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1

PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE LARGO PLAZO

BANCO LOJA S.A.

US $ 15’000.000,00

CALIFICACIÓN DE RIESGO: Calificadora de Riesgos

Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Estructurador Financiero y Legal

Pichincha Casa de Valores S.A. Picaval

Casa de Valores Colocadora

Pichincha Casa de Valores S.A. Picaval

Representante de Obligacionistas

Global Advise Cia Ltda.

Agente Pagador

Banco de Loja S.A.

Global Advise Cia Ltda.

Mediante Resolución Número SBS-INIF-2007-784 expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros el 19 de Septiembre del 2007, se aprobó la presente emisión de obligaciones de largo plazo. Mediante Resolución Nº SC.IMV.DAYR.DJMV.G.11.2462 expedida por la Superintendencia de Compañías el 19 de abril del 2011, se aprobó el contenido del presente prospecto; se autorizó la oferta pública de las obligaciones; y, se dispuso su inscripción en el Registro de Mercado de Valores. Exclusión de responsabilidad de la Superintendencia de Compañías La aprobación del Prospecto de Oferta Pública no implica de parte de la Superintendencia de Compañías ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción o adquisición de las obligaciones emitidas por BANCO DE LOJA, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de la emisión.


2 ÍNDICE

Página CARÁTULA

1

ÍNDICE

2

PORTADA

3

INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR

5

DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR

10

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

29

INFORMACIÓN FINANCIERA

39

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL

46

ANEXOS

47

1. DECLARACION JURAMENTADA REPRESENTANTE DE OBLIGACIONISTAS 2. INFORME CALIFICACION DE RIESGOS 3. ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN 4. INFORMES DE AUDITORÍA EXTERNA 5. DECLARACION JURAMENTADA REPRESENTANTE DE LA COMPAÑÍA EMISORA


3 1. PORTADA 1.1

1.2

PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE LARGO PLAZO Razón social y nombre comercial del emisor, del estructurador y colocador.

BANCO DE LOJA S.A EMISOR: ESTRUCTURADOR FINANCIERO PICHINCHA CASA DE VALORES S.A. PICAVAL Y LEGAL: CASA DE VALORES PICHINCHA CASA DE VALORES S.A. PICAVAL COLOCADORA: 1.3

Características de la emisión Monto:

US$ 15.000.000,00 (Quince millones de dólares de los Estados Unidos)

Garantía:

General

Plazo:

Clase A: 720 días Clase B: 1080 días

Valor nominal cada obligación:

de

Cupones de intereses: Tasa de nominal:

Serie 1: US$100.000,00 Serie 2: US$50.000,00 Serie 3: US$20.000,00 Clase A: Ocho cupones (8) Clase B: Doce cupones (12)

interés Clase A: Tasa Pasiva Referencial + 3,00% Clase B: Tasa Pasiva Referencial + 3,50%

Periodo de reajuste Cada 90 días de la tasa de interés:

1.4

Cálculo intereses:

Base 30/360

Pago intereses:

Cada 90 días

Pago de capital:

Cada 180 días

Agente pagador:

BANCO DE LOJA S.A.

Razón Social de la calificadora de riesgo y la categoría de la calificación de la emisión.

Razón Social Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

Categoría de calificación de riesgos

“ AA”


4

1.5

Número y fecha de la resolución expedida por la Superintendencia de Compañías que aprueba la emisión y el contenido del prospecto, autoriza la oferta pública y dispone su inscripción en el Registro del Mercado de Valores; y el número y fecha de la resolución expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros que aprueba la emisión de obligaciones. Mediante Resolución Número SBS-INIF-2007-784 expedida por la Superintendencia de Bancos y Seguros el 19 de Septiembre del 2007, se aprobó la presente emisión de obligaciones de largo plazo. Mediante Resolución Nº SC.IMV.DAYR.DJMV.G.11.2462 expedida por la Superintendencia de Compañías el 19 de abril del 2011, se aprobó el contenido del presente prospecto; se autorizó la oferta pública de las obligaciones; y, se dispuso su inscripción en el Registro de Mercado de Valores.

1.6

Cláusula de exclusión, según lo establece el artículo 15 de la Ley de Mercado de Valores La aprobación del Prospecto de Oferta Pública no implica de parte de la Superintendencia de Compañías ni de los miembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción o adquisición de las obligaciones emitidas por BANCO DE LOJA, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o la rentabilidad de la emisión.


5 2. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE EL EMISOR

2.1

Razón social y nombre comercial del emisor Banco de Loja S.A.

2.2

Numero de RUC 1190002213001

2.3

Domicilio, dirección, número de teléfono, fax y dirección de correo electrónico de la oficina principal y oficina de representación A. OFICINA PRINCIPAL Casa Matriz Dirección: Bolívar y Rocafuerte esquina (Loja). Teléfono: (593) (7) 2571682. Fax: (593) (7) 2573019. Correo: Casilla # 11.01.300. Correo electrónico: http://www.bancodeloja.fin.ec Código Swift: LOJBECEL B. RED DE OFICINAS Ciudad de Loja Agencia 1 Agencia El Valle Agencia Sur Mainas (Loja). Agencia Hipervalle (Loja). Provincia de Loja Agencia Catamayo Agencia Cariamanga esquina Agencia Alamor Agencia Macará Agencia Catacocha

: Lauro Guerrero y José Antonio Eguiguren (Loja). : Calle Machala entre Guayaquil y Jaramijó (Loja). : C.C. La Pradera, 18 de Noviembre y Gobernación de : C.C. Hipervalle, Av. Orillas del Zamora y Guayaquil

: Av. Catamayo y Bolívar esquina : José María Velasco Ibarra y 18 de Noviembre : 10 de Agosto, entre Sucre y Juan Montalvo : Carlos Veintimilla, entre Loja y Abdón Calderón : Lauro Guerrero y 25 de Junio

Provincia de Zamora Chinchipe Agencia Zamora : Diego de Vaca, entre Luis Marquéz y Av. Héroes de Paquisha Agencia Yantzaza : Jorge Mosquera y Luis Bastidas esquina Provincia de Morona Santiago Agencia Gualaquiza : Cuenca y Atahualpa esquina


6 Agencia San Juan Bosco: Padre Luis Corollo, entre 11 de Febrero y Benjamín Maldonado Ciudad de Quito Agencia 6 de Diciembre: Av. 6 de Diciembre y Paúl Riveth esquina Agencia El Recreo : C.C. El Recreo, Planta Baja, Local G31

2.4

Fechas de otorgamiento de la escritura pública de constitución e inscripción en el Registro Mercantil BANCO DE LOJA S.A., fue constituido, mediante escritura pública otorgada el veinte de octubre de mil novecientos sesenta y siete, ante el Notario Segundo del Cantón Loja, doctor Leonardo Burneo Valdivieso, debidamente inscrita en el Registro Mercantil del cantón Loja, el trece de febrero de mil novecientos sesenta y ocho, con domicilio principal en la ciudad y cantón Loja, Provincia de Loja.

2.5

Plazo de duración de la compañía Hasta el trece de febrero del 2048

2.6

Objeto social BANCO DE LOJA S.A., tiene como objeto la realización de todas las operaciones, negocios y demás actividades que le permiten las leyes.

2.7

Capital suscrito, pagado y autorizado Capital suscrito y pagado: Capital autorizado:

2.8

Número de acciones, valor nominal de cada acción, clase y series Número de Acciones: Valor Nominal de cada acción: Clase:

2.9

US $ 17.036.403,00 US $ 24.000.000,00

US $ 17.036.403,00 US $1,00 Comunes y Nominativas

Principales accionistas propietarios de más del 10% de las acciones representativas del capital suscrito de la compañía, con la indicación del porcentaje de su respectiva participación ACCIONISTA

ACCIONES

PARTICIPACIÓN

Banco Pichincha Panamá Fundación Álvarez

8.347.648,00 2.128.516,00

48,99% 12,49%


7 2.10

Cargo o función, nombres y apellidos del representante legal, de los administradores y directores

REPRESENTANTE LEGAL Ing. Leonardo Burneo Müller

DIRECTORIO PRESIDENTE

Ing. Harold Steve Brown Hidalgo

DIRECTORES Miguel Almeida Suárez Jorge Aníbal Chiriboga Moncayo Rolando Ochoa Rodas Jaime Acosta Espinosa César Sotomayor Celi Felipe Burneo Burneo Daniel Valdivieso Arias Orlando Ortega Jadán ADMINISTRADORES GERENTE GENERAL

Ing. Leonardo Burneo Müller

GERENTE FINANCIERO Y ADMINISTRATIVO

Econ. Angel Alfredo Riofrío Aguirre

GERENTE DE NEGOCIOS

Ing. Carlos Augusto Palacio Ludeña

GERENTE DEL AREA DE ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS

Econ. Guido Iván Lopez Galeano

GERENTE DE SISTEMAS

Manuel Antonio Lara Vallejo

GERENTE DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO INSTITUCIONAL

Ing. Alex Patricio Carpio Carpio

JEFE DEL DEPARTAMENTO DE OPERACIONES

Dra. Dolores Eufemia Muñoz León

JEFE DEL DEP. DE RECURSOS HUMANOS

Dra. Rita Paulina Jaramillo Luzuriaga

ASESOR JURIDICO

Dr. Santiago Fabian Armijos Valdivieso

2.11

Número de empleados, trabajadores y directivos de la compañía El número de empleados, trabajadores y directivos que trabajan en Banco de Loja es de 326.


2.12

Organigrama de la empresa

8


9

2.13

Referencia de empresas vinculadas Por gestión de los Administradores Nombre o Razón Social

W/,/E,^s>KZ^^͘͘ Z/& &KEK^W/,/E, ^'hZK^>W/,/E, W'hz EK'EZ>ZhD/H,h/ /EdZ/E DZ&/E Z/& /EZ^>h>hKZ EKshKZ W/,/E,^s>KZ^^͘͘ /EZ/KW /EDK/>/Z/Z/'K>ddK DZ&/E s^ZhD Dh>d//E^ KE^KZ/KW/,/E, ^d/>Dh>^ ,/ZKdKWK KE^dZhhKZ KZW/ /Z> /E^/^dD^ dEKZ D/>& ^'hZK^W/,/E, ZKK</KDWEz/E͘ EKsKWE>hKZ K^ /EW^ E/KZ^͘͘ KEZ/K/͘>d͘

2.14

Apellidos y Nombres

Función en la compañía

Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Chiriboga Moncayo Jorge Anibal Ochoa Rodas Rolando Eloy Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Acosta Espinosa Jaime José Valdivieso Arias Daniel Eduardo Ortega Jadán Orlando Patricio Burneo Muller Leonardo Guillermo

Director Principal Director Principal Director Principal Director Alterno Director Principal Director Alterno Director Alterno Director Alterno Director Alterno Director Suplente Director Principal Director Suplente Presidente Representante Legal Representante Legal Director Suplente Presidente Representante Legal Director Principal Director Principal Representante Legal Director Suplente Presidente Presidente Presidente Director Principal Director Suplente Director Principal Director Suplente Director Suplente Director Principal Gerente Director

Financiero X X X X X X X X X x X X

X X X X X X X X X X X X X X X

Participación en el capital de otras empresas Banco de Loja registra participación de capital en las siguientes empresas:

EMPRESA

PORCENTAJE DE PARTICIPACION EN PATRIMONIO

BANRED S.A CTH

5.00% 0.906%

Mercantil

X X X X X X


10 3. DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR 3.1

Descripción del entorno económico en que desarrolla sus actividades y el desempeño de la empresa en el sector al que pertenece.

3.1.1 Entorno macroeconómico ecuatoriano a. Antecedentes En enero de 2000, el Ecuador adoptó de manera oficial al dólar como su moneda en curso como medida para salir de la crisis económica que se había gestado. Esta alternativa no sólo implicó una modificación del régimen cambiario, sino la promoción del equilibrio macroeconómico y la puesta en práctica de reformas estructurales. La dolarización respondió a un proceso inminente cuyo objetivo era evitar el deterioro del poder adquisitivo de la moneda local. En el 2009, los objetivos del Gobierno se enfocaron en el control de la inflación, el desempleo y los desequilibrios externos, con significativo éxito considerando la prolongación de la crisis internacional. En el primer semestre los precios del petróleo habían descendido considerablemente y en consecuencia los ingresos del sector público se redujeron, el Gobierno contrajo la obra pública e implementó una serie de medidas para controlar los flujos de pagos con el exterior a través de restricciones a las importaciones. Luego en el segundo semestre se evidenció una recuperación del precio del petróleo y el efecto recesivo mundial empezó a menguar, sin embargo a nivel interno el crédito se contrajo, el sector productivo procuró asegurar la liquidez; en tanto que el Gobierno se enfocó en solventar la crisis energética a causa de la escasez de lluvias y continuó con su programa de reformas impulsando varias leyes como la Ley de Empresas Públicas, la Ley de Orgánica de Seguridad Pública y la Ley reformatoria a la Ley de Régimen Tributario Interno. En el 2010, lo efectos de la crisis internacional disminuyeron, el precio del petróleo se había recuperado y los precios de algunos commodities alimenticios disminuyeron durante el primer semestre con lo cual la inflación internacional también se redujo. Durante el 2010, el Ejecutivo enfrentó las protestas más fuertes en lo que va de su Gobierno, impulsadas por indígenas, estudiantes y la revuelta policial del 30 de septiembre, sin embargo el Gobierno ha salido bien librado y ha conseguido mantener el respaldo popular. Los esfuerzos del oficialismo se han dirigido a realizar reformas a varios cuerpos legales en el campo de la educación, la seguridad social, el deporte, Código Penal, hidrocarburos y finanzas públicas. En octubre se presentó a la Asamblea el Código Orgánico de la Producción, Comercio e Inversiones con el cual se pretende otorgar al sector productivo algunos estímulos para atraer la inversión y fomentar el empleo. En junio de 2010 el Grupo de Acción Financiera reclasificó al Ecuador entre los países en proceso de mejoramiento de evaluación sobre su nivel de cooperación contra el lavado de dinero; ya que en febrero de 2010 el país fue clasificado en una lista de países no cooperantes y con severas deficiencias en esta lucha, esta medida fue importante para facilitar la consecución de créditos especialmente con el Gobierno Chino, la CAF y recientemente con el BID. El SRI presentó el nuevo reglamento Tributario ajustado a la última reforma aprobada en el 2009, con lo cual algunos cambios empezaron a regir desde de julio de 2010 y otros desde el 2011. Entre los principales cambios se destacaron: la fijación de un tope máximo por


11 rubro de gastos personales sujetos de deducción del impuesto a la renta, la nueva fórmula de cálculo del anticipo del impuesto a la renta; los nuevos bienes y servicios gravados con IVA y el aumento de 8% a 10% en la retención en la fuente por honorarios profesionales. Cabe recordar que partir de enero de 2010 el Impuesto a la salida de capitales aumentó de 1% a 2%. En lo que va del segundo semestre de 2010, se anunció una disminución en la tasa de desempleo, el Gobierno aseguró financiamiento externo para proyectos hidroeléctricos y para inversión y en el mercado interno colocó mas de US$500 millones en bonos. El sector bancario mostró un buen desempeño, con un crecimiento anual en los depósitos y créditos de 18% y 17% respectivamente, un aumento importante en la liquidez y las utilidades con tendencia positiva (incremento de 16% respecto al 2009). En octubre de 2010, entró en funcionamiento el Biess que orientará su política a inversiones en el sector eléctrico y petrolero y al crédito hipotecario y quirografario. El Ministerio de Finanzas presentó la pro forma general del estado 2011 por un monto de US$23,905 millones comparativamente al 2010 se observó un crecimiento de 12.5%, para cumplir con la Proforma el Gobierno deberá obtener ingresos por US$18581 millones y financiarse en cerca de US$5,000 millones. b. Producto Interno Bruto (PIB) En los últimos 15 años el crecimiento promedio del PIB fue de 3.2%. El 2004 registró el mayor incremento con una tasa de 8% en tanto que en 1999 el PIB decreció en 6.3%. Para el 2009, Según la última revisión del Banco Central del Ecuador, la previsión de crecimiento de la economía es de 0.36%, el cual estaría basado en la gestión gubernamental, la construcción, la pesca y un mayor dinamismo del sector de transporte y almacenamiento; mientras que el sector de minas y canteras decreció en 3.2% y el comercio en 2.3% sd) semidefinitivo; (p) provisional Fuente: Banco Central del Ecuador

En el primer trimestre del 2010, el PIB creció en 0.53% y en el segundo trimestre en 1.87% con respecto al trimestre anterior, donde se evidenció un importante repunte del sector de suministro de agua y electricidad luego de la crisis energética del cuarto trimestre del 2009. También fue importante el dinamismo del sector financiero, de la industria y el comercio. La meta de un PIB de 6.8% en el 2010 que el Gobierno había proyectado a inicios de año no se cumplirá luego de los resultados del crecimiento económico observado en los dos primeros trimestres, lo cual se explica por la contracción que sufrió la Formación Bruta de Capital Fijo durante el 2009 y la lenta recuperación en el 2010, así como el bajo crecimiento de la demanda interna y la reducción del consumo del Gobierno, es así que el Banco Central ajustó la previsión del PIB para el 2010 en 3.73%. El crecimiento económico del 2010 se sustentaría en el sector no petrolero, los áreas de mayor crecimiento serían la intermediación financiera, la administración pública, suministro de agua y electricidad, transporte, construcción, comercio, en tanto que el sector petrolero decrecería en 0.6%.


12 c. Precio del Petróleo El petróleo es el recurso natural de mayor trascendencia desde mediados del siglo anterior y su importancia en la generación de energía lo ha convertido en el Commoditie de mayor importancia a nivel mundial. El precio del barril del petróleo se ha caracterizado por la volatilidad como se puede apreciar en el gráfico anterior, y su comportamiento suele estar influenciado por la mejoría o deterioro de las relaciones políticas de los países productores del mineral, especialmente en medio oriente donde se concentran las mayores reservas de crudo y por las variaciones de la oferta y demanda. Fuente: AIE

La OPEP al concentrar a los principales productores de petróleo controla la oferta de crudo como medida de control de precios. En los últimos años también ha influido en el comportamiento del precio las transacciones especulativas del Commoditie en los mercados bursátiles internacionales, es así que en el 2007 y 2008, se observó un importante incremento del precio del barril motivado por la actividad bursátil, llegando a cotizarse el barril de petróleo en el mercado de futuros en un record de US$150. Posteriormente se produjo un ajuste descendiendo a niveles de US$30 el barril en el primer trimestre del 2009. En el segundo trimestre del 2009 el precio se recuperó para ubicarse en niveles cercanos a US$70. Durante el 2010, el precio del petróleo estuvo influenciada principalmente por el incremento de la demanda de China a niveles récord, el debilitamiento del dólar y la disminución de las reservas de Estados Unidos, así tenemos que el barril de crudo ha fluctuado entre US$65 y US$87. El petróleo es el principal producto de exportación del país, pues representa el 50% de total exportado y aporta con 30% de los ingresos del sector público no financiero, por lo cual cualquier variación en el precio del crudo impacta significativo en las cuentas fiscales. d. Inflación A diciembre de 2009, la inflación anual fue 4.3%. Los grupos de productos de mayor impacto en la inflación global fueron los alimentos y bebidas, prendas de vestir y calzado, muebles y artículos para el hogar, salud y alojamiento, agua, gas y electricidad, mientras que en comunicaciones se observó un decrecimiento en precios.

Fuente: Banco Central del Ecuador

El comportamiento de la inflación en el 2009, estuvo influenciada por la subida de materias primas a nivel internacional, cambios climáticos y la crisis energética en el último trimestre.


13 En el 2010, los efectos negativos de la crisis energética y fenómenos naturales que impactaron en la producción especialmente agrícola, no incidieron considerablemente en el incremento de precios. A nivel internacional en el primer semestre, se redujeron los precios de los alimentos básicos, especialmente cereales y azúcar, lo cual motivó una caída generalizada de los precios en el mundo. A octubre del 2010, la inflación anual se ubicó en 3.46% y la inflación acumulada fue 2.52%. Los bienes transables contribuyeron con el 2.05% y los no transables con el 1.40%. Los grupos de productos de mayor inflación fueron: alimentos y bebidas, salud, hoteles y restaurantes, educación y bebidas alcohólicas. e. Balanza Comercial En el 2009, con las correcciones adoptadas por el Gobierno Nacional para controlar los desequilibrios del sector externo debido a la apreciación del dólar y a la disminución de ingresos por exportaciones, se establecieron cupos a las importaciones, así como salvaguardas cambiarias y a la balanza de pagos, con el objetivo de desincentivar las compras en el exterior. Fuente: Banco Central del Ecuador

Pese a las medidas señaladas, a diciembre de 2009, la balanza comercial registró un déficit de US$332.8 millones, pero inferior al evidenciado en el primer trimestre de ese año cuando el déficit fue de US$760 millones. En el 2010, el Gobierno eliminó las salvaguardas cambiarias y a la balanza de pagos, luego que el dólar retrocedió frente al euro y a la apreciación del peso colombiano y al restablecimiento del precio del petróleo en niveles presupuestados. A septiembre de 2010, la balanza comercial evidenció un déficit de US$1131.97 millones, comparado con el déficit a septiembre de 2009 de US$359 millones, la situación del sector externo ha incrementado la brecha deficitaria; las exportaciones del país crecieron en 28.8% mientras que las importaciones lo hicieron en 35.4%. f.

Tasa de Interés Las tasas de interés han experimentado cambios sustanciales desde julio del 2007, esperando beneficiar sobre todo al segmento de microcrédito y consumo. En el 2009, el Gobierno fijó las tasas de interés activas, por lo que en el primer semestre no se observó mayores variaciones. A partir de junio de de 2009, se evidenció una leve reducción de la tasa activa para ubicarse en diciembre de 2009 en 9.19%, en tanto que la tasa pasiva observó una tendencia creciente, llegando a diciembre de 2009 con una tasa de 5.24%. Fuente: Banco Central del Ecuador


14 Durante el primer semestre del 2010, las tasas han observado una tendencia a la baja resultado del incremento de la liquidez en la economía, así tenemos que en julio de 2010 la tasa activa disminuyó a 8.99% y la tasa pasiva a 4.39%. En el tercer trimestre del 2010, las tasas de interés mostraron una tendencia estable, en noviembre la tasa pasiva se ubicó en 4.30% y la activa en 8.94%.

3.1.2 Desempeño de la Empresa en el Sector en el que desarrolla sus actividades Sector Monetario y Financiero Los agregados monetarios conformados por cuasidinero y depósitos a la vista a septiembre de 2010 registran una tendencia incremental. El cuasidinero ascendió a US$ 17,6 millones; con una tasa de crecimiento anual del 26%, los depósitos a la vista se incrementaron en 33%; advirtiéndose que la preferencia del público se mantienen en recursos líquidos. El total de captaciones del sistema bancario privado ecuatoriano a septiembre del 2010, ascendió a US$ 15.310 millones, un 18.5% más que el saldo a septiembre del 2009. Los depósitos constituyen la principal fuente de fondeo de la banca estos financian el 80% del activo y representa el 89.4% del pasivo total. La cartera de créditos a septiembre del 2010 también muestra un incremento de 17.5% respecto al año anterior con un monto total de US$ 10.597 millones. Este repunte de la cartera se ha dado como consecuencia del crecimiento de las captaciones y se ha orientado en mayor proporción en cartera de consumo y productiva y en menor proporción en vivienda y microcrédito. Los resultados alcanzados por el sistema bancario a septiembre del 2010 ascienden a US$180 millones, a la misma fecha el año anterior este valor fue de US$162 millones. Los resultados frente al patrimonio muestra una ligera recuperación frente al año anterior, el ROE a septiembre del 2010 es de 13.65% mientras que en el 2009 fue de 12.97. Similar comportamiento se observa en el ROA, este pasó de 1.34% en septiembre del 2009 a 1.36% en septiembre del 2010. A septiembre del 2010, el monto de fondos disponibles que los bancos registran para cubrir la demanda de retiros disminuyó al compararlo con las cifras de hace una año, el índice de liquidez se ubicó en 29.98% mientras que en septiembre 2009 este fue de 31.112%. El Patrimonio Técnico del Sistema bancario privado a septiembre del 2010 se ubicó en 12.67%, manteniéndose sobre el nivel establecido de acurdo a las normas de Basilea que requiere un mínimo del 9% de Patrimonio Técnico sobre los activos Ponderados por Riesgo.

Desempeño de Banco de Loja en el Sector Bancario Banco de Loja, por el tamaño de sus activos esta categorizado como un banco pequeño. Dentro de este parámetro Banco de Loja lidera este grupo por sus niveles de solvencia, holgada liquidez, eficiencia, alta confiabilidad y buena cobertura a los mayores depositantes. Banco de Loja ha sido uno de los principales promotores de la bancarización en la Región Sur del país, básicamente desarrolla sus actividades en las Provincias de Loja, Zamora Chinchipe, Morona Santiago y Pichincha.


15 La evolución el Banco de Loja a lo largo de los años muestra un desempeño positivo, en un análisis de los últimos tres años se observa que el activo total pasó de US$ 179 millones en diciembre del 2007 a US$ 249 millones en septiembre del 2010. De acuerdo con el giro del negocio de la compañía la cartera representa el 55% de sus activos, en el último año el crecimiento de cartera se dio básicamente en el segmento de créditos de consumo, sin que esto implique un desaceleramiento en los otros tipos de cartera. Banco de Loja maneja una adecuada calidad de cartera, a septiembre del 2010 el índice muestra que el 2.46% de la cartera esta en mora. El promedio del sistema bancario es del 2.87%. La cobertura de riesgos con la constitución de provisiones mantiene niveles de 280,35%, superior al registrado por el sistema bancario (206,63%). El fondeo de Banco de Loja se sustenta principalmente en captaciones de corto plazo con un 71.61% del total de los depósitos y el porcentaje restante están colocados a largo plazo. Banco de Loja ha participado exitosamente en el mercado de valores, en el año 2006 coloco la primera Emisión de Obligaciones de Largo Plazo. Cuya cancelación del último cupón fue el 30 de noviembre de 2009. Los niveles de liquidez que Banco de Loja presenta a septiembre del 2010, se ubican sobre el promedio del sistema. Los fondos disponibles cubren el 39.45 % de los depósitos de corto, mientras que el índice del sistema es de 29.98%. El Patrimonio Técnico de Banco de Loja a septiembre del 2010 es de 15.01%, advirtiéndose el fortalecimiento patrimonial en los últimos años como resultado de la capitalización de sus utilidades. Gobierno Corporativo El Gobierno Corporativo del Banco de Loja tiene como objetivo fundamental determinar de una manera dinámica y eficiente los objetivos estratégicos, operativos y de seguimiento a la permanente gestión, orientados a cumplir siempre de una manera transparente y responsable con los intereses y necesidades de los socios estratégicos de las institución. La responsabilidad del Gobierno Corporativo está guiada por los valores y políticas de la institución que se reflejan en la estructura y actividades diarias de la Administración. La estructura de Gobierno Corporativo del Banco de Loja tiene como órgano máximo a la Junta General de Accionistas y la administración corresponde al Directorio y la Estructura Administrativa. Banco de Loja mantiene los siguientes Comités Estratégico integrados por representantes del directorio y las diferentes áreas involucradas: Planeación estratégica Ejecutivo


16 Activos y Pasivos “ALCO” Administración Integral de Riesgos Comisión Especial de Calificación de Activos de Riesgo Directivo de Crédito Negocios Cumplimiento Control Auditoría Proyectos Tecnología 3.2

Principales líneas de productos, servicios, negocios y actividades de la compañía A. PRODUCTOS DE CRÉDITO

1. CrediComercial: Crédito enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad comercial y/o servicios. Credicomercial Capital de trabajo Credicomercial Activos Fijos CrediTransporte: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de adquirir un vehículo nuevo para transporte de pasajeros o carga. Para los clientes del segmento empresarial. 2. CrediProductivo: Crédito enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad de transformación de materia prima o generación de valor agregado. CrediProductivo Capital de trabajo CrediProductivo Activos Fijos 3. Credicorporativo: Crédito enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial y Sector Público que tengan como destino la actividad comercial, Industrial y Servicios. CrediCorporativo Capital de trabajo CrediCorporativo Activos Fijos 4. CrediPyme: Crédito enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento Pyme que tengan como destino la actividad comercial, de Industria y Servicios. CrediPyme Capital de trabajo CrediPyme Activos Fijos


17 5. CrediTransporte: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de adquirir un vehículo nuevo para transporte de pasajeros o carga. Para los clientes del Segmento PYME, Migrante. 6. Compra de Cartera: Diseñado para inyectar liquidez a los clientes naturales o jurídicos de los segmentos Empresarial, Pymes, IFIS, que por el giro de su actividad económica poseen cartera por cobrar calificada. 7. CrediAval: Es una responsabilidad asumida por el Banco, por cuenta de su cliente o de un tercero, a solicitud y por cuenta de nuestro cliente natural o jurídico, el mismo que se obliga ante un beneficiario, a respaldar el cumplimiento de cualquier obligación indicada por nuestro cliente. Segmento, Empresarial, PYMES, Personal y Microempresarial. Garantía Bancaria, Avales, Garantía Aduanera, Cartas de crédito Stand By, domésticas. Cartas de crédito de Importación. 8. Microcrédito: La línea de microcrédito tiene como objetivo ofrecer productos especializados, a través de una atención personalizada en su lugar de trabajo con la visita de los Asesores de Microcrédito quienes asesorarán sobre la mejor alternativa de financiamiento, son créditos direccionados a negocios en pequeña escala y que no dispongan de información financiera formal. Capital de Trabajo Activos Fijos CrediTransporte MicroAsesor CrediAgrícola 9. CrediConsumo: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes en el pago de servicios o compra de bienes cuya actividad económica sea la dependencia laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios, renta de bienes inmuebles o documentos, pensiones jubilares y Giros. Para los clientes del Segmento Personas y Migrante. Crediconsumo CrediCarro.- Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de adquirir un vehículo nuevo de uso personal. 10. CrediConvenio: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes en el pago de servicios o compra de bienes, cuya actividad económica sea la dependencia laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios y su patrono mantiene un convenio de crédito con el Banco. Para los clientes del Segmento Personal.


18 11. CrediVivienda: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante y tengan la necesidad de adquirir lote de terreno para construcción de vivienda; o adquirir, remodelar o construir una vivienda de uso final. CrediVivienda.CrediCasa.12. VISA: Cupo aprobado a clientes de los segmentos, Empresarial, PYMEs, Personal, Banca Joven, para acceder a compras nacionales e internacionales a través de una tarjeta de crédito y permite acumular y diferir pagos. 13. Sobregiro: Crédito que se otorga a los clientes cuenta correntistas que necesiten inyectar liquidez en el corto a un plazo, máximo 30 días 14. CFN: Crédito destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante, y que deseen que sean financiados con fondos de la Corporación Financiera Nacional. Multisectorial CFN Beneficiario Final: Persona natural o jurídica privada, o mixta legalmente establecida en el país en donde los ingresos de recursos mayoritariamente (51%) provengan de fondos privados. Destino del Crédito: Activos Fijos, incluye financiamiento de terrenos, inmuebles y construcción; Capital de Trabajo: Excluyendo gastos no operativos, Asistencia Técnica, Construcción de proyectos habitacionales: Incluye proyectos propios de las IFIS, cuyas viviendas deberán ser financiadas por la CFN, vía redescuento. Activos Fijos Capital de trabajo Asistencia Técnica Vivienda CFN Beneficiario Final: Persona natural, legalmente establecida en el país o migrante. Destino del Crédito: Compra de Vivienda nueva, con una antigüedad de construcción de hasta 2 años desde la fecha de presentación a la CFN (no se financiará para vivienda usada) Credimicro CFN Beneficiario Final: Actividades productivas y de comercialización o prestación de servicios a pequeña escala, con ventas o ingresos brutos de hasta $100.000


19 Destino del Crédito: Activos Fijos, incluye financiación de terrenos, muebles e inmuebles, directamente vinculados al proyecto; Capital de Trabajo: Excluyendo gastos no operativos, Asistencia Técnica, Activos Fijos Capital de trabajo Asistencia técnica 1 B. PRODUCTOS CAPTACIÓN 1. Cuenta Corriente Una cuenta bancaria que no cancela interés a cambio del uso del dinero depositado, mantiene para registro de transacciones un estado de cuenta, y para realizar retiros del dinero se utiliza cheques pagaderos a la vista. Esta cuenta permite obtener sobregiros. 2. Cuenta de Ahorro Una cuenta bancaria que acumula interés mensualmente a cambio del uso del dinero depositado, mantiene para registro de transacciones una Cartola. 3. GiroAhorro Una cuenta bancaria que acumula interés mensualmente a cambio del uso del dinero depositado, estos depósitos son principalmente por la recepción de Giros enviados desde el exterior, mantiene para registro de transacciones una Cartola. 4. Cuenta Crecediario Una cuenta bancaria que acumula interés diariamente a cambio del uso del dinero depositado, que permite realizar retiros del dinero con papeletas de retiro que representan orden de pago a la vista en nuestro canal cajas, mantiene para registro de transacciones un estado de cuenta. Adicional el cliente es asegurado contra accidentes de hasta $100.000. 5. Cuenta Ahorro Meta 1.1 La Cuenta Ahorro Meta es la nueva modalidad de ahorro, con la cual puede realizar ahorros periódicos mensuales que le permitirán al final de un periodo alcanzar sus sueños y proyectos. 6. Certificado de depósito a plazo Depósito contratado por un plazo de tiempo determinado no menor a 30 días, recibe interés periódicamente, por lo general al finalizar el período del depósito. 7. Cuentas Sector Público Cuenta exclusiva para clientes del segmento Sector Público, aperturada previa autorización emitida por el BCE. Este dinero recaudado será retirado únicamente con transferencia al BCE.


20 8. Emisión de Obligaciones Título valor endosable negociable, transable en Bolsa de valores pagaderos a través de cupones de capital e interés. 9. Repos y Overnight Depósitos a plazo que se refiere a los depósitos o captaciones efectuadas en el mercado interbancario por un plazo máximo de 48 horas. C. SERVICIOS 1. Giros: Nacionales.- Es un servicio disponible a toda la persona que deseen enviar dinero a una cuenta bancaria en cualquier Banco del Sistema Financiero Nacional o Agencia del Banco de Loja. Exterior.- Es un servicio disponible a todas las personas que deseen enviar dinero a cualquier parte del mundo, a través de nuestros 3 Bancos Intermediarios CITYBANK, WACHOBIA BANK y Banco Pichincha Miami. Convenios.- Son giros enviados del exterior a través de la empresa Global Envíos y el Banco ProduBanco, los cuales pueden ser cobrados por caja en cualquiera de nuestra red de oficinas mediante una clave personal otorgada por las respectivas empresas. 2. Sistema de cobros a terceros: Pago de Servicios Básicos.- Por medio de este servicio se puede cancelar todos los valores que nuestros clientes adeuden por concepto de consumo de servicios básicos: agua, luz y teléfono, con débito directo a la cuenta de ahorro o corriente. Recaudación de Servicios Educativos.- Es un sistema diseñado para que los Centros Educativos de la localidad, cobren a sus alumnos los pagos de matrícula, pensiones o cualquier otro rubro emitido por estos a través de nuestra red de oficinas. 3. Transporte de Valores.- Este servicio es utilizado para el transporte local de efectivo a través de vehículos blindados lo que permite transportar sus recaudaciones diarias desde su domicilio o negocio hasta nuestras oficinas. 4. Matriculación Vehicular: Este servicio permite que nuestros clientes realicen el pago por concepto de pago cualquier rubro relacionado con el pago de matricula vehicular. 5. Manejo de Nómina: Mediante este servicio nuestros clientes pueden realizar el pago por concepto de Remuneración a sus empleados en las cuentas que estos tienen previamente activadas. 6. Casilleros: Seguridad.- El Banco de Loja ofrece el servicio de cajas de seguridad blindadas, en las cuales el cliente puede depositar objetos de valor, pertenencias varias o documentos valiosos.


21 Postales.- El Banco de Loja ofrece el servicio de casilleros postales, en las cuales el cliente puede recibir en su casillero sus estados de cuenta, notificaciones o cualquier otro documento. 7. Transferencias: Bancarias.- Este servicio permite transferir el valor deseado por el cliente entre cuentas del Banco de Loja. Interbancarias.- Este servicio permite transferir el valor deseado por el cliente a una cuenta bancaria a cualquier institución financiera del País, debidamente autorizada por el BCE. 8. Transferencias Electrónicas: Este servicio permite transferir hasta $2.000,00 diarios y hasta $5.000,00 mensuales de acuerdo al valor deseado por el cliente entre sus cuentas del Banco de Loja, otras cuentas del Banco de Loja y cuentas de otro banco a nivel nacional. 9. Referencias y certificaciones.- Este servicio permite emitir un documento certificado en el cual se puede establecer el status y el movimiento en cifras de las cuentas bancarias que dispone el cliente. 10. Micro Film.- Este servicio permite la obtención de una copia certificada de una transacción específica aplicada en una cuenta bancaria. 11. Emisión de Cheques: Cheques de Gerencia.- Este servicio permite la emisión de cheques a favor de terceros girados contra nuestra cuenta corriente pagaderos en todo el País, el cual evita el traslado de sumas importantes de dinero dando seguridad al cliente. Cheques del Exterior.- Este servicio permite la emisión de cheques a favor de terceros pagaderos en el exterior a girados contra nuestras cuentas en el CITIBANK y BANCO DEL PICHINCHA MIAMI, los cuales evitan el traslado de sumas importantes de dinero dando seguridad al cliente. 12. Anulación de Cartolas.- Este servicio le permite al cliente la anulación de su cartola de libreta de ahorros, garantizando de esta manera la seguridad de sus ahorros. 13. Certificación de cheques.- Este servicio permite al titular de la cuenta corriente brinda garantía para el pago de un cheque emitido a favor de determinado beneficiario. 14. Oposición de Pago de cheques.- El servicio permite dejar inválido uno o varios cheques, los mismos que pueden estar girados con valor o en blanco. 15. Revocatoria de cheques.- El servicio permite revocar uno o varios cheques, los mismos que pueden estar girados con valor o en blanco. 16. Cancelación de cuentas.- Es un servicio que permite al cliente, como al Banco el cancelar una cuenta de ahorros o corriente activa en el Banco de Loja.


22 17. Pago cheque binacional.- Es el servicio mediante el cual los cuenta corrientista del Banco de Loja pueden cobrar sus cheque en cualquiera de las agencias del Banco Financiero del Perú y viceversa. 18. Tarjetas Tarjeta NEXO.- Este servicio le permite al cliente efectuar retiros en efectivo diariamente a través de los cajeros automáticos de las redes NEXO y BANRED a nivel nacional. Tarjeta Supermaxi.- Este servicio le permite al cliente efectuar compras en la cadena Supermaxi y locales afiliados, accediendo a descuentos y promociones exclusivas. 19. Notas de Débito y Crédito.- Este servicio permite emitir comprobantes que detallan la ejecución de las transacciones efectuadas en una cuenta bancaria, los que al cliente le permite identificar de una manera clara los débitos o créditos efectuados en la cuenta. 20. Atención de reclamos.- A través de este servicio se centraliza y monitorea el ingreso, trámite y solución de los reclamos de nuestros clientes. 21. Cobros Varios.- Este servicio permite a las empresas que brindan distintos servicios como televisión por cable (Tv cable, Directv, Global tv), Internet (Easynet, UPSI, Speed Telecom), telefonía celular (Porta, Movistar, Alegro PCS) y aporte voluntarios a terceros, recaudar los consumos de sus clientes con débito directo a las cuentas. 22. Recaudación en Línea.Cancelación de impuestos S.R.I.- Es el pago de las declaraciones generadas por concepto de impuestos fiscales a través de nuestras ventanillas en la ciudad y provincia de Loja y Zamora o vía Internet desde cualquier lugar con débito a la cuenta. Pago aporte al IESS.- Es el pago por los Aportes Patronales a través de Internet con débito directo de la cuenta de ahorros o corriente del cliente. 23. Servicios de Pagos interbancarios.- El Banco sirve de corresponsal a las instituciones del Sector Público para la solicitud de transferencias para el pago de nóminas de sus empleados, proceso que se tramita a través del Banco Central del Ecuador. 24. Servicios Corporativos: El banco permite que sus clientes a través de su Página Web realicen transacciones a clientes autorizados previamente. 25. Bono de desarrollo humano.- Es el servicio por medio del cual el Gobierno Central paga el Bono de Desarrollo Humano. 26. Nómina.- Este servicio permite a las empresas privadas acreditar mensualmente los sueldos en las cuentas de los empleados aperturadas en el Banco de Loja.


23 27. Transporte de Valores.- Este servicio es utilizado para el transporte local de efectivo a través de vehículos blindados lo que permite transportar sus recaudaciones diarias desde su domicilio o negocio hasta nuestras oficinas. 28. Facturación de combustible.- Esta dirigido a las Estaciones de Servicio que desean facturar la compra de los combustibles a las distribuidoras. 29. Servicios Corporativos.- Este servicio permite realizar pagos a proveedores y créditos de nóminas a cuentas de terceras personas en cualquier entidad financiera del país debidamente autorizada por el BCE, el sistema funciona con niveles de aprobación los cuales son especificados según la necesidad del cliente, tiene opciones de consulta de los pagos procesados. También se pueden ejecutar órdenes de pago a través de ventanillas. 30. Pagina WEB.- Es un portal a través del cual se puede acceder a información de productos y, servicios y con el Servicio de Banca Electrónica se pueden realizar consultas de los movimientos de cuentas, créditos, tarjeta de crédito, inversiones, transferencia, pagos, etc., en fin a toda la información financiera del cliente con tan solo con ingresar a nuestra página Web. 31. Kioscos WEB.- Los Kioscos Web permiten realizar consultas y disponer de toda la información financiera de manera sencilla y de fácil acceso. 32. Estados de cuenta por e-mail.- Este servicio permite enviar un reporte de todos los movimientos de sus cuentas bancarias, dependiendo de la periodicidad deseada por el cliente, a un correo electrónico asignado por el titular. 3.3

Descripción de las políticas de inversiones y de financiamiento de los últimos tres años. Políticas Generales de Inversiones: •

El directorio de la institución aprobará las políticas de inversión, así como cualquier cambio que se produjera en ellas.

El comité respectivo será el encargado de ratificar o modificar las políticas de inversión, así como de vigilar su cumplimiento y aprobar cualquier excepción. Previo informe de las áreas involucradas.

El órgano correspondiente será el encargado de controlar diariamente el cumplimiento de las políticas y límites establecidos.

La institución podrá realizar inversiones dentro y fuera del país

Las inversiones nacionales, podrán efectuarse en el sector público y privado (financiero y no financiero)

Las firmas autorizadas para efectuar inversiones son Gerente General, Gerente Financiero y Gerente de Negocios y los cupos se manejarán de acuerdo a la Matriz de Riesgos vigente, y cualquier modificación a la misma será conocida por el Comité correspondiente y aprobada por el Directorio de la institución.


24

El parámetro en base del cual se controlarán los límites establecidos será el Patrimonio Técnico de la Institución del mes inmediatamente anterior.

Cualquier tipo de instrumento en el que invierta la institución, estará orientado a obtener la máxima rentabilidad, asumiendo el mínimo riesgo.

Las inversiones serán consistentes con la estructura de pasivos, la liquidez de corto plazo y los flujos de fondos en el mediano y largo plazo.

Políticas y límites para el manejo de Activos y Pasivos:

3.4

Colocar hasta el 75% de las captaciones más capital pagado en cartera de crédito.

Colocar mínimo el 8% de las captaciones en Inversiones

Invertir hasta el 30% del total de inversiones a largo plazo (más de un año)

Invertir mínimo el 5% de las captaciones en fondos de corto plazo (hasta 90 días)

Mantener en caja un mínimo del 6% del total de fondos disponibles.

Diversificar la cartera en base a las políticas de crédito por sector económico y por cliente.

Mantener dentro de la composición de captaciones aproximadamente un 70% en depósitos a la vista y hasta un 30% en depósitos a plazo.

Reducir al máximo la dependencia de los pasivos sensibles a la tasa de interés y mantener excedentes de liquidez en el corto plazo.

Mantener una duración promedio de cartera no superior a 1.7 años

Mantener una duración promedio de inversiones igual o menor de 1 año.

Manejar productos que hagan atractiva la inversión a largo plazo.

Factores de riesgo asociados con la compañía, con el negocio y con la oferta pública que incluyan: desarrollo de la competencia, pérdidas operativas, tendencia de la industria, regulaciones gubernamentales y procedimientos legales. Equilibrio macro económico: La economía registra un incremento en su calidad de vida cuando logra aplicar políticas que permitan transitar de manera consistente por elevados niveles de crecimiento del PIB y bajas tasas de inflación. A nivel país, lamentablemente las políticas económicas no son consistentes en el tiempo así como los shocks externos e internos no han permitido que en todos los años excepto el 2004 y 2005 se alcancen altas tasas de crecimiento económico con baja inflación. Durante el 2009, estábamos inmersos en un área de recesión económica. En el 2010, el Banco


25 Central del Ecuador apunta a una importante reactivación económica con un 5.5% de crecimiento estimado.

Fondeo del Sistema Financiero Los recursos del público tienen una visión de corto plazo. Los depósitos a la vista crecen y representan el 68,36% del total de depósitos de la Banca Privada; entre los más altos de los últimos tres años. De igual forma, los depósitos a plazo se concentran en el corto plazo, con alrededor del 80% del total colocados hasta 180 días.

Riesgos de la Economía en el 2010         

Bajo crecimiento del crédito interno Caída de la producción petrolera Déficit comercial no petrolero Estancamiento de remesas Recuperación de exportaciones Abundante liquidez doméstica Aumento de recaudación tributaria Financiamiento interno y externo Préstamo Coca Codo Sinclair


26

En el escenario internacional:  Reducción de las exportaciones en la Unión Europea  Caída del precio del petróleo WTI: afectación en balanza comercial, incremento de déficit público y mayores necesidades de endeudamiento.  Reducción en el envío de remesas de emigrantes: afectación en el gasto de consumo de los hogares.  Mayor apreciación del tipo de cambio real ante caídas de monedas europeas: posible caída de exportaciones al viejo continente.  Continuidad desfavorable en acceso al financiamiento externo: posible uso del ahorro interno para cubrir necesidades de liquidez del fisco En el escenario nacional:  Continuidad de baja recuperación del crédito canalizado por la banca privada: bajos niveles de inversión – motor de crecimiento económico.  Deterioro del mercado crediticio por intervenciones políticas de la banca pública: baja capacidad de generación de negocios y disminución de posibilidades de crecimiento económico de sectores desfavorecidos.  Baja reactivación del consumo de los hogares ante inestabilidad laboral.  Lenta reactivación de la inversión pública.  Es decir los riesgos económicos se relacionan ante una mayor debilidad de la recuperación económica internacional y nacional. Desafíos en materia de política económica:  Evitar los peligros de prociclicidad que han sido frecuentes en el pasado (expansión económica y excesivo gasto estatal)  Recobrar la credibilidad y el acceso a los mercados financieros internacionales.  Una política fiscal que privilegie el gasto público con criterios de mejoramiento de estructura física de la nación y mayor seguridad social en el agente económico.  A diferencia de lo que ocurre en muchos países del mundo que deben lidiar con una demanda deprimida, para el Ecuador el problema es la restricción de la oferta.  Mejorar el clima de negocios será crucial para atraer la inversión del sector privado y apuntalar el crecimiento potencial.

3.5

Descripción sucinta de la estrategia de desarrollo del emisor en los últimos tres años, incluyendo actividades de investigación y desarrollo de los productos nuevos o mejoramiento de los ya existentes. El Banco de Loja brinda servicios financieros a tres líneas de negocio: 1. Empresas 2. Personas 3. Microfinanzas ESTRATEGIA BANCA EMPRESARIAL 1. Modelo de Negocio – Modelo de Negocio 1 a 1 – Centralización productos y servicios – Atención diferenciada • Banca Empresarial • Banca PYMES


27 •

Sector Público e IFIS

2. Estrategia de Mercadeo Mercadeo Directo – Conocimiento profundo del cliente, la industria a la cual pertenece la empresa y los productos y servicios que tiene con el banco – Obtener retroalimentación a través de la interacción con el cliente – Anticipándose a las necesidades del cliente a través de visitas personalizadas 3. Actividades – Visitas a clientes – Brindar Asesoría Servicios Corporativos 4. Monitoreo y Control – Reuniones cumplimiento metas asignadas oficina y oficial – Crecimiento saldos captación y colocación ESTRATEGIA BANCA PERSONAL 1. Modelo de Negocio – Masivo multi-producto – Empaquetamiento productos - servicios – Atención diferenciada • Preferencial • Masivo Personal • Migrantes 2. Estrategia de Mercadeo – Mercadeo Directo – Mercadeo Interactivo 3. Actividades – Campaña Inversiones “GANA DOBLE” – Campañas Créditos de Consumo – Unificación claves para promover el uso de canales alternativos – Proyecto mejoramiento Banca Electrónica e IVR-CONTAC CENTER 4. Monitoreo y Control – Reuniones cumplimiento metas asignadas oficina y oficial – Crecimiento saldos captación y colocación – Crecimiento servicios y transaccionalidad canales – Participación plaza ESTRATEGIA MICROFINANZAS 1. Modelo de Negocio – Masivo multi-producto


28 – – – –

Empaquetamiento productos – servicios – canales Atención diferenciada MicroPersonal MicroAsesor

2. Estrategia de Mercadeo – Mercadeo Directo – Mercadeo Interactivo 3. Monitoreo y Control – Reuniones cumplimiento metas asignadas oficina , oficial y asesor microcrédito – Crecimiento saldos captación y colocación – Crecimiento servicios y transaccionalidad canales – Participación plaza PROYECTOS GENERALES: 1. Segmentación – Definición de perfiles de clientes para establecer Estrategia del Negocio 2. Análisis y estandarización – Procesos :Productos, Servicios, Canales – Objetivo : Mejorar tiempos de respuesta – Análisis : Procedimiento In-Situ y Competencia 3. Estudio de Mercado – Determinar la fidelización de los clientes hacia las instituciones bancarias – Objetivos • Entender el desempeño y opinión de la categoría cooperativas y bancos • Establecer la opinión en imagen que proyecta el Banco de Loja y sus principales competidores • Identificar factores críticos para que los clientes consoliden su relación con el Banco de Loja • Identificar hábitos, usos, actitudes y preferencias de los clientes de Banco de Loja y de la competencia 4. Modelo de Satisfacción del Cliente 5. Implementación Cultura de Servicio 6. Campaña de actualización de datos clientes


29 4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

4.1

Fecha del Acta de Junta General de Accionistas que resolvió la emisión. La presente emisión de obligaciones fue autorizada por la Junta General Ordinaria de Accionistas de la Entidad Financiera “BANCO DE LOJA S.A” celebrada en el cantón Loja, en sesión de fecha 29 de marzo del 2007 y por la Junta General Extraordinaria de Accionistas en sesión de fecha 24 de junio del 2010, mediante la cual se reformaron los resguardos de la emisión.

4.2

Monto y plazo de la emisión 4.2.1 Monto Hasta US $ 15’000.000,00 4.2.2 Plazo CLASE A: CLASE B:

4.3

720 Días 1080 Días

Unidad monetaria en que se representa la Emisión. Dólar de los Estados Unidos de América (US $)

4.4

Número y valor nominal de las obligaciones que comprenden cada serie

CLASE A Monto por Serie

Series 1 2 3 Total

3.000.000 3.000.000 2.000.000 8.000.000

Plazo 720 días 720 días 720 días

Valor Nominal 100.000 50.000 20.000

Nro. Títulos

Nro. Cupones interés

30 60 100

8 8 8

Valor de cada Nro. Cupone cupón de capital Capital US$ 4 4 4

25.000 12.500 5.000

CLASE B Monto por Serie US$

Series 1 2 3 Total

3.000.000 2.000.000 2.000.000 7.000.000

Plazo 1080 días 1080 días 1080 días

Valor Nro. Títulos Nominal US$ 100.000 50.000 20.000

30 40 100

Nro. Cupones interés 12 12 12

Valor de cada Nro. Cupone cupón de capital Capital US$ 6 6 6

16.667 8.333 3.333


30 4.5

Obligaciones con la indicación respectiva de ser a la orden o al portador. Al portador

4.6

Tasa de interés y forma de reajuste. Clase A: Tasa Pasiva Referencial + 3.00% Clase B: Tasa Pasiva Referencial + 3,50% Forma de Reajuste: La tasa de interés nominal que devenguen las Obligaciones de Largo Plazo será equivalente a la Tasa Pasiva Referencial en Dólares de los Estados Unidos de América publicada por el Banco Central del Ecuador más tres puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase A”; y más tres punto cincuenta puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase B”. Los intereses serán cancelados cada noventa días a partir del vencimiento del primer cupón; así la tasa correspondiente al primer cupón de cada obligación será igual a la Tasa Pasiva Referencial en Dólares de los Estados Unidos de América publicada por el Banco Central del Ecuador vigente para el día en que la obligación se ponga en circulación más tres puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase A”; y más tres punto cincuenta puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase B”. La tasa de interés de cada uno de los restantes cupones de la misma obligación será igual a la Tasa Pasiva Referencial en Dólares de los Estados Unidos de América publicada por el Banco Central del Ecuador vigente para el día en la cual venció el cupón precedente más tres puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase A” y más tres punto cincuenta puntos porcentuales para las obligaciones de la “Clase B”. Los intereses serán calculados sobre los saldos del capital.

4.7

Forma de cálculo. La tasa de interés se calculará sobre la base de años de 360 días, de doce meses con duración de 30 días cada mes.

4.8

Fecha a partir de la cual el tenedor de las obligaciones empezará a ganar intereses. Será la fecha de emisión o fecha-valor en que las obligaciones de largo plazo sean negociadas en forma primaria, es decir a partir de la fecha en que entren en circulación los títulos de obligación.

4.9

Indicación de la presencia o no de cupones para el pago de intereses en los valores. En caso de presencia de cupones indicar su valor nominal o la forma de determinarlo. Las obligaciones tienen cupones de interés con vencimiento trimestral. El interés que devenguen las obligaciones se calculará en función del saldo de capital remanente sobre la tasa de interés nominal correspondiente a cada clase.


31 4.10

Forma de amortización y plazos, tanto para el pago de la obligación como para el de sus intereses. Clase

Series

A

Serie 1 Serie 2 Serie 3

Total:

Denominación (US$) 100.000 50.000 20.000 8.000.000

Monto por Serie (US$) 3.000.000 3.000.000 2.000.000

Pago de Capital: Pago de Interés: Tasa de Interés:

Cada 180 días Cada 90 días Tasa Pasiva Referencial + 3.00%

Reajuste de tasas de interés:

La tasa de interés se reajustará cada 90 días

Modalidad Cálculo Pago Capital e Interés:

Base año de 360 días

Amortización y Pago de intereses:

A los A los A los A los A los A los A los A los

90 días 180 días 270 días 360 días 450 días 540 días 630 días 720 días

Clase

Series

B

Serie 1 Serie 2 Serie 3

Total: Pago de Capital: Pago de Interés: Tasa de Interés: Reajuste de tasas de interés: Modalidad Cálculo Pago Capital e

Capital remanente 100.000,00 100.000,00 75.000,00 75.000,00 50.000,00 50.000,00 25.000,00 25.000,00 -

Capital

Denominación (US$) 100.000 50.000 20.000 7.000.000

Número de Títulos 30 40 100

90 días 180 días 270 días 360 días 450 días 540 días 630 días 720 días 810 días 900 días 990 días 1080 días

TPR+3.00% 25.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 25.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 25.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 25.000,00 TPR+3.00%

Monto por Serie (US$) 3.000.000 2.000.000 2.000.000

Capital 50.000,00 50.000,00 37.500,00 37.500,00 25.000,00 25.000,00 12.500,00 12.500,00 -

Capital

Serie 3 Interés

TPR+3.00% 12.500,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 12.500,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 12.500,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 12.500,00 TPR+3.00%

Capital 20.000,00 20.000,00 15.000,00 15.000,00 10.000,00 10.000,00 5.000,00 5.000,00 -

Capital

Interés

TPR+3.00% 5.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 5.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 5.000,00 TPR+3.00% TPR+3.00% 5.000,00 TPR+3.00%

Plazo 1.080 días 1.080 días 1.080 días

Serie 1 Capital remanente

A los A los A los A los A los A los A los A los A los A los A los A los

Serie 2 Interés

Cada 180 días Cada 90 días Tasa Pasiva Referencial + 3.50% La tasa de interés se reajustará cada 90 días Base año de 360 días

Plazo

Amortización y Pago de intereses:

Plazo 720 días 720 días 720 días

Serie 1

Plazo

4.11

Número de Títulos 30 60 100

100.000,00 100.000,00 83.333,33 83.333,33 66.666,67 66.666,67 50.000,00 50.000,00 33.333,33 33.333,33 16.666,67 16.666,67 0,00

Capital

Serie 2 Interés

TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50% TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50% TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50% TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50% TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50% TPR+3.50% 16.666,67 TPR+3.50%

Capital remanente 50.000,00 50.000,00 41.666,67 41.666,67 33.333,33 33.333,33 25.000,00 25.000,00 16.666,67 16.666,67 8.333,33 8.333,33 0,00

Capital

Serie 3 Interés

TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 8.333,33 TPR+3.50%

Capital remanente 20.000,00 20.000,00 16.666,67 16.666,67 13.333,33 13.333,33 10.000,00 10.000,00 6.666,67 6.666,67 3.333,33 3.333,33 0,00

Capital

TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50% TPR+3.50% 3.333,33 TPR+3.50%

Razón social del agente pagador, dirección en la que se realizará el pago e indicación de la modalidad de pago. El pago de las obligaciones, es decir, el pago de sus respectivos cupones de capital e intereses se efectuará en la oficina Matriz del BANCO DE LOJA S.A., en la ciudad de Loja y en su agencia de la ciudad de Quito. Ciudad:

Loja

Dirección:

Calle Bolívar y Rocafuerte (esquina)

Teléfono:

(07)2571682

Fax:

(07) 2573019

Ciudad:

Quito

Dirección:

Av. 6 de Diciembre y Paul Rivet (esquina)

Teléfono:

(02)2906910

Fax:

(02) 2906910

Interés


32 4.12

Clase de garantía. La presente Emisión de Obligaciones de Largo Plazo tiene garantía General

4.13

Tratándose de emisiones convertibles en acciones, especificar los términos en que se realizará la conversión. No aplica

4.14

Denominación o razón social del Representante de Obligacionistas, Dirección domiciliaria y casilla postal, número de teléfonos, fax, página web y dirección de correo electrónico. GLOBAL ADVISE Cia. Ltda

4.15

Domicilio:

Quito

Dirección:

Reina Victoria 25-33 y Colon Edif. Banco de Guayaquil, piso 11, oficina 1103.

Teléfono:

022907235, 022520714

Fax:

22901816

E-mail:

ŝŶĨŽΛŐůŽďĂůĂĚǀŝƐĞ͘ĐŽŵ



Resumen de Convenio de Representación de Obligacionistas OBJETO. BANCO DE LOJA contrata a la compañía Global Advise Cía. Ltda., a fin de que tome a su cargo la defensa de los derechos e intereses de los obligacionistas durante la vigencia de la emisión de obligaciones y hasta su cancelación total. EL REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS actuará por el bien y defensa de los derechos de los obligacionistas de conformidad con lo establecido en la Ley. La gestión de este encargo queda sujeta a las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, Codificación de las Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores, aprobada mediante Resolución No. CNV-008-2006 publicada en la Edición Especial No.1 del Registro Oficial de fecha 8 de marzo del 2007 y demás normas reglamentarias pertinentes. OBLIGACIONES Y FACULTADES DEL REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS. Sin perjuicio de las obligaciones estipuladas en la Ley, en los reglamentos vigentes y en este contrato, son obligaciones y facultades del REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTAS, las siguientes: 1) Comparecer conjuntamente con el EMISOR en la celebración del contrato de emisión de obligaciones. 2) Verificar el cumplimiento por parte del EMISOR, de las cláusulas, términos y demás obligaciones contraídas en el contrato de emisión de obligaciones.


33 3) Informar respecto del cumplimiento de cláusulas y obligaciones por parte del EMISOR a los obligacionistas y a la Superintendencia de Compañías, con la periodicidad que ésta señale. 4) Verificar periódicamente el uso de los fondos declarados por el EMISOR, en la forma y conforme a lo establecido en el contrato de emisión. 5) Velar por el pago equitativo y oportuno a todos los obligacionistas, de los correspondientes intereses, amortizaciones y reajustes de las obligaciones sorteadas o vencidas. 6) De ser el caso, acordar con el EMISOR las reformas específicas al contrato de emisión y velar por el cumplimiento de decisiones que hubiera autorizado la Asamblea de Obligacionistas. 7) Elaborar el informe de gestión para ponerlo a consideración de la Asamblea de Obligacionistas, de así requerirlo esta última y ponerlo en conocimiento de la Superintendencia de Compañías y Bolsa de Valores, en los términos constantes en el Art. 9, Sección II, Capítulo V, Subtítulo IV, Título II, de la Codificación de Resoluciones Expedidas por el Consejo Nacional de Valores." 8) Actuar por el bien y defensa de los obligacionistas. Realizar todos los actos que sean necesarios para el ejercicio de los derechos y la defensa de los intereses comunes de los tenedores. 9) Actuar, en nombre de los tenedores de las obligaciones, en los procesos judiciales y en los de quiebra o concordato; así como también, en los que se adelante como consecuencia de la toma de posesión de los bienes y haberes o la intervención administrativa de que sea objeto la entidad emisora. 10) Supervisar el cumplimiento de las condiciones de la emisión hasta la redención de las obligaciones. 11) Convocar a la Asamblea de Obligacionistas de conformidad con la Ley y Presidir la misma. 12) Otorgar a nombre de la comunidad de obligacionistas los documentos o contratos que deben celebrarse con el EMISOR en cumplimiento de las disposiciones de la Asamblea de los Obligacionistas y llevar a cabo los actos de disposición para los cuales dicha Asamblea lo haya facultado. 13) Representar a los tenedores en todo lo concerniente a su interés común o colectivo. 14) Intervenir, previa autorización de la Asamblea de tenedores de obligaciones, con voz pero sin voto, en todas las reuniones de la junta general de accionistas o junta de socios de la entidad emisora; siempre y cuando dentro del orden del día, se trate sobre la emisión de obligaciones. 15) Solicitar a la Superintendencia de Compañías las revisiones de los libros de contabilidad y demás documentos de la sociedad emisora. 16) Guardar reserva sobre los informes que reciba respecto de la entidad emisora y demás circunstancias y detalles conocidos en virtud de su gestión salvo que fuere indispensable para el resguardo de los intereses de los tenedores de las obligaciones. 17) Todas las demás establecidas por la Ley y normas pertinentes.


34 4.16

Declaraci贸n juramentada del representante de los obligacionistas, de no estar incurso en las prohibiciones del art铆culo 165 de la Ley del Mercado de Valores.

Ver Anexo 1


35 4.17

Sistema de colocación con indicación del responsable y asesor de la emisión. La colocación de las obligaciones se realizará, discrecional e indistintamente, a través del mercado bursátil y/o extrabursátil. La Casa de Valores colocadora y asesora de la emisión es Pichincha Casa de Valores S.A PICAVAL.

4.18

Contrato de underwriting. La presente Emisión de Obligaciones de Largo Plazo no contempla contrato de underwriting

4.19

Procedimiento de rescates anticipados. La presente emisión de obligaciones no contempla procedimientos de rescates anticipados.

4.20

Destino de los recursos a captar. Los recursos obtenidos de la presente emisión de obligaciones serán destinados a la colocación de créditos del Banco para su crecimiento.

4.21

Extracto del estudio de calificación de riesgo Ver Anexo 2


36


37 4.22

Límites de Endeudamiento. Siendo el “EMISOR” una institución financiera, los límites de endeudamiento se rigen por la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero y las disposiciones emitidas por la Superintendencia de Bancos y Seguros.

4.23

Resguardos I.

Medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social del Banco, tendientes a garantizar el pago de la presente emisión de obligaciones a los inversionistas: a. Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero; y, b. Respetar las buenas prácticas y usos financieros del mercado.

II.

No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora.

III.

Mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre las obligaciones en circulación en conformidad a lo establecido en el artículo 13 del Capítulo III del Título III de la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores.


38 4.24

Activos libres de gravamen

Ver Anexo 3 Banco de Loja, según sus registros contables al 28 de febrero del 2011, mantiene un monto de activos libre de gravamen por US $ 263´014.093,34 según el siguiente detalle:

.


39 5. INFORMACIÓN FINANCIERA

5.1

Información financiera comparativa de los tres últimos ejercicios económicos 5.1.1 Estados Financieros Auditados

Ver anexo 4 5.1.2 Análisis Horizontal y Vertical de los Estados Financieros ANALISIS HORIZONTAL

BANCO DE LOJA BALANCE GENERAL HSTORICO

Cifras en USD Miles

ACTIVO FONDOS DISPONIBLES INVERSIONES (PROVISIÓN PARA INVERSIONES) CARTERA NETA Comercial Consumo Vivienda Microcredito (PROVISIONES PARA CREDITOS INCOBRABLES) CUENTAS POR COBRAR

BIENES ADJUDICADOS POR PAGO PROPIEDADES Y EQUIPO OTROS ACTIVOS PASIVOS OBLIGACIONES CON EL PUBLICO DEPÓSITOS A LA VISTA DEPÓSITOS A PLAZO DEPOSITOS RESTRINGIDOS OBLIGACIONES INMEDIATAS CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS VALORES EN CIRCULACION OTROS PASIVOS PATRIMONIO

CRECIMIENTO Dic-09

Nov-10 2006-2007 2007-2008 2008-2009

Nov-09Nov-10

Dic-07

Dic-08

Nov-09

178.831 37.828 37.059 -400 98.378 41.826 19.379 18.892

212.560 61.690 20.708 -424 124.396 62.251 24.348 25.121

228.114 77.018 34.699 -413 103.639 51.508 25.166 18.884

230.865 260.364 76.629 78.902 38.815 18.136 -528 -458 104.567 146.049 50.765 57.887 25.828 52.118 19.250 25.286

32% 35% 82% 50% 19% 16% 9% 6%

19% 63% -44% 6% 26% 49% 26% 33%

9% 24% 87% 24% -16% -18% 6% -23%

14% 2% -48% 11% 41% 12% 107% 34%

24.638 -6.357 1.561 7 3.672 327 162.189 152.861 115.454 37.360 47 599 3.056 757 4.112 804 16.642

21.597 -8.921 1.800 6 3.603 357 193.648 187.112 144.045 43.009 58 624 3.236 642 1.277 756 18.912

17.493 -9.411 1.634 4 3.298 7.822 206.590 200.314 138.852 61.385 77 334 3.616 578 0 1.748 21.525

18.150 21.132 -9.426 -10.374 1.501 1.680 4 1 3.263 3.338 6.087 12.259 209.149 235.916 204.349 229.368 144.188 171.336 60.083 57.961 78 71 534 675 2.775 4.097 539 397 0 0 951 1.379 21.716 24.448

59% 43% 34% -77% 9% 14% 33% 37% 33% 53%

-12% 40% 15% -20% -2% 9% 19% 22% 25% 15% 24% 4% 6% -15% -69% -6% 14%

-16% 6% -17% -27% -9% 1604% 8% 9% 0% 40% 34% -14% -14% -16% -100% 26% 15%

21% 10% 3% -78% 1% 57% 14% 15% 23% -6% -8% 102% 13% -31% 0% -21% 14%

-11% 26% -44% 156% 22%


40

ANALISIS HORIZONTAL

BANCO DE LOJA ESTADO DE PERIDAS Y GANANCIAS Dic-07

Dic-08

Nov-09

Dic-09

Nov-10 2006-2007

TOTAL INGRESOS

19.568 15.244 -3.814 11.430

22.361 19.580 -4.965 14.616

18.248 15.456 -4.661 10.796

20.060 17.015 -5.162 11.853

20.999 17.688 -4.604 13.084

29% 31% 38% 29%

14% 28% 30% 28%

-10% -13% 4% -19%

15% 14% -1% 21%

2.760 986 -431 58 -41 14.762

903 1.174 -494 164 -187 16.175

729 1.265 -445 313 -16 12.642

796 1.412 -484 313 -22 13.867

764 1.762 -460 5 -132 15.024

19% 775% 215% 60% 89% 33%

-67% 19% 15% 183% 357% 10%

-12% 20% -2% 91% -88% -14%

5% 39% 3% -98% 722% 19%

-2.217 12.545

-3.136 13.039

-1.092 11.550

-1.298 12.569

-1.839 13.185

60% 29%

41% 4%

-59% -4%

68% 14%

-7.346 5.198

-8.661 4.379

-8.030 3.520

-8.819 3.750

-9.247 3.938

20% 44%

18% -16%

2% -14%

15% 12%

198 -55 5.341

143 -64 4.458

191 -113 3.598

204 -113 3.842

217 -64 4.091

-74% 8% 23%

-28% 17% -17%

43% 76% -14%

14% -43% 14%

322 -27 5.636

397 -38 4.817

294 -30 3.862

320 -30 4.132

563 -11 4.642

5% -51% 23%

23% 39% -15%

-19% -21% -14%

91% -63% 20%

-1.894

-1.846

-1.250

-1.328

-1.410

23%

-3%

-28%

13%

3.742

2.971

2.612

2.804

3.232

23%

-21%

-6%

24%

INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS INTERESES CAUSADOS MARGEN NETO DE INTERES COMISIONES GANADAS INGRESOS POR SERVICIOS COMISIONES CAUSADAS UTILIDADES FINANCIERAS PERDIDAS FINANCIERAS MARGEN BRUTO FINANCIERO PROVISIONES MARGEN NETO FINANCIERO GASTOS DE OPERACION MARGEN DE INTERMEDIACION OTROS INGRESOS OPERACIONALES OTRAS PERDIDAS OPERACIONALES MARGEN OPERACIONAL OTROS INGRESOS OTROS GASTOS Y PERDIDAS GANANCIA O (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS Y PARTICIPACION A EMPLEADOS GANANCIA O (PERDIDA) DEL EJERCICIO

2007-2008

2008-2009

Nov-09Nov-10

Cifras en USD Miles


41

ANALISIS VERTICAL

BANCO DE LOJA BALANCE GENERAL Cifras en USD Miles

Dic-07

Dic-08

Dic-09

178.831

Dic-07

212.560

230.865

100%

100%

100%

FONDOS DISPONIBLES

37.828

61.690

76.629

21%

29%

33%

INVERSIONES

37.059

20.708

38.815

21%

10%

17%

0%

0%

0%

ACTIVO

(PROVISIÓN PARA INVERSIONES)

(400)

Dic-08

(424)

Dic-09

(528)

CARTERA NETA

98.378

124.396

104.567

55%

59%

45%

Comercial

41.826

62.251

50.765

23%

29%

22%

Consumo

19.379

24.348

25.828

11%

11%

11%

Vivienda

18.892

25.121

19.250

11%

12%

8%

Microcredito

24.638

21.597

18.150

14%

10%

8%

(PROVISIONES PARA CREDITOS INCOBRABLES)

(6.357)

(8.921)

(9.426)

-4%

-4%

-4%

1.561

1.800

1.501

1%

1%

1%

7

6

4

0%

0%

0%

3.672

3.603

3.263

2%

2%

1%

CUENTAS POR COBRAR BIENES ADJUDICADOS POR PAGO PROPIEDADES Y EQUIPO

327

357

6.087

0%

0%

3%

PASIVOS

OTROS ACTIVOS

162.189

193.648

209.149

100%

100%

100%

OBLIGACIONES CON EL PUBLICO

152.861

187.112

204.349

94%

97%

98%

DEPÓSITOS A LA VISTA

115.454

144.045

144.188

71%

74%

69%

37.360

43.009

60.083

23%

22%

29%

DEPOSITOS RESTRINGIDOS

47

58

78

0%

0%

0%

OBLIGACIONES INMEDIATAS

599

624

534

0%

0%

0%

3.056

3.236

2.775

2%

2%

1%

757

642

539

0%

0%

0%

4.112

1.277

-

3%

1%

0%

804

756

951

0%

0%

0%

16.642

18.912

21.716

9%

9%

9%

DEPÓSITOS A PLAZO

CUENTAS POR PAGAR OBLIGACIONES FINANCIERAS VALORES EN CIRCULACION OTROS PASIVOS PATRIMONIO


42

ANALISIS VERTICAL

BANCO DE LOJA ESTADO DE PERIDAS Y GANANCIAS

Cifras en USD Miles

Dic-07

Dic-08

Dic-09

Dic-07

Dic-08

Dic-09

TOTAL INGRESOS

19.568 15.244 -3.814 11.430

22.361 19.580 -4.965 14.616

20.060 17.015 -5.162 11.853

100% 78% -19% 58%

100% 88% -22% 65%

100% 85% -26% 59%

2.760 986 -431 58 -41 14.762 0

903 1.174 -494 164 -187 16.175 0

796 1.412 -484 313 -22 13.867 0

14% 5% -2% 0% 0% 75% 0%

4% 5% -2% 1% -1% 72% 0%

4% 7% -2% 2% 0% 69% 0%

-2.217 12.545

-3.136 13.039

-1.298 12.569

-11% 64%

-14% 58%

-6% 63%

-7.346 5.198

-8.661 4.379

-8.819 3.750

-38% 27%

-39% 20%

-44% 19%

198 -55 5.341

143 -64 4.458

204 -113 3.842

1% 0% 27%

1% 0% 20%

1% -1% 19%

322 -27 5.636

397 -38 4.817

320 -30 4.132

2% 0% 29%

2% 0% 22%

2% 0% 21%

-1.894

-1.846

-1.328

-10%

-8%

-7%

3.742

2.971

2.804

19%

13%

14%

INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS INTERESES CAUSADOS MARGEN NETO DE INTERES COMISIONES GANADAS INGRESOS POR SERVICIOS COMISIONES CAUSADAS UTILIDADES FINANCIERAS PERDIDAS FINANCIERAS MARGEN BRUTO FINANCIERO PROVISIONES MARGEN NETO FINANCIERO GASTOS DE OPERACION MARGEN DE INTERMEDIACION OTROS INGRESOS OPERACIONALES OTRAS PERDIDAS OPERACIONALES MARGEN OPERACIONAL OTROS INGRESOS OTROS GASTOS Y PERDIDAS GANANCIA O (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS IMPUESTOS Y PARTICIPACION A EMPLEADOS GANANCIA O (PERDIDA) DEL EJERCICIO

0


43 INDICADORES FINANCIEROS BANCO DE LOJA INDICADORES FINANCIEROS DEL (en porcentajes) Dic-07

Dic-08

Dic-09

Nov-10

3780,3

-1520,40

-1726,12

-24077,91

SUFICIENCIA PATRIMONIAL ( PATRIMONIO + RESULTADOS ) / ACTIVOS INMOVILIZADOS (3) (6) CALIDAD DE ACTIVOS: ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS / TOTAL ACTIVOS

9,65

22,22

22,33

21,74

90,35

77,78

77,67

78,26

138,40

124,71

111,36

117,04

MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS COMERCIALES

0,86

0,75

2,08

2,26

MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS DE CONSUMO

2,43

2,86

3,72

1,78

MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS DE VIVIENDA

0,53

1,15

1,91

2,42

MOROSIDAD DE LA CARTERA DE CREDITOS PARA LA MICROEMPRESA

2,08

3,29

4,70

4,77

MOROSIDAD DE LA CARTERA TOTAL

1,38

1,63

2,84

2,46

COBERTURA DE LA CARTERA COMERCIAL

738,20

1034,52

508,32

371,63

COBERTURA DE LA CARTERA DE CONSUMO

295,52

227,57

191,31

314,42

COBERTURA DE LA CARTERA DE VIVIENDA

917,49

383,59

260,64

195,00

ACTIVOS PRODUCTIVOS / TOTAL ACTIVOS ACTIVOS PRODUCTIVOS / PASIVOS CON COSTO INDICES DE MOROSIDAD

COBERTURA DE PROVISIONES PARA CARTERA IMPRODUCTIVA

COBERTURA DE LA CARTERA DE MICROEMPRESA

271,90

191,79

146,96

139,43

COBERTURA DE LA CARTERA PROBLEMÁTICA

440,53

411,61

291,04

269,16

EFICIENCIA MICROECONOMICA GASTOS DE OPERACION ESTIMADOS / TOTAL ACTIVO PROMEDIO (3)

5,0

4,49

4,27

4,15

58,6

66,42

70,16

70,13

1,9

1,73

1,69

1,78

29,009

18,64

14,82

16,49

2,093

1,40

1,21

1,45

0

71,27

55,80

68,22

38,63

26,64

19,61

20,09

3,53

2,27

1,81

1,77

CARTERA DE CRÉDITOS COMERCIAL POR VENCER

14,35

13,26

11,49

11,13

CARTERA DE CRÉDITOS DE CONSUMO POR VENCER

14,43

16,47

15,85

15,73

CARTERA DE CRÉDITOS DE VIVIENDA POR VENCER

13,30

12,13

10,92

10,69

CARTERA DE CRÉDITOS PARA LA MICROEMPRESA POR VENCER

15,26

18,99

20,68

22,23

GASTOS DE OPERACION / MARGEN FINANCIERO GASTOS DE PERSONAL ESTIMADOS / ACTIVO PROMEDIO (3) RENTABILIDAD RESULTADOS DEL EJERCICIO / PATRIMONIO PROMEDIO (3) (8) RESULTADOS DEL EJERCICIO / ACTIVO PROMEDIO (3) (8) INTERMEDIACION FINANCIERA CARTERA BRUTA / (DEPOSITOS A LA VISTA + DEPOSITOS A PLAZO) EFICIENCIA FINANCIERA MARGEN DE INTERMEDIACIÓN ESTIMADO / PATRIMONIO PROMEDIO MARGEN DE INTERMEDIACIÓN ESTIMADO / ACTIVO PROMEDIO RENDIMIENTO DE LA CARTERA (3)

CARTERAS DE CRÉDITOS REESTRUCTURADAS

13,26

13,59

11,31

10,87

CARTERA POR VENCER TOTAL

14,51

14,91

13,96

14,31

OTROS INGRESOS OPERACIONALES (3) COMISIONES GANADAS CARTERA DE CREDITOS / CARTERA POR VENCER PROMEDIO 2,28

0,03

0,00

0,00

INGRESOS POR SERVICIOS / CARTERA BRUTA PROMEDIO

1,04

0,96

1,20

1,45

INGRESOS POR SERVICIOS / DEPOSITOS PROMEDIO

0,81

0,70

0,79

0,90

(COMISIONES CARTERA E INGRESOS POR SERVICIOS ) / CARTERA POR VENCER 3,34 PROMEDIO 1,01

1,24

1,50

LIQUIDEZ FONDOS DISPONIBLES / TOTAL DEPOSITOS A CORTO PLAZO COBERTURA 25 MAYORES DEPOSITANTES (5)

117,27

35,95 131,24

41,19 163,69

37,66 138,07

COBERTURA 100 MAYORES DEPOSITANTES (5)

119,23

107,02

141,19

110,01

8,67

-35,71

-28,49

-26,67

FK = (PATRIMONIO + RESULTADOS - OTROS INGRESOS) / ACTIVOS TOTALES9,13

10,11

9,27

9,17

109,65

122,22

122,33

121,74

8,32

8,27

7,58

7,54

13,17

13,47

15,15

14,39

VULNERABILIDAD DEL PATRIMONIO (7) CARTERA IMPRODUCTIVA DESCUBIERTA / (PATRIMONIO + RESULTADOS) FI = 1 + (ACTIVOS IMPRODUCTIVOS / ACTIVOS TOTALES) INDICE DE CAPITALIZACION NETO: FK / FI SOLVENCIA PATRIMONIAL PATR TEC / ACT Y CONT POND RIESGO al 31 de AGOSTO de 2010


44

5.2

Descripción de los activos productivos e improductivos existentes a la fecha, con indicación de las inversiones, adquisición y enajenaciones de importancia, realizadas en el último ejercicio económico.

BANCO DE LOJA S.A. ACTIVOS PRODUCTIVOS Al 30 de Noviembre de 2010 CUENTA ACTIVOS PRODUCTIVOS BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS OPERACIONES INTERBANCARIAS INVERSIONES TOTAL CARTERA POR VENCER DEUDORES POR ACEPTACIONES TERRENOS OBRAS DE URBANIZACION OBRAS DE EDIFICACION OTRAS INVERSIONES EN PARTICIPACIONES INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES INVERSIONES CARTERA DE CREDITOS POR VENCER CARTERA DE CREDITOS REESTRUCTURADA POR VENCER DEUDORES POR ACEPTACION BIENES REALIZABLES INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES FONDOS DE LIQUIDEZ TOTAL ACTIVOS PRODUCTIVOS Nota: Cuentas que toma la SBS

MONTO

22 208,07 0,00 18 136,00 152 569,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 246,86 3 490,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 7 121,56 203.771,54


45

BANCO DE LOJA S.A. ACTIVOS IMPRODUCTIVOS Al 30 de Noviembre de 2010 CUENTA

MONTO

ACTIVOS IMPRODUCTIVOS BRUTOS FONDOS DISPONIBLES 78 901,65 BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS - 22 208,07 TOTAL CARTERA QUE NO DEVENGA INTERESES 2 404,55 TOTAL CARTERA VENCIDA 1 449,78 CUENTAS POR COBRAR 1 679,90 (PROVISION PARA CUENTAS POR COBRAR) 86,11 BIENES REALIZABLES, ADJUD POR PAGO, DE ARREN MERC Y NO UTILIZADOS POR LA INSTIT. 0,90 TERRENOS 0,00 OBRAS DE URBANIZACION 0,00 OBRAS DE EDIFICACION 0,00 (PROVISION PARA BIENES REALIZABLES, ADJUDICADOS POR PAGO Y RECUPERADOS) 0,00 PROPIEDADES Y EQUIPO 3 337,50 OTROS ACTIVOS 12 258,51 (PROVISION PARA OTROS ACTIVOS IRRECUPERABLES) 257,35 INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES - 246,86 INVERSIONES - 3 490,00 CARTERA DE CREDITOS POR VENCER 0,00 CARTERA DE CREDITOS REESTRUCTURADA POR VENCER 0,00 DEUDORES POR ACEPTACION 0,00 BIENES REALIZABLES 0,00 INVERSIONES EN ACCIONES Y PARTICIPACIONES 0,00 FONDOS DE LIQUIDEZ - 7 121,56 OTRAS INVERSIONES EN PARTICIPACIONES 0,00 TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS BRUTOS 67 309,77 (PROVISIONES PARA CREDITOS INCOBRABLES) (PROVISION PARA CUENTAS POR COBRAR) (PROVISION PARA BIENES REALIZABLES, ADJUDICADOS POR PAGO Y RECUPERADOS) (PROVISION PARA OTROS ACTIVOS IRRECUPERABLES) TOTAL PROVISIONES

- 10 374,26 - 86,11 0,00 - 257,35 - 10 717,73

TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS PRUEBA ACTIVOS IMPRODUCTIVOS MAF

56 592,04 63 713,60

ACTIVOS LIQUIDOS IMPRODUCTIVOS FONDOS DISPONIBLES BANCOS Y OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ACTIVOS LIQUIDOS IMPRODUCTIVOS

78 901,65 - 22 208,07 56 693,58

ACTIVOS INMOVILIZADOS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS FINANCIEROS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NO FINANCIEROS NETOS TOTAL ACTIVOS IMPRODUCTIVOS NETOS Nota: Cuentas que toma la SBS

- 101,54 - 10 980,54 18 000,56 7 020,02


46

6. DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTE LEGAL DE LA COMPAÑÍA EMISORA

Ver Anexo 5


47

ANEXOS


48

ANEXO 1 “DECLARACION JURAMENTADA REPRESENTANTE DE OBLIGACIONISTAS”


49


50

ANEXO 2 “INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO”


51  

Emisión de Obligaciones de Banco de Loja S.A. &RPLW«1R &RPLW«1R  

)HFKDGH&RPLW« )HFKDGH&RPLW«GH GHHQHUR GHHQHURGH HQHURGH GH

,QIRUPHFRQ(VWDGRV)LQDQFLHURV ,QIRUPHFRQ(VWDGRV)LQDQFLHURV (VWDGRV)LQDQFLHURVQRDXGLWDGRVDO QRDXGLWDGRVDO DOGHQRYLHPEUH GHQRYLHPEUHGH QRYLHPEUHGH GH ,QJ ,QJ$QGUHD<£QH]3 $QGUHD<£QH]3



 

D\DQH]#UDWLQJVSFUFRP

$VSHFWRR,QVWUXPHQWR&DOLILFDGR $VSHFWRR,QVWUXPHQWR&DOLILFDGR

&DOLILFDFLµQ &DOLILFDFLµQ

(PLVLµQGH2EOLJDFLRQHV%DQFRGH/RMD6$

$$

2EVHUYDFLµQ 2EVHUYDFLµQ 1XHYD

Significado de la Calificación Categoría AA: Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos y plazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general. La categoría de calificación descrita puede incluir signos más (+) o menos (-). El signo más (+) indicará que la calificación podría subir hacia su inmediata superior, mientras que el signo menos (-) advertirá descenso a la categoría inmediata inferior. “La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR – PACIFIC CREDIT RATING constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.”

Racionalidad El Comité de Calificación No. 002-2011 de PCR - PACIFIC CREDIT RATING del 13 de enero de 2011 ha otorgado la calificación de “AA” a la Emisión de Obligaciones de Banco de Loja S.A. Para la calificación otorgada a la presente Emisión de Obligaciones de Banco de Loja S.A. se tomó en cuenta a la institución emisora como tal, en este caso Banco de Loja S.A., dando cumplimiento al Art. 25, Sección IV, Capítulo III Subtítulo IV, Título II de la Codificación de Resoluciones expedida por el C.N.V. El informe se realizó sobre la base de la información operativa y financiera emitida por la institución y las características de los instrumentos evaluados, establecido en el contexto económico en el que se desenvuelve la misma, la evolución de sus principales indicadores económicos, financieros y la experiencia de la institución en su segmento, y, su capacidad para generar flujos dentro de las proyecciones del emisor y las condiciones del mercado. Aspectos Positivos •

La presente Emisión de Obligaciones de Banco de Loja S.A. fue aprobada por la Junta General Ordinaria de Accionistas, celebrada el 29 de marzo de 2007, por un monto de hasta US$ 15.00 millones a un plazo de hasta 1,080 días. Y mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de junio de 2010 se aprobó el establecimiento de resguardos de acuerdo a la normativa vigente para esta emisión.

La Emisión de Obligaciones de Banco de Loja S.A se encuentra aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros según resolución SBS-INIF-2007-784 de septiembre de 2007.

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52 •

Al 30 de noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registró un activo total que ascendió a US$ 260.36 millones. Deduciendo los valores correspondientes a activos gravados y activos diferidos, se puede determinar que el total de activos libres de gravamen asciende a un monto de US$ 256.70 millones, de los cuales el 80.00% alcanza un monto de US$ 205.36 millones, determinando de esta manera que el monto de la presente Emisión de Obligaciones (US$ 15.00 millones) y la Emisión de Papel Comercial (US$ 8.00 millones) se encuentran dentro de los límites establecidos en la normativa

Banco de Loja S.A. en su calidad de emisor, se obliga a mantener los siguientes resguardos durante la vigencia de la presente Emisión de Obligaciones, conforme los establece la Codificación de las Resoluciones del C.N.V. 1. Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del Emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. -

Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Respetar las buenas prácticas y usos financieros del mercado

2. No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. 3. Mantener, durante la vigencia del programa, la relación activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación según lo establece el artículo 13, de la Sección I, Capítulo III, del Subtítulo I, Título III de la Codificación de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores. •

Banco de Loja S.A. abarca la red más grande de oficinas al sur del país; gracias a las alianzas estratégicas que mantiene con Banco Pichincha C.A. y Banco Financiero del Perú, ha logrado extender su cobertura.

A noviembre de 2010, los activos totales del Banco de Loja S.A. registraron un crecimiento de 14.14% respecto a noviembre de 2009, el cual fue consecuencia del crecimiento de la cartera total, principalmente de la cartera de consumo durante el último año.

La principal fuente de fondeo que mantiene el Banco de Loja S.A. proviene de las obligaciones con el público. De esta manera, a noviembre de 2010, las captaciones del Banco ascendieron a un total de US$ 229.37 millones y representaron el 97.22% del pasivo total. Las obligaciones con el público se concentraron principalmente en los depósitos a la vista que presentaron un crecimiento de 23.39%, obteniendo la suma de US$ 171.34 millones.

Banco de Loja S.A. mantuvo a noviembre de 2010 un patrimonio total por un monto de US$ 24.45 millones, el cual es superior en 13.58% respecto a noviembre de 2009, debido al incremento de 13.47% en el capital social entre dichos periodos. Cabe mencionar que el 25 de junio de 2010 se realizó un aumento de capital por un monto de US$ 2.02 millones.

La rentabilidad de Banco de Loja S.A. se sostiene en los ingresos financieros que genera la institución, a noviembre de 2010 éstos ascendieron a US$ 20.22 millones, siendo su principal fuente de ingresos los intereses y descuentos cartera de crédito. Mientras que los egresos financieros ascendieron a US$ 5.20 millones, lo que generó un margen financiero bruto de US$ 15.02 millones,

Al 30 de noviembre de 2010, el indicador de rentabilidad sobre el activo (ROA) fue de 1.45% y el indicador de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) fue de 16.49%.

Respecto al indicador de morosidad de la cartera total, se mostró una disminución al pasar de 3.99% en noviembre de 2009 a 2.46% en noviembre de 2010, la cual es inferior a la morosidad registrada por el sistema bancos (2.83%). Lo que demuestra la capacidad que tuvo el Banco para superar la crisis y mantener niveles adecuados de morosidad.

Los índices de cobertura de provisiones que muestra Banco de Loja S.A., evidencian la adecuada política que maneja la institución al respecto, de esta manera a noviembre de 2010, la cobertura de la cartera problemática alcanzó de 269.16%, evidenciando un aumento en relación a lo registrado en noviembre de 2009 (208.79%).

A noviembre de 2010, el índice de solvencia que divide el patrimonio técnico constituido entre los activos y contingentes ponderados por riesgo se ubicó en 14.32%, superando el mínimo legal de 9.00% que fija el organismo de control, con un excedente de patrimonio técnico de US$ 9.16 millones.

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53 Estos resultados reflejan que la institución tiene la capacidad para soportar potenciales perdidas o disminuciones en el valor de sus activos sin afectar a sus clientes. Riesgos y debilidades PCR – PACIFIC CREDIT RATING, de acuerdo con numeral 1.7 del Artículo 18, Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. considera que los riesgos previsibles son los siguientes: •

Uno de los principales riesgos previsibles a los que se expone la institución en el futuro, se relaciona al factor político ya que se constituye como un elemento de potencial riesgo que podría afectar al desempeño de todo el Sistema Financiero ecuatoriano, principalmente si se realizan cambios en la legislación vigente, situación que podría afectar la rentabilidad de las Instituciones Financieras.

Otro de los riesgos previsibles para la institución en el futuro tiene relación a la alta exposición a condiciones macroeconómicas que tiene el sector bancario. Igualmente el emisor se expone a un riesgo relacionado a una mayor regulación de tasas y tarifas, lo que generaría menores ingresos para la institución.

Un riesgo al que se expone la institución tiene relación a la concentración de sus operaciones en la zona sur del país.

Una debilidad que presenta la institución es la exposición a riesgo operativo.

Información Utilizada para la Calificación 1.

2. 3.

Información Financiera  Estados financieros auditados anuales de 2005 a 2009 y estados financieros no auditados de Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2009 y noviembre de 2010.  Estructura de financiamiento.  Presupuesto anual y proyecciones financieras. Información Económica  Principales indicadores económicos de Ecuador (Banco Central del Ecuador).  Principales indicadores económicos del Sistema Financiero. Perfil de la Institución  Características de la administración y propiedad.  Descripción del negocio del emisor.

Análisis Realizados a) Análisis de la Emisión: Evaluación de la Garantía General que fortalece la emisión ante posibles

eventos de incumplimiento en los pagos a los inversionistas.

b) Análisis Financiero Histórico: Interpretación de los Estados Financieros históricos con el fin de

c)

d) e) f)

g)

evaluar la gestión financiera de Banco de Loja S.A. así como entender el origen de fluctuaciones importantes en las principales cuentas. Análisis Financiero Proyectado: Evaluación de los supuestos que sustentan el presupuesto financiero; así como análisis de la predictibilidad, variabilidad y sensibilidad de la capacidad de pago de Banco de Loja S.A. a diversos factores económicos. Evaluación de la Gestión Operativa: La cual incluye una visita a las instalaciones de Banco de Loja S.A. y, entrevistas con las distintas áreas administrativas y operativas. Análisis de Hechos de Importancia Recientes: Evaluación de eventos recientes que por su importancia son trascendentes en la evolución de la institución. Evaluación de los Riesgos y Oportunidades: Análisis de hechos (ciclos económicos, adquisiciones o expansiones de instalaciones o mercados, competidores, cambios tecnológicos, etc.), que bajo ciertas circunstancias, pueden incrementar o suavizar, temporal o permanentemente, el riesgo financiero de Banco de Loja S.A. Consideraciones Generales para la Calificación: El estudio para la calificación contempla, no solo la evaluación individual de Banco de Loja S.A. sino también su posición competitiva en el sector financiero. La evaluación comprende aspectos tanto cuantitativos como cualitativos. Además el estudio contempla los siguientes criterios básicos: • El cumplimiento oportuno del pago del capital e intereses y demás compromisos, de acuerdo con los términos y condiciones de la emisión, así como de los demás activos y contingentes. • Las provisiones de recursos para cumplir, en forma oportuna y suficiente, con las obligaciones derivadas de la emisión. • La posición relativa de la garantía frente a otras obligaciones del emisor o del garante, en el caso de quiebra o liquidación de éstos.

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54 â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘

La capacidad de generar flujo dentro de las proyecciones del emisor y las condiciones del mercado. Comportamiento de los Ăłrganos administrativos del emisor, calificaciĂłn de su personal, sistemas de administraciĂłn y planificaciĂłn. ConformaciĂłn accionaria y presencia bursĂĄtil. Consideraciones de riesgos previsibles en el futuro, tales como mĂĄxima pĂŠrdida posible en escenarios econĂłmicos y legales desfavorables.

CaracterĂ­sticas de la EmisiĂłn de Obligaciones La presente EmisiĂłn de Obligaciones de Banco de Loja S.A, fue aprobada por la Junta General de Accionistas, celebrada el 29 de marzo de 2007 y reformada mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas del 24 de junio de 2010. Cabe seĂąalar que se realizĂł una reforma a las Escrituras inĂ­ciales de la presente emisiĂłn, las cuales fueron suscritas el 10 de diciembre de 2010. A continuaciĂłn se detallan las caracterĂ­sticas de la misma: 

&XDGUR5HVXPHQGHOD(VWUXFWXUD &XDGUR5HVXPHQGHOD(VWUXFWXUD (PLVRU (PLVRU

%DQFRGH/RMD6$

0RQWR 0RQWR

86ಏ

8QLGDG0RQHWDULD 8QLGDG0RQHWDULD

'ÂľODUHVGHORV(VWDGRV8QLGRVGH$PÂŤULFD

(VWUXFWXUDGRU)LQDQFLHUR (VWUXFWXUDGRU)LQDQFLHUR

3LFKLQFKD&DVDGH9DORUHV6$3,&$9$/

$JHQWH&RORFDGRU $JHQWH&RORFDGRU

3LFKLQFKD&DVDGH9DORUHV6$3,&$9$/

$JHQWH3DJDGRU $JHQWH3DJDGRU

%DQFRGH/RMD6$

/XJDUGH3DJR /XJDUGH3DJR 0HFDQLVPRGH&RORFDFLÂľQ 0HFDQLVPRGH&RORFDFLÂľQ

(OSDJRGHFXSRQHVGHFDSLWDOHLQWHUHVHVVHHIHFWXDUDHQODRILFLQD0DWUL]GH%DQFR GH/RMD6$HQODFLXGDGGH/RMD\HQVXDJHQFLDGHODFLXGDGGH4XLWR /D FRORFDFLÂľQ GH ODV REOLJDFLRQHV VH UHDOL]DUD GLVFUHFLRQDO H LQGLVWLQWDPHQWH D WUDYÂŤVGHOPHUFDGREXUVÂŁWLO\RH[WUDEXUVÂŁWLO &ODVHV &ODVHV

3OD]R

6HULHV 6HULHV

9DORU1RPLQDO 9DORU1RPLQDO

1R7ÂŻWXORV 7ÂŻWXORV

9DORU7RWDO 9DORU7RWDO 86  86 





























$



7RWDO&ODVH$ 7RWDO&ODVH$ &ODVH$

&DUDFWHUÂŻVWLFDV &DUDFWHUÂŻVWLFDVGHOD(PLVLÂľQ GHOD(PLVLÂľQ (PLVLÂľQ %

'ÂŻDV

'ÂŻDV 

  









 





















7RWDO&ODVH% 7RWDO&ODVH% &ODVH%

 

0RQWR7RWDO 0RQWR7RWDO

 





&ODVH &ODVH

$

&XSRQHVGHFDSLWDOHLQWHUHVHV &XSRQHVGHFDSLWDOHLQWHUHVHV

%

1R&XSRQHV 1R&XSRQHV

1R&XSRQHV

,QWHUHVHV ,QWHUHVHV

&DSLWDO &DSLWDO

86  86 

















































6HULH 6HULH

9DORUGHFDGDFXSÂľQ 9DORUGHFDGDFXSÂľQ FXSÂľQGHFDSLWDO



$PRUWL]DFLÂľQGHFDSLWDO $PRUWL]DFLÂľQGHFDSLWDO $PRUWL]DFLÂľQGHLQWHUHVHV $PRUWL]DFLÂľQGHLQWHUHVHV 7DVDVGH,QWHUÂŤV 7DVDVGH,QWHUÂŤV )RUPDGHFÂŁOFXORGHORVLQWHUHVHV )RUPDGHFÂŁOFXORGHORVLQWHUHVHV

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&DGDGÂŻDVFRQWDGRVGHVGHODIHFKDHQTXHODREOLJDFLÂľQVHSRQJDHQ FLUFXODFLÂľQ &DGDGÂŻDVGHVGHHOYHQFLPLHQWRGHOSULPHUFXSÂľQ &ODVH$WDVDSDVLYDUHIHUHQFLDO &ODVH%WDVDSDVLYDUHIHUHQFLDO /RVLQWHUHVHVVHFDOFXODUDQGHVGHHOGÂŻDVLJXLHQWHDOGHOLQLFLRGHOUHVSHFWLYRSHULRGR

4 de 23


55 \KDVWDHOGÂŻDSDFWDGRSDUDVXSDJRGHODVLJXLHQWHPDQHUDEDVHGHFÂŁOFXORGH  TXHFRUUHVSRQGHDDÂłRVGHPHVHVGÂŻDVFDGDPHV /DDPRUWL]DFLÂľQGHFDSLWDOGHODVREOLJDFLRQHVVHUHDOL]DUDPHGLDQWHFXSRQHVGH )RUPDGHDPRUWL]DFLÂľQ )RUPDGHDPRUWL]DFLÂľQ DPRUWL]DFLÂľQ

FDSLWDODOSRUWDGRU(OSDJRGHFDSLWDOVHUHDOL]DUDSUHYLDODSUHVHQWDFLÂľQGHORV FXSRQHVUHVSHFWLYRV

5HSUHVHQWDQWHGHORV

*OREDO$GYLVH&RQVXOWRUHV/HJDOHV

2EOLJDFLRQLVWDV 2EOLJDFLRQLVWDV

/D SUHVHQWH HPLVLÂľQ GH REOLJDFLRQHV QR FRQWHPSOD SURFHGLPLHQWRV GH UHVFDWHV

5HVFDWHVDQWLFLSDGRV 5HVFDWHVDQWLFLSDGRV

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7LSRGH*DUDQWÂŻD 7LSRGH*DUDQWÂŻD *DUDQWÂŻD

WÂŤUPLQRVHVWDEOHFLGRVHQHO$UWGHOD/H\GH0HUFDGRGH9DORUHV 6HJÂźQ OR HVWDEOHFH OD &RGLILFDFLÂľQ GH ODV 5HVROXFLRQHV GHO &RQVHMR 1DFLRQDO GH 9DORUHV HQ HO DUWÂŻFXOR  6HFFLÂľQ , &DSÂŻWXOR ,,, 6XEWÂŻWXOR , 7ÂŻWXOR ,,, PLHQWUDV VH HQFXHQWUHQ HQ FLUFXODFLÂľQ ODV REOLJDFLRQHV HO HPLVRU GHEHPDQWHQHU ORVVLJXLHQWHV UHVJXDUGRVREOLJÂŁQGRVHD  'HWHUPLQDUODVPHGLGDVRULHQWDGDVDSUHVHUYDUHOFXPSOLPLHQWRGHOREMHWRVRFLDO RILQDOLGDGGHODVDFWLYLGDGHVGHO(PLVRUWHQGLHQWHVDJDUDQWL]DUHOSDJRGHODV REOLJDFLRQHVFRQORVLQYHUVLRQLVWDV

5HVJXDUGRV HVJXDUGRV

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GarantĂ­as Activos Libres de Todo Gravamen Al 30 de noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł un activo total que ascendiĂł a US$ 260.36 millones. Deduciendo los valores correspondientes a activos gravados y activos diferidos, se puede determinar que el total de activos libres de gravamen asciende a un monto de US$ 256.70 millones, de los cuales el 80.00% alcanza un monto de US$ 205.36 millones, determinando de esta manera que el monto de la presente EmisiĂłn de Obligaciones (US$ 15.00 millones) y la EmisiĂłn de Papel Comercial (US$ 8.00 millones) se encuentran dentro de los lĂ­mites establecidos en la normativa, dando de esta manera cumplimiento al Art. 13 de la SecciĂłn I, del CapĂ­tulo III, SubtĂ­tulo I, Titulo III, de la ResoluciĂłn del C.N.V. De esta manera se puede determinar que al 30 de noviembre de 2010, el 80.00% del total de activos libres de gravamen presentan una cobertura sobre el monto de las nuevas emisiones, de 8.93 veces. AsĂ­ mismo, el total de activos libres de todo gravamen excluyendo el saldo de las obligaciones por emitir, 1 cubren en 0.99 veces al pasivo total .

1

(Activos Libres de todo Gravamen â&#x20AC;&#x201C; Saldo de Obligaciones por emitir) / (Pasivos Totales).

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Resguardos de la EmisiĂłn Mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de junio de 2010, Banco de Loja S.A. en su calidad de emisor, se obliga a mantener los siguientes resguardos durante la vigencia de la presente EmisiĂłn de Obligaciones, conforme lo establece la CodificaciĂłn de las Resoluciones expedidas por el C.N.V. 1. Determinar las medidas orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o finalidad de las actividades del Emisor, tendientes a garantizar el pago de las obligaciones a los inversionistas. â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘

Mantener las medidas de prudencia y solvencia financiera establecidas en la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero. Respetar las buenas prĂĄcticas y usos financieros del mercado

2. No repartir dividendos mientras existan obligaciones en mora. 3. Mantener, durante la vigencia del programa, la relaciĂłn activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulaciĂłn segĂşn lo establece el artĂ­culo 13, de la SecciĂłn I, CapĂ­tulo III, del SubtĂ­tulo I, TĂ­tulo III de la CodificaciĂłn de Resoluciones expedida por el Consejo Nacional de Valores.

AnĂĄlisis del Emisor ReseĂąa Banco de Loja S.A. abriĂł sus puertas al pĂşblico en julio de 1968 con el objetivo de satisfacer la creciente necesidad de la sociedad lojana de contar con un banco propio, que sea capaz de otorgar crĂŠditos y de esta manera, promover el desarrollo de diversos sectores (comercio, industria, agrĂ­cola, turismo, transporte, entre otros sectores productivos) de la regiĂłn sur del Ecuador. Banco de Loja S.A. abarca la red mĂĄs grande de oficinas al sur del paĂ­s. Adicionalmente, gracias a la alianza estratĂŠgica que mantiene con Banco Pichincha C.A. y Banco Financiero del PerĂş, ha logrado extender su cobertura mĂĄs allĂĄ de los lĂ­mites nacionales. La instituciĂłn tiene como propĂłsito brindar la mejor atenciĂłn a sus clientes por lo que ha implementado productos como: Banca ElectrĂłnica y Consulta TelefĂłnica, facilitando las transacciones de los mismos. A continuaciĂłn se detalla la composiciĂłn accionaria, directorio y plana gerencial:

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Estructura Organizacional A continuaciรณn se detalla la estructura organizacional de Banco de Loja S.A., la misma que estรก encabezada por la Junta General de Accionistas, seguida por el Directorio el mismo que estรก poyado por la Gerencia General y cada una de las รกreas del Banco. Grรกfico 1: Estructura Organizacional

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58 Cabe destacar que el Banco dispone de un equipo de profesionales profesionales altamente capacitados, comprometidos y de alto prestigio en el sector financiero fina del país. A noviembre de 2010, 2010 la institución cuenta con 327 empleados. Cobertura Geográfica Banco de Loja tiene concentradas sus actividades en el sur del Ecuador, sin embargo las alianzas estratégicas que mantiene con el Banco Pichincha y el Banco Financiero del Perú le han permitido expandir su cobertura y servicios. Gráfico 2: Cobertura Geográfica

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Operaciones y Estrategias Banco de Loja S.A. enfoca sus operaciones a los siguientes siguie productos y servicios: Productos de Crédito • CrediComercial: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad actividad comercial y/o servicios. • CrediProductivo: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial que tengan como destino la actividad actividad de transformación de materia prima o generación de valor agregado. • Credicorporativo: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento empresarial y Sector Público que tengan como destino la actividad comercial, Industrial y Servicios. • CrediPyme: enfocado al financiamiento de capital de trabajo y activos fijos para clientes del segmento Pyme que tengan como destino la actividad actividad comercial, de Industria y Servicios. • CrediTransporte: destinado especialmente para atender las necesidades necesidades de adquirir un vehículo nuevo para transporte de pasajeros o carga. Para los clientes del Segmento PYME, Migrante. • Compra de Cartera: diseñado iseñado para inyectar liquidez a los clientes naturales o jurídicos j de los segmentos Empresarial, Pymes, IFIS, que por el giro de su actividad económica poseen cartera por cobrar calificada. • CrediAval: responsabilidad asumida por el Banco, por cuenta de su cliente o de un tercero, a solicitud y por cuenta de nuestro cliente natural o jurídico, el mismo que se obliga ante un beneficiario, a respaldar el cumplimiento de cualquier cualquier obligación indicada por nuestro cliente. Segmento, Empresarial, PYMES, Personal y Microempresarial. Microe • Microcrédito: tiene como objetivo ofrecer productos especializados, especializados, a través de una atención personalizada en su lugar de trabajo con la visita de los Asesores de Microcrédito quienes asesorarán sobre la mejor alternativa de financiamiento, financiamiento, son créditos direccionados a negocios en pequeña escala y que no dispongan de información financiera fi formal. • CrediConsumo: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes c en el pago de servicios o compra de bienes cuya actividad económica económica sea la dependencia labo laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios, salarios, renta de bienes inmuebles o documentos, pensiones jubilares y Giros. Para los clientes clientes del Segmento Personas y Migrante. Migrante • CrediConvenio: destinado especialmente para atender las necesidades necesidades de los clientes en el pago de servicios o compra de bienes, cuya actividad económica económica sea la dependencia laboral pública o privada y personas cuyos ingresos provienen de salarios salarios y su patrono mantiene un convenio de crédito con el Banco. Para los clientes del Segmento Personal. Pe

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• •

CrediVivienda: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante y tengan la necesidad de adquirir lote de terreno para construcción de vivienda; o adquirir, remodelar o construir una vivienda de uso final. VISA: Cupo aprobado a clientes de los segmentos, Empresarial, PYMEs, Personal, Banca Joven, para acceder a compras nacionales e internacionales a través de una tarjeta de crédito y permite acumular y diferir pagos. Sobregiro: se otorga a los clientes cuenta correntistas que necesiten inyectar liquidez en el corto a un plazo, máximo 30 días CFN: destinado especialmente para atender las necesidades de los clientes de los segmentos Empresarial, Pymes, Personal, Migrante, y que deseen que sean financiados con fondos de la Corporación Financiera Nacional.

Productos Captación • • • • • • • • •

Cuenta Corriente Cuenta de Ahorro GiroAhorro Cuenta Crecediario Cuenta Ahorro Meta Certificado de depósito a plazo Cuentas Sector Público Emisión de Obligaciones Repos y Overnight

Banco de Loja S.A: brinda servicios financieros a tres líneas de negocio: Empresas, Personas y Microfinanzas. Sus estrategias se basan en líneas de negocio entre las principales se encuentran: • Modelo de Negocio • Estrategia de Mercadeo • Actividades • Monitoreo y Control

Presencia Bursátil Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2010, no mantiene vigente en el mercado ningún tipo de titulo valor emitido. Cabe señalar que el Banco ha realizado anteriormente una emisión de Obligaciones por un monto de US$ 8.00 millones, bajo la Resolución 05-G-IMV-8211, la cual ya se encuentra cancelada. Después de todo lo descrito PCR – PACIFIC CREDIT RATING expresa que el comportamiento de los órganos administrativos del emisor, la calificación de su personal, sistemas de administración y planificación, además de la conformación accionaria y presencia bursátil son adecuados, lo cual está dando cumplimiento con lo estipulado en los numerales 1.5 y 1.6 del Artículo 18, del Sección IV, Capítulo III, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de la Resolución del C.N.V. No. CNV-008-2006.

Análisis FODA Fortalezas • Institución sólida financieramente. • Fuerte imagen institucional y gran experiencia en el mercado financiero. • Adecuada capacidad de generación de excedentes. Oportunidades • Crecimiento sostenido respecto al número de operaciones. Debilidades • Escaso número de oficinas versus la competencia. • Falta de un Modelo de Buen Gobierno Corporativo. • Concentración de sus operaciones en la zona sur del país. • Exposición a riesgo operativo. Amenazas • Sector financiero sensible a condiciones macroeconómicas. • Baja rentabilidad del sector financiero. • Entorno político del Ecuador. • Alto nivel de intervención del gobierno en el Sistema Financiero. www.ratingspcr.com

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60 Hechos recientes â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘ â&#x20AC;˘

El 17 de mayo de 2010, se firmĂł el Contrato de Fideicomiso Fideicomiso Mercantil de GarantĂ­a del Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatoriano, celebrado celebrado entre Banco de Loja S.A., la CorporaciĂłn Financiera Nacional y el Fondo de Liquidez Sistema Financiero. F El 18 de mayo de 2010, se iniciĂł inici la gestiĂłn de recuperaciĂłn la cual se realiza conforme confo el Contrato de PrestaciĂłn de Servicios de RecuperaciĂłn de Cartera suscrito entre Banco de Loja S.A. y la compaùía Pichincha Sistemas â&#x20AC;&#x153;Pague yaâ&#x20AC;?. Banco de Loja el 25 de junio de 2010 realizĂł un aumento aume de capital por US$ 2.02 millones. El Banco llevĂł a cabo durante el mes de agosto de 2010, 2010, un estudio para medir la SatisfacciĂłn y FidelizaciĂłn de sus clientes, para lo cual se contratĂł contr a la empresa CEDATOS. En agosto de 2010, de conformidad con la disposiciĂłn disposiciĂłn de la Superintendencia de Bancos y Seguros, se procediĂł a la creaciĂłn de la Unidad de Servicio Servicio de AtenciĂłn al Cliente, la cual centralizarĂĄ el proceso de atenciĂłn de quejas y reclamos. rec

Contexto EconĂłmico de Ecuador Considerando que la empresa tiene su base de operaciones en Ecuador, es necesario tener ten una visiĂłn del contexto econĂłmico del paĂ­s para determinar cĂłmo ĂŠste ĂŠste puede afectar, positiva o negativamente, tanto a las operaciones de la empresa como a la potencial demanda d y crecimiento de la misma. En este sentido, el PIB de Ecuador ha mantenido una tendencia creciente desde el aĂąo 2000; sin embargo embargo, desde el 2005 se evidencia una desaceleraciĂłn de la tasa de crecimiento real motivada principalmente por p una menor producciĂłn petrolera y la reducciĂłn de las remesas de migrantes. Para el 2008, pese a la l crisis financiera mundial desatada a finales de aĂąo, el paĂ­s paĂ­s recupera su ritmo de crecimiento con un PIB real de US$ 23,529.00 millones, cifra que representa un Ă­ndice Ă­ndice de crecimiento del 6.52%. Sin embargo, emba para el 2009 el paĂ­s enfrenta las consecuencias de dicha crisis crisis sufriendo una reducciĂłn de los ingresos derivados deriva de la venta de petrĂłleo y una caĂ­da de los ingresos por remesas del exterior, provocando una desaceleraciĂłn en la economĂ­a del paĂ­s, reflejada reflejada en un PIB con una tasa de crecimiento del 0.98% 0.9 (US$ 23,760.00 millones) a diciembre de 2009. Las estimaciones estimaciones de los valores del PIB Nominal serĂ­an de US$ 56,998.22 millones para el aĂąo 20102. *UÂŁILFR *UÂŁILFR

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Respecto al empleo en Ecuador, se puede observar que que al tercer trimestre de 2010, el desempleo se ubicĂł ubic en 7.44%, porcentaje inferior al registrado en el mismo mismo perĂ­odo del aĂąo 2009, cuando se ubicĂł en 9.10%. Por su parte, el Ă­ndice de subempleo en Ecuador se mantiene en un elevado nivel, colocĂĄndose en 49.60% para septiembre de 2010, cifra menor en 2.10 puntos porcentuales respecto a lo registrado en el mismo perĂ­odo de 2009 (51.70%). Esta realidad nos muestra la importancia de fomentar actividades para generar empleo y emprendimientos a partir del fortalecimiento fortalecimiento de las relaciones internas, sin afectar las vinculaciones externas o incluso para potenciarlas3. Al cierre del mes de septiembre de 2010, Ecuador registrĂł una inflaciĂłn anual de 3.44%, cifra cifr superior 0.15 puntos porcentuales en relaciĂłn a lo presentado en el mismo perĂ­odo del aĂąo 2009 (3.29%). La inflaciĂłn inflaciĂłn, %DQFR&HQWUDOGHO(FXDGRU %&( 3UHYLVLRQHVPDFURH %DQFR&HQWUDOGHO(FXDGRU %&( 3UHYLVLRQHVPDFURHFRQÂľPLFDVKWWSZZZEFHILQHFIUDPHSKS"&17 KWWSZZZEFHILQHFIUDPHSKS"&17

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61 segĂşn seĂąala el Instituto de EstadĂ­stica y Censos (INEC), ( respondiĂł sobre todo al incremento cremento de precios en la educaciĂłn ecuatoriana, el transporte escolar, los los exĂĄmenes de laboratorio, el pan y la papa; por otro ot lado, el segmento de los productos agrĂ­colas (presas de pollo, pollo, pescado fresco, pimiento, cebolla paiteĂąa, me melĂłn, manzana, sandĂ­a), ), los automĂłviles y los zapatos aportaron para la reducciĂłn de la inflaciĂłn. En cuanto a Ă?ndice de Precios al Consumidor (IPC) acumulado, Manta Manta (1.15%) y Quito (1.83%) son las ciudades que registran una tasa menor, mientras que Cuenca y Ambato muestran una a mayor inflaciĂłn en lo que va del aĂąo con una variaciĂłn de 3.38% y 3.07% respectivamente; respectivamente; a su vez, dicho indicador a nivel nacional mostrĂł una cifra de 2.26%. La canasta bĂĄsica familiar ecuatoriana, a septiembre septiembr de 2010, se ubicĂł en US$ 539.36, mientras que el gobierno fijĂł un salario mĂ­nimo unificado de US$ 240.00 para el aĂąo 2010, valor que indica un incremento de US$ 22.00 (10.09%) (10.09%) respecto al que estaba vigente hasta diciembre de 2009, reforma laboral que busca que los salarios progresivamente se equiparen equi con el costo de la canasta bĂĄsica4. El promedio del precio del barril de petrĂłleo crudo Oriente en los mercados internacionales en el aĂąo 2009 fue US$ 54.34, cifra inferior en 60.03% en relaciĂłn a 2008 que fue US$ 83.96. A pesar de aquello, los precios del petrĂłleo se recuperaron y estabilizaron despuĂŠs de la reuniĂłn extraordinaria de la OPEP (2 (28 de mayo del aĂąo 2009) cuando el Secretario General manifestĂł manifestĂł que los precios permanecerĂĄn entre US$ 60.00 y US$ 70.00. Esto en vista de que el precio a enero de 2009 fue US$ 27.40 logrando a diciembre de 2009 un precio de US$ 67.21 por barril (crudo Oriente). Oriente). A octubre de 2010, el precio por barril de pet petrĂłleo WTI se ubicĂł en US$ 82.185. *UÂŁILFR *UÂŁILFR



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Es importante mencionar que el sector petrolero del Ecuador, evidencia una destacada participaciĂłn en la economĂ­a del paĂ­s, es asĂ­ como, el volumen de extracciĂłn extracciĂłn de petrĂłleo pasĂł de 184.727 miles de barriles en 2008 a 177.408 en 2009, es decir, existiĂł una reducciĂłn de 7.319 miles m de barriles. Adicionalmente, la producciĂłn nacional de petrĂłleo en en 2009 fue 102.768 miles de barriles (Petroecuador), equivalente a un crecimiento de 5.33% 5.33% con relaciĂłn al 2008, mientras que las empresas esas privadas produjeron 74.641 miles de barriles, que corresponde a una reducciĂłn de 14.36% respecto a 2008, por lo cual Petroecuador emprendiĂł un plan de inversiones para incrementar su capacidad de extracciĂłn de crudo. Durante el aĂąo 2009, a travĂŠs de estudios tĂŠcnicos, la empresa estatal PetroproducciĂłn Petroproducci identificĂł nuevas reservas certificadas por aproximadamente 200 200 millones de barriles, con lo cual el paĂ­s aspira incrementar su producciĂłn, ademĂĄs esto generarĂĄ mayores mayores ingresos de divisas y colaborarĂĄ al financiamiento de dĂŠficit del presupuesto estatal. Por otro lado, se debe mencionar que el 02 de agosto de 2010, el gobierno ecuatoriano y el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) firmaron firmaron un Fideicomiso que contempla mantener inexplotadas otadas las reservas de 846.00 millones de barriles de petrĂłleo (20.00% de las reservas del paĂ­s) en los campos Ishpingo-Tambococha Tambococha-Tiputini Tiputini (ITT) ubicados en el Parque Nacional YasunĂ­, YasunĂ­ considerado uno de los lugares de mayor biodiversidad biodiversid en el planeta. A cambio, el Estado ecuatoriano pide una compensaciĂłn econĂłmica de al menos US$ 3.600 3.600 millones, es decir, la mitad de lo que obtendrĂ­a si explotara el petrĂłleo. Respecto al sector externo, se evidencia que la balanza balanza comercial ha pasado de un saldo positivo al cierre del aĂąo 2008 de US$ 909.89 millones a un dĂŠficit de US$ 332.38 millones a diciembre de 2009. A su vez, el saldo de la balanza comercial al cierre del octavo mes del aĂąo 2010, fue US$ -862.96 millones;

 

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62 registrándose un crecimiento del 175.72% respecto al déficit presentado en el período enero–agosto de 2009, que fue US$ -312.98 millones. La balanza comercial petrolera durante enero–agosto de 2010, registró un saldo favorable de US$ 3,919.67 millones, lo que significó un incremento de 37.40% frente al superávit comercial obtenido en el mismo período del año 2009 que fue US$ 2,852.74 millones. Este resultado sigue siendo producto del aumento en los precios del barril de petróleo crudo y sus derivados en un 53.17%. Por su parte la balanza comercial no petrolera, al mes de agosto de 2010, incrementó su déficit comercial en un 51.08% respecto al saldo contabilizado al octavo mes del año 2009, al pasar de US$ -3,165.73 a US$ -4,782.63 millones; generado por un crecimiento en el valor FOB total de las importaciones en el 35.45%, donde sobresalen los combustibles y lubricantes (70.80%); seguidos por los bienes de consumo (33.04%) y las materias primas (28.61%). Las exportaciones totales en valores FOB en el período enero–agosto de 2010 alcanzaron los US$ 11,129.10 millones, las mismas que frente a las ventas externas registradas a agosto de 2009 que fueron US$ 8,540.80 millones, dieron como resultado un incremento de 30.31%; en volumen la venta de productos al exterior se redujo en -5.58%, mientras que en precio aumentaron en 38.01%. Dicho crecimiento en las exportaciones totales se debe al aumento en los precios del barril de petróleo crudo y sus derivados (53.17%), lo que dio como resultado un incremento en el valor FOB de las exportaciones petroleras de 47.73% al pasar de US$ 4,129.30 millones en enero–agosto de 2009 a US$ 6,100.02 millones en el mismo período del año 2010; en cuanto al volumen de dichas exportaciones se contabilizó una pequeña caída de 3.55%. En este análisis, las exportaciones no petroleras registradas a agosto del año 2010, totalizaron un valor FOB de US$ 5,029.08 millones, nivel superior en 14.00% respecto al registrado durante el período enero–agosto de 2009, que fueron US$ 4,411.50 millones. Se observa en este grupo de productos (banano y plátano, camarón, flores, cacao y elaborados, atún y pescado, entre otros), una caída en los volúmenes de ventas de -10.37% y un incremento en los precios de 27.19%. En cuanto a las importaciones totales en valor FOB por Clasificación Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE), en el período enero-agosto de 2010, alcanzaron los US$ 11,862.46 millones, lo que significó un crecimiento total en valor FOB de US$ 3,029.24 millones que, al comparar con las compras externas realizadas en el mismo período del año 2009 que fueron US$ 8,833.22 millones, dicho monto representó un crecimiento de 34.29%. Este comportamiento responde a un aumento en los volúmenes y precios totales de 17.08% y 14.71%, respectivamente. La participación en el total de los bienes importados por CUODE, en valores FOB durante el período eneroagosto de 2010, fue la siguiente: Materias primas (32.70%); bienes de capital (26.78%); bienes de consumo (21.72%); combustibles y lubricantes (18.38%); y productos diversos (0.43%). En términos de volumen fue: Materias primas (51.28%); combustibles y lubricantes (36.58%); bienes de consumo (8.27%); bienes de capital (3.77%); y productos diversos (0.10%). En relación a la balanza de pagos, en el año 2008, ésta tuvo un valor positivo de US$ 933.95 millones, mientras que a diciembre de 2009 se ubicó en US$ -2,647.17 millones. Durante el primer semestre del año en curso, ésta presentó un saldo de US$ 289.43 millones, superior a lo registrado en el mismo período de 2009 (US$ -3,826.21 millones). La cuenta corriente en el primer semestre de 2010 registró un déficit de US$ 31.62 millones, inferior a lo obtenido en el primer semestre del año 2009, el cual fue US$ 865.87 millones. Este resultado fue causado por el aumento de las exportaciones en las mercancías generales, pasando de US$ 6,087.41 millones a US$ 8,605.34 millones. Por otro lado, las remesas enviadas del exterior, las mismas que representan la segunda fuente generadora de ingresos al Ecuador después del petróleo, continúan disminuyendo, es así que en el primer semestre de 2009 registraron US$ 1,164.19 millones y pasaron a US$ 1,106.46 millones al primer semestre del año 2010, en consecuencia del incremento del desempleo en los países como Estados Unidos, España e Italia, los cuales promueven la mayor parte de las remesas enviadas por los trabajadores ecuatorianos al país. La inversión extranjera directa (IED) mostró una tendencia decreciente hasta el año 2007 para luego evidenciar claros signos de recuperación al cierre del año 2008 ubicándose en US$ 1,005.45 millones. Este incremento es atribuible al impulso que el Estado dio a convenios y acuerdos bilaterales con empresas estatales para que a través de ellas los gobiernos extranjeros inviertan en proyectos de alta rentabilidad en el país, pese a ello, al término del año 2009 la IED mostró un descenso considerable hasta alcanzar un monto de US$ 318.10 millones. En el primer semestre del presente año, la IED presentó una suma de US$ 44.88 millones, inferior al registrado en el similar período del año anterior que fue US$ 347.87 millones.

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Por otro lado, las tasas de interés han tenido una tendencia a la baja desde el año 2007, así por ejem ejemplo, la tasa de interés activa referencial que a diciembre de 2007 cerró en 10.72%, para diciembre de 2009 se ubicó en 9.19%, mientras que a octubre de 2010, 2010, dicha tasa desciende a 8.94% (9.19% a octubre de d 2009). La tasa pasiva referencial mantuvo una tendencia tendencia similar a la que presentó la tasa de interés activa a referencial, alcanzando a diciembre de 2007 una cifra cifra de 5.64%, mientras que a diciembre de 2009 200 fue 5.24%, a su vez, a octubre de 2010 se ubicó en 4.30% 4.30% (5.44% a octubre de 2009). Este descenso en las tasas de interés se debe a una política de gobierno, gobierno, que mediante decretos presidenciales organizó el manejo y fijación de las tasas. Por otra parte, parte el nivel de deuda pública, a junio de 2010 se ubicó en US$ 11’328.10 millones, compuesto por deuda pública externa US$ 7’861.00 millones y deuda pública interna por US$ 3,467.10 millones. El 02 de agosto de 2010 Standard & Poor's Ratings Services subió la calificación soberana sobera de largo plazo a Ecuador de “CCC+” a “B-”. “B ”. El alza de calificación se justificó por la estimación de que el gobierno ecuatoriano tiene una mayor voluntad para cubrir en tiempo y forma los pagos de intereses int de sus restantes Bonos Global 2015, que el gobierno reconoce reconoce como legítimos en contraste con los Bonos Global 2012 y 2030. Finalmente, es necesario mencionar que el tipo de cambio cambio entre el euro y el dólar americano mostró un cambio de tendencia bastante tante favorable para la moneda de la eurozona. Al cierre cierre del mes de agosto de 2010, el euro se cotizó por un valor de US$ 1.27 por dólar americano, subiendo a un valor de US$ 1.36 al término del mes de septiembre de 2010, al 31 de octubre de 2010, la cotización ación del euro se ubicó en US$ 1.39.

Evolución del Sistema Bancario El sistema bancario ecuatoriano durante el año 2009 experimentó una reducción en sus colocaciones producto de factores coyunturales como la presencia de una crisis financiera internacional y el nuevo proceso electoral que en el primer semestre del año generaron un clima de incertidumbre. En este contexto, el sistema bancario sufrió una desaceleración desaceleración de sus captaciones que consecuentemente frenaron el ritmo de crecimiento que venían manteniendo manteniendo las colocaciones de las instituciones financieras componentes del sistema financieros hasta hasta el año 2008. Estos hechos son determinantes del moderado crecimiento que el sistema bancario ha mostrado, en donde los activos totales del sistema pasaron de US$ S$ 16,415.00 millones en diciembre 2008 a US$ 17,526.00 17,526.00 millones en diciembre de 2009 (+6.77%). Para septiembre de 2010 los activos totales del Sistema de Bancos Banc crecieron hasta US$ 19,133.19 millones. En efecto, la coyuntura económica atravesada en el año a o 2009 tuvo repercusiones en el Sistema Bancario ya que los depósitos mantuvieron esa tendencia tendencia decreciente que se presentó desde finales del año 2008, por lo tanto ante este comportamiento la mayoría de las entidades bancarias tomaron una política conservadora adora que privilegió mantener sus posiciones de liquidez liquidez a través de la desaceleración de las colocaciones y mayor eficiencia eficiencia en la recuperación de los créditos. Este comportamiento se mantuvo principalmente durante el primer semestre del año 2009 ya que con c la recuperación de la liquidez de la economía ocurrida en el segundo semestre, se dinamizaron nuevamente las operaciones; sin embargo, lo ocurrido ocurrido en la primera parte del año repercutió visiblemente en el balance general del Sistema Bancario Bancar en el 2009 ya que su actividad fue inferior a lo ocurrido en 2008. Cabe acotar que la reducción de los depósitos en el Sistema Bancario no solo vino de parte de los individuos, quienes en medio de la incertidumbre generada generada optaron por retirar los mismos. Los retiros vinieron también desde el Gobierno a través de la Regulación R del BCE 197-2009 2009 de agosto de 2009, en la que se dispone que las Instituciones Públicas que forman parte del Sector Público No Financiero solamente podrán invertir sus recursos en Instituciones Instituci Financieras inancieras Públicas. Dicha regulación sin duda tuvo un efecto en los bancos privados ya que soportaron soport un retiro de depósitos. www.ratingspcr.com 13 de 23


64 Por otra parte se debe mencionar que en el sistema bancario durante el segundo trimestre de 2009 se presentaron cambios normativos a travĂŠs de la ResoluciĂłn JB-2009-1315 y JB-2009-1316, en donde se estableciĂł la reducciĂłn o eliminaciĂłn de las tarifas de algunos servicios que prestaban las entidades financieras a los usuarios. Dichas regulaciones tienen un efecto directo en los Estados Financieros de las entidades bancarias al reducir sus niveles de ingresos, por tal motivo las instituciones para compensar estos rubros se vieron obligadas a implementar nuevas lĂ­neas de negocio y diversificar sus productos. Adicionalmente, mediante el artĂ­culo 40 de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero, por la cual se constituyĂł el â&#x20AC;&#x153;Fondo de Liquidez del Sistema Financiero Ecuatorianoâ&#x20AC;?, publicado en el tercer suplemento del Registro Oficial No 498 de 31 de diciembre de 2008. Por la regulaciĂłn No 178-2009, el Banco Central de Ecuador decidiĂł disminuir el encaje bancario de las instituciones privadas del 4.00% al 2.00%. En junio de 2009, se emitiĂł la resoluciĂłn SBS-2009-247, mediante la cual se creĂł la cuenta 190286 a fin de considerar los aportes, los cuales se calculan mediante una tasa de 3.00%, al Fondo de Liquidez en el balance. Siendo esta cuenta considerada para el cĂĄlculo de activos rentables y activos productivos. El contexto econĂłmico poco alentador presentado principalmente durante el primer semestre del aĂąo 2009 debido a los rezagos de la crisis internacional, generĂł la contracciĂłn de rubros importantes como el precio del petrĂłleo y las remesas, esto afectĂł en primer lugar a la balanza comercial, y posteriormente provocĂł la pĂŠrdida de liquidez en la economĂ­a por la salida de divisas, finalmente desembocando en la caĂ­da de los depĂłsitos bancarios. Ante esta situaciĂłn el Gobierno optĂł por medidas regulatorias para inyectar mayor liquidez a la economĂ­a como la entrega mensual de los fondos de reserva, aranceles a las importaciones y salida de divisas, utilizaciĂłn de recursos de la Reserva de Libre Disponibilidad, acciones que junto a la recuperaciĂłn del precio del petrĂłleo ayudaron a la recuperaciĂłn de la economĂ­a en el segundo semestre del 2009. Con respecto al manejo de las tasas de interĂŠs, en el afĂĄn de incentivar la demanda de crĂŠdito el Gobierno implementĂł una polĂ­tica de regulaciĂłn de las mismas con la cual dispuso su reducciĂłn, por ello se observa un decrecimiento de las mismas en el aĂąo 2008. Sin embargo, debido al contexto econĂłmico que se presentĂł en el aĂąo 2009 no se tuvo el efecto esperado ya que a pesar de reducciĂłn de las tasas de interĂŠs, la demanda de crĂŠdito se redujo, y la incertidumbre del entorno incentivo al Sector Financiero a tomar polĂ­ticas conservadoras que frenaron las colocaciones. La tasa de interĂŠs activa variĂł de 10.72% en diciembre de 2007 a 9.14% en diciembre de 2008, para diciembre de 2009 fue de 9.19%, ubicĂĄndose en 9.04% para septiembre de 2010. Mientras que la tasa de interĂŠs pasiva pasĂł de 5.64% en diciembre de 2007 a 5.09% en diciembre de 2008, para diciembre de 2009 fue 5.24%, y se ubicĂł en 4.25% para septiembre de 2010. La perspectiva con respecto a las regulaciones de tasas de interĂŠs y tarifas es que estas se mantengan, por lo cual las entidades financieras estĂĄn obligadas a buscar alternativas, diversificar sus productos y segmentos de mercado a los que apuntan, enfocĂĄndose a aquellos en los que puede obtener mayor rentabilidad.

AnĂĄlisis Financiero Activos Banco de Loja S.A. durante el periodo analizado ha presentado adecuados niveles de crecimiento en sus activos. A diciembre de 2005 registrĂł activos por US$ 109.00 millones, mientras que a diciembre de 2009 estos ascendieron a US$ 230.87 millones. A noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł activos por US$ 260.36 millones mostrando un incremento de 14.14% en sus activos en relaciĂłn a noviembre de 2009, lo cual fue provocado por el aumento en los fondos disponibles y en la cartera de crĂŠditos. &XDGUR &XDGUR(VWUXFWXUDGHO$FWLYR 0LOHVGH86

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65 Al 30 de noviembre de 2010, la cartera de crĂŠditos alcanzĂł un monto de US$ 146.05 millones y se constituyĂł como el principal componente del activo con una participaciĂłn de 56.09% dentro del activo total. Cabe seĂąalar que esta cuenta registrĂł un incremento de 40.92% respecto a noviembre de 2009, lo cual indica que el Banco de Loja S.A. ha logrado incrementar el nĂşmero de colocaciones durante el Ăşltimo aĂąo. Respecto a los fondos disponibles, ĂŠstos ascendieron a un monto de US$ 78.90 millones en noviembre de 2010, registrando un crecimiento de 2.45% respecto a noviembre de 2009, el cual estuvo justificado principalmente por el incremento de los depĂłsitos para encaje y de los efectos de cobro inmediato. ConvirtiĂŠndose de esta manera en la segunda cuenta en importancia dentro de los activos. Por otro lado, las inversiones del Banco de Loja S.A. registradas en el periodo analizado muestran un decremento de 47.73% en relaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ­ un monto de US$ 18.14 millones. Esta variaciĂłn es explicada por la disminuciĂłn total de las inversiones para negociar de entidades del sector pĂşblico y en las inversiones para negociar de entidades del sector privado. Por su parte, cuentas por cobrar a noviembre de 2010, muestran un crecimiento de 2.82% frente al mismo periodo de 2009, alcanzado un valor de US$ 1.68 millones. Finalmente, la cuenta otros activos registrĂł un crecimiento de 56.71% en relaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ­ US$ 12.26 millones. Pasivos Durante el periodo analizado Banco de Loja S.A. ha mantenido como su principal fuente de fondeo a las obligaciones con el pĂşblico, de esta manera el crecimiento del pasivo se encuentra determinado por el comportamiento de esta cuenta. A noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł pasivos por US$ 235.92 millones, monto superior en 14.20% respecto al presentado en noviembre de 2009. Al 30 de noviembre de 2010, el pasivo total se encuentra compuesto por: obligaciones con el pĂşblico (97.22%), cuentas por pagar (1.74%), otros pasivos (0.58%), obligaciones inmediatas (0.29%) y obligaciones financieras (0.17%). En general la tendencia que ha mantenido el Banco respecto a las captaciones ha sido incremental. A noviembre de 2010, las obligaciones con el pĂşblico alcanzaron US$ 229.37 millones, mostrando un crecimiento de 14.50% frente a noviembre de 2009. Banco de Loja S.A. ha mantenido un crecimiento sostenido en los depĂłsitos a la vista, los cuales mostraron un incremento respecto a noviembre de 2009 de 23.39%. A noviembre de 2010, las cuentas por pagar muestran un incremento de 13.29% en relaciĂłn a noviembre de 2009, totalizando un monto de US$ 4.10 millones. &XDGUR &XDGUR(VWUXFWXUDGHO3DVLYR 0LOHVGH86

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Patrimonio

Banco de Loja S.A. ha venido realizando una adecuada gestiĂłn durante el periodo analizado, lo que le ha permitido mantener un sano nivel de crecimiento en su patrimonio. A diciembre de 2005, el patrimonio total ascendiĂł a US$ 11.09 millones mientras que a diciembre de 2009 estos ascendieron a US$ 21.72 millones. El patrimonio que registrĂł la instituciĂłn al 30 de noviembre de 2010 ascendiĂł a US$ 24.45 millones, mostrando un crecimiento de 13.58% con relaciĂłn a noviembre de 2009, el cual se justificĂł bĂĄsicamente por el aumento de capital realizado el 25 de junio de 2010 por un monto de US$ 2.02 millones. El patrimonio financiĂł en 9.39% al activo total en noviembre de 2010. A noviembre de 2010, el componente principal del patrimonio fue el capital social, el cual representĂł una participaciĂłn de 69.69% dentro del patrimonio total, alcanzando una suma de US$ 17.04 millones, misma que fue superior en 13.47% frente al rubro presentado en el similar periodo de 2009. 6

El Patrimonio considera el efecto de la utilidad o pĂŠrdida del ejercicio.

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66 &XDGUR(VWUXFWXUDGHO3DWULPRQLR 0LOHVGH86

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Estado de Resultados Banco de Loja S.A. presenta una tendencia creciente respecto respecto a la generaciĂłn de ingresos financieros, los cuales han venido incrementĂĄndose a un ritmo constante constante durante el periodo analizado a excepciĂłn del 2009, aĂąo en el cual se obtuvo una tasa de crecimiento crec ento menor a la registrada en aĂąos anteriores debido a los efectos de la crisis financiera internacional intern y a las polĂ­ticas regulatorias impuestas al sector financiero. Los ingresos financieros de la instituciĂłn a noviembre de 2010 ascendieron un monto de US$ 20.22 millones, siendo superiores en 13.83% respecto a los obtenidos en noviembre de 2009, demostrando que el Banco de Loja S.A. realiza una adecuada gestiĂłn para la generaciĂłn de ingresos. La estructura de estos ingresos mantiene a los intereses y descuentos descuentos ganados como su principal componente c al representar el 87.48% % de los ingresos financieros, adicionalmente se componen componen en un 8.72% 8.7 por ingresos por servicios y 3.78% % por comisiones ganadas. Los intereses y descuentos ganados, ascendieron a la l suma de US$ 17.69 millones y registraron un crecimiento del 14.44% % en relaciĂłn a noviembre de 2009; los cuales se componen principalmente por los intereses generados por la cartera de crĂŠditos que representaron el 95.12% % de los intereses ganados. Por otra parte, se registran ingresos por comisiones ganadas, ganadas, los cuales alcanzan US$ 0.76 0. millones. Cabe mencionar que la instituciĂłn registrĂł ingresos por servicios por US$ 1.76 millones, los cuales mostraron un u crecimiento de 39.29% % respecto a noviembre de 2009. A noviembre de 2010, los egresos financieros registraron un incremento inc de 1.43% 1.43 en relaciĂłn a noviembre de 2009, alcanzando un monto de US$ 5.20 millones. Dentro de esta cuenta se destacan los interesess causados. Es importante mencionar que los egresos financieros representan el 25.69% de los ingresos financieros. GrĂĄfico 8

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En base a los resultados antes mencionados, Banco de Loja S.A. obtuvo obtuv a noviembre de 2010 un margen financiero bruto de US$ 15.02 millones, el cual cual fue superior en 18.85% respecto al obtenido en noviembre de 2009. Las provisiones a noviembre de 2010 ascendieron a US$ 1.84 millones, con lo cual el margen financiero neto fue de US$ 13.19 millones. El Banco a noviembre de 2010, registrĂł ingresos operacionales por US$ 0.22 0. millones los cuales mostraron un incremento de 13.95% % y representaron el 1.08% 1. de los ingresos financieros.. Cabe seĂąalar que esta cuenta estuvo compuesta mayoritariamente por utilidades utilidades en acciones y participaciones. Por otra parte, www.ratingspcr.com

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67 los egresos operacionales a noviembre de 2010 alcanzaron los US$ 9.31 millones, evidenciando un incremento de 14.35% en relaciรณn a lo registrado en similar perรญodo del aรฑo 2009. &XDGUR &XDGUR(VWDGRGH5HVXOWDGRV 0LOHVGH86  (VWDGRGH5HVXOWDGRV 0LOHVGH86  'LF 'LF 

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A noviembre de 2010, el Banco generรณ un margen de intermediaciรณn de US$ 3.94 millones, lo cual indica la capacidad que tiene el Banco para generar ganancias directamente de la operaciรณn del negocio de intermediaciรณn financiera. Mientras que el resultado operacional fue de US$ 4.09 millones, cifra superior en 13.70% respecto a lo obtenido en noviembre de 2009, lo cual indica la capacidad que tiene la instituciรณn para cubrir su estructura operativa. Con las cifras mencionadas anteriormente, a noviembre de 2010, la utilidad antes de impuestos ascendiรณ a US$ 4.64 millones, mientras que la utilidad neta de la instituciรณn alcanzรณ US$ 3.23 millones, la cual es superior en 23.71% frente a la registrada en noviembre de 2009 (US$ 2.61 millones).

Rentabilidad A noviembre de 2010, el รญndice de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) del Banco de Loja S.A. se ubicรณ en 16.49%, teniendo una reducciรณn frente al registrado en el mismo periodo de 2009 (15.07%). Asรญ tambiรฉn, el indicador de rentabilidad sobre los activos (ROA) alcanzรณ 1.45% mostrando reducciรณn respecto a noviembre de 2009 (1.39%), provocado por el incremento del activo total. &XDGUR &XDGUR5HQWDELOLGDG 5HQWDELOLGDG 5HQWDELOLGDG ,QGLFDGRU ,QGLFDGRU

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Cabe mencionar que el Banco de Loja S.A. mostrรณ a noviembre de 2010 un รญndice de eficiencia (gastos 7 operacionales sobre el margen financiero) de 70.13% , superior al registrado en noviembre de 2009 (69.53%). 7RPDGRGHO%ROHWยฏQ)LQDQFLHUR%DQFRVDQRYLHPEUHGH

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68 Riesgo Crediticio Al 30 de noviembre de 2010, Banco de Loja S.A. registrĂł una cartera directa bruta por un monto de US$ 156.42 millones, con lo que se observa un crecimiento de 38.37% respecto noviembre de 2009 (US$ 113.05 millones). Respecto a la composiciĂłn por tipo de crĂŠdito, se observa que la instituciĂłn mantiene una cartera de crĂŠditos diversificada es asĂ­ que un 37.01% estuvo compuesto por cartera comercial, 33.32% por cartera consumo, 16.17% por cartera vivienda y un 13.51% por cartera microempresa. La cartera que registrĂł un mayor crecimiento fue la de consumo pasando de US$ 25.17 millones en noviembre de 2009 a US$ 52.12 millones en noviembre de 2010 (+107.10%) mientras que la cartera comercial, vivienda y microempresa registraron tasas de crecimiento de 12.39%, 33.90% y 20.81% respectivamente. GrĂĄfico 9

GrĂĄfico 10

Cartera Bruta

Colocaciones por tipo de crĂŠdito

(Millones de US$ )

Cartera Directa Bruta

Microempresa

Vivienda

Consumo

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-06

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-06

Dic-05

180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

Dic-05

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

Comerciales

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLÂľQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Cartera de CrĂŠditos Banco de Loja S.A. ha mantenido una estructura constante en su estructura de cartera de crĂŠditos a lo largo del periodo analizado por lo que no ha presentado mayores variaciones. Es asĂ­ que al finalizar el mes de noviembre de 2010, la cartera directa bruta registrĂł un valor de US$ 156.42 millones. Esta cartera estuvo integrada por cartera de crĂŠditos por vencer (97.54%) la cual ascendiĂł a US$ 152.57 millones, cartera que no devenga intereses (1.54%) por US$ 2.41 millones y la cartera de crĂŠditos vencida (0.93%) por US$ 1.45 millones. respectivamente. &XDGUR &XDGUR&DUWHUD'LUHFWD%UXWD &DUWHUD'LUHFWD%UXWD &XHQWD &XHQWD &DUWHUDGHFUÂŤGLWRVSRUYHQFHU

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1RY 1RY 

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&DUWHUDTXHQRGHYHQJDLQWHUHVHV















&DUWHUDGHFUÂŤGLWRVYHQFLGD















7RWDO 7RWDO

              Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros / ElaboraciĂłn: PCR â&#x20AC;&#x201C; PACIFIC CREDIT RATING

Calidad de la Cartera de CrĂŠditos La morosidad de la cartera total de Banco de Loja S.A. presenta una tendencia decreciente entre noviembre de 2009 y noviembre de 2010, es asĂ­ que pasĂł de 3.99% a 2.46% entre dichos periodos. Cabe resaltar que la morosidad de la cartera total es inferior a la registrada en el sistema bancario (2.83%).

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69 &XDGUR &XDGUR0RURVLGDGGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV 0RURVLGDGGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV 0RURVLGDGGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV 'HWDOOH 'HWDOOH

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0RURVLGDG&RPHUFLDO















6LVWHPD&RPHUFLDO















0RURVLGDG&RQVXPR















6LVWHPD&RQVXPR















0RURVLGDG9LYLHQGD















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0RURVLGDG0LFURHPSUHVD















6LVWHPD0LFURHPSUHVD















0RURVLGDGFDUWHUDWRWDO 0RURVLGDGFDUWHUDWRWDO

 

 

 

 

 

 

 

6LVWHPD7RWDO 6LVWHPD7RWDO

 

 

 

 

 

 

 

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLÂľQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Respecto a los indicadores de morosidad de las diversas carteras, se observa que presentaron un comportamiento similar al presentado por la cartera total. A noviembre de 2010, la morosidad de la cartera consumo se ubicĂł en 1.78% (sistema bancos 4.37%), registrando una disminuciĂłn respecto a noviembre de 2009 (5.36%). Igualmente la morosidad de la cartera vivienda mostrĂł una disminuciĂłn pasando de 2.73% en noviembre de 2009 a 2.42% en noviembre de 2010 (sistema bancos 1.90%). Respecto a los indicadores de morosidad de la cartera microempresa se observa una mejora al pasar de 6.20% en noviembre de 2009 a 4.77% en noviembre de 2010 (sistema bancos 3.15%). Finalmente, la morosidad de la cartera comercial pasĂł de 3.02% en noviembre de 2009 a 2.26% en noviembre de 2010 (sistema bancos 1.94%). Lo que refleja la adecuada gestiĂłn para disminuir los Ă­ndices de morosidad que viene realizando la instituciĂłn.

Cobertura de Provisiones Con respecto a los Ă­ndices de cobertura de provisiones se ha observado que Banco de Loja S.A. viene manejando una polĂ­tica adecuada al respecto, de esta manera, a noviembre de 2010, la cobertura de la cartera problemĂĄtica alcanzĂł 269.16%, evidenciando un aumento en relaciĂłn a lo registrado en noviembre de 2009 (208.79%). El siguiente cuadro presenta las coberturas de las carteras de crĂŠdito que maneja la InstituciĂłn, donde la cobertura para la cartera comercial, a noviembre de 2010, llegĂł a ser 371.63%, la misma que se encontrĂł por encima de la registrada por el sistema de bancos privados (344.92%), para la cartera de consumo fue 314.42% (sistema de bancos privados, 125.51%), para la cartera de vivienda de 195.00% (sistema bancario, 190.23%), mientras que para la cartera de microempresa de 139.43% (sistema bancario, 218.05%). &XDGUR &XDGUR&REHUWXUDGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV &REHUWXUDGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV &REHUWXUDGHOD&DUWHUDGH&UÂŤGLWRV 'HWDOOH 'HWDOOH

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1RY 1RY 

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&REHUWXUD&RPHUFLDO







6LVWHPD&RPHUFLDO























&REHUWXUD&RQVXPR















6LVWHPD&RQVXPR















&REHUWXUD9LYLHQGD















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6LVWHPD0LFURHPSUHVD















&REHUWXUDGHOD&DUWHUD3UREOHPÂŁWLFD &REHUWXUDGHOD&DUWHUD3UREOHPÂŁWLFD

   

 

 

 

 

 

6LVWHPD7RWDO 6LVWHPD7RWDO

   

 

 

 

 

 

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLÂľQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Riesgo de Mercado A noviembre de 2010, los fondos disponibles presentaron un incremento de 2.45% en comparaciĂłn a noviembre de 2009, sumando asĂ­ US$ 78.90 millones. Es importante mencionar que dentro de la www.ratingspcr.com 19 de 23


70 estructura de los fondos disponibles, los depósitos para encaje ascendieron a US$ 47.07 millones presentando un incremento del 1.11% en relación a noviembre de 2009. En cuanto a las inversiones financieras netas, a noviembre de 2010 ascendieron a US$ 18.14 millones, las cuales presentaron una reducción de 47.73% comparado a similar período 2009. Las inversiones se componen principalmente por inversiones para negociar con entidades de sector privado (25.99%) y por inversiones mantenidas hasta el vencimiento de entidades del sector privado (70.46%) En lo referente la captación de fondos, se observa que las obligaciones con el público, principal fuente de fondeo de la institución, ascendieron a US$ 229.37 millones, los cuales se componen en un 74.70% por depósitos a la vista y 25.27% por depósitos a plazo. De esta manera se observa una mayor concentración en depósitos a la vista, los cuales por su naturaleza son más sensibles a los mensajes negativos del mercado. Dado el nivel de concentración que registran los depósitos a la vista y el riesgo que implica este contexto, el Banco orienta sus políticas a privilegiar la liquidez por lo que mantiene inversiones seguras de manera que están preparados para enfrentar cualquier mensaje negativo del mercado. Gráfico 11

)XHQWH6%6(ODERUDFLµQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Riesgo de Liquidez Las obligaciones con el público a noviembre de 2010 se incrementaron en 14.50% respecto a noviembre 2009 (US$ 200.31 millones), sumando así US$ 229.37 millones. Su principal fuente de fondeo son los depósitos a la vista con una participación de 74.70% al total de obligaciones con el público, mientras que los depósitos a plazo representaron el 25.27%. En lo que respecta a los depósitos a la vista, estos alcanzaron US$ 171.34 millones presentando un incremento de 23.39% con respecto a similar periodo de 2009 (US$ 138.85 millones); mientras que los depósitos a plazo decrecieron en 5.58% en relación al período de 2009, los cuales se encuentran divididos principalmente en captaciones de 1 a 30 días (26.32%), de 31 a 90 días (39.49%), de 91 a 180 días (16.94%), de 181 a 360 días (15.39%), y finalmente depósitos de más de 360 días del 1.85%. Gráfico 12

Gráfico 13

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLµQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

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71 Riesgo de Solvencia A noviembre de 2010, el patrimonio técnico primario alcanzó los US$ 19.36 millones, lo que evidencia un crecimiento de 13.51% respecto a lo registrado en noviembre de 2009. Por otro lado, el patrimonio técnico secundario registró un incremento de 17.54% alcanzando un monto de US$ 5.30 millones durante este periodo. Dadas las cifras anteriores, el patrimonio técnico constituido ascendió a US$ 24.66 millones en noviembre de 2010, siendo 14.35% 14.35 superior que el registrado en noviembre de 2009. Los activos y contingentes ponderados por riesgo, a noviembre de 2010, ascendieron a US$ 172.23 millones, con lo que el índice que divide el patrimonio patrimonio técnico constituido entre los activos y contingentes contin ponderados por riesgo se ubicó en 14.32%, superando el mínimo legal de 9.00% que fija el organismo de control, con un excedente de patrimonio técnico de US$ 9.16 millones. Estos resultados reflejan que la institución tiene la capacidad para soportar potenciales potenciales perdidas o disminuciones en el valor de sus activos a sin afectar a sus clientes. Gráfico 14

Gráfico 15

Patrimonio Técnico ( Millones de US$)

30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00

PT Primario

PT Secundario

Nov-10

Dic-09

Nov-09

Dic-08

Dic-07

Dic-06

Dic-05

0,00

PT Constituido

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLµQ3&53$&,),&&5(',75$7,1* )XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLµQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Banco de Loja S.A. al 30 de noviembre de 2010, registró un patrimonio total que ascendió a US$ 24.45 millones mientras que el pasivo total ascendió a US$ US 235.92 millones. Así, el indicador de solvencia que relaciona el pasivo con el patrimonio fue de 9.65 9. veces (9.60 veces en noviembre de 2009). Respecto a la participación del pasivo total como porcentaje del activo total, fue de 90.61%, %, mientras que el patrimonio total representó el 9.39% % del activo total.

Proyecciones A continuación uación se muestra las proyecciones realizadas por Banco de Loja S.A. para el período 2010-2013, 2010 el cual se basó en el crecimiento histórico de la institución, institución, en el comportamiento del mercado financ financiero y estrategias del Banco para ampliar sus actividades. PCR-PACIFIC PACIFIC CREDIT RATING puede indicar que las proyecciones realizadas por el Emisor guardan consistencia y racionalidad. Estado de Resultados Proyectado El Banco espera alcanzar al finalizar el año 2010, ingresos financieros financi por US$ 22.15 millones, mientras que para diciembre de 2013 espera alcanzar un monto de US$ 30.59 millones. En promedio la tasa de crecimiento esperada durante este período será de 11.36% % anual. El incremento en los ingresos financieros es explicado principalmente por las estrategias de crecimiento que viene aplicando la institución fina financiera, como son on expansión de servicios y operaciones. Asimismo, la institución prevé un aumento en los egresos financieros de 13.23% % promedio anual aproximadamente, es así que al cierre de 2010 espera esper alcanzar un monto de US$ 5.97 millones mientras que para el 2013 espera llegar a US$ 8.64 millones. Este crecimiento se originará principalmente principalme por mayores operaciones derivadas del crecimiento de la institución. Al finalizar el 2010, el Banco espera alcanzar una utilidad u neta de US$ 3.10 millones, registrando un crecimiento ecimiento anual promedio de 17.61%, es así que al cierre de 2013 espera alcanzar un monto de US$ 4.97 millones. En el siguiente cuadro se muestra el Estado de Resultados Resultados proyectado para Banco de Loja S.A. durante el período 2010 – 2013: 201

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72 &XDGUR &XDGUR(VWDGR (VWDGRGH5HVXOWDGRV3UR\HFWDGR PLOHVGH86  GH5HVXOWDGRV3UR\HFWDGR PLOHVGH86  &XHQWD &XHQWD ,QWHUHVHV\'HVFXHQWRV*DQDGRV &RPLVLRQHV*DQDGDV

'LF 'LF 

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8WLOLGDGHV)LQDQFLHUDV









,QJUHVRVSRU6HUYLFLRV









,QJUHVRV)LQDQFLHURV









,QWHUHVHV&DXVDGRV

















&RPLVLRQHV&DXVDGDV 3ÂŤUGLGDV)LQDQFLHUDV









(JUHVRV)LQDQFLHURV









 

 

 

 









 

 

 

 

0DUJHQ%UXWR)LQDQFLHUR 0DUJHQ%UXWR)LQDQFLHUR 3URYLVLRQHV 0DUJHQ1HWR)LQDQFLHUR 0DUJHQ1HWR)LQDQFLHUR ,QJUHVRV2SHUDFLRQDOHV









(JUHVRV2SHUDFLRQDOHV









 

 

 

 

















0DUJHQ2SHUDFLRQDO 0DUJHQ2SHUDFLRQDO 2WURV,QJUHVRV 2WURV*DVWRV\3HUGLGDV *DQDQFLDD *DQDQFLDDQWHVG QWHVGH,PSXHVWRV H,PSXHVWRV

 

 

 

 

,PSXHVWRV\3DUWLFLSDFLÂľQD(PSOHDGRV









*DQDQFLDG *DQDQFLDGHO(MHUFLFLR HO(MHUFLFLR

 

 

 

 

)XHQWH%DQFRGH/RMD6$(ODERUDFLÂľQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

DespuĂŠs de lo mencionado PCR-PACIFIC CREDIT RATING expresa que el Emisor presenta capacidad de generar flujos dentro de las proyecciones establecidas y las condiciones del mercado, con lo cual estarĂ­a en capacidad de cumplir con los pagos de capital e intereses y demĂĄs compromisos, de acuerdo con los tĂŠrminos y condiciones presentados en la emisiĂłn y sus proyecciones, asĂ­ como de los demĂĄs activos y contingentes, ademĂĄs estarĂ­a en capacidad de cumplir con las provisiones en forma oportuna y suficiente, con las obligaciones derivadas de la emisiĂłn. Con lo cual PCR-PACIFIC CREDIT RATING ha dado cumplimiento a analizar y expresar criterio sobre lo estipulado en los numerales 1.1, 1.2, 1.4 del ArtĂ­culo 18 del CapĂ­tulo III del SubtĂ­tulo IV del TĂ­tulo II.

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73 Atentamente,

$QH[R5HVXPHQ

%DQFRGH/RMD6$ (VWDGRV)LQDQFLHURV HQPLOHVGH86

'LF

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1RY

1RY

)RQGRV'LVSRQLEOHV















,QYHUVLRQHV















&DUWHUDGH&U«GLWRV











$&7,926

Econ. Luis R. Jaramillo Jiménez MBA &DUWHUDGHFU«GLWRVSRUYHQFHU   Gerente General &DUWHUDTXHQRGHYHQJDLQWHUHVHV   Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A. &DUWHUDGHFU«GLWRVYHQFLGD   3URYLVLRQHV







 



Ing. Andrea Yánez P.   

 

Analista 

























&XHQWDVSRU&REUDU















3URSLHGDG\(TXLSR















2WURV$FWLYRV















7RWDO$FWLYRV















$FWLYRV3URGXFWLYRV















$FWLYRV,PSURGXFWLYRV















3$6,926 2EOLJDFLRQHVFRQHO3¼EOLFR















'HSµVLWRVDODYLVWD















'HSµVLWRVDSOD]R















'HSµVLWRVUHVWULQJLGRV















2EOLJDFLRQHV,QPHGLDWDV













 

&XHQWDVSRU3DJDU













2WURV3DVLYRV















7RWDO3DVLYRV

















7RWDO3DWULPRQLR





























,QWHUHV\'HVFXHQWRV*DQDGRV















&RPLVLRQHV*DQDGDV















8WLOLGDGHV)LQDQFLHUDV















,QJUHVRVSRU6HUYLFLRV















,QJUHVRV)LQDQFLHURV















,QWHUHVHV&DXVDGRV















&RPLVLRQHV&DXVDGDV















3«UGLGDV)LQDQFLHUDV















(JUHVRV)LQDQFLHURV















0DUJHQ)LQDQFLHUR%UXWR











































3DVLYR3DWULPRQLR (67$'2'(5(68/7$'26

3URYLVLRQHV 0DUJHQ)LQDQFLHUR1HWR ,QJUHVRV2SHUDFLRQDOHV















(JUHVRV2SHUDFLRQDOHV















5HVXOWDGR2SHUDFLRQDO















,QJUHVR([WUDRUGLQDULRV















(JUHVRV([WUDRUGLQDULRV















8WLOLGDGHVDQWHVGH,PSXHVWRV















,PSXHVWRV\3DUWLFLSDFLRQHV















8WLOLGDG1HWD















ϭ

ŽŶƐŝĚĞƌĂĞůĞĨĞĐƚŽĚĞůĂƵƚŝůŝĚĂĚŽƉĠƌĚŝĚĂĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĞŶĞůWĂƚƌŝŵŽŶŝŽ

)XHQWH6XSHULQWHQGHQFLDGH%DQFRV\6HJXURV(ODERUDFLµQ3&53$&,),&&5(',75$7,1*

Atentamente,

Econ. Luis R. Jaramillo Jiménez MBA Gerente General Calificadora de Riesgos Pacific Credit Rating S.A.

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Ing. Andrea Yánez P. Analista

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ANEXO 3 “ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN”


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ANEXO 4 “INFORMES DE AUDITORÍA EXTERNA”


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ANEXO 5 “DECLARACION JURAMENTADA DEL REPRESNETANTE LEGAL DE LA COMPAÑÍA EMISORA”


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Prospecto Obligaciones Banco de Loja