América Latina y el Caribe: dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación 21 de abril de 2020 Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)

Ocho Mensajes Centrales 1. Previo al COVID-19, América Latina y el Caribe mostraba bajo crecimiento, espacio limitado de política fiscal y conflictos sociales crecientes.

2. COVID-19 impacta a la región a través de efectos internos y externos: paralización de la actividad económica doméstica acompañada de una fuerte recesión en la economía mundial.

3. Sus efectos generarán la recesión más grande que ha sufrido la región desde 1914 y 1930.

4. El desplome del comercio internacional aumentará la magnitud de la recesión.

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5. Se prevé un fuerte aumento del desempleo con efectos negativos en pobreza y desigualdad.

6. Los países de la región han anunciado medidas importantes, las que deberán ser reforzadas y requerirán mayor financiamiento.

7. Es urgente acceder a recursos de financieros a bajos costos con base en un apoyo flexible de los organismos financieros multilaterales, alivios del servicio de la deuda y eventuales condonaciones.

8. Es urgente repensar el modelo de inserción de la región y las alternativas de reactivación a la luz de los cambios estructurales que ocurrirán en la globalización y el mundo post COVID-19.

Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

En 2020 la contracción del PIB mundial será mayor a la observada en la crisis financiera global MUNDO (PAÍSES Y REGIONES SELECCIONADAS): CRECIMIENTO DEL PIB, 2013 A 2020 (Porcentajes)

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2.6

2.8

2.8

2.6

3.2

3.1

2.4

-2.0

Estados Unidos

1.8

2.5

2.9

1.6

2.4

2.9

2.3

-3.8

Japón

2.0

0.4

1.3

0.6

2.0

0.8

0.7

-4.2

Eurozona

-0.3

1.4

2.1

1.9

2.5

1.9

1.2

-5.7

China

7.8

7.3

6.9

6.7

6.9

6.6

6.1

1.8

India

6.4

7.4

8.0

8.2

7.2

6.8

5.8

3.4

Mundo

Fuente: CEPAL sobre la Base de IIF y Bloomberg.

Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

Se desploma el comercio mundial: la OMC estima una caída entre 13% y 32% en 2020 VOLUMEN DE COMERCIO MUNDIAL DE BIENES: TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL (2005-2020a) (Sobre la base de un índice desestacionalizado, en porcentajes) 20%

13.9% 10%

7.0%

9.0%

6.0%

4.7%

0.9%

0%

1.4% 2.3% 2.8%

1.9%

2%

4.8% 3.4%

-0.4%

-10% -13%

-12.8% -20% -30%

-32%

Fuente: CEPAL sobre la base de CPB Netherlands Bureau, OMC. a/ 2020 estimaciones de la OMC

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2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

-40%

El COVID-19 ha evidenciado las vulnerabilidades de la interdependencia ▪ El modelo de globalización basado en redes de producción altamente fragmentadas mostraba signos de agotamiento desde la crisis financiera: • Comercio mundial venía cayendo desde antes: 2,7% anual (2012-18) versus 6% anual (1990-2008) • Crecientes críticas a la globalización, especialmente en los países avanzados • Tensiones comerciales, competencia tecnológica y desacople productivo entre China y Estados Unidos.

• Avances tecnológicos como la impresión 3D pueden reducir la importancia de los bajos costos laborales

▪ El COVID-19 se originó en el centro de las redes internacionales de producción y sus efectos se contagiaron en cascada a través de ellas: • La paralización de las fábricas chinas dejó sin insumos a las fábricas del resto del mundo, obligándolas a parar, despedir trabajadores y así magnificar el shock inicial Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

Más de un tercio del empleo mundial está en riesgo MUNDO Y REGIONES DEL MUNDO: PORCENTAJE DE EMPLEOS EN SECTORES EN SITUACIÓN DE RIESGO

Mundo

37.5

África

26.4

Américas

43.2

Estados Árabes

33.2

Asia y el Pacífico

37.9

Europa y Asia Central

42.1 0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

Fuente: ILOSTAT, estimaciones modelizadas según la OIT, noviembre de 2019; Informe Mundial sobre la Protección Social, 2017-2019 (OIT); Mujeres y hombres en la economía informal: Un panorama estadístico. Tercera edición (OIT); y Centro Europeo para la Prevención y el Control de las Enfermedades (ECDC).

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Más de 500 millones de personas pueden caer en la pobreza MUNDO: NÚMERO DE PERSONAS QUE CAERÍAN EN LA POBREZA SEGÚN PORCENTAJE DE CONTRACCIÓN EN INGRESO PER CÁPITA O CONSUMO CONSIDERANDO UNA LÍNEA DE POBREZA DE 3.20 DÓLARES POR DÍA (En millones de personas) 600 500

400 300 200 100 0

135.3

Contracción en ingreso per cápita o consumo

278.4 5%

581.4 10%

Considerando la línea de pobreza de 3.20 dólares por día una contracción del PIB per cápita o consumo de: • 5% llevaría a 135 millones más de personas que caerían en pobreza • 10% 278 millones • 20% 581 millones

20%

Fuente: Sumner, A., Hoy, C. & Ortiz-Juarez, E. (2020) Estimates of the impact of COVID-19 on global poverty. WIDER Working Paper 2020/43. Helsinki: UNU-WIDER.

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AmĂŠrica Latina y el Caribe: Un espacio fiscal insuficiente

Antes de la pandemia, América Latina ya llevaba siete años de bajo crecimiento AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN DEL PIB, PROMEDIO POR SEPTENIOS, 1901 A 2019 (En porcentajes) 10 8

6.3

4.5 4.3

4.2

6

5.5

5.3

5.8

6.2

3.2

3.1

2.6

4

3.2

3.5 2014:2019 0,4%

2.2

2 0 1.4

1.9

-2

Inicio de la crisis del COVID-19

-6

1901 1903 1905 1907 1909 1911 1913 1915 1917 1919 1921 1923 1925 1927 1929 1931 1933 1935 1937 1939 1941 1943 1945 1947 1949 1951 1953 1955 1957 1959 1961 1963 1965 1967 1969 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019

-4

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) sobre la base de datos de Maddison

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La región tiene vulnerabilidades y debilidades macroeconómicos y fiscales frente a la crisis económica del COVID Altos niveles de deuda pública y pagos de intereses

Espacio de política monetaria comprometido después de la crisis de 2008

Altos niveles de deuda del sector corporativo no financiero

Vulnerabilidad de las empresas del sector público

Recaudación fiscal insuficiente, altos niveles de evasión y elusión fiscal

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El mayor endeudamiento y los crecientes pagos de intereses son un techo al gasto público

1.5

2.6

1.9

2.3

1.7

América Latina (prom simple, 18 países)

Fuente: CEPAL.

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Pagos de intereses

Gastos de capital

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

1.0

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

0

Caribe (13 países)

2.5

2011

10

3.0

2.0

América Latina: aumentó de 15 puntos porcentuales entre 2011 y 2019

3.2

2010

44.8

41.9

39.1

38.1

36.1

33.5

31.7

30.8

29.8

30.3

32.3

30.4

32.0

43.8

50.1

55.3

55.2 43.1

20

2000

3.9

3.5

37.0

30

41.2

40

4.2

4.5 4.0

60 50

AMÉRICA LATINA (16 PAÍSES): PAGO DE INTERESES, GASTOS DE CAPITAL Y EN SALUD DE GOBIERNOS CENTRALES, 2010-2019 (En porcentajes del PIB)

2019

68.5

71.1

72.8

71.2

71.7

72.5

72.3

71.9

70.4

67.4

65.2

59.5

60.1

67.2

70.2

72.5

72.0

65.2

70

59.4

80

69.9

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (31 PAÍSES): NIVELES DE DEUDA PÚBLICA BRUTA DE LOS GOBIERNOS CENTRALES, 2000-2019 (En porcentajes del PIB)

Gasto en salud

La vulnerabilidad financiera de las empresas del sector público restringe el espacio fiscal ▪ Los ingresos y la rentabilidad de las empresas públicas de recursos naturales (con alto endeudamiento) son afectados por la caída de precios de las materias primas.

▪ El 42% de las empresas del sector público no financiero reporta pérdidas (netas de transferencias fiscales) sistemáticas.

▪ Las transferencias requeridas para cubrir estas pérdidas están en un rango de un tercio a un punto porcentual del PIB. ▪ La recapitalización de estas empresas requiere esfuerzos financieros de la misma magnitud.

▪ Los pasivos de las empresas del sector público no financiero representan cerca del 9% del PIB. Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

El espacio monetario también se ha reducido: las tasas de referencia están a niveles históricamente bajos y ha disminuido el espacio de política AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (PAÍSES SELECCIONADOS): TASA DE POLÍTICA MONETARIA EN LOS PAÍSES QUE LA EMPLEAN COMO PRINCIPAL INSTRUMENTO DE POLÍTICA, ENERO DE 2016 A DICIEMBRE 2019 (En porcentajes) 9

16

8

14

7

12

6 10

5 8

Brasil

2017

Colombia

2018

Guatemala

2019

Paraguay

Chile

Fuente: CEPAL.

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2017

Costa Rica

2018

México

Honduras

2019

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

May

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

May

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

May

Mar

Ene

Nov

Sep

2016

2020

Perú

Jul

May

Mar

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

May

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

May

Mar

Ene

Nov

Sep

Jul

Jul

2016

May

0 Mar

0

Ene

1

Nov

2

Sep

2

May

4

Mar

3

Ene

6

Ene

4

2020

Rep. Dominicana

Pero hasta ahora estas políticas no han reducido las tasas de interés activas ni reactivado el crédito AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CRÉDITO REAL AL SECTOR PRIVADO, VARIACIÓN INTERANUAL DEL PROMEDIO TRIMESTRAL, PRIMER TRIMESTRE DE 2016 A PRIMER TRIMESTRE DE 2019 (En porcentajes) 60

15

Países con objetivo de inflación

40

10

5.2

5

0.0

0

20 0

-1.7 -5

-20

-10

-40

-15

-60

-20

-80 -100

-25 I 2016 II 2016 III 2016 IV 2016 I 2017 II 2017 III 2017 IV 2017 I 2018 II 2018 III 2018 IV 2018 I 2019 II 2019 III 2019 IV 2019 I 2020 Fuente: CEPAL.

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El Caribe

Países con manejo de agregados monetarios (exc. Venezuela, Rep. Bol. de) Argentina (eje derecho)

Rep. Bol. de Venezuela (eje derecho)

El elevado endeudamiento del sector privado ha limitado la efectividad de la política monetaria AMÉRICA LATINA (PAÍSES SELECCIONADOS): CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO (HOGARES Y CORPORACIONES NO FINANCIERAS) OTORGADO POR TODOS LOS SECTORES, DICIEMBRE DE 2001 A SEPTIEMBRE DE 2019

(Miles de millones de dólares) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000

500

01.12.2001 01.05.2002 01.10.2002 01.03.2003 01.08.2003 01.01.2004 01.06.2004 01.11.2004 01.04.2005 01.09.2005 01.02.2006 01.07.2006 01.12.2006 01.05.2007 01.10.2007 01.03.2008 01.08.2008 01.01.2009 01.06.2009 01.11.2009 01.04.2010 01.09.2010 01.02.2011 01.07.2011 01.12.2011 01.05.2012 01.10.2012 01.03.2013 01.08.2013 01.01.2014 01.06.2014 01.11.2014 01.04.2015 01.09.2015 01.02.2016 01.07.2016 01.12.2016 01.05.2017 01.10.2017 01.03.2018 01.08.2018 01.01.2019 01.06.2019

0

Fuente: CEPAL.

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La baja carga tributaria, la evasión y la elusión fiscal disminuyen drásticamente el espacio fiscal AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: COMPOSICIÓN DE LOS INGRESOS PÚBLICOS DE LOS GOBIERNOS CENTRALES POR SUBCOMPONENTE, 2017 A 2019 (En porcentajes del PIB)

30

27,2 25,8 27,0

25 20 15

18,0 18,1 18,1 16,8 16,5 16,5 2,7

2,7

2,6

2,8

2,6

15,5

15,5

5

14,0

13,9

2,6

2,7

4,8

5,4

21,0

21,6

5,4

2,7

2,5

10

15,4

19,3 19,8 19,7

13,9

16,8

17,0

17,0

21,8

0

2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 América Latina (16 países)

Centroamérica, América del Sur (8 México y Rep. países) Dominicana

Ingresos tributarios

La evasión y la elusión fiscal corresponden a un 6,3% del PIB regional que equivale a:

El Caribe (12 países)

Otros ingresos

• La mitad del gasto social del gobierno central • 4 veces el gasto en programas de protección social no contributiva (PTC + pensiones no contributivas + políticas de inclusión laboral: 1,47% del PIB) • Un monto mayor que el gasto promedio del gobierno central en educación y salud

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de cifras oficiales.

Nota: Promedios simples. Se excluye Dominica. Las cifras de 2019 corresponden a: proyecciones derivadas de presupuestos o estimaciones oficiales para el cierre de 2019.

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El impacto de la crisis

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Canales de transmisión de la crisis de COVID-19 en América Latina y el Caribe Reducción del comercio internacional

Caída de los precios de los productos primarios

Menor demanda de servicios turísticos

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Intensificación de la aversión al riesgo y el empeoramiento de las condiciones financieras mundiales

Reducción de las remesas

Los bajos precios de commodities empeoran los términos de intercambio y reducen los ingresos fiscales, en particular en América del Sur y México PRECIOS DE PRODUCTOS PRIMARIOS, ENERO DE 2003 A MARZO DE 2020 (Índice enero de 2011 = 100)

PRECIOS PRODUCTOS PRIMARIOS AL 17 DE ABRIL 2020 Y VARIACIÓN RESPECTO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

150 140

20%

130

ORO

10%

120 110

0%

100

$1686

-10%

90 80

-20%

70

COBRE

-30%

60 50

$5140

-40%

40

-50%

30 Jan-03 Aug-03 Mar-04 Oct-04 May-05 Dec-05 Jul-06 Feb-07 Sep-07 Apr-08 Nov-08 Jun-09 Jan-10 Aug-10 Mar-11 Oct-11 May-12 Dec-12 Jul-13 Feb-14 Sep-14 Apr-15 Nov-15 Jun-16 Jan-17 Aug-17 Mar-18 Oct-18 May-19 Dec-19

20

Productos energéticos

Productos agrícolas

Metales (no preciosos) y minerales

Metales preciosos

Fuente: CEPAL sobre la base de Pink Sheet del Banco Mundial.

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-60% -70% -80%

BRENT

WTI

$18.09

$28.66

El deterioro de las condiciones financieras internacionales reduce el financiamiento externo disponible para la región AMÉRICA LATINA: FLUJOS DE CAPITALES DE NO RESIDENTES HACIA LA REGIÓN En miles de millones de dólares

400

350 300 250 200 150 100

Caída 2020 vs 2019: -80 mil millones

50 0 -50

IED capital

IED deuda

Cartera capital

Cartera deuda

Fuente: CEPAL sobre la base de Institute of International Finance (IIF).

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Otra inversión

Flujos de capital

El colapso del turismo afecta principalmente a El Caribe AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: CONTRIBUCIÓN DEL TURISMO AL PIB Y AL EMPLEO, 2018 (En porcentajes del PIB) 100 90 80 70 60 50

40 30 20 10 0

% Total del PIB 2018

% Total de Empleo 2018

Fuente: CEPAL.

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Las remesas hacia la región se contraen fuertemente y golpean el PIB de las economías más pequeñas y más vulnerables • La contracción económica de los Estados Unidos causará una disminución del flujo de remesas • Los sectores de servicios y construcción son los más afectados y los que emplean el mayor número de migrantes.

• Los migrantes que trabajan en hoteles y restaurantes han perdido sus trabajos y no cuentan con los subsidios del gobierno.

35

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: REMESAS RECIBIDAS, 2018 (En porcentajes del PIB)

30 25

20 15 10 5 0

Fuente: CEPAL sobre la base de WDI, Banco Mundial.

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La estructura económica incide en la magnitud del impacto AMÉRICA LATINA: PARTICIPACIÓN DE LOS SECTORES EN EL PIB SEGÚN INTENSIDAD DEL IMPACTO DEL COVID-19 (En base al nivel de PIB en términos reales del año 2019)

0% 16% 21% 22% 23% 24% 26% 21% 30% 24% 31% 24% 36% 26%

22%

24% 39%

88% 64%

11%

65% 76%

14%

8%

75% 71% 72% 67% 59% 64%

4%

7%

ARG BOL BRA CHL COL Menos afectados

11%

12%

60% 66%

62%

16%

66%

67%

73% 55%

12%

10%

5%

10%

CRI

ECU GTM HND MEX NIC PAN PER PRY SLV URY VEN

3%

Indirectamente afectados

2%

6%

7%

Directamente afectados

Fuente: CEPAL. en base a cifras oficiales

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5%

La contracción de la economía mundial, la reducción del comercio y las políticas de contención sanitaria afectan la actividad productiva con diferente intensidad según sectores y países.

El PIB de América Latina y el Caribe caerá más de 5% en 2020 AMÉRICA LATINA: PROYECCION DE LA TASA DE VARIACIÓN DEL PIB, 2020a (En porcentajes) República Dominicana Guatemala Paraguay Panamá AMÉRICA CENTRAL Colombia Honduras Bolivia (Estado Plurinacional de) El Salvador Haití Costa Rica Cuba Perú Uruguay Chile Brasil AMÉRICA DEL SUR AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE AMÉRICA LATINA AMÉRICA CENTRAL Y MÉXICO Nicaragua México Ecuador Argentina Venezuela (República Bolivariana de)

EL CARIBE: PROYECCION DE LA TASA DE VARIACIÓN DEL PIB, 2020 (En porcentajes) 0.0 Guyana

-1.3 -1.5 -2.0 -2.3 -2.6 -2.8 -3.0 -3.0 -3.1 -3.6 -3.7 -4.0 -4.0 -4.0

Dominica

-3.6

San Vicente y las Granadinas

-3.6

Belice

-18.0

-10

-9

-8

-7

-6

-3.9

Suriname

-4.4

Trinidad y Tabago

-5.0

Jamaica

-5.3

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

-5.3

Barbados

-5.3

-5.8

Saint Kitts y Nevis

-6.5

Bahamas

-18.0

-5

-4

-3

-2

-1

0

Fuente: CEPAL a/ América Central incluye a Cuba, Haití y República Dominicana

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-6.8

Antigua y Barbuda

-7.2

Granada

-7.3

Santa Lucía

56.4 //

-2.5

EL CARIBE

-5.2 -5.2

-5.3 -5.5 -5.9 -6.5 -6.5 -6.5 //

56.4%

-8.1 -10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

El PIB de AMÉRICA Latina y el Caribe caerá más de 5% en 2020 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PROYECCION DE LA TASA DE VARIACIÓN DEL PIB, 2020 (En porcentajes)

País Argentina Bolivia (Estado Plurinacional de) Brasil Chile Colombia Ecuador Paraguay Perú Uruguay Venezuela (República Bolivariana de) América del Sur Costa Rica Cuba El Salvador Guatemala Haití Honduras México Nicaragua Panamá República Dominicana América Central y México América Central América Latina

Variación del PIB 2020 -6.5% -3.0% -5.2% -4.0% -2.6% -6.5% -1.5% -4.0% -4.0% -18.0% -5.2% -3.6% -3.7% -3.0% -1.3% -3.1% -2.8% -6.5% -5.9% -2.0% 0.0% -5.5% -2.3% -5.3%

Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

País

Variación del PIB 2020

Antigua y Barbuda

-7.2%

Bahamas

-6.8%

Barbados

-5.8%

Belice

-3.9%

Dominica

-3.6%

Granada

-7.3%

Guyana

56.4%

Jamaica

-5.3%

Saint Kitts y Nevis

-6.5%

San Vicente y las Granadinas

-3.6%

Santa Lucía

-8.1%

Suriname

-4.4%

Trinidad y Tabago

-5%

El Caribe

-2.5%

América Latina y el Caribe

-5.3%

Fuente: CEPAL. Nota: América Central incluye a Cuba, Haití y República Dominicana.

Para encontrar una contracción de magnitud comparable, hace falta retroceder hasta la Gran Depresión de 1930 (-5,0%) o más aún hasta 1914 (-4,9%) AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN DEL PIB, 1901 A 2020 (Porcentajes)

10 8 6

4 2 0 -2 -4

-8 1901

1908

1915

2020 -5.3%

1930 -5.0%

1914 -4.9%

-6

1922

1929

1936

1943

1950

1957

1964

Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) sobre la base de datos de Maddison (2018)2

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1971

1978

1985

1992

1999

2006

2013

2020

El valor de las exportaciones de América Latina y el Caribe caería cerca de 15% AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: EFECTOS DEL COVID-19 EN LAS EXPORTACIONES DE BIENES POR SUBREGIONES, PRONÓSTICO PARA 2020 (Variación porcentual)

América Latina y el Caribe América del Sur

México

América Central

Países del Caribe

-4.9

-6.2

0 -2

-6

-4

-6

-6

-6 -8 -10

-8.8

-12

-5.7 -11.6

-14 -16

-10.2

-7.7

-11.7 -13.9

-14.8

-18

-5.3

-17.6 Volumen

Precio

Fuente: CEPAL.

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El aumento del desempleo en la región sería mayor que el que se dio durante la crisis financiera: casi 12 millones más de desempleados AMÉRICA LATINA: POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA, DESEMPLEADOS Y TASA DE DESEMPLEO (Número de personas)

AMÉRICA LATINA: CRECIMIENTO DEL PIB Y VARIACIÓN DEL DESEMPLEO (En puntos porcentuales)

1.5

8.0

2019

2020

PEA

322,421,908

326,849,019

Número de desempleados

26,148,377

37,719,817

6.0

1.0

4.0 0.5

2.0

0.0

0.0 -2.0

-0.5

-4.0 -1.0

Variación de desempleados

11,571,440

-6.0

-1.5

-8.0

Tasa de desempleo %

8.1%

11.5%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Cambio en la tasa de desempleo (p.p)

PIB (Eje derecho)

Fuente: CEPAL.

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Aumento de 3,4 puntos porcentuales en el desempleo

La caída del PIB y el aumento del desempleo generarían casi 30 millones más de pobres AMÉRICA LATINA: POBREZA Y POBREZA EXTREMA EN UN ESCENARIO DE CAÍDA DEL PIB DE 5.3% Y AUMENTO DEL DESEMPLEO DE 3.7 PUNTOS PERCENTUALES EN 2020 MILLONES DE PERSONAS

PORCENTAJE DE LA POBLACIÓN

250

40%

214 200

35%

186

180

30% 150

34.7% 30.3%

29.7%

25%

100

62

67

83

20% 15%

10.3%

13.5%

11.0%

10%

50

5% 0

0% 2018

2019

2020 a/

Personas en situación de pobreza (millones) Personas en situación de pobreza extrema (millones) Fuente: CEPAL.

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2018

2019 Pobreza (%)

2020 a/ Pobreza Extrema (%)

Medidas y opciones de política

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Los países de la región han implementado medidas inmediatas para contener el virus, proteger la fuerza laboral y los ingresos del hogar • Medidas de restricción y monitoreo de viajeros de zonas afectadas por la covid-19.

• Prohibiciones de vuelo (desde y hacia países específicos) y cierre de fronteras • Aprendizaje a distancia y educación en el hogar con asimetrías en conectividad • Distanciamiento social, con cierre de restaurantes, bares, cines, promoción del teletrabajo y reducción del horario de oficina.

• Fortalecimiento de la capacidad del sector de la salud: camas, hospitales móviles, suministros médicos (2,5 camas/1000).

•

Cuarentenas totales o parciales con acuerdos laborales: medidas legales para teletrabajo, reducir horas de trabajo, introducir horarios flexibles, vacaciones adelantadas.

•

Protección de la fuerza laboral y de los ingresos: apoyo salarial para compensar pérdidas de ingresos mediante pagos adelantados, subsidios salariales, seguros de desempleo, suspensión o reducción de pagos de servicios de agua, gas y electricidad.

•

Protección social para reducir el impacto social en los más pobres a través de subsidios, transferencias de efectivo o pagos adelantados mediante programas sociales.

•

PYME y otras empresas: apoyo financiero especial para pymes y el sector informal, para que los bancos renegocien y mejoren condiciones de préstamos a PyMEs y el sector informal.

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Medidas monetarias y fiscales para evitar el colapso del sistema económico • Sector monetario y financiero: Líneas de asistencia a las instituciones financieras psts evitar situaciones de descalce y falta de liquidez; reducciones en la tasas de encaje legal para fomentar la intermediación; reestructuración de la cartera de crédito y diferimiento en los pagos de los deudores; intensificación de las intervenciones en el mercado cambiario para atenuar la volatilidad.

• Fiscal: flexibilidad para redirigir presupuestos públicos, retraso o diferimiento de impuestos y buscar financiamiento adicional para canalizar recursos hacia medidas urgentes a corto plazo.

• En la región se han anunciado paquetes fiscales que van del 0,6 a más del 10% del PIB. También se han desplegado esfuerzos adicionales que incluyen garantías estatales a créditos.

• Preservar la capacidad productiva y crear condiciones para la reactivación de la actividad económica a través de mecanismos de liquidez para empresas, en particular para las PyMEs. Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

Los gestores de política deben ampliar sus herramientas e incrementar la coordinación • Entre los gobiernos y los bancos centrales para financiar los paquetes de estímulos mediante la compra de títulos emitidos por el sector público o el uso de activos externos para financiar el incremento del gasto en casos de emergencia.

• Entre bancos centrales y los entes de supervisión y regulación bancaria para garantizar que los recursos inyectados en estas situaciones sean canalizados a los hogares y a los sectores productivos con la condición de preservar el ingreso y el empleo.

• Adecuar las herramientas macroprudenciales para atenuar la volatilidad cambiaria, las depreciaciones excesivas de las monedas y para evitar movimientos de capitales desestabilizadores.

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Todos los países requerirán expandir el espacio fiscal y necesitan condiciones de financiamiento más favorables ▪ Acceso a nuevas fuentes y mecanismos de financiamiento.

▪ Líneas de crédito a bajo costo y de forma ágil.

▪ Condonación, reestructuración y/o alivio del la deuda y sus intereses, incluyendo a los países de ingresos medios.

▪ Los líderes del G-20 deben apoyar que las organizaciones multilaterales presten a tasas de interés favorables y alivien de la deuda de los países altamente endeudados, aplazándola o condonándola.

▪ De lo contrario, los pagos serán imposibles y se comprometerá el espacio fiscal.

▪ Medidas excepcionales para enfrentar una crisis sin precedentes. No habrá progreso sin cooperación y solidaridad internacionales.

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Implementar medidas para aumentar el acceso a divisas ▪ El establecimiento de líneas de intercambio (swaps) entre la Reserva Federal de los Estados Unidos y los bancos centrales de Brasil y México es un paso positivo, pero el resto de la región se encuentra fuera de esta forma de apoyo.

▪ Al igual que en 2008 se hace necesario aprobar la emisión a gran escala de Derechos Especiales de Giro (DEG) para proporcionar liquidez y aumentar la reservas.

▪ Implementar políticas macroprudenciales sólidas, incluidas las regulaciones de los flujos internacionales de capital.

▪ Solo si las instituciones financieras internacionales proporcionan liquidez y se impide que esa liquidez retorne a las economías avanzadas, se podrán implementar políticas fiscales y monetarias contra-cíclicas en las economías en desarrollo.

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Una alerta: la economía mundial no volverá a ‘la normalidad’

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La crisis productiva traerá cambios que persistirán más allá de la pandemia 1. Necesidad de mayor resiliencia en las redes de producción: ▪ Diversificando proveedores en términos de países y empresas ▪ Privilegiando ubicaciones más cercanas a los mercados finales de consumo (nearshoring) ▪ Relocalizando procesos productivos y tecnológicos estratégicos (reshoring)

2. Las empresas han adecuado su funcionamiento interno a las medidas de distanciamiento social, acelerando la tendencia a la automatización y digitalización de algunos sectores e industrias.

3. Se agudiza la fragilidad del multilateralismo (restricciones unilaterales a la exportación de insumos médicos en más de 60 países).

4. No se revertirá la globalización, pero sí habrá una economía mundial más regionalizada en torno a 3 polos: Europa, América del Norte y Asia oriental.

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El mundo post COVID-19 nos exige más integración regional ▪ Pensar el futuro de la región en la nueva geografía económica para depender menos de manufacturas importadas e imaginar cadenas de valor regionales.

▪ Se requieren políticas industriales que permitan a la región fortalecer capacidades productivas y generar nuevos sectores estratégicos.

▪ Para incidir en la nueva economía mundial, la región debe avanzar hacia una mayor integración productiva, comercial y tecnológica.

▪ Un mercado integrado de 650 millones de habitantes constituiría un importante seguro frente a perturbaciones generadas fuera de la región.

▪ Permitiría alcanzar la escala requerida para viabilizar nuevas industrias y promover redes de producción e investigación tecnológica compartida entre países y subregiones.

▪ Generar certezas ciudadanas a partir de un nuevo régimen de protección social universal con un ingreso básico.

▪ Gobernanza internacional inclusiva y sostenible con base en la Agenda 2030.

Alicia Bárcena América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación

América Latina y el Caribe: Dimensionar los efectos del COVID-19 para pensar en la reactivación 21 de abril de 2020 Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)