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DEUDA CORPORATIVA

BOLETÍN MENSUAL

ene-12

Departamento Técnico

www.bolsadequito.com


BOLETÍN MENSUAL - DEUDA CORPORATIVA OBLIGACIONES Tipo de Renta: Concepto:

Fija Valor emitido por una compañía legalmente facultada como mecanismo para captar recursos del público y financiar de esta manera sus actividades productivas. Son por tanto valores representativos de deuda, que el emisor reconoce o crea, y que son exigibles según las condiciones de la emisión . Como cualquier titulo valor otorgar un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital.

Comportamiento Histórico

NEGOCIACIONES EN LA BOLSA DE VALORES DE QUITO AÑO

Valor Efectivo Total Negociado (dólares)

Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Plazo Promedio Ponderado (años)

2001

11.143.830

9,48

2,49

2002

17.611.192

8,46

2,55

2003

41.169.631

8,99

2,42

2004

32.511.593

7,27

2,87

2005

37.795.122

7,13

3,03

2006

50.974.783

7,80

3,39

2007

35.914.384

8,28

3,12

2008

82.277.454

8,47

3,59

2009

96.051.823

8,84

3,33

2010

161.040.128

8,00

3,87

2011

137.127.858

7,75

4,13

20.312.033

7,74

3,68

Hasta Ene-2012

0,851513593 -0,148486407

Obligaciones Negociadas en la BVQ 180.000.000

10

160.000.000

9 8

140.000.000

7 6

100.000.000 5 80.000.000 4 60.000.000

3

40.000.000

2

20.000.000

1

0

0 2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Hasta Ene2012

Valor Efectivo Total Negociado (dólares) Rendimiento Promedio Ponderado (%)

Durante el año 2011 se negociaron aproximadamente USD $ 137 millones de dólares en obligaciones. Este valor presentó un decrecimiento con respecto al 2010 del 15%. El plazo promedio ponderado presentado en dicho año fue de 4.13 años. Los rendimientos promedio ponderados han disminuido en los últimos tres años consecutivos. Para el 2011 se registró una variación negativa de -0.25%. Para 2011 el rendimiento promedio ponderado se encuentra en 7,75%.

(%)

(dólares)

120.000.000


INFORMACIÓN ACUMULADA Hasta Ene-2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor (hasta Ene-2012) RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

VALOR EFECTIVO ($)

EMISOR

ALIMENTSA DIETAS Y ALIMENTOS S.A.

959.989

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

7,75

1.800

29.860

9,00

1.364

99,53

AUTOMOTORES DE LA SIERRA SA

127.495

7,25

864

100,00

EL ROSADO

805.593

6,67

1.664

100,70

PINTURAS CONDOR

197.376

5,66

446

102,54

CEPSA

112.295

6,98

749

100,27

ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA

CONCERROAZUL S A

97,96

34.363

6,44

1.482

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH

764.400

7,00

1.368

95,55

DIFARE S.A.

146.877

6,32

1.669

103,07

5.337.000

8,25

1.439

100,00

ENVASES DEL LITORAL SA

700.000

8,00

1.800

100,00

CONTINENTAL TIRE ANDINA S A

304.274

7,60

1.615

100,01

EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A

299.999

8,00

1.079

100,00

EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A

127.037

7,97

1.731

100,04

INCABLE S A

693.628

8,00

1.362

99,09

IMPORPOINT S.A.

105.256

6,82

1.338

101,21

INTERVISATRADE S.A.

464.648

8,00

1.212

99,60

99.545

8,75

1.408

99,55

744.242

8,00

995

100,00

10.026

7,75

715

100,26

PRODUBANCO

204.239

6,87

1.349

102,12

RED MANGROVEINN S.A.

198.085

8,50

1.406

99,04

COMPUBUSSINES CIA LTDA

409.979

8,25

1.390

99,99

SECOHI SEGUNDO ELOY CORRALES E HIJOS

493.462

8,40

1.135

TELCONET S A

810.373

8,25

1.800

99,43

6.098.684

7,38

1.067

99,81

IND ECUATORIANA DE CABLES

JAROMA S.A. MAQUINAS Y SUMINISTROS MAQSUM PLASTICOS DEL LITORAL

TEOJAMA COMERCIAL S A TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S A

417

100,31

16.066

5,99

178

100,15

20.312.033

17.242

7,74

1.325

ZAIMELLA DEL ECUADOR SA TOTAL

6,50

99,62

99,70 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00

7,00

5,00 4,00 3,00 2,00 1,00

Valor Efectivo

TIA

ZLL

TEL

TEO

SEC

SCM

RDM

PLA

PRD

MAQ

ITR

JRM

IPP

IEC

EXP

EUF

ENL

ERC

DPC

CTH

DFR

CPS

CRR

CND

ATS

CER

ADA

ADQ

-

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector Montos Negociados por Sector (hasta Ene-2012) VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

COMERCIAL

17.342.461

7,72

1.307

FINANCIERO SERVICIOS

1.462.102 1.507.470

7,46 8,16

1.287 1.560

97,84 99,47

20.312.033

7,74

1.325

99,70

TOTAL

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (DÍAS)

20,00 16,00 12,00 8,00 4,00 -

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%) 99,88

10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 COMERCIAL

FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

SERVICIOS (%)

(%)

TITULO

(USD Millones)

(USD Millones)

6,00

(%)

DUPOCSA S.A.

101,07


INFORMACIÓN MENSUAL Ene-2012 Negociaciones por Emisor

Montos Negociados por Emisor (Ene-2012) VALOR EFECTIVO ($)

TITULO

ALIMENTSA DIETAS Y ALIMENTOS S.A.

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

PLAZO PROMEDIO PONDERADO (días)

PRECIO PROMEDIO PONDERADO (%)

959.989

7,75

1.800

29.860

9,00

1.364

99,53

127.495

7,25

864

100,00

EL ROSADO

805.593

6,67

1.664

100,70

PINTURAS CONDOR

197.376

5,66

446

102,54

CEPSA

112.295

6,98

749

100,27

34.363

6,44

1.482

101,07

CORP.DESARROLLO.M.S.HIPOTECAS CTH

764.400

7,00

1.368

95,55

DIFARE S.A.

146.877

6,32

1.669

103,07

ADITMAQ ADITIVOS Y MAQUINARIAS CÍA. LTDA AUTOMOTORES DE LA SIERRA SA

CONCERROAZUL S A

DUPOCSA S.A.

97,96

5.337.000

8,25

1.439

100,00

ENVASES DEL LITORAL SA

700.000

8,00

1.800

100,00

CONTINENTAL TIRE ANDINA S A

304.274

7,60

1.615

100,01

EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A

299.999

8,00

1.079

100,00

EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S A

127.037

7,97

1.731

100,04

INCABLE S A

693.628

8,00

1.362

99,09

IMPORPOINT S.A.

105.256

6,82

1.338

101,21

INTERVISATRADE S.A.

464.648

8,00

1.212

99,60

99.545

8,75

1.408

99,55

744.242

8,00

995

100,00

IND ECUATORIANA DE CABLES

JAROMA S.A. MAQUINAS Y SUMINISTROS MAQSUM

10.026

7,75

715

100,26

PRODUBANCO

PLASTICOS DEL LITORAL

204.239

6,87

1.349

102,12

RED MANGROVEINN S.A.

198.085

8,50

1.406

99,04

COMPUBUSSINES CIA LTDA

409.979

8,25

1.390

99,99

SECOHI SEGUNDO ELOY CORRALES E HIJOS

493.462

8,40

1.135

99,62

TELCONET S A

810.373

8,25

1.800

99,43

6.098.684

7,38

1.067

99,81

TEOJAMA COMERCIAL S A TIENDAS INDUSTRIALES ASOCIADAS TIA S A

17.242

6,50

417

100,31

ZAIMELLA DEL ECUADOR SA

16.066

5,99

178

100,15

20.312.033

7,74

1.325

99,70

TOTAL

7,00

10,00 9,00

6,00

7,00

5,00 3,00

4,00 3,00

2,00

2,00 1,00

1,00

Valor Efectivo

TIA

ZLL

TEL

TEO

SEC

SCM

PRD

RDM

PLA

MAQ

ITR

JRM

IPP

IEC

EXP

EUF

ERC

ENL

DPC

DFR

CTH

CPS

CRR

CER

CND

ATS

ADQ

0,00 ADA

-

Rendimiento Promedio Ponderado

Negociaciones por Tipo de Sector

VALOR EFECTIVO ($) 17.342.461

COMERCIAL FINANCIERO SERVICIOS TOTAL

RENDIMIENTO PLAZO PROMEDIO PRECIO PROMEDIO PROMEDIO PONDERADO PONDERADO PONDERADO (días) (%) (%) 7,72 1.307 99,88

1.462.102

7,46

1.287

1.507.470

8,16

1.560

97,84 99,47

20.312.033

7,74

1.325

99,70

20,00

10,00

16,00

9,00

12,00

8,00

8,00

7,00

4,00

6,00

-

5,00 COMERCIAL

FINANCIERO VALOR EFECTIVO ($)

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

SERVICIOS (%)

(%)

TITULO

(%)

6,00

4,00

(USD Millones)

(USD Millones)

8,00 5,00


Análisis Comparativo (Dic-2011 y Ene-2012)

dic-11 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 7.376.009

OBLIGACIONES

ene-12

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

VALOR EFECTIVO ($)

7,75

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

20.312.033

7,74

25,00

7,76 7,75 7,75

15,00 7,74

(%)

(USD Millones)

20,00

10,00 7,74 5,00

7,73

-

7,73 dic-11

ene-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Ene-12 con respecto al mes de Dic-11 Valor Efectivo

Tipo de Variación Variación en USD

Rendimiento

12.936.024

(Ene-12 - Dic-11)

-0,02

175,38%

Variación en % (Tasa de Crecimiento)

-0,21%

Análisis Comparativo (Ene-2011 y Ene-2012)

ene-11 TITULO

VALOR EFECTIVO ($) 12.914.970

OBLIGACIONES

ene-12

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

VALOR EFECTIVO ($)

8,22

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO (%)

20.312.033

28

7,74

9,20 9,00

24 8,80 8,60 8,40

16

8,20 12

8,00 7,80

8

7,60 4 7,40 -

7,20 ene-11

ene-12

VE

Rendimiento Promedio Ponderado

Variación del mes de Ene-2012 con respecto al mes de Ene-2011 Tipo de Variación Variación en USD

(Ene-2011 - Ene-2012)

Variación en % (Tasa de Crecimiento)

Valor Efectivo 7.397.063 57,28%

Rendimiento -0,48 -5,89%

(%)

(USD Millones)

20


NÚMERO DE TRANSACCIONES

REGISTRO HISTÓRICO TITULO

2007

OBLIGACIONES

2008

233

2009

413

2010

571

2011

491

Hasta Ene-2012

679

87

800 700 600 500 400 300 200 100 2007

2008

2009

2010

2011

Hasta Ene-2012

Transacciones

Comparativo Mensual (Ene-2012 - Dic-2011) TITULO

dic-11

OBLIGACIONES

ene-12

54

87

ene-12

dic-11

-

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Comparativo Mensual (Ene-2012 - Ene-2011) TITULO OBLIGACIONES

ene-11

ene-12

44

87

ene-12

ene-11

0

20

40

60

80

100


RELACIÓN RENDIMIENTO CON TASAS DE INTERÉS Rendimiento y Tasa Activa (Hasta Ene-2012)

ene-11

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO 8,13%

8,59%

-0,46%

feb-11

8,00%

8,25%

-0,25%

mar-11

8,05%

8,65%

-0,60%

abr-11

7,89%

8,34%

-0,45%

may-11

8,04%

8,34%

-0,30%

jun-11

7,99%

8,37%

-0,38%

jul-11

8,21%

8,37%

-0,16%

ago-11

8,07%

8,37%

-0,30%

sep-11

7,48%

8,37%

-0,89%

oct-11

7,62%

8,17%

-0,55%

nov-11

7,75%

8,17%

-0,42%

dic-11

7,75%

8,17%

-0,42%

ene-12

7,74%

8,17%

-0,43%

Promedio

7,90%

8,33%

-0,43%

MES

TASA ACTIVA

Diferencia

10,49% 9,91% 9,33% 8,74% 8,16% 7,58%

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

mar-11

feb-11

ene-11

7,00%

TASA ACTIVA

Rendimiento y Tasa Pasiva (Hasta Ene-2012) RENDIMIENTO MES PROMEDIO TASA PASIVA PONDERADO ene-11 8,13% 4,55%

3,58%

feb-11

8,00%

4,51%

3,49%

mar-11

8,05%

4,59%

3,46%

abr-11

7,89%

4,60%

3,29%

may-11

8,04%

4,60%

3,44%

jun-11

7,99%

4,58%

3,41%

jul-11

8,21%

4,58%

3,63%

ago-11

8,07%

4,58%

3,49%

sep-11

7,48%

4,58%

2,90%

oct-11

7,62%

4,53%

3,09%

nov-11

7,75%

4,53%

3,22%

dic-11

7,75%

4,53%

3,22%

ene-12

7,74%

4,53%

3,21%

Promedio

7,90%

4,56%

3,34%

%

10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00%

RENDIMIENTO PROMEDIO PONDERADO

TASA PASIVA

ene-12

dic-11

nov-11

oct-11

sep-11

ago-11

jul-11

jun-11

may-11

abr-11

mar-11

feb-11

ene-11

3,00%


EMISIONES DE OBLIGACIONES - 2012 EMPRESA

DUPOCSA PROTECTORES QUÍMICOS PARA EL CAMPO S.A. (**)

SERIE/ CLASE

A1 , A2

MONTO DE LA EMISIÓN (En miles)

PLAZO (AÑOS)

5.000

1440 -D

A3, A4 FERTILIZANTES Y AGROQUÍMICOS EUROPEOS EUROFERT S.A. (***) DELCORP S.A.

K

TASA DE INTERÉS CUPÓN

TASA FIJA 8.25%

APROBACIÓN DE LA EMISIÓN CALIFICACIÓN

CALIFICADORA Fecha

Lugar

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

09-ene-12

BVQ

09-ene-12

BVQ

10-ene-12

BVG

TPR BCE + 3.75% 500

1080 - D

TASA FIJA 8.00%

AA

PACIFIC CREDIT RATING S.A.

5.000

1800 - D

TASA FIJA 8.00%

A

HUMPHREYS S.A.

(*) Obligaciones Convertibles en Acciones (**) Títulos Desmaterializados o Materializados (***) Títulos Desmaterializados

Para mayor información por favor comunicarse con:

Ing Bernardo Ortega Mauricio Corral

bernardoortega@bolsadequito.com mauriciocorral@bolsadequito.com

Ec. Gustavo Endara Juan Fernando Uribe G.

gustavoendara@bolsadequito.com juanuribe@bolsadequito.com

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