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I fondi di Z Platform Special. I trimestre 2012

Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale.


Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform Special

2

I rendimenti dei fondi Z Platform Special

4

Protetti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

6 7 7 8

Obbligazionario & LiquiditĂ  - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

10 12 12 13

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

32 33 33 34

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

43 44 44 45

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

56 57 57 58

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

68 69 69 70

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

77 78 78 79

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

83 84 84 85

Glossario

92


La gamma dei fondi Z Platform Special

Protetti I fondi protetti puntano a minimizzare il rischio di ribasso dell’investimento, nei limiti temporali e con modalità differenti a seconda delle caratteristiche dello specifico modello di protezione proposto, offrendo inoltre all’investitore la possibilità di beneficiare delle performance positive dei mercati.*

I FONDI: Parvest Step 80 World Emerging (EUR)

Parvest Step 90 Euro C

* Per meglio comprendere le caratteristiche e il funzionamento, per ciascuno dei fondi protetti, del meccanismo e della percentuale di protezione, delle modalità nonché dei limiti della protezione, si prega di leggere attentamente la Scheda Sintetica, le Condizioni contrattuali e il Regolamento Fondi disponibili sul sito www.zurich-zla.it.

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Credit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Templeton Global Bond A Acc € Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C DB Platinum Commodity Euro I2C Exane Gulliver Fund P Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A DWS Concept ets LC DWS Invest Multi Asset Allocation LC Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

2

Invesco Balanced-Risk Alloc E JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg R Club C

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Mining D2 USD EUR Carmignac Investissement A DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC

DWS Top Dividende Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E M&G Global Basics A EUR Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc DWS Invest European Equities LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan European Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest BRIC Plus LC DWS Top 50 Asien

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR SEB Russia C SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

3


I rendimenti dei fondi Z Platform Special All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) PROTETTI Parvest Step 80 World Emerging (EUR) Parvest Step 90 Euro C OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' R Euro Credit C

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

-1.21

-4.23

-1.21

-17.73

-1.98

-2.06

-1.89

-2.06

-10.60

-0.35

Morningstar Rating Overall

11.47

10.46

11.47

3.09

10.63

QQQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

8.04

9.83

8.04

3.52

17.84

QQQQQ

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.90

7.38

7.90

-0.44

7.26

QQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

6.65

9.08

6.65

9.58

DWS Invest Convertibles LC

6.38

8.07

6.38

-3.70

9.78

QQQQ

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

5.54

9.97

5.54

9.95

16.51

QQQQQ

Bantleon Opportunities L IT

5.51

5.36

5.51

10.03

11.34

QQQQQ

Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

4.96

8.61

4.96

9.89

16.70

QQQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

4.25

9.06

4.25

8.51

11.24

QQQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

3.16

4.03

3.16

4.93

3.01

QQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.05

4.39

3.05

5.36

8.25

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

2.25

3.59

2.25

4.42

9.55

QQQQ

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

2.15

2.81

2.15

4.55

3.77

QQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.91

2.94

1.91

6.33

7.43 10.83

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

1.43

5.31

1.43

11.98

AB Global Bond Port A2 EUR H

1.37

1.90

1.37

3.52

Schroder ISF Euro Liquidity A

QQQQQ

0.38

0.61

0.38

0.85

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

-0.74

-0.15

-0.74

0.61

0.71 0.61

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

-1.25

-1.53

-1.25

-1.98

5.79

QQQ

ALTERNATIVI Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

8.75

19.46

8.75

5.81

30.15

QQQ

13.46

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

4.72

6.98

4.72

-10.47

JB BF Absolute Return-EUR B

3.92

4.42

3.92

2.03

4.26

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

2.11

1.98

2.11

-1.29

-1.26

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

1.21

5.87

1.21

-5.44

0.04

Exane Gulliver Fund P

0.79

1.79

0.79

-1.04

0.48

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-0.07

2.89

-0.07

3.90

5.54

SEB Asset Selection C

-3.81

-5.68

-3.81

-0.16

0.30

DB Platinum Commodity Euro I2C

-8.33

-14.57

-8.33

-34.60

BILANCIATI R Club C

13.82

13.63

13.82

-10.00

11.81

QQQQ

FMM-Fonds

8.03

9.23

8.03

-5.11

9.76

QQQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

7.64

11.28

7.64

-0.71

12.55

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

7.02

8.56

7.02

-3.35

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg

6.00

8.25

6.00

-0.22

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

5.18

11.94

5.18

5.26

Invesco Balanced-Risk Alloc E

3.34

8.37

3.34

14.09

DWS Concept ets LC

2.09

2.14

2.09

2.05

Carmignac Patrimoine A

1.72

3.09

1.72

4.25

6.49

QQQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

1.51

2.69

1.51

0.79

5.10

QQQ

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

-1.79

-5.92

-1.79

-4.66

2.06

QQ

QQQQQ

5.16

* Rendimento annualizzato.

4

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


I rendimenti dei fondi Z Platform Special All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

AZIONARIO GLOBALE Invesco Japanese Equity Core E

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

17.58

15.05

17.58

1.90

10.18

QQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

13.07

32.37

13.07

-20.35

18.50

QQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

11.57

21.39

11.57

-0.47

26.38

QQQQ

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

10.03

20.35

10.03

1.67

20.17

QQQ

DWS Akkumula

8.01

19.83

8.01

-3.66

10.82

QQQ

Carmignac Investissement A

6.64

9.91

6.64

1.35

14.25

QQQQQ

M&G Global Basics A EUR

6.59

14.13

6.59

-2.03

24.32

QQQQQ

DJE Dividende & Substanz I

5.22

11.36

5.22

-2.66

12.91

QQQQ

DWS Top Dividende

2.53

12.91

2.53

8.60

19.25

QQQQ

BGF World Mining D2 USD EUR

1.99

12.67

1.99

-19.02

21.72

QQQ

AZIONARIO EUROPA Fidelity Italy Y-Acc-EUR

14.39

15.01

14.39

-17.38

11.23

QQQQQ

Comgest Growth Europe Acc

12.97

20.98

12.97

16.19

19.83

QQQ

Odey Pan European

12.35

17.56

12.35

-1.95

16.51

QQQQ

DWS Invest European Equities LC

10.49

20.24

10.49

-9.92

14.68

QQQ

BGF European E2 EUR

10.43

20.36

10.43

-1.98

19.67

QQQQ

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

6.94

15.97

6.94

5.36

18.97

QQQQQ

Neptune European Opportunities B EUR

5.18

9.46

5.18

-5.59

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q

18.92

28.67

18.92

12.27

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

11.99

27.13

11.99

16.46

22.59

QQQ

UniNordamerika

10.43

26.02

10.43

13.04

19.51

QQQQ

Neptune US Opportunities B EUR

8.91

21.38

8.91

7.59

AZIONARIO MERCATI EMERGENTI SEB Russia C

19.92

25.31

19.92

-16.69

36.98

QQQ

SEB Eastern Europe ex Russia C EUR

13.34

12.71

13.34

-19.76

22.67

QQQ

Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2

11.07

20.54

11.07

7.91

DWS Invest BRIC Plus LC

8.99

16.04

8.99

-14.30

17.22

QQ

Comgest Growth Emerging Mkts EUR

8.78

14.58

8.78

-2.59

19.87

QQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

7.98

18.54

7.98

-5.84

23.25

QQQQ

DWS Top 50 Asien

7.70

14.54

7.70

-1.93

16.97

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

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5


Protetti Parvest Step 80 World Emerging (EUR)

Parvest Step 90 Euro C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

114.6 112.5 110.5 108.4 106.3 104.2 102.1 100.0 96.8 95.8 93.7 91.6 89.5

07/2009

11/2009

Parvest Step 90 Euro C

03/2010 94.2

07/2010

11/2010

Parvest Step 80 World Emerging (EUR)

03/2011

07/2011

11/2011

03/2012

91.1

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Parvest Step 90 Euro C

-0.35

-10.60

-1.67

-2.06

-1.89

-2.06

Parvest Step 80 World Emerging (EUR)

-1.98

-17.73

-0.40

-1.21

-4.23

-1.21

* Rendimento annualizzato.

6

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YTD (%)


Overview di comparto Partito come un rally, il primo trimestre dell'Europa è finito in maniera zoppicante. L'indice Msci della regione, tuttavia, è riuscito a guadagnare poco più del 7%. Gli operatori sono convinti che l'aiuto da 130 miliardi di euro dato dall'Europa e dalle istituzioni finanziarie internazionali per aiutare la Grecia non basterà a risolvere la crisi del Vecchio continente. E non importa se l'agenzia di rating Fitch ha alzato il giudizio di lungo termine sulla Grecia a B- da Restricted Default (RD), con outlook stabile (l'agenzia, peraltro ha chiarito di aver dato la valutazione ai nuovi titoli emessi nell'ambito del programma di concambio dei titoli di Stato del paese detenuti da investitori privati. Il rating sui bond di diritto estero rimarrà a C, così come resta invariato il giudizio sui titoli non aventi i requisiti per partecipare allo swap). Nonostante i segnali di ottimismo arrivati anche dagli Usa, gli elementi di preoccupazione non sono mancati. Come, ad esempio, la situazione precaria di altri paesi di Eurolandia, il cui stato di salute per il futuro della zona è più importante di quello della Grecia; o la capacità della Banca centrale europea e dei leader politici della regione di cambiare il corso di una congiuntura orientata verso la recessione. Tutti elementi in grado di determinare le sorti dell'economia mondiale. E' opinione comune che, se anche la Grecia andasse in default, l'impatto sulla congiuntura mondiale sarebbe minimo. Il suo Prodotto interno lordo è uguale a quello di un piccolo stato americano, mentre la maggior parte del debito è in mano a due grandi banche francesi. La bancarotta ellenica sarebbe devastante solo per la Grecia che, nel tentativo di andare avanti, si troverebbe a dover gestire un'inflazione altissima o tassi di interesse stellari. Chi preoccupa veramente sono Spagna, Italia e, in qualche misura, l'Inghilterra. La dimensione delle loro economie e quella del loro debito, nel caso di un collasso potrebbe causare seri problemi alla Comunità economica europea. Il premier spagnolo, Mariano Rajoy, a inizio marzo ha annunciato che non potrà mantenere gli impegni presi con le autorità europee. Il deficit per quest'anno sarà del 5,8% del Pil e non del 4,4%. Una situazione accettata (peraltro a sorpresa) dall'Eurogruppo. Resta invece al 3% l'obiettivo del 2013, soglia imprescindibile per i paesi dell'Eurozona. L'Italia, dal canto suo, si deve gestire un debito superiore al 120% del Pil. La grande sfida per i due paesi è quella di veder rifinanziato il debito quando arriverà a scadenza. Per l'Italia il grosso è previsto nel trimestre appena iniziato. Nel frattempo si sta deteriorando anche la situazione in Inghilterra. Gli ultimi dati hanno mostrato una contrazione del Pil dello 0,2% nel quarto trimestre e nella classifica dei paesi più ricchi è stata superata dal Brasile. Gli elementi preoccupanti sono rappresentati dall'aumento dei costi dei mutui e il tasso di disoccupazione ai massimi degli ultimi 17 anni.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Parvest Step 80 World Emerging (EUR)

9.42

-0.25

5

Parvest Step 90 Euro C

6.59

-0.15

4

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

7


Report 31 mar 2012

Parvest Step 80 World Emerging (EUR) Classic C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

MSCI EM EUR

-

Fondi a Capitale Protetto

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La valorizzazione dei suoi attivi grazie a una partecipazione alla performance dei mercati azionari dei paesi emergenti minimizzando il rischio di ribasso del Valore Patrimoniale Netto del comparto. Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale in un paese emergente e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica e in obbligazioni espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,25 9,42 -

Fondo

11,2

Indice

10,2

Categoria

9,2K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

21,21 14,09 5

-0,81 -5,97 87

-16,90 -14,64 96

-1,21 -4,45 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

12,2

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,21 -4,23 -17,73 -1,98 -

+/-Ind

+/-Cat

- -4,45 - -8,75 - -19,22 - -7,25 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,21 -0,22 -2,37 4,79 -

-1,59 -12,71 -2,70 2,18 7,87 7,33 4,03 -0,07

-3,06 2,18 -0,09 -0,89

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

95,83 5,39 10,01 0,20

% Corta % Netta

0,00 0,64 10,80 0,00

95,83 4,76 -0,79 0,20

Morningstar Style Box®

America

Europa

Asia

Stile Azionario Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bayerische Motoren Werke AG Allianz SE Intesa Sanpaolo SpA Generali Assicurazioni Deutsche Telekom AG Klé Gestion Euribor A Ishares Msci Emer Call 35.5364... BNP Paribas InstiCash EUR I-C Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

t y y y i

21,25 20,45 19,48 17,09 16,61

-

7,99 0,94 0,01 6 0 103,83

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

h Ciclico

82,49

r t y u

22,40 60,09 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile

17,51

i o p a

17,51 -

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

8

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 set 2010 Fabien Benchetrit 94,94EUR 42,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0456548261

ß

®


Report 31 mar 2012

Parvest Step 90 Euro Classic C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EURO STOXX 50 NR EUR

-

Fondi Garantiti

12,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe almeno i 2/3 dei suoi attivi in azioni di società con sede legale nell’UE e/o che vi realizzino una parte significativa della loro attività economica, e/ o in obbligazioni, e/o strumenti del mercato monetario, espressi in EUR. La parte restante può essere investita in qualsiasi altro valore mobiliare.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 6,59 -

Fondo

11,1

Indice

10,6

Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

3,07 0,91 37

-2,78 1,36 36

14,49 8,57 8

-3,44 -5,41 90

-8,30 -7,61 91

-2,06 -4,37 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,6

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-2,06 -1,89 -10,60 -0,35 -0,13

+/-Ind

+/-Cat

- -4,37 - -5,25 - -12,82 - -3,57 - -1,21

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-2,06 0,47 -1,27 0,34 -4,64

-0,20 -1,59 6,16 -0,07

-8,69 -0,20 6,63 0,50

0,17 -0,42 0,79 1,52

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

80,87 0,00 21,07 3,17

% Corta % Netta

0,80 3,98 0,32 0,00

80,07 -3,98 20,75 3,17

Morningstar Style Box®

America

Europa

Asia

Stile Azionario Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

h Ciclico

58,77

r t y u

20,21 18,81 19,75 -

Basf SE ING Groep N.V. Bayerische Motoren Werke AG Sap AG Bayer AG

r y t a d

15,39 14,46 14,33 14,26 14,03

Dj_euro_stx_50 06/15/12 C2600... THEAM I Klé Gestion Euribor 4 A Fiat Industrial SpA Saipem Euro St50 Call 2002.47...

p o -

3,89 3,16 1,35 1,24 0,75

j Sensibile

22,80

i o p a

2,30 1,78 18,72

9 0 82,86

k Difensivo

18,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

18,43 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BNP Paribas Investment... 852-2126-2228 www.bnpparibas-ip.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

16 dic 1999 Stéphane Ifrah 1.134,66EUR 230,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0154361405

ß

®

9


Obbligazionario & Liquidità AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I Bantleon Opportunities L IT DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc R Euro Credit C Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Templeton Global Bond A Acc € Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

162.8 157.1 151.4 145.7 139.9 134.2 128.5 122.8 109.0 111.4 105.7 100.0 94.3

10

07/2009

11/2009

03/2010

07/2010

11/2010

03/2011

07/2011

11/2011

03/2012

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

151.5

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR 148.1

Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

144.5

Bantleon Opportunities L IT

135.9

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc 135.6

R Euro Credit C

130.6

Templeton Global Bond A Acc €

130.2

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

DWS Invest Convertibles LC

127.7

128.6

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc 125.1

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc 124.2

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

124.1

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

120.1

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc114.2

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

111.4

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

108.4

AB Global Bond Port A2 EUR H

Schroder ISF Euro Liquidity A

101.9

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

100.9

103.9

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Analisi delle performance

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

17.84

3.52

-1.01

8.04

9.83

8.04

Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

16.70

9.89

-2.33

4.96

8.61

4.96

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

16.51

9.95

0.27

5.54

9.97

5.54

Bantleon Opportunities L IT

11.34

10.03

-0.23

5.51

5.36

5.51

Templeton Global Bond A Acc €

11.24

8.51

-1.26

4.25

9.06

4.25

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

10.83

11.98

-0.55

1.43

5.31

1.43

R Euro Credit C

10.63

3.09

1.75

11.47

10.46

11.47

DWS Invest Convertibles LC

9.78

-3.70

-0.10

6.38

8.07

6.38

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

9.55

4.42

-0.37

2.25

3.59

2.25

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

8.25

5.36

-0.05

3.05

4.39

3.05

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

7.43

6.33

-0.08

1.91

2.94

1.91

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

7.26

-0.44

0.59

7.90

7.38

7.90

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

5.79

-1.98

-1.11

-1.25

-1.53

-1.25

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.77

4.55

0.15

2.15

2.81

2.15

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

3.01

4.93

0.20

3.16

4.03

3.16

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.71

0.85

0.02

0.38

0.61

0.38

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

0.61

0.61

0.18

-0.74

-0.15

-0.74

1.37

1.90

1.37

0.85

6.65

9.08

6.65

AB Global Bond Port A2 EUR H

3.52

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

9.58

* Rendimento annualizzato.

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11


Overview di comparto Nel primo trimestre dell'anno il comparto dei bond è riuscito a dividere in due gli investitori: da una parte quelli secondo cui la corsa trentennale di questo asset di investimento è arrivata alla fine; dall'altra chi è convinto che le condizioni macroeconomiche siano tali da non poter prescindere dal più tipico investimento difensivo. In una situazione del genere di sicuro c'è soltanto che l'indice BarCap Global Aggregate da gennaio a marzo ha perso l'1,7% segnalando un certo disinteresse per gli investimenti in debito. Eppure i bond ce l'hanno messa tutta per attirare l'attenzione del mercato, a partire dall'altalena degli spread fra il Bund tedesco e la carta di Italia, Grecia e Spagna. Resta il fatto che la situazione congiunturale mondiale in tre mesi è cambiata e le banche centrali si preparano ad agire di conseguenza. Dagli Stati Uniti continuano ad arrivare segnali che la ripresa economica può continuare. Un'eventualità che, se confermata, potrebbe portare la Federal Reserve ad alzare i tassi di interesse americani già nel 2013. E poco importa che il presidente della Banca centrale Usa, Ben Bernanke, abbia detto di non volerli toccare fino al 2014 e abbia appena lanciato un allarme sulla situazione del mercato del lavoro a stelle e strisce. Quello che conta, soprattutto in un segmento sensibile come quello del debito, sono le percezioni degli investitori. Soprattutto se vengono confortate da dati come quello dell'indice economico generale delle Fed di New York che, per il mese di marzo, ha segnato 20,2, il massimo da giugno 2010. In Europa, intanto, al di là degli andamenti giornalieri di alcune obbligazioni governative contro il Bund tedesco che segnalano l'umore dei mercati nei confronti della crisi del debito Ue, sono in pochi a credere a nuove manovre accomodanti da parte della Bce. "Il mercato dei bond ha goduto di un lungo rally. Ma quel periodo è finito", dice senza mezzi termini una nota ai clienti di Ubs. Non tutti sono così categorici. Gli analisti di Credit Suisse, ad esempio, pur concordando sulla tenuta dell'economia globale, non se la sentono di escludere nuove manovre da parte degli istituti monetari. "Crediamo che la politica della Fed sarà ancora di tipo accomodante", spiega un report degli economisti della banca elvetica. "La tempistica, tuttavia, dipenderà dai dati macroeconomici che usciranno". Gli operatori, in ogni caso, continuano a tenere monitorato l'andamento degli spread. "Finché il differenziale fra i titoli decennali spagnoli e italiani resta all'interno dei 400 punti base con quelli tedeschi non ci preoccupiamo", spiega Dave Sekera, analista obbligazionario di Morningstar. "Il superamento di quella soglia, invece, ci costringerebbe a rivedere le nostre posizioni sulla situazione del debito di Eurolandia".

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

AB Global Bond Port A2 EUR H Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

3 11.16

0.61

QQQQ

5

Bantleon Opportunities L IT

5.66

1.86

QQQQQ

4

DWS Invest Convertibles LC

7.63

1.17

QQQQ

4

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

2.32

0.98

QQQ

2

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

3.73

2.06

M&G Optimal Income A-H Grs Acc Hdg EUR

6.66

2.06

QQQQQ

4

Pictet-Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.63

1.58

QQQQQ

5

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

4.30

2.62

QQQQQ

4

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.48

2.23

QQQQQ

3

R Euro Credit C

8.27

1.16

QQQQQ

4

Schroder ISF EMkt Dt Abs Ret A EUR H Acc

5.73

0.98

QQQ

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.25

-0.36

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.39

1.87

QQQQ

3

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

11.13

1.68

QQQQQ

5

Templeton Global Bond A Acc €

9.74

1.15

QQQQQ

5

Threadneedle Target Ret Retl Grs EUR

2.78

-0.09

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.90

1.53

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

3

3 1

3 QQ

3

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

12

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Report 31 mar 2012

ACMBernstein Global Bond Portfolio A2 EUR H Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

BarCap Global Aggregate TR Hdg USD

-

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Fondo è conseguire un rendimento complessivo elevato investendo in un portafoglio globale di titoli a reddito fisso con rating investment grade. Per le posizioni denominate in valute diverse dal dollaro americano può essere prevista unacopertura in dollari americani al fine di minimizzare i rischi delle fluttuazioni della valuta. Nel valutare i titoli, il Responsabile dell’investimento si avvale di analisi del creditointerne e di informazioni finanziarie ed economiche ottenute da altre fonti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suBarCap Global Aggregate TR Hdg EUR(dove applicabile)

Fondo

10,9

Indice

10,4

Categoria

9,9K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

-

2,13 -3,91 -0,93 63

1,37 0,21 -1,42 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,37 1,90 3,52 -

0,21 -0,19 -3,84 -

-1,42 -1,74 -1,94 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

1,37 0,00 -

1,53 -

0,07 -

0,52 -1,57

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 0,00 0,00 0,00

Primi 10 Titoli

0,00 92,12 7,33 0,55 % Ptf.

Canada Govt 11.25%2015-06-01 Canada Govt 10.25%2014-03-15 Japan(Govt Of) 3.5%2016-03-21 US Treasury Bond 9.125%2018-05-15 US Treasury Note 2.5%2016-07-15

5,51 4,65 3,53 3,00 3,00

US Treasury Bond 11.25%2015-02-15 US Treasury Bond 9%2018-11-15 United Kingdom (Government Of)... Australia 5.75%2012-04-15 Inter-Amer Dev Bk 9.75%2015-05-15

2,32 2,20 2,14 1,61 1,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Corta % Netta

0,00 92,12 7,33 0,55

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

34,39 30,09 15,83 6,96 0,48 0,47 9,98 1,81

Qualità Credito

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 30,77 26,34 14,55 14,17 13,79 0,38

0 269 29,46

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

AllianceBernstein... www.alliancebernstein.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 2010 Arif Husain 30 nov 2007 15,58EUR 693,04 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0511405085

ß

®

13


Report 31 mar 2012

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 16,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,61 Deviazione Std. 11,16 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suBarCap Global Aggregate TR USD(dove applicabile)

Fondo

13,3

Indice

11,8

Categoria

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-6,04 -4,78 -3,92 95

8,34 -1,87 0,20 56

21,13 17,53 15,30 5

14,10 1,22 1,18 33

-10,53 -19,71 -16,74 99

7,90 9,57 7,87 1

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,91 1,15 43,49 -0,02 7,96

Crescita di 10000 (EUR)

14,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

7,90 9,57 7,87 7,38 5,52 3,98 -0,44 -12,61 -10,69 7,26 -0,16 -0,54 6,23 -0,14 0,32

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,90 -3,03 -2,72 9,05 10,46 8,13 2,41 -2,45 -0,31

-4,70 -2,81 6,32 7,47

-0,48 -2,53 2,88 3,66

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 152,18 257,32 1,94

1,01 10,47 299,41 0,53

Primi 10 Titoli

-1,01 141,70 -42,09 1,40 % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of)2023-04-25 United Kingdom (Government Of)... Euro Inv Bk 2.15%2027-01-18 France(Govt Of) 4%2055-04-25

7,27 7,18 6,57 6,05 4,95

Finland Rep 6.95%2026-02-15 France(Govt Of)2022-04-25 Mexico(Utd Mex St) 7.75%2017-12-14 US Treasury Note 1.375%2020-01-15 Gecina 4.5%2014-09-19

4,38 3,33 3,18 3,14 2,75

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Corta % Netta

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

11,76 13,66 6,59 15,13 17,53 1,25 15,28 18,79

Qualità Credito

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,04 34,53 45,32 14,98 3,39 0,27 1,49

1 141 48,80

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

14

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 405,99EUR 1.125,49 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

ß

®


Report 31 mar 2012

Bantleon Opportunities L IT Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR

N/A

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Bantleon Opportunities investe principalmente in obbligazioni con elevato standing creditizio. L'obiettivo di investimento è di ottenere un rendimento elevato regolare nel tempo. Il gestore mira ad evitare rischio di credito e di cambio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,77 Deviazione Std. 5,70 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suCat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

13,4

Indice

11,9

Categoria

10,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-

10,16 -2,62 0,94 27

13,70 6,99 10,51 6

4,88 3,04 7,61 2

5,51 0,21 2,13 13

Rend. Cumulati %

4,32 0,71 29,95 0,42 4,94

Crescita di 10000 (EUR)

14,9

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,51 5,36 10,03 11,34 -

0,21 -2,79 1,88 2,10 -

2,13 0,88 9,39 6,70 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,51 0,57 5,65 0,41 -

2,53 2,96 2,22 -3,20

1,86 4,71 7,65 6,36

-0,14 -0,18 -0,29 7,30

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

3,22 99,29 3,00 0,00

0,00 0,00 5,51 0,00

Morningstar Style Box®

3,22 99,29 -2,51 0,00

America

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 3.75%2019-10-25 Austria(Rep Of) 3.9%2020-07-15 France(Govt Of) 3.25%2021-10-25

- 14,35 - 11,86 - 7,54 - 7,52 - 7,48

h Ciclico

Austria(Rep Of) 3.5%2021-09-15 Germany (Federal Republic Of)... Finland(Rep Of) 3.375%2020-04-15 Germany (Federal Republic Of)... European Union 3.5%2021-06-04

-

7,45 5,56 4,96 4,67 3,79

j Sensibile

0 24 75,18

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bantleon Bank AG 0041 41 728 77 30 www.bantleon.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2008 153,13EUR 372,16 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0337414568

ß

®

15


Report 31 mar 2012

DWS Invest Convertibles LC Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Covertbl Hdg EUR TR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe prevalentemente in obbligazioni convertibili, warrant e strumenti convertibili assimilabili di emittenti nazionali e esteri. Fino al 30% il patrimonio può essere investito in titoli non convertibili a tasso fisso e variabile e in azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione. La quota destinata ad azioni, warrant su azioni e certificati di partecipazione non deve superare complessivamente il 10%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,15 Deviazione Std. 7,65 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suUBS Global Covertbl TR Hdg EUR(dove applicabile)

Fondo

10,7

Indice

9,2

Categoria

7,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

10,36 2,86 6,26 5

-21,13 11,34 5,45 43

20,47 -20,46 -8,09 73

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

6,38 -2,40 -0,78 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,19 0,65 85,30 -1,10 4,85

Crescita di 10000 (EUR)

12,2

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,38 8,07 -3,70 9,78 1,98

-2,40 -3,53 -1,59 -5,34 -0,40

-0,78 0,31 -0,38 -0,58 1,63

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,38 1,43 4,69 -1,47 -3,64

-1,16 -1,79 7,64 -0,84

-9,84 4,38 8,50 -9,11

1,59 3,22 4,70 -9,18

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

6,67 2,81 29,52 93,21

% Corta % Netta

0,00 0,00 32,20 0,00

6,67 2,81 -2,69 93,21

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

2,46 2,76 BB

% Ptf.

S&P 500 Emini Future 03/20122012-03-16 Gilead Sciences Cv 1%2014-05-01 Billion Express In Cv 0.75%2015-10-18 Kreditanst Fur Wie Cv 3.25%2013-06-27 Microsoft 144A Cv2013-06-15

6,67 3,87 3,52 3,41 3,33

Amgen Cv 0.375%2013-02-01 Tyson Foods Cv 3.25%2013-10-15 E M C Corp Mass Cv 1.75%2013-12-01 Molson Coors Brewing Cv 2.5%2013-07-30 Intel Cv 2.95%2035-12-15

2,79 2,37 2,19 2,17 2,13

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

8,07 BBB 0,00 BB 27,74 B Al di sotto di B Senza rating

20,33 17,44 3,49 1,37 21,56

Dati al31 ott 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

50,15 37,39 2,43 0,00 0,44 1,20 4,99 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

21,91 68,85 7,90 1,34 0,00 0,00 0,00

0 3 32,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

16

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 132,64EUR 824,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

ß

®


Report 31 mar 2012

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

IBOXX EUR Overall 1-3 Yr PR

QQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Fondo obbligazionario di Eurolandia che investe principalmente in titoli con durata media compresa fra 0 e 3 anni. Il Comparto investe in titoli di Stato, obbligazioni governative e covered bond oltre che, in via accessoria, in obbligazioni societarie, titoli finanziari, obbligazioni di second’ordine e titoli di paesi emergenti. Il Comparto investe esclusivamente in titoli denominati in euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,95 2,31 Avg Avg -

Basati suBarCap Euro Agg 1-3 Yr TR EUR(dove applicabile)

Fondo

11,9

Indice

10,9

Categoria

9,9K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

2,44 -1,18 0,25 53

2,74 -3,03 1,50 57

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

3,16 0,86 1,21 15

Rend. Cumulati %

-1,31 1,35 84,63 -0,40 1,06

Crescita di 10000 (EUR)

12,9

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,16 4,03 4,93 3,01 3,13

0,86 1,00 0,15 -0,42 -1,03

1,21 1,92 2,85 0,94 1,14

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,16 0,18 1,12 2,08 0,65

0,35 -0,51 1,53 -0,08

0,51 0,32 1,64 0,27

0,84 -0,29 0,13 1,87

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,01 68,37 31,62 0,02

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

0,01 68,37 31,62 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

1,47 1,50 A

% Ptf.

Spain(Kingdom Of) 5%2012-07-30 Italy(Rep Of) 4.25%2012-10-15 Italy(Rep Of) 3.75%2013-12-15 Bbva(Bilb-Viz-Arg) 3.5%2013-07-26 Fondo De Reestruct 4.5%2014-02-03

4,66 4,22 3,83 3,76 3,65

Ireland(Rep Of) 4%2014-01-15 Inst Cred Oficial 4.375%2014-03-31 Dz Bk Ag Deutsche Zentral-Genossensch... Caixabank Sa 2.5%2013-04-29 Fondo De Amortizac 4.8%2014-03-17

3,42 3,31 2,87 2,85 2,82

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

17,13 BBB 35,93 BB 29,01 B Al di sotto di B Senza rating

13,70 4,22 0,00 0,00 0,00

Dati al31 ott 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

96,69 2,61 0,30 0,22 0,09 0,00 0,04 0,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 44,69 51,68 3,00 0,64 0,00 0,00

0 37 35,38

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 134,64EUR 537,19 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

ß

®

17


Report 31 mar 2012

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

-

BarCap Wld Govt Infln Lkd 1-10 Yrs Index -

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Altro Inflation-Linked

16,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,95 3,28 -

Fondo

13,0

Indice

11,5

Categoria

10,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

9,92 0,47 38

5,63 -10,05 81

5,15 0,70 48

1,91 -2,03 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

14,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,91 2,94 6,33 7,43 -

-

-2,03 -4,82 -4,50 -4,70 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,91 0,79 1,20 0,33 -

2,25 2,46 3,18 -

1,02 3,47 4,51 -1,74

1,01 -1,55 1,59 -1,02

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 100,44 61,98 0,00

0,00 3,82 57,64 0,96

0,00 96,62 4,33 -0,96

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

4,96 6,41 AA

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury Note 0.5%2015-04-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.375%2020-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.25%2014-04-15

12,84 9,68 8,83 8,13 4,67

Ust 10yr Fut Jun12 Tym22012-06-20 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 1.625%2018-01-15 Canada Govt 4.25%2021-12-01 Italy(Rep Of) 2.1%2021-09-15

3,97 3,40 3,39 3,35 3,19

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Obbl.ni

51,05 BBB 39,14 BB 7,89 B Al di sotto di B Senza rating

1,90 0,00 0,00 0,00 0,02

Dati al29 feb 2012

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

15,70 35,89 7,58 31,05 7,20 0,44 1,89 0,25

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,43 80,41 13,79 1,23 0,14 0,00 0,00

0 129 61,44

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

18

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andy Weir 29 mag 2008 12,27EUR 501,40 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

ß

®


Report 31 mar 2012

Henderson Horizon Euro Corprate Bond Fund I Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

-

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato -

Crescita di 10000 (EUR)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8

Categoria

9,8K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-

-

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

6,65 0,95 1,11 20

Rend. Cumulati %

-

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suBarCap Euro Agg Corps TR EUR(dove applicabile)

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,65 9,08 9,58 -

0,95 1,96 2,34 -

1,11 2,30 4,16 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

6,65 1,13 5,52

1,61 0,60

-1,13 5,18

2,28 0,03

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,03 16,44 0,40

1,20 4,70 8,95 0,01

-1,20 93,32 7,49 0,39

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

3,80 BBB

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 0.125%2013-09-30 Global Switch Hold 5.5%2018-04-18 3i Grp 5.625%2017-03-17 Fonciere Lyonnaise 4.625%2016-05-25

1,84 1,59 1,25 1,11 1,08

Nationwide B/S 6.75%2020-07-22 Hutchison Whamp F 4.75%2016-11-14 Prologis Int Fdng FRN2014-10-23 Ubs Ag London 6%2018-04-18 Virgin Media Sec F 7%2018-01-15

1,04 1,02 1,02 0,97 0,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

6,38 BBB 9,16 BB 37,98 B Al di sotto di B Senza rating

39,35 6,88 -0,01 0,00 0,27

Dati al31 gen 2012

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

16,62 22,55 29,82 19,37 4,71 0,00 2,34 4,60

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,93 32,89 49,87 14,51 1,42 0,00 0,39

0 236 11,88

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 122,63EUR 306,81 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

ß

®

19


Report 31 mar 2012

M&G Optimal Income Fund Euro Class A-H Gross Shares Acc (Hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR

IMA £ Strategic Bond

QQQQQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo del Comparto è offrire agli i nvestitori un rendimento complessivo tramite un’asset allocation strategica e una specifica selezione dei titoli. Il Comparto investirà almeno il 50% in strumenti di debito, ma potrà investire in altre attività, ivi compresi organismi di investimento collettivo, strumenti del mercato monetario, liquidità, equivalenti monetari, depositi, titoli azionari e strumenti derivati. Il Comparto ha facoltà di ricorrere agli strumenti derivati per fini di investimento e di gestione efficiente del portafoglio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 2,19 Deviazione Std. 6,74 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suCat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

13,1

Indice

11,6

Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-5,82 0,33 3,26 34

34,16 21,37 24,93 1

9,12 2,42 5,94 6

6,30 4,46 9,03 1

5,54 0,23 2,15 13

Rend. Cumulati %

6,17 1,06 47,19 1,48 4,91

Crescita di 10000 (EUR)

14,6

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

5,54 9,97 9,95 16,51 -

+/-Ind

+/-Cat

0,23 2,15 1,82 5,49 1,80 9,31 7,27 11,86 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,54 2,04 1,41 -1,41 4,33 -0,72 5,60 3,83 13,39 10,94 -1,55 0,46 -0,92

4,20 -0,23 2,71 -3,89

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,71 0,39

9,33 88,04 0,37 2,26

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

United Kingdom (Government Of)... United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... Lloyds Tsb Bk 5.125%2025-03-07 Royal Dutch Shell PLC Jpmorgan Chase 4.5%2022-01-24 Barclays Bk 4.25%2022-01-12 Royal Bk Of Scot... Virgin Media Sec F 7%2018-01-15 Imperial Tobacco F 9%2022-02-17 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

o -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

9,33 88,04 2,08 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

5,07 4,88 2,10 0,98 0,86

h Ciclico

8,33

r t y u

5,41 2,92 -

0,70 0,66 0,64 0,62 0,56

j Sensibile

54,53

i o p a

4,67 26,31 3,52 20,03

32 745 17,05

k Difensivo

37,14

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,81 26,33 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

40,49

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

40,49 0,00 0,00

Europa

56,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,02 22,27 10,84 0,00 0,00

Asia

3,38

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 3,38 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

20

M&G Investment Management Ltd. 0800 390 390 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 apr 2007 Richard Woolnough 8 dic 2006 15,39EUR 11.907,96 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B1VMCY93

ß

®


Report 31 mar 2012

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

JPM GBI EM Global Diversified TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,58 Deviazione Std. 9,63 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suJPM GBI EM Global Diversified TR USD(dove applicabile)

Fondo

14,5

Indice

12,5

Categoria

10,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

3,06 3,37 9,87 5

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 -1,41 37

1,60 0,07 2,91 5

4,96 -0,61 -0,08 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,14 1,01 96,39 -0,01 2,46

Crescita di 10000 (EUR)

16,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,96 8,61 9,89 16,70 10,42

-0,61 -1,02 -0,34 -0,01 0,28

-0,08 -0,29 2,07 2,81 3,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,96 -2,96 0,14 12,62 7,28 -1,93 11,14 -6,08 1,21

1,03 -0,18 5,71 8,82

3,48 1,14 4,01 -0,37

Portafoglio 31 gen 2012 Asset Allocation

% Lunga

1,03 149,12 100,94 3,13

% Corta % Netta

0,00 69,15 83,48 1,59

1,03 79,97 17,46 1,54

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

BBB

% Ptf.

0% Turkey 11/1505132013-05-15 Sth Africa(Rep Of) 7.25%2020-01-15 Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 0.9 % Swap Twd Ndirs Jpm... Malaysia 5.094%2014-04-30

3,18 3,06 2,80 2,76 2,38

3.88 % Swap Krw... Sth Africa(Rep Of) 10.5%2026-12-21 Republic Of Turkey2012-11-07 Fr Swap Sgd Jpm 10/2408122012-08-24 Fr Swap Sgd Bnp 10/2008122012-08-20

2,19 2,01 1,99 1,93 1,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

8,23 BBB 1,82 BB 25,97 B Al di sotto di B Senza rating

35,02 27,33 0,94 0,00 0,69

Dati al31 gen 2012

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

34,27 24,83 9,90 17,71 6,20 4,45 2,39 0,26

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

7,99 31,67 22,65 19,29 11,93 4,63 1,84

1 617 24,22

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management (UK) +41 (0)58 323 23 23 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 147,15EUR 7.041,73 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

ß

®

21


Report 31 mar 2012

PIMCO Global Investors Series plc Global Real Return Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

BarCap Euro Inflation Linked TR EUR

BarCap Wld Govt Infln Lkd TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked EUR

Usato nel Report 15,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,46 3,90 Avg Alto -

Basati suBarCap Euro Infln Lkd TR EUR(dove applicabile)

Fondo

12,7

Indice

11,2

Categoria

9,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

5,41 3,49 3,61 7

-3,73 -7,71 -5,73 93

15,23 7,21 8,03 3

6,80 5,74 5,72 4

12,17 12,97 10,07 5

1,43 -4,68 -1,89 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

8,71 0,23 13,97 1,03 6,12

Crescita di 10000 (EUR)

14,2

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,43 5,31 11,98 10,83 7,24

-4,68 1,42 7,90 6,30 3,08

-1,89 2,05 7,54 6,32 3,42

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,43 1,61 2,61 2,84 5,22

3,10 1,97 4,44 -1,42

3,14 3,50 5,45 -2,48

3,82 -1,38 1,75 -4,83

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

0,00 120,68 118,87 7,34

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,37 146,02 0,50

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 120,31 -27,15 6,84

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

8,70 12,92 A

% Ptf.

U.K. Treasury Stock 2.5%2016-07-26 Uk Gilt Index Link 1.875... PIMCO USD Short Term Floating NAV... US Treasury Bond 2.375%2025-01-15 US Treasury Bond2041-02-15

7,97 7,17 5,49 4,56 3,47

UNITED KINGDOM OF GREAT BRITAIN AND... Uk(Govt Of) 0.41596%2042-11-22 Italian Linker Buoni Poliennali2016-09-15 Fin Fut Euribor Lif 09/16/132013-09-17 Canada Govt 3%2036-12-01

3,29 3,16 2,71 2,71 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

78,00 BBB 10,00 BB 2,00 B Al di sotto di B Senza rating

7,00 2,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

11,82 16,79 9,02 16,47 16,08 9,92 12,96 6,96

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,31 84,84 6,52 2,00 0,51 2,99 0,84

0 338 43,02

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

22

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 16,27EUR 4.313,14 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

ß

®


Report 31 mar 2012

PIMCO Global Investors Series plc Total Return Bond Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

BarCap US Agg Bond Hdg Eur

QQQQQ

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,08 3,43 Avg Avg -

Basati suBarCap Euro Agg Bond TR EUR(dove applicabile)

Fondo

13,1

Indice

11,6

Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

7,24 5,79 6,80 1

5,97 -0,25 5,14 34

12,73 5,79 5,26 13

7,55 5,37 5,17 4

3,43 0,19 1,99 23

3,05 -0,96 -0,39 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

5,20 0,46 26,85 0,83 3,66

Crescita di 10000 (EUR)

14,6

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,05 4,39 5,36 8,25 7,72

-0,96 0,39 -2,90 3,02 2,98

-0,39 0,73 -0,02 3,51 4,16

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,05 1,16 2,79 1,88 3,48

2,13 2,31 4,47 -0,55

-1,18 3,67 4,91 -1,10

1,30 -1,36 0,96 4,12

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

0,00 133,03 95,08 8,81

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 9,13 123,98 3,80

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 123,90 -28,91 5,01

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

6,59 7,95 A

FNMA 4.5% TBA2042-01-12 Japan Treasury Disc Bill #2362012-02-20 US Treasury Note 2%2021-11-15 US Treasury Note 1.5%2018-08-31 FNMA 4% TBA2042-01-12 Japan Treasury Disc Bill #233 PIMCO USD Short Term Floating NAV... Fin Fut Us 5yr Cbt 03/30/122012-03-31 Irs Eur 6me/2.75 03/21/12 Cme2022-03-21 US Treasury Note 1.375%2018-11-30 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

15,54 13,44 8,10 6,68 6,05

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

4,18 2,82 2,47 2,34 2,21

% Obbl.ni

61,00 BBB 13,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

12,00 4,00 1,00 0,00 0,00

Dati al30 set 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

9,19 9,78 13,61 16,20 6,96 3,76 14,95 25,56

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,16 56,07 32,91 6,20 1,52 0,74 2,40

0 2238 63,83

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 19,28EUR 23.357,80 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

ß

®

23


Report 31 mar 2012

R Euro Crédit C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

IBOXX EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 17,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe principalmente in obbligazioni societarie private. Il suo universo d'investimento è essenzialmente composto da titoli Investment Grade. R Obblighi Privées C cerca di sovraperformare il Markit iBoxx ™ € Corporate indice oltre l'orizzonte di investimento consigliato. Il Markit iBoxx ™ € Corporate indice è composto da tutti i titoli denominati in euro a tasso fisso emessi da società private e pubbliche per un importo equivalente ad almeno 500 milioni di euro.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,16 Deviazione Std. 8,28 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suBarCap Euro Agg Corps TR EUR(dove applicabile)

Fondo

13,4

Indice

11,4

Categoria

9,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

0,92 0,90 2,32 44

9,91 13,67 17,59 20

26,90 11,19 10,31 6

4,54 -0,20 0,17 40

-4,84 -6,33 -5,26 93

11,47 5,77 5,93 4

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,97 1,53 78,33 0,28 4,62

Crescita di 10000 (EUR)

15,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,47 10,46 3,09 10,63 9,29

5,77 3,34 -4,15 1,28 4,85

5,93 3,68 -2,33 0,98 6,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,47 2,90 4,93 3,93 2,62

0,83 -2,78 9,32 -4,39

-7,45 5,77 8,47 4,58

-0,91 -3,11 2,97 7,13

Portafoglio 30 nov 2011 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 108,60 54,63 1,00

0,00 60,82 3,41 0,00

Primi 10 Titoli

0,00 47,78 51,22 1,00 % Ptf.

Fgb____12_11 Exane Sa FRN2016-10-17 Bollore 5.375%2016-05-26 Bord Gais Eireann 5.75%2014-06-16 Gas Nat Cap.Mk 4.125%2018-01-26

7,94 1,38 1,35 1,29 1,27

Caixabank Sa 3.75%2013-11-05 Caixabank Sa 5.125%2016-04-27 Corp Andina De Fom 4.625%2018-03-29 Bco Com Portugues FRN2014-05-09 Telemar Norte Lest 5.125%2017-12-15

1,25 1,19 1,18 1,15 1,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Corta % Netta

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

25,61 30,28 22,85 7,90 0,00 0,00 1,67 11,69

Qualità Credito

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,13 25,84 54,23 14,62 5,18 0,00 0,00

0 164 19,12

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

24

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 mar 1997 Emmanuel Petit 9 mar 2009 334,93EUR 168,33 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0007008750

ß

®


Report 31 mar 2012

Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 16,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,86 5,80 Basso Basso Basso

Basati suJPM EMBI Global Hedged EUR TR(dove applicabile)

Fondo

12,4

Indice

10,4

Categoria

8,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

4,53 -0,29 2,89 7

-2,23 10,09 17,48 2

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

-1,25 -6,02 -6,48 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,67 0,53 40,01 -1,86 5,55

Crescita di 10000 (EUR)

14,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-1,25 -6,02 -6,48 -1,53 -11,51 -10,69 -1,98 -14,45 -9,76 5,79 -10,30 -10,11 3,23 -4,59 -2,23

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,25 -0,28 0,57 0,39 -0,18 -3,02 11,23 4,01 -1,60

-1,02 1,81 7,29 -5,18

-0,28 -1,32 0,82 0,75

Portafoglio 31 gen 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 30,39 191,45 0,00

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 121,84 0,00

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 30,39 69,61 0,00

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

0,93 0,97 A

% Ptf.

Czech(Rep Of) 3.55%2012-10-18 Monetary Auth 2.5%2012-10-01 Poland(Rep Of) 4.75%2012-04-25 US Treasury Bill2012-02-02 US Treasury Bill2012-02-16

3,45 3,39 3,38 2,96 2,96

US Treasury Bill2012-03-08 US Treasury Bill2012-03-29 US Treasury Bill2012-05-10 US Treasury Bill2012-04-12 US Treasury Bill2012-04-19

2,96 2,96 2,96 2,96 2,96

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

54,50 BBB 0,40 BB 38,10 B Al di sotto di B Senza rating

0,70 6,30 0,00 0,00 0,00

Dati al31 gen 2012

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

70,94 1,33 9,46 11,64 6,62 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 51,21 15,08 10,43 4,73 14,25 4,31

0 30 30,96

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment Magt... (+352) 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Geoffrey Blanning 1 dic 1998 27,73EUR 5.989,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

ß

®

25


Report 31 mar 2012

Schroder ISF Euro Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

-

Monetari - Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,51 0,23 -

Fondo

11,4

Indice

10,9

Categoria

10,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

3,51 100

3,67 100

1,70 100

0,21 100

0,61 -4,35 100

0,38 1,88 20

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,9

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,38 0,61 0,85 0,71 1,85

-

1,88 -0,28 -4,24 -1,57 1,53

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

0,38 0,15 0,07 0,76 1,03

0,13 -0,06 0,55 0,81

0,11 0,12 0,26 0,84

0,22 0,08 0,13 0,95

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 14,05 85,86 0,57

Primi 10 Titoli

0,00 0,00 0,49 0,00

0,00 14,05 85,38 0,57 % Ptf.

Bpce2012-04-05 Svenska Handelsbanken2012-04-30 Currency (Euro) Royal Bank Of Scotland2012-07-23 Netherlands (Kingdom of)2012-03-30

5,73 4,57 4,13 3,83 3,82

Danske Bank2012-03-05 Euro Inv Bk 5.375%2012-10-15 Nordea Bank2012-03-23 Societe De Fin 2.125%2012-05-20 Lloyds Tsb Bank2012-03-22

3,82 3,69 3,43 3,37 3,08

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Corta % Netta

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Qualità Credito

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 13 39,47

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

26

Schroder Investment... (+352) 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 David Scammell 1 giu 2007 122,56EUR 1.284,86 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

ß

®


Report 31 mar 2012

Schroder ISF Global Corporate Bond B EUR Hdg Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

BarCap Gbl Agg Credit TR Hdg USD

QQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 13,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile denominati in varie divise emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari. Un minimo pari all´80% delle attività nette del comparto sarà detenuto in titoli mobiliari emessi da emittenti non sovrani.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,94 4,34 Avg Avg -

Basati suBarCap Euro Agg Corps TR EUR(dove applicabile)

Fondo

11,6

Indice

10,6

Categoria

9,6K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-1,68 -1,70 -0,29 63

-1,96 1,80 5,72 21

17,24 1,53 0,65 41

4,69 -0,05 0,32 36

3,16 1,67 2,75 15

2,25 -3,45 -3,30 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,93 0,79 75,50 0,08 2,38

Crescita di 10000 (EUR)

12,6

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,25 3,59 4,42 9,55 4,50

-3,45 -3,54 -2,82 0,20 0,06

-3,30 -3,19 -1,00 -0,10 1,28

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,25 1,01 2,02 -1,54 0,81

1,03 1,06 8,81 -3,11

-0,22 3,84 7,01 -1,22

1,31 -2,20 2,25 1,61

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 84,82 58,16 1,14

0,00 0,20 43,92 0,00

0,00 84,62 14,24 1,14

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

5,51 11,55 BBB

% Ptf.

US Treasury Note 0.125%2013-08-31 Goldman Sachs Grp Inc Mtn Be... Citigroup 3.953%2016-06-15 Pohjola Bk 5.75%2022-02-28 Jpmorgan Chase 4.25%2020-10-15

6,62 1,63 1,24 0,99 0,90

Hsbc Hldgs 4.875%2022-01-14 Natl Bk Of Canada 144A 2.2%2016-10-19 Deutsche Telekom Intl Fin B V... Verizon Comms 3.5%2021-11-01 Anheuser Busch Inbev Worldwide...

0,85 0,85 0,80 0,79 0,77

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

13,18 BBB 22,38 BB 21,85 B Al di sotto di B Senza rating

37,78 2,89 1,91 0,00 0,00

Dati al29 feb 2012

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

9,97 15,26 15,32 31,89 7,82 1,95 11,76 6,03

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,04 28,17 36,47 24,98 9,18 1,16 0,00

0 342 15,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... (+352) 341 342 202 www.schroders.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 128,20EUR 2.872,36 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

ß

®

27


Report 31 mar 2012

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

BarCap Multiverse TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 18,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,50 10,87 Alto -

Basati suBarCap Global Aggregate TR Hdg EUR(dove applicabile)

Fondo

14,2

Indice

12,2

Categoria

10,2K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-3,24 -9,29 -4,42 77

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

8,04 6,89 5,25 4

Fondo %

Rend. Cumulati %

15,50 0,16 0,13 1,10 11,05

Crescita di 10000 (EUR)

16,2

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,04 6,89 5,25 9,83 7,74 6,20 3,52 -3,85 -1,95 17,84 12,18 11,26 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,04 2,99 2,35 -7,91 7,99 -2,47 7,84 -0,09 14,47 10,79 4,95 -4,72 -4,69

1,66 1,93 4,52 1,52

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 69,76 24,08 6,93

0,00 0,22 0,00 0,54

0,00 69,54 24,08 6,38

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

2,78 7,19 BB

% Ptf.

Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Korea(Republic Of) 4%2012-06-10 Sweden(Kingdom Of) 5.5%2012-10-08 Korea(Republic Of) 4.25%2012-12-10 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15

3,70 3,27 3,02 2,93 2,42

Iceland(Rep Of) 4.875%2016-06-16 Romania(Rep Of) 5.25%2016-06-17 Ireland(Rep Of) 4%2014-01-15 Republik Ungarn 6.75%2014-08-22 Ghana Govt

2,17 1,65 1,50 1,47 1,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

7,98 BBB 0,86 BB 28,13 B Al di sotto di B Senza rating

19,94 24,61 14,91 3,46 0,10

Dati al31 dic 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

28,91 15,47 16,45 25,89 5,31 5,29 1,80 0,89

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 14,03 30,14 31,04 18,10 4,41 2,27

1 377 23,40

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

28

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 1 ago 2006 18,54EUR 24.267,46 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

ß

®


Report 31 mar 2012

Templeton Global Bond A Acc € Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 18,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,05 Deviazione Std. 9,83 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suBarCap Global Aggregate TR USD(dove applicabile)

Fondo

14,1

Indice

12,1

Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

0,33 1,59 2,45 7

11,97 1,76 3,83 32

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

4,25 5,92 4,22 11

Rend. Cumulati %

4,94 0,84 28,05 0,47 8,18

Crescita di 10000 (EUR)

16,1

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,25 9,06 8,51 11,24 10,05

5,92 7,19 -3,65 3,82 3,68

4,22 5,65 -1,73 3,44 4,14

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,25 -3,83 12,20 5,16 -1,32

-0,11 -0,39 7,64 -4,16 2,17 2,95 -5,02 12,69

4,61 3,24 4,93 6,02

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 53,95 40,57 6,61

0,00 0,20 0,00 0,93

0,00 53,75 40,57 5,68

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

1,59 5,27 BBB

% Ptf.

Korea(Republic Of) 4%2012-06-10 Korea(Republic Of) 4.25%2012-12-10 Korea(Republic Of) 3%2013-12-10 Sweden(Kingdom Of) 5.5%2012-10-08 Korea(Republic Of) 3.75%2013-06-10

4,44 3,53 2,83 2,58 2,47

Poland(Rep Of) 4.75%2012-04-25 Poland(Rep Of)2013-01-25 Poland Government Norwegian Treasury Bill Poland(Rep Of)2012-10-25

2,11 1,82 1,64 1,62 1,58

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

18,02 BBB 2,16 BB 45,34 B Al di sotto di B Senza rating

17,98 13,18 3,14 0,00 0,19

Dati al31 dic 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

49,46 9,42 7,60 20,80 6,65 4,31 0,69 1,07

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 23,47 25,98 33,60 10,29 4,72 1,94

0 155 24,63

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 19,63EUR 42.944,77 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

ß

®

29


Report 31 mar 2012

Threadneedle Target Return Retail Gross EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Euribor 3 Month EUR

-

Alt - Debt Arbitrage

13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento prevede l’investimento degli attivi del Comparto al fine di assumere un’esposizione verso i mercati obbligazionari globali ed i mercati valutari. L’ACD investe in prodotti derivati, liquidità e strumenti quasi monetari, titoli a reddito fisso, titoli indicizzati, strumenti del mercato monetario e depositi. L’ACD può prendere posizioni lunghe e corte attraverso l’uso di strumenti derivati sulle suddette emissioni. E' prevista una copertura in euro a livello di Valuta del Portfolio. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,06 2,79 -

Fondo

11,3

Indice

10,3

Categoria

9,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

4,92 5,33 15

11,28 21,67 5

3,33 -8,39 80

-1,26 -6,34 86

1,16 1,06 41

-0,74 -2,80 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

12,3

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,74 -0,15 0,61 0,61 3,56

-

-2,80 -3,64 -1,84 -4,17 2,73

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-0,74 -0,19 0,09 0,60 5,98

-2,32 -0,85 2,22 -3,44

3,16 0,19 0,32 3,05

0,59 -0,69 0,17 5,53

Portafoglio 31 ott 2011 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 44,59 78,55 0,03

% Corta % Netta

0,00 0,92 22,26 0,00

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

France(Govt Of)... Buoni Ordinari Del Tes 0.00... Germany (Federal Republic Of)... Nrw Bk 1.625%2011-11-16 Volkswagen Leasing...

-

6,03 5,76 4,53 4,39 3,33

h Ciclico

Lloyds Tsb Bk 3.75%2011-11-17 Rabobank Nederland... Royal Bk Of Scot 3.75%2011-11-14 Italy(Rep Of) 1.5%2011-11-01 Kingdom Of Spain2012-04-20

-

3,26 3,00 2,95 2,64 2,54

j Sensibile

0 35 38,44

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

0,00 43,68 56,29 0,03

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

30

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 apr 2006 Quentin Fitzsimmons 1,20EUR 251,35 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B104JL25

ß

®


Report 31 mar 2012

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

BarCap Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR

QQ

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 13,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,53 1,90 Basso -

Basati suBarCap Euro Agg Bond TR EUR(dove applicabile)

Fondo

11,8

Indice

10,8

Categoria

9,8K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

2,15 -1,86 -1,29 75

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,04 0,43 79,05 -0,60 2,42

Crescita di 10000 (EUR)

12,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,15 2,81 4,55 3,77 -

-1,86 -1,19 -3,70 -1,46 -

-1,29 -0,85 -0,82 -0,97 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,15 -0,54 1,54 1,52 -

0,93 0,16 2,25 -

0,76 0,73 2,35 2,30

0,65 -0,35 0,57 3,80

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

0,00 86,32 13,46 1,23

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,01 0,00

0,00 86,32 12,44 1,23

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

AA

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of)... Netherlands (Kingdom of) 3.75%2014-07-15 France(Govt Of) 2.5%2014-01-12 Germany (Federal Republic Of)...

4,21 3,32 3,28 3,20 2,63

Germany (Federal Republic Of) 4%2018-01-04 Belgium(Kingdom) 4.25%2013-09-28 Republic Of France 4%2014-04-25 Italy(Rep Of) 3.5%2014-06-01 Italy(Rep Of) 2.25%2013-11-01

2,41 2,41 2,38 2,10 2,07

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

% Obbl.ni

52,04 BBB 27,84 BB 14,79 B Al di sotto di B Senza rating

5,25 0,00 0,00 0,08 0,00

Dati al31 mag 2011

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Obbl.ni

% Obbl.ni

58,35 36,87 4,46 0,32 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 70,61 24,20 4,97 0,22 0,00 0,00

0 110 28,01

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Management Team 119,44EUR 975,09 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

ß

®

31


Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C DB Platinum Commodity Euro I2C Exane Gulliver Fund P Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR HSBC GIF Global Macro L1 Acc

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

191.1 181.0 170.9 160.7 150.6 140.5 130.4 120.2 102.5 100.0 89.9 79.8 69.6

07/2009

11/2009

03/2010

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR 177.2 JB BF Absolute Return-EUR B HSBC GIF Global Macro L1 Acc

111.0 98.9

07/2010

11/2010

03/2011

07/2011

11/2011

03/2012

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

143.1

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C 113.6

SEB Asset Selection C

102.9

Exane Gulliver Fund P

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

96.5

102.4 75.4

DB Platinum Commodity Euro I2C

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

30.15

5.81

1.73

8.75

19.46

LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR

13.46

-10.47

-2.63

4.72

6.98

4.72

5.54

3.90

-0.29

-0.07

2.89

-0.07

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

8.75

JB BF Absolute Return-EUR B

4.26

2.03

0.28

3.92

4.42

3.92

Exane Gulliver Fund P

0.48

-1.04

0.22

0.79

1.79

0.79

SEB Asset Selection C

0.30

-0.16

-1.42

-3.81

-5.68

-3.81

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

0.04

-5.44

-1.06

1.21

5.87

1.21

-1.26

-1.29

0.76

2.11

1.98

2.11

-34.60

-8.48

-8.33

-14.57

-8.33

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR DB Platinum Commodity Euro I2C * Rendimento annualizzato.

32

YTD (%)

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Nel primo trimestre del 2012 i fondi inclusi nella categoria Alternativi censiti da Morningstar in Italia hanno guadagnato (mediamente), poco più del 2%. Gli operatori hanno avuto a che fare con un mercato prevalentemente ottimista nel quale però non sono mancate le criticità. Una situazione che ha portato fiammate di volatilità che hanno dato impulso all'inclusione di fondi alternativi nei portafogli. L'elemento di rilievo del periodo è stata la stabilizzazione della questione del debito governativo europeo. Dopo qualche tensione la Grecia è stata in grado di assicurarsi un altro round di aiuti (130 miliardi di euro) e ha convinto i bondholder ad accettare un haircut del 53% sui loro crediti. Il tutto in cambio di ulteriori misure di austerità. La Bce, intanto, ha dato un altro impulso al Long Term Refinancing Operation (LTRO) che pomperà liquidità nel sistema bancario per tre anni. Gli analisti, tuttavia, sono concordi nel dire che la situazione del debito è lontana dall'essere risolta. Migliora intanto la congiuntura negli Stati Uniti dove i numeri macroeconomici usciti nel primo trimestre hanno sorpreso anche gli economisti più ottimisti. L'elemento di svolta è stato il miglioramento registrato sul fronte della disoccupazione che si sta stabilmente allontanando dal record storico del 10%. I dati sono stati buoni soprattutto nel settore privato e oggi sempre più lavoratori si sentono sicuri abbastanza da mollare il vecchio posto di lavoro per cercare nuove opportunità. Questa situazione si è riflessa anche nei positivi dati arrivati dalle vendite al dettaglio. Non sono mancati gli elementi di preoccupazione. Per quanto riguarda l'Europa, gli analisti sono concordi nel dire che la situazione del debito è lontana dall'essere risolta. In Usa i radar sono puntati sul mercato immobiliare dove i numeri sono contrastanti e sull'andamento dei prezzi energetici. L'ultimo elemento, in particolare, rischia di rallentare l'economia. Per quanto riguarda i mercati emergenti, la notizia più importante è arrivata dalla Cina, dove il governo ha ridotto le stime di crescita del paese per quest'anno portandole dall'8,5% al 7,5%. "I fondi alternativi sono sotto i riflettori in queste settimane. E per ottime ragioni", spiega una nota di Morningstar. "Sono utili come strumento di diversificazione rispetto alle asset class tradizionali perché possono migliorare il rapporto fra rischio e rendimento di un portafoglio. La loro abilità è quella di frenare la volatilità (soprattutto nei movimenti al ribasso). Un effetto che alcuni investitori ottengono, ad esempio, convertendo una parte del portafoglio in liquidità. In questo modo, però, rischiano di perdere i potenziali rendimenti dati dalle fasi di rialzo dei listini".

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

Deviazione Standard*

Sharpe

5.00

0.94

2.55

-0.12

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

DB Platinum Commodity Euro I2C Exane Gulliver Fund P Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

6 3

19.52

1.37

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

4.59

-0.05

4

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

2.93

-1.00

3 3

JB BF Absolute Return-EUR B LSAM SF 2 - CMCI Tracking EUR SEB Asset Selection C

2.69

1.26

17.82

0.75

7.80

-0.12

QQQ

7

4

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

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33


Report 31 mar 2012

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities - ME (C) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Not benchmarked

-

Alt - Volatilità

14,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 5,00 -

Fondo

12,4

Indice

11,4

Categoria

10,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

23,23 15,72 20

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-0,07 -0,05 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

13,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-0,07 2,89 3,90 5,54 -

-

-0,05 0,09 1,52 2,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-0,07 -1,09 -1,64 0,18 8,90

-0,84 8,55 6,40 -0,64

1,83 1,19 0,83 7,38

2,96 -0,26 -1,05 6,06

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

29,46 5,46 129,33 15,64

% Corta % Netta

75,16 0,00 3,97 0,77

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,800... Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,900... Amundi Treso Eonia C Credit Agricole Var2012-03-01 Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,600...

-

18,99 17,41 15,64 11,25 9,66

Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,800... Bfcm Var2012-02-16 La Banque Postale Var2012-02-09 Dj Euro Stoxx 50 Eur 2,600... Dj Euro Stoxx 50 Eur 3,000...

-

8,94 8,27 6,70 6,70 6,49

j Sensibile

0 2 110,05

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

-45,69 5,46 125,36 14,87

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

34

Amundi +352 47 67 59 24 http://www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 140,00EUR 2.045,94 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

ß

®


Report 31 mar 2012

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

S&P GSCI TR Hedged EUR

-

Materie Prime - Generiche

14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Fondo

11,7

Indice

10,2

Categoria

8,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-8,33 -9,81 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

13,2

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-8,33 -14,57 -34,60 -

+/-Ind

+/-Cat

- -9,81 - -18,24 - -26,49 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

-8,33 6,36 -6,85 -

-6,53 -18,10 -7,32 5,10 -

-6,80 8,98 9,09

Portafoglio 31 lug 2011 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,00 71,95 32,31 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 4,27 0,00

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Landesbank Baden - Wurttemberg... Landesbank Berlin Ag... Dekabank Deutsche Girozentrale... Norddeutsche Landesbank... Norddeutsche Landesbank...

- 11,38 - 5,80 - 4,96 - 4,85 - 4,76

h Ciclico

Bayerische Landesbank 0.68%... Landesbank Hessen - Thueringen... Danske Bank A/S 0.75%... Commonwealth Bank Of Australia... Intesa Sanpaolo Spa 0.88%...

-

4,66 4,47 4,45 3,70 3,40

j Sensibile

0 43 52,42

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

0,00 71,95 28,05 0,00

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Management Team 17 mag 2005 75,14EUR 666,29 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

ß

®

35


Report 31 mar 2012

Exane Gulliver Fund P Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalis Jour TR EUR

-

Alt - Azionario Market Neutral

12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo di gestione del comparto Gulliver è cercare di ottenere una performance assoluta e coerente con un basso livello di volatilità nel range da 2 a 4%.

Crescita di 10000 (EUR)

11,8

Fondo

11,3

Indice

10,8

Categoria

10,3K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

4,22 51

6,90 25

0,11 77

-3,29 -3,32 70

0,79 0,90 42

Rend. Cumulati %

-

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,12 2,55 -

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

0,79 1,79 -1,04 0,48 -

-

0,90 0,48 -1,61 -0,77 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

0,79 -1,49 -0,14 2,83 -0,64

-1,02 -0,48 1,11 1,95

-1,78 -0,36 2,03 -4,07

0,99 1,09 0,76 7,24

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

36

Exane Asset Management +33 (0)144 954 000 www.exane-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

2 ago 2007 Alexandre Dergatchev 110,38EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010490383

ß

®


Report 31 mar 2012

Henderson Horizon Global Property Equities A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed TR EUR

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,42 Deviazione Std. 19,44 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World/Real Estate NR USD(dove applicabile)

Fondo

8,3

Indice

6,3

Categoria

4,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-17,36 -2,53 1,81 30

-45,72 -0,32 -1,30 58

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

8,75 -0,93 -0,28 56

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,01 1,05 95,06 0,25 5,37

Crescita di 10000 (EUR)

10,3

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

8,75 19,46 5,81 30,15 -4,52

-0,93 -1,12 -2,98 1,35 0,61

-0,28 1,22 -0,69 3,15 1,87

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,75 -4,68 0,00 -11,42 9,84 10,11 2,69 4,80 8,95 -16,11 31,94 18,83 7,99 -13,02 -7,43 -2,60 -30,79

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,48 0,04

Morningstar Style Box® Azionario

97,10 0,00 1,11 1,79

Small

97,10 0,00 1,59 1,82

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Sun Hung Kai Properties, Ltd. Ventas Inc Vornado Realty Trust Westfield Group

u u u u u

Equity Residential Mitsui Fudosan Co., Ltd. Mitsubishi Estate Prologis Inc SL Green Realty Corporation

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

15,32 38,71 27,99 14,59 3,38

Cap Mkt Mediana

6933USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,44 4,50 4,42 3,13 3,11

h Ciclico

97,63

r t y u

1,27 0,88 95,48

3,05 2,82 2,59 2,54 2,22

j Sensibile

2,37

i o p a

1,67 0,70 -

73 0 33,82

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

52,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,77 4,52 0,00

Europa

12,83

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,05 6,20 1,58 0,00 0,00

Asia

34,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,19 7,93 13,92 2,83

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 10,56EUR 823,79 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

ß

®

37


Report 31 mar 2012

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR

-

Alt - Global Macro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,15 4,63 -

Fondo

11,7

Indice

10,7

Categoria

9,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

10,07 5

5,55 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,21 -0,53 52

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

12,7

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,21 5,87 -5,44 0,04 -

-

-0,53 1,52 -6,95 -4,06 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,21 0,89 1,75 2,09 0,74

-2,25 -0,38 1,12 1,57

-8,62 -0,92 2,01 3,34

4,60 1,07 0,24 4,09

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

25,75 42,42 535,76 3,06

% Corta % Netta

13,84 98,56 392,78 1,80

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

France(Govt Of)2012-04-12 France(Govt Of)2012-04-05 Ust____06_12 Flg____06_12 France(Govt Of)2012-03-22

-

35,18 17,50 16,81 15,47 14,00

h Ciclico

Btf 10-05-12 France(Govt Of)2012-03-15 France(Govt Of)2012-03-08 France(Govt Of)2012-03-29 Btf 26-04-12

-

14,00 13,42 11,67 11,67 11,67

j Sensibile

0 0 161,40

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

11,90 -56,14 142,97 1,26

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

38

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 112,50EUR 211,90 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

ß

®


Report 31 mar 2012

JPM Highbridge Statistical Market Neutral A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

BBA Libor Spot/Next Overnight USD

-

Alt - Azionario Market Neutral

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a fornire un rendimento totale superiore a quello di tutti gli strumenti di breve termine attraverso una strategia di mercato neutra, esponendosi principalmente sul mercato azionario statunitense e ricorrendo, quando necessario,a strategie sui derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,73 2,81 -

Fondo

11,4

Indice

10,9

Categoria

10,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-0,43 69

12,74 20

-2,87 70

-2,89 91

-1,95 -1,99 63

2,11 2,22 24

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,9

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,11 1,98 -1,29 -1,26 0,69

-

2,22 0,67 -1,86 -2,51 -0,25

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,11 1,43 0,40 -1,90 4,03

-0,58 -3,50 0,80 4,31

-2,64 -0,54 0,10 -0,96

-0,13 0,78 -1,87 4,90

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

97,59 0,00 96,19 1,63

% Corta % Netta

93,49 0,00 0,33 1,59

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... United Kingdom (Government...

- 23,27 - 14,82 - 11,64 - 8,25 - 7,76

h Ciclico

United Kingdom (Government... JPM Sterling Liquidity X (dist.) United Kingdom (Government... United Kingdom (Government... Cfd Bilfinger Berger Ag N

-

7,75 6,79 3,88 3,72 1,26

j Sensibile

920 0 89,15

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

4,10 0,00 95,86 0,04

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Highbridge Capital... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2006 Management Team 8 feb 2007 107,34EUR 441,69 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273792142

ß

®

39


Report 31 mar 2012

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

BBA Libor 3 Month EUR

-

Alt - Long/Short Debt

13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,26 2,69 -

Fondo

11,4

Indice

10,4

Categoria

9,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

6,04 6,33 6

-1,94 3,10 57

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

3,92 2,31 18

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

12,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

3,92 4,42 2,03 4,26 3,61

-

2,31 0,76 -2,98 -0,82 1,60

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

3,92 0,98 2,14 2,29 0,15

-0,51 0,08 3,74 0,11

-1,79 0,32 2,89 1,40

0,49 0,08 0,42 -3,54

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

0,03 65,48 21,18 15,81

% Corta % Netta

0,00 0,30 0,32 1,88

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Netherlands (Kingdom of)... Austria(Rep Of) 3.2%2017-02-20 Foederative Republik... Netherlands (Kingdom of)...

-

6,55 4,39 2,43 2,22 1,87

h Ciclico

Mexico(Utd Mex St) 10%2024-12-05 African Dev Bk 7.375%2023-04-06 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 2%2021-11-15 GAM Star Dynamic Global Bond...

-

1,68 1,58 1,53 1,29 1,25

j Sensibile

4 375 24,77

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

0,03 65,18 20,87 13,92

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni 0,00

0,00

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

7,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

7,54 0,00 0,00

Europa

92,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

43,33 46,88 2,24 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

40

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Tim Haywood 30 apr 2004 131,21EUR 5.082,25 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

ß

®


Report 31 mar 2012

LSAM SF 2 plc - CMCI Tracking EUR Inc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

UBS Bloomberg CMCI

-

Materie Prime - Generiche

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR non investe direttamente negli strumenti finanziari di cui si compone il benchmark di riferimento (i.e. materie prime), ma raggiunge invece l'esposizione al benchmark attraverso l’utilizzo di strumenti finanziari derivati (i.e. swap). In particolare, l’OICR investe principalmente in azioni di società domiciliate in paesi dell’OECD e negoziate in mercati regolamentati dei paesi OECD e, per il raggiungimento dell’obiettivo, l’OICR sottoscriverà accordi di swap con delle controparti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,75 17,82 -

Fondo

9,4

Indice

7,9

Categoria

6,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-

35,97 12,81 14

15,70 -4,27 60

-8,47 -1,13 54

4,72 3,24 15

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

10,9

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

4,72 6,98 -10,47 13,46 -

-

3,24 3,31 -2,36 2,03 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

4,72 7,05 -4,52 -12,35 2,16 -4,16 -7,32 14,17 14,09 3,24 13,84 4,39 10,82 - -23,60 -35,91

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Lantern Structured Asset... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 78,60EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B2Q19N67

ß

®

41


Report 31 mar 2012

SEB Asset Selection Fund C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR

-

Alt - Systematic Futures

14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio viene investito in azioni e valori mobiliari correlati ad azioni emessi da società internazionali, senza alcuna restrizione a una specifica area geografica o a uno specifico settore industriale, nonché in titoli a tasso fisso, obbligazioni a tasso variabile, obbligazioni convertibili e obbligazioni con warrant per la sottoscrizione di valori mobiliari, obbligazioni a cedola zero, certificati di partecipazione agli utili e quote/azioni di altri OICR.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,03 7,58 -

Fondo

12,5

Indice

11,5

Categoria

10,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

9,07 6,75 15

24,46 24,65 8

-1,85 -2,22 74

2,00 -3,71 68

1,59 3,01 38

-3,81 -1,61 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

13,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-3,81 -5,68 -0,16 0,30 6,01

-

-1,61 -2,88 0,01 0,91 6,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-3,81 -2,13 0,08 -3,06 7,36

-0,71 -0,77 -1,14 -2,13

6,61 -1,94 1,54 1,15 3,44 -0,99 1,90 16,24

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Corta % Netta

0,00 58,69 41,31 0,00

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Sweden(Kingdom Of)... Kingdom Of Sweden 3.5%2022-06-01 Sweden(Kingdom Of)... Swedish T-Bill... Swedish T-Bill...

- 25,83 - 25,78 - 5,19 - 3,75 - 3,56

h Ciclico

Bundesrepublik... Germany (Federal Republic... France(Govt Of)2012-05-03 France(Govt Of)2012-01-26 German T-Bill...

-

2,96 2,69 2,63 2,13 1,97

j Sensibile

0 4 76,49

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

0,00 58,69 41,31 0,00

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

42

SEB Investment Management AB (0049) (0) 180 1 777 999 www.sebassetmanagement.d e

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2006 Hans-Olov Bornemann 17 feb 2008 13,82EUR 1.091,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0256624742

ß

®


Bilanciati BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A DWS Concept ets LC DWS Invest Multi Asset Allocation LC Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR FMM-Fonds

Invesco Balanced-Risk Alloc E JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg R Club C

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

155.9 150.8 145.7 140.7 135.6 130.5 125.4 120.3 109.7 110.2 105.1 100.0 94.9

07/2009

11/2009

03/2010

07/2010

11/2010

03/2011

07/2011

11/2011

03/2012

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg

137.4

Invesco Balanced-Risk Alloc E

136.7

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

135.6

R Club C

122.3

FMM-Fonds

119.9

Carmignac Patrimoine A

117.1

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

116.3

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

113.9

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

105.6

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

105.4

DWS Concept ets LC

103.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

12.55

-0.71

-0.93

7.64

11.28

7.64

R Club C

11.81

-10.00

0.88

13.82

13.63

13.82

FMM-Fonds

9.76

-5.11

-0.87

8.03

9.23

8.03

Carmignac Patrimoine A

6.49

4.25

-1.02

1.72

3.09

1.72

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

5.16

5.26

1.42

5.18

11.94

5.18

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

5.10

0.79

0.09

1.51

2.69

1.51

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

2.06

-4.66

-1.73

-1.79

-5.92

-1.79

2.05

0.70

2.09

2.14

2.09

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

-3.35

0.18

7.02

8.56

7.02

Invesco Balanced-Risk Alloc E

14.09

-2.30

3.34

8.37

3.34

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg

-0.22

-1.15

6.00

8.25

6.00

DWS Concept ets LC

* Rendimento annualizzato.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

43


Overview di comparto Nel primo trimestre dell'anno i fondi bilanciati hanno saputo approfittare delle diverse opportunità offerte da un mercato azionario che ha dato segni di risveglio. I fondi di questa categoria venduti in Italia e censiti da Morningstar, da gennaio a marzo hanno guadagnato (mediamente) il 4,3%. Sul fronte equity la spinta è arrivata dal rally dei mercati più sviluppati, in particolare Europa e Stati Uniti. L'elemento di rilievo del periodo è stata la stabilizzazione della questione del debito governativo europeo. Dopo qualche tensione la Grecia è stata in grado di assicurarsi un altro round di aiuti (130 miliardi di euro) e ha convinto i bondholder ad accettare un haircut del 53% ai loro crediti. Il tutto in cambio di ulteriori misure di austerità. La Bce, intanto, ha dato un altro impulso al Long Term Refinancing Operation (LTRO) che pomperà liquidità nel sistema bancario per tre anni. Gli analisti, tuttavia, sono concordi nel dire che la situazione del debito è lontana dall'essere risolta. Sui tavoli delle istituzioni finanziarie e politiche europee stanno arrivando altri dossier, come quello della Spagna e del Portogallo, del tutto simili a quello greco. Migliora intanto la situazione negli Stati Uniti, dove i numeri macroeconomici usciti nel primo trimestre, soprattutto quelli relativi alla disoccupazione, hanno sorpreso anche gli economisti più ottimisti. L'andamento dell'azionario ha compensato la debole performance dell'obbligazionario governativo. Secondo gli indici elaborati da Bank of America Merrill Lynch i bond statali (a livello globale) nel primo trimestre dell'anno hanno dato un rendimento dello 0,4%. Per quanto riguarda l'Europa il calo degli yield va attribuito proprio all'interventismo della Bce. I soldi prestati alle banche, infatti, sono stati investiti per acquistare titoli governativi dei paesi più a rischio. Secondo i calcoli degli analisti di Crédit Agricole, per esempio, anche grazie all'aiuto della Banca centrale nei mesi scorsi sono stati acquisti Bonos spagnoli e Btp italiani per un controvalore superiore a 250 miliardi di euro. Un bel salto rispetto ai 216 miliardi di debito venduto dai due paesi nello stesso periodo dell'anno passato. Quanto questi acquisti aiuteranno i paesi in difficoltà è da vedere. In base ai calcoli di Ubs, Madrid ha già raccolto il 44% dei mezzi finanziari di cui ha bisogno per ripagare i debiti di quest'anno. L'Italia ha venduto carta per coprire il 28% del fabbisogno, la Francia il 32% e la Germania il 25%. Al di là delle percentuali, quello che differenzia Spagna e Italia dagli altri paesi è il fatto che, nel loro caso, i titoli sono stati acquistati principalmente da investitori domestici.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

11.76

1.13

QQQQQ

5

6.27

0.90

QQQQQ

4

DWS Concept ets LC

4

DWS Invest Multi Asset Allocation LC

5

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

4.33

0.98

QQQ

4

12.50

0.71

QQQQ

5

JPM Gl Cap Preserv.(EUR) A (acc)-EUR

5.38

0.36

QQ

MS INVF Diversified Alpha Plus Z EUR

5.16

0.70

16.73

0.70

FMM-Fonds Invesco Balanced-Risk Alloc E

5

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst € Hdg R Club C

4 5

QQQQ

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

44

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 31 mar 2012

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQQ 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,00 11,72 Alto -

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

10,3

Indice

8,8

Categoria

7,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-23,20 -5,57 -2,58 62

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

7,64 1,04 2,91 10

Rend. Cumulati %

-0,90 1,06 37,20 -0,07 9,31

Crescita di 10000 (EUR)

11,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,64 11,28 -0,71 12,55 -

1,04 -1,13 -8,56 -0,69 -

2,91 4,10 0,45 5,25 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

7,64 3,55 -0,32 -10,48 1,00 -6,05 8,36 -5,81 12,84 9,95 -2,20 -0,31 -12,80

3,38 4,76 3,75 -9,67

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,48

63,00 17,36 12,97 6,67

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Bill2012-04-12 US Treasury Note 3.5%2020-05-15 US Treasury Bill2012-04-19 Apple, Inc. US Treasury Note... Exxon Mobil Corporation United Kingdom (Government Of)... Germany (Federal Republic Of)... SPDR Gold Shares US Treasury Bill2012-03-29 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

a o -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

63,00 17,36 12,97 7,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

2,17 1,87 1,58 1,42 1,30

h Ciclico

31,99

r t y u

11,34 6,88 11,91 1,85

1,29 1,24 1,14 1,14 1,09

j Sensibile

47,04

i o p a

8,08 13,70 9,69 15,57

552 100 14,24

k Difensivo

20,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,08 10,78 4,12

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

61,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

53,18 4,22 4,15

Europa

17,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,20 8,10 2,26 1,80 0,90

Asia

21,21

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,34 2,01 4,45 4,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock International, Ltd. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 30,98EUR 14.074,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

ß

®

45


Report 31 mar 2012

Carmignac Patrimoine A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

50% MSCI ACWI EUR, 50% Citi WGBI EUR QQQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,90 Deviazione Std. 6,27 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

11,9

Indice

10,4

Categoria

8,9K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

9,14 7,97 8,30 2

0,01 17,65 20,64 3

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

1,72 -4,88 -3,02 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

2,27 0,29 9,45 -0,88 7,66

Crescita di 10000 (EUR)

13,4

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,72 3,09 4,25 6,49 7,08

-4,88 -9,32 -3,61 -6,75 3,98

-3,02 -4,08 5,40 -0,81 8,04

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,72 -3,16 1,56 5,12 -3,40

-1,48 5,86 5,24 1,09

2,64 -3,05 4,18 -3,13

1,35 2,59 2,03 5,72

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

37,81 34,94 22,93 4,32

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

US Treasury Note... Anadarko Petroleum Corp Poland(Rep Of)2012-07-25 Apple, Inc. US Treasury Bill2012-02-16 Nestle SA Newmont Mining Corporation Goldcorp, Inc. US Treasury Bill2012-03-08 Compagnie Financiere Richemont... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

37,81 34,94 22,93 4,32

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

- 10,67 o 2,16 - 1,69 a 1,62 - 1,62

h Ciclico

57,69

r t y u

18,52 14,27 23,35 1,55

s r r t

1,61 1,41 1,32 1,29 1,17

j Sensibile

25,78

i o p a

14,62 1,69 9,47

69 155 24,56

k Difensivo

16,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,21 7,13 0,20

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

47,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

27,66 13,40 6,22

Europa

24,64

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,61 6,96 9,97 0,00 3,10

Asia

28,07

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,17 2,73 3,41 20,76

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

46

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 5.314,75EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

ß

®


Report 31 mar 2012

DWS Concept ets LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

Not benchmarked

-

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato In base alle condizioni di mercato, DWS Invest Multi Asset Momentum investe in modo flessibile in fondi che coprono diverse classi di attivo, quali fondi obbligazionari, azionari, di materie prime e immobiliari. Il portafoglio di base comprende affermate società di fondi d’investimento. Il Comparto investe fino al 70% degli attivi in fondi azionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

11,0

Indice

10,5

Categoria

10,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

-

-2,20 -2,47 3,81 19

2,09 -4,51 -2,65 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,09 -4,51 2,14 -10,27 2,05 -5,81 -

-2,65 -5,04 3,20 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

2,09 -2,16 -

-0,02 -

-0,07 -

0,05 1,98

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,53 6,53 0,13

22,26 65,07 11,64 1,03

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

BGF Euro Bond A2 EUR BGF Emerging Markets Bond A2 USD DWS Global-Gov Bonds Schroder ISF Euro Bond C Acc Schroder ISF EURO Gov Bond C Acc Schroder ISF Euro Corporate... DWS Vermögensbildungsfonds R Schroder ISF Asian Lcl Ccy Bd... BGF Euro Corporate Bond A2 EUR BGF Japan Value A2 JPY Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

22,26 65,60 18,17 1,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

4,34 4,20 4,15 4,09 4,07

h Ciclico

38,10

r t y u

8,02 14,56 13,88 1,63

4,06 3,98 3,94 3,76 3,69

j Sensibile

47,99

i o p a

4,02 6,59 24,48 12,91

0 0 40,26

k Difensivo

13,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,28 6,77 1,85

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

15,11

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

13,12 0,89 1,10

Europa

33,03

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,35 24,53 5,73 0,14 0,28

Asia

51,86

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

28,24 0,29 1,83 21,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Expert Timing Systems Intl ,... +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

2 ago 2010 Management Team 2 ago 2010 103,23EUR 4,20 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0507267119

ß

®

47


Report 31 mar 2012

DWS Invest Multi Asset Allocation LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

Not benchmarked

-

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato In base alle condizioni di mercato, DWS Invest Multi Asset Allocation investe nei mercati azionari e obbligazionari internazionali. Nel complesso, il Comparto mira a bilanciare la componente azionaria e quella obbligazionaria in un’ottica di lungo termine. Per sfruttare al meglio le opportunità contenendo nel contempo i rischi, il peso della componente azionaria può variare dallo 0% al 100%.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

10,8

Indice

10,3

Categoria

9,8K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-

-

-

-8,62 -8,89 -0,13 58

7,02 0,42 2,64 22

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,3

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

7,02 0,42 8,56 -3,85 -3,35 -11,21 -

2,64 2,71 0,28 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

7,02 1,19 -

-1,28 -

-9,82 -

1,43 3,50

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

47,73 57,91 26,37 0,03

% Corta % Netta

0,00 21,14 10,90 0,00

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

S&P 500 Emini Future... Nikkei 225 Future (Cme)... Msci Singapore Index Future... Hang Seng Future... Austria(Rep Of) 4%2016-09-15

- 18,61 - 7,19 - 6,37 - 5,30 - 4,65

h Ciclico

Soc Gen Effekten2016-12-16 Germany (Federal Republic Of)... Belgium(Kingdom) 5.5%2017-09-28 Bnp Paribas E.U.H/Estx5... Italy(Rep Of)2012-04-30

-

4,26 3,92 3,73 3,66 3,19

j Sensibile

3 26 60,86

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

47,73 36,77 15,47 0,03

r t y u i o p a

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

48

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 lug 2010 77,26EUR 18,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179218606

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 01/08/2010. © 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß

®


Report 31 mar 2012

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR

25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML EMU Lg...

Usato nel Report

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Prudenti EUR

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,98 4,33 Avg -

Basati suCat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

12,1

Indice

11,1

Categoria

10,1K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

3,16 -3,55 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

1,51 -3,79 -1,88 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,52 0,83 70,35 -1,67 2,48

Crescita di 10000 (EUR)

13,1

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

1,51 2,69 0,79 5,10 -

-3,79 -5,46 -7,36 -4,14 -

-1,88 -1,79 0,15 0,45 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

1,51 -0,70 2,71 -

-1,32 -0,70 2,30

-0,54 1,06 6,94

1,17 0,09 2,78

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

0,21 64,54 52,93 0,04

% Corta % Netta

0,00 0,00 17,72 0,00

0,21 64,54 35,21 0,04

Morningstar Style Box®

America

Europa

Asia

Stile Azionario Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Germany Govt 2.25%... Netherlands (Kingdom of)... Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 4.25%2020-03-01 Netherlands (Kingdom of)... Ned Waterschapsbk... Shell Intl.Fin.Bv... European Union 3.25%2018-04-04 iShares eb.rexx GovGer... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,58 6,45 4,92 3,00 2,46

h Ciclico

44,62

r t y u

17,34 10,43 10,64 6,21

2,43 1,59 1,48 1,43 1,36

j Sensibile

24,74

i o p a

3,46 8,99 6,59 5,71

919 316 34,72

k Difensivo

30,64

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

12,82 17,41 0,40

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

25,54

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,74 3,95 1,85

Europa

42,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,86 3,09 19,86 1,78 2,76

Asia

32,11

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,12 3,16 10,13 10,70

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL (Luxembourg)... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 11,45EUR 122,85 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

ß

®

49


Report 31 mar 2012

FMM-Fonds Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 25%BarCap Euro Agg TR&75%FTSE Wld TR

MSCI World Free USD

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 13,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente in azioni e obbligazioni di emittenti con un elevato standing. Tali strumenti finanziari sono selezionati a fronte della possibilità di elevati rendimenti e del loro grado di liquidità. L’OICR potrà investire anche in strumenti del mercato monetario, quali depositi bancari con elevate aspettative di rendimento.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,74 Deviazione Std. 12,45 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suCat 25%BarCap Euro Agg TR&75%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

10,0

Indice

8,5

Categoria

7,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

12,03 11,18 11,08 2

-22,88 5,33 6,59 21

12,53 -11,91 -7,10 80

14,69 -1,21 5,77 16

-13,53 -11,95 -4,21 81

8,03 0,15 1,62 27

Rend. Cumulati %

-6,25 1,00 61,51 -0,95 7,74

Crescita di 10000 (EUR)

11,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

8,03 0,15 9,23 -7,51 -5,11 -12,36 9,76 -7,37 0,00 -1,71

1,62 -0,98 -1,91 -0,25 2,60

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,03 -1,56 -2,99 -10,45 1,11 2,81 -1,91 2,09 11,39 -8,83 10,65 9,63 1,76 -9,66 6,33 -12,37 -8,37

Portafoglio 31 gen 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

78,45 1,99 11,72 7,84

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

db Physical Gold ETC... Bilfinger Berger SE Newmont Mining Corporation Germany (Federal Republic Of)... Google, Inc. A Deutsche Bank AG Germany (Federal Republic Of)... Deutsche Post AG Roche Holding AG Royal Dutch Shell PLC Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p r a y p d o

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

78,45 1,99 11,72 7,84

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

7,41 6,93 3,33 3,27 2,92

h Ciclico

42,93

r t y u

15,01 10,14 15,50 2,28

2,68 2,61 2,42 1,97 1,93

j Sensibile

41,46

i o p a

0,91 7,30 19,17 14,09

89 3 35,47

k Difensivo

15,61

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,55 10,65 0,40

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

26,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

21,82 4,89 0,12

Europa

57,21

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,21 38,39 6,95 0,24 0,42

Asia

15,96

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 2,37 10,03 3,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

50

DJE Kapital AG 0049-69-92050-200 www.frankfurt-trust.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 1987 Management Team 17 ago 1987 353,77EUR 621,41 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Acc DE0008478116

ß

®


Report 31 mar 2012

Invesco Balanced-Risk Allocatio Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

40% JPM Europe Government Bond, 60% MSCI World NR EUR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Fondo è di offrire un rendimento con bassa o moderata correlazione rispetto ai tradizionali indici di mercato finanziario, attraverso l'esposizione a tre asset class: obbligazioni, azioni e commodity. Il rischio complessivo del Fondo è destinato ad essere coerente con quella di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e obbligazionari.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

12,7

Indice

11,7

Categoria

10,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

12,75 1,47 6,98 15

11,05 10,78 19,55 1

3,34 -3,26 -1,04 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

13,7

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,34 8,37 14,09 -

+/-Ind

+/-Cat

-3,26 -1,04 -4,04 2,52 6,24 17,73 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

3,34 0,59 1,81 -

2,18 1,31 -

3,04 7,38 -

4,86 1,80 3,55

Portafoglio 31 mar 2012 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

32,83 90,73 112,78 32,35

% Corta % Netta

0,00 0,00 168,70 0,00

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Long Gilt Future Jun 27... Aust 10yr Bond Future Jun 15... Japan 10y Bond (Tse) Future... Canada 10yr Bond Future Jun 20... Euro-Bund Future Jun 07... Us Long Bond (Cbt) Future Jun... ETFS Gold Bullion Securities ETC RBS RICI Enhcd Agriculture... Topix Indx Future Jun 07... UBS Bloomberg CMCI WTI Oil USD... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

32,83 90,73 -55,92 32,35

-

18,93 16,54 16,31 15,82 14,52

Distribuzione Settoriale

% Azioni

h Ciclico

35,28

r t y u

4,99 9,99 18,94 1,36

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

8,61 8,47 8,37 7,28 6,25

j Sensibile

39,28

i o p a

5,85 10,89 9,69 12,85

0 0 121,10

k Difensivo

25,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,38 9,46 5,60

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

47,87

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,87 0,00 0,00

Europa

52,13

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 52,13 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 set 2009 Scott Wolle 13,60EUR 1.299,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0432616901

ß

®

51


Report 31 mar 2012

JPM Global Capital Preservation (EUR) A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR

BBA Libor 1 Month EUR

QQ

Bilanciati Prudenti EUR

Usato nel Report 13,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,25 Deviazione Std. 5,49 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suCat 75%BarCap Euro Agg TR&25%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

11,3

Indice

10,3

Categoria

9,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

5,55 4,17 4,45 3

-8,89 -2,75 0,19 52

10,36 -2,43 1,14 35

2,20 -4,50 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-1,79 -7,10 -5,18 98

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,86 0,40 9,94 -1,23 5,85

Crescita di 10000 (EUR)

12,3

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

-1,79 -7,10 -5,18 -5,92 -14,07 -10,40 -4,66 -12,81 -5,30 2,06 -7,18 -2,59 0,20 -3,86 -0,53

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

-1,79 -1,46 1,38 -0,33 0,05

-1,62 -3,17 4,00 -0,84

3,01 2,91 4,75 -4,94

-4,20 1,17 1,63 -3,40

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

34,12 41,38 11,35 14,43

% Corta % Netta

1,25 0,00 0,00 0,02

32,87 41,37 11,35 14,41

Morningstar Style Box®

America

Europa

Asia

Stile Azionario Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

US Treasury Note 3%2017-02-28 Australia(Cmnwlth) 4%2020-08-20 United Kingdom (Government Of)... US Treasury Bond2041-02-15 Siemens Financ Uts

-

8,42 8,03 6,39 3,59 3,01

h Ciclico

24,22

r t y u

17,65 3,07 3,49 -

Source Physical Gold P-ETC Euro Inv Bk 6%2013-08-14 Microsoft 144A Cv2013-06-15 Liberty Media Corp New... Verizon Wireless Cap...

-

2,82 2,14 2,09 1,80 1,76

j Sensibile

56,48

i o p a

10,19 17,77 22,12 6,39

46 18 40,06

k Difensivo

19,30

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

14,89 1,50 2,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

41,22

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

35,62 5,60 0,00

Europa

48,61

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

33,87 11,31 3,44 0,00 0,00

Asia

10,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,23 0,00 1,93 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

52

J.P. Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 31 mar 2004 1.040,99EUR 977,74 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

ß

®


Report 31 mar 2012

Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Z Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

-

5% S&P GSCI Light Energy TR, 5% EONIA EUR, 30% BarCap Euro Agg Bond TR EUR,...

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Alt - Global Macro

12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'approccio all'investimento multi-strategia e multiclasse offre agli investitori un'esposizione su una gamma di fonti di alfa, mantenendo un alto grado di diversificazione complessiva, nell'ambito di un metodo di gestione dinamico, con controllo del rischio disciplinato. Investendo in strumenti liquidi di classi di attività diverse, con frequenti interventi di riequilibrio del portafoglio, il comparto DAP segue una filosofia GTAA (allocazione tattica globale delle attività).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 5,16 -

Fondo

11,3

Indice

10,8

Categoria

10,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

-

-

-0,98 94

10,63 5,79 18

-0,68 1,61 44

5,18 3,44 18

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

11,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,18 11,94 5,26 5,16 -

-

3,44 7,60 3,74 1,07 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,18 -0,75 6,17 -1,60 -

-1,37 -0,45 0,08 -

-4,67 2,17 0,87 -0,90

6,43 2,45 -0,32 1,35

Portafoglio Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

America

<25 Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico r t y u

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare

j Sensibile i o p a

Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

k Difensivo s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

% Azioni

Europa

25-50

Asia

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Morgan Stanley Investment Mgt +44 207 425 8000 www.morganstanley.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2008 Cyril Moulle-Berteaux 1 lug 2011 29,24EUR 446,04 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0360491038

ß

®

53


Report 31 mar 2012

PIMCO Global Investors Series plc Global Multi-Asset Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

40% BarCap Global Aggregate TR Hdg USD, 60% MSCI World NR USD

-

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Fondo

12,8

Indice

11,8

Categoria

10,8K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

6,00 -0,60 1,26 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

13,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,00 8,25 -0,22 -

-0,60 -4,16 -8,07 -

1,26 1,07 0,94 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

6,00 4,07 2,43 -

0,58 -8,35 -5,07 10,51 - 10,64

2,12 3,43 2,49

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

18,67 18,22 85,68 53,80

% Corta % Netta

0,43 6,91 68,97 0,06

Morningstar Style Box®

18,23 11,32 16,71 53,74

America

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

PIMCO USD Short Term Floating... Gis Gmaf - Pathfinder2025-07-01 Gold Bullion Secs Pimco Gbl Invrs2019-05-01 Vanguard MSCI Emerging Markets... Pimco Gbl Invrs2018-01-01 Gis Gmaf - Em Infrast2021-03-01 Gis Gmaf - Gladi2021-04-01 Trs 3ml+15/Vwo Fbf2012-01-31 Pimco Gbl Invrs2014-05-01 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Asia

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Distribuzione Settoriale

% Azioni

- 11,00 - 10,39 - 9,82 - 8,19 - 6,23

h Ciclico

46,24

r t y u

13,36 8,42 22,58 1,87

-

4,79 4,44 4,17 4,11 3,94

j Sensibile

40,48

i o p a

8,03 11,83 8,00 12,61

1 64 67,08

k Difensivo

13,28

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,05 1,47 3,77

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

11,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

3,26 0,00 8,38

Europa

66,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,05 60,34 0,00 3,47 3,06

Asia

21,43

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 9,30 12,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

54

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 22 giu 2009 13,78EUR 3.803,79 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

ß

®


Report 31 mar 2012

R Club C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR

30% EURO STOXX Large PR EUR, 10% EONIA Capitalis Jour TR EUR, 20% MSCI World...

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report

14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il portafoglio è gestito su base discrezionale e cerca di ottenre la cescita del capitale nel medio termine. Il comparto può investire in tutti i titoli francesi o stranieri. Il portafoglio sarà largamente diversificato, sia geograficamente che in termini di settori. Il Fondo può detenere fino al 10% del proprio patrimonio in fondi di gestione alternativa.

Fondo

11,6

Indice

10,1

Categoria

8,6K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

0,58 -0,60 -0,84 60

-14,35 3,28 5,23 37

35,31 16,67 22,09 4

6,24 -5,04 0,47 43

-19,48 -19,76 -10,99 91

13,82 7,22 9,43 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -13,41 Indice di Sharpe 0,70 Beta 2,12 Deviazione Std. 16,73 R-Quadro 72,40 Rischio 3 Anni Alto Information Ratio -0,12 Rischio 5 Anni abv avg Tracking Error 11,57 Rischio 10 Anni Avg

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati suCat 50%BarCap Euro Agg TR&50%FTSE Wld TR(dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

13,1

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

13,82 7,22 13,63 1,22 -10,00 -17,85 11,81 -1,43 2,35 -0,74

9,43 7,79 -6,36 6,09 4,26

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

13,82 1,82 -1,58 -19,52 4,74 -6,21 5,40 -5,75 18,00 19,47 -5,74 -0,89 -1,29

-0,16 2,61 1,84 -7,12

Portafoglio 30 nov 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,08 33,08 39,74 0,02

81,38 2,73 14,27 1,61

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.75%2021-09-01 S&P 500 Index Futures Dec.11 Topix Index Futures Dec.11 Nikkei 225 Index Futures Dec.11 Intesa Sanpaolo SpA Portugal(Rep Of) 3.85%2021-04-15 Sanofi BNP Paribas Societe Generale SA Vivendi SA Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Qualità Credito Alta Med Basso

81,46 35,82 54,01 1,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

% Azioni

- 12,41 - 8,27 - 5,75 - 4,77 y 4,31

h Ciclico

48,33

r t y u

4,77 13,10 30,45 0,02

d y y t

3,23 2,97 2,91 2,48 2,25

j Sensibile

32,25

i o p a

8,13 5,24 10,77 8,10

57 91 49,34

k Difensivo

19,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,72 11,20 4,51

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,03

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,03 0,00 0,00

Europa

99,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,76 84,08 3,70 0,00 0,00

Asia

0,43

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,02 0,21 0,21

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Rothschild & Cie Gestion +33 (0)140 744 074 www.rothschildgestion.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 nov 1989 Didier Bouvignies 1 ott 2004 97,70EUR 181,65 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010541557

ß

®

55


Azionario Globale BGF World Mining D2 USD EUR Carmignac Investissement A DJE Dividende & Substanz I DWS Akkumula DWS Invest Global AgriBusiness LC

DWS Top Dividende Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E M&G Global Basics A EUR Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

229.3 217.5 205.8 194.0 182.3 170.5 158.8 147.0 130.9 123.5 111.8 100.0 88.2

07/2009

11/2009

M&G Global Basics A EUR

03/2010 170.5

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR 157.3 Henderson Horizon China A2 EUR

133.2

Invesco Japanese Equity Core E

117.6

07/2010

11/2010

03/2011

07/2011

11/2011

03/2012

DWS Invest Global AgriBusiness LC

169.9

BGF World Mining D2 USD EUR

162.9

DWS Top Dividende

153.6

Carmignac Investissement A

139.1

DJE Dividende & Substanz I

132.7

DWS Akkumula

121.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

DWS Invest Global AgriBusiness LC

26.38

-0.47

M&G Global Basics A EUR

24.32

-2.03

BGF World Mining D2 USD EUR

21.72

-19.02

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

20.17

DWS Top Dividende

19.25

Henderson Horizon China A2 EUR

18.50

Carmignac Investissement A DJE Dividende & Substanz I

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1.64

11.57

21.39

11.57

-1.83

6.59

14.13

6.59

-10.39

1.99

12.67

1.99

1.67

1.45

10.03

20.35

10.03

8.60

0.56

2.53

12.91

2.53

-20.35

-7.54

13.07

32.37

13.07

14.25

1.35

-2.15

6.64

9.91

6.64

12.91

-2.66

-0.74

5.22

11.36

5.22

DWS Akkumula

10.82

-3.66

0.25

8.01

19.83

8.01

Invesco Japanese Equity Core E

10.18

1.90

0.94

17.58

15.05

17.58

* Rendimento annualizzato.

56

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Europa e Stati Uniti hanno rappresentato i due pilastri sui quali ha poggiato la ripresa dei mercati nel primo trimestre del 2012. L'indice Msci World da inizio gennaio a fine marzo ha guadagnato l'8,1%. L'elemento di rilievo del periodo è stata la stabilizzazione della questione del debito governativo europeo. Dopo qualche tensione la Grecia è stata in grado di assicurarsi un altro round di aiuti (130 miliardi di euro) e ha convinto i bondholder ad accettare un haircut del 53% ai loro crediti. Il tutto in cambio di ulteriori misure di austerità. La Bce, intanto, ha dato un altro impulso al Long Term Refinancing Operation (LTRO) che pomperà liquidità nel sistema bancario per tre anni. Gli analisti, tuttavia, sono concordi nel dire che la situazione del debito è lontana dall'essere risolta. Sui tavoli delle istituzioni finanziarie e politiche europee stanno arrivando altri dossier, come quello della Spagna e del Portogallo, del tutto simili a quello greco. Migliora intanto la situazione negli Stati Uniti dove i numeri macroeconomici usciti nel primo trimestre hanno sorpreso anche gli economisti più ottimisti. Per dirla con l'analista di Morningstar, Bob Johnson "Gli Usa sembrano sulla strada di una crescita lenta ma costante". L'elemento di svolta è stato il miglioramento registrato sul fronte della disoccupazione che si sta stabilmente allontanando dal record storico del 10%. I dati sono stati buoni soprattutto nel settore privato e oggi sempre più lavoratori si sentono sicuri abbastanza da mollare il vecchio posto di lavoro per cercare nuove opportunità. Questa situazione si è riflessa anche nei dati arrivati dalle vendite al dettaglio. Non mancano le cattive notizie, come quelle relative al mercato immobiliare dove i numeri sono contrastanti e quelle legate all'aumento dei prezzi energetici. L'ultimo elemento, in particolare, rischia di rallentare l'economia. Per quanto riguarda i mercati emergenti, la notizia più rilevante è arrivata dalla Cina. Il governo ha ridotto le stime di crescita del paese per quest'anno portandole dall'8,5% al 7,5%. Una tendenza confermata anche dal calo del Purchasing Manager index e da quello delle richieste alle società di trasporti e logistica. Gli economisti dicono che non si tratta necessariamente di una cattiva notizia. Dopo più di un decennio di crescita stellare era naturale che il Paese del Drago arrivasse a una fase di consolidamento. Il passaggio è stato segnato dal nuovo piano quinquennale che punta più sui consumi interni che sulle vendite all'estero. A livello settoriale è stata registrata la crescita di tutti i comparti equity. A guidare la cavalcata sono stati i tecnologici, seguiti dai beni di consumo e dai servizi finanziari.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

BGF World Mining D2 USD EUR

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

QQQ

7

Carmignac Investissement A

13.72

0.98

QQQQQ

6

DJE Dividende & Substanz I

11.74

1.02

QQQQ

5

DWS Akkumula

15.49

0.78

QQQ

6

DWS Invest Global AgriBusiness LC

17.38

1.34

QQQQ

6

DWS Top Dividende

10.33

1.65

QQQQ

6

Henderson Horizon China A2 EUR

37.51

0.84

QQ

7

Invesco Japanese Equity Core E

20.90

0.55

QQQ

6

M&G Global Basics A EUR

15.77

1.50

QQQQQ

7

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR

13.18

1.40

QQQ

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

57


Report 31 mar 2012

BlackRock Global Funds - World Mining D2 USD (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

HSBC Global Mining TR USD

QQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Mining Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almeno il 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti nei settori dei metalli e minerario la cui attività principale sia la produzione di metalli di base e minerali industriali quali il ferro e il carbone. Il Comparto può inoltre detenere azioni di società operanti prevalentemente nei settori aurifero, dei metalli preziosi e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,87 Deviazione Std. 25,38 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suS&P Global Natural Resources TR USD(dove applicabile)

Fondo

12,0

Indice

9,5

Categoria

7,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

44,61 16,78 21,45 3

-61,97 -26,87 -11,58 78

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

1,99 -2,43 -1,43 66

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,35 1,31 91,39 0,72 12,08

Crescita di 10000 (EUR)

14,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

1,99 -2,43 12,67 -3,67 -19,02 -10,32 21,72 8,77 0,81 -2,39

-1,43 0,32 -1,88 2,95 1,61

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

1,99 -6,60 -5,80 -23,70 11,27 -8,59 11,57 16,89 21,91 18,15 -4,96 10,08 -40,98

10,47 23,01 18,59 -38,40

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,66 0,00 1,57 5,77

Small

92,66 0,00 1,57 5,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Rio Tinto PLC BHP Billiton PLC Vale SA ADR Freeport-McMoRan Copper & Gold B Teck Resources Ltd Class B

r r r r r

Xstrata PLC Newcrest Mining Limited First Quantum Minerals Ltd. Impala Platinum Holdings Glencore Fin Euro Cv...

r r r r -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

28,00 51,78 16,38 3,81 0,03

Cap Mkt Mediana

17644USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,42 6,52 5,80 5,70 5,65

h Ciclico

96,29

r t y u

96,29 -

4,42 4,38 3,89 3,42 3,30

j Sensibile

3,71

i o p a

3,71 -

70 1 52,49

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

-

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

41,44

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,91 16,42 15,12

Europa

28,15

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,05 1,82 1,58 0,15 11,53

Asia

30,41

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 30,04 0,24 0,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

58

BlackRock International, Ltd. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 50,78EUR 13.038,08 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

ß

®


Report 31 mar 2012

Carmignac Investissement A Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free Growth NR USD

MSCI ACWI EUR

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,98 Deviazione Std. 13,72 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suMSCI World Free Growth NR USD(dove applicabile)

Fondo

10,8

Indice

8,8

Categoria

6,8K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

19,32 15,82 15,70 5

-29,88 8,20 12,70 4

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

6,64 -3,68 -3,69 91

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,45 0,96 70,24 -0,60 11,18

Crescita di 10000 (EUR)

12,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

6,64 -3,68 9,91 -12,75 1,35 -8,55 14,25 -6,68 6,21 4,82

-3,69 -9,89 -2,55 -3,52 7,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,64 -5,24 -3,31 -4,64 3,48 3,34 0,43 6,28 15,48 11,80 -10,79 3,69 -15,85

America

Europa

3,07 7,79 3,90 -9,90

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

90,79 0,00 7,00 2,20

Small

90,79 0,00 7,00 2,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Anadarko Petroleum Corp Apple, Inc. US Treasury Bill2012-04-05 Goldcorp, Inc. Newmont Mining Corporation

o a r r

China Construction Bank Corp Compagnie Financiere Richemont... Barrick Gold Corporation Kinross Gold Corporation US Treasury Bill2012-02-09

y t r r -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,06 44,11 10,03 0,80 0,00

Cap Mkt Mediana

21085EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

4,85 3,88 3,45 3,30 3,23

h Ciclico

58,12

r t y u

19,51 15,38 21,43 1,80

2,75 2,64 2,53 2,43 2,33

j Sensibile

27,05

i o p a

14,61 2,38 10,06

70 0 31,39

k Difensivo

14,83

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,27 7,26 0,30

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

48,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

25,68 14,70 8,52

Europa

20,95

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,54 7,25 7,55 0,00 3,60

Asia

30,15

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,59 2,83 3,61 22,13

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 8.641,89EUR -

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

ß

®

59


Report 31 mar 2012

DJE - Dividende & Substanz I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Value NR USD

MSCI World EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Value

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il patrimonio dell’OICR è investito principalmente in azioni quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. Il gestore seleziona le azioni di società considerate sottovalutate dal mercato. l’OICR può inoltre investire in titoli di debito a tasso fisso e variabile quotate nelle borse valori o negoziate in altri mercati regolamentati. l’OICR può investire fino al 10% del patrimonio in OICR, armonizzati e non.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,02 11,74 Basso Basso -

Basati suMSCI Europe Value NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,5

Indice

7,5

Categoria

5,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

9,51 11,89 10,44 2

-25,14 21,38 18,16 1

23,52 -9,94 -5,40 79

15,99 11,86 7,40 46

-10,22 -0,76 0,89 51

5,22 -0,76 -3,01 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

4,07 0,51 72,71 -0,25 11,53

Crescita di 10000 (EUR)

11,5

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,22 11,36 -2,66 12,91 1,11

-0,76 -3,11 3,80 -2,87 8,33

-3,01 -4,46 1,91 -1,76 6,83

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

5,22 -2,95 -0,36 -12,27 5,16 -3,51 4,01 -5,98 12,08 11,49 -6,51 1,05 -14,29

5,83 9,90 5,13 -7,55

Portafoglio 31 gen 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

89,98 0,00 10,02 0,00

Small

89,98 0,00 10,02 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Bilfinger Berger SE Hannover Rueckversicherung AG Roche Holding AG Nutreco N.V. China Mobile Ltd.

p y d s i

Hopewell Holdings Ltd. Kt&G Corp Aurubis AG Koninklijke DSM NV Unilever NV ADR

u r r s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

37,94 23,71 35,59 2,48 0,28

Cap Mkt Mediana

11683EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,53 2,73 2,65 2,36 2,20

h Ciclico

32,82

r t y u

9,25 6,89 10,86 5,82

2,13 2,05 1,88 1,88 1,86

j Sensibile

39,27

i o p a

11,26 8,76 16,41 2,84

86 0 25,27

k Difensivo

27,90

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,12 14,51 6,27

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

13,40

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

11,69 1,71 0,00

Europa

63,86

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

7,84 40,51 13,57 1,94 0,00

Asia

22,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 13,69 9,04

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

60

DJE Investment S.A. +49 89 790453-0 www.dje.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

27 gen 2003 Jan Ehrhardt 27 gen 2003 249,84EUR 1.388,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0159551042

ß

®


Report 31 mar 2012

DWS Akkumula Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free NR USD

MSCI World NR USD

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe prevalentemente (fino al 51% del proprio patrimonio) in azioni e in altri strumenti finanziari di tipo azionario di società con solida capitalizzazione. L’OICR investe può inoltre investire in obbligazioni. L’OICR può investire significativamente (fino al 49% del patrimonio) in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari e residualmente (fino al 10% del patrimonio) in fondi comuni di investimento.

Fondo

9,2

Indice

7,7

Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

6,15 7,81 6,22 12

-31,94 5,70 7,95 10

28,08 2,14 -0,52 50

4,08 -15,44 -12,63 95

-10,07 -7,69 -2,25 68

8,01 -0,75 -0,53 64

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Misure di Rischio

Rend. Cumulati %

Alfa -10,61 Indice di Sharpe 0,69 Beta 1,16 Deviazione Std. 15,35 R-Quadro 94,60 Rischio 3 Anni abv avg Information Ratio -1,61 Rischio 5 Anni Avg Tracking Error 5,79 Rischio 10 Anni abv avg

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Basati suMSCI World Free NR USD(dove applicabile)

Crescita di 10000 (EUR)

10,7

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

8,01 -0,75 19,83 -1,10 -3,66 -10,82 10,82 -9,30 -1,47 -0,77

-0,53 2,41 -5,63 -5,70 0,99

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

8,01 0,82 -6,15 -14,33 10,95 5,94 -9,43 1,28 7,11 -4,86 15,88 10,66 4,98 -14,17 0,63 -7,02 -15,26

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

Morningstar Style Box® Azionario

76,84 1,62 21,43 0,11

Small

76,84 1,62 21,43 0,13

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Vivendi SA Google, Inc. Class A Teva Pharmaceutical Industries... Apple, Inc. Allianz SE

t a d a y

BHP Billiton PLC UniCredit SpA Medtronic, Inc. Nestle SA Anadarko Petroleum Corp

r y d s o

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

50,88 35,85 12,26 1,01 0,00

Cap Mkt Mediana

23868EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

2,13 2,06 1,94 1,85 1,83

h Ciclico

36,02

r t y u

11,37 6,00 16,24 2,41

1,66 1,57 1,57 1,53 1,48

j Sensibile

41,82

i o p a

5,68 14,67 7,50 13,98

77 2 17,60

k Difensivo

22,16

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,06 13,37 3,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

43,65

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

41,16 2,49 0,00

Europa

41,10

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,11 23,92 7,85 1,70 2,52

Asia

15,25

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

6,51 3,45 5,29 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 lug 1961 Klaus Kaldemorgen 1 gen 1991 557,85EUR 2.973,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Acc DE0008474024

ß

®

61


Report 31 mar 2012

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not benchmarked

QQQQQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 20,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 70% del valore dell'attivo (tolta la liquidità), sono investiti in azioni, certificati azionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni con diritto d'opzione di cui il warrant sono denominati in valori mobiliari, titoli di partecipazione, azioni di holding e warrant su valori mobiliari emessi da emittenti nazionali e stranieri che concentrano le proprie attività commerciali sul settore agro-industriale. Queste imprese svolgono le loro attività commerciali ad uno dei numerosi livelli dalla catena del prodotti alimentari. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,40 17,30 Avg -

Basati suS&P Global Agribusiness Equity TR USD(dove applicabile)

Fondo

14,0

Indice

11,0

Categoria

8,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

17,34 -35,32 -1,65 87

-51,86 -10,37 -3,09 94

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

11,57 3,74 2,42 21

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

6,43 0,85 78,21 0,32 12,00

Crescita di 10000 (EUR)

17,0

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,57 21,39 -0,47 26,38 2,39

3,74 2,08 0,61 3,78 -7,80

2,42 3,28 4,63 5,03 -0,44

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,57 -0,67 -3,52 -15,01 8,80 9,28 -6,92 8,61 12,30 4,93 32,34 12,18 10,84 -10,05 1,82 -22,91 -31,82

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,44 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

101,44 0,00 -1,44 0,00

Small

101,44 0,00 0,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Mosaic Co Bunge Ltd Viterra Inc CF Industries Holdings Inc Yara International ASA

r s s r r

Monsanto Company Syngenta AG K+S Aktiengesellschaft Potash Corporation of... Incitec Pivot Limited

r r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

5,36 41,41 37,16 12,14 3,92

Cap Mkt Mediana

6263USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

7,15 6,74 6,52 5,72 5,33

h Ciclico

44,42

r t y u

39,79 2,31 1,86 0,48

4,85 4,40 3,60 3,52 3,16

j Sensibile

5,27

i o p a

5,22 0,05

78 0 50,98

k Difensivo

50,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

47,49 2,82 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

57,05

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

39,14 10,26 7,65

Europa

31,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,25 14,81 12,51 0,80 1,70

Asia

11,88

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 5,35 1,92 4,61

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

62

Global Thematic Partners, LLC +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 121,57EUR 2.453,23 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

ß

®


Report 31 mar 2012

DWS Top Dividende Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Free Value NR USD

MSCI World High Div Yld NR USD

QQQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Value

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,69 Deviazione Std. 10,28 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World Free Value NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,2

Indice

7,7

Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

7,08 13,82 10,20 7

-35,51 1,79 2,27 27

29,88 7,15 2,81 33

16,38 -0,21 0,93 43

5,13 7,60 9,59 6

2,53 -4,67 -4,35 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

3,25 0,81 88,25 -0,01 6,69

Crescita di 10000 (EUR)

10,7

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

2,53 12,91 8,60 19,25 2,09

-4,67 -6,27 4,17 -0,09 4,95

-4,35 -3,86 5,42 1,67 4,76

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

2,53 -0,75 0,15 -3,96 10,13 6,24 -0,30 2,45 7,25 -3,91 13,32 11,81 6,68 -12,60 3,98 -13,64 -17,83

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

91,76 0,00 8,24 0,00

Small

91,76 0,00 8,24 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Philip Morris International,... ConocoPhillips Intel Corp Roche Holding AG Unilever NV DR

s o a d s

Taiwan Semiconductor... Nestle SA McDonald's Corporation Marathon Oil Corp Newmont Mining Corporation

a s t o r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,31 32,30 16,82 1,57 0,00

Cap Mkt Mediana

21683EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

2,33 2,02 1,95 1,92 1,88

h Ciclico

23,34

r t y u

7,35 6,88 9,11 -

1,86 1,86 1,84 1,83 1,82

j Sensibile

46,29

i o p a

10,33 17,81 11,99 6,16

71 0 19,31

k Difensivo

30,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,50 7,30 9,57

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

44,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

32,36 12,16 0,00

Europa

44,25

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,17 23,16 9,64 1,28 0,00

Asia

11,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,87 2,87 5,49 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 83,23EUR 7.096,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

ß

®

63


Report 31 mar 2012

Henderson Horizon China A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

MSCI AC Golden Dragon GR USD

QQ

Azionari Cina

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato -

Crescita di 10000 (EUR)

14,2

Fondo

11,7

Indice

9,2

Categoria

6,7K

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

13,07 5,92 7,96 2

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,64 1,69 92,90 0,20 20,71

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,62 36,84 Alto -

Basati suMSCI China NR USD(dove applicabile)

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

13,07 5,92 7,96 32,37 12,65 19,34 -20,35 -13,24 -7,31 18,50 4,07 6,20 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

13,07 -0,10 -3,29 -37,78 17,07 3,36 -5,90 5,84 5,52 13,56 63,36 -2,97 21,46 - -3,94 -24,24 2,35

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Lunga

140,34 0,00 44,17 0,00

Primi 10 Titoli

% Corta % Netta

46,20 0,00 38,31 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

94,14 0,00 5,86 0,00

Settore % Ptf.

China Construction Bank-H Cfd... Ind & Comm Bk Of China - H Cfd... China Coal Energ Cfd Csfb... Baoye Group Co., Ltd. Ping An Unsura-H Cfd Csfb Usd

8,16 6,76 5,30 5,26 5,14

h Ciclico

Cnooc Ltd Cfd Csfb Usd2049-12-31 China Life Insurance Co-H Cfd... Baidu, Inc. ADR China Communications... China Overseas Gra

a p -

4,74 4,50 4,36 4,18 3,97

j Sensibile

72 0 52,37

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

Cap Mkt Mediana

-USD

Distribuzione Settoriale

p -

r t y u i o p a

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

<25 % Azioni 0,00

0,00

0,00

-

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

2,23

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 2,23 0,00 0,00 0,00

Asia

97,77

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 6,66 91,11

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

64

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/home/ horizon

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Andrew Mattock 25 gen 2008 8,22EUR 253,79 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

ß

®


Report 31 mar 2012

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

QQQ

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 11,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,53 Deviazione Std. 20,88 Rischio 3 Anni Alto Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI Japan NR USD(dove applicabile)

Fondo

8,9

Indice

7,4

Categoria

5,9K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-14,75 -1,13 2,02 26

-25,96 -0,42 3,73 27

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

17,58 9,12 8,84 7

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,32 1,36 93,74 -0,17 9,29

Crescita di 10000 (EUR)

10,4

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

17,58 15,05 1,90 10,18 -3,06

9,12 7,28 -4,93 -1,64 2,15

8,84 7,25 -4,01 -0,96 3,61

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

17,58 -11,76 -3,81 -7,92 -2,15 18,63 -4,96 -11,30 16,67 3,90 23,75 4,04 -0,97 -14,42 1,12 0,00 -14,44

America

Europa

Portafoglio 31 mar 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,83 0,00 0,17 0,00

Small

99,83 0,00 0,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Mitsubishi Estate Konica Minolta Holdings, Inc. Nomura Holdings, Inc. Mitsubishi UFJ Financial... Sumitomo Mitsui Financial...

u p y y y

Daiwa Securities Co., Ltd. Sumco Corp TDK Corporation Yamaha Motor Co., Ltd. Tokyo Electron Ltd.

y a a t a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,57 40,42 28,48 0,53 0,00

Cap Mkt Mediana

8039USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,85 5,78 5,59 5,03 4,70

h Ciclico

52,49

r t y u

7,13 12,47 23,84 9,04

4,48 4,41 4,27 4,22 4,14

j Sensibile

47,51

i o p a

0,84 19,30 27,36

33 0 48,47

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 1 mar 1997 1,07EUR 415,33 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

ß

®

65


Report 31 mar 2012

M&G Global Basics A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

FTSE Global Basic Composite

QQQQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto è un fondo azionario globale che investe principalmente in società operanti nei settori industriali di base (industria "primaria" e "secondaria") e in aziende che forniscono servizi a tali settori. Obiettivo esclusivo del Comparto è incrementare il capitale nel lungo periodo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,40 Deviazione Std. 15,93 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni abv avg

Basati suMSCI World NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,5

Indice

8,0

Categoria

6,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

10,31 11,97 7,08 18

-44,00 -6,36 -0,46 53

45,62 19,68 10,00 23

31,36 11,83 9,18 16

-9,93 -7,54 4,08 33

6,59 -2,17 -3,33 83

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,92 1,17 88,69 0,51 8,24

Crescita di 10000 (EUR)

11,0

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,59 14,13 -2,03 24,32 1,87

-2,17 -6,80 -9,20 4,20 2,57

-3,33 -1,48 1,55 5,25 4,27

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,59 -2,00 -4,33 -10,28 7,08 9,34 -1,92 6,70 14,79 -4,41 20,97 16,46 8,13 -8,49 8,99 -21,43 -28,54

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 1,12 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,86 0,00 0,14 0,00

Small

99,86 0,00 1,26 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tullow Oil PLC Fraser and Neave Limited Iluka Resources Limited Symrise AG G4S PLC

o p r r p

Ansell Limited K+S Aktiengesellschaft Santos Ltd Oz Minerals Limited Monsanto Company

d r o r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

3,16 41,64 46,35 8,14 0,72

Cap Mkt Mediana

3700GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,65 5,17 4,58 4,24 4,15

h Ciclico

49,56

r t y u

43,63 2,93 3,00 -

3,83 3,55 3,40 3,25 3,12

j Sensibile

29,02

i o p a

13,04 15,98 -

62 0 40,94

k Difensivo

21,42

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,08 6,34 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

25,90

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

19,20 6,70 0,00

Europa

34,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,95 17,46 0,00 0,28 2,28

Asia

39,14

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,92 22,81 9,58 3,83

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

66

M&G Investment Management Ltd. 0800 390 390 www.mandg.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 nov 2001 Graham French 17 nov 2000 24,51EUR 5.826,28 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB0030932676

ß

®


Report 31 mar 2012

Pictet-Global Megatrend Selection-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World Hdg EUR

QQQ

Azionari Internazionali Small/Mid Cap

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del capitale investendo almeno due terzi del patrimonio totale in un portafoglio di azioni di società che riflettono gli investimenti dei fondi tematici aperti di Pictet, in seno al quale i singoli temi di investimento sono di norma equiponderati e ribilanciati mensilmente. L'universo di investimento non è limitato a un'area geografica specifica.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,40 Deviazione Std. 13,18 Rischio 3 Anni bel avg Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI World NR USD(dove applicabile)

Fondo

13,0

Indice

11,0

Categoria

9,0K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

36,60 10,66 0,99 41

25,96 6,43 3,78 33

-8,72 -6,34 5,29 25

10,03 1,27 0,11 47

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,07 1,01 93,19 0,01 5,00

Crescita di 10000 (EUR)

15,0

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

10,03 20,35 1,67 20,17 -

1,27 -0,59 -5,50 0,05 -

0,11 4,73 5,25 1,10 -

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

10,03 -1,21 -2,48 -13,37 9,38 10,62 -0,97 3,67 10,91 -0,41 14,51 10,74 8,17

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,94 0,00 4,02 0,03

Small

95,94 0,00 4,02 0,03

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Clean Harbors, Inc. Weyerhaeuser Co Rayonier, Inc. Biogen Idec Inc Plum Creek Timber Co Inc

p u p d u

Aspen Pharmacare Holdings PLC Energy Company of Minas Gerais... Hikma Pharmaceuticals PLC Onyx Pharmaceuticals, Inc. Perrigo Company

d f d d d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

9,77 29,07 44,40 13,85 2,92

Cap Mkt Mediana

5859USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

0,81 0,80 0,76 0,69 0,68

h Ciclico

26,02

r t y u

11,00 11,77 3,25

0,67 0,66 0,65 0,65 0,65

j Sensibile

33,01

i o p a

4,50 3,31 16,10 9,10

443 0 7,02

k Difensivo

40,96

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,85 21,82 9,29

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

58,83

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

49,28 3,37 6,18

Europa

29,24

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,54 12,50 6,82 1,44 1,94

Asia

11,92

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

3,39 0,23 2,87 5,43

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management S.A. +41 (0)58 323 23 23 www.pictetfunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2008 Hans Portner 3 nov 2008 118,41EUR 924,51 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0386875149

ß

®

67


Azionario Europa BGF European E2 EUR Comgest Growth Europe Acc DWS Invest European Equities LC Fidelity Italy Y-Acc-EUR

Invesco Pan European Structured Eq A Acc Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

167.0 160.9 154.8 148.7 142.6 136.6 130.5 124.4 116.6 112.2 106.1 100.0 93.9

07/2009

11/2009

03/2010

07/2010

11/2010

03/2011

Comgest Growth Europe Acc

160.1

Invesco Pan European Structured Eq A Acc152.0

DWS Invest European Equities LC

130.4

Odey Pan European

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

114.0

128.7

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Comgest Growth Europe Acc

19.83

16.19

BGF European E2 EUR

19.67

-1.98

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

18.97

Odey Pan European

07/2011

11/2011

03/2012

BGF European E2 EUR

144.9

Neptune European Opportunities B EUR

123.7

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

3.95

12.97

20.98

12.97

0.14

10.43

20.36

10.43

5.36

1.31

6.94

15.97

6.94

16.51

-1.95

0.21

12.35

17.56

12.35

DWS Invest European Equities LC

14.68

-9.92

-0.79

10.49

20.24

10.49

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

11.23

-17.38

0.89

14.39

15.01

14.39

-5.59

-0.80

5.18

9.46

5.18

Neptune European Opportunities B EUR

1 Mese (%)

* Rendimento annualizzato.

68

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Una partenza scoppiettante, ma un finale sottotono. Potrebbe essere descritto così il primo trimestre dell'Europa, nel quale l'indice Msci della regione ha guadagnato poco più del 7%. Molti, del resto, sono convinti che l'assegno da 130 miliardi di euro staccato dall'Europa e dalle istituzioni finanziarie internazionali per aiutare la Grecia non basterà a risolvere la crisi del Vecchio continente. E non importa se l'agenzia di rating Fitch ha alzato il giudizio di lungo termine sulla Grecia a B- da Restricted Default (RD), con outlook stabile (l'agenzia, peraltro ha chiarito di aver dato la valutazione ai nuovi titoli emessi nell'ambito del programma di concambio dei titoli di Stato del paese detenuti da investitori privati. Il rating sui bond di diritto estero rimane a C, così come resta invariato il giudizio sui titoli non aventi i requisiti per partecipare allo swap). I problemi con cui gli operatori hanno avuto a che fare nei primi tre mesi dell'anno sono molti. C'è, ad esempio, la situazione precaria di altri paesi di Eurolandia, il cui stato di salute per il futuro della zona è più importante di quello della Grecia; o la capacità della Banca centrale europea e dei leader politici della regione di cambiare il corso di una congiuntura orientata verso la recessione. Tutti elementi in grado di determinare le sorti dell'economia mondiale. L'opinione corrente è che, se anche la Grecia andasse in default, l'impatto sulla congiuntura mondiale sarebbe minimo. Il suo Prodotto interno lordo è uguale a quello di un piccolo stato americano, mentre la maggior parte del debito è in mano a due grandi banche francesi. La bancarotta ellenica sarebbe devastante solo per la Grecia che, nel tentativo di andare avanti, si troverebbe a dover gestire un'inflazione altissima o tassi di interesse stellari. Chi preoccupa veramente sono Spagna, Italia e, in qualche misura, l'Inghilterra. La dimensione delle loro economie e quella del loro debito, nel caso di un collasso potrebbe causare seri problemi alla Comunità economica europea. Il premier spagnolo, Mariano Rajoy, a inizio marzo ha annunciato che non potrà mantenere gli impegni presi con le autorità europee. Il deficit per quest'anno sarà del 5,8% del Pil e non del 4,4%. Una situazione accettata (peraltro a sorpresa) dall'Eurogruppo. Resta invece al 3% l'obiettivo del 2013, soglia imprescindibile per i paesi dell'Eurozona. L'Italia, dal canto suo, si deve gestire un debito superiore al 120% del Pil. La grande sfida per i due paesi è quella di veder rifinanziato il debito quando arriverà a scadenza. Per l'Italia il grosso è previsto nel trimestre appena iniziato. Nel frattempo si sta deteriorando anche la situazione in Inghilterra. Gli ultimi dati hanno mostrato una contrazione del Pil dello 0,2% nel quarto trimestre e nella classifica dei paesi più ricchi è stata superata dal Brasile. Gli elementi preoccupanti sono rappresentati dall'aumento dei costi dei mutui e il tasso di disoccupazione ai massimi degli ultimi 17 anni.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) BGF European E2 EUR

Deviazione Standard* 18.01

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

1.06

QQQQ

6

Comgest Growth Europe Acc

10.42

1.72

QQQ

6

DWS Invest European Equities LC

19.52

0.82

QQQ

7

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

25.17

0.55

QQQQQ

7

Invesco Pan European Structured Eq A Acc

12.96

1.27

QQQQQ

6

Neptune European Opportunities B EUR Odey Pan European

6 20.68

0.80

QQQQ

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

69


Report 31 mar 2012

BlackRock Global Funds - European E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,04 Deviazione Std. 18,03 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni abv avg Rischio 10 Anni Avg

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,3

Indice

7,8

Categoria

6,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

2,39 -0,30 1,00 41

-40,41 3,24 2,88 21

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

10,43 2,55 1,38 31

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,46 1,11 95,85 0,55 4,05

Crescita di 10000 (EUR)

10,8

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

10,43 20,36 -1,98 19,67 -1,74

2,55 2,86 -0,51 2,22 2,26

1,38 3,47 1,11 4,02 3,02

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,43 0,42 -0,63 -18,05 9,00 4,02 -6,41 8,76 6,19 -10,91 23,78 19,91 4,34 -17,80 1,27 -12,69 -18,02

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

96,64 0,00 3,36 0,00

Small

96,64 0,00 3,36 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Xstrata PLC Imperial Tobacco Group PLC BG Group PLC Novo Nordisk A/S Eni SpA

r s o d o

Tullow Oil PLC Royal Dutch Shell PLC Rolls-Royce Holdings PLC Rio Tinto PLC HSBC Holdings PLC

o o p r y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,51 37,87 16,61 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

21471EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

3,70 3,36 3,05 2,80 2,78

h Ciclico

38,40

r t y u

14,34 8,52 15,54 -

2,75 2,58 2,39 2,38 2,33

j Sensibile

39,75

i o p a

3,01 12,72 19,28 4,73

55 0 28,10

k Difensivo

21,85

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,76 9,32 1,77

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

97,54

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

37,93 47,09 12,52 0,00 0,00

Asia

2,46

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 2,46 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

70

BlackRock International, Ltd. +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 69,69EUR 3.316,16 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

ß

®


Report 31 mar 2012

Comgest Growth Europe Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Growth NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Growth

Usato nel Report 12,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe in azioni e in altri strumenti finanziari quali le obbligazioni convertibili in azioni emessi da società con un alto potenziale di crescita nel lungo periodo e operanti principalmente o con sede legale in Europa, due terzi delle quali (al massimo) sono quotate o negoziate in mercati regolamentati dell’UE e della Svizzera.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,72 Deviazione Std. 10,42 Rischio 3 Anni Basso Rischio 5 Anni Basso Rischio 10 Anni bel avg

Basati suMSCI Europe Growth NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,6

Indice

8,1

Categoria

6,6K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

2,79 -5,03 -0,17 53

-29,27 11,49 13,56 3

21,07 -8,63 -10,08 89

15,40 -2,61 -4,29 67

2,19 8,92 11,79 5

12,97 3,24 1,37 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

5,97 0,68 76,66 0,11 6,65

Crescita di 10000 (EUR)

11,1

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

12,97 3,24 1,37 20,98 0,47 0,34 16,19 12,58 13,76 19,83 0,75 -0,22 2,36 3,23 3,39

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

12,97 -0,64 5,34 -8,82 7,09 6,65 -0,49 3,28 5,29 -6,26 10,76 11,69 4,41 -10,30 -7,96 -1,20 -13,29

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,07 0,00 4,93 0,00

Small

95,07 0,00 4,93 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Essilor International SA Sap AG Industria De Diseno Textil SA Coloplast Linde AG

d a t d p

Sodexo Hennes & Mauritz AB LVMH Moet Hennessy Louis... Dassault Systemes SA Novo Nordisk A/S

p t t a d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

38,84 32,32 24,52 4,32 0,00

Cap Mkt Mediana

15099EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

6,19 5,83 5,32 5,04 5,03

h Ciclico

19,52

r t y u

1,20 18,33 -

4,82 4,52 4,37 4,21 4,20

j Sensibile

39,67

i o p a

2,85 0,00 24,11 12,71

30 0 49,52

k Difensivo

40,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,81 23,00 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

99,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

10,82 61,18 27,92 0,05 0,00

Asia

0,03

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,03 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Comgest Asset Management... +33 (0)1 44 94 19 00 www.comgest.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

15 mag 2000 Arnaud Cosserat 1 nov 2009 12,63EUR 633,36 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0004766675

ß

®

71


Report 31 mar 2012

DWS Invest European Equities LC Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 13,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica d´investimento è il conseguimento della massima crescita possibile del valore delle attività in Euro. Il patrimonio del comparto puó essere investito in azioni, titoli fruttiferi, obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant, certificati di partecipazione o azioni di godimento, warrant su titoli e certificati su indici. Il comparto investirà per almeno 2/3 in azioni di emittenti europei. Il patrimonio del comparto puó inoltre essere investito in qualsiasi altro strumento ammesso. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,76 Deviazione Std. 19,54 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni Alto Rischio 10 Anni Alto

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,4

Indice

7,4

Categoria

5,4K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

9,28 6,59 7,89 10

-51,72 -8,07 -8,43 91

35,92 4,32 6,81 23

15,72 4,63 4,10 21

-20,13 -12,04 -9,13 96

10,49 2,62 1,45 30

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-4,71 1,18 92,14 -0,45 6,16

Crescita di 10000 (EUR)

11,4

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

10,49 20,24 -9,92 14,68 -6,78

2,62 2,74 -8,44 -2,77 -2,78

1,45 3,35 -6,82 -0,97 -2,02

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,49 -2,03 -0,07 -25,02 8,82 5,10 -7,19 9,06 8,78 -7,97 22,11 18,88 1,74 -15,27 -1,08 -21,06 -27,02

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,16 0,00 0,84 0,00

Small

99,16 0,00 0,84 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Nestle SA BG Group PLC Royal Dutch Shell PLC Linde AG Vodafone Group PLC

s o o p i

Xstrata PLC Bayerische Motoren Werke AG Saipem Allianz SE LVMH Moet Hennessy Louis...

r t o y t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

53,44 42,36 4,20 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

27724EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

4,15 3,92 3,58 3,44 3,34

h Ciclico

43,10

r t y u

11,70 13,99 17,41 -

3,02 2,68 2,67 2,65 2,52

j Sensibile

35,72

i o p a

3,45 12,92 15,63 3,72

59 0 31,97

k Difensivo

21,17

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,48 9,58 1,12

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

98,93

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

23,47 56,81 18,65 0,00 0,00

Asia

1,07

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,07 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

72

DWS Finanz-Service GmbH +35 2/ 42 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Nikolaus Poehlmann 1 nov 2010 109,84EUR 245,79 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145634076

ß

®


Report 31 mar 2012

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 12,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,51 25,10 Alto -

Basati suMSCI Italy NR USD(dove applicabile)

Fondo

8,5

Indice

6,5

Categoria

4,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-49,88 -2,50 -3,54 87

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

14,39 8,24 4,82 6

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

6,68 1,03 96,73 1,54 4,60

Crescita di 10000 (EUR)

10,5

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

14,39 15,01 -17,38 11,23 -

8,24 4,49 4,26 7,08 -

4,82 5,20 1,87 5,18 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

14,39 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57 -10,53 27,83 24,14 -1,30 -15,00 -2,32 -20,60 -23,97

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,36 0,00 2,64 0,00

Small

97,36 0,00 2,64 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

16,47 26,12 37,20 13,46 6,75

Cap Mkt Mediana

4699EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Eni SpA Prysmian Intesa Sanpaolo SpA UniCredit SpA Post... Snam SpA

o a y y o

9,75 6,42 6,20 4,97 3,77

h Ciclico

39,46

r t y u

3,10 17,12 18,75 0,49

Fiat Group S.p.A. Autogrill Spa Saipem EXOR Spa Allianz SE

t t o p y

3,61 3,58 3,42 3,41 3,31

j Sensibile

44,75

i o p a

1,72 18,02 12,68 12,32

45 0 48,45

k Difensivo

15,79

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,36 5,29 5,14

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

100,00

0,00 100,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 5,53EUR 215,01 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

ß

®

73


Report 31 mar 2012

Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 12,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,36 12,83 Basso Basso -

Basati suMSCI Europe NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,2

Indice

7,7

Categoria

6,2K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

3,15 0,45 1,76 34

-30,32 13,33 12,97 3

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

6,94 -0,94 -2,11 82

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

5,23 0,74 84,10 0,23 6,62

Crescita di 10000 (EUR)

10,7

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

6,94 15,97 5,36 18,97 -0,02

-0,94 -1,53 6,84 1,51 3,98

-2,11 -0,92 8,46 3,32 4,74

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

6,94 2,04 0,84 -9,91 8,45 6,18 -4,31 5,35 7,62 -10,12 13,61 10,21 8,59 -14,95 -3,71 -5,27 -10,18

America

Europa

Portafoglio 31 mar 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,61 0,00 0,39 0,00

Small

99,61 0,00 6,40 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Dj Euro Stoxx 50 Future Jun 15... Ftse 100 Index Future Jun 15... European Aeronautic Defence... Next PLC Tele2 AB

p t i

Industria De Diseno Textil SA Swedish Match AB Koninklijke Ahold NV BT Group PLC Sap AG

t s s i a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,76 34,98 33,01 1,24 0,00

Cap Mkt Mediana

12760EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

3,24 2,57 2,18 2,00 1,93

h Ciclico

19,99

r t y u

2,43 10,86 6,22 0,47

1,93 1,90 1,88 1,88 1,86

j Sensibile

41,48

i o p a

16,52 8,07 10,47 6,43

94 0 21,36

k Difensivo

38,53

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

17,80 17,00 3,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

0,68

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,68

Europa

99,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

42,95 35,41 20,96 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

74

Invesco Asset Mngmnt... +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

28 giu 2002 Michael Fraikin 28 giu 2002 10,02EUR 821,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

ß

®


Report 31 mar 2012

Neptune European Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Ex UK NR USD

MSCI Europe Ex UK NR USD

-

Azionari Europa ex UK Large Cap

Usato nel Report 16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (escluso il Regno Unito). L’OICR potrà investire anche in OICR, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere in modo contenuto liquidità, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suMSCI Europe Ex UK NR USD(dove applicabile)

Fondo

13,7

Indice

12,2

Categoria

10,7K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

11,91 3,28 0,15 43

-8,36 4,07 4,56 12

5,18 -4,35 -5,46 97

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

15,2

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,18 9,46 -5,59 -

-4,35 -7,60 0,28 -

-5,46 -8,04 -1,34 -

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

5,18 2,10 4,17 -

-1,14 -12,75 0,67 2,83 - 16,00

4,06 3,79 -1,29

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 11,69 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,87 0,00 1,13 0,00

Small

98,87 0,00 12,83 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Novartis AG Sanofi Daimler AG WPP PLC

d d d t t

Syngenta AG Newmont Mining Corporation Goldcorp, Inc.

r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

49,29 44,64 4,94 1,13 0,00

Cap Mkt Mediana

20021GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,59 4,05 3,63 3,13 3,08

h Ciclico

46,55

r t y u

11,15 9,89 25,51 -

2,98 2,72 2,54

j Sensibile

29,68

i o p a

3,74 9,65 10,11 6,18

62 0 27,73

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

23,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,48 17,29 -

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

12,30

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,56 2,57 1,16

Europa

87,70

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,91 40,37 41,42 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Robert Burnett 6 mag 2005 1,24EUR 960,42 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5Q99

ß

®

75


Report 31 mar 2012

Odey Pan European Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe Value NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Value

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in azioni emesse da società operanti nel mercato europeo (inclusa l’Europa dell’Est) e che sono quotate o negoziate in uno o più mercati regolamentati. L’OICR può inoltre investire, massimo 10% del proprio patrimonio in azioni emesse da società non operanti nel mercato europeo, massimo 20% del proprio patrimonio nei mercati emergenti e massimo 35% del proprio patrimonio in titoli a tasso fisso, incluse obbligazioni e commercial paper.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 0,80 Deviazione Std. 20,68 Rischio 3 Anni abv avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni -

Basati suMSCI Europe Value NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,9

Indice

7,9

Categoria

5,9K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

8,07 10,45 9,00 7

-21,88 24,64 21,42 1

21,72 -11,74 -7,20 85

14,62 10,50 6,04 14

-11,13 -1,67 -0,02 57

12,35 6,37 4,12 9

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,37 0,96 85,01 0,09 8,04

Crescita di 10000 (EUR)

11,9

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

12,35 17,56 -1,95 16,51 2,55

6,37 3,10 4,51 0,74 9,76

4,12 1,74 2,62 1,84 8,27

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

12,35 1,85 2,17 -18,37 8,01 -4,57 1,16 -11,92 25,05 18,60 -5,71 -3,70 -10,69

America

Europa

4,63 9,93 -6,81 -3,66

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,01 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

86,55 0,00 9,51 3,95

Small

86,55 0,00 9,51 3,95

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

British Sky Broadcasting Group... Infineon Technologies AG Barclays PLC Sky Deutschland AG BP Plc

i a y t o

Citigroup Inc Itv PLC Adecco SA Ericsson Telephone Company Devro PLC

y t p a s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

32,06 43,79 16,76 5,06 2,34

Cap Mkt Mediana

12362EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

8,76 7,03 5,81 4,40 3,57

h Ciclico

52,38

r t y u

5,28 20,24 26,86 -

3,00 2,49 2,40 2,40 2,28

j Sensibile

37,56

i o p a

11,19 5,43 9,81 11,13

52 0 42,15

k Difensivo

10,06

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,52 2,78 1,75

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

8,95

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,55 0,00 0,40

Europa

90,32

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

46,18 25,79 18,35 0,00 0,00

Asia

0,73

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,73 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

76

Odey Asset Management Llp 44-20-7208-1400 www.odey.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

25 nov 2002 Crispin Odey 219,17EUR 207,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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IRLANDA EUR Si Acc IE0032284907

ß

®


Azionario Stati Uniti Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni) Valuta Euro

199.9 190.8 181.7 172.6 163.6 154.5 145.4 136.3 120.7 118.2 109.1 100.0 90.9

07/2009

11/2009

03/2010

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc 164.3 Neptune US Opportunities B EUR

07/2010

11/2010

03/2011 159.7

UniNordamerika

07/2011

11/2011

03/2012

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q 156.8

137.1

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

22.59

16.46

UniNordamerika

19.51

Neptune US Opportunities B EUR UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

4.41

11.99

27.13

11.99

13.04

3.46

10.43

26.02

10.43

7.59

4.71

8.91

21.38

8.91

12.27

4.09

18.92

28.67

18.92

* Rendimento annualizzato.

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77


Overview di comparto I numeri hanno dato ragione a chi si aspettava un rally degli Stati Uniti. L'indice Msci della regione nei primi tre mesi dell'anno (calcolato in euro) ha guadagnato il 9,4%. I dati macroeconomici usciti nella prima parte del 2012 hanno sorpreso anche gli operatori più ottimisti. Per dirla con l'analista di Morningstar, Bob Johnson: "Gli Usa sembrano sulla strada di una crescita lenta ma costante". L'elemento di svolta è stato il miglioramento registrato sul fronte della disoccupazione che si sta stabilmente allontanando dal record storico del 10%. I dati sono stati buoni soprattutto nel settore privato e oggi sempre più lavoratori si sentono sicuri abbastanza da mollare il vecchio posto di lavoro per cercare nuove opportunità. Questa situazione si è riflessa anche nei buoni dati arrivati dalle vendite al dettaglio. Non mancano le cattive notizie, come quelle relative al mercato immobiliare, dove i numeri sono contrastanti, e quelle legate all'aumento dei prezzi energetici. L'ultimo elemento, in particolare, rischia di rallentare l'economia. Per quanto riguarda l'aspetto più propriamente corporate, a guidare la ripresa di Wall Street sono stati essenzialmente tre elementi: la crescita della richiesta di beni durevoli; i solidi bilanci che mostrano un aumento alla voce profitti; i multipli di mercato ragionevoli. Secondo le analisi di Morningstar il mercato americano continuerà a beneficiare dei primi due fattori. Le valutazioni, invece, sono meno interessanti rispetto alla fine del 2011. In questa situazione nei prossimi mesi potrebbe esserci un aumento della volatilità. Una classica situazione rollercoaster che, comunque, dovrebbe creare delle opportunità di acquisto. Il buono stato di salute della piazza americana è stato evidenziato dai debutti sul mercato (una pratica che tende a rarefarsi nei momenti di crisi). Le più interessanti sono state quelle di Allison Transmission (componentistica auto) e Vantiv (sistemi elettronici di pagamento). L'attenzione, tuttavia, è stata per la consegna dei documenti per la quotazione di Facebook, che arriverà sul mercato a maggio e promette di essere la più grande Ipo della storia di una società Internet. A livello di indici settorali Morningstar, il rialzo maggiore è stato segnato dai tecnologici (+23%), seguito a ruota dai beni di consumo (+20%) e dai servizi finanziari (+19%). Le performance peggiori (anche se con segno più) sono state quelle delle utility (+5%) dei servizi di comunicazione (+8%) e dell'healthcare (+9%). In una situazione di continuo miglioramento delle condizioni congiunturali, gli analisti iniziano a chiedersi se ci sia ancora uno spazio di crescita per i bond, dopo una corsa durata 30 anni.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 04/2009 a 03/2012 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Neptune US Opportunities B EUR Threadneedle Amer Sel Ret Net EUR Acc

6 15.03

1.31

QQQ

12.46

1.43

QQQQ

UBS (Lux) ES USA Growth(EUR hedged)Q UniNordamerika

6 6 6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

78

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 31 mar 2012

Neptune US Opportunities B EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR

-

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 18,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto investe principalmente in strumenti finanziari emessi da società operanti nel Nord America (Canada e USA). L’OICR potrà investire in modo contenuto anche in OICR armonizzati, valori mobiliari e strumenti del mercato monetario. L’OICR potrà detenere liquidità fino a un massimo del 20% del portafoglio, al fine di un’efficiente gestione del portafoglio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suMSCI USA Growth NR USD(dove applicabile)

Fondo

14,8

Indice

12,8

Categoria

10,8K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

20,06 -4,11 -1,06 58

-6,11 -11,49 -5,63 84

8,91 -3,24 -3,20 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

16,8

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

8,91 -3,24 21,38 -7,24 7,59 -11,58 -

-3,20 -3,77 -3,83 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009

8,91 -4,96 8,10 -

-5,24 -1,53 -

-6,46 11,45 0,00 12,78 8,86 3,52

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,38 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

101,62 0,00 -1,62 0,00

Small

101,62 0,00 4,77 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Alexion Pharmaceuticals, Inc. Altria Group Inc. Discover Financial Services Public Storage Allergan, Inc.

d s y u d

Estee Lauder Cos Inc A Whole Foods Market, Inc. Reynolds American Inc

s s s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

26,83 56,34 15,25 1,58 0,00

Cap Mkt Mediana

17273GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

3,65 3,60 3,23 3,21 3,11

h Ciclico

31,41

r t y u

7,46 10,09 9,20 4,65

3,09 2,97 2,84

j Sensibile

31,03

i o p a

8,66 9,71 12,65

48 0 25,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

k Difensivo

37,57

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

20,66 10,51 6,39

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

92,58 7,42 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Neptune Investment... +44 126 844 3920 www.neptunefunds.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 mag 2009 Felix Wintle 1,34EUR 469,78 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B60T5D60

ß

®

79


Report 31 mar 2012

Threadneedle American Select Retail Net EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

S&P 500 TR

QQQQ

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 13,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La politica di investimento del Comparto consiste nell’investire il patrimonio in società del Nord America ovvero che svolgano una parte significativa della propria attività in Nord America. Queste includono società in crescita emergenti e di minori dimensioni, imprese che rappresentano potenziali obiettivi di fusioni o acquisizioni, aziende in fase di ripresa con nuovo management e società di prospezione del suolo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,38 15,10 Avg Avg -

Basati suMSCI USA Growth NR USD(dove applicabile)

Fondo

10,5

Indice

9,0

Categoria

7,5K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-38,08 -2,01 1,62 41

32,81 0,92 1,04 41

17,92 -6,24 -3,19 73

5,37 -0,01 5,85 15

11,99 -0,16 -0,11 49

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,52 0,96 84,84 -0,27 6,92

Crescita di 10000 (EUR)

12,0

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

11,99 27,13 16,46 22,59 3,38

-0,16 -1,49 -2,71 -1,84 -1,08

-0,11 1,98 5,04 1,89 1,46

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

11,99 1,32 -1,74 -6,77 13,52 9,78 -2,81 -2,33 13,16 0,30 10,68 12,15 6,68 -22,29 1,15 -4,11 -17,85

America

Europa

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,59 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,33 0,00 0,67 0,00

Small

99,33 0,00 7,27 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple, Inc. Wells Fargo & Co JPMorgan Chase & Co DaVita Inc Advance Auto Parts Inc

a y y d t

Airgas Inc Pfizer Inc Blackstone Group LP National Oilwell Varco, Inc. Oracle Corporation

p d y o a

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

30,27 34,61 30,84 4,27 0,00

Cap Mkt Mediana

15634GBP

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

8,91 3,37 3,03 2,97 2,87

h Ciclico

33,38

r t y u

2,04 14,72 16,62 -

2,82 2,79 2,74 2,54 2,51

j Sensibile

52,43

i o p a

1,74 13,32 15,21 22,17

56 0 34,55

k Difensivo

14,18

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

3,96 10,23 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

96,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,82 0,00 0,00

Europa

3,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,14 2,04 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

80

Threadneedle Asset... +41 44 208 37 37 www.threadneedle.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

5 mar 2007 Cormac Weldon 30 nov 2001 1,61EUR 1.741,21 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

REGNO UNITO EUR Si Acc GB00B0WGWP49

ß

®


Report 31 mar 2012

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA Growth NR USD

Russell 1000 Growth TR USD

-

Azionari USA Large Cap Growth

Usato nel Report 15,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati suMSCI USA Growth NR USD(dove applicabile)

Fondo

12,6

Indice

11,1

Categoria

9,6K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-

-

-

-

0,50 -4,88 0,98 49

18,92 6,78 6,82 3

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000 (EUR)

14,1

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

18,92 28,67 12,27 -

6,78 0,05 -6,91 -

6,82 3,52 0,84 -

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010

18,92 6,46 -

1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 29 feb 2012 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 34,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

99,63 0,00 0,37 0,00

Small

99,63 0,00 34,45 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple, Inc. Visa, Inc. Google, Inc. Class A Las Vegas Sands Corp Amazon.com Inc

a y a t t

Priceline.com, Inc. CVS Caremark Corp Qualcomm, Inc. Estee Lauder Cos Inc Class A Express Scripts

t s a s d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

39,28 45,11 15,60 0,01 0,00

Cap Mkt Mediana

36850USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

8,10 4,09 3,66 3,52 3,38

h Ciclico

30,99

r t y u

3,99 20,41 6,57 0,01

3,27 3,11 3,03 2,95 2,78

j Sensibile

52,25

i o p a

3,26 7,75 6,68 34,56

47 0 37,88

k Difensivo

16,76

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,86 8,90 0,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

96,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

95,04 0,00 0,98

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

3,98

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 3,98

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... -

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Management Team 8 ott 2004 138,76EUR 3.994,19 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

ß

®

81


Report 31 mar 2012

UniNordamerika Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI USA NR USD

S&P 500 TR

QQQQ

Azionari USA Large Cap Blend

Usato nel Report 12,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe in titoli di società nordamericane con prevalenza (90% circa) del mercato azionario Usa. Vengono selezionate sia Blue Chips sia società a media e piccola capitalizzazione. Il fondo si caratterizza anche per la sua ampia diversificazione settoriale e per lo stile di gestione attivo basato sullo stock picking.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe 1,44 Deviazione Std. 12,46 Rischio 3 Anni Avg Rischio 5 Anni bel avg Rischio 10 Anni bel avg

Basati suMSCI USA NR USD(dove applicabile)

Fondo

9,3

Indice

7,8

Categoria

6,3K

2007

2008

2009

2010

2011

03/12

Rendimenti

-3,33 1,57 1,20 33

-34,89 -0,55 1,74 35

25,07 2,75 1,23 38

19,48 -3,26 0,41 54

1,34 -3,41 0,47 51

10,43 0,62 0,87 28

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,76 1,01 96,90 -1,08 2,94

Crescita di 10000 (EUR)

10,8

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

10,43 26,02 13,04 19,51 1,13

0,62 -0,56 -1,96 -3,19 -0,41

0,87 1,66 2,63 -0,68 1,26

(31 mar 2012) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2012 2011 2010 2009 2008

10,43 -1,00 8,02 -2,02 -16,37

America

Europa

-2,35 -4,42 6,83 3,16

-8,14 0,56 8,59 -3,35

14,12 15,08 10,04 -21,92

Portafoglio 31 dic 2011 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,84 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

100,84 0,00 -0,84 0,00

Small

100,84 0,00 0,00 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple, Inc. Exxon Mobil Corporation Chevron Corp Pfizer Inc General Electric Co

a o o d p

AT&T Inc International Business... Microsoft Corporation Google, Inc. A Procter & Gamble Co

i a a a s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

51,04 32,05 15,25 1,66 0,00

Cap Mkt Mediana

34117EUR

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

3,75 3,40 2,59 2,22 1,94

h Ciclico

24,02

r t y u

2,81 8,74 11,54 0,93

1,61 1,60 1,55 1,52 1,52

j Sensibile

48,05

i o p a

3,92 12,65 10,51 20,96

141 0 21,70

k Difensivo

27,93

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,86 11,78 2,29

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

99,63

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

97,89 1,75 0,00

Europa

0,37

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,37

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

82

Union Investment Privatfonds... +491803959501 www.union-investment.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (31 mar 2012) Patrimonio Netto (Mln)

1 ott 1993 Management Team 135,33EUR 286,55 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Acc DE0009750075

ß

®


Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Markets Eq E2 Comgest Growth Emerging Mkts EUR DWS Invest BRIC Plus LC DWS Top 50 Asien

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Analisi delle performance