Issuu on Google+


����

������

��������

���������

���������

������

����

������

���

����

��������� ������ ������� � �������

� ����������

� �������� ��������� ���� �� ������� �����

� ���������

� �������� ����� � ���� ��� ��������� ������

� ������ �������

� �������� �������� �������� � �������� ����� ��� ��� ���� ����

���� �����

� ����������� ����������� ��� ������� � ��������� ��������������� � ���������� ������ �����������

� ����� ���� �� ����� � �������� ������� � ��� �������������

����������� � ����� �� ����������� ��� ��������� ��������� ��� ������� ������� ����� ����� ���� ������� � ������������� ������ ������� ������ ��������� �� �������� ���������� ���� ��� ������� ����������� �� ����� ���� ����� �������������������� �� ���� �� ���� �� ���� ��� ���� � �������� ������ ���� �� ������� ����� ���������� ������ ������� � ������� ������� ��� �� � � ���� ��� �����

������� ������ ���� ��� ���������� ������� �������� ����������� �� ������ ����������� ��� ���� ������ ��� ���� �������� �� ��������� ���� ���� ����� ������� ������������ ���� ���� ��� ����������� ������� ��� ���������� ��� ��� ��������� �� � ������ ������� ��������� ���� �� ��� ��������� �������� ���������� ��������� ���� ���� �� �������� �� �� ��������� ���������� ����������� ��� ������������ �������� ���� ����������� �� ��� ����������� ���������� �� ������ �������� �� ��� ���������� ������ �� ����� ��� ������ ���� ��� ���� �� ���� ������� ��� ����� ���� ��� �� ���� �� ���� �������� ������� ���� � �������� ������ �� ������ �� ������� ������ �� ���� ������ �������� ��� �������� �� ��� ������������ �� ��� ������������� ���������� ���� ������ ������ �������� ����������� � ����������� ���������� �� ��� ���������� ����������� �� �� �� ����� ����� ������� �������� �� ��� ��������

����

������

��������

���������

���������

������

����

������

���

����


squaremile THE BEST OF THE CITY

M

E

D

I

A


� � � � ��� �� � � � � �� � ����� � � � � � � � � � � � � ���� � � � � � � � �

� � � � � � � � � � ��� � � � � � � � � � ���������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������� ������ ������� ��� ������� ���� ��������� ����������� ��� ������������ ����� ��� ������������������������������������������������������������������� ���� ��������� ��� ����� ������������ ���� ��������� ��� ��� ���������� ������ ����� ��������� ����� ����������������� ������ �������� ���� ������������ ������������������������������������������������

��� � �� � � � ��� � �


������������� ���������������� ��������� ����������� ���������������� ������

��������� �������������������� ������������������������� ��������� ������������� ���������������� �������������������� ������������������������� ������������ ������������������������������ ��������������������������� ��������������������� �������������������������� ������� ������������������� �������������� �������������������� ������������������������ �������������������������

���������������


vox pops

guide

Metrospective We ask our readers for their personal insights into the world of alternative investment Pau MorillaGiner, london & CaPital Which asset market do you believe to be the safest bet? Physical gold in a Swiss vault. Physical gold is the ultimate store of value in times of turmoil. Not only does gold price tend to increase when risk aversion spikes, but it is not subject to derivatives meltdown, counterparty risk, banking failure, government incompetence or stock market collapse. Contrary to popular belief, physical gold is neither difficult to store (there

gary hampton CouttS

What’s your favourite classic car? Jaguar E-Type If you could own any work of art, what would it be? As above.. . What’s the most special bottle of wine you have in your collection? A 1989 Sauternes If you could have anyone’s autograph, whose would it be? Jesus’s Is there anything you’ve thrown away over the years that would have turned out to be a good investment? No

8 Squaremile

are private safes or dedicated vaults) nor illiquid (specialised brokers have proliferated in recent times). In which market do you think are the greatest potential returns? In the short-to-mid term, a diversified portfolio of hedge funds in extremely liquid strategies (volatility arbitrage, global macro, managed futures and high frequency trading) offers great potential: they should all greatly benefit from high market volatility. What’s the most unexpected/ interesting item in your own personal portfolio? A 1970s Porsche 911 Carrera RS. What’s the most outlandish investment in the market you’ve heard of? We once came across a hedge fund specialising in celebrity memorabilia. In the presentation, the manager claimed to have an edge in Madonna, Marilyn Monroe and Elvis Presley memorabilia. He even mentioned making a 100 per cent profit on one of Elvis’s peacock jumpsuits. [See Richard Mackney’s article on p26 for a unique insight into the investment potential of autographs, movie props and celebrity memorabilia] What’s the most spectacular success in the market you’ve heard of? A friend set up a company that invests in prime internet domains. He believes that domain names are the real estate of the 21st century. He has posted 225 per cent annualised net returns for the past seven years, so there must be some truth in that statement.

John Sexton JoneS Lang LaSaLLe

What’s your favourite classic car? Chevrolet Corvette Stingray If you could own the work of any artist, whose would it be? Salvador Dali or perhaps Bansky What’s the most special bottle of wine you have in your collection? Pétrus and Romanée-Conti If you could have anyone’s autograph, whose would it be? Mohammed Ali’s (from the height of his career) Is there anything you’ve thrown away over the years that would have turned out to be a good investment? Money

What’s the most disastrous failure you’ve seen in the market? A couple of years ago an art investor agreed to sell Le Rêve (a 1932 Picasso painting) for $140m (a record at the time) to a hedge fund manager I know. Days before delivery, the seller unwillingly gashed the painting with his elbow and the painting ended up with a hole in the canvas. Needless to say, the sale was called off.

●● the hedge fund manager made a 100 per cent profit on one of elvis’s peacock jumpsuits squaremileclub.com


�����������

��������������������������������������������������������������

���� � � � � � ���� � � � � � � � � � � � ������ � � � � � � � � � � � �� � � ��� � � � � � � � �� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � �� � � � � � �

��������������������


guide

Driving Profits

meets the man behind the wheel of RM Auctions, and talks Al Capone’s Cadillac, Bond’s Aston and why both are a safe investment Mark Hedley

Forget Bernie ecclestone, Jay Kay and the Prince of Dubai: Rob Myers has seen more valuable vehicles than you can (ahem) sheikh a stick at. The amiable car collector built internationally-renowned RM Auctions from the ground up. Working under his father’s wing, he began his own restoration business in 1976. By 1991, Myers was turning over so many millions of dollars through business with auction houses, that he decided to run his own. Myer’s recent auction in Maranello broke all records with total sales exceeding £26m. RM Auctions is now the world’s largest

12 Squaremile

vintage automobile auction house – so if anyone can explain the allure of the classic car market, it’s Myers… How is the classic car market coping with the credit crunch? The market is as healthy as can be, with no evidence of a downturn. There have been some price adjustments, namely within the muscle car segment, however, these were expected. What’s the most expensive car you’ve sold at auction? Earlier this year at our Ferrari Leggenda e Passione event in

Maranello, Italy, we sold a 1961 Ferrari 250 GT SWB California Spyder, formerly the property of actor James Coburn. The car attracted significant interest on the block and well exceeded estimate to sell for an impressive £5.6m, making it the most expensive motor car ever to be sold at auction. Who did you sell it to? Typically the buyers and sellers of our cars are confidential, however we can say this car was purchased by a wellknown UK celebrity. [Er… does he, by any chance, have ginger hair and blackrimmed glasses?]

squaremileclub.com


classic cars

What cars in today’s market will become tomorrow’s classics? There are several that could become future classics but will not necessarily bring extraordinary money like their ancestors – only those that are produced in very low numbers can do this. These are typically high-end exotic sports cars such as the Ferrari Enzo, Lamborghini Reventon, and other hand-crafted specialty cars. The most famous car you’ve sold? The James Bond DB5 attracted more international attention than anything else we’ve ever done. As a bit of background, the car – a 1965 Aston Martin DB5 – was the original star of the classic 007 films Goldfinger and Thunderball. Complete with all the exciting spy features, the DB5 we sold was one of only four cars originally commissioned and used for film, tour and promotional use. Because of its iconic popularity, it is by far the most famous car in the world. The car was brought for £1.2m in January 2006 at our Arizona Biltmore auction. Other interesting histories? We’ve had the privilege to offer Al Capone’s 1928 Cadillac Town Sedan, Model 501, Series 341 A. In addition to its history, this car was quite innovative for its day, being one of the first personal protection vehicles. RM Auctions has also sold many historic limousines used by celebrities and VIPs such as US Presidents Roosevelt, Truman, Eisenhower and Kennedy, his holiness Pope Jean Paul VI and the Apollo astronauts. Royal and presidential limousines have always held a fascination with the public as these cars were often witnesses to some of the world’s most important political and historical events. Other milestones for RM include the world’s oldest Ford (1903 – the third one built), and the most valuable muscle car (1971 Plymouth Hemi Cuda Convertible for £1.37m).

squaremileclub.com

What three cars would you have in your dream garage? 289 Cobra, a great Duesenberg and a great vintage Ferrari. What’s the most expensive car you have ever driven? An original Ferrari 250 GTO valued at about £11.4m. What are the tax breaks involved in investing in classic cars? Apart from not paying Vehicle Excise Duty in the UK, private investors in the UK are not subject to capital gains tax on any profits gained from buying and re-selling a collectors’ car (as long as they are not car dealers). People associate classic car investment with big bucks. But are there any cars can you make money on if you want to spend relatively smaller amounts? Yes, definitely. For example £20,000 will buy you a stunning Jaguar E-Type Coupé – and for that, you’ll get a car that will draw admiring glances, is a lot less expensive than many brand new cars and, unlike a modern vehicle, it will hold its value. Would you recommend becoming a member of an owners’ club? Yes – classic car clubs provide a great opportunity to network with knowledgeable enthusiasts and share your collective passion for the hobby.

●● The market is as healthy as can be, with no real evidence of a downturn

mAN & mOTORS: (far left) 1931 Duesenberg model J Convertible Coupe; (above, from top) Rob myers; a classic example of the incredibly rare 1985 Ferrari 288 GTO; £800,000 1938 Bugatti Type 57C... cheap at twice the price (ahem)

What was your first car? A Canadian-built 1959 Edsel Corsair, which was given to me by my father. It was also the first one I totally restored. A final top tip for collectors? Participate in a juried show like a concours event, or enter your car in competitions. You could win awards and renown that will help secure the car’s provenance and value. ■ 0207 293 6336, rmauctions.com

squaremile 13


���������������������� ������������������� ������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������

��������������������������������������������������������������������������������������

���������� ����������������� ������������������ ������������������������� �������������������������� ������������������������������������������������������������


guide

Smart art We ask a selection of industry experts and gallery curators to choose the finest works of art available today for making money tomorrow 16 Squaremile

squaremileclub.com


Art

flight of fancy Antony Micallef is one of the UK’s most promising young painters. In 2006 his show at Lazarides Gallery in London sold out within 30 minutes of opening, and in spring 2007, his work graced the cover of a Sotheby’s Contemporary Sale catalogue, resulting in a bidding war and going on to sell for over three times its estimate. In September 2007, his solo show of over 50 paintings, Impure Idols, in the heart of Hollywood, sold out in under two hours to buyers including Brad Pitt, Angelina Jolie and Christina Aguilera. This major new work on canvas called Parasite, will be presented in the foyer of the Royal Academy from November as part of the GSK Contemporary Season, the three-month season of exhibitions and related events at the Royal Academy’s Burlington Gardens. If you have a spare £64,6625 to invest, then it could be hanging on your wall by Christmas. royalacademy.org.uk/gskcontemporary

as one of the original British Pop artists who began the movement in the early 1960s, Gerald Laing makes a triumphant return to painting for his first major painting show in more than 40 years at Wardour Street gallery, ‘ocontemporary’. Currently enjoying a huge revival among international collectors, his work has gained significantly in value and could offer a strong alternative investment route while more traditional avenues falter. New Paintings For Modern Times offers the rare opportunity to purchase new – yet already iconic – paintings by this sought-after artist who is represented in history books and pop museum retrospectives worldwide, that are as fresh as when he laid down his paintbrush at the end of the 1960s. – Olivia Connelly is director of ocontemporary gallery, ocontemporary.com

squaremileclub.com

Kris Hardy is an enterprising new artist who studied at the Royal College of Art in Kensington. He has exhibited his work in various galleries around the UK and has produced commissions for numerous bars, hair and beauty salons, restaurants and show homes in the UK and abroad. His work is varied, from an illustration style to abstract cityscapes (like the one pictured). Although his work is also sold in major department stores nationwide, an original work by Hardy is an affordable way to invest in a relatively undiscovered talent. krishardy.com snap Gallery specialises in rock’n’roll photography. Classic album cover imagery always outperforms others. A recent example would be Eric Meola’s Bruce Springsteen album cover photograph from 1975’s Born To Run. It’s the definitive Springsteen album cover image and was made available as a small limited edition to collectors for the first time in 2006 and examples now sell for £35,000. Two contemporary photographers I would single out where I believe there is real growth potential are Michael Spencer Jones, who made the cover photographs for Oasis’s first three albums, and Lawrence Watson, who has been photographing Paul Weller for the last 20 years. Entry-level prices for limited edition work by Spencer Jones and Watson start at around £600. – Guy White is the owner of the Snap Galleries, 0121 748 3408, snapgalleries.com ▶

●● His work sold out to buyers including Brad pitt and angelina Jolie

ART ANd SoUL: (opposite) Antony Micallef’s Parasite; (top) Gerald Laing’s The Kiss II; (middle) Kris Hardy’s Cityscape Brown; (above) Spencer Jones’s cover image for oasis’s Definitely Maybe

squaremile 17


������ ���� ���

��������������������������� ��������������������������������������������

������������������������� ����������������������� �� ������������� �� ������������������������������ ������������� �� ��������������������� ������������������� ���������������������������������������������������������������


Art

guide

artist like Banksy will offer a secure investment over the coming years as his status expands. – Jennifer McCormick is director of the Helium Foundation, advising on building art collections and investing in art. heliumfoundation.com

PRoViNG itselF As a medium for art investment, sculpture has rocketed in the auction houses recently. Bronze is especially resolute and enduring, and its longevity bears little resemblance to the conceptual works that the Brit art movement represents. As one of the world’s most sought after sculptors, Ju Ming’s Tai Chi bronze figures are powerful works that have been collected by museums and private collectors for over 50 years. His figures bristle with energy, communicating not just the physical but also the spiritual aspect of the ancient practice to which the artist is devoted. Ju Ming’s work has been exhibited across the world, including London, Tokyo and Paris. Single Whip (pictured, top) is valued at £95,000 and available from the Kings Road Gallery. – Tanya Baxter, Kings Road Gallery & Tanya Baxter Contemporary, 436 Kings Road, SW10 0LJ, 020 7351 1367, kingsroadartgallery.com the writing’s on the wall: (left) Banksy’s iconic art; (top) Ju Ming’s Single Whip is a highlight at the Kings road gallery; (above, right) Marcus harvey’s Maquette for a Heroic Bust of Churchill

▶ Possibly the most talked about artist, in both the art, mainstream and tabloid press in the last two years, stencil artist Banksy has managed to maintain a successful art career without revealing his true identity. His work is often anticapitalist, anti-war and mocks any kind of authority. He’s known for his humorous and outrageous imagery and stunts (which stick two fingers up to the system) and a somewhat minimal respect for art institutions and galleries. The exhibitions he puts on attract widespread coverage and huge crowds, and his work has sold at Sotheby’s, Christies and Bonham’s for hundreds of thousands of pounds.

squaremileclub.com

Banksy’s works are on average 125% more valuable this year than last year and he is set to rise further as he is crowned the pioneer of the current Urban Art Movement. Collecting an

●● As a medium of art investment, sculpture has rocketed in the auction houses

steRliNG stuFF ii is an exhibition being held at Pangolin, London’s newest sculpture gallery. Devoted entirely to the exploration of sculpture in silver, the exhibition features sixty contemporary artists, most experimenting with the metal for the first time. One of the artists new to silver is Marcus Harvey. Maquette for a Heroic Bust of Churchill shocks us and makes us smile in equal measure. This sculpture, depicting Sir Winston Churchill clad in his war coat topped with a turf Mohican, is a prime example of Harvey’s on-going interest in iconic public figures and the relationship society has with them. – Polly Bielecka is gallery director of Pangolin London, Kings Pl, 90 York Way, N1 9AG; 020 7014 4121, pangolinlondon.com ▶

squaremile 19


Art

guide

▶ With the current overindulgence in conceptual art – whereby you are manipulated into thinking a pharmaceutical glass cupboard has artistic merit – there is a revolution among the figurative artists who have been forgotten. Pip Todd Warmoth’s paintings are about sensibility and atmosphere, transporting you to another world. He is technically brilliant and the paintings are timeless. The piece pictured, Young Camel Boy, Egypt, is valued at £12,800 (and rising), and is available from the Kings Road Gallery. An exhibition of his work, Another World, is running at the gallery from 27 November 2008 and continues until 31 January 2009. – Tanya Baxter, Kings Road Gallery & Tanya Baxter Contemporary, 436 Kings Road, SW10 0LJ, 020 7351 1367, kingsroadartgallery.com

the CliChé about art being a stronger investment than stocks has never been truer than today. Just look at Derek Hare’s paintings – which have increased in value considerably over his 40-year career, recently seeing increases of 400%. From his studios in Bahamas, Portugal and London, Hare’s paintings find their way to homes, offices and luxury yachts internationally. With the image pictured – Sunset Near Cramond – on the market at £18,000, it’s clear that his work is making waves. derekhare.co.uk

china town Ling Jian is a seminal artist from the cultural revolution of China. Chinese contemporary art, especially the avant-garde, is gaining international acclaim for its honest critique of modern-day China. Dealers such as Saatchi, Jopling, and Frank Cohen are in a frenzy collecting it. The auction houses have had over 400% increases in sales of Chinese contemporary works over the last eighteen months. The work pictured left, Guns’n’Lilies, is valued at £95,000 and is available from the Kings Road Gallery. – Tanya Baxter, Kings Road Gallery & Tanya Baxter Contemporary, 436 Kings Road, SW10 0LJ, 020 7351 1367, kingsroadartgallery.com

‘VeRiSMo’ by RenoWned artist Carl Laubin, combines a variety of elements: architectural, human and realist. The prominent architectural components, taken from the imaginary La Citta Ideale by Luciano Laurana, have been placed in front of identifiable City landmarks. Despite the impact of the busy scene surrounding it, an architectural time capsule stands resolutely at the centre – attitudes may change but structural frameworks triumph. For more architecturally-themed art works, contact Vanessa Watson, Pelham Fine Art on 07903 524 573, or visit pelhamfineart.com

20 Squaremile

piCTuRe peRFeCT: (clock wise, from top right) Derek Hare’s Sunset near Cramond; Carl Laubin’s Verisimo; Ling Jian’s Guns ’n’ Lilies; pip Todd Warmoth’s Young Camel Boy, Egypt

squaremileclub.com


�������������������������������

���������� ���������������������������

������������������������ ����������������������������������������������������������������������


guide

art

Jon Buck’s aBstract Proteiform looks almost as strange as its name. But it’s another investable piece of art from Pangolin’s latest exhibition. Possibly not one to exhibit in the bedroom though. £5,288 pangolin.com

heavy metal

Abstract sculpture might not be to your tastes... but it will be to your bank balance’s

squaremileclub.com

squaremile 23


������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������ ������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������� ���������������������������������������� ��������������������������������� ������������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������������������������������

������������������������


wine

guide

Thinking sideways Christopher silvester of The Spectator on an alternative approach to investing in wine A vAriAtion on the traditional approach to fine wine investment is to build vertical or horizontal collections. A vertical collection comprises different vintages from the same château, preferably consecutive, in the standard bottle size, whereas a horizontal collection comprises the same vintage but several chateaux, often in different bottle sizes. While a horizontal collection enables the eventual drinker to experience the glory of a particular vintage, a vertical collection offers the opportunity to taste the work of a particular stellar producer over a period of time. The first question is whether an investor wants to acquire a collection all in one go or build it gradually. “The best way to build a vertical collection is slowly,” says Stacey-Lea Golding of Premier Cru Fine Wine Investment. “The key thing is to start and finish with two glorious vintages. If you’re eventually going to sell your collection at auction, which is the best thing to do, you should also make sure you have a fabulous chateau – one of the Bordeaux First Growths or Pétrus or Ausone.” (The Bordeaux First Growths are Lafite Rothschild, Latour, Margaux, Haut-Brion, and Mouton Rothschild from Médoc; Pétrus from Pomerol; and Ausone from the SaintÉmilion region.) “In a vertical collection, you should keep to bottles as opposed to larger formats (magnums or imperials) – for larger formats the purchase price will

squaremileclub.com

be higher. Also, it reduces the buying market when you come to sell, because large-format bottles mature more slowly. Buy the great vintages first, then fill in the odd years. What you will make as profit on the good years will cover any disappointing returns elsewhere. If you were starting in 2003, for example, you should backdate it by acquiring the vintages of 2000 and 2001. You can build your collection in the secondary market, instead of buying en primeur.” Although the investment quality would be in the good vintages, which can carry the lesser vintages, a vertical collection is better than a mere selection of good vintages from a single chateau, as some collectors are prepared to pay a premium to obtain a comprehensive range of vintages from a single producer. “The names I would choose are the best of the first growths. Château Lafite Rothschild

●● the key thing for a vertical collection is to start and finish with glorious vintages…

would be the optimum choice, but it is very expensive to acquire. “Château Mouton Rothschild would be a cheaper collection to get into, because it is the largest producing chateau,” says Golding. “In auction catalogues, Mouton collections are the ones we see most often. Haut Brion is a more volatile first growth, so I would stay away from holding that in a vertical collection. Collections have a lot to do with the popularity of the château, not just its quality.” Horizontal collections are a more tricky proposition. Because there is a smaller market for horizontal collections, it is important to choose a really fabulous vintage. Also, your window for selling the entire collection will be much narrower, because the larger formats mature more slowly than the standard bottles. They will still be drinking long after the standard bottles will be over the hill. Despite the financial crisis, Golding believes that fine wines will continue to deliver excellent tax-free returns over time, as they have done in the past 30-40 years. She points out that a case of bordeaux wine is a physical, tangible asset that is wholly yours. If you’re not a forced seller, you simply hold. “Once the cork is in the bottle and your case is stored in the optimum conditions in a bonded warehouse, no human hand is required to increase the quality of your asset,” she says. That gives fine wine a distinct advantage over equities – even in boom times. ■

squaremile 25


������������������ ��������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������

���� �������������������������� ����������������������� �������������������������� �������������������������� �������� �������������������������� ��������������������� ������������������������� ��������������������� �������������������������� ��������������������� ������������������������� �������������� ������������������������ �������������������� ����������������������� �������������������������� �������������������� ������������������������� ���������������� ������������������������ ���������������� ��������������������������� ��������������������� �������������������� ������������������������� ������������

�������������� ���� ����� ��� ������ ����� ��������� ��� ������ ������ ����� ��� ��������� ���� ����� ������ ����� ������� ������ ���� ����� ��� ������� ���������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������� ����������������������������������������������� ���� ���� ������������ ������� ���� ����� ������� ��� ��������������� ��� ��������������������������������������������������������������������� ���������� ����� ������ ������� ���� ����� ������ ��� ���� ��� ����� �� �������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ������������������������� ������������������������������������������������������������������������������ ���������������������������� � ������������������������������������������������������������������������������������������������������� � ��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��� �������� ���� ��������� ��������� ��� ����� ����� ����������� ��� ���������� ��� ��� ���� ������� ��� ������ ��������� ���������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������� ������������������������������������������������������������������������������������������������ ������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��������������������� � ���������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ��������������������

������������������������������������������������������������������������������������ ��������� ����� ���� �������� ��� ����� ������ ������������������������� ���� ���� ��� �������������������������������������������������

��������������� ����������������������������� ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �������������������������������������������������������������


diamonds

guide

Rock solid Keith Gerrard,

MD of Leviev – which deals with one third of the world’s diamonds – on the cut, colour and cachet of today’s diamond market

LeVieV is the world’s largest privately-controlled producer of cut diamonds. The company currently deals with one third of the entire world’s diamonds. The chairman of the company, Lev Leviev, is the industry’s first diamond dealer with total control and expertise in every aspect of production. This unique leadership gives Leviev an important competitive edge: vast experience and fabulous stones to offer clients wishing to purchase jewellery to be enjoyed for their beauty – or kept vaulted because of their investment value and rarity. We have certainly seen over recent months a marked increase in requests

squaremileclub.com

and purchases of our high-end value items. With the rise of diamond prices globally this year, together with the uncertainty in other forms of investments, our wealthy clientele is appreciative of our products’ investment value. Historically, in times of economic upheaval, tangible assets such as diamonds have represented sound financial investments. We believe that this trend is set to continue. The demand for fine white diamonds (especially with colour gradings of D, E and F) shows no sign of abating for stones of 10 carats and above. Interest in our extraordinary collections of ‘fancy’ coloured diamonds (natural

Think Pink “Naturally and ethically-sourced from the Argyle Mine, Western Australia, less than one per cent of the 600 million stones yielded each year from this mine are the elusive and coveted pink colour. The rarity of an Argyle pink diamond elevates its value to 20 times that of its white equivalent and has led to a worldwide pink diamond demand, with discerning collectors prizing these rare gems as sound investment pieces. It is expected that the Argyle diamond mine will exhaust its supply within a decade or so, resulting in these magnificent treasures becoming even more valuable and sought after over time. Pink diamonds will never be commonplace. Their rarity, desirability and value are only set to rise.” – John Calleija, designer & owner of the international award-winning Australian fine jewellers, Calleija

fancy pinks, blues, greens and yellows, including our superlative 5.01ct Fancy Vivid Orange diamond) continues to be strong. The perception and demand for truly rare diamonds has never been higher among a growing, knowledgeable and wealthy elite. Emerging markets across the world will continue to fuel this demand. Many affluent clients are viewing the purchase of exceptional diamonds and rare gems as a natural addition to their investment portfolio. We face the future with confidence in our ability to offer exquisite jewellery and extraordinary diamonds to both discerning wearer and investor alike. ■ leviev.com

squaremile 27


Gold

guide

Yields of Gold on why the City might not be paved with it any longer, but gold is still a winner

John Katz

28 Squaremile

With gold bought as insurance you may choose to pay over the odds to secure cover. If you find you no longer need the insurance you can sell your gold. It never degrades. If you get less than you paid plus the cost of storage, insurance and financial holding costs the loss will be the cost of the insurance. If you get more you will have had free insurance and a bonus. However, the case for gold as a safe haven is less straightforward. On the one hand, there is an element of safehaven investing when you buy gold as insurance. On the other hand anyone who bought gold at its peak price of more than $850 in 1980 – equating to over $2,000 in current money adjusted for inflation – will rarely see a return for their money and holding costs. From motivation we can move on to strategy. Those who feared a banking or similar crisis, and still do, will choose to keep gold cons or bars in their possession under their own control. Those more concerned with erosion in the value of paper money will be comfortable with gold held in an Exchange Traded Fund that can be traded at low cost. And those with an eye on the regular gains that come with conventional investments will consider investing in dividend-paying gold mining shares or in well-managed gold funds with good track records that invest in mining companies.

for the web wise... thegoldwatcher.com: updates lbma.org.uk: market forecasts gold.org: World Gold Council

Golden touCh: Russian President Vladimir

As with all investing, timing is the trump card. Contrarian investors enjoy the best reputation for success with gold. In the irrationally exuberant days of the Nasdaq bubble a decade back, Dr Marc Faber, who wrote the forward to The Goldwatcher, earnestly advised Bill Gates to sell his Microsoft shares and buy gold. Gold is up about fourfold since then. Microsoft shares trade at less than half the price they were. Macro investors are now estimating the trillions of dollars, pounds and euros that will be printed to fund a global bailout of banks and considering the erosion of currency values that will result. Keynesians know that even more money will be printed to kick start the global economy out of recession. Contrarian investors are now attracted to the mismatch between a strong gold price and gold mining shares trading at bargain prices – driven down by dramatic falls in stock across the globe. Frank Holmes, co-author of The Goldwatcher and the driving force in the US Global Investor Group of Funds, defines intelligent contrarian investing as buying at wholesale prices and selling at fairytale prices. Of course, bargain basement prices are even more tempting than wholesale. ■ John Katz (with Frank Holmes) is the author of ‘The Goldwatcher’ (Wiley, £17)

squaremileclub.com

PhotoGRaPh: Getty Images

the two most popular cases made for gold are that it’s a safe haven and you can get rich quick with it. Let’s dismiss the get-rich-quick story first. Whether you are trading in art, wine, gold, or pork bellies, the results of your enterprise will depend on how well you trade, how well you manage your affairs and whether your transactions are well timed. Your motivation, strategy and timing. Motivation... why buy gold in the first place? The most universal reason is asset diversification. Gold is insurance against paper money losing its value. It’s also insurance against systemic failure in banking systems and loss of access to deposits. In the late 1990s, Alan Greenspan advised the US Congress unequivocally not to sell the nation’s gold. In extremis, he testified, “paper money is accepted by no one” while gold always will be. However, gold is a sterile asset that yields no interest, pays no dividends and costs money to keep. With a volatile gold price you can easily find yourself paying over the odds in times of panic or mania. Fortunately, there is meaningful transparency on the gold price now. Mine production levels and costs are in the public domain and the opinions of the world’s leading analysts are published annually on the website of the London Bullion Marketing Association along with the track records of the analysts. In January 2008 the average forecast price for gold over the year was $852 per ounce (up from $652 in 2007). Over half the forecasters expected gold to exceed $1,000. It must be noted that no analyst at the time forecast the near meltdown of our monetary systems since experienced.


���������������������������������������������� ��������������������������������������������� ������������������������������������������������� ���������������������������������� ���������������������������������������������� �����������������������

�������������������������


The Berkeley Baguette in rose gold

30 St James’s Street London SW1A 1HB Available from Asprey New Bond Street, Harrods Fine Jewellery and Watch Room, Selfridges Wonder Room

www.backesandstrauss.com


�����������������������

�������������������

��������������������������� ������ � � �� �� �� �� � � �� � � � �� ����� � � � �� � � � � � � � � �� � � ���� ��������������������� �� � � � �� � �� � �� � � � �� �� � ����������������

������������������� �������������������������� ����������� ������ ����������� �������� ������������ ���������������� ��������������������������

�������������������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� �����������������������������������������������������������

������������ ��������������������������

���������� ���������������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������������������� �����������������������


������������������������������������������ ���������������������������������

��������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������������������������ ��������������������������������������������� ������������������������������������

������������� ������������������������������������������������������� �������������������������������������������������


Untitled-1

��

��

��

��

� � ��

� ��

��

� � ��

1

� ��

��

��

� ��

Half page subs ad.indd 1

��

� ��

��

� � ��

��

� ��

� ��

��

� � ��

� ��

��

��

� ��

��

��

29/10/08, 15:01

�� � ��

� � ��

��

��

� ��

��

��

� � ��

� ��

��

��

� ��

��

� � �

��

� ��

5/11/08 16:54:04

��

��


����������������������������������� ������������������������������������� ������� ��� � �� ����������� �� � � �������� ����������

����������������� ���� ��� ����� ��

�������������������������

�������������������������������������������������������������������������������������������� ������������������������������������������������� �������� ������� ����������������������� ������������������������������������������������������������������������������������ ������ ��������� � � ������ �� ����� ����������������� � ����������� ������� � � ����� � ����������������������������� ������������������� �������� ����������������


����� ������ ������������ �����������

������������ ��������������

��������������� �����������

����� ���� �������������� �������������� ������� �����������

�������� ������������ ����������������������������������������������� ������������������������������������������������� ������������������������������������������������������� ���������������������������������������������������� ��������������������

������������������


����������� ���������� ��������������

���������������������

������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������������������� ����������������������������������� �����������������������

��������������������������������������� ����������������������������������������� ���������� ����������������������������������������� ���������������

��������������������������������������� ���������������������������������� ����������

������������������������������������������ ���������������������������� ��������������������������������� ����������������

�����������������������������������������

������������������������ ����������������

����������������������

�����������������

��������������������������������������� ������������������������������������������� ����������������������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������

����������������������������������� ���������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������������ �������������������������������������� ������������������������������ �� ����������������� ����������������� ���������������������������

��������������������������������� ���������������������� ����������������������� ���������������� ��������� �������� ���������������

���������������������

����������������������

����������������������������� ��������������������������������������� ����������������������������������������� ������������������������������������� �������������

����������������������������������������������� �������������������������������������� ������������������������������������������ ���������������������������������������� ������������������������������������������ �������������������������������������� �������������������������������

������������������������ ���������������� ������������������������������������������ ���������������������������������

���������������������� ���������������������������������� ������������������������������ ����������������������� ����������������

��������������������

�����������������

����������������������������� ������������������������������������������� ������������������������������������������� ���������������������������������������������� ����������������������������������������� ����������������������������������������������� ����������������������������������������������� ��������������������������������������������������� �������������������������������������� ���������������������� ��������������������������� ����������������

��������������������������������� ���������������������������� ����������������������������������� ������������������������������������������� ��������������������������������������������� ��������������������������������������� �����������������������������

������������������� ������������������� ������������������������������������������

�������������������������������������������� ����������������������������������� ������������������������������ ����������������������������� ����������������

����������������� ��������

������������������������������������������� ������������������������������������������� ������������

������������������������������������������� �������������������������

������������������������������������������ ���������������������� ��� ����������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������������������������� ������������������������������

�������������������������������� ������������ ��������������� �����������������������������������

����������������

����������������������������������������������

����������������������������� ����������������������������

���������������������������� ��������������� ��������������� �����������������������������


Books

guide

the Most expensive Book in the world the Codex LeiCester by Leonardo da Vinci

In 1994, Bill Gates became the proud owner of one of Leonardo da Vinci’s notebooks, now named The Codex Leicester, in which da Vinci deliberates celestial secrets and worldly riddles. In an auction at Christie’s New York, Gates paid £19,263,602 for the 72-page manuscript – a record amount ever spent on a book. The only downside is that it’s almost as impenetrable as Microsoft Vista’s Help Menu. christies.com

40 Squaremile

squaremileclub.com


BATHROOMS T: 020 7739 4644

KITCHENS

E: info@urbaninterior.co.uk

HOME CINEMAS W: www.urbaninterior.co.uk


���������������������������� ����������������������

� � �� � � � � � �� � � � � � �

���������������������������������������� ��������������������������������������������������� ������������������������������������������������� ��������������������������������������������������������� ����������������������������������������������������


Square Mile Guides - Alternative Investment - 2008