencia de Compañías del Ecuador, referente a la Resolución No. SC.SG.SRS.G.09.02 publicada en septiembre 7 del 2009, mediante el cual se establece los lineamíentos que deben cumplir las compañías extranjeras que son accionistas o socias de compañías ecuatorianas, con el fin de regularizar su situación con el Organismo de Control Societario; así como también la información y documentos que deben presentar las sociedades nacionales que tengan como socios o accionistas a compañías extranjeras, estableciéndose como plazos los meses de septiembre, octubre y noviembre del 2009, para la presentación de la información, sin perjuicio de la obligación de presentarla nuevamente en diciembre del 2009 y enero y febrero del 2010. Aumento de capital.- En diciembre 22 del 2010, mediante Escritura Pública otorgada por el Notario Público Décimo Sexto de Guayaquil, la Compañía efectuó aumento de capital en US$. 113,042 ascendiendo el capital pagado a US$. 3,118,764, el cual fue inscrito ante el Registro Mercantil de Guayaquil en diciembre 23 del 2010. La Compañía para liquidar el impuesto a la renta aplicó la reducción de diez puntos porcentuales para los ejercicios fiscales 2009 y 2008, debiendo por tal motivo efectuar el aumento de capital por el valor de las utilidades reinvertidas, así mismo inscribir el referido evento en el Registro Mercantil hasta el 31 de diciembre del ejercicio impositivo posterior a la que se generaron las utilidades materia de reinversión, nota 2. La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los accionistas comunes entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el ejercicio. 14.

INGRESO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTO DE VENTAS Al 31 de diciembre del 2010, un detalle es el siguiente: LINEA DE PRODUCTO

VENTAS

COSTO DE VENTAS

. . . . (Dólares). . . . Perfiles importados Perfiles nacionales Varilla corrugada Planos Cubiertas Mallas Total

6,301,359 3,536,636 7,699,885 537,916 149,196 5,634

5,315,217 3,040,172 7,065,114 439,986 122,567 5,141

18.230.626

15.988.197

r".:r;cc c-? -' P:"":~

:¡-c;or¿. d¿ .' Ulan.' i ¡Ó» >,


10JUL2013 25

14.

INGRESO POR ACTIVIDADES ORDINARIAS Y COSTO DE VENTAS (CoñTmuación) Ventas.- Al 31 de diciembre del 2010, representan 7.532TM, de perfiles importados (8.347TM en el año 2009), 3.999TM de perfiles nacionales (2.596TM en el año 2009), 9.295TM de varillas corrugadas (6.368TM en el año 2009), 591TM de planos, 88TM de cubiertas y 6 de TM de mallas (113TM en el año 2009).

15.

IMPUESTO A LA RENTA Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, la Compañía realizó la siguiente conciliación tributaria para establecer el impuesto a la renta causado del ejercicio económico: 2010

2009 (Dólares)

Utilidad antes de participación de trabajadores en las utilidades e impuesto a la renta

55,846

188,330

15% participación de trabajadores en las utilidades

9.294

34,408

46,552

153,922

Subtotal Mas: gastos no deducibles

6,111

Menos: deducciones por pago a trabajadores discapacitados Menos: deducción por incremento neto de empleados f' Utilidad gravable

41,056

20,167

15,251

O

61,287

32,496

118,440

O

90,000

O

28,440

O O

13,500 7,100

t-

Utilidad reinvertida >

•'

.

Utilidad no reinvertida •',••

15% sobre utilidad reinvertida 25% sobre utilidad no reinvertida. Impuesto a la renta causado

8,124

En el año 2009, la Compañía realizó declaración sustitutiva por errores en la aplicación de la deducción del incremento neto de empleados. La corrección se presenta en forma retroactiva y la información para el 2009 se ha corregido en los estados financieros. El efecto de esta situación es de US$. 13,542 y consiste en el aumento del impuesto a la renta causado y disminución de las utilidades acumuladas para el 2009, por el importe antes mencionado. El 29 de diciembre de 2010 se mediante R.O No. 351, se publicó el Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones, el cual entre los aspectos principales incluye: guarda conformidad con el outor.zaao rsúi^intendenciaTfcK^POñios co"

BesolucilNo^^O^!^ N _INSUASTj_ :a=-^3TTü^7íz,c¡ón y Kegistro

44


26

15.

IMPUESTO A LA RENTA (Continuación) • La determinación del denominado salario digno mensual: A partir del 2011 deberá ser compensado por aquellos empleadores que no hubieren pagado a todos sus trabajadores un monto igual o superior al salario digno mensual; para el pago de dicha compensación el empleador deberá destinar un porcentaje equivalente de hasta el 100% de las utilidades del ejercicio, de ser necesario. • Exoneración del pago del impuesto a la renta: Para el desarrollo de inversiones nuevas y productivas y para aquellas sociedades que se constituyan a partir de la vigencia del Código de Producción, las cuales gozarán de una exoneración del pago del impuesto a la renta durante cinco años. • Reducción de tarifa del impuesto a la renta para sociedades, la cual se aplicará de manera progresiva a partir del 2011, año en el cual será la tasa del 24%, hasta llegar en el 2013 al 22%. • El Código Orgánico de la Producción entró en vigencia a partir de enero del 2011. Gastos no deducibles.- Al 31 de diciembre del 2010, en base a criterio de su asesor tributarios, no incluyen los efectos por cargo de depreciación de las propiedades, maquinarias y equipos revaluados por US$. 128,315. Las declaraciones de impuesto a la renta años 2010 y 2009, presentan los siguientes importes a favor de la Compañía, luego de restar las retenciones en la fuente practicadas en el mismo ejercicio económico: 2010

2009 (Dólares)

Impuesto a la renta causado

,

8,124

Menos: Anticipo determinado correspondiente al ejercicio fiscal corriente

(

37,059) (

(Crédito tributario generado impuesto causado

(

28,935)

34,152 0)

por anticipo) 34,152

Menos: retenciones en la fuente realizadas en el ejercicio económico

(

165,735) (

173,042)

Menos: crédito tributario salida de divisas

(

376,042) (

0)

Menos: crédito tributario de años anteriores

(

256,786) (

117,896)

Saldo a favor de la compañía

(

827,498) t_

256,786)

Según la normativa tributaria originara crédito tributario únicamente en la parte que no exceda al impuesto a la renta A la fecha de emisión de los estados financieros auditados (enero 24 del 2011), las declaraciones de impuesto a la renta correspondientes a los años 2007 al 2010, no han sido revisadas por el Servicio de Rentas Internas - SRI. La Administración de la Compañía considera que de existir revisiones posteriores las posibles observaciones que surjan no serán significativas. CCr.7;r!CDc;"0 3! presento c,eT:: guarda conformidad consol

45


lUJULZUId

27

16.

EMISIÓN DE OBLIGACIONES Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha octubre 24 del 2008, fue aprobada una emisión de obligaciones por US$. 4,000,000, a 1,440 días plazo desde la fecha de puesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en la Resolución No. 08-G-IMV 008828 emitida por la Superintendencia de Compañías el 22 de diciembre del 2008. Oferta pública.- Las obligaciones son al portador y la tasa de interés es determinada a voluntad del Emisor al momento de la colocación primaria de las obligaciones y según sus series Materializadas o Desmaterializadas. El Tenedor ganará intereses a partir de la colocación primaria de las obligaciones, en forma trimestral y no existirán rescates anticipados. Las series de emisión están clasificadas en SERIE "A" con tasa fija del Q% de interés anual y cada título por importes de US$. 870,000, US$. 400,000, US$. 400,000 y US$. 400,000 con SERIE "A" con tasa variable calculada sobre la base de la tasa pasiva referencial publicada por el Banco Central del Ecuador - BCE más un margen de 2 puntos porcentuales en la semana que entren en circulación los títulos. Los intereses serán reajustados cada 90 días y se calcularán con la tasa pasiva referencial publicada por el Banco Central del Ecuador en la semana que se inicie el nuevo período de devengo, cada título es por el importe de US$ 10,000. El pago del capital e intereses será en efectivo, teniendo como Agente Pagador a TALME S.A. en emisiones Materializadas, y al Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores - DECEVALE (sociedad anónima controlada por la Superintendencia de Compañías, creada al amparo de la Ley de Mercado de Valores) en emisiones Desmaterializadas. El Agente Colocador de la emisión de obligaciones es la Casa de Valores Ventura Casa de Valores Vencasa S.A.. La emisión de obligaciones fue valorada por el Comité de Calificación de Humphreys S.A. quienes concedieron a los "títulos de Taime S.A. la categoría de "A" que corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados. Los recursos captados por emisión de obligaciones servirán en un 100% para cancelar pasivos de la Compañía. Durante el período de vigencia de la emisión, las utilidades generadas en los ejercicios económicos serán transferidas dentro del patrimonio a una cuenta de reserva con el propósito de fortalecer el patrimonial de Taime S.A. Al 31 de diciembre del 2010, la Compañía no ha procedido a realizar las transferencias de sus utilidades a cuentas de reservas, según lo estipulado en el documento legal sobre la emisión de obligaciones. Garantías - La Compañía se obliga, como resguardo de esta emisión de obligaciones y durante todo el plazo que dure la misma, a mantener stock mínimo de inventario de US$. 1,448,358, cuentas por cobrar de US$. 1,800,000 y activos fijos US$. 800,000, así como disponer a los obligacionistas y autoridades de control los estados financieros semestrales dentro de los veinte días siguientes a los del respectivo corte del mes, así como la información sobre el valor del inventario total que deba mantener la Empresa en stock; durante la emisión hasta su pago total, no se repartirán dividendos mientras existan obligaciones en mora y mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación.

17.

SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS Durante los años 2010 y 2009, las principales transacciones y saldos con compañías y partes relacionadas fueron las siguientes:

SSupsrinfendencia de Corrjgjmcs con esolución No.

_ Directora ds Autoriz ción y Registro


u JUL ¿U/J

28

17.

SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Continuación) 2010

2009 (Dólares)

Accionista: Préstamo recibido, neto cancelaciones Singh S.A.

1,541,283

Partes relacionadas Préstamos: Sociedad importadora de metales, Sodimet S.A. Acero Guayaquil S.A. Ing. Horacio Rojas Algirdas S.A. Inversanti S.A. Prodemet S.A.

383,171 225,448 32,063 310) 328) 479)

Total

639.565

O O O

o o o

Balance General:

18.

Cuentas por cobrar Ing. Horacio Rojas Esparadelly S.A Algirdas S.A. Inversanti S.A. Prodemet S.A. Singh S.A.

479

1,450 O

24,872

504.802

Total, nota 4

33.084

543.960

O 4,335 1,620 1,778

32,063 4,335 1,310

Cuentas por pagar: Singh S.A.

143,202

Total, nota 8

143.202

Cuentas por pagar largo plazo: Sociedad Importadora de Metales Sodimet S.A. Singh S.A. Acero Guayaquil S.A.

383,171 1,204,555 225,448

Total, nota 12

1.813.174

O

O

o

COMPROMISOS Contrato de arrendamiento operativo.- A partir del 1 de noviembre del 2008 y hasta la presente fecha la Compañía suscribió con el Sr. Luis Ron Muñoz un contrato de arrendamiento de oficinas y bodegas ubicadas en la ciudad de Quito en Calle B No. 060 y Av. Eloy Alfaro a dos años plazo renovable y pago de cánones de arrendamiento mensual de US$. 1,656, por lo cual la Compañía entregó US$. 3,700 para garantizar el fiel cumplimiento del contrato.

CERTIFICO quo 3l presento e;e-.:.- c guarda conformidad con eí aj'cr¿üL . por Ja&fjjcrmtentlencia es^e«yDcr,i^s co

47


10JUL2013 29

19.

CONTINGENCIAS Al 31 de diciembre del 2010 y 2009, la información que fue obtenida de parte de la Administración de la Compañía con respecto a sus contingencias, son las siguientes: •

Juicio laboral - Representa juicio pendiente por resolver y que se encuentra en fase de ejecución de pago en contra del Ex trabajador Arlando Pinto. Los estados financieros no incluyen ninguna provisión por este concepto.

Servicio de Rentas Internas-SRI y Tribunal Distrital.- En noviembre 28 del 2007, la Compañía fue notificada a través del Acta de Determinación No. RLS-ATRADD2007-0032 del 13 de noviembre del 2007, por el ejercicio del año 2004, mediante la cual se establece una diferencia de impuestos por pagar, por US$. 160,729 por concepto de impuesto a la renta y retenciones en la fuente. El 29 de diciembre del 2007, la Compañía mediante trámite No. 109012007054782, comunica a la Administración Tributaria que formuló acción contenciosa directa de impugnación del Acta de Determinación, además solicitó que se abstenga de iniciar cualquier gestión de cobro; el 9 de enero del 2008, la Compañía presentó demanda de impugnación de dicha acta, ante el Tribunal Distrital de lo Fiscal, según juicio No. 7618-2008. El 27 de marzo del 2008, la Compañía giró cheque a favor del Servicio de Rentas Internas por la suma de US$. 16,073, por concepto de garantía por impugnación de Acta de Determinación sobre el impuesto a la renta del 2004. El 8 de junio del 2008, mediante oficio No. 1090120080REC005051, la Administración Tributaria notificó a la Compañía, que ha procedido a recibir la información ingresada mediante trámite No. 109012007054782 del 29 de diciembre del 2007, por cuanto la obligación originada por Acta de Determinación Tributaria No. RLS-ATRADD2007-0032 se encuentra en estado de "Suspendido por Impugnación".

Al 31 de diciembre del 2009, la Administración de la Compañía provisionó US$. 30,000, por concepto de la mencionada acta de determinación, nota 8. 20.

AJUSTES Y RECLASIFICACIONES Ciertos saldos de los estados financieros por el año terminado al 31 de diciembre del 2010 y 2009, han sido reclasificados para propósito de presentación de este informe.

21.

EVENTOS SUBSECUENTES Entre el 31 de diciembre del 2010 y hasta la fecha de emisión de este informe (enero 24 del 2011) se produjo el siguiente subsecuente. •

El 26 de enero del 2011, la Compañía presentó solicitud de reintegro de pago en exceso de impuesto a la renta por US$. 138,889 correspondiente al año 2009.

CERTIFICOquo si presonía c]o-.r'-~< guarda conformidad con oí outt,r.zocí:>

48

^ ".-.

|

gistro


10 JUL 2013

Accountants & business advisers

TALME S.A. Informe sobre el examen de los estados financieros Años terminados al 31 de diciembre del 2011 y 2010

Cir.TIRCO que 3l presento e¡err.¡:'c¡

49


PKF & Co. Accountants & business advisers

DICTAMEN DE LOS AUDITORES

A los Accionistas TALME S.A. Guayaquil, Ecuador 1.

Hemos examinado los estados financieros adjuntos de TALME S.A., los que incluyen los estados sobre la posición financiera por los años terminados al 31 de diciembre del 201 1 y 2010, los estados de resultados integrales, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas y un resumen de las políticas contables más significativas y otra información financiera ' explicativa (Expresados en USDólares). Conforme lo exigido en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 1, se presenta estados financieros comparativos, tomando como referencia los ajustados al 1 de enero del 2011, tal como lo dispone la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador

Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros: 2.

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros, en concordancia con las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento del control interno que permita la elaboración de estados financieros libres de equivocaciones materiales, debido a fraude o error; la selección y aplicación de apropiadas políticas contables; y, la determinación de estimaciones contables que sean lo suficientemente razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor: 3. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros, basada en nuestra auditoría. Nuestro examen se efectuó de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria. Estas normas requieren el cumplimiento de disposiciones éticas, así como la planeación y ejecución de una auditoría que tenga como objetivo obtener una seguridad razonable, pero no absoluta, para determinar si los estados financieros se encuentran libres de errores materiales. Una auditoria implica la ejecución de procedimientos para obtener evidencia suficiente sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración de riesgos por equivocaciones materiales que puedan afectar los estados financieros, debido a error o fraude. Al realizar la valoración de estos riesgos, consideramos el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, lo que permite diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados a las circunstancias, pero no .con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también evalúa las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de los estimados contables realizados por la Administración, así como la evaluación de la presentación de ios estados.~Jfiagcie.ros tomados en conjunto. Nosotros creemos que la evidencia de auditoría y apropiada para sustentar nuestra opinión.

PBX (593 4) 2453883 - 2450889 ] Fax (593-4) 2450886 E-mail pkf@pkfecuador.com | www.pkfecuador.com P K F & C o ÍAv. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos. Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 I P.O. Box: 09-06-2045|Guay

tecuador^.,^.

Tel (593-2) 2263959 - 2263960 I Fax (593-2) 2256814 PKF & Co. | Av República de El Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte Piso 4 Of. 404 j Quito | Ecuador

Oucrj3_ronfrirrn!rj;arf.£rri rl a-!cr.¿oüo iria Superintendencia de CrJl^poñios con ResotuciónNo.

50


1GJUL2013

advisers

Opinión: 4. En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la posición financiera de TALME S.A., por los años terminados al 31 de diciembre del 2011 y 2010, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF descritas en la Nota B,

••• n ^

17 de febrero de 2012 Guayaquil, Ecuador

Edgar Naranjo L. Licencia Profesional No. 16.485 Superintendencia de Compañías No. 015

.

CERTIFICO*]

' P's^cn'.o e;e"

gucrda conformidad con e! a-tcr.zot-u

51 S^Autortecanv^


10 JÜL 2013

TALME S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA (Expresados en USDólares)

Al 31 de diciembre del 2011

2010

ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo (Nota C) Cuentas y documentos por cobrar (Ñola D) Inventarios (Ñola E) Gastos pagados por anticipado TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE OTROS ACTIVOS PROPIEDAD, MAQUINARIA Y EQUIPOS (Nota F) TOTAL DEL ACTIVO

224,564 5,037,371 8,513,154 17,420

251,296 3,618,655 8,437,444 34,414

13,792,509

12,341,809

136,331 15,200,528

37,874 6,163,783

29,120,368

18,543,466

5,990,219 3,776,588 554.144 1,400,000 11,720,951

5,506,912 3,205,494 178,986 1,000,000 9,891,392

7,101,485

3,676.828

5,743,320 82,555 3,982,747 498,310 29,129,368

3,118,764 50,939 1,763,491 42,052 18,543,466

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS SOCIOS PASIVO CIRCULANTE: Obligaciones Balnearias (Nota G) Documentos y cuentas por pagar (Nota H) Gastos acumulados por pagar (Nota I) Emisión de obligaciones (Nota K) TOTAL DEL PASIVO CIRCULANTE PASIVO A LARGO PLAZO (Nota J) PATRIMONIO (Nota L) Acciones comunes Reserva legal Reserva por avalúo Resultados acumulados TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO

,V

Tariia-'Espinoza Contadora

Osear Henriquéz Gerente General

Vea notas a ios estados financieros

fluard'a 'conformidad oon el c-jtcr-zoc-

per

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j«. r*rtrr-nnñÍC?Í CD

(Resolución! 52


TA.LMJE S.A. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresados en USDólares)

Años terminados al

2011

INGRESOS Ventas netas Costo de venias

2010

24,120,356 (20,472,407)

Devoluciones en ventas TOTAL INGRESOS

18,230,652 (15,988,197)

(54,194) 3,593,755

2,242,455

1,290,018 861,598 899,671 128,605

807,770 760,086 714,647

3,179,892

2,366,033

GASTOS

Gastos administrativos Gastos de ventas Gastos financieros Impuestos, depreciación y amortizaciones TOTAL GASTOS

83 530

Otros ingresos (gaslos) __£7,635_

179,425

461,498

55,847

69,225

9,294

182,135

8,124

210.138

38,429

UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES E IMPUESTO A LA RENTA

Participación de los trabajadores en las utilidades (Nota M) Impuesto a la Renta (Nota M) RESULTADO INTEGRAL

Osear Hehrique?. Gerente General

Taniíf Espinosa Contadora

Vea notas a los estados financieros

r-...;-;-- ~-> -•

—-~~~~~~~~!:nc;a de ( Resolución No.

DlrtíCtOra aa Autorización y Registro

-

53


TALME S.A. ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010 (Expresados en USDclares)

Saido a! 1 de enero de! 2010 Utiücad neta Ajustes por efecto NIIF Ajustes de aprop'ación reservas Aumento de capital Saldo a! 31 de diciembre del -201D Ajuste ,. Utilidad neta Ajustes ce apropiación reservas Avalúe cié activos fijos Aumento de capita! Sa!do al 31 de diciembre del 2011

Acciones Comunes 3.005,722

Reserva Legal por Avalúo 38,962 1,763,491

1 1 ,977

113.042 3.118764

50,939

-1,763,491

31,616

Resultados acumulados 123,805 38,429 4. 838 (11.977) (113.042) 42.053 277.735 210.138 (31.616)

2.219.256 2,624.556 5,743,320

Henríquez 7Osear Gerente General

82,555

3.982,747

larría Espinoza Contadora

498.310


1 o JÜL 2013 TALME S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Expresados en USDólares)

Años terminados al 31 de diciembre del 2011 2010 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Efectivo recibido de clientes Efectivo pagado a proveedores y empleados Utilidad en venta de activos fijos Otros ingresos/gastos Efectivo neto proveniente de las actividades de operación

22,701,640 (18,195,493) 47,635

17,862,623 (22,716,980) 14,522 (549,744)

4,553,782

(5,389,579)

(7,341,162)

(514,973) (10,820) 16,727

(7,341.162)

(509,066)

Emisión de obligaciones Préstamo partes relacionadas Aumento de capital Obligaciones Sanearías

400,000 457,330 1,420,003 483,307

400,000 2,180,848

Efectivo neto proveniente en las actividades de financiarniento

2,760,648

5,904,061

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adquisición de activos fijos Adquisición de activos intangibles Ventas de activos fijos Efectivo neto usado en las actividades de inversión

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

3,323,213

AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO

(26,732)

5,416

Saldo del efectivo al inicio delaño

251,296

245,880

SALDO DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO

224,564

251,296

Tañía" Espinoza Contadora

Osear He'nriquez Gerente General

Vea notas a los estados financieros

CERTIFICO que si presento e¡emp:cr l auícr.zodo

;n

Resolución No

55


1 u luí 2013 TALME S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Expresados en USDólares)

Años terminados el 31 de diciembre del

2011

2010

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE EN LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN RESULTADO INTEGRAL

210,138

Más Partidas que no requieren utilización del efectivo: Ajuste Depreciación Bajas de activos fijos, netas Participación de trabajadores e impuesto a la renta Provisión do cuentas incobrables Provisión de jubilación patronal y desahucio

38,429

277,735 523,673

274,359 2,680 17,418

18,045 98,952

70,689

1,128,543

403,575

(1,436,761) (75,710) 16,994 (98,457) 571,094 375,158 4,072,921

(663,735) (1,164,260) (4,363) (6,993) (4,070,828) 118,511

CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS DE LA OPERACIÓN: Cuentas por cobrar Inventarios Gastos Pagados por anticipados Otros activos Cuentas y documentos por pagar Gastos acumulados por pagar Cuentas por pagar pasivo largo plazo Pago indeminzacion desahucio

(1,486)

EFECTIVO NETO PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

3,425,239

_J5,793,15_4]_

4,553,782

(5,389,579)

o

V

\(*Ww.-y Osear Henríquez Gerente General

Tania''íspinoza Contadora

Vea notas a los estados financieros

CERTIFICO quo si prese-' ^ confjrriíjjj con c! orcr zoi erla Soperlnfeníencía~39<rrpañi>-3 Resolución No.

da Autcnz ción y • •. g s ro

56


10JUL2013

TALME S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIERO' AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 (Expresadas en USDólares)

A.

TALME S.A.: Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, e inscrita en el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil el 14 de noviembre de 1978. Su actividad principal consiste en la elaboración, transformación y comercialización de todo tipo de productos metálicos, alineaciones de metales y a la explotación de la metalurgia en general. La Compañía mantiene su domicilio fiscal en la ciudad de Guayaquil y desarrolla sus actividades comerciales en Guayaquil y Quito.

B.

PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: La Compañía mantiene sus registros contables en US Dólares y, a partir del ejercicio económico 2010, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, las que han sido utilizadas en la preparación de los estados financieros. A continuación mencionarnos las prácticas contables más importantes que utilizó la administración: Inversiones temporales: Están registradas al valor nominal, y se reconocen los intereses al vencimiento de la inversión. Cuentas por cobrar comerciales: Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal. La provisión para cuentas incobrables se estima de acuerdo a una evaluación, en base a ios saldos vencidos pendientes de cobro, adicionalmente considerando la posibilidad de recuperarlos y la evidencia de dificultades financieras del deudor. Provisión de cuentas incobrables: La Compañía establece con cargo a resultados una provisión para cubrir posibles pérdidas que puedan llegar a producirse en la recuperación de las cuentas por cobrar a clientes en base a una evaluación de las mismas. Existencias: Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta. El costo neto de los productos terminados, se registran ai costo de liquidación de ia importación más los gastos de transformación incurridos durante el periodo, que incluyen costos de mano de obra. Los costos desembolsos por concepto de importaciones en tránsito son registrados al costo de la factura más otros cargos relacionados con la importación. Los repuestos y otros materiales son registrados al costo de adquisición utilizando el método promedio ponderado. La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera específica, de acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisión se carga a los resultados del ejercicio en el caso de que ocurran tales reducciones. CERTIFICO que si presento e;emp:c. guarda conformidad con el ouior-zoi^

• ¿ do

Cstffi

^JtWllí

57


10 JUL 2073

TALME S.A. B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación)

^

Propiedades, maquinarias y equipos neto: Están registrados al valor de un avalúo realizado en el año 2011, por un perito independiente inscrito y calificado ante la Superintendencia de Compañías. De acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad - NIC algunas partidas de propiedades, maquinarias y equipos, pueden sufrir importantes y volátiles movimientos en su valor justo, necesitando entonces una reevaluación anual, caso contrario, en su lugar puede ser suficiente la reevaluación cada tres o cinco años. Los pagos por reparación y mantenimiento son cargados a gastos, mientras que las mejoras de importancia se capitalizan. Las propiedades, maquinarias y equipo son depreciados aplicando el método de línea recta considerando como base la vida útil estimada de estos activos. Las tasas de depreciación anual de los activos fijos son las siguientes: _____

Activos

Maquinarias y equipos

Años Más de 10

Edificios

24

Instalaciones

10

Muebles y enseres

9 a 10

Vehículos

5 a 13

Equipos de computación Equipo eléctrico

3 2a3

Instrumentos financieros: Comprende instrumentos financieros no derivados y consistentes en inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, obligaciones financieras,, emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Se registran inicialrnente'a su valor razonable, más los costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de éste y se registran en el momento en que existe el compromiso de adquirir tales activos. Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio: El Art. 219 del Código del Trabajo establece la obligación por parte del empleador de conceder jubilación patronal a todos aquellos trabajadores que por 25 años o más hubieren prestado servicios, continuada o interrumpidamente en una misma Compañía. Con este propósito la Compañía' estableció una reserva matemática anual, basada en estudio actuarial realizado por una firma de actuarios profesionales, e! cual incluye cálculo de bonificación por desahucio en caso cié terminación de la relación laboral, que consiste en el pago al trabajador del 25% equivalente a la última remuneración mensual por cada uno de los años de servicios prestados a la misma empresa o empleador. Reserva legal: La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiere que el 10% de la utilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta que represente por lo menos el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede ser distribuida a los accionistas, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas futuras o para aumento de capital.

58


10 JUL 2013 10 TALME S.A. B-

PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación^ Reserva por valuación: De acuerdo con Resolución No. OO.Q.'fCTOTT^mitida por la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O. No. 146 del 22 de agosto del 2000, determina que las compañías sujetas a su control podrán valuar las propiedades, maquinarias y equipos a valor de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados. Adiclonalmente y según lo que indican la Norma Internacional de Contabilidad No. 16, el superávit de revaluación de un elemento de propiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferido directamente a la cuenta de ganancias retenidas, cuando se produzca la baja en cuentas de activo. Esto podría implicar la transferencia total del superávit cuando la entidad se desapropie del activo. No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida que el activo fuere utilizado por la entidad. El importe del superávit transferido será igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo original. La transferencia desde las cuentas de superávit de revaluación a la cuentas de ganancias acumuladas no pasaran a por el resultado del período. Reconocimiento de ingresos y costos: La Compañía reconoce las ventas como ingresos cuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos y beneficios de la propiedad de los productos. El costo de venta, se registra en el resultado del ejercicio cuando se, entregan los bienes, en forma simultánea a! reconocimiento de los ingresos. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los periodos con los cuales se relacionan. Intereses pagados: Son registrados medíante el método del devengado y se originan en los préstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligaciones y papel comercial. Moneda funcional: Los estados financieros adjuntos son presentados en Dólares de los Estados Unidos de América, moneda adoptada por la República del Ecuador en marzo del 2000.

C.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTfVO: Incluye principalmente US$219,150 (US$247,680 en el 2010) saldos que se mantienen en cuentas corrientes con instituciones bancarias locales. A continuación el detalle:

Banco del Pacifico S.A. Banco Bolivariano S.A. Banco del Pichincha S.A. Banco Pichincha S.A. Banco Máchala S.A. Banco Máchala S.A. Banco Amazonas S.A. Banco de Guayaquil S.A. Banco Internacional S.A.

Al 31 de diciembre del 2010 2011 102,366 24,824 111,794

548 18,485 6,433 163,737 1,745 3,378

547 26,089 2,344 1 138

219,150

247,680

3,999 402

CERTIFICOque_3' presento ejem; guarda cdñfSrrnidoci corTEr-s^- porlaSuperintendenciadeC ¡rrpcr

Resolución No. y~

_^?',

59


% lomara t\»

TALME S.A. D. CUENTAS POR COBRAR:

Clientes (1) Partes relacionadas (Nota N) Prestamos empleados y obreros Retención en la Fuente Impuesto a la salida de divisas ISD (2) Anticipo impuesto a la renta Anticipo proveedores Otras cuentas por cobrar Crédito Tributario por Impuesto al Valor Agregado Provisión cuentas Incobrables

jr

QJi %^L* c/ó!ut

Al 31 de diciembre del 2011 2010 3,801,337 2,314,553 25,729 33,084 8,083 26,405 398,577 422,521 553,765 376,042 37,059 51,622 120,237 30,050 117,976 400,851 5,077,326 3,640,565 (21,910) (39,955) 5,037,371 3,618,655

(1) A continuación un detalle:

2011 599,002 233,979 199,244 198,776 166,222 148,789 144,167 140,609 137,317 110,954 104,637 1,617,641 3,801,337

Multimetales S.A. Gerdau Aza S.A. Promainco Servirnetal Cía. Ltda. Sociedad Importadora de Metales S.A Hierro Fer Ferretería Romero & Asociados S.A Megahierro S.A. Maeco Díproin Produfer Otros clientes

(2) Corresponde al gravamen generado, por los desembolsos realizados en la importación de materias primas y productos terminados, que de conformidad con la normativa tributaria vigente podrá ser utilizado como crédito tributario para el pago del impuesto a la renta por el ejercicio económico corriente. E.

INVENTARIOS:

Productos terminados Inventarios en tránsito Materia prima Repuestos y materiales Productos en proceso

Al 31 de diciembre del 2010 2011 4,949,057 6,471,718 1,504,783 509,313 1,676,911 1,144,645 306,693 300,436 87,042 8,437,444 8,513,154

rissjsE 60


TALME S.A. F.

PROPIEDADES. MAQUINARIAS Y EQUIPOS Saldo al 01-01-2011

Tipo de Bien Terrenos

Incrementos adquisiones y mejoras

Saldo al 31-12-2011

Ajustes

573,304

Edificios

1,808,536

Instalaciones

573,304 118,890

1,927,426

5,429

Maquinarias Vehículos

5,429

2,770,612

264,946

3,035,558

187,392

1,963 5,536 5,280 4,584

189,355

Muebles y enseres

27,685

Otros equipos

13,563

Equipos electrónicos

55,463

33,221 18,843 60,047

6,939,963

Obras en proceso Avalúos

6,939,963

5,132,515

Depreciación acumulada

7,285,804

12,418,319

10,574,499

7,341,162

7,285,804

25,201,465

(4,410,716)

(523,673)

(5,066,548)

(10,000,937)

6,163,783

6,817,489

2,219,256

15,200,528

G. OBLIGACIONES BANCARIAS: Al 31 de diciembre del

2010

2011

326,779 1,220,133 960,000

1,615,219 2,840,000 935,000 200,000 400,000

Banco del Pacífico Banco Bolivariano C.A. Banco Pichincha Banco Máchala Banco Bolivariano de Panamá Corporación Financiera Nacional

3,000,000 5,506,912

5,990,219 A continuación un detalle: No.

Acreedor Bolivariano Bolivciriano Bolivariano Bolivariano Bolivariano Bolivariano Panamá Máchala Pichincha Pacifico Pacifico Pacifico Psciiico

Operación 117379 115668 118221 117792 118460

Monto inicial '850,000 1,000,000 1,000,000

10014485

400,000

11024276 1247860-00 40046746 40047287 40048060 40048973

200.000 935,000 393,163 690,000 274.000 1.358,956

1 ,ooo;ooo 300,000

Fecha de Vencimiento 1/16/2012 9/15/2011 6/27/2012 6/29/2011 ,2/24/2012 10/25/2011 4/6/2012 10/4/2011 1/9/2012 11/9/2011

Tasa de Interés 8.50% 8.50% 8,50% 7.50% 8.50%

Saldos al 31/12/20011 340,000 500,000 700,000 1,000,000 300,000

12/5/2011

,•"3/5/2012

8.00%

400.000

12/15/2011 9/22/2011 8/25/201 1 9/14/2011 10/24/2011 11/25/2011

1/19/2012 20-Mar-12 22-Jan-12 2/11/2012 22-Mar-12 23-Apr-12

1 1 23% 9.74% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50%

200,000 935,000 79,747 278,925 165,559 1,090,988 5,990,219

Emisión

CERTIFICO que s\r

61 Rectora da Autor


13

TALME S.A. H-

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR:

Proveedores Proveedores del exterior Proveedores y Servicios Impuesto al Valor Agregado sobre ventas Impuesto al Valor Agregado retenido en. compra Papel comercial Otras cuentas por pagar

(1) (2) .(3) (4)

Al 31 de diciembre del 2011 2010 260,205 134,659 2,078,264 1,010,943 22,184 640,086 289,483 204,246 18,912 23,904 1,000,000 107,540 3,776,588

1,000,000 191,654 3,205,492

(1) Incluye principalmente US$1,482,614 con Gerdau Aza por la adquisición de perfiles importados. (2) Corresponde al IVA generado en ventas a crédito. (3) Pagaré negociable, compuesto de 100 títulos correspondiente a primera emisión de las series "A" que devengan un interés del 7.5% anual y vencimientos en junio de 2012. (4) Incluye principalmente US$63,827 por intereses de las obligaciones bancarias. GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR: Al 31 de diciembre del 2010 219,519 161,568 182,135 8,124 152.491 9,294 554,144 178,986

2011

Provisión de Beneficios Sociales Impuesto a la renta Participación a los trabajadores en la utilidades'

(1)

(1) Corresponde principalmente US$163,864 por provisión de vacaciones. J.

PASIVO A LARGO PLAZO:

Jubilación patronal Indemnización por desahucio Prestamos accionistas Proveedores del exterior Compañías relacionadas (Nota N) Emisión de obligaciones (Nota K)

(1) (2) (3)

Al 31 de diciembre del 2011 2010 305,940 260,788 103,207 111,486 1,204,554 5,535,000 457,338 2,100,000 700,000 3,676,828 7,101,485

sl presento e¡emp o

62 0


I u JUL

14

TALME S.A. J-

PASIVO A LARGO PLAZO: (Continuación) (1) El movimiento de jubilación fue el siguiente: 2011 ~ 260,788 86,263

Saldo Inicial Provisión (-) Pagos Saldo Final

lili!

~305I94CT

(2) El movimiento de indemnización fue el siguiente:

__ 1TÍ,486 12,689 20,968 103,207

Saldo Inicial Provisión (-) Pagos Saldo Final

(3) Corresponde a Arcos Group Service Inc. por proyecto de acería compuesto por sistema de hornos de inducción, sistema de colada continua horizontal, equipos periféricos para control de operación y calidad. Este proyecto es llave en mano. K. EMISIÓN DE OBLIGACIONES: Al 31 de diciembre 2011 2010 1,400,000

Corto plazo Largo plazo

2,100,000

2,100,000

2 J 00,000

Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha octubre 24 del 2008, fue aprobada una emisión de obligaciones por US$4,000,000 desde la fecha de puesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en la Resolución No. 08-G-IMV-008828 emitida por la Superintendencia de Compañías el 22 de diciembre del 2008. Plazo de emisión

'1,440 días "

Representante de los obligacionistas

Decevale S.-A,.

Asesor legal Agente Colocador

Casa de Valores Ventura Casa de valores Vencasa S.A.

Tasa de interés

Serie A: Fija 8% Serie B: Variable TPR del BCE +3%

Pago de capital e interés

Los intereses comenzarán a devengarse a partir de la fecha de circulación de los títulos. Los pagos de capital e interés se (os realizará de manera semestral.

Destino de los recursos

Para la cancelación de los pasivos de la compañía.

Garantía especifica

Stock mínimo de inventario de US$1,448,358, cuentas por cobrar de US$1,800,000 y activos fijos por US$800,000, no se repartirán dividendos mientras existan obligaciones en mora y mantener la obligación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación. Cir.T;ri"0 c;ue si presento e\c'~ i el au'c r.;o..'.3f;ur>. Superintendencia de Resolución

Dictara da Autorización v '

63


'fflf dS^Bf AW /** I

TALME S.A. L.

JMfKiC"^ ir ti, \

PATRIMONIO: Acciones comunes: Está representado por 5,743,320 acclo^eT^dinarias y nominativas de US$1.00 cada una. Reserva Legal: De acuerdo con la legislación vigente en el Ecuador, la Compañía debe transferir el 10% de las utilidades líquidas y realizadas a la reserva legal, hasta completar el 50% del capital suscrito y pagado Esta reserva no puede ser distribuida a los Accionistas, excepto en caso de liquidación, de la Compañía, pero puede ser utilizada para cubrir pérdidas futuras o para aumentar el capital. Reserva por valuación: De acuerdo Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O. No. 146 el 22 de agosto del 2000, determina que las Compañías sujetas a su control podrán valuar las propiedades, plantas y equipos a valor de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la Compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados. Resultados acumulados: Las utilidades están a disposición de los accionistas.

M. IMPUESTO A LA RENTA: Hasta el año 2010, el impuesto a la renta se determinó sobre la base del 25% de las utilidades tributables. El Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones, emitido en noviembre de 2010, contemplaba la reducción de un punto porcentual del impuesto a la renta durante los siguientes tres años a partir de la emisión del Código, por lo que se modificó la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno y su Reglamento, estableciendo que las sociedades constituidas en el Ecuador así como las sucursales de sociedades extranjeras domiciliadas en el país y los establecimientos permanentes de sociedades extranjeras no domiciliadas que obtengan ingresos gravables, estén sujetas a la tarifa impositiva del 24% sobre su base imponible para el año 2011. Para los años 2012 y 2013, la .tarifa del impuesto a la renta será de 23% y 22%, respectivamente. Las leyes laborales vigentes establecen como beneficio para los trabajadores el pago del 15% de las utilidades líquidas de la sociedad, antes del cálculo del impuesto sobre la renta. Para el ejercicio económico 2011, _período a partir del cual la Compañía mantiene trabajadores en relación de dependencia, la Administración calculó la participación de los trabajadores directamente de la utilidad contable del ejercicio. La base del cálculo para determinar la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía y la base imponible del impuesto a la renta de la Compañía, fue el siguiente:

Dque S|

presento elem I QUl

Resolución No. 3 Autoriz c- i ó n v

64


1QJUL2013

TALME S.A. M, IMPUESTO A LA RENTA: (Continuación) Al 31 de diciembre de£ 2011 2Ó10~ Utilidad antes de participación de los trabajadores en las utilidades e impuesto a la renta Gastos no deducibles Base para el cálculo (-)Participación de los trabajadores en [as utilidades (+)Gastos no deducibles (-)Otras deducciones por discapacitado Utilidad gravable Impuesto a la renta causado N.

55,846

461,498

61,957

69,225 395,638 29,016 758,895 182,135

9,294 20,167 32,496 8,124

TRANSACCIONES Y SALDOS CON COMPAÑÍAS Y PARTES RELACIONADAS: Cuentas por cobrar Compañías

2011

2010

Sodimet S.A. Acerguaya S.A. Singh S.A. Esparadelly S.A Alyirdas S.A Inversanti S.A. Prodemel

O.

461,498

69,571 16,437 4.335 2,064 2,025

Cuentas por pagar 2010

2011

457.338

383.171

151.111

225,448 1,204,554

24,872 4.335

868

1,620 1,778 479

95.300

33,084

Ventas

2011

457,338

1,813,173

151,111

Compras 2010

2011

2010

3.268 1.016,414

257.271

1,019,68?

757.771

HECHOS SUBSECUENTES: Mediante las Resoluciones 1090Í2011RREC012114 Y 109012010RREC010570 enviadas por el Servicio de Rentas Internas SRI, resolvió conocer el derecho que tiene la Compañía, para que se devuelva la cantidad de US$279,521 pagada en exceso por concepto de retenciones en la fuente del Impuesto a la Renta de los años 2009 y 2008 y mediante Resolución 109012012RREC001893 no considera la utilización del crédito tributario del Impuesto a la Salida de Divisas para el cálculo del Impuesto a la Renta del año 2010.

65


10 JUL 2013

TALME S.A, Informe sobre el examen de los estados financieros Años terminados al 31 de diciembre del 2012 y 2011

ildad ct-n c! c-'cr *odo per la r—•::-'—':nc:3 de Corrrpañics con


10 JUL 2013

TALME S.A.

SECCIÓN I:

INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE • • • • • •

Dictamen de los auditores independientes Estados de situación financiera Estados de resultados integrales Estados de cambios en el patrimonio Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

SECCIÓN II: COMENTARIOS REQUERIDOS NACIONAL DE VALORES

POR

EL

CONSEJO


SECCIÓN I INFORME DE AUDITORIA INDEPENDIENTE

CERTIFICO que si presento e;emp'c guarda csafirmidoa cao oí autcr.zoao

68 TS da Autorización y Registro


PKF & Co.

10JUL2013 Accountants &

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Accionistas TALME S.A. Guayaquil, Ecuador 1.

Hemos examinado los estados financieros adjuntos de TALME S.A., los incluyen los estados sobre la posición financiera por los años terminados al 31 de diciembre del 2012 y 2011, los estados de resultados integrales, cambios en el patrimonio y flujos de efectivo, por los años terminados en esas fechas y un resumen de las políticas contables más significativas y otra información financiera explicativa (Expresados en USDólares).

Responsabilidad de la Administración sobre los Estados Financieros: 2.

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros, en concordancia con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF, Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantenimiento del control interno que permita la elaboración de estados financieros libres de equivocaciones materiales, debido a fraude o error; la selección y aplicación de apropiadas políticas contables; y, la determinación de estimaciones contables que sean lo suficientemente razonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor: 3.

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados financieros, basada en nuestra auditoría. Nuestros exámenes se efectuaron de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoría. Estas normas requieren el cumplimiento de disposiciones éticas, así como la planeación y ejecución de una auditoría que tenga como objetivo obtener una seguridad razonable, pero no absoluta, para determinar si los estados financieros se encuentran libres de errores materiales. Una .auditoria implica la ejecución de procedimientos para obtener evidencia suficiente, sobre los1 montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración de riesgos por equivocaciones materiales que puedan afectar los estados financieros, debido a error o fraude. Al realizar la valoración de estos riesgos, consideramos el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, lo que permite diseñar procedimientos de auditoría que sean' apropiados a las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la. efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también evalúa las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de los estimados contables realizados por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros tomados en conjunto. Nosotros creernos que la evidencia de auditoría obtenida es suficiente y apropiada para sustentar nuestra opinión.

PBX (593-4) 2453883 24:;0689 j hax (593-4) 2450886 E-maíl pkf@pkfecuador.coir, ¡ wwvv.pkfecuador.com PKF & Co, | Av. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos. Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 i P.O. Box: 09-06-20451 Guayaquil (Ecuador Tel (593-2) 2263959 - 2263SÜÜ i Fax (593-2) 2256814 PKF & Co. | Av. República rin Fj Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte Piso 4 Of. 404 | Quito | Ecuador

CERTIF!CO que 3l presenta e;egi__iJu u: if jlilifliii'lnn rl ajtcr.ro:.:.

59

ii-íctora da Autoriz; xión \g stro

,


PKT10 JUL 2013 Accountants & busíness

Opinión: En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos expresan, en todos'S aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y la situación financiera TALME S.A. al 31 de diciembre del 2012 y 2011, así como los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

5 de abril del 2013 Guayaquil, Ecuador

Edgar Naranjo L. Licencia Profesional No. 16.485 Superintendencia de Compañías No. 015

,

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CI.TTFICOcjuo 3' presento e.'o~."'" guarda conformidad con oí cutof.^ou > pc¿J /Resolución I

Corrpof.usco,

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TALME S.A. ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIIERA

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(Expresados en USDólares)

^WojnjJ^ Al 31 de diciembre del 2012

2011

ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo (Nota C) Cuentas y documentos por cobrar (Nota D) Inventarios (Nota E) Gastos pagados por anticipado

1,599,251 7,279,157 11,030,870 109,481

224,564 5,037,371 8,513,154 17,420

20,018,759

13,792,509

261,769 20,666,493

136,331 15,200,528

40,947,021

29,129,368

9,893,883 3,673,366 700,190 2,516,667

5.990,219 3,776,588 554,144 1,400,000

16,784,106

11,720,951

PASIVO A LARGO PLAZO (Nota J)

11,842,658

7,101,485

PATRIMONIO (Nota L) Acciones comunes Aporte para futura capitalización Reserva legal Reserva por valuación Resultados acumulados

5,743,320 2,010,444 103,569 3,982,747 480,177

5,743.320

40,947,021

29,129,368

TOTAL DEL ACTIVO CIRCULANTE OTROS ACTIVOS PROPIEDAD, MAQUINARIA Y EQUIPOS (Nota F) TOTAL DEL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CIRCULANTE: Obligaciones Bancarias (Nota G) Documentos y cuentas por pagar (Nota H) Gastos acumulados por pagar (Nota 1) Porción corriente pasivos a largo plazo (Nota J) TOTAL DEL PASIVO CIRCULANTE

TOTAL. DEL PASIVO Y PATRIMONIO

i

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a

Osear Henríquez Gerente General

82,555 3,982,747 498,310

f

Tanja Espinoza Contadora

Vea notas a los estad9sJFi.twneie.rpa; pros guarda

conformidad conocí G-J'C .JGñii-3 CO

D;ric;c.ród2 Au:or¡z,ción y K t g siró

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1 o JUL 2013 TALME S.A. ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (Expresados en USDólares)

Anos terminados al 31 de diciembre del 2012 2011 INGRESOS Ventas netas Costo de ventas Devoluciones en ventas TOTAL INGRESOS

28,101,011 (24,318,716) (354,402) 3,427,893

GASTOS Gastos administrativos Gastos de ventas Gastos financieros impuestos, depreciación y amortizaciones TOTAL GASTOS Otros ingresos (gastos) UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES EN LAS UTILIDADES E IMPUESTO A LA RENTA Participación de los trabajadores en las utilidades (Nota M) Impuesto a la Renta (Nota M) RESULTADO INTEGRAL

j

/ Osear Henríquez Gerente General

24,120,356 (20.472,407) (54,194) 3,593,755

949,584 1,045,875 736,960 385,700 3,118,119

3,179,892

1,036

47,635

310,810

461,498

46.622

69,225

261.307

182,135

2.881

210,138

TanicMSspinoza /Contadora

Vea notas a los estados financieros

CERTIFICO que st presento e;emp'c —i i i .-«mil nJtcf.ZOC-'

1.290.018 861,598 899,671 128,605


Sáleos al 31 de diciembre del 2010 Ajuste Utilidad neta Ajustes de apropiación reservas Avaluó de activos fijos Aumento de capital Saldos al 31 de diciembrexiel 2011 Utilidad neta Constitución de reservas 2011 Aportes Saldos al 31 de diciembre del 2012

'Osear Henriquez Gerente General

5,743,320

2,624.556' 5.743,320

Acciones Comunes ,118.764

2,010,444 2,010,444

Aportes para futuras Capitalizaciones

(Expresados en USDólares)

103,569

21,014.00

82,555

31,616

Tania Esplñoza Contadora

3,982,747

3.982,747

2,219,256

Reserva por Valuación Legal 1,763,491 50,939

AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

TALME S.A.

480,177

498,310 2,881 (21.014)

Resultados Acumulados 42,053 277,735 210,138 (31,616)

-


11) JUL 2013 $&££

TALME S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Expresados en USDólares)

Años terminados al 31 de diciembre del

2012 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN: Efectivo recibido de clientes Efectivo pagado a proveedores y empleados Otros ingresos/gastos Efectivo neto (usado en) proveniente de las actividades de operación

2011

25.859,225 (34,546,149)

1,036

22,701,640 (18,195,493) 47,635

(8,685,888)

4,553,782

(6,040,139)

(7,341,162)

(6,040,139)

(7,341,162)

Emisión de obligaciones, neto Pago de emisión obligaciones Préstamo partes relacionadas Préstamos a terceros Aumento de capital Aporte para futuras capitalizaciones Obligaciones Bancarias Efectivo neto proveniente en las actividades de

4,000,000 (1,400,000) 96,606 290,000

400,000

2.010.444 11.103,664

483,307

flnanciamlento

16.100,714

2,760,648

1.374.687

(26,732)

224,564

251,296

1,599,251

224,564

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Adquisición de activos fijos Efectivo neto usado en las actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:

AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO Saldo del efectivo al inicio del año SALDO DEL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO

Osear Henriquez Gerente General

457,338 1,420.003

TaniaJEápinoza Contadora

Vea notas a los estados financieros r--7;r:COq-J9 &'• presente e¡emp'o.

74


10 JÜL 2013 TALME S.A. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (Expresados en USDólares)

Años terminados el 31 de diciembre del 2012 2011 CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA CON EL EFECTIVO NETO PROVENIENTE EN LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN RESULTADO INTEGRAL Más Partidas que no requieren utilización del efectivo Ajuste Depreciación Ajustes de activos fijos, netas Provisión de cuentas incobrables Provisión de jubilación patronal y desahucio

2,881

210,138

573.211

277,735 523,673

963 11.385 182,234

18,045 98,952

770,674

1,128,543

CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS DE LA OPERACIÓN: Cuentas por cobrar Inventarios Gastos Pagados por anticipados Otros activos Cuentas y clocumen.tos por pagar Gastos acumulados por pagar Cuentas por pagar pasivo largo plazo

EFECTIVO NETO (USADO EN) PROVENIENTE DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Osear Henriquez Gerente General

(2,253,171) (2,517,716) (92,061) (125,438) (103,222) 146,046 (4,511,000)

(1,436,761) (75,710) 16,994 (98,457) 571,094 375.158 4,072,921

(9,456,562)

3,425,239

(8,685,888)

4.553,782

Tania E.spinó'za Contadora

.

Vea notas a los estados financieros

C :r,TiFI30q-Je 3' presente e;emp'ci OU2I

75 • ¿ ; _ . _ . . _ .._.. .


1O JUL 2013 TALME S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS AÑOS TERMINADOSAL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 Y 2011 (Expresadas en USDólares) v A.

TALME S.A.: Fue constituida el 12 de septiembre de 1978 en la ciudad de Guayaquil, e inscrita en el Registro Mercantil del Cantón Guayaquil el 14 de noviembre de 1978. Su actividad principal consiste en la elaboración, transformación y comercialización de todo tipo de productos metálicos, alineaciones de metales y a la explotación de la metalurgia en general. La Compañía mantiene su domicilio fiscal en la ciudad de Guayaquil y desarrolla sus actividades comerciales en Guayaquil y Quito.

B.

PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: La Compañía mantiene sus registros contables en USDólares y, a partir del ejercicio económico 2010, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, las que han sido utilizadas en la preparación de los estados financieros. A continuación mencionamos las prácticas contables más importantes que utilizó la administración: Inversiones temporales: Están registradas al valor nominal, y se reconocen los intereses al vencimiento de la inversión. Cuentas por cobrar comerciales: Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor nominal. La provisión para cuentas incobrables se estima de acuerdo a una evaluación, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro, adicionalmente considerando la posibilidad de recuperarlos y la evidencia de dificultades financieras del deudor. Provisión de cuentas incobrables: La Compañía establece con cargo a resultados una provisión para cubrir posibles pérdidas que puedan llegar a producirse en la recuperación de las cuentas por cobrar a clientes en base a una evaluación de las mismas. Existencias: Las existencias se registran al costo de fabricación o adquisición o a su valor neto de realización el que resulte menor. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones del negocio menos los correspondientes gastos de venta. El costo neto de los productos terminados, se registran al costo de liquidación de la importación más los gastos de transformación incurridos durante el periodo, que incluyen costos de mano de obra. Los costos desembolsos por concepto de importaciones en tránsito son registrados al costo de la factura más otros cargos relacionados con la importación. Los repuestos y otros materiales son registrados al costo de adquisición utilizando el método promedio ponderado. La provisión para desvalorización de existencias se determina de manera especifica, do acuerdo a su nivel de rotación y a criterio de la Gerencia. Dicha provisión se carga a los resultados del ejercicio en el caso de que ocurran tales reducciones.

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1 0 JUL 2013 TALME S.A. B-

PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación) Propiedades, maquinarias y equipos neto: Están registrados al valor de, avalúo realizado en el año2011, por un perito independiente inscrito y califica ante la Superintendencia de Compañías. De acuerdo con las Norm^o Internacionales de Contabilidad - NIC algunas partidas de propiedades, maquinarias y equipos, pueden sufrir importantes y volátiles movimientos en su valor justo, necesitando entonces una reevaluación anual, caso contrario, en su lugar puede ser suficiente la reevaluación cada tres o cinco años. Los pagos por reparación y mantenimiento son cargados a gastos, mientras que las mejoras de importancia se capitalizan. Las propiedades, maquinarias y equipo son depreciados aplicando el método de linea recta considerando como base la vida útil estimada cíe estos activos. Las tasas de depreciación anual de los activos fijos son las siguientes: Activos

Años

Edificios

24

Instalaciones

10

Maquinarias y equipos

Más de 10

Vehículos

5 a 13

Muebles y enseres

9 a 10

Equipo eléctrico

2 a3 3

Equipos de computación

Instrumentos financieros: Comprende instrumentos financieros no derivados y consistentes en inversiones en efectivo, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, obligaciones financieras, emisión de obligaciones e instrumentos patrimoniales. Se registran inicialmente a su valor razonable, más los costos de transacción directamente atribuibles a la compra o emisión de éste y se registran en el momento en que existe el compromiso de adquirir tales activos. Reserva para jubilación patronal e indemnización por desahucio: El Art. 219 del Código del Trabajo establece la obligación por parte del empleador de conceder jubilación patronal a todos aquellos trabajadores que por 25 años o más hubieren prestado servicios, continuada o interrumpidamente en una misma Compañía. Con este propósito la Compañía estableció una reserva matemática anual, basada en estudio actuarial realizado por una firma de actuarios profesionales, el cual incluye cálculo de bonificación por desahucio en caso de terminación de la relación laboral, que consiste en el pago al trabajador del 25% equivalente a la última remuneración mensual por cada uno de los anos de servicios prestados a la misma empresa o empleador. Reserva legal: La Ley de Compañías en la República del Ecuador requiere que el 10% de la utilidad neta anual sea apropiada como reserva legal, hasta que represente por lo menos el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no puede ser distribuida a los accionistas, pero puede ser utilizada para absorber pérdidas futuras o para aumento de capital.

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10 JÜL 2013 TALME S.A. B. PRINCIPIOS CONTABLES ECUATORIANOS: (Continuación) Reserva por valuación: De acuerdo con Resolución No. OO.Q.ICI.013 em por la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y public; en el R.O. No. 146 del 22 de agosto del 2000, determina que las compañi sujetas a su control podrán valuar las propiedades, maquinarias y equipos a valor ' de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados. Adicionalmente y según lo que indican la Norma Internacional de Contabilidad No. 16, el superávit de revaluación de un elemento <le propiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferido directamente a la cuenta de ganancias retenidas, cuando se produzca la baja en cuentas de activo. Esto podría implicar la transferencia total del superávit cuando la entidad se desapropie del activo No obstante, parte del superávit podría transferirse a medida que el activo fuere utilizado por la entidad. El importe del superávit transferido será igual a la diferencia entre la depreciación calculada según el valor revaluado del activo y la calculada según su costo original. La transferencia desde las cuentas de superávit de revaluación a la cuentas de ganancias acumuladas no pasaran a por el resultado del periodo. Reconocimiento de ingresos y costos: La Compañía reconoce las ventas como ingresos cuando se efectúa la transferencia al cliente de la totalidad de los riesgos y beneficios de la propiedad de los productos. El costo de venta, se registra en el resultado del ejercicio cuando se entregan los bienes, en forma simultánea al reconocimiento de los ingresos. Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los periodos con los cuales.se relacionan. Intereses pagados: Son registrados mediante el método del devengado y se originan en los préstamos concedidos por bancos locales, emisión de obligaciones y papel comercial. Moneda funcional:Los estados financieros adjuntos son presentados en Dólares de los Estados Unidos de América, moneda adoptada por la República del Ecuadoi en marzo del 2000. C.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO: Incluye principalmente US$1,599,251 (US$224,564 en el 2011) saldos que se mantienen en cuentas corrientes • con instituciones bancadas locales. A continuación e;l detalle: Al 31 de diciembre del 2012 2011 6,768 5,414 16,209 24,824 117,927 548 548

Caja Banco del Pacifico S.A. Banco Bolivariano S.A. Banco clel Pichincha S.A.

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a Autorización y kegistro

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ii70jl)L2fll3 TALME S.A. C-

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DEL EFECTIVO: (Continuación) AI 31 de diciembre del

2012 Banco de Pichincha S.A. Banco de Máchala S.A. Banco de Máchala S.A. Banco Amazonas S.A. Banco de Guayaquil S.A. Fideicomisos Flujos Taime Banco Bolivariano S.A. Panamá

D.

2011

23,233

12,773 73,322 1,736 4,285

163,737 1,745 3,378

81,320 1.261,130 1,599,251

224,564

CUENTAS POR COBRAR: Al 31 de diciembre del

Partes relacionadas (Nota N) Prestamos empleados y obreros Retención en la Fuente Impuesto a la salida de divisas ISD Anticipo impuesto a la renta Anticipo proveedores Otras cuenlíis por cobrar Crédito tributario por Impuesto al Valor Agregado

(1)

Provisión cuentas Incobrables.

2012 3,979,581 3,826 7,544 439,807 1,324,995 45,085 3,695 173,900

2011 3,801,337 25,729 8,083 398,577 553,765

1,352,064 7,330,497 (51,340) 7,279,157

117,976 5,077,326 (39,955) 5,037,371

51,622 120,237

(1) Corresponde al gravamen generado, por los desembolsos realizados en la importación de materias primas y productos terminados por los años 2010, 2011 y 2012.

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E.

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INVENTARIOS: Al 31 de diciembre del Productos terminados Inventarios on tránsito Materia prima Suministros, repuestos y materiales Productos en proceso

2012 5,746,260 1,295,791 3,145,405 735,957 107,457 11,030,870

2011 6,471,718 509,313 1,144,645

300,436 87,042 8,513,154

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10JUL2Q13

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TALME S.A.

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1AQUINARI AS Y EQUIPOS:

Tipo de bien Terrenos Edificios Instalaciones Maquinarias Vehículos Muebles y enseres Otros equipos Equipos electrónicos Obras en proceso Avalúos Depreciación acumulada

Incrementos adquisiciones y mejoras

Saldo ai 01-01-2012 573,304 1,925,813 5,428 3,035,558 189,355 33,221 20,457

Reclasif.

'*C5KS^

Salc 31-12-25-^^ 573,304^ 1,981,923 5,428 3,114,349 189,355 42,031 22,977

Ajuste

56,110 78,791

60,047 6,939,963 (1) 12,418,319 25,201,465 (10,000,937) 15,200,528

6,780 2,520

2,030

7,212 5,944,836

247 -{58,387)

6,040,139

963

67,506 12,825,449 12,418,319 31.240,641

(573,211) 5,466,928

963

(10,574.148) 20,666,493

963

(1) Corresponde principalmente a Sistema de Hornos de Inducción, Sistema de Colada Continua, Equipos periféricos, estructura, y subestación de la Planta Acería; que es una inversión de integración vertical que efectuó la compañía para la sustitución de las importaciones de palanquilla. G. OBLIGACIONES BANCARIAS: Al 31 de diciembre del 2012 2011 1,987,682 1,615,219 2,866,200 2,840,000 1,935,000 935,000 200,000 121,001 400,000 2,984,000 5,990,219 9,893,883

„ •*

Banco del Pacífico S.A. Banco Bolivariano C.A. Banco del Pichincha C.A. Banco Máchala S.A. na , Banco Bolivariano de Panamá Corporación Financiera Nacional tonal

'

-

A continuación un detalle: Acreedor Bolivariano C A Bolivariano C.A Bolivariano C.A Bolivariano O A Bolivariano C.A. Bolivariano C.A Bolivariano C A Bolivariano C.A Bolivéiriario C A Pichincha C.A. Pichincha C.A Máchala S.A. Pacífico S.A. Pacifico S.A Pacifico S.A. Pacifico S.A. Pacifico S.A Pacifico S.A. Pacifico S.A. Pacifico S A Pacifico S A. Pacifico S.A. CFN CFN CFN

No. Operación 121920 123102 123447 123697 124101 124319 124812 125208 125901 1525/36 1552327 120241920 40054548 40055028 4005S938 40055382 40055939 4005030-1 40056306 40056648 40057214 4005/552 20421430 20424236 20414281

• '•

. Fecha de Vencimiento Emisión 08/05/2013 08/05/2012 08/01/2013 12/07/2012 23/01/2013 27/07/2012 08/02/2013 09/08/2012 05/03/2013 31/08/2012 15/03/2013 14/09/2012 19/04/2013 19/10/2012 17/05/2013 16/11/2012 26/06/2013 26/12/2012 17/07/2013 20/09/2012 30/12/2012 01/10/2012 15/03/2013 16/11/2012 17/02/2013 23/05/2012 17/03/2013 20/06/2012 20/04/2013 24/07/2012 25/03/2013 28/06/2012 24/07/2012 20/04/2013 05/05/2013 08/08/2012 05/05/2013 08/08/2012 24/05/2013 27/08/2012 24/06/2013 27/09/2012 14/07/2013 17/10/2012 01/04/2013 04/10/2012 22/04/2013 24/10/2012 26/01/2013 30/07/2012

Monto Inicial 2,220,000 487.000 143.000 . 000,000 520,000 268,000 150,000 175,000 285,000 1,000,000 935,000 200.000 692.000 200.000 371,000 499,000 209.000 200,000 90.000 460,000 591,000 650.000 340.000 580,000 2.064.000 '

, J*erfC¡

"

Tasa de Interés 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8.50% 8,50% 8,50%, 8,50% 8,83% 8,93% 8,92% 1 1 ,23% 8.50% 8,50% 8,50% 8,50% 850% 850% 8.50% 8,50% 8.50% 8,50% 7,36% 7,36% 8.32%

i

Saldos al 31/12/20011 925,000 194,800 57.200 385.000 468,000 241,200 135,000 175,000 285,000 1,000,000 935,000 121,000 157,600 68.083 167,802 169,867 94.530 112,678 50.705 259,159 398.156 509,103 340.000 580,000 2.064,000 9,893,883

c.ic' r-'-rcnrrí^Ccrr pChi-SCO . .I

80 d - /utoriz ció.-, v *-eg'Stro


10 JUL 2013 TALME S.A. H.

U

íl

DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR: 5AR:

Al 31 de diciembre del ^ 2012 2011 1,239,506 260,205 ?e/ón 1,804,066 2,708,264 17,687 22.184

Proveedores Proveedores del exterior (1) Proveedores y servicios Impuesto al Valor Agregado sobre ventas (2) Impuesto al Valor Agregado retenido en compra Papel comercial Otras cuentas por pagar (3)

"

318,195

289,483

41,632

18,912

252,279 3,673,366

1,000,000 107,540 3,776,588

(1) Incluye principalmente US$812,499 con Arcelormittal y US$617,487 con SRI Steel Resources LLC. (2) Corresponde al IVA generado en ventas a crédito. (3) Incluye principalmente bancanas. I.

US$216,653 por intereses de las

obligaciones

GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR: Al 31 de diciembre del Provisión de beneficios sociales Impuesto a ¡a renta Participación a los trabajadores en la utilidades

(1;

2012 281,050 261,307

2011 219,519 182,135

157,833 700,190

152,491 554,144

(1) Incluye principalmente US$220,770 por provisión de vacaciones. J-

PASIVO A LARGO PLAZO: Al 31 de diciembre del Obligaciones bancanas Jubilación patronal Indemnización por desahucio Préstamos í\s Proveedores del exterior Compañías relacionadas (Nota N) Emisión de obligaciones(Nota K) Menos: Porción corriente

(1) (2) (3)

2012 7,200,000 434,087 157,294 290,000 1,024,000 553,944 :' ' 4,700,000 14,359,325 2,516,667 11,842,658

2011 305,940 103,207 5,535,000 457,338 2,100,000 8,501,485 1,400,000 7,101,485

(1) Corresponde a dos préstamos otorgados por la Corporación Financiera Nacional (CFN). <"T~',r]ZO CT-'~ "; P'2"cr.:o ejemplar C v~'.1a corfcrnidadccn el cutcrliado I ~y In Cii|):iinlfnfloncijj1r Compañías con

81 -;r¿ d¿ Autóriz. ción y Registro


Yo TAIME S.A. J.

^jCIAá>

PASIVO A LARGO PLAZO: (Continuación) (2) El movimiento de jubilación fue el siguiente: Saldo Inicial Provisión Saldo Final (3) El movimiento de indemnización fue el siguiente: Saldo Inicial Provisión Saldo Final

K.

103,207 _ 54,087

157,294

EMISIÓN DE OBLIGACIONES: Al 31 de diciembre 2012 ' í,700,000 1,400,000 3,000,000 700,000 4,700,000 2,100,000

Corto plazo Largo plazo

Mediante Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha julio18 del 2012, fue aprobada una emisión de obligaciones por US$4,000,000 desde la fecha de puesta en circulación de las obligaciones, en base a lo dispuesto en la Resolución No. SC.IMV.DJMV.DAyR.G.12 0006511 emitida por la Superintendencia de Compañías el 26 de octubre del 2012. Plazo de emisión Representante de los obligacionistas

1,440 días Decevale S.A. ., '

L.

2013

. •

.-•'

Asesor legal Agente Colocador

Casa de Valores Activa Casa de Valores S.A.

Tasa de interés

Clase A: Fija 8%

Pago de capital e interés

Los intereses comenzarán a devengarse a partir de la fecha de circulación de los títulos. Los pagos de capital e interés se los realizará de manera semestral.

Destino de ios recursos

Reestructuración de pasivos en 75% y capital de trabajo en 25%. ••••

PATRIMONIO: Acciones comunes: Está representado por 5,743,320 acciones ordinarias y nominativas de US$1.00 cada una. Aportes para futuras capitalizaciones: Corresponde a valores entregados en efectivo. CERTIFICO que al presento «¡ampia; guarda conformidad con oí

rra"5¡j 82 ción y

egistro


15 10JUL2D13 TALME S.A. L.

PATRIMONIO: (Continuación) Reserva Legal: De acuerdo con la legislación vigente en el Ecuador, la Co debe transferir el 10% de las utilidades liquidas y realizadas a la reserva hasta completar el 50% del capital suscrito y pagado. Esta reserva no distribuida a los Accionistas, excepto en caso de liquidación de la Compañía, puede ser utilizada para cubrir pérdidas futuras o para aumentar el capital. Reserva por valuación: De acuerdo Resolución No. OO.Q.ICI.013 emitida por la Superintendencia de Compañías de la República del Ecuador y publicada en el R.O. No. 146 el 22 de agosto del 2000, determina que las Compañías sujetas a su control podrán valuar las propiedades, plantas y equipos a valor de mercado, valuación que deberá ser efectuada por perito valuador inscrito en la mencionada superintendencia, constituyéndose para este efecto la cuenta patrimonial reserva por valuación. El saldo acreedor podrá también emplearse en capitalizar la Compañía, compensar pérdidas acumuladas y del ejercicio, o devolverse a los accionistas en caso de liquidación, pero no podrá ser distribuida como utilidades, ni utilizarse para cancelar capitales suscritos no pagados. Resultados acumulados: Las utilidades están a disposición de los accionistas.

M. IMPUESTO A LA RENTA: Hasta el año 2010, el impuesto a la renta se determinó sobre la base del 25% de las utilidades tributables. El Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones, emitido en noviembre de 2010, contemplaba la reducción de un punto porcentual del impuesto a la renta durante los siguientes tres años a partir de la emisión del Código, por lo que se modificó la Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno y su Reglamento, estableciendo que las sociedades constituidas en el Ecuador así como las sucursales de sociedades extranjeras domiciliadas en el país y los establecimientos, permanentes de sociedades extranjeras no domiciliadas que obtengan ingresos gravables, estén sujetas a la tarifa impositiva del 24% sobre su base imponible para el año 2011. Para los años 2012 y 2013, la tarifa del impuesto a la renta será de 23% y 22%, respectivamente. Las leyes laborales vigentes establecen como beneficio para los trabajadores el pago del 15% cíe las utilidades líquidas de la sociedad, antes del cálculo del impuesto sobre la renta. Para el ejercicio económico 2011, período a partir del cual la Compañía mantiene trabajadores en relación de dependencia, la Administración calculó la participación de los trabajadores directamente de la utilidad contable del ejercicio. La base del cálculo para determinar la participación de los trabajadores en las utilidades de la Compañía y la base imponible del impuesto a la renta de la Compañía, fue el siguiente: Al 31 de diciembre del 2011 2012 Utilidad antes de participación de los trabajadores en las utilidades e impuesto a la renta Base para el cálculo

310,810 310,810

461,498 461,498

CERTIFICO que al présenlo «>mp:c, guarda conf^rmidJci con oí autorporki Saperia!.;..¿ ^^ ¡cscon

83


16 10JÜL2B3 TALME S.A. M. IMPUESTO A LA RENTA: (Continuación) Al 31 de diciembre del

2012 (-)Participación de los trabajadores en las utilidades (+)Gastos no deducibles (-)Otras deducciones por pagos a discapacitados Utilidad gravable Impuesto a la renta causado

2011

"^ _>

46,622 907,117

69,225 395,638

35,190 1,136,117 261,307

29,016 758,895 182,135

N. SALDOS CON PARTES RELACIONADAS: Cuentas por cobrar Compañías Sodimet S.A. Singh S.A. Esparadelly S.A. Algirdas S.A. Inversanti S.A. Prodemet

2012

3,826 3,826

Cuentas por pagar

2011 16,437 4,335 2,064 2,025 868 25,729

2012 553,944

2011 457,338

553,944

457,338

O. CONTROL SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA: La normativa para Precios de Transferencia vigente en Ecuador hasta el año 2012 dispone que los contribuyentes del Impuesto a la Renta que hayan efectuado operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo periodo fiscal en un monto acumulado superior a US$3 millones, deben presentar al Servicio de Rentas Internas el Anexo de Operaciones con Partes Relacionadas, que simplemente es una revelación de las transacciones de ingresos y gastos por compañía relacionada. De igual manera deben presentar, este mismo anexo aquellos contribuyentes que habiendo efectuado operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo período fiscal, por un monto acumulado comprendido entre US$1,000,000 a US$3,000,000 y cuya proporción del total operaciones con partes relacionadas del exterior sobre el total de ingresos, de acuerdo con los casilleros correspondientes del formulario 101 del impuesto a la renta, sea superior al 50%. Aquellos contribuyentes que hayan efectuado operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo periodo fiscal en un monto acumulado superior a los US$5 millones deben presentar adicionalmente al Anexo, el Informe Integral de Precios de Transferencia. La Administración Tributaria, en ejercicio de sus facultades legales, podrá solicitar mediante requerimientos de información a los contribuyentes que realicen operaciones con partes relacionadas al interior del país o en el exterior, la presentación de la información conducente a determinar sj gn dichas operaciones se aplicó el principio de plena competencia, desconformidad"con la Ley. • *¿i¿^^* * Q^it/f (¿Q^. i SapsrinfeniMiia dafc&mfloñloa c— / polución No. 3*352

b^Ctf/^

:TTY TAMAYO INSUA3T1 ^-..ra de Autorización y Regí-., j

84


TALME S.A. O. CONTROL SOBRE PRECIOS DE TRANSFERENCIA: (Continuación) Las reformas a la Ley de Régimen Tributario Interno que entraron en desde el 1 de enero del 2010 determinan que los contribuyentes que operaciones con partes relacionadas quedarán exentos de la aplicación régimen de precios de transferencia, siempre que: •

Tengan un impuesto causado superior al 3% de sus ingresos gravables.

No. realicen operaciones con residentes en países fiscales preferentes, y

No mantengan suscrito con el Estado contrato para la exploración y explotación de recursos no renovables.

A partir de la Resolución No. NAC-DGERCGC13-00011, emitida por el Servicio de Rentas Internas el 16 de enero del 2013 y publicada en el Registro Oficial N° 878 del 24 de enero del 2013, aplican los siguientes cambios:

P.

Las transacciones que se realicen con partes relacionadas locales también deberán considerarse conjuntamente con las transacciones realizadas con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, para determinar la presentación al Servicio de Rentas Internas del Anexo de Operaciones con Partes Relacionadas y/o del Informe Integral de Precios de Transferencia.

Se aumenta de US$5 millones a US$6 millones el monto acumulado de operaciones con partes relacionadas locales y/o domiciliadas en el exterior para presentar el Informe Integral de Precios de Transferencia.

Se elimina el párrafo que requería la presentación del Anexo de Operaciones con Partes Relacionadas para las operaciones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior, dentro de un mismo período fiscal, por un monto acumulado comprendido entre US$1,000,000 a US$3,000,000, y cuya proporción del total operaciones con partes relacionadas del exterior sobre el total de ingresos fuere superior al 50%.

HECHOS SUBSECUENTES: De acuerdo a la información disponible a la fecha de presentación de los estados financieros por el período terminado el 31 de diciembre del 2012, no han ocurrido eventos o circunstancias que puedan afectar la presentación de los estados financieros a la fecha mencionada.

CERTIFICO que 3l presento ejemplo.

85


203

SECCIÓN II

COMENTARIOS REQUERIDOS POR EL CONSEJO NACIONAL DE VALORES

CERTIFICO que 3l presente e¡emp'c guardo conformidad con el autofi2oo^ l¡cr-la SiipcrintenícñSfirtaf cmpcr.U5 co. í-~"»^v

-.li-NJ,J

Resolución No.

86


PKF&Co.

KT Accountants & business advisers

ASUNTOS REQUERIDOS POR EL CONSEJO NACIONAL DE VALORES

A los Accionistas TALME S.A. Guayaquil, Ecuador

El 5 de abril del 2013 hemos emitido nuestra opinión sin salvedades sobre los estados financieros de TALME S.A., por el período terminado al 31 de diciembre del 2012. Según lo establecido en la Codificación de Resoluciones emitidas por el Consejo Nacional de Valores, debemos emitir ciertos comentarios sobre los siguientes aspectos: 1.

CUMPLIMIENTO DE LAS FUNCIONES DE LAS SOCIEDADES AUDITORAS EXTERNAS (Art. 5. Sección IV. Capítulo IV. Subtítulo IV. Título II): 1.1

REVELACIÓN OPORTUNA A LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS SOBRE LA EXISTENCIA DE DUDAS RAZONABLES DE QUE LA EMPRESA SE MANTENGA COMO NEGOCIO EN MARCHA: Dentro del alcance y ejecución de nuestro trabajo de auditoría, no encontramos asuntos que generen dudas sobre la posibilidad de la Compañía para continuar como un negocio en marcha.

1.2

COMUNICACIÓN A LA SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑÍAS SI SE DETECTAN INDICIOS O PRESUNCIONES DE FRAUDE. ABUSO DE INFORMACIÓN PRIVILEGIADA Y ACTOS ILEGALES: Como parte de nuestra revisión, no encontramos asuntos que podrían considerarse como indicios a presunciones de fraude, abusos de información privilegiada y actos ilegales que ameriten ser mencionados.

2.

CUMPLIMIENTO DEL CONTENIDO MÍNIMO DEL INFORME DE AUDITORIA EXTERNA (Art. 5. Sección IV. Capítulo IV. Subtítulo IV. Título l¡): 2.1

COMENTARIOS SOBRE SI LAS ACTIVIDADES DE LA COMPAÑÍA SE ENMARCA EN LA LEY: Como parte de nuestra revisión y ejecución de nuestro trabajo de auditores externos, no encontramos otros asuntos que no se enmarquen dentro de las disposiciones de la Ley de Mercados de Valores.

PBX (593-4) 2453883 - 2450889 | Fax (593-4) 2450886 E-mail pkf@pkfecuador.com | www.pkfecuador.com PKF & Co. | Av. 9 de Octubre 1911 y Los Ríos, Edificio Finansur Piso 12 Of. 2 | P.O. Box: 09-06-20451 Guayaquil | Ecuador Tel (593-2) 2263959 - 2263960 | Fax (593-2) 2256814 PKF & Co. | Av. República de El Salvador 836 y Portugal, Edificio Prisma Norte PisOf4;Of:;40(4-j:Qufto[f^uador pcrfa S^p:rinfcn¿cncia tícTCwpcñicn co.i Resolución No. ^ PKF & Co. Cia. Ltda. es una firma miembro de la red de firmas legalmente independientes PKF International Limited.

# er~ -

^-—j-aSa-fl^p"*^ ^ _ ~.ÍT£ BlrTV TAMAYO INEUAST1 Directora de Autorización y Ktgistro


1,1» 2.2

EVALUACIÓN Y RECOMENDACIONES SOBRE EL CONTROL INTE Como parte de nuestra revisión y ejecución de nuestro trabajo evidenciamos aspectos de control interno que puedan significativamente a la Compañía.

2.3

OPINIÓN SOBRE TRIBUTARIAS:

EL

CUMPLIMIENTO

DE

LAS

OBLIGACIONES

De la Evaluación del control interno, no encontramos otros asuntos que mencionar. El Informe sobre el Cumplimiento de Obligaciones Tributarias debe presentarse hasta el 31 de julio del 2012. 2.4

OPINIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO ESTABLECIDAS POR LEY:

DE

LAS

OBLIGACIONES

A continuación los comentarios a los aspectos señalados en el artículo 5 de la Ley de Mercado de Valores, referente al mantenimiento de la inscripción de los emisores nacionales con relación a la presentación de información al Consejo Nacional de Valores: 1.

Estados financieros semestrales suscritos por el contador y el representante legal. Esta información deberá presentarse en un plazo no superior a los quince días del cierre semestral: La Compañía ha presentado los estados financieros semestrales a la Superintendencia de Compañías.

2.

Estados financieros anuales auditados. Esta información deberá presentarse hasta el 30 de abril del año siguiente: Los estados financieros auditados del ejercicio 2011 fueron presentados el 16 de mayo de 2012. ,

2.5

3.

Informe de la administración: Fue presentado el 16 de mayo de 2012, correspondiente al periodo 2011.

4.

La información adicional gue la Compañía considere necesaria para la cabal compresión de su situación económica y financiera, pasado y futuro: Según lo confirmado por la administración no se efectuaron requerimientos adicionales de información.

OPINIÓN SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE MEDIDAS CORRECTIVAS QUE HUBIESE SIDO RECOMENDADAS EN INFORMES ANTERIORES: Según lo comentado por la Administración, no hay medidas correctivas relevantes de informes anteriores.

3.

CONTENIDO ADICIONAL DEL INFORME DE AUDITORIA EXTERNA PARA EMISORES (Art. 13): 3.1

VERIFICACIÓN DEL CUMPLIMIENTO DE LAS CONDICIONES ESTABLECIDAS EN EL PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA: Los títulos se emitieron según las condicioneSpa^ctaTías'en el Prospecto. i conformidad con d c-'^r^o •la !

Autorización y hegistro


PKf Accountants business

3.2

VERIFICACIÓN DE LA APLICACIÓN DE LOS RECURSOS CAPT POR LA EMISIÓN DE VALORES: Restructuración de pasivos en 75% y capital de trabajo en 25%. Durante ejercicio 2012 se emitieron nuevas obligaciones por un valor de US$4,000,000.00

3.3

VERIFICACIÓN DE LA REALIZACIÓN DE LAS PROVISIONES PARA EL PAGO DE CAPITAL Y DE LOS INTERESES. DE LAS EMISIONES DE OBLIGACIONES REALIZADAS: Los resultados de nuestra revisión no revelaron observaciones en la determinación de provisiones del capital e intereses.

3.4

OPINIÓN SOBRE LA RAZONABILIDAD Y EXISTENCIA GARANTÍAS QUE RESPALDAN LA EMISIÓN DE VALORES:

DE

LAS

De nuestra revisión no encontramos asuntos que debamos mencionar sobre las garantías. Este informe tiene como único propósito lo mencionado en el primer párrafo y ha sido preparado exclusivamente para uso de los Accionistas de la Compañía y del Consejo Nacional de Valores, no puede ser distribuido por ningún concepto a terceras personas o entidades.

5 de abril del 2013 Guayaquil, Ecuador

Edgar Naranjo L. Licencia Profesional No. 16.485 Superintendencia de Compañías No. 015

CERTIFICO que al presento e;»mp c guárela coiiformidJCl con el autor^c.,.perla Supcri..: . , ' , . . g^... pánico —

89 ._r u di AL..

2013 CMfl>


Circular de Oferta Pública de Papel Comercial

ANEXO 2

f^TALME

1o

ESTADOS FINANCIEROS NO AUDITADOS AL 31 DE MARZO 2013

.

CIñTIFICO quo s! presenta e¡«~ con el ouícr.zoi.

90


10JUL2013

TALME

Calidad en acero, siempre

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 MARZO 2013 (Cxpresudo en Dólares)

348.455.48 3,207,586.69 -51,339.97 368,655.99 2,997,168.58

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO CUENTAS I DOCUMENTOS POR COBRAR RESERVA PARA CUENTAS INCOBRABLES OTRAS CUENTAS POR COBRAR ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES INVENTARIOS SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS OTROS ACTIVOS CORRIENTES TOTAL ACTIVO CORRIENTE

2J.59I.127.49

PROPIEDADES, PLANTA V EQUIPO ACTIVO FIJO NO DEPRECIABLE ACTIVO FIJO DEPREC1ABLE PROYECTOS EN CURSO DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE ACTIVO FIJOS TOTAL PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

1,408,582.59 17,032,567.75 13,445.08601 -10.719,290.82 21.166,945.»

16,641,769.92

7 [,100.80 7,730.00

ACTIVOS INTANGIBLES COMPAÑÍAS RELACIONADAS INVERSIONES ASOCIADAS OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES

43,58540 570.383.22 400.00 83,317.45 S97.6fl6.07

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

21,864,631.60

TOTAL ACTIVO

4S.4SS.7S9.09

PASIVO OBLIGACIONES BANCARIAS PORCIÓN CORRIENTE PASIVO A L/P PROVEEDORES DEL EXTERIOR PROVEEDORES LOCALES PROVEEDORES 1 SERVICIOS ANTICIPO A PROVEEDORES 12% IVA SOBRE VENTAS OTRAS CUENTAS POR PAGAR PROVISIÓN DE BENEFICIOS SOCIALES IMPUESTO A LA RENTA PARTICIPACIÓN TRABAJADORES TOTAL PASIVO CORRIENTE

8,493,476.61 1,566,666.68 9,991.754.46 211,133.20 7,08530 1,349.95 124.598.97 418.323.10 293,153.85 261,306.85 127,706.51 21,496,855.48

EMISIÓN OBLIGACIONES LARGO PLAZO OTRAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES Uf PROVISIÓN JUBILACIÓN PATRONAL BONIFICACIÓN POR DESAHUCIO TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

3,000,000.00 290,00000 6.3S3.333.32 461,591.00 160,748.96 10.29i.S73.28

TOTAL PASIVO

31,792,528.76

PATRIMONIO CAPITAL SUSCRIPTO Y PAGADO APORTES DE ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN RESERVAS RESERVA DE CAPITAL SUPERÁVIT POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

5,743,320.00 3,250,44400 103,569.13 0.30 3,982,746.53 480,178.32 102.97205

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADOS DEL EJERCICIO TOTAL PATRIMONIO NETO

13,«63,230,S3

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

45,455,759.09

si presente e¡emp o guarda corifcfrnicÍJ¿j_cori el 1a^iipcr¡f,tc.,J.;..^ ¿~ <

,

r.:...

INt.b--.rTr

• / Registro


10 m 2013

TALME

Calidad en acero, siempre

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL AL 31 MARZO 2013 (Expresado en Dólares)

VENTAS NETAS VENTAS NETAS

5,979,151.50 5,979,151.50

COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN

-5,183,999.53 -5,183,999.53

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS

795,151.97

GASTOS OPERATIVOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN GASTOS DE VENTAS

-244,519.80 -236,169.38 -480,689.18

UTILIDAD/PÉRDIDA OPERATIVA

314,462.79

[OTROS INGRESOS/EGRESOS! GASTOS FINANCIEROS IMPUESTOS, DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIONES OTROS INGRESOS I EGRESOS

-163,753.57 -29,782.47 -17,954.70

GANANCIA (PÉRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS

Ing. Osear Henrfquez Gerente General

102,972.05

TgpwEspinoza ontadora Reg.N° 0.10731

CCKTIFICOque 3l presente ejemp, ,;a conformidad con oí ou'cri^i

tere; 92


Circular de Oferta Pública de Papef Comercial"

TALME

1 o JUL 2013

ANEXO 3 EXTRACTO/RESUMEN DE CALIFICACIÓN DE RIESGO

::RT¡FIDO que si presente ejemp o I ja Ja confcnnidadcon el ou^cri.

93


IJL 2013

PCR

PACIFIC CREDIT RATING

"Prestig

Quito, 23 de abril de 2013 PCR-O-083.2013 Ingeniero Osear Henríquez A. Gerente General TALME S.A. Presente.De nuestras consideraciones: Adjunto, para su conocimiento, el informe que contiene la Calificación del Papel Comercial de TALME S.A., correspondiente a la mencionada empresa. El objetivo de la calificación de riesgo es dar una opinión sobre el riesgo del incumplimiento en el pago de los intereses y la amortización de los valores emitidos. PCR-PACIFIC CREDIT RATING analizó la garantía general, los resguardos de la emisión y los principales indicadores financieros de la empresa sobre la base de sus Estados Financieros Auditados anuales desde el año 2008 hasta el año 2011 y Estados Financieros no auditados al 31 de diciembre de 2012, 29 de febrero de 2012 y 28 de febrero de 2013. Los estados financieros de la empresa se encuentran bajo NIIF a partir de 2009. Adicional, se analizó los estados financieros históricos con el fin de evaluar la gestión financiera de la empresa, las proyecciones de sus principales variables, además se analizó el contexto económico en el que se desenvuelve la misma. Se evaluó la gestión operativa de la empresa, la cual incluyó visitas a las instalaciones y entrevistas con las distintas áreas administrativas y operativas. Calificadora de Riesgo PCR-PACIFIC CREDIT RATING S.A. en Sesión de Comité N° 117-2013 del 22 de abril de 2013, acordó por unanimidad asignar al Papel Comercial de TALME S.A. la calificación según el siguiente detalle: Aspecto o Instrumento Calificado

Calificación

Papel Comercial de TALME S.A.

Significado de la Calificación Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. La categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-). El signo de más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior. "La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confíabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR -PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobra el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio." Condiciones y Términos Generales Emisor

TALME S.A.

Cupo Autorizado

US$ 2'000.000,00

Unidad Monetaria

Dólar de los Estados Unidos de América.

Plazo del programa

720 días.

Clases, Series, Montos y Plazos

Clase

Monto

Plazo

A

US$ 2.000.000,00

359 días.

La presente emisión será materializada y desmaterializada a través del DECEVALE. Los títulos Valores y tipo de emisión

desmaterializados será por US$1. 000, OOmínimo, y los títulos materializados serán por US$ 5.000,00.

Pago y Tasa de interés

Sin cupón de intereses por ser cero cuPó&ERTIF.ICO Que

Pago de Capital

Al vencimiento

a, preMme

eltm#ar

guarda conformidad con «f autorizado por ia superintendencia ae ^ompqmasco»

www.ratinqspcr.com

Directora de Autorización y Registro


10JUL2013 ¿«¿*d5

Agente Pagador Estructurador Financiero y Agente colocador de la emisión

TALME S.A, a través del DECEVALE. Activa Casa de Valores S.A

Representante de los Obligacionistas

ASESORSA S.A.

Sistema de Colocación

Bursátil y/o extrabursátil.

Sistema de Sorteos y Rescates

OK \A /

\'O^^«>^

—^^'

^-i „. ¿^

La presente emisión no contempla sorteos ni rescates anticipados.

Anticipados Contrato de Underwriting

La presente emisión no tiene contrato Underwriting. La presente emisión de obligaciones está respaldada por Garantía General, establecidos en el Art. 162

Clase de Garantía

de la Ley de Mercado de Valores y demás normas aplicables. 1 . Mantener un resguardo de inventarios no menor a $2.000.000,00 2.

Un Límite de Endeudamiento del Emisor que no supere una relación entre el pasivo financiero sobre el patrimonio de 3 puntos; Un Nivel Mínimo de Liquidez (Activo Corriente/ Pasivo Corriente) no inferior a uno; y, Una Cobertura de Gastos Financieros (Utilidad operativa/ gastos financieros) no inferior a uno.

3.

La compañía, hasta el pago total de la emisión propuesta, no podrá fusionarse con ninguna empresa.

Resguardos 4.

No podrá repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora.

5.

Mantener disponible para los obligacionistas y autoridades de control los Estados Financieros de la empresa mensualmente , dentro de los cinco días siguientes a los del respectivo corte del mes

6.

Mantener, durante la vigencia del programa, la relación activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación de acuerdo a lo establecido en la Ley de Mercado de Valores y en la Codificación de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores.

Destino de los recursos

Capital de trabajo.

Resumen Ejecutivo La calificación asignada al "Papel Comercial de TALME S.A." se sustenta en los siguientes aspectos: •

TALME S.A. es una de las primeras empresas ecuatorianas en incursionar en el negocio de acero en el país, manteniendo una amplia trayectoria desde 1978 en la fabricación, importación y exportación de productos provenientes del acero para el sector de la construcción.

Como parte de las prácticas de Gobierno Corporativo, la empresa mantiene un directorio y plana gerencial con experiencia, los cuales se reúnen mensualmente. Además la empresa cuenta con un manual de procesos que les permite identificar las necesidades de los clientes, proponer soluciones a las necesidades planteadas, así como su ejecución y evaluación.

En cuanto a Responsabilidad Social, TALME S.A. posee una Licencia Ambiental para los procesos de LAC y de la Acería. Además, maneja un Plan de Manejo Ambiental siguiendo todas las normativas y lineamientos ambientales, y actualmente se encuentra trabajando en la obtención de la certificación del MAE de Licencia Verde para una Producción Limpia.

La nueva Acería, que incluye nuevos equipos para fabricar palanquilla que arrancaron en noviembre de 2012, no se encuentra produciendo palanquilla en su total capacidad dado a que aún está en "marcha blanca", lo que incluye ajustes de equipos, mejoras de procesos, capacitación de personal, etc. Se espera que ya desde junio de 2013 se pueda fabricar palanquilla al 100% de su capacidad, mejorando de esta manera los márgenes y reduciendo la importación de palanquilla al mínimo para la producción de los productos finales.

A pesar que a febrero de 2013 se registra un buen nivel de ventas (US$ 4,94 millones) en relación a febrero de 2012 (3,88 millones), dado a la ""marcha blanca" de la Acería en febrero de 2013 sí se tuvo que importar palanquilla por falta de inventario, dejando de vender 500 toneladas en ese mes.

Adicionalmente, en febrero de 2013, TALME S.A. se vio obligado a importar palanquilla por un problema en un transformador que les obligó a para por tres semanas. Hasta ese momento, su planificación se estaba cumpliendo.

Sin embargo, esto no afectó de manera considerable las ventas o el costo de ventas puesto que la participación del costo de venta sobre los ingresos disminuyó de 89,40% a 87,01% de febrero 2012 a febrero 2013 observando que de todas maneras la nueva Acería ha ayudado a mejorar los márgenes, y se espera que coptinúen mejorando conforme se produzca palanquilla a una mayor capacidad. CERTIFICO que si presante ei«i guardo coníarmídod con «I autorizado reíjrnpoñios co»

www.ratinqspcr.com 95

c/M


10 JUL 2013 •

Por su parte, la participación de los gastos operacionales sobre las ventas se mantuvo casi i febrero 2013, mientras que los gastos financieros se redujeron en -11,15% en relación a f< ocasionó que se registre una utilidad neta de US$ 157,17 mil, mucho mayor a la utilidad de US$ 2012.

El incremento constante en las ventas y en el manejo de sus costos, ha permitido a TALME S.A. mar> nivel de EBITDA acumulado alcanzando US$ 1,42 millones en diciembre 2012, y un incremento 105,10% de febrero 2012 a febrero 2013.

Así mismo, el nivel alcanzado de EBITDA le ha permitido a la empresa mantener niveles adecuados de cobertura de sus gastos financieros de 1,94 veces en diciembre 2012, y una mejora de febrero 2012 a febrero 2013 de 1,16 veces a 2,19 veces.

Los indicadores de rentabilidad de la empresa aún son bajos, mostrando un ROA de 0,78% y un ROE de 2,51 en diciembre 2012. Sin embargo, se ha observado mejoras en el periodo de febrero 2012 a febrero 2013, mostrando un ROA que incrementa de 0,03% a 0,36%, y un ROE que incrementa de 0,10% a 1,15%, dado el incremento importante en la utilidad.

Por otro lado, la liquidez general mantiene niveles adecuados y sin variaciones significativas, registrando 1,19 veces en diciembre 2012, y de 1,15 veces en febrero 2013, dado por la reducción del pasivo corriente en mayor proporción que el activo corriente, por pago de deuda financiera de corto plazo.

En cuanto a la solvencia de la empresa, los indicadores de tiempo de pago de deuda financiera y pasivos totales registraron mejoras en relación a febrero 2012, dado a la reducción de deuda bancaria de corto plazo. Se muestra que TALME S.A. podría pagar sus obligaciones financieras en 12,33 años, y sus obligaciones totales en 18,71 años a febrero de 2013.

TALME S.A. presenta proyecciones de flujos, de ventas y de todo su estado de resultados para el periodo 2013 2016, que se consideran como adecuadas según su estructuración y en comparación a los estados financieros históricos, y guardan consistencia y concordancia con la capacidad de generación futura de flujos.

Se considera como favorable la presencia bursátil de la empresa asi como que la empresa cuente con cobertura del 80% de activos libres de gravamen para emitir un papel comercial por US$ 2,00 millones, cumpliendo con la Garantía General del Mercado de Valores.

Riesgos y Debilidades PCR - PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes: •

El principal riesgo de TALME S.A. se relaciona a la volatilidad del precio y la calidad de su principal materia prima, la chatarra, ya que un incorrecto trabajo de selección de la materia prima por parte del proveedor podría resultar en un producto de baja calidad. La manera de mitigar este riesgo es educando a los proveedores en la selección de chatarra. Así, los chatarreros recibirán mayores ingresos por proveer chatarra de buena calidad. Los programas de apoyo social y trabajo conjunto con la asociación de chatarreros se convertirán en una fortaleza que permitirá reducir el riesgo en la relación con los proveedores. Por otro lado, en el caso de existir escasez de chatarra local se puede importar la chatarra que cumpla con la calidad requerida.

Por otro lado, la tecnología a utilizar en el proceso de fundición es muy sensible a la calidad de la chatarra que sirve como materia prima debido al corto tiempo disponible en el proceso de metalurgia para llegar a la fórmula óptima. El proceso de metalúrgica tiene que cumplir con normas muy estrictas para obtener los productos óptimos para su comercialización. Para mitigar el riesgo del proceso de elaboración, se mantienen laboratorios para controlar el proceso y garantizar la calidad producción. Adicionalmente, la empresa incluirá maquinaria que testeará la tracción y fluencia para garantizar que el producto terminado esté dentro de norma. Por otro lado, las diferencias tecnológicas entre los distintos mecanismos de fundición pueden ser reducidas con un proceso productivo que cumpla con las normas y estándares de calidad.

También podría haber riesgos ambientales que pueden ser provocados por fallas en el proceso de fundición, mal funcionamiento en los equipos, o mal funcionamiento de filtros. Para esto, todos los equipos de fundición mantienen un servicio en línea con los fabricantes de estos equipos para constante soporte, además que la empresa opera apegada a las regulaciones locales e internacionales para minimizar el impacto ambiental.

Atentamente,

Econ. Catalina Pazos Gerente General Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

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96 Directora de Autorización Y Registro


Prospecto PCO Talme  

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