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DEUDA CORPORATIVA

BOLETÍN MENSUAL

mar-12

Departamento Técnico

www.bolsadequito.com


BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta: Concepto:

Fija Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.

Comportamiento Histórico

NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO Valor Efectivo Total Negociado (dólares)

AÑO

Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Plazo Promedio Ponderado (años)

2001

11.143.830

9,48

2,49

2002

17.611.192

8,46

2,55

2003

41.169.631

8,99

2,42

2004

32.511.593

7,27

2,87

2005

37.795.122

7,13

3,03

2006

50.974.783

7,80

3,39

2007

35.914.384

8,28

3,12

2008

82.277.454

8,47

3,59

2009

96.051.823

8,84

3,33

2010

161.040.128

8,00

3,87

2011

137.127.858

7,75

4,13

44.345.444

7,61

3,87

Hasta Mar-2012

Obligaciones Negociadas en la BVQ 180.000.000

10,00

160.000.000

9,00 8,00

140.000.000

7,00 6,00

100.000.000 5,00 80.000.000 4,00 60.000.000

3,00

40.000.000

2,00

20.000.000

1,00

0

0,00 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Hasta Mar2012

Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 137 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un decrecimiento con respecto al 2010 del 15%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 4.13 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido en los últimos tres años consecutivos. Para el 2011 se registró una variación negativa de -0.25%. Para 2011 el rendimiento promedio ponderado se encuentra en 7,75%.

(%)

(dólares)

120.000.000


INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta Mar-2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor (hasta Mar-2012) VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

ALIMENTSA DIETAS Y ALIMENTOS S.A. ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA

AUTOMOTORES DE LA SIERRA SA

7,75

1.800

9,00

1.351

99.432

8,25

1.800

99,43

859.999

8,00

1.079

100,00

127.495

PINTURAS CONDOR

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

105.519

AUTOLASA AUT. LATINOAMERICANOS S.A. EL ROSADO

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

2.081.610

AIFA S.A. AUTO IMPORTADORA GALARZA

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

7,25

97,96 99,55

864

100,00

61.250

8,00

1.247

100,00

1.012.397

6,57

1.619

101,03

197.376

102,54

5,66

446

58.500

7,78

1.444

100,00

CEPSA

112.295

6,98

749

100,27

CONCERROAZUL S A

184.363

6,89

528

100,20

764.400

7,00

1.368

CONFITECA

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH CETIVEHICULOS S A DIFARE S.A. DUPOCSA S.A.

95,55

11.309

7,50

765

100,52

146.877

6,32

1.669

103,07

6.511.983

8,26

1.430

100,00

ENVASES DEL LITORAL SA

891.997

8,00

1.760

100,00

CONTINENTAL TIRE ANDINA S A

304.274

7,60

1.615

100,01

57.281

5,68

1.256

102,29

EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A

299.999

8,00

1.079

100,00

EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A

127.037

7,97

1.731

100,04

ELECTRONICA SIGLO XXI ELECTROSIGLO S A

ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A.

3.232.698

8,12

1.607

100,00

LA GANGA CIA LTDA

241.980

4,91

1.032

103,79

GRIFINE S.A.

458.808

7,98

1.604

99,74

95.000

8,00

1.661

100,00

1.126.979

8,09

1.196

100,00

693.628

8,00

1.362

99,09

95.339

6,35

1.033

102,15

AGRITOP S.A. GRUPO IMAR S.A. GRUPIMARSA INCABLE S A

IND ECUATORIANA DE CABLES

IND LOJANA DE ESPECERIAS ILE S.A. IMPORPOINT S.A.

171.107

INTERVISATRADE S.A.

6,42

1.317

101,86

556.824

8,08

1.215

99,47

4.026.000

4,81

1.627

100,00

JAROMA S.A.

99.545

8,75

1.408

99,55

LIFE C.A. (LAB.INDUSTRI.FARMAC. ECUATORI

67.437

6,68

1.104

101,03

CORPORACION AZENDE CIA. LTDA.

MAQUINAS Y SUMINISTROS MAQSUM

909.237

8,00

987

100,00

MAXDRIVE S.A.

3.305.005

8,09

1.212

100,18

MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS S

2.001.931

8,50

1.446

97,18

OMARSA S.A.

100,00

2.749.985

8,00

1.437

PLASTICOS DEL LITORAL

824.049

8,03

1.550

97,68

PRODUBANCO

204.239

6,87

1.349

102,12

TOTAL

16.066

5,99

178

100,15

44.345.444

7,61

1.392

99,67 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00

7,00

5,00 4,00 3,00 2,00 1,00

Valor Efectivo

ZLL

PLA

PRD

MFU

OMA

LIFE

MAX

MAQ

ITR

JCC

JRM

ILE

IPP

IEC

GRI

GFN

GRU

EYP

EXP

GAN

EUF

ENL

ESG

ERC

CTV

DFR

DPC

CTH

CPS

CRR

CNF

CND

AUT

CER

AIF

AIG

ATS

ADA

ADQ

-

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (hasta Mar-2012) VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

COMERCIAL

38.638.188

7,55

1.386

FINANCIERO SERVICIOS

1.470.100 4.237.156

7,46 8,28

1.285 1.486

97,85 98,44

44.345.444

7,61

1.392

99,67

TITULO

TOTAL

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 -

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 99,87

8,50 8,00 7,50 7,00 COMERCIAL

FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

SERVICIOS (%)

(%)

(USD Millones)

(USD Millones)

6,00

(%)

ZAIMELLA DEL ECUADOR SA


INFORMACIÓN MENSUAL Mar-2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor (Mar-2012) VALOR EFECTIVO ($)

TITULO

ALIMENTSA DIETAS Y ALIMENTOS S.A.

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)

1.121.621

7,75

1.800

25.888

9,00

1.306

99,57

859.999

8,00

1.079

100,00

ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA AUTO IMPORTADORA GALARZA

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

AUTOLASA AUT. LATINOAMERICANOS S.A.

97,96

61.250

8,00

1.247

100,00

EL ROSADO

106.807

5,39

1.252

104,51

DUPOCSA S.A.

100,00

427.000

8,27

1.373

ENVASES DEL LITORAL SA

61.997

8,00

1.223

100,00

ELECTRONICA SIGLO XXI ELECTROSIGLO S A

57.281

5,68

1.256

102,29

3.232.698

8,12

1.607

100,00

9.943

8,25

1.800

99,43

376.984

8,00

1.050

100,00

ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A. GRIFINE S.A. GRUPO IMAR S.A. GRUPIMARSA IND LOJANA DE ESPECERIAS ILE S.A.

95.339

6,35

1.033

102,15

IMPORPOINT S.A.

65.851

5,77

1.283

102,89 100,00

CORPORACION AZENDE CIA. LTDA.

1.526.000

0,00

1.343

LIFE C.A. (LAB.INDUSTRI.FARMAC. ECUATORI

67.437

6,68

1.104

101,03

MAQUINAS Y SUMINISTROS MAQSUM

91.662

8,00

944

100,00

MAXDRIVE S.A.

3.305.005

8,09

1.212

100,18

MEMORIAL FUNER ASESORA SERV FUNERARIOS S

1.078.711

8,50

1.451

97,18

149.994

8,00

1.412

100,00

PLASTICOS DEL LITORAL

203.073

8,24

1.748

97,28

SOLAREX S.A

840.078

9,00

1.438

98,83

13.764.617

7,20

1.400

99,62

OMARSA S.A.

TOTAL

3,50

10,00 9,00

3,00

7,00

5,00 1,50

4,00 3,00

1,00

2,00 0,50

1,00

Valor Efectivo

SLR

PLA

OMA

MFU

MAX

MAQ

LIFE

JCC

IPP

ILE

GRU

GFN

EYP

ESG

ENL

DPC

CER

AUT

ADA

AIG

0,00 ADQ

-

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector

TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 12.628.625

COMERCIAL SERVICIOS

1.135.992 13.764.617

TOTAL

RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (días) (%) (%) 7,09 1.396 99,82 8,36

1.442

0,00

0

7,20

1.400

15,00

97,44 99,62

10,00 6,00 4,00

5,00

2,00 -

0,00 COMERCIAL

SERVICIOS VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

(%)

(%)

8,00 10,00

(%)

6,00

2,00

(USD Millones)

(USD Millones)

8,00 2,50


Análisis Comparativo (Feb-2012 y Mar-2012)

feb-12 TITULO

VALOR EFECTIVO ($)

mar-12

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

10.268.794

OBLIGACIONES

VALOR EFECTIVO ($)

7,93

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

13.764.617

7,20

16,00

8,00

14,00

7,80 7,60

10,00

7,40

8,00 6,00

(%)

(USD Millones)

12,00

7,20

4,00 7,00

2,00 -

6,80 feb-12

mar-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Mar-12 con respecto al mes de Feb-12 Valor Efectivo

Tipo de Variación Variación en USD

Rendimiento

3.495.824

(Mar-12 - Feb-12)

-0,73

34,04%

Variación en % (Tasa de Crecimiento)

-9,22%

Análisis Comparativo (Mar-2011 y Mar-2012)

mar-11 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 20.382.544

OBLIGACIONES

mar-12

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

VALOR EFECTIVO ($)

8,05

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

13.764.617

25,00

7,20

8,20 8,00

20,00

7,60

15,00

7,40 10,00

7,20 7,00

5,00 6,80 0,00

6,60 mar-11

mar-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Mar-2012 con respecto al mes de Mar-2011 Tipo de Variación Variación en USD

(Mar-2011 - Mar-2012)

Variación en % (Tasa de Crecimiento)

Valor Efectivo -6.617.927 -32,47%

Rendimiento -0,85 -10,61%

(%)

(USD Millones)

7,80


NÚMERO DE TRANSACCIONES

REGISTRO HISTÓRICO TITULO

2007

OBLIGACIONES

2008

233

2009

413

571

2010

2011

491

Hasta Mar-2012

679

175

800 700 600 500 400 300 200 100 2007

2008

2009

2010

2011

Hasta Mar-2012

Transacciones

Comparativo Mensual (Mar-2012 - Feb-2012) TITULO

feb-12

mar-12

64

73

OBLIGACIONES

mar-12

feb-12

58

60

62

64

66

68

70

72

74

Comparativo Mensual (Mar-2012 - Mar-2011) TITULO OBLIGACIONES

mar-11

mar-12

88

73

mar-12

mar-11

0

20

40

60

80

100


RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Mar-2012)

mar-11

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 8,05%

8,65%

-0,60%

abr-11

7,89%

8,34%

-0,45%

may-11

8,04%

8,34%

-0,30%

jun-11

7,99%

8,37%

-0,38%

jul-11

8,21%

8,37%

-0,16%

ago-11

8,07%

8,37%

-0,30%

sep-11

7,48%

8,37%

-0,89%

oct-11

7,62%

8,17%

-0,55%

nov-11

7,75%

8,17%

-0,42%

dic-11

7,75%

8,17%

-0,42%

ene-12

7,74%

8,17%

-0,43%

feb-12

7,93%

8,17%

-0,24%

mar-12

7,20%

8,17%

-0,97%

Promedio

7,82%

8,29%

-0,47%

MES

TASA ACTIVA

Diferencia

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

mar-11

10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%

TASA ACTIVA

Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Mar-2012) RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO mar-11 8,05% 4,59%

3,46%

abr-11

7,89%

4,60%

3,29%

may-11

8,04%

4,60%

3,44%

jun-11

7,99%

4,58%

3,41%

jul-11

8,21%

4,58%

3,63%

ago-11

8,07%

4,58%

3,49%

sep-11

7,48%

4,58%

2,90%

oct-11

7,62%

4,53%

3,09%

nov-11

7,75%

4,53%

3,22%

dic-11

7,75%

4,53%

3,22%

ene-12

7,74%

4,53%

3,21%

feb-12

7,93%

4,53%

3,40%

mar-12

7,20%

4,53%

2,67%

Promedio

7,82%

4,56%

3,26%

%

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

TASA PASIVA

mar-12

feb-12

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

mar-11

9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00%


EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2012 EMPRESA

DUPOCSA PROTECTORES QUÍMICOS PARA EL CAMPO S.A. (**)

SERIE/ CLASE

A1 , A2

MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)

PLAZO (AÑOS)

5.000

1440 -D

A3, A4

TASA DE INTERÉS CUPÓN

TASA FIJA 8.25%

APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN

CALIFICADORA Fecha

Lugar

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

09-ene-12

BVQ

TPR BCE + 3.75% 500

1080 - D

TASA FIJA 8.00%

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

09-ene-12

BVQ

DELCORP S.A.

K

5.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

A

HUMPHREYS S.A.

10-ene-12

BVG

CRIMASA CRIADEROS DE MARISCOS S.A. (**)

A

2.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

A

HUMPHREYS S.A.

30-ene-12

BVG

A

2.500

1800 - D

TASA FIJA 7.75%

AA+

01-feb-12

BVG

B

2.500

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

AA

HUMPHREYS S.A.

01-feb-12

BVG

FERTILIZANTES Y AGROQUÍMICOS EUROPEOS EUROFERT S.A. (***)

CORPORACIÓN AZENDE CIA LTDA (**)

GRIFINE S.A. (**)

A B

OPERADORA Y PROCESADORA DE PRODUCTOS MARINOS OMARSA S.A. SEGUNDA EMISIÓN (**) ANGLO AUTOMOTRIZ ANAUTO S.A. (**) PLASTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. NOVENA EMISIÓN (**) MEMORIAL FUNER ASESORA DE SERVICIOS FUNERARIOS S.A. (**) SOROA S.A. PRIMERA EMISIÓN (**)

GRUPO IMAR S.A. GRUPIMARSA PRIMERA EMISIÓN (**)

I A

1350 - D

TASA FIJA 7.50%

1440 - D

TASA FIJA 7.75%

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

3.000

1440 - D

TASA FIJA 8.00%

AA

HUMPHREYS S.A.

09-feb-12

BVG

4.500

1440 - D

TASA FIJA 8.00%

AA

HUMPHREYS S.A.

09-feb-12

BVG BVG

3.000

TASA FIJA 7.00%

AA

HUMPHREYS S.A.

07-feb-12

A1

3.000

1440 - D

TASA FIJA 7.00%

AA-

HUMPHREYS S.A.

10-feb-12

BVG

A

4.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

B

4.000

2160 - D

TASA FIJA 8.75%

AA-

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

10-feb-12

BVG

1A

650

1080 - D

TASA FIJA 8.00%

B

12.000

1800 - D 2160 - D

2A

650

1440 - D

TASA FIJA 8.25%

A+

HUMPHREYS S.A.

22-feb-12

BVG

SOLAREX S.A. (**)

A

1.300

1440 - D

TASA FIJA 8.50 %

A+

HUMPHREYS S.A.

07-mar-12

BVG

FERMAGRI S.A. (**)

A1 A2 A3 A4 A5

3.000

1800 - D

TASA FIJA 7.50 %

AA-

HUMPHREYS S.A.

14-mar-12

BVG

AUTO IMPORTADORA GALARZA S.A. (**) SEGUNDA EMISIÓN

1

1.800

1080 - D

TASA FIJA 8.00%

AA-

HUMPHREYS S.A.

15-mar-12

BVG

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

16-mar-12

BVQ

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

26-mar-12

BVQ

MAXDRIVE S.A. (***) SEGUNDA EMISIÓN

5.000

1080 - D

TASA FIJA 8.00%

1440 - D A 1,2,3 ENERGY & PALMA ENERGYPALMA S.A. (**)

1440 - D 5.000

B 1,2,3

1800 - D

TASA FIJA 8.00% TPR BCE + 3.45% TASA FIJA 8.25% TPR BCE + 3.70%

(*) Obligaciones Convertibles en Acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados

Para mayor información por favor comunicarse con:

Ing. Bernardo Ortega Mauricio Corral

bernardoortega@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com

Ec. Gustavo Endara Andrés Mogollón

gustavoendara@bolsadequito.com amogollon@bolsadequito.com

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Obligaciones Mar 12