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FORO CUMBRE SOCIAL: RETOS Y OPORTUNIDADES ANTE LA DEGRADACIÓN DEL CRÉDITO DEL GOBIERNO DE PUERTO RICO 28 de febrero de 2014 San Juan, Puerto Rico


Foro Cumbre Social: Retos y Oportunidades Ante la Degradación del Crédito del Gobierno de Puerto Rico

LA EXPERIENCIA INTERNACIONAL COMO REFERENCIA PARA LA IDENTIFICACIÓN DE SOLUCIONES Alejandro Silva Huyke La Coyuntura Actual • Colapso del Modelo de Desarrollo Económico • Crisis Fiscal del Gobierno de Puerto Rico • Incremento Desmedido de la Deuda Publica y Degradación del Crédito

• Propuestas Neoliberales de Ajuste Estructural basadas en la Austeridad Fiscal • La reestructuración de la deuda es una practica común entre países que enfrentan problemas fiscales críticos.

Países de América Latina que Reestructuraron su Deuda. Belice

México

Cuba

El Salvador

Haiti Jamaica

República Dominicana

Honduras

Guyana

Nicaragua

Ecuador

Brasil

Costa Rica Perú

Bolivia

Chile

Argentina

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Reestructuración v. Refinanciamiento • En una reestructuración de deuda esta implícita una disminución del valor presente de la estructura de deuda vigente. • Mientras que en un refinanciamiento, el aumento o disminución de la deuda, va a depender de la tasa de interés que se negocie.

• Hay que comparar la tasa de interés contra la tasa de descuento y considerar el pago de comisiones (1.5% a 3.0% y descuentos en el precio de venta (10%). • La emisión de $3.5 billones a alrededor de 12%, representaría un aumento sustancial en la deuda y es un mal negocio para Puerto Rico.

Modalidades de Reestructuración de Deuda • Puede ser preventiva o como reacción a un evento de incumplimiento de pago. • Moratoria de pagos. • Posposición del calendario de vencimiento.

• Extensión del termino del empréstito. • Cambio de deuda vieja por efectivo con descuento. • Cambio por deuda nueva con mayor extensión de vencimiento.

Objetivos de un Proceso de Reestructuración de Deuda • Lograr una estructura sustentable del pago de deuda que permita que los ingresos puedan cubrir su pago sin comprometer la continuidad de las operaciones gubernamentales.

• En Puerto Rico por Ley se establece que el servicio de la deuda del Gobierno Central no puede ser mayor del 15% de los ingresos del Fondo General.

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Estrategias Neoliberales de Ajuste Estructural • La asistencia económica (rescates) se condiciona a la adopción de medidas de austeridad fiscal y programas de reforma estructural. • Se requieren presupuestos balanceados. • Recortes de gastos en programas sociales. • Despidos de empleados públicos. • Aumento de contribuciones a la clase media. • Ajustes salariales (Reducción de salario mínimo). • Disminución de beneficios a pensionados. • Paquetes de rescate a bancos privados. • Venta de propiedades gubernamentales (Utilidades, Aeropuertos, Puertos). • Transparencia con acreedores y no con el pueblo. • Apertura a la competencia exterior (eliminación de barreras proteccionistas). • Se requiere que en la solución de disputas apliquen las leyes de Inglaterra o NY.

El Paquete Neoliberal en Puerto Rico • Los gobiernos de Fortuño y Garcia Padilla han seguido los enfoques neoliberales de ajuste estructural, fundamentados en una política de austeridad fiscal, como estrategia para atajar la crisis fiscal. • Ante la degradación del crédito del Gobierno de PR, ya se está hablando de la posibilidad de que se reduzca la jornada laboral de los empleados del Gobierno Central, sin compensación, a cuatro días por semana y el cierre total durante el mes de junio del 2014. • Es inminente explorar opciones, para atender los impactos de la degradación, fundamentadas en enfoques que superen el discurso de la austeridad y atiendan lo que es el problema fundamental, la falta de dinamismo de nuestra economía.

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Indice de Actividad Económica

Es importante señalar que el punto de inflexión, que marca el inicio de la recesión actual de la economía de Puerto Rico, coincide con la decisión del cierre del gobierno que tomo el gobernador Aníbal Acevedo Villa.

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Enfoques Alternativos • Mantener el desarrollo económico y los programas sociales como las prioridades del gasto publico. • Realizar auditorias a la deuda publica en cuanto a su uso, beneficiarios, legalidad de tramites y responsabilidad fiscal en su ejecución. • Diferenciar entre duda legitima e ilegitima y elaborar estrategias diferenciadas para su tratamiento y posible reestructuración. • Declarar moratorias al pago de deudas ilegitimas y establecer términos de recompra e intercambio menos onerosos a la deuda legitima. • Utilizar la ley local para lograr una estructura de deuda sustentable. • Entablar pleitos legales en casos donde hayan visos de ilegalidad. • No rescatar bancos privados – Nacionalización de los mismos. • Diferenciar estrategias de reconocimiento de las deudas entre nacionales y extranjeros. • Devaluación de moneda nacional y conversión de deudas a la misma. • Control de fuga de capitales. • Desarrollo de programas de sustitución de importaciones. • Moratorias y reestructuración de deudas de hogares con dificultad de pago. • Aumento de salario mínimo. • Reducción de déficit operacionales, pero fortaleciendo los programas sociales. • No ceder el poder de establecer las prioridades del gasto publico.

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Indicadores de Desempeño Económico Comparados

Países con Reformas Estructurales País

Tasa de Desempleo

Tasa de Crecimiento PIB

España

25.00

-1.60

Grecia

24.20

-6.40

Irlanda

14.70

0.90

Italia

10.70

-2.50

Portugal

15.60

-3.20

18.04

-2.56

Tasa de Desempleo

Tasa de Crecimiento PIB

Argentina

7.20

2.60

Ecuador

4.10

5.10

Islandia

6.00

1.40

Nicaragua

7.30

5.20

6.15

3.58

Promedio

Países con Estrategias Alternativas País

Promedio

Puerto Rico ante la Degradación del Crédito • Rechazar la transacción de $3.5 billones por ser un mal negocio para el País. • Realizar una auditoria de la deuda emitida para constatar el uso que se dio a los fondos e identificar los agentes fiscales que se beneficiaron de su emisión, incluyendo las comisiones pagadas. • Evaluar la posibilidad de recursos legales en temas como los Swaps, las cláusulas de aceleración de vencimiento o aquellos que permitan recuperar fondos de deudas emitidas de forma ilegitima. • Proponer una estrategia de reestructuración de la deuda, mediante negociaciones con los acreedores, que incluya negociar moratorias y modificar los términos de la deuda. • Elaborar propuestas de reestructuración de deuda que proteja los intereses locales.

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• Requerir que no se ceda la jurisdicción de los tribunales locales y proponer legislación que atienda el issue de la reestructuración. • Identificar fuentes de refinanciamiento con agentes económicos no sujetos a la evaluación y chantajes de las casas acreditadoras. • Elaborar una campana de medios y de educación popular que enfatice en que ya el pueblo ha pagado demasiado y que el costo lo deben asumir los bancos extranjeros que se han beneficiado de esta deuda. • Exigir responsabilidad al Gobierno Federal de los EU. • Rechazar la posibilidad de despidos o reducción de jornada en el sector publico. • La lucha por un salario decente sigue vigente.

DETALLE DE DEUDA VIGENTE DE LA AUTORIDAD DE ENERGIA ELECTRICA

FECHA 8/1/2013 4/1/2012 12/1/2010 9/1/2010 5/1/2010 Â May-10 4/1/2010 4/1/2010 4/1/2010

MONTO DE

AGENTE FISCAL Morgan Stanley, Wells Fargo Securities,LLC Citigroup,Morgan Stanley, J.P.Morgan UBS Financial Service PR, BofA Merrill Lynch J.P Morgan, Citi, Goldman,Sach &Co. J.P Morgan, Citi, Morgan Stanley Popular Securities, Santander Securities Morgan Stanley, J.P.Morgan,Citi Citi, J.P Morgan, Morgan Stanley Popular Securities, Santander Securities

EMISION

DESCUENTO

HONORARIOS

$

673,145,000 $

(10,501,561) $

6,557,137

$

650,000,000 $

(597,330) $

6,486,346

$

355,730,000

$

7,213,767

$

218,225,000

$

2,780,577

$

316,920,000

$

2,874,983

$

76,800,000

$

1,886,092

$

631,160,000

$

5,217,119

$

363,075,000

$

3,288,458

$

320,175,000

$

6,403,500

(6,991,364) $

8,103,671

3/1/2010

J.P Morgan, Morgan stanley $

822,210,000 $

6/1/2008

J.P Morgan, Morgan stanley $

697,345,000

$

19,073,361

557,410,000

$

14,729,854

5/1/2007

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UBS Investment Bank,BBVAPR MSD

$


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FECHA 4/1/2007

MONTO DE

AGENTE FISCAL UBS Investment Bank,J.P

DESCUENTO

EMISION

HONORARIOS

$

643,530,000

$

4,780,436

$

1,300,035,000

$

18,200,792

3/1/2005

J.P Morgan, Morgan stanley $

509,520,000

$

14,535,033

3/1/2005

J.P Morgan, Morgan stanley $

483,930,000

$

9,238,511

3/1/2005

J.P Morgan, Morgan stanley $

95,270,000

8/1/2004

J.P Morgan, Morgan stanley $

224,700,000

$

5,324,283

8/1/2004

J.P Morgan, Morgan stanley $

95,270,000

$

2,309,687

$

517,305,000

$

17,461,071

$

105,055,000

$

2,207,588

$

499,910,000

$

11,148,561

$

720,370,000

$

13,963,094

$

565,590,000 $

(759,358) $

13,497,352

(18,849,612) $

197,281,274

4/1/2007

8/1/2003 9/1/2003 6/1/2002 12/1/2001 5/1/1997

Morgan UBS Investment Bank,J.P Morgan

Goldman,Sachs&C0. J.P Morgan Goldman,Sach & Co. ,Bank of America Securites LLC Goldman,Sach & Co. ,Bank of America Securites LLC Goldman,Sach & Co. ,Bank of America Securites LLC Bearn,Stearns & Co. Inc Merrill Lynch & Co

TOTALES

$11,442,680,000

$

Wall Street’s Secret Plan: 21st Century Serfdom Forcing People and Communities Into Debt and Dependency $8 trillion in Housing Debt $1 trillion in Education Debt $1 trillion in Credit Card Debt $11 trillion in Household debt - Auto, Credit cards, student loans, mortgages, other revolving debt.

+

$4 trillion Municipal Bond Debt

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Reformas al Gasto Publico • Eficiencia en el gasto, fundamentada en prioridades socioeconómicas , sin recurrir a despidos ni cortes de jornadas a los trabajadores. • Limitar el desarrollo de obras de infraestructura a lo estrictamente necesario, enfatizando en estrategias de rehabilitación y mantenimiento de infraestructura. • Realizar inversiones en iniciativas de desarrollo económico y creación de empleos.

PROPUESTAS RECIENTES DEL SECTOR SINDICAL EN EL ÁREA DE DESARROLLO ECONOMICO Distribución Institucional del Ingreso Interno Neto

A partir de mediados de la década del setenta, del pasado siglo, la economía de Puerto Rico comienza a experimentar un proceso de concentración de la riqueza producida en el País, que beneficia a los sectores propietarios del capital en contraposición a los sectores asalariados.

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Agotamiento del Modelo de Desarrollo Económico TasadedeCambio Cambioen en el el Producto Producto Interno Tasa InternoBruto Bruto Dolares Constantes Dolares Constantes 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 1960

1970

1980

1990

2000

2010

-2.0%

Este proceso de incremento en la inequidad, se traduce en una pérdida de dinamismo en el crecimiento económico, donde las tasas de crecimiento de alrededor de 7% que se experimentaron en PR en la década del sesenta se tornan negativas. Transferencias a Individuos

Lo que era una sociedad fundamentada en la configuración de una clase media trabajadora, con un poder adquisitivo fuerte, se ha convertido en un País donde prevalece la desocupación generalizada y una cultura de dependencia que inhibe las iniciativas emprendedoras.

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Estrategias del Sindicalismo ante la Crisis • Para poder superar la crisis económica que experimenta el País, Puerto Rico necesita reconstituir una clase media trabajadora y profesional que sea capaz de enfrentar el reto de implantar un nuevo modelo de desarrollo fundamentado en el desarrollo endógeno. • En este contexto, la lucha por un salario digno es importante, no solo para mejorar la calidad de vida de las clases medias, sino que también son medidas anti cíclicas y juegan un papel fundamental en la promoción del desarrollo económico del País.

Participar en la Elaboración de un Plan de Desarrollo Económico para el País Este proceso debe incluir los siguientes elementos:

Diagnóstico integral de cada sector de la economía del País.

Incorporar una evaluación regional, en la que se identifiquen y se eelaboren

fundamenten en criterios de equidad social. •

estrategias para movilizar los recursos y los activos subutiliados. •

clase media trabajadora y profesional de manera que esta sea la base sobre la que se construirá un nuevo modelo de

Enfoque de Planificación Participativa, que permite recojer las expectativas y propuestas de diversos actores claves de

desarrollo económico para el País. •

cada uno de los sectores económicos y cada una de las regionaes del País. •

Sostenible. •

mediante el logro de consensus o la conceertación de sectores con intereses divergentes. •

Entre los pilares estratégicos, que suíen la elaboración del Plan de Desarrollo Económico, debe estar el lograr que nuestra sociedad sea una más justa, donde las decisiones que se tomen se

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El proceso se debe enmarcar en los postulados de la Ley Núm 267 de 10 de septiembre de 2004, conocida como la Ley sobre Política Pública de Desarrollo

Ejercicios para elaborar diagnósticos participativos y talleres para construir escenarios de desarrollo económico,

Se deberá dar especial énfasis a propuestas dirigidas a fortalecer el desarrollo de una

En el proceso de confección del documento deben participar exclusivamente economistas locales y planificadores licenciados para ejercer en Puerto Rico.

Sectores de la academia, organizaciones prodesionales e instituciones sin fines de lucro, deben de ser incorporadas al proceso.


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Este esfuerzo debería establecer vínculos e incorporar aportaciones de varios esfuerzos paralelos que se desarrollan actualmente en el País y cuya dirección es elaborar un plan de desarrollo económico. Entre éstos, podemos mencionar los siguientes: •

Los trabajos desarrollados por la Cumbre Social, relacionados con la bienal sobre

Estrategias para Fortalecer la Participación Ciudadana y la Gobernanza en Puerto Rico. • •

Los resultados de los diálogos ciudadanos efectuados por Agenda Ciudadana.

Desarrollo Sostenible de Puerto Rico de la Sociedad Puertorriqueñã˜s de Planificación. •

Las propuestas elaboradas por la Plan Decenal de Desarrollo Económico del Comité Multisectorial de la Coalición del Sector Privado.

Propuestas del Caucus de Desarrollo Económico de la Cámara de Representantes de Puerto Rico.

Fundación por un Mejor Páis. •

Los Fundamentos para la Elaboración del Plan Estratégico y Participativo para el

Trabajos y propuestas de los Consorcios Regionales INTECO, INTENE, INTENOR, DISOR y PRTECH.

Las recomendaciones de la Cumbre Social y las Propuestas Por un Mejor País fueron elaboradas con amplia participación sindical y otros sectores vinculados a las luchas sociales que proponen una perspectiva particular de desarrollo con la que nosotros como líderes sindicales coincidimos plenamente, por lo que privilegiamos las mismas sobre otras propuestas, pero aún así, sabemos y estamos de acuerdo en que un proyecto de país implica una amplia concertación social y po lo tanto, la negociación de posiciones en aras de un fin común.

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