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INSTITUTO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOS LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN

ANALISIS Y PROYECTO DE INVERSIÓN DEL “CONSORCIO ARA, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS”

DE LA MATERIA: ADMINISTRACION FINACIERA

PRESENTA:

SAUL MEZA CEVILLA


INDICE EMPRESA ARA S.A. DE C. V. …………………………………………………1 A) ESTRUCTURA CORPORATIVA B) DESCRIPCION DE PRINCIPALES ACTIVOS ANALISIS FINANCIERO………………………………………………..…………7 RAZONEZ FINANCIERAS NALISIS FINANCIERO…………………………………………………..……….11 PROYECTO DE INVERSION CONCLUCION…………………………………………………………………….12 ANEXOS…………………………………………………………………………...13


INTRODUCCION En este trabajo se realiz贸 un an谩lisis sobre su estructura corporativa y su descripci贸n de sus principales activos financiero sobre las razones financieras de la empresa Ara con el objetivo de invertir en una excavadora para el estado de Puebla y tener una mayor capacidad de respuesta.


ARA ESTRUCUTRA CORPORATIVA La Compañía es una sociedad controladora que cuenta con nueve subsidiarias operativas. La siguiente gráfica muestra la estructura corporativa de la Compañía (incluyendo el porcentaje de participación accionaria que mantiene cada una de sus subsidiarias) al 31 de diciembre de 2011. Consorcio ARA, S. A. B. de C. V.

CIISA 99.6%

CUARA 99.9%

ACRE PUESA CONVESA 99.1% 99.9% 98.0%

GAVI PDCC DITA ARA LLC 99.9% 99.9% 100% 100%

EL GLOBO 99.4%

CIISA, que es propietaria de la mayoría de los terrenos de la Compañía y es responsable de la construcción de la mayoría de sus desarrollos habitacionales, la producción de concreto y la operación de la maquinaria, equipo utilizado en dichos desarrollos y también opera como contratista para terceros. CUARA, que se dedica principalmente a la compra y venta de terrenos, construcción de desarrollos habitacionales y otros proyectos de viviendas tanto de interés social, medio, residencial, industrial y turístico, y opera como contratista para terceros no afiliados con la Compañía. ACRE, que es propietaria de una porción reducida de los terrenos para futuras construcciones de la Compañía y se dedica a la adquisición, enajenación arrendamiento, permuta y explotación de toda clase de bienes inmuebles. PUESA, que es la empresa constructora de desarrollo habitacional de vivienda de interés medio y residencial mediante la contratación de servicios de construcción por contratos de obra. COVENSA, que es responsable de las operaciones de mercadotecnia y venta relacionadas con todos los desarrollos habitacionales de la Compañía y presta servicios preponderantemente con sus partes relacionadas. GAVI, que proporciona servicios administrativos a la Compañía y a sus partes relacionadas preponderantemente y emplea a todo su personal. PDCC, que es responsable de la construcción, mercadotecnia y arrendamiento de centros y locales comerciales, así como unicentros y minicentros ubicados en los


desarrollos habitacionales de la Compañía y participa en una coinversión con ONAPP; (Ver: Notas 2. a) y Nota 21. d) de los Estados Financieros) “Descripción de las operaciones - Centros comerciales); DITA, que es la principal responsable de la construcción de viviendas residenciales turísticas y ARA LLC, que tiene a su cargo el programa Hogares Sin Fronteras con oficinas de representación en las ciudades de Nueva York y Chicago en Estados Unidos de Norteamérica. Durante 2010 la Compañía decidió cerrar esas oficinas. EL GLOBO, que se dedica principalmente al diseño y construcción de desarrollos habitacionales. Al 31 de diciembre de 2011 la compañía mantiene participación en las siguientes compañías asociadas, las cuales se valúan por el método de participación: Asociadas % de participación Centro San Miguel, S. de R.L. (CSM) 50 Centro Regional las Américas, S. de R.L. (CRAS) 50 Centro San Francisco, S. de R.L. (CSF) 50 Exhibidora Cinematográfica San Francisco, S. de R.L. (ECSF) 50 Fideicomiso -738 50 El objeto principal de estas inversiones es la construcción, comercialización, arrendamiento y administración, de todo tipo de proyectos inmobiliarios incluyendo centros comerciales. DESCRIPCION DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS En septiembre de 2008 la Compañía cambia la ubicación de sus oficinas corporativas. Las nuevas oficinas de la Compañía en la Ciudad de México a partir de esta fecha están ubicadas en edificios arrendados. Además, la Compañía es propietaria de la maquinaria y el equipo que utiliza en sus operaciones, y arrienda maquinaria y equipo adicional que es propiedad de sus subcontratistas. Al 31 de diciembre de 2011 el valor neto en libros de todos los terrenos, edificios, maquinaria y equipo propiedad de la Compañía (excluyendo sus inventarios) ascendía a aproximadamente $521.1 millones (ver Nota 11 a los Estados Financieros). La Compañía mantiene cobertura de seguros en los términos acostumbrados por las empresas que se dedican a actividades similares, incluyendo seguros sobre sus desarrollos habitacionales y otros proyectos inmobiliarios (incluyendo los terrenos y las construcciones) y su equipo, contra desastres naturales y contra daños a terceros. La Compañía considera que sus pólizas de seguros son adecuadas para sus necesidades.


Asimismo, como parte de los requerimientos para obtener permisos y autorizaciones para sus desarrollos inmobiliarios, la Compañía contrata periódicamente fianzas para garantizar las obligaciones de construcción adquiridas con autoridades gubernamentales estatales y municipales. Durante 2011 la Compañía contrató fianzas por $1,885.1 millones. A la fecha ninguna autoridad gubernamental ha solicitado la ejecución de las fianzas otorgadas por la Compañía. Abastecimiento COMACI (concreto, maquinaria y cimbra) COMACI es una de las áreas estratégicas de la Compañía, cuyo objetivo es proporcionar maquinaria y equipo para la construcción, fabricación y mantenimiento de cimbra y suministro de concreto. Todo esto favorece a un alto desempeño en la construcción de desarrollos habitacionales, contribuye a reducir costos, mejorar la calidad y margen además de fomentar el cuidado del medio ambiente y a la auto sustentabilidad. Maquinaria y Equipo: Dentro de los principales activos fijos de la Compañía se encuentra la maquinaria y equipo de construcción integrada por máquinas moto conformadoras, retroexcavadoras, zanjadoras, vibro compactadores, payloaders, mezcladoras, bombas de concreto, plantas de concreto, (que cuentan con colectores de polvo), con las cuales se efectúan trabajos de excavación y limpieza de terrenos en breña, excavación en cepas para estructuras de vialidades, conformación y compactación con material inerte con base para la cimentación de vivienda o vialidades, drenaje sanitario, pluvial, agua potable y telefonía. Las plantas de concreto se encargan de la producción y abasto de concreto premezclado que a su vez, es transportado en ollas revolvedoras a los diferentes desarrollos que lo requieran. El colado de concreto se efectúa empleando bombas especiales, en las áreas en que se ha colocado la cimbra, también propiedad de la Compañía, para el colado en serie. Toda la maquinaria y equipo de producción se encuentra localizado en cada uno de los desarrollos en proceso en el ámbito nacional. La maquinaria cuenta con una vida útil remanente promedio de 7 años y una antigüedad promedio de 12 años. El equipo propio cuenta con un sistema de localización satelital e igualmente el propio como el rentado, cuenta con seguro contra daños materiales, robo e incendio; y todo el equipo propio es adquirido a través de arrendamiento financiero.

En relación con el equipo de transporte se integra básicamente por camiones para traslado de maquinaria pesada, camionetas para servicio en las obras, traslado de materiales y automóviles utilitarios. Se tiene seguro tanto para el equipo propio como el arrendado. El equipo tiene una vida útil promedio de 3 años. Se adquiere mediante arrendamiento financiero. El equipo de oficina cuenta con seguro contra daños materiales, robo e incendio, incluido tanto para oficinas centrales como para las obras foráneas considerando en este rubro además aire acondicionado, y proyectores, el mobiliario y equipo


cuenta con una vida útil remanente promedio de 4 años y una antigüedad promedio de 10 años. En cuanto al equipo de cómputo, se cuenta con aproximadamente 1,700, computadoras propias, 130 equipos multifuncionales arrendados y se han adquirido equipos especiales como plotters y scanners de gran formato. Los equipos tiene una vida útil de 3 años y una antigüedad promedio de 5 años.

ANALISIS LIQUIDEZ 1 2007

2 2008

3 2009

4 2010

5 2011

CAP D TRB.

7.77

6.07

4.98

4.46

5.32

SEVERA

4.44

3.60

1.16

1.03

1.16

APALA

0.37

0.39

0.41

0.41

0.42

R. D. INVEN.

0.69

0.69

0.52

0.54

0.45

R. D. MED. VTS.

521.74

521.74

692.31

666.67

MARG. D UTIL. S/ VTS

0.14

0.11

0.10

0.10

800 0.10

CAPITAL DE TRABAJO 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 1

2

3

4

5

LA ARA S.A DE C.V. EN 2007 TENIA 7.77 VECES PARA CUBRIR SUS DEUDAS Y EN 2010 TUVO UNA DECLINACION A 4.46 DE FACIL REALIZACION PARA CUBRIR SUS DEUDAS.


Título del eje

SEVERA 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 1

2

3

4

5

LA ARA S.A DE C.V. EN 2007 TENIA 4.44 VECES PARA CUBRIR SUS DEUDAS Y EN 2010 TUVO UNA DECLINACION A 1.03 DE FACIL REALIZACION PARA CUBRIR SUS DEUDAS.

APALANCAMIENTO 0.42

Título del eje

0.41 0.40 0.39 0.38 0.37 0.36 0.35 1

2

3

4

5

LA EMPRESA ARA S.A. DE C.V EN 2007 POR CADA PESO INVERTIDO EN LA EMPRESA .49 CENTAVOS SE PIDE PRESTADO Y EL 61% LA APORTAN LOS EMPRESARIOS


R. D. INVEN. 0.80 0.70 Título del eje

0.60 0.50 0.40

Series1

0.30 0.20 0.10 1

2

3

4

5

DURANTE EL EJERCICIO 2007 LA EMPRESA RENOVO SU INVENTARIO .69

R. D. MED. VTS. 900.00 800.00

Título del eje

700.00 600.00 500.00 Series1

400.00 300.00 200.00 100.00 1

2

3

4

5

EN 2007 CADA 521.74 SE RENUENA EL INVENTARIO


MARG. D UTIL. S/VTS 0.16 0.14 Título del eje

0.12 0.10 0.08

Series1

0.06 0.04 0.02 1

2

3

4

5

EN 2007 GANA .14 CENTAVOS DE CADA PESO


PROYECTO DE INVERSION En el siguiente apartado se hará una inversión en el activo fijo con el objetivo comprar una excavadora que hace falta en el estado de puebla. Cuyo plan es construir 1500 casas para los para el próximo año y tener mayor capacidad de respuesta.

Marca Caterpillar Modelo 385 BL Año 2010 Peso 88,5 T Precio 142 307 dólares $1992298 pesos AC ventas 2011 PP M V2 d

6837480 382277 1.09 5770438 0.08

1911385 721924

2010 2011 2012 7371001 6837480 533521 657320 64604 1.09828394

ventas %

ventas

-118%

FN

-301708345

ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

1042981

-1235844.1

699985 -829422.903

CLIENTES - NETO

61526 -72903.0958

CUENTAS POR COBRAR

10656927 -12627555.3

INVENTARIOS INMUEBLES DISPONIBLES PARA LA VENTA

419399 -496952.272

ACCIONES DE CLUB DE GOLF DISPONIBLES PARA LA VENTA

209718 -248498.057

OTROS ACTIVOS

539496 -639257.039 13630032 -16150432.8

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE EFECTIVO RESTRINGIDO

fijo

TERRENOS PARA DESARROLLO A LARGO PLAZO IVERSIONES EN ACCIONES DE COMPAÑIAS ASOCIADAS INMUEBLES MAQUINARIA Y EQUIPO - NETO

43369 1755276 78925 521098

43369 1755276 78925 521098

2013 5770438


TOTAL

Pasivo y capital contable Pasivo circulante: Porción circulante de la deuda a largo plazo Porción circulante de las obligaciones por contratos de arrendamiento financiero Proveedores Obligaciones por venta de contratos Impuestos y gastos acumulados Anticipos de clientes Total del pasivo circulante Deuda a largo plazo Obligaciones por contratos de arrendamiento financiero Beneficios a los empleados Otros pasivos a largo plazo Impuesto sobre la renta diferido Total del pasivo Capital contable Capital social Prima en suscripción de acciones Reserva para la adquisición de acciones propias Prima en recolocación de acciones recompradas Utilidades retenidas Participación controladora Participación no controladora Total del capital contable Total

16028700

16028700

1110589 -1315953.85 27726 -32852.9603

880509 78073 2560092 1911388

0 -548846.82 0 -1043328.54 -92509.8885 -3033492.06 19911388

20936 52824 51551 2063108 6659899

20936 52824 51551 2063108 659899

1061296 567810 49381 -8929 7649360 9318918 49883 9368801 16028700

1061296 567810 49381 -8929 7649360 9318918 49883 9368801 16028700

463195

16688599

CONCLUCION En este proyecto donde se realizaron las razones financieras se pudo ver que de 2007 a 2011 las ventas fueron disminuyendo y el proyecto de inversión se pidió un crédito ya que las ventas han ido disminuyendo y se necesita invertir para poder producir.



PROYECTO DE INVERSION CORPORATIVO ARA