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COMPORTAMIENTO DE LA INFLACIÓN DURANTE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS EN GUATEMALA ECONOMÍA EMPRESARIAL


UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS, PLAN FIN DE SEMANA ECONOMIA EMPRESARIAL MSC. Lic. MAYNOR ALDANY MEZA DUERING

COMPORTAMIENTO DE LA INFLACIÓN DURANTE LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS EN GUATEMALA

INTEGRANTES CARLOS LOPEZ 290-12-14874 SARA EUNICE CHAMAN VELÀSQUEZ 290-12-1459 JULMAR ANTONIO MARTÍN 290-09-4866 MARCO ANTONIO SEGURA 290-95-1566 JOSUE LEONARDO GÓMEZ 290-07-2482

GUATEMALA, 10 DE FEBRERO DEL 2018


CONTENIDO I.

INTRODUCCIÓN ................................................................................................................. 1

¿QUÉ ES LA INFLACIÓN? ....................................................................................................... 3 ¿QUÉ ES LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA? .................................................................. 4 COMPORTAMIENTO DE LA INFLACIÓN EN GUATEMALA ......................................... 4 LA INFLACIÓN Y LA TOMA DE DECISIONES EN LAS EMPRESAS ............................. 5 DATOS DE INFLACIÓN ............................................................................................................ 9 PROYECCIONES Y EXPECTATIVAS DE LA INFLACIÓN PARA CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO ..................................................................................................................... 12 COMPORTAMIENTO HISTORICO Y REGIONAL D ELOS PRODUCTOS CON MAS INCIDENCIA EN EL IPC ......................................................................................................... 14 II. CONCLUSIÓN .................................................................................................................... 16 III.

ANEXOS ........................................................................................................................... 18

Gráfica 1. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR ......................................................... 18 Gráfica 2. PRONOSTICO DE RITMO INFLACIONARIO TOTAL................................... 18 Gráfica 3. RITMO INFLACIONARIO .................................................................................... 19 Cuadro 1. INFLACIÓN TOTAL .............................................................................................. 20 Cuadro 2. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR ......................................................... 21


I.

INTRODUCCIÓN

Debido a que la inflación es un tema muy relevante en estos tiempos, esta investigación se realiza con el fin de conocer el comportamiento de la inflación en Guatemala y se ve reflejado en el sector económico, se denomina a este fenómeno como el desequilibrio financiero caracterizado por la subida general de precios y que proviene del aumento del papel moneda. El propósito de esta investigación es dar a conocer el comportamiento económico y el accionar político de las autoridades, debiendo ser conocido no sólo a niveles técnicos entre los círculos académicos y políticos, sino a nivel popular. El objetivo es ayudar a fortalecer una conciencia crítica entre la población y a incentivar una auditoría social que permita reflejar el éxito de la aplicación de determinadas políticas, especialmente en materia económica tales como la inflación en la canasta básica y el índice de precios al consumidor (IPC). El tema de inflación ha jugado un papel muy importante en las discusiones de los diseñadores de política monetaria en los últimos años. En fin, todos hablamos o nos enteramos de mucho de todos estos tópicos, a nivel nacional e internacional, por diferentes medios. Sin embargo, a pesar del papel central de este concepto, todavía no hay consenso sobre cuál es la mejor manera de medirla. “La forma más básica es la de prescindir ciertas categorías de precios de la tasa general de inflación, este método es el denominado Ex. food and energy”. (Banco Central de Guatemala, 2018) Es evidente que, en toda economía en movimiento, existen modificaciones en precios, respondiendo así a las condiciones cambiantes en los distintos sectores. Éstos se pueden ver


perjudicados por el avance tecnológico o por el aumento de la población y distribución regional en la distribución del ingreso; por nuevos comportamientos de gustos de los consumidores y hasta por fenómenos naturales. De esta forma, los cambios en los precios de los múltiples productos de una economía pueden constituir respuestas naturales a la evolución de un país. Estos elementos impactan la oferta y demanda, teniendo un efecto sobre el nivel general de precios de un producto con respecto a otro. La inflación en Guatemala, para el año 2,018, podría situarse entre 3.25% y 5.25%, y sumado a un buen manejo del aspecto macroeconómico, el horizonte refleja una posible oportunidad para reducir la pobreza a mediano y largo plazo, sin embargo, es muy importante la inversión pública, para alcanzar un mejor desarrollo, así como, impulsar el crecimiento con reformas continuas, para fomentar una mayor inversión privada, así como inversiones en infraestructura y capital humano, para impulsar un crecimiento sostenido, y no retroceder, así como sucedió que entre el año 2,000 y 2,006, se redujo la pobreza de 56 a 51 por ciento, pero en años posteriores, reflejaron que en 2,014, la pobreza se incrementó a un 60%, siendo importante para ello también, mejorar índices de seguridad, lo cual, genera pérdidas económicas muy considerables.

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¿QUÉ ES LA INFLACIÓN? La inflación es el aumento general en los precios de los bienes y servicios durante un período de tiempo. Cuando el nivel general de precios aumenta, cada quetzal nos permite comprar menos bienes y servicios, por lo que la inflación también refleja una erosión en el poder de compra del dinero, es decir la pérdida de valor real de nuestra moneda. La principal medida de la inflación de precios es la tasa de inflación, que nos indica el cambio porcentual anual en el índice de precios al consumidor (IPC). Los efectos de la inflación en la economía guatemalteca pueden ser simultáneamente positivos y negativos. Los efectos negativos incluyen un aumento en el costo de oportunidad en la tenencia de dinero, la incertidumbre en la inflación futura que puede desincentivar la inversión y el ahorro, y si la inflación es lo suficientemente rápida, puede conllevar a la escasez de productos cuando los consumidores se lanzan a los supermercados a comprar grandes cantidades de productos. Una baja inflación, reduce la severidad de las recesiones económicas al permitir que el mercado laboral pueda ajustarse más rápidamente, y reduce el riesgo que la liquidez impida que la política monetaria logre la estabilización de la economía. La tarea de mantener la tasa de inflación baja y estable está a cargo de las autoridades monetarias como el Banco Central de Guatemala y la Junta Monetaria, que controla la política monetaria a través de la fijación

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de las tasas de interés, operaciones de mercado abierto, y mediante el establecimiento de requisitos de reserva bancarios.1 ¿QUÉ ES LA INFLACIÓN EN LA ECONOMÍA? La inflación es un alza generalizada y persistente en el nivel de los precios internos de la economía del país. Es el valor del aumento de precios de la economía, la inflación se mide por el Índice de Productos al Consumidor (IPC). “Guatemala, toma buenas decisiones año tras año para mantener una inflación de una sola cifra, e incluso por debajo de 5%” (Inflación.com, 2018)2 COMPORTAMIENTO DE LA INFLACIÓN EN GUATEMALA De acuerdo con el Índice de Precios al Consumidor (IPC), la inflación acumulada (equivalente a la variación interanual) durante el año 2012 (entre el 1º de enero y el 31 de diciembre) registró una cifra de 3.45%, inferior en 2.75 puntos porcentuales a la registrada en diciembre del año anterior (6.20%). La variación intermensual en diciembre de 0.54% fue la más alta registrada durante el año y fue superior en 32 puntos porcentuales a la registrada en diciembre de 2011 cuando llegó a 0.22%. La cifra de variación anual terminó el año levemente por debajo de la meta de inflación prevista por la Junta Monetaria para el año 2012, establecida entre 4% y 6%.

1 http://www.deguate.com/infocentros/ecofin/guatemala/economia/indicadores-

economicos/inflacion.php#.WmYnE7ziZpg 2

https://inflación.com/page/2/ 4


Según las cifras del INE, tres grupos de bienes y servicios presentaron crecimientos superiores al IPC en el año 2012: alimentos y bebidas (6.01%); bienes diversos (4.95%), muebles (4.26%) y restaurantes (3.57%). Mientras tanto, nueve grupos presentaron crecimiento inferior al IPC del año 2012: recreación (3.30%); vestuario (3.08%), salud (2.99%), transporte (2.17%), y educación (0.57%). Por su parte, bebidas alcohólicas registró la mayor reducción en su variación interanual con -0.94%, mientras que vivienda y comunicaciones también tuvieron una reducción (-0.24 y -0.20 respectivamente). A nivel regional, de las ocho regiones del país, las Regiones I y V presentaron las mayores alzas en el nivel de precios, con variaciones mensuales de 0.69% y 0.65% respectivamente. Por su parte las Regiones IV y VII, registraron las variaciones más bajas de 0.16% y 0.31% respectivamente. Según las metas macroeconómicas definidas por el Banco de Guatemala y la Junta Monetaria, en 2013 la inflación deberá ubicarse en 4%. (Ver Gráfica 1). LA INFLACIÓN Y LA TOMA DE DECISIONES EN LAS EMPRESAS Durante mucho tiempo la inflación ha sido un tema de mucha preocupación para la toma de decisiones gerenciales. Esto se debe a que sus efectos en un inicio pueden aparentar una bonanza económica, ya que el nivel de producción, el empleo y hasta las utilidades puedan crecer; pero pasado este breve período de tiempo, todos empiezan a ver disminuido sus ingresos por culpa del aumento de precios. Aunque al final todos los individuos en la economía pierden ante un proceso inflacionario, existen algunos grupos que se verán beneficiados por ésta en el período entre el aumento de la masa monetaria y el aumento en los precios. 5


El principal beneficiario de la inflación es el Gobierno, ya que al ser éste el creador del dinero puede aumentar su volumen y aprovecharse del momento en que los precios todavía no han aumentado. Otros beneficiados, pero en menor medida, por este proceso son los primeros en recibir la nueva emisión monetaria y así la ganancia va disminuyendo para cada sector que recibe el nuevo dinero mientras más alejado está de la fuente inflacionaria. Como se entiende aquí, la inflación es una relación entre masa monetaria y precios que se desarrolla en momentos y magnitudes distintas según su posición en la espiral inflacionaria y su sensibilidad a cambios en los precios. Como se tratará de demostrar, si todos los precios en la economía, inclusive el salario, aumentaran en la misma proporción y al mismo momento no habría razones de preocuparse por la inflación. Sin embargo, debido al desorden en que se desarrolla el proceso mismo, las señales emitidas por los precios no son interpretadas correctamente por los agentes económicos lo que lleva a una ineficiente asignación de los recursos. A mediano y largo plazo la inflación alta y acelerada, es sumamente perjudicial pues afecta la asignación de recursos, desviando éstos de las actividades productivas, hacia las rentas y la inversión en activos fijos. Además, crea incentivos a consumir y no a invertir o ahorrar a aquellos que no tienen acceso a la inversión en activos fijos. Por otro lado, afecta el ingreso real, pues la indexación, generalmente se queda atrás, ya que es difícil practicarla en forma generalizada. En resumen, a largo plazo, la inflación provoca el empobrecimiento general y reduce el poder adquisitivo de los individuos además de desincentivar el ahorro e inhibir la inversión en actividades productivas.

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Ante un cambio en el precio de un bien existen dos efectos sobre la demanda de un consumidor: Efecto Ingreso. Una disminución en el precio provoca un incremento en el ingreso real del consumidor. Dado que puede comprar el mismo paquete de bienes que antes con menos dinero, él es efectivamente más rico y por tanto cambiará sus elecciones de consumo. Efecto Sustitución. A un precio más bajo del bien X, el consumidor comprará más, aun al mismo nivel de ingreso real, de otros bienes. La teoría clásica nos enseña que los precios expresan toda la información disponible sobre los bienes y en base a estos se toma la decisión de, si se consume o no y en qué cantidades. Como se acaba de explicar, un cambio en el precio de un bien, provoca cambios en la cantidad consumida, que se pueden explicar por el efecto sustitución y el efecto ingreso. Sin embargo, para que el mecanismo de precios funcione correctamente y se logre la mejor asignación de recursos en la economía, la información que estos proporcionen tiene que ser clara y libre de distorsiones ajenas al mercado. Este es el problema de la inflación, porque los cambios en los precios no se dan por estas razones, sino por una decisión de política gubernamental respecto a la cantidad de dinero en circulación.3

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http://www.deguate.com/infocentros/ecofin/guatemala/economia/indicadores-

economicos/inflacion.php#.WmYnE7ziZpg

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En los últimos años, gracias a un manejo macroeconómico prudente, Guatemala ha tenido uno de los mejores desempeños económicos de América Latina, con una tasa de crecimiento por encima del 3 por ciento desde 2012 y que alcanzó el 4.1 por ciento en 2015. En 2016 el país creció a un 2.9 por ciento, según las últimas estimaciones, y se estimó que en 2017 creciera un 3.4 por ciento. Sin embargo, Guatemala, la economía más grande de Centroamérica, se ubica dentro de los países con mayores niveles de desigualdad en Latinoamérica, con altos índices de pobreza particularmente en zonas rurales y entre poblaciones indígenas y con algunas de las tasas de desnutrición crónica y de mortalidad materno-infantil más altas en la región.

El estudio

Evaluación de la Pobreza en Guatemala del Banco Mundial señala que el país fue capaz de reducir la pobreza de un 56 al 51 por ciento entre 2000 y 2006. No obstante, cifras oficiales de 2014 indican que la pobreza subió posteriormente a un 60%. Del total de personas que viven en pobreza en el país, un 52 por ciento son indígenas. De acuerdo con la capacidad de recuperación macroeconómica de Guatemala, los próximos años ofrecen la oportunidad para reducir la pobreza mediante un crecimiento económico más alto. Si bien las políticas que favorezcan a los pobres podrían producir mejoras marginales, acelerar el crecimiento será crucial para alcanzar los objetivos sociales a mediano y largo plazo. La inversión pública es esencial para alcanzar los objetivos de desarrollo de Guatemala. Sin embargo, la falta de recursos persiste en el país, mientras el gobierno recauda el menor porcentaje de ingresos públicos en el mundo en relación con el tamaño de su economía.

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Impulsar el crecimiento dependerá de reformas continuas para movilizar una mayor inversión privada, al igual que de la movilización de ingresos para financiar inversiones en infraestructura y capital humano que fomenten el crecimiento.

Un desafío cada vez más

importante para el país es mejorar los índices de seguridad ciudadana. Elevados niveles de crimen y violencia en el país conllevan costos económicos abrumadores. (MUNDIAL, 2018)4 DATOS DE INFLACIÓN Para el 31 de diciembre del año pasado la inflación total y la subyacente o inflación de núcleo, que terminaron en 4.23% y 1.97% respectivamente, resultaron bastante por debajo de las metas establecidas para el año 2015. El total de la inflación plena destaca que la actividad económica se desenvolvió conforme a lo previsto para el año anterior, además de otros factores económicos que impulsaron la economía del país que mantuvieron en sano equilibrio las cifras porcentuales. La inflación básica, que no cuenta ni los derivados del petróleo, ni los productos alimenticios debido a que los precios pueden ser estacionales, se mantuvo estable, no varió mucho desde junio del año 2016, con 1.56%, hasta diciembre del mismo año, con 1.97%. Terminando el primer trimestre del año (2017), en marzo se registró un aumento de los precios al consumidor de 0.24%, más alto que el año anterior (0.20%), pero una acumulada

4 http://www.bancomundial.org/es/country/guatemala/overview#1

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de 1.10% menor a la de 2016, que registró 1.33%. Este porcentaje se comportó como la cuarta mensual registrada más baja de los últimos 7 años. Para el mes de abril del año 2016 se registró un aumento de 0.17%, menor al 0.26% del año 2017. Aun así, la inflación acumulada sigue siendo menor con un 1.36%. La inflación Interanual se iguala a la del año anterior con un 4.09%. En mayo, los niveles de inflación más importante son los siguientes: se registra una variación intermensual de 0.31%, una acumulada de 1.68% y la disminución de la interanual a 3.93%. De los meses de mayo, es la tercera más alta desde 2010, se encuentra por arriba del promedio del periodo mencionado. Costo de la canasta básica alimentaria y vital La adquisición de la canasta básica alimentaria presenta un incremento en su precio, comparado al mes de marzo de 2017, de 14.81 Q, y con respecto a abril del año 2016, presentó un aumento importante de 440.85 Q.t En cuanto al costo de adquisición de la Canasta Básica Vital, se señala un aumento en comparación al mes de marzo de 2017 de 27.04 Q, y con respecto a abril de 2016 se registra un incremento de 804.49 Q.5 La inflación en Guatemala cerró en 5.68% El índice de precios al consumidor (IPC) alcanzó 0.95 puntos en diciembre 2016 y Guatemala cerró el 2017 con una inflación de 5.68%, reveló una fuente oficial .Según el

5 https://xn--inflacin-13a.com/inflacion-en-guatemala/

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Instituto Nacional de Estadísticas (INE), la inflación del año 2017 fue superior en 1.45% a la registrada en 2016, que cerró en 4.23%. De las doce divisiones de gasto que integran el IPC, la de alimentos (1.85%), transporte (1.02%) y vivienda (0.79%) reflejaron el comportamiento en el nivel de precios de la inflación a diciembre de 2017. Por su parte, las bebidas alcohólicas (-0.20%) y muebles y artículos para el hogar (-0.10%) son las divisiones que presentaron caídas en su nivel de precios, explicó el INE en su informe publicado en su página oficial de internet. La institución informó además que el quetzal, la moneda local, perdió 25 centavos de su poder adquisitivo y se ubicó en 75 centavos en diciembre último. El costo total de la canasta básica alimentaria (CBA), integrada por 34 productos se estimó en 3,571.54 quetzales 456.58 dólares en diciembre último. Mientras que el de la canasta ampliada (CA), que incluye gastos en educación, salud, vivienda, transporte y recreación, entre otros, cerró en 8,246.46 quetzales (1,123.49 dólares).6 La cartera activa del Grupo del Banco Mundial en Guatemala asciende a US$706.3 millones, incluyendo US$450 millones del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y US$256.3 millones de la Corporación Financiera Internacional, (IFC, por sus siglas en inglés) para el desarrollo del sector privado. A través de sus instituciones, el 6 http://www.panamaamerica.com.pa/economia/la-inflacion-en-guatemala-cerro-en-568-

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Grupo Banco Mundial apoya aspectos tan diversos como la transparencia y la eficiencia de la administración tributaria, la prevención de violencia, la lucha contra la desnutrición, la mejora de la gobernanza, las energías renovables, el desarrollo de la agricultura, la industria y los servicios y el sector financiero.7 PROYECCIONES Y EXPECTATIVAS DE LA INFLACIÓN PARA CORTO, MEDIANO Y LARGO PLAZO Pronósticos de corto plazo Los pronósticos de inflación de corto plazo indican que la inflación total podría ubicarse en un rango entre 3.50% y 5.50% para diciembre de 2017 y entre 3.25% y 5.25% para diciembre de 2018, en ambos casos por arriba del valor central de la meta de inflación (4.0% +/- 1 punto porcentual), pero dentro de su margen de tolerancia. Por su parte, se prevé que el pronóstico de inflación subyacente se sitúe entre 2.50% y 4.50 y entre 2.75% y 4.75% para diciembre de 2017 y para diciembre de 2018, respectivamente. Pronósticos de mediano plazo Los pronósticos de mediano plazo, tanto de inflación como de tasa de interés líder, resultan del promedio de los resultados del Modelo Macroeconómico Semi-estructural (MMS) y del Modelo Macroeconómico Estructural (MME). Dichos modelos, en el escenario base, incorporan medidas futuras de política monetaria y reflejan los eventos que se consideran con mayor probabilidad de ocurrencia. (Ver Gráfica 2).

7 http://www.bancomundial.org/es/country/guatemala/overview#2 12


Dentro de los factores considerados en el pronóstico, se prevé que los factores des inflacionarios externos se desvanezcan en el horizonte de pronóstico, hasta convertirse en presiones inflacionarias; en tanto que el análisis de presiones inflacionarias de oferta y de demanda interna, sugiere presiones inflacionarias moderadas, tanto en 2017 como en 2018.8 Los pronósticos de inflación de mediano plazo generados por los modelos macroeconómicos, con datos a febrero, anticipan una trayectoria de inflación con valores dentro de la meta de inflación de mediano plazo (4.0% +/- 1 punto porcentual), sugiriendo que la inflación se ubicaría a finales de 2017 y 2018 en 4.16% y 4.25%, respectivamente. Dichos pronósticos están condicionados a una trayectoria de tasa de interés líder de política monetaria congruente con el objetivo de mantener la inflación alrededor del valor puntual de la meta de inflación, que sugiere situar dicha tasa en 3.00% durante 2017, para luego ubicarla en 3.25% en el segundo trimestre de 2018 y en 3.75% en el último trimestre de dicho año.9 La trayectoria del ritmo inflacionario fue descendente entre el segundo semestre de 2013 hasta el tercer trimestre de 2015, reflejo del efecto combinado de factores de oferta y demanda, así como de la disminución en el precio medio de los bienes importados (Ver grafica 4). A partir de octubre de 2015, la inflación comenzó a registrar un incremento, debido a dos factores:

8 http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=/estaeco/sr/sr005 9 https://www.banguat.gob.gt/Publica/Comunica/informe_pol_mon_mar2017.pdf 13


Disminución del efecto positivo proveniente del descenso en el precio de los combustibles.

Incremento en los precios de algunos productos agrícolas.

Lo que habitualmente sigue a esa afirmación es lo siguiente: en el sentido que es y puede ser producida únicamente por un incremento más rápido en la cantidad de dinero que en la producción (Friedman, 1970, pág. 184). COMPORTAMIENTO HISTORICO Y REGIONAL D ELOS PRODUCTOS CON MAS INCIDENCIA EN EL IPC Tomate: Para diciembre de 2017, la libra de tomate presentó un precio medio a nivel nacional de Q 5.22, siendo la región III donde se registró el precio medio más alto de Q 5.35, mientras en la región VII se dio el precio medio más bajo de Q 4.36. Productos de Tortillería: Al mes de diciembre de 2017, la libra de tortillas presentó un precio medio a nivel nacional de Q 3.45. En la región III se dio el precio medio más alto de Q 5.16, mientras que en la región II se registró el precio medio más bajo de Q 2.47. Gas Propano: Al mes de diciembre de 2017, el cilindro de gas propano de 25 libras presentó un precio medio a nivel nacional y por región de Q 120.00. Cilantro: Para diciembre de 2017, la libra de culantro presentó un precio medio a nivel nacional de Q 7.76, siendo la región VIII donde se registró el precio medio más alto de Q 10.18, mientras en la región V se dio el precio medio más bajo de Q 4.98.10Cebolla: Al mes 10 https://www.ine.gob.gt/index.php/estadisticas-continuas/indice-de-precio-al-

consumidos 14


de diciembre de 2017, la libra de cebolla presentó un precio medio a nivel nacional de Q 5.12. En la región III se dio el precio medio más alto de Q 5.66, mientras que en la región VI se registró el precio medio más bajo de Q 4.74.11

11 https://www.banguat.gob.gt/Publica/conferencias/cbanguat519.pdf 15


II.

CONCLUSIÓN

Las decisiones tomadas en las empresas son de mucha importancia basadas en los indicadores de tasa de inflación, a su vez, analizando la forma de cómo esta afecta los niveles de producción, empleo y utilidades que se generan en el país. Influenciados por un aparato económico muy complejo en donde interviene factores en el crecimiento de la tasa de inflación que van íntimamente relacionados como lo son el aumento del costo de oportunidad para obtener dinero, la baja motivación para desarrollar el hábito del ahorro y una pérdida considerable en la inversión de capital en la economía de un país, obliga a un gobierno a buscar una estabilidad ajustada en las tasas de interés reales, para seguir activando el ciclo en el manejo del dinero. Instituciones tales como el Banco Central de Guatemala y la Junta monetaria, son responsables de este equilibrio, manejando políticas económicas dinámicas que permitan la movilidad de capitales que, a pesar de la inflación, ayuden a mantener activa la economía del país. El sistema financiero de Guatemala es poco desarrollado y para poder penetrar se requiere de un crecimiento moderado pero sostenido del crédito sobre el PIB nominal, que a su vez requiere que se actualice el marco regulatorio y de supervisión. La misión comprende que se han hecho reformas administrativas y legislativas importantes, pero siendo realistas todavía es necesario efectuar mejoras adicionales. Los niveles de crecimiento parecen ser adecuados, es necesario continuar mejorando la supervisión consolidada, así como la supervisión de las entidades financieras que crean riesgos a los guatemaltecos.

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Haciendo más estrictas las definiciones sobre las partes relacionadas con el fin de mitigar el riesgo de sobreestimación de los niveles de capital. Además, es de urgencia mejorar las prácticas de la banca local en relación con las operaciones de bancos fuera de plaza (que operan en Guatemala, pero que están incorporados en otros países). (Fondo Monetario Internacional, 2014).

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III.

ANEXOS

Grรกfica 1. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

Fuente: Deguate Grรกfica 2. PRONOSTICO DE RITMO INFLACIONARIO TOTAL

Fuente: Ilustraciรณn tomada del Banco de Guatemala.

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Grรกfica 3. RITMO INFLACIONARIO

Fuente: Ilustraciรณn tomada del Banco de Guatemala.

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Cuadro 1. INFLACIÓN TOTAL

Fuente: Banco de Guatemala

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Cuadro 2. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR NIVEL REPÚBLICA Base diciembre de 2010=100 PERIODO: 2013 - 2017 a/


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Fuente: Instituto Nacional de EstadĂ­stica (INE).

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IV.

E-GRAFIA

v http://www.deguate.com/infocentros/ecofin/guatemala/economia/indicadoreseconomicos/inflacion.php#.WmYnE7ziZpg v Banco de Guatemala. Ritmo inflacionario, Pagina Web Oficial http://www.bancomundial.org/es/country/guatemala/overview#1 v tradingeconomics.com y Banco de Guatemala. https://xn--inflacin-13a.com/inflación-en-Guatemala/ v Periódico Panamá América v http://www.panamaamerica.com.pa/economia/la-inflacion-en-guatemala-cerro-en-5681093895 v Banco Mundial, Pagina Web. http://www.bancomundial.org/es/country/guatemala/overview#2 http://www.bancomundial.org/es/country/guatemala/overview#3 v Banco de Guatemala, Informe de Política Monetaria a marzo de 2017 https://www.banguat.gob.gt/Publica/Comunica/informe_pol_mon_mar2017.pdf v Banco de Guatemala, índice de precios al consumidor. http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=/estaeco/sr/sr005 v Banco de Guatemala, Desempeño Macroeconómico 2016, perspectivas 2017 y revisión de la política monetaria, cambiaria y crediticia para 2017, https://www.banguat.gob.gt/Publica/conferencias/cbanguat519.pdf v Instituto Nacional de Estadística, Informe mensual IPC Diciembre 2017 https://www.ine.gob.gt/index.php/estadisticas-continuas/indice-de-precio-al-consumidos

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Monografia inflación guatemala  
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