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UNISEMINAR


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Prüfungen

Übungen

Aufgaben

Theorie

Seminar


Einleitung Financial  Accounting   Assessment  

         

Winterthur, Oktober  2012


Einleitung

                                         uniseminar.ch  

Herzlich Willkommen  bei  Uniseminar   Vorwort/Einleitung  

Ziel von  Uniseminar  ist  es,  Dich  optimal  auf  Deine  Prüfungen  vorzubereiten  und  Deine   Prüfungsvorbereitung  an  der  ZHAW  so  effizient  wie  möglich  zu  gestalten.  Um  dieses  Ziel  

zu erreichen,  haben  wir  ein  dreiteiliges  Konzept  entwickelt,  das  sich  nun  mehrere  Jahre  

als grosse  Hilfe  für  die  Studenten  bewährt  hat.  Dieses  besteht  zum  einen  aus  sehr  um-­‐ fangreichen   Lernunterlagen   in   Form   eines   Ordners,   perfekt   darauf   abgestimmten   Kar-­‐

teikarten und   dazu   passenden   Prüfungsvorbereitungsseminaren   am   Ende   des   Semes-­‐

ters. Damit   werden   sämtliche   Inhalte   aus   den   Vorlesungen   und   Übungen   in   einfacher   und  anschaulicher  Form  kompakt  zusammengefasst.    

Gleich zu Beginn des Semesters bieten wir Dir deshalb unsere umfangreichen Lernunterlagen in Form eines Ordners und perfekt darauf abgestimmten Karteikarten an. Diese beiden Lehrmittel solltest Du im Selbststudium bereits während des Semesters begleitend zur Vorlesung verwenden. Am Ende des Semesters empfehlen wir Dir zur gezielten Prüfungsvorbereitung unsere Seminare zu besuchen, wo wir Dir in zehn Stunden nochmals die essentiellsten Aufgaben und Konzepte näherbringen und Dich so optimal auf Deine Prüfungen vorbereiten. Dieser dreiteilige Ansatz ermöglicht Dir mit einer ausgewogenen Mischung verschiedener auf einander abgestimmter Medien Deinen Lernerfolg nachhaltig zu verbessern.


Einleitung

                                         uniseminar.ch  

Ü b e r  U U n s  

Uniseminar ist   von   zwei   HSG   Studenten   und   zwei   Doktoranden   der   ETH   gegründet  

worden, um   die   Prüfungsvorbereitung   einfacher,   effizienter   und   verständlicher   zu   ge-­‐

stalten. Seit  2008  sind  wir  nun  an  der  ZHAW  in  Winterthur  aktiv  und  wissen  aus  eigener   Erfahrung  wie  anspruchsvoll  das  Assessmentjahr  sein  kann.    

Das Team  von  Uniseminar  ist  über  die  Jahre  stark  gewachsen  und  besteht  mittlerweile  

unter anderem  aus  zahlreichen  Mathematikern  der  ETH,  Statistikern  der  University  of   Cambridge,   Betriebsökonomen   der   HSG,   Volkswirtschaftern   der   Universität   Zürich   als   auch  der  London  School  of  Economics  (LSE),  die  allesamt  grosse  didaktische  und  fach-­‐

spezifische Erfahrung   mit   sich   bringen.   Alle   Dozenten   von   uniseminar.ch   haben   an   di-­‐ versen  europäischen,  als  auch  amerikanischen  Universitäten  langjährige  Unterrichtser-­‐

fahrung in  ihrem  Fach  gesammelt  und  können  Dich  deshalb  in  den  Seminaren  optimal   bei  Deiner  Prüfungsvorbereitung  unterstützen.    

Die Macher  von  Uniseminar  haben  alle  vor  kurzem  selbst  noch  studiert  und  wissen  des-­‐

halb über  das  Studentenleben  und  die  Prüfungsvorbereitung  bestens  Bescheid.  Zudem   haben  wir  alle  grosse  Freude  am  unterrichten  und  wollen  Dir  auf  angenehme  Weise  die  

teilweise etwas   komplizierte   und   trockene   Materie   so   näher   bringen,   dass   Lernen   auf   einmal  Spass  macht!    

U n t e r l a g e n

Sämtliche Unterlagen  von  Uniseminar  werden  ausschliesslich  von  qualifizierten  Dokto-­‐

randen erstellt,  die  selbst  im  jeweiligen  Fachgebiet  doktorieren  und  damit  über  grosse   Erfahrung   und   Expertise   verfügen.   Dadurch   kann   eine   hohe   didaktische   Qualität   der   Skripte  garantiert  werden.    

Alle unsere   Unterlagen   werden   zudem   jedes   Semester   in   enger   Zusammenarbeit   mit   Studierenden  überarbeitet,  die  zur  Zeit  die  Vorlesung  an  der  ZHAW  vor  Ort  besuchen.  

Damit können  wir  Dir  garantieren,  dass  Dir  stets  der  aktuellste  Stoff  in  unseren  Unter-­‐

lagen und  Seminaren  vorgelegt  wird!  Es  wird  dabei  genau  auf  diejenigen  Schwerpunkte  

eingegangen, welche   den   Prioritäten   der   Professoren   entsprechen.   Das   vorliegende   Skript   zu   Financial   Accounting   ist   deshalb   optimal   auf   die   Vorlesungen   und   Übungen  


Einleitung

                                         uniseminar.ch  

abgestimmt und   enthält   alle   prüfungsrelevanten   Materialien   für   Deine   Prüfung   an   der   ZHAW.    

Ebenfalls ist  es  seit  jeher  unser  hartnäckig  verfolgtes  Ziel  alle  unsere  Unterlagen  laufend  

zu verbessern   und   perfekt   an   den   relevanten   Prüfungsstoff   anzupassen.   Damit   ist   Dir  

eine optimale  Klausurvorbereitung  garantiert!  Die  Aktualität  der  Unterlagen  ist  uns  ein  

grosses Anliegen:   Wir   wollen,   dass   Du   genau   das   lernst,   und   wirklich   nur   das,   was   an   den  Prüfungen  schliesslich  auch  dran  kommt.  Weder  zu  viel  noch  zu  wenig!    

S e m i n a r e

Sämtliche Kurse  von  Uniseminar  werden  von  erfahrenen  Doktoranden  geleitet  und  be-­‐

treut. Alle   Dozenten   verfügen   über   langjährige   Unterrichtserfahrung   an   diversen   Uni-­‐ versitäten  und  wissen  deshalb  genau  Bescheid,  wo  Probleme  bei  den  Studierenden  auf-­‐ treten  können.    

Oberstes Ziel   unserer   Seminare   ist   es   den   prüfungsrelevanten   Stoff   anschaulich   und  

verständlich in   zwei   vierstündigen   Seminarblöcken   zu   vermitteln.   Zuerst   werden   die   wichtigsten   mathematischen   Grundlagen   und   Themen   der   Vorlesung   besprochen,   um   danach  auf  die  häufigst   auftretenden  Aufgabentypen  einzugehen  und  geeignete  Vorge-­‐ hensweisen  an  der  Prüfung  zu  erklären.    

Während den  Seminaren  werden  zu  30%  theoretische  Vorlesungsinhalte  behandelt  und   Grundkenntnisse  erarbeitet.  70%  der  Zeit  nehmen  wir  uns,  um  reale  Prüfungsaufgaben  

zu bearbeiten   und   effiziente   Prüfungsstrategien   zu   besprechen.   Es   wird   somit   in   den   Seminaren   zuerst   ein   theoretisches   Fundament   gelegt,   da   grundlegende   theoretische   Kenntnisse  beim  Lösen  von  Prüfungsaufgaben  von  grosser  Bedeutung  sind.    

Es ist   also   unser   Ziel   nicht   nur   den   prüfungsrelevanten   Stoff   anschaulich   zu   erklären,   sondern   auch   theoretische   Kenntnisse   zu   vermitteln,   die   nötig   sind,   um   fachliche   Zu-­‐

sammenhänge auch   wirklich   zu   verstehen.   Theoretische   Zusammenhänge   erscheinen  

auf den  ersten  Blick  komplex,  dennoch  sind  sie  bis  zu  einem  gewissen  Grade  nötig  um   Prüfungsaufgaben  selbstständig  zu  lösen.  Wir  sehen  es  als  unsere  Aufgabe  Dir  den  nöti-­‐ gen  Grad  an  theoretischem  Wissen  auf  möglichst  einfache  und  kompakte  Weise  aufzu-­‐


Einleitung

                                         uniseminar.ch  

A u f b a u

Dieser Ordner  soll  Dir  als  Lernhilfe  zur  effizienten  Prüfungsvorbereitung  der  Financial   Accounting   Prüfung   dienen   und   umfasst   4  Teile.   Wir   möchten   Dir   im   Folgenden   einen  

Überblick über  den  Aufbau  des  Ordners  geben.      

1 . T h e o r i e : Das  Theorieskript  fasst  in  einfacher  und  übersichtlicher  Form  den  ge-­‐

samten Stoff  des  Semesters  zusammen  und  erklärt  diesen  anhand  anschaulicher   Beispiele.  Am  Ende  findest  Du  ein  Stichwortverzeichnis,  welches  Dir  bei  allfälli-­‐

gen Fragen  schnellst  möglichst  Zugriff  auf  das  erforderliche  Wissen  verschafft.    

2 . Ü b u n g e n : In  den  vergangenen  Jahren  hat  es  sich  gezeigt,  dass  die  Übungsaufga-­‐

ben der  ZHAW  zunehmend  wichtiger  für  das  erfolgreiche  Bestehen  der  Prüfung   geworden   sind.   Die   Accounting   Professoren   haben   die   aktuellsten   Prüfungsauf-­‐

gaben vermehrt  unter  Berücksichtigung  der  Serien  konzipiert.  Der  Grund  dafür   liegt  darin,  dass  die  Anwesenheit  der  Studenten  während  der  Übungen  sich  loh-­‐

nen und  auszahlen  soll.  Aus  diesem  Grund  haben  wir  Dir  sämtliche  Aufgaben,  al-­‐

le Zusatzaufgaben   und   alle   Ergänzungsaufgaben   mit   ausführlichen   Lösungswe-­‐  

gen zusammengestellt.  

3 . P r ü f u n g e n : Beginne  früh  damit  bisherige  Prüfungen  zu  lösen,  denn  nur  so  ge-­‐

winnst Du  das  nötige  Verständnis  für  deren  Aufbau.  Du  wirst  erkennen,  was  für  

die Prüfung  relevant  ist  und  kannst  Dich  gezielt  darauf  vorbereiten.  Dazu  haben   wir   Dir   alle   verfügbaren   Prüfungen   mit   ausführlichen   Lösungswegen   zusam-­‐  

mengestellt.

4 . E x t r a s : Hier  findest  Du  die  Kennzahlenübersicht  für  die  Prüfungen  sowie  einige   Notizblätter,  damit  Du  Deine  eigenen  Ergänzungen  machen  kannst.  


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V o r g e h e n s w e i s e

Wir empfehlen  Dir  mit  dem  Ordner  wie  folgt  schrittweise  vorzugehen  um  einen  perfek-­‐ ten  Lernerfolg  zu  erzielen:      

1 . T h e o r i e : Lies  als  erstes  ein  Theoriekapitel  aufmerksam  durch  und  versuche  die   theoretischen  Inhalte  zu  verstehen.  

2 . K a r t e i k a r t e n :  Schaue  Dir  anschliessend  die  passenden  Karteikarten  an,  welche  

wir Dir  am  Ende  des  Theoriekapitels  empfehlen  und  versuchen  die  wichtigsten  

Punkte zu   memorieren.   Die   Karteikarten   runden   Dein   bereits   erlerntes   Wissen    

perfekt ab  und  zeigen  Dir  auf,  wo  Du  allenfalls  noch  schwächen  hast.    

3 . A u f g a b e n : Löse   nun   einige   oder   am   besten   alle   der   Übungsaufgaben   passend  

zum soeben   gelesenen   Theoriekapitel   komplett   durch.   So   siehst   Du   gleich,   an   welchen   Stellen   Du   allenfalls   ein   Theoriekapitel   nochmals   gründlicher   durchle-­‐

sen solltest.    

4 . P r ü f u n g e n : Mit   Deinem   aktuellen   theoretischen   Wissensstand   kannst   Du   nun   ideal  ausgewählte  Prüfungsaufgaben  lösen.  So  siehst  Du  gleich  was  Dich  an  der  

Prüfung erwartet  und  kannst  Dich  bereits  jetzt  perfekt  darauf  einstellen.    

5 . Mache eine  Pause  und  beginne  danach  wieder  mit  einem  weiteren  Theoriekapi-­‐ tel.  


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                                         uniseminar.ch  

K o n t a k t

Solltest Du   noch   Fragen   zu   unseren   Lernunterlagen,   Seminaren   oder   Dienstleistungen   haben,  kannst  Du  uns  jederzeit  gerne  kontaktieren.  Dabei  stehen  Dir  folgende  Möglich-­‐ keiten  zur  Verfügung:           

Schreibe eine  E-­‐Mail  an:  zhaw@uniseminar.ch  

Füge uns  bei  Skype  hinzu  und  schreibe  uns  dort  (Kontakt:  Uniseminar)  

Schreibe uns  eine  SMS  oder  eine  Nachricht  bei  Whatsapp/Viber  an  079  296  01  99  

Ruf uns  einfach  an  unter  044  586  3994  

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Extras

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Aufgaben

Theorie

Seminar

S


Seminar

Financial Accounting   Assessment  

         

Winterthur, Oktober  2012


Seminar

                                         uniseminar.ch  

Ziel  u und    IInhalt  

Am Ende  des  Semesters  empfehlen  wir  Dir  unsere  gezielten  Prüfungsvorbereitungsse-­‐

minare zu  besuchen.  In  zwei  vierstündigen  Seminarblöcken  zeigen  wir  Dir  dabei  welche  

Themen für  das  erfolgreiche  Bestehen  Deiner  Prüfung  essentiell  sind  und  erarbeiten  mit   Dir  gemeinsam  effiziente  Strategien  um  die  spezifischen  Aufgabentypen  gezielt  anzuge-­‐

hen. Dabei  wird  Dir  nur  das  Allerwichtigste  an  Theorie  kurz  und  prägnant  erklärt  und  

repetiert. Der  Fokus  des  Seminars  liegt  im  Lösen  alter  Prüfungsaufgaben  wobei  wir  Dir   mit  strukturierten  Vorgehensweisen  einen  zielgerichteten  Ansatz  aufzeigen,  wie  Du  die   Prüfung  optimal  lösen  kannst.    

Während des  Seminars  werden  deshalb  zu  30%  Grundkenntnisse  und  theoretische  Vor-­‐ lesungsinhalte  behandelt  und  erarbeitet.  70%  der  Zeit  nehmen  wir  uns,  um  reale  Prü-­‐ fungsaufgaben  zu  bearbeiten  und  effiziente  Prüfungsstrategien  zu  besprechen.    

Unsere erfahrenen  Dozenten  zeigen  Dir  auch  wichtige  Tipps  und  Tricks  um  Deine  Prü-­‐

fungschancen zu  optimieren.  In  den  Pausen  und  nach  Seminarende  hast  Du  zudem  die   Möglichkeit,   dem   Dozenten   individuelle   Fragen   zu   stellen,   um   letzte   Unklarheiten   zu   beseitigen.  

S e m i n a r l e i t u n g

Sämtliche Kurse  von  Uniseminar  werden  von  erfahrenen  Doktoranden  geleitet  und  be-­‐

treut. Alle   Dozenten   verfügen   über   langjährige   Unterrichtserfahrung   an   diversen  

schweizerischen und   europäischen   Universitäten   und   wissen   deshalb   genau   Bescheid,   wo  Probleme  bei  den  Studierenden  auftreten  können.  Weitere  Infos  zu  Deinem  persön-­‐

lichen Seminarleiter   und   zu   unseren   Dozenten   im   Allgemeinen   findest   Du   auf   unserer   Webseite  www.uniseminar.ch  in  der  Rubrik  “Über  uns”.    

A n m e l d u n g

Unter www.uniseminar.ch  kannst  Du  Dich  jederzeit  für  die  Seminare  anmelden.    


Notizen

                                         uniseminar.ch  


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Übungen

Aufgaben

Theorie

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Theorie

Financial Accounting   Assessment  

         

Winterthur, Oktober  2012


I n h a l t s v e r z e i c h n i s

1. Grundlagen  der  Rechnungslegung    ...................................................................................................  1

2. Die  Bilanz    .................................................................................................................................................  12  

3. Der  Geschäftsbericht    ...........................................................................................................................  57  

4. Auswirkungen  der  gewählten  Rechnungslegungsvorschriften    .......................................  66   5.  Geldflussrechnung  ................................................................................................................................  78  

6. Der  Konzern    ............................................................................................................................................  92  

7. Finanzanalyse    ......................................................................................................................................  100  

8. Methoden  der  Aktienbewertung    .................................................................................................  113


Theorie

                                         uniseminar.ch  

Überblick über  die  jeweiligen  Standards   Standard  

Ziele

Schweizerisches Gläubigerschutz   Aktienrecht   SWISS  GAAP  

IFRS

US-­‐GAAP

Ausrichtung

Anerkennung

Private Aktiengesell-­‐ schaft  

Schweiz

Fair Presenta-­‐ tion/  True  and   fair  view  

Unternehmen mit  natio-­‐ naler  Ausstrahlung  

Fair Presenta-­‐ tion/  True  and   fair  view  

Publikumsgesellschaften Weltweite  Ak-­‐ mit  internationaler  Aus-­‐ zeptanz  (v.a.  EU)   strahlung  

Fair Presentati-­‐ on  

Schweiz

KMU

Publikumsgesellschaften an  US-­‐Börsen  

Weltweite Ak-­‐ zeptanz   (verliert  zuneh-­‐ mend  an  Bedeu-­‐ tung)  

    Was  heisst  das  „True  and  fair  view“  Gebot?   Das   „True   and   fair   view“   Gebot   schreibt   vor,   dass   Jahresabschlüsse   die   tatsächlichen   Verhältnisse  des  Unternehmens  durch  die  Art  der  Bilanzierung  offenlegen  sollen.  Ziel  ist   es,  ein  möglichst  entsprechendes  Bild  der  Vermögens-­‐,  Finanz-­‐  und  Ertragslage  des  Un-­‐ ternehmens  abzubilden.     Verstösst  das  Obligationenrecht  gegen  die  Vorschrift  des  „true  and  fair  view“?   Die  Vorschriften  des  Obligationenrechts  verlangen  vom  Abschluss,  dass  die  „Beteiligten   einen   möglichst   sicheren   Einblick   in   die   wirtschaftliche   Lage   des   Geschäfts   erhalten“   (Art.  959  OR).  Dennoch  sind  Stille  Reserven  nach  Art.  669  Abs.  2  und  3  OR  explizit  gere-­‐ gelt  bzw.  als  zulässig  erachtet.  Durch  die  Bildung  von  Stillen  Reserven  wird  ein  zu  nied-­‐ riger  Wert  im  Vergleich  zu  dem  eigentlichen  aktuellen  Fair  Value  ausgewiesen,  so  dass   die  Bilanz  nicht  dem  True  and  fair  view  Gedanken  entspricht.  Die  Ausrichtung  des  Obli-­‐ gationenrechts  ist  jedoch  primär  auf  den  Schutz  von  Gläubigern  gerichtet,  so  dass  diese   vor  überhöhten  Schwankungen  des  Marktpreises  bewahrt  werden.  Es  muss  also  diffe-­‐ renziert  werden  nach  dem  Zweck  den  ein  Abschluss  erfüllen  muss!  

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Theorie

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3.2 Der  Anhang     Als   ergänzende   Vorschrift   für   Kapitalgesellschaften   wird   als   zusätzlicher   Bestandteil   der  Rechnungslegung  ein  Anhang  veröffentlicht.    

Aufgaben des  Anhangs   Interpretationsfunktion   Entlastungsfunktion   Erläuterungsfunktion   Vergleichbarkeitsfunktion  

Interpretationsfunktion: In   verbaler   Form   werden   nicht   oder   nur   schwer   quantifizierbare   Sachverhalte   darge-­‐ stellt,  um  Bilanz  und  Gewinn-­‐  und  Verlustrechnung  besser  beurteilen  zu  können.     Entlastungsfunktion:   Text-­‐  und  zahlenbezogene  Entlastung  von  Bilanz  und  Gewinn-­‐  und  Verlustrechnung  zur   Verbesserung  der  Übersichtlichkeit  und  Transparenz.     Erläuterungsfunktion:   Erläuterung   der   Angaben   in   Bilanz   und   Gewinn-­‐   und   Verlustrechnung:   Ansätze   sowie   Bilanzierungs-­‐   und   Bewertungsmethoden   werden   in   Zahl   und   Text   klarer,   differenzie-­‐ render  und  verständlicher  dargestellt.        

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Theorie

                                         uniseminar.ch  

Arten von  Stillen  Reserven   Zwangsreserven:     Zwangsreserven   sind   Stille   Reserven,   die   wegen   den   gesetzlichen   Höchstbewertungsvorschriften  entstehen.  Eine  GmbH  darf  zum  Beispiel  ein  Grundstück   nicht   höher   als   zum   Anschaffungswert   bilanzieren,     auch   wenn   der   tatsächliche   Wert   höher  liegt.  Dadurch  werden  Stille  Reserven  ohne  Zutun  des  Unternehmens  gebildet.       Ermessensreserven:   Diese   Art   von   Stillen   Reserven   wird   auch   Schätzungsreserven   ge-­‐ nannt.  Sie  entstehen,  weil  zum  Beispiel  übervorsichtig  abgeschrieben  wurde.  Auch  sind   sie  zum  Beispiel  auf  zu  hohe  Rückstellungen  zurück  zu  führen.     Willkürreserven:  Die  Willkür-­‐  oder  auch  Absichtsreserven  werden  von  der  Geschäftslei-­‐ tung  bewusst  gebildet,  um  den  ausgewiesenen  Gewinn  zu  beeinflussen.  Das  Hauptprob-­‐ lem  von  Stillen  Absichtsreserven  liegt  darin,  dass  die  Ertragslage  des  Unternehmens  für   Aussenstehende  verzerrt  wird.    Abgeschwächt  wird  dies  durch  die  in  OR  663b  Ziffer  8   verankerte  Pflicht  zur  Angabe  von  wesentlichen  Stillen  Reserven  im  Anhang.   Die   Wesentlichkeit   der   gesamten   Auflösung   von   Stillen   Reserven   ist   insbesondere   im   Verhältnis  zum  ausgewiesenen  Eigenkapital  und  zum  ausgewiesenen  Jahresgewinn  so-­‐ wie  bezüglich  der  Auswirkungen  auf  diese  Grössen  zu  beurteilen.  Eine  Auflösung,  wel-­‐ che   mindestens   2%   des   ausgewiesenen   Eigenkapitals   oder   20%   des   ausge-­‐ wiesenen  Jahresgewinns  ausmacht,  gilt  in  der  Regel  als  wesentlich.     Erfolgt  eine  Bilanzierung  anhand  des  Obligationenrechts:     Zusammenfassend:    Die  im  Obligationenrecht  zugelassenen  Stillen  Reserven  werden   durch  Unterbewertung  von  Aktiven  oder  Überbewertung  von  Passiven  gebildet  und   verändern  damit  den  Erfolg  sowie  das  Eigenkapital.  

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Theorie

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4.2 Stille  Reserven  als  Bestandteil  des  effektiven  Eigenkapitals      

Nominal-­‐ kapital

Rücklagen Kapitalrücklage   Gewinnrücklage  

Gewinn/ Verlust  

Rechnerisches Eigenkapital

Stille Reserven   Zwangsreserven   Ermessensreserven   Willkürreserven  

Effektives Eigenkapital       •

Das Nominalkapital  stellt  das  gezeichnete  Kapital  einer  Kapitalgesellschaft  dar.  

Das rechnerische  (bilanzielle)  Eigenkapital  setzt  sich  aus  dem  Nominalkapital,   den  Rücklagen  sowie  dem  Gewinn/  Verlust  zusammen.    

Das Effektive  Eigenkapital  meint  eine  Annäherung  an  den  Unternehmenswert,  da   das  bilanziell  ausgewiesene  Eigenkapital  um  Stille  Reserven  erweitert  wird.    

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Theorie

                                         uniseminar.ch  

Abgrenzung: Unterbilanz  und  Überschuldung    

Überschuldung Unterbilanz  

Definition

Der laufende   Jahresfehlbetrag   übersteigt  die   offenen  Rücklagen,   d.h.  das  gezeichnete   Kapital  wird   angegriffen.  

Buchmässig

Insolvenrechtlich

(formell)

(materiell)

Der laufende  Jahresfehlbetrag  kann  durch   das  vorhandene  Eigenkapital  nicht  mehr   gedeckt  werden.  Er  übersteigt  somit  das   gesamte  Eigenkapital.  

Bestimmung des   Eigenkapitals  

Übernahme der  Eigenkapitalpositionen   aus  der  Handelsbilanz  

Von der  Handelsbilanz   abweichende   Bestimmung  des   Eigenkapitals  aus  dem   Überschuldungsstatus.   Der  Ansatz  und  die   Bewertung  der   einzelnen   Bilanzpositionen   richtet  sich  nach  dem   Ergebnis  der   Fortführungsprognose.  

Konsequenzen

Einberufung einer   ausserordentlichen   Hauptversammlung,   Keine  umittelbare   sofern  das  Grund-­‐ Konsequenz   /Stammkapital  zur   Hälfte  aufgezerrt  ist.  

Eröffnung eines   Insolvenzverfahrens  

Zusammenfassend:  Stille  Reserven  dienen  der  materiellen  Einschätzung  des   Eigenkapitals.  Sofern  genügend  stille  Reserven  vorhanden  sind,  erfolgt  keine  Eröffnung   eines  Insolvenzverfahres.  

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Theorie

                                         uniseminar.ch  

Gegenmassnahme des  IASB:  IFRS  for  SMEs   Das  International  Accounting  Standards  Board  (IASB)  als  Herausgeber  der  IFRS  hat  je-­‐ doch  mit  der  Einführung  der  IFRS  for  Small  and  Medium-­‐sized  Entities  (IFRS  for  SMEs)   auf   diesen   Missstand   reagiert,   indem   durch   diese   spezielle   Vorschrift   weitgehende   Er-­‐ leichterungen  zu  Ansatz,  Bewertung  und  Anhangsangaben    für  kleine  und  mittelgrosse   Anwender  vorgesehen  sind.     Grössenkriterien:   Zusammenfassend:  Anwender,  die  diese  Grössenkriterien  überschreiten,  können  per  se   nicht  für  die  Anwendung  der  IFRS  for  SMEs  optieren.  

Unternehmenskategorie Anzahl  Beschäftigter   mittelgross   <  250   klein   <  50   kleinst   <  10  

Umsatz oder  Bilanzsumme   <  50  Mio   <  45  Mio   <  10  Mio   <  10  Mio   <  2      Mio   <  2      Mio  

Zusammenfassend:  Unternehmen  mittlerer  Grösse,  insbesondere  jene  mit  internationa-­‐ lem  Fokus  profitieren  von  den  IFRS  for  SMEs.  Es  ist  einfacher,  die  Informationsbedürf-­‐ nisse   internationaler   Banken,   Lieferanten   und   Partner   zu   erfüllen,   denn   die   IFRS   for   SMEs  sind  international  ein  Begriff.  Die  interne  Vergleichbarkeit  der  Ergebnisse  macht   die  etwas  höheren  Kosten  bei  der  Ermittlung  der  Daten  wieder  wett.     Zusammenfassend:  Für  Kleinunternehmen  sind  die  IFRS  for  SMEs  mit  viel  Aufwand   verbunden.  Staaten,  welche  die  IFRS  for  SMEs  zwingend  vorschreiben,  verursachen  mit   dem  Entscheid  erheblichen  administrativen  Mehraufwand.  Swiss  GAAP  FER  hat  mit  der   Möglichkeit  der  Anwendung  der  Kern  FER  für  Kleinstunternehmen  eine  Lösung  gefun-­‐ den,  welche  die  lokalen  Anforderungen  auf  breiter  Ebene  abdeckt.      

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Theorie

                                         uniseminar.ch  

5. Geldflussrechnung   5.1  Wesen  und  Aufbau  der  Geldflussrechnung   Die   Geldflussrechnung,   auch   Cashflow-­‐Rechnung   genannt,   hat   das   Ziel,   Transparenz   über   den   Zahlungsmittelstrom   eines   Unternehmens   herzustellen.   Dabei   sollen   die   Veränderungen  des  Liquiditätspotentials  im  Zeitverlauf  quantifiziert  und  die  Ursachen   der   Veränderung   ermittelt   werden.   Zur   Darstellung   des   Zahlungsstroms   bedient   man   sich   in   der   Praxis   meist   der   sogenannten   indirekten   Methode.   Die   Geldflussrechnung   wird  häufig  auch  als  dritte  Jahresrechnung  bezeichnet.   Die   Geldflussrechnung   ist   für   die   Beurteilung   der   Geschäftsaktivitäten   von   hoher   Bedeutung.   Mit   der   Geldflussrechnung   gelingt   es,   die   Veränderung   der   Geldmittel   zu   beurteilen.     Schlussbilanzen   Aktiven  

2008

2009

Passiven

2008

2009

Flüssige Mittel  

80

40

Lieferantenkreditoren

180

200

Kundenguthaben

200

240

28

Passive Rechnungsab-­‐ 20   grenzung   8   Kurzfristige  Rückstellung    

Aktive Rechnungsab-­‐ 20   grenzung     Vorräte   240  

32 400  

Hypotheken

680

644

Mobile Sachanlagen  

360

Langfristige Rückstellung  

52

68

400

Immobilien

1’400 1’440  

Aktienkapital

2’340 2’512  

12  

1’000 1’080   Reserven  und  Gewinnvor-­‐ 400   480   trag   2’340   2’512  

Die   Geldflussrechnung   erklärt   nun   in   einem   weiteren   Schritt   die   Veränderung   der   Flüssigen   Mittel.   Wir   wollen   versuchen,   dies   an   einem   exemplarischen   Beispiel   aufzuzeigen.   In   dem   oben   aufgezeigten   Beispiel   nehmen   die   Flüssigen   Mittel   zwischen   dem   01.01.2009  und  dem  31.12.2009  um  40  ab.  Es  stellt  sich  nun  aber  die  Frage,  warum  die   Flüssigen  Mittel  abgenommen  haben.  Ist  das  operative  Geschäft  nicht  rentabel?  Wurden   hohe   Beträge   für   Sachanlagen   oder   Immobilien   ausgegeben?   Mussten   Hypotheken  

-­‐ 78  -­‐  


Theorie Fall  a)  

 

                                         uniseminar.ch  

Fall b)  

Einzelabschluss  (EA)    

Konzernabschluss (KA)  

 

Konzernkreis KA

 

X-­‐AG

EA

EA

X-­‐AG

Beteiligung

 

Y-­‐AG

EA

      Beispiel:  Gegenüberstellung  der  X-­‐AG,  die  in  Fall  a)  lediglich  einen  Einzelabschluss  er-­‐ stellt  und  in  Fall  b)  einen  Konzernabschluss  aufstellt.   Die  X-­‐AG  besitzt  in  Fall  a)  keine  Beteiligung  an  einem  anderen  Unternehmen.  Folglich   erstellt  sie  lediglich  einen  Einzelabschluss  (EA).   In  Fall  b)  unterhält  die  X-­‐AG  eine  wesentliche  Beteiligung  an  der  Y-­‐AG.  Sowohl  die  X-­‐ AG   als   auch   die   Y-­‐AG   erstellen   jeweils   individuelle   Einzelabschlüsse.   Da   wirtschaftlich   betrachtet  die  X-­‐AG  und  die  Y-­‐AG  jedoch  eine  Einheit  darstellen,  wird  zusätzlich  als  In-­‐ formationselement   ein   Konzernabschluss   erstellt,   der   die   beiden   zuvor   erstellten   Ein-­‐ zelabschlüsse  umfasst.  Die  Verrechnung  beider  Einzelabschlüsse  nennt  man  Konsolidie-­‐ rung.  Es  wird  also  eine  konsolidierte  Bilanz  (Konzernabschluss  =  KA)  erstellt.  Wichtig   ist  an  dieser  Stelle  zu  betonen,  dass  der  Konzernabschluss  eine  reine  Informationsfunk-­‐ tion   besitzt.   Dieser   stellt   weder   eine   Bemessungsgrundlage   für   Steuerzahlungen   noch   eine  Anspruchsgrundlage  für  Aktionäre  dar.        

-­‐ 94  -­‐  


Theorie

                                         uniseminar.ch  

Leverage-­‐Effekt:

Der Leverage   (engl.   Hebel)   beschreibt   die   Abhängigkeit   der   Eigenkapitalrentabilität   vom   Fremdkapitalanteil.   Zu   einem   positiven   Leverage-­‐Effekt   kommt   es,   wenn   die   Ge-­‐ samtkapitalrentabilität  grösser  ist  als  der  Fremdkapitalzins.  Mit  abnehmender  Eigenka-­‐ pitalquote  bzw.  zunehmender  Verschuldung  nehmen  die  Schwankungen  der  Eigenkapi-­‐ talrendite  und  in  schlechten  Zeiten  die  Verlustrisiken  zu.  Dies  wird  als  Leverage-­‐  bzw.   Risikoeffekt   bezeichnet.     Zwischen   Eigenkapitalrendite   und   Verschuldung   besteht   fol-­‐ gende  Beziehung:   r(EK)  =  r(GK)  +  (r(GK)    r(FK))      F     mit   r(EK)  =  Eigenkapitalrendite,   r(GK)  =  Gesamtkapitalrendite,   r(FK)  =  Fremdkapital-­‐ rendite  und  F  =  Finanzierungsverhältnis  (FK/EK)     Liegt  die  Gesamtkapitalrendite  unter  der  Fremdkapitalrendite,  so  wird  umso  mehr  Ei-­‐ genkapital   vernichtet,   je   grösser   die   Verschuldung   ist.   Hierzu   folgendes   Beispiel   (mit  

r(FK) =  5%)   r(GK)  

-­‐10%

-­‐5%

0%

+5%

+10%

r(EK) bei  

-­‐25%

-­‐15%

-­‐5%

+5%

+15%

-­‐85%

-­‐55%

-­‐25%

+5%

+35%

-­‐160%

-­‐105%

-­‐50%

+5%

+60%

F    =  1  

r(EK) bei    F    =  5  

r(EK) bei    F    =  10      

Gesamtkapitalrendite:

Die Gesamtkapitalrendite  gibt  an,  welche  Rendite  das  eingesetzte  Gesamtkapital  erwirt-­‐ schaftet.   Dabei   ist   zu   beachten,   dass   dem   Gewinn   noch   Fremdkapitalzinsen   hinzuzu-­‐ rechnen  sind,  da  diese  bei  Erwirtschaftung  in  der  gleichen  Periode  den  Gewinn  als  Auf-­‐

-­‐ 106  -­‐  


Theorie

                                         uniseminar.ch  

Cash Cycle:  

Der Cash  Cycle  beschreibt  die  Dauer  der  Bindung  liquider  Mittel  (cash)  im  Umlaufver-­‐ mögen  des  Unternehmens.  Er  berechnet  sich  wie  folgt:  

∅ Lagerdauer

Wareneinkauf

Warenverkauf

Kreditoren Rechnung  

Debitoren Rechnung  

t

Zahlung an   Kreditor  

Zahlung der   Debitoren  

         Kreditorenfirst   ∅

           Cash  Cycle  

 

-­‐ 111  -­‐  

Debitorenfrist


Theorie

                                         uniseminar.ch  

7.7 Return  on  Investment         RoI  

 

   

* EBIT-­‐ Marge  

Kapitalumschlag

:

Umsatz

Gesamtkapital

:  

EBIT

Umsatz

   

Anlagevermögen Deckungsbeitra g  

Umlaufvermögen

Fixe Kosten   (ohne   Zinsen)  

 

Flüssige Mittel  

Forderungen

Vorräte

       

-­‐ 112  -­‐  

Umsatz

Variable Kosten  


Extras

Prüfungen

Übungen

Aufgaben

A


Skript A  

Financial Accounting   Assessment    

       

Winterthur, Oktober  2012


I n h a l t s v e r z e i c h n i s

A u f g a b e n  ii n k l .    L L ö s u n g e n  

Aufgabe 1:  Repetitionsbeispiel  zur  Buchführung  ...............................................................................  1  

Aufgabe 3:  Gliederung  der  Erfolgsrechnung  nach  Umsatz-­‐  und  Gesamtkostenverf.  .........  10   Aufgabe  4:  Rechnungslegungsnormen  ...................................................................................................  14  

Aufgabe 5:  Bewertung  nach  Fair  Value  ..................................................................................................  19  

Artikel zur  Illustration:  Fair  Value  –  Fluch  oder  Segen?  .................................................................  21   Aufgabe  6:  Fallbeispiele  zur  Bewertung  nach  OR  (I)  .......................................................................  23   Aufgabe  7:  Fallbeispiele  zur  Bewertung  nach  OR  (II)  .....................................................................  26  

Aufgabe 8:  Stille  Reserven  bei  KMU  ........................................................................................................  29  

Aufgabe 9:  Bereinigen  von  stillen  Reserven  ........................................................................................  33  

Artikel zur  Illustration:  IFRS  für  KMU  ....................................................................................................  37  

Aufgabe 10:  Aufgabe  zu  den  Grundsätzen  der  Rechnungslegung  ..............................................  40   Aufgabe  11:  Zeitliche  Abgrenzung  ...........................................................................................................  43  

Aufgabe 12:  Abschreibungen  .....................................................................................................................  47  

Aufgabe 13:  Reserven  und  Gewinn  einer  Aktiengesellschaft  .......................................................  68   Aufgabe  14:  Kollektivgesellschaft  ............................................................................................................  85  

Aufgabe 15:  Erwerb  eigener  Wertschriften  .........................................................................................  90  

Aufgabe 16:  Rendite  eigener  Aktien  ........................................................................................................  94  

Aufgabe 17:  Aussagen  über  die  kaufmännische  Buchführung  ....................................................  97   Aufgabe  18:  Charles  Vögele  ......................................................................................................................  101  

Aufgabe 19:  AGs:  Buchungstatsachen  währen  des  Jahres  und  beim  Abschluss  ...............  116  

Aufgabe 20:  Wertschriften  und  Eigene  Aktien  ................................................................................  121  

Aufgabe 21:  Endgültige  und  mutmassliche  Verluste  ....................................................................  129  

Aufgabe 22:  Debitorenverkehr  ...............................................................................................................  132  

Aufgabe 23:  Delkredereanpassung  .......................................................................................................  136  

Aufgabe 24:  Typische  Buchungstatsachen  ........................................................................................  138   Aufgabe  25:  Warenhandel  und  Fabrikationskonten  .....................................................................  142  

Aufgabe 26:  Abschluss  einer  Holdinggesellschaft  ..........................................................................  152    


Aufgaben A  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n A    

Der Jahresgewinn  ist  erst  vorläufig,  d.h.  es  handelt  sich  hierbei  um  eine  Rückrechnung   mit  Ausgangsbasis  neuer  Gewinnvortrag  (Vorgabe  17’000).    

Jahresgewinn -­‐  1.  Reservenzuweisung   +Gewinnvortrag  

569’000 -­‐29’000   20’000  

(= 100%)   (=  5%)  

-­‐ Ausschüttung  an  Genusscheininhaber  (10%)  

-­‐56’000

(= 10%)  

= Rest  1  

498’000 (=  100%)(=  89%)  

= Verteilbarer  Gewinn  

560’000

-­‐ 2.  Reservenzuweisung  (10%  von  56’000)  

-­‐ Zuweisung  an  die  statutarischen  Reserven  

= Rest  2  zur  Verfügung  der  Generalversammlung    

-­‐ 5%  Grunddividende  (5%  von  3'000’000)  

-­‐ 7%  Superdividende  (7%  von  3’000’000)   -­‐  2.  Reservenzuweisung  (10%  von  210’000)   =  Neuer  Gewinnvortrag    

-­‐6 000    

(= 100%)  

(= 1%)  

-­‐100’000 (=  20%)  

398’000 (=  80%)  

-­‐150’000

-­‐210’000 -­‐21’000   17’000  

B

Um die  Vorgaben  des  Verwaltungsrates  erfüllen  zu  können,  muss  nun  der  vorläufige   Jahresgewinn  von  550’000  auf  569’000  erhöht  werden.     Der  Gewinn  wird  angepasst,  indem  die  auf  den  Rückstellungen  vorhandenen  stillen  Re-­‐ serven  verändert  werden.  Der  Buchungssatz  lautet:     Rückstellungen   an   ausserordentlicher  Ertrag     19’000           -­‐  83  -­‐  


Aufgaben A  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n

Renditeberechnungen:11  

1

J a h r e s e r t r a g

1. Dividende  

40.00

-­‐ Kursverlust  

-­‐70.00

 

2. Dividende  

40.00

3. Dividende  

35.00

Ertrag für  30  Monate  

45.00 18.00  

∅ Ertrag  für  12  Monate    

 

Eingesetztes Kapital  

1'400.00

Rendite =  J/K*100,  d.  h.  18/1'400*100  =   1.29%  

2

J a h r e s e r t r a g

1. Dividende  

12.50

Ertrag für  16  Monate  

57.50

             

 

             

2. Dividende  

= K  

25.00

+ Kursgewinn  

20.00

43.13

∅ Ertrag  für  12  Monate     Eingesetztes  Kapital  

700.00

Rendite =  J/K*100,  d.  h.  43.13/700*100  =  6.16%  

                                                                                                                      11

= J  

Vgl. Carlen, Gianini, Riniker: Fibu 1, 2009. S. 133f.

-­‐ 95  -­‐  

= J  

= K  


Aufgaben A  

                                         uniseminar.ch  

b . )      

O b l i g a t i o n e n  u u n d    A A k t i e n  

1 .      

Eigene Aktien   Freie  Reserven  

   

Ein dem  Anschaffungswert  entsprechender  Betrag  muss  gesondert  als  Reserve   für  eigene  Aktien  ausgewiesen  werden.  

 

 

 

/ /  

Bank Reserve  für  eigene  Aktien  

100  Aktien  zum  Kurswert  von  600  =  60’000  

60’000 60’000    

2 .          

 

Die Annalina  Aktien  haben  nur  noch  einen  Kurswert  von  580  (vergleiche     Anschaffungswert  600).  Die  Differenz  ist  zu  verbuchen.  

Wertschriften

     

Die Obligation  des  Unternehmens  Monti  hat  einen  Bilanzwert  von  88’000   (80’000  zum  Kurs  von  110).  Dies  bedeutet  die  Wertschriften  hatten  einen     Anfangsbestand  von  5’000.  Der  aktuelle  Kurswert  beläuft  sich  auf  13’500   (50  Stk.  x  270).  Der  Wertschriftenertrag  8’500  ist  entsprechend  zu  verbuchen.  

 

                               

   

         

Finanzaufwand

/

Eigene Aktien  

2’000

100 Aktien  mit  Kursverlust  20  =  2’000   /  

Finanzertrag

8’500

Der Anfangsbestand  des  Kontos  weisst  einen  Saldo  von  93’000  auf.  Darin     enthalten  sind  gemäss  ergänzenden  Angaben  Obligationen  und  Aktien  des     Unternehmens  Monti.  

Finanzertrag /   Obligationenmarchzins     Der  Finanzertrag  ist  periodengerecht  abzugrenzen.   Gesamtes  Jahr  =  360d   Bis  zum  15.10  =  285  d   80’000  x  6%  =  4‘800  

-­‐  120  -­‐  

375  


Aufgaben A  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n  

Warenvorrat 200    

200

 

A  

 

70  

130     200    

Wareneinkauf

1’500

50 70  

1’620

40  

1’580   1’620  

 

Warenverkauf   35   25  

2’280 2’340  

2’340

 

2’340

 

Da der  Betrag  von  40  im  Haben  des  Kontos  Wareneinkaufes  steht,  muss  es  

erhaltenen Rabatte  (Nummer  5)  erfüllen  dieses  Kriterium.  

B  

Wareneinkauf

C  

1.

1’580.-­‐

(Warenaufwand =  Saldo  Wareneinkauf)   (Saldo  Wareneinkauf)  

2.

sich um  eine  Entlastung  des  Wareneinkaufes  handeln.  Einzig  die    

1’510.-­‐

3.

1’580.-­‐

5.

750.-­‐

D      

 

4.

700.-­‐

6.

2’280.-­‐

1.

130.-­‐

2.  

1’580.-­‐   2’280.-­‐    

/

Warenbestand

           70.-­‐  

(Saldo Wareneinkauf  +/-­‐  Veränderung  Warenvorrat)  

(Warenertrag 2’280  –  Warenaufwand  1’580  =  700)    

(Bruttogewinn 700  –  Gemeinaufwand  ?  =  Jahresverlust  -­‐50)   (Nettoerlös  =  Saldo  Warenverkauf)  

(Schlussbestand des  Warenvorratskontos)   (Warenaufwand)   (Warenertrag)    

-­‐ 147  -­‐  


Aufgaben A  

                                         uniseminar.ch  

T e i l a u f g a b e  3 3  

Auszug aus  dem  Hauptbuch    

Wareneinkauf

100 13’500    

2’100  

14’000 1’500  

 

15’600 15’600       Lohnaufwand  

  3’000   21’000     21’00   21’000    

18’000

Warenvorrat

1’200

 

1’200

1’100  

100  

1’200

Mietaufwand

20’000

20’000  

20’000 20’000  

Warenverkauf

 

3’000 45’000    

42’000  

45’000 45’000   Übriger  Aufwand  

30’000

15’000 45’000   45’000   45’000  

Berechnen Sie  oder  bestimmen  Sie  folgende  Grössen:   A    

Einstandswert der  eingekauften  Waren  

C  

Gemeinaufwand

B  

D  

Bruttogewinn

Betriebserfolg

E  

Einstandswert der  verkauften  Waren  

A  

13’400.-­‐

(Saldo Wareneinkauf  +/-­‐  Veränderung  Warenvorrat)  

C  

86’000.-­‐

(Lohn-­‐ 21’000  +  Miet-­‐  20’000  +  übr.  Aufwand  45’000  =  86’000)  

L ö s u n g e n   B    

D    

E  

28’500.-­‐

57’500.-­‐    

13’500.-­‐

(Warenertrag 42’000  –  Warenaufwand  13’500  =  28’500)  

(Bruttogewinn 28’500  –  Gemeinaufwand  86’000  =  -­‐57’500  Verl ust)  

(Saldo Wareneinkauf)  

-­‐ 148  -­‐  


Aufgaben A   L ö s u n g e n   A        

1.  

3.

Die kumulierten   Abschreibungen   spiegeln   sämtliche   bis   jetzt   getätigten  

Abschreibungen im  Jahr  2010.  D.h.  die  Abschreibungen  auf  den  Mobilien  

2.

                                         uniseminar.ch  

Abschreibungen wieder.  Anders  ausgedrückt  wurden  bis  2010  kumuliert  

18 Geldeinheiten  abgeschrieben.  Die  Zugänge  symbolisieren  die     betragen  4.  

Der Anlagespiegel  gibt  unter  der  Rubrik  „Anschaffungswert“  auch    

Auskunft über  die  Neuanschaffungen  respektive  über  die  Veräusserung  

von Mobilien.  In  2010  wurden  Mobilien  im  Gegenwert  von  5  angeschafft.   Der  Verkaufspreis  der  Mobilie  und  setzt  sich  wie  folgt  zusammen:  

Mobilien  

an

In den  ergänzenden  Angaben  steht,  dass  der  Verkauf  der  Mobilien  einen  

WB Mobilien    an  

Ertrag aus  Veräusserung  Mobilien     Mobilien  

3

10

Gewinn von  3  ausgelöst  hat.  Dies  muss  zuerst  berücksichtigt  werden.  

Des Weiteren  sind  die  aktuell  kumulierten  Abschreibungen  abzuziehen.  

18 (Abgang  Anschaffungswert)  –  10(kum.  Abschr.)  +  3  (a.o.  Erlös)  =  11        

 

AB

40.00

Aufwertung

 3.00  

Zugang

     

 

Mobilien

 5.00          

    10.00   11.00      

48.00

27.00    

48.00

-­‐ 154  -­‐  

   

   

Ausbuchung WB  

gesuchter Be-­‐ trag,    

damit Abgang   18   SB      

   


Skript B  

Financial Accounting   Assessment  

 

       

Winterthur, Oktober  2012  


I n h a l t s v e r z e i c h n i s

A u f g a b e n  ii n k l .    L L ö s u n g e n  

Artikel 1:  „Cash  is  King“  ..................................................................................................................................  1  

Aufgabe 1:  Geldfluss  aus  dem  Geschäftsbereich  ..................................................................................  5  

Aufgabe 2:  Geldfluss  aus  operativer  Tätigkeit  ......................................................................................  7  

Aufgabe 3:  Geldfluss  aus  dem  Investitionsbereich  ...........................................................................  11   Aufgabe  4:  Geldfluss  aus  Investitionstätigkeit  ....................................................................................  12  

Aufgabe 5:  Geldfluss  aus  dem  Finanzierungsbereich  ......................................................................  14  

Aufgabe 6:  Geldfluss  aus  Finanzierungstätigkeit  ..............................................................................  15   Aufgabe  7:  Direkte  und  indirekte  Berechnung  des  Cashflows  ....................................................  18   Aufgabe  8:  Geldflussrechnung  der  Pfau  AG  .........................................................................................  20  

Aufgabe 9:  Geldflussrechnung  der  Treck  AG  .......................................................................................  24   Aufgabe  10:  Geldflussrechnung  der  Mac  AG  ........................................................................................  28  

Aufgabe 11:  Geldflussrechnung  der  Gas  AG  .........................................................................................  32  

Aufgabe 12:  Geldflussrechnung  der  Monti  SA  ....................................................................................  35  

Aufgabe 13:  Geldflussrechnung  der  Duro  AG  ......................................................................................  39  

Aufgabe 14:  Jahresabschluss  der  Manta  AG  .........................................................................................  43  

Aufgabe 15:  Cashflow  Statement  der  Ruprecht  GmbH  ...................................................................  46  

Aufgabe 16:  Geldflussrechnung  der  Iseli  AG  .......................................................................................  48   Aufgabe  17:  Geldflussrechnung  der  Mirabella  AG  ............................................................................  50  

Aufgabe 18:  Geldflussrechnung  der  Oberson  SA  ...............................................................................  52   Aufgabe  19:  Geldflussrechnung  der  Swisscom  AG  ............................................................................  55  

Aufgabe 20:  Geldflussrechnung  des  Optikers  Visitex  ......................................................................  60  


Aufgaben -­‐  B  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n  

( A )  D D i r e k t e    M M e t h o d e :    

Fabrikateverkauf

35‘000

15‘750

+ Abnahme  Forderung  aus  Lieferung  und  Leistung   Zahlungen  von  Kunden    

Materialaufwand

+ Zunahme  Materialvorräte  

 

+ Abnahme  Verpflichtungen  gegenüber  Lieferanten   Zahlungen  an  Lieferanten    

Personalaufwand

 

+ Zunahme  Aktive  Rechnungsabgrenzung   Zahlungen  Personal    

Zahlungen von  Kunden  

Zahlungen an  Lieferanten   Zahlungen  Personal  

Zahlungen diverser  Aufwand  

Dividenden-­‐ /  Zinseinnahmen   Zinsausgaben  

Steuerausgaben

C a s h f l o w  

( B )  II n d i r e k t e    M M e t h o d e :   Unternehmensgewinn   Abschreibungen  

Aufwertung Beteiligungen   Abnahme  Forderungen  

Zunahme Materialvorräte   Zunahme  HF  und  FF  

Abnahme Kreditoren  

Zunahme aktive  Rechnungsabgrenzung  

C a s h f l o w  

+ 35‘350  

         350  

35‘350            525            700  

16‘975 10‘500  

               63   10‘563  

-­‐ 16‘975  

-­‐ 10‘563   -­‐  5‘950  

 +  1‘225  

     -­‐  175          -­‐  525  

 2 2 ‘ 3 8 7   1‘750  

+ 4‘375  

-­‐ 1‘050  

+ 350   -­‐  525  

-­‐ 1‘750  

-­‐ 700   -­‐  63  

2 ‘ 3 8 7 -­‐  19  -­‐  


Aufgaben -­‐  B  

I n v e s t i t i o n s b e r e i c h  

Barkauf einer  Liegenschaft    

Barkauf  einer  Maschine  

Barverkauf Mobiliar  

Barverkauf  Beteiligung    

                                         uniseminar.ch  

         -­‐  200  

-­‐ 60  

       +  12  

       +  80  

Aufnahme einer  Hypothek    

+ 120  

Geldfluss  aus  dem  Investitionsbereich  

     -­‐  168  

F i n a n z i e r u n g s b e r e i c h  

Emission einer  Obligationenanleihe  (Kurs  97)   +  194   Dividendenauszahlung  

   

Geldfluss aus  dem  Finanzierungsbereich  

 -­‐  30  

+ 284  

V e r ä n d e r u n g  F F l ü s s i g e    M M i t t e l :    + +    2 2 0 1  

B

Warenertrag

2’000  

A. o.  Gewinn  aus  Beteiligungsverkauf  

 

Dividendenerträge

A. o.  Beteiligungsertrag  

A. o.  Gewinn  aus  Mobilienverkauf  

Warenaufwand

Verschiedener Aufwand  

   

 

   

10

2

30 10  

2’052  

1’250  

Personalaufwand

Zinsaufwand

Rückstellungsaufwand

Abschreibungen Sachanlagen  

-­‐ 37  -­‐  

20

250 30  

2’000

52

Jahresgewinn

400 50  


Aufgaben -­‐  B  

                                         uniseminar.ch  

A u f g a b e n

Verbuchen Sie  die  Geschäftsfälle  und  erstellen  Sie  anschliessend  den  vollständigen  Jah-­‐

resabschluss, d.h.   die   Schlussbilanz,   Erfolgsrechnung   und   die   Geldflussrechnung.   Die   Geldflussrechnung  soll  den  operativen  Cashflow  nach  der  direkten  Methode  zeigen.  

L ö s u n g e n

Buchungssätze  

Warenaufwand

an

Forderungen aus  L&L  

an

Abschreibungen

an

Fahrzeuge und  Immobilien   an   Warenvorrat  

an

FlüMi

an

FlüMi

an

Versch. Baraufwand  

an

FlüMi

an

Gewinnvortrag

an

Gewinnvortrag

an

Warenertrag

Fahrzeuge und  Immobilien  

FlüMi

Warenaufwand Darlehen   FlüMi  

Debitoren

Aktienkapital FlüMi  

Reserve

Personalaufwand

an

FlüMi

Erfolgsrechnung

an

Gewinnvortrag  

Verbindlichkeiten aus  L&L   an   FlüMi  

Verbindlichkeiten aus  Lief.&Leist.   7'620  

an

FlüMi

Fahrzeuge und  Immobilien  

-­‐ 44  -­‐  

12'000 240   600   120   330  

2'310

11'910 60  

135 36  

1'800

7'590 24  

150


Aufgaben -­‐  B   L ö s u n g e n    

AB

Kauf

Kauf

Maschinen 304 8 184

Liegenschaften 2'400

Darlehen 132 Abs.

2'360 AB Rückzahl.

160

SB

2'200 2'360

776 SB 908

2'360

langfristige Rückstellungen 48 AB 12 Bildung

56 Abs. 80 Verkauf 360 SB 496

SB

60 60

60

Gesellschaftskapital 800 AB 400 AK-Erhöh.

120 Abs.

360 2'760

2'640 SB 2'760

SB

Reserven

356 356

1'200 1'200

1'200

Gewinnvortrag 280 AB 40 Agio 36 Gew.

SB

                                         uniseminar.ch  

188

496

AB

Mobilien 720

908

AB Aufwertung Kauf

Ausschütt. Res. SB

356

Jahresgewinn

   

132 AB 160 JG

88 36 168 292

292

160

+ Abschreibungen  Mobilien  

+132

+ Abschreibungen  Liegenschaften  

+ 120  

+ Abschreibungen  Maschinen  

+ 56  

+ Rückstellungsaufwand  

+12

+ Abnahme  Kundenforderungen  

+ 12  

+ Zunahme  Lieferantenschulden  

+ 16  

-­‐ Zunahme  Warenvorräte   C a s h f l o w    

-­‐ 24  

   

-­‐ 49  -­‐  

+  4 4 8 4  


Aufgaben -­‐  B  

                                         uniseminar.ch  

A u f g a b e n

Zu erstellen  ist  die  gesamte  Geldflussrechnung  zum  Fonds  Cash  &  Cash  Equivalents.  Der   Cashflow  aus  operativer  Tätigkeit  ist  direkt  zu  rechnen.    

L ö s u n g e n  

G e l d f l u s s r e c h n u n g  2 2 0 0 8  

Kasse

30.0

12.5

-­‐ 17.5  

Direkter Liquiditätsnachweis  

01.01.

Bank  

Der Fonds  hat  um  97.5  abgenommen.    

O p e r a t i v e r  C C a s h f l o w   Warenertrag  

150.0 180.0      

7'500.0 -­‐  52.5  

Δ Forderungen  aus  L&L  (Zunahme)   Kundenzahlungen  

liquiditätswirksamer Ertrag  

Warenaufwand

3'000.0 150.0  

Δ Warenvorräte  (Zunahme)   Wareneinkauf  

Δ Verbindlichkeiten  aus  L&L  (Abnahme)   Lieferantenzahlungen  

3'150.0 165.0    

Personalzahlungen

Zinszahlungen

Zahlungen verschiedener  Aufwand  

operativer Cashflow    

C a s h f l o w  aa u s    II n v e s t i t i o n s t ä t i g k e i t   Renovation  Immobilien   Verkauf  Fahrzeug  

-­‐ 61  -­‐  

       

31.12 70.0   82.5            

7'447.5    

7'447.5          

-­‐ 3'315.0   -­‐  2'715.0   -­‐  52.5  

-­‐ 922.5   4 4 2 . 5      

-­‐ 120.0   75.0  

D

-­‐ 80.0  

-­‐-­‐  9 9 7 . 5                                              


Skript C  

Financial Accounting   Assessment  

 

       

Winterthur, Oktober  2012  


I n h a l t s v e r z e i c h n i s

A u f g a b e n  ii n k l .    L L ö s u n g e n  

Artikel 1:  Finanzanalyse  und  Investitionsentscheide........................................................................  1  

Aufgabe 1:  Fallstudie  Swiss  ...........................................................................................................................  2  

Aufgabe 2:  Einführungsbeispiel  anhand  des  Finanzberichtes  2008  von  Schindler  .............  9   Aufgabe  3:  Debitoren-­‐  und  Kreditorenfrist  ..........................................................................................  19  

Aufgabe 4:  Analyse  der  Debitoren  und  des  Lagers  ...........................................................................  25   Aufgabe  5:  Fallstudie  zur  Beurteilung  des  Geschäftsverlaufs  ......................................................  28   Aufgabe  6:  Auswirkungen  der  stillen  Reserven  auf  Kennzahlen  ................................................  40   Aufgabe  7:  Leverage  -­‐  Effekt  .......................................................................................................................  44  

Aufgabe 8:  Finanzierungsarten  und  Leverage  -­‐  Effekt  ....................................................................  49   Aufgabe  9:  Du-­‐Pont-­‐Schema  .......................................................................................................................  54  

Aufgabe 10:  Halbjahresabschluss  von  Porsche  ..................................................................................  58  

Aufgabe 11:  Cashflow  Analyse  ...................................................................................................................  61  

Aufgabe 12:  Voraus-­‐  bzw  Anzahlungen,  Rechnungsabgrenzung  und  Bilanzkennzahlen  66  

Aufgabe 13:  Analyse  der  Geldflussrechnung  der  Dotcom  AG  ......................................................  71   Aufgabe  14:  Cashflow  und  Verschuldungsfaktor  ..............................................................................  75   Aufgabe  15:  Einführung  in  die  Analyse  von  börsenkotierten  Gesellschaften  .......................  79   Aufgabe  16:  Praxisbeispiel  Kennzahlenanalyse  aus  Investorensicht  .......................................  86   Aufgabe  17:  Analyse  der  Inso-­‐Gruppe  ....................................................................................................  90  


Aufgaben -­‐  C  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n A   1.

B e u r t e i l u n g  d d e r    L L i q u i d i t ä t  

Beurteilung:

Grundsätzlich wird  der  Liquiditätsgrad  2  in  der  Praxis  angewendet.  Als  Richtwert  für  ein  

gesundes Unternehmen   gilt   Liquiditätsgrad   2   =   100%.   D.h.   sämtliches   kurzfristiges   Fremdkapital  kann  mittels  den  Flüssigen  Mitteln  und  den  Forderungen  gedeckt  werden.  

Für den  Liquiditätsgrad  3  gilt  bereits  eine  Richtgrösse  von  200%.  Wobei  zu  erwähnen  ist,   dass  der  Liquiditätsgrad  3  aufgrund  des  Einbezuges  der  Vorräte  viele  Bewertungs-­‐  und  

Liquidationsgefahren birgt.    

2.

B e u r t e i l u n g  d d e r    R R e n t a b i l i t ä t  

Beurteilung:

Die Eigenkapitalrentabilität  sollte  höher  sein  als  die  Gesamtkapitalrentabilität.  Die  Beur-­‐

teilung der   Angemessenheit   erfolgt   in   Abhängigkeit   des   Zinsniveaus,   des   Branchen-­‐   so-­‐

wie des  Unternehmensrisikos.  

Siehe hierzu  auch  Aufgabe  6  und  Aufgabe  7  des  Skriptes.  Thema  Leverage-­‐Effekt.    

-­‐ 16  -­‐  

                   


Aufgaben -­‐  C   3.

                                         uniseminar.ch  

B e u r t e i l u n g  d d e r    SS i c h e r h e i t  

Beurteilung: Der  

Richtwert

betreffend

Verschuldungsgrad

wird

zwischen

Einzel-­‐

und

Konzernabschlüssen unterschieden.  Aktuell  liegen  die  Richtwerte  für  Konzernabschlüs-­‐ se  bei  60  –  80%  und  bei  Einzelabschlüssen  bei  50  –  70%.  

Der Eigenfinanzierungsgrad   stellt   die   Umkehrgrösse   zum   Verschuldungsgrad   dar.   Zu-­‐ sammen  ergeben  diese  beiden  Grössen  immer  100%.  

Je höher   der   Verschuldungsfaktor,   desto   geringer   ist   die   Sicherheit   respektive   desto   grösser   ist   die   Ausfallwahrscheinlichkeit.   Folgende   Grössen   haben   sich   als   Richtwerte   etabliert:  

SEHR GUT    

GENÜGEND    

4.

1 –  3  Jahre   4  –  5  Jahre  

W e i t e r e  w w i c h t i g e    K K e n n z a h l e n  

Anlagedeckungsgrad 2

Debitorenumschlag

Debitorenfrist

Kreditorenumschlag

Kreditorenfrist

2008

2007

2006

2005

1'833

167%

150%

150%

142%

Umsatz aus Lieferungen und Leistungen Durchschnittlicher Bestand Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

13'941 (1'666 + 1'921) / 2

7.8 x

6.8 x

6.0 x

6.0 x

(Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital) x 100

(2'018 + 1'045) x 100

Anlagevermögen

360 Tage

360 Tage

Debitorenumschlag

7.8 x

46 T.

53 T.

60 T.

59 T.

Materialeinkauf Durchschnittlicher Bestand Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

7'641 + (500 - 676) (797 + 902) / 2

8.8 x

8.1 x

7.4 x

7.0 x

360 Tage

360 Tage

Kreditorenumschlag

8.8 x

41 T.

44 T.

49 T.

51 T.

-­‐ 17  -­‐  


Aufgaben -­‐  C  

                                         uniseminar.ch  

Beurteilung:

Der Anlagedeckungsgrad  2  wird  häufig  auch  als  „goldene  Bilanzregel“  bezeichnet.  Er  soll-­‐ te  mindestens  100%  betragen.  Dadurch  ist  sichergestellt,  dass  langfristige  Investitionen   auch  mit  langfristigem  Kapital  finanziert  sind.  

Die Debitoren-­‐  resp.  Kreditorenfristen  spiegeln  die  durchschnittliche  Dauer  der  Kunden-­‐ zahlungen  resp.  die  durchschnittliche  Dauer  der  Lieferantenbegleichungen  dar.  Ziel  soll-­‐ ten  möglichst  ausgeglichene  Fristen  sein.  Idealerweise  ist  die  Debitorenfrist  kürzer  als   die  Kreditorenfrist.  Dies  wird  in  der  Praxis  aber  nur  selten  erreicht.    

Diese beiden  Kennzahlen  haben  einen  hohen  Einfluss  auf  die  Liquidität  des  Unterneh-­‐  

mens und  den  entsprechenden  Cash  Cycle.   B  

Roh-­‐, Hilfs-­‐   und   Betriebsstoffe   (RHB’s)   sowie   reine   Handelswaren   werden   von   Dritten   zugekauft   und   somit   zu   den   Anschaffungskosten   bewertet.   Allerdings   gilt   zu   prüfen,   ob   der   aktuelle   Nettoveräusserungswert   unter   den   Anschaffungskosten   liegt.   Ist   dies   der   Fall,  werden  die  RHB’s  und  die  Handelswaren  zum  Nettoveräusserungswert  bewertet.  

Die Halb-­‐  und  Fertigfabrikate  werden  zu  ihren  Herstellkosten  oder  wiederum  zum  Net-­‐

toveräusserungswert bewertet.   Auch   hier   muss   geprüft   werden,   welcher   der   beiden   Werte  tiefer  ist.  Der  tiefere  Wert  wird  dann  zur  Bilanzierung  herangezogen.    

Grundsätzlich können   Anzahlungen   an   Lieferanten   anhand   von   zwei   verschiedenen   Ar-­‐ ten  ausgewiesen  werden:   1.

2.

Als Teil  der  Vorräte  (da  mit  der  Anzahlung  Vorräte  bezahlt  werden)  

Als kurzfristige  Forderungen  (da  noch  kein  Gegenwert  dafür  eingegangen  ist).  

IFRS empfiehlt  die  Bilanzierung  möglichst  geschäftsnah  zu  gestalten.  Das  würde  für  die-­‐

sen Fall  einen  „Ausweis  bei  den  Vorräten“  bedeuten.            

-­‐ 18  -­‐  


Aufgaben -­‐  C  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n A  

Flüssige Mittel   Liquiditätsgrad  1  =  40%   Kurzfristiges  Fremdkapital  =  100   Formel  Liquiditätsgrad  1  anwenden     Forderungen   Liquiditätsgrad  2  =  130%   Kurzfristiges  Fremdkapital  =  100   Flüssige  Mittel  =  40   Formel  Liquiditätsgrad  2  anwenden  

40

90

Vorräte   170     Umlaufvermögen  =  300   Umlaufvermögen  –  Flüssige  Mittel  –  Forderungen  =  Vorräte       Anlagevermögen   Intensität  Anlagevermögens  =  40%   Folglich  Intensität  Umlaufvermögen  =  60%   Umlaufvermögen  =  300  

200

Deckungsbeitrag Umsatz  =  1’000   Deckungsbeitragsmarge  =  40%    

400

-­‐ 56  -­‐  


Aufgaben -­‐  C  

Variable Kosten   Umsatz  =  1’000   Deckungsbeitrag  =  400  

                                         uniseminar.ch  

600

EBIT Jahresgewinn  =  50   Fremdkapitalzinsen  =  30   keinen  Hinweis  zu  Steuern  

80

Fixe Kosten   Deckungsbeitrag  =  400   EBIT  =  80  

320

EBIT-­‐Marge EBIT  =  80   Umsatz  =  1’000  

8%

Kapitalumschlag Gesamtkapital  =  500  (UV  +  AV)   Umsatz  =  1’000  

2x

ROI   Kapitalumschlag  =  2x   EBIT-­‐Marge  =  8%    

16%

B

Ein Kennzahlensystem   hat   den   Vorteil,   dass   nicht   mehr   einzelne   Kennzahlen   isoliert   betrachtet  werden,  sondern  die  Kennzahlen  in  eine  Verbindung  gebracht  und  die  wich-­‐ tigen  Parameter  sichtbar  –  und  somit  auch  besser  steuerbar  –  gemacht  werden.    

C  

Das Du-­‐Pont-­‐Schema  geht  davon  aus,  dass  eine  Unterteilung  in  fixe  und  variable  Kosten  

vorgenommen werden   kann.   Dies   setzt   eine   in   der   Praxis   schwierig   abzugrenzende   Teilkostenrechnung  voraus.  

-­‐ 57  -­‐  


Aufgaben -­‐  C   C5    

C6  

C7  

☐  

Dem Verein  Arole  wurde  in  Form  eines  KK-­‐Kredites  in  2006  

ein Darlehen  von  32’423.39  gewährt.  

2006 um  8’251.60  erhöht.  

                                         uniseminar.ch  

Die Kontokorrentschuld   vom   Verein   „Leseratten“   wurde   in   Das  Sachanlagevermögen  per  31.12.06  beträgt  12’280.  

L ö s u n g e n

A Unabhängig  ob  die  Organisation  profitorientiert  oder  nicht  profitorientiert  arbeitet,   fallen  Kosten  an,  die  bezahlt  werden  müssen.  NPO  bedeutet  nur,  das  die  Profitmaxi-­‐

mierung nicht   im   Vordergrund   steht.   Dennoch   müssen   die   Kosten   überwacht   und  

mit den  Erträgen  in  Einklang  gebracht  werden.  Beispielsweise  müssen  die  Gehälter   der  Mitarbeiter  jeden  Monat  bezahlt  werden,  was  zu  einem  Geldabfluss  führt.  Die  Si-­‐

cherstellung der  Liquidität  ist  auch  für  eine  NPO  für  das  kurzfristige  Überleben  not-­‐

wendig: Die  Liquidität  ist  der  „Atem“  jeder  Organisation.  Dazu  braucht  es  in  komple-­‐  

xeren Verhältnissen  eine  Geldflussrechnung.  

B Die  Gestaltung  der  Geldflussrechnung  hängt  in  erheblichem  Mass  von  der  Wahl  des  

Liquiditätsfonds ab.   Bis   in   die   80er-­‐Jahre   wurde   die   Geldflussrechnung   mit   dem   Fonds   Nettoumlaufvermögen   (UV   minus   kurzfristiges   Fremdkapital)   aufgebaut.   Da   der   Fonds   Nettoumlaufvermögen   viele   Nachteile   mit   sich   bringt,   ist   er   heutzutage  

nicht mehr  üblich.    

Die internationalen  Rechnungslegungsnormen  IFRS  und  US  GAAP  und  ebenso  Swiss   GAAP  FER  schreiben  den  Fonds  Flüssige  Mittel  oder  Netto-­‐Flüssige  Mittel  vor.  

IFRS ist  bei  der  Definition  was  „Geld“  ist  sehr  restriktiv:  „Geld“  sind  die  flüssigen  Mit-­‐

tel abzüglich   allfälliger   Bankkontokorrentkredite   (vgl.   IAS   7.8).   Börsenkotierte  

Wertschriften mit  einer  Laufzeit  von  mehr  als  90  Tagen  dürfen  demnach  nicht  zum   Fonds  gerechnet  werden.    

 

-­‐ 63  -­‐  


Aufgaben -­‐  C    

                                         uniseminar.ch  

Richtig   Falsch   Begründung  

C 1  

Die Aussage  ist  korrekt.  Die  Geldflussrechnung  wird  nach  der  

indirekten Methode  erstellt.  Dies  ist  u.a.  daran  zu  erkennen,   dass  mit  dem  Jahresergebnis  begonnen  wird.  Diese  Methode  

wird in  der  Praxis  häufiger  als  die  direkte  eingesetzt,  da  sie  

C 2  

C 3  

von der  Berechnung  einfacher  umzusetzen  ist.  

Die Aussage  ist  korrekt.  Der  Jahresgewinn  2006  beläuft  sich   auf  7’915.54.  Der  Mittelfluss  aus  Betreibstätigkeit  ist  negativ,  

was einen  Geldabfluss  von  23’982.18  wiederspiegelt.  

Die Aussage  ist  mit  den  gegebenen  Informationen  nicht  ein-­‐ deutig  zu  beurteilen.  Die  flüssigen  Mittel  und  die  Wertschrif-­‐

ten betragen  am  31.12.06  496’434.74  und  sind  ausreichend.   Die  Berechnung  (553’848.88  –  57’414.14)  ist  korrekt.  Aller-­‐

dings müssten   zur   Beurteilung   der   Angemessenheit   sowohl  

die kurzfristigen   Geldschulden   wie   auch   die   kurzfristigen   Geldforderungen   bekannt   sein,   damit   der   Liquiditätsgrad   II  

C 4  

C 5  

C 6        

berechnet und  beurteilt  werden  kann.  

Die Aussage   ist   falsch.   Die   Forderungen   nehmen   im   Jahre   2006  um  47’710.75  (ab)  zu.  Dies  wirkt  sich  (positiv)  negativ  

auf den  Geldfluss  aus.  

Die Aussage   ist   korrekt.   Dem   Verein   Arole   wurde   in   Form   eines   Kontokorrentkredites   in   2006   ein   Darlehen   von  

32’423.39 gewährt.  

Die Aussage  ist  korrekt.  Die  Kontokorrentschuld  vom  Verein   „Leseratten“  wurde  in  2006  um  8’251.60  erhöht.         -­‐  64  -­‐  


Aufgaben -­‐  C  

L ö s u n g e n

A Liquiditätsgrad  1    

=  

Liquiditätsgrad 2    

=  

Liquiditätsgrad 2    

=  

𝑭𝑭𝑭𝑭ü𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔 𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴∗𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏    

𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲 𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭

(𝑭𝑭𝑭𝑭ü𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔𝒔 𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑴𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭)∗𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏     𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲  𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭

𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼𝑼ö𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈𝒈∗𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏𝟏  

𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲𝑲 𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭𝑭

                                         uniseminar.ch  

In der   Praxis   wird   häufig   der   Liquiditätsgrad   2   als   Kennzahl   verwendet.   Nur   die   Flüssigen   Mittel   zu   betrachten,   engt   die   Sichtweise   zu   sehr   ein,   wohingegen   beim   gesamten   UV   nicht   genau   bestimmt   werden   kann,   wie   schnell   und   mit   welchen  

                     

Preisabschlägen sich  die  Vermögensgegenstände  veräussern  lassen.  

Liquiditätsgrad 1  

=

Liquiditätsgrad 2      

Liquiditätsgrad 3    

=    

=  

400 *  100  

2’000 +  200  +  160    

(4’600 -­‐  1’400)  *  100   2’000  +  200  +  160    

(10’000 –  5’400)  *  100   2’000  +  200  +  160  

      -­‐  68  -­‐  

= 16.95%      

 

= 135.6%      

 

= 194.9%    


Aufgaben  -­â&#x20AC;?  C   B   Intensität  AV      

  

=   

�������������â&#x2C6;&#x2014;   

=   

đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­â&#x2C6;&#x2014;đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?   

�������������

Â

Fremdfinanzierung Â

Â

Anlagedeckungsgrad  2    =    

Â

Â

  

Intensität  des    

 AnlagevermĂśgens       C   Fremdfinanzierungs-­â&#x20AC;?  

=      =  

 grad           D   Anlagedeckungsgrad  2   =        

Â

    

 Liquiditätsgrad  2    

F   

Â

Â

Â

Liquiditätsgrad  1    

Â

Â

=      =    

đ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Žđ?&#x2018;Ž

Â

                                          uniseminar.ch  

Â

Â

đ?&#x2018;Źđ?&#x2018;Źđ?&#x2018;Źđ?&#x2018;Źđ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?đ?&#x2019;?.đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­đ?&#x2018;­ â&#x2C6;&#x2014;  đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?đ?&#x;?     đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨đ?&#x2018;¨Ăśđ?&#x2019;&#x2C6;đ?&#x2019;&#x2C6;đ?&#x2019;&#x2C6;đ?&#x2019;&#x2C6;đ?&#x2019;&#x2C6;đ?&#x2019;&#x2C6;

Â

5â&#x20AC;&#x2122;400  *  100   10â&#x20AC;&#x2122;000     5â&#x20AC;&#x2122;400  *  100  

10â&#x20AC;&#x2122;000    (3â&#x20AC;&#x2122;040  +  1â&#x20AC;&#x2122;000  +  3â&#x20AC;&#x2122;600)  *  100   5â&#x20AC;&#x2122;400  

400   ď&#x201A;&#x2022;    100%  

2â&#x20AC;&#x2122;000  +  1401  

 400  +  (1â&#x20AC;&#x2122;600  +  1601)  ď&#x201A;&#x2022;  100%   2'140  

=  54%           =   54%  

       =   141.48%    

Â

=  18.7%           =   100.9%      

1  Bei   den   Abgrenzungsposten   stellt   sich   die   Frage,   ob   es   sich   um   Geldleistungen  

oder  andere   nicht   geldwirksame   Leistungen   handelt.   Fßr   die   Liquiditätsgrade  

sind  nur   die   Geldleistungen   zu   berßcksichtigen   (Geldschulden   140   und   Geldgut    

            haben  160).  

=  400+1â&#x20AC;&#x2122;760+(1â&#x20AC;&#x2122;400+3602â&#x20AC;&#x201C;2003)ď&#x201A;&#x2022;100%   =   173.8%  

Â

Liquiditätsgrad  3  

Â

2  Die   an   Warenlieferanten   geleistete   Vorauszahlung   von   360   ist   ein   Waren-­â&#x20AC;?

Â

Â

Â

2â&#x20AC;&#x2122;140 Â

Guthaben,  darum  wird  diese  Forderung  bei  den  Vorräten  addiert.  

Â

3  Die  von  den  Kunden  geleistete  Anzahlung  von  200  ist  eine  Waren-­â&#x20AC;?Schuld,  da-­â&#x20AC;? rum  wird    diese  Verpflichtung  bei  den  Vorräten  subtrahiert.   -­â&#x20AC;?  69  -­â&#x20AC;?  

Â


Aufgaben -­‐  C  

                                         uniseminar.ch  

L ö s u n g e n

A Für  die  Berechnung  der  Börsenkapitalisierung  müssen  in  einem  ersten  Schritt  die   gesamten  ausgegeben  Aktien  berechnet  werden.  

Aktienkapital /  Nennwert  =  8'400’000  /  50  =  168’000  Stk.  

Nun müssen  die  eigenen  Aktien  abgezogen  werden.   168’000  –  3’014  =  164’986    

Um nun  auf  die  Börsenkapitalisierung  zu  kommen,  muss  dieser  Wert  mit  dem  Kurs   zum  31.12.  multipliziert  werden.  

=  227'680’680   164’986  Stk.  X  1  380    =  

B Goodwill-­‐Berechnung:  

Börsenkapitalisierung  

 227’680’680  

Goodwill  

     80’520’680  

Konzerneigenkapital

-­‐147'160’000

C Ausstehende  Aktien  01.01.07  

160’588

Ausstehende Aktien  31.12.07  

 

Ausstehende Aktien  Durchschnitt  

162’787

Jahresgewinn /  Ø  ausstehende  Aktien  =  22'055’000  /  162’787    =  Gewinn  je  Aktie  135.48  

D Kurs-­‐Gewinn-­‐Verhältnis  =    

164’986

    

   

1’380 /  135.48  =  Price-­‐Earnings-­‐Ration  =  10.19x  

-­‐ 88  -­‐  


Aufgaben -­‐  C  

E Gesamtertragsrendite     =      

                                         uniseminar.ch  

    ∗       

35 –  490  (1’870  –  1’380)  =  -­‐455    

-­‐455 /  1’870  =  Gesamtertragsrendite  -­‐24.33%  

F Ausschüttungsquote        

=  

∗         

Jahresgewinn 2006    

20'269’000  

Anzahl Aktien  zum  31.12.06  

168’000 –  7’412  

Gewinn pro  Aktie  per  31.12.06  

126.21

Dividende

35

 

Ausschüttungsquote =  35  *  100  /  126.21  =  27.73%  

G Price  book  ratio     =     Buchwert  je  Aktie  

�ö��������    

   

891.95

Börsenkurs je  Aktie  

1’380

Price book  ratio  =  1’380  /  891.95  

-­‐ 89  -­‐  

1.55


Aufgaben -­‐  C  

                                         uniseminar.ch  

A u f g a b e  1 1 7 :    A A n a l y s e    d d e r    II n s o -­‐-­‐G G r u p p e   A u s g a n g s l a g e  

Das Konzerneigenkapital  der  Inso-­‐Gruppe  hat  sich  im  Jahr  2009  wie  folgt  verändert:    

Aktienkapital Kapital-­‐ reserven  

Bestand

am 1.1.2009   Konzern-­‐ gewinn  

8’000’000  

Gewinn-­‐ reserven

1’520’000  

Umrech-­‐ nungs-­‐ differenz

Dividenden Goodwill  

Kapitalerhö-­‐ hung per   30.6.   Bestand    

am 31.12.2009  

3’710’000  

-­‐  1’000’000    

1’170’000

Umrech-­‐ nungs-­‐ differenz

Total

-­‐ 560’000    

1’000’000

560’000

9’000’000

2’080’000

Eigene Ak-­‐ tien  

-­‐ 815’000   -­‐  200’000  

3’865’000

-­‐ 1’000’000  

Eigenkapital

11’670’000  

1’170’000  

-­‐ 815’000    

-­‐ 200’000    

245’000  

245’000

 

-­‐ 315’000  

1’560’000

-­‐ -­‐

-­‐

Der Nominalwert  der  Aktien  beträgt  Fr.  100.-­‐.  

Die eigenen  Aktien  stammen  aus  einer  Kapitalerhöhung  und  werden  zum  Nomi-­‐ nalwert  ausgewiesen.    

Die Dividende,  welche  die  Inso-­‐Holding  2010  ausschütten  wird,  soll  gegenüber   dem  Vorjahr  nicht  verändert  werden.  Der  Konzerngewinn  2008  war  praktisch   gleich  gross  wie  im  2009.  

Die Inso-­‐Gruppe  wendet  für  den  Konzernabschluss  Swiss  Gaap  FER  an.  

 

-­‐  90  -­‐  

13’630’000

A n g a b e n E r g ä n z e n d e n    A -­‐


Extras

Pr端fungen

P


Prüfungen Financial  Accounting   Assessment  

         

Winterthur, Oktober  2012  


I n h a l t s v e r z e i c h n i s

P r ü f u n g e n  ii n k l .    L L ö s u n g e n  

Einleitung ...............................................................................................................................................................  0  

1. Modulendprüfung  FS  2012  ...................................................................................................................  1  

1.1. Aufgaben  .......................................................................................................................................................  1  

1.2. Lösungen  .....................................................................................................................................................  21  

2. Modulendprüfung  HS  2011/2012  ...................................................................................................  39  

2.1. Aufgaben  .....................................................................................................................................................  39  

2.2. Lösungen  .....................................................................................................................................................  55  

3. Modulendprüfung  FS  2011  .................................................................................................................  71  

3.1. Aufgaben  .....................................................................................................................................................  71  

3.2. Lösungen  .....................................................................................................................................................  91  

4. Modulendprüfung  HS  2010/2011  ................................................................................................  105  

4.1. Aufgaben  ..................................................................................................................................................  105  

4.2. Lösungen  ..................................................................................................................................................  124  

5. Modulendprüfung  FS  2010  ..............................................................................................................  137  

5.1. Aufgaben  ..................................................................................................................................................  137  

5.2. Lösungen  ..................................................................................................................................................  160  

6. Modulendprüfung  HS  2009/2010  ................................................................................................  177  

6.1. Aufgaben  ..................................................................................................................................................  177  

6.2. Lösungen  ..................................................................................................................................................  201  

7. Modulendprüfung  FS  2009  ..............................................................................................................  220  

7.1. Aufgaben  ..................................................................................................................................................  220  

7.2. Lösungen  ..................................................................................................................................................  234  


Prüfungen

                                         uniseminar.ch  

1 . 2 L ö s u n g e n  

1.1.1 Aufgabe    1 1  –    G Grundlagen    d der    R Rechnungslegung:    9 9    P P.   A        

A1 1. 2. 3.  

A2

D i v e r s e  F F r a g e n    zz u m    G G e s c h ä f t s b e r i c h t    d d e r    A A F G    A A r b o n i a    F F o r s t e r  

AFG Arbonia   Forster   schliesst   nach   IFRS   ab.   Nennen   Sie   zwei   Stellen   aus   den   oben   abgedruckten   Seiten,   aus   welchen   auf   diese   Buchhaltungsregeln   geschlos-­‐ sen  werden  kann.  

Erwähnung im   Abschnitt   Prüfungsurteil   des   Revisionsbericht   der   Prüfungsge-­‐

sellschaft.

Gliederung der  Eigenkapitalkonten  (Kapitalreserven  und  Gewinnreserven)   Eigene  Aktien  als  Minusaktivkonto  im  Eigenkapital  

Wäre es   möglich,   dass   sich   AFG   Arbonia   Forster   mit   den   gewählten   Buchhal-­‐ tungsregeln   auch   an   einer   US   Börse   wie   z.B.   New   York   kotieren   lässt?   Die   Ant-­‐ wort  ist  zu  begründen.  

Ja, IFRS  wird  mittlerweile  weltweit  akzeptiert.      

A3

Nach welchem  Verfahren  erfolgt  grundsätzlich  eine  Bewertung  zum  Fair  Value?  

Verweisen Sie  auf  mögliche  Problemstellungen,  die  sich  daraus  ergeben  können.  

Nach dem  drei  Stufen  Modell  der  Bewertung:   1.  Marktpreis  aus  aktivem  Markt  

2. Marktpreis  aus  vergleichbaren  Transaktionen  

3. Ableitung  aus  Modellen,  wenn  kein  Markt  vorhanden  ist  

Problemstellungen: Solange  der  aktive  Markt  einen  Preis  für  den  Vermögengegenstand   vorgibt,   gibt   es   grundsätzlich   keine   Probleme.   Sobald   der   Vermögensgegenstand   aber   nicht  mehr  gehandelt  wird  (wie  zuletzt  während  der  Finanzkrise  gesehen),  müssen  ver-­‐

gleichbare Transaktionen  herbeigezogen  werden.  Die  Beurteilung,  ob  eine  Transaktion   vergleichbar  ist,  ist  nicht  immer  eindeutig.  Noch  schwieriger  wird  es,  wenn  die  Bewer-­‐

tung gar   aus   Modellen   abgeleitet   werden   muss.   Diese   können   aufgrund   von   falschen   Annahmen  zu  falschen  Bewertungen  führen.  

-­‐ 21  -­‐  


Prüfungen B      

B1

                                         uniseminar.ch  

Bearbeiten Sie  nachfolgende  Aufgaben.  Hinweis:  Diese  Teilaufgabe  B  bezieht  sich   nicht  auf  die  Ausgangsdaten  der  AFG  Arbonia  Forster.   Gewinnverteilungsplan:   Jahresgewinn:  

430’000

-­‐ erste  Reservezuweisung*  

-­‐ 20’000  

*Reservenzuweisung bis  gesetzliche  Reserven  20%  vom  AK  erreicht  haben.  Das   bedeutet  für  diese  Aufgabe  eine  zusätzliche  Zuweisung  von  20000.    

Zu verteilender  Betrag  

410’000  

+ Gewinnvortrag  

+ 12’000  

Bilanzgewinn

422’000

-­‐ Grunddividende  (5%  vom  AK)  

150’000

Zu verteilender  Betrag  

252’000

-­‐ Super  Dividende  (4%  vom  AK)  

120’000

Gewinnvortrag

120’000

-­‐ Freie  Reserve  (gemäss  Vorgabe)    

-­‐ 20’000  

-­‐ zweite  Reservezuweisung  (10%  von  Superdividende)   -­‐  12’000  

a)

Gesetzliche Reserven:    580’000  +  20’000  +  12’000  =  612’000   Freie  Reserven:    60’000  

Aufwertungsreserve:  50’000  

b)

Gewinnvortrag: 120’000  

Ja, Abnahme  von  CHF  270’000  (Grunddiv.  150’000  +  Superdiv.  120’000)  

  -­‐  24  -­‐  


Prüfungen

c)  

B2     a)  

b)  

C

Dividende  

                                         uniseminar.ch  

Liquide Mittel    

Buchwert der  Garantierückstellungen  

CHF 175’500  (65%)  

2009  

100

+ 300            400  

0

+  2 2 8 0          2 2 8 0  

Effektiv notwendige  Garantierückstellungen  

( 3 %  v v o n    U U m s a t z )  

Stille Reserven  auf  Garantierückstellungen  

Veränderung Garantierückstellungen  + +    2 2 8 0 .  

100

2010

+ 20            1 1 2 0        

Neuer Jahresgewinn:  C C H F    1 1 ’ 2 8 0  

Für den  Teil  C  sind  die  folgenden  Geschäftsfälle  zu  verbuchen.  Diese  Teilaufgabe   C  bezieht  sich  nicht  auf  die  Ausgangsdaten  der  AFG  Arbonia  Forster.  Es  wird  da-­‐

für kein  Kontenplan  vorgegeben,  so  dass  Sie  die  Konten  frei  wählen  können.  Die   Anzahl   der   vorgedruckten   Linien   muss   nicht   mit   der   Anzahl   der   Buchungen   übereinstimmen.  Die  Buchungen  sollen  nach  den  Regeln  des  Obligationenrechts   C1   a)    

 

b)  

 

erfolgen.  

Wertschriftenbestand

Bank

CHF 4’420  

Wertschriftenaufwand

Bank

CHF 65  

Bank

Wertschriftenertrag

CHF 306  (65%)  

Debitor Verrechnungs-­‐

Wertschriftenertrag

CHF 164  (35%)  

steuer

(17 Stk.  x  260)  

(17 Stk.  x  18)  

(100% =  471)    

-­‐ 25  -­‐  


Prüfungen B  

                                         uniseminar.ch  

Beurteilen Sie   bei   folgenden   Aussagen,   ob   sie   richtig   oder   falsch   sind.   Falsche   Antworten   führen   zu   Punktabzügen,   kreuzen   Sie   daher   die   Behauptung   nur   an,  

wenn Sie  sich  sicher  sind.   (richtig  =  +¼,  falsch  =  -­‐¼,  minimale  Punktzahl  für  B  

= 0).  

Richtig

Falsch

Behauptung

Die Dividendenausschüttung   an   die   Aktionäre   erfolgt   auf   Basis  der  konsolidierten  Jahresrechnung  der  Swisscom.  

Falsch. Die   Dividendenausschüttung   erfolgt   auf   Basis   des   Holdingabschlusses.     

Der Holdingabschluss  der  Swisscom  AG  wird  nach  den  obli-­‐ gationenrechtlichen  Vorschriften  erstellt.  

Korrekt. Einzelabschlüsse   werden   in   der   Regel   nach   den   Rechnungslegungsstandards  des  jeweiligen  Landes  erstellt.  

Der vorliegende   Konzernabschluss   der   Swisscom   beinhaltet   keine  Arten  von  stillen  Reserven  mehr,  da  der  Abschluss  ein   den   tatsächlichen   Verhältnissen   entsprechendes   Bild   der   Vermögens-­‐,   Finanz-­‐   und   Ertragslage   zeigt   und   mit   den   In-­‐ ternational   Financial   Reporting   Standards   (IFRS)   überein-­‐ stimmt.   Falsch.   Er   beinhaltet   keine   Willkürreserven   mehr.   Stille   Re-­‐ serven  (Bspw.  Bewertung  Immobilien)  können  nach  wie  vor   bestehen.  

Die Swisscom   kann   die   Gliederung   der   Holding-­‐   und   der   Konzernbilanz  frei  wählen.   Falsch.  Es  gelten  die  gesetzlichen  Bestimmungen.    

Bei der   Warenverbuchung   mit   laufender   Inventur   werden   die  Einkäufe  über  das  Warenlager  gebucht.  Damit  wird  nach   jedem   Einkauf   der   Lagerwert   um   die   entsprechenden   Ver-­‐ kaufspreise  nachgeführt.  

Falsch. Damit  wird  nach  jedem  Einkauf  der  Lagerwert  um  die   entsprechenden  Einkaufspreise  nachgeführt.   -­‐  56  -­‐  


PrĂźfungen Â

Â

Â

Â

                                          uniseminar.ch  

4 . 2 . 3   A A u f g a b e    3 3    â&#x20AC;&#x201C; â&#x20AC;&#x201C;    F F i n a n z a n a l y s e :    5 5    P P .         A                           A1    

Berechnen  Sie   die   EBIT-­â&#x20AC;?Marge   (netto)   per   31.12.2008.   Nennen   Sie   zudem   zwei  

Â

sich  um  einen  guten  oder  schlechten  Wert  handelt.  

  

Kriterien,  anhand  welcher  beispielsweise  eine  Beurteilung  ermÜglicht  wird,  ob  es  

EBIT-­â&#x20AC;?Marge  per  31.12.2008:      

EBIT-­â&#x20AC;?Marge  =      

  â&#x2C6;&#x2014;     

Â

102â&#x20AC;&#x2122;095  *  100/  2'693â&#x20AC;&#x2122;576  =  3.79%  

Kriterien  zur  Beurteilung:                                                        Zeitvergleich  mit  Vorjahren  

Â

A2     

Â

                                                                                                                                    Benchmarking  mit  Konkurrenten   Wßrden   Sie   Emmi   einen   zusätzlichen   Kredit   erteilen?   Belegen   Sie   Ihre   Antwort   mit  den  Kennzahlen  Verschuldungsfaktor  und  Liquiditätsgrad  II.  

Zusätzlicher  Kredit:  

ď ¸  Ja  

ď ą  Nein  

Â

Begrßndung:  1    

Verschuldungsfaktor    =    

Effektivverschuldung:   

Â

Â

Â

  

  

  

Â

Â

Â

Â

Â

Â

          

Fremdkapital   

-­â&#x20AC;?  UV    

+  Vorräte  

Â

Â

Â

Â

Â

Effektivverschuldung Â

 847â&#x20AC;&#x2122;963  

-­â&#x20AC;?  817â&#x20AC;&#x2122;127  

+  283â&#x20AC;&#x2122;500   314â&#x20AC;&#x2122;336  

314â&#x20AC;&#x2122;336/113â&#x20AC;&#x2122;946  =  Verschuldungsfaktor  von  2.76  mal   -­â&#x20AC;?  144  -­â&#x20AC;?  


Prüfungen C4  

                                         uniseminar.ch  

Während wie   vielen   Tagen   hat   Emmi   in   diesem   Cash   Cycle  Liquidität   zur   Verfü

gung zu  stellen?  

Ø Debitorenfrist  

47.96 Tage  

-­‐ Ø  Kreditorenfrist    

46.08 Tage  

+ Ø  Lagerdauer  

D

In der   Wirtschaftskrise   haben   renommierte   Unternehmen   plötzlich   ein   Pri-­‐

29.99 Tage  

31.87 Tage  

ce/Book-­‐Ratio von  kleiner  als  1  gezeigt.  Beschreiben  Sie,  was  das  grundsätzlich  bedeu-­‐

tet und   beurteilen   Sie   anhand   dieser   Kennzahl,   ob   Emmi   per   31.12.2009   das   gleiche   Problem  hatte.  

P/B <  1  bedeutet:  

Die Marktkapitalisierung  ist  kleiner  als  das  Eigenkapital.  

Das Unternehmen  ist  am  Markt  weniger  Wert  als  die  zum  jetzigen  Zeitpunkt  zur  Ver-­‐

fügung stehenden  Vermögensgegenstände.  Der  Markt  misst  dem  Unternehmen  einen   Badwill  zu.    

Emmi hat  dasselbe  Problem  per  31.12.2009.    

P/B von  Emmi:  

Price book  ratio    

=  

�ö��������    

   

EK per  31.12.2008:    

835'168’000

835'168’000 /  5’349’810  =  156.11  (Buchwert  pro  Aktie)   Kurswert  per  31.12.2008:      

Price book  ratio:  

100

100/156.11  =  0.64   -­‐  148  -­‐  


Prüfungen

                                         uniseminar.ch  

5.2.2      A Aufgabe    2 2  –    A Aktienrechtliche    V Vorschriften   A u f g a b e n   A  

Wie wird  der  Geschäftsfall  „Gewinnverteilung  als  Tantième“  komplett  verbucht?  

Gewinnvortrag Gewinnvortrag   B  

Tantième

Allgemeine gesetzliche  Reserven  

./. ges.  Reserven  

+Gewinnvortrag Bilanzgewinn  

./. Zuweisung  an  freie  Reserven  

./. Tantième  

./. ges.  Reserven  

zu verteilender  Gewinn  

./. 5%  Grunddividende  

./. Superdividende  (3%)   ./.  ges.  Reserven   Gewinnvortrag  

560’000 -­‐  28’000  

32’000

564’000

-­‐ 160’000   -­‐  40’000   -­‐  4’000  

360’000

-­‐ 200’000   (Achtung!  Auf  einbez.  AK)  

-­‐ 120’000   -­‐  12’000  

28’000

Es können  maximal  8  ganze  Prozente  an  Dividende  gewährt  werden.    

C

4’000 (10%)    

Wie viele  ganze  Prozente  können  maximal  an  Dividende  gewährt  werden?  

Jahresgewinn

40’000  

 

Wie gross   ist   die   Position   „Gesetzliche   Reserven“   nach   den   Gewinnverteilungs-­‐ buchungen?  

320’000 +  28’000  +  4’000  +  12’000  =  364’000  

 

-­‐ 165  -­‐  


Prüfungen

                                         uniseminar.ch  

5.2.4          A Aufgabe    4 4  –    G Geldflussrechnung    

E r f o l g s r e c h n u n g

i n  M M i o .    C C H F  

 

8’911.50

Nettoumsatz

8’469.00

-­‐ 1’623.00  

per 31.12.2008   Bruttoumsatz  

Kundenrabatte

 

Sonstige betriebliche  Erträge  

-­‐ 442.50  

Waren-­‐ und  Rohmaterialaufwand   Personalaufwand  

Sonstige betriebliche  Aufwände  

136.50

-­‐ 2'392.50  

     

-­‐ 2'430.00  

 B B e t r i e b s e r f o l g    E E B I T D A  

2 ’ 1 6 0 . 0 0

-­‐ 28.50  

Abschreibungen auf  materiellem  Anlagevermögen     Abschreibungen  auf  immateriellem  Anlagevermö-­‐ gen   B e t r i e b s e r f o l g    v v o r    Z Z i n s e n    u u n d    SS t e u e r n    (( E -­‐ B I T )         Finanzertrag  

Zinsaufwand    

-­‐ 277.50  

1 ’ 8 5 4 . 0 0

-­‐  33.00  

1 ’ 9 0 9 . 5 0

88.50

E r g e b n i s  v v o r    SS t e u e r n    (( E B T )   Steueraufwand  

 

K o n z e r n g e w i n n

G e l d f l u s s r e c h n u n g

 

-­‐ 387.00  

1 ’ 5 2 2 . 5 0

per 31.12.2008    

Operativer Cashflow:  

Nettoumsatz  

-­‐  169  -­‐  

8’469.00


Prüfungen

                                         uniseminar.ch  

Forderungen aus  L&L  

-­‐ 223.50  

K u n d e n z a h l u n g e n

8’245.50

8'382.00

 

Sonstige betriebliche  Erträge  

T o t a l e r  ll i q u i d i t ä t s w i r k s a m e r    E E r t r a g    

Warenaufwand

Vorratszunahme Wareneinkauf  

 

136.50

 

1’623.00  

+ 597.00    

-­‐ 283.50    

Zunahme Schulden  aus  L&L    

W a r e n l i e f e r a n t e n z a h l u n g e n  

2’220.00  

-­‐-­‐  1 1 ’ 9 3 6 . 5 0  

 

-­‐ 2’392.50  

Personalaufwand

Sonstige betriebliche  Baraufwände  

 

Zinsaufwand    

-­‐ 2’385.00  

 

-­‐ 28.50  

+ 70.50  

 

Finanzertrag Steuern  

 

 

O p e r a t i v e r  C C a s h f l o w  

     

C a s h f l o w  aa u s    II n v e s t i t i o n s t ä t i g k e i t  

-­‐ 397.50  

1 ’ 3 1 2 . 5 0      

Verkauf von  langfristigen  Vermögenswerten  

+ 1’038  

Kauf von  immateriellen  Vermögenswerten  

-­‐ 604.50  

-­‐-­‐  8 8 5 6 . 5 0  

Erwerb einer  Tochtergesellschaft          

   

-­‐  170  -­‐  

-­‐ 1’290      

 


Extras

E


Kennzahlenübersicht  

Financial Accounting   Assessment  

         

Winterthur, Oktober  2012


I n h a l t s v e r z e i c h n i s  

1. Bilanz  .................................................................................................................................................................  1  

2. Erfolgsrechnung  ............................................................................................................................................  3  

3. Aktivitätskennzahlen  ..................................................................................................................................  4  

4. Rentabilität  ......................................................................................................................................................  5  

5. Mittelflussrechnung  .....................................................................................................................................  6  

6. Kapitalmarkt  und  Börse  ............................................................................................................................  7


Kennzahlenßbersicht   

1 .   B B i l a n z  

Â

Intensität  des  UmlaufvermÜgens:  

Â

Intensität  des  UmlaufvermÜgens:  

Â

Intensität  des  AnlagevermÜgens:    

Â

Investitionsverhältnis:   

Â

Â

Â

(Immobilisierungsgrad)     

  

Anlagenabnutzungsgrad:   

  

Abschreibungsquote:     

Fremdfinanzierungsgrad: Â

(Verschuldungsgrad)     

Eigenfinanzierungsgrad: Â

(Eigenkapitalquote)     

Finanzierungsverhältnis: Â

(Anspannungskoeffizient)      Gearing:  

    

Selbstfinanzierungsgrad: Â

(Variante  1)    

Â

Â

                                          uniseminar.ch  

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Â

     â&#x2C6;&#x2014;     

Â



     â&#x2C6;&#x2014;     

   â&#x2C6;&#x2014;   

-­â&#x20AC;?  1  -­â&#x20AC;?  

Â

Â

Â

Â


Kennzahlenübersicht  

2 .  E E r f o l g s r e c h n u n g    

 

 

                                         uniseminar.ch  

   ∗  

Brutto-­‐Gewinnquote:

 ()

(Handelsmarge)    

  

 ∗  

Deckungsbeitragsmarge:

()

 

  ∗  

Gemeinkostensatz:

 

 

 ∗  

Reingewinnsatz:

  

   

 ()

(auf den  Reingewinn)      

 ∗  

EBIT-­‐Marge:

 ()

(Umsatzrendite vor  Zinsen    und  Steuern)      

 ∗  

EBITDA-­‐Marge:  

 ()

-­‐ 3  -­‐  

   

               

 ∗  

Umsatzrentabilität:

   ∗  

Brutto-­‐Gewinnsatz:

 

 


Kennzahlenübersicht  

3 .  A A k t i v i t ä t s k e n n z a h l e n    

Umschlagshäufigkeit der  Debitoren:    

 

Durchschnittliche Debitorenfrist:   (Umschlagsdauer  Debitoren)      

Umschlagshäufigkeit der  Kreditoren:    

 

Durchschnittliche Kreditorenfrist:   (Umschlagsdauer  Kreditoren)      

Umschlagshäufigkeit des  Warenlagers:        

Durchschnittliche Lagerdauer:      

 

                                         uniseminar.ch  

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∅       

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∅        

���������ä��������   ∅    

       

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-­‐ 4  -­‐  

         


Kennzahlenßbersicht   

5 .   M M i t t e l f l u s s r e c h n u n g    

Reinvestment-­â&#x20AC;?Faktor:  (Investitionsgrad)      

Â

Cashflow-­â&#x20AC;?Investitionsverhältnis: Â

  

                                          uniseminar.ch  

  â&#x2C6;&#x2014;   



  

  â&#x2C6;&#x2014;  



Â

Â

Â

    â&#x2C6;&#x2014;  

Wachstumsquote: Â

     

  

  â&#x2C6;&#x2014;  

Cashflow-­â&#x20AC;?Marge: Â



  

  â&#x2C6;&#x2014;  

Operationsindex: Â



  

Gewinn-­â&#x20AC;?Cashflow-­â&#x20AC;?Verhältnis:     

    

    â&#x2C6;&#x2014;   

Â



  

    

Zinsdeckungsfaktor: Â

 

  

Zinsdeckungskoeffizient: Â

(Times  Interest  Earned,  TIR)       Cash-­â&#x20AC;?Burn-­â&#x20AC;?Rate:  



 

Â

                  

    

Verschuldungsfaktor: Â

Â

Â

    â&#x2C6;&#x2014;  

Free-­â&#x20AC;?Cashflow-­â&#x20AC;?Quote: Â

  

Â

Â

Â

  

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    ()

 -­â&#x20AC;?  6  -­â&#x20AC;?  

  


Kennzahlenübersicht  

6 .  K K a p i t a l m a r k t    u u n d    B B ö r s e  

Börsenkapitalisierung:   (Market  Value)       Gewinn  je  Aktie:  

 

Kurs-­‐Gewinn-­‐Verhältnis:

(Price earnings  ratio,  PER)      

Price earnings  to  growth  ratio:   (PEG)      

Gewinnrendite:

 

Dividendenrendite: (Barrendite)      

Gesamtertragsrendite:

(Anlagerendite)    

Ausschüttungsquote: (Pay  out  ratio)      

Buchwert je  Aktie:  

(Book value  per  share)      

Kurs im  Vgl.  zum  Buchwert  je  Aktie:    

                                         uniseminar.ch  

Anzahl ausstehende  Aktien  *  Kurs     

∅       

    

     ∗   

 ∗   

  

( ±    )  ∗   

∗

   

Enterprise Value  im  Vgl.  zum  EBITDA:        

  

   

  

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-­‐ 7  -­‐  


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