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A Evolução do Mercado Brasileiro de Finanças Estruturadas

QUEM É QUEM – 7ª Edição São Paulo, 26 de setembro de 2013


FIDC


FIDC O que aconteceu desde o último Quem é Quem?

• ICVM 531 – altera itens para segregação de funções dos terceiros e mitigação de estruturas geradoras de conflitos de interesses. • Banco BVA – problemas operacionais do banco e consequente liquidação afetam fundos cujo BVA é o Cedente. • Banco Rural – fim do banco gera liquidação de fundo cujo Rural é o cedente. • Fundos do BCSul se recuperam e não deixam cotistas sênior no prejuízo.


FIDC Número de Fundos

Patrimônio Líquido

377

50,5

Montante Médio

Maior Fundo

134

2,6

* Agosto 2013

bilhões

milhões

bilhões


PL e Número de Fundos 357

368

377

53

50

12

13*

302 260 224

64

173

28

07

35

34

08

09

44

10

Patrimônio Liquido (R$ Bilhões)

11

Nº Fundos


PL | Ativo-lastro (2013) 5% 6%

Recebíveis Comerciais

23%

7%

Financiamento Veículos Multiclasse Crédito Pessoal

12%

Crédito Pessoa Jurídica

21%

13%

Setor Público Prestação de Serviço Público

13%

Outros


Ativos-lastro Classes

Classes Mais Importantes (PL)

12

Recebíveis Comerciais Financiamento de Veículos Multiclasse

Classes c/ Participação <2%

Classes Mais Importantes (#)

Direitos Créditos Imobiliários Recebíveis Agronegócio Recebíveis Educacionais

Multiclasse Recebíveis Comerciais Setor Público


Emiss천es (R$ Bi)

36 12 07

17 08

23

23

13 09

10 10

11

12

13*


Emissões | Ativo-lastro (2013) 1% 4% 2% Recebíveis Comerciais

6%

Crédito Pessoal

8%

Crédito Pessoa Jurídica

9%

Financiamento Veículos

70%

Multiclasse Recebíveis do Agronegócio Outros


Registros FIDC

82

93

88

98

110 80 66

07

08

09

10

11

12

13*


Negociações 2.822

5

1.613

4 07

1.390 935

1.166

08

2.719

2 09

Montante (R$ Bilhões)

764

1 10

3 11

4 12

2 13*

Número de Negócios


Concentração (PL) Administradores

Custodiantes

Gestores

98%

92%

87%

89%

TOP 5

TOP 3

78%

68%

TOP 3

TOP 5

TOP 3

TOP 5


NĂşmero de Participantes Gestores

Administradores

Custodiantes

48 39 34

18

16

20 19

32 28

23

29

18

16 12

07 08 09 10 11 12 13*

11 10 12 9 8 8 8

07 08 09 10 11 12 13*

07 08 09 10 11 12 13*


Montante (R$ Mi)/Participante Administradores

Gestores

Custodiantes 1.514 1.245 1.120 961

790 560

655

427 313 256

170

07 08 09 10 11 12 13*

469

378 319

320 226 160

209 94

07 08 09 10 11 12 13*

466 302

07 08 09 10 11 12 13*


CRI


CRI O que aconteceu desde o último Quem é Quem? • Liquidação do Banco Rural – Única operação de CRI emitida pela Cia. Província possui o banco como devedor e custodiante do lastro da operação. • Liquidação do Banco BVA – 170ª série de CRI de 2ª emissão da Cibrasec tem o BVA como cedente e custodiante dos ativos.

• Crescimento de volume de emissões em 2013 vis-à-vis 2012. • Contínuo crescimento do saldo em estoque (R$ 35 bi).


CRI Número de Operações

Montante

811

50,6

Montante Médio

Maior Operação

62

milhões

bilhões

2,5

bilhões


Emiss천es (R$ Bi)

14 1 07

10

8

5

4

08

09

4 10

11

12

13*


Emissões | Ativo-lastro (2013) 16%

20%

64% Crédito Imobiliário

Aluguel

N/D


Emissões | Crédito (2013) 6%

17%

48%

29% Pessoa Jurídica

Múltiplos Devedores

N/D

Pessoa Física


Registros Securitizadoras

7 07

4 08

3 09

4 10

3 11

2 12

1 13*


Negociações 3.106

3.561 2.224

1.351

41

992

11

127

0,2

1

07

08

13 8

4 2 09

Montante (R$ Bilhões)

10

11

12

13*

Número de Negócios


Concentração (Emissões) Securitizadoras

Agentes Fiduciários

98%

99%

78%

63%

61%

TOP 3

TOP 5

TOP 10

TOP 1

TOP 3


Participantes Securitizadoras

Agentes fiduciรกrios

18 16 13

12

12

9 6

5 3

07

08

09

10

11

12

13*

07

08

4

09

5

5

10

11

6

4

12

13*


Montante/Participante (R$ Mi) Ag. Fiduciรกrios

Securitizadoras 848

2.713

708 530

520

1.699

455

228

07

08

09

1.109

937 945

370

291

1.591

10

11

12

13*

07

08

09

10

11

12

13*


FII


FII O que aconteceu desde o último Quem é Quem? • Forte expansão no final do ano (mais fundos, fundos maiores, novos tipos de carteira) – salto substancial nos indicadores de liquidez. • Re-precificação – início do aperto monetário.

• Redução no número de ofertas e colocações parciais. • Primeiro período de baixa do IFIX. • Mudanças proporcionando aprendizado, amadurecimento e transparência (RMG, padronização, iniciativas de auto-regulação).


FII Número de Fundos

Patrimônio Líquido

214

49,9

Montante Médio

Maior Fundo(PL)

233

3,9

milhões

* Agosto 2013

bilhões

bilhões


Registros FII

46 10

9

07

08

16 09

52 32

29 10

11

12

13*


Ofertas 68

53 39 28

07

30

21

3 1

48

9

8

10

8

1 08

09

Montante (R$ BilhĂľes)

10

11

12

13*

NĂşmero de Ofertas


Emiss천es (R$ Bi)

3 6

8

2 0,1 0,8

0,1 0,3

0,3

07

08

09

1

Fundos Negociados

3

3

10

11

1

5 12

Fundos N찾o-negociados

13*


Ativos (Emissões) 3%

10%

18%

69% Imóvel

Renda fixa

Renda Variável

Multiclasse


Mercado Secundário Número de Fundos

99

(115)

Patrimônio Líquido / Capitalização

29,8 27,2 bi /

Maior Fundo (PL)

Maior Fundo (Cap.)

3,3

2,5

bilhões

bilhões

bi


Capitalização x PL 32

ICVM 516

28

24 20 16 12 8 4

Capitalização de Mercado (R$ Bilhões)

Patrimônio Liquido (R$ Bilhões)

jul

abr

jan

out

jul

abr

jan

out

jul

abr

jan

-


Ativos (Capitalização) 2%

1%

Escritórios

4%

3%

Varejo - Shopping Centers

4%

Diversificado

4%

50%

11%

Varejo - Lojas Individuais Renda fixa Logística Multiclasse

12%

Renda variável

14%

Escolar Outros Tipos de Imóveis


Finalidade (Capitalização) 4%

1%

11%

85% Renda regular

Investimentos gerais

Ganho de capital

Diversas


Número de Negociações 601.516

309.588

76.164 6.793

6.793

9.393

24.091

07

08

09

10

11

12

13*


Montante de Negociaçþes

1,2 0,1

0,1

07

08

0,5

09

10

0,9

11

4 12

6 13*

(R$ Bi)


Administradores Concentração 97% 82% 67%

TOP 3

TOP 5

TOP 10


Administradores NĂşmero de participantes

16

Montante por participante

17

13

397

441

12

222 7

5

07

92

99

2

204

38 08

09

10

11

12

13*

07

08

09

10

11

12

13*


Como estaremos em Setembro 2014?

Coquetel de Lançamento do Quem é Quem – Set. 2014


OBRIGADO!


Evolucao do mercado de financas estruturadas