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I fondi di Z Platform gold. II trimestre 2014

Materiale ad uso interno. Questo documento è destinato in via esclusiva alla rete commerciale.


Indice Sezione

Pagine

La gamma dei fondi Z Platform gold

2

I rendimenti dei fondi Z Platform gold

4

Obbligazionario & LiquiditĂ - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

6 8 8 9

Alternativi - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

28 29 29 30

Bilanciati - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

38 39 39 40

Azionario Globale - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

48 49 49 50

Azionario Europa - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

61 62 62 63

Azionario Stati Uniti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

67 68 68 69

Azionario Mercati Emergenti - Analisi delle performance - Overview di comparto - Analisi del rischio - Schede dei fondi

70 71 71 72

Glossario

76


La gamma dei fondi Z Platform gold

Obbligazionario & Liquidità I fondi obbligazionari mirano ad offrire all’investitore un rendimento costante investendo in titoli che presentano tassi di rendimento interessanti a fronte di un livello di rischio contenuto. I fondi liquidità investono in titoli a breve termine e che hanno caratteristiche analoghe ad una riserva liquida di portafoglio con un livello di rischio contenuto.

I FONDI: Amundi Oblig Internationales I EUR A/I BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1 Templeton Global Bond A Acc € UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Alternativi

I FONDI:

La categoria dei fondi alternativi comprende quei fondi che utilizzano specifiche tecniche di gestione e/o che investono in particolari settori. Di norma tali fondi sono caratterizzati da una modesta correlazione con i mercati azionari e obbligazionari e sono ideali per ottimizzare la diversificazione del portafoglio. Questa categoria comprende fondi specializzati in diversi settori e/o tecniche di gestione tra cui: materie prime, real estate, valute, absolute return, fondi di fondi hedge.

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR Kairos Intl Dynamic P EUR

Bilanciati I fondi bilanciati sono fondi a gestione attiva che mirano alla crescita del capitale combinando investimenti in azioni e obbligazioni. Questo mix consente di contenere la volatilità del portafoglio e di ricercare rendimenti stabili.

I FONDI: BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR JB Strategy Balanced-EUR B

2

JB Strategy Growth-EUR B JB Strategy Income-EUR B JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Azionario Globale I fondi azionari globali sono fondi a gestione attiva studiati per gli investitori che desiderano un portafoglio azionario ben diversificato a livello di ripartizione geografica internazionale, con l’obiettivo di sfruttare le opportunità dei mercati finanziari globali.

I FONDI: BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc Kairos Intl Selection P EUR Kairos Intl Small Cap P EUR

Azionario Europa I fondi azionari europei sono fondi a gestione attiva che coniugano un’ampia varietà di stili di investimento e di capitalizzazione di mercato. Si concentrano sul mercato azionario europeo, proponendo tutti i vantaggi di una diversificazione altamente qualificata.

I FONDI: BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A Acc Euro

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

Azionario Stati Uniti

I FONDI:

I fondi azionari Stati Uniti sono fondi a gestione attiva che mirano a conseguire la crescita del capitale nel lungo periodo investendo prevalentemente in un portafoglio diversificato di azioni statunitensi. Il punto di forza di questi fondi è la diversificazione in termini di capitalizzazione di settore e di mercato, offrendo all’investitore l’opportunità di partecipare al mercato azionario più importante del mondo.

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Azionario Mercati Emergenti

I FONDI:

I fondi azionari mercati emergenti sono fondi a gestione attiva che investono di norma in titoli azionari, prevalentemente a media e larga capitalizzazione, dei mercati emergenti a livello globale. L’area geografica di riferimento è composta da Paesi considerati in via di sviluppo. I mercati finanziari di questi Paesi sono tendenzialmente molto volatili, di conseguenza a rendimenti attesi potenzialmente interessanti corrisponderà un elevato livello di rischio.

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

3


I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

OBBLIGAZIONARIO & LIQUIDITA' Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

4.67

9.65

9.65

5.85

7.85

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

4.34

7.18

7.18

10.52

7.38

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4.01

3.84

3.84

6.74

4.88

QQQ

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

3.88

5.89

5.89

-3.10

2.44

QQQ

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

3.50

6.52

6.52

4.96

4.61

QQQQQ

Templeton Global Bond A Acc €

2.96

3.40

3.40

0.79

6.10

QQQQQ

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

2.89

5.39

5.39

8.92

9.05

QQQQQ

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

2.61

4.74

4.74

7.75

4.70

QQQ

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

2.52

3.65

3.65

4.70

3.50

QQQQQ

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

2.48

2.28

2.28

6.17

5.48

QQQQ

DWS Invest Convertibles LC

2.29

4.90

4.90

13.10

6.33

QQQQ

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.91

2.50

2.50

2.08

1.37

QQ

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

1.76

3.48

3.48

3.50

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc 1.21

2.32

2.32

1.99

0.83

Q

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.00

2.13

2.13

3.61

3.51

QQ

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

0.94

2.17

2.17

4.16

3.95

QQQQ

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

0.69

1.75

1.75

3.94

4.46

QQQQ

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

0.02

0.56

0.56

1.58

2.22

-0.06

-0.11

-0.11

-0.29

0.08

Schroder ISF Euro Liquidity A ALTERNATIVI Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

7.31

9.49

9.49

3.69

8.99

DB Platinum Commodity Euro I2C

2.66

7.30

7.30

7.81

-10.44

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

2.27

2.06

2.06

-1.41

-1.48

Kairos Intl Dynamic P EUR

1.86

3.31

3.31

4.24

2.67

JB BF Absolute Return-EUR B

0.46

1.44

1.44

1.57

1.92

QQQ

Q

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

-0.55

0.99

0.99

2.80

1.71

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-1.21

-3.38

-3.38

-0.32

-1.05

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-3.44

-4.28

-4.28

-11.34

-3.98

BILANCIATI PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

5.24

5.88

5.88

6.28

-0.05

JB Strategy Growth-EUR B

3.65

3.49

3.49

11.45

8.71

QQQQ

JB Strategy Balanced-EUR B

2.94

3.31

3.31

8.59

6.63

QQQ

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

2.91

3.37

3.37

13.51

5.77

QQQ

Carmignac Patrimoine A EUR acc

2.73

1.93

1.93

6.41

4.99

QQQQ

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

2.51

3.94

3.94

6.30

4.14

QQQ

JB Strategy Income-EUR B

2.20

2.61

2.61

6.02

5.46

QQQ

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

1.02

2.25

2.25

5.39

1.22

Q

QQ

* Rendimento annualizzato.

4

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


I rendimenti dei fondi Z Platform gold All’interno di ogni categoria i Fondi sono riportati in ordine decrescente a seconda delle performance registrate nel trimestre di riferimento.

3 Mesi (%) AZIONARIO GLOBALE Invesco Japanese Equity Core E

6 Mesi (%)

YTD (%)

1 Anno (%)

3 Anni* (%)

Morningstar Rating Overall

7.69

-1.56

-1.56

2.44

7.65

BGF World Gold D2 EUR

7.38

22.27

22.27

16.49

-16.91

QQQ

JPM Global Focus A EUR Acc

7.16

7.56

7.56

19.87

9.29

QQQ

Henderson Horizon China A2 EUR

6.14

-1.20

-1.20

15.59

-0.40

QQ

DWS Top Dividende LD

6.12

8.02

8.02

12.14

11.36

QQQQ

DWS Invest Global AgriBusiness LC

5.10

8.76

8.76

6.91

4.01

BGF World Mining D2 EUR

4.43

3.59

3.59

14.86

-14.96

Carmignac Investissement A EUR acc

3.67

0.04

0.04

10.87

6.95

QQQQ

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

1.73

-2.53

-2.53

18.09

9.50

QQQQQ

Kairos Intl Selection P EUR

0.61

2.83

2.83

9.80

4.64

QQQQ

Kairos Intl Small Cap P EUR

0.43

5.95

5.95

13.90

4.82

QQQ

4.57

8.36

8.36

22.41

15.14

QQQQQ

2.47

3.67

3.67

16.49

11.09

QQQQ QQQQ

AZIONARIO EUROPA Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc Fidelity FAST Europe A Acc Euro BGF European E2 EUR

-0.96

1.18

1.18

16.32

9.49

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

-2.19

11.26

11.26

46.64

12.64

4.38

5.20

5.20

28.84

15.04

AZIONARIO STATI UNITI UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc AZIONARIO MERCATI EMERGENTI DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

Q

QQQ QQ

QQQQQ

8.74

6.07

6.07

10.23

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

7.90

8.80

8.80

3.92

4.45

QQQQ

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

6.90

3.37

3.37

8.57

2.66

QQQ

Carmignac Emergents A EUR acc

6.55

4.25

4.25

7.87

2.75

QQQQ

* Rendimento annualizzato.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Obbligazionario & Liquidità Amundi Oblig Internationales I EUR A/I BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR DWS Invest Convertibles LC DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg) JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc Schroder ISF Euro Liquidity A Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1 Templeton Glbl Total Return A Acc -€ H1 Templeton Global Bond A Acc € UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

135.2 131.3 127.4 123.5 119.6 115.7 111.7 107.8 103.9 100.0 96.1 92.2 88.3

6

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

128.4

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

125.7

DWS Invest Convertibles LC

121.7

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

121.6

Templeton Global Bond A Acc €

117.0

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Analisi delle performance

3 Anni* (%) Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

9.05

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

8.92

0.68

2.89

5.39

5.39

7.85

5.85

0.40

4.67

9.65

9.65

7.38

10.52

0.95

4.34

7.18

7.18

DWS Invest Convertibles LC

6.33

13.10

0.12

2.29

4.90

4.90

Templeton Global Bond A Acc €

6.10

0.79

-0.14

2.96

3.40

3.40

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

5.48

6.17

0.51

2.48

2.28

2.28

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

4.88

6.74

0.85

4.01

3.84

3.84

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.70

7.75

0.42

2.61

4.74

4.74

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

4.61

4.96

0.12

3.50

6.52

6.52

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

4.46

3.94

0.29

0.69

1.75

1.75

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

3.95

4.16

0.38

0.94

2.17

2.17

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

3.51

3.61

0.39

1.00

2.13

2.13

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.50

4.70

0.24

2.52

3.65

3.65

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

2.44

-3.10

0.03

3.88

5.89

5.89

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2.22

1.58

0.10

0.02

0.56

0.56

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

1.37

2.08

0.16

1.91

2.50

2.50

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

0.83

1.99

-0.55

1.21

2.32

2.32

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.08

-0.29

0.07

-0.06

-0.11

-0.11

3.50

-0.08

1.76

3.48

3.48

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg * Rendimento annualizzato.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

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Overview di comparto Sono stati sei mesi intensi per il mercato obbligazionario. Se non altro dal punto di vista degli elementi che potevano condizionarne in maniera pesante l’andamento. Alla fine, da gennaio a giugno l’indice Barclasy dedicato a questo asset di investimento ha guadagnato il 5,7%. Le luci dei mercati hanno interessato anche i Btp. A maggio i rendimenti dei titoli di stato italiani sono passati dal 5% di dieci mesi prima al 3%. Questo grazie alla presenza contemporanea di almeno due elementi: un sentiero di crescita dei prezzi sempre più risicato che ha mutato il timore di inflazione nella paura di deflazione (il suo contrario), unito a una Banca centrale europea disponibile all’impostazione di operazioni non convenzionali, per contrastare la stagnazione dell’economia europea. Fattori che hanno fornito un terreno molto fertile al trend di ribasso dei rendimenti. A tutto questo si è unito poi il fattore liquidità. Il fenomeno non ha interessato solo i bond tricolori. In generale, la galoppata al ribasso degli yield dei governativi periferici dell’Eurozona ha determinato una compressione degli spread particolarmente ampia, che ha portato il Btp (fra maggio e giugno) a rendere 150 punti base in più del cugino tedesco, mentre solo nell’estate del 2012 era oltre tre volte tanto. Ma il mercato obbligazionario nei mesi scorsi ha dovuto tenere nel radar le tensioni fra Ucraina e Russia e i problemi di crescita che continuano a caratterizzare la Cina. Non ci sono stati grandi effetti sul mercato del debito. Ma la situazione - e quindi il comportamento dei bond - avvertono però gli analisti, potrebbero rapidamente cambiare. L’appetito per il rischio è andato a fasi alterne. Ma guardando al mercato dei corporate, ad esempio, si sono visti i differenziali fra obbligazioni di diversa qualità ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori è stata (e rimane) che un contagio da parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. I differenziali di rendimento delle obbligazioni potrebbero allargarsi velocemente, però, se la situazione in Cina dovesse peggiorare improvvisamente o se la crisi in Ucraina dovesse allargarsi ad altri stati dell’ex Unione sovietica. I bond corporate dei mercati emergenti, intanto, hanno registrato performance positive, scrollandosi di dosso diversi elementi potenzialmente negativi, come la crisi in est Europa, i disordini politici in Venezuela e i mercati azionari piuttosto volatili. Sia i bond investmentgrade sia quelli high-yield con rating si trovano in territorio positivo e la ripresa dell’attività sul mercato primario ha dimostrato lo slancio del mercato. Gli spread dei corporate bond dei mercati emergenti continuano a scambiare a livelli storicamente elevati rispetto a quelli dei mercati sviluppati con rating e scadenze simili, chiamando ulteriori investimenti all’interno delle diverse asset class.

Analisi del rischio Deviazione Standard*

Sharpe

Amundi Oblig Internationales I EUR A/I

9.47

0.68

QQQQQ

4

BGF Euro Short Duration Bond D2 EUR

1.70

1.89

QQQQ

2

DWS Invest Convertibles LC

7.16

0.75

QQQQ

4

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC

2.44

1.56

QQQQ

2

Fidelity Gl Infl Link Bd A-Acc-EUR-Hdg

2.94

0.33

QQ

3

Henderson Horizon Euro Corp Bond I Acc

4.60

1.71

QQQQQ

3

JPM Income Opportunity A (acc)-EUR (Hdg)

2.57

0.62

Pictet Em Lcl Ccy Dbt-I EUR

9.61

0.21

PIMCO GIS Diversified Inc Inst € Hdg Acc

5.58

1.13

PIMCO GIS Glbl Real Ret Ins EUR Hdg Acc

5.53

0.76

PIMCO GIS Total Ret Bd Ins EUR Hdg Acc

3.72

0.79

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

3

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR Hdg

3 QQQ

4 3

QQQQQ

4 3

Schroder ISF EMMA Dbt AbsRet A EUR H Acc

3.07

0.18

Schroder ISF Euro Liquidity A

0.23

-2.24

Schroder ISF Glbl Corp Bond B EUR Hdg

4.00

0.96

QQQ

3

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

9.48

0.48

QQQ

4

Templeton Glbl Total Return A Acc €-H1

10.09

0.50

QQQQ

4

Templeton Global Bond A Acc €

7.23

0.74

QQQQQ

4

UBS (Lux) Medium Term BF EUR Q Acc

1.73

1.67

QQ

2

Q

3 1

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

8

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2014

Amundi Oblig Internationales I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

JPM GBI Broad TR EUR

QQQQQ

Obbligazionari Flessibili EUR

Usato nel Report 17,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato La Sicav ha per obiettivo di realizzare una performance superiore a quella dell’indice JPMorgan Government Bond Index Broad su un orizzonte raccomandato d’investimento minimo di 3 anni. In un universo d’investimento internazionale, la Sicav offre una gestione attiva sui mercati dei tassi e dei cambi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 9,26 +Med Alto +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

14,0

Fondo

12,5

Indice

11,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

21,13 15,99 -2,14 37

14,10 9,40 7,44 10

-10,53 -16,56 -8,90 93

23,91 18,38 11,65 7

-2,65 -2,33 -5,42 97

9,65 5,51 5,55 2

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,06 2,16 33,34 0,42 8,09

Crescita di 10000

15,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,67 9,65 5,85 7,85 8,11

+/-Ind

+/-Cat

2,63 5,51 0,69 3,36 3,42

2,58 5,55 -1,15 2,76 1,87

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,76 4,67 2,44 -1,56 7,90 5,64 -3,03 -2,72 9,05 10,46

-3,61 6,30 -4,70 -2,81

0,15 2,26 -0,48 -2,53

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 116,00 281,85 5,97

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,70 302,11 1,01

Obbligazionario

0,00 115,29 -20,26 4,97

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

France(Govt Of) 2.25%2024-05-25 United Kingdom (Government Of)... Portugal(Rep Of) 4.35%2017-10-16 France(Govt Of)2022-04-25 Spain(Kingdom Of) 5.5%2021-04-30

9,95 8,23 7,88 4,52 4,20

France(Govt Of)2023-04-25 Portugal(Rep Of) 4.75%2019-06-14 Japan(Govt Of) 1.7%2033-06-20 Ge Cap Tr 4 4.625%2066-09-15 Amundi Luxembourg

4,05 3,63 3,52 3,39 3,20

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Qualità Credito

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

4,45 14,53 8,86 19,94 16,84 12,21 8,70 14,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 25,14 51,07 12,34 8,32 0,69 2,45

0 78 52,57

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi (+)33176333030 www.amundi.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 feb 1980 Cédric Morisseau 1 apr 2010 497,67 EUR 498,85 GBP

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Inc FR0010032573

ß

®

9


Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-3 Yr TR EUR QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe almeno l’80% del patrimonio complessivo in titoli a reddito fisso (RF). Essi comprendono obbligazioni e strumenti del mercato monetario (ossia titoli di debito a breve scadenza). I titoli a reddito fisso possono essere emessi da governi, agenzie governative, società ed enti sovranazionali (per es. la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo) con sede in paesi sia all’interno che all’esterno dell’Eurozona. Almeno l’80% del patrimonio complessivo del Fondo sarà di tipo investment grade (ossia soddisferà uno specifico livello di... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

2,06 1,67 Med Med -

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,9

Indice

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

9,76 3,92 5,63 6

1,65 -0,08 0,78 20

1,76 -0,53 1,33 24

6,38 1,35 1,82 17

2,28 0,32 0,75 24

2,17 0,91 0,72 21

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,47 1,06 85,31 1,01 0,65

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,94 2,17 4,16 3,95 3,55

+/-Ind

+/-Cat

0,35 0,91 1,61 0,65 0,65

0,32 0,72 1,50 1,42 1,36

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,21 0,07 2,84 0,21 1,36

0,94 0,26 -0,07 0,49 -0,35

0,91 2,29 0,49 0,78

1,03 1,19 0,56 -0,14

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 114,37 56,94 4,02

% Corta % Netta

0,00 70,07 3,77 1,48

0,00 44,30 53,16 2,54

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Euro SCHATZ Future June142014-06-06 Spain(Kingdom Of) 2.1%2017-04-30 France(Govt Of) 3%2015-10-25 Portugal(Rep Of) 4.45%2018-06-15 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22

24,21 4,68 3,51 2,14 1,87

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

Germany (Federal Republic Of)2015-01-28 Kfw 1.125 10/16/20182018-10-16 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Italy(Rep Of) 2.15%2017-11-12 Italy(Rep Of) 2.55%2016-10-22 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1,83 1,80 1,67 1,54 1,47

1,53 3,82 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

22,03 BBB 17,42 BB 15,68 B Al di sotto di B Senza rating

34,22 7,17 1,43 0,00 2,05

Dati al31 mag 2014

% Obbl.ni

39,01 24,04 6,10 2,38 1,71 0,79 0,68 3,55

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

24,29 62,47 11,85 1,34 0,06 0,00 0,00

0 346 44,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

10

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Michael Krautzberger 30 giu 2006 16,04 EUR 5.782,91 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329592371

ß

®


Report 30 giu 2014

DWS Invest Convertibles LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

UBS Global Hedged CB TR EUR

ML Global 300 Convertible Hdg EUR

QQQQ

Obbligazionari Convertibili Globale - Euro Hedged

Usato nel Report

21,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è conseguire un rendimento in euro superiore alla media per il comparto. Non è tuttavia possibile garantire che l’obiettivo d’investimento venga raggiunto. Almeno il 70% del patrimonio complessivo del comparto verrà investito in obbligazioni convertibili, obbligazioni con warrant e strumenti simili convertibili di emittenti nazionali ed internazionali.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,84 7,08 Med -Med -Med

Basati su UBS Global Hedged CB TR EUR (dove applicabile)

16,8

Fondo

14,3

Indice

11,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

20,47 -20,46 -8,09 65

10,77 -0,18 3,25 16

-8,18 -1,44 -0,69 59

8,34 -5,41 -2,18 70

15,49 -2,85 3,27 20

4,90 -1,81 0,91 20

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,21 0,82 93,57 -1,22 2,32

Crescita di 10000

19,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,29 4,90 13,10 6,33 8,68

+/-Ind

+/-Cat

-0,85 -1,81 -4,90 -2,83 -3,28

0,50 0,91 1,63 0,61 0,55

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,55 4,61 6,38 1,43 4,69

2,29 2,39 -3,19 -1,16 -1,79

5,07 3,84 -9,84 4,38

2,61 1,30 1,59 3,22

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

4,42 3,85 55,82 68,79

0,00 0,00 32,88 0,00

4,42 3,85 22,94 68,79

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Call Euro Stoxx 50 09/2014 Strike... Intel Cv 3.25%2039-08-01 Aabar Investments Cv 4%2016-05-27 Gbl Verwaltung Sa Cv 1.25%2017-02-07 Deutsche Post Ag Cv 0.6%2019-12-06

3,00 1,95 1,70 1,47 1,43

Dow Jones Euro Stoxx 50 Future... Adidas Ag Cv 0.25%2019-06-14 Salesforce Com Cv 0.25%2018-04-01 Nvidia 144A Cv 1%2018-12-01 Eni Cv 0.25%2015-11-30

1,42 1,35 1,33 1,31 1,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

3,84 4,26 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

0,71 BBB 4,22 BB 20,97 B Al di sotto di B Senza rating

41,05 29,86 3,05 0,00 0,15

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

32,01 35,28 14,71 0,43 0,00 3,57 8,57 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

21,29 71,75 6,37 0,58 0,00 0,00 0,00

0 6 16,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 gen 2004 Christian Hille 1 giu 2011 163,64 EUR 2.654,61 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0179219752

ß

®

11


Report 30 giu 2014

DWS Invest Euro Bonds (Short) LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate 1-3 Yr TR EUR

Markit iBoxx EUR Overall 1-3 PR

QQQQ

Obbligazionari Diversificati Breve T. EUR

Usato nel Report 12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media per il comparto. Il comparto potrà acquisire titoli obbligazionari, obbligazioni convertibili, obbligazioni legate a warrant, certificati di partecipazione e godimento, azioni e warrant su azioni. Almeno il 70% del patrimonio del comparto sarà investito in titoli obbligazionari denominati in euro con scadenza a breve termine, negoziati su borse valori o su altri mercati regolamentati, regolarmente operativi, riconosciuti e aperti al pubblico in un paese membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE). L’espressione “a breve termine” si riferisce alla scadenza residua o a... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,63 2,43 +Med Med Med

Basati su Barclays Euro Agg 1-3 Yr TR EUR (dove applicabile)

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

5,48 -0,36 1,35 27

0,64 -1,09 -0,23 46

1,90 -0,40 1,46 20

6,90 1,88 2,35 14

3,37 1,41 1,83 11

1,75 0,50 0,30 29

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,56 1,60 92,92 1,06 1,09

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

0,69 1,75 3,94 4,46 3,25

+/-Ind

+/-Cat

0,10 0,50 1,39 1,16 0,35

0,06 0,30 1,28 1,92 1,06

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,05 0,95 3,16 0,18 1,12

0,69 0,25 -0,69 0,35 -0,51

1,11 2,57 0,51 0,32

1,02 1,74 0,84 -0,29

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 69,96 31,51 0,60

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,02 2,05

0,00 69,96 31,49 -1,45

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 4%2017-02-01 Italy(Rep Of) 2.25%2017-04-22 Ayt Ced Cajas Glob 3.5%2016-03-14 Veb Fin 3.035%2018-02-21 Italy(Rep Of) 4.25%2014-08-01

3,30 3,28 3,16 2,74 2,52

Bca Mps 3.5%2017-03-20 Petrobras Glob Fin 2.75%2018-01-15 Spain(Kingdom Of) 4.25%2016-10-31 Italy(Rep Of) 5.25%2017-08-01 DWS Instl Money plus IC

2,33 2,27 2,13 2,04 1,93

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,93 2,01 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

1,47 BBB 18,10 BB 16,69 B Al di sotto di B Senza rating

63,40 0,00 0,00 0,00 0,33

Dati al31 gen 2014

% Obbl.ni

79,65 20,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,08

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 76,15 23,84 0,00 0,00 0,00 0,00

0 87 25,71

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

12

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 giu 2002 Claus Meyer-Cording 1 mar 2003 146,75 EUR 3.681,58 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0145655824

ß

®


Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Global Inflation Linked Bond Fund A-Acc-EUR-Hdg Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt IL 1-10Y TR USD

QQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 14,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Scopo del comparto è generare un interessante livello reale di reddito e rivalutare il capitale mediante una serie di strategie tra le quali i titoli legati all’inflazione globale, i tassi di interesse e i mercati del credito. Tali strategie comprendono, tra l’altro, strategie attive sulla curva dei rendimenti, rotazione di settore, scelta dei titoli, gestione del valore relativo e gestione della duration. Il comparto investe in via primaria in obbligazioni e titoli a breve e può anche investire in derivati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 2,94 Basso -Med -

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

12,5

Fondo

11,5

Indice

10,5K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

9,92 0,90 1,31 11

5,63 0,77 1,33 12

5,15 -6,32 -4,30 89

4,49 -2,15 -0,68 68

-4,69 -0,28 1,16 13

2,50 -3,04 -2,47 94

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,42 0,56 77,90 -1,36 2,41

Crescita di 10000

13,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,91 2,50 2,08 1,37 3,78

+/-Ind

+/-Cat

-0,98 -3,04 -3,09 -3,28 -1,91

-0,90 -2,47 -1,70 -1,56 -0,89

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,58 0,32 1,91 0,79 1,20

1,91 -4,60 0,24 2,25 2,46

0,33 1,63 1,02 3,47

-0,75 0,64 1,01 -1,55

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 118,96 51,27 0,00

0,00 21,50 46,39 2,34

0,00 97,46 4,88 -2,34

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US TREASURY TIP2018-01-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury TIP2016-04-15

14,92 11,55 8,05 6,66 5,82

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

UK I/L GILT 2.5 07/26/20162016-07-26 US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... US Treasury TIP2018-04-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

5,78 5,70 4,91 4,90 4,34

4,50 6,70 AA

% Obbl.ni

% Obbl.ni

29,47 BBB 62,72 BB 3,60 B Al di sotto di B Senza rating

4,21 0,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mag 2014

% Obbl.ni

20,82 22,85 9,44 38,98 5,08 0,26 2,35 0,15

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

14,39 77,40 2,56 5,63 0,01 0,00 0,00

0 121 72,64

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mag 2008 Andrew Weir 29 mag 2008 12,29 EUR 909,17 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0353649279

ß

®

13


Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - Euro Corporate Bond Fund I2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Euro Aggregate Corporates TR EUR

Markit iBoxx EUR Corp TR

QQQQQ

Obbligazionari Corporate EUR

Usato nel Report 16,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento dell’Euro Corporate Bond Fund è fornire un rendimento totale superiore a quello generato dall’indice iBoxx Euro Corporates, investendo principalmente in obbligazioni corporate investment grade inEUR e in altri titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto può utilizzare per conseguire il proprio obiettivo senza limitazione, forward rate notes, contratti forward su valuta (inclusi non-deliverable forwards), futures su tassi d’interesse, futures obbligazionari e swap OTC. Si prevede che il livello di indebitamento del Comparto sarà il 50% del Valore del patrimonio netto del Comparto basato sulla somma delle esposizioni ipotetiche degli strumenti finanziari derivati negli investimenti... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,84 4,53 Med -

Basati su Barclays Euro Agg Corps TR EUR (dove applicabile)

13,2

Fondo

11,7

Indice

10,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-

11,69 6,94 7,32 2

3,90 2,42 3,49 9

17,92 4,33 4,63 10

3,19 0,82 0,47 30

5,39 0,58 0,93 20

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,77 1,05 95,23 2,20 1,01

Crescita di 10000

14,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,89 5,39 8,92 9,05 -

+/-Ind

+/-Cat

0,50 0,58 1,72 2,23 -

0,64 0,93 1,59 2,80 -

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,43 0,65 6,65 1,13 5,52

2,89 -0,81 0,60 1,61 0,60

1,82 5,21 -1,13 5,18

1,50 4,46 2,28 0,03

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 98,56 37,44 0,00

0,00 20,29 15,71 0,00

0,00 78,27 21,73 0,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Telefonica Emision 4.75%2017-02-07 Morgan Stanley 2.375%2021-03-31 Gelf Bond Issuer I 3.125%2018-04-03 Firstgroup 5.25%2022-11-29 Axa 5.25%2040-04-16

1,18 1,17 1,07 1,06 1,01

Santos Fin 8.25%2070-09-22 Directv Hldgs 2.75%2023-05-19 A2a Spa 4.375%2021-01-10 Leeds Bldg Soc 2.625%2021-04-01 Deutsch Annington 3.125%2019-07-25

1,00 0,96 0,93 0,92 0,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

2,08 BBB 3,61 BB 26,81 B Al di sotto di B Senza rating

56,94 8,64 1,34 0,00 0,59

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

4,69 20,22 30,00 27,36 5,97 1,93 2,59 7,24

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 59,75 29,05 8,18 2,59 0,00 0,44

0 249 10,15

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

14

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 dic 2009 Stephen Thariyan 18 dic 2009 147,45 EUR 2.044,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0451950587

ß

®


Report 30 giu 2014

JPMorgan Investment Funds – Income Opportunity A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR

-

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a conseguire un rendimento superiore a quello del benchmark sfruttando opportunità di investimento, tra l’altro, nei mercati valutari e del debito, e utilizzando strumenti finanziari derivati ove appropriato. Il Comparto investirà la maggior parte del suo patrimonio in titoli di debito di emittenti dei mercati sviluppati ed emergenti inclusi, a titolo non esaustivo, titoli di debito di governi e di agenzie governative, di enti statali e provinciali, nonché di organismi sovranazionali, società e banche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating. Il Comparto cercherà di generare rendimenti positivi nel medio periodo... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,69 2,55 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,47 -2,98 45

4,43 -8,64 74

-0,30 -2,08 72

6,36 -4,71 74

1,62 3,47 34

0,56 -4,65 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-3,08 -4,65 -3,70 -2,34 -2,91

0,02 0,56 1,58 2,22 4,14

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,53 0,82 2,51 1,48 1,31

0,02 -0,22 0,94 -0,02 -0,18

0,33 1,61 -3,60 1,65

0,69 1,16 1,94 1,59

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,48 38,81 61,84 0,36

% Corta % Netta

0,00 1,46 0,04 0,00

0,48 37,35 61,80 0,36

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury Bill2014-04-17 FNMA 2.75%2014-03-13 Us Department Of The Treasury Export Dev Cda2015-01-16 Kingdom Of The Netherlands2014-04-03

2,27 0,75 0,71 0,49 0,49

Kingdom Of The Netherlands2014-05-12 Kingdom Of The Netherlands2014-06-20 US Treasury Note 2.75%2023-11-15 US Treasury Bond 3.75%2043-11-15 Clear Channel Comms 9%2019-12-15

0,49 0,49 0,34 0,33 0,27

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

18 1256 6,65

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,40 4,10 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

5,38 BBB 21,18 BB 37,83 B Al di sotto di B Senza rating

1,86 6,75 16,02 9,64 1,34

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

4,71 19,99 32,37 22,88 0,91 1,68 15,70 1,76

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,78 6,48 19,35 39,14 27,88 4,10 2,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 lug 2007 William Eigen 18 gen 2008 135,57 EUR 10.450,10 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0289470113

ß

®

15


Report 30 giu 2014

JPM US Aggregate Bond A (acc) - EUR (hedged) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Barclays US Agg Bond TR USD

-

Obbligazionari Altro

12,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Almeno il 67% degli attivi del Comparto (ad esclusione della liquidità e di strumenti equivalenti) sarà investito in titoli di debito con rating investment grade emessi o garantiti dal governo o da agenzie federali statunitensi e da società aventi sede o che svolgono la parte preponderante della propria attività economica negli Stati Uniti. Questi possono includere titoli garantiti da ipoteche. Il Comparto può investire in titoli di debito con rating inferiore a investment grade o sprovvisti di rating, nonché in titoli di debito dei Mercati Emergenti. In via accessoria possono essere detenuti strumenti a breve termine del mercato monetario e depositi presso istituti di credito. Il Comparto può altresì... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

11,4

Fondo

10,9

Indice

10,4K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

-

4,01 -7,06 85

-2,86 -1,01 65

3,48 -1,72 62

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-1,35 -1,72 -1,78 -

1,76 3,48 3,50 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012

1,70 -0,14 0,68

1,76 -2,73 2,08

0,21 1,17

-0,19 0,03

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 98,15 1,86 0,00

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,01

0,00 98,15 1,86 -0,01

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-05-15 U S Treas Sec Stripped Int Pmt2021-02-15 JPM US Dollar Liquidity X... U S Treas Sec Stripped Int Pmt2027-02-15 GNMA CMO2061-01-20

1,69 1,39 1,24 0,76 0,73

FNMA 2.37%2022-12-01 GNMA CMO2040-07-20 FHLMC 4.5%2041-05-01 FHLMC CMO2037-07-15 FHLMC 3.5%2042-07-15

0,72 0,68 0,66 0,62 0,61

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 1770 9,11

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,23 7,33 A

% Obbl.ni

% Obbl.ni

3,97 BBB 68,75 BB 8,45 B Al di sotto di B Senza rating

15,16 1,67 0,75 0,70 0,55

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

3,40 5,76 11,72 18,83 5,40 11,00 34,33 9,57

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

13,26 36,82 34,39 12,53 2,12 0,21 0,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

16

J.P. Morgan Investment... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 ott 2011 Douglas Swanson 11 gen 2006 79,88 EUR 1.009,13 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0679000579

ß

®


Report 30 giu 2014

Pictet-Emerging Local Currency Debt-I EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

JPM GBI EM Global Diversified TR USD

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti Valuta Locale

Usato nel Report

18,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto persegue la crescita del reddito e del capitale attraverso l’investimento di almeno due terzi degli attivi totali/patrimonio totale in un portafoglio diversificato di obbligazioni e altri titoli di credito legati al debito locale emergente. Gli investimenti saranno prevalentemente denominati nella divisa locale dei Paesi emergenti. In tutti i casi, l’esposizione del comparto in tali divise sarà pari ad almeno i 2/3, sia tramite investimenti diretti e indiretti che attraverso strumenti derivati autorizzati. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,25 9,58 -Med -Med -

Basati su JPM GBI EM Global Diversified TR USD (dove applicabile)

14,9

Fondo

12,9

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

19,83 1,65 2,46 42

21,99 -1,73 2,02 37

1,60 0,07 2,91 5

13,53 -1,43 0,41 46

-14,46 -1,55 -1,18 67

5,89 -0,78 -0,14 60

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,61 0,94 97,29 -0,30 2,19

Crescita di 10000

16,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,88 5,89 -3,10 2,44 6,98

+/-Ind

+/-Cat

-0,83 -0,78 -1,75 -0,66 -0,96

-0,78 -0,14 -1,44 0,82 0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,93 2,04 4,96 -2,96 12,62

3,88 -8,39 3,30 0,14 7,28

-5,22 3,03 1,03 -0,18

-3,45 1,64 3,48 1,14

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 155,58 48,66 9,08

0,00 72,40 35,13 5,79

0,00 83,18 13,53 3,29

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Turkey(Rep Of) 9.5%2022-01-12 Fr Swap Usd Irs (Scb) 13/2709142014-09-27 Brazil(Fed Rep Of) 10%2017-01-01 Malaysia (Govt Of) 4.378%2019-11-29 Russian Federation 7.5%2018-03-15

3,63 3,58 2,92 2,42 2,22

Sth Africa(Rep Of) 10.5%2027-12-21 Foederative Republik Brasilien, Bras... 8.44 % Swap Brl Ois (Gsi)... Hungary(Rep Of) 6.75%2017-11-24 Poland(Rep Of) 2.5%2018-07-25

2,08 1,98 1,94 1,90 1,86

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

2,08 BBB 0,83 BB 23,70 B Al di sotto di B Senza rating

46,23 16,07 0,87 0,26 9,96

Dati al30 apr 2014

% Obbl.ni

30,67 15,97 17,28 13,21 7,00 2,40 3,94 0,05

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

6,13 48,85 10,28 17,59 12,45 3,43 1,29

0 373 24,52

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pictet Asset Management Ltd. +41 (0)58 323 23 23 www.pictet.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 gen 2007 Simon Lue-Fong 26 giu 2006 144,17 EUR 7.953,37 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0280437160

ß

®

17


Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Diversified Income Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

34% JPM EMBI Global TR USD, 33% BofAML Gbl HY BB-B Constnd TR Hdg USD, 33%...

-

Obbligazionari Altro

19,4

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo cerca di generare con prudenza un rendimento totale derivante dalla combinazione di reddito e incremento del capitale. Il fondo investe principalmente in una gamma di titoli a reddito fisso (cioè prestiti che pagano un tasso d'interesse fisso o variabile) emessi da società di tutto il mondo, inclusi paesi con mercati emergenti. I titoli saranno principalmente denominati in monete dei mercati sviluppati. Il fondo può investire in misura sostanziale nei mercati emergenti, cioè quelle economie che - in termini di investimento - sono ancora in via di sviluppo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,24 5,54 -

15,4

Fondo

13,4

Indice

11,4K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

27,22 7,77 29

13,15 0,08 43

5,72 3,94 18

15,34 4,27 23

-1,00 0,85 55

7,18 1,98 26

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

17,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

1,23 1,98 5,24 2,82 3,69

4,34 7,18 10,52 7,38 10,74

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,73 0,64 4,76 2,43 4,71

4,34 -4,59 2,66 2,03 1,41

1,48 4,42 -2,32 7,02

1,61 2,70 3,57 -0,43

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 144,89 26,86 2,59

% Corta % Netta

0,00 35,65 38,68 0,00

0,00 109,24 -11,83 2,59

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

5 Year US Treasury Note Future... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y Cme2019-06-18 Cdx Em21 Bp Ice2019-06-20 NYSE/Liffe 30 Year US Treasury Bond... Irs Eur 1.250 09/17/14-5y Cme2019-09-17 US Treasury Note 0.25%2015-07-31 PIMCO USD Short Mat Source ETF NYSE/Liffe 10 Year US Treasury Note... Euro BOBL Future June142014-06-06 Hj Heinz Co Tl B22020-06-05 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

12,95 5,27 4,12 2,97 2,75

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,35 1,86 1,67 1,47 1,17

4,28 7,91 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

0,00 BBB 2,00 BB 17,00 B Al di sotto di B Senza rating

41,00 28,00 9,00 3,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

8,82 24,08 26,90 12,70 2,24 2,06 7,28 2,63

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,04 28,02 39,11 25,20 6,32 0,30 1,01

0 1568 36,59

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

18

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

14 feb 2007 Eve Tournier 31 mag 2011 14,92 EUR 12.162,34 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B1JC0H05

ß

®


Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Real Return Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Inflation Linked TR Hdg EUR

Barclays Wld Govt Infl Lkd TR Hdg USD

QQQQQ

Obbligazionari Inflation-Linked Globali EUR Hedged

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento reale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività ad un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso indicizzati all’inflazione con diverse scadenze di governi, loro agenzie o enti para-statali e organizzazioni. Le obbligazioni indicizzate all’inflazione sono Strumenti a rendimento fisso strutturati in modo da proteggere contro l’inflazione. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,77 5,53 Alto Alto Alto

Basati su Barclays Gbl Infl Linked TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

15,23 6,21 6,63 3

6,80 1,94 2,50 1

12,17 0,69 2,72 19

7,54 0,91 2,38 7

-6,67 -2,26 -0,81 75

6,52 0,98 1,55 7

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,72 1,17 94,75 -0,02 1,49

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,50 6,52 4,96 4,61 6,56

+/-Ind

+/-Cat

0,61 0,98 -0,20 -0,03 0,87

0,69 1,55 1,18 1,68 1,90

Categoria

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,92 2,67 1,43 1,61 2,61

3,50 -7,74 2,46 3,10 1,97

0,37 1,56 3,14 3,50

-1,83 1,89 3,82 -1,38

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 154,26 73,76 5,34

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 8,14 125,22 0,01

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 146,12 -51,46 5,34

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Irs Nzd R 4.000 12/11/14-1y (Red)... Uk Tsy 0.125% 2024 I/L Gilt2024-03-22 US Treasury TIP2022-07-15 Germany (Federal Republic Of)... US Treasury TIP2021-07-15

8,51 6,81 6,71 6,67 5,71

US Treasury TIP 1.125%2021-01-15 Irs Nzd R 4.000 12/11/14-1y (Red)... US Treasury TIP 2%2026-01-15 Fin Fut Uk Gilt Lif 06/26/142014-06-27 Inf Swap Us 1.73 04/15/13-3y Glm2016-04-15

5,25 4,69 4,38 3,71 3,48

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

10,14 12,50 AA

% Obbl.ni

% Obbl.ni

81,00 BBB 7,00 BB 1,00 B Al di sotto di B Senza rating

10,00 1,00 0,00 0,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

26,02 7,64 9,67 23,15 17,86 3,69 5,59 3,51

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

2,25 92,64 2,99 0,13 0,37 1,61 0,00

0 204 55,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Mihir Worah 31 ott 2007 17,15 EUR 3.204,62 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0033666466

ß

®

19


Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Total Return Bond Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Barclays US Agg Bond TR USD

-

Obbligazionari Altro

16,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto mira a massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la salvaguardia del capitale e una gestione prudente dell’investimento. Il Comparto investe almeno i due terzi delle proprie attività in un portafoglio diversificato di Strumenti a rendimento fisso con diverse scadenze. La durata media del portafoglio di questo Comparto varia generalmente in misura pari a due anni (in più o in meno) rispetto alla durata dell'Indice Barclays Capital US Aggregate.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 3,71 -

13,7

Fondo

12,2

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

12,73 -6,71 52

7,55 -5,52 60

3,43 1,64 32

9,30 -1,77 56

-2,25 -0,40 61

3,65 -1,55 61

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

15,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-0,58 -1,55 -0,58 -1,06 -1,59

2,52 3,65 4,70 3,50 5,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,10 0,20 3,05 1,16 2,79

2,52 -3,42 2,49 2,13 2,31

1,06 2,68 -1,18 3,67

-0,05 0,79 1,30 -1,36

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 10,52 220,86 0,07

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 169,70 143,10 18,64

0,00 159,19 -77,75 18,57

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Tipologia delle Scadenze

Irs Usd 3.000 09/21/16-1y (Grn)... Irs Usd 1.500 12/16/15-1y (Grn)... Irs Usd 1.500 03/18/15-1y (Red)... Ois Usd Fedl01/1.0 10/15/15 Cme2017-10-15 5 Year US Treasury Note Future...

22,73 19,87 17,28 8,49 5,63

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

US Treasury Note 1.5%2018-08-31 US TREASURY TIP2025-01-15 FNMA2044-04-10 US Treasury Note 1.625%2019-03-31 US Treasury TIP 2%2026-01-15 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

3,05 2,64 2,58 1,99 1,67

5,16 5,41 A

% Obbl.ni

% Obbl.ni

65,00 BBB 5,00 BB 9,00 B Al di sotto di B Senza rating

15,00 4,00 1,00 1,00 0,00

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

30,43 30,87 3,70 5,71 6,85 1,72 11,30 5,97

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 73,19 21,14 3,94 1,04 0,67 0,00

0 3153 85,92

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

20

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 dic 2003 William Gross 31 gen 1998 20,72 EUR 17.093,83 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE0033989843

ß

®


Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund Emerging Markets Debt Absolute Return A EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Not benchmarked

Q

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 19,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Ottenere un rendimento costituito dalla crescita del capitale e dal reddito principalmente tramite investimenti in obbligazioni ed altri titoli a tasso fisso e variabile emessi da governi, agenzie governative, organismi soprannazionali ed emittenti societari dei mercati dei paesi emergenti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,13 3,10 Basso Basso Basso

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

15,2

Fondo

13,2

Indice

11,2K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,69 -10,96 -15,49 89

0,67 -10,72 -10,87 97

-1,02 -9,54 -4,52 88

2,96 -14,91 -13,13 98

-1,42 5,48 4,34 9

2,32 -6,74 -4,64 96

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,04 0,21 30,68 -0,92 6,94

Crescita di 10000

17,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,21 2,32 1,99 0,83 2,28

+/-Ind

+/-Cat

-4,27 -6,74 -8,89 -6,39 -7,79

-3,05 -4,64 -6,34 -4,67 -6,92

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,09 -0,80 -1,25 -0,28 0,39

1,21 -0,31 -1,15 0,57 -0,18

-0,38 1,17 -1,02 1,81

0,07 4,26 -0,28 -1,32

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

0,00 24,10 178,12 2,56

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

0,00 0,00 102,93 1,86

Obbligazionario

AAA AA A

0,00 24,10 75,19 0,70

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Mexico(Utd Mex St)2014-04-03 US Treasury Bill2014-03-20 Poland(Rep Of) 5.75%2014-04-25 US Treasury Bill2014-01-09 US Treasury Bill2014-03-06

5,76 5,30 4,71 4,24 3,98

US Treasury Bill2014-03-27 US Treasury Bill2014-06-05 US Treasury Bill2014-04-10 US Treasury Bill2014-05-08 Singapore(Govt Of) 3.625%2014-07-01

3,71 3,58 3,45 3,18 2,94

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,00 2,19 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

43,70 BBB 8,70 BB 28,70 B Al di sotto di B Senza rating

8,50 5,60 0,00 3,90 0,90

Dati al31 dic 2013

% Obbl.ni

43,14 14,76 0,00 29,51 12,59 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 56,56 11,29 1,20 23,89 4,55 2,52

0 31 40,85

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 set 2003 Abdallah Guezour 1 dic 1998 29,16 EUR 4.395,15 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0177592218

ß

®

21


Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund EURO Liquidity A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Citi EUR EuroDep 1 Mon EUR

-

Monetari - Altro

13,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Garantire liquidità ed utili correnti, tenuto conto dell’obiettivo di protezione del capitale, investendo principalmente in titoli obbligazionari a breve termine di alta qualità denominati in euro e verificando (i)che al momento dell ’acquisto, la scadenza media iniziale o residua di tutti i titoli detenuti in portafoglio non sia superiore a 12 mesi,o (ii)che il regolamento di tali titoli preveda la revisione del tasso d ’interesse con cadenza almeno annuale.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-1,96 0,24 -

11,7

Fondo

10,7

Indice

9,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

1,70 -4,14 37

0,21 -5,18 90

0,61 -4,35 82

0,38 0,64 42

-0,37 4,24 32

-0,11 -1,84 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

12,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

-

-0,74 -1,84 2,18 -0,69 -0,43

-0,06 -0,11 -0,29 0,08 0,22

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,05 -0,09 0,38 0,15 0,07

-0,06 -0,10 0,06 0,13 -0,06

-0,07 0,00 0,11 0,12

-0,11 -0,06 0,22 0,08

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 13,16 84,45 2,63

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,24 0,00

0,00 13,16 84,21 2,63

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Nrw Bk 1.625%2014-04-15 Abbey National2014-04-28 Fms Wertmanagement2014-04-16 EURO INV BANK2015-01-09 Landeskreditbank...

5,34 4,38 4,38 3,51 3,50

Germany (Federal Republic Of)2014-04-30 National Bank Of Abu Dhabi2014-04-22 Ing Bank2014-05-19 Abn Amro Bank2014-10-08 Ing Bank2014-11-18

3,50 3,50 3,50 3,50 3,49

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

83,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

16,63 83,37 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

0 11 38,61

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

22

Schroder Investment... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

21 set 2001 Jamie Fairest 28 gen 2013 121,98 EUR 512,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0136043394

ß

®


Report 30 giu 2014

Schroder International Selection Fund Global Corporate Bond B EUR Hedged Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate Corporate TR Hdg EUR

Barclays Gbl Agg Credit TR Hdg USD

QQQ

Obbligazionari Corporate Globali - EUR Hedged

Usato nel Report 16,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo mira a generare una crescita del capitale e reddito. Almeno due terzi del fondo (liquidità esclusa) saranno investiti in obbligazioni, denominate in diverse valute, emesse da società di tutto il mondo. Un massimo del 20% del Fondo può essere investito in obbligazioni emesse da governi e agenzie governative. Il gestore del fondo, sostenuto dal team di analisti del credito di Schroders, mira ad individuare società di elevata qualità che offrono il profilo rischio/rendimento migliore. Il fondo può inoltre investire in emittenti non societari, generalmente per ridurre il rischio del portafoglio, qualora il gestore lo ritenga necessario.Investire su base globale consente agli investitori di beneficiare... Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,07 3,96 -Med -Med Basso

Basati su Barclays Gbl Agg Corp TR Hdg EUR (dove applicabile)

13,1

Fondo

11,6

Indice

10,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

17,24 -

4,69 -

3,16 -

8,85 -

-0,41 -0,28 62

4,74 -0,37 0,03 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,06 0,96 90,13 -1,09 1,26

Crescita di 10000

14,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,61 4,74 7,75 4,70 6,06

+/-Ind

+/-Cat

0,14 -0,37 0,49 -1,37 -1,27

0,10 0,03 0,20 -1,05 -2,00

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,07 -0,44 2,25 1,01 2,02

2,61 -2,77 1,39 1,03 1,06

1,16 3,47 -0,22 3,84

1,70 1,47 1,31 -2,20

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 95,10 52,13 1,36

% Corta % Netta

0,00 0,00 47,64 0,95

0,00 95,10 4,48 0,42

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

US Treasury TIP2018-04-15 Schroder ISF Emerg Mkt Corp Bd I Lloyds Tsb Bk 11.875%2021-12-16 Jpmorgan Chase 3.25%2022-09-23 Bk Amer 3.3%2023-01-11

3,51 2,33 2,09 1,92 1,79

Verizon Comms 6.55%2043-09-15 Tennet Hldg Bv 6.655%2049-06-29 The Goldman Sachs Grp 2.9%2018-07-19 Mapfre Sa 5.125%2015-11-16 Baa Fdg Limite 6.25%2018-09-10

1,77 1,62 1,61 1,47 1,44

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

5,40 18,54 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

8,61 BBB 12,81 BB 15,91 B Al di sotto di B Senza rating

54,80 4,95 2,74 0,04 0,14

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

6,79 16,65 9,26 28,18 7,16 1,48 17,40 13,09

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,02 36,25 32,99 21,13 6,82 0,59 2,20

0 237 19,56

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Schroder Invest Manag North... 852 2521 1633 www.schroders.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 ott 2004 Wesley Sparks 22 mar 2011 142,35 EUR 2.713,68 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0203348601

ß

®

23


Report 30 giu 2014

Templeton Emerging Markets Bond I Acc € H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

JPM EMBI Global Hedged EUR TR

Custom JPM EMBI/JPM EMBI Global

QQQ

Obbligazionari Paesi Emergenti EUR

Usato nel Report 14,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito e obbligazione a tasso fisso e variabile emessi da società di capitali, enti statali o pubblici di paesi in via di sviluppo o emergenti. Inoltre, il Comparto può acquistare azioni privilegiate, azioni ordinarie e altri titoli collegati alle azioni, warrants e obbligazioni convertibili in azioni ordinarie.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,50 9,48 Alto -

Basati su JPM EMBI Global Hedged EUR TR (dove applicabile)

12,6

Fondo

11,6

Indice

10,6K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

-0,75 -9,27 -4,25 87

18,35 0,48 2,27 24

-0,08 6,82 5,67 6

3,84 -5,21 -3,12 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,90 0,97 69,80 -0,45 5,22

Crescita di 10000

13,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,01 3,84 6,74 4,88 -

+/-Ind

+/-Cat

-1,48 -5,21 -4,14 -2,33 -

-0,25 -3,12 -1,60 -0,62 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,16 1,60 7,38 2,72 -

4,01 -4,33 -1,94 2,83 -1,70

-0,08 7,37 -7,56 7,32

2,88 4,69 1,63 0,95

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 74,86 19,07 7,37

0,00 0,00 0,00 1,30

0,00 74,86 19,07 6,07

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

United Mexican States 6.25%2016-06-16 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15 Nigeria Treasury Bill2014-05-08 Argentine Republic 7%2015-10-03 Mexico(Utd Mex St) 9.5%2014-12-18

3,44 3,04 2,86 2,68 2,23

Ukraine(Rep Of) 7.75%2020-09-23 Indonesia(Rep Of) 11%2025-09-15 Poland(Rep Of)2016-01-25 Cemex Sa Euro Mtn Be 9%2018-01-11 Malaysia 4.72%2015-09-30

1,97 1,93 1,76 1,69 1,60

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

2,00 2,71 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

0,40 BBB 0,01 BB 18,22 B Al di sotto di B Senza rating

21,33 23,86 24,30 11,89 0,00

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

43,15 20,11 12,80 9,89 10,19 0,03 2,36 1,47

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

4,25 4,59 26,21 31,62 19,42 5,18 8,73

0 145 23,20

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

24

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2010 Michael Hasenstab 1 giu 2002 12,98 EUR 6.868,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0496363002

ß

®


Report 30 giu 2014

Templeton Global Total Return A Acc €-H1 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR

Barclays Multiverse TR USD

QQQQ

Obbligazionari Globali EUR-Hedged

Usato nel Report 20,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Conseguire il massimo rendimento totale dell’investimento, tramite una gestione prudente dell’investimento, grazie a una combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e guadagni di valuta. Strategia di investimento: In presenza di condizioni di mercato normali, il Comparto investirà in un portafoglio di titoli e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile (comprese obbligazioni convertibili) di governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,54 10,08 Alto Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR Hdg EUR (dove applicabile)

15,9

Fondo

13,4

Indice

10,9K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

32,45 27,31 25,41 5

15,78 11,08 10,29 4

-1,32 -7,35 -4,38 88

18,88 13,35 10,76 4

3,09 3,41 3,73 5

2,28 -1,86 -1,41 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

3,36 0,51 1,58 0,10 10,08

Crescita di 10000

18,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,48 2,28 6,17 5,48 10,65

+/-Ind

+/-Cat

0,44 -1,86 1,01 0,98 5,95

0,59 -1,41 1,36 1,59 6,08

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,19 2,16 8,04 2,99 7,99

2,48 -2,78 -1,40 2,35 -2,47

0,54 6,73 -7,91 7,84

3,24 4,56 1,66 1,93

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 67,21 33,94 0,02

0,00 0,97 0,20 0,00

0,01 66,23 33,74 0,02

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Korea(Republic Of) 2.75%2015-12-10 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17 Bk Of Korea 2.47%2015-04-02 Uruguay Rep 4.375%2028-12-15

2,44 2,20 2,04 2,03 1,98

Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Bk Of Korea 2.74%2015-02-02 Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Singapore(Govt Of)2014-05-30

1,98 1,87 1,64 1,45 1,26

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

1 441 18,90

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

0,04 1,59 BB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

8,30 BBB 14,19 BB 22,91 B Al di sotto di B Senza rating

22,46 12,69 13,26 6,17 0,03

Dati al31 mar 2014

% Obbl.ni

39,22 15,13 20,03 16,13 8,22 0,01 0,87 0,40

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,64 20,57 32,09 27,23 16,16 2,53 0,77

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

10 apr 2007 Michael Hasenstab 29 ago 2003 21,51 EUR 35.393,74 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0294221097

ß

®

25


Report 30 giu 2014

Franklin Templeton Investment Funds - Templeton Global Bond Fund A acc EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

JPM GBI Global Traded TR USD

QQQQQ

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 17,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli di debito e obbligazioni di debito a tasso fisso o variabile emesse da governi, enti parastatali o società emittenti di tutto il mondo. Il Comparto può investire inoltre, nel rispetto dei limiti agli investimenti, in strumenti finanziari o prodotti strutturati collegati ad attività o valute di qualsiasi nazione. Il Comparto può acquistare inoltre obbligazioni di debito emesse da enti statali o sovranazionali organizzati o supportati da diversi governi nazionali. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,80 7,17 Alto +Med +Med

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

14,1

Fondo

12,6

Indice

11,1K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

16,08 12,48 10,24 10

19,50 6,63 6,58 7

0,11 -9,07 -6,10 92

14,07 11,36 8,17 13

-2,84 3,97 3,46 20

3,40 -2,21 -1,61 80

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,62 1,49 40,16 0,19 7,91

Crescita di 10000

15,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,96 3,40 0,79 6,10 8,17

+/-Ind

+/-Cat

-0,19 -2,21 -1,16 1,55 3,07

0,03 -1,61 -0,98 1,89 2,95

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,43 4,33 4,25 -3,83 12,20

2,96 -4,46 4,18 -0,11 7,64

-2,94 3,77 -0,39 -4,16

0,43 1,23 4,61 3,24

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 62,29 39,71 0,04

0,00 0,00 0,00 2,04

0,00 62,29 39,71 -2,00

Morningstar Style Box®

Qualità Credito

Obbligazionario

AAA AA A

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Ireland(Rep Of) 5%2020-10-18 Sweden(Kingdom Of) 6.75%2014-05-05 Poland(Rep Of)2016-01-25 Ireland(Rep Of) 5.4%2025-03-13 Mexico(Utd Mex St) 8%2015-12-17

3,55 3,51 2,28 2,14 2,12

Bk Of Korea 2.76%2015-06-02 Hungary Rep 6.375%2021-03-29 Ireland(Rep Of) 5.5%2017-10-18 Canada Govt2015-02-01 Bk Of Korea 2.78%

1,98 1,92 1,69 1,63 1,62

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 147 22,44

Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

1,57 BBB

% Obbl.ni

% Obbl.ni

14,05 BBB 15,75 BB 33,92 B Al di sotto di B Senza rating

22,13 8,35 2,52 3,28 0,00

Dati al28 feb 2014

% Obbl.ni

44,55 11,98 21,82 12,41 6,10 2,33 0,04 0,76

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

5,87 15,25 39,38 31,65 4,81 2,51 0,53

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

26

Franklin Advisers, Inc. +41 44 217 81 81 www.franklintempleton.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

9 set 2002 Michael Hasenstab 1 giu 2002 21,58 EUR 38.668,87 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0152980495

ß

®


Report 30 giu 2014

UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - EUR Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Barclays Euro Aggregate Bond TR EUR

Barclays Euro Agg 500MM 1-5 Yr TR EUR QQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Obbligazionari Diversificati EUR

Usato nel Report 14,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo consiste nel realizzare un reddito elevato e costante, tenendo conto della sicurezza del capitale e della liquidità del patrimonio del Fondo. In tal senso, la durata media degli investimenti dei comparti nel segmento delle scadenze medie del mercato dei capitali deve pertanto attestarsi, di norma, tra uno e sei anni. La durata residua dei singoli investimenti non può superare i dieci anni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,76 1,73 Basso Basso -

Basati su Barclays Euro Agg Bond TR EUR (dove applicabile)

12,8

Fondo

11,8

Indice

10,8K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,86 -0,09 -0,62 43

2,09 -0,09 -0,30 51

1,80 -1,43 0,36 53

5,39 -5,81 -4,06 84

1,61 -0,56 -0,04 51

2,13 -3,91 -2,69 87

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

0,30 0,40 77,69 -1,62 2,37

Crescita di 10000

13,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,00 2,13 3,61 3,51 3,19

+/-Ind

+/-Cat

-1,77 -3,91 -4,59 -3,84 -2,58

-1,18 -2,69 -3,20 -2,13 -1,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,13 0,26 2,15 -0,54 1,54

1,00 -0,11 0,11 0,93 0,16

0,77 1,92 0,76 0,73

0,68 1,12 0,65 -0,35

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 96,05 3,76 0,70

0,00 0,00 0,45 0,06

0,00 96,04 3,31 0,64

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Italy(Rep Of) 5.75%2016-07-25 Germany (Federal Republic Of) 1%2018-10-12 Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1.75%2017-02-25 France(Govt Of) 2.5%2016-07-25

6,41 3,51 3,32 3,23 3,07

Spain(Kingdom Of) 3.75%2018-10-31 Italy(Rep Of) 3.5%2018-12-01 Spain(Kingdom Of) 4.5%2018-01-31 Spain(Kingdom Of) 3.8%2017-01-31 Belgium(Kingdom) 4%2017-03-28

3,03 2,86 2,73 2,54 2,50

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

56,80 41,30 1,62 0,28 0,00 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 73,34 24,88 1,78 0,00 0,00 0,00

0 128 33,19

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Management... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 mag 2008 Frédérick Mellors 7 lug 2011 127,88 EUR 568,00 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0358446192

ß

®

27


Alternativi Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C DB Platinum Commodity Euro I2C Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

HSBC GIF Global Macro L1 Acc JB BF Absolute Return-EUR B JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR Kairos Intl Dynamic P EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

150.1 142.9 135.8 128.6 121.5 114.3 107.2 100.0 92.8 85.7 78.5 71.4 64.2

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

127.7

Kairos Intl Dynamic P EUR

107.4

JB BF Absolute Return-EUR B

105.9

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

104.8

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

97.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

8.99

3.69

0.54

7.31

9.49

9.49

Kairos Intl Dynamic P EUR

2.67

4.24

0.41

1.86

3.31

3.31

JB BF Absolute Return-EUR B

1.92

1.57

-0.35

0.46

1.44

1.44

Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

1.71

2.80

-0.29

-0.55

0.99

0.99

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

-1.05

-0.32

-1.47

-1.21

-3.38

-3.38

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

-1.48

-1.41

-1.19

2.27

2.06

2.06

Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C

-3.98

-11.34

-0.61

-3.44

-4.28

-4.28

-10.44

7.81

1.41

2.66

7.30

7.30

DB Platinum Commodity Euro I2C * Rendimento annualizzato.

28

YTD (%)

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Overview di comparto Il primo semestre 2014 non entrerà certo nei libri di storia dei fondi alternativi. Quelli venduti in Italia hanno guadagnato, mediamente, l’1,61%. La fotografia resa dai mercati mondiali nella prima parte dell’anno, in effetti, è più complessa di quella che si nota a una rapida occhiata. La ripresa delle economie sviluppate, ad esempio, procede con velocità e modalità diverse. Gli Usa sembrano essersi messi sulla strada della ripresa. Anche se non con la forza che i mercati si auguravano. La direzione, dicono comunque gli operatori, sarà confermata dai dati definitivi della seconda parte del semestre che mostreranno come la prima economia mondiale sia stata in grado di superare l’impatto negativo delle rigide condizioni meteorologiche di inizio anno. Segnali di ottimismo in questo senso sono arrivati anche dalla disoccupazione, il cui tasso è sceso ormai sotto la soglia del 6,5% negli Stati Uniti. A fronte del rafforzamento dell’economia, la Federal Reserve continua a ridurre cautamente il quantitative easing. Nell’ultima riunione del Federal open market committee (il braccio operativo della Banca centrale Usa), il nuovo governatore, Janet Yellen, ha confermato la linea da colomba, mantenendo saldamente ancorate alla fine del 2015 le aspettative sul timing del primo rialzo dei tassi. La revisione delle proiezioni di espansione dell’economia si è limitata al 2014 (a 2,2% a fine 2014 da 2,9% di marzo), per il 2015 e 2016 le stime si mantengono rispettivamente al 3,1% e 2,75%. La situazione, intanto, in Europa è un po’ più complessa. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Per quanto riguarda i paesi emergenti, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio dell’anno scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. Ma i problemi non mancano e non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Amundi Fds Absolute Vol Euro Eqs ME-C Amundi Fds Glbl Macro Forex AE-C

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

5.04

-0.83

3 3

2.23

0.59

DB Platinum Commodity Euro I2C

15.64

-0.79

Henderson Horizon Glbl Prpty Eqs A2 EUR

12.92

0.59

HSBC GIF Global Macro L1 Acc

5.61

-0.23

3

JB BF Absolute Return-EUR B

2.56

0.55

2

JPM Highbridge Stat.Mkt Ntl A (acc)-EUR

3.65

-0.46

Kairos Intl Dynamic P EUR

3.22

0.64

6 QQQ

6

3 Q

3

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

29


Report 30 giu 2014

Amundi Funds Absolute Volatility Euro Equities ME-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA Capitalisé Jour TR EUR

-

Alt - Volatilità

13,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del presente Comparto consiste nel ricercare un rendimento del 7% per anno meno le commissioni applicabili a ciascuna delle relative classi e nell'offrire un'esposizione alla volatilità del mercato azionario della zona Euro entro un quadro di rischio controllato. La volatilità misura la dispersione del rendimento di un'attività intorno al proprio valore medio; tale indicatore è intrinsecamente variabile. Di conseguenza, il controllo del rischio è monitorato e gestito attraverso il valore a rischio (“Value-at-Risk” o “VaR”) del Comparto. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,88 5,03 -

11,2

Fondo

10,2

Indice Categoria

9,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

6,34 2,87 24

7,77 3,46 30

2,83 2,40 39

-1,35 4,05 60

-10,57 -1,87 58

-4,28 -1,81 70

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

12,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-3,44 -4,28 -11,34 -3,98 -1,36

+/-Ind

+/-Cat

-

-2,22 -1,81 -3,99 -0,13 -2,52

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,87 -3,53 -0,07 -1,09 -1,64

-3,44 0,08 2,53 -0,84 8,55

-2,62 -1,24 1,83 1,19

-4,89 -2,50 2,96 -0,26

Portafoglio 31 dic 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

1,70 0,00 0,49 10,56

37,92 0,99 69,39 -8,31

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Amundi Tréso EONIA ISR I Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,500 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,700 -...

-

9,52 9,10 6,21 3,05 2,91

h Ciclico

Euro Stoxx 50 Eur - 3,000 -... Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,500 -... Euro Stoxx 50 Eur - 2,900 -... Euro Stoxx 50 Eur - 3,100 -...

-

2,75 2,72 2,65 2,07 2,03

j Sensibile

0 0 43,02

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,63 0,99 69,88 2,26

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

30

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

27 nov 2007 Gilbert Keskin 15 nov 2006 118,31 EUR 822,68 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329449069

ß

®


Report 30 giu 2014

Amundi Funds Global Macro Forex AE-C Class Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

EONIA EUR

-

Alt - Valute

11,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Comparto ricerca un rendimento totale mediante l’investimento di almeno il 67% del proprio attivo totale sui mercati valutari esteri (contratti su valuta di tipo future, forward, swap, di opzione, ...), obbligazioni di qualità bancaria, titoli di debito di emittenti di qualsiasi paese a livello mondiale, quotati o negoziati su un Mercato Regolamentato di un paese OCSE.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 2,24 -

10,8

Fondo

10,3

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

1,86 -2,13 65

1,14 -2,50 69

-1,82 -0,22 63

2,17 1,94 25

3,91 7,60 4

0,99 0,22 43

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-0,55 0,99 2,80 1,71 1,39

+/-Ind

+/-Cat

-

-1,11 0,22 5,09 0,86 0,97

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,54 0,86 0,71 0,02 0,33

-0,55 1,21 -0,15 0,02 -0,47

0,42 0,87 -1,83 1,17

1,37 0,72 -0,03 0,12

Portafoglio 28 feb 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

0,00 0,02 374,91 0,52

Stile Azionario

0,00 0,66 99,09 0,25

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Italy(Rep Of)2014-05-30 France(Govt Of)2014-05-22 US Treasury Bill2014-05-01 US Treasury Bill2014-04-24 France(Govt Of)2014-04-30

- 27,83 - 7,09 - 6,42 - 6,42 - 6,24

h Ciclico

Italy(Rep Of)2014-09-12 Italy(Rep Of)2014-03-14 France(Govt Of)2014-05-07 Italy(Rep Of)2014-04-30 SG Monétaire Plus I

-

6,18 4,97 4,97 4,97 3,71

j Sensibile

0 0 78,81

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 0,68 474,00 0,77

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 0,00

0,00

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica America

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50-75

>75 % Azioni 100,00

100,00 0,00 0,00

Europa

0,00

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Amundi S.A. +352 47 67 59 24 www.amundi.com/lux/

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

24 giu 2011 James Kwok 1 mag 2011 105,47 EUR 423,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0568619638

ß

®

31


Report 30 giu 2014

DB Platinum Commodity Euro I2C Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

S&P GSCI TR Hedged EUR

-

Materie Prime - Generiche

14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo investe nelle materie prime (commodity) presenti nell'indice db Commodity Euro Index, che comprende le 12 mateire prime più liquide: petrolio, gas naturale, aluminio, rame, zinco, nickel, piombo, oro, argento, semi di soia e grano.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,66 15,49 -

11,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

8,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-

-1,12 -21,09 94

-24,12 -16,77 97

-4,83 -2,07 76

-7,83 3,74 19

7,30 1,77 29

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

12,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,66 7,30 7,81 -10,44 -

+/-Ind

+/-Cat

-

0,68 1,77 3,95 -5,91 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

4,52 0,99 -8,33 6,36 -6,85

2,66 -9,16 2,03 -1,65 10,34 -6,53 -18,10 -7,32 5,10

-1,52 -4,33 -6,80 8,98

Portafoglio 31 gen 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 12,74 0,72

0,00 70,15 29,51 0,33

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

h Ciclico

Lbk Berlin Ag 3.25%2015-06-15 Hypo Noe Gruppe Bank Ag... Nord/Lb Covered Fi... Nationwide B/S 3.5%2015-12-07 Dt Hypothekenbk Ag...

-

20,57 13,02 11,76 10,21 7,35

Ayt Ced Cajas Glob 4%2016-12-20 Depfa 1.875%2019-12-20 German Postal Pens... Ayt Ced Cajas Vi 4%2014-04-07 Abbey Natl Treasury Svcs...

-

6,12 5,97 4,04 3,22 2,75

j Sensibile

0 12 85,02

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,00 70,15 42,25 1,06

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

32

DB Platinum Advisors S.A. +49 (0)69 910 388 07 www.x-markets.db.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

17 ago 2009 Management Team 17 mag 2005 77,15 EUR 190,10 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0435098701

ß

®


Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - Global Property Equities Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World/Real Estate NR USD

FTSE EPRA/NAREIT Developed NR USD

QQQ

Immobiliare Indiretto - Globale

Usato nel Report 26,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Global Property Equities Fund è di ottenere una rivalutazione del capitale nel lungo periodo investendo in titoli azionari quotati di società o Real Estate Investment Trust (od organismi equivalenti) quotate o negoziate in un mercato regolamentato, che conseguano la parte più rilevante dei loro ricavi dalla proprietà, dalla gestione e/o dallo sviluppo di immobili in tutto il mondo. Il Comparto è denominato in US$.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,71 12,70 Med Med -

Basati su MSCI World/Real Estate NR USD (dove applicabile)

18,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

42,03 13,52 10,70 15

29,10 0,37 4,88 17

-7,26 -3,24 -2,55 77

24,72 -1,92 2,10 34

-2,56 -0,85 -1,79 71

9,49 -2,05 -1,94 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,01 1,00 96,92 -0,74 2,95

Crescita di 10000

22,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,31 9,49 3,69 8,99 15,37

+/-Ind

+/-Cat

-2,09 -2,05 -3,18 -2,24 -0,70

-0,47 -1,94 -4,86 -0,34 0,31

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,03 10,16 8,75 -4,68 10,11

7,31 -6,60 -2,57 6,63 5,06 0,00 -11,42 2,69 4,80

-2,80 2,37 9,84 8,95

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 5,92 0,07

Morningstar Style Box® Azionario

98,50 0,00 0,28 1,22

Small

98,50 0,00 6,20 1,29

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Simon Property Group Inc Mitsubishi Estate Mitsui Fudosan Co Ltd Health Care REIT, Inc. Nippon Building Fund Inc

u u u u u

Equity Residential Prologis Inc Unibail-Rodamco SE Public Storage Boston Properties Inc

u u u u u

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

13,24 36,41 28,01 21,65 0,70

Cap Mkt Mediana

7298 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

5,02 3,43 2,97 2,78 2,78

h Ciclico

99,17

r t y u

2,22 0,84 96,10

2,77 2,77 2,76 2,46 2,42

j Sensibile

0,83

i o p a

0,83 -

69 0 30,15

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

America

0,00

-

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

55,52

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

51,46 4,04 0,01

Europa

16,94

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,14 5,96 1,84 0,00 0,00

Asia

27,54

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,68 5,95 9,50 0,41

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 ott 2011 Patrick Sumner 1 gen 2005 12,92 EUR 1.047,71 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0264738294

ß

®

33


Report 30 giu 2014

HSBC Global Investment Funds Global Macro L Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Euribor 1 Month EUR

-

Alt - Global Macro

12,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo del Comparto è ottenere rendimenti assoluti costantemente superiori a quelli del proprio indice di riferimento e in larga misura decorrelati da quelli delle principali classi di attività. Il patrimonio del Comparto sarà investito in maniera attiva in diverse classi di attività (inclusi liquidità, obbligazioni e valute a livello internazionale). La quota di attivi del Comparto destinata a ciascuna strategia può essere modificata nel tempo in funzione delle opportunità individuate nel mercato. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,24 5,63 -

11,0

Fondo

10,5

Indice Categoria

10,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

5,55 -5,84 48

1,50 -3,34 61

-5,74 -3,45 79

1,12 -2,98 62

3,74 3,72 24

-3,38 -5,44 88

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

11,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

-1,21 -3,38 -0,32 -1,05 -0,17

+/-Ind

+/-Cat

-

-3,10 -5,44 -4,16 -4,05 -2,35

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,20 0,90 1,21 0,89 1,75

-1,21 -0,34 -4,49 -2,25 -0,38

1,66 1,91 -8,62 -0,92

1,48 2,65 4,60 1,07

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

14,82 70,69 428,55 0,00

Stile Azionario

14,98 -19,02 103,95 0,08

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

40,33

r t y u

6,89 8,30 23,51 1,63

America

70,64

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,84 26,80 0,00

Europa

29,36

j Sensibile

38,47

i o p a

5,50 13,39 10,17 9,40

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,17 28,95 0,23 0,00 0,00

5 Year US Treasury Note Future... France(Govt Of)2014-05-28 Hsb 1% Cdx 21/06/13 -... Lif Long Gilt Future June... France(Govt Of)2014-06-26

-

25,12 21,41 16,10 10,46 10,11

France(Govt Of)2014-04-03 France(Govt Of)2014-05-15 E-mini S&P 500 Index Future... France(Govt Of)2014-04-17 France(Govt Of)2014-06-12

-

9,61 9,61 9,30 8,43 8,43 0 7 128,57

k Difensivo

21,21

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,92 9,82 3,46

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Reddito Fisso Qualità Credito Alta Med Basso

29,80 51,68 532,50 0,08

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

34

HSBC Global Asset Management... +49 (0)211 910 0 www.assetmanagement.hsbc. com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

18 giu 2007 Guillaume Rabault 18 giu 2007 112,66 EUR 57,39 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0298501601

ß

®


Report 30 giu 2014

Julius Baer Multibond - Absolute Return Bond Fund EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

BBA Libor 3 Month EUR

-

Alt - Long/Short Debt

13,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo consente agli investitori di delegare le proprie decisioni d'investimento ad esperti specialisti. Mediante appropriate strategie d'investimento si persegue l'obiettivo di trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati obbligazionari. Il fondo investe in obbligazioni internazionali estremamente differenziate per scadenza, rating, valuta e Paese d'emissione, nonché in strumenti finanziari derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,58 2,55 -

11,9

Fondo

10,9

Indice Categoria

9,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

9,64 1,54 36

2,62 -3,67 56

-0,86 -1,63 79

6,25 0,08 48

-0,47 1,00 44

1,44 -1,18 68

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

12,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,46 1,44 1,57 1,92 2,43

+/-Ind

+/-Cat

-

-1,07 -1,18 -1,46 -1,31 -1,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,97 0,70 3,92 0,98 2,14

0,46 -1,30 -0,01 -0,51 0,08

0,38 1,08 -1,79 0,32

-0,25 1,15 0,49 0,08

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,01 1,11 0,73 1,08

0,67 61,43 26,34 11,55

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Germany (Federal Republic Of)... Germany (Federal Republic Of)... US Treasury Note 1.25%2018-10-31 Germany (Federal Republic... US Treasury Note 1.5%2019-01-31

-

4,65 4,55 4,33 3,27 2,60

h Ciclico

Foederative Republik... Germany (Federal Republic... Germany (Federal Republic... US Treasury Note 2%2023-02-15 EURO INV BANK2028-12-07

-

2,32 2,04 1,87 1,57 1,45

j Sensibile

6 547 28,67

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

0,69 62,54 27,07 12,63

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni 100,00

100,00 0,00

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

0,08

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,08 0,00 0,00

Europa

99,92

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

95,40 4,52 0,00 0,00 0,00

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

GAM International Management... +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 apr 2004 Timothy Haywood 30 apr 2004 135,44 EUR 6.803,72 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0186678784

ß

®

35


Report 30 giu 2014

JPMorgan Investment Funds – Highbridge Statistical Market Neutral A (acc) EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

STIBOR Tomorrow Next Offered Rate

-

Alt - Azionario Market Neutral

11,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira a fornire un rendimento totale superiore a quello di tutti gli strumenti di breve termine attraverso una strategia di mercato neutra, esponendosi principalmente sul mercato azionario statunitense e ricorrendo, quando necessario,a strategie sui derivati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,50 3,70 -

10,1

Fondo

9,6

Indice Categoria

9,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-2,87 -4,11 70

-2,89 -6,12 91

-1,95 -1,99 63

1,64 1,01 47

-5,19 -7,04 83

2,06 1,40 35

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

10,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,27 2,06 -1,41 -1,48 -1,66

+/-Ind

+/-Cat

-

2,45 1,40 -3,10 -3,49 -3,41

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,20 -1,09 2,11 1,43 0,40

2,27 -0,77 -2,22 -0,58 -3,50

-3,37 1,51 -2,64 -0,54

-0,04 0,28 -0,13 0,78

Portafoglio 30 giu 2013 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 5,44

2,52 0,00 102,72 -5,24

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Netherlands (Kingdom Of)... JPM Euro Liquidity X (flex... French Treasury Bill... French Treasury Bill... French Treasury Bill...

- 10,15 - 9,27 - 8,12 - 6,77 - 4,74

h Ciclico

French Treasury Bill... Netherlands (Kingdom Of)... European Stability Mechanism... Rabobank Nederland... German Treasury Bill...

-

3,38 3,38 1,22 0,68 0,64

j Sensibile

0 0 48,34

k Difensivo

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

r t y u i o p a

Europa

Asia

Reddito Fisso

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

2,52 0,00 102,72 0,20

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

50-75

>75

Dati Non Disponibili

0,00

0,00

0,00

-

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

36

Highbridge Capital... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2006 Management Team 8 feb 2007 103,39 EUR 65,03 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273792142

ß

®


Report 30 giu 2014

Kairos International Sicav Dynamic P EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Barclays Global Aggregate TR USD

N/A

Q

Obbligazionari Globali

Usato nel Report 14,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di definire, nell’interessedegli investitori, una ripartizione dell’investimento basata sulla situazione dell’economia e dei mercati finanziari. In quest’ottica, gli strumenti finanziari in cui investire, compresi gli strumenti finanziari derivati che saranno utilizzati, saranno selezionati tra strumenti legati all’andamento dei tassi d’interesse, dei mercati valutari e del mercato creditizio.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 3,22 +Med Alto -

Basati su Barclays Global Aggregate TR USD (dove applicabile)

12,7

Fondo

11,7

Indice

10,7K

Categoria

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

5,30 1,70 -0,53 42

3,60 -9,27 -9,32 98

0,44 -8,73 -5,76 90

5,97 3,25 0,06 41

-3,20 3,61 3,10 23

3,31 -2,30 -1,71 81

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,71 1,07 27,21 -0,25 7,38

Crescita di 10000

13,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,86 3,31 4,24 2,67 2,76

+/-Ind

+/-Cat

-1,30 -2,30 2,29 -1,87 -2,35

-1,07 -1,71 2,47 -1,54 -2,46

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,43 -3,74 -1,07 -0,95 4,08

1,86 -0,34 1,53 -0,72 -1,11

-0,41 1,57 1,33 -0,65

1,32 3,88 0,80 1,32

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

0,00 68,84 29,11 2,09

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,04 0,00

0,00 68,84 29,07 2,09

Morningstar Style Box®

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Primi 10 Titoli

% Ptf.

Germany (Federal Republic Of)... Gtb 0 09/05/142014-09-05 EURO INV BK 3.625%2021-01-15 Kedrion Spa 4.625%2019-04-24 Rci Banque 2.125%2014-11-24

7,16 6,65 5,29 4,53 4,53

Assic Generali Spa 6.416% Italy(Rep Of) 1.54%2017-03-01 Citigroup 4.75%2019-02-10 Italy(Rep Of) 4.25%2014-07-01 Unicredit Spa 5.75%2025-10-28

4,47 4,47 4,42 3,18 2,84

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

0 32 47,54

Qualità Credito

Obbligazionario Qualità Credito Alta Med Basso

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Duration Effettiva Maturity effettiva Qualità Media del Credito

Tipologia delle Scadenze

da 1 a 3 da 3 a 5 da 5 a 7 da 7 a 10 da 10 a 15 da 15 a 20 da 20 a 30 oltre 30

-

% Obbl.ni

15,10 31,50 24,22 18,09 11,09 0,00 0,00 0,00

Tipologia delle Cedole

0 coupon Da 0 a 4 cedole Da 4 a 6 cedole Da 6 a 8 cedole Da 8 a 10 cedole Da 10 a 12 cedole Oltre 12 cedole

% Obbl.ni

0,00 62,75 25,38 10,64 0,00 1,23 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Kairos Partners SGR S.p.A. +39 02 77718.1 www.kairospartners.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

16 ott 2006 Andrea Fioravanti 1 apr 2009 124,62 EUR 22,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0271893850

ß

®

37


Bilanciati BGF Global Allocation Hdg D2 EUR Carmignac Patrimoine A EUR acc Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR JB Strategy Balanced-EUR B

JB Strategy Growth-EUR B JB Strategy Income-EUR B JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

136.0 132.0 128.0 124.0 120.0 116.0 112.0 108.0 104.0 100.0 96.0 92.0 88.0

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

JB Strategy Growth-EUR B

128.9

JB Strategy Balanced-EUR B

121.2

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

117.6

JB Strategy Income-EUR B

116.4

Carmignac Patrimoine A EUR acc

113.9

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

JB Strategy Growth-EUR B

8.71

11.45

1.11

3.65

3.49

JB Strategy Balanced-EUR B

6.63

8.59

0.86

2.94

3.31

3.31

BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

5.77

13.51

1.35

2.91

3.37

3.37

JB Strategy Income-EUR B

5.46

6.02

0.61

2.20

2.61

2.61

Carmignac Patrimoine A EUR acc

4.99

6.41

1.02

2.73

1.93

1.93

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

4.14

6.30

0.72

2.51

3.94

3.94

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

1.22

5.39

1.32

1.02

2.25

2.25

-0.05

6.28

1.24

5.24

5.88

5.88

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg * Rendimento annualizzato.

38

YTD (%)

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

3.49


Overview di comparto In un momento di appetito per il rischio altalenante, le scelte prudenti qualche soddisfazione sono riuscite a regalarla. I fondi bilanciati venduti in Italia nei primi sei mesi dell’anno hanno guadagnato poco più del 4%. Gli asset presenti all’interno di questo tipo di portafogli hanno avuto a che fare con una situazione eterogenea. Nei mercati sviluppati la differenza l’hanno fatta soprattutto le Banche centrali. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve ha continuato a ridurre cautamente il quantitative easing. Il Giappone, intanto, ha confermato la sua politica monetaria improntata a un aumento dell’inflazione, anche se ha evitato, almeno, per il momento, ulteriori stimoli aggressivi dopo l’indebolimento dell’attività economica legato all’aumento dell’imposta sulle vendite. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Per quanto riguarda le obbligazioni, le luci dei mercati hanno interessato anche i Btp. A maggio i rendimenti dei titoli di stato italiani sono passati dal 5% di dieci mesi prima al 3%. Questo grazie alla presenza contemporanea di almeno due elementi: un sentiero di crescita dei prezzi sempre più risicato che ha mutato il timore di inflazione nella paura di deflazione (il suo contrario), unito a una Banca centrale europea disponibile all’impostazione di operazioni non convenzionali, per contrastare la stagnazione dell’economia europea. Fattori che hanno fornito un terreno molto fertile al trend di ribasso dei rendimenti. A tutto questo si è unito poi il fattore liquidità. Il fenomeno non ha interessato solo i bond tricolori. In generale, la galoppata al ribasso degli yield dei governativi periferici dell’Eurozona ha determinato una compressione degli spread particolarmente ampia, che ha portato il Btp (fra maggio e giugno) a rendere 150 punti base in più del cugino tedesco, mentre solo nell’estate del 2012 era oltre tre volte tanto. Sul fronte dei corporate, ad esempio, si sono visti i differenziali fra obbligazioni di diversa qualità ai minimi rispetto a prima della crisi finanziaria del 2008. L’opinione degli investitori è che un contagio da parte della situazione ucraina o cinese nei paesi sviluppati alla fine sarebbe molto limitato. I differenziali di rendimento delle obbligazioni potrebbero allargarsi velocemente, però, se la situazione in Cina dovesse peggiorare improvvisamente o se la crisi in Ucraina dovesse allargarsi ad altri stati dell’ex Unione sovietica. I bond corporate dei mercati emergenti, intanto, hanno registrato performance positive, scrollandosi di dosso diversi elementi potenzialmente negativi, come la crisi in est Europa, i disordini politici in Venezuela e i mercati azionari piuttosto volatili.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) BGF Global Allocation Hdg D2 EUR

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

10.05

0.47

QQQ

5

Carmignac Patrimoine A EUR acc

5.51

0.76

QQQQ

4

Fidelity Multi Asset St Def A-Acc-EUR

3.29

0.89

QQQ

3

JB Strategy Balanced-EUR B

4.66

1.14

QQQ

4

JB Strategy Growth-EUR B

6.60

1.07

QQQQ

4

JB Strategy Income-EUR B

3.03

1.45

QQQ

3

JPM Global Cnsrv Bal A (acc)-EUR

4.84

-0.02

Q

3

PIMCO GIS Glbl Multi-Asset Inst EUR Hdg

9.90

-0.09

QQ

4

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

39


Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - Global Allocation Hedged D2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 24% BofAML US Treasuries 5+Y TR USD, QQQ Wld TR 24% FTSE World Ex US TR USD, 16% Citi...

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Global Allocation Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo senza limiti prestabiliti in titoli azionari, obbligazionari e strumenti monetari di società o enti pubblici di tutto il mondo. In normali condizioni di mercato il Comparto investirà almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli di società o enti pubblici. L'esposizione al rischio valutario viene gestita in modo flessibile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,56 10,00 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

21,24 2,61 6,87 17

7,72 -3,56 1,91 37

-4,48 -4,76 1,52 41

8,03 -5,20 -0,56 59

14,51 4,04 7,98 4

3,37 -3,31 -0,49 65

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-7,97 1,40 50,41 -0,65 7,35

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,91 3,37 13,51 5,77 8,46

+/-Ind

+/-Cat

-1,41 -3,31 0,59 -4,75 -2,32

0,34 -0,49 4,43 0,91 2,11

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,45 4,60 7,64 3,55 1,00

2,91 -0,31 4,63 -4,81 4,88 -0,32 -10,48 -6,05 8,36

4,95 0,52 3,38 4,76

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

7,68 0,00 0,56 2,32

53,92 15,99 24,04 6,05

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Foederative Republik... United Kingdom (Government Of)... US Treasury Note 2%2021-05-31 Germany (Federal Republic Of)... Procter & Gamble Co Apple Inc United Mexican States... US Treasury Note 2.25%2021-04-30 Visa Inc Class A Nikkei 225 Stock Avg Index... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s a y -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

61,60 15,99 24,60 8,37

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

1,49 1,14 0,99 0,94 0,87

h Ciclico

38,22

r t y u

9,00 9,63 16,90 2,69

America

55,28

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,40 3,15 1,72

Europa

24,28

0,85 0,80 0,78 0,76 0,74

j Sensibile

37,80

i o p a

4,64 9,07 14,07 10,01

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,20 12,79 5,15 0,02 0,12

449 112 9,35

k Difensivo

23,98

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,58 14,10 3,30

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

20,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

13,97 0,33 3,70 2,45

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

40

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

12 nov 2007 Dennis Stattman 31 lug 1993 36,80 EUR 21.667,35 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0329591480

ß

®


Report 30 giu 2014

Carmignac Patrimoine A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 50% MSCI ACWI NR EUR, 50% Citi WGBI QQQQ Wld TR EUR

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Patrimoine investe in titoli azionari e obbligazionari internazionali, operante sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e costante mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici o settoriali. Almeno il 50% del patrimonio è costantemente investito in prodotti di tipo obbligazionario e/o monetario. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,83 5,51 -Med Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

17,59 -1,04 3,22 30

6,93 -4,35 1,12 43

-0,76 -1,03 5,25 12

5,42 -7,80 -3,16 79

3,53 -6,94 -2,99 78

1,93 -4,75 -1,92 89

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

1,37 0,33 9,33 -0,89 6,23

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,73 1,93 6,41 4,99 4,65

+/-Ind

+/-Cat

-1,58 -4,75 -6,51 -5,53 -6,13

0,17 -1,92 -2,66 0,14 -1,70

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,78 3,37 1,72 -3,16 1,56

2,73 -4,05 2,09 -1,48 5,86

0,41 1,58 2,64 -3,05

3,97 -0,06 1,35 2,59

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

46,19 47,41 3,74 2,65

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Spain(Kingdom Of) 3.8%2024-04-30 Portugal(Rep Of) 5.65%2024-02-15 Novo Nordisk A/S Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 Italy(Rep Of) 3.75%2024-09-01 Comcast Corp Class A Bank of America Corporation Anadarko Petroleum Corp Ireland(Rep Of) 3.9%2023-03-20 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d i y o -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

46,19 47,41 3,74 2,65

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,72 2,18 2,08 2,05 1,84

h Ciclico

52,39

r t y u

6,49 16,50 29,40 -

America

51,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

44,19 1,59 5,40

Europa

24,13

1,73 1,69 1,55 1,51 1,46

j Sensibile

26,34

i o p a

5,08 7,31 6,18 7,77

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,60 10,83 10,45 0,00 1,25

69 146 21,82

k Difensivo

21,27

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,81 15,71 0,75

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

24,69

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,60 0,00 5,25 8,84

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 nov 1989 Edouard Carmignac 7 nov 1989 581,31 EUR 23.079,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010135103

ß

®

41


Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Multi Asset Strategic Defensive A EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 25% LIBID EUR 7 Day, 5% FTSE EPRA/ QQQ Wld TR NAREIT Developed TR EUR, 50% BofAML Usato nel Report EMU...

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere una crescita stabile a lungo termine, investendo in una serie di attività globali che forniscono esposizione ad obbligazioni, titoli azionari, materie prime, immobili e liquidità. In condizioni di mercato normali, il comparto investirà almeno il 65% del suo patrimonio totale in obbligazioni e liquidità.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,16 3,15 -Med Med -

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

3,16 -3,50 -0,03 49

-1,40 -3,24 1,33 37

4,08 -8,14 -3,04 78

3,75 -2,51 0,67 41

3,94 -2,43 0,50 38

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-2,45 0,74 77,49 -2,70 1,79

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,51 3,94 6,30 4,14 4,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,03 -2,43 -4,25 -4,82 -3,64

0,55 0,50 -0,08 0,30 0,32

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,40 2,81 1,51 -0,70 2,71

2,51 -1,33 -0,96 -1,32 -0,70

0,84 2,73 -0,54 1,06

1,42 0,77 1,17 0,09

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 2,21 8,93 0,00

24,89 36,49 36,68 1,93

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

-

Fidelity ILF - EUR A Acc Germany (Federal Republic Of)... France(Govt Of) 1%2019-05-25 Germany (Federal Republic Of)... Italy(Rep Of) 2.5%2019-05-01 Italy(Rep Of) 4.5%2024-03-01 Spain(Kingdom Of)... Germany (Federal Republic Of)... Spain(Kingdom Of) 4.4%2023-10-31 S&P 500 Composite Index_fut Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

-

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

24,89 38,70 45,61 1,93

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

4,05 3,06 2,61 2,33 2,16

h Ciclico

45,51

r t y u

3,74 12,93 13,18 15,66

America

47,21

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

45,89 1,14 0,18

Europa

27,63

2,14 1,49 1,37 1,22 1,09

j Sensibile

30,06

i o p a

2,34 4,71 9,55 13,46

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

11,24 10,39 5,55 0,09 0,36

944 95 21,53

k Difensivo

24,43

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,74 15,00 0,69

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

25,16

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

14,61 3,75 5,44 1,37

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

42

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 gen 2009 Trevor Greetham 17 nov 2008 12,66 EUR 95,02 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0393653166

ß

®


Report 30 giu 2014

Julius Baer Multicooperation - Julius Baer Strategy Balanced EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE customized Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 18,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori che per soddisfare la propria necessità d’investim. sono alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente, e che sono disposti ad assumersi un rischio medio/alto di oscillazione delle quotazioni. Per questo motivo L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo EUR-Balanced. Gli utili delle azioni, le cedole e i dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad una crescita reale del patrimonio a lungo termine.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,34 4,53 -Med -Med -Med

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

14,6

Fondo

12,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

18,00 -0,63 3,63 29

10,84 -0,45 5,02 15

-0,83 -1,10 5,17 12

8,91 -4,32 0,32 50

8,18 -2,29 1,66 39

3,31 -3,37 -0,55 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,60 0,79 78,18 -1,64 2,37

Crescita di 10000

16,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,94 3,31 8,59 6,63 8,14

+/-Ind

+/-Cat

-1,38 -3,37 -4,33 -3,89 -2,64

0,38 -0,55 -0,49 1,78 1,79

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,36 3,31 5,65 -0,61 4,96

2,94 -0,38 -0,13 0,16 -1,60

1,44 2,30 -3,69 2,60

3,62 0,90 3,44 4,59

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,55 0,02

39,66 29,93 14,84 15,57

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares iBoxx $ High Yield... Jb Act Mgd Cert Qual Em Mkt... Associated British Foods PLC JPM Global Convert (USD) I... Roche Holding AG Schroder ISF Glbl Convert Bd C... Novartis AG Hennes & Mauritz AB Class B BG Group PLC Pfizer Inc Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s d d t o d

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

39,66 29,93 15,39 15,59

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,71 1,50 1,20 1,10 1,08

h Ciclico

33,73

r t y u

4,76 12,45 16,14 0,38

America

47,48

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,48 0,00 0,00

Europa

49,46

1,08 1,08 1,04 1,04 1,02

j Sensibile

38,62

i o p a

5,76 10,24 10,21 12,41

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,56 17,82 24,14 0,00 0,94

60 65 12,86

k Difensivo

27,65

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,46 17,44 3,75

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

3,07

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,63 0,00 2,15 0,28

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Ralph Weber 30 giu 2002 149,77 EUR 270,05 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099841354

ß

®

43


Report 30 giu 2014

Julius Baer Multicooperation - Julius Baer Strategy Growth EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 25%Barclays Euro Agg TR&75%FTSE customized Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQQ

Bilanciati Aggressivi EUR

Usato nel Report 21,2

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è adatto ad investitori orientati al lungo termine che misurano l'esito del proprio investimento in EUR e che, perseguendo un obiettivo di crescita del capitale, sono disposti ad assumersi un rischio elevato in termini di oscillazioni delle quota L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Growth". L'andamento azionario determina l'andamento del valore. La quota azionaria ammonta al 65% circa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,26 6,41 -Med -Med -Med

Basati su Cat 25%Barcalys EurAgg TR&75%FTSE Wld TR (dove applicabile)

16,2

Fondo

13,7

Indice Categoria

11,2K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

22,99 -1,45 3,35 35

13,96 -1,94 5,04 19

-2,00 -0,54 7,32 8

11,78 -2,43 1,83 39

12,44 -2,37 1,57 43

3,49 -3,50 -0,81 74

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,38 0,85 85,21 -1,24 2,69

Crescita di 10000

18,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

3,65 3,49 11,45 8,71 10,64

+/-Ind

+/-Cat

-1,44 -3,50 -3,87 -3,33 -2,62

0,39 -0,81 -0,76 2,85 2,57

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,16 5,09 6,86 -0,75 6,29

3,65 -0,64 -0,35 -0,02 -2,27

2,29 3,49 -5,97 2,77

5,28 1,43 5,03 6,75

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,58 0,02

63,27 11,98 11,27 13,48

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares iBoxx $ High Yield... Pfizer Inc BG Group PLC Associated British Foods PLC Hennes & Mauritz AB Class B Roche Holding AG Novartis AG Jb Act Mgd Cert Qual Em Mkt... Sap AG Schroder ISF Glbl Convert Bd C... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

d o s t d d a -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

63,27 11,98 11,85 13,50

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

3,41 1,93 1,54 1,47 1,46

h Ciclico

32,13

r t y u

5,17 11,84 14,79 0,33

America

47,42

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,42 0,00 0,00

Europa

46,95

1,44 1,42 1,41 1,41 1,15

j Sensibile

38,75

i o p a

6,34 9,65 9,92 12,84

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,54 17,54 22,02 0,00 0,85

74 23 16,65

k Difensivo

29,12

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,15 17,41 4,56

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

5,63

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,72 0,45 2,53 1,93

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

44

Bank Julius Bear & Co Ltd +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mag 2000 Ralph Weber 30 giu 2002 112,07 EUR 46,99 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0108179945

ß

®


Report 30 giu 2014

Julius Baer Multicooperation - Julius Baer Strategy Income EUR B Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE customized Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQQ

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il fondo è destinato ad investitori alla ricerca di una soluzione efficiente e trasparente per soddisfare la propria necessità d’investimento di base, e disposti ad assumersi un rischio medio. Per questo motivo, esso è particolarmente adatto agli investit L'asset allocation segue la politica d'investimento della Banca Bär per il profilo di rischio "EUR-Conservative". I proventi delle cedole e dei dividendi determinano l'andamento del valore. Si punta ad ottenere un reddito stabile.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,68 2,93 -Med -Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

13,24 0,55 4,01 19

8,02 1,36 4,84 9

1,37 -0,47 4,10 8

7,37 -4,85 0,26 47

4,95 -1,31 1,87 24

2,61 -3,76 -0,83 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

0,20 0,57 54,15 -1,37 2,55

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

2,20 2,61 6,02 5,46 6,23

+/-Ind

+/-Cat

-1,34 -3,76 -4,53 -3,49 -2,05

0,24 -0,83 -0,36 1,63 1,91

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,39 1,86 4,20 -0,81 3,65

2,20 -0,29 0,25 0,73 -0,16

0,97 1,87 -1,01 1,78

2,33 0,89 2,49 2,55

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,02

23,81 43,92 18,89 13,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

iShares iBoxx $ High Yield... Jb Act Mgd Cert Qual Em Mkt... JPM Global Convert (USD) I... Deutsche Bk Ag2026-10-15 Associated British Foods PLC Royal Bk Of Scot 3%2015-09-08 EURO INV BANK2014-04-15 Deutsche Pfand Ag 6%2015-09-14 Westpac Bkg 4.25%2016-09-22 Hsbc Bk 3.75%2016-11-30 Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

s -

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

23,81 43,92 18,90 13,40

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

2,19 1,73 1,34 1,34 1,18

h Ciclico

32,85

r t y u

5,47 10,53 16,85 -

America

47,29

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

47,29 0,00 0,00

Europa

52,05

1,09 1,07 0,92 0,92 0,90

j Sensibile

33,95

i o p a

4,01 10,00 9,34 10,60

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

9,51 18,63 23,91 0,00 0,00

55 73 12,68

k Difensivo

33,20

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

8,00 19,11 6,10

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,65 0,01 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Bank Julius Bär & Co. AG +41 58 426 6000 www.swissglobal-am.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

30 lug 1999 Ralph Weber 30 giu 2002 156,73 EUR 245,83 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0099840034

ß

®

45


Report 30 giu 2014

JPMorgan Investment Funds – Global Conservative Balanced Fund A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 75%Barclays Euro Agg TR&25%FTSE 30% MSCI World 100% Hdg NR EUR, 70% Q Wld TR JPM GBI Global TR Hdg EUR

Bilanciati Prudenti EUR - Globali

Usato nel Report 16,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L´obiettivo d´investimento del Comparto è quello di conseguire nel medio termine rendimenti più elevati rispetto a quelli che possano essere conseguiti attraverso strumenti del mercato monetario denominati nella valuta di riferimento. Nel perseguimento di tale obiettivo il Comparto può investire in titoli a reddito fisso, titoli a breve termine e in titoli di capitali di emittenti situati in qualunque Paese. Il Comparto può investire una piccola percentuale del proprio patrimonio in titoli di questo tipo emessi da emittenti situati in Paesi emergenti di tutto il mondo. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,18 4,80 +Med +Med Med

Basati su Cat 75%Barclays EurAgg TR&25%FTSE Wld TR (dove applicabile)

13,5

Fondo

12,0

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

10,36 -2,32 1,14 35

2,20 -4,46 -0,98 60

-4,33 -6,18 -1,60 75

-5,35 -17,57 -12,47 99

8,60 2,34 5,53 3

2,25 -4,12 -1,19 77

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-1,82 0,33 6,54 -1,46 5,30

Crescita di 10000

15,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

1,02 2,25 5,39 1,22 1,81

+/-Ind

+/-Cat

-2,52 -4,12 -5,16 -7,73 -6,47

-0,94 -1,19 -0,99 -2,61 -2,51

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,22 3,57 -1,79 -1,46 1,38

1,02 1,73 -2,91 -1,62 -3,17

-1,00 -0,69 3,01 2,91

4,12 -0,05 -4,20 1,17

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 1,48

33,60 50,32 10,70 5,38

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

33,60 50,32 10,70 6,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Italy(Rep Of) 3.5%2017-11-01 Germany (Federal Republic Of)... United Kingdom (Government Of)... Italy(Rep Of) 5.5%2022-11-01 Spain(Kingdom Of) 4.1%2018-07-30

-

7,37 6,47 6,34 5,20 4,59

h Ciclico

34,34

r t y u

0,17 14,18 14,78 5,21

America

46,81

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

46,63 0,17 0,00

Europa

40,40

Hutchison Whampoa Internationa... United Kingdom (Government Of)... Finland(Rep Of) 2.75%2028-07-04 United Kingdom (Government Of)... France(Govt Of) 1%2018-05-25

-

4,02 3,94 3,36 3,28 3,23

j Sensibile

12,85

i o p a

8,95 3,86 0,04 -

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

20,19 8,95 11,26 0,00 0,00

43 11 47,80

k Difensivo

52,81

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,44 43,38 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

12,79

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

11,57 0,43 0,80 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

46

J P Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 set 1995 Talib Sheikh 31 mar 2004 1.114,05 EUR 208,59 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0070211940

ß

®


Report 30 giu 2014

PIMCO Funds: Global Investors Series plc Global Multi-Asset Fund Inst Acc EUR (Hdg) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Cat 50%Barclays Euro Agg TR&50%FTSE 1 Month USD LIBOR + 500 Basis Points Wld TR

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

QQ

Bilanciati Moderati EUR

Usato nel Report 19,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di massimizzare il rendimento totale compatibilmente con la tutela del capitale e una gestione prudente degli investimenti. Il Comparto intende conseguire il proprio obiettivo d’investimento assumendo un’esposizione a una vasta gamma di classi di attivi, inclusi titoli azionari, a reddito fisso, materie prime e immobili. Il Comparto investirà tra il 20% e l’80% delle attività totali in azioni o titoli correlati ad azioni.

Misure di Rischio

0,00 9,89 Alto Alto -

Basati su Cat 50%Barclays EurAgg TR&50%FTSE Wld TR (dove applicabile)

15,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

11,14 -0,14 5,33 13

-2,03 -2,31 3,97 18

9,00 -4,22 0,41 48

-7,55 -18,02 -14,07 97

5,88 -0,81 2,02 10

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

Alfa -12,87 Indice di Sharpe Beta 1,32 Deviazione Std. R-Quadro 45,96 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,42 Rischio 5 Anni Tracking Error 7,46 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

17,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

+/-Ind

+/-Cat

5,24 0,92 5,88 -0,81 6,28 -6,64 -0,05 -10,57 5,66 -5,11

2,67 2,02 -2,80 -4,91 -0,68

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,61 0,21 6,00 4,07 2,43

5,24 -8,10 0,54 -3,48 5,26 0,58 -8,35 -5,07 10,51

-0,15 1,21 2,12 3,43

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

Morningstar Style Box®

34,15 148,72 62,81 65,79

0,00 34,15 34,45 114,27 173,56 -110,75 3,47 62,32

Stile Azionario

Settore % Ptf.

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Asia

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

h Ciclico

43,72

r t y u

5,90 8,47 19,06 10,29

America

55,02

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

50,42 2,92 1,68

Europa

34,54

j Sensibile

33,87

i o p a

4,86 9,89 8,94 10,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,03 18,70 1,00 0,95 0,86

Asia

10,44

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

1,01 2,70 3,04 3,70

NYSE/Liffe 10 Year US Treasury... Irs Gbp 2.250 09/17/14-5y... Germany (Federal Republic Of)... Gis Gmaf Income Strategy... E-mini S&P 500 Index Future...

-

29,34 17,00 14,94 14,33 12,56

5 Year US Treasury Note Future... Irs Aud 4.000 06/18/14-5y... Inf Swap Us 1.745 03/27/14-2y... Pimco Gbl Invrs2028-10-01 Gis Gmaf - Esq Emerging...

-

8,46 7,95 7,43 7,07 6,80 5 92 125,88

k Difensivo

22,40

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,46 9,15 3,79

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Europa

Qualità Credito Alta Med Basso

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

America Reddito Fisso

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Pacific Investment... +353 (0)1475 2211 www.pimco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

15 apr 2009 Curtis Mewbourne 30 ott 2013 13,87 EUR 1.484,95 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B639QZ24

ß

®

47


Azionario Globale BGF World Gold D2 EUR BGF World Mining D2 EUR Carmignac Investissement A EUR acc DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende LD Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

Henderson Horizon China A2 EUR Invesco Japanese Equity Core E JPM Global Focus A EUR Acc Kairos Intl Selection P EUR Kairos Intl Small Cap P EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

146.9 137.5 128.1 118.7 109.4 100.0 90.6 81.3 71.9 62.5 53.1 43.8 34.4

10/2011

02/2012

06/2012

DWS Top Dividende LD

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

137.2

JPM Global Focus A EUR Acc

133.3

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

128.1

Invesco Japanese Equity Core E

122.3

Carmignac Investissement A EUR acc

119.5

DWS Top Dividende LD

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

11.36

12.14

1 Mese (%) 0.74

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

6.12

8.02

8.02 -2.53

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

9.50

18.09

1.73

1.73

-2.53

JPM Global Focus A EUR Acc

9.29

19.87

1.56

7.16

7.56

7.56

Invesco Japanese Equity Core E

7.65

2.44

5.00

7.69

-1.56

-1.56

Carmignac Investissement A EUR acc

6.95

10.87

1.77

3.67

0.04

0.04

Kairos Intl Small Cap P EUR

4.82

13.90

-2.15

0.43

5.95

5.95

Kairos Intl Selection P EUR

4.64

9.80

0.07

0.61

2.83

2.83

DWS Invest Global AgriBusiness LC

4.01

6.91

1.07

5.10

8.76

8.76

Henderson Horizon China A2 EUR

-0.40

15.59

3.03

6.14

-1.20

-1.20

BGF World Mining D2 EUR

-14.96

14.86

3.42

4.43

3.59

3.59

BGF World Gold D2 EUR

-16.91

16.49

12.64

7.38

22.27

22.27

* Rendimento annualizzato.

48

YTD (%)

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto Tenuta dei paesi sviluppati, andamento degli emergenti, valutazioni aziendali. Il primo semestre del 2014 è stato condizionato da tutti questi elementi. Ma, a fare veramente la differenza sono state le strategie diverse da parte delle maggiori Banche centrali che hanno comunque permesso all’indice Msci World di portare a casa un progresso del 6,8%. Mentre la ripresa economica è andata avanti a velocità diverse negli Stati Uniti, nel Regno Unito, nell’Eurozona e in Giappone, le politiche e le aspettative di inflazione degli istituti di politica monetaria hanno preso strade diverse. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve ha continuato a ridurre cautamente il quantitative easing. Il Giappone, intanto, ha confermato la sua politica monetaria improntata a un aumento dell’inflazione, anche se ha evitato, almeno, per il momento, ulteriori stimoli aggressivi dopo l’indebolimento dell’attività economica legato all’aumento dell’imposta sulle vendite. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Infine c’è la Bank of England che, prendendo una strada diversa rispetto al continente, recentemente è stato il primo importante istituto centrale a indicare la possibilità di imminenti rialzi dei tassi di interesse nel 2014, in risposta al rapido rafforzamento dell’economia britannica. Compiendo ancora una volta il primo passo verso una diversa politica monetaria, la BoE è inoltre passata in tempi rapidi a politiche più aggressive sulla concessione di mutui ipotecari, nonostante l’avvertimento del Fondo monetario internazionale in merito a una possibile bolla del comparto immobiliare globale. Per quanto riguarda gli emerging, la stabilizzazione delle valute e dei flussi d’investimenti, unita all’indebolimento della crescita economica, ha aperto una finestra di opportunità per le Banche centrali emergenti per rilassare la politica monetaria. La Cina, intanto, ha affiancato maggiori misure di stimolo monetario a quelle fiscali già annunciate.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF World Gold D2 EUR

29.46

-0.70

QQQ

7

BGF World Mining D2 EUR

23.82

-0.67

QQ

7

8.19

0.69

QQQQ

5

13.92

0.18

QQQ

6

8.65

1.12

QQQQ

5

Fidelity China Consumer A-Acc-EUR

12.70

0.66

QQQQQ

6

Henderson Horizon China A2 EUR

29.47

0.02

QQ

7

Invesco Japanese Equity Core E

18.95

0.39

Q

6

JPM Global Focus A EUR Acc

13.40

0.59

QQQ

6

Kairos Intl Selection P EUR

4.14

0.87

QQQQ

4

Kairos Intl Small Cap P EUR

5.38

0.91

QQQ

4

Carmignac Investissement A EUR acc DWS Invest Global AgriBusiness LC DWS Top Dividende LD

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

49


Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - World Gold D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Euromoney Global Gold TR

FTSE Gold Mines TR USD

QQQ

Azionari Settore Metalli Preziosi

Usato nel Report 25,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il World Gold Fund si propone di massimizzare il rendimento totale, investendo a livello mondiale almenoil 70% del patrimonio complessivo in azioni di società operanti prevalentemente nel settore delle miniere d'oro. Il Comparto può inoltre investire in azioni di società che svolgano la loro attività principale nei settori dei metalli preziosi, dei metalli e minerali di base e minerario. Il Comparto non detiene materialmente oro o altri metalli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-0,46 30,66 Med Med -

Basati su Euromoney Global Gold TR (dove applicabile)

17,3

Fondo

13,3

Indice Categoria

9,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

45,42 16,21 -8,76 57

46,93 4,09 -5,42 59

-14,63 -0,74 5,10 13

-9,13 4,07 3,91 19

-49,79 2,18 0,45 33

22,27 -1,28 -3,66 69

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,49 0,98 89,95 0,19 10,48

Crescita di 10000

21,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,38 22,27 16,49 -16,91 -3,66

+/-Ind

+/-Cat

-4,51 -1,28 7,32 2,05 2,34

-3,41 -3,66 1,76 2,69 0,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,86 7,38 -14,76 -38,17 11,29 -14,39 -4,93 -6,06 16,25 -12,47 -9,25 -8,50 2,58 0,22 3,74 22,10 2,69 12,96

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,82 0,00 2,77 4,41

Small

92,82 0,00 2,77 4,41

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Franco-Nevada Corp Randgold Resources Ltd ADR Goldcorp Inc Fresnillo PLC Eldorado Gold Corp

r r r r r

Royal Gold Inc Newcrest Mining Ltd Barrick Gold Corp Polyus Gold International Ltd Freeport-McMoRan Copper & Gold

r r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

0,00 26,34 62,45 10,68 0,54

Cap Mkt Mediana

5580 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,53 8,95 7,06 6,02 5,12

h Ciclico

99,54

r t y u

99,54 -

4,98 4,56 3,27 3,18 2,82

j Sensibile

0,46

i o p a

0,46 -

59 0 55,48

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

59,27

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

8,40 46,33 4,53

Europa

33,08

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

24,83 0,45 0,00 1,09 6,71

Asia

7,65

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 6,81 0,84 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

50

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 1 gen 2002 24,87 EUR 3.722,22 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963623

ß

®


Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - World Mining D2 (EUR) Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Natural Resources TR USD

Euromoney Global Mining TR USD

QQ

Azionari Settore Risorse Naturali

Usato nel Report 28,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fondo punta a massimizzare il rendimento sull'investimento mediante una combinazione di crescita del capitale e reddito sugli attivi del Fondo. Il Fondo investe globalmente almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari (quali azioni) di società operanti prevalentemente nell’attività mineraria e/o nella produzione di metalli di base e preziosi e/o di minerali.

Misure di Rischio

-0,56 24,18 Alto +Med -

Basati su S&P Global Natural Resources TR USD (dove applicabile)

20,8

Fondo

16,8

Indice Categoria

12,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

99,67 67,77 33,87 17

39,58 20,90 6,83 28

-25,84 -13,83 -5,00 72

-4,12 -9,62 -0,59 50

-26,54 -23,70 -15,58 88

3,59 -3,97 -5,53 85

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

Alfa -14,78 Indice di Sharpe Beta 1,40 Deviazione Std. R-Quadro 86,45 Rischio 3 Anni Information Ratio -1,17 Rischio 5 Anni Tracking Error 13,25 Rischio 10 Anni

Crescita di 10000

24,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

+/-Ind

+/-Cat

4,43 -3,18 3,59 -3,97 14,86 -0,70 -14,96 -15,81 1,14 -5,68

-2,25 -5,53 -1,23 -9,32 -4,17

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-0,80 4,43 -12,40 -24,37 14,23 -2,93 1,99 -10,36 2,97 1,86 -6,60 -5,80 -23,70 10,47 11,27 -8,59 11,57 23,01

America

Europa

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,43 0,00 2,91 3,66

Small

93,43 0,00 2,91 3,66

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

BHP Billiton PLC Glencore PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold Rio Tinto PLC First Quantum Minerals Ltd

r r r r r

Vale SA ADR Teck Resources Ltd Class B Randgold Resources Ltd ADR Fortescue Metals Group Ltd Vedanta Resources PLC

r r r r r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,23 39,37 25,05 3,27 1,09

Cap Mkt Mediana

16790 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

9,86 8,78 8,76 7,92 5,55

h Ciclico

98,91

r t y u

97,27 1,64 -

3,78 3,12 3,08 2,93 2,64

j Sensibile

1,09

i o p a

1,09 -

61 1 56,43

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

America

42,26

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

12,97 21,00 8,30

Europa

49,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

39,26 2,26 0,75 2,39 5,03

Asia

8,05

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 7,04 0,21 0,81

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

19 mag 2006 Evy Hambro 24 mar 1997 36,33 EUR 7.603,86 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0252963383

ß

®

51


Report 30 giu 2014

Carmignac Investissement A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World Growth NR USD

MSCI ACWI NR USD

QQQQ

Azionari Internazionali Large Cap Growth

Usato nel Report 23,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Investissement è un fondo azionario internazionale che investe sulle piazze finanziarie di tutto il mondo. Il Fondo si propone di ottenere una performance assoluta e massimizzata mediante una gestione di tipo attivo, indipendente da qualsiasi indice di riferimento e libera da vincoli di ripartizione in base a criteri geografici, settoriali, di tipo o di quantità dei titoli.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,81 8,17 Basso -Med +Med

Basati su MSCI World Growth NR USD (dove applicabile)

17,7

Fondo

14,7

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

42,58 13,45 10,53 16

15,76 -6,69 -2,06 68

-9,95 -7,62 -2,30 69

8,90 -5,44 -4,19 85

14,27 -6,98 -3,66 73

0,04 -5,96 -4,57 95

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,73 0,86 77,73 -1,01 6,79

Crescita di 10000

20,7 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

3,67 0,04 10,87 6,95 8,56

+/-Ind

+/-Cat

-1,84 -5,96 -7,05 -7,00 -7,42

-0,76 -4,57 -4,50 -3,73 -4,47

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,50 5,52 6,64 -5,24 3,48

3,67 -2,28 -4,19 -3,31 3,34

4,01 5,62 -4,64 0,43

6,55 0,91 3,07 7,79

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

95,31 0,00 2,34 2,35

Small

95,31 0,00 2,34 2,35

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Novo Nordisk A/S Comcast Corp Class A Celgene Corp Anadarko Petroleum Corp Bank of America Corporation

d i d o y

American International Group Inc CIE FINANCIERE RICHEMONT SA Industria De Diseno Textil SA Novartis AG AIA Group Ltd

y t t d y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

52,72 36,93 8,84 1,51 0,00

Cap Mkt Mediana

28612 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,11 3,37 3,13 3,04 3,03

h Ciclico

50,72

r t y u

6,22 16,44 28,06 -

America

51,67

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

43,60 3,05 5,03

Europa

24,50

2,81 2,77 2,64 2,60 2,49

j Sensibile

27,96

i o p a

4,99 8,21 6,27 8,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

1,50 11,00 10,02 0,00 1,97

70 0 29,99

k Difensivo

21,32

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,57 16,04 0,71

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

23,83

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

10,46 0,00 4,86 8,50

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

52

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 gen 1989 Edouard Carmignac 26 gen 1989 1.008,80 EUR 6.947,93 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010148981

ß

®


Report 30 giu 2014

DWS Invest Global Agribusiness LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

S&P Global Agribusiness Equity TR USD

Not benchmarked

QQQ

Azionari Settore Agricoltura

Usato nel Report 26,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento del comparto è conseguire la massima rivalutazione possibile degli investimenti patrimoniali. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni, certificati azionari, titoli obbligazionari convertibili, obbligazioni convertibili e cum warrant, i cui warrant sottostanti sono su titoli, certificati di partecipazione, certificati di godimento e warrant su azioni di emittenti nazionali ed esteri che svolgano la propria attività principale nel settore agricolo o traggano benefici dallo stesso. Le società interessate operano nell’ambito della catena multistrato del valore alimentare. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,32 13,63 Med Med -

Basati su S&P Global Agribusiness Equity TR USD (dove applicabile)

19,3

Fondo

15,8

Indice Categoria

12,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

72,67 18,53 17,97 6

24,06 -7,07 -5,65 85

-11,39 -2,67 3,75 27

15,23 2,19 2,96 30

-2,88 -12,33 -4,31 85

8,76 1,51 3,47 10

Fondo %

Rend. Cumulati %

-4,73 1,03 90,90 -0,85 5,81

Crescita di 10000

22,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

5,10 8,76 6,91 4,01 10,72

+/-Ind

+/-Cat

0,63 1,51 -6,26 -5,05 -3,17

1,18 3,47 -0,48 0,07 0,21

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,49 7,46 11,57 -0,67 9,28

5,10 -8,06 -3,53 1,90 0,24 4,20 -1,13 -3,52 -15,01 8,80 -6,92 8,61 12,30

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,79 0,00 2,21 0,00

Small

97,79 0,00 2,21 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

14,56 31,54 36,39 14,86 2,66

Cap Mkt Mediana

6646 USD

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

Mosaic Co Potash Corp of Saskatchewan Inc Agrium Inc Vilmorin & Cie CF Industries Holdings Inc

r r r s r

9,86 9,61 5,58 4,85 4,32

h Ciclico

47,94

r t y u

43,31 2,66 1,97 -

KWS saat AG Syngenta AG Yara International ASA SLC Agricola SA Graincorp Ltd Class A

s r r s s

4,17 3,56 3,36 2,88 2,22

j Sensibile

5,03

i o p a

5,01 0,02

81 0 50,42

k Difensivo

47,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

46,10 0,93 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

America

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

America

55,15

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

26,85 16,43 11,88

Europa

31,62

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,04 18,00 7,84 0,29 3,46

Asia

13,23

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 4,84 2,73 5,66

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Global Thematic Partners, LLC +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

20 nov 2006 Oliver Kratz 20 nov 2006 132,61 EUR 1.428,72 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0273158872

ß

®

53


Report 30 giu 2014

DWS Top Dividende LD Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

MSCI World NR USD

MSCI World High Dividend Yield NR USD QQQQ

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Azionari Globali - Reddito

Usato nel Report 23,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’OICR investe almeno il 70% del proprio patrimonio in azioni di emittenti nazionali ed esteri per le quali si prevedono rendimenti da dividendi superiori alla media. L’OICR puo’ inoltre investire in strumenti del mercato monetario e in depositi bancari, nonché in tutti gli altri valori patrimoniali ammessi nelle condizioni di contratto e nel “German investment Act”.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,26 8,47 -Med -Med Med

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

17,3

Fondo

14,3

Indice Categoria

11,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

29,88 3,94 1,79 31

16,38 -3,14 -1,17 57

5,13 7,52 5,13 10

7,47 -6,58 -4,11 83

12,48 -8,73 -2,84 73

8,02 1,16 1,07 22

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,20 0,80 86,71 -0,50 5,10

Crescita di 10000

20,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,12 8,02 12,14 11,36 13,77

+/-Ind

+/-Cat

0,57 1,16 -5,63 -2,60 -1,78

0,75 1,07 -2,61 -0,49 -0,21

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,79 10,47 2,53 -0,75 6,24

6,12 -1,93 1,62 0,15 -0,30

-0,08 3,89 5,47 -2,21 -3,96 10,13 2,45 7,25

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

92,51 0,00 6,25 1,24

Small

92,51 0,00 6,25 1,24

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Roche Holding AG Royal Dutch Shell PLC Class A Novartis AG Johnson & Johnson Nestle SA

d o d d s

Verizon Communications Inc Philip Morris International Inc Unilever NV DR Nippon Telegraph & Telephone... Pfizer Inc

i s s i d

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

63,34 26,82 9,84 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

43050 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

2,92 2,85 2,80 2,43 2,42

h Ciclico

25,18

r t y u

3,96 5,76 14,04 1,42

America

47,84

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

37,50 10,33 0,00

Europa

45,20

2,31 2,13 2,09 2,08 1,99

j Sensibile

32,51

i o p a

9,60 11,25 6,62 5,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

13,08 17,23 13,52 1,36 0,00

72 0 24,03

k Difensivo

42,31

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

19,06 16,05 7,20

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

6,97

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

2,25 0,74 3,98 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

54

DWS Investment GmbH +49 (0)1803/ 10 11 10 11 www.dws.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

28 apr 2003 Thomas Schüssler 5 ott 2005 99,66 EUR 10.142,35 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

GERMANIA EUR Si Inc DE0009848119

ß

®


Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - China Consumer Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Golden Dragon NR USD

MSCI China NR USD

QQQQQ

Azionari Grande Cina

Usato nel Report 14,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il comparto mira ad ottenere la crescita del capitale a lungo termine investendo in via primaria in titoli azionari di società che abbiano la sede principale o che svolgano una parte predominante delle loro attività in Cina o ad Hong Kong. Queste società si occupano di sviluppo, produzione o vendita di merci o servizi ai consumatori cinesi.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,75 12,65 -Med -

Basati su MSCI Golden Dragon NR USD (dove applicabile)

11,9

Fondo

10,4

Indice Categoria

8,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

-

19,14 -1,17 2,43 36

22,01 19,73 16,71 4

-2,53 -7,23 -3,38 79

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

4,24 0,86 79,51 0,44 8,54

Crescita di 10000

13,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

1,73 -2,53 18,09 9,50 -

+/-Ind

+/-Cat

-6,57 -7,23 6,64 3,86 -

-2,97 -3,38 8,12 5,92 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

-4,18 2,11 7,08 -

1,73 -1,38 10,84 0,29 5,57 3,52 -12,88

9,31 5,09 6,36

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,08 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,48 0,01 2,41 0,09

Small

97,48 0,01 2,49 0,09

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

AIA Group Ltd Tencent Holdings Ltd. Ping An Insurance Group H Shares Sands China Ltd China Life Insurance Co Ltd H...

y a y t y

Galaxy Entertainment Group Ltd China Mobile Ltd Cathay Financial Holding Co Ltd China Pacific Insurance Group... China Mengniu Dairy Co Ltd

t i y y s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

60,18 24,25 14,09 1,44 0,04

Cap Mkt Mediana

17225 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

9,20 8,59 5,25 5,15 4,24

h Ciclico

54,07

r t y u

0,67 23,21 29,60 0,59

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,63

3,87 3,76 3,50 2,88 2,18

j Sensibile

25,66

i o p a

8,65 0,26 3,25 13,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,16 0,47 0,00 0,00

132 1 48,62

k Difensivo

20,27

Asia

99,37

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,13 3,52 1,62

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 38,26 61,11

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

23 feb 2011 Raymond Ma 23 feb 2011 13,51 EUR 2.002,56 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0594300096

ß

®

55


Report 30 giu 2014

Henderson Horizon Fund - China Fund A2 EUR Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI China NR USD

MSCI China NR USD

QQ

Azionari Cina

Usato nel Report 25,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo: Crescita dell’investimento nel lungo periodo. Politica d’investimento: In circostanze normali, il Fondo investe prevalentemente in: ▪ Azioni di società in Cina, Hong Kong e Taiwan in qualsiasi settore Il Fondo può inoltre investire in: ▪ Qualsiasi altro tipo di titolo coerente con il suo obiettivo ▪ Obbligazioni governative e societarie ▪ Strumenti del mercato monetario ▪ Depositi bancari

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,12 29,33 Alto Alto -

Basati su MSCI China NR USD (dove applicabile)

18,9

Fondo

15,4

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

118,62 61,38 53,30 2

8,62 -3,27 -4,26 75

-29,62 -13,94 -8,98 92

23,66 2,80 9,94 3

11,01 11,85 7,36 22

-1,20 -1,17 1,94 33

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-0,74 1,46 86,57 -0,18 16,29

Crescita di 10000

22,4 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,14 -1,20 15,59 -0,40 4,09

+/-Ind

+/-Cat

-0,08 -1,17 5,78 -3,06 -1,39

2,46 1,94 8,74 -0,27 0,25

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-6,91 0,56 13,07 -0,10 3,36

6,14 -5,64 7,39 8,95 -1,95 -0,50 12,09 -3,29 -37,78 17,07 -5,90 5,84 5,52

Europa

Asia

Portafoglio 30 apr 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

14,07 0,00 22,22 4,87

Morningstar Style Box® Azionario

88,99 0,00 10,19 0,82

Small

103,06 0,00 32,41 5,69

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Tencent Holdings Ltd. PetroChina Co Ltd H Shares Bank Of China Ltd. H Shares Power Assets Holdings Ltd Hutchison Whampoa Ltd

a o y f t

China Construction Cny1 Hkd... China Petroleum & Chemical... Tingyi (Cayman Islands)... Sands China Ltd China Life Insurance Co Ltd H...

o s t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

71,75 25,60 1,04 0,80 0,81

Cap Mkt Mediana

28634 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,65 5,22 4,75 3,58 3,45

h Ciclico

39,74

r t y u

15,03 20,04 4,67

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

3,20 3,15 2,86 2,84 2,77

j Sensibile

39,28

i o p a

3,02 14,71 7,09 14,47

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

62 0 38,48

k Difensivo

20,97

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

11,27 9,70

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

100,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 26,35 73,65

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

56

Henderson Global Investors... +49 (0)69 86003 110 www.henderson.com/ henderson

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 gen 2008 Caroline Maurer 25 gen 2008 9,86 EUR 152,76 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0572944774

ß

®


Report 30 giu 2014

Invesco Japanese Equity Core Fund E Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Japan NR USD

Topix TR JPY

Q

Azionari Giappone Large Cap

Usato nel Report 17,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investirà principalmente in azioni di società di diritto giapponese, sebbene il portafoglio potrà comprendere, se il Gestore lo riterrà opportuno, azioni di società costituite altrove i cui proventi siano realizzati in Giappone o che vi abbiano interessi sostanziali. Il Comparto investirà in titoli quotati o negoziati in Mercati Riconosciuti.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,46 19,12 Alto Alto -

Basati su MSCI Japan NR USD (dove applicabile)

13,8

Fondo

11,8

Indice Categoria

9,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

32,47 29,52 28,12 1

16,67 -6,79 -4,50 85

-23,53 -12,06 -11,95 99

12,09 5,57 6,46 8

25,49 3,82 3,08 19

-1,56 -2,89 -2,68 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-7,08 1,45 93,43 -0,19 11,33

Crescita di 10000

15,8 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,69 -1,56 2,44 7,65 4,94

+/-Ind

+/-Cat

0,33 -2,89 -1,85 -2,02 -2,82

0,33 -2,68 -2,56 -1,40 -2,43

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-8,59 15,69 17,58 -11,76 18,63

7,69 4,24 2,44 1,59 -8,41 -10,20 15,91 -3,81 -7,92 -2,15 -4,96 -11,30 16,67

America

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,41 0,72

Morningstar Style Box® Azionario

100,09 0,00 -0,09 0,00

Small

100,09 0,00 0,33 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Honda Motor Co Ltd Resona Holdings Inc Canon Inc East Japan Railway Co NTT DoCoMo Inc

t y p p i

Mitsubishi UFJ Financial Group... Sumitomo Mitsui Financial... JFE Holdings Inc Mitsui O SK Lines Ltd Nippon Paper Industries Co.,...

y y r p r

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

44,25 27,99 27,55 0,21 0,00

Cap Mkt Mediana

1214772 JPY

Distribuzione Settoriale

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

5,92 5,43 5,29 5,13 5,07

h Ciclico

52,64

r t y u

14,55 14,17 20,81 3,10

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

0,00

5,04 4,70 4,14 3,89 3,88

j Sensibile

47,36

i o p a

5,07 2,58 23,29 16,42

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

35 0 48,50

k Difensivo

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

0,00

-

Asia

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

100,00

100,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Invesco Asset Management Ltd. +49 (0)69 29 807 800 www.de.invesco.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ago 2005 Paul Chesson 3 ago 2001 1,26 EUR 79.681,99 JPY

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

IRLANDA EUR Si Acc IE00B0H1QB84

ß

®

57


Report 30 giu 2014

JPMorgan Funds - Global Focus Fund Class A (acc) - EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI World NR USD

MSCI World NR EUR

QQQ

Azionari Internazionali Large Cap Blend

Usato nel Report 25,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Mira ad offrire una crescita superiore a lungo termine del capitale investendo soprattutto in società con sedi intutto il mondo e che si ritenga che si trovino in situazioni di ripresa (vale a dire, per le quali si ritiene che l’opinione del mercato sia eccessivamente negativa e che perciò si crede che possano offrire il potenziale di dare una performance superiore rispetto alla media del mercato).

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,70 13,25 +Med +Med -

Basati su MSCI World NR USD (dove applicabile)

18,7

Fondo

15,2

Indice Categoria

11,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

58,20 32,26 29,61 2

22,26 2,73 5,54 15

-13,00 -10,62 -5,18 83

13,17 -0,88 0,89 45

18,18 -3,03 0,63 51

7,56 0,70 1,97 15

Fondo %

Rend. Cumulati %

-6,76 1,27 94,12 -0,80 5,69

Crescita di 10000

22,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,16 7,56 19,87 9,29 13,93

+/-Ind

+/-Cat

1,61 0,70 2,10 -4,67 -1,62

2,51 1,97 4,45 -1,20 1,51

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,37 8,93 10,82 -3,10 10,98

7,16 -2,66 6,11 -2,31 5,06 -1,09 -16,86 -3,62 5,31

5,03 -0,50 9,17 8,53

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,14 0,00 0,00 1,86

Small

98,14 0,00 0,00 1,86

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

InterOil Corp UPM-Kymmene Oyj Bayer AG Schneider Electric Outokumpu Oyj

o r d p r

Johnson & Johnson Time Warner Inc Bank of America Corporation Solvay SA SABMiller PLC

d t y r s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

43,00 36,64 18,64 1,72 0,00

Cap Mkt Mediana

22019 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,37 2,73 2,72 2,34 2,28

h Ciclico

45,11

r t y u

12,76 17,45 13,33 1,57

America

37,39

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

34,94 2,45 0,00

Europa

45,17

2,02 2,01 1,95 1,92 1,88

j Sensibile

37,10

i o p a

4,69 9,38 11,36 11,68

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

14,52 23,95 4,65 0,00 2,04

80 0 23,22

k Difensivo

17,79

Asia

17,44

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,29 11,79 1,70

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

8,71 3,43 3,32 1,98

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

58

J P Morgan Asset Management... +352 34 101 www.jpmorganam.com.hk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

31 mar 2005 Jeroen Huysinga 23 mag 2003 20,21 EUR 1.366,45 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210534227

ß

®


Report 30 giu 2014

Kairos International Sicav Selection P EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

Not benchmarked

QQQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 14,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di defi nire, nell’interesse degli investitori, una ripartizione degli investimenti che può variare da un minimo del 10% ad un massimo del 100% degli attivi del Comparto in azioni quotate su Mercati Regolamentati.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,03 4,01 -Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

12,1

Fondo

11,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

2,38 4,66 10,43 4

7,13 -7,74 -1,18 58

6,89 -4,29 -1,11 54

2,83 -3,55 -0,54 58

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,18 0,49 63,28 -1,18 4,15

Crescita di 10000

13,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,61 2,83 9,80 4,64 -

+/-Ind

+/-Cat

-2,91 -3,55 -5,89 -4,88 -

-0,90 -0,54 -1,06 0,88 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011

2,20 1,36 3,66 4,77

0,61 -1,23 -0,30 0,44

4,02 1,58 -1,91

2,65 2,05 -0,80

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

10,71 1,97 95,48 0,00

27,25 5,45 65,49 1,81

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 1.62%2014-12-01 Germany (Federal Republic... Bots 0 11/28/142014-11-28 Istituto Cessione Del Quinto... Italy(Rep Of)2014-12-12 Flughafen Zuerich AG Swap - Centrica Plc (Ms) Swap - Bnp Paribas (Ms) Holcim Ltd Unipol Gruppo Finanziario Spa... Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

p r y

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

37,96 7,42 160,97 1,81

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

% Azioni

<25

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

8,42 7,18 4,27 2,20 1,99

h Ciclico

40,83

r t y u

11,90 8,80 20,13 -

America

5,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

5,19 0,00 0,00

Europa

87,42

1,62 1,44 1,42 1,40 1,38

j Sensibile

47,95

i o p a

10,63 2,17 28,11 7,04

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

5,01 56,80 21,46 4,15 0,00

86 20 31,32

k Difensivo

11,23

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,50 4,72

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

7,39

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,11 0,00 1,78 1,51

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Kairos Investment Management... +39 02 77718.1 www.kairospartners.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 ott 2010 Guido Brera 29 mar 2011 126,44 EUR 467,30 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0553116418

ß

®

59


Report 30 giu 2014

Kairos International Sicav Small Cap P EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur

N/A

QQQ

Bilanciati Flessibili EUR

Usato nel Report 18,5

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo di investimento del Comparto è di definire, nell’interesse degli investitori, una ripartizione degli investimenti (asset allocation) principalmente orientata verso i titoli azionari di emittenti dell’area Euro, caratterizzata da uno specifico interesse verso società a bassa e media capitalizzazione a prescindere dal settore industriale di appartenenza, ossia società quotate in mercati regolamentati che abbiano una capitalizzazione generalmente inferiore a 5 (cinque) miliardi di Euro. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,79 5,56 -Med Med -

Basati su Cat 50%Barclays Eu Agg&50%FTSE AW Dv Eur (dove applicabile)

14,5

Fondo

12,5

Indice Categoria

10,5K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

15,93 -4,02 1,90 38

4,19 -2,87 -0,12 50

-5,00 -2,73 3,04 33

7,60 -7,27 -0,71 53

6,84 -4,35 -1,16 54

5,95 -0,43 2,58 15

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rend. Cumulati %

-0,99 0,61 50,83 -1,00 4,70

Crescita di 10000

16,5 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

Fondo %

0,43 5,95 13,90 4,82 5,88

+/-Ind

+/-Cat

-3,10 -0,43 -1,79 -4,70 -4,27

-1,08 2,58 3,04 1,06 0,85

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

5,50 0,34 3,59 0,16 1,17

0,43 -0,95 1,43 0,29 -7,04

2,14 2,16 -7,79 5,41

5,24 0,25 2,55 5,10

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,96 0,00 78,48 0,00

92,61 0,45 6,79 0,15

Morningstar Style Box® Stile Azionario

Small

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Italy(Rep Of) 4.25%2015-02-01 Swap Sanofi (Ms) Swap - Arrow Global Group Plc Vienna International Airport S IMMO AG Andritz AG Swap Lafarge Sa (Ms) Flughafen Zuerich AG Hellenic Exchanges - Athens... Swap-Soco International Plc (Ms) Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

America

Europa

Asia

Reddito Fisso

Distribuzione Settoriale

Bassa Med Alta Sensibilità ai Tassi

Qualità Credito Alta Med Basso

93,57 0,45 85,28 0,15

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

<25

% Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

- 11,24 - 4,95 - 4,13 p 3,97 u 3,85

h Ciclico

51,95

r t y u

5,58 22,77 17,35 6,26

America

2,19

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,35 0,84 0,00

Europa

96,32

p p y -

3,79 3,43 3,39 3,28 2,64

j Sensibile

42,58

i o p a

35,09 7,49

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 73,57 19,06 3,68 0,00

55 1 44,67

k Difensivo

5,46

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

5,46 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

1,50

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 1,50 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

60

Kairos Partners SGR S.p.A. +39 02 77718.1 www.kairospartners.com

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

26 ott 2006 Roberto Condulmari 21 mar 2007 105,90 EUR 92,48 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0271893777

ß

®


Azionario Europa BGF European E2 EUR Fidelity FAST Europe A Acc Euro

Fidelity Italy Y-Acc-EUR Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

170.2 162.4 154.6 146.8 139.0 131.2 123.4 115.6 107.8 100.0 92.2 84.4 76.6

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

154.1

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

152.2

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

138.0

BGF European E2 EUR

134.4

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

15.14

22.41

0.48

4.57

8.36

8.36

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

12.64

46.64

-3.28

-2.19

11.26

11.26

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.09

16.49

-0.49

2.47

3.67

3.67

9.49

16.32

-1.20

-0.96

1.18

1.18

BGF European E2 EUR

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

6 Mesi (%)

YTD (%)

* Rendimento annualizzato.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

61


Overview di comparto In Europa la parola ripresa non è più un tabù. Certo, il risveglio della congiuntura è ancora moderato, ma è stato confermato anche dalle Borse con l’indice Msci della regione che ha chiuso i primi sei mesi dell’anno in progresso del 6,1%. Le recenti misure di allentamento della Bce hanno mostrato l’intenzione di arginare il calo dell’inflazione. Gli analisti non concordano però, sul fatto che possano rappresentare una soluzione per dare slancio alla crescita economica. La strada scelta è stata quella del taglio del costo del denaro che ha confermato la scelta di contrastare la deflazione. L’Eurotower è stata la prima importante Banca centrale ad avere introdotto tassi di interesse negativi rendendo poco remunerativo per gli istituti di credito tenere fermi i capitali invece che prestarli ad aziende e famiglie. Inoltre è stato lanciato un nuovo programma di Ltro (Long Term Refinincing Operation) finalizzato a migliorare l'offerta di credito e ridurre i costi di finanziamento, soprattutto per le piccole-medie imprese della parte meridionale di Eurolandia. Infine c’è la Bank of England che, prendendo una strada diversa rispetto al continente, recentemente è stato il primo importante istituto centrale a indicare la possibilità di imminenti rialzi dei tassi di interesse nel 2014, in risposta al rapido rafforzamento dell’economia britannica. Compiendo ancora una volta il primo passo verso una diversa politica monetaria, la BoE è inoltre passata in tempi rapidi a politiche più aggressive sulla concessione di mutui ipotecari, nonostante l’avvertimento del Fondo monetario internazionale in merito a una possibile bolla del comparto immobiliare globale. A livello di singoli paesi, la Germania si conferma il motore trainante della regione, sorretta comunque dai Paesi dell’Europa meridionale tra cui la Spagna, che inizia a cogliere i frutti del duro processo di riforme. Buone speranze vengono covate dagli operatori per quanto riguarda l’Italia. Il governo guidato dal segretario del Pd, Matteo Renzi, ha preso il posto di quello del compagno di partito, Enrico Letta. Un passaggio di consegne che per il momento sembra non dispiacere agli operatori che, tuttavia, restano in stato di allerta. L’orizzonte rimane però offuscato dalla Francia: la seconda maggiore economia dell’Eurozona è tuttora prossima alla stagnazione e, pur non essendo in recessione, presenta una crescita molto debole. Per quanto riguarda le questioni geopolitiche, l’attenzione è stata catalizzata dall’Ucraina dove, dopo mesi di proteste (degenerate poi in veri e propri scontri con vittime), il presidente, Viktor Yanukovich, ha firmato un documento per indire nuove elezioni e varare riforme costituzionali. Il Parlamento ha poi deciso di rimuovere il capo dello Stato, che sarà processato da una corte internazionale. In una situazione del genere, ad alimentare le tensioni sono intervenute le spinte secessioniste fomentate dalla Russia.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

BGF European E2 EUR

13.13

0.67

QQQQ

6

Fidelity FAST Europe A Acc Euro

11.60

0.87

QQQQ

6

Fidelity Italy Y-Acc-EUR

20.90

0.62

QQQQQ

6

Invesco Pan Eurp Structured Eq A Acc

10.99

1.16

QQQQQ

5

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

62

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2014

BlackRock Global Funds - European Fund Class E2 EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 22,6

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’European Fund si propone di massimizzare il rendimento totale investendo almeno il 70% del patrimonio complessivo in titoli azionari di società con sede o che svolgono la loro attività economica prevalentemente in Europa.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,73 12,96 Med Med Med

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

16,6

Fondo

13,6

Indice Categoria

10,6K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

37,97 6,37 8,86 9

12,43 1,34 0,81 40

-10,86 -2,78 0,14 52

19,85 2,56 2,05 30

21,18 1,36 1,57 29

1,18 -4,98 -3,31 92

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-1,28 1,02 92,84 -0,36 3,49

Crescita di 10000

19,6 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-0,96 1,18 16,32 9,49 13,00

+/-Ind

+/-Cat

-4,95 -4,98 -6,42 -1,27 -0,58

-3,48 -3,31 -3,25 -0,08 0,77

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

2,16 6,07 10,43 0,42 4,02

-0,96 -0,62 8,49 -2,45 7,19 -0,63 -18,05 -6,41 8,76

5,97 3,80 9,00 6,19

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,74 0,00 0,50 1,76

Small

97,74 0,00 0,50 1,76

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Royal Dutch Shell PLC Class B Total SA Roche Holding AG Bayer AG AstraZeneca PLC

o o d d d

Imperial Tobacco Group PLC Rio Tinto PLC UBS AG Anheuser-Busch Inbev SA UniCredit SpA

s r y s y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

68,56 27,61 3,83 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

41388 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,78 4,12 4,05 3,34 3,04

h Ciclico

43,54

r t y u

13,01 7,25 22,13 1,16

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

3,02 2,92 2,73 2,68 2,39

j Sensibile

28,51

i o p a

4,03 10,10 8,19 6,19

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

26,62 54,46 18,91 0,00 0,00

58 0 33,05

k Difensivo

27,94

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

13,53 13,08 1,34

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

BlackRock Investment... +44 (0) 20 7743 3000 www.BlackRock.co.uk

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 gen 1999 Nigel Bolton 1 mar 2008 92,74 EUR 5.942,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0090830901

ß

®

63


Report 30 giu 2014

Fidelity Active Strategy - Europe A Acc Euro Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli diversificati e gestiti attivamente. Se non altrimenti specificato nell’obiettivo d’investimento, il comparto investirà in via primaria (almeno il 70% delle attività) in azioni e strumenti correlati dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che producano da essi una significativa quota dei loro guadagni.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,94 11,47 -Med -Med -

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

33,91 2,32 4,80 21

17,97 6,87 6,34 14

-4,45 3,63 6,55 8

14,76 -2,53 -3,04 83

20,18 0,35 0,56 38

3,67 -2,48 -0,81 63

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,50 0,88 87,61 0,07 4,32

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

2,47 3,67 16,49 11,09 14,30

+/-Ind

+/-Cat

-1,53 -2,48 -6,24 0,32 0,72

-0,05 -0,81 -3,08 1,51 2,07

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

1,18 6,23 6,27 -0,63 5,78

2,47 0,68 4,69 7,33 0,48 7,18 0,28 0,30 -13,62 10,99 -5,25 8,77 8,21

Europa

Asia

Portafoglio 31 mar 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

20,84 0,00 0,95 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

88,73 0,00 7,83 3,44

Small

109,57 0,00 8,78 3,44

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

66,09 23,25 10,66 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

43855 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

Euro Stoxx 50 Index_opc Fidelity ILF - EUR A Acc Sanofi BNP Paribas Roche Holding AG

- 14,18 - 6,77 d 5,76 y 4,70 d 4,58

h Ciclico

50,19

r t y u

4,72 17,27 28,20 -

America

26,06

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

24,99 1,07 0,00

Europa

73,34

Continental AG Vinci Lloyds Banking Group... KBC Group SA/NV Volkswagen AG

t p y -

4,39 3,61 3,52 3,47 3,44

j Sensibile

19,76

i o p a

7,01 7,00 5,75

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

17,55 34,40 21,39 0,00 0,00

70 0 54,43

k Difensivo

30,05

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

7,53 22,52 -

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,59

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,59 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

64

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

4 ott 2004 Anas Chakra 1 dic 2006 301,77 EUR 2.727,31 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0202403266

ß

®


Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - Italy Fund Y-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Italy NR USD

MSCI Italy 10/40 NR EUR

QQQQQ

Azionari Italia

Usato nel Report 22,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Investe in via principale in titoli azionari italiani. L’obiettivo del comparto è offrire agli investitori incrementi di valore del capitale a lungo termine da portafogli di titoli diversificati e gestiti attivamente. Salvo diversa indicazione contenuta nel obiettivo di investimento, si prevede che il reddito del comparto sia basso. Il comparto investirà in via principale (almeno il 70% e di solito il 75% del valore) in azioni dei mercati e settori richiamati dal nome del comparto e in società costituite al di fuori di tali mercati ma che traggono da essi una significativa quota dei loro guadagni. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,66 20,76 +Med +Med -

Basati su MSCI Italy NR USD (dove applicabile)

16,1

Fondo

13,1

Indice Categoria

10,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

40,14 17,51 14,88 3

-0,02 9,09 4,15 17

-23,19 -2,58 -0,54 55

26,67 15,92 11,98 1

33,67 18,44 5,84 16

11,26 -3,93 0,30 44

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

7,98 0,89 92,89 1,35 6,12

Crescita di 10000

19,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

-2,19 11,26 46,64 12,64 12,13

+/-Ind

+/-Cat

-2,73 -3,93 2,78 8,24 7,05

0,58 0,30 7,27 4,70 4,58

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

13,75 -2,19 -0,05 1,47 16,99 12,65 14,39 -5,57 8,80 7,77 6,35 -4,81 -24,53 0,54 0,84 -12,74 10,77 2,57

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,99 0,00 1,79 0,22

Small

97,99 0,00 1,79 0,22

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

34,25 24,83 29,76 9,86 1,30

Cap Mkt Mediana

10684 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Assicurazioni Generali Intesa Sanpaolo UniCredit SpA ENEL Ente Nazionale per... Atlantia

y y y f p

8,72 8,25 7,62 5,83 5,51

h Ciclico

57,88

r t y u

2,92 18,70 34,12 2,15

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

Ftse Mib Index_fut2014-06-20 Autogrill CNH Industrial NV Total SA Banca Monte dei Paschi di Siena

t p o y

4,46 3,98 3,04 2,88 2,60

j Sensibile

23,31

i o p a

1,69 8,83 9,83 2,97

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 98,87 1,13 0,00 0,00

50 0 52,90

k Difensivo

18,80

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

4,71 5,18 8,91

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

22 ott 2007 Alberto Chiandetti 1 ott 2008 9,11 EUR 1.403,95 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0318940342

ß

®

65


Report 30 giu 2014

Invesco Funds - Invesco Pan European Structured Equity Fund A Acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI Europe NR USD

MSCI Europe NR EUR

QQQQQ

Azionari Europa Large Cap Blend

Usato nel Report 23,1

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L’obiettivo del Comparto è di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine investendo in un portafoglio diversificato di azioni ad alta capitalizzazione di società con sede legale in un paese europeo che esercitano la loro attività principalmente in paesi europei (compreso il Regno Unito) che siano quotate su borse europee riconosciute.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

1,35 10,59 Basso Basso Basso

Basati su MSCI Europe NR USD (dove applicabile)

17,1

Fondo

14,1

Indice Categoria

11,1K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

22,21 -9,39 -6,90 85

15,20 4,11 3,58 23

0,54 8,62 11,54 2

16,97 -0,32 -0,84 63

23,27 3,44 3,65 16

8,36 2,21 3,88 5

Fondo %

Rend. Cumulati %

6,27 0,76 77,13 0,74 5,88

Crescita di 10000

20,1 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,57 8,36 22,41 15,14 16,71

+/-Ind

+/-Cat

0,58 2,21 -0,33 4,38 3,13

2,05 3,88 2,84 5,57 4,48

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

3,63 9,67 6,94 2,04 6,18

4,57 -0,50 0,40 0,84 -4,31

4,77 8,25 -9,91 5,35

7,82 0,64 8,45 7,62

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 6,65 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,44 0,00 0,55 1,00

Small

98,44 0,00 7,20 1,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Euro Stoxx 50 Future Jun 20 14 Ftse 100 Index Future Jun 20 14 Vestas Wind Systems A/S BT Group PLC Bayer AG

p i d

Reed Elsevier PLC Deutsche Telekom AG Svenska Handelsbanken Class A Roche Holding AG Nestle SA

t i y d s

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

31,53 51,68 16,78 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

19386 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

3,40 2,36 2,12 1,98 1,94

h Ciclico

31,12

r t y u

3,68 18,35 8,81 0,28

America

0,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,00 0,00 0,00

Europa

100,00

1,92 1,89 1,87 1,86 1,86

j Sensibile

36,84

i o p a

10,50 6,55 16,49 3,31

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

25,03 37,40 37,57 0,00 0,00

101 0 21,20

k Difensivo

32,04

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,22 16,02 5,80

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

66

Invesco Asset Mngmnt... www.invescomanagementcom pany.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

6 nov 2000 Michael Fraikin 28 giu 2002 14,64 EUR 2.721,80 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0119750205

ß

®


Azionario Stati Uniti UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

159.4 152.8 146.2 139.6 133.0 126.4 119.8 113.2 106.6 100.0 93.4 86.8 80.2

10/2011

02/2012

06/2012

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

06/2014

151.3

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

15.04

28.84

1 Mese (%) 1.73

3 Mesi (%) 4.38

6 Mesi (%) 5.20

YTD (%) 5.20

* Rendimento annualizzato.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

67


Overview di comparto Gli Usa sembrano essersi messi sulla strada della ripresa. Anche se non con la forza che i mercati si auguravano. Nel frattempo l’indice Msci Usa ha guadagnato il 7,5%. La direzione, dicono gli operatori, sarà confermata dai dati definitivi della seconda parte del semestre che mostreranno come la prima economia mondiale sia stata in grado di superare l’impatto negativo delle rigide condizioni meteorologiche di inizio anno. Segnali di ottimismo in questo senso sono arrivati anche dalla disoccupazione il cui tasso è sceso ormai sotto la soglia del 6,5%. A fronte del rafforzamento dell’economia Usa, la Federal Reserve continua a ridurre cautamente il quantitative easing. A maggio il tasso di inflazione ha raggiunto il 2,1%, ma la Banca centrale ha in programma il quarto round del tapering che prevede il ridimensionamento degli acquisti di asset da 55 a 45 miliardi di dollari al mese, con probabili ulteriori riduzioni in futuro. Nell’ultima riunione del Federal open market committee (il braccio operativo della Banca centrale Usa) il nuovo governatore, Janet Yellen, ha confermato la linea da colomba, mantenendo saldamente ancorate alla fine del 2015 le aspettative sul timing del primo rialzo dei tassi. In particolare, Yellen ha segnalato che la discesa del tasso di disoccupazione e il recente recupero dell’inflazione sono in linea con lo scenario della Fed e non richiedono variazioni di policy, dal momento che l’eccesso di capacità produttiva nel mercato del lavoro rimane ampio e la crescita dei salari al 2% annuo è ancora ai minimi post-crisi. La revisione delle proiezioni di espansione dell’economia si è limitata al 2014 (a 2,2% a fine 2014 da 2,9% di marzo), per il 2015 e 2016 si mantengono rispettivamente al 3,1% e 2,75%. La corporate America, nel frattempo, mostra uno stato di salute invidiabile. I tassi di default sono ai minimi storici, l’utilizzo della leva si mantiene a livelli contenuti e l’indice di copertura degli oneri finanziari è vicino ai massimi storici. Uno degli elementi da tenere sotto osservazione per capire dove stanno andando gli Stati Uniti è il mercato immobiliare. Negli anni scorsi, le garanzie richieste a chi voleva accendere un mutuo erano così pesanti che il mercato del mattone ha sofferto. Adesso le cose stanno cambiando. Le banche hanno e danno maggiore fiducia, tanto da permettere il mancato pagamento di due rate prima di pignorare l’abitazione (prima ne bastava uno). L’elemento negativo è che molte famiglie, per paura di trovarsi con un prestito difficile da pagare in questo momento preferiscono affittare invece che acquistare.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) UBS (Lux) ES USA Growth $ EUR Hdg Q-acc

Deviazione Standard* 15.28

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

0.91

6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

68

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Report 30 giu 2014

UBS (Lux) Equity SICAV - USA Growth (USD) (EUR hedged) Q-acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

-

Russell 1000 Growth

-

US Equity - Currency Hedged

20,8

Obiettivo d'Investimento Dichiarato UBS (Lux) Equity SICAV – USA Growth è un comparto che, secondo il principio di ripartizione del rischio, investe almeno due terzi del proprio patrimonio in azioni o altre quote di capitale di società che hanno sede negli Stati Uniti, o che in qualità di holding detengono partecipazioni di maggioranza in società con sede negli Stati Uniti o vi svolgono una parte preponderante delle loro attività economiche. Il processo d'investimento segue l'approccio "growth".

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,97 15,23 -

15,8

Fondo

13,3

Indice Categoria

10,8K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

0,50 4,52 20

16,40 4,61 18

33,88 3,66 24

5,20 -1,17 67

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

18,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

4,38 5,20 28,84 15,04 -

+/-Ind

+/-Cat

-

-0,50 -1,17 4,88 2,23 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,79 7,72 18,92 6,46 -

4,38 1,48 11,36 9,97 -7,26 6,88 -1,25 1,66 -14,17 8,20 - 13,98 11,53

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 8,03 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,43 0,00 1,57 0,00

Small

98,43 0,00 9,60 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Apple Inc Gilead Sciences Inc Facebook Inc Class A Google Inc Class A Home Depot Inc

a d a a t

Schlumberger NV Precision Castparts Corp Visa Inc Class A Las Vegas Sands Corp Priceline Group Inc

o p y t t

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

45,88 38,82 15,31 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

53799 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

6,86 2,95 2,94 2,89 2,86

h Ciclico

34,67

r t y u

2,91 22,71 9,04 -

America

100,00

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

96,12 3,88 0,00

Europa

0,00

2,84 2,82 2,80 2,72 2,71

j Sensibile

44,30

i o p a

1,78 5,26 13,08 24,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

47 0 32,39

k Difensivo

21,03

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

6,67 14,36 -

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Asia

0,00

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 0,00 0,00

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

UBS Global Asset Mgmt... www.ubs.com/lu/en.html

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

7 mag 2010 Dan Neuger 1 set 2013 191,30 EUR 3.200,75 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

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LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0508198768

ß

®

69


Azionario Mercati Emergenti Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2 Carmignac Emergents A EUR acc

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

Analisi delle performance

Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni) Valuta Euro

125.8 121.5 117.2 112.9 108.6 104.3 100.0 95.7 91.4 87.1 82.8 78.5 74.2

10/2011

02/2012

06/2012

10/2012

02/2013

06/2013

10/2013

02/2014

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

111.3

Carmignac Emergents A EUR acc

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

105.3

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC

3 Anni* (%)

1 Anno (%)

1 Mese (%)

3 Mesi (%)

06/2014 106.4 86.2

6 Mesi (%)

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

4.45

3.92

0.88

7.90

8.80

8.80

Carmignac Emergents A EUR acc

2.75

7.87

0.58

6.55

4.25

4.25

Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

2.66

8.57

2.26

6.90

3.37

3.37

10.23

2.38

8.74

6.07

6.07

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC * Rendimento annualizzato.

70

YTD (%)

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Overview di comparto I paesi emergenti non vogliono più sentire parlare di crisi. Soprattutto in un momento in cui le aree sviluppate, sembrano essersi rialzate. L’indice Msci dedicato agli emerging markets negli ultimi sei mesi ha guadagnato il 6,8%. Di fatto, dicono gli analisti, stiamo assistendo alle ultime battute di un’uscita dei capitali scatenata dalle dichiarazioni del maggio dell’anno scorso con cui la Federal Reserve ha annunciato la fine delle iniezioni di liquidità, convincendo gli investitori a tornare a guardare in direzione dei mercati sviluppati. Ma i problemi non mancano e non tutte le zone emergenti stanno andando nella stessa direzione. Alcuni stati, come Brasile e Sud Africa, hanno fatto un affidamento eccessivo sui capitali che arrivavano dall’estero in cerca di rendimento e ora che questi soldi si stanno spostando soffrono. Su un altro fronte ci sono paesi come il Messico e le Filippine che sono stati in grado di fare grandi balzi in avanti per rafforzare le proprie economie e sembrano ben posizionati per portare avanti una crescita duratura. Indicazioni incoraggianti arrivano anche da Corea del Sud e Taiwan, che stanno assistendo a una ripresa delle esportazioni che potrebbe proseguire anche nei prossimi mesi. Questo anche grazie al miglioramento di alcune economie sviluppate che rappresentano il loro principale mercato di sbocco. Uno sguardo particolare gli investitori lo dedicano sempre alla Cina. Il recente rafforzamento dei dati indica che la crescita economica si sta stabilizzando su livelli leggermente più bassi rispetto al passato (attorno al 6,5%-7%), di poco inferiori al target ufficiale del governo. Con la Cina in fase di stabilizzazione, ma che ancora non mostra segnali di una chiara ripresa, altre economie asiatiche continuano a evidenziare un quadro di crescita disomogeneo. Nei mesi scorsi, intanto, i mercati sono tornati a fare i conti con significative tensioni geopolitiche. Se il primo trimestre è stato caratterizzato dalle azioni della Russia verso l’Ucraina, il secondo ha visto nuovi episodi di violenza e rinnovati disordini in Iraq. Al momento queste due situazioni di crisi non hanno ancora avuto un impatto sostanziale sui mercati, ma gli investitori sono preoccupati per un’eventuale escalation. L’aggravarsi della crisi in Ucraina potrebbe incidere negativamente sulla crescita dei mercati sviluppati per tre aspetti: il prezzo dell’energia (attualmente soggetto a ulteriori pressioni a seguito dello scoppio delle violenze in Iraq), l’aumento delle tensioni nel sistema finanziario e un deterioramento del sentiment economico. Le ultime dichiarazioni del presidente Putin suggeriscono un possibile allentamento delle tensioni nella regione. Attualmente i mercati non sembrano risentire neppure degli episodi di violenza in Iraq. Ma l’aggravarsi della situazione o un'impennata delle quotazioni petrolifere potrebbero deprimere il sentiment degli investitori e penalizzare i grandi importatori di petrolio.

Analisi del rischio Orizzonte di analisi: da 07/2011 a 06/2014 (3 anni)

Deviazione Standard*

Sharpe

Morningstar Rating Overall

Morningstar SRRI**

Aberdeen Global Emerging Mkts Eq E2

15.16

0.31

QQQQ

6

Carmignac Emergents A EUR acc

12.46

0.21

QQQQ

6

15.16

0.07

QQQ

DWS Invest Global Emerging Mkts Eqs LC Fidelity South East Asia A-Acc-EUR

6 6

* Deviazione Standard annualizzata ** L'SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi: da 1, poco rischioso, a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e, quindi, la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L'indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta (Kiid).

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

71


Report 30 giu 2014

Aberdeen Global Emerging Markets Equity Fund E2 Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI Emerging Markets

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 14,3

Obiettivo d'Investimento Dichiarato L'obiettivo d'investimento del Fondo è ottenere un rendimento complessivo nel lungo termine da perseguire attraverso l'investimento di almeno due terzi del patrimonio del Fondo in azioni e titoli correlati ad azioni di società aventi sede legale nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di società che operano principalmente nei paesi dei Mercati Emergenti e/o di holding che possiedono la maggior parte delle loro attività in società aventi sede legale in paesi dei Mercati Emergenti. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,33 15,16 Med -

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

12,3

Fondo

11,3

Indice Categoria

10,3K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

-

-

-9,18 6,51 9,10 5

21,95 5,54 6,62 9

-11,91 -5,10 -6,26 92

8,80 1,99 2,33 15

Fondo %

Rend. Cumulati %

2,87 0,94 91,40 0,50 5,75

Crescita di 10000

13,3 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

7,90 8,80 3,92 4,45 -

+/-Ind

+/-Cat

0,60 1,99 -4,60 2,92 -

0,15 2,33 -4,12 3,28 -

Rendimenti Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

0,84 7,90 3,20 -10,63 -1,26 11,07 -0,67 6,66 -6,53 -0,35 -10,16 - 6,07

-3,26 3,63 8,52 8,02

Portafoglio 30 giu 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,47

Morningstar Style Box® Azionario

92,76 0,00 0,00 7,24

Small

92,76 0,00 0,00 7,71

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electnc Pfd Taiwan Semiconductor... Housing Development Finance... China Mobile Ltd Fomento Economico Mexicano SAB...

a y i s

OAO Lukoil ADR PetroChina Co Ltd H Shares Bank Bradesco ADR Grupo Financiero Banorte SAB... AIA Group Ltd

o o y y y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

55,93 33,90 10,13 0,03 0,01

Cap Mkt Mediana

24624 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,40 3,56 3,16 3,08 2,87

h Ciclico

59,63

r t y u

10,50 11,18 29,41 8,54

America

25,45

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,28 0,00 24,17

Europa

26,06

2,87 2,86 2,83 2,67 2,54

j Sensibile

23,51

i o p a

4,35 11,73 1,26 6,16

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

6,01 3,36 0,00 13,64 3,05

62 0 30,84

k Difensivo

16,87

Asia

48,50

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

15,56 1,30 -

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 14,50 34,00

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

72

Aberdeen Asset Managers... +33(0) 1 53 53 93 94 www.aberdeen-asset.fr

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 mag 2010 Devan Kaloo 15 ago 2001 13,01 EUR 9.757,85 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0498181733

ß

®


Report 30 giu 2014

Carmignac Emergents A EUR acc Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI EM NR EUR

QQQQ

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 24,0

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Carmignac Emergents è un fondo azionario internazionale che investe nei paesi emergenti in Asia, America Latina, Europa dell’Est, Medio Oriente ed Africa. Esso mira a individuare le migliori opportunità di crescita attraverso una selezione di titoli di società dei paesi nuovi con uno spiccato potenziale di sviluppo.

Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,24 12,44 -Med Basso Med

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

18,0

Fondo

15,0

Indice Categoria

12,0K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

68,41 -4,53 -1,41 58

30,93 3,79 4,70 17

-12,09 3,61 6,19 8

17,28 0,87 1,95 28

-6,17 0,64 -0,52 49

4,25 -2,57 -2,22 84

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

1,05 0,87 92,53 0,22 5,43

Crescita di 10000

21,0 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,55 4,25 7,87 2,75 10,13

+/-Ind

+/-Cat

-0,75 -2,57 -0,66 1,22 0,37

-1,20 -2,22 -0,18 1,58 1,36

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-2,16 6,55 1,68 -10,81 0,94 2,51 12,83 -4,33 6,74 1,79 -6,29 -0,78 -10,98 6,22 6,91 3,65 6,12 11,33

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

93,57 0,00 6,43 0,00

Small

93,57 0,00 6,43 0,00

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Samsung Electronics Co Ltd Bharti Airtel Ltd Taiwan Semiconductor... Saudi Basic Industries Corp Check Point Software...

a i a r a

Yum Brands Inc Grupo Mexico SAB de CV Noble Energy Inc Isuzu Motors Ltd Erste Bank der...

t r o t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

46,15 39,74 14,11 0,00 0,00

Cap Mkt Mediana

14922 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

4,42 4,00 3,45 3,40 3,18

h Ciclico

42,88

r t y u

9,53 18,09 15,25 -

America

32,32

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

9,07 1,44 21,81

Europa

25,94

3,14 3,11 3,02 2,72 2,66

j Sensibile

44,26

i o p a

6,04 7,59 9,45 21,18

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

4,11 5,02 2,22 3,00 11,60

47 0 33,11

k Difensivo

12,86

Asia

41,74

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

10,68 2,18

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

4,80 0,00 15,34 21,59

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Carmignac Gestion +352 46 70 60 62 www.carmignac.be/fr/ index.htm

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

3 feb 1997 Simon Pickard 30 set 2008 739,24 EUR 1.371,64 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

FRANCIA EUR Si Acc FR0010149302

ß

®

73


Report 30 giu 2014

DWS Invest Global Emerging Markets Equities LC Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI EM NR USD

MSCI BRIC NR USD

-

Azionari Paesi Emergenti

Usato nel Report 10,7

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Obiettivo della politica di investimento di comparto è il conseguimento di un rendimento superiore alla media. Almeno il 70% del patrimonio del comparto è investito in azioni di società con sede in un paese emergente o che esercitano la loro attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti o che, nella veste di società di holding, detengono principalmente partecipazioni in società con sede nei paesi emergenti. Una società esercita la propria attività commerciale prevalentemente nei paesi emergenti se una parte significativa dei propri utili o ricavi viene generata nei suddetti paesi. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

-

Basati su MSCI EM NR USD (dove applicabile)

9,7

Fondo

9,2

Indice Categoria

8,7K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

-

-

-

-

-

6,07 -0,75 -0,40 59

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-

Crescita di 10000

10,2 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

8,74 6,07 10,23 -

+/-Ind

+/-Cat

1,43 -0,75 1,70 -

0,99 -0,40 2,18 -

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013

-2,45 -

8,74 -

3,51

0,39

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,00 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

97,55 0,00 1,54 0,91

Small

97,55 0,00 1,54 0,91

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

67,27 25,57 6,06 0,95 0,15

Cap Mkt Mediana

20896 EUR

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

Europa

25-50

Ripartizione Geografica

Asia

50-75

>75 % Azioni

Samsung Electronics Co Ltd Msci Taiwan Index Future... China Construction Bank Corp H... Taiwan Semiconductor... Hyundai Motor Co

a y a t

5,64 4,21 2,92 2,39 2,20

h Ciclico

49,83

r t y u

6,98 8,28 32,75 1,82

America

16,82

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

1,17 0,05 15,60

Europa

16,42

Shinhan Financial Group Co Ltd Taiwan Semiconductor... Petroleo Brasileiro SA Petrobras Industrial And Commercial Bank... SK Hynix Inc

y a o y a

2,17 2,05 1,79 1,74 1,73

j Sensibile

39,37

i o p a

7,23 5,83 4,62 21,69

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

2,92 4,32 0,00 6,26 2,91

108 0 26,84

k Difensivo

10,80

Asia

66,77

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

9,15 0,36 1,29

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 32,46 34,31

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

74

Deutsche Asset & Wealth... +352-42 101-1 www.dws.lu

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

29 mar 2005 Andrew Beal 26 mag 2014 173,87 EUR 756,98 EUR

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0210301635

La strategia del fondo ha subito modifiche sostanziali con effetto 27/05/2013. © 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

ß

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Report 30 giu 2014

Fidelity Funds - South East Asia Fund A-Acc-EUR Benchmark Morningstar

Benchmark Dichiarato

Morningstar Rating™

Categoria Morningstar™

MSCI AC Asia Ex Japan NR USD

MSCI AC Far East Ex Japan NR USD

QQQ

Azionari Asia ex Giappone

Usato nel Report 23,9

Obiettivo d'Investimento Dichiarato Il Fidelity South East Asia Fund ha l´obiettivo di conseguire una crescita del capitale nel lungo termine principalmente tramite investimenti nei mercati azionari del bacino del Pacifico, Giappone escluso. Il fondo investe principalmente in un´ampia gamma di aziende "blue chip"e ciò consente di mantenere un grado di liquidità abbastanza elevato in seno a mercati spesso volatili. Gli importi investiti nei singoli mercati possono essere sovraponderati o sottoponderati conformemente alla loro relativa attrattività. Misure di Rischio

Alfa Beta R-Quadro Information Ratio Tracking Error

Indice di Sharpe Deviazione Std. Rischio 3 Anni Rischio 5 Anni Rischio 10 Anni

0,22 14,99 +Med +Med -

Basati su MSCI AC Asia Ex Japan NR USD (dove applicabile)

17,9

Fondo

14,9

Indice Categoria

11,9K

2009

2010

2011

2012

2013

06/14

Rendimenti

65,59 -1,12 0,08 38

29,57 1,64 2,73 24

-15,52 -0,97 1,54 41

17,43 -3,05 -1,31 57

0,06 1,44 0,16 43

3,37 -3,76 -3,42 86

Fondo +/- Indice +/- Categoria % Percentile categoria

Fondo %

Rend. Cumulati %

-2,21 1,02 91,60 -0,43 5,64

Crescita di 10000

20,9 (EUR)

(30 giu 2014) 3-Mesi 6-Mesi 1-Anno 3-Anni Ann.ti 5-Anni Ann.ti

6,90 3,37 8,57 2,66 11,13

+/-Ind

+/-Cat

-1,04 -3,76 -1,92 -2,47 -0,39

0,03 -3,42 -0,74 -1,69 0,48

Rendimenti Trimestrali 1° Trim 2° Trim 3° Trim 4° Trim

2014 2013 2012 2011 2010

-3,31 2,57 7,98 -3,11 7,19

6,90 -7,12 1,62 3,36 0,19 5,89 2,52 -2,10 -18,87 9,79 2,81 6,46 10,44

Europa

Asia

Portafoglio 31 mag 2014 Asset Allocation

% Lunga

% Corta % Netta

0,00 0,00 0,11 0,00

Morningstar Style Box® Azionario

98,27 0,00 1,01 0,72

Small

98,27 0,00 1,13 0,72

Capitalizz. Large Mid

Azioni Obbligazioni Liquidità Altro

Value Blend Growth Stile

Primi 10 Titoli

Settore % Ptf.

Taiwan Semiconductor... Samsung Electronics Co Ltd Hutchison Whampoa Ltd Tencent Holdings Ltd. AIA Group Ltd

a a t a y

SK Hynix Inc Cheung Kong Holdings Ltd China State Construction... Brilliance China Automotive... United Overseas Bank Ltd

a u p t y

Titoli Azionari Totali Titoli Obbligazionari Totali % Primi 10 Titoli sul Patrimonio

% Azioni

Giant Large Medium Small Micro

58,72 25,65 11,71 3,90 0,03

Cap Mkt Mediana

15316 USD

Distribuzione Settoriale

America

<25 % Azioni

25-50

Ripartizione Geografica

50-75

>75 % Azioni

7,24 5,43 3,95 3,58 3,35

h Ciclico

38,15

r t y u

0,11 16,47 17,11 4,46

America

0,18

Stati Uniti Canada America Latina e Centrale

0,18 0,00 0,00

Europa

0,00

2,86 2,45 2,41 2,36 2,24

j Sensibile

46,96

i o p a

4,44 0,94 8,22 33,36

Regno Unito Europa Occidentale - Euro Europa Occidentale - Non Euro Europa dell'Est Medioriente / Africa

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

127 0 35,87

k Difensivo

14,89

Asia

99,82

s Beni Difensivi d Salute f Servizi di Pubblica Utilità

2,27 1,97 10,66

Giappone Australasia Asia - Paesi Sviluppati Asia - Emergente

0,00 0,00 59,36 40,45

Materie Prime Beni di Consumo Ciclici Finanza Immobiliare Telecomunicazioni Energia Beni Industriali Tecnologia

Anagrafica Società di Gestione Telefono Web

Fidelity (FIL Fund... + 49 (0) 800 000 65 66 www.fidelity.de

Data di Partenza Gestore Data Inizio Gestione NAV (30 giu 2014) Patrimonio Netto (Mln)

25 set 2006 Allan Liu 1 apr 2001 18,12 EUR 3.792,09 USD

Domicilio Valuta del Fondo UCITS Inc/Acc ISIN

© 2014 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.

LUSSEMBURGO EUR Si Acc LU0261946445

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Glossario Alfa Rappresenta la misura della variazione (maggiore o minore) della performance di un fondo rispetto al suo valore atteso, calcolato in funzione del rischio assunto dal fondo, denominato Beta. Di conseguenza, un valore di Alpha maggiore di zero indica il maggior rendimento del portafoglio gestito rispetto al rendimento di equilibrio (come costruito dal Capital asset pricing model, Capm) di un portafoglio non gestito (di mercato) avente lo stesso beta. È dunque un indicatore dell’abilità del gestore nello stock picking e quindi della sua capacità di creare valore aggiunto. Asset Allocation È il processo che porta alla decisione di come distribuire l’investimento tra le diverse categorie di attività finanziarie (incluse azioni, obbligazioni, liquidità) e attività reali (incluse immobili, merci, metalli preziosi). Le scelte di asset allocation sono determinate dalla necessità di ottimizzare il rapporto rendimento/rischio in relazione all’orizzonte temporale e alle aspettative dell’investitore. Benchmark Il benchmark, o parametro di riferimento, è comunemente utilizzato per confrontare la performance di un fondo comune, ed è costruito facendo riferimento a indici elaborati da soggetti terzi e di comune utilizzo. Il benchmark, la cui indicazione è per l’Italia un’informazione obbligatoria da inserire nel prospetto informativo, ha l’obiettivo di consentire all’investitore una verifica del mercato di riferimento, e quindi del potenziale livello di rischio/rendimento, in cui il fondo si trova ad operare, oltre che fornire un’indicazione del valore aggiunto in termini di extra-performance della gestione. Beta L’indice Beta misura la sensibilità di un fondo alle oscillazioni del mercato. In altre parole, stabilisce quanto varia il fondo congiuntamente al mercato, in seguito a movimenti di quest’ultimo. È il cosiddetto rischio sistemico, cioè attribuibile a fattori macro, politici, fuori dal controllo degli investitori. Per definizione il beta del mercato è pari a 1,00. Un coefficiente Beta di 1,1 indica che il fondo può ottenere una performance del 10% migliore rispetto all’indice di mercato, in un mercato al rialzo o del 10% peggiore in un mercato al ribasso. Capitalizzazione del Mercato La capitalizzazione di un titolo è il valore che si ottiene moltiplicando il prezzo di mercato del titolo per il numero totale dei titoli della specie emessi. Sommando la capitalizzazione di tutti i titoli del listino si ottiene la capitalizzazione del mercato (o di borsa). Categorie Morningstar Ciascuna categoria Morningstar raggruppa i fondi con politiche d’investimento omogenee attraverso l’analisi della composizione specifica per titoli dei rispettivi portafogli e non soltanto in base agli obiettivi dichiarati dai gestori o alla loro capacità di realizzare un dato livello di reddito. Il dettaglio delle categorie permette ai risparmiatori di mettere in portafoglio fondi con caratteristiche certe e trasparenti. Crescita (Growth) Si chiama “di crescita” o “growth” quella strategia di investimento che seleziona azioni con una storia di performance in crescita e con un buon potenziale di incremento di valore del capitale nel futuro. La valutazione è effettuata prendendo in considerazione i cosiddetti multipli, ovvero i rapporti P/E (price/earning). Si contrappone a “Value”

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Deviazione standard La deviazione standard è una misura statistica di dispersione attorno alla media che indica quanto è stata ampia, in un certo arco temporale, la variazione dei rendimenti di un fondo. Nel caso l’investimento del risparmiatore sia composto da più fondi (o titoli), non è sufficiente, per misurare il rischio complessivo del portafoglio, calcolare la media ponderata delle deviazioni standard di ciascun fondo (titolo) perchè la volatilità complessiva sarà funzione non soltanto della deviazione standard di ogni singolo fondo (titolo), ma anche del grado di correlazione tra i rendimenti dei diversi fondi (titoli). Morningstar calcola la deviazione standard utilizzando i rendimenti complessivi su base mensile realizzati negli ultimi 36 mesi. Duration La duration è un indice sintetico che riunisce in un unico valore la durata di un titolo obbligazionario e la ripartizione dei pagamenti derivanti dall’obbligazione. Formalmente è la media ponderata della durata del titolo, dove i pesi di ponderazione di ciascun anno sono dati dai flussi di liquidità (cash flow) di quell’anno(la cedola e, per l’anno di scadenza, la cedola più il capitale) attualizzato per il rendimento del titolo. Per sua natura, la duration è anche una misura approssimativa della volatilità di un titolo: quanto più è alta, tanto maggiori sono le escursioni di prezzo che subirà il titolo in seguito a una variazione dei tassi di interesse. La duration è definita in anni. Indice di Sharpe L’indice di Sharpe è un indicatore di performance corretta per il rischio. Essa individua il maggiore (o minore) rendimento registrato dal fondo rispetto all’investimento privo di rischio, solitamente il Bot, (nella metodologia Morningstar si tratta dell’Euribor a 1 mese), e lo rapporta al rischio sostenuto ed espresso dalla deviazione standard. Più è alto l’indice di Sharpe, migliore risulta la performance storica del fondo corretta per il rischio e quindi l’efficienza della gestione. In termini analitici l’indice di Sharpe è il seguente: (Rf-Rb)/Sigma dove Rf è il rendimento del fondo, Rb è il rendimento dell’investimento privo di rischio, e Sigma è la volatilità dei rendimenti. Information Ratio Consente di valutare la capacità del gestore di sovraperformare il benchmark, in relazione al rischio assunto. È calcolato rapportando il differenziale di rendimento tra fondo e indice di riferimento, alla Tracking Error Volatility, che indica la volatilità dei rendimenti di un fondorispetto ad un indice di riferimento. ISIN È un codice internazionale che identifica i titoli quotati. Morningstar Analyst Rating L’Analyst Rating rappresenta una valutazione qualitativa emessa dal team di analisti Morningstar sulla base di cinque giudizi Gold, Silver, Bronze, Neutral o Not ratable - che riflettono la convinzione degli analisti che un particolare fondo possa generare performance migliori o peggiori della categoria su un orizzonte di lungo termine. Tale giudizio è espresso sulla base di 5 elementi: Processo di investimento, Performance, Prezzo, Persone e Società . La valutazione viene rivista periodicamente ed è sviluppata in seno al Comitato di Rating europeo, che assicura l’omogeneità nell’applicazione della metodologia di valutazione.

© 2012 Morningstar Italia. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui contenute: (1) sono proprietà di Morningstar, (2) non possono essere copiate, (3) non costituiscono consiglio di investimento; (4) sono fornite con scopi informativi; (5) sono ritenute attendibili da Morningstar che, pertanto, ne garantisce il maggior grado di accuratezza e completezza possibile, fatto salvo il caso in cui queste Le siano state fornite in modo errato e/o non completo dalle relative società prodotto; (6) sono estratte dai dati del fondo disponibili e riferiti a date temporali diverse. Morningstar non è responsabile per qualunque danno o perdita derivante da qualunque uso delle informazioni e chi visiona tali informazioni sarà responsabile dell’uso che andrà a farne. Non vi è naturalmente garanzia alcuna che i risultati del passato trovino un riscontro nel futuro.


Morningstar Rating È un indicatore sintetico dell’efficienza della gestione. È costituito dalle performance corrette per il rischio al netto dei costi di sottoscrizione. Viene calcolato all’interno di ciascuna categoria per almeno tre anni di vita del fondo. Il Rating Overall, invece, è una valutazione ponderata sui Rating calcolati sui diversi orizzonti temporali (3,5, 10 anni) laddove il track record del fondo lo permette. L’introduzione del nuovo sistema fornisce una fotografia più chiara della storia del prodotto e un’indicazione della sua persistenza nel tempo. La metodologia europea è così uniformata a quella americana. Morningstar SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) L’indicatore Morningstar SRRI rappresenta la volatilità storica annualizzata dei fondi in un periodo di 5 anni e consente all’investitore di comprendere le incertezze relative ai rendimenti del suo investimento. Tale indicatore prevede una scala di sette possibili giudizi da 1, poco rischioso a 7, molto rischioso. I dati storici utilizzati per il calcolo dell’indicatore sintetico potrebbero non costituire un’indicazione affidabile circa il futuro profilo di rischio dei fondi. La categoria di rischio/rendimento indicata potrebbe non rimanere invariata e quindi la classificazione dei fondi potrebbe cambiare nel tempo. L’indicatore sintetico di rischio/rendimento (SRRI) è l’indicatore di riferimento presente in tutti i nuovi documenti d’offerta KIID (Key Investor Information Document). Morningstar Style Box È la matrice a nove quadranti ideata e costruita per fornire una fotografia delle due caratteristiche essenziali di un fondo che investe in azioni e che sono in gradi di spiegarne le caratteristiche di performance e di rischio: la capitalizzazione dei titoli e lo stile delle società presenti nel portafoglio. La Style Box del fondo si ottiene mettendo insieme i dati relativi a ciascun titolo in portafoglio. Ne deriva una matrice bi-dimensionale, con la capitalizzazione (grande, media e piccola) sul lato delle ordinate e lo stile (value, blend, growth) su quello delle ascisse. Per i fondi obbligazionari, le due variabili cruciali sono invece la duration e la qualità del credito. (Vedi metodologia nella descrizione della scheda fondo obbligazionaria). Net Asset Value (NAV) Il Nav è il valore ottenuto dalla differenza tra il totale delle attività e delle passività del fondo. È ottenuto sottraendo dal valore dei titoli in portafoglio,comprensivo dei ratei d’interesse sulle cedole, i debiti imputabili al fondo comune. Questo valore, diviso per il numero delle quote esistenti, Permette di ottenere il NAV. Vedere anche Valore quota.

R-Quadro È un indicatore che riflette la percentuale di oscillazione di un fondo riconducibile a oscillazioni nel benchmark di quel fondo. Un R-quadro pari a 1 indica che tutte le oscillazioni del fondo possono essere ricondotte alle oscillazioni dell’indice. Così, i fondi indicizzati che investono solo nell’indice S&P 500 dovrebbero mostrare un R-quadro molto vicino a 1. Al contrario un indicatore prossimo a 0, indica che le oscillazioni nel fondo sono solo in minima parte riconducibili ai movimenti dell’indice. L’indice Rquadro può essere utilizzato per analizzare il significato del coefficiente Beta. Generalmente, un R-quadro elevato indicherà un Beta più affidabile. Se al contrario è basso, allora il Beta è meno determinante nella spiegazione della performance del fondo. Rendimenti cumulati I rendimenti cumulati sono quelli ottenuti da un fondo in un dato periodo che può essere annuale, mensile, settimanale o giornaliero. Rendimento annualizzato Per rendere confrontabili performance calcolate su orizzonti temporali di durata diversa, è possibile convertirne il valore su una base temporale comune, in genere pari all’anno. Questo calcolo può essere effettuato avvalendosi di un regime a capitalizzazione semplice o di uno a capitalizzazione composta. Nel primo caso, se il fondo A ha ottenuto un rendimento del 9% su tre anni e il fondo B del 10% su due anni, il rendimento annualizzato del fondo A è pari al 3% e quello del fondo B è pari al 5%. Nel secondo caso, il rendimento anualizzato del fondo A è pari al 2,9% e quello del fondo B del 4,88%. La differenza nei risultati prodotti dalle due metodologie è spiegata dal fatto che solo nel regime a capitalizzazione composta si ipotizza un reinvestimento del capitale investito su base annuale. Value Si chiama “value” quella strategia di investimento che seleziona le azioni di società che risultano sottovalutate dal mercato, i cui prezzi sono cioè bassi rispetto al livello dei dividendi, degli utili e del valore contabile dell’azienda. A differenza dei titoli growth, quelli value hanno un rischio di deprezzamento inferiore. YTD (year to date) È il rendimento percentuale del fondo da inizio anno all’ultimo valore disponibile.

Patrimonio complessivo netto Il patrimonio complessivo netto di un fondo è calcolato alla fine del mese. Viene utilizzato come misura della dimensione del fondo e, in ultima analisi, anche della distribuzione del fondo presso i risparmatori. Percentile Il percentile, o Rank in categoria, misura la performance di un fondo rispetto al resto dei fondi della stessa categoria. La scala va da 1 a 100: un fondo che appartiene al decimo percentile, appartiene al primo 10% dei fondi migliori. Qualità del credito La qualità del credito indica la valutazione di un’obbligazione in relazione alla sua qualità e sicurezza. L’esposizione al credito misura il rischio di inadempienza dei titoli emessi da organismi non governativi. Questo rischio, anche se minimo, ha come effetto una maggiore volatilità del prezzo del bond. Il primo passo per determinare l’esposizione al credito sta nel guardare al rating medio assegnato alle obbligazioni in portafoglio dagli specialisti delle agenzie di rating sul credito. Vedere Credit rating.

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Zurich Life Assurance plc Rappresentanza Generale per l’Italia Via Benigno Crespi, 23 20159, Milano, Italia C.F./P.IVA/R.I. Milano: 06707460967. Iscritta all’Albo Imprese ISVAP (Elenco I) il 2/7/09 al n. 1.00079 Telefono: +39.02.5966.1 Fax: +39.02.5966.2603 www.zurich-zla.it Zurich Life Assurance plc è una Società del Gruppo Zurich soggetta alla vigilanza della Central Bank of Ireland.

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Z Platform Gold - II Trimestre 2014

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