Page 1

Can I get rid of this student loan debt?     I am in default on my student loans. Can bankruptcy help me get rid of this debt?

Student loans are non dischargeable, generally. To discharge a student loan obligation through  bankruptcy you must file a complaint requesting that your government­owned student loans be  discharged pursuant to section Bankruptcy Code Section 523(a)(8). The standard for the Court  to determine your student loan obligation discharged was set in the case Brunner v. New York  State Higher Education Services Corp.  in 1987. This means you need to satisfy the so­called  “Brunner Test” and the court is to consider: (1) you current level of income and expenses, and  determine whether you can maintain a minimal standard of living for you and your dependents if  you are required to repay the loans; (2) whether there are additional circumstances suggesting  that   your   current   financial   condition   is   likely   to   continue   for   a   significant   portion   of   the  repayment period; and (3) whether you have made a good faith attempt to repay the loans.  The “Bruner Test” is a very high standard and basically, unless you care for or are suffering from  a disability that will continue for your lifetime, that prevents you for earning sufficient income to  support you and your family and you have made a good faith effort to repay your loans, you will  be unable to discharge your student loan debts through a bankruptcy. Testimony in the Congress hearings in 1998 intended undue hardship claims to be considered in  light of “the availability of various options to increase the affordability of student loan debt,  including deferment, forbearance, cancellation and extended, graduated, income­contingent and  income­sensitive repayment options.” H.Rep. No. 750, 105th Cong. 2d Sess. 408 (1998).  There are other options to consider on your student loans. One such option is through the United  States Department of Education, William D. Ford Federal Direct Loan Program (“Direct Loan”),  offers various repayment options for student loan debtors. One of these is the Income Contingent  Repayment Plan (the “ICR” plan). Essentially, once a student loan debtor is on an ICR plan,  monthly payments are calculated on the basis of adjusted gross income, family size, and total  amount of  Direct Loan debt.  This can give student loan debtors the flexibility and breathing  room they need during difficult times. The maximum repayment period under an ICR plan is  twenty­five years. Direct Loan provides a handy calculator for approximating ICR plan pay­ ments. The calculator is located offices/OSFAP/DirectLoan/ calc.html. 

If you make payments under an ICR plan for twenty­five years, and there are still amounts left  owing, those unpaid amounts are forgiven. Of course, there may be tax consequences as a result  of this forgiveness. Call the attorneys at Stone Haven Law Group at (909) 457 – 8200 to discuss more about your   particular loan and your circumstances.    Contact US 9121 Haven Ave. Suite 250 Rancho Cucamonga, CA 91730 Phone Number:: (909) 457­8200 OR   CALL   TOLL   FREE   AT   1­877­376­MODIFY Fax Number: (909) 457­8208

Can I get rid of this student loan debt  

The “Bruner Test” is a very high standard and basically, unless you care for or are suffering from a disability that will continue for your...

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you