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Semestre V – Sección “G”

Jhoiry Mata Belzair Colmenares Diana Montilva

Caracas, junio de 2014


El Sistema de Reserva Federal El Sistema de Reserva Federal (Federal Reserve System, informalmente FED) es el sistema bancario central de los Estados Unidos. El Sistema de Reserva Federal es un consorcio público/privado compuesto de una Junta de Gobernadores, el Comité Federal de Mercado Abierto, doce Bancos de Reserva Federal regionales, y de bancos privados miembros. El actual presidente de la Junta de Gobernadores es Janet Yellen La Junta de Gobernadores del Sistema de Reserva Federal es una agencia gubernamental independiente, sin embargo está sujeto a la Ley de Libertad de Información (Freedom of Information Act) Como muchas de las agencias independientes, sus decisiones no tienen que ser aprobadas por el Presidente o por alguna

persona

ejecutiva

o

de

la

rama

legislativa

del

gobierno La Junta de Gobernadores no recibe dinero del Congreso, y su mandato tiene una duración que abarca varios gobiernos y legislaturas. Una vez que el presidente designa a un miembro de la junta, éste se hace independiente, sin embargo puede ser destituido por el presidente según lo establecido en la sección 242, Título 12, del Código de Estados Unidos El Sistema de Reserva Federal fue creado el 23 de diciembre de 1913 por la Ley de Reserva Federal (Federal Reserve Act). Todos los bancos nacionales tuvieron que unirse al sistema. Los billetes de la Reserva Federal (Federal Reserve Notes) fueron creados para tener una oferta monetaria flexible


Responsabilidades El Sistema de Reserva Federal tiene cuatro responsabilidades:  Conducir la política monetaria influenciando las condiciones monetarias y crediticias de la economía, buscando el nivel máximo de empleo, precios estables, y tasas de interés moderadas a largo plazo  Supervisar y regular las instituciones bancarias para proteger el sistema bancario y financiero del país y proteger los derechos crediticios de los consumidores  Mantener la estabilidad y contener los riesgos que puedan surgir en el sistema financiero  Proveer de servicios financieros a las instituciones de depósito, al gobierno y a instituciones oficiales extranjeras (incluyendo la operación del sistema de pagos nacional)


Organización La estructura del Sistema de Reserva Federal incluye:  Junta de Gobernadores Los siete miembros de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal son nombrados por el Presidente y confirmados por el Senado su vigencia es de catorce años. Un miembro que cumple un mandato completo no podrá ser reelegido. Un miembro que completa una parte no vencida de un término podrá ser reelegido El Presidente y el Vicepresidente de la Junta son nombrados por el Presidente de entre los miembros y son confirmados por el Senado. Su mandato es de cuatro años. El mandato de un miembro de la Junta no se ve afectada por su condición de Presidente o Vicepresidente

Miembros de la Junta de Gobernadores

Janet Yellen (Presidenta)

Daniel Tarullo

Jerome Powell

Stanley Fischer


 Comité Federal de Mercado Abierto El Comité Federal de Mercado Abierto está conformado por los 7 miembros de la Junta de Gobernadores, y 5 representantes de los Bancos de Reserva Federal  Bancos de Reserva Federal Los bancos miembros son los que poseen a los bancos de reserva regionales. Cada Banco de Reserva Federal y cada banco miembro del Sistema de Reserva Federal están sujetos a supervisión regulatoria de la Junta de Gobernadores. Los siete miembros de la Junta de Gobernadores son designados por el presidente y confirmados por el senado. Los miembros son seleccionados por un mandato de 14 años, sin la posibilidad de volver a ser seleccionados. Un gobernador puede utilizar los años restantes de otro gobernador en adición a su mandato Política Monetaria Existen tres herramientas para llevar a cabo una política monetaria: Operaciones de Mercado Abierto: Cuando el FED compra instrumentos financieros, pone más dinero en circulación. Con más dinero disponible, las tasas de interés tienden a disminuir, y así más dinero es prestado y gastado. Cuando el FED vende instrumentos financieros, saca de circulación el dinero, causando que las tasas de interés aumenten, haciendo los préstamos más caros y, por lo tanto, menos accesibles Regular la cantidad de reservas: Un banco miembro presta la mayor parte del dinero depositado en él. Si el FED dice que deben quedarse con una mayor reserva, la cantidad de dinero que un banco puede prestar disminuye, haciendo los créditos más inaccesibles y provocando alzas en la tasa de interés Tasas de Descuento: Cambiar la tasa de interés a la cual los bancos pueden pedir del Sistema de Reserva Federal. Los bancos miembros pueden pedir préstamos de corto plazo al FED. El interés que cobra el FED a los bancos por los préstamos son llamados Tasa de


Descuento, el cual es superior a la tasa de interés de los bancos comerciales. Esto tiene un efecto en la cantidad de dinero que los bancos sobregiran Operaciones de Mercado Abierto El Sistema de Reserva Federal controla el tamaño dela oferta monetaria llevando a cabo operaciones de mercado abierto, en donde el FED se compromete a prestar o comprar cierto tipo de instrumentos financieros a participantes autorizados, este mercado es conocido como mercado primario. Todas las operaciones de mercado abierto en Estados Unidos son llevadas a cabo en el Open Market Desk en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. El propósito es mantener la tasa de fondos federales lo más cerca posible de la tasa planeada. El Open Market Desk tiene dos herramientas para controlar la oferta monetaria: contratos de recompra (repurchase agreements)

y

transacciones

permanentes (outright transactions) Para suavizar los cambios temporales o cíclicos en la oferta monetaria, se utilizan contratos de recompra (conocidos como repos). Bajo los repos, el FED compra instrumentos financieros en el mercado primario, en donde se acuerda que se venderán de regreso en determinado tiempo, que puede ser de 1 hasta 65 días. Los más comunes son de 1 y 14 días. De esta manera se tiene temporalmente más dinero en circulación Para afectar permanentemente la oferta monetaria se utilizan las transacciones permanentes. Éstas se llevan a cabo cuando el FED compra los instrumentos financieros del Tesoro en el mercado primario. Al obtener los instrumentos financieros del Tesoro, el FED paga con dinero nuevo al vendedor, logrando así que la oferta monetaria incremente


Influencia del gobierno La Reserva Federal se mantiene lejos del control político en la teoría y en la práctica. Si el objetivo es mantener la inflación en niveles moderados, se requiere elevar la tasa de interés, lo cual incentiva la especulación financiera y provoca disminución en el nivel de empleo. Si no fuera independiente, el gobierno estadounidense podría influenciar para mantener baja la tasa de interés, generando mayor nivel de empleo, lo que podría ocasionar un incremento en los niveles de inflación. Bajo este argumento, la Junta de Gobernadores no consulta a los políticos en cuanto a la aprobación de alzas en tasas de interés. De todas formas, el FED está sujeto a regulación del Congreso, que periódicamente revisa las actividades. El FED envía semi-anualmente un reporte al Congreso para que sea revisado por ambas cámaras Conclusiones Como es bien sabido el Banco de Reserva Federal o Sistema de Reserva Federal fue fundado el 23 de diciembre de 1913 por la Ley de la Reserva Federal, todas las instituciones bancarias de Estados Unidos se vieron en la obligación de unirse a al sistema recién establecido, a este se le otorgó la autoridad legal para emitir Billetes así como el control sobre las políticas monetarias y todas las atribuciones propias de un banco central ya que después del cierre de The Second Bank of The United States en 1841 el país operaba sin un banco central como tal, en 1930 la Ley de la Reserva Federal fue enmendada para crear el Comité Federal de Mercado Abierto que consistía de los siete miembros de la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y cinco representantes de los bancos de la Reserva Federal, la junta de gobernadores es el principal órgano de gobierno del Sistema de la Reserva Federal, se encarga de la supervisión de los 12 Bancos de la Reserva y del establecimiento de la política monetaria nacional


Para entender los motivos y métodos de la Reserva Federal por muy cuestionables que sean desde un punto de vista personal es necesario conocer su historia así como los factores que llevaron a la promulgación de la ley de la Reserva Federal, la crisis financiera y bancaria en el otoño de 1907 provocada por la quiebra del Knickerbocker Trust Co y la difícil situación del Trust Company of America arrastró consigo a 243 bancos por no haber una institución que les suministrara dinero temporariamente hasta superar su insolvencia, la crisis resultó ser un buen apoyo para la ley ya que los estadounidenses fueron persuadidos de que el país necesitaba una reforma bancaria y monetaria que, cuando la economía se vea amenazada con pánicos financieros provea una reserva de activos líquidos, pero para los ojos de muchos conllevo a la creación de un cartel bancario, el presidente Kennedy pensaba que la producción de billetes de banco volvía a estar bajo el poder del Estado y no en manos de una entidad aunque gubernamental actúa de forma independiente y que para muchos economistas había más que fracasado al empeorar en vez contener la crisis de 1930 lo cual se suponía que era la razón de existir de la Reserva Federal (evitar o disminuir el impacto de las crisis económicas que se pudieran presentar), Kennedy dio a la Tesorería la facultad para expedir certificados de plata respaldados por reservas de plata metal en el Tesoro y de emitir moneda sin tener que pedirlo prestado a la Reserva Federal en pocas palabras con el decreto 11110 el ex presidente de los Estados Unidos había sentenciado a muerte a la Reserva Federal porque los “Billetes de Plata de Kennedy” estaban respaldados por metales preciosos y los de la Reserva Federal por nada, a pesar que el decreto 11110 nunca fue derogado por ningún Presidente 5 meses después del asesinato de Kennedy se dejaron de imprimir “Billetes de plata”

Desde el momento de su fundación la Reserva Federal se ha mantenido como una entidad con una estructura público-privada de forma algo hipócrita por así decirlo, a pesar de que es una institución creada por ley y ser una agencia gubernamental esta se mantiene alejado del control político en teoría a pesar de que el presidente y el vicepresidente de la junta de gobernadores son nombrados por el presidente de los Estados Unidos estos deben ser aprobados posteriormente por el senado igualmente pasa con


A pesar que la Reserva Federal cumple las funciones de Banco Central de los Estados Unidos muy poco se sabe sobre cómo opera realmente la Reserva Federal a pesar de como ya he dado a conocer a lo largo de este texto aunque este sea una institución gubernamental, el gobierno de los Estados Unidos no tiene voz ni voto en la toma de decisiones del Banco de Reserva, solo los representantes de los 12 bancos que conforman la reserva pueden estar presente en las reuniones de las mismas, ni siquiera los empleados del banco pueden estar presente durante las reuniones las cuales se realizan a puerta cerrada, el recelo que mantiene la reserva es tanto que los documentos se revelan con cinco años de retraso por lo que es casi imposible conocer los futuros movimientos de la reserva o de la política monetaria estadounidense

Dese su creación se ha especulado mucho del control que ejerce la Reserva Federal en la política estadounidense , muchas teorías conspirativas giran alrededor de ella entre ellas el asesinato de Kennedy y el olvido total del decreto 11110 el cual todavía se encuentra vigente pero fuera de circulación por así decirlo prácticamente la totalidad de los casi 6 billones de dólares de la deuda federal ha sido creada desde 1963 año en el que Kennedy fue asesinado según los expertos si un presidente hubiese utilizado la Orden Ejecutiva 11110, la deuda sería muy diferente de los niveles actuales, muchos plantean asesinato de Kennedy fue una advertencia a futuros presidentes que piensen eliminar la deuda federal revocando el control que tiene sobre la creación de dinero la Reserva Federal, siendo Estados Unidos uno de los pilares de la economía mundial y el dólar la moneda de pago más comúnmente aceptada en el mundo entero se podría decir que la Reserva Federal controla gran parte de la economía mundial y aunque muchos abogan por el cierre de la Reserva o bien sea por que la misma pierda gran parte de sus atribuciones las cuales le otorgan tanto poder desde un punto de vista personal más allá de los beneficios que esto podría presentar para la política interna de Estados Unidos esto podría ser una jugada riesgosa para el resto del mundo, el sistema financiero internacional esta


tan relacionado entre sí que la más mínima variación en un extremo podría poner a temblar al sistema entero, más aun si tomas en cuenta todo el poder que ejerce el Sistema de Reserva Federal en la política monetaria estadounidense y el valor del dólar como tal.

Sistema de reserva federal  
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