港澳 新经济体
北美经济导报
香港环保人 为鱼请命 香港一环保组织近日在铜锣湾闹市展出 三件 3D 巨型寿司，分别是三文鱼寿司、鱼 骨寿司和只有白饭的无料寿司。活动负责人 杨文友介绍，此举意在提醒爱吃生鱼和寿司 的香港市民保护海洋生态，否则鱼类绝种， 便再没有寿司可吃。杨文友说，全球现有超 过八成的鱼类被过度捕获，若此种情况得不 到改善，科学家推算，食用鱼类到 2048 年可 能全部灭绝。 这项活动呼吁香港市民少吃 5 种濒危刺 身，包括三文鱼、吞拿鱼、鳗鱼、剑鱼、虾， 建议市民选择可持续捕获的海产，如生长周 期较短的秋刀鱼、鲭鱼。另外也可选择对海 洋生态影响不大的海产，如美国阿拉斯加三 文鱼、北大西洋的剑鱼。 杨文友向媒体指出，现代工业化的捕鱼 方式严重破坏海洋生态，如“围网法”的鱼 网有 60 个足球场大，可储存 7000 吨鱼，相 等于 600 辆双层巴士的重量。这样的网在海 底张开，也使其他非捕捞目标的海洋生物无 辜丧命，令海洋生物在劫难逃。
美 高 梅 200 亿 澳 门 建 新赌场 地皮承租 25 年 随着澳门半岛旧区的用地饱和，澳门路 凼在近年已成为博彩公司竞相争夺的地区， 美高梅 (2282) 昨天宣布，已获澳门政府批出 一幅位于路凼的土地兴建新综合项目，总投 资额达 200 亿元，估计将令当地的博彩业竞 争更趋白热化。 美高梅的通告指出，公司已获澳门政府 批出一幅位于澳门路凼填海区、面积达 77.32 万方枱的土地，以租赁形式发展为一个五星 级度假及博彩娱乐酒店综合型项目。集团须 缴付合同溢价金 12.54 亿元，分八期缴付， 首期已缴款项为 4.37 亿元。此外，在项目完 成后，集团须每年缴付 529 万元作为租金， 租赁年期为 25 年，届满后可再按情况续期。 该幅地皮邻近路凼的体育馆大马路，与 路凼金沙城中心、新濠天地等赌场毗邻，美 高梅计划投资 200 亿元，在当地开发 500 张 赌枱、2500 部角子机以及 1600 间客房，非 博彩部分占总面积 85%，项目预计需要 36 个月完成，即最快到 2016 年才能面世。
赌业发展更趋蓬勃 截至今年 6 月，美高梅持有 51.053 亿元 现金，并有 31.2 亿元可动用循环融资，期内 的负债比率为零，集团表示，将以内部产生 资金及信贷融资借款缴付土地款项。 自银娱 (027) 旗下的“澳门银河”在去 年开业，当地的赌业发展更趋蓬勃，金沙中 国 (1928) 旗下的“金沙城中心”第一期及第 二期，分别于今年 4 月及 9 月开幕，其主席 萧登艾德森 (Sheldon G. Adelson) 在第二期开 幕时急不及待表示，将斥资 194.5 亿元，建 立第三期项目“巴黎人”(Parisian)。 而 新 濠 博 亚 (6883) 的 项 目“ 新 濠 影 汇 (Studio City)”亦已获批，该项目占地约 139.9 万方枱，建筑面积预计达 500 万方枱，政府 批文显示，新濠需付 13.58 亿元的合同溢价 金，投行预计新项目亦将拥有一定数量的赌 枱。 除了以上的“路凼三雄”及新加入的美 高梅外，永利 (1128) 早前宣布已获政府批准， 在当地斥资 312 亿元兴建综合项目，预计在 2016 年开幕；而澳博 (880) 则已递交路凼项 目发展申请，正待政府审批，预计该发展项 目拥有逾 600 张赌枱。
2012 年 10 月 25 日 第 17 期 总 53 期
www.na-en.com
7
香港 87 年大股灾 25 周年：
未来重演机会不高 据 港 媒 报 道，25 年 前 的 10 月 19 日， 全球股市经历一次“血色洗礼”，当年《时 代杂志》封面更用“Crash”（崩盘）形容 当时全球股市连环急挫惨况，究竟类似股灾 何时会重现？基金界人士认为，短期内再发 生大型“股灾”机会不高，但明年市况则感 忧虑，利率长期低企，投资者会不合理地增 加风险胃纳，“后遗症”或不敢想象。 “八七股灾”由 1987 年 10 月 19 日恒 生指数单日下挫 11% 掀起序幕，截至当年 10 月底为止，虽然港股曾破天荒停市四日， 然而恒指依然累积下挫逾 45%，期内澳洲股 市累挫 41.8%、美股累挫 22.7%、英股累挫 26.4%，灾情异常惨烈。毕业于罗格斯大学 的高盛候任财务总监施瓦茨，刚好在 1987 年 10 月 19 日展开华尔街工作生涯，第一日 在证券商 J.B.Hanauer & Co 上班，甫踏进交 易大堂便目击中年同事“哭股丧”。 有“欧洲股神”之称、富达国际投资总 裁安东尼波顿，在美股“大灾”当日，看到 有同事诚惶诚恐，忧虑股灾会令投资世界变 天，他自己认为这是入市良机，并透过投资 通讯传递这个看法，可惜当时大部分投资者 被股灾吓窒，不懂如何反应。 不明朗因素众多，投资者忧虑会否再
引发另一次大型股 灾？有“基金教父” 之称的资深基金经 理雷贤达表示，相 信短期内发生类似 1987 年 时 大 型 股 灾机会不高。不过， 由于美国推第三轮 量宽措施（QE3）， 并且维持低息环 境，投资者为追求回报，会不合理提高自己 的风险胃纳，担心利率周期逆转后风险大 增，“后遗症”或不敢想象。他又说，很担 心一三年股市前景，因欧债危机基本问题一 直未解决，其次是美国大选尘埃落定后，历 史数据反映股市大多数会跑输，而且若民主 党获胜，美国的宽松环境很可能急速逆转， 届时周期逆转风险及连锁反应很难量化。 丰盛金融资产管理董事黄国英称，不明 朗因素太多，自己不愿估计“股灾”发生时 间，只能跟大市走势部署，尽量持有较“稳 阵”股票，每当大市连涨数日或录得显著升 幅后，会特别留意之后调整幅度，若跌幅达 500 至 600 点会特别小心。 交通银行首席经济及策略师罗家聪认
俄罗斯旅游的 “傲慢“与“偏见” 年轻人有了新的“俄罗斯 情结” 曾在俄罗斯留学多年的马 诗琪认为当地的自然与人文旅 游资源毫不逊色，只是以前旅 游宣传太低调，中国游客对俄 罗斯了解不多。但是去过就会 知道，在这片古老的东欧大陆 上，有着最绚丽的色彩。马诗 琪的一位同事今年暑假第一次 去了圣彼得堡，彻底颠覆了她 对俄罗斯的“偏见”。“许多 中国人和我的同事一样，对俄 罗斯存在偏见，认为俄罗斯很 穷很冷，没什么好玩儿的。然 而去过俄罗斯的人都感觉不虚 此行。” 国内俄语教学界权威李英 男教授告诉记者，随着这几年 的口耳相传，俄罗斯旅游在中 国的认可度逐渐提高。最近几 年，一些有“前苏联情结”的 老年人不仅自己去俄罗斯旅 游，还积极带领家人，特别是 年轻一代前往，“重走一回青 春路”，使更多年轻一辈的人 有了新的“俄罗斯情结”。 2012 年赴俄旅游人数增长 一倍 记者从中青旅、中旅总社 等 旅 行 社 获 悉， 今 年 赴 俄 一
地游团队人数较去年增长了 50%—65%。 国 内 赴 俄 旅 游 最 大的供应商俄风行国际旅行社 销售主管李新杰告诉记者，今 年，通过俄风行赴俄一地游的 人数增长了一倍。仅“十一” 长假期间人数就已上千。 今年，另一个现象是赴俄 旅游时间拉长。俄罗斯是个旅 游季节性很强的国家，传统认 为， 最 黄 金 的 旅 游 时 间 段 是 七八月。但今年从 4 月开始， 产品的售卖情况就已非常好 了，而且国庆节过后的两个团 目前也销售得很火。 李新杰做了十几年的俄罗 斯 出 境 游， 她 说 以 前 在 团 队 里 50 多岁的人都算得上团里 的“年轻人”了，但今年年轻 游客的比例进一步增加。携程 旅游网副总经理何勇介绍说， 携程的俄罗斯团都是自组团， 目 前 35 岁 以 下 的 年 轻 人 占 40%。中青旅出境公司欧洲部 经理刁爽说，中青旅的俄罗斯 旅游产品主打中、高端，游客 也更加“年轻化”，今年参加 中青旅团队游的客人中 45 岁 以下的占到了 40%-45%，比去 年上升 10% 以上。
为，很难估算“股灾”何时降临，但现时股 市不算“新高”，即使显著回落，很可能只 会被视为“金融海啸”后余波，不会被认为 是一次独立的“股灾”；现时楼价屡创新高， 一旦逆转及出现“灾难式”下跌，对银行体 系、股市影响更深远，自己会更留意“楼灾” 的可能性。 资深对冲基金经理钱志健不认为“八七 股灾”是“黑天鹅”效应作祟，即不能预见 的罕有事件影响。他说，自 2007 年开始， 市场风险胃纳已显著下降，投资组合必须进 行对冲，可运用固定波幅策略，死锁正股下 挫时面对的亏损，直言要寻找不同的生财方 法，在“扭曲世代”不能承受风险者可增持 现金，持有长债或作短期存款，投资策略是 在一手市场及非股票资产。
俄罗斯石油或成 油企之王
《华尔街日报》等多家媒体 称，秋明 BP 是俄罗斯第三大石 油公司，如果两笔交易都能成交， 即全数买下秋明 BP，俄罗斯石 油公司将成为石油开采量世界第 一的企业，达到每天 450 万桶石 油，超过伊拉克一国的产量。英 国《金融时报》称，该交易将使 这家俄罗斯“国家冠军”企业成 为全球最大的上市原油生产商。 《 华 尔 街 日 报》18 日 报 道 称，英国石油公司 BP 已收到俄 罗斯石油公司的正式收购要约， 俄罗斯石油公司计划买下 BP 在 俄罗斯合资企业“秋明 BP”中 所持有的 50% 股份，而对于“秋 明 BP”剩下的 50% 股份，此前， 俄罗斯石油公司已与该股份持有 方俄罗斯 AAR 财团签署初步协 议，收购价大约为 280 亿美元。
不过，外电也质疑，俄石油 或许未必有财力买下全部股份， 而只能选择达成一项收购。外界 普遍认为，任何一项收购最终达 成，都将影响到世界石油市场的 版图。英国《金融时报》称，来 自彭博社的资料显示，目前，埃 克森美孚的日产量大约为 230 万 桶，中国石油则为 240 万桶。报 道还称，这笔交易将把俄罗斯石 油生产中相当大一部分从私人手 中转移到国家控制之下，也将标 志 着 自 2004-2007 年 间 拆 分 尤 科斯以来俄罗斯石油行业的最重 大重组。但俄罗斯《生意人报》 分析称，俄主管能源事务的俄副 总理德沃尔科维奇曾在 9 月末表 示，国家并不支持扩大自己在经 济中的地位，包括以国有企业收 购私营企业的方式。