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DIAGNOSTICO FINANCIERO TELEFONICA MOVILES S.A.

PROFESOR: Víctor Julio Ramos

ESTUDIANTES: Angela Amalia Reina COD: 0911070850 Dina Luz Prada Muñoz COD: 0911070053 Leidy J. Castro Varón COD: 0911070050 Leydy Carolayn Castañeda V. COD: 0911070051

Politécnico Grancolombiano. Bogotá, diciembre de 2010


INTRODUCCION

Los indicadores financieros, los cuales son utilizados para mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros; desde el punto de vista del inversionista sirve para la predicción del futuro de la compañía, mientras que para la administración del negocio, es útil como una forma de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida para la planeación de aquellas operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de la empresa. Con el presente trabajo realizaremos un análisis financiero de la empresa Telefónica Móviles S.A., de los años 2008 y 2009 poniendo en práctica el manejo adecuado de los de cada uno de los conceptos realizando el análisis vertical y horizontal del Balance general y estado de pérdidas y ganancias, el cálculo de los indicadores y su interpretación. .


OBJETIVO GENERAL Posibilitar el crecimiento del estudiante aplicando las herramientas financieras de razones e indicadores adquiriendo las habilidades, que permitan diagnosticar la situaci贸n, desempe帽o y tomar decisiones sobre la empresa, eficiencia y eficacia de la gerencia, para encontrar las causas y efectos positivos o negativos de las decisiones gerenciales en el manejo de los recursos en el pasado y modificarlos mediante el planteamiento de nuevas pol铆ticas y metas en la planeaci贸n financiera en el futuro.


TABLA DE CONTENIDO 1. TELEFONICA MOLVILES S.A. 1.1 Información General 1.1.1 Estado de pérdidas y Ganancias ( P&G) 1.1.2 Análisis vertical del P&G 1.1.3 Análisis horizontal del P&G 1.1.4 Balance 1.1.5 Análisis vertical del Balance 2. ANALISIS 2.1 Análisis general 2.2 Análisis Particular 3. INDICADORES 3.1 Liquidez 3.1.1. Razón Corriente 3.1.2. Capital de trabajo 3.1.3. Prueba acida 3.1.4. Alta liquidez 3.2 Actividad 3.2.1. Rotación de cartera 3.2.2. Rotación de inventarios 3.2.3. Rotación de proveedores 3.2.4. Rotación de activos 3.3 Rentabilidad 3.3.1. Rentabilidad Patrimonio 3.3.2. Rotación activo 3.3.3. Rotación sobre ventas 3.4 Endeudamiento 3.2.1. Endeudamiento Total 3.2.2. Endeudamiento a corto plazo 3.2.3. Endeudamiento a largo plazo 3.2.4. Concentración de endeudamiento a CP 3.2.5. Concentración de endeudamiento a LP 4. CONCLUSIONES GENERALES


INFORMACION GENERAL Otro Nombre: Telefónica Móviles de Colombia Dirección: Calle 100 7 33 P- 17 Teléfono: 57-1-6500000 Ciudad: Bogotá Estado: Cundinamarca Casilla de Correo: PO Box 593 53 99 País: Colombia SitioWeb: http://www.telefonica.com.co/index.php?idContent=397&idCategory=301 Email General: colombiatelecomunicaciones@telecom.net.co Descripción: Anteriormente conocida como Telecom, la compañía fue rebautizada en agosto del 2003 como Telecomunicaciones Colombia. En abril del 2006, Telefónica de España adquirió una participación mayoritaria en el operador colombiano tras adquirir el 50% de las acciones en circulación más una acción y ahora opera como Telefónica Telecom. Esta entrega servicios locales, de larga distancia, de Internet y de valor agregado a clientes individuales y corporativos. Colombia: A cierre de 2009 Telefónica gestiona en Colombia más de 11,1 millones de accesos, de los cuales 9,0 son clientes de telefonía móvil y 2,2 millones son accesos de la operadora fija. El importe neto de la cifra de negocios (ingresos) alcanza 1.269 millones de euros en 2009, con un descenso interanual del 11,6% en moneda local (-15,9% en el cuarto trimestre), explicado por los menores ingresos de los negocios de telefonía fija y móvil, si bien es destacable la estabilización del ritmo de descenso de los ingresos de este último, fruto de la mejora en la actividad comercial. El resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) de 2009 asciende a 397 millones de euros (-20,0% interanual en moneda local), mostrando un mejor comportamiento en el último trimestre del año (-14,0% interanual en moneda local), debido a la mejor evolución del negocio móvil. Así, el margen OIBDA en el cuarto trimestre de 2009 se sitúa en el 38,0% (+0,4 p.p. interanual), y en el 31,3% en el conjunto del año (-3,3 p.p. interanual).


El flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) alcanza 81 millones de euros en 2009 (11,3% interanual en moneda local), tras haberse registrado en el año una menor inversión (CapEx) (316 millones de euros; -21,9% interanual en moneda local). T. Móviles Colombia: El mercado colombiano de la telefonía móvil ha experimentado en 2009 una contracción que ha afectado a todos los operadores. No obstante, a partir de mediados de año se ha recuperado el crecimiento de accesos, lo que ha permitido alcanzar una tasa de penetración estimada de 93%, 2 p.p. superior a la del cierre de 2008. En 2009 Telefónica Móviles Colombia ha completado el proceso de redefinición de su oferta comercial y de reposicionamiento en el mercado, enfocado en el valor del cliente, cuyo resultado ha sido la mejora generalizada de los indicadores operativos en los últimos trimestres del año. Así, tras registrar una ganancia neta de 153.705 accesos en el cuarto trimestre, cambiando la tendencia de ganancias netas negativas en los tres trimestres anteriores, el parque se sitúa al cierre de 2009 en 9,0 millones de accesos (-10,0% interanual). Destaca especialmente la positiva evolución del segmento contrato, que acumula tres trimestres consecutivos de crecimiento del parque y registra en el año 125.602 nuevos clientes, mejorando el peso de los clientes de contrato en 3,2 p.p. hasta un 19,6%. Por otro lado, el segmento prepago registra en el trimestre, por primera vez en el año, una ganancia neta positiva (104.176 accesos). En el cuarto trimestre el churn continúa mejorando y se sitúa en el 2,7%, mostrando una reducción interanual de 1,0 p.p, y de 0,5 p.p. con respecto al trimestre anterior. En el año el churn se sitúa en el 3,7%, estable respecto a 2008. El tráfico total consolida su crecimiento en el cuarto trimestre de 2009, incrementándose un 3,3% interanualmente. Así, en el conjunto del año alcanza 13.665 millones de minutos (+0,7% interanual). La mejor evolución del tráfico se refleja en el ARPU del cuarto trimestre, que se reduce un 4,1% interanual en moneda local, registrando una mejora significativa respecto a trimestres anteriores. El ARPU de 2009 muestra un descenso interanual del 10,2% en moneda local (-12,1% acumulado a septiembre). El importe neto de la cifra de negocios (ingresos) en 2009 asciende a 685 millones de euros, con un descenso interanual del 12,7% en moneda local (-14,3% en moneda local en el trimestre). En el año los ingresos de servicio descienden un 10,3% en moneda local, fundamentalmente por el menor número de clientes, mientras los ingresos de terminales se reducen un 40,6%, mostrando un mejor comportamiento en el cuarto trimestre (-29,8% interanual en moneda local). El mayor descenso de los ingresos de servicio en el trimestre (-13,3% en moneda local) viene impactado por la reducción de la tarifa de interconexión fijo móvil (-49,4%) efectiva desde el mes de septiembre. Por su parte, los ingresos de datos continúan comportándose de forma positiva en el cuarto trimestre, con un crecimiento interanual del 42,7% en


moneda local. Así, en 2009 los ingresos de datos alcanzan un crecimiento del 37,5% en moneda local respecto a 2008, representando en el año el 8,8% de los ingresos de servicio (+3,1 p.p. respecto al año anterior). El resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) muestra un mejor comportamiento que los ingresos, registrando en el cuarto trimestre un aumento interanual del 3,0% en moneda local. En 2009 se sitúa en 194 millones de euros (3,4% interanual en moneda local), impactado por el incremento de la provisión de morosidad asociada al canal de distribución registrada el segundo trimestre del año. Así, el margen OIBDA en 2009 se sitúa en el 28,3%, mejorando 2,7 p.p. frente al año anterior (36,3% en el trimestre, +5,5 p.p. interanual). La inversión (CapEx) de 2009 se reduce un 25,7% interanual en moneda local hasta 165 millones de euros, lo que permite situar el flujo de caja operativo (OIBDA-CapEx) en 2009 en 29 millones de euros, con una mejora significativa respecto al año anterior (-22 millones de euros). Telefónica Telecom: Telefónica Telecom gestiona 2,2 millones de accesos a cierre de 2009 (2,8 millones en 2008). Esta evolución está fuertemente impactada por el ajuste realizado en el cuarto trimestre del año, que supone dar de baja 405.022 accesos inactivos (líneas fijas, accesos de banda ancha y TV de pago), sin efecto en los resultados económico- financieros de la Compañía. En un mercado caracterizado por una fuerte presión en la sustitución fijo-móvil, debido a la reducida prima de movilidad, los accesos de telefonía básica de la Compañía en 2009 se reducen interanualmente un 12,3% en términos comparables12 (-28,7% en términos reportados). Por su parte, los accesos de banda ancha continúan mostrando un positivo comportamiento y alcanzan 420.263 al cierre de 2009 (+13,0% frente a 2008 en términos comparables12; +6,7% reportado), con una ganancia neta comparable12 en el año de 51.038 accesos. Los accesos de TV se sitúan en 127.201 al cierre del año (-7,2% en términos comparables12; -10,6% reportado). A lo largo del año la Compañía ha avanzado en su estrategia de paquetización, así en diciembre de 2009 más del 72% de los accesos de telefonía fija están paquetizados y ya el 100% de los accesos de banda ancha (+29 p.p. interanuales) se incluyen bajo alguna modalidad de Dúo o Trío. En 2009 el importe neto de la cifra de negocios (ingresos) asciende a 615 millones de euros, con un descenso del 10,0% interanual en moneda local (-17,5% en el trimestre), principalmente por los menores ingresos de telefonía tradicional (18,7% interanual en moneda local), consecuencia de la menor planta y del descenso del tráfico. Los ingresos de Internet, TV y contenidos muestran un crecimiento del 12,7% interanual en moneda local en 2009, representado el 19,8% de los ingresos totales (+4,0 p.p. interanual) mientras que los ingresos de alquiler


de capacidad, datos y TI avanzan en 2009 un 3,3% interanual en moneda local. Por su parte, los gastos por operaciones muestran en 2009 un incremento interanual del 1,8% en moneda local, principalmente por los mayores aprovisionamientos y las provisiones de tráfico, las cuales al cierre de 2009 suponen el 5,7% de los ingresos totales (+4,1 p.p. interanual). El resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) de 2009 alcanza 203 millones de euros (-31,2% en moneda local; -27,2% en el trimestre), situándose el margen OIBDA en el año en el 33,0% (-10,2 p.p. frente a 2008). En el trimestre el margen asciende a 37,7% (-5,2 p.p. interanual). La inversión (CapEx) en 2009 se sitúa en 151 millones de euros (-17,4% interanual en moneda local), ascendiendo el flujo de caja operativo (OIBDACapEx) a 52 millones de euros (-53,6% interanual en moneda local).


ESTADO DEPERDIDAS Y GANACIAS (P&G)

ANALISIS VERTICAL P&G El costo de ventas en el 2008 es el 28% mostrando así que los ingreso recibidos por la empresa el 28% fueron utilizados en costos de ventas y el 72% es utilidad bruta , mientras en el 2009 el costo de Ventas es el 23% y la utilidad bruta es 77%. Hay mejora en el costo de venta en el 2009. La depreciación se mantiene estable en 0% para ambos años.


Los gastos operacionales, compuestos por los gastos de administración con un 57% y los de ventas en un 17% en el 2008. Tiene un buen margen de utilidad en el 2009, sin embargo el gasto administrativo representa el 79% de venta, para vender 1.782.123 necesitan el 115% para estar en ceros Su gasto financiero puede ser un Leasing En el 2009 perdió el doble y pago más impuestos Basándonos en lo anterior, la utilidad operacional es el -2% de los ingresos del 2008 y de -15% en el 2009 concluyendo decimos que las ventas fueron mayores en 2008 y la utilidad operacional aumento negativamente en el 2009 y su participación es menor. Los otros ingresos para el 2008 es mayor presentando 39%, con la diferencia que se da en 2009 del 34%. Otros Egresos no reflejan ninguna información Por otro lado los Gastos financieros para el 2008 eran un 48% en comparación con el aumento en el 2009 que nos mostró un 50%. Finalizando la utilidad neta es del -12% con relación a los ingresos del 2009 de 32%.

ANALISIS HORIZONTAL DEL P&G La comparación nos indica que las ventas disminuyen un valor $-290.624 equivalente en la tabla al -14% y el costo de ventas también con un -29%. Es notable la disminución representada en -496% en la utilidad operacional lo cual se debe a que los gastos de administración aumentaron en 19% pero a su vez bajaron con los de ventas a un -36%. Todo el esfuerzo en el costo de ventas lo perdió en el gasto. Evidentemente la utilidad neta tiene una disminución porcentual del -32% debido a que los gastos financieros aumentaron en 50% a diferencia del valor porcentual del 2008 de 48%. Presenta un pago de comisiones baja, tuvo un incremento injustificado en el gasto administrativo, tuvieron pérdida más grande comparada con el 2008. Se presentan alertas en el gasto administrativo y en el costo de venta.


BALANCE


ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE Si los clientes deben 134.603, tienen una cartera de difícil cobro de 91.375 y su provisión de 258.831, no lo recuperaran. La mitad de su activo son maquinarias, por estoy hay que ver que tanto se debe invertir en esta maquinaria por uso Lo ideal es que el activo rote lo más rápido posible En valorización se debe verificar porque están en rojo, se debe mirar la deuda de corto plazo por cuánto tiempo es. El activo es el 7% pero el pasivo es el 23% y deben ser parecidos También toca mirar la deuda de largo plazo ya que tiene mucho pasivo igual tendrían que mirar si pueden pasar la deuda de corto plazo a largo plazo

BALANCE ACTIVOS

2009

PASIVOS


ACTIVOS

2008

PASIVOS

ANALISIS GENERAL Podemos notar que la inversión hecha por la empresa en el 2008 es de $5.964.231, con una disponibilidad de $1.171.106 equivalentes al 20% y una inversión en el activo no corriente de $4.793.126 que equivalen al 80% En 2009 la inversión disminuyó a $5.216.899 de los cuales el 9% que equivale a $485.903 es activo corriente y el 91% que son $4.730.996 representan el activo no corriente, lo que muestra que el activo disponible de la empresa disminuyó notablemente en 2009 y el activo no corriente tuvo un incremento del 11%

ANALISIS PARTICULAR Como se mencionó anteriormente, el activo corriente en 2008 es del 20% representado asi, 4% en Caja y Bancos con $252.316, Cuentas por Cobrar de $142.097 equivalentes al 2%, 1% en Inventarios por $71.798. En el año 2009 el activo corriente es del 9%, con $21.243 en Caja y Bancos, que representan un 0%, -1% en Cuentas por Cobrar, equivalentes a -$33.000 y una participación del 1% en inventarios por $44.693 En 2008 los Activos Fijos Netos son de $2.402.850, que representan el 40% de la inversión total, mientras que en 2009 su participación es de 43% por un valor de $2.221.9887, lo que quiere vemos es que aunque su valor no aumentó la estructura tuvo un incremento del 3%. Las Inversiones se mantuvieron en 2008 y 2009 en $30 con una participación del 0%. Por último, las Valorizaciones tienen una participación en 2008 por valor de $940.939, equivalentes al 16% y muestran un ascenso en 2009 a $1.136.740 representando un 22% de la inversión


Del total de la financiación que asciende a $5.964.231 en 2008, el 49% es deuda con Terceros por un valor de $2.916.798, para 2009 la financiación es de $5.216.899 y se tiene una deuda con Terceros por valor de $2.570.606 con una participación del 49% igual que el año anterior, aquí se observa que aunque el valor disminuye la participación porcentual es la misma Del Pasivo que es el 49% de la financiación en los 2 años, se puede decir que el 21% son Obligaciones de Corto plazo por un valor de $1.243.009 y una Deuda a Largo plazo por valor de $1.673.789 que equivale al 28% en 2008. Para el año 2009 las Obligaciones de corto Plazo tienen un valor de $1.178.299 que representan el 23% y Deudas a Largo Plazo del 27% por valor de $1.392.307 Es importante notar que la Deuda Financiera a Corto Plazo que tiene una participación del 6% en 2008 por un valor de $374.812, en 2009 es de $266.298 disminuyendo su participación al 5% Los Proveedores en 2008 tienen un valor de $70.006 equivalente al 1% de participación igual que en 2009, aunque su valor en este año fue de $49.449, vemos que aunque el valor de la deuda con los proveedores disminuye, el porcentaje de participación sigue siendo el mismo En el Pasivo a largo Plazo podemos ver las deudas Financieras que en 2008 son de $1.629.654 representando un 27% de la Inversión y en 2009 disminuyen al 26% con un valor de $1.360.930, aquí nos damos cuenta que tanto la deuda como la participación disminuyen En el análisis del Patrimonio vemos que el Capital que aportaron los socios es inferior al 1% en 2008 y 2009, lo que significa que el valor al patrimonio está representado principalmente por Revalorización del Patrimonio con $696.473 y una participación del 12% en 2008 y $671.949 con una participación del 13% en 2009. Las Reservas tienen el mismo valor en los 2 años $3.500.473 y su participación es del 59% en 2008 y 67% en 2009. El Superávit por valorizaciones tiene un valor de $940.939 equivalente al 16% en 2008 y en 2009 aumentó su valor a $1.136.740 y también su participación a un 22%. Por último, las Utilidades del Ejercicio aunque fueron de -$257.782 en los 2 años su participación tuvo una variación siendo de -4% en 2008 y -11% en 2009.


INDICADORES Liquidez Razón Corriente

=

Activo Corriente Pasivo Corriente

2008

2009

Sector 2009

Sector 2008

0,94

0,41

0,47

0,61

La empresa tiene una razón corriente de 0.94 en el año 2008, y de 0.41 en el año 2009. Esto quiere decir en principio que por cada peso que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $0.94 en el año 2008 y con $ 0.41 en el año 2009; aunque este indicador en el 2009 disminuyo, se encuentra en niveles similares a los del sector Su solvencia es menor ya que su pasivo es alto.

Comprado con el sector se puede decir que esta en lo normal.


Capital de trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente 2008

2009

Sector 2009

Sector 2008

-71.903,75

-692.395,68

-546.084,77

-519.073,98

El capital de trabajo en el año 2008, la empresa tenía $ -71.903,75 Millones y en el año 2009 $-692.95,68 millones de sus activos corrientes financiados con recursos de largo plazo.

Prueba acida= Activo Corriente - Inventarios Pasivo Corriente 2008

2009

Sector 2009

Sector 2008

0,88

0,37

0,40

0,49

PRUEBA ACIDA

EMPRESA SECTOR

1.00

0.88

0.80 0.49

0.60

0.37 0.40 0.20 0.00

2008

2009

0.40


En la prueba acida la empresa paga más rápido y sus proveedores son a más largo plazo. La empresa presenta una prueba acida de 0.88 para el año 2008 y de 0.37 en el 2009; Lo anterior quiere decir que por cada peso que se debe a corto plazo se cuenta, para su cancelación con $0.88 o $0.37 en activos corrientes de fácil realización, sin tener que recurrir a la venta de inventarios. El indicador en el 2009 presenta una desmejora frente a lo presentado en el 2008, sin embargo, al compararlo con los indicadores del sector, se encuentra muy cercano al rango.

Alta Liquidez

2008

2009

Sector 2009

Sector 2008

0,20

0,02

0,06

0,09

Este indicador nos muestra cuanto de los pasivos de corto plazo pueden ser cubiertos con el disponible y las inversiones temporales de la empresa. En el 2008 de cada peso que debía en el corto plazo la empresa podía pagar $0,20 con los recursos que se encontraban en el disponible, y en inversiones temporales. En el 2009 este indicador se disminuye a $0,09; sin embargo sigue siendo más alto que lo presentado en el sector.


Actividad Rotaci贸n de Cartera =

Ventas a cr茅dito

Cuentas x cobrar promedio

2008

2009

25,02

N.A

Sector2009

Sector2008

13,43

25,09

ROTACION DE CARTERA

EMPRESA SECTOR

30.00

25.02

25.09

25.00 20.00 15.00

13.43

10.00 5.00 0.00

2008

2009

La empresa tiene una buena rotaci贸n de cartera y se encuentra mejor comparada con el sector.

Rotaci贸n de inventarios =

Costo de Ventas Promedio de inventarios

2008

2009

Sector2009

45,26

39,37

30,81

Sector2008 54,97


ROTACION DE INVENTARIOS

EMPRESA SECTOR

54.97

60.00 50.00

45.26 39.37

40.00

30.81

30.00 20.00 10.00 0.00 2008

2009

Rotación de Proveedores =

Compras a crédito Promedio Proveedores

2008

2009

Sector2009

Sector2008

44,13

43,61

84,96

76,66

ROTACION DE PROVEEDORES

EMPRESA SECTOR

90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00

84.96

76.66

44.13

43.61

2008

2009

Durante el año 2008 la compañía le pago a sus proveedores a un promedio de 44 días, mientras que el sector en general le pago a 77 días; en el 2009, la compañía le pago a 44 días y el sector a 85. Esto nos muestra que la compañía no está siendo eficiente en el pago de los proveedores, puesto que podría ampliar los pasos de pagos a ellos y así poder financiarse más con esta fuente que en general no tiene costo financiero.


Rotación de Activos = Ventas/ activo total t-1 2008

2009

Sector2009

Sector2008

0,35

0,34

0,59

0,58

ROTACION DE ACTIVOS

EMPRESA SECTOR

0.70 0.58

0.60

0.59

0.50 0.40

0.35

0.34

0.30 0.20 0.10 2008

2009

Los anteriores indicadores significan que los activos totales rotaron 0.35 veces en el año 2008 y 0.34 veces en el año 2009. Se puede decir que cada $1 invertido en activos totales genero ventas por 0.35 pesos en el año 2008 y por 0.34 pesos en el año 2009.

Rentabilidad Rentabilidad del patrimonio = Utilidad neta / patrimonio t-1 2008

2009

Sector2009

-8.46%

-21.62%

7.89%

Sector2008 8.34%

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 8.34%

10.00%

7.89%

5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00%

-8.46%

-21.62%

EMPRESA SECTOR


La empresa en general a dado perdidas desde la utilidad operacional, no es rentable al parecer tiene muchos gastos administrativos, sin embargo el sector si ha sido rentable.

Rentabilidad del activo = Utilidad operativa /activo total t-1 2008

2009

Sector2009

-4.32%

-10.97%

Sector2008

3.95%

4.05%

RENTABILIDAD DEL ACTIVO 4.05%

6.00% 4.00%

3.95%

2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00%

-4.32%

-10.97%

-12.00%

EMPRESA SECTOR

Rentabilidad sobre Ventas 2008 -12.44%

2009

Sector2009

-32.10%

Sector2008

6.64%

7.03%

RENTABILIDAD SOBRE VENTAS 6.64%

7.03%

10.00% 0.00% -10.00%

-12.44%

-20.00% -30.00%

-32.10% EMPRESA

-40.00%

SECTOR


En todos los indicadores de rentabilidad la compañía presenta indicadores negativos, lo cual es alarmante, la compañía no está siendo rentable desde ningún punto de vista, por el contrario, el sector si ha presentado resultados positivos. Revisando en detalle el porqué la compañía ha presentado perdida en los últimos dos años, a pesar de que el sector en general muestra utilidades, se puede percatar que los gastos administrativos en estos años han sido extremadamente altos, lo cual hace que la compañía presente perdida operativa, y perdida neta. Aunque la compañía es muy eficiente en el costo de sus ventas, comparada con el sector (Costo de Ventas de la empresa 2008 28% y 2009 23%, y el costo de ventas del sector 2008 47% y 2009 40%), destruye esa eficiencia en sus gastos administrativos, La compañía debe optimizar el manejo de estos gastos porque, de lo contrario, seguirá destruyendo valor.

Endeudamiento Endeudamiento Total = Total pasivo x 100 Activo Total

2008 48.90%

2009

Sector2009

Sector2008

49.98%

51.42%

49.27%

ENDEUDAMIENTO TOTAL EMPRESA SECTOR 52.00% 51.00%

51.42%

50.00% 49.00% 48.00%

49.98% 48.90%

49.27%

2008

2009

47.00%


Endeudamiento a Corto Plazo= Pasivo Corto Plazo x 100 Activo Total 2008 20.84%

2009

Sector2009

22.59%

Sector2008

28.06%

34.44%

ENDEUDAMIENTO A CORTO EMPRESA PLAZO SECTOR 40.00% 34.44%

30.00%

28.06% 20.00%

20.84%

22.59%

2008

2009

10.00% 0.00%

Endeudamiento a Largo Plazo = Pasivo Largo Plazo x 100 Activo Total 2008 28.06%

2009

Sector2009

26.69%

Sector2008

21.92%

16.99%

ENDEUDAMIENTO A LARGO EMPRESA PLAZO SECTOR 30.00% 25.00%

28.06%

20.00% 15.00%

26.69% 21.92%

16.99%

10.00% 5.00% 0.00% 2008

2009

La empresa deberรก pasar su endeudamiento de corto a largo plazo, ya que no tiene como cubrir sus obligaciones.


Concentraci贸n Endeudamiento C.P.= Pasivo corto Plazo x 100 Pasivo Total 2008 42.62%

2009

Sector2009

45.84%

Sector2008

56.14%

CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO A CP

66.97%

EMPRESA SECTOR

80.00% 60.00% 40.00%

66.97%

56.14%

42.62%

45.84%

2008

2009

20.00% 0.00%

Endeudamiento a Largo Plazo = Pasivo Largo Plazo x 100 Activo Total 2008

2009

Sector2009

57.38%

54.16%

43.86%

CONCENTRACION ENDEUDAMIENTO A LP

Sector2008 33.03% EMPRESA SECTOR

60.00% 50.00%

57.38%

40.00% 30.00%

54.16% 43.86%

33.03%

20.00% 10.00% 0.00% 2008

2009


CONCLUSIONES La empresa tiene un riesgo en el manejo de la liquidez ya que la razón corriente es inferior a 1 porque tiene más obligaciones de corto plazo que recursos para cubrirla Telefónica debe tener como objetivo rotar los inventarios lo más rápido posible, es decir el menor tiempo en días posible; recuperar la cartera lo más pronto posible y pagar a proveedores hasta donde las relaciones comerciales lo permitan, de forma que la empresa pueda financiar su operación de corto plazo con recursos de proveedores que normalmente no tienen ningún costo. La empresa deberá analizar el período de maduración o ciclo de caja, es decir, los días de rotación de inventario y recuperación de cartera frente a los días de pago a proveedores para financiar la operación o determinar necesidades de financiación con recursos propios que le generarán un costo adicional a la operación. La empresa esta destruyendo valor, presenta problemas de rentabilidad, esta pagando demasiado rápido. Siendo una empresa que no tiene liquidez presenta un riesgo apreciable CC

Como conclusiones generales debe: 1. mejorar la gestión de cartera, liquidez y su gestión de inventarios. 2. financiarse a largo plazo. 3. deberá diminuir su nivel de gastos.


BIBLIOGRAFIA    

http://moodlev.poligran.edu.co/file.php/252/Publicacion/UNIDAD%204/Sema na%209/Lecturas/Lectura%20Semana%209%20indicadores%20financieros .pdf http://moodlev.poligran.edu.co/file.php/252/Publicacion/UNIDAD%204/Sema na%2010/Lecturas/Lectura%20Semana%2010%20indicadores%20financier os%20de%20actividad.pdf http://moodlev.poligran.edu.co/file.php/252/Publicacion/UNIDAD%204/Sema na%2011/Lecturas/Lectura%20Semana%2011%20indicadores%20financier os.pdf http://www.portafolio.com.co/empresassectores/empresas/home/empresa.p hp?ide=3909250

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