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IMPORTANTE Este Prospecto y la información aquí contenida está sujeta a ser enmendada o complementada sin previo aviso. Bajo ninguna circunstancia este Prospecto podrá ser constituido como una oferta de venta o una solicitud para comprar. NOTIFICACIÓN La información contenida en este Prospecto ha sido preparada para asistir a posibles inversionistas interesados en realizar su propia evaluación del presente proceso de emisión de Papeles Comerciales. No pretende contener toda la información que un posible comprador pueda requerir. CORFINSURA, por no estar dentro de la órbita de sus funciones, no ha auditado independientemente la información fuente que sirvió de base para la elaboración de este Prospecto, por lo tanto, no tendrá responsabilidad alguna por cualquier afirmación o certificación (explícita o implícita) contenida en el mismo. Ni SOFASA S.A., ni los asesores de aquella tendrán la obligación de reembolsar ni compensar a los potenciales inversionistas cualquier costo o gasto incurrido por estos al evaluar o proceder de acuerdo con el Prospecto, o incurrido de otra manera con respecto a la transacción. SOFASA S.A. se reserva el derecho a su entera discreción y sin tener que dar explicación alguna, de revisar la programación o procedimientos relacionados con cualquier aspecto del trámite de autorización de la oferta ante la Superintendencia de Valores. En ningún evento se podrá entablar una demanda o reclamación de cualquier naturaleza contra SOFASA S.A. o contra cualquiera de sus representantes, asesores o empleados como resultado de dicha decisión. DECLARACIONES SOBRE EL FUTURO Este Prospecto contiene declaraciones enfocadas hacia el futuro de SOFASA S.A. como Emisor de proceso de emisión de Papeles Comerciales, las cuales están incluidas en varios apartes del mismo. Tales manifestaciones incluyen información referente a estimaciones o expectativas actuales de la compañía relacionadas con la futura condición financiera y con sus resultados operacionales. Se les advierte a los potenciales inversionistas que tales declaraciones sobre el futuro no son una garantía del desempeño, riesgo o incertidumbre que se puedan presentar posteriormente, y que los resultados reales pueden variar sustancialmente con respecto a los enunciados sobre el futuro, debido a factores diversos. 7 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. SE CONSIDERA INDISPENSABLE LA LECTURA TANTO DE ESTE RESUMEN COMO DEL PROSPECTO EN GENERAL, PARA QUE LOS POTENCIALES INVERSIONISTAS PUEDAN EVALUAR ADECUADAMENTE LA CONVENIENCIA DE LA OPERACIÓN. RESUMEN DEL PROSPECTO DE COLOCACIÓN El presente resumen ha sido preparado con el único objeto de facilitar el conocimiento general de la sociedad emisora y de la oferta por parte del potencial inversionista. Por consiguiente, para todos los efectos legales, cualquier interesado deberá consultar la totalidad de la


información contenida en el cuerpo del presente Prospecto. LA ENTIDAD EMISORA La Sociedad de Fabricación de Automotores S.A., en adelante SOFASA S.A. OBJETIVOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE LA EMISIÓN Los recursos provenientes de la primera colocación de la presente emisión serán destinados en un cien por ciento (100%) a la realización de operaciones de mutuo exclusivamente entre Sofasa S.A. y la sociedad Inmobiliaria RTM S.A. Adicionalmente, el ciento por cien (100%) de los recursos de las emisiones subsiguientes, de acuerdo con la modalidad para adelantar la oferta, serán destinados a la ejecución del plan de inversiones de Sofasa S.A. Lo anterior de conformidad con el numeral 2 del Artículo 1.2.4.47 de la Resolución 400 de 1995. NATURALEZA Y NOMBRE DE LA SOCIEDAD La sociedad es de naturaleza industrial y comercial anónima y se denomina "SOCIEDAD DE FABRICACIÓN DE AUTOMOTORES S. A." y su sigla comercial es "SOFASA S.A.". OBJETO SOCIAL DE SOFASA S.A. La sociedad tendrá como objeto principal el ensamble, fabricación y venta de toda clase de vehículos automotores, así como las partes, componentes y repuestos destinados a tales vehículos automotores. En desarrollo de su objeto principal, la sociedad podrá adquirir dentro y fuera del país, las partes, componentes y repuestos que le sean necesarios; adquirir dentro o fuera del país, equipos, máquinas y elementos que puedan requerir sus plantas e instalaciones; importar y exportar vehículos automotores, total o parcialmente, ensamblados sus partes, componentes y repuestos así como otros bienes y materias primas conforme a sus programas de exportación y compromisos de compensación; adquirir, enajenar o tomar en arrendamiento los inmuebles que requiera para el desarrollo de sus actividades industriales, administrativas, comerciales y promocionales; celebrar cualquier clase de operaciones de financiación y de crédito que requieran sus actividades industriales y comerciales; celebrar toda clase de contratos para la 8 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. adquisición o utilización de procedimientos técnicos, patentes y marcas, así como los de prestación de servicios relacionados con su objeto social: participar en otras sociedades de objeto similar o complementario al de sus actividades industriales y comerciales y en general ejecutar todo acto y celebrar todo contrato civil, administrativo, laboral o de comercio que tenga relación con el giro de sus actividades sociales o el ejercicio de los derechos y cumplimiento de las obligaciones que se originen o deriven de cualquier contrato de ensamble y fabricación que la sociedad tenga suscrito o suscriba en el futuro con la Nación. LA OFERTA CLASE DE TÍTULO: Papeles Comerciales LEY DE CIRCULACIÓN: A la Orden MONTO DE LA EMISIÓN: Treinta mil millones de pesos ($30.000’000.000) NÚMERO DE PAPELES: Treinta mil Papeles Comerciales (30.000)


NÚMERO DE SERIES: Dos series (A y B) VALOR NOMINAL: $1’000.000 VALOR MÍNIMO DE INVERSIÓN : $10’000.000. No podrán realizarse operaciones posteriores por debajo de este límite. PLAZO DE VENCIMIENTO: Plazos superiores a 15 días e inferiores a 1 año contados a partir de la fecha de suscripción. BOLSA DE VALORES: Los títulos estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. ADMINISTRACIÓN DE LA EMISIÓN: La presente emisión será totalmente desmaterializada administrada por Deceval S.A. En consecuencia, los adquirientes de los títulos renuncian a la posibilidad de materializar los Papeles Comerciales emitidos. RENDIMIENTO MÁXIMO: SERIE A: Hasta DTF + 2.75 %T.A. SERIE B: Hasta 13.00 % E.A. CALIFICACIÓN: Duff & Phelps de Colombia S.A. otorgó una calificación de DP1. Ver numeral 1.1.6 9 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. 1 CARÁCTERÍSTICAS GENERALES DE LOS TÍTULOS, CONDICIONES FINANCIERAS Y REGLAS DE LA EMISIÓN 1.1 CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LOS TÍTULOS 1.1.1 CLASE DE TÍTULO OFRECIDO Los títulos objeto del presente Prospecto de Colocación, son los Papeles Comerciales Sofasa, a la orden, y transferidos mediante anotación en cuenta, que serán ofrecidos por oferta pública y cuya emisión y colocación fue aprobada por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de SOFASA S.A. mediante Acta No. 69 de su sesión del 15 de septiembre de 2003 y por la Junta Directiva de SOFASA S.A. mediante Acta No. 349 de su sesión del 18 de septiembre del 2003. 1.1.2 DESMATERIALIZACIÓN TOTAL DE LA EMISIÓN La totalidad de la emisión se adelantará en forma desmaterializada, por lo que los adquirentes de los títulos renuncian a la posibilidad de materializar los Papeles Comerciales. Se entiende por emisión desmaterializada, la suscripción de los Papeles Comerciales Sofasa que han sido colocados en el mercado primario o transados en el mercado secundario, y representados en un título global o macrotítulo, que comprende un conjunto de derechos anotados en cuenta en un número establecido de títulos de determinado valor nominal. Teniendo en cuenta que en virtud de la Ley 27 de 1990 y del Decreto Reglamentario 437 de 1992 se crearon y regularon las sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores, cuya función principal es recibir en depósito los títulos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, para su custodia y administración, eliminando el riesgo de su manejo físico, la custodia y administración de la emisión será realizada por el Depósito


Centralizado de Valores de Colombia S.A. – DECEVAL conforme a los términos del contrato de prestación de servicios para la custodia y administración desmaterializada de la emisión suscrito entre SOFASA S.A. y DECEVAL. 1.1.3 OBJETIVOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE LA EMISIÓN Los recursos provenientes de la primera colocación de la presente emisión serán destinados en un cien por ciento (100%) a la realización de operaciones de mutuo exclusivamente entre SOFASA S.A. y la sociedad Inmobiliaria RTM S.A. Adicionalmente, el cien por ciento (100%) de los recursos de las emisiones subsiguientes, de acuerdo con la modalidad para adelantar la 10 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. oferta, serán destinados a la ejecución del plan de inversiones de SOFASA S.A. Lo anterior de conformidad con el numeral 2 del Artículo 1.2.4.47 de la Resolución 400 de 1995. 1.1.4 BOLSA DE VALORES DONDE ESTARÁN INSCRITOS LOS TÍTULOS Los Papeles Comerciales Sofasa estarán inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A. 1.1.5 LEY DE CIRCULACIÓN Y NEGOCIACIÓN SECUNDARIA Los Papeles Comerciales Sofasa serán emitidos a la orden y la transferencia de su titularidad se hará mediante anotaciones en cuentas o subcuentas de depósito de los tenedores en DECEVAL. Las enajenaciones y transferencias de los derechos individuales se harán mediante registros y sistemas electrónicos de datos, siguiendo el procedimiento establecido en el reglamento operativo de DECEVAL, el cual se entiende aceptado por el inversionista al momento de realizar la suscripción de los Papeles Comerciales. Los Papeles Comerciales Sofasa tendrán mercado secundario a través de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. y podrán ser negociados directamente a través de sus tenedores legítimos. Los títulos podrán ser negociados en el mercado secundario una vez hayan sido suscritos y totalmente pagados originalmente por parte del inversionista. DECEVAL actuando en calidad de Administrador de la Emisión, al momento en que vaya a efectuar los registros o anotaciones en cuenta de depósito de los suscriptores de los Papeles Comerciales, acreditará en la cuenta correspondiente los Papeles Comerciales suscritos por el titular. 11 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. 1.1.6 CALIFICACIÓN DE LA EMISIÓN DCR Duff & Phelps de Colombia Sociedad Calificadora de Valores Análisis Crediticio SOFASA Ratings Instrumento Actual Anterior Fecha Cambio


Papeles Comerciales DP1 Rating Watch....................... estable Analistas Patricia Gómez Escobar gomez@dcrcolombia.com.co Carlos Ramírez Lozano Carlos.ramirez@dcrcolombia.com.co Tel. (571) 347 4573 Perfil Sofasa es una de las más importantes ensambladoras de vehículos en Colombia y una de las que mayor dinamismo exportador ha mostrado en América Latina. Sus accionistas son Renault, Toyota Motor Corporation y Mitsui. Fortalezas y Oportunidades § Posición competitiva en el mercado nacional automotor. § Ensamble y comercialización de marcas posicionadas a nivel mundial. § El apoyo de sus accionistas. § Fuentes alternas de liquidez. Debilidades y Amenazas § Vulnerabilidad del negocio a cambios en los ciclos económicos. § Concentración del destino de sus exportaciones. 12 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. La calificación de DP1 asignada a la emisión de papeles comerciales de Sofasa por $30.000 millones se otorga a emisiones que presentan una certeza muy alta en su pago oportuno, con factores de liquidez y protección muy buenos y riesgos insignificantes. Fundamentos El apoyo de sus accionistas. Una de las principales fortalezas con que cuenta Sofasa es el apoyo de sus socios Renault, Toyota y Mitsui que, en la medida en que estas tres grandes compañías son tanto sus accionistas como sus proveedores principales, tiene un doble papel en la Empresa. El apoyo brindado por estas multinacionales no solo consiste en un permanente traslado de su “know how” y conocimientos técnicos también se ha materializado en momentos de crisis sectorial e iliquidez en la Compañía a través


de la capitalización de recursos frescos, la ampliación de sus líneas de financiamiento y la compra, entre otras, de los inmuebles de Sofasa por US$32 millones. Las fuentes de liquidez de Sofasa. Al ser esta una emisión de papeles comerciales cuya duración máxima es por un año, la disponibilidad de fuentes de liquidez tanto alternas como propias del negocio de Sofasa se convierte en un aspecto de fundamental importancia. Duff and Phelps considera que Sofasa podrá cumplir de manera oportuna y sin contratiempos con el pago de la actual emisión en la medida en que dispone de suficientes recursos líquidos, producto tanto de su generación interna de caja como de los cupos abiertos con la banca nacional y las líneas de financiación para compra de CKD y repuestos disponibles por sus proveedores Renault y Mitsui. La calidad tanto de su administración como de sus empleados de planta. La capacidad y experiencia del equipo directivo de Sofasa se refleja en la coherencia con que éstos han realizado la estructuración de sus estrategias, las acciones para conseguir sus objetivos y los resultados que de ellas se han derivado. De la misma manera, es de resaltar la preparación y proactividad de su equipo técnico de planta que dado su nivel de compromiso con los objetivos de la Empresa se ha convertido en un dinámico generador de ideas y soluciones. 30 de octubre de 2003 Perfil El origen de Sofasa se remonta al año de 1969, cuando el Gobierno Nacional, tras la realización de una licitación internacional con miras al establecimiento de una compañía ensambladora de automóviles en Colombia y con el objetivo implícito de promover el desarrollo de una industria pesada en el país, seleccionó a la Regie National des Usines Renault de Francia como la empresa ganadora del proceso. De esta forma, en el mes de julio del mismo año se constituyeron tres sociedades, Socofam, Sofasa Renault y Renault de Colombia, que contaban con la participación accionaria tanto del Gobierno Nacional, a través del Instituto de Fomento Industrial, como del fabricante francés. Estas empresas tuvieron a su cargo la implementación de la totalidad de los procesos que involucraban la producción y comercialización de


los vehículos automotores. Así, mientras que Socofam y Sofasa Renault estaban encargadas de la fabricación de motores y mecanizados de autopartes y de la fabricación de los automóviles, respectivamente, Renault de Colombia orientaba sus operaciones hacia la comercialización de los vehículos y de las autopartes fabricadas por las dos primeras . Estas tres empresas se fusionaron en 1971. El primer vehículo producido por la Empresa fue el Renault 4, seguido por los modelos Renault 6 y 12 que, junto con el primero, lograron una posición de liderazgo en el mercado nacional en la década de los setentas. Durante los ochentas, pese al lanzamiento de nuevos modelos como los Renault 18, 9 y 21, la Empresa presentó ventas unitarias inferiores a las que había obtenido en la década anterior. En 1989, Renault le compró al Gobierno Nacional su participación accionaria y ofreció un 17.4% a Toyota Motor Corporation y un 7.5% a Mitsui & Co. Ltd., ambas empresas japonesas. La entrada de estas nuevas compañías llevaría a que la Empresa pudiera ampliar su portafolio de vehículos al iniciar 13 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. el proceso de ensamble de camperos y pick ups de la marca Toyota. Hacia el año de 1991, la Empresa inició la producción de los vehículos Toyota Hilux y Toyota Land Cruiser. En enero de 1994, el control accionario de la Ensambladora pasa nuevamente a manos colombianas, cuando el Grupo Empresarial Bavaria decide adquirir el 51% del total de las acciones de Sofasa. La entrada del Grupo marca un antes y un después en el desempeñó de la Empresa al dar el inicio de una nueva etapa donde su orientación ha estado dirigida hacia la consecución de una posición de liderazgo en el mercado nacional y hacia la expansión de las operaciones comerciales en el exterior. Asimismo, con la entrada del Grupo a Sofasa, la Ensambladora dio un vuelco a la gama Renault que, durante la primera mitad de la década de los noventas había mostrado un estancamiento de sus ventas por la poca innovación que evidenciaban


sus modelos de ese entonces. Así, el lanzamiento del Twingo, en 1995 y del Clio, en 1996, le dieron un nuevo aire de modernidad a la gama Renault que, por esos años, se encontraba solo produciendo los modelos 21, 9 y 19. Desde entonces, Sofasa ha mantenido vehículos innovadores en el mercado, tanto para la gama Renault como para Toyota y ha logrado consolidar estas marcas con éxito como dos de las de mayor predilección en el mercado nacional y posicionarse como una de las Empresas ensambladoras con mayor actividad exportadora en América Latina. En la actualidad, Sofasa ensambla (CKD), en su gama Renault, los vehículos Twingo, Clio II, Megane y Symbol y en su gama Toyota, los vehículos Land Cruiser, Hilux y Prado. La Empresa importa ya ensamblados (CBU) los vehículos Renault, Laguna, Kangoo Express, Megane SW, Scenic y Metrópoli y los vehículos Toyota, Burbuja y Corolla. En una estrategia de recogimiento de sus inversiones para destinar una mayor dedicación y enfoque en el negocio de las bebidas, el Grupo Empresarial Bavaria, en marzo de 2003, vendió su participación accionaria a Renault, Toyota y Mitsui. De esta forma, en la actualidad, los accionistas de Sofasa son el Grupo Renault con un 60%, Toyota con 28% y Mitsui con un 12%. A este respecto es importante mencionar que Renault y Toyota ocupan, respectivamente, el quinto y tercer lugar como empresas productoras y distribuidoras de vehículos en el mundo, concentrando un 20% del total del mercado mundial. Duff and Phelps no percibe ninguna amenaza en este cambio de composición accionaria en la medida en que los actuales accionistas han demostrado ya su interés y compromiso con Sofasa que se ha manifestado no solo en el traslado constante de know how sino también en hechos como los que en 1999 ocurrieron, cuando todos los accionistas inyectaron capital nuevo por USD25 millones o cuando en 2000, los tres accionistas extranjeros compraron los inmuebles a Sofasa por un monto de US$32 millones en momentos que el mercado nacional se encontraba deprimido y la Empresa mostraba dificultades de liquidez.


Al ser Sofasa no solo una empresa que ensambla sus propios vehículos para comercializarlos en el mercado nacional y haber propendido por una activa labor exportadora e importadora de vehículos terminados, ha logrado, al diversificar sus ingresos, reducir también su exposición al riesgo inherente que existe en un mercado que, como el de los vehículos, presenta una clara dependencia de la actividad económica de un país. Gobernabilidad Corporativa Dada la evolución del mercado mundial hacia la adopción de prácticas de gobierno corporativo que complementan en buena medida las tendencias hacia una mayor calidad de procesos y una mayor transparencia administrativa, Duff and Phelps ve como un aspecto positivo el hecho de que las empresas cuenten con miembros externos en su Junta Directiva que complementen y enriquezcan con su visión ajena las estrategias y políticas internas de la Empresa. En el caso particular de Sofasa, la Junta Directiva de la Empresa se encuentra conformada por cinco miembros internos pertenecientes ya sea a Sofasa o a alguna de sus empresas accionistas. Es importante también anotar que Sofasa se encuentra en la actualidad tramitando su Código de Buen Gobierno. Sofasa cuenta con la certificación ISO 9002, otorgada en 1999 por la estandarización y calidad de sus procesos y con la certificación ISO–NTC 14001, otorgada en 2002 por la implementación de prácticas de gestión ambiental en sus procesos. De la misma, manera, el UTAC, organización certificadora del ministerio de transporte francés 14 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. entregó en el año de 2001 a Sofasa el certificado EAQF que evalúa su calidad como proveedor automotor y la calificó nuevamente en el nivel A de máxima calificación. De otra parte, Sofasa obtuvo el pasado mes de octubre de 2003, aprobación para obtener la certificación ISO 9001 versión 2000 por la firma de Auditoría SGS. Adicionalmente, Sofasa goza de un sano ambiente laboral que se evidencia en su Pacto Colectivo para el periodo entre 2002 y 2004 firmado con la


totalidad de sus empleados y que representa para ellos, importantes beneficios en cuanto a vivienda, educación y condiciones salariales atadas a su productividad. Operaciones El proceso de la fabricación o ensamble de vehículos se inicia con el arribo a puerto de la materia prima que de allí es transportada hasta la planta de Sofasa en Envigado donde es almacenada y posteriormente entregada a cada uno de los puntos de la línea de producción. El proceso de ensamble se encuentra dividido en las fases operativas de soldadura, pintura y finalmente ensamble. Sofasa cuenta con tantas matrices como modelos de vehículos que son las que determinan las medidas que deben tener los pisos, laterales y techos de los distintos vehículos a producir. Una vez la matriz correspondiente ha sido montada en la línea de producción, inicia la soldadura del piso del vehículo, seguida por la soldadura y ensamblaje de los laterales y finalmente por el montaje del capó y el techo. Una vez armada la parte exterior de la cabina, se inicia la fase de protección de carrocería con el proceso de cataforesis. Así, la cabina es sumergida totalmente en una piscina que contiene pintura negra diluida en agua donde, a través de cargas eléctricas continuas, se logra que la pintura sea atraída hacia la carrocería hasta formar una capa suave y uniforme que se encuentre perfectamente adherida a todas las áreas de la cabina. Luego, en otros tanques, se realizan los enjuagues o lavados necesarios con el fin de garantizar el óptimo acabado de la superficie protegida con el anticorrosivo. La última fase de la línea de Cataforesis consiste en el secado de la película, para lo cual la cabina ingresa en un horno a 170 grados centígrados de temperatura. Una vez la fase de cataforesis finaliza, la cabina es lijada y luego conducida a la línea de lacas y esmaltes donde es pintada de acuerdo con las especificaciones que anteriormente se hayan determinado de color y tipo de pintura. El siguiente paso es el ensamblaje del resto de autopartes y accesorios de la cabina. En esta fase se instala el cableado eléctrico, los guarnecidos, el


tapizado, los vidrios y el tablero. Adicionalmente, se ensambla el motor y se montan las llantas. El carro es alineado y una vez se le ha puesto gasolina y aceite, se enciende por primera vez y se inician las pruebas. Estas pruebas se realizan sobre terreno rugoso, curvas y terreno plano e incluyen pruebas de frenos y por último de hermetismo Finalizadas las pruebas, los carros pasan a los patios donde son clasificados por marca y por tipo y luego ubicados en niñeras o nodrizas (vehículos a través de los cuales son transportados los carros en un máximo 7 unidades) para ser despachados a los concesionarios de las diferentes ciudades del país o, en caso de tratarse de carros para exportación, ser despachados a Venezuela o Ecuador. Es importante mencionar que la línea de producción por donde son conducidos los vehículos, ya sea a través de rieles ubicados en el piso de la planta o de rieles ubicados a dos metros o más del piso, nunca se detiene y maneja una velocidad constante y suficiente para que los distintos procesos puedan ser realizados, de manera automática o manual, de acuerdo con los tiempos y exigencias de productividad y eficiencia establecidos por la Ensambladora. Capacidad de Producción (vehículos / hora) PROCESO RENAULT TOYOTA Electro punto Terminación Soldadura Flujo A Flujo B Flujo C Flujo D Flujo E 5.6 V/H 5 V/H 5.6 V/H 3.9 V/H 2.2 V/H 9.8 V/H 4.9 V/H 12.2 V/H 12.2 V/H 12.2 V/H 11 V/H 7.4 V/H TW CLIO II-SYMBOL MEGANE LC / HL PRADO TW CLIO II-SYMBOL MEGANE LC / HL PRADO Cataforesis - Mastic Primer Lacas Ensamble Fuente: Sofasa Nota: TW: Twingo; LC: Land Cruiser; HL: Hilux La tecnología de punta con que cuenta la Ensambladora unida a la preparación técnica de


sus operarios y a la calidad de sus procesos y su logística han llevado que ésta logre altos niveles de productividad y cada vez mayores ahorros en los costos de fabricación de sus vehículos. 15 Prospecto de Colocación Papeles Comerciales SOFASA S.A. Evolución de algunos indicadores de productividad 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Capacidad instalada Planta (Veh/día) 160 160 174 174 174 174 174 Capacidad utilizada Planta (Veh/día) 103 11 90 62 85 136 115 Costos de transformación neto 821 732 1006 771 586 525 529 Productividad Renault (Horas hombre/veh) 49 45 46 47 40 37 33.5 Productividad Toyota (Horas hombre/veh) 49 41 44 52 46 39 34.3 Fuente: Sofasa Nota: Costo en USD por vehículo. Es importante mencionar asimismo que en la búsqueda de mejoramientos continuos en sus procesos productivos, Sofasa ha venido consolidando con éxito los grupos Kaizen. Al cierre de 2002, la Empresa tenía conformados un total de 53 grupos con la participación de 273 personas del área operativa que le generaron a la Empresa, a través de acciones de mejoramiento, ahorros por $935 millones. De la misma manera, la Empresa ha continuado con el programa de Sistema de Ideas y Sugerencias (SIS) que significó 2.613 ideas en 2002 y que logró materializarse en ingresos adicionales por $548 millones. Posición Competitiva Luego de una profunda crisis en el sector automotor, el Mercado Total de Marcas (MTM) nacional ha venido reactivándose y, al cierre del año 2002, se lograron unas ventas totales de 88.888 vehículos, niveles que aunque lejanos aún de los alcanzados en 1997 y 1998, sí evidencian un comportamiento de quiebre con respecto al estancamiento de los últimos tres años. Evolución MTM colombiano (unidades) SOFASA 22,139 15,520 8,695 10,411 13,167 17,610 Colmotores 36,352 32,157 18,449 20,508 20,857 29,371 CCA 21,549 18,834 9,142 7,133 8,597 13,365 Importados 58,713 59,915 23,094 22,117 22,507 28,542 Total 138,753 126,426 59,380 60,169 65,128 88,888 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Fuente: Sofasa


El crecimiento en ventas de Sofasa se encuentra explicado por el excelente comportamiento de sus marcas. Renault, con un crecimiento de sus ventas en 28,6% frente al año 2001 continúa siendo reconocida en el mercado por su amplia e innovadora gama de productos, la utilización de tecnología de punta y una mayor cantidad de accesorios y equipamiento de seguridad que el resto de marcas competidoras de su mismo segmento. Toyota por su parte, creció sus ventas en 60,3% gracias, de un lado, al impulso de sus modelos Prado Sumo y Hilux y de otro, al clima de confianza que ha generado el nuevo gobierno y a la recuperación de algunos sectores relacionados con la gama de vehículos utilitarios. Al cierre de septiembre de 2003, la Empresa logró una acumulado de ventas de 15.792 unidades en el mercado nacional, 2.981 unidades más que las evidenciadas a septiembre de 2002. Adicionalmente, la Empresa ha logrado mejorar su posición relativa frente a las otras marcas. Así, mientras que en 1997, un año en el que Sofasa logró ventas por 22.139 unidades con una participación del 16.5%, al cierre de 2002, con ventas de 17.610 unidades, llegó a una participación del 19.8%. Es claro pues, que no obstante la reducción en las ventas anuales del MTM nacional, la Ensambladora ha ganado terreno y ampliado su posición competitiva en detrimento de otras marcas que, con respecto a 1997 y 1998, no solo han disminuido sus ventas sino también su participación de mercado. En 1999 y 2000, dada la crisis económica al interior del país y motivada por la consecuente caída del MTM, Sofasa decidió implementar planes comerciales más agresivos con el fin de intensificar su labor exportadora y mejorar el posicionamiento de las marcas Renault y Toyota en los países de Venezuela y Ecuador. Esta estrategia se vio beneficiada por la determinación del Gobierno venezolano de implementar la figura del “vehículo familiar”, al adjudicar a ensambladoras locales la posibilidad de comercializar algunas de sus marcas sin el impuesto al valor agregado. Sofasa logró participar en este programa, a través de Sofaven, su filial en Venezuela, con los modelos Energy y Twingo.


Como resultado, durante los años de 2000 y 2001, Sofasa logró incrementar sus exportaciones en un 215.2% y un 60.8%, respectivamente. El éxito de esta estrategia llevó a que en 2001, por número de unidades vendidas, las ventas de Sofasa en el MTM nacional fueran inferiores en 6.055 unidades al total exportado. El resultado de las exportaciones de Sofasa logró compensar, en 2000 y 2001, los resultados de las ventas internas. Evolución Exportaciones Sofasa (unidades) 1999200020012002 Venezuela3,55210,85814,5086,103 Ecuador2401,0934,7144,267 TotalX3,79211,95119,22210,370 Fuente: Sofasa Sin embargo,

BIBLIOGRAFIA http://www.bancainversionbancolombia.com/cs/Satellite?blobcol=urldata&blobheadername1=contenttype&blobheadername2=Content-Disposition&blobheadername3=MDTType&blobheadervalue1=application%2Fpdf&blobheadervalue2=inline%3B+filename%3Dmyfile&blobheaderval ue3=abinary%253B%2Bcharset%253DUTF8&blobkey=id&blobtable=MungoBlobs&blobwhere=1266523258424&ssbinary=true

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