Page 1

   

Energy and Utilities Sector in  India  Monthly Update  February 2012   


Top Story    

PV developers under JNNSM who have missed commissioning date to be fined  NTPC  Vidyut  Vyapar  Nigam  Ltd.  (NVVN),  the  government  agency  responsible  for  conducting  the  first  phase  of  the  Jawaharlal  Nehru  National  Solar  Mission  (JNNSM)  has  fined  14  PV  developers  for  missing  their  commissioning  deadlines.  It  is  also  investigating the compliance of another 14 developers, implying that 28 out of the 30  developers  in  the  first  batch  of  JNNSM  projects  have  failed  to  complete  the  project  within the stipulated timeline. The 14 projects which were allocated in late 2010 and  totaling 70 MW of capacity have been fined for missing the 9th January deadline.    Three  of  the  developers  who  have  been  fined  are  being  financially  backed  by  Lanco  Infratech,  which  is  already  under  investigation  for  establishing  front  companies  to  participate  in  more  first‐round  projects.  These  three  companies,  Electromech  Maritech, DDE Renewable Energy and Finehope Allied Energy are all building 5 MW  arrays in Rajasthan. Lanco, which is denying the allegations against it, is also involved  in  the  contracting  and  systems  integration  work  of  several  other  projects  facing  penalties.    The modest fines of about INR 2 mn per project suggests that the government is only  trying to spur developers to complete work rapidly but not looking to completely put  them out of business. However, the number of projects that have already been fined  and  are  being  considered  for  fines  along  with  the  investigation  into  Lanco  underscores the growing‐pains and legal vagaries pervading the  Indian  PV  industry.  After paying the fines the developers will be given two more months to complete their  projects failing which they will face another fine. After that, they will be given a final  three months to finish the project before it is scrapped from the JNNSM altogether.         

News Update   General 

Gujarat government suffering from problem of plenty in the power sector  The state government of Gujarat is facing the problem of not knowing how to utilize  the  excess  power  being  produced  in  the  state.  Already  a  power  surplus  state,  the  additional  578.40  MW  of  solar  power  which  is  set  to  be  added  to  Gujarat’s  overall  capacity of 13,314 MW is proving to be a problem for the state government. Gujarat  already has 2,000 MW of surplus power and at a time when it is being difficult for the  government to sell the traditionally generated power it produces to the national grid  and other states, additional solar power is being added to the state’s overall capacity.   

Energy and Utilities – Monthly Update 


The Gujarat Energy Transmission Corporation (GETCO) which is responsible for using  up  the  power  being  produced  by  the  solar  plants  commissioned  by  Dec  2011  is  not  being able to evacuate more than 5% of the power. The state government wants the  central government to share the burden and make other states buy solar power from  Gujarat.  For  every  unit  of  power  being  produced  from  the  solar  plants,  the  state  government pays INR 15 in accordance with the power purchase agreements that it  had signed with the solar project developers. The only condition was that the plants  had  to  start  production  by  28  Jan  2012.  After  the  deadline,  the  state  government  wants the Gujarat Electricity Regulatory Commission (GERC) to bring down the rate  to INR 7.49 per unit. However, the government is under pressure from entrepreneurs  to continue providing the same rate instead of going to GERC.    NTPC, Bangladesh company enter into JV deal to set up a coal­fired power plant  India’s public sector company National Thermal Power Company (NTPC) has signed  an  INR  75  bn  deal  with  the  Bangladesh  government  to  build  a  1,320  MW  coal‐fired  power plant in the country. Bangladesh’s state run Power Development Board (PDB)  and NTPC have entered into a 50:50 joint venture deal to install and operate the plant  which  will  be  set  up  in  Rampal,  Bagerhat.  The  two  countries,  Bangladesh  and  India,  will  have  equal  partnership  in  production.  70%  of  the  total  project  cost  will  be  arranged through loans while the rest will be provided by the two companies.    Indian Energy and Trishe Developers join to set up 1 GW wind projects by 2016  Indian  Energy,  a  subsidiary  of  Isle  of  Man‐based  Infrastructure  India,  and  Trishe  Developers have signed an agreement to build up to 1 GW of wind farms across the  country by 2016. Trishe Developers will develop the projects and sell them to Indian  Energy. According to the agreement signed between the companies, about 300MW of  projects  will  be  commissioned  during  2013,  another  350MW  by  2014  and  the  remaining 350MW by 2016.    The  deal  between  Trishe  and  Indian  Energy  is  one  of  the  largest  announced  in  the  country’s wind power sector after the 2 GW agreement between Mytrah Energy and  Gamesa in May last year. Indian Energy plans to sell the power generated from these  projects  to  state  utilities  and  industrial  users.  The  company  currently  owns  and  operates two wind farms, a 24.8 MW project in Gadag Plains, Karnataka and another  16.5MW project in Theni, Tamil Nadu.    BG puts MGL stake on sale along with GGCL stake  After  announcing  that  it  is  selling  its  65.12%  stake  in  Gujarat  Gas  Company  Ltd  (GGCL), UK based oil and gas company BG Group Plc. is clubbing its 49.75% stake in  Mahanagar Gas Ltd. (MGL) with the ongoing sale. The decision to club the MGL stake  with the GGCL stake is being viewed as a move by the company to make the deal more  attractive as most investors are not willing to pay the 15‐20% premium that BG wants  for its stake in the Gujarat unit. The deal could be valued anywhere between INR 800 

Energy and Utilities – Monthly Update 


bn to  INR  900  bn  and  will  make  the  winner  the  largest  gas  marketing  company  in  India.    Acquiring BG’ stake in GGCL will give the winning bidder a strong foothold in Gujarat  which consumes one‐third of the country’s total gas supplies. BG has been quite keen  on exiting most of its investments in India and clubbing the MGL stake along with the  ongoing sale doesn’t come as a surprise. Moreover, most of the companies bidding for  the  Gujarat  Gas  stake  are  large  energy  companies  that  would  also  be  keen  to  get  a  stake in MGL.    World Bank’s investment arm to provide INR 2.5 bn to Mahindra Solar One  World  Bank  Group’s  private  sector  investment  arm,  International  Finance  Corporation (IFC) will provide an INR 2.5 bn debt to Mahindra Solar One Pvt Ltd. for  setting  up  a  5  MW  solar  power  project  in  Rajasthan.  The  project  is  a  part  of  the  Jawaharlal  Nehru  National  Solar  Mission  (JNNSM)  and  will  generate  enough  electricity  to  power  60000  rural  homes.  Mahindra  Solar  One  is  a  joint  venture  between the Mahindra Group and Mumbai based solar power company, Kiran Energy.    CIL  goes  back  to  old  pricing  system  following  protests  from  states  and  consumers  After  having  switched  over  to  the  Gross  Calorific  Value  (GCV)  based  pricing  mechanism  on  January  1  which  had  caused  a  hike  in  coal  prices,  Coal  India  Limited  (CIL) has decided to temporarily go back to the old pricing mechanism. The decision  comes  following  protests  from  states  like  West  Bengal  and  Jharkhand.  CIL  has  said  that  it  will  delink  rates  from  the  international  parity  prices  which  would  eventually  lead to a reduction in the prices of different grades of coal.    The new pricing mechanism had led to a 5‐12% increase in price for various grades.  Consumers had protested against the new system saying that it would lead to a high  revenue outgo for them. However, the Ministry of Coal has said that the GCV system  will continue and it will be revenue neutral. A review of the new pricing system will  be done in March.    Thermal power stations in Andhra Pradesh suffering from coal shortage  A serious shortage of coal is affecting thermal power generation in Andhra Pradesh.  Most  thermal  power  plants  in  the  state  are  in  a  critical  state  with  coal  stock  of  less  than  seven  working  days.  Apart  from  Ramagundam  and  Kothagudem,  most  other  power stations have coal stock for less than a week. The 1000 MW Simhadri thermal  station of NTPC has just one day’s coal stock left and is presently generating only 75%  of  its  capacity.  This  is  mostly  because  supplies  from  the  Mahanadi  Coal  fields  are  getting  delayed  due  to  a  shortage  of  rail  racks.  The  1760  MW  Vijayawada  thermal  station has only three days stock left while the 1050 MW Rayalaseema thermal power  plant  has  only  two  days  stock  left.  As  per  the  Central  Electricity  Authority  (CEA)  guidelines, thermal plants must maintain enough coal stocks to last 25 days.  Energy and Utilities – Monthly Update 


Cairn India’s Salaya­Bhogat pipeline project still not started amid protests from  locals  Cairn India Ltd has not yet been able to start work on its 80 km pipeline project from  Salaya  to  Bhogat  in  Gujarat  due  to  protests  from  local  politicians  and  farmers.  The  company  is  not  being  allowed  to  acquire  land  in  the  area  for  the  project  due  to  disagreements  over  compensation  and  work  has  been  stuck  for  the  last  15  months.  The area is rich in minerals such as bauxite and the locals are not willing to give away  their  land  at  the  low  prices  which  are  currently  being  offered  to  them.  At  such  a  critical  time,  even  Larsen  and  Toubro  Ltd  (L&T),  which  was  given  the  contract  for  laying down the pipeline, has declared its intent to leave the project.    Cairn India contributes about 20% of the country’s domestic crude production. It has  invested over INR 150 bn for oil exploration in Rajasthan’s Mangala field from where  the company gets almost 90% of its current crude production. The company needs to  complete the Salaya‐Bhogat pipeline to achieve its aim of increasing oil production to  240,000  barrels  per  day  (bpd).  Also,  the  company’s  single‐point  mooring  (SPM)  system, which involved an investment of INR 50 bn is near completion but cannot be  commissioned unless the pipeline work is done    BHEL  commissions  the  country’s  first  Ultra  High  Voltage  AC  1200  kV  transformer  State‐run  Bharat  Heavy  Electricals  Limited  (BHEL)  has  developed  and  successfully  commissioned  the  country’s  first  1200  kV  Ultra  High  Voltage  Alternating  Current  (UHVAC)  transformer  of  333  MVA  rating.  This  is  the  first  commercial  1200  kV  transmission system in India. The transformer which is the outcome of 2 years of hard  work was developed, manufactured and successfully tested by BHEL entirely through  in‐house research at the its manufacturing facility in Bhopal, Madhya Pradesh. With it,  India has now joined a list of select countries that possess this technology. BHEL had  signed a MoU with Power Grid Corporation Of India Limited for the development of  this  transformer  which  also  happens  to  be  the  largest  equipment  used  in  a  sub‐ station.    Lanco Infratech exiting wind energy sector  Lanco  Infratech  Ltd  has  decided  to  exit  the  wind  energy  sector  and  has  given  the  mandate  for  selling  the  business  to  Ernst  and  Young.  The  company  which  has  5000  MW of wind power licenses and had acquired land for 600 MW of capacity through its  subsidiary Lanco Wind Power Pvt. Ltd had a debt burden of INR 296.657 bn as of 30  Sep 2011. The decision to exit the sector will help the company’s cash flow position.    The  power  sector  in  India  is  facing  a  number  of  problems  such  as  scarcity  of  funds,  environmental  issues,  fuel  shortages,  resistance  from  local  communities  to  give  up  land  and  the  poor  financial  position  of  state  electricity  boards.  The  high  capital  expenditure for generating power from wind energy sources has become a concern. It  takes  INR  60‐70  mn  per  MW  of  power  generated  through  wind  based  projects  Energy and Utilities – Monthly Update 


compared to  INR  42‐47  mn  for  coal‐based  or  gas‐based  projects.  However,  the  government’s  offer  of  fiscal  incentives  such  as  tax  breaks  for  10  years  and  depreciation benefits of 80% on investment in the first year of a project’s operation,  as well as a chance to earn carbon credits has helped retain the interest of investors in  this sector.    Power Finance aiming to invest about INR 2000 bn in the power sector over the  next 5 years  Power Finance Corporation plans to invest about INR 2000 bn in India’s power sector  by end of March 2017, in an effort to profit from the country’s increasing demand for  electricity.  Institutions  such  as  Power  Finance  Corporation  and  Rural  Electrification  Corporation  Limited  have  been  set  up  by  the  government  to  provide  dedicated  funding to power projects. The power sector will require INR 14500 bn to INR 19400  bn  between  2012  and  2017  to  increase  generation  capacity  to  186.6  GW.  Although  India  is  facing  a  coal  shortage  of  at  least  114  mn  tonnes  in  the  current  fiscal  year,  Power Finance is optimistic about the sector's growth and plans to raise INR 400 bn  from within and outside India in the next fiscal.    Alstom­Bharat  Forge  waiting  for  NTPC  nod  to  start  production  of  steam  turbines  The  joint  venture  company  between  French  equipment  manufacturer  Alstom  Group  and  India’s  Bharat  Forge,  Alstom‐Bharat  Forge,  which  had  won  an  order  for  steam  turbines  from  National  Thermal  Power  Corporation  (NTPC),  is  waiting  for  the  state  run  company’s  nod  to  start  production.  The  shortage  of  coal  has  resulted  in  a  slowdown  in  coal‐based  projects  in  the  country  and  NTPC  has  not  yet  been  able  to  decide whether to go forward with the project.    Alstom‐Bharat  Forge  had  won  the  contract  after  bidding  the  lowest  amount  in  a  tender floated by NTPC for sourcing super‐critical or energy efficient steam turbines  for  its  upcoming  projects.  Alstom  formed  the  JV  company  with  Bharat  Forge  to  manufacture steam turbines and auxiliary equipment with an annual capacity of 5000  MW.  It  has  also  signed  an  agreement  with  Bharat  Heavy  Electrical  Limited  for  manufacturing, supplying and technology transfer of supercritical boilers.    GAIL looking for medium­term gas import contracts  GAIL (India) Ltd. is looking for medium term gas import contracts of 1 to 12 months  to  meet  the  growing  demand  in  the  country  amidst  limited  domestic  supplies.  The  company  is  looking  at  the  Russian,  West  Asian,  and  South‐East  Asian  markets  for  sourcing  liquefied  natural  gas.  The  company  sees  an  immediate  demand  of  2  mn  tonnes of additional LNG and expects this to increase to 5 mn tonnes by 2016‐17. It  plans  to  buy  four  spot  cargoes  by  March.  GAIL  is  sourcing  cargo  from  Marubeni  (Japan), Sonatrach (Algeria), Rasgas (Qatar), as well as a USA based company. It is also  in  talks  with  a  few  companies  including  Macquarie  Energy  and  Freeport  LNG  Expansion LP to import LNG into India from the US.  Energy and Utilities – Monthly Update 


Lanco Infratech selling stake in power business to raise funds for expansion  After deciding earlier this month to sell its wind power business, Lanco Infratech Ltd  is  holding  discussions  with  investors  to  sell  a  minority  stake  in  its  power  business.  Through  this  stake  sale,  the  company  intends  to  raise  INR  30  bn  to  INR  37  bn  for  funding  its  expansion  plans.  The  cash  will  be  used  to  partly  fund  a  4900  MW  plant  that  the  company  is  currently  constructing  and  another  4000  MW  project  it  is  planning to build. The company whose main business is engineering and construction  currently operates a 4400 MW plant.    Fair value of BP’s stake in D6 block falls by INR 40 bn  Six  months  after  oil  and  gas  major,  BP  Plc  invested  over  INR  300  bn  in  Reliance  Industries’ D6 blocks in the Krishna‐Godavari basin, its fair value has fallen by around  INR 40 bn. This is a result of Reliance Industries not being able to arrest the decline in  gas production from the block. In the nine months between April to December 2011,  436.4 bn cubic feet of natural gas was produced from the block. This was almost 22%  lower than the production during the same period in the previous year.    BP  said  that  the  fair  value  had  come  down  after  taking  into  account  the  current  adjustments  of  the  asset.  These  adjustments  were  made  on  the  basis  of  new  information  obtained  which  included  greater  understanding  of  the  acquired  assets  and the potential development options. The company had acquired 30% participating  interest in 21 D6 blocks in August 2011. In November it along with Reliance formed  an equal‐stake joint venture for the sourcing and marketing of gas in India.    NALCO to invest INR 9 bn in 2 units of Kakarapar Atomic Power Station  State‐run National Aluminium Company Limited (NALCO) is planning to spend INR 9  bn  on  nuclear  power  ventures  by  FY  2013.  It  had  also  signed  a  joint  venture  agreement  with  Nuclear  Power  Corporation  of  India  Ltd  (NPCIL)  in  November  last  year for this purpose. The investments will be made on the 700 MW each, unit 3 and  unit 4 of the Kakarapar Atomic Power Station in Gujarat. Out of the total investment of  INR 9 bn, INR 3 bn will be invested in the ongoing quarter of FY 2012 and the rest will  be invested in the next fiscal. The two units of Kakrapur entail a total investment of  INR 70 bn and are planned to be commissioned by 2015.    NALCO  currently  has  permission  for  having  only  26%  stake  in  nuclear  power  ventures but is in talks with the government for permission to increase this to 49%. In  case the permission is given to increase stake, NALCO may consider investing more on  the  development  of  the  two  units.  Foraying  into  the  nuclear  power  sector  is  part  of  NALCO’s plans to become a diversified metals, mining and power producing company.  The  company  wants  to  initially  enter  the  power  sector  as  an  independent  producer  and  once  the  generation  capacity  increases  substantially,  it  plans  to  hive  off  the  business into a wholly‐owned subsidiary.      Energy and Utilities – Monthly Update 


Iran offering additional crude supplies to India on revised terms  With international sanctions tightening on Iran, the country is offering extra crude oil  supplies  on  revised  terms  to  India.  Although  the  Indian  government  is  open  to  increasing oil imports from Iran, Indian refiners are yet to decide whether or not they  should  take  up  Iran’s  offer  of  additional  supplies.  There  is,  however,  not  much  information available on the terms being offered by Iran. There might not be a decline  in prices but there could be more flexibility in terms of the grades that will be offered,  loading dates and an increase in the number of days of credit before India is required  to pay.    Iran  presently  has  about  400000  barrels  a  day  of  excess  crude  and  is  looking  for  markets  to  which  it  can  export  this.  Iran’s  offer  to  India  came  after  it  suspended  oil  exports to France and Britain following sanctions being imposed on it by the US and  the European Union to protest its nuclear programs. Moreover, the decision is a move  from  Iran  to  prevent  losing  its  market  share  to  Saudi  Arabia  which  is  currently  the  largest producer in the OPEC.    Private power producers seek preferential gas allotment  Private power producers sought the intervention of the government for immediately  allocating  gas  to  projects  recommended  by  the  Power  Ministry,  while  a  solution  for  the  coal  pricing  issue  was  arrived  at.  Eight  top  businessmen  from  the  power  sector  with  the  support  of  the  Association  of  Power  Producers  (APP)  met  the  high‐level  secretary  panel  headed  by  Prime  Minister's  Principal  Secretary.  They  stated  that  it  was  crucial  for  the  projects  under  the  11th  Plan  to  get  the  required  gas  in  order  to  prevent capacity from getting stranded. They also suggested preferential allocation of  gas  for  power  projects  in  Andhra  Pradesh  and  said  that  for  all  new  gas  finds  in  the  12th  Plan,  priority  should  be  first  given  to  the  power  sector.  The  power  producers  also  asked  for  a  clear  directive  from  the  government  that  no  new  gas‐based  power  project should be considered for allocation until the demand for the existing projects  under the 11th Plan is fulfilled.    Gas supply to the power sector has been disappointing with less than 75% of the total  requirement  being  met  presently.  Currently,  there  is  about  9500  MW  of  gas  based  projects  under  implementation  out  of  which  4000  MW  is  expected  to  become  operational  by  the  end  of  the  11th  Plan.  Power  producers  have  asked  for  long‐term  gas supply agreements, similar to the government directive for coal.    TPCIL signs coal supply agreement with PT Bayan Resources  Thermal  Powertech  Corporation  India  Ltd.  (TPCIL),  a  subsidiary  of  Gayatri  Projects  Ltd.  has  signed  an  agreement  with  PT  Bayan  Resources  Tbk  for  the  supply  of  1  mn  tonnes  of  coal  per  annum  for  over  ten  years.  Gayatri  Projects  owns  51%  stake  in  TPCIL through its subsidiary Gayatri Energy Ventures Pvt. Ltd. while the rest is owned  by  Sembcorp  through  its  subsidiary  Sembcorp  Utilities.  The  coal  supply  which  is  expected  to  commence  from  2014  will  be  used  for  Sembcorp's  first  Indian  power  Energy and Utilities – Monthly Update 


plant project  which  is  presently  under  construction  at  Krishnapatnam,  Andhra  Pradesh.  With  this  coal  agreement  TPCIL  has  secured  almost  half  of  the  1320  MW  coal‐fired power plants imported coal requirements.    BG extends deadline for bid submission for its stake in GGCL  BG Group has extended the deadline for bid submission for the sale of its 65% stake in  its subsidiary Gujarat Gas Company Ltd (GGCL) from Feb 29 to Mar 15. The deadline  has been extended to provide the bidders more time to discuss the matter with their  boards and take decisions on the bidding process.    BG is expecting to raise INR 31.5 bn through this stake sale. So far 7 bidding groups  have been short listed after preliminary non‐binding offers. Bharat Petroleum, Gujarat  State  Petroleum  Corporation  and  Oil  and  Natural  Gas  Corporation  have  formed  a  consortium  to  bid  for  the  stake.  Private  sector  companies  bidding  for  the  stake  include  Torrent  Power  and  Adani  Group.  Interest  is  also  being  shown  by  private  equity investors such as Actis and strategic energy and utility companies like E.On and  GDF Suez.         

News Update   Regulatory 

Welspun Energy signs MoU with Andhra government to develop wind projects  Welspun  Energy  Ltd.  has  signed  a  MoU  with  NREDCAP,  the  agency  responsible  for  developing  renewable  energy  in  Andhra  Pradesh  for  developing  500  MW  of  wind  power  projects  in  the  state.  According  to  the  terms  of  the  MoU,  the  projects  must  reach  completion  by  the  end  of  2014  with  a  total  investment  of  INR  300  bn.  The  Andhra  Pradesh  government  will  help  in  obtaining  the  necessary  approvals  &  clearances for developing the wind farms.    Welspun  has  been  a  leading  player  in  India’s  solar  energy  sector  with  a  capacity  of  500  MW  under  various  stages  of  development  in  the  country  and  has  been  aggressively stepping forward in the country’s renewable energy sector. The company  believes  that  the  short  gestation  periods  for  installing  wind  turbines,  and  the  increasing  reliability  and  performance  of  wind  turbines  has  wind  power  the  best  option for increasing capacity.    IOC to pay INR 97.917 bn to UP government in unpaid entry tax  Indian  Oil  Corporation  (IOC)  will  have  to  pay  the  Uttar  Pradesh  government  INR  97.917 bn in unpaid entry tax after the Supreme Court directed the company to pay  half  of  its  unpaid  liability  in  cash.  IOC  had  challenged  the  UP  government  in  the  Allahabad High Court for its decision to charge a $5.78 per barrel entry tax on crude  Energy and Utilities – Monthly Update 


oil being  imported  into  the  state  by  the  company  for  processing  at  its  refinery  in  Mathura. The High Court had dismissed IOC’s petition following which  the  company  approached the Supreme Court.    The  Supreme  Court  passed  an  interim  order  staying  the  operation  of  the  Allahabad  High Court’s judgement provided that IOC deposited 50% of its total tax liability and  furnished a Bank Guarantee for the remaining amount. This implies that the company  will immediately have to pay half of the INR 195.834 tax and interest thereon accrued  over the period from 1999‐2000 to 2007‐2008. In addition, IOC will have to file the  tax returns from April 2008 till now within four weeks, and then within six weeks pay  50% of the assessed amount in cash and the rest through a bank guarantee.    Committee of Secretaries wants CIL to increase supplies to power plants  The  Committee  of  Secretaries  has  directed  Coal  India  Limited  (CIL)  to  increase  supplies  to  power  plants.  CIL  has  been  asked  to  provide  at  least  80%  of  the  coal  allocated to a power plant failing which, it will be penalized. The committee was set  up  last  month  to  look  into  the  various  problems  of  power  producers  such  as  fuel  shortage,  delays  in  obtaining  environmental  clearances,  inefficiency  of  state  utilities  and banks not willing to lend to the sector.    The  committee  wants  to  provide  incentives  to  CIL  if  it  is  able  to  meet  90%  of  its  supply  commitments  to  power  producers.  It  wants  CIL  sign  fuel  supply  agreements  with power plants that have been commissioned till Dec 2011. Many power plants are  being underutilized due to the shortage in fuel. While CIL claims that several of their  mining projects have been held up because of delays in environmental clearance, the  general notion is that the company can boost supplies by being more efficient.    Government keen on defending local procurement policy in JNNSM  India’s  policy  making  the  sourcing  of  raw  materials  from  within  the  country  mandatory for  projects  under the Jawaharlal Nehru  National  Solar  Mission  (JNNSM)  has  triggered  protests  from  the  US  and  the  European  Union  and  the  government  is  getting  ready  to  defend  its  policy  in  case  the  dispute  reaches  the  World  Trade  Organization. As per the policy, all projects must use solar modules made in India and  procure  at  least  30%  of  their  inputs  from  within  the  country.  The  US  and  EU  have  however  argued  that  the  Trade  Related  Investment  Measures  (TRIMs)  and  the  General  Agreement  of  Tariffs  and  Trade  (GATT)  do  not  permit  mandatory  local  sourcing.    The  commerce  department  is  holding  discussions  with  the  Ministry  of  New  and  Renewable  Energy,  the  ministry  responsible  for  the  execution  of  JNNSM,  regarding  how  to  argue  its  case  if  a  formal  dispute  is  launched  against  the  country.  The  government  is  taking  pre‐emptive  after  Japan  and  the  EU  sought  dispute  settlement  panels against Canada for a similar provision. India has already argued that the WTO  rules  are  not  being  violated.  Since  the  state‐run  NTPC  will  be  buying  the  power  Energy and Utilities – Monthly Update 


produced by  these  plants,  which  can  be  viewed  as  government  procurement,  and  since India is not part of the limited government procurement agreement of the WTO,  no rules have been violated.    Government asks upstream oil firms to pay INR 3690 bn in fuel subsidy  The  Indian  Government  has  asked  upstream  oil  firms  like  Oil  and  Natural  Gas  Corporation  (ONGC),  Oil  India  Limited  (OIL)  and  GAIL  (India)  Limited  to  pay  about  INR  3690  bn  in  fuel  subsidy  for  the  April  2011  to  December  2011  period.  The  upstream  companies  have  been  asked  to  pay  37.91%  of  the  INR  9730  bn  that  fuel  retailers  like  Indian  Oil  Corporation  (IOC),  Hindustan  Petroleum  (HPCL)  and  Bharat  Petroleum (BPCL) lost in the first nine months of FY 2012 by selling diesel, LPG and  kerosene at government controlled rates.    In order to keep inflation under check, the government regulates the prices of diesel,  domestic LPG and kerosene. The loss incurred by retailers on selling fuel at low rates  is  split  between  the  government  and  the  oil  companies.  The  government  has  so  far  given INR 3000 bn in cash subsidy to make up for IOC, BPCL and HPCL’s losses during  the first half of the fiscal. ONGC, OIL and GAIL had paid 33.33% of the revenue loss on  fuel sales in the first half and will pay extra in the third quarter to average the payout  at 37.91% for the nine month period between April to December. During this period,  ONGC will pay INR 3029.6 bn, OIL will pay INR447.8 bn and GAIL will pay INR 2120  bn.    Government directs CIL to reduce e­auction quota to 7% of output by 2017  The central government has directed Coal India Ltd (CIL) to reduce the amount of coal  it  sells  through  e‐auctions  from  the  current  10%  of  total  output  to  7%  of  output  by  Mar  2017.  This  is  being  done  so  that  the  state‐run  company  is  able  to  supply  more  coal  to  the  local  power  producers.  The  Ministry  of  Coal  has  informally  told  CIL  to  progressively cut its e‐auction quota over the next five years.    The coal diverted by selling less through e‐auctions will be provided to power plants  at notified prices. This would result in a decline in profits for CIL as e‐auctions usually  fetch  80%‐100%  more  than  the  annual  supply  contracts.  However  reducing  e‐ auctions  will  benefit  the  coal‐fired  power  plants  that  are  currently  facing  problems  due to the acute shortage of coal.    Proposed import duty on power equipment worrying GE  The government’s proposal to impose a 19% import duty on power equipments has  upset  the  plans  of  various  global  companies  looking  to  expand  operations  in  India.  The proposed levy is yet to be ratified by the cabinet. Though only US based General  Electric (GE) has openly voiced its concerns over the new proposal; the import duty is  set  to  be  a  cause  of  worry  for  other  global  suppliers  such  as  Alstom,  Siemens  and  Ansaldo as well.    Energy and Utilities – Monthly Update 


Given the  high  demand  for  power  in  the  country,  shortages  can  not  be  afforded.  Hence, any policy like this imposing a duty on import of power equipments would act  as a detriment to investments in the sector. GE believes that the proposed duty will  not  only  reduce  competition  in  technology,  but  it  will  also  result  in  an  increase  in  import costs, thus adversely affecting consumer tariffs in India.    Tata Power gets approval from CCI to acquire remaining stake in Tata BP Solar  The  Competition  Commission  of  India  (CCI)  has  given  approval  to  Tata  Power’s  proposal to acquire BP Alternative Energy Holdings’ 51% stake in their joint venture  company  Tata  BP  Solar.  CCI  specified  that  Tata  Power  and  Tata  BP  Solar  were  not  engaged  in  the  production,  supply,  distribution,  storage,  sale  or  trade  of  similar  or  identical  products  and  that  Tata  Power’s  acquisition  of  the  remaining  51%  was  not  likely to create any adverse competition scenario.    In Dec 2011, Tata Power had announced that it was going to acquire BP Alternative’s  stake  in  the  joint  venture.  After  completion  of  the  transaction,  Tata  Power  will  become  100%  owner  of  the  company.  However,  it  will  continue  to  have  access  to  some BP technology till 2013 and the two companies intend to enter into a technology  agreement to facilitate this.    Increase  in  import  duty  on  insulators  to  protect  interests  of  domestic  companies   The  Indian  Government  is  working  on  a  proposal  to  impose  higher  import  duty  on  insulators  to  protect  the  domestic  manufacturers  against  Chinese  companies  which  are  selling  their  products  at  cheap  rates  in  India.  Domestic  manufacturers  of  insulators for transmission systems claim that almost a fifth of the market has already  been  taken  over  by  Chinese  products.  An  increase  in  the  import  duty  for  insulators  which  is  currently  at  a  low  7.5%  will  be  beneficial  for  local  manufacturers  such  as  Aditya Birla Group and BHEL.    Imports of insulators from China, which was worth just INR 180 mn in 2006 reached  over  INR  3  bn  in  2010.  With  public  sector  transmission  companies  like  Power  Grid  Corporation  and  state  electricity  boards  giving  bulk  orders  to  Chinese  companies,  industry associations have started protesting, claiming that most of theses companies  manufacture inferior products and lack the necessary experience and qualifications.                 

Energy and Utilities – Monthly Update 


News Update   Expansion Plans 

Siemens Ltd.’s new factories come up in Goa   Siemens  Ltd.,  the  Indian  subsidiary  of  Germany  based  Siemens  AG  has  set  up  two  factories  in  Goa  with  an  investment  of  INR  20  bn.  The  factories  will  manufacture  equipment for  power generation,  transmission  and  distribution.  It  will  have  its  own  in‐house  research  and  development  units  and  will  utilize  the  same  manufacturing  process that is being used in Siemens' factory in Berlin, Germany. The company now  has a total of 21 factories in India in addition to its 56 sales offices.    Spain’s Gamesa second company to launch 2 MW wind turbine in India  Spain based wind turbine manufacturing company Gamesa Corporacion Tecnologica  has launched a 2 MW turbine which comes with an in‐built conditioning monitoring  system that collects real time performance data and helps in preventive maintenance,  thus  increasing  the  turbine's  uptime.  The  new  turbine  will  approximately  cost  INR  1.45 bn to fully install and will generate around 4.7 mn units to 5.2 mn units per year.    Gamesa  is  the  world’s  third  largest  manufacturer  of  wind  turbines.  Its  Indian  subsidiary,  Gamesa  India,  started  operations  two  years  ago.  With  the  launch  of  the  new  machine,  it  has  become  the  second  company  to  offer  a  2  MW  turbine  in  India  after Suzlon Energy Ltd. had launched a 2.1 MW turbine in Apr 2011. The machine has  also  been  modified  to  specifically  suit  Indian  conditions.  The  gear  ratio  has  been  changed  and  the  rotor  diameter  has  been  made  larger.  The  company  which  had  initially planned for sale of seventy of its 2 MW turbines had to defer supplies after it  received twice the order.    Germany’s GDF Suez keen to acquire BG's 65% stake in GGCL  GDF Suez, a European gas and electricity company, is keen to acquire the 65% stake of  Britain’s BG Group in Gujarat Gas Company Limited (GGCL). GDF is interested in the  GGCL stake and has already contacted a few other bidders as it is looking to put in a  joint bid. BG, which had put its stake in GGCL on the block in November last year, said  that  it  was  very  pleased  with  the  level  of  interest  being  shown  by  various  bidders.  Bharat  Petroleum,  Oil  and  Natural  Gas  Corporation,  Gujarat  State  Petroleum  Corporation,  Adani  group,  Torrent  Power  and  Germany’s  E.ON,  have  already  bid  for  the stake. GGCL has a market capitalization of about INR 500 bn, putting the value of  BG’s stake at around INR 320 bn at the current market price.    Sun  Edison  and  Azure  Power  win  contracts  to  set  up  rooftop  solar  plants  in  Gujarat  Two US companies, Sun Edison and Azure Power has won contracts to set up rooftop  solar  power  plant  projects  in  Gandhinagar,  Gujarat.  The  project  which  has  been  implemented by Gujarat Energy Research Management Institute is the first of its kind  Energy and Utilities – Monthly Update 


in India.  The  two  companies  will each  set  up  2.5  MW  of  solar  plants  on  the roofs  of  houses and office complexes that are willing to rent their roofs. A part of the revenue  generated from the plant will go to the roof owner. However, unlike the other rooftop  solar projects which have taken place in the country so far, in this case the roof owner  will not be able to use the electricity generated.    Toshiba JSW sets up new manufacturing unit in Chennai  Toshiba  JSW  Turbine  and  Generator  Pvt.  Ltd,  a  75:25  joint  venture  between  Japan’s  Toshiba  Corporation  and  India's  JSW  Group,  has  set  up  a  manufacturing  facility  for  super critical steam turbine and generators in Chennai. The new unit will be used to  produce  high‐efficiency  steam  turbines  and  generators  for  super  critical  thermal  power  plants.  By  the  end  of  FY  2012,  the  plant  will  have  an  annual  production  capacity of 3000 MW.    Construction  of  the  manufacturing  facility  started  in  Feb  2010.  It  has  been  built  on  400000 square meters plot close to Ennore in Chennai and has a floor area of 60000  square meters. The plant also includes a blade manufacturing unit that was completed  in Jan 2011 and currently produces specialized blades for turbines. The Toshiba JSW  joint venture has also announced plans to double its manufacturing capacity to 6000  MW  by  FY  2015.  With  this  expansion  the  company  is  expected  to  increase  its  employee base in India from around 200 today to around 500 in the next three years.    Tata Power commissions 25 MW solar PV plant in Mithapur  Tata Power has commissioned a 25 MW solar photovoltaic power plant in Mithapur,  Gujarat. It has been built with an investment of INR 3.65 bn and is spread across 100  acres  of  land.  The  plant  will  be  using  the  crystalline  silicon  PV  technology.  The  company  has  signed  a  power  purchase  agreement  for  the  project  with  Gujarat  Urja  Vikas Nigam Ltd.    Tata Power’s subsidiary, Power Renewable Energy Ltd, had recently tied up the entire  debt  requirement  for  the  project  through  a  consortium  of  domestic  lenders  which  included  the  State  Bank  of  India  and  the  Export  Import  Bank  of  India.  The  project  financing  comprises  equity  of  INR  1.1  bn  and  term  loan  of  INR  2.55  bn.  At  present,  Tata Power operates more than 28 MW of solar and 375 MW of wind power projects,  making it the largest renewable utility player in the country.    Blue Circle Services Acquires renewable energy firm Enelek Power  Blue  Circle  Services  Ltd,  a  Mumbai  based  financial  services  company  has  acquired  renewable  energy  firm  Enelek  Power  which  is  engaged  in  the  designing  and  manufacturing  of  solar  thermal  heating  and  power  systems.  Although  the  financial  details were not disclosed, it is known that Blue Circle will invest INR 200 mn in the  renewable energy firm for expanding its product line. Blue Circle is also in the process  of  completing  a  merger  and  acquisition  deal  with  a  systems  integration  company  in 

Energy and Utilities – Monthly Update 


the solar power sector. The name of the company has however not been disclosed and  the deal is likely to be closed by the end of this fiscal year.    Maharishi Solar launches low­cost solar thermal solution  Maharishi  Solar  Technology,  a  part  of  the  Maharishi  group,  has  launched  a  low‐cost  solar thermal solution, parabolic trough, for industrial applications and power plants.  With the launch of this solar thermal solution, the company is targeting to achieve a  sales turnover of INR 2 bn in FY 2013. The company is in discussion with companies  from  various  industries  such  as  auto,  pharmaceutical,  paper  mills,  food  processing  and textiles to set up solar steam generating plants for their energy needs.    For the commercial use of this new technology in the Indian market, Maharishi Solar  had tied up on a royalty basis with US based Abengoa Solar Inc. in 2009. In FY 2011,  Maharishi  Solar  had  produced  50000  sq  meters  of  solar  reflectors  at  its  plant  in  Noida.       

Industry Expert Speak    NTPC  is  against  increasing  coal  imports  –  Arup  Roy  Choudhury,  CMD,  NTPC  Limited  “What  happens  is  that  mixing  of  imported  coal  increases  the  price  of  power.  Unless  there is a correction down the line in the network, it does not make much sense to get  more and more imported coal  We need to acquire assets linked to (thermal) coal first of all  We are already getting 16 million tonnes, which is ok... Our eyes and ears are always  open for a good buy”    Toshiba­JSW joint venture to help in development of the local industry – Sajjan  Jindal, Chairman & Managing Director, JSW Energy Limited  "Toshiba JSW's manufacturing facility built with active support from the Tamil Nadu  government,  will  further  contribute  to  the  development  of  local  industry  and  will  contribute to achieving self‐sufficiency in sourcing of power equipment in India."    Policies in the power sector must be implemented with the objective to increase  investment – John Flannery, President and CEO, GE India  “Given the strong demand for power, shortages can’t be just allowed to widen. There  is  a  clear  need  to  accelerate  investment  in  the  power  sector.  All  policies  should  be  implemented keeping this in mind.”       

Energy and Utilities – Monthly Update 


Transaction Detail (December 2011 – February 2012)   

Date 

Buyer

Target

Deal Size  (INR mn) 

% stake 

Deal Status 

Type of  Transaction 

27th Feb  2012 

Tecpro Systems  Ltd. 

EverSun Energy  Pvt Ltd. 

NA

NA

Completed

M&A

24th Feb  2012 

Hammond Power  Solutions Inc. 

Pan‐Electro Technic  Enterprises Pvt  Ltd. 

NA

70

Completed

Private Equity 

20th Feb  2012 

Shree Ganesh  Jewellery House  Ltd. 

Alex Astral Power 

NA

55

Completed

Private Equity 

20th Feb  2012 

Shree Ganesh  Jewellery House  Ltd. 

Alex Spectrum  Radiation 

NA

55

Completed

Private Equity 

25th Jan  2012 

Zephyr Peacock 

Gadhia Solar 

5,000

NA

Completed

Private Equity 

23rd Jan  2012 

Mitsubishi Electric  Corporation 

Messung Group 

NA

NA

Completed

M&A

23rd Jan  2012 

Tata Power 

MEC Coal 

NA

15

Planned

Private Equity 

22nd Dec  2011 

Reliance Industries Ltd. 

Terra Power LLC 

NA

NA

Completed

Private Equity 

21st Dec  2011 

IL&FS Private  Equity 

IL&FS Energy  Development  Company Ltd. 

2,300

NA

Completed

Private Equity 

16th Dec  2011 

PTC India  Financial Services 

Mytrah Energy  India Ltd. 

1,000

NA

Completed

Private Equity 

8th Dec  2011 

Vedanta Resources Plc 

Cairn India Ltd. 

211,600

30

Completed

Private Equity 

    Energy and Utilities – Monthly Update 


Annual Financial Results – Revenue (INR mn)    Company 

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

Accurate Transformers Ltd. 

1,801.2

1,847.0

1,912.5

NA

Aditya Birla Nuvo Ltd. 

119,039.7

138,939.7

157,699.4

183,529.9

Alfa Transformers Ltd. 

347.29

317.334

198.347

199.634

ALSTOM T&D India Ltd. 

26,412.1

35,658.8

40,200.4

NA

Asian Electronics Ltd. 

2,185.177

2,139.941

2,478.879

1,508.399

Best & Crompton Engineering Ltd. 

1,942.2

2,510.6

2,411.0

NA

Bharat Bijlee Ltd. 

5,623.9

5,447.0

6,551.4

6,970.4

Bharat Heavy Electricals Ltd. 

194,013.4

265,477.1

331,991.9

418,975.5

Bharat Petroleum Corp. Ltd. 

1,112,431.1

1,365,571.2

1,238,167.2

1,536,449.7

Birla Power Solutions Ltd.  

2,167.1

2,247.7

2,381.3

3,583.3

C & C Constructions Ltd. 

5,358.7

7,471.1

11,695.9

NA

12,509.2 * 

11,168.3

16,230.3

102,779.3

Crompton Greaves Ltd. 

68,720.1

87,372.6

91,408.7

100,051.1

Cummins India Ltd. 

27,261.0

36,162.5

28,509.2

39,537.3

Easun Reyrolle Ltd. 

1,949.0

1,604.2

2,574.1

2,987.2

ECE Industries Ltd. 

1,994.506

2,105.508

1,480.417

1,856.637

9,442.5

9,962.6

11,059.0

10,618.5

Eon Electric Ltd 

2,643.313

2,606.445

2,301.334

1,206.089

GAIL India Ltd. 

188,379.1

247,818.0

270,353.0

351,066.5

Cairn India Ltd. 

Emco Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

Gammon India Ltd. 

26,434.6

51,661.8

70,474.8

88,136.5

Genus Power Infrastructures Ltd. 

4,675.9

5,581.1

6,541.3

7,141.8

Goldstone Infratech Ltd. 

508.214

463.72

672.289

690.019

Greaves Cotton Ltd. 

11,941.6 * 

10,667.0 * 

13,936.1 * 

17,069.2

Gujarat Gas Co. Ltd. 

13,012.5

14,196.7

18,493.3

NA

Havells India Ltd.  

50,029.3

54,774.9

51,625.7

56,126.3

Honda Siel Power Products Ltd. 

2,525.5

2,336.5

3,085.7

4,103.8

ICSA (India) Ltd. 

6,728.5

11,222.4

12,379.1

14,048.7

IMP Powers Ltd. 

1,342.9

1,906.6

1,927.0

2,491.5

2,280,113.6

2,862,330.2

2,502,393.3

3,082,561.7

1,900.265

2,068.977

981.297

1,109.694

Indraprastha Gas Ltd. 

7,059.8

8,527.7

10,781.2

17,440.7

IVRCL Ltd. 

38,559.9

50,808.7

58,466.8

68,507.0

Jyoti Ltd. 

2,080.2

2,533.3

2,911.0

3,838.3

Jyoti Structures Ltd. 

13,737.9

18,393.6

21,297.7

23,996.2

Kalpataru Power Transmission Ltd. 

26,757.6

32,517.5

40,371.7

43,586.4

Kaushalya Infrastructure Development  Corporation Ltd. 

700.528

822.804

830.331

920.489

KEC International Ltd. 

28,144.7

34,290.9

39,077.5

44,765.0

Kirloskar Brothers Ltd. 

20,590.4

24,633.3

26,697.5

26,517.2

NA

NA

17,783.0

23,701.0

Indian Oil Corporation Ltd  Indo Tech Transformers Ltd. 

Kirloskar Oil Engines Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

KSB Pumps Ltd. 

5,981.0

5,653.0

6,102.2

NA

Larsen & Toubro Ltd. 

292,118.6

401,949.6

435,285.3

515,624.4

Mahindra & Mahindra Ltd. 

244,452.9

269,197.6

316,879.2

370,254.4

Marsons Ltd. 

533.268

394.106

724.529

1,057.08

Moser Baer India Ltd.  

20,887.6

24,730.0

24,518.5

26,108.3

NCC Ltd. 

36,581.3

47,864.6

58,973.1

62,298.7

NHPC Ltd. 

29,329.1

34,937.7

51,680.0

51,472.8

NTPC Ltd. 

386,930.0

427,197.0

483,115.9

574,831.7

Numeric Power Systems Ltd. 

4,259.6

4,433.6

4,602.3

5,094.4

Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 

975,173.9

1,052,756.6

1,026,655.8

1,201,955.1

Oil India Ltd. 

62,773.0

72,308.0

79,335.3

83,668.6

Petronet LNG Ltd. 

65,553.1

84,287.0

106,490.9

131,972.9

Power Grid Corporation Of India Ltd. 

46,232.1

56,900.3

71,276.6

86,520.0

PTC India Ltd. 

39,101.5

65,337.2

78,043.1

91,069.8

1,371,466.6

1,511,354.9

2,037,397.2

2,658,106.0

400.153

500.996

498.557

594.367

Shakti Pumps (India) Ltd. 

1,043.727 * 

1,067.492 * 

1,322.36 * 

1,799.819

Shilchar Technologies Ltd. 

700.03

471.296

710.833

934.709

Siemens Ltd. 

96,858.4

93,070.2

96,272.4

NA

Suzlon Energy Ltd. 

136,794.3

260,817.0

206,196.6

178,791.3

Reliance Industries Ltd.  Roto Pumps Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

Transformers and Rectifiers (India)  Ltd. 

3,057.1

4,305.0

5,197.1

5,421.4

Triveni Engineering & Industries Ltd. 

16,179.0

19,129.1

22,608.6

NA

Voltamp Transformers Ltd. 

5,553.5

6,489.1

5,419.7

5,262.9

W.S. Industries (India) Ltd. 

2,269.9

2,248.4

2,220.5

2,574.5

Websol Energy Systems Ltd. 

1,006.3

1,391.2

1,169.1 * 

2,255.5

*Change in financial year 

 

Annual Financial Results – Income (INR mn)    Company 

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

71.0

69.5

62.1

NA

Aditya Birla Nuvo Ltd. 

1,507.8

(4,357.3)

1,545.6

8,221.0

Alfa Transformers Ltd. 

26.888

34.99

7.369

(4.306)

ALSTOM T&D India Ltd. 

2,263.2

1,920.0

1,867.4

NA

(1,541.099)

50.277

(13.771)

(925.583)

Best & Crompton Engineering Ltd. 

(23.3)

173.7

(191.3)

NA

Bharat Bijlee Ltd. 

724.9

475.3

412.2

735.3

Bharat Heavy Electricals Ltd. 

28,593.4

31,151.7

43,269.2

60,533.6

Bharat Petroleum Corp. Ltd. 

17,695.5

6,337.6

16,323.6

16,349.6

Birla Power Solutions Ltd.  

55.3

31.7

13.5

98.7

C & C Constructions Ltd. 

408.3

329.7

623.6

NA

Accurate Transformers Ltd. 

Asian Electronics Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

Cairn India Ltd. 

7,847.5 * 

6,870.2

10,511.1

63,344.0

Crompton Greaves Ltd. 

4,067.2

5,599.0

8,598.7

8,886.7

Cummins India Ltd. 

3,249.1

4,629.1

4,438.7

5,909.9

Easun Reyrolle Ltd. 

252.8

27.1

459.5

(36.6)

ECE Industries Ltd. 

181.568

60.165

81.219

20.907

643.6

523.8

1,280.5

(583.9)

Eon Electric Ltd 

135.221

56.329

28.516

2,634.839

GAIL India Ltd. 

27,829.0

28,263.5

33,278.3

40,209.7

Gammon India Ltd. 

712.9

563.2

457.0

1,100.3

Genus Power Infrastructures Ltd. 

477.8

132.0

263.9

610.8

Goldstone Infratech Ltd. 

97.067

62.718

67.323

32.347

Greaves Cotton Ltd. 

1,041.7 * 

444.8 * 

1,174.7 * 

1,684.3

Gujarat Gas Co. Ltd. 

1,606.5

1,741.7

2,577.5

NA

Havells India Ltd.  

1,609.6

(1,601.6)

695.6

3,035.7

247.3

156.4

126.9

296.6

ICSA (India) Ltd. 

1,092.9

1,512.1

1,215.1

1,254.3

IMP Powers Ltd. 

93.6

157.2

45.9

27.8

Indian Oil Corporation Ltd 

79,127.4

25,994.0

107,131.9

78,307.2

Indo Tech Transformers Ltd. 

389.844

389.68

(83.868)

(227.441)

Indraprastha Gas Ltd. 

1,744.6

1,724.7

2,155.0

2,597.7

Emco Ltd. 

Honda Siel Power Products Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

IVRCL Ltd. 

2,834.4

2,279.0

2,155.6

506.0

Jyoti Ltd. 

104.7

46.4

80.7

118.6

Jyoti Structures Ltd. 

699.6

851.0

833.9

997.7

Kalpataru Power Transmission Ltd. 

1,647.9

1,106.6

1,781.8

1,988.6

Kaushalya Infrastructure Development  Corporation Ltd. 

24.943

35.59

28.396

28.111

KEC International Ltd. 

1,721.6

1,168.1

1,896.6

2,056.5

Kirloskar Brothers Ltd. 

1,361.9

852.7

1,127.7

970.2

NA

NA

1,312.1

1,737.3

715.1

707.9

583.9

NA

Larsen & Toubro Ltd. 

23,253.6

37,894.6

54,507.4

44,561.7

Mahindra & Mahindra Ltd. 

15,711.2

14,054.1

24,785.6

30,797.3

7.67

(7.354)

21.846

51.695

(2,022.9)

(3,637.5)

(3,939.3)

(8,487.6)

NCC Ltd. 

1,674.8

1,813.4

2,827.4

2,221.9

NHPC Ltd. 

12,070.4

11,848.9

21,755.6

23,161.6

NTPC Ltd. 

74,699.0

80,925.0

88,376.5

93,482.3

Numeric Power Systems Ltd. 

426.2

384.7

379.3

409.5

Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 

198,722.6

197,953.4

194,035.3

224,559.3

Oil India Ltd. 

17,796.0

21,616.8

26,104.4

28,837.3

Petronet LNG Ltd. 

4,746.5

5,184.4

4,045.0

6,196.2

Kirloskar Oil Engines Ltd.  KSB Pumps Ltd. 

Marsons Ltd.  Moser Baer India Ltd.  

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

FY ‘08 

FY ‘09 

FY ‘10 

FY ‘11 

Power Grid Corporation Of India Ltd. 

14,484.7

16,906.1

20,409.4

26,719.1

482.8

940.9

1,072.7

1,660.3

195,678.3

149,713.0

245,033.7

192,940.1

30.318

33.05

41.544

53.886

Shakti Pumps (India) Ltd. 

71.443 * 

78.073 * 

107.549 * 

178.909

Shilchar Technologies Ltd. 

32.123

0.217

15.354

11.62

Siemens Ltd. 

5,995.5

7,046.0

7,577.7

NA

Suzlon Energy Ltd. 

10,301.0

2,364.8

(9,825.6)

(13,239.7)

346.0

452.4

516.4

415.2

1,219.8

1,743.6

697.5

NA

Voltamp Transformers Ltd. 

799.0

1,148.0

825.3

517.8

W.S. Industries (India) Ltd. 

169.1

158.4

(115.7)

(402.6)

Websol Energy Systems Ltd. 

52.5

105.6

(57.2) * 

24.2

PTC India Ltd.  Reliance Industries Ltd.  Roto Pumps Ltd. 

Transformers and Rectifiers (India)  Ltd.  Triveni Engineering & Industries Ltd. 

*Change in financial year 

 

Quarterly Financial Results – Revenue (INR mn)    Company 

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

968.0

310.3

599.6

NA

Aditya Birla Nuvo Ltd. 

54,019.9

47,099.9

52,859.0

56,530.6

ALSTOM T&D India Ltd 

NA

NA

7,401.4

6,832.7

Accurate Transformers Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

NA

149.1

419.5

NA

2,010.8

1,132.3

1,800.1

1,963.4

Bharat Heavy Electricals Ltd. 

NA

NA

NA

107,430.8

Bharat Petroleum Corp. Ltd. 

NA

461,396.1

NA

588,467.9

Birla Power Solutions Ltd.  

1,612.0

933.6

NA

997.6

C & C Constructions Ltd. 

2,646.4

5,003.0

2,540.3

3,552.5

Cairn India Ltd. 

36,544.7

37,126.7

26,522.0

30,967.6

Crompton Greaves Ltd. 

29,080.3

24,377.4

27,055.3

30,279.5

Cummins India Ltd. 

10,178.5

10,219.3

10,698.1

9,705.1

Easun Reyrolle Ltd. 

NA

497.5

NA

684.4

ECE Industries Ltd. 

608.92

456.917

450.68

385.414

NA

1,880.0

NA

1,948.7

Eon Electric Ltd 

116.554

NA

134.28

NA

GAIL India Ltd. 

NA

88,673.8

NA

112,597.8

Gammon India Ltd. 

NA

NA

NA

11,846.9

Genus Power Infrastructures Ltd. 

2,412.1

1,530.3

1,771.6

1,450.3

Goldstone Infratech Ltd. 

267.327

122.505

NA

NA

Greaves Cotton Ltd. 

NA

4,018.6

NA

4,643.5

Gujarat Gas Co. Ltd. 

5,203.0

5,766.3

6,435.1

NA

Havells India Ltd.  

13,432.1

14,959.0

15,850.0

16,596.0

Asian Electronics Ltd.  Bharat Bijlee Ltd. 

Emco Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

967.6

1,090.8

1,144.9

1,440.2

ICSA (India) Ltd. 

NA

3,485.3

NA

1,936.6

IMP Powers Ltd. 

832.1

518.9

494.2

537.0

NA

930,836.6

NA

NA

Indo Tech Transformers Ltd. 

229.294

227.6

333.4

NA

Indraprastha Gas Ltd. 

5,092.8

5,363.9

5,969.0

6,615.4

NA

11,242.6

NA

12,025.4

Jyoti Ltd. 

1,542.4

NA

795.9

NA

Jyoti Structures Ltd. 

6,431.2

6,376.8

NA

5,872.0

Kalpataru Power Transmission Ltd. 

NA

NA

NA

8,008.1

Kaushalya Infrastructure Development  Corporation Ltd. 

NA

202.53

NA

251.83

KEC International Ltd. 

15,597.0

NA

12,630.1

14,588.1

Kirloskar Brothers Ltd. 

NA

4,311.7

4,139.7

4,205.9

6,036.9

5,549.8

5,613.6

5,859.0

KSB Pumps Ltd. 

NA

NA

NA

1,089.7

Larsen & Toubro Ltd. 

NA

NA

NA

139,985.8

Mahindra & Mahindra Ltd. 

NA

67,335.4

NA

83,868.1

229.817

188.293

169.963

NA

Moser Baer India Ltd.  

NA

5,230.7

NA

5,563.5

NHPC Ltd. 

NA

15,605.4

NA

8,819.8

Honda Siel Power Products Ltd. 

Indian Oil Corporation Ltd 

IVRCL Ltd. 

Kirloskar Oil Engines Ltd. 

Marsons Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

NTPC Ltd. 

NA

141,714.9

NA

153,833.9

Numeric Power Systems Ltd. 

NA

NA

NA

1,301.9

Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 

NA

164,019.2

NA

185,171.3

Oil India Ltd. 

22,355.3

22,878.0

NA

25,897.9

Petronet LNG Ltd. 

39,859.7

46,233.1

53,668.7

63,302.6

Power Grid Corporation Of India Ltd. 

24,741.3

22,024.9

NA

24,666.2

PTC India Ltd. 

NA

24,874.4

NA

13,300.2

Reliance Industries Ltd. 

NA

NA

NA

851,350.0

Roto Pumps Ltd. 

148.082

144.567

178.126

NA

Shakti Pumps (India) Ltd. 

529.926

415.255

474.035

646.199

Shilchar Technologies Ltd. 

241.328

168.965

192.157

NA

Suzlon Energy Ltd. 

72,760.2

43,260.0

50,711.0

49,857.9

Transformers and Rectifiers (India)  Ltd. 

NA

1,372.9

NA

966.2

Triveni Engineering & Industries Ltd. 

NA

4,146.3

NA

4,245.3

Voltamp Transformers Ltd. 

1,489.9

941.5

1,355.1

1,455.0

W.S. Industries (India) Ltd. 

NA

584.2

NA

548.3

Websol Energy Systems Ltd. 

641.3

647.5

356.0

664.1

         

Energy and Utilities – Monthly Update 


Quarterly Financial Results – Income (INR mn)    Company 

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

28.7

10.0

14.3

NA

Aditya Birla Nuvo Ltd. 

2,931.0

2,532.0

2,142.5

2,523.9

ALSTOM T&D India Ltd 

NA

NA

477.9

301.6

Asian Electronics Ltd. 

NA

(132.3)

(237.0)

NA

384.1

275.0

59.1

79.3

Bharat Heavy Electricals Ltd. 

NA

NA

NA

14,326.1

Bharat Petroleum Corp. Ltd. 

NA

(25,618.9)

NA

31,396.0

Birla Power Solutions Ltd. 

49.7

20.4

NA

13.0

C & C Constructions Ltd. 

88.7

242.7

53.3

(47.9)

Cairn India Ltd. 

24,577.9

27,265.6

7,630.3

22,619.3

Crompton Greaves Ltd. 

2,514.3

794.7

1,166.6

771.4

Cummins India Ltd. 

1,439.7

1,771.7

1,285.8

1,409.5

Easun Reyrolle Ltd. 

NA

(51.2)

NA

2.9

ECE Industries Ltd. 

19.857

5.591

13.118

1.021

NA

17.5

NA

14.0

Eon Electric Ltd 

(13.759)

NA

(66.5)

NA

GAIL India Ltd. 

NA

9,846.7

NA

10,914.2

Gammon India Ltd. 

NA

NA

NA

10.2

184.7

110.5

85.7

30.9

Accurate Transformers Ltd. 

Bharat Bijlee Ltd. 

Emco Ltd. 

Genus Power Infrastructures Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

8.801

10.256

NA

NA

Greaves Cotton Ltd. 

NA

349.5

NA

341.6

Gujarat Gas Co. Ltd. 

720.8

962.8

804.7

NA

1,133.1

797.0

808.0

886.0

Honda Siel Power Products Ltd. 

34.1

71.4

231.9

120.4

ICSA (India) Ltd. 

NA

242.8

NA

(328.9)

IMP Powers Ltd. 

26.4

(30.0)

5.0

2.5

Indian Oil Corporation Ltd 

NA

(37,187.0)

NA

NA

(76.041)

(146.2)

(138.1)

NA

691.6

800.7

772.2

691.5

IVRCL Ltd. 

NA

42.1

NA

67.9

Jyoti Ltd. 

51.1

NA

2.0

NA

Jyoti Structures Ltd. 

267.9

261.5

NA

138.0

Kalpataru Power Transmission Ltd. 

NA

NA

NA

403.0

Kaushalya Infrastructure Development  Corporation Ltd. 

NA

6.48

NA

5.099

KEC International Ltd. 

785.8

NA

212.1

806.0

Kirloskar Brothers Ltd. 

NA

362.0

29.6

126.8

476.3

434.6

568.0

349.3

KSB Pumps Ltd. 

NA

NA

NA

0.5

Larsen & Toubro Ltd. 

NA

NA

NA

9,915.5

Goldstone Infratech Ltd. 

Havells India Ltd. 

Indo Tech Transformers Ltd.  Indraprastha Gas Ltd. 

Kirloskar Oil Engines Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

NA

6,048.8

NA

6,621.5

(13.969)

12.609

2.449

NA

Moser Baer India Ltd. 

NA

(922.1)

NA

(959.1)

NHPC Ltd. 

NA

7,910.5

NA

2,121.8

NTPC Ltd. 

NA

20,757.8

NA

21,303.9

Numeric Power Systems Ltd. 

NA

NA

NA

72.1

Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 

NA

40,949.0

NA

67,414.1

Oil India Ltd. 

7,333.0

8,496.1

NA

10,139.8

Petronet LNG Ltd. 

2,062.8

2,567.1

2,603.3

2,953.8

Power Grid Corporation Of India Ltd. 

7,261.4

7,052.9

NA

8,092.3

PTC India Ltd. 

NA

452.3

NA

95.2

Reliance Industries Ltd. 

NA

NA

NA

44,400.0

Roto Pumps Ltd. 

13.16

6.836

15.043

NA

Shakti Pumps (India) Ltd. 

35.887

27.148

41.289

59.935

Shilchar Technologies Ltd. 

(7.843)

(3.763)

1.421

NA

Suzlon Energy Ltd. 

2,110.4

601.2

480.0

(2,864.6)

Transformers and Rectifiers (India)  Ltd. 

NA

77.8

NA

(23.5)

Triveni Engineering & Industries Ltd. 

NA

(212.3)

NA

(679.8)

Voltamp Transformers Ltd. 

189.7

92.8

94.0

35.4

W.S. Industries (India) Ltd. 

NA

(27.2)

NA

(154.6)

Mahindra & Mahindra Ltd.  Marsons Ltd. 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Company

Jan­Mar ‘11 

Apr­Jun ‘11 

Jul­Sep ‘11 

Oct­Dec ‘11 

Websol Energy Systems Ltd. 

8.2

12.3

(849.8)

9.1

Accurate Transformers Ltd. 

28.7

10.0

14.3

NA

Aditya Birla Nuvo Ltd. 

2,931.0

2,532.0

2,142.5

2,523.9

ALSTOM T&D India Ltd 

NA

NA

477.9

301.6

Asian Electronics Ltd. 

NA

(132.3)

(237.0)

NA

   

Events Calendar   

                                                 

2012 International Conference on  Petroleum Industry and Energy  Date: 10th – 11th March 2012  Venue: Chennai, Tamil Nadu  Organizer: Chemical, Biological &  Environmental Engineering Society  Website: www.icpie.org/  Contact ID: icpie@cbees.org 

Renergy 2012  Date: 12th – 13th March 2012  Venue: Chennai, Tamil Nadu  Organizer: Tamil Nadu Energy Development  Agency  Website: www.renergy2012.com/  Contact ID: teda@renergy2012.com  Contact No: +91 8489663663 

International Seminar on Talent Crisis in  Global Oil and Gas Industry  Date: 16th – 17th March 2012  Venue: Chennai, Tamil Nadu  Organizer: IIT Madras & LSES, London  Website: www.oilandgasconf.com/  Contact ID: aect2012@manipal.edu/ 

National Seminar on 'Energy Security and  Management Strategies Rural Areas'  Date: 21st – 22nd March 2012  Venue: Hyderabad, Andhra Pradesh  Organizer: National Institute of Rural  Development  Website:  www.nird.org.in/Nird_Docs/energysecurity.pdf Contact ID: energy.murugesan@gmail.com  Contact No: +91 9490224929 

Energy and Utilities – Monthly Update 


Research on India (ROI) is a leading source for market research on various sectors in  India  that  offers  premium  research  content  from  worldwide  publishers  of  market  research reports.     Contact us:    W: https://www.researchonindia.com   T: India (Toll Free): 1800 102 1133; International: +91 (33) 4027 6214/5  E: support@researchonindia.com       Connect with Us          Disclaimer: This monthly update is published for general information only based on  press articles and company releases. Research on India has not independently verified  any of information and is not responsible for any loss or damage arising from use of this  document.  

Energy and Utilities – Monthly Update 

Research on India_Energy and Utilities Sector in India Monthly Update_February 2012  
Read more
Read more
Similar to
Popular now
Just for you