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UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONOMICAS, CONTABLES Y FINANCIERAS Escuela Profesional de Administración SÍLABO 1.

DATOS INFORMATIVOS 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6

1.7 1.8 2.

Asignatura Código Requisito Ciclo académico Semestre académico Horas semanales 1.6.1 Teoría 1.6.2 Práctica Créditos Profesor

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Finanzas Internacionales 0501-05512 Economía Internacional y Marketing Internacional X ciclo 2008 - I 5 horas 3 horas 2 horas 4 créditos Mg. Arturo García H. Dr. Víctor Pastor T.

SUMILLA Curso de naturaleza teórico – práctica, perteneciente al área curricular de Administración cuyo objetivo es desarrollar en los participantes la capacidad de analizar las técnicas y conceptualizaciones del campo perteneciente a las finanzas internacionales, los regímenes cambiarios, el sistema monetario internacional y la balanza de pagos; los mercados de divisas, su funcionamiento, el arbitraje y la especulación, el riesgo cambiario y su cobertura, factores que determinan el tipo de cambio y la interrelación entre las políticas económicas y el tipo de cambio, así como la relación entre el equilibrio interno y externo de la economía; a través de estrategias metodológicas activas e interactivas que hagan posible su mayor participación individual y en equipo en la construcción de su aprendizaje. El curso está organizado en cuatro unidades didácticas: UNIDAD I: Finanzas Internacionales, el sistema monetario internacional y la balanza de pagos. UNIDAD II: Los mercados de divisas, cambiario, de futuros y opciones. UNIDAD III: El tipo de cambio, la paridad de las tasas de interés, el dinero y la paridad del poder adquisitivo. UNIDAD IV: Política Económica y tipo de cambio.

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COMPETENCIA Utiliza las técnicas, procedimientos y conocimientos impartidos en el curso para comprender los principales problemas financieros internacionales, valorando la importancia del análisis financiero internacional para la toma de decisiones de la empresa.

4.

CAPACIDADES 1. Conoce y analiza la importancia de las finanzas internacionales, el sistema monetario internacional y la balanza de pagos, y utiliza con propiedad las técnicas y procedimientos necesarios. 2. Conceptualiza e5 identifica los mercados de divisas, cambiario, de futuros y opciones, según las normas que rigen dichos mercados. 3. Identifica, conoce, analiza y aplica el tipo de cambio, la paridad de las tasas de interés, el dinero y la paridad del poder adquisitivo, con actitud positiva.

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4. Adquiere conocimiento sobre Política Económica y tipo de cambio comparándolos con otros países del mundo. 5.

PROGRAMACIÓN TEMÁTICA UNIDAD I:

FINANZAS INTERNACIONALES, EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS.

CAPACIDAD:

Conoce y analiza la importancia de la finanzas internacionales, el sistema monetario internacional y la balanza de pagos, y utiliza con propiedad las técnicas y procedimientos necesarios.

SEMANA 1:

Finanzas Internacionales

Sesión 1: Introducción a las Finanzas Internacionales Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Importancia de las finanzas internacionales. Estudia y distingue entre los orígenes de las La Economía Internacional y la Finanzas finanzas corporativas y las finanzas Corporativas. internacionales. Enumera los tópicos más importantes de la materia. CONTENIDO ACTITUDINAL: Aprecia la importancia de las finanzas internacionales para un ejecutivo moderno, sobre todo en el siglo XXI. Sesión 2: La Globalización Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Globalización de las finanzas

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Estudia las causas de la globalización de los mercados financieros Internacionales. CONTENIDO ACTITUDINAL: Aprecia las ventajas de la globalización para empresas de diferentes tamaños.

SEMANA 2:

Sistema Monetario Internacional.

Sesión 3: Descripción del Sistema Monetario Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Sistema Monetario internacional. Regímenes Enumera las principales funciones del monetarios sistema monetario internacional. Describe los regimenes monetarios antes del fondo. CONTENIDO ACTITUDINAL: Valora la importancia de analizar el sistema monetario internacional Sesión 4: Evolución del Sistema Monetario Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Historia de sistema monetario internacional. Describe los diferentes pasos del FMI. El periodo del patrón de oro. Aprecia la importancia del tipo de cambio para el funcionamiento de la economía y el patrón de oro. CONTENIDO ACTITUDINAL: Toma de conciencia que con el patrón de oro se garantizaba la convertibilidad entre todas las divisas SEMANA 3:

El Sistema Monetario y los Tipos de Cambio.

Sesión 5:

Breton Woods.

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Tipo de sesión: Exposición Dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Funcionamiento y evolución del sistema Bretón Woods

Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Comprende las causas de la crisis económica de los años treinta y el concepto de devaluaciones competitivas CONTENIDO ACTITUDINAL: Juzga, acepta y comprende la importancia y fracasos de FMI y los sistemas cambiarios que surgen como resultado de la crisis

Sesión 6: Tipos de Cambio. Tipo de sesión: Exposición Dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Tipos de cambios fijos y flexibles.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Discute las ventajas y desventajas de los diferentes regimenes cambiarios, analiza las ventajas del sistema de libre flotación. CONTENIDO ACTITUDINAL: Distingue los tipos de cambio y experimenta sus tipos y variaciones

SEMANA 4:

Balanza de Pagos.

Sesión 7: Medición de la Balanza de Pagos Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Analiza la importancia de la contabilidad de la La Balanza de Pagos. Contabilidad de la balanza de pagos. Distingue entre las tres balanza de pagos. cuentas de la balanza de pagos. CONTENIDO ACTITUDINAL: Valora las técnicas necesarias a ser aplicadas para la determinación de las cuentas y el déficit de la balanza de pagos Sesión 8: Déficit y Superávit Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Medición del Déficit del superávit.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Determina el déficit de la balanza de pagos y sus implicaciones para la economía. CONTENIDO ACTITUDINAL: Describe que el déficit en la balanza de pagos es un balance neto de débito de las transacciones autónomas

UNIDAD II:

LOS MERCADOS DE DIVISAS, CAMBIARIO, DE FUTUROS Y OPCIONES.

CAPACIDAD:

Conceptualiza e identifica los mercados de divisas, cambiario, de futuros y opciones, según las normas que rigen dichos mercados.

SEMANA 5:

Mercado Cambiario.

Sesión 9:

Primera Práctica Calificada

Sesión 10: Mercado de Cambiario Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Definiciones, Funciones y segmentos del mercado de divisas.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Define el mercado global de divisas. Explica los objetivos del mercado. Distingue los segmentos del mercado. CONTENIDO ACTITUDINAL: Asume y pone en práctica los métodos aplicados.

SEMANA 6 :

Mercado Cambiario.

Sesión 11: Arbitraje Tipo de sesión: Exposición Dialogada

Cantidad de horas: 2 horas

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CONTENIDOS CONCEPTUALES Participantes en el mercado. Arbitraje de divisas.

CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Comprende los factores que determinan el diferencial entre el precio a la compra y ala venta. Calcula los costos de transacción. CONTENIDO ACTITUDINAL: Justifica el papel de la especulación en la búsqueda de la eficiencia económica Sesión 12: Mercado Cambiario Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Explica el concepto de instrumento financiero Mercado Cambiario a plazo. Cotizaciones. derivado. Distingue entre los mercados Coberturas. organizados (Bursátiles) y los mercados sobre el mostrador (extrabursátiles). CONTENIDO ACTITUDINAL: Valora las ventajas y las desventajas de las coberturas cambiarias a plazo. Calcula los tipos de cambio a plazo SEMANA 7 :

Mercado Cambiario.

Sesión 13: Mercado Cambiario Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Forward, Swaps.

Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Aplica las técnicas necesarias para entender el mercado cambiario así como los contratos Forward y Swaps. CONTENIDO ACTITUDINAL: Demuestra interés y contrasta estos contratos

Sesión 14: Mercado de Futuros Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Mercado de futuros. Especificaciones de los Entiende la naturaleza del contrato a futuro, contratos. Calcula los movimientos en la cuenta margen, especula con futuros, utiliza los contratos a futuro con fines de cobertura y especulación. CONTENIDO ACTITUDINAL: Valora la importancia de los mercados a futuro SEMANA 8 :

El Riesgo y las Opciones.

Sesión 15: El Mercado de Futuros y el Riesgo Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES El comportamiento del tipo de cambio a Aprende a diferenciar entre poscontratos a futuro en el tiempo. Riesgo. plazo y los a futuro. CONTENIDO ACTITUDINAL: Calcula los movimientos en la cuenta de margen, tanto de una posición larga en futuros como de una posición corta. Sesión 16: Mercado de Opciones Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Mercado de opciones. Valuación de las Entiende y explica los componentes del opciones contrato de opciones. Explica los componentes de un contrato de opciones. CONTENIDO ACTITUDINAL: Aprende a desagregar la prima por una opción entre el valor intrínseco y el valor del tiempo.

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UNIDAD III:

EL TIPO DE CAMBIO, LA PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS, EL DINERO Y LA PARIDAD DEL PODER ADQUISITIVO.

CAPACIDAD:

Identifica, conoce, analiza y aplica el tipo de cambio, la paridad de las tasas de interés, el dinero y la paridad del poder adquisitivo, con actitud positiva.

SEMANA 9 :

Opciones.

Sesión 17:

Examen Parcial

Sesión 18: Rendimiento de Opciones Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Perfiles de rendimiento y aplicaciones de las Enumera y explica las variables que opciones put y call. Paridad Put - Call determinan el precio de una opción, entiende como se aplica la teoriza del arbitraje. CONTENIDO ACTITUDINAL: Acepta y adopta las medidas necesarias para participar en estos contratos. SEMANA 10 : Opciones. Sesión 19: Rendimiento de Opciones Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Perfiles de rendimiento y aplicaciones de las Enumera y explica las variables que opciones put y call. Paridad Put – Call determinan el precio de una opción, entiende como se aplica la teoriza del arbitraje. CONTENIDO ACTITUDINAL: Acepta y adopta las medidas necesarias para participar en estos contratos. Sesión 20: Cuenta de Capital Tipo de sesión: Exposición Dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Cuenta de capital y tipo de cambio.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Analiza que la inversión extranjera puede ser aprovechada para fines productivos si se logra estabilidad económica y política

CONTENIDO ACTITUDINAL: Comprende las causas de la fuga de capitales y considera los efectos de estos métodos SEMANA 11 : El Mercado de Divisas. Sesión 21: Demanda de divisas Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Demanda de activos en una divisa Paridad de las tasas de interés

Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Especifica las condiciones necesarias para que funcione la paridad de las tasas de interés. CONTENIDO ACTITUDINAL: Observa el rendimiento libre del riesgo. Estudia los factores que determinan el tipo de cambio a futuro.

Sesión 22: Equilibrio en el Mercado de Divisas Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Equilibrio en el mercado de Divisas. Tasas de Determina analítica y gráficamente, el equilibrio en el mercado de activos. interés, expectativas y equilibrio en el mercado de divisas.

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CONTENIDO ACTITUDINAL: impartidas.

Compara las tasas de interés aplicando las metodologías

SEMANA 12 : Mercado Monetario Sesión 23: Mercado de Dinero Tipo de sesión: Exposición Dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Demanda individual del dinero. La demanda Define los principales agregados monetarios. agregada del dinero. Relaciona el mercado de dinero con el tipo de cambio mediante las tasas de interés y la inflación esperada. CONTENIDO ACTITUDINAL: Contrasta el mercado de divisas con el mercado de dinero en un modelo completo de la determinación del tipo de cambio. Sesión 24: Política Monetaria Tipo de sesión: Exposición Dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Política monetaria y tasa de interés Oferta monetaria. Tipo de cambio a largo plazo. CONTENIDO ACTITUDINAL: estudiados en esta sección.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Explica los efectos de la política monetaria sobre el tipo de cambio y sabe diferenciar entre los efectos de la política monetaria en el corto y largo plazo Valora, colabora y estima los valores de los conceptos

UNIDAD IV:

POLÍTICA ECONÓMICA Y TIPO DE CAMBIO

CAPACIDAD:

Adquiere conocimiento sobre Política Económica comparándolos con otros países del mundo.

SEMANA 13 :

La Paridad.

Sesión 25:

Segunda Práctica Calificada

y

tipo

de

cambio

Sesión 26: Paridad del Poder Adquisitivo Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Ubica la teoría de la paridad del poder Paridad del poder adquisitivo. adquisitivo. Entiende las dificultades Ley del precio único. Paridad del poder metodológicas de la paridad del poder adquisitivo absoluta. adquisitivo absoluta. CONTENIDO ACTITUDINAL: Reflexiona sobre este rubro de la paridad tan importante para el país. SEMANA 14 : Tipo de Cambio. Sesión 27: Relación entre la Tasa de Interés y la Tasa de Inflación Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Relación entre tasas de interés y tasa de Explica porque el costo de vida, medido en inflación. Tipo de cambio real. dólares es más bajo en los países pobres que en los países ricos CONTENIDO ACTITUDINAL: Considera y vincula el nivel de la tasas de interés reales con la fuerza relativa de la moneda con respecto a otras monedas. Sesión 28: Tipo de Cambio Real Tipo de sesión: Exposición dialogada

Cantidad de horas: 2 horas

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CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Tipo de cambio real. Paridad de las tasas de Explica el concepto del tipo de cambio real. interés reales. Cambio de la paridad real, Analiza el efecto de las modificaciones del sobrevaluación y subvaluación. tipo de cambio real sobre la cuenta corriente CONTENIDO ACTITUDINAL: Estima y calcula los cambios del tipo de cambio real. Comprende los factores no monetarios que determinan el tipo de cambio real SEMANA 15 : El Tipo de Cambio y el Mercado de Productos Sesión 29: Tipos de Cambio a Largo Plazo Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Producto nacional, tipo de cambio real y Analiza, discute, y describe el modelo cuenta corriente. El efecto volumen y el general del tipo de cambio a largo plazo. efecto valor. CONTENIDO ACTITUDINAL: Asume que la evaluación es una parte importante del análisis. Sesión 30: El Mercado de Productos Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES El mercado de productos y la función DD.

Cantidad de horas: 3 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Relaciona la cuenta corriente con el tipo de cambio real y el nivel del ingreso nacional en el país como en el extranjero. CONTENIDO ACTITUDINAL: Aprecia y diferencia entre el efecto volumen y el efecto valor de una modificación de la tasa de cambio.

SEMANA 16 : El Mercado de Activos y El Banco Central. Sesión 31: Mercado de Activos Tipo de sesión: Exposición dialogada CONTENIDOS CONCEPTUALES Mercado de Activos y la función AA.

CONTENIDO ACTITUDINAL: políticas fiscal y monetaria

Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Aprende a confeccionar la curva AA que representa las combinaciones de los niveles de producción y los tipos de cambio. Valora el modelo DD-AA para analizar los efectos de la

Sesión 32: Intervención del Banco Central Tipo de sesión: Exposición dialogada Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Intervención del Banco Central en el mercado Relaciona las intervenciones del banco de divisas y la oferta monetaria. central en el mercado de divisas con la base monetaria y la oferta del dinero. CONTENIDO ACTITUDINAL: Reflexiona y sugiere sus conclusiones y recomendaciones SEMANA 17 : Experiencias integradoras Sesión 33: Crisis de la Balanza de Pagos Tipo de sesión: Trabajo de pares Cantidad de horas: 2 horas CONTENIDOS CONCEPTUALES CONTENIDOS PROCEDIMENTALES Devaluación. Crisis en la balanza de pagos. Conoce los síntomas de la crisis en la Exposición de trabajos prácticos finales. balanza de pagos CONTENIDO ACTITUDINAL: Admite la importancia de los bancos centrales. Muestra sus trabajos finales.

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Sesión 34: Examen Final SEMANA 18 Examen Sustitutorio 6.

METODOLOGÍA El desarrollo de la asignatura se efectuará en base a los siguientes lineamientos didácticos: -

Se empleará en forma integrada los métodos de conferencia dialogada, que propicie la participación activa de los alumnos y motiven el desarrollo de sus aptitudes personales, procurando en lo posible una enseñanza individualizada.

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Los alumnos realizarán individualmente ejercicios y prácticas preparadas por el profesor, referentes a las unidades de aprendizaje, bajo su asesoramiento y supervisión. Los alumnos asistirán a sus clases estudiando los temas tratados y repasados en la bibliografía para intercambiar experiencias de aprendizaje y trabajo.

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En el desarrollo de las clases se podrán utilizar los siguientes equipos y materiales: Equipos : Proyector multimedia y servicios de fotocopiado para prácticas y exámenes programados. Materiales: Textos seleccionados, separatas, artículos periodísticos, transparencias y otras ayudas visuales 7.

EVALUACIÓN La Universidad considera de buen rendimiento las calificaciones superiores a 14.00 o la ubicación en el tercio superior de la respectiva Facultad. Las calificaciones de los exámenes se regirán por el sistema vigesimal. Para aprobar una asignatura se requiere calificación mínima de 11.00 puntos. Al establecer el promedio final deberá considerarse a favor del alumno el residuo igual o superior a cinco décimas (0.5) como un punto. La evaluación comprende dos exámenes – parcial y final – y el conjunto de criterios comprendidos en la tarea académica. El promedio de tarea académica es el resultado de la aplicación de los siguientes criterios: controles de lectura, desarrollo de ejercicios y problemas, trabajo monográfico, prácticas calificadas programadas por la Dirección de la Escuela, así como evaluación valorativa de participación en clase y aportes al mejor desarrollo del curso entre otros. La nota final del curso será el promedio de: -

Examen Parcial Examen Final Tarea Académica

(30% de la nota) (30% de la nota) (40% de la nota)

PF = TA * 0.4 + EP * 0.3 + EF * 0.3 La evaluación será de cero a veinte, requiriéndose una nota aprobatoria mínima de once.

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BIBLIOGRAFÍA a) b) c) d)

Eitman Stonehill. “Multinational Business Finance”. 1995. Addison –Wesley. Kozikowski Z. “Finanzas Internacionales”. 2001. Mc Graw Hill. Keugman P. “Economía Internacional”. 1995. Mc Graw Hill. Levi Maurice. “Finanzas Internacionales” .1997. Mc Graw Hill.

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