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2012

Administración Financiera Universidad Rafael Landívar El presente documento está formado por los principales contenidos vistos en el curso durante este ciclo.

Nidia Alejandra Xar Samayoa Lic. Nancy Galindo 08/11/2012


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ÍNDICE A.

INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................... 2

1.

PANORAMA GENERAL DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA .................................................... 3 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA....................................................................................................... 3 Objetivos de la Administración Financiera...................................................................................... 4 Funciones de la Administración Financiera..................................................................................... 5

2. ESTADOS FINANCIEROS ................................................................................................................. 11 ANÁLISIS VERTCAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS .................................................... 12 Método de las Razones ................................................................................................................. 15 3.RAZONES FINANCIERAS .................................................................................................................. 18 4.PLANEACIÓN Y CONTROL FINANCIERO .......................................................................................... 25 Razones de Mercado: .................................................................................................................... 27 5.ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO ................................................................................ 34 Modelo CEP ................................................................................................................................... 38 Sistema Justo a Tiempo ................................................................................................................. 40 Administración de Cuentas por Cobrar ......................................................................................... 42 B.

CONCLUSIÓN ............................................................................................................................. 47

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A. INTRODUCCIÓN Las finanzas son el arte y la ciencia de la administración del dinero, por lo que la administración financiera es una disciplina que nos ayuda a planear, producir, controlar y dirigir nuestra vida económica. En nuestra vida cotidiana, la administración financiera es similar a una empresa, las familias generan y gastan recursos para conseguir un objetivo financiero y al igual que una organización con fines de lucro, en las familias deberá buscarse la maximización de la utilidad de nuestros ingresos que se verán reflejados en resultados financieros positivos. El objetivo principal de este documento es dar a conocer temas principales relacionados a la administración financiera para poderlos aplicar en la vida diaria a nivel laboral y profesional.

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1. PANORAMA GENERAL DE LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan y lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos. La Administración financiera es el área de la Administración que cuida de los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y la liquidez. Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.Y estudia y analiza los problemas acerca de: La Inversión El Financiamiento La Administración de los Activos Importancia de la Administración Financiera La importancia de la administración financiera: Es la creación de valor del negocio. Creación de Valor: muchas veces el objetivo de las firmas es maximizar las ganancias. Sin embargo considerando este propósito, los administradores podrían seguir registrando ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar las ganancias para invertir en bonos gubernamentales. Para la mayoría de empresas esto significa reducir la participación en las ganancias de cada uno de los accionistas es decir, disminuir las utilidades por acción.

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La importancia de la administración financiera se ve reflejada en cuando debe resolver: a)

Dilemas de liquidez y rentabilidad para proveer los recursos necesarios de manera oportuna al enfrentarlos y resolverlos.

b)

Tomar medidas para hacer más eficiente la gestión de la liquidez y la rentabilidad.

c)

Asegurar que los retornos financieros permitan el desarrollo financiero de la empresa.

Objetivos de la Administración Financiera Dado que hemos definido la administración financiera como el área de las finanzas que aplica el proceso administrativo, dentro de una entidad pública o privada. La administración financiera

requiere una meta u objetivo para ser

comparativamente apropiada, esta es en suposición la maximización de la riqueza de los accionistas; este objetivo está íntimamente ligado con el precio de las acciones; ya que son el reflejo de la inversión, financiamiento y administración de los activos; esto trae consigo las dificultades del entendimiento del término; ya que se tiene que ver cuál será el mejor proyecto de inversión que asegura un constante rendimiento en las acciones de los socios, y que reduce las especulaciones. Se deben de tomar en cuenta que es lo que se requiere maximizar, las utilidades que dejan las acciones, o el precio unitario de cada acción dependiendo de su demanda en el mercado accionario; por esto es importante tomar como patrón de maximización el precio actual de cada acción, con lo cual vemos que tan bien se está desarrollando la empresa dentro de la administración financiera. Otro punto importante a destacar es (como meta) maximizar la riqueza de los accionistas; pero siempre y cuando la manera con la que se conducen sea responsable y ética con el resto de la entidad o sus responsabilidades ante la sociedad y terceros; es decir con el 4


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objetivo de ésta hacia el consumidor, con sus empleados, con los salarios, los servicios prestados, etc.

Funciones de la Administración Financiera Las personas que trabajan en todas las tareas de responsabilidad de la empresa deben interactuar con el personal y los procedimientos financieros para realizar sus trabajos. Con el fin de que el personal financiero realice pronósticos y tome decisiones útiles, debe estar dispuesto y ser capaz de platicar con personas de otras áreas de la empresa. Por ej., al considerar un nuevo producto, el administrador financiero debe poder acercarse al depto. de marketing para que le proporcione los pronósticos de ventas, las normas de precios y los cálculos presupuestales de promoción y publicidad. La función de las finanzas administrativas puede definirse ampliamente al considerar su papel dentro de la organización, en relación con la economía y la contabilidad, y las principales actividades del administrador financiero. La importancia de la función de finanzas administrativas depende del tamaño de la empresa. En pequeñas empresas, el departamento de contabilidad realiza por lo general la función de finanzas. A medida que una empresa crece, la función

evoluciona

comúnmente

en

un

departamento

independiente

relacionado directamente con el presidente o gerente de la empresa. Entre las principales funciones podemos señalar: 1. Decisión de inversión: es la más importante. Comienza con la determinación de la cantidad total de activos que se necesita para mantener la empresa. 2. Decisión de financiamiento: el administrador financiero está interesado en la composición

de

las

formas

en

que

la

empresa

desea

apoyarse

en

financiamiento.

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3. Decisión de administración de activos: una vez que se han adquirido activos y se ha suministrado el financiamiento apropiado, aun se debe administrar estos activos eficientemente. Por lo tanto, podemos concluir que la función de decisión de la administración financiera se puede dividir en tres áreas principales: decisiones de inversión, financiamiento y administrador de activos.

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Planificaci贸n Estrat茅gica

Planificaci贸n Operativa

Programas

Proyecto

Proyecto

Programas

Proyecto

Proyecto

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PREGUNTAS DE REPASO 1. ¿Qué son las finanzas? Explique cómo afecta la vida de toda persona y organización. Es el arte y la ciencia de administrar el dinero. Casi todos los individuos y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y gobiernos. 2. ¿Qué es el área de servicios financieros de las finanzas? Describa el campo de las finanzas administrativas. Los servicios financieros son parte de las finanzas que se dedican a diseñar y proporcionar asesoría y productos financieros a los individuos, empresas y gobiernos. Por otra parte las finanzas administrativas se ocupan de las tareas del administrador financiero en la empresa de negocios. 3. ¿Cuál es la forma legal más común de organización empresarial? ¿Qué forma predomina en cuanto a ingresos comerciales y utilidades netas? Las formas legales más comunes de la organización empresarial son la propiedad unipersonal, la sociedad y la corporación. Son las corporaciones quienes predominan asombrosamente en cuanto a los ingresos comerciales y utilidades netas.

4. Describa los papeles y la relación básica entre las partes principales de una corporación (accionistas, junta directiva y presidente). ¿Cómo se compensa a los propietarios corporativos? Accionistas: Propietarios de una corporación, cuya propiedad, o patrimonio, se demuestra mediante acciones comunes o preferentes. Junta directiva: Grupo que eligen los accionistas de la empresa que por lo general el responsable de desarrollar metas y planes estratégicos, 8


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establecer la política general, dirigir los asuntos corporativos, aprobar los gastos mayores, así como contratar y despedir, compensar y supervisar a los funcionarios y directivos clave. Dividendos: Distribuciones periódicas de las ganancias a los accionistas de una empresa. Los propietarios corporativos son recompensados al recibir dividendos.

5. Nombre y describa brevemente algunas formas organizacionales destinadas a las corporaciones que proporcionen a los propietarios responsabilidad limitada. Sociedades Limitadas SL Corporaciones S Corporaciones de Responsabilidad Limitada CRL Sociedades de Responsabilidad Limitada SRL

6. ¿Por qué es importante el estudio de las finanzas administrativas independientemente del área específica de responsabilidad que uno tenga en la empresa y negocios? Porque la mayoría de las decisiones empresariales se miden en términos financieros y si se conocen los procesos de toma de decisiones financieras serán más fáciles abordar los asuntos financieros y por lo tanto se obtendrán con más frecuencias los recursos que se requieren para lograr sus propias metas.

7. ¿Por qué actividades financieras el tesorero, o administrador financiero, es responsable para lograr una empresa madura? Planificación financiera y la recaudación de fondos, la toma de decisiones de gastos de capital y la administración de efectivo, crédito, fondo de pensiones y cambio de divisas.

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8. ¿Cuál es el principio económico más importante que se aplica en las finanzas administrativas? El análisis de costos y beneficios marginales.

9. ¿Cuáles son las diferencias principales entre la contabilidad y las finanzas con respecto a la importancia de los flujos de efectivo y la toma de decisiones? El administrador financiero destaca sobre los flujos de efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. El administrador financiero destaca utiliza esta base de efectivo para registrar los ingresos y gastos solo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo. Sin importar sus utilidades o pérdidas, una empresa debe tener un flujo de efectivo suficiente para cumplir sus obligaciones conforme a su vencimiento. Los administradores financieros evalúan los estados contables, generan datos adicionales y toman decisiones según su evaluación de los rendimientos y riesgos relacionados. 10. ¿Cuáles son las dos actividades principales del administrador financiero que se relacionan con el balance general de la empresa? Toma de decisiones de inversión y toma de decisiones de financiamiento.

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2.ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para informar de la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o propietarios. Clasificación de los Estados Financieros Según su importancia: Básicos Secundarios Por la fecha o período: Estáticos Dinámicos Por la información que presentan: Normales Específicos Por su forma de presentación: Simples Comparativos Por el grado de información que proporcionan: Sintéticos Detallados 11


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Según su naturaleza: Históricos Actuales Proyectados

ANÁLISIS VERTCAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS Ejercicio 1: Cuentas para el 2011 CUENTAS

MONTOS

Gastos Anticipados

Q. 15,000.00

Deudores

Q. 55,000.00

Cuentas por cobrar

Q. 400,000.00

Inventario

Q. 160,000.00

Mobiliario y Equipo

Q. 350,000.00

Vehículos

Q. 200,000.00

Bancos

Q. 15,000.00

Proveedores

Q. 305,000.00

Préstamos bancarios L/P

Q.510,000.00

Salarios por pagar

Q. 60,000.00

Impuestos por pagar

Q. 45,000.00

Reserva para prestaciones

Q. 340,000.00

Pagos pendientes a soc.

Q. 20,000.00

Reservas de capital

Q. 230,000.00

Utilidades

Q. 260,000.00

Maquinaria y equipo

Q. 750,000.00

Edificios

Q. 310,000.00

Depreciación Acumulada

Q. 120,000.00

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Balance General

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Activo

Análisis Vertical

Activo Corriente Banco

Q. 15,000.00

0.70

inventario

Q. 160,000.00

7.49

Deudores

Q. 55,000.00

18.74

Cuentas por cobrar

Q. 400,000.00

2.58

Activo no Corriente Mobiliario y Equipo

Q. 350,000.00

16.39

Vehículos

Q. 200,000.00

9.37

Maquinaria y Equipo

Q. 750,000.00

35.13

Edificios

Q. 310,000.00

14.52

Depreciación acum.

Q. 15,000.00

Gastos Anticipados

Q. 1625,000.00 Q. 120,000.00

Suma del activo

0.70 Q. 1960,000.00

-5.62

Q. 2135,000.00

100%

Pasivo Pasivo Corriente Proveedores

Q. 305,000.00

14.29

Salarios por Pagar

Q. 60,000.00

2.81

Impuestos por Pagar

Q. 45,000.00

2.11

Pagos Pendientes a S.

Q. 20,000.00

Q. 430,000.00

0.94

Q.510,000.00

23.89

Pasivo no Corriente Préstamo Bancario Capital, Utilidad y R. Reserva por Prestaciones

Q. 340,000.00

15.92

Reserva de Capital

Q. 230,000.00

10.77

Utilidades

Q. 260,000.00

12.18

Capital

Q. 365,000.00

Suma igual al Activo

Q. 1195,000.00

17.10

Q. 2135,000.00

100%

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Ejercicio 2: Análisis Vertical y Horizontal de Estados Financieros 2010

%

2011

%

Diferencia

A/D

Terrenos

Q. 120,000.00

3.85

Q. 120,000.00

3.93

0.08

A

Edificios

Q. 450,000.00

14.42

Q. 450,000.00

14.75

0.33

A

Maquinaria y E.

Q. 520,000.00

16.67

Q. 830,000.00

27.21

10.54

A

Mobiliario y E.

Q. 110,000.00

3.52

Q. 130,000.00

4.26

0.74

A

Vehículos

Q. 350,000.00

11.22

Q. 350,000.00

11.48

0.26

A

-Depreciaciones A

Q. 280,000.00

-8.97

Q. 510,000.00

-16.72

-7.75

A

Bancos

Q. 650,000.00

20.83

Q. 510,000.00

16.72

-4.11

D

Cuentas por c.

Q. 230,000.00

7.37

Q. 180,000.00

5.91

-1.46

D

Mercadería

Q. 850,000.00

27.24

Q. 910,000.00

29.84

2.6

A

Alquileres Pag.

Q. 120,000.00

3.85

Q.

2.62

-1.23

D

Q. 465,100.00

14.91

Q. 412,600.00

13.53

-1.38

D

Reserva para C.I.

Q.

0.22

Q. 5400,000.00

0.18

-0.04

D

Impuestos por pag.

Q. 28,000.00

0.9

Q.

1.05

0.15

A

Financiamiento C/P

Q. 1270,000.00

40.70

Q. 1370,000.00

44.92

4.22

A

Capital Autorizado

Q. 2000,000.00

64.10

Q. 2000,000.00

67.57

3.47

A

-Acciones no susc.

Q. 200,000.00

-6.41

Q. 200,000.00

6.56

12.97

A

Capital Suscrito

Q. 1800,000.00

57.69

Q. 1800,000.00

59.02

1.33

A

-Capital no Suscrito

Q. 700,000.00

22.44

Q. 650,000.00

21.31

-1.13

D

Capital Suscrito y p.

Q. 1100,000.00

35.26

Q. 1150,000.00

37.70

2.44

A

Utilidades retenidas

Q. 250,000.00

8.01

Q.

2.62

-5.39

D

Activo No Corriente

Corriente

80,000.00

Pasivo No Corriente Préstamo a L/P Corriente 6,900.00

32,000.00

Patrimonio

80,000.00

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Método de las Razones Índice de Solvencia = Activo Corriente Pasivo Corriente

Índice de Liquidez =

Estabilidad =

Propiedad =

Activo Fijos Pasivos a L/P

Año 2010

Activo Rápido Pasivo Corriente

Capital Contable Activo Total

Año 2011

Índice de Solvencia = 1,850,000.00= 1.42 1,304,000.00

Índice de Solvencia = 1,650,000.00= 1.19 1,407,400.00

Índice de Liquidez = 1,000,000.00= 0.77 1,304,000.00

Índice de Liquidez =

Estabilidad =

Estabilidad =

Propiedad =

1,270,000.00= 2.73 465,100.00

1,100,000.00= 0.35 3,120,000.00

Propiedad =

770,000.00 = 0.55 1,407,400.00

1,370,000.00= 3.32 412,600.00

1,150,000.00= 0.38 3,050,000.00

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Ejercicio 3: Estado de Resultados

Cuentas

2010

2011

Ingreso por ventas

Q. 2567.00

Q.

3074

Costos de ventas

Q. 1711.00

Q.

2088

Gastos operativos Gastos de ventas

Q. 108.00

Q. 100.00

Gastos generales y Admón.

Q. 187.00

Q. 194.00

Gastos de arrendamiento

Q. 35.00

Q.

Depreciaciones

Q. 223.00

Q. 239.00

Gastos por intereses

Q. 91.00

Q. 93.00

Dividendo de acciones Pref.

Q. 10.00

Q. 10.00

35.00

Estado de Resultados 2010 Movimiento de Ventas Ingreso de Ventas

Q. 2567.00

-Costo de Ventas

Q. 1711.00

Utilidad Bruta

Q. 856.00

-Gastos Operativos Gastos de Ventas

Q. 108.00

Depreciación

Q. 223.00

Q.331.00

Gastos de Administración Gastos Generales de Admón.

Q. 187.00

Gastos de Arrendamiento

Q. 35.00

Utilidad en Gastos Operativos

Q.222.00

Q.553.00 Q.303.00

Gastos y Productos Financieros. -Gastos por Intereses

Q.91.00

Utilidad antes de Impuestos

Q.212.00

Q.212.00

ISR 5% S/V

Q.128.35

Q.65.72

Utilidad Neta

Q.83.65

Q. 146.28

-Preferentes

Q.10.00

Q.10.00

Dividendos de Accionistas

Q. 73.65

Q. 136.28

5%

31%

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Estado de Resultados 2011 Movimiento de Ventas Ingreso de Ventas

Q.

3074

-Costo de Ventas

Q.

2088

Utilidad Bruta -Gastos de Operaci贸n Gastos de Ventas

Q. 100.00

Gastos de Generales Gastos Generales de Adm贸n.

Q. 194.00

Gastos de Arrendamiento

Q.

Depreciaciones

Q. 239.00

Utilidad en Gastos Operativos

35.00 Q.468.00

Q. 568.00 Q.418.00

Gastos y Productos Financieros. -Gastos por Intereses

Q. 93.00

Utilidad antes de Impuestos

Q. 325.00

Q. 325.00

ISR

Q. 153.70

Q. 100.75

Utilidad Neta

Q. 171.30

Q. 224.25

Dividendos de Acciones Preferentes

Q. 10.00

Q. 10.00

Utilidad Acciones Comunes

Q. 161.30

Q. 214.25

5%

31%

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Universidad Rafael Landívar 3. RAZONES FINANCIERAS

Índice de Solvencia = Activo Corriente Pasivo Corriente

Índice de Liquidez =

Estabilidad =

Propiedad =

Activo Fijos Pasivos a L/P

Endeudamiento =

Inversión en = Activo Fijo

Margen de = Utilidad Neta

Pasivo Total Activo Total

Capital Contable Activo No Corriente

Utilidad Neta Ventas Netas

Solidez =

Activo Rápido Pasivo Corriente

Capital Contable Activo Total

Activo Total Pasivo Total

Cobertura = UAII Financiera Gastos Financieros

Rotación = Costo de ventas Inventario 1 +inventario 2 2

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Ejercicio1: Solvencia =

Liquidez =

3,487,000 = 3.769 925,000

Para cubrir Q1.00 del pasivo.

1,487,000 = 1.607 925,000

Endeudamiento = 3,215,000 = 0.5499 5,846,000

Solidez = 5,846,000= 1.8180

Más del 5% de las decisiones son los acreedores. Tenemos Q. 1.82 para responder por Q.1.00 de deuda.

3,215,000

Inversión del = 1,177,000= 0.4989 Activo Fijo

Cobertura = Financiera

Margen de =

2,359,000

1,328,289.86= 431 308,000.00

Por cada Q.1.00 que vendamos Q.014 corresponden a la utilidad neta.

704,000= 0.14

Utilidad neta

5,100,000

Estabilidad=

704,000= 0.90

Contamos con Q. 0.90 del activo corriente para cubrir Q.1.00 de deuda a largo plazo.

5,100,000

Propiedad=

1,177,000= 0.20

Por cada Q.1.00 que tenemos en el activo total de la empresa Q.0.20 son del capital contable.

5,864,000

Rotación = 2,500,000.00 1,500,000 + 2,000,000 2

_= 1.43

La eficiencia e n el movimiento de inventario depende del período del estado de resultados . que se esté trabajando.

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Ejercicio 2: ESTADO DE RESULTADOS

Ventas Ventas al Contado Ventas al Crédito -Costo de Ventas Inventario 1 +Compras Mercadería Disponible -Inventario 2 Utilidad en Ventas -Gastos Operativos Sueldos y Salarios Depreciaciones Prestaciones Laborales Cuentas Incobrables Papelería y Útiles Combustibles y Lubricantes Seguros Otros Oper. Ajustes de Prec.

Q. 5,100,000.00 Q. 3,800,000.00

% 74.51

Q. 1,300,000.00

25.49

Q. 1,500,000.00 Q. 3,000,000.00 Q. 4,500,000.00 Q. 2,000,000.00

29.41 58.82 88.24 49.01

Q. 660,000.00 Q. 98,000.00 Q. 45,000.00 Q. 18,000.00 Q. 60,000.00 Q. 72,000.00 Q. 10,000.00 Q. 07,000.00 Q. 1,710.00

Q. 2,500,000.00 Q. 2,600,000.00

Q. 1,271,710.14 Q. 1,328,289.86

12.94 1.92 0.88 0.35 1.18 1.41 0.20 6.02

Rotación de Inventario Ventas al Crédito Saldo inicial Saldo Final Ctas. Y Doc. + Ctas. Y doc. = x Cobrar x Cobrar 2

1,300,000.00 = 2.98 350,000.00 + 550,000.00 2

3 veces rotal esa cantidad 360 / 2.89 = 125 La empresa tienen una política de crédito de 120 días.

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Ejercicio 3: EMPRESA ENFOQUE INTEGRAL S.A. FECHA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012 BALANCE GENERAL CUENTA

%

ANALISIS %

8.53971 Q120,000.00 2.04953 Q235,000.00 4.01366

3.35 0.60 1.42

AÑ0 2010

%

AÑO 2012

Q250,000.00

5.186721992

Q500,000.00

ANALISIS V

(+) ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Mobiliario y Equipo Equipo de computación Vehículos

Q70,000.00

1.452282158

Q125,000.00

2.593360996

Q1,125,000.00

23.34024896

Q750,000.00

15.56016598

Aumento Aumento Aumento

ACTIVO CORRIENTE Caja Clientes Inventario

(+) PASIVO PASICO NO CORRIENTE Pasivo a largo plazo

Q2,500,000.00 Q4,820,000.00

51.86721992 100

Q1,150,000.00

19.6413 Q650,000.00 11.1016

Q3,200,000.00 Q5,855,000.00

54.6541

-3.70 Disminución -4.46 Disminución 2.79

Aumento

3.30

Aumento

100

Q1,150,000.00

23.85892116

Q1,590,000.00

27.1563

Q900,000.00

18.67219917

Q650,000.00

11.1016

Q0.00

0

Q250,000.00

4.26985

4.27

Aumento

Q67,000.00

1.390041494

Q162,000.00

2.76687

1.38

Aumento

Q2,570,000.00

53.31950207

Q2,570,000.00

Q30,000.00

0.622406639

Q103,000.00

2.136929461

PASIVO CORRIENTE Proveedores Provisión p/prest. Laborales Cuentas por pagar

-7.57 Disminución

PATRIMONIO Capital Autorizado Reserva Legal Utilidad Retenida TOTAL PASIVO

Q4,820,000.00

100

43.8941 Q50,000.00 0.85397 Q583,000.00 9.9573

Q5,855,000.00

-9.43 Disminución Aumento 0.23 7.82 Disminución

100

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Método de Razones año 2010 Índice de Solvencia activo corriente/pasivo corriente

Q4,375,000.00

Q967,000.00

4.5243

Q1,875,000.00

Q967,000.00

1.93899

Q445,000.00

Q1,150,000.00

0.38696

Q2,570,000.00

Q4,820,000.00

0.5332

Índice de liquidez activo rápido/pasivo corriente Estabilidad activos fijos/pasivo L. plazo Propiedad capital contable/activo total

Método de Razone Año 2011

Índice de Solvencia activo corriente/pasivo corriente

Q5,000,000.00

Q1,062,000.00

4.7081

Q1,800,000.00

Q1,062,000.00

1.69492

Q855,000.00

Q1,590,000.00

0.53774

Q2,570,000.00

Q5,855,000.00

0.43894

Índice de liquidez activo rápido/pasivo corriente Estabilidad activos fijos/pasivo L. plazo Propiedad capital contable/activo total

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Preguntas de Repaso 1. ¿Bajo qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la liquidez general de la empresa? Cuando mayor es la liquidez corriente más liquida será la empresa. Cuando más previsibles son los flujos de efectivo, menor será la liquidez corriente aceptable. 2. Bajo qué circunstancias sería preferible la razón rápida? Cuando el inventario de una empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo. Si el inventario es líquido, la liquidez corriente es una medida preferente para la liquidez general. 3. Para evaluar los índices del periodo de cobro y periodo promedio de pago de la empresa, ¿Qué información adicional se requeriría y por qué? Cuentas por cobrar, ventas diarias, políticas de crédito, formas de cobro, cuentas por pagar, compras anuales, costos de bienes vendidos, créditos extendidos a las empresas, prestamistas, proveedores. Necesitamos conocer el estado financiero en el que se encuentra la empresa, con respecto a sus cuentas tanto por pagar como por cobrar, también sus clientes, ventas diarias y mensuales para ver su crecimiento, proyección, productividad y margen de ganancias que se han obtenido, para determinar las opciones de crédito y las formas de cobro. 4. ¿Qué es el apalancamiento financiero? Es el aumento del riesgo y retorno introducido a través del uso del financiamiento de costos fijos, como la deuda y acciones preferentes. 5. ¿Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? El grado de endeudamiento 23


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6. ¿Qué razones evalúan la capacidad de pago de las deudas de la empresa? Razón de cargos de intereses fijos y el Índice de cobertura de pagos fijos.

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4.PLANEACIÓN Y CONTROL FINANCIERO Ejercio 1:

INSTRUCCIONES: ELABORAR PROGRAMA DE INGRESOS PROGRAMA DE EGRESOS PRESUPUESTO DE CAJA DE OCTUBRE, NOVIEMBRE Y DICIEMBRE. (En miles de quetzales) Las ventas para los meses de agosto a diciembre son: 500, 600, 400, 600 y 800; El 15% ingresa en efectivo; el 30% a treinta días; el 40% a sesenta días y el 15%a noventa días. Están contemplados ingresos adicionales por rendimiento de inmuebles durantelos meses de Octubre, noviembre y diciembre por 30, 35 y 40.

El efectivo inicial es de 60. Las compras corresponden al 60% de las ventas; el 50% se obtiene en efectivo de forma inmediata; el 30% a treinta días y el 20% a sesenta días.

Los sueldos ascienden a 10 mensuales; y actualmente está reglamentada una comisión sobre ventas del 10%, lo cual debe registrarse en el mes que corresponde. Hay pagos de capital e intereses fijos de 12 mensuales.

Se pagarán dividendos de 40 en el mes de diciembre. Se invertirán 20 en adquisición de activos durante el mes de noviembre. Saldo mínimo 30.

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Entradas de Efectivo

VENTAS PRONOSTICADAS VENTAS EN EFECTIVO COBROS DE CUENTAS X COB DESPUES DE 1 MES DESPUES DE 2 MESES DESPUES DE 3 MESES OTRAS ENTRADAS DE EFEC. TOTAL DE ENTRADAS DE EFEC.

AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE 500 600 400 600 800 75 90 60 90 120 150

180 200 30 470

120 240 75 35 560

180 160 90 40 590

Desembolsos de Efectivo AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE 300 360 240 360 480

COMPRAS COMPRAS EN EFECTIVO

150

180

120

180

240

90

108 60

72 72

108 48

PAGO DE CUENTAS X PAGAR DESPUES DE 1 MES DESPUES DE 2 MES SUELDOS Y SALARIOS

60

70

50

70

90

PAGO DE INTERESES

12

12

12

12

12

PAGO DE DIVIDENDOS DESEMBOLSOS EN ACTIVOS

40 20 350

426

538

Presupuesto de Caja OCTUBRE TOTAL DE ENTRADAS

NOVIEMBRE DICIEMBRE 470 560 590

TOTAL DE DESEMBOLSOS FLUJO DE EFECTIVO NETO

350 120

426 134

538 52

EFECTIVO INICIAL EFECTIVO FINAL

60 180

180 314

314 366

30

30

30

150

284

336

SALDO DE EFECTIVO MINIMO SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE

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Razones de Mercado:Relacionan el valor de mercado de una empresa medido por el precio de mercado de sus acciones con ciertos valores contables. 1. Relación Precio/Ganancia Mide la cantidad que los inversionistas están dispuestos a pagar por cada quetzal de las ganancias de una empresa, cuanto mayor sea la relación mayor será la confianza de los inversionistas. P/E =

Precio de Mercado por Acción Común Ganancias por Acción

P/E =

32.25 = 11.12 2.90

(Esta cifra indica que los inversionistas pagan Q.11.00 por cada Q.1.00 de ganancia). La relación precio/ganancia proporciona más información cuando se aplica al análisis de una muestra representativa o de una empresa de referencia. 2. Razón Mercado /Libro Proporciona una evaluación de cómo los inversionistas ven el rendimiento de la empresa. Las empresas de las que se espera altos retornos con relación a su riesgo venden por lo general en múltiplos más altos. Valor en Libros = M/L =

Capital en Acciones Comunes Número de Acciones Comunes en Circulación Precio de Mercado por Acción Común Valor en Libros

Valor enlibros= M/L =

1,754,000= 23 (Valor en libros por acción) 76,226 32.25= 1.40 23

Esto significa que los inversionistas pagan actualmente Q.1.40 por cada quetzal del valor en libros por acción común.

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Ejercicio 2: LABORATORIO ESTADOS FINANCIEROS PRO-FORMA ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2011 Ingresos por ventas Productos A Productos B Menos: Costo de ventas Utilidad en ventas Menos: Gastos Operativos UAII Menos: Gastos por intereses

3,300,000.00 1,080,000.00

4,380,000.00 3,066,000.00 1,314,000.00 788,400.00 525,600.00 87,600.00

UAI Menos: impuestos Utilidad después de impuestos

438,000.00 131,780.00 306,220.00

Menos: Dividendos acciones comunes

150,000.00

Ganancias Retenidas

156,220.00

BALANCE GENERAL ACTIVOS Efectivo Documentos por cobrar Cuentas por cobrar Inventarios Activos no corrientes (netos) Total activos

PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 50,000.00 Cuentas por Pagar 150,000.00 85,000.00 Impuestos por pagar 131,780.00

350,000.00 Documentos por pagar 1,752,000.00 Otros pasivos corrientes 1,260,000.00 Total pasivos corrientes 3,497,000.00 Pasivos no corrientes Préstamos a L.P. Patrimonio Acciones comunes Utilidades retenidas Total Pasivo y patrimonio

45,000.00 25,000.00 351,780.00

640,000.00 2,200,000.00 305,220.00 3,497,000.00

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Según información detallada la entidad, distribuye 5 productos Código

D-1 D-2 D-3 D-4 D-5 Total

Ventas promedio mensuales Q. 45,000.00 125,000.00 40,000.00 150,000.00 5,000.00 365,000.00

Según la empresa el 40% de los productos proporcionan el 75% de las ventas; por lo que ha decidido clasificar los productos en A y B, atendiendo al margen de ingresos que representan. En promedio el precio de los productos clasificados como A: para el año 2011 es de Q. 1,800.00 y 2012 de Q. 1850.00. El precio para los productos clasificados como B: en el año 2011 de Q. 800.00 y para el año 2012 Q 850.00 La venta en años anteriores se registró: 2008 2009 2010 2011

2, 500,000.00 3, 750,000.00 3, 800,000.00 4, 380,000.00

Elaborar el pronóstico de ventas para el año 2012 en unidades y en quetzales tomando en cuenta la clasificación de productos a y b. Elaborar estado de resultados pro-forma para el año 2012; asumiendo que todos los costos y gastos son variables; excepto el pago de dividendos que según autorización se cancelará nuevamente un monto igual al anterior.

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Ejercicio: elaborar estados proforma. CÓDIGO

No.

VENTAS

% VENTAS % ARTÍCULOS ACUMULADAS ACUMULADOS

D-4 D-2 D-1 D-3 D-5

01 02 03 04 05

150,000 125,000 45,000 40,000 5,000 365,000

41 75 88 98 100

20 40 60 80 100

PROYECCIÓN DE VENTAS No.

AÑO

VENTAS

0 1 2 3 4

2008 2009 2010 2011 2012

2,500,000 3,750,000 3,800,000 4,380,000

INCREMENTO 4,380,000 -2,500,000 1,880,000 / 3 = 626,666.27 Yc = a + b (x) Yc = 2,500,000 + 626,666.27(4) Yc = 5,006,666.68

PROYECCIÓN 5,006,666.68 X 75% = 3,755,000 = 2,030 PRODUCTO A 1850

2030 X 1850 = 3755,500

5,006,666.68 X 25% = 1,251,666.67 = 1473 PRODUCTO B 850

1473 X 850 = 1,252,050

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ESTADO DE RESULTADOS 2012

Ingresos por ventas Productos A Productos B Menos: Costo de ventas Utilidad en ventas Menos: Gastos Operativos UAII Menos: Gastos por intereses UAI Menos: impuestos Utilidad despuĂŠs de impuestos Menos: Dividendos acciones comunes Ganancias Retenidas

3,755,500 1,252,050

5,007,550.00 3,505,285.00 1,502,265.00 901,359.00 600,906.00 100,151.00 500,755.00 150,226.50 350,528.50 150,000.00 200,528.50

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Balance General 2012 Activo Corriente Efectivo

Q. 50,000.00

Documentos por Cobrar

Q. 35,000.00

Cuentas por Cobrar

Q. 823,158.90

Inventario

Q. 1,500,000.00

Activo no Corriente

Q. 1404,000.00

Total Activo

Q. 3,812,158.90

Pasivo Corriente Cuentas por Pagar

Q. 370,421.51

Impuestos por Pagar

Q. 38,808.51

Documentos por Pagar

Q. 90,000.00

Otros Pasivos Corrientes

Q. 23,750.00

Total Pasivos Corrientes

Q.522,980.02

No Corriente PrĂŠstamo L/P

Q. 576,000.00

Patrimonio Acciones Comunes

Q. 2,200,000.00

Utilidad Retenida

Q. 500,740.95

Total Pasivo Financiamiento Ext. Requerido

Q. 3,799,720.97 Q. 12,437.93

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Preguntas de Repaso

1. ¿Qué es el proceso de planificación financiera? Compare los planes financieros a largo plazo (estratégicos) con los planes financieros a corto plazo (operativos). Es aquella que inicia con planes financieros a largo plazo o estratégicos, que a su vez, dirigen la formulación de planes y presupuestos a corto plazo u operativos. Planes Financieros a Largo Plazo: establecen acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas acciones durante períodos que varían de 2 a 10 años. Planes Financieros a Corto Plazo: especifican las acciones específicas a corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones, abarcan un periodo de 1 a 2 años. 2. ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de planificación financiera a corto plazo? Pronostico de Ventas Presupuesto de Caja Estados Financieros Proforma

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5. ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO Ciclos de Conversión del Efectivo Donde: CO = Ciclo Operativo EPI = Edad Promedio de Inventario PPC= Periodo Promedio de Pago CCE = Ciclo de Conversión de Efectivo PPP = Período Promedio de Pago Ciclo operativo: Es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo de la venta del producto terminado. CO = EPI + PP

Ciclo de Conversión de Efectivo: Es el tiempo en el que los recursos de la empresa permanecen inmovilizados. CCE = CO – PPP Si sustituimos la relación de la ecuación anterior, podemos ver que el ciclo de conversión de efectivo tiene tres componentes principales.

CCE = EPI + PPC + PPP

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Preguntas de Repaso ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de conversión de efectivo? El ciclo operativo es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el cobro del efectivo de la venta del producto terminado, mientras que el ciclo de conversión de efectivo se refiere al tiempo que los recursos de la empresa permanecen inmovilizados; se calcula restando el periodo promedio de pago del ciclo operativo. ¿Por qué es útil dividir las necesidades de financiamiento de un negocio temporal en necesidades de financiamiento permanente y temporal al desarrollar una estrategia de financiamiento? Porque el financiamiento temporal varía con el paso del tiempo como consecuencia de las ventas cíclicas mientras que en el permanente la inversión es resultado de las ventas constantes a través del tiempo. ¿Cuáles son los beneficios, costos y riesgos de una estrategia de financiamiento agresiva y una estrategia de financiamiento conservadora? ¿Con qué estrategia se adquieren préstamos por encima de la necesidad real? Agresiva: La empresa financia sus necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus necesidades permanentes con deuda a largo plazo. La dependencia de la estrategia agresiva en el financiamiento a corto plazo la vuelve más arriesgada que la estrategia conservadora debido a los cambios repentinos en las tasas de interés y a las posibles dificultades para obtener rápido el financiamiento a corto plazo que se requiere cuando surgen necesidades máximas temporales. Conservadora: La empresa financia sus necesidades tanto temporales como permanentes con deuda a largo plazo. Con esta estrategia se evitan riesgos por medio de la tasa de interés garantizada y el financiamiento a largo plazo, pero es más costosa debido a la diferencia negativa entre la tasa de ganancias de fondos excedentes. ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración de su ciclo de conversión de efectivo? Porque si se disminuye la duración del ciclo, también se disminuyen los pasivos negociados (como préstamos bancarios, que tienen un costo explícito) que la empresa utiliza para apoyar sus activos operativos. 35


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Preguntas de Repaso ¿Por qué la administración financiera a corto plazo es una de las actividades más importantes y demandantes del administrador financiero? ¿Qué es el capital de trabajo neto? Porque la meta principal de este es administrar cada uno de los activos corrientes (inventarios, cuentas por cobrar, efectivo, y valores negociables) y pasivos corrientes (cuentas por pagar, deudas acumuladas y documentos por pagar) de la empresa para lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya positivamente al valor de la empresa. El capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos corrientes de la empresa y sus pasivos corrientes; puede ser positivo o negativo. ¿Cuál es la relación entre la previsibilidad de las entradas de efectivo de una empresa y su nivel requerido de capital de trabajo neto? ¿Cómo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de insolvencia técnica? Cuanto más previsibles sean sus entradas de efectivo, menor será el capital de trabajo neto que requiera una empresa. Cuanto mayor sea el capital de trabajo neto, más líquida será la empresa y, por lo tanto, menor será su riesgo de volverse técnicamente insolvente. ¿Por qué un aumento de la razón de activos corrientes a activos totales disminuye tanto las utilidades como el riesgo medido por el capital de trabajo neto? ¿Cómo los cambios de la razón de pasivos corrientes a activos totales afectan la rentabilidad y el riesgo? Porque los activos corrientes son menos rentables que los activos fijos, los activos fijos son más rentables porque agregan más valor al producto que los activos corrientes. Sin activos fijos la empresa no podría fabricar el producto. Sin embargo el efecto del riesgo disminuye a medida que aumenta la razón de activos corrientes a activos totales. El aumento de los activos corrientes incrementa el capital de trabajo neto, reduciendo así el riesgo de insolvencia técnica. Además, a medida que descendemos en el lado de los activos del balance general, aumenta el riesgo relacionado con los activos: la inversión en efectivo y los valores negociables es menos arriesgada que la inversión en cuentas por cobrar, inventario y activos fijos. Cuanto más cerca esté un activo del efectivo, más arriesgado será. Porque la empresa usa más financiamiento de pasivos corrientes, que es menos costoso y menos financiamiento a largo plazo. Los pasivos corrientes son menos costosos porque sólo los documentos por pagar, que representan alrededor del 36


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20 por ciento de los pasivos corrientes del fabricante típico, tienen un costo. Los demás pasivos corrientes son básicamente deudas sobre las cuales la empresa no paga ningún cargo o interés. Sin embargo, cuando aumenta la razón de pasivos corrientes a activos totales, el riesgo de insolvencia técnica también aumenta porque el aumento de los pasivos corrientes disminuye, a su vez, el capital de trabajo neto.

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Modelo CEP Técnica de administración de inventarios para determinar el tamaño óptimo del pedido de un artículo, que es el tamaño que disminuye al mínimo el total de sus costos de pedido y costos de mantenimiento. Es posible desarrollar una fórmula para determinar la CEP de la empresa para un artículo específico de inventario. S = Uso en unidades por pedido O = Costo de pedido por pedido C = Costo de mantenimiento por unidad periodo Q = Cantidad de pedido en unidades.

Costo de Pedido= O x S/Q Costo de Mantenimiento= C x Q/2 Costo Total = (O x S/Q) + (C x Q/2) CEP =

Ejemplo: Max Company tiene un artículo de grupo A en inventario que el vital para el proceso de producción. Este artículo cuesta 1,500 dólares y Max usa 1,100 unidades anuales del artículo. Max desea determinar su estrategia óptima de pedido del artículo. Para calcular la CEP, necesitamos las siguientes entradas: Costo de pedido por pedido = 150 Costo de mantenimiento por unidad por año = 200 Si sustituimos estas entradas en la ecuación obtenemos: CEP =

= 41 unidades

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El punto de pedido de Max depende del número de días que Max opera al año. Si asumimos que Max opera 250 días al año y usa 1100 unidades de este artículo, su uso diario es de 4.4 unidades (1,100 / 250). Si su tiempo de entrega es de 2 días y Max desea mantener una existencia de seguridad de 4 unidades, el punto de pedido de este artículo es de 12.8 unidades [(2 x 4.4) + 4]. No obstante, los pedidos se realizan sólo en unidades enteras, por lo que el pedido se solicita cuando el inventario cae a 13 unidades.

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Sistema Justo a Tiempo Estimación de la Inversión en el Inventario Producto

D - 204 D - 212 D – 185 D – 192 D – 193 D - 179 D – 195 D – 198 D – 199 D – 200 D – 205

Artículo

Proporción Ventas Ventas Coeficiente acumulada acumulativas proyectadas de del por Articulo Rotación Articulo 1 0.0909 11,105 11,105 2 0.1818 15,994 4,889 7 15,994 3 0.2727 18,754 2,751 4 0.3636 20,509 1,754 5 5 0.4545 21,736 1,227 6 0.5454 22,639 903 6,645 7 0.6363 23,332 693 8 0.7272 23,897 547 9 0.8181 24,323 444 10 0.9090 24, 691 368 3 11 1 25,000 309 2361 25,000

Inventario Promedio

2,285

1329

787 4,401

Y = Fracción acumulativa de ventas X = Fracción acumulativa de artículos A = Una constante por determinarse A = x ( 1 – Y) Y–X Y=(1+A)X A+X X = 0.21 Y = 0.68 1 articulo A= 0.21 (1 – 0.68)= 0.143 0.68 – 0.21

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Ventas anuales = 25,000 Y= ( 1 + 0.143 ) 0.0909= 0.4442 x 25,000 = 11,105 0.143 + 0.0909 15,994 / 7 = 2,285

Preguntas de Repaso 1. ¿Qué es la calificación de crédito? Es el método de selección de crédito usado comúnmente en las solicitudes de crédito de alto volumen y poco monto en dólares. Se basa en un puntaje de crédito que se determina aplicando valores estadísticamente a los puntajes de las características financieras de crédito clave de un solicitante de crédito. 2. ¿Por qué un cambio en el nivel de ventas no afecta los costos fijos de la empresa? Porque son cuentas que no generan perdida para la empresa y por lo tanto no afecta. 3. ¿Por qué definimos los costos fijos como costos hundidos? Porque el dinero que la empresa está desembolsando mensualmente por ejemplo publicidad, no genera ningún beneficio, más bien es una perdida.

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Administración de Cuentas por Cobrar El objetivo de administrar las cuentas por cobrar es cobrarlas tan rápido como sea posible sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas: 1. Selección y Estándares de Crédito 2. Condiciones de Crédito 3. Supervisión del Crédito Ejemplo: Plan Presente PPC = 30 Días Costo Producto = 150.00 Venta al crédito 50.00 Costo variable por unidad = 60.00 Costos fijos totales = 1,500,000.00 Gastos por deudas incobrables 3% Caso Aumento 5% ventas unitarias Aumento PPC a 60 días. Rendimiento Requerido 18% Determinar: 1. 2. 3. 4. 5.

Contribución adicional de las utilidades. Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar. Inversión promedio. Costo de las deudas incobrables marginales. Utilidad neta obtenida.

1. Contribución adicional de las utilidades. 42


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Ventas 50,000 x 5% = 2500 unidades Precio ventas – costo variable x unidad 150 – 60 = 90 2,500 x 90 = 225,000 Inversión promedio = costo variable total de las u.v. en cuentas x cobrar Rotación de las cuentas por cobrar Costo variable total de las ventas anuales Plan presente (60 x 50,000 ) = 3,000,000 Plan propuesto (60 x 52,500 ) = 3,150,000 Rotación de las cuentas por cobrar 365 = 12.2 30

(Plan presente)

365 = 6 (Plan propuesto) 60 Inversión promedio en las cuentas por cobrar. Plan presente = 3,000,000 = 245,902 12.2 Plan propuesto = 3,150,000 = 525,000 6 2. Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar. Inversión promedio periodo propuesto Inversión promedio periodo presente Inversión marginal en las cts. xcob. Rendimiento requerido de la inversión Costo de la inversión marginal

525,000.00 245,902.00 279,098.00 0.18 50,237.64

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3. Costo de las deudas incobrables marginales. Periodo propuesto (0.03 x 150 x 52,500 ) = 236,250.00 Periodo presente (0.03 x 150 x 50,000) = 225,000.00 Costos de deudas incobrables marginales 11,250.00 4. Utilidad neta obtenida. Contribuci贸n adicional 225,000.00 Costo inversi贸n marginal 50,237.64 Costo de deudas incobrables 11, 250.00 Utilidad Obtenida 163,476.36

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Preguntas de Repaso

1. ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento espontaneo a corto plazo para una empresa? Cuentas por pagar y deudas acumuladas. 2. ¿Cómo se comportan sus sueldos con relación a las ventas de la empresa? Al aumentar las ventas de la empresa, las cuentas por pagar aumentan en respuesta al incremento de las compras necesarias para producir a niveles más altos. También las deudas acumuladas de la empresa aumentan con el incremento de los salarios e impuestos debido a la mayor necesidad de mano de obra. 3. ¿Existe algún costo relacionado con rechazar un descuento por pago en efectivo? No 4. ¿Existe algún costo relacionado con rechazar un descuento por pago en efectivo? Sí, es la tasa de interés implícita pagada para retrasar el pago de una cuenta por pagar durante un número de días adicionales. 5. ¿Cómo afectan los costos de financiamiento a corto plazo la decisión sobre el descuento por pago en efectivo? 6. ¿Qué significa “diferir el pago de las cuentas por pagar”? Pagar las cuentas lo más tarde posible sin perjudicar las calificaciones de crédito de la empresa. 7. ¿Qué efecto produce esta acción en el costo de renunciar a un descuento por pago en efectivo? Esta estrategia reduce el costo de renunciar a un descuento por pago en efectivo. 45


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Ejercicio: Administración Cuentas por Cobrar

Proveedor

A B C D

5/10 6/10 2/15 10/5

60 Netos FDM 40 Netos FDM 60 Netos FDM 30 Netos FDM

La compra es de Q. 80,000 y el banco ofrece Opción A) B)

tasa 2% mensual 18% anual

Determinar: Según el costo de renunciar al pago de efectivo, ¿Cuáles son las mejores opciones para la empresa?

A) 5/10, 60 netos FDM = 37% 60 – 10 = 50 365/50 = 7.3 x 5% = 0.37x 100 =37% Q. 80,000.00 x 5% = Q. 4,000.00 Q. 80,000.00 – Q.4,000.000 = Q. 76,000.00 Q. 80,000.00 X 18% = Q. 14,400.00/ 365 = Q. 39.45 x 50 = Q. 1972.60

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B. CONCLUSIÓN El curso de Administración Financiera es fundamental dentro de la preparación profesional del Administrador de Empresas, ya que parte de los compromisos que éste adquiere con una organización es cuidar y administrar adecuadamente sus recursos para que estos sean lucrativos y líquidos. Una buena administración financiera proporcionará a la empresa información valiosa que ayudará al administrador a tomar decisiones prudentes y correctas. En la actualidad para las empresas administrar sus recursos es más exigente, debido a factores como competitividad, inflación, tecnología, entre otros. Las decisiones deben realizarse bajo el análisis de herramientas financieras que permitan obtener resultados positivos tanto en las inversiones como financiamiento asegurando una buena administración para no poner en riesgo el futuro de la empresa y cumplir las metas y objetivos.

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PORTAFOLIO VIRTUAL  

CONTENIDO BÁSICO DEL CURSO DE ADMIISTRACIÓN FINANCIERA I

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