Año 0 Cobros derivados de la inversión
VAN = 0 = −2.000
Año 1 2.100
2.100
(1+ TIR )
2
⇒ TIR = 2,47%
La empresa decidirá no llevar a cabo esta inversión porque la rentabilidad que ofrece es inferior a la mínima exigida.
CAPÍTULO 10 1. ¿Cuáles son las características de las fuentes de financiación que la empresa debe valorar? Estas características son: – Coste: cada opción de financiación tiene un coste. En el caso de los préstamos bancarios se tratará de las comisiones e intereses. En el caso del capital aportado por los accionistas serán los dividendos ya que éstos deben compensar por el coste de oportunidad que representa invertir en la empresa. – Plazo de devolución: en algunas fuentes de financiación no existirá dicho plazo (autofinanciación) pero en la mayoría de ellas existirá un plazo de devolución de la financiación recibida. – Garantías, compensaciones y otras contrapartidas: en muchas ocasiones se exige algún aval o garantía para cubrir la deuda en caso de impago. Las compensaciones son condiciones que exigen normalmente las entidades de crédito a la hora de conceder un préstamo para asegurarse que el cliente va a proporcionar negocio a la entidad financiera (pagar los impuestos a través de la entidad, domiciliar las nóminas, contratar seguros de vida…). 2. ¿En qué consiste la financiación propia? La financiación propia es lo que denominamos fondos propios y está constituido principalmente por el capital y la autofinanciación (beneficio reinvertido en la empresa). 3. ¿Cuál es el coste asociado a la financiación a través de clientes y proveedores?
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Introducción a la contabilidad y las finanzas