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MEJORAMIENTO DE LOS TIEMPOS DE ATENCIÓN DE EMERGENCIA EN EL HOSPITAL DR. MARIO CATARINO RIVAS Claudia Gabriela Interiano Estrada* Geraldina Elizabeth Gross Muñoz** Maestrantes Jared Ocampo*** Juan Jacobo Paredes Heller**** Profesores Investigadores Departamento Postgrado Universidad Tecnológica Centroamericana (UNITEC) San Pedro Sula, Honduras (Recibido: Agosto, 2012) Resumen: La presente tesis se desarrolló en la sala de emergencia del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas. Las atenciones de emergencia por trauma constituyen un gran porcentaje de la demanda y poseen un alto índice de morbi-mortalidad. En vista de esta problemática se propone implementar el sistema de triage para disminuir el tiempo de atención. Para el diseño de la investigación se utilizó un enfoque mixto dominante cuantitativo con un pre-experimento de un escenario pre y pos prueba. Para determinar los resultados obtenidos en la presente investigación se utilizó Excel y el software Flexsim para demostrar las áreas críticas que enlentecen el tiempo de atención. Se determina que el sistema de triage no influye en la reducción del tiempo total pero si en el tiempo de primera asistencia en un 56.06%. Sin embargo, no reduce significativamente el tiempo de segunda asistencia, ya que este se ve influenciado por los tiempos de laboratorio, rayos-x y espera para sala de operaciones. Se recomienda implementar el sistema del triage y reestructurar la infraestructura, personal, equipo y suministros para mejorar el proceso de atención actual y así mantener el tiempo total de atención de pacientes de emergencia conforme a las normas internacionales. Por lo tanto, los beneficios son mayores que los gastos que pueda incurrir la implementación del triage. Palabras claves: pacientes, primera y segunda asistencia, sistema de triage, tiempo de atención, trauma.

INTRODUCCIÓN Los servicios de emergencia constituyen un pilar fundamental en la atención de la medicina moderna. A nivel mundial estos servicios exigen demanda tecnológica, de conocimiento y de protocolos continuamente evaluados que permitan una atención eficaz e inmediata a un paciente grave. En los Estados Unidos de Norteamérica los traumatismos son la principal causa de atenciones de emergencia que conllevan a la muerte durante las primeras décadas de la vida, y como causa global superan más de 150,000 muertes por año, siendo superadas en ese sentido únicamente por el cáncer y la arterioesclerosis. Cada 10 minutos dos personas pierden la vida y 350 sufren una lesión incapacitante (Bennett & Jacobs, 1996). Es bien conocido el hecho que las patologías que amenazan la vida lo hacen en un período determinado de tiempo. (Trunkey, 1983). Es por esto que todos los sistemas de evaluación y manejo inicial de las emergencias se centran en la prioridad para su control y aseguramiento en esa primera “hora de oro”. *claudia_interiano@hotmail.com **gegm76@gmail.com ***jared.ocampo@gmail.com ****jacobo.paredes.heller@unitec.edu

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Por consiguiente, el objetivo fundamental de atención de emergencia hospitalaria es lograr que se pueda atender en forma rápida y eficaz cualquier paciente en una situación de emergencia médica. Sin embargo, en muchos países de América Latina los hospitales están constituidos por unidades asistenciales débiles en cuanto a estructura, funcionamiento y misiones. Así también, se carece de un sistema fiable y bien organizado para los cuidados progresivos de atención al paciente grave (Parellada & Hidalgo, 2010). Por ello, respondiendo al desmesurado aumento de la demanda en la sala de emergencia, es crucial reducir los tiempos de espera que se puedan traducir en una mejora indiscutible de la oferta, tanto en calidad como en cantidad. El Hospital Dr. Mario Catarino Rivas localizado en San Pedro Sula, Honduras es el más importante y centro de referencia nacional de la zona nor-occidental de Honduras. Según el Registro Diario de Atenciones (AT-1), recibe una cantidad de 120-150 pacientes diarios (54,750 al año), del cual 80% son quirúrgicos. El incremento de la demanda se atribuye al crecimiento de la población, su envejecimiento, el aumento de la prevalencia de patologías crónicas, la utilización de la emergencia como fuente alternativa de cuidados ambulatorios para problemas no urgentes, uso de drogas ilegales, alcohol y la violencia, que ha incrementado en los últimos años y que a su vez ha provocado un aumento en las defunciones por trauma. Por ello, el enfoque del estudio es realizar una descripción de los tiempos reales en los procesos asistenciales de emergencia del hospital. Asimismo, se propone enumerar los determinantes que diferencian los tiempos de atención reales con los establecidos internacionalmente, para proponer un sistema de organización más eficiente acorde con los recursos humanos y financieros disponibles. REVISIÓN DE LA LITERATURA Las guerras mundiales han permitido avances a pasos agigantados en el manejo de las múltiples situaciones de emergencia que pueden presentarse (Graff, 1993). Estas situaciones generaron múltiples avances tecnológicos que asisten en la atención del paciente grave ya que se considera que los porcentajes de supervivencia disminuyen drásticamente después de 60 minutos, que empieza a contar desde el momento del incidente e incluye el transporte y manejo definitivo en emergencia (Buitrago, 2011). La clasificación de pacientes por gravedad no debe superar los 60 segundos según el sistema de triage (Start Triage , 2012). EL SISTEMA DE TRIAGE El término proviene del francés “to sort” que significa clasificar. Este concepto fue utilizado de manera inicial en las guerras napoleónicas. El método se utilizaba cuando había muchos lesionados y los recursos eran limitados. El proceso de triage lleva implícita la clasificación de los pacientes en diferentes niveles de urgencia o priorización de la asistencia (Beveridge, Clarke, & Janes, 1999). Los pacientes más urgentes serán los primeros en ser asistidos, y el resto serán reevaluados de forma continua hasta poder ser atendidos por el equipo médico. La tendencia actual, en la mayoría de los hospitales, es la de establecer cinco niveles de gravedad, según la posible demora en su atención (Gómez, Puiguriguer, & Ferrando, 2002). La disponibilidad de un sistema de triage estructurado es un indicador de calidad de riesgo-eficiencia que tiene por objetivos (Gomez, 2012) :

Proteger a los pacientes más urgentes y graves: gestión del riesgo. Optimizar recursos: mejora de la eficiencia. Aumentar la satisfacción de los usuarios: mejora de calidad percibida.


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Mejora el conocimiento: gestión del conocimiento. En 1996 el Ministerio de Salud de Nicaragua bajo la cooperación técnica de la Organización Mundial de la Salud y el Comité Internacional de la Cruz Roja crearon un sistema de tarjetas de colores para clasificar la gravedad o patología del paciente, indicando el nivel de atención prioritario o la evacuación inmediata (Ministerio de Salud, 1996):

1) Nivel 1 ó rojo (Resucitación): Tiempo menor a 60 minutos. Precisa de la atención por el médico de forma inmediata. 2) Nivel 2 ó amarillo (Urgencia no Crítica): Tiempo: Hasta 60 minutos. Reevaluación: Cada 10 minutos. 3) Nivel 3 ó verde (Urgencia Demorable): Tiempo: En los primeros 120 minutos. Reevaluación: cada 30 minutos. 4) Nivel 4 ó azul (Urgencia no objetivable): Tiempo: Hasta 180 minutos. Reevaluación: Cada 60 minutos. Se refiere a pacientes que no tienen ninguna patología grave y que salieron del sitio de la escena caminando con heridas menores. 5) Nivel 5 ó negro (No urgentes): Corresponde a los pacientes agonizantes con posibilidad de muerte en los próximos minutos. Sin embargo, el hospital Dr. Mario Catarino Rivas no cuenta con un protocolo de atención del paciente grave que le permita acortar el tiempo y evitar aglomeración en la sala de emergencias.

METODOLOGÍA El diseño de la investigación fue mixto para probar la hipótesis nula: utilizando el sistema de triage el tiempo promedio de atención para los pacientes de la sala de emergencias del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas será mayor o igual que el tiempo promedio del proceso actual. El alcance cuantitativo conlleva un enfoque experimental y no experimental. Dentro del alcance experimental, se categoriza como pre-experimento, utilizando un diseño pre y pos prueba con un solo grupo. Así también, el estudio toma el enfoque no-experimental, transversal y descriptivo, incluyendo un estudio técnico logístico sobre el equipo, personal e infraestructura del área de emergencia. A su vez, dentro del alcance cualitativo se utiliza la percepción del personal y pacientes para apoyar el enfoque cuantitativo. Se llevaron a cabo entrevistas del personal médico y de enfermería, así también como de pacientes en relación a la percepción del proceso actual y mejorado en el tiempo de atención de la emergencia. En el 2011, se realizaron 2,032 cirugías en el hospital Dr. Mario Catarino Rivas, del cual el 80% lo constituyeron cirugías de emergencia, lo que resulta en una población de 1,626 cirugías por trauma. Se realizó un cálculo del tamaño muestral probabilístico, con un nivel de confianza de 95%, una proporción característica del 50% y un error estándar del 5%. Como resultado el cálculo del tamaño de la muestra corresponde a: 310 pacientes. A través de la base de datos del departamento de estadística en el Hospital Dr. Mario Catarino Rivas se obtuvo la demanda de pacientes, ubicando las patologías más frecuentes que se atienden en la emergencia. Con una ficha de observación se registraron los tiempos de atención pre y pos triage con el propósito de comparar ambos

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procesos. En ésta, se incluyó la hora de entrada y de salida, categorizando según el triage cada patología en el turno de día y el tiempo transcurrido entre la toma y el resultado de laboratorio, radiografías e imágenes. Así también se registró el tiempo de la primera asistencia y de la segunda asistencia. A través del departamento de estadística en el hospital Dr. Mario Catarino Rivas se obtuvieron estadísticas generales de demanda de los servicios de salud por año, la incidencia de trauma y patologías más frecuentes. La validez y la confiabilidad de contenido se obtienen mediante dos grupos de comparación, uno antes del proceso mejorado y otro después de la implementación del nuevo proceso. RESULTADOS Se dividió la demanda de pacientes de la muestra entre los horarios correspondientes a la jornada de trabajo del médico especialista: mañana (7:00 a.m. - 1:00 p.m.), tarde (1:00 p.m. - 7:00 p.m.), noche (7:00 p.m. - 7:00 a.m.). A continuación se presenta la distribución de pacientes durante el día: Tabla 1 Demanda de pacientes por jornada de trabajo

Demanda de Pacientes Por Turno Total

Mañana

Tarde

Noche

162

75

73

Se observa que el turno de la mañana recibió 9% más pacientes que los turnos de la tarde y noche.

TIEMPO DE ATENCIÓN

De la muestra de 310 pacientes, se midieron los tiempos de atención de 155 pacientes utilizando el proceso actual, y 155 pacientes con el proceso mejorado del triage. Así también, por razones de investigación en el grupo control se recolectaron los datos según la categorización de triage con el propósito de comparar con el proceso mejorado (Figura 1). Figura 1 Demanda de pacientes por categorización del triage.

La demanda de pacientes de la muestra según la categorización del triage fue de:

1) Rojo: 36 pacientes (11.61%) 2) Amarillo: 115 pacientes (37.10%) 3) Verde: 77 pacientes (24.84%) 4) Azul: 75 pacientes (24.19%) 5) Negro: 7 pacientes (2.26%) La mayoría de los pacientes que se obtuvieron de la muestra fueron de color amarillo, seguido por el verde y el azul. Hubo pocos casos de pacientes color rojo y un mínimo de casos color negro (Figura 1). Se calcularon los tiempos por cada categoría del triage en el proceso actual y al utilizar el sistema de triage. Los tiempos de atención para los pacientes de color rojo fueron los siguientes (Tabla 2): Tabla 2 Tiempo de atención en pacientes color rojo: proceso actual Tiempo total

Tiempo de

Tiempo de


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Promedio Max Min

1ra asistencia 2da asistencia ------minutos-------62.35 32.35 30.00 155.00 125.00 60.00 33.00 11.00 20.00

El tiempo de primera asistencia en el proceso actual es de 32.35 minutos en el límite de 60 minutos (Tabla 2). El tiempo de segunda asistencia es de 30.00 minutos, con un tiempo total de 62.35 minutos. Los tiempos de atención en los pacientes de color rojo utilizando el sistema de triage son los siguientes: Tabla 3 Tiempo de atención en pacientes color rojo: proceso mejorado Tiempo de Tiempo de 2da Tiempo total 1ra asistencia asistencia ------minutos-------Promedio 38.09 12.32 25.77 Max 70.00 20.00 60.00 Min 15.00 3.00 0.00

El promedio de los tiempos de atención en pacientes color rojo redujeron en 24.26 minutos en el proceso mejorado, reduciendo en 20 minutos el tiempo de primera asistencia (Tabla 3). Los tiempos de atención en los pacientes de color amarillo en el proceso actual son los siguientes:

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Tabla 4 Tiempo de atención en pacientes color amarillo: proceso actual Tiempo de 1ra Tiempo de 2da asistencia asistencia ------minutos-------236.65 88.46 148.18 510.00 189.00 420.00 140.00 8.00 75.00

Tiempo total Promedio Max Min

El tiempo de primera asistencia en el proceso actual es de 88.46 minutos lo cual no corresponde al límite de 60 minutos (Tabla 4). Así también, el tiempo de segunda asistencia se suma a 148.18 minutos, produciendo un tiempo total de 236.65 minutos. Los tiempos de atención en pacientes color amarillo utilizando el triage son: Tabla 5 Tiempo de atención en pacientes color amarillo: proceso mejorado

Promedio Max Min

Tiempo Tiempo de 1ra Tiempo de 2da total asistencia asistencia ------minutos-------784.08 20.40 763.68 8670.00 38.00 8640.00 85.00 5.00 75.00

El promedio de los tiempos de atención en pacientes color amarillo aumentó 547.43 minutos en el proceso mejorado. Sin embargo, se redujo en 68.07 minutos el tiempo de primera asistencia (Tabla 5). Los tiempos de atención en los pacientes de color verde en el proceso actual son los siguientes: Tabla 6 Tiempo de atención en pacientes color verde: proceso actual Tiempo total Promedi o Max Min

Tiempo de 1ra tiempo de 2da asistencia asistencia ------minutos--------

212.65 480.00 32.00

41.30 120.00 5.00

171.35 420.00 27.00

El tiempo de primera asistencia en el proceso actual es de 41.30 minutos dentro del límite de 120 minutos (Tabla 6). Sin embargo, el tiempo de segunda asistencia es 171.35 minutos, produciendo un tiempo total de 212.65 minutos. Los tiempos de atención en los pacientes de color verde utilizando el sistema de triage fueron los siguientes: Tabla 7 Tiempo de atención en pacientes color verde: proceso mejorado Tiempo de Tiempo de 1ra asistencia 2da asistencia ------minutos-------371.73 15.93 355.80 1800.00 45.00 1795.00 75.00 3.00 60.00

Tiempo total Promedio Max Min

El tiempo de atención en pacientes color verde aumentó 159.08 minutos en el proceso mejorado (Tabla 7). Se redujo en 25.37 minutos el tiempo de primera asistencia. Los tiempos de atención en pacientes color azul proceso actual son:


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Tabla 8 Tiempo de atención en pacientes color azul: proceso actual

Promedio Max Min

Tiempo Tiempo de 1ra Tiempo de 2da total asistencia asistencia ------minutos-------235.63 38.28 197.34 780.00 180.00 600.00 30.00 5.00 20.00

El tiempo de primera asistencia en el proceso actual es de 38.28 minutos dentro del tiempo de 180 minutos (Tabla 8). Sin embargo, el tiempo de segunda asistencia se suma a 197.34 minutos, produciendo un tiempo total de 235.63 minutos. Los tiempos de atención en pacientes de color azul utilizando el sistema de triage son los siguientes: Tabla 9 Tiempo de atención en pacientes color azul: proceso mejorado Tiempo de Tiempo de 1ra 2da asistencia asistencia ------minutos--------

Tiempo total Promedi o Max Min

162.37

34.23

128.14

300.00 25.00

120.00 2.00

270.00 19.00

El promedio de los tiempos de atención en pacientes color azul redujeron 73.26 minutos en el proceso mejorado, disminuyendo en 4.05 minutos el tiempo de primera asistencia (Tabla 9). Los tiempos de atención en los pacientes de color negro en el proceso actual son los siguientes: Tabla 10 Tiempo de atención en pacientes color negro: proceso actual Tiempo de Tiempo de Tiempo total 1ra asistencia 2da asistencia ------minutos-------Promedio 15.00 15.00 0.00 Max 30.00 30.00 0.00 Min 5.00 5.00 0.00

El tiempo de primera asistencia en el proceso actual es de 15.00 minutos. No existen tiempos de segunda asistencia para los pacientes de color negro (Tabla 10). Los tiempos de atención en pacientes de color negro utilizando el sistema de triage fueron los siguientes Tabla 11 Tiempo de atención en pacientes color negro: proceso mejorado Tiempo de 1ra Tiempo de Tiempo total asistencia 2da asistencia ------minutos-------Promedio 11.75 11.75 0.00 Max 15.00 15.00 0.00 Min 2.00 2.00 0.00

El promedio de los tiempos de atención en pacientes color negro redujeron 3.25 minutos en el proceso mejorado, disminuyendo en 3.25 minutos el tiempo de primera asistencia (Tabla 11). Los tiempos promedio del proceso actual y el proceso mejorado en donde se utilizó el sistema de triage son los siguientes:

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Tabla 12 Promedio del tiempo total: proceso actual y mejorado Proceso Proceso actual mejorado ------minutos-------152.45 273.60

Utilizando una prueba t pareada se demostró que estadísticamente aumento el tiempo total en minutos de atención al paciente de emergencia (valor-p= 0.01256), aceptando la hipótesis nula planteada. Ya que el sistema de triage tiene un mayor impacto en el tiempo de primera asistencia se presenta a continuación el tiempo promedio del proceso actual y mejorado (Tabla 14): Tabla 14 Promedio del tiempo de primera asistencia: proceso actual y mejorado Actual

Mejorado

------minutos-------58.96 min

21.70 min

Se observa que el tiempo promedio de la primera asistencia en el proceso actual es de 58.96 minutos. Sin embargo, utilizando el sistema de triage se redujo significativamente a un tiempo promedio de 21.70 minutos (valor-p= 0.00001), utilizando una prueba t pareada. No obstante, se observa que el sistema de triage no tiene mayor impacto en el tiempo de segunda asistencia. Éste se ve influenciado por los tiempos de laboratorio, rayos-x y sala de operaciones. Los tiempos de promedio de la segunda asistencia se presentan a continuación (Tabla 16). Tabla 16 Promedio del tiempo de segunda asistencia: proceso actual y mejorado Actual

Mejorado

------minutos-------148.37 min

370.15 min

Se observa que el tiempo promedio de la segunda asistencia aumentó significativamente (valor-p= 0.00348). INFRAESTRUCTURA

En el proceso actual se mide un promedio de 77.58 minutos para el resultado de exámenes de laboratorio, con mayor tiempo durante la noche con 91.55 minutos. De un promedio de 350 exámenes de laboratorio realizados en los tres turnos, el 57% corresponden a pacientes de emergencia. Cada examen de laboratorio tarda 3 minutos en procesarse, y se introducen en la máquina en grupos de 20 para cubrir la demanda actual. Tomando aproximadamente 2 minutos caminando los 50 metros para llegar al laboratorio. El tiempo promedio para obtener un examen de laboratorio en la mañana es de 71.86 minutos, en la tarde de 69.33 minutos y en la noche de 91.55 minutos. El promedio del tiempo total es de 77.58 minutos. El promedio del tiempo total para el resultado de un estudio de rayos-x es de 39.61 minutos, observándose que el promedio es mayor durante la mañana con 47.71 minutos debido a los exámenes de la sala de hospitalización sumados a los de la sala de emergencia. De un promedio de 193 estudios radiológicos

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efectuados en los tres turnos del día, el 74% corresponden a pacientes de emergencia. Una toma de radiografía y su impresión tarda aproximadamente de 10 a 15 minutos. Se toma alrededor de 40 segundos llegar al departamento de rayos-x caminando a una velocidad de 50 metros por minuto. Se observó un rango de 30 minutos a 12 horas con un promedio de 6 horas en tiempo de espera para los pacientes que necesitaban tratamiento quirúrgico. Este tiempo ocasionó un aumento en el tiempo de segunda asistencia. En el proceso actual se contabilizó la cantidad de personal médico y de enfermería existente en los tres horarios de atención. Sin embargo, es importante enfatizar que durante el tiempo que se realizó el estudio, ocurrió una huelga del personal médico y de enfermería, lo cual redujo el personal de enfermería a casi un 50%. En el horario de la mañana, tarde y noche existe el siguiente personal (Figura 2):

Figura 2 Cantidad de personal médico y de enfermería por horario de turno

En relación a la demanda (150 pacientes al día) de la sala de emergencias del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas y la cantidad de personal disponible, el número de pacientes por horario que atiende el personal podría ser tan alto como el siguiente (Figura 3):

1) Auxiliares de enfermería: 38 pacientes por horario de trabajo. 2) Licenciadas en enfermería: 50 pacientes por horario de trabajo. 3) Médicos Generales: 75 pacientes por horario de trabajo. 4) Médicos Especialistas: 38 pacientes por horario de trabajo. 5) Médicos Internos: 15 pacientes por horario de trabajo. En relación al personal de rayos-x, se cuantificó por jornada de trabajo la cantidad laborante. Se observa que durante la mañana y la tarde el personal laborante es mayor que durante la jornada de la noche. En total el departamento de rayos-x cuenta con solo 13 técnicos de rayos-x. En relación al personal de laboratorio, se cuantificó por jornada de trabajo la cantidad laborante y se observó que durante la mañana y la tarde el personal laborante es mayor que durante la jornada de la noche. En total el departamento de laboratorio cuenta con solo 9 técnicos de laboratorio.

EQUIPOS Y SUMINISTROS

Según entrevistas a personal de enfermería y médicos la falta de los siguientes equipos y suministros en la sala de emergencia aumentan el tiempo de atención: equipo de cirugía menor, camillas, guantes para evaluación de pacientes, medicamentos básicos como epinefrina y atropina que se agotan en varios periodos del año ocasionando una reanimación cardiopulmonar no efectiva. ANÁLISIS DE LA DEMANDA

Se observa que del total de pacientes atendidos por día en el área de emergencia la cantidad de emergencias reales es menos de la mitad. La aglomeración de pacientes que no corresponden a emergencias se debe en gran parte a la deficiencia de la atención


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primaria, sobre todo en la mañana, después de las tres de la tarde y los fines de semana cuando las clínicas periféricas y los centros de salud cierran. De la muestra de pacientes, según categorización del triage, la mayor cantidad de pacientes son de color amarillo, seguido por el color verde y azul. Se recibieron menos pacientes de color rojo y una cantidad mínima de pacientes color negro. El color azul que representa un 24.19%, no debería ser un porcentaje tan alto de los pacientes que acuden a los servicios de emergencia. Estos pacientes podrían ser atendidos en servicios de nivel primario, como clínicas periféricas y centros de salud. ANÁLISIS DE LOS TIEMPOS EN EL PROCESO DE ATENCIÓN

Se analizaron los tiempos promedios de categorización según triage primero, ya que éstos establecen un límite de tiempo de atención. Al comparar el proceso mejorado y el actual, se observa el efecto de la implementación del sistema de triage en la reducción del tiempo de atención principalmente en el tiempo de la primera asistencia. Los pacientes de color rojo obtuvieron un promedio del tiempo total de 62.35 minutos en el proceso actual que se mantiene fuera del límite de atención según las normas internacionales de 60 minutos, denominada la hora de oro (Tabla 2). Estos pacientes tienen una prioridad absoluta y es importante que el tiempo sea el menor posible. Utilizando el sistema de triage, el tiempo total disminuyó a 38.09 minutos (Tabla 3) que representa una reducción del 38.91%. El tiempo de primera asistencia redujo en un 61.92% y el tiempo de segunda asistencia en un 21.72% utilizando el sistema de triage. Los pacientes de color amarillo obtuvieron un promedio del tiempo total de 236.65 minutos en el proceso actual que sobrepasa el límite de atención según las normas internacionales de 60 minutos (Tabla 4). Aunque el tiempo de atención de primera asistencia es de 88.47 minutos, el tiempo total se ve afectado por el tiempo de segunda asistencia de 148.18 minutos. Esto se debe a que muchos pacientes necesitan exámenes de laboratorio e imágenes que el hospital no ofrece. Por lo tanto, deben realizarlos en clínicas privadas por sus propios medios y regresar para terminar su proceso de diagnóstico y tratamiento. Además, en el tiempo de segunda asistencia los pacientes permanecen en la sala de observación si se encuentran inestables, esperando la disponibilidad de un quirófano para ser operados o cupo en la sala de hospitalización o cuidados intensivos para ser trasladados. El tiempo total aumentó al utilizar el sistema de triage. No obstante, la implementación del sistema de triage redujo en un 76.94% el tiempo de primera asistencia a 20.40 minutos, que permite un margen de 40 minutos, todavía dentro de los 60 minutos de límite para la segunda asistencia (Tabla 5). Los pacientes de color verde obtuvieron un promedio del tiempo total de 212.65 minutos en el proceso actual que sobrepasa el límite de atención según las normas internacionales de 120 minutos (Tabla 6). Aunque el tiempo total de atención aumentó, al implementar el sistema de triage el tiempo de primera asistencia disminuyó en un 61.43% de 41.30 minutos a 15.93 minutos (Tabla 7). No obstante en el momento de la obtención de los datos, el tiempo total se vio afectado por la presencia de pacientes con patologías más graves que se les daba prioridad en sala de operaciones, ocasionando que los pacientes de color verde debían esperar. Así también, el tiempo de segunda asistencia se ve afectado por el tiempo de la obtención de exámenes de laboratorio. Los pacientes de color azul obtuvieron un promedio del tiempo total de 235.63 minutos en el proceso actual que sobrepasa el límite de atención según las normas internacionales de 180 minutos (Tabla 8) y con un tiempo de primera asistencia de 38.28 minutos. Utilizando el sistema de triage, el tiempo total disminuyó en un 31.09% a 162.37 minutos,

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con un tiempo de primera asistencia de 34.23 minutos, que representa un 10.58% de reducción (Tabla 9). El tiempo de segunda asistencia también disminuyó en un 64.93%. Los pacientes de color negro obtuvieron un promedio del tiempo total de 15 minutos en el proceso actual (Tabla 10). Las normas internacionales no delimitan un tiempo límite para estos pacientes ya que a criterio médico se determina realizar o no resucitación cardiopulmonar. No obstante, al implementar el sistema de triage el tiempo total disminuyó a 11.75 minutos (Tabla 11). Por consiguiente, se observa que el promedio del tiempo total no reduce al utilizar el sistema de triage. (Tabla 12). Al utilizar la prueba t en el promedio de los tiempos totales, se acepta la hipótesis nula ya que la t calculada es de -2.26 que es menor a la t tabulada de 1.65 (Tabla 13). Los tiempos de atención en la primera asistencia recibieron mayor impacto que la segunda asistencia al realizar el sistema de triage. Considerando que la atención de primera asistencia consiste en recibir, estabilizar y diagnosticar la gravedad del paciente, el sistema de triage mejora la toma de decisiones y la pronta atención del paciente grave, lo que se traduce en una disminución del tiempo. El tiempo promedio de primera asistencia redujo al utilizar el sistema de triage en un 56.06% (Tabla 14). Al utilizar la prueba t en el promedio de los tiempos de primera asistencia, se rechaza la hipótesis nula ya que la t calculada es de 8.11 que es mayor a la t tabulada de 1.65 (Tabla 15). Sin embargo, los tiempos de segunda asistencia no fueron significativamente afectados por el sistema de triage. Esto se debe a que los tiempos de segunda asistencia están directamente relacionados con los tiempos de rayos-x, laboratorio y espera para sala de operaciones que fueron variables no controlables. El tiempo promedio de segunda asistencia no redujo al utilizar el sistema de triage (Tabla 16). Al realizar la prueba t en el promedio de los tiempos de segunda asistencia, se acepta la hipótesis nula ya que la t calculada de -2.74 es menor a la t tabulada de 1.65 (Tabla 17). ANÁLISIS: TIEMPOS DE LABORATORIO, RAYOS-X Y SALA DE OPERACIONES

El tiempo promedio de los resultados de exámenes de laboratorio se ve directamente influenciado por la demanda de exámenes de las otras áreas del hospital, ya que la emergencia no cuenta con un laboratorio exclusivo (Anexo 12). Además, la cantidad de personal en laboratorio es variable. Esto afecta mayormente en los turnos de noche que cuentan normalmente con 1 o 2 técnicos de laboratorio (Tabla 18). El tiempo promedio de 77.58 minutos. El tiempo promedio de los resultados de exámenes de rayos-x se ve directamente influenciado por la demanda de exámenes de las otras áreas del hospital, ya que la emergencia no cuenta con un departamento de rayos-x exclusivo. Además, la cantidad de personal en rayos-x es variable. Esto afecta mayormente en los turnos de noche que cuentan normalmente con 1 o 2 técnicos de rayos-x (Tabla 19). El tiempo promedio de obtención de una placa de rayos-x es de 39.61 min. En relación a la sala de operaciones, los pacientes amarillos y verdes fueron los más afectados en cuanto a tiempo total de asistencia, ya que dentro de la segunda asistencia se encuentra un promedio de 6 horas en el tiempo de espera para la disponibilidad de un quirófano. ANÁLISIS DE LA CANTIDAD DE PERSONAL MÉDICO Y DE ENFERMERÍA

En general, la relación entre demanda de pacientes y cantidad de personal no tiene un crecimiento equitativo, lo que ocasiona agotamiento físico y mental, afectando el tiempo


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de atención (Figura 2). La mayor cantidad de personal de todos los departamentos se encuentra en la mañana ya que la mayor cantidad de especialistas trabajan en este horario ya que se atienden pacientes no solamente de emergencia sino también a los de cirugías electivas. La cantidad de personal influye en el tiempo de primera y segunda asistencia y en el tiempo de espera para sala de operaciones. ANÁLISIS DEL EQUIPO Y SUMINISTRO DISPONIBLE

En relación al equipo y suministros, la falta de accesibilidad directa de material médico quirúrgico así como medios de trasporte adecuados (camillas y sillas de ruedas) que se necesitan para la atención de los pacientes, ocasiona una demora en los tiempos promedios de atención total, principalmente en el tiempo de segunda asistencia. Esta escasez de equipo y suministros ocurre en varios periodos del año. Si la sala de emergencia contara con todo el equipo y suministro necesario para una atención oportuna, no se perdería tiempo en el desplazamiento a otras áreas dentro del hospital o afuera de este para su obtención. CONCLUSIONES A través de los resultados obtenidos se plantean las siguientes conclusiones:

1)

La implementación del sistema del triage en la sala de emergencia es válida, puesto que se mejora el tiempo de primera asistencia, ayuda a utilizar mejor los recursos físicos y humanos y se determinan otras áreas de mejora.

2) Los tiempos totales de atención en el proceso actual en la sala de emergencia del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas no cumplen con las normas internacionales. 3) El tiempo de primera asistencia de en el proceso actual se encuentra dentro del límite de atención de la hora de oro. Sin embargo el tiempo de la segunda asistencia sobrepasa los 60 minutos. 4)

La cantidad de personal con que cuenta la sala de emergencia del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas no cumple con las normas internacionales establecidas de la cantidad de personal por la demanda de los servicios. La demanda de pacientes es mayor a lo que el personal puede atender, especialmente en las jornadas de la noche.

5) El personal médico recibe capacitaciones continuas durante todo el año a diferencia del personal de enfermería que recibe de 3 a 4 capacitaciones al año. Ningún personal ha recibido una capacitación en el sistema de triage. 6) La sala de emergencia del Hospital Dr. Mario Catarino Rivas no cuenta con la infraestructura recomendada por las normas internacionales. No cuenta con un departamento de laboratorio, rayos x y sala de operaciones exclusivas y cerca de la sala de emergencia. 7) La sala de emergencia no cuenta con equipos de cirugía menor y rayos-x portátil exclusivos para el área de emergencia. Así también, no está equipada con camillas y sillas de ruedas adicionales para el traslado de los pacientes. Esto aumenta el tiempo total de atención de los pacientes.

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8) Un proceso mejorado de atención como el sistema de triage puede mejorar el tiempo de primera asistencia. A largo plazo, el tiempo de segunda asistencia podría reducir si la administración del hospital realiza algunos cambios en las siguientes áreas: departamento de laboratorio y rayos-x, sala de operaciones, cantidad de equipo y suministros disponibles, personal de enfermería y médico. 9) El tiempo de atención de los médicos del área de emergencia se encuentra dentro del límite de los 60 minutos en la primera asistencia, el cual es el tiempo que ellos pueden controlar. En el tiempo de segunda asistencia, los médicos se ven restringidos a reducir el tiempo, ya que este tiempo se ve afectado por los servicios de apoyo que se encuentran actualmente deficientes. BIBLIOGRAFIA Bennett, B., & Jacobs, L. (1996). Epidemiology of Trauma. Trauma (3rd ed.). Appleton & Lange. Beveridge, R., Clarke, B., & Janes, L. (1999). Servicio de Urgencias Hospital Nostra Senyora de Meritxell Principat D'Andorra . Canadian Emergency Department Triage and Acuity Scale Implementation Guidelines (Suppl 3) S1-S24. . Buitrago, J. (2011). Atencion Inicial del Paciente Traumatizado: La Atencion Inicial del Paciente Traumatizado. Gómez, J., Puiguriguer, J., & Ferrando, J. (Diciembre de 2002). Clasificación de Pacientes en los Servicios de Urgencias y Emergencias: Hacia un Modelo de Triage Estructurado. Gomez, J. (6 de Mayo de 2012). Nuevas Aplicaciones del Modelo Andorrano de Triage (MAT) y Sistema Español de Triage (SET). Graff, I. (1993). History od Observation Medicine . Observation Medicine, Andover Medical Publisher . Ministerio de Salud, N. (1996). Metodología para la Elaboración de Planes de Emergencias Hospitalarios: Desarrollo de Servicios de Salud. Dirección General de Desarrollo de Servicios de Salud: NIcaragua (pág. No. 8). Parellada, J., & Hidalgo, A. (2010). Revista Cubana de Medicina Intensiva y


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Emergencias. Sistema de Atenci贸n a la Emergencia Hospitalaria, p谩g. 1. Start Triage . (28 de Abril de 2012). The Race Against Time . Obtenido de STARTSimple Triage and Rapid Treatment: http://www.start-triage.com TRUNKEY, D. (1983). TRAUMA. SCIENTIFIC AMERICAN 249: 28-35.


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MEJORAMIENTO DEL BALANCE DE ENERGÍA EN LA PRODUCCIÓN DE ETANOL DE AGUAS MIELES DEL CAFÉ Miguel Joham Guillén Auceda* Karen Patricia Núñez Matamoros** Asistentes Investigador

Juan Jacobo Paredes Heller***

Profesor Investigador Departamento Postgrado Universidad Tecnológica Centroamericana (UNITEC) San Pedro Sula, Honduras

(Recibido: Julio, 2012) Resumen. Esta investigación se realizó en base en un estudio desarrollado en abril de 2011 con la finalidad de obtención de etanol a partir de las aguas mieles del café de la Cooperativa San José limitada COCASJOL, ubicada en San José Colinas Santa Bárbara, Honduras. Donde se determinó producir etanol utilizando 4.5 veces más energía que la que este alcohol puede producir. En base a lo anterior, se continuó con finalidad de mejorar dicho balance de energía. Bajo una metodología con un enfoque mixto paralelo, se desarrolló una investigación experimental donde se manipularon variables con la finalidad de incrementar los ºBrix por medio de fermentación de las aguas mieles en pila anaeróbica a una profundidad de 6 metros por espacio de 24 horas, para lograr de esta manera que se reduzca la energía necesaria e eficientizar el proceso de destilación del etanol, resultando un rendimiento de 3% de etanol. A nivel de laboratorio la destilación solar proporcionó datos para llevar el balance de energía a cero consumo, pues se aprovechó la energía que proporciona el sol dejando libre la energía del etanol. Se recomienda desarrollar la destilación solar a nivel industrial, así como también hacer un estudio de factibilidad económica del mismo. Palabras claves: Balance de energía, destilación fraccionada o solar, etanol y fermentación.


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INTRODUCCIÓN Dentro de los recursos no renovables más importantes que tienen el planeta tierra está el petróleo, cuyos productos y subproductos son los que juegan uno de los papeles más importantes en mantener en movimiento las economías y producciones mundiales. Las reservas de petróleo van en declive, esto convierte el tema de combustibles en un tema impactante y de mucho interés tanto a nivel individual, regional como mundial (Hall & Klitgaard, 2012). Dentro de estos combustibles denominados alternos se distingue el etanol, el cual se obtiene principalmente materias primas que son alimentos, como el maíz, la caña de azúcar, etc (OCDE-FAO, 2011-2010). Esto ha traído como consecuencia la necesidad de buscar alternativas de producción de Etanol a partir de otras materias primas no tan tradicionales, como es el caso de los residuos líquidos producto del proceso de despulpado (Arias & Ruiz, 2001; Gómez & Morales, 2006; Rodríguez, 2009). El proceso húmedo de beneficiado que realizan los caficultores de la Cooperativa Agropecuaria Cafetalera San José Limitada COCASJOL, en San José de las Colinas, Santa Bárbara, Honduras. Consume arriba de los 20,000 m 3 de aguas mieles. De estas aguas de lavado, las primeras de este proceso de beneficiado poseen las propiedades químicas necesarias para llevar a cabo la fermentación y por ende la obtención del etanol, dado que tiene un pH ácido y contenido moderado de azúcares (Chinchilla & Ardón, 2011). En las pruebas de laboratorio efectuadas por Chinchilla & Ardón (2011), se determinó que la cantidad de energía para obtener etanol es 4.5 veces más que lo que este alcohol pueda ofrecer. Este procedimiento lo efectuaron por el cálculo del uso de gastaron para destilar el etanol, usando un calentador eléctrico de 115 voltios y 0.9 Amperios. Por lo tanto, se plantea el objetivo de proponer un nuevo proceso que mejore la cantidad de energía requerida para la producción de etanol en las aguas mieles. Debido las aguas residuales del proceso de despulpado y lavado se considera como una de las mayores contaminaciones orgánicas en el sector cafetalero, un kilogramo de café genera una cantidad de agua y material contaminante equivalente a aquella producida por seis personas en un día (Del Panta et al. 2002). METODOLOGÍA El diseño de la investigación fue mixto para probar la hipótesis nula “El balance de energía en la obtención de etanol mediante la aplicación de un proceso de fermentación bajo tierra y destilación solar de las aguas mieles del beneficiado de café en COCASJOL será mayor o igual a 29.7 KJ/g”. El proceso cuantitativo desarrollado por medio de una investigación experimental con un diseño factorial


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de 3², manipulando las variables a tres distintas profundidades y a tres lapsos diferentes de tiempo obteniendo como resultado la cantidad de grados Brix de las aguas mieles. En la parte cualitativa se desarrolló una entrevista para evaluar mejor los datos obtenidos (Hernández et al, 2008). La población involucrada en el proyecto fueron los beneficios del café de los afiliados a COCASJOL, pues son éstos los generadores de las aguas mieles. Según los informes de la cooperativa el 80% de los afiliados tienen su propio beneficio húmedo de café y los otros realizan en el beneficio húmedo, equivalente a 175 beneficios. La muestra de un 99% de probabilidad y un error de 6%, fue de 3. Los instrumentos utilizados tanto para el muestreo como para práctica de laboratorio fueron los siguientes: Tabla 1. Instrumentos y técnicas utilizados. Guía

Característica medida

Técnica

Refractómetro manual.

ºBrix

ASTM D4806

Papel indicador pH pH

ASTM D4806

Montaje destilación.

de Porcentaje etanol

Cronómetro

Tiempo

Papel filtro

Sólidos suspensión

Termómetro

Temperatura

Papel filtro

Remoción de ASTM D4806 sólidos pesados

Teorías de fermentación y Proceso balances de descriptivo energía.

de

ASTM D4806 Observación

en

ASTM D4806 ASTM D4806

Observación. Bibliografías.

Fuente: (ASTM, 2011)

El procedimiento, se detalla a continuación: 1) Toma de muestra de tres diferentes beneficios húmedos pertenecientes a los cooperativistas de COCASJOL, de las aguas mieles del primer lavado. 2) Toma de cada muestra es refrigerada y llevada a laboratorio.


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3) De cada una de las muestras se preparan tres sub muestras detalladas de la siguiente manera: Dado que, la metodología en la parte experimental se manipularon las variables de profundidad y tiempo de fermentación a las aguas mieles. Se presenta a continuación las diferentes muestras preparadas por cada finca a diferentes profundidades (0, 3 y 6 metros) y tiempos de fermentación (24, 36 y 48 horas). El proceso fue el siguiente: 1) Monitoreo del pH y ºBrix de cada muestra a cada 12 horas. 2) Cuando cada muestra se fermentó, se procedió a la medición de los grados brix. 3) Antes de destilar, cada muestra fue filtrada para evitar que el tiempo de la destilación se prolongue por los sólidos presentes. 4) Se utilizaron dos tipos de destilación, uno con un calentador eléctrico de matraces y otro solar. 5) Durante todo proceso de destilación, se monitoreó la temperatura y tiempo para controlar la separación del alcohol. RESULTADOS Y ANÁLISIS CONDICIONES DE pH. El propósito único que tiene el pH sobre los ºBrix, es indicar si el medio acuoso es el adecuado para la fermentación de los azúcares. Las mediciones de campo indicaron lo siguiente:


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Tabla 2. Mediciones de pH. PROCESO

pH del agua Finca 1 Finca 2 Finca 3

Media

Agua al proceso de beneficiado.

6.8

7.0

6.5

6.77

Agua después del despulpado

5.3

5.0

5.0

5.10

Agua del lavado

4.0

4.0

4.0

4.00

5.0

5.1

6.5

5.53

primer

Agua del segundo lavado

De la tabla 2, se puede observar que las aguas mantienen un nivel de pH adecuado para lo que es el proceso de fermentación del mucílago. Y así también, se puede apreciar que las aguas que van al proceso están dentro de los estándares y por ende descartar acidez previa o diferente a lo que es el proceso de fermentación (Ministerio de Salud, Acuerdo 084). La acidez en este proceso la proporciona la misma semilla de café, al desprender de la pulpa o cáscara. La diferencia en el pH de las aguas del segundo lavado de la finca 3, con respecto a las fincas 1 y 2, se atribuye a la cantidad de agua que utilizan cada una de estas fincas en el proceso de lavado del grano de café para desprender el mucílago, esto indica que la finca 3, es la que más agua hace correr por los canales de correteo para enjuagar el grano de manera de hacer que el mucílago se desprenda. Estadísticamente lo anterior mencionado, se pudo comprobar que las fincas no eran diferentes significativamente entre sí (valor-p= 0.767). Por otra parte el análisis comparativo entre los valores de pH de los procesos se obtuvo un valorp= 0.003, esto indica que sí hay diferencias entre los valores de pH de las aguas a medida que van pasando por diferentes procesos, es decir que la adición de agua en los procesos subsiguientes a las aguas del primer lavado muestran que se utiliza más agua para el acarreo de los granos de café en los canales de correteo. ºBRIX DE LAS AGUAS De igual manera que se hizo medición del pH al recorrido de las aguas por todo el proceso, se monitoreó los ºBrix de las aguas, tal y como se resumen a continuación: Tabla 3. ºBrix de las aguas de despulpado.


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revista digital Lecturas

Finca 2

Finca3

1

Finca 1 0.2

0.4

0.1

2

0.2

0.3

0.2

3

0.3

0.2

0.2

4

0.2

0.2

0.3

5

0.3

0.3

0.2

Media

0.3

0.3

0.2

De la tabla 3, se puede apreciar que es poca el azúcar que se desprende del mucílago en el proceso de despulpado. El dato se mantiene para todas las fincas. Por otra parte, para hacer una mejor medición de las aguas del primer lavado se hizo una desviación y concentración de ellas por el canal de correteo, dado que la actual práctica de lavado hace que rápidamente estas aguas se diluyan por el exceso de agua que le aplican al canal. Esos datos de las aguas del primer lavado que se lograron desviar colocando una tabla de madera en el canal de correteo para concentrarlas, como se muestran en la tabla 4. Tabla 4. ºBrix de las aguas del primer lavado con desviación del flujo. Lecturas

Finca 1

Finca 2

Finca3

1

4.0

4.0

2.8

2

4.4

4.2

3

3

4.2

4.2

2.9

4

3.8

4.1

2.7

5

4.2

4

2.8

Media

4.12

4.10

2.84

De igual manera en el caso del pH, por el volumen de agua que aplican al canal de correteo en la finca 3, es que los datos de la tabla 4 muestran que hay una baja en los ºBrix dado que se disuelven las aguas del primer lavado en las subsiguientes aguas en el canal. En la tabla 5, se muestran los ºBrix de las aguas del segundo lavado: Tabla 5. ºBrix de las aguas del segundo lavado. Lecturas

Finca 1

Finca 2

Finca 3

1

1.3

1.3

0.90

2

1.2

1.5

0.90

3

1.4

1.4

1.00

4

1.5

1.5

1.20


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revista digital 5 Media

1.2

1.8

1.32

1.50

0.80 0.86

Finalmente la tabla 9, muestra las aguas del segundo lavado, la diferencia de ºBrix con respecto a las aguas del primer lavado es significante para la posterior operación a la que se llevan estas aguas y que consiste en el destilado para obtención de etanol. En resumen, los promedios de los ºBrix en las diferentes etapas del proceso de lavado se resumen en la siguiente tabla: Tabla 6. Resumen de los ºBrix en los diferentes procesos. Proceso aguas

de ºBrix Finca 1 Finca 2 Finca 3

Media

Desv. Estándar

Despulpado

0.30

0.30

0.20

0.27

0.06

Primer lavado

4.12

4.10

2.84

3.69

0.73

Segundo lavado

1.32

1.50

0.86

1.23

0.33

Se puede observar que para los ºBrix entre cada finca (valor-p= 0.134), por lo tanto, se concluye que no hay una diferencia significativa entre ºBrix entre cada finca. Por otra parte, el análisis de ºBrix entre procesos (valor-p= 0.001), indica que sí hay diferencia entre los ºBrix de cada proceso de lavado del café. Concluyendo que en las aguas del primer lavado es donde hay mayor aporte de azúcares para una fermentación. CONDICIONES DE FERMENTACIÓN En la tabla 7, los datos son presentados por finca según las condiciones de tiempo y profundidad establecidos en el estudio. Tabla 7. ºBrix para condiciones de fermentación en Finca 1. Profundidad (m)

24 horas

36 horas

48 horas

0.0

4.15

4.18

4.14

3.0

4.17

4.18

4.17

6.0

5.00

4.90

5.00

Se puede apreciar que los ºBrix a 0, 3 y 6 metros no crecen con respecto al tiempo de fermentación (valor-p= 0.827), caso contrario sucede con el análisis de la fermentación con respecto a la profundidad (valor-p= 0.0001) donde sí se observa cambio alguno hacia el crecimiento especialmente a una profundidad de 6 metros. Con esto finalmente se concluye que las mejores condiciones de fermentación son de 6 metros a 24 horas, para la finca 1. En la finca 2, según se aprecian en la tabla siguiente:


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Tabla 8. Condiciones de fermentación para finca 2. 24 (horas)

36 (horas)

0.0

4.12

4.14

4.14

3.0

4.18

4.36

4.38

6.0

4.90

4.90

4.90

Profundidad (m)

48 (horas)

La fermentación a 6 metros es la que mayor grados brix proporciona (valor-p= 0.0001), tal como se observa en la Tabla 8, siempre las mayores profundidades son las que mejoran los grados brix. Por otra parte, el tiempo de fermentación no influyó en el crecimiento de los grados brix (valor - p= 0.357). En la finca 3, según se aprecian en la tabla siguiente: Tabla 9. Condiciones de fermentación para finca 3. Profundidad (m)

24 (horas)

36 (horas)

48 (horas)

0.0

2.88

2.90

2.90

3.0

2.90

2.90

3.00

6.0

3.50

3.60

3.55

Indican que la profundidad a la que fueron expuestas las muestras sí tienen diferencia significativa en los resultados de la obtención de grados brix (valor-p= 0.000). Se aprecia que la fermentación a 6 metros es la de mayor grados y el tiempo de fermentación no influyó en el crecimiento de los grados brix (valor - p= 0.329). DESTILACIÓN DE AGUAS MIELES Basados en la teoría consultada y la definición de destilación, se aplicaron dos métodos de destilación, uno es por medio de la destilación fraccionada y otro por el método solar (Balcázar, 2008), ambos métodos para extraer el etanol de las aguas mieles fermentadas en condiciones de 6 metros de profundidad a 24 horas, la cual tuvo como procedimiento de destilación a nivel de laboratorio, cuyos datos se presentan a continuación por ambos métodos. DESTILACIÓN FRACCIONADA

A nivel de laboratorio la destilación fraccionada se realiza haciendo por triplicado una destilación sencilla, teniendo el cuidado de filtrar las aguas previo la destilación y el constante monitoreo de la temperatura del punto de ebullición del etanol para lograr una óptima separación de este alcohol de las aguas mieles. Tabla 10. Tiempos de destilación fraccionada. Prueba

1er destilac

2da destilac

3er destilac

Tiempo total


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revista digital iรณn (horas)

iรณn (horas)

iรณn (horas)

(horas)

1

0.45

0.30

0.18

0.94

2

0.47

0.32

0.16

0.96

3

0.46

0.34

0.19

0.99

Media

0.46

0.32

0.18

0.96

De la tabla 10 se puede apreciar que los tiempos de destilaciรณn fueron cortos, para tiempos totales de alrededor de casi una hora en promedio. Las muestras destiladas con este mรฉtodo fueron previamente filtradas lo que hizo que los tiempos de destilaciรณn no fueran muy prolongados. Las cantidades de etanol obtenidas en cada uno de los pasos de la destilaciรณn fraccionada, se resumen en las siguientes tablas: Tabla 11. Cantidad de etanol obtenido en la primera destilaciรณn. Cantidad (mL)

Etanol obtenido en 1er destilaciรณn (mL)

1

100.00

42.7

42.7

2

100.00

40.3

40.3

3

100.00

40.9

40.9

Media

100.00

41.3

41.3

Prueba

Rendimiento 1er destilaciรณn (%)

La tabla 11, muestra una buena cantidad de etanol obtenido en el primer paso de esta destilaciรณn, alrededor del 41.3% se pudo extraer en este paso. Como es necesario destilar hasta tres veces para simular las etapas de las columnas de destilaciรณn fraccionada, se toman esta vez, para la segunda destilaciรณn los mililitros obtenidos en este paso para volverlos a destilar, cuyos datos se reflejan en la siguiente tabla:


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Tabla 12. Cantidad de etanol obtenido en la segunda destilación. Etanol Rendimiento obtenida 2da 2da destilación destilación (%) (ml)

Prueba

Cantidad (ml)

1

42.7

18.0

42.2

2

40.3

16.9

41.9

3

40.9

16.7

40.8

Media

41.3

17.2

41.6

De esta tabla 12, se puede apreciar que, nuevamente la destilación fue muy efectiva proporcionando alrededor de 41.6% de etanol apartir de la muestra obtenido en la primera destilación, finalmente los mililitros obtenidos en esta segunda etapa, se llevan a la tercera y última destilación, donde se obtuvieron los siguientes datos: Tabla 13.Cantidad de etanol obtenido en la tercera destilación. Prueba

Cantidad (ml)

Etanol obtenida 2da Rendimiento 2da destilación destilación (%) (ml)

1

18.0

7.3

40.6

2

16.9

6.8

40.2

3

16.7

6.7

40.1

Media

17.2

6.93

40.3

Finalmente la tabla 13, muestra el porcentaje de etanol obtenido en la tercera y última destilación también estuvo en un rango del 40%, para este caso, 40.3%, otorgando finalmente la cantidad promedio de etanol obtenido que es del 6.93 mL. Es decir, por cada 100 mL de muestra de aguas mieles fermentadas en condiciones anaerobias a 6 metros de profundidad por 24 horas, se pueden obtener en promedio 6.93 mL de etanol mediante un proceso de destilación fraccionada en tres etapas. DESTILACIÓN SOLAR

Por otra parte, el segundo método utilizado para obtener el etanol fue el método de destilación solar en las condiciones de 6 metros de profundidad por 24 horas, cuyos resultados se muestran a continuación: Tabla14. Cantidad de etanol obtenido por destilación solar. Prueba

Temperatura ambiente (ºc)

Cantidad (ml)

Tiempo de destilación (horas)

CantiRendidad de miento etanol (%) obtenida


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revista digital (mL) 1

35.0

100

6.00

3.2

3.2

2

37.0

100

6.25

3.0

3.0

3

35.5

100

6.50

2.8

2.8

Media

35.8

100

6.25

3.0

3.0

La tabla 14, además de mostrar datos de la cantidad de etanol obtenida en cada destilación, también muestra los datos de temperatura ambiente de la ciudad de San Pedro Sula en su punto máximo y constante, así como también muestra los datos del tiempo promedio que este alcohol tuvo para evaporarse y condensarse. Finalmente la cantidad promedio que se obtiene de destilar 100 mL de aguas mieles del café por medio de la destilación solar es de 3 mL de etanol. BALANCE DE ENERGÍA Dado que se utilizaron dos métodos de destilación, en esta sección de balance de energía se muestran los análisis de ambas destilaciones por separado, tal y como se detalla a continuación: DESTILACIÓN FRACCIONADA

Antes de realizar el respectivo balance de energía se debe realizar los cálculos respectivos de la energía gastada para obtener los 6.93 mL de etanol. Para ello se deben de conocer los datos del calentador de matraces utilizado para calentar la muestra y efectuar la destilación, dicho calentador de matraces cuenta con la siguiente información: 1)

Marca Lab Heat

2)

115 V.

3)

0.9 A.

Con esta información se procede a aplicar la formula enunciada en la ecuación 1, de esta ecuación de Fowler y con los tiempos promedios obtenidos en la tabla 15, se obtienen los siguientes datos: Tabla 15. Energía gastada en destilación fraccionada. Tiempo total (horas)

KWh

KJ

KJ/mL

KJ/g

1

0.94

0.097

349.2

50.39

61.93

2

0.96

0.099

356.4

51.43

63.21

3

0.99

0.102

367.2

52.99

65.13

Media

0.96

0.100

357.60

51.60

63.42

Prueb a


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La información obtenida en esta tabla 15, resume cuanta energía se utilizó en promedio a partir de los tiempos de destilación y datos del calentador de matraces utilizado. Por otra parte, los cálculos de KJ/g se obtuvieron utilizando el valor de la densidad, en promedio la energía necesaria para destilar 6.93 mL fue de 63.42 KJ/g. Con base en la información anterior se procede a llevar a cabo el balance energía, bajo los supuestos de que este sistema es un sistema cerrado, ya que se asume que momentáneamente no hay flujo de masa entrando o saliendo del sistema, lo que hace que la generación y consumo de energía dentro del sistema sean cero. En vista de lo anterior, la ecuación del balance de energía se resume bajo estas condiciones de la siguiente manera (Klages, 1968; Laitinen & Harris, 1982; Treybal, 1988): Acumu -la-ción de energía dentro del sistem

-

=

Transferencia de energía al

-

Transferencia de energía hacia fuera del sistema a través de sus

Ø

-

Gene ració n de ener gía

-

Cons u-mo de energ ía dentr

Los datos para el balance de energía aplicando la ecuación anterior, donde la generación y consumo de energía son cero, de esta manera el balance de energía para la destilación aplicada se resume en la siguiente tabla: Tabla 16. Balance de energía para destilación fraccionada. Acumulación de energía Transferencia de Transferencia de dentro del energía hacia energía al sistema = afuera del sistema sistema (kj/g) balance de (kj/g) energía (KJ/g) 33.72

63.42

29.70

Los datos obtenidos en la tabla 20, muestran que la acumulación de energía dentro del sistema, es decir el balance de energía de este proceso no es igual a cero, es decir todavía falta para llegar al balance de energía rebajar 33.72 KJ/g. Para este proceso la energía invertida para producir el etanol fue de 2.14 veces mayor que la energía que el etanol puede ofrecer. DESTILACIÓN SOLAR


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En el caso de la destilación solar el gasto de energía que sirve de base para realizar el balance de energía, se detalla en la siguiente tabla, donde de igual maneras se aplicó la ecuación de acumulación de energías, con los tiempos promedio enunciados en la tabla 18, los cuales fueron los tiempos medidos para lograr obtener el etanol condensado:

Tabla 17. Energía gastada en destilación solar. Prueba

Tiempo total (h)

Voltaje (v)

Corriente (a)

Kwh

Kj

Kj/ml

Kj/g

1

6.00

0

0

0

0

0

0

2

6.25

0

0

0

0

0

0

3

6.50

0

0

0

0

0

Media

6.25

0

0

0

0

0

De la tabla 21, se tiene la siguiente información: que la energía necesaria para poder destilar etanol por método solar no tiene consumo de energía por gramo de alcohol obtenido, dado que los consumos en voltaje y corriente eléctrica en este caso son igual a cero. Con base en lo anterior, se procede a llevar a cabo el balance de energía, bajo el supuesto de que este sistema es cerrado, ya que se asume que momentáneamente no hay flujo de masa entrando o saliendo del sistema, lo que hace que la generación y consumo de energía dentro del sistema sean cero, tal y como se resumió en la anterior ecuación, de esta forma el balance que mostrado de la siguiente manera: Tabla 22. Balance de energía para destilación solar. Acumulación de energía dentro de del sistema = Transferencia balance de energía al sistema (kj/g) energía

Transferencia de energía hacia afuera del sistema (kj/g)

(kj/g) -29.70

00.00

29.70

0


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De la tabla 22 se puede apreciar que para este método de destilación solar, la acumulación de energía dentro de sistema, es menor que cero, es decir -29.70 KJ/g, lo que indica que el sistema tiene esta cantidad de energía para poder entregar hacia afuera del sistema, por lo que, bajo este método no hay gasto de energía invertida para producir etanol. Este resultado del balance de energía es la situación óptima y favorable que se busca en los balances de energía. DESTILACIÓN ELÉCTRICA VERSUS SOLAR

Finalmente debido a que con la destilación eléctrica no se obtuvo una reducción significativa en el balance de energía, mientras que con la destilación solar sí se llegó a lograr las condiciones favorables para entregar energía fuera del sistema, la prueba de hipótesis se basa en los resultados de la destilación solar, tal y como se describe a continuación: El cálculo estadístico de la prueba de hipótesis hecho en Minitab, muestra que los datos obtenidos en la tabla 21 y 22, de los valores calculados de la energía gastada para obtener 3.00 mL de etanol en la destilación solar, medido en KJ/g tienen en promedio un valor de 0.0 KJ/g, para una probabilidad del 95%, muestra que un valor-p= 0.0001, y como este valor es menor que 0.05, entonces los valores obtenidos caen en zona de rechazo de hipótesis nula (Berenson & Levine, 1996). En vista de lo anterior, la hipótesis nula planteada, se rechaza, dado que en este estudio la energía usaba bajo la destilación solar fue aproximadamente cero KJ/g. CONCLUSIONES Como respuesta a los objetivos planteados se presentan las siguientes conclusiones: La energía gastada para obtener etanol por medio del proceso de fermentación en pila anaeróbica fue de 0.0 KJ/g, por aplicación de energía solar, donde dicha energía es menor a los 29.7 KJ/g que produce el etanol. La cantidad de etanol obtenida es de 3.00 mL por cada 100.00 mL de muestra de aguas mieles fermentadas, por medio de destilación solar. No se consideran los valores de la cantidad de etanol obtenida por destilación fraccionada dado que ese método no cumple con el balance de energía buscado. En base a las condiciones de fermentación experimentadas, se tiene que las características químicas óptimas de las aguas mieles es de obtener la mayor cantidad de ºBrix, estos se logran mediante condiciones de fermentación a 6 metros de altura en un periodo de 24 horas. En el presente trabajo de investigación, se aplicó solamente lo que fue la fermentación anaeróbica y se deja como aplicable la destilación solar, dado que


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esta destilación fue la que dio mejores resultados en lo que es el balance de energía, otorgando como libre la energía que el etanol puede proporcionar a la sociedad, es decir, la energía que el etanol puede producir por sí mismo queda libre para poder ser utilizada como combustible.

AGRADECIMIENTOS Agradecemos primeramente a Dios, por haber permitido alcanzar este logro académico. De igual manera se agradece el tiempo y conocimiento aportado de los Ingenieros Luis Cerna e Alex Banegas. También, se agradece a la Ing. Lizeira Polanco por sus conocimientos compartidos, así mismo a Suyapa Sanabria y Olvin Navarro por la ejecución de análisis de laboratorio de las muestras. Y finalmente a el Ingeniero Allan Villatoro por prestarnos las instalaciones del laboratorio de Química de UNITEC. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS Arias, M., & Ruiz, A. (2001). Fermentación Alcohólica de Mucílago de Café con Levadura Saccharomyces Cerevisiae. Medellín: Estación Experimental de Pastos y forrajes Indio Hatuey. ASTM (2011) AMERICAN SOCIETY FOR TESTING AND MATERIALS (D4806). STANDARD SPECIFICATION FOR DENATURED FUEL ETHANOL FOR BLENDING WITH GASOLINES FOR USE AS AUTOMOTIVE SPARK-IGNITION ENGINE FUEL Balcázar, Y. (2008). Desarrollo de un prototipo de destilador solar para obtener bioetanol a partir de vino de mango. Zamorano, Honduras. Berenson, & Levine. (1996). Estadistica Básica en la Administración. Chinchilla, D., & Ardón, K. (2011). Obtención de etanol de aguas mieles del café de COCASJOL. Trabajo de tesis. Universidad Tecnológuca Centroaméricana, Honduras. Del Panta, L., Regie, G., & Pichado, D. (2002). Estudio de tratamiento de las aguas mieles en Salcedo Republica Dominicana. Gómez, L., & Morales, J. N. (2006). producción de alcohol etílico a partir del mucílago del café. Trabajo de tesis, universidad Earth. San José, Costa Rica. Hall, C. A., & Klitgaard, K. A. (2012). Energy and the wealth of nations, Undestading th ebiophysical economy.N.Y.: Springer.


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APLICACIÓN DE LAS TIC`S PARA EL FORTALECIMIENTO DE LA EDUCACIÓN Y CULTURA FINANCIERA EN HONDURAS. Tania López Berlín Cáceres Docentes Departamento de Mercadotecnia Facultad de Ciencias Administrativas y Sociales Universidad Tecnológica Centroamericana (UNITEC) Tegucigalpa, Honduras (Noviembre, 2012)

En Honduras, el desarrollo de servicios y productos financieros al servicio de la población por parte del sistema financiero, ha tenido amplia difusión en los últimos años. Con esa finalidad se evaluó en el contexto actual la realidad hondureña, sí es necesaria la aplicación de tecnologías de información y comunicación (TIC`S) como medio para fortalecer la educación y la cultura financiera de los hondureños. Abstract: In Honduras the development of financial services and products to serve the people by the financial system, has been widely disseminated in recent years. With this purpose was evaluated in the current context of the Honduran reality, it is necessary to apply information and communication technologies (TIC `S) as a means to strengthen education and financial literacy of Hondurans. Palabras clave: TIC`S, educación financiera, cultura financiera, productos y servicios financieros.


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**tlopezm@unitec.edu * bcaceres@unitec.edu


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INTRODUCCIÓN (Introducción General, antecedentes, problema, objetivos, justificación)

De acuerdo al BID (2011) y al BCH (2011), se ha visto que el sistema financiero hondureño, ha sido uno de los pocos sectores que ha crecido pese a la recesión global. Por otra parte, otro de los sectores que mayor crecimiento ha tenido es el de las telecomunicaciones y uso de tecnologías de información. Una gran cantidad de la población hace uso de la telefonía celular y la inserción del internet y la participación de los ciudadanos en las redes sociales es creciente (Foro Centroamericano de Competencia, 2009). Para analizar este problema, se planteó como objetivo general, evaluar sí es necesaria la aplicación de las TIC´s como medio para fortalecer la educación y la cultura financiera de los hondureños, definiendo como objetivos específicos, 1) Analizar la percepción de necesidad de conocimiento sobre educación y cultura financiera que puede tener la población mediante la realización de una investigación y un sondeo exploratorio en la ciudad de Tegucigalpa. 2) Identificar cuales tecnologías de información y comunicación tienen preferencia de uso por los hondureños. 3) Evaluar la penetración de las tecnologías de información y comunicación en Honduras que a la vez son preferidas por la población hondureña aprovechables para el fortalecimiento de la educación y la cultura financiera. Teniendo la tasa moratoria más alta a nivel de Centroamérica (BID 2011), con una tasa promedio de escolaridad de 6.5 años, en contraposición con la complejidad de los productos financieros disponibles, la educación financiera se torna todo un reto para lograr llegar a la totalidad de los hondureños que ya cuentan con productos financieros y aún más a la importante cantidad de jóvenes que en pocos años se estarán integrando a la vida productiva (IDH, 2011). Por otra parte, está el 60% de hondureños que viven en y bajo la línea de la pobreza y que la vez están excluidos en este momento de participar en el sector financiero formal. En cuanto a la realización de una investigación y un sondeo exploratorio en la ciudad de Tegucigalpa como proyección de la percepción de los hondureños, según Kotler y Armstrong, (pág. 74), se justifica, dado que cada vez son más frecuentes los desplazamientos poblacionales de las zonas rurales a las áreas metropolitanas y en América Latina, las regiones urbanas, principalmente las


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capitales, son el principal de centro de actividades económicas, sociales y políticas del país. Hoy que Honduras cuenta con una población promedio joven (21 años), es importante aprovechar las condiciones que permitan innovar y utilizar los recursos a los que la población pueda acceder para aprovechar metodologías no tradicionales de aprendizaje, soportados en las TIC´s, para ser educada en temas de relevancia para su vida, en pro del mejoramiento de su calidad de vida. Las fuentes consultadas para ésta investigación en su marco teórico, incluyeron trabajos de Fonseca (2007), Behrent (2010), Blanco, (2008), Kotler & Armstrong (2012), Manuel Castells (2001), Diaz y Pinzón (2011), Montoya (2005), Higuera y Serrano, (2009), la OCDE (2005), la Comisión de las Comunidades Europeas (2007), Palomar (2004), Ignazio Visco (2010), la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUCEF), en México (2012), Keneth Coates (2009) entre otros.

METODOLOGÍA Para la presente investigación se aplicó el método de un enfoque objetivista a través del análisis documental y la aplicación de investigación de campo. Según Muñoz, (2011, pág. 219), con la aplicación de este método se observó el comportamiento real y tangible para analizarlo y llegar a conclusiones objetivas; la finalidad es conocer las características reales del fenómeno observado. Con el enfoque objetivista se recurre a fuentes primarias o directas. Dado que la experiencia de los usuarios financieros en contacto con los productos y servicios financieros es una auténtica realidad, así como el uso de tecnologías de información en la vida cotidiana, se decidió aplicar este método para estudiar el fenómeno que nos ocupa. La investigación de campo se sustentó en un sondeo en la ciudad de Tegucigalpa, con un alcance descriptivo-transversal simple a través de la aplicación de encuestas. El trabajo de campo se contó con el apoyo de los estudiantes de las clases de Investigación de Mercados I y Mercadotecnia Bancaria. El tamaño de la muestra fue de 319 personas se aplicó un sondeo a 130 personas, denominados Investigación I y II, respectivamente. De acuerdo con Malhotra (2008), la técnica de muestreo utilizada para ambos estudios fue probabilística, con la obtención de información primaria proveniente de las opiniones de usuarios que describiría los resultados del grupo estudiado.


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No se utilizó ningún marco de muestreo, los elementos fueron seleccionados por juicio pues no se cuentan con bases de datos para la selección de los elementos, sin embargo, los elementos seleccionados para participar en el estudio contaron con las características definidas de la población meta. El análisis de los datos fue tanto univariado como bivariado, utilizando el software estadístico SPSS versión 18.0 para la Investigación I y versión 15.0 para la Investigación II. Procedimiento: Con respecto al procedimiento de la metodología de la “Investigación de Campo I”, La población meta fueron hombres y mujeres mayores de 21 años que residen en la ciudad de Tegucigalpa y que hacen uso de los productos del Sistema Financiero de Honduras. Las unidades de muestreo fueron hogares, empresas, centros comerciales, universidades privadas y públicas de Tegucigalpa. En cuanto al tamaño de la muestra, se utilizó un intervalo de confianza del 95% y un error de más o menos 5.5%, con una probabilidad de éxito del cincuenta por ciento al igual que la probabilidad de fracaso del cincuenta por ciento; se obtuvo una muestra de (319) trescientas diecinueve personas. En cuanto a la “Investigación de Campo II”, se aplicó un cuestionario a una población meta de personas con edades de 18 años y superior, que cuenten con algún producto financiero y tengan acceso a internet. Las unidades de muestreo fueron hogares, empresas y centros comerciales. De acuerdo al INE, en Honduras un 14.2% de los hogares tienen computadora en su hogar, y un 11.8 tiene acceso a Internet. Socialbakers (2012), registra que en Honduras la penetración en FB es de un 12% en relación con la población. De esa población, el 64% se ubica en edades entre los 18 a 34 años. Dada esa situación, cada estudiante aplicó 7 encuestas a personas con edades entre los 18 a 40 años y las tres restantes las aplicaron a personas mayores a los 40 años. RESULTADOS Y ANÁLISIS Para la obtención de los datos primarios se aplicaron encuestas de percepción en la ciudad de Tegucigalpa, la cual por ser la primera ciudad del país, presenta una oportunidad para conocer el sentir y pensar de la gente que vive en ella, como una primera experiencia en el tema de evaluar el fenómeno objeto de este estudio. En algunos casos, los datos obtenidos son validados con la recopilación


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de información secundaria que comprueba o refutan los resultados obtenidos en la investigación. Dichos datos son para la aplicación del método general con enfoque objetivista. A continuación se describen los principales hallazgos de la investigación, los cuales se presentan de forma más amplia en el documento original del estudio. Los hallazgos son los siguientes: Percepción sobre educación y cultura financiera La percepción de necesidad de conocimiento sobre educación y cultura financiera que puede tener la población hondureña, mediante la realización de una investigación y un sondeo exploratorio en la ciudad de Tegucigalpa como mayor centro urbano del país. Relacionado con la importancia para el usuario de tener conocimiento sobre educación financiera, demostró que para los entrevistados de la investigación II, el tener conocimientos en educación financiera es muy importante para un 84% del grupo entrevistado, para un 13% es importante y sólo para una minoría fue indiferente o nada importante.

Figura1. Importancia de tener conocimientos en educación financiera

De acuerdo a la opinión de los encuestados el 59% considera que sí tiene conocimiento acerca de sus deberes y derechos como usuarios del sistema, siendo este un aspecto importante a considerar para implementar una estrategia de penetración para incrementar el nivel de conocimiento de los hondureños en materia de educación financiera. De acuerdo a los encuestados, el Banco Central de Honduras es la institución que supervisa, vigila y controla las instituciones financieras con un 37% de las opiniones, seguido por la AHIBA con un 27%, la Secretaría de Finanzas conun 14%, un 7% inicó al Congreso Nacional y un 15% indicó el nombre de la institución correcta que es el CNBS. En su mayoría los usuarios desconocen lo que indica la ley al respecto, donde “El principal cometido de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) es la protección de los intereses de los ahorrantes, asegurados, inversionistas y demás beneficiarios, así como la detección y orientación oportuna, sobre el mejor manejo de los riesgos en que puedan incurrir las instituciones supervisadas, de manera que les permita, cumplir con su función económica generando crecimiento en favor de nuestro país” (Ejecutivo, 2012).


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En la investigación II, se consultó a los usuarios si les gustaría tener mayor nivel de conocimiento en educación financiera. El 97% del grupo respondió que sí, en una afirmación casi unánime y solo un 3% respondió que no estaba interesado.

Figura 3. ¿Desea tener mayor nivel de conocimiento sobre educación financiera?

Las razones por las que el usuario financiero está interesado en obtener mayor conocimiento en educación financiera, principalmente es porque desea tomar mejores decisiones (67%), un 19% desea saber más del tema (19%), el 7% desea aprender más para protegerse de los abusos de que pueda ser objeto y un 6% dijo desear aprender a manejar mejor su crédito. Los resultados de la investigación II, arrojó que el medio de preferencia para informarse sobre educación financiera por el usuario es el correo electrónico, seguido de las redes sociales y el periódico, por el orden, siguen los folletos, la televisión nacional, el teléfono móvil, el cable, la radio y el correo postal. En una revisión de los datos, se realizó un ejercicio cuantificando los mismos sin incluir el acceso al correo electrónico y a las redes sociales, infiriendo su preferencia en caso de no poseer acceso al Internet, resultando que el medio preferido de información fue el periódico, seguido del teléfono móvil, por el orden la televisión nacional, los volantes, la televisión por cable, la radio, el correo postal y finalmente el teléfono fijo.

Figura 3. Preferencia de medio de comunicación.

Evaluó la penetración de las tecnologías de información y comunicación en Honduras que a la vez son preferidas por la población hondureña aprovechables para el fortalecimiento de la educación y la cultura financiera. Identificó las tecnologías de información y comunicación aprovechables para el fortalecimiento de la educación y la cultura financiera resultando que para las


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personas que poseen acceso a Internet, el uso del correo y de las redes sociales suman ampliamente la preferencia de uso con 64%. Sin embargo, solamente un 11% de la población Hondureña cuenta con acceso a internet. De acuerdo con el Reporte Global de Tecnología, (World Economic Forum & Insead The Business School for the World, 2012), Honduras tiene en su cuarto pilar correspondiente a “accesibilidad”, su mejor índice con un promedio de 5 puntos y la posición 80 en el ranking de 142 países. Honduras se posiciona en el puesto 77 en cuanto al precio de la telefonía celular por minuto, en el 89 por tarifas de banda ancha mensual y tiene la posición número 1 en cuanto a competitividad en Internet y telefonía. Cabe mencionar, que en esa posición la acompañan casi 60 países evaluados con la misma competitividad en el sector.

Figura 4. Preferencia de las TIC´s de usuarios con acceso a internet

Siguiendo con la secuencia de análisis de los datos de la investigación II del presente estudio, el siguiente gráfico refleja la preferencia de usuarios sin acceso a Internet, que como anteriormente se mencionó corresponde al 90% de la población hondureña. Figura 5. Investigación II: Preferencia de las TIC´s de usuarios sin acceso a Internet. Fuente Propia. Como se puede observar, el 31% señala preferir el teléfono móvil, seguido de la televisión nacional (29%), seguidamente el cable (14%), seguidamente la radio y finalmente el teléfono fijo.


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Revisando las estadísticas presentadas por el reporte global de tecnología del año 2012, resultan interesantes los datos obtenidos en el sexto pilar correspondiente al uso individual de tecnología, en el cual el aspecto correspondiente a las suscripciones de telefonía celular, posicionan a Honduras en el puesto No. 32, con 125.1 suscripciones por cada 100 habitantes. Esta posición es a la vez el mejor puesto único para toda su serie de promedios después del índice de competitividad en el que la acompañan casi 60 países. Otro aspecto que la posiciona por encima de su propio nivel promedio (99) en éste pilar, es el uso de las redes sociales que ocupa la posición número 70 de 142 países y en el que tiene un valor promedio de 5.2.

Tabla 1. Sexto pilar de preparación tecnológica, Honduras 2012: Uso individual 6to. Pilar Uso individual

Valor

Suscripciones de teléfonos móviles / 100 Hab. % de personas que utilizan internet. Hogares con computadora personal, % Acceso a internet de los hogares % Suscripciones de internet de banda ancha / 100 Hab.

Ranking / 142 países 32 112 102 99 99

Suscripciones de banda ancha móvil /100 Hab.

65

4.2

Uso de redes sociales.

70

5.2

125.1 11.1 12.9 6 1

Fuente organizada con datos del WEF, 2012. Si se compara la figura 5, que presenta la preferencia de las TIC´s de los usuarios sin incluir el Internet, con la tabla 1, se puede notar que el teléfono móvil tiene una presencia relevante, tanto en cuanto al número de suscripciones, como a la preferencia de los usuarios estudiados. Por otro lado, el pilar No. 3 correspondiente a la infraestructura y al contenido digital, en el aspecto referente a la cobertura de la red móvil, Honduras presenta una cobertura del 89.9%, lo que significa que las redes móviles están llegando a casi todo el país. Si a los datos anteriores se agrega el que la población de Honduras según el IDH, es bastante joven en promedio (21 años), cuyo pensar con respecto a la tecnología además del efecto útil, es además una proyección de su independencia a la cual consideran amigable y necesaria (revisado en el marco teórico), se podría aprovechar el desarrollo de aplicaciones móviles que tanto con acceso a internet, como sin acceso a él, que permitan llegar a establecer


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procesos de educación financiera viables ya para el establecimiento de programas, como a la orientación hacia los medios en que estos se desarrollen. Es importante destacar, que según el WEF, 2012, la debilidad tal vez más representativa del país, la constituyen el desarrollo de patentes de aplicaciones de tecnologías de información y comunicación, en la que éste país obtuvo una calificación de 0, y lo ubicó en la posición 96, lo que sin duda es una limitante para echar mano de profesionales y tecnologías hondureñas para desarrollarlas, sin embargo, es de buscar los productos existentes en el mercado internacional, o la búsqueda de profesionales y/o empresas, que ajustadas a la realidad hondureña, puedan desarrollar oportunidades de formación completa en materia de educación financiera. Es de hacer notar que si bien el internet solamente está llegando a un 10% de la población, es la misma población joven la que hace mayor uso de él, por lo que se constituye en una importante herramienta de apoyo para la formación en materia financiera. La televisión nacional recogió un interés significativo siempre que sea en la sección de noticias donde se distribuya la información. Casi para finalizar el análisis de la información, a continuación se presenta la conformación de los grupos consultados en cuanto a sus datos demográficos. En el grupo consultado para la Investigación I se consideraron personas de 21 años en adelante y se entrevistó un 54% hombres y un 46% mujeres, debido a que la mayor concentración de la PEA está conformada por hombres. Asimismo la edad fue un factor importante, ya que la mayoría de la población en Honduras es joven, por lo que es de vital importancia considerar el nivel de conocimiento que tiene este segmento en cuanto al tema financiero porque tienen incidencia en su entorno, ya sea familiar o laboral. La ocupación de la mayoría de los encuestados son “profesionales” y el nivel educativo fue educación superior. En cuanto al perfil del grupo consultado denominado Investigación II, participaron un 66% de personas del sexo femenino y un 34% del masculino. Las edades del grupo participante la conformaron un 59% de personas entre los 18 a 28 años, tal como se requirió en el planteamiento original. El 22% corresponde a personas entre 29 a 34 años de edad. Un 11% lo conformaron personas de 41 a 51 años y un 8% tenía más de 52 años. El nivel de escolaridad del grupo, estuvo integrado un 65% de estudiantes universitarios, lo cual es lógico tomando en cuenta que el 70% del grupo de entrevistados debía estar entre las edades de 18 a 40 años de edad. Un 14% tenía formación post universitaria, un 11% secundaria, un 6% primaria y un 4% no tenía ninguna


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formación. Es de recordar que el promedio de edad de la población hondureña según el IDH, es de 21 años de edad.

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Dentro de los hallazgos más relevantes para evaluar al objetivo número uno, se encontró que el 84% de los usuarios financieros consideran muy importante el obtener conocimientos de educación financiera, el 59% considera tener conocimiento acerca de de sus deberes y derechos y con respecto al conocimiento del usuario sobre qué institución del Estado supervisa, vigila y controla a las instituciones bancarias públicas y privadas solamente un 15% atribuyó su función a la Comisión de Bancos y Seguros. Para finalizar con los hallazgos del objetivo No. 1, el 97% de los usuarios dijo que desearía tener mayor nivel de conocimientos sobre educación financiera, lo que refleja una auténtica necesidad de los usuarios por obtener dicho conocimiento. Con respecto a los hallazgos del objetivo No. 2, la investigación arroja que los usuarios con acceso a internet, prefieren informarse por el orden mediante el correo electrónico, las redes sociales, el periódico, el teléfono móvil, los volantes y folletos, la televisión nacional y en menor medida la Televisión por cable, el correo postal, la radio y el teléfono fijo. De no contar con acceso al Internet, el usuario prefiere el periódico (32%), el teléfono móvil (15%), la TV nacional (14%), los volantes y folletos (12%) y en menor grado, la televisión por cable, la radio, el correo postal y el teléfono fijo. Con respecto al objetivo Número 3, que busca evaluar la penetración de las TIC ´s en Honduras y que a la vez sean las de preferencia por los hondureños, dentro de los usuarios que cuentan con acceso a internet primero el correo electrónico (37%) y las redes sociales (27%), seguidamente el teléfono móvil y la TV nacional, ambas con un 11%, en menor proporción el cable y la radio con un (5%) respectivamente, y por último la telefonía fija con un 4%. Si se evalúa la preferencia de los usuarios sin contar con el acceso al Internet, la telefonía móvil lidera esta medida con un 31%, seguido de la televisión nacional con un 29%, y la radio y el cable con un 14% respectivamente. El sexto pilar correspondiente al uso individual de tecnología del Reporte Global de Tecnología del año 2012, en el cual el aspecto correspondiente a las suscripciones de telefonía celular, posicionan a Honduras en el puesto No. 32, con 125.1 suscripciones por cada 100 habitantes. Si a los datos anteriores se le incluye la facilidad del grupo poblacional joven para relacionarse con las TICS, y el 89.9% de cobertura a nivel nacional en telefonía móvil, se vislumbra como


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una auténtica oportunidad el utilizar este medio, como un importante apoyo para la formación de los hondureños en materia de educación financiera. Se recomienda desarrollar las aplicaciones tecnológicas oportunas para aprovecharlas como un método que coadyuven a la obtención de conocimientos por los hondureños con miras a cultivar una cultura financiera en dónde la exclusión financiera no sea un obstáculo en el desarrollo de Honduras. En vista de que existe un desafío y a la vez un reto para lograr iniciar con el proceso educativo en materia de educación financiera de los hondureños, de acuerdo con los resultados obtenidos en el presente estudio, es necesario a involucrar a las tecnologías de información y comunicación, en especial la telefonía celular, como medios para agilizar este proceso y que aprovechando su nivel de cobertura reduzcan la inversión por parte del Gobierno Central, dado que se cuentan con la mayoría de las facilidades para llegar a la casi totalidad de hondureños por ser la tecnología más ampliamente distribuida y utilizada a nivel nacional.


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CURVA DE RENDIMIENTOS PARA LAS LETRAS DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS Evelyn Grizell Paguaga Morales Dulce Patricia Villanueva Rodas Maestrantes Facultad de Postgrado. Universidad Tecnológica Centroamericana (UNITEC) Tegucigalpa, Honduras

(Recibido: Noviembre, 2012) Resumen: El presente estudio propone un modelo para la estimación de la curva de rendimiento de las letras del Banco Central de Honduras (BCH), la cual permitirá generar información pertinente como apoyo en la toma de decisiones de los agentes económicos y coadyuvar al dinamismo del mercado financiero hondureño. La investigación es de carácter descriptivo y posee un enfoque mixto. Las principales fuentes de información fueron las estadísticas del Banco Central de Honduras y de la Secretaría de Finanzas. Para la estimación de la curva se utilizó una muestra de los valores negociables de diciembre del 2009 hasta octubre del 2011, mediante la utilización del software matemático MatLab. Entre los principales resultados del estudio se destaca que la estimación de la curva de rendimiento se realiza únicamente para las letras del BCH en moneda nacional, debido a que existe gran dificultad para identificar las variables claves en los demás instrumentos de política monetaria y bonos del Gobierno de Honduras. Por su parte el modelo de Nelson y Siegel es el que permite estimar la curva de rendimiento, dada la reducida cantidad de datos que tiene el sistema financiero hondureño. Obteniendo resultados favorables en la investigación, y considerando que las principales limitantes fueron el tiempo y la información escasa, por lo que se recomienda dar continuidad al presente estudio y lograr su implementación como un índice para el mercado financiero hondureño. Palabras clave: Curva de Rendimiento, Curva Cero Cupón, Curva de Rendimiento Spot, Curva de Rendimiento Futuro, Curva de Rendimiento Forward. Abstract: The present paper proposes a model for estimating the yield curve for the Central Bank Notes of Honduras, which will generate pertinent information as support for decision-making of economical agents, and also, it intends to contribute to the dynamism of the Honduran Financial Market. The character of this study is descriptive and has a mixed approach. The main sources of information were Honduran Central Bank and Ministry of Finance statistics. A sample of negotiable values, from December of 2009 to October of 2011, was used for the estimation of the yield curve, which were processed with the mathematical software MatLab. Among the main results, it emphasizes that the estimation of the yield curve is performed only for BCH notes or bills in national currency, because of a difficulty on identifying key variables in other monetary policy instruments and Honduran Government bonds. Moreover, the Nelson and Siegel Model allows to estimate the yield curve given the small amount of data available from the Honduran


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Financial System. Finally, having obtained favorable results of the investigation, and based on that the main limitations were the time and available information; it is recommended to continue this study in order to achieve a formal implementation of the yield curve as an index for the Honduran Financial Market. Key Words: Yield Curve, Zero Coupon Curve, Spot Yield Curve, Forward Yield Curve.


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INTRODUCCIÓN La función principal de los sistemas financieros es la asignación eficiente de los recursos entre los agentes económicos. Dicha asignación tiene lugar a través de la interacción y toma de decisiones sobre gasto e inversión. El vínculo entre la toma de decisiones y la asignación eficiente es el conocimiento o información disponible. En otras palabras, para que los agentes económicos logren tomar decisiones es necesario contar con indicadores o herramientas de referencia que les proporcionen información veraz, oportuna y actual. En el mercado financiero una de estas herramientas se conoce como curva de rendimiento. El mercado financiero de Honduras carece de una curva de rendimiento que refleje las expectativas y comportamiento de los participantes. Partiendo del hecho que se cuenta con información referente a las tasas para instrumentos gubernamentales del mercado de dinero y, aunque un tanto escasa, de instrumentos con vencimientos mayores a un año; y que puede servir de base para generar una curva de rendimiento, la cual se convierte en un incentivo para que el mercado de capitales se desarrolle en Honduras. Además de contar con la base normativa que permita la continuidad de información estándar, se plantea como objetivo principal para esta investigación, proponer un modelo para construir una curva de rendimiento de los instrumentos gubernamentales en moneda nacional, que permita satisfacer la necesidad de información financiera para los demandantes y oferentes del mercado financiero de Honduras. Su finalidad radica en que la curva de rendimiento mide el comportamiento y expectativas de crecimiento de las tasas de interés, por lo que su uso es conveniente para el desarrollo de mercados secundarios, debido a que permite financiamiento más barato a empresas mediante la colocación de instrumentos de acuerdo a referencias de mercado; además de una mejor captación de capitales extranjeros; una mayor participación de los agentes económicos y al mismo tiempo eliminar la asimetría de información en el mercado financiero de Honduras. Por otra parte, al ser una fuente de información es utilizada a nivel internacional como una herramienta para la toma de decisiones de política monetaria, así como en la planificación de inversiones. MARCO TEÓRICO A medida que un mercado financiero es más desarrollado, aumenta la importancia depositada en los mercados de capitales, ya sea de renta fija o variable, y disminuye el peso del endeudamiento crediticio. Ejemplo de ello es que “en Estados Unidos los préstamos bancarios suponen menos de la mitad de los activos financieros” (Robles, 2008, p.3). Para lograr el desarrollo de un mercado financiero es necesario que éste sea eficiente. Un mercado es eficiente cuando el precio de los valores refleja plenamente la información de mercado.


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En este sentido, cada mercado cuenta con indicadores de diversos tipos a través de los cuales la información disponible es presentada a los agentes participantes. En el caso del mercado de renta fija, uno de estos indicadores es la curva de rendimiento. Según explica Pereda (2009), “la curva de rendimiento o 'yield curve' es la relación de tasas de interés y sus plazos correspondientes ya sea corto, mediano y largo plazo, para una moneda y deudor determinado en una fecha específica” (p. 114). Diversos autores coinciden con Pereda en que dicha estructura de plazos de las tasas de interés es importante para el análisis macroeconómico permitiendo extraer información sobre expectativas del mercado de diversas variables útiles para el diseño de la política monetaria como ser: tasas de interés futuras, tasas de inflación, entre otras (Banco Internacional de Pagos (BIS), 2005; Ramírez, 2007; Álvarez, Ramírez y Rendón, 2009 y Alfaro, 2009). Asimismo, el análisis de la estructura de la curva de rendimiento afecta las decisiones de consumo e inversión de los agentes económicos, y por ende la demanda agregada, la cual es determinante en la inflación. Por otro lado, existen diversos modelos para la construcción de una curva de rendimiento y cada país adopta el que mejor se ajuste a las variables e información existente, así como a los objetivos en relación a la precisión. En países como Estados Unidos, Japón y Suecia el método utilizado es el de Suavización de Splines; en Canadá se aplica el Spline Exponencial de Merryll Lynch. En Bélgica, España, Finlandia, Francia, Alemania, Italia, Noruega y Suiza los trabajos sobre curva de rendimiento se basan métodos de Nelson & Siegel (1987) y Svensson (1994). En relación a países del área latinoamericana se encuentran trabajos realizados en Colombia, México, Chile, Perú, Bolivia y Venezuela, los cuales en su totalidad utilizan el modelo de Nelson & Siegel debido a la flexibilidad del mismo. En países como Chile y Perú además se incluyen comparaciones con el modelo de Svensson, por contar con mayor información en sus mercados. En la región centroamericana, los países que cuentan con una curva de rendimiento, según la información proporcionada por Bloomberg 1, son El Salvador y Costa Rica. En el caso de Costa Rica la curva de rendimiento se calcula de forma mensual con instrumentos gubernamentales tanto del Banco Central de Costa Rica (BCCR) y títulos de deuda interna pública. No es así el caso de Honduras, donde se carece de una curva de rendimiento que satisfaga dichas necesidades de información, por lo que, para apoyar un desarrollo pleno y sostenido surge la necesidad de la creación de una curva de 1 Sistema de información financiera adoptado a nivel mundial.


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rendimiento a través de un modelo que se ajuste a las variables predominantes y disponibles en el mercado hondureño, y que propicie un mercado eficiente. METODOLOGÍA El diseño de la investigación es de tipo descriptiva y se realiza bajo un enfoque mixto, que combina el enfoque cuantitativo y el cualitativo, con corte transversal. Cuenta con una (1) variable dependiente, el rendimiento, explicada a partir de 5 variables independientes. A su vez, las variables independientes incluyen una (1) variable cualitativa, la política monetaria; y cuatro (4) variables cuantitativas, la emisión de instrumentos de deuda pública interna, plazo al vencimiento, tasa cupón y precio del instrumento. Asimismo, la variable de plazo al vencimiento es producto de 2 variables cuantitativas implícitas, la fecha de negociación o compra y la fecha de vencimiento. Las hipótesis planteadas son tres: 1) El modelo a seleccionar permitirá estimar la curva de rendimiento con las variables existentes en el mercado financiero de Honduras; 2) La curva de rendimiento resultante predice las tasas de interés a futuro o forward en el caso de Honduras; y, 3) La curva de rendimiento estimada puede ser utilizada como punto de referencia para análisis del mercado financiero de Honduras. Los modelos analizados para la estimación y los principales criterios en que la mayoría de los autores coinciden para seleccionar el modelo a utilizar se presentan en la Tabla 1. Adicionalmente, el requerimiento de información es un factor muy importante en mercados menos desarrollados. Tabla . Criterios de Selección del Modelo a Utilizar

Criterio /Modelo Nelson y Svensson Splines Estocásticos Siegel Suavidad en la Alto Alto Alto Alto curva Flexibilidad Alto Alto Alto Alto

Fuente: Franco, 2007; Alfaro, 2009; Pereda,

Estabilidad

Alto

Alto

Alto

Alto

Dinamismo

Medio

Medio

Alto

Alto

Requerimiento de Información

Bajo

Alto

Alto

Alto

Ramírez, 2007; 2009; Rivera, 2010

Debido a la poca información disponible en el mercado financiero de Honduras, el modelo de Nelson y Siegel se convierte en la propuesta adecuada para realizar laestimación de la curva de rendimiento.


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El modelo de Nelson y Siegel propone una función continua de tres factores: nivel, pendiente y curvatura, en su orden en la ecuación 1, para describir la trayectoria de la tasa de interés. La ecuación 1 se considera la expresión abreviada del modelo, donde R ( m ) es la tasa según el plazo al vencimiento m; β2

τ1 y τ2

son constantes de tiempo asociadas a la ecuación; y,

β 0, β 1

y

son los factores o determinantes por las condiciones iniciales. Los tres

elementos que la integran generalmente son interpretados en términos de largo, corto y mediano plazo, en el orden respectivo.

R ( m )= β 0 + β 1

−m τ

( )( 1−e m τ

+ β2

1−e m τ

−m τ

−e

−m τ

)

(1)

Para estimar la curva de rendimiento se utilizó el software Matrix Laboratory (MatLab). A través de la herramienta “IRFunctionCurve” se logra ajustar una curva Nelson y Siegel con los datos de mercado observados de acuerdo al método “fitNelsonSiegel”. El ajuste se realiza llamando la función de Optimización del “Toolbox” a través de la función lsqnonlin, la cual realiza una regresión no lineal utilizando la minimización de los precios ponderados de acuerdo con la duración, calculando así las tasas cupón cero y forward que constituyen la trayectoria de la curva, respectiva. Este método requiere datos de entrada de “Instrumento”, “Fecha de Colocación” y una matriz de datos de los instrumentos, la cual incluye la fecha de negociación de instrumento, la fecha de vencimiento, el precio limpio, el precio sucio y la tasa cupón. La población consiste en los datos estadísticos de los valores gubernamentales disponibles desde Enero de 1990 hasta el 18 de Octubre de 2011. La muestra es seleccionada a través del método no probabilístico aleatorio, y está formada por los datos correspondientes a los valores negociados en las subastas del 15 de diciembre de 2009 al 18 de Octubre de 2011, por lo que se obtienen 95 submuestras formadas entre 4 y 7 instrumentos cada una. RESULTADOS LAS CURVAS DE RENDIMIENTO SE CONSTRUYEN A PARTIR DE INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA QUE POSEEN CARACTERÍSTICAS IGUALES O MUY SIMILARES. ES POR ELLO QUE INICIALMENTE SE SELECCIONARON CIERTOS INSTRUMENTOS, QUE EN BASE AL CONOCIMIENTO A PRIORI, PODRÍAN CUMPLIR CON DICHA CONDICIÓN. ESTOS INSTRUMENTOS SON LOS BONOS DEL GOBIERNO DE HONDURAS (GDH), LAS FACILIDADES PERMANENTES DE INVERSIÓN (FPI), LOS


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ACUERDOS DE RECOMPRA (REPORTOS) Y LAS LETRAS DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (LBCH).

La emisión de bonos del Gobierno de Honduras (GDH) tiene el propósito de financiar el déficit fiscal del gobierno, motivo por el cual se encuentran supeditados a la política fiscal del momento, por lo que la emisión de bonos es variada y responde directamente a las necesidades de los gobiernos en curso. Asimismo, los bonos de gobierno por lo general son refinanciados, como muestra el plan de permutas del 2011, lo que provoca que sean instrumentos de poca liquidez. Al ser instrumentos de poca liquidez, su colocación en el mercado fluctúa en gran medida generando vacíos continuos en la base datos. En este sentido, los bonos del Gobierno Central por la variabilidad de emisión y la escasez de información por la falta de colocaciones, estarán fuera del análisis de la curva de rendimiento. Por otra parte, las FPI tienen un plazo de un día hábil, por lo que su tasa se conoce como tasa “overnight”. Sin embargo, la tasa de las FPI no es una tasa libre que refleje las expectativas puras de mercado de los inversionistas, sino más bien es una tasa que depende del corredor o ajuste determinado por el BCH a partir de la TPM. Asimismo, al no ser valores negociables en el mercado secundario no se identifica de manera explícita el precio limpio y sucio, variables que deben introducirse en el software seleccionado para la estimación. Entre tanto, para los Acuerdos de Recompra no existe información suficiente debido a que estas operaciones sirven de soporte a la liquidez y crédito de las ISF en el corto plazo (2 a 6 días), por lo tanto su ejecución no ha sido necesaria dado el excedente de liquidez en el sistema financiero. Dado que la información estadística relacionada a estos instrumentos es insuficiente, el rendimiento de ambos no formará parte de la estimación de la curva de rendimiento. Las letras del BCH en moneda nacional son Operaciones de Mercado Abierto (OMA´s) que pertenecen al Mercado de Dinero porque sus vencimientos van desde 7 hasta 364 días plazo; son denominadas cupón cero y vendidas con descuento; son colocadas a través de la subasta estructural, para inversionistas naturales y jurídicos en plazos de 28 a 364 días, y la subasta de liquidez, para las ISF en plazos de 7 y 14 días. Su emisión por tramos desde el 2009 (hecho importante pues reduce el espacio muestral) permite que el volumen emitido sea fungible (valores de las mismas características) y de magnitudes relevantes (volumen suficiente de valores), favoreciendo la liquidez de los mismos y el desarrollo y dinamismo del mercado primario y secundario (BCH, 2010).


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Figura . Tenencia de Valores Gubernamentales en Moneda Nacional Fuente: BCH, 2011(b)

Es

importante destacar que la clasificación que presenta el BCH en la Figura 1 en relación a la tenencia de valores gubernamentales muestra la tendencia que las ISF representan el mayor porcentaje de tenencia entre los inversionistas que compran los valores gubernamentales año a año, es decir que, las ISF son los principales tenedores de valores en las subastas dirigidas a inversionistas. El hecho que el BCH unifique la tenencia tanto de la subasta a inversionistas como la dirigida especialmente a las ISF también es una evidencia de que los instrumentos poseen características homogéneas o de común concordancia y que pueden ser utilizados en la misma curva de rendimiento. Por último, cabe destacar que la ponderación que tienen las letras del BCH en el total de las emisiones de las OMA´s constituye un valor significativamente alto en cada año de la muestra, como se muestra en la Tabla 2. Es decir, que las decisiones para la ejecución de la política monetaria del país, descansan en una buena parte en la emisión de este tipo de instrumentos. Tabla . Ponderación de las Emisiones de Operaciones de Mercado Abierto (Millones de Lempiras)


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Bonos del Gobierno Letras del Banco Central Total

12,351.70

2009

2011/1

2010

11%

22,844.00

28%

96,451.10 89% 108,802.80 100%

58,880.20 81,724.20

72% 100%

37,225.10

18%

167,788.80 82% 205,013.90 100%

43,847.50

20%

172,399.91 80% 216,247.41 100%

1/ Inf ormación preliminar disponible a Septiembre de 2011 por parte de SEFIN

Fuente: BCH, 2011(a) y 2011(c); SEFIN, 2001, 2005, 2007, 2009, 2011

En resumen, los instrumentos que se tomarán en cuenta para la estimación de la curva de rendimiento son únicamente las letras del BCH en moneda nacional. En virtud de que su peso, en las operaciones de mercado abierto, las convierte en herramientas de suma importancia para ser analizados, y además, en un indicativo relevante para evaluar los resultados de gestión económica; además, presentan características homogéneas en relación a plazos, vencimientos, periodicidad de colocación, riesgo de emisor y en su defecto liquidez. La aplicación del modelo a 95 sub-muestras generó 95 curvas diferentes de las LBCH, de las cuales se ejemplifican las siguientes:

Rendimiento

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH del 22-Dic-2009


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Rendimiento

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH del 11-May-2010

Rendimiento


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Rendimiento

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH del 18-Oct-2011

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH, Comparación entre Fechas

Las Figuras 2, 3 y 4 corresponden a 3 estimaciones de fechas diferentes en los 3 años seleccionados en la muestra (2009-2011). La Figura 5 muestra una comparación interanual de la Curva de Rendimiento del 19 de octubre de 2010 y el 18 de Octubre de 2011, en la cual claramente se observa el cambio en las tasas de interés de un período a otro, mismo que será descrito en el apartado posterior. A pesar de la diferencia de períodos en las cuatro figuras, las caracteristicas de las curvas son similares y cumplen con los criterios necesarios para considerar como buena la estimación de las mismas. En relación a la suavidad y flexibilidad, gráficamente se observa un buen ajuste entre la curva estimada (línea azul) y las tasas de rendimiento originales (puntos rojos). Es decir, la curva de rendimiento estimada no se aleja de la data original, proporcionando un buen cálculo de las tasas de rendimiento cero cupón para los diferentes plazos de las letras del BCH. Asimismo, el empinamiento de cada estimación se mueve acorde a los cambios en las tasas de interés, sobre todo en los plazos más cortos. Referente a la estabilidad, en la mayor parte de las gráficas, se observa que no existen variaciones significativas a lo largo de la curva y en las diferentes fechas de estimación. Salvo dos fechas específicas, el 23 de Marzo de 2010 y el 12 de Abril de 2011. Dichas fechas se grafican en las Figuras 6 y 7, mostrando tasas de interés negativas al inicio de la curva de rendimiento. Matemáticamente, las regresiones trabajan en base a datos con características uniformes en relación a


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la periodicidad de la información. Sin embargo, las curvas de las Figuras 6 y 7 corresponden a las subastas realizadas antes de la Semana Santa para el 2010 y 2011, respectivamente; observándose una discontinuidad en la serie de submuestras. Por consiguiente, la causa por la cual no se cumple la restricción dada por el modelo (las tasas de interés deben ser siempre positivas), se podría relacionar con la pérdida de la periodicidad de datos (cada 7 días), para estas fechas específicas. No obstante, este resultado deberá someterse a un mayor análisis para establecer de forma concreta la causalidad del comportamiento negativo de las tasas iniciales para estas curvas, y poder generar una solución al mismo.

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH del 12-Abr-2011 Rendimiento

Rendimiento

Figura . Curva de Rendimiento de las LBCH, Comparación Tasas Cero Cupón y Tasas Figura . Curva de Rendimiento Forward de las LBCH del 23-Mar-2010

La característica de dinamismo se puede interpretar desde dos perspectivas. Primero, la capacidad de poder estimar las tasas de interés más allá del horizonte temporal proporcionado en los plazos, es decir más de un año plazo; y la segunda, la Rendimiento facultad de obtener la proyección de tasas forward o futuras. En lo referente a la capacidad de estimación de las tasas de interés más allá del horizonte temporal, el dinamismo se considera bajo debido a que las curvas de rendimiento tienden a aplanarse rápidamente, como resultado de


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la restricción econométrica implícita en el modelo, la cual plantea que los factores de descuento se aproximan a cero a medida que se incrementa el vencimiento. Por otro lado, desde el punto de vista de proyectar las tasas forward, la Figura 8 presenta la comparación entre las dos curvas estimadas, Cupón Cero y Forward; por lo que se le puede atribuir la característica de dinamismo. La curva Forward, gráficamente, muestra un comportamiento normal y muy similar a la curva Cupón Cero; a excepción del tramo más corto, donde se observa una diferencia muy notoria en relación a la curva original. Dicho comportamiento pudiera relacionarse con el dinamismo en los montos de colocación para dichos plazos, debido a las expectativas en las tasas de interés de los inversionistas de estos instrumentos. En base al análisis previo, se determina que el modelo de Nelson y Siegel permite estimar la curva de rendimiento de las letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional. De igual manera, con las variables existentes, la curva de rendimiento Cupón Cero permite obtener las tasas de interés a futuro o forward para el corto plazo. Sin embargo, es importante hacer notar que, de contar con mayor información el proyecto de estimación de la curva de rendimiento mejoraría en gran medida. Por otro lado, en relación al comportamiento de la curva de rendimiento y las decisiones de política monetaria, se verá a continuación que las estimaciones reflejan las diversas acciones suscitadas durante el período de análisis.

Fuente: BCH, 2011(b)

Figura . Tasa de Política Monetaria y Promedio Ponderado de Subasta

Debido a los resultados positivos observados desde la aplicación de las medidas de política monetaria contractiva durante los últimos meses del 2009, la


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Autoridad Monetaria decidió mantener inalterada la TPM durante el 2010. No obstante, dado el dinamismo de la economía, las tasas promedio ponderado de la Figura 9 presentan movimientos que se ven reflejados en la estimación de la curva de rendimiento. A inicios de año, la tasa promedio ponderado de la subasta estructural tiende a subir levemente, movimiento que concuerda con los resultados de las curvas de rendimiento graficadas en la Figura 9. A inicios del segundo trimestre de ese mismo año, las tasas promedio ponderado de las subastas estructurales y de liquidez presentan movimientos contrarios, incrementando el diferencial entre ambas; destacando que la disminución de las tasas de muy corto plazo es mayor al crecimiento de las tasas de plazos mayores (Ver Figura 9). Este cambio se captura de manera precisa en los resultados de la estimación de la curva de rendimiento, lo cual se aprecia en la Figura 10, la parte inicial de las curvas tiende a disminuir su inclinación (aplanarse) mientras se ve un ligero empinamiento en los plazos mayores.

Figura . Comportamiento de la Curva de Rendimiento, Año 2010

Continuando el análisis para el año 2011, a pesar que la TPM se mantiene estable durante los primeros meses, el comportamiento de las tasas de interés de las LBCH en moneda nacional tiende a disminuir en niveles relativamente bajos. Ello se manifiesta en los movimientos de las tasas de interés promedio ponderado de las LBCH hasta junio de 2011.


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Igualmente, este comportamiento se ve reflejado en la Figura 11, donde, de manera general, las curvas de rendimiento correspondientes a las fechas de inicio de año se muestran estables, con fluctuaciones relativamente bajas, hasta junio del 2011. Asimismo, otro resultado que sirve para ejemplificar la utilidad de la curva de rendimiento en la política monetaria es que, en septiembre de 2011 la TPM incrementa 50 pbs, como posible consecuencia de la aplicación, por parte del BCH, de una medida estabilizadora al desplazamiento de la demanda de lempiras a dólares, surgido por la fluctuación del tipo de cambio entre julio y agosto; esta medida origina el cambio de tendencia creciente de las tasas de interés de las letras del BCH en moneda nacional, movimiento muy notorio en el comportamiento de las curvas de rendimiento para ese mismo año, al observarse un cambio de nivel en todas las estimaciones de las tasas de interés fechas finales (ver Figura 11).


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Figura . Comportamiento de la Curva de Rendimiento, Año 2011

En resumen, las curvas de rendimiento estimadas para las letras del BCH en moneda nacional reflejan comportamientos y tendencias acorde a las decisiones adoptadas sobre estos instrumentos. El hecho de estar formadas por un único componente de los instrumentos de la política monetaria restringe el uso o universo de aplicación que puede llegar a tener; sin embargo, vale considerar que este componente representa el 80.0% del total de las colocaciones de valores a Septiembre de 2011. No obstante, sus estimaciones podrían ser utilizadas como una herramienta de referencia en la toma de decisiones que competen a estos instrumentos de la política monetaria. A nivel microeconómico, al analizar el comportamiento de los inversionistas, las tasas de interés y la curva de rendimiento estimada en cuatro subastas de octubre de 2011, se observa una congruencia en el movimiento de la demanda de valores hacia los plazos que presentan mejores opciones de inversión o rendimiento y el cambio o empinamiento de la curva de rendimiento estimada para las fechas respectivas (Tabla 3 y Figura 12). En este sentido, la curva de rendimiento constituye un buen referente para la compra y venta de valores para un portafolio de inversión.

Tabla . Montos Demandados en la Subasta Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional durante el Mes de Octubre de 2011 (Miles de Lempiras)


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04/10/2011 Plazo Monto

11/10/2011 Plazo Monto

18/10/2011 Plazo Monto

25/10/2011 Plazo Monto

-

-

28

40,301.0

28

6,004.0

28

75,301.0

-

-

56

40,303.0

49

101,008.0

42

50,302.0

-

-

-

-

98

51,018.0

91

80,305.0

133

307.0

-

-

-

-

-

-

196

311.0

189

310.0

182

86,728.0

175

2,934.0

280

316.0

357

321.0

266

37,347.0

259

315.0

364

642.0

-

-

350

57,999.0

343

20,643.0

Fuente: BCH, 2011(a)

Rendimiento

Figura . Comparaci贸n de la Curva de Rendimiento de las Letras del BCH en Moneda Nacional para el Mes de Octubre de 2011

En resumen, los inversionistas pueden analizar la curva estimada, y en este caso, al observar una tendencia creciente en los plazos iniciales, comprar


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instrumentos con dichos vencimientos, pues al incrementarse las tasas de interés el precio de las letras disminuye, generando un rendimiento mayor al amortizar el valor nominal. Al mismo tiempo, si hubiese un mercado secundario desarrollado la curva de rendimiento constituiría, en este sentido, un buen referente para la compra y venta de valores para un portafolio de inversión. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Con la información disponible se logra construir una curva de rendimiento que, gráficamente posee las características deseadas de suavidad, flexibilidad, estabilidad y dinamismo. Para la estimación de la curva de rendimiento se utiliza únicamente las Letras del BCH en moneda nacional, debido a que la estructura de los otros instrumentos de política monetaria ocasiona la pérdida de homogeneidad en las características de los instrumentos, así como también dificulta la identificación de variables necesarias en el modelo; y, los bonos del GDH por su variabilidad en la emisión y la escasez de información, por la falta de colocación en el mercado, no se incluyen en la estimación de la curva de rendimiento. Por la reducida cantidad de datos con que cuenta el mercado financiero hondureño, el modelo de Nelson y Siegel resulta ser el más adecuado para la estimación de la curva de rendimiento Cupón Cero. Sin embargo, se recomienda la elaboración de un plan que permita la ampliación de la presente investigación mediante la aplicación de pruebas estadísticas y econométricas adicionales, y lograr de esta manera la implementación de la curva de rendimiento como un índice bursátil para el mercado financiero hondureño, estimado de forma periódica. En relación al comportamiento de las curvas de rendimiento estimadas, se observa que capturan las intenciones de política monetaria aplicadas en los diferentes períodos estudiados, por lo tanto se pueden utilizar como referencia para análisis del mercado financiero para este tipo de instrumento. No obstante, se recomienda realizar estudios causales para determinar el grado de predicción o inferencia que puede tener la curva de rendimiento en la medición de variables económicas. BIBLIOGRAFÍA Alfaro, R. (2009). La Curva de Rendimiento bajo Nelson & Siegel. Santiago: Banco Central de Chile.


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de Rendimiento como un Indicador Adelantado de la Actividad Económica, el Caso Colombiano. Período 2001-2009. Ecos de Economía , 36-63. Banco Central de Honduras (a). (2011). Banco Central de Honduras. Obtenido de http://www.bch.hn Banco Central de Honduras (b). (2011). Memoria Anual 2010. Tegucigalpa: Banco Central de Honduras. Banco Central de Honduras (c). (2011). Honduras en Cifras 2008-2010. Tegucigalpa. Banco Central de Honduras. (2010). Memoria Anual 2009. Tegucigalpa: Banco Central de Honduras. Banco Internacional de Pagos. (2005). Curva de Rendimientos Cupón-Cero: Documentación Técnica. Recuperado el 2011, de Banco Internacional de Pagos: http://www.bis.org/publ/bppdf/bispap25.pdf Franco, M. (2007). El Efecto del Corto sobre la Estructura Temporal de Tasas de Interés en México 2003-2007. Cholola, Puebla: Universidad de las Américas Puebla. Madura, J. (2009). Mercados e Instituciones Financieras. México, D.F.: Cengage Learning Editores. Nelson, C., & Siegel, A. (1987). Parsimonious modeling of yield curves. The Journal of Business , 60 (4), pp. 473-489. Pereda, J. (2009). Estimación de la Curva de Rendimiento Cupón Cero para el Perú. Lima: Banco Central de Reserva del Perú. Ramírez, F. (2007). Conceptos y Construcción de la Curva de Rendimiento de TES en Colombia con las Metodologías de Nelson-Siegel y Svensson. Medellín: Universidad de Medellín. Robles, C. (2008). Renta Fija, Conceptos Básicos. Madrid: Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). Secretaria de Finanzas. (2001). Memoria Anual 2000. Tegucigalpa. Secretaria de Finanzas. (2005). Memoria Anual 2004. Tegucigalpa. Secretaria de Finanzas. (2007). Memoria Anual 2006. Tegucigalpa. Secretaria de Finanzas. (2009). Memoria Anual 2008. Tegucigalpa. Secretaria de Finanzas. (2011). Memoria Anual 2010. Tegucigalpa. Svensson, L. (1994). Estimating and Interpreting Forward Interest Rates: Sweden 1992-1994. NBER Working Papers, 4871. Estocolmo: National Bureau of Economic Research.

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