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Esfuerzos Globales y Regionales para  y g p minimizar el efecto del alza de precios  de alimentos en la seguridad de alimentos en la seguridad  alimentaria y nutricional  Maximo Torero m.torero@cgiar.org Programa Regional de Seguridad Alimentaria y Nutricional para C t Centroamérica é i en su segunda d ffase (PRESANCA II) y RUTA RUTA, Ciudad Ci d d de Guatemala, 10 de Febrero 2011


Esta presentación  Introducción  Marco conceptual  Soluciones de corto plazo  Prioridades de mediano y largo plazo  Comentarios C finales f l

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Tenemos CUATRO crisis  Crisis alimentaria: - Aún vigente y sin mejoras.  Persistente crisis financiera : −

“Esto no es una recuperación”, Paul Krugman, 8/28/2010 NYT

 Crisis latente de combustibles: impactos del incremento en el precio de combustible y los biocombustibles  Cambio climático eminente! Mayor presión sobre la volatilidad de precios

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Evolución de Precios 6,000

800

Mantequilla Butter

US$/metric c ton

600

Trigo Wheat Arroz Rice

400

200

0

Indicative e export pric ces, f.o.b

Maize Maíz 5,000

Leche Milk

4,000 3,000 2,000 1,000 0

Source: FAO (Food and Agriculture Organization of the United Nations). 2011. International commodity prices database. Available  at www.fao.org/es/esc/prices/PricesServlet.jsp?lang=en. Maize = US No.2, Yellow, U.S. Gulf; Wheat = US No.2, Hard Red Winter  ord. prot, US f.o.b. Gulf; Rice = White Broken, Thai A1 Super, f.o.b Bangkok; Butter = Oceania, indicative export prices, f.o.b.; and  Milk = Whole Milk Powder, Oceania, indicative export prices, f.o.b.


Un claro incremento en la volatilidad de precios  Alta volatilidad de precios incrementa las perdidas de los productores  El nivel de producción que maximiza beneficios es cuando el precio es igual al costo marginal. Una menor volatilidad implica un reducción de la mala asignación de insumos.  Incremento de la volatilidad de precios incrementa la posibilidad de mayores retornos en el corto plazo y mayores retornos crea el incentivo para armar portafolios de inversión que incluyan alimentos llevando a posibles situaciones de especulación extrema Page 5


Esta presentación  Introducción  Marco conceptual  Soluciones de corto plazo  Prioridades de mediano y largo plazo  Comentarios C finales f l

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Principales fuerzas detrás del incremento de precios Precios futuros

Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Oferta doméstics de alimentos

Precios inter. de alimentos

Precios spot

Medio ambiente Cambio climático

f d • Domestic food  production • Food exports (‐) •Food imports (+)

Manejo de agua Liberalización Liberalización comercial Page 7


Principales fuerzas detrás del incremento de precios Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Precios inter. de alimentos

Oferta doméstics de alimentos

f d • Domestic food  production • Food exports (‐) •Food imports (+)

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Los consumidores se ven afectados por la transmisión de p precios internacionales

0.30

0.20

Dom. Rep.

Peru

Panama

Nicaragua

Mexico

Honduras

Guatemala

El Salvador

Ecuador

0.10

C.Rica

Dom. Rep.

Peru

Panama

Nicaragua

‐0.10 0.10

Mexico

0.00

0.00

Honduras

0.00

Guatemala

0.10

El Salvador

0.10

Ecuador

0.20

C.Rica

Nicaragua

0.30

0.30

0.20

Page 9

Mexico

0 40 0.40

0.40

‐0.20 ‐0.30

Nicaraguua

0.40

Honduras

0.50

0.50

Mexicco

0.50

Guatemala

0.60

0.60

Honduraas

0.60

El Salvador

0.70

0.70

Guatemaala

0.70

Ecuador

LAC Price transmission: int. corn  LAC ‐ Price transmission: int corn to domestic tortilla

LAC ‐ Price transmission: int.  wheat to domestic pasta

El Salvadoor

LAC Price transmission: int. wheat  LAC ‐ Price transmission int heat to domestic flour

0.70 0 60 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 ‐0.10 ‐0.20 ‐0.30 ‐0.40 ‐0.50

Ecuadoor

Dom. Rep.

Peru

Panama

Nicaragua

Mexico

Honduras

Guatemala

El Salvador

Ecuador

C.Rica

0.00

LAC ‐ Price transmission: int. corn  to domestic corn

C.Rica

0.10

Dom. Rep.

0.20

Panama Peru

0.30

Nicaragua

0.40

Mexico

0.50

Guatemala Honduras

0.60

0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0 00 0.00 ‐0.10 ‐0.20 ‐0.30 ‐0.40 ‐0.50

El Salvador

0.70

C.Rica Ecuador

LAC Price transmission: int. rice to  domestic rice

C.Ricca

LAC ‐ Price transmission: int. wheat  to domestic bread

‐0.40

Source: Robles & Torero (2009)


Afecta la inflaci贸n en la regi贸n


Principales fuerzas detrás del incremento de precios Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Precios inter. de alimentos

Oferta doméstics de alimentos

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Impactos severos sobre los mas pobres Poder adquisitivo: 50 50-70% 70% de su ingreso se gastan en

alimentos y los salarios no se ajustan con el alza de precios

Activos y capital humano: la crises los obliga a vender sus activos productivos, sacar hijas e hijos del colegio, etc.

+ Nivel de dieta (bajo) y deficiencias nutricionales (altas) + El nivel de desigualdad debajo de la lĂ­nea de pobreza (alto)

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Efectos de un incremento de 10% en los precios internacionales País/grupo

Guatemala 20% de hogares más pobres Perú 20% de hogares g más pobres Bangladesh 20% de hogares más pobres

% de hogares afectados (-)

Perdida promedio de ingreso

97%

3.5%

94%

4.3%

97%

3.3%

97%

4.2%

91%

4.8%

93%

5.6% Page 13


Efectos sobre consumo de calorías País/grupo

Cambio % promedio de consumo de calorías (per cápita, á por día) í

Guatemala: Hogares con niños de 0-2 años (azul antes y rojo después)

Guatemala 20% de hogares más pobres

-8.7

Peru 20% de hogares más pobres

-18.7

Source: Robles & Torero (2009)


Principales fuerzas detrás del incremento de precios Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Precios inter. de alimentos

Oferta doméstics de alimentos

f d • Domestic food  production • Food exports (‐) •Food imports (+)

Liberalización Liberalización comercial Page 15


Restricciones a las exportaciones p • Cambios en políticas comerciales contribuyeron sustancialmente al  incremento de precios mundiales tanto en el 1974 como en el 2008  [Martin and Anderson (2010)] [Martin and Anderson (2010)] • En 2007‐8, políticas de protección en el mercado de arroz explicaron  casi el 40% del incremento de los precios en el mercado mundial de  arroz [Martin and Anderson (2010)] • Simulaciones hechas con nuestro modelo MIRAGE indican que  aproximadamente el 30% del incremento de precios de cereales se  debía a restricciones a las exportaciones. • El problema se da por el lado de las exportaciones si un pais El problema se da por el lado de las exportaciones si un pais con  con importante participación en las exportaciones impone impuestos o  restringe las exportaciones (reduciendo la oferta mundial) y afectando  a los países pequeños que requieren importar • Similarmente la reducción en las tarifas a la importación de un país con  Si il l d ió l if l i ió d í una participación importante en las importaciones mundiales. El efecto  es por un incremento en la demanda. • Los efectos son fundamentalmente para los países pequeños  Los efectos son fundamentalmente para los países pequeños importadores netos Page 16


Afecta las exportaciones y remesas


Principales fuerzas detrás del incremento de  precios Precios  futuros

Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Precios inter. de alimentos

Precios spot

Oferta doméstics de alimentos

f d • Domestic food  production • Food exports (‐) •Food imports (+)

Liberalización Liberalización comercial Page 18


Movimiento conjunto de los precios spot y futuros

Source: Hernandez & Torero (2009)


Pruebas de causalidad en retornos Pruebas de causalidad en retornos Granger causality test of weekly returns in spot and futures markets, 1994 ‐ 2009 #l # lags

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Corn 167.47*** 116.20*** 77.58*** 58.56*** 48.65*** 40.63*** 34.76*** 30.95*** 27.62*** 24.80***

H0: Futures returns does not  F t t d t Granger‐cause spot returns Hard Wheat Soft Wheat 263.03*** 169.85*** 186.92*** 106.61*** 135.27*** 75.33*** 100.84*** 57.92*** 79.91*** 46.38*** 65.92*** 38.36*** 56.21*** 32.90*** 49.91*** 29.37*** 44.64*** 26.09*** 40.89*** 23.44***

Soybeans 15.44*** 21.24*** 20.74*** 16.93*** 14.57*** 12.41*** 11.51*** 10.35*** 9.38*** 9.05***

H0: Spot returns does not  S t t d t Granger‐cause futures returns Corn Hard Wheat Soft Wheat Soybeans 6.10*** 2.20 0.40 0.55 2.09 0.02 0.01 0.47 2.24* 0.11 0.27 1.75 2.08* 0.97 1.50 1.41 1.66 1.32 1.59 1.28 1.59 1.21 1.64 1.06 2.12** 1.45 1.76* 0.96 1.97** 1.21 1.46 1.06 1.58 1.10 1.25 1.04 1.45 1.21 1.21 1.03

*10%, **5%, ***1% significance. F statistic reported. Note: The Schwartz Bayesian Criterion (SBC) suggests lag structures of 2 3 2 and 3 for corn hard wheat soft wheat Note: The Schwartz Bayesian Criterion (SBC) suggests lag structures of 2, 3, 2 and 3 for corn, hard wheat, soft wheat  and soybeans, respectively. The Akaike Information Criterion (AIC) suggests lag structures of 8, 3, 4 and 5, respectively. Period of analysis January 1994 ‐ July 2009 for corn and soybeans, and January 1998 ‐ July 2009 for hard and soft wheat.

Los resultados muestran q que futuros Granger causan g precios spots p p Source: Hernandez & Torero (2009)

Page 20


Actividad financiera: Evidencia de causalidad E id Evidence of speculation influencing commodity prices f l i i fl i di i (positive numbers on vertical  axis shows evidence of influence) 5

sample in Robles et al (2009)

new sample

3 2 1 0 ‐11 ‐2 ‐3 ‐4

Wheat: Volume/Open Interest Rice: Volume/Open Interest Rice: ratio non‐commercial long positions Corn: ratio non‐commercial short positions Soybeans: ratio non‐commercial short positions

Jun‐09

Apr‐09

Feb‐09

Oct‐08

Dec‐08

Jun‐08

Aug‐08

Apr‐08

Feb‐08

Oct‐07

Dec‐07

Jun‐07

Aug‐07

Apr‐07

Oct‐06

Dec‐06

Jun‐06

Aug‐06

Apr‐06

Feb‐06

Oct‐05

Dec‐05

Jun‐05

Aug‐05

Apr‐05

Feb‐05

Oct‐04

Dec‐04

Jun‐04

Feb‐07

Food crisis Food crisis period

‐55 Aug‐04

Index = F stattistic  ‐ F critical  vallue

4

Last month of a 30‐months period

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Principales fuerzas detrás del incremento de  precios Precios  futuros

Demanda doméstica de alimentos

Precios domésticos

Oferta doméstics de alimentos

Precios inter. de alimentos

Precios spot

Medio ambiente Cambio climático

f d • Domestic food  production • Food exports (‐) •Food imports (+)

Manejo de agua Liberalización Liberalización comercial Page 22


Efectos del cambio climático sobre la productividad del Maíz

Producción global= -16%

Fuente: Hadley GCM, SRES Scenario A2a February 2009 results

Page 23


Cambio climรกtico: precios internacionales 450

2000

400

2050 No N climate li t change h 2050 NCAR NoCF

Do ollars per metric to on

350 300 250 200 00 150 100 50 Ri Rice Fuente: M. Rosegrant (IFPRI) 2009.

Wh t Wheat

M i Maize

S b Soybeans Oth grains Other i Page 24


Esta presentación  Introducción  Marco conceptual  Soluciones de corto plazo  Prioridades de mediano y largo plazo  Comentarios C finales f l

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Soluciones propuestas ER= Reservas de emergencia ICGR=Reservas internacionales coordinadas RR=Reservas regionales CR=Reservas a nivel del país VR=Reservas virtuales DFIF= Diversión de uso en alimentos de animal y usos industriales dust a es IS+IFA=Mejor información en reservas y Agencia Internacional de Alimentos IGCA=Arreglo internacional de venta de granos FIFF= Facilidad de financiación de políticas de alimentos EWM= Sistema de alertas tempranas TF= Facilitación ó de comercio Page 26


Soluciones propuestas High effect in reducing price volatility g gp y

(4) CR (3) RR Low cost

(9) FIFF (2) ICGR (10) EWM Higgh cost

(5) VR (8) IGCA (7) IS+IFA (7) IS+IFA

(6) DFIF (11) TF (6) DFIF (11) TF

(1) ER Low effect on reducing price volatility

Page 27


Riesgos de utilizar reservas fisicas  Muy difícil determinar el nivel optimo de stocks y el mecanismos que indique cuando se deben utilizar  H Hay un ffuerte t riesgo i d de politización liti ió y complejidad l jid d de un diseño de gobernabilidad de las reservas  Altos costos y potenciales pérdidas  Peligros de potencial distorsión del mercado puede incrementar los problemas más que resolverlo Page 28


Soluciones propuestas High effect in reducing price volatility High effect in reducing price volatility

(5) VR

Low cost

(2) ICGR (10) EWM High cost

(3) RR (8) IGCA (7) IS+IFA (7) IS+IFA

(6) DFIF (11) TF (6) DFIF (11) TF

(4) CR

(9) FIFF

(1) ER Low effect on reducing prive volatility

Page 29


New York Times "No Wheat Shortage, but Prices May Rise" Financial Times Russia grain export ban sparks price fears Published: August 5 2010 10:50 Voice of America "Wheat Prices Soar after Russia Bans Exports"

I Importancia t i de d lla información i f ió WSJ

Wheat Prices Hit 2-Year Highs Following Russian Ban

Aug 5, 2010

Economic Times (India) "Russian Crisis Won’t Impact Global Wheat Supplies, Prices" The Diane Rehm Show (USA) "World Wheat Supplies" Radio France Internationale, English to Africa service "Russia Wheat Ban Raises Food Security Fears" Radio France Internationale, Latin America Service Asia Sentinel "Is Another Food Crisis Coming?" BBC W World ld News N America A i "From Farmers to Bakers: What the Wheat Shortfall Means“ Financial Times Prospect of Russian grain imports lifts wheat Published: August 19 20 Bloomberg Wheat Prices Jump Most in Week as Argentina, Russia Crops Hurt by Drought


CBOT Precios de trigo

Page 31


CBOT Precios del trigo

Page 32


Producción global de trigo 2009-2010 20 millón MT

681 millón MT

Esperado 20102011 (Aug 12, 2010)

Esperado 2010-2011 (July 2010) (July, 15.3 millón MT

661 millón MT

645.7 645 7 millón MT

Fuentes: Wheat Outlook (USDA, July 13, 2010) and World Agricultural Outlook Board (August 12, 2010) . Page 33


Stocks globales de trigo Junio 2010

Agosto 2010

2007-2008

12.3 millรณn MT 49.9 millรณn MT

187.1 millรณn MT

174.8 millรณn MT

124.9 millรณn MT

Fuente: World Agricultural Outlook Board (August 12, 2010).

Page 34


CBOT Precios de Trigo– Modelo que permite detectar abnormalidades en precios 0.1

95th Percentile

95th percentile 0.08 0.06 0.04

Drought in Russia began + Locus in Australia

0.02 0 -0.02 -0.04 -0.06

Realized Return

-0.08

4/20/2010

11/23/2009

7/2/2009

2/9/2009

9/16/2008

4/24/2008

11/29/2007

7/10/2007

2/14/2007

9/20/2006

4/28/2006

12/2/2005

7/13/2005

2/17/2005

9/24/2004

5/3/2004

12/8/2003

7/17/2003

2/24/2003

9/27/2002

5/7/2002

12/10/2001

-0.1

Abnormalidades

Fuente: Martins-Filho, Martins-Filho Torero Torero, Yao (2010)

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Soluciones propuestas High effect in reducing price volatility

(5) VR

Low cost

(7) IS+IFA

(2) ICGR

(10) EWM High cost

(3) RR (8) IGCA (6) DFIF (11) TF (6) DFIF (11) TF

(4) CR

(9) FIFF

(1) ER (1) ER Low effect on reducing prixe volatility

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Soluciones de corto plazo a nivel de país y región  Políticas Macroeconómicas − Movilizando recursos presupuestales − Tipo de cambio  Políticas comerciales – requieren mecanismos de financiación − Reducción de impuestos a la importación de alimentos afectados − Reducción de impuestos a la importación de insumos agrícolas  Políticas de impuestos - requieren mecanismos de financiación − Reducción de impuestos de valor agregado g sociales - requieren q mecanismos de financiación  Programas − Redes sociales − CCT´s


Esta presentación  Introducción  Marco conceptual  Soluciones de corto plazo  Prioridades de mediano y largo plazo  Comentarios C finales f l

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Fuentes de volatilidad y posibles soluciones Fuente de volatilidad

Explicación

Relacionadas al clima V i bilid d en producción Variabilidad d ió Dependencia en la lluvia  unimodal

Shocks de oferta por aspectos climáticos tiene fuerte  i fl influencia en precios i i Una sola cosecha y mayor variabilidad  en estaciones

Mala infraestructura de  transporte

Altos costos de transporte incrementa el diferencial  Altos costos de transporte incrementa el diferencial entre la paridad de importaciones y exportaciones,  limita la distribución de alimentos de zonas con excesos  de oferta

Altos costos de transacción

Mismo efecto que altos costos de transporte

Barreras al comercio

Efectos sobre el diferencial entre paridad de  p y p importaciones y exportaciones

Dependencia en cereales Intervenciones impredecibles

Hace que la demanda del principal ceral sea inelástica  (shock pequeño de oferta  gran impacto sobre el  p precio) ) Desincentiva la inversión en producción del sector  privado


Respuestas de oferta  Mercado de insumos (fertilizantes y semillas mejoradas resistentes a clima extremo)  Reducir los cuellos de botella en las cadenas productivas  R Reducir d i las l perdidas did en la l cadena d productiva d ti y post-cosecha e incrementar el contenido nutricional de las cadenas productivas  Moverse de respuestas de emergencia hacia la protección ó sociall y seguros Page 40


Esta presentación  Introducción  Marco conceptual  Soluciones de corto plazo  Prioridades de mediano y largo plazo  Comentarios C i fi finales l

Page 41


Comentarios finales • Los mercados están interrelacionados!  • Se requiere mejorar la información para reducir la volatilidad de precios • Se requiere mayor información de stocks a nivel mundial, regional y  nacional  • SSe necesitan modelos que relacionen la oferta y demanda de alimentos  i d l l i l f d d d li con precios internacionales, cambio climático, comercio y sostenibilidad  de acceso al agua • Se requiere estudiar mejor las cadenas productivas de los insumos para la  agricultura para ver si es necesario reducir la concentración de mercado • Se Se requiere focalizar mejor las soluciones a los cuellos de botella en las  requiere focalizar mejor las soluciones a los cuellos de botella en las cadenas productivas y para eso un enfoque geográfico es esencial. • Nos debemos mover hacia el mejor uso de las redes sociales y hacia  j y innovaciones para proveer seguros climáticos a los pequeños productores Page 42


Gracias www.foodsecurityportal.org yp g

Esfuerzos Globales y Regionales paraminimizar el efecto del alza de precios de alimentos  

Esfuerzos Globales y Regionales paraminimiza

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