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PAPEL COMERCIAL

BOLETÍN MENSUAL

abr-12

Departamento Técnico

www.bolsadequito.com


BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA PAPEL COMERCIAL Tipo de Renta:

Fija

Concepto:

Son valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, a corto plazo, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Este valor, otorga un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.

Comportamiento Histórico

NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO

Valor Efectivo Total Negociado (dólares)

Rendimiento Promedio Ponderado

Plazo Promedio Ponderado (años)

2002

-

-

-

2003

-

-

-

2004

-

-

-

5,45

0,83

2005

16.955.411

2006

141.181.900

5,95

0,81

2007

94.756.562

6,28

0,54

2008

59.726.113

6,24

0,37

2009

36.351.483

7,04

0,67

2010

85.904.946

4,55

0,62

2011

138.540.073

4,60

0,44

Hasta Abr-2012

51.202.524

4,84

0,46

8,00

140.000.000

7,00

120.000.000

6,00

100.000.000

5,00

80.000.000

4,00

60.000.000

3,00

40.000.000

2,00

20.000.000

1,00

0

0,00 2005

2006

2007

2008

Valor Efectivo Total Negociado (dólares)

2009

2010

2011

Hasta Abr-2012

Rendimiento Promedio Ponderado

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 138.5 millones de dólares en papel comercial, a un rendimiento promedio ponderado del 5.30%. Este valor presentó un crecimiento con respecto al 2010 del 61.27%. El plazo promedio ponderado presentado en este año fue de 0.48 años. En el 2002 y 2003 no se negoció papel comercial en la BVQ. Entre el 2004 y el 2006, el monto total negociado aumentó sustancialmente pero a partir del 2006 las negociaciones de este valor han ido disminuyendo. Sin embargo el 2010 presentó una importante recuperación. Los montos negociados en el 2011 llegaron a los niveles del 2006 que ha sido el mejor año en montos negociaciones de este valor.

(%)

(dólares)

Papel Comercial Negociado en la BVQ 160.000.000


INFORMACIÓN ACUMULADA 2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor Hasta Abr-12 VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

NOVACERO

1.450.200

5,82

298

95,41

BCO PROMERICA SA

1.632.418

5,22

139

97,68

PINTURAS CONDOR

1.878.089

3,50

120

98,85

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH

1.280.556

4,52

119

98,51

DILIPA C. LTDA

2.325.230

5,00

170

97,70

DINERS CLUB

2.523.404

4,37

77

98,97

EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A

999.063

5,00

88

99,91

EXTRACTORA AGR RIO MANSO EXA S.A.

373.900

7,00

359

93,47

1.912.080

6,27

255

95,64

ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A. INTEROC LA FABRIL S.A.

648.467

4,88

166

97,81

2.625.005

5,41

254

96,27

FACTOR LOGROS S.A.

400.983

6,25

179

97,82

2.830.233

6,00

359

94,34

11.568.616

5,21

164

97,56

5.527.110

3,17

44

99,59

11.811.701

4,74

69

99,02

MODERNA ALIMENTOS S.A. PICHINCHA BANCO PRODUBANCO RUMINIAHUI BANCO ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL

1.415.468

4,15

272

96,95

51.202.524

4,84

147

97,89

14.000.000

8,00

12.000.000

7,00 6,00 5,00

8.000.000

4,00 6.000.000

(%)

(dólares)

10.000.000

3,00

4.000.000

2,00

2.000.000

1,00

Valor Efectivo

ZLL

RMH

PRD

PCH

MDN

LOG

LFB

ITE

EYP

EXA

EUF

DNR

DIL

CTH

CND

BPO

0,00 ACE

-

Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector Hasta Abr-2012 SECTOR

VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

COMERCIAL

16.457.736

5,25

239

96,56

FINANCIERO

34.343.806

4,63

103

98,53

SERVICIOS TOTAL

400.983

6,25

179

97,82

51.202.524

4,84

147

97,89

SERVICIOS

40.000.000

7,00

35.000.000

6,00 5,00

25.000.000

4,00

20.000.000 3,00

15.000.000

2,00

10.000.000

1,00

5.000.000 -

0,00

COMERCIAL

FINANCIERO Valor Efectivo ($)

SERVICIOS

Rendimiento Promedio Ponderado (%)

(%)

(dólares)

30.000.000


INFORMACIÓN MENSUAL Abr-2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor Abr-2012 VALOR EFECTIVO ($)

TITULO

RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO (%) (DÍAS) PONDERADO (%) 4,01 31 99,66

BCO PROMERICA SA

737.453

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH

297.947

4,00

62

99,32

DILIPA C. LTDA

1.378.888

5,00

162

97,79

DINERS CLUB

1.366.740

5,21

116

98,33

EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A

399.557

5,00

89

99,89

EXTRACTORA AGR RIO MANSO EXA S.A.

373.900

7,00

359

93,47

INTEROC

247.684

5,08

151

97,90

LA FABRIL S.A.

2.136.538

5,57

271

95,95

MODERNA ALIMENTOS S.A.

2.830.233

6,00

359

94,34

826.272

4,16

92

98,96

3.255.050

4,58

55

99,25

13.850.262

5,14

179

97,34

PICHINCHA BANCO RUMINIAHUI BANCO TOTAL

3.500.000

8,00

3.000.000

7,00 6,00

4,00 1.500.000

(%)

5,00

2.000.000

3,00

1.000.000

2,00

500.000

1,00

-

0,00

BPO

CTH

DIL

DNR

EUF

Valor Efectivo

EXA

ITE

LFB

MDN

PCH

RMH

Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Negociaciones por Tipo de Sector

Montos Negociados por Sector Abr-2012 VALOR EFECTIVO ($)

SECTOR

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

COMERCIAL

7.366.800

5,65

275

95,83

FINANCIERO

6.483.462

4,57

70

99,07

13.850.262

5,14

179

97,34

6,00

7.600.000 7.400.000

5,00

7.200.000 4,00

7.000.000

3,00

6.800.000 6.600.000

(%)

(dólares)

(dólares)

2.500.000

2,00

6.400.000 1,00

6.200.000 6.000.000

0,00

COMERCIAL

Valor Efectivo ($)

FINANCIERO

Rendimiento Promedio Ponderado (%)


Análisis Comparativo Mar-2012 - Abr-2012

mar-12 TITULO

abr-12 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

VALOR EFECTIVO ($) 22.082.333

PAPEL COMERCIAL

VALOR EFECTIVO ($)

4,73

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

13.850.262

5,14

5,20

25.000.000

5,10 20.000.000

4,90 (%)

(dólares)

5,00 15.000.000

4,80

10.000.000

4,70 5.000.000 4,60 -

4,50

mar-12

abr-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Abr-12 con respecto al mes de Mar-12 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -8.232.071 Variación en USD (Abr-12 - Mar-12) 0,41 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -37,28% 8,68%

Análisis Comparativo Abr-2011 - Abr-2012

abr-11 TITULO

VALOR EFECTIVO 18.157.045

PAPEL COMERCIAL

abr-12 RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

VALOR EFECTIVO 4,89

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

13.850.262

5,14

20.000.000

5,20

18.000.000

5,15

16.000.000

5,10

14.000.000

5,05 5,00 (%)

(dólares)

12.000.000 10.000.000 4,95 8.000.000 4,90

6.000.000

4,85

4.000.000

4,80

2.000.000 -

4,75

abr-11

abr-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Abr-2012 con respecto al mes de Abr-2011 Tipo de Variación Valor Efectivo Rendimiento -4.306.783 Variación en USD (Abr-2012 - Abr-2011) 0,25 Variación en % (Tasa de Crecimiento) -23,72% 5,15%


NÚMERO DE TRANSACCIONES

REGISTRO HISTÓRICO TITULO

2007 295

PAPEL COMERCIAL

2008

2009

294

2010

280

323

2011

Hasta Abr2012

509

600

500

400

300

200

100

-

2007

2008

2009

2010

2011

Transacciones

Comparativo Mensual Mar-2012 y Abr-2012 TITULO PAPEL COMERCIAL

mar-12 66

abr-12 58

# Transacciones

70

60

50

40

30

mar-12

abr-12

Comparativo Mensual Abr-2011 y Abr-2012 TITULO PAPEL COMERCIAL

abr-11 55

abr-12 58

59

# Transacciones

58 58 57 57 56 56 55 55 54 54

abr-11

abr-12

Hasta Abr-2012

197


RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS

Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Abr-2012) MES

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

TASA ACTIVA

%

abr-11

4,89%

8,34%

-4,12%

may-11

4,75%

8,34%

-4,24%

jun-11

4,52%

8,37%

-3,45%

jul-11

4,68%

8,37%

-3,59%

ago-11

4,40%

8,37%

-3,85%

sep-11

4,57%

8,37%

-3,69%

oct-11

4,29%

8,17%

-3,97%

nov-11

4,51%

8,17%

-3,80%

dic-11

5,60%

8,17%

-3,88%

ene-12

5,30%

8,17%

-3,66%

feb-12

4,73%

8,17%

-2,57%

mar-12

4,73%

8,17%

-3,44%

abr-12

5,14%

8,17%

-3,03%

Promedio

4,78%

8,26%

-3,48%

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%

TASA ACTIVA

Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Abr-2012)

abr-11

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 4,89%

4,60%

-0,18%

may-11

4,75%

4,60%

0,29%

jun-11

4,52%

4,58%

0,15%

jul-11

4,68%

4,58%

-0,06%

ago-11

4,40%

4,58%

0,10%

sep-11

4,57%

4,58%

-0,18%

MES

TASA PASIVA

%

oct-11

4,29%

4,53%

-0,01%

nov-11

4,51%

4,53%

-0,24%

dic-11

5,60%

4,53%

-0,02%

ene-12

5,30%

4,53%

1,07%

feb-12

4,73%

4,53%

0,20%

mar-12

4,73%

4,53%

0,20%

abr-12

5,14%

4,53%

0,61%

Promedio

4,78%

4,56%

0,22%

6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00%

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

TASA PASIVA

abr-12

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

0,00%


Nuevas Emisiones EMISIONES DE PAPEL COMERCIAL - 2011 EMPRESA

FERTILIZANTES Y AGROQUÍMICOS EUROPEOS EUROFERT S.A.

SERIE/ CLASE

MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)

A-1

DILIPA C.LTDA (**) ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A. (**)

LA FABRIL S.A.

CORPORACION DE DESARROLLO DE MERCADO SECUNDARIO DE HIPOTECAS CTH S.A. (**)

Fecha

Lugar

09-ene-12

BVQ

90 - D

AA

1.000

180 - D

AAA

HUMPHREYS S.A.

28-feb-12

BVQ

181 - D

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

26-mar-12

BVQ

8.000

359 - D

AA-

BANKWATCH RATINGS S.A.

04-abr-12

BVQ

20.000

359 - D

AAA-

HUMPHREYS S.A.

05-abr-12

BVG

5.000

359 - D

AA

HUMPHREYS S.A.

27-abr-12

BVQ

AA

BANKWATCH RATING S.A.

02-may-12

BVQ

A-2

500

A-3

250

EXTRACTORA AGRÍCOLA RÍO MANSO EXA S.A. (**)

CALIFICADORA

1.000

250

C-1

APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

A-1

MODERNA ALIMENTOS S.A.

PLAZO (DÍAS)

A9

600

120 - D

A10

800

150 - D

A11

800

180 - D

A12

800

210 - D

A13

800

270 - D

(*) Obligaciones convertibles en acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados

Para mayor información por favor comunicarse con: Ing. Bernardo Ortega

bernardoortega@bolsadequito.com

Mauricio Corral

mauriciocorral@bolsadequito.com

Ec. Gustavo Endara

gustavoendara@bolsadequito.com

Andrés Mogollón

andresmogollon@bolsadequito.com

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