Page 1

empresa sevillana

2008

informe econ贸mico financiero del 谩rea metropolitana


2


3


4


5

Coordinación

Edición

Jon Ander Sánchez Morán Delegado de Economía y Empleo Ayuntamiento de Sevilla

Sevilla Global Ayuntamiento de Sevilla Edificio CREA Avda. José Galán Merino, s/n 41015 Sevilla Tlf: +34 95 446 75 55 info@sevillaglobal.es

Ana Vigneron Tenorio Coordinadora Delegación Economía y Empleo Ayuntamiento de Sevilla José Ramírez Gómez Director Gerente Sevilla Global

Dirección técnica Carlos Tafur Porras Juan Manuel Espejo Benítez Área de Información Empresarial y Promoción Exterior Sevilla Global

Realización y asistencia técnica Francisco Villalba Cabello José Antonio Muñoz López Esperanza Nieto Lobo Cristina Delgado Reina María Luz Román Jobacho José Alberto Pérez Guirado Alejandro Cardoso García Instituto de Análisis Económico y Empresarial de Andalucía José Carlos Casillas Bueno Universidad de Sevilla

Creatividad y diseño gráfico Dot. www.dot-info.es

Impresión Tecnografic

www.sevillaglobal.es

© Sevilla Global I.S.B.N.-978-84-935788-0-0 Depósito Legal:

Las empresas utilizadas para la realización de este informe constituyen una muestra estadística de sociedades mercantiles de Sevilla y el área metropolitana, y en ningún caso pretende ser un directorio exhaustivo. La información económico-financiera contenida en este trabajo ha sido obtenida de las cuentas depositadas en el Registro Mercantil de Sevilla. De los errores u omisiones en la información contenida en las cuentas anuales, los autores no se hacen responsables.


6

Índice

Índice Preámbulo

A

B

8

Análisis y evolución de la empresa sevillana

10

1. Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

12

2. Dinámica demográfica de la empresa sevillana

20

3. Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

24

3.1 Análisis de la rentabilidad económica

25

3.2 Análisis económico de explotación

32

3.3 Análisis patrimonial

38

3.4 Análisis de la rentabilidad financiera

46

3.5 Análisis de la solvencia

58

3.6 Análisis de las empresas ubicadas en los polígonos industriales de Sevilla

64

3.6.1 El sector secundario

66

3.6.2 El sector servicios

67

3.6.3 El sector comercial

68

4. Síntesis

70

Análisis y evolución de la empresa sevillana

72

1. Sevilla y su área metropolitana

74

1.1 Área metropolitana 2. Análisis espacial

74 82

2.1 Sevilla municipio

82

2.2 Corona metropolitana

90

3. Análisis por dimensiones empresariales 3.1 Empresas micro

98 98

3.2 Empresas pequeñas

106

3.3 Empresas medianas

114

3.4 Empresas grandes

122

4. Análisis de grandes agrupaciones sectoriales

130

4.1 Industria

130

4.2 Construcción

138

4.3 Comercio

146

4.4 Servicios

154


7

Índice

C

El CD adjunto incluye además los siguientes informes

162

5. Análisis por campo de actividad

162

5.1 Actividad sanitaria

162

5.2 Alquiler de medios de transporte y maquinaria

169

5.3 Comercio al por mayor

176

5.4 Comercio al por menor

183

5.5 Construcción de inmuebles y obra civil

190

5.6 Educación

197

5.7 Energía, agua y reciclaje

204

5.8 Hostelería

211

5.9 Industria de alimentación, bebida y tabaco

218

5.10 Instalaciones de edificios y obras

225

5.11 Madera, corcho y fabricación de mueble

232

5.12 Maquinaria y equipo mecánico

239

5.13 Material y equipo eléctrico

246

5.14 Materiales de construcción

253

5.15 Metalúrgicas

260

5.16 Otras industrias manufactureras

267

5.17 Otros servicios

274

5.18 Papel y edición

281

5.19 Química, caucho y plástico

288

5.20 Seguros, servicios empresariales y financieros

295

5.21 Textil, confección y calzados

302

5.22 Transporte y comunicación

309

5.23 Vehículos y material de transporte

316

Anexos

324

Anexo 1. Nota metodológica

326

Anexo 2. Diccionario de términos y definiciones

328

Anexo 3. Ranking de empresas

332

Otros Informes y Publicaciones de Sevilla Global

338


8

Preámbulo

D

isponer de un conocimiento amplio y actualizado sobre nuestra realidad económica es uno de los objetivos que se persiguen en Sevilla Global, a través del área de Información Empresarial. Para ello, se emplean instrumentos como el Barómetro de Economía Urbana, un informe trimestral de coyuntura económica, el Cuadro de Mando de Indicadores, un panel que realiza un seguimiento continuo a las principales variables económicas o el Informe Económico-Financiero: Empresa Sevillana. En su séptima edición, el informe Empresa Sevillana 2008 ha sido elaborado mediante la explotación de una muestra homogénea cercana a las 5.800 empresas locales de las que se dispone de información sobre sus estados financieros depositados en el Registro Mercantil para los últimos tres años disponibles: 2004, 2005 y 2006. Disponer de una muestra de empresas potente es un propósito para el que se realiza un importante esfuerzo en cada edición, en aras de reflejar con mayor precisión la realidad económica que trasciende en nuestro tejido productivo. En este sentido, la muestra de empresas de Empresa Sevillana 2008 supone un notable avance respecto al pasado año, alcanzando un incremento del 14,2 por ciento. Como en años anteriores, este documento presenta una estructura segmentada en tres grandes bloques. La primera parte del estudio ofrece las características más importantes que han acontecido en la situación económica de Sevilla y su área metropolitana durante el año 2007, así como en el entorno de referencia. Esta información viene acompañada de la exposición de los principales ratios empleados para el análisis económico y financiero de las sociedades sevillanas, basados en sus balances de explotación y cuentas de explotación. Mencionar en este sentido, que el estudio abarca la situación de la rentabilidad económica y financiera, el análisis patrimonial y de explotación de la empresa y el equilibrio financiero. Asimismo, Empresa Sevillana 2008 incorpora este año como novedad un análisis exhaustivo sobre la situación financiera de las empresas ubicadas en los polígonos industriales de la ciudad de Sevilla, y que son objetos de actuación por parte de Sevilla Global en su Plan de Revitalización Integral de Espacios Industriales, entre los que se encuentran los parques de San Jerónimo, Store, Calonge, Aeropuerto, La Chaparrilla, El Pino, Carretera Amarilla, Su Eminencia, El Refugio, Navisa, Pineda y Tablada. En este sentido, apuntar que la finalidad de esta línea de investigación radica en acercar a los agentes económicos y sociales una visión más cercana del comportamiento de la base empresarial de nuestra ciudad. En el segundo bloque del informe se encuentra los informes agregados, donde se podrá interpretar el estado y

evolución patrimonial y financiero de las empresas de Sevilla y su área metropolitana. El análisis se extiende atendiendo a la dimensión empresarial y al sector de actividad, profundizando en este último caso con la presencia de 23 ramas de actividad pertenecientes a los sectores industria, construcción, comercio y servicios. El tercer y último bloque, lo conforman la nota metodológica del estudio, un diccionario de términos y definiciones, y como ya viene siendo habitual en las últimas ediciones, una clasificación de las 250 empresas de mayor facturación con sede social en Sevilla y su entorno metropolitano, realizado a través de la muestra de empresas utilizadas para la elaboración del informe. Por último, añadir que Empresa Sevillana 2008 se acompaña del directorio empresarial de Sevilla Global en formato CD, una aplicación de fácil manejo que contiene en esta edición a 13.000 empresas, y con la que el usuario podrá disponer de información comercial de elevada relevancia con datos individuales de empresas relativos a la actividad, facturación, empleo o incluso información necesaria para el fomento de las relaciones empresariales. Una de las principales conclusiones que Empresa Sevillana 2008 saca a la luz es el importante dinamismo seguido por la base empresarial registrada en Sevilla. En este sentido, la provincia sevillana contaba en el año 2007 con 115.491 empresas, concentrando el 22,5 por ciento del tejido empresarial andaluz, según los datos ofrecidos por el Instituto Nacional de Empleo en su Directorio Central de Empresas (DIRCE). Así, la variación experimentada en los últimos cinco años ha sido especialmente intensa, con un ritmo de crecimiento medio anual del 5,8 por ciento, lo que ha permitido un aumento en este periodo de 21.768 empresas. Junto al mencionado dinamismo, es necesario resaltar el fortalecimiento empresarial observado en nuestro territorio. Así, entre 2003 y 2007 la capitalización nueva de nuestras empresas superaba los 6.448 millones de euros, posicionándose como la provincia andaluza con mayor volumen y concentrando el 28,4 por ciento de la capitalización nueva registrada en Andalucía. Este positivo escenario viene en parte propiciado por la confianza que transmite la rentabilidad y el equilibrio financiero generada por las empresas de Sevilla un año antes, tal y como se desprende de los parámetros económicosfinancieros en Empresa Sevillana 2008. De esta forma, la rentabilidad económica en el ejercicio 2006 alcanzó un valor del 8 por ciento, siendo destacable la evolución creciente durante los tres últimos años. Igualmente, hay que destacar el buen comportamiento seguido por los componentes que constituyen la rentabilidad de las empresas. En este sentido, la variación experimentada por los beneficios de explotación en 2006 fue superior al 15


Preámbulo

por ciento, mientras que las inversiones realizadas por las empresas sevillanas fue incluso mayor, superando el 17 por ciento. Por otra parte, la rentabilidad financiera en 2006 alcanzó el 22 por ciento, diez puntos por encima que en 2004, superando todos los años el valor alcanzado por este ratio en las empresas andaluzas, lo que indudablemente contribuye a su solidez. Por último, en cuanto al equilibrio financiero, atendiendo tanto al ratio de liquidez inmediata como el de solvencia, 0,76 y 1,44, respectivamente en 2006, sus valores ponen de manifiesto la garantía financiera de las empresas sevillanas. Con todo, podemos concluir que la empresa sevillana ofrece una estructura financiera suficientemente sólida para poder combatir el fuerte proceso de desaceleración económica que caracteriza la actual coyuntura y que se prevé continúe a lo largo de los próximos meses. Jon Ander Sánchez Morán Delegado de Economía y Empleo Ayuntamiento de Sevilla

9


A


an谩lisis y evoluci贸n de la empresa sevillana


12

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

A.1

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

La actividad productiva en la provincia de Sevilla prosiguió en 2007 un ritmo de expansión bastante sostenido, en torno al 3,1 por ciento en tasa interanual, si bien el pulso económico perdió intensidad en comparación con el año precedente y la creación de empleo se ralentizó levemente, acorde a la moderación que experimentó el PIB mundial y a los primeros signos de ralentización de la economía española. Tras el auge registrado en los tres años anteriores, la aminoración en el avance de la producción mundial estuvo relacionada, en parte, con las tensiones financieras mundiales que se manifestaron en el verano de 2007 –a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo– y que ensombrecieron la marcha del sector real. Pero también, esta desaceleración fue consecuencia de una maduración del ciclo de producción industrial mundial, así como del agotamiento del mercado de la vivienda en varios países, especialmente en Estados Unidos. La debilidad del sector inmobiliario en el citado país y su contagio a otros indicadores de la demanda interna provocó una destacada desaceleración del PIB norteamericano, con el consiguiente deterioro de las expectativas para 2008. Contexto internacional: Crecimiento y previsiones para las principales áreas mundiales Diferencias respecto a Otoño 07 2006 2007 2008(P) 2009(P) 2008(p) 2009(p) EE.UU.

2,9

2,2

0,9

0,7

-0,8

-1,9

Japón

2,4

2,0

1,2

1,1

-0,7

-1,2

Asia (excluyendo Japón)

8,8

8,6

7,9

7,6

-0,5

-0,6

China ASEAN 4 (*) + Corea

11,6

11,9

10,0

9,1

-0,3

-0,8

5,3

5,6

5,4

5,4

0,1

-0,2

Países Candidatos

6,7

4,6

4,3

4,8

-1,4

-1,6

Comunidad de Estados Independientes

7,5

8,5

7,8

7,5

0,3

0,4

7,4

8,1

7,3

7,0

0,3

0,1

Oriente Medio y Norte de África

6,3

5,2

6,2

6,1

0,9

0,9

Latinoamérica

5,4

5,3

4,3

4,0

-0,1

-0,2

África sub-sahariana

6,1

6,5

6,7

6,1

0,2

-0,3

PIB mundial

4,9

4,6

3,8

3,6

-0,9

-1,2

Rusia

revisión generalizada de los riesgos, de la menor holgura de las condiciones de financiación, y de la caída de los indicadores de confianza se ha traducido en una revisión bajista de las proyecciones de crecimiento de cara a 2008 y 2009, para las principales áreas mundiales. En su último informe de Perspectivas, el Fondo Monetario Internacional (FMI) señala que las tensiones sobre el sistema financiero mundial se han incrementado y los riesgos que amenazan la estabilidad financiera se han elevado. En particular, existe preocupación acerca de la calidad del crédito, la pérdida de valor de los productos estructurados y la falta de liquidez en los mercados, caracterizados por un desapalancamiento generalizado. Pero al tiempo que las previsiones más inmediatas se tornaban menos optimistas por el empeoramiento macroeconómico, las estimaciones provisionales aproximaron una tasa de aumento bastante notable para 2007 en las principales economías, y en particular para los países emergentes de Asia. El dinamismo de China e India, como motores de crecimiento de la economía mundial en los últimos años, está contrarrestando en parte la debilidad de la economía estadounidense, pero está impulsando también los precios de las materias primas. La paulatina reducción de tipos de interés en Estados Unidos y las desfavorables perspectivas a corto plazo sobre su economía han ejercido una presión continua sobre el dólar, que se ha situado en mínimos históricos frente al euro. La factura energética alcanzó máximos históricos en 2007 Precio barril de Brent en euros

Precio de la gasolina en España Precio medio nacional de la gasolina (céntimos/litro)

Precio del barril “Brent”en euros 65

120

55

110

45

100

35

90

25

80

15

(*) ASEAN 4: Indonesia, Malasia, Filipinas y Tailandia. Fuente: Economic Forecast, Spring 2008. Comisión Europea.

El aumento de la incertidumbre respecto a las perspectivas de la economía mundial, como consecuencia de la

70 2002

2003

2004

2005

2006

2007

Fuente: Informe sobre Precios de gasolinas, Dirección General de Política Energética y Minas.

Sin duda, junto con las inesperadas turbulencias financieras, el otro foco de atención internacional estuvo centrado en las tensiones inflacionistas mundiales, que rompiendo la tendencia contenida de 2006 y la primera mitad de 2007, en el último trimestre del año, experimen-


13

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

taron un fuerte aumento en la mayoría de las economías. Así, en la Zona Euro la tasa de aumento de los precios de consumo se elevó hasta el 3,1 por ciento en diciembre del 2007, acorde al encarecimiento de las materias primas y a los efectos de base desfavorables. Junto al ascenso acusado de los precios del petróleo, los precios de otras commodities, distintas de la energía continuaron aumentando significativamente en el primer semestre del año y, posteriormente, se mantuvieron en niveles elevados en un clima de volatilidad. Esta evolución fue consecuencia de un acusado incremento de los precios agrícolas –ligados a la producción de biocombustibles–, en particular de los alimentos, aunque destaca también el comportamiento de los precios de los metales.

del crédito– evidenció la existencia de riesgos para la estabilidad de precios, en el medio y largo plazo. Esta situación, además de los factores externos ligados a la inflación generada por los productos energéticos y otras materias primas explica la firmeza del Banco Central Europeo, que ha dejado invariante el tipo de interés oficial en el 4 por ciento, y que acorde al alejamiento de los niveles de precios (en España acabó el año por encima del 4 por ciento) del objetivo fijado por la autoridad monetaria (2 por ciento) aleja las posibilidades de una relajación de la política monetaria. Desaceleración de la economía española en el contexto de la Zona Euro y PIB mundial: Previsiones para 2008 y 2009. Tasas de variación interanual en % 2007

2008

2009 4,9 4,6

2006

2,8 2,6 1,7 1,5

1,8

0,5 0,8

1,8 1,5

2,0 1,9 1,6 1,4

2

2,2

2,5

3

2,9

4

3,8 3,6

3,9 3,8

5

1,8 1,5

La actividad económica en la Unión Económica y Monetaria (UEM) continuó registrando un fuerte ritmo de expansión en 2007, estimándose que el PIB real creció un 2,6 por ciento, en términos interanuales, en el pasado ejercicio. Las exportaciones se beneficiaron del aún fuerte crecimiento mundial, aunque fue la demanda interna el principal factor impulsor de la expansión. La inversión mantuvo su dinamismo durante el año, respaldada por unas condiciones de financiación favorables (especialmente en el primer semestre), por la fortaleza de los beneficios empresariales y por nuevas ganancias en eficiencia empresarial. El consumo también siguió contribuyendo a la expansión económica de la Zona Euro, apoyado en una evolución favorable de la renta real disponible, dado que las condiciones del mercado de trabajo continuaron mejorando. De este modo, y a pesar de los efectos perturbadores de la crisis financiera, los fundamentos económicos continuaron siendo sólidos, pues la rentabilidad empresarial se mantuvo en niveles sostenidos, la situación patrimonial de los hogares fuerte, el crecimiento del empleo continuó siendo firme y la tasa de paro se redujo desde el 8,2 por ciento del 2006 hasta el 7,4 por ciento del 2007, el nivel más bajo registrado en veinticinco años.

1

0 Alemania

Francia

Italia

España

Zona Euro

PIB mundial

Fuente: Economic Forecast, Spring 2008. Comisión Europea.

En el contexto de la Zona Euro, la trayectoria de la economía española en 2007 ha sido relativamente positiva, si bien la desaceleración comenzó a hacerse evidente ya en otoño. Así, tras alcanzar un crecimiento del 4,1 por ciento en el primer trimestre del año, la actividad crecía un 3,5 por ciento en el último trimestre. Aunque en promedio las cifras de crecimiento de 2007 eran del 3,8 por ciento, similares a las del año anterior, dado que el freno en la actividad iba a coincidir con un entorno internacional menos propicio generó una caída de los indicadores de confianza.

Las tasas de inflación se dispararon a finales de 2007 Evolución trimestral del PIB español y sus componentes por el lado de la demanda

Tasas de variación interanual en % España

Zona Euro

Tasas de variación interanual en %

5

PIB

4

5

2

3,7

3,7

3,8

2006TII

3,7

2006TI

4

2005TIV

3 3,9

4,0

4,1

4,0

3,8 3,5

3,4 Objetivo BCE= 2% 3

1 ene-03

ene-04

ene-05

ene-06

ene-07 2

Fuente: Índice de Precios al Consumo (INE) y Eurostat. 1

2007TIV

2007TIII

2007TII

2007TI

2006TIV

2006TIII

2005TIII

0 2005TII

La confrontación de los resultados del análisis económico con los del análisis monetario –basados en el crecimiento de los agregados monetarios y la expansión


14

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

Consumo privado

Perspectivas macroeconómicas de la economía española para 2008-2011

5

Tasas de variación interanual en %, salvo indicación contraria Previsiones 4,0 4

2007 2008 2009 2010 2011

3,8

3,7

3,6

3,5

3,3

3,2 2,9

3

2,8 2,4

2007TIV

2007TIII

2007TII

2007TI

2006TIV

2006TIII

2006TII

2006TI

2005TIV

2005TIII

2 2005TII

PIB real

3,8

2,3

2,3

2,8

3,1

PIB nominal

7,0

5,5

5,0

5,6

6,0

Consumo final privado

3,2

2,2

2,2

2,3

2,4

Consumo final AA.PP.

5,1

4,8

3,8

3,6

3,4

Formación Bruta de Capital Fijo

5,9

1,5

1,5

3,1

4,0

Demanda final (*)

4,6

2,6

2,4

2,9

3,2

Exportación de bienes y servicios

5,3

4,0

3,9

5,6

5,9

Importación de bienes y servicios

6,6

4,1

3,7

4,7

5,0

-0,7

-0,3

-0,2

-0,1

0,0

3,4

Sector exterior (*)

Inversión en bienes de equipo

Empleo equivalente a tiempo completo

3,0

1,2

1,1

1,6

1,8

15

Tasa de paro

8,3

9,8

10,0

9,6

8,9

Productividad

0,8

1,0

1,2

1,2

1,3

13,0

13,1

13,1

12,0

12

(*) Contribución al crecimiento en puntos porcentuales. Fuente: Ministerio de Economía, Gobierno de España.

11,6 11,0 10,0

9 8,6 7,4

7,3

6,3

2007TIV

2007TIII

2007TII

2007TI

2006TIV

2006TIII

2006TII

2006TI

2005TIV

2005TIII

2005TII

6

Inversión en construcción En vivienda

En otras construcciones

El PIB regional creció un 3,8% en 2007, pese al freno de la demanda interna

7,8

8 7,1 7 6,3

6,4

6,2

5,8

5,9

Tasas de variación interanual en %

6,5

6 5

Pero el escenario internacional se ha ido haciendo progresivamente más adverso, acorde a la profundización de la crisis financiera y a la práctica imposibilidad de que se puedan aplicar políticas monetarias más expansivas, lo que unido al más intenso freno en la actividad constructora ha determinado unas perspectivas bastante menos positivas para la economía española en los próximos dos años, y ha obligado al ejecutivo español a una revisión a la baja de sus previsiones de crecimiento.

5,7

6,2 5,6

5,4 4,9

5,8

5,6

PIB

Consumos de los hogares

Formación bruta de capital

4,8 5,3 4,0

4

12

4,0 10

3,7

3

2,9 8

2 1,8

5,6 3,8

3,5

4,2 3,4

3,7

3,7

3,9

3,8

2007

5,0

2006

2007TIV

2007TIII

2007TII

2007TI

2006TIV

2006TIII

2006TII

2006TI

2005TIV

2005TIII

2005TII

Fuente: Contabilidad Nacional Trimestral, INE.

4

5,4

2005

5,9

6

2004

1

2

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

0

Sin duda, el perfil de ralentización de la economía y la composición del crecimiento mostraban claramente un cambio de ciclo. En el conjunto del año 2007, la demanda interna se ralentizó, creciendo medio punto menos que el año anterior, principalmente por la moderación del gasto en consumo de las familias y de la inversión residencial. El notable dinamismo de la inversión en equipo, que sorprendió al alza, fue una de las claves por las cuales no se produjo una desaceleración aún mayor de la demanda interna. Por su parte, el sector exterior redujo su aportación negativa al crecimiento.

Fuente: Banco de España, Contabilidad Regional de Andalucía.

La economía andaluza no pudo permanecer ajena a este clima de ralentización generalizado, pese a que el ritmo de crecimiento en el promedio del año 2007 (3,8 por ciento) se situó tan solo una décima por debajo del registrado el ejercicio precedente. El importante significado de la actividad constructora en la aportación al avance de la producción regional durante los últimos años, así como las repercusiones de un escenario global menos dinámico configura unas expectativas más modestas en lo


15

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

que se refiere al ritmo de expansión económica para este año y el siguiente. No en vano, tanto el consumo privado como la inversión ya registraron en 2007 un menor avance que en el ejercicio anterior, de ahí que la aportación de la demanda regional al PIB haya disminuido hasta los 4,6 puntos, frente a los 5,3 puntos de 2006. La caída en la producción industrial de bienes de consumo, junto con la moderación en el crecimiento de los créditos al sector privado, o el descenso de las matriculaciones, evidencian un menor dinamismo del consumo, que previsiblemente se mantendrá en este año y el próximo. El crecimiento económico de Sevilla superó el 3% en 2007 Tasas de variación interanual en % Sevilla

Andalucía

6

5

4

3

2 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

El ritmo de expansión del crédito al sector privado y la matriculación de vehículos son dos claros exponentes de esta tendencia. Aunque, una vez más, conviene tener presente que este dibujo descendente que presenta la evolución de estos indicadores resulta más relevante en el conjunto regional que en el espacio sevillano. La favorable trayectoria de la economía provincial en el último año responde, en gran medida, al sólido respaldo de la actividad en el área metropolitana de Sevilla y en particular en el dinamismo de la capital. En este sentido, cabe subrayar que el incremento en el número de establecimientos con actividad económica, la constitución de sociedades mercantiles o la matriculación de vehículos ha experimentado un despegue más significativo en la ciudad de Sevilla y su Área metropolitana que en el conjunto de la Comunidad Autónoma andaluza. Muy revelador del buen momento por el que atravesaba la iniciativa empresarial (con datos correspondientes a 2006) resulta el crecimiento del número de sociedades mercantiles creadas en la capital sevillana (12,8 por ciento) y en el agregado del área metropolitana (8,5 por ciento), con un ritmo de avance superior al experimentado por el conjunto regional (3,6 por ciento).

Fuente: Analistas Económicos de Andalucía.

Por lo que se refiere al comportamiento de la actividad en el ámbito de la provincia de Sevilla destaca, en primer lugar, que la pérdida de dinamismo se ha percibido con menos intensidad que en los espacios regional y nacional. No obstante, en comparación con el ejercicio 2006 se ha apreciado una moderación en el ritmo de crecimiento económico, estimándose que en el promedio del último año la tasa de avance se habría situado en el 3,1 por ciento, unas tres décimas por debajo de la correspondiente al año anterior. Quizá el comportamiento más significativo de la reciente coyuntura económica en la provincia –y que contrasta con la trayectoria regional– sea precisamente la temprana ralentización experimentada en 2006 y el práctico mantenimiento del pulso de la actividad a lo largo de 2007, mostrando una destacada resistencia al freno pese al escenario adverso. Sin duda, los fundamentos que explican este avance de la producción en el espacio de Sevilla son principalmente el crecimiento del empleo, tanto en la construcción como en los servicios, así como la positiva trayectoria de las exportaciones, que permite una contribución menos negativa del sector exterior al crecimiento económico de la provincia. Asimismo, conviene destacar que la moderación que presentan los indicadores de consumo ha sido más suave en la provincia que en el conjunto andaluz, denotando el mejor pulso de la demanda. A pesar de este relativo mejor comportamiento, el perfil de los principales indicadores de actividad y gasto en la provincia de Sevilla evidencia, también, la aminoración en las tasas de aumento en comparación con los años anteriores.

Asimismo, la vitalidad productiva de este espacio se percibe en la llegada de población inmigrante, que representa ya un 3,2 por ciento de la población total en el Área metropolitana, superando en algunos municipios el 5 por ciento (caso de San Juan de Aznalfarache). El desplazamiento de esta oferta laboral ha supuesto un revulsivo sobre el mercado de trabajo local, en términos de empleo, condiciones salariales, etcétera, y también una expansión del gasto agregado.


16

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

Indicadores socioeconómicos municipales Población 01/01/07

Población extranjera

Tasa de Tasa de variación variación en %, en %, 07/06 07/00

01/01/07

Sociedades mercantiles creadas

Tasa de % Pob. variación Extranjera en %, sobre 07/00 el Total

Vehículos matriculados

2006

Tasa de variación en %, 06/05

2007

Tasa de variación en %, 07/00

Alcalá de Guadaíra

66.089

1,69

15,53

1.305

530,43

2,0

187

-27,52

3.879

3,27

Algaba (La)

14.064

2,18

8,89

368

1.572,73

2,6

27

68,75

638

11,93

Almensilla

5.096

3,43

63,86

104

700,00

2,0

7

-41,67

225

-12,79

Bormujos

16.548

5,13

74,89

544

1.033,33

3,3

75

4,17

1.001

0,40

Camas

25.694

-0,05

1,43

762

647,06

3,0

28

-34,88

1.835

7,18

2.627

4,58

81,55

52

173,68

2,0

5

150,00

131

1,55

Castilleja de la Cuesta

17.034

0,92

6,07

617

807,35

3,6

46

84,00

826

-2,48

Coria del Río

26.831

1,25

12,10

860

855,56

3,2

66

11,86

1.071

6,04

Dos Hermanas

117.564

2,52

20,80

2.258

330,92

1,9

297

-11,87

6.193

-1,26 18,37

Castilleja de Guzmán

Espartinas

10.485

14,25

105,91

362

358,23

3,5

41

36,67

580

Gelves

8.540

2,58

42,12

228

442,86

2,7

41

105,00

454

-6,00

Gines

12.568

1,86

27,01

263

179,79

2,1

60

53,85

594

-10,81

Mairena del Aljarafe

39.389

0,83

16,14

967

234,60

2,5

152

-1,94

1.975

-7,41

5.738

12,18

52,65

124

235,14

2,2

19

137,50

287

-14,58

Puebla del Río (La)

11.851

2,43

10,88

391

830,95

3,3

17

-34,62

443

11,03

Rinconada (La)

34.211

2,52

20,09

633

358,70

1,9

129

44,94

1.641

-6,34 -19,43

Palomares del Río

Salteras San Juan de Aznalfarache

4.692

6,85

53,13

153

920,00

3,3

17

-10,53

228

19.943

-0,88

-1,21

1.015

718,55

5,1

50

28,21

751

-9,52

7.794

0,67

11,34

200

292,16

2,6

10

-28,57

436

-5,22

699.145

-0,75

-0,22

25.157

400,54

3,6

2.727

12,83

37.224

0,89

21.099

1,90

18,25

502

125,11

2,4

87

4,82

1.067

-17,09

Santiponce Sevilla Tomares Valencina de la Concepción

7.796

1,91

15,50

183

71,03

2,3

24

-14,29

491

-8,57

1.174.798

0,44

6,78

37.048

403,37

3,2

4.112

8,47

61.970

-0,21

Área sin Sevilla

475.653

2,23

19,07

11.891

409,47

2,5

1.385

0,80

24.746

-1,83

Total provincia

1.849.268

0,77

6,59

49.860

442,13

2,7

5.564

9,96

86.475

0,03

Andalucía

8.059.461

1,05

9,80

531.827

402.911

6,6

24.297

3,64

376.648

-2,46

Total área metropolitana

Fuente: Instituto Nacional de Estadística, Instituto de Estadística de Andalucía (IEA) y Observatorio Ocupacional de Sevilla (Servicio Público de Empleo Estatal).

El ritmo de creación de empleo se frenó en 2007 Tasas de variación interanual en %, promedio de los 4 últimos meses Total empleo

Construcción

Industria

Servicios

20

15

10 6,5 5

3,8

4,6

7,4

6,3

5,3 3,5

2,5

2,3

1,5

2,1

2,0

0

-5 2005

2006

2007

Fuente: Encuesta de Población Activa (INE).

Por otro lado, el mercado de trabajo en la provincia sevillana continuó robusteciéndose en 2007, a tenor del aumento de la fuerza laboral, medido a través del incremento de la población mayor de 16 años, del crecimiento de la población activa (con el consiguiente descenso de

la inactiva), y en especial de la creación de empleo, que pese a la pérdida de vigor experimentada en comparción con el año precedente, consiguió avanzar en el promedio de los cuatro trimestres de 2007 un 2,03 por ciento, una tasa algo inferior a la de los últimos años, y algo por debajo de la correspondiente al conjunto de la Comunidad Autónoma (3,5 por ciento). El sector agrario y el industrial de la provincia destruyeron empleo en 2007, mientras que el sector construcción y los servicios fueron los principales responsables de la generación de nuevos puestos de trabajo. El avance de la población ocupada en la actividad constructora destaca por superar el ritmo de crecimiento observado en 2006, así como porque su trayectoria contrasta con la ralentización observada en el sector en los espacios regional y nacional.


17

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

Indicadores del mercado de trabajo en la provincia de Sevilla Tasas de variación interanual en % 2006

2007

2006

1.472,0

1490,1

1,08

1,23

Población inactiva (miles)

632,5

632,1

-0,49

-0,06

Activos (miles)

839,6

858,0

2,31

2,19

57,0

57,6

0,70

0,53

Ocupados (miles)

731,5

746,3

3,47

2,03

Sector agrario

46,3

41,9

0,11

-9,50

Sector industrial

83,6

81,4

-3,66

-2,63

Sector construcción

93,6

102,2

6,39

9,19

508,0

520,9

4,53

2,53

108,1

111,7

-4,92

3,33

13,2

14,3

-26,05

7,95

5,6

5,6

16,75

0,45 15,35

Población > 16 años (miles)

Tasa de actividad (%)

Sector servicios Parados (miles) Sector agrario Sector industrial Sector construcción

2007

9,8

11,3

19,94

Sector servicios

37,1

38,4

-0,40

3,64

Sin empleo anterior ó hace más de 1 año

42,5

42,1

-7,11

-0,82

Tasa de paro (porcentajes)

12,9

13,0

-1,01

0,14

Paro registrado (promedio en miles)

115,3

116,7

2,51

1,20

Contratos iniciales (miles)

996,6

1001,1

2,23

0,45

Trabajadores afiliados a la Seguridad Social (promedio en miles)

728,7

759,8

4,08

4,26

19,1

23,6

26,84

23,09

Extranjeros

Fuente: Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales e INE.

La menor capacidad de la actividad económica para absorber el incremento de la población activa se ha traducido en un aumento de las cifras de paro. Además de la información que suministra la EPA, también las estadísticas elaboradas por el Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales revelan este perfil menos halagüeño del mercado laboral en la provincia, destacando el moderado aumento del paro registrado en el INEM (solo un 1,2 por ciento de subida en tasa interanual) y por debajo del año anterior. Más positivamente cabe interpretar el aumento de la contratación, y en especial, la afiliación de trabajadores a la Seguridad Social, que crece un 4,2 por ciento, unas décimas por encima del año anterior, correspondiendo a la provincia de Sevilla el ritmo de aumento más elevado de este indicador en Andalucía. Asimismo, añadir la positiva evolución seguida por los trabajadores afiliados en la capital hispalense, con una variación superior a la provincial, siendo el incremento del 4,5 por ciento. El impulso que las infraestructuras y la obra pública está ejerciendo sobre la actividad del sector de la construcción ha influido de forma determinante en la continuidad de esta dilatada etapa de creación de puestos de trabajo en la provincia sevillana. Pero el significativo aumento del empleo en la construcción en el ámbito de la provincia de Sevilla en el último año, (con una tasa de crecimiento interanual del 9,2 por ciento, superior incluso a la registrada en 2006) no debe ocultar los signos de la inminente desaceleración que se cierne sobre el sector de la

edificación residencial. Este freno en la actividad queda puesto de manifiesto por el descenso en el número de viviendas que se iniciaron en 2007, 19.517 según las cifras provisionales del Ministerio de Vivienda, una cifra inferior a la de los tres años anteriores. Más severa se intuye la ralentización en el próximo ejercicio a juzgar por la disminución en el número de viviendas que se visaron por el Colegio Oficial de Arquitectos de Sevilla en 2007, que ha descendido un 38 por ciento en comparación con el año precedente, hasta las 22.314 frente a las 36.127 que se autorizaron en 2006. Reseñar que este descenso también se observó en la ciudad de Sevilla, pues las 4.005 viviendas visadas durante el año 2007 suponen una caída interanual del 27,9 por ciento. En este sentido, es importante resaltar la evolución seguida por los visados de protección oficial en la capital hispalense, ya que alcanzaron un aumento del 1,3 por ciento. Añadir que, las 1.526 VPO visadas en este año, supone algo más del 38 por ciento del total de visados registrados en el municipio, una tasa muy por encima de la observada en Andalucía y España, 13,9 por ciento y 9 por ciento, respectivamente, lo que pone de manifiesto el importante papel que tiene la oferta de Vivienda pública en Sevilla ciudad. Sin duda, el crecimiento experimentado por la oferta en los últimos años y las primeras señales de agotamiento de la demanda residencial, en un entorno menos propicio de las condiciones financieras ha colaborado a limitar la prolongada alza en el precio de la vivienda, que en 2007 se situaba en el conjunto de la provincia en los 1.728,9 euros por metro cuadrado, un 5 por ciento más que en el año anterior. Asimismo, en la ciudad de Sevilla, el precio medio de la vivienda libre en el cuarto trimestre de 2007 se situó en los 2.336,8 €/m2, alcanzando en términos interanuales una variación del 8,2 por ciento. La menor tensión en los precios de la vivienda, situado en cotas históricamente elevadas, y el endurecimiento de los requisitos exigidos por las entidades financieras determinaron que en 2007 ya se pudiera observar un claro descenso en el número de hipotecas concedidas (4 por ciento de caída interanual), así como en la desaceleración (un crecimiento inferior al 5 por ciento en el último año, frente al cercano al 14 por ciento observado en 2006) del importe total de éstas.


18

Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

Indicadores del sector construcción e inmobiliario en la provincia de Sevilla

Tráfico aéreo de pasajeros en el Aeropuerto de Sevilla Promedio mensual de pasajeros, en acumulado anual

Tasas de variación interanual en % 2006

2007

Nacional

2006

2007

400.000

Viviendas iniciadas

28.864

19.517

13,40

-32,38

350.000

Viviendas terminadas

22.328

21.905

19,08

-1,89

300.000

Viviendas visadas

36.127

22.314

24,64

-38,23

29.389

11.708

26,48

-60,16

Precio de la vivienda libre (euros/m2)

1.645,8

1.728,9

9,55

5,05

Licitación pública (millones de euros)

1.533,6

1.448,7

73,49

-5,54

1.023,6

900,4

153,86

-12,04

84.127

80.761

5,00

-4,00

10.576,0

11.087,2

13,82

4,83

Libres

Obra civil Hipotecas (número) Hipotecas (millones de euros)

Internacional

250.000 200.000 150.000

Fuente: Colegio de Arquitectos de Sevilla, SEOPAN, Ministerio de Vivienda e INE.

Las actividades terciarias siguen siendo las principales artífices de la positiva marcha de la economía en la provincia, y en 2007 el empleo en el sector experimentó un crecimiento del 2,5 por ciento, por encima del aumento registrado por el conjunto de la actividad. Buena parte de esta favorable trayectoria descansa en las actividades comerciales, en los servicios empresariales, y en la hostelería. No obstante, las cifras correspondientes al sector turístico sevillano en el balance del último año no resultan especialmente buenas. En concreto, debe señalarse que el número de viajeros alojados en establecimientos hoteleros de la provincia registró un incremento bastante modesto en el pasado ejercicio (1,6 por ciento) así como las pernoctaciones (0,6 por ciento), si bien hay que destacar que este aumento respondió tanto a un incremento de los viajeros residentes en España como de los extranjeros. En cuanto a la evolución seguida por el turismo en la ciudad de Sevilla, los resultados para el año 2007 no fueron positivos. Así, el número de viajeros experimentó una reducción del 1,7 por ciento, mientras que la reducción registrada en las pernoctaciones fue más acusada, -2,2 por ciento. A pesar de estas variaciones, la estabilidad fue la nota predominante en la estancia media, situándose en 1,86 días. Por otra parte, más favorable resultó la evolución del tráfico aéreo de pasajeros que en 2007 intensificó la excepcional tendencia de los últimos años, con un aumento superior al 16 por ciento de los viajeros, y en particular con un relevante avance del tráfico internacional (34,8 por ciento).

100.000 50.000 0 ene-05

ene-06

ene-07

Fuente: Dirección General de Aviación Civil.

Indicadores del sector turístico en la provincia de Sevilla Tasas de variación interanual en % 2006

2007

2006

2007

2.379,9

2.416,8

3,08

1,55

Residentes en España

1.343,1

1.368,2

-1,36

1,87

Residentes en el extranjero

1.036,9

1.048,5

9,37

1,13

Pernoctaciones hoteleras (miles) 4.443,2

4.470,2

4,51

0,61

49,3

2,04

0,12

0,15

0,33

Viajeros alojados en establecimientos hoteleros (miles)

Grado de ocupación hotelera (promedio en %) Plazas estimadas (promedio)

49,2

24.498,1 24.579,4

Personal ocupado (promedio)

3.894,3

3.924,4

1,93

0,77

Tráfico aéreo de pasajeros (miles)

3.851,7

4.484,8

10,15

16,44

945,9

1.271,1

20,71

34,38

Internacional

Fuente: Dirección General de Aviación Civil e INE.

Respecto al comercio exterior, cabe señalar que en el conjunto del año 2007 las exportaciones realizadas a través de la provincia de Sevilla experimentaron un positivo impulso, creciendo un 9,14 por ciento en tasa interanual frente al 5,81 por ciento que lo hicieron un año antes. Dado que la mayor parte de los bienes exportados tenían como destino la Zona Euro, no cabe duda de que este aumento parece bastante indicativo de la competitividad de la economía provincial. Por su parte, las importaciones registraron un significativo freno en 2007, consecuencia de la menor vitalidad de la demanda sevillana. El lado positivo de esta distinta trayectoria es la moderación del déficit comercial de la provincia. Otros indicadores relacionados con el pulso de la demanda y el sector financiero aproximan la relativa buena marcha de la economía provincial en 2007, pero sin obviar los signos de ralentización que se han apreciado en comparación con el fuerte ritmo de los últimos años. En este sentido, conviene mencionar los leves descensos –más moderados que en otras provincias andaluzas– observados en la matriculación de turismos y en los vehículos de carga en el balance del pasado ejercicio. Asimismo, el freno en la expansión de los créditos concedidos al


Situación económica de Sevilla y su entorno en 2007

sector privado ha sido menos significativo en la provincia, llegando a superar a las tasas correspondientes a los agregados regional y nacional, cuando en los últimos años en Sevilla crecía por debajo. Por otra parte, atendiendo a la información disponible acerca del sector empresarial, conviene hacer notar que en 2007 se crearon 5.473 nuevas sociedades mercantiles en la provincia de Sevilla, 61 menos que en 2006, cuando se alcanzó el máximo de esta serie estadística. La incapacidad para mantener el fuerte ritmo de expansión en el nacimiento societario resulta esperada, máxime en un periodo marcado por un enfriamiento de las expectativas y un mayor tensionamiento en las condiciones financieras, que ya se tradujo en un incremento de los efectos comerciales impagados en 2007. Además, en el resto de Andalucía el freno en la creación de empresas se ha percibido con mayor claridad. Indicadores de demanda y financieros en la provincia de Sevilla Tasas de variación interanual en % 2006

2007

2006

2007

Exportaciones de bienes (millones de euros)

2.408,9

2.629,0

5,81

9,14

Importaciones de bienes (millones de euros)

2.892,9

3.032,4

24,06

4,82

Matriculación de turismos

62.095,0 60.759,0

2,33

-2,15

Matriculación de vehículos de carga

11.432,0 11.299,0

-2,57

-1,16

105,5

3,09

4,22

Depósitos S. Privado (millones de euros)

22.161,7 24.102,6

21,02

8,76

Créditos S. Privado (millones de euros)

48.779,4

57.218,7

25,79

17,30

5.534,0

5.473,0

9,69

-1,10

348.872,0 328.692,0

-5,64

-5,78

9,48

53,82

Índice de Precios de Consumo (dato anual, a diciembre)

Sociedades mercantiles (número) Sociedades mercantiles (capital suscrito) Efectos impagados (millones de euros)

101,2

254,8

392,0

Fuente: Banco de España, Dirección General de Tráfico, Secretaria de Estado de Turismo y Comercio e INE.

19


Dinámica demográfica de la empresa sevillana

A.2

Dinámica demográfica de la empresa sevillana

A lo largo de los últimos años, la evolución de la población de empresas de Sevilla y su área metropolitana puede ser considerada muy positiva, demostrando una gran vitalidad. Según el Instituto Nacional de Estadística (INE) en su Directorio Central de Empresas (DIRCE), el número de empresas de la provincia de Sevilla ha crecido, de manera sistemática, a lo largo de los últimos cinco años (periodo 2003-2007) a una tasa media del 5,8 por ciento anual. Este ritmo de crecimiento ha permitido que el tejido empresarial de Sevilla haya experimentado un aumento de 21.768 empresas, pasando de una población de 93.723 empresas en 2003 a 115.491 empresas en 2007, lo que supone un 23,2 por ciento más que hace sólo cinco años (2003). Añadir que este crecimiento sostenido se muestra incluso algo superior al del conjunto empresarial en Andalucía. A nivel regional, la tasa de crecimiento media anual se ha situado en el 5,7 por ciento a lo largo del mismo periodo (2003-2007). De esta forma, esta evolución ha propiciado que el peso de la provincia de Sevilla en el mapa demográfico empresarial andaluz se sitúe en 2007 en el 22,5 por ciento. Respecto al último año, el crecimiento porcentual de empresas en Sevilla, se ha situado ligeramente por debajo del registrado en Andalucía (4,8 frente a 5,1 por ciento, respectivamente). Número de empresas (2003-2007) Sevilla

Evolución del número de empresas en Sevilla y Andalucía Sevilla

Andalucía

8

7

7,0

6

5,9 5,1

5,1

5,1 4,8

5 4,8 4,5 4 2004 / 2003

2005 / 2004

2006 / 2005

2007 / 2006

Fuente: Directorio Central de Empresas, 2007, INE.

Junto al dinamismo empresarial, otro aspecto significativo que evidencia el fortalecimiento empresarial de la provincia de Sevilla en el contexto regional es la capitalización de las empresas, obtenido a través de la suma del capital suscrito por nuevas empresas y la ampliación de capital de las sociedades ya existentes. De esta forma, según los datos de la Encuesta de Sociedades Mercantiles del INE, la capitalización nueva de las sociedades sevillanas para el periodo acumulado 2003-2007 superaba los 6.448 millones de euros, un volumen que concentra el 28,4 por ciento del total regional. Capitalización de las empresas en Andalucía. Análisis Provincial. Periodo 2003-2007

Andalucía

(Unidad: Millones de €)

600.000 500.000 417.009

441.623

464.179

486.674

511.728

8.000 7.000

400.000

6.000

300.000

5.000

6.448,4 6.030,5

4.112,7

4.000 200.000 3.000 115.491 2.000

1.762,5

1.838,5 1.429,9

1.000 2004

2005

Fuente: Directorio Central de Empresas, 2007, INE.

2006

2007

527,9

563,8

0 Granada

2003

Córdoba

0

Sevilla

110.151

Málaga

104.847

Jaén

100.309

Huelva

93.723

Cádiz

100.000

Almería

20

Fuente: Estadística de Sociedades Mercantiles, INE.

Atendiendo a su forma jurídica, el 56,9 por ciento de las empresas contabilizadas por el DIRCE para la provincia de Sevilla, son empresas individuales o personas físicas, mientras que el restante 43,1 por ciento adoptan forma societaria. Este elevado peso de las empresas individuales, orientador del tamaño medio del tejido empresarial


21

Dinámica demográfica de la empresa sevillana

sevillano, es, sin embargo inferior al del entorno económico de Andalucía, ámbito donde las empresas individuales suponen el 58,9 por ciento del total, mientras que sólo el 41,1 de conjunto empresarial de Andalucía adopta algún tipo de forma societaria. Asimismo, es de destacar que, tal y como viene sucediendo en años anteriores, el peso de las empresas individuales se va reduciendo a favor de las empresas con forma societaria. En concreto, entre 2006 y 2007, el porcentaje de empresas individuales respecto al total de empresas ha caído 0,9 puntos en la provincia de Sevilla. Por otra parte, dentro de las empresas con forma societaria, las sociedades anónimas concentran un peso reducido. Así, de las 115.491 empresas de la provincia de Sevilla, sólo 2.669 son sociedades anónimas (un 2,3 por ciento). Frente a éstas, 36.619 son sociedades de responsabilidad limitada (31,7 por ciento), una tasa que la convierte en la forma societaria más habitual. Hay que subrayar que ambas cifras se sitúan por encima del promedio regional, ya que, a nivel andaluz, sólo un 2 por ciento y un 31,1 por ciento de empresas son sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada, respectivamente. Distribución por forma jurídica

acusado es el peso de las microempresas en la provincia de Sevilla, más aún lo es en el conjunto de Andalucía. Así, a nivel regional, las empresas sin asalariados concentran el 50,65 por ciento del total, mientras que las empresas con menos de 10 trabajadores suponen un 43,79 por ciento de las empresas andaluzas. Estas cifras hacen que el conjunto de microempresas en Andalucía llegue al 94,44 por ciento del total. Asimismo, en el ámbito andaluz, las empresas medianas representan el 5,31 por ciento del tejido empresarial, las que cuentan con más de 99 hasta 500, un 0,29 por ciento y, las empresas con más de 500 trabajadores suponen un escaso 0,03 por ciento del total de empresas regionales. Distribución de empresas por tamaño (Según número de trabajadores) (Porcentajes sobre el total de empresas) Sevilla

Andalucía

60 50

51,85 50,65 41,91

40

43,79

30

(Porcentajes sobre el total de empresas) 20 Sevilla

Andalucía 10

60

56,86

5,85 5,31

58,89 0

50

Sin asalariados 43,14

40

41,11

30 20 10 0 Individual

Sociedad

Fuente: Directorio Central de Empresas, 2007, INE.

Este predominio de empresas individuales refleja el reducido tamaño medio de las empresas tanto en Sevilla como en Andalucía. En este sentido, se observa que más de la mitad del tejido empresarial sevillano son empresas unipersonales. En concreto, y como se observa en la próxima figura, el 51,85 por ciento de las empresas sevillanas no tiene asalariados, mientras que un 41,91 por ciento cuenta con menos de 10 trabajadores. De esta forma, el agregado de ambos segmentos pone de manifiesto que las microempresas, definidas como aquellas que cuentan con menos de 10 trabajadores, suponen un 93,76 por ciento del total de empresas sevillanas en el año 2007. Respecto a las empresas con mayor dimensión, un 5,80 por ciento cuenta con un tamaño medio (10 y 99 trabajadores), un 0,35 por ciento cuenta con más de 100 trabajadores y menos de 500, y sólo un reducido 0,04 por ciento son empresas de 500 o más trabajadores. Hay que subrayar, además, que si

Entre 1 y 9

Entre 10 y 99

0,35 0,29

0,04 0,03

Entre 100 y 499

Más de 500

Fuente: Directorio Central de Empresas, 2007, INE.

Por sectores, se muestra, como viene siendo tradicional, un mayor peso de las empresas correspondientes al sector terciario. De acuerdo con el censo de locales publicado por el Directorio central de Empresas del INE, las empresas dedicadas a actividades comerciales constituyen la mayor parte de la población de locales en Sevilla, con un 31,2 por ciento del total, seguido de las empresas adscritas al sector de servicios a empresas, con un 18,6 por ciento, y las relacionadas con el sector de la construcción, con un 11,5 por ciento. De esta forma, tan sólo estas tres ramas de actividad concentran el 61,4 por ciento de la totalidad de locales registrados en la provincia. Por otra parte, son los servicios a empresas y actividades comerciales las ramas que disponen de un mayor peso relativo en comparación con Andalucía, con tasas que superan en 3,5 por ciento y 2,5 por ciento, respectivamente. Se concluye pues, el alto grado de especialización que representa la provincia de Sevilla en estas actividades. Por último, atendiendo a los datos ofrecidos por el Sistema de Información Municipal de Andalucía del Instituto de Estadística de Andalucía correspondientes a 2007, el stock de establecimientos empresariales registrados en el área metropolitana fue de 90.081 establecimientos, lo que supone un ligero descenso del 0,7 por ciento res-


22

Dinámica demográfica de la empresa sevillana

pecto al año anterior, a pesar de que en la capital se registró un incremento del 2,78 por ciento, representando el 65,1 por ciento del conjunto metropolitano con 58.683 establecimientos. Junto a la capital, otros nueve municipios cuentan con una población empresarial superior a las mil empresas. Estos municipios son, por orden de importancia los siguientes: Dos Hermanas, Alcalá de Guadaíra, Mairena del Aljarafe, La Rinconada, Tomares, Coria del Río, Camas, Bormujos y San Juan de Aznalfarache. El resto de municipios del área metropolitana de Sevilla aglutinan al 6,9 por ciento de establecimientos restantes. De los nueve municipios que aglutinan más de mil establecimientos empresariales, tan sólo Alcalá de Guadaíra, Bormujos, Mairena del Aljarafe y Sevilla experimentaron un aumento de la base empresarial, siendo más acusado en estos dos últimos, con variaciones del 3,5 por ciento y 2,8 por ciento, respectivamente. Añadir que la tasa variación alcanzada en el municipio de Alcalá de Guadaíra se situó una décima porcentual por debajo de la capital hispalense, mientras que para el caso de Bormujos el incremento fue del 0,6 por ciento.

Establecimientos en el área de Sevilla (2007) Municipios Área Metropolitana

Alcalá de Guadaíra

5,9%

2,70%

715

0,8%

-10,29%

Almensilla

218

0,2%

-8,79%

Bormujos

1.157

1,3%

0,61%

Camas

1.488

1,7%

-15,41%

Castilleja de Guzmán

108

0,1%

-6,09%

Castilleja de la Cuesta

936

1,0%

-12,28%

Coria del Río

1.695

1,9%

-11,99%

Dos Hermanas

7.089

7,9%

-9,05%

525

0,6%

10,76%

Espartinas Gelves

537

0,6%

5,09%

Gines

844

0,9%

-10,97%

3.126

3,5%

3,54%

331

0,4%

-5,97%

Mairena del Aljarafe Palomares del Río Puebla del Río (La) Rinconada (La) Salteras San Juan de Aznalfarache Sevilla Tomares

Sector de actividad Extractoras

Andalucía

Valencina de la Concepción

Sevilla

%

%

769

0,14%

104

0,09%

Alimentación

6.811

1,28%

1.275

1,11%

Textil

3.090

0,58%

674

0,58%

Papel y edición

5.428

1,02%

1.394

1,21%

Química y otros

4.530

0,85%

959

0,83%

Metalúrgicas

7.146

1,34%

1.898

1,65%

Maquinaria y equipo mecánico

2.270

0,43%

649

0,56%

Equipo electrónico y de precisión

953

0,18%

269

0,23%

Vehículos y material de transporte

792

0,15%

129

0,11%

3.605

0,68%

1.019

0,88%

0,26%

Otras industrias manufactureras Reciclaje, energía y agua

453

0,39%

67.219

12,64% 13.294

11,53%

Comercio

152.246

28,62% 35.984

31,21%

Hostelería

48.377

9,09%

9.854

Transporte y comunicación

38.144

7,17%

9.144

7,93%

Finanzas y seguros

16.534

3,11%

4.088

3,55%

7,51%

7.512

6,51%

15,11% 21.529

18,67%

Construcción

1.383

8,55%

Servicios inmobiliarios

39.931

Servicios empresariales

80.364

Educación y sanidad

38.680

7,27%

2.161

1,87%

Otros servicios

13.685

2,57%

2.925

2,54%

Total Fuente: DIRCE, 2007

531.957 100,00% 115.314 100,00%

Peso Variación relativo interanual

5.296

Algaba (La)

Santiponce

Distribución sectorial de locales (2007)

Número de establecimientos. Año 2007

Total Establecimientos Área Metropolitana Fuente: SIMA, 2007

573

0,6%

-15,11%

2.452

2,7%

-8,06%

357

0,4%

-5,31%

1.137

1,3%

-17,97% -16,05%

408

0,5%

58.683

65,1%

2,78%

1.709

1,9%

-10,43%

697

0,8%

-15,10%

90.081

100,0%

-0,71%


Dinรกmica demogrรกfica de la empresa sevillana

23


24

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

A.3

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Este informe ofrece un análisis tanto de la situación como de la evolución económica y financiera de la empresa de Sevilla y su área metropolitana. El análisis está basado en una extensa muestra, integrada por un total de 5.792 sociedades, de las que se dispone de los estados financieros depositados en el Registro Mercantil a lo largo de los últimos tres años disponibles: 2004, 2005 y 2006. Esta importante muestra es representativa de la población empresarial sevillana y recoge a empresas situadas tanto en la propia capital (63,4 por ciento del total), como en los diferentes municipios que conforman la cada vez más pujante corona metropolitana hispalense (36,6 por ciento restante). Como en informes anteriores, hay que hacer constar que de dicha muestra han sido excluidas las empresas pertenecientes al sector financiero, dadas las peculiaridades específicas de este sector, con objeto de no alterar el significado de los análisis desarrollados. Asimismo, previamente se ha desarrollado un proceso de depuración extremadamente riguroso, que ha dado lugar a la eliminación de todas aquellas empresas que presentaban datos erráticos y anómalos, bien por ofrecer valores extremos o de escasa fiabilidad. En consecuencia, los resultados y análisis que se presentan pueden ser extrapolados a la población empresarial del área metropolitana de Sevilla. Siguiendo la estructura de informes anteriores, el presente estudio ha sido dividido en cinco apartados. Los tres primeros están orientados al análisis de la situación económica de las empresas -rentabilidad económica, análisis de las actividades de explotación y análisis patrimonial-, la cuarta al análisis financiero y la quinta al equilibrio financiero. Así, en el primer epígrafe, se analiza la rentabilidad económica de las empresas sevillanas, esto es, la rentabilidad que obtienen dichas empresas a través de sus actividades ordinarias y de explotación. La rentabilidad económica se mide mediante el cociente entre los beneficios antes de intereses e impuestos y el activo total. Por ello, con el fin de profundizar en este análisis, en el segundo apartado se describe la situación de la estructura y la evolución de los resultados, para pasar, ya en el tercer apartado, al análisis de la situación patrimonial y de la estructura económica. Tras el análisis de la dimensión económica de la empresa de Sevilla y su corona metropolitana, el cuarto apartado se orienta al ámbito financiero de dichas empresas. Así,

se comienza con el análisis del estado y la evolución de la rentabilidad financiera de las empresas de Sevilla. Dicho estudio permite profundizar en la parte de la rentabilidad que los accionistas y propietarios de las empresas sevillanas son capaces de retener. Tras ello, se aborda el estudio de la estructura financiera y de la composición de los resultados derivados de las actividades financieras y extraordinarias, los cuales, incorporados en la cuenta de explotación, permiten alcanzar los resultados netos. Finalmente, una vez que se han analizado con profundidad la estructura y evolución económica y financiera de las empresas sevillanas, el quinto apartado del presente informe se orienta al análisis de la solvencia y del equilibrio financiero de la muestra de empresas sevillanas. El análisis de la solvencia pretende conocer cual es su capacidad para hacer frente a aquellos pagos a los que se han comprometidos en el momento en que deben hacerse efectivos. Esta cuestión es especialmente relevante, en la medida que de ella depende la supervivencia y la continuidad de la empresa a largo plazo. Este análisis se basa en una serie de ratios e indicadores que cuentan con una larga tradición en el análisis financiero, como el análisis del fondo de maniobra, los ratios de liquidez, de solvencia, el coeficiente de endeudamiento, etc. Por otra parte, reseñar que los diferentes análisis desarrollados se muestran en tres niveles. En primer lugar, se realiza una descripción de los aspectos más relevantes relacionados con cada uno de los ámbitos de estudio para la muestra global de empresas. En este primer nivel se ofrece asimismo una comparación con una muestra de empresas andaluzas suficientemente amplia, compuesta por más de 30.000 empresas. A partir de este primer nivel, el análisis se profundiza a través de la consideración de dos variables esenciales a la hora de diferenciar las empresas en segmentos. En este sentido, suele entenderse que hay dos características que influyen decisivamente en la naturaleza de la información manejada: la dimensión de la empresa y su sector de actividad, por lo que los principales análisis se han desarrollado específicamente para varios estratos de empresas de acuerdo con ambas variables. En este sentido, en relación con la dimensión de la empresa, se ha dividido la muestra global en cuatro segmentos. Así, se ha diferenciado entre microempresas (aquellas con una facturación inferior a 2 millones de euros),


25

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

pequeñas (aquellas con una facturación comprendida entre 2 y 10 millones de euros), medianas (aquellas con una facturación comprendida entre 10 y 50 millones de euros) y grandes (aquellas con una facturación superior a 50 millones de euros). Tal y como puede apreciarse en la figura, un 68,3 por ciento de las empresas analizadas son microempresas, con una facturación media de 807.591 euros anuales, y un 24,3 por ciento son pequeñas empresas, siendo la facturación media de 4.145.440 euros anuales. Entre ambas, acumulan el 92,7 por ciento de las empresas de la muestra, de acuerdo con la estructura demográfica empresarial sevillana. Las empresas medianas suponen un 6 por ciento del total de la muestra, con una facturación media de 20.039.946 euros anuales, mientras que, finalmente, las empresas grandes sólo llegan a un reducido 1,4 por ciento, con una facturación media superior a los 186.798.872 euros anuales. Distribución por tamaños Grandes (1,4%)

Medianas (6,0%)

Pequeñas (24,3%)

Micro (68,3%)

Distribución por sectores Agricultura (3,1%)

Industria (13,0%)

Comercio (32,5%)

la muestra global de empresas, concretamente el 71,5 por ciento de las empresas de la muestra, de acuerdo con el predominio del sector terciario que caracteriza a la economía sevillana. A.3.1. Análisis de la rentabilidad económica El análisis de las empresas de Sevilla y el área metropolitana comienza con el estudio de su rentabilidad económica, representativa de su eficiencia de explotación. Dicha rentabilidad, también conocida como rentabilidad de los activos, constituye una medida del grado de eficiencia con el que la empresa emplea sus activos y sus recursos económicos. Por ello, la rentabilidad económica suele medirse a través de un indicador tipo ratio, esto es, un cociente entre partidas contables procedentes de sus cuentas de explotación y sus balances de situación. Así, la rentabilidad económica se mide mediante el cociente entre una medida del beneficio generado por la empresa derivado de sus actividades ordinarias de explotación (que constituye el numerador) y los recursos empleados por la empresa para la obtención de dicho beneficio (que compone el denominador), normalmente el activo total neto de la empresa a comienzos del año cuya rentabilidad se pretenda estimar. Desde el punto de vista operativo, la rentabilidad económica se mide a través del cociente entre los beneficios antes de intereses e impuestos y los activos totales netos. De esta forma, atendiendo al valor alcanzado a lo largo de los tres últimos ejercicios económicos, la rentabilidad económica del conjunto de empresas de Sevilla y su corona metropolitana se ha situado, en promedio, en el 7,4 por ciento. No obstante, lo más interesante es la evolución ascendente experimentada por dicha rentabilidad. Así, entre 2004 y 2005, la rentabilidad económica creció 1,1 puntos porcentuales, para mantener la senda de crecimiento al año siguiente, de forma que entre 2005 y 2006, dicha rentabilidad volvió a aumentar en 4 décimas de punto, lo que, en resumen, supone que entre 2004 y 2006, las empresas sevillanas han incrementado su rentabilidad en 1,5 puntos porcentuales. Evolución de la rentabilidad económica (Porcentajes)

Servicios (39,0%) Construcción (12,4%)

10

8

7,61

8,02

6,55

La segunda variable de segmentación ha sido, como se ha apuntado anteriormente, el sector de actividad de la empresa. En este sentido, se han distinguido cuatro grandes grupos: (1) sector industrial; (2) sector de servicios; (3) sector de la construcción; y (4) sector del comercio. Como se aprecia en la figura, son el sector servicios (con 2.256 empresas) y el sector comercio (con 1.885 empresas) los que acumulan más de los dos tercios de

6

4

2

0 2004

2005

2006


26

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Rentabilidad económica Andalucía y Sevilla

Componentes de la rentabilidad económica

(Porcentajes)

(Tasas de variación interanual %)

Andalucía

BAII

Sevilla

A.T.

25

10

8

8,02

7,61 6,29

6,55

20,23

20

7,11

17,64

16,96

6,51

6

15

4

10

13,55

5

2

0

0 2004

2005

2005/2004

2006

Otro dato especialmente relevante, y también en términos positivos, es que, en los tres años analizados, la rentabilidad económica alcanzada por la muestra de empresas sevillanas ha superado la obtenida por el conjunto de empresas andaluzas, que se situó en el 6,6 por ciento, ocho décimas inferior al de las empresas de sevillanas. De esta forma, los datos ponen de manifiesto que la rentabilidad económica de las empresas sevillanas ha sido bastante superior al de las empresas de su entorno, lo que constituye un buen indicador de la competitividad y salud de las empresas sevillanas.

2006/2005

Margen y rotación (Margen en % y rotación en tanto por 1) Margen

Rotación

10

9,47

9,03 8

7,01 6

4

2

Atendiendo a los factores determinantes de esta evolución, a continuación se analizan los dos elementos que configuran el cociente de la rentabilidad económica, los beneficios antes de intereses impuestos (BAII) y los Activos Totales (A.T.). Así, el crecimiento de los beneficios antes de intereses e impuestos superó el 15 por ciento de media. Sin embargo, se observa cierta desaceleración en el ritmo de variación de esta cifra de beneficios, pasando del 17 al 13,5 por ciento en 2005 y 2006, respectivamente. Algo similar sucede con la inversión en activos, la cual se ha mantenido en niveles muy relevantes, superiores al 20 y al 17 por ciento en 2005 y 2006 respectivamente. Con el fin de profundizar algo más en el funcionamiento de la rentabilidad económica, suele ser habitual descomponer dicha rentabilidad en dos componentes básicos. El primero es el denominado margen de actividad, el segundo es la rotación de activos. El margen de actividad se calcula como cociente entre los beneficios antes de intereses e impuestos y los ingresos derivados de las ventas. Dicho cociente representa la proporción de los ingresos de explotación de la empresa que son retenidos en forma de beneficios. La rotación de activos, el segundo componente de la rentabilidad económica, se calcula como cociente entre los ingresos de explotación y los activos totales netos. Este cociente constituye un indicador habitual de la eficiencia en la utilización de los activos de la empresa y representa en qué medida la empresa emplea de manera eficiente los activos que posee a la hora de generar ventas en su actividad ordinaria.

0,8

0,72

1,14

0 2004

2005

2006

En la figura adjunta se representa la evolución experimentada tanto por el margen como por la rotación de los activos para las empresas de Sevilla y su área metropolitana. Puede observarse, en primer lugar, que la rotación de activos ha mantenido una senda creciente a lo largo de los tres últimos años, pasando del 0,7 del año 2004 al 1,1 alcanzado en 2006. Por el contrario, el margen de actividad mantiene una evolución algo menos estable. Así, tras un crecimiento del margen en 2005, el último ejercicio ha visto como se ha reducido en más de dos puntos, pasando del 9,5 al 7 por ciento. Posteriormente, se analizan los factores explicativos de la evolución del margen (ya sea por la evolución de los ingresos de explotación o de los gastos de explotación) y de la rotación (por la evolución de los ingresos o de los activos totales de la empresa), si bien, con estos datos iniciales, puede indicarse una cierta pérdida de vigor en el primero, que se ha visto compensado por la positiva evolución de la rotación.


27

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Margen Andalucía-Sevilla

Evolución de la rentabilidad económica

(Porcentajes)

(Porcentajes)

Andalucía

2004

Sevilla

10

9,97 8,67 7,97

8

8

7,17

7,01

6,83

6,50

5,95

6

6,57 6 4,98

4

4

2

2

6,98

6,75 6,17 5,55

5,49 3,81

0

0 2004

2005

Micro

2006

Rotación Andalucía-Sevilla (Tanto por 1) Andalucía

Sevilla

1,2

1,14

1,0 0,88 0,8

2006

10

9,47

9,03

2005

0,89

0,88 0,80 0,72

0,6 0,4 0,2 0,0 2004

2005

2006

Comparando estos datos con los obtenidos por las empresas en el resto de Andalucía, se observa que todos los años, el margen de actividad de las empresas sevillanas es muy superior al de las empresas andaluzas. Esto supone una elevada tasa de competitividad de las empresas analizadas que son capaces de retener en forma de beneficios una mayor cantidad de los ingresos que generan. No obstante, hay que hacer notar que, a lo largo de los tres ejercicios analizados, el diferencial de margen entre las empresas sevillanas y andaluzas se ha ido reduciendo progresivamente, produciéndose cierta convergencia en este indicador. Respecto a la rotación, las diferencias son menos significativas. Asimismo, la evolución de este indicador ha sido prácticamente la inversa, como suele suceder entre los dos componentes de la rentabilidad. En este sentido, mientras que en 2004, la rotación de activos de las empresas sevillanas se situó 1,6 décimas de punto por debajo de la de las empresas andaluzas, sólo dos años más tarde, la situación se ha invertido, de forma que el diferencial, en este caso a favor de las empresas sevillanas alcanza los 2,5 décimas de punto.

Pequeñas

Medianas

Grandes

Tras analizar la rentabilidad del conjunto de empresas que componen la muestra del área metropolitana de Sevilla, se procede a la ampliación del estudio diferenciado entre los cuatro segmentos de empresas en función de su dimensión, tal y como se expuso en el apartado anterior. En este sentido, y de acuerdo con la figura adjunta, pueden subrayarse varias cuestiones. En primer lugar, destaca la menor rentabilidad relativa de las empresas más pequeñas, las denominadas microempresas. Este segmento mantiene una rentabilidad media, a lo largo de los tres últimos ejercicios, aproximadamente del 5,3 por ciento, mientras que el resto de segmentos superan la media del 6 por ciento. Además, el segmento de microempresas es el único que ofrece una evolución decreciente en el periodo 2004-2006, pasando de una rentabilidad del 5 al 3,8. Un segundo aspecto que puede destacarse es que, precisamente los dos segmentos de empresas más pequeñas han visto disminuir su rentabilidad económica en el último año, a diferencia de las empresas medianas y grandes que en 2006 han sido capaces de incrementar dicha rentabilidad en relación al ejercicio inmediatamente anterior, 2005. No obstante, hay que decir que la evolución del año 2006 respecto a 2005 ha sido, salvo en el caso de las grandes empresas, inversa a la tendencia observada el año precedente y que, en consecuencia, cabe hablar en términos medios de cierta estabilidad, sobre todo en la evolución de la rentabilidad económica de empresas pequeñas y medianas. Asimismo, es especialmente subrayable el caso de las empresas grandes, segmento donde el crecimiento de la rentabilidad es especialmente intenso y estable en los últimos tres años, pasando del 6,7 en 2004 a rozar el umbral del 10 por ciento en 2006. Para comprender mejor a qué se deben estas dispares evoluciones, se analiza la evolución tanto del numerador como del denominador de la rentabilidad diferenciando entre los cuatro estratos de empresas en función de su dimensión. En este sentido, se observa una gran diferencia entre las micro y pequeñas empresas por un lado y las medianas y grandes por otro. Así, en el caso de las


28

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

primeras se observa una reducción en la evolución de los beneficios antes de intereses e impuestos en 2006 respecto a 2005, mientras que el ritmo de variación de la inversión mostró una ligera desaceleración, situándose la tasa en niveles cercanos al 20 por ciento en el último ejercicio de referencia. En cuanto a las medianas y grandes empresas, estos segmentos han visto mejorar sus beneficios antes de intereses e impuestos y, al mismo tiempo, en el caso de las medianas, ofrecen un fortalecimiento de la inversión, incrementando la tasa de variación en el último año 2006 en cuatro puntos porcentuales, situándose el crecimiento también próximo al 20 por ciento. Asimismo, añadir que este bloque de empresas, mantiene ritmos de inversión en activos superiores a las de las empresas más grandes, probablemente, en busca de una mejora de la eficiencia a través de la búsqueda de una dimensión que le permita reducir sus costes y mejorar así su posición competitiva respecto a las empresas de mayor tamaño. Con el fin de profundizar algo más en las diferencias en la rentabilidad económica de las empresas en función de su tamaño, se ofrece a continuación la evolución de los dos componentes de dicha rentabilidad, el margen y la rotación, para cada segmento de tamaño. Beneficios antes de intereses e impuestos (Tasas de variación en porcentajes) 2005/2004 35 30 25

2006/2005 32,45

25,62

En este sentido, los datos no parecen ofrecer grandes diferencias entre unos segmentos de empresas y otros, ni en relación con el margen de actividad, ni con la rotación de activos, sobre todo en el último ejercicio, 2006. Tan sólo puede destacarse cuatro cuestiones, dos relacionadas con el margen y otras dos con la rotación. Respecto al margen, la primera cuestión a resaltar es que, a pesar de lo expuesto anteriormente, las empresas grandes son las que mantienen niveles más elevados de esta variable, superiores al 12 por ciento los dos primeros años, aunque, igualmente, hay que destacar su reducción a niveles más similares al resto de empresas en el año 2006, en el que el margen de estas empresas se situó en el 8,2 por ciento. La segunda es que se observa una relación positiva entre margen de actividad y tamaño de la empresa. En general, los datos apuntan a que cuanto mayor es la dimensión empresarial, mayor es margen de explotación. Así, empleando el valor medio de los tres años, dichos márgenes ascendieron a 5,6, 5,8, 5,9 y 7,9 para micro empresas, empresas pequeñas, medianas y grandes, respectivamente. Respecto a la evolución de la rotación de los activos, puede subrayarse, primero, la positiva evolución de la rotación de los activos tanto en el caso de las pequeñas empresas, capaces de incrementar este ratio desde el 1 de 2004 hasta el 1,3 en 2006, como en el de las grandes empresas, pasando del 0,5 de 2004 al 1,2 de 2006. Este último dato es especialmente relevante, ya que es coherente con una evolución contrapuesta de margen y rotación, se observa como las grandes empresas son las que ofrecen niveles más bajos de margen en el último año, pero a cambio han sido capaces de elevar su rotación de activos.

23,13

20

Margen y rotación

15,23

15 9,61

10

Micro

5

1,82

(Margen en % y rotación en tanto por 1)

0 -5

Margen

-10 -20

Rotación

-9,28

-15

6

-15,60 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

(Tasas de variación en porcentajes)

3

2006/2005

2

25 1

22,57 21,18 20,80 20

19,96

19,83 15,89

15

2004 15,36

0 Medianas

0,97

0,74

0

5

Pequeñas

0,98

20,65

10

Micro

5,13

4

Activos totales

2005/2004

5

5,65 5,04

Grandes

2005

2006


29

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Pequeñas (Margen en % y rotación en tanto por 1) Margen

Rotación

8 7

6,58

6

5,68

5,47

5 4 3 2 1,40

0,99

1

1,31

0 2004

2005

2006

Medianas (Margen en % y rotación en tanto por 1) Margen

Rotación

8 7

6,59

6,44

6,13

6

toriales situados en el 3,69, 5,14 y 6,92 de las empresas de construcción, comercio y servicios, respectivamente. Además, hay que reseñar que las empresas industriales han sido también las que han experimentado una evolución más positiva, pasando del 7,1 por ciento en 2004 al 10,2 por ciento en 2005 y alcanzar el 11,2 por ciento en el último año 2006.. En el caso de las empresas de construcción, los valores son especialmente reducidos, situándose en torno al 3,8 por ciento todos los años y lo que es más relevante, estos valores ofrecen una tendencia ligeramente decreciente en el tiempo, pasando del 4 por ciento en 2004 al 3,7 por ciento en 2006. También ofrecen unos valores decrecientes aunque a niveles algo más elevados, las empresas comerciales, con una rentabilidad que ha evolucionado desde el 6,4 por ciento de 2004 hasta el 5,1 por ciento de 2006. Por último, las empresas del sector servicios ofrecen una gran estabilidad con valores muy próximos todos los años al 6,9 por ciento de rentabilidad económica, siendo, tras las empresas industriales, las más rentables Evolución de la rentabilidad económica

5

(Porcentajes)

4

2004

3 12

2 1,05

1

0,90

0,95

10

2005

2006

11,23 10,20

0 2004

2005

8

2006

7,11

6,85 6,87 6,92

6,37

6

Grandes (Margen en % y rotación en tanto por 1) Margen

5,41 4,05

4

5,14

3,68 3,69

Rotación 2

15 0

13,27 12,43

Industria

12

9

8,26

6

3 0,54

0,65

1,20

0 2004

2005

2006

Junto al tamaño empresarial, la actividad a la que se dedica la empresa constituye una variable que influye directamente sobre sus niveles de rentabilidad, por lo que es necesario diferenciar entre las empresas de la muestra de acuerdo con su sector de actividad. La siguiente figura representa la rentabilidad económica de las empresas sevillanas según los cuatro grandes grupos de actividad que se han diferenciado en el presente análisis (industria, construcción, comercio y servicios). A nivel estático, se observa, en primer lugar, que son las empresas industriales las que muestran una mayor tasa de rentabilidad en 2006, superando el umbral del 10 por ciento, al que ni se acercan el resto de segmentos sec-

Servicios

Construcción

Comercio

Analizando cada uno de los dos elementos de la rentabilidad (beneficios antes de intereses e impuestos y activos totales) por sectores, el gráfico ofrece resultados muy significativos sobre las diferencias sectoriales. En primer lugar, respecto al BAII se observa que son los sectores industriales y de servicios las únicas ramas de actividad que han sido capaces de mantener el crecimiento del ejercicio 2005, si bien con una variación positiva más ligera, mientras que las empresas del sector de la construcción y comerciales no han sido capaces de aumentarlos en ninguno de los dos últimos años. Respecto a la evolución del denominador de la rentabilidad, los activos, se observa que, salvo en el caso de la construcción, hay una tendencia general a invertir menos en 2006 que en el año anterior, 2005. No obstante, las cifras de inversión, tanto en el sector de la construcción como en el de servicios han sido suficientemente elevadas, con tasas siempre superiores al 20 por ciento anual. Algo más reducida se mostraron las tasas de inversión correspondientes al sector industrial, situándose bajo el umbral del 10 por ciento y del sector comercial, que supera este umbral en tres puntos.


30

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Beneficios antes de intereses e impuestos

Construcción

(Tasas de Variación en %)

(Margen en % y rotación en tanto por 1)

2005/2004 30

Margen

2006/2005

29,57

25

Rotación

8 23,24

7

20 6 15

13,39

10 5

4

2

-2,93

1

-10 -11,07

-15 Industria

5,03

3

0,00

-5

5,24

5 7,79

0

6,12

-13,87

Construcción

Comercio

Servicios

2004

2005

2006

Activos totales

Comercio

(Tasas de Variación en %)

(Margen en % y rotación en tanto por 1)

2005/2004

0,73

0,70

0,66

0

Margen

2006/2005

Rotación

3,0

35

2,63

29,84 30,53

30

2,42

2,5

28,75

2,44

2,42 2,23

25

23,59

2,10

2,0

20 1,5 14,85

15

12,95

11,99 10

1,0

8,72 0,5

5

0,0

0 Industria

Construcción

Comercio

2004

Servicios

Respecto al comportamiento de los componentes de la rentabilidad económica por sectores pueden destacarse tres aspectos significativos. En primer lugar, existen discrepancias importantes en el porcentaje que supone el margen de actividad en función del tipo de actividad en la empresa. En este sentido, son las empresas de los sectores industriales y servicios las que mantienen unos márgenes superiores (media superior al 11 por ciento en ambos sectores). Frente a ambos segmentos, las empresas del sector de la construcción ofrecen unos márgenes mucho más reducidos, entre el 5 y el 6 por ciento (media del 6,06 por ciento), ocupando el último lugar las empresas dedicadas al comercio (media del 2,48 por ciento).

(Margen en % y rotación en tanto por 1) Margen

Rotación

15 12,56 12

11,35

Industria (Margen en % y rotación en tanto por 1) Rotación 14,78 12,60 12

9

8,54

6

3 0,56

0,69

1,31

0 2004

2005

11,00

9

6

3 0,54

0,60

0,62

0 2005

2006

También cabe observar diferencias significativas en la rotación en función del sector de la empresa. Así, las empresas del comercio disfrutan de la mayor rotación de sus activos (media de 2,25), frente al resto de empresas, que en ningún caso alcanza, de media interanual, la unidad. Así, las empresas industriales muestran una rotación media de 0,85, las empresas de servicios muestran una rotación media de 0,58 y las del sector de la construcción ofrecen una rotación media de 0,66. Igualmente, desde una perspectiva dinámica, debemos subrayar que las empresas de los tres sectores de menor rotación, han sido capaces de incrementar este ratio a lo largo del periodo 2004-2006, mientras que en el caso del sector

Margen y rotación

Margen

2006

Servicios

2004

15

2005

2006


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

En resumen, el análisis de la rentabilidad económica proporciona los siguientes datos de interés:

mayor competitividad de las empresas locales, al retener en forma de beneficios una mayor cantidad de los ingresos que generan.

La rentabilidad económica del conjunto de empresas de Sevilla y su área metropolitana ha experimentado una evolución ascendente, siendo su promedio del 7,4 por ciento, superando la obtenida por el conjunto de empresas andaluzas (6,6 por ciento). Este diferencial no sólo se ha mantenido todos los años analizados sino que, además, su evolución ha sido creciente. En definitiva, los datos ponen de manifiesto que la rentabilidad económica de las empresas sevillanas ha sido bastante superior al de las empresas de su entorno, lo que constituye un buen indicador sobre la competitividad de las empresas locales.

Por tamaños, se observa, en primer lugar, la menor rentabilidad relativa de las empresas más pequeñas, las denominadas microempresas. No obstante, la evolución del año 2006 respecto a 2005 ha sido, salvo en el caso de las grandes empresas, el contrario al del año precedente y que, en consecuencia, cabe hablar en términos medios de cierta estabilidad, sobre todo en la evolución de la rentabilidad económica de empresas pequeñas y medianas. Asimismo, es especialmente subrayable el caso de las empresas grandes, en las que el crecimiento de la rentabilidad es especialmente intenso y estable en los últimos tres años.

El crecimiento de los beneficios antes de intereses e impuestos ha sido de tasas superiores al 15 por ciento de media. Sin embargo, se observa cierta desaceleración en el ritmo de variación de esta cifra, pasando del 17 al 13,5 por ciento en 2005 y 2006 respectivamente. Algo similar sucede con la inversión en activos, la cual se ha mantenido en niveles importantes, superiores al 20 y al 17 por ciento en 2005 y 2006 respectivamente.

Estas variaciones en la evolución de la rentabilidad se deben, fundamentalmente, a las diferencias en las tendencias de sus propios resultados netos de explotación. Así, se observa una gran diferencia entre las micro y pequeñas empresas por un lado y las medianas y grandes por otro. En el caso de las primeras, se observa un empeoramiento de la evolución de los componentes de la rentabilidad en 2006 respecto a 2005. Justo lo contrario es lo que sucede en el caso de las medianas y grandes empresas. Aun así, hay que subrayar que el primer estrato de empresas más pequeñas mantiene ritmos de inversión en activos superiores a las de las empresas más grandes, probablemente, en busca de una mejora de la eficiencia a través de la búsqueda de una dimensión que le permita reducir sus costes y mejorar así su posición competitiva.

comercial, donde la rotación media es más elevada, la evolución ha sido ligeramente decreciente.

Respecto a los dos elementos en los que puede dividirse la rentabilidad económica de una empresa, margen de actividad y rotación de activos, puede subrayarse que la rotación de activos ha mantenido una senda creciente a lo largo de los tres últimos años. Por el contrario, el margen de actividad mantiene una evolución algo menos estable. Por otra parte, reseñar que el margen de las empresas sevillanas es muy superior al de las em- Respecto al margen, hay que resaltar presas andaluzas, lo que evidencia la que las empresas grandes son las que

31


32

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

mantienen niveles más elevados, en línea con cierta relación positiva entre margen y tamaño de la empresa, ya que, en general, los datos apuntan a que cuanto mayor es la empresa, mayor es el margen de explotación. Respecto a la evolución de la rotación de los activos, puede subrayarse, la positiva evolución de este indicador tanto en el caso de las pequeñas empresas, como en el de las grandes. Por sectores, son las empresas industriales las que muestran una mayor tasa de rentabilidad, superando con creces el umbral del 10 por ciento, al que ni se acercan el resto de segmentos sectoriales situados entre el 4 y el 7 por ciento. Además, hay que decir que las empresas industriales han sido también las que han experimentado una evolución más positiva. Las empresas del sector servicios ofrecen una gran estabilidad, siendo, tras las empresas industriales, las más rentables. Las empresas de construcción, por su parte, ofrecen valores especialmente reducidos y lo que es más relevante, estos valores ofrecen una tendencia ligeramente decreciente en el tiempo. Finalmente, las empresas comerciales también ofrecen unos valores decrecientes aunque a niveles algo más elevados. Finalmente, respecto al beneficio antes de intereses e impuestos, son los sectores industriales y de servicios los únicos que han sido capaces de mantener el ritmo de crecimiento, mientras que las empresas del sector de la construcción y comerciales no han sido capaces de aumentarlos en ninguno de los dos últimos años. En cuanto a la evolución de los activos, se observa que, salvo en el caso de la construcción, hay una tendencia general a invertir menos en 2006 que en el año anterior. No obstante, las cifras de inversión, tanto en

este sector como en el de servicios han sido suficientemente elevadas, con incrementos superiores al 20 por ciento. Respecto al comportamiento del margen y la rotación por sectores pueden destacarse tres aspectos. Primero, existen discrepancias importantes en el porcentaje que supone el margen en función del tipo de actividad en la empresa. En este sentido, son las empresas de los sectores industrial y servicios las que mantienen unos márgenes superiores. Segundo, las empresas comerciales disfrutan de mayor rotación de los activos, con un valor superior a dos, frente al resto de empresas. Y tercero, desde una perspectiva dinámica, mientras que en el sector comercial, donde la rotación media es más elevada, la evolución ha sido ligeramente decreciente, las empresas pertenecientes al resto de sectores, con una menor rotación, han sido capaces de incrementar este ratio a lo largo del periodo 2004-2006. Tras el análisis de la evolución de la rentabilidad económica de las empresas de Sevilla a lo largo del periodo 2004-2006, se profundiza en los dos parámetros que integra este indicador: la evolución económica derivada de la propia actividad de las empresas analizadas, esto es, el análisis de su cuenta de explotación y, en segundo lugar, la evolución de la estructura patrimonial, es decir, el análisis del activo. A.3.2. Análisis económico de explotación Una vez que se ha analizado la rentabilidad económica de las empresas sevillanas, en las páginas siguientes se describe cual ha sido la evolución del primero de los componentes que la integran. De esta forma, la información que va a analizarse es la relativa a las cuentas de explotación de todas las empresas que componen la muestra, correspondientes a los ejercicios 2004, 2005 y 2006. Van a estudiarse, por tanto, aquellas partidas relacionadas con las actividades ordinarias, extraordinarias y financieras de las empresas de Sevilla y su área metropolitana. El primero de los elementos que debe analizarse, se corresponde con los resultados económicos netos de explotación (R.E.N.E.), los cuales se obtienen de sustraer a los


33

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

ingresos de explotación los siguientes gastos: consumos de explotación, gastos de personal y amortizaciones. Evolución de la cuenta de explotación (Tasas de variación %) R.E.N.E

Ingresos

Gastos de personal 25 20 15

Consumos de explotación Amortizaciones

22,54 16,74 17,52 12,67 10,18

10

14,01 11,46

4,52

5

3,77

0 -5 -10 -15 -20

-18,50 2005/2004

2006/2005

Distribución de la cuenta de explotación (% respecto a ingresos de explotación) R.E.N.E

Consumos de Explotación

Gastos de personal

Amortizacionses

120 100 80

4,71

4,22

3,98

12,73

12,29

12,43

73,53

74,02

76,59

60

que, entre ambas, suponen más del 87 por ciento de los ingresos totales. De este modo, y como puede apreciarse en la figura, los resultados de explotación (R.E.N.E.), han reducido su peso relativo respecto a los ingresos de explotación en algo más de dos puntos, pasando de suponer el 9 por ciento en 2004 a un 7 por ciento en 2006. A continuación, se muestran las evoluciones de las cuatro grandes partidas contables generadoras de los resultados económicos netos de explotación para las empresas de Sevilla y su área metropolitana, así como su comparación con las empresas de Andalucía. Respecto a los ingresos de explotación, puede destacarse, en primer lugar, la mayor volatilidad de las empresas sevillanas frente a la muestra de empresas andaluzas. En este sentido, el crecimiento medio de los ingresos en este segundo grupo de empresas (grupo de comparación) ha sido del 10 por ciento anual, mostrando un leve incremento entre ambos periodos. Por el contrario, las empresas de Sevilla han elevado sus ingresos de media en algo más de 13 puntos, pero en este caso, la tasa de crecimiento ha pasado del 16,7 por ciento en 2005 al 10,2 en el último ejercicio, situándose algo por debajo del crecimiento de los ingresos de la muestra de empresas andaluzas. Ingresos de explotación (Tasas de variación interanual en %)

40

Sevilla

Andalucía

20 20 0

9,03

9,47

7,01

2004

2005

2006

16,74 15

La figura adjunta muestra las tasas de crecimiento de todas las partidas mencionadas anteriormente para 2005 y 2006. Se observa que los R.E.N.E. han decrecido en el último año un 18,5 por ciento, que contrasta con el crecimiento obtenido el año anterior superior al 22,5 por ciento. Este hecho se debe, como puede observarse, a un crecimiento menor en la cifra de ingresos respecto de las principales partidas de gastos de explotación, especialmente en el caso de los consumos de explotación y en los gastos de personal. Así, los ingresos de explotación han aumentado a tasas notables, tasa media del 13,4 por ciento, algo por debajo del crecimiento de los consumos de explotación, cuya variación media fue del 15,7 por ciento. Sin embargo, si atendemos sólo al último año, el crecimiento de los ingresos se ha situado casi 4 puntos por debajo del experimentado por los consumos de explotación y casi punto y medio por debajo del crecimiento en los gastos de personal. Hay que tener en cuenta, además, que ambos costes, consumos de explotación y gastos de personal constituyen las partidas con mayor peso dentro de los gastos totales de explotación de las empresas, de forma

10

9,10

10,18

10,96

5

0 2005/2004

2006/2005

Respecto a los consumos de explotación, cabe observar que, tanto en la muestra de empresas sevillanas como andaluzas, su peso ha experimentado un crecimiento paulatino entre los años 2004 y 2006. No obstante, en todos los años, el peso de los consumos de explotación respecto a los ingresos totales, se ha mantenido por debajo en las empresas sevillanas respecto a las andaluzas, aunque dicho diferencial ha ido reduciéndose año a año. Así, en 2004, los consumos de explotación suponían un 76,3 por ciento de los ingresos de las empresas de Andalucía, mientras que en el caso de las empresas sevillanas, esta cifra se mantuvo en un 73,5 por ciento, esto es, 2,7 puntos por debajo. Sin embargo, en el último ejercicio, dicho diferencial se ha reducido a tan sólo a 0,7


34

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

puntos. Esta reducción del diferencial es especialmente importante dado que se ha producido aún incrementándose el peso de esta partida a nivel andaluz. Así, para las empresas de Andalucía, el peso de los consumos de explotación ha aumentado un punto porcentual (al pasar del 76,3 a 77,3 por ciento entre 2004 y 2006), mientras que en el caso de las empresas sevillanas este crecimiento ha superado los 3 puntos porcentuales (al pasar del 73,5 al 76,6 por ciento entre 2004 y 2006). Consumos de explotación (% respecto a ingresos de explotación) Sevilla 80 73,53

respecto a los ingresos de explotación se va reduciendo, aunque muy lentamente, tanto en las empresas sevillanas como en el resto de empresas andaluzas. Así, en las primeras, los gastos de personal han pasado de suponer el 12,7 por ciento de los ingresos en 2004 al 12,4 en 2006, lo que supone un descenso de 3 décimas de punto en dos años. Esta disminución del peso de los gastos de personal ha sido prácticamente la misma a la experimentada en las empresas de Andalucía, pasando del 13,8 por ciento en 2004 al 13,5 en 2006, aunque en estas últimas siempre se mantiene más de un punto por encima al de las empresas sevillanas.

Andalucía 76,28

74,02

76,25

77,28

76,59

70 60 50 40 30 20 10 0 2004

2005

2006

Gastos de personal (% respecto a ingresos de explotación) Sevilla

Andalucía

15 13,83

13,73

12,73

13,54 12,43

12,29

Una evolución similar, aunque en sentido inverso, es la experimentada por las amortizaciones del inmovilizado. Así, en el caso de las empresas sevillanas, esta partida, destinada al mantenimiento de la capacidad productiva de las empresas, se ha ido reduciéndo en los dos últimos años, pasando del 4,71 al 4 por ciento entre 2004 y 2006. No obstante, esta cifra aún se sitúa por encima del peso que las amortizaciones mantienen en las empresas andaluzas, que ha descendido cuatro décimas entre 2004 y 2006 (del 3,1 al 2,7 por ciento).

12

Una vez desarrollado el análisis de las principales partidas de la cuenta de explotación global de la muestra de empresas del área metropolitana de Sevilla, se profundizará a continuación en las diferencias entre las empresas en función primero del tamaño y, posteriormente, del sector de actividad. Las siguientes figuras analizan la evolución de las principales partidas de la cuenta de explotación diferenciando entre los cuatro estratos de tamaño.

9

6

3

0 2004

2005

2006

Amortizaciones (% respecto a ingresos de explotación) Sevilla 5

Andalucía

4,71 4,22

3,98

4 3,07

3

2,92

2,75

2

1

El primero de los análisis hace referencia a la evolución de los ingresos de explotación, sobre el que es necesario hacer referencia a diversas cuestiones. En términos globales, destacan las diferencias entre los cuatro grupos y en cada uno de los años considerados. Así, sólo las empresas medianas han sido capaces de crecer más en 2006, con una variación interanual del 19,7 por ciento, que en 2005, con un incremento del 7,3 por ciento. Por el contrario, las empresas grandes son las que han reducido su tasa de crecimiento de manera más drástica, pasando de un crecimiento del 26,6 por ciento en 2005 al 9,9 en 2006. Esta cifra, sin embargo, aún es superior a la de las empresas pequeñas que también han desacelerado su crecimiento al pasar del 9,5 al 6,9 por ciento en 2005 y 2006 respectivamente. Finalmente, las microempresas son las que ofrecen una evolución más desfavorable ya que han pasado de crecer un 9,7 por ciento en 2005 a decrecer ligeramente en 2006, con una tasa negativa del 0,4 por ciento.

0 2004

2005

2006

Respecto a los gastos de personal, hay aspectos que pueden repetirse mientras que no otros. Así, en primer lugar, destaca el hecho de que el peso de esta partida

La evolución de los consumos de explotación es muy semejante a la de los ingresos de explotación, manteniéndose la habitual correlación entre ingresos y consumos derivados de la actividad principal de la empresa. Este


35

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

fenómeno se aprecia de forma clara en el gráfico correspondiente, con una gran similitud en todas las tasas de crecimiento entre ingresos y consumos de explotación en los cuatro segmentos de tamaño en los que se ha dividido la muestra de empresas sevillanas. No obstante, es posible identificar algunas excepciones a los patrones descritos. Así, cabe apreciar que la desaceleración de los consumos de explotación en las empresas grandes no ha sido tan elevada como en el caso de los ingresos. Así, mientras que los ingresos crecieron un 9,9 en 2006, los consumos de explotación han crecido casi al doble, en concreto al 18 por ciento. En el caso opuesto, las microempresas, a pesar de no ser capaces de incrementar sus ingresos de explotación en el último año, si han sido capaces, al menos, de reducir en mayor cuantía sus consumos de explotación, aumentando así su eficiencia productiva, esto es la relación entre los ingreso obtenidos y los consumos de explotación empleados. En el resto de segmentos, empresas medianas y pequeñas, las desviaciones entre ingresos de explotación y consumos de explotación son despreciables y, además, tienden a compensarse en los años analizados, 2005 y 2006.

Gastos de personal (Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

20

15

14,13

14,17

15,08 12,60

11,76

11,15

10

9,51

8,76

5

0 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

Amortizaciones (Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

15

12

12,17

12,05

11,18 10,19

9

9,08

9,52

Ingresos de explotación 6

(Tasas de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

3 1,74 1,01

30 0

26,61

Micro

25 20 15 10

9,75

9,94

9,52 6,93

7,30

5 0 -0,43 -5 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

Consumos de explotación (Tasas de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

30 26,69 25 20,21

20

17,96

15 10

9,81 8,00

6,56

6,82

5 0 -5

Pequeñas

Medianas

Grandes

19,74

-3,24 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

La siguiente partida relevante de los gastos de explotación es la correspondiente a los gastos de personal. En esta partida, la correlación con los ingresos de explotación es casi nula. Asimismo, no se observan grandes diferencias en las tasas de crecimiento de los costes de personal en función del tamaño de las empresas analizadas. Así, en primer lugar, se evidencia que los gastos de personal han crecido más en 2006 que en 2005 en las empresas medianas y grandes, mientras que en las empresas pequeñas y las microempresas, se observa una reducción en el ritmo de crecimiento. Sin embargo, dado que existen diferencias significativas en el crecimiento de los ingresos obtenidos en los diferentes grupos, la lectura de los datos anteriores debe hacerse con mayor precaución. Así, en el caso de las grandes empresas, el crecimiento en los gastos de personal ha sido mucho menor al de los ingresos en 2005, pero no así en 2006, justo lo contrario de lo que ha sucedido en las empresas medianas. Por el contrario en los dos segmentos de empresas más pequeñas, las tasas de crecimiento de los gastos de personal han superado, en los dos años analizados, a la tasa de crecimiento de los ingresos de explotación. Por último, el análisis por tamaños se centra en la evolución experimentada por la partida de las amortizaciones. Los datos ponen de manifiesto una relativa estabilidad a lo largo de los dos últimos años en todos los segmentos, con una ligera desaceleración en la tasa de crecimiento


36

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

de esta partida en 2006, respecto al crecimiento del año anterior, 2005. Sin embargo, se aprecia una diferencia muy importante entre el crecimiento de la cifra de amortizaciones de las grandes empresas (inferiores al 2 por ciento), frente a los incrementos de los restantes grupos de empresas, que oscilan entre el 10 y el 12 por ciento anual como promedio.

Consumos de explotación (Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

40

39,00

35 30,03

30 25

Una vez analizadas las diferencias en las partidas correspondientes a la cuenta de explotación en función de las diferencias de tamaño de las empresas de Sevilla y su área metropolitana, el siguiente análisis se centra en las diferencias sectoriales. Como en el caso anterior, el análisis se iniciará con la evolución de los ingresos de explotación. Respecto a esta variable, la figura adjunta pone de manifiesto las enormes diferencias en la evolución de los ingresos entre los cuatro grandes grupos sectoriales considerados.

20

21,69

21,13

15

13,24

10

12,14 7,99

6,48 5 0 Industria

Construcción

Comercio

Servicios

Gastos de personal (Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

20

Así, en el caso de las empresas industriales puede apreciarse una gran diferencia entre el año 2005 y el 2006. Así, en el primero de ellos, las empresas industriales son capaces de incrementar su facturación en un 20 por ciento, si bien el año siguiente no son capaces de mantener la facturación del año anterior, produciéndose una caída del 1,5 por ciento. Por su parte, las empresas de servicios, han experimentado un crecimiento mucho mayor, con una tasa media anual próxima al 16 por ciento. Pero muy superior es el crecimiento en la facturación de las empresas de construcción. En este sector no sólo se han obtenidos los mayores crecimientos en los ingresos de explotación, sino que además, en el último año, la evolución ha sido muy superior a la del año anterior, pasando de un incremento en la facturación del 26,2 por ciento en 2005 al 34,2 por ciento en 2006. Finalmente, las empresas comerciales ofrecen tasas moderadas de crecimiento, con una media anual del 11,6 por ciento, pero con una tendencia a la desaceleración en los ingresos.

17,79 15

9,07 7,08

5

4,50

0 Industria

Comercio

Servicios

(Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

2006/2005

30 25,32

25

23,89

22,05 20 15

14,03 9,54

5

3,43 0,14

0 2006/2005

-1,62 -5

34,23

35

Construcción

Amortizaciones

(Tasa de variación interanual en %) 2005/2004

15,08

14,36

10

10

Ingresos de explotación

17,67 15,39

Industria

Construcción

Comercio

Servicios

30 26,20 25 20

20,05

19,97

15

13,20

10

11,65 8,06

5 0 -5

-1,52 Industria

Construcción

Comercio

Servicios

Respecto a las diferentes partidas de gastos, de nuevo se observa la correlación existente entre los consumos y los ingresos de explotación. Así, comparando la evolución de los consumos entre los diferentes sectores, pueden apuntarse los siguientes aspectos. Las empresas industriales y de construcción ofrecen crecimientos en los consumos de explotación varios puntos superiores a los incrementos de la facturación en ambos años, aspecto desfavorable para su nivel de competitividad. Este hecho también se da en el caso de las empresas de servicios, aunque en este caso, el diferencial entre ambas partidas es más reducido. Finalmente, las empresas correspondientes al sector del comercio muestran una evolución en


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

sus consumos de explotación prácticamente equivalente a la evolución de sus ingresos. Respecto a los gastos de personal, los datos muestran un panorama muy variable entre unos sectores y otros, no tanto por sus cifras absolutas sino por su diferente comportamiento en relación a la evolución de la facturación. Así, las empresas industriales mantienen tasas moderadas de crecimiento en los gastos de personal, pero, en el último año, dado el decremento de los ingresos, la evolución en los gastos de personal implican una pérdida de productividad. Por su parte, las empresas de los sectores de servicios y construcción han experimentado en 2006 crecimientos superiores en este concepto de gastos, aunque, en ambos casos, estos incrementos han sido inferiores a las variaciones en los ingresos de explotación. Finalmente, las empresas comerciales, aunque no muestran unos crecimientos desmesurados en este concepto de gasto, sí que implican una pérdida de productividad, ya que, en los dos últimos años, los gastos de personal han aumentado más que los ingresos de explotación.

de explotación respecto a los ingresos totales, se ha mantenido por debajo en las empresas sevillanas respecto a las andaluzas, aunque dicho diferencial ha ido reduciéndose año a año. Respecto a los gastos de personal, destaca el hecho de que su peso como porcentaje de los ingresos de explotación se va reduciendo, aunque muy lentamente, tanto en las empresas sevillanas como en el resto de empresas andaluzas. Esta disminución del peso de los gastos de personal ha sido prácticamente la misma a la experimentada en las empresas de Andalucía.

Una evolución similar, aunque en sentido inverso, es la manifestada por las Finalmente, respecto a los gastos relacionados con las amortizaciones del inmovilizado. Así, en amortizaciones, puede destacarse dos hechos esenciales. El primero es que las empresas industriales han el caso de las empresas sevillanas, esta mantenido prácticamente constantes esta partida, mien- partida, destinada al mantenimiento de tras que en las empresas de construcción y servicios, las la capacidad productiva de las empredotaciones a la amortización han aumentado considera- sas, ha ido reduciéndose en los dos úlblemente. timos años, aunque se sitúa por encima del peso que las amortizaciones manAsí pues, podemos resumir los análisis tienen en las empresas andaluzas. anteriores en los siguientes puntos: Respecto a los ingresos de explotación, puede destacarse la mayor pujanza de las empresas sevillanas frente a la muestra de empresas andaluzas. En este sentido, el crecimiento de los ingresos en el conjunto de empresas regionales ha sido del diez por ciento anual, mostrando un leve incremento entre ambos periodos. Por el contrario, las empresas de Sevilla han elevado sus ingresos algo más de trece puntos. En cuanto a los consumos de explotación, cabe observar que, tanto en la muestra de empresas sevillanas como andaluzas, su peso ha experimentado un crecimiento paulatino entre los años 2004 y 2006. No obstante, en todos los años, el peso de los consumos

Por tamaños, entre 2004 y 2005, sólo las empresas medianas han sido capaces de incrementar los ingresos de explotación más en 2006 que en 2005. Por el contrario, las empresas grandes son las que han reducido su tasa de crecimiento de manera más drástica. La evolución de los consumos de explotación es muy semejante a la de los ingresos de explotación, manteniéndose la habitual correlación entre estas dos partidas. Se evidencia, asimismo, que los gastos de personal han crecido más en 2006 que en 2005 en las empresas medianas y grandes, mientras que en las empresas pequeñas y las microempresas, se ha producido una reducción en la tasa de variación de esta partida.

37


38

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Por sectores, en el caso de las empresas industriales, puede apreciarse una gran diferencia entre el año 2005 y el 2006. Así, en el primero de ellos, las empresas industriales son capaces de incrementar su facturación de manera importante, mientras que al año siguiente no son capaces de mantenerla. Por su parte, las empresas de servicios, han experimentado un crecimiento mucho más significativo, si bien muy superior es el crecimiento en la facturación de las empresas de construcción. En este sector, no sólo se han obtenido los mayores crecimientos en los ingresos de explotación, sino que, además, en el último año, 2006, ha superado en ocho puntos porcentuales al del año anterior. Finalmente, las empresas comerciales ofrecen tasas de crecimiento en 2006 en torno al 8 por ciento. Respecto a los gastos de personal, las empresas industriales mantienen tasas moderadas de crecimiento en esta partida; las empresas de los sectores de servicios y construcción han experimentado crecimientos superiores en este concepto de gastos, aunque, en ambos casos, estos crecimientos han sido en 2006 inferiores a los incrementos en los ingresos de explotación. Finalmente, las empresas comerciales, aunque no muestran unos crecimientos desmesurados en este concepto de gasto, presentan un mayor crecimiento relativo de los gastos de personal que los ingresos. A.3.3. Análisis patrimonial

Atendiendo al primero de estos tres aspectos, el análisis patrimonial de la empresa del área metropolitana de Sevilla, se comienza con el estudio de la inversión en activos, entendiendo por tal el incremento del volumen de activos entre dos años consecutivos. Como se observa en las figuras siguientes, la inversión ha crecido a un ritmo significativo, en concreto a una tasa del 20,2 por ciento en 2005 y del 17,6 en 2006. Asimismo, añadir que los dos últimos años, el crecimiento de la inversión en activo circulante dominó respecto a la inversión en activo fijo. En este sentido, llama la atención la desaceleración del ritmo inversor en activo fijo en el último ejercicio, con una variación del 14,4 por ciento, frente al 18,3 por ciento del año anterior y siempre por debajo de las inversiones en activo circulante, superiores al 20 por ciento ambos años. Esta evolución, está suponiendo un proceso de convergencia en el peso que ambas masas patrimoniales tienen dentro de la estructura económica de las empresas sevillanas. Así, mientras que en 2004, el diferencial entre fijo y circulante ascendía a seis puntos a favor del primer grupo, este diferencial cayó en 2005 a menos de cuatro puntos y acabó en el último año, 2006, a menos de 2 puntos. Así, la proporción entre activo fijo y circulante se ha equilibrado entre 2004 y 2006, situándose en una proporción 51/49 por ciento del activo total, respectivamente. Inversión (Tasas de variación interanual en %) Inversión en fijo

Inversión total

25 22,33 20

21,10

20,23 18,36

17,64 14,47

15

10

5

0 2005/2004

2006/2005

Distribución del Activo (Porcentajes respecto al activo total) Activo Fijo

Activo Circulante

60 52,99 50

Tras analizar la evolución de la cuenta de explotación de las empresas sevillanas, se procede al estudio sobre la evolución de su estructura patrimonial, esto es de las partidas recogidas en el activo de la empresa. Este análisis se orienta a profundizar sobre tres cuestiones: el volumen de inversión en estructura (incremento de activos), la distribución del activo (entre fijo y circulante) y la estructura interna de cada una de estas dos grandes masas patrimoniales.

Inversión en circulante

52,17 47,01

47,83

50,76

49,24

40 30 20 10 0 2004

2005

2006


39

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

En comparación con las empresas de Andalucía, puede verse cómo las empresas de Sevilla y su área metropolitana han sido más dinámicas que el resto de empresas andaluzas sobre todo en el ejercicio 2005, en el que el ritmo inversor ha sido casi cuatro puntos porcentuales superior (20,2 frente a 16,4 por ciento). Este diferencial se ha reducido en 2006, a un solo punto, aunque de nuevo, se mantiene a favor de la inversión realizada por las empresas sevillanas frente a las andaluzas. En relación con la estructura económica, llama la atención las importantes diferencias en el reparto del activo entre fijo y circulante en las empresas de Sevilla y Andalucía. Así, en el conjunto de las empresas andaluzas, se observa un predominio de la masa de circulante frente al fijo, 58,9 por ciento frente a 41,1 por ciento, respectivamente, justo al contrario que en las empresas sevillanas, donde, como se ha mostrado anteriormente, existe un cierto equilibrio entre las partidas de activo fijo y circulante.

la reducción del peso del inmovilizado material. Tras este componente, las dos siguientes partidas de activo fijo son, por orden de importancia, las de otros inmovilizados, seguido del inmovilizado inmaterial. Ambas partidas han ido ganando terreno, dentro del activo fijo. Distribución del Inmovilizado (Porcentajes respecto al activo total) Inmov. Inmaterial

Inmov. Material

Otro inmov.

60 50

14,61

16,36

16,83

40 34,17 30,90

30

28,58

20 10 0

Inversión en Sevilla y Andalucía

3,40 2004

4,17

4,67

2005

2006

(Tasa de variación interanual en porcentajes)

Distribución del Activo circulante Andalucía

Sevilla

(Porcentajes respecto al activo total)

25 Existencias 20,23

20

17,64

16,67

16,38 15

40

10

30

5

20

0

10 2005/2004

Tesorería

Deudores

Otro A.C.

50 7,41

5,73

5,86

3,34 20,27

3,31 20,61

3,87 20,14

17,66

18,05

17,82

2005

2006

2006/2005 0

Distribución del Activo en Sevilla y Andalucía

2004

(Porcentaje respecto al activo total) Activo Fijo

Activo Circulante 58,91

60

50,76

50 40

49,24

41,09

30 20 10 0 Andalucía

Sevilla

Profundizando en la estructura patrimonial, se observa que en los componentes del activo fijo, es el inmovilizado material la partida más relevante, alcanzando valores que se sitúan alrededor del 30 por ciento del total del activo. No obstante, a lo largo del periodo analizado (2004-2006) se registra un retroceso de seis puntos porcentuales en esta partida, pasando del 34,2 al 28,6 por ciento en tan sólo dos años. De hecho, la pérdida de significación del activo fijo, comentada anteriormente, viene justificada por

Respecto al activo circulante, todas las partidas que lo componen crecen de forma sostenida, salvo en el caso de la cuenta de deudores, la única que no crece entre 2004 y 2006. Esta partida, la más importante por su dimensión, es la representativa de los deudores a corto plazo (clientes, efectos a cobrar, etc), y puede considerarse que ha mantenido una evolución estable a lo largo del periodo analizado, alrededor del 20 por ciento del activo total. Por otra parte, se observa un ligero crecimiento del peso de las existencias de la empresa, pasando del 17,6 por ciento en 2004 al 17,8 por ciento en 2006. Asimismo, otra partida que experimenta un crecimiento, aunque muy suave, es la tesorería, lo que supone un buen dato de cara a la solvencia, aspecto que se analizará en el quinto apartado, pasando del 3,3 al 3,9 por ciento entre 2004 y 2006. Finalmente, los otros activos circulantes experimentan un aumento sobre el activo total de un par de puntos porcentuales, pasando del 5,7 al 7,4 por ciento del activo total.


40

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Una vez analizada la estructura patrimonial del conjunto de la muestra de empresas sevillanas, se recogen las diferentes tasas de inversión en activos realizadas en función de los diferentes segmentos de tamaño. Se observa, en primer lugar, que las tasas de inversión en 2006 han sido, salvo en el segmento de las empresas medianas, inferiores a las realizadas en el año anterior, 2005. En todos los casos, sin embargo, las tasas de inversión son bastante elevadas, alrededor del 20 por ciento anual. Sólo en el caso de las empresas más grandes, esta tasa queda algo por debajo, en el último ejercicio, de forma que la inversión en 2006 se sitúa en el 15,4 por ciento. Esta situación muestra como las empresas más pequeñas son las que mantienen tasas de crecimiento en sus activos más elevadas, persiguiendo, probablemente, alcanzar un tamaño mínimo eficiente, mientras que las empresas de mayor tamaño, parecen perseguir una mayor eficiencia en el empleo de sus activos, tratando de incrementar sus cuentas de resultados con crecimientos más moderados en sus estructuras económicas.

superior al fijo sino que, además, la diferencia entre ambas masas patrimoniales es muy importante, de forma que se mantiene una relación 70/30 a favor de las masas patrimoniales más líquidas. Sin embargo, a lo largo del periodo 2004 – 2006 se observa una gradual reducción de este enorme diferencial. Por último, en las empresas pequeñas, también los activos circulantes superan a los activos fijos, si bien la situación se muestra mucho más equilibrada con diferenciales inferiores a los 10 puntos en el último año de referencia. Distribución del Activo (Porcentajes respecto al activo total)

Micro Activo Fijo

Activo Circulante

60 55,46

53,05 50

51,32 46,95

48,68

44,54

40 30

Inversión 20

(Tasa de variación interanual en porcentajes) 2005/2004

10

2006/2005

25

0

22,57 21,18 20,80 20

19,96

19,83 15,89

15

2004

20,65

15,36

2006

Pequeñas Activo Fijo

Activo Circulante

58,90

60

10

2005

57,51 54,01

50

45,99

5 40

42,49

41,10

0 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

En cuanto a la distribución entre activo fijo y circulante en función del tamaño de la empresa, pueden destacarse las siguientes cuestiones. En primer lugar, las grandes empresas ofrecen una proporción completamente diferente al del resto de compañías sevillanas, de forma que, en este segmento, el activo fijo supera al circulante en una cuantía muy importante, manteniendo una proporción aproximada de dos tercios / un tercio. No obstante, cabe advertir que se observa una tendencia al equilibrio entre ambas masas patrimoniales, ya que en el primero de los años analizados, el inmovilizado se aproximaba al 66 por ciento mientras que el último apenas alcanzaba el 60 por ciento. En segundo lugar, las microempresas también muestran una estructura económica en la que los activos fijos superan a los circulantes. En esta ocasión, sin embargo, la proporción es mucho más equilibrada de forma que todos los años analizados, se mantiene un diferencial entre ambas partidas inferior a los diez puntos. De hecho, en 2006, la proporción entre activo fijo/ circulante se sitúa en un 51/49 por ciento. En tercer lugar, en las empresas medianas el circulante no sólo es

30 20 10 0 2004

2005

2006

Medianas Activo Fijo

Activo Circulante

80 72,83

72,51

69,58

70 60 50 40 30

27,17

27,49

30,42

20 10 0 2004

2005

2006


41

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Grandes

Pequeñas

Activo Fijo

Inmov. Inmaterial

Activo Circulante

80 70

Inmov. Material

Otro inmov.

50 65,94

62,91

17,10

40

59,30

60

13,30

11,45

50

30

40 34,06

37,09

40,70

25,22

25,06

3,72

3,50

3,45

2004

2005

2006

24,88

20

30 20

10

10 0

0 2004

2005

2006

Profundizando en la estructura del inmovilizado en función del tamaño de las empresas, los datos ponen de manifiesto que las grandes empresas cuentan con inmovilizados materiales e inmateriales muy superiores al resto de empresas, aunque mostrando una rápida tendencia decreciente a lo largo de los tres años analizados. Así, en 2004, sólo ambas partidas agrupan el 47 por ciento de todo el activo, mientras que dos años más tarde, ambas partidas suponían un 39,8 por ciento. Por otro lado, se observa que, de nuevo, la estructura y la evolución de las partidas del inmovilizado guardan relación entre las micro y las pequeñas empresas, de forma que los inmovilizados materiales e inmateriales se han mantenido constantes e incluso han ido cediendo peso a los otros inmovilizados. Esta última partida representa, en el caso de las empresas pequeñas el 17,1 por ciento del activo (2006). La importancia de esta partida se da también en el caso de las microempresas, superando el 18 por ciento del activo total.

Medianas Inmov. Inmaterial

Inmov. Material

30 9,56 25

7,91

6,73

20

14,85

14,89

14,34

15 10 5 4,88

4,64

5,52

2004

2005

2006

0

Grandes Inmov. Inmaterial

Inmov. Material

70 60

40

(Porcentajes respecto al activo total)

Otro inmov.

80

18,02

19,71 18,70

50

Distribución del inmovilizado

Otro inmov.

44,24 37,94

34,64

30 20

Micro 10 Inmov. Inmaterial

Inmov. Material

Otro inmov.

0

60 50

16,13

18,49 18,84

2,76

4,43

5,18

2004

2005

2006

Distribución del activo circulante (Porcentajes respecto al activo total)

40 30

32,62

Micro

32,82 28,47

Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

20 50 10

4,44 40

0

3,53

3,43

3,24

2004

2005

2006

7,01 18,17

30

9,88 4,56 6,65

6,05

18,24

16,73

15,09

16,01

2005

2006

20 17,34 10

0 2004


42

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Pequeñas Existencias

Inversión Deudores

Tesorería

Otro A.C.

(Tasa de variación interanual en porcentajes) 2005/2004

60 50 40

8,24

6,77

4,49

4,92

26,43

27,16

2006/2005

35 5,83 4,35

29,84 30,53

30

25,20

28,75

25

23,59

20

30

14,85

15

20 19,75

18,63

18,67

11,99 10

12,95

8,70

10 5 0 2004

2005

2006

0 Industria

Construcción

Comercio

Servicios

Medianas Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

80 70 60

5,72 4,15 33,02

5,18 3,66 32,85

29,93

30,82

28,70

2004

2005

2006

6,31 3,34 31,23

50 40 30 20 10 0

Grandes Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

50

40 7,76 6,07 30

5,16 1,80 14,27

3,33

1,83 14,83

15,34

14,36

14,27

2005

2006

20

10

12,84

A continuación, se analizarán los aspectos patrimoniales de las empresas sevillanas en función de los cuatro grandes grupos de actividad en los que se ha dividido la muestra de empresas sevillanas: industria, construcción, comercio y servicios, destacando diferentes aspectos desde un punto de vista estático y dinámico. A nivel estático, son las empresas de los sectores servicios y construcción, los que han mantenido tasas de inversión más elevadas, siempre superiores al 20 por ciento y alcanzando el umbral del 30 por ciento en el año 2006 para la construcción. Por el contrario, las tasas de inversión son menos intensas en el sector industrial, situándose alrededor del 10 por ciento, y en el sector comercial (alrededor del 13 por ciento). A nivel dinámico, puede apreciarse como en 2006 las tasas de inversión han sido, en casi todos los sectores (a excepción de la construcción), ligeramente inferiores a las del año anterior. En el sector de la construcción, la tasa de inversión se ha mantenido prácticamente constante, mientras que en los sectores de industria y comercio, se ha producido una desaceleración ligera, en torno a los dos puntos porcentuales. Esta desaceleración ha sido superior en el caso del sector servicios, con una caída en la tasa de inversión superior a los cinco puntos.

0 2004

Distribución del Activo (Porcentajes respecto al activo total)

Respecto a la distribución del activo circulante, dos son los aspectos que deben señalarse. En primer lugar, son las pequeñas empresas y las microempresas las que cuentan con una mayor proporción del activo dedicado a las partidas de mayor liquidez. Así, en ambos segmentos de empresas, la tesorería se sitúa alrededor del 4-6 por ciento, mientras que en las medianas y grande empresas, esta partida se sitúa entre el 3 y el 4 por ciento. Y en segundo lugar, las empresas grandes ven aumentar considerablemente el peso de todas las partidas del activo circulante, a excepción de las existencias que se mantienen en los dos últimos años.

Industria Activo Fijo 80

76,63

Activo Circulante 75,52

74,17

70 60 50 40 30 23,37

25,90

24,50

20 10 0 2004

2005

2006


43

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Construcción Activo Fijo 80

Activo Circulante

75,89

78,81

74,73

70 60 50

mantienen una proporción en la que los activos circulantes suponen prácticamente el 70 por ciento del activo total. Finalmente, son las empresas de servicios las que presentan una estructura patrimonial más equilibrada entre las partidas de fijo y circulante, de forma que las primeras suponen algo menos del 60 por ciento frente al 40 por ciento del activo fijo.

40 30

25,27

24,11

21,19

20 10 0 2004

2005

2006

Comercio Activo Fijo

Activo Circulante

80 72,16

71,49

71,34

70 60 50

Respecto a la estructura del inmovilizado de las empresas en función del sector de actividad, pueden subrayarse diversos aspectos. En primer lugar, sobresale el predominio global del inmovilizado material, especialmente en las empresas de naturaleza industrial, segmento en el que este tipo de activos ronda la cifra del 50 por ciento del activo total. Frente a éstas, las empresas de construcción son las que cuentan con inferiores cotas de inmovilizado material, con valores inferiores al 10 por ciento durante todos los años analizados. Finalmente, en las empresas pertenecientes a los sectores comerciales y de servicios el inmovilizado material supone aproximadamente el 20 por ciento del activo total.

40 30

28,66

28,51

27,84

Distribución del inmovilizado (Porcentajes respecto al activo total)

20 10

Industria

0 2004

2005

Inmov. Inmaterial

2006

Inmov. Material

Otro inmov.

80

Servicios

70

Activo Fijo

Activo Circulante

15,68

16,04

17,41

50,56

48,37

4,17

6,37

8,54

2004

2005

2006

60 55,55 50

59,16

60

56,43

56,08

40 50 40

40,84

43,92

43,57

30 20 10

30

0 20 10

Construcción

0

Inmov. Inmaterial 2004

2005

Inmov. Material

Otro inmov.

2006 25

En relación con la evolución de la estructura económica de las empresas en función de la rama de actividad, deben subrayarse cuatro cuestiones fundamentales. La primera es el predominio de los activos fijos respecto a los circulantes en el caso de las empresas industriales, con una proporción muy desigual, ya que este último apenas alcanza la cuarta parte del activo total. Este dato pone de manifiesto que el sector industrial se caracteriza por su gran intensidad en capital, a diferencia del resto de sectores, más intensivos en mano de obra. En segundo lugar, el sector de la construcción se sitúa en el extremo opuesto, con un activo circulante que se acerca de forma clara al 80 por ciento de todo su activo. Como en ejercicios precedentes, este hecho pone de manifiesto la perspectiva de corto plazo de las empresas pertenecientes a este sector. En tercer lugar, las empresas comerciales

13,19

13,80

20

9,59

15

10

9,32

8,73

9,18

1,75

1,90

1,97

2004

2005

2006

5

0


44

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Comercio Inmov. Inmaterial

Comercio Inmov. Material

Existencias

Otro inmov.

30

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

80 4,95

4,81

25

70

19,80

19,92

19,53

20

5,21

60

3,74 7,21

3,97 6,82

4,22 6,70

35,18

35,31

35,46

26,03

25,39

24,95

2004

2005

2006

50 15

40 30

10

20 5 10 2,74

2,95

2,93

2004

2005

2006

0

0

Servicios

Servicios

Inmov. Inmaterial

Inmov. Material

Otro inmov.

50

Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

60 6,09 20,24

40

21,24

50

16,01

4,03 22,28

5,19 3,72 21,56

3,20 22,09

25,61

24,49

2005

2006

40

30

30

20,90

20

6,65

20,05

19,23

26,77 20

10 10 0

3,41

3,14

2,69

2004

2005

2006

Distribución del activo circulante (Porcentajes respecto al activo total)

Industria Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

30 25 20

3,74 4,25

2,16 0,93 12,92

0,97 14,17

7,37

7,02

7,34

2004

2005

2006

0,92 11,99

15 10 5 0

Construcción Existencias

Deudores

Tesorería

Otro A.C.

0 2004

Finalmente, y respecto a la distribución del las partidas correspondientes al activo circulante de las empresas en función de su sector de actividad destaca, en primer lugar, que las empresas de construcción y las del sector comercial cuentan con una estructura de circulante en las que se mantienen unas elevadas proporciones en todas las partidas, especialmente en los relativos a derechos de cobros y otros activos circulantes de acuerdo con el elevado peso que en estas empresas mantiene la estructura económica a corto plazo. Asimismo, un segundo aspecto que debe destacarse es que las empresas industriales son las que cuentan con un menor peso de las partidas de tesorería (único sector en el que esta partida no supera el 1 por ciento del activo total).

Para finalizar, podemos extraer las siguientes conclusiones básicas del análisis patrimonial:

80 70

17,61

18,15 14,81

60 50

6,50

6,28

29,04

27,46

10,84 26,48

40 30 20

22,74

26,17

23,34

10 0 2004

2005

2006

La inversión de las empresas del área de Sevilla ha crecido a un ritmo notable, a una tasa próxima al 20 por ciento anual, observándose diferencias en la variación que dicha inversión mostró entre las dos grandes partidas de activo, fijo y circulante, de forma que la


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

mayor parte de estos incrementos se lución estable a lo largo del periodo han centrado en las partidas del circu- analizado. Asimismo, se observa un ligero crecimiento del peso de las exislante. tencias de la empresa. Finalmente, otra En comparación con el tejido empre- partida que experimenta un crecimiensarial andaluz, puede verse cómo las to, aunque muy suave, es la tesorería, sociedades de Sevilla y su área metro- lo que supone un buen dato para el rapolitana han sido más dinámicas que tio de solvencia. el resto de empresas andaluzas sobre todo en el ejercicio 2005, año en el que Por segmentos de tamaño, las tasas la inversión total ha sido casi cuatro de inversión en 2006 han sido, salvo puntos porcentuales superior. Este en las empresas medianas, inferiores a diferencial se ha reducido en 2006, a las realizadas en el año anterior, 2005. un solo punto, aunque de nuevo, se En todos los casos, sin embargo, el mantiene a favor de la inversión rea- ritmo inversor es bastante elevado, alrededor del 20 por ciento anual. Asilizada por las empresas locales. mismo, las empresas más pequeñas En relación con la estructura económi- son las que mantienen tasas de creca, llama la atención las diferencias cimiento en sus activos más elevadas. en el reparto del activo entre fijo y cir- Respecto a la distribución entre activo culante en las empresas de Sevilla y fijo y circulante en función del tamaño Andalucía. Así, en el conjunto de las de la empresa, puede destacarse que empresas andaluzas, se observa un las grandes empresas ofrecen una predominio de la masa de circulante proporción completamente diferente (58,9% sobre el Activo Total) frente al al del resto de compañías sevillanas, fijo (41,1%), justo al contrario que en las de forma que, en este estrato, el activo empresas sevillanas, donde las parti- fijo supera al circulante en una cuantía das de activo fijo y circulante se en- muy importante, aunque cabe advertir cuentran prácticamente equilibradas. que se observa una tendencia al equilibrio entre ambas masas patrimoniaRespecto a la estructura del activo fijo, les. es el inmovilizado material la partida más relevante, alcanzando valores que Por sectores, y en relación con la inse sitúan alrededor del 30 por ciento versión en activos, destaca, en primer del total del activo. No obstante, a lo lugar, que son las empresas de los largo del periodo analizado se observa sectores de servicios y de la consun significativo retroceso en esta parti- trucción, las que han mantenido tasa da. En buena medida, la reducción de inversión más elevadas, mientras del activo fijo viene propiciada por el que, son menos intensas en el sector descenso en el peso del inmovilizado industrial y comercial. En segundo lugar, puede apreciarse como en 2006 material. las tasas de inversión han sido, en casi En cuanto al activo circulante, destaca todos los sectores (a excepción del de el crecimiento sostenido de todas las la construcción), ligeramente inferiores partidas que lo componen, salvo en el a las del año anterior. En el sector de caso de la cuenta de deudores. Esta la construcción, la tasa de inversión partida, la más importante del circu- se ha mantenido prácticamente conslante por su dimensión, puede con- tante, mientras que en los sectores de siderarse que ha mantenido una evo- industria y comercio, se ha producido

45


46

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

una desaceleración ligera, en torno a los dos puntos porcentuales, llegando esta reducción de la tasa a superar los cinco puntos en el sector servicios. A.3.4. Análisis de la rentabilidad financiera Una vez analizada tanto la rentabilidad económica como los principales elementos que la configuran (la estructura patrimonial y la cuenta de explotación), es el momento de abordar el estudio de una segunda dimensión relacionada con la rentabilidad, esto es, la financiera. La rentabilidad financiera mide la rentabilidad que obtienen los propietarios y accionistas de la empresa. Como en el caso de la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera es un ratio que pretende medir la eficiencia, en este caso, la eficiencia de los recursos financieros o capitales aportados por los propietarios o accionistas. Así, la rentabilidad financiera se suele medir a través de un cociente en el que el numerador es un índice del rendimiento o de beneficio, en este caso, de aquel beneficio que le corresponde o pertenece a los propietarios, mientras que el denominador representará la cantidad de recursos que éstos han invertido con el fin de obtener dichos beneficios. En consecuencia, el indicador que más habitualmente se utiliza para medir la rentabilidad financiera es el que pone en relación los resultados netos que la empresa obtiene a lo largo del año con sus recursos propios iniciales. Los resultados netos incorporan, no sólo los beneficios derivados de las actividades ordinarias de la empresa, resultados económicos netos de explotación (R.E.N.E.), sino también los resultados financieros, extraordinarios y la merma correspondiente al pago del impuesto sobre sociedades. Por su parte, los recursos propios están constituidos esencialmente por el capital social y las reservas que integran el pasivo de la empresa.

cía, con el fin de poder establecer una comparación entre ambas muestras de empresas. De acuerdo con dicho gráfico, se observan tres aspectos muy positivos. En primer lugar, resalta la tendencia hacia un crecimiento intenso en la rentabilidad financiera, para los dos espacios geográficos de referencia. En segundo lugar, dicho crecimiento es superior en el caso de las empresas sevillanas que en la muestra de empresas andaluzas. Por último, en todos los años analizados, la rentabilidad financiera de las empresas sevillanas es superior al valor alcanzado en las empresas de Andalucía. Así, la rentabilidad financiera de las empresas sevillanas ha pasado del 11,8 por ciento en 2004 a casi duplicarse en 2006, alcanzando la cifra del 22,1 por ciento. Esto supone un crecimiento 10,3 puntos porcentuales y una tasa media de rentabilidad financiera anual del 16,8 por ciento. Frente a estas cifras, las empresas andaluzas han incrementado su rentabilidad financiera del 11,1 por ciento en 2004 al 15,4 por ciento en 2006, lo que significa un aumento de 4,3 puntos porcentuales y una rentabilidad financiera media del 13,1 por ciento. Variación de la rentabilidad financiera (Puntos porcentuales) Sevilla

Andalucía

6 5

5,53 4,64

4 3

2,59

2

1,70

1 0 2005/2004

2006/2005

Componentes de la rentabilidad financiera (Tasas de variación interanual en porcentajes) Resultado Neto

Rentabilidad financiera

Capitales propios

60

(Porcentajes)

51,00

50,01

50 Sevilla

Andalucía 40

25 22,01

30

20 20

16,48 11,84

16,25

15,43

15 12,84

10

11,14

10

8,10

0 2005/2004

2006/2005

5

0 2004

2005

2006

En el gráfico anexo, se representa la evolución de la rentabilidad financiera tanto para las empresas de Sevilla y su área metropolitana como de las empresas de Andalu-

Respecto a los dos principales elementos que participan en el cálculo de la rentabilidad financiera, los resultados netos y los capitales propios, numerador y denominador respectivamente de la rentabilidad financiera, los datos son claros a la hora de explicar el comportamiento de la rentabilidad financiera de las empresas de Sevilla y su


47

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

área metropolitana. Así, los recursos propios alcanzaron en el periodo analizado, un crecimiento regular medio en torno al 12 por ciento anual. Por el contrario, los resultados netos han experimentado crecimientos mucho más intensos, superiores al 50 por ciento anual, tanto en 2005 como en 2006. Por ello, cabe concluir que la causa de la mejora en la rentabilidad de los accionistas hay que buscarlas en el comportamiento de la cuenta de resultados y no en la existencia de aportaciones atípicas de capital a sus empresas. Por ello, la próxima gráfica representa las principales partidas que contribuyen a la generación de los resultados netos, a partir de los resultados netos económicos, analizados en el apartado segundo. Es importante recordar, como paso previo, cómo se obtienen los resultados netos de cada ejercicio económico. En este sentido, partiendo de los resultados económicos netos de explotación (R.E.N.E.), se incorporan los resultados financieros, dando lugar a los denominados resultados de actividades ordinarias (R.A.O.). A éstos se añaden posteriormente los resultados extraordinarios, obteniendo los resultados antes de impuestos (R.A.I.). Y una vez sustraídos los impuestos se llega finalmente a los resultados netos del ejercicio (R.Netos). En la figura siguiente, se representan cada uno de estos cuatro tipos de resultados para cada año (2004, 2005 y 2006), todos ellos medidos como porcentaje de los ingresos de explotación.

Estos comentarios aconsejan profundizar en la influencia de las operaciones financieras y extraordinarias sobre los resultados. Para ello, a continuación, se muestra la evolución de ambos tipos de resultados así como de sus componentes -ingresos y gastos financieros e ingresos y gastos extraordinarios-. Resultados financieros (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) I. Financieros

G. Financieros

Rtdos. Financieros

5 4,18

4

Resultados

3

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) R.E.N.E.

R.A.O.

R.A.I.

2

R.Neto

2,84

2,37 2,21

2,15

1,44

1,34

1

15 13,24 12

9

la de los resultados económicos netos de explotación, por lo que las operaciones financieras no parecen ser las causantes del cambio de comportamiento. En cambio, cuando se incorporan las actividades extraordinarias, el panorama se modifica considerablemente. Así, a medida que se incorporan este tipo de actividades, los resultados experimentan una mejoría que propicia que los resultados antes de impuestos sean bastante superiores a los resultados económicos netos de explotación. En definitiva, los ingresos extraordinarios permiten mejorar los resultados obtenidos con las operaciones ordinarias y con ello, la rentabilidad financiera obtenida por los propietarios de las empresas. Como es lógico, los impuestos merman finalmente los resultados antes de impuestos, aunque esta reducción es aproximadamente constante año a año.

0 -1

9,03

8,26 8,19

-0,22 2005

2006

8,34 7,48

Resultados extraordinarios

7,01

5,75

6

2004

10,18

10,26 9,47 9,26

-0,77

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

3 8 7

0 2004

2005

2006

6

6,02

5

4,89

4

Un análisis detallado de la figura permite destacar varios aspectos relevantes. En primer lugar, que los resultados económicos netos de explotación disminuyen a lo largo del periodo analizado (2004-2006), pasando del 9 al 7 por ciento de los ingresos de explotación. Sin embargo, a medida que se incorporan los resultados por operaciones financieras y extraordinarias, la repercusión sobre los resultados netos hace que finalmente, éstos últimos pasen de la cifra del 5,7 por ciento en 2004 al 10,2 por ciento en 2006. Para identificar qué factor influye decisivamente en este cambio, cabe observar la evolución de los diferentes resultados intermedios. Así, la evolución de los resultados de actividades ordinarias se asemeja a

3,09

3 2 1 0

2,09 1,51 1,45

1,00

1,13

-0,07

-1 2004

2005

2006

Respecto a las operaciones financieras se aprecia una tendencia clara hacia una mejoría en la que los ingresos financieros crecen a un ritmo mucho más intenso que los gastos financieros, pasando de un 1,4 en 2004 a un 4,2 en 2006. Frente a esta evolución de los ingresos financieros, los gastos financieros, aunque también han crecido, lo han hecho en menor intensidad, pasando del 2,2 al 2,8 en 2004 y 2006, respectivamente. La consecuencia de


48

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

esta desigual evolución ha sido un incremento considerable en los resultados financieros que siendo negativos en 2004 (-0,77 por ciento), llegan a ser positivos en 2006, alcanzando un 1,3 por ciento. Más acentuada es la evolución de las operaciones extraordinarias. En este caso, el crecimiento de los ingresos extraordinarios es muy relevante, sobre todo en 2006, de forma que esta partida ha pasado de suponer sólo el 1,4 por ciento de los ingresos de explotación a alcanzar el 6 por ciento. Por el contrario, los gastos extraordinarios han evolucionado a la baja, pasando del 1,5 por ciento en 2004 al 1,1 por ciento sólo dos años más tarde. La consecuencia lógica ha sido un cambio radical en la influencia de los resultados extraordinarios sobre la cuenta de explotación. Éstos suponían unas pérdidas en 2004 equivalentes al 0,07 por ciento de los ingresos mientras que en 2006, los resultados extraordinarios alcanzan la importante cifra del 4,9 por ciento de los ingresos. Finalmente, y tras el estudio del numerador de la rentabilidad financiera (los resultados netos), el siguiente paso consiste en describir y analizar la evolución de los recursos propios, denominador del cociente que mide la rentabilidad de los accionistas. Tal y como se comentó anteriormente, el ritmo de crecimiento de los capitales propios en 2005 y 2006 ha aumentado a tasas bastante estables en torno al 12 por ciento. No obstante, se observa que el peso de los capitales propios se ha visto reducido ligeramente, frente a los recursos ajenos (ya sean a corto o a largo plazo) en el periodo 2004-2006. En otras palabras, si bien los recursos propios han aumentado en términos absolutos, han visto reducido su peso dentro del pasivo total como consecuencia de incremento superior de los recursos ajenos, pasando de suponer en 2004 el 34,9 por ciento del pasivo total a tan sólo el 31 por ciento, lo que supone una reducción de casi cuatro puntos.

esto es, las diferentes partidas que componen el pasivo circulante de la empresa, las que han acaparado un creciente protagonismo en la estructura financiera de las empresas sevillanas, pasando de suponer un 33,6 por ciento en 2004 al 39,6 por ciento de 2006. En definitiva, las empresas sevillanas están reduciendo su pasivo fijo a cambio de incrementos en su pasivo circulante, lo que puede tener importantes consecuencias sobre su solvencia a corto y medio plazo (aspecto que se analizará en el quinto apartado del presente informe). Tras analizar la rentabilidad financiera del conjunto de empresas de la muestra, a continuación se replica dicho análisis diferenciando entre los cuatro segmentos de tamaño. Así, el análisis de la rentabilidad financiera por tamaños saca a la luz algunos datos interesantes. En primer lugar, se observa que, en los dos últimos años, la rentabilidad financiera de las empresas de mayor tamaño es superior al del resto de segmentos, especialmente en el último año, 2006. Así, el segmento de empresas grandes ha sido capaz de incrementar su rentabilidad financiera del 11,9 al 30,9 por ciento entre 2004 y 2006, mientras que las empresas medianas han mantenido tasas de rentabilidad financieras bastante estables algo superiores al 13 por ciento. Frente a ambos segmentos, las empresas pequeñas han oscilado alrededor del 10-16 por ciento de rentabilidad financiera anual, mientras que las microempresas apenas han mantenido una tasa del 10 por ciento anual. Rentabilidad financiera (Porcentajes) Micro

Pequeñas

Medianas

30,97

30 25 20

Estructura financiera

15

(Porcentajes respecto al pasivo total) 10 Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100 33,64

41,13

Pas. Circul. 39,63

Grandes

35

18,66 15,65

16,52 13,43

10,06 10,26

11,93

10,82

14,20 13,08 9,42

5 0 2004

2005

2006

80

60

3,71 27,75

3,73 23,77

3,16 26,21

31,37

31,00

2005

2006

40 34,89 20

0 2004

Dentro de los pasivos ajenos, cabe destacar que también las deudas a largo plazo han visto reducir su peso dentro del pasivo, pasando del 27,7 por ciento en 2004 al 26,2 por ciento en 2006. Ante estas pérdidas de protagonismo, se observa que son las deudas a corto plazo,

Con el fin de profundizar en las razones de estas diferentes tasas de rentabilidad financiera, en la figura siguiente se representan la evolución tanto de los resultados netos, como de los recursos propios, para cada segmento de empresas. Se observa, en primer lugar, que en 2005 existe cierta relación entre el tamaño de la empresa y las aportaciones de capitales propios a la empresa. Así, cuanto más reducido es el tamaño de la empresa, mayor es el incremento en los recursos propios. Sin embargo, esta relación se rompe en 2006, ya que en dicho año, son las medianas empresas, seguidas de las más grandes, las que han realizado mayores aportaciones de capital, superando con creces las del año precedente.


49

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

En segundo lugar, y en relación con los resultados netos, los datos ponen de manifiesto, en primer lugar, que son las grandes empresas, el segmento que ha alcanzado los ritmos de crecimientos más acusados, con una media de crecimiento anual de estos resultados netos superior al 70 por ciento. Frente a este estrato, el resto de empresas ofrece una evolución muy irregular. Así las medianas empresas apenas pudieron mantener en 2005 sus resultados netos del año anterior, aunque, en el último año 2006, han sido capaces de incrementarlos en más de un 25 por ciento. En el segmento de empresas pequeñas, la volatilidad es aún mayor, pasando de un incremento del 81,7 por ciento en 2005 a una caída en 2006 superior al 10 por ciento. Finalmente, las microempresas siguen una evolución similar al de empresas pequeñas, aunque con niveles más equilibrados, pasando de un crecimiento en sus resultados netos del 32 por ciento a un leve decrecimiento de 0,3 décimas en 2006. En conjunto se observa que, mientras que en los segmentos de las grandes y las medianas empresas, los resultados en 2006 suponen una mejora respecto a los del año anterior, en las pequeñas y micro empresas, en el último ejercicio se ha ofrecido resultados netos por debajo de los alcanzado en 2005.

sario profundizar en los diferentes niveles de resultados obtenidos por las empresas según su tamaño. Sin ánimo de ser exhaustivos, podemos destacar los siguientes aspectos. Primero, como se apreciaba anteriormente, la evolución de las diferentes partidas de resultados difiere en función del tamaño de las empresas. Así, las grandes empresas son las que muestran valores más elevados en todas las partidas, con una mejora sustancial en el año 2006, especialmente propiciada por la participación de los resultados extraordinarios. Las medianas, ofrecen valores más moderados y constantes en los diferentes niveles de resultados. En el caso de los restantes segmentos, los correspondientes a las empresas pequeñas y a las microempresas, hay que destacar que ambas muestras evolucionan de forma similar. En ambos casos, los resultados extraordinarios son los responsables de la mejoría experimentada en los resultados netos. Asimismo, en los dos segmentos de empresas, se observa que se ha producido una ligera mejoría en los diferentes resultados de la cuenta de explotación entre los años 2004 y 2006. Resultados (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

Micro Recursos propios

R.E.N.E.

(Tasas de variación interanual en %)

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

7,88

8

7,30 Micro

Pequeñas

Medianas

Grandes

30

7 6,38 6

27,02 25

5,65 5,04 4,94

5

5,74

5,75

5,56

5,39

5,13

4,75

4 20 16,10 16,72

16,76

15

2

13,24 11,45

1

10,00

10

3

0 5

2004

2005

2006

2,34 0 2005/2004

Pequeñas

2006/2005

R.E.N.E.

Resultados netos

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

12

(Porcentajes sobre ingresos de explotación)

10,74 10

Micro

Pequeñas

Medianas

9,23

Grandes 7,84

8

100

6,85

6,58 81,96

81,77 80

6

6,56 5,68 5,97

5,54

5,47

4,72 61,15

60 40

4,06

4 2

32,71 26,58 0

20

2004 0

0,72 -0,26 -10,44

-20 2005/2004

2006/2005

A partir del conocimiento de la evolución de los resultados netos de las empresas, numerador del cociente que permite calcular la rentabilidad financiera, se hace nece-

2005

2006


50

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Medianas

Pequeñas

R.E.N.E.

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

I. Financieros

8 7

G. Financieros

Rtdos. Financieros

3,0

2,90

2,5 6,59

6,38

6,44

6,13

5,86

6

5,34

5,66

2,0

6,04

4,24

1,0 4,20

3,98

1,85

1,5

5,40

5 4

2,20

0,5 0,0

1,91

1,49

0,81 0,29

-0,5

3

-1,0 2

-1,04 -1,41

-1,5 2004

1

2005

2006

0 2004

2005

Medianas

2006

I. Financieros

Grandes

G. Financieros

Rtdos. Financieros

2,0 R.E.N.E.

R.A.O.

R.A.I.

1,95

1,66

R.Neto

1,5

20

19,32

1,52 0,87

1,0

0,92

0,79 0,5 15,24

15 12,43 10

13,27 13,12 11,58 10,19

12,56

0,0 -0,5

11,93

-0,73

-0,79

-1,0

-1,03

9,21 8,26

7,24

-1,5 2004

2005

2006

5

Grandes 0

I. Financieros 2004

2005

G. Financieros

Rtdos. Financieros

2006 8

Respecto a la evolución de los resultados financieros de las empresas en función de su tamaño, se observa, que en el caso de las empresas grandes, estos resultados son positivos en 2006 y muy elevados en comparación al del resto de segmentos. Frente a esta evolución de las empresas de mayor tamaño, hay que resaltar que las sociedades de tamaño medianas y pequeñas no han sido capaces de compensar sus gastos financieros con sus ingresos financieros, por lo que, a lo largo del periodo 2004-2006 muestran siempre resultados financieros negativos. Finalmente, las microempresas, que durante los dos primeros años, 2004 y 2005, mantuvieron una evolución negativa en sus cifras financieras, han sido capaces en 2006 de mejorar su situación, obteniendo unos resultados financieros positivos, aunque reducidos. Resultados financieros (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

Micro I. Financieros

G. Financieros

Rtdos. Financieros

4,0 3,5

3,58

3,0

3,15

2,5 2,0 1,5

2,11 1,93 1,83

1,85

1,0 0,5 0,0

0,43 -0,10

-0,26

-0,5 2004

2005

2006

7

6,83

6 5 4 3 2

2,79 1,95

2,90

3,67 3,16

2,75

1 0 -1

-0,84 2004

-0,15 2005

2006

Los siguientes gráficos representan la evolución de los resultados derivados de actividades extraordinarias. En este caso, como ya se apuntó, los resultados extraordinarios muestran una mayor volatilidad e intensidad en las fluctuaciones, aunque, en términos globales, se observan dos aspectos: el hecho de que, en todos los segmentos, los resultados derivados de las operaciones extraordinarias han sido muy positivos en 2006 y la mejora de dichos resultados entre 2004 y 2006. Así, en primer lugar, se aprecia que las grandes empresas obtuvieron unos ingresos extraordinarios excepcionales en el último ejercicio 2006, invirtiendo la evolución de los dos años anteriores, donde este tipo de resultados fueron negativos. Las empresas medianas por su parte, ofrecen una evolución positiva pero mucho más estable, con resultados extraordinarios positivos todos los años. Por el contrario, las empresas pequeñas han sido capaces de mantener unos elevados ingresos extraordinarios tanto en 2005 como en 2006, que, unido con la estabilidad de sus gastos, han contribuido a mantener unos resultados extraordinarios positivos superiores al 5 por ciento de los


51

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

ingresos de explotación. Finalmente, las microempresas han visto crecer sus ingresos por operaciones extraordinarias en los dos últimos ejercicios, aunque dada la dispar evolución experimentada por los gastos, el saldo de ambas partidas, siempre positivo, se muestra mucho más equilibrado en 2006. Resultados extraordinarios (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

Micro I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

4,0 3,71

3,5

3,29

3,0 2,5

2,45

2,48

2,0

1,98 1,73

1,5

1,44

1,0

1,01

0,80

0,5 2004

2005

2006

Pequeñas I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

8 7 6

5,49

5

6,16 5,17

4,77

4 3 2

1,94

1

0,63 0,13

0

0,71

2004

2005

0,99 2006

Medianas I. Extraordinarios 1,5

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

1,44 1,28

1,2

0,9

0,6

0,92

1,00

0,68 0,52

0,65 0,63

0,32 2004

2005

I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

2006

Grandes

Micro Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100 8,63 7,4

8 6 4

-2

(Porcentajes respecto a el pasivo total)

Rtdos. Extraordinarios

10

0

Por otro lado, respecto a la diferenciación entre la estructura permanente y la estructura variable, los datos ponen de manifiesto que, casi en todos los casos, de nuevo con la excepción de las empresas medianas, se mantiene constante la relación 60/40 entre pasivo fijo y pasivo circulante, respectivamente. Sólo en el caso de las empresas medianas, esta proporción cambia, de forma que se mantiene prácticamente un reparto a partes iguales entre ambas masas patrimoniales. Finalmente, y desde una perspectiva dinámica, es interesante comprobar la diferente evolución del peso de los pasivos circulantes dentro del pasivo total en función del tamaño de la empresa. Así, en todos los segmentos se aprecia una pérdida de peso de las masas patrimoniales permanentes, aunque con diferente intensidad. Así, sólo en las grandes empresas, la financiación a corto plazo ha ganado importancia entre 2004 y 2006 de forma relevante, mientas que en el resto de segmento se observa una variación ligera. En definitiva, se observa una tendencia generalizada a reducir la orientación temporal de la estructura financiera de todos los segmentos, lo que, si bien no parece preocupante, en las proporciones presentes, si denota un riesgo potencial cara a la liquidez futura a largo plazo. Estructura financiera

0,3

2

Una vez analizado el numerador de la rentabilidad financiera para los cuatro estratos empresas, según su tamaño, se analiza, a continuación, su denominador, representado por los recursos propios. A este respecto, el análisis de la estructura financiera de las empresas en función de su dimensión pone de manifiesto algunas diferencias significativas. En este sentido, un primer aspecto se refiere a la reducción del peso de las partidas correspondientes a las aportaciones propias por parte de los accionistas, en todos los segmentos de tamaño, a excepción del de empresas medianas, en el que permanece prácticamente constante. No obstante, hay que tener en cuenta que son, precisamente, las empresas medianas las que mantienen un menor peso de los capitales propios, algo superior al 25 por ciento del pasivo. Apuntar que el resto de sociedades, los capitales propios han ido evolucionando hacia una cifra que oscila entre el 21 y el 33 por ciento de la estructura financiera de las empresas.

3,54 2,35

-1,39 2004

60 1,23

2006

37,75

40,42

0,57 24,22

0,50 26,63

0,51 26,15

36,66

35,12

32,92

2005

2006

40

-0,56 2005

38,57 80

2,98

0,95

Pas. Circul.

20

0 2004


52

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Pequeñas Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100

Pas. Circul.

39,76

40,33

40,35

0,44 22,63

0,48 23,80

0,39 26,81

37,16

35,39

80

60

moderado, en torno a tres puntos porcentuales en ambos casos. Finalmente, como se acaba de apuntar, las empresas comerciales han visto reducir su rentabilidad financiera entre 2004 y 2006, pasando del 14,3 por ciento al 10,9 por ciento respectivamente. Rentabilidad financiera (Porcentajes)

40 Industria

Construcción

Comercio

Servicios

32,45 30

20

28,48

25

0 2004

2005

2006

Medianas

20 15

Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100 47,94

Pas. Circul. 49,26

50,02

80

10

18,68 14,28 14,59 12,23 10,21

17,18 14,86

11,3511,06

15,58 10,91

5 0 2004

2005

2006

60

40

20

0,93 25,14

0,86 24,12

1,07 23,17

25,99

25,00

26,49

2005

2006

0 2004

Grandes Rec. Propios 100 25,47

Deudas l/p

Prov riesgos

Pas. Circul.

39,31

35,90

6,60 22,96

27,03

31,14

31,51

2005

2006

80 6,55 60

31,27

5,55

40 36,71 20

0 2004

Una segmentación de las empresas de Sevilla y su área metropolitana en función del sector de actividad pone de manifiesto diferencias relevantes en los niveles de la rentabilidad financiera obtenida por sus accionistas, así como en su evolución. En términos generales se observa un incremento en las cifras de rentabilidad financiera en tres de los cuatro segmentos sectoriales, industria, servicios y construcción, mientras que en el caso de las empresas correspondientes al sector comercial, se observa una reducción en su rentabilidad financiera entre 2004 y 2006. Especialmente significativo es el crecimiento en la rentabilidad alcanzada por los accionistas de las empresas industriales, que ha pasado del 10,2 por ciento en 2004 al 28,5 por ciento tan sólo dos años después, en 2006. Las empresas de servicios y construcción han experimentado un crecimiento en esta rentabilidad más

En relación con la situación y la evolución de los resultados netos, cabe destacar dos aspectos. El primero es que, en casi todos los sectores se aprecia una evolución más positiva en 2006 que en 2005, especialmente en los sectores de servicios, construcción y comercio. Por el contrario, en el sector industrial, se observa una cierta desaceleración en la tasa de crecimiento de los resultados netos, al pasar del 86 al 65 por ciento anual. El segundo aspecto destacable hace referencia a estas últimas cifras. Así, las tasas de crecimiento en la rentabilidad financiera de las empresas industriales son extremadamente elevadas, alcanzando niveles muy lejanos al del resto de segmentos sectoriales. Por otra parte, señalar la evolución de los resultados netos obtenidos por las empresas comerciales, las cuales empiezan con una caída de un 11,5 por ciento en 2005 para crecer a una tasa del 10,1 por ciento al año siguiente. Respecto a la evolución del denominador de la rentabilidad financiera, se observa, en primer lugar, como las empresas industriales mantienen unos pasivos fijos superiores al 60 por ciento de su estructura financiera de los cuales, aproximadamente dos tercios están constituidos por capitales propios. Las empresas de servicios también mantienen unas cotas de financiación a largo plazo muy elevadas, alrededor del 60 por ciento. Sin embargo en este caso, los recursos propios se mueven alrededor del 40 por ciento del pasivo total y con una tendencia decreciente. En el caso de las empresas de construcción la financiación a largo plazo es inferior a la financiación a corto. Asimismo, resalta como los recursos propios son los más bajos de todos los sectores manteniendo también una tendencia de reducción de peso a lo largo del periodo analizado, llegando a alcanzar tan sólo el 16 por ciento de la estructura financiera en el último ejercicio 2006. Finalmente, las empresas comerciales son las que


53

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

muestran una menor proporción de financiación a largo plazo, que apenas llega al 40 por ciento del total de la estructura financiera, lo cual puede entenderse dada su actividad, que implica una elevada proporción de activos circulantes que pueden ser financiados a corto plazo. Este aspecto se comprobará en el último apartado, dedicado a la solvencia de la empresa, concretamente con el estudio del fondo de maniobra de las empresas. No obstante, a pesar de esta escasa proporción, los capitales propios no son tan reducidos como los de las empresas del sector de la construcción, ya que se sitúa en torno al 27 por ciento del pasivo.

Resultados (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

Industria R.E.N.E.

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

25 22,91 20 17,97 14,78 14,66 14,46

15

13,47

12,61 11,07 9,74

10

10,71 8,54 6,89

5

Recursos propios (Tasa de variación en porcentajes) Industria

Construcción

0 Comercio

20 18,22

18,01 15,47

15

15,18

2004

Servicios

2005

2006

Construcción R.E.N.E.

15,93

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

8 11,91

11,26

7

10

6,12

6

5,39 5,40

5,24

5,03

5 3,78

4

4,43

4,13 4,34

5

4,71 3,75

3,17

1,41

3

0 2005/2004

2

2006/2005

1

Resultados netos

0

(Tasa de variación en porcentajes) Industria

Construcción

2004 Comercio

Servicios

2005

2006

Comercio

100 R.E.N.E.

86,53 80

3,0 65,22

R.A.I.

R.Neto

2,81 2,63

58,87

60

R.A.O.

2,5

40

36,55

2,44

2,42

2,34 1,91

2,0

2,28

2,29 2,05

2,04

23,91 20 10,07

5,69 0 -20

1,52

1,49

1,5 1,0

-11,47 2005/2004

2006/2005

0,5 0,0

Las siguientes figuras representan para cada sector, los principales resultados que pueden identificarse en la cuenta de Pérdida y Ganancia de la empresa. De esta forma, se observa en relación a las empresas industriales, que, a pesar de que los resultados económicos netos de explotación no han aumentado a lo largo del periodo analizado, el resto de resultados ha mantenido una tendencia creciente. Esto se debe a que, año a año, el comportamiento de los resultados financieros y extraordinarios ha mejorado considerablemente. Así, mientras que los resultados económicos netos de explotación de este segmento de empresas ha pasado del 12,6 por ciento al 8,5 por ciento entre 2004 y 2006 (lo que supone un descenso de 4 puntos porcentuales), los resultados netos han crecido 11 puntos porcentuales.

2004

2005

2006

Servicios R.E.N.E.

R.A.O.

R.A.I.

R.Neto

20

15

15,34

14,46 12,56 12,46

13,04 11,35

10

10,61

10,13

11,00

11,52 10,28

9,12

5

0 2004

2005

2006


54

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Respecto a las empresas de servicios, se aprecia que cada año, los resultados financieros contribuyen a detraer parte de los resultados obtenidos con las actividades de explotación, pero que, sin embargo, las operaciones extraordinarias contribuyen, cada año en mayor proporción, a elevar de nuevo los resultados. Así, en el último ejercicio, los resultados netos son algo superiores incluso a los resultados económicos netos de explotación (11,5 por ciento frente 11 por ciento, respectivamente), una vez incorporados los efectos de los resultados financieros y extraordinarios, y tras la reducción derivada del efecto impositivo. No sucede lo mismo en las empresas pertenecientes al sector de la construcción. En este caso, la incorporación conjunta de los resultados financieros y extraordinarios no consigue elevar los diferentes niveles consecutivos de resultados, de forma que todos los años, los resultados netos finales que obtienen estas empresas son inferiores a los resultados económicos netos de explotación. Asimismo, se observa que la tendencia anual de todos estos resultados es claramente descendente. Finalmente, en el caso de las empresas comerciales, vuelve a repetirse el mismo fenómeno, aunque, de nuevo, a tasas más reducidas. En este último caso los resultados extraordinarios positivos que obtienen las empresas no llegan a compensar las pérdidas derivadas de las operaciones financieras y la influencia de los impuestos de sociedades. De este modo, en todos los años, y de manera cada vez más intensa, los resultados netos finales son inferiores a los resultados de explotación iniciales.

Comercio I. Financieros

G. Financieros

Rtdos. Financieros

1,0 0,77

0,8 0,6 0,4

0,83

0,68 0,44

0,39

0,39

0,2 0,0 -0,2

-0,29

-0,4 2004

-0,38

-0,39 2006

2005

Servicios I. Financieros

G. Financieros

Rtdos. Financieros

5 4,44 4

3,72

3,21 3

2,74 2,64

2

2,47

1 0

-0,10

-0,74

-0,72

-1 2004

2005

2006

Resultados extraordinarios (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

Industria I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

12

10,91

10

Resultados financieros

8

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

6

Rtdos. Extraordinarios

9,43

4,35 4

Industria

2

I. Financieros

G. Financieros

2,55 1,22

-2

-1,33 2004

6 4,93 4 2,75

2,77 2,64

Construcción I. Extraordinarios

0,7 -1,52 2004

-0,13 2005

0,5

2006

2,0

Rtdos. Financieros

2,36

1,76

1,0 0,5 0,0 -0,5 -1,0

-0,59

-0,74 -1,12

-1,5 2004

2005

0,63

0,35 0,27

0,1 2,95

2,88

Rtdos. Extraordinarios

0,42

0,21

0,2 G. Financieros

2,07

1,5

0,42 0,43

0,3

Construcción

2,81

0,63

0,6

0,4

I. Financieros

G. Extraordinarios

0,8

1,23

2,5

2006

3,10

0

3,0

-0,20 2005

8,03

8

-2

1,47

0

Rtdos. Financieros

10

2

4,16

2006

0,0

0,01 2004

2005

2006


55

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Comercio I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

0,8 0,74 0,7 0,6 0,55 0,5

0,47 0,44

0,4 0,3

0,32 0,25

0,27

0,23

0,2

0,20

0,1 2004

2005

2006

Servicios I. Extraordinarios

G. Extraordinarios

Rtdos. Extraordinarios

2006. Más modestas son las cifras de las empresas del sector de la construcción. En esta rama, las empresas mantienen todos los años unos resultados extraordinarios positivos pero muy reducidos. Así, a lo largo de los tres años analizados, las partidas de ingresos y gastos extraordinarios se mantienen muy equilibrados, siempre manteniéndose las primeras algo menos de un punto por encima de las segundas. Finalmente, las empresas comerciales mantienen una evolución algo dispar al resto. Estas empresas, si bien han sido capaces todos los años de mantener unos resultados extraordinarios positivos, la tendencia temporal ha sido la de una pérdida de peso año a año, de forma que los incrementos en los gastos han sido superiores al de los ingresos extraordinarios.

8 7,00

7 6

5,22

5

5,06

3,86

4 3 2

2,33 1,75

1 0

1,94 1,37

0,58 2004

2005

2006

Profundizando es las partidas relacionadas con los resultados derivados de las operaciones financieras, puede verse en las figuras siguientes que, en tres de los cuatro sectores analizados, los gastos financieros superan a los ingresos financieros, obteniéndose siempre resultados financieros negativos. La única excepción se encuentra en el último ejercicio de las empresas industriales, las cuales han conseguido mantener estables los gastos al tiempo que incrementar significativamente los ingresos financieros hasta poder alcanzar un beneficio financiero equivalente al 4,9 por ciento de los ingresos de explotación. Respecto al resto de sectores, se observa que el diferencial entre gastos e ingresos financieros es relativamente pequeño, aunque siempre los primeros superan a los segundos. Así, este diferencial, representativo de las pérdidas financieras oscila, en el último ejercicio, entre el 0,7 por ciento de las empresas de servicios y el 0,4 por ciento de las empresas comerciales, pasando por el 0,6 por ciento de las del sector de la construcción.

Finalmente, el análisis de la estructura financiera de las empresas sevillanas en función de su sector de actividad pone de manifiesto importantes diferencias sectoriales, algunas de las cuales han sido descritas anteriormente al hablar de los recursos propios. En este sentido, destaca el elevado endeudamiento a corto plazo de las empresas pertenecientes a los sectores de la construcción y del comercio, con tasas de recursos ajenos a corto plazo comprendidas entre el 55 y el 60 por ciento. Por el contrario, las empresas industriales son las que muestran una estructura más sólida, con recursos propios que, aunque se han reducido en los dos últimos ejercicios, superan el 40 por ciento, si incluimos las provisiones para riesgos y gastos. Por último, añadir que las empresas de servicios mantienen un nivel de endeudamiento a corto plazo relativamente bajo, inferior al 40 por ciento. Estructura financiera (Porcentajes respecto a el pasivo total)

Industria Rec. Propios 20,28

Prov riesgos

Pas. Circul.

35,82

29,10

8,65

22,63

80 7,92 29,58 60

7,76 17,31

40

Diferente es el caso de los resultados derivados de las operaciones extraordinarias. En este análisis, casi todos los sectores muestran un saldo positivo en este tipo de operaciones, aunque con cifras y evoluciones muy diversas. Así, las empresas correspondientes al sector industrial son las que ofrecen un panorama más favorable, por dos razones: son las empresas que alcanzan un mayor beneficio extraordinario en el último año 2006, próximo al 10 por ciento, y segundo, estos beneficios mantienen una senda creciente entre 2004 y 2006. Junto a éstas, las empresas de servicios ofrecen una tendencia creciente similar a la de las empresas industriales, llegando a alcanzar un beneficio extraordinario del 5,0 por ciento en

Deudas l/p

100

42,22

38,23

40,51

2005

2006

20

0 2004


56

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Construcción Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100 48,39

Pas. Circul.

54,05

54,05

0,28 27,81

0,22 29,87

17,86

15,86

2005

2006

80

60 0,27 31,26

40

20 20,08 0 2004

Comercio Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100

Pas. Circul.

61,36

60,66

60,51

0,49 10,29

0,34 12,01

0,35 12,40

27,86

26,99

26,74

2005

2006

80

60

40

20

0 2004

Servicios Rec. Propios

Deudas l/p

Prov riesgos

100

Pas. Circul.

36,78

37,30

39,54

0,99 29,94

0,85 32,26

0,82 31,33

29,62

28,31

2005

2006

80

60

40 32,29 20

0 2004

En resumen, las principales conclusiones parciales relacionadas con la rentabilidad financiera, la estructura financiera y los resultados netos de las empresas de Sevilla y su área metropolitana, puede concretarse en: En relación con la rentabilidad financiera de las empresas sevillanas, cabe destacar tres aspectos muy positivos, como son la tendencia hacia un crecimiento intenso en la rentabilidad financiera, tanto en las empresas sevillanas como andaluzas; en segundo lugar,

que dicho crecimiento es superior en el caso de las empresas sevillanas que en las andaluzas y, en tercer lugar, que en todos los años analizados, la rentabilidad financiera de las empresas sevillanas es superior a la de las empresas de Andalucía. En cuanto a la evolución de los resultados netos y los capitales propios, numerador y denominador respectivamente de la rentabilidad financiera, se observa que los recursos propios alcanzan un crecimiento medio del 12% a lo largo del periodo analizado, mientras que los resultados netos han experimentado crecimientos mucho más intensos, superiores al 50 por ciento anual, tanto en 2005 como en 2006. Por ello, cabe concluir que la causa de la mejora en la rentabilidad de los accionistas hay que buscarlas en el comportamiento de la cuenta de resultados. Respecto a las operaciones financieras se aprecia una tendencia clara hacia una mejoría en la que los ingresos financieros crecen a un ritmo mucho más intenso que los gastos financieros. La consecuencia de esta desigual evolución ha sido una mejora considerable en los resultados financieros que siendo negativos en 2004 llegan a ser positivos en 2006. Por otra parte, la evolución de las operaciones extraordinarias se ha mostrado más acentuada. En este caso, el crecimiento de los ingresos extraordinarios es muy relevante. Por el contrario, los gastos extraordinarios han evolucionado a la baja. La consecuencia lógica ha sido un cambio radical en la influencia de los resultados extraordinarios sobre la cuenta de explotación, que ha pasado de unas pérdidas en 2004, a un incremento del 4,9 en 2006.


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Las empresas de Sevilla y su área metropolitana manifiestan una tendencia hacia una ligera reducción de los capitales propios frente a los recursos ajenos. En otras palabras, si bien los recursos propios han aumentado en términos absolutos, han visto reducido su peso dentro del pasivo total como consecuencia del incremento superior de los recursos ajenos. Dentro de los pasivos ajenos, cabe destacar que también las deudas a largo plazo han visto reducir su peso dentro del pasivo. En definitiva, las empresas sevillanas están reduciendo el peso del pasivo fijo a cambio de incrementos en el pasivo circulante, lo que puede tener importantes consecuencias sobre su solvencia a corto y medio plazo.

sus ingresos financieros, propiciando unos resultados financieros negativos. Los resultados extraordinarios muestran una mayor volatilidad e intensidad en las fluctuaciones, aunque, en términos globales, se observan dos aspectos: el hecho de que, en todos los segmentos, los resultados derivados de las operaciones extraordinarias han sido muy positivos y la mejora de dichos resultados entre 2004 y 2006. Respecto a la diferenciación entre la estructura permanente y la estructura variable, en casi en todos los casos, a excepción de las empresas medianas, se mantiene constante la relación 60/40 entre pasivo fijo y pasivo circulante, respectivamente. Sólo en el caso de las empresas medianas, esta proporción cambia de forma que se mantiene prácticamente un reparto a partes iguales entre ambas masas patrimoniales.

El análisis de la rentabilidad financiera por tamaños pone de manifiesto la superioridad de la rentabilidad financiera en 2006 en las empresas de mayor tamaño, respecto al resto de segmentos, alcanzando una tasa superior al Por sectores, se observa un incre30 por ciento. mento en las cifras de rentabilidad fiAsimismo, en relación con los resul- nanciera en tres de las cuatro ramas tados netos, los datos muestran que de actividad, industria, servicios y sólo las grandes empresas ofrecen construcción, mientras que en el caso un comportamiento estable, siendo de las empresas correspondientes al capaces de mantener tasas de creci- sector comercial, se registra una remiento realmente importantes, 82% en ducción en su rentabilidad financiera el año 2006. Frente a este segmento, el entre 2004 y 2006. Especialmente sigresto de empresas ofrece una evolu- nificativo es el crecimiento en la rentabilidad alcanzada por los accionistas ción muy irregular. de las empresas industriales. Respecto a la evolución de los resultados financieros de las empresas en Asimismo, con la excepción del secfunción de su tamaño, se observa, que tor industrial, en el resto de sectores en el caso de las empresas grandes, se aprecia una evolución más positiva estos resultados son positivos y muy en 2006 que en 2005 en relación con elevados en comparación al del resto los resultados netos. En cuanto a la de segmentos en 2006. Por su parte, variación registrada en los recursos las empresas medianas y las empre- propios, las empresas pertenecientes sas pequeñas no han sido capaces de a servicios, construcción y comercio compensar sus gastos financieros con mostraron cierta estabilidad en sus ritmos de crecimientos en 2005 y 2006.

57


58

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

De nuevo, la industria experimentó un comportamiento diferente al resto, alcanzado en este caso un notable incremento de su tasa de variación, situándose el aumento en 2006 en el 15,2 por ciento. Finalmente, el análisis de la estructura financiera en función de su sector de actividad ofrece importantes diferencias sectoriales, de forma que destaca el elevado endeudamiento a corto plazo de las empresas pertenecientes a los sectores de la construcción y del comercio. Por el contrario, las empresas industriales son las que muestran una estructura más sólida, con recursos propios que, aunque se han reducido en el último ejercicio superan el 40 por ciento todos los años, si incluimos las provisiones para riesgos y gastos. Añadir que, las empresas de servicios, mantienen un nivel de endeudamiento relativamente bajo, inferior al 40 por ciento.

res relacionados con sus partidas más líquidas. En este sentido, se analizarán algunos indicadores como son el fondo de maniobra o de rotación, el coeficiente de endeudamiento, el ratio de solvencia o el ratio de liquidez. El fondo de maniobra, representa la parte del activo circulante que está financiado con fondos permanentes y se calcula mediante la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante (o también mediante la diferencia entre el activo fijo menos el pasivo fijo). Como se representa en la figura, el fondo de maniobra, medido como porcentaje del activo total, ha experimentado una evolución variable en los dos últimos años. Así, entre 2004 y 2005, se produjo una reducción del ratio a casi un tercio, pasando del 13,3 por ciento en 2004 al 4,7 por ciento en 2005. No obstante hay que hacer notar que en 2006, se ha producido una clara recuperación del fondo de maniobra, alcanzando de nuevo una cifra próxima al 10 por ciento. Apuntar que la mejoría en este último año se ha debido a un crecimiento de los activos circulantes, pasando del 47,8 al 49,2 por ciento entre 2005 y 2006, al tiempo que los pasivos circulantes han descendido del 43,1 al 39,6 por ciento en los mismos años. Fondo de maniobra (Porcentajes respecto al activo total) A.C. 50

P.C.

F.M. 49,24

47,83

47,01

43,13 39,63

40

A.3.5. Análisis de la solvencia En los apartados precedentes, se han analizado los aspectos más importantes relacionados con la rentabilidad de la empresa y de sus propietarios. A continuación, se estudiará cuál ha sido la situación y la evolución de la solvencia de las empresas del área metropolitana de Sevilla, entendiendo por solvencia la capacidad de una empresa para hacer frente a compromisos de pago en la fecha establecida. La solvencia constituye, junto a la rentabilidad, una variable esencial en el análisis económico financiero de cualquier sociedad, en la medida en que, cualquier problema relacionado con ella, puede implicar que la misma entre en un proceso de concurso de acreedores que, con independencia de su resultado, supone siempre un fenómeno negativo para la firma, en cuanto a credibilidad y potencial de desarrollo. La solvencia es una consecuencia del equilibrio financiero de la empresa, de modo que las empresas equilibradas financieramente son capaces de afrontar el pago de sus deudas y obligaciones con proveedores, suministradores, trabajadores, administraciones públicas, etc. Por ello, en el presente apartado se examinarán esas características de las empresas de Sevilla y su área metropolitana. El análisis de la solvencia se desarrolla a través del estudio de una serie de indicado-

33,64 30

20 13,37 9,61

10 4,70 0 2004

2005

2006

Atendiendo el análisis comparativo del fondo de maniobra de las empresas sevillanas con respecto a las andaluzas para los años 2004, 2005 y 2006, se vislumbra que el fondo de maniobra relativo de las empresas andaluzas es superior al de las sevillanas en los dos últimos ejercicios. Esto se debe a que, frente a la evolución de las empresas sevillanas, las empresas andaluzas ofrecen un comportamiento más estable y siempre creciente del fondo de rotación, pasando de suponer un 12,7 por ciento en 2004, al 13,1 por ciento al año siguiente y 14,7 por ciento en 2006. Así, en este último año, el fondo de maniobra de las empresas sevillanas es 5,1 puntos porcentuales menor al que ofrecen las empresas andaluzas. Estos datos sugieren una menor fortaleza financiera en las empresas sevillanas.


59

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Fondo de maniobra (Sevilla y Andalucía)

Andalucía

(Porcentaje respecto al pasivo total) Liquidez inmediata Sevilla

Andalucía

Solvencia

2,5

15

2,23

14,76 13,37

Coeficiente de endeudamiento

12,72

2,07 1,95

2,0

13,14

12 1,49

1,5

9,61

1,46

1,43

9 1,0 0,78

6 4,70

0,76

0,75

0,5

3 0,0 2004

0 2004

2005

Una vez analizada la situación y la evolución del fondo de maniobra de las empresas sevillanas, se analizan, a continuación, otros indicadores habitualmente empleados en el análisis del equilibrio financiero de una empresa. De entre los muchos indicadores existentes, siguiendo la estructura de informes anteriores, van a estudiarse tres ratios patrimoniales: (1) el ratio de liquidez inmediata, (2) el ratio de solvencia, y (3) el coeficiente de endeudamiento. El ratio de liquidez inmediata, también conocido como “test ácido”, es el cociente entre el activo circulante, minorado por las existencias, y las deudas a corto plazo, es decir, los activos disponibles más exigibles entre pasivos circulantes. Este ratio mide la capacidad de la empresa de hacer frente a sus obligaciones de pago más inmediatas. El segundo indicador (ratio de solvencia) se calcula mediante el cociente entre el activo real y el pasivo exigible y trata de conocer en qué medida la financiación ajena queda garantizada a través de la propia estructura económica que mantiene la empresa. Finalmente, el tercer indicador (coeficiente de endeudamiento) se obtiene mediante el cociente entre la deuda externa total y los fondos propios de la empresa y trata de ser un indicador del nivel en que la empresa utiliza la financiación ajena. Ratios patrimoniales Sevilla Liquidez inmediata

Coeficiente de endeudamiento

Solvencia

2,5 2,21 2,03

2,0

1,82 1,53

1,5

1,0

0,88

1,48

0,78

1,44

0,76

0,5

0,0 2004

2005

2005

2006

2006

2006

En el grupo de empresas de Sevilla y su corona metropolitana, se observa, en primer lugar que se ha producido una ligera reducción año a año en relación al ratio de liquidez inmediata, pasando del 0,88 de 2004 al 0,76 en 2006. No obstante, el valor medio del periodo 20042006 se ha situado en el 0,8. En el caso de las empresas andaluzas, este ratio ha mostrado una menor volatilidad, aunque se detecta que el valor medio es inferior al de las empresas sevillanas, sobre todo tras una leve reducción en el último ejercicio, al pasar del 0,78 de 2004 al 0,75 en 2006. En definitiva, el ratio de liquidez inmediata en el último año disponible es prácticamente el mismo en las empresas sevillanas y andaluzas, y en ambos casos, algo menor del que venían disfrutando en los años anteriores, de donde se puede extraer que tanto las empresas sevillanas como las andaluzas pueden hacer frente a algo más de tres cuartas partes de sus obligaciones de pago a corto plazo sólo con sus partidas actuales de disponible (tesorería) y exigible (clientes y efectos a cobrar). Añadir que, este valor puede considerarse habitual en este tipo de ratios. Respecto al ratio de solvencia de las empresas sevillanas, cabe decir algo muy parecido que con el ratio precedente. De nuevo, los valores de las empresas sevillanas son muy similares a los de las andaluzas. Asimismo, se observa una tendencia decreciente en este indicador para ambos espacios geográficos de referencia. De esta forma, las empresas sevillanas han visto descender su ratio de solvencia entre 2004 y 2006 del 1,53 al 1,44. Todos estos valores, muy próximos unos a otros reflejan que la deuda total de las empresas está suficientemente bien garantizada con sus estructuras patrimoniales, de forma que el activo total supera en casi un 50 por ciento al valor total de deudas que poseen las empresas, sevillanas y andaluzas. A pesar de todo, la tendencia decreciente en este indicador debe observarse a largo plazo, pues, de mantenerse esta tendencia, se produciría una debilidad creciente en la capacidad financiera de nuestras empresas para afrontar sus pagos. Relacionada con una ligera peor situación del equilibrio financiero a largo plazo de las empresas andaluzas está el


60

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

valor más elevado del coeficiente de endeudamiento de estas empresas en relación a las sociedades sevillanas, tras pasar de valores de 1,95 en 2004 hasta el 2,23 en 2006. Este último valor se sitúa por encima del de las empresas locales, a pesar de que en este grupo de empresas, el coeficiente de endeudamiento también ha crecido a lo largo del periodo considerado (pasando de un valor de 1,82 a 2,21). Así, en las empresas sevillanas la deuda ajena es 2,2 veces superior a los recursos propios. En definitiva, y como en casos anteriores, se observa que en los dos últimos ejercicios se detecta un empeoramiento en el equilibrio financiero de las empresas sevillanas.

Pequeñas A.C. 60

P.C.

58,90

F.M. 57,51 54,01

50 40,33

39,76

40 30

19,14

20

17,18 13,66

10 0 2004

A continuación se analiza la solvencia de las empresas sevillanas desagregando la muestra total de empresas en cuatro grupos, de acuerdo con su dimensión. Respecto a la estructura y evolución del fondo de maniobra, se observa que cada grupo de empresas ha experimentado una evolución diferente. Así, las grandes empresas, las más volátiles, tras una reducción del fondo de maniobra en 2005, que los sitúa en un nivel negativo, experimenta una notable mejoría en el último ejercicio 2006, de forma que, en este año, su fondo de maniobra se acerca al 5 por ciento. Por su parte, las medianas y pequeñas empresas son los segmentos que presentan fondos de maniobras más elevados aunque, en ambos casos, su tendencia es decreciente. Así, las medianas empresas ofrecen, en 2006, un fondo de maniobra superior al 20 por ciento, casi cinco puntos inferior al que tenían sólo dos años antes. Las pequeñas empresas, por su parte, cuentan con un fondo de maniobra algo menor, del 13,6 por ciento en 2006, también inferior al del 2004, que se situaba por encima del 19 por ciento. Finalmente, las microempresas son las más estables en relación con esta partida, de forma que su fondo de maniobra se mueve todos los años entre el 7 y 8 por ciento.

40,35

2005

2006

Medianas A.C.

P.C.

F.M.

80 72,83

72,51

69,58

70 60 50

50,02

47,94

49,26

40 30

24,89

22,49

20,32

20 10 0 2004

2005

2006

Grandes A.C.

P.C.

F.M.

50 40,70

37,10 39,30

40

35,90

34,10 30 25,50 20 10

8,60 4,80

Fondo de maniobra por tamaños

0

(Porcentaje respecto al pasivo total)

-2,20 -10 2004

Micro A.C. 50

40

P.C.

F.M. 48,68

46,95

44,54 40,42

38,57

37,75

30

20

10

8,38

8,26

6,79

0 2004

2005

2006

2005

2006

Profundizando en el análisis anterior, a continuación se ofrece la evolución de los diferentes ratios sobre el equilibrio financiero de las empresas de Sevilla y su área metropolitana para los diferentes segmentos de tamaño. Así, respecto a la liquidez inmediata, la mejor situación es la ofrecida por las pequeñas empresas (con un valor medio de 0,97), seguidas de las medianas empresas (con un valor medio de 0,85), aunque, en ambos casos, se observa que la evolución del ratio es decreciente, lo que supone una pérdida de liquidez a lo largo de los tres años considerados. Mayor es el descenso en el ratio de liquidez de las grandes empresas, que ha pasado de un valor de 0,85 en 2004 a 0,66 en 2006. Diferentes es, sin embargo, la evolución de las microempresas, las cuales, si bien no ofrecen valores muy elevados, su media es 0,78, es el único segmento en el que se observa un incremento en dicho ratio.


61

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

Respecto al ratio de solvencia, la situación es bastante similar. Así, se aprecia también una tendencia generalizada respecto a la disminución paulatina de dicho ratio en todos los segmentos. Este descenso es casi imperceptible en el caso de las empresas medianas, sólo una centésima. Asimismo, en el último año considerado, 2006, son las empresas más pequeñas las que mantienen valores más elevados en este ratio, próximos a 1,5, frente a las medianas empresas cuyo ratio se sitúa por debajo de dicha cantidad, en concreto, en un 1,33 para las medianas y un 1,44 para las grandes.

Pequeñas Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento 1,96

2,0 1,76 1,60 1,61

1,55

1,50

1,5

1,0

1,02

0,97

0,92

0,5

0,0

Coherentemente con la evolución del ratio de solvencia, el coeficiente de endeudamiento es más reducido en los segmentos correspondientes a las empresas de menor tamaño, que, en ambos casos, se sitúa por debajo de 2. Por el contrario, las empresas medianas muestran un coeficiente de endeudamiento de 2,87 y las grandes empresas de 2,19. Además, cabe advertir que la evolución de este coeficiente es, en todos los segmentos, creciente, lo que supone un desfavorable indicador del grado de autonomía financiera de las empresas sevillanas, con independencia de su dimensión. Sin embargo, el crecimiento del coeficiente de endeudamiento no es similar en todos los segmentos, pues mientras que las microempresas han visto incrementarse dicho ratio en 2 décimas, en las empresas pequeñas, este incremento ha alcanzado las 3,5 décimas. Por su parte, las empresas medianas han aumentado este coeficiente sólo en 1,1 décima, mientras que las empresas grandes son las que más han aumentado el indicador de endeudamiento, con un crecimiento de medio punto.

2004

2005

2006

Medianas Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento 2,93

3,0

2,87

2,76 2,5 2,0 1,5 1,0

1,34

1,33

1,32

0,88

0,86

0,83

0,5 0,0 2004

2005

2006

Grandes Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento

2,5 2,19 1,97

2,0

Ratios patrimoniales por tamaños

1,58

1,69 1,49

1,5

1,44

Micro 1,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento 1,95

2,0

1,53

1,49

1,5

1,0 0,80

0,77

0,5

0,0 2004

0,67

0,66

0,5

1,79

1,75 1,55

0,77

0,85

2005

2006

0,0 2004

2005

2006

Por sectores de actividad, el análisis del fondo de maniobra pone de manifiesto la existencia de grandes diferencias, siendo las sociedades pertenecientes a servicios y construcción, los que alcanzan los valores más elevados, sin embargo, en ambos sectores, se aprecia una tendencia a la disminución de su fondo de maniobra. Así, en el caso del sector servicios, el fondo de maniobra a pasado del 22,38 por ciento en 2004 hasta convertirse en un 16,89 por ciento en 2006. Asimismo, en el sector de la construcción, la reducción del fondo de maniobra ha sido menor, de forma que ha pasado del 27,5 al 24,7 por ciento. Frente a dichos sectores, el sector comercial muestra un fondo de maniobra algo inferior al de las anteriores, que de forma estable se sitúa alrededor del 10 por ciento. El caso de las empresas industriales sí es preocupante, ya que este segmento de empresas pre-


62

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

senta un fondo de maniobra negativo en los dos últimos ejercicios. Así, el sector industrial se muestra en desequilibrio financiero.

Servicios A.C. 60

P.C.

F.M.

59,16

56,43

56,08

Fondo de maniobra por sectores

50

(Porcentaje respecto al pasivo total) 40

Industria

39,54

37,30

36,78

30

A.C.

P.C.

22,38

F.M.

18,78

20

16,89

40 35,80

35

10

30 25

29,10 25,90

23,37

0

24,50

2004

20,28

20 15 10 5

3,09

0 -5

-4,60

-10 2004

2005

-9,90

2006

Construcción A.C. 80

P.C.

F.M. 78,81

75,89

74,73

70 60 54,05 50

54,05

48,39

2005

2006

Respecto al resto de indicadores relacionados con la solvencia de la empresa, diferenciando por grandes sectores, los datos permiten extraer las siguientes conclusiones. Sobre el ratio de liquidez inmediata, indicador más exigente sobre el equilibrio financiero y con una mayor orientación al corto plazo, es precisamente el sector comercial el único que no experimenta un deterioro a lo largo de los años 2004 a 2006. En el resto de sectores, el test ácido disminuye, año a año su valor, de forma que, en 2006, es el sector de la construcción el que mayor ratio mantiene (0,97), seguido del sector de servicios (0,81), el comercial (0,76), quedando en un nivel muy inferior el valor de este ratio para las empresas industriales (0,56).

40 30

27,50

24,76 20,68

20 10 0 2004

2005

2006

Comercio A.C.

P.C.

F.M.

80 72,16

71,49

71,34

70 60

61,36

60,51

60,66

50 40 30

En cuanto al ratio de solvencia y al coeficiente de endeudamiento, de nuevo se observa un paulatino y ligero empeoramiento de este ratio para todos los sectores. Sin embargo, cabe destacar dos aspectos. El primero, derivado de un análisis estático, es que son las empresas industriales las que muestran un valor más elevado de la solvencia, por encima del 1,6 todos los años. Los sectores comerciales y de servicios se sitúan detrás, con ratios de solvencia algo inferiores. Finalmente, son las empresas del sector de la construcción las que muestran valores más reducidos del ratio de solvencia, en torno al 1,2. Desde el punto de vista dinámico, sin embargo, los mayores deterioros de este ratio de solvencia se dan en los sectores de industria y servicios, descensos equivalentes a 9 y 8 décimas en dos años, respectivamente.

20 10,80

10

10,83

10,83

0 2004

2005

2006

Finalmente, y en relación con el coeficiente de endeudamiento por sectores cabe subrayar los siguientes aspectos. En primer lugar, son las empresas de construcción las que presentan valores más elevados en este ratio, acercándose al valor de 5. Frente a éstos, el resto de sectores mantienen niveles mucho más moderados en este coeficiente, con valores que oscilan entre 2,46 y los 2,72 para las empresas de servicios y comercio, respectivamente y más reducidos aún en el caso de las empresas industriales, con un valor de 1,54 en el último año. Sin embargo, y como se viene observando en el resto de parámetros, en todos los sectores el coeficiente de endeudamiento sigue una tendencia creciente, lo que su-


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

pone un riesgo potencial para las empresas sevillanas en relación con su solvencia a largo plazo. Ratios patrimoniales por sectores

En definitiva, podemos resumir sintéticamente los resultados del análisis del equilibrio financiero de las empresas sevillanas en los siguientes puntos:

Industria Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento

2,0 1,71

1,64

1,62 1,49

1,5

1,54

1,35

1,0 0,79 0,62

0,56

0,5

0,0 2004

2005

2006

Construcción Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento 4,98

5 4,31 3,89

4

3

2

1

1,25

1,11

1,23 0,98

0,97

1,20

0 2004

2005

2006

Comercio Liquidez inmediata

Solvencia

Coeficiente de endeudamiento

3,0 2,72

2,65

2,64 2,5 2,0 1,5

1,36

1,36

1,35

1,0 0,76

0,76

0,75 0,5 0,0 2004

2005

2006

Servicios Liquidez inmediata

Solvencia

2,46 2,25 2,07

2,0

1,47

1,0

0,90

1,43

0,84

1,39

0,81

0,5

0,0 2004

2005

En el grupo de empresas de Sevilla y su corona metropolitana, se observa una ligera reducción año a año en relación al ratio de liquidez inmediata, mientras que en el caso de las empresas andaluzas, este ratio, ha mostrado una menor volatilidad, aunque el valor medio, 0,76, es inferior al de las empresas sevillanas, 0,80. Respecto al ratio de solvencia, cabe decir que los valores de las empresas sevillanas son muy similares a los de las andaluzas, si bien por encima en los tres periodos analizados. Asimismo, se observa una tendencia decreciente en este indicador, tanto en las empresas sevillanas como en las andaluzas. Estos valores, reflejan que la deuda total de las empresas locales está suficientemente garantizada por sus estructuras patrimoniales.

Coeficiente de endeudamiento

2,5

1,5

El fondo de maniobra, medido como porcentaje del activo total, ha mostrado una evolución variable en los dos últimos años, de forma que entre 2004 y 2005, se produjo una reducción de dicho indicador a casi un tercio, experimentando en 2006 una clara recuperación, alcanzando una cifra próxima al 10 por ciento. Además, el fondo de maniobra relativo de las empresas andaluzas es superior al de las sevillanas en los dos últimos ejercicios.

2006

El coeficiente de endeudamiento de las empresas sevillanas ha experimentado una evolución desfavorable en el periodo analizado, de manera que, se observa que en los dos último ejercicios se detecta un empeoramiento en el equilibrio financiero de las empresas locales.

63


64

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

El análisis del fondo de maniobra por segmentos de tamaño, ofrece importantes diferencias. Así, las grandes empresas, tras una reducción del fondo de maniobra en 2005, que los sitúa en un nivel negativo, experimenta una notable mejoría en el último ejercicio 2006, de forma que, en este año, su fondo de maniobra se acerca al 5 por ciento. Por su parte, las medianas y pequeñas empresas son los segmentos que presentan fondos de maniobras más elevados (llegando en 2006 a valores del 20 y el 13 por ciento, respectivamente) aunque, en ambos casos, su tendencia es decreciente. Finalmente, las microempresas son las más estables en relación a esta partida, de forma que su fondo de maniobra se mueve, todos los años alrededor del 8 por ciento.

sas industriales es más preocupante, ya que, este segmento de empresas presenta un fondo de maniobra negativo en los dos últimos ejercicios.

Por último, respecto al resto de indicadores de solvencia por sectores, destacar como sobre el ratio de liquidez inmediata, el sector comercial es el único que no experimenta un deterioro a lo largo de los años 2004 a 2006. En el resto de sectores dicho ratio disminuye su valor. En cuanto a la solvencia, de nuevo se observa un ligero empeoramiento de este ratio para todos los sectores. No obstante, son las empresas industriales las que muestran un valor más elevado a lo largo del periodo analizado. Finalmente, y en relación con el coeficiente de endeudamiento cabe subrayar que son Respecto a los ratios patrimoniales las empresas de construcción las que por tamaños, en el indicador de liqui- presentan valores más elevados. dez inmediata, la mejor situación es la ofrecida por las pequeñas empresas, A.3.6. Análisis de las empresas ubicadas en los poseguidas de las medianas, aunque, en lígonos industriales de Sevilla ambos casos, se observa que la evolu- Tras el análisis de la situación y evolución económico fición del ratio es decreciente. Respec- nanciera de las empresas de Sevilla y su área metropoto al ratio de solvencia, la situación litana, en esta última sección se procede a analizar una es bastante similar. Así, se aprecia muestra de empresas localizadas en los diferentes polítambién una tendencia generalizada gonos industriales de la ciudad de Sevilla que son objerespecto a la disminución paulatina tos de actuación por parte de Sevilla Global en su Plan Revitalización Integral de Espacios Industriales —San de dicho ratio en todos los segmen- de Jerónimo, Store, Calonge, Aeropuerto, La Chaparrilla, El tos. Finalmente, el coeficiente de en- Pino, Carretera Amarilla, Su Eminencia, El Refugio, Navideudamiento es considerablemente sa, Pineda y Tablada—. Para ello, se ha seleccionado una más bajo en los segmentos corres- muestra de 340 empresas pertenecientes a los sectores pondientes a las empresas de menor secundario y terciario. En concreto, la muestra está comtamaño. Por el contrario, las empre- puesta por 79 empresas de la industria y la construcción por ciento), 72 empresas del sector servicios, (21,1 sas medianas muestran un coeficiente (23,2 por ciento) y 189 del sector comercial (55,2 por ciento). de endeudamiento superior. Además, Si las diferenciamos en función de su tamaño, su comcabe advertir que la evolución de este posición es de 201 empresas pequeñas (59,1 por ciencoeficiente es creciente, en todos los to), 105 microempresas (30,8 por ciento), 25 empresas medianas (7,3 por ciento) y 9 empresas grandes (2,6 por segmentos. ciento).

Por sectores de actividad, el análisis del fondo de maniobra pone de manifiesto que el sector comercial alcanza un valor algo inferior al del resto de sectores, mientras que en las empre-

En general, puede afirmarse que la situación y proyección económica-financiera pertenecientes a la muestra de empresas ubicadas en los parques empresariales es algo menos buena que la del conjunto de empresas de Sevilla, tal y como se desprende de las figuras en las que


65

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

se representan las principales magnitudes relacionadas con la rentabilidad económica y financiera, sus resultados, su evolución patrimonial y su equilibrio financiero. Los datos muestran que la rentabilidad económica de la muestra de empresas se sitúa algo por debajo de la media (6,38 por ciento frente al 8,45 por ciento del resto de empresas de Sevilla). Esta rentabilidad inferior se debe fundamentalmente al menor margen con el que parecen trabajar las empresas ubicadas en los polígonos industriales, que se sitúa por debajo del de la muestra global de empresas sevillanas (4,24 por ciento frente a 8,04 por ciento). Sin embargo, la rotación de los activos, esto es, el grado de eficiencia con la que estos activos son empleados, es superior en el caso de las empresas ubicadas en los polígonos al de la muestra global (1,51 frente a 1,05). Así pues, los peores resultados en la rentabilidad económica se deben a que estas empresas trabajan con márgenes más ajustados aunque su eficiencia en la utilización de sus activos es bastante superior al del resto de empresas. Empresas ubicadas en polígonos industriales. Rentabilidad y resultados

En relación con el grado de dinamismo de esta submuestra de empresas, hay que destacar que tanto si atendemos al ritmo de crecimiento de los ingresos de explotación como al de la inversión en activos, el crecimiento se sitúa ligeramente por debajo de las empresas de su entorno. Así, los ingresos de explotación han crecido, en sólo dos años (2005-2006) un 21,2 por ciento, lo que supone un aumento muy significativo, aunque algo inferior al de las empresas sevillanas, superior al 28,6 por ciento. Asimismo, la tasa de inversión correspondiente a las empresas analizadas entre 2004 y 2006, medida como el incremento en los activos de carácter duradero de dichas empresas entre esos dos años, ha alcanzado el 25,6 por ciento, cifra también ligeramente inferior al de las empresas sevillanas en su conjunto, que supera el 36,5 por ciento. Este hecho pone de manifiesto que las empresas localizadas en los diferentes polígonos industriales sevillanos si bien asumen la necesidad de invertir de forma continuada y significativa para mantener su competitividad, la intensidad de este crecimiento es menor al de las empresas de su entorno.

(Porcentajes. Los R.E.N.E y R. Neto son porcentajes respecto a los in-

Empresas ubicadas en los polígonos industriales. Crecimiento e inversión

gresos de explotación)

(Tasa de variación interanual en %. Periodo 2004/2006)

12

25

11,47

25,63 10

21,18

20

8 15

6,38 6 4,24

10

4,10

4

2,60 1,51

2 0

5

0 R.E.

Márgen

Rotación

R.F.

R.E.N.E.

R.Neto

Algo similar sucede en el caso de la rentabilidad de los accionistas. Así, la rentabilidad financiera de la submuestra de empresas ubicadas en los polígonos es casi la mitad de la obtenida por el resto de empresas sevillanas —11,47 frente a 24,59 por ciento, respectivamente—. La razón de esta gran diferencia hay que buscarla en el efecto diferente que ejercen los resultados extraordinarios y los resultados financieros, unido a la ya de por sí menor rentabilidad económica mencionada anteriormente. De esta forma, los resultados económicos netos de explotación obtenidos por las empresas ubicadas en los diferentes polígonos se sitúan en un 4,1 por ciento, bastante por debajo del 8,04 por ciento del alcanzado por el conjunto de las empresas sevillanas. Pero además, este resultado, tras la incorporación de los resultados extraordinarios y financieros se reduce aún más, al contrario de lo que sucede en el caso de la muestra global de empresas de la ciudad de Sevilla. Así, el resultado neto respecto a los ingresos de explotación de las empresas ubicadas en polígonos tan sólo alcanza el 2,6 por ciento, frente al 13,68 del conjunto de empresas de Sevilla.

Ingresos

Inversión

Empresas ubicadas en los polígonos industriales. Equilibrio financiero (Porcentajes y tantos por uno)

1,52

0,85

39,01% 13,55% AF/AT

F.M.

Liquidez

Solvencia

Nota: Liquidez y solvencia en tanto por uno

Cabe resaltar también el reducido peso de los activos fijos dentro de la estructura económica de las empresas de la muestra. Así, en la submuestra de empresas analizadas ahora, el activo fijo supone un 39,1 por ciento del activo total, frente al 56,8 por ciento alcanzado por


66

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

el conjunto de empresas sevillanas. Por el contrario, sí resulta especialmente significativo, desde un punto de vista positivo, la situación de las empresas del sector en relación al equilibrio financiero. Así, los tres indicadores analizados muestran valores muy superiores al del resto de empresas sevillanas. Es el caso, en primer lugar, del fondo de maniobra, diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante, que en las empresas ubicadas en los polígonos industriales supera el 13,5 por ciento del balance, más de tres puntos por encima del peso del fondo de maniobra del conjunto de empresas sevillanas, que es del 8,69 por ciento. Asimismo, el ratio de liquidez inmediata, que mide el grado de solvencia a muy corto plazo, también es superior en casi una décima —0,85 frente a 0,76—. Y finalmente, el ratio de solvencia supera al del resto de empresas, alcanzando un valor de 1,52, frente al 1,45 obtenido de media por el conjunto de empresas de Sevilla. Este dato, aunque más discreto, pone de manifiesto que la fortaleza financiera de estas empresas va más allá del plazo más inmediato. En resumen, de acuerdo con los datos de la muestra de 342 empresas sevillanas ubicadas en los diversos polígonos industriales de Sevilla se pone de manifiesto una menor rentabilidad, tanto económica como financiera, sobre todo debido a una mayor debilidad en sus cuentas de explotación. Al mismo tiempo, muestran un menor dinamismo, con tasas de crecimiento algo inferiores al del conjunto de empresas sevillanas. Sin embargo, frente a estos aspectos, la mayor fortaleza de estas empresas cabe encontrarla en su superior equilibrio financiero y solvencia, tanto a corto como a largo plazo.

sector secundario de Sevilla. Así, la rentabilidad económica ha alcanzado en el último ejercicio del que se dispone de información (2006) el 6,12 por ciento, por debajo de la rentabilidad económica media de las empresas sevillanas, del 7,81 por ciento. Este inferior valor está condicionado por los reducidos valores tanto del margen como de la rotación de activos, en ambos casos, por debajo del conjunto de empresas sevillanas, como se puede observar en la figura anterior, aunque la mayor diferencia se aprecia en el caso de la rotación, que alcanza el valor de 0,74, frente al obtenido por el conjunto de las empresas sevillanas, que se sitúa en el 1,39. Asimismo, la rentabilidad financiera es también muy inferior al del resto de empresas industriales de Sevilla, con un valor que no alcanza la cota del 10 por ciento. En parte, esta menor rentabilidad financiera hay que asignarla a los menores resultados derivados de las actividades extraordinarias y financieras. Así, los resultados económicos netos de explotación alcanzan el 7,8 por ciento —frente al 5,5 por ciento de media de las empresas industriales y constructivas sevillanas—, mientras que los resultados netos del ejercicio descienden hasta el 4,1 por ciento, mientras que en el conjunto de la ciudad se sitúa en el 8,67 por ciento. El sector secundario en los polígonos industriales de Sevilla. Rentabilidad y resultados (Porcentajes. Los R.E.N.E y R. Neto son porcentajes respecto a los ingresos de explotación) 10

9,58 8,21

7,80

8

A.3.6.1. El sector secundario en los polígonos industriales de Sevilla

6,12 6 4,10

4

Una vez analizada la submuestra global de empresas situadas en los polígonos, vamos a desagregar el análisis diferenciando tres segmentos de empresas en función de su actividad. En primer lugar, vamos a centrar el análisis en las empresas industriales y de construcción. Para ello, se ha analizado una muestra de 79 empresas, de las cuales, 30 son micro-empresas (38,0 por ciento), 45 son pequeñas (56,96 por ciento), 3 medianas (3,8 por ciento) y sólo una puede considerarse gran empresa (1,3 por ciento). Para el análisis, con el fin de mantener la coherencia en las comparaciones, se procederá a poner en relación los principales parámetros económico-financieros de estas empresas con los del conjunto de empresas correspondientes al sector industrial y de construcción de la ciudad de Sevilla. De nuevo, y como sucedía con la muestra global anterior, el análisis de la situación económico-financiera pone de manifiesto, en primer lugar, que sus rentabilidades económica y financiera son, en ambos casos, ligeramente inferiores a la obtenida, como media, por las empresas del

2 0,74 0 R.E.

Márgen

Rotación

R.F.

R.E.N.E.

R.Neto

No obstante, profundizando algo más en el análisis, se observan algunos aspectos significativos. En primer lugar, el nivel de inversión en activos fijos ha sido inferior al del conjunto del sector en la ciudad a lo largo del periodo analizado 2004-2006, situándose en torno al 18-19 por ciento. En segundo lugar, las cifras de crecimiento de los ingresos de explotación se sitúan también por debajo de los de la media del conjunto de empresas industriales sevillanas, con un incremento superior al 22-23 por ciento entre 2004 y 2006. Así, el grado de dinamismo y crecimiento de las empresas industriales y constructivas ubicadas en los polígonos industriales sevillanos es relativamente menor del resto de empresas de su entorno geográfico. Finalmente, hay que hacer mención a la estructura económica de este conjunto de empresas. Así, el activo fijo mantiene, como ya sucedía en el conjunto


67

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

de empresas industriales sevillanas, un peso muy importante del activo total de las empresas, superando las dos terceras partes de la estructura económica, muy por encima de la media sevillana. El sector secundario en los polígonos industriales de Sevilla. Crecimiento e inversión (Tasa de variación interanual en %. Periodo 2004/2006) 25

activos. No obstante, es necesario advertir que estos peores resultados en la rentabilidad financiera se deben primordialmente a la influencia de los gastos financieros y extraordinarios. Asimismo, se observa un menor fondo de rotación que es compensado por un mayor ratio de solvencia a medio plazo. No obstante, desde el punto de vista de la solvencia, los resultados son bastante satisfactorios, con valores habituales en este tipo de empresas.

23,60

20

A.3.6.2. El sector servicios en los polígonos industriales de Sevilla

18,56

15

10

5

0 Ingresos

Inversión

El sector secundario en los polígonos industriales de Sevilla. Equilibrio financiero (Porcentajes y tantos por uno)

Para analizar la situación económico financiera de este segundo subconjunto de empresas, se ha empleado una muestra de 72 empresas, de las cuales, 13 son microempresas (18,06 por ciento), 55 son pequeñas (76,39 por ciento), 3 medianas (4,17 por ciento) y sólo una puede considerarse una gran empresa (1,39 por ciento). Como en el caso anterior, para ser coherentes en las comparaciones, se procederá a poner en relación los principales parámetros económico-financieros de estas empresas con los del conjunto de empresas de Sevilla correspondientes al sector servicios.

1,60

El sector servicios en los polígonos industriales de Sevilla. Rentabilidad y resultados (Porcentajes. Los R.E.N.E y R. Neto son porcentajes respecto a los ingresos de explotación)

0,77 66,84%

25 21,58 20

15

0,45% AF/AT

F.M.

Liquidez

Solvencia 10

Nota: Liquidez y solvencia en tanto por uno

9,23 6,50

5,70

5

Respecto a la solvencia de las empresas analizadas en este apartado, cabe decir que, en todos los parámetros analizados, la situación es ligeramente más positiva que en el conjunto de empresas sevillanas del sector secundario analizadas en el presente informe (aunque sin alejarse mucho de los valores medios). Así, el fondo de maniobra alcanza un nivel bajo pero positivo, aunque bastante inferior al de las empresas sevillanas de estos mismos sectores, situado en el 18 por ciento. Asimismo, el nivel del ratio de liquidez inmediata se sitúa en un nivel razonable, aunque de nuevo, ligeramente por debajo del de la muestra de comparación —0,77 frente a 1,04—. Por el contrario, el ratio de solvencia es especialmente positivo, con un valor de 1,46, siendo además bastante superior al del resto de empresas industriales sevillanas (1,30). En definitiva, no se observan grandes diferencias entre las empresas industriales y de construcción ubicadas en los diferentes polígonos industriales sevillanos y el resto de empresas de su sector. En todo caso, las diferencias apuntan a una menor rentabilidad económica y financiera, como consecuencia de una rotación menor de sus

3,60 1,42

0 R.E.

Márgen

Rotación

R.F.

R.E.N.E.

R.Neto

En este segmento de empresas, tanto la rentabilidad económica como la rentabilidad financiera supera a la alcanzada por las empresas del mismo sector en el entorno sevillano. Así, la rentabilidad económica alcanza el 9,23 por ciento, frente al 7,41 por ciento de la muestra de la ciudad. Esta mejor rentabilidad se debe a una mayor rotación de los activos, aunque, como en los análisis anteriores, el margen de la actividad se sitúa por debajo del resto de empresas de servicios sevillanas. Respecto a la rentabilidad financiera, también se observa una cifra muy positiva, superior al 21 por ciento, cifra que supera en tres puntos la alcanzada por el resto de empresas sevillanas del sector. En buena medida, estos resultados tan favorables se deben a unas cuentas de resultados saneadas, aunque no tanto como cabría esperar. Así, los resultados económicos netos de explotación de estas empresas alcanzan el 5,7 por ciento, algo inferiores al del resto de empresas del sector de la ciudad de Sevilla. Por


68

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

el contrario, los resultados netos del ejercicio se reducen bastante, situándose en un escaso 3,6 por ciento, consecuencia de unos peores resultados extraordinarios y financieros que los obtenidos en sus actividades ordinarias de explotación. Más favorables son, sin embargo, los datos relacionados con el crecimiento y la inversión. En este sentido, como se aprecia en la figura adjunta, los ingresos de explotación de las empresas de servicios situadas en polígonos industriales han crecido algo más de un 29 por ciento en sólo dos años, tasa que, sin ser exagerada, es suficiente para mantener el optimismo con relación al dinamismo, siendo sólo algo inferior a la media del sector. Igualmente, resulta especialmente positivo el dato relativo a la inversión. Así, las empresas del sector, han incrementado sus activos totales en más de un 60 por ciento entre 2004 y 2006 aunque, sin embargo, se sitúan también por debajo del resto de empresas de servicios del sector en Sevilla. El sector servicios en los polígonos industriales de Sevilla. Crecimiento e inversión (Tasa de variación interanual en %. Periodo 2004/2006) 80 70 60

60,21

50

El sector servicios en los polígonos industriales de Sevilla. Equilibrio financiero (Porcentajes y tantos por uno)

1,27

0,84

49,37%

0,29% AF/AT

F.M.

Liquidez

Solvencia

Nota: Liquidez y solvencia en tanto por uno

En definitiva, las empresas de servicios ubicadas en los polígonos industriales sevillanos muestran una situación muy positiva en relación con la rentabilidad, tanto de activo como de pasivo, así como una cuenta de explotación muy solvente. Sin embargo, como sucedía con las empresas industriales y de construcción, los resultados extraordinarios y financieros parecen mostrar una mayor debilidad, lo que hace que el resultado neto obtenido por estas empresas no sea demasiado elevado. Por el contrario, el equilibrio financiero, sobre todo a corto plazo, es positivo, lo que permite vislumbrar un futuro tranquilizador en relación con la solvencia a corto plazo.

40 29,70

30 20

A.3.6.3. El sector comercial en los polígonos industriales de Sevilla

10 0 Inversión

Ingresos

Respecto a la estructura económica, los datos ponen de manifiesto que el activo fijo de las empresas analizadas roza la cifra del 50 por ciento del activo total, superior a la media del sector, que se sitúa en el 42,78 por ciento. Finalmente, el análisis de la solvencia ofrece datos dispares respecto a los tres indicadores empleados: fondo de maniobra, ratio de liquidez inmediata y ratio de solvencia. Así, el fondo de rotación es prácticamente inexistente, y muy inferior al resto de empresas del sector, situado en el 19 por ciento. El ratio de liquidez inmediata, por el contrario, es similar en las empresas analizadas en el presente apartado al del resto de empresas del sector, llegando al valor de 0,84. Finalmente, el ratio de solvencia supera la unidad hasta llegar al valor de 1,27, muy razonable pero algo inferior al del resto de empresas del sector en Sevilla.

Para analizar la situación económica y financiera de las empresas comerciales localizadas en los polígonos industriales de la ciudad de Sevilla, se ha seleccionado una muestra compuesta por 189 empresas. Como en los casos anteriores, la distribución por tamaños es coherente con la distribución global de empresas del sector en el entorno sevillano. Así, de las 189 empresas mencionadas, 62 (32,8 por ciento) corresponden a microempresas, 101 a empresas pequeñas (53,44 por ciento), 10 a medianas empresas (10,05 por ciento) y finalmente 7 empresas pueden considerarse grandes (3,7 por ciento). Asimismo, para poder establecer comparaciones, se ha seleccionado una muestra de empresas del mismo sector comercial para la ciudad de Sevilla. El primero de los análisis realizados es el relativo a la rentabilidad financiera. Ésta, situada en el 5,97 por ciento, supera a la media de la obtenida por el conjunto de empresas comerciales sevillanas. Estos datos han sido obtenidos gracias a un margen de la actividad superior en las empresas comerciales de los polígonos industriales, superior al 3 por ciento, frente al 2,6 por ciento del resto de empresas comerciales de la ciudad. Al mismo tiempo, la rotación de las empresas es muy similar en las empresas comerciales situadas en los polígonos industriales y el resto de empresas comerciales sevillanas,


69

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

siendo el diferencial de tan sólo ocho centésimas. Frente a estos datos, la rentabilidad financiera alcanzada por este segmento de empresas es del 11,1 por ciento, la misma que la de del conjunto de empresas comerciales de la ciudad de Sevilla a pesar de que los resultados económico financieros de la cuenta de pérdidas y ganancias, en sus diferentes niveles, son bastante discretos, aunque siempre ligeramente superiores a los del conjunto de empresas comerciales de la ciudad de Sevilla. El sector comercial en los polígonos industriales de Sevilla. Rentabilidad y resultados (Porcentajes. Los R.E.N.E y R. Neto son porcentajes respecto a los ingresos de explotación) 12

11,11

10 8 6

5,97

4

3,09

3,10 2,20

1,93

2 0 R.E.

Márgen

Rotación

R.F.

R.E.N.E.

R.Neto

Menos favorables son, sin embargo, los datos relacionados con el crecimiento y la inversión. En este sentido, como se aprecia en la figura adjunta, los ingresos de explotación de las empresas comerciales situadas en los polígonos industriales sevillanos han crecido un 19,5 por ciento en sólo dos años. Esta tasa es casi idéntica a la del resto de empresas sevillanas del sector, cuyos ingresos han crecido, en el mismo periodo 2004-2006 en un 22 por ciento. Respecto al dato relativo a la inversión, las empresas de los polígonos industriales correspondientes al sector comercial han incrementado sus activos totales en un 25,4 por ciento entre 2004 y 2006, aproximadamente. Esta cantidad, sin ser muy elevada, supone un mantenimiento, si no un ligero incremento, en la capacidad de distribución de las empresas analizadas y se sitúa algo por debajo del resto de empresas sevillanas del sector, cuya tasa de inversión ha sido del 23,9 por ciento en el mismo periodo. El sector comercial en los polígonos industriales de Sevilla. Crecimiento e inversión

Finalmente, el análisis de la estructura económica y de la solvencia de las empresas comerciales de los polígonos sevillanos ofrece el siguiente panorama. La estructura económica, está dominada por los activos circulantes, como suele ocurrir en este tipo de empresas. Sin embargo, en las empresas situadas en los polígonos sevillanos, este dominio es más acusado que en el resto de empresas sevillanas, de forma que los activos fijos no llegan a alcanzar el 23 por ciento del activo total, más de cuatro puntos por debajo del resto de empresas comerciales de su entorno. Respecto al fondo de maniobra, los datos ofrecen una situación de gran equilibrio financiero, siendo dicho fondo superior al 23 por ciento del activo, 10 puntos por encima del resto de empresas comerciales sevillanas. Asimismo, los otros dos ratios relacionados con el equilibrio financiero ponen de manifiesto la fortaleza de las empresas comerciales en general y, más si cabe, en las empresas comerciales ubicadas en los polígonos sevillanos. Estas empresas obtuvieron, en 2006, un ratio de liquidez inmediata de 0,88, frente al 0,77 del resto de empresas sevillanas del sector, y un ratio de solvencia de 1,62, frente al 1,40 del resto de empresas. En definitiva, las empresas comerciales situadas en los polígonos industriales sevillanos gozan de una situación económico financiera muy positiva, mejor aún que la del resto de empresas comerciales de la ciudad de Sevilla, con rentabilidades superiores y un equilibrio financiero que denota una elevada solvencia a corto y largo plazo, a pesar de que su estructura económica está muy dominada por los activos circulantes. El sector comercial en los polígonos industriales de Sevilla. Equilibrio financiero (Porcentajes y tantos por uno)

1,62

0,87

22,13%

23,15%

AF/AT

F.M.

Liquidez

Solvencia

(Tasa de variación interanual en %. Periodo 2004/2006)

Nota: Liquidez y solvencia en tanto por uno

30

En definitiva, nos encontramos con un sector muy trascendente en la economía sevillana, dominado por microempresas locales aunque con la presencia de multinacionales extranjeras y grandes empresas locales y nacionales, caracterizado por un gran dinamismo y complejidad y cuyos datos financieros ponen de manifiesto unas reducidas rentabilidades económicas, propios de la gran competencia existente en el sector, y una situación adecuada en lo referente al equilibrio financiero de las empresas del sector.

25

25,42

19,54

20 15 10 5 0 Inversión

Ingresos


70

Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

A.4

Síntesis

A lo largo de las páginas anteriores se ha analizado la situación y evolución económico-financiera de la empresa de Sevilla y su área metropolitana, a través del estudio detallado de una muestra compuesta por 5.792 empresas. Esta muestra está integrada por todas aquellas empresas cuya información económico-financiera está recogida en el Directorio de Empresas de Sevilla Global, correspondientes a los municipios de Sevilla y su área metropolitana. En dicha base de datos han sido excluidas las empresas financieras y todas aquellas que presentan datos anómalos o extremos, con el fin de evitar distorsiones involuntarias en los sucesivos análisis realizados. De este modo, la información sobre la que se ha basado el estudio consiste en las cuentas anuales, depositadas en el Registro Mercantil de Sevilla durante los tres últimos años disponibles a la fecha de la realización del estudio (2004, 2005 y 2006). Desde una perspectiva global, el diagnóstico realizado sobre la empresa sevillana puede ser catalogado como positivo. Así, la evolución demográfica empresarial de la provincia de Sevilla pone de manifiesto el crecimiento sostenido del número de empresas. A lo largo de los últimos cinco años (2003-2007), la base de empresas viene creciendo a un ritmo medio anual del 5,8 por ciento, algo superior a la media andaluza, lo que ha posibilitado que el número neto de empresas haya aumentado en 21.768 en la provincia en cinco años, de manera que en 2007, se contabilizan un 22,47 por ciento más de empresas que en 2003. No obstante, se mantienen algunas características tradicionales del tejido empresarial sevillano, como son el reducido tamaño de las empresas (predominio de las empresas individuales y sin asalariados), el papel protagonista del sector servicios o la concentración territorial en la capital, si bien, hay que subrayar el creciente peso de algunos municipios situados en el Aljarafe o incluso Dos Hermanas. También positiva es la situación de los parámetros económico-financieros de las empresas existentes, sobre todo desde un punto de vista estático, correspondientes al último año del que se dispone de datos (año 2006), aunque se vislumbran algunas deficiencias cuando el análisis se observa desde un punto de vista dinámico (correspondiente al periodo 2004-2006). Como se resume a continuación, la mayoría de los indicadores analizados son claramente positivos, a lo largo del período considerado y en comparación con el resto de empresas

andaluzas. En este sentido se han analizado tres grandes parámetros relacionados con la situación y evolución económico-financiera de las empresas sevillanas: la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera y la solvencia. La rentabilidad económica, cociente entre los resultados antes de intereses e impuestos y los activos de la empresa sevillana, se ha situado, en 2006, en el 8,02 por ciento, prácticamente un punto por encima de la obtenida por el conjunto de las empresas andaluzas. Asimismo, desde un punto de vista dinámico, hay que hacer notar que este valor ha experimentado una evolución creciente a lo largo de los últimos tres años. Atendiendo a los dos componentes de este indicador, reseñar el notable crecimiento alcanzado en 2006 por los beneficios antes de intereses e impuestos, superior al 15 por ciento, así como de la inversión, por encima del 17 por ciento. Asimismo, profundizando en el análisis, se observa que este crecimiento de la rentabilidad económica se ha debido, principalmente, a un incremento en la rotación de los activos. Por tamaños, se observa, la menor rentabilidad relativa de las empresas más pequeñas, las denominadas microempresas, siendo el único estrato que ofrece una evolución decreciente en el periodo 2004-2006. Por contra, resalta la intensidad del crecimiento que experimenta la rentabilidad económica en las empresas grandes. Esta dispar evolución en la rentabilidad, en función del tamaño de empresas, se debe, fundamentalmente, a las diferencias en las tendencias de sus propios resultados netos de explotación. Así, se observa una gran diferencia entre las micro y pequeñas empresas por un lado y las medianas y grandes por otro. En el caso de las primeras, se observa un empeoramiento de la evolución de los componentes de la rentabilidad en 2006 respecto a 2005, con un crecimiento en la inversión superior al del ejercicio anterior que se ve acompañado de peores resultados económicos en su cuenta de explotación. Justo lo contrario es lo que sucede en el caso de las medianas y grandes empresas. Por otro lado, en relación con el margen sobre ventas, hay que resaltar que las empresas grandes son las que mantienen niveles más elevados, en línea con cierta relación positiva entre margen de ventas y tamaño de la empresa, ya que, en general, los datos apuntan a que cuanto mayor es la empresa, mayor es el margen de explotación. Por sectores, son las empresas industriales las que muestran una mayor tasa de rentabilidad, siendo también las que han experimentado una


Análisis económico-financiero de la empresa de Sevilla

evolución más positiva, lo que viene a ser previsible dada la relación estrecha que se observa entre grandes empresas y el sector industrial. En cuanto de la evolución de las partidas relacionadas con las actividades ordinarias de las empresas sevillanas, cabe destacar, en primer lugar que, en relación con los ingresos de explotación, se aprecia una mayor volatilidad de las empresas sevillanas frente a la muestra de empresas andaluzas. En este sentido, el crecimiento medio de los ingresos en este segundo grupo de empresas ha sido del diez por ciento anual, mostrando un leve incremento entre ambos periodos. Por el contrario, las empresas de Sevilla han elevado sus ingresos medios algo más de trece puntos. Asimismo, tanto en la muestra de empresas sevillanas como andaluzas, el peso de los consumos de explotación ha experimentado un crecimiento paulatino entre los años 2004 y 2006. No obstante, en todos los años, el peso de los consumos de explotación respecto a los ingresos totales, se ha mantenido por debajo en las empresas sevillanas respecto a las andaluzas. Por otra parte, la evolución patrimonial de las empresas sevillanas pone de manifiesto que la inversión ha crecido a un ritmo importante, aproximadamente al 20 por ciento anual. No obstante, la distribución de dicha inversión entre las dos grandes partidas de activo, fijo y circulante, ha sido diferente, de forma que la mayor parte de estos incrementos se han centrado en las partidas de activo circulante. Finalmente, llama la atención la diferencia en el reparto entre activo fijo y circulante en las empresas de Sevilla y Andalucía. Así, en el conjunto de las empresas andaluzas, se observa un predominio de la masa de circulante frente al fijo, justo al contrario que en las empresas sevillanas, donde las partidas de activo fijo y circulante se encuentran prácticamente equilibradas, posiblemente por el mayor peso de la gran empresa industrial en el tejido productivo sevillano. La evolución de la rentabilidad financiera ha sido similar a la de la rentabilidad económica. En este sentido, nuevamente se observa que, la rentabilidad financiera de las empresas sevillanas mantiene una tendencia hacia un crecimiento intenso, alcanzando en 2006 un valor del 22,01 por ciento. Al mismo tiempo, dicho crecimiento es superior en el caso de las empresas sevillanas que en la muestra de empresas andaluzas y, en todos los años analizados, la rentabilidad financiera de las empresas locales supera a la de las empresas del ámbito regional. En relación a la influencia de los resultados financieros y extraordinarios cabe destacar lo siguiente. En primer lugar, se aprecia una tendencia hacia una mejoría en la que los ingresos financieros crecen a un ritmo mucho más intenso que los gastos financieros. Más acentuada es la evolución de las operaciones extraordinarias, ya que, el crecimiento de los ingresos extraordinarios es muy rele-

vante, al tiempo que los gastos extraordinarios han evolucionado a la baja. La consecuencia lógica ha sido un cambio radical en la influencia de los resultados extraordinarios sobre la cuenta de explotación. Finalmente, el último de los análisis realizados sobre las cuentas anuales de las empresas sevillanas es el referido a la solvencia y al equilibrio financiero de la empresa. En líneas generales, los resultados permiten ofrecer un panorama menos optimista en términos de evolución, ya que tanto el fondo de maniobra, como los dos ratios de liquidez y solvencia experimentan una tendencia ligeramente decreciente entre 2004 y 2006. Paralelamente, el coeficiente de endeudamiento tiende a aumentar en las empresas sevillanas. Sin embargo, hay que resaltar que tanto el ratio de liquidez inmediata como el de solvencia, 0,76 y 1,44, respectivamente en 2006, alcanzan valores que ponen de manifiesto la garantía financiera de las empresas sevillanas. En resumen, el análisis estático y dinámico de la estructura económico-financiera correspondiente al periodo 2004-2006 de las casi 5.800 empresas de Sevilla y su área metropolitana permite ser razonablemente optimistas. Los indicadores de rentabilidad económica y financiera son, en términos generales, superiores a la media obtenida por las empresas andaluzas y, además, muestran una tendencia creciente. Asimismo, las empresas analizadas muestran una estructura financiera suficientemente sólida y tan sólo cabe apuntar el ligero deterioro de los diferentes indicadores de solvencia de las empresas sevillanas.

71


B


informes agregados


Área Metropolitana

Análisis estático

01.1 Sevilla y su área metropolitana Área metropolitana


75

Área metropolitana

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

807.591

523.757

Micro

3.959

68,35

Pequeñas

1.407

24,29

4.145.440

2.178.932

Medianas

345

5,96

20.039.946

6.635.905

Grandes

81

1,40

186.798.872

99.035.698

5.792

100,00

5.365.051

2.667.575

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Endesa Generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000

1.788.556.000

2

Heineken España, S.A.

Sevilla

1.063.545.687

430.858.614

3

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290

143.312.813

4

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

108.681.000

5

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

101.085.899

6

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

609.335.482

100.534.987

7

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.925

59.267.252

8

Crespo Camino Explotaciones Agrícolas, S.A.

Sevilla

6.783.313

49.755.314

9

Persan, S.A.

Sevilla

261.896.000

45.503.000

10

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000

43.640.000


76

Área metropolitana

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

489.980

98,04

1

Asunción Ochenta, S.L.

Sevilla

2

Peluquería Roger, S.L.

Gines

759.360

93,03

3

Baremo Área de Servicios, S.L.

Dos Hermanas

5.210.059

89,26

4

Andamios Serman, S.L.

La Algaba

1.732.288

88,37

5

Ferramaf, S.L.

San Juan de Aznalfarache

6

El Arrebato Music, S.L.

7 8 9 10

400.495

87,61

Alcalá de Guadaíra

1.489.261

82,56

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

79,05

Demópolis Arquitectura & Ingeniería, S.L.

Sevilla

1.392.392

77,81

Vázquez Consuegra Arquitectos, S.L.

Sevilla

1.740.142

77,66

Brown Lirola Abogados, S.L.

Sevilla

315.726

77,33

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

2006 (en euros)

Variación 06/03 (en %)

1

Equilibrio Técnico y Previsión Mercantil, S.L.

Sevilla

2

Ferloansur Promoción y Gestión Inmobiliaria, S.L.

Dos Hermanas

10.184.942

38.775,31

2.021.770

36.935,54

3

Externa Team, S.L.

Sevilla

1.041.545

8.132,91

4

Euroberry Marketing, S.A.

Sevilla

17.115.424

6.692,26

5

Azahares Siglo XXI, S.L.

Sevilla

2.127.923

4.957,93

6

Explotaciones Villalbasa, S.A.

Mairena del Aljarafe

7

Vía del Atlántico, S.L.

Sevilla

8

Sol de Jabugo, S.L.

Sevilla

9

Congelados La Red 2000, S.L.

Alcalá de Guadaíra

10

Meyer Sound España, S.A.

Sevilla

876.266

4.760,04

64.954.014

4.302,27

2.055.190

4.029,87

22.382.948

3.610,27

5.517.674

3.424,98


Área metropolitana

77

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

4.368.178

50,76

Acctas. desembolsos no exigidos

870

0,01

4.308.957

50,07

401.474

4,67

Inmovilizaciones materiales

2.459.279

28,58

Otro inmovilizado

1.448.204

16,83

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

58.351

0,68

4.236.970

49,24

Existencias

1.533.210

17,82

Deudores

1.733.074

20,14

333.139

3,87

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

637.547

7,41

8.605.148

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

5.194.671

60,37

Recursos propios

2.667.575

31,00

Fondos propios

2.508.327

29,15

159.248

1,85

2.255.307

26,21

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

271.790

3,16

3.410.477

39,63

8.605.148

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

40

39,63

35 50,07

50

49,24 31,00

30 40

26,21

25 20

30

15 20 10 10 5 3,16

0

0,68

0,01 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


78

Área metropolitana

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

5.365.052

100,00

2

Consumos de explotación (-)

4.109.050

76,59

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.256.002

23,41

4

Gastos de personal (-)

666.763

12,43

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

589.239

10,98

6

Amortizaciones (-)

213.280

3,98

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

375.959

7,01

8

Resultado financiero (=)

71.703

1,34

9

Ingresos financieros (+)

224.159

4,18

10

Gastos financieros (-)

152.456

2,84

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

447.661

8,34

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

262.405

4,89

13

Ingresos extraordinarios (+)

323.217

6,02

14

Gastos extraordinarios (-)

60.812

1,13

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

710.066

13,24

16

Impuestos (-)

163.883

3,05

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

546.183

10,18

18

Amortizaciones (+)

213.280

3,98

19

Cash-flow (=)

759.463

14,16

Otros gastos G. Financieros (4,2%) (2,8%) Personal (12,4%)

Amortizaciones (4,0%)

Consumos (76,6%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Andalucía

Área metropolitana

Andalucía

Área metropolitana

2,5

25% 2,21 2,23

22,01 20,60

2,0

20%

1,5

1,44

15,43

15%

1,43

1,0

14,74

10% 8,02

0,76 0,75

0,5

0,44

7,11

7,01

0,71 0,62

5,95

5% 0,38

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Área metropolitana

79

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

52,99

52,17

50,76

0,04

0,02

0,01

52,17

51,42

50,07

3,40

4,17

4,67

Inmovilizaciones materiales

34,17

30,90

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

66,36

58,87

60,37

Recursos propios

34,89

31,37

31,00

Fondos propios

33,32

29,92

29,15

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

1,57

1,45

1,85

28,58

Deudas a largo plazo

27,75

23,77

26,21

Prov. riesgos y gastos

3,71

3,73

3,16

33,64

41,13

39,63

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

14,60

16,36

16,83

Gastos amortizables

0,78

0,72

0,68

II) Activo circulante (neto)

47,01

47,83

49,24

Existencias

17,66

18,05

17,82

Deudores

20,27

20,61

20,14

Tesorería

3,34

3,31

3,87

Otro activo circulante

5,73

5,86

7,41

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

2006

80 52,99

52,17

50

50,76 47,01

47,83

70

49,24

66,36

60 40

58,87

60,37

50

30

41,13

40

39,63

33,64

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

18,36

14,47

-28,77

-50,72

Recursos propios

18,50

14,56

Fondos propios

47,26

31,67

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

8,71

8,82

Otro inmovilizado

34,69

21,04

Gastos amortizables

11,28

10,76

II) Activo circulante (neto)

22,33

21,10

Existencias

22,87

16,11

Deudores

22,22

14,97

Tesorería

19,00

37,73

Otro activo circulante

23,05

48,65

20,23

17,64

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

6,66

20,63

8,10

16,25

7,98

14,60

10,66

50,25

Deudas a largo plazo

2,96

29,74

Prov. riesgos y gastos

20,85

-0,48

46,98

13,36

20,23

17,64

II) Pasivo circulante

Pasivo total


80

Área metropolitana

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

16,74

10,18

Consumos de explotación (-)

73,53

74,02

76,59

17,52

14,01

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

26,47

25,98

23,41

14,58

-0,72

4

Gastos de personal (-)

12,73

12,29

12,43

12,67

11,46

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

13,74

13,69

10,98

16,35

-11,63

6

Amortizaciones (-)

4,71

4,22

3,98

4,52

3,77

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

9,03

9,47

7,01

22,54

-18,50

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,77

-0,21

1,34

68,05

-

9

Ingresos financieros (+)

1,44

2,15

4,18

74,45

113,64

10

Gastos financieros (-)

2,21

2,37

2,84

24,92

32,38

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

8,26

9,26

8,34

30,96

-0,75

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,07

1,00

4,89

-

439,45

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,45

3,09

6,02

149,69

114,56

14

Gastos extraordinarios (-)

1,51

2,09

1,13

61,74

-40,38

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

8,19

10,26

13,24

46,25

42,10

16

Impuestos (-)

2,44

2,78

3,05

33,01

20,85

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

5,75

7,48

10,18

51,88

50,01

18

Amortizaciones (+)

4,71

4,22

3,98

4,52

3,77

19

Cash-flow (=)

10,46

11,70

14,16

30,54

33,33

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

6.000

Financieros

Consumos

5.000 5.365,1

5.000

4.869,3

4.109,0

4.000 3.604,2

4.171,0

4.109,0

4.000 3.604,2

3.000

3.066,9

3.066,9

3.000

2.000 2.000 1.000

1.000

531,0

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

600 546,2

500 461,3 447,7 451,1

400 376,5 344,4

376,0 364,1

300

239,7

200 2004

2005

2006

92,2 2004

598,2 115,2 2005

666,8 152,5 2006


Área metropolitana

81

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,88

0,78

0,76

Solvencia

1,53

1,48

1,44

Autonomía financiera

0,54

0,46

0,44

Coeficiente de endeudamiento

1,82

2,03

2,21

Autofinanciación del inmovilizado

0,67

0,61

0,62

2004

2005

2006

9,03

9,47

7,01

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,55

7,61

8,02

Rentabilidad financiera

11,84

16,48

22,01

Efecto endeudamiento

10,33

15,01

20,60

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25 2,21 22,01

2,03

2,0 1,82

1,5

1,53

20,60

20 1,48

16,48

1,44

15 15,01

1,0

0,5

0,88

0,78

0,67 0,54

0,61

11,84

0,76 0,62 0,44

10

10,33 9,03

9,47 8,02

0,46 6,55

0,0

7,61

7,01

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

02.1 Anรกlisis espacial Sevilla municipio


83

Sevilla municipio

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

784.712

615.652 2.948.031

2.534

68,99

Pequeñas

867

23,60

4.189.511

Medianas

220

5,99

19.450.701

6.175.942

Grandes

52

1,42

206.239.794

129.175.606

3.673

100,00

5.615.135

3.319.315

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Endesa generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000

1.788.556.000

2

Heineken España, S.A.

Sevilla

1.063.545.687

430.858.614

3

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290

143.312.813

4

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

108.681.000

5

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

101.085.899

6

Crespo Camino Explotaciones Agrícolas, S.A.

Sevilla

6.783.313

49.755.314

7

Persan, S.A.

Sevilla

261.896.000

45.503.000

8

Inonsa, S.L.

Sevilla

123.680.596

35.898.188

9

Abengoa, S.A.

Sevilla

53.922.000

24.848.000

10

Azvi, S.A.

Sevilla

341.799.000

20.204.000


84

Sevilla municipio

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

Sevilla

489.980

98,04

1

Asunción Ochenta, S.L.

2

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

79,05

3

Demópolis Arquitectura & Ingeniería, S.L.

Sevilla

1.392.392

77,81

4

Vázquez Consuegra Arquitectos, S.L.

Sevilla

1.740.142

77,66

5

Brown Lirola Abogados, S.L.

Sevilla

315.726

77,33

6

Consulban Gestión, S.L.

Sevilla

1.638.027

76,57

7

Global Residencial, S.L.

Sevilla

1.658.227

76,55

8

Maria Galiana, S.L.

Sevilla

367.032

73,54

9

L32 Estudio de Arquitectura, S.L.

Sevilla

437.454

71,34

10

Verdiales, S.L.

Sevilla

13.390.872

70,55

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Equilibrio Técnico y Previsión Mercantil, S.L.

Sevilla

10.184.942

38.775,31

2

Externa Team, S.L.

Sevilla

1.041.545

8.132,91

3

Euroberry Marketing, S.A.

Sevilla

17.115.424

6.692,26

4

Azahares Siglo XXI, S.L.

Sevilla

2.127.923

4.957,93

5

Vía del Atlántico, S.L.

Sevilla

64.954.014

4.302,27

6

Sol de Jabugo, S.L.

Sevilla

2.055.190

4.029,87

7

Meyer Sound España, S.A.

Sevilla

5.517.674

3.424,98

8

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.173

3.218,40

9

Distribuidora de Prensa del Sur, S.L.

Sevilla

3.056.512

3.002,49

10

Gestora Clínica Tráfico, S.L.

Sevilla

555.991

2.965,51


Sevilla municipio

85

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

5.689.648

53,81

Acctas. desembolsos no exigidos

469

0,00

5.611.596

53,07

492.999

4,66

Inmovilizaciones materiales

3.307.068

31,28

Otro inmovilizado

1.811.529

17,13

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

77.583

0,73

4.884.204

46,19

Existencias

1.679.083

15,88

Deudores

1.981.255

18,74

415.920

3,93

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

807.946

7,64

10.573.852

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

6.629.462

62,70

Recursos propios

3.319.316

31,39

Fondos propios

3.129.679

29,60

189.637

1,79

2.903.124

27,46

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

407.023

3,85

3.944.390

37,30

10.573.852

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

40 37,30 53,07

35

50

31,39

46,19

30 27,46

40 25 30

20 15

20

10 10 5 0

0,73

0,00 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

3,85

0 Activo circulante

Recursos Propios

Deudas a L.P.

Prov.Riesgos y Gastos

Pasivo Circulante


86

Sevilla municipio

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

5.615.136

100,00

2

Consumos de explotación (-)

4.201.555

74,83

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.413.581

25,17

4

Gastos de personal (-)

707.253

12,60

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

706.328

12,58

6

Amortizaciones (-)

255.011

4,54

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

451.317

8,04

8

Resultado financiero (=)

149.800

2,67

9

Ingresos financieros (+)

333.259

5,94

10

Gastos financieros (-)

183.460

3,27

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

601.117

10,71

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

380.039

6,77

13

Ingresos extraordinarios (+)

460.312

8,20

14

Gastos extraordinarios (-)

80.273

1,43

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

981.156

17,47

16

Impuestos (-)

212.897

3,79

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

768.259

13,68

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

255.011

4,54

1.023.269

18,22

Otros gastos (5,2%)

G. Financieros (3,3%) Personal (12,5%)

Amortizaciones (4,5%)

Consumos (74,5%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Sevilla municipio

Área metropolitana

Sevilla municipio

Área metropolitana 24,59

25%

2,5

22,96 2,15

22,01

2,21

20,60

20%

2,0

1,5

1,45

15%

1,44

10%

1,0

8,45 8,02

8,04

0,76 0,76

7,01 0,59

0,5

0,46

0,62

5%

0,44

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Sevilla municipio

87

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

57,36

56,70

53,81

0,04

0,03

0,00

56,45

55,87

53,07

3,28

4,26

4,66

Inmovilizaciones materiales

37,54

33,71

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

70,44

61,42

62,70

Recursos propios

36,19

32,19

31,39

Fondos propios

34,39

30,51

29,60

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

1,80

1,68

1,79

31,28

Deudas a largo plazo

29,76

24,72

27,46

Prov. riesgos y gastos

4,49

4,51

3,85

29,56

38,58

37,30

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

15,63

17,90

17,13

Gastos amortizables

0,87

0,80

0,73

II) Activo circulante (neto)

42,64

43,30

46,19

Existencias

16,14

16,10

15,88

Deudores

17,79

18,64

18,74 3,93

Tesorería

3,11

3,00

Otro activo circulante

5,60

5,56

7,64

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

60

57,36

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

2006

80

56,70 53,81

70

50 46,19 42,64

70,44 61,42

60

43,30

40

62,70

50

30

40

38,58

30

20

37,30

29,56

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera

18,91

10,31

-31,50

-79,50

I) Pasivo fijo Recursos propios

19,07

10,40

Fondos propios

56,55

27,14

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

8,03

7,84

Otro inmovilizado

37,72

11,25

Gastos amortizables

11,22

6,46

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto)

22,18

23,97

Existencias

20,00

14,65

Deudores

26,06

16,83

Tesorería

16,28

52,14

Otro activo circulante

19,39

59,67

20,30

16,22

Activo total

05/04

06/05

4,90

18,64

7,00

13,34

6,71

12,77

12,57

23,80

Deudas a largo plazo

-0,07

29,09

Prov. riesgos y gastos

20,94

-0,86

57,00

12,38

20,30

16,22

II) Pasivo circulante

Pasivo total


88

Sevilla municipio

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

19,28

9,39

Consumos de explotación (-)

70,35

71,16

74,83

20,65

15,03

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

29,65

28,84

25,17

16,03

-4,51

4

Gastos de personal (-)

12,98

12,27

12,60

12,73

12,32

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

16,67

16,57

12,58

18,60

-16,96

6

Amortizaciones (-)

5,65

4,85

4,54

2,42

2,50

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

11,02

11,72

8,04

26,89

-25,01

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,86

-0,26

2,67

63,97

-

9

Ingresos financieros (+)

1,77

2,54

5,94

71,49

155,31

10

Gastos financieros (-)

2,63

2,80

3,27

27,20

27,53

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

10,16

11,46

10,71

34,57

2,14

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,38

0,91

6,77

-

716,15

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,64

3,79

8,20

174,74

136,78

14

Gastos extraordinarios (-)

2,02

2,88

1,43

69,88

-45,70

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

9,78

12,37

17,47

50,83

54,50

16

Impuestos (-)

2,78

3,19

3,79

36,89

29,87

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

7,00

9,18

13,68

56,37

63,07

18

Amortizaciones (+)

5,65

4,85

4,54

2,42

2,50

19

Cash-flow (=)

12,65

14,03

18,22

32,28

42,14

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

6.000

Financieros

Consumos

5.000 5.615,1 5.133,0

5.000

4.201,6

4.000 4.303,4

3.652,7

4.201,6

4.000 3.652,7

3.000

3.027,6

3.027,6

3.000

2.000 2.000 1.000

1.000

558,6

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

800 768,3

700 601,8

600

601,1

588,5

500 474,3

400

300

471,1

451,3

437,3

301,3 2004

2005

2006

113,1 2004

629,7 143,9 2005

707,3 183,5 2006


Sevilla municipio

89

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,90

0,78

0,76

Solvencia

1,56

1,50

1,45

Autonomía financiera

0,58

0,48

0,46

Coeficiente de endeudamiento

1,74

1,94

2,15

Autofinanciación del inmovilizado

0,64

0,58

0,59

2004

2005

2006

11,02

11,72

8,04

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,43

7,78

8,45

Rentabilidad financiera

11,59

16,63

24,59

Efecto endeudamiento

9,77

14,64

22,96

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25

24,59 22,96

2,15 1,94

2,0

20 1,74

1,5

1,56

1,50

16,63

1,45

15 14,64

1,0

0,5

0,90

0,78

0,64 0,58

0,58 0,48

0,76 0,59 0,46

10

11,59 11,02 9,77

11,72 8,45 8,04

7,78 6,43

0,0

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

02.2 Anรกlisis espacial Corona metropolitana


91

Corona metropolitana

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

848.274

360.346

1.425

67,25

Pequeñas

540

25,48

4.074.682

944.101

Medianas

125

5,90

21.077.017

7.445.442

Grandes

29

1,37

151.939.289

44.991.725

2.119

100,00

4.931.564

1.537.870

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados 100.534.987

1

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

609.335.482

2

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.925

59.267.252

3

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000

43.640.000

4

Ángel Camacho Alimentación, S.L.

Espartinas

46.662.081

15.084.509

5

Red De Banda Ancha de Andalucía, S.A.

Valencina de La Concepción

31.417.039

14.605.286

6

Inversiones Habitarea 2005, S.L.

Alcalá de Guadaíra

26.788.560

14.444.746

7

Construcciones Azagra, S.A.

Mairena del Aljarafe

467.163.769

11.931.618

8

Daniel Aguilo Panisello, S.A.

Alcalá de Guadaíra

154.698.985

11.442.856

9

Miguel Gallego, S.A.

Dos Hermanas

517.145.624

9.773.213

10

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

57.965.277

9.121.064


92

Corona metropolitana

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

759.360

93,03

1

Peluquería Roger, S.L.

Gines

2

Baremo Área de Servicios, S.L.

Dos Hermanas

5.210.059

89,26

3

Andamios Serman, S.L.

La Algaba

1.732.288

88,37

4

Ferramaf, S.L.

San Juan de Aznalfarache

5

El Arrebato Music, S.L.

Alcalá de Guadaíra

6

Hospital del Aljarafe, S.L.

Espartinas

7

Chino Seventeen, S.L.

8

Viajes Quinto, S.L.

9

Dafindos, S.L.

Dos Hermanas

499.834

68,74

10

Mediafora, S.L.

Bormujos

572.673

61,53

400.495

87,61

1.489.261

82,56

321.966

76,83

Mairena Del Aljarafe

821.863

76,64

Dos Hermanas

348.269

71,50

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Ferloansur Promoción y Gestión Inmobiliaria, S.L.

Dos Hermanas

2.021.770

36.935,54

2

Explotaciones Villalbasa, S.A.

Mairena del Aljarafe

876.266

4.760,04

3

Congelados La Red 2000, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.382.948

3.610,27

4

Construcciones Marbu, S.L.

La Rinconada

1.556.923

3.154,06

5

Costa Colon, S.L.

Mairena del Aljarafe

5.904.838

3.147,34

6

Smart Confecciones, S.L.

San Juan de Aznalfarache

7.156.174

2.556,18

7

Idetecnia, S.L.

Alcalá de Guadaíra

7.067.290

2.549,60

8

De La Torre y Asociados, S.L.

Tomares

1.448.907

1.941,69

9

Alcaedes Promociones, S.A.

Alcalá de Guadaíra

2.506.160

1.920,54

10

Maefrut, S.L.

Alcalá de Guadaíra

920.334

1.403,42


Corona metropolitana

93

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

2.077.589

40,01

Acctas. desembolsos no exigidos

1.567

0,03

2.051.008

39,50

242.827

4,68

Inmovilizaciones materiales

989.752

19,06

Otro inmovilizado

818.429

15,76

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

25.014

0,48

3.115.078

59,99

Existencias

1.280.358

24,66

Deudores

1.302.886

25,09

189.650

3,65

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

342.184

6,59

5.192.667

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

2.707.656

52,14

Recursos propios

1.537.871

29,62

Fondos propios

1.431.298

27,56

106.573

2,05

1.132.404

21,81

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

37.382

0,72

2.485.011

47,86

5.192.667

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo 59,99

60

50

50

47,86

40 39,50

40

30

29,62

30 21,81

20 20 10 10

0

0,48

0,03 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,72

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


94

Corona metropolitana

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

4.931.565

100,00

2

Consumos de explotación (-)

3.948.705

80,07

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

982.860

19,93

4

Gastos de personal (-)

596.579

12,10

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

386.280

7,83

6

Amortizaciones (-)

140.946

2,86

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

245.335

4,97

8

Resultado financiero (=)

-63.667

-1,29

9

Ingresos financieros (+)

35.048

0,71

10

Gastos financieros (-)

98.715

2,00

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

181.667

3,68

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

58.502

1,19

13

Ingresos extraordinarios (+)

85.581

1,74

14

Gastos extraordinarios (-)

27.079

0,55

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

240.169

4,87

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

140.946

2,86

19

Cash-flow (=)

302.190

6,13

78.925

1,60

161.245

3,27

Otros gastos G. Financieros (2,2%) (2,0%) Personal (12,2%) Amortizaciones (2,9%)

Consumos (80,7%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Corona metropolitana

2,5

Área metropolitana

Corona metropolitana

Área metropolitana

25%

2,44

22,01

2,21

20,60

20%

2,0

1,5

1,40

15%

1,44

11,80

11,12

10%

1,0 0,76 0,76

8,02

0,75

7,01 0,62

0,5

5%

0,40 0,44

6,45

4,97

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Corona metropolitana

95

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

36,73

35,26

40,01

0,03

0,02

0,03

36,25

34,82

39,50

3,88

3,82

4,68

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Inmovilizaciones materiales

21,62

20,40

19,06

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Otro inmovilizado

10,75

10,60

15,76

Gastos amortizables

0,45

0,42

0,48

II) Activo circulante (neto)

63,27

64,74

59,99

Existencias

23,35

25,35

24,66

Deudores

29,52

27,96

25,09

Tesorería

4,20

4,43

3,65

Otro activo circulante

6,19

6,99

6,59

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera

2004

2005

2006

51,16

49,35

52,14

Recursos propios

30,05

28,32

29,62

Fondos propios

29,31

27,74

27,56

0,74

0,57

2,05

Deudas a largo plazo

20,28

20,21

21,81

Prov. riesgos y gastos

0,83

0,83

0,72

48,84

50,65

47,86

100,00

100,00

100,00

I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

60

70 63,27

50

64,74

52,14

51,16

49,35

48,84

50,65 47,86

59,99

60

40

50 40

2005

2004

80

40,01 36,73

30

35,26

30

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

15,14

39,50

15,69

29,91

-12,97

80,86

Recursos propios

13,02

28,59

15,21

39,45

Fondos propios

13,51

22,15

Inmovilizaciones inmateriales

18,06

50,54

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-6,67

340,36

Inmovilizaciones materiales

13,17

14,86

Deudas a largo plazo

19,53

32,68

Otro inmovilizado

18,28

82,78

Prov. riesgos y gastos

19,00

7,22

Gastos amortizables

11,73

41,39 24,39

16,17

19,94

22,95

II) Activo circulante (neto)

22,72

13,93

30,24

19,56

Deudores

13,59

10,34

Tesorería

26,49

1,26

Otro activo circulante

35,37

15,91

19,94

22,95

Existencias

Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


96

Corona metropolitana

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

11,94

11,77

Consumos de explotación (-)

79,54

79,78

80,07

12,28

12,17

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

20,46

20,22

19,93

10,61

10,19

4

Gastos de personal (-)

12,26

12,32

12,10

12,54

9,72

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

8,20

7,89

7,83

7,73

10,92

6

Amortizaciones (-)

2,95

2,96

2,86

12,12

7,98

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

5,25

4,93

4,97

5,25

12,69

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-0,60

-0,11

-1,29

79,18

-1202,21

9

Ingresos financieros (+)

0,82

1,37

0,71

86,46

-42,11

10

Gastos financieros (-)

1,42

1,48

2,00

16,93

50,87 -14,64

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,65

4,82

3,68

16,07

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,53

1,18

1,19

152,07

11,97

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,07

1,70

1,74

76,99

14,43

14

Gastos extraordinarios (-)

0,55

0,51

0,55

4,71

20,11

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,18

6,01

4,87

29,88

-9,39

16

Impuestos (-)

1,80

1,96

1,60

21,69

-8,77

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

3,37

4,05

3,27

34,26

-9,69

18

Amortizaciones (+)

2,95

2,96

2,86

12,12

7,98

19

Cash-flow (=)

6,33

7,01

6,13

23,93

-2,23

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

4.412,2

4.000

Consumos

4.000

4.931,6

5.000

Financieros

3.948,7 3.520,2

3.500 3.948,7

3.941,5

3.000

3.520,2 3.135,1

3.000

3.135,1

2.500 2.000

2.000

1.500 1.000

1.000

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

250

Rdo. neto del ejercicio

245,3 217,7

200

206,8

212,8

183,4

178,6

181,7 161,2

150 133,0

100 2004

2005

2006

543,7

500

483,1

0

56,0 2004

65,4 2005

596,6 98,7 2006


Corona metropolitana

97

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,84

0,80

0,76

Solvencia

1,45

1,40

1,40

Autonomía financiera

0,42

0,39

0,40

Coeficiente de endeudamiento

2,16

2,44

2,44

Autofinanciación del inmovilizado

0,83

0,81

0,75

2004

2005

2006

5,25

4,93

4,97

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

7,00

6,97

6,45

Rentabilidad financiera

12,94

15,84

11,80

Efecto endeudamiento

12,85

16,55

11,12

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

2,5

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,44

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20

2,44 16,55

2,16

2,0 15 1,5

1,45

1,40

15,84 12,94 12,85

1,40

11,80 11,12

10 1,0 0,84 0,83

0,81 0,80

0,5

0,76 0,75

7,00

5

6,45

5,25

4,97

4,93

0,40

0,42

6,97

0,39

0,0

0 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

03.1 Anรกlisis por dimensiones empresariales Empresas micro


99

Empresas micro

Características de la muestra Empresas

Número

Agricultura

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

147

3,71

762.377

1.844.171

Industria

470

11,87

866.957

273.340

Construcción

441

11,14

867.720

180.724

1.241

31,35

860.443

185.301

Comercio Servicios

1.660

41,93

739.300

821.889

Total

3.959

100,00

807.591

523.757

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Mac Puar Corporación, S.L.

Sevilla

1.663.160

12.949.961

2

Agrícolas El Mohino, S.L.

Sevilla

1.156.722

8.659.725

3

Desarrollos Eólicos Promoción, S.A.

Sevilla

910.000

8.246.000

4

Ybarra y Compañía, S.A.

Sevilla

316.219

7.542.727

5

Grupo-Bekinsa, S.L.

Sevilla

1.494.929

6.026.540

6

Alcahe, S.L.

Sevilla

1.453.550

4.692.602

7

El Cobujón, S.A.

San Juan de Aznalfarache

518.394

4.059.517

8

Betcom, S.L.

Sevilla

841.435

3.638.972

9

Unidad de Vigilancia Intensiva Sevilla, S.L.

Sevilla

538.320

3.631.608

10

Juan I González Barba, S.L.

Alcalá de Guadaíra

308.107

3.059.428


100

Empresas micro

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

489.980

98,04

759.360

93,03

1.732.288

88,37

1

Asunción Ochenta, S.L.

Sevilla

2

Peluquería Roger, S.L.

Gines

3

Andamios Sermán, S.L.

La Algaba

4

Ferramaf, S.L.

San Juan de Aznalfarache

400.495

87,61

5

El Arrebato Music, S.L.

Alcalá de Guadaíra

1.489.261

82,56

6

Demópolis Arquitectura & Ingeniería, S.L.

Sevilla

1.392.392

77,81

7

Vázquez Consuegra Arquitectos, S.L.

Sevilla

1.740.142

77,66

8

Brown Lirola Abogados, S.L.

Sevilla

315.726

77,33

9

Hospital Del Aljarafe, S.L.

Espartinas

321.966

76,83

10

Chino Seventeen, S.L.

Mairena del Aljarafe

821.863

76,64

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

2006 (en euros)

Variación 06/03 (en %)

1

Externa Team, S.L.

Sevilla

2

Explotaciones Villalbasa, S.A.

Mairena del Aljarafe

1.041.545

8.132,91

876.266

4.760,04

3

Construcciones Marbu, S.L.

La Rinconada

1.556.923

3.154,06

4

Gestora Clínica Tráfico, S.L.

Sevilla

555.991

2.965,51

5

Dispacemt, S.L.

Sevilla

391.920

2.720,58

6

Certicalidad, S.L.

Sevilla

649.512

2.132,38

7

De La Torre y Asociados, S.L.

Tomares

1.448.907

1.941,69

8

Martín Ortega Eva María 000166920j, S.L.N.E.

Sevilla

1.237.226

1.614,82

9

Almacenes La Trocha, S.L.

Sevilla

677.973

1.507,33

10

Maefrut, S.L.

Alcalá de Guadaíra

920.334

1.403,42


Empresas micro

101

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

816.399

51,32

Acctas. desembolsos no exigidos

798

0,05

804.049

50,54

51.470

3,24

Inmovilizaciones materiales

452.838

28,47

Otro inmovilizado

299.741

18,84

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

11.552

0,73

II) Activo circulante (neto)

774.427

48,68

Existencias

254.763

16,01

Deudores

266.179

16,73

Tesorería

96.251

6,05

Otro activo circulante Activo total

157.235

9,88

1.590.826

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

947.872

59,58

Recursos propios

523.758

32,92

Fondos propios

516.484

32,47

7.274

0,46

415.937

26,15

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

8.177

0,51

642.954

40,42

1.590.826

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50

50,54

50

48,68

40,42

40 32,92

40 30

26,15

30 20 20 10

10

0

0,73

0,05 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,51

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


102

Empresas micro

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

807.591

100,00

2

Consumos de explotación (-)

533.579

66,07

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

274.012

33,93

4

Gastos de personal (-)

205.414

25,44

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

68.598

8,49

6

Amortizaciones (-)

27.194

3,37

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

41.404

5,13

8

Resultado financiero (=)

3.527

0,44

9

Ingresos financieros (+)

28.934

3,58

10

Gastos financieros (-)

25.407

3,15

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

44.931

5,56

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

13.987

1,73

13

Ingresos extraordinarios (+)

29.972

3,71

14

Gastos extraordinarios (-)

15.985

1,98

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

58.918

7,30

16

Impuestos (-)

12.481

1,55

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

46.437

5,75

18

Amortizaciones (+)

27.194

3,37

19

Cash-flow (=)

73.631

9,12

Otros gastos (3,5%)

G. Financieros (3,1%)

Personal (25,0%)

Amortizaciones (3,3%) Consumos (65,1%)

Ratios Patrimoniales Micro

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Área metropolitana

Micro

25

2,5

22,01

2,21

20,60

2,0

20

1,95

1,5

1,49

15

1,44

1,0

10

9,42 8,14

8,02

0,80 0,76

7,01

0,65 0,62

0,5

0,49

5

0,44

5,13 3,81

0

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Empresas micro

103

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

53,05

55,46

51,32

0,08

0,04

0,05

52,28

54,73

50,54

3,53

3,43

3,24

Inmovilizaciones materiales

32,62

32,82

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

61,43

62,25

59,58

Recursos propios

36,66

35,12

32,92

Fondos propios

36,11

34,61

32,47

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,54

0,51

0,46

28,47

Deudas a largo plazo

24,20

26,63

26,15

Prov. riesgos y gastos

0,57

0,50

0,51

38,57

37,75

40,42

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

16,13

18,49

18,84

Gastos amortizables

0,68

0,69

0,73

II) Activo circulante (neto)

46,95

44,54

48,68

Existencias

17,34

15,09

16,01

Deudores

18,17

18,24

16,73 6,05

Tesorería

7,01

6,65

Otro activo circulante

4,44

4,56

9,88

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

2006

80 55,46

53,05

70

51,32

50

48,68

46,95

60

44,54

40

62,25

61,43

59,58

50

30

40

38,57

37,75

40,42

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera

26,68

11,78

-48,45

71,67

I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

22,79

15,63

16,10

13,24 13,33

26,86

11,55

Fondos propios

16,13

Inmovilizaciones inmateriales

17,67

13,94

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

14,57

7,63

Inmovilizaciones materiales

21,91

4,78

Deudas a largo plazo

33,34

18,59

Prov. riesgos y gastos

4,64

25,16

18,62

29,32

21,18

20,80

Otro inmovilizado

38,89

23,12

Gastos amortizables

22,50

26,96

II) Activo circulante (neto)

14,96

32,02

5,52

28,16

Deudores

21,67

10,81

Tesorería

14,89

9,92

Otro activo circulante

24,49

161,92

21,18

20,80

Existencias

Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


104

Empresas micro

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

9,75

-0,43

Consumos de explotación (-)

69,09

67,99

66,07

8,00

-3,24

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

30,91

32,01

33,93

13,65

5,53

4

Gastos de personal (-)

22,87

23,29

25,44

11,76

8,76

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

8,05

8,73

8,49

19,02

-3,08

6

Amortizaciones (-)

3,01

3,07

3,37

12,05

9,08

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

5,04

5,65

5,13

23,19

-9,69

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-0,10

-0,26

0,44

-191,90

-

9

Ingresos financieros (+)

1,83

1,85

3,58

10,55

93,05

10

Gastos financieros (-)

1,93

2,11

3,15

19,68

48,70

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,94

5,39

5,56

19,87

2,71

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,44

2,48

1,73

89,60

-30,54

13

Ingresos extraordinarios (+)

2,45

3,29

3,71

47,41

12,46

14

Gastos extraordinarios (-)

1,01

0,80

1,98

-12,66

145,40

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

6,38

7,88

7,30

35,59

-7,77

16

Impuestos (-)

1,63

2,14

1,55

43,98

-27,95

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,75

5,74

5,75

32,71

-0,26

18

Amortizaciones (+)

3,01

3,07

3,37

12,05

9,08

19

Cash-flow (=)

7,76

8,81

9,12

24,69

3,00

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

600

1000

551,4

500

811,1 807,6

800

533,6

510,6

739,0

400 600

551,4 510,6

533,6

300

400 188,9

200

205,4

169,0

200

100

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

50 46,6 46,4 44,9

45,8 43,7

41,4

40 37,2 36,5 35,1

30 2004

2005

2006

14,3 2004

17,1 2005

25,4 2006


Empresas micro

105

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,77

0,77

0,80

Solvencia

1,55

1,53

1,49

Autonomía financiera

0,58

0,54

0,49

Coeficiente de endeudamiento

1,75

1,79

1,95

Autofinanciación del inmovilizado

0,70

0,64

0,65

2004

2005

2006

5,04

5,65

5,13

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

4,98

5,49

3,81

Rentabilidad financiera

10,06

10,82

9,42

Efecto endeudamiento

8,53

9,35

8,14

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

2,0

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

1,95

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

12

1,79

10,82

1,75

1,5

1,55

10

1,53

10,06

1,49

8

9,35

9,42

8,53

8,14

1,0 0,77 0,70

0,5

0,77 0,64

0,80

5,04 4,98

0,58 0,54

0,49

5,65

6

0,65

5,13

5,49

4 3,81

0,0

2 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

03.2 Análisis por dimensiones empresariales Empresas pequeñas


107

Empresas pequeñas

Características de la muestra Empresas Agricultura

Número 27

Porcentaje 1,92

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

4.123.464

6.708.994

Industria

206

14,64

4.468.032

2.620.882

Construcción

209

14,85

3.954.632

2.073.176

Comercio

500

35,54

4.144.136

653.941

465

33,05

4.090.968

3.407.415

1.407

100,00

4.145.440

2.178.932

Servicios Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

1

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

Ingresos

Recursos generados

6.899.004

101.085.899

2

Crespo Camino Explotaciones Agrícolas, S.A.

3

Bogaris Retail 5, S.L.

Sevilla

6.783.313

49.755.314

Sevilla

9.568.656

4

Abengoa Bioenergía, S.A.

Sevilla

13.131.687

9.569.960

11.687.540

5

Centro Andaluz de Estudios Empresariales, S.A.

6

Visa Sur, S.L.

Sevilla

5.354.491

9.548.844

Sevilla

2.694.067

9.121.236

7

Arttysur Hispania, S.L.

Sevilla

2.654.100

6.682.188

8

Inverguema de La Costa, S.L.

Sevilla

8.978.714

4.190.622

9

Hilaturas y Tejidos Andaluces, S.A.L.

Sevilla

3.686.908

4.090.895

10

Desarrollos Eólicos de Tarifa, S.A.

Sevilla

6.497.351

3.881.402


108

Empresas pequeñas

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

Dos Hermanas

5.210.059

89,26

1

Baremo Área de Servicios, S.L.

2

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

79,05

3

Gestión de Cobros y Asesoramiento, S.A.

Sevilla

3.342.660

63,43

4

Gagma, S.A.

Sevilla

2.530.270

50,81

5

Sociedad Taurina El Cid Salas, S.L.

Sevilla

2.165.846

44,95

6

Técnica de Construcción Nuevo Siglo, S.L.

Sevilla

5.844.027

41,63

7

Ferrodisma, S.L.

Dos Hermanas

4.898.381

40,71

8

Hispalense de Pizzas, S.L.

Sevilla

2.182.103

40,62

9

Renta de Equipos y Maquinaria, S.A.

Sevilla

5.622.632

40,12

10

Ivi Sevilla, S.L.

Sevilla

6.622.526

40,01

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Ferloansur Promoción y Gestión Inmobiliaria, S.L.

Dos Hermanas

2.021.770

36.935,54

2

Azahares Siglo XXI, S.L.

Sevilla

2.127.923

4.957,93

3

Sol de Jabugo, S.L.

Sevilla

2.055.190

4.029,87

4

Meyer Sound España, S.A.

Sevilla

5.517.674

3.424,98

5

Costa Colón, S.L.

Mairena del Aljarafe

5.904.838

3.147,34

6

Distribuidora de Prensa Del Sur, S.L.

Sevilla

3.056.512

3.002,49

7

Smart Confecciones, S.L.

San Juan de Aznalfarache

7.156.174

2.556,18

8

Idetecnia, S.L.

Alcalá de Guadaíra

7.067.290

2.549,60

9

Delta Constructora del Sur, S.L.

Sevilla

2.849.014

2.149,25

10

Alcaedes Promociones, S.A.

Alcalá de Guadaíra

2.506.160

1.920,54


Empresas pequeñas

109

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

3.087.802

45,99

Acctas. desembolsos no exigidos

572

0,01

3.050.549

45,43

231.628

3,45

Inmovilizaciones materiales

1.670.657

24,88

Otro inmovilizado

1.148.264

17,10

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

36.682

0,55

3.626.503

54,01

Existencias

1.250.865

18,63

Deudores

1.692.158

25,20

292.228

4,35

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

391.252

5,83

6.714.306

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

4.004.891

59,65

Recursos propios

2.178.932

32,45

Fondos propios

1.866.746

27,80

312.186

4,65

1.799.972

26,81

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

25.987

0,39

2.709.415

40,35

6.714.306

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50 54,01

50

40,35

40 45,43

40

32,45

30 26,81

30 20 20 10

10

0

0,55

0,01 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,39

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


110

Empresas pequeñas

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

4.145.441

100,00

2

Consumos de explotación (-)

3.095.205

74,67

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.050.236

25,33

4

Gastos de personal (-)

713.427

17,21

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

336.810

8,12

6

Amortizaciones (-)

109.988

2,65

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

226.822

5,47

8

Resultado financiero (=)

-58.645

-1,41

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

61.652

1,49

120.297

2,90

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

168.177

4,06

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

214.398

5,17

13

Ingresos extraordinarios (+)

255.457

6,16

14

Gastos extraordinarios (-)

41.059

0,99

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

382.575

9,23

16

Impuestos (-)

110.441

2,66

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

272.134

6,56

18

Amortizaciones (+)

109.988

2,65

19

Cash-flow (=)

382.122

9,22

Otros gastos (3,6%)

G. Financieros (2,9%) Personal (17,0%)

Amortizaciones (2,6%)

Consumos (73,9%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Pequeña

Área metropolitana

Pequeña

2,5

Área metropolitana

25% 22,01

2,21

20,60

2,0

20%

1,96

1,50

1,5

15%

1,44

13,08 11,23

1,0

10% 0,92 8,02

0,76

7,01

0,71 0,62

0,5

7,17

5,47

5%

0,41 0,44

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Empresas pequeñas

111

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

41,10

42,49

45,99

0,09

0,09

0,01

40,40

41,86

45,43

3,72

3,50

3,45

Inmovilizaciones materiales

25,22

25,06

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

60,24

59,67

59,65

Recursos propios

37,16

35,39

32,45

Fondos propios

31,41

30,10

27,80

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

5,76

5,29

4,65

24,88

Deudas a largo plazo

22,63

23,80

26,81

Prov. riesgos y gastos

0,44

0,48

0,39

39,76

40,33

40,35

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

11,45

13,30

17,10

Gastos amortizables

0,61

0,55

0,55

II) Activo circulante (neto)

58,90

57,51

54,01

Existencias

19,75

18,67

18,63

Deudores

26,43

27,16

25,20

Tesorería

4,49

4,92

4,35

Otro activo circulante

8,24

6,77

5,83

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

60

58,90

70

50 45,99

60

42,49

41,10

2006

80

57,51 54,01

40

2005

2004

60,24

59,67

59,65

50

30

39,76

40

40,33

40,35

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera

26,72

29,83

15,40

-88,36

I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

21,41

19,92

16,72

10,00 10,80

27,01

30,21

Fondos propios

17,47

Inmovilizaciones inmateriales

15,30

18,24

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

12,61

5,48

Inmovilizaciones materiales

21,77

19,12

Deudas a largo plazo

28,88

35,13

Prov. riesgos y gastos

34,12

-3,32

24,33

20,02

22,57

19,96

Otro inmovilizado

42,33

54,26

Gastos amortizables

9,53

20,04

II) Activo circulante (neto)

19,68

12,66

15,87

19,70

Deudores

25,95

11,32

Tesorería

34,35

6,20

0,70

3,32

22,57

19,96

Existencias

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


112

Empresas pequeñas

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

9,52

6,93

Consumos de explotación (-)

74,73

74,93

74,67

9,81

6,56

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

25,27

25,07

25,33

8,65

8,04

4

Gastos de personal (-)

16,12

16,81

17,21

14,17

9,51

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

9,15

8,27

8,12

-1,06

5,07

6

Amortizaciones (-)

2,57

2,59

2,65

10,19

9,52

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

6,58

5,68

5,47

-5,47

3,03

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-1,04

0,29

-1,41

-

-

9

Ingresos financieros (+)

0,81

2,20

1,49

198,22

-27,74

10

Gastos financieros (-)

1,85

1,91

2,90

13,26

62,36

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,54

5,97

4,06

18,01

-27,31

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,31

4,77

5,17

297,87

15,84

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,94

5,49

6,16

208,88

20,12

14

Gastos extraordinarios (-)

0,63

0,71

0,99

23,55

48,79

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

6,85

10,74

9,23

71,67

-8,13

16

Impuestos (-)

2,13

2,90

2,66

49,29

-1,91

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,72

7,84

6,56

81,77

-10,44

18

Amortizaciones (+)

2,57

2,59

2,65

10,19

9,52

19

Cash-flow (=)

7,30

10,43

9,22

56,51

-5,48

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

3.500

5.000

3.000

4.145,4

4.000

3.095,2

2.904,7

3.876,8 3.539,9

2.500 2.904,7

3.000

2.645,3

3.095,2

2.000

2.645,3

1.500

2.000

1.000 651,5

1.000 500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

350

303,9

300 272,1

250 232,9

200

231,4 226.8 220,1

196,1 168,2

167,2

150 2004

2005

2006

713,4

570,6 65,4 2004

74,1 2005

120,3 2006


Empresas pequeñas

113

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,02

0,97

0,92

Solvencia

1,60

1,55

1,50

Autonomía financiera

0,50

0,47

0,41

Coeficiente de endeudamiento

1,61

1,76

1,96

Autofinanciación del inmovilizado

0,92

0,85

0,71

2004

2005

2006

6,58

5,68

5,47

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,57

7,97

7,17

Rentabilidad financiera

10,26

16,52

13,08

Efecto endeudamiento

8,32

14,67

11,23

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

2,0

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

1,96

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20

1,76

1,5

1,61 1,60

16,52 1,55

1,50 14,67

15 1,0

1,02

0,92 0,85

0,5

13,08

0,97

0,92

11,23 0,71

10

10,26

0,50 0,47

0,41

8,32 6,57 6,58

0,0

7,97 7,17 5,68 5,47

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

03.3 Anรกlisis por dimensiones empresariales Empresas medianas


115

Empresas medianas

Características de la muestra Empresas

Número

Agricultura

Porcentaje

5

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

1,45

13.781.596

7.821.561 11.144.075

Industria

61

17,68

21.031.539

Construcción

49

14,20

19.901.312

3.493.917

116

33,62

20.246.867

2.576.608

Comercio Servicios

114

33,04

19.632.883

9.652.654

Total

345

100,00

20.039.946

6.635.905

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Ángel Camacho Alimentación, S.L.

Espartinas

46.662.081

15.084.509

2

Al Andalus Sector Inmobiliario, S.A.

Sevilla

11.377.626

14.900.995

3

Red De Banda Ancha de Andalucía, S.A.

Valencina de la Concepción

31.417.039

14.605.286

4

Inversiones Habitarea 2005, S.L.

Alcalá de Guadaíra

26.788.560

14.444.746

5

Guadiamar Golf, S.A.

Sevilla

35.446.730

12.821.413

6

Gam Suroeste, S.L.

Sevilla

25.717.000

10.027.000

7

Arttyneu, S.L.

Sevilla

22.237.448

8.429.452

8

Verificaciones Industriales de Andalucía, S.A.

Sevilla

31.353.102

7.523.433

9

Beca Inmobiliaria, S.A.

Sevilla

23.926.677

7.064.020

10

Gabriel Rojas, S.L.

Sevilla

11.586.926

6.513.278


116

Empresas medianas

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad Sevilla

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

13.390.872

70,55

1

Verdiales, S.L.

2

Montecarlo Andalucía, S.L.

Sevilla

24.070.404

67,45

3

Angel Frutas España Export Import, S.L.

Sevilla

10.464.083

37,91

4

Andaluza de Obras y Minería, S.A.

Sevilla

21.054.360

36,95

5

Hacienda Retamar, S.A.

Sevilla

13.079.426

32,94

6

Suytrans, S.L.

Dos Hermanas

13.156.266

31,10

7

Cementos y Pinturas, S.A.

Dos Hermanas

23.413.528

29,40

8

Almacenes Páez, S.L.

Sevilla

10.563.358

28,60

9

Euroberry Marketing, S.A.

Sevilla

17.115.424

27,62

10

Plasma Sociedad Transformadora de Plásticos, S.L.

Sevilla

20.300.134

27,11

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Equilibrio Técnico y Previsión Mercantil, S.L.

Sevilla

10.184.942

38.775,31

2

Euroberry Marketing, S.A.

Sevilla

17.115.424

6.692,26

3

Congelados La Red 2000, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.382.948

3.610,27

4

Sinde Restauraciones, S.L.

Dos Hermanas

21.933.465

944,07

5

Inversión y Gestión Aljarafe, S.L.

Gelves

11.892.242

714,38

6

Arpo Empresa Constructora, S.A.

Sevilla

13.843.876

593,71

7

Act Sistemas, S.L.

Sevilla

10.998.342

497,78

8

Teyco Técnica y Construcciones, S.L.

Sevilla

10.357.088

412,68

9

Ficoan, S.L.

Mairena del Aljarafe

16.675.620

305,62

10

Gecovi, S.A.

Sevilla

21.779.264

290,37


Empresas medianas

117

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

7.618.971

30,42

Acctas. desembolsos no exigidos

3.127

0,01

7.495.219

29,92

1.381.678

5,52

Inmovilizaciones materiales

3.719.848

14,85

Otro inmovilizado

2.393.693

9,56

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

120.625

0,48

17.428.187

69,58

Existencias

7.189.519

28,70

Deudores

7.822.712

31,23

836.431

3,34

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

1.579.524

6,31

25.047.158

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

12.708.405

50,74

Recursos propios

6.635.906

26,49

Fondos propios

5.695.253

22,74

940.653

3,76

5.803.521

23,17

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

268.978

1,07

12.338.753

49,26

25.047.158

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50

49,26

69,58

70

40 60 50

30 26,49

40

23,17

20

29,92

30 20

10 10 0

Acc. desemb. no exigidos

1,07

0,48

0,01 Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


118

Empresas medianas

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

20.039.946

100,00

2

Consumos de explotación (-)

16.004.664

79,86

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

4.035.282

20,14

4

Gastos de personal (-)

2.336.864

11,66

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

1.698.418

8,48

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

408.059

2,04

1.290.359

6,44

-207.635

-1,04

9

Ingresos financieros (+)

183.792

0,92

10

Gastos financieros (-)

391.427

1,95

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1.082.724

5,40

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

126.771

0,63

13

Ingresos extraordinarios (+)

257.308

1,28

14

Gastos extraordinarios (-)

130.537

0,65

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

1.209.495

6,04

16

Impuestos (-)

367.247

1,83

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

842.248

4,20

18

Amortizaciones (+)

408.059

2,04

19

Cash-flow (=)

1.250.307

6,24

Otros gastos (2,5%)

G. Financieros (2,0%) Personal (11,9%) Amortizaciones (2,1%)

Consumos (81,5%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Mediana

3,0

Mediana

Área metropolitana

25%

2,87

22,01

2,5

20,60

20% 2,21

2,0 15% 1,5

14,20

14,23

1,44 1,33

10% 1,0 0,83

8,02

0,89 6,44

0,76 0,62

0,5

0,44

7,01 6,17

5%

0,31

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Empresas medianas

119

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

27,17

27,49

30,42

0,03

0,02

0,01

26,51

26,88

29,92

4,88

4,64

5,52

14,89

14,34

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

52,06

49,98

50,74

Recursos propios

25,99

25,00

26,49

Fondos propios

24,18

23,34

22,74

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

1,81

1,66

3,76

14,85

Deudas a largo plazo

25,14

24,12

23,17

Prov. riesgos y gastos

0,93

0,86

1,07

47,94

50,02

49,26

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

6,73

7,91

9,56

Gastos amortizables

0,64

0,59

0,48

II) Activo circulante (neto)

72,83

72,51

69,58

Existencias

29,93

30,82

28,70

Deudores

33,02

32,85

31,23

Tesorería

4,15

3,66

3,34

Otro activo circulante

5,72

5,18

6,31

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

2006

60

80 72,83

72,51

70

69,58

52,06

49,98

50

50,74 47,94

50,02

49,26

60 40

50 40 30

30 27,49

27,17

30,42

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

17,25

32,58

11,25

21,65

-10,40

-27,26

Recursos propios

11,45

27,02

11,85

16,74

6,15

171,91

17,52

33,40

Fondos propios

Inmovilizaciones inmateriales

10,13

42,47

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Inmovilizaciones materiales

11,54

24,14

Deudas a largo plazo

11,20

15,10

Prov. riesgos y gastos

7,28

49,03

20,92

18,02

15,89

19,83

Otro inmovilizado

36,10

44,86

Gastos amortizables

7,35

-2,47

II) Activo circulante (neto)

15,38

15,00

Existencias

19,33

11,60

Deudores

15,28

13,94

Tesorería

1,98

9,45

Otro activo circulante

4,99

45,93

15,89

19,83

Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


120

Empresas medianas

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

7,30

19,74

Consumos de explotación (-)

79,91

79,55

79,86

6,82

20,21

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

20,09

20,45

20,14

9,21

17,88

4

Gastos de personal (-)

11,41

12,13

11,66

14,13

15,08

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

8,69

8,32

8,48

2,75

21,95

6

Amortizaciones (-)

2,10

2,19

2,04

12,17

11,18

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

6,59

6,13

6,44

-0,24

25,81

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,73

-0,79

-1,04

-16,80

-56,83

9

Ingresos financieros (+)

0,79

0,87

0,92

17,80

25,83

10

Gastos financieros (-)

1,52

1,66

1,95

17,32

40,57

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,86

5,34

5,40

-2,35

21,21

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,52

0,32

0,63

-33,03

134,24

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,44

1,00

1,28

-25,29

53,77

14

Gastos extraordinarios (-)

0,92

0,68

0,65

-20,92

15,30

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

6,38

5,66

6,04

-4,84

27,67

16

Impuestos (-)

2,15

1,68

1,83

-15,81

30,24

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,24

3,98

4,20

0,72

26,58

18

Amortizaciones (+)

2,10

2,19

2,04

12,17

11,18

19

Cash-flow (=)

6,33

6,17

6,24

4,51

21,10

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

25.000

Consumos

20.000 20.039,9

20.000

16.004,7

15.000 15.000

Financieros

16.736,7 15.598,5

16.004,7 13.313,5 12.464,0

13.313,5 12.464,0

10.000

10.000 5.000

5.000

2.030,6

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

1.500

1.290,4

1.200 1.025,7

1.082,7

1.028,1

900

914,8

893,3 842,2

665,4 660,6

600 2004

2005

2006

1.779,1 237,4

2.336,9

278,5 2004

2005

391,4 2006


Empresas medianas

121

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,88

0,86

0,83

Solvencia

1,34

1,32

1,33

Autonomía financiera

0,33

0,31

0,31

Coeficiente de endeudamiento

2,76

2,93

2,87

Autofinanciación del inmovilizado

0,98

0,93

0,89

2004

2005

2006

6,59

6,13

6,44

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,98

5,55

6,17

Rentabilidad financiera

15,65

13,43

14,20

Efecto endeudamiento

16,60

13,57

14,23

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20

3,0 2,76

2,93

2,87

2,5 16,60

2,0

15

1,5 1,34

1,0

0,98 0,88

0,5

1,32

15,65 13,57 13,43

1,33

0,93

0,89 0,83

0,86

10

6,98

0,31 0,33

0,31

0,0 2005

2006

6,13

6,59

6,44 6,17

5,55

5 2004

14,23 14,20

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

03.4 Anรกlisis por dimensiones empresariales Empresas grandes


123

Empresas grandes

Características de la muestra Empresas

Número

Industria

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

18

22,22

450.799.570

327.545.551

Construcción

18

22,22

138.731.356

29.159.058

Comercio

28

34,57

91.595.280

11.817.119

Servicios

17

20,99

114.969.657

74.725.248

Total

81

100,00

186.798.872

99.035.698

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Endesa Generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000

1.788.556.000

2

Heineken España, S.A.

Sevilla

1.063.545.687

430.858.614

3

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290

143.312.813

4

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

108.681.000

5

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

609.335.482

100.534.987

6

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.925

59.267.252

7

Persan, S.A.

Sevilla

261.896.000

45.503.000

8

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000

43.640.000

9

Inonsa, S.L.

Sevilla

123.680.596

35.898.188

10

Abengoa, S.A.

Sevilla

53.922.000

24.848.000


124

Empresas grandes

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

1

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

2

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

3

Pln Distribución, S.A.

Sevilla

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

354.506.925

58,32

57.965.277

55,25

111.368.592

29,53

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Vía del Atlántico, S.L.

Sevilla

64.954.014

4.302,27

2

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.173

3.218,40

3

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

377,92

4

Campi I Jove, S.A.

Sevilla

138.557.625

346,73

5

Promociones Inmobiliarias Jose Recio, S.L.

Alcala de Guadaíra

144.300.866

251,91

6

Diseño Inmobiliario Dintel, S.L.

Sevilla

65.497.562

233,17

7

Comprodesa, S.L.

Dos Hermanas

87.855.725

226,62

8

Gea 21, S.A.

Sevilla

143.690.149

189,40

9

Novaindes Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

118.156.316

158,66

10

Transformados Huévar, S.A.

Sevilla

56.294.633

147,05


Empresas grandes

125

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

186.361.530

59,30

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

0,00

183.904.661

58,52

16.283.776

5,18

108.856.792

34,64

58.764.094

18,70

2.456.869

0,78

127.893.307

40,70

Existencias

44.832.022

14,27

Deudores

48.203.196

15,34

Tesorería

10.478.418

3,33

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

24.379.671

7,76

314.254.837

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

201.427.533

64,10

Recursos propios

99.035.698

31,51

Fondos propios

97.433.268

31,00

1.602.430

0,51

Deudas a largo plazo

84.953.915

27,03

Prov. riesgos y gastos

17.437.920

5,55

112.827.304

35,90

314.254.837

100,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

40

58,52

35,90

35

50

31,51

30 40,70

40

27,03

25 30

20 15

20

10 10

5,55

5 0

0,78

0,00 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


126

Empresas grandes

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

186.798.873

100,00

2

Consumos de explotación (-)

145.810.073

78,06

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

40.988.800

21,94

4

Gastos de personal (-)

15.291.945

8,19

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

25.696.855

13,76

6

Amortizaciones (-)

10.273.109

5,50

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

15.423.745

8,26

8

Resultado financiero (=)

6.857.867

3,67

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

12.760.801

6,83

5.902.934

3,16

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

22.281.613

11,93

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

13.815.813

7,40

13

Ingresos extraordinarios (+)

16.113.727

8,63

14

Gastos extraordinarios (-)

2.297.914

1,23

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

36.097.425

19,32

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

10.273.109

5,50

19

Cash-flow (=)

38.744.462

20,74

7.626.073

4,08

28.471.353

15,24

Otros gastos (5,3%)

G. Financieros (3,2%) Personal (8,2%) Amortizaciones (5,5%)

Consumos (77,9%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Grande

Grande

2,5

Área metropolitana

35% 2,19 2,21

30,97

30%

29,30

2,0 25% 22,01

1,5

1,44

1,44

20,60

20%

15%

1,0 0,76 0,66

0,62

0,5

0,49 0,44

9,97

10% 8,26

0,54

7,01

8,02

5% 0,0

0% Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Empresas grandes

127

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

65,94

62,91

59,30

0,02

65,02

62,08

58,52

2,76

4,43

5,18

Inmovilizaciones materiales

44,24

37,94

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

74,53

60,69

64,10

Recursos propios

36,71

31,14

31,51

Fondos propios

36,44

30,90

31,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,27

0,23

0,51

34,64

Deudas a largo plazo

31,27

22,96

27,03

Prov. riesgos y gastos

6,55

6,60

5,55

25,47

39,31

35,90

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

18,02

19,71

18,70

Gastos amortizables

0,91

0,83

0,78

II) Activo circulante (neto)

34,06

37,09

40,70

Existencias

12,84

14,36

14,27

Deudores

14,27

14,83

15,34

Tesorería

1,80

1,83

3,33

Otro activo circulante

5,16

6,07

7,76

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

80

70

70

2006

74,53 65,94

64,10

62,91

60

60,69

60

59,30

50

50 40,70

40

39,31

40

37,09

35,90

34,06

30

30

20

20

10

10

0

25,47

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

15,10

8,75

-

-

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

15,20

8,75

93,67

35,00

3,49

5,32

Otro inmovilizado

31,93

9,46

Gastos amortizables

10,65

8,47

31,39

26,57

34,96

14,61

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores

25,41

19,31

Tesorería

22,69

110,37

Otro activo circulante

42,09

47,35

20,65

15,36

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

-1,74

21,83

2,34

16,76

Fondos propios

2,33

15,74

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

4,44

152,77

Deudas a largo plazo

-11,42

35,82

Prov. riesgos y gastos

21,53

-2,98

86,18

5,37

20,65

15,36

II) Pasivo circulante

Pasivo total


128

Empresas grandes

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

26,61

9,94

Consumos de explotación (-)

71,02

72,75

78,06

29,69

17,96

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

28,98

27,25

21,94

19,06

-11,48

4

Gastos de personal (-)

9,10

7,99

8,19

11,15

12,60

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

19,87

19,26

13,76

22,68

-21,47

6

Amortizaciones (-)

7,45

5,99

5,50

1,74

1,01

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

12,43

13,27

8,26

35,24

-31,61

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,84

-0,15

3,67

77,02

-

9

Ingresos financieros (+)

1,95

2,75

6,83

78,56

173,47

10

Gastos financieros (-)

2,79

2,90

3,16

31,48

19,81 -0,04

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

11,58

13,12

11,93

43,43

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-1,39

-0,56

7,40

49,04

-

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,95

2,98

8,63

295,37

218,30 -61,79

14

Gastos extraordinarios (-)

2,35

3,54

1,23

91,09

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

10,19

12,56

19,32

56,05

69,15

16

Impuestos (-)

2,95

3,35

4,08

43,57

33,95

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

7,24

9,21

15,24

61,15

81,96

18

Amortizaciones (+)

7,45

5,99

5,50

1,74

1,01

19

Cash-flow (=)

14,68

15,19

20,74

31,01

50,07

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2005

2004

200.000

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

150.000

186.798,9

145.810,1

169.914,0

123.611,1

120.000 150.000

145.810,1 134.201,5 123.611,1

100.000

90.000

95.311,3

95.311,3

60.000 50.000 30.000 13.580,4

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercic

30.000 28.471,4

25.000 22.552,0 22.281,6 22.291,4

20.000 16.675,4

15.000

10.000

15.541,7

15.423,7 15.646,9

9.709,5

5.000 2004

2005

2006

12.217,8 3.747,0 2004

4.926,7 2005

15.291,9 5.902,9 2006


Empresas grandes

129

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,85

0,67

0,66

Solvencia

1,58

1,49

1,44

Autonomía financiera

0,64

0,50

0,49

Coeficiente de endeudamiento

1,69

1,97

2,19

Autofinanciación del inmovilizado

0,56

0,50

0,54

2004

2005

2006

12,43

13,27

8,26

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,75

8,67

9,97

Rentabilidad financiera

11,93

18,66

30,97

Efecto endeudamiento

10,05

16,78

29,30

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

35

2,5 2,19 1,97

2,0

1,5

Rentabilidad financiera

1,69 1,58

30,97

30

29,30

25

1,49 1,44

20

18,66

1,0 0,85

0,5

0,64 0,56

16,78

15

0,67

0,66 0,54 0,49

0,50 0,50

10

12,43 11,93 10,05

13,27 9,97 8,26

8,67

6,75

0,0

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

04.1 Anรกlisis de grandes agrupaciones sectoriales Industria


131

Industria

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

866.957

273.340

Micro

470

62,25

Pequeñas

206

27,28

4.468.032

2.620.882

Medianas

61

8,08

21.031.539

11.144.075

Grandes

18

2,38

450.799.570

327.545.551

755

100,00

14.205.564

9.594.676

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados 1.788.556.000

1

Endesa Generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000

2

Heineken España, S.A.

Sevilla

1.063.545.687

430.858.614

3

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

609.335.482

100.534.987

4

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.925

59.267.252

5

Persan, S.A.

Sevilla

261.896.000

45.503.000

6

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000

43.640.000

7

Gas Natural Andalucía, S.A.

Sevilla

84.522.000

20.042.000

8

Ángel Camacho Alimentación, S.L.

Espartinas

46.662.081

15.084.509

9

Aquagest Sur, S.A.

Sevilla

69.285.331

12.270.237

10

Daniel Aguilo Panisello, S.A.

Alcalá de Guadaíra

154.698.985

11.442.856


132

Industria

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad Alcalá de Guadaíra

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

354.506.925

58,32

1

Siderúrgica Sevillana, S.A.

2

Miguel Cruz Mecanizados, S.L.

Sevilla

387.808

55,08

3

Publicitario Farmacéutico, S.L.

Sevilla

1.108.412

50,51

4

Mercado Publicitario de Mallorca, S.L.

Sevilla

783.578

50,06

5

Hidro Bureau, S.A.

Dos Hermanas

849.453

40,28

6

Ingeniería y Construcciones del Sur, S.A.

Dos Hermanas

8.512.788

37,51

7

Algaida Editores, S.A.

Sevilla

9.499.000

36,80

8

Información Estadio Deportivo, S.A.

Sevilla

3.137.484

35,90

9

Titalchip, S.L.

Sevilla

2.996.270

34,04

10

Proveedora Andaluza, S.L.

Sevilla

3.428.359

29,73

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

2006 (en euros)

Variación 06/03 (en %)

1

Reciclados La Red, S.L.

Alcalá de Guadaíra

4.586.864

471,88

2

Gas Vapor, S.R.L.

Palomares del Rio

9.848.464

439,56

3

Termicol Energía Solar, S.L.

Dos Hermanas

3.252.463

433,27

4

Roypo e Hijos, S.L.

Dos Hermanas

1.301.911

403,97

5

Ingefor Consultores, S.L.

Sevilla

1.555.586

379,44

6

Orippo Aceitunas S.L.

Dos Hermanas

7

Carpintería Metálica Vicente, S.L.

La Puebla del Río

8

Actividades Oleicolas, S.A.

Sevilla

9

Bañoduch, S.L.

Alcalá de Guadaíra

10

Cementos y Pinturas, S.A.

Dos Hermanas

614.888

330,79

2.187.719

295,69

37.137.465

264,34

3.377.737

261,11

23.413.528

244,45


Industria

133

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

17.881.744

75,50

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

705

0,00

17.603.627

74,33

2.023.699

8,54

11.455.491

48,37

4.124.438

17,41

277.412

1,17

5.802.708

24,50

Existencias

1.738.581

7,34

Deudores

2.840.397

11,99

217.457

0,92

Tesorería Otro activo circulante Activo total

1.006.273

4,25

23.684.452

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

16.791.973

70,90

Recursos propios

9.594.676

40,51

Fondos propios

9.175.918

38,74

418.759

1,77

Deudas a largo plazo

5.359.688

22,63

Prov. riesgos y gastos

1.837.609

7,76

6.892.479

29,10

23.684.452

100,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50 74,33

70 40

40,51

60 50

30

29,10

40 22,63

20

30 24,50

20 10

7,76

10 0

1,17

0,00 Acc. desemb. no exigidos

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


134

Industria

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

14.205.564

100,00

2

Consumos de explotación (-)

10.426.955

73,40

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

3.778.609

26,60

4

Gastos de personal (-)

1.468.192

10,34

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

2.310.417

16,26

6

Amortizaciones (-)

1.096.763

7,72

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

1.213.654

8,54

8

Resultado financiero (=)

700.044

4,93

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

1.141.077

8,03

441.033

3,10

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1.913.698

13,47

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1.340.238

9,43

13

Ingresos extraordinarios (+)

1.549.186

10,91

14

Gastos extraordinarios (-)

208.948

1,47

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

3.253.936

22,91

16

Impuestos (-)

17

701.126

4,94

Rtdo. neto del ejercicio (=)

2.552.810

17,97

18

Amortizaciones (+)

1.096.763

7,72

19

Cash-flow (=)

3.649.573

25,69

Otros gastos G. Financieros (6,3%) (3,1%) Personal (10,2%)

Amortizaciones (7,6%)

Consumos (72,7%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria

Área metropolitana

Industria

Área metropolitana

30

2,5

28,48 2,21 25,07

25 2,0

22,01 20,60

20

1,62

1,5

1,54 1,44

15 11,23

1,0 0,76

10

0,75

8,54

0,56

0,55

0,5

0,62

0,44

7,01

8,02

5

0

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Industria

135

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

76,63

74,10

75,50

0,05

0,02

0,00

75,41

72,97

74,33

4,17

6,37

8,54

Inmovilizaciones materiales

55,55

50,56

Otro inmovilizado

15,68 1,17 23,37

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias

2004

2005

2006

79,72

64,20

70,90

Recursos propios

42,22

38,23

40,51

Fondos propios

41,25

37,33

38,74

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,97

0,90

1,77

48,37

Deudas a largo plazo

29,58

17,31

22,63

16,04

17,41

Prov. riesgos y gastos

7,92

8,65

7,76

1,11

1,17

25,90

24,50

20,28

35,80

29,10

100,00

100,00

100,00

7,37

7,02

7,34

Deudores

12,92

14,17

11,99

Tesorería

0,93

0,97

0,92

Otro activo circulante

2,16

3,74

4,25

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

80

76,63

74,10

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

75,50

70,90

70

70

2006

79,72

64,20

60

60

50

50

40

40

30

30

23,37

25,90

35,80 29,10

24,50

20

20

10

10

0

20,28

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

8,29

10,75

-41,65

-86,89

Recursos propios

06/05

-9,82

20,05

1,41

15,18

8,36

10,72

Fondos propios

1,34

12,81

45,80

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

4,23

113,32

1,91

4,00

Deudas a largo plazo

-34,46

42,08

Prov. riesgos y gastos

22,35

-2,50

97,70

-11,65

11,99

8,70

Otro inmovilizado

14,56

17,99

5,97

14,63

II) Activo circulante (neto)

24,10

2,84

6,63

13,75

Deudores

22,87

-8,01

Tesorería

16,72

3,31

Otro activo circulante

94,26

23,36

11,99

8,70

Activo total

I) Pasivo fijo

05/04

70,91

Gastos amortizables

Existencias

Estructura financiera

II) Pasivo circulante

Pasivo total


136

Industria

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

19,97

-1,52

Consumos de explotación (-)

67,23

67,88

73,40

21,13

6,48

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

32,77

32,12

26,60

17,59

-18,44

4

Gastos de personal (-)

10,91

9,74

10,34

7,08

4,50

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

21,85

22,38

16,26

22,84

-28,42

6

Amortizaciones (-)

9,26

7,59

7,72

-1,62

0,14

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

12,60

14,78

8,54

40,82

-43,09

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-1,52

-0,13

4,93

89,92

-

9

Ingresos financieros (+)

1,23

2,64

8,03

157,17

199,47

10

Gastos financieros (-)

2,75

2,77

3,10

20,61

10,40 -9,48

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

11,07

14,66

13,47

58,80

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-1,33

-0,20

9,43

82,38

-

Ingresos extraordinarios (+)

1,22

4,16

10,91

308,78

158,32

14

Gastos extraordinarios (-)

2,55

4,35

1,47

104,74

-66,72

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

9,74

14,46

22,91

78,08

55,99

16

Impuestos (-)

2,85

3,75

4,94

57,67

29,65

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

6,89

10,71

17,97

86,53

65,22

18

Amortizaciones (+)

9,26

7,59

7,72

-1,62

0,14

19

Cash-flow (=)

16,15

18,30

25,69

35,99

38,22

13

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2005

2004

15.000

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

12.000

14.424,9 14.205,6

10.427,0

12.000

9.792,1

10.000

12.023,4 10.427,0 9.792,1

9.000

8.083,7

8.000

8.083,7

6.000 6.000 4.000 3.000

2.000

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

3.000 2.552,8

2.500 2.132,6

2.000

1.500

2.114,1

1.913,7

1.514 ,4 1.331,3

1.545,1 1.213,7

1.000 828,3

500 2004

2005

2006

1.312,1 331,2 2004

1.405,0 399,5 2005

1.468,2 441,0 2006


Industria

137

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,79

0,62

0,56

Solvencia

1,71

1,64

1,62

Autonomía financiera

0,83

0,70

0,75

Coeficiente de endeudamiento

1,35

1,49

1,54

Autofinanciación del inmovilizado

0,56

0,52

0,55

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

2004

2005

2006

12,60

14,78

8,54

7,11

10,20

11,23

Rentabilidad financiera

10,21

18,68

28,48

Efecto endeudamiento

7,33

15,01

25,07

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

30

2,0

28,48 1,71

25,07

25

1,64 1,62 1,54

1,5

20

1,49

18,68

1,35

15,01

15 1,0

0,5

14,78 12,60

0,83 0,79

0,70

0,75

0,56

0,62 0,52

0,56 0,55

2004

2005

2006

10

10,21

10,20

11,23 8,54

7,33 7,11

5 2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

04.2 Anรกlisis de grandes agrupaciones sectoriales Construcciรณn


139

Construcción

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

867.720

180.724

Micro

441

61,51

Pequeñas

209

29,15

3.954.632

2.073.176

Medianas

49

6,83

19.901.312

3.493.917

Grandes

18

2,51

138.731.356

29.159.058

717

100,00

6.529.304

1.686.273

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Abengoa, S.A.

Sevilla

53.922.000

24.848.000

2

Azvi, S.A.

Sevilla

341.799.000

20.204.000

3

Instalaciones Inabensa, S.A.

Sevilla

374.542.000

14.524.000

4

Construcciones Azagra, S.A.

Mairena del Aljarafe

467.163.769

11.931.618

5

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.173

9.141.456

6

Salvador Rus López Construcciones, S.A.

Sevilla

90.969.000

7.478.000

7

Novaindes Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

118.156.316

6.754.785

8

Arttysur Hispania, S.L.

Sevilla

9

Somadisa Activos Inmobiliarios, S.L.

Mairena del Aljarafe

10

Gea 21, S.A.

Sevilla

2.654.100

6.682.188

48.784.200

5.238.227

143.690.149

4.576.207


140

Construcción

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

1

Andamios Serman, S.L.

La Algaba

2

Ferramaf, S.L.

San Juan de Aznalfarache

3

Global Residencial, S.L.

Sevilla

4

Almareco, S.L.

San Juan de Aznalfarache

5

Técnica de Construcción Nuevo Siglo, S.L.

Sevilla

6

Alguacil Olivares, S.L.

Salteras

7

Oriva 2003, S.L.

Salteras

8

Bética de Cubiertas y Cerramientos, S.L.

Dos Hermanas

9

Andaluza de Obras y Minería, S.A.

10

García Araujo, S.L.

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

1.732.288

88,37

400.495

87,61

1.658.227

76,55

555.421

54,92

5.844.027

41,63

626.836

41,37

759.223

38,43

1.340.620

37,82

Sevilla

21.054.360

36,95

Sevilla

3.294.736

36,12

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Vía del Atlántico, S.L.

Sevilla

64.954.014

4.302,27

2

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.173

3.218,40

3

Construcciones Marbu, S.L.

La Rinconada

1.556.923

3.154,06

4

Delta Constructora del Sur, S.L.

Sevilla

2.849.014

2.149,25

5

Comercial Selgon Sociedad, S.L.

Sevilla

1.433.511

1.021,69

6

Sinde Restauraciones, S.L.

Dos Hermanas

21.933.465

944,07

7

Fibratel Andalucía, S.L.

Sevilla

1.959.939

789,68

8

Inversión y Gestión Aljarafe, S.L.

Gelves

11.892.242

714,38

9

Andamios Resasur, S.L.

Salteras

3.682.698

651,75

10

Instalaciones y Montajes Marcisur, S.L.

Alcalá de Guadaíra

2.155.232

626,71


Construcción

141

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

2.252.523

21,19

1.433

0,01

2.220.331

20,89

209.941

1,97

990.827

9,32

1.019.562

9,59

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

30.759

0,29

8.378.452

78,81

Existencias

2.481.165

23,34

Deudores

2.814.856

26,48

Tesorería

1.152.804

10,84

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

1.929.627

18,15

10.630.975

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

4.885.083

45,95

Recursos propios

1.686.274

15,86

Fondos propios

1.465.341

13,78

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

220.933

2,08

3.175.879

29,87

22.930

0,22

5.745.892

54,05

10.630.975

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo 78,81

80

60 54,05

70 50 60 40

50 40

29,87

30

30 20 20,89

20

15,86

10

10 0

0,01 Acc. desemb. no exigidos

0,29 Inmovilizado

Gastos amortizables

0,22

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


142

Construcción

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

6.529.305

100,00

2

Consumos de explotación (-)

5.176.518

79,28

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.352.786

20,72

4

Gastos de personal (-)

968.053

14,83

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

384.734

5,89

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

56.318

0,86

328.416

5,03

-38.931

-0,60

9

Ingresos financieros (+)

153.967

2,36

10

Gastos financieros (-)

192.898

2,95

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

289.485

4,43

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

17.835

0,27

13

Ingresos extraordinarios (+)

40.834

0,63

14

Gastos extraordinarios (-)

22.999

0,35

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

307.320

4,71

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

62.572

0,96

244.748

3,75

56.318

0,86

301.065

4,61

G. Financieros Otros gastos (3,0%) (1,3%) Personal (14,9%)

Amortizaciones (0,9%)

Consumos (79,9%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Construcción

Construcción 4,98

5

Área metropolitana

25% 22,01 20,60

4

20%

3

15%

15,58

15,88

2,21

2

10% 8,02 1,44

7,01

1,20

1

5%

0,97 0,76

0,76

5,03 3,69

0,62

0,44 0,16

0%

0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Construcción

143

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

24,11

25,27

21,19

0,06

0,01

0,01

23,66

24,88

20,89

Inmovilizaciones inmateriales

1,75

1,90

1,97

Inmovilizaciones materiales

8,73

9,18

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2004

2005

2006

51,61

45,95

45,95

Recursos propios

20,08

17,86

15,86

Fondos propios

17,20

15,50

13,78

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

2,89

2,36

2,08

9,32

Deudas a largo plazo

31,26

27,81

29,87

Prov. riesgos y gastos

0,27

0,28

0,22

48,39

54,05

54,05

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

13,19

13,80

9,59

Gastos amortizables

0,39

0,38

0,29

II) Activo circulante (neto)

75,89

74,73

78,81

Existencias

22,74

26,17

23,34

Deudores

29,04

27,46

26,48 10,84

Tesorería Otro activo circulante Activo total

6,50

6,28

17,61

14,81

18,15

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80 75,89

2006

60

78,81 74,73

70 50

54,05

51,61

54,05

48,39 45,95

60

45,95

40

50

30

40 30

20

25,27

24,11

21,19

20

10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05 9,45

15,61

30,53

55,61

Recursos propios

15,47

15,93

Fondos propios

17,04

16,06

36,52

9,57 35,80

Inmovilizaciones materiales

36,61

32,49

Otro inmovilizado

35,89

-9,29

Gastos amortizables

24,65

0,32

Existencias

27,86

37,66

49,43

16,41

Deudores

22,77

25,85

Tesorería

25,61

125,27

9,22

59,96

29,84

30,53

Otro activo circulante Activo total

06/05

36,08

40,87

I) Pasivo fijo

05/04

-73,41

Inmovilizaciones inmateriales

II) Activo circulante (neto)

Estructura financiera

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

6,07

15,06

Deudas a largo plazo

15,54

40,20

Prov. riesgos y gastos

34,13

1,01

45,02

30,54

29,84

30,53

II) Pasivo circulante

Pasivo total


144

Construcción

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

26,20

34,23

74,30

76,56

79,28

30,03

39,00

Valor añadido bruto coste fact. (=)

25,70

23,44

20,72

15,12

18,65

Gastos de personal (-)

18,48

17,25

14,83

17,79

15,39

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,22

6,19

5,89

8,29

27,73

6

Amortizaciones (-)

1,09

0,95

0,86

9,54

22,05

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

6,12

5,24

5,03

8,07

28,76

-0,73

-1,12

-0,60

-92,52

28,40

9

Ingresos financieros (+)

2,07

1,76

2,36

7,21

79,73

10

Gastos financieros (-)

2,81

2,88

2,95

29,49

37,74 44,24

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,39

4,13

4,43

-3,41

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,01

0,21

0,27

5273,24

71,94

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,43

0,63

0,63

85,36

33,38

14

Gastos extraordinarios (-)

0,42

0,42

0,35

24,01

13,62

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,40

4,34

4,71

1,49

45,60

16

Impuestos (-)

1,61

1,17

0,96

-8,34

9,76

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

3,78

3,17

3,75

5,69

58,87

18

Amortizaciones (+)

1,09

0,95

0,86

9,54

22,05

19

Cash-flow (=)

4,87

4,12

4,61

6,55

50,38

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

6.000

8.000

5.176,5

7.000

5.000

6.529,3

6.000 5.000 4.000

5.176,5

4.864,3 3.854,5

3.000

3.724,1

3.000

4.000

3.724,1 2.864,1

2.864,1

2.000 2.000 1.000

1.000 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

350 328,4

300 289,5 255,1

250

244,7

236,0

200

207,8

200,7

154,1

150

145,8

100 2004

2005

2006

712,3 108,2 2004

839,0 140,0 2005

968,1 192,9 2006


Construcción

145

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,11

0,98

0,97

Solvencia

1,25

1,23

1,20

Autonomía financiera

0,22

0,19

0,16

Coeficiente de endeudamiento

3,89

4,31

4,98

Autofinanciación del inmovilizado

0,85

0,72

0,76

2004

2005

2006

6,12

5,24

5,03

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

4,05

3,68

3,69

Rentabilidad financiera

12,23

11,35

15,58

Efecto endeudamiento

13,39

11,87

15,88

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

5

4,98

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20

4,31

4

15,88

3,89

15

15,58 13,39 12,23

3

11,87 11,35

10 2

1

0

1,25 1,11

1,23 0,98

0,85

0,72 0,19

0,22 2004

2005

1,20 0,97 0,76 0,16 2006

5

6,12

5,24 5,03

4,05

3,69 3,68

0 2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

04.3 Anรกlisis de grandes agrupaciones sectoriales Comercio


147

Comercio

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

860.443

185.301

1.241

65,84

Pequeñas

500

26,53

4.144.136

653.941

Medianas

116

6,15

20.246.867

2.576.608

Grandes

28

1,49

91.595.280

11.817.119

1.885

100,00

4.272.245

629.546

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

149.125.509

13.952.280

1

Iturri, S.A.

Sevilla

2

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

3

Pln Distribución, S.A.

Sevilla

4

Merkamueble, S.A.

Sevilla

64.518.298

5.015.742

5

Grupo Hermanos Martín, S.A.

Dos Hermanas

193.048.755

4.840.518

6

Transformaciones Férricas Centrosur, S.L.

Dos Hermanas

36.635.425

3.535.752

7

Renta de Equipos y Maquinaria, S.A.

Sevilla

5.622.632

3.353.543

8

Juan I González Barba, S.L.

Alcalá de Guadaíra

308.107

3.059.428

9

Extruperfil, S.A.

Dos Hermanas

10

Sevilla Wagen, S.A.

Sevilla

57.965.277

9.121.064

111.368.592

5.504.911

80.465.199

2.973.351

115.671.293

2.863.043


148

Comercio

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

405.700

70,05

57.965.277

55,25

4.898.381

40,71

1

Ereka Intermediaciones, S.L.

Sevilla

2

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

3

Ferrodisma, S.L.

Dos Hermanas

4

Renta de Equipos y Maquinaria, S.A.

Sevilla

5.622.632

40,12

5

Ángel Frutas España Export Import, S.L.

Sevilla

10.464.083

37,91

6

Juan Troncoso Sanabria, S.L.

Alcalá de Guadaíra

4.536.603

37,61

7

Approx Iberia, S.L.

Gelves

2.429.829

37,39

8

Pedro González Representaciones, S.L.

Sevilla

443.787

33,96

9

Aljaroil, S.L.

Bormujos

5.220.135

33,42

10

Ibercomm Tec, S.L.

Mairena del Aljarafe

5.373.096

32,54

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

(en euros)

2006

Variación 06/03 (en %)

1

Euroberry Marketing, S.A.

Sevilla

17.115.424

6.692,26

2

Sol de Jabugo, S.L.

Sevilla

2.055.190

4.029,87

3

Congelados La Red 2000, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.382.948

3.610,27

4

Meyer Sound España, S.A.

Sevilla

5.517.674

3.424,98

5

Dispacemt, S.L.

Sevilla

391.920

2.720,58

6

Smart Confecciones, S.L.

San Juan de Aznalfarache

7.156.174

2.556,18

7

Almacenes La Trocha, S.L.

Sevilla

677.973

1.507,33

8

Maefrut, S.L.

Alcalá de Guadaíra

920.334

1.403,42

9

Sur-Glass, S.L.

Camas

1.224.572

1.309,17

10

Estación de Servicios San Francisco Javier, S.L.

Alcalá de Guadaíra

3.765.640

805,18


Comercio

149

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

674.832

28,66

Acctas. desembolsos no exigidos

222

0,01

657.864

27,94

69.009

2,93

Inmovilizaciones materiales

466.138

19,80

Otro inmovilizado

122.718

5,21

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

16.746

0,71

1.679.485

71,34

Existencias

587.506

24,95

Deudores

834.879

35,46

Tesorería

157.790

6,70

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

99.310

4,22

2.354.317

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

929.655

39,49

Recursos propios

629.547

26,74

Fondos propios

621.773

26,41

7.774

0,33

291.972

12,40

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

8.136

0,35

1.424.663

60,51

2.354.317

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

80 71,34

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

27,94

20

20

10

10

60,51

26,74

12,40

0

0,71

0,01 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,35

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


150

Comercio

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

4.272.245

100,00

2

Consumos de explotación (-)

3.766.954

88,17

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

505.291

11,83

4

Gastos de personal (-)

356.447

8,34

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

148.844

3,48

6

Amortizaciones (-)

44.744

1,05

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

104.100

2,44

8

Resultado financiero (=)

-16.585

-0,39

9

Ingresos financieros (+)

18.728

0,44

10

Gastos financieros (-)

35.313

0,83

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

87.515

2,05

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

10.018

0,23

13

Ingresos extraordinarios (+)

23.621

0,55

14

Gastos extraordinarios (-)

13.603

0,32

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

97.533

2,28

16

Impuestos (-)

32.518

0,76

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

65.015

1,52

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

44.744

1,05

109.759

2,57

G. Financieros Otros gastos Personal (0,8%) (1,1%) (8,4%) Amortizaciones (1,1%)

Consumos (88,6%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Comercio

Comercio

Área metropolitana

25%

3,0 2,72

22,01 20,60

2,5

20% 2,21

2,0 15% 1,5

1,44 1,35

10,91

11,22

10% 1,0

8,02

0,96 7,01 0,76

0,76 0,62

0,5 0,36

0,44

5,14

5% 2,44

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Comercio

151

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

27,84

28,51

28,66

0,05

0,02

0,01

27,08

27,82

27,94

2,74

2,95

2,93

19,53

19,92

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

38,64

39,34

39,49

Recursos propios

27,86

26,99

26,74

Fondos propios

27,58

26,74

26,41

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,28

0,25

0,33

19,80

Deudas a largo plazo

10,29

12,01

12,40

Prov. riesgos y gastos

0,49

0,34

0,35

61,36

60,66

60,51

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

4,81

4,95

5,21

Gastos amortizables

0,71

0,67

0,71

II) Activo circulante (neto)

72,16

71,49

71,34

Existencias

26,03

25,39

24,95

Deudores

35,18

35,31

35,46

Tesorería

7,21

6,82

6,70

Otro activo circulante

3,74

3,97

4,22

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80 72,16

70

71,49

71,34

70

60

60

50

50

40

40

30

2005

2004

28,51

27,84

61,36

39,34

38,64

60,66

60,51

39,49

30

28,66

20

20

10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

17,60

13,57

-54,72

-47,50

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

16,94

13,37

Recursos propios

11,26

11,91

11,36

11,55

1,24

51,01

17,99

13,45

Fondos propios

23,60

12,31

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Inmovilizaciones materiales

17,12

12,29

Deudas a largo plazo

34,05

16,63

Otro inmovilizado

18,36

18,82

Prov. riesgos y gastos

-19,84

14,25

Gastos amortizables

7,94

20,18 13,53

12,67

14,85

12,95

Inmovilizaciones inmateriales

II) Activo circulante (neto)

13,79

12,70

Existencias

12,04

11,00

Deudores

15,26

13,44

Tesorería

8,61

10,97

22,15

19,88

14,85

12,95

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


152

Comercio

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

13,20

8,06

Consumos de explotación (-)

88,20

88,22

88,17

13,24

7,99

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

11,80

11,78

11,83

12,93

8,53

4

Gastos de personal (-)

8,18

8,27

8,34

14,36

9,07

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

3,62

3,51

3,48

9,72

7,26

6

Amortizaciones (-)

0,99

1,09

1,05

25,32

3,43

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

2,63

2,42

2,44

3,86

8,99

-0,29

-0,37

-0,39

-45,21

-12,88

9

Ingresos financieros (+)

0,39

0,39

0,44

15,73

20,06

10

Gastos financieros (-)

0,68

0,77

0,83

28,37

16,58 8,29

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

2,34

2,04

2,05

-1,25

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,47

0,25

0,23

-40,09

2,70

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,74

0,44

0,55

-32,35

34,94

14

Gastos extraordinarios (-)

0,27

0,20

0,32

-19,23

75,52

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,81

2,29

2,28

-7,69

7,68

16

Impuestos (-)

0,90

0,80

0,76

0,33

3,21

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,91

1,49

1,52

-11,47

10,07

18

Amortizaciones (+)

0,99

1,09

1,05

25,32

3,43

19

Cash-flow (=)

2,90

2,59

2,57

1,07

7,26

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

5.000

Financieros

Consumos

4.000

3.953,8

4.000

3.488,2

3.500

4.272,2 3.767,0 3.488,2

3.492,7 3.080,4

3.000

3.000

3.767,0

3.080,4

2.500 2.000

2.000

1.500 1.000

1.000

500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

120

104,1

100

95,5 92,0

80

87,5

81,8 80,8 66,7

65,0

60 59,1

40 2004

2005

2006

285,8 23,6 2004

326,8 30,3 2005

356,4 35,3 2006


Comercio

153

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,75

0,76

0,76

Solvencia

1,36

1,36

1,35

Autonomía financiera

0,38

0,37

0,36

Coeficiente de endeudamiento

2,64

2,65

2,72

Autofinanciación del inmovilizado

1,03

0,97

0,96

2004

2005

2006

2,63

2,42

2,44

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,37

5,40

5,14

Rentabilidad financiera

14,28

11,06

10,91

Efecto endeudamiento

14,63

11,56

11,22

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

15

3,0 2,65

2,5

2,72

2,64

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

14,63 14,28 11,56

12

11,06

2,0

11,22 10,91

9 1,5

1,36 1,36

1,0

1,03 0,75

0,5

1,35

6

6,37

0,97

5,40 5,14

0,96 0,76

0,76

3 2,63

0,38

2,42 2,44

0,36

0,37

0,0

0 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

04.4 Anรกlisis de grandes agrupaciones sectoriales Servicios


155

Servicios

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

739.300

821.889

1.660

73,58

Pequeñas

465

20,61

4.090.968

3.407.415

Medianas

114

5,05

19.632.883

9.652.654

Grandes

17

0,75

114.969.657

74.725.248

2.256

100,00

3.245.643

2.357.941

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290

143.312.813

2

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

108.681.000

3

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

101.085.899

4

Inonsa, S.L.

Sevilla

123.680.596

35.898.188

5

Inmobiliaria Del Sur, S.A.

Sevilla

92.220.000

17.980.000

6

Galia Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

83.000.653

16.462.308

7

Alar Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

60.529.318

16.425.074

8

Urbanizadora Sevinova, S.A.

Sevilla

100.901.091

16.042.114

9

Al Andalus Sector Inmobiliario, S.A.

Sevilla

11.377.626

14.900.995

10

Red De Banda Ancha De Andalucía, S.A.

Valencina de la Concepción

31.417.039

14.605.286


156

Servicios

Análisis estático

Empresas de alta rentabilidad Datos económicos Nombre

Localidad

1

Asunción Ochenta, S.L.

Sevilla

2

Peluquería Roger, S.L.

Gines

3

Baremo Área de Servicios, S.L.

Dos Hermanas

4

El Arrebato Music, S.L.

5

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

6

Demópolis Arquitectura & Ingeniería, S.L.

7 8

Ingresos (en euros)

Rentabilidad 06/04 (en %)

489.980

98,04

759.360

93,03

5.210.059

89,26

Alcalá de Guadaíra

1.489.261

82,56

Sevilla

6.899.004

79,05

Sevilla

1.392.392

77,81

Vázquez Consuegra Arquitectos, S.L.

Sevilla

1.740.142

77,66

Brown Lirola Abogados, S.L.

Sevilla

315.726

77,33

9

Hospital del Aljarafe, S.L.

Espartinas

321.966

76,83

10

Chino Seventeen, S.L.

Mairena del Aljarafe

821.863

76,64

Empresas gacelas Ingresos Nombre

Localidad

2006 (en euros)

Variación 06/03 (en %)

1

Equilibrio Técnico y Previsión Mercantil, S.L.

Sevilla

10.184.942

38.775,31

2

Ferloansur Promoción y Gestión Inmobiliaria, S.L.

Dos Hermanas

2.021.770

36.935,54

3

Externa Team, S.L.

Sevilla

1.041.545

8.132,91

4

Azahares Siglo XXI, S.L.

Sevilla

2.127.923

4.957,93

5

Costa Colón, S.L.

Mairena del Aljarafe

5.904.838

3.147,34

6

Distribuidora de Prensa del Sur, S.L.

Sevilla

3.056.512

3.002,49

7

Gestora Clínica Tráfico, S.L.

Sevilla

555.991

2.965,51

8

Idetecnia, S.L.

Alcalá de Guadaíra

7.067.290

2.549,60

9

Certicalidad, S.L.

Sevilla

10

De La Torre y Asociados, S.L.

Tomares

649.512

2.132,38

1.448.907

1.941,69


Servicios

157

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

3.629.201

43,57

Acctas. desembolsos no exigidos

1.251

0,02

3.595.437

43,17

224.417

2,69

Inmovilizaciones materiales

1.601.652

19,23

Otro inmovilizado

1.769.369

21,24

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

32.512

0,39

4.699.632

56,43

Existencias

2.039.659

24,49

Deudores

1.839.481

22,09

266.931

3,20

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

553.561

6,65

8.328.832

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

5.035.542

60,46

Recursos propios

2.357.942

28,31

Fondos propios

2.169.160

26,04

188.781

2,27

2.609.564

31,33

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

68.036

0,82

3.293.290

39,54

8.328.832

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo 40

60

39,54

56,43

35 50 31,33

30

43,17

28,31

40 25 20

30

15 20 10 10 5 0

0,39

0,02 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,82

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


158

Servicios

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.245.644

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.187.882

67,41

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.057.762

32,59

4

Gastos de personal (-)

582.285

17,94

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

475.477

14,65

6

Amortizaciones (-)

118.392

3,65

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

357.084

11,00

8

Resultado financiero (=)

-23.286

-0,72

9

Ingresos financieros (+)

120.855

3,72

10

Gastos financieros (-)

144.141

4,44

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

333.799

10,28

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

164.119

5,06

13

Ingresos extraordinarios (+)

227.128

7,00

14

Gastos extraordinarios (-)

63.010

1,94

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

497.917

15,34

16

Impuestos (-)

124.092

3,82

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

373.825

11,52

18

Amortizaciones (+)

118.392

3,65

19

Cash-flow (=)

492.217

15,17

Otros gastos (5,8%)

G. Financieros (4,5%)

Personal (18,1%)

Amortizaciones (3,7%)

Consumos (68,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Área metropolitana

Servicio

2,5

Servicio

Área metropolitana

25%

2,46

22,01

2,21

20,60

2,0

20% 17,18 15,96

1,5 1,39

15%

1,44

11,00

1,0

10% 0,81

8,02

0,76 0,66

0,5 0,37

7,01 0,62

6,92

5%

0,44

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Servicios

159

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

40,84

43,92

43,57

0,02

0,03

0,02

40,32

43,42

43,17

3,41

3,14

2,69

Inmovilizaciones materiales

20,90

20,05

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

63,22

62,70

60,46

Recursos propios

32,29

29,60

28,31

Fondos propios

30,04

27,55

26,04

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

2,25

2,05

2,27

19,23

Deudas a largo plazo

29,94

32,26

31,33

Prov. riesgos y gastos

0,99

0,85

0,82

36,78

37,30

39,54

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

16,01

20,24

21,24

Gastos amortizables

0,50

0,47

0,39

II) Activo circulante (neto)

59,16

56,08

56,43

Existencias

26,77

25,61

24,49

Deudores

22,28

21,56

22,09

Tesorería

4,03

3,72

3,20

Otro activo circulante

6,09

5,19

6,65

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

60

2006

80 56,08

56,43

70

50

63,22 43,92

40

2005

2004 59,16

62,70

60

43,57

60,46

40,84

50

30

40

36,78

37,30

39,54

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto)

05/04

06/05

38,47

22,61

Acctas. desembolsos no exigidos

44,92

-33,31

Inmovilizado

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

27,69

19,18

Recursos propios

18,01

18,22

Fondos propios

18,07

16,83

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

17,14

36,93

38,68

22,86

Inmovilizaciones inmateriales

18,57

6,08

Inmovilizaciones materiales

23,52

18,54

Deudas a largo plazo

38,71

20,05

Prov. riesgos y gastos

10,49

19,23

30,56

31,02

28,75

23,59

Otro inmovilizado

62,75

29,75

Gastos amortizables

21,90

2,22

II) Activo circulante (neto)

22,03

24,36

23,17

18,18

Deudores

24,61

26,60

Tesorería

18,87

6,55

9,69

58,36

28,75

23,59

Existencias

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


160

Servicios

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

11,65

20,05

Consumos de explotación (-)

66,22

66,50

67,41

12,14

21,69 16,80

1

Ingresos de explotación (+)

2 3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

33,78

33,50

32,59

10,70

4

Gastos de personal (-)

17,76

18,30

17,94

15,08

17,67

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

16,02

15,19

14,65

5,86

15,76

6

Amortizaciones (-)

3,46

3,84

3,65

23,89

14,03

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

12,56

11,35

11,00

0,89

16,35

8

Resultado financiero (=)

-15,71

-0,10

-0,74

-0,72

-712,37

9

Ingresos financieros (+)

2,64

2,47

3,72

4,18

81,29

10

Gastos financieros (-)

2,74

3,21

4,44

30,57

66,08 16,39

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

12,46

10,61

10,28

-4,95

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,58

3,86

5,06

641,69

57,45

13

Ingresos extraordinarios (+)

2,33

5,22

7,00

149,96

60,85

14

Gastos extraordinarios (-)

1,75

1,37

1,94

-12,89

70,44

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

13,04

14,46

15,34

23,83

27,34

16

Impuestos (-)

3,92

4,34

3,82

23,63

5,83

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

9,12

10,13

11,52

23,91

36,55

18

Amortizaciones (+)

3,46

3,84

3,65

23,89

14,03

19

Cash-flow (=)

12,59

13,97

15,17

23,90

30,36

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

3.500

Financieros

Consumos

2.500 3.245,6 2.187,9

3.000 2.000

2.703,5

2.500

1.797,9

2.421,4 2.187,9

1.500

2.000

1.603,4

1.797,9 1.603,4

1.500

1.000

1.000 500 500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

400 373,8 357,1

350

333,8

300

304,2 301.7

306,9 286,8

273,8

250 220,9

200 2004

2005

2006

494,9

582,3

86,8

144,1

430,0 66,5 2004

2005

2006


Servicios

161

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,90

0,84

0,81

Solvencia

1,47

1,43

1,39

Autonomía financiera

0,45

0,40

0,37

Coeficiente de endeudamiento

2,07

2,25

2,46

Autofinanciación del inmovilizado

0,80

0,68

0,66

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

2004

2005

2006

12,56

11,35

11,00

Rentabilidad económica

6,85

6,87

6,92

Rentabilidad financiera

14,59

14,86

17,18

Efecto endeudamiento

14,01

14,36

15,96

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

2,46

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20

2,25

2,0

2,07

17,18

15 1,5

1,47

1,43

14,86 14,59 14,01

1,39

15,96

14,36

12,56 11,35

1,0

0,5

0,90 0,80

11,00

0,84

0,81 0,66

0,68 0,45

10

0,37

0,40

0,0

6,85

6,87

6,92

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.1 Anรกlisis por campo de actividad Actividad sanitaria


163

Actividad sanitaria

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

592.389

278.265

Micro

79

80,61

Pequeñas

15

15,31

4.395.851

2.070.773

Medianas

4

4,08

23.253.931

12.104.797

Grandes

0

-

0

0

98

100,00

2.099.513

1.035.344

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Clínica Sagrado Corazón, S.L.

Tomares

33.998.524

5.710.034

2

Unidad de Vigilancia Intensiva Sevilla, S.L.

Sevilla

538.320

3.631.608

3

Clínica Esperanza de Triana, S.A.

Sevilla

21.195.032

2.020.600

4

Servicios Socio Sanitarios Generales, S.L.

Sevilla

18.542.009

1.777.515

5

Ivi Sevilla, S.L.

Sevilla

6.622.526

1.435.476

6

Clínica de Fátima, S.A.

Sevilla

8.132.099

1.145.220

7

Digamar Servicios, S.L.

Sevilla

6.204.092

669.283

8

Ambulancias Tenorio e Hijos, S.L.

Sevilla

7.269.825

657.787

9

Centro Radiológico Macarena, S.L.

Sevilla

1.595.382

531.875

10

Andaluza de Ambulancias, S.L.

Dos Hermanas

1.892.186

506.236


164

Actividad sanitaria

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.558.336

68,70

Acctas. desembolsos no exigidos

1.533

0,07

1.497.862

66,04

234.267

10,33

Inmovilizaciones materiales

903.548

39,83

Otro inmovilizado

360.047

15,87

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

58.941

2,60

II) Activo circulante (neto)

709.896

31,30

Existencias

42.714

1,88

Deudores

503.087

22,18

Tesorería

97.649

4,31

Otro activo circulante Activo total

66.446

2,93

2.268.231

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.640.794

72,34

Recursos propios

1.035.345

45,65

Fondos propios

1.024.145

45,15

11.200

0,49

Deudas a largo plazo

589.736

26,00

Prov. riesgos y gastos

15.713

0,69

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

627.438

27,66

2.268.232

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50 45,65

70

66,04

40 60 50

30 27,66

26,00

40 31,30

30

20

20 10 10 0

2,60

0,07 Acc. desemb. no exigidos

0,69

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Actividad sanitaria

165

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

2.099.513

100,00

2

Consumos de explotación (-)

1.007.924

48,01

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.091.589

51,99

4

Gastos de personal (-)

792.158

37,73

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

299.430

14,26

6

Amortizaciones (-)

124.999

5,95

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

174.431

8,31

8

Resultado financiero (=)

-14.954

-0,71

9

Ingresos financieros (+)

15.903

0,76

10

Gastos financieros (-)

30.857

1,47

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

159.477

7,60

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

39.365

1,87

13

Ingresos extraordinarios (+)

53.821

2,56

14

Gastos extraordinarios (-)

14.456

0,69

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

198.843

9,47

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

124.999

5,95

19

Cash-flow (=)

264.857

12,62

58.985

2,81

139.858

6,66

Otros gastos G. Financieros (3,6%) (1,5%)

Personal (39,0%)

Consumos (49,7%)

Amortizaciones (6,2%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Sanidad

2,5

Sanidad

Servicios área metropolitana

20%

2,46

17,18 15,96

2,0 15% 14,11

1,73

1,5 1,39

11,00

1,06

10,12

9,94

10%

1,17

8,31

1,0

6,92

0,84

0,81

0,69 0,66

5%

0,5 0,37

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


166

Actividad sanitaria

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

67,19

68,65

68,70

0,08

0,08

0,07

64,23

66,03

9,51

Inmovilizaciones materiales

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2004

2005

2006

71,05

72,21

72,34

Recursos propios

47,01

46,57

45,65

66,04

Fondos propios

46,59

46,18

45,15

10,61

10,33

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,42

0,39

0,49

41,61

40,48

39,83

Deudas a largo plazo

22,95

24,85

26,00

Prov. riesgos y gastos

1,10

0,80

0,69

28,95

27,79

27,66

100,00

100,00

100,00

Inmovilizaciones inmateriales

Otro inmovilizado

13,10

14,93

15,87

Gastos amortizables

2,89

2,55

2,60

II) Activo circulante (neto)

32,81

31,35

31,30

Existencias

1,67

1,98

1,88

Deudores

24,20

21,16

22,18

Tesorería

4,98

5,49

4,31

Otro activo circulante

1,96

2,72

2,93

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80 70

2005

2004

68,65

67,19

70

68,70

60

60

50

50

40

72,21

71,05

72,34

40 32,81

30

31,35

31,30

30

20

20

10

10

0

28,95

27,79

27,66

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

7,47

11,58

0,00

0,00

8,14

11,51

Inmovilizaciones inmateriales

17,41

8,51

Inmovilizaciones materiales

2,33

9,72

Otro inmovilizado

19,88

18,51

Gastos amortizables

-7,20

13,68

II) Activo circulante (neto)

0,51

11,32

Existencias

24,55

6,27

Deudores

-8,06

16,90

Tesorería

16,15

-12,63

Otro activo circulante

46,34

20,01

5,19

11,50

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios Fondos propios

05/04

06/05

6,91

11,69

4,21

9,29

4,28

9,01

-2,84

41,81

Deudas a largo plazo

13,89

16,68

Prov. riesgos y gastos

-23,37

-3,27

0,96

11,00

5,19

11,50

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Actividad sanitaria

167

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

13,69

13,50

Consumos de explotación (-)

50,07

48,81

48,01

10,83

11,63

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

49,93

51,19

51,99

16,57

15,28

4

Gastos de personal (-)

37,48

37,01

37,73

12,28

15,70

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

12,45

14,18

14,26

29,48

14,18

6

Amortizaciones (-)

5,72

6,20

5,95

23,12

9,08

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

6,73

7,98

8,31

34,89

18,14

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-0,87

-0,84

-0,71

-9,88

4,28

9

Ingresos financieros (+)

0,32

0,41

0,76

43,34

110,72

10

Gastos financieros (-)

1,20

1,25

1,47

18,92

33,18

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,85

7,14

7,60

38,63

20,80

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,12

0,14

1,87

-

1374,73

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,88

0,69

2,56

-11,18

321,40

14

Gastos extraordinarios (-)

1,00

0,55

0,69

-38,03

43,09

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,74

7,28

9,47

44,35

47,63

16

Impuestos (-)

2,80

2,64

2,81

7,26

20,86

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

2,94

4,64

6,66

79,65

62,84

18

Amortizaciones (+)

5,72

6,20

5,95

23,12

9,08

19

Cash-flow (=)

8,66

10,84

12,62

42,30

32,11

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

2.500

Financieros

Consumos

1.200 2.099,5

2.000

1.007,9

1.000 902,9

1.849,8 1.627,0

800

814,7

600

609,8

684,6

19,5

23,2

792,2

1.500 1.007,9

1.000 814,7

902,9

400

500

200

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

200 174,4 147,6

150

159,5 139,9

132,0

100

109,5 95,2 85,9

50

47,8

0 2004

2005

2006

2004

2005

30,9 2006


168

Actividad sanitaria

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,03

1,07

1,06

Solvencia

1,89

1,76

1,73

Autonomía financiera

0,90

0,88

0,84

Coeficiente de endeudamiento

1,02

1,14

1,17

Autofinanciación del inmovilizado

0,73

0,71

0,69

2004

2005

2006

6,73

7,98

8,31

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

5,97

7,58

9,94

Rentabilidad financiera

5,35

9,25

14,11

Efecto endeudamiento

4,47

6,93

10,12

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

15 1,89

14,11 1,76 1,73

12 1,5

1,14

1,0

1,03 1,02 0,90 0,73

1,07

7,98

1,17 1,06

0,88

0,84

0,71

0,69

0,5

6

10,12 9,94

9,25

9

6,73 5,97

7,58

8,31

6,93

5,35 4,47

3 2004

2005

2006

2004

2005

2006


05.2 Anรกlisis por campo de actividad Alquiler de medios de transporte y maquinaria


170

Alquiler de medios de transporte y maquinaria

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

678.775

141.313

Micro

37

57,81

Pequeñas

22

34,38

3.760.341

1.557.518

Medianas

4

6,25

20.221.494

6.933.956

Grandes

1

1,56

69.622.000

9.626.000

64

100,00

4.036.721

1.200.872

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Gam Suroeste, S.L.

2

Eurogrúas 2.000, S.A.

Sevilla

25.717.000

10.027.000

Alcalá de Guadaíra

31.123.340

3

Grúas y Transportes Gil, S.A.

3.821.281

Alcalá de Guadaíra

13.782.001

3.729.040

4

Renta de Maquinaria, S.A.

Sevilla

6.827.413

3.304.192

5

Copride, S.A.

Alcalá de Guadaíra

4.903.124

1.998.982

6

Eurogrúas 2000 Centro, S.A.

Alcalá de Guadaíra

5.249.590

1.566.651

7

Copride Sistemas, S.A.

Sevilla

4.646.227

1.255.548

8

Codemave 5, S.L.

Alcalá de Guadaíra

2.172.710

1.183.683

9

Tamal, S.L.

Alcalá de Guadaíra

3.354.014

968.789

10

Grúas y Transportes Andalucía, S.L.

Sevilla

2.205.091

779.233


Alquiler de medios de transporte y maquinaria

171

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

5.119.498

67,05

Acctas. desembolsos no exigidos

-

-

4.961.871

64,98

Inmovilizaciones inmateriales

1.585.924

20,77

Inmovilizaciones materiales

3.021.560

39,57

354.387

4,64

Inmovilizado

Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

157.627

2,06

2.516.031

32,95

250.275

3,28

1.961.113

25,68

158.417

2,07

146.227

1,92

7.635.529

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

4.240.494

55,54

Recursos propios

1.200.873

15,73

Fondos propios

1.197.851

15,69

3.022

0,04

3.033.467

39,73

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

6.155

0,08

3.395.035

44,46

7.635.529

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50 44,46

70 64,98

39,73

40 60 50

30

40 32,95

30

20 15,73

20 10 10 0

2,06

0,00 Acc. desemb. no exigidos

0,08

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


172

Alquiler de medios de transporte y maquinaria

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

4.036.722

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.105.276

52,15

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.931.445

47,85

4

Gastos de personal (-)

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

6 7 8

Resultado financiero (=)

666.184

16,50

1.265.262

31,34

Amortizaciones (-)

898.188

22,25

Rtdo. económico neto explot. (=)

367.074

9,09

-193.358

-4,79

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

21.830

0,54

215.187

5,33

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

173.716

4,30

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

61.398

1,52

13

Ingresos extraordinarios (+)

102.850

2,55

14

Gastos extraordinarios (-)

41.452

1,03

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

235.114

5,82

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

64.590

1,60

170.524

4,22

898.188

22,25

1.068.712

26,47

Otros gastos G. Financieros (2,7%) (5,4%)

Personal (16,7%)

Amortizaciones (22,5%)

Consumos (52,8%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Alquiler Medios Transporte y Maquinaria

6

Servicios área metropolitana

Servicios área metropolitana

Alquiler Medios Transporte y Maquinaria

20%

5,76

17,18

5

15,75

15,85 15,96

15% 4 11,00

10%

3

9,09

2,46 6,92

2

5,86

5%

1,39 1,15

1 0,67

0,81

0,66 0,37

0,24

0,19

0%

0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Alquiler de medios de transporte y maquinaria

173

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

68,85

65,47

67,05

2004

2005

2006

58,37

53,48

55,54

-

-

-

Recursos propios

15,44

13,79

15,73

67,25

63,61

64,98

Fondos propios

15,40

13,74

15,69

Inmovilizaciones inmateriales

15,25

20,43

20,77

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,04

0,05

0,04

Inmovilizaciones materiales

49,82

39,11

39,57

Deudas a largo plazo

42,87

39,61

39,73

Prov. riesgos y gastos

0,05

0,08

0,08

41,63

46,52

44,46

100,00

100,00

100,00

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

Otro inmovilizado

2,18

4,07

4,64

Gastos amortizables

1,61

1,86

2,06

II) Activo circulante (neto)

31,15

34,53

32,95

Existencias

2,62

3,24

3,28

Deudores

24,02

22,14

25,68

Tesorería

2,53

2,40

2,07

Otro activo circulante

1,97

6,75

1,92

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

80 70

2005

2004

60

58,37 53,48

68,85 65,47

67,05

2006

55,54

50 46,52

60 40

50 40

44,46

41,63

30 34,53 31,15

30

32,95

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

20,10

11,77

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

15,73

13,33

12,82

24,44

19,47

11,50

Fondos propios

12,75

24,57

Inmovilizaciones inmateriales

69,24

10,96

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

38,60

-11,77

Inmovilizaciones materiales

-0,86

10,44

Deudas a largo plazo

16,69

9,48

Prov. riesgos y gastos

93,21

6,48

41,12

4,32

26,31

9,14

Otro inmovilizado

136,21

24,41

Gastos amortizables

46,28

21,07

II) Activo circulante (neto)

40,03

4,15

55,98

10,42

Deudores

16,41

26,63

Tesorería

19,82

-5,69

332,27

-69,05

26,31

9,14

Existencias

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


174

Alquiler de medios de transporte y maquinaria

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

16,33

22,77

Consumos de explotación (-)

51,53

49,40

52,15

11,52

29,62

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

48,47

50,60

47,85

21,44

16,09

4

Gastos de personal (-)

16,24

16,53

16,50

18,40

22,61

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

32,24

34,08

31,34

22,97

12,93

6

Amortizaciones (-)

22,48

23,79

22,25

23,12

14,82

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

9,76

10,28

9,09

22,62

8,56

8

Resultado financiero (=)

-4,74

-4,75

-4,79

-16,62

-23,75

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

9

Ingresos financieros (+)

0,21

0,51

0,54

188,36

29,06

10

Gastos financieros (-)

4,95

5,27

5,33

23,82

24,27

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,02

5,53

4,30

28,28

-4,49

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

3,18

2,82

1,52

3,11

-33,73

13

Ingresos extraordinarios (+)

3,91

3,75

2,55

11,49

-16,57

14

Gastos extraordinarios (-)

0,73

0,93

1,03

47,81

35,36

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

8,20

8,35

5,82

18,52

-14,36

16

Impuestos (-)

2,35

2,18

1,60

7,62

-9,77

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

5,84

6,17

4,22

22,91

-15,98

18

Amortizaciones (+)

22,48

23,79

22,25

23,12

14,82

19

Cash-flow (=)

28,32

29,97

26,47

23,08

8,47

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

5.000

Consumos

2.500 2.105,3

4.036,7

4.000

2.000

3.287,9

3.000

Financieros

1.624,2

1.500

2.826,4 2.105,3

2.000 1.456,4

1.456,4

1.000

1.624,2 543,3

1.000

500

0

0

173,2

Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

400 367,1

350

338,1

300 275,8

250 203,0

200 165,1

150

181,9

173,7 170,5

141,8

100 2004

2005

2006

666,2

458,9 139,8 2004

2005

215,2 2006


Alquiler de medios de transporte y maquinaria

175

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,73

0,68

0,67

Solvencia

1,18

1,15

1,15

Autonomía financiera

0,18

0,16

0,19

Coeficiente de endeudamiento

5,14

5,89

5,76

Autofinanciación del inmovilizado

0,23

0,22

0,24

2004

2005

2006

9,76

10,28

9,09

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

7,50

6,87

5,86

Rentabilidad financiera

20,78

22,30

15,75

Efecto endeudamiento

21,66

23,29

15,85

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

6 5,89

5

5,76

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25 23,29

5,14

20

21,66 20,78

22,30

4 3

15,85 15,75

15

2 1 0

10,28 1,18 0,73 0,23 0,18 2004

1,15 0,68 0,22 0,16 2005

10 1,15 0,67 0,24 0,19 2006

9,76 7,50

9,09 6,87 5,86

5 2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.3 Anรกlisis por campo de actividad Comercio al por mayor


177

Comercio al por mayor

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

947.563

277.110

Micro

578

58,98

Pequeñas

323

32,96

4.131.845

705.645

Medianas

59

6,02

19.097.069

2.838.497

Grandes

20

2,04

92.970.628

13.981.142

980

100,00

4.967.772

852.232

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

1

Iturri, S.A.

Sevilla

2

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

3

Pln Distribución, S.A.

Sevilla

Ingresos

Recursos generados

149.125.509

13.952.280

57.965.277

9.121.064

111.368.592

5.504.911

4

Merkamueble, S.A.

Sevilla

64.518.298

5.015.742

5

Grupo Hermanos Martín, S.A.

Dos Hermanas

193.048.755

4.840.518

6

Transformaciones Férricas Centrosur, S.L.

Dos Hermanas

36.635.425

3.535.752

7

Renta de Equipos y Maquinaria, S.A.

Sevilla

5.622.632

3.353.543

8

Juan I González Barba, S.L.

Alcalá de Guadaíra

9

Extruperfil, S.A.

Dos Hermanas

10

Campi I Jove, S.A.

Sevilla

308.107

3.059.428

80.465.199

2.973.351

138.557.625

2.173.148


178

Comercio al por mayor

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

862.101

28,29

Acctas. desembolsos no exigidos

221

0,01

844.244

27,71

76.969

2,53

Inmovilizaciones materiales

579.772

19,03

Otro inmovilizado

187.503

6,15

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

17.636

0,58

2.185.046

71,71

615.420

20,20

1.216.320

39,92

198.285

6,51

155.021

5,09

3.047.147

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.251.380

41,07

Recursos propios

852.232

27,97

Fondos propios

847.240

27,80

4.992

0,16

Deudas a largo plazo

386.676

12,69

Prov. riesgos y gastos

12.472

0,41

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

1.795.767

58,93

3.047.147

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

60

58,93

71,71

70 50 60 40

50 40

30

30

27,97

27,71

20 20 12,69

10

10 0

0,01 Acc. desemb. no exigidos

0,58 Inmovilizado

Gastos amortizables

0,41

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Comercio al por mayor

179

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

4.967.773

100,00

2

Consumos de explotación (-)

4.429.190

89,16

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

538.583

10,84

4

Gastos de personal (-)

351.357

7,07

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

187.227

3,77

6

Amortizaciones (-)

53.575

1,08

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

133.652

2,69

8

Resultado financiero (=)

-16.493

-0,33

9

Ingresos financieros (+)

29.269

0,59

10

Gastos financieros (-)

45.762

0,92

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

117.159

2,36

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

6.362

0,13

13

Ingresos extraordinarios (+)

26.854

0,54

14

Gastos extraordinarios (-)

20.492

0,41

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

123.521

2,49

16

Impuestos (-)

40.409

0,81

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

83.112

1,67

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

53.575

1,08

136.687

2,75

G. Financieros Otros gastos (1,2%) Personal (0,9%) (7,1%) Amortizaciones (1,1%)

Consumos (89,6%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Comercio al por mayor

Comercio área metropolitana

Comercio área metropolitana

Comercio al por mayor

12%

3,0 2,55

2,5

10,28

10%

2,0

10,39

8%

1,5 1,38

6%

1,35

4,88

1,0

11,22

10,91

2,72

1,01 0,96

0,87

4%

0,76

2,69

0,5

5,14

2,44

2%

0,39 0,36

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


180

Comercio al por mayor

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

26,42

27,94

28,29

0,07

0,02

0,01

25,95

27,48

27,71

2,25

2,53

2,53

18,51

19,03

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

39,78

40,63

41,07

Recursos propios

29,82

28,47

27,97

Fondos propios

29,64

28,28

27,80

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,18

0,18

0,16

19,03

Deudas a largo plazo

9,67

11,79

12,69

Prov. riesgos y gastos

0,28

0,38

0,41

60,22

59,37

58,93

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

5,20

5,92

6,15

Gastos amortizables

0,40

0,44

0,58

II) Activo circulante (neto)

73,58

72,06

71,71

Existencias

22,02

20,68

20,20

Deudores

39,85

39,91

39,92

Tesorería

7,41

6,59

6,51

Otro activo circulante

4,30

4,88

5,09

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80 73,58

70

72,06

71,71

70

60

60

50

50

40

40

30

2005

2004

27,94

26,42

60,22

40,63

39,78

59,37

58,93

41,07

30

28,29

20

20

10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

23,70

14,85

-60,99

-63,85

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

19,48

14,64

11,64

11,44 11,51

23,85

14,37

Fondos propios

11,59

Inmovilizaciones inmateriales

32,00

13,03

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

19,35

0,62

Inmovilizaciones materiales

20,25

13,43

Deudas a largo plazo

42,60

22,10

Prov. riesgos y gastos

55,53

23,16

15,30

12,60

16,96

13,43

Otro inmovilizado

33,19

17,98

Gastos amortizables

28,08

48,83

II) Activo circulante (neto)

14,54

12,87

Existencias

9,87

10,75

Deudores

17,14

13,45

Tesorería

3,96

12,01

32,67

18,31

16,96

13,43

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Comercio al por mayor

181

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

14,24

7,77

Consumos de explotación (-)

89,09

89,16

89,16

14,32

7,77

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

10,91

10,84

10,84

13,57

7,74

4

Gastos de personal (-)

7,01

7,09

7,07

15,45

7,55

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

3,90

3,76

3,77

10,18

8,09

6

Amortizaciones (-)

0,96

1,13

1,08

34,62

2,69

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

2,94

2,63

2,69

2,18

10,42

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,19

-0,34

-0,33

-103,72

-5,19

9

Ingresos financieros (+)

0,48

0,50

0,59

19,08

27,40

10

Gastos financieros (-)

0,67

0,84

0,92

43,22

18,39

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

2,74

2,29

2,36

-4,87

11,19

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,38

0,30

0,13

-9,80

-54,23

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,59

0,51

0,54

-1,28

14,74

14

Gastos extraordinarios (-)

0,21

0,21

0,41

14,54

115,65

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

3,13

2,59

2,49

-5,48

3,57

16

Impuestos (-)

0,98

0,88

0,81

2,82

-0,39

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

2,15

1,71

1,67

-9,25

5,61

18

Amortizaciones (+)

0,96

1,13

1,08

34,62

2,69

19

Cash-flow (=)

3,11

2,84

2,75

4,30

4,44

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

4.967,8

5.000

4.429,2 4.109,8

4.035,3

3.000

2.000

2.000

1.000

1.000

0

0 Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

150 133,7 121,0

120

118,5

117,2

110,8 105,4

90

86,7 78,7

83.1

60 2004

2005

4.429,2

3.595,1

3.000

Ingresos de explotación

4.109,8

4.000

3.595,1

Rdo. neto de la explotación

Consumos

5.000

4.609,7

4.000

Financieros

2006

283,0 27,0 2004

326,7 38,7 2005

351,4 45,6 2006


182

Comercio al por mayor

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,84

0,86

0,87

Solvencia

1,41

1,40

1,38

Autonomía financiera

0,42

0,40

0,39

Coeficiente de endeudamiento

2,40

2,44

2,55

Autofinanciación del inmovilizado

1,15

1,04

1,01

2004

2005

2006

2,94

2,63

2,69

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

6,11

5,42

4,88

Rentabilidad financiera

13,47

10,86

10,28

Efecto endeudamiento

13,49

11,04

10,39

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

3,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

15 2,44

2,5

13,49 13,47

2,55

12

2,40

11,04

2,0

10,86

10,39 10,28

5,42

4,88

9 1,5

1,41

1,40

1,15

1,04

1,38

1,0 0,84

0,5

0,86

6

3 0,42 0,40

6,11

1,01 0,87 2,94

0,39

0,0

2,69 2,63

0 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Comercio al por mayor

Anรกlisis estรกtico

05.4 Anรกlisis por campo de actividad Comercio al por menor


184

Comercio al por menor

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

751.294

88.229

Micro

516

80,50

Pequeñas

105

16,38

3.728.501

510.045

Medianas

18

2,81

16.203.617

2.353.320

Grandes

2

0,31

56.071.135

7.089

641

100,00

1.845.504

220.679

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Fitonovo, S.L.

Sevilla

13.192.453

1.854.750

2

Abrimport, S.L.

Sevilla

3.130.823

1.284.913

3

Arance Sevilla, S.L.

Camas

20.895.601

1.112.476

4

Aromas Andalucía, S.L.

Sevilla

14.807.953

918.109

5

Cointer Electrónica, S.L.

Mairena del Aljarafe

24.679.354

879.949

6

Comercial de Suministros y Asesoría Técnicas Médicas, S.L.

Sevilla

12.999.779

807.263

7

Herme Ortiz, S.L.

Dos Hermanas

19.952.023

775.885

8

Supermercado El Altozano, S.L.

Dos Hermanas

58.100.348

768.606

9

Salvador Galán e Hijos, S.L.

Sevilla

336.594

734.198

10

Mac Rolling Mill, S.L.

Sevilla

15.474.889

722.387


Comercio al por menor

185

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

347.424

31,48

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

309

0,03

330.301

29,92

52.294

4,74

241.392

21,87

36.615

3,32

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

16.813

1,52

II) Activo circulante (neto)

756.375

68,52

Existencias

318.158

28,82

Deudores

318.197

28,83

Tesorería

91.237

8,27

Otro activo circulante Activo total

28.784

2,61

1.103.799

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

390.125

35,34

Recursos propios

220.679

19,99

Fondos propios

210.264

19,05

10.415

0,94

168.456

15,26

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

990

0,09

713.674

64,66

1.103.799

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

80 68,52

70

70 64,66

60

60

50

50

40

40 29,92

30

30

20

20

10

10

19,99 15,26

0

1,52

0,03 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,09

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


186

Comercio al por menor

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

1.845.504

100,00

2

Consumos de explotación (-)

1.501.541

81,36

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

343.963

18,64

4

Gastos de personal (-)

274.727

14,89

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

69.236

3,75

6

Amortizaciones (-)

27.591

1,50

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

41.645

2,26

8

Resultado financiero (=)

-10.566

-0,57

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

4.296

0,23

14.862

0,81

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

31.080

1,68

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

12.005

0,65

13

Ingresos extraordinarios (+)

14.558

0,79

14

Gastos extraordinarios (-)

2.553

0,14

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

43.085

2,33

16

Impuestos (-)

13.609

0,74

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

29.476

1,60

18

Amortizaciones (+)

27.591

1,50

19

Cash-flow (=)

57.067

3,09

G. Financieros Otros gastos (0,8%) (0,9%) Personal (15,0%)

Amortizaciones (1,5%)

Consumos (81,8%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Comercio al por menor

Comercio área metropolitana

Comercio al por menor

Comercio área metropolitana

20%

5

4,11

16,21

4 15%

3

14,66

10,91

2,72

11,22

10% 2

1,21

1,35

5,22 5,14

5% 0,96

1 0,76

0,67

0,61 0,24

2,26

2,44

0,36

0%

0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Comercio al por menor

187

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

32,13

31,53

31,48

0,04

0,03

0,03

29,81

29,65

29,92

4,98

5,06

4,74

20,92

21,68

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

33,74

34,98

35,34

Recursos propios

18,71

19,06

19,99

Fondos propios

18,44

18,87

19,05

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,27

0,18

0,94

21,87

Deudas a largo plazo

14,62

15,81

15,26

Prov. riesgos y gastos

0,41

0,11

0,09

66,26

65,02

64,66

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

3,91

2,91

3,32

Gastos amortizables

2,28

1,85

1,52

II) Activo circulante (neto)

67,87

68,47

68,52

Existencias

28,66

29,31

28,82

Deudores

28,40

28,56

28,83 8,27

Tesorería

8,28

8,56

Otro activo circulante

2,52

2,04

2,61

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80 70

67,87

68,47

70

68,52

60

60

50

50

40 30

2005

2004

66,26

40 32,13

31,53

34,98

33,74

31,48

65,02

64,66

35,34

30

20

20

10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

8,36

15,79

-11,97

0,00

Recursos propios Fondos propios

9,82

17,05

Inmovilizaciones inmateriales

12,14

8,58

Inmovilizaciones materiales

14,42

17,01

Otro inmovilizado

-17,74

32,12

Gastos amortizables

-10,45

-4,31

II) Activo circulante (neto)

11,40

16,07

Existencias

12,91

14,07

Deudores

11,04

17,07

Tesorería

14,17

11,97

-10,65

48,06

10,42

15,98

Otro activo circulante Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

14,46

17,20

12,47

21,68

13,02

17,07

-24,61

492,15

Deudas a largo plazo

19,39

11,96

Prov. riesgos y gastos

-70,30

-6,20

8,37

15,33

10,42

15,98

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


188

Comercio al por menor

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

4

Gastos de personal (-)

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

6,30

10,99

82,23

81,25

81,36

5,03

11,15

17,77

18,75

18,64

12,16

10,31

14,23

14,92

14,89

11,45

10,73

3,54

3,83

3,75

15,02

8,68

1,62

1,67

1,50

9,97

-0,74

1,92

2,16

2,26

19,27

15,97

-0,51

-0,47

-0,57

2,10

-35,21

9

Ingresos financieros (+)

0,35

0,34

0,23

3,40

-23,31

10

Gastos financieros (-)

0,86

0,81

0,81

0,12

10,78

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1,41

1,69

1,68

26,98

10,61

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,06

0,30

0,65

-70,30

142,77

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,27

0,49

0,79

-59,18

79,82

14

Gastos extraordinarios (-)

0,20

0,19

0,14

-0,85

-18,97

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,48

1,99

2,33

-14,80

30,39

16

Impuestos (-)

0,79

0,73

0,74

-1,62

11,46

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,69

1,25

1,60

-21,00

41,49

18

Amortizaciones (+)

1,62

1,67

1,50

9,97

-0,74

19

Cash-flow (=)

3,30

2,92

3,09

-5,84

17,35

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

2.000

Financieros

Consumos

2.000 1.845,5 1.662,8 1.564,3

1.501,5

1.500 1.286,3

1.500

1.351,0

1.351,0

1.000

1.000

500

500 248,1 222,6

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

50

41,6

40 35,9

30

31,1

30,1

28,1

29,5

26,4 22,1

20,8

20 2004

2005

1.501,5

1.286,3

2006

13,4 2004

13,4 2005

274,7 14,9 2006


Comercio al por menor

189

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,59

0,60

0,61

Solvencia

1,18

1,19

1,21

Autonomía financiera

0,23

0,23

0,24

Coeficiente de endeudamiento

4,48

4,29

4,11

Autofinanciación del inmovilizado

0,63

0,64

0,67

2004

2005

2006

1,92

2,16

2,26

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

5,86

4,51

5,22

Rentabilidad financiera

18,11

12,16

14,66

Efecto endeudamiento

20,77

14,78

16,21

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

5

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25 4,48

4,29 4,11

4

20

20,77 18,11

3

15

2

10 1,18

1,19

1 0,63 0,59

0

0,23 2004

0,64 0,60 0,23 2005

1,21 0,67 0,61 0,24 2006

5

14,78

16,21 14,66

12,16

5,86

1,92

0 2004

4,51

5,22 2,26

2,16 2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.5 Anรกlisis por campo de actividad Construcciรณn de inmuebles y obra civil


191

Construcción de inmuebles y obra civil

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

904.881

258.206

Micro

216

51,80

Pequeñas

144

34,53

3.884.815

2.689.936

Medianas

41

9,83

18.926.178

3.406.998

Grandes

16

3,84

129.076.745

31.116.140

417

100,00

8.623.667

2.591.531

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Abengoa, S.A.

Sevilla

53.922.000

24.848.000

2

Azvi, S.A.

Sevilla

341.799.000

20.204.000

3

Construcciones Azagra, S.A.

Mairena del Aljarafe

467.163.769

11.931.618

4

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.173

9.141.456

5

Salvador Rus López Construcciones, S.A.

Sevilla

90.969.000

7.478.000

6

Novaindes Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

118.156.316

6.754.785

7

Arttysur Hispania, S.L.

Sevilla

2.654.100

6.682.188

8

Somadisa Activos Inmobiliarios, S.L.

Mairena del Aljarafe

48.784.200

5.238.227

9

Gea 21, S.A.

Sevilla

143.690.149

4.576.207

10

Martín Casillas, S.L.

Alcalá de Guadaíra

121.531.790

3.900.801


192

Construcción de inmuebles y obra civil

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

3.603.055

22,14

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

1.866

0,01

3.554.366

21,84

304.746

1,87

Inmovilizaciones materiales

1.529.635

9,40

Otro inmovilizado

1.719.985

10,57

Gastos amortizables

46.822

0,29

12.671.374

77,86

Existencias

3.888.183

23,89

Deudores

3.756.296

23,08

Tesorería

1.909.905

11,74

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

3.116.990

19,15

16.274.428

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

7.899.312

48,54

Recursos propios

2.591.532

15,92

Fondos propios

2.222.880

13,66

368.651

2,27

5.273.387

32,40

34.393

0,21

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

8.375.117

51,46

16.274.428

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

77,86

60

70

51,46

50 60 40

50

32,40

40

30

30 20 21,84

15,92

20 10

10 0

0,29

0,01 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,21

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Construcción de inmuebles y obra civil

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

193

Análisis estático

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

8.623.667

100,00

2

Consumos de explotación (-)

7.078.442

82,08

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.545.225

17,92

4

Gastos de personal (-)

1.053.694

12,22

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

491.531

5,70

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

69.482

0,81

422.049

4,89

-46.263

-0,54

9

Ingresos financieros (+)

247.907

2,87

10

Gastos financieros (-)

294.170

3,41

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

375.787

4,36

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

31.314

0,36

13

Ingresos extraordinarios (+)

62.337

0,72

14

Gastos extraordinarios (-)

31.022

0,36

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

407.101

4,72

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

69.178

0,80

337.923

3,92

69.482

0,81

407.405

4,72

Otros gastos G. Financieros (1,2%) (3,4%) Personal (12,3%) Amortizaciones (0,8%)

Consumos (82,3%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Construcción de inmuebles y obra civil

Construcción área metropolitana 4,94 4,98

5

Construcción área metropolitana

Construcción de inmuebles y obra civil

20%

15,88

15,58

4 15% 13,96

13,66

3 10% 2

1,20

1

5%

1,20

4,89

5,03

0,98 0,97 0,73

0,16

3,16

0,76

3,69

0,16

0%

0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


194

Construcción de inmuebles y obra civil

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

25,57

26,65

22,14

0,06

0,01

0,01

25,11

26,26

21,84

Inmovilizaciones inmateriales

1,65

1,77

1,87

Inmovilizaciones materiales

8,68

9,18

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2004

2005

2006

55,39

48,53

48,54

Recursos propios

20,56

18,05

15,92

Fondos propios

17,31

15,43

13,66

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

3,25

2,63

2,27

9,40

Deudas a largo plazo

34,55

30,23

32,40

Prov. riesgos y gastos

0,27

0,24

0,21

44,61

51,47

51,46

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

14,77

15,31

10,57

Gastos amortizables

0,40

0,38

0,29

II) Activo circulante (neto)

74,43

73,35

77,86

Existencias

23,34

27,04

23,89

Deudores

26,29

24,84

23,08

Tesorería Otro activo circulante Activo total

6,46

6,11

11,74

18,34

15,36

19,15

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

77,86 74,43

55,39

73,35

70

51,47

50

48,53

51,46

48,54 44,61

60 40

50 40 30

2006

60

30 26,65

25,57

20

22,14

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

36,43

8,51

-76,17

36,48

36,91

8,64

Inmovilizaciones inmateriales

40,04

38,20

Inmovilizaciones materiales

38,39

33,71

Otro inmovilizado

35,69

-9,82

Gastos amortizables

23,41

-1,28

II) Activo circulante (neto)

29,02

38,63

51,61

15,41

Existencias Deudores

23,74

21,33

Tesorería

23,71

150,92

9,69

62,81

30,91

30,60

Otro activo circulante Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

14,70

30,62

Recursos propios

14,95

15,19

Fondos propios

16,64

15,63

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

5,92

12,59

Deudas a largo plazo

14,54

39,97

Prov. riesgos y gastos

16,11

13,48

51,04

30,58

30,91

30,60

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Construcción de inmuebles y obra civil

195

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

27,73

41,07

Consumos de explotación (-)

76,75

78,85

82,08

31,23

46,84

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

23,25

21,15

17,92

16,19

19,53

4

Gastos de personal (-)

15,73

14,73

12,22

19,65

16,99

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,52

6,41

5,70

8,95

25,39

6

Amortizaciones (-)

1,04

0,90

0,81

11,22

25,60

1

Ingresos de explotación (+)

2

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

06/05

6,48

5,51

4,89

8,58

25,35

-0,80

-1,39

-0,54

-121,82

45,64

9

Ingresos financieros (+)

2,57

2,12

2,87

5,41

91,13

10

Gastos financieros (-)

3,37

3,51

3,41

33,08

36,94

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,68

4,12

4,36

-7,41

49,37

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,11

0,33

0,36

269,81

54,54

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,52

0,76

0,72

85,70

34,01

14

Gastos extraordinarios (-)

0,41

0,43

0,36

34,15

18,16

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,79

4,45

4,72

-1,93

49,75

16

Impuestos (-)

1,69

1,17

0,80

-11,62

-3,07

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,10

3,28

3,92

2,05

68,56

18

Amortizaciones (+)

1,04

0,90

0,81

11,22

25,60

19

Cash-flow (=)

5,14

4,18

4,72

3,91

59,27

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

10.000

Financieros

Consumos

8.000 8.623,7

7.078,4

7.000

8.000 7.078,4 6.113,2

6.000

6.000 5.000 4.820,5

4.000

4.820,5

4.786,0

3.673,4

4.000

3.673,4

3.000 2.000

2.000 900,7

1.000 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

500

422,0

400

375,8 337,9

300

310,1

336,7

271,7 251,6

200

196,4

200,5

100 2004

2005

2006

752,8 161,4 2004

214,8 2005

1.053,7 294,2 2006


196

Construcción de inmuebles y obra civil

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,16

1,00

0,98

Solvencia

1,26

1,23

1,20

Autonomía financiera

0,22

0,19

0,16

Coeficiente de endeudamiento

3,73

4,22

4,94

Autofinanciación del inmovilizado

0,82

0,69

0,73

2004

2005

2006

6,48

5,51

4,89

Rentabilidad económica

3,59

3,25

3,16

Rentabilidad financiera

10,56

9,53

13,96

Efecto endeudamiento

11,31

9,68

13,66

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

5

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

4,94

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

15 13,96 13,66

4,22

4 12

3,73

11,31 10,56

3 9

9,68 9,53

2

1

0

1,26 1,16 0,82

1,23 1,00 0,69

0,22

0,19

2004

2005

1,20 0,98 0,73 0,16 2006

6

6,48

5,51 4,89

3,59

3,25

3,16

3 2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.6 Anรกlisis por campo de actividad Educaciรณn


198

Educación

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

905.285

445.819

Micro

46

80,70

Pequeñas

10

17,54

3.728.401

2.625.821

Medianas

1

1,75

36.560.093

1.913.214

Grandes

0

-

0

0

57

100,00

2.026.092

854.019

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Centro Andaluz de Estudios Empresariales, S.A.

Sevilla

5.354.491

9.548.844

2

Centros Familiares de Enseñanza, S.A.

Sevilla

36.560.093

1.127.499

3

Promotora General de Estudios, S.A.

Mairena del Aljarafe

1.760.014

548.749


Educación

199

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.014.453

55,84

Acctas. desembolsos no exigidos

791

0,04

995.326

54,79

57.815

3,18

Inmovilizaciones materiales

650.385

35,80

Otro inmovilizado

287.127

15,81

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

18.336

1,01

II) Activo circulante (neto)

802.165

44,16

Existencias

18.422

1,01

Deudores

401.438

22,10

Tesorería

184.904

10,18

Otro activo circulante Activo total

197.402

10,87

1.816.618

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.140.181

62,76

Recursos propios

854.020

47,01

Fondos propios

845.940

46,57

8.079

0,44

282.157

15,53

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

4.004

0,22

676.437

37,24

1.816.618

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo 50

60

47,01

54,79

50

40 37,24

44,16

40 30 30 20 20

15,53

10

10

0

1,01

0,04 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,22

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


200

Educación

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

2.026.092

100,00

829.568

40,94

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.196.524

59,06

4

Gastos de personal (-)

1.022.473

50,47

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

174.051

8,59

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

61.671

3,04

112.380

5,55

-7.730

-0,38

9

Ingresos financieros (+)

10.211

0,50

10

Gastos financieros (-)

17.941

0,89

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

104.650

5,17

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

208.105

10,27

13

Ingresos extraordinarios (+)

231.498

11,43

14

Gastos extraordinarios (-)

23.393

1,15

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

312.755

15,44

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

78.561

3,88

234.194

11,56

61.671

3,04

295.865

14,60

Otros gastos G. Financieros (5,0%) (0,9%)

Consumos (40,8%)

Personal (50,3%)

Amortizaciones (3,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Educación

2,5

Educación 2,46

Servicios área metropolitana

35% 30,21

30% 2,0 1,77

25% 22,00

1,5

20%

1,39

18,34

1,25

1,19

17,18 15,96

15%

1,0 0,88

0,81

0,86

11,00 0,66

10%

0,5 0,37

5%

5,55

6,92

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Educación

201

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

52,37

55,39

55,84

0,05

0,05

0,04

51,48

54,66

54,79

4,90

4,27

3,18

40,05

42,90

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

59,75

64,56

62,76

Recursos propios

38,80

41,52

47,01

Fondos propios

38,13

40,62

46,57

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,67

0,90

0,44

35,80

Deudas a largo plazo

20,52

22,58

15,53

Prov. riesgos y gastos

0,43

0,47

0,22

40,25

35,44

37,24

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

6,54

7,49

15,81

Gastos amortizables

0,84

0,69

1,01

II) Activo circulante (neto)

47,63

44,61

44,16

Existencias Deudores

0,42

0,87

1,01

28,16

25,58

22,10

Tesorería Otro activo circulante Activo total

8,67

9,75

10,18

10,38

8,40

10,87

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

2006

80 55,39

55,84

52,37

70

50

64,56

47,63 44,61

60

44,16

40

59,75

62,76

50

30

40,25

40

35,44

37,24

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Evolución económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

9,19

9,15

0,00

0,00

Recursos propios Fondos propios

9,60

8,54

Inmovilizaciones inmateriales

-9,94

-19,33

Inmovilizaciones materiales

10,58

-9,63

Otro inmovilizado

18,22

128,58

Gastos amortizables

-15,28

57,87

II) Activo circulante (neto) Existencias

-3,31

7,19

113,45

26,04

Deudores

-6,21

-6,47

Tesorería

16,16

13,00

-16,46

40,09

3,24

8,28

Otro activo circulante Activo total

Evolución financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

11,56

5,26

10,46

22,60

9,99

24,12

37,01

-46,23

Deudas a largo plazo

13,60

-25,51

Prov. riesgos y gastos

13,70

-49,06

-9,12

13,78

3,24

8,28

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


202

Educación

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

7,35

6,71

Consumos de explotación (-)

41,37

38,97

40,94

1,13

12,11

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

58,63

61,03

59,06

11,75

3,26

4

Gastos de personal (-)

48,07

49,42

50,47

10,38

8,95

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

10,56

11,60

8,59

17,95

-21,01

6

Amortizaciones (-)

3,41

3,42

3,04

7,51

-4,97

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

7,15

8,19

5,55

22,93

-27,71

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,83

-0,56

-0,38

28,06

26,81

9

Ingresos financieros (+)

0,23

0,43

0,50

102,98

25,24

10

Gastos financieros (-)

1,06

0,99

0,89

0,09

-4,14

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

6,32

7,63

5,17

29,63

-27,77

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,97

0,10

10,27

-88,46

10403,66

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,37

0,70

11,43

-45,52

1652,83

14

Gastos extraordinarios (-)

0,40

0,59

1,15

58,81

108,39

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

7,29

7,74

15,44

13,90

112,94

16

Impuestos (-)

2,43

2,61

3,88

15,32

58,32

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,86

5,12

11,56

13,19

140,81

18

Amortizaciones (+)

3,41

3,42

3,04

7,51

-4,97

19

Cash-flow (=)

8,27

8,54

14,60

10,85

82,46

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

2.500

Financieros

Consumos

1.200 1.000

2.026,1

2.000

1.022,5

938,4

1.898,8 1.768,7

800

829,6

850,2 731,7

1.500

740,0

600 1.000 731,7

740,0

829,6

500

200

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

250 234,2

200

155,5

150 126,5

100

400

144,9 112,4 104,6

111,8 85,9

97,3

50 2004

2005

2006

18,7 2004

18,7 2005

17,9 2006


Educación

203

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,16

1,20

1,19

Solvencia

1,60

1,65

1,77

Autonomía financiera

0,63

0,70

0,88

Coeficiente de endeudamiento

1,62

1,49

1,25

Autofinanciación del inmovilizado

0,75

0,76

0,86

2004

2005

2006

7,15

8,19

5,55

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

9,21

9,53

18,34

Rentabilidad financiera

14,42

14,66

30,21

Efecto endeudamiento

12,43

12,60

22,00

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

35 1,77 1,65

1,5

Rentabilidad financiera

1,62 1,60

30

30,21

25 1,49 22,00 1,20

1,16

1,25 1,19

1,0

20 18,34

15 0,76

0,88 0,86

14,42 12,60

12,43 9,53

10

0,75 0,63

14,66

9,21

0,70

7,15

0,5

8,19

5,55

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

05.7 Análisis por campo de actividad Energía, agua y reciclaje


205

Energía, agua y reciclaje

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

1.175.003

1.004.499

Micro

17

37,78

Pequeñas

21

46,67

4.813.150

4.873.398

Medianas

4

8,89

16.485.987

53.101.756

Grandes

3

6,67

1.367.522.443

1.362.280.795

45

100,00

95.323.611

98.192.605

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Endesa Generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000

1.788.556.000

2

Gas Natural Andalucía, S.A.

Sevilla

84.522.000

20.042.000

3

Aquagest Sur, S.A.

Sevilla

69.285.331

12.270.237

4

Aguas del Huesna, S.L.

Sevilla

18.776.494

3.950.212

5

Desarrollos Eólicos de Tarifa, S.A.

Sevilla

6.497.351

3.881.402

6

Suresa Morón, S.A.

Sevilla

7.526.363

2.399.198

7

Desarrollos Eólicos del Corme, S.A.

Sevilla

4.279.349

2.280.891

8

Cogeneración Villaricos, S.A.

Sevilla

5.923.000

2.077.000

9

Compañía de Electricidad del Condado, S.A.

Sevilla

7.612.225

2.032.992

10

Fuente de Piedra Gestión, S.A.

Sevilla

10.233.840

1.622.069


206

Energía, agua y reciclaje

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

225.931.088

88,34

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

-

-

225.042.507

88,00

25.867.701

10,11

153.617.057

60,07

45.557.749

17,81

888.581

0,35

29.811.337

11,66

Existencias

10.096.476

3,95

Deudores

11.934.981

4,67

880.551

0,34

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

6.899.329

2,70

255.742.426

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

190.135.694

74,35

Recursos propios

98.192.606

38,40

Fondos propios

92.937.273

36,34

5.255.333

2,05

Deudas a largo plazo

65.001.448

25,42

Prov. riesgos y gastos

26.941.640

10,53

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

65.606.731

25,65

255.742.426

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

100

40 88,00

38,40

35

80 30 25,65

25,42

25

60

20 40

15 10,53

10 20 11,66

0

0,00 Acc. desemb. no exigidos

0,35 Inmovilizado

Gastos amortizables

5 0

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Energía, agua y reciclaje

207

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

95.323.611

100,00

2

Consumos de explotación (-)

67.870.881

71,20

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

27.452.730

28,80

4

Gastos de personal (-)

5.246.568

5,50

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

22.206.162

23,30

6

Amortizaciones (-)

10.335.598

10,84

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

11.870.564

12,45

8

Resultado financiero (=)

13.024.132

13,66

18.103.328

18,99

5.079.196

5,33

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

24.894.696

26,12

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

14.335.227

15,04

13

Ingresos extraordinarios (+)

16.676.034

17,49

14

Gastos extraordinarios (-)

2.340.807

2,46

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

39.229.923

41,15

16

Impuestos (-)

17

8.317.508

8,73

Rtdo. neto del ejercicio (=)

30.912.415

32,43

18

Amortizaciones (+)

10.335.598

10,84

19

Cash-flow (=)

41.248.013

43,27

Otros gastos (10,7%) G. Financieros (5,1%) Personal (5,3%)

Amortizaciones (10,4%)

Consumos (68,4%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Reciclaje, energía y agua

Industria área metropolitana

Reciclaje, energía y agua

2,0

35% 32,21 1,61

30,48

30%

1,63

1,62

28,48 1,54

1,5

25,07

25% 20% 1,0 15% 0,71

0,75

12,45

0,56

0,55

0,5

11,23

8,54

0,44 0,31

10,39

10% 5%

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


208

Energía, agua y reciclaje

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

88,39

85,44

88,34

0,03

0,02

-

88,03

85,16

1,77

Inmovilizaciones materiales

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2004

2005

2006

88,26

65,18

74,35

Recursos propios

44,55

37,71

38,40

88,00

Fondos propios

43,84

37,06

36,34

5,64

10,11

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,71

0,65

2,05

67,64

60,09

60,07

Deudas a largo plazo

32,86

16,17

25,42

Prov. riesgos y gastos

10,84

11,29

10,53

11,74

34,82

25,65

100,00

100,00

100,00

Inmovilizaciones inmateriales

Otro inmovilizado

18,62

19,42

17,81

Gastos amortizables

0,33

0,27

0,35

II) Activo circulante (neto)

11,61

14,56

11,66

Existencias

4,04

3,65

3,95

Deudores

6,83

9,16

4,67

Tesorería

0,24

0,22

0,34

Otro activo circulante

0,50

1,53

2,70

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

100

2006

100 88,39

85,44

88,26

88,34

80

80

74,35 65,18

60

60

40

40

20

20

34,82 25,65

11,61

14,56

11,74

11,66

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Estructura financiera

05/04

06/05

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

9,79

6,36

-25,00

4,72

Fondos propios

-3,98

0,86

3,87

224,29

6,29 84,36

0,90

2,82

Deudas a largo plazo

-44,11

61,69

Prov. riesgos y gastos

18,30

-4,05

236,74

-24,22

13,58

2,86

18,47

-5,66

-8,88

34,71

II) Activo circulante (neto)

42,44

-17,63

2,67

11,19

Deudores

52,43

-47,59

Tesorería

2,94

64,71

244,26

81,34

13,58

2,86

Activo total

17,33

-3,86

9,87

Otro inmovilizado

Otro activo circulante

-16,12

Recursos propios

261,54

Gastos amortizables

Existencias

I) Pasivo fijo

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Energía, agua y reciclaje

209

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

42,29

-12,66

Consumos de explotación (-)

54,48

59,57

71,20

55,57

4,40

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

45,52

40,43

28,80

26,39

-37,79

4

Gastos de personal (-)

6,68

4,69

5,50

-0,16

2,52

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

38,84

35,74

23,30

30,96

-43,08

6

Amortizaciones (-)

15,27

9,60

10,84

-10,57

-1,34

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

23,56

26,14

12,45

57,88

-58,40

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-2,19

0,89

13,66

(**)

1233,55

9

Ingresos financieros (+)

2,49

5,29

18,99

202,93

213,37

10

Gastos financieros (-)

4,67

4,40

5,33

33,94

5,81 -15,64

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

21,38

27,04

26,12

79,98

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-3,99

-1,31

15,04

53,18

(**)

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,79

6,24

17,49

396,60

144,67 -71,62

14

Gastos extraordinarios (-)

5,78

7,56

2,46

86,07

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

17,39

25,73

41,15

110,54

39,72

16

Impuestos (-)

4,07

6,32

8,73

120,83

20,61

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

13,32

19,41

32,43

107,40

45,94

18

Amortizaciones (+)

15,27

9,60

10,84

-10,57

-1,34

19

Cash-flow (=)

28,59

29,01

43,27

44,37

30,29

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2005

2004

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

120.000

Financieros

Consumos

80.000 109.140,8

70.000

100.000

65.012,1

95.323,6

67.870,9

60.000 80.000

76.702,6 65.012,1 67.870,9

60.000

50.000 40.000 30.000

41.788,4

40.000

41.788,4

20.000 20.000

10.000

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercic

35.000

29.511,3

30.000

30.912,4

28.534,6

25.000

24.894,7

20.000

21.182,1 18.073,6

15.000

10.000

16.396,7

11.870,6

10.213,3 2004

2005

2006

5.125,9 3.583,8 2004

5.117,6 4.800,3 2005

5.246,6 5.079,2 2006


210

Energía, agua y reciclaje

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,62

0,39

0,31

Solvencia

1,80

1,69

1,61

Autonomía financiera

0,98

0,73

0,71

Coeficiente de endeudamiento

1,24

1,44

1,63

Autofinanciación del inmovilizado

0,51

0,44

0,44

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

23,56

26,14

12,45

Rentabilidad económica

6,93

11,59

10,39

Rentabilidad financiera

10,56

22,15

32,21

Efecto endeudamiento

6,86

17,76

30,48

Margen neto de la explotación

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

35 1,80

32,21

1,69 1,63 1,61

1,5 1,24

1,0

0,98

0,5

0,62 0,51

30

30,48 26,14

25

1,44

23,56

0,73 0,71

17,76

15

0,44 0,39

0,44 0,31

0,0

11,59

10 5

2004

22,15

20

2005

2006

10,56

12,45 10,39

6,93 6,86 2004

2005

2006


Construcción de inmuebles y obra civil

Análisis estático

05.8 Análisis por campo de actividad Hostelería


212

Hostelería

Características de la muestra Empresas Micro

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

200

85,84

763.230

309.084

Pequeñas

33

14,16

3.458.691

2.165.078

Medianas

0

-

0

0

Grandes

0

-

0

0

233

100,00

1.144.990

571.950

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Treskasde, S.A.

Sevilla

1.639.376

1.407.479

2

Becquer Sociedad Anónima Hotelera

Sevilla

4.230.633

1.304.901

3

Obras Y Viviendas, S.A.

Sevilla

3.498.771

836.490

4

Edificio Céspedes, S.L.

Sevilla

3.004.539

654.176

5

Gómez Pando, S.L.

Sevilla

7.770.622

653.600

6

A C Dos Sevilla, S.L.

Sevilla

2.419.618

551.007

7

Aljarasur Restauraciones, S.L.

Tomares

9.811.141

539.909


Hostelería

213

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

827.902

60,18

Acctas. desembolsos no exigidos

103

0,01

803.829

58,43

72.757

5,29

Inmovilizaciones materiales

611.652

44,46

Otro inmovilizado

119.420

8,68

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

23.970

1,74

II) Activo circulante (neto)

547.737

39,82

Existencias

50.725

3,69

Deudores

329.075

23,92

Tesorería

98.170

7,14

Otro activo circulante Activo total

69.767

5,07

1.375.639

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

980.436

71,27

Recursos propios

571.950

41,58

Fondos propios

554.989

40,34

16.961

1,23

406.722

29,57

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

1.764

0,13

395.202

28,73

1.375.639

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50

58,43

41,58

50

40 39,82

40

30

29,57

28,73

30 20 20 10

10

0

1,74

0,01 Acc. desemb. no exigidos

0,13

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


214

Hostelería

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

1.144.991

100,00

2

Consumos de explotación (-)

700.832

61,21

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

444.159

38,79

4

Gastos de personal (-)

361.100

31,54

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

83.059

7,25

6

Amortizaciones (-)

55.452

4,84

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

27.606

2,41

8

Resultado financiero (=)

-14.542

-1,27

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

8.556

0,75

23.098

2,02

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

13.065

1,14

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

17.178

1,50

13

Ingresos extraordinarios (+)

16.009

1,40

14

Gastos extraordinarios (-)

-1.169

-0,10

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

30.243

2,64

16

Impuestos (-)

9.339

0,82

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

20.904

1,83

18

Amortizaciones (+)

55.452

4,84

19

Cash-flow (=)

76.356

6,67

G. Financieros Otros gastos (2,0%) (0,7%)

Personal (31,4%)

Amortizaciones (4,8%) Consumos (61,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Hostelería

2,5

Hostelería

Servicios área metropolitana

20%

2,46

17,18 15,96

2,0 15% 1,67

1,5 1,39

1,37

11,00 1,29

10%

1,0 6,92

0,81 0,71

0,69

0,66

5%

0,5

3,32

0,37

3,55

2,41

1,82

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Hostelería

215

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

56,18

57,16

60,18

0,01

0,01

0,01

54,39

55,43

58,43

3,74

3,96

5,29

42,70

43,36

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

74,61

73,71

71,27

Recursos propios

47,02

45,75

41,58

Fondos propios

46,35

44,75

40,34

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,67

1,00

1,23

44,46

Deudas a largo plazo

27,57

27,92

29,57

Prov. riesgos y gastos

0,02

0,04

0,13

25,39

26,29

28,73

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

7,95

8,11

8,68

Gastos amortizables

1,78

1,72

1,74

43,82

42,84

39,82

II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

3,57

3,55

3,69

23,35

22,44

23,92

6,24

6,69

7,14

10,66

10,16

5,07

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

80

80

70

70

60

57,16

56,18

2005

2004

60,18

74,61

73,71

2006

71,27

60

50

50 43,82

42,84

40

39,82

40

30

30

20

20

10

10

0

25,39

26,29

28,73

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

5,36

9,23

0,00

0,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

5,54

9,35

Inmovilizaciones inmateriales

9,64

38,56

Inmovilizaciones materiales

5,16

6,37

Deudas a largo plazo

Otro inmovilizado

5,65

11,03

Prov. riesgos y gastos

Gastos amortizables

-0,17

5,29

II) Activo circulante (neto)

1,25

-3,59

3,02

7,60

Deudores

-0,46

10,58

Tesorería

10,94

10,68

Otro activo circulante

-1,29

-48,20

3,56

3,74

Existencias

Activo total

05/04

06/05

2,32

0,30

0,77

-5,73

Fondos propios

-0,01

-6,48

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

54,92

28,03

4,87

9,86

137,37

244,34

7,20

13,37

3,56

3,74

II) Pasivo circulante

Pasivo total


216

Hostelería

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

7,25

4,53

Consumos de explotación (-)

60,16

61,73

61,21

10,04

3,65

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

39,84

38,27

38,79

3,04

5,95

4

Gastos de personal (-)

28,24

30,57

31,54

16,09

7,85

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

11,60

7,71

7,25

-28,73

-1,60

6

Amortizaciones (-)

4,84

4,96

4,84

9,77

2,09

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

6,75

2,75

2,41

-56,36

-8,26

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,90

-0,84

-1,27

-0,15

-58,79

9

Ingresos financieros (+)

1,04

1,03

0,75

6,80

-24,29

10

Gastos financieros (-)

1,93

1,87

2,02

3,71

12,90

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

5,86

1,91

1,14

-65,00

-37,59

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,30

0,49

1,50

-59,47

218,15

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,65

0,99

1,40

-35,44

46,95

14

Gastos extraordinarios (-)

0,35

0,50

-0,10

54,71

(**)

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

7,16

2,40

2,64

-63,99

14,85

16

Impuestos (-)

2,19

2,39

0,82

16,82

-64,29

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,97

0,02

1,83

-99,65

11723,14

18

Amortizaciones (+)

4,84

4,96

4,84

9,77

2,09

19

Cash-flow (=)

9,81

4,97

6,67

-45,63

40,12

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

1.200

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

800

1.145,0 1.095,4

700

1.021,3

1.000

600 800 676,2

700,8

614,5

600

500 400 300

400

700,8

676,2 614 ,5

334,8

361,1

288,4

200 200

100

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

80 70

69,0

60

59,8

50

50,7

40 30.1

30

27,6

20,9

20,9

20

13,1

10 0,2

0 2004

2005

2006

19,7 2004

20,5 2005

23,1 2006


Hostelería

217

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,47

1,54

1,37

Solvencia

1,80

1,79

1,67

Autonomía financiera

0,88

0,83

0,69

Coeficiente de endeudamiento

1,16

1,16

1,29

Autofinanciación del inmovilizado

0,86

0,83

0,71

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

6,75

2,75

2,41

Rentabilidad económica

6,88

2,72

3,32

Rentabilidad financiera

9,18

0,03

3,55

Efecto endeudamiento

6,34

1,63

1,82

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

10 1,80

9,18

1,79 1,67

8

1,54

1,5

Rentabilidad financiera

1,47 1,37 1,29 1,16

1,16

6

6,88 6,75 6,34

4

1,0 0,88 0,86

0,83 0,83

0,71 0,69

0,5 2005

2006

2,41 1,82

2,72

2

1,63 0,03

0 2004

3,55 3,32

2,75

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.9 Anรกlisis por campo de actividad Industria de alimentaciรณn, bebida y tabaco


219

Industria de alimentación, bebida y tabaco

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

879.763

496.258

Micro

45

48,39

Pequeñas

26

27,96

4.798.099

2.124.347

Medianas

16

17,20

22.682.133

9.448.104

Grandes

6

6,45

435.230.975

190.196.464

93

100,00

33.748.816

14.730.248

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Heineken España, S.A.

Sevilla

2

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

3

Ángel Camacho Alimentación, S.L.

Espartinas

4

Miguel Gallego, S.A.

Dos Hermanas

517.145.624

9.773.213

5

Herba Ricemills, S.L.

Sevilla

215.396.797

8.901.577

6

Sada P.A. Andalucía, S.A.

Alcalá de Guadaíra

119.450.000

3.423.000

7

Complejo Bodeguero Bellavista, S.L.

Camas

28.864.476

2.636.206

8

Internacional Olivarera, S.A.

Dos Hermanas

41.623.869

1.692.991

9

Sociedad Española de máquinas para agua envasada Acquajet, S.L.

Valencina de La Concepción

12.853.935

1.643.294

10

Hijos de Ybarra, S.A.

Dos Hermanas

29.569.495

1.339.989

1.063.545.687

430.858.614

609.335.482

100.534.987

46.662.081

15.084.509


220

Industria de alimentación, bebida y tabaco

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

19.953.201

59,00

Acctas. desembolsos no exigidos

799

0,00

18.313.802

54,15

2.549.025

7,54

Inmovilizaciones materiales

9.306.705

27,52

Otro inmovilizado

6.458.072

19,10

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

1.638.600

4,84

II) Activo circulante (neto)

13.867.286

41,00

Existencias

4.023.484

11,90

Deudores

6.849.700

20,25

401.174

1,19

Tesorería Otro activo circulante Activo total

2.592.928

7,67

33.820.487

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

23.845.241

70,51

Recursos propios

14.730.249

43,55

Fondos propios

14.513.228

42,91

217.021

0,64

Deudas a largo plazo

7.522.679

22,24

Prov. riesgos y gastos

1.592.312

4,71

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

9.975.246

29,49

33.820.487

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50 54,15 43,55

50

40 41,00

40

30

29,49

30 22,24

20 20 10

10

4,71

4,84

0

0,00 Acc. desemb. no exigidos

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Industria de alimentación, bebida y tabaco

221

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

33.748.816

100,00

2

Consumos de explotación (-)

25.796.008

76,44

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

7.952.808

23,56

4

Gastos de personal (-)

3.613.613

10,71

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

4.339.195

12,86

6

Amortizaciones (-)

2.588.527

7,67

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

1.750.668

5,19

8

Resultado financiero (=)

-195.021

-0,58

9

Ingresos financieros (+)

286.914

0,85

10

Gastos financieros (-)

481.935

1,43

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1.555.648

4,61

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

3.084.085

9,14

13

Ingresos extraordinarios (+)

3.491.853

10,35

14

Gastos extraordinarios (-)

407.768

1,21

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

4.639.733

13,75

16

Impuestos (-)

17

906.192

2,69

Rtdo. neto del ejercicio (=)

3.733.541

11,06

18

Amortizaciones (+)

2.588.527

7,67

19

Cash-flow (=)

6.322.068

18,73

Otros gastos G. Financieros (3,9%) (1,4%) Personal (10,7%)

Amortizaciones (7,7%)

Consumos (76,3%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Alimentación

Alimentación

2,0

Industria área metropolitana

30%

29,35 28,48

1,58

25,07

25%

1,62 1,54

1,5 1,42

20,79

20%

1,0

15,69

15%

0,93 0,83

0,80

0,75

11,23

10% 0,56

8,54

0,55

0,5

5%

5,19

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


222

Industria de alimentación, bebida y tabaco

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

63,46

61,20

59,00

0,04

0,02

0,00

58,23

55,76

54,15

Inmovilizaciones inmateriales

15,22

11,61

7,54

Inmovilizaciones materiales

30,60

30,49

Otro inmovilizado

12,42

Gastos amortizables

5,19 36,54

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

II) Activo circulante (neto)

2004

2005

2006

68,73

69,10

70,51

Recursos propios

37,70

38,51

43,55

Fondos propios

37,07

37,83

42,91

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,63

0,68

0,64

27,52

Deudas a largo plazo

28,02

25,33

22,24

13,66

19,10

Prov. riesgos y gastos

3,01

5,26

4,71

5,42

4,84

38,80

41,00

31,27

30,90

29,49

100,00

100,00

100,00

Existencias

12,24

12,37

11,90

Deudores

17,43

16,29

20,25

Tesorería

1,54

1,16

1,19

Otro activo circulante

5,33

8,99

7,67

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

2006

80

80

70

70 63,46

61,20

60

69,10

68,73

70,51

60

59,00

50

50

40

36,54

38,80

41,00

40

30

30

20

20

10

10

0

31,27

30,90

29,49

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

3,28

17,23

-32,93

-86,96

2,54

18,10

-18,33

-21,03

6,73

9,74

Otro inmovilizado

17,80

70,01

Gastos amortizables

11,86

8,71

II) Activo circulante (neto)

13,71

28,51

8,20

16,95

Existencias Deudores

0,05

51,23

Tesorería

-19,62

24,74

Otro activo circulante

80,69

3,74

7,09

21,60

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios Fondos propios

05/04

06/05

7,67

24,08

9,40

37,54

9,29

37,96

15,98

14,25

Deudas a largo plazo

-3,17

6,78

Prov. riesgos y gastos

86,69

8,94

5,83

16,06

7,09

21,60

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Industria de alimentación, bebida y tabaco

223

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

4,41

3,29

Consumos de explotación (-)

76,45

76,22

76,44

4,09

3,59

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

23,55

23,78

23,56

5,45

2,33

4

Gastos de personal (-)

10,51

10,88

10,71

8,03

1,67

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

13,04

12,91

12,86

3,37

2,89

6

Amortizaciones (-)

7,42

7,63

7,67

7,30

3,84

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

5,61

5,28

5,19

-1,82

1,52

8

Resultado financiero (=)

-0,97

-0,70

-0,58

24,77

14,41

1

Ingresos de explotación (+)

2

9

Ingresos financieros (+)

0,44

0,42

0,85

-1,19

110,60

10

Gastos financieros (-)

1,41

1,11

1,43

-17,40

32,37 3,94

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,64

4,58

4,61

2,96

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,18

-2,32

9,14

-1230,84

(**)

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,42

0,58

10,35

45,12

1747,76

14

Gastos extraordinarios (-)

0,60

2,90

1,21

406,47

-57,01

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

4,46

2,26

13,75

-47,22

529,54

16

Impuestos (-)

2,54

0,76

2,69

-68,56

262,59

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,92

1,49

11,06

-19,03

666,50

18

Amortizaciones (+)

7,42

7,63

7,67

7,30

3,84

19

Cash-flow (=)

9,35

9,12

18,73

1,88

112,16

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

35.000 31.294,7

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

30.000

33.748,8 32.674,5

30.000

25.000 24.903,0

25.000

25.796,0

23.924,9

24.903,0

25.796,0

23.924,9

20.000

20.000 15.000 15.000 10.000 10.000 5.000

5.000 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

4.000 3.733,5

3.500 3.000 2.500 2.000 1.756,5

1.500

1.453,6

1.724,5

1.750,7 1.555,6

1.496,6

1.000 500

3.554,3 3.613,6

3.290,1

601,6 487,1

0 2004

2005

2006

440,8 2004

364,1 2005

481,9 2006


224

Industria de alimentación, bebida y tabaco

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,84

0,82

0,93

Solvencia

1,52

1,51

1,58

Autonomía financiera

0,63

0,67

0,83

Coeficiente de endeudamiento

1,63

1,62

1,42

Autofinanciación del inmovilizado

0,65

0,69

0,80

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

5,61

5,28

5,19

Rentabilidad económica

6,55

3,59

15,69

Rentabilidad financiera

6,09

4,75

29,35

Efecto endeudamiento

7,60

3,60

20,79

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

30

1,52

1,58 1,51

1,0 0,84

0,82 0,69

0,65 0,63

29,35

25

1,62 1,63

1,5

Rentabilidad financiera

20

20,79

15

15,69

1,42

0,93 0,83 0,80

10 5

7,60 6,55 6,09 5,61

0,67

0,5 2005

2006

5,19

3,59 3,60

0 2004

5,28 4,75

2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.10 Anรกlisis por campo de actividad Instalaciones de edificios y obras


226

Instalaciones de edificios y obras

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

831.086

106.201

223

75,85

Pequeñas

61

20,75

4.055.005

666.880

Medianas

8

2,72

24.898.873

3.939.378

Grandes

2

0,68

215.968.244

13.502.402

294

100,00

3.618.418

417.967

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Instalaciones Inabensa, S.A.

2

Endesa Ingeniería, S.L.

Sevilla

374.542.000

14.524.000

Sevilla

57.394.489

3

3.630.166

Aditel Auxiliar de la Distribución Eléctrica, S.A.

Alcalá de Guadaíra

39.359.228

2.317.827

4

Andaluza de Montajes Eléctricos y Telefónicos, S.A.

Sevilla

23.594.898

1.820.136

5

Cristalerías y Acristalamientos Erausquín Sevilla, S.A.

Sevilla

7.675.726

1.294.762

6

Electrónica Automatización y Montajes, S.A.

Camas

9.698.546

1.264.550

7

Mondisa Montajes Diversos, S.A.

La Rinconada

36.712.975

997.617

8

García Araujo, S.L.

Sevilla

3.294.736

784.510

9

Mantenimiento y Montajes Elimco, S.A.

La Rinconada

27.939.588

778.399

10

Vimac, S.A.

La Rinconada

32.559.825

736.955


Instalaciones de edificios y obras

227

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

322.628

11,82

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

848

0,03

315.823

11,57

45.039

1,65

225.634

8,26

45.149

1,65

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

5.957

0,22

2.407.502

88,18

533.962

19,56

1.489.404

54,55

101.046

3,70

283.090

10,37

2.730.130

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

661.600

24,23

Recursos propios

417.967

15,31

Fondos propios

402.045

14,73

15.923

0,58

236.492

8,66

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

7.140

0,26

2.068.530

75,77

2.730.130

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo 80

100 88,18

75,77

70

80 60 50

60

40 40

30 20 15,31

20 11,57

0

0,03 Acc. desemb. no exigidos

10 0,22

Inmovilizado

Gastos amortizables

8,66 0,26

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


228

Instalaciones de edificios y obras

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación (Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

(Porcentaje respecto al total de gastos)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.618.419

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.545.228

70,34

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.073.190

29,66

4

Gastos de personal (-)

846.953

23,41

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

226.238

6,25

6

Amortizaciones (-)

27.606

0,76

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

198.632

5,49

8

Resultado financiero (=)

-27.431

-0,76

9

Ingresos financieros (+)

23.658

0,65

10

Gastos financieros (-)

51.089

1,41

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

171.200

4,73

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-3.485

-0,10

13

Ingresos extraordinarios (+)

8.485

0,23

14

Gastos extraordinarios (-)

11.970

0,33

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

167.715

4,64

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

53.295

1,47

114.420

3,16

27.606

0,76

142.026

3,93

G. Financieros Otros gastos (1,4%) (1,8%)

Personal (24,0%)

Amortizaciones (0,8%)

Consumos (72,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Instalaciones de edificios y obras

Construcción área metropolitana

Instalaciones de edificios y obras

Construcción área metropolitana

40%

6

36,30

5,38

35%

4,98

5

30,28

30% 4

25% 20%

3

15,58

15%

15,88

2 1,18

1

10%

1,32

1,20

0,90 0,97

8,09 0,76

5%

5,49

5,03 3,69

0,17 0,16

0%

0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Instalaciones de edificios y obras

229

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

11,52

12,37

11,82

0,02

0,01

0,03

11,22

12,08

11,57

Inmovilizaciones inmateriales

1,85

1,81

1,65

Inmovilizaciones materiales

8,10

8,65

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2004

2005

2006

22,55

24,22

24,23

Recursos propios

16,16

16,13

15,31

Fondos propios

15,98

15,94

14,73

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,17

0,18

0,58

8,26

Deudas a largo plazo

6,15

7,50

8,66

Prov. riesgos y gastos

0,24

0,59

0,26

77,45

75,78

75,77

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

1,27

1,62

1,65

Gastos amortizables

0,28

0,28

0,22

II) Activo circulante (neto)

88,48

87,63

88,18

Existencias

18,83

19,93

19,56

Deudores

50,25

49,07

54,55

Tesorería Otro activo circulante Activo total

6,91

7,94

3,70

12,49

10,68

10,37

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

100 88,48

87,63

88,18

2006 77,45

75,78

75,77

70

80

60 50

60

40 40

30 20

24,22

22,55

24,23

20 12,37

11,52

11,82

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

I) Activo fijo (neto)

30,04

24,53

-1,10

176,59

Recursos propios

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

30,02

30,46

20,86

23,76

30,36

24,88

Fondos propios

20,78

20,41

Inmovilizaciones inmateriales

18,15

18,89

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

27,91

314,56

Inmovilizaciones materiales

29,30

24,61

Deudas a largo plazo

47,65

50,63

Prov. riesgos y gastos

192,27

-42,31

18,46

30,34

21,07

30,37

Otro inmovilizado

54,98

33,03

Gastos amortizables

19,73

1,31

II) Activo circulante (neto)

19,90

31,20

Existencias

28,12

27,97

Deudores

18,24

44,93

Tesorería

39,19

-39,26

3,52

26,54

21,07

30,37

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


230

Instalaciones de edificios y obras

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

22,25

15,59

68,32

70,65

70,34

26,42

15,08

Valor añadido bruto coste fact. (=)

31,68

29,35

29,66

13,26

16,81

Gastos de personal (-)

25,62

24,07

23,41

14,84

12,41

Rtdo. económico bruto explot. (=)

6,06

5,28

6,25

6,56

36,90

6

Amortizaciones (-)

0,95

0,80

0,76

3,37

10,03

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

5,11

4,48

5,49

7,15

41,71

8

Resultado financiero (=)

-0,52

-0,34

-0,76

20,46

-157,53

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

9

Ingresos financieros (+)

0,79

0,80

0,65

22,53

-5,12

10

Gastos financieros (-)

1,32

1,14

1,41

5,47

43,57

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,59

4,14

4,73

10,30

32,19

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,31

-0,16

-0,10

36,57

30,10

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,16

0,23

0,23

70,73

18,88

14

Gastos extraordinarios (-)

0,47

0,39

0,33

0,68

-1,26

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

4,28

3,98

4,64

13,66

34,68

16

Impuestos (-)

1,39

1,16

1,47

1,97

46,71

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

2,89

2,82

3,16

19,30

29,73

18

Amortizaciones (+)

0,95

0,80

0,76

3,37

10,03

19

Cash-flow (=)

3,84

3,62

3,93

15,36

25,36

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

4.000

Financieros

Consumos

3.000 3.618,4

3.500

2.545,2

2.500

3.130,5

2.211,7

3.000 2.500

2.560,6

2.545,2

2.000 1.749,5

2.211,7

2.000

1.500

1.749,5

1.500

1.000

1.000

753,5

847,0

656,1

500

500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

200

198,6

171,2

150

140,2 130,8 129,5 117,4

114,4

100 88,2 73,9

50 2004

2005

2006

33,7 2004

35,6 51,1 2005

2006


Instalaciones de edificios y obras

231

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,88

0,90

0,90

Solvencia

1,17

1,19

1,18

Autonomía financiera

0,19

0,19

0,17

Coeficiente de endeudamiento

5,66

5,20

5,38

Autofinanciación del inmovilizado

1,44

1,34

1,32

2004

2005

2006

5,11

4,48

5,49

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

7,28

7,07

8,09

Rentabilidad financiera

29,16

28,58

30,28

Efecto endeudamiento

35,93

33,28

36,30

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

6

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

40 5,66 5,20

5,38

5

35 30

4

35,93

28,58

20 15

2 1 0

30,28

29,16

25 3

36,30 33,28

1,44 1,17 0,88 0,19 2004

1,34 1,19 0,90 0,19 2005

1,32 1,18 0,90 0,17 2006

10 5

7,28 5,11

7,07

8,09 5,49

4,48

0 2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.11 Anรกlisis por campo de actividad Madera, corcho y fabricaciรณn de muebles


233

Madera, corcho y fabricación de muebles

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

834.225

54.794

Micro

60

74,07

Pequeñas

18

22,22

4.369.347

1.071.940

Medianas

3

3,70

17.406.746

7.775.210

Grandes

0

-

0

0

81

100,00

2.233.605

566.768

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Forma 5, S.A.

Dos Hermanas

22.774.721

4.154.790

2

Sillonsur, S.A.

Dos Hermanas

14.310.557

2.533.229

3

Gordiano, S.L.

Dos Hermanas

2.913.201

642.937

4

Distribuciones Fajardo, S.L.

Alcalá de Guadaíra

6.915.681

584.723


234

Madera, corcho y fabricación de muebles

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

712.052

36,08

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

-

-

697.596

35,35

40.734

2,06

631.471

32,00

25.391

1,29

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

14.457

0,73

1.261.283

63,92

Existencias

492.859

24,98

Deudores

609.566

30,89

Tesorería

62.530

3,17

Otro activo circulante Activo total

96.328

4,88

1.973.335

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

845.586

42,85

Recursos propios

566.768

28,72

Fondos propios

506.373

25,66

60.395

3,06

Deudas a largo plazo

264.349

13,40

Prov. riesgos y gastos

14.469

0,73

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

1.127.750

57,15

1.973.335

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

60

57,15

70 63,92

50

60 40

50 40

30

35,35

28,72

30 20 20

13,40

10

10 0

0,73

0,00 Acc. desemb. no exigidos

0,73

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Madera, corcho y fabricación de muebles

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

2.233.606

100,00

2

Consumos de explotación (-)

1.561.630

69,92

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

671.976

30,08

4

Gastos de personal (-)

548.935

24,58

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

123.040

5,51

6

Amortizaciones (-)

75.523

3,38

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

47.517

2,13

8

Resultado financiero (=)

-34.728

-1,55

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

235

Análisis estático

4.787

0,21

39.515

1,77

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

12.789

0,57

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

24.424

1,09

13

Ingresos extraordinarios (+)

40.061

1,79

14

Gastos extraordinarios (-)

15.637

0,70

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

37.213

1,67

16

Impuestos (-)

19.618

0,88

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

17.595

0,79

18

Amortizaciones (+)

75.523

3,38

19

Cash-flow (=)

93.118

4,17

G. Financieros Otros gastos (1,7%) (1,6%)

Personal (24,3%)

Amortizaciones (3,3%)

Consumos (69,1%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia

Madera, Corcho y Fabricación de Muebles

Industria área metropolitana

2,5

Industria área metropolitana

Madera, Corcho y Fabricación de Muebles

30% 28,48

2,33

25,07

25%

2,0

20%

1,62 1,54

1,5

1,39

15% 1,0

11,23 0,68

10%

0,81

0,75 0,56

8,54

0,55

0,5

5%

0,36

3,70 2,13

3,01

2,67

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica


236

Madera, corcho y fabricación de muebles

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

37,75

38,37

36,08

0,00

36,80

37,54

35,35

1,62

1,85

2,06

34,19

34,29

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

47,02

45,75

42,85

Recursos propios

32,63

31,42

28,72

Fondos propios

28,63

27,79

25,66

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

4,00

3,63

3,06

32,00

Deudas a largo plazo

14,23

14,14

13,40

Prov. riesgos y gastos

0,15

0,19

0,73

52,98

54,25

57,15

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

0,98

1,40

1,29

Gastos amortizables

0,95

0,84

0,73

II) Activo circulante (neto)

62,25

61,63

63,92

Existencias

25,85

24,29

24,98

Deudores

26,78

29,02

30,89

Tesorería

2,74

3,87

3,17

Otro activo circulante

6,88

4,45

4,88

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

80

2006 57,15 52,98

70 62,25

60

50

63,92

61,63

47,02

54,25

45,75 42,85

40

50 40

2005

2004

60

37,75

38,37

30

36,08

30

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

2,87

-3,04

-

-

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

-1,54

-3,41

-2,56

-5,74

3,23

-2,88

Fondos propios

-1,79

-4,77

15,57

14,98

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-8,11

-13,14

1,49

-3,77

Deudas a largo plazo

0,51

-2,28

Otro inmovilizado

43,58

-4,96

Prov. riesgos y gastos

25,68

300,54

Gastos amortizables

-10,92

-9,79

0,18

6,95

3,62

8,62

-4,93

6,04

1,20

3,12

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores

9,68

9,76

Tesorería

43,01

-15,54

-34,61

13,21

1,20

3,12

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Madera, corcho y fabricación de muebles

237

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

-0,94

6,05

68,65

68,18

69,92

-1,62

8,75

31,35

31,82

30,08

0,55

0,25

23,30

24,48

24,58

4,06

6,46

7,34

5,51

-9,62

-20,45

3,15

3,46

3,38

8,94

3,56

4,90

3,88

2,13

-21,54

-41,87

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

4

Gastos de personal (-)

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

8,05

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

-1,38

-1,30

-1,55

6,71

-26,65

9

Ingresos financieros (+)

0,22

0,37

0,21

66,17

-38,86

10

Gastos financieros (-)

1,60

1,67

1,77

3,36

12,10 -76,46

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

3,52

2,58

0,57

-27,37

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,06

1,16

1,09

8,67

-0,39

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,28

1,45

1,79

11,91

31,28

14

Gastos extraordinarios (-)

0,22

0,28

0,70

27,45

160,75

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

4,58

3,74

1,67

-19,01

-52,80

16

Impuestos (-)

1,36

1,39

0,88

1,55

-33,03

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

3,22

2,35

0,79

-27,68

-64,49

18

Amortizaciones (+)

3,15

3,46

3,38

8,94

3,56

19

Cash-flow (=)

6,37

5,81

4,17

-9,58

-23,97

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

2.000

2.500 2.233,6 2.126,3 2.106,3

2.000 1.500

1.436,0

1.561,6

1.459,7

1.561,6 1.459,7 1.436,0

1.500

1.000 1.000 515,6

500

495,5

0

34,1

548,9

500 35,3

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

120 100

104,2 81,7

80

74,8 68,5

60

54,3 47,5

49,5

40 20

17,6 12,8

0 2004

2005

2006

2004

2005

39,5 2006


238

Madera, corcho y fabricación de muebles

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,68

0,69

0,68

Solvencia

1,45

1,44

1,39

Autonomía financiera

0,43

0,41

0,36

Coeficiente de endeudamiento

2,13

2,12

2,33

Autofinanciación del inmovilizado

0,89

0,84

0,81

2004

2005

2006

4,90

3,88

2,13

Rentabilidad económica

7,02

5,59

3,70

Rentabilidad financiera

11,87

8,13

3,01

Efecto endeudamiento

9,86

7,36

2,67

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

12 2,12

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

11,87

2,33

2,13

2,0

1,5

10

1,45

1,44 1,39

9,86 8,13

8 7,02

1,0 0,89 0,68

0,5

0,84 0,69

6 0,81 0,68

0,41

5,59 4,90 3,88

4

0,43

7,36

3,70 3,01 2,67 2,13

0,36

0,0

2 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.12 Anรกlisis por campo de actividad Maquinaria y equipo mecรกnico


240

Maquinaria y equipo mecánico

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

958.308

155.202

Micro

26

55,32

Pequeñas

16

34,04

4.570.266

9.411.953

Medianas

4

8,51

27.708.592

8.354.290

Grandes

1

2,13

103.696.806

16.558.169

47

100,00

6.650.456

4.353.230

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Mac Puar, S.A.

Sevilla

103.696.807

7.324.015

2

Hidral, S.A.

Sevilla

29.433.968

3.500.263

3

Internacional Hispacold, S.A.

Sevilla

34.746.942

2.296.514

4

Mac Puar Servicios Industriales, S.L.

Sevilla

20.454.461

950.763


Maquinaria y equipo mecánico

241

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

3.008.215

33,32

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado

1.279

0,01

2.991.958

33,14

159.694

1,77

2.428.274

26,89

403.991

4,47

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

14.978

0,17

6.020.954

66,68

750.738

8,31

3.531.443

39,11

212.601

2,35

1.526.172

16,90

9.029.169

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

4.923.616

54,53

Recursos propios

4.353.231

48,21

Fondos propios

4.144.522

45,90

208.709

2,31

Deudas a largo plazo

437.881

4,85

Prov. riesgos y gastos

132.505

1,47

4.105.553

45,47

9.029.169

100,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50

48,21 45,47

70

66,68

40 60 50

30

40 33,14

20

30 20

10 10 0

4,85 0,01 Acc. desemb. no exigidos

1,47

0,17 Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


242

Maquinaria y equipo mecánico

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

6.650.457

100,00

2

Consumos de explotación (-)

5.027.397

75,59

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.623.060

24,41

4

Gastos de personal (-)

1.201.217

18,06

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

421.843

6,34

6

Amortizaciones (-)

181.770

2,73

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

240.072

3,61

8

Resultado financiero (=)

-16.919

-0,25

9

Ingresos financieros (+)

73.000

1,10

10

Gastos financieros (-)

89.920

1,35

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

223.153

3,36

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

24.409

0,37

13

Ingresos extraordinarios (+)

57.408

0,86

14

Gastos extraordinarios (-)

32.999

0,50

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

247.562

3,72

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

181.770

2,73

19

Cash-flow (=)

415.054

6,24

14.279

0,21

233.283

3,51

G. Financieros Otros gastos (1,4%) (0,7%) Personal (18,3%)

Amortizaciones (2,8%)

Consumos (76,8%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Maquinaria y equipo mecánico

Maquinaria y equipo mecánico

2,5

Industria área metropolitana

30% 28,48

20%

1,62

1,54

1,5

1,45 1,32

15%

1,0

0,95

0,91

11,23

10%

0,75

0,5

25,07

25%

2,05

2,0

8,54

0,56

0,55 5,19

5% 3,61

3,03

2,48

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Maquinaria y equipo mecánico

243

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

37,80

37,50

33,32

0,03

0,02

0,01

37,62

37,36

33,14

1,55

1,57

1,77

32,69

28,80

Otro inmovilizado

3,38

Gastos amortizables

0,16 62,20

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores

Activo total

2005

2006

61,52

54,53

Recursos propios

53,00

54,83

48,21

Fondos propios

52,25

52,67

45,90

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,75

2,16

2,31

26,89

Deudas a largo plazo

4,26

5,10

4,85

6,99

4,47

Prov. riesgos y gastos

1,65

1,59

1,47

0,12

0,17

62,50

66,68

41,08

38,48

45,47

100,00

100,00

100,00

7,09

9,55

8,31

34,65

39,11

Tesorería Otro activo circulante

2004 58,92

37,73 1,97

2,03

2,35

15,41

16,26

16,90

100,00

100,00

100,00

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

2006

80

80 70

70

66,68 62,20

62,50

60

60

50

50

61,52

58,92

54,53

40

37,80

45,47 41,08

40

37,50

38,48

33,32

30

30

20

20

10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto)

05/04

06/05

Estructura financiera

6,94

-5,04

Acctas. desembolsos no exigidos

0,00

-38,41

Inmovilizado

7,05

-5,18

Fondos propios

9,13

20,53

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-5,02

-0,18

Otro inmovilizado

122,81

-31,57

Gastos amortizables

-17,50

46,15

8,31

14,06

45,21

-6,96

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores

-1,00

20,66

Tesorería

11,38

23,92

Otro activo circulante

13,74

11,11

7,80

6,90

Activo total

I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

12,55

-5,25

11,51

-6,00

8,66

-6,84

209,46

14,38

Deudas a largo plazo

29,05

1,59

Prov. riesgos y gastos

3,44

-1,09

0,97

26,31

7,80

6,90

II) Pasivo circulante

Pasivo total


244

Maquinaria y equipo mecánico

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

9,94

06/05 11,59

73,00

74,92

75,59

12,85

12,59 8,60

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

27,00

25,08

24,41

2,10

4

Gastos de personal (-)

19,06

18,47

18,06

6,50

9,14

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,94

6,61

6,34

-8,45

7,08

6

Amortizaciones (-)

3,58

3,09

2,73

-5,18

-1,22

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

4,36

3,52

3,61

-11,15

14,36

8

Resultado financiero (=)

-0,50

-0,18

-0,25

60,51

-59,01

9

Ingresos financieros (+)

0,55

0,82

1,10

63,02

49,68

10

Gastos financieros (-)

1,05

1,00

1,35

4,49

51,35

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

3,86

3,34

3,36

-4,79

11,98

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,34

4,58

0,37

276,13

-91,07

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,11

4,78

0,86

372,66

-79,85

14

Gastos extraordinarios (-)

-0,23

0,20

0,50

-

181,31

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,20

7,93

3,72

67,58

-47,60

16

Impuestos (-)

1,08

0,89

0,21

-8,87

-73,18

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,12

7,03

3,51

87,56

-44,36

18

Amortizaciones (+)

3,58

3,09

2,73

-5,18

-1,22

19

Cash-flow (=)

7,70

10,12

6,24

44,46

-31,20

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

8.000

Financieros

Consumos

6.000

7.000

6.650,5

5.027,4

5.000

4.465,2

5.959,7

6.000 5.420,7

5.027,4

5.000

4.000

3.956,9

4.465,2 3.956,9

4.000

3.000

3.000

2.000

2.000

1.100,6

1.000

1.000

1.033,4

0

56,9

59,4

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

500 419,2

400

300

200

236,3 223,5 209,3

209,9

240,1 233,3 223,2

199,3

100 2004

2005

2006

2004

2005

1.201,2

89,9 2006


Maquinaria y equipo mecánico

245

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,39

1,36

1,32

Solvencia

2,27

2,17

2,05

Autonomía financiera

1,15

1,21

0,91

Coeficiente de endeudamiento

0,79

0,85

0,95

Autofinanciación del inmovilizado

1,41

1,47

1,45

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

4,36

3,52

3,61

Rentabilidad económica

4,25

5,93

3,03

Rentabilidad financiera

5,50

9,55

5,19

Efecto endeudamiento

2,68

4,82

2,48

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

10 2,27

2,05

1,41 1,39 1,15

9,55

2,17

2,0

1,5

Rentabilidad financiera

1,47 1,45 1,36

8

5,50

1,21

1,0 0,85

0,95 0,91

5,93

6

1,32

4

4,82

5,19

3,52

3,03

4,36 4,25 3,61

0,79 2,68

0,5

2,48

2 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

05.13 Análisis por campo de actividad Material y equipo eléctrico


247

Material y equipo eléctrico

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

723.610

164.702

14

53,85

Pequeñas

9

34,62

4.214.478

1.085.288

Medianas

3

11,54

13.636.891

4.959.722

Grandes

0

-

0

0

26

100,00

3.421.981

1.036.638

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Muebles y Electrodomésticos Palma, S.L.

Coria del Río

4.535.739

2.225.834

2

Sainsel Sistemas Navales, S.A.

Sevilla

12.086.000

1.715.000

3

Apresa PLP Spain, S.A.

Sevilla

11.442.608

961.477

4

Landis & Gyr, S.A.

Sevilla

17.382.066

566.003


248

Material y equipo eléctrico

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

490.721

19,41

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

-

-

480.844

19,02

51.481

2,04

382.372

15,12

46.992

1,86

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

9.876

0,39

2.037.728

80,59

Existencias

503.523

19,91

Deudores

999.535

39,53

Tesorería

145.076

5,74

Otro activo circulante Activo total

389.595

15,41

2.528.449

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.249.728

49,43

Recursos propios

1.036.639

41,00

Fondos propios

1.014.112

40,11

22.527

0,89

207.111

8,19

5.978

0,24

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

1.278.721

50,57

2.528.449

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

100

60

80,59

80

50,57

50

40

41,00

60 30 40 20 19,02

20

10

0

0,39

0,00 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

8,19

0,24

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Material y equipo eléctrico

249

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.421.982

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.600.172

75,98

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

821.809

24,02

4

Gastos de personal (-)

654.560

19,13

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

167.250

4,89

6

Amortizaciones (-)

60.377

1,76

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

106.873

3,12

8

Resultado financiero (=)

-42.904

-1,25

9

Ingresos financieros (+)

15.960

0,47

10

Gastos financieros (-)

58.863

1,72

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

63.969

1,87

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

228.419

6,68

13

Ingresos extraordinarios (+)

245.027

7,16

14

Gastos extraordinarios (-)

16.608

0,49

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

292.388

8,54

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

94.597

2,76

197.792

5,78

60.377

1,76

258.169

7,54

Otros gastos G. Financieros (3,2%) (1,7%) Personal (18,8%)

Amortizaciones (1,7%)

Consumos (74,6%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Material y equipo eléctrico

Industria área metropolitana

Material y equipo eléctrico

2,5

30% 28,48 2,16

25,07

25%

2,0 1,67

20,59

20%

1,62

1,54

1,5

1,45 16,19

15%

14,24

1,09

1,0

11,23 0,68

0,5

10%

0,75

8,54

0,56

0,55

5% 3,12

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


250

Material y equipo eléctrico

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

20,05

22,73

19,41

-

-

-

19,67

22,37

19,02

2,63

2,37

2,04

14,31

15,83

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

51,47

48,76

49,43

Recursos propios

40,92

40,57

41,00

Fondos propios

40,59

40,10

40,11

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,34

0,46

0,89

15,12

Deudas a largo plazo

7,25

8,13

8,19

Prov. riesgos y gastos

3,30

0,06

0,24

48,53

51,24

50,57

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

2,73

4,17

1,86

Gastos amortizables

0,37

0,36

0,39

II) Activo circulante (neto)

79,95

77,27

80,59

Existencias

24,20

27,36

19,91

Deudores

46,13

40,39

39,53

Tesorería

4,06

4,34

5,74

Otro activo circulante

5,57

5,19

15,41

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

2006

60

100 79,95

80

50

80,59

77,27

51,47 48,76

49,43

51,24 48,53

50,57

40 60 30 40 20 20

22,73

20,05

19,41

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

13,49

-1,02

-

-

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

05/04

06/05

-5,16

17,47

-0,77

17,14

13,82

-1,46

Fondos propios

-1,09

15,92

Inmovilizaciones inmateriales

-9,69

-0,60

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

37,80

123,02

Inmovilizaciones materiales

10,72

10,74

Deudas a largo plazo

12,40

16,70

Otro inmovilizado

52,67

-48,31

Prov. riesgos y gastos

-98,07

330,79

Gastos amortizables

-3,97

26,59 5,68

14,40

0,10

15,90

II) Activo circulante (neto)

-3,25

20,87

Existencias

13,20

-15,65

Deudores

-12,36

13,44

6,98

53,36

-6,76

244,21

0,10

15,90

Tesorería Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Material y equipo eléctrico

251

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

-13,39

28,36

Consumos de explotación (-)

73,66

74,45

75,98

-12,46

31,00

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

26,34

25,55

24,02

-16,00

20,68

4

Gastos de personal (-)

19,55

22,51

19,13

-0,28

9,08

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

6,79

3,04

4,89

-61,27

106,70

6

Amortizaciones (-)

1,75

1,74

1,76

-13,75

30,07

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

5,04

1,29

3,12

-77,76

209,81

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

-0,79

-0,76

-1,25

16,25

-111,75

9

Ingresos financieros (+)

0,69

0,76

0,47

-3,76

-21,45

10

Gastos financieros (-)

1,47

1,52

1,72

-10,43

45,05 349,40

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,25

0,53

1,87

-89,13

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-1,34

-0,15

6,68

90,14

-

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,61

0,58

7,16

-68,82

1.481,21

14

Gastos extraordinarios (-)

2,96

0,73

0,49

-78,50

-15,14

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,91

0,38

8,54

-88,66

2.778,17

16

Impuestos (-)

0,92

-1,08

2,76

-

-

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,99

1,46

5,78

-36,50

408,91

18

Amortizaciones (+)

1,75

1,74

1,76

-13,75

30,07

19

Cash-flow (=)

3,74

3,20

7,54

-25,85

202,72

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

3.500 3.000

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

3.000

3.422,0 3.078,0

2.600,2

2.500 2.665,8

2.267,3

2.600,2

2.500

2.000

2.267,3

2.000

1.984,8

1.984,8

1.500 1.500 1.000 1.000 600,1

500

500

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

200

150

Rdo. neto del ejercicio 197,8

155,1 130,9 106,9

100

50

64,0

61,2 38,9 34,5 14,2

0 2004

2005

2006

654,6

601,8 45,3 2004

40,6 2005

58,9 2006


252

Material y equipo eléctrico

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,12

1,06

1,09

Solvencia

1,69

1,66

1,67

Autonomía financiera

0,73

0,68

0,68

Coeficiente de endeudamiento

1,43

1,45

1,45

Autofinanciación del inmovilizado

2,08

1,81

2,16

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

5,04

1,29

3,12

Rentabilidad económica

5,44

1,40

14,24

Rentabilidad financiera

7,10

4,37

20,59

Efecto endeudamiento

4,95

-0,25

16,19

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

2,08 1,81 1,69

1,5

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25 2,16

2,0

Rentabilidad financiera

1,43 1,12

1,66 1,45

1,06

1,0 0,73

20,59

20

16,19

15

14,24

1,67 1,45

1,09

10 5

7,10 5,44 5,04 4,95

0 0,68

0,68

0,5

4,37 3,12

1,40 1,29 -0,25

-5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.14 Anรกlisis por campo de actividad Materiales de construcciรณn


254

Materiales de construcción

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

922.052

274.793

Micro

30

53,57

Pequeñas

14

25,00

4.191.749

276.804

Medianas

11

19,64

21.024.421

8.300.954

Grandes

1

1,79

65.716.000

334.157.000

56

100,00

6.845.190

7.814.045

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados 7.217.000

1

O-I Manufacturing Holding Spain, S.L.

Alcalá de Guadaíra

65.716.000

2

Cementos Intermonte, S.L.

Sevilla

40.695.749

3.191.217

3

Cerámica de Bellavista, S.A.

Dos Hermanas

30.051.000

2.721.000

4

Arenor, S.L.

Sevilla

13.198.074

2.114.563

5

Cementos y Pinturas, S.A.

Dos Hermanas

23.413.528

1.974.278

6

Paveco Prefabricados, S.L.

Alcalá de Guadaíra

30.543.039

1.179.681

7

Refractarios Alfran, S.A.

Alcalá de Guadaíra

13.731.539

1.176.201

8

Transasur, S.L.

Camas

5.641.698

1.015.546

9

Puma Morcem, S.A.

Dos Hermanas

1.428.982

984.418

10

Guadarte, S.A.

Alcalá de Guadaíra

14.565.122

816.891


Materiales de construcción

255

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

7.647.003

66,28

Acctas. desembolsos no exigidos

805

0,01

7.578.106

65,68

386.045

3,35

Inmovilizaciones materiales

1.719.286

14,90

Otro inmovilizado

5.472.774

47,43

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

68.092

0,59

3.890.649

33,72

860.852

7,46

2.243.380

19,44

163.889

1,42

622.529

5,40

11.537.651

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

8.821.508

76,46

Recursos propios

7.814.046

67,73

Fondos propios

7.795.422

67,57

18.624

0,16

Deudas a largo plazo

994.596

8,62

Prov. riesgos y gastos

12.866

0,11

2.716.143

23,54

11.537.651

100,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

80 70

70

67,73

65,68

60

60

50

50 40

40 33,72

30

30

20

20

10

10

23,54

0

0,59

0,01 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

8,62 0,11

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


256

Materiales de construcción

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

6.845.191

100,00

2

Consumos de explotación (-)

5.215.835

76,20

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.629.356

23,80

4

Gastos de personal (-)

1.133.521

16,56

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

495.835

7,24

6

Amortizaciones (-)

211.771

3,09

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

284.064

4,15

8

Resultado financiero (=)

-64.749

-0,95

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

82.395

1,20

147.144

2,15

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

219.315

3,20

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

102.111

1,49

13

Ingresos extraordinarios (+)

126.022

1,84

14

Gastos extraordinarios (-)

23.911

0,35

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

321.426

4,70

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

211.771

3,09

19

Cash-flow (=)

487.292

7,12

45.905

0,67

275.521

4,03

G. Financieros Otros gastos (2,2%) (1,0%) Personal (16,7%)

Amortizaciones (3,1%)

Consumos (77,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Materiales de construcción

2,5

Industria área metropolitana

Materiales de construcción

30%

2,45

28,48 2,10

25,07

25%

2,0

20%

1,62

1,54

1,5

15% 1,12 1,03

1,0

11,23

10%

0,75

8,54

0,66

0,5

0,56

0,55

5%

5,23 4,15

4,41 1,69

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Materiales de construcción

257

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

43,65

39,81

66,28

0,01

0,01

0,01

42,89

39,32

65,68

2,70

3,77

3,35

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

31,21

26,30

14,90

Otro inmovilizado

8,98

9,26

47,43

Gastos amortizables

0,74

0,47

0,59

56,35

60,19

33,72

Existencias

15,72

12,96

7,46

Deudores

36,82

31,52

19,44

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto)

Tesorería

1,84

2,34

1,42

Otro activo circulante

1,98

13,37

5,40

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera

2004

2005

2006

60,51

58,39

76,46

Recursos propios

33,19

45,55

67,73

Fondos propios

32,00

44,79

67,57

1,19

0,77

0,16

Deudas a largo plazo

26,73

12,51

8,62

Prov. riesgos y gastos

0,59

0,32

0,11

39,49

41,61

23,54

100,00

100,00

100,00

I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

80 70

76,46

70

66,28

60

2006

60,19

60

56,35

50

60,51

58,39

50 43,65 39,81

40

39,49

40

41,61

33,72

30

30

20

20

10

10

23,54

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

-9,58

221,63

0,00

0,00

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

-9,10

222,64

Inmovilizaciones inmateriales

38,36

71,57

Inmovilizaciones materiales

-16,46

9,46

2,22

889,65

-37,48

143,20

Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

5,90

8,22

Existencias

-18,24

11,18

Deudores

-15,12

19,15

Tesorería

26,11

17,46

570,43

-22,03

-0,86

93,17

Otro activo circulante Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios Fondos propios

05/04

06/05

-4,34

152,95

36,07

187,19

38,74

191,41

-36,03

-59,29

Deudas a largo plazo

-53,60

33,11

Prov. riesgos y gastos

-45,53

-33,68

4,48

9,29

-0,86

93,17

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


258

Materiales de construcción

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

-5,80

10,44

72,28

74,52

76,20

-2,88

12,92

Valor añadido bruto coste fact. (=)

27,72

25,48

23,80

-13,40

3,17

Gastos de personal (-)

19,86

18,31

16,56

-13,16

-0,10

7,24

-14,01

11,54

3,09

-25,77

-3,78

1,80

26,55

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,86

7,17

6

Amortizaciones (-)

4,51

3,55

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

3,35

3,62

4,15

8

Resultado financiero (=)

-1,54

-1,24

-0,95

24,46

15,68

9

Ingresos financieros (+)

0,88

0,63

1,20

-32,42

111,58

10

Gastos financieros (-)

2,42

1,87

2,15

-27,34

27,15

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1,81

2,38

3,20

24,27

48,51

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,36

14,81

1,49

3.747,76

-88,88

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,71

16,10

1,84

788,46

-87,37

14

Gastos extraordinarios (-)

1,34

1,28

0,35

-10,11

-69,92

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

16

Impuestos (-)

17 18 19

2,17

17,20

4,70

646,92

-69,84

-0,91

5,04

0,67

-

-85,29

Rtdo. neto del ejercicio (=)

3,08

12,16

4,03

271,74

-63,45

Amortizaciones (+)

4,51

3,55

3,09

-25,77

-3,78

Cash-flow (=)

7,59

15,71

7,12

95,07

-49,96

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

8.000 7.000

Financieros

Consumos

6.000 5.215,8

6.845,2

6.579,7

5.000

6.198,1

6.000

4.756,0 4.618,9

5.215,8

5.000

4.000

4.756,0 4.618,9

4.000

3.000

3.000

2.000

2.000 1.000

1.306,7

1.134,7

1.133,5

1.000 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

800

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

753,8

700 600 500 400 300 224,5

200 100

220,5 202,8

284,1 275,5 219,3

147,7

118,8 2004

2005

2006

159,3 2004

115,7 2005

147,1 2006


Materiales de construcción

259

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,97

1,08

1,12

Solvencia

1,42

1,60

2,45

Autonomía financiera

0,48

0,83

2,10

Coeficiente de endeudamiento

2,21

1,54

0,66

Autofinanciación del inmovilizado

0,77

1,16

1,03

2004

2005

2006

3,35

3,62

4,15

Rentabilidad económica

4,42

19,05

4,41

Rentabilidad financiera

11,77

31,94

5,23

Efecto endeudamiento

3,86

26,11

1,69

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

2,5

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,45

35

2,10

30

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

31,94 2,21

2,0

26,11

25

1,60

1,5 1,42

1,16

1,0

0,5

20

1,54

0,97

1,08

0,77

0,83

1,12 1,03

15 10 5

0,0

0 2005

11,77

0,66

0,48

2004

19,05

2006

4,42 3,86 3,35 2004

5,23 4,41 4,15 1,69

3,62

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

05.15 Análisis por campo de actividad Metalúrgicas


261

Metalúrgicas

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

790.555

165.819 1.328.469

123

72,35

Pequeñas

38

22,35

4.018.199

Medianas

4

2,35

24.574.398

4.744.156

Grandes

5

2,94

162.886.257

40.208.646

170

100,00

6.839.169

1.711.162

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.925

59.267.252

2

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000

43.640.000

3

GP Manufacturas de Acero, S.A.

Dos Hermanas

124.471.156

5.789.769

4

Sevilla Control, S.A.

Sevilla

9.744.180

1.913.911

5

Transformados Huévar, S.A.

Sevilla

56.294.633

1.780.699

6

Protecciones y Lacados, S.L.

Alcalá de Guadaíra

32.322.131

1.499.119

7

Ingeniería y Construcciones del Sur, S.A.

Dos Hermanas

8.512.788

1.427.284

8

Arcelormittal Distribución Andalucía, S.L.

Alcalá de Guadaíra

106.226.575

1.398.013

9

Titalchip, S.L.

Sevilla

2.996.270

1.339.830

10

Talleres Ceham, S.L.

Sevilla

3.977.241

939.500


262

Metalúrgicas

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.725.556

38,76

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

265

0,01

1.710.818

38,43

90.761

2,04

1.129.407

25,37

490.650

11,02

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

14.472

0,33

2.726.102

61,24

Existencias

1.040.434

23,37

Deudores

1.427.411

32,06

135.850

3,05

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

122.408

2,75

4.451.658

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

2.222.827

49,93

Recursos propios

1.711.162

38,44

Fondos propios

1.648.048

37,02

63.114

1,42

Deudas a largo plazo

438.874

9,86

Prov. riesgos y gastos

72.791

1,64

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

2.228.831

50,07

4.451.658

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

60

70

50,07

50 61,24

60

40

50 40

38,44

30

38,43

30 20 20 9,86

10 10 0

0,01 Acc. desemb. no exigidos

1,64

0,33 Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Metalúrgicas

263

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

6.839.169

100,00

2

Consumos de explotación (-)

5.138.539

75,13

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.700.630

24,87

4

Gastos de personal (-)

909.056

13,29

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

791.574

11,57

6

Amortizaciones (-)

168.351

2,46

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

623.224

9,11

8

Resultado financiero (=)

-102.103

-1,49

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

16.585

0,24

118.689

1,74

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

521.120

7,62

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

306.804

4,49

13

Ingresos extraordinarios (+)

320.876

4,69

14

Gastos extraordinarios (-)

14.072

0,21

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

827.924

12,11

16

Impuestos (-)

215.282

3,15

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

612.642

8,96

18

Amortizaciones (+)

168.351

2,46

19

Cash-flow (=)

780.992

11,42

Otros gastos G. Financieros (3,5%) (1,8%) Personal (13,8%)

Amortizaciones (2,6%)

Consumos (78,3%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Metalúrgicas

Metalúrgicas

2,0

Industria área metropolitana 39,89

40%

1,57

35%

1,68

1,62

31,33

1,54

1,5

30% 28,48 25,07

25% 22,57 1,00

1,0

20%

0,84 0,75

0,5

15%

0,62

0,56

0,55

11,23

10%

9,11

8,54

5% 0,0

0% Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


264

Metalúrgicas

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

29,69

30,16

38,76

0,01

0,01

0,01

29,29

29,84

38,43

2,16

1,99

2,04

25,52

26,76

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

45,58

49,73

49,93

Recursos propios

32,83

35,91

38,44

Fondos propios

31,28

34,62

37,02

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

1,55

1,28

1,42

25,37

Deudas a largo plazo

11,22

12,21

9,86

Prov. riesgos y gastos

1,53

1,61

1,64

54,42

50,27

50,07

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

1,62

1,09

11,02

Gastos amortizables

0,39

0,31

0,33

II) Activo circulante (neto)

70,31

69,84

61,24

Existencias

24,28

22,55

23,37

Deudores

35,35

35,31

32,06

Tesorería

3,60

3,79

3,05

Otro activo circulante

7,08

8,19

2,75

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

80 70,31

70

2006

54,42

69,84 49,73

50 61,24

60

50,27

49,93

50,07

45,58

40

50 40 30

2005

2004

60

30

38,76 29,69

30,16

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

14,73

50,99

Acctas. desembolsos no exigidos

0,00

0,00

Inmovilizado

15,10 4,19 18,47

11,36

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

23,25

17,94 25,76

51,27

Fondos propios

25,00

25,61

20,35

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-6,13

29,69

Deudas a largo plazo

23,00

-5,18

Prov. riesgos y gastos

19,07

19,02

4,32

17,01

12,95

17,47

-23,63

1.085,53

-12,13

24,44

II) Activo circulante (neto)

12,20

3,00

4,94

21,73

Deudores

12,82

6,69

Tesorería

19,02

-5,53

Otro activo circulante

30,49

-60,54

12,95

17,47

Activo total

06/05

23,53

Otro inmovilizado

I) Pasivo fijo

05/04

Recursos propios

Gastos amortizables

Existencias

Estructura financiera

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Metalúrgicas

265

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

-0,48

17,88

Consumos de explotación (-)

74,19

74,66

75,13

0,15

18,64

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

25,81

25,34

24,87

-2,28

15,66

4

Gastos de personal (-)

12,95

14,57

13,29

12,01

7,53

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

12,86

10,77

11,57

-16,67

26,67

6

Amortizaciones (-)

2,46

2,54

2,46

2,51

14,34

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

10,40

8,23

9,11

-21,21

30,47

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-1,32

-1,42

-1,49

-7,55

-23,56

9

Ingresos financieros (+)

0,32

0,31

0,24

-4,02

-8,43

10

Gastos financieros (-)

1,64

1,74

1,74

5,27

17,81

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

9,08

6,81

7,62

-25,38

31,92

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,45

0,67

4,49

46,44

692,62

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,58

0,87

4,69

50,25

536,17

14

Gastos extraordinarios (-)

0,12

0,20

0,21

64,38

19,96

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

9,54

7,48

12,11

-21,97

90,88

16

Impuestos (-)

3,21

2,48

3,15

-23,21

49,84

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

6,33

5,00

8,96

-21,34

111,21

18

Amortizaciones (+)

2,46

2,54

2,46

2,51

14,34

19

Cash-flow (=)

8,79

7,54

11,42

-14,65

78,59

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Consumos

6.000

8.000

5.138,5

6.839,2

7.000 6.000

Financieros

5.000

5.829,5 5.801,7

4324,8 5.138,5

5.000

4.331,3

4.000

4.324,8 4.331,3

4.000

3.000

3.000

2.000

2.000 1.000 1.000 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

800 700 600 500

845,4

909,1

754,8

606,2

623,2 612,6

529,4

521,1 477,7

400 368,8

395,0

300 290,1

200 2004

2005

2006

95,7 2004

100,7 2005

118,7 2006


266

Metalúrgicas

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,86

0,89

0,84

Solvencia

1,51

1,52

1,57

Autonomía financiera

0,48

0,55

0,62

Coeficiente de endeudamiento

1,92

1,90

1,68

Autofinanciación del inmovilizado

1,12

1,20

1,00

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

10,40

8,23

9,11

Rentabilidad económica

20,49

14,46

22,57

Rentabilidad financiera

34,91

23,56

39,89

Efecto endeudamiento

32,13

20,78

31,33

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

2,0 1,92

1,5

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

1,68 1,57

1,51

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

40

1,90

1,52

Rentabilidad financiera

39,89

35

34,91

30

32,13

31,33

1,20

1,0

0,89 0,86

1,00 0,84

0,55

0,5

23,56

25

1,12

0,62

22,57

20

20,49

20,78

15

0,48

14,46

10 0,0

10,40

8,23

9,11

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.16 Anรกlisis por campo de actividad Otras industrias manufactureras


268

Otras industrias manufactureras

Características de la muestra Empresas Micro

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

13

81,25

880.711

194.352

Pequeñas

3

18,75

2.956.191

914.798

Medianas

0

-

0

0

Grandes

0

-

0

0

16

100,00

1.269.863

329.436

Total


Otras industrias manufactureras

269

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

398.043

30,67

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

2.536

0,20

385.891

29,73

52.092

4,01

307.322

23,68

26.477

2,04

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

9.617

0,74

899.819

69,33

Existencias

334.113

25,74

Deudores

483.977

37,29

Tesorería

81.083

6,25

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

645

0,05

1.297.862

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

593.321

45,72

Recursos propios

329.436

25,38

Fondos propios

320.656

24,71

8.780

0,68

263.885

20,33

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

-

-

704.541

54,28

1.297.862

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

60 54,28 69,33

70

50 60 40

50 40

30 25,38 29,73

30

20,33

20 20 10 10 0

0,74

0,20 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,00

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


270

Otras industrias manufactureras

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

1.269.864

100,00

2

Consumos de explotación (-)

794.385

62,56

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

475.479

37,44

4

Gastos de personal (-)

371.143

29,23

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

104.336

8,22

6

Amortizaciones (-)

34.569

2,72

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

69.767

5,49

8

Resultado financiero (=)

-33.010

-2,60

2.457

0,19

35.466

2,79

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

36.757

2,89

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-709

-0,06

13

Ingresos extraordinarios (+)

1.619

0,13

14

Gastos extraordinarios (-)

2.328

0,18

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

36.048

2,84

16

Impuestos (-)

10.036

0,79

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

26.012

2,05

18

Amortizaciones (+)

34.569

2,72

19

Cash-flow (=)

60.581

4,77

G. Financieros Otros gastos (2,8%) (1,0%)

Personal (29,7%)

Amortizaciones (2,8%) Consumos (63,7%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Otras industrias manufactureras

Otras industrias manufactureras

Industria área metropolitana

30%

3,0

2,85

28,48

2,5

25%

2,0

20% 1,62

1,54

1,5

25,07

15%

1,33 11,23

1,0

0,85

0,79

0,5

10%

8,54

8,21

0,75 0,56

0,55

5%

5,49

5,67

5,71

0,33

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Otras industrias manufactureras

271

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

31,01

29,16

30,67

0,24

0,22

0,20

30,39

28,21

29,73

3,68

4,15

4,01

24,91

23,09

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

46,84

44,05

45,72

Recursos propios

26,37

26,69

25,38

Fondos propios

26,29

25,98

24,71

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,08

0,71

0,68

23,68

Deudas a largo plazo

20,47

17,36

20,33

Prov. riesgos y gastos

-

-

-

53,16

55,95

54,28

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

1,79

0,97

2,04

Gastos amortizables

0,38

0,73

0,74

II) Activo circulante (neto)

68,99

70,84

69,33

Existencias

24,86

27,30

25,74

Deudores

37,57

38,33

37,29

Tesorería

5,81

5,16

6,25

Otro activo circulante

0,76

0,06

0,05

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

55,95 68,99

70

70,84

53,16

69,33

50

46,84

60

44,05

54,28

45,72

40

50 40 30

2006

60

30 31,01

29,16

30,67

20

20 10

10 0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera

2,11

19,73

0,00

0,00

I) Pasivo fijo Recursos propios

0,78

20,00

Fondos propios

22,31

10,08

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,62

16,75

Deudas a largo plazo

Otro inmovilizado

-41,32

140,17

Prov. riesgos y gastos

Gastos amortizables

110,97

15,57

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto)

11,48

11,41

Existencias

19,21

7,36

Deudores

10,78

10,75

Tesorería

-3,58

37,81

-91,97

0,96

8,57

13,84

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total

05/04

06/05

2,12

18,13

9,90

8,25

7,29

8,25

900,24

8,25

-7,90

33,33

-

-

14,25

10,46

8,57

13,84


272

Otras industrias manufactureras

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

2,24

0,07

Consumos de explotación (-)

64,99

63,63

62,56

0,10

-1,62

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

35,01

36,37

37,44

6,22

3,02

4

Gastos de personal (-)

27,41

28,81

29,23

7,46

1,52

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,60

7,56

8,22

1,75

8,75

6

Amortizaciones (-)

3,29

2,71

2,72

-15,71

0,37

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

4,30

4,85

5,49

15,11

13,45

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-2,15

-2,45

-2,60

-16,15

-6,31

9

Ingresos financieros (+)

0,18

0,13

0,19

-23,26

45,07

10

Gastos financieros (-)

2,33

2,58

2,79

13,15

8,31 20,74

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

2,15

2,40

2,89

14,06

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-0,06

0,03

-0,06

-

-

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,07

0,13

0,13

98,77

-2,08 76,63

14

Gastos extraordinarios (-)

0,13

0,10

0,18

-19,09

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,09

2,43

2,84

18,87

17,12

16

Impuestos (-)

0,48

0,65

0,79

38,85

21,06

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,61

1,77

2,05

12,88

15,67

18

Amortizaciones (+)

3,29

2,71

2,72

-15,71

0,37

19

Cash-flow (=)

4,90

4,49

4,77

-6,34

6,41

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

1.000

1.500 1.241,2 1.269,0 1.269,9

1.200

800

900

806,7

806,7

807,5 794,4

600 807,5

794,4

600

400

365,6 340,2

300

200

0

0

371,1

32,7 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

80 69,8

70 61,5

60 50

53,4

40 36,8 30,4

30 26,7

20

19,9 2004

22,5 2005

26,0

2006

35,5

28,9 2004

2005

2006


Otras industrias manufactureras

273

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,85

0,80

0,79

Solvencia

1,35

1,34

1,33

Autonomía financiera

0,36

0,35

0,33

Coeficiente de endeudamiento

2,79

2,77

2,85

Autofinanciación del inmovilizado

0,87

0,95

0,85

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

4,30

4,85

5,49

Rentabilidad económica

5,29

5,65

5,67

Rentabilidad financiera

7,59

7,74

8,21

Efecto endeudamiento

4,57

4,94

5,71

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

3,0

2,77 2,79

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

10 2,85

2,5 2,0

8,21

8

7,74 7,59

1,5 1,35

1,0

1,34

1,33

0,95 0,87 0,85 0,80

0,85 0,79

6 5,29

0,5 0,36

0,35

0,33

0,0

4 2004

2005

2006

5,71 5,67 5,49

5,65

4,57 4,30 2004

4,94 4,85

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.17 Anรกlisis por campo de actividad Otros servicios


275

Otros servicios

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

666.793

476.779

329

77,96

Pequeñas

74

17,54

3.952.298

1.511.731

Medianas

16

3,79

16.321.027

4.188.700

Grandes

3

0,71

150.359.278

9.343.543

422

100,00

2.900.615

862.034

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Desarrollos Turísticos Hoteleros Sancti Petri, S.L.

Sevilla

115.135.817

6.116.254

2

Corporación Alisios Negocios Inmobiliarios, S.L.

Sevilla

1.007.599

2.849.589

3

Tegner, S.L.

Alcalá de Guadaíra

11.380.834

2.275.241

4

Espartinas Desarrollo Local, S.A.

Espartinas

5.749.526

1.675.102

5

Maestranza Films, S.L.

Sevilla

1.525.812

1.650.081

6

Verdiales, S.L.

Sevilla

13.390.872

1.642.660

7

Contsa Corporación Empresarial, S.A.

Sevilla

4.027.473

1.473.131

8

Abonos Orgánicos Sevilla, S.A.

Alcalá de Guadaíra

11.887.076

1.433.527

9

Cms Compañía de Medios y Servicios, S.A.

Tomares

21.339.212

1.275.152

10

Bogaris, S.A.

Sevilla

1.354.414

1.128.765


276

Otros servicios

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.596.114

46,00

Acctas. desembolsos no exigidos

278

0,01

1.568.587

45,20

176.557

5,09

Inmovilizaciones materiales

795.264

22,92

Otro inmovilizado

596.765

17,20

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

27.249

0,79

1.874.043

54,00

214.182

6,17

1.383.714

39,87

165.780

4,78

110.366

3,18

3.470.156

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.613.021

46,48

Recursos propios

862.034

24,84

Fondos propios

817.682

23,56

44.352

1,28

Deudas a largo plazo

702.101

20,23

Prov. riesgos y gastos

48.886

1,41

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

1.857.135

53,52

3.470.156

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

60 54,00

50

53,52

50 45,20

40

40

30

30 24,84

20

20

10

10

0

Acc. desemb. no exigidos

1,41

0,79

0,01 Inmovilizado

Gastos amortizables

20,23

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Otros servicios

277

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

2.900.615

100,00

2

Consumos de explotación (-)

1.831.913

63,16

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.068.702

36,84

4

Gastos de personal (-)

853.672

29,43

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

215.030

7,41

6

Amortizaciones (-)

86.291

2,97

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

128.739

4,44

8

Resultado financiero (=)

-24.662

-0,85

9

Ingresos financieros (+)

29.291

1,01

10

Gastos financieros (-)

53.953

1,86

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

104.077

3,59

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

-10.857

-0,37

13

Ingresos extraordinarios (+)

46.865

1,62

14

Gastos extraordinarios (-)

57.722

1,99

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

93.220

3,21

16

Impuestos (-)

33.248

1,15

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

59.972

2,07

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

86.291

2,97

146.262

5,04

Otros gastos G. Financieros (3,1%) (1,8%)

Personal (29,3%)

Amortizaciones (3,0%) Consumos (62,8%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Otros servicios

Servicios área metropolitana

Otros servicios

20%

3,0 2,81

17,18

2,5

2,46

15,96

15% 2,0 11,00

1,5 1,33

10%

1,39

6,92

1,0 0,88

0,81 0,66

5%

7,50

4,44

0,55

0,5

7,22

3,72

0,32 0,37

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


278

Otros servicios

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

46,51

45,44

46,00

0,02

0,26

0,01

45,63

44,41

45,20

8,32

6,70

5,09

Inmovilizaciones materiales

26,78

24,40

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

49,32

50,04

46,48

Recursos propios

27,65

27,88

24,84

Fondos propios

25,65

26,19

23,56

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

2,00

1,69

1,28

22,92

Deudas a largo plazo

19,86

20,67

20,23

Prov. riesgos y gastos

1,81

1,49

1,41

50,68

49,96

53,52

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

10,53

13,31

17,20

Gastos amortizables

0,86

0,77

0,79

II) Activo circulante (neto)

53,49

54,56

54,00

Existencias

10,25

11,94

6,17

Deudores

34,75

34,38

39,87 4,78

Tesorería

5,74

4,89

Otro activo circulante

2,75

3,35

3,18

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

2006

60 53,49

54,56

54,00

53,52

50

50 46,51

45,44

40

30

30

20

20

10

10

0

49,96

46,48

46,00

40

50,68

50,04

49,32

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

18,27

22,48

22,82

12,40

1812,18

-96,24

Recursos propios

22,05

7,81

23,60

8,87

2,25

-8,60

17,82

23,16

Fondos propios

Inmovilizaciones inmateriales

-2,55

-8,08

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Inmovilizaciones materiales

10,28

13,65

Deudas a largo plazo

26,01

18,45

Prov. riesgos y gastos

-0,44

14,50

19,35

29,60

21,06

21,00

Otro inmovilizado

53,07

56,28

Gastos amortizables

8,93

22,98

II) Activo circulante (neto)

23,49

19,77

Existencias

41,07

-37,45

Deudores

19,76

40,34

Tesorería

3,09

18,20

47,72

14,86

21,06

21,00

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Otros servicios

279

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

15,45

30,66

59,81

59,79

63,16

15,41

38,02

Valor añadido bruto coste fact. (=)

40,19

40,21

36,84

15,51

19,72

Gastos de personal (-)

32,59

32,91

29,43

16,56

16,86

7,31

7,41

11,01

32,58

3,94

2,97

3,40

-1,27

3,37

4,44

21,47

72,14

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

7,60

6

Amortizaciones (-)

4,40

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

3,20

8

Resultado financiero (=)

06/05

-0,77

-0,71

-0,85

-5,87

-57,36

9

Ingresos financieros (+)

0,84

0,81

1,01

11,60

62,58

10

Gastos financieros (-)

1,61

1,52

1,86

8,86

60,15 76,06

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

2,43

2,66

3,59

26,40

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,55

0,04

-0,37

-92,21

-

13

Ingresos extraordinarios (+)

2,76

1,50

1,62

-37,47

41,11

14

Gastos extraordinarios (-)

2,22

1,46

1,99

-23,96

78,20

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,98

2,70

3,21

4,63

55,54

16

Impuestos (-)

1,29

1,02

1,15

-8,45

46,31

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,69

1,68

2,07

14,63

61,17

18

Amortizaciones (+)

4,40

3,94

2,97

3,40

-1,27

19

Cash-flow (=)

6,08

5,61

5,04

6,52

17,38

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

3.000

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

Financieros

Consumos

2.000

2.900,6

1.831,9

2.500 2.220,0

2.000

1.500 1.327,3

1.922,8

1.831,9 1.150,0

1.000

1.500

1.327,3 730,5

1.150,0

1.000

853,7

626,7

500 500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

150 128,7

120 104,1

90 74,8

60

61,6 46,8

30

59,1

60,0

37,2

32,5 2004

2005

2006

30,9 2004

33,7 2005

54,0 2006


280

Otros servicios

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,84

0,85

0,88

Solvencia

1,38

1,36

1,33

Autonomía financiera

0,36

0,37

0,32

Coeficiente de endeudamiento

2,50

2,60

2,81

Autofinanciación del inmovilizado

0,61

0,63

0,55

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

3,20

3,37

4,44

Rentabilidad económica

3,34

2,89

3,72

Rentabilidad financiera

5,26

5,12

7,22

Efecto endeudamiento

5,94

5,35

7,50

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

3,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

8 2,81

7,50 7,22

2,60

2,5

7

2,50

2,0

6

5,94

1,5

5

5,26

5,35 1,38

1,36

5,12

1,33

4,44

1,0 0,84

0,5

0,61 0,36

0,85

0,88

4

0,63 0,55 0,37

3

3,34 3,20

0,32

0,0

3,72

3,37

2,89

2 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.18 Anรกlisis por campo de actividad Papel y ediciรณn


282

Papel y edición

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

824.695

210.477

Micro

62

71,26

Pequeñas

22

25,29

4.973.033

1.762.040

Medianas

2

2,30

15.438.203

3.053.406

Grandes

1

1,15

154.698.985

61.660.343

87

100,00

3.978.313

1.374.501

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Daniel Aguilo Panisello, S.A.

Alcalá de Guadaíra

2

Algaida Editores, S.A.

Sevilla

154.698.985

11.442.856

9.499.000

3

Editorial Andaluza de Periódicos Independientes, S.A.

1.759.000

Sevilla

15.675.440

1.721.863

4 5

Artes Gráficas Gandolfo, S.A.

Alcalá de Guadaíra

15.200.967

1.681.325

Difusiones Tecnológicas de Mercado, S.L.

Sevilla

6.848.726

1.260.131

6

Transportes Bética, S.A.

Sevilla

2.464.385

1.191.477

7

Lappi Industrias Gráficas, S.L.

Dos Hermanas

9.793.698

985.882

8

Editorial Mad, S.L.

Alcalá de Guadaíra

9.395.990

960.160

9

Imprenta Escandón, S.A.

Sevilla

5.580.180

756.613

10

Egondi Artes Gráficas, S.A.

Sevilla

4.047.152

715.803


Papel y edición

283

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.247.056

38,78

Acctas. desembolsos no exigidos

1.228.376

38,20

131.424

4,09

Inmovilizaciones materiales

960.580

29,87

Otro inmovilizado

136.371

4,24

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

18.680

0,58

1.968.548

61,22

291.342

9,06

1.426.641

44,37

138.495

4,31

112.071

3,49

3.215.604

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.918.699

59,67

Recursos propios

1.374.502

42,74

Fondos propios

1.333.113

41,46

41.389

1,29

536.108

16,67

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

8.089

0,25

1.296.905

40,33

3.215.604

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

80

50

70

42,74 61,22

60 50

40,33

40

30

40

38,20

20

30

16,67

20 10 10 0

0,58

0,00 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,25

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


284

Papel y edición

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.978.313

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.831.037

71,16

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.147.277

28,84

4

Gastos de personal (-)

749.433

18,84

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

397.844

10,00

6

Amortizaciones (-)

194.218

4,88

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

203.626

5,12

8

Resultado financiero (=)

-23.408

-0,59

9

Ingresos financieros (+)

29.457

0,74

10

Gastos financieros (-)

52.864

1,33

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

180.218

4,53

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

29.655

0,75

13

Ingresos extraordinarios (+)

44.757

1,13

14

Gastos extraordinarios (-)

15.102

0,38

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

209.872

5,28

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

194.218

4,88

19

Cash-flow (=)

338.036

8,50

66.054

1,66

143.818

3,62

G. Financieros Otros gastos (1,4%) (2,1%) Personal (19,2%)

Amortizaciones (5,0%)

Consumos (72,4%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Papel y edición

Papel y edición

2,0

Industria área metropolitana

30% 28,48 1,69

25,07

25%

1,62 1,54

1,5 1,31

20%

1,29 1,12

15%

1,0

11,23

0,73 0,75

10% 0,56

10,80

8,54

0,55

8,12

7,65

0,5 5%

5,12

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Papel y edición

285

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

39,37

37,20

38,78

0,64

-

-

38,34

36,79

38,20

4,33

3,83

4,09

28,59

28,70

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

60,91

60,06

59,67

Recursos propios

46,35

44,64

42,74

Fondos propios

44,37

42,97

41,46

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

1,99

1,68

1,29

29,87

Deudas a largo plazo

14,47

15,34

16,67

Prov. riesgos y gastos

0,09

0,07

0,25

39,09

39,94

40,33

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

5,43

4,26

4,24

Gastos amortizables

0,39

0,41

0,58

II) Activo circulante (neto)

60,63

62,80

61,22

Existencias

9,50

9,57

9,06

Deudores

41,82

44,87

44,37

Tesorería

4,53

4,20

4,31

Otro activo circulante

4,79

4,16

3,49

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80

70

70 60,63

60

62,80

61,22

60

50 40

2005

2004

60,91

60,06

59,67

50 39,37

37,20

38,78

39,09

40

30

30

20

20

10

10

0

39,94

40,33

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

06/05

I) Activo fijo (neto)

-6,21

16,19

-

-

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

Estructura financiera I) Pasivo fijo Recursos propios

-4,76

15,71

Fondos propios

Inmovilizaciones inmateriales

-12,14

18,98

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Inmovilizaciones materiales

-0,37

16,00

Deudas a largo plazo

-22,00

10,85

Prov. riesgos y gastos

4,33

59,64

2,82

8,63

-0,01

5,50

Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores

6,51

10,19

Tesorería

-7,86

14,22

-13,74

-6,65

-0,73

11,44

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total

05/04

06/05

-2,12

10,72

-4,40

6,71

-3,87

7,53

-16,20

-14,40

5,29

21,09

-18,00

297,91

1,43

12,52

-0,73

11,44


286

Papel y edición

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

1,76

5,94

Consumos de explotación (-)

72,54

72,50

71,16

1,71

3,98

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

27,46

27,50

28,84

1,92

11,10

4

Gastos de personal (-)

17,91

18,50

18,84

5,10

7,90

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

9,55

9,00

10,00

-4,06

17,68

6

Amortizaciones (-)

4,63

4,87

4,88

7,08

6,17

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

4,92

4,13

5,12

-14,54

31,25

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

-0,40

-0,46

-0,59

-17,43

-36,02

9

Ingresos financieros (+)

0,80

0,65

0,74

-16,83

20,30

10

Gastos financieros (-)

1,19

1,11

1,33

-5,45

26,78

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

4,52

3,67

4,53

-17,34

30,65

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

1,16

0,13

0,75

-88,31

491,35

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,73

0,44

1,13

-73,93

168,50

14

Gastos extraordinarios (-)

0,57

0,31

0,38

-44,63

29,58

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

5,68

3,81

5,28

-31,85

46,82

16

Impuestos (-)

1,53

1,29

1,66

-14,16

36,52

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

4,16

2,52

3,62

-38,35

52,08

18

Amortizaciones (+)

4,63

4,87

4,88

7,08

6,17

19

Cash-flow (=)

8,79

7,39

8,50

-14,42

21,82

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

3.978,3

4.000

Financieros

Consumos

3.000

3.690,3 3.755,4

2.722,7

2.831,0

2.677,1

3.500

2.500

3.000 2.677,1 2.722,7

2.831,0

2.000

2.500 2.000

1.500

1.500

1.000

1.000

660,8

694,6

749,4

500 500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

250

203,6

200 181,5 166,9

150

180,2 155,1

153,4

143,8 137,9 94,6

100

50 2004

2005

2006

44,1 2004

41,7 2005

52,9 2006


Papel y edición

287

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

1,29

1,32

1,31

Solvencia

1,75

1,74

1,69

Autonomía financiera

0,83

0,78

0,73

Coeficiente de endeudamiento

1,17

1,20

1,29

Autofinanciación del inmovilizado

1,21

1,21

1,12

2004

2005

2006

4,92

4,13

5,12

Rentabilidad económica

8,00

5,53

7,65

Rentabilidad financiera

11,88

7,18

10,80

Efecto endeudamiento

8,24

5,32

8,12

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

12

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

11,88

1,74 1,75

10,80 1,69

10

1,5 1,29 1,21 1,17

1,32 1,21

1,31 1,29

1,20

1,12

8

8,24 8,00

1,0

8,12 7,65 7,18

0,83

6

0,78 0,73

0,5

5,53 4,92

5,12

5,32 4,13

4 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

05.19 Análisis por campo de actividad Química, caucho y plástico


289

Química, caucho y plásticos

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

806.453

237.988

Micro

26

50,00

Pequeñas

17

32,69

4.648.725

2.135.274

Medianas

8

15,38

20.016.231

11.442.491

Grandes

1

1,92

261.896.000

54.380.000

52

100,00

10.038.883

3.623.217

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Persan, S.A.

Sevilla

2

Reyenvas, S.A.

Alcalá de Guadaíra

261.896.000 44.543.135

45.503.000 4.108.276

3

Novembal Embalajes Plásticos, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.828.839

2.134.259

4

Plasma Sociedad Transformadora de Plásticos, S.L.

Sevilla

20.300.134

1.607.010

5

Mengibar, S.A.

Dos Hermanas

13.801.267

1.405.060

6

Denplax, S.A.

Sevilla

6.950.276

1.088.448


290

Química, caucho y plásticos

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

4.405.747

49,69

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado

4.334

0,05

4.348.765

49,05

750.767

8,47

3.021.781

34,08

576.217

6,50

Gastos amortizables

52.647

0,59

4.460.230

50,31

Existencias

1.306.318

14,73

Deudores

2.162.249

24,39

198.764

2,24

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

792.899

8,94

8.865.977

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

5.575.535

62,89

Recursos propios

3.623.217

40,87

Fondos propios

3.476.842

39,22

146.375

1,65

1.908.074

21,52

44.243

0,50

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

3.290.443

37,11

8.865.977

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50

50

50,31

49,05

40

40,87 37,11

40 30 30 21,52

20 20 10

10

0

0,59

0,05 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

0,50

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Química, caucho y plásticos

291

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

10.038.884

100,00

2

Consumos de explotación (-)

7.134.665

71,07

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

2.904.219

28,93

4

Gastos de personal (-)

1.119.645

11,15

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

1.784.574

17,78

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

602.408

6,00

1.182.165

11,78

-116.022

-1,16

76.024

0,76

192.046

1,91

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1.066.143

10,62

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

20.674

0,21

13

Ingresos extraordinarios (+)

47.205

0,47

14

Gastos extraordinarios (-)

26.531

0,26

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

1.086.818

10,83

16

Impuestos (-)

392.336

3,91

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

694.481

6,92

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

602.408

6,00

1.296.890

12,92

Otros gastos G. Financieros (4,4%) (2,0%) Personal (11,8%)

Amortizaciones (6,4%)

Consumos (75,4%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Química, caucho y plásticos

Química, caucho y plásticos

2,0

Industria área metropolitana

30% 28,48

1,61

25,07

25%

1,62 1,54

1,5

1,54 20,58

20%

18,17

1,0

15%

0,94 0,83

11,78

0,75 0,67

10%

0,56

14,03

0,55

11,23 8,54

0,5 5%

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


292

Química, caucho y plásticos

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

63,23

50,33

49,69

0,09

0,07

0,05

62,42

49,68

49,05

1,46

10,86

8,47

Inmovilizaciones materiales

34,68

33,71

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

66,72

60,24

62,89

Recursos propios

32,94

37,75

40,87

Fondos propios

30,60

35,77

39,22

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

2,34

1,99

1,65

34,08

Deudas a largo plazo

33,38

21,78

21,52

Prov. riesgos y gastos

0,39

0,71

0,50

33,28

39,76

37,11

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

26,28

5,11

6,50

Gastos amortizables

0,72

0,58

0,59

II) Activo circulante (neto)

36,77

49,67

50,31

Existencias

12,80

13,41

14,73

Deudores

18,29

23,58

24,39

Tesorería

4,20

7,08

2,24

Otro activo circulante

1,48

5,60

8,94

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

80

2006

80

70

70 63,23

60

66,72 60,24

60 50,33

50

49,67

49,69

40

50,31

62,89

50 39,76

40

36,77

37,11

33,28

30

30

20

20

10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias

05/04

06/05

0,82

5,69

-4,22

-25,00

I) Pasivo fijo

05/04

06/05

14,38

11,74

Recursos propios

45,15

15,88

Fondos propios

48,04

17,37

7,39

-11,08

0,82

5,69

841,96

-16,50

23,13

8,22

Deudas a largo plazo

-17,34

5,77

-75,35

36,07

Prov. riesgos y gastos

128,59

-24,67

1,24

9,91 51,29

-0,07

26,66

7,05

71,11

8,42

32,71

17,64

Deudores

63,28

10,74

Tesorería

113,49

-66,12

Otro activo circulante

379,50

70,86

26,66

7,05

Activo total

Estructura financiera

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Química, caucho y plásticos

293

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

112,77

15,16

Consumos de explotación (-)

77,81

70,23

71,07

92,04

16,54

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

22,19

29,77

28,93

185,44

11,90

4

Gastos de personal (-)

13,14

11,55

11,15

86,96

11,20

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

9,05

18,22

17,78

328,51

12,34

6

Amortizaciones (-)

5,07

8,50

6,00

256,90

-18,67

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

3,98

9,72

11,78

419,59

39,45

8

Resultado financiero (=)

-2,06

-1,62

-1,16

-67,63

18,08

1

Ingresos de explotación (+)

2

06/05

9

Ingresos financieros (+)

0,49

0,63

0,76

171,20

39,02

10

Gastos financieros (-)

2,55

2,25

1,91

87,58

-2,18

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1,92

8,10

10,62

797,62

50,99

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,50

0,65

0,21

173,55

-63,46

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,82

0,92

0,47

139,04

-41,35

14

Gastos extraordinarios (-)

0,32

0,27

0,26

84,08

10,98

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,42

8,75

10,83

667,71

42,50

16

Impuestos (-)

1,59

3,03

3,91

306,18

48,51

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

0,84

5,72

6,92

1353,20

39,32

18

Amortizaciones (+)

5,07

8,50

6,00

256,90

-18,67

19

Cash-flow (=)

5,90

14,22

12,92

412,40

4,65

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

12.000

6.122,1

6.000

8.717,5 7.134,7 6.122,1

6.000

5.000 4.000 3.000

4.097,2 3.188,0

3.188,0

2.000

2.000

1.006,9

1.000

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

1.200

Rdo. neto del ejercicio 1.182,2 1.066,1

1.000 847,7

800

706,1

694,5

600 498,5

400

0

7.134,7

7.000

10.038,9

8.000

200

Consumos

8.000

10.000

4.000

Financieros

163,2 78,7 34,3 2004

2005

2006

538,5 104,7 2004

196,3 2005

1.119,6 192,0 2006


294

Química, caucho y plásticos

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,73

0,84

0,94

Solvencia

1,53

1,51

1,61

Autonomía financiera

0,46

0,58

0,67

Coeficiente de endeudamiento

1,69

1,81

1,54

Autofinanciación del inmovilizado

0,53

0,76

0,83

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

3,98

9,72

11,78

Rentabilidad económica

3,40

12,20

14,03

Rentabilidad financiera

1,71

18,88

20,58

Efecto endeudamiento

1,55

16,68

18,17

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

25 1,81 1,69

1,5

1,53

1,51

1,61 1,54

20

18,17 16,68

15

12,20

1,0 0,84 0,73

0,5

20,58

18,88

0,53 0,46

0,76

0,94 0,83

9,72

5

0,0

0 2004

2005

11,78

10

0,67

0,58

2006

14,03

3,98 3,40 1,71 1,55 2004

2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.20 Anรกlisis por campo de actividad Seguros, servicios empresariales y financieros


296

Seguros, servicios empresariales y financieros

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

727.038

1.390.720

Micro

747

69,68

Pequeñas

239

22,29

4.308.492

4.955.803

Medianas

74

6,90

20.122.033

10.992.422

Grandes

12

1,12

99.746.861

102.533.716

1.072

100,00

3.972.780

3.980.549

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290

143.312.813

2

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000

108.681.000

3

Compañía para el Comercio de Las Indias Occidentales, S.L.

Sevilla

6.899.004

101.085.899

4

Inonsa, S.L.

Sevilla

123.680.596

35.898.188

5

Inmobiliaria del Sur, S.A.

Sevilla

92.220.000

17.980.000

6

Galia Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

83.000.653

16.462.308

7

Alar Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

60.529.318

16.425.074

8

Urbanizadora Sevinova, S.A.

Sevilla

100.901.091

16.042.114

9

Al Andalus Sector Inmobiliario, S.A.

Sevilla

11.377.626

14.900.995

10

Inversiones Habitarea 2005, S.L.

Alcalá de Guadaíra

26.788.560

14.444.746


Seguros, servicios empresariales y financieros

297

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

5.885.007

41,43

Acctas. desembolsos no exigidos

2.108

0,01

5.853.924

41,21

117.606

0,83

Inmovilizaciones materiales

2.406.842

16,94

Otro inmovilizado

3.329.476

23,44

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables

28.975

0,20

8.320.195

58,57

Existencias

4.125.108

29,04

Deudores

2.759.993

19,43

412.716

2,91

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

1.022.378

7,20

14.205.202

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

8.804.643

61,98

Recursos propios

3.980.549

28,02

Fondos propios

3.620.177

25,48

360.373

2,54

4.712.190

33,17

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

111.904

0,79

5.400.559

38,02

14.205.202

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

58,57

40

38,02

35

33,17

50 30 41,21

28,02

40 25 20

30

15 20 10 10 5 0

Acc. desemb. no exigidos

0,79

0,20

0,01 Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


298

Seguros, servicios empresariales y financieros

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.972.780

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.802.461

70,54

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

1.170.319

29,46

4

Gastos de personal (-)

459.930

11,58

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

710.390

17,88

6

Amortizaciones (-)

90.573

2,28

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

619.816

15,60

8

Resultado financiero (=)

-20.526

-0,52

9

Ingresos financieros (+)

227.706

5,73

10

Gastos financieros (-)

248.233

6,25

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

599.290

15,08

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

320.456

8,07

13

Ingresos extraordinarios (+)

419.730

10,57

14

Gastos extraordinarios (-)

99.275

2,50

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

919.745

23,15

16

Impuestos (-)

225.782

5,68

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

693.963

17,47

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

90.573

2,28

784.536

19,75

Otros gastos (8,3%) G. Financieros (6,3%)

Personal (11,7%)

Amortizaciones (2,3%)

Consumos (71,4%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Seguros, servicios empresariales y financieros

20%

3,0

Servicios área metropolitana

Seguros, servicios empresariales y financieros

19,11 17,96

2,51

2,5

17,18 2,46

15,96

15,60

15% 2,0 11,00

1,5

1,39

10%

1,39

7,37

1,0 0,78 0,81 0,68

0,5

0,66

6,92

5%

0,36 0,37

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Seguros, servicios empresariales y financieros

299

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

36,90

41,50

41,43

0,02

0,01

0,01

36,64

41,21

41,21

1,19

1,08

0,83

Inmovilizaciones materiales

17,15

17,26

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

2004

2005

2006

64,94

64,30

61,98

Recursos propios

32,15

29,04

28,02

Fondos propios

29,68

26,81

25,48

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

2,47

2,23

2,54

16,94

Deudas a largo plazo

31,81

34,43

33,17

Prov. riesgos y gastos

0,98

0,83

0,79

35,06

35,70

38,02

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

18,30

22,87

23,44

Gastos amortizables

0,24

0,29

0,20

II) Activo circulante (neto)

63,10

58,50

58,57

Existencias

32,85

30,36

29,04

Deudores

20,09

19,45

19,43

Tesorería

3,65

3,46

2,91

Otro activo circulante

6,51

5,24

7,20

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2006

80

80

70

70

64,94

63,10

60

58,50

58,57

64,30

60

50 40

2005

2004

61,98

50 41,50

41,43

40

36,90

30

30

20

20

10

10

0

35,06

35,70

38,02

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

05/04

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

49,00

25,48

31,18

21,16

-72,17

256,83

Recursos propios

19,67

21,29

49,01

25,70

Fondos propios

19,69

19,49

Inmovilizaciones inmateriales

19,65

-3,29

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

19,49

42,89

Inmovilizaciones materiales

33,38

23,35

Deudas a largo plazo

43,41

21,10

Prov. riesgos y gastos

12,08

19,61

34,92

33,86

32,50

25,70

Otro inmovilizado

65,56

28,83

Gastos amortizables

60,39

-10,06

II) Activo circulante (neto)

22,84

25,85

22,45

20,22

Deudores

28,28

25,59

Tesorería

25,58

5,70

6,54

72,80

32,50

25,70

Existencias

Otro activo circulante Activo total

II) Pasivo circulante

Pasivo total


300

Seguros, servicios empresariales y financieros

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

10,55

19,86

Consumos de explotación (-)

69,12

69,56

70,54

11,25

21,56

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

30,88

30,44

29,46

9,00

15,99

4

Gastos de personal (-)

11,18

11,96

11,58

18,23

16,07

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

19,70

18,49

17,88

3,77

15,94

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

1,44

2,13

2,28

63,54

28,13

18,25

16,35

15,60

-0,95

14,35

0,66

-0,51

-0,52

-

-22,41

9

Ingresos financieros (+)

4,07

3,78

5,73

2,74

81,77

10

Gastos financieros (-)

3,40

4,29

6,25

39,23

74,76

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

18,92

15,85

15,08

-7,39

14,09

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,33

5,69

8,07

1798,44

70,03

13

Ingresos extraordinarios (+)

2,61

7,30

10,57

209,41

73,50

14

Gastos extraordinarios (-)

2,28

1,61

2,50

-21,68

85,70

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

19,25

21,53

23,15

23,68

28,86

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

5,62

6,40

5,68

25,92

6,40

13,63

15,13

17,47

22,75

38,36

1,44

2,13

2,28

63,54

28,13

15,07

17,27

19,75

26,65

37,10

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

3.972,8

4.000

Financieros

Consumos

3.000 2.802,5

3.500 3.000

3.314,4

2.500

2.305,4

2.998,0 2.802,5

2.000 2.500

2.072,4

2.305,4 2.072,4

2.000

1.500

1.500

1.000

1.000 500 500

335,2

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

800

700

694,0

619,8

600

599,3 567,2 547,3

542,0 525,3

500

501,5

400

408,6 2004

2005

2006

396,3

459,9

142,0

248,2

102,0 2004

2005

2006


Seguros, servicios empresariales y financieros

301

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,89

0,82

0,78

Solvencia

1,47

1,43

1,39

Autonomía financiera

0,44

0,38

0,36

Coeficiente de endeudamiento

2,09

2,29

2,51

Autofinanciación del inmovilizado

0,88

0,70

0,68

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación

2004

2005

2006

18,25

16,35

15,60

Rentabilidad económica

7,44

7,37

7,37

Rentabilidad financiera

16,83

16,65

19,11

Efecto endeudamiento

16,34

16,33

17,96

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

3,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

20 19,11 18,25

2,51

2,5 2,29

2,0

2,09

1,5

1,47

1,0 0,5

0,89 0,88

16,83 16,34

16,33

15 1,43

0,82 0,70

0,44 0,38

17,96 16,65 16,35

15,60

1,39

10 0,78 0,68 7,44

0,36

0,0

7,37 7,37

5 2004

2005

2006

2004

2005

2006


รrea Metropolitana

Anรกlisis estรกtico

05.21 Anรกlisis por campo de actividad Textil, confecciรณn y calzados


303

Textil, confección y calzado

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

Micro

29

72,50

815.821

258.342

Pequeñas

11

27,50

3.788.058

4.140.189

Medianas

0

-

0

0

Grandes

0

-

0

0

40

100,00

1.633.186

1.325.850

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros)

1

Nombre

Localidad

Hilaturas y Tejidos Andaluces, S.A.L.

Sevilla

Ingresos

Recursos generados

3.686.908

4.090.895


304

Textil, confección y calzado

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.240.521

46,80

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

930

0,04

1.202.187

45,36

20.575

0,78

1.100.459

41,52

81.153

3,06

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado Gastos amortizables

37.404

1,41

1.410.056

53,20

Existencias

495.497

18,69

Deudores

629.681

23,76

Tesorería

81.874

3,09

II) Activo circulante (neto)

Otro activo circulante Activo total

203.004

7,66

2.650.576

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.648.721

62,20

Recursos propios

1.325.850

50,02

Fondos propios

1.152.499

43,48

173.352

6,54

Deudas a largo plazo

295.688

11,16

Prov. riesgos y gastos

27.183

1,03

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

1.001.855

37,80

2.650.576

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

60 53,20

50

50

50,02

45,36

40

40

30

30

20

20

10

10

0

11,16

1,41

0,04 Acc. desemb. no exigidos

37,80

1,03

0 Inmovilizado

Gastos amortizables

Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Textil, confección y calzado

305

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

1.633.186

100,00

2

Consumos de explotación (-)

1.274.055

78,01

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

359.132

21,99

4

Gastos de personal (-)

378.291

23,16

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

-19.160

-1,17

6

Amortizaciones (-)

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

8

Resultado financiero (=)

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

94.331

5,78

-113.490

-6,95

-21.062

-1,29

8.492

0,52

29.554

1,81

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

-134.552

-8,24

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

225.601

13,81

13

Ingresos extraordinarios (+)

278.920

17,08

14

Gastos extraordinarios (-)

53.319

3,26

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

91.049

5,57

16

Impuestos (-)

10.038

0,61

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

81.012

4,96

18

Amortizaciones (+)

19

Cash-flow (=)

94.331

5,78

175.342

10,74

Otros gastos G. Financieros (3,4%) (1,6%)

Personal (20,6%)

Amortizaciones (5,1%)

Consumos (69,3%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Textil, confección y calzado

Textil, confección y calzado

2,0

Industria área metropolitana

30%

1,66

28,48 25,07

25% 1,62 1,54

1,5

20%

1,31

15% 1,10

11,23

1,0

10% 0,89

8,54

0,89

6,41 0,75

5%

0,56

3,84

3,37

0,55

0,5

0% -5% -6,95

0,0

-10% Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


306

Textil, confección y calzado

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

50,69

41,35

46,80

0,07

0,51

0,04

48,85

39,51

45,36

0,91

0,36

0,78

41,06

36,46

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

2004

2005

2006

55,68

48,01

62,20

Recursos propios

29,25

37,62

50,02

Fondos propios

22,57

33,01

43,48

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

6,68

4,61

6,54

41,52

Deudas a largo plazo

25,68

9,26

11,16

Prov. riesgos y gastos

0,75

1,13

1,03

44,32

51,99

37,80

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

6,88

2,69

3,06

Gastos amortizables

1,77

1,33

1,41

II) Activo circulante (neto)

49,31

58,65

53,20

Existencias

17,12

13,32

18,69

Deudores

27,42

40,71

23,76

Tesorería

3,45

3,56

3,09

Otro activo circulante

1,33

1,06

7,66

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

50,69 46,80

70

49,31

60 41,35

40

2006

80

58,65 53,20

50

2005

2004

60

62,20 55,68 51,99

50

48,01 44,32

30

40

37,80

30

20

20 10

10

0

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

-7,84

-6,03

714,36

-94,31

-2,59

7,57

45,26

10,40

-4,70

Fondos propios

65,23

9,36

77,92

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-22,14

17,86

0,32

-5,46

Deudas a largo plazo

-59,28

0,06

Prov. riesgos y gastos

71,66

-24,96

32,53

-39,65

12,97

-16,98

-55,84

-5,51

-15,17

-11,72

34,37

-24,70

-12,12

16,53

Deudores

67,77

-51,56

Tesorería

16,61

-27,95

Otro activo circulante

-9,84

500,11

12,97

-16,98

Activo total

Recursos propios

06/05

-8,63

Otro inmovilizado

Existencias

I) Pasivo fijo

05/04

-55,14

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

Estructura financiera

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Textil, confección y calzado

307

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

-18,81

-26,23

Consumos de explotación (-)

84,51

84,22

78,01

-19,10

-31,66

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

15,49

15,78

21,99

-17,25

2,77

4

Gastos de personal (-)

13,62

17,17

23,16

2,34

-0,46

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

1,87

-1,38

-1,17

-

37,38

6

Amortizaciones (-)

2,15

4,27

5,78

61,61

-0,26

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

-0,28

-5,65

-6,95

-1550,29

9,33

8

Resultado financiero (=)

-1,43

-2,17

-1,29

-23,36

56,09

1

Ingresos de explotación (+)

2

9

Ingresos financieros (+)

0,27

0,27

0,52

-17,64

42,04

10

Gastos financieros (-)

1,69

2,44

1,81

16,91

-45,22

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

-1,70

-7,82

-8,24

-272,57

22,28

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,23

36,29

13,81

12715,67

-71,92

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,20

38,68

17,08

2511,93

-67,43

14

Gastos extraordinarios (-)

0,97

2,40

3,26

100,04

0,51

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

-1,47

28,47

5,57

-

-85,55

16

Impuestos (-)

-0,84

10,09

0,61

-

-95,51

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

-0,63

18,38

4,96

-

-80,09

18

Amortizaciones (+)

2,15

4,27

5,78

61,61

-0,26

19

Cash-flow (=)

1,51

22,65

10,74

1113,99

-65,04

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2005

2004

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

3.000

Financieros

Consumos

2.500 2.304,6

2.726,9

2.500 2.000

1.864,4

2.000

2.304,6

2.213,9

1.864,4

1.500

1.633,2

1.500

1.274,1 1.274,1

1.000

1.000 500

500

371,4

0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

500 406,9

400 300 200 100 0 -100

81,0 -7,6 -17,2 -46,5 -125,2 -173,1

-113,5 -134,6

-200 2004

2005

2006

46,1 2004

380,1 53,9 2005

378,3 29,6 2006


308

Textil, confección y calzado

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,68

0,81

0,89

Solvencia

1,37

1,38

1,66

Autonomía financiera

0,32

0,54

0,89

Coeficiente de endeudamiento

2,09

1,97

1,31

Autofinanciación del inmovilizado

0,60

0,95

1,10

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

-0,28

-5,65

-6,95

Rentabilidad económica

-0,05

22,54

3,84

Rentabilidad financiera

-2,06

40,14

6,41

Efecto endeudamiento

-4,76

39,63

3,37

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

2,5

2,0

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento

Rentabilidad económica

Margen neto explot.

50 2,09

40,14

40

1,97

39,63 1,66

30

1,31

20

1,5 1,37

1,0

0,5

22,54 1,38 0,95

0,68 0,60

1,10 0,89 0,89

10

0,81

0

0,54 0,32

0,0

-10 2004

2005

2006

-0,05 -0,28 -2,06 -4,76 2004

6,41 3,84 3,37 -5,65 -6,95 2005

2006


Construcciรณn de inmuebles y obra civil

Anรกlisis estรกtico

05.22 Anรกlisis por campo de actividad Transporte y comunicaciรณn


310

Transporte y comunicación

Características de la muestra Empresas

Número

Micro

Porcentaje

Facturación

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

894.826

264.800

224

71,34

Pequeñas

75

23,89

3.963.305

1.112.355

Medianas

14

4,46

19.058.477

9.392.434

Grandes

1

0,32

236.822.000

2.268.000

314

100,00

3.188.947

880.586

Total

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

31.417.039

14.605.286

1

Red de Banda Ancha de Andalucía, S.A.

Valencina de La Concepción

2

Ybarra y Compañía, S.A.

Sevilla

316.219

7.542.727

3

Boluda Tankers, S.A.

Sevilla

16.788.357

3.793.894

4

Ybarra y Cia Sudamérica, S.A.

Sevilla

5.701.898

2.284.998

5

Transportes Aéreos del Sur, S.L.

Sevilla

12.945.583

1.919.891

6

Empresa Casal, S.L.

Sevilla

11.510.157

1.893.579

7

Transportes Sindo, S.L.

Dos Hermanas

7.190.452

1.458.915

8

Arrakis Servicios y Comunicaciones, S.L.

Sevilla

11.288.004

1.165.123

9

Atracem, S.A.

Alcalá de Guadaíra

30.916.947

1.098.047

10

Trebolquivir, S.A.

Sevilla

351.220

1.080.949


Transporte y comunicación

311

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

1.452.860

48,88

Acctas. desembolsos no exigidos

718

0,02

1.423.265

47,88

510.467

17,17

Inmovilizaciones materiales

763.791

25,69

Otro inmovilizado

149.007

5,01

Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto) Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

28.878

0,97

1.519.667

51,12

148.040

4,98

1.097.989

36,94

116.825

3,93

156.813

5,28

2.972.528

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

1.503.314

50,57

Recursos propios

880.586

29,62

Fondos propios

867.587

29,19

13.000

0,44

Deudas a largo plazo

589.843

19,84

Prov. riesgos y gastos

32.885

1,11

1.469.214

49,43

2.972.528

100,00

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante Pasivo total

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

50

49,43

51,12

50

47,88

40

40 30

29,62

30 19,84

20 20 10

10

0

Acc. desemb. no exigidos

1,11

0,97

0,02 Inmovilizado

Gastos amortizables

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


312

Transporte y comunicación

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

3.188.948

100,00

2

Consumos de explotación (-)

2.294.828

71,96

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

894.120

28,04

4

Gastos de personal (-)

645.152

20,23

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

248.968

7,81

6

Amortizaciones (-)

159.393

5,00

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

89.575

2,81

8

Resultado financiero (=)

-10.870

-0,34

9

Ingresos financieros (+)

32.803

1,03

10

Gastos financieros (-)

43.673

1,37

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

78.705

2,47

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

24.836

0,78

13

Ingresos extraordinarios (+)

44.782

1,40

14

Gastos extraordinarios (-)

19.946

0,63

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

103.541

3,25

16

Impuestos (-)

23.877

0,75

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

79.663

2,50

18

Amortizaciones (+)

159.393

5,00

19

Cash-flow (=)

239.057

7,50

G. Financieros Otros gastos (1,4%) 1,4%)

Personal (20,2%)

Amortizaciones (5,0%)

Consumos (72,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Servicios área metropolitana

Transporte y comunicación

2,5

Servicios área metropolitana

Transporte y comunicación

20%

2,46 2,19

17,18 15,96

2,0 15%

1,5

1,40

1,39

11,00

10% 1,0

9,27 7,87

0,93

6,92

0,81 0,62

0,5

0,42

0,66

5%

0,37

4,17 2,81

0%

0,0 Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


Transporte y comunicación

313

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

54,04

53,15

48,88

2004

2005

2006

53,90

53,98

50,57

0,04

0,03

0,02

Recursos propios

33,53

33,39

29,62

52,30

51,98

47,88

Fondos propios

33,00

32,92

29,19

Inmovilizaciones inmateriales

16,69

16,91

17,17

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

0,53

0,47

0,44

Inmovilizaciones materiales

31,57

29,66

25,69

Deudas a largo plazo

19,57

19,60

19,84

Otro inmovilizado

4,04

5,41

5,01

Prov. riesgos y gastos

0,80

0,99

1,11

Gastos amortizables

1,70

1,14

0,97

45,96

46,85

51,12

46,10

46,02

49,43

100,00

100,00

100,00

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

II) Activo circulante (neto) Existencias

4,00

3,83

4,98

32,14

34,86

36,94

Tesorería

5,57

4,55

3,93

Otro activo circulante

4,27

3,61

5,28

100,00

100,00

100,00

Deudores

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

2006

60 54,04

53,90

53,15

50

51,12

48,88 45,96

53,98 50,57

50

46,85

49,43 46,10

40

40

30

30

20

20

10

10

0

46,02

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica

05/04

I) Activo fijo (neto)

13,12

8,89

0,00

-13,93

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

06/05

Estructura financiera I) Pasivo fijo

05/04

06/05

15,16

10,94

Recursos propios

14,53

5,06

Fondos propios

14,73

4,99

2,13

10,18

14,31

9,07

16,52

20,27

8,04

2,58

Deudas a largo plazo

15,15

19,89

Otro inmovilizado

54,17

9,66

Prov. riesgos y gastos

41,68

32,38

Gastos amortizables

-23,07

1,20 14,82

27,16

15,00

18,41

Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

II) Activo circulante (neto)

17,22

29,21

Existencias

10,31

53,81

Deudores

24,76

25,47

Tesorería

-6,08

2,38

Otro activo circulante

-2,69

73,07

15,00

18,41

Activo total

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

II) Pasivo circulante

Pasivo total


314

Transporte y comunicación

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

100,00

100,00

100,00

12,40

16,14

72,33

73,62

71,96

14,41

13,52

Valor añadido bruto coste fact. (=)

27,67

26,38

28,04

7,15

23,45

Gastos de personal (-)

18,84

17,82

20,23

6,30

31,83

Rtdo. económico bruto explot. (=)

8,83

8,55

7,81

8,96

5,98

6

Amortizaciones (-)

5,73

5,33

5,00

4,52

9,01

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

3,10

3,23

2,81

17,17

1,00

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

06/05

-1,11

-0,84

-0,34

14,32

53,00

9

Ingresos financieros (+)

0,37

0,37

1,03

13,23

220,11

10

Gastos financieros (-)

1,48

1,22

1,37

-7,41

30,85

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

1,99

2,39

2,47

34,62

20,05

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,49

2,97

0,78

582,01

-69,52

13

Ingresos extraordinarios (+)

0,92

3,72

1,40

354,80

-56,21

14

Gastos extraordinarios (-)

0,43

0,76

0,63

97,28

-4,07

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

2,48

5,35

3,25

142,45

-29,58

16

Impuestos (-)

0,75

1,12

0,75

68,35

-22,47

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

1,73

4,23

2,50

174,45

-31,46

18

Amortizaciones (+)

5,73

5,33

5,00

4,52

9,01

19

Cash-flow (=)

7,46

9,56

7,50

44,01

-8,92

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

3.500

Financieros

Consumos

2.500 2.294,8

3.188,9

3.000

2.021,6

2.000

2.745,9

2.500

2.443,0

1.767,0

2.294,8

1.500

2.021,6

2.000 1.767,0

1.500

1.000

1.000

645,2

500 500 0

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

120

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

116,2

100 88,7

89,6

80

79,7 78,7

75,7 65,6

60 48,7

40

42,4 2004

2005

2006

489,4 460,4 36,0 2004

33,4 2005

43,7 2006


Transporte y comunicación

315

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,92

0,92

0,93

Solvencia

1,39

1,42

1,40

Autonomía financiera

0,50

0,50

0,42

Coeficiente de endeudamiento

2,09

1,99

2,19

Autofinanciación del inmovilizado

0,64

0,64

0,62

Ratios de actividad y eficiencia (en %)

2004

2005

2006

Margen neto de la explotación

3,10

3,23

2,81

Rentabilidad económica

4,34

7,25

4,17

Rentabilidad financiera

6,47

14,81

9,27

Efecto endeudamiento

4,93

11,48

7,87

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

Rentabilidad económica

2,5

2,0

2,09

1,5

1,99

1,42 1,39

1,0

0,5

0,92 0,64 0,50

0,92

Rentabilidad financiera

Margen neto explot.

15

14,81

12

11,48

2,19

1,40

0,93

6

0,0

3

7,25

7,87

3,23

4,17

6,47 4,93 4,34

0,62 0,42

9,27

9

0,64 0,50

Efecto endeudamiento

3,10 2,81

0 2004

2005

2006

2004

2005

2006


Área Metropolitana

Análisis estático

05.23 Análisis por campo de actividad Vehículos y material de transporte


317

Vehículos y material de transporte

Características de la muestra Empresas

Número

Porcentaje

Recursos propios

(en euros)

(en euros)

1.131.125

240.942

Micro

8

Pequeñas

3

17,65

5.664.842

1.637.873

Medianas

6

35,29

21.588.010

6.109.345

Grandes

0

-

0

0

17

100,00

9.151.270

2.558.660

Total

47,06

Facturación

Empresas líderes Datos económicos (en euros) Nombre

Localidad

Ingresos

Recursos generados

1

Aernnova Andalucía Estructuras Aeronáuticas, S.A.

2

Sociedad Andaluza de Componentes Especiales Sace, S.A.

La Rinconada

12.912.000

2.883.000

La Rinconada

38.437.590

3

Aeronáutica del Sur, S.A.L.

2.700.050

Alcalá de Guadaíra

10.330.351

1.150.180

4 5

Ghe Motorhispania, S.L.

Sevilla

17.305.355

638.637

Talleres Bosado, S.A.

Sevilla

3.916.062

585.530


318

Vehículos y material de transporte

Análisis estático

Estructura patrimonial 2006 Estructura económica I) Activo fijo (neto)

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al activo total)

5.111.921

50,36

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Otro inmovilizado

270

0,00

5.083.378

50,07

966.456

9,52

3.848.850

37,91

268.072

2,64

Gastos amortizables

28.273

0,28

5.039.832

49,64

Existencias

2.017.735

19,88

Deudores

2.820.080

27,78

161.923

1,60

II) Activo circulante (neto)

Tesorería Otro activo circulante Activo total

40.095

0,39

10.151.753

100,00

2006 Estructura financiera I) Pasivo fijo

Valores

Porcentajes

(en euros)

(respecto al pasivo total)

5.017.559

49,43

Recursos propios

2.558.661

25,20

Fondos propios

1.785.316

17,59

773.344

7,62

2.454.247

24,18

4.651

0,05

Ingresos a distribuir en varios ejercicios Deudas a largo plazo Prov. riesgos y gastos II) Pasivo circulante Pasivo total

5.134.194

50,57

10.151.753

100,00

Distribución de las masas patrimoniales (en %) Activo

Pasivo

60

60

50,07

50

49,64

50,57

50

40

40

30

30 25,20

20

20

10

10

0

0,28

0,00 Acc. desemb. no exigidos

Inmovilizado

Gastos amortizables

24,18

0,05

0 Activo circulante

Recursos propios

Deudas a L.P.

Prov. riesgos y gastos

Pasivo circulante


Vehículos y material de transporte

319

Análisis estático

Distribución de los gastos

Estructura de la cuenta de explotación

(Porcentaje respecto al total de gastos)

(Porcentajes respecto a los ingresos de explotación) (Valores medios en euros)

2006 Valores

Porcentajes

1

Ingresos de explotación (+)

9.151.270

100,00

2

Consumos de explotación (-)

5.862.447

64,06

3

Valor añadido bruto coste fact. (=)

3.288.823

35,94

4

Gastos de personal (-)

2.676.908

29,25

5

Rtdo. económico bruto explot. (=)

611.915

6,69

6

Amortizaciones (-)

487.398

5,33

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

124.518

1,36

8

Resultado financiero (=)

-171.958

-1,88

21.627

0,24

193.585

2,12

9

Ingresos financieros (+)

10

Gastos financieros (-)

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

-47.440

-0,52

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

51.470

0,56

13

Ingresos extraordinarios (+)

115.162

1,26

14

Gastos extraordinarios (-)

63.692

0,70

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

4.029

0,04

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18

Amortizaciones (+)

487.398

5,33

19

Cash-flow (=)

474.248

5,18

17.179

0,19

-13.149

-0,14

G. Financieros Otros gastos (2,1%) (0,9%)

Personal (28,8%)

Amortizaciones (5,2%)

Consumos (63,0%)

Ratios Patrimoniales

Actividad y eficiencia Industria área metropolitana

Vehículos y material de transporte

Vehículos y material de transporte

Industria área metropolitana

30%

3,0

28,48

2,69 25,07

25%

2,5

20% 2,0 15%

1,62

1,54

1,5

11,23 1,29

10%

8,54

1,0 5%

0,75

0,5

0,61 0,56

0,50

0,55

1,36

1,88

0%

0,24

-0,52 -1,72

0,0

-5% Liquidez inmediata

Solvencia

Autonomía financiera

Coef. endeudamiento

Autofin. del inmov.

Margen neto

Rentabilidad econónica

Rentabilidad financiera

Efecto endeudamiento


320

Vehículos y material de transporte

Análisis dinámico

Evolución de las partidas de la estructura patrimonial (% respecto al activo total) Estructura económica

2004

2005

2006

I) Activo fijo (neto)

52,58

50,57

50,36

0,16

0,04

0,00

51,68

50,04

50,07

Inmovilizaciones inmateriales

10,62

9,86

Inmovilizaciones materiales

38,44

36,52

Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado

58,78

55,27

49,43

58,78

55,27

49,43

Recursos propios

32,92

29,43

25,20

Fondos propios

22,31

20,89

17,59

9,52

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

10,60

8,54

7,62

37,91

Deudas a largo plazo

25,74

25,83

24,18

Prov. riesgos y gastos

0,12

0,00

0,05

41,22

44,73

50,57

100,00

100,00

100,00

Otro inmovilizado

2,62

3,65

2,64

Gastos amortizables

0,74

0,50

0,28

II) Activo circulante (neto)

47,42

49,43

49,64

Existencias

15,54

20,55

19,88

Deudores

30,88

27,12

27,78

Tesorería

0,80

1,47

1,60

Otro activo circulante

0,21

0,28

0,39

100,00

100,00

100,00

Activo total

Estructura financiera I) Pasivo fijo

II) Pasivo circulante

Pasivo total

Evolución de las masas patrimoniales Evolución del activo (% respecto al activo total) 2005

2004

Evolución del pasivo (% respecto al pasivo total)

2006

2005

2004

60

60

2006

58,78 55,27

52,58

50,57

50

50,36

47,42

49,43

49,64

50,57

49,43

50

44,73

40

40

30

30

20

20

10

10

0

41,22

0 Activo fijo

Activo circulante

Pasivo fijo

Pasivo circulante

Tasas de variación interanual (en %) Estructura económica I) Activo fijo (neto) Acctas. desembolsos no exigidos Inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales

05/04

06/05

13,93

18,27

-71,49

-91,89

14,68 9,95 12,54

23,30

6,23

5,90

1,73

18,88

Fondos propios

10,89

-0,01

14,72

Ingresos a distribuir en varios ejercicios

-4,62

5,99

Deudas a largo plazo

18,88

11,16

Prov. riesgos y gastos

-95,63

1113,85

28,53

34,31

18,44

18,79

65,23

-14,12

-19,68

-33,81

23,44

19,31

56,65

14,91

Existencias Deudores Tesorería Otro activo circulante Activo total

06/05

11,37

Otro inmovilizado

4,02

21,66

118,44

28,57

61,49

66,26

18,44

18,79

I) Pasivo fijo

05/04

Recursos propios

Gastos amortizables II) Activo circulante (neto)

Estructura financiera

II) Pasivo circulante

Pasivo total


Vehículos y material de transporte

321

Análisis dinámico

Evolución de la cuenta de explotación (en %) Tasas de variación interanual (para valores que toman signo contrario la tasa no puede calcularse)

2004

2005

2006

05/04

06/05

100,00

100,00

100,00

16,84

5,73

67,28

66,91

64,06

16,19

1,24

Valor añadido bruto coste fact. (=)

32,72

33,09

35,94

18,17

14,83

Gastos de personal (-)

26,49

27,74

29,25

22,36

11,50

Rtdo. económico bruto explot. (=)

6,23

5,35

6,69

0,38

32,09

6

Amortizaciones (-)

5,45

5,06

5,33

8,44

11,37

7

Rtdo. económico neto explot. (=)

0,78

0,30

1,36

-55,76

385,81

8

Resultado financiero (=)

1

Ingresos de explotación (+)

2

Consumos de explotación (-)

3 4 5

-1,62

-1,72

-1,88

-23,97

-15,50

9

Ingresos financieros (+)

0,20

0,20

0,24

19,24

23,88

10

Gastos financieros (-)

1,82

1,92

2,12

23,45

16,38

11

Rtdo. de actividades ordinarias (=)

-0,84

-1,42

-0,52

-98,26

61,51

12

Rtdo. de activid. extraordinarias (=)

0,23

1,68

0,56

756,65

-64,63

13

Ingresos extraordinarios (+)

1,93

3,00

1,26

81,78

-55,61

14

Gastos extraordinarios (-)

1,70

1,32

0,70

-9,39

-44,10

15

Rtdo. antes de impuestos (=)

-0,61

0,26

0,04

-

-81,91

16

Impuestos (-)

17

Rtdo. neto del ejercicio (=)

18 19

0,32

0,57

0,19

107,72

-65,24

-0,93

-0,31

-0,14

60,63

51,57

Amortizaciones (+)

5,45

5,06

5,33

8,44

11,37

Cash-flow (=)

4,52

4,74

5,18

22,68

15,54

Partidas más significativas de la cuenta de explotación Evolución de los ingresos y consumos de explotación (en miles de euros) 2004

2005

Evolución de otros gastos de actividad (en miles de euros)

2006

Personal

10.000

Financieros

Consumos

6.000

5.862,4

9.151,3

5.790,9

8.655,1

5.000

8.000

4.984,0

7.407,7

4.000 6.000

5.790,9 5.862,4 4.984,0

3.000 2.400,9

4.000 2.000 2.000

0 Ingresos de explotación

Consumo de explotación

Evolución de los resultados (en miles de euros) Rdo. neto de la explotación

Rdo. activ. ordinarias

Rdo. neto del ejercicio

150 124,5

120 90 57,9

25,6

30 0 -27,2

-30 -60

1.962,2

1.000

0

60

2.676,9

-13,1 -47,4

-62,2 -69,0

-90 -123,2

-120 -150 2004

2005

2006

134,7 2004

166,3 2005

193,6 2006


322

Vehículos y material de transporte

Análisis dinámico

Evolución de los ratios obtenidos en los estados financieros Ratios patrimoniales

2004

2005

2006

Liquidez inmediata

0,80

0,70

0,61

Solvencia

1,43

1,36

1,29

Autonomía financiera

0,33

0,30

0,24

Coeficiente de endeudamiento

1,95

2,22

2,69

Autofinanciación del inmovilizado

0,64

0,59

0,50

2004

2005

2006

0,78

0,30

1,36

Ratios de actividad y eficiencia (en %) Margen neto de la explotación Rentabilidad económica

1,13

2,17

1,88

Rentabilidad financiera

-3,06

-1,11

-0,52

Efecto endeudamiento

-3,13

-1,26

-1,72

Representación gráfica Evolución de los ratios patrimoniales

Coef. de endeudamiento

Solvencia

Liquidez inmediata

Autonomía financiera

Evolución de los ratios de actividad y eficiciencia (en %)

Autofin. del inmovilizado

3,0 2,5

Rentabilidad económica

Margen neto explot. 2,17

2,0

1,88

1,5 2,22

1,0 0,5 0,0

1,95

1,5 1,43

1,13 0,78

1,0 0,70 0,59 0,33 0,30

0,0

0,61 0,50

-0,52

0,24

2005

2006

-1,26

-2,0

-1,72

-2,5 -3,0 -3,5

2004

0,30

-1,11

-1,0 -1,5

0,80 0,64

1,36

-0,5

1,36 1,29

0,5

Efecto endeudamiento

2,5 2,69

2,0

Rentabilidad financiera

-3,06 -3,13 2004

2005

2006


323


C


anexos


326

Anexo 1: Nota metodológica

Anexo 1

Nota metodológica

La principal fuente de información del presente trabajo es la procedente de las cuentas anuales presentados al Registro Mercantil de la provincia de Sevilla, y de las que Sevilla Global dispone de una muestra con casi 13.000 empresas de Sevilla área metropolitana, de las cuales, para la realización del presente trabajo, una vez eliminadas aquellas que presentaban incoherencias en las cuentas, se han utilizado 5.792 empresas, que eran las que contaban con datos en los ejercicios de 2004, 2005 y 2006. Para el Directorio Empresarial, contenido en el CD Rom que se entrega con este libro, no obstante, se han incluido todas las empresas disponibles con una ficha individual de contacto y datos económicos básicos. La Muestra Homogénea de Empresas Como se ha comentado con anterioridad, la muestra homogénea, constituida por un total de 5.792 empresas del área metropolitana, es la principal fuente de información con la que se ha elaborado el presente estudio sobre evolución y situación de la empresa sevillana a partir del análisis de sus cuentas de actividad y resultados. Como se puede comprobar en el cuadro 1, la muestra escogida mantiene, en función de los distintos distritos geográficos del área metropolitana, una estructura similar a la del universo empresarial. Además, la estructura muestral tiene en cuenta el criterio de la dimensión empresarial atendiendo a la definición que para el año 2006 contempla la Unión Europea. En concreto, se distinguen 4 tipologías según el tamaño: la microempresa (factura menos de 2 millones de euros), la pequeña (entre 2 y 10 millones de euros), la mediana (de 10 a 50 millones de euros), y la grande (más de 50 millones de euros).

Cuadro 2. Muestra homogénea por distritos y tamaños (porcentajes) Micro Pequeña Mediana Grande Sevilla Ciudad

61,62

Norte Vega

4,32

3,27

1,74

1,23

3,87

Sur-Dos Hermanas

8,08

8,67

12,46

13,58

8,56

Este-Alcalá de Guadaira Oeste-Aljarafe Total

Sevilla Ciudad

2534

867

220

52

3673

Norte Vega

171

46

6

1

224

Sur-Dos Hermanas

320

122

43

11

496

Este-Alcalá de Guadaira

351

146

34

10

541

7

858

Oeste-Aljarafe Total

583

226

42

3.959

1.407

345

81 5.792

63,42

8,87

10,38

9,86

12,35

9,34

14,73

16,06

12,17

8,64

14,81

100

100

100

100

100

(porcentajes)

Sevilla ciudad

Muestra 2004-006

Establecimientos IEA 2006

63,42

62,93

Norte Vega

3,87

3,82

Sur-Dos Hermanas

8,56

8,59

Este-Alcalá de Guadaira Oeste-Aljarafe Total

9,34

5,68

14,81

18,97

100

100

Fuente: Directorio Empresarial Sevilla Global. Directorio de Establecimientos Empresariales Instituto de Estadística de Andalucía.

La Muestra de Empresas Es importante tener en cuenta que la finalidad de la muestra de empresas es la construcción de un directorio sistemático de empresas, que permita el análisis de la realidad económico-financiera de la empresa del Área Metropolitana. Por tanto, el aumento del número de empresas del Directorio es un fin en sí mismo, siempre y cuando sea oportuno en la medida que se pueda mantener una muestra homogénea con un tamaño adecuado para la realización de los análisis. Cuadro 4. Evolución de la muestra por distritos 2004

2005

2006

5278

6345

5603

Norte Vega

302

351

356

Sur-Dos Hermanas

687

851

769

Este-Alcalá de Guadaira

726

839

801

Sevilla ciudad Pequeña Mediana Grande Total

64,20

Cuadro 3. Estructura comparada de la muestra homogénea

Cuadro 1. Muestra homogénea por distritos y tamaños Micro

63,77

Total

64,01

Oeste-Aljarafe

1245

1563

1414

Total

8238

9949

8943


327

Anexo 1: Nota metodológica

Cuadro 5. Evolución de la muestra por distritos

Cuadro 9. Evolución de la muestra por tamaños

(porcentajes)

(porcentajes) 2004

Sevilla ciudad Norte Vega Sur-Dos Hermanas Este-Alcalá de Guadaira Oeste-Aljarafe Total

2005

A: Agricult. y Silvicultura B: Pesca C: Industrias extractivas D: Industria manufacturera E: Energía eléctrica

4,41

Pequeña

17,64

15,39

9,53

Mediana

3,80

3,59

4,07

Grande

1,01

0,87

0,94

Total

100

100

100

8,38

8,60

8,86

8,47

9,92

14,68

15,29

16,98

100

100

100

2004

2005

0

0

2006 0

252

345

295

3

4

4

28

31

30

944

1.061

986

48

42

43

1.015

1.187

1.131

2.979

2.725

H: Hostelería

348

440

410

I: Transportes y almacenamiento

442

524

445

M: Educación

62

84

68

2.037

2.630

2.287

7

6

5

75

104

90

N: Act. sanitarias y veterinarias

131

154

147

O: Otras actividades sociales

298

358

277

0

0

0

8.238

9.949

8.943

R: Otras actividades Total

Cuadro 7. Evolución de la muestra por sectores de actividad (porcentajes) 2004

2005

0

0

0

3,41

3,84

3,66

Sin clasificar A: Agricult. y Silvicultura

2006

B: Pesca

0,04

0,04

0,05

C: Industrias extractivas

0,38

0,34

0,37

D: Industria manufacturera

1,35

1,13

1,36

E: Energía eléctrica

0,65

0,47

0,53

F: Construcción

13,73

13,20

14,02

G: Comercio y reparaciones

34,46

33,14

33,78 5,08

H: Hostelería

4,71

4,89

I: Transportes y almacenamiento

5,98

5,83

5,52

J: Intermediación

0,84

0,93

0,84

27,55

29,25

28,35

L: Adm. P., Defensa y S. Social

0,09

0,07

0,06

M: Educación

1,01

1,16

1,12

N: Act. sanitarias y veterinarias

1,77

1,71

1,82

O: Otras actividades sociales

4,03

3,98

3,43

0

0

0

100

100

100

K: Act. inmobiliarias y de alquiler

R: Otras actividades Total

Cuadro 8. Evolución de la muestra por tamaños 2004

2005

2006

Micro

6.389

7.974

6.941

Pequeña

1.453

1.531

1.554

Mediana

313

357

364

Grande

83

87

84

8.238

9.949

8.943

Total

17,38

59,16

3,55

2.548

L: Adm. P., Defensa y S Social

77,61

64,09

G: Comercio y reparaciones

K: Act. inmobiliarias y de alquiler

2006

80,15

3,68

F: Construcción

J: Intermediación

2005

77,56

64,40

Cuadro 6. Evolución de la muestra por sectores de actividad

Sin clasificar

2004 Micro

2006

Por la naturaleza de la fuente de información que alimenta el Directorio de Empresas, el universo de referencia son aquellas empresas que depositan sus cuentas anuales en el Registro Mercantil y tienen sede social en los municipios del Área Metropolitana de Sevilla. Esto implica las siguientes consideraciones: > La información económico-financiera del Directorio se ha obtenido de aquellas empresas obligadas a presentar sus cuentas anuales en el Registro Mercantil de Sevilla. Quedan fuera, por tanto, los autónomos y otras figuras englobadas dentro del concepto de economía social. > Los datos económico-financieros han sido revisados y depurados en aras de reducir los errores, de tal forma que las partidas de balance y cuenta de resultados sean coherentes. No obstante, no se puede ir más allá de este control. La veracidad de los datos depende de las propias empresas. Verificación de la Información Si se persigue que el Directorio Empresarial de Sevilla Global sea una herramienta útil y relevante en el estudio económico-financiero de la realidad empresarial de Sevilla, es imprescindible contar con un software adecuado que gestione la base de datos. Por otra parte, la información puede presentar incoherencias. Para resolverlas, se han establecido una serie de mecanismos que aseguran la fiabilidad de la información extraída de la base de datos. Asegurando, con ello, un cierto grado de confianza en los datos extraídos del Directorio, sobre todo en lo relacionado con la construcción de ratios y promedios De entre los filtros realizados, una vez que se recibe la información del registro, destacan los relativos al análisis de cambios excesivamente grandes entre los valores de las partidas de un ejercicio a otro y el análisis de los signos en partidas en las que pueda existir alguna incoherencia. Junto a éstas se comprueba, por un lado, que el total Activo y el total Pasivo son iguales, y por otro, que el resultado de la empresa declarado en las cuentas anuales coincide con el que se obtendría mediante el cálculo analítico de éste. Una vez detectado algún error se constata, con la memoria de la empresa, que el dato es correcto o si existe en efecto un error. Si es posible, se procede a la rectificación del error, en caso contrario se elimina la empresa de la base de datos.


328

Anexo 2: Diccionario de términos y definiciones

Anexo 2

Diccionario de términos y definiciones

Accionistas por desembolsos no exigidos: En esta partida figura la parte del Capital Social suscrito que aún no ha sido desembolsado, y que la sociedad todavía no ha exigido a sus accionistas. Acreedores a corto plazo: Deudas que la empresa tiene contraídas con terceros y cuyo plazo de exigibilidad es inferior al año. Acreedores a largo plazo: Deudas que la empresa tiene contraídas con terceros y cuyo plazo de exigibilidad es superior al año. Acreedores comerciales: Deudas que la empresa tiene contraídas con suministradores de bienes y servicios. Activo circulante: Es la parte del activo de la empresa formada por la tesorería y aquellos recursos del activo que, en teoría, son transformables en efectivo en el transcurso normal de la actividad de la empresa, durante un año; si bien este plazo puede variar en casos especiales de ciclos de producción largos. Está formado por “Existencias”, “Deudores”, “Tesorería”, y “Otro Activo circulante”. Activo fijo: Partida en la que se incluye el conjunto de bienes y derechos adquiridos por la empresa, que no se destinan a la venta, y que por ello se ven vinculados de manera permanente a la actividad de la empresa. Está integrado por: “Inmovilizado material”, “Inmovilizado inmaterial”, “Inmovilizado financiero”, “Gastos de establecimiento” y “Gastos a distribuir en varios ejercicios”. Activo total: Conjunto de bienes y derechos cuya titularidad pertenece a la sociedad. Refleja las inversiones realizadas en capital fijo, en existencias de mercaderías y de productos terminados, derechos de cualquier clase, tesorería, y activos financieros (inversiones en valores, fondos públicos, etc.). Ajustes por periodificación: Gastos e ingresos que corresponden a otros ejercicios y que deben ser imputados en los siguientes ejercicios. Alta rentabilidad (empresas de): Se consideran empresas de alta rentabilidad a aquellas que han obtenido una rentabilidad económica media superior al 25 por ciento en los tres últimos años sin que en ninguno de

ellos la rentabilidad obtenida se haya situado por debajo del 15 por ciento. Amortizaciones (Dotación a la amortización del inmovilizado): En esta partida se recogen las cantidades que la empresa destina anualmente para la futura reposición de su inmovilizado. Amortización acumulada: Expresión contable de la distribución en el tiempo de las inversiones en inmovilizado por su utilización prevista en el proceso productivo. Figuran en el activo del balance minorando la inversión. Autofinanciación del inmovilizado: Indica en qué medida los fondos permanentes garantizan la cobertura del valor bruto de las inmovilizaciones. Se obtiene dividiendo los “Recursos propios” entre el “Inmovilizado”. Autonomía financiera: Ofrece una visión de la composición estructural de las fuentes de financiación. Se calcula dividiendo los “Fondos propios” entre el “Pasivo exigible”. Beneficio antes de impuestos: Es el obtenido al deducir de los ingresos todos los gastos excepto los impuestos. Beneficio antes de intereses e impuestos: Se determina deduciendo del beneficio neto obtenido por la empresa el resultado financiero y sumándole los impuestos. Capacidad de devolución de la deuda: Indica la suficiencia de la empresa para hacer frente al total de sus deudas con los recursos generados por ella misma en el ejercicio. Se calcula diviendo los recursos generados entre el pasivo exigible de la empresa. Coeficiente de endeudamiento: Indica en que porcentaje o fracción la empresa emplea financiación ajena. Muestra la relación existente entre la deuda externa total y los fondos propios de la sociedad y define cuál es la estructura financiera de la sociedad. Se calcula dividiendo los “Recursos ajenos” de la empresa entre los “Recursos propios”.


329

Anexo 2: Diccionario de términos y definiciones

Consumos de explotación: Partida de la cuenta de pérdidas y ganancias. Se calcula sumando los aprovisionamientos, las variaciones de existencias y “Otros Gastos de Explotación”.

Gastos de personal: En esta partida se recogen la totalidad de los gastos que supone la plantilla de empleados de la empresa que será la suma de “Sueldos y Salarios” más “Cargas sociales”.

Coste bruto de la deuda: Indica el coste que tiene para la empresa la financiación ajena. Se calcula mediante el cociente entre los “Gastos Financieros” y los “Recursos Ajenos”.

Gastos financieros y asimilados: Se incluye en esta partida todo tipo de gastos en los que incurre la empresa cuando solicita financiación a terceros. Se calcula sumando “Gastos financieros y gastos asimilados, “Variación de las provisiones de inversiones financieras” y “Diferencias negativas de cambio”.

Deudores: Recoge el saldo de las obligaciones de terceros con la empresa. Dentro de esta partida se incluyen “Clientes”, “Empresas del grupo deudoras”, “Deudores varios”, “Personal”, “Administración pública” y “Provisiones”. Efecto endeudamiento: Es el porcentaje que aporta la financiación ajena a la rentabilidad financiera de la empresa. Indica en que medida un incremento del endeudamiento mejora o empeora la “Rentabilidad financiera”. Puede ser mayor, igual o menor que cero. Se obtiene restando de la “Rentabilidad financiera antes de impuestos” la “Rentabilidad económica”. Existencias: Bienes que la empresa tiene almacenados en cualquier fase del proceso productivo. Se calcula sumando las siguientes partidas: “Comerciales”, “Materias primas y otros aprovisionamientos”, “Productos en curso y semiterminados”, “Subproductos y residuos”, “Productos terminados”, y “Otras existencias”. Fondos propios: Incluye todos aquellos recursos que posee la empresa y que no tienen plazo de exigibilidad ya que han sido aportados por los socios o generados por la propia empresa. Está formado por “Capital suscrito”, “Reservas”, “Resultado de ejercicios anteriores”, “Pérdidas y Ganancias” y “Otros fondos propios”. Gacela: Se denomina empresa gacela a aquella que en los últimos cuatro años ha incrementado sus ventas de manera continuada todos los años, duplicándolas, cuando menos, en el conjunto del período y, además, debe haber obtenido beneficios en todos los ejercicios del período. Gastos amortizables: Son aquellos que por su naturaleza, no se incluyen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, sino que se acumulan, capitalizados, en una cuenta del activo del balance. Se determina sumando los “Gastos de establecimiento” y los “Gastos a distribuir en varios ejercicios”. Gastos extraordinarios: Son aquellos derivados de acciones que no constituyen la actividad propia de la empresa. Incluye todos los gastos excepcionales, los gastos y pérdidas de ejercicios anteriores, y las pérdidas procedentes del inmovilizado.

Impuestos: Es la suma del “Impuesto de sociedades” y “Otros impuestos”. El primero grava las ganancias generales de la empresa, y el segundo recoge otros gravámenes impositivos que afectan a la empresa. Ingresos a distribuir en varios ejercicios: Esta partida recoge las entradas que pasarán a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias en el futuro. Incluye básicamente subvenciones recibidas e intereses a cobrar en sucesivos años por concesión de créditos a deudores. Se determina sumando las siguientes partidas: “Subvenciones de capital”, “Diferencias positivas de cambio”, “Otros ingresos a distribuir en otros ejercicios” e “Ingresos fiscales a distribuir en varios ejercicios”. Ingresos de explotación: Es la suma del “Importe neto de la cifra de negocios” y de “Otros ingresos de explotación”. Ingresos extraordinarios: Son aquellos ingresos que se derivan de acciones que no constituyen la actividad ordinaria de la empresa. Se calcula sumando: “Beneficio por enajenación del inmovilizado inmaterial, material y cartera de control”, “Beneficio procedente de operaciones con acciones y obligaciones propias”, “Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio”, “Ingresos extraordinarios” e “Ingresos por beneficios de otros ejercicios”. Ingresos financieros: Son aquellos ingresos que se derivan de la colocación de los distintos recursos financieros de la empresa. Se determina sumando “Ingresos de participaciones en capital”, “Ingresos de otros valores negociables y créditos”, “Otros intereses e ingresos asimilados” y “Diferencias positivas en cambio”. Inmovilizado (neto): Se calcula sumando el “Inmovilizado inmaterial”, “Inmovilizado material” y “Otro inmovilizado”. Inmovilizado inmaterial: Son los elementos patrimoniales de la empresa intangibles pero susceptibles de valoración. Es la suma de “Gastos de investigación y desarrollo”, “Concesiones patrimoniales, licencias y marcas”, “Fondo de comercio”, “Derechos de traspaso”, “Aplica-


330

Anexo 2: Diccionario de términos y definiciones

ciones informáticas”, “Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero”, “Anticipos”, “Provisiones”, “Amortizaciones” y “Otras inmovilizaciones inmateriales”. Inmovilizado material: Está formado por los elementos patrimoniales tangibles, ya sean bienes muebles o inmuebles. Se determina sumando “Terrenos y construcciones”, “Instalaciones técnicas y maquinaria”, “Otras instalaciones, utillaje y mobiliario”, “Anticipo e inmovilizaciones materiales en curso”, “Otro inmovilizado”, “Provisiones” y “Amortizaciones”. Líderes (empresas): Son aquellas que han alcanzado un “cash-flow” (recursos generados), en el último año, superior a los 500 mil euros y que, además, han obtenido beneficios en ese año. Liquidez general: Mide la capacidad de hacer frente a los pagos a corto plazo. Se obtiene dividiendo el “Activo circulante” entre el “Pasivo circulante”. Liquidez inmediata: Mide la capacidad de hacer frente a los pagos más inmediatos. Indica la posibilidad de pagar el pasivo corriente sin recurrir a las existencias. Se obtiene dividiendo el “Activo circulante” minorado en las “Existencias” entre el “Pasivo circulante”. Margen de explotación: Indica el porcentaje de beneficio que dejan las ventas antes de considerar las cargas financieras y los posibles resultados extraordinarios. Se calcula dividiendo el “Resultado de explotación” entre los “Ingresos de explotación”. Margen de actividad: Se obtiene dividiendo el “beneficio antes de intereses e impuestos” entre los “Ingresos de explotación”. Otro activo circulante: Incluye las siguientes partidas: “Accionistas por desembolsos exigidos”, “Inversiones financieras temporales”, “Acciones propias a corto plazo” y “Ajustes por periodificación”. Otro inmovilizado: En esta partida se recogen “Inmovilizaciones financieras”, “Acciones propias” y “Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo”.

propios”, “Provisiones para riesgos y gastos” y “Deudas a largo plazo”. Pasivo total: En este apartado se anotan las partidas de “Capital” de la empresa, las “Reservas”, el “Beneficio pendiente de distribución” y las demás obligaciones frente a terceros. Periodo medio de acreedores (pago): Indica el número de días que pasa desde que se compra un bien o servicio hasta que se paga. Se calcula dividiendo el saldo de los “Acreedores a corto plazo” entre las “Compras” y multiplicando el resultado por 365 días. Periodo medio de deudores (cobro): Indica el número de días que pasa desde que se vende un bien o servicio hasta que se cobra. Se calcula dividiendo el saldo de los “Deudores” entre las “Ventas” y multiplicando el resultado por 365 días. Periodo medio de existencias (almacenamiento): Indica el número de días que las mercancías permanecen en almacén. Se calcula dividiendo las “Existencias” entre los “Consumos de explotación” y multiplicando el resultado por 365 días. Periodo medio de tesorería: Indica el número de días que el saldo de tesorería permanece inmovilizado. Se calcula dividiendo el saldo de “Tesorería” entre los “Ingresos de explotación” y multiplicando el resultado por 365 días. Provisiones para riesgos y gastos: Son las cantidades destinadas para cubrir posibles riesgos y gastos en los que incurra la empresa. Recursos generados (Cash-Flow): Indica la cantidad total de recursos que genera la empresa. Se determina sumando el “Resultado neto del ejercicio” y las “Amortizaciones”. Recursos propios: Son aquellos recursos de la empresa que no tienen ningún grado de exigibilidad. Se calcula con la suma de “Fondos propios”, “Provisiones para riesgos y gastos” e “Ingresos a distribuir en varios ejercicios”. La razón de considerar esta última partida como recurso propio, se debe a que al ser un ingreso periodificable no posee ningún grado de exigibilidad, a pesar de que sea un recurso propio de escasa duración (a corto plazo).

Pasivo circulante: Incluye las deudas que la empresa tiene contraídas con terceros y cuyo plazo de exigibilidad es inferior al año. Se determina sumando “Emisión de obligaciones y otros valores negociables”, “Deudas con entidades de crédito”, “Deudas con empresas del grupo y asociadas”, “Acreedores comerciales”, “Otras deudas no comerciales”, “Provisiones para operaciones de tráfico” y “Ajustes por periodificación”.

Rentabilidad del Cash-Flow: Mide la rentabilidad teniendo en cuenta los recursos generados por la empresa. Ratio que resulta de dividir el “Cash-Flow” entre el “Activo total”.

Pasivo fijo: Lo componen los recursos acíclicos de la empresa. Se engloban bajo este concepto: “Recursos

Rentabilidad económica: Refleja la rentabilidad del negocio, de la empresa, independientemente de su es-


Anexo 2: Diccionario de términos y definiciones

tructura de financiación. Ratio que resulta de dividir el “Beneficio antes de intereses e impuestos” (BAII) entre el “Activo total neto”. Rentabilidad financiera: Mide la rentabilidad para el accionista en función de sus recursos comprometidos en la empresa. Ratio que resulta de dividir el “Beneficio neto” entre los “Recursos propios” de la empresa. Resultado antes de impuestos: Es el resultado que genera la empresa antes de hacer frente a los impuestos. Se calcula como diferencia de todos los ingresos de la empresa y todos los gastos con excepción de los impuestos. Es la suma del “Resultado de las actividades ordinarias” y el “Resultado extraordinario”. Resultado de las actividades extraordinarias: Es el que se genera a partir de la diferencia existente entre “Ingresos extraordinarios” y los “Gastos extraordinarios”. Resultado de las actividades ordinarias: Es la suma del “Resultado de explotación” y del “Resultado financiero”. Resultado económico bruto de explotación: Es el resultado generado por la actividad propia de la empresa. Se calcula como diferencia entre el “Valor Añadido Bruto” y los “Gastos de personal”. Resultado financiero: Es el resultado que genera la actividad financiera de la empresa. Se calcula como diferencia entre los “Ingresos Financieros” y los “Gastos Financieros”. Resultado neto del ejercicio: Es el resultado final de la actividad de la empresa. Se calcula como diferencia entre todos los ingresos y todos los gastos de la empresa. Rotación del circulante: Se obtiene dividiendo los “Ingresos de explotación” entre el “Activo circulante”. Rotación de existencias: Se obtiene dividiendo las “Existencias” entre el “Activo circulante”. Solvencia: Refleja la distancia a la quiebra. Informa sobre la garantía que para los acreedores supone el activo de la empresa y la capacidad para satisfacer las deudas contraídas. Se calcula dividiendo el “Activo total real” entre los “Recursos ajenos”. Tesorería: Saldos en efectivo que la empresa tiene a su disposición en bancos o en caja. Valor añadido bruto a coste de factores: Se calcula restando a los “Ingresos de explotación” los “Consumos de explotación”.

331


332

Anexo 3: Ranking de empresas

Anexo 3

Ranking de empresas

Este ranking está elaborado a través de la muestra de empresas utilizadas para la realización del Informe Económico-Financiero del área metropolitana de Sevilla. Esta muestra está compuesta por cerca de 13.000 empresas, con sede social en el área metropolitana de Sevilla, que a 30 de abril de 2008 habían depositado sus cuentas anuales en el Registro

Mercantil. El directorio de empresas que dispone Sevilla Global hace referencia exclusivamente a las cuentas de empresas individuales, en ningún caso se ofrecen datos sobre cuentas consolidadas de grupos o holding

Nombre

Facturación Actividad (euros)

Sede social

empresariales.

1

Endesa Generación, S.A.

Sevilla

3.948.760.000,00 Producción y distribución de energía eléctrica

2

Heineken España, S.A.

Sevilla

1.063.545.687,00 Cerveza y bebidas alcohólicas

3

Refrescos Envasados del Sur, S.A.

La Rinconada

4

Miguel Gallego, S.A.

Dos Hermanas

517.145.623,99 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales)

5

Construcciones Azagra, S.A.

Mairena del Aljarafe

467.163.769,30 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

6

Instalaciones Inabensa, S.A.

Sevilla

374.542.000,00 Instalaciones de edificios y obras

7

Siderúrgica Sevillana, S.A.

Alcalá de Guadaíra

354.506.924,60 Fabric. productos básicos de hierro, acero y ferroaleaciones

8

Azvi, S.A.

Sevilla

341.799.000,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

9

Empresa de Gestión Medioambiental, S.A.

Sevilla

276.178.071,21 Actividades de saneamiento público

10

Persan, S.A.

Sevilla

261.896.000,00 Fabric. jabones, detergentes, otros artíc. limpieza; perfumes

11

Ericsson Network Services, S.L.

Sevilla

236.822.000,00 Telecomunicaciones

12

Brenntag Química, S.A.

Dos Hermanas

221.640.000,00 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

13

Herba Ricemills, S.L.

Sevilla

215.396.797,00 Fabricación de productos de molinería, almidones y productos amiláceos

14

Grupo Hermanos Martín, S.A.

Dos Hermanas

193.048.755,19 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

15

Endesa Cogeneración y Renovables, S.A.

Sevilla

191.457.000,00 Servicios técnicos arquitectura e ingeniería y activ. relacion.

16

Syrsa Automoción, S.L.

Sevilla

189.857.850,00 Venta, mantenim. reparación de motocicletas y ciclomotores

17

Crown Embalajes España, S.L.

Dos Hermanas

172.932.000,00 Fabricación de productos metálicos diversos, excepto muebles

18

Abener Energía, S.A.

Sevilla

166.867.000,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

19

Daniel Aguilo Panisello, S.A.

Alcalá de Guadaíra

154.698.985,34 Fabricación de artículos de papel y de cartón

20

Iturri, S.A.

Sevilla

149.125.508,96 Otro comercio al por mayor

21

Promociones Inmobiliarias José Recio, S.L.

Alcalá de Guadaíra

144.300.866,23 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

22

Gea 21, S.A.

Sevilla

143.690.149,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

23

Campi I Jove, S.A.

Sevilla

138.557.625,34 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

24

Heineken España Distribución, S.L.

Sevilla

127.215.239,00 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

25

Gp Manufacturas de Acero, S.A.

Dos Hermanas

26

Inonsa, S.L.

Sevilla

27

Martín Casillas, S.L.

Alcalá de Guadaíra

121.531.789,85 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

28

Sada P.A. Andalucía, S.A.

Alcalá de Guadaíra

119.450.000,00 Industria cárnica

29

Novaindes Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

118.156.316,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

30

Sevilla Wagen, S.A.

Sevilla

115.671.293,00 Venta de vehículos de motor

31

Desarrollos Turísticos Hoteleros Sancti Petri, S.L.

Sevilla

115.135.817,40 Actividades empresariales diversas

32

Pln Distribución, S.A.

Sevilla

111.368.592,29 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

33

Arcelormittal Distribución Andalucía, S.L.

Alcalá de Guadaíra

106.226.575,00 Otras activ. de transform.del hierro y del acero y ferroaleac

34

Mac Puar, S.A.

Sevilla

103.696.806,76 Fabricación de máquinas, equipo y material mecánico

609.335.481,72 Agua mineral y embotellado

124.471.156,23 Fabricación de elementos metálicos para la construcción 123.680.596,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia


333

Anexo 3: Ranking de empresas

Nombre

Sede social

Facturación Actividad (euros)

35

Urbanizadora Sevinova, S.A.

Sevilla

36

Inmobiliaria del Sur, S.A.

Sevilla

100.901.091,33 Actividades inmobiliarias por cuenta de terceros 92.220.000,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

37

Salvador Rus López Construcciones, S.A.

Sevilla

90.969.000,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

38

Ferro Grupo Inmobiliario, S.L.

Sevilla

90.922.172,96 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

39

Befesa Construcción y Tecnologia Ambiental, S.A.

Sevilla

90.721.000,00 Servicios técnicos arquitectura e ingeniería y activ. relacion.

40

Urbanizadora Santa Clara, S.A.

Sevilla

89.322.013,27 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

41

Las Salinas de Roquetas, S.L.

Sevilla

88.475.467,53 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

42

Comprodesa, S.L.

Dos Hermanas

87.855.725,01 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

43

Acyco Aceitunas y Conservas, S.A.L.

Dos Hermanas

86.512.264,33 Preparación y conservación de frutas y hortalizas

44

Expo An, S.A.

Sevilla

86.186.290,09 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

45

Gas Natural Andalucía, S.A.

Sevilla

84.522.000,00 Producción de gas; distribución de combust. gaseosos excepto gaseoductos

46

Galia Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

83.000.652,82 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

47

Cash Barea, S.A.

Palomares del Río

82.019.208,40 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

48

Hierros Guadalquivir, S.A.

Alcalá de Guadaíra

81.363.764,63 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

49

Extruperfil, S.A.

Dos Hermanas

80.465.198,81 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

50

Automóviles y Vehículos Industriales, S.A.

Sevilla

78.002.946,54 Venta de vehículos de motor

51

Vanauto, S.A.

Sevilla

76.102.289,60 Venta de vehículos de motor

52

Oleo Masia, S.A.

Dos Hermanas

74.037.246,40 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

53

Silva Ortiz, S.A.

Santiponce

73.688.000,00 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

54

Concesionarios del Sur, S.A.

Alcalá de Guadaíra

72.370.566,00 Venta de vehículos de motor

55

Nazaría Ec, S.L.

Sevilla

71.125.000,00 Construc. general de inmuebles y obras de ingeniería civil

56

Sadiel Tecnologias de la Información, S.A.

Sevilla

71.007.795,00 Consulta de aplicaciones informáticas y sumin. programas inf.

57

Universal Lease Iberia, S.A.

Sevilla

69.622.000,00 Alquiler de automóviles

58

Aquagest Sur, S.A.

Sevilla

69.285.331,00 Captación, depuración y distribución de agua

59

Juan Jose Sola Ricca, S.A.

Sevilla

60

O-I Manufacturing Holding Spain, S.L.

Alcalá de Guadaíra

65.716.000,00 Fabricación de vidrio y productos de vidrio

61

Abentel Telecomunicaciones, S.A.

Sevilla

65.522.000,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

62

Diseño Inmobiliario Dintel, S.L.

Sevilla

65.497.561,51 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

63

Via del Atlántico, S.L.

Sevilla

64.954.013,97 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

64

Boreal Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Mairena del Aljarafe

64.869.720,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

65

Cash Sevilla, S.A.

Sevilla

64.719.457,51 Otro comercio al por mayor

66

Merkamueble, S.A.

Sevilla

64.518.297,78 Intermediarios del comercio

67

Atalaya Desarrollos Inmobiliarios, S.L.

Tomares

63.635.714,88 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

68

Cartuja Inmobiliaria, S.A.

Sevilla

62.212.889,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

69

Viuda de Mariano Terry, S.A.

Sevilla

61.108.055,15 Venta de vehículos de motor

70

Alar Grupo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

60.529.318,31 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

71

Manuel Barea, S.A.

Sevilla

59.763.947,37 Comercio al por mayor, no especializado, de productos alimenticios, bebidas y tabaco

72

Arance Servicios Generales, S.L.

Valencina de La Concepción

58.623.497,41 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

73

Supermercado El Altozano, S.L.

Dos Hermanas

58.100.348,48 Comercio al por menor en establecimientos no especializados

74

Herba Nutrición, S.L.

San Juan de Aznalfarache

57.965.277,00 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

75

Endesa Ingeniería, S.L.

Sevilla

57.394.489,31 Instalaciones de edificios y obras

76

Itaca, S.L.

Sevilla

57.012.000,00 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

77

Transformados Huevar, S.A.

Sevilla

56.294.633,46 Fabric. productos básicos de hierro, acero y ferroaleaciones

78

Suroeste de Supermercados, S.L.

Gines

54.041.922,92 Comercio al por menor en establecimientos no especializados

79

Abengoa, S.A.

Sevilla

53.922.000,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

80

Detea Sa

Sevilla

53.039.547,00 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

81

Almacenes Costasol, S.A.

Sevilla

52.775.037,77 Otro comercio al por mayor

67.877.123,85 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco


334

Anexo 3: Ranking de empresas

Nombre

Sede social

Facturación Actividad (euros)

82

Seditel, S.A.

Alcalá de Guadaíra

52.643.118,23 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

83

ABC Sevilla, S.L.

Sevilla

52.242.136,26 Edición

84

Aldi Dos Hermanas Supermercados, S.L.

Dos Hermanas

50.749.620,28 Otro comercio al por mayor

85

Somadisa Activos Inmobiliarios, S.L.

Mairena del Aljarafe

48.784.199,96 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

86

Inmopolis Calidad Sevilla, S.A.

Sevilla

48.317.399,46 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

87

Nimo Gordillo Automóviles, S.A.

Sevilla

47.407.634,28 Venta de vehículos de motor

88

Ángel Camacho Alimentación, S.L.

Espartinas

46.662.081,30 Preparación y conservación de frutas y hortalizas

89

Técnicas y Servicios de Automoción, S.A.

Sevilla

46.471.289,48 Venta de vehículos de motor

90

Reyenvas, S.A.

Alcalá de Guadaíra

44.543.135,06 Fabricación de productos químicos básicos

91

Aceites Ybarra, S.A.

Dos Hermanas

43.963.066,10 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

92

Cica Sevilla, S.L.

Alcalá de Guadaíra

42.682.765,10 Venta de vehículos de motor

93

Internacional Olivarera, S.A.

Dos Hermanas

41.623.868,96 Preparación y conservación de frutas y hortalizas

94

San Pablo Motor, S.L.

Sevilla

41.036.700,61 Venta de vehículos de motor

95

Heliopol, S.A.

Sevilla

40.742.910,35 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

96

Cementos Intermonte, S.L.

Sevilla

40.695.749,00 Fabricación de cemento, cal y yeso

97

Motorluxe, S.A.

Sevilla

39.830.238,33 Venta de vehículos de motor

98

Gestiones y Servicios Inmobiliarios en Andalucía, S.L.

Sevilla

39.771.393,53 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

99

Cartuja Motor Sa

Sevilla

39.767.306,51 Venta de vehículos de motor

100 Talleres de Suministros Comerciales y Reparaciones Automoción, S.L.

Sevilla

39.430.696,91 Venta de vehículos de motor

101 Aditel Auxiliar de la Distribucion Eléctrica, S.A.

Alcalá de Guadaíra

39.359.227,66 Instalaciones de edificios y obras

102 A. Cardoso, S.A.

Sevilla

38.531.505,44 Comerc.por mayor de productos de consumo no alimenticios

103 Bahiamovil, S.L.

Sevilla

38.467.968,40 Venta de vehículos de motor

104 Autodistribución Hispalis, S.L.

Sevilla

38.438.746,84 Venta de vehículos de motor

105 Sociedad Andaluza de Componentes Especiales Sace, S.A.

La Rinconada

38.437.590,00 Construcción aeronáutica y espacial

106 Gestiones y Edificaciones, S.A.

Sevilla

38.267.716,44 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

107 Electrofil Andalucía, S.A.

Sevilla

38.064.320,92 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

108 Prinur, S.A.

Sevilla

38.055.129,55 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

109 Concesionarios de Vehículos, S.A.

Sevilla

37.279.846,25 Venta de vehículos de motor

110 Actividades Oleicolas, S.A.

Sevilla

37.137.465,37 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales)

111 Mondisa Montajes Diversos, S.A.

La Rinconada

36.712.974,59 Instalaciones de edificios y obras

112 Transformaciones Férricas Centrosur, S.L.

Dos Hermanas

36.635.424,54 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

113 Centros Familiares de Enseñanza, S.A.

Sevilla

36.560.093,04 Enseñanza primaria

114 Agua y Estructuras, S.A.

Sevilla

36.266.068,48 Serv.técnicos arquitectura e ingeniería y activ. relacion.

115 Delta Inversión y Urbanismo, S.L.

Dos Hermanas

35.598.616,30 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

116 Guadiamar Golf, S.A.

Sevilla

35.446.730,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

117 Internacional Hispacold, S.A.

Sevilla

34.746.941,64 Fabric.otra maquinaria,equipo y material mecánico uso gener.

118 Urbanizadora Los Cerros, S.A.

Dos Hermanas

34.340.017,36 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

119 Diseños y Proyectos Técnicos, S.A.

Dos Hermanas

34.219.292,05 Fabric. de cisternas, grandes depósitos, radiadores, calderas

120 Clinica Sagrado Corazón, S.L.

Tomares

33.998.524,00 Actividades sanitarias

121 Iniciativas de Automoción, S.A.

Sevilla

122 Ic Asociados, S.A.

Sevilla

123 Hispaljarafe, S.L.

Sevilla

33.290.793,08 Venta de vehículos de motor

124 Abengoa Solar España, S.A.

Sevilla

33.239.500,00 Servicios técnicos arquitectura e ingeniería y activ. relacion.

125 Hierros Isaga, S.A.

Dos Hermanas

32.946.263,36 Manipulación y depósito de mercancías

126 Construcciones Selma, S.L.

Sevilla

32.921.112,02 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

127 Abencor Suministros, S.A.

Sevilla

32.826.718,17 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

128 Vimac, S.A.

La Rinconada

32.559.824,87 Instalaciones de edificios y obras

129 Protecciones Y Lacados, S.L.

Alcalá de Guadaíra

32.322.130,92 Fabricación de elementos metálicos para la construcción

130 Cash Dian Jerez, S.A.

Sevilla

32.249.776,83 Otro comercio al por mayor

131 Motri, S.A.

Sevilla

32.137.933,50 Fabricación de vehículos de motor

33.700.123,16 Venta de vehículos de motor 33.634.345,61 Actividades inmobiliarias por cuenta propia


335

Anexo 3: Ranking de empresas

Nombre

Sede social

Facturación Actividad (euros)

132 Confiterias Del Sur, S.L.

Sevilla

31.950.847,23 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

133 Clipeus, S.A.

Dos Hermanas

31.698.933,13 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

134 Red De Banda Ancha de Andalucía, S.A.

Valencina de La Concepción

31.417.038,86 Telecomunicaciones

135 Verificaciones Industriales de Andalucía, S.A.

Sevilla

31.353.101,92 Ensayos y análisis técnicos

136 Eurogruas 2.000, S.A.

Alcalá de Guadaíra

31.123.340,00 Alquiler de maquinaria y equipo

137 Atracem, S.A.

Alcalá de Guadaíra

30.916.947,00 Otros tipos de transporte terrestre

138 Telvent Interactiva, S.A.

Sevilla

30.825.000,00 Consulta de aplicaciones informáticas y sumin. programas inf.

139 Oleoforfait, S.A.

Dos Hermanas

30.722.736,70 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

140 Paveco Prefabricados, S.L.

Alcalá de Guadaíra

30.543.039,06 Fabricación de elementos de hormigón, yeso y cemento

141 Buena Pesca 97, S.A.

Alcalá de Guadaíra

30.267.135,64 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

142 Cerámica de Bellavista, S.A.

Dos Hermanas

30.051.000,00 Fabric. prod. cerámicos no refract.excp.destinados construc.

143 Hijos de Ybarra, S.A.

Dos Hermanas

29.569.494,96 Alimentos diversos

144 Desarrollos Urbanísticos Jiménez Álvarez, S.L. Sevilla

29.552.511,65 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

145 Real Betis Balompié Sad

Sevilla

29.478.481,59 Actividades deportivas

146 Hidral, S.A.

Sevilla

29.433.967,59 Fabric. otra maquinaria,equipo y material mecánico uso gener.

147 Federico Joly Cia, S.A.

Sevilla

29.386.080,29 Activ. jurídicas, de contabilidad,auditoría, asesoría, est. merc.

148 Sevillana de Maquinaria, S.A.

Alcalá de Guadaíra

28.967.089,79 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

149 Complejo Bodeguero Bellavista, S.L.

Camas

28.864.475,59 Industria vinícola

150 Visasur Construcciones, S.L.

Sevilla

28.135.512,17 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

151 Inmobiliaria Viapol, S.A.

Sevilla

28.009.866,81 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

152 Mantenimiento Y Montajes Elimco, S.A.

La Rinconada

27.939.588,00 Instalaciones de edificios y obras

153 Distribuciones Mylar, S.A.

Mairena del Aljarafe

27.685.446,09 Otro comercio al por mayor

154 Gestion de Infraestructuras de Andalucía, S.A. Sevilla

27.424.701,00 Servicios técnicos arquitectura e ingeniería y activ. relacion.

155 Rafarca, S.A.

Sevilla

27.261.254,40 Venta de vehículos de motor

156 Nefilin, S.L.

Coria del Río

27.223.871,98 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

157 Grupo Kissyco, S.L.

Dos Hermanas

26.964.250,00 Otro comerc.por menor de artíc. nuevos en establ.especializ.

158 Inversiones Habitarea 2005, S.L.

Alcalá de Guadaíra

26.788.560,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

159 García Junco y Compañía, S.A.

Alcalá de Guadaíra

26.694.285,24 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

160 Hijos de Enrique Martín, S.A.

Sevilla

26.563.044,09 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

161 Dytras, S.A.

Dos Hermanas

26.349.290,79 Construc. general de inmuebles y obras de ingeniería civil

162 Destilaciones Bordas Chinchurreta, S.A.

Dos Hermanas

26.212.197,88 Fabricación de productos químicos básicos

163 Construcciones y Depuraciones, S.A.

Sevilla

26.199.000,00 Fabricación de máquinas, equipo y material mecánico

164 Torres y Ribelles, S.A.

Dos Hermanas

26.103.662,64 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales)

165 Manilva Costa, S.A.

Sevilla

25.952.160,66 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

166 Quinto, S.A.

Dos Hermanas

25.900.445,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

167 Faro de Camarinal, S.L.

Bormujos

25.749.512,27 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

168 Gam Suroeste, S.L.

Sevilla

25.717.000,00 Alquiler de maquinaria y equipo

169 Construcciones y Reformas del 47, S.L.

Sevilla

25.628.286,16 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

170 Masesur, S.A.

Sevilla

25.554.540,08 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

171 Empresa Mancomunada del Aljarafe, S.A.

Tomares

25.479.010,00 Captación, depuración y distribución de agua

172 Compu Spain, S.L.

Sevilla

24.948.224,19 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

173 Cointer Electrónica, S.L.

Mairena del Aljarafe

24.679.353,51 Otro comerc. por menor de artíc. nuevos en establ. especializ.

174 Sevilla Motor, S.A.

Sevilla

24.262.410,00 Venta de vehículos de motor

175 Guadasol Inmuebles y Construcciones, S.L.

Mairena del Aljarafe

24.159.265,64 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

176 Montecarlo Andalucia, S.L.

Sevilla

24.070.403,67 Actividades recreativas diversas

177 Unión para El Desarrollo Inmobiliario, S.A.

Sevilla

24.009.978,20 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

178 Explotaciones Las Misiones, S.L.

Sevilla

24.006.809,54 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

179 Beca Inmobiliaria, S.A.

Sevilla

23.926.677,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

180 Transportes Gar Cía, S.A.

Alcalá de Guadaíra

23.678.135,26 Otros tipos de transporte terrestre

181 Andaluza de Montajes Eléctricos y Telefónicos, S.A.

Sevilla

23.594.898,32 Instalaciones de edificios y obras


336

Anexo 3: Ranking de empresas

Nombre

Sede social

Facturación Actividad (euros)

182 Cementos y Pinturas, S.A.

Dos Hermanas

23.413.527,65 Fabricación de cemento, cal y yeso

183 San Rafael Motor, S.L.

Sevilla

23.403.216,00 Venta de vehículos de motor

184 Media Markt Sevilla Santa Justa Video Tv Hifi Elektro Computer Foto, S.A.

Sevilla

23.369.867,00 Comercio al por menor en establecimientos no especializados

185 Vigudrasa 2001, S.L.

Sevilla

23.273.950,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

186 Vipconcesur, S.L.

Alcalá de Guadaíra

23.121.666,00 Venta de vehículos de motor

187 Servinform, S.A.

Mairena del Aljarafe

23.037.125,66 Otras actividades relacionadas con la informática

188 Construcciones Albora, S.A.

Sevilla

22.950.623,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

189 Bingos Andaluces, S.A.

Sevilla

190 Novembal Embalajes Plásticos, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.911.473,51 Actividades recreativas diversas

191 Prodiel Proyectos de Instalaciones Eléctricas, S.A.L.

Dos Hermanas

192 Forma 5, S.A.

Dos Hermanas

22.774.721,40 Fabricación de muebles

193 Modecar, S.A.

Sevilla

22.702.394,64 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

194 Gestion y Servicios de Automoción, S.A.

Sevilla

22.651.399,98 Venta de vehículos de motor

195 Matadero del Sur, S.A.

Salteras

22.597.335,14 Industria cárnica

196 Congelados La Red 2000, S.L.

Alcalá de Guadaíra

22.382.947,96 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

197 Gadilsa Centro Inmobiliario, S.L.

Mairena del Aljarafe

22.305.285,52 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

198 Arttyneu, S.L.

Sevilla

22.237.448,00 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

199 Motordos Sevilla, S.A.

Dos Hermanas

22.234.997,51 Venta de vehículos de motor

200 Inmobiliaria Ronda Azul, S.L.

Sevilla

22.223.348,74 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

201 Aramburu Guzmán, S.L.

Mairena del Aljarafe

22.003.878,65 Comercio por mayor de prod.no agrarios semielaborados, chatarra

202 Extenda-Agencia Andaluza de Promoción Exterior, S.A.

Sevilla

21.977.642,00 Actividades jurídicas, de contabilidad, auditoría, asesoría, est. merc.

203 Sinde Restauraciones, S.L.

Dos Hermanas

21.933.464,63 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

204 La Veneciana Bética, S.A.

Sevilla

21.918.160,00 Fabricación de vidrio y productos de vidrio

205 Joaquín Fernández, S.A.

Sevilla

21.861.069,88 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

22.828.838,63 Fabricación de productos de materias plásticas 22.824.182,15 Instalaciones de edificios y obras

206 Gecovi, S.A.

Sevilla

21.779.263,70 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

207 Equinse, S.A.

Mairena del Aljarafe

21.763.340,30 Otro comerc. por menor de artíc. nuevos en establ. especializ.

208 Agrupación Empresas Automatismos Montajes y Servicios, S.L.

Mairena del Aljarafe

21.661.264,00 Instalaciones de edificios y obras

209 Cms Compañía de Medios y Servicios, S.A.

Tomares

21.339.212,15 Actividades empresariales diversas

210 Carbones Comercio y Consignaciones, S.A.

Sevilla

21.233.540,86 Otras actividades anexas a los transportes

211 Clínica Esperanza de Triana, S.A.

Sevilla

21.195.032,17 Actividades sanitarias

212 Cligena, S.A.

Alcalá de Guadaíra

21.190.800,31 Mantenimiento y reparación de vehículos de motor

213 Hispalauto, S.A.

Sevilla

21.063.256,96 Venta de vehículos de motor

214 Andaluza de Obras y Mineria, S.A.

Sevilla

21.054.359,55 Construc. general de inmuebles y obras de ingeniería civil

215 Mueloliva y Minerva, S.L.

Dos Hermanas

21.023.052,25 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales)

216 Montajes y Saneamiento, S.L.

Sevilla

20.938.316,97 Actividades de saneamiento público

217 Arance Sevilla, S.L.

Camas

20.895.601,47 Otro comerc. por menor de artíc. nuevos en establ. especializ.

218 Automares, S.L.

Sevilla

20.832.503,24 Venta de vehículos de motor

219 Aceites La Masia, S.A.

Dos Hermanas

20.817.859,37 Fabricación de grasas y aceites (vegetales y animales)

220 C P Componentes, S.L.

Sevilla

20.653.398,13 Otro comercio al por mayor

221 Mmc Centro Automoción Sevilla, S.A.

Sevilla

20.595.077,95 Venta de vehículos de motor

222 Piensos Andaluces Compuestos, S.A.

Sevilla

20.573.843,49 Fabricación de productos para la alimentación animal

223 Mac Puar Servicios Industriales, S.L.

Sevilla

20.454.461,11 Fabricación de maquinaria diversa para usos específicos

224 Plasma Sociedad Transformadora de Plásticos, S.L.

Sevilla

20.300.133,88 Fabricación de productos de materias plásticas

225 Manipulados Cema, S.L.

Sevilla

20.254.619,40 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

226 Caysa Movil, S.L.

Camas

20.125.129,28 Venta de vehículos de motor

227 Casa Márquez, S.A.

Sevilla

19.999.940,40 Comercio al por mayor de maquinaria y equipo

228 M. Lagares, S.A.

Sevilla

19.994.822,01 Comerc. por mayor de materias primas agrar. y animales vivos

229 Tracsa Edificación y Obra Civil, S.A.

Sevilla

19.976.223,00 Construc. general de inmuebles y obras de ingeniería civil

230 Distribuidora de Publicaciones del Sur, S.A.

Dos Hermanas

19.969.265,26 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

231 Herme Ortiz, S.L.

Dos Hermanas

19.952.022,56 Comerc. por menor de alimentos,bebidas y tabaco en establ.


337

Anexo 3: Ranking de empresas

Nombre

Sede social

Facturación Actividad (euros)

232 Huerta del Carmen, S.A.

Sevilla

19.941.373,86 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

233 Telvent Outsourcing, S.A.

Sevilla

19.885.000,00 Otras actividades relacionadas con la informática

234 Rafael Olias Fernández, S.L.

Sevilla

19.876.712,32 Comerc. por menor de alimentos,bebidas y tabaco en establ.

235 Agroaceitunera, S.A.

Sevilla

19.543.188,38 Producción agrícola

236 Nuevo Hogar, S.A.

Sevilla

19.355.393,00 Comerc. por mayor de productos de consumo no alimenticios

237 Constructora Tres Tar, S.L.

Sevilla

19.342.862,00 Construc. general de inmuebles y obras de ingeniería civil

238 Ambito Sur Hoteles, S.L.

Dos Hermanas

19.307.031,70 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

239 Clínica Santa Isabel, S.A.

Sevilla

19.280.161,87 Actividades sanitarias

240 Drinktrade, S.A.

Alcalá de Guadaíra

19.169.809,60 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

241 Aguas del Huesna, S.L.

Sevilla

18.776.494,00 Captación, depuración y distribución de agua

242 Andobras, S.A.

Sevilla

18.649.973,85 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil

243 Huerta del Rey del Río, S.L.

Sevilla

18.570.609,48 Actividades inmobiliarias por cuenta propia

244 Pqs Consumo, S.L.

Dos Hermanas

18.563.270,00 Comercio por mayor de productos no agrarios semielaborados, chatarra

245 Servicios Socio Sanitarios Generales, S.L.

Sevilla

18.542.008,64 Actividades sanitarias

246 Central de Compras Badía, S.L.

Valencina de La Concepcion

18.516.430,08 Comercio por mayor de productos alimenticios, bebidas y tabaco

247 Informática Graef, S.L.

Mairena del Aljarafe

18.496.052,54 Otro comerc. por menor de artíc. nuevos en establ. especializ.

248 Mac Puar Componentes Mecánicos, S.L.

Sevilla

18.404.833,77 Fabric. de partes, piezas y acces. no eléctr. para vehíc. motor

249 Móvil 5, S.A.

Castilleja de La Cuesta

18.380.162,24 Venta de vehículos de motor

250 Inmobiliaria Vitruvio Margón, S.L.

Sevilla

18.364.402,35 Construcción general de inmuebles y obras de ingeniería civil


338

Otros Informes y Publicaciones de Sevilla Global

Otros Informes y Publicaciones de Sevilla Global

Informe de Gestión 2007

Mediterranean Occidental, a Reality for the Future

Cuarta memoria de actividades de Sevilla Global, que cubre el periodo correspondiente al año 2007. Esta memoria cumple con el cometido de aportar información clara sobre nuestras actividades, proyectos y financiación, en línea con los objetivos de transparencia que esta sociedad se ha marcado desde sus inicios.

Fruto del proyecto piloto de marketing urbano internacional liderado por Sevilla Global junto con Barcelona, Málaga, Marsella, Lyon y Génova, se recogen los aspectos más importantes de estas ciudades del Mediterráneo Occidental, presentando este espacio como un lugar idóneo para la inversión.

Año 2008 Depósito Legal: SE-5337-08

[Sólo versión en Inglés] Año 2005 ISBN 84-932737-9-1

Sevilla, una economía urbana abierta al mundo Este informe sobre Economía, Empresa y Proyectos Estratégicos ilustra el papel que tiene la ciudad de Sevilla en el enclave internacional, la posición que ocupa el área metropolitana de Sevilla dentro de las grandes urbes de España, o la evolución seguida por los sectores que impulsan el dinamismo económico local. A esta perspectiva, se añade un análisis de los principales proyectos empresariales privados que protagonizan en este momento el desarrollo económico de Sevilla, junto con las iniciativas públicas estratégicas que están transformando la ciudad. [Edición bilingüe inglés-español] Año 2007 Depósito Legal: SE-3589-07 Estrategias de Revitalización de Espacios Industriales en el Área Atlántica Este informe recoge, a modo de síntesis, los resultados obtenidos dentro del proyecto de cooperación transnacional REVITA, liderado por Sevilla Global. Este trabajo incluye un conjunto de recomendaciones relativas a la implementación de estrategias de revitalización industrial en el Arco Atlántico. [Edición bilingüe inglés-español] Año 2005 ISBN: 84-932737-6-7 Guía práctica para la adaptación de las pymes sevillanas a los nuevos sistemas de gestión empresarial e-Business Esta guía compendia información sobre qué son los modelos de negocio electrónico y qué ventajas y oportunidades ofrecen a las empresas locales. A modo de ejemplo, se recogen las experiencias prácticas de siete empresas sevillanas que han dado el primer paso en el camino hacia la e-organización. Año 2005 ISBN: 84-932737-5-9

Sevilla, un Lugar en el Mundo de los Negocios Publicación de referencia para el inversor potencial en la ciudad de Sevilla, con abundante información de interés acerca de sus atractivos de localización empresarial. Todo lo que necesita saber para que su proyecto de inversión en la ciudad sea una realidad de éxito. [Disponible versión en Inglés] Año 2005 Depósito Legal: SE-4312-2002 Colección de Economía Urbana Nº1. Economía y Sostenibilidad en las Grandes Aglomeraciones Urbanas. Aproximación al Cálculo de la Huella Ecológica del Área Metropolitana de Sevilla La Colección de Economía Urbana tiene como objetivo la difusión de monografías e investigaciones de contrastado rigor científico, que mejoren nuestro conocimiento de una realidad económica, productiva y empresarial específicamente urbana. En este primer número se aborda el tema de la sostenibilidad en la ciudad de Sevilla y su área Metropolitana. Año 2004 ISBN 84-932737-3-2 P.V.P: 12 € Atlas Sevilla Metropolitana: Territorio y Actividades Productivas El Atlas pretende ser un acercamiento a la realidad metropolitana de Sevilla desde la perspectiva del sistema productivo y el tejido empresarial, a través de una serie de imágenes cartográficas que arrojan luz sobre el auténtico alcance de los procesos metropolitanos. Año 2002 ISBN 84-932737-1-6 P.V.P: 16 €


Otros Informes y Publicaciones de Sevilla Global

Publicaciones Periódicas Barómetro de Economía Urbana Este informe de coyuntura trimestral, de gran utilidad para el seguimiento de la evolución económica del municipio de Sevilla y su área metropolitana, es considerado ya un referente dentro de los distintos estudios socioeconómicos existentes a escala metropolitana. Distribución mediante lista de suscripción. ISSN 1695-7997 Información y suscripciones Sevilla Global Área de Información Empresarial y Promoción Exterior Tel +34 954 46 75 55 Fax +34 954 46 75 58 e-mail:info@sevillaglobal.es www.sevillaglobal.es

339


340


341


342

Este CD - Rom contiene:

Informe Económico Financiero del Área Metropolitana Para acceder de forma ágil a los datos de su interés y navegar por las distintas secciones de este informe, haga doble click en “Empresa sevillana 2008”. Para visualizar este documento es necesario que tenga instalado en su equipo el programa Adobe Acrobat Reader 5.0 ó superior. Si no dispusiera de este software, lo encontrará en el directorio “Acrobat Reader” de este mismo disco. Ejecute el archivo “Reader” y siga las instrucciones de instalación.

Directorio 13.000 empresas (muestra estadística) Ejecute el archivo “Directorio” y siga las instrucciones del programa de instalación.

Requisitos para el CD: Procesador Intel Pentium Microsoft Windows 98 Second Edition, Windows Millenium Edition, Windows NT 4.0 con Service Pack 6, Windows 2000 con Service Pack 2, Windows XP o Professional o Home Edition con Service Pack 2, Windows XP Tablet PC Edition 64 MB de RAM 100 MB de espacio disponible en disco duro Internet Explorer 5.01, 5.5, 6.0, 6.1 o superior


/empresa2008  

http://www.sevillaglobal.es/website/images/estatico/publicaciones/empresa2008.pdf

Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you