Page 1


Energy and Utilities Sector in  India  Monthly Update  May 2012   

Top Story    

India to build the cheapest nuclear reactors in the world leaving behind China  One of the leading scientists from the Department of Atomic Energy has declared that  India  is  capable  of  manufacturing  the  cheapest  nuclear  reactors  in  the  world.  China,  South Korea and Russia will challenge India’s supremacy in the global nuclear reactor  export market.     Exports  from  these  countries  are  relatively  cheaper  than  exports  made  from  US,  Japan, France. This can help India to get more revenues in the days to come especially  when the conventional sources of energy are likely to get exhausted.       

News Update   General 

New solar park in Madhya Pradesh  Madhya Pradesh is planning to open a solar park to get rid of the power woes in the  State. To begin with 2,000 hectares of land not suitable for farming or industry will be  marked for the purpose. The state has a policy of promoting modernization of power.  The  state  government  is  giving  flexibility  with  respect  to  the  location  of  the  plant  which  means  that  a  developer  can  set  up  a  plant  in  the  neighboring  states  of  Rajasthan and Gujarat with a Power Purchase Agreement with the MPPTC. The cost of  land  in  Rajasthan  and  Gujarat  being  significantly  lower  than  land  cost  in  Madhya  Pradesh, might seem like a very good incentive but setting up plants in another state  will also increase the cost of wheeling.    National Solar Energy Mission on a roll  The  national  solar  energy  mission  has  succeeded  in  bringing  down  the  price  of  per  unit of electricity produced through solar energy. This was possible through a method  of  reverse  auctioning.  Experts  are  of  the  opinion  that  the  price  of  solar  power  will  match to that of the coal or natural gas by 2016. The output has also increased from  that  of  17.8  MW  in  December  2010  to  506.9  MW  in  March  2012.  However,  lack  of  skilled labors in India has hit the solar sector quite hard and is threatening its growth.    Oil companies use 40% of their oil subsidy in April   Government owned oil marketing companies have used up 40% of the earmarked INR  400  bn  allocated  oil  subsidy  for  2012‐13.  Oil  firms  claim  they  lose  INR  480.50  per  cylinder  on  sale  of  cooking  gas,  INR  14  per  litre  on  diesel  and  INR  31.5  per  litre  on  kerosene.  At  this  rate  the  under  recovery  of  the  oil  marketing  companies  will  overshoot  the  subsidies  given  by  the  government.  The  oil  companies  are  of  the  opinion  that  the  government  will  compensate  for  the  loses  in  kerosene,  LPG  and 

Energy and Utilities – Monthly Update 

diesel but not for petrol as it is a deregulated product. This has resulted in borrowing  of working capital for the oil marketing companies.     Faulty solar policy hampering India’s effort to boost local manufacturers   According  to  the  provisions  of  the  Indian  solar  policy  which  aim  to  encourage  local  manufacturing  was  actually  found  to  be  counterproductive.  This  was  primarily  because  power  plant  developers  participating  in  the  solar  mission  can  choose  between silicon technology or thin film technology to generate electricity. Those who  opt  for  silicon  technology  must  compulsorily  source  their  cells  and  modules  from  Indian  manufacturers,  who  almost  overwhelmingly  produce  silicon  technology.  No  such clause governs those opting for thin film technology. Many of the companies in  solar energy manufacturing business found thin film technology are cheaper abroad  and  hence  they  were  importing  it  from  abroad.  This  was  definitely  not  helping  the  Indian manufacturers of silicon technology. Thin film technology is particularly cheap  because  of  the  Chinese  imports  and  easy  availability  of  financing  for  thin  film  technology.    Suzlon bags up a new project   Wind turbine manufacturer Suzlon bagged an INR 3.05 bn contract for setting up a 50  MW  power  project  with  Gujarat  Mineral  Development  Corp  (GMDC).  The  project  comprises  24  units  wind  turbines.  This  is  a  part  of  the  extended  plan  of  GMDC  for  their  sustained  efforts  towards  sustainable  energy.  This  new  order  impacted  the  shares in a positive way.  New projects are of significant value as the company is in  the process of restructuring its debt payment amidst internal financial crisis.     Advanced Energy and Bergen Partner form a JV   US based Advanced Energy Industries formed a JV with Norway based Bergen Group  in order to serve the Indian solar photovoltaic market even better. The first project is  expected  to  come  up  in  Kalanaur,  Harayana.  It  will  be  a  1MW  ground‐mount  array.  The  1  MW  ground‐mount  array  in  Kalanaur  utilizes  two  AE  500kW  utility‐scale  inverters.  This  pact  is  of  significant  importance  on  the  backdrop  of  India  being  an  energy  deficient  country.  Various  government  schemes  like  Jawaharlal  Nehru  National Solar has a target to install 20GW of installed power by 2020.    Flurry of investments in wind power sector   IFC,  MCap  Fund  advisors,  TVS  Capital,  PE  Clean  Energy  group  are  some  of  the  investors who has invested in various wind power projects in India. Of late investors  have  shown  interest  in  Indian  wind  power  manufacturing  companies.  Wind  power  has  become  of  considerable  interest  as  the  price  of  oil  and  coal  are  showing  an  increasing  trend.  Availability  of  coal  is  also  an  issue.  In  last  two  years  70%  of  the  investments  were  made  in  the  wind  power  energy  sector.  Wind  power  has  shown  promise  in  last  few  years  in  spite  of  gradual  withdrawing  of  government  support/subsidies.    Energy and Utilities – Monthly Update 

Suzlon Energy to sell its wind farms  Wind turbine manufacturer Suzlon has decided to sell a part of its wind‐farm assets  for  INR  2  bn.  Majority  of  its  assets  are  located  in  the  states  of  Tamil  Nadu.  This  is a  part  of  the  strategy  employed  by  Suzlon  so  as  to  raise  funds  for  certain  non  core  assets. It would also help them to pay off certain debt payments. The deals are likely  to get over by mid May, 2012.    IFC improve its economics across the solar PV supply chain   World Bank's private equity arm IFC has announced an equity investment of INR 2.9  bn  in  solar  energy  services  provider  Sun  Edison.  The  money  will  be  utilized  for  the  development  and  construction  of  SunEdison's  photovoltaic  power  projects  in  South  Asia  (including  India),  South  East  Asia  and  sub‐Saharan  Africa.  As  a  part  of  the  transaction IFC will be acquiring 15% stake in two holding companies of Sun Edison  LLC in Singapore and Netherlands.     New wind power project in Rajasthan   Hyderabad  Industries  has  commissioned  a  2.5  MW  wind  farm  comprising  two  1.25MW Suzlon Make Wind Turbines in Jodhpur, Rajasthan. This power will be sold to  Jodhpur  Vidhyut  Vitran  Nigam.  They  will  also  be  eligible  to  get  renewable  energy  certificates  which  can  be  traded  in  power  exchanges.  On  reaching  the  optimum  generation  levels,  the  power  generated  from  the  company's  7.35MW  wind  power  plants will be equivalent to about 25% of the company's power consumption, making  the  company's  green  building  products  much  more  greener.  Hyderabad  Industries  (HIL) is a flagship company of the C K Birla group of companies, present in a host of  industries.  This  is  a  further  attempt  by  the  company  to  diversify  in  the  renewable  energy sector.     

News Update   Regulatory 

Government working on wind farm allocation policy to ensure fair play The government  has  initiated  the  process  of  putting  in  place  a  policy  to  auction,  or  award,  offshore  wind  farms.  This  is  similar  to  the  auction  of  coal  blocks.  The  new  polices will be overseen by inter‐ministerial panel of secretaries who would approve  and  oversee  execution  projects  and  identify  private  or  public  sector  partners.  International  Wind  Turbine  Manufacturers  Association  estimates  65  GW  of  wind  power  could  be  installed  in  India  by  2020  and  the  capacity  could  reach  160  GW  by  2030.  This  is  likely  to  ensure  fair  play  and  will  give  enough  opportunities  to  both  private and public players. Foreign investors will also find this policy to be attractive.. 


Energy and Utilities – Monthly Update 

Government trying to promote solar energy  The  MNRE  (Ministry  of  New  and  Renewable  Energy)  has  launched  a  project  on  development  and  promotion  of  solar  concentrator‐based  heating  applications  in  India.  This  project  is  being  supported  by  the  UNDP,  India  and  Global  Environment  Facility  (GEF).  The  project  is  to  be  completed  by  March  2017.  This  project  tries  to  reduce GHG emissions from low and medium temperature process heat applications.  This project also tries to popularize the use of concentrated solar heating systems in  the country.

Government to fix the gas prices  The gas prices in India were so far fixed by the Petroleum and Natural Gas Regulatory  Body  (PNGRB).  Now  the  law  ministry  wants  government  of  India  to  decide  on  the  prices.  The  prices  will  be  fixed  by  an  empowered  group  of  ministers  headed  by  the  finance  minister.  PNGRB,  which  was  created  by  an  act  of  Parliament  as  an  independent regulator, does not have the power to determine the price formula. This  step  of  the  government  indicates  that  it  does  not  want  to  lose  out  on  the  decision  making process.    Petro punch  Last  week  the  government  had  raised  the  prices  of  petrol  by  INR  7.54  a  litre  which  had taken us aback. A sudden rise in crude oil prices and falling value of the INR were  the reasons for the steep hike. Since petrol is a deregulated product so any price rise  in  the  international  market  will  effect  the  prices  of  oil  in  the  domestic  market.  Oil  firms have estimated losses on petrol to have crossed INR 48.9 bn and hence went in  for such a steep hike. The price rise would have been less steep if a hike was done in  December, 2011‐ which was deferred on account of assembly elections in 5 states. In  spite of the under recoveries and the huge loses the oil companies continue to make  huge profits because of the bailout package by the government every year from taxes  paid by the public. For every litre of oil purchased in Delhi, INR 27 goes as tax to the  government kitty. Later on from the same money the government gives subsidies to  the oil companies.       

News Update   Expansion Plans 

Wind energy sector wants incentives to continue  The  Indian  wind  industry  has  urged  the  government  of  India  to  continue  the  wind‐ power generation based incentive (GBI) policy to boost private sector investment in  this sector. 95% of the total wind power installed is from the private sector. According  to industry sources it takes approximately INR 50 mn to produce 1 MW of power. The  association has urged the government to continue with the GBI incentive program till  2017 whereby the producer gets 50 paise with the upper cap of INR 6.25 mn per MW.  Energy and Utilities – Monthly Update 

The wind  power  association  is  of  the  opinion  that  due  to  uncertain  government  policies‐investments in wind power is taking a hit.    India signs pact with Turkmenistan for natural gas   India has signed an agreement with Turkmenistan that will pave way for laying of the  1,680‐km line. Turkmenistan holds more than 4 % of the world's natural gas reserves  ‐  signed  agreements  to  sell  gas  to  India  and  Pakistan  through  the  pipeline  going  through  Afganistan,  Pakistan  and  India.  The  1,680‐km  TAPI  pipeline  will  have  a  capacity to carry 90 million cubic metres a day of gas for a 30 year period and will be  operational in 2018. Gas will be supplied from Turkmenistan's Galkynysh field, better  known  by  its  previous  name  South  Yoiotan  Osman  that  holds  gas  reserves  of  16  tn  cubic feet. It is calculated that natural gas sector in India was projected to grow at a  compounded annual growth rate of 19.5 % in the five years time. Presently, natural  gas accounts for around 10 %  of India's primary energy basket as against the world  average of 24 %    Karnataka Natural Gas Ltd to set up piped gas distribution network   GAIL  India  and  Karnataka  State  Industrial  Infrastructure  Development  Corp  have  formed a joint venture company to set up city gas distribution network for Bangalore  households and fuel for CNG‐run vehicles. They are in the process of floating tenders  for city gas distribution network. This JV will also form CGD networks in major cities  and towns in  the  districts  along  which  the  Dabhol‐Bangalore gas pipeline alignment  passes.  The  project  will  start  only  after  the  bidding  process  for  the  tenders  are  completed. In addition to this pipeline Karnataka is also getting another gas pipeline  between Kochi and Bangalore via Mangalore, which is likely to be commissioned by  middle of 2013.  India decides to reduce oil imports from Iran  India has decided to cut crude oil import from Iran by over 11 % this fiscal to 15.5 mn  tons.  India  imports  crude  oil  from  as  many  as  30  countries.  Incidentally,  India  and  China are Iran’s biggest clients. India has not publicly said it was aiming to cut back oil  imports from Iran but has unofficially asked its top imports to prune shipments from  Tehran.  This  decision  comes  against  a  backdrop  when  India  is  reeling  under  severe  power  cuts  due  shortage  in  coal.  Officially,  though  India  has  said  that  it  is  trying  to  reduce its dependence of oil imports from any specific regions in the world.                Energy and Utilities – Monthly Update 

Industry Expert Speak    Turkmenistan signs gas sale pact with India– S. Jaipal. Reddy, Oil Minister  “The  flow  of  natural  gas  will  bring  in  industrial  and  economic  development  in  our  countries.”       

Transaction Detail (March – May 2012)   




Deal Size  (INR mn) 

% stake 

Deal Status 

Type of  Transaction 

2nd May 2012 

TVS Capital  M Cap Fund  advisors 

ReGen Power  Tech 




Private Equity 

25th April  2012 


Inox Group 



Not Complete 

Private Equity 

20th March  2012 


Nereus India  Alternative  Energy Fund 



Not Complete 

Private Equity 

  Events Calendar  5th Annual Conference on Solar Power 2012  Date: June 26‐27th, 2012  Venue: Hyatt Regency, New Delhi  Organizer: Power Line  Ph: 011‐ 41688861 



Energy and Utilities – Monthly Update 

Annual Financial Results – Revenue (INR mn)    Company  Bharat Petroleum Corp. Ltd.  GAIL India Ltd.  Gujarat Gas Co. Ltd.  IKF Technologies  Indian Oil Corporation Ltd  Indraprastha Gas Ltd.  Oil and Natural Gas Corp. Ltd.  Oil India Ltd.  Petronet LNG Ltd.  Praj Industries Ltd  Suzlon Energy Ltd.  Tata Power Co. Ltd 

FY 09 

FY 10  FY  11  FY  12            2119638.1 1,365,571.2  1,238,167.2  1,536,449.7             440578.2   247,818.0   270,353.0  351,066.5          26294.9       14,196.7  18,493.3  N.A.     1,853.626       2,101.123      2,398.877   N.A.       4072314.3 2,862,330.2    2,502,393.3  3,082,561.7   8,527.70 1,052,756.6 


    72,308.0          84,287.0     9,542.2      260,817.0    180,613.2 

10,781.20  1,026,655.8       79,335.3     106,490.9 

17,440.70    1,201,955.1          83,668.6        131,972.9  

25192.3 1463705.6


      6,649.3         178,791.3         194,418.5  

N.A. 210823.7

  206,196.6        189,765.2 

95188.1 224506.5


Annual Financial Results – Net Income (INR mn)      Companies 

FY  09 

Bharat Petroleum Corp. Ltd.  GAIL India Ltd.  Gujarat Gas Co. Ltd.  IKF Technologies  Indian Oil Corporation Ltd 

6,337.60   28,263.5       1,741.7      283.532     25,994.0 

16,323.60   33,278.3       2,577.5      354.144   107,131.9 

16,349.60          40,209.7   N.A.            434.885            78,307.2  

7808.3 44436.1 2734.8 N.A. 42259.8

Indraprastha Gas Ltd. 

1,724.70 197,953.4     21,616.8       5,184.4 

2,155.00 194,035.3     26,104.4       4,045.0 

2,597.70      224,559.3            28,837.3              6,196.2  

3072 281436.1

    1,211.9       2,364.8     12,187.4 

    1,195.9    (9,825.6)      19,668.4 

             577.5         (13,239.7)             20,596.0  

N.A. (4785.8) (10876.9)

Oil and Natural Gas Corp. Ltd.  Oil India Ltd.  Petronet LNG Ltd.  Praj Industries Ltd  Suzlon Energy Ltd.  Tata Power Co. Ltd 

FY  10 

FY  11 

FY  12 

34691.8 10575.4

Energy and Utilities – Monthly Update 

Quarterly Financial Results – Revenue (INR mn)    Company  Bharat Petroleum Corp. Ltd. 

Apr­Jun 2011 

Jul­Sep 2011 


Oct­Dec 2011 


GAIL India Ltd.  Gujarat Gas Co. Ltd.  IKF Technologies  Indian Oil Corporation Ltd  Indraprastha Gas Ltd.  Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 

88,673.8    5,766.3 






   930,836.6  5,363.90

Petronet LNG Ltd.  Praj Industries Ltd  Suzlon Energy Ltd.  Tata Power Co. Ltd 

   22,878.0         46,233.1          1,647.1 


        6,615.4         185,171.3  

7212.1 N.A.

      25,897.9          63,302.6  


N.A.      53,668.7 


  43,260.0         58,048.2 



N.A. N.A.

  Oil India Ltd. 

N.A. N.A.

       341.816     N.A. 



588,467.90        112,597.8     N.A. 

Jan­Mar 2012 

 50,711.0        62,483.3 


        2,192.5          49,857.9          66,458.7  

63227.7 N.A. 66994.8 71698.5


Quarterly Financial Results – Net Income (INR mn)    Companies  Bharat Petroleum Corp. Ltd.  GAIL India Ltd. 

Apr­Jun 2011       (25,618.9)  

Jul­Sep 2011 

Gujarat Gas Co. Ltd. 

           9,846.7                 962.8 

N.A. N.A.             804.7 

IKF Technologies 



Indian Oil Corporation Ltd  Indraprastha Gas Ltd. 

  (37,187.0)   800.7

Oct­Dec 2011 

Jan­Mar 2012      N.A.  31,396.0  

         10,914.2   N.A. 

N.A. 246.5 N.A. N.A.


            37.182     N.A. 




Energy and Utilities – Monthly Update 

Oil and Natural Gas Corp. Ltd.  Oil India Ltd.  Petronet LNG Ltd.  Praj Industries Ltd  Suzlon Energy Ltd.  Tata Power Co. Ltd 





           8,496.1              2,567.1 

N.A.          2,603.3 

         10,139.8               2,953.8  

N.A. 2451.2

              136.7                 601.2 

            205.3               480.0 

              215.0            (2,864.6)   

N.A. (‐3002.4)





                                                                      Energy and Utilities – Monthly Update 

Research on India (ROI) is a leading source for market research on various sectors in  India  that  offers  premium  research  content  from  worldwide  publishers  of  market  research reports.     Contact us:    W:   T: India (Toll Free): 1800 102 1133; International: +91 (33) 4027 6214/5  E:       Connect with Us          Disclaimer: This monthly update is published for general information only based on  press articles and company releases. Research on India has not independently verified  any of information and is not responsible for any loss or damage arising from use of this  document.  

Energy and Utilities – Monthly Update 

Research on India_Energy and Utilities Sector in India Monthly Update_May 2012